Ulma Construccion Polska S.A.

Quarterly Report • May 17, 2022

ROZSZERZONY SKONSOLIDOWANY RAPORT

GRUPY KAPITAŁOWEJ ULMA Construccion Polska S.A.

ZA I KWARTAŁ ZAKOŃCZONY DNIA 31 MARCA 2022 R.

Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej

Spis treści

GRUPA KAPITAŁOWA ULMA Construccion Polska S.A. 3
INFORMACJE OGÓLNE 4
SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 7
Skonsolidowany rachunek zysków i strat oraz inne całkowite dochody 8
Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej 9
Sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym 11
Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych 12
Oświadczenie o zgodności oraz ogólne zasady sporządzania 13
A. Przeliczenie wybranych danych finansowych na euro 14
B. Opis dokonań i czynników wpływających na wyniki finansowe 14
C. Opis Grupy Kapitałowej 22
D. Stanowisko Zarządu odnośnie prognoz 23
E. Znaczący akcjonariusze 23
F. Akcje emitenta w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących 24
G. Istotne postępowania sądowe 24
H. Transakcje z podmiotami powiązanymi 28
I. Poręczenia i gwarancje 30
J. Pozostałe istotne informacje 30
K. Czynniki mające wpływ na przyszłe wyniki emitenta 35
L. Informacje o segmentach 38
M. Relacje inwestorskie 39
ULMA Construccion Polska S.A. 40
JEDNOSTKOWE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 40
Rachunek zysków i strat oraz inne całkowite dochody 41
Sprawozdanie z sytuacji finansowej 41
Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym 44
Sprawozdanie z przepływów pieniężnych 45
Opis ważniejszych stosowanych zasad rachunkowości 45
Przeliczenie wybranych danych finansowych na euro 46

GRUPA KAPITAŁOWA ULMA Construccion Polska S.A.

Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej

INFORMACJE OGÓLNE

Przedmiot działalności

Przedmiotem działalności Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A.(zwanej dalej Grupą) są:

• dzierżawa i sprzedaż rusztowań i deskowań budowlanych,
• wykonywanie na zlecenie projektów zastosowań deskowań i rusztowań,
• eksport usług budowlanych świadczonych przez spółki Grupy,
• sprzedaż materiałów i surowców budowlanych oraz akcesoriów do betonu,
• działalność transportowa, sprzętowa i remontowa, w tym sprzedaż i dzierżawa sprzętu budowlanego.

Jednostka dominująca ULMA Construccion Polska S.A. jest spółką akcyjną (Spółka). Spółka rozpoczęła działalność 14 lutego 1989 roku pod nazwą Bauma Sp. z o.o., jako spółka z ograniczoną odpowiedzialnością (z o.o.) i została zarejestrowana w Rep. Nr A.II – 2791. Dnia 15 września 1995 roku została przekształcona w spółkę akcyjną zawiązaną aktem notarialnym przed notariuszem Robertem Dorem w Kancelarii Notarialnej w Warszawie i zarejestrowana w Rep. Nr A 5500/95. W dniu 29 października 2001 roku Sąd Rejonowy w Warszawie, XIV wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego dokonał wpisu Spółki do Rejestru Przedsiębiorców pod numerem KRS 0000055818. W dniu 6 listopada 2006 Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy, w Uchwale numer 1, postanowiło dokonać zmiany nazwy Spółki z dotychczasowej nazwy BAUMA S.A. na ULMA Construccion Polska S.A. Stosowny wpis do Krajowego Rejestru Sądowego został dokonany w dniu 14 listopada 2006 r.

W analizowanym okresie nie wystąpiły zmiany w nazwie podmiotu dominującego ULMA Construccion Polska S.A.

Podstawowe miejsce prowadzenia działalności przez podmiot dominujący – Koszajec 50, 05-840 Brwinów (Polska).

Siedziba

ULMA Construccion Polska S.A.

(jednostka dominująca Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A.) Koszajec 50 05-840 Brwinów

Podmiot dominujący i skład Grupy

Kontrolę nad Grupą ULMA Construccion Polska S.A. sprawuje ULMA C y E, S. Coop. z siedzibą w Hiszpanii, która posiada 75,49% akcji Spółki. Pozostałe 24,51% akcji znajduje się w posiadaniu wielu akcjonariuszy. W skład Grupy ULMA Construccion Polska S.A. wchodzą następujące podmioty:

ULMA Construccion Polska S.A. - podmiot dominujący Grupy Kapitałowej pełniący rolę zarządczoadministracyjną dla całej Grupy oraz odpowiedzialny za działania handlowe w zakresie produktów i usług oferowanych przez Grupę Kapitałową na rynku krajowym oraz na wybranych rynkach zagranicznych,

ULMA Opałubka Ukraina sp. z o.o. - spółka zależna odpowiedzialna za działania handlowe w zakresie produktów i usług oferowanych przez Grupę Kapitałową na rynku ukraińskim,

Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej

ROZSZERZONY SKONSOLIDOWANY RAPORT GRUPY KAPITAŁOWEJ ULMA Construccion Polska S.A. za I kwartał 2022 r. 4

ULMA Opałubka Kazachstan sp. z o.o - spółka zależna odpowiedzialna za działania handlowe w zakresie produktów i usług oferowanych przez Grupę Kapitałową na rynku kazachskim.

ULMA Construccion BALTIC sp. z o.o. - spółka zależna odpowiedzialna za działania handlowe w zakresie produktów i usług oferowanych przez Grupę Kapitałową w krajach bałtyckich (Litwa oraz Łotwa).

Ponadto Grupa posiada udziały w podmiocie stowarzyszonym ULMA Cofraje S.R.L. - spółka stowarzyszona odpowiedzialna za działania handlowe w zakresie produktów i usług oferowanych przez Grupę Kapitałową na rynku rumuńskim.

Skład organów nadzorczych i zarządczych na dzień 31.03.2022 roku oraz na dzień zatwierdzenia sprawozdania do publikacji

Rada Nadzorcza

Rafael Anduaga Lazcanoiturburu Członek Rady Nadzorczej Michał Markowski Członek Rady Nadzorczej Eñaut Eguidazu Aldalur Członek Rady Nadzorczej

Aitor Ayastuy Ayastuy Przewodniczący Rady Nadzorczej Iñaki Irizar Moyua Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej

Komitet Audytu

Michał Markowski	Przewodniczący Komitetu
Aitor Ayastuy Ayastuy	Członek Komitetu
Rafael Anduaga Lazcanoiturburu	Członek Komitetu

Zarząd

Rodolfo Carlos Muñiz Urdampilleta	Prezes Zarządu
Marek Czupryński	Członek Zarządu
Krzysztof Orzełowski	Członek Zarządu
Ander Ollo Odriozola	Członek Zarządu
Andrzej Sterczyński	Członek Zarządu

Biegły rewident

Sprawozdania finansowe emitenta za lata 2017-2021 były badane przez: Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. Rondo ONZ 1 00-124 Warszawa Spółka wpisana jest na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod pozycją 130.

Wybór biegłego rewidenta na lata 2022-2023 nastąpi w II kwartale 2022 r.

Banki

mBank S.A. PEKAO S.A. PKO Bank Polski S.A. ING Bank Śląski Banco de SABADELL (Hiszpania) Santander Bank Polska S.A.

Notowania na giełdach

Od dnia 21 maja 1997 roku Spółka notowana jest na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie ("GPW"). Symbol na GPW: ULM. Kod LEI: 2594001DEARTIAMFJC93

SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

ZA I KWARTAŁ ZAKOŃCZONY DNIA 31 MARCA 2022 R.

Skonsolidowany rachunek zysków i strat oraz inne całkowite dochody

	I kwartał 2022 r.	I kwartał 2021 r.
Przychody ze sprzedaży	51 628	39 839
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów	(41 269)	(34 570)
I. Zysk brutto ze sprzedaży	10 359	5 269
Koszty sprzedaży i marketingu	(395)	(387)
Koszty ogólnego zarządu	(5 432)	(4 813)
Pozostałe przychody operacyjne	299	1 089
W tym odwrócenie strat z tytułu utraty wartości należności	-	138
Pozostałe koszty operacyjne	(5 612)	(140)
W tym: straty z tytułu utraty wartości należności	(671)	-
II. Zysk (strata) na poziomie operacyjnym	(781)	1 018
Przychody finansowe	566	473
Koszty finansowe	(733)	(406)
Udział w zyskach (stratach) w spółkach stowarzyszonych	(11)	(176)
III. Zysk (strata) przed opodatkowaniem	(959)	909
Podatek dochodowy bieżący	(1 302)	(458)
Podatek dochodowy odroczony	1 401	258
IV. Zysk (strata) netto okresu obrotowego	(860)	709
Inne całkowite dochody netto podlegające przeklasyfikowaniu do zysku/(straty) w kolejnych okresach sprawozdawczych
Różnice kursowe dotyczące inwestycji netto w jednostce zależnej	96	82
Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań zagranicznych jednostek zależnych	(483)	2 469
V. Całkowity dochód okresu obrotowego	(1 247)	3 260
Zysk (strata) netto przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej	(860)	709
Zysk netto przypadający na udziały niekontrolujące	-	-
Całkowite dochody okresu obrotowego przypadające na akcjonariuszy jednostki dominującej	(1 247)	3 260
Całkowite dochody okresu obrotowego przypadające na udziały niekontrolujące	-
Średnia ważona liczba akcji zwykłych	5 255 632	5 255 632
Podstawowy i rozwodniony zysk (strata) przypadający na jedną akcję w okresie obrotowym (w zł na jedną akcję)	(0,16)	0,13

Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

Stan na dzień:

	31.03.2022	31.12.2021	31.03.2021
	(nie badane)	(badane)	(nie badane)
AKTYWA
I. Aktywa trwałe (długoterminowe)
1. Rzeczowe aktywa trwałe	264 073	260 504	242 906
2. Wartości niematerialne	196	241	232
3. Udziały w jednostkach stowarzyszonych	1 421	1 500	2 035
4. Aktywa z tytułu prawa do użytkowania	14 537	15 449	10 462
5. Aktywa z tytułu podatku odroczonego	7 223	5 824	4 337
6. Należności długoterminowe z tytułu pożyczki	-	-	40 000
Aktywa trwałe (długoterminowe) razem	287 450	283 518	299 972
II. Aktywa obrotowe (krótkoterminowe)
1. Zapasy	9 869	8 415	8 497
2. Należności handlowe oraz pozostałe należności	65 221	58 706	33 947
3. Należności z tytułu podatku dochodowego	323	531	1 040
4. Pochodne instrumenty finansowe	-	6	-
5. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	47 946	49 684	60 343
Aktywa obrotowe (krótkoterminowe) razem	123 359	117 342	103 827
Aktywa razem	410 809	400 860	403 799

Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej

Stan na dzień:

	31.03.2022	31.12.2021	31.03.2021
	(nie badane)	(badane)		(nie badane)
KAPITAŁY WŁASNE I ZOBOWIĄZANIA
I. Kapitał własny
1. Kapitał podstawowy	10 511	10 511		10 511
2. Kapitał zapasowy - nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej	114 990	114 990		114 990
3. Różnice kursowe z konsolidacji	(10 637)	(10 250)		(11 726)
4. Zatrzymane zyski, w tym:	219 323	220 183		235 962
a) Zysk (strata) netto okresu obrotowego	(860)	24 978		709
Kapitał własny razem	334 187	335 434		349 737
II. Zobowiązania
1. Zobowiązania długoterminowe
a. Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego	9 545	9 490		8 315
b. Zobowiązania długoterminowe z tytułu świadczeń emerytalnych	285	285		310
c. Zobowiązania długoterminowe z tytułu prawa do użytkowania (leasing)	7 212	8 276		3 408
Zobowiązania długoterminowe razem	17 042	18 051		12 033
2. Zobowiązania krótkoterminowe
a. Pochodne instrumenty finansowe	-			-
b. Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu świadczeń emerytalnych	64	64		62
c. Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego	745	797		439
d. Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu prawa do użytkowania (leasing)	3 769	3 767		3 371
e. Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania	55 002	42 747		38 157
Zobowiązania krótkoterminowe razem	59 580	47 375		42 029
Zobowiązania razem	76 622	65 426		54 062
Kapitał własny i zobowiązania razem	410 809	400 860		403 799

Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej

Sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym

Wyszczególnienie	Kapitał podstawowy w wartości nominalnej	Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej	Różnice kursowe z konsolidacji	Zatrzymane zyski	Razem kapitał własny
Stan na dzień 1 stycznia 2021 r.	10 511	114 990	(14 277)	235 253	346 477
Zysk netto w 2021 roku	-	-	-	24 978	24 978
Inne całkowite dochody w 2021 roku	-	-	4 027	-	4 027
Wypłata dywidendy	-	-	-	(40 048)	(40 048)
Stan na dzień 1 stycznia 2022 r. r.	10 511	114 990	(10 250)	220 183	335 434
Zysk(strata) netto w I kwartale 2022 r.	-	-		(860)	(860)
Inne całkowite dochody w I kwartale 2022 roku	-	-	(387)	-	(387)
Stan na dzień 31 marca 2022 r.	10 511	114 990	(10 637)	219 323	334 187

