Unipol — Annual Report 2024

May 20, 2025

Bilancio 2024

Cronos Vita Assicurazioni S.p.A.

Sede e Direzione Generale: 20141 Milano, Italia Via Pampuri, 13

Capitale Sociale € 60.000.000 Interamente versato

INDICE

1. Organi statutari e Direttivi

Consiglio di Amministrazione, Collegio Sindacale, Società di Revisione

2. Relazione sulla Gestione

• Scenario macroeconomico
• Mercati finanziari
• Settore assicurativo Rami Vita
• I Risultati aziendali in sintesi
• La Gestione Caratteristica
• La Gestione Patrimoniale e Finanziaria
• Politica Riassicurativa
• Reti di vendita
• Personale e formazione dedicata
• Altre Informazioni
  • o Sistema dei Controlli Interni e Gestione dei Rischi
  • o Operazioni con parti correlate
  • o Antiriciclaggio
  • o Sistemi informativi, organizzazione e progetti rilevanti
  • o Eventi Successivi ed evoluzione prevedibile della gestione
  • o Contenziosi e vertenze in corso

3. Stato Patrimoniale e Conto economico

4. Nota Integrativa al Bilancio al 31 dicembre 2024

Premessa

Parte A – Criteri di Valutazione

Parte B – Informazioni sullo stato patrimoniale e sul conto economico Parte C – Altre informazioni

5. Rendiconto finanziario

6. Allegati alla Nota Integrativa al Bilancio al 31 dicembre 2024

Composizione Organi S ociali

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente Giancarlo FANCEL

Vice Presidente Matteo LATERZA

Consiglieri Andrea NOVELLI Nicola Maria FIORAVANTI Giacomo CAMPORA

COLLEGIO SINDACALE

Presidente Fabrizio ANGELELLI

Sindaci effettivi Alessandro CAVALLARO Valeria Maria Gabriella SCUTERI Giuseppe ALESSIO VERNI Roberto TIEGHI

Sindaci supplenti Alessandro CONTESSA Stefania MANCINO

SOCIETA' DI REVISIONE

KPMG S.p.A.

Relazione sulla gestione

Signori Azionisti,

Il bilancio al 31 dicembre 2024 di Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. (di seguito anche "la Compagnia") che sottoponiamo alla Vostra approvazione evidenzia un utile netto di Euro 75,0 milioni.

Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. è una compagnia assicurativa Italiana autorizzata all'esercizio dell'attività assicurativa nei rami vita, partecipata da cinque primarie compagnie di assicurazione del mercato Italiano (Allianz Italia, Intesa Sanpaolo Vita, Generali Italia, Poste Vita e Unipol SAI) nata nel corso del mese di agosto 2023, ed autorizzata da IVASS all'esercizio dell'attività assicurativa nel corso del mese di ottobre 2023, con l'obiettivo di rilevare un ramo d'azienda da parte di Eurovita S.p.A. in liquidazione coatta amministrativa (di seguito anche "Eurovita in LCA").

Come noto, infatti, la Compagnia è stata costituita nel contesto di una Operazione di Sistema, che ha comportato, tra l'altro, il raggiungimento di un'intesa con le banche distributrici e di sistema coinvolte nell'operazione, al fine di permettere il finanziamento dei riscatti anticipati del portafoglio intermediato dei prodotti collegati alle gestioni separate esistenti.

In considerazione di quanto sopra, la Compagnia in data 27 ottobre 2023 ha acquisito il suddetto ramo di azienda, autorizzato da IVASS il 30 ottobre 2023, con provvedimento n. 0249570/23.

Uno dei principali obiettivi della Compagnia è quello di gestire le polizze acquisite (ivi inclusa l'ordinata liquidazione delle stesse) e, nel contempo, implementare – entro un determinato lasso di tempo – un progetto di ripartizione del portafoglio assicurativo tra i 5 azionisti di riferimento.

Nel corso dei primi mesi dell'anno la Compagnia ha completato il progetto di ripartizione del portafoglio polizze tra le 5 Compagnie proprietarie, avviato a fine 2023, il quale è propedeutico al progetto strategico, avviato nel mese di aprile e tuttora in corso, di implementazione della scissione societaria.

Tale progetto, che si concluderà il 30 settembre 2025, è strutturato su 5 cantieri e coinvolge oltre alla stessa Cronos, le 5 Compagnie Beneficiarie, ed il modello di governance definito prevede, infatti, incontri periodici di analisi e condivisione con le Compagnie, a partire dal livello operativo di ambiti e cantieri progettuali, fino al livello del top management in seno al Comitato Guida, attraverso un confronto continuo e la condivisione degli aspetti più significativi.

La richiesta di autorizzazione al progetto di scissione verrà inviata ad IVASS nel corso del mese di Aprile 2025 e sono tuttora in corso le attività di predisposizione dei pacchetti informativi così come previsto dalla normativa.

Nel corso del primo semestre dell'anno il Dott. Alessandro Santoliquido ha rassegnato le proprie dimissioni dalla carica di Direttore Generale pertanto il Consiglio di Amministrazione nella riunione del 16 maggio 2024 ha nominato, con decorrenza 20 giugno 2024, il Dott. Enrico Mattioli nuovo Direttore Generale della Compagnia.

2. SCENARIO MACROECONOMICO

1.

L'attività economica rimane robusta negli Stati Uniti ma perde slancio nelle altre economie avanzate. In Cina la crisi del mercato immobiliare pesa ancora sulla domanda interna, e secondo le valutazioni della Banca d'Italia nel 2025 il commercio mondiale si espanderà poco al di sopra del 3 per cento, in linea con l'andamento atteso del prodotto globale. Le prospettive degli scambi internazionali potrebbero tuttavia risentire negativamente, oltre che dell'acuirsi delle tensioni geopolitiche, dell'annunciato inasprimento della politica commerciale statunitense. I prezzi del petrolio sono cresciuti appena, mentre le quotazioni del gas naturale restano volatili e soggette a pressioni al rialzo per fattori connessi sia alla domanda che all'offerta.

La nuova amministrazione Americana ha annunciato nelle scorse settimane l'introduzione di dazi e tariffe sui prodotti importati da Canada e Messico, pari al 25%, ad eccezione delle risorse energetiche Canadesi che verranno colpite intorno al 10%, mentre salgono di un ulteriore 20% le tariffe imposte ai

prodotti di fabbricazione Cinese. Le conseguenze sulle economie non sono di semplice quantificazione, e le trattative in corso tra i paesi coinvolti rendono lo scenario globale carico di incertezza.

In linea con le attese, l'inflazione è risalita leggermente negli Stati Uniti, è scesa di poco nel Regno Unito, mentre in Giappone è aumentata più del previsto. Nella riunione di dicembre la Federal Reserve ha nuovamente tagliato i tassi di riferimento di 25 punti base portandoli al 4,25-4,50 per cento. Rispetto alle precedenti riunioni, i membri del Federal Open Market Committee prefigurano un processo di normalizzazione della politica monetaria più graduale, in considerazione della più lenta discesa dell'inflazione e del livello contenuto del tasso di disoccupazione. Ciò ha contribuito al deciso apprezzamento del Dollaro nei confronti delle altre principali valute, incluso l'Euro. Nello stesso mese la Bank of England e la Banca del Giappone hanno lasciato invariati i tassi. Le autorità cinesi hanno annunciato un pacchetto di misure di sostegno ai consumi interni, che si affiancherebbe all'impegno da parte della Banca centrale cinese a mantenere un orientamento monetario espansivo.

Sulla base delle informazioni disponibili, alla fine del 2024 la crescita economica nell'area dell'Euro si è indebolita, penalizzata dalla scarsa vivacità di consumi e investimenti e dalla flessione delle esportazioni. L'andamento della manifattura rimane deludente, in particolare in Germania, mentre si sarebbe affievolito anche l'impulso fornito dai servizi. L'inflazione resta moderata, intorno al 2 per cento, con una sostanziale stabilità della componente di fondo: nei servizi la variazione dei prezzi si conferma ancora relativamente elevata, riflettendo in parte adeguamenti ritardati all'inflazione passata. In dicembre gli esperti dell'Eurosistema hanno rivisto al ribasso le previsioni di crescita dell'area, collocandole sopra l'1 per cento all'anno nel triennio 2025-27 mentre l'inflazione si stabilizzerebbe intorno all'obiettivo della Banca centrale europea del 2 per cento.

A dicembre il Consiglio direttivo della BCE ha tagliato di ulteriori 25 punti base i tassi di interesse di riferimento. I mercati si attendono una nuova riduzione di circa 75 punti base nel corso del 2025. Nonostante il graduale allentamento della politica monetaria, la dinamica del credito nell'area dell'Euro rimane modesta, in un contesto di elevata incertezza e di debolezza della domanda.

Nel quarto trimestre del 2024 l'attività economica in Italia si è mantenuta debole, risentendo come nel resto dell'area Euro della persistente fiacchezza della manifattura e del rallentamento dei servizi. Nelle costruzioni, l'impulso fornito dalle opere del Piano nazionale di ripresa e resilienza si contrapporrebbe al ridimensionamento dell'attività nel comparto residenziale. La domanda interna sarebbe frenata dalla decelerazione della spesa delle famiglie e da condizioni per investire che rimangono sfavorevoli. Nelle proiezioni della Banca d'Italia, elaborate nell'ambito dell'esercizio coordinato dell'Eurosistema, la crescita acquisirebbe slancio nel corso di quest'anno, collocandosi intorno all'1 per cento in media nel triennio 2025-27.

In autunno le esportazioni di beni italiani sarebbero state frenate da una domanda mondiale in decisa flessione. Le politiche protezionistiche annunciate dalla nuova amministrazione statunitense si ripercuoterebbero sulle vendite all'estero delle aziende del nostro paese che esportano verso il mercato Americano, soprattutto quelle di piccola e media dimensione. Il saldo di conto corrente si è ridotto nel terzo trimestre, pur rimanendo in avanzo. La posizione creditoria netta sull'estero si è ancora rafforzata. Rimangono elevati gli acquisti da parte degli investitori esteri di titoli pubblici italiani, il cui differenziale di rendimento sulla scadenza decennale rispetto ai corrispondenti titoli tedeschi è diminuito.

Nonostante il numero di occupati continui ad aumentare, le ore lavorate per addetto sono in calo e si mantiene elevato il ricorso alla cassa integrazione guadagni, soprattutto nella manifattura. La graduale flessione della partecipazione, in particolare nelle fasce di popolazione più giovani, è proseguita anche in autunno, contribuendo a ridurre il tasso di disoccupazione a un livello eccezionalmente basso. La crescita delle retribuzioni contrattuali nel settore privato rimane robusta, concorrendo al graduale recupero del potere d'acquisto delle famiglie.

Negli ultimi mesi del 2024 il calo dei prezzi dei beni energetici ha ancora contribuito a mantenere l'inflazione al consumo ben al di sotto del 2 per cento. L'inflazione di fondo resta moderata, ma relativamente più elevata nella componente dei servizi. Per l'anno in corso le imprese prefigurano rialzi contenuti dei propri listini. Secondo le previsioni della Banca d'Italia, l'aumento dei prezzi al consumo si collocherà all'1,5 per cento nel biennio 2025-26 (dall'1,1 nel 2024), raggiungendo il 2 per cento nel 2027, sospinto da effetti temporanei dovuti all'entrata in vigore del nuovo sistema di scambio di quote di emissione di inquinanti e di gas a effetto serra nell'Unione europea.

I tagli dei tassi di riferimento della BCE si stanno trasmettendo, in linea con le regolarità storiche, al costo della raccolta bancaria e a quello del credito. A fronte della debolezza degli investimenti, rimane modesta la domanda di finanziamenti da parte delle imprese. Prosegue la graduale ripresa dei mutui alle famiglie. La Commissione europea ha espresso una valutazione positiva sul programma di aggiustamento dei conti pubblici, come delineato nel Piano strutturale di bilancio di medio termine per gli anni 2025-31.

Nelle valutazioni del Governo, la manovra di bilancio approvata a dicembre comporta un incremento dell'incidenza dell'indebitamento netto sul PIL di 0,4 punti percentuali nel 2025, di 0,6 nel 2026 e di 1,1 nel 2027. Circa la metà delle risorse destinate agli interventi espansivi verrebbe utilizzata per rendere strutturali le misure di rimodulazione dell'Irpef e di riduzione del cuneo fiscale.

(Fonte: Bollettino Economico Banca d'Italia n.1/2025).

3. MERCATI FINANZIARI

Nello scorcio del 2024 i rendimenti dei titoli di Stato a lungo termine sono aumentati negli Stati Uniti spinti principalmente da dati macroeconomici più favorevoli del previsto e da attese di minori tagli dei tassi da parte della Federal Reserve. Quest'ultimo fattore ha influenzato in misura minore anche i rendimenti nell'area Euro e nel Regno Unito.

I corsi azionari sono saliti negli Stati Uniti, specie a seguito delle elezioni, mentre sono scesi in Cina e sono rimasti pressoché stazionari negli altri paesi. La maggior parte delle valute si è indebolita nei confronti del dollaro.

Dalla metà di ottobre i rendimenti dei titoli pubblici a dieci anni sono saliti in tutte le principali economie. Il rialzo è stato particolarmente marcato negli Stati Uniti, guidato in prevalenza dalla solidità della crescita economica e da attese di una riduzione più graduale dei tassi di riferimento. Anche nel Regno Unito l'aumento dei rendimenti rispecchia il rallentamento del processo di disinflazione, la debolezza della crescita e, in parte, le aspettative di un maggiore indebitamento per finanziare incrementi di spesa in servizi pubblici e progetti infrastrutturali.

I mercati azionari hanno mostrato dinamiche eterogenee, registrando rialzi dei corsi statunitensi, una sostanziale stabilità nelle altre economie avanzate ed emergenti, nonché un calo in Cina. L'incremento negli Stati Uniti ha riflesso la redditività delle imprese superiore alle attese e, soprattutto, la risposta positiva ai risultati elettorali.

Le quotazioni sono cresciute specialmente nei comparti bancario, finanziario e tecnologico, sospinte da aspettative di un orientamento più favorevole alla deregolamentazione da parte della prossima amministrazione, in particolare il settore energetico ha beneficiato anche di aspettative di un incremento sostenuto della produzione petrolifera. La volatilità nei mercati obbligazionari e azionari, aumentata alla vigilia delle elezioni americane, è diminuita significativamente dopo le votazioni.

Dall'inizio di ottobre i rendimenti dei titoli pubblici dell'area Euro sono saliti in tutti i paesi e in particolare in Francia e in Germania. Dopo un'iniziale riduzione che ha riflesso l'indebolimento delle prospettive di crescita dell'area, anche in relazione all'incertezza sull'impatto delle politiche economiche annunciate dalla nuova amministrazione statunitense, i rendimenti sono tornati a crescere nella seconda metà di

dicembre, pure a seguito di attese di minori tagli dei tassi da parte della Federal Reserve. I differenziali di rendimento tra i titoli degli altri paesi dell'area e quello tedesco si sono ridotti ovunque tranne che in Francia, dove persiste l'incertezza politica.

Nello stesso periodo i corsi azionari dell'area Euro sono rimasti pressoché invariati. Dopo un primo calo trainato soprattutto dai comparti più esposti agli effetti degli annunciati inasprimenti dei dazi, dall'inizio di dicembre l'indice generale è risalito beneficiando del buon andamento del settore finanziario, a seguito della pubblicazione di utili societari superiori alle attese e di aspettative di consolidamento.

L'aumento dei rendimenti sui titoli di stato statunitensi ha favorito un rafforzamento del dollaro rispetto a tutte le principali valute, la moneta unica risente anche della debolezza del ciclo economico dell'area Euro. Le aspettative di inasprimento della politica commerciale americana hanno inoltre inciso negativamente sulle divise dei principali partner commerciali degli Stati Uniti, come il renminbi cinese e il peso messicano. Al contrario, lo yen giapponese si è rafforzato grazie al progressivo restringimento della politica monetaria della Banca del Giappone.

(Fonte: Bollettino Economico Banca d'Italia n.1/2025).

4. SETTORE ASSICURATIVO - RAMI VITA

Nel 2024 la nuova produzione di polizze individuali e collettive sulla vita delle imprese italiane ed extra-U.E., comprensiva dei premi unici aggiuntivi, è ammontata a Euro 92,2 miliardi di premi, con un incremento del 24,3% rispetto al 2023 e del 20,1% rispetto al 2022. I nuovi premi delle sole polizze individuali hanno raggiunto Euro 87,8 miliardi (il 95% del new business totale), registrando un incremento annuo del 24,8%. Considerando anche i nuovi premi vita del campione delle imprese U.E., pari a Euro 9,1 miliardi, in aumento (+30,9%) rispetto al 2023, i nuovi affari vita complessivi nel 2024 sono stati pari a Euro 101,3 miliardi, il 24,8% in più rispetto all'anno precedente.

Relativamente alle sole imprese italiane ed extra-UE, analizzando l'andamento per tipologia di ramo, si osserva come nel 2024 il ramo I abbia ridimensionato il suo peso nel comparto vita, passando dal 76% nel 2023 al 69%. A fronte di un ammontare di premi pari a Euro 63,7 miliardi, il ramo I ha registrato un incremento del 13,1% rispetto al 2023. Più che positivo il trend della raccolta di ramo III, pari a +70,4% rispetto al 2023 (quando invece registrava un decremento annuo del 37,5%), a fronte di un volume di nuovi premi di Euro 25,2 miliardi (quasi tutte polizze individuali). L'incidenza del ramo III sul new business complessivo è dunque aumentata dal 20% nel 2023 al 27%.

La nuova produzione afferente alla gestione dei fondi pensione (ramo VI) è stata pari a Euro 1,9 miliardi (di cui quasi Euro 1,8 miliardi polizze collettive), il 12,4% in meno rispetto al 2023. Relativamente al ramo V, nel 2024 si è registrato, dopo la variazione negativa dell'anno precedente, un aumento (+58,5% rispetto al 2023) del volume di nuovi premi (Euro 1,3 miliardi), dovuto sia alle polizze individuali sia alle polizze collettive.

Per ciò che concerne la nuova produzione vita per canale distributivo, relativamente all'attività delle imprese italiane ed extra-U.E., il 64% della stessa è stata intermediata tramite sportelli bancari e postali, con un volume premi pari a Euro 58,7 miliardi e un aumento del 22,4% rispetto al 2023. Positivo anche l'andamento della raccolta di nuove polizze mediante il canale dei consulenti finanziari abilitati che, a fronte di un ammontare premi pari a Euro 15,0 miliardi, registra un incremento annuo del 57,8% e una quota di mercato pari al 16% dell'intera nuova produzione.

Il volume di nuovi affari distribuito dal canale agenti nel 2024 è stato pari a Euro 10,4 miliardi (l'11% del new business totale), in aumento dell'11,0% rispetto all'anno precedente mentre il canale vendita diretta ha registrato una performance positiva del 3,9%, a fronte di un ammontare di nuovi premi pari a Euro 6,5 miliardi (il 7% del totale). Sommando ai premi di nuova produzione delle polizze individuali e collettive quelli di annualità successive relativamente a polizze sottoscritte negli anni precedenti, si

stima che i premi vita complessivi (lordi contabilizzati) nel 2024 dovrebbero attestarsi a circa 110miliardi, in aumento del 21% rispetto all'anno precedente.

Tale risultato è dovuto, come già osservato per la nuova produzione, alla crescita della raccolta premi di ramo III (+59% rispetto al 2023), pari a Euro 31 miliardi (il 28% del totale premi vita, dal 22% nel 2023), seguita dall'incremento dei premi contabilizzati di ramo I (+11%), con un volume che si attesta a Euro 73 miliardi (il 66% del totale, dal 73% nel 2022). I volumi relativi al ramo VI si stimano essere in lieve calo (-1%) mentre quelli di ramo V in aumento del 33%, con quote di mercato rispettivamente pari al 3% e all'1%.

Nuova Produzione annua per canale distributivo

Imprese italiane ed extra U.E. (milioni di euro)

(individuali e collettive)		2022		2023		2024
CANALE DISTRIBUTIVO	Premi	Var. (%) 22/21	Premi	Var. (%) 23/22	Premi	Var. (%) 24/23
Sportelli bancari e postali	48.634	-9,3%	47.988	-1,3%	58.733	22,4%
Agenti	9.837	-14,4%	9.398	-4,5%	10.436	11,0%
Agenzie in Economia	5.663	10,4%	6.275	10,8%	6.522	3,9%
Consulenti finanziari abilitati	11.212	-28,8%	9.527	-15,0%	15.034	57,8%
Altre forme (inclusi Broker)	1.439	-31,9%	1.014	-29,5%	1.480	46,0%
Imprese italiane-extr a UE	76.785	-12,8%	74.202	-3,4%	92.205	24,3%

N.B: Le variazioni % sono calcolate con riferimento ai dati espressi in migliaia di euro

(*) Il dato include i premi raccolti in Italia da un campione di rappresentanze in imprese UE operanti in regime di stabilimento e di libera prestazione di servizi.

Ripartizione premi per tipologia e canale distributivo

(individuali e collettive)		RIPARTIZIONE PREMI PER CANALE
TIPOLOGIA DI PREMIO	N° poliz ze/ adesioni	Sportelli bancari e pos tali	Agenti	Agenzie in economia	Consulenti finanz iari abilitati	Altre forme (inclus i Broker)	Totale
Annui	18,8%	0,2%	2,0%	0,7%	0,1%	0,4%	0,4%
Unici	60,2%	96,9%	91,0%	89,2%	97,4%	90,9%	96,0%
Ricorrenti	21,0%	2,9%	7,0%	10,1%	2,5%	8,7%	3,6%
Totale	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%

(Fonte: ANIA – Trends - gennaio 2025)

5. I RISULTATI AZIENDALI IN SINTESI

Anche nel corso del secondo esercizio sociale la Compagnia ha perseguito il suo obiettivo inerente alla gestione delle polizze oggetto dell'operazione di acquisto di ramo d'azienda (ivi inclusa l'ordinata liquidazione delle stesse) e nel progetto di ripartizione del portafoglio assicurativo tra i 5 azionisti di riferimento.

Di seguito viene data informativa della situazione patrimoniale al 31 dicembre 2024 confrontata con quella a fine esercizio precedente:

Valori espressi in milioni di Euro
STATO PATRIMONIALE	31 dicembre 2024	31 dicembre 2023	Variazione	Var. %
Investimenti Classe C e D	12.876	14.430	- 1.555	-11%
Riserve riassicuratori	163	178	- 15	-8%
Crediti	197	292	- 96	-33%
Disponibilità liquide	95	81	14	17%
Ratei, risconti e altre attività	80	85	- 5	-6%
TOTALE ATTIVITA'	13.409	15.067	- 1.657	-11%
Patrimonio Netto	314	239	75	31%
Riserve tecniche nette	10.684	13.664	- 2.980	-22%
Fondi rischi	16	13	3	26%
Depositi riassicuratori	149	156	- 6	-4%
Debiti e passività diverse	2.245	994	1.251	126%
Ratei, risconti e altre passività	1	1	- 0	-24%
TOTALE PASSIVITA'	13.409	15.067	- 1.657	-11%

I principali risultati economici sono descritti in seguito:

Il bilancio al 31 dicembre 2024 di Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. evidenzia un utile netto di Euro 75,0 milioni e gli indicatori più significativi possono essere sintetizzati come segue:

• la raccolta premi è stata di Euro 160,6 milioni riferibile a premi annui di annualità successive per Euro 103,7 milioni e versamenti aggiuntivi per Euro 56,8 milioni;
• i premi ceduti sono stati pari a Euro 3,4 milioni;
• il reddito degli investimenti sui prodotti di ramo I e V, al netto dei relativi oneri, inclusi gli importi relativi agli interessi sui presiti su polizze, gli interessi passivi sui depositi ricevuti dai riassicuratori e la quota di spese di struttura allocabile agli investimenti, si attesta a Euro 182,5 milioni quasi equamente suddiviso tra portafoglio ad utilizzo non durevole e durevole, di cui circa Euro 19 milioni riferiti a rettifiche di valore e circa Euro 1,5 milioni a profitti netti da realizzo;
• il reddito degli investimenti sui prodotti di ramo III, al netto dei relativi oneri, si attesta a Euro 521,9 milioni per effetto della performance positiva dei mercati finanziari equamente distribuita su tutti i mesi dell'anno - in particolare la componente azionaria ha ben performato, e quella obbligazionaria presente nei Fondi Unit Linked ha beneficiato della continua discesa dei tassi di interesse;
• gli oneri relativi ai sinistri e la variazione delle riserve per somme da pagare, al netto della quota a carico dei riassicuratori, sono pari a Euro 3.191,1 milioni ed afferiscono principalmente al pagamento di riscatti parziali, e totali, per Euro 2.756,1 milioni;
• la variazione delle riserve tecniche, al netto della quota a carico dei riassicuratori, è stata negativa e pari a Euro 2.613,8 milioni per effetto del rilascio di riserve matematiche sui prodotti di ramo I e V per Euro 1.594,6 milioni, del rilascio di riserve sui prodotti di ramo III per Euro 1.017,1 milioni e del rilascio di altre riserve tecniche per Euro 2,1 milioni;
• le spese generali ammontano a Euro 50,1 milioni, e sono costituite principalmente da oneri per il personale dipendente per Euro 22,7 milioni, da spese di natura informatica per Euro 9,3 milioni, da consulenze per Euro 8,8 milioni, da servizi in outsourcing per Euro 3,1 milioni, da spese di spedizione e archiviazione per Euro 1,5 milioni, da costi per l'immobile uso azienda per Euro 2,4 milioni e da costi di revisione ed emolumenti collegio sindacale per Euro 0,7 milioni. La Compagnia ha sostenuto costi per Euro 0,4 milioni nei confronti delle 5 compagnie azioniste per riaddebito di personale distaccato;
• le provvigioni di acquisizione e le altre spese di acquisizione sono pari a Euro 0,8 milioni e sono principalmente afferibili a provvigioni di acquisizione su versamenti aggiuntivi ed a provvigioni di incasso di premi di annualità successive.
• gli altri proventi e oneri di natura tecnica, generano un costo complessivo pari a Euro 72,9 milioni, sostanzialmente riferito alle commissioni di mantenimento per Euro 90,2 milioni, alla chiusura del trattato di riassicurazione passiva con il riassicuratore RGA International RE per Euro 5,5 milioni e solo parzialmente compensato dalle commissioni riconosciute per le attività svolte a favore delle banche distributrici, finalizzate ad accrescere la qualità dei servizi offerti ai sottoscrittori delle polizze, al netto di eventuali restituzioni, per Euro 32,5 milioni e dai proventi per commissioni di gestione e ristorni commissionali per Euro 25,0 milioni;
• i proventi e oneri di natura non tecnica, pari a Euro -65,1 milioni sono costituiti in prevalenza da interessi passivi sui finanziamenti ricevuti dalle banche per Euro 68,3 milioni, da accantonamenti a fondi rischi e oneri futuri pari a Euro 3,2 milioni (netto prelievi), e da interessi attivi su conti correnti bancari per Euro 8,0 milioni;
• i proventi e oneri straordinari, pari a Euro 3,8 milioni sono costituiti in prevalenza da sopravvenienze attive su oneri degli esercizi precedenti per Euro 4,1 milioni a plusvalenze nette da alienazione titoli per Euro 0,9 milioni oltre a sanzioni e more per Euro 1,1 milioni;

• le imposte sul reddito d'esercizio, pari a Euro 31,6 milioni, afferiscono a oneri per imposte correnti IRES per Euro 24,9 milioni, IRAP per Euro 11,7 milioni ed imposte anticipate per Euro -5,0 milioni.

In base a quanto richiesto dal regolamento ISVAP nr. 22/2008, si riportano di seguito le informazioni obbligatorie circa il rispetto dei Requisiti Patrimoniali di Solvibilità, in particolare l'ammontare del Requisito Patrimoniale di Solvibilità e del Requisito Patrimoniale Minimo, nonché l'importo ammissibile dei fondi propri a copertura dei suddetti requisiti classificato per livelli:

Fondi propri disponibili e ammissibili per la copertura del SCR (dati in migliaia di Euro)

	Fondi propri disponibili ("available")	Rettifiche per ammis s ibilità	Fondi propri ammis s ibili ("eligible")
Tier 1 unrestricted	443.139	- 3.893	439.246
Tier 1 restricted	-	-	-
Tier 2	-	-	-
Tier 3	-	-	-
Totale OF	4 43.139	- 3.893	4 39.246
Totale SCR			2 33.548
Eccedenza (carenza)			2 05.697

Fondi propri disponibili e ammissibili per la copertura del MCR (dati in migliaia di Euro)

	Fondi propri disponibili ("available")	Rettifiche per ammis s ibilità	Fondi propri ammis s ibili ("eligible")
Tier 1 unrestricted	443.139	- 3.893	439.246
Tier 1 restricted	-	-	-
Tier 2	-	-	-
Tier 3	-	-	-
Totale OF	4 43.139	- 3.893	4 39.246
Totale MCR			1 05.097
Eccedenza (carenza)			3 34.149

A fronte di un requisito di capitale (SCR) pari ad Euro 233,55 milioni (Euro 264,82 milioni al 31 dicembre 2023), i fondi propri (Own Funds) eligibili a copertura dello stesso sono pari ad Euro 439,25 milioni (Euro 501,13 milioni al 31 dicembre 2023), generando un Solvency II Ratio pari al 188,1%.

Si precisa che in data 16 febbraio 2024, con specifica comunicazione con Protocollo n° 0045458/24, l'IVASS ha approvato la richiesta pervenuta dalla Compagnia in merito alla possibilità di avvalersi di taluni esoneri e semplificazioni nell'attività di reporting, tra le quali la predisposizione della Relazione sulla Solvibilità e Condizione Finanziaria, a seguito dall'attuale situazione della stessa, impegnata in un progetto di ripartizione del portafoglio assicurativo tra i 5 azionisti di riferimento e nell'ordinata liquidazione delle posizioni nell'ambito di uno strutturato meccanismo di finanziamento.

Si rinvia alla apposita sezione della nota integrativa per quanto concerne i rischi a cui la Compagnia è esposta.

6. LA GESTIONE CARATTERISTICA

La Compagnia, con l'acquisizione di ramo d'azienda di Eurovita in LCA, è subentrata negli accordi distributivi in essere con istituti di credito, reti di consulenti finanziari ed agenzie assicurative. Tuttavia, come trattato in precedenza, l'obiettivo della Compagnia è quello di focalizzarsi esclusivamente sulla gestione del portafoglio e sul servizio di post-vendita, nell'attesa di completare l'operazione di sistema attraverso il trasferimento del portafoglio a favore delle 5 compagnie azioniste, pertanto, la raccolta

alla data di chiusura dell'esercizio si riferisce esclusivamente a premi di annualità successive, o a versamenti aggiuntivi su polizze già in essere.

La raccolta complessiva dei premi, relativi al solo lavoro diretto, di Euro 160,6 milioni ha visto una suddivisione per area geografica come di seguito riportata:

Valori in milioni di Euro	2024	2023	Var. %
- Italia settentrionale	94,0	22,7	313,6%
- Italia centrale	41,0	7,7	429,8%
- Italia meridionale e isole	25,6	6,1	318,5%
Totale	160,6	36,6	339,0%

L'ammontare complessivo dei premi emessi, comprensivo degli accessori, per tipologia di polizza e di ramo, viene espresso in dettaglio nel seguente prospetto:

Tipo di pol i zza	RAMO I	RAMO III	RAMO IV	RAMO V	TOTALE
Polizze Individuali	95,7	53,1	0,4	9,6	1 58,8
Premi annui di prima annualità	0,1	0,0	0,0	-	0,1
Premi annui di annualità successive	91,6	9,9	0,4	-	101,9
Premi unici	4,0	43,2	-	9,6	56,8
Polizze Collettive	1 ,8	-	-	-	1 ,8
Premi annui di prima annualità	0,0	-	-	-	0,0
Premi annui di annualità successive	1,8	-	-	-	1,8
Premi unici	-	-	-	-	-
Totale lavoro diretto	97,5	53,1	0,4	9,6	1 60,6

Le somme pagate lorde, pari a Euro 3.499,8 milioni, sono riepilogate nella seguente tabella per tipologia di polizza e per ramo esercitato:

Valori in milioni di Euro
Tipo di pol i zza	RAMO I	RAMO III	RAMO IV	RAMO V	TOTALE
Polizze Individuali	1 .881,8	1 .557,8	0,1	59,8	3 .499,5
Sinistri pagati	127,6	142,3	0,1	0,0	270,0
Riscatti pagati	1.595,2	1.409,9	-	41,4	3.046,5
Scadenze liquidate	159,0	5,5	0,0	18,4	183,0
Polizze Collettive	0 ,3	0 ,0	-	-	0 ,3
Sinistri pagati	0,3	-	-	-	0,3
Riscatti pagati	-	-	-	-
Scadenze liquidate	0,0	0,0	-	-	0,0
Totale lavoro diretto	1 .882,2	1 .557,8	0,1	59,8	3 .499,8

Come evidenziato nella precedente sezione, per effetto dello sblocco al pagamento dei riscatti su prodotti di ramo I e V legati alle gestioni separate avvenuto negli ultimi mesi dello scorso esercizio, i pagamenti per riscatto anticipato delle somme assicurate sono stati pari a Euro 3.046,5 milioni, gli oneri per sinistri ammontano a Euro 270,3 milioni, mentre le scadenze ammontano a Euro 183,0 milioni.

La variazione delle riserve tecniche del lavoro diretto, al netto della variazione delle somme da pagare e netto cessioni in riassicurazione, è pari a Euro 2.613,6 milioni e il dettaglio per tipologia di riserva è riportato nella seguente tabella:

Valori in milioni di Euro
	Valore al 31/12/2024	Valore al 31/12/2023
Riserve matematiche	(1.597,7)	(1.418,4)
Riserva premi delle assicurazioni complementari	(0,5)	0,3
Altre riserve tecniche	(1,8)	(1,4)
Riserve allorché il rischio dell'inv. è a carico dell'ass.	(1.017,1)	(113,2)
Riserve per partecipazione agli utili e ristorni	0,2	0,0
Totale Variazione Riserve Lavoro Diretto	(2.617,0)	(1.532,7)
Riserve matematiche	3,2	2,3
Riserva premi delle assicurazioni complementari	0,2	0,1
Altre riserve tecniche	-	-
Riserve allorché il rischio dell'inv. è a carico dell'ass.	-	-
Totale Variazione Riserve Lavoro Ceduto	3,4	2,4
Totale Variazione Riserve Tecniche	(2.613,6)	(1.530,3)

Per completezza di informazione si riporta evidenza dell'ammontare complessivo delle riserve tecniche del lavoro diretto alla data del 31 dicembre 2024 suddiviso per gestione separata, e per tipologia:

	31/12/2024	31/12/2023
Valori in milioni di Euro	Totale	Totale	Variazione
Riserve su polizze "Fondo Euro 2000"	6,2	7,3	- 1,2
Riserve su polizze "Fondo Nuovo Secolo"	4.432,4	5.819,3	- 1.386,9
Riserve su polizze "Fondo Nuovo PPB"	305,0	346,2	- 41,2
Riserve su polizze "Fondo Futuriv"	7,8	10,2	- 2,5
Riserve su polizze "Fondo Previ"	3,7	3,6	0,1
Riserve su polizze "Fondo Euro Capital"	68,5	78,0	- 9,5
Riserve su polizze "Fondo Financial"	734,3	947,9	- 213,5
Riserve su polizze "Fondo Previdenza"	14,6	14,9	- 0,3
Totale riserve gestioni separate	5 .572,4	7 .227,4	- 1 .655,0
Riserve su polizze Unit Linked Riserve su polizze di puro rischio	4.837,6 40,6	5.836,7 48,3	- 999,1 - 7,7
Riserve integrative	66,6	78,5	- 11,9
Totale riserve matematiche pure	1 0.517,2	1 3.190,9	- 2 .673,7
Riserve su polizze complementari	2,2	2,7	- 0,5
Altre riserve tecniche	164,7	470,2	- 305,5
TOTALE RISERVE TECNICHE	1 0.684,1	1 3.663,8	- 2 .979,7

Maggiori dettagli sulla composizione delle riserve tecniche sono riportati in Nota Integrativa del presente bilancio.

