Studio Notarile Tassinari & Damascelli

Repertorio n. 56337 Raccolta n. 35760 VERBALE DI ASSEMBLEA ORDINARIA REDATTO AI SENSI DELL'ART. 2375 COMMA 3 C.C. DELLA SOCIETA'"Unipol Gruppo Finanziario S.p.A." R E P U B B L I C A I T A L I A N A Il giorno 25 giugno duemilaquindici. In Bologna, Via Stalingrado n. 37. Davanti a me Federico Tassinari, notaio iscritto al Collegio Notarile del Distretto di Bologna con residenza in Imola, è comparso - STEFANINI Pierluigi, nato a Sant'Agata Bolognese (BO) il giorno 28 giugno 1953, domiciliato ove infra per la carica, il quale interviene al presente atto nella qualità di Presidente del Consiglio di Amministrazione e quindi legale rappresentante della società "Unipol Gruppo Finanziario S.p.A.", capogruppo del Gruppo Assicurativo Unipol, iscritto all'Albo dei gruppi assicurativi al n. 046, nonché capogruppo del Gruppo Bancario Unipol, iscritto all'Albo dei gruppi bancari, con sede in Bologna (BO), Via Stalingrado n. 45, con capitale sociale sottoscritto e versato per Euro 3.365.292.408,03 (tremiliarditrecentosessantacinquemilioniduecentonovantaduemilaquattrocentootto virgola zero tre), codice fiscale, partita I.V.A. e numero di iscrizione al Registro delle Imprese di Bologna 00284160371, R.E.A. numero BO-160304, in forma abbreviata anche "Unipol S.p.A." (nel seguito, anche la "Società" o l'"Emittente" oppure "UNIPOL" o "UGF"). Detta parte comparente, di cittadinanza italiana, della cui identità personale io notaio sono certo, nella sua citata qualità**,** mi dichiara che in data 18 giugno 2015, dalle ore 10.45 alle ore 13.30 in San Lazzaro di Savena (BO), Via Palazzetti n. 1 N, presso il Centro Congressi Villa Cicogna, si è tenuta l'Assemblea Ordinaria della predetta società "Unipol Gruppo Finanziario S.p.A." convocata, a norma di legge e di Statuto, in quel luogo per quel giorno alle ore 10.30, in unica convocazione, per discutere e deliberare sul seguente ORDINE DEL GIORNO **1. Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2014; relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione; relazione del Collegio Sindacale e della Società di revisione legale. Deliberazioni inerenti e conseguenti. 2. Composizione del Consiglio di Amministrazione ai sensi dell'art. 2386 del codice civile. Deliberazioni inerenti e conseguenti. 3. Relazione sulla remunerazione predisposta ai sensi dell'art.123-**ter del Testo Unico della Finanza. Deliberazioni inerenti e conseguenti. 4. Acquisto e disposizione di azioni proprie e della società controllante. Deliberazioni inerenti e conseguenti.

Reg.to a IMOLA il 29/06/2015 n. 1578 Serie 1T euro 356,00

La parte comparente, nella sua precitata qualità, ha affidato a me notaio, in sede di apertura dell'Assemblea, l'incarico di procedere alla redazione, anche non contestuale, ai sensi dell'art. 2375, terzo comma, del codice civile, del verbale dell'Assemblea Ordinaria della predetta Società, Assemblea alla quale io notaio, debitamente richiesto, ho assistito. Aderendo a tale richiesta, io notaio dò atto di quanto segue. Essendo le ore 10.45 assume la Presidenza dell'Assemblea ai sensi degli artt. 9 e 14 lett. b) dello Statuto sociale lo stesso comparente, che, anzitutto, rivolge un cordiale saluto a tutti gli intervenuti. Ai sensi dell'art. 9 dello Statuto sociale, affida a me notaio l'incarico di redigere, ai sensi dell'art. 2375, terzo comma, del codice civile, il verbale in forma pubblica della presente Assemblea Ordinaria. Quindi, il Presidente constata che: - per il Consiglio di Amministrazione sono presenti, oltre ad esso Presidente, i signori: - Antonelli Giovanni, Vice Presidente; - Cimbri Carlo, Amministratore Delegato; - Berardini Francesco, Consigliere; - Gualtieri Giuseppina, Consigliere; - Malavasi Ivan, Consigliere; - Manes Paola, Consigliere; - Morara Pier Luigi, Consigliere; - Pasquariello Maria Antonietta, Consigliere; - Righini Elisabetta, Consigliere; - Saporito Francesco, Consigliere; - Turrini Adriano, Consigliere; - Zambelli Rossana, Consigliere; - Zini Claudio, Consigliere; - Zucchelli Mario, Consigliere; hanno giustificato la loro assenza i restanti Consiglieri; - per il Collegio Sindacale sono presenti i Sindaci effettivi signori: - Chiusoli Roberto, Presidente; - Trombone Domenico Livio, Sindaco effettivo; ha giustificato la sua assenza il restante Sindaco; - è presente il Presidente Onorario Mazzoli Enea; - assistono lo stesso Presidente nell'espletamento dei lavori assembleari, ai sensi dell'art. 4.4 del Regolamento assembleare, i signori: . Antonelli Giovanni, Vice Presidente; . Cimbri Carlo, Amministratore Delegato; . Chiusoli Roberto, Presidente del Collegio Sindacale. Quindi, il Presidente dà atto che: - l'Assemblea è stata regolarmente convocata a norma di legge e di Statuto, in data 8 maggio 2015, mediante pubblicazione dell'avviso integrale di convocazione contenente tutte le informazioni prescritte dall'art. 125-bis del D. Lgs. 58/1998 (di seguito, anche "Testo Unico della Finanza" o "TUF") sul sito internet della Società, nonché, per estratto, dell'avviso stesso sui quotidiani "Il Sole 24Ore", "Milano Finanza" e il "Corriere della Sera"; - per quanto riguarda gli argomenti previsti all'ordine del giorno, rinvia alla copia dell'avviso integrale di convocazione acclusa alla documentazione già in possesso degli intervenuti; - non sono giunte richieste di integrazione in relazione alle materie da trattare ai sensi dell'art. 126-bis del Testo Unico della Finanza. Il Presidente comunica che: - il capitale sociale sottoscritto e versato alla data odierna è di Euro 3.365.292.408,03 (tremiliarditrecentosessantacinquemilioniduecentonovantaduemilaquattrocentootto virgola zero tre), suddiviso in n. 717.473.508 (settecentodiciassettemilioniquattrocentosettantatremilacinquecentootto) azioni nominative, prive di valore nominale, di cui n. 443.993.991 (quattrocentoquarantatremilioninovecentonovantatremilanovecentonovantuno) azioni ordinarie e n. 273.479.517 (duecentosettantatremilioniquattrocentosettantanovemilacinquecentodiciassette) azioni privilegiate; - la Società, alla data odierna, detiene: direttamente, n. 6.529.907 (seimilionicinquecentoventinovemilanovecentosette) azioni ordinarie proprie, pari all'all'1,471% del capitale sociale ordinario e allo 0,910% del capitale sociale complessivo; indirettamente, n. 3.344.924 (tremilionitrecentoquarantaquattromilanovecentoventiquattro) azioni ordinarie proprie, pari allo 0,753% del capitale sociale ordinario e allo 0,446% del capitale sociale complessivo, tramite le seguenti società controllate: * UNIPOLSAI S.P.A., per n. 3.175.902 (tremilionicentosettantacinquemilanovecentodue) azioni, pari allo 0,715% del capitale sociale ordinario e alle 0,443% del capitale sociale complessivo; * ARCA VITA S.P.A., per n. 82.074 (ottantaduemilasettantaquattro) azioni, pari allo 0,018% del capitale sociale ordinario e allo 0,011% del capitale sociale complessivo; * UNISALUTE S.P.A., per n. 53.122 (cinquantatremilacentoventidue) azioni, pari allo 0,012% del capitale sociale ordinario e allo 0,007% del capitale sociale complessivo; * ARCA ASSICURAZIONI S.P.A., per n. 19.083 (diciannovemilaottantatre) azioni, pari allo 0,004% del capitale sociale ordinario e allo 0,003% del capitale sociale complessivo; * COMPAGNIA ASSICURATRICE LINEAR S.P.A., per n. 14.743 (quattordicimilasettecentoquarantatre) azioni, pari allo 0,003% del capitale sociale ordinario e allo 0,002% del capitale so-

ciale complessivo;

è stata effettuata la verifica della rispondenza delle deleghe alle disposizioni di cui all'art. 2372 del codice civile e agli articoli 135-novies e 135-undecies del Testo Unico della Finanza;

- COMPUTERSHARE S.P.A., incaricata dalla Società di svolgere le funzioni di rappresentante designato, ai sensi dell'art. 135-undecies del Testo Unico della Finanza, ha comunicato di non avere ricevuto deleghe di voto dagli aventi diritto.

Il Presidente invita gli intervenuti a voler segnalare l'eventuale carenza di legittimazione al voto, ai sensi delle applicabili disposizioni di legge.

Comunica, quindi, che nessuno dei partecipanti ha segnalato alcuna carenza di legittimazione al voto. Dichiara che:

sono attualmente presenti, in proprio o per delega, n. 309 legittimati al voto ai sensi di legge titolari di n. 298.758.383 azioni ordinarie, prive di valore nominale, pari al 67,288835% delle azioni ordinarie emesse;
l'elenco nominativo dei partecipanti legittimati ad intervenire alla presente Assemblea, in proprio o per delega, è acquisito agli atti della Società ed il relativo elenco dettagliato, in ottemperanza all'allegato 3E del Regolamento di attuazione del TUF, adottato dalla CONSOB con deliberazione 11971 del 14 maggio 1999 (di seguito, anche "Regolamento Emittenti") e successive modifiche e alle disposizioni di cui all'art. 2375 del codice civile, si allega al presente atto sub A).

con riferimento alle norme di legge vigenti, l'Assemblea Ordinaria in unica convocazione è validamente costituita e può deliberare sugli argomenti all'ordine del giorno qualunque sia la parte del capitale sociale ordinario rappresentata.

Il Presidente, pertanto, in base ai poteri conferitigli dall'art. 9 dello Statuto sociale, dichiara la presente Assemblea regolarmente costituita ed atta a deliberare sugli argomenti all'ordine del giorno.

Il Presidente informa che, ai sensi del D.Lgs. n. 196/2003 (Codice in materia di protezione dei dati personali), i dati dei partecipanti all'Assemblea vengono raccolti e trattati dalla Società esclusivamente ai fini dell'esecuzione degli adempimenti assembleari e societari obbligatori. Similmente, la registrazione audio e video dei lavori assembleari, nonché la loro trascrizione in tempo reale, mediante stenotipia elettronica computerizzata, vengono effettuate al solo fine di agevolare la verbalizzazione della riunione e di documentare quanto trascritto nel verbale, come specificato nell'informativa ex art. 13 del citato Decreto Legislativo, consegnata a tutti gli intervenuti.

La registrazione audio e video dell'Assemblea, così come la trascrizione dei lavori assembleari, non saranno oggetto di comunicazione o diffusione e tutti i dati, nonché i supporti audio e video, verranno conservati, unitamente ai documenti prodotti durante l'Assemblea, presso la sede legale della Società. Ricorda che non è consentito agli Azionisti effettuare registrazioni dei lavori assembleari, in quanto ciò contrasta con le norme in materia di protezione dei dati personali dei partecipanti all'adunanza e della Società, che postulano il consenso di tutti i soggetti interessati. Il Presidente dichiara, inoltre, che: - la Società non è soggetta ad altrui direzione e coordinamento ai sensi degli artt. 2497 e seguenti del codice civile; - la Società è capogruppo del Gruppo Assicurativo Unipol, iscritto all'Albo dei gruppi assicurativi al n. 046; - la Società è capogruppo del Gruppo Bancario Unipol, iscritto all'Albo dei gruppi bancari; - ad oggi i soggetti che partecipano, direttamente o indirettamente, in misura superiore al 2% (due per cento) del capitale sociale sottoscritto di UNIPOL, rappresentato da azioni con diritto di voto, secondo le risultanze del Libro Soci, integrate dalle comunicazioni ricevute ai sensi dell'art. 120 del Testo Unico della Finanza e da altre informazioni a disposizione, sono i seguenti: - FINSOE S.p.A.: direttamente, con n. 225.313.031(duecentoventicinquemilionitrecentotredicimilatren tuno) azioni, pari al 31,40% del capitale sociale complessivo, di cui n. 225.307.099 (duecentoventicinquemilionitrecentosettemilanovantanove) azioni ordinarie, pari al 50,75% del capitale sociale ordinario e n. 5.932 (cinquemilanovecentotrentadue) azioni privilegiate, pari allo 0,002% del capitale sociale rappresentato da azioni privilegiate; - LIMA S.r.l.: direttamente, con n. 32.646.127 (trentaduemilioniseicentoquarantaseimilacentoventisette) azioni, pari al 4,55% del capitale sociale complessivo, di cui n. 13.669.635 (tredicimilioniseicentosessantanovemilaseicentotrentacinque) azioni ordinarie, pari al 3,08% del capitale sociale ordinario e n. 18.976.492 (diciottomilioninovecentosettantaseimilaquattrocentonovantadue) azioni privilegiate, pari al 6,94% del capitale sociale rappresentato da azioni privilegiate; - COOP ADRIATICA S.c.a r.l.: direttamente, con n. 23.785.463 (ventitremilionisettecentottantacinquemilaquattrocentosessantatre) azioni, pari al 3,32% del capitale sociale complessivo, di cui n. 2.247.000 (duemilioniduecentoquarantasettemila) azioni ordinarie, pari allo 0,51% del capitale sociale ordinario e n. 21.538.463 (ventunomilionicinquecentotrentottomilaquattrocentosessantatré) azioni privilegiate, pari al 7,88% del capitale sociale rappresentato da azioni privilegiate; - COOP ESTENSE S.c.a r.l.: direttamente, con n. 21.492.651 (ventunomilioniquattrocentonovantaduemilaseicentocinquantu-

no) azioni privilegiate, pari al 3% del capitale sociale com-

plessivo e al 7,86% del capitale sociale rappresentato da azioni privilegiate**; - NORGES BANK**: direttamente, con n. 27.086.544 (ventisettemilioniottantaseimilacinquecentoquarantaquattro) azioni, pari al 3,78% del capitale sociale complessivo, di cui n. 3.747.505 (tremilionisettecentoquarantasettemilacinquecentocinque) azioni ordinarie, pari allo 0,84% del capitale sociale ordinario e n. 23.339.039 azioni privilegiate, pari all'8,53% del capitale sociale rappresentato da azioni privilegiate; - NOVA COOP SOC. COOP.: direttamente, con n. 16.556.410 (sedicimilionicinquecentocinquantaseimilaquattrocentodieci) azioni privilegiate, pari al 2,31% del capitale sociale complessivo e pari al 6,05% del capitale sociale rappresentato da azioni privilegiate. Il Presidente inoltre dà atto che, riguardo agli argomenti all'ordine del giorno, è stata data puntuale esecuzione a tutti gli adempimenti previsti dalle vigenti norme di legge e regolamentari. Comunica, in particolare, che sono stati regolarmente messi a disposizione del pubblico nei modi e nei termini di legge: - i moduli per l'esercizio del voto per delega, ai sensi dell'art. 125-bis del Testo Unico della Finanza; - le Relazioni illustrative del Consiglio di Amministrazione sulle proposte concernenti le materie all'ordine del giorno, redatte ai sensi della normativa di legge e regolamentare vigente; - la Relazione finanziaria annuale contenente: i) il progetto di bilancio individuale dell'esercizio 2014 della Società; ii) il bilancio consolidato dell'esercizio 2014; iii) i relativi allegati; iv) le rispettive Relazioni degli Amministratori sulla gestione; v) le rispettive Relazioni del Collegio Sindacale e della società di revisione; - la Relazione annuale sul governo societario e sugli assetti proprietari; – l'ulteriore documentazione prevista dall'art. 2429 del codice civile. Precisa, inoltre, che è stato distribuito agli Azionisti presenti in Assemblea, oltre alla documentazione già elencata, il seguente materiale: - copia dello Statuto sociale e del Regolamento assembleare; - il bilancio di sostenibilità di Unipol Gruppo Finanziario relativo all'esercizio 2014; – altra documentazione esplicativa, predisposta a supporto dei partecipanti per la corretta espressione del voto e la richiesta di intervento, secondo quanto in seguito illustrato.

Precisa, inoltre, che saranno riportati nel verbale della presente Assemblea, o al medesimo allegati come parte integrante e sostanziale, le informazioni prescritte dall'Allegato 3E del Regolamento Emittenti della CONSOB. Prima di passare alla trattazione degli argomenti all'ordine del giorno, il Presidente procede alla illustrazione delle modalità operative di gestione degli odierni lavori assembleari, precisando in particolare che: Modalità di accreditamento e di gestione dei lavori assembleari e, in particolare, dell'esercizio del diritto di voto a) le operazioni di accreditamento degli intervenuti in sede di costituzione e degli aventi diritto al voto in occasione di ciascuna votazione elettronica, nonché di rilevazione dei risultati di dette votazioni sono gestite con l'ausilio di apparecchiature elettroniche e di una procedura informatica; b) è stata consegnata agli intervenuti un'apposita apparecchiatura elettronica denominata "RADIOVOTER", nella quale è memorizzato un codice di identificazione degli aventi diritto al voto e delle relative azioni rappresentate; c) tale apparecchiatura dovrà essere utilizzata per la rilevazione delle presenze ogni qual volta si entra o si esce dalla sala assembleare, onde consentire la corretta gestione dei lavori dell'Assemblea e della relativa verbalizzazione. Si raccomanda, a tale fine, in caso di abbandono dei lavori assembleari, così come alla fine degli stessi, di provvedere alla riconsegna del "RADIOVOTER" alla apposita postazione ubicata all'uscita della sala, previa registrazione dell'uscita stessa tramite l'apposito apparecchio posto all'ingresso della sala stessa; d) relativamente alle modalità di espressione del voto, le votazioni, salvo diversa indicazione del Presidente, avverranno mediante utilizzo del "RADIOVOTER": a tale proposito, invita i presenti a leggere la nota esplicativa che è stata distribuita nel fascicolo già in possesso degli intervenuti, nonché a prendere visione di quanto proiettato in proposito sul maxischermo; e) agli intervenuti viene rivolto un vivo invito a non uscire dalla sala e a non entrare nella stessa durante le operazioni di voto per consentire una corretta rilevazione delle presenze; Modalità di intervento f) gli intervenuti sono invitati a partecipare alla discussione attenendosi alle disposizioni dell'art. 8 del Regolamento assembleare, che troverà puntuale applicazione per lo svolgimento della presente Assemblea; g) al fine di consentire la più ampia partecipazione alla discussione, gli Azionisti sono invitati a formulare interventi che siano attinenti ai punti all'ordine del giorno e a contenere la durata degli stessi. Ciascun Azionista può svolgere, su ogni argomento all'ordine del giorno, un solo intervento ed una successiva replica a richiesta. Al termine di tutti gli interventi verranno fornite le risposte alle richieste degli Azionisti, previa eventuale sospensione dei lavori assembleari per un periodo limitato di tempo; coloro che hanno chiesto la parola avranno la facoltà, come già prima precisato, di effettuare, al termine delle risposte, una replica a richiesta;

h) in base a quanto previsto all'art. 11 del Regolamento assembleare – tenuto conto dell'oggetto e della rilevanza dei singoli argomenti posti in discussione – il Presidente ritiene di predeterminare in dieci minuti la durata massima degli interventi, mentre le repliche dovranno essere contenute in cinque minuti;

i) tutti coloro che fossero interessati a presentare richieste di intervento e di eventuale replica sono pregati di recarsi, con l'apposita scheda contenuta nel fascicolo consegnato agli intervenuti all'atto dell'accreditamento ed il proprio "RADIOVOTER", presso la postazione "INTERVENTI" presente a fianco della postazione "VOTO ASSISTITO", posta sul lato della sala.

Precisa che il notaio Tassinari prenderà nota delle generalità di ciascun interpellante, dell'ordine degli interventi e, ai sensi dell'art. 2375 del codice civile, per sunto, delle materie oggetto degli interventi stessi, delle risposte fornite e delle eventuali dichiarazioni a commento, fatta salva la facoltà del Presidente di accettare eventuali richieste da parte degli interpellanti di riportare integralmente in allegato al verbale il loro intervento, purché tale richiesta sia accompagnata dalla contestuale consegna del relativo testo scritto.

Informa, inoltre, che, nei termini previsti nell'avviso di convocazione dell'odierna Assemblea (15 giugno 2015), sono pervenute alla Società dagli Azionisti signori Marco Bava, titolare di n. 4 (quattro) azioni ordinarie, Dario Romano Radaelli, titolare di n. 2 (due) azioni ordinarie e Tommaso Marino, titolare di n. 1 (una) azione ordinaria, domande ai sensi dell'art. 127-ter del Testo Unico Finanziario, le cui risposte – limitatamente a quelle pertinenti alla Società e attinenti alle materie all'ordine del giorno – sono state inserite nel fascicolo consegnato agli intervenuti ed allegate al presente verbale sub B).

Infine, il Presidente comunica che, ai sensi dell'art. 2 del Regolamento assembleare:

per far fronte alle esigenze tecniche ed organizzative dei lavori assembleari, assistono all'Assemblea anche attraverso collegamento video a distanza a circuito chiuso, dipendenti della Società e del Gruppo, che assisteranno lo stesso Presidente nel corso della riunione assembleare;
sono stati inoltre invitati ad assistere all'Assemblea consulenti della Società, personale tecnico di società esterne e uditori, rappresentanti della Lega delle Cooperative, nonché giornalisti specializzati. Questi ultimi assistono all'Assemblea da una postazione esterna alla sala, con collegamento video a circuito chiuso. Il Presidente passa quindi alla trattazione del primo punto all'ordine del giorno dell'Assemblea. "Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2014; relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione; relazione del Collegio Sindacale e della Società di revisione legale. Deliberazioni inerenti e conseguenti." Il Presidente, al fine di lasciare maggiore spazio alla discussione e all'approfondimento degli argomenti oggetto di trattazione, propone di omettere, salvo dissenso espresso dall'Assemblea, la lettura: - del progetto di bilancio individuale dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2014 e dei relativi allegati; - della Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione; - della Relazione del Collegio Sindacale; - della Relazione illustrativa degli Amministratori sulla presente materia all'ordine del giorno, documenti che sono stati puntualmente messi a disposizione del pubblico nei termini e con le modalità di legge nonché inseriti nel fascicolo distribuito agli intervenuti. Mette ai voti per alzata di mano la formulata proposta. Invita gli intervenuti a non assentarsi dalla riunione sino a quando non sia terminata la votazione. VOTAZIONE Rilevato che non vi sono contrari o astenuti, dichiara chiusa la votazione in ordine alla proposta di omissione della lettura della documentazione relativa al bilancio di esercizio chiuso al 31 dicembre 2014 e dichiara che la proposta è stata approvata all'unanimità. Precisa, inoltre, che l'Amministratore Delegato provvederà ad illustrare, anche attraverso la proiezione di alcune slide esplicative, l'andamento della gestione della Società e del Gruppo nel corso dell'esercizio 2014. Sono le ore 11.06 e il Presidente cede quindi la parola all'Amministratore Delegato Carlo Cimbri il quale, con l'ausilio di slide che si allegano al presente atto sub C), procede all'illustrazione ed al commento dell'andamento e dei risultati della gestione relativi all'esercizio chiuso al 31 dicembre 2014. Sono le ore 11.52 e riprende la parola il Presidente il quale, prima di dare lettura della relativa proposta di delibera, informa che, in conformità a quanto richiesto dalla CON-SOB con comunicazione del 18 aprile 1996, gli onorari della società di revisione legale PricewaterhouseCoopers S.p.A. per l'attività di revisione del bilancio dell'esercizio e del bilancio consolidato 2014 sono i seguenti:
per la revisione del bilancio d'esercizio 2014 e la verifica della regolare tenuta della contabilità e della corretta rilevazione dei fatti di gestione nelle scritture contabili, un compenso (comprensivo dell'adeguamento ISTAT e al netto del contributo CONSOB, delle spese e dell'IVA) di Euro 17.426 (diciassettemilaquattrocentoventisei), a fronte di n. 225 (duecentoventicinque) ore impiegate;
per la revisione del bilancio consolidato 2014, un compenso (comprensivo dell'adeguamento ISTAT e al netto del contributo CONSOB, delle spese e dell'IVA) di Euro 94.978 (novantaquattromilanovecentosettantotto), a fronte di n. 1.242 (milleduecentoquarantadue) ore impiegate.

Conclude sottoponendo all'odierna Assemblea la proposta di deliberazione in merito al presente punto all'ordine del giorno.

Proposta di deliberazione

"L'Assemblea Ordinaria degli Azionisti di Unipol Gruppo Finanziario S.p.A.,

esaminato il progetto di bilancio d'esercizio della Società chiuso al 31 dicembre 2014;
esaminate le risultanze di detto progetto di bilancio, che chiude con un utile d'esercizio di Euro 167.387.415,84;
vista la relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione al 31 dicembre 2014;
preso atto della Relazione del Collegio Sindacale e della Relazione della società incaricata della revisione legale dei conti PricewaterhouseCoopers S.p.A.;
preso atto che allo stato la Società detiene n. 6.529.907 azioni ordinarie proprie,

delibera

di approvare il bilancio d'esercizio di Unipol Gruppo Finanziario S.p.A. al 31 dicembre 2014, corredato dalla Relazione degli Amministratori sulla gestione, che evidenzia un utile d'esercizio pari ad Euro 167.387.415,84;
di approvare la proposta di destinazione dell'utile di esercizio emergente dal bilancio di Unipol Gruppo Finanziario S.p.A. al 31 dicembre 2014, in conformità all'art. 19 dello Statuto sociale, con le seguenti modalità:

* alla Riserva Legale Euro 16.738.741,58;

* alla Riserva Straordinaria Euro 24.318.671,75;

* la residua parte dell'utile, pari al 75,47% del totale, a dividendo, tenuto conto della redistribuzione degli utili riferiti alle azioni proprie in portafoglio, con le seguenti modalità:

(i) alle n. 273.479.517 azioni privilegiate un dividendo unitario di Euro 0,17, per complessivi Euro 46.491.517,89; (ii) alle n. 437.464.084 azioni ordinarie un dividendo unitario di Euro 0,15, per complessivi Euro 65.619.612,60; (iii) alle complessive n. 710.943.601 azioni privilegiate e

ordinarie un ulteriore dividendo unitario di Euro 0,02, per

complessivi Euro 14.218.872,02;

di approvare, pertanto, mediante la destinazione dell'utile di esercizio sopra rappresentata, la distribuzione di un dividendo unitario di Euro 0,17 per ogni azione ordinaria e un dividendo unitario di Euro 0,19 per ogni azione privilegiata e così per complessivi Euro 126.330.002,51;
di fissare nel giorno 24 giugno 2015 la data di inizio pagamento del dividendo (stacco cedola 22 giugno 2015 e record date 23 giugno 2015)."

Apertura della discussione

Il Presidente quindi apre la discussione sul primo punto all'ordine del giorno pregando coloro che intendono prendere la parola di recarsi, se ancora non vi hanno provveduto, muniti del "RADIOVOTER", presso la postazione "INTERVENTI" presente presso la postazione "VOTO ASSISTITO", posta sul lato sinistro della sala, al fine di consegnare agli addetti la apposita scheda per la richiesta di intervento.

Il Presidente si avvarrà della collaborazione dell'Amministratore Delegato e, ove ritenuto necessario, dei dirigenti, dipendenti e collaboratori della Società, per rispondere alle domande formulate.

Invita quindi a raggiungere la postazione la prima persona che ha richiesto di intervenire e ricorda di contenere l'intervento entro dieci minuti.

Sono le ore 11.59 e prende la parola l'Azionista Vladimiro Longhi, che si dichiara azionista di lunga data e prevalentemente un azionista privilegiato, precisando, quindi, di partecipare alla presente Assemblea con una congrua quota di azioni.

Desidera esprimere l'auspicio che la redditività dell'investimento nella Società, cioè i dividendi che essa distribuisce, possano aumentare in futuro, rilevando che, dagli aumenti di capitale del 2010 e del 2012 sino alla data odierna, si è registrata una diminuzione del valore delle azioni della Società. In particolare, come riportato nella nota esplicativa consegnata in occasione dell'Assemblea del 26 febbraio 2015, nel periodo dal 30 novembre 2009 al 28 novembre 2014 il corso delle azioni è stato rispettivamente pari a meno 75% per le azioni ordinarie e meno 70% per le azioni privilegiate.

Pertanto, a fronte di ciò, richiede alla Società un maggior impegno nella distribuzione degli utili, pur elogiando l'operato svolto finora dagli Amministratori. In particolare, usando una metafora nautica, afferma che il processo evolutivo della Società sia paragonabile alla trasformazione di un traghetto in un transatlantico, ma, non avendo i proprietari tratto da ciò rilevanti benefici in termini di utili, auspica che gli stessi siano conseguiti in futuro. Richiedendo un riscontro su quanto finora esposto, chiede, i-

noltre, se per il futuro possa nuovamente prospettarsi un ca-

lo di redditività, posto che nel 2014 si è registrata una diminuzione dell'utile pari al 52,8%, nonché alcuni chiarimenti sull'andamento del comparto Vita. Sono le ore 12.03 e prende la parola l'Azionista Alessandro Casini il quale, dopo essersi dichiarato soddisfatto della distribuzione degli utili da parte del Gruppo, afferma di

non condividere la scelta di recesso del Gruppo stesso dall'Ania, anche in termini di tempistica, posto che la disdetta è stata comunicata oltre il termine previsto dallo Statuto dell'Ania, così che il Gruppo continua a pagare la relativa quota associativa rinunciando peraltro ad un ruolo partecipativo all'interno dell'Associazione.

A parere dell'Azionista, il suddetto recesso contribuisce a creare un clima di scontro fra UnipolSai ed i principali concorrenti, che stanno adottando comportamenti molto aggressivi nei confronti della compagnia; per tale motivo, invita a rivalutare tale decisione, chiedendo anche se il Gruppo intenda stipulare un contratto nazionale aziendale, operando in autonomia, svincolata dall'Ania.

Con riferimento ad Unipol Banca, chiede, quindi, conferma della circostanza che, inizialmente, la Banca d'Italia avesse espressamente richiesto di chiuderne 100 filiali, in seguito ridotte a un numero di 15.

Afferma che, a suo avviso, la presenza di Unipol Banca è utile e che la sua attività dovrebbe essere rilanciata, anche affidando ad essa il collocamento di polizze Vita; lo stesso settore Vita dovrebbe essere oggetto di una ottimizzazione che lo renda più efficiente e funzionale, precisando che a tali fini, per aumentarne l'efficienza, l'attività di tale settore dovrebbe essere concentrata su un'unica sede.

Ritiene altresì indispensabile adottare una politica aggressiva, soprattutto negli investimenti, anche in realtà diversificate da quella italiana, citando come esempio di Paesi in cui investire la Francia e la Germania, ma anche Cina e Cuba.

Relativamente alle cliniche, l'Azionista Casini afferma che, se gestite in modo efficiente, esse possono generare un reddito, in considerazione del fatto che la sanità privata è, a suo avviso, un settore in crescita. Al riguardo, come per il settore immobiliare, ritiene peraltro necessaria un'adeguata azione di risanamento.

Conclude manifestando la propria contrarietà alla chiusura di taluni ispettorati sinistri che non raggiungono un determinato numero di dipendenti, rinvenendo in ciò un danno diretto agli assicurati, posto che la liquidazione sinistri è un servizio che le compagnie offrono ai propri assicurati. Sono le ore 12.16 e prende la parola l'Azionista Mario Barni il quale palesa la necessità di dare maggiore attenzione al

bilancio sociale, in un contesto generale, quale quello attuale a livello mondiale, che egli ritiene estremamente preoccupante da un punto vista sociale; a tal fine propone la costituzione di un comitato scientifico che si occupi di analizzare i diversi aspetti della realtà sociale e il loro evolversi, stante il rischio che la razza umana torni a compiere gli errori del passato.

Essendosi conclusi gli interventi, il Presidente cede la parola all'Amministratore Delegato per dare risposta alle domande presentate dagli Azionisti intervenuti.

Prende la parola l'Amministratore Delegato che, in relazione alla prima domanda, posta dall'Azionista Vladimiro Longhi, ritiene che essa gli fornisca l'occasione per rappresentare all'Assemblea un aspetto essenziale per capire l'andamento del Gruppo, con riferimento alle due realtà costituite da UGF e UnipolSai.

In proposito, rileva che UnipolSai, risultato della nota fusione, sta conseguendo risultati migliori rispetto a quelli ipotizzabili prima dell'avvio della realizzazione dell'attuale Piano Industriale. In poco tempo, infatti, sono stati conseguiti utili tali da consentire ad UnipolSai di distribuire dividendi per oltre 1 miliardo di Euro, con conseguente "restituzione" agli Azionisti di gran parte dell'investimento da essi effettuato con la sottoscrizione dell'aumento di capitale del 2012.

Dal canto loro, gli Azionisti di UGF, quali il signor Longhi, devono tener conto della circostanza che i risultati della stessa UGF sono diversi da quelli conseguiti da Unipol-Sai per la presenza di Unipol Banca all'interno del Gruppo, preesistente alla fusione. Anche gli Azionisti di UGF, peraltro, hanno beneficiato dei positivi risultati dell'integrazione con l'ex gruppo Fondiaria-Sai

Perciò, pur se i benefici in termini di dividendi ottenuti dagli Azionisti UGF sono stati minori rispetto a quelli relativi a UnipolSai, il signor Cimbri precisa che ciò non è legato al richiamato progetto di integrazione quanto, piuttosto, alla presenza di un asset, quale Unipol Banca che, in tale periodo, ha subito perdite ingenti, come del resto tutte le altre banche italiane, con conseguente penalizzazione dei loro azionisti.

UGF ha distribuito dividendi per quanto possibile, come attestato dai pay out degli ultimi due anni.

Relativamente alla domanda posta dal signor Longhi in relazione all'andamento del comparto Vita, l'Amministratore Delegato precisa che il risultato di tale comparto è legato, da un lato, al margine tecnico e, dall'altro, al contributo dei proventi finanziari, ovvero alla redditività finanziaria degli investimenti delle somme raccolte. Posto che la produzione Vita è "povera" in termini di marginalità tecnica, ne deriva che il risultato del comparto è fortemente influenzato dalla componente finanziaria.

Passando ai quesiti posti dall'Azionista Alessandro Casini,

in particolare la domanda relativa all'uscita della Società dall'Ania, precisa che la risposta sarà una replica di quanto già affermato nell'Assemblea di UnipolSai tenutasi il giorno precedente. In particolare, precisa che la decisione si è consumata al termine di un lungo percorso, nell'ambito del quale si è cercato di verificare se vi fossero le condizioni per una riforma dall'interno dell'Associazione, che la rendesse – nei propri meccanismi di funzionamento e decisionali – più coerente con l'evoluzione del mercato, dal momento che il Gruppo Unipol non si sentiva rappresentato né tutelato nei propri interessi.

Per tali ragioni, il Gruppo – nel decidere di uscire dall'Ania – ha inteso operare nella massima trasparenza possibile. Ritiene che occorra una riflessione profonda, che sia in grado di dare alle esigenze di rappresentanza risposte adeguate e coerenti con l'evoluzione del mercato e della struttura sociale.

Evidenzia come sia un dato di fatto che, in ambito assicurativo, siano tre imprese a detenere il 60-70% del mercato e che non si possa far finta che il mondo si sia arrestato a venti o trent'anni fa; il Gruppo, nelle dimensioni dallo stesso raggiunte, si trova a dover affrontare complesse sfide gestionali, ben diverse da quelle di imprese minori che operano nel settore assicurativo.

Il Gruppo non è pregiudizialmente contrario allo spirito associativo, ma non intende associarsi secondo le attuali condizioni e modalità di funzionamento dell'Ania. Occorre, prosegue il signor Cimbri, che si formino associazioni forti e rappresentative.

Relativamente, poi, al problema dell'aggressività commerciale mostrata dalle altre compagnie nei confronti del Gruppo Unipol, chiarisce come essa non derivi dall'uscita del Gruppo stesso dall'Ania, ma dal fatto che UnipolSai è società leader nel settore Danni. Spiega, infatti, che, come in tutti gli altri settori, è chi riveste il ruolo di leader sul mercato ad essere oggetto di aggressione da parte delle imprese concorrenti, soprattutto se, come in tale caso, il leader di mercato è impegnato in un complesso piano di integrazione e di razionalizzazione delle proprie strutture.

In merito al tema richiamato dall'Azionista Casini degli investimenti, anche esteri, il signor Cimbri precisa che, nell'effettuare le scelte di investimento, si deve aver riguardo ai vincoli normativi e regolamentari esistenti, nazionali ed europei, tenuto conto altresì della prossima entrata in vigore del regime Solvency II e dei criteri di gestione del rischio dallo stesso previsti.

Per quanto concerne la domanda sull'eventuale richiesta della Banca d'Italia di chiudere 100 filiali di Unipol Banca, sottolinea come l'Autorità di Vigilanza si sia limitata ad un invito a rivedere l'assetto distributivo di Unipol Banca, in un'ottica di equilibrio economico e di redditività, senza, peraltro, fornire indicazioni numeriche. Per tale motivo, chiarisce che il Gruppo non ritiene di doversi discostare in modo sostanziale dal percorso evolutivo che UGF ha già tracciato e condiviso con la Banca; percorso che prevede, come peraltro già enunciato in altre occasioni, il perseguimento da parte di Unipol Banca di ulteriori ed ancora più mirate azioni di razionalizzazione interna, puntando al consolidamento dell'equilibrio reddituale e patrimoniale, in ottica di contenimento dei rischi e di messa in sicurezza della Banca, senza ulteriori investimenti da parte di Unipol Gruppo Finanziario nel comparto bancario. Detto percorso, oltre a garantire il conseguimento degli obbiettivi sopra richiamati, potrà essere comunque prodromico all'individuazione di eventuali opportunità di aggregazione della Banca controllata con altre realtà bancarie italiane. Il Gruppo Unipol, peraltro, è e resta primariamente un Gruppo Assicurativo. Ritiene che, in ogni caso, vi sia un ampio margine di miglioramento per la produttività di Unipol Banca, pur in un contesto caratterizzato da un mercato particolarmente ostico. Non è peraltro la Banca, sempre rispondendo all'Azionista Casini, il canale su cui si punta per la raccolta nel comparto Vita Relativamente alle cliniche, trattasi di un settore alquanto complesso, che non rientra nell'attività tipica del Gruppo. Inoltre, una clinica oncologica qualitativamente elevata non accreditata al Servizio Sanitario Nazionale non ha margini significativi di guadagno, perché è ristretta la fascia di mercato cui essa si rivolge, ciò determinando un'attività strutturalmente in perdita. Il Presidente invita, quindi, a raggiungere la postazione la prima persona che ha richiesto di intervenire in fase di replica e ricorda di contenere l'intervento entro cinque minuti. Sono le ore 12.51 e prende la parola l'Azionista Mario Barni che, in riferimento al suo precedente intervento, ritiene di non avere avuto risposte dall'Amministratore Delegato in merito alla sua proposta di costituire un comitato scientifico. Il Presidente invita quindi a raggiungere la postazione l'Azionista Daniele Taddìa, che non era precedentemente intervenuto. Sono le ore 12.55 e prende la parola l'Azionista Daniele Taddìa il quale dichiara che avrebbe voluto chiedere chiarimenti sulla strategia relativa ad Unipol Banca, su cui peraltro l'Amministratore Delegato ha già risposto ad altri Azionisti. Si complimenta con il Gruppo per la brillante operazione di acquisizione di FONDIARIA-SAI e sottolinea come la fiducia da lui riposta nell'operazione, che lo ha portato a sottoscrivere l'aumento di capitale, sia stata ben riposta, essendosi le azioni notevolmente apprezzate. Di ciò ringrazia sentitamente la Società, incitando a proseguire nella medesima direzione. Sono le ore 12.58 e prende la parola l'Azionista Alessandro Casini, il quale dichiara di aver compreso le ragioni illustrate dall'Amministratore Delegato relativamente alla questione connessa al recesso dall'Ania e di aver apprezzato quanto da lui detto circa il fatto che non vi sia un rifiuto aprioristico, da parte del Gruppo, dello spirito associativo. Ribadisce che è importante, a suo avviso, potenziare il canale bancario; sottolinea, infine, riallacciandosi ad un concetto precedentemente esposto, come, a proprio avviso, l'attività di liquidazione sinistri sia fondamentale per l'azienda, in quanto finalizzata a dare un servizio agli stessi assicurati. Pertanto esprime l'auspicio che ci sia un approccio razionale e non burocratico rispetto alla questione relativa alla chiusura degli ispettorati sinistri. Sono le ore 13.01 e prende la parola l'Azionista Vladimiro Longhi, il quale precisa, riferendosi al proprio precedente intervento, che non era sua intenzione dispensare consigli al management, bensì intendeva sottolineare l'importanza di profondere un maggior impegno per aumentare la redditività delle azioni. Si riporta, inoltre, alla propria esperienza, evidenziando di aver sottoscritto l'aumento di capitale del 2010 e quello del 2012, constatando di non essere riuscito, allo stato attuale, a coprire il proprio investimento originario. Dichiara, inoltre, che avrebbe auspicato un riconoscimento più significativo, in termini di utili, a favore degli Azionisti di UGF, affermando, tuttavia, di aver constatato un trend positivo della remuneratività delle azioni dalla comparazione degli ultimi due esercizi. Invita, quindi, il management della Società a far sì che il valore dell'azione si incrementi, precisando di aver constatato che il patrimonio netto di UGF per azione risulta di consistenza pari al doppio rispetto alla valutazione del titolo, augurandosi, quindi, che tale surplus di valore, non riconosciuto dal mercato, venga direttamente trasferito sul titolo. Per il resto, ribadisce, infine, di condividere appieno le strategie imprenditoriali operate fino a questo momento e si complimenta con il management per l'attività svolta ed i brillanti risultati conseguiti. Sono le ore 13.04 e prende la parola l'Amministratore Delegato, il quale, relativamente alla replica dell'Azionista Vladimiro Longhi, evidenzia che anche in UGF, come avviene per la società UnipolSai, dovrebbe ragionevolmente sussistere una corrispondenza tra valore del titolo e valore del patrimonio, precisando che tale mancata corrispondenza dipende da due specifici fattori.

In primo luogo, è necessario considerare che UGF è una holding e UnipolSai è una società produttiva; l'esperienza comune insegna che le holding scontano il fatto di essere destinatarie solo finali dei proventi delle attività produttive delle loro controllate operative. In secondo luogo, come detto, UGF sconta la presenza, all'interno del Gruppo, di Unipol Banca. Relativamente all'intervento dell'Azionista Casini, l'Amministratore Delegato afferma di essere concorde nel voler evitare, non solo rispetto alla specifica questione sollevata dallo stesso, il fenomeno della "deriva burocratica", condividendo l'idea che la flessibilità di modelli organizzativi e di scelte rappresenti un valore da tenere in considerazione, al fine di assicurare la prevalenza della sostanza rispetto alla forma. Relativamente all'intervento del signor Taddìa, lo ringrazia per aver rappresentato pubblicamente la propria esperienza di Azionista soddisfatto dei risultati conseguiti dalla Società. In merito alla sua richiesta di chiarimenti relativa ad Unipol Banca, rinvia a quanto detto in precedenza, sottolineando altresì come all'interno del Gruppo Unipol coesistano due differenti attività regolamentate ad elevata intensità di capitale richiesto, come quella assicurativa e quella bancaria, con quanto ne consegue in termini di diverse discipline applicabili e di specifiche esigenze ad esse collegate. In secondo luogo, afferma che la competizione nel settore bancario è destinata a diventare sempre più marcata, dando atto che attualmente il sistema bancario italiano è fortemente orientato all'idea di aggregazione. In merito all'intervento dell'Azionista Barni, precisa che nella documentazione diffusa agli intervenuti in Assemblea è stato inserito il documento relativo al bilancio di sostenibilità. Circa la richiesta di istituire un apposito Comitato per le finalità suggerite dal signor Barni, afferma che il Gruppo, per la sua natura, si limita a studiare i fenomeni sociali attinenti al proprio settore di attività, in ottica quindi socio-imprenditoriale e non socio-politica. Il Presidente, quindi, dichiara chiusa la discussione e dà avvio alla procedura di votazione mediante l'utilizzo del "RADIOVOTER" invitando gli intervenuti a non assentarsi dalla riunione sino a quando non siano terminate le procedure di voto. VOTAZIONE Sono le ore 13.14 e apre la votazione.

Invita a tal fine i portatori di deleghe che intendono esprimere voto differenziato in merito alla proposta presentata a recarsi alla postazione di "VOTO ASSISTITO".

Invita gli altri intervenuti ad esprimere il voto mediante utilizzo del "RADIOVOTER", secondo le modalità in precedenza indicate.

Invita gli eventuali intervenuti che intendano correggere il voto espresso mediante il "RADIOVOTER" a recarsi presso la postazione di "VOTO ASSISTITO".

Chiede se tutti hanno espresso la propria volontà.

Dichiara chiusa la votazione in ordine alla indicata proposta sul primo punto all'ordine del giorno dell'Assemblea.

Proclamazione del risultato di voto

Il Presidente legge quindi l'"esito della votazione" consegnato dal personale addetto e dichiara che hanno partecipato alla votazione n. 316 legittimati al voto ai sensi di legge, titolari di n. 298.761.955 azioni ordinarie complessivamente pari al 67,289639% delle azioni ordinarie emesse, con:

voti favorevoli: n. 298.003.716 azioni ordinarie, pari al 99,746206% delle azioni ordinarie rappresentate;
voti contrari: n. 108.995 azioni ordinarie, pari allo 0,036482% delle azioni ordinarie rappresentate;
astenuti: n. 649.244 azioni ordinarie, pari allo 0,217311% delle azioni ordinarie rappresentate;
non votanti: n. 0 azioni ordinarie.

Comunica, pertanto, che la proposta risulta approvata a maggioranza.

Precisa che le risultanze delle presenze e della votazione, comprensive dei dati e delle informazioni prescritte dal Regolamento Emittenti, sono riportate in un documento allegato al presente verbale sub D) e che gli Azionisti partecipanti alla predetta votazione sono individuati nell'elenco portante il riepilogo degli Azionisti presenti, personalmente o per delega, a ciascuna singola votazione, elenco che si allega al presente atto sub E).

Il Bilancio approvato viene allegato al presente verbale sub F).

Il Presidente dà atto che è terminata la trattazione del primo punto all'ordine del giorno e passa alla trattazione del secondo punto all'ordine del giorno della presente Assemblea. "Composizione del Consiglio di Amministrazione ai sensi dell'art. 2386 del codice civile. Deliberazioni inerenti e conseguenti."

Il Presidente rammenta agli intervenuti, come anticipato in occasione della riunione assembleare del 26 febbraio 2015, che è scomparso il Consigliere signor Rocco Carannante ed informa che, in occasione della riunione del Consiglio di Amministrazione della Società tenutasi in data 7 maggio 2015, l'organo amministrativo, ha provveduto, ai sensi dell'art. 2386, comma 1, del codice civile, su proposta del Comitato Nomine e Corporate Governance e con il parere favorevole del Collegio Sindacale, alla sua sostituzione mediante cooptazione del signor Massimo Di Menna, il cui mandato viene a scadenza con la presente Assemblea.

Invita, quindi, l'Assemblea, ai sensi dell'art. 2386 del co-

dice civile, ad esprimersi in ordine alla proposta di nomina alla carica di Amministratore del signor Massimo Di Menna, formulata dal Consiglio di Amministrazione. Precisa, in proposito, che il signor Di Menna si qualifica come Amministratore indipendente della Società, ai sensi del Codice di Autodisciplina delle società quotate e dell'art. 148 del Testo Unico della Finanza, nonchè ai sensi della policy adottata dalla Società in materia. Evidenzia che, nel caso di specie, come esplicitato nella Relazione illustrativa degli Amministratori, non trovano applicazione le regole del voto di lista, deliberando in tal caso l'assemblea con le maggioranze di legge. Precisa, infine, che con la nomina del signor Di Menna resterebbero assicurati la presenza nell'organo amministrativo di Amministratori indipendenti, nel numero previsto dalla normativa applicabile, e il rispetto della disciplina vigente inerente all'equilibrio tra generi. Al fine di lasciare maggiore spazio al dibattito assembleare, propone di omettere, salvo dissenso espresso dall'Assemblea, la lettura della Relazione illustrativa in proposito redatta dal Consiglio di Amministrazione, con i relativi allegati, essendo tale documentazione già stata messa a disposizione del pubblico, nei termini e con le modalità di legge, nonché inserita nel fascicolo consegnato agli intervenuti. Mette ai voti per alzata di mano la formulata proposta. Invita gli intervenuti a non assentarsi dalla riunione sino a quando non sia terminata la votazione. VOTAZIONE Rilevato che non vi sono contrari o astenuti, dichiara chiusa la votazione in ordine alla proposta di omissione della lettura della Relazione illustrativa del Consiglio di Amministrazione sul presente argomento all'ordine del giorno e relativi allegati e dichiara che la proposta è stata approvata all'unanimità. Conclude sottoponendo all'odierna Assemblea la proposta di deliberazione in merito al presente punto all'ordine del giorno. "L'Assemblea Ordinaria degli Azionisti di Unipol Gruppo Finanziario S.p.A., - esaminata la Relazione del Consiglio di Amministrazione, delibera - di confermare in 25 il numero dei componenti il Consiglio di Amministrazione, così come determinato dall'Assemblea Ordinaria della Società in data 30 aprile 2013; - di nominare quale Amministratore della Società, ai sensi dell'art. 2386, comma 1, del codice civile, il signor Massimo di Menna, nato a Frosinone il 31 gennaio 1950, codice fiscale DMNMSM50A31D810M, cittadino italiano, il cui mandato scadrà insieme agli Amministratori in carica e, pertanto, in occasione della Assemblea convocata per l'approvazione del bilancio dell'esercizio 2015;

di confermare a beneficio dello stesso un compenso pari all'emolumento annuo lordo complessivo spettante a ciascun Consigliere, così come definito dall'Assemblea del 30 aprile 2013;
di consentire all'Amministratore testé nominato ai sensi dell'art. 2390 del codice civile e nei limiti di legge applicabili, di far parte, o entrare a far parte, di Organi Amministrativi di altre società."

Apertura della discussione

Il Presidente quindi apre la discussione sul secondo punto all'ordine del giorno pregando coloro che intendono prendere la parola di recarsi, se ancora non vi hanno provveduto, muniti del "RADIOVOTER", presso la postazione "INTERVENTI" presente presso la postazione "VOTO ASSISTITO", posta sul lato sinistro della sala, al fine di consegnare agli addetti la apposita scheda per la richiesta di intervento.

Informa che le risposte alle domande formulate dagli Azionisti presenti in sala saranno fornite alla fine degli interventi.

VOTAZIONE

Sono le ore 13.19 e apre la votazione.

Invita a tal fine i portatori di deleghe che intendono esprimere voto differenziato in merito alla proposta presentata a recarsi alla postazione di "VOTO ASSISTITO".

Invita gli altri intervenuti ad esprimere il voto mediante utilizzo del "RADIOVOTER", secondo le modalità in precedenza indicate.

Invita gli eventuali intervenuti che intendano correggere il voto espresso mediante il "RADIOVOTER" a recarsi presso la postazione di "VOTO ASSISTITO".

Chiede se tutti hanno espresso la propria volontà.

Dichiara chiusa la votazione in ordine alla indicata proposta sul secondo punto all'ordine del giorno dell'Assemblea.

Proclamazione del risultato di voto

Il Presidente legge quindi l'"esito della votazione" consegnato dal personale addetto e dichiara che hanno partecipato alla votazione n. 309 legittimati al voto ai sensi di legge, titolari di n. 298.759.566 azioni ordinarie complessivamente pari al 67,289101% delle azioni ordinarie emesse, con:

voti favorevoli: n. 254.337.328 azioni ordinarie, pari al 85,131108% delle azioni ordinarie rappresentate;
voti contrari: n. 43.767.048 azioni ordinarie, pari allo 14,649589% delle azioni ordinarie rappresentate;
astenuti: n. 655.190 azioni ordinarie, pari allo 0,219303% delle azioni ordinarie rappresentate;
non votanti: n. 0 azioni ordinarie.

Comunica, pertanto, che la proposta di nomina alla carica di Amministratore, quale formulata dal Consiglio di Amministrazione, risulta approvata a maggioranza e che, pertanto, risulta nominato di Amministratore della Società, ai sensi dell'art. 2386, primo comma, del codice civile, il signor DI MENNA Massimo, nato a Frosinone il 31 gennaio 1950, domiciliato per la carica in Bologna (BO), Via Stalingrado n. 45, codice fiscale DMN MSM 50A31 D810M cittadino italiano, il quale scadrà insieme agli Amministratori in carica e, pertanto, in occasione della Assemblea convocata per l'approvazione del bilancio dell'esercizio 2015.

Precisa che le risultanze delle presenze e della votazione, comprensive dei dati e delle informazioni prescritte dal Regolamento Emittenti, sono riportate in un documento allegato al presente verbale sub G) e che gli Azionisti partecipanti alla predetta votazione sono individuati nell'elenco portante il riepilogo degli Azionisti presenti, personalmente o per delega, a ciascuna singola votazione, elenco che trovasi allegato al presente atto sub E).

Il Presidente dà atto che è terminata la trattazione del secondo punto all'ordine del giorno e passa alla trattazione del terzo punto all'ordine del giorno della presente Assemblea.

"Relazione sulla remunerazione predisposta ai sensi dell'art.123-ter del Testo Unico della Finanza. Deliberazioni inerenti e conseguenti."

Il Presidente ricorda che l'art. 123-ter del Testo Unico della Finanza prevede che le società con azioni quotate pubblichino una relazione sulle politiche di remunerazione previste a favore dei componenti degli organi di amministrazione, dei Direttori Generali e dei Dirigenti con responsabilità strategiche. La relazione si compone di due sezioni:

la Prima Sezione illustra le politiche di remunerazione dei componenti degli organi di amministrazione, dei Direttori Generali e dei Dirigenti con responsabilità strategiche nonché le procedure utilizzate per l'adozione e l'attuazione delle medesime;
la Seconda Sezione fornisce un'adeguata rappresentazione di ciascuna delle voci che compongono la remunerazione e illustra, nominativamente per i componenti degli organi di amministrazione e di controllo e in forma aggregata per i Dirigenti con responsabilità strategiche della Società, i compensi corrisposti nell'esercizio di riferimento a qualsiasi titolo e in qualsiasi forma dalla Società. Sono, infine, fornite informazioni sulle partecipazioni detenute, dai soggetti suindicati, nelle società quotate e nelle società da queste controllate.

Il Presidente ricorda, altresì, che ai sensi del sesto comma dell'art. 123-ter del Testo Unico della Finanza, è previsto che l'Assemblea Ordinaria sia chiamata a deliberare, con voto non vincolante, in senso favorevole o contrario, sulla Prima Sezione della Relazione.

Il voto consultivo sulla Relazione esonera la Società dall'applicazione della procedura per l'effettuazione di operazioni con parti correlate nelle deliberazioni del Consiglio di Amministrazione in materia di remunerazione degli Amministratori e dei Dirigenti con responsabilità strategiche, ai sensi dell'art. 13, terzo comma, lett. b) del Regolamento CONSOB n. 17221 del 12 marzo 2010, in materia di operazioni con parti correlate.

Sempre al fine di lasciare maggiore spazio al dibattito assembleare, propone di omettere, salvo dissenso espresso dall'Assemblea, la lettura integrale della Relazione illustrativa degli Amministratori sull'argomento e della Relazione sulla remunerazione alla stessa allegata, essendo tale documentazione stata messa a disposizione del pubblico nei termini e con le modalità di legge, nonchè inserita nel fascicolo consegnato agli intervenuti.

Mette ai voti per alzata di mano la formulata proposta. Invita gli intervenuti a non assentarsi dalla riunione sino a quando non sia terminata la votazione.

VOTAZIONE

Rilevato che non vi sono contrari o astenuti, dichiara chiusa la votazione in ordine alla proposta di omissione della lettura della Relazione illustrativa del Consiglio di Amministrazione sul presente argomento all'ordine del giorno e dichiara che la proposta è stata approvata all'unanimità.

Il Presidente invita, ai sensi dell'art. 123-ter, sesto comma, del Testo Unico della Finanza, a esprimere il voto non vincolante sulla Prima Sezione della menzionata Relazione, ricordando, in proposito, che il Consiglio di Amministrazione invita l'odierna Assemblea a votare in senso favorevole su tale Sezione.

Apertura della discussione

Il Presidente quindi apre la discussione sul terzo punto all'ordine del giorno pregando coloro che intendono prendere la parola di recarsi, se ancora non vi hanno provveduto, muniti del "RADIOVOTER", presso la postazione "INTERVENTI" presente presso la postazione "VOTO ASSISTITO", posta sul lato sinistro della sala, al fine di consegnare agli addetti la apposita scheda per la richiesta di intervento.

Informa che le risposte alle domande formulate dagli Azionisti presenti in sala saranno fornite alla fine degli interventi.

Il Presidente, quindi, verificata la mancanza di interventi, dichiara chiusa la discussione e dà avvio alla procedura di votazione mediante l'utilizzo del "RADIOVOTER" invitando gli intervenuti a non assentarsi dalla riunione sino a quando non siano terminate le procedure di voto. VOTAZIONE Sono le ore 13.23 e apre la votazione. Invita a tal fine i portatori di deleghe che intendono esprimere voto differenziato in merito alla proposta presentata a recarsi alla postazione di "VOTO ASSISTITO". Invita gli altri intervenuti ad esprimere il voto mediante utilizzo del "RADIOVOTER", secondo le modalità in precedenza indicate. Invita gli eventuali intervenuti che intendano correggere il voto espresso mediante il "RADIOVOTER" a recarsi presso la postazione di "VOTO ASSISTITO". Chiede se tutti hanno espresso la propria volontà. Dichiara chiusa la votazione in ordine alla indicata proposta sul secondo punto all'ordine del giorno dell'Assemblea. Proclamazione del risultato di voto Il Presidente legge quindi l'"esito della votazione" consegnato dal personale addetto e dichiara che hanno partecipato alla votazione n. 305 legittimati al voto ai sensi di legge, titolari di n. 298.761.204 azioni ordinarie complessivamente pari al 67,289470% delle azioni ordinarie emesse, con: - voti favorevoli: n. 254.456.087 azioni ordinarie, pari all'85,170391% delle azioni ordinarie rappresentate; - voti contrari: n. 43.401.314 azioni ordinarie, pari al 14,527092% delle azioni ordinarie rappresentate; - astenuti: n. 903.803 azioni ordinarie, pari allo 0,302517% delle azioni ordinarie rappresentate; - non votanti: n. 0 azioni ordinarie. Comunica, pertanto, che la proposta risulta approvata a maggioranza. Precisa che le risultanze delle presenze e della votazione, comprensive dei dati e delle informazioni prescritte dal Regolamento Emittenti, sono riportate in un documento allegato al presente verbale sub H) e che gli Azionisti partecipanti alla predetta votazione sono individuati nell'elenco portante il riepilogo degli Azionisti presenti, personalmente o per delega, a ciascuna singola votazione, elenco che trovasi allegato al presente atto sub E). Il Presidente dà atto che è terminata la trattazione del terzo punto all'ordine del giorno e passa alla trattazione del quarto punto all'ordine del giorno della presente Assemblea. "Acquisto e disposizione di azioni proprie e della società controllante. Deliberazioni inerenti e conseguenti." Sempre al fine di lasciare maggiore spazio al dibattito assembleare, propone di omettere, salvo dissenso espresso dall'Assemblea, la lettura della Relazione illustrativa in proposito redatta dal Consiglio di Amministrazione, essendo la stessa già stata messa a disposizione del pubblico nei termini e con le modalità di legge, nonchè inserita nel fascicolo consegnato agli intervenuti. Mette ai voti per alzata di mano la formulata proposta. Invita gli intervenuti a non assentarsi dalla riunione sino a quando non sia terminata la votazione.

VOTAZIONE

Rilevato che non vi sono contrari o astenuti, dichiara chiusa la votazione in ordine alla proposta di omissione della lettura della documentazione relativa all'acquisto e disposizione di azioni proprie e della società controllante e dichiara che la proposta è stata approvata all'unanimità.

Conclude sottoponendo all'odierna Assemblea la proposta di deliberazione in merito al presente punto all'ordine del giorno.

Proposta di deliberazione

"L'Assemblea Ordinaria di Unipol Gruppo Finanziario S.p.A., - preso atto della proposta del Consiglio di Amministrazione; - visto il bilancio di esercizio chiuso al 31 dicembre 2014; - avute presenti le disposizioni degli artt. 2357, 2357-ter e 2359-bis del codice civile;

preso atto che la Società, detiene, allo stato, complessive n. 9.874.831 azioni proprie ordinarie, di cui direttamente n. 6.529.907 e, indirettamente, n. 3.344.924 tramite le società controllate indicate in relazione;
preso altresì atto che la società non detiene, allo stato, né direttamente né indirettamente, alcuna azione della società controllante FINSOE S.p.A.;

delibera

(i) di revocare la precedente delibera di autorizzazione all'acquisto e/o alla disposizione di azioni proprie e della società controllante, assunta dall'Assemblea Ordinaria degli Azionisti del 30 aprile 2014;

(ii) di autorizzare, per la durata di ulteriori 18 mesi dalla presente deliberazione assembleare, l'acquisto e la disposizione di azioni proprie, ai sensi degli artt. 2357 e 2357-ter del codice civile e nel rispetto del limite massimo di spesa di Euro 100 milioni, nonché l'acquisto e la disposizione di azioni della controllante FINSOE S.p.A., ai sensi dell'art. 2359-bis del codice civile e nel rispetto del limite massimo di spesa di Euro 45 milioni, con le modalità e le condizioni di seguito precisate:

(a) l'acquisto e la disposizione di azioni proprie e della controllante potranno essere effettuati nelle quantità e con le modalità di esecuzione seguenti:

l'acquisto delle azioni proprie potrà essere effettuato, per le quantità massime consentite dalla legge e dalle prassi di mercato ammesse, con le modalità previste dall'art. 132 del Testo Unico della Finanza e dall'art. 144-bis, comma 1, lett. a), b) e c) del Regolamento Emittenti, nonché da ogni altra disposizione, ivi incluse le norme di cui alla Direttiva 2003/6/CE e le relative norme di esecuzione, comunitarie e nazionali, ove applicabili; - la disposizione di azioni proprie potrà essere effettuata con le modalità consentite dalla legge, anche effettuando, in una o più volte, operazioni successive di acquisto ed alienazione, sino allo scadere del termine di autorizzazione; - l'acquisto e la disposizione di azioni della controllante FINSOE potrà essere effettuato per le quantità massime e con le modalità consentite dalla legge; (a) l'acquisto e la disposizione di azioni proprie e della controllante potranno essere effettuati a corrispettivi determinati come segue: - l'acquisto e la disposizione di azioni proprie, ad un prezzo non superiore del 15% e non inferiore del 15% rispetto al prezzo di riferimento registrato dal titolo nel giorno di negoziazione precedente alla data di ogni singola operazione, e comunque nel rispetto del sopra deliberato limite massimo di spesa di Euro 100 milioni; - l'acquisto e la disposizione di azioni della controllante potranno essere effettuati ad un corrispettivo unitario massimo di Euro 1,20 e ad un corrispettivo unitario minimo di Euro 0,60, e comunque nel rispetto del sopra limite massimo di spesa di Euro 45 milioni; (iii) di confermare in Euro 100 milioni la consistenza del fondo da destinare all'acquisto di azioni proprie; (iv) di confermare in Euro 45 milioni la consistenza del fondo da destinare all'acquisto di azioni della controllante; (v) di conferire al Consiglio di Amministrazione - e per esso al Presidente e all'Amministratore Delegato, in via disgiunta tra loro ed anche a mezzo di procuratori speciali ogni più ampio potere al fine di effettuare le operazioni di acquisto e/o disposizione delle azioni proprie e della controllante." Apertura della discussione Il Presidente quindi apre la discussione sul quarto punto all'ordine del giorno pregando coloro che intendono prendere la parola di recarsi, se ancora non vi hanno provveduto, muniti del "RADIOVOTER", presso la postazione "INTERVENTI" presente presso la postazione "VOTO ASSISTITO", posta sul lato sinistro della sala, al fine di consegnare agli addetti la apposita scheda per la richiesta di intervento. Informa che le risposte alle domande formulate dagli Azionisti presenti in sala saranno fornite alla fine degli interventi. Il Presidente, quindi, verificata la mancanza di interventi, dichiara chiusa la discussione e dà avvio alla procedura di votazione mediante l'utilizzo del "RADIOVOTER" invitando gli intervenuti a non assentarsi dalla riunione sino a quando non siano terminate le procedure di voto. VOTAZIONE Sono le ore 13.29 e apre la votazione.

mere voto differenziato in merito alla proposta presentata a recarsi alla postazione di "VOTO ASSISTITO". Invita gli altri intervenuti ad esprimere il voto mediante utilizzo del "RADIOVOTER", secondo le modalità in precedenza indicate. Invita gli eventuali intervenuti che intendano correggere il voto espresso mediante il "RADIOVOTER" a recarsi presso la postazione di "VOTO ASSISTITO". Chiede se tutti hanno espresso la propria volontà. Dichiara chiusa la votazione in ordine alla indicata proposta sul secondo punto all'ordine del giorno dell'Assemblea. Proclamazione del risultato di voto Il Presidente legge quindi l'"esito della votazione" consegnato dal personale addetto e dichiara che hanno partecipato alla votazione n. 306 legittimati al voto ai sensi di legge, titolari di n. 298.761.344 azioni ordinarie complessivamente pari al 67,289502% delle azioni ordinarie emesse, con: - voti favorevoli: n. 254.363.604 azioni ordinarie, pari all'85,139396% delle azioni ordinarie rappresentate; - voti contrari: n. 43.748.477 azioni ordinarie, pari al 14,643286% delle azioni ordinarie rappresentate; - astenuti: n. 649.263 azioni ordinarie, pari allo 0,217318% delle azioni ordinarie rappresentate; - non votanti: n. 0 azioni ordinarie. Comunica, pertanto, che la proposta risulta approvata a maggioranza. Precisa che le risultanze delle presenze e della votazione, comprensive dei dati e delle informazioni prescritte dal Regolamento Emittenti, sono riportate in un documento allegato al presente verbale sub I) e che gli Azionisti partecipanti alla predetta votazione sono individuati nell'elenco portante il riepilogo degli Azionisti presenti, personalmente o per delega, a ciascuna singola votazione, elenco che trovasi allegato al presente atto sub E). Il Presidente dà atto che è terminata la trattazione del quarto punto all'ordine del giorno. Non essendovi altri argomenti da trattare e nessuno chiedendo ulteriormente la parola, dichiara chiusa la riunione alle ore 13.30 ringraziando tutti gli intervenuti. La parte comparente, sotto la sua personale responsabilità, consapevole della rilevanza penale del suo comportamento ai sensi dell'art. 55 D. Lgs. 231 del 2007, dichiara: - di essere a conoscenza che le informazioni e gli altri dati forniti in occasione dell'istruttoria e della stipula del presente atto saranno impiegati dal notaio rogante ai fini degli adempimenti previsti dal citato decreto legislativo; - che tali informazioni e dati sono aggiornati. Le spese di questo atto e quelle inerenti e conseguenti si assumono dalla Società.

Invita a tal fine i portatori di deleghe che intendono espri-

La parte comparente mi dispensa dal dare lettura della documentazione allegata. Io notaio dell'atto ho dato lettura alla parte comparente che lo approva e conferma. Scritto da persona di mia fiducia e completato da me notaio su sette fogli per ventotto pagine. Sottoscritto alle ore 13.30 F.ti Pierluigi Stefanini - FEDERICO TASSINARI

Allegots $A)$ dv. $56337/35560$ Alp

Assemblea Ordinaria del 18 giugno 2015

SITUAZIONE ALL'ATTO DELLA COSTITUZIONE

Sono attualmente presenti, in proprio o per delega, n. 309 legittimati

al voto ai sensi di legge, titolari di:

n. 298.758.383 azioni ordinarie

pari al 67,288835 % delle azioni ordinarie emesse.

$_{\rm UGF\ S.p.A.}$

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati alfabeticamente)Assemblea Ordinaria

Badge	TitolareDeleganti / Rappresentati legalmenteTipo Rap.		Ordinaria
2994	ACCARDI GIUSEPPE		30,000001%
2436ı	ALBANO ARTUROALPHA UCITS SICAVD	Totale azioni	0250.000250.0000,056307%
3286	ARCOZZI MARIA LUISA		63.0,000014%
2017	BARNI MARIO		5.9850,001348%
4264п	BERARDINI FRANCESCOCOOP LIGURIA SOCIETA' COOPERATIVA DI CONSUMOR.	Totale azioni	02.9822.9820,000672%
1793	BORETTINI CLAUDIO		160,000004%
4056	BULGARELLI MARCO		17.3880,003916%
20141	CAMBISE MARCOTUS - INTERMEDIARI UNIPOLSAI ASSOCIATID	Totale azioni	0.3.3603,5600,000757%
12701	CAMELLINI ROMANSSASSOROSSI INES DORISD	Totale azioni	9451.1972,1420,000482%
2147$\mathbf{1}$	CARADONNA GIANFRANCOEFIN ECONOMIA E FINANZA SRLR	Totale azioni	0550,000001%
2241	CASINI ALESSANDRO		1000,000023%
1275	CAZZATO GLORIA		1400,000032%
1521	CIRRINCIONE GIROLAMO		1.0290,000232%
2507	COLLA DANIELA		1000,000023%

Pagina1

18/06/2015

$\begin{array}{c} \vdots \ \vdots \ \vdots \ \vdots \end{array}$

$\begin{array}{c} \vdots \ \vdots \ \vdots \end{array}$

ł, ×.

$\mathbf{w}$ , and the second constant and a set $\mathbf{w}$ ,

. ....... ........

$-2$ $-2$ $-2$ $-2$

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati alfabeticamente)Assemblea Ordinaria

Radge	TitulareDeleganti / Rappresentati legalmenteTipo Rep.	Ordinaria
2686	COLLA GIANFRANCO	1000,000023%
30611	CORRADINI FOSCOC.N.A. CONFIDERAZIONE NAZIONALE DELL'ARTIGIANATOÐTotale azloni	27.250405,972433.2220,097574%
11722$\mathbf{1}$	DALL ARA STEFANOCOOPERATIVA ADRIATICA SCARLDD.LIMA SRLdi cui 13.669.635 asioni in garanzia a UNICREDIT BANCA SPA;Totale azionil	02.247.00013,669,63515.916.6353,584876%
2283	DI LORENZO RICCARDO	210,000005%
20801	DOMENICI GINODDOLCETTI ORIETTATotale azioni	5253578820,000199%
1685	FORNASARI RINO	61.1280.013768%
2872	FRANCHINI FRANCO	2200,000050%
2047	GALVANI CINZIA	420,000009%
1244	GAMBERINI DANILO	630,000014%
1974208 D235 D158	GIAMBALVO ZILLI CARLO MARIAABN AMRO MULTI-MANAGER FUNDSABU DHABI RETTREMENT PENSIONS AND BENEFITS FUNDACTIVE INTERNATIONAL SMALL CAP LENDING COMMONDTRUST FUND	Ω3.719.97326,28947.606
250.	ADVANCED SERIES TRUST AST GOLDMAN SACHS MULTIDASSET PORTFOLIO	15.409734.895
70.71.256.64.61	AHL EVOLUTION LTD SHARMAINE BERKELEY ARGONAUTDLTD.AHL GENESIS LIMITEDÐALASKA PERMANENT FUND CORPORATIONDALGEBRIS GLOBAL FINANCIALS MASTER FUNDD.ALGEBRIS LONG ONLY GLOBAL FINANCIALS MASTER FUND.DALGEBRIS UCITS FUNDS PLC	6,994236,00030,450157.300
47246901617	DALLIANZ GLOBAL INVESTORS EUROPEGMBHDALLIANZGI BEST STYLES GLOBAL EQUITY FUNDDALLIANZGI FONDS AEVNDALLIANZGI FONDS DUNHILLD	10.40727.2485.7.723

18/06/2015

$\overline{\phantom{a}}$

$\frac{1}{2}$

$\vdots$

بالمراجع ومرودات وبالم

$\dots$

Pagina 2

$\vdots$

$\frac{1}{2}$

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$\frac{1}{2}$

$\vdots$ $\mathbf{i}$

$\frac{1}{2}$

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati alfabeticamente)Assemblea Ordinaria

Badge	Fitalare		Ordinaria
	Lipo Rap.	Deleganti / Rappresentati tegalmente
			7.644
18	D.	ALLIANZGH FONDS GANO 2	7.984
257	$\mathbf{D}$	ANADARKO PETROLEUM CORPORATION MASTER TRUST	90.093
268	D	AON HEWITT GROUP TRUST	139.210
54	D	ARRCO OUANT 1	14.007
101	D	ARROWSTREET (CANADA) GLOBAL ALL-COLNTRY FUND I	1.267
32	D	ASPIRIANT RISK MANAGED GLOBAL EQUITY FUND	2.200.000
165	D.	AXA WORLD FUNDS
192	D	BGI MSCI FAFE SMALL CAP EQUITY INDEX FUND B	63,994
193	D.	BGI MSCHEMU IMI INDEX FUND B	7.
209	D	BLACKROCK AM SCII AG OBO BIFS WORLD EX SW SMALL CAPLO INDEX F	851
241	D	BLACKROCK GLOBAL FUNDS	25.210
57	D	BLACKROCK GLOBAL SMALLCAP F.I.	1.199.300
29	D	BLACKROCK INDEXED ALL-COUNTRY EQUITY FUN	1.256
183	D	BLACKROCK INST TRUST CONA INV FUNDSFOR EMPLOYES	324.384
		BENLFIT TR
247	D	BLACKROCK LIFE LIMITED	27.483
195	Ð	BLACKROCK MSCI WORLD SMALL CAP EQ ESG SCREENED	5.790
		INDEX FUND B
72	Đ	BLACKWELL PARTNERS LLC	172.809
74	D	BLOOM TREE FUND, LP	529.686
73	$\mathbf D$	BLOOM TREE MASTER FUND, LTD.	1.225.674
271	D	BMO PRIVATE INTERNATIONAL EQUITY PORTFOLIO	450,267
258	D	BNY MELLON EMPLOYEE BENEFIT COLLECTIVE	2.352
		INVESTMENT FUND PLAN
22	D	BUREAU OF LABOR FUNDS - LABOR RETIREMENT FUND	2.866
24	D	BUREAU OF LABOR FUNDS - LABOR RETIREMENT FUND	6.700
21	D	BUREAU OF LABOR FUNDS- LABOR PLNSJON FUND	5,222
23	D	BUREAU OF LABOR FUNDS-LABOR RETIREMENT FUND 10T	7.556
		NO.6 SEC.1
145	D	CALIFORNIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	781.973
146	D.	CALIFORNIA STATE TEACHERS RETIREMENT SYSTEM	150.083
		CENTURYLINK, INC. DEFINED CONTRIBUTION PLAN MASTER	22,059
211	D	TRUST
273	D	CF DV ACWLEX-U.S. IMITUND	153
63	D	CITCO BANK NEDERLAND NV DUBLIN BRANCII ACTING	20,000
		SOLELY IN ITS CAPACITY AS TRUSTEE OF MANAGED
		ACCOUNTS MASTER FUND SERVICES
218	D	CITY OF LOS ANGELES FIRE AND POLICE PENSION PLAN	6.324
100	D	CITY OF NEW YORK GROUP TRUST	51,533
		CIVIL AVIATION AUTHORITY PENSION SCHEME	354.596
213	D	CLASSIC GLOBAL EQUITY FUND	1.010.000
1	D	CLASSIC LEVERAGED FOUTLY FUND	200.000
2	D	CLASSIC VALUE EQUITY FUND	550.000
3	D	COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND	242.453
200	D	COLONIAL FIRST STATE INVESTMENTS LTD	172,714
67	$\mathbb D$	CONNECTICUT GENERAL LIFE INSURANCE COMPANY	460
189	D		329,291
237	D	CPR EUROLAND	52.000
15	D	DEAM FONDS ATZM	29.700
$\frac{14}{2}$	D	DEAM FONDS EDV 1	22.000
275	D	DEAM FONDS IFX ALPHA	14.000
179	D	DEAWM INV GMBH FOR DWS DYNAMIC OPPORTUNITIES	12
198	D	DEPARTMENT OF STATE LANDS	42,443
88	D	DETROIT EDISON QUALIFIED NUCLEAR DECOMMISSIONING

Pagins 3

$\ddot{\phantom{a}}$

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati alfabeticamente)Assemblea Ordinaria

$\sim 10^{11}$ and $\sim 10^{11}$

Budge	Titolare
	Tipo Rap.	Deleganti / Rappresentati legalmente	Ordinaria
		TRUST
178	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FORBASLER-AKTIENFONDS DWS	1.000.000
$105 -$	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM JNV GMBH FOR DEAM-FONDS.AKS	11.000
109	D.	DEUT ASS & WEALTH MNGM DNV GMBH FOR DEAM-FONDS.BCA I	20.000
107	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DEAM-FONDS BG	10.000
106	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DEAM-FONDSCHR 1	250.000
113	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DEAM-FONDSDKS 1	40,000
114	D	DEUT ASS & WEALTITMNGM INV GMBITFOR DEAM-FONDSDPK	6.250
115	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DEAM-FONDSDVERG	18.000
118	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DEAM-FONDSGDP 1	180.000
121	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DEAM-FONDSIIBS 1	16,700
120	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBII FOR DEAM-FONDSHTT.	128.000
116	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DEAM-FONDSKDF 1	65.695
125	Ð	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DEAM-FONDSKLILI	13,500
127.	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DEAM-FONDS$L H$ $F$ $l$	207.000
141	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DEAM-FONDS$LW$ 1	15,000
I49.	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DEAM-FONDSMASP	200,000
148	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM JNV GMBH FOR DEAM-FONDSMR 1	30,000
110	D	DEUT ASS & WITALTH MNGM INV GMBH FOR DEAM-FONDSMPI 1	50.000
119	Đ	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DEAM-FONDSNSW	28.300
130	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DEAM-FONDS.OKA	43.000
122	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DEAM-FONDSPAT 1	12.500
117	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DEAM-FONDSPIM.	51.000
108	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DEAM-PONDSPMB 1	12.500
128	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DEAM-FONDSPMF 1	170.000
132	D.	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DEAM-FONDSPSP 1	19.400
143	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DEAM-FONDSPVZ 1	12,000
123	D	DEUT ASS & WLALTH MNGM INV GMBH FOR DEAM-FONDSKHK	40.000

18/06/2015

$\cdots$

$\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$

$\begin{array}{cccccccccccccc} 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 &$

$\vdots$

$\mathbf{i}$

Paginu4

18/06/2015

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$\begin{array}{c} \n \cdot & \cdot & \cdot \ \n \cdot & \cdot & \cdot \ \n \cdot & \cdot & \cdot \n \end{array}$

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati alfabeticamente)Assemblea Ordinaria

Badge	TitoloreTino Rap.	Deleganti / Rappresentati legalmente	Ordinaria
104	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM JNV GMBH FOR DEAM-FONDS	17.000
131	Ð	RKBSDECT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DEAM-FONDS	10.000
133	D	RTU 1DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DEAM-FONDS	11,900
126	D	SCSMDEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DEAM-FONDS	250.000
134	D	SFBWLDEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DEAM-FONDS	29,700
135	D	STKDEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DEAM-FONDS	17.000
140	D	SVSWDEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DRAM-FONDSswi	12,000
136	D	DECT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DEAM-FONDSUZS 1	40,000
129	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DEAM-FONDSVKA 2	66,000
111	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMISH FOR DEAM-FONDSWOR 1	105.200
12	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DEAM-FONDSWOP 2	78.200
103	Ð	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DEAM-FONDSWOP 4	55.600
142	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DEAM-FONDS7DB	200.000
171	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DWS EUROPEDYNAMIC	150.000
177	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DWS EUROPEANOPP	2,883,707
172	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DWSFINANCIALS TYP O	150,000
174	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DWS GLOBALSMALL/MID CAP	106.400
176	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR GOTT DAIMLERAKTIENT DWS	700.000
175	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FORLOWEN-AKTIENFONDS	50.000
102	D	DECT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FORSTIFTUNGSFONDS DPWS	25,000
L37	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FORSTIFTUNGSFONDS SV 1	200,000
138	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FORSTIFTUNGSFONDS SV 2	50,000
139	D	DEUT ASS & WEALTH MNGM LVV GMBH FORSTIFTUNGSFONDS SVA	25.830
124	D	DEUTSCHE AM INV GMBH FOR DEAM FONDS RHEIN	440,000
6.	D.	DEUTSCHE GLOBAL GROWTH VIP	50,000
166	D	DEUTSCHE LWEST I	482.292
252	D	DEUTSCHE X-TRACKERS MSCI EMU HEDGED EQUITY ETF	1.125
76.	D	DOMINI INTERNATIONAL SOCIAL EQUITY FUND	108.700
87	D	DTE ENLRGY COMPANY AFFILIATES EMPLOYEE BENEFITPLANS MASTER TR	136.962
89	D	DTE ENERGY COMPANY MASTER VEBA TRUST	39.500

Pagina 5

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati alfabeticamente)Assemblea Ordinaria

Badge	Titolare
		Tipo Rop.Deleganti / Rappresentati Iegalntente	Ordinaria

80.	D	DUPONT PENSION TRUST	174.299
167	D	DWS CONCEPT	2.000.000
5.	D	DWS GLOBAL GROWTH FUND	500.000
180	D	DWS INVESTMENT S.A. FOR DWS ETOILE	310,000
234	Đ	EDINBURGH PARTNERS GLOBAL OPPORTUNITY TRUST PLC	2.825.186
214	D	EDINBURGU PARTNERS OPPORTUNITIES FUND PLC	3.247.038
263	D	EMPLOYLE RETIREMENT INCOME PLANTRUST OF 3M COM	4.017
260	$\mathbf D$	EMPLOYEES RETIREMLNT PLAN OF BANK OF	213,222
		MONTREAL/HAR
13	D	FCP ERAFP ACT IND11	108,929
239	D	FCP RSI EURO P	174.297
10	D	FIRST TRUST EUROPE ALPHADEX FUND	120,516
44	Đ	FLEXSILARES MORNINGSTAR DEVELOPED MARKETS EX-US	5,898
		FACTOR TILT INDEX FUND
259	D	FLORIDA RETIREMENT SYSTEM.	294.857
276	D	FONDO PENSIONE LABORFONDS	2,857
274	D	FONDO PENSIONI PER IL PERSONALE CARIPLO	165,510
48.	D	FONDS RESERVE RETRAITES	38.940
226228	D	FORD MOTOR COMPANY DEFINED BENEFIT MASTER TRUST	6.702
	D	FORD MOTOR COMPANY OF CANADA, LIMITED PENSION	177
221		TRUST
62	DD	FORTRESS INTERNATIONAL EQUITY PARTNERSHIP AI'UNDLOGIC ALTERNATIVES PLC-MS ALGEBRIS GLOBAL	17.154
			3.700
163		FINANCIALS UCITS FUND
$194 -$	DD.	GLOBAL ADVANTAGE FUNDS - MAJOR MARKETS TEILFONDS	135,750
196	D	GLOBAL ALPHA TILTS FUND BGLOBAL EX US ALPHA TILTS FUND B	873
59.	D	GLOBAL SMALL CAP P. OF M.A.S.	1,375
93	D	GMO TAX-MANAGED GLOBAL BALANCED PORTFOLIO	197.100
$\overline{4}$	D.	GMO TAX-MANAGED INTERNATIONAL EQUITIES F	13.222
168	D	GOLDMAN SACTIS FUNDS	119,443
65	D.	GOVERNMENT OF NORWAY	11.501
197	D	IBM 401K PLOS PLAN	-186.792
204	D	ILLINOIS STATE BOARD OF INVESTMENT	357.505
267	Ţ)	INDIANA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT FUND
253	D	ING INVESTMENT MANAGEMILYT	1614,416
245	D	ING PARAPLUFONDS 1 N.V.
83.	D	INTERNATIONAL MONETARY FUND	15.4102.682
84	D	INTERNATIONAL MONETARY FUND	1.125
184	D	ISHARES CORE MSCI EAPE ETF	70.432
186	D	ISTIARES CORE MSCI EAFE IMT INDEX ETF	3.243
185	D	ISHARES CORE MSCI TOTAL INTERNATIONAL STOCK ETF	11.997
182	D	ISIIARES DEVELOPED SMALL-CAP EX NORTH AMERICA ETF	7.733
188	D	ISHARES INTERNATIONAL FUNDAMENTAL INDEX FUND	7.867
181	D	ISHARES MSCI EAFF. SMALL CAP ETF	545.670
187	D	ISFIARES MSCI EUROPE IMI ETF	18.419
207	D	ISHARES VILPLC	8.600
53	D	JPMORGAN EUROPEAN INVESTMENT TRUST PLC	95.400
50	D	JPMORGAN FUNDS LUROPEAN BANK AND BC	13.124
49.	D	JPMORGAN INVESTMENT FUNDS	1.106,425
19	D	ISS INVESTMENTFONDS	400,000
42	D	KAPITALFORENINGEN ISTITUTIONEL INVESTOR	202.027
		EUROPAFLSKL AKTIER
52	D	LABOR PENSION FUND SCPERVISORY COMM TTEE-LABOR	28.565

18/06/2015

$\ddot{\phantom{a}}$

$\frac{1}{2}$ $\frac{1}{4}$ $\vdots$

$\begin{array}{c}\n\cdot & \cdot & \cdot & \cdot \ \cdot & \cdot & \cdot & \cdot \ \cdot & \cdot & \cdot & \cdot \ \cdot & \cdot & \cdot & \cdot\n\end{array}$

$\begin{array}{c} \vdots \ \vdots \ \vdots \ \vdots \end{array}$

$\overline{a}$ ...

$- - - - - - - - - -$

$\cdots$

UGF $\operatorname{Sp.A.}$

÷. ÷.

