Quarterly Report • Aug 31, 2011
Quarterly Report
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Sommaire du rapport financier semestriel 2011
Ce rapport financier semestriel est établi conformément au paragraphe III de l'article L.451-1-2 du code monétaire et financier et des articles 222-4 à 222-6 du règlement général de l'AMF.
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.
Fait à Lyon, le 31 août 2011,
Thierry Lièvre Président - Directeur Général
Au 30 juin 2011, le groupe est constitué de 15 sociétés.
Les filiales et sous-filiales sont consolidées à compter de leur date de prise de contrôle ou de création.
Le Groupe U10 a finalisé le renforcement de sa participation dans le Groupe Smerwick, en acquérant une dernière tranche de 3% le 31 mars 2011. Sa participation a ainsi été portée à 72,7%. Conformément au référentiel IFRS, l'intégralité de l'engagement avait été comptabilisée au 31 décembre 2009, compte tenu de l'existence d'un engagement ferme et irrévocable du Groupe à acquérir ces titres.
Les regroupements d'entreprises sont comptabilisés selon la méthode de l'acquisition, conformément à la norme IFRS 3. Selon cette méthode, les actifs acquis et les passifs repris ainsi que les passifs éventuels assumés sont comptabilisés à leur juste valeur à la date d'acquisition. Les compléments de prix (earn out) sont pris en compte dans le prix d'acquisition.
Les comptes consolidés semestriels sont établis en conformité avec les règles de comptabilité et d'évaluation définies par le référentiel IFRS (normes et interprétations) et adoptées par la Commission Européenne au 30 juin 2011. Ce référentiel est disponible sur le site de la Commission Européenne (http://ec.europa.eu/intenal_market/accounting/ias_fr.htm).
Les normes, amendements et interprétations d'application obligatoire au 1er janvier 2011, et notamment l'interprétation IFRIC 13 Programmes de fidélisation de la clientèle, ne concernent pas le Groupe ou présentent un impact non significatif.
Aucune nouvelle norme, amendement et interprétation n'a été appliqué par anticipation.
Les comptes semestriels sont établis et présentés selon la norme IAS 34. L'annexe aux comptes semestriels est présentée de façon résumée. Les méthodes comptables et les modalités de calcul adoptées dans les comptes semestriels au 30 juin 2011 et au 30 juin 2010 sont identiques à celles utilisées dans les comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2010, et détaillées dans le document de référence en date du 27 avril 2011.
S'agissant de comptes résumés, ils n'incluent pas toute l'information requise par le référentiel IFRS pour l'établissement des états financiers annuels. Les informations communiquées en annexe portent uniquement sur les éléments, les transactions et les évènements significatifs permettant de comprendre l'évolution de la situation financière et des performances du Groupe.
Les résultats du premier semestre sont marqués par une nouvelle croissance de l'activité et une quasi stabilité de sa performance opérationnelle courante dans un contexte de crise.
Le chiffre d'affaires du semestre progresse de + 11,7% en 2011 :
Dans un contexte économique difficile, marqué par des tensions sur les prix des matières premières, le Groupe a pu consolider son carnet de commandes clients.
Le résultat opérationnel courant est stable à +6 481 k€ grâce à une bonne maitrise des charges de fonctionnement qui augmentent deux fois moins vite que le chiffre d'affaires. Malgré l'impact négatif de la baisse du taux de marge brute sur les articles textiles, la marge brute augmente de près de 1 m€ et se situe à 29 825 k€.
Le résultat opérationnel s'élève à 6 474 k€, en baisse de 847 k€ par rapport au 1er semestre 2010 qui avait été impacté par le profit de 505 k€ enregistré suite au rachat de 122 838 obligations U10 sur le marché.
Les charges financières sont en hausse de 388 k€, en lien avec l'évolution du cours du dollar ; le coût de l'endettement financier enregistre une baisse de 5%, à 843 k€.
Le résultat net s'élève à 3 797 k€ contre 4 416 k€ au 30 juin 2010 et représente 4% des produits des activités ordinaires.
Au 30 juin 2011, le taux d'endettement financier net (endettement financier net / capitaux propres) s'élève à 66% (61% à fin 2010). L'endettement financier net s'établit en valeur à 42 663 k€ (39 029 k€ fin 2010), dont 28 465 k€ au titre de l'emprunt obligataire.
L'endettement à moyen terme est en baisse suite au remboursement d'une échéance de 10% de la dette OBSAR en mars 2011.
L'endettement financier à court terme (disponibilités diminuées des concours bancaires courants) s'élève à – 5 757 k€ contre une trésorerie nette positive à fin décembre 2010 (+2 993 k€). Cette dégradation de la trésorerie s'explique par la concentration d'échéances au premier semestre, notamment le remboursement d'emprunts et avances, l'acquisition de la dernière tranche de 3% des titres Smerwick, des avances versées au titre du nouveau bâtiment logistique de L3C et le financement de l'augmentation des stocks.