7. LA GESTIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA

Il management ha ritenuto opportuno mantenere la medesima strategia di investimento adottata in precedenza da Eurovita S.p.A. in LCA, in ottica di garantire continuità alla gestione del portafoglio acquisito.

Nel dettaglio, la strategia di investimento combina un approccio di tipo top-down, partendo cioè dalla definizione della strategia di gestione del capitale (asset allocation strategica) basata sullo studio delle variabili macroeconomiche e sulla diversificazione del rischio, per arrivare alla definizione puntuale degli investimenti tramite un'analisi dei dati fondamentali, attuali e prospettici, dei singoli investimenti (approccio bottom-up).

Nell'ambito della gestione bottom-up dei portafogli, la Compagnia attua un'ampia diversificazione degli investimenti per:

• esposizione geografica focalizzata su stati core e periferici europei;
• rischio di credito, privilegiandone i livelli più alti secondo una valutazione prudente;
• emittente in relazione agli strumenti di emittenti finanziari e corporate.

Sono stati definiti, inoltre, alcuni vincoli di investimento al fine di rendere la strategia di investimento meno rischiosa (nessuna esposizione in valuta e solo residuali esposizioni in azioni).

Per ottenere la massimizzazione e la stabilizzazione dei rendimenti nel medio-lungo periodo ed il contenimento dei rischi, la Compagnia ha "strutturato" la gestione finanziaria nel modo seguente:

• in prevalenza investimenti in asset class "tradizionali" (prevalentemente titoli governativi e obbligazioni di emittenti finanziari e corporate Investment Grade);
• investimenti in altri strumenti finanziari liquidi (prevalentemente titoli obbligazionari dei Paesi Emergenti e obbligazioni High Yield di emittenti europei e americani) avviene tramite l'investimento in fondi multi-asset fixed-income che consentono di avere una gestione di tipo

diversificata flessibile (tra e all'interno delle diverse asset class) e globale (dal punto di vista geografico). La gestione è affidata ad un gestore globale altamente specializzato (Goldman Sachs AM).

• in parte residuale investimenti in strumenti finanziari "innovativi e illiquidi" (prevalentemente obbligazioni e finanziamenti a medie imprese) tramite fondi dei principali gestori internazionali caratterizzati da un lungo e solido track-record. L'investimento in fondi di Debito Privato, oltre al settore corporate, consente di investire in iniziative di tipo infrastrutturale ed immobiliare, permettendo così di diversificare gli investimenti e di "cogliere" il premio di illiquidità tipico di queste asset class, coerentemente con le caratteristiche di stabilità dei portafogli assicurativi. Questa strategia è stata limitata alla gestione degli impegni assunti negli anni precedenti senza l'assunzione di nuovi investimenti per il futuro.

In sintesi, la gestione finanziaria, tramite un processo di investimento consolidato nel tempo, ha l'obiettivo di cogliere in modo professionale e flessibile tutte le opportunità offerte dai mercati finanziari globali.

I Proventi da Investimenti al netto degli Oneri Patrimoniali e Finanziari, e della quota di spese di struttura allocabile agli investimenti, sono pari a Euro 182,5 milioni. La componente ordinaria pari a Euro 228,0 milioni al lordo di Oneri per Euro 28,0 milioni è costituita prevalentemente dai proventi dei titoli a reddito fisso e in misura minore dai proventi distribuiti dai Fondi di Investimento Alternativi (Euro 25,3 milioni) mentre gli interessi passivi su depositi ricevuti da riassicuratori sono pari a Euro 2,8 milioni. Il contributo netto della componente straordinaria da realizzo dei titoli è positivo per Euro 1,5 milioni, risultato di una pluralità di strategie, quali l'ottimizzazione della struttura di ALM, con accorciamento della duration di alcuni portafogli privilegiando per redditività e liquidità i titoli a breve termine, e parziali consolidamenti di proventi accumulati. Il risultato da valutazione rispetto ai valori di mercato ha inciso negativamente per Euro 19,0 milioni a causa di svalutazioni nette registrate prevalentemente su quote di Fondi Investimento Alternativi (FIA) per Euro 13,4 milioni e su partecipazioni bancarie per Euro 5,6 milioni.

Il risultato netto degli investimenti a beneficio degli assicurati i quali ne sopportano il rischio è positivo per Euro 521,9 milioni prevalentemente grazie alla performance positiva dei mercati azionari come quella dei mercati obbligazionari, questi ultimi in particolare che hanno beneficiato dell'ulteriore discesa dei tassi di interesse (il tasso Euro Swap a 10 anni a fine esercizio pari ad un livello di 2,36% rispetto al valor di fine ottobre pari a 2,49%) cui sono collegati i Fondi Esterni e i Fondi Interni di tipo Unit Linked.

Valutazione del portafoglio investimenti

Il portafoglio investimenti complessivo della Compagnia a valore di bilancio ammonta al 31 dicembre 2024 a Euro 12.875,7 milioni (Euro 14.430,5 milioni al 31 dicembre 2023).

Gli investimenti di Classe C, comprensivi dei Finanziamenti relativi a prestiti su polizze e dei prestiti con garanzia reale, ammontano a Euro 8.029,7 milioni (Euro 8.593,8 milioni al 31 dicembre 2023) e sono costituiti per il 92,2% da obbligazioni e altri titoli a reddito fisso emessi in prevalenza da emittenti governativi e locali dell'Area Euro ed in misura residuale da obbligazioni societarie (circa 3,7%) con un'ampia diversificazione a livello di esposizione geografica e di singolo emittente oltre che con un elevato livello creditizio medio. Il 72,7% dei titoli a reddito fisso presenta un rating equivalente ad investment grade superiore mentre il 26,5% presenta un rating investment grade inferiore. La duration della componente obbligazionaria diretta è pari a 7,9 anni (8,1 anni al 31 dicembre 2023), più bassa rispetto ad una logica di ALM in quanto anche nel 2024, grazie anche agli elevati tassi di interesse offerti dal mercato sulla parte breve della curva dei rendimenti e coerentemente con gli impegni della Compagnia, i nuovi acquisti si sono concentrati quasi esclusivamente nei titoli obbligazionari a breve termine. Si segnala che una parte degli investimenti in titoli a reddito fisso di cui sopra pari a Euro 1.962,3 milioni (Euro 888,2 milioni al 31 dicembre 2023), valore d'iscrizione in bilancio, risulta vincolata

a favore dei contratti di Finanziamento concessi alla Compagnia da una trentina di Istituiti di Credito Italiani a copertura di parte delle richieste di riscatto.

La quota di investimenti in azioni è residuale e pari allo 0,2%, costituita da partecipazioni bancarie di minoranza e da quote di Banca d'Italia. La quota di fondi comuni di investimento pari al 7,5% è rappresentata da Fondi di Investimento Alternativi (4,3%) e da azioni di ETF di tipo corporate (3,2%).

Il 35,1% degli investimenti è attribuito al comparto ad utilizzo durevole e il confronto con i valori di mercato al 31 dicembre 2024 evidenzia minusvalenze latenti nette per circa Euro 7,5 milioni (di cui Euro 139,1 milioni di minusvalenze). La restante quota di investimenti è attribuita al comparto ad utilizzo non durevole e presenta minusvalenze nette di mercato pari a Euro 328,8 milioni (Euro 371,6 milioni al 31 dicembre 2023) di cui in particolare Euro 401,6 milioni di minusvalenze (Euro 415,6 milioni al 31 dicembre 2023). Come già indicato, la Compagnia si è avvalsa della facoltà concessa dal DL 29 settembre 2023, n. 131. Capo III art. 5. "Disposizioni in materia di cessioni di compendi assicurativi e allineamento di valori contabili per le imprese", che è stato prorogato al 31 dicembre 2025 dalla precedente scadenza fissata al 31 marzo 2025, dal Decreto Legge n. 202 del 27 dicembre 2024, convertito in Legge in data 21 febbraio 2025, di valutare una parte dei titoli iscritti nel portafoglio non durevole riferiti alle gestioni separate in base al valore di carico alla data di trasferimento, come risultante dal libro mastro delle gestioni separate della cedente, anziché al prezzo di cessione, fatta eccezione per le perdite di carattere durevole. L'esercizio di tale facoltà, su un portafoglio complessivo pari a Euro 3.235 milioni al 31 dicembre 2024, ha comportato minori oneri finanziari per Euro 401,6 milioni di cui sopra. Si segnala che la situazione delle minusvalenze complessive nette di portafoglio paria a Euro 336,4 milioni (Euro 344,4 milioni al 31 dicembre 2023) è dovuta pressoché esclusivamente all'aumento dei livelli dei tassi di interesse intervenuti negli ultimi 3 anni la cui situazione a fine 2024 ha visto una situazione di sostanziale stabilità rispetto ai dati dell'esercizio 2023 (-13 punti base sul tasso Euroswap a 10 anni).

Gli "Investimenti a beneficio degli Assicurati i quali ne sopportano il rischio" (cd Classe D), pari a Euro 4.846,0 milioni, costituiscono oltre il 37,6% del portafoglio totale e rappresentano essenzialmente gli strumenti finanziari sottostanti i prodotti Unit Linked. In particolare, si tratta di 1.642 Fondi Esterni circa e 71 portafogli di Fondi di Investimento Assicurativi di tipo Unit Linked suddivisi in 145 classi. La voce ha beneficiato di una ripresa di valore a seguito del buon andamento dei mercati finanziari azionari e obbligazionari a cui sono legati i portafogli.

Ulteriori informazioni

.

La strategia di investimento, nonché le misure di controllo del rischio, sono conformi alle linee guida impartite dal Consiglio di Amministrazione, sotto la stretta sorveglianza del Comitato Investimenti, ed effettuate in coordinamento con la politica di Strategic Asset Allocation deliberata dallo stesso Consiglio di Amministrazione.

La Compagnia detiene investimenti in Fondi di Investimento Alternativi (prevalentemente di private debt) per Euro 344 milioni (Euro 420 milioni al 31 dicembre 2023) che rappresentano il 4,3% della voce Investimenti di classe C.

Infine, si precisa che alla data del 31 dicembre 2024, l'ammontare del capitale impegnato dalla Compagnia per tali investimenti (cd. committment) e non ancora effettivamente investito ammonta a circa Euro 3 milioni.

8. POLITICA RIASSICURATIVA

Nel corso del primo semestre dell'anno è stata avviata l'attività di chiusura dei trattati minori, ed è stato contestualmente deciso di chiudere anticipatamente anche il trattato a premi commerciali, sebbene il

portafoglio ceduto scada al 90% nel corso del 2025. L'attività si è resa necessaria allo scopo di ridurre le attività legate al trasferimento del portafoglio diretto tra le cinque Compagnie proprietarie.

La decisione di esercitare la disdetta di tutti i trattati è stata compiutamente formalizzata nel Consiglio di Amministrazione del 31 luglio 2024.

Nel corso dell'anno sono stati chiusi con data effetto 31 dicembre 2023 i seguenti trattati:

• Trattati in quota a copertura rischio morte di polizze CQS/CQP.
• Trattati in eccedente, a premi di rischio, a copertura del rischio morte, e morte per infortuni, di polizze tariffe TCM, Vita Intera e Miste;
• Trattati a copertura della garanzia LTC;
• Trattato a premi di rischio finalizzato alla copertura caso morte opzionale dei prodotti Unit Linked.
• Trattati infortunio e malattia del Ramo Danni.

A fine esercizio, rimane attivo solo il trattato a premi commerciali relativo a polizze PIP e polizze rivalutabili, che la Compagnia si è attivata per chiudere entro il primo trimestre del 2025, con data effetto 31 dicembre 2024, oltre che il 2% del trattato in quota a copertura del rischio morte di polizze CQS/CQP che verrà chiuso il prima possibile con data effetto 31 dicembre 2023.

La Riassicurazione Commerciale in termini di premi ceduti nel corso dell'esercizio è stata pari a Euro 3,4 milioni, mentre le riserve cedute sono state pari a Euro 163 milioni, di cui 149 milioni depositate.

I due principali riassicuratori in termini di percentuale di riserve riassicurate sono:

• Gruppo SCOR: 45%
• Muchener Ruck: 44%

Le riserve del lavoro ceduto pesano nella misura del 3% sulle riserve del lavoro diretto.

Il risultato complessivo della riassicurazione per l'esercizio 2024 è negativo per la Compagnia per Euro 9,6 milioni, comprensivo dei costi lordi di chiusura dei trattati per Euro 7,7 milioni.

Il costo netto della chiusura dei trattati ammonta invece a Euro 6,7 milioni per effetto dei risparmi derivanti dal rilascio delle riserve del diretto.

Nella tabella di seguito sono riepilogati i valori della Riassicurazione Commerciale e di Rischio.

		2024		2023
	Riass Comm.	Riass, di Rischio	Riass Comm.	Riass, di Rischio
Premi Ceduti	-3.441.8	0.0	-2.456.8	-253.7
Sinistri	329.4	0.0	-107.9	-10.2
Riscatti	9.889.4	0.0	4.750.2	0.0
Scadenze	4.060.1	0.0	511.9	0.0
Variazione Riserva	-9.662.5	-582,8	-2.398.0	-34.9
Provvigioni	292.9	0.0	283.0	21,2
Altri oneri e proventi tecnici	-123.0	-7.575.5	-1.904.9	32.0
Sub totale tecnico	1.344.5	-8.158.4	-1.322,3	-245.6
Interessi sui depositi	-2.798.7	0.0	-526.0	-2,5
Totale	-1.454.3	-8.158.4	-1.848.3	-248.1
TOTALE COMPLESSIVO	-9.612.6		-2.096.4

9. RETI DI VENDITA

Con l'acquisizione del ramo di azienda da Eurovita S.p.A. in Liquidazione, Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. è subentrata negli accordi distributivi in essere con istituti di credito, reti di consulenti finanziari, agenzie assicurative plurimandatarie e broker, concentrandosi esclusivamente sulla gestione del portafoglio e sul servizio di post-vendita.

Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. gestisce inoltre, sempre in post-vendita, un portafoglio affidato alla Direzione a seguito dell'interruzione dei rapporti di collaborazione con i distributori a suo tempo intermediari di tali rapporti.

La struttura commerciale della compagnia al 31 dicembre 2024 è organizzata in due divisioni:

• canale Reti di Consulenti Finanziari e Private Banking;
• canale Banche, inclusi partner organizzati tramite federazioni territoriali o Agenzie di riferimento.

Coerentemente con quanto sopra descritto, nel corso del 2024 non sono state dunque attivate particolari iniziative commerciali o di formazione per nessuno dei canali distributivi.

Nel complesso la raccolta premi al 31 dicembre 2024 è stata pari a Euro 160,6 milioni esclusivamente riferibile a premi annui di annualità successive e versamenti aggiuntivi su polizze già in essere.

10. PERSONALE E FORMAZIONE DEDICATA

Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. costituita il 3 agosto 2023 nell'ambito della c.d. "Operazione di Sistema" destinata a tutelare le posizioni dei clienti di Eurovita S.p.A. in LCA, è una compagnia interamente deputata alla sola gestione in run-off del portafoglio esistente e allo svolgimento delle attività funzionali alla scissione, nonché alla conseguente assegnazione dei compendi alle Beneficiarie, restando espressamente escluso lo svolgimento di alcuna attività di nuova produzione da parte di Cronos stessa. Alla fine del completamento della scissione Cronos Vita Assicurazioni S,p.A. si scioglierà.

Quindi, nel corso dell'esercizio 2024 la Compagnia ha focalizzato le proprie risorse sul perfezionamento della progettualità legata al trasferimento del portafoglio di Cronos ed alla valutazione di eventuali necessità legate alle attività residue alla cessazione di Cronos (cd. post go-live).

E' stato istituito un comitato guida composto da sei capiprogetto e sei PMO, uno per compagnia e dai seguenti quattro cantieri:

• Legale e Societario
• Finance
• Operations & IT
• Personale.

Durante gli incontri periodici con i vari cantieri, sono state effettuate le opportune analisi e valutazioni che hanno portato alla definizione della strategia di trasferimento condivisa tra le 5 Compagnie proprietarie e Cronos stessa, e sono state identificate e prioritizzate le attività da distribuire all'interno del piano di lavoro.

L'attività è proseguita per l'intero anno 2024 e sono in corso tutt'ora interlocuzioni.

Per quanto riguarda il personale dipendente è stata svolta un'attività di informativa e coinvolgimento delle Rappresentanze Sindacali Aziendali attraverso incontri specifici.

A fronte delle ulteriori dimissioni registrate in Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. nel corso dell'esercizio 2024, l'organico della Compagnia al 31 dicembre 2024 risulta composto da 195 dipendenti.

Tutto il personale è occupato presso la sede di Milano, Via Pampuri 13, in quanto la Compagnia non possiede sedi secondarie.

La composizione dell'organico alla chiusura del bilancio è la seguente:

Inquadramento	31/12/2024	31/12/2023
Dirigenti Impiegati	8 187	10 197
Totale	195	207

Sono stati attivati inoltre alcuni contratti di lavoro somministrato per coprire le esigenze di carattere

Nel mese di giugno 2024 Cronos Vita Assicurazioni S.p.A., ha presentato un piano formativo aziendale finanziato, approvato dal Fondo Banche Assicurazioni nel mese di luglio e che terminerà nel mese di giugno 2025. L'importo massimo finanziabile è pari a Euro 145.935.

La predisposizione del piano è stata eseguita coerentemente con le analisi dei fabbisogni emersi durante le interviste ai managers di primo livello.

In coerenza con l'attuale situazione aziendale e in considerazione dei tempi ridotti per il completamento del piano, la Compagnia ha tuttavia limitato il numero delle iniziative di formazione agli interventi più cogenti e/o maggiormente mirati allo sviluppo di competenze trasversali e soft skill.

Il piano prevede principalmente: il potenziamento delle competenze comportamentali attraverso interventi utili ad individuare strategie per affrontare in modo proattivo il cambiamento continuo; acquisire competenze e mindset necessari per affrontare con maggior consapevolezza la rivoluzione digitale; sviluppo delle competenze linguistiche attraverso corsi di lingua inglese rivolti a tutta la popolazione aziendale.

E' stato inoltre avviato a partire dal mese di ottobre 2024 un progetto di Valorizzazione delle competenze che ha lo scopo di fornire al personale gli strumenti per promuovere e valorizzare la propria professionalità, favorendo nel contempo la visibilità del background e delle competenze di ogni singolo dipendente alle compagnie beneficiarie destinatarie dei dipendenti Cronos in esito alla conclusione del progetto.

ALTRE INFORMAZIONI

più operativo.

Sistema dei Controlli Interni e Gestione dei Rischi

La Compagnia è dotata di un modello di gestione dei rischi finalizzato al mantenimento di un livello adeguato di capitale regolamentare che possa garantire la salvaguardia del patrimonio aziendale.

La Compagnia si fa carico dei rischi in un'ottica prudenziale perseguendo i seguenti obiettivi:

• garantire, attraverso la gestione dei rischi, risultati soddisfacenti e duraturi salvaguardando le aspettative dei contraenti e degli assicurati e mantenendo un surplus di capitale anche a fronte di eventi estremi;
• adottare politiche di investimento prudenti che mirano ad ottenere combinazioni di rischiorendimento efficienti, anche in ottica ALM;
• promuovere valori etici e una cultura del rischio ad ogni livello aziendale.

Il sistema di controlli interni e di gestione dei rischi, proporzionato alle dimensioni, alle caratteristiche operative dell'impresa ed al particolare contesto e orizzonte temporale in cui opera la Compagnia, è strutturato secondo tre "Linee di Difesa", organizzate come segue:

• primo livello di controllo: costituito dall'insieme delle attività di controllo che le unità organizzative "di business" e "di staff" (c.d. funzioni operative) svolgono sui propri processi;
• secondo livello di controllo: costituito dalle funzioni preposte ai controlli, così come previsto dalla normativa di riferimento (funzioni di Risk Management, Compliance & Antiriciclaggio, Funzione Attuariale). Si tratta di unità organizzative autonome, indipendenti e distinte da quelle operative che concorrono alla definizione delle linee guida relative al sistema dei controlli interni;

terzo livello di controllo: costituito dalla funzione Internal Audit, responsabile di monitorare e valutare l'efficacia, l'efficienza e l'adeguatezza del sistema di controllo interno e delle ulteriori componenti del sistema di governo societario e le eventuali necessità di adeguamento, anche attraverso attività di supporto e di consulenza alle altre funzioni aziendali.

Il Consiglio di Amministrazione è il responsabile ultimo del sistema dei controlli interni e di gestione dei rischi dei quali assicura la costante completezza, funzionalità ed efficacia, anche in relazione ad attività esternalizzate. L'organo amministrativo assicura che il sistema di gestione dei rischi consenta l'identificazione, la valutazione anche prospettica e il controllo dei rischi, ivi compresi quelli derivanti dalla non conformità alle norme, garantendo l'obiettivo della salvaguardia del patrimonio.

L'Alta Direzione è responsabile dell'attuazione, del mantenimento e del monitoraggio del Sistema dei controlli interni e di gestione dei rischi, ivi compresi quelli derivanti dalla non conformità alle norme, coerentemente con le direttive dell'Organo Amministrativo.

Nell'ambito del suddetto sistema dei controlli interni e di gestione dei rischi adottato dalla Compagnia, il Consiglio di Amministrazione ha nominato un Direttore Generale, conferendo allo stesso deleghe operative, non avendo nominato alcun Amministratore Delegato.

Il Collegio Sindacale, quale organo con funzioni di controllo, verifica l'adeguatezza dell'assetto organizzativo, amministrativo e contabile adottato dall'impresa e il suo concreto funzionamento.

L'Organismo di Vigilanza ai sensi del D. Lgs. 231/2001, ha funzioni di vigilanza e controllo sul funzionamento, l'efficacia, l'adeguatezza e l'osservanza del Modello di Organizzazione e Gestione adottato dalla Compagnia e ne cura l'aggiornamento.

I principali elementi del Sistema di gestione dei rischi sono rappresentati da:

• un processo di definizione della strategia di rischio o Risk Appetite Framework (in forma semplificata alla luce del contesto aziendale);
• un processo di identificazione del rischio, volto ad individuare i fattori di rischio interni ed esterni rilevanti per la Compagnia e i relativi cambiamenti che possono avere un impatto significativo sul profilo di rischio e sulla solidità patrimoniale;
• un processo di misurazione e valutazione del rischio, volto a quantificare (con metodologie quali/quantitative) l'impatto dello stesso sulla società per ogni categoria identificata;
• un processo di monitoraggio del rischio, basato su feedback insiti nel processo di risk management e sulla verifica dei limiti operativi individuati;
• un processo di reportistica del rischio che disciplina gli specifici flussi informativi tra tutte le strutture coinvolte;
• diffusione della cultura del risk management, volta ad accrescere la creazione del valore, minimizzando i possibili impatti negativi.

Il Sistema ha l'obiettivo di garantire processi decisionali risk-based in conformità con le normative nazionali ed europee rilevanti e si applica sia ai rischi in essere sia a quelli potenziali.

La politica di gestione dei rischi diffusa e applicata in Compagnia, revisionata ed aggiornata con cadenza annuale, definisce il modello di risk governance e la tassonomia dei rischi, la misurazione, il controllo e gestione degli stessi ed infine il sistema di risk reporting.

In particolare, la politica prevede che la revisione dei rischi venga svolta in modo continuo e che i risultati conseguiti sul profilo di rischio sottostanti vengano presentati al Consiglio di Amministrazione attraverso un'adeguata reportistica.

I rischi identificati vengono classificati nelle seguenti categorie di rischio, in conformità con quanto disposto dall'art. 19 del Regolamento IVASS n. 38/2018:

• Rischi finanziari;
• Rischi tecnici Vita;
• Rischi di inadempimento delle controparti;
• Altri rischi.

Rischi finanziari e di liquidità

La Compagnia mantiene un continuo presidio dei rischi finanziari al fine di mettere in atto eventuali manovre correttive e di gestire gli effetti dei movimenti avversi del mercato che potrebbero determinare un deprezzamento del valore degli investimenti.

L'Impresa, come anche richiesto dal Regolamento IVASS n. 24/2016, ha predisposto una Delibera Quadro in materia di Investimenti finanziari volta a misurare e contenere l'esposizione al rischio di mercato dei portafogli. Inoltre, ha istituito un Comitato Investimenti di natura manageriale che si riunisce con cadenza mensile, a cui partecipano le funzioni aziendali di business interessate e le funzioni fondamentali. Tale Comitato opera a supporto del Direttore Generale, con l'obiettivo di monitorare i risultati conseguiti e verificare l'adeguatezza delle decisioni adottate in relazione alla continua evoluzione dei mercati.

I rischi più rilevanti per la Compagnia, data la natura degli investimenti, sono il rischio di tasso di interesse, azionario, di credito, di disallineamento tra il portafoglio di attività e passività, di concentrazione e infine il rischio di liquidità.

Il rischio di tasso di interesse si manifesta attraverso possibili variazioni negative nel valore di mercato degli investimenti o delle passività, derivanti dalle fluttuazioni dei tassi di interesse sul mercato. Tale rischio è gestito attraverso una politica di ottimizzazione delle performance degli investimenti ed un costante monitoraggio del matching tra attività e passività distinto per gestione separata.

Il rischio azionario si origina dalla fluttuazione o dalla volatilità dei prezzi di mercato dei titoli azionari. Il rischio azionario della Compagnia è principalmente generato dall'attività delle polizze unit linked, che contribuiscono al requisito patrimoniale del sotto-modulo di rischio, nell'ambito della Formula Standard, per un importo pari al 68% dell'intero sotto-modulo.

Il rischio di credito comprende due elementi principali: l'ampliamento dello spread, derivante dalla valutazione di mercato del merito creditizio di una specifica controparte o una variazione sistemica di mercato, e il rischio di default, derivante dall'incapacità di una controparte di onorare i propri impegni.

I rischi di disallineamento tra il portafoglio di attività e passività possono derivare da discrepanze tra gli investimenti della Compagnia e le sue obbligazioni finanziarie, in caso di variazioni dei mercati finanziari o cambiamenti nei profili di rischio delle passività. La Compagnia adotta un processo di Asset and Liability Management (ALM) per sviluppare, attuare, monitorare e rivedere le strategie relative alla gestione del portafoglio di attività e passività. L'obiettivo è fornire indicazioni sulla gestione finanziaria, in termini di Asset Allocation e definizione di obiettivi di rendimento, considerando il profilo delle passività, i margini aziendali e una prudente gestione dei rischi finanziari.

Il rischio di concentrazione si genera se una parte significativa delle attività o passività è concentrata su un singolo settore economico, una specifica classe di attività, un particolare tipo di polizza assicurativa, una regione geografica o una controparte. Ciò aumenta il rischio di perdite rilevanti nel caso in cui si verifichi un evento avverso o una crisi nel settore o nell'area specifica in cui sono concentrate le risorse. La Compagnia gestisce il rischio di concentrazione attraverso la definizione di limiti specifici per asset class, rivisti annualmente dal Consiglio di Amministrazione in sede di approvazione della Delibera Quadro in materia di Investimenti.

Il rischio di liquidità si presenta quando la Compagnia, a fronte di esigenze di liquidità, rileva indisponibilità nelle attività immediatamente smobilizzabili e non può liquidare prontamente gli investimenti in titoli senza subire significative perdite di valore. La Compagnia svolge costantemente

attente analisi dei propri flussi di cassa e si è dotata di specifici limiti di investimento al fine di mitigare questo rischio, definendo delle soglie di esposizione in prodotti illiquidi e strutturati. Periodicamente vengono eseguite le attività di monitoraggio a breve, medio e lungo termine previste dalla "Politica di gestione del rischio di liquidità" definita nell'ambito della Delibera Quadro in materia di investimenti (ex Reg. IVASS nr. 24/2016).

La principale metrica di valutazione del rischio di mercato è quella prevista dal Regolamento delegato (UE) 35/2015 (Standard Formula).

Gli strumenti finanziari detenuti dalla Compagnia si riferiscono prevalentemente agli investimenti effettuati a copertura delle obbligazioni contrattuali assunte nei confronti degli assicurati, relative a polizze vita di tipo tradizionale rivalutabile e a prodotti unit linked.

Il portafoglio relativo a prodotti tradizionali, "Classe C", della Compagnia al 31 Dicembre 2024 ammonta a Euro 8.022 milioni, ed è principalmente composto da strumenti obbligazionari (circa 83%), liquidità (circa 10%) e da fondi alternativi, comprensivi dei fondi real estate (circa il 4,3%).

Il portafoglio obbligazionario include principalmente titoli emessi nella zona Euro ed è composto da titoli di Stato (circa il 95%), obbligazioni garantite e obbligazioni corporate (circa il 5%).

Il portafoglio di prodotti unit linked al 31 dicembre 2024 ammonta a Euro 4.846 milioni ed è composto da fondi esterni per Euro 3.974 milioni (circa 82%) e Fondi Interni per Euro 872 milioni (circa 18%).

Rischi tecnici Vita

Il portafoglio della Compagnia è rappresentato da un mix di prodotti con coperture a prevalente contenuto di risparmio, da prodotti unit linked senza garanzie e, per una parte residuale, da prodotti con coperture di puro rischio.

I principali rischi assicurativi ai quali la Compagnia è esposta, misurati mediante la Formula Standard, derivano dalla natura del business e dalla composizione del portafoglio:

• il rischio di estinzione anticipata (lapse risk), determinato da variazioni del livello o della volatilità dei tassi delle estinzioni anticipate dovute a riscatti parziali, riscatti totali, riduzioni (cessazioni nel pagamento dei premi) e altre cause;
• il rischio spese (expense risk), legato alla possibilità che il reddito generato dai contratti assicurativi possa non coprire gli effettivi costi sostenuti;
• il rischio biometrico, con particolare riferimento ai rischi di mortalità, invalidità e morbilità.

Il rischio di longevità (longevity risk) risulta trascurabile in virtù della relativa incidenza dei contratti di rendita sul complesso del portafoglio.

Per quanto riguarda il rischio demografico (mortality risk) relativo ai contratti assicurativi caso morte (siano essi temporanee caso morte o prodotti a vita intera), le tavole di mortalità utilizzate nella tariffazione sono prudenziali e l'esposizione al rischio è monitorata tramite un confronto tra mortalità effettiva e mortalità teorica desunta dalle tavole stesse.

La Compagnia non è più soggetta ai rischi connessi al lancio di nuovi prodotti poiché ha sospeso la distribuzione e si limita alla gestione del portafoglio esistente.

La tabella di seguito evidenzia la concentrazione delle riserve tecniche del lavoro lordo diretto del segmento vita per livello di garanzia offerta.

(in milioni di Euro)	Lavoro Diretto Dicembre 2024
Riserve con garanzia di tasso di interesse	5.572,4
da >= 0% a <=1%	3.133,2
da >1% a <=2%	1.518,6
da >2% a <=3%	406,7
da >3% a <=4%	513,9
Oltre a 4%	-
Riserve Temporanee Caso Morte	40,6
Riserve unit linked	4.837,6
Riserve integrative	66,6
Altre riserve Tecniche	166,9
Totale	1 0.684,1

Rischi di inadempimento delle controparti

Il rischio d'insolvenza delle controparti (o "rischio di credito" o "rischio di default") riflette le possibili perdite dovute ad inadempienze inattese o al deterioramento del merito creditizio di controparti e creditori della Compagnia nei successivi 12 mesi. Il rischio credito distingue almeno tre tipologie di esposizioni soggette a default:

• il default degli Istituti Bancari con i quali si intrattengono rapporti di conto corrente;
• il default delle compagnie riassicuratrici;
• il default delle altre controparti, tra cui anche emittenti di contratti di attenuazione del rischio.

La Compagnia monitora periodicamente l'esposizione a tale rischio ed ha in essere alcune strategie di gestione come la definizione di specifici limiti di esposizione, rating e solvibilità per intermediari finanziari e riassicuratori.

L'esposizione verso i singoli intermediari finanziari è controllata mensilmente nell'ambito del monitoraggio degli investimenti.

Altri rischi

Il sistema di Risk Management della Compagnia, in linea con quanto previsto dal Regolamento IVASS n. 38/2018 e dalla Direttiva Solvency II, prevede l'identificazione, la valutazione e la gestione di tutti gli altri rischi che, pur non ascrivibili alle categorie sopra esposte, sono reputati potenzialmente pregiudizievoli per il raggiungimento degli obiettivi della Compagnia.

Vi è dunque l'analisi delle tipologie di rischio non rientranti nelle classificazioni illustrate sopra tra cui il rischio operativo, il rischio di conformità alle leggi, il rischio strategico ed il rischio reputazionale. Per questi rischi, la cui valutazione è per lo più di natura qualitativa, la Compagnia ha strutturato un sistema di gestione che si ritiene idoneo a contenerli ad un livello di accettabilità.

Il rischio operativo è definito come il rischio di subire perdite derivanti dall'inadeguatezza o dalla disfunzione di processi, risorse umane e sistemi interni, oppure da eventi esogeni. La gestione del rischio è essenzialmente delegata ai responsabili delle linee di business che sono chiamati a identificare e a realizzare azioni di mitigazione.

In relazione ai sistemi informatici, i requisiti di sicurezza, accesso, continuità e performance sono garantiti ed integrati con il sistema del Disaster Recovery Plan, dislocato territorialmente lontano dalla sede della direzione generale. La Compagnia dispone di un Disaster Recovery Plan che rappresenta un piano strategico specifico finalizzato a minimizzare la perdita di informazioni ed i tempi di ripristino delle informazioni aziendali in situazioni particolarmente critiche; tale piano definisce l'insieme di misure tecnologiche atte a ripristinare sistemi, dati e infrastrutture necessarie all'erogazione di servizi a fronte di eventi catastrofici.