$\mathcal{L}$

ł,

$\vdots$

$\frac{1}{2}$

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati alfabeticamente)Assemblea Ordinaria

Badge	Tirolare		Ordinaria
	Tipo Rap.	Deleganti / Rappresentati legalmente

		PENSION FUND 13.F:LABOR PENSION FUND SUPERVISORY COMMITTEE	24.594
51	D	LAWRENCE LIVERMORE NATIONAL SECURITY, LLC AND LOS	3.138
261	Ð	ALAMOS NATIONAL SECURITY, LLC DEFINED BENE
		LAZARD ASSET MANAGEMENT LLC	1.531
8I.	DD	LEGAL AND GENERAL ASSURANCE PENSIONS MANAGEMENT	28.104
69		LIMITED
277	D	LEGAL AND GENERAL ASSURANCE PENSIONS MANAGEMENT	38,112
		LIMITED
262	D	LIBERTY MUTUAL RETIREMENT PLANMASTER TRUST	60.723
217	D	LOS ANGELES CITY EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	1.670
210	D	MAINSTAY 130/30 INTERNATIONAL FUND	156.803
79.	D	MANAGED PENSION FUNDS LIMITED	7.934
94.	$\mathbf D$	MARYLAND STATE RETIREMENT & PENSION SYSTEM	603
95	D	MERCER INTERNATIONAL EQUITY FUND	15.144
97.	D	MERCER QIF CCF	3.722.249
265	D	METROPOLITAN WATER RECLAMATION DISTRICT	1
		RETIREMENT FUND
96	D	MGI FUNDS PLC	115.36690.629
40	D	MI-FONDS 391	207.576
41	D	MI-FONDS 392	1
272	D	MINISTER FOR FINANCE (ISIF MANAGED AND CONTROLLED
		BY NTMA)	38.887
206	D	MSCI EAFE SMALL CAP PROV INDEX SEC COMMON TR F	2.987.069
173	D	MULII OPPORTUNITIES II	300.000
170	D	MULTI OPPORTUNITIES LII	22.354
233	D	MUNICIPAL EMPLOYEES ANNUITY AND BENEFIT FUND OF
		CHICAGO	23.311
238	D	NADAUD	19,130
224	D	NATIONAL COUNCIL FOR SOCIAL SECURITY FUND, P.R.C.	648.900
99.	Đ	NATIONAL PLNSION SERVICENAV CANADA PENSION PLAN	91.639
225	D	NEUBLRGER BERMAN ALTERNATIVE FUNDS NB	796
85	D	MULTI-ASSET INCOME FUND
		NEUFLIZE EUROPE LONG/SHORT	406.085
240	J)	NEW YORK LIFE INSURANCE	6.069
45.	DD	NEW ZEALAND SUPERANNUATION FUND	22,652
22727.	D	NFS LIMITED	262.000
215	D	NORTHERN TRUST GLOBAL INVESTMENTS COLLECTIVE	160.193
		FUNDS TRUST
231	D	NORTHERN TRUST UCTTS COMMON CONTRACTUAL FUND	13.198
216	D	NTGI-QM COMMON DAILY ALL COUNWD EX-US INV MKT	6.837
		INDEX F NONLEND
11	D	NOVEEN INTERNATIONAL GROWTH FUND	331.734
68	D	OLD WESTBURY SMALL AND MID CAP FUND BESSEMER.	47,890
		TRUST
30	D	ONEPATH GLOBAL SHARES - SMAJJ, CAP UNHEDGED)	3.617
		INDEXPOOL
82	D	OREGON PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	2.717
266	Ð	PENSION RESERVES INVESTMENT TRUST FUND	89.051
55.	D	PIONEER ASSET MANAGEMENT SA	39.919
56	D.	PIONEER INVESTMENT MANAGEMENT SGRPA / AZIONARIO	99.613
		CRESCETA	1
270	D	PLUMBERS AND PIPEFITTERS NATIONAL PENSION PLAN

Pagina 7

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati alfabeticamente)Assemblea Ordinaria

Badge	Titolare
	Tipo Rap.	Deleganti / Rappresentall legalmente	Ordinaria
248	Ţ)	POWERSHARES GLOBAL FUNDS IRELAND PUBLIC LIMITED	3.792
157	D.	COMPANYPRUDENTIAL RETIREMENT INSURANCE & ANNUTYCOMPANY	1.281
242	Ð.	PS PTSE RAFI DEVEL MAR EXUS PORT
232	D	PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF	36.92928,231
		COLORADO
34244	Đ.D.	PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF OIT	163.785
33	Ð	RAYMOND JAMES FINANCIAI. INCRETIREMENT INCOME PLAN OF SAUDI ARABIAN OIL	1.196
		COMPANY	28.200
251	D	RIVER AND MERCANTILE DYNAMIC ASSET ALLOCATIONFUND	11.939
249.	D	RIVER AND MERCANTILE WORLD RECOVERY FUND.	236.726
190	J)	RUSSELL DEVELOPED FX-U.S. LARGE CAP INDEX FUND B	1.763
86	D	RUSSELL INVESTMENT COMPANY - RUSSELL INTERNDEVELOPED MKT F	218.991
98.	D	RUSSELL INVESTMENT COMPANY PLC	16.287
92.	D	RUSSELL INVESTMENT COMPANY SELECT INTERNATIONAL	26.362
		EQUITY FUND
28	D	SAS TRUSTEE CORPORATION	36.071
7	D	SCHWAB FUNDAM INTER SMALL- COMP INDEX FD	30.231
78.	D	SCHWAB FUNDAMENTAL INTERNATIONAL SMAUL COMPANYETP	12.332
77.	D	SCHWAB INTERNATIONAL SMALL-CAP EQUITY ETF	95.519
156	D	SCOTTISH WIDOWS INV SOL F ICVC-1 UNDAMENTAL INDEXGLB EQF	3.243
58.	D	SEI GLOBAL MASTER FUND PLC	175.916
60 -	D.	SEI LUPUS ALPHA PAN EUR.S.C.P.	144.937
222	D	SENTINEL INTERNATIONAL FUND	2.855
223	D.	SENTINEL INTERNATIONAL TRUST	7.930
36	$\mathbf{D}$	SHELL PENSIONS TRUST LIMITED AS TRUSTEE OF SHELL.CONTRIBUTORY PENSION FUND	145.328
25.	D	SHELL TRUST (BERMUDA) LIMITED AS TRUSTEF.	17.023
26.	D	SHELL TRUST (BERMUDA) LTD AS TRUSTEE OF THE SHELL $,$OVERSEAS C.P. FUND	57.691
243	D	SLI GLOBAL SICAV GLOBAL FOCUSEDSTRATEGIES FUND	46.427
202	Ð	SPDR S&P WORLD (EX-US) ETT	14.700
203	D	SPDR SEP INTERNATIONAL MIDCAP ETF	15.489
162	D	SS BK AND TRUST COMPANY INV FUNDS FOR TAXEXEMPTRETIREMINT PL	840.546
205	D.	SSGA EMU SMALL CAP ALPHA EQUITY FUND	22,196
161	D	SSGA FTSE RAIT DEVELOPED 1000 INDEX NON-LENDINGCOMMON TR F	7.093
159	D	SSGA INTERNATIONAL ALPHA NON-LENDING QP COMMON	43.04I
160	D	TRUST FUNDSSGA RUSSELL FD GL EX-US INDEX NONLENDING QPCOMMON TRUST FUND	3.792
144	D	SSGA SPDR ETFS EUROPE II PUBLIC LIMITED COMPANY	68.236
199	D	STATE OF ALASKA RETREMENT AND BENEFITS PLANS	13,311
201	D	STATE OF MINNESOTA	11.221
164	D	STATE STREET GLOBAL ADVISORS LUXEMBOURG SICAV	371.332
254	D	STG BPF VOOR HET LEVENSMID. BEDRIJF IPM	49.469
255	D.	STG PFDS V.D. GRAFISCHE	24.629

Pagina 8

18/06/2015

.... Ĭ.

ł. ÷

$\label{eq:2.1} \begin{array}{c} \mathcal{L}{\mathcal{A}} & \mathcal{L}{\mathcal{A}} & \mathcal{L}{\mathcal{A}} \ \mathcal{L}{\mathcal{A}} & \mathcal{L}{\mathcal{A}} & \mathcal{L}{\mathcal{A}} \ \mathcal{L}{\mathcal{A}} & \mathcal{L}{\mathcal{A}} & \mathcal{L}_{\mathcal{A}} \ \end{array} \end{array}$

$\begin{array}{c} \n \vdots \ \n \end{array}$

$\ddot{\phantom{a}}$

Titulare

${\bf B}$ ndge

$\frac{1}{2}$

ŧ,

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati alfabeticamente)Assemblea Ordinaria

Badge	Titulare		Ordinaria
	Tipo Rap.	Deleganti / Rappresentati legalmente
			23.841
229	D.	STICHTING HELNEKEN PENSIOENFONDS	533,307
38	$\mathbf{D}$	STICHTING PENSIOLNFONDS MEDISCH SPECIALI	32.846
219	D	STICHTING PENSIOENFONDS VAN DE METALLKTRO (PML)	325.476
37	$\mathbf{D}$	STICHTING PENSIOLNFONDS VOOR HUISARTSEN	331.662
35	D.	STICHTING SHELL PENSIOENFONDS	$\mathfrak{u}$
147	$\mathbf{D}$	TEACHER RETIREMENT SYSTEM OF TEXAS	77.745
12	D.	THE ADVISORS' INNER CIRCLE FUND CORNER STONE.
		ADVISORS GLOBAL PUBLIC EQUITY FUND	27.158
75	D	TIJE GLENMEDE FUND, INC. PHILADEJ PHIA INT SMALL CAP
		FUND	808.000
212	D	THE NORTHERN TRUST COMPANY SUB-ADVISED
		COLLECTIVE FUNDS TRUST
43.	D	TRUST AND CUSTODY SERVICED BANK LIMITED	4.732
9 L	D	UAW RETIREE MEDICAL BENEFITS TRUST	40.939
169	$\mathbf D$	UBS ETF	8.034
66.	D	UBS FUND MGT (CH) AG CH0516/UBSCHIFZ-EGSCPH	25,812
269	D	UMC BENEFIT BOARD, INC	1
264	$\mathbb{D}$	UNITED MINE WORKERS OF AMERICA 1974 PENSION TRUST	41,429
236	D	I.NIVEST	78.077
46	$\mathbb D$	URS CORPORATION 401K RETIREMENT PLAN 600	3.157
9	$\mathbb{D}$	VANGUARD FTSE ALL WORD SMALL CAP IND FUN	320.189
31	D	VANGUARD INTERNATIONAL SMALL COMPANIES I	14.469
20.	D	VANGUARD INVESTMENT SERIES, PLC	33.066
39.	D	VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEX	1,652.444
$8,$	D	VANGUARD TOTAL WORLD STOCK INDEXTUND	14.582
152	Ď	WASHINGTON STATE INVESTMENT BOARD	24
150	D	WELLS FARGOMASTER TRUST DIVERSIFIED STOCK.	365
		PORTFOLIO
		WHEELS COMMON INVESTMENT FUND	13.734
230	D	WISDOMITREE DEFA EQUITY INCOME FUND	7.325
153	$\mathbb D$	WISDOMTREE EUROPE HEDGED SMALLCAP EQUITY FUND	258.686
155	D	WISDOMTREE INTERNATIONAL MIDCAP DIVIDEND FUND	1.175
154	D	WISDOMTREE ISSUER PUBLIC LIMITED COMPANY	1.577
151	D	WORLD ALPIIA TILTS NON-LENDABLE FUND B	693
191	D		3,923
220	D	WYOMING RETIREMENT SYSTEMTotale azioni	56.628.524
			12,754345%
		$\cdot$
2532		LONGHI VLADIMIRO	250
			0,000056%
		MALAGRINO FRANCO	3
1657			0,000001%
			42
3169		MARESCA LUIGIA	0,000009%

2740		MASSA LORENZO	0
1	D	FINSOE FINANZIARIA DELL'ECONOMIA SOCIALE SPA	225.307.099
		Totale azioni	225.307.099
			50,745529%

18/06/2015

$\vdots$

$\overline{\phantom{a}}$

$\begin{array}{cccccccccccccc} \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & $

$\begin{array}{cccccccccccccc} 1 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 &$

$\begin{matrix} \vdots \ \vdots \ \vdots \end{matrix}$

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati alfabeticamente)Assemblea Ordinaria

Badge	TitofareTipo Rap.	Delegantl / Rappresentati legalmente	Ordinaria

1947	MONTI JLIC		760,000017%

2665	PESARESI GIORGIO		124.572
			0,028057%
2696	QUERCIOLI ANDREA		3
			0,000001%
3183	RINALDI SILVIA		1
			0,000000%

2198	RUCCOLO ORIETTA		630,000014%

1444	SPINA DEBORAH		21
			0,000005%
1189	TADDIA DANIELE		2.000
			0,000450%
1825	VASSURA ELENA		63
			0,000014%

2826	ZANZANI ROMEO		21.0000,004730%


		Totale azioni la proprioTotale azioni in delega	263,212298.513.144
		Totale azioni in rappresentanza legale	2.987
		TOTALE AZIONI	298.779.343٠.
			67,293556%
		Totale azionisti in proprio-	30
		Totale azionisti in delega	285
		Totale azionisti in cappresentanza legale.	2
		TOTALE AZIONISTI	317
		TOTALE PERSONE INTERVENUTE	37

UGF S.p.A.Assemblea Ordinariain unica convocazione

$^{\star}$ ELENCO DELEGANTI $^{\circ}$

I	Delegante di	ALBANO ARTURO	$T$ essetzi n o 2436.Azieni
	ALPHA UCIT'S SICAV		250.000
			250.000
2	Delegante di	CAMBISE MARCO	$T$ сячеги п° 2014
		RICHIEDENTE: UNIPOL BANCA SPA EX UGF/IUS - INTERMEDIARI UNIPOLSAI ASSOCIATI	Aziisti3.360
			3.360
		CAMELLINI ROMANS	$T$ еязета п $^{\circ}$ 1270 $^{\circ}$
3	Delegante di		Azioni1.197
	SASSOROSSI INES DORIS
			1.197
4	Delegante di	CORRADINI FOSCO	Tessera a° 3061.
		RICHIEDENTE:UNIPOL BANCA SPA EX UGF/C/N/A. CONFEDERAZIONE NAZIONALE DELL'ARTIGIANATO	Azioni405,972
			405,972
		DALU ARA STEFANO	Tessera nº 1172.
5	Deleganti di		Azioni2,247,000
		RICHIEDENTE:UNIPOL BANCA SPA EX UGF/COOPERATIVA ADRIATICA SCARLRICHIEDENTE: GERMINIANI RENATO/LIMA SRL	13.669,635
		in garanzia a UNICRED(T BANCA SPA
		2Numero di deleghe rappresentate dal badge:	15.916.655
6.	Delegante di	DOMENICI GINO	Tessera n $^{\circ}$ 2080.Azioni
		RICHEDENTE/UNIFOL BANCA SPA EX UGB/DOLCETT: ORIETTA	357
			357
7	Deleganti di	GIAMBALVO ZILLI CARLO MARIA	Tessera nº 1974Azionil
		AGENTESTATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/OREGON PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT	2,717
	SYSTEM	AGANTE:NORTHERN TRUST COMPANY/LOS ANGELES CITY FWPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	1.670
		FONDO PENSIONI PER IL PERSONALE CARIPLOAGENTE:STATE STREET BANK, AND TRUST COMPANY/CALIFORNIA PUBUC EMPLOYEES RETIREMENT	165.510781.973
	SYSTEM	AGEN IE;STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/PRUDENTIAL RETREMENT INSURANCE &	1.281
	ANNUITY COMPANY	AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ILLINOIS STATE BOARD OF INVESTMENT	357.505
		AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MANAGED PENSION FUNDS LIMITED	7.934
	PLANS.	AGENTES LATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE OF ALASKA RETIREMENT AND BENEFITS	13,311
		AGENTE:JP MORGAN CHASE BANK/STICHTING SHELL PENSIOENFONDSRICHTEDENTE:CRNY SA GOVERNMENT OF NORWAY/GOVERNMENT OF NORWAY	331.662$\perp$
		PENSION RESERVES INVESTMENT TRUST FUND	89.051
	FONDO PENSIONE LABORFONDS	AGENTE STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND	2,857242,453
		AGENTE:JP MORGAN CHASE BANK/SAS TRUSTEE CORPORATION	36.07113,734
		AGENTE/NORTHERN TRUST COMPANY/WHEELS COMMON INVESTMENT FUNDAGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE OF MINNESOTA	11.221
		AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/GALIFORNIA STATE TEACHERS RETIREMENT	150.083
	SYSTEMCOMMON TRUST FUND	AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ACTIVE INTERNATIONAL SMALL CAP LENDING	47.606
		AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/NATIONAL PENSION SERVICE	648.900
		AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/RUSSELL INVESTMENT COMPANY PLCAGENTE:NORTHERN TRUST GLOBAL SERVICES LTD/UNIVEST	16.28778.077
		AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/UBS ETF	8.03411
		AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/TEACHER RETIREMENT SYSTEM OF TEXASAGENTE:STATE STREET DANK AND TRUST COMPANY/AXA WORLD FUNDS	2.200.000
		AGENTE:STATE STREET DANK AND TRUST COMPANY/WASHINGTON STATE INVESTMENT BOARD.AGENTE STATE STREET DANK AND TRUST COMPANY/MARYLAND STATE RETREMENT & PENSION	24.603
	SYSTEM

pag. 1

$\vdots$

$\begin{array}{cccccccccc} \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & $

ł.

$\frac{1}{4}$

$\frac{1}{1}$

UGF S.p.A.Assemblea Ordinariain unica convocazione

AGENTE STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DAW RETIREE MEDICAL BENEFITS TRUST.	40.939
AGENTESTATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CONNECTICUT GENERAL LIFE INSURANCE.COMPANY	46D.
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BGI MSCI EMU IMI INDEX FÜND B	T
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SPDR S+P INTERNATIONAL MILCAP ETF	15.489
AGENTE: BROWN BROTHERS HARRIMAN & CO/VANGUARD TOTAL WORLD STOCK INDEX FUND	14.582
AGENTE:STATE STREET BANK, AND TRUST COMPANY/DWS INVESTMENT S.A. FOR DWS ETOILE.PS PTSE RAFI DEVEL MAR EXUS PORT.	310.MO30.929
ALASKA PERMANENT HJND CORPORATION	2
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/WELLS FARGOMASTER TRUST DIVERSIFIED	365
STOCK PORTFOLIO
AGENTE:STATE STREET BANK AND TREST COMPANY/SS BK AND TRUST COMPANY INVIFUNDS FORTAXEXEMPT RETIREMENT PL	840,546
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/RUSSELL DEVELOPED EX-U.S. LARGE CAP INDEX	1.763
TUND B
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MSCI EAFT SMALL CAP PROV INDEX SEC	38.88.
COMMON TR FAGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY/NEW ZEALAND SUPPRANNUATION FUND	22.652
AGENTE:JP MORGAN CHASH BANK/SHELL I RUST (BERMUDA) LTD AS TRUSTEE OF THE SHELL	57.691
OVERSEAS C.P. FUND
AGENTE:JP MORGAN CHASE BANK/SHELL TRUST (BERMUDA) LIMITED AS TRUSTEF.	17,023
AGENTE:JP MORGAN CHASE BANK/VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEXAGENTE:JP MORGAN BANK IRHLA/VANGUARD INVESTMENT SERIES, PLC	1.652.44433.066
AGENTE:JP MORGAN CHASE BANK/VANGUARD INTERNATIONAL SMALL COMPANIES I	14.469
INDIANA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT FUND
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MGI FUNDS PLC.	115.366
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BLACKROCK INSTITRUSTICO NAIINV FUNDSFOR	324.384
employee benefit trAGENTE:JP MORGAN CHASE BANK/LABOR PENSION FUND SUPERVISORY COMMITTEE	24.594
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SCHWAB INTERNATIONAL SMALL-CAP EQUITY	95.519
ETF
AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY/WYOMING RETTREMENT SYSTEM	3.92363.994
AGENTE STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BGI MSCI EAFE SMALL CAP FOUTY INDEX FUNDAGENTE:BROWN BROTHERS HARRIMAN & CO./GMO TAX-MANAGRD IN JERNATIONAL EQUITIES F	T19.443
AGENTE: JP MORGAN CHASE BANK/STICH DNG PENSIOENFONDS VOOR HUISARTSEN	325.476
AGENTE:JP MORGAN CHASE BANK/STICHTING PENSIOENFONDS MEDISCH SPECIALI	533.307
AGENTEJP MORGAN CHASE BANK/TLEXSHARES MORNINGSTAR DEVELOPED MARKETS EX-US FACTOR	5.898
TILT INDEX FUND.RIVER AND MERCANTILE WORLD RECOVERY FUND.	236.726
STG PFDS V.D. GRAFISCHE	24.629
BNY MELLON EMPLOYEE BENEFIT COLLECTIVE INVESTMENT FUND PLAN	2.352
RICEPPDENTE/CBIIK S/A CFSIL COMMONWEALTH GL SF 22/COLONIAL FIRST STATE INVESTMENTS LTD	172,714
AGENTE STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/GMO TAX-MANAGED GLOBAL BALANCEDPORTFOLIO	13,222
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/GOLDMAN SACHS FUNDS	11.501
AGENUE/STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARES CORE MSCJ BAH! EIF	70.432
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARES CORE MSCULOTAL INTERNATIONAL	11.997
STOCK ETFAGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARES INTERNATIONAL FUNDAMENTAL	7.867
INDEX FUND
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/IBM 401K, PLUS PLAN	86.792
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DWS CONCEPT	2,000,000
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MULTI OPPORTUNITIES IIAGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANYMULT! OPPORTUNITIES III	2.987.069300.000
BLACKROCK LIFE LIMITED	27.483
AGENTE:BROWN BROTHERS HARRIMAN & CO./DWS GLOBAL GROWTH FLND	500,000
RICHIEDENTE:MORGAN ST & CO, INTLPLC SA IPB/FUNDLOGIC ALTERNATIVES PLC-MS ALGEBRIS	3.700
GLOBAL FINANCIALS UCTI'S FUNDRICHIEDENTE: MORGAN ST & CO. INTL PLC SA IPB/ALGEBRIS GLOBAL FINANCIALS MASTER FUND-	36.000
RICHIEDENTE: IP MORGAN CLEARING CORP./ALGHBRIS LONG ONLY GLOBAL FINANCIALS MASTER	30.450
FUND.
SEI GLOBAL MASTER FUND PLC	175.916
CF DV ACWI EX-U.S. IMI FUNDADVANCED SERIES TRUST AST GOLDMAN SACHS MULTI ASSET PORTFOLIO	15315,409
RICHIEDENTE/CBLDN S/A LEGAL AND GENERAL/LEGAL AND GENERAL ASSCRANCE FENSIONS	38.112
MANAGEMENT LIMITED
AGENTE/NORTHERN TRUST COMPANY/SENTINE). INTERNATIONAL TRUST	7,930.
AGENTE:IP MORGAN CHASE BANK/ONEPA ('H GLOBAL SHARES - SMALL CAP UNHEDGED) INDEXPOOL	3.617.
AGENTE:JP MORGAN CHASE BANK/ASPIRIANT RISK MANAGED GLOBAL EQUITY FUNDAGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SCHWAB FUNDAMENTAL INTERNATIONAL	1.26712.332
SMALL COMPANY ETF
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/INTERNATIONAL MONETARY FUND	1.125
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/RUSSELL INVESTMENT COMPANY - RUSSELL	218.991
INTERN DEVELOPED MKT TAGENTE/STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/CITY OF NEW YORK GROUP TRUST	51.533
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SSGA SPDR ETFS FUROPE # POBLIC LIMITED	68.236
COMPANY
AGENTE STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARES MSCI HAFF SMALL CAP ETF	545.670

ļ $\vdots$

$\vdots$ $\vdots$ $\vdots$ ł. ļ Ī. į.

ł,

$\begin{aligned} \frac{1}{2} \left( \begin{array}{cc} 1 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 &$

UGF S.p.A.Assemblea Ordinariain unten convocazione

	7,733
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARES DEVELOPED SMALL-CAP EX NORTH
AMERICA ETFAGENTE STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARPS VILPLC	8.60025,210
BLACKROCK GLOBAL FUNDSCPR EUROLAND	329.291
EMPLOYEES RETIREMENT PLAN OF BANK OF MONTREAL/HAR	213,22260.723
LIBERTY MUIUAL RETREMENT PLAN MASTER TRUST	41.429
UNITED MINE WORKERS OF AMERICA 1974 PENSION TRUSTPLUMBERS AND PIPEFITTERS NATIONAL PENSION PLAN	1
ALLIANZ GLOBAL INVESTORS EUROPEGMBH	10.4072.855
A GENTE/NORTHERN TRUST COMPANY/SENTINEL INTERNATIONAL TUND	120.516
AGENTE:BROWN BROTHERS HARRIMAN & CO./FIRST TRUST EUROPE ALPHADEX FUND	29,700
AGENTE BP2S-FRANKTURT/DEAM FONDS EDV 1AGENTE:JP MORGAN CHASE BANK/JPMORGAN EUROPEAN INVESTMENT TRUST PLC	95.400
AGENTE STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR	25,000
STIFTUNGSFONDS DPWSAGEN (E:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM EVY GMBH FOR	55.600
DEAM-FONDS WOP 4	17.000
AGENTE STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR
DEAM-FONDS RKBSAGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR	250,000
DEAM-FONDS CHR 1	10.000
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR
DEAM-FONDS BG 2AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM EV GMBH FOR	20,000
DRAM-FONDS BCA I	50.000
AGENTE STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FORDEAM-FONDS MP11
AGENTE/STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR	105.200
DEAM-PONDS WOP IAGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR.	78,200
DEAM-FONDS WOP 2	6.250
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR.
DEAM-FONDS DPKAGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DRUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR	51.000
DEAM-FONDS PEMAGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR	28.300
DEAM-FONDS NSW	16.700
AGENTE;STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR
DEAM-FONDS HBS IAGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR	40,000
DEAM-FONDS RHKAGENTE STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUTSCHE AM INV GMBH FOR DEAM FONDS	440.000
RHEIN	13.500
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR
DEAM-FONDS KLILIAGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR	250,000.
DEAM-FONDS SFBWLAGENTE STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM EVV GMBH FOR	207,000
DEAM-FONDS LHG I	43,000
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR
DEAM-FONDS OKAAGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR	10.000
DEAM-FONDS RTU F	19.400
AGENTE STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR
DEAM-PONDS PSF 1AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM CVV GMBH FOR	11.900
DEAM-FONDS SCSMAGENTE:STATE STREET BANK, AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR	29,700
DEAM-FONDS STK	17.000.
AGENTE:STATE $TREET BANK AND TRUST COMPANY/DRUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR
DEAM-FONDS SVSWAGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR	40.000
DEAM-FONDS UZS 1	200.000
ACENTE:STATE STREFT BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR
STITTUNGSFONDS SV IAGENTESTATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WHALTH MNGM INV GMBH FOR	50.000
STIFTUNGSFONDS SV 2AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR	25.830
STIFTUNGSPONDS SVA	12.000
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR
DEAM-FONDS SWIAGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WHALTH MNGM INV GMBH FOR	15.000
DEAM-FONDS LW 1	12,000
AGENTE STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR
DEAM-FONDS PVZ 1AGENTESTATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WHALTH MNGM ENV GMBH POR	200.000
DEAM-FONDS MASP

pag. $\boldsymbol{3}$

$\frac{1}{1}$

$\cdot$

$\frac{1}{\sqrt{2}}$

ł, V,

$\begin{array}{c} 1 \ 1 \ 1 \end{array}$

$\begin{array}{cccccccccc} 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 &$

$\frac{1}{1}$

UGF S.p.A.Assemblea Ordinariain unica convocazione

. . . . . . . . . . . . . . . . . . .

$\dots$ .

$\cdot$ ... $\cdots$ $\sim$ - $\ldots$

$\sim$ $\alpha$ $\cdot$ a komune d

$\vdots$

$\ddot{\phantom{0}}$

$\ddot{\phi}$

$\begin{array}{cccccccccccccc} \bullet & \bullet & \bullet & \bullet & \bullet & \bullet & \bullet & \bullet & \bullet & \bullet & \bullet & \bullet & \bullet & $

Ì $\mathbf{r}$ i.

$\ddot{\phantom{a}}$

AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/WISDOMTRER DEFA EQUITY INCOME FUND	7.325
AGENTE/STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SSGA RUSSELL FD GL EX-US INDEX.	3,792
NONLENDING QP COMMON TRUST FUNDAGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/GLOBAL ADVANTAGE FUNDS - MAJOR MARKETSTEILFONDS	135,750
AGENTE:STATE SUREET BANK AND TRUST COMPANY/STATE STREET GLOBAL ADVISORS LUXEMBOURGSICAV.	371.832
AGENTE/STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEAUTH MNGM INV GMBH FORDWS HUROPE DYNAMIC.	150.000
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DWSFINANCIALS TYP O	150.000
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR DWSGLOBAL SMALL-MID CAP	106.400
AGENTESTATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FORLOWEN-AKT (HNPONDS)	50,000
AGENTE:STATE STREET BANK AND TROST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBU FORGOTT DAIMLER AKTIENE DWS	700.000
AGENT ESTATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FORDWS EUROPEAN OPPAGENTE:STATE STRIGET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR	2,883,707
BASLER-AKTIENTONDS DWSAGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/WORLD ALPHA TILTS NON-LENDABLE FUND B	1,000,000
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/GLOBAL ALPHA TILTS FUND B	693.873
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/GLOBAL EX CS ALPHATILTS FUND B	1,375
AGENTESTATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SPDR S&P WORLD (EX-US) ETF	14.700
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SSGA EMU SMALL CAP ALPHA EQUITY FUND.	22.196
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MAINSTAY 130/30 INTERNATIONAL JUND	156.803
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FORDEAM-FONDS GDP L	180,000
AGENTE STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FORDEAM-FONDS PMB 1	12.500
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEAUTH MNGM INV GMBH FORDEAM-FONDS PMF (	170.000
AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY/MUNICIPAL EMPLOYEES ANNUITY AND BENEFIT FUND OFCHICAGO	22.354
AGENTE: BP2S-FRANKFURT/DEAM FONDS ATZM	52.000
AGENTE:BP25-FRANKFORUALLIANZGI FONDS GANO 2AGENTE:BP25-FRANKFURT/ALLIANZGI FONDS DUNHULL	7.644
÷.UMC BENEFT BOARD, INC.	7.723
DEAM FONDS IFX ALPHA	-1
RAYMOND JAMES FINANCIAL INC	22.000
SILI GLOBAL SICAV GLOBAL FOCUSEDSTRATEGIES FUND	1.196
ANADARKO PETROLEUM CORPORATION MASTER TRUST	46,4277.984
MEYROPOLITAN WATER RECLAMATION DISTRICT RETREMENT FUND	-1
STO BPF VOOR HET LEVENSMID. BEDRUF IPM	49.469
ING INVESTMENT MANAGEMENT	614.416
ING PARAPLUFONDS 1 N.V.	15,410
RIVER AND MERCANTILE DYNAMIC ASSET ALLOCATION FUND	11.939
DEUTSCHE X-TRACKERS MSCHEMU HEDGED EQUITY ETF	1.125
POWERSITARES GLOBAL FUNDS IRELAND PUBLIC, LIMITED COMPANY	3,792
PIONEER INVESTMENT MANAGEMENT SGRPA / AZIONARIO CRESCITA	99.613
AGENTE:STATE STREET DANK AND TRUST COMPANY/ALLIANZGI BEST STYLES GLOBAL EQUITY FUND	27.243
AGENTES CATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/RUSSELL INVESTMENT COMPANY SELECT	26.362
INTERNATIONAL EQUITY FUND
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MERCER INTERNATIONAL EQUITY FUNDAGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/MERCER QIF CCF	15,144
AGENTE STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR	3.722.249
DEAM-FONDS AKS	11.000
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNOM INV GMBH FORDFAM-FONDS DKS 1	40.000
AGENTE STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR.DEAM-FONDS DVERG	18.000
AGENTE: STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEATTH MNGM INV GMBH FORDEAM-FONDS KDF I	05.695
AGENTE STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNOM LYV OMBH FORDEAM-FONDS HLF	128,000
AGENTE STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FORDEAM-FONDS VKA 2AGENTE STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM INV GMBIT FOR	66.000
DEAM-FONDS ZDBAGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUT ASS & WEALTH MNGM EVY GMBH FOR	200.00030.000
DEAM-FONDS MIR 1
AGENTE:STATE STRHET BANK AND TRUST COMPANY/WISDOMTREE ISSUER PUBLIC LIMITED COMPANYAGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/WISDOMTREE IN (ERNATIONAL MIDCAPDIVIDEND FUND	1.5771.175
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEUTSCHE INVEST IAGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEAWM INV GMBH FOR DWS DYNAMIC	482.29214,000
OPPORTUNITIES

UGF S.p.A.Assemblea Ordinariain unlea convocazione

$\ddot{\phantom{a}}$

	3.243
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARES CORE MSCI EAFE IMITNDEX ETP
AGENTE:S'J ATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ISHARES MSCI EUROPE IMI EJ F	18,419
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BLACKROCK AM SCII AG OBO BIFS WORLD EX SW	851
SMALJ. CAP EQ INDEX F
AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY/NORTHERN TRUST UCITS COMMON CONTRACTUAL FUND	13,198
AGENTENORTHERN TRUST COMPANY/NAV GANADA PENSION PLAN	91.639
AGENTE:BROWN BROTHERS HARRIMAN & CO/DEUTSCHE GLOBAL GROWTH VIP	50.000
AGENTE:BROWN BROTHERS HARRIMAN & CO/SCHWAB FUNDAM INTER SMALL- COMP INDEX I'D	30.231
AGENTE:BROWN BROTHERS HARRIMAN & CO/VANGUARD FISE ALL WORD 5MALL CAPIND FUN	320.189
	38,940
AGENTE:BNP PARIBAS 25-PARIS/FONDS RESERVE RETRAITES	÷
AGENTE:BP2S-FRANKFURT/ALLIANZGI FONDS AEVN	28.565
AGENTELIP MORGAN CHASE BANK/LABOR PENSION FUND SUPERVISORY COMMITTE& LABOR PENSION
FUND 13.F.	1.256
AGENTE:JP MORGAN CHASE BANK/BLACKROCK INDEXED ALL-COUNTRY EQUITY FUN	163.785
AGENTE:JP MORGAN CHASE BANK/PUBLIC EMPLOYEES RETTREMENT SYSTEM OF OH	207.576
AGENTSJP MORGAN CHASE BANK/MI-FONDS 392
AGENTEJP MORGAN CHASE BANK/MI-FONDS 391	90.629
AGENTE:JP MORGAN CHASE BANK/TRUST AND CUSTODY SERVICED BANK LIMITED.	4.732
AGENTE:SIX $1$ AG/CLASSIC GLOBAL EQUITY FUND	1,010,000
AGENTE:SIX SIS AG/CLASSIC VALUE EQUITY FUND	550.000
AGENTESIX SIS AG/CLASSIC LEVERAGED EQUITY FUND	200.000
AGENTE:J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG/ĴPMORGAN FINDS EUROPEAN BANK AND BC	13,124
RICHTEDENTE:MORGAN ST & CO, INTL PLC SA IPB/CITCO BANK NEDERLAND NV DUBLIN BRANCH	20,000

ACTING SOLELY IN ITS CAPACITY AS TRUSTEE OF MANAGED ACCOUNTS MASTER FUND SERVICES.	23.311
NADAUD	174.297
FOP RSI EURO P	406.085
NEUFLIZE EUROPE LONG/SHORT	25.812
RICHIEDENTE:UBS AG-ZURICH SA OMNIBUS NON RESIDENT/UBS FUND MGT (CH) AG
CHOS16/UBSCHIFZ-EGSCPII
ARRCO QUANT 1	139.210
PIONEER ASSET MANAGEMENT SA	39,919
BLACKROCK GLOBAL SMALLCAP F.I.	1,199.300
	197.100
GLOBAL SMALL CAP P. OF M.A.S.	144.937
SEI LUPUS ALPHA PAN EUR.S.C.P.	294.857
ILORIDA RETIREMENT SYSTEM.LAWRENCE HVERMORE NATIONAL SECURITY, LLC AND LOS ALAMOS NATIONAL SECURITY, H.C.	3,138

DEFINED BENE	4.017
HMPLOYER RETIREMENT INCOME PLANTRUST OF 3M COM	90.093
AON HEWITT GROUP TRUST	450.267
BMO PRIVATE IN ITERNATIONAL EQUITY FOR ITOLIO	1
MINISTER FOR FINANCE (ISIF MANAGED AND CONTROLLED BY NUMA).	27.158
AGENTE STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/THE GLENMEDE FUND, INC. PHILADELPHIA INT
SMALL CAP FUND	108.700
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DOMINI INTERNATIONAL SOCIAL BOUTTY FUND
AGENTE STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DUPONT PENSION TRUST	174.299
AGENTESTATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/LAZARD ASSET MANAGEMENT LLC	1.531
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/NEUDERGER BERMAN ALTERNATIVE FUNDS NB	796

MULTI-ASSET INCOMETUNDAGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DTE ENERGY COMPANY AFFILIATES EMPLOYEE	136.962

GENEFIT PLANS MASTER TR.	42.443.
AGENTESTATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DETROIT EDISON QUALIFIED NUCLEAR
DECOMMISSIONING TRUST	39.5M)
AGENTE STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DTE ENERGY COMPANY MASTER VERA TRUST	331.734
AGENTE:BROWN BROTHERS HARRIMAN & CO/MUVEEN INTERNATIONAL GROWTH FUND	14.007
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ARROWSTREET (CANADA) GLOBAL ALL-COUNTRY
FUND I	12.500
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/OUDT ASS & WEALTH MNGM INV GMBH FOR
DRAM-FONDS PAT !
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/WISDOM IREE EUROPE HEIXGED SMALLCAP	258.686

EQUITY FUNDAGENTE STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SCOTTISH WIDOWS INVISOL FIGVC-	3,243.

FUNDAMENTAL INDEX GLB EQ FAGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SSGA INTERNATIONAL ALPHA NON-LENDING	43.041

OP COMMON TRUST FUND	7.093
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/SSGA FISE RAFI DEVELOPED 1000 INDEX
NON-LENDING COMMON TR F	5.790
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/BLACKROCK MSCI WORLD SMALL CAP EQ ESG
SCREENED INDEX FUND B	12
AGENTE STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/DEPARTMENT OF STATE LANDS
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/ABN AMRO MULTI-MANAGER FUNDS	3.719.973
AGENTE/NORTHERN TRUST COMPANY/CENTURYLINK, INC. DEFINED CONTRIBUTION PLAN MASTER	22.059

TRUSTAGENTE NORTHERN TRUST COMPANY/THE NORTHERN TRUST COMPANY SUB-ADVISED COLLECTIVE	808,000

FUNDS TRUST	354.596
AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY/CIVIL AVIATION AUTHORITY PENSION SCHEME	3.247.038
AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY/EDINBURGH PARTNERS OPPORTUNITIES FUND PLC	160.193
AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY/NORTHERN TRUST GLOBAL INVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS
1RUST.
	тu

pag. 5

$\begin{array}{c} \n\cdot \ \cdot \ \cdot\n\end{array}$

$\begin{bmatrix} 1 \ 1 \ 1 \ 1 \end{bmatrix}$

$\begin{array}{c} \begin{array}{c} \begin{array}{c} \begin{array}{c} \end{array} \ \begin{array}{c} \end{array} \ \begin{array}{c} \end{array} \end{array} \end{array} \end{array}$

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$\cdot$

$\frac{1}{4}$

$\colon$

$\begin{array}{c} \begin{array}{c} \hline \end{array} \ \begin{array}{c} \hline \end{array} \end{array}$

UGF S.p.A.Assemblea Ordinariain unica convocazione

AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY/NIKH-QM COMMON DAILY ALL COUNWD EX-US INV MIKT INDEX.F NONLEND	6.837
AGENTE/NORTHERN TRUST COMPANY/CITY OF LOS ANGELES FIRE AND POLICE PENSION PLAN	6.324
AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY/STICITING PENSIOFNFONDS VAN DE METALEKTRO (PME)	32.846
AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY/FORTRESS INTERNATIONAL EQUITY PARTNERSHIP A	17.154
AGEN UENORTHERN TRUST COMPANY/NATIONAL COUNCIL FOR SOCIAL SECURITY FUND, P.R.C	19.130
AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY/FORD MOTOR COMPANY DEFINED BENEFT, MASTER TRUST	6.702
AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY/FORD MOTOR COMPANY OF CANADA, LIMITED PENSION TRUST	177
AGENTE/NORTHERN TRUST COMPANY/STICHTING HEINEXEN PENSIOENFONDS	23,841
AGENTE:NORTHERN TRUS I COMPANY/PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF COLORADO	28.231
AGENTE:NORTHERN TRUST COMPANY/EDINBURGH PARTNERS GLOBAL OPPORTUNITY TRUST PLC	2.825.186
AGENTE:NORTHERN TRUST GLOBAL SERVICES LTD/ABU DUABI RETIREMENT PENSIONS AND	26.289
DENEFITS FUND
AGENTE:BROWN BROTHERS HARRIMAN & CO. THE ADVISORS' INNER CIRCLE FUND CORNER STONE	77.745
ADVISORS GLOBAL PUBLIC FOULTY FUND
AGENTE BNP PARIBAS 2S-PARIS/FCP ERAFP ACT IND11	108,929
AGENTE:RBC INVESTOR SERVICE/JSS INVESTMENTFONDS	400,000
AGENTE:JP MORGAN CHASE BANK/BUREAU OF LABOR FUNDS- LABOR PENSION FUND.	5.222
AGENTE:JP MORGAN CHASE BANK/BURFAU OF LABOR FUNDS - LABOR RETREMENT FUND.	2.866
AGENTIGEF MORGAN CHASE BANK/BUREAU OF LABOR FUNDS-LABOR RETREMENT LUND 10F NO.6	7.556
SEC.1
AGENTE JP MORGAN CHASE BANK/NFS LIMITED	262,000
AGPNTEJP MORGAN CHASE BANK/RETREMENT INCOME PLAN OF SAUDI ARABIAN OIL COMPANY	28.200
AGEN FELF MORGAN CHASE BANK/SIDEL PENSIONS TRUST LIMITED AS TRUSTEE OF SHELL.	145.328
CONTRIBUTORY PENSION FUND.
AGENTE:JP MORGAN CHASE BANK/KAPITALFORENINGEN ISTITUTIONEL INVESTOR EUROPAELSKE	202.027
AKTIER
AGENTE:JP MORGAN CHASE BANK/NEW YORK LIFE INSURANCE	6.069
AGENTE:JP MORGAN CHASE BANK/URS CORPORATION 401K REFIREMENT PLAN 600	3.157
AGENTE: HSBC BANK PLC/ALGEBRIS UCITS FUNDS PLC	157,300
AGENTE:J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG/JPMORGAN INVESTMENT FUNDS	1.106.425
RICHIEDEN (E:CBNY SA OLD WSTBY GB SM&MD CP FD/OLD WESTBURY SMALL AND MID CAP FLWD	47.890
BESSEMER TRUST
RICHEDENTE:MORGAN STANLEY AND CO. LLC/AHL EVOLUTION LTD SHARMAINE BERKELEY	734.895
ARGONAUT LTD
RICHJEDENTE:MORGAN STANLEY AND CO, LLC/AHL GENESIS LIMITED	6,994
RICHTEDENTE:MORGAN STANLEY AND CO. LLC/BLACKWELL PARTNERS LLC	172,809
RICHTEDENTE:MORGAN STANLEY AND CO. LLC/BLOOM TREE MASTER FUND, LTD.	1.225.674
RICHIEDENTE:MORGAN STANLEY AND CO. LLC/BLOOM TREE FUND, LP	529.686
RICHIEDENTE:CBLDN S/A LEGAL AND GENERAL/LEGAL AND GENERAL ASSCRANCE PENSIONS	28.104
MANAGEMENT LIMITED
AGENTE:STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY/INTERNATIONAL MONETARY FUND	2.682
AGENTE:IP MORGAN CHASE BANK/BUREAU OF LABOR FUNDS - LABOR RETIREMENT FUND	6.700
Numern di deleghe tappresentate dal badge:277	56.628.524
Delegente diMASSA LORENZO	Tessera nº 2740.
	Axiuni
RICHIEDENTE: VENETO BANCA SOCIETA: COOPERATIVA/FINSOE FINANZIARIA DELL'ECONOMIASOCIALE SPA	225.307.099

$\mathbf{g}$

225.307.099

$\cdot$

$\cdots \cdots \cdots \cdots$

....

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$\begin{array}{c} \mathbf{1} \ \mathbf{1} \ \mathbf{1} \ \mathbf{1} \end{array}$

$\ddot{\cdot}$

$\begin{array}{c}\n\vdots \ \vdots \ \vdots \ \vdots \ \vdots\n\end{array}$

$\colon$ ï

ň, $\mathbf{u}$

Allegot B) d. v. 56374/38780 Ng

ASSEMBLEA UNIPOL GRUPPO FINANZIARIO S.P.A. 18 GIUGNO 2015

DOMANDE E RISPOSTE AZIONISTA MARCO BAVA

Il testo dallo domande riporta fedelmento quanto ricevuto calla Società.

$\mathbf{1}$

Avete intenzione di trasferire la sede legale in Olanda e quella fiscale in $\ddot{\mathbf{d}}$ GB ?se lo avete fatto come pensate di comportarvi con l'uscita della GB dall'EU ?

NO.

Avete intenzione di proporre le modifiche statutarie che raddoppiano il $2)$ voto?

Effettuato lo verificho di impatto della normativa, ogni eventuale proposta sarà sottoposta all'approvazione dell'Assemblea degli Azionisti...

Avete call center all'estero ? se si dove, con quanti lavoratori, di chi e' la 3) proprietà?

Il Gagoo non si avvale, per la propria operatività, di Call Center localizzati fuori dall territorio nazionale.

Come e' variato l'indebitamento e per cosa ? $4)$

Per quanto concerne le informazioni relative all'indebitamento della Società, si rinvia alle informazioni contenute nella documentazione di bilancio pubblicata dalla Società. nonché a quanto comunicato al mercato.

A quanto ammontano gli incentivi incassati come gruppo suddivisi per 5) tipologia ed entità ?

Nel corso dell'esercizio di riferimento non è stato incassato alcun incentivo pubblico.

6). Da chi e' composto l'odv con nome cognome e quanto ci costa ?

Sono membri dell'OdV di Unipol Gruppo Finanziario S.p.A. i Consiglieri di Amministrazione signori Rossana Zambelli (Presidente), Paola Manes ed Elisabetta Righini, nonché i Responsabili della Funzione Audit signor Andrea Alessandri e della Direzione Legale, Partecipazioni e Relazioni Istituzionali signor Roberto Giay.

in merito ai compensi, al Presidente sono corrisposti Euro 20.000 annui lordi e agli altri membri Euro 15.000 annui lordi, oltre al rimborso spose

Quanto costa la sponsorizzazione il Meeting di Rimini di Ci ed EXPO 2015 7)

o altre? Per cosa e per quanto ?

Nel 2014 non sono state effettuate sponsorizzazioni né al Meeting di Rimini né ad Expo.

POTETE FORNIRMI L'ELENCO DEI VERSAMENTI e dei crediti Al PARTITI, 8) ALLE FONDAZIONI POLITICHE, AI POLITICI ITALIANI ED ESTERI?

Non sono stati effettuati versamenti o finanziamenti alle organizzazioni citate né sono vantati crediti nei loro confronti.

AVETE FATTO SMALTIMENTO IRREGOLARE DI RIFIUTI TOSSICI ? 9)

NO.

QUAL'E' STATO l' investimento nei titoli di stato, GDO, TITOLI 10) STRUTTURATI ?

L'investimento in titoli di stato ammonta ad Euro 41,2 miliardi a valori di mercato e ad Euro 36.1 miliardi a valori di carico IAS.

Non risultano investiment, in Collateralized Debt Obligations. Nel corso del 2014, i titoli governativi nel portafoglio del Gruppo Unipol sono aumentati di Euro 1,85 miliardi (valore di carico IAS).

Al 31 dicembre 2014, i titoli strutturati ammontano complessivamente ad Euro 6.081 milioni a valore di mercato e ad Euro 5,980 milioni a valore di carico IAS. Di questi i titoli strutturati di livello 2-3 (principi IFRS) ammontano ad Euro 2,332 milioni a valori di mercato e ad Euro 2.404 milioni a valore di carico IAS. Altri strutturati di livello 1, evvero trattali altivamente sui mercali finanziari, ammontano ad Euro 3.750 milioni a valori di mercato e ad Euro 3,576 milioni a valori di carico. I refativi rischi di mercato sono costituiti da emiltenti governativi, prevalentemente Tesoro Italiano e da emportanti grupoi bancari e, in misora minore, industriali.

Nei primi tre mesi del corrente esercizio si è ulteriormente ridotta l'esposizione verso titoli strutturati complessi (di livello 2 e 3) per circa Euro 485 milioni, con la realizzazione di una plusvalenza di circa Euro 20 milioni; nel periodo 1º gennaio 2013 -31 marzo 2015 la riduzione di detta esposizione è stata pari ad Euro 3,4 miliardi, con la realizzazione di una plusvalenza complessiva di circa Euro 50 milioni.

Quanto e' costato lo scorso esercizio il servizio titoli ? e chi lo fa ? 11)

Ove per "servizio titoli" si intendano le attività di gestione ordinaria amministrativa delle

azioni emosse, di competenza della Società, si precisa che la stessa viene svolta dalla società Computershare S.p.A., con un costo base di circa Euro 300 mila annui, che include il corrispettivo per le attività di gestione amministrativa dei depositi detenuti da Azionisti presso la Società.

Sono previste riduzioni di personale, ristrutturazioni ? delocalizzazioni ? $12)$

A seguito delle numerose trattative sindacali svoltesi successivamente all'avvio del processo di integrazione derivanto dalla fusione per incorporazione in FONDIARIA-SAI S.p.A. di Premafiq HP S.p.A., Milano Assicurazioni S.p.A. e Unipol Assicurazioni S.p.A. (la "Fusione"), sono stati sottoscritti specifici accordi finalizzati al contenimento degli organici, in virtù dei quali, a oggi, si sono complessivamente realizzate circa 900 uscite, perfezionate anche grazie all'attivazione del Fondo di Solidarietà per il settore assicurativo e all'adesione ad appositi Bandi Pensione.

Per quanto riguarda la specializzazione delle sedi, le sedi direzionali saranno Bologna e Milano, mentre Torino e Firenze diverranno poli specialistici e di riferimento por alcune fondamentali aree di business (Danai, Auto, Vita).

C'e' un impegno di riacquisto di prodotti ida clienti dopo un certo tempo ? $13)$ come viene contabilizzato ?

La domanda non appare pertinente, tenuto conto deil'oggetto sociale e dell'attività tipica svolta dalla Società.

Gli amministratori attuali e del passato sono indagati per reati ambientali, 14) RICICLAGGIO, AUTORICLAGGIO O ALTRI che riguardano la società ? CON QUALI POSSIBILI DANNI ALLA SOCIETA' ?

Per quanto a conoscenza della Società, non risultano essere state avviate indagini per reati ambientalí, riciclaggio o autoriciclaggio che coinvolgano gli Amministratori della stessa, attuali e del passato, per l'operato dai medesinti posto in essere nella loro qualità di membri dell'organo amministrativo della Società stessa.

Ragioni e modalità di calcolo dell'indennità di fine mandato degli $15)$ amministratori.

Come riportato nella Reiazione sulla Remunerazione redalta ai sensi dell'art. 123-terdel Testo Unico della Finanza, pubblicata ai sensì di legge e disponibile sui sito internet della Società, non esistono accordi tra la Società e gli Amministratori che prevedano indenoità di fine mandato.

$\frac{1}{2}$

$\frac{1}{1}$

$\frac{1}{2}$

Chi fa la valutazione degli immobili? Quanti anni dura l'incarico ? $161$

Per quanto riguarda Unipol Gruppo Finanziario S.p.A. e sue controllate dirette e indirette, diverse da UnipolSai S.p.A. e suo controllate, la valutazione degli immobili per l'esercizio 2014 è stata effettuata dalla società Patrigest S.p.A. I relativi incarichi, siglati nel 2013, hanno durata annuale con clausole di rinnovo automatico di anno in anno, per un massímo di due annualità, salvo disdotta. Si precisa inoltre che per la sola Arca Vita S.p.A. è stato siglato un incarico annuale con la società Patrigest per le valutazioni dell'esercizio 2014.

Per quanto concerne UnipolSai e le sue controllate, la valutazione degli immobili per l'esercizio 2014 è stata effettuata dalle seguenti società: Patrigest S.p.A., Praxi S.p.A., CBRE Valutation S.p.A., Protos Check S.r.I. Frelativi incarichi, siglati nel 2013, hanno durata annuale con clausole di rianovo automatico di anno in anno per un massimo di due annualità, salvo disdetta, ad eccezione dell'incarico relativo al patrimonio di proprietà Atanotels S.p.A., Italresidence S.r.I. ed Hotel Terme di S.Vincent S.r.t., la cui valutazione è stata effettuata dalla Società Praxi S.p.A., che è stato formarizzato nel 2014 e prevede rinnovo automatico.

Con riferimento ai fondi comuni di investimento chiusi gestiti da UnipolSai SGR, oyverosia Athens R.E. Fund e Tikal R.E. Fund, la valutazione degli immobili per l'esercizio 2014 è stata effettuata da Praxi S.p.A. e REAG S.p.A. I relativi incarichi, siglati nel 2014, hanno durata annuale e prevedono rinnovi automatici solo per l'annualità successiva, salvo disdetta.

Esiste una assicurazione D&O (garanzie offerte importi e sinistri coperti, $171$ soggetti attualmente coperti, quando é stata deliberata e da che organo, componente di fringe-benefit associato, con quale broker é stata stipulata e quali compagnie la sottoscrivono, scadenza ed effetto scissione su polizza) e quanto ci costa ?

Posto che le informazioni richieste sono contenute nella Relaziono sulla Remunerazione di Unipol Gruppo Finanziario S.p.A., redatta ai sensi dell'art. 123-ter del Testo Unico della Finanza, pubblicata ai sensi di legge e disponibile sul sito internet della Società, si invita l'Azionista a consultare detta documentazione

Sono state stipulate polizze a garanzia dei prospetti informativi $18)$ (relativamente ai prestiti obbligazionari)?

NO.

Quali sono gli importi per assicurazioni non finanziarie e previdenziali 19) (differenziati per macroarea, differenziati per stabilimento industriale,

quale struttura interna delibera e gestisce le polizze, broker utilizzato e compagnie)?

La domanda non è pertinente, tenuto conto dell'oggetto sociale e dell'attività svolta dalla Società.

VORREI SAPERE Quale é l'utilizzo della liquidità (composizione ed 20) evoluzione mensile, tassi attivi, tipologia strumenti, rischi di controparte, politica gestione, ragioni reddito finanziario ottenuto. ďł dell'incomprimibilità, quota destinata al TFR e quali vincoli, giuridico operativi, esistono sulla liquidità)

La liquidità del Gruppo Unipol è composta da depositi a vista ed a termine detenuti presso primari istituti di credito italiani.

La remunerazione dei depositi è in linea con le condizioni di mercato tempo per tempo vigenti.

La politica di gestione della liquidità è funzionale all'esigenza di far fronte ai flussi di cassa in uscita previsti in chiave prospettica: la comprimibilità della liquidità è pertanto strettamente correlata all'entità dei flussi di cassa in uscita previsti.

I vincoli giuridici sono que'li previsti dalle normative vigenti.

VORREI SAPERE QUALI SONO GLI INVESTIMENTI PREVISTI PER LE $21)$ ENERGIE RINNOVABILI, COME VERRANNO FINANZIATI ED IN QUANTO TEMPO SARANNO RECUPERATI TALI INVESTIMENTI.

Non è stato effettuato alcun tipo di investimento in energie rinnovabili.

investimenti Italia/estero di $22)$ Vi. e'. stata retrocessione in. pubblicitari/sponsorizzazioni ?

NO.

Come viene rispettata la normativa sul lavoro dei minori ? 23)

La Società non impiega personale minorenne.

E' fatta o e' prevista la certificazione etica SA8000 ENAS ? $(24)$

No. Posto che, come noto, Unipol Gruppo Finanziario S.o.A. è una holding di partecipazioni e non un'impresa di produzione di beni e/o trasformazione con rilevante

impiego di fornitori extra europei, detta certificazione non è significativa.

$25)$ Finanziamo l'industria degli armamenti ?

Unipol Gruppo Finanziario S.p.A. non finanzia l'industria degli armamenti.

vorrei conoscere POSIZIONE FINANZIARIA NETTA DI GRUPPO ALLA $26)$ DATA DELL'ASSEMBLEA CON TASSI MEDI ATTIVI E PASSIVI STORICI.

Il dato richiesto non risulta significativo per un gruppo caratterizzato dalla disponibilità di consistenti volumi di attivi finanziari prontamente liquidabili.

A quanto sono ammontate le multe Consob, Borsa ecc di quale 27) ammontare e per cosa ?

Nel corso dell'esercizio 2014, non ha ricevuto sanzioni da CONSOB e "Borsa".

Vi sono state imposte non pagate ? se si a quanto ammontano? Gli $28)$ interessi ? le sanzioni ?

La Società ottempera in modo puntuale agli adempimenti di natura tributaria previsti dalla normativa di legge e regolamentare applicabile. Pertanto, al 31 dicembre 2014. non vi sono imposte scadute e non pagate.

I principali rapporti con l'Agenzia delle Entrate sono descritti in apposito capitolo nella Relazione sulla gestione.

vorrei conoscere : VARIAZIONE PARTECIPAZIONI RISPETTO ALLA 29) RELAZIONE IN DISCUSSIONE.

Posto che i signori Azionisti sono eggi chiamati ad approvare il bilancio 2014, per le informazioni relative all'andamento della gestione al 31 marzo 2015 si rimanda a quante comunicato al pubblico dopo l'approvazione del resoconto intermedio di gestione a detta data.

vorrei conoscere ad oggi MINUSVALENZE E PLUSVALENZE TITOLI 30) IN BORSA ALL'ULTIMA LIQUIDAZIONE BORSISTICA QUOTATI DISPONIBILE

La domanda non è pertinente, tenuto conto che i signori Azionisti sono oggi chiamati

ad approvare i dati di bilancio 2014.

In ogni caso, si informa che il portafoglio del Gruppo Unipol evidenziava al termine dell'esercizio 2014 un saido positivo tra plusvalenze e minusvalenze implicite pari a Euro 5,6 miliardi (dato IAS).

vorrei conoscere da inizio anno ad oggi L'ANDAMENTO DEL FATTURATO 31) per settore.

I dati richiesti saranno resi pubblici in occasione della presentazione della relazione semestrale consolidata.

vorrei conoscere ad oggi TRADING SU AZIONI PROPRIE E DEL GRUPPO 32) EFFETTUATO ANCHE PER INTERPOSTA SOCIETA' O PERSONA SENSI ART 18 DRP.30/86 IN PARTICOLARE SE E' STATO FATTO ANCHE SU AZIONI D'ALTRE SOCIETA', CON INTESTAZIONE A BANCA ESTERA NON TENUTA A RIVELARE ALLA CONSOB IL NOME DEL PROPRIETARIO, CON RIPORTI SUI TITOLI IN PORTAFOGLIO PER UN VALORE SIMBOLICO, CON AZIONI IN PORTAGE.

Unipol Gruppo Finanziario S.p.A. non ha effettuato alcuna attività di trading su azioni proprie.

vorrei conoscere PREZZO DI ACQUISTO AZIONI PROPRIE E DATA DI 33) OGNI LOTTO, E SCOSTAMENTO % DAL PREZZO DI BORSA

Unipol Gruppo Finanziario S.p.A. non ha effettuato acquisti di azioni proprie.

vorrei conoscere NOMINATIVO DEI PRIMI 20 AZIONISTI PRESENTI IN $34)$ SALA CON LE RELATIVE % DI POSSESSO, DEI RAPPRESENTANTI CON LA SPECIFICA DEL TIPO DI PROCURA O DELEGA.

Si veda l'elenco degli intervenuti in Assemblea, cne verrà allegato al verbale deil'odierna adunanza assembleare.

vorrel conoscere in particolare quali sono i fondi pensione azionisti e per 35) quale quota ?

Non è possibile conoscere il numero delle azioni detenute dai fondi pensione poiché non è rilevabile a Libro Soci la natura e la categoria soggettiva degli Azionisti.

vorrei conoscere IL NOMINATIVO DEI GIORNALISTI PRESENTI IN SALA 36) O CHE SEGUONO L'ASSEMBLEA ATTRAVERSO IL CIRCUITO CHIUSO DELLE TESTATE CHE RAPPRESENTANO E SE FRA ESSI VE NE SONO CHE HANNO RAPPORTI DI CONSULENZA DIRETTA ED INDIRETTA CON SOCIETA' DEL GRUPPO ANCHE CONTROLLATE e se comunque hanno ricevuto denaro o benefit direttamente o indirettamente da società controllate, collegate, controllanti. Qualora si risponda con "non e' pertinente", denuncio il fatto al collegio sindacale ei sensi dell'art.2408 cc.

La domanda non è pertinente agli argornenti all'ordine dei giorno. In ogni caso, i giornal'sti presenti (in una postazione esterna alla sala assembleare) non hanno rapporti di consulenza né diretta né indiretta con la Società, né hanno ricevuto dalla stessa denaro e benefit.

Sono state invitate all'adunanza assembleare le seguenti testate giornalistiche: Ansa, Radiocor, Agi, Aska, ADN Kronos, Reuters, Corriere Bologna.

vorrei conoscere Come sono suddivise le spese pubblicitarie per gruppo 37) editoriale, per valutare l'indice d'indipendenza ? VI SONO STATI VERSAMENTI A GIORNALI O TESTATE GIORNALISTICHE ED INTERNET PER STUDI E CONSULENZE?

Di seguito vengono riportate le principali speso pubblicitarie sostenute dalla Società, in ordine decrescente di investimento (iva comprosa):

RCS.	Euro 58.712;
PUBLISCOOP SRL	Euro 24.400;
AEROPORTO DI BOLOGNA	Euro 20.856;
EDITORIALE DUESSE.	Euro 19.520;
MANZON':	Euro 12.566.

vorrei conoscere IL NUMERO DEI SOCI ISCRITTI A LIBRO SOCI, E LORO 38) SUDDIVISIONE IN BASE A FASCE SIGNIFICATIVE DI POSSESSO AZIONARIO, E FRA RESIDENTI IN ITALIA ED ALL'ESTERO

Gli azionisti iscritti a Libre Soci di Unipol Gruppo Finanziario S.p.A. al 16 Giugno 2015 sono n. 92.107 di cui n. 957 residenti all'estero, così suddivisi:

n. 57.803 con possesso sino a 100 azioni ordinarie e/o privilegiate;
n. 14.471 con possesso da 101 a 500 azioni ordinarie e/o privilegiate;
n. 5.692 con possesso da 501 a 1.000 azioni ordinarie e/o privilegiate;

p. 14.141 con possesso superiore a 1.000 azioni ordinarie e/o privilogiate.

a da a chanta a composta a composta a composta a composta a construir composta a composta a composta de compos

Vorrei conoscere SONO ESISTITI NELL'AMBITO DEL GRUPPO E DELLA 39) CONTROLLANTE E O COLLEGATE DIRETTE O INDIRETTE RAPPORTI DI CONSULENZA CON IL COLLEGIO SINDACALE E SOCIETA' DI REVISIONE O SUA CONTROLLANTE. A QUANTO SONO AMMONTATI I RIMBORSI SPESE PER ENTRAMBI?

Si fa rinvio alle informazioni contonute nella documentaziono di bilancio. In ogni caso si precisa che nel corso del 2014 Unipoi Gruppo Finanziario S.p.A. non ha intrattenuto alcun rapperto di consulenza con membri del Collegio Sindacato.

vorrei conoscere se VI SONO STATI RAPPORTI DI FINANZIAMENTO 40) DIRETTO O INDIRETTO DI SINDACATI, PARTITI O MOVIMENTI FONDAZIONI POLITICHE (come ad esempio Italiani nel mondo) FONDAZIONI ED ASSOCIAZIONI DI CONSUMATORI E/O AZIONISTI NAZIONALI O INTERNAZIONALI NELL'AMBITO DEL GRUPPO ANCHE FINANZIAMENTO DI INIZIATIVE SPECIFICHE ATTRAVERSO IL RICHIESTE DIRETTAMENTE ?

Non vi è alcun rapporto di finanziamento con le organizzazioni indicate.

vorrei conoscere se VI SONO TANGENTI PAGATE DA FORNITORI ? E 41) COME FUNZIONA LA RETROCESSIONE DI FINE ANNO ALL'UFFICIO ACQUISTI E DI QUANTO E'?

NO.

vorrei conoscere se Si sono pagate tangenti per entrare nei paesi 42) emergenti in particolare CINA, Russia e India ?

La domanda non è pertinente. Peraltro, la Società non paga tangenti di nessun tipo.

vorrei conoscere se SI E' INCASSATO IN NERO ? 43)

NO.

vorrei conoscere se Si e' fatto insider trading ? 44)

NO.

vorrei conoscere se Vi sono dei dirigenti e/o amministratori che hanno 45) interessenze in societàr fornitrici ? AMMINISTRATORI O DIRIGENTI POSSIEDONO DIRETTAMENTE O INDIRETTAMENTE QUOTE DI SOCIETA' FORNITRICI?

Per quanto a conosconza della Società, non vi sono Amministratori o Dirigenti che hanno interessenze e che possiedono direttamente o indirettamente quote di società fornitrici.

quanto hanno guadagnato gli amministratori personalmente nelle 46) operazioni straordinarie ?

Agli Amministratori non è stato riconosciuto alcun altro compenso al di fuori dei compensi evidenziati nella Relazione sulla Remuneraziono redatta ai sensi dell'art. 123-fer del Testo Unico della Finanza, pubblicata ai sensi di legge e disponibile sul sito internet della Società.

vorrel conoscere se TOTALE EROGAZIONI LIBERALI DEL GRUPPO E 47) PER COSA ED A CHI?

Il Gruppo Unipol ha effettuato erogazioni liberali nell'esercizio 2014 per Euro 692.318, le principali sono state effettuate a favore de'la Associazione Libera Terra (Euro 160 mila circa) e dell'organizzazione Save the Children (Euro 50 mila).

vorrei conoscere se CI SONO GIUDICI FRA CONSULENTI DIRETTI ED 48) INDIRETTI DEL GRUPPO quali sono stati i magistrati che hanno composto collegi arbitrarli e qual'e' stato il loro compenso e come si chiamano ?

NÖ.

vorrei conoscere se Vi sono cause in corso con varie antitrust ? 49).

Con riferimento ai procedimenti pendenti davanti l'Antitrust, si invita l'Azionista a leggere l'informativa in proposito contenuta nella documentazione di bilancio.

vorrei conoscere se VI SONO CAUSE PENALI IN CORSO con indagini sui 50) membri attuali e del passato del cda e o collegio sindacale per fatti che

$11$

riguardano la societa'.

La risposta è negativa.

$51$ vorrei conoscere se a quanto ammontano i BOND emessi e con quale banca (CREDIT SUISSE FIRST BOSTON, GOLDMAN SACHS, MONGAN STANLEY E CITIGROUP, JP MORGAN, MERRILL LYNCH,BANK OF AMERICA, LEHMAN BROTHERS, DEUTSCHE BANK, BARCLAYS BANK, CANADIA IMPERIAL BANK OF COMMERCE-CIBC-)

Con riferimento alla presente domanda, si invita l'Azionista Bava a consultare i comunicati stampa emessi e gli altri documenti pubblicati dalla Società, che contengono le informazioni richieste.

vorrei conoscere DETTAGLIO COSTO DEL VENDUTO per ciascun settore. 52)

Come dovrebbe essere noto all'Azionista Marco Bava. Unipol Gruppo Finanziario S.p.A. non è una società industriale e pertanto non determina il proprio fatturato come costo del venduto.

53) vorrei conoscere

A QUANTO SONO AMMONTATE LE SPESE PER:

ACQUISIZIONI E CESSIONI DI PARTECIPAZIONI.
RISANAMENTO AMBIENTALE ٠
Quali e per cosa sono stati fatti investimenti per la tutela ambientale?

Nel 2014 non sono state sostenute dalla Società spese per acquisizione o cossione di partecipazioni.

Sono state sostenute spese di risanamento ambientale di immobili per Euro 508.000.

Non sono stati effettuati investimenti per la futela ambientale.

vorrei conoscere 54)

a. I BENEFICI NON MONETARI ED I BONUS ED INCENTIVI COME VENGONO CALCOLATI ?
b. QUANTO SONO VARIATI MEDIAMENTE NELL'ULTIMO ANNO GLI STIPENDI DEI MANAGERS e degli a.d illuminati, rispetto a quello DEGLI IMPIEGATI E DEGLI OPERAI ?
c. vorrei conoscere RAPPORTO FRA COSTO MEDIO DEI DIRIGENTI/E NON.
d. vorrei conoscere NUMERO DEI DIPENDENTI SUDDIVISI PER CATEGORIA, CI SONO STATE CAUSE PER MOBBING, PER ISTIGAZIONE AL SUICIDIO, INCIDENTI SUL LAVORO e con quali esiti ? PERSONALMENTE NON POSSO ACCETTARE IL DOGMA DELLA RIDUZIONE ASSOLUTA DEL PERSONALE
e. Quanti sono stati i dipendenti inviati in mobilità pre pensionamento e con quale età media
I BENEFICI NON MONETARI ED I BONUS ED INCENTIVI COME VENGONO a) CALCOLATI?
QUANTO SONO VARIATI MEDIAMENTE NELL'ULTIMO ANNO GLI b) STIPENDI DEI MANAGERS e degli a.d illuminati, rispetto a quello DEGLI IMPIEGATI E DEGLI OPERAI?
vorrei conoscere RAPPORTO FRA COSTO MEDIO DEI DIRIGENTI/E NON. c)
Vorrei conoscere NUMERO DEI DIPENDENTI SUDDIVISI PER CATEGORIA, d). CI SONO STATE CAUSE PER MOBBING, PER ISTIGAZIONE AL SUICIDIO, INCIDENTI SUL LAVORO e con quali esiti ? PERSONALMENTE NON POSSO ACCETTARE IL DOGMA DELLA RIDUZIONE ASSOLUTA DEL PERSONALE
Quanti sono stati i dipendenti inviati in mobilità pre pensionamento e con e). quale età media

Per quanto concorne le informazioni riguardanti il personale si rinvia alle informazioni contenute nella documentazione di bilancio e nella Relazione sulla Remunerazione predisposta ai sensi dell'art, 123-ter del Testo Unico della Finanza, documenti pobolicati ai sensi di legge e disponibili sul sito internet della Società.

vorrei conoscere se si sono comperate opere d'arte ? da chi e per quale 55) ammontare ?

Nel corso de l'esercizio 2014 la Società non ha acquistato alcuna opera d'arte.

vorrei conoscere in quali settori si sono ridotti maggiormente i costi, 56) esclusi i vs stipendi che sono in costante rapido aumento.

A livello civilistico, nell'esercizio 2014 Unipol Gruopo Finanziario S.p.A. ha risparmiato sulle seguenti nature di spesa rispetto al precedente esercizio:

18 milioni di Euro di costo del personale;

3,3 milioni di Euro di spese legali:
4,2 milioni di Euro per sedi.

vorrei conoscere. VI SONO SOCIETA' DI FATTO CONTROLLATE (SENSI 57) C.C) MA NON INDICATE NEL BILANCIO CONSOLIDATO ?

NO.

vorrei conoscere, CHI SONO I FORNITORI DI GAS DEL GRUPPO QUAL'E' 58) IL PREZZO MEDIO.

Il fornitore di riferimento per la fornitura di gas naturale è Heracomm ed il prezzo medio è di 0,379 Euro/Smc (Standard metro cubo).

vorrei conoscere a quanto ammontano le consulenze pagate a società 59) facenti capo al dr.Bragiotti, avv.Guido Rossi, Erede e Berger ?

Nel corso dell'esercizio 2014, Unipoi Gruppo Finanziario S.p.A. ha riconosciuto:

a Leonardo&Co, un importo complessivo di Euro 997.816,80, per consulenze prestate alla Società;
allo Studio Legale Bonelli Erede Pappalardo, un importo complessivo di Euro 1.211.519.41, per assistenza e consulenza prestata alla Società.

vorrei conoscere. A quanto ammonta la % di quota italiana degli 60) investimenti in ricerca e sviluppo ?

Non sono stati effettuati investimenti in ricerca e sviluppo.

VORREI CONOSCERE A QUANTO AMMONTA IL MARGINE REALE DA 1 61) AL 5% DELLA FRANCHIGIA RELATIVA ALL'ART.2622 C.

Domanda non pertinente all'ordine dei giorno.

VORREI CONOSCERE I COSTI per le ASSEMBLEE e per cosa ? 62)

I costi complessivi sostenuti per l'Assemblea tenutas) nel 2014, comprendenti anche la predisposizione della documentazione a disposizione degli Azionisti, ammontano a circa Euro 277.000.

VORREI CONOSCERE I COSTI per VALORI BOLLATI 63)

I costi sostenuti dalla Società per valori bollati ammontano ad Euro 6.497.01.

Vorrei conoscere la tracciabilità dei rifiuti tossici. 64)

I rifiuti tossici del Gruppo Unipol vengono smaltiti tramite smaltitori specializzati o sono tutti certificati tramite utifizzo degli appositi formulari a seconda dei rifiuti da smaltire. Il tutto viene registrato in uno specifico registro.

QUALI auto hanno il Presidente e l'ad e quanto ci costano come dettaglio 65) dei benefits riportati nella relazione sulla remunerazione ?

Si rinvia aila Relazione sulla Remunerazione redatta ai sensi dell'art. 123-fer del Testo Unico della Finanza, pubblicata ai sensi di leggo e disponibile sul sito internet della Società.

Dettaglio per utilizzatore dei costi per elicotteri ed aerel aziendali. Quanti 66) sono gli elicotteri di che marca e con quale costo orario ed utilizzati da chi 2

se le risposte sono " Le altre domande non sono pertinenti rispetto ai punti all'ordine del giorno " denuncio tale reticenza al collegio sindacale ai sensi dell'art.2408 cc.

La Società non possiedo elicotteri o aerei aziondali.

A quanto ammontano i crediti in sofferenza ? 67)

Si rinvia alle informazioni contenute nella documentazione di bilancio e alle informazioni pubblicamente disponibili.

CI SONO STATI CONTRIBUTI A SINDACATI E O SINDACALISTI SE SI A 68) CHI A CHE TITOLO E DI QUANTO ?

NO.

C'e' e quanto costa l'anticipazione su cessione crediti % ? 69)

La Società non ha in essere alcuna anticipazione su propri crediti.

70) C'e' il preposto per il voto per delega e quanto costa? Se la risposta e' :

"Il relativo costo non è specificamente enucleabile in quanto rientra in un più ampio insieme di attività correlate all'assemblea degli azionisti." Oftre ad indicare gravi mancanze nel sistema di controllo, la denuncio al collegio sindacale ai sensi dell'art.2408 cc.

Come riscita dall'avviso di convocazione dell'Assemblea dei Soci, il rappresentante designato dalla Società ai sensi dell'elt. 135-undecies del Testo Unico della Finanza è la società Computershare S.p.A.

li corrispettivo concordato per l'incarico, che prevede anche l'utilizzo di una specifica piattaforma informatica, è pari ad Euro 13,500.

A quanto ammontano gli investimenti in titoli pubblici ? 71)

Alla chiusura dell'esercizio 2014, i titoli governativi nel portafoglio del Gruppo Unipoli ammontavano complessivamente ad Euro 41,2 miliardi (valore di mercato) od Euro 36,1 miliardi (valore di carico IAS).

Quanto e' l'indebitamento INPS e con l'AGENZIA DELLE ENTRATE? $72)$

Al 31 dicombre 2014, a livello consolidato, i dobiti verso enti assistonziali e previdenziali ammontano ad Euro 43 milioni, mentre i debiti verso l'Agenzia delle Entrate ammoniano ad Euro 120.1 milioni

73) Se si fa il consolidato fiscale e a quanto ammonta e per quali aliquote ?

Per quanto concerne la presente domanda si rinvia alla Relazione sulla gestione al bilancio di esercizio 2014 (capitolo "Rapporti con Imprese del Gruppo ed Operazioni con Parti Correlate"), pubblicata ai sensi di legge e disponibile sul sito internet della Società.

74) Quanto e' il margine di contribuzione dello scorso esercizio ?

La Società non svoige attività industriale ma è una società di partecipazione e servizi e pertanto non esprime nel proprio bilancio d'esercizio il margine di contribuzione.

İ.

ASSEMBLEA UNIPOL GRUPPO FINANZIARIO S.P.A. 18 GIUGNO 2015

į Ť.

$\frac{1}{2}$

(jr.

DOMANDE RISPOSTE AZIONISTA DARIO ROMANO RADAELLI

Il testo delle domande riporta fedelmente quanto ricevuto dalle Società

Domande al Consiglio di Amministrazione di Unipol Gruppo Finanziario per l'Assemblea degli azionisti del

18 giugno 2015

. . . . . . . . . . . . . . . . . . .

A) Domande in merito al dettaglio dei valori inseriti nella voce "Patrimonio Netto" nel bilancio 2014

Parte A1: dati generali

Premetto che nella mia qualità di azionista ritengo di avere il pieno ed indiscutibile diritto di essere messo a conoscenza di tutti I dati e le informazioni che mi possono consentire di verificare se I miel diritti patrimoniali, reddituali, finanziari ed amministrativi siano stati e siano rispettati dalla società e/o dal CdA.

Ciò premesso, chiedo di conoscere:

1. La composizione della voce capitale sociale in tutti i suoi vari dettagli in progressione negli ultimi 5 anni, in altre parole la struttura del Capitale sociale esposto nel bllancio 2014 in funzione degli apporti patrimoniali dei soci a tale titolo negli ultimi 5 anni,;
$2.$ La composizione delle voci relative alle riserve di capitale (a partire dalle voci "riserva sovrapprezzo azioni e riserva avanzo/disavanzo di fusione) nei suoi vari dettagli in progressione negli ultimi 5 anni. In altre parole, la struttura del Patrimonio societario esposto nel bilancio 2014 in funzione degli apporti patrimoniali dei soci a tale titolo;
1. L'evoluzione della numerosità delle azioni emesse negli ultimi 5 anni, distintamente per clascuna categoria e per clascuna emissione con indicazione:
- 运 della data di emissione delle stesse;
- ジ defie date di Incasso effettivo delle sottoscrizioni deffe operazioni di aumento di capitale comunque avvenute;
- ⋟ del relativo valore nominale unitario (indicato o meno che sia sulle azioni stesse);
- ⊁ del relativo apporto patrimoniale unitario (parte ulteriore rispetto al Capitale Sociale)

4. L'evoluzione negli ultimi 5 anni del conto soci c/versamento decimi,

Per quanto concerne le informazioni inerenti all'odierna adunanza assembleare si invita l'Azionista Dario Romano Radaelfi a consultare il progetto di Bilancio di Unipoli Gruppo Finanziarlo S.p.A., pubblicato ai sensi di legge e disponibile sul sito internet della Società, nonché la restante documentazione inerente alle operazioni straordinarie intercorse.

Parte A2: dati relativi all'operazione di aumento di capitale a pagamento realizzata nel 2012

Se II CdA abbia ritenuto di commissionare pareristiche professionali per 5. realizzare l'operazione di aumento di capitale a pagamento realizzata nel 2012, ed esattamente per quali tematiche e per quali profili;
I nominativi dei professionisti piuttosto che società o organizzazioni che 6. cui è stata commissionata la pareristica di cui al precedente punto, con analitica indicazione delle tematiche assegnate ad ogni singolo consulente ed il relativo costo:
Se il CdA abbia successivamente ritenuto di commissionare pareristiche $7.$ professionali per verificare la correttezza dell'operazione di aumento di capitale a pagamento realizzata nel 2012, ed esattamente per quali tematiche e per quali profili, ovvero se il CdA sia in possesso di varie versioni di detta pareristica per qualsivoglia motivo;
A parere del CdA, e distintamente del Collegio Sindacale e dell'Organismo 8. di vigilanza, se detti pareri siano chiari ed analitici nell'esaminare:
- la pregludizialità (o non pregiudizialità) dell'operazione di aumento ⋟ di capitale in capo alle azioni privilegio;
- la legittimità (o meno) dell'emissione delle nuove azioni privilegio; ⋗
- la legittimità (o meno) dell'emissione delle nuove azioni ordinarie; 医
- la conformità (o meno) della complessiva operazione di aumento di ×. capitale a pagamento realizzata nel 2012 alle disposizioni t, Imperative dell'art. 8 della seconda direttiva CEE sui diritto societario (glà presente nel testo della Direttiva 1977/91 e poi riconferinate nella Direttiva 2012/30), nonché all'art. 2346, comma 3 $C.C.:$
- la spettanza (o meno) del diritto di recesso agli azionisti In $\ddot{\phantom{1}}$ possesso delle preesistenti azioni ordinarie piuttosto che privilegio, nonché ai loro aventi causa;
che in allegato al verbale della presente assemblea vengano pubblicati i 9. testi integrali di tutte le pareristiche in possesso del CdA (eventualmente nelle varie versioni);
che in allegato al verbale della presente assemblea venga pubblicato un 10. sunto del CdA per ogni singolo profilo gluridico affrontato in detti pareri professionall;
Se qualsivoglia organo di controllo, interno o esterno, a partire da $11.$ Consob, dal Collegio Sindacale e dall'Organismo di Vigilanza sia stato messo a conoscenza di tali pareri dal CdA propria sponte oppure se lo

Ť.

stesso abbia dovuto attivarsi per oftenere la documentazione ovvero se non se ne sia preoccupato;

$12.$ Se il CdA e/o il Collegio Sindacale e/o l'Organismo di viglianza abbiano fatto una propria analisi critica delle pareristiche professionali ricevute o se si siano limitati a prenderne atto, delegando quindi la propria suprema funzione coordinatoria e responsabilità gestoria a professionisti esterni che non rispondono agli azionisti, e di certo non ai piccoli azionisti;
Attesa la difficoltà di ricostruzione in modo organico dei dati fondamentali $13.$ relativi all'operazione di aumento di capitale a pagamento realizzata nel 2012 (forse i dati sono dispersi in svariati documenti), un riepllogo analitico circa quale fosse:
- A il valore teorico unitario attribuibile ex ante alle varie categorie di azioni ed ai relativi diritti di opzione, e se come e perché tale valore sla variato tra il momento di inizio dell'operazione di aumento di capitale a pagamento e la sua chiusura;
- ≫ lo sconto sul TERP in ogni síngola emissione;
- la percentuale di diluizione di ogni singola emissione; $\sim$
- le modalità di calcolo di quanto sopra; ⋗
- ogni ulteriore dato ed informazione che il CdA piuttosto che il ⋗ Collegio Sindacale reputi utile per dare una esaustiva informativa agli azionisti;
1. Se il CdA ed il Collegio Sindacale ritengano di aver di fatto contribuito a ledere i vecchi azionisti nei loro diritti patrimoniali, reddituali ed amministrativi

La domanda non è pertinente alle materie all'ordine del giorno della presente Assemblea. Pur tuttavia, si ribadisce e si precisa quanto segue:

l'operazione di aumento del capitale sociale richiamata dall'Azionista Radaelli è stata deliberata dai competenti organi della Società ed eseguita, nel corso del 2012, nel pieno rispetto della normativa vigente in materia, previa autorizzazione da parte di tutte le competenti Autorità;
detta operazione è perfettamente legittima ed è stata eseguita senza alcun pregiudizio degli interessi di alcuna categoria di Azionisti. Nessuna delle proposte formulate all'Assemblea integravano fattispecie per l'esercizio del diritto di recesso;
la documentazione relativa all'operazione è tuttora disponibile sul sito internet della Società.

ASSEMBLEA UNIPOL GRUPPO FINANZIARIO S.P.A. 18 GIUGNO 2015

$\overline{\phantom{a}}$

ł.

$\vdots$

$\mathbf{1}$

DOMANDE E RISPOSTE AZIONISTA TOMMASO MARINO

Il testo delle domande riporta fadelmente quanto ricevuto dalla Società.

$\mathcal{A}^{\mathcal{A}}$

$\uparrow$ Quall sono i costi di Computer Sharing che l'AD, raggirando la mia domanda nel febbraio 2015, ha definto in linea?

Computershare S.p.A. svolge attività di gestione ordinaria amministrativa delle azioni emesse, di competenza della Società, con un costo base di circa Euro 300.000, che include il corrispettivo per le attività di gestione amministrativa dei depositi detenuti da Azionisti presso la Società.

$21$ A quale gruppo fa capo Computer Sharing? Possibile che dobbiamo avere a riferimento un ufficio che si occupa di noi senza neanche sapere a chi faccia capo?

Computershare S.p.A. è una società interamente posseduta da Computershare Ltd, società leader del settore, che presta in outsourcing servizi amministrativi e informatici, nonché attività di consulenza, con riferimento agli adempimenti societari ed a quelli tipici dell'Ufficio Soci di società quotate in Borsa o a capitale diffuso; essa conta oltre 130 clienti con circa 5 milioni di azionisti gestiti.

3) Non ritiene l'AD di doversi diminuire lo stipendio?

Non si ravvedono le ragioni che possano indurre ad eventuali riduzioni della remunerazione.

4) Perché non vuole diminuirselo (V. domanda che precede)?

Si veda la risposta alla domanda che precede. i

5) Quali parenti dell'AD sono stati assunti nel Gruppo?

Nessun parente dell'Amministratore Delegato è stato assunto all'interno del Gruppo.

Nel mese di febbraio l'AD, notoriamente sotto indagini per aggiotaggio, ha 6) dichiarato di non volersi dimettere, con ciò sfidando la possibilità di un arresto nel corso delle indagini, che per legge può avvenire per inquinamento prove, pericolo di fuga e reiterazione del reato. E dunque quall motivi spingono l'AD a rischiare l'arresto pur di non dimettersi, senza contare la leslone d'immagine che continua a ripercuotersi sul Gruppo?

Non esistono motivazioni che possano indurre ad eventuali dimissioni.

Ma perché gli azionisti individuali devono fare riferimento a una società esterna, Computer Sharing, invece che a un ufficio interno?

Come detto, Unipol Gruppo Finanziario S.p.A. ha affidato le attività di gestione ordinaria amministrativa delle azioni emesse alla società Computershare S.p.A.

Atti Ilberali 2014 e principali beneficiari 8)

Il Gruppo Unipol ha effettuato erogazioni liberali nell'esercizio 2014 per Euro 692.318, le principali sono state effettuate a favore della Associazione Libera Terra (Euro 160 mila circa) e dell'organizzazione Save the children (Euro 50 mila).

Vorrei proporre un atto liberale per bambini di Chernobyl, assistiti 9). periodicamente in Italia. Cos'ha in contrario l'AD?

Al riguardo, potrá indirizzare una specifica richiesta alla Fondazione Unipolis al seguente indirizzo di posta elettronica: [email protected].

Modalità di proposta di sponsorizzazione da parte del socio $10)$

Per presentare una proposta di sponsorizzazione il Socio può accedere al sito internet unipotit e, tramite apposito link nella Sezione "Corporate Sponsorship Program", seguendo le istruzioni indicate, può fornire tutte le informazioni necessarie affinché la proposta venga valutata.

Abbiamo prodotto nero? 11)

No.

Quali consiglieri sono indagati insieme all'AD, per quello che se ne $12)$ sappia?

Non risulta che vi siano membri del Consiglio di Amministrazione oggetto di indagini dal parte della Magistratura per fatti attinenti la Società.

Il Gruppo sta acquistando la catena alberghiera Una, in quali regioni sono $13)$ dislocati gli alberghi in questione e in quali località turistiche e quale visione strategica del dr. Cimbri vi é all'origine di tale acquisizione?

Si rimanda alla informazioni pubblicamente disponibili, nonché a quelle comunicate nel corso dell'odierna Assemblea.

Quall sono i principali vantaggi della nostra uscita dall'ANIA? $(14)$

Si fa rinvio alle informazioni pubblicamente disponibili.

İ.

÷.

$\vdots$

Si intende applicare al personale condizioni contrattuali migliorative o $151$ peggiorative rispetto a quelle ANIA?

Non è in orevisione l'applicazione di condizioni contrattuali diverse da quelle attualmente previste in ANIA.

Nell'anno corrente quali altre acquisizioni abbiamo fatto nel Gruppo? 16)

La domanda non è pertinente all'ordine del giorno, posto che oggetto di esame da parte della presente Assemblea è il bilancio dell'esercizio 2014. In ogni caso le acquisizioni più significative sono oggetto di tempestiva comunicazione al mercato.

Scoperture di lavoratori disabili nel Gruppo, ex legge 68/1999: a quanto $17)$ ammontano?

La domanda non è pertinente all'ordine del giorno.

$18)$ Quanto abbiamo risparmiato dalle inademplenze ex legge 68/1999?

La domanda non è pertinente all'ordine del giorno.

A quali giornalisti di periodici abbiamo affidati incarichi nel Gruppo? 19)

Nessuno.

NEL GRUPPO VI SONO DEI DIRIGENTI E/0 AMMINISTRATORI CHE 20) ABBIANO INTERESSENZE IN SOCIETA' ' FORNITRICI?