Wyszczególnienie	Kapitał podstawowy w wartości nominalnej	Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej	Różnice kursowe z konsolidacji	Zatrzymane zyski	Razem kapitał własny
Stan na dzień 1 stycznia 2021 r.	10 511	114 990	(14 277)	235 253	346 477
Zysk netto w okresie I kwartału 2021 r.	-	-	-	709	709
Inne całkowite dochody w I kwartale 2021 roku	-	-	2 551	-	2 551
Stan na dzień 31 marca 2021 r.	10 511	114 990	(11 726)	235 962	349 737

Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej

Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych

	I kwartał 2022 r.	I kwartał 2021 r.
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
Zysk netto okresu obrotowego	(860)	709
Korekty:
- Podatek dochodowy	(99)	200
- Amortyzacja środków trwałych	11 328	9 651
- Odpis aktualizujący wartość środków trwałych	4 940	-
- Amortyzacja wartości niematerialnych	44	51
- Amortyzacja aktywów z tytułu prawa do użytkowania	985	1 035
- Wartość netto sprzedanych szalunków – środków trwałych	3 338	1 979
- (Zyski)/straty z tytułu zmian wartości godziwej instrumentów finansowych	6	(54)
- Zmiana wartości udziałów w jednostkach powiązanych	79	176
- Przychody z tytułu odsetek	(267)	(250)
- Koszty odsetek	243	172
- (Zyski)/Straty z tytułu różnic kursowych	512	903
Zmiany stanu kapitału obrotowego:
- Zapasy	(1 454)	(1 065)
- Należności handlowe oraz pozostałe należności	(6 514)	(1 654)
- Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania	12 256	11 241
	24 537	23 094
Nabycie szalunków	(22 952)	(6 774)
Podatek dochodowy zapłacony	(1 146)	(663)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	439	15 657
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych	(580)	(851)
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	5	9 114
Pożyczki udzielone	-	(20 000)
Nabycie wartości niematerialnych i prawnych	-	(17)
Odsetki otrzymane	268	250
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(307)	(11 504)
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
Spłata kredytów i pożyczek	-	-
Płatności z tytułu leasingu	(1 137)	(1 240)
Odsetki zapłacone	(242)	(172)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	(1 379)	(1 412)
Zwiększenie/(Zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych	(1 247)	2 741
Stan środków pieniężnych na początek okresu	49 684	57 765
(Straty)/Zyski kursowe z tytułu wyceny środków	(491)	(163)
Stan środków pieniężnych na koniec okresu	47 946	60 343

Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej

Noty do skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Oświadczenie o zgodności oraz ogólne zasady sporządzania

Niniejsze skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2022 r. zostało sporządzone zgodnie z wymaganiami MSR 34 "Śródroczna sprawozdawczość finansowa" oraz Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim i przedstawia sytuację finansową Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. na dzień 31 marca 2022 roku, wyniki jej działalności oraz przepływy pieniężne za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2022 roku.

Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółki Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości. W nawiązaniu do wybuchu epidemii Covid-19, Zarząd przygotował oraz przeanalizował prognozowane przepływy pieniężne Grupy i doszedł do wniosku, że nie występuje istotna niepewność w odniesieniu do założenia kontynuacji działalności przez spółki Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości, to jest w okresie co najmniej kolejnych 12 miesięcy.

Czas trwania Jednostki Dominującej oraz jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. jest nieoznaczony.

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych ("PLN"), a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach PLN.

Przygotowując śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe, Grupa stosowała te same zasady rachunkowości, co opisane w zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym na 31 grudnia 2021 r. Śródroczne sprawozdanie finansowe na 31 marca 2022 r. powinno być czytane razem ze zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym na 31 grudnia 2021 roku opublikowanym w dniu 31 marca 2022 r.

Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd w dniu 16 maja 2021 r.

		Średnie kursy wymiany złotego opublikowane przez NBP
	UAH (hrywna - Ukraina)	RON (leja Rumunia)	KZT (tenge Kazachstan)	EUR (euro)	konsumpcyjnych opublikowana przez Główny Urząd Statystyczny
31 marca 2022 r.	0,1467	0,9404	0,009145	4,6525	9,7%
31 grudnia 2021 r.	0,1487	0,9293	0,009354	4,5994	5,1%
31 marca 2021 r.	0,1427	0,9462	0,009340	4,6603	2,7%

Kursy wymiany walut i inflacja

Dodatkowe informacje do raportu kwartalnego

A. Przeliczenie wybranych danych finansowych na euro

	w tys. zł		w tys. EUR
WYSZCZEGÓLNIENIE	I kwartał 2022 r.	I kwartał 2021 r.	I kwartał 2022 r.	I kwartał 2021 r.
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	51 628	39 839	11 109	8 714
Wynik z działalności operacyjnej	(781)	1 018	(168)	223
Wynik przed opodatkowaniem	(959)	909	(206)	199
Wynik netto	(860)	709	(185)	155
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	439	15 657	94	3 425
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(307)	(11 504)	(66)	(2 515)
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	(1 379)	(1 412)	(296)	(309)
Przepływy pieniężne netto	(1 247)	2 741	(268)	599
Rozwodniony zysk na jedną akcję zwykłą (w zł/EUR)	(0,16)	0,13	(0,04)	0,03
Podstawowy zysk na jedną akcję zwykłą (w zł/EUR)	(0,16)	0,13	(0,04)	0,03
	31.03.2022 r.	31.12.2021 r.	31.03.2022 r.	31.12.2021 r.
Aktywa razem	410 809	400 860	88 299	87 155
Zobowiązania	76 622	65 426	16 469	14 225
Zobowiązania długoterminowe	17 042	18 051	3 663	3 925
Zobowiązania krótkoterminowe	59 580	47 375	12 806	10 300
Kapitał własny	334 187	335 434	71 830	72 930
Kapitał podstawowy	10 511	10 511	2 259	2 285
Średnioważona liczba akcji	5 255 632	5 255 632	5 255 632	5 255 632
Liczba akcji na dzień bilansowy	5 255 632	5 255 632	5 255 632	5 255 632
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/ EUR)	63,59	63,82	13,67	13,88

Poszczególne pozycje aktywów oraz kapitałów własnych i zobowiązań zostały przeliczone na EUR przy zastosowaniu średnich kursów walut ogłoszonych przez Prezesa NBP, obowiązujących na dzień bilansowy. Średni kurs EUR na dzień 31 marca 2022 r. wynosił 4,6525 zł, a na dzień 31 grudnia 2021 r. 4,5994 zł.

Przy przeliczaniu pozycji sprawozdania z całkowitych dochodów oraz pozycji rachunku przepływów pieniężnych zastosowano kurs stanowiący średnią arytmetyczną kursów obowiązujących w danym okresie, czyli dane za okres 1.01. – 31.03.2022 r. przeliczono wg kursu = 4,6472 zł/EUR, dane za analogiczny okres 2021 r. przeliczono wg kursu = 4,5721 zł/EUR.

B. Opis dokonań i czynników wpływających na wyniki finansowe

Opis istotnych dokonań lub niepowodzeń emitenta w okresie, którego dotyczy raport, wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń ich dotyczących oraz opis czynników i zdarzeń, w szczególności o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na osiągnięte wyniki finansowe

Otoczenie rynkowe w Polsce

Najnowsze dane GUS za marzec 2022 roku wskazują na 17% wzrost produkcji sprzedanej przemysłu. W tym czasie produkcja budowlano-montażowa wzrosła o 27,6% (po wzroście o 21,2% w miesiąc wcześniej). Na wynik ten złożyły się: wzrost aż o 44,9% w segmencie firm wznoszących budynki, 23,2% wzrost wśród firm inżynieryjnych oraz wzrost o 13,7% wśród firm specjalistycznych. Tak dobre wyniki za miesiąc marzec 2022 roku, będący pierwszym pełnym miesiącem trwającej wojny w Ukrainie, oznaczają, że w tym czasie jej wpływ na polską gospodarkę był ograniczony. Należy pamiętać, iż tak dobre wyniki są również efektem niskiej bazy porównawczej, gdyż w marcu 2021 roku branża budowlana przeżywała okres dekoniunktury zapoczątkowany jeszcze w 2020 roku. Analitycy rynku oczekują, iż od kwietnia bieżącego roku nastąpi wyhamowanie dynamiki rynku, które będzie widoczne zwłaszcza w drugim półroczu 2022 roku.

Pierwszy kwartał 2022 roku zarówno w całej gospodarce, jak i w budownictwie był bardzo dobrym okresem, a wyniki w poszczególnych segmentach są bardzo pozytywne. Niewątpliwie jednak wybuch wojny za naszą wschodnią granicą i jego skutki przełożą się bezpośrednio na wyniki budownictwa w kolejnych kwartałach bieżącego roku. Sytuacja ta spotęgowała wcześniejsze problemy z jakimi borykało się budownictwo w Polsce, takie jak wysoka inflacja, wzrost cen materiałów, czy niedobory pracowników. Bardzo duży popyt na pracowników powoduje znaczący wzrost dynamiki wynagrodzeń.

W I kwartale 2022 roku w porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku poszczególne segmenty rynku budowlanego odnotowały następujące dynamiki:

• • Budownictwo mieszkaniowe wzrost produkcji budowlano–mieszkaniowej w tym segmencie wyniósł aż 57,3% r/r. W samym marcu 2022 roku aktywność inwestorów w tym segmencie jednak wyraźnie zmalała. Odnotowano bowiem 11% spadek r/r w obszarze pozwoleń na budowę mieszkań i domów (napędzany przez segment deweloperski – zniżka o 19% wobec neutralnych poziomów dotyczących dynamiki wśród inwestorów indywidualnych), oraz blisko 22% spadek liczby lokali, których budowę rozpoczęto (na który złożył się spadek o 14% w segmencie inwestorów indywidualnych oraz 27% spadek wśród deweloperów). Może to oznaczać wyraźne wyhamowanie w tym segmencie rynku, które przybrać może na sile w nadchodzących miesiącach.
• • Budownictwo niemieszkaniowe analizowany okres I kwartału 2022 roku był bardzo dobry dla tego segmentu, a dynamika produkcji budowlano-montażowej wyniosła 25,4%. Najlepsze wyniki odnotowano w przypadku budynków użyteczności publicznej (wzrost o 59%) oraz handlowo – usługowych (wzrost o 45%). Największe spadki natomiast miały miejsce w przypadku budynków sportowych (spadek o 44%) oraz hoteli (spadek o 32%). Osiągnięcie wskazanych wzrostów było spowodowane niska bazą, spowodowaną przez restrykcje COVD-19 notowane jeszcze w zeszłym roku, które powodowały niechęć inwestorów do zajmowania pozycji inwestycyjnych w tej części runku.

• • Sektor inżynieryjny w analizowanym okresie I kwartału 20221 roku w obszarze całego budownictwa inżynieryjnego odnotowano wzrost o 23% r/r. Natomiast, w najbardziej istotnym dla przychodów Grupy Kapitałowej segmencie obejmującym budowę mostów, wiaduktów, estakad i tuneli wzrost produkcji wyniósł 14,3%. Bardzo dobre wyniki odnotowało też budownictwo drogowe (wzrost o 23,3%) i kolejowe (wzrost o 20,6%).
• • Budownictwo przemysłowe w segmencie obejmującym budowę obiektów kubaturowaych na terenach przemysłowych odnotowano wzrost produkcji aż o 40,9%. Złożyły się na niego bardzo dobre wyniki w obszarze budynków przemysłowo – magazynowych (wzrost o 47,6%), kompleksowych budowli na terenach przemysłowych (wzrost o 18,8%) oraz budowli wodnych (wzrost o 60,4%).

Produkcję w sektorach ważnych z punktu widzenia Spółki prezentuje poniższa tabela:

Analiza danych rynkowych z zakresu ULMA (mln zł) - GUS/Spectis
Sektor	I kwartał 2022*)	I kwartał 2021**)	% r/r
Sektor mieszkaniowy	6 050	3 845	57,3%
Sektor niemieszkaniowy	4 462	3 558	25,4%
Sektor inżynieryjny (mosty, wiadukty, estakady, tunele)	633	554	14,3%
Sektor przemysłowy	4 742	3 366	40,9%
Razem sektory obsługiwane przez ULMA CONCTRUCCION POLSKA S. A.	15 887	11 323	40,3%

*) dane szacunkowe

**) dane ostateczne za I kwartał 2021 r. rok opublikowane przez GUS

Otoczenie rynkowe za granicą

W związku z trudnością w pozyskiwaniu wiarygodnych danych dotyczących kwartalnych zmian w podstawowych wskaźnikach gospodarczych oraz budowlanych dla rynków eksportowych, na których operuje Grupa Kapitałowa, Zarząd zdecydował o przedstawieniu w niniejszym opracowaniu tylko ogólnych informacji dotyczących odnotowanych tendencji i zdarzeń rynkowych.

UKRAINA

Pierwsze miesiące 2022 roku były bardzo dobre dla całego budownictwa Ukrainy, w tym również dla spółki zależnej Grupy Kapitałowej operującej na tym rynku. Obroty spółki jak i sam rynek rósł dynamicznie. Rząd aktywnie finansował projekty infrastrukturalne oraz istniał stabilny popyt zarówno na nieruchomości mieszkalne jak i komercyjne. Ponadto spółka zależna podpisała szereg znaczących kontraktów w różnych segmentach, które mogłyby zapewnić bardzo dynamiczny rozwój firmy w kolejnych okresach. Niestety agresja Rosji na Ukrainę dramatycznie przekreśliła nasze plany. Gospodarka stanęła i w marcu 2022 roku w budownictwie praktycznie nie było aktywności. Niewielka liczba firm wznowiła pracę miesiąc później, ale to nie więcej niż 15% całości. Na razie rząd nie publikuje oficjalnych statystyk, ale zdaniem wielu ekspertów

Ukraina straciła już około 35 - 45% swojego PKB. W wyniku działań wojennych infrastruktura została w dużej części zniszczona, łańcuchy produkcyjne i logistyczne zostały zakłócone. Ukraina boryka się z niedoborem szeregu podstawowych surowców – przede wszystkim paliwa, węgla, metali itp.