Per quanto attiene la misurazione del rischio operativo e la definizione del relativo assorbimento di capitale, la Compagnia ricorre alla metodologia definita da EIOPA nell'ambito della Formula Standard. In aggiunta a tali valutazioni, la Compagnia ha adottato un approccio di Risk & Control Self Assessment (RCSA), al fine di controllare, mitigare e monitorare i rischi operativi. In particolare, con cadenza annuale, le funzioni all'interno della prima linea, supportate dalla Funzione Risk Management, sono chiamate ad individuare i principali eventi di rischio a cui la Compagnia potrebbe essere esposta, a valutare gli stessi in termini di probabilità di accadimento dell'evento e in termini di impatto economico nonché ad individuare adeguate azioni di mitigazione nel caso in cui il livello di rischio assunto sia considerato non accettabile.

Il rischio strategico è definito come il rischio attuale o prospettico di flessione degli utili o del capitale derivante da fattori esterni, quali ad esempio il mercato assicurativo, i competitor e la clientela, o da fattori interni, quali la strategia di business ed il raggiungimento degli obiettivi strategici definiti dal Consiglio di Amministrazione. Nella valutazione del rischio strategico è necessario considerare il contesto in cui è stata costituita Cronos Vita Assicurazioni S.p.A., e gli obiettivi che quest'ultima si è posta, a partire dalla ripartizione del portafoglio assicurativo tra le 5 compagnie azioniste, in un orizzonte temporale limitato.

Il rischio reputazionale è definito come il rischio di deterioramento dell'immagine aziendale e del conseguente aumento della conflittualità con gli assicurati, o del tasso di estinzione anticipata.

Operazioni con Parti Correlate

Ambito normativo di riferimento

"Parti correlate" della Compagnia sono i soggetti definiti tali dal Principio Contabile OIC 12 concernente l'informativa di bilancio sulle operazioni con parti correlate.

Nella redazione della presente sezione della nota integrativa si fa riferimento alle disposizioni civilistiche applicabili, al principio OIC 12 e alle disposizioni applicabili contenute nel Regolamento IVASS n. 30 del 26 ottobre 2016. A seguito dell'emanazione del suddetto Regolamento, le operazioni con parti correlate sono regolate dalle rispettive disposizioni dettate dalle politiche interne previste dal Regolamento IVASS n. 30/2016.

Gestione delle operazioni con parti correlate

Tra le politiche adottate dalla Compagnia vi è anche la "Politica per la gestione delle operazioni infragruppo e con parti correlate", approvata del Consiglio di Amministrazione di Cronos del 19 marzo 2024.

Si segnala che l'aggiornamento annuale della "Politica per la gestione delle operazioni infragruppo e con parti correlate" è programmato per il primo semestre del 2025.

2.1. Operazioni con parti correlate da sottoporre all'esame e approvazione preventiva del Consiglio di Amministrazione

Con riferimento alle disposizioni interne adottate dalla Compagnia nel corso dell'esercizio 2024 sono

sottoposte all'esame e all'approvazione del Consiglio di Amministrazione della Compagnia le operazioni di maggior rilevanza con un valore, considerato per ogni singola operazione, pari o superiore ad Euro 5,0 milioni.

Per le operazioni di minore rilevanza la documentazione è trasmessa al Direttore Generale, il quale esamina l'operazione e provvede ad autorizzarla, laddove ciò dovesse rientrare tra i poteri ad esso conferiti o, nei casi in cui l'operazione non rientrasse tra i poteri, ovvero nel caso in cui quest'ultimo ne valutasse l'opportunità, viene rilasciato al Consiglio di Amministrazione un parere sull'interesse della Compagnia al compimento dell'operazione, affinché il medesimo Consiglio di Amministrazione possa rimettere la relativa valutazione e decisione all'organo deliberante. In ogni caso le delibere di approvazione dell'operazione devono recare adeguata motivazione in merito all'interesse della Compagnia al compimento della stessa, nonché della convenienza e correttezza sostanziale delle relative condizioni. In caso di approvazione del Direttore Generale, la decisione viene tracciata in apposita reportistica.

Operazioni con parti correlate condotte nel corso dell'anno

Ai sensi delle disposizioni applicabili in materia, si segnala che nel corso dell'esercizio 2024 non sono state identificate operazioni tra parti correlate di importo superiore a €5 milioni.

Antiriciclaggio

Nel rispetto della vigente normativa, dei regolamenti, delle Politiche e Procedure interne, nell'esercizio in esame, sono state mantenute efficaci le attività di identificazione, adeguata verifica, profilatura della clientela e monitoraggio delle transazioni, proprie del framework di controllo ai fini antiriciclaggio. Le attività antiterrorismo e di verifica dell'applicazione delle sanzioni internazionali sono state giornalmente completate senza evidenziare rischi materiali. Il Consiglio di amministrazione, l'Alta Direzione e gli organi di controllo interno sono stati costantemente aggiornati e informati dalla Funzione Antiriciclaggio e Antiterrorismo delle attività di controllo svolte e dei relativi esiti mediante incontri dedicati e report trimestrali. Le attività di formazione del personale e della rete distributiva su tematiche Antiriciclaggio e Antiterrorismo sono state regolarmente erogate, con ampia partecipazione delle persone coinvolte.

Sistemi Informativi, Organizzazione e Progetti rilevanti

Per quanto concerne i sistemi informativi e l'organizzazione, la Compagnia ha mantenuto invariata la struttura del ramo d'azienda acquisito da Eurovita S.p.A. in LCA in data 27 ottobre 2023.

In ambito progettuale, nei primi mesi del 2024 Cronos ha completato il progetto di ripartizione del portafoglio polizze tra le 5 Compagnie Azioniste, avviato a fine 2023. Tale progetto è propedeutico al progetto strategico, avviato nel mese di aprile e tuttora in corso, di implementazione della scissione societaria. Il progetto, che si concluderà il 30 settembre 2025, è strutturato su 5 cantieri e vede il supporto di un advisor legale e di una primaria società di consulenza in ambito finance e governance progettuale. Coinvolge, oltre a Cronos, le 5 Compagnie Beneficiarie. Il modello di governance definito, infatti, prevede incontri periodici di analisi e condivisione con le Compagnie, a partire dal livello operativo di ambiti e cantieri progettuali, fino al livello del top management in seno al Comitato Guida, attraverso un confronto continuo e la condivisione degli aspetti più significativi.

La società ha inoltre gestito e completato il progetto il progetto di implementazione della normativa Digital Operational Resilience Act (DORA) e realizzato interventi sui processi e sistemi finalizzati a rafforzare i presidi atti a mitigare i rischi di frodi e data breach.

Eventi successivi ed evoluzione prevedibile della gestione

L'uscita dalla fase di alta inflazione sta avvenendo con costi economici nel complesso contenuti, l'economia globale continua ad espandersi seppur con ritmi moderati in una prospettiva storica. I

mercati e gli intermediari finanziari sembrano avere anch'essi assorbito i terribili shock degli ultimi anni ma i rischi per l'economia mondiale non sono svaniti.

Gli elementi di maggiore preoccupazione provengono ancora dalle tensioni geopolitiche, non solo perché stanno frammentando le filiere produttive, compromettendo l'efficienza del sistema economico globale, ma perché mettono a repentaglio l'architettura multilaterale e l'integrazione tra paesi in direzioni difficili da prevedere.

L'incertezza derivante dalle politiche commerciali statunitensi sta condizionando gli scambi internazionali, gli investimenti e la crescita, ed occorre affrontarla affermando le posizioni europee attraverso il dialogo e la negoziazione, evitando contrapposizioni che potrebbero generare nuove dispute e nuove fratture. L'Europa sta subendo questi sconvolgimenti, tardando a maturare una convinta risposta comune, e l'affanno della sua economia contrasta con la vivacità di quella statunitense.

L'Italia ha dimostrato di saper reagire alle crisi, e non può accontentarsi di una crescita modesta. Il Piano nazionale di ripresa e resilienza è una leva straordinaria per gli investimenti e le riforme, e va attuato con determinazione ed efficacia, mentre il risanamento dei conti pubblici, la produttività e l'innovazione sono le priorità per garantire stabilità e sviluppo.

L'Europa e l'Italia hanno un sistema produttivo d'eccellenza, nonostante le difficoltà contingenti, possono contare su un capitale umano ampio e diffuso e talenti straordinari, dispongono di risorse finanziarie in abbondanza, pronte a sostenere nuovi investimenti e a finanziare la crescita.

La Compagnia è impegnata nell'attività di scissione del portafoglio assicurativo tra le Compagnie proprietarie e nella determinazione dei compendi aziendali oggetto di split.

Nel corso dei primi mesi del 2025 hanno subito un'accelerazione le attività legate alla preparazione del set informativo pro-istanza autorizzativa, così come previsto dal Regolamento ISVAP 14/2008, finalizzate alla quantificazione per singolo compendio delle poste di Attivo e Passivo local GAAP, dello stato patrimoniale a valori correnti MVBS, e del requisito di capitale SCR.

Tali risultanze saranno oggetto di osservazione e certificazione da parte di soggetti terzi indipendenti quali, primarie società di consulenza specializzate in operazioni straordinarie, oltre al Perito incaricato dal Tribunale di Milano in conformità a quanto previsto dalle norme del Codice Civile.

Rapporti con imprese del gruppo e altre partecipate

I rapporti patrimoniali ed economici in essere con le società partecipanti sono evidenziati rispettivamente negli allegati 16 e 30 alla nota integrativa. Tali rapporti sono regolati da appositi contratti stipulati a condizioni di mercato.

Ai fini delle informazioni di seguito riportate occorre fare riferimento a quanto indicato nel Regolamento ISVAP n. 22 del 4 aprile 2008, e quanto indicato nell'articolo 4, comma 2, del decreto legislativo 26 maggio 1997, n. 173.

Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. risulta essere impresa "COLLEGATA" a Generali Italia S.p.A., Unipolsai Assicurazioni S.p.A., Intesa Sanpaolo Vita S.p.A. e Poste Vita S.p.A. (che ne detengono rispettivamente il 22,5%) mentre Allianz S.p.A., che ne detiene il 10%, è classificata tra le "ALTRE PARTECIPATE".

La Compagnia non opera attraverso sedi secondarie. I saldi patrimoniali ed economici alla data di chiusura del periodo possono essere così riepilogati:

Valori espressi in migliaia di Euro

II - Pas sività
	Controllanti	Controllate	Consociate	Collegate		Altre partecipate
Debiti diversi					23	26
Totale Pas sività	-	-	-		23	26
II - Oneri
	Controllanti	Controllate	Consociate	Collegate		Altre partecipate
Oneri amministrativi e spese per conto terzi					414	26

Azioni proprie

La Compagnia non possiede né azioni proprie né quote di società controllanti, in via diretta o indiretta.

Totale Oneri - - - 414 26

Contenziosi e vertenze in corso

Come indicato nella sezione E - fondi rischi e oneri della Nota Integrativa la Compagnia ha effettuato taluni accantonamenti per far fronte a contenziosi generatosi nell'esercizio.

A seguito dell'analisi dei contenziosi in corso al 31 dicembre 2024 si è ritenuto di dover accantonare un importo aggiuntivo pari a Euro 563 mila al fondo contenziosi verso terzi per polizze TCM dormienti, e di incrementare il trattamento di quiescenza a copertura delle indennità di fine rapporto nei confronti degli agenti della Compagnia per un importo pari a Euro 5.920, mentre gli altri stanziamenti sono stati ritenuti sufficientemente capienti per coprire gli esborsi futuri a fronte di contenziosi o rischi a cui la Compagnia è esposta.

Nel corso d'esercizio si è provveduto a rilasciare interamente, o parzialmente, i fondi per i quali non sussitono più i requisiti per un accantonamento, tra i più significativi si segnalano gli impegni assunti verso il personale dipendente, il fondo polizze CQP, il fondo interessi di mora, e quello relativo all'indennizzo di alcuni contratti index andate in default ed afferenti al portafoglio ex Eurovita Assicurazioni S.p.A., quest'ultimo rilasciato parzialmente.

	Valore al 31/12/2023	Incremento	Decremento	Valore al 31/12/2024
Fondo per index dafaultate	2.229	61 -	399	1.891
Contenzios i vari verso terzi	1.205	563 -	400	1.368
di CQP Santander	200	- -	200	-
di cui Polizze dormienti	805	-	-	805
di cui Interessi di Mora	200	- -	200	-
di cui TCM dormineti	-	563	-	563
Accantonamenti rete agenti	3.822	5.920	-	9.742
Contenzios i ver so rete agenziale	2 9	-	-	29
Contenzios i vari verso clienti	4.006	- -	1 .209	2.798
Incentivi all'esodo e altri acc.ti personale	1.315	- -	1 .315	-
Totale Accantonamenti	12.607	6.483 -	3 .323	15.829

Si riporta a seguire un riepilogo della movimentazione del fondo rischi dal 31 dicembre 2023 al 31 dicembre 2024 riportando gli accantonamenti e gli utilizzi effettuati per tipologia di rischio:

Signori azionisti,

Si propone quindi di approvare il presente bilancio composto dallo Stato Patrimoniale, dal Conto Economico, dal Rendiconto finanziario e dalla Nota Integrativa, e corredato della Relazione sulla Gestione.

L'utile dell'esercizio 2024 ammonta a Euro 75.037.990.

Viene proposto di accantonare a riserva legale un ammontare pari a Euro 3.751.900 e a utili portati a nuovo un ammontare pari a Euro 71.286.091 del risultato d'esercizio.

Si ricorda che l'Assemblea straordinaria del 19 settembre 2023, al fine di dotare la Compagnia delle risorse necessarie a far fronte ai costi relativi alla costituzione e messa in opera della società stessa, aveva deliberato la costituzione di una riserva per spese di impianto, pari a Euro 10.000.000. A fronte di spese di impianto sostenute nell'esercizio 2024 per un importo pari a Euro 4.692.175, viene proposto di rilasciare tale riserva a fronte di un accantonamento nella riserva di utili portati a nuovo per un importo pari alle spese sostenute.

Concludendo la presente relazione ci sentiamo in dovere di ringraziare gli Azionisti e gli Assicurati per la fiducia accordata alla Compagnia.

Rivolgiamo, inoltre, un particolare ringraziamento alle nostre Reti di vendita, ai loro Collaboratori ed ai nostri Dipendenti che con la loro attività e l'impegno profuso hanno reso possibile il raggiungimento dei risultati descritti in questa relazione.

Milano, 14 Marzo 2025

Il Direttore Generale Dott. Enrico Mattioli

Bilancio di esercizio

Stato Patrimoniale

Va lori de ll'e se rc izio

¹ 0

0

di c ui c a pita le ric hia ma to ² 0 B. ATTIVI IMMATERIALI 1. P rovvigioni di a c quisizione da a mmortizza re a ) ra mi vita ³ 0 b) ra mi da nni ⁴ 0 ⁵ 0 2. Altre spe se di a c quisizione ⁶ 0 3. Cos ti di impia nto e di a mplia me nto ⁷ 0 4. Avvia me nto ⁸ 0 5. Altri c osti plurie nna li ⁹ 0 ¹⁰ 0 C. INVES TIMENTI I - Te rre ni e fa bbric a ti 1. Immobili de stina ti a ll'e se rc izio de ll'impre sa ¹¹ 0 2. Immobili a d uso di te rzi ¹² 0 3. Altri immobili ¹³ 0 4. Altri diritti re a li ¹⁴ 0 5. Immobilizza zioni in c orso e a c c onti ¹⁵ 0 ¹⁶ 0 II - Inve stime nti in impre se de l gruppo e d in a ltre pa rte c ipa te 1. Azioni e quote di impre se : a ) c ontrolla nti ¹⁷ 0 b) c ontrolla te ¹⁸ 0 c ) c onsoc ia te ¹⁹ 0 d) c olle ga te ²⁰ 0 A. CREDITI VERS O S OCI P ER CAP ITALE S OCIALE S OTTOS CRITTO NON VERS ATO

S TATO P ATRIMONIALE ATTIVO

e ) a ltre ²¹ 0 ²² 0

e ) a ltre ²⁷ 0 ²⁸ 0

e ) a ltre ³³ 0 ³⁴ 0 ³⁵ 0

da riporta re

a ) c ontrolla nti ²³ 0 b) c ontrolla te ²⁴ 0 c ) c onsoc ia te ²⁵ 0 d) c olle ga te ²⁶ 0

a ) c ontrolla nti ²⁹ 0 b) c ontrolla te ³⁰ 0 c ) c onsoc ia te ³¹ 0 d) c olle ga te ³² 0

1. Obbliga zioni e me sse da impre s e :

2. Fina nzia me nti a d impre se :

29

S TATO P ATRIMONIALE ATTIVO

		riporto		0
C.INVES TIMENTI (se gue )
III - Altri inve stime nti fina nzia ri
1. Azioni e quote
a ) Azioni quota te	0 36
b) Azioni non quota te	16.474.691 37
c ) Quote	0 38	16.474.691 39
2. Quote di fondi c omuni di inve stime nto		601.499.720 40
3. Obbliga zioni e a ltri titoli a re ddito fis so
a ) quota ti	7.236.936.555 41
b) non quota ti	167.078.489 42
c ) obbliga zioni c onve rtibili	0 43	7.404.015.045 44
4. Fina nzia me nti
a ) pre stiti c on ga ra nzia re a le	155.998 45
b) pre stiti su polizze	7.485.563 46
c ) a ltri pre s titi	39.255 47	7.680.816 48
5. Quote in inve stime nti c omuni		0 49
6. De positi pre sso e nti c re ditizi		0 50
7. Inve stime nti fina nzia ri dive rsi		51	0 52 8.029.670.272
IV - De positi pre sso impre se c e de nti			53	0 54 8.029.670.272
D. INVES TIMENTI A BENEFICIO DI AS S ICURATI DEI RAMI VITA I QUALI NE S OP P ORTANO IL RIS CHIO E DERIVANTI DALLA GES TIONE DEI FONDI P ENS IONE
I - Inve stime nti re la tivi a pre sta zioni c onne sse c on fondi di inve stime nto e indic i di me rc a to			4.846.020.629 55
II - Inve stime nti de riva nti da lla ge stione de i fondi pe nsione			56	0 57 4.846.020.629
D bis. RIS ERVE TECNICHE A CARICO DEI RIAS S ICURATORI
I - RAMI DANNI
1. Rise rva pre mi		0 58
2. Rise rva sinistri		0 59
3. Rise rva pe r pa rte c ipa zioni a gli utili e ris torni		0 60
4. Altre rise rve te c nic he		61	0 62 0
II - RAMI VITA
1. Rise rve ma te ma tic he		148.432.498 63
2. Rise rva pre mi de lle a ssic ura zioni c omple me nta ri		143.655 64
3. Rise rva pe r somme da pa ga re		14.215.182 65
4. Rise rva pe r pa rte c ipa zione a gli utili e ristorni		0 66
5. Altre rise rve te c nic he		0 67
6. Rise rve te c nic he a llorc hé il risc hio de ll'inve stime nto è sopporta to da gli a ssic ura ti e rise rve de riva nti da lla
ge stione de i fondi pe nsione		68	0 69 162.791.335 70	162.791.335
		da riporta re		13.038.482.236

			Va lori de ll'e se rc izio pre c e de nte
			riporto				0
216	0
217	23.033.184
218	0	219	23.033.184
		220	677.974.113
221	7.694.207.261
222	189.100.169
223	0	224	7.883.307.430
225	155.998
226	9.303.996
227	17.085	228	9.477.080
		229	0
		230	0
		231		0 232	8.593.791.807	0 234	8.593.791.807
				233
				235	5.836.687.543
				236		0 237	5.836.687.543
		238	0
		239	4.000
		240	0
		241		0 242	4.000
		243	154.245.729
		244	308.266
		245 246	22.835.897 172.400
		247	0
		248		0 249	177.562.293 250		177.566.293
							14.608.045.643

S TATO P ATRIMONIALE

ATTIVO

					Va lori de ll'e se rc izio
				riporto		13.038.482.236
E. CREDITI
I - Cre diti, de riva nti da ope ra zioni di a ssic ura zione dire tta , ne i c onfronti di:
1. Assic ura ti
a ) pe r pre mi de ll'e se rc izio	71	5.923.915
b) pe r pre mi de gli e s. pre c e de nti	72	2.260.021	73	8.183.937
2. Inte rme dia ri di a ssic ura zione			74	0
3. Compa gnie c onti c orre nti			75	0
4. Assic ura ti e te rzi pe r somme da re c upe ra re			76	0 77	8.183.937
II - Cre diti, de riva nti da ope ra zioni di ria ssic ura zione , ne i c onfronti di:
1. Compa gnie di a ssic ura zione e ria ssic ura zione			78	3.325.330
2. Inte rme dia ri di ria ssic ura zione			79	30.136 80	3.355.466
III - Altri c re diti					185.061.380 82 81	196.600.783
F. ALTRI ELEMENTI DELL'ATTIVO
I - Attivi ma te ria li e sc orte :
1. Mobili, ma c c hine d'uffic io e me zzi di tra sporto inte rno			83	0
2. Be ni mobili isc ritti in pubblic i re gistri			84	0
3. Impia nti e a ttre zza ture			85	0
4. S c orte e be ni dive rsi			86	0 87	0
II - Disponibilità liquide
1. De positi ba nc a ri e c /c posta li			88	94.826.742
2. Asse gni e c onsis te nza di c a ssa			89	41 90	94.826.783
IV - Altre a ttività
1. Conti tra nsitori a ttivi di ria ssic ura zione			92	0
2. Attività dive rse			93	2.702.051 94	2.702.051 95	97.528.833
G. RATEI E RIS CONTI
1. P e r inte re ssi					71.670.164 96
2. P e r c a noni di loc a zione					0 97
3. Altri ra te i e risc onti					5.184.152 99 98	76.854.316
	TOTALE ATTIVO					13 . 4 0 9 . 4 6 6 . 16 9 100

Va lori de ll'e se rc izio pre c e de nte
			riporto			14.608.045.643
251	26.211.415
252	14.916.535	253	41.127.950
		254	0
		255	0
		256		0 257	41.127.950
		258	3.810.098
		259	360.500 260		4.170.598
				261	247.092.614 262	292.391.162
		263	40.227
		264	0 3.695
		265		0 267	43.921
		266
		268	81.300.723
		269		41 270	81.300.764
		272	0
		273	2.702.051 274		2.702.051 275	84.046.736
				276	76.559.700
				277	0
				278	5.554.857 279	82.114.557
						15 . 0 6 6 . 5 9 8 . 0 9 8 280

STATO PATRIMONIALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO

		Valori dell'esercizio
A. PATRIMONIO NETTO
I - Capitale sociale sottoscritto o fondo equivalente		60.000.000 101
II - Riserva da sovrapprezzo di emissione		150.000.000 102
III - Riserve di rivalutazione		0 103
IV - Riserva legale		695.627 104
V - Riserve statutarie		0 105
VI - Riserve per azioni della controllante		0 400
VII - Altre riserve		12.847.311 107
VIII - Utili (perdite) portati a nuovo		15.365.078 108
IX - Utile (perdita) dell'esercizio		75.037.990 110 109	313.946.006
X - Riserva negativa per azioni proprie in portafoglio		401
B. PASSIVITA' SUBORDINATE			0 111
C. RISERVE TECNICHE
I - RAMI DANNI
1. Riserva premi	0 112
2. Riserva sinistri	0 113
3. Riserva per partecipazione agli utili e ristorni	0 114
4. Altre riserve tecniche	0 115
5. Riserve di perequazione	116	0 117 0
II - RAMI VITA
1. Riserve matematiche	5.679.563.870 118
2. Riserva premi delle assicurazioni complementari	2.181.436 119
3. Riserva per somme da pagare	140.349.710 120
4. Riserva per partecipazione agli utili e ristorni	58.573 121
5. Altre riserve tecniche	24.289.568 123 122	5.846.443.158 124	5.846.443.158
D. RISERVE TECNICHE ALLORCHE' IL RISCHIO DELL'INVESTIMENTO E' SOPPORTATO DAGLI ASSICURATI E RISERVE DERIVANTI DALLA GESTIONE DEI FONDI PENSIONE
I - Riserve relative a contratti le cui prestazioni sono connesse con fondi di investimento e indici di mercato		4.837.626.752 125
II - Riserve derivanti dalla gestione dei fondi pensione		126	0 127 4.837.626.752
	da riportare		10.998.015.916

	281	60.000.000
	282	150.000.000
	283	0
	284	0
	285	0
	500	0
	287	14.995.485
	288	0
	289	13.912.531 290	238.908.016
	501
			0 291
292	0
293	10.000
294	0
295	0
296	0 297	10.000
7.354.181.404 298
2.700.741 299
443.133.346 300
301	84.096
302	27.021.783 303	7.827.121.372 304	7.827.131.372
	305	5.836.687.543
	306		0 307 5.836.687.543
da riporta re			13.902.726.930

S TATO P ATRIMONIALE P AS S IVO E P ATRIMONIO NETTO

10.998.015.916 E. FONDI P ER RIS CHI E ONERI 1. Fondi pe r tra tta me nti di quie sc e nza e d obblighi simili ¹²⁸ 0 2. Fondi pe r imposte ¹²⁹ 0 3. Altri a c c a ntona me nti ¹³⁰ 15.828.528 ¹³¹ 15.828.528 F. DEP OS ITI RICEVUTI DA RIAS S ICURATORI ¹³² 149.321.240 G. DEBITI E ALTRE P AS S IVITA' I - De biti, de riva nti da ope ra zioni di a ssic ura zione dire tta , ne i c onfronti di: ¹³³ 75.457.415 2. Compa gnie c onti c orre nti ¹³⁴ 0 3. Assic ura ti pe r de pos iti c a uziona li e pre mi ¹³⁵ 0 4. Fondi di ga ra nzia a fa vore de gli a ssic ura ti ¹³⁶ 4.936.971 ¹³⁷ 80.394.387 II - De biti, de riva nti da ope ra zioni di ria ss ic ura zione , ne i c onfronti di: ¹³⁸ 74.883 ¹³⁹ 0 ¹⁴⁰ 74.883 III - P re stiti obbliga ziona ri ¹⁴¹ 0 IV - De biti ve rso ba nc he e istituti fina nzia ri ¹⁴² 0 V - De biti c on ga ra nzia re a le ¹⁴³ 0 VI - P re stiti dive rsi e a ltri de biti fina nzia ri ¹⁴⁴ 2.071.431.690 VII - Tra tta me nto di fine ra pporto di la voro subordina to ¹⁴⁵ 679.087 VIII - Altri de biti 1. P e r imposte a c a ric o de gli a ssic ura ti ¹⁴⁶ 0 2. P e r one ri tributa ri dive rsi ¹⁴⁷ 39.900.137 3. Ve rso e nti a ssiste nzia li e pre vide nzia li ¹⁴⁸ 1.098.256 4. De biti dive rsi ¹⁴⁹ 19.363.030 ¹⁵⁰ 60.361.423 IX - Altre pa ssività 1. Conti tra nsitori pa ssivi di ria ssic ura zione ¹⁵¹ 0 2. P rovvigioni pe r pre mi in c orso di risc ossione ¹⁵² 233.661 3. P a s sività dive rse ¹⁵³ 32.105.711 ¹⁵⁴ 32.339.372 ¹⁵⁵ 2.245.280.841 13.408.446.526 riporto Va lori de ll'e se rc izio 1. Inte rme dia ri di a ssic ura zione 1. Compa gnie di a ssic ura zione e ria ssic ura zione 2. Inte rme dia ri di ria ssic ura zione da riporta re

P AS S IVO E P ATRIMONIO NETTO S TATO P ATRIMONIALE

		Va lori de ll'e se rc izio
	riporto		13.408.446.526
H. RATEI E RIS CONTI
1. P e r inte re ssi		424.219 156
2. P e r c a noni di loc a zione		0 157
3. Altri ra te i e risc onti		595.423 159 158	1.019.642
TO TALE P AS S IVO E P ATRIMO NIO NETTO			13 . 4 0 9 . 4 6 6 . 16 9 160

Va lori de ll'e se rc izio pre c e de nte
riporto		13.902.726.930
	0 308
	0 309
	12.606.755 311 310	12.606.755
		155.674.914 312
32.951.358 313
0 314
0 315
316	0 317 32.951.358
3.676.140 318
319	0 320 3.676.140
	0 321
	0 322
	0 323
	906.967.864 324
	807.247 325
133.938 326
21.688.418 327
1.023.372 328
18.538.751 330 329	41.384.480
0 331
662.346 332
7.801.832 334 333	8.464.178 335	994.251.268
da riporta re		15.065.259.867

P a g. 6

Va lori de ll'e se rc izio pre c e de nte

riporto		15.065.259.867
	619.072 336
	0 337
	719.158 339 338	1.338.230
		15 . 0 6 6 . 5 9 8 . 0 9 8 340

39

CONTO ECONOMICO

					Va lori de ll'e s e rc izio
I. CONTO TECNICO DEI RAMI DANNI						0
1. P REMI DI COMP ETENZA, AL NETTO DELLE CES S IONI IN RIAS S ICURAZIONE
a ) P re mi lordi c onta bilizza ti			1	0
b) (- ) P re mi c e duti in ria ss ic ura zione			2	0
c ) Va ria zione de ll'importo lordo de lla rise rva pre mi			3	0
d) Va ria zione de lla ris e rva pre mi a c a ric o de i ria ss ic ura tori			4	0	5	0
2. (+) QUOTA DELL'UTILE DEGLI INVES TIMENTI TRAS FERITA DAL CONTO NON TECNICO (VOCE III. 6)					6	0
3. ALTRI P ROVENTI TECNICI, AL NETTO DELLE CES S IONI IN RIAS S ICURAZIONE					7	0
4. ONERI RELATIVI AI S INIS TRI, AL NETTO DEI RECUP ERI E DELLE CES S IONI IN RIAS S ICURAZIONE
a ) Importi pa ga ti
a a ) Importo lordo	8	0
bb) (- ) quote a c a ric o de i ria ss ic ura tori	9	0	10	0
b) Va ria zione de i re c upe ri a l ne tto de lle quote a c a ric o de i ria ss ic ura tori
a a ) Importo lordo	11	0
bb) (- ) quote a c a ric o de i ria ss ic ura tori	12	0	13	0
c ) Va ria zione de lla ris e rva s inis tri
a a ) Importo lordo	14	- 10.000
bb) (- ) quote a c a ric o de i ria ss ic ura tori	15	- 4.000	16	- 6.000	17	- 6.000
5. VARIAZIONE DELLE ALTRE RIS ERVE TECNICHE, AL NETTO DELLE CES S IONI IN RIAS S ICURAZIONE					18	0
6. RIS TORNI E P ARTECIP AZIONI AGLI UTILI, AL NETTO DELLE CES S IONI IN RIAS S ICURAZIONE					19	0
7. S P ES E DI GES TIONE:
a ) P rovvigioni di a c quisizione			20	0
b) Altre spe se di a c quis izione			21	0
c ) Va ria zione de lle provvigioni e de lle a ltre spe se di a c quis izione da a mmortizza re			22	0
d) P rovvigioni di inc a sso			23	0
e ) Altre spe se di a mminis tra zione			24	42
f) (- ) P rovvigioni e pa rte c ipa zioni a gli utili ric e vute da i ria ss ic ura tori			25	0	26	42
8. ALTRI ONERI TECNICI, AL NETTO DELLE CES S IONI IN RIAS S ICURAZIONE					27	0
9. VARIAZIONE DELLE RIS ERVE DI P EREQUAZIONE					28	0
10. RIS ULTATO DEL CONTO TECNICO DEI RAMI DANNI (Voc e III. 1)					29	5.957

Va lori de ll'e se rc izio pre c e de nte

		111 112 113 114	0 0 0 0	0 115 0 116
				0 117
118	0
119	0	120	0
121	0
122	0	123	0
124	0 0		0	0
125		126		127
				0 128
				0 129
		130	0
		131	0
		132	0 0
		133 134	8
		135	0	8 136
				0 137
				0 138
				- 8 139

CONTO ECONOMICO

			Va lori de ll'e s e rc izio
II. CONTO TECNICO DEI RAMI VITA	0 0	0 0
1. P REMI DELL'ES ERCIZIO, AL NETTO DELLE CES S IONI IN RIAS S ICURAZIONE:
a ) P re mi lordi c onta bilizza ti		160.595.084 30
b) (- ) pre mi c e duti in ria s sic ura zione		3.441.821 31	157.153.263 32
2. P ROVENTI DA INVES TIMENTI:
a ) P rove nti de riva nti da a zioni e quote		1.148.405 33
	(di c ui: prove nie nti da impre s e de l gruppo e da a ltre pa rte c ipa te	0 ) 34
b) P rove nti de riva nti da a ltri inve stime nti:
a a ) da te rre ni e fa bbric a ti	0 35
bb) da a ltri inve stime nti	226.876.090 36	226.876.090 37
	(di c ui: prove nie nti da impre s e de l gruppo e da a ltre pa rte c ipa te	0 ) 38
c ) Ripre s e di re ttific he di va lore sugli inve stime nti		1.462.922 39
d) P rofitti sul re a lizzo di inve stime nti		3.241.817 40
	(di c ui: prove nie nti da impre s e de l gruppo e da a ltre pa rte c ipa te	0 ) 41	232.729.234 42
3. P ROVENTI E P LUS VALENZE NON REALIZZATE RELATIVI A INVES TIMENTI A BENEFICIO DI AS S ICURATI QUALI NE S OP P ORTANO IL RIS CHIO E A INVES TIMENTI DERIVANTI DALLA GES TIONE DEI FONDI P ENS IONE			556.586.928 43
4. ALTRI P ROVENTI TECNICI, AL NETTO DELLE CES S IONI IN RIAS S ICURAZIONE			106.351.073 44
5. ONERI RELATIVI AI S INIS TRI, AL NETTO DELLE CES S IONI IN RIAS S ICURAZIONE:
a ) S omme pa ga te
a a ) Importo lordo	3.499.810.985 45
bb) (- ) Quote a c a ric o de i ria s sic ura tori	14.278.874 46	3.485.532.110 47
b) Va ria zione de lla ris e rva pe r somme da pa ga re
a a ) Importo lordo	- 302.783.636 48
bb) (- ) Quote a c a ric o de i ria s sic ura tori	- 8.354.341 49	- 294.429.295 50	3.191.102.816 51
6. VARIAZIONE DELLE RIS ERVE MATEMATICHE E DELLE ALTRE RIS ERVE TECNICHE, AL NETTO DELLE CES S IONI IN RIAS S ICURAZIONE
a ) Ris e rve ma te ma tic he :
a a ) Importo lordo	- 1.597.733.313 52
bb) (- ) Quote a c a ric o de i ria s sic ura tori	- 3.206.729 53	- 1.594.526.585 54
b) Ris e rva pre mi de lle a ss ic ura zioni c omple me nta ri:
a a ) Importo lordo	- 519.305 55
bb) (- ) Quote a c a ric o de i ria s sic ura tori	- 164.611 56	- 354.694 57
c ) Altre rise rve te c nic he
a a ) Importo lordo	- 1.793.337 58
bb) (- ) Quote a c a ric o de i ria s sic ura tori	0 59	- 1.793.337 60
d) Ris e rve te c nic he a llorc hé il risc hio de ll'inve s time nto è sopporta to da gli a ss ic ura ti e de riva nti da lla ge stione de i fondi pe n
a a ) Importo lordo	- 1.017.116.171 61
bb) (- ) Quote a c a ric o de i ria s sic ura tori	0 62	- 1.017.116.171 63	- 2.613.790.787 64