Per quanto a conoscenza della Società, non vi sono Dirigenti che hanno interessenze e che possiedono direttamente o indirettamente quote di società fornitrici.

NEL GRUPPO VI SONO AMMINISTRATORI O DIRIGENTI CHE 21) POSSIEDANO DIRETIAMENTE O INDIRETTAMENTE QUOTE DI SOCIETA' FORNITRICI?

No.

and a country

ofP

$\mathbb{S}$	AGGMCompletamento prescrizion
٦	Valorizzazione asset del Cm
Î	Semplificazione della strutt
	Tdel Gruppo$\mathbb{S}_\bullet$ : Conferma dei positivi risulta
Ś	ζÿartik200inRPolitica dei dividendi premi
ិ៍	ЙC.Solida situazione patrimori

Unipol

UnipolSai

$\begin{array}{cccccccccc} \bullet & \bullet & \bullet & \bullet & \bullet & \bullet & \bullet & \bullet & \bullet & \bullet & \bullet & \bullet & \bullet & $ $\frac{1}{r}$

$\begin{array}{c} \cdot & \cdot & \cdot \ \cdot & \cdot & \cdot \ \cdot & \cdot & \cdot \ \cdot & \cdot & \cdot \end{array}$

$\begin{bmatrix} 1 & 1 & 1 \ 1 & 1 & 1 \ 1 & 1 & 1 \ 1 & 1 & 1 \ 1 & 1 & 1 \ 1 & 1 & 1 \ 1 & 1 & 1 \ 1 & 1 & 1 \ 1 & 1 & 1 \ 1 & 1 & 1 \ 1 & 1 & 1 \ 1 & 1 & 1 \ 1 & 1 & 1 \ 1 & 1 & 1 \ 1 & 1 & 1 \ 1 & 1 & 1 \ 1 & 1 & 1 \ 1 & 1 & 1 \ 1 & 1 & 1 \ 1 & 1 & 1 \ 1 & 1 & 1 \ 1 & 1 & 1 \ 1 & 1 & 1 \ 1 & 1 &$

$\vdots$

$\vdots$ (3) Orana piliticazione della struttura azionaria visita della proposizione della proposizione della proposizione della struttura della proposizione della proposizione della proposizione della proposizione della proposizione 医生产医白色素医子宫检查检查计对象控制器 $\begin{bmatrix} 1 & 1 & 1 \ 1 & 1 & 1 \ 1 & 1 & 1 \end{bmatrix}$ 计可分类 Conferma dei positivi risultati del Gruppo San Completamento prescrizioni AGCM $\mathbb{Q}$ Semplificazione della struttirà del gruppo 计计算机 Ca Solida situazione patrimoniale $\hat{\mathcal{O}}$ $\hat{\mathcal{O}}$

Unipol

$\ddot{ }$ : : : : : : : : : : : : : : : : : : :

UnipolSai

2) Completamento prescrizioni AGCM

Cessione del ramo d'azienda ex Milano

14 gennaio 2014	Allianz S.p.A. presenta una proposta per l'acquisizione di alcune attività assicurative della ex Milano Assicurazioni S.p.A.--------------------------------------
「Windows」ということで、「Windows」ということです。しゅうしょうしょうかんしょうかんこうしょうアイディスクしゅうしょうしょうしょうアイディスクしょうしょう医外皮膜经经济法律过程的过去式和过去分词过去分词形式21 germaio 2014	un her er er en en en er en en en en er en en en en en en en en en en en en en しただとはしただけにないますが、それではないのですが、そので、それでもないのであるので、それでもないので、それでも、それでも、それでも、それでも、それでも、それでも、それでは、それでは、それでは、それでは、それは、それは、それは、それは、それでは、それでl CdA di Unipol e UnipolSai deliberano di procedere in via esclusiva alla definizione degli accordi contrattuali con Allianzentro il 15 marzo
15 marzo 2014	UnipolSai e Allianz sottoscrivono l'accordo di cassione
医前面的复数经非利润的现在分词医经过后的过去式和过去分词たまになるのであるきょうきょうしょうほうトラトラード・コード----------------------------------------------------------------------------30 giugno 2014	relativi ad un portafoglio assicultativo danni con premi pait a 1,1 Emld a fronte del pagamento di un prezzo di 200 EmlnAllianz e UnipolSal perfezionano l'accordo di cessione che prevede il trasferimento di 725 agenzie e 470 dipendenti,tenne arman arman ar a bhaile an an an an an an an an an an an an an
ひびにの後のは何度に消化されるともないのかとうりんシング31 dicembre 2014---------------------------------------	₽₽₽₽₽₽₽₽₽₽₽₽₽₽₽₽₽₽₽₽₽₽₽₽₽₽₽₽₽₽₽₽₽₽₽₽₽Data di efficacia del trasferimento del portafoglio ceduto nell'ambito del ramo d'azienda ex Milano Assicultazioni S.p.A.mang pang mang mang panggunan panggunan ng pagpag ng panggunang panggunang panggunan ng panggunan ng manggunanしょうきょうアイ・シャーしょうせいしょうかんきょういっかんいっかんいっかいしょうじょうしょうしょう
「海外都安全に見たり広めにするほどには自分にはなく」20 febbraic 2015	www.comediated.com/20090000000000000000000000000000000000Seconda tranche di pagamento pari a 179 €min
A likes microws adottain

Altre misure adottate

> Risoluzione patto parasociale Unicredit-Premafin su azioni	Fondiaria-SA
> Cessione partecipazioni in Mediobanca
≻ Cessione partecipazione in Generali
> Rimborso di alcuni finanziamenti Mediobanca
> Rebranding relativo ai marchi Milano Assicurazioni e Sasa-	hon più utilizzati dal 31 dicembre 2014
> Liberalizzazione di alcune agenzie ai fini del completamenti	della riduzione delle quote di mercato
⊱ Fusione di Liguria Vita e Liguria Assicurazioni in UnipolSai (in corso)

$\frac{1}{2}$

$\begin{bmatrix} 1 & 1 \ 1 & 1 \ 1 & 1 \end{bmatrix}$

$\begin{array}{c} \frac{1}{2} & \frac{1}{2} \ \frac{1}{2} & \frac{1}{2} \ \frac{1}{2} & \frac{1}{2} \end{array}$

$\ddot{\phantom{0}}$

$\begin{array}{c} \mathbf{1} \ \mathbf{1} \ \mathbf{1} \ \mathbf{1} \ \mathbf{1} \end{array}$

Semplificazione, Solidità, Sostenibilità - Il 2014 in sintesi

Semplificazione della structura estatuna en la control de la control de la control de la control de la control de la control de la control de la control de la control de la control de la control de la control de la control On the asset del Gruppo Malone asset del proposito de la proposito de la proposito de la proposito de la proposito de la proposito de la proposito de la proposito de la proposito de la proposito de la proposito de la pro Capacidamento prescrizioni AGCM 机械动作 O Semplificazione della struttura del gruppo

$\mathbb{C}^2$

Unipol

UnipolSai

Solida situation in the company of the company of the company of the company of the company of the company of the company of the company of the company of the company of the company of the company of the company of the com

्3 Acquisizione dell'attività alberghiera UNA

laqirdJ

Accordo comunicato in data 25 maggio 2015

Unipolism

$\frac{1}{2}$

$\vdots$

$\frac{1}{2}$

	Semplificazione della struttura dei gruppo
Completamento prescrizioni
Valorizzazione asset dei Gru
Semplificazione della struttu
	Conferma del positivi rissitati del Cruppo del segundo del positivi rissitati del Cruppo del segundo del conteConferma del positivi rissitati del Cruppo del contenente del contenente del contenente del contenente del con
Politica del dividendi promia

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$\overline{\phantom{a}}$

$\cdots$ $\ddotsc$

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$\frac{1}{2}$

$\begin{array}{c} \vdots \ \vdots \ \vdots \ \vdots \end{array}$

$\begin{array}{c} \n\vdots \ \vdots \ \vdots\n\end{array}$

$\begin{array}{c} \vdots \ \vdots \ \vdots \ \vdots \ \vdots \end{array}$

$\vdots$

$\textcircled{\textbf{1}}$ a conversione delle azioni di risparmio e privilegiate in ordinarie

Û,

est jobs desents (disellements distinction) da Crinipa Gruppo Fenerozanio.

Unipol

į.

$\frac{1}{2}$

$\begin{array}{cccccccccccccc} 1 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 &$

Unipol

묲

Se Risultati consolidati per area di business 2014

	Risultato	netto.							Risultato
			669	$\frac{167}{47}$		783	740		$\frac{1}{2}$


FY4								πΣ
		ante imposte
	Risultato								Risultato
			354	254	နှ	- 142-





	Risultato								Ristitato
		netto	।444		$rac{369}{170}$	S94	836




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UNIPOLSA

	Ristik.			$\frac{1}{2}$					Risuli

			ElistatoWante imposte772Handel Handel (1







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Example 2019Danni ———————————————————————————————————			Ser




şek 1
					an a

$\begin{bmatrix} 1 \ 1 \ 2 \end{bmatrix}$

ante imposteRisultato8249.33512865.8$\frac{1}{2}$ , $\frac{1}{2}$ , $\frac{1}{2}$ , $\frac{1}{2}$ , $\frac{1}{2}$ , $\frac{1}{2}$Comparto bancario*DanniAltroSite	Risultato.
		Risultato$\begin{aligned} \mathcal{L}{\text{max}} & = \mathcal{L}{\text{max}} \ \mathcal{L}{\text{max}} & = \mathcal{L}{\text{max}} \ \mathcal{L}{\text{max}} & = \mathcal{L}{\text{max}} \ \mathcal{L}{\text{max}} & = \mathcal{L}{\text{max}} \ \mathcal{L}{\text{max}} & = \mathcal{L}{\text{max}} \ \mathcal{L}{\text{max}} & = \mathcal{L}{\text{max}} \ \mathcal{L}{\text{max}} & = \mathcal{L}{\text{max}} \ \mathcal{L}{\text{max}} & = \mathcal{L}{\text{max}} \ \mathcal{L}_{\text{max}} & = \math$	ĺRisultato



	124 328	ante imposte	meter$\frac{69}{17}$$\frac{1}{17}$$\frac{39}{17}$505
		$-185$801
SSconsolidatoTotale risultato
di GruppoTotale risultato	$rac{65}{79}$		192

Unipol

independents of the content relation of the product section are product to the content of the content of the co $\vdots$ Dati gestional

$\vdots$

UnipolSai

$\frac{1}{2}$

$\begin{array}{c} \n\cdot & \cdot & \cdot \ \n\cdot & \cdot & \cdot \ \n\cdot & \cdot & \cdot \n\end{array}$

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$\frac{1}{\sqrt{2}}$

$\begin{bmatrix} 1 \ 1 \ 1 \ 1 \end{bmatrix}$

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Unipol

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UnipolSai

エクシーエク・シーエン・エー・エー

$\frac{1}{2}$ : $\frac{1}{2}$ : $\frac{1}{2}$ : $\frac{1}{2}$ : $\frac{1}{2}$ : $\frac{1}{2}$ :

ingalSai

RISULTATO EQQNOMICO NETTO A CARACTERAL AND DEL 1992 (AND 5599 and

ARTICLES AND ARTICLES AND ARTICLES

Andrews

$-282$

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$\begin{bmatrix} 1 \ 1 \ 1 \ 1 \end{bmatrix}$

415Proventi da partecipazioni
Altri proventi finanziari	юত্রশ
(55)Interessi passivi e altri orieni finanziari	e)G
380$\bigcup_{k=1}^{\infty}$$\frac{1}{\lambda_1}$Totale proventi e oneri finanziari	iM
Y.$\vdots$$\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$	$\frac{1}{2}$
212计时间$\begin{array}{c} 1 \ 1 \ 1 \end{array}$Svalutazioni	ම
(193)$\cdot$Totale rettifiche
ंबर$\frac{\delta}{\delta t}$Totale altri proventi di gestione	ă
(412)i.)DTotale altri costi di gestione	(291)
(183)Risultato attività ordinaria	28.
Saldo proventi e oneri straordinari	O$-263$
Ŕ,Risultato prima delle imposte	3$\frac{1}{8}$
$\mathbb{R}^3$imposte sul reddito dell'esercizio.	66
RISULTATO ECONOMICO NETTO	$4.6^{\circ}$


		UnipolSai

$\begin{bmatrix} 1 & 1 & 1 \ 1 & 1 & 1 \ 1 & 1 & 1 \ 1 & 1 & 1 \end{bmatrix}$

$\frac{1}{2}$

$\begin{array}{c} \mathbf{i} \ \mathbf{i} \ \mathbf{j} \ \mathbf{k} \end{array}$

$\frac{1}{2}$

$\frac{1}{4}$

$\frac{1}{2}$

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$\frac{1}{\sqrt{2}}$

$\begin{array}{c|c|c|c|c|c|c|c|c|c|c|c|c|c|c|c|c|c|c|$

* oskolsto sulta divusura dol piocno prevedente 8 OriA cho ha progosto i dudascó:* oskolsto sul prezzo di chiusura medio 2014

Unipol

$\frac{1}{\sqrt{2}}$

InipolSai

$\frac{1}{2}$

$\begin{array}{c}\n\vdots \ \vdots \ \vdots\n\end{array}$

$\frac{1}{2}$

$\frac{1}{1}$

Completamento prescribit

Valorizzazione assetti del Car
	Semplificazione della struttura azionaria del proponenti del Gruppo del profitto del provinci del Gruppo del versione del profitto del del Gruppo del sempre del profitto del del Gruppo del sempre del profitto del provinci

Unipol

UnipolSai

$\begin{array}{c} \frac{1}{2} \ \frac{1}{2} \end{array}$

$\frac{1}{1}$

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$\begin{array}{c} \mathbf{i} \ \mathbf{i} \ \mathbf{j} \ \mathbf{k} \end{array}$

$\frac{1}{1}$

2 Book Value Per Share

$\frac{1}{2}$

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Unipol

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$\frac{1}{1}$

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$\frac{1}{2}$ = $\frac{1}{2}$ = $\frac{1}{2}$ = $\frac{1}{2}$ = $\frac{1}{2}$ = $\frac{1}{2}$

$\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\ddot{\phantom{0}}$ $\frac{1}{2}$ - Performance di Borsa

Risultati 1015

$\cdot$

UnipolSai

$\frac{1}{2}$

$\begin{array}{c} \begin{array}{c} \begin{array}{c} \begin{array}{c} \end{array} \ \begin{array}{c} \end{array} \ \begin{array}{c} \end{array} \end{array} \end{array} \end{array}$

$\begin{bmatrix} 1 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 & 0 &$

$\frac{1}{2}$

$\begin{array}{c} \vdots \ \vdots \ \vdots \end{array}$

$\begin{array}{c} \begin{array}{c} \begin{array}{c} \end{array}\ \begin{array}{c} \end{array}\ \begin{array}{c} \end{array}\ \begin{array}{c} \end{array}\ \begin{array}{c} \end{array}\ \begin{array}{c} \end{array}\ \begin{array}{c} \end{array}\ \begin{array}{c} \end{array}\ \begin{array}{c} \end{array}\ \begin{array}{c} \end{array}\ \begin{array}{c} \end{array}\ \begin{array}{c} \end{array}\ \begin{array}{c} \end{array}\ \begin{array}{c} \end{array}\ \begin{array}{c} \end{array}\ \begin{array}{c} \end{array}\ \begin{array}{c} \end{array}\ \begin$

$\overline{27}$

$\cdot$

Unipol

$\frac{1}{2}$

$\frac{1}{4}$

$\begin{array}{c} \mathbf{1} \ \mathbf{1} \ \mathbf{2} \end{array}$

$\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$

$\begin{array}{c} \begin{array}{c} \vdots \ \vdots \ \vdots \ \vdots \end{array} \ \begin{array}{c} \vdots \ \vdots \ \vdots \end{array} \end{array}$

$\frac{1}{2}$ , $\frac{1}{2}$ , $\frac{1}{2}$ , $\frac{1}{2}$ , $\frac{1}{2}$ , $\frac{1}{2}$

$\begin{array}{cccccccc}\n\vdots & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & &$

$\frac{1}{2}$

$\begin{array}{c} \n\cdot \ \cdot \ \cdot \ \cdot \ \cdot \ \cdot\n\end{array}$

$\begin{array}{cccccccccc} 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 &$

$\ddot{\cdot}$

Unipol Gruppo Finanziario - Creazione di valore implicita nei prezzi di borsa

$\overline{\mathbb{G}}$ min

$\circledS$

$\vdots$

$\frac{1}{2}$

$\mathop{!}\limits^{\mathop{\mathsf{!}}\nolimits}$

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$\frac{1}{2}$

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$\begin{matrix} \vdots \ \vdots \ \vdots \end{matrix}$

		1015	Risultato	netto	225	gj	$\frac{1}{2}$	310	ខ្លី		1Q15	Risultato	netto	243			န္တု က ဆုိင္ကာ		$\frac{1}{9}$
			第22条台湾Risultato	ante imposte	$\mathfrak{B}$	$\frac{38}{2}$	$-10$	470				Risultato	ante imposte		368	4	ఫ్రీ	475
	libolisa	i Gig	Risultato	netio	B			S	あまかいスクロール	RUPPO FINANZIARIO	$\frac{1}{2}$	Risultato	netto	$\frac{43}{5}$	S.		목욕	8
			X)AmericanasisX) Risultato	ROSSO								្លa a RisultRisult		ianj este juni	$\ldots 245$$\frac{52}{1}$
Risultati consolidati per area di business															Danni	VitaComparto bancario *		Altro	Risultato consolidato	Risultato di Gruppo
	Grein	-- 14	Fri				IX.	42 ay

° ip:Ausi accantones: exti affettuati divisa hosting au crieciti dulla banne dagovio dell'incuordo di indennizzo.Dati gastionell

Unipol

$\frac{1}{2}$

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$\begin{array}{c} \begin{array}{c} \cdot \ \cdot \ \cdot \end{array} \ \begin{array}{c} \cdot \ \cdot \end{array} \end{array}$

$\begin{bmatrix} 1 \ 1 \ 1 \ 1 \ 1 \ 1 \ 1 \ 1 \ 1 \ 1 \ 1 \ 1 \ 1 \$

$\frac{1}{2}$

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$\mathop{!}\rule{0pt}{1.1ex}\hspace{-0.25ex}\hspace{-0.25ex}\hspace{-0.25ex}\hspace{-0.25ex}\hspace{-0.25ex}\hspace{-0.25ex}\hspace{-0.25ex}\hspace{-0.25ex}\hspace{-0.25ex}\hspace{-0.25ex}\hspace{-0.25ex}\hspace{-0.25ex}\hspace{-0.25ex}\hspace{-0.25ex}\hspace{-0.25ex}\hspace{-0.25ex}\hspace{-0.25ex}\hspace{-0.25ex}\hspace{-0.25ex}\hspace{-0.25ex}\hspace{-0.25ex}\hspace{-0.25ex}\hspace{-0.2$

UnipolSai

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$\frac{1}{2}$

$\mathbf{I}$

Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Unipol Gruppo Finanziario S.p.A. e di UnipolSai Assicurazioni S.p.A., Maurizio Castellina, dichiara, ai sensi dell'articolo 154-bis, comma secondo, del "Testo unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria", che l'informativa contabile contenuta nel presente documento corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.

Unipol

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UnipolSai

$\begin{array}{c} \vdots \ \vdots \ \vdots \ \vdots \end{array}$

$\frac{1}{1}$

$\begin{array}{c} \begin{array}{c} \bullet \ \bullet \ \bullet \end{array} \end{array}$

$\frac{1}{2}$

$\begin{array}{cccccccccc} \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & $

$\Delta$ ungts $\delta$ ) et $\nu$ · 56332/35260 A up

18 giugno 2015 13.12.34

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$\overline{\phantom{a}}$

$\frac{v_l}{1}$

Assemblea Ordinaria del 18 giugno 2015

ESITO VOTAZIONE

Oggetto : Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2014

Hanno partecipato alla votazione:

Nº 316 legittimati al voto ai sensi di legge, titolari di:

n. 298.761.955 azioni ordinarie

complessivamente pari al 67,289639 % delle azioni ordinarie emesse.

Hanno votato:

		% Azioni OrdinarieRappresentate	% Azioni Ammesseal voto	%Cap. Soc.
FavorevoliContrariSho Potale	298.003.716108.995298.112.771	(Quorum deliberativo)39,7462060.03648299,782689	99,7462060,03648299,782689	67,118862C,02454967,143411
AstanutiNon VotantiSub totale	6/9.244Ð649.244	0,057311D. 0000000,21/311	0,2173110,0000000.217311	0,145728-0,000000C,146228
Totale	298,761.955	100,000000	100,000000	67,283639

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Assemblea Ordinaria del 18 guerno 2015

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Percentuale Capitale %Percentuale votanti %Totale voli	0,0364320,124549108.995

$\sim$ $\rightarrow$

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ပတTesta;Azionisti in delega:$\cdot$$\overline{\phantom{a}}$$\cdot$
- 0$\cdot$Paging 2$\cdot$		ITUVEISA	Assemblea Ordinaria del 18 giugno 2015
	otaçesaSiaçesa$\begin{array}{c} 4.4 \ 1.6 \ 3.5 \text{ m} \end{array} \sim$
	006.940Denepa		18 giugno 2015 13.12.34
	$628, 900$130130130Totale140

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18 giugno 2015 13.12.34

Assemblea Ordinaria del 18 giugno 2015

Oggetto: Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2014 LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE

$\frac{0}{0.00000}$

Percentuale votanti %Percentuale votanti %Percentuale Capitale %

Totale vori Badge

Ragione Sociale

NON VOTANTI

Totale $\log 10^4$ Procric

0 Teste:0 Azionisti in delega: Azionisti:Azionisti in puoprio: $\iota$ $\mathbb{Q}^{\Lambda}$

Pagina 3

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$\mathit{UCF}$ S.p.4.

Assembles Ordinaria del 18 giugno 2015

18 giugno 2015 13.12.34

ATONÍCITY LET LE CHA. . ساست	₫Ş$\frac{1}{2}$13al$\frac{4}{3}$li eserciziĽ
tion of the control$-157A$	Mancio

FAVOREVOLI

Potale	14.469	1.267	26.200	163.785	331.662	145.328	225.476	533,307	652.444	90.629	207.576	202.027	4.732	5.898	6.065	3.157	157.300	38,940	106.425⊣	13.124	24.594	28.365	95, 100	139.210	89.519	99.813	199.000	175.915	197,100	144.937	90,450	0.770		36. COO		25.812	172.714	GEA 1 C2	28.104	734.895	6.994	172.009
Deleg	14.469	1,387	28.200	163,703	331,562	145.320	325.476	538-567	652.444$\blacksquare$$\overline{\phantom{0}}$	90.E29	207,576	202.027	4.552	5,890	6.069	3,157	COST CEL	38,940	$-100.425$$\cdot$	13.124	24.594	28.565	85,400	139.210	39.919	99. (CD)	1,199.300	175,908	197.100	144.03	20,450		SERVICES	36,000		26.812	172.714	47.890	28.104	198.00	0.894	.8091/2
proprie																																	MORTAL ELAPT	20,000
																																	OF NEWSCED ACCOUNTS
						DAGE BODISHER ANDICEL									anni:								با										TRUSTER Tr)A											Pagina 5
							SHELT CONTR								TNDRXLTT								ÉiR				Í					NTS UCITS FUXD	AUS CARACTA$\mathcal{P}_1$							昷					S	283
			ANALUSTIC PLO NETERIAL TOURS AND METAL ANGELES ARRESTED OF A CONFERENCE										ZAP PREFOREM LESTROPIC MARITER RIVER DE CORRECTATO	SIMPTED	STRESS NORMAL CREDITIONS DESCRIPTION SERVICES								FIND SUPPLEMENT CHARGE THEIR LABOR FRASION				INDEX INVESTMENT NEWSPEARERY SCREET A 22 CONSIGUERES					"UNLY FREEZ BLOBEL TEGEN TRECTAL STREETS	LOWNIA (FECTE) SLIEFOTY SA-OIJ SLAILWARNE OIODICI	CITCO BANK EEDERLAND NV JUBLIN BRANCE ACTING SOLING	GNUA		DES PURED MOT (CH) AC UNITIBITIES (PRESSORIES		DIE WESTERY SMARIE TRE COM CIBAR YARDER TREE	LEGAL AND CONDIAL AGGERANCE PRASIONS MARAGEMENT LUSL	GIT ELONOPE ALUSSES ERLIGEERS LUI POTITIONE TES				Texto	Azioni și în delega:
		APPIETANT AISK NAMAGED CLOTAL EQUITY FOXDL SEEMARKOD TIRKS LANOLUFERING TERRIBANG			HOPPIC MARTS ANDEXTRIVE STARTS OF ORDER	SOSO: REOHSNER ICLEBS ORHELDUNG	SEEL PRNSIONS TRUST LIMITED AS TRUSTED OF	RESPIRED DESPIREDED ACCORD ACTES AND	STICHTON HOSTODIOREN SURGIALE ONITHOUS	VENCOVED YOTEL INTERNATIONAL LETOL LIGHT				TRAP GRAPS ACODES NEWS SPACE		SOFTWARE SELT WELL ASSESSED.	URS CORPORATION 4013 REFLATING PLAY 600	ALGEBRIS DOITS FUNDS PLO	FOR 28 RESERVINGED RETERMINES	CPMORGAN INVESTMENT FUNDS	JPROJUCEN PUNIS EUROPRON BRAN BANK AND BO	RELATING SECRETING SIDES VALUES AND LOTAL REFERE		DIE FERDRICHT TWEERFAME MEERCONDE MEDROEG		PTONEER PSSET MENDGUREAT SA		RIACKROON GLOBAL SMALLCAR F.I.	SEI GLOBEL MESTING EUND PLC	GEORG SMALL CAP E. OF M.A.S.	SET TIMES AND MEN PRISTS ON THE			200.02	RIGHERIS GLEND FIRMOURD PIER	COVERIGINAL OF TO GARY		COLONIAL FIRST STRIE INVESTMENTS LEA				SERVICE SEXESTS PLATER	SLACKWERS (ERRENERS L-C		ă	Ã
	Ragione Sociale										$\frac{1}{2}$$M = FOMOS$	XI-FONDS 392											LARGE SENSION		ABROO QUANT 1																					Azionisti in proprio:
	Bedge	$\frac{1}{2}$	ű.	$\frac{1}{2}$	g	£	ن,	$***$	Ş	۹,	t.	χ4Ω	္	P	÷⊽	34 D	Č#	۹,	$\mathop{\mathsf{F}}\limits_{\mathbf{t}}$	gan	٥,	Ğ.	$\mathbb{R}^*$	$\frac{c}{t}$	ş	$\ddot{x}$	$\frac{1}{2}$	Ş	ę,	٥,	$\frac{1}{2}$	Ş	il××	$\frac{1}{2}$		Îù	38	ŗ	$\ddot{\ast}$	?ٍ∙ٌ	î.	$\frac{1}{2}$	Ş		Azionisti:

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0.250	09250		esSay.HTLPF.PORT븧昆虫аяЯDK/A-ECX.25PARATH	šĴLibar
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105.200	105.200COC-84		SS.CarriedFUTCHAREGISTERRICNINPAT¥CanciEHR3э.УBORG-REEFROW$\ddot{\sim}$	å1.150
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11.700	11.000		485SS?×SERIESANT ROILYeViđSCINGG-PACHOeS	å$\ddot{\cdot}$TTA1电电话
17.000	00017.1		888rTHEALTHRENETyHure)RUDADEBA-FORDR	š1日1日
35.60025.000	2091-800		325MERINA DITI-TERRALITTLE AIM.ដូHOMESCROFF-ActionDEAN FONDSĮ经生命ı٤,	$\mathring{\mathfrak{a}}$ ,TistC
	26.00014.007		razai.Sz,Ñ.NERICA MONDA TWO CARDSABAND EDVICEFace ofFOR STETCHNGSTONDSSMdO	$\tilde{\mathbf{u}}^*$
3.722.249- 26.297- 26.297	51.533		DOMABROWSTREET (CAKACA) GLOBAU ALL-COURTEY (UPL IASE.	$\zeta$
			RISSELL INVESTMENT COMPRES PLCCITY OF NEW YOUR CROOP TRUST	$0 + \neq$đ.
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115.36615.144			HEADER CITY COF	å
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13.222	224152		MARYLAND STATE REFINEMENT &NEWS INTO THE REPORT OF A STATE AND A REPORTNU-ASZS KOLENED	ۯ
26.382			GMO TAK-MANAGED & CUSA DR ANCED PORTFOLED	å
40.939			RUSSELL LAWRER PRESENT COPPERNIX SPULSERNING INVESTIGATE INCOLLER EUSED	š$\ddot{\mathfrak{z}}$
872-36003-66003	390-982010-982010-082010-08		UAS RETIRE KEDICAL BENNYTES TRUST	÷مل
			ALLENER SERIES STILLS STURNE ROLLER	$\ddot{a}$
52.343	42,445		DTE ZKEROV COMPROVIMENTER VIER TRUST	$\frac{1}{2}$
29619021061902	136.982218,991		PRINCIP FOR CORRELATION CONSTRUCTS AND CONSTRUCTS AND ALL AND FORMESSING SERIES AND SERIES SERIES IN SERIES AND SERIES	τ.∗
			RUSSELL TEVESIMENT COMEANY -LURSEL LATERN DEVICTIORED MKTTJ.	đ,DTE
- 1202- 1202 - 12- 1202 - 120- 1202 - 120	$1.336$$236$		NECREAL MARRIE AL PREMIENT DE MONTE DE L'ANGERIA DE L'ANGERIA DE L'ANGERIA DE L'ANGERIA DE L'ANGERIA DE L'ANGE	š
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12.33295.51.9	12.332		СВІЛЬСТ БЕЛЕ КОТЕЙСА ІЛЯРУДНОSCITES : JNDRAESTAL IVTERNATIONS, LAND COMPANY ETF	Š
002100	671979		TERMATIONS SPRIET-CAR LETTERWIST	$\tilde{\mathbb{C}}^*$
27.598	103.70027.158		SCHWARCOMINI LETERNECICED SOCIAL EQUITY FUMP	ś
583.685	320.666		ערית כביש בעולם בין האינטייראדינא וואר באפריכל אינט אינט אינט	å$\ddot{\varepsilon}$
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			Zagiorue Sociétic	Badge
			FAVOREVOLL
			Oggetto: Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2014
			LISTA ESTIO DELLE VOTAZIONE

			Assembles Ordinaria del 18 stueno 2 015

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18 giugno 2015 13.12.34

Assemblea Ordinaria del 18 giugno 2015

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONEOggetto: Bilancio di escreizio al 31 dicembre 2014

$\ensuremath{\textit{UCF}}$ S.p.A.

FAVOREVOLI

	Ragione Souisie	Delen	hatale
Badge۹.	r.DEPTH FOLLOSgGMBHÈ,THE MANUFACTURE OF99PoDRITLE	000110	51.300
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ŗ	i.FiSERV-PONDSÍeight.i.ERENGELVERTITYŵ98PLittles	28.500	28.300
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î	3RDEED-POVESğINV OM-1WEBLITT MAGEwe.SDIEUT	$-6 - 00$	16.700
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î	1111DEAG-FORDS$\tilde{c}$E WEALTH MNGA INV CHILLDEUT ASS	13,500	13.500
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ŗ	art 1DEAM HOMESğCompaĔesPicto$\label{eq:1} \mathbb{R} \subseteq \mathbb{R} \backslash \mathbb{R} \subset \mathbb{R}^{n \times n}$ш888TUEUT	10.000
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f	3033DESN HOMESÉ计无法IN.WEALTH MNGMw88DEDL	11,900	$000-1.$
्	Í.REAL-FORDSĚHENDÈNEALTH MRSN۰ð255DE-02	20.700	$29.700$17.020
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	2 AS SELEMANOSSANDE ELS SASelement ScrossenburilleĚGMBE1xxAMONDTERTIFIC888	50.000	50.000
ŗ	ļ,STEPPTWARENCESPOR.DENCøSept		25.030
့	DEAN SONDS SATgC$\overline{1}$THE REANEALTHæ2555037	$26.830$12.000	12,000
ŗ	CONGEWEALTY MAGAøis and the control of the control of the control of the control of the control of the control of the control of the control of the control of the control of the control of the control of the control of the control of the cTIBUT	15.000	15,000
Ş	T M1 SEM-ROYCE-NEWğCASH 3È,MERTILE ROWŠ,48.3DES JT	200.000	200.000
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P	SSCA SPEC RIES RURORE II SUBRIC LIMIT OCARAN	181.913	761.973
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$\frac{1}{k}$	CALIFRICAN STRUCTIONS RIVING THE SYSTEM	Ę	님
਼ੇ	TEACHER ERTIFICENT SYSTEM OF TEXAS	50.000	30.000
ř	DEATH ASS & WEBSTALL MARIE WAS TRIVE WORLD THAT A SSA TREAT	200.000	2004.002
្ទិ	BENN SCHOOL-INNECT YOU, REDGET AND WEDER SERIES STATESDRUT ASS	38	g
r#	SELLS PRECONDER LEUST DIVERSIFIED BIOUX PORTFOL.D	1.577	1.577
gr	WISCOMERED USSUER PUBLIC LIMITED COMPRIS	즭	ू
ن)*	CEATH INEXERGENCYRESULTANCE	$-325$r-	.225ŗ.
$\hat{z}$	SESA EQUITY LNCOME FIRENISOGRIERER	1.175	1.175
ŗ	TNTERNATIONAL GARAGEMENT DENGMISCONDIANE	258.686	258.686
š×D	ANIA ALISOFIA PROPORTIBURIT SADALIS ALISOCEA	3.243	5.243
$\mathbb{R}^3$	≃$\mathop{\mathrm{CS}}\limits_{\mathrm{D}}$STP XRONAL TEST NAMES FOR A TOACT ACCORD MENT TROPS XTP		1,281
$***$	REPORT ALLOWER S MORGER CRUSSED AND LEASE TREPARED	$-281$47.508	47.606
្នុ	FDNPACTIVE INTRUSTICES IN SPACE CAP DENDING COMPONIEST	43.043	43.041
f	9EPSSA THERMANIONES KONT ALPHE KON-LEADING GO COORCON IEUS
	Pagina 7
	g,MT Teste
$\mathcal{L}_{\text{zipunis}}$	283Azioaisti in delega:뾹
Azionesh in proprie:

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$\frac{1}{2}$

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$\ddot{\phantom{0}}$

Azimisti:Aziostisti in proprio:Š24Teste:Azionisti in delega:esEsPagina 8		ترآلSPN 592 (RELE (RX-US) RTE	ंSTATE OF MINANSCRA	$\frac{\pi}{\sqrt{2}}$COLLEGE RAFRENENT ZOTLITESi.Š	$\dot{\mathcal{S}}$STATE OF PLASSA REILBACKT ARD BENETTS PLANS	まロDEMANTMENT CDF CLAIM ERMON	$\mathfrak{z}$CLOBAL EX OR RIGHA IIIIS FOND 3LEM 401% PIUS PTAN	$\tilde{c}^*$EQ ESSG SCREEKED LADEX FULL R	å,GLOBEL REPRIETING FUXE BPACKROOM NSCI XOSA SPATI CAP	š$\ddot{a}$BGI NSCL ZAFZ SMAIN CAR ROUTLY TNDEX REVERGI NSCT END (PI INDEX FUND 1	$\frac{1}{5}$	हैRUSSELL DEVELOPED EX-D.S. LARGE CAR LNDEX FORD RWORLD A PRA TACIS NON-LENDAN J FORD 6	š	اڻتCONNECTICUL GRAIERI LIPE INSLENCE CORPRIY	śISHARRS LATERNATIONAL FLUCAMENTAL TNDEX FUYD	åFORECASE SECTION LEGACION LES SERVICES	ئيتISHRES CORE MSCL SAVE IMA TEDEX HTP	śTSRARES COAR MECI TOTEL INTERMATICASE STOCK ETFLSFARES COPE MSCJ FRIE ETT	τ¥,BLACTROUN INST LINES OF MA TRUS - JAMPISTON AND ACTESREAGE LES	ुंDWS LNYSSTYREN S.A. 503 DWS PICILELSKARES MACT ZAG ANASI CAR RYPTSKARES DRVELOPED SMALL-CAR BX KORTH AMBRICA MIP	Ğ,đ÷.	÷	$\mathbf{L}^*$DEAME INV GREE FOR UNANIC CRPCKTURITIES	åDEUS ASS & WAALEE MOGAL LEE GODA POR BRANDS-REETTAPOWDS DWS	្វ័GREG88F÷,GREATER STREET WAS SERVED ON STREETWERE HIGH MAIN PRESS HOUSESIORGOTT DALMER AKER ANDCHO NEBECATIVE SMC	$0**$DEUTeEe,RESON HE PARKلىلائاGREST FORECMENTINE FACTION	$\frac{1}{2}$5501-4551922 792S WERITZEN MUST TEN GREET FOR DES CLOSEL ANDILIZEDaso.	$\ddot{0}$IT SELLAMANCHAC INTER	ěšUEDI ESS & NEALLYN YORK TIYS AN ARTISTAN A SALISTICA DRIG1970 - DRIG AN ARTISTAN ANGLICAN A SALISTICA DRIGC HAL STELOWED	åDEUT RES & WAALTH MOON INTO GRILLPINAME DYNAMIC	$\frac{1}{\Omega}$MULT SETTLARDER THESE III	đUISS RTE	đSOLUMN SACES FUNDS	$\dot{\vec{\delta}}$DRS CONCERTDATI SCHE IN 4 173$\mathbf{r}$	$\ddot{\phi}$SONE SUZON SAN	$\stackrel{\bullet}{\circ}$STATE SCREEN CLOBAL ADVISORS LINENS STATE STATE	វិđCORPORAL ADVANTAGE FUNDS NATION MATERIAL TELEVISION	$\ddot{\mathcal{I}}$ES BE ALD TRUST CONSERVATION SOLE AND SOLE AND SOLE AND SOLETING SOLE	Č*SCORPOR ELEMENT DESIGNATION (CO) LES LA SERVICIÓN DES CORPOR EL SEF	ुँSEGA RUSSTLI ED GU ANNES ENDEX NORMANIS E QU COMMON TRUST LUSS	≫SpegRagione Sectele	FAVOREVOLL	Oggetto: Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2014	LISTA ESTIO DLILE VOTAZIONE
	14.200	11.221	242.453	13.311	$\overline{5}$	50132	1.375	067.190	ូមិ	63.934	Č8	1,763	à	$1.98 - 2$	8.429	3.203	11,997	324.314		05.870ESER 12	20018	14.000	1-000-000	2.388.207	0001000	20.000	5.987.36906.400		00011091	300.000	6.534	tos Ti	2.000.000	402.292	2.200.000	371.002	OSL'SCI260.546	7.093	Service.	opzdozeDelean
	宗ğ	$11.232 - 2$	Ν.42.453	PΞu		ω	arLuniSanc	$\frac{3}{2}$		ඨි1.994		$\mathbf{I}$្តខេត្តខេត្ត		۲,$\frac{188}{616}$	ίë,	w$-242$	11.89720.632	324.384	SIGN 3	545.670	310.000	14,200			$\begin{array}{l} 50,000 \ 71,000 \ 11,000 \ 1.000 \ 0.01,010 \ 1.000 \ 0.000 \ \end{array}$	208.400	2.997.069	230.000	0001000	caondac	2501820018		200103012	2001002122621292	271.832	135,750	840.546	T.OSS	3.792	stead:

$UGF$ $S, p. A.$

$\begin{array}{c} \begin{array}{c} \begin{array}{c} \begin{array}{c} \end{array} \ \begin{array}{c} \end{array} \end{array} \ \begin{array}{c} \end{array} \end{array} \end{array}$

$\begin{array}{c} \vdots \ \vdots \ \vdots \end{array}$

$\ddot{\cdot}$

$\begin{array}{c} \vdots \ \vdots \ \vdots \end{array}$

$\frac{1}{2}$

$\begin{array}{c} \rule{0pt}{2.5ex} \rule{0pt}{2.5ex} \rule{0pt}{2.5ex} \rule{0pt}{2.5ex} \rule{0pt}{2.5ex} \rule{0pt}{2.5ex} \rule{0pt}{2.5ex} \rule{0pt}{2.5ex} \rule{0pt}{2.5ex} \rule{0pt}{2.5ex} \rule{0pt}{2.5ex} \rule{0pt}{2.5ex} \rule{0pt}{2.5ex} \rule{0pt}{2.5ex} \rule{0pt}{2.5ex} \rule{0pt}{2.5ex} \rule{0pt}{2.5ex} \rule{0pt}{2.5ex} \rule{0pt}{2.5ex} \rule{0$

$\begin{array}{c} \begin{array}{c} \begin{array}{c} \end{array} \ \begin{array}{c} \end{array} \end{array} \end{array}$

$\frac{1}{2}$

$\frac{1}{1}$

$\ddot{\phantom{0}}$

Assembles Ortinatia del 18 giugno 2015

18 grugno 2015 13.12.34

${\cal U}GF$ S.p. A.

Assemblea Ordinaria del 18 giugno 2015

18 gingno 2015 13.12.34

ŀ, l,

	e2 r
LISTA FISLIO DELLA VOTAZIONE	Bilancio di esercizio al 31 dicembre
	)uggetto: 1

FAVOREVOLI

		Éj.	٢Totá.
Radge	Ragione Sociala		15.489
J×x	SCORE TRINSPORMENTATION OF SCORE	$35.489$$35.59$	357.505
$\frac{1}{\epsilon}$	THROUS STATE BOARD OF TWORSTRIES
្នុ	SSGA EMU SMADD CAP ATRIA AQUITY FUAD	22.156	œ22.198
P	RSCI EREE BROWN THAN PROVISIONS SECTIONS TREE	38,887	203.00
	SHARES VIT PLC	81,680	8.600
۹,		9.973랼$\ddot{\phantom{a}}$m	B719.1$\cdot$m
f٠	мINDEXANY ANIO MULTI-MANAGER FUNDS	51	ā
읓	SE AND LANSE AS X2 SELECTE ORD DESIGN THE MANUSCRIPTE		,803ينزنا
ſ	MERINET CONTROLLER CONTROLLER	56.80322.058	22.059
Ê		000184	808.000
ŗ	CANTURYLINE, AAC, DEFINAD CONTRIBUTION PLEX MASTER TRUSTTHE NORTHAL TRUST COMPANY SUB-ADVISED OU AUTURE FUEDS "HAST	354.596	354.596
$\hat{\vec{z}}$	SAMING ROLEWORK ATTROPEDY PRESENT SCHAME	3.247.038	3.247.030
$\frac{1}{k}$	PAGE DRUMPSTIRENT FARINGS CREWS		160.193
ŗ	MOSE SURGE EATLY CONTROL SERVING AND TREES OF THE SURGE	160,1936.857	6.837
٩×	E MONTRONSECT-CON COMMON DAILY ALLA COUNSET MATER NATIONS	$1.670$	1.603
۲۳۳	NORMAL MANAGES CHARACTERS WALLS SETERWAY SOF	6.224	6.324
੍ਰ	SELS NOLSABE SCILCA UNE SPIL SEEDARY SOL 40 ASTO	37.848	32.846
ŗ	CALCENTERS DE NEW DE VAN DE METAL SANTES		3.523
đ×.	MARRAS LAGNEYTING BAIRORA	17.923	17.152
$\ddot{\ddot{\cdot}}$	ŕ,FORTRESS TREERMATIONEL EQUITIE FARTNESSELP	deptics	2.855
Ş	ago eSENCINER, TNTERNATIONAL
Ş	INTERVAL ONAL TRUSTHARTLESS	7.930	7,330
	SAME CERT CONSIDERED SOLIAL SECURITY FUSION AND	18,130	19,130
Î		91.655	91.623
$\mathop{\mathsf{P}}\limits_{*}$	DRUSCNEW CARRIER SMS ON PLAN	6,702	6,702
Ş	MALESTA LIMBER CONTRULATES CONSTRUCT	22,652	22.652
ę	ąMEN MARVALLED GENERAL REM	DEL	Ë
Î	FORD MOTOR COMPANY OF CANADA, INNERS REMANDED TRUST	$23.84^{\circ}$
43B	STICET WAS PERMITED AND STORES	3.734	$29.641$13.734
$\frac{1}{2}$	DITERMS COMMON INVESTIGATIVE FOXD	13,198
଼ି	NORTHERN TURSE USING COMPASS (CONTROLLANT FRE	28.221	$\frac{13}{28}$ , $\frac{98}{231}$
4×D	CONSINUED IS ACTIVITIBED INTERFERING ASSESSMENT OF THE DE	22.364	22,364
نم	AFRICISM MARTORES SWARING SERIES DES DATA AND CELLINGO	825.186Ν	825.106Ν
္	STRANDRGH FARTWERE COOPAGE OPPORTUNELY TRESPIRATE	26.239	26.285
$\hat{\vec{z}}$	CACO DENSITY AND CONSIGNATIVE REPORT TO THE DESIGNATION OF STATE OF STATE OF STATE OF STATE OF STATE OF STATE OF STATES OF STATES OF STATES OF STATES OF STATES OF STATES OF STATES OF STATES OF STATES OF STATES OF STATES OF	2019/02/20	78.077
$*5$	DISTURBA	329.291	329.291
°€	CER SURGICARD	23.311	23.311174.397
$***$	NADROLE	174.287
Î	POST HIST RURO P	m40,6.08	408.095
£	RACES/OKOT RECELE FATTLONE	25,213	25.2.0
ر.	BLACKROCK GLOBAL FUNDS	30.929	30,929
Ğ.	rece saxs war used the sax asid an	$4.5 - 7.2$	46.427
$\ddot{x}$	STIL STORE STORE CROBE FOORS TROPING IES	3,138	1.75
دءِپه	iiFTERSONALE SERVIC CINOPERS	٢
	FMW PRESEDING LET
	Pagina 9

Azionisti:	육종Teste:Ş
	Azionisti in delega:$\tilde{\mathcal{R}}$Azionisti in proprio:

$\vdots$

$\begin{matrix} \vdots \ \vdots \end{matrix}$

$\mathbf{i}$

$\vdots$

$\frac{1}{2}$

$\ddot{\phantom{0}}$

$\ddot{\ddot{\epsilon}}$

$\ddot{\phantom{0}}$

$\frac{1}{3}$

$\frac{1}{2}$

$\vdots$

$\begin{array}{c} \begin{array}{c} \begin{array}{c} \begin{array}{c} \end{array}\ \begin{array}{c} \end{array}\ \begin{array}{c} \end{array}\ \begin{array}{c} \end{array}\ \begin{array}{c} \end{array}\ \begin{array}{c} \end{array}\ \begin{array}{c} \end{array}\ \begin{array}{c} \end{array}\ \begin{array}{c} \end{array}\ \begin{array}{c} \end{array}\ \begin{array}{c} \end{array}\ \begin{array}{c} \end{array}\ \begin{array}{c} \end{array}\ \begin{array}{c} \end{array}\ \begin{array}{c} \end{array}\ \begin{array}{c} \end{array}\ \begin{array}{c}$

$\begin{array}{c} \n\vdots \ \vdots \ \vdots \ \vdots\n\end{array}$

			ğħTesterAzionisti in delega:283283Pagina 10	AziottichAziottisti in proprim
öΰ,N		ងទីនប
O			CASLAT ALESSANDRODE DORAVSO RICCARDO	224228
ţ.				8512MOCODEO CRIENEN
			FINANSIS.آباد	ĔBETR LOOKOMLA H
ដូងប្	š		CORANAIXE CIRINANO	2147
				"≊DOLCETTIC CRIEF TA
農		នាទី ស	eS	2000DOMEVTCI
2.385.5		asSa		2047GAT VANILY-CITYSING
	0.367		TANTZROEDUAN I DZI POLEST ORZENEZZEN	2017DANSIN MARK
	38.112			ដូingSaCSARING AREA$\mathbf{I}$
36.112110	2.857		LACRI RNO CENERAL ASSERGADA DENSIGNAS MARXASTERI LACRI SUR	2014$\mathbf{G} * *$
000122	$22,000$		FOADS PEKSICYT LABORTONDS	å
0191995	165.310		UNIV SONDS TEX ALSHA	$\sigma_*$
g	53		FONDO PENSICAL RER 1.4 FERSORA E CAFIRAC	å
59Z10°5			CF DV ACRT EX-U-S. IML STRD	å
	450.267		BMC PRIVATE ANTRENEN ANNO EQUITY PORTRON-OMINISTER FOR FIXANCE (ICIE MARCED AND CONTROLLED BY MYMA)	t∗t
			PLUMBERS AND EIGELIFES NATTOWELMALE 2012ML	$\tilde{\mathfrak{a}}_*$å
590.08	06.093		UMS REVENUE BODED, LAC	i.
			FOR HERITA CODE LINE NOW	$\tilde{\sigma}^*$
33.65	69.031		INVITED HORD SERVICE DESCRIPTION OF A LABLE SERVICE OF A LABLE SERVICE OF A LABLE SERVICE OF A LAB	đ.
	$\mathbf{r}$		PENSOLON, MEMBER HEARINGTREER HEATS: FOR THE	$\frac{1}{\alpha}$
61.425	$\begin{array}{l} 3.1338 \ 4.3179 \ 4.3179 \ 71.429 \end{array}$		UNIVERS MUNE ROBANNS OF ANNYLON 1974 FENSION THURTNEUROPOLITAN NATER RECLAMBITON JUSTEICT REPUBLINGCRRI	á
41017				š
637.123			EMERINEE FERINTENT INCORP. PLANTRIST OF REAL COM	$\ddot{q}$
3.138			LANDERNOE LEVERNOEL MACIONAL SECURITES, LES AND LOSFIFRENY MITURE RATIFITAENS PLAN MALIES TRUSTAINVOS NATIOTAL SECURITY,751LKE OTTO SENS	ś
$682.568$$45.33.56$	213.222		FIRE CONFERENCE AND ARRIVED TO THE CONFERENCE OF A SOLUTION	$\sigma_{\rm gas}$
			FIORTUP AFFIREESS and EN-$\blacksquare$	$\frac{1}{\sigma}$
$\frac{8}{2}$ 30$\frac{6}{2}$ 30	$2.294$2.352204.057		BINY WISCOM EMPLESS REPORT OF THE COLLECTIVE INVESTIGATION OF A REPORT	š
			ANADARKO PETEOLELIM CORTORATION MASINGE	₫¥
	$\infty$		ALMOND REARRAINER MOVE CONFORMATION	á
	24,629		STG PFDS V.D. GRAFISCHE	d.å vid
8791-979891-988978-979	696169		ANT ACCEPTED THE PROBLEM IN THE SECOND PROPERTY OF A REAL PROPERTY OF A REAL PROPERTY OF A REAL PROPERTY OF A	á31G
	6-4,416		TMERS IMPORT TREM SECRIT	åă
$\begin{array}{ll} 9% , \Gamma , \square \ 6% , \Gamma , \square , 1 \end{array}$	1.125		DECENSIONS X-TERRICAL CENSIS MODEL PROFINE REPAIRING	á
11.109	11.939		REVER AND GERCANTILE DYNAMIC ASSET ALLOCATION TUDE	å,
	236.726		REVANCING SERIES VERSI ESSE ISOPT SELES QUINCANCIEASSNT PORTEOLIC	á
831.126887.126	3.752		ETER AND WIRDONSTON RECOVERED TO A STRONG WAS ALSO	$_{\rm d}^{\ddag}$
101-101201-401	27.483		PUBLISHERE GEORGE FUNDS LISRES DESCRIPTIONTHEFTED CONFIDENT	$\mathfrak{a}_{\ast,\ast}$
	10.407		BLACKACOUR LIFE ALMITTO	₫
21,6.10*	Delleqa	propertion	ALLIPERS GLOBAL TYVESTORS ZUROPEGNAU	$\frac{1}{2}$
				PECCERRagicae Socialale
			FAVOREVOLL

			Oggetto: Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2014
				LISTA ESTIO DELLE VOLAZIONE
			Assembles Ordinaria del 18 giugno 2015
18 giugno 2015 13.12.34
				UGF S.p.A.

$\frac{1}{2}$

$\begin{array}{cccccccccc} 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 &$

$\mathbf{i}$

$\frac{1}{2}$ ţ,

$\begin{array}{c} \begin{array}{c} \bullet \ \bullet \ \bullet \end{array} \end{array}$

$\bigcup CF$ S.p.A.

Assembles Ordinaria del 18 giugno 2015

18 giugno 2015 13.12.34

l, l,

CΞ

MadorMa	Ragione Sociale	Proprie	Delega	Notale
2438	ARRITRE STREETCELLINE OXYGUSTS		250.000
2532iE	CONGLITION THROUGHT RC	351219731973		250.000230124.572
27402685	LESTERICIOCLOSOFICIONASSA LORESZO		225.337.399
Ŕ	PRESSE FIREDROMONOMONIAL DEL 11 DE DEL 2000 EN 1895	21,300
28262932	DEAMINITEDATEDEPACTED LACES	$\frac{25}{21}$2550
2994	ACCEPT GALLEROPE
3061$\frac{8}{21}$	CUMPEDENTAL CAME NAZIONALE DESI PARTELENTOCORRANIZE TOSCO	뎧	405.972	$\begin{array}{r} 225,3917,499 \ 21,300 \ 220 \ 220 \ 230 \ 27,230 \ 27,231 \ 415,42 \ 415,42 \ 425,23 \ 425,42 \ 425,42 \ 425,42 \ 425,42 \ 425,42 \ 425,42 \ 425,42 \ 425,42 \ 425,42 \ 425,42 \ 425,42 \ 425,42 \ 425,42 \ 425,42 \ 425,42 \ 425,42 \ 425,42 \$
31.69	MIRRESON LUDGE
4264	BEREDINI FRANCASCO	2,982		2,982
ģ	COOP LIGUREA SCOIFER (COOPERATIVA AL CONSUMO
Percentuale Capitale %Pertentuale votanti %Totale voli	298.003.71699214120667,118862

$Q_0$

Azionisti:Azionisti in propres:

$207$ Trace: $24$ Azionisti in delega:

28)28)

$\colon$

$\frac{1}{2}$

Pagina 11

$\begin{array}{c} \vdots \ \vdots \ \vdots \end{array}$

$\mathbf{i}$

$\frac{1}{2}$

$\ddot{\phantom{0}}$

A light E elv. J & 377/35260 of up

UGF S.p.A.

Assemblea Ordinaria

Pag. $1$

÷.

$\vdots$

AZIONI

islenos scoutiniari di azioni neditaris, intervonuti althosentibles tendasi il 18/06/2015 in unica convecazioneIl gilasciu della deleghe è avvenuto no) rispetto dolla nonna di qui all'asticolo 2272 del corlice civile.

PRESENTI INPER

	KESENTI UVEEN			In proprio	Per delega
Propriol	Delega			0	250.000
0	1	ALBANO ARTURO		63	Ð
1	0	ARCOZZI MARIA LUISA		5,985	0
t	0	BARNI MARIOBORETTINI CLAUDIO		1ú.	0
1	Û.1	CAMELLINI ROMANS		945	1.1970
1	0	CAZZATO GLORIA		1401.029	Đ
	0	CIRRINCIONE GIROLAMO		LOU	I)
	0	COLLA DANIELA		100	ū
Ţ	Û.	COLLA GIANFRANCO		2,982	Û
I	0	COOP LIGURIA SOCIETA" COOPERATIVA DI CONSUMOBERARDINI FRANCESCO
		in persona diCORRADINI FOSCO		27.250	405.972
ı0	ı2.	DALL'ARA STEFANO		021	15,916,6350
ı	0	DI LORENZO RICCARDO		525	357
1	1	DOMENICI GINO		5.	Û
ı	0	EFIN ECONOMIA E FINANZA SRL
		CARADONNA GIANFRANCOin persona di		61,128	Ð
T	0	FORNASARI RINOFRANCIJINI FRANCO		220	IJ
F1	Ü0	GALVANI CIVZIA		42.63	Qß
1	0.	GAMBERINI DANU.O		Û	56.628.524
0	277	GIAMBALVO ZILLI CARLO MARIA		250	0
1	O	LONGHI VLADIMIRO		3	n
ı	0	MALAGRINO FRANCO		0	225,307,099
Ô	1	MASSA LORENZO		76	0
1	0	MONTI JLICPESARESI GIORGIO		124.572	O0
1п	ÐĐ.	SPINA DEBORAH		212.000	û
1	U	TADDIA DANIELE		63.	Û
ı	ū	VASSURA ELENA		21,000	0
1	Ű.	ZANZANI ROMEO		248.599	298.509.784
25	284	Apertura Assembles
			TOTALE COMPLESSIVO:	298,758,383

		Intervenutl/allontantatist successivamente:		э	0
Т	0	ACCARDI GIOSEPPECAMBISE MARCO		0	3.360
o	1Ð	CASINI ALESSANDRO		10042	00
1	0	MARESCA LUIGIA		3	0
	Ű	QUERCIOLI ANDREA		1	0
	0	RINALDI SU VIA		63	Û.
	ō	BUCCOLO ORIETTA
31	285.	Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2014		248.811	298.513.144
					298.761.955
			TOTALE COMPLESSIVO:
		Intervenuti/allontanatisl successivamente:			0
-1	Ü.	ACCARDI GIUSEPPE		-3-945	$-1.197$
-1	-1	CAMELLINI ROMANS		$-100$	0.
-1	0	CASINI ALESSANDRO		$-140$	O.
-1	0	CAZZATO GLORIA		-3.	Ű.
-1	$\bf{0}$	QUERCIOLI ANDREA		٠l	0
-1	o	RINALDI SILVIA		247.619	298.511.947
25	284	Composizione del Consiglio di Amministrazione
			TOTALE COMPLESSIVO:		298.759.56

		Intervenuti/alloutanatial successivamente;			03
1	0	ACCARDI GIUSEPPEARCOZZI MARIA LUISA		-63
-1	Ū1.	CAMELLINI ROMANS		945	1.197Ð
-1	0	COLLA DANIELA		-100-100	ū
٠Ŀ	0.	COLLA GIANFRANCO		$-63$	Û.
-1	Ū.	GAMBERINI DANILO		$-42$	0
-1	0	MARESCA LUIGIA		$-76$	Ð
-1	Û	MONTI JLIC		-63
-T	0.	RUCCOLO ORIEUTA

UGFS.p.A.		Assemblea Ordinaria		Pag. 2
	PRESENTI IN/PER	Filenco suclifiulari di azioni ordinario, intervonati all'essemblea trautasi il 18/06/2015 in unica convecazione.Il ritascio delle deleghe è avvenuto nel rispetto della aoruna di cui all'articolo 2572 del codice civile.	AZIONI
Proprio	Delega		In proprio	Per delega
20.	285	Relazione sulla remunerazione.	248.060	298.513.144
		TOTALE COMPLESSIVO:	298.761.204
	0	Intervenuti/allontanatisi successivamente:CAZZATO GLORIA	140	Ü
21	285	Acquisto e disposizione di azioni proprie	248.200	298.513.144
		TOTALE COMPLESSIVO:	298.761.344

$\epsilon$

$\mathcal{L}{\rm{max}}$ , $\mathcal{L}{\rm{max}}$

$\mathcal{L}^{\mathcal{L}}(\mathcal{A})$ and $\mathcal{L}^{\mathcal{L}}(\mathcal{A})$ and

$\sim 10^{-11}$

Ù,

$\vdots$

ł,

$\epsilon$

Accepts F) et N $ 6332/35760 av up

$\mathbb{C}$

$\overline{2}$

Allen Co

$1.1233333333333333333333333333333333333$

Bilancio dell'esercizio 2014

MARS ARAB MANUSIA SEBUAH PERANJAN SEBUAH SEMESA KE MELANJIAN SEBUAH SEBUAH SEBUAH SEBUAH SEBUAH SEBUAH SEBUAH $\partial\mathcal{S}_\mathcal{S}$ , example

Unipol Gruppo Finanziario S.p.A.Stato Patrimoniale

AFTIVO	i mi studi	3:/12/2013
A) CREDITI VERSO SOCI PER VËRSAMENTI ANCORA DOVUTI
-di cui copitale richiamato	23.50
B) IMMOBILIZZAZIONI	1.9911
Homedi lazazioni strinateria il	المراكب فالمؤرب والمركبة وتلايم
I) Cost) di Implanto e di ampliamento.	39850352 - - - - -	50.640.007
2) Queți di ricarca, di sviluppo e di acabilicită.	مهرو	BIG 212
a) Carression), & enze, marchlie direttestmlt.	5359194	B.509.90)
6) Immediilizzazioni incorso e acconta	6,0049.000	1.363.505
7) Albu	2159380	2843.013
Tatale	43.461.680a wa 191		64.294.541
d immobilizzazioni materiali	raalikh K
2) împianți e macchinario	网络鲻属	284.III
4J Altribani	$\mathcal{L}(\mathcal{H}) \cong \mathcal{L}(\mathcal{H})$	1.614.612
Totale	Tigig.63		2.098.923
.)) Immešslizgagioni firanziarie.	98 S 78 J
1) Pertecipazioni le:
a) impresa controllate	ili ald595281/446	5.923173.446
Totale partecipazioni	5.952817.446		5.823.123.446
2) Greditur
d) yanca altri	3656 4.9		1,721.013
- di nai asimibili esma 12 mest	303.5%	404,867
Tetalo traditi	5.656.479		1,721.013
Tatale	5958473926		5.824.844.459
iotale Pamobilizzazioni	6003855.169٠. .		5.891.297.922

and the company of the company of

فالمحادث والمساوي وكالمراسخ والمستقي والمستحدث والمداور والمناوب

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الصاريات

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______________________________________

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$\bar{\beta}$ PENDIDIKAN SEPERTENGAN DI PENDIDIKAN DENGAN SEPERTE DI PENDIDIKAN DI PENDIDIKAN PENDIDIKAN SEPERTE DI PENDIDI

______________________________________

a Tivo	31/12/2014		ני מדער גו
C) ATTIVD CIRCOLANTE
1 Remananza
a) Prodotti finiti e moro	25.416		21169
Tatale		25.416		21.163
il Greedi
:¦verspict.anti		16913		10497
2) varse improsa contro late		412304201		442.355.270
3) verso linprese collizante				185.089
g) varsa controllanti		28757.525		ഗ്രാമങ്ങ
- di cui esiglbil: altre 12 mesi	2.344. 99		10.238.541
⊿ bis) epuditu)∩butari		5518705		6.325.697
- di cui esigibilli altre i Zimesi	4-727 /61		2926 / 17
al ter) imposte de l'aipă fe		376.325,646,		323.548.998
- d'oulesigibili din et 2 mesi	376.326646		315315224
Ji versnahn.		1388553		1559902
- přicon quigibili oftre 12 mach	247 (S)		159 129
totals.		B25.354.584		901,499,428
l HAt rività finanziante che pon costitui scesio inimototidizzazioni.
4) Altre gartezipazion:		9443729		3 439 542
5) Azioni proprie		21.915.233		22 G20.333
卧Altre chair		128324125		96265689
Totala		153.683.086		162324.664
rV Gesponibilită (iguide)
n) Domiech baddari e posikili		541051.500		>\$6$6.004
- Al cui versa l'agrese controllate			266,960.427
3) De izro e valor. In cassa		991		6939
Totate		541 053 606		2:5.662.982
TOTALE ATTIVO CIRCOLANTE		1.510.122.692		1.279.508.237
D) RATEI E RISCONTE
i) Rate:		1457654		968 109
2) Risconti		08E EEE 4		2759745
3) Olsaggio su prestati		27705509		2200740
TOTALE RATEI E RISCONTI		33.496.543		5.928.537
TOTALE ATTIVÖ		7.557.474.404		7.176.674.747

Unipol Gruppo Finanziario S.p.A.Stato Patrimoniale

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Bilancio dell'esercizio 2014

$\overline{z}$ $rac{1}{2}$

Parti (1983) a la componente de la contra de la componenta de la componenta de la componenta de la com

List and List alleged and distri

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Ĩ, $\vdots$

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$\frac{1}{1}$ $\ddot{\cdot}$

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______________________________________

again 3

Unipol Gruppo Finanziario S.p.A.Stato Patrimoniale

PosePat	31/12/2014	914.92013
A) PATRIMONIO NETTO
l Cagitale sociale	3.16529.400	986528408
II Riserva sovrapprezzo azioni	1410009264	1.453.009.264
lli Ruserve di riva utazione	20700 BM	20700874
3/ Riserva legale	512386222	497780442
VI Riserva per avioni proprie in portafoglio	21.815.233	32 620 333
VR Altrer serve	214.993.578	209 361 510
- ថ្ងៃឡាងស្នាន់ នៅរួមរាម	5:555.08	62366984
- Reserve exxoni proprio/controllante	145000 000	132 379 667
- Risarya da concambío	18.315460	18.3' 5.460
!X Untu (perdita) de l'espœusio	167387416	1460/1794
TOTALE PATRINGNIO NETTO	5,712.576.095	5,665,542.631
8) FONDI PER RISCHI E DNERI
2} Per 'mpasita, aache differive	5,173,430	5553598
s) alla	591 615 449	406 977 532
TOTALE FONDI PER RISCHIE ONERI	596.792.460	412.667.549
C) TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO DI LAVURO SUSORUINATO	933.335	1.507.986
d) debitt
IJ Obbligazioni	897.599.000	750 CCO 000
- di cui estgibili oltre l2 mesi	By) Egg apa	75,1500 CO.
3) Deuitrverse soor	845 439	1062433
F) Debiti yerse a triffnenziatori	515186	515386
r) Døbilnærsa fornitari	5400.175	9309443
5) Debili versu Ingerase controllate	257891411	266 gouere
33) Dabiti verso controlianti	P.N	109.352
: 2) Gebiti tributan	457.666	1,975.521
13) Bebiti verso istituti di oravidenta e alcuna 224 suclale	836.253	1507521
(4) Altri debiti	32,471.245	26.497.153
TOTALE DEBITI	1.210.263.697	1059.789.819
E) RATEI E RISCONTI
ij Baçer	37 407 458	37156862
TCTALE RATEI E RESCONTI	37.407.458	37.155.562
tgtale Passivo	7.557.474.404	7.176.674.747

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国内的政府和政府的政府发展的重要的重要。在国内的政府和政府的政府发展中国政府的政府和政府和政府的政府和政府的政府和政府的政府和政府的政府。

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Garanzie, impegni e altri conti d'ordine

	31/12/2014	22/2013
I GARÁNZIE PRESIATE
I) Reglessori a controllate	21720452	ZI J20 062.
a terzi.	1,507.650	1107550
9) Altre garanzie personali a controllore	1482324090	1131.217.89%
TOTALE GARANZIE PRESTATE	1.505.351.802		1.156.045.604
II ALTRI CONTI D'ORDINE
i) impegni	362358486	99.772892
2) Bankdi terzi	1247554.	959858
a) Titali depositati orașsă terzi	545 506 329	1,569,941,823
4) Alie	4-ISS2B743	109989281
FOTALE ALTRI CONTI D'ORDINE	6267276552		1,714.663.804
TOTALE GARANZIE, IMPEGNI E ALTRI CONTI D'ORDINE	7.772.628.354		2570.709.409

Bilancio dell'esercizio 2014

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post kontrologija spostava postava s postava s postava s postava s postava s postava s postava s postava s po

an a service comparation of the companies and an experience of the comparative comparative service of the Star

$\ddot{\cdot}$

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لتنبذ أأبرج

Unipol Gruppo Finanziario S.p.A.Conto Economico

A) WALDRE DELLA PRODUZIONSI) Facevi delle vend, te e delle prestazioni19 260 By.5395721 Vanazioni delle rimagenze di prodosti in torsa di laverezione,21. Rsemilavorati e žiniti.4253ष्ट्री अंदेश लोहल से द्वारा लगभग देश31709651b) civersi19 685.128Intale alctividate aprovanti39685478TO MILE VALORE DELLA PRODUZIONE39.783.639BI COST/DELLA PRODUZIONEG) Materie prime, svesidane, di consumo e marci9156537) Servixi29841499SI Godiments di bentot terzi9829 GOISIPersonalaa) seleci e stipordi9826945324.03934b) ogeni spora t784952610 386 B102.62.812e) biaškanopito o tuvį rapparto.1540 337e) altıl costi6756984.101118Totale parsonaie3754781710) Automoritantenti e svatutazioni.a) ammo: tomento delle vambéil deserca: immoterials.17571448IB.776.475b) a creat tamer: So della knumbijškyvazý corportes rak390 JAR೨೦7438Totale ammortanienti edvalutaaoni17961.695: 2) Accantonamenti per rischi197294315(3) Aista adda Akopa mentr14) Open, diversi di gestione5780.605TOYALC COSTI DELLA PRODUZIONE290.971.091DIFFERENZA TRA VALORE E COSTIDELLA PRODUZIONE (A-B).(251.167.452)C) PROVENTI E ONERI FINANZIAH I! S) Proventi da parlecipeziank49.6804900,789898a) in Imprese controfate1993892oj vonitra imprese.20.020imtare grundniti de parteurpazioni.300 797 967IE) Ain I provesit (Isanzwe)a fria crediti, scritti reče immobilizzazioni.1473619. LZ4, ರೂ ಕನ್14736chia titoli Ecrittinell'atevo cannovez5592342a) proveno alversi dal precedenti.1,679.4101) da imprese controllare.95216815123165,75616rti da altri787 3028276488网络环内Totałe eltri pruventi foranzia-rl7) Interessi e altr: sherlifinariziark5602968a) injørese ombolder3.445450dja.tn49 021 49049055381798052495946Toitale Interessive sitchwish finalizem(7 bs) Utik (perdite) accambi494417202)		31/12/2014




ぞんじゅち41.985.70)9422824994809529347557 IPA 97,1968954295162169498345439.663411.750.457(369.764.751)41541134161944712,207,7697028262







































	TOTALE PROVENTI E ONER: FINANZSARS	336.612.354	396171.623

$\mathfrak{g}_\mathbb{C}$

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$\cdot$

$\det\tau\wedge\pi\phi$ :

a station of the station of the station of the station of the station of the station of the station of the station Unipol Gruppo Finanziario S.p.A.Conto Economico

	Alfred And Section	ai/is/2013
O) RETTIPI (TIIE DI VALORE DI ATTIVITÀ F.NANZIARIE
10 Sivaulazion:
d) di garteolgazloni		25.081
c) di e tali (stri gli all'activo circo soto	452842	19624.609
Totyce rival at azioni	်န္သားခ်ဳပ္မွာ		IB 653.368
19 Syahuadunk
aj di partacipazioni	217 163	211688.857
c) di Etaji isenti i all'ettwa preglanoz	2556755
Tatala vyelutazioni	i zpiers		20.688.097
FOTALE DELLE RETTIFICHE	31738.968		(193.035.509)
EI PROVENTI E ONERI STRACRO INVAT
20) Proventi stradniti art
a) Physysredze da alienackimi	92.734	373 MP 433
计对屏	Unalos	7437413
Totale proventi strsoruarum	18,735 810		280.8.8848
21) Orienistraardinart
b) lo poste relative o esta sizi precedenti	Conger	9787959
r.) Altri	tiski šad	5.126.980
Totola annoi streonol tarr	, 2394 x		17.916.938
TOTALE DELLE PARTITE STRAORDINARIE	$6.416.409		262.901.913
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE	33.580.278		80273.175
22) imposte sul reddico dell'elencizio, conrenti, di l'eglie e anticipato
	[19.604.001)	[15954.794]
a) Imposte comintib} Imposte differite	्156,589	2252.774
	1532565491	的医蛇壳
c) Imposito anticipate	vi v179.507.137)		[G5B04 523]
Ta tale (mposte sul redakta dell'esanciala	167,387.415		146.077.798
UTILE (PERDITA) DELL'ESERE (ZIO

Note Live

Struttura e contenuto del bilancio

il Bilancio dell'esercizio 2014 di Unipoliè redatto in conformità alle disposizioni dei Codice Civile ed ai principl contabili nazionati approvat: dall'Organismo Italiano di Contabilità (OIC), Unipol, infatti, qualificandosi come Impresa di porcecioazione assicurativa di cui all'ani. I, comma 1, tettera aa) del O. Egs. 209/2005 (Codice delle Assicurazioni), tenuta a redigere il bilancio consolidato in conformità atprincipi contabili internazionali, non può applicaze i medesimi principlinternazionali el bilancio separato dell'impresa secondo il disposito dell'art. 4 del D. Lgs.38/2005.

Il bilancio è costituito palla Stato Patrimoniale, dal Conto Economico e della presenta Nota integrativa; è inoltrocorredato della Relazione degli Amministratori sulla gestione.

Come previato dall'ort, 2423, comma 5, del Codice Civile, i valori dello Stato Patrimoniale e dei Conto Economico sego espressi in unità di euro, senza cifre decimali, mentre i velori ripor tati nella Nota integrativa sono espressi in migliaia di euro, saívo ove diversamente indicato, così come consentito dal disposto dell'art. 2423 del Codice Civile, l criteri di valutazione sono adoctati nell'ottica della continuità aziendale, in applicazione dei principi di competenza, clievanza e significatività dell'informazione contabile.

Oope la chiusura deli'esercizio non si sono verificati eventi di rilievo che possarò indicere sulle risultanze dell bilancio.

Al fine di integrare l'informativa fornita dagli schemi obbligatori sopra richianiati. I dati del Conto Economico sono stati riesposti nell'allegato prespetto di riclassificazione a sono stati corredati dal prospetto delle variazioni nel conti dei patranonio netto e dal rendiconto finanziario.

Il bilancio è esposto informa comparata con ('indicazione dei valori dell'esercizio precedente. Ove necessario, ingaso di modifica di principi contabili, criteri di valutazione o di classificazione, i dati comparativi vengono rialaborati e riciassificati per fornire un'informativa omogenes e coerente.

Gli organi amministrativi delegati e li dirigente proposto alla redaziono dei documenti contabili societavi di Unipot hanno reso l'attes tazione del Bilancio d'esercizio ai sensi dell'anticolo 81-rendel Regolamento Consobin, 1971 del l 14 maggiu 1999 e successive modifiche e Integrazioni.

ll presente bilancio è sottoposto a revisione contabile da parte della società PricewaterhouseCoopens SpA, alla quale ('Assemblea del Soci ha affidato l'Incarlco per gli esercizi 2012-2020.

Criteri di valutazione

i criteri di valutazione utilizzati nella formazione del bitando chiuso al 31 dicembre 2014, di cui si elencano di seguito I principal), sono gli stessi utilizzati per la formazione del bilancio dell'esercizio precedente.

Immobilizzazioni immateriali

Le Impobilizzazioni immateriali sono iscritte al costo storico di acquisizione e di produzione, comprensivo degli preriactessori, e vengono ammortizzato Infunzione della loro residua possibilità di utilizzo (3-5-10 anni). Peri proget tito conso d'opera l'ammontamento è sospeso e decorre dall'esencizio la cultinizia il relativo utilizzo. l costi di impianto e di ampliamente sono ammortizzati in cinque annualità a geote costanti, a decorrere dalla data di effetta del 'operazione a cui sono correlati.

Gli attricosti pluriennal sono ammorbizza 3 lu conto, in base alla lero presunta vita urile, i costi di pubblicità, avesti utilità piutiennale sono capitalizzati con il consenso del Collegio Sindacale od ammor lizzati in tre eserciza Qualora venga meno l'utilità futura delle imarchitizzazioni immateriali, le stesse sono svalutato con addebito all Cento Economice.

Immobilizzazioni materiali

Le immobilizzazioni materiali sono iscritto al costo di acquisizione e rettificate dai corrispondenti "oruli" ammortamento. Nel valore di iscrizione in bilancio si è tenuto conto degli oneri accessori e dei costi diretti e indiretti per la quota ragionevolmente imputabile al bene.

Gli ammor tamenti sono computari secondo la vita utile del bene.

· implanti e attrezzature: da 3 a 7 anni di vita utile:
· benImobili iscritti in pubblici registri: 4 anni di vita utlle;
· mobili e macchine uffraio: da 3 a 8 anni di vita utile;
∙ Imadohine CED: da 2 a 5 anni di vita utile; i
∙ lespiti funca euro 516: vengono ammortizzatlinteramente in tianao.

Immobilizzazioni finanziarie

Sono principalmente rappresentate da partecipazioni di controllo.

Tali partecipazioni sono iscritte in bilancio ai costo di acquisto a di sottriscrizione o ad un valore inferiore ai costa nei casi in culle partecipate presentino, sulla base della iota situazione patrimoniale, perdite durevoli di valore I titoli obbligazionari destinati a permanere derevolmente nel patrimonio della Società sono valutati al costo medio di acquisto o di sottoscrizione, rei tificato dintegrato dell'importo pari alla quoto maturata nell'esencizio ciella differenza negativa o positiva tra il valore di rimborso ed li prezzo di acquisto, con separata rilavazione della quota di competenza relativa agli eventuali scarti di emiesione. Vergono eventualmente svalutati solo a fronte di accentate perdita permanenti di valore. Per l'utoli a tasso implicito (zero porpon bond ed altri) si tiene conto, per competenza, del rendimento maturato.

Il valore originario viene ripris tinato in futto o in parte negli eserciz: successivi ae: caso la cui vengano meno i motivi che avevano determinato la clievazione di retti fiche di valore.

Crediti

Sono iscritti al valore di prosomibile realizzo.

Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni

i titoli azlonari che nan costitsi scono immobilizzazioni e le quote di fonril comuni di investimenta scon iscritti al minore fra il costo medio d'acquisto ed il valore di morcato, corrispondente, per i titoli quotati lalla media aritmetica dei prezzi cilevati nell'ultimo mese dell'esercizio e, per i titok non quetati, ad una sirimo prodonte del loco presumibile valore di reglizzo.

Per : (Itoli quotati, perattro, qualora la madia dell'ustimo mose non sia rappresentativa del valore di mercato, si ricorre per prudenza a medie ritenute più raporasentative.

I titori obbligazionari utilizzati per in:pieghi a breva sono allineati al minore tra k costo medio, incrementato di re tClfinato degli scarti di emissione maturati e del rendimento maturato sui titoli a tasso implicito, e quello di mercato costituito, per ils soli quotati, dalla mediciaritmetica del prozzi rilevati nel mese di dicembre e, per qualli non quotati, dai presumibile valore di realizzo al 31 d'oembre, determinato sulla pase cel valore corrente del titoli, negoziati in mercati regotamentati, aventi analogne caracteristiche.

Le riduzioni di valore di esercizi precedenti non vengono mantenute quatora siano venuti meno i motivi che le hanno originate.

Strumenti finanziari derivati

Gij strumenti fir anziari derivat, sono esclusivomente utilizzoti per finalità di copertura, a riduzione del profilo di rischia della attività/passività coperte, ovvera ad ottimizzazione dei profilo di rischio/rendimento delle stesse. contratti derivati in essare a fine periodo sono valutati in modo coerente con l'attività/passività coper tal ll valore corrente del contratti derivati è determinato con Ametaeo del fossto di sostituzione", utilizzando prezzi e tassi correnti a fino esercizio per pari scadenza e confrontandoli con quebi contrattuali. l premi incassati o pagati per opzioni su titoli, azioni, valute o tassi in essere a fine periodo sono iscritti rispet tivamente nelle voci C.III.6" "Altri titoli" e D.I4) "Altri debiti".

Alia scadenza de l'opzione:

· un gaso di esercizio, il premio è portato a rettifica del prezzo di acquisto o venolta dell'attività sottostante;
· In caso di abbandono, il premio è registrato nella voce C) "Proventi e overtifinanziari".

Ratei e risconti

l Ratei e riscontrattivi e passivi sono calcojati secondo li criterio della competenza economica e temporale.

Fondo per rischi ed oneri

i Fondi per rischi ed onari sono stanziati per copriro perdite o passività, di esistemza certa o probablie, delle qualituatavia alla chiusura dell'esendzio son è determinabile con certezza l'entità o la data di sopravvenienza. Nella valutazione di tali fondisono stati alspettati i criteri generali di prodenza e competenza e gli stanziamenti riflettono la migliore stima possibile sulla base degli elementi a disposizione.

Trattamento di fine rapporto

Il Frattamento di fine rapporto rifleste la passività maturata nei confronti dei dipendenti alla data di chiusura. del fesercizio, al netto delle quote devocite al toricli di previdenza complementare ed al Fondo Tesorerla iNP5. secondo le disposizioni vigenti.

Debiti

¿Debiti sano iscritti al valore aominate.

Garanzie, impegni e altri conti d'ordine

Gü impegni e le garanzie sono indicati nei contli d'ordine atloro valore contrattuale.

Dividendi

l Dividend) sono contabilizzati nell'esercizio in cui sono incassari (criterio di contabilizzazione per cassa), adi accezione dei gividendi da società controllate per i quali viene applicato li criterio di contabilizzazione per maturazione.

Riconoscimento del costi e dei ricavi.

Inicavi e i costi sono esposti in bilancio secondo i principi della prudenza e della competenza l'emporale.

imposte sul reddito dell'esercizio

Le imposte, determinate sulla base cialla normativa fiscale in vigore, sono appostote seconto competenza tra i costi dell'esercizio. Rappresentano:

· gli onerl/proventi per le imposte correcti dell'esercizio;
la composizione delle imposte anticipate e diffetite originate nell'esercizio e utilizzate in esercizi futuri;
· lo scarico, per la quoto di competenza dell'esencizio, delle imposte anticipate e differite generate negli esencizi precedant).

La Società, ai sensi dell'art.117 e seguenti del D P.R. n. 917/1986 e del D.M. 09/06/2004, ha optato, per galesercizi 2013-2014-2015, per l'adesione al regime di tassazione IRES del consolidato nazionale in qualità di consolidata. mentre la funzione di consoMdante fiscale specta alla società Pinsoe S.p.A. Con tale società, Unipol hal sottoscritta un accordo relativo alia regolamentazione degli aspetti economico finanziari disciplinanti l'opzione (noggetta.

Gli oneri/proventi legati al trasferimento iscapo alla consolidante del risultato fisca e al fini IRES, calcolato in conformità alle disposizioni di loggo, tenendo cento delle esenzioni applicabiil e dei crediti d'imposta spettanti, sonché di quanto previsto ne: dago accordo con la società consolidante, sono iscritti alfa vace imposte del Conto Ecenomico,

Alla voce Imposte é (scrítta anche l'IRAP di competenza dell'esercizio, determinata sulla base di stime ritemite congrue alla luce delle linformazioni si spoglibili alla data di redazione rigi bilancio e tenuto conto della normativa flscalevigente.

Vengano infine rilevote, in appilcazione del principio contabile n. 25 emanato dall'Organismo l'taliano da Contabillità, alla voce imposte la imposte anticipate e differite passive, calcolate sulle differenze tomporanee. esistenti fra il risultato di bilancio e quello fiscale (sonte o scaricatesi nell'esercizio), interessando rispettivamente le attività per imposte anticipate ed li fondo imposte differito.

Le attività per impusto anticipate vengono rilevare solo se esiste la ragionevole certezza della loco recuperabilità negli asercizi futuri.

La fiscatità differita è quantificata sutta base delle aligunte previste dalla normativa in vigore e riferibili agli asercizi futuri nei quali si prevede di assorbire in tutto o in parte le differenze temporanee che le hanno originata. L'informativa di cui all'erit. 2427, comma 1, d. 14 del Codiçe Civile, unitamente al prosposto di ricondilazione tre-

$\begin{matrix} \n\vdots \ \vdots \ \vdots\n\end{matrix}$

onere fiscale teorico ed effettivo, è riportata nella sezione "Conto Economico - Imposta sul reddito de l'esercizio, correnti, differite e anticipate"

Conversione dei saldi in valuta estera

Ee partito espresse invaluta estera sono gestita secondo i principi della contabilità plurimonetaria. In ottemperanza a quanto previsto dall'art. 2426, comma 8-bis dei Codice Clvile, le immobilizzazioni materiali, immateriali e l'inanziarle (costiluite de partecipazioni) invaiuta sono iscritte arcambio al momento del lura acquisto; le altre partite espresse lo valuta estera sono Iscritte al cambi difine anno. Tutti i saldi oi conversione sono imputati al Conto Economico.

L'eventuale usile noti d'ann realizzato risultante della conversione viene iscritto, in sede ol destinazione dell'utile d'esercizio, ad una riserve non distribuibile fino al momento dall'effottivo realizzo.

Cambi adottati

l cambi delle principali valute, adotteri per la conversione in euro, sono i seguenti.

KUMILIKA TILIKILERI TERLETIKAN TERLETIKAN TERLETIKAN TERLETIKAN TERLETIKAN TERLETIKAN TERLETIKAN TERLETIKAN

	31/12/2014	$6,12,2013
Valuta	12'41	43791
Dallard Uss	0,7799	0,8337
LiesSterlina	52024	$-2776$
Fenned Svizzam	145.2370	144,7399
Yea	7,4453	7.4933
Corean DanaseCorona Repeablica Caes	27,7350	37,4270

Deroghe al sensi dell'art. 2423, comma 4 del Codice Civile

Non sono state effettuate deroghe al sensi dell'art. 2423, comma 4 del Codice Clvile.

incertezze nell'utilizzo di stime

L'epplicazione di alcuni principi contabili implica necessariamente significativi elementi di giudizia basati su stime e assunzioni che risultano incerte al tempo della loro formulazione.

Per il Bliancio deil'esarcizio 2014 si ritione che le assunzioni fatte siano appropriata e, conseguentemente, che ii bilancio sia reparto con l'intento di chiarezza e che rappresenti in modo vertitero e corretto la situazione patrimoniale, Finanziaria e il risultato economico dell'esercizio. Nell'ambito della Nota Infegrativa, nei peragrafi di per anenzo, viene fornita adeguata ed essustiva informa dva in crdine alle motivazioni sottostanti le decisioni assunte ele valutazioni svolte. Al l'Ine di formulare s'ilme edipotesi attendioillisi è fatto riferimento all'esperienza storica, nonché ad aitri fattori considerati ragionevoli per la fattispecie in esame. In base a tutta le informazioni disponibili.

Non al può escludere, tustavia, che variazioni in tali stime ed assunzioni possano determinare effetti significativi sulla situazione patrimoniale ed economica, nonché sulle passività ed attività potenziali riportata nei bilancio ai fini di informativa, qualora intervengano differenti elementi di giudizio rispet to a quelli a suo Lempo espressi.

In particolare, l'impiego in maggior misura di valutazioni soggettiva da parte della direzione aziendale si rende necessario nel seguent: casi:

$\cdot$ nella del erminazione delle eventuali perdita di valore di investimenti partecipativi;

nella de terminazione del valore corrente di actività e passività finanziarie nei casi in cui lo spesso non sia direttamente osservabile su mercati attivi. Gli elementi di soggettività risiedono, in tal caso, nella scelta dei modelli di valutazione o nei parametri di input che potrebbaro essere non osservabili sui mercato;

nella definizione del parametri utilizzati nelle valutazioni anali ilche di ticoli azionari immebilizzati per vosificare l'esistenza di aventuali perdite duravoli di valore, in perticolare di si riferisce alla scetta dei modelli di valutazione e alle orincipali assunzioni e parametri utilizzati;

į ł,

$\vdots$

$\begin{array}{c} \n\cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot$

ŧ.

$\frac{1}{2}$

· nella stima della ricuperabilità delle imposte difforite active:
· nella quantificazione dei fondi per rischi e cneri, per il huer tezza di quanto richiesto e dei tempi di sopravveniecza.

L'enunciazione di talicasi viene fornica con l'obiettivo di consentiro allettore di bilancio una migliore comprensione delle principali aree di Inder teaza, mainon è intesa in alcun modo a suggerire che assunzioni alternativo potrebbero essere appropriate o pluvalide. In agglunta, le valutazioni di bitancio sono formulato sulla base del presupposto della continuità aziendale, in quanto non sono stati individuati nachi che possano comprumettere ('ordinato svolgimento dell'attività aziendale.

est Informazioni sullo Stato Patrimoniale e sul Conto Economico

Stato Patrimoniale - Attivo

Le voci dello Stato Patrimoniale e le variazioni intervanute nella relativa consistenza, rispetto all'esercizio preceilente, sono di seguito commentato ed integrate con le indicazioni richieste dalle vigenti norme.