Wojna wpłynęła też znacząco na pozycję spółki zależnej: wstrzymanie prowadzenia wszystkich budów na terenie Ukrainy i powstanie sytuacji "siły wyższej" wymusiło na spółce zależnej zawieszenie fakturowania najmu w okresie od 24 lutego (tj. od wybuchu wojny) do 31 marca. Pozytywnym zjawiskiem jest przy tym fakt, że mała część majątku spółki jest użytkowana na terenach objętych działaniami wojennymi. Tak więc spółka zależna na dzień powstania niniejszego raportu zanotowała jedynie jedno potwierdzone zdarzenie zniszczenia majątku na budowie klienta na skutek działań wojennych, a wartość tego majątku stanowi mniej niż 1,5 % całego jej majątku. Oczywiście nie znaczy to, iż Grupa Kapitałowa nie dostrzega całości ryzyka związanego z posiadaniem znacznego majątku w kraju objętym wojną. Spółka zależna natychmiast po 24 lutego podjęła dziania nacelowane na zwrot deskowań z budów do magazynów, a także na wysyłkę majątku do Polski. Działania te są sukcesywnie prowadzone w dalszym ciągu, a ich tempo uzależnione jest jedynie od możliwości zapewnienia bezpieczeństwa przewoźnikom oraz dostępności paliwa. Równolegle tworzona została przez spółkę zależną rezerwa na trwałą utratę majątku spółki w kwocie 4 940 tys zł., o której Zarząd Grupy Kapitałowej informował w raporcie bieżącym (nr 08/2022 z dn. 11.04.2022 roku). Wartość ta stanowiła około 14,5% całego majątku szalunkowego spółki zależnej, znajdującego się na terenie Ukrainy.

W obecnej chwili publikacji niniejszego raportu konflikt zbrojny na Ukrainie w dalszym ciągu trwa, ale już teraz wiadomo, zapotrzebowanie na szalunki budowlanej po ustaniu działań wojennych w celu odbudowy infrastruktury kraju będzie ogromne. Na podstawie oświadczeń rządów Unii Europejskiej, Stanów Zjednoczonych i innych głównych państw oczekujemy poważnego wsparcia finansowego ze strony Zachodu dla tej odbudowy. Obecnie nie można określić, kiedy rozpocznie się faza ożywienia, ale już teraz można powiedzieć, że głównym inwestorem w najbliższych latach będzie rząd Ukrainy i być może państwadarczyńcy reprezentowani przez fundusze międzynarodowe. Trzeba będzie odbudować setki mostów i wiaduktów, tysiące budynków użyteczności publicznej i miliony metrów kwadratowych mieszkań. Spodziewamy się, że budownictwo monolityczne będzie jedną z kluczowych technologii w tym procesie, co będzie w bezpośredni sposób rzutowało na konieczność uzupełnień szalunków budowlanych przez naszą Grupę Kapitałową. Deficyt deskowań na rynku Ukrainy może się pogłębić dodatkowo przez wypieranie technologii rosyjskiej z rynku Ukraińskiego, która z pewnością w przyszłości nie będzie miała dostępu do ukraińskiego rynku zbytu, a lokalni producenci w obliczu wojny zamrozili swoje moce produkcyjne i będą potrzebowali czasu na jej przywrócenie.

Należy tutaj wskazać, że Grupa Kapitałowa jako struktura zależna od światowego lidera w branży szalunkowej posiada wystarczające zasoby i technologię, która gotowa jest aktywności na rynku ukraińskim i uczestnictwa w największej odbudowie XXI wieku. Stąd też Grupa Kapitałowa podjęła decyzję o utrzymaniu działalności operacyjnej na rynku ukraińskim.

LITWA

W I kwartale 2022 roku wzrost GDP w cenach stałych liczony rok do roku wyniósł 4,4%. W tym samym okresie inflacja wyniosła 15,6%. Wobec braku oficjalnych statystyk dotyczących koniunktury w budownictwie w omawianym okresie należy założyć, że wartość produkcji budowlano-montażowej będzie znacząco wyższa w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego.

Początek I kwartału 2022 roku był dla rynku budowlanego bardzo dobry. Wszystkie wskaźniki rynku ukazywały spore wzrosty będące kontynuacją silnego ożywienia pochodzącego z drugiej połowy 2021 roku. Jednak skutki wojny w Ukrainie bardzo zmieniły oblicze i nastawienie rynku. Niektórzy nabywcy, ze względu na niepewność co do skutków wojny, wstrzymywali się z zakupem nieruchomości, co w skali marko przyczyniło się do opóźnień w uruchomieniu nowych inwestycji.

Dla firm budowlanych, bardzo dużym problemem stał się ogromny i szybki wzrost cen materiałów i produktów budowlanych. Wiele nawet rozpoczętych projektów zostało zawieszonych w miesiącu marcu 2022 roku na brak dostępności strategicznych materiałów. Ta trudna rynkowa sytuacja nie wpłynęła jednak znacznie na wyniki pierwszego kwartału w spółce zależnej, która kontynuuje swoja działalność z podmiotami, które nie zatrzymały swoich budów ani nie zmieniły swoich planów inwestycyjnych. Stabilność, nawet znaczący wzrost przychodów, spółka zależna uzyskała również dzięki swojej działalności w innych krajach bałtyckich tj. poza rynkiem litewskim. Dodatkowo na rynku nieruchomości mieszkaniowych ujawnił się silny popyt na mieszkania traktowane jako inwestycje, które ochronią kapitał przed inflacją. Dlatego można stwierdzić, że wielkości otwartych portfeli zamówień wskazuje, że zahamowanie z marca 2022 roku było jedynie chwilowe, a popyt na deskowania na najbliższym czasie będzie bardzo silny.

KAZACHSTAN

Ogólne tempo wzrostu PKB w Kazachstanie było dodatnie i wyniosło 4,4%, tymczasem roczna inflacja w marcu bieżącego roku osiągnęła 12%, co jest najwyższym wskaźnikiem od września 2016 roku. Jednocześnie w I kwartale 2022 roku w porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku wskaźniki w głównych segmentach gospodarki kształtowały się następująco:

• Przemysł: 105,8%
• Rolnictwo, leśnictwo i rybołówstwo: 101,8%
• Budownictwo: 108,6%
• Handel: 108,0%,
• Transport i magazynowanie: 109,3%
• Komunikacja: 106,4%.

Początek I kwartału 2022 roku był dla Kazachstanu wyjątkowo burzliwy, w związku z niepokojami społecznymi ze stycznia 2022 roku, które miały miejsce w szczególności na zachodzie kraju oraz w jego stolicy gospodarczej, Ałmaty. Zorganizowano tam zakrojone na szeroką skalę wiece i protesty społeczne, które w wyniku grabieży i zamieszek doprowadziły do napięć politycznych i ekonomicznych. Sytuacja wewnętrzna unormowała się w ciągu kilku kolejnych tygodni, a rząd Kazachstanu, mając do dyspozycji wysokie wpływy budżetowe związane z rosnącymi cenami gazu i ropy naftowej na rynku światowym, kontynuował systematyczną realizację wcześniejszych planów inwestycyjnych w tym także budowy monolitycznego mostu w stolicy kraju, którego głównym wykonawcą był wieloletni partner Ulmy w Kazachstanie, posiadający w swoim portfolio produktów szalunki Grupy Kapitałowej. Fakt ten daje podstawy zakładach, że budowa ww. mostu może stać się udziałem spółki zależnej operującej na tym rynku w 2022 roku.

Rentowność operacyjna

W okresie I kwartału 2022 roku ujemny wynik na działalności operacyjnej wyniósł (781) tys. zł wobec dodatniego wyniku w 1 018 tys. zł osiągniętego w analogicznym okresie poprzedniego roku.

Podstawowe wielkości związane z EBIT (zysk operacyjny) oraz EBITDA (zysk operacyjny + amortyzacja) w analizowanych okresach kształtowały się następująco:

	I kwartał 2022 r.	2021 r.	I kwartał 2021 r.
Sprzedaż	51 628	183 423	39 839
EBIT	(781)	27 330	1 018
% do sprzedaży	(1,51%)	14,90	2,55%
Amortyzacja	12 357	39 046	10 737
EBITDA	11 576	66 376	11 755
% do sprzedaży	22,42%	36,19	29,51%

W okresie I kwartału 2022 roku Grupa Kapitałowa zanotowała spadek EBITDA w ujęciu absolutnym o 179 tys. zł w stosunku do poziomu osiągniętego w okresie I kwartału 2021 roku powodując spadek wskaźnika EBITDA wyrażonego jako procent do sprzedaży o 7,09 punktu procentowego. Głównym powodem spadku tego wskaźnika w analizowanym okresie I kwartału 2022 roku stały się konsekwencje działań zbrojnych na Ukrainie gdzie funkcjonuje spółka zależna ULMA Opałubka Ukraina. Dokonano oceny ryzyka trwałej utraty majątku spółki zależnej zarówno znajdującego się w magazynach spółki w Kijowie, we Lwowie i Dniepropietrowsku jak i będącego przedmiotem najmu i znajdującego się na budowach klientów na obszarze całej Ukrainy. W wyniku przeprowadzonej analizy w wynikach finansowych Grupy Kapitałowej za I kwartał 2022 roku ujęto odpis aktualizujący wartość środków trwałych w grupie szalunki w wysokości 4 940 tys. zł. Odpis ten, o którym Zarząd Grupy Kapitałowej informował w raporcie bieżącym nr 08/2022 z dn. 11.04.2022 roku, ujęto w pozycji "Pozostałe koszty operacyjne".

W pozycji "Pozostałe koszty operacyjne" Grupa wykazuje również nadwyżkę oszacowanych strat kredytowych z tytułu utraty wartości należności powiększonych o wartość spisanych należności nad przychodami z tytułu odwrócenia szacowanych strat. W przypadku gdy przychody z tytułu odwrócenia szacowanych strat kredytowych przewyższają ujęte w danym okresie straty z tytułu utraty wartości należności, różnica ta wykazywana jest w pozycji "Pozostałe przychody operacyjne". W I kwartale 2022 roku z wyżej wymienionego tytułu Grupa wykazała 671 tys. zł w pozycji "Pozostałe koszty operacyjne" a w I kwartale 2021 roku kwota 138 tys. zł została wykazana w pozycji "Pozostałe przychody operacyjne".

Poza powyższym, w pozostałych przychodach operacyjnych zostały ujęte efekty zarządzania posiadanym majątkiem (różnice inwentaryzacyjne, złomowania, odzyskane elementy majątku itp.) oraz przychody z tytułu refaktur oraz wynik ze sprzedaży części działki w Koszajcu, o której Zarząd informował w raportach bieżących.

W I kwartale 2022 r. Grupa Kapitałowa utworzyła odpisy aktualizujące wartość środków trwałych w wysokości 4 940 tys. zł. W analizowanym okresie Grupa nie tworzyła odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości zapasów lub wartości niematerialnych. Nie miało również miejsca odwrócenie takich odpisów.

W I kwartale 2021 r. Grupa Kapitałowa utworzyła odpisy aktualizujące wartość zapasów w wysokości 137 tys. zł. W analizowanym okresie Grupa nie tworzyła odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych lub wartości niematerialnych. Nie miało również miejsca odwrócenie takich odpisów.

Transakcje zabezpieczające przed ryzykiem kursowym

Spółki Grupy Kapitałowej dokonują zakupów produktów (systemów szalunkowych i ich akcesoriów oraz rusztowań) będących przedmiotem działalności handlowej i usługowej od podmiotu dominującego w Hiszpanii, innych spółek Grupy ULMA oraz od innych firm trzecich.

W ramach działań handlowych Grupa Kapitałowa aktywna jest na rynkach eksportowych, szczególnie na Ukrainie, Litwie i w Kazachstanie, gdzie działalność gospodarcza prowadzona jest poprzez podmioty zależne Ulma Opałubka Ukraina sp. z o.o., Ulma Construccion BALTIC sp. z o.o. i Ulma Opałubka Kazachstan Sp. z o.o. W rezultacie, spółki Grupy Kapitałowej narażone są na ryzyko kursowe, które Grupa Kapitałowa stara się ograniczyć poprzez:

• • bieżące niwelowanie różnicy pozycji walutowej (różnica pomiędzy aktywami i zobowiązaniami wyrażonymi w walutach obcych) w Spółce, oraz
• • proces dostosowawczy dla oferowanych cen usług i materiałów w spółkach zależnych.

Koszty finansowe oraz inne całkowite dochody

Podmiot dominujący ULMA Construccion Polska S.A. udziela podmiotom zależnym długoterminowych pożyczek dla finansowania swojej działalności na rynkach eksportowych.