Va lori de ll'e se rc izio pre c e de nte

		140	36.584.236
		141	2.725.447	142	33.858.789
		143	89.640
	(di c ui: prove nie nti da impre se de l gruppo e da a ltre pa rte c ipa te	144	0 )
145	0
146	39.148.551	147	39.148.551
	(di c ui: prove nie nti da impre se de l gruppo e da a ltre pa rte c ipa te	148	0 )
		149	0
		150	147.628
	(di c ui: prove nie nti da impre se de l gruppo e da a ltre pa rte c ipa te	151	0 )	152	39.385.818
				153	435.100.206
				154	18.102.513
155	1.682.593.126
156	5.113.768	157	1.677.479.358
158	304.897.054
159	- 15.701	160	304.912.755	161	1.982.392.114
	- 1.418.388.074
162 163	- 2.264.855	164	- 1.416.123.219
165	285.662
166	- 143.564	167	429.226
168	- 1.360.835
169	0	170	- 1.360.835
171	- 113.223.965 0				- 1.530.278.792
172		173	- 113.223.965	174

CONTO ECONOMICO

				Va lori de ll'e s e rc izio
7. RIS TORNI E P ARTECIP AZIONI AGLI UTILI, AL NETTO DELLE CES S IONI IN RIAS S ICURAZIONE				65	172.400
8. S P ES E DI GES TIONE: a ) P rovvigioni di a c quisizione			416.979
b) Altre spe se di a c quis izione		66	2.387
c ) Va ria zione de lle provvigioni e de lle a ltre spe se di a c quis izione da a mmortizza re		67 68	0
d) P rovvigioni di inc a sso		69	399.903
e ) Altre spe se di a mminis tra zione		70	42.781.251
f) (- ) P rovvigioni e pa rte c ipa zioni a gli utili ric e vute da i ria ss ic ura tori		71	292.921	72	43.307.599
9. ONERI P ATRIMONIALI E FINANZIARI:
a ) One ri di ge stione de gli inve s time nti e inte re s si pa ssivi		73	28.008.934
b) Re ttific he di va lore s ugli inve stime nti			20.449.165
c ) P e rdite s ul re a lizzo di inve s time nti		74 75	1.742.068	76	50.200.167
10. ONERI P ATRIMONIALI E FINANZIARI E MINUS VALENZE NON REALIZZATE RELATIVI A INVES TIMENTI A BENEFICIO DI AS S ICURATI I QUALI NE S OP P ORTANO IL RIS CHIO E A INVES TIMENTI DERIVANTI DALLA GES TIONE DEI FONDI P ENS IONE				77	34.666.247
11. ALTRI ONERI TECNICI, AL NETTO DELLE CES S IONI IN RIAS S ICURAZIONE				78	179.274.071
12. (- ) QUOTA DELL'UTILE DEGLI INVES TIMENTI TRAS FERITA AL CONTO NON TECNICO (voc e III. 4)				79	7.271.529
13. RIS ULTATO DEL CONTO TECNICO DEI RAMI VITA (Voc e III. 2)				80	160.616.457
III. CONTO NON TECNICO	0 0
1. RIS ULTATO DEL CONTO TECNICO DEI RAMI DANNI (voc e I. 10)				81	5.957
2. RIS ULTATO DEL CONTO TECNICO DEI RAMI VITA (voc e II. 13)				82	160.616.457
3. P ROVENTI DA INVES TIMENTI DEI RAMI DANNI:
a ) P rove nti de riva nti da a zioni e quote		83	0
	(di c ui: prove nie nti da impre s e de l gruppo e da a ltre pa rte c ipa te	84	0 )
b) P rove nti de riva nti da a ltri inve stime nti:
a a ) da te rre ni e fa bbric a ti	0 85
bb) da a ltri inve stime nti	0 86	87	0
	(di c ui: prove nie nti da impre s e de l gruppo e da a ltre pa rte c ipa te	88	0 )
c ) Ripre s e di re ttific he di va lore sugli inve stime nti		89	0
d) P rofitti sul re a lizzo di inve stime nti		90	0
	(di c ui: prove nie nti da impre s e de l gruppo e da a ltre pa rte c ipa te	91	0 )	92	0

Va lori de ll'e se rc izio pre c e de nte

			3.100 175
	176	94.496
	177	689
	178	0
	179	246.047
	180	8.543.439
	181	336.263	8.548.407 182
	183	5.073.087
		4.673.487
	184
	185	1.420.930	11.167.504 186
			16.847.920 187
			27.074.622 188
			941.312 189
			9.751.141 190
			- 8 191
			9.751.141 192
	193	0
(di c ui: prove nie nti da impre se de l gruppo e da a ltre pa rte c ipa te	194	0 )
0 195
0 196	197	0
(di c ui: prove nie nti da impre se de l gruppo e da a ltre pa rte c ipa te	198	0 )
	199	0
	200	0
(di c ui: prove nie nti da impre se de l gruppo e da a ltre pa rte c ipa te	201	0 )	0 202

CONTO ECONOMICO

		Va lori de ll'e s e rc izio
4. (+) QUOTA DELL'UTILE DEGLI INVES TIMENTI TRAS FERITA DAL CONTO TECNICO DEI RAMI VITA (voc e II. 12)		93	7.271.529
5. ONERI P ATRIMONIALI E FINANZIARI DEI RAMI DANNI:
a ) One ri di ge stione de gli inve s time nti e inte re s si pa ssivi	0 94
b) Re ttific he di va lore s ugli inve stime nti	0 95
c ) P e rdite s ul re a lizzo di inve s time nti	0 96	97	0
6. (- ) QUOTA DELL'UTILE DEGLI INVES TIMENTI TRAS FERITA AL CONTO TECNICO DEI RAMI DANNI (voc e I. 2)		98
7. ALTRI P ROVENTI		99	11.628.957
8. ALTRI ONERI		100	76.716.770
9. RIS ULTATO DELLA ATTIVITA' ORDINARIA		101	102.806.130
10. P ROVENTI S TRAORDINARI		102	5.620.855
11. ONERI S TRAORDINARI		103	1.781.038
12. RIS ULTATO DELLA ATTIVITA' S TRAORDINARIA		104	3.839.818
13. RIS ULTATO P RIMA DELLE IMP OS TE		105	106.645.948
14. IMP OS TE S UL REDDITO DELL'ES ERCIZIO		106	31.607.958
15. UTILE (P ERDITA) D'ES ERCIZIO		107	75.037.990

Va lori de ll'e se rc izio pre c e de nte

	941.312 203
0 204
0 205
0 206	0 207
	0 208
	5.769.480 209
	2.561.790 210
	13.900.134 211
	97.284 212
	13.112 213
	84.172 214
	13.984.306 215
	71.775 216
	13.912.531 217

Nota Integrativa al Bilancio 31 dicembre 2024

48

11. PREMESSA

Il presente bilancio di esercizio si compone degli schemi di:

• Stato Patrimoniale
• Conto economico
• Nota integrativa e relativi allegati
• Rendiconto finanziario

ed è corredato dalla Relazione degli Amministratori sull'andamento della gestione nel suo complesso.

È stato redatto in conformità alle disposizioni di cui al Decreto Legislativo 7 settembre 2005 n. 209 e successive modifiche e integrazioni (Codice delle Assicurazioni Private), al Decreto Legislativo 26 maggio 1997 n. 173 (per la parte in vigore) e secondo gli schemi e le modalità previsti per le imprese di assicurazione dal Regolamento ISVAP n. 22 del 4 aprile 2008 così come modificato e integrato dal Provvedimento ISVAP del 29 gennaio 2010 n. 2771, dal Provvedimento ISVAP del 17 novembre 2010 n. 2845, dal Provvedimento IVASS del 6 dicembre 2016 n.53, dal Provvedimento IVASS del 14 febbraio 2018 n. 68 e dagli altri Regolamenti attuativi emanati dall'IVASS e, considerata la specificità del settore, per quanto non previsto dalle predette disposizioni, alle disposizioni introdotte dalla riforma del Diritto Societario (Decreto Legislativo 17 gennaio 2003 n. 6 e successive modifiche ed integrazioni).

Il Bilancio di esercizio è stato redatto nella prospettiva della continuità aziendale.

Sulla base di quanto già descritto in Relazione sulla Gestione, trattandosi di un bilancio di secondo anno sociale, le informazioni comparative di stato patrimoniale e di rendiconto finanziario sono a perimetro omogeneo, mentre quelle di conto economico sono a perimetro disomogeneo, in quanto la Compagnia è stata costituita in data 3 agosto 2023 ed ha acquisito il ramo d'azienda da Eurovita S.p.A. in liquidazione coatta amministrativa in data 27 ottobre 2023.

La presente Nota Integrativa è costituita da:

• parte A Criteri di valutazione
• parte B Informazioni sullo stato patrimoniale e sul conto economico
• parte C Altre informazioni
  • o Patrimonio netto aggiornato sulla base della proposta di destinazione del risultato dell'esercizio;
  • o Informazioni ai sensi dell'art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti Consob;
  • o Rendiconto finanziario.

Il bilancio di esercizio è sottoposto a revisione contabile da parte della società di revisione KPMG S.p.A. incaricata dall'Assemblea degli Azionisti del 26 ottobre 2023.

12. PARTE A – CRITERI DI VALUTAZIONE

Illustrazione dei criteri di valutazione

Ai fini della redazione del bilancio si è fatto riferimento, oltre che al D. Lgs. 173/97 (per la parte in vigore), al regolamento ISVAP n. 22 del 4 aprile 2008, modificato e integrato dai successivi Provvedimenti, che contiene le disposizioni e gli schemi per la redazione del bilancio di esercizio, agli altri Provvedimenti, Regolamenti e Circolari emanati dall'IVASS, al Codice Civile, alle indicazioni fornite dall'Organismo Italiano di Contabilità, dai Consigli Nazionali dei Dottori Commercialisti e degli Esperti contabili e dall'Associazione nazionale di categoria ANIA, alle disposizioni introdotte dalla riforma del Diritto Societario (D. Lgs. 6/03).

I criteri di valutazione adottati per la redazione del bilancio di esercizio sono stati individuati nel presupposto della continuità aziendale dell'attività ritenendo che non vi sono incertezze che generino dubbi sulla continuità aziendale. Tali principi sono ispirati ai criteri generali della prudenza, della chiarezza e della competenza al fine di dare una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale e finanziaria e del risultato economico dell'esercizio.

I saldi esposti nel bilancio riflettono le scritture contabili eseguite in conformità al piano dei conti di cui al Regolamento ISVAP n. 22 del 4 aprile 2008. Tutti i valori esposti nei modelli di bilancio sono espressi in Euro. Nei commenti e nei prospetti della Nota Integrativa i dati vengono esposti in migliaia di Euro, salvo indicazione diversa, con gli arrotondamenti d'uso.

La Compagnia si è avvalsa delle facoltà di cui al Decreto Legge 29 settembre 2023, così come modificato dal Decreto Legge n. 202 del 27 dicembre 2024, convertito in Legge in data 21 febbraio 2025, che reca disposizioni in materia di cessioni di compendi assicurativi e allineamento di valori contabili per le imprese. Quest'ultimo introduce un regime facoltativo per la valutazione degli investimenti finanziari riferiti alle gestioni separate non destinati a permanere durevolmente nel patrimonio dell'impresa offrendo la facoltà di valutare i titoli non durevoli al valore di carico alla data di trasferimento, come risultante dal libro mastro delle gestioni separate della cedente, anziché al prezzo di cessione, fatta eccezione per le perdite di carattere durevole.

Sono di seguito esposti i criteri più significativi utilizzati nella formazione del bilancio di esercizio:

Attivi immateriali

Le immobilizzazioni immateriali sono valutate al costo di acquisto o di produzione al netto degli ammortamenti e delle perdite di valore cumulate. L'ammortamento in quote costanti è parametrato al periodo della loro prevista vita utile stimata e inizia quando l'attività è disponibile all'uso.

Investimenti

Titoli a reddito fisso, partecipazioni e quote di fondi comuni di investimento – Classe C

Gli attivi patrimoniali sono considerati ad utilizzo durevole quando sono destinati ad essere mantenuti nel patrimonio aziendale a scopo di stabile investimento, coerentemente con l'andamento economico e finanziario dell'impresa. I titoli a reddito fisso assegnati al comparto degli investimenti ad utilizzo durevole sono iscritti al costo di acquisto rettificato per recepire gli scarti di emissione e negoziazione e le eventuali perdite durevoli di valore.

I titoli a reddito fisso, le partecipazioni in società quotate e le quote di fondi comuni di investimento assegnati al comparto degli investimenti ad utilizzo non durevole sono valutati al minore fra il costo di acquisizione ed il valore di mercato alla chiusura del periodo, quest'ultimo determinato sulla base dell'ultimo prezzo disponibile, fatta eccezione per una parte di titoli ad utilizzo non durevole per i quali la Compagnia ha esercitato la facoltà concessa dal Decreto Legge 29 settembre 2023, n. 131 Capo III

art. 5. "Disposizioni in materia di cessioni di compendi assicurativi e allineamento di valori contabili per le imprese", come meglio spiegato nel seguito.

Il perimetro di applicazione del suddetto Decreto Legge ha avuto come oggetto esclusivamente i titoli di stato a copertura delle riserve matematiche delle gestioni separate di Ramo I con scadenze tra il 2024 e il 2044. Non includono quindi:

• Titoli non a copertura delle riserve matematiche delle gestioni separate cosiddetti titoli del portafoglio libero;
• Titoli di Stato a copertura delle riserve matematiche delle gestioni separate con scadenze superiori al 2044;
• Obbligazioni societarie c.d. Corporate a copertura delle riserve matematiche delle gestioni separate con scadenze superiori al 2044;
• Partecipazioni in Società quotate e non quotate;
• Quote di fondi comuni di investimento;
• Azioni di ETF;
• Quote di Fondi di Investimento Alternativi (c.d. FIA).

Si segnala che la situazione delle minusvalenze latenti complessive nette di portafoglio, pari a Euro 336,4 milioni (Euro 344,4 milioni al 31 dicembre 2023), è dovuta pressoché esclusivamente ai livelli dei tassi di interesse che, nonostante la discesa osservata in corso d'anno, continuano ad essere elevati.

Per quanto riguarda i Fondi di Investimento Alternativi (FIA), assegnati al comparto degli investimenti ad utilizzo non durevole, questi sono stati valutati al minore tra il costo di acquisizione ed il valore di mercato alla chiusura del periodo, utilizzando quale valore di mercato il valore dell'ultimo prezzo disponibile ("NAV" o "Net Asset Value") comunicato dai gestori dei singoli fondi, rettificato per effetto degli eventi intervenuti tra l'ultimo prezzo disponibile e il 31 dicembre 2024, come ad esempio richiami di capitale, rimborsi di capitale o distribuzione di dividendi, e al netto di eventuali rettifiche prudenziali.

Alla data di predisposizione del presente bilancio, si segnala che per i 35 FIA detenuti in portafoglio dalla Compagnia al 31 dicembre 2024, i prezzi comunicati dai gestori e utilizzati ai fini delle valutazioni sopra descritte fanno riferimento al:

– 30/06/2023 per 2 Fondi, per complessivi Euro 4.026 mila (1,2% del totale dei FIA detenuti in portafoglio al 31 dicembre 2024);

– 30/11/2023 per 1 Fondo, per complessivi Euro 45 mila (0,0% del totale dei FIA detenuti in portafoglio al 31 dicembre 2024);

– 31/12/2023 per 2 Fondi, per complessivi Euro 11.541 mila (3,4% del totale dei FIA detenuti in portafoglio al 31 dicembre 2024);

– 30/06/2024 per 3 Fondi, per complessivi Euro 32.453 mila (9,4% del totale dei FIA detenuti in portafoglio al 31 dicembre 2024);

– Ultimo trimestre 2024 per 27 Fondi, per complessivi Euro 296.351 mila (86,0% del totale dei FIA detenuti in portafoglio al 31 dicembre 2024).

Gli interessi maturati sui titoli in portafoglio sono imputati al conto economico secondo il criterio della competenza temporale. Le differenze derivanti dalla negoziazione dei titoli e delle quote di fondi comuni di investimento sono contabilizzate nell'esercizio di realizzo.

Nel secondo semestre sono stati effettuati trasferimenti delle azioni classificate nel comparto durevole al comparto non durevole per Euro 11.272 mila. Considerata la strategia di disinvestimento e il grado di illiquidità dei mercati dove le azioni sono scambiate, le valutazioni di mercato delle azioni sono state prudentemente riviste al ribasso considerando uno sconto di illiquidità del 40%. L'attività di negoziazione ha portato al realizzo di perdite nette per Euro 524 mila mentre l'iscrizione al minore tra

il costo di acquisto ed il valore di mercato delle azioni ancora in portafoglio al 31 dicembre 2024 ha comportato l'iscrizione di rettifiche di valore complessive per Euro 5.558 mila.

La Compagnia si è avvalsa delle facoltà di cui al Decreto Legge 29 settembre 2023, n. 131 Capo III art. 5. "Disposizioni in materia di cessioni di compendi assicurativi e allineamento di valori contabili per le imprese" (cosiddetto Articolato e successive modifiche). Tale facoltà consiste nel valutare, in sede di rilevazione iniziale, ed a quelle successive fino al 31 dicembre 2025, gli attivi finanziari riferiti alle gestioni separate rappresentati dalle obbligazioni governative e semigovernative con scadenza fino al 2044 in base al valore di carico alla data di trasferimento, come risultante dal libro mastro delle gestioni separate, anziché al prezzo di cessione, fatta eccezione per le differenze tra i due importi imputabili a perdite di valore di carattere durevole.

Titoli a reddito fisso, partecipazioni e quote di fondi comuni - Classe D

I titoli e le quote di fondi comuni di investimento attribuite al portafoglio degli investimenti a beneficio di assicurati i quali ne sopportano il rischio e derivanti dalla gestione dei fondi pensione sono iscritti al valore corrente di fine esercizio come previsto dagli artt. 16, 17 e 19 del decreto legislativo n. 173/1997.

Crediti

I crediti sono iscritti al presumibile valore di realizzo, ottenuto mediante rettifica, laddove necessario, del valore nominale dei crediti.

Per quanto riguarda i crediti verso assicurati per premi, la Compagnia ha applicato una metodologia che prevede la svalutazione degli arretrati con anzianità superiore ad un anno qualora non vi sia alcuna riserva appostata in relazione alla polizza oggetto di arretrato.

Nel caso in cui invece la polizza abbia una riserva appostata, la valutazione è correlata alla tipologia di prodotto ed in particolare:

• se la polizza è di risparmio => viene svalutato un importo pari al caricamento
• se la polizza è di puro rischio (TCM) => viene svalutata la differenza tra premio arretrato e riserva.

Disponibilità liquide

Nei conti accesi alle disponibilità liquide sono rilevati tutti i movimenti in entrata ed in uscita avvenuti entro la data di bilancio. I saldi dei conti bancari includono tutti gli assegni emessi ed i bonifici disposti entro la data di chiusura dell'esercizio e gli incassi ricevuti dalle banche od altre istituzioni creditizie ed accreditati nei conti entro la chiusura dell'esercizio.

Altri elementi dell'attivo

Gli altri elementi dell'attivo sono iscritti al presumibile valore di realizzo, ottenuto mediante rettifica, laddove necessario, del valore nominale degli stessi.

Immobilizzazioni materiali

Le immobilizzazioni materiali sono iscritte al costo di acquisizione, comprensivo degli oneri accessori di diretta imputazione: nell'esercizio sono state calcolate quote costanti di ammortamento, tenendo conto della residua possibilità di utilizzazione dei cespiti. Le aliquote applicate risultano in linea con quelle ordinarie massime fiscalmente consentite.

Ratei e risconti

I ratei ed i risconti sono determinati, sia nell'attivo che nel passivo, secondo la competenza temporale delle componenti di reddito a cui si riferiscono.

Fondo rischi e oneri

Gli accantonamenti per rischi e oneri sono destinati a coprire perdite o debiti di natura determinata, di esistenza certa o probabile, dei quali tuttavia alla chiusura dell'esercizio sono indeterminati o l'ammontare o la data della sopravvenienza.

Debiti

I debiti sono esposti al valore nominale.

Trattamento di fine rapporto

Il trattamento di fine rapporto maturato a favore dei dipendenti è conteggiato a norma dell'art. 2120 del Codice civile e del contratto di lavoro vigente.

Riserve tecniche

Le riserve matematiche del lavoro diretto sono state calcolate polizza per polizza secondo procedimenti tecnico–attuariali, in osservanza delle disposizioni del Decreto Legislativo n. 208/2005, nel rispetto di quanto previsto dall'allegato n. 14 al Regolamento ISVAP n. 22 del 4 aprile 2008, così come modificato dal Provvedimento IVASS n. 53 del 6 dicembre 2016, sulla base delle assunzioni attuariali appropriate alla data di sottoscrizione dei contratti. Le riserve matematiche sono comprensive delle riserve per partecipazione agli utili qualora esistenti.

Sono costituite per far fronte a tutti gli impegni della Compagnia e includono:

La riserva matematica nel cui ambito sono compresi il riporto premi, la riserva sovrapremi sanitari e professionali, la riserva aggiuntiva per rischi demografici e la riserva aggiuntiva per rischi finanziari.

Con riguardo al rischio di tasso d'interesse garantito, viene condotta una analisi sulla redditività attuale e prevedibile degli attivi presenti nelle gestioni separate, coerentemente a quanto disposto dal Titolo V, Capo II, Sezione II del Regolamento n. 21 del 28 marzo 2008. Qualora da tale analisi emerga la necessità di accantonare una riserva aggiuntiva, la stessa viene calcolata come somma dei valori attuali medi dei fabbisogni periodali di integrazione al minimo delle riserve matematiche, valutati compensando tra livelli di garanzia finanziaria e tra periodi annuali secondo il "Metodo C" dell'Allegato 2 al Regolamento ISVAP n. 21 del 28 marzo 2008;

• La riserva integrativa spese di secondo livello, per la quale sono state considerate le spese prospettiche impiegate nell'ambito delle proiezioni Solvency II a fine esercizio. La proiezione delle spese è stata assoggettata ad ipotesi di uscita per riscatto che hanno tenuto conto della peculiare situazione in cui verte la Compagnia;
• La riserva premi delle assicurazioni complementari, nel caso di coperture accessorie rilasciate su polizze vita, viene calcolata utilizzando il metodo analitico "pro-rata temporis";
• La riserva per somme da pagare è riferita ai rischi delle assicurazioni dirette ed è determinata in base ad una obiettiva valutazione tecnica delle prestazioni non ancora liquidate alla fine dell'esercizio, secondo il disposto, dell'art. 36, comma 3 del decreto legislativo n. 209 del 7 settembre 2005 e del Regolamento ISVAP n. 21 del 28 marzo 2008.

Le riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati sono state calcolate nel rispetto dell'allegato n. 14 al Regolamento ISVAP n. 22 del 4 aprile 2008, così come modificato dal Provvedimento IVASS n. 53 del 6 dicembre 2016 e risultano determinate in funzione del valore di mercato degli investimenti posti a copertura degli impegni tecnici.

Cessioni in riassicurazione

Le riserve tecniche a carico dei riassicuratori sono calcolate utilizzando gli stessi criteri adottati per le riserve del lavoro diretto e tengono conto delle clausole contrattuali dei trattati di riassicurazione. Per

le cessioni in riassicurazione, gli importi esposti per premi, somme da pagare, provvigioni, conti deposito, conti correnti e altro corrispondono alle risultanze derivate dall'applicazione delle condizioni stabilite nei rispettivi trattati.

Imposte

Le imposte risultano iscritte in bilancio sia con riferimento alle partite correnti che a quelle differite. Le imposte differite passive vengono iscritte per il loro complessivo ammontare. Le imposte differite attive sono riconosciute nella misura in cui vi sia ragionevole certezza che negli esercizi in cui si riverseranno le differenze temporanee deducibili vi siano redditi imponibili non inferiori all'ammontare delle differenze medesime.

Le imposte anticipate includono il credito d'imposta emergente dalla contabilizzazione del beneficio fiscale conseguente al futuro recupero delle perdite fiscali risultanti dalla dichiarazione dei redditi. Le aliquote utilizzate per l'iscrizione delle imposte differite e delle imposte anticipate corrispondono a quelle che, sulla base della normativa vigente, si presume saranno in vigore all'epoca in cui si concretizza l'esigibilità delle stesse.

La Legge di Bilancio 2025 (n. 207/2024) ha disposto, a partire dal 1° gennaio 2025, relativamente ai contratti sulla vita di ramo III e V un intervento a carico delle imprese di assicurazione nella forma di un'anticipazione del versamento dell'imposta di bollo sulle comunicazioni periodiche alla clientela.

Su tali contratti gravava dall'anno 2012 un prelievo ad hoc, nella misura attuale del 2 per mille annuo, ma mentre per la generalità dei prodotti e degli strumenti finanziari assoggettati al tributo il relativo versamento era stato previsto con cadenza almeno annuale, per i rendiconti relativi a questa tipologia di contratti era stato espressamente previsto dalla norma che l'assoggettamento ad imposta dovesse avvenire alla liquidazione del contratto stesso (cfr. l'articolo 3, comma 7, del D.M. 24 maggio 2012). Il sistema vigente consentiva, pertanto, alle Compagnie di Assicurazione di memorizzare l'importo del bollo dovuto anno per anno, rinviandone il materiale versamento al momento della prestazione.

La Compagnia ha provveduto a calcolare, sui contratti attivi al 1° gennaio 2025, l'ammontare dell'imposta da anticipare nella misura di Euro 65,3 milioni che sarà effettivamente versata all'Erario secondo le scadenze previste dalla Legge di Bilancio 2025, come di seguito previsto:

entro il 30 giugno 2025, il 50% dell'importo memorizzato al 31 dicembre 2024; entro il 30 giugno 2026, il 20% dell'importo memorizzato al 31 dicembre 2024; entro il 30 giugno 2027, il 20% dell'importo memorizzato al 31 dicembre 2024; entro il 30 giugno 2028, infine, il restante 10% dell'importo memorizzato al 31 dicembre 2024.

Tale disposizione avrà impatto sui bilanci di esercizio a partire al 1° gennaio 2025.

Premi lordi ed accessori

Sono contabilizzati con riferimento al momento della loro decorrenza, prescindendo dalla data in cui se ne manifesta l'effettiva riscossione, e sono al netto degli annullamenti tecnici afferenti ai premi dell'esercizio ed i premi di annualità successive scaduti nell'esercizio precedente. I premi sono registrati al netto delle imposte a carico degli assicurati. Il rispetto del principio della competenza risulta dalla modalità di calcolo delle relative riserve matematiche.

Proventi da investimenti

Sono iscritti in tale conto tutti i proventi di natura finanziaria derivanti dalla gestione del portafoglio titoli azionari e obbligazionari e altre forme d'investimento.

Altri proventi tecnici

Sono inclusi in tale voce tutti i proventi correlati alla gestione tecnica non inclusi nei proventi da investimenti.

Oneri e Proventi finanziari, plusvalenze e minusvalenze non realizzate, relativi a investimenti a beneficio di assicurati i quali ne sopportano il rischio e ad investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione

La voce accoglie i proventi e gli oneri finanziari realizzati nonché l'apprezzamento o la svalutazione dei titoli strutturati index linked, qualora esistenti, e dei titoli inclusi nei fondi assicurativi unit linked e nei fondi pensione iscritti nella classe D dello Stato Patrimoniale derivante dal confronto con i prezzi di mercato.

Oneri relativi ai sinistri al netto delle cessioni in riassicurazione

Sono incluse in tale voce le somme pagate dalla Compagnia a fronte di sinistri, polizze maturate, riscatti, rendite vitalizie al netto della quota a carico dei riassicuratori.

Questo raggruppamento comprende inoltre la variazione della riserva stanziata per somme da pagare per sinistri, polizze maturate, riscatti, rendite, al netto della quota a carico dei riassicuratori.

Provvigioni di acquisizione

Il conto accoglie i compensi spettanti alla rete di vendita in relazione all'acquisizione o al rinnovo di contratti, che partecipano alla formazione del reddito nell'anno di acquisizione di tali contratti.

Altre spese di acquisizione

Il conto accoglie le spese, derivanti dalla sottoscrizione delle polizze, diverse da quelle descritte ai paragrafi precedenti, direttamente o indirettamente imputabili all'emissione delle medesime; sono inoltre incluse le spese di pubblicità e promozione a supporto della vendita delle polizze.

Altre spese d'amministrazione

Il conto accoglie le spese per il personale non attribuite agli oneri relativi all'acquisizione dei contratti, alla liquidazione dei sinistri ed all'attività d'investimento.

Oneri patrimoniali e finanziari

Sono iscritti in tale conto gli oneri, le rettifiche e le perdite su realizzo derivanti dalla gestione degli investimenti iscritti nella classe "C" dello Stato Patrimoniale.

Utile da investimenti trasferito al conto non tecnico

Il conto accoglie la quota dell'utile degli investimenti trasferita dal conto tecnico dei rami vita per un importo pari a quello iscritto nella voce II.12, come stabilito all'articolo 23 del Regolamento ISVAP n. 22 del 4 aprile 2008. Tale quota viene calcolata in relazione all'ammontare del patrimonio netto iniziale e finale dell'esercizio ed all'ammontare delle riserve tecniche obbligatorie iniziali e finali al netto delle cessioni in riassicurazione; si tiene altresì conto dei proventi "netti" da investimenti, ad esclusione di quelli riferiti a titoli di cui alla classe D dello Stato Patrimoniale.

Altri proventi

Il conto accoglie tutti i proventi derivanti da attività diverse da quelle iscritte tra gli investimenti, inclusi gli utilizzi dei fondi rischi ed i recuperi da terzi di spese ed oneri amministrativi.

Altri oneri

Il conto accoglie gli oneri di natura non tecnica derivanti dalla gestione, inclusi gli accantonamenti a fondi rischi ed oneri, le svalutazioni di crediti di natura non tecnica e l'ammortamento di attivi immateriali diversi dagli oneri d'acquisizione.

Proventi ed oneri straordinari

Sono iscritti in tali voci tutti gli oneri ed i proventi estranei alla gestione ordinaria dell'impresa, inclusi i proventi e gli oneri derivanti dallo smobilizzo di investimenti durevoli deliberati dal Consiglio d'Amministrazione.

Imposte

Le imposte sul reddito sono calcolate sulla base dell'onere fiscale di competenza per imposte correnti e anticipate. Le imposte di competenza del periodo sono calcolate in conformità all'aliquota e alla normativa vigente IRES ed IRAP.

Per le differenze temporanee si fa riferimento all'aliquota di imposta in vigore al momento in cui verosimilmente le differenze si riverseranno.

Le attività per imposte anticipate sono contabilizzate solo se risulta la ragionevole certezza del loro futuro recupero in relazione alla capienza dei redditi imponibili attesi.

In generale, per quanto riguarda le valutazioni o le deroghe ai criteri adottati rimandiamo ai paragrafi del presente documento che sono dedicati alle singole voci di bilancio. Si precisa che non sono state necessarie ulteriori deroghe ai criteri di valutazione ordinariamente seguiti rispetto a quelle precedentemente indicate.

13. PARTE B – INFORMAZIONI SULLO STATO PATRIMONIALE E SUL CONTO ECONOMICO

Nel bilancio di esercizio non figurano crediti e debiti di durata residua superiore a dodici mesi, ad esclusione dei crediti di natura fiscale, derivanti dall'introduzione della tassazione delle riserve matematiche ai sensi della Legge n. 265/2002 e sue successive modifiche, la cui esigibilità è legata alle procedure dell'Amministrazione Finanziaria, e ai debiti per Finanziamenti e Commissioni da restituire (clawback) la quale regolazione è prevista in quattro e otto anni.

Salvo diversa indicazione gli importi sono espressi in migliaia di euro.

STATO PATRIMONIALE - ATTIVO

Sezione 1 - Attivi immateriali (voce B)

La Compagnia non ha iscritto in bilancio attivi immateriali.

Sezione 2 - Investimenti (voce C) 2.1 Terreni e fabbricati (voce C.I)

La Compagnia non ha iscritto in bilancio terreni e fabbricati.

2.2 Investimenti in imprese del Gruppo e in altre partecipate (voce C.II)

La Compagnia non detiene investimenti in imprese del Gruppo o in altre partecipate. 2.3 – Altri investimenti finanziari (voce C.III)

La composizione della voce Altri investimenti finanziari, pari a Euro 8.029.670 mila (Euro 8.593.792 mila al 31 dicembre 2023), viene dettagliata nella seguenti tabelle con indicazione delle differenze con l'anno precedente per valore di bilancio, e valore di mercato, per singola categoria di attivo:

Valori espressi in migliaia di Euro

	Valore di Bilancio al 31/12/2024	Valore di Bilancio al 31/12/2023	Differenza
Azioni e quote	16.475	23.033	(6.558)
Quote di fondi comuni di investimento	601.500	677.974	(76.474)
Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso	7.404.01 5	7.883.307	(479.292)
Finanziamenti	7.681	9.477	(1.796)
Totale Altri Inves timenti Finanziari	8.029.670	8.593.792	(564.122)

Valori espressi in migliaia di Euro

	Valore di Mercato al 31/12/2024	Valore di Mercato al 31/12/2023	Differenza
Azioni e quote	16.475	23.129	(6.655)
Quote di fondi comuni di investimento	629.514	686.173	(56.659)
Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso	7.039.63 2	7.530.573	(490.941)
Finanziamenti	7.681	9.477	(1.796)
Totale Altri Inves timenti Finanziari	7.693.301	8.249.352	(556.051)

Composizione percentuale

	Composizione
	percentuale al
	31/12/2024
Azioni e quote	0,20%
Quote di fondi comuni di investimento	7,49%
Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso	92,21%
Finanziamenti	0,10%
Totale Altri Inves timenti Finanziari	100,00%

Come già indicato nei Criteri di valutazione (Parte A – Nota integrativa), la Compagnia ha esercitato la facoltà concessa dal Decreto Legge 29 settembre 2023, n. 131 Capo III art. 5 "Disposizioni in materia di cessioni di compendi assicurativi e allineamento di valori contabili per le imprese". Quest'ultimo introduce un regime facoltativo per la valutazione degli investimenti finanziari riferiti alle gestioni separate non destinati a permanere durevolmente nel patrimonio dell'impresa offrendo la facoltà di valutare i titoli non durevoli al valore di carico alla data di trasferimento, come risultante dal libro mastro delle gestioni separate della cedente, anziché al prezzo di cessione, fatta eccezione per le perdite di carattere durevole.