B. Immobilizzazioni

B} | - Immobilizzazioni immateriali

La voca immobilizzazioni isomateriali aromanta al 31/12/2014 ad euro 43.462 migliaia, con una variazione in diminuzione di euro 20.833 migliaia rispetto al saldo dell'esercizio precedente. Sulla flessione del saldo incicono principalmente i "costi di implanto e di ampliamento", che affeciscono alle spese per l'aumento di capitale effectuaronel 2012, che passano da euro 50.648 migliaio al 31/12/2013 ad euro 35.880 migliala a fine 2014, al seguito dell'amniontamento dell'esercizio.

Le restanti voci che compongono le immobilizzazioni Immateriari sono, principalmente:

· "Costi di ricerca, di sviluppo e di pubblicità" per euro 4 migliaia (euro B10 migliaia al 31/12/2013). Le variazione in diminuzione è totalmente imputabile all'ammentemento dei costi relativi alle campagne di pubblicità istituzionale fanciate dalla Società nel 2011:
* *Cencessioni, licenze, marchi e diritti simili"per euro 5.359 migliala (euro 8.610 migliaia al 31/12/2013), costituito da licenze d'uso di programmi informatici e costi accessori per lo relative personalizzazioni La variazione in diminuzione è dovuta in particolare al trasferimento di alcuni attivi (principalmente licenze adstware utilizzate dalla Direzione Rick Management) a favore di Unipol Sai, în applicazione della delibera dei Consiglio di Amministrazione di Unipoldel 13 febbraio 2014;
· "Immabilizzazioni in corso e acconti" per euro 49 migliaio (euro 1384 migliais al 31/12/2013), relativi principalmente a spese sostenute, nel corso dell'asoccizio, per l'acquisto di licenze software e consulanza su progetti l'i non ancora produttive di benefici economici per la Società e pertanto non ancora ammorbizzate;
· "Altre" per euro 2.169 migliaia (auro 2.943 miglioia al 31/12/2013). La variazione del saldo è loreramente dovuta all'ammortamento dell'esercizio

I valori sopra esposti sono stat, isoritti nell'activo con il consenso, overichiesto, del Collegio Sindacale.

B) II - Immobilizzazioni materiali

La voce (mmobiliz xazioni materia)i aminonta ai 3:/12/2014 ad euro 1.920 migliale (auro 2.099 migliala al-3)/12/2013) ed è costituita principalmente (euro 1578 miglia al da arreci, hardware ed opere d'arte (euro 1915 migliais al 31/12/2013).

Le provimentazioni interventire nella voci delle Immobilizzazioni indiateriali a Materiali e nei rispettivi fondi ammortamento suno riportate negli allagati 5 e 6 della oresente Nota integrativa

B) ili - Introbilizzazioni finanziarte

r) Partecipazioni.

L'ammontare complessivo celle partec pezioni risulte di 31 dicambre 2014 pari ad euro 5 952.817 migliaie, contro euro 5,823.123 migliaia al termine del lesercizio prezedente, con un incremento di euro 129.694 migliaia (+2,2%). Il relativo dettaglio è conhecuta nel prospetto che segue:

LOCAL CONTRACTOR COMMENTARY CANAL AND LOCAL ACTIVITY AND LOCAL COMMUNICATIONS OF THE CONTRACTOR OF THE CONTRACTOR

a kata seperti terber

			56 pertecipazional
Sarioth	Attivite	$\sim 1$ opisola gotiale $^3$	Director:		inchiphen Malare contabile
MinopilSar Assicurazion: S.p.A.	Agaliculazione e trassicurazione.	1,996.129	54.38	9.63	4527604
Compagnia Assicurative Unear SIDA.	Assicurazione e reassidirazione.	19,320	100.90		50507
Direar Life Sip A	Assktratzione e detalcumzione.	5.180	100,00		6 175
Unisalute E.o.A.	AuditEria zione è nassioni azione.	17,500	98.59 S		36613
Arca Vita Sip A	A.S. to take the remainder of the	205.279	63.39		353-739
unjudBanctSpA	Isaanse die erlite	897464	51.75	42,251	496E05
Anima Property Sull.	Athletán barahera	20,900	191,001		4B495
Urled Sinused Sich	Pinaliziaria di gartacipazioni	5000	teológi		432200
TOTALE GENERALE					5.952.817

Il dettaglia delle movimentazioni intervenute nella voce B} III s) "Partecipazioni" è riportato nell'allegaton. 7 alla presente Nota Integrativa.

(a variazione del saído è dovuta alfo soguenti operazioni, effettuate nel corso del 2014).

· UnipolSal S.p.A.

In data 6 gennalo 2014, a seguito della fusione, il valore delle partecipazioni nelle società Premafin HP S.o.A. (euro 351,1 milioni) e Unioal Assicurazioni S.p.A. (ouro 4 064 milioni) è stato por tato ad incremento della i partecipazione nell'Incorporante Fondiaria SA: S.p.A. (euro 45,1 milioni), determinando un valore complessivol della partecipazione la UnipolSal AssicurazionI S.p.A. parl'a euro 4.460,2 milioni. Installa 22 maggio 2014, a seguito della conversione di n. 675 obbligazioni rappresentativa dell'Prestilto.

Obb€gazionario Convertendo UnipolSaì Assicurazioni 2014-2015 6,97396', la partecipazione in UnipolSai si è i incrementata di x.24,725,274 azioni ordinarle, per un contrevalore di euro 67.500 migliala;

• Unipet Sanca S.p.A.

In data 25 glugno 2014 è stato suttoscritto e versato l'aumento di capitale sociale pari a complessivi euro. 100.000 migliala.Caussento pro-quota sottoscritto da Unipolie stato parlas auro 57.744 migliala:

· Unipol SGR S.p.A. in liquidazione

A seguito della líquidazione della società, avvenuta il 23 dicembre 2014, si è proceduto a l'azzeramento dell valore di carico della partecipazione (pari ad euro 5,550 migliaia), a fronte della distribuzione ad Unipol di un attivo patrimoniale pariad euro 5.647 migliala.

Nella tabella seguente si riporta l'olenco delle società controllate con indicazione dei valore di odancio e della relativa quota di petrimanio net to contabile ralquiata sulla base defiultimo progetto di bilancio approvato dall Consiglio el Antivialsti azione della partecipata.

L'eventuale maggior valore della partecipazione inbilancia, rispetto alla corrispondente frazione di patrimonio netro contabile, è riferibile al valore patrimoniale, economico e strategico della sucletà, unitamente allo redditività prospectica della medesima.

In particolare si specifica che.

∙ relativamente ad UnipolSai Assicurazioni, è stata adottata una metodologia del tipu SOP (Sum of the ' Parts) st mando separatomente il valore attribubile alle attività nei ram: Danni e alle attività nei ran:LVIta, utilizzando:
- cluma metodologia del dipo Dividend Discount Model (DDM) nella versione fexcess copituli "per UmpalSai" -Assicurazioni - Danni, in particolare si specifica che, tenuto conco del consuntivo 2014, sono stati ultitzzati

per l'anno 2015 i dati relativi al Budget, per gli anni 2016 (2019 è stato considerato un risultato netto derivante dalla media dei risultati net (i 2013-2014-2075;

filluna me todologia det tipo Appraisal Vatue per UnipolSat Assicurazioni Vita che prevede la valorizzazione daile seguenti componenti:
- Adjusted Net Asset Valua al 31 dicembre 2014;
- Value in force business al 31 dicembre 2014;
- New Business value;
· relativamente alle altre società controdate assicurativa:
- · se operandinetrami Danni è stata adottata la sopra descrista Metodologia del Dividend Uiscount Modefinella, versione "excess copital"; ognuna di esse ha provveduto ad elaborare ed approvare autonomaniente un pianodi sviluppo su unarco temporale quinquennale; irisultati netti di tai; piani hamio quindi costituito la base del metada di valutazione individuato per tali società;
· se operanti nei ranil Vita è stata utilizzata la Metodologia dell'Appraisa: Value;
· per Unipol Banca è stata adottata una melodologia del tipo redultuale sulla base di un biano di sviluppo su un ando temporale quinquennale che la Banca ha provveduto ad staborare ed approvare autonomamenta.

Non si fornisce indicazione del valore delle partecipate determinatu secondo il metodo del patrimonio ner to in quanto il bilando consolidato è repetto secondo i principi contabili internazionali IAS-IFRS.

TERTHER TRANSPORTED TO THE CONTRACTOR OF THE CONTRACTOR OF THE CONTRACTOR OF THE CONTRACTOR OF THE CONTRACTOR

Sarahi	Vaiore contabile	filosta di passessio.	Pac. Scottig rightsonal 3:/12/2014	Quato del patrimoniohello di competenza
Colpe:Sal Assicuration: S.p.A.	4527684	54.OD:	5340.514	29041%
Congagna Assicuative LacanS.p.A.	50.307	100,003	ing thy	-23763
Cheor Life Sig.A.	朝西	100,00	3912	3.972
Unisaidte 5 p.A.	$\overline{y_0}$ and	98.53	103.020	101.505
Assa Vita Sin A	353799	63.39	986145:	29422
Uniquel Banca S.p.A.	496 555	57.75	74899)	41284R
Análizi Prapecty Sitli	43405	900.00 l	36.959	96.911
Unional Figure 2.5 c.	492 80C	mo.en E	415.441 }	48544.
Tota:e	5.952.517		2.100.695	4.234.014

Tutto le sociel à controllate appertenenti ai settori assicurativo e bancario rispettano Frequisiti di solvibilità previsiti datio rispet tive normative di set lore.

Per inaggiori informazioni sull'andamento delle società controllate si rinvia a quanto riportato nella Relazione sclia gestione.

2) Crediti

L'ammentare dei crediti iscritti tra le immobilizzazioni è parlia euro 5.656 migliala, contro euro 1.721 migliaia af 31/12/2013. Le variazione è dovuta all'iscrizione di un credito per acconti, pari ad euro 4.433 migliaia, a fronte del quale è stato iscritto un debito di partimporto, tragli "Altri debiti", nei confronti di Banca Popolare dell'Emilia Romegna e Banca Popolare di Sondrio, in applicazione della clausola contractuale di eom in / esm pot sull'acquisto della partecipazione di controllo in Arca Vita, effettuato nel giugno 2010, il contratto prevede un aggiustamento del prezzo complessivo determinato su un período di dieci anni, regulato al termine di ciascun quinquencio. L'ammontare de l'eventuale agglustamento prezzo, contisposto al termine del primo quinquennio, vel ra compensato al termine del secondo auinquenaio

La parte residuale della voce, composta interamente de "Crediti verso altri", comprende:

· euro 1.048 migliala per prestiti con garanzia reale;
· euro 164 migliaia per prestiti concessi a dipendenti garanti il dalle polizze Vita:
· euro :) migliais per depositi cauzionali relativi ad ütenze.

G8 imoorti esigibili oltreit 31/12/2015 sana parlad euro 5.353 migilala, di cureuro 339 migliaia oltreit 31/12/2019.

C. Attivo circolante

C: I - Rimanenze

ACT/12/2014 la voce houn satóo di acco 25 migliala relativo ade rimanonze diprodotti finiti e mercipresenti nel negozio di CUBO (euro 21 migliala ai 31/12/2013).

C) II - Crediti

il seloo di tale voce al 3t/12/2014 è parlia euro 625.355 mlg®aia, con una variazione in diminuzione di euro 76.145 migliaia rispetto al 31/12/2013. La composizione ad i confronti con l'asercizio precedente sono riassunti nella seguente tabella:

EFRIKA KANDINA TANGGERAN KELAMAN KANDI KELAMAN KANDI KANDI KANDI KANDI KELAMAN KANDI KELAMAN KANDI KELAMAN KEL

١.:

	31/12/2014	3V12/2013
0 Greditli verse dilecti.	17	١ú
z) Credit: en solmprese contabilisto.	412354	442.965
3) Credittivers or imprese exclagate		189
g) Caraigi versa quatriallanti.	29788	127.09
4-oral Greckó talbutará.	$5.95	6335
4 ter) (nyaété intiujualai	376327	124549
the recitive solution	19地	1.951
Totale	825.355	901.459

Gli ingordiesighäl oltre li 31/12/2015 somo pariadieuro 383.640 migliaia, di cureuro 185.058 migliale oltre li 33/12/2019.

La voce "Crediti verso imprese controllate", pari ad euro 412.364 migüaia, comprende principalmente il credito maturato nei confronti dešle società controllate UnipolSai, Uraselute, Linear, Arca Vita ed Unipol Finance, per i dividenci doll'esercizio 2014, per ecro 375.926 migliala. Oltre a tale credito, rientrano inquesta voce il riaridatito dei costi per il distacco di personale verso le socjetà del Gruppo e un finanziamento concesso alla controllats Ambra Property S.r.) di atrio 20.000 migliais. Sulla variazione in diminuzione del saldo hanno inciso orincipalmente i minori dividendi rispetto all'osencizio 2013, passati da euro 413.818 migliata a fina 2013 ad euro-375.926 migliain a fine 2014.

il credito verso la controllante Finsue 5 p Al pessa da euro (27.01) migliaia al 31/72/2013 ad euro 29.738 migliaia al-31/12/2014 La voce è costituita dai seguenti crediti:

· euro 24,48) migălata relacivi atia velori zzazione littă S delte perdi te fiscal, dell'esercizio a dai precedentu trasferiti al consolidato fiscale di Finsoa S.p.A.; I
∙ euro 2 913 migäa{a relativi ai crediti per acconti versati e ritenute subite itrasferiti al conso&dato fiscale di Finsae S.p.A.;
$\bullet$ leuro 2.344 migliaia relativi ad istanze di rimborso iRES presentate all'Erarlo da Finsbe S p.A., in qualità di consolidante, per deduzione dal reddito IRES per le annualità dar 2004 al 2007 del 10% dell'IRAP dovuta ai sensi dell'art. 6 del D.L. 29/11/2008, n. 185.

Ea voce "Credits (cibutaci", part ad euro 5.519 migliala, è costituita da:

· euro 1.124 migilaia : e(asivi ad istanze di imborso per deducibilità del 10% dell'IRAP dovuta dal raddito IRES ai sensi dell'ant. 6 del D.L. 29/11/2008, n. 185, presentate direttamente dalla ex Aurora Assicurazioni;
euro 3.294 migliala (euro 3.994 migliala al 31/12/2013) di crediti per iRAP di esercizi precedenti,
· euro 1.100 migliaia relativi ad altri crediti verso l'Erario, afferenti principalmente a rimborsi ol imposte versate in asproizi precedenti.

li saldo delle imposte anticipale al 3:/12/2014, pari a 376.327 migliais di euro, evidenzia una variazione in aumento di euro 52.778 miglialarispetto al 31/12/2013. Tale voce comprende auro 231.585 migliaia di Crediti per Imposte anticipate versate nel 2013, a seguito dell'esercizio dell'affrancamento del maggior valore delle partecipazioni detenute, effet tuato in base alle norme contenute all'arc. 23 commi da 12 a 15 del D.l., 98/2011 convertito con L. 11/2011.

in Alberta

in paste anticipale.
-------Esisterea niziala alih/1/2014	34549-----
logramenti dell'esercizio	59.0n
	(Б.сав)
Utalizza den'e sercizio	376.327
Saldo finalo al 31/12/2014$ -$

Per quanto tiguarda il prospetto contenente le differenze terriporanee che hanno comportato la rilevozione di imposte anticipate o differite (art. 2427, comma 1, n. 14 Codice Civile), si rimanca all'allegato n. 9 della Nota Integrativa.

lle attività fiscali ne tte sono ritenute recuperabili sulla hasa dei piani previsionali delle società appartenenti al Gruppo, tenuto conto degli effotti connessi al consolidato fiscate, a delle norme vigenti sia himateria di riportabilità l'Almitata della per dite fiscali in esercizi futuri, sia relative alla trasformazione in crediti di imposta della attività per imposte anticipate lu presenza di perdita civilistica e/o di perdito fiscale inpresenza di ammortamenti di avviamenti fiscalmente rifevanti.

La voca "Crediti verso altri" dell'attivo carcolante passa da euro 1.553 migliaia «i 31/12/2013 ad euro 1.389 migliaia al 31/12/2014.

Tale voce è costituita principalmente da:

· crediti verse erario di statt ostari per 1:5 miglizia di euro;
· credito per euro 600 migãaia verso ex amministratori der sanzioni oxiarit. 193 e 195 del TUP;
· credito per euro 247 migliaia verso la Regione Sicilia per contributi regionali relativi ad un contratto di mutua Ipotecario estinto la anni precedenti;
Icreolici vari verso dipendenti ed ex dipendenti per euro 159 migliaie:
∙ credit(per deposit) cauzionali diuter⊗e per 85 migliala di euro

La suddette voce è esposta ai ne fio del relativi fondi svalutazione.

ŧ.

es a cela da

C) III - Attività finanziarle che non costituiscono immobilizzazioni La voce, pari ad euro 153.683 miglinia al 31/12/2014, è così composta:

个人的人们就会在这里的人们的人们的人们,我们也不能在这个人的人们,我们也不能在这个人的人们,我们也不能在这个人的时候,我们也不能在这个人的时候,我们也不能在这个人的人,第25章我们就是我们在这里的人,我们也不能在这个人的人,我们也不能在这个人的人,我们也不是不是我们的人,我们也不能不是不是,我们也不能不能会不是我们的人,我们

31/12/2014	3010/2015
$\bullet$34441	3439$ -$
21915	22620.
125 324	135,855-------
153.66.3	162.325
	$-0.5$ and $-0.00000000000000000000000000000000000$

Le "azioni proprie" presenti in portafoglio sono atate acquistate da Unipol sul mercato regotamentato nel corso del 2013, a servizio dei Piani di Componsi basati su strumenti finanziari del tipo Performonce Share. La variazione in dirsinuzione del saldo, pari ad euro 705 migliaia, è dovuta all'assegnazione della prima tranche di azioni, in esocuzione del Piano di Compensi basati su strumenti finanziari per il periodo 2010-2012, effettuata nel leglio 2014.

Gli"Altri titofi" sono costitutti da obbligazioni quotate per euro 127,949 migliaia e non quotate per euro 375 migliaia.

$\frac{1}{2}$

Il det raglio delle azioni e Bloik suritti nell'attwo circolante è esposto nell'allegato n. 8 della Nota integrativa.

C) IV - Disponibilità liquide

Le disponibilità liquide, che al 31/12/2014 ammontano ad euro 541.060 nilgilala (euro 215.663 migliaia st 3:/12/2013), comprendono quasti nteramente depositi bancari e postali, pari ad euro 541.052 migliala, di cui euro 534-229 migliala depositati presso la controllata Unipol Banca S.p.A. (euro 215 655 al 31/12/2013, di cui euro 208.960 migliaia depositati presso la controllata Unipol Banca Sip.A.).

D. Ratei e risconti

t, a voce "Rabel e risconti" al 31/12/2014 ammonta ad euro 33.497 migliaia (euro 5.929 migliaia a: 31/12/2013), edè così costituita:

LOSTINING KURTUK JE INGENETI KULTUK TETELEKONG TETELEKONG KANANG KULTUK ILIKUK ILIKUK KULTUK TETELEK

	31/12/2014	37, 27, 019
Ratui	A 300-02-030 1990 A-4-0-4 MB1458	968
$\cdots$$\cdots$મિક્ટર માં	4333	2760
. Disaggio su pres tit-	27706	2.201
--------------------------------------Totale	33-497	5.929
------

La voce ratei è costituita per euro 913 migliais ca interessi su titoli e per enro 545 migliaia da interessi sul Relanziangento concesso alla società controllata Ambra Property S.r.l.

La voce risconti è costituita, principalmente, dalle spese di emissione sostenute per i due prestiti obbligazionari senior emessi dalla Società. Notto specifico, curo 1500 migliale sono relativi al prestito 5% emesso nel 2009 de curo 2.2B7 migliaia sono relativi al prestito 4,375% emesso nel 2014.

La voce disaggio su prestiti si riferisce per euro 1826 migliaia alorestito obbligazionario tipo senior 5% (2009-2017) érnesso actumprezzo pari ad euro 99,314, e per euro 25,880 miglioia (euro 29,463 migliais alla data di emissione) all

prestito obbligazionario tipo senioni (1375% (2014-2021) emesso nel corso del conrente esproizio, ad un prezzo parli ad euro 99.369.

Alla data di socioscrizione, il disaggio di emissione del prestito di nuova emissione, pari a euro 29.463 migliala, iackide.

I) Toostinelativi alta differenza (pariad euro 28,712 migliaia, alla data di sot toscrizione) tra il prezzo riconosciuto sul rapporto di scambio con il prestito senior 5% (108,1926), comprensivo del Cash Rouncing, ediliprezzo di rimborso del prestito di nuova emissione (cerrispondente al valore nominale), per effet lo delle adesioni all'Offenta Parziale di Scandshi dei prestito opoligazionario senior 596, descritta nella Relazione sulla gestione;
ii) per la quote residua (pari ad euro 75) migliaia, ada dasa di sottoscriziane), la differenza tra il prezzo di emissione (99,369) e dirimburso (corrispondente al valore nominale) per la porzione del prestito 4,375% (2014-2021). sot toscritta dagli investitori senza procedere allo scambio di cui al punto precedente.

Stato Patrimoniale - Passivo

A. Patrimonio netto

i movimenti regis trati nell'esercizio, il spetto al bitancio precedente, sono organicamente espositi nell'allegato prospetto della variazioni intervenute nei conti di patrimo no netto (allegaton, z).

É statu indltre predisposholi prospetto relativo alla utilizzazione e disponibilità delle riserve patrimontell, come richiesto dall'art. 2427, comme 1, voce 7-bis del Codice Civile (allegato n. 3).

il capitale sociale e le riser ve patrimoniali al 31 dicembre 2014 armontario complessivamente a euro 5.545.290 migitala (5,519,465 migliaia al 3 /12/2013): l'incremento dei saido, parl ad euro 25,825 migliaia. è stalia determinato dall'utile dell'esercizio, al netto dei dividendi distribuiti.

Al 3'/12/2014 il capitale sociale ammorita ad euro 3,365.292 migliala (lovariato rispetto al 31/12/2013), interamente sot to scritto e versato, ed é costituito da n.717.473.508 azioni, così suddivise:

· 443.993.99) azion) ordinaria;
· 273.479.517 azioni privilegiate.

Il de Itaglio delle riserve patrimoniati, che al 31/12/2014 an montano a euro 2.1/9.997 migliaia, è esposto, cen l'indicazione anche del valori dell'esercizio precedente, nella seguente tabello:

A START A START A START A START A START START A START A START A START A START A START A START A START A START A START A START A START A START A START A START A START A START A START A START A START A START A START A START

		saultavanna.	10.17204
ΑI	Riserva sovi ripprezzo emissione azibia	1.4/0.005	13-0.099
АШ	Pisetyp rivalid azishe L-413/3"	20.751	30701
АW	Riserva tegale	512388	497780
ΛW	Riserva per azioni proprin in parte fogua-	2:95	22 620
A W	Riserve strandmarka	51 668	53355
	Fanda acquisto azioni proprie-	16a coc	77380
	about the committee of the com-Fonde acquisto azioni controllante	45.000	45000
	Staerys de conca noio.	$18.515 +$	18,915
		2.179.997	2.154.172

B. Fondi per rischi e oneri

Neila tabella seguente sono riopilogate le movimentazioni intervenute nel corso dell'esercizio nel "Fondo per rischi e oner.) che, al 31/12/2034, risu,to parliadeuro 596.793 migitala, di cui euro 5.373 migliofa compresi nolla voce-"Per imposte, anche differite" retativi ad imposte differite IRES passive qui dividendi registrati per competenzaod euro 591.619 migliala compresi nella voce "Altri":

ISTORIKIN INI TETRIHAT TETRIHET KOLONIAL TILLIKU TULIKU TETRIHET KOLONIAL TILLIKU TAIKU TULIKU TULIK TILLIKU
and the state of the state of the

		freromanti	Secrement
	的复数剧	Act indianged 3	Litation	0.31	31/12/2014
Fordo ner intevake, anche differite	5600	5169.	おだめ		577
Foredo per onen e dischi diversi.	to: 166	197.25M	13489)	拉克特	494750
Fenda teath suppliers.	95 O.O				95,079
Foncio asodiu genscritte i	50		啊
$\cdots$Hondo per imaga le di Agencia (al ecadenti)	9999.	1790	临脚跳		1793
1981 - An Aonaichte ann an Aonaichte ann an Cairline ann an Aonaichte ann an Aonaichte ann an Aonaichte ann an Aonaichte ann an Aonaichte ann an Aonaichte ann an Aonaichte ann an Aonaichte ann an Aonaichte ann an Aonaich	412.566	204.253	08.80%	11.330).	596.793

Gli accantonamenti al "Fondo per onertie riscul diversi" sono quasi interamente costituiti da garanzie su crediti della controllaca Unipol Banca S,p A, a fronte delle quali, in seguito ad apposita ed analitiche analisi sui rischi assunti, sulla recuperabilità dei crediti e sulla idonaità delle garanzio reali poste a salvaguardia degli stessi, è stato effet tuato un accantenamento di euro 196.000 migliala.

iliffondo rischi su opzioni" è stato costituito al 31/12/2013 a fronte della svalutazione della partecipazione in Unipos Banca determita da Isnipol Assicurazioni (ora Unipol Sai Assicurazioni), In seguito ata stipula con la società incorporante Fondiaria. SAI, nel contesto della fusione che ha dato vita a UnipolSai Assicurazioni, di un contracto di apzione put e call sulla partecipazione deteruta da Unipol Assicorazioni la Unipol Banca ad un prezzo pari alvalore di carico di rale quota di partecipazione.

ll^Fondo per imposte di esercizi precedenti^passa (la euro 9,583 migilaia al 31/12/2013 ad euro 1.790 migliaia a fina 2014, Sulla variazione del solco hanno inciso, da un lato, il pagamento netmase di aprile 2014 dell'importo di soro 9,583 migdala a titoarol imposte e sanzioni relativamente al contenzioso sui periodi di imposta 2005 e 2006 della ex Aurora Assicurazioni e, dall'altro, faccantonamento di enco V790 migliaia sul concenzioso ex Aurora Assicurazioni afferente 8 partodo d'imposta 2007.

C. Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato

Ea consistenza del Trattamento di fine rapporto al 31/32/2014, pari ad euro 333 migliaia, si decrementa rispetto all'esercizio precedente pet euro 1174 migliaia, principalmente per effetto dei trasferimenti di dipendenti e delle relative spectanze ad altre società del Gruppo.

La movimentazioni intervenote nell'eserdizio sono dettagliate geifa tabella che segue:

Increment dell'esorciato---------- ---------------------------Worland unaures da del Reservaci$\cdots$$\cdots$$\sim$ $\sim$$\cdots$. . .Decrementi dell'esarcizini$\cdots$frasferiments Siturds jurgions. . .--- - -$\overline{\phantom{a}}$$\cdots$ $\cdots$Trasser maculteriore na INPS-------- - ------..$\cdot$ $\cdot$--------------------Liguidazioni dell'eventioni	Esistenze all'1/1/2014.$\sim$	1.505$\cdots$

		1135
		ै।
		(138)मान

	and as a set of the computation of the contract of the computation of the computation of the computation of theSaldo finale al 31/12/2014

面

Le Altre variazioni indiminuzione, per auso 1.099 migliala, sono relative altrasferimento di dipendenti a società del Gruopo.

D. Debiti

ll saldo di tale voce al 31/12/2014 risulta pari ed euro 1,210.254 migliaia (euro 1.059.790 migliaia al 31/12/2013). La composizione della voce ed il rafativo confronto con l'esercizio preceriante sono riassunti nella seguente tabella:

RETORE TO ON A RETORT OF THE RETORT OF THE RETORT OF THE RETORT OF THE RETORT OF THE RETORT OF THE RETORT OF THE RETORT OF THE RETORT OF THE RETORT OF THE RETORT OF THE RETORT OF THE RETORT OF THE RETORT OF THE RETORT OF T

	31/92/2014	39/12/2019
Chbigazioni	897.699	750,000
Deathwered and	ស្តុត	1.060.
(Intellivenso altri finanzia ton-	95)	55
fluxist, verso fornitori	5400	5303
Deputyvanso impresa controllata	267.891	268603
Debiti verso dattrollanti	32$\cdot$ .	107
Debiti tributar.	٠4.572	1.976
Geb.ti varso is (Qu'vid-previdenza e sloustizze sociate)	H351	1.508
Altrideo.ti	32.471	26.47
Totale_______________________________________	1.230.26ง่	1.059.790

Tuttik debio hanno scarienza entro 12 mesi, ad eccezione de la "Obbligazioni", la cui condizioni sono di seguito riepilogata.

La voce "Obbligozioni" ammonta ao euso 937.699 migliata (euso 750.000 migliale al 31/12/2013), et è così composta:

* Iper un ammontare parta etro 397.699 migliala (750.000 miglia-a di euro al 37/12/2013) dal velore nominate del orastiko opbilgazionario senior, quotaro presso la Borsa del Lussemburgo, con durata settemade (scadenza, gennalo 2017) e tasso d'Interasse fisso para al 5%. Il Consiglio di Amministrazione del 23/12/2013 ne dollierato un'operazione di llability nunogement tramite exchange offer con la quale determinare una migliore conrelazione con : fitigatattivi attraverso un alleggerimento della concentrazione degli impegni finanziari i sull'anno 2017 mediante la sostituzione di parte dell'esposizione debitoria in essere al 31/12/2013, con altro prestito abbligazionario di nuova emissiono;
per un ammantare parlia euro 500.000 miglialo, dal nuovo presifito obbligazionario serior unsacured, entesso, In data DS/03/2014, quotato presso la Borsa del Lussemburgo, con durata settennale (scaderiza nor 48 2021); il tasso d'Interesso è fisso pari al 4,375%.

L'operazione di Pobility munogement tramite exchange offeriala correlata emissione sopra descritta sono stare attuato a valere sul programma di Euro Medium Terro Notas (EMTN Programme), dell'importo nominale complessivo dimassim; 2.000.000 migliola di euro, costituito nel dicembre 2009. Cimparto degli interessi di competenza dell'esercizio ammonta ad euro 41.013 migliaia.

-Le vode "Deblit, verso soci" amnionta at 31/12/2014 ad euro B86 migliaia (euro 4,062 migliaia at 31/12/2013) ed è costituita de debiti per dividenci verso gli azionisti defiberati negli anni precedenti e non ancoraliquidati. La variazione la câminazione del debito è relativa ai dividendi 2007 portas: a sopravvenienze in quanto nen più esigibiil.

La vece "Dabiti verso fornitori" passa da euro 9.303 migliaia al 31/12/2013 an euro 9.400 migliaia al 31/12/2014.

La voce "Dobiti verso imprese controllate" presenta, al 31/12/2014, un saido pari ad euro 267.89° migliain (euro 268,901 migliaia al 31/12/2013), ed è così composta:

· euro 267785 migliela (invariaso rispetto al 2013), relativi a que finanziamenti accesi a seguito delle operazioni di subentro, avvenute nel corso del 2009, della controllata UnipolSai Assicurazioni S.p.A. nel ruolo di enrittante, all posto della Società, dei prestittic bhligazionari UGF 7% e UGF 5,66%. I finanziamenti, concessi netlimite della queta di prestito subordinato non computablie fra gli elementi costitutivi del margine di solvibilità di UnipofSai Assicurazioni S.p.A., sono rimborsabili a vista la tutto o in parte su rathiesta di GoippiSal Assicurazioni S.p.A. e comunque almeno tre giorni prima della data di rimborso dei orestito. Tali finanziamenti sono remunerati ad un tassa pari all'Euribora tramesi maggiorato di 100 agni i pase, nel corso del 2014 sono maturati interessi passivo per euro 3.329 migliaia:
pura 105 migliais, relativi principalmente al credito IVA che le societa controllate MIdi S.c.I., Uniflum S.ri. (pra Unipo:Sai Real Estate S.r.l.) ed Arcbra Property S.c.l vantano nei confronti della Società per effetto della i liquidazione IVA di Gruppo.

lisatoe def "Debiti tribetarl" a; 3)/12/2014 è pari a 4,572 migraie di euro, con un incremento di euro 2.596 migliaia rispecto allo scorso esercizio; tale variazione è da ricondume principalmente all'incremento del saldo a debito dell'esercizio emerso dalla dichiarazione IVA di Gruppo, che passa da 178 migliata di euro a fine 2013 a 3.255 migliaia di euro a fine 2074.

Il saldo dell'Oebiti verso istituti di previdenza è sicurezza sociale" al 31/12/2014 è pari a evro 836 migliais (euro-1.508 migilais al 31/12/2013). Tale voce si ciferisce ai dobiti in essore a fina esercizio verso latituti previdenziali per te quote contributive e carico della Società ed a carico dai dipendenti per la retribuzioni del mase di dicembre.

Il saldo degli "Altri debili" ai 31/12/2014 è pari ad euro 32.47° migliaia e si incrementa rispetto all'esestizioprecadente di 6.054 migliaio di euro. Il salco è principalmente composto da:

∙ laccentonamenata fronte di incentivasioni retribusive del personale per euco 24 ti9 migliaia (ouro 23,725 migliaia, al 3//12/2013).
$\epsilon$ passività per ferie non godute per earo 10,30 migliaia (euro 1.872 migliaia al 31/12/2013):
svalutgzione di due contratti derivati fun'opzione cali ed un'opzione puti aventi como sottostanto azioni della controllante Finsoe S.p.A., per euro 2.595 migliaia;
o debito, da regolare nel corso del 2015, verso la Banca Popolare do l'Emilia Romagna e la Banca Popolare di Sondria, parl'ad euro 4.433 migriale in applicazione della clausola contrattuale di eornin / eorniout sulfacquisto della partecipazione di controllo in Arce Vita, effettua la nel glugno 2030, Roontratto prevedeun aggiustamento prezzo complessivo duterminata su un periodo di dicci anni, regolatu al termine di clascuni quinquennio. L'artesontare dell'evenituale agglustamento prezzo, con Ispasto al termino del primo quinquennio, verrà compensato al termine del secondo quinquannio. A fronte di tale denito è stato appostato un credito per acconti, di pari importo, come descritto alla voce "Crediti immobilizzati".

E. Ratei e risconti

La voce "Rate: eniacont" presenta un saigo al 31/17/2014 pari ad euro 37.407 miglials (in linea rispetto al 31/12/2013), quashinteramente coatituito dal satao interessi sul due prestiti obbligazionaniserilor, li primo con scadenza nel gennało 2017 (interessiper curo 19.286 migliaia) во il secondo con scadenza nel marzo 2028 (interessiper euro 18.039, mighala).

Garanzie, impegni e altri conti d'ordine

li dettaglio delle "Garanzie, impegnie altalconti d'ordino", pari ad auro 7.799.493 migliaia al 31/12/2014 (euro 2.870.709 migliaia al 31/12/2013), è esposto nella tabella seguente:

TA LUMBER DE L'ANTONI DE L'ANTONIA DE L'ANTONIA DE L'ANTONIA DE L'ANTONIA DE L'ANTONIA DE L'ANTE AL LE L'ANTON

$\omega_{\rm{eff}}=0.5$

	$-31/12/2014$. .	31/12/2017
Garenzie prestate
Fidejussioni a controllate	21.720	41720
Pie ejussioni e avolti prostati dell'interesse di terzi	1463	Bur i
Athra gareazue peroraria (ici estate noll'in tarasse di controllare	1469349	1332C
Totale	F.492.176	3.355.046
knpegn!.
Altri Impegni	352998	34.773
Tatale	362.998	58773
Basil di Soral
Azioni di cigondanti si dapusko	1225	043
Altribeni	17	117
Tatals	1.243	gGC
Titull depositati pressa terzi	2157506	1 569 942
Altri conti d'ocuire
Garanzie reali nicenuti: 30 torze	34)	770
Gansiczia prestate da tersi noll'interesse dell'impresa	1,556	1556
Garanzia prostate da controllate nell'interesso dettingiresa	45	45
Altri canti d'ardhig	443477	IC7 509
Totale	445-529	109.985
TOTALE GARANZIE, IMPEGNIE ALTRI CONTAD VELDINE	7.759.453	1月7070公

Traile "Altrie garanzio personali prestate nell'intorasse di controllate" sono iscritto:

· garanzie tese neillinteresse della controllata LinipolSal Assicurazioni S.p.A. relativamente al prestiti –obbligazionari supordinați emessi originariamente da Unipol, nei quali UnipolSai Assicuracioni Sip.A. a subentrata come emittante nel corso del 2009. UGF 7% con scatienza 2021 (per euro 300.000 migliara) a UGF 5,66% con scadenza 2023 (per euro 251.689 migliaia);
· garanzie suucraditi della controllata Uniocl Sanca S.p.A., per euro 907.660 migliaia.

La voce 'Altraimpegni' è costituita quasi interamente da impegni a fronte di vendite di opzioni put (euro 352.898 migliaia). Nello specifico:

· euro 31.271 migliala, sono relativi al contratto di vendita di un'opziono pui avente come sottosi nate n. 30.646.000 azioni della controllante Flaspe S.p.A.;
· euro 334.628 miglieia, sono relativi al contratto di vendita di un'opzione put su n. 246.736.751 azioni di Unipol Banca, detenuto da Unipo. Sai Assicurazioni, da esercitarsi a ilinscadenza del quinto anno successivo alia dara di efficacia civilistica della Pusione (6 gonnalo 2014).

?*Titoli depositati presso terzi? comprendano quasi esclusivamente itituli depositati presso improsa del Grimpo. per un importo pari ad euro 5.454.063 migliaia. La variazione i i aumenta rispetto al 2013 è dovulle al deposito presso la controllata Unipol Banca di alcune partecipazioni, precedentamente de tenute presso la sede della Società

La voce "Altri conti d'ordine" è costituita principalmente dalle opzioni di acquisto cali legate alle obzioni put descritto alia voca "Altri impegni", per euro 362.898 migliaia. Si segnala che il saldo di tale voce al 31/12/2013 (euro 107.509 mlgitala) comprende auro 31.271 migliala relativitali opziona cali su a zioni Finane 5.a.A., prerio la ntemente comprese nella voce "Altri linpegni".

Informazioni sugli strumenti finanziari derivati

Coerentemente con le linee di indirizzo stabilito con dellbera del Consiglio di Amministrazione della Società in data 20 dicembre 2012. l'operatività in situmenti finanzioni dervati nell'esencizio è civolta unicamente al perseguire due obiettivi: ridurre il rischio di investimento (copertura) o pervenire ad una gestione efficace dell portafoglio escludendo fini puramento speculaçivi.

Tali finalità sono conseguita i fillzzandog(I specific) strumenti derivati elencati nella delibera del Consiglio di Amministrazione ed hanno per oggetto titoli compresinel portafoglio al momento della conclusione del relativo contratto e per tutta la durata del medesimo.

Tutte le operazioni sono effet (uate con contropart) di natura bancaria o assimiliata,

Le due posizioni în strument derivati in essere alla fina dell'esercizio sono di seguito evidenziate.

A. Contratti derivati che comportano lo scambio a termine di capitali

By alore attribuito è costituito dal prezzo di regolamento dei contratti stessi, in migliala di euro. Per le operazioni In valota è stato apolicato il cambio pattuito a termine:

HAASSE TEETAAL BAASTA TAA TAAL TARA HADARKA TARA TAAL TAAL MARKA HALLA TAAL ALA TAAL TAAL TAAL TAAL TAA a a caracteristics

- Over dispose upföbogen drum i-Milda aperazioni l	Valare nozionaleal 31/12/2014
Acquistio di equinge calla construction of the contract of the	962099
Vendita di cagioni pur.	361893
Totale	725.796

Gli Importi evidenziati in tabella si riferiscono si seguenti contratti:

∙ contratto di acquisto di un'opelone call'evente come sottastante n. 30.646.000 azioni della controllante Finsoel S.p.A., cortispondenti all'1,43% del capitale sociale della medesima, a cui è collegato un contratto per la vendita di un'opzione put avente uggali caratteristiche e valore nozionale. Tali contratti sono stati rinnovati sel mese di giugno 2033 fuma logito 2015. Ai 31/12/2014 su tali contratti è stata effettuata una svolutazione di erro 2557. migliaia;
∙ contratto stipulato a fine 20-3 nell'ambito della Fusione che ha salo vita a UnipolSal Assicurazioni, relativo aciun'opzione di vendi ta (opzione pod) sulla partecipazione detenuta da Unipoi Assicurazioni in Unipol Bancal S.p.A., pari aí 32.26% dél relativo capitale sociale, da esercidars! alla scadenza del quinto anno successivo alla data di officacia civilistica della Fusinne, ad un prezzo parlinfvalore di carico di detta partecipazione (e quindi pari a euro 299,4 milioni), a fronte della concessione da parce di Pondiaria SA) a Unipol di una contispondente opzione di acquisto (opzione dall) sulla modesima partecipazione, allo stesso prezzo ma con la possibilità per Edilipol di esercitaria per tutto l'arco temporale tra la dava di efficacia civilistica della Fusione e la scadenza dell qsisto anno successivo a tale data.

B. Contratti derivati che non comportano lo scarubio a termine di capitali

Al 31/12/2014 la Società non detiene contratti di questo tipo.

Come prescritto dall'art, 2427-bis, comma 1 del Coulice Civile, si precisa che il foir volne dell'opzione put e callisu azioni Finsoe ai 31/12/2014 è negativo per euro 2.595 migliaia.

Informazioni su operazioni di leasing finanziarlo

Nel corso dell'esercizio 2013 l'contratti di leasing aventi ad oggetto auto assegnate ai dirigenti sono stati chiosi e sostuulti concontratti dinoleggio. Al 31/12/2014 pertanto non vi sono contratti di leasing finanziario in essere.

ŧ.

Conto Economico

Il Conto Economico è struitterato secondo la disposizioni dell'art. 2425 del Codice Civile, i costi a i Ficavi sono rilevati separatamente senza compensazioni di partito.

A. Valore della produzione

Il vaiore totale della produzione al 31/12/2014 ammonte ad euro 39.784 migliaia, contro auro 41.985 migliais al 31/12/2013.

A.1 Ricavi della vendite e delle prestazioni

?"Ricevi delle vendite e della prestazioni", pari adeuro 94 migliaia al 31/12/2014 (euro 10.261 migliaia al 31/12/2013). sono costituiti principalmente dai proventi derivanti dell'assegnazione delle auto aziendali ai Urrigenti delle Società. La variazione in diminuzione è dovuta ai "atto che, con la nascita di UnipolSai, si è proceduto ai. trasferimento alla controllata della totalità dei contratti di sorvice, precedentemente effetitia ti da Unipol.

A.5 Altri ricavi e proventi

Gli "Altri ricavi e proventi", pari ad euro 39.685 migliala al 31/12/2014 (euro 31.704 migliais al 31/12/2013), comprendons principalmente:

recupert di costi per prestazioni di personale Unipol distancato presso società del Gruppo, per euro 17 891. origliais (euro 21.483 migliais al 31/12/2013);
commissioni attive relative al contratto di indeprizzo sul crediti della controllata Unicol Banca S.p.A., per euro 18.538 mlgliała (euro 5.664 migliaia el 31/12/2013);
· compensi tiversati alla Società per l'attività di Consigilare di Amministrazione di el personale svolge presso altre società, per euro 2.854 migliais (euro 4.287 migliais al 31/12/2013).

B. Costi della produzione

ll valore totale dei costi della produzione a: 31/12/2014 animorta ad euro 290.9/1 migliata contro auro 411.750 migliais ai 31/12/2013.

8.6 Materie prime, sussidiarle, di consumo e merci

La voce, pari ad euro 316 miglioia (euro 387 migliata al 31/12/2013), è costituita da costi per l'acquisto di stampati, cancelleria e merci per li negozio allestico presso il iniiseo CUSO, inaugurato nel corso del 2013.

Service State

B.7 Costi per servizi

La voce, part ad suro 29.841 migliaia al 33/12/2014 (euro 28.995 migliaia ai 33/12/2013), risulta così costituitar

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

$\begin{array}{c} \vdots \ \vdots \ \vdots \ \vdots \end{array}$

÷,

A VOIT LEITET IN DIE DIE DIE DIE DIE DIE VOIE DIE DIE ROOM DIE DIE DIE DIE DIE DIE DIE DIE DIE DIE

$\mathbb{R}^2$ . In the case of $\mathbb{R}^2$

31/12/2014	32/12/2013
Cost, per servita tafar malic.yey	326
Gonaidenze tecniche, legali, ama darstracivo8849	19505
Energre elettrica, il scandamento e polizie.40б	(859)
Drgan social3457	2 388
Presilazioni personale distancato352	305
Postalle la irfoniche385	335
Altri abstrali strugu-sa419	637
Secali e advantissar.331	447
Pubore th4706	4 S56
Maituterwithi, riperazioni e aggiornamenti software304	1997
Consignation per to revisione legate e altaj servizi di estrestazione222	403
Convegni riunioni, eventisodiatart,374	13.2
Serviziole gostrollate9576	- 1973
Totale29.841	26.395

L'incremento del cosso per "Servizi da contro?'ase" è dovuto alla riclassifica delle spese relative ai dossion titoli detenuti presso la controllata Unipol Banca (euro 4.408 mfgliala a fine 2014) che al 31/12/2013 prano inserite tra gli "Interessi o altri oneri finanziari" (voce Ct7a), per euro 1.744 migliais

8.8 Costl per godimento di beni di terzi

La voce, pari ad auro 1,830 migliais al 31/12/2014 (curo 5,238 migliais al 31/12/2013), è costituita principalmente da afflitti passivi per immebili aduso della Società (enro 1.252 miglieia a. 31/t2/2014).

B.g Costi per Il personale

Roosto del lavoro al 31/12/2014 ammonta a 37.948 migliaia dieuro, rispetto a 57.379 migliaia di euro dell'esercizio precedente. La variazione indiminazione è dovute, principalmente, alla particuzione del numero dei dipendenti della Società, in particolare con il trasferimento alla controllata UnipolSai di n. 245 dipendenti. Pertanto, I dipendenti in forza alla Società soco pessati danumero 331 unità al 31/12/2013 a numero 83 unità al 31/12/2014, con le seguenti movimentazione.

TI LELEKTIKO KOLUNION TILLE LELEKTRI KOLUNION KOLUNION KOLUNIONI ETTELE KOLUNIONI TILLE TILLETTIKO TILLETTIKO

$\sim$ . The state of the state of the state of the state of the state of the state of the state of the state of the state of the state of the state of the state of the state of the state of the state of the state of the st	and the start	网络海豚油目(Assume on ). Because del Groupee []		Fotbaggin - Fotball Sheeps 1605-000
Animidistrativi tempoTraladeconomy (IL)

Totale	331	-------	-172	(252)

Il numero medio der dipencenti è di seguito specificato:

LA TERMITAN TANGGAN SERTEMAK DI TERMITAN MANGGAN TERMITAN TAHUN MANAKAN DI TERMITAN DI TERMITAN MARA DI TERMI

Espreizio 2014	$\Gamma$ ) per izita $2\sqrt[4]{\Omega}$ .$\cdots$
45Drigenti	12$\cdots$
39---lmpirget.	245.
백4 :Totale	317
$\cdots$----

B.10 Ammortamenti e svalutazioni

Il saldo della voce, che ai 31/12/2014 è parta 17.982 migliaia dieuro (19.084 migliaia dieuro ai 31/12/2019), ristifra essere così compasto:

ammor tamanti della immobilizzazioni inimatoriali per auro 17.571 migliaia;
$\ast$ -anmortamenti delle Immobilizzazioni materiali per euro 390 migliaia.

Il dettaglio delle movimentazion; degli astivi immateriali e materiali è esposto negli allegati n. 5 e o. 6 alia presente Notalptegrativa.

B.12 Accantonamenti per rischi

La voce, pari ao euro 197.294 migliais al 31/12/2014 (euro 295.162 migliais al 31/12/2013), si riferisce, principalmente, all'accontonamento per rischi legati all'accordo di indennizzo crediti in favore dalla controllata Unipol Banca S.p.A., part ad euro 196,000 migitate.

B.13 Altri accontonamenti

Nel corso dell'esercizio 2014 non sono stati offettuati accantenamenti a fronte di incentivi all'esodo, per cuita voce "Aitslieccantonament", che al 31/12/2013 era pari ad euro 50 migliaie, risulta azzorata

B.14 Onerl diversi di gestione

La voce ammonte al 31/12/2014 ad euro 5.781 migliaia (euro 5.455 migliaia al 31/12/2015) e si riforlace principalmente:

· per euro 3.287 migitala a contributi versati ad organi di vigilanza e ad altre associazioni (outo 3.396 migliala al 3:/12/2013);
· per euro 1.100 migliais ad erogazioni liberali (euro 1.202 migliala al 31/12/2013);
per euro 883 migliois ad oneri tributari riiversi dalle imposite dirette (euro 313 migliaia ai 31/12/2013),
· per auro 371 migliaia a spese sociali e assembleari (euro 203 migliaia al 31/12/2013).

C. Proventi e oneri finanziari

C.15 Provent: da partecipazioni

La voce ammonta ao euro 380.798 migliais al 31/12/2014 (euro 415.412 migliaia al 31/12/2013) ed à costituita per euro 29 migliala da plusvalenze realizzate sulla negoziazione di azioni e per euro 380.769 migliais dal dividendi, registrati per competenza, delle società controllate UnipolSei, Unisalute, Linzac, Anca Vita ad Unipo: Finance (euro 413 818 migliais al 31/12/2013).

C.16 Altri proventi finanziari

La composizione di tale voce, di aremontare pari ad euro 9.276 migliaia (euro 15.485 migliaia al 31/12/2013), e rlepjlogata nella seguente tabella:

ှစ်က အောက် အောက် အောက် အောက် အောက် အောက် အောက် အောက် အောက် အောက် အောက် အောက် အောက် အောက် အောက် အောက် အောက် အောအောက်ဆောက် အောက် အောက် အောက် အောက် အောက် အောက် အောက် အောက် အောက် အောက် အောက် အောက် အောက် အောက် အောက် အောက် အ

Carl Project $\ddot{\phantom{a}}$

		31/03/2013
A) Da credit: iscritti nelle immebilizzazioni
4 Albro		19
Tutate----------	i5	1₽
f.) Da tituli iscritti nell'atitvo circolante	6.582	12,738
(b) Proventi diversi dei precadenti$\cdots$$\cdots$
I. Impreso controllato	952	- 513
- S.Aitri	727	$ 55
Tutale	1.629	7.220
TGEALE	8.275	19.485

Gli aitri provensi da credati iscritti nelle Immobilizzazioni sono interamente riferiti agli anteressi sumutute prestiti verso dipendenti.

$\vdots$

[proventi da sitoli iscrit troell'at tivo circolar te, pari ad euro 6,582 migliata, includono principalmente interussi da obbilgazioni (euro 4.4)Smegilaia). La contrazione dei salco della voce è dovuto sia alla riduzione degli interessi da abbilgazioni che al 31/72/2013 eranopari ad euro 9.503 migüale, sia alla riduzione delle piusvalenzo derivanti dalla negoziazione di titoli che sono possate da euro 2.667 migliara al 31/12/2013 ad euro 1.225 migliosa ai 31/12/2014

l''Proventi diversi dai precodenti", pari ad euro 1.679 migliale, sona principalmente costituiti da:

$\cdot$ euro ქჭს migliais dalla controllata Unipol Banca S.p.A. per interessi attivi bancari (euro 313 migliaia al 31/12/2013):
leuro 545 migliaia dalla controllata Ambre Property S.r.i. per interessi sul flaenziame. Ito concesso alla i controllata nel gennaio 2014;
· euro 353 migliaia per intoressi at tivi ricevuti da banche non appartenenti al Gruppo.

Al 31/22/2013 la voce ammontava adeuro 7.228 migliaia, di cui caro 4.002 migliain dovati a ciprese di valore su strumenti finanziarl derwati.

C17 Interessi e altri oneri finanziari ~ C.17 bis litti (perdite) su cambi

Gil"Interessio altri onori finanziari" figurano in bilancio al 31/32/2014 per euro 52.467 migliala (euro 54.719 migliala) al 31/12/2013), mentre la voce "Utili (perdite) su cambi" risulta positiva per 5 migliara di euro (negativa per 7 migliaia di euro al 31/12/2013).

RA TERMENT AN DER ET ALTERNE HART KONTEK AV FÖR KOMMUNIKAT AV LÖDEN KALMANNA KOMMUNIKAT AV FRANKLAR FRANCISK

	91/12/2014	37 S S S S
Interessi e al tri cacri figuratart
a fogulaças mitoillate.	(3.445)	报酬到
diato	(490ZI)	149.035)
Totala	(52, 67)	(54.719)
Utill (perdtte) su cambi		ζή.
TOTALE	52402$\cdots$	(54.726)

$..................$

GII "Interessi e oneri finanziari da Imprese controliate", pari ad euro 3.445 migilaia (euro 5.683 migilaia al 31/12/2013), comprendono gil Interessi, le commissioni e gli oneri verso istituti di credito e società del Gruppo. La voca è costituita principalmente dagli Interessi passivi sul finanziamento In essere con UnipolSai che all 31/12/2014 sono pari ad euro 3.329 migliais (euro 3.289 migliais al 31/12/2013).

La vuce "Interessi a onerl'finanziari de altri", pari ac euro 49.021 migitala (auro 49.035 migliaia al 31/12/2013), comprende principalmente:

Interessi passivi sui duo prestiti oboligaziona/loer euro 41.013 migliaia (euro 37.497 migliaia al 31/12/2013).
onerlicer vanti dall'en issione del duo ovestiti obbligazionari per euro 4.862 migliaia (euro 1320 migliaia al $31/12/2013$
minusvatenze sulla negoziazione di obbligazioni per curo 335 migilale (euro 94 migliale al 31/12/2013).

D. Rettifiche di valore di attività finanziarie

La voce al 31/12/2014 presenta un saldo positivo parla deuro 1.739 migliais (nagativo per euro 193.035 migliaia al 31/12/2013]. Stricorda che sul saldo negativo del 2013 avevano inciso le svalutazioni delle partecipazioni nelle società controllate Unipol Banca S.p.A. (euro 199.689 migliaia) ed Amera Property S.r.i. (euro 12.000 migliaia). Al 31/12/2014 la voce risulta così composta:

.• Irtprese di valora di ubbilgazioni iscritte nell'attivo circolante per euro 4.513 migliale feuro 18.624 migliala al 31/12/2013/
· svalutazioni dipartecipazioni per euro 217 migliala (euro 211.689 migliaia al 31/12/2013);
· svalutazioni di obbilgazioni iscritta nell'attivo circolar te per euro 2.557 migliala (non presenti al 37/12/2013).

E. Proventi e oneri straprdinari

La vece presenta, al 31/12/2014, un saldo positivo pari ad auro 5.416 migliala (ocsitivo per auro 262.902 migliala al 31/12/2013) e siriferisce alle seguenti voci:

A TELEBRATION TELEVISION NA TOLOGIA PARA TELEVISION NO TELEVISION NA SALA TELEVISION NO LE TELEVISION NA TELEV

Education and Community

	91/13/2014	31/32/7013
E.20) Proyentl		179,988
Psosvalianzo da plienazioni	ز لنړۍ
Altri proventi straordinao		7430
Goprovvesienze stitive	R638
Totale	8,736	2:30.819
F.21) Drapi	11700)	(4755).
impostered-three essence, precedent
Altri oneri surastai tarti		物到
[email protected]#yd	(534)
- Arthionari straurdinari	b	(8 5) 4)
Totale	(2.349)	[57.977]
e-www.honer3.stragrdinari.setti.	6.47	262.402

Traile soprevventenze at tive figurano, principalmente:

· euro 6.645 migliais relativi aŭ eccedenze sull'accantonamento delle politiche retributive;

· euro 1.322 migliais relativi ad eccadenze su quanto accantonato al Fondo rischue onerl.

Le Imposte relative a eserciza precedenti si riferiscono al contenzioso ex Aurora Assicurazioni afferente il período d'imposta 2007, poiché nel 2014 la Direztone Regionale Emilia Romagna ha presenta to appello avverso la decisione favorevole di prime grado sui suddet to contenzioso.

$\vdots$ ŧ.

$\frac{1}{2}$

$\frac{1}{1}$

$\vdots$

$\frac{1}{2}$ : $\frac{1}{2}$ : $\frac{1}{2}$ : $\frac{1}{2}$ : $\frac{1}{2}$ : $\frac{1}{2}$

Imposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite e anticipate

Le Imposte di compatenza dell'esercizio costituiscono un provento complessivo per euro 73.807 migliaia (provento per euro 65.805 migliaia al 31/12/2013) refativo alla valorizzazione della perdita fiscale per euro 19,904 migliai a oltre che al saldo netto della fiscalita differita attiva/passiva per euro 53.903 migliala, come meglio evidenziato nella tabella che segue.

A CARL THE PUBBLIC CALIBLE TO PUBBLIC ALBUM ANNOUNCEMENT DEPOSIT BUTTER DE L'ESCLIPTIC CONTRACTORE

	3985	Totale
Imags te comentl	19.904	19.904
imposte anticipato a differite.
Fatilizao imposte actualpate.	(5.424))	(5.424)
-utdazo in poste differire.	5,626	5.605
-accentousing frinting oate anticipate	5880	50.811
raccantoramento imposta differite.	(steg))	(5.159)
Saido Fiscailtá anticipata/differita	53.9033	53.903
Totale	73.807	73.907

Si riporta di seguito il prospetto di riconciliazione fra pnere fiscale teorico e onere fiscale offettivo IRES omettendo li prospetto di riconciliazione dell'aliguota IRAP in quanta non significativo.

THIS IS A THROW THAN IN THE THEORIE OF THE THE TIME THAT THE TIME TO THE TIME THE CONTRACT THE TIME THAT THE T $\mu$ , $\mu_1$ , $\mu$ , $\mu$ , $\mu$

	74. E	299.5
Risaltate grima delle impusio	93.580		80.273
595 beer on - Dright / [Proventi].	(25735)		(22.075)
bifatto físcale dia vance de sa insignificamente permanenti
Vahismoailin aumsato-	2021		91340
- Derival (Esvalutazional	703	116G
$\sim$ Accentrational Passial $\Delta$ Fisca $\tau$	-492	2635
- Intereesfyassiw	592	咽
- Partecipazion PEX - cystetazione		8430-
rettre var urglupi.	838	2562
Verschool in annungen in	(202.06)		179.227
-Czarosza epiconagramento Passivira Fraca-u	2635
- Dividendi anclera	99.475	(281)0
- Partecipation PEX - piusvalurez assoce		71 022
- aitra variazanni	55	QB
1.359 of campatenzal Gran / (Proventi)	73807		35835
Risultato dopo le impesce	157.387:		145.978

Per quanto riguarda il prospetto contenento le differenze temporanee che hanno comportato la rilavaziona di imposte anticipate a differito (art. 2427, comma 1, n. 14 Codice Civile), si rimanda all'allegato n. 9 della Nota integrativa

Master de Altre Informazioni

alam ka

Bilancio consolidato

Il Bilancio consolidato di Unibol è redatto ai sensi dell'art. 154-ter dei D. Lgs. n. 58/1998 (TUP) e del Regolamento IBVAP n.7 del 13 laglio 2007, e successive modificazioni, ed è conforme ei principi contabili Internazionali IAS/:FRS emanati dallo IASB ed omologati dall'Unione Europea, con le relative interpretazioni emanate dall'iFRIC, secondo quanto disposto dal Regolamento comunicario al 1606/2002, ed in vigore alla data di chiusura di bilancio. "o schama di esposiziona, in quanto società di partecipazione asalcurativa ai sensi dell'art. I, comma 1, lettera aa) del D, i, gs. n. 209/2005 (Codice delle Assicurazioni), è conforme a quanto previsto dal Titolo III del Regolamento ISVAP n. 7 del 13 luglio 2007, a successive modificazioni, concernante gii schemi per il bilancio consoliriato delle lanprese di assidurazione e riassi datazione che sono tenote att'adidatore dei principi contabili internazionati.

Corrispettivi di revisione legale e di servizi diversi dalla revisione

Nel prospetto seguente vengono indicati, ai sensi dell'art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti Consolo, i compensione la società del Gruppo Unipol hanno comisposto ella società di revisione, a società cul appartiene la medesima, per incartchi di revisione e per prestazione di altri servizi, distintamente indicati per tipo o categoria.

→ → → → → → → → → → → → → → → → → → →

Soggette that elizabeth enterpoli-	Destitatano	Состретка (*)
PricewaternoiseCodoers S.p.A.	Chipe, S.p. 4	154
Prioxyate/horsysTepyers S.p.A. ?	Drice: 5 p. 4.	14Ę
PricewaverkouseCoopers Advisory 5 a A.	UnicotD p.A.	75
		372
Pricewate (trauseCoopers filip.A)	Society (coloulate)	345
Pricewaterhorm/Coopers Debilion	Società controllatisti	-23
Pricewaterbul LoCopagns d.o.o.	Sopietà controlario	60
PhroaisterhouseCoopers S.p.A.	Soontakondolate.	596
	Sotiet (controllata)	86
Pricewatering IntelEsopere Dubling	Societă controllate i	۷C
	Società controllato ?	470
		5.IK
		5453
	Pricew HernouseCorport Advisory 5 p.A.	Principal Example Coopers 5 (US. ).

(*) Fornyes & Ixvy Includenci/eventuale Iwy-nearrolate, surgicionary expessivizate (*)

Operazioni con parti correlate

Accordo di indennizzo sui crediti Unipol Banca S.p.A.

Con la controdata Unipol Banca S.p.A., è in essere un contratto di Indonnizzo Crediti, siglato nel mese di agosto 2011, relativamente ad un determinato perimetro creditizio, di natura prevalentemente ipotecaria. Tale perimetro é stato ogget to di integrazione in data 7 agosto 2014, con decorrenza 30 giugno 2014 e olteriormente ampliato in deta il fecbraio 2015 con decorrenza 31 dicembre 2014. L'importo dei crediti oggetto di indenii 270 è passavo da euro 571529 migliaiz al 31/12/2013 ad euro 907.660 migliaia al 31/12/2014. A fine anno, le opsizioni ogget ro dalla garanzia sono 76.

A fronte degli impegni assunti nel corso del 2014, Unipol ca incassato da Unipol Banca S.p.A. cominissioni per euro 18,538 migliaja ed ha proceduto ad accantonere al Fondo Rischi e Onerteuro 196,000 migliais, portando così l'emmonitare del Fondo ad euro 492.746 migliala, al netto di euro 3.416 migliala già corrispositi a Unipel Banca Sip.A. a tradició indonnizzo su posizioni definite.

Finanziamenti passivi UnipolSai Assicurazioni S.p.A.

Sono in essere due contratti di finanziamento, accesi nel corso dei 2009, per euro 267,785 migliala (invariati rispetto al precedente esercialo). Gli kveresskoprospasti a UnipotSa: Assicurazioni S.p.A. net carso del 2014 sono statl pariad euro 3,329 mígliais.

Finanziamento attivo originariamente erogato a Premafín HP S.p.A.

Natimase di febbrato 2014 GolpolSai Assicurazioni S.p.A. ha provveduto all'estinzione del l'atanziamento, concesso da Unipol a Pemafia HP S.p.A. nel mose di marzo 2013. Shimferessi at tivi del 2014 su tale finanziamento sono stati parladieuro 17 migliaia.

Finanziamento concesso alla controllata Ambra Property S.r.l.

In data 24 gennalo 2014 Linipol ha sotroscristo un contrasto con Ambra Property S.r.I., società controllata al 100%, avente adloggetto la concessione di un finanziamento fruttifero per un hisporto massimo complessivo nonsuperiore ad euro 20 milioni, como più diffusamente descritto nolla Relazione sulla gestione. I Al 31/12/2014 il finanziamento erogato è pari o euro 20 mlioni e gli interessi attivi incassati sono stati pari ad euro 545 migliaia.

Di seguito si fornisce, ad integrazione di quanto già evidenziato nai precedenti daragrafi della presente Nota Integrativa, l'ammonitare e la tipologia delle attività, pessività, costi e ricavi relativi al rapporti conparti correlate:

$\vdots$

÷ Ţ

VERRAL ELECTRONICATION TEMPERENT LANDARE MANAGEMENT AND TELEVISION AND LANDARE TELEVISION TELEVISION TELEVISIO

	$\cdots$	$\overline{\phantom{a}}$

	Consoliane i	Constantings	Eulogate i	Tutale	terridence is.
Azioni e quote interet diritau;		5952873		S954017.	25.B(4):	辨析
Ashi u sulitin	29.793	411384		442102	580 i	原理团
Dogusak béntan		534229		534 229	割供	28.2(2)
iutale at fivo	29.738	5.999.410		6.929.148	91.7 M	11438131
Debitutiversi	32 '	267891 !		267.024	35包)	4429)
TOTALS PASSIVO	32	267.891		267.624	350.	44.2(3)
Ricavi delle prestezioni		23.		29.	0.0 (2) {	0,0(3)
Provent de terreni a fabbricat.		86 :		86 :	0,0 (2)	0.0 (3)
Dividendre a (r) proxida aziski o grupa		දුවර 76දා		ვჩი 76g :	59(2)	93.9 (3)
Altri ja ovent (fidenziani		نزوق		952.	2,0(2) !	0.2 (F)
Albi ricavl a pruvect.		26289	骓	99 919.	asy) i	5405
10TALE PROVENTE	链	420.718 i	网	420.749	도 6 (2)	S9,5(3)
Interessi apagri (fuenziar:		944E)		344G)	(siola	0.0 BJ
Costiper serviz.	驻	10545		10578	arier.	47 (3)
Costi per godimente di beni di terzi.		1310.		13.C	0,0 (2)	02Q!
Chemid Versi di gesticoe.		1.300		1.100 $	0,0 (2)	9,2 (3)
totale oneri	32 :	TG.401		16.439	0,2 [2]	2713)

[4] imposed a subplace submitting diale as with Just a first of a Party monitor.

(3) hoekers in de data white startuly exceeds appasse.(3) hof is isoloof zarakon wallet with startike configuration

Compensi corrisposti al componenti degli Organi di Amministrazione e di Controlio, ai Direttore Generale e ai Dirigenti con responsabilità strategiche

l copipensi spettanti nell'esercizio 2014 ad Aniministratori, Sindadi e Dirigenti con responsabilità strategiche della Capogruppo, per lo svolgimento de le loro funzioni in Unipol ad in altre (morese incluse nell'area di consolidamento, arinhonitano e euro 14.524 migliais, così dettagliati:

	下,为前方又是在下空中的时间的时间里的时间,不过在下空中的时间,不过,不过,不过,不过,不过,不过,不过,不过,不过,不过,不过,不过,不过,
$\cdot$ .. .	Anaministratori e Organizae Garbarale	7500438
	SindachAltri Dingenti uni responsabilità al ratogicam_______ _____________	5533(*)

(h) Smporto romarcado in prevalenza redditudi lavoro dipervience

I compensi de: Direttore Generale e degli altri Dirigenti con responsabilità strategiche riguardanti i benefici rtconducibili ai Piani di pantecipazione al capitale [Performance Snore] trovano adeguata rappresentazione nella Relazione sulla Remunerazione redatta al sensi dell'art. 123-ter del Testo Unico della Finanza e resa disponibile, al sensi della vigente normativa, nel sito internat della Società.

Nel corso del 2014 le società del Gruppo hanno corrisposto ad Unipol la somma di 2.447 migliaia di euro quali comparsi per la cariche siconente dat Presidente, doll'Amministratore Delegato e Direttore Generale e dai Dirigenti con responsabilità strategiche nelle società stesse.

Operazioni significative non ricorrenti avvenute nel corso dell'esercizio

Si segnala l'operazione refativa all'Offerta Parziate di Scambio del Prestito Obbligazionario senior unsecured con scadenza gennaio 2017, a fronte dell'emissione di un nuovo prestito serrior 4,375%, con scadenza 2021, per un ammontare nominale complessivo partial euro 500 milioni, di cui euro 381 milioni emessi a diretto servizio ciell'Offenta di Scambio e la parte residua, parl ad auto 119 milloni, collocata presso investitori qualificati Italiani eri esteri. Per magglori dectagli si rinvia alla Relazione sulla gestione, al paragrafo "Andamento della Gestione".

Operazioni atipiche e/o inusuali avvenute nel corso dell'esercizio

Net corso dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2014 non sono stato compiù te operazioni atipiche e/o inusuali.

Il Presidente (firmato Pieriulgi Stefanini) i

1. Conto Economico riclassificato (Raccomandazione
$Consob(94001437)$
1. Prospetto delle variazioni nei conti di patrimonio netto (art. 2427 n. 4 Codice Civile)
1. Prospetto relativo alla utilizzazione e disponibilità delle riserve patrimoniali al 31 dicembre 2014.
- (art. 2427 n. 7-bis Codice Civile)
1. Rendiconto finanziario
1. Prospetto delle variazioni nei conti delle
Immobilizzazioni Immateriali (art. 2427 n. 2 Codice Civite). 6. Prospetto delle variazioni nei conti delle
Immobilizzazioni materiali (art. 2427 n. 2 Codice Civile) 7. Prospetto delle movimentazioni delle partecipazioni
immobilizzate
1. Elenco azioni e titoli compresi nell'attivo circolante al 31 dicembre 2014 (Raccomandazione Consob 94001437)
1. Prospetto contenente le differenze temporanee che hanno comportato la rilevazione di imposte anticipate e differite (art. 2427 n.14 Codice Gwile)
1. Informazioni sull'indebitamento al 31 dicembre 2014. (Raccomandazione Consoli 6064293)

$\overline{\mathbf{4}}$

PATRIC POLICI, A CONTRA DE LA COMPONACIÓN DE LOS PORTE DE LOS POLICIONES DE LOS CONTRADOS DE LOS ALIXENTES

the contract proper

Conto Economico riclassificato

	91/12/2014		392,700
Praventi da pantecino non
ipimprese contraible	$\gg 10.75$		4382
In all treationesse.	29		1594
Totalla gravanti da pantecipazioni		380.798		415.412
Altragroventi flitanziari.21.
al da crydite Isorittline lle irvin: Lillezazioni		۴		١g
ida aliit	15		15
c) da tito), sorito invillati y nell'opiusio che sta -codificistiono partecipazion-		6582		14. OB
d) provenci diverzi da! precedent!		1679		7728
ca leiprese controlfate.	952		-59
ça altri	727		5716
िकाळाट eltri yrraventi filmanalazi		8,276		19.485
intenessionassivtis pluržiariari Lladinákrá겘.
imprese contrabele	(344S)		ISE62
altri	(49.02.)		49 ©S$
Totate interessi passivi a altri cari i Roaculari		(52.467)		(54719)
Uckiperditeini ambi		5:		勿
TO MUE PROVENTIE ONERIF PAANZIARI		336.612		300.172
4) Revolutazioni
ej di partecipeatori			29
g) dį turgžitaorit ti olliultimo toreplavės divence pasitė. Istorike par laigvas ekini	173		61624
Totale rivalutazioni		453		18.553
5) Svalutazioni
a) é partecipeziu l	[치기		lçe SB 2)
$\mathfrak{c}_1^i$ di para continti all'altitiva possible di la tata-continuata queste continenta di mi	12 557 1
Table systemics		(2774)		(20.659)
TO IN LE DELLE RETT FICHE		1.739		hga.oa#)
	39.754		41,586
නි) - Atips pawanti dulla ලංගමාණtotale altripacvent: Digestone		39.784		41.986
	(20.841)		129,095)
Costi per servigi non funcialistiŋ	小田小		346
G) – Qosti për gedimenta di beni di tarza			(57379)
9) CostiperApersseale	(刃548)(17952)		(1958))
)()) Ammarliz nenthe Aveiutezioni
11) Accantorementaper rischi	钽钇矿		1235-62)ട്രാ
12) Altranmancosmet(l
। हो। फ़िर्द्धा सायन्साइन सी gestione	(6 U.96)		زبانق	41/50
103ALE ALTRI COSTI DI GESTIONE		(290.971)		(112.535)
LITHE (PERDITA ) DELL'ATTIVITÀ DROINAREA		87.154
14) Psavend streamdard
aj Płusyglęmze dwalienaziona	gυ		27] 3FB
a) Mari	8638		1690
Tatale renemblishmortingri		8.736		286,919
15) Greatau am dinart
o) Imposte celacrze cieseńczn	in Xaay		(3,88)
ៀងដោ	(sgu)		[대대]
Tutule eneri straprotra: I		(2319)		17.917
u nee (perotta) stradrid@ario		6.416		262.902
HISOLTATO PRIMA DELLE IMPUSTE		$9.580		80.273
16) Tampes (u suk) udenle Bell'esercizion	73607		65 ವಿಧ
17) UYLE (PERDITA) DEL 350RC 230		157.387.		148.073

$\mathbb{Z}$ . $\mathbb{Z}$

ĵ. ŧ $\colon$

Service.

$\frac{1}{2}$

19. TA 19. 19. 19. 19. 19. 19. 19. 19. 19. 19.

$\epsilon$ is $\gamma \rightarrow$

Prospetto delle variazioni nei conti di patrimonio netto

					Riserve patrimonial la utili minisisi				tage!
	Opitalesimilitie	Room za 1асовидуе виде-69350110	Riggive dae mattas ing.	2barreaجاوجة	Baser 42az. programacontrol aire.	Rustava amiga politike in Iالتأثير المتعدم	Singroup.as m adinatio	aine.pregnue	(gendard)and escaperal.194952	TOTALE5.632.555
SALDI AL 3: DICITABRE 3012	1.365.291	1,413,005	20.7013	478.285	145.000			16.315
Caliberazoal dell'Assemble ssoo del 30/04/2013
Desto az ojie ubieBelfinset dizto 341-2									394%)
- daer in Segale				IS-495			62386		(523)36)
risena straardina la									월509대	(napa)
- dividenco deci
Aumento expitale smaleper beorden warrant	Q.				22032)	23,370
Adiani progrie is portufaglio
Utrie (pro dlla)dell'eserciale 2013					122.375	22.620	62.3ES	18.315	146 078146.078	145 U.H5,655.543
SALDI AL 31 DICEMBRE 2013	3.985.292	1.410.009	20.701	497.780
Stellaer azioni del "Assambleasoci dal 30/04/2014
Destinazione colodell'esercizio 2013.				ម្ម 5៧					් මෙනව
- naarvallegate							0.20%		[mag
risena Erreordinaria									$(120.253)^{2}$	(120 253)
-dividendo saci
Riprustrac Pendo Acquista					22 8 20		122620)
Agiunt proprie-						l sesi	705
Azioni procriera pertafoglio									167.007	3738,
Une (realita)dolleserdizio 2014						21 915	51.658	18.315	167.387	5.72.67
5A::DFAL 31D1CEMBRE 2014	3,385.232	1.410.009	20,701	512.388	145.000

at the property form the contract of the second contract of the contract of the contract of the contract of th $\ddot{\phantom{a}}$

$\ddot{\phantom{a}}$

Prospetto relativo alla utilizzazione e disponibilità delle riserve patrimoniali al 31/12/2014

. . . . . . . . . . .

$\frac{1}{2}$

Natura/descrizione	Importo	Prissibilitàdi utilizzo (*)	Quota!disponibile	Riepingo (dRzzezlori e/fettuntonel tre precedenti osarcizi
				aer engerhoof.070109	par anni.
Capitudo sociale	3365.292				ragio.5
Riserve di capitale
Riserva de sovrapprezzo di emissione a Auer	1.410 009	4,8	1410 000 ja)	168 293 (2)
Rischvallegple	365.499(6)	13
Risenvõperagridaseta	7% b)	A B, L	705	187.429 (1).
Fondo acque lo azioni proprie	77980151	A, B, C	77300
Francia ec quisse awaya accontrollente.	49.000 (b) {	A.S.C	45000
Riserva per ázicki propria in porta foglío.	2,95(5)
Riservs dtrovalistacione L. 413/91.	14762	ABC	k(262)c)
Riserva de rivaul icione versoluis	5939	ARC!	$93930)
Візалун да солода Біці(excludatazione 3 argygg)	-16 915	A.8.C	温明时
Riserva de concembo.				2.626 (I)
Alserva di utili
Ris t own ingale	146 840
Riservo stroondnarta	50969	人民意	50.963
Fondo neglasto apoli proprié.	22520.	a.e.c	22.620
Tatale	2179.997		1.645.694
Quotu nondistratibne			199.358 (4)
Queta distribuibile			1449139

$\langle\gamma\rangle$ pereurencasi capitale

$\bar{\mathbf{s}}$ per impertanceperchasi

Cine distribuyera e seri

[8] Discribeds for any orbital and termings in Rosan aggregate (Roman) as larked 1830 and Collect Chile.

$[5]$ Per siesformanta dar Renkampropressor solum

$\hat{h}_i$ lessabit incaso (i.distribuzione a capo als sociatà a el volti

já) Conormes sourcorra da cost dring area amplomento, sel aubolicus axencora ammorrazat, la parte reschia diamortar amento eS inserva egale.Ta contementa del general captalesculla any strutullari i ago de Codiça l'isal, a

(BCopening pendica 2011)

$\overline{a}$

: İ

İ. f,

ł.

ł,

$\vdots$

ì.

________

FILILITIN IN TERLENTIK TERLETAK DENGAN TERLETAK MENGALAH KERANG PERANJAKAN KERANG PERANJAKAN DENGAN PERANJAKAN

$\mu_{\rm{eff}}=1.00$ km $^{-1}$

Rendiconto finanziario

. . . . . . .

	2014	533
FONTLOLFINANZIAMENTO
Lleuidità generosa dalla gestiono
Ultile natto deffacercialo.	I67387	1460.IB
Artuna vamenti (mmp)näkvazlun: stateriai, e itansai sr-ali	17952	19004
Rettillicha di valore su imaggitta zazioni Stranzio /w		29 SBS
Rettificha și valore scrattre activită finanziane	257	14.652
Incremento fulcore mento) debibilizioni di un ati	2596	(3.089)
Incremento (decremento) fiscalità diffarile notra	tss 2541	(48.15)
Agrantenementi o fondi ristrato daer.	198976	304 466
Incremento (decremento) dubiti per trattamento di finanapporto	(174)	2125
Decremento (Incremento) reggi a risconti attivi	(2053)	1.792
locremento (decremento) ratei e risconti passi».	241	c
Aitre partire	5633	(277 293)
Totale Oquidità gonorata dalla gestiona	336480	371-101
Altra fonti di finanziamento.
Gassioni di primobilizzazione naturale arromateriali	3400
Cessioni di partecipazioni immobilizzazo	97
Cessions e rigilions d'astre immobiliozaic pat finanziarie		258
Bacremento di creditti Joll'ettivo circolog	12853	126 W.S
Decremente di attività firanziarie cell'ottivo di cularità	8647	365679
Incheracio di debiti.	6054	9159
Aumento di capitale
Emissione nuova presista abbligazionena	122194
Totale altre for ti di rinanziamento	269.323	478.167
TOTALE FUNTI	605,808	849.308
HAPIEGHI DI LIQUIDITÀ
ncremento di iraniobilizza zagni meteriali pirmateczneli	350	3449
livaremento di parteugvazioni imimobilizzata:	135244	64,067
li a-emente of ottre il raschillzzazioni fizanzies e	3.935
Incramento di crediti dell'attivo di culante	g	105
Incremento di attudtà finanzionio dell'attivo circolante	223	12 G.20
Ut ozzo di forvilo schi a Shezi	439	9.915
	4	31
Aiur, Impieghi di liquipitaDytremente di den-ti	6055	13483
	120.253	113.291
Dylegic TilstraukTOTALE IMPISGHI	280.407	791.761
	325397	പ്പുദര
Austranto (cecremento) disponibilista llquide	605.B03	849.SK8
ECTALE	215.669	157.855
Dispontbilità liquidu a inizio esercizio	541.060	215.663
Diaponabilità liquido a fine esercizio

1. I REPORT CONTROLL TO THE TREE OF THE REPORT OF THE CONTROL OF THE CONTROL OF THE CONTROL TO THE TREE OF THE Prospetto delle variazioni nei conti delle Immobilizzazioni immateriali الواحد والحاديان

		31092 Sterft Gabrie
	----
	Seenoterica.	Acut. N	Masse restoal 30/37/2012
Enstadt knownvola di amplianizacio-	70235	(23 B.)	50648
where the committee and the com-Costildancerca, willippe a pobblishe	9759	华州縣	6IG
Concession, licenze marchi a detto tinso.	11 380.	[277]	865
(produkczącynu je orașe a actori).	مبتوء		1354
Altre	3371	455म	25-35
TOTALE	99.139	[34.936]	64.295.

LOWA LOW O RIZINI CHERRE NI NI NI LATIN NI TILIHIRI TILIHINI LI TILIHI TILIHI NI KATIRA KI NI NI LA

$\mathcal{L}^{\mathcal{A}}$ , and $\mathcal{L}^{\mathcal{A}}$ , and $\mathcal{L}^{\mathcal{A}}$

$\overline{4}$

Prospetto delle variazioni nei conti delle immobilizzazioni materiali

5PU420061-RdZIAD

$\frac{1}{2}$ $\ddot{\mathrm{i}}$

	Circustelled.	Facki	Nasene neuvr- acent to 【 __ al _3 / .2/(0) [1]
Indianti e mecchiaetio-	165	œЛ-	الفازة
$\cdots$Altribert	2.989	61201	1615.
TOTALE	3.299	l1.200k	2099:

. . . . . . .

$\sim$

$\hat{\mathcal{C}}_{\text{in}}$

ř. ł,

ł,

$\ddot{\phantom{a}}$

$\mathbf{r}$

÷ i

TANG TIPANG KALENDARYAN TARANG TATUNG KATUNG PERANJAYAN KELAMAN KAPANG KATUNG KALENDARYAN TANG KATUNG TANG KA

			ALCOHOL: NEW YORK CONTROL STOLEN.					. SITUAZIONE FINALE
	QUEST STORES				WORLD ANEXER
Representation.		Decretiver to		vice department	securities.
$\cdot$ $\cdot$		لدشحنة	40.66on tradition.	Disclooted調べし	291-912	Apr 2chedual et-	Cartoabui leo	Arnin.ba	Valora natioal 31/12/2014
Norman I	Agriculture			114,7680			73.835	G735311	15120
				(206)			9.255	(525)
941	(3005)	1325		0.941			9459	(4004)	5359
		10.067					-49		49
				(원서)		!	3373	ドギオ	2.169
194 j	[3.395]			117.579	. .		95.569	. .[52.507]	$-$ 43.461

ekçalırd KELI JA KURTIKIN KWETIKIN TETERA KURTIKIN JARU LI KURTIKI KURTIKI DE KILI LI KURTIKI TE

SITUAZIONE FINALE $\label{eq:G1} \begin{split} \mathcal{M}^{\text{G}}(\mathcal{M}\mathcal{M}\mathbb{R})^{\text{H}} &\geq \mathcal{M}(\mathcal{M}\mathbb{R})^{\text{G}} \mathcal{M}(\mathcal{M}\mathbb{R})^{\text{G}} \ \dots &\dots &\dots &\dots \end{split}$ $\mathbb{R}^n$ . In the form $\mathbb{R}^n$ $\ldots$ $\cdots \cdots \cdots$ $\sim$ - PRIMER MANUEL AMERICA costo kreaco.------------------------------------ $\cdot$ $\cdot$ $$ androSection 26The Common ------- $\partial \omega_1 \otimes \gamma_2 \omega_1$ programs. $\frac{1}{2}$ $\cdot$ $\cdot$ $\ddot{\phantom{0}}$ valpro.uetroal 35/12/2014 $\left. \begin{array}{l} b(n,\sqrt{m})1 \ \vdots \ \underbrace{b(n,\sqrt{m})1} \end{array} \right|$ $\overline{\phantom{a}}$ $\mathsf{Cast}$ a i Fareba $\begin{bmatrix} \text{div}(\text{mod}) \ \text{div}(\text{crit}) \end{bmatrix}$ $Q_{\rm{He}}$ $\propto$ uses $\Big[$ atarka anim.to sena s l verden 23.71 $\mathbf{r}$ siä $(72)$ $342$ ٩Į IBSI 颐 $153$ $\overline{\phantom{0}}$ $(141)$ 1.578 238 계 t, $\langle \rho \rangle$ $[736] \centering% \includegraphics[width=1.8\columnwidth]{figures/fig_4} \caption{The 3000 of the 3000 of the 3000 of the 3000 of the 3000 of the 3000 of the 3000 of the 3000 of the 3000 of the 3000 of the 3000 of the 3000 of the 3000 of the 3000 of the 3000 of the 3000 of the 3000 of the 3000 of the 3000 of the 3000 of the 3000 of the 3000 of the 3000 of the 3000 of the 3000 of the 3000 of the 3000 of$ $\overline{\mathbb{R}}$ 1.502 1920 $(1,532)$ ₿. (39아) ÷, 恸石庫 ÷,

REAL CONSTRUCTION OF THE CONSTRUCTION OF THE CONSTRUCTION OF THE REAL CONSTRUCTION OF THE CONSTRUCTION

$\alpha$ and $\beta$ in the $\alpha$

$\overline{4}$

Prospetto delle movimentazioni delle partecipazioni immobilizzate

. . . . . . . . . . . . . . . . . . .

$\frac{262.636 \times 630.228 \times 0.01 \times 10^{10} \text{J} \cdot 370 \text{J}}{100000000000000000000000000000000000$

$\begin{bmatrix} 1 & 1 & 1 \ 1 & 1 & 1 \ 1 & 1 & 1 \ 1 & 1 & 1 \end{bmatrix}$

$\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$

$\begin{array}{cccccccc}\n\cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot$

Desprésias pre-	St. Newill, 3Quarte E	Valore.
sie počiai Assiciirazonei S.p.A.
Jajeni Anskurszkai 5 p.A.	8590550003	4.453.909
Fondance 5415 p.A.	4530790	45100
Pramafon (PISp A)	1241239577	55) OB7
ArtaMstSpA	14.664.369 $	553.739 (
Compagnia Assicuratione Lakeer Sip A	19:300.000	50.507
UnearLife S.p.A.	3430325	6375
UnipelSgr Sip A	5 000 900	SSSC :
Unisabile Slack	17.412.991	aSöta
Univol Banca Siavit	Eng Regigen (	心理的
Airosa Pruperty Skill		48.495
GopofFinance Sill	T.	432800
Totale increse controllare	3.317.794.757	$423.623
IDMLE BJILD	3.377 794.767	5.823.123

$-$

$\sim 10^{12}$ .

$\mathbf{i}$

ł.