Według stanu na 31 marca 2022 roku wartość udzielonych pożyczek długoterminowych wyniosła 1 800 tys. EUR. Zgodnie z zasadami Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (MSR 21) pożyczki te traktowane są jako "inwestycja netto w jednostce zagranicznej" i w związku z tym wszelkie różnice kursowe z nimi związane wykazywane są w "zestawieniu zmian w skonsolidowanym kapitale własnym" oraz "w innych całkowitych dochodach".

W I kwartale 2022 roku łączna wartość różnic kursowych ujętych w ww. sprawozdaniach była ujemna i wyniosła (387) tys. zł, z czego:

• 96 tys. zł to dodatnie różnice kursowe związane ze wspomnianą "inwestycją netto" (udzielone pożyczki) w podmiotach zależnych. Różnice kursowe z wyceny rozrachunków na dzień bilansowy ujmowane są w pozycji "kapitały własne", a dopiero w późniejszych okresach w ślad za dokonanymi spłatami zaciągniętej pożyczki przez podmiot zależny różnice kursowe zrealizowane ujmowane są w skonsolidowanym rachunku zysków i strat,
• 483 tys. zł to ujemne różnice kursowe wynikające ze zmian kursów lokalnych walut wobec PLN wpływające na przeliczenia sprawozdań finansowych podmiotów zależnych działających za granicą.

W I kwartale 2021 roku łączna wartość różnic kursowych ujętych w ww. sprawozdaniach była dodatnia i wyniosła 2 551 tys. zł, z czego:

• 82 tys. zł to dodatnie różnice kursowe związane ze wspomnianą "inwestycją netto" (udzielone pożyczki) w podmiotach zależnych. Różnice kursowe z wyceny rozrachunków na dzień bilansowy

ujmowane są w pozycji "kapitały własne", a dopiero w późniejszych okresach w ślad za dokonanymi spłatami zaciągniętej pożyczki przez podmiot zależny różnice kursowe zrealizowane ujmowane są w skonsolidowanym rachunku zysków i strat,

• 2 469 tys. zł to dodatnie różnice kursowe wynikające ze zmian kursów lokalnych walut wobec PLN wpływające na przeliczenia sprawozdań finansowych podmiotów zależnych działających za granicą.

W tabeli poniżej zaprezentowane zostały kursy walutowe wobec PLN dla 3 par walutowych, których zmiana wpłynęła na wycenę sprawozdań finansowych podmiotów zależnych w skonsolidowanym sprawozdaniu Grupy Kapitałowej.

	31 grudnia 2021 r.	31 marca 2022 r.	Zmiana %	31 grudnia 2020 r.	31 marca 2021 r.	Zmiana %
UAH/PLN	6,72	6,82	1,36%	7,54	7,01	-7,03%
KZT/PLN	93,54	91,45	-2,23%	87,67	93,40	6,53%
PLN/EUR	4,60	4,65	1,15%	4,61	4,66	1,08%

W analizowanym okresie I kwartału 2022 roku odnotowano osłabienie lokalnej waluty na Ukrainie (UAH) o ok. 1,36% oraz wzmocnienie lokalnej waluty w Kazachstanie (KZT) o 2,23% wobec PLN. Zanotowano również osłabienie PLN w stosunku do EUR o 1,15%. Zjawiska te przyczyniły się do powstania ujemnych różnic kursowych wynikających z przeliczenia sprawozdań finansowych pomiotów zależnych działających za granicą.

W I kwartale 2022 roku Grupa Kapitałowa nie tworzyła odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości aktywów finansowych ani nie odwracała takich odpisów.

Wynik finansowy netto

Po uwzględnieniu podatku dochodowego Grupa Kapitałowa uzyskała w okresie I kwartału 2022 roku ujemny wynik finansowy netto w wysokości 860 tys. zł wobec 709 tys. zł dodatniego wyniku finansowego netto osiągniętego w analogicznym okresie ubiegłego roku.

Przepływy pieniężne

Skrócone sprawozdanie z przepływów pieniężnych Grupy w analizowanych okresach prezentuje poniższa tabela:

	I kwartał 2022 r.	I kwartał 2021 r.
Zysk (strata) netto	(860)	709
Amortyzacja	12 357	10 737
Razem nadwyżka finansowa	11 497	11 446
Pozostałe elementy przepływów netto z działalności operacyjnej	(11 058)	4 211
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	439	15 657
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(307)	(11 504)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	(1 379)	(1 412)
Środki pieniężne netto	(1 247)	2 741
(Straty) /Zyski kursowe z tytułu wyceny środków pieniężnych i kredytu w rachunku bieżącym	(491)	(163)
Zmiana stanu środków pieniężnych i kredytów w rachunku bieżącym	(1 738)	2 578

Przepływy z działalności operacyjnej

W okresie I kwartału 2022 roku, Grupa Kapitałowa osiągnęła dodatnią nadwyżkę finansową (zysk netto + amortyzacja), która wyniosła 11 497 tys. zł.

W tym samym okresie środki pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 439 tys. zł wobec 15 657 tys. zł w analogicznym okresie poprzedniego roku.

W okresie I kwartału 2022 roku Grupa Kapitałowa kontynuowała realizację zakupów inwestycyjnych w grupie szalunków i rusztowań głównie w celu uzupełnienia portfolio oferowanych produktów niezbędnych dla zapewnienia obsługi na rosnącym już od kilka lat rynku budowlanym w Polsce, w tym w szczególności w segmencie mostowym. W rezultacie wydatki inwestycyjne w okresie I kwartału 2022 roku związane z nabywaniem rzeczowych aktywów trwałych w grupie systemy szalunkowe i rusztowania wyniosły 22 952 tys. zł wobec 6 774 tys. zł w analogicznym okresie 2021 r.

Przepływy z działalności inwestycyjnej

Przepływy z działalności inwestycyjnej w I kwartale 2022 roku obejmowały głównie wydatki na zakup środków trwałych w wysokości 580 tys. zł oraz wpływy z tytułu odsetek w wysokości 268 tys. zł, z czego 186 tys. zł stanowiły odsetko od pożyczki udzielonej podmiotowi dominującemu.

Na przepływy z działalności inwestycyjnej w I kwartale 2021 roku składały się głównie wydatki z tytułu udzielenia pożyczki na rzecz podmiotu dominującego (20 000 tys. zł) oraz wpływy z tytułu sprzedaży środków trwałych w tym z tytułu sprzedaży części działki w Koszajcu za kwotę 9 068 tys. zł..

Przepływy z działalności finansowej

W I kwartale 2022 roku w obrębie działalności finansowej, Grupa poniosła głównie wydatki z tytułu spłat rat leasingowych przez spółkę dominującą (1 137 tys. zł).

W rezultacie powyższych zjawisk w okresie I kwartału 2022 roku Grupa zanotowała zmniejszenie o 1 738 tys. zł stanu środków pieniężnych, do poziomu 47 946 tys. zł wg stanu na 31 marca 2022 roku.

Informacje o zatrudnieniu

Podstawowe informacje o średnim zatrudnieniu w Grupie Kapitałowej oraz w podmiocie dominującym przedstawiono w poniższej tabeli.

	I kwartał 2022 r.	2021 r.	I kwartał 2021 r.
ULMA Construccion Polska S.A.	338	334	338
Grupa Kapitałowa ULMA Construccion Polska S.A.	419	414	415

C. Opis Grupy Kapitałowej

Opis zmian organizacji Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. oraz wskazanie jednostek podlegających konsolidacji

Skład Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. przedstawiono w punkcie INFORMACJE OGÓLNE niniejszego raportu.

Jednostki zależne polegają konsolidacji metodą pełną, jednostka stowarzyszona konsolidowana jest metodą praw własności.

W okresie objętym niniejszym raportem nie wystąpiły zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A.

D. Stanowisko Zarządu odnośnie prognoz

Stanowisko Zarządu odnośnie do możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na dany rok, w świetle wyników zaprezentowanych w raporcie w stosunku do wyników prognozowanych

W dniu 13 kwietnia 2022 roku Zarząd Emitenta raportem nr 11/2022 opublikował wstępne szacunki wybranych danych finansowych i operacyjnych Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. dotyczące łącznych przychodów ze sprzedaży oraz przychodów ze sprzedaży w poszczególnych segmentach działalności Grupy Kapitałowej. Poniższe zestawienie przedstawia porównanie opublikowanych wstępnych szacunków oraz rzeczywistych danych osiągniętych w analizowanym okresie 3 miesięcy 2022 roku.

	Prognoza	Wykonanie	Różnica
Przychody ze sprzedaży, w tym:	51 628	51 628	-
- obsługa budów	38 177	38 177	-
- sprzedaż materiałów budowlanych	13 451	13 451	-
EBITDA (zysk netto + amortyzacja)	11 576	11 576	-
Strata netto	(860)	(860)	-
Pozycja gotówkowa netto (gotówka + udzielone pożyczki kredyty)	67 946	67 946	-

Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej

ROZSZERZONY SKONSOLIDOWANY RAPORT GRUPY KAPITAŁOWEJ ULMA Construccion Polska S.A. za I kwartał 2022 r. 23

E. Znaczący akcjonariusze

Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu emitenta na dzień przekazania raportu a także wskazanie zmian w strukturze własności znacznych pakietów akcji emitenta w okresie od dnia przekazania poprzedniego raportu okresowego

Według stanu na dzień przekazania niniejszego raportu kwartalnego akcjonariuszami posiadającymi powyżej 5% ogólnej liczby głosów są:

• ULMA C y E S, Coop. (Hiszpania) posiadająca bezpośrednio 3 967 290 akcji ULMA Construccion Polska S.A. stanowiących 75,49% udziału w kapitale zakładowym Spółki oraz uprawniających do 3 967 290 głosów na walnym zgromadzeniu, co stanowi 75,49% ogólnej liczby głosów.,
• Quercus TFI S.A. posiadający 323 726 akcje ULMA Construccion Polska S.A., stanowiące 6,16% udziału w kapitale zakładowym Spółki oraz uprawniające do 323 726 głosów na walnym zgromadzeniu, co stanowi 6,16% ogólnej liczby głosów.

F. Akcje emitenta w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących

Zestawienie stanu posiadania akcji emitenta lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące emitenta na dzień przekazania raportu, wraz ze wskazaniem zmian w stanie posiadania w okresie od dnia przekazania poprzedniego raportu okresowego, odrębnie dla każdej z tych osób, zgodnie z posiadanymi przez ULMA Construccion Polska S.A. informacjami

Zgodnie z posiadanymi przez ULMA Construccion Polska S.A. informacjami, w okresie od przekazania poprzedniego raportu nie nastąpiły zmiany w stanie posiadania akcji ULMA Construccion Polska S.A. lub uprawnień do nich (opcji) przez wymienione wyżej osoby.

Żadna z osób zarządzających i nadzorujących ULMA Construccion Polska S.A. nie posiada akcji emitenta.

G. Istotne postępowania sądowe

Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności emitenta lub jego jednostki zależnej, ze wskazaniem przedmiotu postępowania, wartości przedmiotu sporu, daty wszczęcia postępowania, stron wszczętego postępowania oraz stanowiska emitenta

Postępowania dotyczące wierzytelności ULMA Construccion Polska S.A. na 31. 03. 2022 roku:

ULMA Construccion Polska S.A. prowadzi 40 postępowań sądowych, które obejmują należności (wg salda na dzień 31 marca 2022 roku) na łączną kwotę 17 767 tys. zł. Sprawy te obejmują postępowania sądowe, które

nie zakończyły się jeszcze wydaniem przez sąd prawomocnego tytułu wykonawczego w sprawie oraz wierzytelności od dłużników, w stosunku do których sąd wydał postanowienie o ogłoszeniu upadłości likwidacyjnej, bądź układowej, czy też restrukturyzacji.

Żadna ze spraw sądowych prowadzonych przez ULMA Construccion Polska S.A. nie przekracza 10% wartości kapitałów własnych Spółki.