La composizione per tipologia di destinazione contabile, e di singola categoria di bilancio, dei soli investimenti finanziari, con la relativa differenza tra valori correnti e precedenti, è di seguito riportata:

Valori espressi in migliaia di Euro

	Valore di Bilancio al 31/12/2024	Valore di Bilancio al 31/12/2023	Differenza
Attivo Circolante	5.200.937	5.723.698	(522.761)
Immobilizzato	2.821.052	2.860.617	(39.565)
Totale Inves timenti Finanziari Clas se C	8.021.989	8.584.315	(562.325)

Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore di Bilancio al 31/12/2024	Valore di Bilancio al 31/12/2023	Differenza
Azioni e quote	16.475	23.033	(6.558)
Obbligazioni	296.124	345.961	(49.838)
Fondi comuni di Investimento	601.500	677.974	(76.474)
Titoli di Stato	7.107.891	7.537.346	(429.455)
Totale Inves timenti Finanziari Clas se C	8.021.989	8.584.315	(562.325)

Valori espressi in migliaia di Euro

	Valore di Mercato al 31/12/2024	Valore di Mercato al 31/12/2023	Differenza
Attivo Circolante	4.872.115	5.352.112	(479.997)
Immobilizzato	2.813.506	2.887.763	(74.257)
Totale Inves timenti Finanziari Clas se C	7.685.621	8.239.875	(554.254)

Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore di Mercato al 31/12/2024	Valore di Mercato al 31/12/2023	Differenza
Azioni e quote	16.475	23.129	(6.655)
Obbligazioni	322.773	359.319	(36.546)
Fondi comuni di Investimento	629.514	686.173	(56.659)
Titoli di Stato	6.716.858	7.171.253	(454.395)
Totale Inves timenti Finanziari Clas se C	7.685.621	8.239.875	(554.255)

Non sono presenti nella classe C.III (altri investimenti finanziari) investimenti in imprese nelle quali la Compagnia abbia la titolarità di almeno 1/10 del capitale sociale o dei diritti di voto esercitabili nell'assemblea ordinaria.

1 – Azioni e quote

La voce azioni e quote ammonta a Euro 16.475 mila come evidenziato nella seguente tabella:

Valori espressi in migliaia di Euro

	Portafoglio ad utilizzo durevole		Portafoglio ad utilizzo non durevole		Totale
	Valore di Bilancio	Valore di Mercato	Valore di Bilancio	Valore di Mercato	Valore di Bilancio	Valore di Mercato
Azioni Quotate	-	-	-	-	-	-
Azioni Non Quotate	-	-	16.475	16.475	16.475	16.475
Totale Az ioni e quote	-	-	1 6.475	1 6.475	1 6.475	1 6.475

a) azioni quotate

La Compagnia non ha iscritto in bilancio azioni quotate.

b) azioni non quotate

Il saldo al 31 dicembre 2024, pari a Euro 16.475 mila, costituisce un peso residuale degli investimenti Finanziari di classe C in linea con la politica di limitazione del rischio azionario, ed è composto da azioni di Istituti di Credito Italiani non quotati legati alla Compagnia da accordi distributivi nonché da 400 azioni di Banca d'Italia per un importo complessivo pari a Euro 10.000 mila. Inoltre, considerata la strategia di disinvestimento della Compagnia, ed il grado di illiquidità dei mercati dove sono scambiate, le valutazioni di mercato sono state prudentemente riviste al ribasso considerando uno sconto di illiquidità del 40%.

2 – Quote di fondi comuni di investimento

Il saldo al 31 dicembre 2024, pari a Euro 601.500 mila, è composto esclusivamente da quote di fondi comuni di investimento ad utilizzo non durevole.

Valori espressi in migliaia di Euro	Portafoglio ad utilizzo durevole		Portafoglio ad utilizzo non durevole		Totale
	Valore di Bilancio	Valore di Mercato	Valore di Bilancio	Valore di Mercato	Valore di Bilancio	Valore di Mercato
Fondi comuni di Investimento	-	0	601.500	629.514	601.500	629.514
Totale Quote di fondi comuni di inves timento	-	-	601.500	629.514	601.500	629.514

3 – Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso

Il saldo al 31 dicembre 2024, pari a Euro 7.404.015 mila, è composto da strumenti classificati nel comparto a utilizzo non durevole per Euro 4.582.963 mila (di cui per Euro 3.235.082 mila sono state applicate le disposizioni previste dal Decreto Legge 29 settembre 2023, n. 131 Capo III art. 5) e da strumenti classificati nel comparto a utilizzo durevole per Euro 2.821.052 mila. La quota di obbligazioni governative rappresenta il 96% del totale degli strumenti obbligazionari.

Valori espressi in migliaia di Euro	Portafoglio ad utilizzo durevole		Portafoglio ad utilizzo non durevole		Totale
	Valore di Bilancio	Valore di Mercato	Valore di Bilancio	Valore di Mercato	Valore di Bilancio	Valore di Mercato
Obbligazioni Quotate	55.115	57.727	137.726	156.761	192.841	214.488
Obbligazioni Non Quotate	103.282	108.286	-	-	103.282	108.286
Titoli di Stato Quotati	2.598.859	2.577.250	4.445.236	4.069.365	7.044.095	6.646.615
Titoli di Stato Non Quot	63.796	70.243	-	-	63.796	70.243
Totale Obbligazioni e altri titoli a reddito fis so	2.821.052	2.813.506	4.582.963	4.226.126	7.404.015	7.039.632

Il valore del portafoglio delle obbligazioni della Compagnia è comprensivo dell'importo derivante dalla contabilizzazione degli scarti, di emissione per Euro 2.893 mila e di negoziazione per Euro 36.112 mila, di competenza del periodo di riferimento.

Le principali posizioni di importo significativo per soggetto emittente a valori di bilancio, e di mercato, sono riportate nella seguente tabella:

	Valori espressi in migliaia di Euro

	Valore Nominale al	Valore di Bilancio	Valore di Mercato
	31/12/2024	al 31/12/2024	al 31/12/2024
STATO ITALIA	1.391.454	1.401.442	1.408.267
STATO FRANCIA	839.728	818.459	757.687
STATO BELGIO	862.499	728.525	702.231
EUROPEAN UNION	573.275	540.172	503.687
STATO SPAGNA	567.040	501.253	507.966
STATO PORTOGALLO	445.454	449.721	426.268
REGION WALLONE BELGIUM	246.100	244.708	195.685
STATO IRLANDA	221.625	212.262	184.567
AUTONOMOUS REGION OF THE AZORES	171.400	172.009	146.810
NRW BANK	178.160	159.484	155.339
ALTRI	2.307.439	2.175.979	2.051.124
Totale Obbligazioni per emittenti	7.804.173	7.404.015	7.039.632

Le informazioni relative alle variazioni nell'esercizio degli attivi classificati ad utilizzo durevole sono riportate nell'Allegato 9 della Nota Integrativa.

a) quotati

Il portafoglio obbligazionario costituito da titoli quotati ammonta a Euro 7.236.937 mila.

Valori espressi in migliaia di Euro
	Portafoglio ad utilizzo durevole		Portafoglio ad utilizzo non durevole		Totale
	Valore di Bilancio	Valore di Mercato	Valore di Bilancio	Valore di Mercato	Valore di Bilancio	Valore di Mercato
Obbligazioni Quotate	55.115	57.727	137.726	156.761	192.841	214.488
Titoli di Stato Quotati	2.598.859	2.577.250	4.445.236	4.069.365	7.044.095	6.646.615
Totale Obbligazioni e altri titoli a reddito fis so	2.653.974	2.634.977	4.582.963	4.226.126	7.236.937	6.861.102

Il valore di mercato dei titoli obbligazionari e altri titoli a reddito fisso quotati a utilizzo non durevole e durevole ammonta rispettivamente a Euro 4.226.126 mila (di cui per Euro 2.834.483 mila sono state applicate le disposizioni previste dal Decreto Legge 29 settembre 2023, n. 131 Capo III art. 5) ed a Euro 2.634.977 mila.

Per ulteriori dettagli si rimanda nell'Allegato 8 alla presente nota integrativa.

b) non quotati

Il portafoglio obbligazionario costituito da titoli non quotati ammonta a Euro 167.078 mila.

Valori espressi in migliaia di Euro
	Portafoglio ad utilizzo durevole		Portafoglio ad utilizzo non durevole		Totale
	Valore di Bilancio	Valore di Mercato	Valore di Bilancio	Valore di Mercato	Valore di Bilancio	Valore di Mercato
Obbligazioni Non Quotate	103.282	108.286	-	-	103.282	108.286
Titoli di Stato Non Quot	63.796	70.243	-	-	63.796	70.243
Totale Obbligazioni e altri titoli a reddito fis so	167.078	178.529	-	-	167.078	178.529

Il valore di mercato dei titoli obbligazionari e altri titoli a reddito fisso non quotati a utilizzo durevole ammonta a Euro 178.529 mila.

Nel corso del periodo di riferimento sono stati trasferiti titoli da un comparto (durevole o non durevole) all'altro. Le informazioni relative alle variazioni nell'esercizio degli attivi classificati ad utilizzo durevole sono riportate nell'allegato 9 della nota integrativa.

4 – Finanziamenti (voce C.III.4)

Il saldo, pari a Euro 7.681 mila (Euro 9.477 mila al 31 dicembre 2023), si riferisce prevalentemente a prestiti erogati in favore degli assicurati per Euro 7.486 mila.

Le informazioni relative alle variazioni nell'esercizio dei finanziamenti sono riportate nell'allegato 10 della nota integrativa.

6 – Depositi presso enti creditizi (voce C.III.6)

La Compagnia non ha iscritto in bilancio depositi presso enti creditizi.

7 – Investimenti finanziari diversi (voce C.III.7)

La Compagnia non ha iscritto in bilancio investimenti finanziari diversi.

2.4 – Depositi presso imprese cedenti (voce C.IV)

La Compagnia non ha iscritto in bilancio depositi presso imprese cedenti.

Sezione 3 – Investimenti a beneficio di assicurati dei rami vita i quali ne sopportano il rischio e derivanti dalla gestione dei fondi pensione (voce D)

I – Investimenti relativi a prestazioni connesse con fondi di investimento e indici di mercato (voce D.I)

Il saldo, pari a Euro 4.846.021 migliaia (Euro 5.836.688 mila al 31 dicembre 2023), viene di seguito dettagliato per tipologia di fondo e tipo attività.

Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al 31/12/2024	Valore al 31/12/2023	Differenza
Fondi Interni	871.999	982.277	(110.278)
Investimenti in imprese del gruppo e altre partecipate	203	1.119	(916)
Quote di fondi comuni di investimento	693.998	794.844	(100.847)
Altri investimenti finanziari	162.526	175.196	(12.670)
Altre attività / passività	(3.840)	(3.246)	(594)
Disponibilità liquide	19.111	14.364	4.748
Fondi Es terni	3.974.022	4.854.410	(880.389)
Quote di fondi comuni di investimento	3.966.885	4.854.370	(887.485)
Altre attività	7.137	41	7.096
Totale Inves timenti Finanziari Clas se D	4.846.021	5.836.688	(990.667)

La voce è costituita dagli investimenti, principalmente in strumenti finanziari, posti a copertura di specifici contratti Unit Linked la cui valorizzazione corrisponde, laddove possibile, al valore corrente degli attivi all'ultimo giorno di Borsa aperta di dicembre 2024.

Il saldo degli attivi di Classe D risulta superiore a quello dei passivi di Classe D, per Euro 8.394 mila, in quanto le disposizioni di disinvestimento ricevute dagli assicurati sono state eseguite nei primi giorni

del mese di gennaio 2025. Tale disallineamento si è venuto a determinare a causa della particolare situazione di run-off della Compagnia e del picco di richieste di riscatto pervenute negli ultimi due giorni di mercato del 2024, la cui gestione, che prevede tempistiche in linea con la normale operatività aziendale, non ha permesso di eseguire le vendite degli strumenti finanziari entro il 31 dicembre 2024.

Per completezza di informazione viene di seguito fornito il dettaglio per tipologia di strumento.

	Valori espressi in migliaia di Euro

	Valore al 31/12/2024	Valore al 31/12/2023	Differenza
Titoli a reddito fis so	121.965	142.602	(20.637)
Titoli governativi	108.423	97.724	10.699
Titoli corporate	9.489	33.725	(24.237)
Titoli corporate subordinati	4.053	11.153	(7.100)
Azioni	42.098	35.114	6.984
Azioni	42.098	35.114	6.984
Fondi/OICR	4.660.883	5.649.214	(988.331)
Fondi/ETF azionari	2.244.706	2.589.916	(345.209)
Fondi/ETF obbligazionari	1.506.621	1.885.547	(378.926)
Fondi/ETF monetari	168.739	238.613	(69.874)
Fondi/ETF flessibili	607.930	764.454	(156.524)
Fondi/ETF alternativi	111.083	144.098	(33.015)
Fondi/ETF altri	21.804	26.586	(4.783)
Banche	21.075	9.757	11.317
Liquidità su conti correnti bancari	19.111	14.364	4.747
Crediti vari	8.714	1.762	6.953
Debiti vari	(6.750)	(6.368)	(383)
Totale Inves timenti Finanziari Clas se D	4.846.021	5.836.688	(990.667)

Nel corso dell'esercizio sono stati effettuati trasferimenti dalla Classe C alla Classe D, pari a Euro 24.858 mila, a seguito della facoltà in capo agli assicurati di variare la composizione delle loro polizze multiramo.

Le informazioni riferite alle attività relative a contratti cui le prestazioni sono connesse con fondi di investimento ed indici di mercato sono riportate nell'Allegato 11 della Nota Integrativa.

II – Investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione (voce D.II)

La Compagnia non ha iscritto in bilancio Investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione.

Sezione 4 – Riserve tecniche a carico dei riassicuratori (voce D bis)

Le riserve tecniche a carico dei riassicuratori ammontano a Euro 162.791 mila (Euro 177.566 mila al 31 dicembre 2023) e si riferiscono interamente al lavoro diretto, ceduto a primari riassicuratori: Valori espressi in migliaia di Euro

	Valore al 31/12/2024	Valore al 31/12/2023	Differenza
Riserva sinistri	-	4	(4)
Riserve matematiche	148.432	154.246	(5.813)
Riserve premi ass.ni complementari	144	308	(165)
Riserva per somme da pagare	14.215	22.836	(8.621)
Riserve per partecipazioni agli utili	-	172	(172)
Totale Riserve tecniche a carico dei rias s icuratori	162.791	177.566	(14.775)

L'esposizione, quasi interamente coperta dai depositi ricevuti dai riassicuratori, si compone principalmente delle riserve matematiche per Euro 148.432 mila e dalle riserve per somme da pagare per Euro 14.215 mila.

Sezione 5 – Crediti (voce E)

L'ammontare di crediti, pari a Euro 196.601 mila (Euro 292.391 mila al 31 dicembre 2023) è da considerarsi, ad esclusione di quelli verso l'erario per l'imposta sulle riserve matematiche, prevalentemente esigibile entro l'anno. Il dettaglio, per tipologia di esposizione, è di seguito riportata.

Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al 31/12/2024	Valore al 31/12/2023	Differenza
Crediti, derivanti da operazioni di assicurazione diretta	8.184	41.128	(32.944)
Crediti, derivanti da operazioni di riassicurazione	3 .355	4.171	(815)
Altri crediti	185.061	247.093	(62.031)
Totale Crediti	196.601	292.391	(95.790)

I – Crediti derivanti da operazioni di assicurazione diretta (voce E.I)

1 – Assicurati

a) per premi dell'esercizio

Il saldo, pari a Euro 8.184 mila (Euro 41.128 mila al 31 dicembre 2023), è riferibile all'esercizio in corso per Euro 5.924 mila ed a quelli precedenti per Euro 2.260 mila. Al fine di ridurre l'ammontare dei crediti in arretrato, la Compagnia ha avviato nel corso dell'anno un'attività di pulizia di portafoglio, anche finalizzata a ridurre le attività di migrazione dello stesso alle cinque compagnie proprietarie, ed ha migliorato la propria capacità di abbinamento delle poste in sospeso nei conti transitori per premi incassati ma non abbinati al relativo credito. Il fondo svalutazione ammonta a Euro 1.025 mila (Euro 3.261 mila al 31 dicembre 2023) ed è stato utilizzato nel corso dell'esercizio per Euro 2.236 mila.

Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al 31/12/2024	Valore al 31/12/2023	Differenza
Crediti verso assicurati per premi arretrati	8.184	41.128	(32.944)
Crediti verso intermediari di assicurazione	-	-	-
Totale Crediti da op. di as s icurazione diretta	8.184	41.128	(32.944)

Si segnala inoltre che il rapporto tra crediti verso assicurati, riferiti esclusivamente alle emissioni dell'anno, e i premi emessi per versamenti aggiuntivi, si attesta intorno al 4% (30% al 31 dicembre 2023). Alla data di presentazione della presente relazione circa la metà di tali crediti è stata effettivamente incassata.

2 – Intermediari di Assicurazione

La Compagnia non ha iscritto in bilancio crediti verso intermediari di assicurazione. 3 – Compagnie conti correnti

La Compagnia non ha iscritto in bilancio crediti verso Compagnie conti correnti.

II – Crediti derivanti da operazioni di riassicurazione (voce E.II)

1 – Compagnie di assicurazione e riassicurazione

Il saldo, pari a Euro 3.355 mila (Euro 4.171 mila al 31 dicembre 2023) è relativo per Euro 3.250 mila a crediti verso primarie compagnie di e broker di riassicurazione, quali a titolo di esempio Scor Global Life, Munchener Ruck Italia e Aon Italia, e per Euro 30 mila a crediti verso primario broker riassicurativo.

Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al 31/12/2024	Valore al 31/12/2023	Differenza
Crediti verso compagnie di riassicurazione	3.325	3.810	(485)
Crediti verso intermediari di riassicurazione	30	360	(330)
Totale Crediti da op. di rias s icurazione	3.355	4.171	(815)

III – Altri crediti (voce E.III)

Il saldo, pari a Euro 185.061 mila (Euro 247.093 mila al 31 dicembre 2023), è composto prevalentemente dai crediti verso l'erario per Euro 149.218 mila, da quelli verso operatori finanziari per Euro 23.938 mila, principalmente legate alle commissioni di servicing, e da crediti verso fornitori a titolo di anticipi per Euro 728 mila. La voce "Altri crediti" pari a Euro 9.799 mila afferisce, per Euro 8.131 mila, alle operazioni di acquisto e vendita del portafoglio di Classe D effettuate negli ultimi giorni dell'esercizio che trovano regolazione finanziaria nei primi giorni del mese di gennaio 2025.

Il saldo si compone delle seguenti voci:

Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al 31/12/2024	Valore al 31/12/2023	Differenza
Crediti verso l'erario	149.218	209.007	(59.788)
Crediti verso operatori finanziari	23.938	16.444	7.494
Crediti per commissioni di gestione	1.265	1.382	(117)
Crediti verso clienti	113	125	(12)
Crediti vs fornitori/professionisti	728	571	157
Altri crediti	9.799	19.564	(9.764)
Totale Altri crediti	185.061	247.093	(62.031)

L'ammontare dei crediti verso clienti si riferisce a servizi prestati a terzi nel corso dell'esercizio fatturati ed incassati nei primi mesi dell'esercizio 2025.

L'ammontare dei crediti verso erario è dettagliato nella seguente tabella:

Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al 31/12/2024	Valore al 31/12/2023	Differenza
Crediti d'imposta su riserve matematiche	139.066	204.968	(65.901)
Imposte anticipate	8.255	3.246	5.009
Imposte sui Premi assicurativi	274	793	(519)
Crediti IRES	155	-	155
Crediti IRAP	1.467 -	0	1.467
Altro	2	-	2
Totale crediti ver so l'Erario	149.218	209.007	(59.788)

I crediti verso l'erario includono le imposte corrisposte a seguito dell'introduzione della Legge n. 265/2002 e sue successive modifiche, pari a Euro 139.066 mila (Euro 204.968 mila al 31 dicembre 2023), che ha imposto la tassazione temporanea delle riserve matematiche delle compagnie di assicurazioni sulla vita. La componente di competenza dell'esercizio 2024 è pari a zero, in quanto la Compagnia ha raggiunto l'ammontare massimo, anche a seguito dello smontamento di riserva che si è venuto a generare in corso d'anno per effetto della riapertura dei riscatti.

Le imposte anticipate sono iscritte in relazione ai costi di competenza, e relativi a minusvalenze non realizzate su azioni, oneri per il Personale e stime di commissioni di servicing da restituire (c.d. clawback), la cui deducibilità fiscale sarà ammessa nei prossimi esercizi. Nell'esercizio 2024 sono state calcolate imposte differite attive, con correlato impatto positivo sul risultato netto, per tenere conto del risparmio d'imposta atteso nei prossimi esercizi per Euro 4.961 mila. Per la loro determinazione sono state utilizzate le aliquote IRES e IRAP in vigore alla data certa in cui si verificherà la deducibilità (IRES 24%

e IRAP 6,82%). La Compagnia rileva attività fiscali differite nei limiti in cui ritiene probabile che le differenze temporanee deducibili o le perdite fiscali potranno determinare una corrispondente riduzione delle future passività per imposte correnti.

Nel corso dell'esercizio sono stati versati acconti per imposte IRES e IRAP pari rispettivamente a Euro 62 mila ed Euro 587 mila riferibili alle scadenze di giugno, mentre sono state interamente compensate con i crediti per imposta sulle riserve matematiche le scadenze di novembre, per un importo complessivo di Euro 973 mila.

Sezione 6 – Altri elementi dell'attivo (voce F)

I – Attivi materiali e scorte (voce F.I)

La voce, pari a zero (Euro 44 mila al 31 dicembre 2023), si riferisce a mobili, attrezzature e macchine d'ufficio.

Valori espressi in migliaia di Euro

	Valore al 31/12/2024	Valore al 31/12/2023	Differenza
Mobili e arredi	-	32	(32)
Macchine elettroniche	-	8	(8)
Impianti e attrezzature	-	4	(4)
Totale attivi materiali	-	44	(44)

Gli ammortamenti sono stati calcolati sulla base delle seguenti aliquote fiscali ritenute rappresentative della vita utile di ciascuna categoria:

• ‒ Mobili ed Arredi 12%;
• ‒ Macchine Elettroniche 20%;
• ‒ Impianti ed Attrezzature 10%.

II – Disponibilità liquide (voce F.II)

Le disponibilità liquide, pari ad Euro 94.827 (Euro 81.301 mila al 31 dicembre 2023) rappresentano i saldi dei conti correnti ordinari intrattenuti con diversi Istituti di Credito, assegni in giacenza e consistenze di cassa. Particolare attenzione è stata prestata alla gestione del rischio controparte che ha confermato in via generale un contenimento delle giacenze in deposito e la riduzione della diversificazione verso le singole esposizioni nonostante i livelli di fine esercizio risultino influenzati dalla difficoltà di impiego tipica della raccolta negli ultimi giorni dell'anno.

Ulteriori informazioni in merito alle variazioni numerarie intervenute nel periodo sono presenti nel rendiconto finanziario riportato nella parte C – Altre informazioni – Rendiconto finanziario.

IV – Altre attività

1 - Conti transitori attivi di riassicurazione

La Compagnia non ha iscritto in bilancio conti transitori attivi di riassicurazione.

2 – Attività diverse

Il saldo, pari a Euro 2.702 mila (Euro 2.702 mila al 31 dicembre 2023) è principalmente composto dal conto di collegamento con la gestione Danni.

Sezione 7 – Ratei e risconti (voce G)

La voce si compone come segue:

1 – Per interessi

Il saldo, pari a Euro 71.670 mila (Euro 76.560 mila al 31 dicembre 2023), è riferito quasi esclusivamente ad interessi maturati sui titoli di Stato e sugli altri valori obbligazionari esistenti in portafoglio per Euro 71.279 mila.

3 – Altri ratei e risconti

Il saldo, pari a Euro 5.184 mila (Euro 5.555 mila al 31 dicembre 2023), si riferisce alla competenza delle commissioni di gestione maturate alla chiusura del bilancio che incidono principalmente sui fondi Unit Linked per Euro 3.878 mila, e risconti afferenti a costi di competenza dell'esercizio successivo per Euro 1.306 mila.

ATTIVITÀ SUBORDINATE

Il saldo, pari a Euro 140.953 mila (Euro 178.124 mila al 31 dicembre 2023), viene di seguito dettagliato:

Valori espressi in Euro
Des tinazi one contabile	Codice ISIN	Des crizione del Titolo	Nominale al 31/12/2024	valore bilancio al 31/12/2024	valore mercato al 31/12/2024	Emittente	Seniority	Pres tito perpetuo	Data Es tinz.	Cedola in Corso	Data Cedola in Cor so	Cal lable
Att. circ		XS2027946610 AROUNDTOWN SA FRN 12-07-2019 PERP Sub	10.000.000	3.604.857		8.258.700 AROUNDTOWN SA	Junior	Si	12/01/68	2,875	12/01/25 Sì
Att. circ		XS1941841311 ASSICURAZIONI GENERALI 3,875% 29-01-19/2029 Sub	9.962.000	9.501.357		10.256.477 ASSICURAZIONI GENERALI SPA	Sub LT2	No	29/01/29	3,875	29/01/25 No
Att. circ		XS1062900912 ASSICURAZIONI GENERALI 4,125% 04-05-14/2026 Sub	15.000.000	14.912.590		15.243.900 ASSICURAZIONI GENERALI SPA	Sub LT2	No	04/05/26	4,125	04/05/25 No
Att. circ		XS1789515134 BELDEN INC 3,875% 14-03-2018/15-03-2028 Sub	500.000	460.685	501.835 BELDEN INC		Subordinate No		15/03/28	1,938	15/03/25 Sì
Att. circ		XS1982704824 CPI PROPERTY GROUP FRN 16-04-2019 PERP Sub	5.500.000	1.851.374		5.358.980 CPI PROPERTY GROUP SA	Subordinate Si		16/10/68	4,875	16/10/25 Sì
Att. circ		FR0012444750 CREDIT AGRICOLE ASSUR. 13-01-2015 FRN PERP Sub	5.000.000	4.923.759		5.005.200 CREDIT AGRICOLE ASSURANCES SA	Sub LT2	Si	13/01/68	4,250	13/01/25 Sì
Att. circ		XS2509750233 DZ BANK AG 4,48% 05-08-2022/2032 Sub	5.600.000	4.998.392	5.677.336 DZ BANK AG		Subordinate No		05/08/32	4,480	05/08/25 No
Att. circ		PTFIDBOM0009 FIDELIDADE COMPANHIA 4,25% 04-09-2021/2031 Sub	6.200.000	5.340.680		6.246.128 COMPANHIA DE SEGUROS FIDELID	Subordinate No		04/09/31	4,250	04/09/25 Sì
Att. circ		FR0013461795 LA BANQUE POSTALE FRN 20-11-2019 PERP Sub	14.400.000	11.747.088		13.914.720 LA BANQUE POSTALE	Junior	Si	20/05/68	1,938	20/05/25 Sì
Att. circ		FR0013455854 LA MONDIALE 4,375% 24-10-2019 PERP Sub	11.300.000	9.282.385		10.941.790 LA MONDIALE SAM	Junior	Si	24/10/68	2,188	24/04/25 Sì
Att. circ		XS1182150950 SACE SPA FRN 10-02-2015 PERP Sub	10.000.000	9.199.600	9.988.200 SACE SPA		Junior	Si	10/02/69	3,875	10/02/25 Sì
Att. circ		XS2187689034 VOLKSWAGEN INTL FIN NV 3,50% 17-06-20 PERP Sub	12.000.000	11.359.800		11.945.640 VOLKSWAGEN INTERNATIONAL FINANCE NV	Junior	Si	17/06/65	3,500	17/06/25 Sì
Att. circ		XS1206541366 VOLKSWAGEN INTL FIN NV FRN 20-03-2015 PERP Sub	10.000.000	7.934.790		9.009.700 VOLKSWAGEN INTERNATIONAL FINANCE NV	Junior	Si	20/03/68	3,500	20/03/25 Sì
Immob.		XS2296002228 ATHORA ITALIA 7,00% 16-02-2021/16-08-2031 Sub	8.000.000	7.837.759		8.107.280 ATHORA ITALIA	Subordinate No		16/08/31	7,000	16/08/25 Sì
Immob.		XS1384064587 BANCO SANTANDER 3,25% 04-04-2016/26 Sub	1.000.000	983.469		1.003.560 BANCO SANTANDER SA	Sub LT2	No	04/04/26	3,250	04/04/25 No
Immob.		XS1378880253 BNP PARIBAS 2,875% 11-03-2016/01-10-2026 Sub	2.000.000	1.950.822		1.994.280 BNP PARIBAS SA	Sub LT2	No	01/10/26	2,875	01/10/25 No
Immob.		IT0005348740 CASSA RISPARMIO VOLTERRA 7,50% 19-10-18/2028 Sub	20.000.000	19.093.471		21.210.600 CASSA DI RISPARMIO DI VOLTERRA	Sub LT2	No	19/10/28	9,332	19/10/25 No
Immob.		XS1204154410 CREDIT AGRICOLE SA 2,625% 17-03-2015/2027 Sub	6.000.000	5.764.632		5.954.940 CREDIT AGRICOLE SA	Sub LT2	No	17/03/27	2,625	17/03/25 No
Immob.		XS1195574881 SOCIETE GENERALE 2,625% 27-02-15/2025 Sub	1.500.000	1.495.151		1.498.005 SOCIETE GENERALE SA	Sub LT2	No	27/02/25	2,625	27/02/25 No
Immob.		XS1799939027 VOLKSWAGEN INTL FIN NV 4,625% 27-06-18 PERP Sub	9.800.000	8.710.590		9.641.436 VOLKSWAGEN INTERNATIONAL FINANCE NV	Junior	Si	27/06/68 4,625		27/06/25 Sì

STATO PATRIMONIALE – PASSIVO

Sezione 8 – Patrimonio netto (voce A)

Il patrimonio netto della Compagnia alla fine dell' esercizio ammonta a Euro 313.946 mila (Euro 238.908 mila al 31 dicembre 2023).

Valori espressi in migliaia di Euro

Valore al 31/12/2024	Valore al 31/12/2023	Differenza
60.000	60.000	-
150.000	150.000	-
7.852	10.000	(2.148)
696	-	696
-	-	-
4.995	4.995	-
15.365	-	15.365
75.038	13.913	61.125
313.946	238.908	75.038

I – Capitale sociale sottoscritto

Il capitale sociale ammonta a Euro 60.000 mila, è stato interamente sottoscritto e versato dagli azionisti nel corso del mese di Ottobre 2023, ed è suddiviso in n. 60.000.000 azioni di nominali Euro 1 ciascuna.

In data 3 agosto 2023, alla costituzione della società il capitale sociale ammontava ad Euro 50 mila, suddiviso in n. 50.000 azioni di nominali Euro 1 ciascuna, successivamente aumentato di Euro 7.450 mila, in data 19 settembre 2023, e di ulteriori Euro 52.500 mila in pari data.

Il capitale è detenuto in parti uguali, pari al 22,5%, da Generali Italia S.p.A., Unipolsai Assicurazioni S.p.A., Intesa Sanpaolo Vita S.p.A. e Poste Vita S.p.A., mentre il restante 10% è detenuto da Allianz S.p.A..

II – Riserva da sovrapprezzo di emissione

La riserva da sovrapprezzo di emissione ammonta a Euro 150.000 mila, ed è stata interamente sottoscritta e versata dagli azionisti nel corso del mese di Ottobre 2023.

L'assemblea straordinaria di Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. tenutasi in data 19 settembre 2023 ha deliberato, oltre all'aumento del capitale sociale sopra rappresentato, anche la costituzione di una riserva di sovrapprezzo azioni, per Euro 150.000 mila, al fine di dotare la società delle risorse necessarie per conseguire il proprio oggetto sociale, in particolare l'acquisizione del ramo assicurativo di Eurovita S.p.A. in LCA avvenuto in data 27 Ottobre 2023.

IV – Riserva legale

La riserva legale, pari a Euro 696 mila, si riferisce alla quota parte dell'utile dell'esercizio precedente (primo esercizio sociale), come da delibera assembleare del 24 aprile 2024, da destinarsi per Legge alla sua costituzione.

VI – Riserve per azioni proprie e della controllante

La Compagnia non ha iscritto in bilancio riserve per azioni proprie e delle controllanti.

VII – Altre riserve

Le altre riserve comprendono:

• la riserva per spese di impianto, pari a Euro 7.852 mila (Euro 10.000 mila al 31 dicembre 2023), è stata costituita a seguito della delibera dall'Assemblea straordinaria del 19 settembre 2023 al fine di dotare la società delle risorse necessarie a far fronte ai costi relativi alla costituzione e messa in opera della società stessa. A fronte di spese di impianto sostenute nel corso dell'esercizio 2023, per un importo pari a Euro 2.148 mila, è stata rilasciata nel mese di aprile 2024 con un accantonamento nella riserva di utili portati a nuovo di pari importo.
• la riserva di avanzo da conferimento, pari a Euro 4.995 mila, derivante dall'avanzo generato tra le attività nette incluse nel ramo di azienda di Eurovita S.p.A. in LCA oggetto di acquisizione e il corrispettivo versato.

VIII – Utile (perdite) portate a nuovo

La riserva, pari a Euro 15.365 mila, si riferisce all'utile dell'esercizio precedente (primo esercizio sociale) per Euro 13.913 mila, per Euro 2.148 mila all'accantonamento derivante dal rilascio della riserva per spese di impianto sostenute nel corso dell'esercizio 2023, come da delibera Assembleare del 24 aprile 2024.

IX – Utile (perdita) dell'esercizio

L'utile dell'esercizio ammonta a Euro 75.038 mila.

Il risultato è fortemente influenzato dalla facoltà esercitata dalla Compagnia di avvalersi di quanto previsto dal Decreto Legge 29 settembre 2023 n. 131 (cosiddetto Articolato). L'applicazione del suddetto Decreto Legge ha comportato, al 31 dicembre 2024, la sospensione di minusvalenze, al lordo dell'effetto fiscale, per un importo pari a Euro 328.822 mila che sono pressoché interamente dovute all'andamento dei livelli dei tassi di interesse registrati nel corso dell'anno 2024.

L'utile per azione è pari a Euro 1,25.

Nella seguente tabella è riportata l'origine, la possibilità di utilizzazione e distribuibilità, ai sensi dell'art. 2427, n. 7 bis c.c. e del documento OIC n. 1.