$\ddot{\phantom{a}}$

÷,

$\ddot{\phantom{a}}$

$\begin{array}{c} \vdots \ \vdots \ \vdots \end{array}$

$\begin{matrix} \mathcal{L} \ \mathcal{L} \ \mathcal{L} \end{matrix}$

un alan dan bahasa dan tanggal da ang panggunan na manggunan na katanggunan na katanggunan na katang mangguna

	WEORE DIRA ANCIO AL 31/12/2014		DECREMENT HIS LIZZE HUZO?				INCOSYSVINGUISSES AD.
			A.7R		THAT YESD RE		ALTS:		PRR ACCKIST/SOFTORFRIZION
Value	N. Autonly!Quate	Malane.	N. Agieral -ितदा ? ।	Valore !	M. Actionial Qarato i	Voices	N Azioni/ )Gueta (	Valence	Al Azioni/ EQuate:
4527634	2-323-2583					4.460184:	2645.409.607	67500	24725.174
		$(i)$ 063 989)	(2rg 055.000)
		(45.08)	145327394
		(39.26)	(1741239 Bz)}
353399	14,501699
50.577	19309000
6175	3,430,535

	17-24-2933
$-$ 496855	5-5 228 842
40495									67744.000.1
432.000
5.952.8.7	3.242932922	4460.184
596287	3242932923	$ 4,460.13*\rangle$	(2,667,734.726)	(5.550)					92469.27492,469.274
±62			(162331-19)[3,037,734,725]	(5359)(5550)	$(6$ cmp $0.90%$5,002.000)[5.000.000]	4.450.1644466.1843		2.645 403.6072,545.403.607;	62744135244135.244

TELECHNET DE TRES ANDELLER DE TRES EN TRES ELLER DE L'ALLIER DE L'ALLIER DE L'ALLIER DE L'ALLIER DE L'ALLIER D

Elenco azioni e titoli compresi nell'attivo circolante al 31/12/2014

support to the Control of State
Cacles (SPI)	išesi nasida tienki.	Numeroazlani/guataal 31/12/2014	Valuredi Dilancio ial 31/12/2014 $^{\circ}$	Valorasorzentaal 31/12/2014 .	- Skollstadten i Patriografi
IT00048IG254	Shipe! Grappe Financialia	6529,907	25915.	27018		Azian proutin
	čatele azioni propria-	6.529.527	21.915	27.018
ur:p=cs9,3l5	Benue di Rosani,		о	c:		) Azzoill its sine opriguos te-
ECUINOXA	Codnox Iwo SCA Ashares	20 i	15	2G i		- I Azioni estere con quotale.
EQUINOX	Equition Web S.C.A. Ristances	2645	3429	3429		[217] - Azkoni esteta non quotate.
	Totals manni non quotale	2696	3.444	3.455 j	${217}$

ŧ $\mathop{!}\nolimits$

CodkraitSter	Securizione Gestal	Valore ium mateal 31/12/2014[In auto]	Valorerii Stian cinal 31/12/2014	Valorecorrenteal 33/12/2014	Systemates, Banlog's
8.2291642154	Aug 4,875% 15/03/17-67	to drive only	9990	11454		Arthur dulphy azioni di statistici
XS*0B4568762	Accelorm(ttal 2,675%, 06/07/2020)	1000.0003	多数	1980		) Atjug glyaliyezleri guutato
XSN440B6RD	Asket, 45% 05/06/1022	1599.000	1496	Ħ		Atlangisofyjazioni quosate
X5/075098(3)	At&12,4% (S/03/2024)	1.3XXI QOD	1235	$393		Astreinish (encioni quotate)
XS623284($($).	Banco Popelin e et Mano 29/06/10-15 Ptr.	4000000	3564	3984		Artre obzigazioni quotate
X50272309385	Danca Popolare di Verona e Noveca 1,65%.15/11/2022 ex Cats	95.000.000 i	80579	80 579 I		Altre blibligazion quoteto
250555914984	Hore in Purpolane (visi 05/11/2020)	2000.000	1995	2264		AWe ohbligszioni quotate
2505902357	Ssan 3,5% GB/10/2024.	500.000	497	522		Altre chbligazioni quotate
X51074144571	Gold-nan Sact-$2,875% 93/06/2025	450,000	395	440		Alme sobligazioni quotate
XSP4359003	ltim 1,35% 3G/05/2023	1590 000	1497	1517		Aitre obbilgazioni geocato.
XSPO9765305	Intesa San Paola 3,928% 15/09/2020.	1,900,000	raan	5019		Altranbolgiazioni gilotato
25920449498	IP Mongais 1,375% 15/09/2021	2007000	1597.	2045		Aftrankiegazianegastate
X50459050931	CBG Capital Lloyds Abal D/O-V XI	12000.000	11.063	1:553		will unknow zone quotate
Rodosog8283	Мрт 2,875% (6/07/2024)	300 000	299	37		Ashenbhagazon.qantate
XSio/zSigv8n	Printe Villa 219996 30/05/2119 500	1.500.000	5405	1553		Alline obbagazioni raintzte.
kS032)ნპტეკ	Unicredit International Cleak 9.37586.21/07/20-49.	4 009 009 8	4.000	4.705		Altre obbligazioni guatate
XSoz ji a shqipël	Taicrechto 4/320% 3//ta/15.49	5.000.000	4.874	507		Altre obbligazioni guotate
%%ონჟენმ494	Veretir Ganc» 4% 20/05/2919.	500 009	49B	512		Altre cobligazioni necrate
	Tatale obbligazioni quotate	139.500.000	127.949	130.437
QS000213A0D3	Sns 625%, 26/10/2020 Sob and	5000.000	375	975.		- Altre abo-igazioni spagnolate
	Totale obbilgazioni con acotate	5.000.000	375	375
	FOTALE AZIONI E TITOLI DELL'ATTIVO CIRCOLANTE	145031573	353.083	161.285	(217)

$\epsilon \gg \epsilon^2$ TINDLA LA LA NATIONALISTA LA LA LA LA LA LA LA LA LA LA LA LA LA

į.

ł ŧ

ŧ.

$\frac{1}{2}$

Prospetto contenente le differenze temporaneeche hanno comportato la rilevazione di Imposte anticipate e differite

$\cdot$ . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Although
ATTNE	2013		incrementi		Occretoresti		2014
	à ruenta.imporabile.	Elfactsfucale (1)	Innual duimponibile a	Trienofisca a Ph	foguerto jimporable.	Brianca ISistole (25)	importa lrm parabile :	Situatu.Piscale (n)
Marcova enzo aprilizadazzare relativa-a partecinoziuni enebreno alizzate	25751	791					26/5	751
Arrented an audit accordent.	2567	753	329	30.	2.311	552	$-9141$	270
Accentosementi gizofi ser corsonale	239451	5.7%	16.239 (	14651	15099	-1425)	24.007 }	6.624
Forsee sva utazione traditi	43.	19	$\sim$ $\sim$		Σő.		117	32
Philosopheri fururi	104.420	89.732	197339	54.237	3.5762	95,9	498167	135 995
Spase Crevis-one	304.	84	162	20	34 L	840	162	73
TETALE	334.415	91.96-1	2!3.057	56.BKD	21.939	6.033,	526.333	$144.742$ (**)
PASSIVE	2013		lacrementi.		Decrementi		2014	- - -

MAPPLE	---		.		------------
	monrte.tenapolistic.	Ef fot fallFiscale (N	langgan lii toonibite.	Efrector.Recold (11)	lespachu.angernigde i	Effetro${u_k, u_k}_{k=1}^N$	arista teну должан	EiferbTheodor (M)
Olvidana, contebilizzati per comperenza-	20691	52501	18.796	5150	20.675	5.696	18812	5173
TOTALE	20.691	5.690	E6.796	5.169	20.675	5.680	19,812	5.173

Р) Алесові (2,5% IRES)

(if) karospectorior egypta l'ammaria delle engas promitivi volechce, rela delli per hongia anterape da un acarontere para 111 SE5 mg/ara di euro

$\begin{array}{cc} & \nu & \ & \nu & \ & & \ddots \ & & & \vdots \ & & & \end{array}$

1989 - 1989 - 1989 - 1989 - 1989 - 1989 - 1989 - 1989 - 1989 - 1989 - 1989 - 1989 - 1989 - 1980 - 1980 - 1980 $\mathcal{L}{\rm eff} = \mathcal{L}{\rm eff}$

Informazioni sull'indebitamento al 31 dicembre 2014

	31/12/2014	31/12/2013
Cassa	8.
A tra disponsibilità agaide.	541052,	15006
- dicurve Promprese controllato	534.229	unti yfio
- dicui verso altri	6,823	6656
T-tad detentiti per la negoziazional	154 Eng	163354
Elgulaità (A) + (D) + (C)	695.674	378.917
Credità finanziari corrianti	20,009	12.500
Debitibancari contenti-
Parte corrente dell'indebitamento non corrente.	(37.352)	(סלב.35)
A tri debiti finanziazi correnti.	[2E8.300]	(268.300)
Indebitamento Rhanzlario corrente (F) + (G) + [FI].	(305.653)	(304.570)
hvielgtamento finanziarie corrente netto (f) - (E) - (D)	410.021	86.747
Deb4rbançari especient.
Cubingazioni amessee	(Bg7 599)	(750 DRO)
Altr. debiti sojetor sotti
Inducitanualità finanziario non cordente (K) + (L) + (M)	(897.659)	{750.000}
() Indebisamento finanziario natro (I) + (N)	(487.678)	[663.293]

$\vdots$

COPIA CORRISPONDENTE AI DOCUMENTI CONSERVATI PRESSO LA SOCIETA'

$\overline{4}$

Introduzione

RAMARE Introduzione

Scenario macroeconomico e andamento dei mercati

Scenario macroeconomico

Il 2014 è stato caratterizzato da una crascita economica globale di poco superiore al 3%, sostanzialmente infinea consistoitati conseguitine! 2013.

Negli USA, l'attività economica, dopo la falsa partenza dei prime trimestre, imputabile al clima ecriezionalmente Freddo, ha mostrato rigni di espensione socidisfacenti: 15% araualizzato nel terzo trimestre e +2,2% nel quarto, per una crescita complessiva del 2,4% nel confronti del 2013. Diversi fattori hanno contribuito a tale esito: la forza dei consumi privati, la politica fiscale espansiva e la buona rilnamica degli investimenti, il mercato del lavoro si è rafforzato, con il tasso di disoccupazione che, nel corso dell'anno, è pregressivamente sceso attestandosì al 5,6% a dicembre. La Federal Reserve, our portando a conclusione il terzo Quantitative Eosing, ha mantenuta i tassi ufficiali praticamente a zero, riservandosi di procedere ad un loro aumento in un futuro ancora non specificato Il Giapporte, rionostante il Quontitative Zwsing posto lu essere dalla Banca Centrale, a causa dell'inasprimento fiscale di metà anno volto a contenere l'Ingente deficit di pilancio pubblico è nuovamente entrato in recessione mentre le riforme strutturali del Governo Abe, riconfermato alle recenti elezioni, tardano ad essere replizzate. La Cina, por rallentando marginalmente il proprio ritmo di crescita, continua il processo di cambiamento del l proprio modello di sviluppo volto a favorire la domanda interna ridimansionando il peso detenuto, fino a tutt'oggi. dalle esportazioni a dagil Investimenti.

Nel 2014 alcuni Paesi emergenti, in particolare Russia a Venezueia, hanno subito ia significativa riduzione dei prezzo del petrolio, mentre il razforzamento dei dollaro ha provocato tensioni in paesi, quali Turchia e Brasile, che hanno più necessità di attirare capitali per finanziare i propri deficit e tru tturali.

Il 2014 ha rappresentato, per l'economia italiana. Il terzo anno consecutivo di recessione con il Prodotto Interno Lordo (PIL) indiminuzione dello 0,4%. La crescita dell'Eurozona (ion è andata oltre lo 0,9%.

La osbolazza della dinamica economica nel vacchio continente ha orientato la Banca Centrale Europea (BCE) varso una abitita monetaria espansiva, por quanto resa possibile dai suo: vincoli statutari, lo contemporanea la Pederol Reserve si è trovata a gestire una evoluzione conglunturale di segno opposto. La dicotamia tra gitorienta menti defie due principali Banche Čentrali del mondo ha contributto all'apprezzamento, a partire dalla terdo primavera dei 2014, dei dollaro net confrienti dell'euro.

A conforma della fraguità del contesto europeo si è assistito, nel corso del 2014, alla graduale (louzione della variazione dei greziali consumo. A dicembre l'inflezione dell'Area Suro ha toccato un valore negativo (-0,2%) rappresentativo di un auadro dove oftre la metà dei Paesi europei risulta cadota li rona fase defiattiva. Un contributo importante al reffreddamento dei prezzi al consumo è veriuto dal crollo delle quotazioni riel petrollo (qualità Brent) sceso dai massimo di H5,43 dellari per barile, teccato il 39 giugno 2014, ai 54,76 di fine anno (153%). Per contrastare questi segna? la BCE ha tagliato il tasso di rifinanziamento portandolo, în settembre, allo 0,05% e ha attivato una serio di iniziacive volte a fornire al sistema bancario una maggiore llouidità, condizione necessaria per riattivare il flusso creditizio all'economia, tra cui il programma di acquieto di ticoli ABS, quello relativo at .Covered Bond e le operazioni TLIRO (Torgeted Longen Termi Refarencing Operation), quest'ultime finalizzate alla concessione di capdito da garte delle banche ad imprese e fomiglie.

In tale panoramo l'Italia continua a suffrire di una condizione di bassa crescita associata ad un'elevata disoccopazione. La domanda interna risulta debole, in particolare quella per gitinvestimenti, che sarebbe il fattore determinante per favorire l'incremento del PIL e il riassorbimento delle persone senza lavoro. Quaiche segnale positivo sul fronte occupazionale è a nerso nell'ultimo mese. L'ISTAT segnati che il saldo della bilanzia commerciale (merci) nel 2014 risulta la attivo por porpineno di euro 43 miliardi (+46.8% rispetto al 2013). Tuttavia, questi dati, în se positivi, sono il frutto di un modesto increviento delle esportazioni (+2%) e di un decremento della Importazioni (-1,6%) concentrato esclusivamente nel comparso energia (-14, 4%).

Il rapporto tra debito pobbicco e PIL si è attestato, a dicembre 2014, al 132,9%, in aumento dal 128,5% registrato a dicembre 2013. Va specificato che tali valori beneficiano dei noavo sistema di contabilità nazionale (SEC 2010) in

$\vdots$

cui é stata inserita nel PIL (il denominatore del rapporto) una stima defe transazioni legate alle attività criminali (droga, contrabbando e prostituzione).

Le riduzione del tassi di interesse nominali riconosciuti sui titoli di Stato dovrebbe portare solo un limitato giovamento alla sostenbilità del conti pubblici infatti, la rilevance discesa dell'infiazione hapartato, incealtà, ad un auroento del costo reale del debito.

Mercati finanziari

Nel corso del 2014 la curva del tessi di interesso sul mercato menetario ha registrato una discosa generalizzata su tutte le scadenze. Tustovia le flessioni più ampie si sono rilevate sul noci a lungo termine con gli RS a 20 e al 30 anni în discesa di oltre 120 panti base. Il tassi a breve termine sono scasi immaniera più contenuto in quanto ormai prossimi allo zero. Per quanto riguarda trendiments governativi, la curva dei titoli tedeschi ha mostrato un movimento simile, conflessioni più marcate sui nodi a maggiore scadenza, mentre sulle durate a 2 e a 3 anni si è entrati le un regime di tassi negativi. Non troppo dissimile il percorso dei tassi governativi italiani, ancivessi in sposiamento verso il basse sull'intero orizzonte temporale. Il differenziale di rendimento tra titollitallani e Lloil tedeschi ha subito, nel 2014, una riduziona Interno al 50 punti base sai nedi della curva fino ai 10 anni mentre sulie. scadenze più lunghe lo spread si è ridimensionato in misura più modesta.

A par tire dalla Roe dell'estate, suila scia delle attese del lancio di un allentamento monatario da parte della BCE, la inoneta unica ha subito un processo di progressivo deprezzamento, che ha portato il rapporto con il dollaro USA dal massimo di 1,40, registrato l'8 maggio la valore di 1,21 aila fine di dicembre.

istua contesto di tassi di mercato estremamente bassi, sia per ragioni macrocconomiche che per l'azione diretta defle priacipali Banche Centrali, še performance 2014 del mercati azionari europei non si sono mostrate particolarmente brillanti l'incica Gorostoxx 50, raporesantativo dei titoli a maggiore capitalizzazione dell'Area Euro, ha registrato un apprezzamento dell'1,2% (-2,5% noi quanto crimestro 2014). Di riliavo l'andamento del Dux tedescocon un +2,7% (+1,5% no l'oltima trimestre dell'anno), mencre la Borsa Italiana, con l'indice FTSE MIB di Mélano, ha avuto un andamento piatto con un risultato pari a +0,2% (-9% nel quarto trimeatre dei 2014). Positivo, Infine, l'ibex di Madrio che segna nell'astro un +3,7% (-5% sell'ultimo trimestre dei 2014).

L'Indice Standard & Poor's 500, rapprasentativo delle principali società quotate statunitensi, na registrato un+11,4% (+4,4% ne) cuarto trimestre del 2014) mentre la Giappone l'indice Nikkei ha guadagnato nel 2014 il 7,1% (+7,9% nel l quanto trimestre dei 2014).

Infine, per quanto riguarda lo borse dei metcati emergenti, d'indice più rappresentativo, il Morgon Stoniey Emergíng Morket, ha conseguito, nel corso del 2014, la performance del +2,5% (-0,4% del quarto trimestre dei 2014).

L'Indice Rroxx Senior Fixoncial, rappresentativo delle spread medio delle società appartenenti al settore finanziario caratterizzate da un elevato merito di credito, è salito (IIB,9 punti Sase, passando da 63,5 e 67,4 nel corso del quarto trünestre del 2014 (contifierimento all'intero 2014 il movimento è stato di segno opposto, con una diminuzione di 19.4 punti base, da 86,8 a 67,4). L'incremento dell'ultimo trimestro dell'anno si è registrato principalmente a causa dell'aumento di volatifità sulmercato a seguito della persistenza di tensioni geopolitiche internazionali e dal ritorno dei rischio pulittua in Grecia.

Settore assicurativo

Anche nel 2014 i tassi di crescita dei mercato assicurativo (tallano hanko registrato per il mercato dei rami Danni lun ulteriore regresso, mentre per il marcato del rami VIta tassi ai incremento assai ritevanti.

L'attività nei rami Danni (comprensiva enche dell'operatività cross border), a tutto il terzo trimestre del 2014. levidenzia una contrazione del 3,1% rispetto allo stesso periodo del 2013. La flessione è concentrata del comparto auto dove il ranso R.C.Auto : isulta in calo dal 7,3% per effetto di due distinti fenomeni: da un iato la riduzione della frequenza sinistri, strettamente connessa alla minore percorre iza media per veigolo legata alla crisi, economica, dall'attro l'efevaco tasso di competizione del settore che permette di trasfàre direttamente sul consomatori i benefici del calo della sinistralità.

Secondo : dati alsponibili, alla fine del teszo trimostre pel 2014, la riduzione del premio medio R.C.Auto (-5.87% sul

base annua) risulta superiore in vaiore assoluto rispetto ai dalo della sinistralità ossarvato nello stesso periodo (-3,91% calcolata anchiessa in termini annuali). Ne consegue che, a tivello di mercato, si stia dete :rrinando una fiessions della redditività tecnica del principale ramo Danni.

Nel ramo Corpi di Veicoli Terrastri si registra un'attenuazione nel decremento della raccolta parlia: 2,4% (-8,6% il dato da: 2013), ua parziale ripresa delle immati icolazioni di autovecture (+4,9% nel 2014 copo sei aniti consecutivi ci flessioni) na permesso di limitare l'erosione dei premi del ramo.

La dinamica nel mercato del rami Danni Non Auto appare più acticolata. Il dato complessivo i idica una ridotta creactta dei premi (+1,3% nei primi nove mesi del 2014), a frante della quale vi sono comparti un significativa Pessione (Trasporti -9%), altri stazionari (Infortuni, Malattia, R.C.Generale) e altri ancora in sviluppo (Altri Danni ai Beni +5,3%, Tutela legale +6,6%, Assistenza +10%, Perolte pecuniario +11,1%).

Si riteva un incremento del 2,2% nella raccolta prodesta ini talla dalle rappresentanze di imprese appartenenti alio Spazio Economico Europeo (Informazioni prodotte da AN?A), contro una crescita dell'1,2% delle imprese nazionali e di quelle extra-UE. È la conferma dello spostamento di importanti segmenti di chentala verso operatori specializzati in grado di cogliere meglio le esigenze specifiche in settori di complessa gestione come l'assicurazione della responsabilità civile o quella relativa alla merci trasportate.

Nonos tante li difficile contes ta economico i ISTAT ha rifevato, già da alcuni trimestri, un Innalzamento della propensiona atrisparmio delle famiglie, in ripresa depo il minimo toccato nel quarto trimestre del 2012. Si legge in questa tendenza la trasformazione del modelli di consumo avveriuta la corrispondenza di una complessa fase economica evidentemente parcepita dagli italiani come non più transitoria.

In questo contesta la nuova produzione di polizze Vilo individuali ha fatto segnare, nel 2014, un inquessionante baixo lc avanti: +44,4% rispetto al 2013 per una massa monetarla superiore ai 106 miliardi di euro (inclusa l'ai tività crossi border). Si tratta di un risultato del tutto straordinarlo cui hasmo concorso diversi fattori: il hasso livello dei tassì di interesse conseguant: alla politica monetaria attuata dalla BCE, la spinia commerciale delle banche in un momento in qui si è ridotta la pressione per l'accumulo di raccolta diretta, la ricerca, da parte del risparmiasori, di prodotti in arado di soddisfare la loro scarsa propensione al rischio.

.Lo sviluppo cell'attività si è imperniato suì prodotti dei racio i (ottre euro 67 miliardi di nuova raccolta, partispondante ad una crascita del 42,5%). Incrementi consistenti sono stati registrati sule polizze unit linked (+60,5%) e sul ramo V {+100,5%).

il canale bancario e postale conferma la propria posizione dominante con una quota di mercato del 71,3% e uni ritmo (Il sviluppo del 49 2%.) pronto tori finanziari, grazie al recupero realizzato negli ultimi mesi dell'anno, evidenziario il casso di crescita maggiore: +65%.

Secondo una valutazione preliminare di ANIA la raccoita Vita per II 2014 è stimata Intorno al 110 miliondi di auro (escludendo l'attività cross border), con un incremento, rispette all'esercizio precedente, del 50%. La raccolta netta Vita, ossia la differenza tra i premi e le prostazioni pagate dagli assicuratori, nel 2014 dovrebbe raggiungere euro 46 miliard', circa tre volte quanto conseguito nel 2013.

Da segnalare, a questo proposito, la discesa dell'Indice di riscetto (rapporto tra gli importi pagati per riscatte parziale a/o totale e l'ammontare madio dase riserve tecniche) passato dal 9,07% del 2013 al 7,94% dei primi nove mesi del 2014. Grazie a tall'fenomeni le riserve tecniche VIIIa sono cresciute di euro 55,4 miliardi negli ultimi dodich mest, raggiungendo il traguardo di euro 502,4 miliardi alla fine di settembre 2014.

Fondl pensione

La Commissione di Vigilanza sul Fondi Pensione ha pubblicato I dati relativi al 2014. In termini di numero degli iscritti si riiava uning emento complessivo, rispatto al 2013, del 5,1%. Più in dettagilo: gli aderenti ai fondi pensione negoziali scendono dello 0,3% a quora 1,9 milioni; aumentano del 7% i sottoscrittori di fondi densione aperiti (o,tre un milione); mentre l'incremento più consistente è relativo al PIP "nuovi", con un +15%, per un bacino di utenza ormai prossimo al 2,5 milioni di persone.

Le masse gestite dalle forme complementari ammontano, alla fine del 2014, a ottre 126 millardi di euro, in crescita dell'8,5% rispetto all'anno precedenta. L'aumento magglore è stato messo a segne dal PIP "nuovi" (+21,2%, per un patrimonio di 15,8 miliardi di euro); buono anche il risultato del fondi aperti, con un incremento del 16,4% (circa I4 miliardi di euro); apa trascurabile la sviluppo dei fondi negoziali, le cui risorse destinate alle prestazioni hanno raggiunto (39.6 miliard) di euro (+14,9% nei confronti del 2013).

Alla floe del 2024 li patrimonio della forme ponsionistiche complementari reppresentava circa ('8% del PIL e il 3% delle attività finanziarie delle Famiglie Italiane; a fine 2006, prima dell'avvio della riforma, tali valori erano. rispettivamente, pari al 3,5% e all'1,5%. Pur se ancora contenida nei confronto Internazionale, su scala nazionale i fondi peosione Italiani cominciano ad assumere una dimensione plutitos to importante.

Nei 2014) rendimenti medihaano continuato a posizionarsi su valori positivi per tutte le principali l'ipologie di forme pensionistiche. I fondi regoziali e i fondl apertl hannoreso la media, rispettivamente, (17,3% e il 7,5%. mentre i PIP "nuovi" di ramo III hanno guadagnato il 7,3%. Per raffronto si constderi che nel 2014. Il TER si è rivalutate dell'15%.

Novità per 8 sistema det fondi pensione sono contepute nella Legge di stabilità per 82015, ki particotore, li comma 621 de Sarticolo 1 ha aumentato al 20% la misure dell'imposta sostitudva da applicara sui risultato di gestiune maturato dalla forme di previdenza complementaro. Il successivo comma 622 conciene misuce, riguardanti la modalità di determinazione della base imponibite del predetto risultato di gestione, volte ad assicurare che i redditi dei titoli del debito pubblico italiani e di Paesi collaborativi, percepiti dalle forme pensionistiche complementari, siano solitopostrad imposizione nella misura dei 12.50%.

Settore bancario

Glitmpieghi verso le società non finanziarie sono diminuiti, con riferimento alla fine del 2013, dello 0,7% (che divento/ebbe un -2,9% tenendo conto di alcune discontinuità statistiche), mentre i finanziamenti alle famiglie registrano una contrazione dello 0,9%, La stagnazione dal lato dell'attivo creditizio ha influenzato al ribasso anche la reccolita diretta, în fiessione del 5.7%, cove la componente în più rapida diminuzione e stata quella obbligazionaria (-18,1% su base annua a dicembre).

Anche la provvista dall'estero risulta in nduzione dol 3,9%. Analoga viente, il portafoglio titoli evidenzia una caduta di pitre euro 92 miliardi (40,3% rispetto al dicembre 2013). Veie la pona sottolineare come, pur a fronte oli un ridimensionemento complessivo degli investimenti finariziari delle panche, la componente del titoli di Stato ita iani ha evidenziato un incremento del 3,4%, superando la soglia di euro 400 miliardi.

Non è difficile scorgere, dietro (all numeri, gli effetti di un sistema economico in affanno dove il concesto recessivo tende a scoroggiare la domenda di finanziamenti: tanto gli investimenti delle imprese quanto i consumi dello famiglie sono connocati de varieztoni negative. D'altra uarte la dinamica dei deterioramento della qualità del credito (+17,B%) l'aumonto delle sofferenze iorde che ormai sfiorano quota suro 184 miliardi) non poteva non determinare un attegglamento di grande cauteia nede erogazioni da parte dell'offerta. L'interazione tra quasti due fenoment si legge nella diminuzione dei volumi interniediati dai si stema bancario.

Fragli det casso di rifinanziamento principale operați dalla BCE nol 2014, l'ustisno dei quali (in sestembre) haportato il tasso di politica monetaria alle 0,05%, hanno contribuito ad una diffusa riduzione dei tassi sulnuovi prestiti sia alle famiglie che atie imprese. Il costo del denaro sulle nuove operazioni per i finanziamenti inforiori ai májona di euro asía knoresa é sceso dal 4,3 (% del dicembre 2013 al 3,3)% di fine 2014. In riduzione arche l'assi suile operazioni superiori atmiliane di euro (dal 2,82% al 2,15%). Il saggio applicato alle erogazioni alla famiglie perl'acquisto di abitazioni è sceso dal 3,50% di fire 2013 al 2.88% di dodici mesi dopo. Più contenuta la flessione sui Tassi assegnate al credito al consorad: sté passaticial 7,29% al 6,85%.

Anche per quanto riguarda la raccolta diretta si rilevano ulteriori siduzioni della remunerazione riconoscuta sollenuove operazioni: sui depositi a durata prestabilita si scende dall'1,79% del dicembre 2013 all'1,02% di unanno dope; sulle operazionadi proniti contro termine la diminuzione ammonta a 62 punti base (da 1,44% a 0,82%).

Atla fine di estobre 2014 è stato reso pubblico dalla BCE il "Comprehensive Assessment" ovvera l'analist volta a vajurare la solidità del companto greditizio europeo, propedeutica all'entrata in vigore del sistema di vigilanza bancario unico. L'esame, che ha analizzato sia la qualità degli attivi degli istituti finanziari (Asset Quality Review) sia la capacità di far fronte a "potetici futuri scenari economici avversi (Stress Test), ha mostrato on quadro complessivamente positivo, solo 815% delle banche esantinate na evidenziato un deficit di capitale. Tuttavia la bocciatura di due importanzi gruppi bancari italiani fia indotto una forte volatifità sul mercato azionario del nostro Paese, aprendo ta possibilità demanuova fase di consolidamento dei settore.

Nel conso dei 2014 si è assistico altrescringimento della forbice del tassi bancari per el fetto della riduzione dell morkiao frutto, a suevolta, di migliori condizioni internsisi di onerosità della provvista. Tuttavia il fisultato dei 2014 sarà subordinato all'entità degli accantonamenti effettuati a fronte dei portafoglio crediti. Come noto, l'Asset Quolity Review ha rilevato la nacessità, per molte banche italiane, di procedere a nuove rettifiche sugli Impioghi. É quindi provedibite che anche nel 2014, il risultato economico dei sistema bancario italiano risulti, nel suo complesso, negativo.

Mercato Immobiliere

Secondo i dati diffusi dall'Agenzia del Territorio, nel tenzo trimestre del 2014 il nuntero delle transazioni (mmobiliari ha fatto registrare un incremento nel confronti dello sitesso periodo del 2013: +3,4% le compraveridite net comparto residenziale correlative pertinenze; +4,9% per le unità immobiliani ad uso economica. Per quest'ultimo appara opportuno distinguere tra l'andamento delle vendite di immobili destinati ad attività produttive (+1,5%), commerciali (+9%) e terziarie (-2%). Considerando l'attività comulata nei primi novemesti dell'anno, entrambii settori (residenziale e non residenziale) hanno messu a segno un aumento dello 0,7% rispetto ai tre trimestri dell'anno precedente. Si tratta del primo risultato positivo dopo quattro anni consecutivi di flassioni.

Una conferma dell'emergere di qualche segnale di risvegio del mercato immobiliare arriva dalle informazioni prodotte dali'ISTAT sul nomero dei mututerogati a fronte di una ipoteca immobiliare: nel terzo trimestre del 2014 .hanno raggiunto quota 66 mila, con un incremento percentuale, sullo stesso trimastra del 2013, che sfiora il 1496. Tutkavia nel secondo semestre del 2014 i prezzi unitari risultano ar cora in flessione (Intorno all'1,7% per abitazioni, uffici e negozi). Aralogamente anche i canoni di affitto (sen pre espressi in valori per metro quadratu) hanno subito un ridimensionamento in tutte le tre tipologie di immobili.

ti Sondaggio congiunturale sul mercato delle abitazioni initalia, condotto trimestralmente da Banca d'Italie su un campione di agenti Immobiliari a proposito dello stato del mercato abitativo, segnala ancora una dinamica del prezzi negativa: ił 67,6% degli Interpellati ha segnaleto una riduzione dei prezzi nel quarto Izlmestre del 2014 (era il 66% ael terzo trimestre). In media, per la vendita di un'immulale ad uso abitetivo, occorrono quasi diec (mesi,

Principali novità normative

Regolamenti e Provvedimenti emanati da IVASS

Provyecjimento (VASS n. 17 del 15 aprile 2014)

il documento contieno modifiche a diversi Regolamenti IVASS a, più in particolare, al Regolamento ISVAP n. 20/2008 in materie di controlli interni, gestione dei rischi ed esternalizzazione e al Regolamento (SVAP n. 36/2011, in materia di Investimenti e aŭtivi a copertura deŝe risezve teoniche.

Il documento contiene anche una bozza di lettera al mercato sull'applicazione degli orientamenti EXOPA lo moteria di sistemi di Governance, ill'vatutazione prospettica del rischi (sulla base dei principi ORSA), di trasmissione alte autorità nazionati competenti e di protedura preliminara dei modelli interni. Tali ortentamenti sono indefizzati allo agtorità hazionali el in sostanza, anticipano parti del futuro regime di vigilanza prodenziale Solvency il Le linee guida baano lo scopo di assicurare che le Iniprese che saranno assoggettate a tale regime si preparliro per tempo alta sua prima applicazione, prevista der il 1º gennaio 2016.

Provvedimento IVASS n. 22 del 21 ottobre 2014.

ll documento contiene aggiornamenti al Regolamento ISVAP al 36/2011 in materia di investimenti e attivila copertura delle riserve tecniche. Tali inodifiche si propongono tra l'altro di ampliave la possibilità per le imprese di assicurazione di investira e di diversificare i propri lavestimenti disponendo di un ventaglio più articolato di combinazioni rischlo-rendimento, tenendo anche conto dei presidi di controllo interno aggiunti o raffurzati in vista della preparazione a Solvency II.

Provvedimento l'VASS n. 29 del 27 gennaio 2015

Il documento contigne aggiornamenti al Regolamento iSVAP n.7/2007 concernenti gil schemi per ri bilancio della imprese di assicurazione tempte all'adozione dei principi contabili internazionali introdotti al fine di recepira le novillà entrate in vigore a partire dai bilanci 2014, lo generale le novicè riguardano principalmento la disclosure di natural quantitativa dell'IFRS 12, in relazione afla quale sono stati modificati il Prospetto delle Variazioni del Patrimonio

Unipol Gruppo Finanziario - Silancio 2014

$\sigma$ , and $\sigma$

Netto per aggiungere una nuova colonna ("Verlagioni Interessenze partecipative") che riporti le conseguenze di cambiamenti hella interessanza verso società controllabe che non compostino la perdita del controllo (lhRS 1208) di il Prospetto Area di Consolidamento per distinguere la sede legale dalla sede operativa. Sono incline statuintrodotti due nuovi prospetti, uno denominato "Area di consolidamento, partecipazioni in società con interessenza di terzi significativa" che accoglio l'informativa refativa alle controllate con interessenze significative di terzi (IFRS 1212). l'altro describiento l'interessenze la entità strutturate non consolidate", per l'aggiunto della informazioni relative alle entită strutturațe non corabildate (IPR5 12.27-29).

المواكدة والمائدين والمتحسر المستقلق المساوية والمستشرق والمساوية والمساوية والمناوية

in ambito fiscale si segnalano le seguenti principali novità normative:

. . . . . . . . . . . . . . . . . . .

La Legge (I morzo 2014, n. 23 Delega al Governo recante disposizioni per un sistema fiscale più equo, trasparente e orientato alla croscita (c.d. "Delega fiscale") a seguno della quale vedranno progressivamente taluce una serie di provvedinenti (egistativi sul temi cui la tegge di riforma fariformanto, Tragli altri: la rovisione delle deduzioni e agovolazioni fiscatu deva disciplina antiexusiva e dell'abuso del diritto, degli adempimenti fiscali in un'otsta semplificativa, del contenzioso tributarlo. l'introduzione di sistemi aziondali strutturati di gestione e di controllo defrischio fiscale (c.d. compliance fiscolo), l'attivazione del regime dei gruppo (VA nonché la riforma dei catasto e dol contenzioso tributarlo. Ad oggl, è stato emanato il D. Lgs. 175/2014 in materia di semplificazioni.
Il Decreto Legge dei 24 aprile 2014, n. 66 (c.d. "Decreto Renzi"), conventito con modificazioni dalla llegge n. 89 del 23 giugno 2014, che ha previsto le seguenti misure di interesse per li settore: la diminuzione deil'allouota nominale IRAP, che per le compagnée di assicuraziona risulta essere parl el 6,22% del 2014; l'aumento dell'aliguota di imposta sos titutiva sulla rivalutazione delle quote di Banca d'Italia (huovo all'quota al 2656) e l'obbligo di versomento inunica soluzione entro il 16 giugno 2014, l'Incremento dall'11% all'11,5% dell'imposta sostitutīva sulnendimenti maturati dai fondi pensione per itsolo anno 2014, l'aumento dal 20% al 20%, salvo i alcune eccezioni, detl'allquota di tassazione delle rendite finanziarie a decorrere dal 1º luglio 2014, nanché l'esonero da riterarta per i proventi conseguiti dalle Imprese di assicuraziono e relativi a quote o azioni comprese negli attivi posti a copertura delle riserve matematiche deframi Vita derivanti della partecipazione a GICR leafiante (rissemburghes) stortclie OICMM di diritto estero.
. # Decreto Legge 24 giugno 2014, n. 90 convertito con modifiche con Legge (1/08/2014, n. 114 contenente Misure urgenti per la semplificazione e la trasparenza amministradiva e per l'efficienza degli pilici giudiziari, fra cui si segnajago per la rileyanza, la soppressione doll'AVCP e li trasferimento delle funzioni all'Autorità Nazionale. Anticorruzione, l'incentivazione dell'uso telematico nel processo civile ed animbistrativo, la riduzione delle ipotesi di esclusione dalle gare pubbliche con li potenziamento dell'istituto dei c.d. soccorso istruttorio i (concessione di un termine per la regolarizzazione a fronte del pagamento di una sanzione).
1: Decreto Legge del 24 giugno 2014, p. 91 (n.d. "Decreto Competitività 2014"), convertito con modificazioni dalla Legge alt16 dell'31 agosto 2014, che introduce la facola 80 trasformare l'eccedonza defreddito agevoiabile ai fini ACE (salvo trasferimento in caso di consotidato o trasparenza), valorizzato in base alta vigente aliquota (RES, in credito di imposta de utilizzarsi ai fini 18AP, cipactito in cinque quote di parl imposto; viene cimodulata Inolt/e la rivalutazione dei redditi dominicallia agrari.
. Il Decreto Legge 12 settembre 2014, n. 133 "Sblocca Italia" convertito con modifiche con Legge 11 novembre 2014. n. 164. Misure orgenti per l'apertura dei cantieri, fa realizzazione delle opere pubbliche, fa digitalizzazione del Paesa, la semplificazione burocratica, l'emergenza del dissesto idrogeologico e per la ripresa delle at thrità produttive. Provvedimento contenente varie misure per liniancio dell'aconomia fra cui si segnalano per il possiblie effetto ael confronti delle società del Gruppo, quali relativi al settore immobiliare a a qualio alberghiero.
$\bullet$ $\vec{L}$ a $\vec{L}$ egge 15 dicembre 2014, n. 186 recante Disposizioni in materia di emersione e rientro di capitali detenuti. ail'estero nonché per il potenziamento della lotta all'evasione fiscale. La legge ha introdutto del postroordinamento il reato di autoriciclaggio. Di conseguenza anche il D. Lgs. 231/2001, sulla Responsabilità amministrativa delle società da reato, viene integrato includendo anche il reato di autoriciclaggio fra que'li per i quati può sorgere la responsabilità dell'ente. C'ò comporta l'obbligo di adeguamento del MOG (Modello di Organizzazione e Gestione per la prevenzione del reati el fini del B. Egs. 231/2001).
La Legge 23 dicembre 2014, n. 190 reconte Disposizioni per la formazione del bilancio annuale e pluriennale dello Stata – c.d. "Legge di stabilità 2015", che prevede per quanto di maggior interesse. l'abrogazione la decorrere dal 2014 delle norma che avevano ridotto le aliquote iRAP per tutti i settori produttivi, riportando quindi l'airquota IRAP al 6.82% per le imprese di assicutazione al 5.57% per le banche e al 3.90% per le altre anpreser

la decluzione al fini IRAP dal 2015 della differenza tra il costo complessivo per il personale dipendente a tempo indeterminato e la vigend deduzioni spectanti a titolo analitico o forfetaria riferibili sempre al costo del lavoro; Il congelamento degli aumenti IMU e TASI nel 2015; l'aumento al 20% della tassazione del fondi pensione e modifiche alla tassazione dei proventi delle polizze Villa erogati per il caso morte dell'assidurato limitando desenzione IRPEF alla sola parte del capitale erogato a copertura del rischio demografico. Relativamente alla tassazione dell'ondi Penelone, sono state emanate circolari interpretative da parte della Commissione di Vigilanxa sui Fondi Penalone (circolari dei 9 gennaio 2015 e del 6 merzo 2015) e da parte dell'Agenzia della Entrato (circolare del 13 febbraio 2015).

Solvency II: recente evoluzione normativa

Le difficoltà nel processo di definizione ed approvazione dei dettagli normativi del progetto Solvency II hanno determinato in passaxo l'esigenza di differirae l'entrata în vigore tramite l'elaborazione della proposta c.d. Directiva Omnibus II, la cui approvazione la seduta plenaria al Parlamento DE è avversità nel mese di marzo 2014. Tale documento ha apportato significativi emendamenti alfa Direttiva 2009/133/EC "Solvency 3", tra Louad una serle di misure transitorie, ai fine di avviare, tramite un "soft krunch". Il nuovo fromewark normativo di vigilanza continentale, in seguito all'accordo del 13 novembre 2013 raggiunto tra Il Parlamento Europeo, il Consiglio Europeo e la Commissione Erropea sulla Directiva "Quick Pix 2", il 18 dicembre 2013 è stata pubblicara sulla Gazzetta Ufficiale dell'Unione Europas la Direttiva 2013/58/CE, che ha stabilito al Pigermain 2016 l'entrata in vigore di Solvency II e al 31 marzo 2015 il suo recepimento negli Stati membri, il 10 febbraio 2015 il Consiglio dei Ministri italiano na approvato, in via preliminare, le schema di decreto legislativo che ha accolto la Olrettiva Solvency II. Il testo è stato poi trasmesso alle Commissioni parlamentari competenti che dovranno esprimere il proprio parere entro il mese di marzo.

In data 27 settembre 2013 l'EIOPA ha pubblicato la Linee Gutda definitive per la fase preparatoria all'entrata in vigore di Solvency il indirizzate alle Autorità di Vigilanze del singoli Stati membri.

Nal mese di gannaio 2014 l'IVASS ha avviato una pebblica consultazione sui provvedimenti che la stessa Autorità Intende adottore al senside la huova disciplina di vigilanza europea. Sempre nel corso del 2014, 19VASS ha inoltre pubblicato le prime latruziani per la l'ase preparatoria della trasmissione detie informazioni alle Autorità Nazionali competenti richiesta da Solvancy II. In particolare, con la Lettara al Mazdato del 15 aprile 2014, ha recepito le linea guida EIOPA per quanto concerne i contenuit e le tempistiche relative alla produzione e trasmissione cella reportis tica prevista dal terzo Pilastro di Soivency II. Con la Lettera Circolare alla Impresa di Assicurazione del 4 dicembre 2014, l'IVASS ha inoltre recepito il requisito che determina il formato di trasmissione della reportistica del Pillar (ikemanata dall'EIOPA (XBRC).

II 10 ottobre 2014 ia Commissione Europea ha adotte1o gli Atti Defegati (AD) relativi alla Direttiva Solvency II, fl Parlamento e il Consiglio europei hanno avuto tre mesi di tempo per presentare le loro osservazioni. Al termine di tale periodo, gil AD sono stati pubblicati nella Gazzetta Ufficiale dell'Unione Europea e sono antrati ufficialmente in vigore. Gli AD contengoro un set di regole applicative che hanno come obiettivo lo definizione di una serie di nequisiti più det tagliati per le imprese di gruppi assicurativi, basati sulle disposizioni Solvency II.

II 30 ottabre 2014 l'EIOPA ha sottaposto alla Commissione Europea il 1º Set di implementing Technical Standards (ITS), riguardanti diversi aspetti del Pillar i, quali: Modello Interno (IM), Ovin Funds, Valutazioni Solvency II a livello di Grupop, ORSA e Governance, Riserve Tecnlotte, Supervisory Review Process ed Equivalenza tra le procedure i realizzate dalle Nrutonoi Competent Authorities (NCAs) dei diversi stati membri.

É stata infine avviaça dall'EIOPA, In data 2 dicembre 2014, la pubblica consultazione sul 2ª Sec di Implementing Technicol Stradords ("Pillar Lquantitative basis. Pillar Fiqualitative requirements, Pillar III reporting and supervisory tronsparency") a sul 2" Set di Linae Guida ("Guidelines relevant for Pälar II quantitative requirements and Piliar Iflenhonceri reporting vird disclosure"). Tale pubblicazione rappresenta per EIOPA l'inizio della fase finale prima dell'entrata invigore di Solvency II, La consultazione è tarminata il 2 marzo 2015.

Settore bancario

A partiro dal 1º gennaio 2014 sono state introdutte nell'Unione Europea le regote definite dai Comitato di Basilea. per la vigilanza bancaria în materia di adeguatezza patrimoniale (Primo Pllastro) e informativa al pubblico (Terzo, Pilastro) (d.d. "Basifea 3"), aventillo scopo di rafforzare la capacità della bancho di assorbire shock derivani: dal tensioni finanziarie ed economiche, di migliorare la gastiona detrischio e la governonce, e di rafforzare l'informativa deilo banche. I contenuti di Basilea 3 sono stati tradetti in Logge in Europa attraverso due strumenti legislativi:

» il Regoiamento (UE) n. 575/2013 ("CRR") che discipitoa gli Ishtuti di vigilanza arudonziale dei Primo Pilastro e lei regole dell'informativa al pubblico del Terzo Pilastro;
· la Direttivo 2013/36/UE ("CRD IV") che regola te condizioni per l'accesso all'attività bancaria, la libertà di stabilimento e la libera prestazione di secvizi, il processo di controlio prudenziale e le riserve patrinxoriali.

Il CRR e la CRD IV sono integraci da norme tecnicho di regolamentazione o di attuazione (Regulatory Technical Standards - (173 e Implementina Technical Standards - (TS) approvate dalla Commissione Europea su proposta delle Autorità Europee di Vigilanza ("ESA"), che integrano e danno esecuzione alla normativa comunitaria di primo livello. il regoiamento e le norme tecniche sono direttamente apolicabili negli ordinamenti nazionali, senza necessità di recepimento, e costituiscono il cosidoetto Single Rulebook; la disciplina contenuta nella direttiva richiede, invece, di essere recepita nelle fonti di diritto nazionali.

Per dare attuazione ed agevolare l'applicazione della nuova disciplina comunitaria, neaché el fine di realizzare una complessiva revisione e semplificazione della discipina di vigilanza delle banche, per il nostro Paese Banca d'Itata ha emagaio la Circofore n. 285 del 17 dicembre 2013 (e successive modifiche) "Disgusizioni di vigilanza prudenziale per la Sancha" che:

- recepisce le norme della CRD IV, la cui attuazione, al sensi dei Testo Unico Bancario, è di competenza di Bancal diltalia:
indica le modalità con sui sono state esercitate le discrezionalità nazionali atti lliulre dalla disciplina, comunitaria alle Autorità Nazionali.
⊆ delinea un quadro normatãyo completo, organico, razionale e integrato con le disposizion! con unitarie di d⊎etta, applicazione, in modo da agevolerne, a fruizione da parte degli operatori durante il periodo transitorio.

Banca d'Italia na attresi emanato anche la Circolure n. 286 del 17 dicembre 2013 (e successive modificite) "Istruzioni" per la compilazione delle segnolazioni prudenziati per le banche e le società di intermediazione mobiliate" the dal esecuzione sia al CRR che agli ITS predisposti dall'Autorità Bancaria Europea (SDA) e aduttati dalla Commissione dell'Unione Europea (c.d. "schemi COREP") in materia di schemi per le segnavazioni armonizzate (Fondi Propri, rischlodi credito e controparte, rischi di meccato, declico operativo, grandi esposizioni, rilavazione su pardite ipotecaria, posizione patrimoniale complessiva, monitoraggio liquidità e leva finanziaria) è per le segnalazioni non armonizzato (parti coras)ate).

Andamento del titolo

Informazioni sull'andamento del titolo

Alla fine del mese di dicembre 2014 il prezzo ufficiale delle axioni ordinarie Usipol era pari a euro 4,11. evidenziando, negli ultimi 12 mesi, un cato del 5,8%, a fronte di un andamento si ablie dell'indice generate FTSE. Icalia all-share (-0,3%), dell'indice FTSE MiB (+0,2%) ed al caio dell'Indice FTSE Insurance ail share (-3,5%). Sempre su base annua, l'azione Unipol privilegiata ha registrato un apprezzamento dell'11.7%, con un prezzoufficiale di euro 4,08.

$\ddot{\phantom{a}}$

Valori di capitalizzazione

La capitalizzazione totale a fine dicembre 2014 ammonta a euro 2,944 milloni (aum 2,932 milioni al 31 dicembre 2013), di cui euro 1.829 mitori relativa alle azioni ordinario ad euro 1315 milioni relativa alla azioni privilegiata.

$\frac{1}{2}$

aus maail⊠ Struttura dell'azionariato

La struttura dell'azionariato

La società è controllata, ai sensi dell'art. 2359, primo comma, numero i) del Codice Civile, da Finsbe S.p.A. La structura dell'azionariato è rappresentata nel grafico seguente:

TELLOUILLE L'ALTERNATION DE L'EST CONSUMERCIÓ DE L'ALTERNATION DE L'ALTERNATION DE L'ALTERNATION DE L'ALTERNAT

Uninol: Azionariato

-
as a Nord Da	A TV LOCARDO
Tall to a	which is sleeped.
717.474.508	Totale Aziarii
3,305.292.406,031 Capitale Socialis

Unipo@a: Feingen

Auto Presto & Bone

APD Car Service - 2058

jul.

$\begin{array}{l} \left{ \left( \frac{1}{2} \right) \left( \frac{1}{2} \right) \left( \frac{1}{2} \right) \left( \frac{1}{2} \right) \left( \frac{1}{2} \right) \left( \frac{1}{2} \right) \left( \frac{1}{2} \right) \left( \frac{1}{2} \right) \left( \frac{1}{2} \right) \left( \frac{1}{2} \right) \left( \frac{1}{2} \right) \left( \frac{1}{2} \right) \left( \frac{1}{2} \right) \left( \frac{1}{2} \right) \left( \frac{1}{2} \right) \left( \frac{1}{2} \right) $ On the closeness

Editional Excellent Indians in the University popularità con la caracteristica ha cal y que en 1979. Permisso la Germania de

Unipel Groppo Finanzianio Billancio 2014

. . . . . . .

÷.

$\ddot{\phantom{0}}$

Andamento della gestione

Signori Azlonisti,

l'evento siù imabritante che ha caratterizzato la gestione dell'esercizio 2014 è stata la assoita di UnipolSal Assicurazioni. L'attività del Gruppo nel corso del 2014 al e quindi sostanziata nell'integrazione di UntpolSai che è oggi la conquaguía leadernal mercato assicurativo nazionale defram: Danni con una rete agenziale al vertice in Italia per diffusione, capillarità e capecità di rispondere concretamente al bisogni dei propri clienti. L'integrazione ha riguardato stagli aspetti organizzativo/logistic-che le attività propedeutiche alla condivisione del sistemi assuntivi tra le varie reti agenziali, passaggio determinante al fine di cogliere pienamente le sinergie Individuate nel Piano industriale 2013-2015.

$\vdots$

ân data 31 dicembre 2013 è stato stiguiato l'atto di Fusione per incorporazione di Unipol Assicurazioni, Milano Assicurazioni e Premafin (congiunta nante le "Incorporato") in Fondiaria-SAI (l"Incorporante") che, per effetto della rusione (la "Fusione"), na assunto la denominazione sociale di UnipolSai Assicurazioni S.p.A. o UnipolSai S.p.A. La Fusione è divenuta grificace a far data dal 5 gennaio 2014 (ia "Data di Efficacio") a seguito dell'iscrizione dell relativo atto presso , competenti uffici del Ragistro delle Iniorese, avvenuta il 2 gennaio 20%. Gli effatti contabili e fiscali della Fusione decorrono invece del 1º gennaio 2014.

La fusione della storiche aziende, tra le più importanti del panorama assicurativo nazionale per marchi, tradizione, competenze edespertenze. è l'atto finale e parte assenziale del progetto di integrazione tra il Gruppo Unipol e il Gruppo Premafin/Fondiaria-5 Allavylato a Inizio 2012 di cui è stata fornita enformatuva nei bilanci degli esercizi precedenti.

Alfa Onte di Elf-lungia tutte le azioni defle Incorporate sono state annullato o concambiate con azioni dell'Incosporante, che ha proceduto:

Fiad assegnare tutto le azioni dell'Incorporante di proprietà dolle lacurporate mediante redistribuzione delle stesse a servizio dei concambi, senza che esse siano risultate mai acquisita al patrimonio dell'incorporante. come azioni proprie le
por la paste eccedente, ao aumentora il proprio capitale sociale per 782.960.791.85euro, mediante emissione din. 1330.340.830 nuove azioni prdinaria e din. 55.430.483 nuove azioni di rispanyso di categoria B, tutte i prive dell'Indicazione del valore nominale e aventi godimento regolare, da attribuire agli azionisti di Unipol Assicurazioni, Milano Assicurazioni e firemafin, nel seguente rapporto di campio:
- $\bullet$ -0,050 azioni ordinarie dell'Incorporante per ogni azione ordinaria Premafier,
- · 1,497 axioni ordinario dell'Incorporante per ogni azione ordinaria Unipol Assicurazioni;
- · 0,339 azioni ordinarie dell'incorporante per ogni azione ordinaria Milano Assicurazioni;
- · 0,549 azioni di risparmio di categoria Bide)."ncorporante per ogni azione di risparmio di Milano Assicurazioni.

A decomere dalla Data di Pf finacia sono entrate in vigore le modifiche statusarle connesse alla Pustone e il capitale sociale di Unipol Sal è passalo a 1 977.533.765,65 auro interamente sottoscritto e versato, custitui‼o dan. 2.250.906.252 azioni ordinario, da n. 1.278.836 azioni di risparmio di categoria Ale da n. 377.193.155 azioni dizisparmio di categoria 8, tri te prive dell'indicazione del valore nominale, La azioni già emesse da Milono, Assicurazioni e Premafin sono state revocate dalla quo tazione a far data dal 5 gennaio 2014.

Le azioni ordinarie e di sisparmio di categoria B di nuova amissione sono quotate sui Morcato Tefemationi Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. a far data del 6 gennaio 2014, al pari della ezioni ordinana e di elsparmio di categoria B dell'Incorporante in ciri olazione al momento della loro emissione.

Nessun apssessore di azioni di risparrato di Milano Assicurazioni ha esercitato il diritto di recesso ex art. 2437. comma t, letti g), del Codice Civile.

li diritto di recesso è, invece, atato legit timamente esercitato dagli azionisti ordinari di Premafin, in relazione a complessive n. 13.975.294 az oni ordinario Premaño, corrispondenti allo 0,649596 del capitale sociale d. Premafini stessa, per un controvalore complessivo di liquidazione pari a euro 2.441.483,85. Indata 14 gennaio 2014 si è concluso il poriodo di offerta in opzione e prelaziono (i"Offerta in Opzione") agli azionistadi Premafin diversi da quedi caredeati della d. 13.975.294 azioni ordinane Premafinia relazione alle

÷.

quali è stato legittimamente ascroltato il diritto di recesso derivante dalla l'usione che, inapplicazione del rapporti di cambio, sono divenute n. 698.764 azioni ordinane UnipolSat(queste ultime, di seguito, la "Azioni oggetto di Recesso"). ABlesito dell'Offerta in Opzione risultano acculatate n. 5144 Azioni oggesto di Recesso ai sensi dell'art. 2437 quoter, comma 3, del Codico Civile, per un corrispettivo di euro 3,494 per diascuna Aziona oggetto di Recesso, e quindi per complessivi euro 17.973.13.

Par le residuem 693.520 Azioni oggetto di Recesso non acquistate nell'ambito dell'Olferta in Opzione (le "Azioni invendute"), si è proceduto, al sensi dell'alt. 2437 quoter, comine 4, del Codice Civile, all'offerta delle stesse sul Mercato Telamatico Azionario, organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A.

In data 3) gennaio 2014 si è conciuso il periodo di offerta in Borsa ad ssito del quale sono rimasto invendute tutte le n. 693,620 azioni ordinarle UnipolSal oggetto dell'offerta medesima.

In data 25 febbraio 2014, ai sensi dell'art. 2437-quoter, comma 5, Codice Chrile, le Azieni Invendute sono state rimborsate dalla UnipolSai, mediante acquisto di azioni proprie, utilizzando riserve disponibili, per un corrispettivo di euro 3,494 per ciascuna Azione oggetto di Recesso e quindi per complessivi euro 2.423.508,28.

Con la nascita di UnipolSei, nell'ambito del processo di integrazione e riorganizzazione del Gruppo, Unipolita trasferito alla controllata la quasi cotalità del controlti di service, n. 245 dipendenti e alcune attività immateriali. in particolare relative ad applicativi gestionali funzionali alle attività di Risk Management.

Dismissioni previste in ottemperanza al Provvedimento del 19/6/2012 dell'Autorità Garante della Concorrenza e dei Mercato (AGCM).

Stricorda che l'AGCM, con provvedimento del 19 giugno 2012 (il "Provvedimento"), con cui aveva autorizzato il Gruppo Unipol all'acquisizione del controlio del Gruppo Premafin/Fondiaria-SA1, aveva prescritito determinate misure e dismissioni, in parte già adempiute negli esercizi passati. Per maggiori informazioni circa il disposto del Provvedimento e le azioni intraprese in ottemperanza ad esso nel passati esercizi, si fa rinvio al bilanci daila Compagnia e al bitanci consolidati dei Gruppo Unipol per gli esercizi 2012 e 2013. Di seguito si frimiscono informazioni in merito alla misura realizzate nell'asercizio, tra le quali la cessione di un ramo d'azienda assicurative delifex Milano Assicurazioni.

Cessione od Alikinz di un roma d'aziendo assicurativa ex Milana Assicurazioni

In data 15 marzo 2014. UnipolSai ed Affianz hanno softoscritto un accordo avente ad oggetto la cessiona di uni ramo d'exienda comprensivo di un portafoglio assicurativo Danni del valore di 1,1 miliardi di outo (da 1:2033), h.729. agenzio e n. 500 dipendanti dedicati alla gestione di tali attività. La cessione degli osset facenti parte della ex Milano Assicurazioni (oggi UnipoiSai) prevedeve un contrapettivo massimo (II 440 milloni di euro. In data 30 glugno 2014 UnipolSai ed Allianz hanno stipulato il contratto di cassione di ramo d'azienda assicurativo, efficace a decorrere dal 1º luglio 2014, ki tale ambito è stato individuato il perimetro definitivo di cessione ed è stato dato komediato effetto al trasferimento dell'al tività di distribuzione di prodotti assicurativi, gi cui famio parte, tra l'altro, una rete din. 225 agenzie en. 470 dipendanti dedicati alla gestione di tali actività, a fronte del pagamento da pacte di Alitanzici un corristinattivo di euro 200 milioni.

Il ramic d'azienda oggetto di cessione comprende anche li portafoglio assiourativo Danni gestifo dalle agenzie trasferite, il cui trasferimento è stato perfezionato nel mese di dicemore 2014, a valle dell'autorizzazione da parte dell'WASS.

In data 19 dicembre 2014, infatti, accertato l'evveramento delle condizioni sospensive prevista dal contratto di cassione stipulato in data 30 giugno 2014, UnipoiSai ha completato la cossione del ramo d'azianda ad Asianz e ha trasferito – con efficacia indata 31 dicembre 2014 – Il portafoglio assicurativo Danni gestito dalle agenzie cedute, a fronte del pagamento da parte di Allianz, elffettuale in data 20 febbralo 2015, di un'integrazione del corrispettivo, determinata in funzione dell'ammontaze dei portatoglio trasferito o rinnovato nei corso del secondo semestre 2014, pari aun importo di auro 179 milioni (e così per un corrispettivo complessivo del ramo d'azienda parl a euro 379 milioni).

t a plusvalenza compressiva realizzata nel bilancio consolidato di Unipol è risultata parlin euro 289 milioni, al netto dello scomputo della quota di avviennento e dei vasore del portafoglio già iscritti nei precedenti esercizi tra le Attività immateriali, per la guota di esso imputabile al ramo trasferito.

In relazione alla cessione del ramo d'asienda sono stati Inoltre sostenuti oneri accessori per 34 milioni di euro

Procedimento di Inottemperanza avviato dall'AGCM e revisione del Provvedimento del 19/6/2012 su istanza di Unipal

Inidata (9 febbraio 2014, IAGCM he notificato a Unipolil provvedimento Prot. n. 0016093 con il quale ha avviate il procedimento (Binot temperanza, contestando alla medesima Unipol e ad Unipel Sal la violazione dell'art. 19, comma 1, deila Lagge 287/1990, per non aver ot temperato all'obbitgo di vendere gli osset indicati dall' Provvedimento entro litermini dal niedesimo prefissati.

Unipol e UnipolSai, ritenendo corretto il proprio operato suka base di valide argomentationi gioridiche e factuali, harmo svotto (e più opportone difese e promosco un'Istanza volta ad octenere una revisione di alcune delle misure previste dal Provvedimento.

A seguito di tale istanza, in data 30 maggio 2014, l'ACCM ha dellberoto (i) di provogare al 30 ottobre 2034 li termineper la chiusura del procedimento di inot temperanza e (ii) l'avvio di un procedimento, da concludersi entro il 30 ottobre 2014, per valotare la predetta istenza di revisione. Con riferimento a quest'ultimo procedimento, si rileva the, con communicazione del 25 luglio 2014, l'AGCM ha trasmesso agiunipol e ad UnipolSalite comunicazione delle risultanze dell'istruttoria svolta dai competenti offici dell'Autorità medesima (Direzione Settoriale Creditodelía Oirezione Generale per la Concorrenza) con la quali i predetti uffici hanno ritenato accoglibile l'istanzo di revisione delle misure formulata da Unipol ed Unipol Sai,

In data 4 novembre 2014, (AGCM ha trasmasso alle società:

A. il provvecionanto relativo alla conclusione del procedimento concernante la valutazione dell'Istanza di Revisione mediante il quale la medesima Autorisk ha dell'berato di revocare le misure di cui alle lettere f) e g) dell Provvedimento del 19 giugno 2012 con le seguenti misure:
- (i) integrazionamediante fosione di Ligoria Assicurazioni 5 p.A. a Ligoria Vita S.o.A. in UnipotSai;
- [ii] Inoniutilizzazione dei marchi Milano Assicurazioni e Sasa;
- (iii) liberalizzazione del porta foglio obenti gesoto da ciascuna agenzia, per un ammontare pari all'accesso di premi esistente, nelle sofe province di Barlatta-Andria-Trani, Cosenza, Enna, Catania, Ragusa. Cagliari;
B.il provvedimento relativo alla conclusione del procedimento di inotremperanza, modianto il quate la medesima Autorità ha ritenuto non sussistenti i presupposti per l'Irrogazione della sanzione ai sensi dell'art. 19. comma f. egge 287/1990.

Consiferamento alle infove sostitutive sub A. prescritte dall'AGCM si rileva che;

A.come già comunicato alla medesima AGCM, si prevede di completare l'operazione di integrazione medianto fusione di Liguria Aeslaurazioni S.p.A. e Liguria Vita S.p.A. in Unipoi Sai entro il 31 dicembre 2015;

B. è stato completata fattività di rebronding finalizzato all'oderapimento della misura sostituziva andiceza sub (ii), C. UnipolSat ha posto in ossere le altivatà funzionali alla liberalizzazione del porte foglio per effetto delle quali zisulta che la Compagnia, pelle province di Barletta-Andria-Trani, Cosenza, Enna. Catania, Ragusa, Cagdari, Isa ceduto un apudontare di premi pari ad euro 18,6 milioni, superfore alla soglia di euro 18,2 nalioni inalcata pel provvedimento adottato dall'AGCM,

Riduzione dell'esposizione complessiva verso Mediobanca.

Si ricorda che le misare imposte dall'AGCM prevedevano altrosì che il Gruppo Unipol riducesse il proprio debito complessivo verso Mediobanca per un Importo paci ad euro 350 milioni nell'arco remporate 2013-2015.

In data IB giugno 2014 l'adpolSal ha provveduto al rimborso dei prestiti subordinati a scadenza Indeterminanti erogati da Mediocanca alla stessa ed alle incorporate Milano Assicumzioni e Gripol Assicurazioni per un importo complesavo paría 750 milioni di euro, cutti rientranti nel mergine di solvibilità disponibile delle società finanziare nei kmiti del SO%. Con clò UnipolSai ha superato nel quontum ed anticipa i tempi della realizzazione di tale misura

Offerta Parziale di Scambio dei Prestito Obbligazionario seniorunsecured con scadenza gennaio 2017 emesso da Unipol

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le data 19 febbraio 2014 Unipol ha aequaciato l'ovvio di un'offecta perziale di scambio fino ad unammontare massimo in línea capitale pari ad euro 500 milioni (l'Offerta di Scambio'), prononendo al portatori dei tradizampresentativi c'el prestito obbligazionario denominato "6750,000,000 5,00 per cara. Notas due El January 2017"(: "Titoli Esistenti"),

emesso da Unipolinel mese di dicembre 2009 e quotato sul mercato regolamentato della Borsa del Lussemburgo. (codice ISIN X $0472940817), dl scambiare i Titol: Esistent; con titoli rappresentativi di un nuovo prestito ohbägazionario da emaltersi da parte dalla Società per un ammontare massimo in linea capitale sino ad euro 500 milioni, avente scadenza marzo 2021, da quotare sul merosto regolamentato della Borsa del Lussemburgo (i "Nuov l'ito:)"), secondo i termini e le condizioni di cui all'Exchange Offer Memormiation datato 18 febbraio 2014. il periodo di offerta è Infalato il 18/2/2014 et le terminato il 26/2/2014, con data ol regolamento dell'Offerta di Scembio físsata al 5 marzo 2014.

L'Offerta di Scambio è stata prontossa nel rispotto delle restrizioni all'offerta contenute nell'Exchonge Offer Mamerondum e, in italia, ai sensi dell'art. 35-bis, comma 4, del Regoiamento adottato dalla Consob con Delibera rv 13971 del 14 maggio 1999, come successivamente modificato (il "Regolamento Ersittenti") e ouindi in regime di esenzione dalle disposizioni della Parte IV, Titolo II, Capo II, Sezione I del D. Egs. 24 febbraio 1998, n. 58 e quelle della Parte II, Titolo II del Regolamento Emictenti.

Unipoj ha accettato le offerte di Vitoli Eststenti validamente presentate ai sensi dell'Offerta di Scambio, per un ammentare complessivo pari ad un valore nominale di euro 352,3 milioni; pertanto il nuovo nominale del prestito senior 2017 è ora pari a euro 397,7 milioni.

In data 27/2/2014, come indicato nell'Exchange Offer Memorondum, sono stati determinati, tra l'altro, il repporto di scambio (108,1926%), il prezzo di emissione dei Nuovi Titoli (99,369%), la cedola (4,375%) e il rendimento dei Nuovi Titoli (4,482%).

în data 5 marze 2014 ê stato emesso il nuovo prestito senior 4,375% con scadenza 2021, per un ammontare nominale complessivo pari ad euro 500 milioni, in quanto Unipol si era riservata comunque la facoltà di enrettere Nuovi Titoli per un animontare massimo in linea capitale sino ad euro 500 milioni.

Pertanto una quota parte dei Nuovi Titoli, per un Importo pari ad euro 38 milioni, è stata emessa a diretto servizio dell'Offerta el Scambio e la parte residua, partad euro 119 miliont (la "Parte Residua"), è stata collocata esclusivamente presso kivestitori qualificati Italiani ed esteri. Con riferimento alla Parte Residua, il book di ordini ricevuti è stato 4,3 volte superlore all'offanta, con la componente di investitori esterlipari al 30% dei cutale.

! Nuovi Titoll, che hanno attenuto un rating "Ba2" da parte di Moody's e "BB+" da parte di Standard & Poor's, sono statl emessi a vatere sul programma Euro Medium Term Note della Società ed hanno il saguente codice ISIN XS1041042828.

Unipol Gruppo Finanziario Capogruppo del Gruppo Bancario Unipol

A seguito delle novità introdotte dalla normativa di vigilanza sui gruppi bancari, con apposita nota del 1ª agosto 2034, al tecnico dell'Istruttoria condotta, Banca d'Italia ha accolto la cichiesta avanzata da Finsue Sip.A. di essere esentata dall'assunzione del ruolo di Capogruppo Bancaria così come previsto dal D. Lgs. 4/3/2014, n. 53 di receptmento della Direttiva 2011/89/UE (Ficodi), entrato in vigore il 16 aprile 2014.

Banca d'Italia ha inoltre provveduto ad Isorivero nell'Albo di cui all'art. 64 del Testo Unico Bancario (TUB), con decorrenza retroattiva dal 16 aprile 2014, li "Gruppo Bancario Unipol" avente come Capogruppo Unipos Gruppo Pinanziario S.p.A., provvedendo, contestualmente, alia cancellazione del Gruppo Bancarle i Inipol Banca, con Capogruppo Unipol Barica, che è pertanto entrata a far parte del Gruppo Bancario Unipol.

Conversione dei Prestito Obbilgazionario Convertendo emesso da UnipolSai

In data 24 aprile 2014 la controllata UnipolSal ha emasso un prestito obbligazionario convertendo, defiberato dal Consiglio di Amministrazione il 15 gennaio 2014, rappresentato dan. 2.018 obbligezioni, del valore nominale unitario di euro 100.000, per complessivi euro 201,8 millioni (il "Prestito Obbligazionario Convertendo"). Unipoliha sattoscritho tale prestico per esro B7,5 milioni.

Le obbligazioni possono essere convertite facoltativamente dagli obbligazionisti in ogni momento nei perlozio compreso fra il 24 aprile 2014 e il 22 dicembre 2015 e, comunque, si convertiranno obbligatoriamente ed eutomaticamente in azioni ordinarie alla data del 31 dicembre 2015 (data di scadenza del Prestito Obbligazionario Convertendo).

In data 5 maggio 2014 Unipolha richlesto la conversione di tutte le n. 675 obbligazioni sottoscritta all'emissione det prestito. All'avvenuto conversione Unipoliè entrata in possesso di n. 24.725.274 azioni UnipolSal ordinarle di ruove emissione; corseguentemente la quota di partecipazione di Unipol al capitate ordinario di UnipolSal è passata dal 63% al 65,41%, parlia: 54,38% subcapitale complessivo. I

_ ___ . ...__ . ... .

Sotto il profilo industriale l'andamento gestionale del Grango L'oigel nel conso del 2014 è stato positivo sia cermini economic; che patrimoniali grazie el favorevole andemento della sinistralità Danzi, sia punin un contesto di compressione delle tarliffe, della reccolta Vita e della redditività degli Investimenti finanziari in un quadro di ritrovaca stabilità dei mercati finanziari. Nei cumparto bancario, nonostante gillevidenti ordenessi gestionalt, Rriaultato economico è stato influenzato da una completa revisione della valutazione degli attivi creditizi. effettuata nell'ultima parte de l'escroizio sulla scorta di quante raccomandato dall'Autorità di Vigilanza (secondo logiche ispirate all'Asset Quolity Review condotta dalla BCE sullo maggiori Istituzioni bancarle]. e di quanto offectuato nol 2014 da buona parte delle banche Italiane ed europee.

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Nel comparto Danni la raccolta premi diretta e risultata in diminuzione risentendo del quasso macroeconomico. recessivo e degli effetti sulle tariffe, in particolare R.C.Auto, indotti da un contesto di settore molto competitivo Ismescato dalla profit tabilità del ramo. La raccolta di UnipolSai ha risentito inoltre del decorrere, a far data dall 19 fuglio 2014, degli e "fetti del passaggio din 725 agenzio ex Milano Assicurazioni ad Alliana. In questo contesto ta raccotta diretta Danni dei Gruppo al 31 dicembre 2014 si è attestata ad euro 8.959 milioni (18.7% rispetto al 31/12/2013). Sulla base delle valutazioni gestionali operate, escludendo l'effecto della cessione del portafoglio di cul sopra, il trend progressivo stimato della raccolta diretta Danni nell'anno in corso (in seguito "dato gestionale stimato") si sarebbe attestato intorno al -5,9%, in leggero recupero rispetto al dato registrato al 30 settembre 2014. $(-6, 4%).$

Nel ranto R.C.Auto le golitiche commerciali soso stata indirizzate alla di lesa del portafoglio contratti ed al rŝlancio prodet tiva a johe medjante jl grosegulmento di campagno pubblicitarie e di vendita mirato, qualo il finanziamento del premio e tasso zero in stoergia con il comparto bancatio del Gruppo, che hanno riscontraco un buon aporezzamento da parte della clientela di Unipo(Sal, SI conferma anche il positivo proseguimento dell'offerta telematicaral 31 dicembre 2014 il numero di polizze aubinate a huark-hox ha superato i due milioni. Ea raccolta premi del renco si è attestata ad euro 4,532 milioni incato del 13,3% sul 31/12/2013 (dato gestionale s timato -9,5%), in Flessione {-10,9%} anche il ransu Corpi Velcoli l'esrestri con una raccolta peri ad euro 677 millani che resta condizionato dagli effetti recassivi dall'economia sul mercalo delle auto (data gastionale stimato, -7.7%).

Beomparto Non Auto ha registrato una maggiore tenuta zispetto al quadro macroeconomico sfavorevole in quanto lta segnata premi parŝad euro 3,759 milioni con una leggera flessione parl 51,2% (dato gestionale stimato -0,9%). Anatizzando nell'ambito del companto Danni il contributo della principali compagnie del Gruppo alla reccolta i consolidata, Unipo:Sai ha realizza to premi dizenti parla euro 8.000 milioni (-9,1%, dato gestionale sitmato -6%). Si è confermata in sensibile crescita Unisalute, speciatizzata nel comparto sanitario, conpremi per euro 270 i milloni (+9%) mentre è risultata in decremento la raccolta delle compagnie del Gruppo maggiormente attive i nal mercato Auto, quali Linear (che regli zza premi per euro 172 milioni, -16.5%), Liguria Assicurazioni (euro M6 milioni, -15,3%) e Arca Assicurazioni (euro 103 milioni, -5,3%). La compagnia SIAT, focalizzata sui rami Trasporti, in aarticolare hei settore marittimo, registra premi diretti per euro 114 milloni, in decremento del 5,3%. Sul versante delle ainistralità Danni, 3 ramo R.C.Auto ha registrato nell'asorcizio un calo delle denunce conuna ulteriore lieve riduzione della frequenza dei sinistri che ha parmasso di conceisere, sia pur parzialmente, gileffettif del calo del premio medio praticato agli assicurati. Il costo medio dei sinistri ha continuato a beneficiare sia di una minor incldenza di sinistri con lesloni che delle azioni volte al contenimonto dei costi di riparazione dei veicnii ed alcontras to alle frodi, me è stato anche interessato, specie nell'ultima parte dell'anno, da una maggiore incidenza di sinistri mortali rispetto allo scorso esercizio e dal loro prudente apprezzamento.

Nei ramí Non Auto la sinistralità di esercizio, grazie al mantenimento di attente politiche di sottoscrizione, ha segnato sensibisi miglioramenti dei rami R.C.Generale e Matettia, mentre si sopo registrati appesantimenti nel rami Incendio, per la maggior presenza di sinistri rilevanzi e donni da fenomeni atiuvionali, Corpi Velcoli Marittimi, per effetto di un sinistro molto rilevante peraltro quasi completamente assorbito dalla riassicurazione, e nel ramo Cauzioni che ha risentito, in particolare, negli effetti della congiuntura negaciva legata al settore costruzioni che Incide significativamente sul porta foglio dei ramo.

Le riserve doi sinistri d'esercizi precedenti, dopo i rafforzamenti operat: negli scorsi esercizi, hanno evidenziato una buona tenuta anche se, in ottica prodenziale, seno state offettuate alcone integrazioni attuariali nei rami di responsabilità divile di alcune compagnie. A livello di Gruppo si è registrato comunque un saldo positivo degli smontamenti complessivi Danni deflavaro diretto, al netto del recuperi effettuati, per circa 74 milloni ol euro contro i 136 milloni di euro negativi dell'esercizio precedente.

In questo contosta il Gruppo Unipol registra, al tormine dell'esercizio 2014, un rapporto sinistri a premi dei lavoro diretro (comprensivo del saldo delle altre partite tecniche) del 66%, sostanzialmente in finea con il dato realizzato al 31/12/2013 (68,2%).

ll'expanse ratio del lavoro diretto, che ha risentito dai cospicuo celo del premi legato sia alla riduzione delle tariffe che alla cessione di attività assicurative, si è attestato di 26,7%. Hanno anche inciso lo sforzo commerciale a sostegno della ripresa produl (Iva, gli investimenti nel sistema Informatico richiesti in questa fose di integrazione, oftre che una maggiora incicenza delle provvigioni per la variazione dei mix produttivo e per il miglioramento tecnico che influenza la crescita della parte variabile delle stesse.

Nei complesso il combined rotio (laygro diretto) dei Gruppo si all'esta, ol 3: dicembre 20%, al 94,7% contro il 92,9%. roalizzato al 31/12/2013.

L'andamento del comparto Vita, che ha risentito più marginalmente degli effetti della citata cessione di agenzie ex Milano Assicurazioni stericamente maggiormente attive nel comparto Dami, ha evidenziato nal corso del 2014 una forte crescita della raccolta di prodotti tradizionali gatantiti favorita dal contesto di bassi tassi di interesse e dalla ridotta propensione al rischio da parte degil assicurati. La raccolta del Gruppo ha così registrato un significativo aumente. +27,7%, raggiungendo euro 8.9°S milioni di premi.

In tale companto il Gruppo Unipol ha beneficiato della croscita del carale di bancassicurazione, rappresentato principalmente delle compagnie Arca Vita e Arca Vita international, che hanno realizzato, complessivamente, una -accolta premi di cura : 329 millon! (+57,3% sui 31/12/2013), e dal Gruppo Popolare Vite che, con auro 3.664 milioni, he Incrementato del 44,6% la raccolta al 3- dicembre 2014. Anche UnipolSal, con promi per euro 3,696 milloni, ha segnato una crascita del 7.5%, nonostante il non ripetersi di alcuni incassi di contratti di importo rilevante che avevano Influenzato positivamente l'esercizio 2013. A seguito di quanto sopra descritto il volume dei nuovi affari in termini di APE pro-quota è pari, al 31/12/2014, ad euro 493 milioni (ouro 430 milioni al 31/12/2013), di cui euro 276 milloni relativi alle compagnie tradizionali od ouro 2:6 mllioni alle compagnie di bancassicurazione.

Nel corso del 20%4, lo un migliorato quadro dei mercati finanziari fovorito dalla costante azione della BCE tesa a ritanciare la crescita economica e a frenare la deriva defiazionistica in atto, il valere di mercata del portafogilo, costituito in larga parte da titoli di debito governativi italiani, si è notevolmente incramentato. In questo contesto, gli investimenti finanziari assicuretivi del Gruppo, pur in un'ottica di mantenimento della coerenza tra le attività o le pasalvità assunte verso gli assicurati e di riduzione dell'asposizione verso l'Itoli strutturati, hanno ottenuto nel periodo considerato un significativo rendimento pari a dirco il 4,45% degli osset investiti. È da segnalaro la riduzione nel corso del 2014 del portafoglio titoli strutturati di Livello 2 e 3 per un ammontare di circa 2 miliarol di euro che ha detenminato altresì l'Iscrizione di una piusvatenza complessiva di chre 30 milioni di euro. Ai proposito st segnaia ancora che nel corso del mese di gennaio 2015 è stato venduto il titolo strutturato denominato Willow per un controvalore parlia circa 438 milioni di euro ed una plusvalenza di altre 9 milioni di enco.

Nel comparto Bancarlo è proseguito il processo di focalizzazione sui segment, retali e small bosiness, grazie anche ad una rinnovata spinta commerciale derivante dalle sinergie con il comparto assicurativo Nell'ultimo trimestre dell'asercizio Unipol Banca, come gran parte del settore nel corso del 2014, ha effettuato una completa revisione della valutazioni degli attivi creditizi, sulla scorta di quanto raccomandato dall'Autorità di Vigilanza, che ha pontato a rettifiche su crediti e altre attività per l'intero asercizio pari a dirca 250 milioni di euro. in conseguenza di tale at :(vlt) il risuitato economico del settore bancario è in perdita a fronte, però, di un'ulterlore significativo crescita della percentuale di copertura del credito deterlorato che, comprendendo anche gli accantonamenti effettuati dalla Capogruppo a fronte dell'accordo di indennizzo stipulato nel 2011, ha superato ll 42%.

Per quanto riguarda l'area immobiliare, (operatività si è incentrata nel contenimonto dei costi, anche mediante la fusione di numerose società immobiliari, e nella razionatizzazione e riqualificazione dei patrimonio immobiliare ricerdando obtasion! di valorizzazione nonosta-ile condizioni di mercato che restano Influenzate dalla pesenta crisi che attraversa il settore, con prezzi ed affitti in costanto cars che hanno comportato svalutazioni su alcuni musobià inportafoglio.

i risoltati della sociatà facenti porte degli altri settori in cui opera il Gruppo, in particolare alberghiero, cholche mediche e agricolo, evidenziano ristilta ti in miglioramento rispetto a quanto rilevato in passato, seppor ancora negativi, per effecto della azioni di risanamento e di aviluppo delle attività apportate dalla ruova gestione.

1999 - Andrea Andrea Santana al II-lea de Albania de la construcción de la companya de la companya de la c

IEBifancio dell'esercizio al 33 dicembre 2014 di Unipol, che socioponiamo al Vostro esame ed alla Vostra approvazione, chiude con un risultato economico netto positivo di euro 167,4 milloni (euro 146,1 milioni del 2013). $\mathbf{L}$ and $\mathbf{L}$ $\mathbb{R}^{n \times n}$ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $\ddotsc$ and $\ddotsc$ $-1$

Il Bilancio d'esercízio di Unipolé sottoposto a revisione legale da parte della società di revisione PricewaterhouseCoopers SpA (PwC), incaricate della revisione legale dei bilanci d'esercizio per gli esercizi 2012-2020,

Bara Taris, Aspetti salienti dell'attività

I dati aconomici che maggiormente contracdistinguono l'andamento della gestione risultano essere i seguenti:

A. Ricavi dell'attività caratteristica di holding di partecipazioni e servizi del Gruppo Unipoli risultano parta euro 0,1 milioni contro euro 10,3 milioni nel 2013. La significaciva riduziane è dovuta all'accentramento della maggior parte dei contratti di service in UnipolSai. Dal 6 gennaio 2014 infatti, dopo la nascita di Unioci Sai Assicurazioni, (contracti relativi all'eregazione dei servizi arecedentemente in capo alia Capogruppo Unipoli sons stati trasferiti sd ViripolSal.
B. Altri ricavi e proventi: ammontano a euro 39,7 milloni (euro 31,7 milloni nel 2013) e sono relativi per euro 18,5 milioni alle commissioni ricevute dalla controllata Unipo; Banca (euro 5,7 milioni al 3:/12/2013) relativamente all'accordo di indentizzo sui crediti, per euro 17,9 milioni al recupero di costi per personale distaccato presso società del Gruppo (auro 25,5 milioni al 31/12/2013) e per Frestanti euro 3,9 milioni a compensi riversati dagli amministrator) e altri ricavi diminore entità (euro 4,6 milioni al 31/12/2013).
C. Cossi della produzione: amnion tano a puro 291 mãioni (euro 413,5 mlitoni nel 2013) ed incaudono tutti i costi di gestione derivanti dall'attività caratteristica di holding esercitata nel 2014. Il decremento è dovuto in particolare alla riduzione degli accentonamenti a fondo rischi [euro 197,3 milioni nel 2014, contro euro] 295,2 millioni nel 2013 in cui erano shati accantonetti 95,1 millioni di auro a fronte della svalutazione della par tecipazione în Unipol Banca defenista della ex Unipol Assicurazioni). Sono lii calo anche i costi del personale (euro 37,9 milloni nel 2014 contro euro 57,4 milloni nel 2013) per effetto del trasferimenti effectuali, Te particolare da Unipol a UnipolSai.
G. Preventi da partecipazioni: si attestano a euro 380,8 milioni (euro 475,4 milioni nel 2013) e sono relativi a dividendi rilavati per maturazione sugli utili della par fecipazioni nelle società controllate.
E. Altri proventi/oner! finanzlari ordinari netti; passano da 35.2 milioni di euro nel 2013 a44.2 milioni di euro nel 2014.
F. Rettifiche di valore di attività faranziarle: risultano positiva per euco 1,7 milioni, contro rettifiche negative per euro 193 milioni nel 2013. Nel 2013 arano state contabilizzate la svalutazioni delle partecipazioni nelle società controllate Unipol Gonda S.p.A. e Ambra Property S.c.l. rispet tivamente per euro 199,7 milioni ed euro 12 milioni.
G.Risoltate dell'attività ordinaria: positivo per euro 8): 2 milioni (negativo per euro 182,6 milioni noi 2013).
H. Risultato dell'at (ività straordinaria: positivo per euro 6,4 milioni (positivo per euro 262,9 milion) nel 2013). Il derxemento è da ricondursi alla contabilizzazione nell'esercizio 2013 della plusvalenza di euro 273.4 milioni, ottenuta con il conferimento a valori di mercato delle azioni di risparrolo categoria B della ex Fondiaria-SAFe della azioni di risparrelo della ex Milaro Assicurazioni ad Unipol Finance in data 28 novembre 2013.
i. Risultato economico prima de la imposte: positivo per euro 93,6 milioni (euro 80,3 milioni nei 2013).
). Imposte sul reddito: hanno un impatito positivo sul Conto Economico per euro 73,8 milioni (euro 65,8 milioni nel 2013).

fi patrimonio netto della Società al 31 dicembre 2014, lo cluso il risultato dell'esercizio, ammonta e euro 5.712,7 mlitoni (euro 5.565,5 milioni al 31/12/2013). Le variazione è dovuta, in diminuzione, alla diski invelene di dividendi per euro 120.3 miñoni e, lo aumento, al risultato deil'esercizio positivo per euro 167,4 milioni.

Gestione patrimoniale e finanziaria

Operatività finanziaria

L'operatività della gestione Roandaria nei corso dei 2014 è stata coerente con le linea di indirizzo deil'hwesunent Policy adottata della Società e con le indicazioni del Comitato investimenti di Gruppo e de: Comitato Investimenti Finanziari. Unhiettivo della politica di investimento è stato l'octimizzazione del profilo rischio/rendimento del pertafoglio con gli standard di liquicabilità e prudereza definiti.

Cattività gessionale è stata caratterizzata dal mantenimento di una elevata kquidità che sul finire d'anno ell attesta a euro 54),1 millioni.

La costante riduzione dei rendimenti obbligazionari, che ha interossato l'intero 2014, ha offerto spunci per intraprendere attività di trading su emissioni governativa e corporate di emittanti finonziari e industriali, decta attività è stata funzionale al raggiungimento degli obiettivi di redditività.

Al 31/12/2014, coarentemente con lo iniziative gestionali intraprese, la composizione di portafoglio espainie una duration parl a f.04 anni, in aumento rispetto alla rilevazione dello scorso anno (0,5) anni) e nel rispetto dei limiti previsti doll'investment Policy.

immobilizzazioni materiali ed immateriali

Nel corso del 2014 la consistenza delle immobilizzazioni materiali ed minateriali, al netto degli ammortamenti, é passata da euro 66,4 milloul a euro 45,4 milloni, con un decremento rispetto all'esercizio precedente di euro 21 milioni, de ricondursi agli ammor tementi dell'esercizio, in particolare sulte spesa per aumento di capitale del 2012 (incluse nella voce Costi di Impianto a ampliamento) e alla cessione ad UnipolSai dibuona parte dese Roenze di software su applicativi funzionali all'attività di Risk Managerrent.

La ripartizione delle immobilizzazioni materiali ed immateriali e le variazion, sull'anno precedente sono esposte nelta tapella sottostante.

NILL THURST TRACKNE NA TAKTO TRACH TERTORIS NINGER MATRICI NE TA TA TA TA TA TA TA TA TA TA TA TA TA

			Variazioni
	3:/12/2014	3914/2013	Volu. et	٠.,
enmobalizzazioni materiali
Implanti e macchinaro.	43	43.	Q.I	304
- Altri beau	16	ъã	(2,2)	(13.1)
Tutale	1,9	21	(0,2)	俱引
Immobiliszzazion? immavariail-
- Cast: di impianto e amplismento.	15S	50 B.	$\partial \phi \partial \rho$	ابالاتا
-Casti di ricenta, di sviluppo e ol patiblicità.	α¢	οØ.	$\langle 0, \theta \rangle$	99.5
- Concession, licenze, marchi a diritta simili-	54	0.5	修职	(37.6)
· Impositive executive corso e accordi-	ąс	1,4	(6,1)	865
- Altre	22	18,	体态	(237)
Totala	43.5	643	(26.8)	(32.4)
TOTALE IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI ED INDATERIALI	45.4	66,4	(zue).	(31.6)

Si segnala che te unmobilizzazioni la corso al 31/12/2013 arano cumposte prevalentamente da licenze di software det/erea Risk Management che sono state cedute nel corso del 2014 ad UnipolSai Assicurazioni. Per üdettegün ilelle immobilizzazioni si rimanda agli allegati 5 e 6 della Nota listegra tiva.