Zestawienie wskazujące na poszczególne grupy postępowań sądowych prezentuje tabela poniżej:

ó lni ie W ys zcz eg en	lo ś ć I ń stę po po wa	l do Sa na 31 -03 -20 22	Da ta ia ro zp oc zę c nia stę po po wa	O be tat cn y s us sp raw y
do Po ia stę p ow an są we	1	11
DA N- BU D S P.Z .O. O.	1	11	lip iec 20 21	Sp ółk iła ód łat ciw ko ów dł użn iko wi ja k i ielo Sp ółk kuj tąp ztw a w ys z p ow em o zap ę p rze zar no po ręc zyc m. a o cze e , da nie kaz łat na wy na u z ap y.
ien ion Ra ze m wy m e	1	11		ło śc i 10 0 % ca
ó lni W ie ys zcz eg en	lo ś ć I ń stę po po wa	l do Sa na 31 -03 -20 22	Da ta ia ro zp oc zę c nia stę po po wa	be O tat cn y s us sp raw y
ia d ło śc iow Po stę p ow an up a e	39	17 75 6
ksz h p 5 jw ię j i: tym na yc oz yc w
HY DR OB UD OW A P OL SK A S A		6 6 02	ń 2 W sie 01 2 rze	łos tel ść do nd ka. ółk kuj ako ńcz ad łoś Zg ier Sp ie nia cio stę zo no w zy no sy y a o cze e n a z en po po wa up we go
RA DK O S p. z o .o.		3 9 34	ień Sie 20 12 rp	dn rok d eks łcił d chc ad łoś ć u kła do dło ść ob W iu 20 nia 2 01 6 Są ejm ują st zta oty ycz u prz zas ow ą up wą w u pa cą likw ida cję ają tku ad łeg Nie zal eżn ie od łos nej niu ad łoś cio wi tel ści Sp ółk stę m up o. zg zo po po wa up m erz no a w wy y dz kże zek ko dn iel i ( by ły czł ek du Dł ika ). i ta nie jne iw je użn stę pro wa po po wa eg ucy pr zec em u z po ręc zyc on zar zą h ( nie zek jne ob ję ło zek ucj ni ch ośc i g śro dk i z iej ich kw ie 0 Po stę tow ost atn 14 po wa eg ucy eg ę z eru om run yc z n oc w . zł afi ły do ółk X' ) o zek ud łów dł ika ółc e ( ob ku ). Sp i w 20 20 ucj zia użn in nej nie tys tr to raz eg ę z w sp ec w
HE NP OL Sp . z o.o		1 0 10	ń 2 Sty 01 4 cze	łos tel ść do nd ka. ółk kuj ako ńcz ad łoś Zg ier S ie nia cio stę zo no w zy no sy y p a o cze e n a z en po po wa up we go
ski do Fir Go Bu ict tow ma wn wo – nik sło Ko jne i P mu acy rze my we sp . z o. o		84 8	Cze iec 20 18 rw	dn rok dg da ł p W iu 22 20 18 u S R w B ien ie iu nia jne ost tw stę cz erw ca y osz czy w y an ow o o arc po po wa sa na cy go Dłu ika dze ółk ad ziła Dłu ikie ółp ch ko akt ach ub licz ch żn . M ają iż Sp żn a t ntr c n a u wa a p row z m ws p rac ę n rze p ny , (um łos do rów ch mó eń ub licz h) ółk od kać in Pra Za wi P Sp ię oje sto tar ow y z g zo ne we w ra ma wa nyc a s a s zys sw leż ści be śre dn od rów oró lip ulo ł n ale kw ( io in . P ier z i 20 19 żn 19 7 sto est otę na no zpo we ws zy nw w w cu r. u reg wa ą . zł ). łac ił n ale ść ług ółc a d do ( kw zł ). Dr i in żno ują Sp 27 3 t To się tys sto t s ota ug we r w p prz ys cą e n ep ozy ą wy ys. czą ce do hcz sło ółc lta ółk nie nie nio S S ży inn wi nie tyc stę tyw tu. as po po wa p rzy p e po zy ne go re zu p a roz wa e roz ąza rów ółk ała do du łat ( kw zł ) tok Trz ieg in Sp Są 36 2 t i s je Na sto ota st pra wn e. ec o z we a p ozw o zap ę ys. pra wa w u. dn d p słu ch ał św iad ków dro ł sp do dn iej wi iu 3.1 2.2 02 1 S i o ia 13 .05 .20 22 ost atn roz pra e w ą rze czy raw ę

Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej

ROZSZERZONY SKONSOLIDOWANY RAPORT GRUPY KAPITAŁOWEJ ULMA Construccion Polska S.A. za I kwartał 2022 26

KR OK BU D S p. z o .o.		75 8	dn list ad ku d eks łcił d ch kła W iu 16 20 17 Są nie zta oty stę op a ro prz cza sow e po po wa u ad łoś ob likw ida tku Dł ika ółk łos iła tel ści do cio ejm ują cję ają użn . S wi up we ce m p a z g erz y no X'2 ółc ud ało od kać k ł, ako ńcz W 02 0 Sp ię 10 5 tę tys r. e s zys wo . z po z on ym p roc ień Kw iec 20 16 od szk od bra k z łos do bli dzy ia ia in naj ię sto ow an za g zen we ra pu czn eg o um ow y mu p om kw ść cał zad łuż dzo lizi Ot i c ia. Po nej ota tan rzy ma na s ow zę eg o en p rze pro wa a na e, żliw ość łą kw dłu nie sie nia żen ia. sta otę mo w po zw u n a p ozo za
Ra ien ion zem w ym e		13 15 2		cał ośc 74 % i
dz Ra ze m p ro wa on e ia tę p os p ow an	40	17 76 7

Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej

Poza sprawami sądowymi opisanymi powyżej, Spółka prowadzi jeszcze inne postępowania windykacyjne. Są to w szczególności postępowania przedsądowe oraz te na etapie egzekucji komorniczej. Obecnie Spółka ma w swoim bilansie 45 postępowań z tych kategorii na łączną wartość 5 427 tys. zł. Całkowite saldo należności windykowanych (na etapie sądowym i pozasądowym) w bilansie, według stanu na dzień 31 marca 2022 roku, obejmowało w sumie 85 przypadków o łącznej kwocie 23 194 tys. zł.

Zmiana wartości należności w windykacji od końca roku 2019 przedstawia poniższy wykres:

Wskazać należy, iż w kilku ostatnich latach utrzymuje się pozytywna tendencja stabilizacji, czy nawet zmniejszania się, salda (nowe windykacje pomniejszone o wpłaty) windykowanych należności (bez uwzględnienia pomniejszenia salda z tytułu spisania należności w koszty).

Szczegóły w zakresie zmiany sald omawianych powyżej pozycji obrazuje poniższa tabela.

	I kw. 2022 roku	2021 rok	I kw. 2021 roku
Należności w windykacji na początek okresu	22 997	26 869	26 869
spisane w okresie	(32)	(3 599)	(435)
wpłaty w okresie	(182)	(684)	(233)
nowe windykacje w okresie	411	411	285
Należności w windykacji na koniec okresu	23 194	22 997	26 486
nowe windykacje minus wpłaty per saldo	(229)	(273)	(52)

Powyższe zjawisko jest efektem, z jednej strony starannego procesu weryfikacji klientów, z drugiej zaś stosowania relatywnie skutecznych zabezpieczeń w umowach handlowych. Pomocą w unikaniu trudności windykacyjnych jest także fakt, iż coraz większa wartość sprzedaży lokowana jest w kontraktach publicznych, gdzie umowy handlowe są chronione z mocy prawa zapisami wynikającymi z ustawy Prawo Zamówień Publicznych.

Postępowania dotyczące wierzytelności Spółek Zależnych na 31. 03. 2022 roku:

Na dzień bilansowy w spółkach zależnych odnotowano łącznie 18 spraw sądowych o wartości 4 195 tys. zł, w tym:

• a) 1 spraw na kwotę 1 737 tys. zł, które są na etapie postępowania sądowego,
• b) 3 sprawy na kwotę 2 458 tys. zł dotyczące postępowań restrukturyzacyjnych i upadłościowych.

Niezmiennie, największą ze spraw sądowych w Spółkach Zależnych, której równowartość zadłużenia na dzień bilansowy wynosi 2 182 tys. zł, jest postępowanie upadłościowe z 2018 roku jednego z dłużników w Spółce zależnej ULMA Construccion BALTIC sp. z o.o.

Oprócz należności sądowych opisanych powyżej, w bilansie ULMA Opałubka Ukraina sp. z o.o. (w pozostałych Spółkach zależnych pozycje takie nie występują), pozostają także 32 salda należności, na łączną wartość 4 786 tys. zł, windykowanych głównie na etapie przedsądowym.

W związku utrzymującymi się działaniami wojennymi w Ukrainie, Zarząd Grupy Kapitałowej zdecydował o zaostrzeniu podejścia do oceny ryzyka związanego z odzyskiwalnością należności z tamtego rynku. Zarówno kryteria oceny, jak i wysokość utworzonych odpisów na należności są przedmiotem regularnych analiz, a przyjęte w obecnej dobie ostrożnościowe podejście gwarantuje utrzymanie profilu ryzyka dla spółki zależnej operującej na rynku ukraińskim na poziomie nie gorszym od zaprezentowanego w raporcie rocznym za 2021 rok, w którym Zarząd Grupy Kapitałowej uwzględnił dodatkowe odpisy aktualizujące należności.

Kwoty wymienione powyżej powstały z przeliczenia należności Spółek Zależnych w walutach lokalnych wg kursów z dnia bilansowego.

Grupa tworzy odpisy aktualizujące poziom należności dla wszystkich należności wątpliwych oraz należności objętych postępowaniem sądowym. Kwoty takich odpisów ujęte są w pozycji "Pozostałe koszty operacyjne", a ich wysokość odpowiada szacunkom co do możliwości odzyskania należności w ramach procesu sądowego i windykacyjnego.

H. Transakcje z podmiotami powiązanymi

Informacje o zawarciu przez emitenta lub jednostkę od niego zależną jednej lub wielu transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli zostały zawarte na warunkach innych niż rynkowe, wraz ze wskazaniem ich wartości, zawierające w szczególności:

• a) Informacje o podmiocie, z którym została zawarta transakcja,
• b) Informacje o powiązaniach emitenta lub jednostki od niego zależnej z podmiotem będącym stroną transakcji,
• c) Informacje o przedmiocie transakcji,
• d) Istotne warunki transakcji,
• e) Inne informacje dotyczące transakcji, jeżeli są niezbędne do zrozumienia sytuacji majątkowej, finansowej i wyniku finansowego emitenta,

Transakcje zawarte w okresie I kwartału 2022 r. przez ULMA Construccion Polska S.A. i jednostki od niej zależne z podmiotami powiązanymi miały charakter typowy i rutynowy, zawierane były na warunkach rynkowych, a ich charakter i warunki wynikały z prowadzenia bieżącej działalności operacyjnej.

Najistotniejszymi transakcjami były transakcje z podmiotem dominującym ULMA C y E, S. Coop. (Hiszpania), w tym w szczególności:

• • zakupy szalunków i rusztowań oraz usług najmu szalunków i rusztowań o łącznej wartości 17 600 tys. zł,
• • zakupy pozostałe w łącznej kwocie 973 tys. zł.

W okresie ostatnich 12 miesięcy (od 1.04.2021 r. do 31.03.2022 r.) wartość powyższych transakcji wyniosła:

• • zakupy szalunków i rusztowań oraz usług najmu szalunków i rusztowań o łącznej wartości 46 640 tys. zł,
• • zakupy pozostałe w łącznej kwocie 3 567 tys. zł.

Oprócz transakcji handlowych ULMA Construccion Polska S.A. udzieliła w okresach poprzednich długoterminowych i krótkoterminowych pożyczek podmiotom powiązanym. Zestawienie udzielonych pożyczek według stanu zadłużenia na dzień 31.03.2022 roku oraz na dzień 31.12.2021 roku przedstawiono w poniższej tabeli.

Podmiot powiązany – pożyczki długoterminowe	Wartość pożyczki 31.03.2022 r.	Wartość pożyczki 31.12.2021 r.
ULMA Construccion BALTIC (tys. EUR)	1 800	1 800
Podmiot powiązany – pożyczki krótkoterminowe	Wartość pożyczki 31.03.2022 r.	Wartość pożyczki 31.12.2021 r.
ULMA CyE S.Coop. (tys. PLN)	20 000	20 000

Pożyczka długoterminowe udzielona spółce zależnej traktowana jest jako inwestycja netto w jednostce zależnej.

Różnice kursowe niezrealizowane powstające w wyniku wyceny wyżej wymienionej pożyczki długoterminowej odnoszone są bezpośrednio na kapitał własny Grupy.

W poprzednich okresach ULMA Construccion Polska S.A. udzieliła spółce dominującej ULMA CyE S.Coop. pożyczki długoterminowej w wysokości 20.000 tys. zł. Zabezpieczeniem pożyczki są:

• • weksel wraz z deklaracją wekslową wystawiony przez pożyczkobiorcę,
• • porozumienie o nieodwołalnym nabyciu majątku pożyczkobiorcy (szalunki i rusztowania) z rabatem handlowym, który aktualnie jest w posiadaniu pożyczkodawcy na zasadach wynajmu. Oferta nabycia majątku zrealizuje się jedynie w sytuacji, gdy pożyczkobiorca nie dokona spłaty pożyczki w ustalonym terminie.

Pożyczka została udzielona na warunkach rynkowych (stała marża + WIBOR 1M), a jej ostateczny termin spłaty strony ustaliły na dzień 31 lipca 2022 roku.

I. Poręczenia i gwarancje

Informacje o udzieleniu przez emitenta lub jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji – łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, z określeniem:

• a) Nazwy podmiotu, któremu zostały udzielone poręczenia lub gwarancje,
• b) Łącznej kwoty kredytów lub pożyczek, która w całości lub w określonej części została odpowiednio poręczona lub zagwarantowana,
• c) Okresu, na jaki zostały dzielone poręczenia lub gwarancje,
• d) Warunków finansowych, na jakich zostały udzielone poręczenia lub gwarancje, ze wskazaniem wynagrodzenia emitenta za udzielenie poręczeń lub gwarancji,

ULMA Construccion Polska S.A. udzieliła poręczenia Bankowi UKRSIBBANK za spółkę zależną - ULMA Opałubka Ukraina Sp. z o.o. jako zabezpieczenia spłaty kredytu bankowego. Poręczenie udzielone jest na czas trwania umowy kredytowej, a jego kwota wynosi 1.000 tys. EUR. Na dzień bilansowy 31 marca 2022 roku oraz na dzień 31 grudnia 2021 roku nie występuje zadłużenie z tytułu tej umowy

J. Pozostałe istotne informacje

Pozostałe informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego emitenta oraz informacje istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań emitenta

W I kwartale 2022 roku nie wystąpiły inne, poza opisanymi wcześniej, znaczące zdarzenia.