Valori espressi in migliaia di Euro
Natura / Descrizione	Importo	Pos s ibilità di utilizzazione	Quota disponibile	Cop. Perdite	Usate nei tre precedenti eser cizi Altre ragioni
Capitale	60.000
Fondo sovrapprezzo azioni	154.995	A, B, C (1)	142.995
Riserve per versamento in conto capitale	7.852	-	-
Riserva legale	696	B	696
Utili portati a nuovo	15.365		15.365
Utile (perdita) dell'esercizio	75.038	A, B, C	75.038
Totale	313.946		234.094
Quota non distribuibile			696
Residue quota distribuibile			233.399

(A) per aumento capitale sociale - (B) per copertura perdite - (C) per distribuzione ai soci

(1) Ai sensi dell'art. 2431 C.C. l'intero ammontare può essere distribuito solo a condizione che la riserva legale abbia raggiunto il limite del quinto del capitale sociale

Si precisa inoltre che l'effettiva distribuibilità delle riserve sopra esposte è subordinata alla verifica del rispetto della normativa vigente in materia di solvibilità.

Nella seguente tabella è riportata la movimentazione del patrimonio netto al 31 dicembre 2024:

Valori espressi in migliaia di Euro
	Saldo al 31 dicembre 2023	Des tinazione Utile 2023	Utile esercizio 2024	Acquis izione Ramo	Saldo al 31 dicembre 2024
Capitale sociale	60.000				60.000
Riserva sovrapprezzo emissione	150.000				150.000
Riserve per versamento in conto capitale	10.000 -	2.148			7.852
Riserva da conferimento	4.995				4.995
Riserva legale		696			696
Utile portato a nuovo	-	15.365			15.365
Utile (perdita) dell'esercizio	13.913 -	13.913	75.038		75.038
Totale Patrimonio Netto	238.908	0	7 5.038	-	313.946

Sezione 9 – Passività subordinate (voce B)

La Compagnia non ha iscritto in bilancio passività subordinate.

Sezione 10 – Riserve tecniche rami danni (voce C.I) e rami vita (voce C.II)

Il saldo, pari a Euro 5.846.443 mila (Euro 7.827.131 mila al 31 dicembre 2023), è composto dalle seguenti voci:

Valori espressi in migliaia di Euro

	Valore al 31/12/2024	Valore al 31/12/2023	Differenza
Rami Danni	-	10	(10)
Riserva sinistri	-	10 -	(10) -
Rami Vita	5.846.443	7.827.121	(1.980.678)
Riserve matematiche	5.679.564	7.354.181	(1.674.618)
Riserva premi delle assicurazioni complementari	2.181	2.701	(519)
Riserva per somme da pagare	140.350	443.133	(302.784)
Riserva per partecipazione agli utili e ristorni	59	84	(26)
Altre riserve tecniche	24.290	27.022	(2.732)
Totale Riserve Tecniche	5.846.443	7.827.131	(1.980.688)

1 – Riserve matematiche

Le riserve matematiche ammontano a Euro 5.679.564 mila e sono interamente riferibili al lavoro diretto.

Il dettaglio per tipologia di riserva e ramo delle componenti di riserve matematiche (voce C.II.1) è rappresentato nella seguente tabella:

Valori espressi in migliaia di Euro
	RAMO I	RAMO III	RAMO IV	RAMO V	TOTALE
Riserva matematica premi puri	5.357.937	-	885	191.114	5.549.936
Riporto premi	25.556	-	64	-	25.620
Riserve temporanee caso morte premi puri	37.436	-	-	-	37.436
Totale riserve matemati che per premi puri	5 .420.929	-	9 49	1 91.114	5 .612.993
Riserve aggiuntive in caso di morte Unit (art.41 decreto 209 - art.55 reg.21)	-	613	-	-	613
Riserva sovrappremi sanitari e professionali	491	-	-	-	491
Riserva aggiuntiva per rischio di tasso d'interesse garantito	13.267	-	-	515	13.783
Riserva aggiuntiva per sfasamento temporale	34	-	-	-	34
Riserva aggiuntiva per rischio demografico	3.102	838	-	-	3.939
Riserva aggiuntiva spese (art.49 reg.21)	44.464	634	-	-	45.098
Riserva aggiuntiva al valore di riscatto (art.55 comma 2 Reg.21)	-	-	-	-	-
Riserva aggiuntiva mismatching	-	279	-	-	279
Riserva addizionale (partecipazione agli utili - Rebates)	-	2.334	-	-	2.334
Riserve Matemati che	5 .482.287	4 .698	9 49	1 91.630	5 .679.564

Le informazioni relative alle variazioni nell'esercizio delle componenti delle riserve matematiche (voce C.II.1) sono riportate nell'allegato 14 della nota integrativa.

2 – Riserva premi delle assicurazioni complementari

Le riserve per premi delle assicurazioni complementari ammontano a Euro 2.181 mila e si riferiscono interamente al lavoro diretto.

Valori espressi in migliaia di Euro
	RAMO I	RAMO III	RAMO IV	RAMO V	TOTALE
Riserve premi complementare	2.181	-	-	-	2.181
Riserva premi del le assi curazioni complementari	2 .181	-	-	-	2 .181

3 – Riserva per somme da pagare

Le riserve per somme da pagare ammontano a Euro 140.350 mila e sono interamente costituite da lavoro diretto. Il dettaglio per tipologia di riserva e ramo è rappresentato nella seguente tabella:

Valori espressi in migliaia di Euro
	RAMO I	RAMO III	RAMO IV	RAMO V	TOTALE
Riserva somme da pagare sinistri	17.808	19.447	-	-	37.255
Riserva somme da pagare riscatti	5.496	22.508	-	92	28.096
Riserva somme da pagare scadenze	69.731	2.356	-	1.984	74.071
Riserva somme da pagare cedole	787	141	-	-	928
Riserva per somme da pagare	93.821	44.453	-	2.076	140.350

4 – Riserva per partecipazione agli utili e ristorni

La riserva per partecipazione agli utili ammonta a Euro 59 mila e si riferisce a prodotti con copertura aggiuntiva caso morte, prevalentemente riferibili a TCM di ramo I, oltre che a prodotti di ramo III e multiramo.

Valori espressi in migliaia di Euro
	RAMO I	RAMO III	RAMO IV	RAMO V	TOTALE
Riserva per partecipazione agli utili e ai ristorni	49	10	-	-	59
Riserva per partecipazione agl i util i e ai ri storni	4 9	1 0	-	-	5 9

5 – Altre riserve tecniche

Le altre riserve tecniche ammontano a Euro 24.290 mila e sono interamente costituite da lavoro diretto.

Le altre riserve tecniche sono principalmente rappresentate dalla riserva per spese future, costituita ai sensi del Regolamento ISVAP n. 22/2008 così come modificato dal Provvedimento IVASS n. 53 del 6 dicembre 2016, l'indicazione per tipologia e ramo è presentata nella seguente tabella:

Valori espressi in migliaia di Euro

	RAMO I	RAMO III	RAMO IV	RAMO V	TOTALE
Riserva spese future	22.737	11	3	60	22.811
Riserve supplementari per rischi generali	-	1.479	-	-	1.479
Altre riserve tecniche	2 2.737	1 .490	3	6 0	2 4.290

Sezione 11 – Riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati e riserve derivanti dalla gestione dei fondi pensione (voce D)

Le riserve tecniche relative a prodotti allorchè il rischio dell'investimento è a carico degli assicurati ammontano a Euro 4.837.627 mila (Euro 5.836.688 mila al 31 dicembre 2023) e si riferiscono a riserve collegate ai contratti unit linked che investono in Fondi Interni e Esterni.

Il saldo dei passivi di Classe D risulta inferiore a quello degli attivi di Classe D, per Euro 8.394 mila, in quanto le disposizioni di disinvestimento ricevute dagli assicurati sono state eseguite nei primi giorni del mese di gennaio 2025. Tale disallineamento si è venuto a determinare a causa della particolare situazione di run-off della Compagnia e del picco di richieste di riscatto pervenute negli ultimi due giorni di mercato del 2024, la cui gestione, che prevede tempistiche in linea con la normale operatività aziendale, non ha permesso di eseguire le vendite degli strumenti finanziari entro il 31 dicembre 2024.

I – Riserve relative a contratti le cui prestazioni sono connesse con fondi di investimento e indici di mercato (voce D.I)

Per una miglior informativa si fornisce di seguito la spaccatura per tipologia di fondo, di prodotto, e di canale di distribuzione.

Valori espressi in migliaia di Euro

	Valore al 31/12/2024	Valore al 31/12/2023	Differenza
Tipologia di Fondo			-
Fondi Esterni	3.967.616	4.857.244	(889.627)
Fondi Interni	870.010	979.444	(109.433)
Tipologia di Prodotto
Unit classiche	4.263.793	5.114.044	(850.251)
Multiramo	573.834	722.644	(148.810)
Canale di distribuzione
Promotori Finanziari	3.916.514	4.803.121	(886.607)
Broker	854.822	939.624	(84.802)
Vendita diretta	66.291	93.943	(27.652)
TOTALE RISERVE TECNICHE CLASSE D	4.837.627	5.836.688	(999.061)

II – Riserve derivanti dalla gestione dei fondi pensione (voce D.II)

La Compagnia non ha iscritto in bilancio riserve per la gestione dei fondi pensione.

Sezione 12 – Fondi per rischi e oneri (voce E)

1 – Fondi per trattamenti di quiescenza ed obblighi simili

La Compagnia non ha iscritto in bilancio fondi di quiescenza ed obblighi simili.

2 – Fondi per imposte

La Compagnia non ha iscritto in bilancio fondi per imposte.

3 – Altri accantonamenti

Il saldo, pari a Euro 15.828 mila (Euro 12.607 mila al 31 dicembre 2023), include gli stanziamenti effettuati a fronte di perdite di esistenza certa o probabile dei quali tuttavia alla chiusura dell'esercizio non sono determinabili con certezza l'ammontare o la data di sopravvenienza. A seguito dell'analisi dei contenziosi in corso al 31 dicembre 2024 si è ritenuto di dover accantonare un importo pari a Euro 5.920 mila al fondo indennità di liquidazione Agenti, e Euro 563 mila al fondo polizze dormienti.

Per quanto riguarda gli stanziamenti effettuati al 31 dicembre dello scorso esercizio sono stati ritenuti sufficientemente capienti per coprire gli esborsi futuri a fronte di contenziosi o rischi a cui la Compagnia è esposta, e sono stati rilasciati laddove ritenuto necessario.

Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al 31/12/2024	Valore al 31/12/2023	Differenza
Contenziosi verso clienti	2.798	4.006	(1.209)
Indennità di liquidazione Agenti	9.742	3.822	5.920
Index andate in default	1.891	2.229	(338)
Accantonamenti per personale	-	1.315	(1.315)
Polizze dormienti	1.368	805	563
Contenziosi verso rete agenziale	29	29	-
Altri fondi	-	400	(400)
Totale Accantonamenti	15.828	12.607	3.222

Di seguito il dettaglio delle maggiori esposizioni.

Contenziosi vari clienti e agenti:

Il fondo comprende gli stanziamenti effettuati per i rischi di soccombenza nei contenziosi ancora in corso con gli assicurati che al 31 dicembre 2024 ammonta ad Euro 2.798 mila.

Accantonamenti rete agenziale:

• Indennità di liquidazione Agenti: si riferisce agli accantonamenti relativi agli oneri di fine mandato degli intermediari che la Compagnia non considera più strategici ed ammonta al 31 dicembre 2024 a Euro 9.742 mila.
• Contenziosi verso rete agenziale: il fondo comprende gli stanziamenti effettuati per i rischi di soccombenza nei contenziosi ancora in corso con gli ex Agenti che alla data del 31 dicembre 2024 ammonta ad Euro 29 mila.

Fondo rischi index andate in default:

Il fondo comprende gli stanziamenti effettuati per le polizze index-linked con componente obbligazionaria andata in default i cui contraenti non hanno ancora aderito alle iniziative di customer care e per i quali in futuro verranno definiti eventuali accordi transattivi individuali, che ammonta al 31 dicembre 2024 a Euro 1.891 mila.

Accantonamenti relativi al personale:

Il fondo è stato interamente rilasciato nel corso dell'esercizio.

Polizze dormienti:

Il fondo comprende gli stanziamenti effettuati per le polizze di puro rischio (TCM) in riferimento alle quali la Compagnia ha verificato il decesso dell'assicurato ma per il quale non è mai pervenuta la relativa denuncia, ed ammonta al 31 dicembre 2024 a Euro 1.368 mila.

Le informazioni relative alle variazioni nell'esercizio dei fondi per rischi e oneri sono riportate nell'Allegato 15 della Nota Integrativa.

Sezione 13 – Depositi ricevuti da riassicuratori (voce F)

La voce rappresenta i debiti a fronte dei depositi che la Compagnia trattiene nel caso di riassicurazione passiva, la quale remunerazione è essenzialmente legata ai tassi di rendimento certificati sulle gestioni separate. Il saldo al 31 dicembre 2024 ammonta a Euro 149.321 mila (Euro 155.675 mila al 31 dicembre 2023).

Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al	Valore al	Differenza
	31/12/2024	31/12/2023
Depositi ricevuti da riassicuratori	149.321	155.675	(6.354)
Totale Altre pass ività finanziarie	149.321	155.675	(6.354)

Sezione 14 – Debiti ed altre passività (voce G)

La voce rappresenta l'esposizione della Compagnia verso i creditori terzi ed ammonta al 31 dicembre 2024 a Euro 2.245.281 mila (Euro 994.251 mila al 31 dicembre 2023).

Valori espressi in migliaia di Euro

	Valore al 31/12/2024	Valore al 31/12/2023	Differenza
Debiti, derivanti da operazioni di assicurazione diretta	80.394	32.951	47.443
Debiti, derivanti da operazioni di riassicurazione	75	3.676	(3.601)
Prestiti diversi e altri debiti finanziari	2.071.432	906.968	1.164.464
Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato	679	807	(128)
Altri debiti	60.361	41.384	18.977
Altre passività	32.339	8.464	23.875
Totale Debiti e Altre pass ività	2.245.281	994.251	1.251.030

Viene fornita di seguito dettagliata informativa per classe di debito. I – Debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta (voce G.I)

Tra i debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta sono riportati:

1 – Intermediari di assicurazione

Il saldo, pari a Euro 80.394 mila (Euro 32.951 mila al 31 dicembre 2023), comprende i debiti verso intermediari per provvigioni di acquisizione e incasso per Euro 18.946 mila, la cui regolazione è avvenuta nel corso dei primi mesi del 2025, i debiti per la quota parte di servicing fees che si stima debba essere restituita secondo quanto previsto dalle clausole contrattuali del contratto di servizi stipulato con un pool di banche per Euro 56.511 mila, ed il fondo di garanzia assicurativo dei rami vita per Euro 4.937 mila.

Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al 31/12/2024	Valore al 31/12/2023	Differenza
Debiti per provvigioni	18.946	24.240	(5.294)
Debiti per servicing fees	56.511	8.711	47.800
Fondo di Garanzia dei Rami Vita	4.937	-	4.937
Totale debiti da operazioni di as s icurazione diretta	80.394	32.951	47.443

II – Debiti derivanti da operazioni di riassicurazione (voce G.II)

1 – Compagne di assicurazione e riassicurazione

Il saldo, pari a Euro 75 mila (Euro 3.676 mila al 31 dicembre 2023), è rappresentativo dei debiti verso primarie compagnie di assicurazione e riassicurazione con le quali sussistono rapporti di riassicurazione.

III – Prestiti obbligazionari (voce G.III)

La Compagnia non ha iscritto in bilancio prestiti obbligazionari.

IV – Debiti verso banche e istituti finanziari (voce G.IV)

La Compagnia non ha iscritto in bilancio debiti verso banche e istituti finanziari.

V – Debiti con garanzia reale (voce G.V)

La Compagnia non ha iscritto in bilancio debiti con garanzia reale.

VI – Prestiti diversi e altri debiti finanziari (voce G.VI)

Il saldo, pari a Euro 2.071.432 mila (Euro 906.968 mila al 31 dicembre 2023), è rappresentativo dei finanziamenti ricevuti dalle banche per la liquidazione dei riscatti, così come indicato in relazione sulla gestione, senza la necessità da parte della Compagnia di vendere gli attivi finanziari delle gestioni separate al fine di evitare la realizzazione delle minusvalenze latenti implicite al portafoglio stesso. A fronte dei finanziamenti erogati la Compagnia ha posto a garanzia strumenti finanziari del portafoglio di classe C non allocati alle Gestioni Separate.

VII – Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato (voce G.VII)

Il saldo, pari a Euro 679 mila (Euro 807 mila al 31 dicembre 2023), rappresenta il debito nei confronti dei dipendenti per le competenze di fine rapporto che, non sono state destinate alla previdenza complementare, e si riferiscono necessariamente alle spettanze maturate entro, e non oltre, il 31 dicembre 2024.

La movimentazione nell'esercizio è illustrata nell'allegato 15 alla presente nota integrativa.

VIII – Altri debiti (voce G.VIII)

Il saldo, pari Euro 60.361 mila (Euro 41.384 mila al 31 dicembre 2023), è così composto:

Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al 31/12/2024	Valore al 31/12/2023	Differenza
Imposte a carico degli assicurati	-	134	(134)
Oneri tributari diversi	39.900	21.688	18.212
Debiti verso enti assistenziali e previdenziali	1.098	1.023	75
Debiti diversi	19.363	18.539	824
Totale Altri Debiti	60.361	41.384	18.977

La voce Debiti per imposte a carico degli assicurati evidenzia un saldo pari a zero in quanto è stata interamente compensata con il relativo credito.

I debiti per oneri tributari diversi, pari a Euro 39.900 mila, sono riferibili ai debiti per iva, ritenute, imposta di bollo, IRES e IRAP che verranno regolati nel corso del 2025. Si segnala che nessun importo è stato accantonato a fine esercizio quale imposta sulle riserve matematiche in quanto la Compagnia ha raggiunto il cap massimo così come previsto dal D.L. n. 209 del 24 settembre 2002.

I debiti verso enti assistenziali e previdenziali, pari a Euro 1.098 mila, sono riferibili ai debiti per contributi previdenziali e assicurativi verso INPS, INAIL e Fondo Pensione dipendenti che sono stati regolati nei primi mesi del 2025.

I debiti diversi, pari a Euro 19.363 mila, risultano così composti:

Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al 31/12/2024	Valore al 31/12/2023	Differenza
Debiti vs fornitori per fatture ricevute	250	483	(234)
Debiti vs fornitori per fatture da ricevere	6.390	11.066	(4.676)
Debiti verso il personale	1.184	1.952	(768)
Altri debiti	11.539	5.037	6.502
Totale Debiti Diver s i	19.363	18.539	824

La voce è principalmente composta da debiti verso fornitori per fatture per complessivi Euro 6.640 mila, da pagamenti da riproporre a favore degli assicurati per liquidazioni non andate a buon fine in precedenza per Euro 2.794 mila, da debiti nei confronti del personale per ferie maturate e non godute per Euro 1.177 mila, e da giri di liquidità per adeguamenti a riserve di classe D per Euro 8.583 mila.

IX – Altre passività (voce G.IX)

2– Provvigioni per premi in corso di riscossione

Il saldo, pari a Euro 234 mila (Euro 662 mila al 31 dicembre 2023) si riferisce prevalentemente ad emissioni del mese di dicembre 2024.

3 – Passività diverse

Il saldo, pari a Euro 32.106 mila (Euro 7.802 mila al 31 dicembre 2023) è così composto:

Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al 31/12/2024	Valore al 31/12/2023	Differenza
Passività diverse per il Personale	5.425	5.102	323
Conto di Collegamento gestione Danni	2.700	2.700	-
Passività diverse per operazioni in sospeso	23.981	-	23.981
Totale Altre Pass ività	32.106	7.802	24.304

Le passività diverse per operazioni in sospeso sono costituite prevalentemente da disposizioni di pagamento per le quali non è stato ancora ricevuto l'addebito bancario, e sono riconducibili per Euro 9.264 mila ad interessi passivi su finanziamenti, e per Euro 12.359 mila a somme pagate a titolo di riscatto e sinistro. La regolazione è avvenuta nei primi giorni di gennaio del 2025.

Le passività diverse per il Personale sono costituite da accantonamenti per incentivi, premi di produzione e provviste per i dipendenti che hanno aderito alla procedura di incentivo all'esodo, attraverso il fondo di solidarietà, effettuato dall'ex Gruppo Eurovita negli anni precedenti in cui la Compagnia è subentrata a seguito dell'acquisizione del ramo d'azienda di Eurovita S.p.A in LCA in data 27 ottobre 2023.

Sezione 14 – Ratei e risconti (voce H)

Non si rilevano ratei e risconti pluriennali e con durata superiore ai cinque anni.

1 – Per interessi

Il saldo, pari a Euro 424 mila (Euro 619 mila al 31 dicembre 2023), si riferisce a risconti passivi su strumenti finanziari obbligazionari.

2 – Per canoni di locazione

La Compagnia non ha iscritto ratei e risconti passivi per canoni di locazione.

3 – Altri ratei e risconti

Il saldo, pari a Euro 595 mila (Euro 719 mila al 31 dicembre 2023), si riferisce a ratei passivi su commissioni di gestione da retrocedere alla rete sui prodotti di ramo III.

Sezione 15 – Attività e passività relative ad imprese del gruppo e altre partecipate

Per il dettaglio delle attività e passività relative ad imprese del gruppo e altre partecipate si rimanda all'Allegato 16 della Nota Integrativa.

Sezione 16 – Crediti e debiti

Per i crediti e debiti iscritti rispettivamente nelle voci C ed E dell'attivo e nelle voci F e G del passivo, nelle apposite sezioni sono stati indicati quelli esigibili oltre l'esercizio successivo e, separatamente, quelli esigibili oltre i cinque anni.

Sezione 17 – Garanzie, impegni e altri conti d'ordine

Si riporta di seguito la composizione dei conti d'ordine della Compagnia, per ulteriori dettagli delle garanzie prestate e ricevute nonché degli impegni è riportato nell'Allegato 17 della Nota Integrativa.

Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al 31/12/2024	Valore al 31/12/2023	Differenza
Garanzie prestate	1.975.068	870.178	1.104.890
Titoli depositati presso terzi	11.270.923	13.959.476	(2.688.553)
Totale	13.245.991	14.829.654	(1.583.663)

I titoli di stato e titoli obbligazionari depositati presso terzi (voce VI), di proprietà e in piena disponibilità della Compagnia, sono costituiti in deposito a custodia presso primari Istituzioni finanziarie esterne quasi esclusivamente italiane, in particolare presso BNP e in misura minore presso altri Istituti di Credito e Transfer Agent nel caso dei Fondi di Investimento Alternativi. Tali strumenti sono iscritti tra i conti d'ordine al loro valore nominale, mentre i titoli azionari e le quote di fondi comuni di investimento sono iscritti tra i conti d'ordine al loro valore di bilancio. Viene di seguito indicata la suddivisione dei depositi per categoria di ente depositario:

• Classe C: titoli di stato e titoli obbligazionari per un valore nominale complessivo pari a Euro 5.829.855 mila;
• Classe C: titoli azionari e quote di fondi comuni di investimento per un valore di bilancio pari a Euro 617.974 mila;
• Classe D: titoli di stato e titoli obbligazionari relativi a investimenti per prestazioni connesse con fondi di investimento e indici di mercato e relativi alla gestione del fondo pensione aperto per un valore nominale complessivo pari a Euro 120.109 mila;
• Classe D: titoli azionari e quote di fondi comuni di investimento relativi a investimenti per prestazioni connesse con fondi di investimento e indici di mercato e relativi alla gestione del fondo pensione aperto per un valore di bilancio complessivo pari a Euro 4.702.985 mila.

L'importo iscritto nella voce "I – Garanzie prestate" si riferisce per Euro 750 mila al conto vincolato a favore della proprietà dell'immobile in cui ha sede legale e operativa la Compagnia, e per Euro 1.974.318 mila nominali a titoli depositati presso le banche finanziatrici, su conti vincolati, a garanzia delle somme finanziate per la liquidazione dei riscatti.

CONTO ECONOMICO

Sezione 19 – INFORMAZIONI CONCERNENTI IL CONTO TECNICO DEI RAMI DANNI (I)

La Compagnia non esercita attivamente l'assicurazione dei rami danni pur essendone autorizzata.

Nel corso dell'esercizio è stata rilasciata la riserva dell'unica polizza in portafoglio pari a Euro 10 mila, con conseguente rilascio della relativa parte ceduta pari a Euro 4 mila.

Il risultato del conto tecnico, pari a Euro 5.957, è esclusivamente attribuibile ai movimenti sopra descritti, ed alle competenze bancarie addebitate sul conto corrente bancario in uso per Euro 42.

Valore al 31/12/2023

Differenza

Sezione 19 – INFORMAZIONI CONCERNENTI IL CONTO TECNICO DEI RAMI VITA (II)

La Compagnia è stata costituita in data 3 agosto 2023 ma ha iniziato ad operare effettivamente solo mediante l'acquisizione del ramo d'azienda da parte di Eurovita in LCA avvenuto in data 27 ottobre 2023.

L'analisi comparativa dei dati economici risente pertanto in misura rilevante della mancanza di un perimetro temporale omogeneo che la rende, di fatto, priva di significatività.

L'imputazione delle poste comuni ai singoli rami è stata effettuata tenendo conto dell'incidenza sul totale del portafoglio in gestione delle principali voci tecniche dei singoli rami.

Le informazioni di sintesi concernenti il conto tecnico dei rami vita sono riportate negli allegati 20, 27 e 28 della Nota Integrativa.

• 1 Premi dell'esercizio, al netto delle cessioni in riassicurazione
  • 2) Premi lordi contabilizzati

La raccolta premi complessiva del periodo ammonta a Euro 160.595 mila (Euro 36.584 mila al 31 dicembre 2023) interamente riferita al lavoro diretto.

Valori espressi in migliaia di Euro Valore al 31/12/2024 Premi annui di prima annualità 113 22 91

Premi annui di annualità successive 103.661 29.697 73.963 Premi unici 56.822 6.865 49.957 Totale lavoro diretto 160.595 36.584 124.011

La suddivisione dei premi lordi contabilizzati nei principali rami esercitati, e per tipologia di polizza, è riportata nella seguente tabella:

Tipo di polizza	RAMO I	RAMO III	RAMO IV	RAMO V	TOTALE
Polizze Individuali	95.738	53.121	411	9.561	1 58.831
Premi annui di prima annualità	79	20	13	-	113
Premi annui di annualità successive	91.610	9.889	398	-	101.896
Premi unici	4.049	43.212	-	9.561	56.822
Polizze Collettive	1 .764	-	-	-	1 .764
Premi annui di prima annualità	0				0
Premi annui di annualità successive	1.764				1.764
Premi unici	-				-
Totale lavoro diretto	97.503	53.121	411	9.561	1 60.595

Valori espressi in migliaia di Euro

2) Premi ceduti in riassicurazione

I premi ceduti ammontano a Euro 3.442 mila (Euro 2.725 mila al 31 dicembre 2023) ed evidenziano un peso percentuale pari al 2,14% dei premi lordi contabilizzati. Come segnalato in Relazione sulla Gestione la Compagnia ha esercitato in corso d'anno la facoltà di chiusura anticipata di tutti i trattati di riassicurazione in quota ed eccedente.

Le informazioni di sintesi concernenti i rami vita relative ai premi e al saldo tecnico di riassicurazione sono fornite nell'Allegato 20 della Nota Integrativa.

Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al 31/12/2024	Valore al 31/12/2023	Differenza
Lavoro diretto Vita	160.595	36.584	124.011
Lavoro ceduto Vita	(3.442)	(2.725)	(716)
Totale Premi Netti	157.153	33.859	123.294

2 – Proventi da investimenti

Il saldo, pari a Euro 232.729 mila (Euro 39.386 mila al 31 dicembre 2023) è dettagliato come segue:

Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al 31/12/2024	Valore al 31/12/2023	Differenza
a) Proventi derivanti da azioni e quote	1.148	90	1.059
- Dividendi e altri proventi	1.148	90	1.059
b) Proventi derivanti da altri investimenti	226.876	39.149	187.728
- Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso	201.259	31.947	169.311
- Fondi comuni di investimento	25.344	7.107	18.237
- Interessi su finanziamenti	273	94	179
c) Riprese di rettifiche di valore sugli investimenti	1.463	-	1.463
- Altre Obbligazioni	225	-	225
- Altri investimenti finanziari	1.238	-	1.238
d) Profitti sul realizzo di investimenti	3.242	148	3.094
- Altre azioni e quote	93	-	93
- Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso	1.458	-	1.458
- Altri investimenti finanziari	1.690	148	1.543
Totale Proventi da Inves timenti Clas se C	232.729	39.386	193.343

La componente ordinaria è pari a Euro 228.024 mila (Euro 39.238 mila al 31 dicembre 2023), ed è costituita prevalentemente dai proventi dei titoli a reddito fisso, per Euro 201.259 mila, ed in misura minore dai proventi distribuiti dai Fondi di Investimento Alternativi, per Euro 25.344 mila, mentre gli interessi relativi ai prestiti su polizze vita sono pari a Euro 273 mila. Il dettaglio dei proventi da investimenti è fornito nell'allegato 21 della nota integrativa.

La componente straordinaria è pari a Euro 4.705 mila (Euro 148 mila al 31 dicembre 2023), ed è costituita prevalentemente dai profitti realizzati su titoli a reddito fisso per Euro 1.458 mila, e da quelli realizzati su Fondi comuni di Investimento per Euro 1.690 mila, mentre le riprese di valore, pari a Euro 1.463 mila, sono riconducibili quasi interamente ai Fondi comuni di Investimento per Euro 1.238 mila.

3 – Proventi e plusvalenze non realizzate relativi a investimenti a beneficio di assicurati i quali ne sopportano il rischio e a investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione

Il saldo, pari a Euro 556.587 mila (Euro 435.100 mila al 31 dicembre 2023), è significativamente influenzato dal miglioramento dei mercati obbligazionari registrato nel corso dell'intero esercizio; di seguito un dettaglio dei proventi da investimenti di classe D:

Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al 31/12/2024	Valore al 31/12/2023	Differenza
Proventi	9.698	2.756	6.942
Profitti da realizzo	111.588	33.285	78.304
Plusvalenze non realizzate	435.300	399.059	36.241
Totale Proventi da Inves timenti Clas se D	556.587	435.100	121.487

4 – Altri proventi tecnici, al netto delle cessioni in riassicurazione

Il saldo, pari a Euro 106.351 mila (Euro 18.103 mila al 31 dicembre 2023), è suddiviso come segue:

Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al 31/12/2024	Valore al 31/12/2023	Differenza
Commissioni di gestione	15.588	2.774	12.813
Servicing Fees	80.304	13.384	66.920
Ristorni commissionali	9.424	1.792	7.633
Altri proventi	595	153	442
Proventi Tecnici Riassicurazione	440	-	440
Totale Proventi Tecnici	106.351	18.103	88.249

Le commissioni prelevate da fondi, pari a Euro 15.588 mila (Euro 2.774 mila al 31 dicembre 2023), sono interamente costituite da commissioni di gestione applicate ai fondi interni assicurativi Unit Linked calcolate sul patrimonio complessivo del fondo interno assicurativo, al netto di tutte le passività, sulla base delle percentuali annue stabilite dai regolamenti dei singoli fondi e dagli stessi prelevate con periodicità di addebito giornaliera.

Le servicing fees, pari a Euro 80.304 mila (Euro 13.384 mila al 31 dicembre 2023), si riferiscono ai compensi riconosciuti alla Compagnia per le attività svolte a favore delle banche distributrici, con particolare riferimento a quelle finalizzate ad accrescere la qualità dei servizi offerti ai sottoscrittori delle polizze. Nello specifico, di preservare e riattivare le relazioni commerciali con i medesimi sottoscrittori, di garantire, nel continuo, l'obbligo di agire nel miglior interesse della clientela, nonché di ripristinare un'adeguata attività di gestione ed esecuzione in relazione ai contratti delle polizze afferenti al Portafoglio intermediato.

I ristorni commissionali, pari a Euro 9.424 mila (Euro 1.792 mila al 31 dicembre 2023), sono ascrivibili ai rebates ricevuti dai gestori delle masse di classe D che la Compagnia, a sua volta, retrocede agli assicurati coerentemente con quanto disposto dal Regolamento IVASS 35 del 26 maggio 2010. Tale disposizione prevede il riconoscimento dei rebates ai contratti con decorrenza successiva a giugno 2005, mentre per l'eventuale parte rimanente dei contratti con decorrenza antecedente a tale data, i rebates vengono trattenuti dalla Compagnia così come da circolare IVASS n. 551.

Nella voce altri proventi tecnici, pari a Euro 595 mila (Euro 153 mila al 31 dicembre 2023), sono contabilizzati gli importi ricevuti dalla Compagnia a titolo di penalties sui regolamenti delle operazioni in titoli ai sensi della normativa CSDR, oltre ai pagamenti afferenti i fondi assicurativi interni chiusi nel corso dell'esercizio.

5 – Oneri relativi ai sinistri, al netto delle cessioni in riassicurazione

Il saldo, pari a Euro 3.191.103 mila (Euro 1.982.392 mila al 31 dicembre 2023), è suddiviso come segue:

Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al 31/12/2024	Valore al 31/12/2023	Differenza
Somme pagate importo lordo	3.499.811	1.682.593	1.817.218
Quote a carico dei riasscuratori	(14.279)	(5.114)	(9.165)
Variazione della riserva per somme da pagare	(294.429)	304.913	(599.342)
Totale Oneri per s inis tri, netto rias s.	3.191.103	1.982.392	1.208.711

La variazione della riserva per somme da pagare registrata nel periodo, pari a Euro -294.429 mila, include la variazione della riserva per somme da pagare a carico dei riassicuratori pari a Euro -8.354 mila. Si rimanda alla Sezione 10 parte 3 – Riserva per somme da pagare per ulteriori commenti.

La suddivisione delle somme pagate per tipologia di liquidazione è riportata nella seguente tabella:

Valori espressi in migliaia di Euro
Tipo di polizza	RAMO I	RAMO III	RAMO IV	RAMO V	TOTALE
Polizze Individuali	1 .881.837	1 .557.801	77	59.760	3.499.475
Sinistri pagati	127.631	142.316	51	13	270.010
Riscatti pagati	1.595.170	1.409.937	-	41.351	3.046.459
Scadenze liquidate	159.036	5.548	26	18.396	183.005
Polizze Collettive	3 36	0	-	-	3 36
Sinistri pagati	336	-			336
Riscatti pagati	-	-
Scadenze liquidate	0	0			0
Totale lavoro diretto	1 .882.173	1 .557.801	77	59.760	3.499.811

Come indicato in relazione sulla gestione, il ripristino della facoltà dei contraenti di esercitare i riscatti regolati dai contratti di assicurazione e di capitalizzazione stipulati con Eurovita S.p.A. (il cosiddetto "Sblocco Riscatti") ha influenzato notevolmente i volumi di pagamento delle prestazioni anche nel corso del secondo esercizio sociale. I riscatti pagati sono stati pari a Euro 3.046.459 mila mentre i sinistri pagati sono stati pari a Euro 270.346 mila.