Immobilizzazioni finanziarle.

Nel corso del 2014 le immobilizzazioni finanziario scrio passate da euro 5.824,9 milioni a euro 5.958,5 milioni, con un Intremento dispetto all'esercizio precedente di 133,6 milioni di euro. Tale variazione è dovuta al

∙ incremento della partecipazione la UmpolSaf Assicurazioni S.p.A. per euro 67.5 milioni a seguito della i conversione din 1875 obbilgazioni rappresentative del "Prestito Obbilgazionario Convertendo UnipolSai Assicurazioni 2014-2015 6,973%", sottoscritin a l'emissione in data 24 aprile 2014;
∙ lazzeramento della per tecipazione nella società Unipol SGR $ p.A. per euro 5.6 milloni per effet to della i liquidazione completata in data 23 dicembre 2014 con la cancellazione dal Registro delle Imprese;
∙ it cremento della partecipazione in Linipol Banca per euro 67,7 milioni per effetto della sottoscrizione, in data 25 g ngrio 2014, cell'aumente di capitale deliberato dalla stessa società in nata 23 aprile 2014.

and as a pro-

La ripartizione della immobilizzazioni ficanziarie e le variazioni sull'anno precodente sono osposte nella seguenta tabella.

A STRIKT DE GESTE DE STATISTIKE DE STRIKT DIE DIE DIE DIE DIE DIE DIE DIE DIE DIE

al mare avail

special con-

			Varlaxioni,
	31/12/2014	gaviz/zero !	Yellons:	$\Delta\mathcal{L}_\mathrm{eff}$
Immobilizzazioni Finanziario
- Percecipazioni
elphotas controllate	59528.	5,923.1	US2	22
Totals	5.952.8	5.923.1	229.7	2.2
- Gradith
- Altre Imareto	57	1.7	59	239.5
Totale	$\frac{1}{2}$	1,7	39	226.5
TOTALE IMMOBILIZZAZIONI FINANZIAREE	5.956.5	5.924.9 :	控制点	43

Per il dettagilo delle partecipazioni si rimanda alla tobella riportata in Nota integrativa jallegato n. 7).

La ripartizione delle partacipazioni per settori di actività e le variazioni rispecto all'esercizio precedente hisultano te seguanti:

OPATH A THUIRIS THAT A THUIR THA CHRISTIAN NA DIREACH AN THUIRT THUIRT TAIL TAIL AN DIREACH AN THUIR THUIR THA

	-2014	- Variazioni (Pspetta al 2013)
Askiturative	.49747	419.5
Bunglio in servizi Shanzian	$\cdot$ $\cdot$4958	822
Allysiae Ledpazioni	461,3	(353 L
	5.952.3.	129.7.

Fra le Altre partecipazioni sono iscritte Anibra Property S.r.I e Unipol Fisiance S.r.I. lla riduzione della "Altro partecipazioni" esposta nella taballa precedente è dovuta all'attribuzione alla partecipazione în UnipolSai dei valore di carico dell'incorpri cha Premafiu. Ai riguardo si precisa che l'operazione di fusione tra società controllata che ha dato vira ad Unipo!Sai non ha comportato variazione dell'importo complessivo delle immobilizzazioni finanziario, in quanto è stata offettuata in continuità di valori.

Nel corso dell'esercizio le partecipazioni detenute sono state interessate dallo seguenti variazioni:

Acquisti/sottoscrizioni di azioni o quote di capitale

UnipolSai S.p.A.

in data 22 maggio 2014, a seguito della conversione di n. 675 obbligazioni rappresentative del "Prestito Obbligazionario Convertendo di UnipolSai", pari a nominali euro 67,5 milioni, la partacipazione si è incrementata di n. 24,725,274 azloni ordinarie, parl allo 0,93% del capitale sociale totale. La percentuale di partecta zione complessivamente detenuta da Unipolin UnipolSai si è incrementata dal 63% al 63,47% dei capi tale ordinario, part al 54,38% sul capitale complessivo.

Unipol Barica S.p.A.

in data 23 aprile 2014 l'Assemblea Straordinarià della controlata ha deliberato l'abbats-mento dei capitale sociale per perdite da ento 1.004,5 milioni a curo 665 milioni e Il successivo aumonto a curo 765 milioni, in data 25 giugno 2014, è stato sotroscritio a versaco defica aumento di capitale pro-quota da parte dei Soci, con un esborso diretto di euro 67,7 millonf da parte di Uniocl.

In data a novembre 2014 ha incltre avuto efficacia la fusione per incorporazione di Banca Sei S.p.A., controllata all 100% da UnipolSal, in Unipol BancaS.p.A. (efficocia físcale e contablie 1° gennaio 2014). Sullabese del contambio stabilito nel relativo progetto di fusione, UnipolSai ha doevutori. 132,428,578 azioni r&UnipolSonda dinuova emissione. incrementando ta partecipazione dal 32,25% al 42,25%. La partecipazione di Unipolé contispondentemento scosa al 57,75%. Tuttele operazioni citate sono state oggetto di autorizzazione preventiva daparte di Banca d'Italia.

Lialpoi SGR S.p.A.

In data 21 maggio 2014 la società, avendo esaurito il proprio oggetto sociale, è stata posta in liquidazione. Nel corso dell'esercizio 2014 sono stati distribuiti acconti di liquidazione per complessivi euro 5,6 milioni, de terminando l'azzeramento del valore di carico della partecipazione o il realizzo di una piusvalenza pari a 45 mig inta di euro. La società è state cancellata dal Registro delle Imprese in data 23 dicembre 2014.

Non si segnalano, nel corso dell'esercizto 2014, versamenti inconto futuro aumento di capitale alle società controltate, né sono state rilevate variazioni in ciminuzione per vendite, conferimenti o svalutazioni di società controllate.

Azioni proprie e azioni della società controllante.

Al 31 dicembre 2014 sono presenti n. 6.529,907 azioni proprie in portafoglio per un contravalore pari ad euro 21,9 mitioni. Tali azioni sono state acquistate a servizio dei piani di compensi basati su strumenti finanziari del tipo Performance Share destinati all'Amministratore Delegato e al personaio Dirigente della Società dell'uorati dallo Assemblee dei Soci del 30 aprile 2012 e del 30 aprile 2013. Mel mese di luglio è scata assegnata ia prima tranche di azion la esecuzione det Plano di compensi basati su strumenti finanzieri der Roeriodo 2010-20-2.

Per quanto riguarda le azioni proprio, l'Assemblea degli Azionisti dei 30 aprile 2014 ha obliberato, ai sensi dell'art. 2359-b8 del Codice Civile, di rignavare la consistenza del fondo acquisto azioni preprie per l'importo di euro300 miliară attraverso il prefievo dalla deenva straord)naria e di autorizzare il Consiglio di Amministrazione all'acquisto dr azioni nel simiti della consistenza dei suddetto fondo.

Pecquanto riguarda la azioni desa societa controllante Finsce S.o.A.. l'Asse obiea del 30 aprile 20% ha delibarato, ai sensi dell'art. 2359-bis del Carlice Clylle, di choqyace la consistenza del fondo auguisto azioni della controllante per euro 45 milioni e di autorizzare il Consiglio di Amministrazione ad acquistare acieni dei liminideila consistenza del suddetto fando. La Società al 31 dicembre 2014 non detiene azioni della controllante Finsoe S.p.A.

Attività finanziarle che non costituiscono immobilizzazioni

Ammontario a 153,7 milloni di edro, con un decremento di 8,6 milioni di euro rispetto atl'esercizio precedento, dovuto principalmente alle vendite di obbligazioni e titoli di Stato quotati, avvenute durante l'esercizio.

La voce è così composta:

· loobilgazioni corporate quota telper euro 12/@milioni (euro 135,9 milioni al 31/12/2013);
· obbligazioni non quotate per euro 0,4mi) oni (invariato rispetto al 31/12/2013).
azioni non quotate per euro 3, 4 millioni (la Snea con )! valore al 31/12/2013);
$\bullet$ ez)od proprle per euro 21,9 milioni (euro 22,6 milioni al 31/12/2013).

L'elenco dello azioni o dei titoli compresi nell'activo circolante al 31/12/2014 è esposto all'allegato 8 della Nota Integrativa.

Disponibilità liquide i

(depositi bancari e la cassa al 31 dicembre 2014 ammontano a 541,1 milioni di euro, con un incremento di 325,4 etilioni di euzo rispacto al saldo del 31 dicembre 2013.

Assistance Capitale sociale

Nel corso dell'esercizio 2014 il capitale sociale non ha subito variazioni. Al 31 dicembre 2014 la composizione del capitale sociale, interamente sottoscritto e versato, risulta essere la seguente:

NLLLING NAME OF THE LAND CONTROL OF THE COLLECTION OF THE COLLECTION OF THE COLLECTION OF THE COLLECTION OF TH

	Capisale Sociale al 36/12/2014		Capitale Sociale at 31/32/2013
	Nunnera Aziani I	- Euro$\cdots$	Numera revenu)	∄ iik
Vzici v Ordinarre.	443993991	2082543243.71	4409938912	30825437497
(zice: Prodegato -	273479517	1262749354321	2/3429.771	120214516432
u tale	717.473.508	3.755.292.400.23	797.473.508	3.365.292.448.43

indebitamento

Al 31 disembre 2014 le obaligazioni emesse da Unipol animentano a 897,7 milioni di euro (euro 750 milioni al 31/12/2013). e sono relative a due prestiti obbligazionari senlor unsecured, quotati presso la Zorsa del Lussemburgo. L'incremento rispetto al 31/12/2033 è riconducibile all'operazione di Offerto Parziale di Scambio del Prestito Obbligazionarlo seniori unsecured con scadesiza garinala 2017 effettuata in data 5 marzo 2014, Rlustrata nel capitolo "pformazioni sulla gestione. Al 31/12/2014 sonopertanto in clruquazione il 2 prestiti obbligazionari Unipol, rispettivamente per euro 500 milioni di valore nominale, tasso 4,375%, scarienza 2021 ed euro 397,7milioni di valore nominale, tasso 5%, scadenza 2017.

Sond inoltre presenti l'irlanziamenti passivi nel confronti della controllata Unipo(Sai Assicurazion) S.p.A. per euro 267,8 stilion! (di partimporte nel 2013), rimborsabili, in tutto uln parte, a vista su richiesta di tatipolSai Assicurazioni S. 1.A., remunerați ad un tasso pari all'Eurllour a tremeși maggioratu di 100 punți base.

Eindessitameriko nesta (describto nall'eliagato n.10 alla Nosa Integraciva) passa da -663,3 milioni di auro a-487,7 milioni di euro per effetto dell'incremento delle disponibilità liquide.

Politiche di gestione dei rischi (art. 2428 Codice Civile)

Il report intende fondre le informazioni integrative e di supporto per permattere di effettuare una valutazione della situazione patrimoniale e finanziaria di Unipol Gruppo Finanziario. li controllo del rischio finanziario viene effettuato altravarso il periodico monterraggio dei principali indicatori di espasizione al rischio tassa, al rischio credito, ai rischio azionario ed ai rischio di liquidità.

Rischio Tasso

La daradon del portafoglio investimenti, indicatore dell'esposizione al rischio tasso della Società, el 31/12/2014 risulta pari e 1,04 anni.

In tabella si riportano i valori di sensifivity del portafoglio obbligazionario alla vartazione parallela delle curve di tasso diviferimento degli strumenti finanziari.

		TE TE TA PROTECTIVO DE CONSTRUITO DE CONSTRUITO DE CONTRATO DE CONSTRUITO DE CONSTRUITO DE CONSTRUITO DE CONST
age of the State	Reported Line	Camanistano i	SERVICE TO	i gogan ⊬‴20 % door	decease and 99 pas-
	Einenrich	96,82%	426	-611.179	-3 955 868
	Corporate	4.5%	709.	-36 572 -	-184,350
	Obbilgazinni	105,09%	4.15	-650.94"	-9.250.207

Rischio Credito

1por tafoglio titoli si compone anche di investiment! In tatoli appartenenti al segmonto "Investment grado" (F3,58% dell'intero portafoglio « obbligazionario e azionario).

Con specifico referimento al solo postafoglio abbligazionario, come si evince dalla tabella sottostante, l'1,17% dei titoli obbligazionari ha rating doppia A,ti 4,14% ha rating singola A e (8,62% ha rating tripla $, la restante pantel del portafoglio obbijgazionario (86,07%) è "not invesament grace".

$\ddot{\phantom{a}}$

ll monicoraggio del rischia di credito avviene al traverso la misura della sonsitivity del portafoglio alle variazione degli spread di credito di riferimento.

JIRTH MOOR TAND LOO BETHER HET TANK THE REPORT IN THE TANK THE LOOK TANK THE TANK THE TANK THE THE TANK TO BE

್ ಲಾಕ	Campus wanny	the more manager.	Professorie Dicus	ili dvemanta 50 ops.
A4---	11296.	$-1222$.	-62281	TELEVISION AND ARRESTS AND IN-61.090
A	न ।दगर ने	-3.053	明朝	197855
-83	BL&C96 (	-280	-28371	-411865
NM	$B_2 \mathcal{L} / \mathcal{K}_1$	-634537	$-534.553 +$	-372754
DhhAgazica:https://www.communications	100,00%	71.447	ウはボタン	-3.572.364

Rischlo Azionario

Il monitoraggio del rischio azionario avviene attraverso l'anatisi ili sensitivity del portafogilo azionario alla variazione dei mercati di riferimento rappresentati dagli indici settoriali. Il companto azionario comprende esclusivamente Pondi.

C PRIMENT THE CONTRACTION OF THE PRIME OF THE CONTRACT OF THE CONTRACT OF THE CONTRACT OF THE CONTRACT OF THE CONTRACT OF THE CONTRACT OF THE CONTRACT OF THE CONTRACT OF THE CONTRACT OF THE CONTRACT OF THE CONTRACT OF THE

निकाम प-----	f argespiere i5.55---------------	9 Ma	Shekara di Sepa.
Азильты---------the company of the company of the company of	.	L9U.---------$\cdots$	JIS 475._

Rischlo Liquidità

La costruzione del portafoglio degli investimenti avviene dando la preferenza a strumenti finanziari di pronta ligaleita e limitando quantitativamente la possibilità di acquisto titoli che, per la tero tipologia o per loro condizioni specifiche, non garentiscono un'evontuale vendita in tempi brevi e/o a condizioni eque.

STERN Risorse Umane

L'organico della Società al 31 dicembre 2014 risulta composto da n. 83 dipendenti (n, 331 al 31/12/2013). ll numero des dipendenti, se conteggiati come "full time equivatent" (FTE), ovvero considerando l'orario di lavoro effettivu, risulta di n. 83 unità.

UND DER FRAME EINER STRAND DER AUFGREICHNINGEN BEREICHNE SER EINE BEI AUS ER EIN TERRE TERRE EINE EINE KAMP ER

$\sim -1$		31/2/2014			BOWN
	Morž	⊱lr∋ll	FTE		Actuality	$\cdots$.
en politiche termine del	84	83		317		4.18
Tempo Betaronovito
Totale$ -$	aa	83	8.	39		.326

Nall'ambito delle attività correlate al progetto di integrazione della Compagnia UnipolSal e della conseguente nucva riorganizzazione del Gruppe, che ha comporte to tra l'altro ti venir meno delle attività di service infragruppo trasferite a UnipolSaí, nel primi mesi del 2014 sono stati trasferiti ad altre società del Gruppo n. 250 dipendenti,

Attività di formazione

Ai 31 dicembre 2014 l'attività formativa destinata a tutte le Società del Gruppo ha registrato un totale di 26.695 giornate/uomo (parte 213.548 ore/uomo), el cul 15.772 (parte 126.17º ore/uomo) nel companto essiburativo (compagnie assicurativa e di bancassicurazione). 79 giornate/como (pari a 629 ore/uomo) nella Capogruppo, 10.567 glomata/uamo (pari a 85,334 ore/uamo) nel comparto bancario e 177 glornate/nomo (pari a 1.414 ore/uomo) nelle società immabilia 1 e diversificate.

In particolare, nel 2014, l'attività formativa dedicata a Unipel Gruppo Finanziario è stata contrassegnata de core; d'aula per un totale di 58 giornato/uomo (par) a 459 ore/uomo) e da corsi a distanza pas 21 giornate/uomo (pari a 170 ore/ tioma).

Piani retributivi sotto forma di partecipazione al capitale

Unipol riconosce benefici addizionali și dirigenti attraverso piani chiusi di partecipazione ai capitale che prevedono, ai raggiung mento di specifici obiettivi, l'assegnazione di azioni Unipol Ordinarie (Performance Share).

In data 30 aprile 2013 "Assembiea del Soci di Unipol ha approvato un piano di compensi basato su strumenti finanziari del tipo Performonce Shore destinato all'Amministratore Delegato e al personale dirigente della Società. Il piano ha durata trionnale, con maturazione nel 2015, e prevade il riconoscimento dei benefici in funzione del raggiungimento di:

· obiet (vi di risultato economico iondo consolidato cumulato sul triennio 2013-2015;
· ablet tivi of crescita dei valore del titolo Unipol Ordicario nei tre anni.
· un Indicatore di solicità patrimoniale.
È inoltre curre ata stragglungimento di obiet (wi individuali di breve termino,

Consiferámento al piano per il triennio 2010-2012, in data l'ilugüo 2014 è stata assegnata al dirigenti aventi d'ritto la prima tranche di azioni, lo particolare sono state consegnate n. 210.093 azioni ordinarie Unipol, per cocontrovalore complessivo di curo 0,7 milioni. Sono previste altro due tranchos di assegnazione si dirigenti aventi diritto che cisulteranno ancora inforza alle date del te luglio 2015 e del 1º luglio 2016.

Il costo del personale, complessivamente rilevate, al 31 dicembre 2014 a fronte dei suddetti plani è parliadeuro 8.8 milioni, comprensivo dei relativi contributi.

Servizi Informatici

Nel corso del 2014 sono proseguite, in lineo con la pianificazione prevista, le attività del Piano Triannaie 2013-2015 da parte del Bervizi Informètic, di Gruppo.

Con riferimento a UnipolSai, a seguito delle Fusione offettuata a inizio 2014, sono stati completati i progetti di unificazione, per le società oggetto di fusione, delle piattaforme informatiche delle areo Amministrazione, Contabilito, Contra lo di Gestinos e Bilancio, Finanza e Tesoreria, Risk Management, Antiniciplaggio e Reciami, Sono Inottre stadieffettwati i seguenti principali interventi:

◆ Sistem) Dopni: nel corso dell'anno sono state realizzate te procedure di migrazione dai sistemi Danni della exi Fondiaria-SA, al sistema target Essig Danni e da settembre è stata avviata la migrazione progressiva dolle agenzie della ex Fondiarta-SAI sul sistema Danni di Gruppo.
· Sistemi Vita: dopo aver consoliciato sull'unico sistema Essig Vita i precedenti sistemi ancora in uso in parte dello ex divisioni Unipol Assicurazioni, nel corso dell'anno sono state avvlare le attività di predisposizione della migrazione delle polizze Individuali delle divisioni ex ifundiaria-5 ÅI, che saranno migrate entro fine 2035.
≜. Sistemi Sinistri, nel corso del 2014 sono atati completati gii sviluppi del nuovo alstema sinistr∶e definaovo portale fiduciari integrato e ne è stato e?l'ec∂uato con successo e nel tempi previsti il rilascio su tutta la re te liquidativo ex Unipo: Assicurazioni (oltre a. 5.000 persone già operative). Nei primi mesi del 2015 verrà completata la migrazione di sinistri direzionali e ritasciato alcune funzionalità del rami speciali. Verranno li rottra avvlate le attività per rendere disponibile il nuovo sistema sinistri anche alle agenzie e alla rece liquidativa ex Fondiaria SAI per l'apertera del nuovi sinistri.
Unificazione centri elobarczione e costruzione nuovo Data Center: nel corso dell'anno è stato completato l'insourcing delle infrastrutture e del personale della società UnipolSai Servizi Termologici, consentendo la dismissione del servizio di avtsourcing ed un importante risparmio economico. Sono la fase conclusiva i iavori di realizzazione del nuovo Doto Center, nel quale verranno migrati I sistemi attualmente ospitati la più sedi del Gruppo. Grazie alle tecniche di proget tazione ed alle tecnologie innovative ultilizzate, il nuovo Doro Center ha ohhenuto la cercificazione TIER IV che lo pone ai vertici Internazionali in termini di sicurezza, afficiabilità della struttura ed eliglojenza energetica.
. Mecconizzoziane defle reti ogenzinii: nel corso dei 2014 è stata avviata la meccenizzazione delle egenzie el suoogenzie UnipolSei (a. §.58) puati vendita da medcentzzare) secondo una nuova architettura di agenzia. unificata, che oningenel zza le modalità operative ed introduce tecnologie avanzate grazie ella fornitura di oltre n. 19.000 nuove pristazioni di lavoro multimedisti integrate che consentorio al personale di agenzie di lavorare on line in modalità poperlesse di sfratture le nuova funzionalità di firma elettronica avanzata, conservazione sos titutiva e connessioni diretto alla rate geografica della Compagnia. L'installazione e l'attivazione della nuova infrastruttura è stato completata per la ex rote linipol Assicurazioni e sia proseguendo sulla ex rece-Fondiaria-SAi/Milano Assicurazioni in parallelo con la migrazione sui sistemi operazionali target.
· Cessione degli osset ossicurativi: i(progetto di cessione degl) osset assicurativi della ex Mi(ano Assicurazioni ha comportato un'importante i repegno della Direzione Sisteminel 2014 con riguardo alla predisposizione delle at tività di avvid dell'opera tività su Afianz de la 725 agenzie cedute, di migrazione del portafoglio caduto e di proget tezione di un service IT verso A4, anz a supporto della gestione por il 2015 del portafoglio Motor trasferito

Sono state inoltre realizzate le autività per portare sul sistema contabile centrale SAP utteriori 23 accietà dell'ex Gruppo Fondiaria (SA) (società assicimative, immobiliari e finanziarie) a decorrere dall'esercizio 2015.

La attività descritte non hanno comunque impedito la prosecuzione della attività ordinarie a supporto della redditività e delle azioni commerciali (o, 8 nuovo tariffe R.C. Auto/Corpi Veicoli Terrestri, circa n. 30 azioni di riferma sul portafoglie, e, 3 nuovi prodotti Non Auto convergenti e clica a. 15 campagne commerciali) nonché di qualia di artegnamento indot te dalle continue evoluzioni normative.

Sono altresista te por tate a compimento diverse actività di innovazione tecnologica che hanno consentito l'introduzione di nuovi servizi quali la firma elettronica evanzata (già operativi n. 8.000 puniti "firma"), la conservazione sostitutiva documentale, il nuovo quotatora voloce maitipreventivo per i rami elementari e la nuova intranet di agenzia.

in tema di innovazione, noll'ambito della Direzione Servizi Informatici di Gruppo è stata inaltre creato una specifica unità organizzativa "(CT) movotion Lon" decidata alla ricerca e sperimentazione di tecnologia Innovative ICT nell'ambito del Grupeo, che ha infalato ad codquersi di sistemi avanzad di montreraggio delle attività sul carali web e social e di analisi el gestione di "Big Data" in chave antifrode e marketing in ottica di Advanced Business Copol/littes Development.

Con riferimento alle altre società dei Groppo, si segnala:

· Ungor Assicurozioni: sono proseguite le attività di critimizzazione dei processi di emissione wab e cali center, di controllo qualità del portafoglio e digostione retention dienti ed è stata avviate la canalizzazione dei sinistri sulta rete Auto Presto e Bene ("AP&G") e MyGlass.
· Unisquire; è stato avvlato il progetto di rinnovani ento del sito istituzionale e di ottimizzazione delle interconnessioni con i sistem! del principali fornitori. È stato realizzato il refoctoring cella APP per la prenotazione delle prostazioni sanitarie in modo integrato con lo sviluppo della nuova APP di UnipolSa: e per estenderne ('uso anche ai devices Windows-Phone. È stata realizzata l'integrazione dei sistemi di gostione dei sinistri matattia Unisatute con OnipolSai e sono state svilupoate le procedure informatiche necessarie all'avvio del contratto di servizio verso Allianz provisto per il 2015 nell'amblito dell'operazione di cessione del ramo di azienda,

$\frac{1}{2}$

$\begin{array}{c}\n\vdots \ \vdots \ \vdots\n\end{array}$

Unipol Boncor è stato completato il refresh tecnologico dell'infrestruttura informatica delle fitiali e della direzione, che ha comportato la sostituzione duchda n. 3 000 postazioni di lavoro. A novembre ha avuto luogo la fusione per incorporazione di Banca Sai in Unipol Banca, con il contestuale adeguamento dell'infrastructura dolle filiali e sedi direzionali ex Banca Sai agli standard Unipo' Banca.

· Ploitolio: sono stati completati il potenziamento e l'Integrazione dei sistemi con la applicazioni di UnipolSai per des tensione dei servizi di Rranziamento per il pagamento delle polizze.
· Auto Presto e Bene e My Gioss: è stata completata l'integrazione con le applicazioni del Greppo Unipol per l'attlizzo dei servizi di canalizzazione e provisioning di Auto Presto e Bene e My Glass nella gestione dei sinistri del Gruppe, unitamente al consolidamento operativo di My Giaes. Sono stati avviati i pregetti di upgrade alla puova relecse della componenta gestionale del sistema ERP e quello di aduzione della plati aforma SAP per la componente contabile il cui compietamento ò previsto nel corso de: 2015.
Gruppo Arco: sono proseguite le attività di rifacimento ed ammodernamento della architettura del Sistemi Informativi finelizzata alia vendita, sia Vita che Danni, attraverso gli sportelli bancari, ponendo sempre maggiore attenzione all'integrazione con I diversi appildativi delle banche distributrici. È stata avvlata la realizzazione della nuova piattaforma di gestione dei contoct center per il supporto alla rete bancaria di vendita e al ctienti finati, il cui termine è previsto entro la mesè del 2015.
Atahoteis: à scato effet tuato il completamento della progettazione e realizzazione del nuovo sistema Informatico alberghlero.
» Morino di Loono: sono stati realizzati gii interventi informatici finalizzati ai miglioramento del controllo del porto e alla dotazione di servizi ICT del nuovo molo Grandi Navi.
$\blacksquare$ Tenute del Cerro: sono stati cealizza (i l'insourcing del l'infrastrut tura ICT e il nuovo sistema ERP per la gestione amministrativa e della produzione.

Internet

www.unipol.it é il sito di Unipol dal quale l'utente può accedere al siti delle varie società del Gruppo e offenere Informazioni sulla stessa Unipol.

Attività di ricerca e sviluppo

Ujebel non ha svojto nel corso deglesercizio 2014 alcuna at fività di ficorca e sviluppo.

Adempimenti in materia di privacy (D. Lgs. 196/2003)

Le Sorietà ha posto lo essere tutte le misure nocessane per assiturare itrispetto degli obbighi previsti dalla normativa inmateria di procezione dei dall'personali (Decreto Legislativon, 196/2003), ai fine di garantire la tutdia ell'integrità del dati di clienti, dipendenti, collaboratori e, ingenarale, di tutti colore con cui la medesima entra in contatto. Ea Società ha inoltro redatto il "Documento Unico sulla Sicurezza delle Informazioni" (in breve DUSI), documento ritenuta importante al fine di illustrare le policy aziendali a livello di gruppo In tema di misure di sicurezza (informatiche, fisiche ed organizzative), atte a garantire la riservatezza. l'integrità e la disponibilità del dati.

Relazione sui governo societario e gli assetti proprietari ai sensi dell'art. 123-bis del D. Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58

Le Informazioni prescritte dall'art, 123-bis dei D. Lgs. IV 58 del 24 febbraio 1998, modificato dall'art. 5 del D. Lgs. n. 173 det 3 novembre 2008, sono riportate nella Relazione annuale sulla corporate governance, approvata dall Consigião di Amministrazione e pubblicata, congluntamente alla Relazione sulla gestione, ai sensi dell'art. 89-ois del Regolamento adoctato de Consobicon Dellhera n. 11971 del 14 maggio 1999 e della Sezione IA.2.6. Istruzioni al Regolamento del Morcati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A.

Le Relaziona atituale sulla corporate governance è disponibile sul sito internet della Società (www.unipol.it), nella sezione "Corporate Gevernance".

La responsabilità sociale e ambientale

La governance della sostenibilità

Per garantira l'integrazione tra la strategia di business od i valori di sostenibilità del Gruppo, Unipoi el è Joiata di una struttura di governo della responsabilità etica e sociale che vede la funzione direttamente in staff alla Presidenza, con II ruolo di Indirizzo e contratto per conte del Consiglio d'Amministrazione, il cui obiettivo è quello di sviluppare e gostire la strategia di vosteribilità a coordinare l'attività di reporting e comunicazione sui progetti e sulle le iziative di Responsabilità sociale dell'imprese.

All'interna del Consiglio di Amministrazione, tre . Continiti costituiti nell'ambito del Codice di corporate gavernonce. è presente (l'Comitato per la Sostenibilità, che svolge contestualmente anche la funzione di Comitate Etico. Talo Comitato esercita funzioni iscruttorie, propositive o consultive sulle attività propedeutiche alla piena realizzaziono degli oblettivi di Sostanibilità dei Gruppo.

Figura di riferimento per la diffusione e la corretta applicazione dei Codice Ecico dil Rasponsabile Stico, che ha il compito di promuovene, la accordo con le strutture aziendali, la conoscenza e diffusione dei valori e dei principi di comportamento definiti dal Codice, nonché di ricevere e istruire la segnalazioni circa la presunte violazioni dei Codice stesso. Annualmente viene redatio 4 Rapporto Etico, che sintetizza le attività svolte, pubblicato sui Bilancio di Sestenibilità

L'Amennistratore Dategato, supportato dal Comitato di Direzione di Gruppo, ha il compito di approvare gli chie (tly) strategici, le azioni, e i coaseguenti impegni di budget

Le attività di sostenibilità

il 2014, con la noscita di UnipolSai Assicurazioni, è stato caratterizzato dalle attività di diffusione e consolidamento degli obiettivi e dalle politiche di sostembilità nella nuova Compognia, con particofare attenzione all'implementazione del Piano di Sosteribilità 2013-2015 reso pubblico rel corso dell'estato.

$\frac{1}{1}$

il Plano și anticola în 10 Postiche, clas cuna dese qualtă collegată ad un obie tivo quantitativo da raggiungersi a fine Pieno, mon (uraço semestro) marte e pubblicamente rendicontato sul sito web di sostenibilità. Sostanziano queste Politiche 48 azioni a okre 100 lediçatori permanitorarne avanzamente ed effeccia, frutto dell colovolgimento del cantieri che hanno redatito il Psano d'Integrazione, del confronto con i Diret tori o tuttili dirigenti con responsabliità di funzione, nanché dell'Alta Direzione.

Il Piano di sostenibilità è stato prima approvato in Consiglio d'Amministrazione e, in seguito la resentato in sel incontri nalle principali città in cui ha sede il Gruppo, oltre a Palermo.

In merito alle attività di rendicontazione al fina di maglio corrispondere allo istanze degli strikeholder, ed in particolare a quelle degli liwestitori e delle agenzie di rating dedicate alla finanza SR. (Sociol Responsible Investing), si è definito di redigere due Bilanci di Sostenibilità.

il Bilancio di Sostenibilità del Gruppo Unipol è stato completamente nvisto nella strutture secondo quento prevista dalla Standard GRi4 e riorgentzaeco per ambiti di consolidamento, con l'introduzione delle schede descrittive delle principali società pertecipate. È stato avviato il processo di definizione della matalce di materialità, con il coinvolgimento di tutti i direttori e rresponsabia di funzione per l'identificazione dei temi strategici per l'organizzazione e con una altività diretto di engogement sugli stokeholder di primo livello. per l'individuazione delle loro patorità. Nel corso dei prossimi ampi la matrice sarà affinata con il gradable consvolgimento di tutti gli stokehakija: e diverrà parte integrante dell'Osservatorio Rischi Emergenti ell Reputazionali. Questo Bilancio è sottoposio ad "assurance" da parte dalla società di revisione PwC secondo lo Standard GRI4.

Il Bilancio di Sostenibilità di UnipolSai Assicurazioni, lo cui è sviluppata la descrizione delle attività deifassicurazione el principali indicatori di performance economiche, ambienta), e sociali. Si tratta di un Bilancio . Zero" del primo anno di vita di UnipolSali picui si effettua la fotografia al 33/12/2014" Nel corso dell'anno si è mantenuto un costante aggiornamento sulle attività che concurrono a sviluppare la sostenib liki nel Gruppo sul sito dedicato alla sostenibilità, appositamente systoppato lo scorso anno, ol tre che sulle pagine di riferimento anche sui si li aziendadi

Per rafforzare i'impegno per la sostenibilità ambientale è si ato sottoscritto nel 2014 un Protocollo pluriennale con Legamblante che vede le dua realtà affiancate in Bellezza Italia, una campagna per attuare azioni di recupero e riqualificazione di aree degradate del nostro Paese per restituirle alla fruizione del cittadini. Nel corso dell'anno è stato realizzato l'intervento di Poestum che ha previsto la realizzazione di un sentiero che collega (I sito archeologico, colunia greca dei VII sec. a.C., con l'oasi dunale protettia.

Per rafforzaze il proprio rubio sociale è stato avviato il progetto di educazione el l'identificazione, gestione e prevenzione del rischio con l'obiettivo di migliorare la consepevolezza su questi le mi e la conoscenze su l meccanismi o strumenti assicurativi nella popotazione, con particolare attenzione ai più giovani. È stata avviata la rubrica Conoscere l'assicurazione, con la redazione quindicinate di articoli di approfondimento, e il progetto piloto su alcune scuole de) percorso didattico "I casi della vita". Il Gruppo ha contestualmente avviabo un percorso di approfondimento sugli Impacti della diffusione dei gioco d'azzardo nel tessuto produttivo e culturale i tallano.

La funzione sostenibilità ha anche svolto un ruolo di supporto verso le Direzioni aziendati nello sviluppo di l progetti specifici con un alto valore sociale o ambientale, es la particolare:

$\bullet$ sid sviluppato li progetto Unipol per il Clima, con l'obiettivo di atutare la popolazione e le impresentaliano ad aumentare la loro resillenza rispetto al cambiamento climatico, offrando apposite coparture assicundtive, mai anche servizi di assistanza ed incentivazione di comportamenti virtuosi. Frutto del lavoro dell'anno sono uni Position Poper sul tema ed un piano di azioni triennale;
· la creazione del proget to di Incubazione Unipolideas, plat taforma di promozione dell'imprenditorialità el deil'innovazione da parte dei giovani e di tutti coloro che hanno idée e progatti per contribuire alla crescita sestenibile del Paese; strumento di innovazione aperta per il Gruppo. Nel 2014 è stato lanciale un bando sult'inhovazione sociate che ha portato all'accelerazione intensiva di otto startup per due mesi, con il conseguente investimento în alcune di lord. A flue anno l'impegno si è rafforzato con la realizzazione di Unteot5al FutureLab per il supporto al crowdfording di startup innovative nell'ambito della nobliktà, della sharipareconomy, della cultura e dell'ambiente;
la costruzione di un Osservatorio sul Rischi Emergenti a Reputazionali per il Gruppo Unipoi ha portato quest'anno all'identificazione del temi materiali per il settore e per ll'Gruppo attraverso l'applicazione dei meeting point, che sono poi conficiti nella matrice di materialità;
^ ≙andato a regime a Gologna il progetto di welfare azlandale NoiUnigol, che ha portato all'activazione di servizi "libera-tempo" e di assistenza famillare per i dipendenti, per aiutarli a gestire meglio la conciliazione dei tempi di vita o di lavoro edib partita l'estensione sulle altri sedi del Gruppo;
· sono state organizzate diverse iniziative di volontariato azlendale su tutte le principali sedicia colletta alimentare, li confezionamento di razioni di cibo con l'associazione Stou Hunger Now, la partecipazione all Pustamo II Mondo con Legamblente;
é stata ostesa la cercificazione della sosteniallità doi prodotti assicuracivi Vica di investimento di UnipolSel;
· permigliorare il presidio sulla filiera dei fornitori sono stati introdotti requisiti sul rating di legalità sull'albo fornitori.

Infine, è importante segnaizre che il Comitato per la Sostenibilità del Consiglio di Amministrazione ha esaminato e valutato curante fintaro anno il percorso seguito ad espresso le proprie valutazioni sul processo adottato a sulla principali sceite compiuto in ambito di sostenibilità dai Gruppo.

Rapporti con imprese del Gruppo e operazioni con parti correlate

Unhol, holding di partecipazioni e sarvizi. Capogruppo del Gruppo Assicul alivo Unicol (iscritta al n. 046 dell'Albo dei Gruppi Assicurativi) svorge l'attività di direzione e coordinamento al sensi dell'art. 2497 e seguenti del Codice Civile. in data 1º agosto 2014, con effetto dal 16 aprile 2014, Unipotè divenuta anche Capogruppo del "Gruppo Bancarlo Unipoli, iscritto nell'Albe di cui all'art. 64 del TUB al codice 20052.

S: precisa che ressun actonista di Unipol esercita attività di direzione a coordinamento, ai sensi dell'art. 2497 e seguenti del Codice Civile.

Finsoe S.p.A., titotare di una partecipazione in Unipol 5 p.A. ei 31/17/2014 partial 50,75% del capitale sociale ordinario, tale da assicurarie il controllo di diristo ai sensi dell'art. 2359, comma 1, n. 1, Codice EivRe, non esercita alcuna attivisà di direzione o di copromamento, ne tecnico nè finanziazio, in relazione a Unipoli.

La "Procedura per l'effettoazione di operazioni con parti correlate" (la "Procedura"), predispossa ai sensi dell'art-4 del Regolamento Consobin. 17221 del 12 marzo 2010 e successive modifiche, è stata approvata dal Consiglio di Ainministrazione di Unipol in data 11 novembre 2010 e successivamente modificata in data 22 dicembre 2011 e in data 15 maggio 2014 (con decorrenza dall'1/6/2014), previo parere favorevo o del Comitato degli Amministratori Indipendenti, La Procedura è pubblicata sul si to internet di Unipol (www.unipol.it) nella sezione "Corporate Governance/Cloerazion: con particorrelate*.

La Procedura ha lo scopo di definizo le regole, le modalité editorindipi volti ad ossiourare la biasparenza e la correttezza sostanziale e procedurale delle operazioni con parti correlate poste in essere da Unipol direttamente piper tramite di società controllate.

$\vdots$

Nell'esercizio 2014 non sono state offettuate operazioni con parti correlate "di maggiore dievanza" e neppure operazioni che al sensi dell'art, 2427, 2º comma, Oodice Civile, hanno influito in ruisura rilevante sulla situazione patrimoniale e sui risultati di Unipol.

Da! 6 genna(o 2014, e seguito dell'accentramento della maggior parte dei contratti di service in UnipolSai, i contratti relativi alla erogazione dei servizi precedentemente in capo alla Capogroppo Unipol sono stati trasferiti ad UnipolSat.

UnipolSai Assicurazioni effettua l'erogazione dei servizi relativi alle aree:

· Governance (prestazioni a supporto dei controllo interno, della gestione del rischi e della compiionce);
· Antiricidaggio e Antiterrorismo:
· Finanza:
· Comunicazione:
· Valutazione Investimenti,
· Rysorse Umane a Organizzazione (selezione esterna, formazione, sviluppu, politiche o sistemi di remunerazione, gestione del personale, relazioni industriali e contenzioso, sicurezza, arganizzazione, amministraziona del personale):
· Liquidazione Sinistri;
· Assk urativa (normativa distributiva e processi asskuracivi, tariffo e gestione portažogilo suto, rlasskurazione, marketing, gestione contrat tuale economica della rete);
· Vita (procedure, applicazioni, nosinative, proclatiti, liquidazioni e bancas sicurazione):
· Legale (affort societars legali di gruppo, antifrode, consulenza legale assicurativa, privacy, legale generale e contenzioso, legale corporate, rectami e essistonza specialistica cllenti, gestiure partecipazioni, relazioni (skituzionali);
· Servizi hifoculación
Amministrazione (prestazioni di natura contabile, Fiscule, amministraziva e bilencistica, controllo di gestione assicurativo ed aconomico, acquisti e servizi gonerali):
· Immobiliare (logistica, asset e investment monogement e portfolio bancario).

Untsalute effettua i seguenti servizita favore delle altre società dei Groppor

· gestione dei servizi di Indirizzamento, assistenza medica telefonica, prenotazione, trattazione e liquidazione di sinistri refativi a specifiche garanzie/prodotti per conto di Julipo;Sai e Linear;
· servizi di supporto alla formazione ad addestramento dei dipendenti per conto di Unipol, UnipolSai, Linear e Linear Life;
· servizići aggiornamento anagrafiche assicurati e dei servizi amministrativi connessi al pagemento dei sinistri delle polizze malattia.

l servizi erogati da Unisaíute ella sua controllata Centri Medici Unisaliite hanno interessato principalmente le seguentiarae:

· Araministrazione e bilancio,
· Planificazione e controllo di gestione.
· Marketing:
· Commerciale,
· Sacviz.informacidi

SIAT effettuala favore di UnipolSalil seguenti servizi:

· Assistenza tecnica nella trattazione e stigula dei contratti nel settore trasparti,
· Gestione del portafoglia per i contratti del settore trasportà-
· Istruzione, trattazione e liquidazione del sinistri nel settore trasporti;
· Gestione annolpistrativa nel settore trasporti.

Europa Tutala Giudiziaria effettua a favore di alcune società del Gruppo i seguenti servizi:

· Istruzione, trattazione e (Iduidazione di sinistri relativi al portafoglio Tutela Giudiziania;
» Assistenza tecnica e commerciale per i contratti del ramo Tutola Giudiziaria,

Systema effectua a favore di Incontra servizi di natura amin'inistrativa connessi all'attività di bangassicurazione (presidio processi, servizio clienti e supporto sinistri).

Nel 2014 à consorzio Gruppo Fundiaria-SAI Servizi ha proseguito la sua attività solo nella gestione di alcuni contratti di formitura e servizi:

· Information Technology;
· Procurement,
· Servizi logistlul e organizzativi;
· BPO (Business Process Outsourchig) sinistri:
· Assistenza Reti Agenziali;
· Servizi general).

Arca Vita effettua i seguenti servizi:

· Fornitura di servizi di gestione e sviluppo risorse umane, formazione, organizzazione, affari societari, acquisti, sarvizio legale e reclami, segretaria e servizi generali, sicurezza e privacy, amministrazione, controdo di gestiona a favore de le sociatà Arca minaa, Arca Sistemi e Arca Direct Assicurazione
· Fornicura di servizi di controlio Interno, RIsk Management e Compflonce a favore della società Arca Assicurazioni;
Fornitura del servizi di controllo interno a favore della società Arca Vita International Ltd;
Fornitura del servizi di antherrorismo a favore della sucie la Arca Assicurazioni.

Arca Infinea eroga servizi di supporto nella attività di venulta a favore delle società Arca Assicurazioni, Arca Vita. Arca Direct Assicurazioni e Arca Vita international.

Arca Sistemi effettuali segnanti servizi:

· Formitora di secvizi di progettazione, sviluopo e gestione di sistemi informativi a favore delle società Arca Viza, Arca Assicurazioni, Arca Inlinea, Arca Direct Assicurazioni;
Fornitura di servizi di progettazione, svlluppo e gestione della conservazione sostituitiva a Favore delle società Arca Vitale Arca Assicurazione
← Fernitura del servizio d: messa a disposizione deil'architettura informatica a favore della società Arca VIta International.

Unipol Banca eroga Lagguenti principali servizi alle società dei Gruppo di cul è controllante:

· Organizzazione (fino al 3 novembre 2014);
Amministrazione e bilancio (fino al 3 novembre 2014);
· Personale;
· Antiricidaggio;
· Affari Legall (fino al 3 novembre 2014),
$\blacktriangleright$ Risk Management (find al 3 novembre 2014);
Compliance;
n internol qualiting.
Pianificazione e Controlla di Gestione (fino al 3 novembre 2014):
· Affart Geoerali.

Tatti i rapporti sopra elencati non comprendono operazioni atipiche o inusvali.

l contispettivi riconosclusi vengono arincipalmente determinati sulla base dei costi esterni sostenuti, dovuti per esemplo a prodotti e servizi acquisiti da propri fornitori, e del costi derivanti da attività autoprodotte, ossia generate antraverso proprio personale, e con logiche che considerano:

· gii abiettivi di performance che la prostazione dei servizio a favore della società ceve garantire:

ri gli levestimenti strategici da attuare per assicurare Illvelli di servizio pattulti.
In particolare vengono considerate le seguenti componenti:
· costo del personale;
* costi di funzionamento (logistica.ecc.);
· costi generall (IT, consulenze, ecc.)

Per la Gestione Finanziaria I contispattivi sono calcolati mediante l'applicazione di una commissione sulle masse ges (ite, i Servizi prestati da Unisafute e SIAT prevedono dei corrispet livi fissi.

Sia la Capogruppo Unipol che le controllate, tra cui UnipolSai, Unipol Banca, Arca Vita e Arca Assicurazioni effettuano distacchi di personale a favore delle società dei Gruppo al fine di ottintizzare le sinergie all'iaterno del Gruppo

Relativemente atrapporti finanziari e commercial; intrattenuti tra le società del contparto pancario e le altre società del Gruppo questi ricotrano nell'usuale operatività di un gruppo articolaro e riguardano rapporti di corrispondenza per serviziresi, di deposito o di finanziamento e di legelog finanziario. Sono stati inglitro stipulati accordi riguardanti la distribuzione e/o la gestione di prodotti o servizi bancari, finanziari e assicurativi, e più in generale la prestazione di servizi ausiliari all'attività bancaria. Geleffetti economici connessi con i predecti rapporti sono regolati, di norma, sulta base delle concilzioni di mercato applicate alla ciientela primaria.

Chipotha optato, per il triennio 2013-2014-2015, per l'adosione al consolidato fiscale nazionale della controliance Pinsoe S.p.A., sottoscrivendo una convenzione per la regalamentazione del rapporti economici conseguenti

Sottoscrizione da parte di Unipol del Prestito Obbligazionario Convertendo emesso da UnipolSal e successiva conversione

Indata 24 aprile 2014 UnipolSai ha emesso un Prestito Obbligazionario Convercendo, rappresentato da n. 2.018 obbligazioni, del valore nominale unitario di euro 100.000, per complessivi euro 201,8 milioni, sottoscritto per euro 67,5 milion) da Unipol.

In data 5 magglo 2014 Unipol ha richtesto la conversione di futte le n. 6/5 obbligazioni sottescritte all'emissione del prestito. All'avvenuta conversione Unipolio ontrata in possesso di r. 24.725.274 azioni UnipolSal ordinarie di nuova emissione; conseguentemente la quota dipartecipazione di Linhonal capitale ordinario di UnipolSai è passata dat 53% al 63, 41%.

Finanziamento concesso alla controllata Ambra Property

In data 24 gennalo 2014 Unipoli ha settoscritto un contratto con Ambra Property S.r.l., società controllata al ICOM. avente ad oggetto la concessione di un finanziamento fruttifero, utilizzabile in una ciolu solvzioni, per un importo massimo complessivo non superiore ad euro 20 milioni. Tale finanziamento, erogato per l'importo massimo di 20milioni alla data del 31 dicembre 2014, deve essere utilizzato da parte di Ambra Property S.cl. al fine esclusivo de far fronte alle proprie esigenzo di cassa connesse al progetto di valorizzazione dell'immobile di proprietà, ad uso afoorghiero, sito a Bologna in Piazza Costituzione. La scadeiza del finanziamento è il 31 luglio 2015

il tasse di interesso è partal tasso IRS a 18 mesi maggiorato di uno spread del 4%.

Per quanco riguarda l'informativa prevista dalla Comunicazione Consobin. DEM/6064293/2006 si rinvia al paragrafo 'Operazioni con perti correlate" della Nota Integrative.

Cassary Souls Rapporti con Agenzia delle Entrate

Nel mese di juarzo 20% è stato presentato ricorso in Cassazione avverso la sentenza resa dalla CTR di Milano i celativamento al contenzioso (RES e IRAP per i periodi di imposta 2005 e 2006 della ex Aurora Ashicurazioni, l fusa per Incorporazione in Gripol nel 2007, avente ad oggetto principalmente rilievi relativi a specifiche riserve assicurative. A seguito deila sentenza negativa sono stati corrisposti gii importi dovuci a fito!o di riscossione orovvisoria già interamente accantonati negli esercizi precedenti. Sussiste analogo contenzioso relativo all'anno 2007 deciso favorevolmente con sentenza dapositata nel corso del 2013 dalla CTP di Bologna appellata nel 2014, dagli uffici dell'amminis trazione finanziaria. Al 31 dicembre 2014 resultano stanziati in bilancio fondi ritenuti congrid a fronteggle: et rischi conseguer, trall'evoluzione del contenzioso.

L Andamento delle società direttamente controllate

Si riportano di seguito i dati essenziali delle società direttamente controllate, rinviando ai rispettivi bilanci le informazioni relative alle sucletà da queste direltamente controllate.

l bitanci delle società controllata e collegate (dirette a indi: ettel sono depositati ai sensi dell'art. 2429 del Codice-Civile.

UnipelSai Assicurazioni S.p.A. (già Fondiaria-SAI S.p.A.)

Sede Sociale: Bolognal Capitale sociale: migliala di euro 1.996.129 Valora di carico; migliaia di euro 4.527.684. Quota el possesso: directa 54,38%

La società è autorizzata all'esercizio dell'assicurazione e della riassicurazione nel remi Danni e nel rami Vita e Capitalizzazione; può inoltre costituire e ges dra Pondi Persione aperti.

Unipol Sai Assicurazioni S.p.A. A nata il 6 gennaio 2014 dalla fusione per incorporazione dolle società Unipol Assicurazioni S.p.A., Premafin HP S.p.A. e Milano Assicurazioni S.p.A. nella società Fondiaria-SAI S.p.A., come ampiamente descritto nella prima parte della presente celazione.

L'analisi comparativa dei dati economico-patrimoniali dell'esercizio rispetto a quelli dell'esercizio precedente risente la misora considerevola dell'aperazione di fusione, che manifesta un'impatto rilevante su tutte le vod di Conto Economico e di Stato Patrlmoniale. Di seguito vengono, pel tanto, commentato esclusivamente le variazioni intervenute rispetto alle risultanze aggregate, riferite all'esercizio prededente, dolle società oggetto di fusione.

UnipolSai Assicurazion: S.p.A. chiude l'esercizio 2014 con un utile di 751,5 milioni di euro. Git aspet ci che hanno maggiormente contraddistinto l'andamento della gestione dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2014 risultano essere i seguenti:

· Raccoita preminet lavoro directo in diminuzione del 4,4%. In particolare la raccolta premi dei rami Danni (lavoro diretto) risulta in calo del 9,1%, mentre la raccolta premi ransi Vita si presenta in aumento del 75%. Al termina del 2014, i premi diretti hanno reggiunto gii 11742,6 milioni di euro, dei quali 11.696,9 milioni di euro relativi all layoro diretto a sono così ripartiti:

TEST A LA PROPERTI CONSTRUERA DE LA PROPERTIZIONE PROPERTI CON DE LA CONSTRUERA DE LA CONSTRUERA DE LA PROPERT

وجددت	AM.	Aral	Totale 2014 :	Figurie 2016.)	AND THE	740 NO.422
Lavere orgitri	5697.5%	16985	ពស្វ69	12.237.7	包分	(SIGR)
Inversinged to	440	$\mathbf{L}$	45.7	ներում	(483) l	神经期
	8.044.7	3.697.9	11,742,5	原辞制	94Z)	(504, 5)
Presh ceguti	338,5	23 2	355.6	451	혼녀	僻形
Arean conservati	2,733,2.	3.677.7	1:385.9	11.9120	(sa)	(536.1)
-Compas ziona %.	ō/J.	32).	103,0 !

Laritenzione netta dei premi acquisiti è stata del 97%, in lieve aumento rispetto ai dato dell'esproiziopracedente (96,6%).

▶ Rapporto sinistri/premi del lavoro diretto pari al 56,7% contro li 66 8% al 31 dicembre 2013.
· Il risultato della gastione tecnica assicurativa, che incivite anche le spese di gestione e l'attribuzione degli utili degli investimenti dipertiaenza, è complessivamente positivo por 961,9 milioni di euro (1.283,7 milioni di euro nel 2013) e si scompone in un riseltato positivo per 209,3 milioni di euro nel rami Vita e per Y52,5 milioni di euro nei rami Danni.

2000 - 2000 - 2000 - 2000 - 2000 - 2000 - 2000 - 2000 - 2000 - 2000 - 2000 - 2000 - 2000 - 2000 - 2000 - 200

. 4 Spese di gessione (che comprensionore provvigioni di acquisizione e di moasso alle attre spese di arquisizione el di amplois trazione) assorvenario complessivamente a 2,319,1 milioni di euro (-2,29%), con un'incidenza sui premi (Dannie Vita) dei 19,7% (19,2% hel 2013). Aine tto doke provvlgloni provenienti dali jassicuratori, l'ammontare dette spese di gestione risulta essere por la 2.216,7 milioni di curo (-2%). I
Riser ve techiche accantonate per Irami Vita e Danii che hanno raggiunto complessivamente, attermine del 20%). l'importo di 42.508 milioni di euro (+0,5%) e, al netto delle quote a carico dai riassicuratori, si attestano a 41.802,9 milioni di euro (+0,8%). Rirapporto niserve tecniche a premi è risultato dei 200,5% nei rami Danni, (192.5% nel 2013) e dei 713,4% nel romi VIta (732,3% nel 2013).

li patrimenio netto della società. Incluso il rispitato d'esercizio, assomma a 5.340,5 milioni di euro.

Compagnia Assicuratrice Linear S.p.A. Sede Sociale. Betognal Capitale sociale: migliala di euro 19.300 Valore di carico, migliaia di euro 50.507

Quota di possesso: 100% diretta

tia società è autorizzata all'eser cizio dell'assigurazione getrami.Danni, la particolare distribuisce in modo direkto procetti assicurativi auto, atilizzando il canale telefonico e internet.

L'ancamento desa società nell'eseccizio ha fatto registrare un utilo di euro 12,5 milio: 4, cant: o 16,9 milioni di enro all 31 dicembre 2013.

GK aspetti che hanno maggiormente contraccistinto l'andamento della gestione dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2014 risuitono essere i seguenti;

· Decremento della raccolta premi parla: 16,5% rispetto all'esercizio precodente. I premi contabilizzati hanno raggius to at 31 dicersbre 2014 enro 172,2 milioni (euro 206.1 milioni al 31 dicembre 2013). La ricenzione netta dei premi acquisiti, in linea con il 2013, è stata dei 97,4% (97,7% al 3)/12/2013).
. [/Rapporto sinistri/premI del lavoro diretto pari al 76,5% contro il 78,3% al 31 dicembre 2013 -
· Risultato della gestione tecnica assicurativa, che Include anche la spesa di gestione e l'actribuzione degli utili degli investimenti di pertinenza, peri a 15,3 milioni di euro (ouro 25,9 milioni nel 2013).
. Spese di gestione (che comprendano le provvigioni di acquisizione e difindasso e le altre spese di acquisizione e di amministrazione) assommano complessivamente ad euro 40,9 «Ilioni (euro 37,5 milioni al 3) dicembre 2013). con un'incidenza sui premi contabilizzati del 23,7% (18,2% nel 2013).
* Riserve termohe turde accantonate che habito raggiunto globalmente, at termisie dat 2014, l'importo di euro-282,4 milioni (ouro 289,5 milioni al 3) dicembre 2013) e di euro 281,8 millioni se consideraça al netto delle quotea carico de: riassicuratori (euro 288,7 milioni al 51 dicembre 2013). Il repporto riserve tecniche a premi lordi è risultato del 163,5% (140,1% nel 2013).

1 patrituonio netto della società, incluso 8 nsultato d'esercizio, ammonte a euro 59,9 milioni.

Unisalute S.p.A.

Sede Sociale: 8 alogna Capitale sociale: migitala di euro 17.500. Valore ducanico; migliai a di euro 36.613. Quota di possesso: 98,53% diretta

La società è autorizzata all'esercizio dell'assicurazione nei rami Danni ed è specializzata nei ramo Malattia. Uandamento della società nell'esercizio ha fatto registrare un utile (844,7 milioni di euro contro 33,1 milioni di euro del 2013.

Gli aspetti che hanno maggiormente contraddistinto l'andamento della gestione dell'asercizio chiuso al 31 dicembre 2014 risultano essare i seguente.

· Incremento della raccolta premi pari al 15,9% rispetto all'esercizio procedente. I premi contabilizza ti hanno raggiunto al 3) dicembre 2014 euro 2990 milioni (258) milioni di euro al 31 dicembre 2013). L'ar Itenzione netta dei premi acquisi ti è stata dei 99,9%, Invariata rispetto all'esercizio precedente.
$\cdot$ Rapporta sinistri/premi del lavoro diretto pari al 67,5% in diminuzione rispetto all'esercizio pracodente (59,1%) ai 31 dicembre 2013).
. Risultato della gestione tecnica assicurativa, che include anche le spese @ gestione e l'attribuzione degil utili degli investimenti di per tinenza, pari a 66,2 mlitoni di euro (euro 57 milioni nei 2013).
Spese di gestione (che comprendono le pravvigioni di acquisizione a di Indasso alte altre spese di acquisizione e di amministrazione) assonintario complessivamente ad euro 35,4 milioni (euro 30,3 milioni al 31 dicembre 2013). con un'incidenza sui premi contabilizzati dell'11,8% (sostanzialmente invariata (ispetto al 2013).
· Riserve tecniche forde accuntonate che hanno raggiunto giobalmente, al termine del 2014, l'importo di euro-222,4 milioni (euro 194,5 milioni al 31 dicembre 2013) e di euro 222,1 milioni se considerate al netto della quote a carico dei riassicuratori (euro 194,2 milioni al 31 dicembre 2013). Il rapporto riserve tecniche a oremundi e risultato del 74,3% (75,4% nel 2013).

il patrimonio netto della società, Incluso il risultato d'esendizio, ammanta a 703 milioni di euro.

Linear Life S.p.A.

Sede Sociale: Botogna Capitale sociale; migliala di euro $.180 Valore di carico: migliaia di euro 6.175 Quota di possesso: 100% diretta

La socierà è autorizzato all'escroizio dell'assicurazione nei rami Vita, Dal 2018 è diventata la compagnia dei Gruppo specializzata nella vendita diretta di polizze Vita on line. L'endamento della sociatà nell'esercizio ha fatto registrare una percita di 0,5 milioni di auro contro un utile di 0,4 milioni di euro del 2013. Podo significativa come negli esercizi precedenti la raccoita premi realizzata nel 2014

ilipatrimonio netta della società, incluso il risultato d'esercizio, ammonte a enro 3,9 milioni.

Arca Vita S.p.A. I

Sede Sociale: Veronal Capitale sociale: reigliais di curo 208.279 Valore di carico: migliaia di euro 353.739 Quata di possesso: 63,39% diretta

La società è autorizzata all'esercizio dell'essicurazione nei rami Vita.

L'andamento della società nell'ese, cizio ha fatto registrare un utile di 57,8 milloni di euro contra un atile di 53,7 milioni di euro dell'esercizio 2013.

Ghaspetti che hanno maggiormente upritraddistinto l'andamento della geskione dell'ese: dizia chiuso al 31 dicembre 2014 risultano essere i seguenti:

· Incremento della roccolta premi, in termini di premi lordi contabilizzati, pari al 66,4% rispetto all'esercizio precedente, i premi lordi contabilizzati hannoraggiunto al 31 dicembre 2014 euto 1.254,5 milioni (753,9 milioni di era o al 3) dicembre 2013). La ritenzione natta del premi acquisiti è stata del 99,5%, in crescita rispetto all'esercizio precedente (99,1%).

. Risultato della gestione tennica assicurativa, che include anche le spese di gastione e l'attribuziono degli utili degli investimenti di periodenza, positivo e pari a 56,6 milioni di euro (euro 53,2 milioni nel 2013).
· Spese di gestione (che comprendono le provvigieni di acquisizione e di incasso e le altre spese di acquisizione el di amminis trazione) assemmano compleasivamente ad euro 22,6 milioni (auro 20,5 milioni al 31 dicembre 2019). con un'incidenza sul premi contabilizzati dell'I,8% (2,7% nel 2013).
· Riserve fecnīche forde accantonate che hanno raggiunto giobalmente, al termine dei 2014, l'importo di euro-4 292 milioni (3,303 milioni di euro al 31 dicembre 2013) e di euro 4,280 milioni se considerate ai natto della guote a cartco dal riassicuraco/T(euro 3.29Tmilioni al 31 dicembre 2013). Il rapporto riserve tecniche a premi lordi contabilizzati è risultato del 342.1% (438.1% nei 2013).

li patrintonio netto della spojetà, inquiso il risultato d'esercizio, ammonta a suro 345,) milioni.

Unipol Banca S.p.A.

Sede Sociale: Bologna Capitale sociale: migilala di euro 897384 Vajora di carico-migliala di euro 496.905 Quota ol nossesso. 100% - Partecipazione diretta pari al 57,75% e indiretta pari al 42.25% del capil ala ordinario

L'andamento della società nell'esercizio ha fasto registrare una perdira di 91 milloni di euro, contro una percita di 299,6 mikoni di euro del 2013. Nel mese di novembre 2014 si à conclusa l'operazione di fusione tra Unipol Banca e la consociata Banca Sai S.p.A. Taie operazione era stata autorizzata da Sanca d'Italia II 25 settembre 2014 e i relativi effetti fiscoli e contabili decorrono dal 1º gennato 2014.

Gli aspetti di elianno maggiormente contraddistinto l'andamento della gestiona dell'esercizio chiuso al 31. dicembre 2014 risultano essere i seguenti.

* il a reccolta diretta si è attestata a 10,2 miliordi di euro, con un incremento dell'1,8% rispetto al 31 dicembre. 2013 (10,1 milional di euro), mentre gii trapieghi a favore della clientala risultano pari a 9,6 miliardi di euro, cunum Incremento del 2,295 dispetto al 31 oldembre dell'anno procedente (9,6 miliardi di euro).
► Le sofferenze notte ammoricano a I 583,3 milioni di euro (1 235,9 milioni di euro nel 3013), con un'incidenza sugli (implegh).cos (6.1% (12,9% nel 2013).
$\bullet$ La raccolta Indevita ammonta a euro 49,1 miliardi (euro 23,7 millardi nel 2013), di cul euro 1,9 miliardi di risparreio. gestito ed euro 47,2 miliardi di raccolta amministrata.
. Il margino di intermediazione si attesta a 401,5 milioni di euro (*31,1% rispetto al 2013).
. Le retalligne di valore per delleriorantento di crediti e altre accività finanziarie ammontano a 194,1 milioni di euro (306 mišoni di etro net 2013).

à patrimonio netto della società, fraitisci il risoltato d'esercizio, annonita a eoro 718,9 milioni.

Ambra Property S.r.t.

Sede Sociale: Bologna Capitale sociale: migliale di euro 25.100. Valore di cartcomigliaia di euro 48.495 Quota di possesso: 100% duetta

La società svolge attività albergisiera nell'immobile sito in Sologna, piazza della Costituzione i ("lote: Bologna" Fiera) e nal compendio immobiliare "Villa Cicogna" di Sanuazzaro di Savena (BO). Candemento della società nell'esercizio ha fatto registrare una perdita di 2 milioni di euro contro euro 3,3 milioni nel 2013. Ifriaultato dell'esercizio è stato condizionato negativamente dal protrarsi per i princ8 mesi del 2014 dalla chiusura per ristrut turazione generale dell'albergo di piazza della Costituzione (80) iniziata nel mese d giugno 2012. Dal 1º settembre 2014 l'attività alberghiera è ripresa con locali completamente rinnovati. Gli aspetti che hanno maggiormente contraddissinto l'andamento della gestione dell'esercizio chiuso al 31 digembre 2014 risultano essere i seguenti:

· Valore detta produzione euro 4,7 milloni contro euro 2,5 milioni al 3: dicembre 2013.
Costi della produzione euro 6,5 milioni contro euro 6,3 milioni al 31 dicembre 2013.
· Immobilizzazioni materiali iscritte per duro 60,9 milioni (euro 53,9 milioni al 31 dicembre 2013) relative all'immobile di proprietà dave ha sede l'Hotel Bologna Flera ed al compendio immobiliare destinato ad uso ricet tivo in San Lazzaro di Savena (30).

Il potrimonio netto della società, incluso itrisultato d'esercízio, ammanta a euro 37 milioni.

Unipol Finance S.r.t. Sede Sociale: Bologna Capitale sociale: highaia di euro 5.000 Valorie di carico: migliais di euro 432.800 Quota di possesso: 100% diretta

La società è stata costituita il 25 novembre 2013 a he per oggetto sociale lo svoigimento, non nei confronti del pubblico, dell'attività di assunzione di Interessenze e partecipazioni in altre Imprese o società e di valorizzazione delle stesse, il tutto alla scopo ril stabile investimento e non di collocamento a intermediazione nei confronti dei pubblica.

L'andamento della società nell'esorcizio ha fetto registrare un utile el 51,6 milioni di euro (euro 56,7 milioni al 31 dicembre 2013), determinato la particolare dalla contabilizzazione per maturazione dei dividendi della società consociata Unipo(Sei Assicurazion) S.p.A. contro lata da Unipol Gruppo Finanziano.

Gli aspetti che hanno maggiormente contraddistinto l'andamento della gestione dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2014 risutiano essere i seguenti:

⊙ Provensi da partecipazioni euro 52,2 milioni (euro 57,5 milioni al 31 dicembre 2013).
∙ Castl della produziane euro 0,8 mlRoni (euro 45 mlgilaia el 31 dicembre 2013).
. Immobilizzazioni finanziaria iscritte per euro 432,3 milioni (invariate rispetto al 31 dicembre 2013) e relative alla partecipazione UnipolSa.
· Fondo per imposto differite euro 0,7 milioni (euro 0,8 milioni at 31 dicembre 2013).

li patrimonio netto della società, incluso il risultato d'esercizio, ammonta ad euro 485,4 milioni.

Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell'esercizio ed evoluzione prevedibile della gestione

Approvazione della proposta di conversione obbligatoria della azioni privilegiate in azioni ordinarie Unipol da parte delle Assemblee Straordinaria e Speciale degli Azionisti Privilegiati

In data 25 febbraio 2015 [Assemblea Straordinaria degă Azionisti al Unipol ha approvato, anche nei Kspetto dei ocorum provisti da parte dell'Assemblea Speciale degli Azionisti ordinari, la conversione obbligataria delle azioni privilegiate (le "Azioni Privilegialie") in azioni ordinarie Unigoj (le "Azioni Ordinario") (la "Conversione" o l'"Operazione"). sulla base del seguente rapporto di conversione:

× ≤.1 Azione Ordinaria, avente godinierito regolare, per ciascuna Azione Privilegiata, senza pagamento di alcun coaguaglio ((l''Rapporto di Conversione").

it gjorno 25 febbrato 2015 anche l'Assemblea Speciale dal possessori di Abioni Privitegiure (l'"Assemblea-Speciale") ha approvato la modesima dalibera.

Assumendo come data di riferimento R 28 novembre 2014 (ultimo glorix: di me: cato aperto antecedente la riunione del Consiglio di Amministrazione del 30/11/2014 che na approvato "Operazione), su'la hase del Rapporto di Conversione, agli Azionisti privilegiati verrebbe riconoschito un premio implicito dell'8,54% rispetto all rappor to di conversione implicito nel prezzi medi di Borsa degli ultimi sei mesli

La proposta di Conversione per segue una pluralità di obtettivi, essendo finalizzata a:

razionalizzare e semplificare la struttura del capitale di Unipol, riducendo gli adempimenti societari e il consaguenti costi connessi all'esistenza di que diverse categoria di azioni;
zi usiformare i dicitti patrimoniali ed amministrativi di tutti 15oc. aggvolando le scelte di investimento dei mercat) finanziari; la creazione di un'unica categoria di azioni, con un unico prezzo, consentirebbe inforti du avere banefici in termin, di comprensione del valore del titolo azionario, rendendo lo stesso più appetibile per gli (nvestitori;
- accrescore il flottanta migliorando per tutti i Boci la liquidi∶&¤ la stabilità del titolo azionario passeduto;
· sumentare il peso del titolo Unipol all'interno degli indici azionari, con un conseguente beneficio per tutti gli Azionisti, che verrebbero a detenere un litolo di maggiorinteresse nel penorema del mercato azionario;
· coatribuire al miglioramento della composizione qualitativa del capitale regolamentare

La Conversione divernà efficace subprofenatomente al verificarsi delle seguenti condizioni.

(i) alse circostanza che il complessivo valore di llquidazione delle Azioni Privilegiate per le quali sarà eventralmente esercitato il diritto di recesso (determinato ai sensi del fart. 2437 der comma 3, Corfice Civile) non ecceda e aro 400 milion), con la precisazione che cale condizione è posta nell'esclasivo interesso della Sociată ed è, quindi, da essa rinunciabile; e
(ii) atfortenmento det('autorizzazione che l'IVASS dovrà silasciare, d'intesa con Banca d'Italia, al senst del combinato disposto degli artit. 87 dris e 196 del O il gs. 7 settembre 2005, n. 209, nonché del Regolamento. (VASSIn, 14/2008, alto modifiche statutarte deriventi dalla Conversione,

I titolari di Azioni Privilegiate che non lianno concorso all'approvazione della Conversione postanno esercitaze il dicitto di recesso, ai sensi e per gli offetti dell'ert. 2437, comme 1, iethig), Codice Civile, entro quindici giami della data di iscrizione delle de Jhernzioni assembleari nel Registro delle Imprese di Bologna. Si precisa che l'espressione divoto favorevole neišAssemblea Straordinaria e/o nelšAssemblea Speciale implita concorso ali'adozione della i defibera di Conversione. A tabriguerdo il velore di Rquidazione delle Azioni Privilegiate eventualmente oggetto di recesso è stato determinato la euro 3,711 per ciascuna Azione Privilegiata, in conformità con quanto disposto daliart. 2437-ter, comma 3, Codice Civile Agli Azionisti privilegiati che dovessero esercitare il diritto di recesso noni spetterà (eventuale dividendo riferibile al Bilancio dell'esproizio chiuso al 31 dicembre 2014, che invece spetterà a coloro Equali acquisteranno le Azioni Privilegiote eventualmente oggetto di recesso nel contesso della procedura di Squidazione di cui all'art. 2437 quoter Codice Civile.

É altres) previsto che la Conversiona si perfezioni dopo la data di stacco del dividendo relativo all'eserbizio chiuso al 31 dicembre 2014 che - fermo restando quanto sopra indicato con riferimento alla Azioni Privilegiate aggetto di cecesso - verrà distribuito a clascuna categoria azionaria in conformità alle attuali previsioni statutacle.

Adesito dell'Operazione, le Azioni Privilegiate aggetto di Conversione saranno revocate dalla quotazione sul Mercato Felematico Azionario organizzato e gestito de Borsa Italiana S.p.A. e le Azioni Ordinarie rivenienii dalla Conversione verranno negoziato sul medesimo Mercato Telematico Azloharlo.

Modifiche al contratto indennizzo Crediti in essere con la controllata Unipol Banca

in data 11 febbraio 2015 è sitata definita con la controllata Unigol Banca una modifica al Contratto di Indennizzo che prevede, con decorrenza 3) dicembre 2014, l'ampliamento della coper tura a nuova posizioni per complessivi 200,8 milioni di euro. Dopt tale modifica il perimetro complessivo dei crediti ricoropresi nell'accordo stesso ammonta ad euro 907.6 milioni.

Approvazione della conversione obbligatoria delle azioni di risparmio di Categoria A e delle azioni di risparmio di Categoria B In azioni ordinarie UnipolSai

In data 26 gennaio 2015 l'Assemblea Straordinaria di UnipolSai e in data 27 gannaio 2015 le Assemblee Speciali dei possessori di azioni di risparmio di categoria Ale dei possessori di azioni di risparmio di categoria B di UnipolSal hanno approvato, per quanto di loro competenza, la conversione obbligatoria delle azioni di rispormio di categoria A (le "Azion: di Risparmio A") e delle azioni di tisparmio di caregoria B (le "Azioni di Risparmio S") in azioni orcinenie UnipolSal, sulla base del seguenti rapporti di conversione:

n in 100 azioni ardinarie, aventi godimento regolare, per ciascuna Azione di Risparmio A, senza pagamento di i atqun conguaglio;
n. 1 azlone brulharia, avente godimento regolare, per ciascuna Azlone di Risparmio B, senza pagemento di alcun conguaglio.

Dall'esito delle suddette operazionie in base atnumero di azionisti che hanno asercitato II dicitto di secesso, deriveranno modifiche alla quata direttamente datenuta da Unipolinella controllata UnipolSai.

Offerte di scambio rivolte ai portatori dei titoli rappresentativi dei prestito obbligazionario 2017 e del prestito obbligazionario 2021 emessi da Unipol

In data 9 marzo 2015 Unipol (l'Emittente) ha annunciata l'avvin di due offerte di scambio, proponendo: (i) ai portatori dei titoli ancora in circolazione raporesentativi del prestito obbligazionario nanconver tibile

sepiar unsecured demoninato "6750.000.000 5.00 per cent. Notes due 11 Juniory 2017" emesse dall'Emittente in dece 11 dicembre 2009 è quotato sul mercato regniamentato della Borsa deti luasemburgo (codice ISIN XS0472940697] (FitoB201/) el
(ii) ai por ?ateri dei titoli rappresentativi del prestito obbligazionerio non convertibile sanionunsecuradi denominato "@500,000.000 4.375 per nent-Notes due 5 Morch 2021" emesso dall'Emittente in data 5 marzo 2014. e quotato sul mercato regolamentato della Gorsa del Lussemburgo (codice ISIN XS1041042928) (i Tito'i 2024e, insteme at Titoll 2017, i Titoli Esistenti),

di scambiare i propri fittoti Esistenti con titoli reppresentativi di un nuovo prestito obbilgazionario noni convertibile senior unsecured, con tasso di Interesse fisso e acadenza 2025, da emottersi da parte dell'Emittente e da quotare suimencatoregolamentato dolla Borse del Lussemburgo (i Nuovi Titolie, ciascuno, un Nuovo Titolo), secondo i termini e le condizioni di cul all'exchange offer memprondum datato 9 marzo 2015 (l'Oxchange Offer Memorandum) (cioscuna, un'Offenta di Scambiole, collettivamente, le Offerte di Scambio).

Le Offente di Scambio, soggette alle restrizioni sull'offerta e sulla distribuzione Indicate nell'Exchange Offen Memorandum, sono state annunciate i: 9 marzo 2015. Il periodo di cffer ta è terminato il giorno 13 marzo 2015 (il Termine del Pertorio di Offenta).

At Termine det Periodo di Offerta, la Società ha ricevuto offerte valide di Titoli Esistenti al sensi delle Offerte di Scambio per en ammontare in linea capitale par la complessivi euro 281,700.000 a, la particolare:

· Tito)i 2017: penunammontare in iInea capitale pari a euro 99.052.000; e-

· Titoil 2021: per un arcierontare àrtinea capitale parta euro 187.648.000.

La Spoierà ha accettato riitte le offerte di l'Itoi: Esistenti validamenie presentate ai sensi delle Offerte di Scambio per un aromentare complessivo in valore nominale parlia euro 281,700,000.

In data 16 marzo 2015 sono stati determinati (i) il grezzo di scambio dei Titoli 2021, pari al FI5,272%. [II) il prezzo di ernissiona dei Nuovi Titoli pari at99,881%, e (Ri) la cedola e il rendimento dai Nuovi Titoli pari, rispettivamente, a 3,000% ±3.014%.

$\begin{array}{c} \vdots \ \vdots \ \vdots \ \vdots \end{array}$

$\frac{1}{1}$

L'amportane complessivo la valore nonsirale del Titoli 2017 accestati la scambio al sensi della relativa Offenta di Scambio, fammontare finale di accettazione del Titoli 2021, il rapporto di scamble relativo rispettivamente al Titoll 2017 e ai Titoli 2021, nonché gli interessi maturati su ciascuna seria di Titoli Ésistenti sono riportati nella tabella che segue.

RA LELIKOLU AKTROLARIA PUDIKERE KAMAN KURUMUN TELEVISI KURUM KERLAN KURUMUN KAMAN KAMAN KURUM KERLAN KAMAN K

Trualidsiechti	ിക്കാരവ් විද්යාවේ ම	高油酸性增生Pinale aczertato.	(thread ivrečesnik i	. Aramouthing angin' gradianelotska la dista di rovului ini 12-pelle Ofterte ül Spaniella
Titali 2017	1.083293	99,952,000 (	leuro 452.05 det auro 90.000.di Titali 2017	298547000
Titoli 2021	1.1525.97	152648.000	тексов 95, дли ранных в 100,000 јdi Ricoleogr	317.352.000

ln aggiunta ai Titoll 2017 valldamente portati în adesione alla refativa Offerta di Scambio, la Società na accet tato tut te le offerte dei soggetti dhe detengono ciascino, e hanno validamente portato in adesione, sin aramontare cominale complessivo di Titofi 2017 inferiore a quello uecassario, una volta applicato il relativo rapporto di scambio, per ottanere almono un ammontare nominale di Nubvi Titoli pari a euro 100.000. (essendo tale (mporto i) taglio mínimo del Nuovi Titolo. La sonima in denaro da corrispondere a tali por latori da parte della Società, è pari al prodotto del valore anminale di tasi Titoli 2017 e il relativo prozzo di scambic. L'ammentare liquidato por cassa ai sopramenzionati portatori del Titoli 2017 è complessivamente parla euse. 3.484.040.

Alia data di regolamento - il 18 marzo 2015 - la Società ha emesso Nuovi Titoli per un animondare complessivo in valore nomballe partachears 1,000,000,000

Una quota parte dei Nuovi Titoli per en importo pai i ad euro 314,437.000 à stata attribuita in scambio ai portatori dei Titali Esistenti le cui offente di scambio sono stato accettete dalla Società.

Tenuto conto dei forte interesse riscontrato dagli investitori is dtuzionali sul Nuovi Titoli nonché della volontà (li effettuara un'emissione benchmork al fino di garantirno la liquidità, la Società ha deciso di emettere un' ammoritaris alteriore dei Noovi Titoll per unianporto poniènde complessivamente parliad auro 685.563.000, con l'obiettiva diridurre il costo medio del dobico, allungandone al contempo la acadenza, e rafforzare i presidi di liquidità disponibili per la Società,

INaovi Tltoli sono stati colindati esclusivamente presso Investicamqualificati italiani ed esteri. IN-Jovi Titoli, cui é stato assegnato il rating di "Ba2" da parte di Moody's e "BB" da parte di Standard & Poor's, sono stati emessi al valera sul Programma Euro Medium Parm Note della Società.

Le Offente di Scambio e il collocamento dei Pluovi Titofi sono curati da JP. Morgan Securities plu, Mediobanca Banca di Credito Finanziario S.p.A. e Unicredit Baisk AG in quastrà de rispettivamente, Dealer Menagers e Joint-3.ead Managers. Lucid Issuer Sorvices Limited agisco in qualità di Exchange Agent delle Offerte di Scambio.

Evoluzione prevedibile della gestione

Nal periodo seguente la chiusura dell'esercizio 2014, il quadro macroeconomico nel nostro paese è leggermente migliorato e malti osservatori acospetto no una riptese de la nostra economia nell'onno in corso favorita dai basso costo del potrolio e dalla svalutaziona dell'Euro. Non sono mancate nuove tensioni politiche mai anche grazie all'ezione della 8CE, con il lancio del Quontitotive Easing, la fiducia dei mercati finanziari verso il nostro Paese si è ulteriormente consolidata come attestato da uno spread BTp-Bund sceso attorno aí 100 punti nonoscante li riaprirsi dei timori sel debito pubblico della Grecia.

L'attività del Gruppo nel 2015 sarà incentrata sul completamento dell'integrazione delle reti di vendita e dei sistemi informativi di gestione riel business, così come delineato nel Plano industriale 2013-2015, al fine di ottenere sinergia sui costi. Sararino inoltre ricerca te, previa autorizzazione delle competenti autorità, ulteriori razionalizzazioni socie tarie affine di semplificare ulteriormente la struttura del Gruppo e parseguire economie nel costi,

Il contesto di riferimento e la dinamica concorrenziale continua ad influenzare la raccolta premi dei primi due mesi del 2015 con dinamiche diverse nei vari rami.

Nel comparto Danni la raccolta dei primi mesi del 2015, come del resto si attende per l'intero esercizio, è in calo risentendo pienamente degli effetti della cessione dei ramo d'azlenda ad Alilanz con relativo trasferimento del portafoglio da inizio anno. I volumi di raccolta, inoltre, continuano ad essere influenzati da una sostenuta dinamica competitiva che si riftette sul premio medio. Il Gruppo prosegue le azioni commerciali tase ainiancio produttivo quali to sviluppo di nuovi modelli di relazione con la rete a con la cheritela edifiliancio, da febbraio, di una nuova carripagna pubblicitaria di Unipolõei tesa a consolidare il sucresso della vendita di polizze con pagamento mensifo in sinergia con il comparto bancario del Gruppo. Positivo l'andamento tacnico, sulla scia degli andamenti registrati nel 2014.

Si confernio, anche nei primi mesi del 2015, il momento favorevole dei comparto Vita in un contesto di mercato coratterizzato dal continuo ribasso dei tossi di interesse che rende appetibile l'offerte diprodotti assigurativi tradizionali con remimento collegato alle gestioni separate. A fobbrain la raccolita è in creacita nonostante it confronto conperformance molto sostenute registrate nell'analogo periodo dell'anno precedente.

Nel comparto Bancario si conferma una prudente politica di concessione dei credito privilegiando l'attivisà nel confronti della cliontela Recoil a delle piccolo/medie impreso al fine di incrementare la perietrazione sulla clientela delle agenzio assicurative. Dopo I significativi rafforzamenti operati negli scorsì esercizi nelle coperture dei credi ti deteriorati ele azioni introprese anche suffronte commerciale si ritiene porseguinile un graduale recupero dell'oquilibrio economico.

Il risultato consolidato della gestione, escludendo evanti attualmente non pravedibili anche legati al contesto di riferimento, é atresa pasitivo anche per l'enno in corso.

. – Convocazione Assemblea Ordinaria dei Soci

Stinforma che, avvalendosi della facoltà prevista dall'articolo 8 delle Statuto Sociale, il Bilanchi dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2014 sarà sottoposto all'approvazione dell'Assemblea Ordinaria degli Azionisti in una data successiva rispetto al termine di 120 giorni dalla chiusura dell'esercizio di cui al comma 2 dell'art. 2364 dei Codicel Civile e precisamente in data (8 giugno 2015).

L'opportunità di tale rinvio è stret camente connessa con l'operazione di conversione obbligatorla deila azioni privilegiate in azioni ordinarie Unipol, approvato dalle compotenti Assemblee degli Azionisti della Società in data 25 e 25 febbraio 2015 ed è, inoltre, conseguente ad analogo rinvio dell'Assemblea Ocdinana degli Azionisti della controllata Unipolôbi, connesso a sua volta con l'operazione di conversione d'obligatoria delle azioni di risponnio el categorie A e delle azioni di risparmio di categoria Bin azioni ordinarie UnipolSai, dello erata delle compotenti Assemblea degli Azionisti di UnipolSai in data 26 e 27 gennaio 2015.

Oi tali operazioni è sta ta fornita informativa nel precedente paragrafo "Facti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell'osercizio ed evoluzione prevedibile della gestione"

÷,

Proposte all'Assemblea Ordinaria degli Azionisti

Signori Azkonsti,

sottoponiamo alla Vostra approvazione la seguente proposta di deliberazione-

"L'Assemblea Ordinaria degli Azionisti di Unipol Gruppo Finanziario S.p.A.,

· es agrinato il progetto di bilancio d'esercizio della Società chiuso al 31 dicembre 2014;
· esaminate le risultanze di detto progetto di bilancio, che chiude con unutile d'esercizio di Euro 167387 415.84;
· vista la relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione al 31 dicembre 2014:
· preso atto della relazione del Collegio Sindaçale e della relazione della società incaricata della revisione legale dei conti PricewatarhouseCoopers S.p.A.;
· preso atto che allo stato la Società detiene n. 6.529.907 azioni ordinarie proprie,

de lisera

· di approvare ii aliancio d'esercizio di Unipo) Gruppo Finanziario 5.p.A. al 31 dicembre 2014, correclato dalla relazione degli Aniministratori sulla gestione, che evidenzia un utile d'esercizio pari ad Euro 157,387.415.84;
· di approvare la proposta di destinazione dell'utile di esercizio emergente dai bilancio di Unipo: Gruppo Finanziario 5.5.A, el 31 ditembre 2014, in conformica ali'art. 19 deilo Statuto sociale, con le seguenti modalità.
- Iaila Riserva Legale Euro 16.738.741,58:
- alla Riserva straordinaria Euro 24.318.671.75
- la residua porte del jutile, parla, 75,47% del totale, a dividendo, tenuto conto de la redistribuzione degli utili riferiti alle azioni proprie in poctafoglio, con le seguenti modelità;
  - alle n. 273.479.517 azioni privilegiate un dividendo unitario di Euro 0,17 per complessivi Euro 46 491.517.89;
  - alfen. 437.464 084 azioni erdinarie un dividendo enitario di Euro 0,15 per complessivi Fero 65.619.612.60; i
  - la l,e complessive 6, 710.943.501 hzioni privilegiate e ordinarie unufteriora dividendo unitario di Euro 0.02 per complessivi Euro 14.219.872,02;
∙ di approvare, pertonta, mediante la destinazione de∄'ntile di esercizio sopra rappresentata, ta distribuzione di un dividendo unitario di Euro 0,17 per ogni azione ordinaria e un dividendo unitario di Euro 0.19 por ogni azione privilegiata e così per complessivi Euro (26.330.002.5);
- di Fissare nel giarno 24 giugna 2015 la data di inizio pagamento del dividendo (stacco cedola 22 giugno 2019 e recard date 23 glugna 2015)."

Bologna, 19 marzo 2015

Il Consiglio di Amministrazione

1 Presidente (firmato Piertulgi Stefanini)

Attestazione del Bilancio d'esercizio

ATTESTAZIONE DEI BILANCIO D'ESERCIZIO ai sensi dell'art. 81-181 del regolamento consob A. 11971 del 14 MAGGIO 1999 E SUCCESSIVE MODIFICHE ED INTEGRAZIONI

). I sottoscritti Carlo Cimbri, in qualità di Amministratore Delegato, e Meurizio Castellina, in qualità di Dirigente Preposto elle redazione dei documenti contabili secietari di Unipol Gruppo Finanziario S.p.A., attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall'art. 154-bis, coraral 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:
- · l'adeguatezza in relezione alle caratteristiche dell'impresa e
- · l'effettiva applicazione,

delle procedure amministrative a contabili per la formazione dei bilancio d'esercizio nei corso dei 2014.

1. La valutazione dell'adeguatozza delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2014 si è basata su di un processo definito da Unipol Gruppe Finanziano S.p.A. che si ispira al COSO Framework ( Internal Control - Integrated Framework, emesso dal Committee of Sponsoring Organizations of the tradeway commission) e, per la components IT, al COBIT Framework (Control OBjectives for IT and related technology), unanimemente riconosciuti come standard di riferimento per l'implementazione e valutazione di sistemi di controlla interno.
1. Si attesta, inoltre, che:
- 3.1. Il bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2014.