Zarządowi ULMA Construccion Polska S.A. nie są znane również żadne inne informacje, które byłyby istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian oraz dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez spółki Grupy Kapitałowej.

Informacje dotyczące wypłaconej (lub zadeklarowanej) dywidendy, łącznie i w przeliczeniu na jedną akcję, z podziałem na akcje zwykłe i uprzywilejowane

Zgodnie z Uchwałą nr 8 WZA ULMA Construccion Polska S.A. z dnia 10 maja 2022 roku postanowiono cały zysk netto ULMA Construccion Polska S.A. za 2021 rok w kwocie 21 679 848,18 zł przeznaczyć na zwiększenie kapitału zapasowego Spółki.

Zgodnie z Uchwałą nr 7 WZA ULMA Construccion Polska S.A. z dnia 6 maja 2021 roku postanowiono przeznaczyć cały zysk netto ULMA Construccion Polska S.A. za 2020 rok w kwocie 11 205 424,56 zł oraz kwotę 28 842 491,28 zł pochodzącą z kapitału zapasowego na wypłatę dywidendy w kwocie łącznej wynoszącej 40 047 915,84 zł tj. w kwocie 7,62 zł na jedną akcję (słownie: siedem złotych i 62/100) brutto. Ustalenie praw do dywidendy przypadało na dzień 14 maja 2021 roku, a wypłata dywidendy nastąpiło 28 maja 2021 roku.

Kwota i rodzaj pozycji wpływających na aktywa, zobowiązania, kapitał własny, wynik netto lub przepływy pieniężne, które są nietypowe ze względu na ich rodzaj, wartość lub częstotliwość

Poza ww. opisanymi zjawiskami w okresie I kwartału 2022 roku nie wystąpiły tego typu inne operacje.

Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności emitenta w prezentowanym okresie

Wykonywanie prac budowlanych cechuje się istotną sezonowością, co przekłada się bezpośrednio na przychody osiągane ze sprzedaży produktów i usług Grupy Kapitałowej. Szczególnie niekorzystne warunki pogodowe oraz częste opóźnienia w realizacji inwestycji budżetowych występują zazwyczaj w I kwartale roku. Poprawa omawianych czynników następuje zwykle w kolejnych kwartałach, a szczyt sezonu budowlanego przypada zwykle na III kwartał roku kalendarzowego.

Powyższe zjawiska powodują również efekt sezonowości w procesie remontów posiadanych przez Grupę Kapitałową produktów (systemów szalunkowych i rusztowań). Największa cześć tych prac przypada na okres sezonu budowlanego tj. II i III kwartał roku.

Informacje o odpisach aktualizujących wartość zapasów do wartości netto możliwej do uzyskania i odwróceniu odpisów z tego tytułu

W I kwartale 2022 roku Grupa Kapitałowa nie tworzyła odpisów aktualizujących wartość zapasów.

Informacje o odpisach aktualizujących z tytułu utraty wartości aktywów finansowych, rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych lub innych aktywów oraz o odwróceniu takich odpisów

W pozycji "Pozostałe koszty operacyjne" Grupa wykazuje nadwyżkę oszacowanych strat kredytowych z tytułu utraty wartości należności powiększonych o wartość spisanych należności nad przychodami z tytułu odwrócenia szacowanych strat. W przypadku gdy przychody z tytułu odwrócenia szacowanych strat kredytowych przewyższają ujęte w danym okresie straty z tytułu utraty wartości należności, różnica ta wykazywana jest w pozycji "Pozostałe przychody operacyjne".

W I kwartale 2022 roku z wyżej wymienionego tytułu Grupa wykazała 671 tys. zł w pozycji "Pozostałe koszty operacyjne" a w I kwartale 2021 roku kwota 138 tys. zł została wykazana w pozycji "Pozostałe przychody operacyjne".

W I kwartale 2022 r. Grupa Kapitałowa utworzyła odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych w wysokości 4 940 tys. zł, dotyczący szacunku ryzyka trwałej utraty majątku trwałego i zapasów na Ukrainie z czym była mowa w poprzednich rozdziałach.

Informacje o utworzeniu, zwiększeniu, wykorzystaniu i rozwiązaniu rezerw

Grupa tworzy rezerwę na przyszłe zobowiązania z tytułu świadczeń po okresie zatrudnienia w celu przyporządkowania kosztów do okresów, których dotyczą. Rezerwa tworzona jest w ciężar kosztów operacyjnych w kwotach odpowiadających nabywaniu przyszłych praw przez obecnych pracowników. Wartość bieżąca tych zobowiązań jest obliczana przez niezależnego aktuariusza.

Zyski i straty aktuarialne wynikające ze zmiany założeń aktuarialnych (w tym z tytułu zmiany stopy dyskonta) i korekt aktuarialnych ex post ujmuje się w innych całkowitych dochodach.

Podstawą do obliczenia rezerwy dla pracownika jest przewidywana kwota odprawy emerytalnej lub odprawy rentowej, jaka Spółka zobowiązuje się wypłacić na podstawie Regulaminu.

Przewidywana kwota odprawy obliczana jest jako iloczyn następujących czynników:

• przewidywanej kwoty podstawy wymiaru odprawy emerytalnej lub rentowej,
• przewidywanego wzrostu podstawy wymiaru do czasu osiągnięcia wieku emerytalnego,
• współczynnika procentowego uzależnionego od stażu pracy.

Obliczona w powyższy sposób kwota jest dyskontowana aktuarialnie na dzień bilansowy. Dyskonto aktuarialne oznacza iloczyn dyskonta finansowego i prawdopodobieństwa dotrwania danej osoby do wieku emerytalnego jako pracownika Spółki.

Aktualizacji wartości bieżącej zobowiązań z tytułu świadczeń po okresie zatrudnienia Grupa dokonuje raz w roku na dzień bilansowy kończący rok obrotowy. W ciągu roku kwota powyższej rezerwy nie ulega zmianie .

	Stan na dzień:
	31 marca 2022 r.	31 grudnia 2021 r.
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego:	9 462	7 837
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego:	(11 784)	(11 503)
Kompensata	2 239	2 013
Bilansowa wartość aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	7 223	5 824

Bilansowa wartość rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego (9 545) (9 490)

Informacje o rezerwach i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego

Aktywa i rezerwy z tytułu podatku odroczonego w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej na dzień 31 marca 2022 r. oraz na dzień 31 grudnia 2021 r. zostały wykazane w kwotach wynikających ze skompensowania aktywów i zobowiązań na poziomie każdej ze spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej.

Informacje o istotnych transakcjach nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych

Najistotniejszymi transakcjami zakupu rzeczowych aktywów trwałych dokonanymi w I kwartale 2022 roku były zakupy elementów szalunków z przeznaczeniem na najem od podmiotu dominującego Grupy w wysokości 17 376 tys. zł.

Informacje o istotnym zobowiązaniu z tytułu dokonania zakupu rzeczowych aktywów trwałych

Zobowiązania z tytułu wyżej wymienionych zakupów według stanu na dzień 31 marca 2022 roku wynosiły 15 286 tys. zł (w przeliczeniu według średniego kursu EUR ogłoszonego przez Prezesa NBP na dzień bilansowy) i zostały uregulowane w 49% do dnia publikacji niniejszego raportu.

Wskazanie błędów poprzednich okresów

W okresie I kwartału 2022 roku nie stwierdzono błędów poprzednich okresów

Informacje o niespłaceniu kredytu lub pożyczki lub naruszeniu istotnych postanowień umowy kredytu lub pożyczki

W I kwartale 2022 roku nie wystąpiły wyżej wymienione zdarzenia. Na dzień 31 marca 2022 roku spółki zależne Grupy Kapitałowej nie posiadają zadłużenia z tytułu kredytów bankowych innych niż wskazane w niniejszym raporcie.

Informacje dotycząca emisji, wykupu i spłaty nie udziałowych i kapitałowych papierów wartościowych

W I kwartale 2022 roku Grupa nie dokonywała emisji, wykupu ani spłaty nie udziałowych i kapitałowych papierów wartościowych.

Wskazanie zdarzeń, które wystąpiły po dniu, na który sporządzono kwartalne skrócone sprawozdanie finansowe, nieujętych w tym sprawozdaniu, które mogą w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe emitenta

Po dniu bilansowym, 31 marca 2022 roku nie stwierdzono wystąpienia zdarzeń, które mogłyby znacząco wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A.

Informacja dotycząca zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego

Od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego nie wystąpiły zmiany zobowiązań warunkowych ani aktywów warunkowych.

W związku z inwazją wojsk Federacji Rosyjskiej na Ukrainę w dniu 24.02.2022 Zarząd Spółki ULMA Construccion Polska S.A. ("Spółka") przeprowadził analizę wpływu tego zdarzenia na działalność spółki zależnej operującej na terytorium Ukrainy tj. ULMA Opalubka Ukraina sp. z o.o. ("ULMA Ukraina").

Poniżej zostały zaprezentowane pozycje bilansowe wg stanu na 31 grudnia 202w roku ujęte w Sprawozdaniu z sytuacji finansowej dla ULMA Ukraina wraz ze wskazaniem ich relacji w stosunku do odpowiednich pozycji bilansowych przygotowanych dla danych skonsolidowanych całej Grupy Kapitałowej.

Sprawozdanie z sytuacji finansowej 31.03.2022 r. dane w tys. zł	Dane Skonsolidowane	ULMA Opalubka Ukraina sp. z o.o.	Udział %
AKTYWA
I. Aktywa trwałe	287 450	32 595	11,3%
- w tym systemy szalunkowe	194 402	29 196	15,0%
II. Aktywa obrotowe	123 359	16 425	13,3%
Aktywa razem	410 809	49 020	11,9%
KAPITAŁ WASNY I ZOBOWIĄZANIA
I. Kapitał własny	334 187	38 848	11,6%
- (Strata) netto okresu obrotowego	(860)	(2 890)	-
1. Zobowiązania długoterminowe	17 042	-	-
2. Zobowiązania krótkoterminowe	59 980	10 172	17,1%
Zobowiązania razem	76 622	10 172	13,3%
Kapitał własny i zobowiązania razem	410 809	49 020	11,9%

W obliczu obecnych działań militarnych działalność ULMA Ukraina pozostaje ograniczona, niemniej dyrekcja ULMA Ukraina jest w ciągłym kontakcie z klientami Spółki wyrażając swoją gotowość do podjęcia działań operacyjnych niezwłocznie po ustaniu działań militarnych, oraz odbudowy infrastruktury inżynieryjnej i kubaturowej zniszczonej podczas wojny.

W wyniku przeprowadzonych analiz Zarząd ULMA Construccion Polska S.A. dokonał również weryfikacji zdolności do kontroli i utrzymania bezpieczeństwa majątku ULMA Ukraina.

a). w przypadku części majątku znajdującego się w magazynach ULMA Ukraina upewniono się, że lokalizacje magazynowe pozostają chronione. ULMA Ukraina posiada swoje magazyny na terenach przemysłowych, które pozostają pod dodatkową profesjonalną ochroną właścicieli tych terenów.

b). natomiast majątek znajdujący się w posiadaniu klientów ULMA Ukraina znajduje się na placach budów nadzorowanych i kontrolowanych przez nich.

Fakty te wpływają na opinię Zarządu co do możliwości utrzymania kontroli i ochrony majątku ULMA Ukraina. Niemniej jednak Zarząd nie może wykluczyć negatywnego wpływu ryzyka związanego z eskalacją działań zbrojnych na terenie Ukrainy, jednakże jego skala i zakres uzależniony będzie od tego, której części terytorium Ukrainy ewentualna eskalacja konfliktu będzie dotyczyć.

Wśród wymienionych powyżej pozycji bilansowych największą z nich stanowi majątek trwały i obrotowy ULMA Ukraina, wykorzystywany w działalności prowadzonej na terenie Ukrainy tj. wynajem i sprzedaż systemów szalunkowych. Z uwagi na obecną sytuację Zarząd ULMA Construccion Polska S.A. dokonał analizy geograficznego rozmieszczenia tego sprzętu w magazynach ULMA Ukraina oraz na budowach obsługiwanych przez ten podmiot. Biorąc pod uwagę ryzyko trwałej utraty majątku ULMA Ukraina Zarząd Grupy zdecydował o utworzeniu odpisu aktualizującego wartość środków trwałych w grupie systemów szalunkowych w wysokości 4 940 tys. zł opartego o szacunki własne uwzględniające następujące założenia:

• ryzyko zniszczenia majątku znajdującego się na terenach bezpośredniego wpływu działań militarnych określono jako 90%,

• ryzyko zniszczenia majątku znajdującego się na terenach okupowanych przez najeźdźcę określono jako 50%,
• ryzyko zniszczenia majątku znajdującego się w magazynach własnych w Dnieprze oraz Odessie określono jako 50%,
• ryzyko zniszczenia majątku znajdującego się na pozostałym terenie Ukrainy określono jako 5% 10%

W chwili obecnej, ze względu na charakter jak i moment rozpoczęcia konfliktu zbrojnego nie jest możliwe oszacowanie pełnego wpływu jaki działania wojenne na terenie Ukrainy będą miały na przyszłe sprawozdania finansowe ULMA Opałubka Ukraina oraz na skonsolidowane sprawozdania finansowe Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A., a podane powyżej wartości aktywów, narażone na ryzyko utraty stanowią szacunek Zarządu, który w II kwartale 2022 orku może ulec tak zwiększeniu jak i z zmniejszeniu. Niemniej jednak, Zarząd Spółki ULMA Construccion Polska S.A. stwierdził, że powyższe zdarzenie nie ma wpływu na zdolność kontynuacji działalności przez Spółkę i Grupę i w związku z tym, sprawozdania finansowe ULMA Construccion Polska S.A., jak i grupy kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. zostały sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności przez Spółkę i Grupę. Zarząd będzie na bieżąco monitorował sytuacje i weryfikował przyjęte założenie dotyczące kontynuacji działalności.