6 – Variazione delle riserve matematiche e delle altre riserve tecniche, al netto delle cessioni in riassicurazione

Le riserve matematiche e le altre riserve tecniche sono diminuite complessivamente di Euro 2.613.791 mila (Euro 1.530.279 mila al 31 dicembre 2023), al netto della variazione a carico dei riassicuratori per Euro 3.371 mila.

La variazione per tipologia di riserva e di ramo esercitato, del solo lavoro diretto, al netto dei movimenti di portafoglio è indicata nella seguente tabella:

Valori espressi in migliaia di Euro
	RAMO I	RAMO III	RAMO IV	RAMO V	TOTALE
Riserva matematica premi puri	(1.601.559)	-	(586)	(45.390)	(1.647.535)
Riporto premi	(8.676)	-	(46)	-	(8.722)
Riserve temporanee caso morte premi puri	(6.454)	-	-	-	(6.454)
Totale riserve matematiche per premi puri	( 1.616.690)	-	( 631)	( 45.390)	( 1.662.711)
Riserve aggiuntive in caso di morte Unit (art.41 decreto 209 - art.55 reg.21)	-	(370)	-	-	(370)
Riserva sovrappremi sanitari e professionali	(52)	-	-	-	(52)
Riserva aggiuntiva per rischio di tasso d'interesse garantito	10.327	-	-	511	10.838
Riserva aggiuntiva per sfasamento temporale	(17)	-	-	-	(17)
Riserva aggiuntiva per rischio demografico	(3.301)	9	-	-	(3.293)
Riserva aggiuntiva spese (art.49 reg.21)	(16.915)	(103)	(0)	(1.390)	(18.408)
Riserva aggiuntiva al valore di riscatto (art.55 comma 2 Reg.21)	-	-	-	-	-
Riserva aggiuntiva mismatching	-	(177)	-	-	(177)
Riserva addizionale (partecipazione agli utili - Rebates)	-	(427)	-	-	(427)
Riserve Matematiche	( 1.626.648)	( 1.069)	( 631)	( 46.269)	( 1.674.618)
Riserve premi complementare	(519)	-	-	-	(519)
Riserva premi delle assicurazioni complementari	( 519)	-	-	-	( 519)
Riserva per partecipazione agli utili e ai ristorni	(24)	(2)	-	-	(26)
Riserva per partecipazione agli utili e ai ristorni	( 24)	( 2)	-	-	( 26)
Riserva spese future	(3.805)	(2)	(2)	(39)	(3.848)
Riserve supplementari per rischi generali	-	1.116	-	-	1.116
Altre riserve tecniche	( 3.805)	1 .114	( 2)	( 39)	( 2.732)
Riserve Unit Linked (art., comma 1, d.lgs. 209/2005)	-	(999.061)	-	-	(999.061)
TOTALE RISERVE TECNICHE LAVORO DIRETTO	( 1.630.997)	( 999.017)	( 634)	( 46.308)	( 2.676.955)

La variazione delle riserve include altresì lo switch fra prodotti di ramo I e ramo III per un importo pari a Euro 24.858 mila.

Per una maggiore comprensione sull'andamento delle riserve si rinvia al commento contenuto nella sezione dello stato patrimoniale della presente nota integrativa.

7 – Ristorni e partecipazioni agli utili, al netto delle cessioni in riassicurazione

I ristorni e partecipazioni agli utili ammontano a Euro 172 mila (Euro 3 mila al 31 dicembre 2023) e sono costituiti da partecipazioni agli utili derivanti dall'andamento tecnico dei prodotti cui si riferiscono.

8 – Spese di gestione

Le spese di gestione ammontano a Euro 43.308 mila (Euro 8.548 mila al 31 dicembre 2023) e vengono illustrate per tipologia nella tabella seguente.

Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al 31/12/2024	Valore al 31/12/2023	Differenza
Provvigioni di acquisizione	417	94	322
Provvigioni di incasso	400	246	154
Provvigioni e partecipazioni agli utili cedute	(293)	(336)	43
Altre spese di acquisizione	2	1	2
Altre spese di amministrazione	42.781	8.543	34.238
Totale Spese di ges tione	4 3.308	8.548	34.759

I costi per provvigioni ammontano a Euro 817 mila, si riferiscono esclusivamente a provvigioni su premi ricorrenti o su versamenti aggiuntivi relativi a contratti già in essere, e sono in parte compensati da quelle ricevute da riassicuratori. Le altre spese di amministrazione contengono gli oneri sostenuti per la costituzione del fondo di garanzia assicurativo dei rami vita per Euro 4.937 mila, e la quota parte delle spese di struttura allocate alle spese di Amministrazione, pari al 75% del totale dei costi sostenuti, per Euro 37.844 mila.

9 – Oneri patrimoniali e finanziari

Il saldo, pari a Euro 50.200 mila (Euro 11.168 mila al 31 dicembre 2023), è suddiviso come segue:

Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al 31/12/2024	Valore al 31/12/2023	Differenza
a) Oneri di gestione degli investimenti e int. passivi	28.009	5.073	22.936
- Titoli di Stato e obbligazioni	25.210	4.545	20.665
- Fondi comuni di investimento	0	-	0
- Interessi su depositi ricevuti da riassicuratori	2.799	529	2.270
b) Rettifiche di valore sugli investimenti	20.449	4.673	15.776
- Altre azioni e quote	5.558	30	5.529
- Titoli di Stato e obbligazioni	1.147	269	878
- Fondi comuni di Investimento e altri inv. fin.	13.744	4.375	9.369
c) Perdite sul realizzo di investimenti	1.742	1.421	321
- Titoli di Stato e obbligazioni	1.742	1.421	321
Totale Oneri da Inves timenti Clas se C	5 0.200	11.168	39.033

La componente ordinaria è pari a Euro 28.009 mila, ed è costituita prevalentemente dagli oneri dei titoli a reddito fisso, per Euro 25.210 mila, mentre gli interessi su depositi ricevuti da riassicuratori sono pari a Euro 2.799 mila.

Il risultato da valutazione rispetto ai valori di mercato ha inciso negativamente per Euro 20.499 mila a causa di svalutazioni registrate su quote di Fondi Investimento Alternativi (FIA) per Euro 13.369 mila, a riduzioni per distribuzioni su quote di Fondi per Euro 359 mila, oltre alla componente azionaria per Euro 5.558 mila.

Il dettaglio degli oneri da investimenti è fornito nell'allegato 23 della nota integrativa.

10 – Oneri patrimoniali e finanziari e minusvalenze non realizzate relativi a investimenti a beneficio di assicurati i quali ne sopportano il rischio e a investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione.

Il saldo, pari a Euro 34.666 mila (Euro 16.848 mila al 31 dicembre 2023), è suddiviso come segue:

I – Oneri e minusvalenze non realizzate relativi a investimenti a beneficio di assicurati i quali ne sopportano il rischio

Valori espressi in migliaia di Euro

	Valore al 31/12/2024	Valore al 31/12/2023	Differenza
Oneri	234	44	189
Perdite da realizzo	10.450	2.975	7.475
Minusvalenze non realizzate	8.009	11.020	(3.011)
Commissioni di gestione	15.588	2.799	12.788
Spese di revisione	386	9	377
Totale Oneri da Inves timenti Clas se D	34.666	16.848	17.818

Il dettaglio degli oneri patrimoniali e finanziari e minusvalenze non realizzate relative a investimenti a beneficio degli assicurati, i quali ne sopportano il rischio e a investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione è fornito nell'allegato 24 della nota integrativa.

11 – Altri oneri tecnici, al netto delle cessioni in riassicurazione

Il saldo, pari a Euro 179.274 mila (Euro 27.075 mila al 31 dicembre 2023), ed è suddiviso come segue:

	Valore al 31/12/2024	Valore al 31/12/2023	Differenza
Commissioni di mantenimento	90.250	16.476	73.774
Annullamento premi annualità precedenti	34.939	491	34.448
Accantonamento/Prelievo Fondo Arretrato	(2.236)	(1.000)	(1.237)
Perdite su crediti	-	-	-
Clawback Servicing Fees	47.800	8.711	39.090
Altri oneri tecnici - diretto	2.039	531	1.508
Altri oneri tecnici - ceduto	6.482	1.865	4.617
Totale Oneri Tecnici	179.274	27.075	152.199

Le commissioni di mantenimento, pari a Euro 90.250 mila (Euro 16.476 mila al 31 dicembre 2023), si riferiscono alle fees riconosciute alla rete distributiva su specifici prodotti per la ritenzione del portafoglio assicurativo, di ramo I e V per Euro 18.538 mila e di ramo III per Euro 71.712 mila. Sono calcolate con cadenza periodica, sulla base di rates prestabiliti, cosi come da singoli accordi commerciali in essere con la rete distributiva, e applicate alla giacenza media delle riserve ad inizio e fine periodo.

L'annullamento dei premi di annualità precedente, pari a Euro 34.939 mila (Euro 491 mila al 31 dicembre 2023) è il risultato della pulizia di portafoglio intrapresa dalla Compagnia nel corso dell'intero esercizio che trova il suo effetto positivo nel rilascio della riserva matematica collegata ai Premi in arretrato alla fine dello scorso esercizio e nel rilascio del relativo fondo svalutazione crediti appostato alla fine dello scorso esercizio.

Le spese per clawback, pari a Euro 47.800 mila (Euro 8.711 mila al 31 dicembre 2023), si riferiscono alla stima degli oneri connessi alla restituzione alle Banche Distributrici di parte delle servicing fees ricevute per le attività svolte a loro favore, con particolare riferimento a quelle finalizzate ad accrescere la qualità dei servizi offerti ai sottoscrittori delle polizze. Tale importo è determinato sulla base del tasso medio di riscatto del portafoglio in essere alla data di acquisizione del ramo d'azienda da Eurovita in LCA avvenuto in data 27 ottobre 2023.

Gli altri oneri tecnici del lavoro diretto fanno riferimento prevalentemente ai ristorni commissionali afferenti ai fondi interni di classe D per Euro 1.295 mila, mentre quelli del lavoro ceduto pari a Euro 6.482 mila afferiscono agli oneri sostenuti per la chiusura dei trattati di riassicurazione come meglio indicato nella relazione sulla gestione sezione "Politica Riassicurativa".

12 – Quota dell'utile degli investimenti trasferito al conto non tecnico

Il conto accoglie la quota dell'utile degli investimenti trasferita dal conto tecnico dei rami vita per un importo pari a quello iscritto nella voce II.12, come stabilito all'articolo 55, comma 2, del decreto legislativo 26 maggio 1997, n. 173.

La quota dell'utile degli investimenti trasferita dal conto tecnico dei rami vita al conto non tecnico risulta pari a Euro 7.272 mila (Euro 941 mila al 31 dicembre 2023).

SEZIONE 20 – SVILUPPO DELLE VOCI TECNICHE DI RAMO

Il prospetto di sintesi dei conti tecnici per singolo ramo – portafoglio italiano è esposto nell'allegato 27 alla presente nota integrativa. Nell'allegato 28 della nota integrativa è presentato il prospetto del conto tecnico riepilogativo di tutti i rami vita.

SEZIONE 21 – INFORMAZIONI CONCERNENTI IL CONTO NON TECNICO (III)

7 – Altri proventi

Il saldo, pari a Euro 11.629 mila (Euro 5.769 mila al 31 dicembre 2023), è suddiviso come segue:

Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al 31/12/2024	Valore al 31/12/2023	Differenza
Interessi su conti correnti	7.994	5.662	2.332
Altri interessi attivi	2	0	2
Prelievi da Fondi	3.324	7	3.316
Altri proventi	310	100	209
Totale Proventi non Tecnici	11.629	5.769	5.859

Gli interessi attivi su conti correnti bancari, pari a Euro 7.994 mila (Euro 5.662 mila al 31 dicembre 2023), rappresentano la remunerazione della liquidità lasciata in giacenza presso primari istituti bancari Italiani.

I prelievi da fondo, pari a Euro 3.324 mila, si riferisco alla riduzione dei fondi per il Personale per Euro 1.315 mila, a quello per le cause legali e oneri futuri per Euro 1.610 mila e a quello index per Euro 399 mila.

La voce altri proventi, pari a Euro 310 mila (Euro 100 mila al 31 dicembre 2023), fa riferimento prevalentemente a riaddebiti a terzi di servizi prestati nel corso del periodo.

8 – Altri oneri

Il saldo, pari a Euro 76.717 mila (Euro 2.562 mila al 31 dicembre 2023), è suddiviso come segue:

Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al 31/12/2024	Valore al 31/12/2023	Differenza
Interessi su debiti	278	4	274
Interessi su finanziamenti	68.322	2.259	66.063
Svalutazione/perdite su crediti	1.563	98	1.465
Accantonamenti a Fondi	6.545	200	6.345
Altri oneri diversi	7	1	6
Totale Oneri non Tecnici	76.717	2.562	74.155

Gli interessi su finanziamenti, pari a Euro 68.322 mila (Euro 2.259 mila al 31 dicembre 2023), fanno riferimento all'attività di finanziamento presso le Banche collocatrici e quelle di Sistema, come da

accordi del 27 settembre 2023, della liquidità necessaria al pagamento delle somme dovute ai beneficiari delle polizze, a seguito dell'esercizio del diritto di riscatto, dei contratti collegati alle gestioni separate con la finalità di evitare la vendita sul mercato degli attivi o l'utilizzo della liquidità generata dalla scadenza e/o dalle cedole degli stessi.

Gli accantonamenti a fondo, pari a Euro 6.545 mila, risentono delle azioni intraprese dalla Compagnia circa la valutazione di chiusura anticipata dei mandati relativi agli intermediari non considerati strategici, per il quale in via prudenziale è stata accantonata una somma pari a Euro 5.920 mila al fondo indennità liquidazione agenti, da un lato, e la gestione delle polizze dormienti di pure rischio TCM per la quale è stata accantonata una somma aggiuntiva pari a Euro 563 mila. Si rimanda alla Sezione E – Fondi per rischi ed oneri per ulteriori informazioni.

Il fondo comprende gli stanziamenti effettuati per le polizze di puro rischio (TCM) in riferimento alle quali la Compagnia ha verificato il decesso dell'assicurato ma per il quale non è mai pervenuta la relativa denuncia, ed ammonta al 31 dicembre 2024 a Euro 1.368 mila.

10 – Proventi straordinari

Il saldo, pari a Euro 5.621 mila (Euro 97 mila al 31 dicembre 2023), afferisce per Euro 4.111 mila a sopravvenienze attive dovute a sistemazione di partite degli anni precedenti relative agli accantonamenti a fatture da ricevere per spese di struttura in parte acquisiti all'interno del ramo d'azienda, e per Euro 1.510 mila a plusvalenze da alienazione titoli a reddito fisso.

11 – Oneri straordinari

Il saldo, pari a Euro 1.781 mila (Euro 13 mila al 31 dicembre 2023), afferisce per Euro 1.089 mila a sanzioni per omesso pagamento del bollo virtuale relativo ai primi mesi di attività della Compagnia e per Euro 570 mila a minusvalenze da alienazione titoli a reddito fisso. Il residuo è relativo a sopravvenienze passive dovute a sistemazione di partite degli anni precedenti.

14 – Imposte sul reddito dell'esercizio

Le imposte dell'esercizio ammontano a Euro 31.608 mila (Euro 72 mila al 31 dicembre 2023) e sono riferibili ad imposte correnti per Euro 35.569 mila e a variazione delle imposte differite per Euro -4.961 mila, determinando così un'aliquota fiscale effettiva del 29,64%.

Il dettaglio è riportato nella seguente tabella:

Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al 31/12/2024	Valore al 31/12/2023	Differenza
IRES	24.881	1.881	23.000
IRAP	11.688	1.437	10.251
Differite Attive	(4.961)	(3.246)	(1.715)
Totale Oneri non Tecnici	31.608	72	31.536

Per l'iscrizione delle imposte differite attive si rinvia alla sezione III – Altri crediti (voce E.III) per ulteriori informazioni.

Ai sensi del documento "OIC n. 1", si espone la riconciliazione tra l'aliquota fiscale ordinaria e quella effettiva per tipologia di differenza:

Valori espressi in migliaia di Euro

Utile ante imposte				106.646
	Aliquota IRES teorica Imposta corrente IRES teorica		24,00%	-25.595
	Totale differenze permanenti attive	-24.652	-5,5%
	Totale differenze permanenti passive	2.944	0,7%
	Totale differenze temporanee passive	18.734	4,2%
	Aliquota IRES effettiva Imposta IRES effettiva		23,33% -	24.881
Impos ta totale IRES			-	2 4.881
Totale conto tecnico				160.622
	Al iquota IRAP teorica Imposta corrente IRAP teorica		6,82%	-10.954
	Totale differenze temporanee passive	10.751	0,5%
	Al iquota IRAP effettiva Imposta IRAP effettiva		7,28% -	11.688
Impos ta totale IRAP			-	1 1.688
Impos te Anticipate/Differite				- 29.473
	Al iquota teorica Imposta differita teorica		30,82%	9.084
	Minusvalenze da valutazione Azioni - Altre passività del Personale - Fondi spese - Passività per servicing fees - Totale differenze temporanee attive	5.558 323 6.362 6.490 -18.734	4,5% 0,3% 5,2% 6,8% 16,83%
	Aliquota Differita effettiva Imposta Differita effettiva		-16,83%	4.961
Impos ta totale Anticipate/Differite				4 .961
Totale Impos te dell'esercizio	Aliquota effettiva		29,64%	(31.608)

SEZIONE 22 – INFORMAZIONI VARIE RELATIVE AL CONTO ECONOMICO

22.1 Prospetto relativo ai rapporti con imprese del gruppo

Il dettaglio relativo ai rapporti patrimoniali con imprese del Gruppo è fornito nell'allegato 16 della nota integrativa. Il dettaglio relativo ai rapporti economici con imprese del Gruppo è fornito nell'allegato 30 della nota integrativa.

22.2 Prospetto riepilogativo dei premi contabilizzati del lavoro diretto

I dati relativi ai premi contabilizzati del lavoro diretto sono riportati nell'allegato 31 della nota integrativa.

22.3 Oneri relativi al personale, amministratori e sindaci

Ai sensi di quanto disposto dall'art. 2427, comma 16 del Codice civile, si precisa che per i componenti del Consiglio di Amministrazione della Compagnia i compensi sono nulli in quanto hanno preventivamente manifestato la loro intenzione di rinunciare al compenso previsto per la carica, inclusi il Dott. Fancel e il Dott. Laterza per le cariche di Presidente e Vice Presidente del Consiglio di Amministrazione rispettivamente.

I compensi spettanti al Collegio Sindacale della Compagnia, al netto di IVA e cassa di previdenza, ammontano a Euro 110 mila.

I dati relativi agli oneri relativi al personale dipendente e agli amministratori e sindaci sono riportati nell'allegato 32 alla presente nota integrativa.

22.4 Trasferimento di titoli dal comparto durevole a quello non durevole e viceversa o dismissione anticipata di titoli durevoli

Nel corso dell'esercizio ci sono stati trasferimenti di titoli dal comparto durevole al comparto non durevole, ma non viceversa. Tale trasferimento ha comportato un impatto economico quantificabile in Euro 5.558 mila.

Nel dettaglio, in data 18 settembre 2024, sono stati effettuati i seguenti trasferimenti di azioni non quotate:

Codice ISIN	Descrizione del Titolo	Divisa	Valore nominale
IT0005419095	B.A.P.S.	EURO	99.290
IT0001069860	B.P.P.B.	EURO	762.662
IT0004599368	BANCA FININT SPA ord	EURO	164.300
IT0005496325	BANCA FININT SPA speciali	EURO	59.136
IT0000220464	BCP TORRE DEL GRECO	EURO	54.662
IT0005058547	CASSA DI RISPARMIO DI BOLZANO	EURO	1.080.000

Numero medio dipendenti

Il numero medio dei dipendenti nell'esercizio è pari 201 unità, ripartito fra 192 impiegati/funzionari, e 9 dirigenti.

Rapporti con le imprese del Gruppo

Si rimanda al contenuto della relazione sulla gestione paragrafo Rapporti con le imprese del Gruppo.

Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell'esercizio

La Compagnia è impegnata nel progetto strategico di scissione del portafoglio assicurativo tra le Compagnie proprietarie e nella determinazione dei singoli compendi aziendali oggetto di split.

Nel corso dei primi mesi del 2025 hanno subito un boost le attività legate alla preparazione del set informativo pro-istanza autorizzativa così come previsto dal Regolamento ISVAP 14/2008, che sarà inviata ad IVASS nel corso del mese di Aprile 2025, e sono finalizzate alla quantificazione per singolo

compendio delle poste di Attivo e Passivo local GAAP, dello stato patrimoniale a valori correnti MVBS, e del requisito di capitale SCR.

Tali risultanze saranno oggetto di osservazione e certificazione da parte di soggetti terzi indipendenti quali, primarie società di consulenza specializzate in operazioni straordinarie, oltre al Perito incaricato dal Tribunale di Milano in conformità a quanto previsto dalle norme del Codice Civile.

Si rimanda al contenuto della relazione sulla gestione paragrafo Eventi Successivi ed evoluzione prevedibile della gestione per ulteriori informazioni.

PARTE C – ALTRE INFORMAZIONI

PATRIMONIO NETTO AGGIORNATO SULLA BASE DELLA PROPOSTA DI DESTINAZIONE DEL RISULTATO DELL'ESERCIZIO O DI ALTRI ELEMENTI PATRIMONIALI

Il risultato d'esercizio è fortemente influenzato dalla facoltà esercitata dalla Compagnia di avvalersi di quanto previsto dal Decreto Legge 29 settembre 2023 n. 131 (cosiddetto Articolato) che è stato prorogato al 31 dicembre 2025 dalla precedente scadenza fissata al 31 marzo 2025 dal Decreto Legge n. 202 del 27 dicembre 2024, convertito in Legge in data 21 febbraio 2025. L'applicazione del suddetto Decreto Legge ha comportato, al 31 dicembre 2024, la sospensione di minusvalenze, al lordo dell'effetto fiscale, per un importo pari a Euro 328.822 mila che sono pressoché interamente dovute all'andamento dei livelli dei tassi di interesse registrati nel corso dell'anno 2024.

Il patrimonio netto di chiusura dell'esercizio prima e dopo la proposta di destinazione del risultato d'esercizio e di altri elementi patrimoniali è il seguente:

	Saldo al 31 dicembre 2024 pre approvazione	Propos ta di des tinazione del risultato d'esercizio	Saldo al 31 dicembre 2024 pos t approvazione
Capitale sociale	60.000		60.000
Riserva sovrapprezzo emissione	150.000		150.000
Riserve per versamento in conto capitale	7.852	- 4.692	3.160
Riserva legale	696	3.752	4.448
Altre riserve	-		-
Riserva da conferimento	4.995		4.995
Utili portati a nuovo	15.365	75.978	91.343
Utile (perdita) dell'esercizio	75.038	- 75.038	-
Totale Patrimonio netto	3 13.946	-	3 13.946

Valori espressi in migliaia di Euro

Non vi sono ulteriori variazioni del patrimonio netto dopo la chiusura dell'esercizio. INFORMAZIONI AI SENSI DELL'ART. 149-DUODECIES DEL REGOLAMENTO EMITTENTI CONSOB

Il seguente prospetto, redatto ai sensi dell'art. 149-duodecies del Regolamento emittenti Consob, evidenzia i corrispettivi di competenza dell'esercizio 2024 per i servizi di revisione e per quelli diversi dalla revisione resi dalla stessa società di revisione e da entità appartenenti alla sua rete:

Valori espressi in migliaia di Euro

Tipologia di pres tazione	Soggetto che ha erogato il servizio	Importi di competenza dell'esercizio
Servizi di revisione di Bilancio	KPMG S.p.A.	209
Servizi di revisione di MVBS e SCR	KPMG S.p.A.	160
Servizi di attestazione *	KPMG S.p.A.	378

* ammontare complessivo riferito ai Fondi Interni e alle Gestioni Separate

I corrispettivi sono indicati al netto di IVA, spese e contributo Consob

RENDICONTO FINANZIARIO

In osservanza alle disposizioni del Regolamento ISVAP n. 22 del 4 aprile 2008 e successive modifiche e integrazioni, il presente bilancio è corredato dal rendiconto finanziario qui di seguito riportato:

(metodo indiretto)

(valori in euro)	31/12/2024	31/12/2023
Utile (perdita) dell'esercizio prima delle impos te	106.645.948	13.984.306
Variazione di elementi non monetari	- 2.960.646.639	13.406.962.642
Variazione della riserva premi danni	-	-
Variazione della riserva sinistri e delle altre riserve tecniche danni	-	-
Variazione delle riserve matematiche e delle altre riserve tecniche vita	- 2.964.974.047	13.486.252.621
Variazione dei costi di acquisizione differiti	-	-
Variazione degli accantonamenti	3.221.773	12.606.755
Proventi e oneri non monetari derivanti da strumenti finanziari, investimenti immobiliari e partecipazioni	- 36.112.041 -	5.430.823
Altre Variazioni	37.217.675 -	86.465.911
Variazione crediti e debiti generati dall'attività oper ativa	1.282.164.733	705.547.043
Variazione dei crediti e debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta e di riassicurazione	77.600.917 -	8.671.050
Variazione di altri crediti e debiti	1.204.563.816	714.218.093
Impos te pagate	-	-
Liquidità netta generata/assorbita da elementi monetari attinenti all'attività di inves timento e finanziaria	0 -	0
Passività da contratti finanziari emessi da compagnie di assicurazione	0 -	0
Debiti verso la clientela bancaria e interbancari	-	-
Finanziamenti e crediti verso la clientela bancaria e interbancari	-	-
Altri strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico	-	-
TOTALE LIQUIDITA' NETTA DERIVANTE DALL'ATTIVITA' OPERATIVA	- 1.571.835.958	14.126.493.991
Liquidità netta generata/assorbita dagli investimenti immobiliari	-	-
Liquidità netta generata/assorbita dalle partecipazioni in controllate, collegate e joint venture	-	-
Liquidità netta generata/assorbita dai finanziamenti e dai crediti	12.698.627 -	7.603.834
Liquidità netta generata/assorbita dagli investimenti posseduti sino alla scadenza	-	-
Liquidità netta generata/assorbita dalle attività finanziarie disponibili per la vendita	587.534.949 -	8.580.757.150
Liquidità netta generata/assorbita dalle attività materiali e immateriali	43.921 -	43.921
Liquidità netta generata/assorbita dagli strumenti finanziari dove il rischio è sopportato dagli assicurati	990.666.914 -	5.836.687.543
TOTALE LIQUIDITA' NETTA DERIVANTE DALL'ATTIVITA' DI INVESTIMENTO	1.590.944.411 -	14.425.092.448
Liquidità netta generata/assorbita dagli strumenti di capitale di pertinenza del gruppo	-	224.995.485
Liquidità netta generata/assorbita dalle azioni proprie	-	-
Distribuzione dei dividendi di pertinenza del gruppo	-	-
Liquidità netta generata/assorbita da capitale e riserve di pertinenza di terzi	-	-
Liquidità netta generata/assorbita dalle passività subordinate e dagli strumenti finanziari partecipativi	-	-
Liquidità netta generata/assorbita da passività finanziarie diverse	- 6.353.674	155.674.914
TOTALE LIQUIDITA' NETTA DERIVANTE DALL'ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO	- 6.353.674	380.670.399
Effetto delle differenze di cambio sulle disponibilità liquide e mezzi equivalenti	-	-
DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO	82.071.942	-
INCREMENTO (DECREMENTO) DELLE DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI	12.754.779	82.071.942
DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI ALLA FINE DELL'ESERCIZIO	94.826.721	82.071.942

Allegati alla Nota Integrativa

al Bilancio

31 dicembre 2024

Società Cronos Vita Assicurazioni S.p.A.	Esercizio	2024
STATO PATRIMONIALE - GESTIONE DANNI
ATTIVO		Pag. 1

			Valori dell'esercizio			Valori dell'esercizio precedente
A. CREDITI VERSO SOCI PER CAPITALE SOCIALE SOTT OSCRITTO NON VERSATO di cui capitale richiamato		2		1		18 2		18 1
B. ATT IVI IMMATERIALI
1. Provvigioni di acquisizione da ammortizzare		4				18 4
2. Altre spese di acquisizione		6				18 6
3. Costi di impianto e di ampliamento		7				18 7
4. Avviamento		8				18 8
5. Altri costi pluriennali		9		10		18 9		19 0
C. INVEST IMENTI I - Terreni e fabbricati 1. Immobili destinati all'esercizio dell'impresa 2. Immobili ad uso di terzi 3. Altri immobili		11 12 13				19 1 19 2 19 3
4. Altri diritti reali		14				19 4
5. Immobilizzazioni in corso e acconti		15	16			19 5	19 6
II - Investimenti in imprese del gruppo ed in altre partecipate 1. Azioni e quote di imprese: a) controllanti b) controllate c) consociate d) collegate	17 18 19 2 0				19 7 19 8 19 9 2 00
e) altre	2 1	2 2			2 01	2 02
2. Obbligazioni emesse da imprese: a) controllanti b) controllate c) consociate d) collegate e) altre 3. Finanziamenti ad imprese: a) controllanti b) controllate c) consociate d) collegate e) altre	2 3 2 4 2 5 2 6 2 7 2 9 3 0 3 1 3 2 3 3	2 8 3 4	35		2 03 2 04 2 05 2 06 2 07 2 09 2 10 2 11 2 12 2 13	2 08 2 14	2 15
		da riportare				da riportare

			18 1
	18 2 WA
	18 4
	18 6
	18 7
	18 8
	18 9		190
	19 1
	19 2
	19 3 194
	19 5	196
197
198
199
200
201	202
203
204
205
206
207	208
209
2 10
2 11
2 12
2 13	2 14	2 15
	da riportare

STATO PATRIMONIALE - GESTIONE DANNI

STATO PATRIMONIALE - GESTIONE DANNI PASSIVO E PATRIMONIO NETTO Pag. 5

STATO PATRIMONIALE - GESTIONE DANNI PASSIVO E PATRIMONIO NETTO Pag. 6

93

STATO PATRIMONIALE - GESTIONE VITA STATO PATRIMONIALE - GESTIONE VITA

Società Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. Esercizio 2024

Prospetto relativo alla ripartizione del risultato di esercizio tra rami danni e rami vita

	Gestione danni	Gestione vita	Totale
Risultato del conto tecnico 1	6	160.616 21	160.622 41
Proventi da investimenti + 2			- 42
Oneri patrimoniali e finanziari - 3			- 43
Quote dell'utile degli investimenti trasferite dal conto tecnico dei rami vita +		7.272 2 4	7.272 44
Quote dell'utile degli investimenti trasferite
al conto tecnico dei rami danni - 5			- 45
Risultato intermedio di gestione 6	6	167.888 2 6	167.894 46
Altri proventi + 7	0	11.629 2 7	11.629 47
Altri oneri - 8		76.717 2 8	76.717 48
Proventi straordinari + 9		5.621 2 9	5.621 49
Oneri straordinari - 10		1.781 3 0	1.781 50
Risultato prima delle imposte 11	6	106.640 31	106.646 51
Imposte sul reddito dell'esercizio - 12		31.608 3 2	31.608 52
Risultato di esercizio 13	6	75.032 3 3	75.038 53

Società Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. Esercizio 2024

Nota integrativa - Allegato 8

Attivo - Ripartizione in base all'utilizzo degli altri investimenti finanziari: azioni e quote di imprese, quote di fondi comuni di investimento, obbligazioni e altri titoli a reddito fisso, quote in investimenti comuni e investimenti finanziari diversi (voci C.III.1, 2, 3, 5, 7)

I - Gestione danni
--------------------	--

	Portafoglio a utilizzo durevole			Portafoglio a utilizzo non durevole	Totale
	Valore di bilancio	Valore corrente	Valore di bilancio	Valore corrente	Valore di bilancio	Valore corrente
1. Azioni e quote di imprese:	1	2 1	41	61	81	10 1
a) azioni quotate 2		2 2	42	62	82	10 2
b) azioni non quotate	3	2 3	43	63	83	10 3
c) quote	4	2 4	44	64	84	10 4
2. Quote di fondi comuni di investimento	5	2 5	45	65	85	10 5
3. Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso 6		2 6	46	66	86	10 6
a1) titoli di Stato quotati	7	2 7	47	67	87	10 7
a2) altri titoli quotati	8	2 8	48	68	88	10 8
b1) titoli di Stato non quotati	9	2 9	49	69	89	10 9
b2) altri titoli non quotati 10		3 0	50	70	90	110
c) obbligazioni convertibili	11	3 1	51	71	91	111
5. Quote in investimenti comuni	12	3 2	52	72	92	112
7. Investimenti finanziari diversi	13	3 3	53	73	93	113

II - Gestione vita

	Portafoglio a utilizzo durevole		Portafoglio a utilizzo non durevole					Totale
	Valore di bilancio		Valore corrente		Valore di bilancio		Valore corrente	Valore di bilancio		Valore corrente
1. Azioni e quote di imprese:	12 1	141		161	16.475 18 1		16.475 2 01		16.475 2 21		16.475
a) azioni quotate 12 2		142		162		18 2		2 02		2 22
b) azioni non quotate	12 3	143		163	16.475 18 3		16.475 2 03		16.475 2 23		16.475
c) quote	12 4	144		164		18 4		2 04		2 24
2. Quote di fondi comuni di investimento	12 5	145		165	601.500 18 5		629.514 2 05		601.500 2 25		629.514
3. Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso 12 6	2.821.052 146		2.813.506 166		4.582.963 18 6		4.226.126 2 06		7.404.015 2 26		7.039.632
a1) titoli di Stato quotati	2.598.859 147 12 7		2.577.250 167		4.445.236 18 7		4.069.365 2 07		7.044.095 2 27		6.646.615
a2) altri titoli quotati	55.115 148 12 8		57.727 168		137.726 18 8		156.761 2 08		192.841 2 28		214.488
b1) titoli di Stato non quotati	63.796 149 12 9		70.243 169			18 9		2 09	63.796 2 29		70.243
b2) altri titoli non quotati 13 0	103.282 150		108.286 170			19 0		2 10	103.282 2 30		108.286
c) obbligazioni convertibili	13 1	151		171		19 1		2 11		2 31
5. Quote in investimenti comuni	13 2	152		172		19 2		2 12		2 32
7. Investimenti finanziari diversi	13 3	153		173		19 3		2 13		2 33

Società Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. Esercizio 2024

Nota integrativa - Allegato 9

Attivo - Variazioni nell'esercizio degli altri investimenti finanziari a utilizzo durevole: azioni e quote, quote di fondi comuni di investimento, obbligazioni e altri titoli a reddito fisso, quote in investimenti comuni e investimenti finanziari diversi (voci C.III.1, 2, 3, 5, 7)

	Azioni e quote C.III.1	Quote di fondi comuni di investimento C.III.2		Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso C.III.3	Quote in investimenti comuni C.III.5	Investimenti finanziari diversi C.III.7
Esistenze iniziali + 1	11.272 2 1		4 1	2.849.344 81		101
Incrementi nell'esercizio: + 2		2 2	4 2	24.207 82		102
per: acquisti	3	2 1	4 1		83	103
riprese di valore	4	2 4	4 4		84	104
trasferimenti dal portafoglio non durevole	5	2 5	4 5		85	105
altre variazioni	6	2 6	4 6	24.207 86		106
Decrementi nell'esercizio:	- 7 11.272 2 7		4 7	52.500 87		107
per: vendite	8	2 8	4 8	39.887 88		108
svalutazioni	9	2 9	4 9		89	109
trasferimenti al portafoglio non durevole	11.272 3 0 10		50		90	110
altre variazioni	11	3 1	51	12.613 91		111
Valore di bilancio	12	3 2	52	2.821.052 92		112
Valore corrente	13	3 3	53	2.813.506 93		113

Esercizio 2024

Società Cronos Vita Assicurazioni S.p.A.