è redatto in conformità alie disposizioni dei Codice Civile ed ai principi contabili nazionali approvati dall'Organismo Italiano di Contabilità (OIC);

corrisponde alle risultanze del libri e delle scritture contabili;
è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretto della situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell'emittante;
la relazione sulla gestione comprende un'analisi attendicile dell'andamento e del $3.2.$ risultato dolla gestione, nonché della situazione dell'emittente unitamente alla descrizione dei principali rischi e incertezze cui è esposto.

Bologna, 19 marzo 2015

L'Amministratore Delenato

18 Orrigente Preposto alla redazione

dei documenti contabili societari

agnig orfelygferd e 1910

COPIA CORRISPONDENTE AI DOCUMENTI CONSERVATI PRESSO LA SOCIETA'

э,

Relazione del Collegio Sindacale di Unipol Gruppo Finanziario S.p.A. all'Assemblea degli Azionisti al sensi dell'art, 153 del D. Lgs. 24/2/1998, n. 58 e dell'art. 2429 del codice civile

Signal Azionisti,

na, norso dell'esarcizio chiuso il 31 dicembre 2014 abbiamo svolto l'astività di vigilanza prevista dalla legge, secondo I principi di comportamento del Collegio SIndacale raccomandati dal Consiglio Nazionale dei Dottari. Commercialisti e degli Esperit Contabili.

In particolare, anche în osservanze delle îndicezioni fornite daila Consobican comunicazione n. 1029564 del fi aprile 2001, riferiamo, al sensi de l'ar t. 153, comme 1, del D. Lgs. n. 58 del 24 febbrato 1998 (di segunto anche D. Ugs. n. 58/98 o ""Ulf") e deil'ar t. 2479 dei codice civile, quanto in seguito esposto.

I. Praliminare evidanza in merito alle disposizioni di Legge disciplinanti la formazione del Bilancio di Unipol Gruppa Finanziarlo S.p.A. al 31 dicembre 2014.

Il Collegio Sindacate intende preliminamente segnalatVl che Il Bilancio dell'esercizio 2014 di Unipol Gruppo Finanziario S.p.A. ("UGF") - così come I Bilanci degli esercizi precedenti - è stato redatto in conformità alle disposizioni del codice civile ed ai Principi Contabili Nazionali approvati da l'Organismo Italiano di Contabilità ("OkC"), tenuto conto che, nel corso del 2014, POIC ha pubblicato una nuova versione del principi contabili nazionali che si applicano al bitanti di esercizio chiustol 31 dicembre 2014, il Collegio Sindacale ha verificato che, sulla base di un eseme condotto dalla Società, l'applicazione dai nuovi principi non ha comportato sostanziali modifiche alla misurazione e alla presentazione delle grandezze patrimoniali nei isliancio dell'esercizio

Ricordato che UGF si qualifica come Impresa di partecipazione assicurativa di cui all'arti 3, comma 1, lettera aa), dei D-Lgs. n. 209 dai 7 settembre 2005 (Codice delle Assicurazioni) ed in quanto tale ò tenuta prodigere il Bilancio consolidato in conformità al Principi Contebiti Internazionali, ma non può applicare i modesini. Principi internazionali al cosiddetto Bilancio separato dell'impresa (i e, il Ditancio d'esercizio sottoposta atla Vostra approvazione) secondo li dispesto dell'art. 4 dol D. Egs. n. 38 del 28 febbraio 2005, Il Collegio Gimlacele Vi evidenzia che i critteri di valutazione, utilizzati nella formazione del Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2014, sono gli stessi utilizzati in relazione al Bilancio dell'esercizio precodenta.

II. Evidenza dell'attività di controllo operaza dal Collegio Sindacale.

Inadempimento alle disposizioni di tegge e regolamentari sobra richizmate, II Collegio Sindacale Vi da atto – nel prosieguo - dell'esito della propria attività di riscontro.

1. Il Collegio Sindacale ha vigliato sull'os servanza della legge o dell'atto costitutivo.
1. Il Collegio Sindacale ha ottenuto dagli Amministratori informazioni sull'attività svolta e sulle operazioni di maggior rillevo economico, finanziario e potrimoniale effettuate dalla Società e può ragionevolmente. af farmare che le azioni deliberate e poste in essere sono conformi alla legge ed allo statuto e non appatono manifes (sorenta improdent), né azzarda (e, o in contras (o con le delibere assonte dall'Assamblea, né tali da compromettere l'integrità del patrimonio sociale, inoltra, le operazioni in potenziale conflitto di interesse sono state dell'oerate in conformitò alla legge ed ai codici di comportamento adottati.

Con riferimento alla operazioni sopra citate il Collegio Sindacale ritiene di darVi evidenza di quanto segna. 2,1 Operazioni di maggion riflevo economico, finanziario e patrimoniale effettuate dalla Società nel corso.

gallesercizio 2014. L'evento più importante che ha caratterizzato la gestione dell'esercizio 2014 è stata la nascita di UnipoSai

Assicurazioni S.p.A.

In data 31 dicembre 2013 è stato stibulato l'atto di fusione per incorporazione di Unipol Assicurazioni. S.p.A. ("Unipol Assicurazioni"), Milano Assicurazioni S.p.A. ("Milano Assicurazioni") e Premafin HP S.p.A. ("Premafin") in FONDIARIA-SA! S.p.A. ("Fondiaria-Sa!") che, per effetto cella fusione{la "Fusione"), ha essunto la denominazione sociale di Unipol $S$ aj Assicurazioni S.p.A. o UnipolSal S.p.A. ("UnipolSal").

La Fusione è divenuta efficace a for data dal 6 germaio 2014 a seguito dell'Iscrizione del relativo altropresso i comperenti uffici dei Registro delle imprese, avvenuta il 2 gennaio 2014. Gli effetti contabili ofiscall della Fusicine decorrono invece dal l'Igennaio 2014.

Diomissioni previste le pritemperanza al Provvedimento del 19 giugno 2012 de l'Autorità Garante della l Concomenza e del Mercato (AGCM).

Si deorda preliminarmente che l'AGCM, con Provvedimento del 19 giugno 2012 (Il "Provvedimento"), con cul aveva autorizzato il Gruppo Unicol ail'acquisizione del controlio del Gruppo Premafin/Fondiaria-SAI, aveva prescritto determinate misure e dismissioni, in parte già adempiute negli esercial passati, perfe quali si farinvio atbitanci della Compagnia a atbilanci consekdati del Gruppo Unloglioer gli esercizi 2012 e 2013. li Collegia Sindacale ha preso arto delle misure realizzate in osseguio al Provvedimento nell'esercizio in esame, tra le quali rientre la cessione di un ramo d'ezienda assicurativo dell'incorporata Milano Assicurazioni.

Cassione ad Allianz di un ramo d'axienda assicurativo dell'Incorporata Milano Assicurazioni. In data 15 merao 2014, Unipol Sai ed Allianz S.p.A. ("Alkanz") hanna sottoscritto un accordo avente ad oegotto to deselone di un ramo d'azienda comprensivo di un portafoglio assicuracivo Damitdet valore di euro 1,1 miliardi (datt 2013), n. 729 agenziele n. 500 diberstepti riedicazi alla gentione di tali at tività. La cessione degli asseti facentigante dell'inscriporata Milano Assicurazioni (oggi UnipolSai) prevedeva un corrispottivo massimo di euro 440 milioni, in data 30 giugno 2014 UnipolSai ed Allianz hanno stipulato il contrat to di cossione di ramo d'azienda assicurativo, afficada a decorrere dal l'iluglio 2014. In tale probito è stato individuato il perimetro definitivo di cassione ed è si ato da toi monediato effecto al trasferimento dell'attività di distribuzione di prodotti. assicurativi, dicut fanno parte, tra faltro, una rete din: 725 agenzia e al 470 dipendenti dedicați alla gestione di tali attività, a fronte dei pagamento da parte di Alkanz di un corrispettivo di euro 200 milioni. Il renno d'azienda aggetto di cessiono comprende anche il portaliaglio assicurativo Danni gestito dalle agenzia trasferite, il cu tractorimento è stato perfezionato nel mese di dicombre 2014, a valle dell'autorizzazione da parte dell'IVASS. in data 19 dicembre 2014, Infatti, accertato l'avveramento delle condizioni sospensive areviste dal contratto di cessione stipulato in data 30 giugno 2014, Unipoi Saliha completato la cessione dei ramo d'azienda od Allianzi e ha tresferito - con efficaçia indota 31 dicembre 2014 - li portafogio assicurativo Danni gestito dalla agenzie cedute, a fronte dei pagamento de parte di Aklanz, effettuato kritata 20 febbraio 2015, di un'integrazione del conispettivo, determinata in funziona dell'aminontare del portafoglio (rasferito ozinnovato nel corso del secondo somestre 2014, pari a unimporta di euro 179 núlioni (e così per un corrispectivo complessivo de: ramo d'azienda partiales ro 379 milioni).

La plusvajenza complessiva realizzata nel bilancio consolidato di Ungolie risbltvica parliaguro 289 milioni, nl nettu dello scomputo della queta di ayviamento e del valore dei portafoglio, già iscritti nei precedenti esercizi tra le Attività knovateri ali, per la quota di essoimputabilo al ramo trasferito. Innalazione alla cassione del ramo d'azlenda sono stati inoltre sostonuti oceri accessori per 34 milioni di auro.

Procedimento di inolitemperanza avviato dell'AGCM e covisione del Prov ve simento dei 19 giugno 2012 suj jstanae ol Unigeti.

In detail@ febbraio 2014, (AGCM ha notificato a UGFI), provvedissento Proti is, 0036093 con 0 quals ha avviato s procedimento di incittemperanza, contestando alla medesima UGF e ad UnipolSai la violazione dell'arti 19, comma 1, della Legge 287/1990, per non avor ottamperato all'obbligo di venuere gli asser Indicati calli Provvedimento ontra i termini dal medesima prefissati,

UGF e UnipolSai, ritenendo corretici il proprio operato sulla base di valide orgomentazioni giuridiche e fattual, nanno svolto le più apportune difese e pramosso un'istanza voltand ottenece una revisione di alcune delle misura previste dai Provyedimento.

In data 4 novembre 2014, l'AGCM ha trasmesso alle società:

a) Il provvecilmento cola tivo alla conclusione del procedimento chodernente la valutazione dell'Istanza di Revisione mediante il quale la madesima Autorità ha detiberato di revocare le misure di cui alle lottere fi el g} del Provvedimento del 19 giugno 2012 con le seguenti misurer-
(i) integrazione mediante fusione di Liguria Assicurazioni S.p.A. e Liguria Vita S.p.A. in Unipo.Sai;
(8) non atilizzazione dei marchi Mileno Assicurazioni e Sasa;
(iii) liberalizzazione del portafoglio clienti gestito da dascuna agenzia, per un ammontare pari all'eccesso di premi esistente, nelle sole pruvince di Sarletta-Andria-Trani. Cosenza, Erina, Catania, Ragusa, Cagliari;

a) il provverhinosta selativo alla conciusione del procedimento di lnottemperanza, niediante il quale la modesima Autorita na ritenuto non sussis fanti i presupposti der l'irrogazione della sanzione al sensi dell'art, 19, comma ), 1 egge 287/1990. I

Con riferamento alle misure sostitutive sub a) prescritte dall'AGEM, il Collegio Sindacate ha preso atto che: a) come già comunicato alla medesima AGCM, si prevede di completare l'operazione di integrazione mediante fusione di Liguria Assicurazioni S.p.A. el Iguria Vita S.p.A. In Do.po.Sal entro lì 31 dicembre 2015;

b) è stata completata l'attività di rebranding finalizzata all'adempimento della misura sostitutiva inducato sub (il). c) UnipolSai ha posta in essere le attività funzionali alla liberalizzazione del portefoglio per effetto delle quali risulta che la Compagnia, nelle province di Barlette-Andria-T-ani, Cosenza, Enna, Catania, Ragusa, Cagriari, ha ceduto an ammontare di premi pari ad curo 10,6 milloni, superiore alia soggia di euro 18,2 milioni

indicata nel provvedimento adottato dall'ASCM

Unipo) Grupao Finanziarjo Canegruppo del Gruppo Bancario Unipola

A seguito de le novità introdotte dalla normativa di viglianza sui gruppi bancari, con apposita sota del 1° agosto 2014, al termine dell'istruttoria condotta. Banca d'Italia ha accolto la richiasta avarizata da Finsoal S.p.A. di essere esentata dall'assunzione del cuolo di Capogruppo Bancarla così come previsto da: D. Lgs. 4 narizo 2014 n. 53 di recepimento della Direttiva 2011/89/UE (Picodi), entrato in vigore li 16 aprile 2014. La Sanca d'Italia ha quinci provveduto ad iscrivere hell'Albo di cutalitart. 64 dei Testo Unico Bancarlo (TUG), con decorrenzo retroattiva dal 16 aprile 2014, il "Gruppo Bancario Unipo;" avente come Capogruppo Unipot Gruppo Piaanziario S.p.A., provvedendo, contestualmente, alla cancellazione del Gruppo Bencario Unipol Banca.

2.2 Fatti di rilievo avvenuti dono la chiusura dell'esercizio.

in relazione alla conclusione del procedimento avviato in data 14 novembre 2012 dall'AGCM nei confronti di Pondiaria-Sai (ora UnipolSai) e della società da questa incorporata Unipol Assicurazioni S.p. A., avente adi oggetto le modalità di partecipazione alle gare per la copertura assicurativa RC auto dei mezzi di 15 aziende di trasporto pubblico locale in altre tanto città Italiane ed all'erogezione alla compagnia di una sanzione di euro 16,930.931, Il Collegio Sindacale ha preso visione dei provvedimento dell'AGCM e delle considerazioni. espresse le proposite dalla compagnia, dalle quali è ametso che le condicsioni cui l'AGCM à pervenuta sono rlitenute infondate e prive di support: probatori oggettivi e che, pertanto, la compagnia ricorrerà nelle soci giusisdizionai, competenti a tutela dei propri diritti

1. Il Collegio Sindacale ha acquistiti conoscenza è vigiloto, per cuanto di competenza, sulfadeguatezza della struttura organizzativa della Società, sui rispetto dei principi di corretta emministrazione e sull'adeguatezza e tempestività delle notizie richieste dalla medesima in qualità di controllante, al fine di adempiete agii obolighi detsati dall'art. 114, comma 1, del D. I. gs. n. 58/98, transfer raccolta di informazioni dai soggetti responsabili ed incontrà con la Società da Revisione, con l'obiettivo del reciproco scambio di dati ed informazioni (lleventi. A rale riguardo non sono emarse esservazioni meritevoli di segnalazione.
1. à Callegio Sindaçaie na vigilato sulfadeguatezza del sistema di controllo interno e del sistema amministrativocontabile, nonché sull'afficiabilità di quest'ulcimo a rappresentare correttamento i fatti di gestione, mediante l'acquisazione di informazioni dai resocnsabili delle rispottive funzioni, l'osame dei documenti aziendali, l'analisi del risultati dei lavoro svolto dalla Società di Rovistone nonché dagli Organie dalle Funzioni prepositi ai controlio interno.
1. Il Collegio Sindacale, sia operando riscontri diretti in relazione all'attività svolta dalle Funzioni Audit, Compilance e Risk Management, ottreché dal Olrigente preposto alla reclazione dei documenti contabili societars, sia partecipando a tutce le riunioni del Comitato Controllo e Rischi (con il quale sono svolte sedute congiunte), ha posto setto esame le attività effettuate daile Funzioni di Controlio per verificare l'adeguatezza, e per pervenire ad una valutazione dell'effettivo funzionamento del complessivo Sistema di Controllo interno. Sulia base dei riscontri compiuti in adempimento degli obblighi di viglianza impostigli, il Cotlegio Sindacate esprima una valutazione positiva sull'adeguatezza del Sistema di Controllo Interno. Il Collegio, Inoltre, ritione che l'ambito di operatività delle Funzioni di Audit, Compilance e Risk Management, così come del Dirigente proposto alia redazione dei documenti contabili societari - anche Inrogione dei livello di adeguatezza degli

organici e dellivello di professionalità dei medesimi - appare lo gratio di poter assicurare un apprazzabile. presidio per l'efficacia e l'efficienza del Sistema di Controllo Interno-

1. Come riferito nei precedento punto 2.1). UGF ha assunto il ruolo di Capograppo dei Gruppo Bancario Unipoli. n del to contesto il Collegio Slodacale ha vigilato sulle attività posto in ossere in adempireento al nuovo ruolo assunto da UGE in par declare ha risconarato l'ogerato delle Funzioni Audit, Compliance e Risk Management. Il Collegio Sindacate ritiene che le attività poste in espare – a livello di Groppo Bancario – dalle tre Funzioni di controllo costituisca idenso presidio per la completezza, adaguatozza, funzionalità e alffidabilità del sistema del controlli Interni e del RIsk Appelite Franework (RAF).
1. In menito al Modello di Organizzazione e Gestione predisposto ai sensi del D. Lgs. n. 231/2001, li Collegio Sindacate si è confrontato con l'Organismo di Vigilanza in relazione alle attività di verarica el controllo effettuate, venendo informato che nen sono per venute seguelazion: in rolazione a presunte violazioni deliModello e che l'Organismo non è venuto a conoscenza di fatti rilevanti ai sensi del D. Egs. n., 231/2001, Il Coljegio ha altresì preso a tro che sono proseguite le attività di alfineamento e omogeneix zazione delle procedure e delle regole aziendali all'intarno dei Gruppe Unipoliche includono anche quelle relative. all'implementazione dal Modello adottato dalla Società e dalle Società da questa controllate. I
B. Repporti con imprese del Gruppo e Operazioni con parti correlate.
- Premesso che:
- UGF, holding di partecipazioni e servizi, Capogruppo del Gruppo Assicurativo Unipol (iscritte al n. 046) dell'Albo del Grappi Assicurativi) svolge attività di direzione e coordinamento ai sensi dell'ert. 2497 è seguenti del codice civile sulle società costrollate;
- In data 1º agoste 2014, con effeito dal 16 aprile 2014, UGF ha assunto altraslil ruolo di Capogruppo del Gruppo Bancarin Unipor (Iscritto nell'Albo di cui all'art. 64 del TUB al n. 20052);
- ressun azionista di UGF eser cita at tività di direzione e coordinamento, ai sonsi doll'art. 2497 e seguenti defi codice civile,
- Finsod S.p.A., titolare di una pactecipazione in UGF al 3) dicembre 2014 nori al 50,75% del capitale sociale ordinario, tale da assicurar le il controllo di diritto ai sensì dell'art. 2359, comma i, n. 1, del cudice civile, nonesercita alcuna atitvità di direzione o di coordinamento, né recnico né finanziario, in relazione a UGF,

il Collegio Sindacele ha prese vistorie delle ragioni di opportunità che hanno determinato la ravisione delle "Progedura per l'effet tubzione di operazioni con parti correfate" (ta "?/racedura"), predisposta ai sensi dell'ori, 4 del Regulamento Consobio, 172 21 del 12 marzo 2010 e successive modificho, acottata a suo tempo da UGF eonché di quella della controllata Unipo(Sai, con particolore riferimento all'onlactivo di armonizzazione dei principi a delle logiche sottese alle regole che disciplinano l'operatività con parti correlate all'utterno del Gruppo Unipol, come risultante a seguito della Firsiane. Il Collegio Sindacale ha partecipato alla denione del Comitato per le Operazioni con Parti Correlate, convocato per esprimere il proprio parere motivato in ralazione alla nueva Procedura, ricevendo copia desa documentazione a disposizione del Comitato per le proprie valutazion; il Collegio Sindacate ha vertficato che la Procedura è conforme ai gruncipi statuiti da Consobie, conseguentemente, ha espresso il proprio parece favorevole all'adozione della Procedura medesima.

Nell'esercizio 2014 non suno state effettuate operazioni con parti correlate "di maggiore rilevanza" e neppine operazioni che, ai sensi dell'art. 2 427, commo 2, dei codice civile, hanno influito in misura rilevante sulla șituazione patrimoniale e suj risultati di UCF.

Inotro. Il Collegio Sindacale ha verificato che, a partire dal 6 gennaio 2014, i contratti relativi alfa erogazione duser vizi, precedentemente în cape alia Capogruppo UGF, sono stati trasferiti ad Unipo(Sai, o seguitodell'accentramento in detra società della maggior parte del contratti di service.

UnipolSa: Assicurazioni effottua pertanto l'erogazione dei sesvizvrelativi alle principali aree aziendali, ovvero: - Governance (pres tazioni a supporto dei consesso interno, della gestione dei rischi e della compilance); i

Antiriciclaggio e Antiterrorismo,
Finanza:
· Comunicazione,
Vafutazione lovestimenti;

$\frac{1}{1}$

$\begin{array}{c} \n\vdots \ \vdots \ \vdots \ \vdots\n\end{array}$

Risarse Umane e Organizzazione (selezione esterna, formazione, sviluppo, politiche e sistemi di remunerazione, gestione del personale, relazioni industriali e contenzioso, sicurezza, arganizzazione, amministrazione del personale);
Liquidazione Sinistri;
Assicurativa (normativa distributiva e processi assicurativi, tantife e gestione portafoglio auto, riassicurazione, marketing, gestione contrattuale economica della rete);
Vita (procedure applicazioni e aormativo, prodonti, liquidazioni e bancassicurazione);
Legale (affari societar), legali di gruppo, antifrode, consulanza legale assicurativa, privacy, legale gonerale e contenzioso, logale corporate, raclami e assistenza specialistica cilenti, gostione parrecipazioni, relazioni istituzionali);
Servizillinormatici;
Amministrazione (prestazioni di natura contabile, fiscale, amministrativa e bilancistica, controlio di gestione as sicurativo ed economico, acculsti e servizi generali);
Immebikare (logistica, asset e investment management e por tfolio bancario).

l corrispertivi riconosciuti per tali servizi vengono determinati sulla base dei costi esterni sostenuti, davuti per esempio a prodotti e servizi acquisiti da propri fornitori, e dei costi derivanti da al fività autoprodotte, ossia ganerate at traverso proprio personale, e con logiche che considerano:

gli obiattivi di performanca che la prestazione del servizio a favore dolla Società deve garantire:
gli investimenti strategici da ottuare per assicurare i livelil di servizio palituiti.
In particolare vengono considerate le saguenti componenti:
costo del personale;
leosti di Funzionomento (logistica, ecc.);
costi generali (IT, consulenze, ecc.).

li Collegio Sindacote ha altresi verificato che UGF Intrattiene rapporti finanzian con la controllata Unipol Bonca S.p.A. reja (vamente a rapporti di corrispondenza per servizi resi, di deposito o di l'inanziamento, Sono stati moltre stipulati accordiri guardanti la distribuzione e/ola gostione di prodotti e servizi bancari. finanziari e ossicunativi, e più in generale ta prestazione di servizi ausiliari all'attività bancaria. I raggort, Phonziante commerciali intractenuti riantrano nell'usuale operatività di un gruppo anticolato. Gli effatti economici connessi can i prodetti rapporti sono regolati, di norma, sulla base deite condizioni di mentato applicate alla cliente;o primar ia.

Sempre in merico ali'individuazione dei rapporti con parti correlato, il Collegio evidenzia che DGF ha opitato, par li Irlannio 2013-2014-2015, per l'adesione ai consolidato fiscale nazionale della controllante Finsoc S.p.A., sottoscrivendo una convenzione per la regolamentazione del rapportiteconomici conseguenti.

Sortoscrizione de parte di UGE del Prestito Obbligazionario Conventeudo emesso da UnipolSete successiva conversions.

in data 24 aprilio 2014 Unipo(Sai ha emesso un Prestito Obbligazionario Convertendo, rappresentato da n. 2.018 obbligazioni, del volora nominate unitario di euro 100.000, per complessivi euro 201,8 milioni, sottoscritto par euro 67,5 milloni da UGF.

In data 5 maggio 2014 UGF ha richiesto la conversione di tutte le n. 675 obbligazioni sontoscritte all'emissione del prestito. Ad esito della conversione, UGF à entrata in possesso di si. 24,725,274 azloril Jnipo(Sai ardinario di nuova emissione e, conseguentemente, la quota di partecipazione di UGF al capitale ordinario di UnipolSale passata dal 63% di 63,47%.

Einanzjamento concesso alla controllata Ambre Property.

in data 24 gennaio 2014 UGF ha sottoscritto un contraito con Ambre Property Sir.L, società controllata al °C0%, avente ed oggetto la concessione di un floanziamento fruttifero, utll.zzabile in una o più soluzioni, per un importo massimo complessivo non superiore ad euro 20 milloni. Tale finanziamento, ecogato por l'importo massimo di euro 20 milioni alla data dei 31 dicembre 2014, deve essere utilizzato da parte di Amora Property S.f.f. at fine esclusive di far fronte alle proprie esigenze di cassa connesse al progetto di valorizzazione dell'immobile di proprietà, ad uso albarghiero, sito a Bologne in Piazza Costituzione. La scadenza del finanziamento è il 31 luglio 2015. Il tasso di lirreresso è pari al tasso IRS a 18 mestinaggiorato di uno spread de: 4%.

Accordektiondennizzo sattere diti Unigot Bagde SagA.

Con la controllata Unipol Benca S.p.A. è in ossere un contratto di Indennizzo Creditt, soi toscritto nel mese di agosto 2011, relativamente adon determinato per metro creditizio di natura provalentomento inotecaria. Tale, pertine tro è scato oggetto di hitegrazione Indata 7 agosto 2014, con decomenza 30 glugno 2014 e ulteriormente ampliato in data i Febbraio 2015, con decorrenza 31 dicembre 2014. C'importo dei crediti oggetto di indentizza é passato da euro 571 528 mbilista al 31 dicembre 2013 ad euro 907.660 migliata al 31/12/2014. A fino anno tel posizioni oggetto della garattala sono 76.

A fronte degli impegni assunti, nel corso del 2014, UGF ha incassato de Unipol Banca S.p.A. commissioni per i euro 18,538 migliais ed ha procedu to ad accantonare al Fondo Rischi e Oneri euro 196.000 migitats, portandocosì l'ammonitare defficrato ad euro 492,746 migliais, al netto di suro 3.426 migliais già corrisposti a Unipol Benca S.p.A. a titolo di indeenizzo su posizioni definite.

Relativamente all'intero anibico delle operazioni con particorrelate, il Collegio Sindacale dà atto di evere i accercato che tali operazioni sono state poste in essere con obiettivi di razionalizzazione e di economigità. Il Collegio Sindacale ha alcresi accertato l'assenza di operazioni atipiche o inusuali, che ocssano suscitare dubbicitca la correttezza e la completezza dell'informazione, i conflitti d'interesse. la salvaguardia dei patrimonio aziendale e la totela degli azionisti di minorenza. La Relazione sulla Gestione e la Note integrativa forniscono dettagilata ad adeguata evidenza - per ammentare e tipologia - delle attività, passività, costi aricavi ralativisi suddetți raaporti con parti correlate intrațțeauți pelifesercizio 2014.

Il Collegio dà etto di avere altresi accortato l'assenza di operazioni atipiche e/o inusuali ef "ettuate infragruppo" o con seggst til terzi.

1. Ti Collegio si è costantemente confrontato congli esponenti della Società di Ravisione legaie, al sansi dall'art, 350, comma 3. D. 1gs. n. 58/98; dagli incontri non sono emerst – relativamente al Bilancio d'esercizio al 31. dicembre 2014 - dati ed Informazioni rilevanti che debbano essere ovidenziati nella presente Relazione. Nella Relazione della Società di Revisione PricewaterhouseCoopers S.p.A. al Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2014 non sono evidenziati rilievi, de richiami di informativa
1. li Collegio Sindacale ha scombiato informazioni con i Collegi Sindacali delle società controllate, ei sensi dell'art. "SticketD.Ugs, SB/SB, venenclo Informato sui riscontri clagli stessi compioti nell'esercizio della propria attività di vigilanza. Non sono stati comunicati elementi di anomalia meritevoli di segnalazione nella presente Relazione.
1. Sullabose della previsione contenuta nell'art. 19, consta 2 del D. Egs. n. 39 dei 27 genuau 2010, Il Collegio Sindacale Vi attesta di avers vigilato:
- sulfa revisione legale dei conti annuali e dei conti consolidati;
- sull'indipendenza della Società di Revisione fegale, in particolare per quanto concerne la prestazione di l servizinon di revisione.
12, Ca Società, nel corso dell'esercizio 2014, ha conferito a PricewaterhouseCoopers S.p.A., al di fuori dell'incarice di Revisione Legale dei conti per gli esorcizi dal 2012 al 2020, utteriori incarichi, per enorari complessivi pari a euro 218 migliais, di cui euro 78 migliais a PricewaterhouseCaopers Advisory S.p.A., aventi ad oggetto:
- per quanto riguarda PricewaterhouseCoopers S.p.A., l'incarico di svolgimento di attività professionali nell'ambito del programma di emissione di fitoli obbigazionari ("Euro Medium Term Note" - EMTN);
- per quanto riguarea Pricewa terhouseCoopers Advisory S.p.A., l'incarico di assistenza nel progetto di adeguamento al FATCA ("Foreign Account Tax Compliance Act").
- In relazione a guanto indica to e tenuto conto della natura degli incarichi, non sono emerse evidenze o situazioni tali de compromettere l'indipendenza della Societa di Revisione.
1. 8 Collegio Sindacate ha verificato che la Società ha posto in essere tutte le misure necessarie per assicurare il rispetto degii obbliga: previsti dalla normativa in materia di protezione dei dati personali (Decremi, egisiativo n. 195/2003 "Codice in materia di protezione dei dati personali"), al fine di garantise la tutela e l'integrità dei dati di clienti, dipendenti, collaboratori e, in generale, di tutti coloro con rui la medesima entra in contatro. La Società ha inoltre recetto di Documonto Unico sulla Sicurezza deile informazioni", documento ritenuta i

impor tante al fine di Rustrare le policy aziendali a liveRo di Gruppo Initema di misure di sicurezza (informatione, fisiche ed organizzative), atte a garantire la riservatezza, l'integrità e la disponibilità dei dati.

Il Collegio Sindacale, nei corso dell'eseccizio 2014, ha rilasciata i seguenti pareri:

in data 27 febbraio 2014 il Collegio Sindacale ha dichiarato di non avere osservazioni in merito all'omissione di up prestito obbilgazionario coa scadenza marzo 2021;
in data 20 marzo 2014, il Collegio SIndocale ha espresso parere favorevole (i) aila nomina del Signor Paclo Cattabiani quale Amministratore di UGP nonché (il) in merito alla proposta sul Piano 2014 relativo alle nttività programmate per l'esercizio 2014 dalla Funzione Audit:
in data 15 maggio 2014, il Collegio Sindacale (i) vertificata la conformità della nuova Procedura per l'effectuazione di Operazioni con Pasti Correlate alle disposizioni del Regolamento Consobin. 17221 dell 12 marzo 2010, ha espresso parere favorevole alia adozione della Procedura medesima, Inditro il Collegio Sindacale ha espresso parere favorevole (ii) in mesito alta nomina del Signor Poolo Cattabiani quale membro i del Comitato di Presidenza nonchò alla determinazione del compensi spot tanti al medesimo per detto incarico e (iii) sufrispetto della condizione di controllo principale di impresa di assidurazione ai sensi di quanto previsto dall'art. 5, comma 3, del Regolamento ISVAP n. IS del 20 febbraio 2008:
in data 2 ottobre 2014, il Collegio Sindacale ha dichiarato di non avere rilievi o osservazioni in ordine alla modifica dello Statuto sociale, finalizzata all'adoguamente del medasimo alle disposizioni previste dalla Parte Prima. Titolo I, Capizoto 2, Sezione IV della Circolare Banca d'Italia a. 285 del 17 dicembre 2013, Ini conseguenza deil'ayvenuta iscrizione all'Albo dei gruppi bancari del Gruppo Bancario Unipol:
In data 13 novembre 2014, il Collegio Sindacale ha espresso parere favorevole in merito alla nomino dei signor Carlo Zini quale Amministratore della Società.

La Società di Revisione legale PricewatenhouseCoopers S.o.A. nel corso del 2014 non ha espresso parent.
Nel corso dell'esercizio 2014 è per venuta al Collegio Sindacale du parte di un azionista una denuncia ai sensi deit'art, 2408 del codice civilis.

In data 24 aprile 2014 l'azionista Sig. Michele Di Bari (titolare a tale data di n. 1500 azioni ardinarie e di n. 201.246. azioni privilegia te di UGF) ha inviato uno denuncia (sostanzialmente relterata in data 30 maggio 2014) sia af Collegio Sindacale, sia ed attri organi di UGF e di UnipolSal, oltre che, per competenza e conoscenza, tra gli altri, a Consisb.

La denuncia, per quanto riguarda UGF e per quanto di compotenza del Collegio Slovacale, è ossenzialmente incentrate sulla modalità di calcolo del dividando relazivo all'esercizio 2013, la quali non terrebbero conto del pregiudizio subito dall'azionista Sig. Di Bari per effetto delle operazioni di reggruppamento e aumento dei capitale poste in essere da UGF nel corso dell'esercizio 2012.

in particolare, secondo l'azionista Sig, Di Bartii dividendo refativa all'eser dalo 2013 (i) non terrebbe conto «del diverso volore potrinionidia intrinseco ed unitorio portato» dalle azioni già incircolazione prima dell'armanto di capitale di UGF deliberato în data 19 marzo 2012 (l''Aumento di Capitale'') rispetto alle azioni emesse în sede di esecuzione dell'Aumente di Capitale; e (ii) pon terrabbe conto dell'assertto pregiudizio arrecato dalla nell'egra di Aumento di Capitale ai diritti di coloro che erano già azionisti privilegiati di UGF prima di tale data.

Peraitro, l'azionista Sig. D. Bari ha suttoposto anche ai vogito dell'autorità giudiziaria la legittimità del fatti denunciati, notificando in data 4 settembre 2013 un atto di citazione con cui ha convenuto lo giudizio UGP. dinnonzi al Tribunale di Bari, in data 23 dicembre 2013, UGF si è costituita în gludizio riievando l'assoluta infondatezza delle domande dell'attore. Il procedimento è futt'ora pendente

Il Collegio Str.dagole già nella "Relazione del Collegio Str.dagele di Unipol Gruppo Finanziario S.p.A. all'Assemblea degli Azionisti", ha verificato la conformità alla legge e s'allo statuto della proposta di destinazione de Xutile di esercizio chiuso al 31 dicembre 2013 e di distribuzione del dividendo formulata dall Consiglio di Amministrazione, dando aftresi atto dell'attività di controllo operata nel corso dell'esercizio da: medesimo Collegio Sindacale, il Consiglin di Amministi azione ha correstamento proposi o all'Assemblee. di bilancio del 30 aprile 2014 la distribuzione di un dividendo unitario, a valere sulfutile di esercizio 2013. in osseguio alternodalità indicate dell'art. In dello statuto, il Collegio Sindacale ha guindi espresso porere favorevole la mersio a tale distribuzione del dividendo.

In particolare la distribuzione del dividendo relativo all'esercizio 2013 è avvenuta in modu tale per cui alle azioni privilegiate: ${s}$ in primo luogo, è scato corrisposco (l'privilegio di priorittà; o $\langle y\rangle$ a seguito del riconoscimento i dei cividendo spettante aligazioni ordinarie, è stato comisposto anche un ulteriore dividendo unitario di euro D.0315 per azione.

A seguito della ricezione della demincia dell'azioniste Sig. Di Barl, il Collegio Sindacale, nonostanto si fosso già espresso inproposito, si è comunque diligentemente attivato per espletare la alteriori verifiche di proprip competenza in merito alla legit timità del calcolo del dividendo relativo all'esercizio 2013.

Il Coltegio Sindacale conferma (l'oroprio precodente avviso, riterrendo di elli catcolo del dividendo relativo ail'esproizio 2013 è si ato cometto. È diò alla iude di plurimo e convergenti argomentaziono

(a) all'esito dell'Admento di Capitale e del coevo raggruppamento azionario, tutte la azioni di UGF hanno. la medesima a identica parteà contabile (intesa come rapporto fra capitale sociale e numero di azioni complessivamente emesse), così come altrottanto indubbio è che il raggruppamenito azionario non possaaver atterate in algun modo i datit i dei soci, trattandosi di operazione pet sua natura neutrale per tutti gli aztonisti;
(b) in esito all'operazione di Aumento di Capitale deliberatane, preminente usieresse della Societa el funzionale a dare seguito al progetto di integrazione tra Premafin, Fondiaria-Sai, Villano Assicurazioni el (Inipol Assimirazioni, operazione che aveva come oblettivo quello ci dare vita a un operatore nazionale di primarto riflevo nei set toro assicurativo ~ le modifiche degli importi rumerici per la determinazione del dividendo spattante alle azioni, si sono resendozasseria, alla luce di quanto previsto dal settimo compradell'art. 39 dello Statuto l'Iale disposizione statutaria, preordinata proprio a mantenere inalterati i dificti riconosciuti alle azioni ordinarie e privilegiare piseguito delle modifiche alla partià contebile derivanti. dalle operazioni sui capitale sociale, non rime tre alcuna discrezionalità all'orgene amministrativo in merito alla sua attuazione, il quale, allor grando ne ricorrano i presupposti, non può far attro che procedere agli i adeguarienti statufariamente previsti;
(c) Ferma Finvarianza del privilegio di priorità, la diminuzione di valore delle azioni in circolazione primal dell'Aumento di Capitale ha natura meramente fisiologica, essendo logata alla legittima emissione in sededel medesimo aumento delle nuove azleni ad un prezzo loferiore alla parità contabile, e l'effetto di uizivoidelia propria partecipazione, si è determinato, in punto di fatto, in conseguenza della decisione degli azionisti (tra cui l'azionista Sig. Di Bari) di non procedere alla sottoscrizione della quota di loro spettanzar l'Aumento di Capitale sopra richiama (o era, infatti, offerto in opzione a tutti gli azionisti; l
(d) l'Aumenio di Capitale è stato effettuato al di sotto della parità contabile alla stregua di quanto avvanuto la l numeros) altri precedenti a la cordormità ai principi ritenuti generalmente applicabili nella prassi di operazioni șimilori (cfr. Position naper n. 4 della Consob, aprile 2010, în materia ci "oumenti di copitole con Alevante" effette diluitivo");
(e) le operazioni societarie del 2012 con possono pertanto in alcun modo alterare la procedura che devel essere seguita per il calcolo e la distribuzione dei dividendo di UGF in conformità alla legge ed al dispostostatatacla:
(f) la richiamata procedura, nel caso di specie, è stata pertanto correttamente applicata in osseguio alla. contrativa vigence.

Evidenziato le considerazioni di cui sopra, il Collegio Sindacale dichiara di ritenere infondata la denuncial presentata ai sensi dei lart. 2408 del codice divile dall'Azionista Sig. Michele Di Bari. I

1. Non sono pervenuti al Collegio Sindacale esposti da parte di terzi.
1. il Collegio Sindacale ha verificato l'osservanza delle norme di legge nel processo di formazione del Bilanciod'asercizio e qui contenuto della Relaziona sulla Gestione, che riceniamo espustiva. In tal sonoo ritoriamo di evidenziarVi che, sulla base di quanto previsto dall'arti (4 del 0, Egs. 27 genuaio 2010, n. 39, il giudizio sulle-

ti)

cogrenza della Refazione sulla Gestione con il Bliancio d'esercizio spetta alla Società el Revisione legale. In tal seviso VI (informiamo che, dalta Relazione dalla stessa emessa sul Bilancin d'esprotzio al 31 dicembre 2014. non emergeno rilievi circa l'aspetto sopra evidenziato.

1. Il Collegio Sindacale ha prestato il proprio consenso all'Iscrizione fra le Immobilizzazioni immeteriali dell'Attivo de lo Stato Patrimoniale – di costi di impianto e di ampliamento e di costi di pobblicità aventi utilità pioriennale, rispet tivamente per euro 35,880,362 ed euro 3,744.
1. Il Collegio Sindacato, ricordalto che la Società aderisce al Codice di Autodisciplina emanato da Borsa Italiana S.p.A. ed ha predisposto la "Reiazione annuale sul governo sucletario e gli assetti proprietari", ha valutato ~ per cuanto di competenza - scontenuti di detta Relazione, non avendo usservazioni da l'ormularVi. In tal senso II Collegio Sindacale ritiene di evidenziar Vi che ia formulazione dell'art. 123-bis del D. Lgs. 58/98 (Introdotta datie disposizioni contenute nei D. Egs. 3 novembre 2008, n. 173) preveda che la Società di Revisione legale asprima il proprio giudizio di coerenza con il Bilancio relativamente ad alcune informazioni ricomprese nella "Relazione sul governo societatio e gli assetti proprietari". Dette informazioni, riguardanti la corporate governance, gli assett! proprietari e il sistema di gestione dei rischi e di controllo interno, possono essere inserite all'interno della Relazione sulla Gestione o in una apposita celezione, da pubblicarsi congiuntamente alla prima. Al riguardo, UGF ha determinato di riportare tallinsformazioni nella "Relazione anauale sul governo societarlo e gli assetti proprietar!", approvata dal Consiglio di Amminis trazione in data 19 marzo 2015. Il: Collegio VI evidenzia che dalla Relazione della Società di Ravislone legale non emergono rilievi dirca l'aspetto sopraindicato.

÷.

1. Il Cottegio evidenzia che il Consiglio di Amininistrazione della Vostra Società ha proceduto alla valutazione dell'indipendenza degli Aramiellstratori non esecutivi, in conformità a quanto statuito dall'orit, gidei Codice di Autodisciplina delle società quotate, e ai sensi dell'art. 147-ter, comma 4, del D, Ugs. 58/98. Sempre il Consiglia di Amministrazione – ai sensi deil'ai s. 144-novies del Regulamento Emittenti – ha valutato – in capo ai componenti del Collegio Sindacale – la sussistenza dei regulsiti di indipendenza previsti dall'art. 148, comma 3. del TUF. Il Collegio Sindacale, nell'ambito dei compiti ad esso attribuiti, ha verificate la corretta applicazione del criteri e delle procedure di accertamento adotta ti.
1. Obbiigo di redazione del Bilancio consolidato e relazione dell'argano di controllo.

Il Collegio SIndacate evidenziato che UGF, holding di partecipazioni e servizi. Capogruppo del Gruppo Assicurativo Unipol, è asseggettata all'obbligo di redazione del Bliancio consolidato, comunica di avere riscontrato l'adempènento all'obbilgo di redazione del medesima, con approvazione avvernita nel Consiglio di Amministrazione del 39 marzo 2015.

(IBilancio consolidate di UGF è redatto ai sensi dell'art. 154-ter del D. Lgs. n. 58/1998 (TUF) e del Regolamento ISVAP n. 7 del 13 ŝvglio 2007, e successive modificazioni, ed è conforme ai principi contabili internazionali iAS/ IFRS emanati dallo :ASB ed ortologati dall'Unione Enropea, con la relativa interpretazioni e manate dall'IFRIC, secondo quanto disposto dal Regolamento comunitarion. 1606/2002, ed livvigore alla cata di chiusura di bitancio. Il bilancio consolidato è costituito da:

stragglope patrimoniale-fananziaria;
conto economico e canto economico complessiva;
prospetto delle variazioni del patrimonio nel to;
rendicerco finanziario:
note informative integrative,
allegati sile note (oformative integrative.

La schema di esposizione è conforme a quanto previsto dal Titolo (li del Regolamento ISVAP al 7 del 13 luglio 2007, e successive modificazioni, concernente gli schemi per il bilancio consolidato delle imprese di assicurazione a aiassicurazione che sono tenute all'adozione dei principi contabili luternazionali. II Pravvedlmento (VASS n. 29 del 27 gennaio 2015 ha modificato il Regolamento (SVAP n. 7/2007 al fine di receptra le novità entrate in vigore a partire dal bilanci 2014 relative alla disclosure di natura quantitativa prevista dal nuovo IFRS 72. In particolare sono stati modificati il Prospetto delle Variazioni del Palminonio Netto per aggiungere una retova colonna ("Variazioni interessonze partecipative") che «Iporti le conseguenze di canibiamenti nelle interessenze verso società controllare che non comportino la per dita dell'

Ŷ.

$\begin{array}{cccccccc}\n\vdots & \vdots & \vdots & \vdots & \vdots & \vdots & \vdots & \vdots & \vdots & \vdots & $

$\frac{1}{2}$

į.

controilo (iFRS 12,18) e il prospetto Area di consolidamento per distinguere la sede legale dalla sede operativa. Sono Invitre stati introdotti due augvi prospetti, uno denominato "Area di consolidamento: partecipazioni" in società con internasenze di terzi significative", che accogila l'informativa relativa alle controllate r.cn Interessenze significative di terzi (IFRS 12.12), l'altro denominato l'interessenze in entità structurato non consolidate", per l'aggiunta delle informaziosi, reintive alle entità strutturate nan consolidate (iFRS 17,27-29) Quest'ultimo prospetto, non ricorrendo nel Gruppo la Faccispecie prevista, non è stato pubblicato. In merito all'Area di consolicamento, il Collogio Sindacale riferisce quanto segne. Il Gruppo Unipoi al 31 dicembre 2014 è costituito dall'integrazione dei dati della Capagruppo UGF con quelli di

n. 74 società controllate, diret le e indirette (IFRS10). Al 31 dicembre 2013 le società consolidate integralmente eranon. 105. Sono escluse dat consolidemento integrale lo controllate che per le loro dimensioni sono considerate non significative.

Variazioni nell'area di consolidamento-

in data 14 gennaio 2014 è stata cancellaca del Registro della Imprese la società Scontofin S.a. in Liquidazione, con serie in Lussemburgo, deteniita da Pinadin S.p.A. (incorporasă în data 23 dicembre 2014 în Unipol Sai Pinance S.p.A., glà Smallpart S.p.A.) e Sailux S.a., rispettivamente, ai 70% e al 19%;
a seguito della modifica degli accordi di governance, la partecipazione in Euromilano S.p.A. (di cui UnipolSai petiene una quota pari 2114,86% dei capitale sociale) non si qualifica più come società cultegato;
in data 14 aprile 2014 la controdare Arca Vita S.p.A. ha acquistato il 50% del capitale di lai insurance S.p.A. portando la quota detenuta al 100%, per un controvatore parlia euro 2,5 milioni. Successivamente, In data 4 dicembre 2014, istinsurance 5.p.A. è stata incorporata in Arca Assicurazioni 5.p.A. con effotti contabili el fiscati della fusione a faridata dal 3º gennaio 2014.
in data 23 aprile 2014 l'Assemblea Stradrdinaria della controllata Unipol Bança S.p.A. ha deliberato la riduzione dei capitale sociale per perdite ad euro 655 milioni, Indata 25 giugno 2014 è stato effettuato un aumento di capitale a favore di Linipol Banca S.p.A. per euro 100 milioni sottoscritto dal soci inproporzione aite relative quote di partechaazione; UGF 67,75% e UnigolSai 32,25%. Successivamente in data 3 novembre 2014 ha avutu ef ficacia la fusione per lucorporazione di Sanca Sal S.p.A. (controllata al 100% da UnipolSal). notia partecipata Unigo! Banca S.p.A., eeliberata dalle rispettive assemblee del soci il 3 ottobre 2014 (conefficaçia contabile e fiscale dal 1º gennaio 2014). Sulla base dei concambio stabilito nel progetto di fusione, l InlpotSai ha ricevo tom. 132.428.578 azioni di Gnjual Banca S.p.A. di nuova emissiane (partiad un aumento di capitale al servizio della fusione di curo 132 milioni), incrementando la partacipazione datenuta dal 32,25% al 42,25%. La quota di partecipazione detenuta da UGP è portanto sceso al 57,75%: l
In data 14 ottobre 2014 è stara cancellata dal Registro defie Imprese la società Donikion insurance Holdings, Limited, con sede a Londra, controilata interamente da Finsal Internazional S.a.;
Un data 1 dicembre 2014 ha ayuto e fficacia la fusione per incorporazione di Covent Garden BO S.r.i. el Cornsider S.xl. in Midl S.cl., con effet thomashille fiscalidatif gennalo 2014;
I în data 23 dicembre 2014 ha avuto efficacia la fusione per incorporazione di Eurosai S.r.I., Finadin S.p.A. e Saltin Saifiranziaria S.p.A. in Smalpart S.p.A. (che dal 31/12/2014 ha assunto la danominazione di UnipolSalli Finance S.p.A.), con effetti concobili e fiscali dal 1º gennato 2014;
In data 3) decembre 2014 ha avuto efficacia la fusione per urcorporazione in Immobiliare Fondiaria-Sai S.r.L (che ha contestualmente assunto la denominazione Unipol Sai Real Estate S.r.I.) delle società controllate. Bramente S.i.L. Can po Carlo Magno S.p. A., Cascine Trenco S.cl., Immobiliare Litorelie S.r I., Immobiliare Miłano Assicurazioni S.r.», Inizia tive Valor Izzazioni Edili » IN V ED - S.r.I., Inserilamenti Avanzati nel Territorio 1 A.T. - S.p.A., International Strategy S.: I., Maridiano Aurora S.r.I., Meridiano Bellerins 10 S.c., Merklinno Bruzzaro S.d.), Mizar S.d. , Ristrot turazloni Sdill Modeme – R.ED 1. MO. - S.d., Sintesi Seconde S r.l., Stimmel S.r.I., Trenao Ovest S.r.I., Unifimm S.r.I., UnibolSai Servizi Iramobillari S.p.A. L'efficacia contablle e fiscale deli'operazione decorre dal ingennajo 2014.

In mesito all'obbligo di emissione della Relazione sul Bilancio consolidato da parte dell'Organo di controllo, Vi evidenziamo che, aksensi dell'articolo Midel D. Lgs, 27 gennaio 2010, n. 39 e dell'art. 41 del D. Lgs. 9 aprile 1991, n. 127. I la Relazione sul Bilancio consolidato deve essere redatta dal Soggetto incaricato della Revisione legale dei l centi, wi compreso il gludizio sulla coerenza della Relazione sulla Gostione con il Bilencio consolidato. A seguito di quanto esposto, il Collegio Sindacale evidenzia che l'compittiti cui sopra competono alta Società incaridata della Revisione legale dei conti PricewaterhouseCoopers S.p.A. Il Cullegio Sincacale -nei;lesarcizio deila aux attività di vigilanza sulla revisione (egale - ha riscontrato il piano di lavoro della Sucietà di revisione

selativamente al Bl(anc)o consolidato ed ha scamblato, con la stessa, informazioni circa gli esiti del lavoro svolto, non rilovando elementi di anomalia moritevoli di segnalazione nella presente Rolazione. La Relazione, emessa da PricewaterhouseCaopers 5.p.A. su: Bilancia Consolidato al 31 dicembre 2014 non contiene rilievi, né richiami di informative.

L'atrività di vigilanza di cuesto Collegio Sindacele è stata svolta attraverso n. 23 riunioni e mediante la partecipazione a tutte le r. 12 nunioni del Consiglio di Amministrazione.

Nel corso dell'attività di vigilar xa svolta e sulla base delle informazioni ottenute dalla Società di Revisione legale, non sono state rilevate amissioni e/o farti censurabili e/o Irregolarità o comunque fatti significativi tali da richiodere la segnalazione agli organi di controllo, o menzione nella presente rolazione al Bilancio d'esproizio al 31 dicembre 2014.

Premesso quanto sopra, Il Collegio Sindacale ritiene che R Bilancio d'esercizio al 31 decembre 2014, così come presentatoVI dal Consiglio di Amministi azione, possa essere da Voi opprovato edesprime parere favorevole in merito alla proposita formulata dallo stesso Consiglio di Amministrazione circa la destinazione dell'ultile d'esercizio di complessivi euto 167387.415,84, in conformità all'art. 19 delle Stature sociale, secondo le seguenti modalità:

euro 16.738.741,58: - alla Risenva legale
alla Riserva straordinaria euro 24.318.671,75
la residua parte deit'utile, pari al 75,47% del totale, a dividendo, tenuto conto della redistribuzione degli utili réferiti alle azioni aroprie in portafoglio, con le saguenti modalità:
- allem 273.479.517 azioni privilegiate un dividento unitario di euro 0,17 per complessivi euro 45.491.517.B9:
- Iaile n. 437.464.084 azioni ordinaria un dividendo unitario di auro 0,15 per complessivi euro 65,619,612,60;
- atle complessivo n. 710,943.601 azioni privilegiate è ordinarie un ulteriore dividendo unitario di euro 0,02 per $\blacksquare$ complessiviteuro 14.218.872,02,

di approvare, portanto, mediante la destinazione dell'utile di esercizio sopra rappresantata, la distribuzione di un alvidendo unitario di euro 0,17 per agni azione ordinaria e un dividendo unitario di enro 0,19 per ogni azione privilegiata e così per complessivi euro 126.330.002,51.

Bologna, 10 aprile 2015

II Collegio Sindacale. Il Presidente Fito Dott, Roberto CHIUSOLI

RELAZIONE DELLA SOCIETA' DI REVISIONE AI SENSI DEGLI ARTICOLI 14 E 16 DEL DLGS 27 GENNAIO 2010, N° 39

Agli Azlantsli di Culpol Gruppe Fluanzierio SpA.

BILANCIO DI ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2014

Abbiamo svolto la revisione contabile del bilancio di esercizio di Unipol Grappo Finanziario $Sp$ A chiuso al 31 dicembre 2014. La responsabilità della reduzione del hitanoio in corriermità alle nomie che ne disciplinano i criteri di redezione compete agli amministratori di Unipol Gruppo Finanziorio SpA. E' nostra la respondabilità del giudizio professionale espresso sul bilancio e basato sulla revisione contabile.

ß nostro esane è stato condotto secondo i principi e i criteri por la revisione contabile. ż recomposidati dalla CONSCB, in conformità ai predetti principi e criteri, la revisione è stata planificata e avolta al fine di acquisite ogni elemento necessario per accertare se il bilancio di eservizio sia vizinto da errori significativi e se risulti, nel suo complasso, attendibile. Il procedimento di revisione comprende l'essure, sulla base di verifiche a campione, degli ciementi probativi a supporto dei saldi è delle informazioni contenuti nel bilancio, nonche in valutazione dell'adoguniezza e della correttezza dei criteri contabili utilizzati e della ingionat olezza delle stime effottuate dagli amministratori. Riseriano che il lavoro svolto fornisca una ragionevole base per l'espressione del nostro giudizio professionale.

Per il giudizio relativo al biloncio dell'esercizio procedente, i esti dati sono presentati ai finicomparativi secondo quanto richiesto dalla legge, ai ia elles manto alla relazione da noi emessa nedata 7 aprile 2014-

A nostro gualizio, il bilancio di esercizio di Unipol Gruppo Finanziario SpA ai ga dicembre ΩŻ. 2014 è conforme alle norme che no disciplinano i criteri di redazione: esso pertanto è redatto cos eltiarezza e raparesenta in modo verkiero e corsetto la situazione patrimoniale e finanziaria ed il risultuto economico della Società.
La responsabilità della redszione della relazione aults gestione e della relazione stà governo Ą societario e gli assetti proprietari, polibicata nella scalora "Carporute Governance" del sito internet di Unipol Gruppo Finanziario SpA, in conformità a quanto previsto dalle norme di legae e dai regulamenti, compete agli amministratori el Unipol Gruppo Finanziario SpA. E' di mostrą competenza l'espressione del giudizio salla coetunza della relazione sulla gestione e delle informazioni di cui al nomma 1, intere c], d], fj, l], m} e al commo 2, lettors b} dell'articolo 123-bis del DI ga 58/98, presentate nella relazione sul governo societario e gli

PricematerhouseCoopers SpA

Considered and the second state of the Bookston Collectives of Research 2018 and 2018. And the second considered the Research of the Research 2018 and 2018 and 2018 and 2018 and 2018 and 2018 and 2018 and 2018 and 2018 an

$WWW$ , part equity $\beta$ :

$\mu_{\rm A}$

assetti proprietari, con a bllancia, come richiesto della legge. A tal fine, abbiamo svolto le procedure indicate dai principio di revisione a? oca emmato dal Consiglio Nazionale dei processore associate van principao en revisione al loca emitazio suit consegno cuavantini serDeffect Commercialisti e degli kaperti Contabili e meconomidato dalla CONSOB. A nositrogardizio la relazione salla gestinae e l governo societario e gli assetti proprietari sono comenti con il bittacio di esercizio di Unipol Gruppo Finanzario SpA et si dicembre 2014.

Milano, 10 aprile 2015.

PricewateshouteCoopers SpA

nie i (Revisors regule)

COPIA CORRISPONDENTE AI DOCUMENTI CONSERVATI PRESSO LA SOCIETA'

$\triangle$ llwgts $C)$ oln 56332/35760 do zy

18 giugno 2015 13.17.11

Assemblea Ordinaria del 18 giugno 2015

ESITO VOTAZIONE

Oggetto : Composizione del Consiglio di Amministrazione

Hanno partecipato alla votazione:

N° 309 legittimati al voto ai sensi di legge, titolari di:

n. 298,759.566 azioni ordinarie

complessivamente pari al 67,289101 % delle azioni ordinarie emesse.

Hanno votato:

		% Azioni OrdinarieRappresentate	% Azioni Ammesseal voto	%Cap, Soc.
		(Quorum delicerativo)	85,131108	57,283957
FavorevoliContrari	254.337.32843.767.048	35,13110814, 549589	14,643589	9,357577
Sub Totale	298.104.376	99,780697	93,780697	67,141534
Astenuti	655.190	0,219303lo, pocobe-	0,2193030,000000	0,1475670,000000
Non VotantiSub totale	655,190	0,219333	$0, 2^-$ 9303	0, 147557
Totale	298.759.566	100,000300	100,000000	67,289101

Azionisti in proprio:Azionisti:	$\frac{1}{5}$Ğ	÷≠D	ă	$\stackrel{*}{\mathfrak{S}}$á	t,	å	$\tilde{\mathbf{u}}$	$\tilde{\mathbf{c}}^*$$\frac{8}{9}$	á	$\stackrel{\text{s}}{\circ}$	å	₫	Ō v.å	ં	á	$0 + +$	š	¢ءå	ु	ś	$\mathbb{R}^{n \times n}$	j	₫÷$\frac{1}{\alpha}$	å	្លឺ	$\frac{1}{\pi}$	d∗≄	á	$\tilde{\mathbb{C}}^*$ئيٽ	$\frac{4}{5}$	$\frac{3}{12}$	$\mathbf{G}^*$	$\frac{\epsilon}{\alpha}$	$\mathring{\mathring{\mathring{S}}}$	5374	17931793
$\overline{5}$Î.Tests:Aziunishim delega:ن چنPagina 1$\cdot$	J)ΞNAMES SARE CRED CEN DIAMES SOMETIMESTEM COVER(CD) AS CLESSOR CREATES PERSONETatter	留LUDUS ALPHA PAN EUR.S.C.P.	CRILSTORE SERVER PLOTS	PIONEER INVESTMENT PARKGRAM SCORE / AZICKREJ O CRESCITEPLONES ASSET MARROLLARE 1-35	JESORGEN EUROPENESTRIES (1976) 1977 1978		LABOR PENSION FUND SURPRVISORY (NAMILYAA 1728)LABOR JENSION FUND SURBEVISORY (NAMILYAA 1728) (NAMILYA 1747)	JOI HOT SUNDE ETROPER SANK AND FILEJPMORGAN INVESTMANT FURTS	CASS CONSOLATION ACTS MORTANDRUM UNIVERš	ă.SHIT REGSTRISTRANCE:	FLEXSHES MONETAGE PINE DING DESCRIPS AND REALEX-CO RECORD IN THE MODERN SERIES	TRICET AND CUSTODE SERVICIED BANK LINTERD	260 SCK04-IKWARTHALE CRONOMICAL HALF-LIFE CONTINENT CONDECTING AND SAFLES	ST-10455-30	STICHTING PENSIOENTONS MANUFACTERIZED	REPORT SOOR SOOR SCALES AND STREET STORY	SAESPER DENGLOSS TEUST LIPTING AS 1RUSTER្អSHELL CONFRITEITIONS PANSION FUSI	SCIEDING SHEET PERSIONDER	ONNEVER OPCERING -ASPERANCE CARABIANCE COORDSMATI CAP UNAFOGED)ROUTTY FUXEICONDEXECT.	SEEDING VALUES OVER 2001 2012 DE DE DE DE DE DE DE DE DE DE DE DE DEΩ.PFORD	385.1. TRUST (BERMLINE)LEMITICSPRINTER TRIPLE	- SONCE MORRE AO OMANOETADOR.TRELIGENCYEcroped	SUREAU OF LARORPUNDSLACK RETERNT FOXO	IDENTITYCASS LANDONING HARDPONTS GASO 2	ALLL-AN2GLEQNOSDOME-17	AVAN ROND FONDS ANYL	MANE SURDE MANC	CERM FONDS FOR 1	THE ALV-SORE' INNER CIRCLE FOXD CORRER STONE AUVISORS CLOUML FUBLICFOR EXALE ACT INDIL	NOVEEN INTERNATIONEL GEOWIE FORDHALLM ALTICOH	FTREE UNDER NUSE NUMBERgar =	DEDS ERSON CLOBER CREATER VIEW	DRES REMONS TWO SAID	GRO CANCERNATION TRICANCORNELEQUITITIEShņ	CLAMBATO 7TT.TCALCO ARRESTS	Ragione SecialePOICEWING CLASPIC		Oggetto: Composizione del Consiglio di AmministrazioneLISTA ESITO DELLE VOTAZIONECONTRARI
																																				븠	Proprio
	17.850	144.93725.612	9161945	613.66	39.919$0.2%$ . $4.3%$	28.565	24.594	$1.106.425$1.106.425			$6.069$$6.069$	4.732	202.027	201.576629106		325.276	145.328	331.662	1981	$-27.6917$$-57.6917$		5.700	598.2	5.7.7231.644100.000			$\bar{\sigma}$	23.0000001.452	6261801	77.745	331.73420.516	2001-00	cooncas	$70 - 6$ .			policege
	47.89C	25.812	1891971	99.613	916.916031-03	23.565	MCB1-15	1.106.425		$6 - 0.67$	3.898	$\frac{202.02}{4.732}$		207.376	533.30750.628	30.08	145.728	031.682	1.257		199149E20147	00273	2.066	100.000	71810	steams.	Ō.	00011680021168	108.925	GBL142	1351-734	20.000	3001000	$\blacksquare$دنا		$\mathbf{P}^{\mathbf{r}}$	đ္မ်ာ

$\vec{r}$ l,

$\ensuremath{\mathit{UTF}}$ S,p.A.

$\begin{array}{c} \begin{array}{c} \mathbf{i} \ \mathbf{j} \end{array} \ \begin{array}{c} \mathbf{j} \end{array} \ \begin{array}{c} \mathbf{i} \end{array} \end{array}$

$\frac{1}{2}$

$\frac{1}{1}$

$\frac{1}{2}$

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$\frac{1}{2}$

$\begin{array}{c} \bullet \ \bullet \ \bullet \end{array}$

$\begin{array}{c} \begin{array}{c} \begin{array}{c} \end{array} \ \begin{array}{c} \end{array} \ \begin{array}{c} \end{array} \ \begin{array}{c} \end{array} \ \begin{array}{c} \end{array} \ \begin{array}{c} \end{array} \ \begin{array}{c} \end{array} \ \begin{array}{c} \end{array} \ \begin{array}{c} \end{array} \ \begin{array}{c} \end{array} \ \begin{array}{c} \end{array} \ \begin{array}{c} \end{array} \ \begin{array}{c} \end{array} \ \begin{array}{c} \end{array} \ \begin{array}{c} \end{array} \ \begin{array}{c} \end{array$

Assembles Ordinaria del 18. giugno 2015

$\begin{picture}(220,50)(-20,0) \put(0,0){\line(1,0){155}} \put(15,0){\line(1,0){155}} \put(15,0){\line(1,0){155}} \put(15,0){\line(1,0){155}} \put(15,0){\line(1,0){155}} \put(15,0){\line(1,0){155}} \put(15,0){\line(1,0){155}} \put(15,0){\line(1,0){155}} \put(15,0){\line(1,0){155}} \put(15,0){\line(1,0){155}} \put(15,0){\line(1,$

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٢



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Assemblea Ordinaria del 18 giugno 2015

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CONTRARI

nadge	Ragione Sociale
e se o	۵LEGNIA ANC COMPOSITE DIVING TRANSPORTANCE ON A LAGNIFICAL	Proprio	ું-	Cotai
f	AUD FOODULOM DTD SHAMAINE BERKELEY ARGOMOTI DTD		$\frac{10}{3}$wW	28.104
ŗ	CHILDIES SISSING		734,895	734.89.
្	THE CLEMAN FUND, INC. FILLADELERLY INT SMALL CAP FUND		P659	6.994
Ϋ	OUN TERMANTSCE LEXITERATION IN		21.155	27.158
្តុ	GELERIAL STRIP ESSENT STRIPS		.700$\frac{8}{20}$	108,700
£	LECAL NOTSNES AND		7.934	7.534
Ş	JTI LNEWSSWAGE LESSE CHANGE		.299ÎΞ,	174.289
ှ	URDE XAFTERON PESCITANNELMI		1.532	1.531
ņ	ARIOYEK BEATT DIAMS MASTER TRWEBSTELBURG SNANNO ASSESSED NAME		.682N	2.682
ુ	DETICATI ESTRONO QUALITED NUCLEARS CONTRIGUITED STORIES		136.962	106.962
ŗ	DIE ENERGY CONFRNY MESTER V-BA TRUST		$-442$$\frac{1}{4}$	42,463
្	RELEPHANCI HAST STYLES A GAAL BOUTTY FLAT		39.500	39,500
ို	LEM RETRESS VELOCITION SENSITES WHI		27,248	27.268
្	CENTRON CEDESAL BARBOLO CORRENTANTO		40.939	666105
Ç.	ABLEXS NOTSMAR 2 LEEDINING BERES CRETINA		222ω	13.222
្	MERCER MTERMATICERAL SQUITY FIND		509	នី
P	MIRCER QIF CO-		144ğ	15.144
င္စ	CITE OF NEW YORK GROUP TRUST		722.245ł,	$-222.253$ð,
ŗ	ARROWSTREET (CAMADA) (IORAL ALL-CONVERT : NO I		51.533	51.533
ds *	SMAD SONGLOSMENTHADSUP ASS & WEATHE MAGE DWY GARY FOR		14.007	$\frac{14}{25}$ , 007
ţ	CON SCRO-FORDS &CSင္ကိCRAH-1ianKiWEBSTER PENGINų255DHOT
es #	RABS)SINGLE-AVECğCABHi.EWEBLIFE MNGHŴ,$\frac{1}{2}$DEUT		$\frac{25.390}{55.690}$	55.500COP 54
÷F	825DEAN-PONDSgGMDEIINV.CHOOSEREPORTSœASSDIEUT
$\frac{1}{2}$	riÖDEAL-PONDSšESSETanaFINGINNEALTH335DEIT		11.300	$11,001$250.000
$\frac{1}{3}$	БG 2DEMK -PONDSğGMBHãCRISTINKINGTONœă.LIEND		250, 100
es e	一个是DEAM-FONDS៊ុGMENTគ្គីMAGEMEALER33DRUT		$-2.500$	10.00012,503
$\ddot{x}^*$	$\frac{3}{2}$DZZAN-SONDEgCMRRTAV.CASEFC1210G.as;DEUT
۹ŧ	TarkDESPERTEDğREADTKYMGHNEALIST885DEUT		20.00050.800	$20.002$$50.000$
$\ddot{x}$	9.DEAM-FONDSğGPTRITIA.VNECKINECONOMIAœ258CEOT
f	ςę40FDTAN-FONDSgin in it see tot the content of the content of the content of the content of the content of the content of the content of the content of the content of the content of the content of the content of the content of the contenÃFORMPEALTYŵ835DEST		$135.230$73.200	1095.200
$\hat{\ast}$	gOND311.140gosRoSECARliar.NGN.MERICHœSSSSPLES		43.000	40.000
f$1*$	CLP XDEMA-FONDSŞ$rac{4}{3}$ÈMAGNNEAL-ABwនីនLETT		6.250	0.250
ŗ	SASANDZEM-RONDSÉGRIT..ANONMEDICALı.33,LERGE		18,000	18,000
$1*$	rBaDFAN-FOXD8FOR.dialet.ChildPMC-4NDSKMEALTHMEDITIONı.ış,ăS,λ3βDECTLORC		65.695	68.655
$\frac{C}{\epsilon}$	ĚDEEM-FOX.35ĔSLEET.EMCCMHEALTH3387837		51.000	51.000
″*⊔	àsBSCROWT-PracticeDERM-FOR 35FOR.FOR.HERSGM2:èŘMACMHEALTEīS.ωAL S胃胃		180.000	180.000
뭉	NS.ĔисриWEALTH55984DRUM		28.300	23.300
e se	ÈCESCA-ActauĔPOK.CheckSSSSSSEE6 NEWLIAN RIVERagagDROT		$-28,000$	128.000
۹Đ	ĚDEEM-FORDŽCMPEFMP.WEDNER THE SECTIONS.DEL-1		16.700	16.700
Ş	hair.FSIROEN-H-ENDDF&M-FASH2& MEALING VECA INV GREE FORes.CALLS		12.500	12,500
ួ	AM TWO CLEAR FOR DOWN FORDSDEDETSCHE		40.000	40.000
	RH213		40.000	10,000
		Pagina 2
Azionisti:	Taste:È
Azionisti in proprio;	ិញAzionisti in delega:

$\frac{1}{2}$

$\overline{a}$

$\ddot{\phantom{0}}$

$\vdots$

$\frac{1}{2}$ = $\frac{1}{2}$ = $\frac{1}{2}$ = $\frac{1}{2}$ = $\frac{1}{2}$ = $\frac{1}{2}$ = $\frac{1}{2}$ = $\frac{1}{2}$ = $\frac{1}{2}$ = $\frac{1}{2}$ = $\frac{1}{2}$ = $\frac{1}{2}$ = $\frac{1}{2}$ = $\frac{1}{2}$ = $\frac{1}{2}$ = $\frac{1}{2}$ = $\frac{1}{2}$ = $\frac{1}{2}$ = $\frac{1$

Azionisti:Azionash in proprio:	à	š	₫*	á	$\tilde{\mathbf{c}}^*$	ś	ś	á	à	š	š	٠,	š	ुँ	å	d∗∢	₫	á	مةب	á	چنś	d yn	₫∗∔	م*ف	ुं	مةف	å	ં	á	₫ά.	å	ुँ	$\frac{1}{\beta}$	$\frac{1}{\alpha}$	₫	å	$\check{\varepsilon}$	مةف	Ĵ	å	$\vec{U} \neq \hat{\vec{v}}$Badge
$\vec{a}$Š,Azionish in delega:ieste:	MULTI CAPPORTERT PRO$\frac{1}{4}$	SED51G	GONDAY SECTS MOVES	ZCONCEPT	じかいせいじょうエスクスのアニュー	AXA SORILD ADAPS	SECTOR SPECIAL SECTIONS INTERFERENCES	GEORGI ADVANTAGE PUNDSMAJOR MARKETS TELLS	TREMENTERS DENSINGERS FOR PRINT ANY CAOD LISTED DESCRIPTIONS	SSSS THREE RATIFULATION TOOS ISSUED TO STORY THREE DESCRIPTIONS OF THE REFLE	SPECIAL LED CR LLD SELL ADDEDFROPSY NOPRECTIC OF CONVON LEDGE	SSCNTATARIST LAST TATAR TATAR ASSESSMENT AND CONFIDENT LEASES!	ACTEVE AVENUARILONAL SMALL CAR LEXECTORO TRUST FURT	SCOTTISE WIDOWS TEV SOL PLICETRINGER AND NEWS CLEAR SECT	NUMBER SOROEE HEDGES CAPITAL SWITCH	NISDONEREEINTERNATIONAL MUSSING DIVITANT FULL	NISPONTREERDEE ROOM TROOPE FUSI	MARTINGTONCAPSON TRUSTRIPS TO A REPORT	WESCONFEE LESUER PUBLIC LINITED CONFERENCE	MELLIS ERREGENTER GALER DESERVATIVE DES SON PORTEGES DE	DTOT ASS A WINTER MAGNETIC CHARGE AND A SEARCH CORD CONTROLLED ALLS 1DZDT ASS & WINTER MAGNETIC VAN GAMIT TOR DZAM GONDA MASS	DENOTEN ARCHEMISTRE ON OUTLASS OF A SACTE	ಕೆಲಸSPORTS STRING TO THE THRIGHT COOLSESS	LEEGNas aBEALTH MERINE RESERHORDBP 4-70475A.A.A∸	TLE SEC425R١RETERKON.100 1SESD뤓SCHOOL-INVESTत्राज्ञ	TRAS$\frac{1}{2}$R)E21998REMERTEVRğDEAM-ITONNSiaL	TORO887k١HILEDNCAR불BOTTLEά,SCINO : +30/7.00ING	Dept233۶HILALTERABREAáFSIME)žóSCXCREDISTERigS	$-4 - 4$šわMSSALTEхрчиĘGACC另分SCROMESMILLERS8 v 2	RESPAGECSán٠z,TTT TARTNED BAĘ经济្លីSTROPOSSOROS$\frac{3}{2}$	1030is seSSRš٩BOTTERFLATESK$\sim 2.1, \mathrm{m}$FRISK튛$\frac{1}{2}$36NCHENE月光čDES 200 SCANN PARTDEBA-10805talia di	DEUTanSas.THE STATECRANDLKT.EENDäRONO. - My20STS.	COST423ğ,HIGESCREA$\frac{1}{2}$TEDRE)FrostDEAM-EONDSNGC 26	DEUT28.9ç.THE ALLETAFDREAiaKFare)FORDEAM-PONDSESS 1	in 1914.SianSi$\mathbf{c}_1$ндтарыRDAY.ERSangJCERA-ROSOOJUE$\overline{a}$	LCTCaSSR$\gamma$THE PERIME医隐H,BASEH CHSCROWN WORLDS.	LEOTSS 2ąPUPILSRONGă300ğDMA-50802S.Ń.	TURIOěĸ١FEEDINGNCMETKVTRINGěDEBA-E-MEalikie.⊟$\overline{a}$	Dadr337ķ.BLIFT医单纯ig≷PERDğDEPA-FONDSi.	DateeSaHITTILARMONEанЭFab.)3GMSUVOR-REPLESPECT	$-125C$kagione SocialoN.REAL TANDOMANIunu.936.CREW-ROSDSKETTLE
る。Pagina 3							f,		ğ	щ	目目			hŋ																													CONTRARE
																																										propried
	530-003	8.034	10511	2.000.000	482.292	2000-002	211-832	135.750	840.546	ESC 12	3.792	43.041	47, 606	3.243	258.686		HINAHINAGRAN		LLS*	š	230.000	30.000	Ë	68.83612.000	200.000		$25.820$$-22.000$$-15.000$		00010e	200.000	100.00	17.001	partics11.900	19.600	000101	43.000	00199	C 301 C 41	537.CO0	250.000	13.500	ie) ega
	300.000	3.015	109110	213001000	262133	2.200.000	SealaisSealais		8751070		$\frac{1}{2}$$\frac{1}{2}$$\frac{1}{2}$$\frac{1}{2}$$\frac{1}{2}$$\frac{1}{2}$	43.641	47.606	3.243	253.686		$\begin{array}{l} \begin{array}{l} \begin{array}{l} \text{ } \ \text{ } \ \text{ } \ \text{ } \ \text{ } \ \text{ } \ \text{ } \ \text{ } \$	Σ,	iSa		230.000	30.000	Ĕ	á6.23512.000		115,000200.000			36.18123.18223.182	200.200	40.000	17.000	29.700	001400006 TT	10.300	43.000	100.000	200102	0001622	0001090	13.500	procalle

Assemblea Ordinaria del 18 piugno 2015

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONEOrganica Compositore del Crassiolo di Amministrazione

UGP $SpA$ .

$\frac{1}{2}$

$\vdots$

$\frac{1}{4}$

$\frac{1}{2}$

$\ddot{\phantom{0}}$

$\frac{1}{1}$

$\frac{1}{2}$

18 giugno 2015 13.17.11

$\int\limits_{0}^{1}% \frac{1}{\sqrt{2\pi}}} \left( \frac{1}{\sqrt{2\pi}} \right) \frac{1}{\sqrt{2\pi}}} \left( \frac{1}{\sqrt{2\pi}} \right) \frac{1}{\sqrt{2\pi}}} \label{eq:100}$

$UCFSAA$

Assembloa Ordinaria del 18 giugno 2015

$\ddotsc$

CONTRARI

Total	150.000150.000	887.369κ,	1067.00050.300	700.000	āU03.ਂ ਮ	003-002	$-4.000$310.000	86.752		$\begin{array}{l} 13.321 \ 11.420 \ 11.430 \ 12.431 \ 13.449 \ \end{array}$			r38.887	$\blacksquare$$\left\vert \mathbf{r}\right\rangle$	719-973156-803	22.059	308,000	54.596m	47.138N٠,m	g6.037ie.пI,	1.670	6.324		32.86617.154	9,190	ã္ပြ	22.652	Ed.	24ńΝ	3,734$\overline{\phantom{0}}$	13,198	ن.2.354-025.10$^{\circ}$ø	۵ï6.28N	r,5, 67	vņ.Ę406.	ום딣u,呂	M.
Delega50.000	158.000	867.068106,400$\blacksquare$гų	50.000	2001002	2.883.707	1000100014,000$\mathbf{r}$	310.000	86.792	13,311	11.221	14,70015.489	$\frac{8}{3}$$\frac{1}{\alpha}$	78.837	9.973$\epsilon$ .r-$\blacksquare$m	156.903	22,059	603-003	354.590	.247.038ΞI	160,1936.837	$-573$	6.324	32.846	17.154	19,130	ξĕ्रे	N22.65	S	$23.841$13.734		13.19822.354	325.186ø	26.289	70.077	406.085	Iå.	ğĠsp.
l'inverto

																																						Pagina 4
	¢	ೆG,		PRE DES	Erits.O)															SCNLEND											8								‴ $
EXA STRIDNENLA SNO NORCINEMAL MEQUOZ SNO NORINVESTIGATION OF REAL POINT OF SEAR AND SEAR PART DESCRIPTION	AL STRIDNEYLA SMOSKSE.FNR.WEBITEHT AT 150	LEASE CRECK TWO SAME VALLFORChaid.TNVASS & NEALTH MYCM	LOMEY SKTIERFORDSE)E3895P.A WEALTH MAGN	GOTT DETMIAS SETTFOR DNS EUROPEEN ORAMORSignal.SignalG-FEENVINV& NEWTHE MACK	TNV GMM FOR BRSLEA-AND NEWTDEUT ASS & WORLTH MACHDEUT ASS & WAALTE MOOR	PLEITERS CONNING SMORE DRESS DON THE RESPONSIVE	DNS INVESTIGATE S.E. FOR DWS MUST LES		SING OF ALSAMA UNIFIRATIONS ANGELERY OF THE STATS	SPOR S&P WORLD (EX-US) BIF	INTERMATIONAL MINUTE ETF	THIS ALLOCATED WHEN CHANGE TO THE STATE	NSCI EASTE SMALLY CAP PROV INDEX SEC COMMON IR F	ABR AM W WO MULTITURARGER NUMBER	WAIMSTREE 130/30 INTERVATIONSL FUED	OMNTURYLINA, TNO. DEFINED CONTRIBUTION PLAN MASTER TRESTTHE NORTEERN TRUST CONTRY SUB-ADVISED CONTRITIE FUNDS TERR		CLVIL AVENUE BUTEORITY FIASION SCHEMECLVILLANDER PARTNERS OF OVUNTILES FIND P.C.	NORTHERN YRUST CLOBAL INVESTIGATS COLLECTIVE FUNDS TRUST	MAGNIFICATOR DELEN A JULEO DESIDE SALES DE VINTINGLADE	MEAS STAR AND SERVOISDAY ALLO SOLIGING	MAPR MOISMED ECILICAL CANNA MATER SECRETISTS SOLUTION	(2747) OG PARTIST OF MES SCROBARD IS MADE STRUCTURE)	MONUMENT TRIEBER ALLEWAT MONEY MARKET SELLEMENT W	e.R.CXATIONAL CONNOTI FOR SOCIAL SECRATIV TUND,	FORD MODER COMPANY ISENTWES BESEED MASSING TRUST	NEW ZEARNI SUPERINTEETON FUAD	CORD MODOR COMPANY OF CANGING, LINITED PROFINGE	STICETING UNIMERZE PESSIOENECNISCKILL LEMALISSANT XORDO STEMAN	ROBILERIN TROST DOLORON CORRIERED FUND	WOICED 40 CXO4 ITREE ONE ASIDANE SURVOTEWY TWITDIXON	PARTNERS GLOBAL OPPORTEY FRUST DIC	CROA STREADED PERMIT PROTONS CROANING THAT CROAN		NEURLIZE ETROPA LONG/SHORT	PS FTSE RAFI DEVEL MAN EXUS PORT	CLOBAL SICKY GIORNE FOOD SECTIONS TOOL		Toster197	Azionisti in delega:$\mathbf{r}$
Ragione Sociale	LI SEELECAMORADO ILDEUT ASS	超过	DEUT ASSTERR	436				KRIA SULE MIDE KEI	STATE OF MUNISIOTA		SPL3R S+P	esSa																				ZDENBERGE		manazione			l.G			Azionisti in proprio:
Badgeę	$\mathbb{R}^{k+1}$$\ddot{x}$	f	$\mathbb{R}^{k \times k}$$\ddot{x}^*$	$\frac{9}{4}$	$\ddot{x}$	$\ddot{\ddot{\cdot}}$	$\ddot{\ddot{x}}$ņ	f	្តុ	ુ	Ê	٢ņ	مپ	ď,$\ddot{x}$	$\frac{1}{2}$	$\hat{\mathbf{r}}^*$	ξr	;∗	f	$\ddot{x}$	$\frac{D}{\sigma}$	ť	$\frac{D}{2}$	₽	$\mathbb{C}^*$	$\mathbb{C}^4$t×P		Ş⊄∗	$***0$	$\frac{c}{\epsilon}$	$x \approx 0$	f	$\ddot{\ddot{\tau}}$	$\frac{10}{3}$	ę	f	g		Azionisti:

$\ddot{\psi}$

$\mathcal{L}{\mathcal{A}}$ and $\mathcal{L}{\mathcal{A}}$ are the contribution of the following contribution of $\mathcal{L}_{\mathcal{A}}$

$\begin{bmatrix} 1 \ 1 \ 1 \ 1 \end{bmatrix}$

2 Azionisti in delega:

UCFSPA		Assemblea Ordinaria d el 18. giugno 2015		18 giugno 2015 13.17.11
	Oggetto: Composizione del Consiglio di AmuinistrazioneLISIA RETO DELLE VOTAZIONE	CONTRARI
Badge	Ragione Scoiale	Picprio		Dellega1196	Totale1.196
å٠.	RAYWOUR LEMES FINESCIAL LACTAG DARRATCHER L. N.N.			15.410	012191
Q≄×	ALMANE GLOBEL INVTSTORE ETROPEOPTITPOWERSTARYS GLOBEL FUNDS INMLAND FU			107.013.792	20.4073.792
يدينوś	LUVER RAD MERCANTILE NON-LODGERY FUALTRELESS DEELICTRUSTED COMPANY			236.72615.409	9241923607191
$\dot{\varepsilon}$مةم	CLEONING PRESS TRUST ASSESSMENT RECEIVED ASSET PONDATIONREVER AND MUNICIPALITE DEMANTS WAS LEEDOCRITON MUND			11,339	$11.$653
ે$\frac{4}{17}$	LUNGCHE M-TRACKERS MSCLTRG TNVNSLMENT MEXICENTRICEstarted aspecto nearETE.			$6.14.628$$24.629$ŗssS	፡ንነ114.41624.528
ةف	STG DEDS W.D. GENTSCHE			$\overline{a}$	N
₫÷÷š	ANADARKO PETROJ (COLORATION MASTIN 18.21NOTIFICATION CRITE THESE CONNECTED			$7.384$2.352	$\frac{2}{2}$$\frac{3}{2}$$\frac{3}{2}$
ăá	CMAR EXEMPLS TWO BASES COLLECTED TO DESCRIPTION OF TWO WAS A VEHICLE ASFLORIDA REFERENCESł,	Nette		294.057	$222 - 812$$-222$
ė	REFLORDED WEBFUNDERSHIP PLAST CHILDER ON MOSTERNEUTER			623,159
ăiI÷÷	T-RPEY SURVAL KATERESBRY PIZA KASISK IKSETUNITED MIXA 2005KR38 OS AMBRICA 1974 PRASTON TRUST			41.429	62115911159
å	PTNSLOA BASAAVES INVESTMENT TRUSH FUNDPLUMDERS AND PLEEKLICESS NATIONAL PRNSTON PLAN			ECC153	39.051
្លុំá	BOOTHOMER HEIGHT INCOUTLY LOCATED AND DESCRIPTION		ĝ.	Ze7	450.257
ٹیف	MENTSTRE MANAGEMENT (ISIE MANAGEMENT VAN CONSACTION	BY NTM NE		ă	ā
٠.$\ddot{t}$	OL DV ACAE EX-ULS, INI MUVTFORDO PANSLOM: PER IL PERSONALE CANLIA-ODERM POVTS TITK ALENA			165.510	œ019193
å				22.000	22.000
3285ś	LEMITE TWEE CENTERS ROST REPORT TO A SERVE LEMIT LEMIT		S	2111.98	25.112g,
	ARCONZIL MART LUTSA
Totale voti	Percentuale votamri %.Percentuale Capitale-%43.767.048385757714,649539







		Pagina 5

$\frac{1}{2}$

$\frac{1}{4}$

$\begin{array}{c} 1 \ 1 \ 1 \end{array}$

$\frac{1}{2}$

$\begin{array}{c} \frac{1}{2} \ \frac{1}{2} \end{array}$

$\begin{array}{cccccccccccccc} & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & & &$

$\mathbb{Q}^{\mathbb{Q}}$

l, ï

Azionisti:Azionisti in patprio:

197 – Teste:2 – Azionisti in delega:2 – Azionisti in delega:

.Ru

Assembles Ordinaria del 18 giugno 2015

18 giugno 2015 13.17.11

$\ddot{\phi}$

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONEOggeto: Composizione del Consiglio di Amministrazione

ASTENUT
	Rogione SocialoGiAMBATVO ZILLI CARLO MARIAMATICXAL PASION SERVICE
	Badge1974$\mathbf{r}^{\mathbf{p}}_{\mathbf{r}}$

Motale	339.9991958.9991959.999
	Dellega649.903
progene	ត្ត១៤០០០ ១-




WISEN O'DIND THIEZ ON NUMBERchine include a prioritical	NATIONAL P MSION SERVICEDARNT MARIO	RUCCOLO CEIETTA	COLLA DREE NEA	COLLA GIANTANCO	MADESHIRE
	)) 서비 - 이들 w) 어린 - 이들 w w) 러 # - 22 A/ A/ A/) 러 # - 22 A/ A/ A/				3168

655.190	6,2195030,147562
Totale vofi	Porcentuate Capitale %Percentuale votanti %

Pagina 6

$\approx$ $\rightarrow$

6 – Testec5 – Azitonisti in delega:

$\frac{1}{2}$ , $\frac{1}{2}$ , $\frac{1}{2}$ , $\frac{1}{2}$ , $\frac{1}{2}$ , $\frac{1}{2}$ , $\frac{1}{2}$

$\begin{bmatrix} 1 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 &$

$\begin{array}{c} \n \cdot & \cdot & \cdot \ \n \cdot & \cdot & \cdot \ \n \cdot & \cdot & \cdot \n \end{array}$

$\begin{bmatrix} 1 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 &$

$\vdots$ $\ddot{\phantom{a}}$

Azionisti:Azionisti in proprio:

Azioaisti:Azionisti in proprio:$\circ$Teste:Azionisti in delega:	Totale voriPercentuale votanti %Percentuale Vapitate %$\begin{array}{l} 0.00000,\ 0.00000,\ 0.00000\end{array}$	abpegRagione Sectulo	Oggetto: Composizione del Consiglio di AmministrazioneISTA ESTTO DELLI VOTAZIONE	$UGF$ $S, \rho. \Lambda.$$\cdot$
$\Rightarrow$ $\circ$Pagina 7	$\cdot$		ITALIOV YOPATI	$\cdot$Assemblea Ordinaria del 18 giugno 2015$\cdot$
		Proprio
		Delega		18 giugno 2015 13.17.11ß
		uetals		ι

ŧ.