K. Czynniki mające wpływ na przyszłe wyniki emitenta

Wskazanie czynników, które w ocenie emitenta będą miały wpływ na osiągnięte wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału

Rynek w Polsce

Wydarzeniem, które obecnie najbardziej wpływa zarówno na całą gospodarkę kraju, jak i na branżę budowlaną jest tocząca się od kilku miesięcy wojna w Ukrainie. Dynamika wydarzeń militarnych, politycznych i gospodarczych utrudnia formułowanie długoterminowych prognoz. Obecna sytuacja z pewnością przełoży się na wyhamowanie wzrostu gospodarczego, m.in. z powodu odpływu z polskiego rynku pracy mężczyzn z Ukrainy, wysokiej inflacji oraz niedoboru wybranych komponentów czy materiałów. Dotyczyć to może szczególnie sektorów przemysłowego i budowlanego, istotnie uzależnionych od pracowników z Ukrainy. W pierwszym kwartale roku sektor budowlany zdołał wypracować sobie znaczący bufor, dzięki czemu cały 2022 rok powinien zakończyć się realnym wzrostem o ok. 4 - 5%. Prognozy na lata 2023 - 2024 są już mniej optymistyczne (realne przewiduje się spadki wartości całego rynku w granicach 3%).

Od czasu wybuchu wojny na Ukrainie niekorzystne procesy inflacyjne jeszcze bardziej przybrały na sile. Braki materiałów, rosnące koszty surowców oraz coraz wyższe ceny energii czy paliwa, powodują wzrost cen w przemyśle i budownictwie. Dodatkową przyczyną wysokiej presji kosztowej są rosnące koszty pracy, wynikające z niedoboru pracowników. Analitycy rynku przewidują, że w 2022 roku wskaźnik cen produkcji budowlanej kalkulowany przez GUS wyniesie 8% (wobec 4,2% w 2021 rkou), przebijając tym samym rekord z 2007 roku wynoszący 7,4%. Z kolei wskaźnik inflacji konsumenckiej sięgnie 8,6% a wskaźnik cen produkcji sprzedanej przemysłu wyniesie rekordowe 13%. Rosnąca inflacja spowodowała zmianę polityki NBP w rezultacie oczekuje się, że czego stopa referencyjna NBP na koniec 2022 roku wyniesie ponad 6%.

W trudniejszej niż rok temu sytuacji są również firmy budowlane. W najnowszym badaniu koniunktury koszty materiałów są już wyraźnie najczęściej wskazywaną przez firmy budowlane barierą rynkową, wyprzedzając niepewność ogólnej sytuacji gospodarczej oraz koszty zatrudnienia. Z powodu bardzo dużego wzrostu cen, kontrakty zawierane i wyceniane w latach 2020 - 2021 są nierentowne i w większości będą wykonywane ze stratą. Można oczekiwać w tym roku dużej ilości renegocjacji warunków kontraktów Generalnych Wykonawców z Inwestorami, a wynik tych negocjacji wpłynie w dużej mierze na wynik całego budownictwa, w tym również na zdolność do dalszego umacniania poziomów przychodowych na rynku Krajowym przez Grupę Kapitałową.

Szczególną uwagę należy zwrócić na fakt, że restrykcyjna polityka NBP w bardzo bliskiej przyszłości spowoduje pogorszenie się zdolności kredytowej Polaków. Analizując I kwartał 2022 roku należy odnotować, że już od początku bieżącego roku mamy do czynienia ze spadkiem ilości udzielanych kredytów w ujęciu liczbowym, który w marcu 2020 roku wyniósł -24,1% w porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku. Dodatnie dynamiki sprzedaży kredytów mieszkaniowych, zarówno w ujęciu liczbowym, jak i wartościowym, dotyczyły jedynie kredytów z przedziału powyżej 500 tys. zł, w ujęciu liczbowym (+24,1%) i (+29,3%) w wartościowym. W pozostałych przedziałach zarówno w ujęciu liczbowym, jak i wartościowym dynamiki były ujemne. Dane te pokazują szybko słabnącą zdolność kredytową Polaków, która już w Q3 2022 może przełożyć się na zdecydowany spadek koniunktury w segmencie mieszkaniowym. A to przyczyni się do koniunktury w całym budownictwie kubaturowym, który stanowi istotną pozycje w strukturze przychodów Grupy Kapitałowej.

Ilość upadłości w całym 2021 roku wyniosła aż 220 (wobec 137 upadłości w 2020 roku). Kolejnym problemem dla niektórych firm jest brak możliwości utrzymania dostaw surowców z Rosji, Ukrainy i Białorusi, co w konsekwencji będzie prowadziło do jeszcze większego wzrostu cen. Problem ten dotyczy szczególnie importu kruszyw, cementu, wyrobów z drewna, aluminium i stali. Szacuje się, że 20% stali w Polsce pochodziło z importu właśnie z tych krajów. Wszystkie powyższe czynniki mogą w efekcie spowodować sytuację, w której inwestorzy wstrzymają na jakiś czas realizację nowych projektów.

Analitycy rynku przewidują, iż w 2022 roku wzrost gospodarczy utrzyma się na poziomie ok. 3%, w obszarze wydatków inwestycyjnych na poziomie 4 - 5%, a wydatki konsumpcyjne wzrosną o 4%. W latach 2023 - 2024 dynamika PKB będzie się kształtować na poziomie 2,5% - 3,5%, jednak zatwierdzenie środków unijnych dla Polski może dodatkowo wspomóc koniunkturę w gospodarce.

Rynki zagraniczne

Wśród czynników, które w najbliższym okresie mogą mieć wpływ na koniunkturę gospodarczą i przychody Grupy Kapitałowej, realizowane na rynkach zagranicznych należy wymienić:

UKRAINA

Wybuch wojny na Ukrainie doprowadził do znacznego zwiększenia ryzyka we wszystkich obszarach działalności spółki zależnej operującej na rynku ukraińskim. Podstawowe ryzyka to:

• • ryzyko trwałej utraty majątku na skutek zniszczeń wojennych zarówno na budowach jak i w magazynach spółki zależnej, oraz
• • ryzyko utraty majątku na skutek osłabienia kontroli nad nim przez klientów spółki zależnej.

Spółka zależna od początku wojny prowadzi monitoring majątku zarówno w swoich magazynach - (wszystkie znajdują się na terenach dotychczas wolnych od okupacji) jak i u klientów, wśród których w przeważającej część majątek znajduje się na terenach wolnych od okupacji. Monitoring w połączeniu z przyjętą przez Zarząd Grupy Kapitałowej procedurą budowanie rezerw na ryzyko trwałej utraty majątku, o której wspomniano wcześniej, oraz politykę stopionego wywozu majątku na tereny zachodniej Ukrainy lub nawet do Polski stanowi jedyną możliwość sprawnego zarządzania w tej trudnej sytuacji.

Kolejnym ważnym ryzykiem jest ryzyko braku płatności za wykonane usługi na skutek trudności finansowych u klientów spółki zależnej lub nawet wykorzystania przez klientów klauzul "sytuacji nadzwyczajnych" oraz unikania na tej podstawie dokonywania zapłat ze wykonane dotychczas usługi. Ryzyko to zostało skutecznie zaadresowane w minionych okresach przez wprowadzenie mechanizmów przedpłat zarówno na zakup jak i najem majątku, jak również poprzez zastosowania restrykcyjnej polityki dotyczącej dokonywania odpisów na należności wątpliwe.

W bieżącym roku najistotniejszym ryzykiem dla przychodów Grupy Kapitałowej na rynku ukraińskim pozostaje graniczenie aktywności budowlanej i związany z tym brak możliwości świadczenia usług najmu oraz sprzedaży produktów spółki zależnej w obliczu wojny. Pomimo działań militarnych na wschodzie Ukrainy, spółka zależna Grupy Kapitałowej kontynuuje prowadzenie działalności operacyjnej na terenach zachodnich. Jednakże skala tego zjawiska jest niewielka. Wspomniane ryzyko jest ograniczane poprzez aktywne przesuwanie majątku z Ukrainy do Polski, gdzie obecnie notowane jest bardzo duże zapotrzebowanie na deskowania.

Wspomniane powyżej czynności faktyczne dotyczące wewnątrzgrupowego przesuwania majątku pozwalają również zaadresować ryzyko utraty płynności przez spółkę zależną, związane z koniecznością finansowania stałych kosztów jej organizacji. Zarząd Grupy Kapitałowej pragnie z cała stanowczością wskazać, że zamierza aktywnie utrzymywać zdolność organizacyjną i operacyjną spółki zależnej na Ukrainie, aby w każdej chwili była gotowa zająć zdecydowane pozycje handlowe, w sytuacji gdy po zakończeniu wojny cały kraj przystąpi ogólnej odbudowy, co będzie wymagało ogromu prac budowlanych i mnogości materiałów. W dodatku na dzień dzisiejszy Spółka zależna posiada wystarczające zasoby finansowe, aby utrzymać swoją organizację nawet w obliczu niewielkich wpływów z bieżącej działalności.

LITWA

Sankcje Unii Europejskiej wobec rosyjskich i białoruskich wyrobów budowlanych doprowadziły do ogromnych wzrostów cen, a także braku takich produktów i materiałów na rynku. Dodatkowo ze względu na wciąż aktywne ograniczenia związane z pandemią, nakładane na pracowników zagranicznych spoza UE niektórym firmom trudno jest realnie realizować kontrakty. Zjawiska te powodują istotne ryzyko powstania opóźnień w realizacji harmonogramów budów, oraz znacząco obniżają rentowność prowadzonych projektów. To z kolei może spowolnić przepływy pieniężne i postawić część firm budowlanych w trudnej sytuacji płynnościowej. Trudności te mogą mieć bezpośredni, negatywny wpływ na kondycję finansową i wypłacalność firm z branży, w szczególności firm, które podpisały kontrakty przed 2022 rokiem (tj. na bazie i przy założeniu starych uwarunkowań ekonomicznych), a które są obecnie realizowane.

Wysoka inflacja, istniejące braki w łańcuchach dostaw mogą mieć bezpośredni wpływ na rozwój rynku w tym roku. W szczególności może się to istotnie przełożyć na kondycję projekty długoterminowych. Istnieje także nadal ryzyko powstania sytuacji, w której inwestorzy wstrzymają się z podejmowaniem decyzji inwestycyjnych w związku z niepewnym wynikiem konfliktu na Ukrainie.

Działalność Grupy Kapitałowej w krajach bałtyckich jest relatywnie zdywersyfikowania, w taki sposób, że istotna cześć przychodów pochodzi z rynku Estonii / Finlandii co skutecznie ogranicza ryzyka wspomniane powyżej przynajmniej w perspektywie najbliższych okresów.

KAZACHSTAN

Ryzyko dewaluacji lokalnej waluty "Tenge" w dalszym ciągu pozostaje istotne, choć według naszej oceny zmalało ono w porównaniu do 2021 roku. Zarząd Grupy Kapitałowej podtrzymuje swoją opinie wyartykułowaną w raporcie rocznym za 2021, w której wskazano, że ryzyko wciągnięcia Kazachstanu w działania wojenne na Ukrainie jest niewielkie, natomiast prognozowane w raporcie rocznym ryzyko wprowadzenia sankcji utrudniających transport kołowy z Unii Europejskiej do Kazachstanu via Białoruś i Rosja urzeczywistniło się. Wprowadzone sankcje zdecydowanie utrudniły i podrożyły ten transport. Również ryzyko wysokiej inflacji, a co za tym idzie wyższych stóp procentowych realizuje się w realnej gospodarce, co jednak jak wykazywaliśmy raporcie rocznym co jednak nie będzie mieć dużego wpływu na przychody spółki zależnej operującej na tym rynku ze względu na małą ich istotność .

Ryzyko kursowe

Spółki Grupy Kapitałowej dokonują zakupów produktów (systemów szalunkowych i ich akcesoriów) od podmiotu dominującego w Hiszpanii lub innych podmiotów znajdujących się poza granicami Polski. Z drugiej strony Spółki Grupy Kapitałowej aktywne są na rynkach eksportowych. W rezultacie Grupa Kapitałowa narażona jest na ryzyko kursowe, które stara się ograniczyć poprzez aktywność na rynku walutowym.

L. Informacje o segmentach

Informacje dotyczące przychodów i wyników przypadających na poszczególne segmenty branżowe lub geograficzne, określone zgodnie z MSR, w zależności od tego, który podział segmentów jest podziałem podstawowym

Grupa Kapitałowa ULMA Construccion Polska S.A. wyodrębnia dwa podstawowe segmenty w swojej działalności gospodarczej:

• obsługa budów segment obejmujący wynajem systemów szalunkowych i rusztowań wraz z szeroko rozumianą obsługą logistyczną oraz rozliczeniem budowy na zakończenie kontraktu,
• sprzedaż materiałów budowlanych segment obejmujący sprzedaż systemów szalunkowych stanowiących składniki majątku trwałego (środki trwałe) i obrotowego (produkty i towary) Grupy Kapitałowej oraz innych materiałów budowlanych.