Attivo - Variazioni nell'esercizio dei finanziamenti e dei depositi presso enti creditizi (voci C.III.4, 6)

	Finanziamenti C.III.4	Depositi presso enti creditizi C.III.6
Esistenze iniziali +. 1	9.477 21
Incrementi nell'esercizio: + 2	23.621 22
per: erogazioni .	23.621 3
riprese di valore .	4
altre variazioni	5
Decrementi nell'esercizio: ….…- 6	25.417 26
per: rimborsi	25.417 7
svalutazioni	8
altre variazioni	9
Valore di bilancio	7.681 10	30

Società FONDI ESTERNI Esercizio 2024

Attivo - Prospetto delle attività relative a prestazioni connesse con fondi di investimento e indici di mercato (voce D.I)

			Valore corrente			Costo di acquisizione
	Esercizio		Esercizio precedente	Esercizio		Esercizio precedente
I. Terreni e fabbricati	1		21	41		61
II. Investimenti in imprese del gruppo e altre partecipate
1. Azioni e quote	2		22	42		62
2. Obbligazioni	3		23	43		63
3. Finanziamenti	4		24	44		64
III. Quote di fondi comuni di investimento	5	3.966.885 25	4.854.370 45		3.435.546 65		4.605.457
IV. Altri investimenti finanziari:
1. Azioni e quote	6		26	46		66
2. Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso	7		27	47		67
3. Depositi presso enti creditizi	8		28	48		68
4. Investimenti finanziari diversi	9		29	49		69
V. Altre attività	10	7.137 30		50	7.137 70
Vi. Disponibilità liquide	11	0 31		51	0	71
ViI. Passività
	12 13		32 33	52 53		72 73
Totale	14	3.974.022 34	4.854.370 54		3.442.683 74		4.605.457

Società FONDI INTERNI - TOTALE Esercizio 2024

Attivo - Prospetto delle attività relative a prestazioni connesse con fondi di investimento e indici di mercato (voce D.I)

		Valore corrente		Costo di acquisizione
	Esercizio	Esercizio precedente	Esercizio	Esercizio precedente
I. Terreni e fabbricati	1	21	41	61
II. Investimenti in imprese del gruppo e altre partecipate
1. Azioni e quote	2	22	42	62
2. Obbligazioni	203 23 3	317 43		201 63 322
3. Finanziamenti	4	24	44	64
III. Quote di fondi comuni di investimento	693.998 25 5	794.844 45	621.050 65	763.450
IV. Altri investimenti finanziari:
1. Azioni e quote	42.098 26 6	35.114 46	30.135 66	29.569
2. Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso	120.429 27 7	140.884 47	120.317 67	140.061
3. Depositi presso enti creditizi	8	0 28	0 48	68
4. Investimenti finanziari diversi	9	0 29	0 49	69
V. Altre attività	2.910 30 10	3.163 50		2.910 70 3.163
Vi. Disponibilità liquide	19.111 31 11	14.364	19.111 51	71 14.364
ViI. Passività	-6.750 32 12	-6.408 52	-6.750 72 -	6.408
Totale	13 871.999 34 14	33 982.277 54	53 786.975 74	73 944.520

Società Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. Esercizio 2024

Passivo - Variazioni nell'esercizio delle componenti delle riserve matematiche (voce C.II.1) e della riserva per partecipazione agli utili e ristorni (voce C.II.4)

Tipologia	Esercizio		Esercizio precedente		Variazione
Riserva matematica per premi puri 1	5.549.936 11		7.197.471 2 1		- 1.647.535
Riporto premi 2	25.620 12		34.342 2 2		- 8.722
Riserva per rischio di mortalità 3	37.436 13		43.890 2 3		- 6.454
Riserve di integrazione 4	66.571 14		78.478 2 4		- 11.907
Valore di bilancio 5	5.679.564	15	7.354.181 2 5		- 1.674.618
Riserva per partecipazione agli utili e ristorni 6	59 16		84 2 6		- 26

Società Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. Esercizio 2024

Passivo - Variazioni nell'esercizio dei fondi per rischi e oneri (voce E) e del trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato (voce G.VII)

	Fondi per trattamenti di quiescenza ed obblighi simili	Fondi per imposte		Altri accantonamenti		Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato
Esistenze iniziali + 1		11	2 1	12.607 31		807
Accantonamenti dell'esercizio + 2		12	2 2	6.545 32
Altre variazioni in aumento + 3		13	2 3		33	14
Utilizzazioni dell'esercizio -	4	14	2 4	3.323 34		142
Altre variazioni in diminuzione -	5	15	2 5		35
Valore di bilancio	6	16	2 6	15.829 36		679

Società Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. Esercizio 2024

Prospetto di dettaglio delle attività e passività relative alle imprese del gruppo e altre partecipate

I: Attività

	Controllanti	Controllate	Consociate	Collegate	Altre	Totale
Azioni e quote 1		2	3	4	5	6
Obbligazioni 7		8	9	10	11	12
Finanziamenti 13		14	15	16	17	18
Quote in investimenti comuni 19		2 0	2 1	2 2	2 3	2 4
Depositi presso enti creditizi 2 5		2 6	2 7	2 8	2 9	3 0
Investimenti finanziari diversi 3 1		3 2	3 3	3 4	3 5	3 6
Depositi presso imprese cedenti 3 7		3 8	3 9	4 0	4 1	4 2
Investimenti relativi a prestazioni connesse con fondi di investimento e indici di mercato 4 3		4 4	45	4 6	4 7	4 8
Investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione 4 9		50	51	52	53	54
Crediti derivanti da operazioni di assicurazione diretta 55		56	57	58	59	6 0
Crediti derivanti da operazioni di riassicurazione 6 1		6 2	63	6 4	6 5	6 6
Altri crediti 6 7		6 8	69	70	71	72
Depositi bancari e c/c postali 73		74	75	76	77	78
Attività diverse 79		8 0	81	8 2	8 3	8 4
Totale 8 5		8 6	87	8 8	8 9	9 0
di cui attività subordinate 9 1		9 2	93	9 4	9 5	9 6

Prospetto di dettaglio delle attività e passività relative alle imprese del gruppo e altre partecipate

II: Passività

	Controllanti	Controllate	Consociate	Collegate	Altre	Totale
Passività subordinate 9 7 Depositi ricevuti da riassicuratori 10 3		9 8 10 4	99 10 5	10 0 10 6	10 1 10 7	10 2 10 8
Debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta 10 9		110	111	112	113	114
Debiti derivanti da operazioni di riassicurazione 115		116	117	118	119	12 0
Debiti verso banche e istituti finanziari 12 1		12 2	123	12 4	12 5	12 6
Debiti con garanzia reale 12 7		12 8	129	13 0	13 1	13 2
Altri prestiti e altri debiti finanziari 13 3		13 4	135	13 6	13 7	13 8
Debiti diversi 13 9		14 0	141	23 14 2	26 14 3	49 14 4
Passività diverse 14 5		14 6	147	14 8	14 9	150
Totale 151		152	153	23 154	26 155	49 156

Società Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. Esercizio 2024

Dettaglio delle classi I, II, III e IV delle "garanzie, impegni e altri conti d'ordine"

		Esercizio	Esercizio precedente
I.	Garanzie prestate:
a)	fideiussioni e avalli prestati nell'interesse di controllanti, controllate e consociate 1		3 1
b)	fideiussioni e avalli prestati nell'interesse di collegate e altre partecipate 2		3 2
c)	fideiussioni e avalli prestati nell'interesse di terzi 3		3 3
d)	altre garanzie personali prestate nell'interesse di controllanti, controllate e consociate 4		3 4
e)	altre garanzie personali prestate nell'interesse di collegate e altre partecipate 5		3 5
f)	altre garanzie personali prestate nell'interesse di terzi 6		3 6
g)	garanzie reali per obbligazioni di controllanti, controllate e consociate 7		3 7
h)	garanzie reali per obbligazioni di collegate e altre partecipate 8		3 8
i)	garanzie reali per obbligazioni di terzi 9		3 9
l)	garanzie prestate per obbligazioni dell'impresa 10	1.975.068 4 0
m)	attività costituite in deposito per operazioni di riassicurazione attiva 11		4 1
	Totale	1.975.068 4 2 12
II.	Garanzie ricevute:
a)	da imprese del gruppo, collegate e altre partecipate 13		4 3
b)	da terzi 14		4 4
	Totale
		15	4 5
III.	Garanzie prestate da terzi nell'interesse dell'impresa:
a)	da imprese del gruppo, collegate e altre partecipate 16		4 6
b)	da terzi 17		4 7
	Totale	18	4 8
IV.	Impegni:
a)	impegni per acquisti con obbligo di rivendita 19		4 9
b)	impegni per vendite con obbligo di riacquisto 20		50
c)	altri impegni 21		51
	Totale	22	52
V.	Attività di pertinenza dei fondi pensione gestiti in nome e per conto di terzi	23	53
VI.	Titoli depositati presso terzi	11.270.923 54 24
	Totale	11.270.923 55 25

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Nota integrativa - Allegato 19

Informazioni di sintesi concernenti il conto tecnico dei rami danni

	Premi lordi contabilizzati	Premi lordi di competenza	Onere lordo dei sinistri	Spese di gestione	Saldo di riassicurazione
Assicurazioni dirette:
Infortuni e malattia (rami 1 e 2) 1		2	3	10 4	0 5 - 4
R.C. autoveicoli terrestri (ramo 10) 6		7	8	9	10
Corpi di veicoli terrestri (ramo 3) 11		12	13	14	15
Assicurazioni marittime, aeronautiche e trasporti
(rami 4, 5, 6, 7, 11 e 12) 16		17	18	19	2 0
Incendio e altri danni ai beni (rami 8 e 9) 2 1		2 2	23	2 4	2 5
R.C. generale (ramo 13) 2 6		2 7	28	2 9	3 0
Credito e cauzione (rami 14 e 15) 3 1		3 2	33	3 4	3 5
Perdite pecuniarie di vario genere (ramo 16) 3 6		3 7	38	3 9	4 0
Tutela giudiziaria (ramo 17) 4 1		4 2	43	4 4	4 5
Assistenza (ramo 18) 4 6		4 7	48	4 9	50
Totale assicurazioni dirette 51		52	53	10 54	0 55 - 4
Assicurazioni indirette 56		57	58	59	6 0
Totale portafoglio italiano 6 1		6 2	63	10 6 4	0 6 5 - 4
Portafoglio estero 6 6		6 7	68	6 9	70
Totale generale 71		72	10 74 73	-	0 75 - 4

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Informazioni di sintesi concernenti i rami vita relative ai premi ed al saldo di riassicurazione

		Lavoro diretto	Lavoro indiretto	Totale
Premi lordi:		160.595 11 1		160.595 21
a)	1. per polizze individuali 2	158.831 12		158.831 22
	2. per polizze collettive 3	1.764 13		1.764 23
b)	1. premi periodici 4	103.773 14		103.773 24
	2. premi unici 5	56.822 15		56.822 25
c)	1. per contratti senza partecipazione agli utili 6	411 16		411 26
	2. per contratti con partecipazione agli utili 7	107.063 17		107.063 27
	3. per contratti quando il rischio di
	investimento è sopportato dagli assicurati e
	per fondi pensione 8	53.121 18		53.121 28

Saldo della riassicurazione 9	- 6.810 19	29	- 6.810

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Proventi da investimenti (voce II.2 e III.3)

	Gestione danni	Gestione vita	Totale
Proventi derivanti da azioni e quote:
Dividendi e altri proventi da azioni e quote di imprese
del gruppo e partecipate 1		41	81
Dividendi e altri proventi da azioni e quote di altre società 2		1.148 82 42	1.148
Totale 3		1.148 83 43	1.148
Proventi derivanti da investimenti in terreni e fabbricati 4		44	84
Proventi derivanti da altri investimenti:
Proventi su obbligazioni di società del gruppo e partecipate 5		45	85
Interessi su finanziamenti a imprese del gruppo e a partecipate 6		46	86
Proventi derivanti da quote di fondi comuni di investimento 7		25.344 87 47	25.344
Proventi su obbligazioni e altri titoli a reddito fisso 8		201.259 88 48	201.259
Interessi su finanziamenti 9		49	273 89 273
Proventi su quote di investimenti comuni 10		50	90
Interessi su depositi presso enti creditizi 11		51	91
Proventi su investimenti finanziari diversi 12		52	92
Interessi su depositi presso imprese cedenti 13		53	93
Totale 14		226.876 94 54	226.876
Riprese di rettifiche di valore sugli investimenti relativi a:
Terreni e fabbricati 15		55	95
Azioni e quote di imprese del gruppo e partecipate16		56	96
Obbligazioni emesse da imprese del gruppo e partecipate	17	57	97
Altre azioni e quote 18		58	98
Altre obbligazioni 19		59	225 99 225
Altri investimenti finanziari 20		1.238 100 60	1.238
Totale 21		1.463 101 61	1.463
Profitti sul realizzo degli investimenti:
Plusvalenze derivanti dall'alienazione di terreni e fabbricati 22		62	10 2
Profitti su azioni e quote di imprese del gruppo e partecipate 23		63	10 3
Profitti su obbligazioni emesse da imprese del gruppo e
partecipate 24		64	10 4
Profitti su altre azioni e quote 25		65	93 10 5 93
Profitti su altre obbligazioni 26		1.458 10 6 66	1.458
Profitti su altri investimenti finanziari 27		1.690 10 7 67	1.690
Totale 28		3.242 10 8 68	3.242
TO TALE GENERALE 29		232.729 10 9 69	232.729

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Proventi e plusvalenze non realizzate relativi ad investimenti a beneficio di assicurati i quali ne sopportano il rischio e ad investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione (voce II.3)

I. Investimenti relativi a prestazioni connesse con fondi di investimento e indici di mercato

	Importi
Proventi derivanti da:
Terreni e fabbricati	1
Investimenti in imprese del gruppo e partecipate 2
Quote di fondi comuni di investimento	4.848 3
Altri investimenti finanziari 4	4.851
- di cui proventi da obbligazioni 5 3.649
Altre attività	0 6
Totale	9.698 7
Profitti sul realizzo degli investimenti
Plusvalenze derivanti dall'alienazione di terreni e fabbricati 8
Profitti su investimenti in imprese del gruppo e partecipate 9
Profitti su fondi comuni di investimento	111.588 10
Profitti su altri investimenti finanziari	11
- di cui obbligazioni 12
Altri proventi	13
Totale	111.588 14
Plusvalenze non realizzate	435.300 15
TO TALE GENERALE … 16	556.587

II. Investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione

	Importi
Proventi derivanti da:
Investimenti in imprese del gruppo e partecipate 2 1
Altri investimenti finanziari 2 2
- di cui proventi da obbligazioni 23
Altre attività	2 4
Totale …	2 5
Profitti sul realizzo degli investimenti
Profitti su investimenti in imprese del gruppo e partecipate 2 6
Profitti su altri investimenti finanziari	2 7
- di cui obbligazioni 28
Altri proventi	2 9
Totale	3 0
Plusvalenze non realizzate	3 1
TO TALE GENERALE … 3 2

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Oneri patrimoniali e finanziari (voci II.9 e III.5)

	Gestione danni	Gestione vita	Totale
Oneri di gestione degli investimenti e altri oneri
Oneri inerenti azioni e quote 1		3 1	6 1
Oneri inerenti gli investimenti in terreni e fabbricati 2		3 2	6 2
Oneri inerenti obbligazioni 3		25.210 6 3 3 3	25.210
Oneri inerenti quote di fondi comuni di investimento 4		3 4	0 6 4 0
Oneri inerenti quote in investimenti comuni 5		3 5	6 5
Oneri relativi agli investimenti finanziari diversi 6		3 6	6 6
Interessi su depositi ricevuti da riassicuratori 7		2.799 6 7 3 7	2.799
Totale 8		28.009 6 8 3 8	28.009
Rettifiche di valore sugli investimenti relativi a:
Terreni e fabbricati 9		3 9	6 9
Azioni e quote di imprese del gruppo e partecipate 10		4 0	70
Obbligazioni emesse da imprese del gruppo e partecipate 11		4 1	71
Altre azioni e quote 12		5.558 72 4 2	5.558
Altre obbligazioni 13		1.147 73 4 3	1.147
Altri investimenti finanziari 14		13.744 74 4 4	13.744
Totale 15		20.449 75 4 5	20.449
Perdite sul realizzo degli investimenti
Minusvalenze derivanti dall'alienazione di terreni
e fabbricati 16		4 6	76
Perdite su azioni e quote 17		617 77 4 7	617
Perdite su obbligazioni 18		554 78 4 8	554
Perdite su altri investimenti finanziari 19		571 79 4 9	571
Totale 2 0		1.742 8 0 50	1.742
TO TALE GENERALE 2 1		50.200 8 1 51	50.200

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Oneri patrimoniali e finanziari e minusvalenze non realizzate relativi ad investimenti a beneficio di assicurati i quali ne sopportano il rischio e ad investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione (voce II.10)

I. Investimenti relativi a prestazioni connesse con fondi di investimento e indici di mercato

	Importi
Oneri di gestione derivanti da:
Terreni e fabbricati 1
Investimenti in imprese del gruppo e partecipate 2
Quote di fondi comuni di investimento 3	1
Altri investimenti finanziari 4	97
Altre attività 5	16.109
Totale	16.207 6
Perdite sul realizzo degli investimenti
Minusvalenze derivanti dall'alienazione di terreni e fabbricati 7
Perdite su investimenti in imprese del gruppo e partecipate 8
Perdite su fondi comuni di investimento 9	8.534
Perdite su altri investimenti finanziari 10	1.916
Altri oneri	11
Totale	10.450 12
Minusvalenze non realizzate 13	8.009
TO TALE GENERALE 14	34.666

II. Investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione

	Importi
Oneri di gestione derivanti da:
Investimenti in imprese del gruppo e partecipate 21
Altri investimenti finanziari 22
Altre attività 23
Totale	24
Perdite sul realizzo degli investimenti
Perdite su investimenti in imprese del gruppo e partecipate 25
Perdite su altri investimenti finanziari 26
Altri oneri	27
Totale	28
Minusvalenze non realizzate 29
TO TALE GENERALE 30

Società Cronos Vita Assicurazioni S.p.A.			Assicurazioni danni - Prospetto di sintesi dei conti		tecnici per singolo ramo - Portafoglio italiano		Esercizio	2024
	Codice ramo	01	Codice ramo	02	Codice ramo 03	Codice ramo 04	Codice ramo 05	Codice ramo 06
	Infortuni		Malattie		Corpi di veicoli terrestri	Corpi di veicoli ferroviari	Corpi di veicoli aerei	Corpi di veicoli marittimi
	(d eno minazio ne)		(denominazio ne)		(d eno minazio ne)	(d eno minazio ne)	(d eno minazio ne)	(d eno minazio ne)
Lavoro diretto al lordo delle cessioni in riassicurazione Premi contabilizzati + 1
			1		1	1	1	1
Variazione della riserva premi (+ o -) - 2			2		2	2	2	2
Oneri relativi ai sinistri - 3		- 10	3		3	3	3	3
Variazione delle riserve tecniche diverse (+ o -) (1) - 4			4		4	4	4	4
Saldo delle altre partite tecniche (+ o -) + 5			5		5	5	5	5
Spese di gestione - 6		0	6		6	6	6	6
S aldo tecnico del lavoro diretto (+ o -) A	7	10	7		7	7	7	7
Risultato della riassicurazione passiva (+ o -) B	8	- 4	8		8	8	8	8
Risultato netto del lavoro indiretto (+ o -) C	9		9		9	9	9	9
Variazione delle riserve di perequazione (+ o -) D	10		10		10	10	10	10
Quota dell'utile degli investimenti trasferita dal conto non tecnico E	11		11		11	11	11	11
Risultato del conto tecnico (+ o -) (A + B + C - D + E)	12	6	12		12	12	12	12
	Codice ramo	07	Codice ramo	08	Codice ramo 09	Codice ramo 10	Codice ramo 11	Codice ramo
	Merci trasportate		Incendio ed elementi naturali		Altri danni ai beni	R.C. autoveicoli terrestri	R.C. aeromobili	12 R.C. veicoli marittimi
	(d eno minazio ne)		(denominazio ne)		(d eno minazio ne)	(d eno minazio ne)	(d eno minazio ne)	(d eno minazio ne)
Lavoro diretto al lordo delle cessioni in riassicurazione
Premi contabilizzati + 1			1		1	1	1	1
Variazione della riserva premi (+ o -) - 2			2		2	2	2	2
Oneri relativi ai sinistri - 3			3		3	3	3	3
Variazione delle riserve tecniche diverse (+ o -) (1) - 4			4		4	4	4	4
Saldo delle altre partite tecniche (+ o -) + 5			5		5	5	5	5
Spese di gestione - 6			6		6	6	6	6
S aldo tecnico del lavoro diretto (+ o -) A	7		7		7	7	7	7
Risultato della riassicurazione passiva (+ o -) B	8		8		8	8	8	8
Risultato netto del lavoro indiretto (+ o -) C	9		9		9	9	9	9
Variazione delle riserve di perequazione (+ o -) D	10		10		10	10	10	10
Quota dell'utile degli investimenti trasferita dal conto non tecnico E
Risultato del conto tecnico (+ o -) (A + B + C - D + E)	11		11		11	11	11	11
	12		12		12	12	12	12
	Codice ramo	13	Codice ramo	14	Codice ramo 15	Codice ramo 16	Codice ramo 17	Codice ramo 18
	R.C. generale		Credito		Cauzione	Perdite pecuniarie	Tutela giudiziaria	Assistenza
Lavoro diretto al lordo delle cessioni in riassicurazione	(d eno minazio ne)		(denominazio ne)		(d eno minazio ne)	(d eno minazio ne)	(d eno minazio ne)	(d eno minazio ne)
Premi contabilizzati + 1			1		1	1	1	1
Variazione della riserva premi (+ o -) - 2			2		2	2	2	2
Oneri relativi ai sinistri - 3			3		3	3	3	3
Variazione delle riserve tecniche diverse (+ o -) (1) - 4			4		4	4	4	4
Saldo delle altre partite tecniche (+ o -) + 5			5		5	5	5	5
Spese di gestione - 6			6		6	6	6	6
S aldo tecnico del lavoro diretto (+ o -) A
	7		7		7	7	7	7
Risultato della riassicurazione passiva (+ o -) B	8		8		8	8	8	8
Risultato netto del lavoro indiretto (+ o -) C	9		9		9	9	9	9
Variazione delle riserve di perequazione (+ o -) D	10		10		10	10	10	10
Quota dell'utile degli investimenti trasferita dal conto non tecnico E	11		11		11	11	11	11
Risultato del conto tecnico (+ o -) (A + B + C - D + E)	12		12		12	12	12	12

(1) Tale vo ce co mprende o ltre alla variazio ne delle "Altre ris erve tecniche" anche la variazio ne della "R is erva per partecipazio ne agli utili e ris to rni"

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Prospetto di sintesi del conto tecnico riepilogativo di tutti i rami danni

Portafoglio italiano

		Rischi delle assicurazioni dirette	Rischi delle assicurazioni indirette	Rischi conservati
	Rischi diretti	Rischi ceduti	Rischi assunti	Rischi retroceduti	Totale
	1	2	3	4	5 = 1 - 2 + 3 - 4
Premi contabilizzati + 1		11	2 1	3 1	4 1
Variazione della riserva premi (+ o -) - 2		12	2 2	3 2	4 2
Oneri relativi ai sinistri - 3	- 10 13		- 4 2 3	3 3	- 6 4 3
Variazione delle riserve tecniche diverse (+ o -) (1) - 4		14	2 4	3 4	4 4
Saldo delle altre partite tecniche (+ o -) + 5		15	2 5	3 5	4 5
Spese di gestione - 6		0 16	2 6	3 6	0 4 6
Saldo tecnico (+ o -) 7		10 17	4 2 7	3 7	6 4 7
Variazione delle riserve di perequazione (+ o -) -					4 8
Quota dell'utile degli investimenti trasferita dal conto non tecnico + 9			2 9		4 9
Risultato del conto tecnico (+ o -) 10		10 20	4 3 0	4 0	6 50

(1) Tale vo ce co mprende o ltre alla variazio ne delle "Altre ris erve tecniche" anche la variazio ne della "Ris erva per partecipazio ne agli utili e ris to rni"

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Assicurazioni vita - Prospetto di sintesi dei conti tecnici per singolo ramo - Portafoglio italiano

		Codice ramo 01		Codice ramo 02		Codice ramo 03
		(denominazione)		(denominazione)		(denominazione)
Lavoro diretto al lordo delle cessioni in riassicurazione
Premi contabilizzati + 1		97.503	1		1	53.121
Oneri relativi ai sinistri - 2		1.650.179	2		2	1.489.318
Variazione delle riserve matematiche e delle riserve tecniche diverse (+ o -) (*) - 3		- 1.548.682	3		3	- 1.021.538
Saldo delle altre partite tecniche (+ o -) + 4		- 18.312	4		4	- 48.087
Spese di gestione - 5		36.934	5		5	6.498
Redditi degli investimenti al netto della quota trasferita al conto non tecnico (**) + 6		172.841	6		6	519.370
Risultato del lavoro diretto al lordo delle cessioni in riassicurazione (+ o -) A		113.600 7	7		7	50.125
Risultato della riassicurazione passiva (+ o -) B		- 6.151 8	8		8
Risultato netto del lavoro indiretto (+ o -) C		9	9		9
Risultato del conto tecnico (+ o -) (A + B + C)		107.449 10	10		10	50.125
		Codice ramo 04		Codice ramo 05		Codice ramo 06
Lavoro diretto al lordo delle cessioni in riassicurazione		(denominazione)		(denominazione)		(denominazione)
Premi contabilizzati + 1		411	1	9.561	1
Oneri relativi ai sinistri - 2		77	2	57.453	2
Variazione delle riserve matematiche e delle riserve tecniche diverse (+ o -) (*) - 3		- 634	3	- 46.308	3
Saldo delle altre partite tecniche (+ o -) + 4			4	- 482	4
Spese di gestione - 5		81	5	86	5
Redditi degli investimenti al netto della quota trasferita al conto non tecnico (**) + 6		48	6	4.920	6
Risultato del lavoro diretto al lordo delle cessioni in riassicurazione (+ o -) A		934 7	7	2.768	7
Risultato della riassicurazione passiva (+ o -) B		- 659 8	8		8
Risultato netto del lavoro indiretto (+ o -) C		9	9		9

(*) La voce "riserve tecniche diverse" comprende, tra l'altro, le "altre riserve tecniche" e le "riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati e riserve derivanti dalla gestione dei fondi pensione".

(**) Somma algebrica delle poste relative al ramo ed al portafoglio italiano ricomprese nelle voci II.2, II.3, II.9, II.10 e II.12 del Conto Economico

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Prospetto di sintesi del conto tecnico riepilogativo di tutti i rami vita Portafoglio italiano

		Rischi delle assicurazioni dirette	Rischi delle assicurazioni indirette		Rischi conservati
	Rischi diretti	Rischi ceduti	Rischi assunti	Rischi retroceduti		Totale
	1	2	3	4		5 = 1 - 2 + 3 - 4
Premi contabilizzati +. 1	160.595 11	3.442 21		31	41	157.153
Oneri relativi ai sinistri - 2	3.197.027 12	5.925 22		32	42	3.191.103
Variazione delle riserve matematiche e delle riserve tecniche
diverse (+ o -) (*) - 3	- 2.617.162 13	- 3.371 23		33	43	- 2.613.791
Saldo delle altre partite tecniche (+ o -) + 4	- 66.881 14	6.214 24		34	44	- 73.095
Spese di gestione - 5	43.601 15		293 25	35	45	43.308
Redditi degli investimenti al netto della quota trasferita al conto
non tecnico (**) + 6	697.178		26		46	697.178
Risultato del conto tecnico (+ o -) 7	167.426 17	6.810 27		37	47	160.616

(*) La vo c e "ris e rve tec niche divers e" co mprende, tra l'altro , le "a ltre ris e rve tec niche" e le "ris erve te cniche allo rché il ris c hio dell'inves timento è s o ppo rtato dagli as s icura ti e ris e rve derivanti dalla ges tio ne dei fo ndi pens io ne".

(**) So mm a algebrica de lle po s te relative al po rtafo glio italiano ric o mpres e nelle vo ci II.2, II.3, II.9, II.10 e II.12 de l Co nto Eco no mico

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Rapporti con imprese del gruppo e altre partecipate

	Controllanti		Controllate		Consociate		Collegate		Altre		Totale
Proventi da investimenti
Proventi da terreni e fabbricati 1		2		3		4		5		6
Dividendi e altri proventi da azioni e quote 7		8		9		10		11		12
Proventi su obbligazioni 13		14		15		16		17		18
Interessi su finanziamenti 19		20		21		2 2		2 3		2 4
Proventi su altri investimenti finanziari 25		26		27		2 8		2 9		3 0
Interessi su depositi presso imprese cedenti 31		32		33		3 4		3 5		3 6
Totale 37		38		39		4 0		4 1		4 2
Proventi e plusvalenze non realizzate su investimenti a beneficio di assicurati i quali ne sopportano il rischio e derivanti dalla gestione dei fondi pensione 4 3		4 4		45		46		47		4 8
Altri proventi
Interessi su crediti 4 9		50		51		52		53		54
Recuperi di spese e oneri amministrativi 55		56		57		58		59		6 0
Altri proventi e recuperi 6 1		6 2		63		64		65		6 6
Totale 6 7		6 8		69		70		71		72
Profitti sul realizzo degli investimenti (*) 73		74		75		76		77		78
Proventi straordinari 79		8 0		81		82		83		8 4
TOTALE GENERALE 8 5		8 6		87		88		89		9 0

II: Oneri

I: Proventi

Rapporti con imprese del gruppo e altre partecipate

	Controllanti		Controllate		Collegate		Consociate		Altre		Totale
Oneri di gestione degli investimenti e interessi passivi:
Oneri inerenti gli investimenti 9 1		9 2		93		94		95		9 6
Interessi su passività subordinate 9 7		9 8		99		100		10 1		10 2
Interessi su depositi ricevuti da riassicuratori 103		104		105		106		10 7		10 8
Interessi su debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta 10 9		110		111		112		113		114
Interessi su debiti derivanti da operazioni di riassicurazione 115		116		117		118		119		120
Interessi su debiti verso banche e istituti finanziari 12 1		12 2		12 3		124		125		126
Interessi su debiti con garanzia reale 12 7		12 8		12 9		130		131		132
Interessi su altri debiti 13 3		13 4		13 5		136		137		138
Perdite su crediti 13 9		14 0		14 1		142		143		144
Oneri amministrativi e spese per conto terzi 14 5		14 6		14 7	414 148			149		26 150	440
Oneri diversi 151		152		153		154		155		156
Totale 157		158		159	414 160			161		26 162	440
Oneri e minusvalenze non realizzate su investimenti a beneficio di assicurati i quali ne sopportano il rischio e derivanti dalla gestione
dei fondi pensione 16 3		16 4		16 5		166		167		168
Perdite sul realizzo degli investimenti (*) 16 9		170		171		172		173		174
Oneri straordinari 175		176		177		178		179		180
TOTALE GENERALE 18 1		18 2		18 3	414 184			185		26 186	440

(*) Co n riferimento alla c o ntro parte ne ll'o pe ra zio ne

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Nota integrativa - Allegato 31

Prospetto riepilogativo dei premi contabilizzati del lavoro diretto

		Gestione danni		Gestione vita	Totale
	Stabilimento	L.P.S.	Stabilimento	L.P.S.	Stabilimento	L.P.S.
Premi contabilizzati:
in Italia 1		5	160.595 15 11		160.595 2 5 2 1
in altri Stati dell'Unione Europea 2		6	12	16	2 2	2 6
in Stati terzi 3		7	13	17	2 3	2 7
Totale 4		8	160.595 18 14		160.595 2 8 2 4

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Prospetto degli oneri relativi al personale, amministratori e sindaci I: Spese per il personale

	Gestione danni		Gestione vita		Totale
Spese per prestazioni di lavoro subordinato:
Portafoglio italiano:
- Retribuzioni 1		3 1	15.862 61		15.862
- Contributi sociali 2		3 2	3.939 62		3.939
- Accantonamento al fondo di trattamento di fine rapporto e obblighi simili 3			1.762 63		1.762
		3 3
- Spese varie inerenti al personale 4		3 4	1.120 64		1.120
Totale 5		3 5	22.684 65		22.684
Portafoglio estero:
- Retribuzioni 6		3 6		66
- Contributi sociali 7		3 7		67
- Spese varie inerenti al personale 8		3 8		68
Totale 9		3 9		69
Totale complessivo 10		4 0	22.684 70		22.684
Spese per prestazioni di lavoro autonomo:
Portafoglio italiano 11		4 1		71
Portafoglio estero 12		4 2		72
Totale 13		4 3		73
Totale spese per prestazioni di lavoro 14		4 4	22.684 74		22.684

II: Descrizione delle voci di imputazione

	Gestione danni		Gestione vita		Totale
Oneri di gestione degli investimenti 15		4 5	3.552 75		3.552
Oneri relativi ai sinistri 16		4 6	2.014 76		2.014
Altre spese di acquisizione 17		4 7		77
Altre spese di amministrazione 18		4 8	17.117 78		17.117
Oneri amministrativi e spese per conto terzi 19		4 9		79
	20	50		80
Totale 21		51	22.684 81		22.684

III: Consistenza media del personale nell'esercizio

	Numero
Dirigenti 91	8
Impiegati 92	187
Salariati 93
Altri 94
Totale 95	195

IV: Amministratori e sindaci

	Numero	Compensi spettanti
Amministratori 96		5 9 8
Sindaci 97		7 9 9 110