$\frac{1}{2}$

$\frac{1}{1}$

$\frac{1}{2}$

$\textit{UCF}, \textit{Sp.A}.$

Assemblea Ordinaria del 18 giueno 2015

18 giugno 2015 13.17.11

$\cdot$ . ....

$\frac{1}{k+1}$٠.	Polaire	1247.000N	13,669.635	Ç2.000		$\frac{5}{2}$ $\frac{6}{2}$$\cdot$	D. .	.128Çœ	ę	j.	200.000SC:1S	550.000	$30.231$$-4.532$		520.18933.066	5.222	7,556	262,000	36,072	1.75616.468	28,200	163.785	M1,552.44	157.300	30,940	139.210	197.100199.300т,	30.450	aox.		36.000		177.714	172.805	1.225.674529.686
	helioga	2.247.000	3,669,635							1,010,000	200.000	aSC-000	30.23°	14.582	331056320.185		$\frac{5.222}{7.056}$	262.00036.071		1.25614.469	28.2000	1.63.444		137.300	38,940	$139.210$$-139.300$i,	914-00	g30.43	S,çq		OCD DO		172.774	172.809	1.225.674529.686
	Froprie		2,000	Ø	21	, 929,K.	$\tilde{\mathbb{R}}$ಕ	8 P																٠.							20,000
																														NAME ALCED ACCOUNTS MARINE STOLE SERVICES
NAVOREVOLI																														TRUSTEES.TTS CALACITY						Pagina 8
																	50C.1												Þ								32
												CONFIDENTIAL ED		TAS LASSTEE RID WORD SMALL CAP		SOUTHING THEOR PURSING REPORT FORMAL COMPILED TO ARUNA MOTSZB4 EAPOS - LEPOS PEZSTOM LIPL			SLACKROCK INDEXED ALL-COUNTRY EQUITY FUN	TYPENACIONAL SMALL COMPANIES	NEWLANDER WARRANT ON STEP OF WELL START ON OLL CONSTANT	EQUIT CHAPTER REPORTING SERVICE OF CEVERM HOUSE INTERVALLONGE INTERVAL						RIGERICS HONG ONLY GLOBER FINGUALS MASTER FUXD.	AN AN ANG ANG ANG ANG ANG ANG ANG ANG Ang Kalamatan at ang kalamatan at ang kalamatan ang kalamatan ang kalamatan ang kalamatan ang kalamatan ang kalamatan ang kalamatan ang kalamatan ang kalamatan ang kalamatan ang kalamaSTEROS DRILLOS HORAL AN ONGEREZALEM MANG COLES						ġ.	Testo:306	Azionisti in delega:č
Oggetto: Composizione del Consiglio di AmministrazioneLISTA ESITO DELLE VOTAZIONE	OKEES WAS STATEDRagione Sociale	CONFERENTIAL AURITICA SUARCLIMA SKT.	TRODIA DANIELE	GRANNALIZI DANTI,OSEINA DETORRE	CIREINCIONN SIROLAMO	KNINGRESO BEANCO	PORNASANT RUNO	VASSEURS ELEM$147C$FOWD1	RING OTBEL THIS CREWING	CHES X-LINA TESTS DISSERT	CNDs Aurola Gabasean orsesuCLASSIC VALUE = CHITY FUND	SUMMED FUNDAM INTER SMALL	VANCUARD "OTAL WORLD STOCK IN MR. FUND	GREDWAY	VENCUARD INVESTMENT SERIES, DIC		NES LIMITED	SAS TIGSTER CORPORATION		VANGOMA 5			ALGEBRIS LOTES PUNDS FILE	FOXDS RESERVE BETRAINE	APROD QUART I	ELACKMONE CRAIN SMALIGN F.E.	GLOBEL SMALL CRP P. OF M.A.S.			20.000	GENE SERVISEN STRIDANCIE TREOTE SUBRATER	COVERABLE OF NORMAL	COLONIAN TIRSE STATE INTESTABLE ITSSTE Sammara TIEKSUVTF	CLODE TREE MASTER FUND,	stroom asks anyot up
	Badaein va	te*å	11.891244	1444	1521	1657	1325-685	1347	1974	$\ddot{\ddot{\cdot}}$Ť	a∗	ę	ŗ	g	f₽	Ş	$\ddot{x}$	ť	ş	÷0$\ddot{\ddot{r}}$	$\ddot{x}$	ť	Ĩ	$\ddot{*}$	ř	$\ddot{\tilde{r}}$	្ររŗ	f	용		ş	$\ddot{\ddot{x}}$	fί¥,	$\ddot{x}^*$	άγ	Azionisti;	Azionalsti in proprio.

$\begin{array}{c} \n\vdots \ \vdots \ \vdots\n\end{array}$

$\begin{array}{cccccccccc} \vdots & \vdots & \vdots & \vdots & \vdots & \vdots & \vdots & \vdots & \vdots & \vdots &$

$\cdot$

$\begin{array}{c} \begin{array}{c} \text{1} \ \text{2} \ \text{3} \ \text{4} \end{array} \ \end{array}$

Azionisti:Azionisti ui proprintā$\vec{v}$Teste:Azioneti in delega:38 CPagina 9	śNEWSTEPT DESIGNATION	Ĵ.BLACKROCZ GLOBAL FUNDA	a∗aMCに KSL select e	à¥šCONCOMNCRAIDROGROUS	န်PERING TYPIC/VERSION OF CONSTRUCTION OF COLORADO	Ğ.EVIT CARALLY PING ON PLAY	áSENTIVIO INTERNATIONAL IEUST	śSPATTMET, INCENSITIONAL FOND	$\frac{8}{9}$ुंMETRO PERSONE SYSTEMBLACKWAYS AF SCHLASS REPORT 2010 SMITH WAS ESSENTED ON A STRUCK OF SAFETAURIœ,	$\frac{s}{\omega}$DEE ILA SERGIE	$\mathbf{I}*\mathbf{I}$TLLINGIS STATE BORRD OF TYVESTMENT	$\mathring{\mathbb{G}}^*$COMPAGN PARTIES WAS TRIVED AND LINES.	śDEFARTMENT OF STATE LASTS	šR CROW SIGLE ARALA SO XX LABOLES	្លឹč,SLOWAL ALERANDE FOR 1000BLACK RECEIVED NORTH REALL CAST CONTROLSEE SCARAME LACEN SUBDΙd	$\frac{1}{5}$BST MSCT RAIL TAT TATA PUND B	$\frac{3}{10}$CONTROLLERS CONSIDERED AND THOUGH AN ARRAY AND A	ءُفWORLD MIPTER TILTS NON-URNORDEDE CROS	åROSSED DEVELOPED TWO REGEL 23 THREE CAL INCENSIONS	≄مCONNECTICUT CENERAL LIFT TURNPAGE IMPARENT	رنċTSTARRE ENTREPRISE LOCAL DECATED IN ENTREPRISE.KSOI EURI LEI ERISO	$\frac{3}{12}$ISERRESLSERRES្តស្រុEDSKEARS JMT THE KTRT	$\frac{1}{\pi}$LSF ASSESCONGLESSIONTOWN INTERNATIONAL STOCK ET	$\tilde{\Pi}_{A\in\mathcal{X}}$TSERRESCORE MSCE, PAPP RTP	$\ddot{a}$REACYROCK TNIST TRUSH CO MA LAV FORDSFOR EDIZOYEERENETT TR	$\mathbf{G}^*$ăISRUES DEVELOPMENT DES SOL ESSE DES SURFICIONS DE SUBJECTES DE SUBJECTES DE SUBJECTES DE SUBJECTES DE SUBJECTES DE SUBJECTES DE SUBJECTES DE SUBJECTES DE SUBJECTES DE SUBJECTES DE SUBJECTES DE SUBJECTES DE SUBJECTES DE SUTSREEDSMSCTTART, SMALL CAP AIR	$\frac{1}{\alpha}$	ुँCARTE STATE STATE INDUSTRIES IN A STATE SYSTEMPREDENTIAL DEFINED INSURGE INSURANCE & PRODUCT CONFAME	ÅCALTERRIA EURLIC ANSLOPHED RETERING SYSTEM	áREAL LANGERY COMPRESSION COMPANY	$\mathbf{G} \star \mathbf{r}$EST.PEXDS PTC	śSERVE LANDSERING AND LANDS SERVICE LANDS LANDS LANDS	Ğ,RUSSEL UNVESTMENT CONPACT$\bar{1}$KISSELL INTERS ORVETOPED MAIL F	śંWESTERWARE BESETTLING AN SUMPLIFIED TOWNS AND INTERFERING SOLOENTERNATIONEL MONETARY INNO	d*OPROOF PUTSING PRESENTS SECTIVENESS AND STRIP STATES	śSCRASSFUXERING CONSTRUCTIONS CREATING CONSTRUCTION	$\tilde{\sigma}_{\nu,\nu}$SCHWAB TNTRRRRTIONAL SNALL-CAR EQUITY TTP	BacgeRagione Sociulo	Oggetto: Composizione del Consiglio di AmministrazioneFAVOREVOL1	LISTA L'SI CO DELLE VOTAZIONE
	21.463	25.212		$\begin{array}{l} 531.539 \ 28.221 \ 229.241 \ 232.311 \ 176.297 \end{array}$					្នុង ស្ថិតចំនួន ស្ថិតទំនង ស្ថិត	003.8	357.005	242.453	$\vec{v}$	GebaseGebase	S.G		63.994	$\frac{6}{5}$	1.763	្លឹ	$11.9972$$8.2929$$8.2929$$7.867$				924.384170.632	ESZ 12	545-573545-573		150.083131.973	16.287	115.366	26.362	218.991	$1.125$$7.08$		ATA 13	12.332	Proprie95.519Dellec
	$\frac{1}{2}$	25.210		$\begin{array}{l} 7275 \ 222. \ 222. \ 222. \ 222. \ 222. \ 226. \ \end{array}$							357.506	242.453	$\frac{1}{N}$	36676				$\begin{array}{ccc} 1.7 & 0.3 & 0.3 \ -7.6 & 9.3 & 0.7 \ -7.6 & 9.7 & 0.7 \ 0.3 & 4 & 0.3 \end{array}$		33	$20 - 30 - 30 - 30 - 30 - 30 - 30 - 30 - 30 - 30 - 3$				324.384	$\begin{array}{l} 250.019 \ 24.000 \ -3.000 \ -2.000 \ -2.000 \ -7.000 \ \end{array}$				781.973	115.386	291.393	209.991	96d	cztric	2.777	12,332	519196rotal:

ł l,

Assemblea Ordinana del 18 giugno 2015

$\sum_{\substack{\text{if }g\text{ is prime 2013, 13, 17, 11}}$

$\mathbb Q$

$U(\mathcal{H}, \mathcal{S}, pA)$

$\begin{array}{c}\n\vdots \ \vdots \ \vdots \ \vdots\n\end{array}$

$\frac{1}{2}$

$\begin{array}{c}\n\vdots \ \vdots \ \vdots\n\end{array}$

$\frac{1}{2}$

$\ddot{\cdot}$

$\vdots$

$\begin{array}{c} \vdots \ \vdots \ \vdots \ \vdots \end{array}$

۰

ŗ
í
г.۵
s.J

Assembles Ordinaria del 18 giugno 2015

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE $\text{Oggelto: } \text{Compoizione del Consiglio di Amerizzione}$

FAVOREVOLI

Budye	Regions Somiale
P		proprie	Delega	$T = -aI$ e
مم	STG BET VOOR HET WARNGSIED. BEDR. J- UPP		$69 - 99$
	CREDIS DEXISED ARTICULT AND SHOULD NOT AND HOS PLANDS NATIONAL SECURITY, INC DEFINITI			919441945
î	MOLONEOLOGIC TROCHE INCORPORATION OF NO CON		$3,138$$4,017$
ç,	METROPOLLINE LEROILDRATION OF DESTRICT AND REVENT FORD			4.017
$\frac{1}{2}$	TELEM INSERTING SERVICE OF THE SECTION SANCT
t *	ROM HEWITH GROUP TRUST
្នុ	UMC RENEITI BOARD, TNC		90.093	80.883
Ş	SCREEDRICK DISCREPT CONTROLS
201 4	CAMBIENE MORCO		2.86	2.857
tE	TRECOSS LESTORING TRETORISMENT STRIP
2047	CELVENT C NW10		360	3.360
2080	ONHO HORSENOT	구 동		មានក្នុងមានស
igE	VALUE IN CHARGE
2147	CONVENIEU MERCOODEC		533

$\tilde{\vec{z}}$	EFIN FOOMCMIA E FININZA SRE	u)		ιņ
2283	DI LOGENZO RICCARDO	경		릚
2436	ALGAVO BRITERO
tiBi	MIREA UCTIFS STORY
	COMOSHI VIADELINO		250.300	250.000
250632663	DIDEOTO INVERSED	124.572250		$250$$124.572$
2740	MASSA LORENZO
j.	WAS REMIDOS WANDACCOMULTAN VERVISIONALE MOSNIF		225.307.099
3658	CRACK INSTANT	21.0C3		225.307.099
28.2	ENGINEERING			21,300
3061	CORRELLA ENSICO	225.327.25		22027.250
r閃	CUNNER LENS TIME MUNICIPAL NAME PROPERTING CONTROL		405.972
4264	BERRHDINI FIRENCESCO			405.972
ž.	COP LUGURIA SOCIETAR (COPERATIVA DI CONSUMO	2.982		2,902
L'otale voti	254337,328
Percentuale votanti %	85,131108
Percentuale Capitale %	57,283957

Pagina 10

$\frac{65}{10}$ $\frac{65}{10}$

106 - Teste:18 - Azionisti in delega:

$\mathcal{L}{\text{max}}$ , and a set of the set of $\mathcal{L}{\text{max}}$

$\vdots$

$\frac{1}{2}$

Azinniști:Azionisti în proprio:

▌▌▖▖▖▖▖▖▖▖▗▗▗▗▗▗▗▗▖▖▖▗▖▗▖▗▖▗▖▗▖▖▖▖▖▖▖▖▖

i. $\mathbf{a}$

Auropts [t] el v 56 932/354 60 depAssemblea Ordinaria del 18 giugno 2015

18 giugno 2015 13.21.02

ESITO VOTAZIONE

Oggetto : Relazione sulla renunerazione

Hanno partecipato alla votazione:

N° 305 legittimati al voto ai sensi di legge, titolari di:

n. 298.761.204 azioni ordinarie

complessivamente pari al 67,289470 % delle azioni ordinarie emesse.

Hauno votato:

		% Azioni OrdinarieRappresentate	% Azioni Ammesseal voto	%Cap, Soc.
FavorevoliContrariSub Totale	254.456.08743.401.314297.857.401	(Quorum deliberativo)85,17039114,52709299,697483	85,17039114,52709299,697483	57,3107059,77520367,085908
AstenutiNon VotantiSub totale	903.803$\sim 0$903,803	0.3025770,0000000.302517	0,302517C,0000000,302577	0,203562O.C0000C0.203562
Totale	298.781.204	100,000000	100,000000	67,289470

Azionisti:		å	ď÷÷	$\tilde{\sigma}$ś	á	ă	ť.	$\tilde{\epsilon}^*$	š	å	≄ ≉$\sigma_{\rm{max}}$	$\stackrel{*}{\mathfrak{S}}$	š	å	å	$\frac{4}{10}$	άř	t∗≄	å	ةق្សឹ	å	$1*$	$\frac{1}{2}$	$\frac{1}{\pi}$	្សំ	$\frac{3}{12}$å	$0**$	έ	š	ś	å	ă	$\mathbb{G}^*$	á	$\hat{\varepsilon}$å	å	$\mathbb{G}^*$	∗.⊾	1974	Badge
Azionisti in proprio:#10LeatedAzionisti in delega:		LESCRIP MOT (CH ) 20 CU31-2012-2020-2020	SATING ALSES SAN ZURUS CALLER	GEOBEL SKREE CAP F. OF M.A.S.ãCALLE CIRTIES FUND PACE	D-PCXNXXX S-ORAL CMFLDCRF E-T-	SPROD OCENT	JEMONGAN MUROPERINENT INTERINENT IRUST	CHANGARIZE TIMES ROADS ROADS DESCRIPTION	JPS003320M / NVRSI PSD201 ECRES	ECROSE BRUNNEL INVESTIGATION	KEN YOPK LIFE LIFE ASSESSEDDOG CONCORDING AND AND ALLA HALFARES TO COO	TRINT AND COSTOLY SERVICES FANT LINITE	NEUTRON SERIE STELL OOH DAT HERT SECOND STORE STERNE SERIE	NT POSE SOL 392	KL-FOXDR 391	STITLES PENSIONNAM MEDISCES SPECIENCI	MARTENTS PROCESSIONER PROCESSING	SSINGLEST SECTIONS TRUST IN MITH AS TRUSTED	STICTTING SHELL PENSIONERS	ASSETZIAN'I RUSSENSCED STORALCAPPETH GLOBRI STARTS - SMALL CAP USTEDGALL INDEXPOCI	BLACKROON INDEXAG BLL-COONTRY TOURS FON	SERIE LABOR (SERIE) NU SA CRESTERI	SHELD TRUST (BERMILE)LIMITED AS TRUSTED	BUREAU OF LABOR FUNCSThe manufacture is a statement of the state	SORED OF LETON PLADOR SELFATOR PLANS CONDITION	SUREAL CARCIN RUNDS - LARON VICTIMENTS FUND	JSS LNVESTMENTFONDSRUNING CREATEDZUNDS- "ABOLSIZEN PERSION FUND	SLLINNZGI PONDS CRIG 2	PLL-ANZGI FORDSCATTIERD	RABB SURGE ROUNDED	MANE SONDS MANE	DEAM FORDS EDV 1	TOWN ASSESSMENT TIME IT	THE ATVESSES INSER CIRCUM FINOLE STORES SEVERAL SUPPORS GLOBAL PUBLIC FOUND	NOVAL HELENCONAL GRANT DRIVE FILM	FLEST TRUST FULLOUS ELPHADEYDEUTSCHE GEORG CROWN 1719DAN 14	DWN GEORGE CROWTH WEND	EMPLOYMENT ENTRINGED CRAFT ENDING THE STATE OF THE STATE OF THE STATE OF THE STATE OF THE STATE OF THE STATE OF THE STATE OF THE STATE OF THE STATE OF THE STATE OF THE STATE OF THE STATE OF THE STATE OF THE STATE OF THE ST	TTER CATEGORYCARLO CARLS	Ragione Société	Oggetto: Relazione sulla remunerazione	LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
≅ –																		g		DNATIVE STATE		OF THE SERIESERSER'S CLEAR SERIES			10.6 8.21
	Pagital 1																	SING CONTRIBUTORY PENS ON FORD				CLIXLUS												erB							CONTRARI

																																								Proprie
		25.612	1651 537	0011467	31.5.316	chat astr1391-2-0	95.400	13,124	1.106.425	38.940	$\frac{16}{3}$		4.732	202.027	629108	533.307	375.676	45.328		331.662Version	$1.256$3.617		57.69117.023	0.001.96	35514	2.866	2.222	000.000	7.644	V. 733		29.700000763	208.029		SING NATIONAL	120.516	20.000	000:005	119.443	pisated
		Ņ,ùр,218	1661971	197.100	$1/5$ 316	$\mathbf{r}$195.300	139.2100.400	13,124	1.106.425	OFE 33	3.157	6,063	4.712	202.227201.016	323156	533.507	225.476	145.228			3391186118751181619911882		$-30.66$	17.023$0.001$ . $\Omega$	3.536	2.856	5.222	000.COO	7.644	ezaria	o,	200125005187	6761801	27.7K3	331.734	122.016	000163	000-000	29.743	Holop

$\frac{1}{2}$

$\ddot{\phantom{0}}$

$\bar{\epsilon}$ l,

Assemblea Ordinaria del 18 eingno 2015

$URFF$ $S_{\cal P}A.$

$\mathop{!}\rule{0pt}{.1ex}\mathop{!}\mathop{!}$

$\frac{1}{2}$

$\mathop{!}\rule{0pt}{.1ex}\hspace{-0.2ex}\mathop{!}\hspace{-0.2ex}$

$\frac{1}{2}$

$\mathbf{i}$

$\begin{array}{c} \begin{array}{c} \cdot \end{array} \ \begin{array}{c} \cdot \end{array} \end{array}$

$\begin{bmatrix} 1 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 &$

$\left{$

18 giugno 2015 13.21.02

÷,t
Ś.
×,
Lί.,

S

Assemblea Ordinaria del 18 giugno 2015

18 giugno 2015 13.21.02

LISTA ESITO DELLE VOLAZIONEOggetto: Relazione sulla remuterazione

TON TO A DT

DIA MARRAY COMPA RESERVABLE MARCOVER RESERVATION SASSEERDETROIT FROUGHLEADS COMPARING THOSE DECORDED FOR THE STSMALL CAP MIXF CON SCROA-ARECASS & WEALTH MAGNET FOR STUDIES WELFASTSCROS-StateDEAM -TOMDSDEAM-FONDSD22N-TOND3DRAM-RONDSI ONE ZAIKOO-TTV TWOTA (SONE) SEERINGSMORESWHEN INTERNET & TREEHERS NUTSING CONTRACTOILECTRICE GEOMETTEM THANGED CHOREOLYST ONETHE GURNWARE FOND, INC. PRINCHMENT OF ISTSKLONES SATCES TREBORNICMONISCOS (1980)

















DENVERGES

SCNO4-ASSC
DRAF-FORDS

DEAN-ECRDS










28.918-FONDSDEMPT-PONDSPERMIT PERTON3行バンキー対応国のCERM FORDS2RAM-PCA DSDEAM-FORDSDTAKHTOMDSWEBSTERNERDRAFTWORKSCRIPT-PORTSDERM-REPORTDEAN-RONGSSTAAR

$\begin{bmatrix} 1 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 &$

$\mathcal{L}{\mathcal{A}}$ and $\mathcal{A}{\mathcal{A}}$ are the simulations of the following contract of the $\mathcal{A}_{\mathcal{A}}$

$\ddot{\phantom{0}}$

		E maine 3	ŤTeste:	Acionist.
			ISHARES MSSI EARE SYNTH CAP MIN'
545.670	545-575			بية⊟
2301000	110.000		DNS ENGINEERING BOR CASE DESCRIPTED	مةف
0001010	14.000		DEEM LEAV CARER FOR DRIVING OPPORTUNIERS	きじ
1.000.000	1.000.000		NONE REPLIES & SERVICE REPLIESJAV GMNI OLI KASLENELENTIENTOUD?S.S	ै
2.883.707	2.883.700		WLARinSoMDARY PETERSin 1EEEO9DRO MANAGE CRE	ś
1001001	0001000		LD31SS2$PMERCE PORTEFREED ANDr.SGOTT DAIMLER ARTERNE DES	₫*
200102	000100		LIGHT233×SCRETT PNGPiKaHatelFORLONEX-AKTEDNCONDS	$I**$
	0091907		DWU. ASS & WEALTH MEGM INV.3280FOR DWS CLOUD SERIES/RIESg	≄≉
2.037.069200.400	2.987.069		MULTI CPROPERTIES II	å
	155.000		SOF EEED AND NEW HILTER TREES OF $800 AND្លួO JEAN SINTONNAIL	ូ
150.000			TERM CHERISTS & SEPTEi.SEXC MOR FRIGHTEUROPE DIKAMTU	å
150.000	00010002001000		TIE SATINGSORGENE	₫
2001039	8.034		LETE 201	έ
$8,034$	11.501		GOLDENS SACES NONDEG	مّ≠
2.000.00011,501	2000.000.00		DRS COSCORDI	š
482.292	482.292		LSEAM FRAME$\mathsf{H}$	á
	2.200.000		AND FORD FOR	å
2120010002.240	3.243		SGOUTH HETSLOOSTEG ACT LEADER MONETARY TROSS XESS CLBăú	$\ddot{u}$
	9891952		WESPONDENT FORD SMALLCARD SMALLCARD FORD FORD	$\tilde{\sigma}_{\gamma\gamma}$
358.6881.77	$93.1%$ f		METTROOMSINLNUL LUMBER STREDGE STORE LINE	$\ddot{\dot{\mathbf{5}}}$
	7.325		SISDOMERERDEP FOOT FACOLE FROM	å
7.325	ELS 1		NISDOSTRIATESTURE PLACE LIMITED COMPANY	$\tilde{\xi}$
12.9	š		MELLS FERODIESTER FRIST LIVESLEED STOCK PORTEGLED	Ĵ
š	230.000		promines aWERE MORE INTO CHRIS INTO A REPORT SERVES REPORT	å
000106000106	30.000		DEUT RSS &WERTT MKCM LNV GABE FOR DEAM-FONDS≊پراī,	÷
Þ	H		TEXTE REDURES 1 SYSTEMS OF TEXTS	$\sigma_{\rm{fr}}$
12.000	12,000		BSA reusop,ROE REND AND AND A CREWDEBA-FONDSRAG.$\mathbf{r}$	ु
	201.000		PORCiaSaß.The TreathCHECKERLX9EEEOigSosDRAK POLDS405	š
10010022001002	23.000		TERS.S.Ŗ9EspressivRICKEan ELSBee)SUCURSCN-HRW$\mu$ and $\mu$	å
	12.000		昆虫888ŖчHIGHESLitreal$\frac{1}{2}$FRIGEĮTWS SCALOFFERD	٠.
13018.			LOBOLSSE 1Ŷ,MITTY LAMager$\frac{1}{2}$SAGEESSiSQNOBSDRUTTSS.	å
25,830	25.930		ENGIT3aSaş,MEALTHFORTHE9)PiŠSTIFTUNGSTONES NV 2	à
20.200	000139		2070iaSa٠REFERENCEMAGMă,SKRğSURFACESEDENTS	٠,
200.000	200-002		papeBashELTERTKOKTXTROM:ģDEMANDS INS 1	ă
1000100	431000		T.TRCingSR.TEPLETICHANGEŞESPECIigSSCROW ROADMS.AS	្សុំ
17.000	17-000		LEEDSSR.×,HILLANDAPACAăCARDăCEAA-ROMOSSTRK	ś
caktiez	29.700		TECHT888Ŗ٦ALTYCA医原虫7 kivSE 15у.ЭSUNDA FIRErsos	$\tilde{\mathbf{G}}_{\ast,\gamma}$
CC6711	$11 - 5000$		DEUTinS×REALERNOCALKISPORTšDEAM-FONDS$-486$	$\ddot{\ddot{\theta}}$
19,600	19.400		propršP١HETPEL地球LEVEETOğBONOR ROADă$\overline{a}$	š
000100	10.000		医白SSESęPETTYMAPENS$\frac{1}{2}$iana lă.し因や図上句ひろけのçV	Ĵ
13.00C	030167		LESTiSHILTERABREA$\frac{1}{2}$EMES명있SCKCA KORDŠN.	å
000199	000199		1020123ÿ.WENNINGKLGKËCACHEЙĞSCREW-ROSC질	$\mathbf{L}^*$
000-001	2004.000		DEDTiaSaķHUTHERNorthTRIT第三十ğECAN-TONDEt.B$1 - 1 - 1$	4∗#
2011-000	207.000		Ruy cone sacriale	Radqe
Tomale	ProperticEpellog
		CONTRAKI
			Oggette: Relazione suffa remunerazione

			JISTA ESITO DELLE VOLAZIONE

$\bar{1}$ $\mathbb{R}^2$

Azionisti in proprie:

0 Azikratsti in delegat

Assemblea Ordinaria del 18 giueno 2015

18 giveno 2015 13.21.02

$\bigcirc$

$\partial GF$ S.p.A.

$\frac{1}{2}$ : $\frac{1}{2}$ : $\frac{1}{2}$ : $\frac{1}{2}$ : $\frac{1}{2}$ : $\frac{1}{2}$ : $\frac{1}{2}$ : $\frac{1}{2}$ : $\frac{1}{2}$ : $\frac{1}{2}$ : $\frac{1}{2}$ : $\frac{1}{2}$ : $\frac{1}{2}$ : $\frac{1}{2}$ : $\frac{1}{2}$ : $\frac{1}{2}$ : $\frac{1}{2}$ : $\frac{1}{2}$ : $\frac{1$

$\frac{1}{2}$

$\begin{matrix} \vdots \ \vdots \end{matrix}$

$\begin{array}{c} \vdots \ \vdots \ \vdots \end{array}$

$\frac{1}{2}$

$\frac{1}{3}$

$\ddot{\cdot}$

$\frac{1}{2}$

$\begin{array}{c} \mathbf{1} & \mathbf{1} & \mathbf{1} \ \mathbf{1} & \mathbf{1} & \mathbf{1} \ \mathbf{1} & \mathbf{1} & \mathbf{1} \ \mathbf{1} & \mathbf{1} & \mathbf{1} \end{array}$

$\begin{array}{cccccccccc} \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & $ ł

٦
ĽLLJ

Assembles Ordinaria del 18 giugno 2015

I ISTA ESLIO DELLE VOTAZIONEOggetto: Relazione sulla remunerazione

CONTRARI

ę	Ragione Sociale
	ANSTREET DEVELOPED SMOLLL-CAPP EX MORTINGED CAPP		7.733Dolege	Totale
္န	RLACKROCK INST TRUST CO NA TRV FUNDSECK MEPLOYEE BENEFIT TR		324.384	YU733
£	TSURES CORE MSCT UNITE ETE			324, 184
$\frac{1}{2}$	STUCK ETTISMOITEXENT INTOIT TOPE NEWS PARTICULAR		70.432	70.032
€×$	SHARES CORN MSCI EARL INLY ZIE		(1.39)	11.397
ŗ	ETHE HAL RECORDED TO BUSINESS		3.243	3.243
$\frac{\Omega}{8}$	UNIL MEST TELWENGER TRESTLENNEST STREET		18.419	(8, 419)
္	COMPROPIED FINISHER THE BALL AND MANAGEMENT		7.387	7.887
$\frac{1}{2}$	RUSSELLA MERICOPRO EXTRIBUINGE, CREDITALIZZA EDITOR		ĝ,	Şθ
Ç.	NORTH STEER WORK SATIS WORKER FIRE		隠位Ĝ,	1.763
4×D	E GREE XEGAL AL'OOR GES TIENS MANY LOSN LOB		698	893
ć.	RG1 W2CI ZMO TWT IVEW WORD I		394٢	34ė
$x^*$	GEOBAL AFRICATILITY FUND B
ە*	REGINIC CENERAL NOBELO SPARIO LE CAR DE SCRIMED LIDEM	PFUND	S.	eS
$\frac{1}{3}$	CLOBAT NX US ALFER TILTS NUTS D		36.7301,375	06/19
$\ddot{\bm{x}}$	TS PASS VII PLC			1,375
$x \leq 0$	ABM AMAC MULTI-MANAGER MINS		8.600$-719.075$	8.6000.719.973
$\ddot{x}$	KERKELOCK AND ALLESS WORLD MORED WAS STALL GRAPHENT	ſщ	53
q÷	XETMENTS 190/30 INTERFERITORNI FORD		156.805	156.803651
$x \times D$	CENTURAL ING, ING OBETRECO CONTRIDITO PLAN MASTER TRUST		22.059
ę,	SVEREOS ROISES ALLEVORIER MOISEAN HIATO		354.596	22.059354.596
$***0$	EDIMETRG: PARTNERS OF PORTUAL THIS FUIT PIC		1247.038т	247.038ă
ŗ	WALES VEERS CITES SELECTED BETTERS NAMES		1,670	$1 - 670$
$x \in \mathbb{R}$	CANAL ORIENTRICES FO NVA PODICINES (1990)		32.845	12.846
$4*D$	MAGNETZC BELIEFWEML SAGLEN		3,923	3.923
$\Gamma_{\rm eff}$	FORTRESS LNTERMATICYAL FOULLY PRETENED A		17.154	17,154
$x^*$	EDIMENSE PARTNERS GLOBAL OPPORIDELLS FRUST PLC		2.825.186	2.825.186
ŝ	UNIVEST			78.077
Ş	C2R ROROUGHD		$\begin{array}{l} 79.077 \ 229.291 \ 23.31 \end{array}$
**D	NADAJUD			$323.291$$23.312$$174.297$
$\frac{1}{\epsilon}$	FOR 352 RERO P		174.297
$\frac{15}{8}$	MEDELLIZE ETROPS GONG/SHORT
ę	BLACKROCK CLOBAL FUNDS		406.085	406.085
$\frac{1}{3}$	PS FTSE RAFI DENTA MAR EXUS PORT		25.210	25.210
្ *	STORED SECRETS STORE STORE SOLOMON SECTOR		30.329	30,929
ŗ,	REYMOND JANES FINANCIAL INC		46.427	46.427
Ex #	TWO PRRELIFONDS 1 N.V.		1.196	36713
f	SEMS: GOST STSLLIBRZ GLOBE INVESTORS			15,420
₫×ε	NUMERSOCK LEWIS LIMITED		$\frac{40.407}{27.433}$	10.40723.483
ر په پ	POWERSHERS GLOBEL FENTS IRELEAS FUBLIC
$\mathbb{C}^{k_{\mathrm{R}}}$	SHRIBOO CONSTRUST		3.792	$3.792$$-409$
g	SPRET INTER TRIDE MANUFOR JST ESDAL SWIMPS (TRIDENTS)DEOUSCOIE X-FRACKERS MEDI DRU RACED SQUIP ETP	2022FCG7D	15,409
۲ŗ	THE TWO STATE MANAGEMENT		1.125	1.125
			الآيات	इं614
		Pagina 4
Azionisti	Teate:ě
Azioaisti in proprio:	řAzioniari in delega:¢

l, $\epsilon$

$\begin{array}{c} \mathbf{1} \ \mathbf{1} \ \mathbf{1} \ \mathbf{1} \end{array}$

$\frac{1}{1}$

$\ddot{\phantom{0}}$

$\frac{1}{2}$

$\begin{array}{c} \vdots \ \vdots \ \vdots \ \vdots \ \vdots \end{array}$

$\vdots$

$\mathop{!}\limits_{\cdot}$

$\frac{1}{4}$

$\frac{1}{2}$

$\mathop{!}\limits_{\mathbb{R}}$ l,

$\mathbb{F}$

$\bar{1}$

$\frac{1}{2}$

$\ddot{\phantom{0}}$

$\frac{1}{\epsilon}$

$\begin{array}{c} \vdots \ \vdots \ \vdots \end{array}$

$\begin{array}{c} \mathbf{1} \ \mathbf{1} \ \mathbf{1} \end{array}$

$\frac{1}{2}$

$\bigcirc\hspace{-0.75mm}\setminus\hspace{-0.75mm}$

Pagina 5

Î, l,

Azionisti:Azionisti in prupriu:

184 Teate:| H Azionisti în delega:| H Azionisti în delega:

$\frac{1}{2}$

ł,

I

4z
г
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Assemblea Ordinaria del 18 giugno 2015

Ŝ2ŗiF
įŀJĹLしょくしויこしししししし	ĩ

ASTENUTI

Pacige1974	Ragione Spoiale	FISER OLERS TETIZ CATABONIS	el acca.	Delege	Dotale
a.$\mathbf{a}^*$$\frac{1}{2}$		RIVER AND MERCENTIES DESSEC RESERVED ANDCELLE VERWOON, JTHOM BIGMVOONED GEN BEADROTANES MODERNAS TRANQUERN		648.300236.72611.939	0 0 0 0 00 0 0 0 0 00 1 0 0 0 0 00 0 1 0 0 0 0
25322017	CONGEL VIADIMINOUPROIT MERIO
2894	SHIS CRECTOR		១០ ខ១៣២
lotalle vori		903.803
Percentuale Capitale %Percentuale votanti %		0,3025170,203562

ਚ ਦੀ

$6$ Tega:3 Azionisti in delega:

$\frac{1}{2}$ Î.

$\ddot{\cdot}$

$\ddot{\phantom{0}}$

$\begin{bmatrix} 1 \ 1 \ 1 \end{bmatrix}$

$\begin{array}{c} \begin{array}{c} \vdots \ \vdots \end{array} \end{array}$

$\frac{1}{2}$

$\begin{array}{c} \vdots \ \vdots \ \vdots \ \vdots \end{array}$

Azionisti:Azionisti in propriu:	Totale votiPercentuale votanti %Percentuale Capitale %	Radge	UGF Sp.A.Oggetto: Relazione sulla remunerazioneTISTA ESITO DELLE VOTAZIONE
$\varphi$ $\varphi$Tesne:Azionisti in delega:	$\begin{array}{c} 0 \ 0 \ 0 \ 0 \end{array}$	Ragione Scchulo
$\Rightarrow$ $\circ$$\mathsf{Pargmin}(\mathcal{T})$		ILMVION NON	Assemblea Ordinaria del 18 giugno 2015
		prepared
		Deley	Vţ
		potale	18 gingno 2015 13.21.02

$\vdots$

$\frac{1}{2}$

ţ.

$\frac{1}{2}$

ł,

$\ddot{\ddot{\cdot}}$

$\frac{1}{2}$

$\begin{array}{c} \n\vdots \ \vdots \ \vdots\n\end{array}$

Qì

Dotale

S
U.
Г
Ë
تہ

Assembles Ordinaria del 18 ciugno 2015

LISTA ESILIO DELLE VOTAZIONEOggetto: Relazione sulla remunerazione

TRUSTING OF MATRICKT ROCOUNTS MASHES FUND SKRUTCES20.530$\frac{16}{16}$Øœ,61.202,000345$\frac{21}{1}$$\frac{1}{1}$ProperiPagina 8ioAlTA 122 CRPACTEV۹FORD 12$R_{\infty}$	CYNE XEENI LIIL ANNUNE SD-XEEUNDICOGLO ALERGATIVES SHOWS ALGEBRIS GIOBAL F MANUSIS UCITS FOADPICERS TRESPORE A PERSENTER SCREEN TRESPORED TRESPORED TRESPOREDAME REGRAM SWART SERVED FERRICES ASSESSED THAT FROESCENLA FORWL-EELE KOOS ANDSIATES QNDE NOTSME NORWICPERIDENCO NA SANA LOTES DE SEUDI ANALISMONI CONSTRUCTKIETOS DALLUV HONGNE NITELO AN GAVTNACHY XXVS OCLICALGEBRIS LONG ONLY GROBAL SINAGUALS MASTER FUND.FLEXSHARE'S PURNINCSTAR DEVALORED MORKETSI ERIKENSIN TIWAS TEKNINGLIST GRECIAEUBLIC ENGINEER RETELEMENT SYSTEM OF CELADOR PRESION FUND STEERVISORY COMMITTELE XAGNI FROD -TIERS MARTINGS DESCRIPTIONTRE FUEWARGUARD TOTAL IKTERNATIONAL STOCK INDEXALCEBRIS CLOBAL FIXANCIALS MASSER RESOLAAzionisti in delegarQNLE XECET MOORS QTEOM TWICS (NOTEDCOLOMIZAL MIRST STATE INVESTMENTS LIEWARD ELSE AND WORD SEEL CAPCIE 'SMITS TREET SERIESULASSIC LEVENASMO EQUITY FUNDTeste:RLOCA TREE MASTER FUND, ATO.PICSEER RESET MANAGEMENT SRCOOPERATIVA ACTIVITIES ANDCLAMBATNO ZILLI CARLO MURIACLASSED GLOBAL EQUITY FORDCHILL XALDDE ROTER SALDDIR SCKLE SILDA SERIARINGSAS TRUSTED CORPORATION$\tilde{z}$2BEZ CKWELL DARLANDER LLCSASSOROSSI INI 2005GOVERNEEKT OF NORMAYCERRISOIS SKOLBROLERREQUOIT TRIP FOND, APPOECDALD LAIRTSESOSDRIET ANN STEERINGMALAGRING FRANCOCREASE NUTTERSRagiono SopialeSALAOCABINA DANIELE20.000WASSURE ELLMASPINA PROGRENTS LIMITEDPORNASARIVANGUAR?TRS 221Azionisti in proprio:	TotalleDclega	2.247.0002, 247, 000	1469.635$\mathbb{C}$-669.635P	$2 - 0.00$	545	$-197$œ$\mathbf{\mathbf{r}}$×ᅥ	4	7.029	n	61.128	پ	S	1,010,0001.010.000	200.000200.000	550.000558.000	30.25130.201	14.58214.582	320.189320.189	33.06633.066	262.000262.000	36.07136.071	14.46914.465	26.20028.200	163.785163.785	$-652.444$Ч1.652.444	948.45.898157.300	157.10024.59424.594	28.56528.565	39.01939.919	99,61399.613	30.45030.450	ξl.3,700	36.003	36.000	2011-016172.716	28.10428.104	172.809172.809	1.225.674$-225 - 874$ᅿ	529.686529.086
		о

$\frac{1}{2}$ , $\frac{1}{2}$ , $\frac{1}{2}$ , $\frac{1}{2}$ , $\frac{1}{2}$ , $\frac{1}{2}$ , $\frac{1}{2}$ , $\frac{1}{2}$

$\begin{array}{cccccccccc} 1 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 &$

$\frac{1}{2}$

$\ddot{\phantom{0}}$

$\begin{array}{c} \mathbf{1} \ \mathbf{1} \ \mathbf{1} \end{array}$

$\frac{1}{1}$

$\ddot{\phantom{0}}$ $\ddot{\phantom{0}}$

Azionisti in proprio:

17 Azionisti in delega:

Assemblea Ordinaria del 18 giugno 2015

18 gingto 2015 13.21.02

$\circledS$

$\cal{U}\cal{G}F$ S.p.A.

$\frac{1}{4}$

$\begin{array}{c} \mathbf{1} \ \mathbf{1} \ \mathbf{2} \end{array}$

$\frac{1}{2}$

$\begin{bmatrix} 1 \ 1 \ 1 \end{bmatrix}$

$\frac{1}{4}$

$\frac{1}{2}$

$\begin{array}{c} \vdots \ \vdots \ \vdots \end{array}$

$\begin{tabular}{|c|c|c|c|c|c|c|c|c|c|c|c|c|c|c|c|c|c|c$

$\ddot{\phantom{0}}$

::
۱.C٦

Assemblea Ordinaria del 18 giugno 2015

18 giugno 2015 13.21.02

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONEOggetto: Relazione sulla remunerazione

ERVOREVOLI

$36 - 38$$28.231$$22.334$$26.389$13.734Potale23.841E.	41.42980.093$49.469$24.6254,017	85)85165,510뎵್ಷ3,360	250.0003. 582225.307.09922327.250124,51221.000405.972
ĥ$13.198$$231$22.35426.285Dellega13.734gá	41,42990.09349.45524.6254.017	$160 - 510$3,360長島	405.972250.000225.307.093
Proprie		۵Ņ$\frac{5}{2}$52121	22527.2527.282.96231.000124.572


	in Chi
CONSIDER AN UNLISTED STATE AND ALTIMORY SERVICED DRUG TRESTORIONLORD NOTOR COMPARY OF CENNAL ITEMITING COLOR ORDERDOFSOTO 40 NAMO SER PETITANAMI DRAMA COLOROSO
ONES SELEMBRO ONY SEOISANA IMPRESIDE LENO DERONE FRIEQVALING SOFFICE STATES COMPANY TO STATESSTO BDF VOOR HET LEVENSSUL DEEP LING	METHOD POSITING WATCH ANGLESSED ON THE RETIREMYLOILE NOTESTEE $581 VOTRIENE EO SALAMON RINTW CELLERWOO WE HIS SORRENT SAGES TROWN THAN WAS CLUBSINVESTIGATION SENSENTENCES CITY/UNITED/ST	MANS WARD PRINCIPAL SERVERS NATIONAL PRISE OF PARTCONDO PENSIONA FER TL PERSONALS CARLELOTUS - INTERGALLIAN INTEGESAL ASSOCIATI	CLENELOISE (TENS ALBROIDE RESIDENT) NELL'ASSICIOFOS ETELDOS ELMONORAL TELE FINERANCIA ROSMISCODINATION DI CONSUMO
STICTLIZG HEMEZEX MESS CHARGISSGEERIS COMMON INVESTMENT PUNERégione Sociale	MIASER PERMANENT FUMB CONFORMITCY21G PPDS V.D. GRAVISCHPTOM HERE GROUP PRUSETRO BENEFIT BOARD, INC.	EFIN EUNIOMIA E FIXANZA SEECREADORER GIMNARYMOODDU LORENZO MICCARDOMIRE STIDE WAITSDOLCENT ORIETERGALVANT CIMEIACAMBISE FRRCOONITETY ONESTEDOMENTIC LOCAL	COOP Literary SOCIETA254,456.08785,17039157,310705SERZEDTNT FRANCESCOERANCHINI FRANCOCESARESI CICROSTOCORREDINT FOSCOZANZANT ROMEOWASSA LORENZO
			Percentuate Capitale %Percentuale votanti %Totale voti
Budge$\ddot{\ddot{\tau}}$enSf្នុPŦę윻	£្តុŞ្ធុ္ŗ្នា₽£	243620802283224723142045Řt.StaEte*္	282628724264266527403061kSiasis.HL A

Pagina 10

$\begin{array}{c} \n\vdots \ \vdots \ \end{array}$

$\mathcal{L}\text{c}$ and $\mathcal{L}\text{c}$ and $\mathcal{L}\text{c}$ and $\mathcal{L}\text{c}$

$\ddot{\phantom{0}}$

$\mathbb{R}^*$

Azionisti:Azionisti in proprio:

115 $Tesc$ 17 Acionisti in delega:

$\overline{\phantom{a}}$Azionisti:Azionisti in pueptio:	BédgeRugione Schiele	Oggetto: Relazione sulla remunerazioneLISTA ESITO DELLE VOTAZIONE.	$UGF$ $S$ -p.A .
$\Xi$Teste:Azionish in delega:
3025Pagina 11		FAVOREVOLI	Assemblea Ordinaria del 18 giueno 2015
	орабодн
	Delegi
	Totalo		18 girgno 2015 13.21.02

ţ.

$\frac{1}{2}$

î,

$\frac{1}{2}$

$\begin{array}{c}\n\vdots \ \vdots \ \vdots \ \vdots\n\end{array}$

$\beta$ Ungots $\int$ el to $\frac{56332}{35}$ to be $\frac{18}{9}$ and $\frac{18}{9}$ equigno 2015 13.26.42

Assemblea Ordinaria del 18 giugno 2015

ESITO VOTAZIONE

Oggetto: Aequisto e disposizione di azioni proprie

Hanno partecipato alla votazione:

$\mathbf{N}^c$ 306 legittimati al voto ai sensi di legge, titolari di:

n. 298.761.344 azioni ordinarie

complessivamente pari al 67,289502 % delle azioni ordinarie cmesse.

Hanno votato:

		% Azioni OrdinarieRappresentate	% Azioni Ammesseal voto	%Cap. Soc.
		(Quorum deliberativo)
Favorevoli	254.363.604	85,139396	85,139396	57,289875
Contrari	43.748.477	14,643286	14,643286	9,853394
Sub Totale	298.112.081	99,782682	99,782682	67,143269
Astenuti	643.263	0,217318	0.217310	0, 1462320,000000
Non Votanti		lo, acobas,	0,000000
Sub totale	649.263	0,217318	0,217328	0,146232
Totale	293.761.344	100,000000	100,000000	67,289502

$UGF,SpA.$

Assemblea Ordinaria del 18 giugno 2015

18 giugno 2015 13.26.42

$\ddot{\phantom{0}}$ $\overline{\phantom{a}}$

≃

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2


⋍

Badye	Ragione Scolait	Proprio	GĒ	v٠.Pote
1793	CTARINGECRETTINT	32r I		ωН

1974	٠.,SHILLOON TRECITEERS TRIP ON WARREST OFGIRMO DEED INITE CERTO MARIA		ă,ğί	3$\frac{a}{11}$
مم			120.516	120.516
$\mathbb{R}^{*}$	CROS XMUNISING SEORDE TRONG THEFT		331.734	331.734
$\ddot{*}$	EXCENUMBER INTERNATIONAL GROWTH		77,745	79.245
្	្តក្រុEQUIPYCLOSE LEGISLATIONSECRETARE SECTION AND THE SECRET CREATING STREET ARRESTMENT SECTION		108.929	108.929
دٍ ∗ٍ	FULKI POST SOF AND LITTLE
ř	TANK ECRLS EDV 1		28.700	29.700
đγ	DENN FONDS ATZM		52.000	$2.000
đer	F.LinSTROW LEXNATTING		Ľ.
$\epsilon_{\rm 3D}$	DEMBLETFONDSBLLTNV7GT		ãb.	7.723
ŗ	ALLIANZOI FONDS GANO 2		7.644	7.644
a a p	SUNC SURFACTIONS SECTIONS		400.000	400.000
P	- THEOR RETRAINS THATBLEED OF LACK MINDS		2,065	2,065
g	TEALTH AS TREATEDSEELL TRUST (SERMIDE)		17.023	17.023
ς ε κ	FUEL٠نمنSEESEND TO MAIN WITH SPECIES SEES(such and also records)		57,591	57.691
$\frac{1}{\kappa}$	LZOEXECO- SMALL CAP USATIGEDONEPATH CLORAL SIGRES		3,627	1797
ά	EQUETY FUNDASPIRIANT RISK MENEGED GIOBAL		1.267	1.267
ŗ	STICKTHESSMAL LEARS FRITIDING		331.662	331.562
Ş	STELL PARSIONS TRUST LIMITIO AS TRUSTER OF SELLA DIVERIEUTORY PROSICING		145.328	145.320
£	ESTEPTED PRICE DELIGIOUS CONTINUES DE LES ENVIORES DE LA PRICE DE LA PRICE DE LA PRICE DE LA PRICE DE LA PRICE DE LA PRICE DE LA PRICE DE LA PRICE DE LA PRICE DE LA PRICE DE LA PRICE DE LA PRICE DE LA PRICE DE LA PRICE DE		325.476	325,476
$\hat{\varepsilon}$	PENSIOENTOMOS MEDISCH SPECIATOSTICTPIAG		533,307	503.007
$\frac{1}{3}$	EL-FONDS 391		63.65	90.629
$\frac{c}{t}$	NI-FONTH: 392		207,570	2014.516
$\mathbb{R}^*$	K Policie¢,KAPTERLEORENTRGEN ISTITUTIONEL THANSTON EUROPARISKT		202.027	202.027
ĩ	TILT INDEX PUNDGOTOMA SUPER DESERVED (GROUPHARD RELEDINTIONS) SHERBSELED		5.890	5,898
inA	NHW YORK LIFE INSURANCE		6.069	6.065
£	CORPORATION 401K RETIREMENT PLAY 600UR2		ioDi	$3 - 157$
्र	FORDS RESERVE RETRAITES		18,340	38,940
d×r	CUNDE THERT TRUSTS AND SOME		1.106.425	108.425п,
۲۳)	JEMORGON MAND BORDE SCRUM MAND BORD		13.124
t*	WEIGENSTON WEDSIERING SUNDA MOTSMET RESAL		24.594
ŗ	FUND 15.4EARSTON PRINSION EUNID SUPPRIVINGS COMP. THE A AGON PEARLY		28.565	$13.124$$24.556$$28.365$$38.400$
ę	THAT INCREAL PLEASE DRAWN INCLUDED AND RECEIVED AND		95.400	139.210
$\hat{\ddot{\mathbf{r}}}$	T LNVLD COUNT I		175.916119,210	175.916
e.	OTA CHILL REPERING TRECTS LUB			144.937
⊄×⊅	SEL LUPUS NEPILA PAN EUR. S.C.P.		144.937	25.812
đy r	TECPS FORD METH AG CHOSIN/GIRM (THE SED)		$25.82$$47.852$	47.8%
Ĥ	OIR WESTED AY SMALL AVE MID CAP FUND RESEARS CRUST		20.104	28.104
۴.	UESLINT LANGES SAN SMOTSKRA MUNAGLESSE TWARRES UNG TROPT		734.895	V30.935
⊄∗∗	CULL EVOLUTION YEARS BRIENE SERVER OUT NOITED EVER		6.994	5.39
٩ř	CALIMIC STSSING		믴ξ.	27.158
$***$	3 E.M.SCLEMATER FUND, 1200. PHILADELPHIA 1807 SSE91M
	Pagina I
Azionisti:	Teste:S
Azionisti in proprio:-	8Azinnisti in delega:

$\frac{1}{2}$

$\begin{bmatrix} 1 & 1 \ 1 & 1 \ 1 & 1 \end{bmatrix}$

$\begin{bmatrix} 1 & 0 & 0 \ 0 & 1 & 0 \ 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 &$

ł,

$\begin{array}{c} \vdots \ \vdots \ \vdots \end{array}$

$\frac{1}{2}$

Assemblea Ordinaria del 18 giugno 2015

$\mathbf{E}{\mathbf{z}}$ , $\mathbf{E}{\mathbf{z}}$ , $\mathbf{E}{\mathbf{z}}$ , $\mathbf{E}{\mathbf{z}}$ , $\mathbf{E}{\mathbf{z}}$ , $\mathbf{E}{\mathbf{z}}$ , $\mathbf{E}_{\mathbf{z}}$

$\ddot{\phantom{0}}$

$\begin{array}{c} \n\vdots \ \vdots \ \vdots \ \vdots\n\end{array}$

$\begin{bmatrix} 1 & 0 & 0 \ 0 & 1 & 0 \ 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 &$

$\frac{1}{2}$

18 giugno 2015 13.26.42

$UE,S_{{\cal D}{\cal A}}$

$UCFSAA$ .

Assemblea Ordinaria del 18 giugno 2015

$\mathbf{r}$ $\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{$

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONI:Oggetto: Avquisto e disposizione di azioni proprie

CONTRARI

Badget×D	gDTAIL FORDSğGMT-TiKMNG.6 TESTITERagione SocialeSSR Little	86.000participa	56.000Totale
er y	e.DEBM-FONDSgCOLESTăNDAGKMENTERuASSD-Or	43.000	43,000
ŗ	ł,DEALER MEXICă.GRESP.TXR.MAGESMISSALTESı.NSSDROT P	10.000	10.000
$\ddot{x}$	ESSDEPTH-FORDSខ្លីăÃLINGISITTALTHJ23LIEDL	19,400	19,400
ŗ	ates.DEAN-POLOSŘGR 2EAN.FINGERMESSINEDěes establecent de la contradición de la contradición de la contradición de la contradición de la contradición de la contradición de la contradición de la contradición de la contradición de la contradición de la contradicióDRUT	$-1 - 900$	11.900
្នុ	3TKDEEM-FOUDSដឹGREADÃNOMENEALTHøäDEUT	29,700	29,700
$***$	30.DESN-FOURSPOR.GMTi.ENCINWEACTHb,23DERUT	17.300	17.100
ř	DRAFT POLISHERĕan AlbažFINGERIN AVAILųĮDRUT	40.300	(0.100
$\frac{1}{2}$	និងនិងSCIEDIGE FORÉausBÃNEW!WEALTHøA£SDEST	230.300	200,000
ှု	SCIETURGSFCNDSFORBREAăNOMEWZALISK4355DEST	50,000	50.000
Ş	ţ,SCEPTERNICATESŽaniaSiÀMAGNCONTRACTیSS.CRUT	25.B30	$25,630$$12,600$
ę	IMEDEEM-FONDSFORBERCÈMODEREALTHøAS3CEUT	$12,000$
ŗ	一条EC 2SCRIPTING HARACTERSUNGA-ASSEFORğCOBSHANGTNAACCRITED NOTMARK3281271ELTRICKøø$\Delta E_{\rm c}$in and	15.000	15,000
្នp	χ,S&AK-PONDSFORTRING AND MONEY LODGE 9ioA3848TANSDECTY	200.00012,030	200.00012.000
$\mathbb{S}$	ANNEROS UZALIKIE OLIREDE II SAKAPIS RAZA MURS3864	58.236	68,236
۵×	TEACHER REPIREMENT SYSTEM OF TEXAS	E	류
Ĵ	a WEATANG HOSE THE CREEK SOF REAL MOVE WITHOUT STATESDRUG ASS	30.000	30,000
⊄÷	JERRY SOPOS-PORTO YOF RANG ANT WARN HIJRUN 4 SSV ACLO	200.000	200.000
ery Y	WELL'S FARGOMASTER TRUST DIVERSITED STOCK PORTFOUND	S	365
$\ddot{*}$	KNEGROO CELINIT OTTRIN NATIST PROPERDENCE	1.577	$1.57^{\circ}$
Î	CARDE LANELSEART ECRESWASHINGTON	š,	ă
ţ.	ONER WOODEN STILOM VIRU NEEDWOODS	7.325	្លុង
Ĩ	GEOM GREGIAIC CROUTH TRISIDIENTERMENT SUSSESSIONS	1,176	1.175
$\ddot{\ddot{\bm{x}}}$	NUMBER JETOOR ARREITEVAR CRESCELL LAGRONA MLAGROCEDE	258,686	256.686
ŗ	SCOLLERING TRUSS TRUSS TRUST TOYO F THE RESERVATION FOR THE RESERVATIONS	3,243	$\frac{3.247}{47.606}$
္	FCCCESCELL SOUTH CHART AND FIVNOLUTIONS LEADER	$\frac{67,606}{(3,341)}$
ŗ	ODER BRUSE KOREODE GE CONFINER-NON REFERENCE TAKETING INSIST
$\hat{\mathbb{P}}$	SSSS RESERVED TO DE DE RELATION ANGLES LABOR NATIONAL SELEIRES DE CHARGES	$3.793$7.093	3.7337.893
$\ddot{\tilde{k}}$	ĿSSKA FTSK RAMI DEVELORED 1000 INDEX NOS-INSENSING COMMON TR
ĵ	The ConstructionSS BK AND TRUST COMPANY THAT FUSS FOR PART IST	540.546135.75037. 632	840.546135.750
$\mathfrak{g}_{*}$	MAUGH MARKEDS COLLECTIONCLOBAL ADVANTAGE FUNDS
Ş	WATER STREET CLOBER REPORT SOFTERWARD TERMS		371.692
t#	AXA MORLO PUNIS	2.200.000	12001000N
Ş	DEOTSCHE INVEST I	$\begin{array}{c} 482.292 \ 2,300.603 \end{array}$	482.292
$\ddot{x}$	DRS CORDEPT		CD01-0001Ñ
ĵ	eneSiiaP	8.039	8.034
$\ddot{*}$	MULTI OPPORTUNITIES II	300,000	300.000
ŗ	FOR DES EUROPE DYNAMICHERD CAT HORN HIGH AND COPYDEUT ASS	150.000	150.000
$\ddot{*}$	TIP OFINENCIALSS.FORSINGLEAND MENULUPATION 2DEUT ASS	150,000	1.50, 0.000
ţ	MULTER OF PORTEINES IN	2.987.069	691.188ς,
4*D	TERS 4 NERLIN PRECIS AND HISP CONSIGNERS OF REAL ACTORTEUT	136.400	109-002
۽ڊ	EOR ZONDY-ANTIFATOVESHEAD AND ROOM HUTSING 2DEUT ASS	ã	50.000
	Pagina 3
Azionisti:	울Testa:S.$\sim$
	Azionisti in delega:Azterdati in propriet." These

$\ddot{\phantom{0}}$

Aziorusia:Azionisti in proprio:នីងAzionisti in delega:Testas:	ئBadqe$\frac{4}{1}$$\Pi_{3i,3i}$$\tilde{\sigma}{\ast\ast}$$\stackrel{}{\mathfrak{a}}$š$\mathbf{G}^$$\frac{8}{10}$$\ddot{\ddot{\sigma}}$Ĵန်$\frac{1}{d}$ैं$\tilde{\mathbf{c}}^$$\tilde{a}^$$\frac{\epsilon}{\sigma}$$\stackrel{}{\circ}$åå$0$$Q{\ast\ast}$ś$\tilde{\sigma}{\rm{max}}$$\ddot{d}$ڋنš$\tilde{\sigma}$$\frac{4}{5}$4∗D₫∗∔$\mathbb{I}^$$\vec{U}^$$\sigma_{\ast\ast}$$\mathbb{G}^*$₫¥₫.iGššá₫×¥ššBagione ScollereDNS INVESTERTER S.A. FOR DNS ETOILLE· Say HandDEGT ASS & XAALIM MAGK JAV GRIN FOR GOTT DATTAGTER RECEDERPECT ASS & WRAITH MAGK JAV GRIN FOR DEG EDDOEEAN OODCXMA TERRITORY OF 2007 TERRITORY LANDREE ANDO MULTI-MARGER FORDSMSCI EREE SMALL CAF PROVITTIVE SECTIONALLYS2D3 6+2SPDR 387 WORLD (EX-US) E12STREET OF WIRSCREEDSTRIE OF ALASKA DENTIST OND DENSITE PLANSDEARM INV GABE FOR DANS DEMANDED CREDETTERSSORGEDES HEERO STATES COLLECTIVES COLLECTIVE FOR STATES HEARSEDALLANDROE PARTIERS OPPORTING TIES FOXO PLCCIVIL AVIATION AUTORITY PEXSION SUBSARСЕМЕСИЕНДАА, ТМС, DEFINED COMPANISURIAN FAM FRANKER TRUSTTUR MORTHERN TRUS, DEFINED COMPANISURIAN COLLECTIVE FUXERSEGA ERO SANTA CAP ALIFA EQUITINGTIME 401RSPICE DRAMA UNA VIUNCE SENVOLUTI TELEDINANON- TROCORRICO ROMANO SENOI BENE RANGONOCROS COMMON INVESTIGATINGNATIOXAL COLORED SOLAR SECTATIVE FOR A RUND, FORDSULCITING PENSIOEX/SULCOMMENT DRIVE NEWSFITEMTGT-CM COMPON DRIER ALL COUVERT EX-DS INV MAIL LADES INVESTRYدي.دSTICHTING HEIMEXEN PANSICENSIONEFORD MOTOR COPERATIO: USABLOS, ITALIANO PENSION USOSTFORD MOTOR COEDANY UNFIRED DESERTE MASTER UNISTNPP EEALAND MORERANDEFION FUNDCITY OF LOS ANGELES FIRE RIEL POLLO FERRICA PLAN医空气TRAVICOARU DEBE RATINGEN DEGELORS AND PRYETING ELNOEDIMULTER LEADERS GLOBEORIES CREDITION LAGGENUMBER TREE ASSESSED INTO TAKING THE INTIRIALISTICPS FORA CRET CEVEL MAR FANDS POSCPS FORAL SIGNA GUOBAL FOCUSA SYSTEMS FIRMMEUT-TIZE EUROPI TONO/SEGREE DRIV NAME OFREAGEST GALOWAL INVESTORS TO ASSESSEDRAMICAD JAMES FINANCIAL TNCLNG PARREDIONDS J N.V.SUICOLARETATISTICS AND LEADERSNETH SD'Se	Oggetto: Acquisto e disposizione di azioni proprieLISTA ESTTO DELLE VOTAZIONE
ដូ ធParticula 4	WEBITE MACK INV CABEL FUR ASSISTENT ON DRTO CRESCHOCHETRUST	CONTRARI
	Proprietion1000.0002.883.7073,247,0383.719.9732.825.186100.000906.000156.803354.596310.000160.193406.085239.291174,29714.000(3,311)264.98Deleps52.05922.19622.35432.04658.88715.48923.31178.07726.28913.19813.73417.15400219123.84124912219,13090.92915,41012519110.4012271$-1.796$202196.3246.837$\mathbb{Z}^1$
	0001000002.880.70736.109.1950.1983.719.9132.825,1862001000156.803310.0003001903354.596106.0853231,291174.29714.000262.98nctale22.05573.07726.28933.687PRC 3222.198Lister23.31112.19813.73422.65213.13032.84618.12730.32921.6411.15413.6100011405.337Sun 26.3245.439965°T2215 U풍

Assemblea Ordinaria del 18 giugno 2015

18 giugno 2015 13.26.42

$\begin{array}{c} \vdots \ \vdots \ \vdots \ \vdots \end{array}$

$\mathit{UCFSSp.A}$

ï $\ddot{\phantom{0}}$

Oggetto: Acquisto e disposizione di azioni proprie ENSITA ESITO DELLE VOTAZIONE

CONTRARI

Badge	Ragione Sociale	Croose	Desega	$r_{\text{o}\text{-}\text{a}1\text{-}\text{}}$
ہ1	ANSUSSISMENT OFFICE OVER SCORE SCORE STREET SCORES
$\frac{1}{2}$	SMIS SECOND UPSON, WHILE WOOD LEADS SELECTED
en1	CONTROLLER DESCRIPTED DENNIS DESSEN DESCRIPTIONS SERVICES		$\begin{array}{r} 3.33 \ 2.323 \ 2.51 \ 2.323 \ 1.423 \ 2.334 \ 2.423 \ 2.423 \ 2.423 \ 2.423 \ 2.423 \ 2.423 \ 2.423 \ 2.423 \ 2.423 \ 2.423 \ 2.423 \ 2.423 \ 2.423 \ 2.423 \ 2.423 \ 2.423 \ 2.423 \ 2.423 \ 2.423 \ 2.423 \ 2.423 \ 2.423 \ 2.423 \ 2.423 \ 2.42$	$\begin{array}{r} 3.792 \ 2.361 \ 2.412 \ 2.51 \ 2.52 \ 2.53 \ 2.54 \ 2.52 \ 2.53 \ 2.54 \ 2.52 \ 2.53 \ 2.54 \ 2.55 \ 2.55 \ 2.55 \ 2.55 \ 2.55 \ 2.55 \ 2.55 \ 2.55 \ 2.55 \ 2.55 \ 2.55 \ 2.55 \ 2.55 \ 2.55 \ 2.55 \ 2.55 \ 2.55 \ 2.55 \ 2.55 \ 2.55 \ 2.55 \ 2.55 \$
٩	DEUTROPER X-PRACERAS MSCT RMO HEIDEED COLLEGE EUF
ĵ	LAG LAGESTRIER LAGESTRIER LAGES
ុះ	STO PFES V.D. CRAFISCHE
ŗ	SCIENCE PROPERTY LINE MARKING AND CONSIGLE
Î	ANADA-460 FERDER CORPORATION INTERNATION
P	PLANSME ENERGISS IN A REPORT OF A PARTICOL CONTROL OF A START ROLL OF STREET		7.9842.352
ę	PT ORE DAILY REPORT REMINATIONS INVESTING.
$\mathbf{u}_{\mathrm{ext}}$	REPORTED SETTERWING TAKE FIRM OF BRAINING CONTRACTED		$\begin{array}{r} 234 \ 213 \ 36 \ 41 \ 42 \ \end{array}$
Ļ	LIBERTY MUTUAL NEW PRESENCE NASH MASHER TRUSH
$\hat{\vdots}$	ESTARD NUMBER OF MULTIST REPORT TO SHEET AS A REPORT TO A STARD AND THE START OF THE STAR DESIGN.
d**	anBMETROPOLITEN WRTER PROTAGNY DUSTS OF RELIGIONATION
$\frac{1}{2}$	GENERAL LEGEN LANESLEERING SEANGESCH ROTSMAN		89.051
e e	ONE TREATMENT STRANGURD DILIGIE RESERVE			$rac{1}{(50.267)}$
$\frac{1}{2}$	CARD RESERVED BOARD, DRO
ă	ODSERVITE VERSIDING DESERVATING DESERVATIONS		450.267
ي≯	SALACONNECTION AND COMPUTER CONNECTION AND ACTIVITY AND ALL AND ALL AND ALL AND ACTIVITY AND ALL AND ACTIVITY AND ACTIVITY AND ACTIVITY AND ACTIVITY AND
g	OF DY RONT EX-U-S, IM. FUVO
ှ	DERIGNED STRICTER II NEW THORRING CONSTRICT
ŗ	EXPLES TREE SCIENTS
۵¢	CRACKFLIGHT LEASE MONDAY AND DESCRIPTION OF A STATEMENT CONTRACT LEASE LEASE.		$\frac{153}{265}$ , 51002.01030.1112	155165.510187.5105.885
rSa	SHRYI RESIS	5.585
Totale voti	43.748.477
Percentuale Capitale %Percentuale votanti %	14,6432869,853354

Pagina 5

ngS

$\frac{1}{2}$

$\begin{array}{c} \n\cdot & \cdot & \cdot \ \n\cdot & \cdot & \cdot \ \n\cdot & \cdot & \cdot \n\end{array}$

$\begin{array}{cccccccccc} \vdots & \vdots & \vdots & \vdots & \vdots & \vdots & \vdots & \vdots & \vdots & \vdots &$

Azionisti in proprio:Azionisti:	Totale voitPercentuale votonti %Percentuale Capitale %	$\frac{D_{\text{eff}}}{12755}$1275$287$20122014RCCREW GLUSKERNPREMIENT RESNO	LISTA ESITO DELLE VOTAZIONE	$UCF , S, \rho. A$
نه س'l'este:Azivaisti in delega:	64926302173180,146232	NATIONAL POSSION SERVICERegions SocialeAnzwic GreppiaGTRMBRITO SILLI CARLO MARLA	Oggotto: Acquisto e disposizione di azioni proprie
— क$\theta$ arina $\phi$	$\cdot$	$\cdot$$\ddot{\phantom{0}}$	HANJUSY	Assemblea Ordinaria del 18 giugno 2015ł,
$\overline{\phantom{a}}$$\cdot$		Fropric140u N∞
		648.900Delega
		648.942222548.942Totale05T		18 giugno 2015 13.26.42

$\ldots$ ...

$\begin{matrix} \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ $

$\frac{1}{2}$

ŧ,

ļ.

$\frac{1}{2}$

$\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$ $\frac{1}{2}$

$\begin{array}{cccccccc}\n\cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot$

r.

Assemblea Ordinaria del 18 giugno 2015

$\ddot{\phantom{0}}$

LISTA ESITO DELLE VOTAZIONEOggetto: Acquisto e disposizione di azioni proprie

NON VOTANTI

Badge

$0$ 0,000100,00000 Totale votiPercentuale votaati %Percentuale Capitale %

Delega erchota

$\texttt{Total}$

$\ddot{\phantom{0}}$

Pagina 7

$\begin{bmatrix} 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 &$ $\frac{1}{2}$

$\begin{bmatrix} 1 \ 1 \ 1 \end{bmatrix}$

主义主义

$\frac{1}{2}$

$\begin{array}{cccccccccccccc} 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 & 1 &$

$\circ$

$0$ Testes $0$ Azionisti in deltega:

Azionisti:Azionisti in proprio:

$\hat{\mathbb{Q}}$

Ragione Sociale

Aziouisú:	ئی$\sigma_*$		åैं	å្លឺ	ś	å	ś	å$\frac{3}{2}$	$\frac{1}{10}$	$\mathfrak{a}_*$	$\ddot{d}$	$\vec{u}^*$ś	á	á	$\sigma_{\star\star}$	$\stackrel{*}{\circ}$	åુઁ	$\frac{4}{12}$	$\tilde{\alpha}_*$	$\vec{0}$	ś	$\mathbb{G}_{n+k}$	$\mathbb{G}_{\mathfrak{p},\mathfrak{q}}$$\ddot{a}$	4∗D	1974	1825	1635	1657List	1444	N	04.27	L18D	ă	ă	Badge2112
Azionisti in proprio:	RLGEBRIS CLOBAL FIVRNUIRES MASTREGONEZENNI CE NUMBRAN	20.000		GLOBAL SHATE CAP P. OF M.B.S.	BLACKROOK GUOBEL SVELLUSE FLE		ALCEBRIS UCTTS FUNDS PLOPLONKER ASSET MANAGEMENT SA	TRUSH AND USSTODY SERVICED BEAR LIMITED	VANSUREL TOWN TNTERETIOLAL STOCK INDEX		VANGJARD TRYEENECLOADE STORY COMPANIES T	RLACEROL INDEXED ALL-COLMILIS EQUITTY FOR	SAS TRUSTEE CORPORTION	Ka BioTHITIET			CANGES LANGESTREET SANDLED	VANGERING FIRE RILE WORK: SNAPP TO CREW FIRE	THUS XELL XIOUS DIAGN TROPIC COLLECTIONS	SCHWA FUNDA INGELA SPOTT- CORP INDEX	DEUTSCHE GRONT GRONTE VIP	CIMPS ALLE SUMMAN DISSWTODWG CLOSE CROWIL THE	CLEASELOTEXTE VILOR ROUGHER	CLASSIC STORAL EQUITY AUXIST	GINGENERY AT THE CRED MERIE	VASCURE ELEME	FORMALS A.R.an in	CONFERED DRIVERCARDONE CIEOLENCIC	HARCHGE PRITTER	SASSORORORT TNES IMORIS	CRMELLIX KOMMARS	TACTE DAMILIAR	LIME SRT.	COOPERATIVA ADMIA AUTOR SCREECALTERE STEETANO	Sagione Scc'ale		Oggetto: Acquisto e disposizione di azioni proprie	LISTA FSITO DELLE VOLAZIONE
ŞāAzionisti in delega:Text:	TINDA	CLECE PARK NEWSING VE DUBLIN READER SCHING SOLDER IN LIS CREATER AS LAUSTER AS LAUSTRONG DUSTRIES MASS MAN STRIPS	FUXDLOGIC ANDEXERTIVES PLC-RES ALGUNER CLOBAL PLAANCRAIS DOITS FLN	ALGENTS LOAG UNTERVITATION SERVITAL SERVITAL		PIONEER INVESTMENT MENVETWERS SGRAP / AAIRLY / AAIRLY CREASONTER				PORTIO ON STREET SERVING SERVE SERVE SERVE	FERTREME LNCOME PLAN OF SALIL ARAGEMY COMPANY				CONFERING TO THE SCRIP SERVICE PROPERTY FOR SECTION	ACREST COLLEGEOR MORUS-FORCE REFINED AND DESCRIPTION NO. 6 0000. LBUREAL WALLACE FUSION LABOA PANSTON FURD				ă
오
Pagina 8																																				TAVOREVOLI

		20.000																								Ø	61.123ω	E sou	ğ		š.	2.000			Proprio
	000119E		06.430DOLTE	1011167	10815611	55.61339.919	157.300	4.732	1.652.444	163.78528.200	695.61	1.236	36.07.17	282.0000.000	940° L	5.222	330165	820.189	I4.582	30.231001109	0001009	000.09	200.000	1.010.000						1337			13.669.6352.247.000		Delega
	38.000p4		30.430S. YOO	19.1100	1.199.300	611916essined	157.300	4.127	1.652.444	484.169.28.200	24.459	1.255	36.071	262.0000.7007	3.556	5.222	33.066	EGIT'DZE	285163	30.231000100	0001009	250.000	200.000	1.010.000		$\frac{3}{2}$$\frac{1}{2}$	ω	1.029	21	1071	345	2.000	13.669.6352.247.000		Sctaire

$\tau \sim -\pi \omega$

.......................................

$\ddot{\phantom{0}}$ $\mathbb{Z}^2$ $\mathbb{Z}^2$ is a similar field of

Assemblea Ordinaria del 18 giugno 2015

$UCF$ S.p.A.

$\begin{array}{cccccccc}\n\cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot & \cdot$

$\frac{1}{\sqrt{2}}$

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18 giveno 2015 13.26.42

${\cal UCF}S.p.A.$

Assembles Ordinaria del 18 giugno 2015

18 giugno 2015 13.26.42

$\cdot$ $\overline{a}$

FAVOREVOLI

		OTHOOM	Delaga	Total
Badge	Bagioue Sociale		172.734	112.114
ites	COLONLAL STROP STATE MYES PRESS INTO		172.009	172.609
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ù	ED.SLOCM TREE MASTMA STRE,		$-225 - 674$Н	225.674٠$\mathbf{r}$
G »	EL COMPLETE SINGLE MODIF		Æ,529.68	∾529.88
	ATM ALECE CRO-TINGLIONS PROFESSION REVOLUTION		95.519	95.515
$\ddot{x}$			12,332	12.332
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grin	CREAR PUBLIC EMPLOYEES RETIRING SYSTEM		듷ੇ	ă2
Υ£	CK-1, TREPLEDONE ROMESSING READ		1.125	1.125
ŗ	NEURE PROPER MARKET NUMBER SOLON MARKET RESERVANCE FORD		ř	ř
୍	ĿEDS CECTRANG DRITINE LEESSEE - NAAMANG TEESTERME LEESSEE		218,991	218.991
f	FUMPÇTIGSSELL TRANSTREET COMPROY SS ASSESSED PRODUCTS		26.562	26.562
٩Ņ	MGT PUNCS PLC		115.366	115.366
$\ddot{x}$	DIE ZERENC LAFNLSCAMI TEESSON		16,287	16.287
Ş	CALITORNIA POBEIC EMPT.CYEES REPORTSENTS SYSTEM		781.973150.083	5.06.18.
ŗ	CALIFORNIA STATE TERCHERS RELIGIOUS 22STEM			150.083
$\mathcal{C}$	ERUD ANTERIERT HENDAT HELBARGE & ASNOT TYTY COMBATE		1.291	1,281
۹rم	SCRIM STORE RESOLUTION		11.501	11.501
Ĝ.	TSHARES MEDIT ERRY STORY CAR REST		545,573	545.670
	TEHANES DEVICING SEGALI-CAR TV NORMA REMERICA ETH		2,733	$\frac{33}{7}$
$\ddot{x}$	Ë		324.384	324.386
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f	SLOCK FRSTEORY: TRUSTSMENTCORE NSCIISEARTS
ά×ν	TREARES CORR MRCI EARS TMI TNDW AIR			3.243
$\ddot{\ddot{x}}$	ISHARES MSCI EUROPE TWO MPS		$\begin{array}{c} 4.93,\ 3.763,\ 3.417\ 18.7\ \end{array}$	10.4197.867
$\mathbb{R}^{1,1}$	TRUB KEGANI INGREMENT LANGTILARET ERINIST
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225.307.09921.000	822.307.009	21.00027.250		FINSON ITNAVELERAL DELLA DOCORDER SOCIALE SPA	CORRECTED ADMINISTRATIONORROB LANZEVIZ	9383$\frac{1}{2}$ प्रम्TODE.
250.000(724.57)	250.300	$\frac{250}{224.572}$			MASSA LORENZOATORY DOLLS SECTALONGHT VLADIMIZEPROALS-S-atosote	3668599226.92ist.
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ache.g,深é	398018ğ	ងីង		TOS - INTERNECIAS - OXIPOLSAI ASSOULANT	COLORADO INTERNATIONALCREVENT CLNXTROCARACTERIS GIRMERANCOONIO IOTRADIC	$\frac{1}{2}$2147Ę19022380
15.409289.3%20 23125 210Tatel80.08$(9 - 6)$3.13813812.85	Delega28-201827-2827-20915-209691.469ESO 1633.1384.0172.857	o pudoue	LLC AND HOS PIRMARY SERVICULS DECURLEDCITOSET DOVEROPTD-11ENER GRAIL-110	ADVENTED SERIES TRUST AST COLDMAN SACES MITTENELOYEE EEN LINENEYT INCOME PLANTINGST OFENTERNA PLEXED PIERNITING KAN DESISION PLAN-ANRENGE LEVENCEE AALLORDE STOURTEY,FUSCERETRIGENT RESERVATION OF COLORATIONBEDRIJE IENSA COM	RETICES 5001610AON HEWTTT GROUP TRUSTSTG BE WOOR HET LEVENSMITHEFACRROCKBLACKROUX GTOBAZPUBLIC DIFICIONCARLES MARCOFORD DENSITY INFORMATIONLETTAIN DIEL	$\tilde{\mathbf{G}}$Badge$\tilde{\sigma}$2014$\tilde{\zeta}^$$\vec{d}$₫.$\frac{4}{9}$$\frac{4}{3}$$\mathfrak{a}{*s}$å$\ddot{a}$
			LAVOREVOLI		Oggello: Acquisto e disposizione di azioni proprieLISTA ESTTO DELLE VOLAZIONE
18 giugno 2015 13.26.42			Assentities Ordinaria del 18 giugno 2015			USFS, p.A.

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AI assistant

Unipol — AGM Information 2015

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Proposta di deliberazione

delibera

complessivi Euro 14.218.872,02;

Apertura della discussione

Proclamazione del risultato di voto

VOTAZIONE

Proclamazione del risultato di voto

**"Relazione sulla remunerazione predisposta ai sensi dell'art.123-**ter del Testo Unico della Finanza. Deliberazioni inerenti e conseguenti."

VOTAZIONE

Apertura della discussione

VOTAZIONE

Proposta di deliberazione

delibera

SITUAZIONE ALL'ATTO DELLA COSTITUZIONE

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati alfabeticamente)Assemblea Ordinaria

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati alfabeticamente)Assemblea Ordinaria

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati alfabeticamente)Assemblea Ordinaria

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati alfabeticamente)Assemblea Ordinaria

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati alfabeticamente)Assemblea Ordinaria

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati alfabeticamente)Assemblea Ordinaria

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati alfabeticamente)Assemblea Ordinaria

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati alfabeticamente)Assemblea Ordinaria

UGF S.p.A.Assemblea Ordinariain unica convocazione

$^{\star}$ ELENCO DELEGANTI $^{\circ}$

UGF S.p.A.Assemblea Ordinariain unica convocazione

UGF S.p.A.Assemblea Ordinariain unten convocazione

UGF S.p.A.Assemblea Ordinariain unica convocazione

UGF S.p.A.Assemblea Ordinariain unlea convocazione

UGF S.p.A.Assemblea Ordinariain unica convocazione

ASSEMBLEA UNIPOL GRUPPO FINANZIARIO S.P.A. 18 GIUGNO 2015

Avete intenzione di proporre le modifiche statutarie che raddoppiano il $2)$ voto?

Avete call center all'estero ? se si dove, con quanti lavoratori, di chi e' la 3) proprietà?

Come e' variato l'indebitamento e per cosa ? $4)$

A quanto ammontano gli incentivi incassati come gruppo suddivisi per 5) tipologia ed entità ?

6). Da chi e' composto l'odv con nome cognome e quanto ci costa ?

Quanto costa la sponsorizzazione il Meeting di Rimini di Ci ed EXPO 2015 7)

o altre? Per cosa e per quanto ?

POTETE FORNIRMI L'ELENCO DEI VERSAMENTI e dei crediti Al PARTITI, 8) ALLE FONDAZIONI POLITICHE, AI POLITICI ITALIANI ED ESTERI?

AVETE FATTO SMALTIMENTO IRREGOLARE DI RIFIUTI TOSSICI ? 9)

QUAL'E' STATO l' investimento nei titoli di stato, GDO, TITOLI 10) STRUTTURATI ?

Quanto e' costato lo scorso esercizio il servizio titoli ? e chi lo fa ? 11)

Sono previste riduzioni di personale, ristrutturazioni ? delocalizzazioni ? $12)$

C'e' un impegno di riacquisto di prodotti ida clienti dopo un certo tempo ? $13)$ come viene contabilizzato ?

Gli amministratori attuali e del passato sono indagati per reati ambientali, 14) RICICLAGGIO, AUTORICLAGGIO O ALTRI che riguardano la società ? CON QUALI POSSIBILI DANNI ALLA SOCIETA' ?

Ragioni e modalità di calcolo dell'indennità di fine mandato degli $15)$ amministratori.

Chi fa la valutazione degli immobili? Quanti anni dura l'incarico ? $161$

Sono state stipulate polizze a garanzia dei prospetti informativi $18)$ (relativamente ai prestiti obbligazionari)?

quale struttura interna delibera e gestisce le polizze, broker utilizzato e compagnie)?

VORREI SAPERE QUALI SONO GLI INVESTIMENTI PREVISTI PER LE $21)$ ENERGIE RINNOVABILI, COME VERRANNO FINANZIATI ED IN QUANTO TEMPO SARANNO RECUPERATI TALI INVESTIMENTI.

investimenti Italia/estero di $22)$ Vi. e'. stata retrocessione in. pubblicitari/sponsorizzazioni ?

Come viene rispettata la normativa sul lavoro dei minori ? 23)

E' fatta o e' prevista la certificazione etica SA8000 ENAS ? $(24)$

$25)$ Finanziamo l'industria degli armamenti ?

vorrei conoscere POSIZIONE FINANZIARIA NETTA DI GRUPPO ALLA $26)$ DATA DELL'ASSEMBLEA CON TASSI MEDI ATTIVI E PASSIVI STORICI.

A quanto sono ammontate le multe Consob, Borsa ecc di quale 27) ammontare e per cosa ?

Vi sono state imposte non pagate ? se si a quanto ammontano? Gli $28)$ interessi ? le sanzioni ?

vorrei conoscere : VARIAZIONE PARTECIPAZIONI RISPETTO ALLA 29) RELAZIONE IN DISCUSSIONE.

vorrei conoscere ad oggi MINUSVALENZE E PLUSVALENZE TITOLI 30) IN BORSA ALL'ULTIMA LIQUIDAZIONE BORSISTICA QUOTATI DISPONIBILE

vorrei conoscere da inizio anno ad oggi L'ANDAMENTO DEL FATTURATO 31) per settore.

vorrei conoscere PREZZO DI ACQUISTO AZIONI PROPRIE E DATA DI 33) OGNI LOTTO, E SCOSTAMENTO % DAL PREZZO DI BORSA

vorrei conoscere NOMINATIVO DEI PRIMI 20 AZIONISTI PRESENTI IN $34)$ SALA CON LE RELATIVE % DI POSSESSO, DEI RAPPRESENTANTI CON LA SPECIFICA DEL TIPO DI PROCURA O DELEGA.

vorrel conoscere in particolare quali sono i fondi pensione azionisti e per 35) quale quota ?

vorrei conoscere Come sono suddivise le spese pubblicitarie per gruppo 37) editoriale, per valutare l'indice d'indipendenza ? VI SONO STATI VERSAMENTI A GIORNALI O TESTATE GIORNALISTICHE ED INTERNET PER STUDI E CONSULENZE?

vorrei conoscere IL NUMERO DEI SOCI ISCRITTI A LIBRO SOCI, E LORO 38) SUDDIVISIONE IN BASE A FASCE SIGNIFICATIVE DI POSSESSO AZIONARIO, E FRA RESIDENTI IN ITALIA ED ALL'ESTERO

vorrei conoscere se Vi sono dei dirigenti e/o amministratori che hanno 45) interessenze in societàr fornitrici ? AMMINISTRATORI O DIRIGENTI POSSIEDONO DIRETTAMENTE O INDIRETTAMENTE QUOTE DI SOCIETA' FORNITRICI?

quanto hanno guadagnato gli amministratori personalmente nelle 46) operazioni straordinarie ?

vorrel conoscere se TOTALE EROGAZIONI LIBERALI DEL GRUPPO E 47) PER COSA ED A CHI?

vorrei conoscere se CI SONO GIUDICI FRA CONSULENTI DIRETTI ED 48) INDIRETTI DEL GRUPPO quali sono stati i magistrati che hanno composto collegi arbitrarli e qual'e' stato il loro compenso e come si chiamano ?

vorrei conoscere se Vi sono cause in corso con varie antitrust ? 49).

vorrei conoscere se VI SONO CAUSE PENALI IN CORSO con indagini sui 50) membri attuali e del passato del cda e o collegio sindacale per fatti che

riguardano la societa'.

$51$ vorrei conoscere se a quanto ammontano i BOND emessi e con quale banca (CREDIT SUISSE FIRST BOSTON, GOLDMAN SACHS, MONGAN STANLEY E CITIGROUP, JP MORGAN, MERRILL LYNCH,BANK OF AMERICA, LEHMAN BROTHERS, DEUTSCHE BANK, BARCLAYS BANK, CANADIA IMPERIAL BANK OF COMMERCE-CIBC-)

vorrei conoscere DETTAGLIO COSTO DEL VENDUTO per ciascun settore. 52)

53) vorrei conoscere

A QUANTO SONO AMMONTATE LE SPESE PER:

vorrei conoscere 54)

vorrei conoscere se si sono comperate opere d'arte ? da chi e per quale 55) ammontare ?

Unipol AGM Information 2015

"Relazione sulla remunerazione predisposta ai sensi dell'art.123-ter del Testo Unico della Finanza. Deliberazioni inerenti e conseguenti."