Wyniki segmentów kształtowały się następująco:

I kwartał 2022 r. – okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2022 r.

Opis pozycji	Obsługa budów	Sprzedaż materiałów budowlanych	Grupa Kapitałowa
Łącznie przychody ze sprzedaży	38 895	18 184	57 079
Sprzedaż wewnętrzna	(718)	(4 733)	(5 451)
Przychody ze sprzedaży	38 177	13 451	51 628
Koszty operacyjne bez amortyzacji	(29 205)	(14 472)	(43 677)
Koszty obrotów wewnętrznych	5	3 620	3 625
Skonsolidowane koszty operacyjne bez amortyzacji	(29 200)	(10 852)	(40 052)
EBITDA	8 977	2 599	11 576

I kwartał 2021 r. – okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2021 r.

Opis pozycji	Obsługa budów	Sprzedaż materiałów budowlanych	Grupa Kapitałowa
Łącznie przychody ze sprzedaży	27 828	17 971	45 799
Sprzedaż wewnętrzna	(287)	(5 673)	(5 960)
Przychody ze sprzedaży	27 541	12 298	39 839
Koszty operacyjne bez amortyzacji	(20 341)	(13 506)	(33 847)
Koszty obrotów wewnętrznych	122	5 641	5 763
Skonsolidowane koszty operacyjne bez amortyzacji	(20 219)	(7 865)	(28 084)
EBITDA	7 322	4 433	11 755

Uzgodnienie zysku (straty) na poziomie operacyjnym do wyniku finansowego netto Grupy przedstawiono poniżej.

	I kwartał 2022 r.	I kwartał 2021 r.
EBITDA	11 576	11 755
Amortyzacja	(12 357)	(10 737)
Przychody z tytułu odsetek	267	250
Pozostałe przychody finansowe	299	223
Koszty z tytułu odsetek	(243)	(172)
Pozostałe koszty finansowe	(490)	(234)
Udział w wynikach podmiotów stowarzyszonych	(11)	(176)
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	(959)	909
Podatek dochodowy	99	(200)
Zysk (strata) netto	(860)	709

M. Relacje inwestorskie

W ramach działań mających na celu budowanie prawidłowych relacji inwestorskich Grupa powołała osobę odpowiedzialną za kontakt z GPW, KNF oraz akcjonariuszami.

Krzysztof Burczaniuk

krzysztof.burczaniuk@ulmaconstruction.pl

(22) 506-70-00

ULMA Construccion Polska S.A.

JEDNOSTKOWE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

ZA I KWARTAŁ ZAKOŃCZONY DNIA 31 MARCA 2022 R.

Rachunek zysków i strat oraz inne całkowite dochody

	I kwartał 2022 r.	I kwartał 2021 r.
Przychody ze sprzedaży	43 001	32 724
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów	(35 623)	(31 461)
I. Zysk brutto ze sprzedaży	7 378	1 263
Koszty sprzedaży i marketingu	(386)	(362)
Koszty ogólnego zarządu	(4 418)	(4 017)
Pozostałe przychody operacyjne	437	1 087
W tym odwrócenie strat z tytułu utraty wartości należności	142	153
Pozostałe koszty operacyjne	(5)	(124)
W tym straty z tytułu utraty wartości należności	-	-
II. Zysk (strata) na poziomie operacyjnym	3 006	(2 153)
Przychody finansowe	175	272
Koszty finansowe	(243)	(172)
III. Zysk (strata) przed opodatkowaniem	2 938	(2 053)
Podatek dochodowy bieżący	(592)	-
Podatek dochodowy odroczony	(55)	344
IV. Zysk (strata) netto okresu obrotowego	2 291	(1 709)
Inne całkowite dochody, które mogą w przyszłości zostać rozliczone z zyskiem (stratą)	-	-
V. Całkowity dochód okresu obrotowego	2 291	(1 709)
Zysk (strata) netto okresu obrotowego	2 291	(1 709)
Średnia ważona liczba akcji zwykłych	5 255 632	5 255 632
Podstawowy i rozwodniony zysk (strata) przypadający na jedną akcję w okresie obrotowym (w zł na jedną akcję)	0,44	(0,33)

Sprawozdanie z sytuacji finansowej

	31.03.2022 (nie badane)	31.12.2021 (badane)	31.03.2021 (nie badane)
AKTYWA
I. Aktywa trwałe (długoterminowe)
1. Rzeczowe aktywa trwałe	243 453	234 039	223 505
2. Wartości niematerialne	162	202	197
3. Udziały w jednostkach stowarzyszonych	7 458	7 458	7 458
4. Aktywa z tytułu prawa do użytkowania	14 537	15 449	10 462
5. Należności długoterminowe	8 375	8 320	48 388
Aktywa trwałe (długoterminowe) razem	273 985	265 468	290 010
II. Aktywa obrotowe (krótkoterminowe)
1. Zapasy	5 983	4 489	6 812
2. Należności handlowe oraz pozostałe należności	57 760	55 231	27 650
3. Należności z tytułu podatku dochodowego	117	6	578
4. Pochodne instrumenty finansowe	-	318	-
5. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	41 054	38 237	48 155
Aktywa obrotowe (krótkoterminowe) razem	104 914	98 281	83 195
Aktywa razem	378 899	363 749	373 205

Stan na dzień:

	31.03.2022 (nie badane)	31.12.2021 (badane)	31.03.2021 (nie badane)
KAPITAŁY WŁASNE I ZOBOWIĄZANIA
I. Kapitał własny
1. Kapitał podstawowy	10 511	10 511	10 511
2. Kapitał zapasowy - nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej	114 990	114 990	114 990
3. Zatrzymane zyski, w tym:	187 463	185 172	201 831
a) Zysk (strata) netto okresu obrotowego	2 291	21 680	(1 709)
Kapitał własny razem	312 964	310 673	327 332
II. Zobowiązania
1. Zobowiązania długoterminowe
a. Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego	9 545	9 490	8 315
b. Zobowiązania długoterminowe z tytułu świadczeń emerytalnych	285	285	310
c. Zobowiązania długoterminowe z tytułu prawa do użytkowania (leasing)	7 212	8 276	3 408
Zobowiązania długoterminowe razem	17 042	18 051	12 033
2. Zobowiązania krótkoterminowe
a. Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu świadczeń emerytalnych	64	64	62
b. Pochodne instrumenty finansowe	-		-
c. Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego	-		-
d. Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu prawa do użytkowania (leasing)	3 769	3 767	3 371
e. Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania	45 060	31 194	30 407
Zobowiązania krótkoterminowe razem	48 893	35 025	33 840
Zobowiązania razem	65 935	53 076	45 873
Kapitał własny i zobowiązania razem	378 899	363 749	373 205

Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej

Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

Wyszczególnienie	Kapitał podstawowy w wartości nominalnej	Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej	Zatrzymane zyski	Razem kapitał własny
Stan na dzień 1 stycznia 20201 roku	10 511	114 990	203 540	329 041
Zysk netto w 2021 roku	-	-	21 680	21 680
Inne całkowite dochody w 2021 roku	-	-	-	-
Wypłata dywidendy	-	-	(40 048)	(40 048)
Stan na dzień 1 stycznia 2022 roku	10 511	114 990	185 172	310 673
Zysk netto w I kwartale 2022 roku	-	-	2 291	2 291
Inne całkowite dochody w I kwartale 2022 roku	-	-	-	-
Stan na dzień 31 marca 2022 roku	10 511	114 990	187 463	312 964

Wyszczególnienie	Kapitał podstawowy w wartości nominalnej	Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej	Zatrzymane zyski	Razem kapitał własny
Stan na dzień 1 stycznia 2021 roku	10 511	114 990	203 540	329 041
Zysk netto w I kwartale 2021 roku	-	-	(1 709)	(1 709)
Inne całkowite dochody w I kwartale 2021 roku	-	-	-	-
Stan na dzień 31 marca 2021 roku	10 511	114 990	201 831	327 332

Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej

Sprawozdanie z przepływów pieniężnych

	I kwartał 2022 r.	I kwartał 2021 r
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
Zysk netto okresu obrotowego	2 291	(1 709)
Korekty:
- Podatek dochodowy	647	(344)
- Amortyzacja środków trwałych	9 728	8 646
- Amortyzacja wartości niematerialnych	40	48
- Amortyzacja aktywów z tytułu prawa do użytkowania	985	1 035
- Wartość netto sprzedanych szalunków – środków trwałych	2 236	1 311
- (Zyski)/straty z tytułu zmian wartości godziwej instrumentów finansowych	5	(54)
- Przychody z tytułu odsetek	(230)	(184)
- Koszty odsetek	243	172
- (Zyski)/Straty z tytułu różnic kursowych	32	(87)
Zmiany stanu kapitału obrotowego:
- Zapasy	(1 494)	(1 552)
- Należności handlowe oraz pozostałe należności	(2 529)	(2 379)
- Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania	13 867	11 212
	25 821	16 115
Nabycie szalunków	(20 864)	(3 321)
Podatek dochodowy zapłacony	(390)	(42)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	4 567	12 752
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych	(519)	(565)
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	5	9 114
Nabycie wartości niematerialnych i prawnych	-	(18)
Udzielenie pożyczki	-	(20 000)
Dywidendy otrzymane	-	-
Odsetki otrzymane	272	184
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(243)	(11 285)
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
Płatności z tytułu leasingu	(1 136)	(1 240)
Odsetki zapłacone	(243)	(172)
Wypłata dywidendy	-	-
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	(1 379)	(1 412)
Zwiększenie/(Zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych	2 945	55
Stan środków pieniężnych na początek okresu	38 237	48 094
(Straty)/Zyski kursowe z tytułu wyceny środków pieniężnych i kredytu w rachunku bieżącym	(128)	6
Stan środków pieniężnych i kredytu w rachunku bieżącym na koniec okresu	41 054	48 155

Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej

Opis ważniejszych stosowanych zasad rachunkowości

Przygotowując śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe, Spółka stosowała te same zasady rachunkowości, co opisane w zbadanym sprawozdaniu finansowym na 31 grudnia 2021 r. Śródroczne sprawozdanie finansowe na 31 marca 2022 r. powinno być czytane razem ze zbadanym sprawozdaniem finansowym na 31 grudnia 2021 r. opublikowanym w dniu 31 marca 2022 roku.

Inwestycje w jednostkach zależnych i stowarzyszonych

Inwestycje w jednostkach zależnych i stowarzyszonych ujmowane są według kosztu historycznego skorygowanego o odpisy aktualizujące ich wartość. Skutki zmian odpisów aktualizujących wartość inwestycji w jednostkach zależnych zalicza się do przychodów lub kosztów finansowych okresu sprawozdawczego, w którym nastąpiła zmiana.

Przeliczenie wybranych danych finansowych na euro

Przeliczenie wybranych danych finansowych na euro zaprezentowano w poniższej tabeli:

	w tys. zł		w tys. EUR
WYSZCZEGÓLNIENIE	I kwartał	I kwartał	I kwartał	I kwartał
	2022 r.	2021 r	2022 r.	2021 r
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	43 001	32 724	9 253	7 157
Wynik z działalności operacyjnej	3 006	(2 153)	647	(471)
Wynik brutto	2 938	(2 053)	632	(449)
Wynik netto	2 291	(1 709)	493	(374)
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	4 567	12 752	983	2 789
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(243)	(11 285)	(52)	(2 468)
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	(1 379)	(1 412)	(297)	(309)
Przepływy pieniężne netto	2 945	55	634	12
Podstawowy zysk na jedną akcję zwykłą (w zł/EUR)	0,44	(0,33)	0,09	(0,07)
Rozwodniony zysk na jedną akcję zwykłą (w zł/EUR)	0,44	(0,33)	0,09	(0,07)
	31.03.2022 r.	31.12.2021 r.	31.03.2022 r.	31.12.2021 r.
Aktywa razem	378 899	363 749	81 440	79 086
Zobowiązania	65 935	53 076	14 172	11 540
Zobowiązania długoterminowe	17 042	18 051	3 663	3 925
Zobowiązania krótkoterminowe	48 893	35 025	10 509	7 615
Kapitał własny	312 964	310 673	67 268	67 546
Kapitał podstawowy	10 511	10 511	2 259	2 285
Średnioważona liczba akcji	5 255 632	5 255 632	5 255 632	5 255 632
Liczba akcji na dzień bilansowy	5 255 632	5 255 632	5 255 632	5 255 632
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/ EUR)	59,55	59,11	12,80	12,85

Poszczególne pozycje aktywów oraz kapitałów własnych i zobowiązań zostały przeliczone na EUR przy zastosowaniu średnich kursów walut ogłoszonych przez Prezesa NBP, obowiązujących na dzień bilansowy. Średni kurs EUR na dzień 31 marca 2022 r. wynosił 4,6525 zł, a na dzień 31 grudnia 2021 r. 4,5994 zł.

Przy przeliczaniu pozycji sprawozdania z całkowitych dochodów oraz pozycji rachunku przepływów pieniężnych zastosowano kurs stanowiący średnią arytmetyczną kursów obowiązujących w danym okresie, czyli dane za okres 1.01. – 31.03.2022 r. przeliczono wg kursu = 4,6472 zł/EUR, dane za analogiczny okres 2021 r. przeliczono wg kursu = 4,5721 zł/EUR.