Les transactions avec les parties liées décrites dans la note 5.8.2 des notes annexes aux comptes consolidés 2010 se sont poursuivies au cours du 1er semestre 2011. Le détail des transactions réalisées au cours de ce semestre figure dans la note 5.6 de l'annexe aux comptes semestriels résumés au 30 juin 2011.
Par ailleurs, l'Assemblée Générale Extraordinaire du 22 mai 2008 a autorisé le Conseil d'Administration à procéder au profit des salariés de la société ou de certains d'entre eux, à l'attribution d'actions gratuites de la société dans la limite de 3% du capital social au jour de la distribution. Cette autorisation a été donnée au Conseil d'Administration pour une durée de 38 mois. A ce jour, le Conseil d'Administration n'a pas fait usage de cette autorisation.
A la connaissance de la société, il n'existe pas de litiges ou de faits exceptionnels susceptibles d'avoir ou ayant eu dans un passé récent, une incidence sensible sur la situation financière, l'activité, le résultat et le patrimoine de la société ou du Groupe.
Les litiges connus à la date d'arrêté des comptes ont fait l'objet de provisions suivant la méthode décrite dans la note 5.2 «Règles et méthodes comptables» de l'annexe aux comptes consolidés pour l'exercice clos le 31 décembre 2010.
Aucun évènement susceptible d'affecter les états financiers n'est intervenu depuis le 30 juin 2011.
Malgré la situation actuelle de crise, le Groupe U10 poursuit sa progression en ce début de second semestre.
Son objectif reste le renforcement et le développement de son chiffre d'affaires dans le mass market.
Le Groupe confirme la mise en place de ses gammes commercialisées sous licence de marque dont les ventes vont commencer à partir du S2.
Après plusieurs années de déflation sur les prix liée à l'évasion de la sous-traitance en Asie et face à un marché en pleine mutation, l'augmentation des prix est une bonne nouvelle pour le Groupe U10 qui se trouve désormais en position favorable pour bénéficier à court-moyen terme de ces différentes hausses avec un rapport charges sur chiffre d'affaires amélioré.
Il n'y a pas de nouveaux risques identifiés par rapport à ceux exposés dans le document de référence 2010, disponible sur le site de l'AMF (www.amf-france.org) et sur le site de la Société (www.u10.fr).
| 1. BILAN |
7 |
|---|---|
| 2. COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE ET ETAT DU RESULTAT GLOBAL |
8 |
| 3. TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE |
9 |
| 4. VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES |
10 |
| 5. ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDES RESUMES |
10 |
| 5.1. REGLES ET METHODES COMPTABLES |
10 |
| 5.2. PRESENTATION DES POSTES DE BILAN |
13 |
| 5.2.1. ECARTS D'ACQUISITION |
13 |
| 5.2.2. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES |
13 |
| 5.2.3. IMMOBILISATIONS CORPORELLES |
14 |
| 5.2.4. IMMOBILISATIONS FINANCIERES |
14 |
| 5.2.5. STOCKS |
15 |
| 5.2.6. CREANCES COURANTES |
15 |
| 5.2.7. COMPTES DE REGULARISATION |
15 |
| 5.2.8. DISPONIBILITES |
16 |
| 5.2.9. PLANS D'OPTIONS DE SOUSCRIPTION D'ACTIONS |
16 |
| 5.2.10. INFORMATION SUR LE CAPITAL |
16 |
| 5.2.11. PROVISIONS |
16 |
| 5.2.12. ENDETTEMENT FINANCIER NET |
16 |
| 5.2.13. DETTES COURANTES |
18 |
| 5.2.14. INSTRUMENTS FINANCIERS |
19 |
| 5.3. PRESENTATION DES POSTES DU COMPTE DE RESULTAT |
19 |
| 5.3.1. CHIFFRE D'AFFAIRES |
19 |
| 5.3.2. CHARGES DE PERSONNEL ET EFFECTIFS |
20 |
| 5.3.3. DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS ET PROVISIONS |
20 |
| 5.3.4. CHARGES ET PRODUITS FINANCIERS |
21 |
| 5.3.5. IMPOT SUR LES BENEFICES |
21 |
| 5.3.6. BENEFICE PAR ACTION |
22 |
| 5.4. INFORMATION SECTORIELLE |
22 |
| 5.5. ENGAGEMENTS HORS BILAN |
23 |
| 5.5.1. NANTISSEMENTS, HYPOTHEQUES, SURETES REELLES |
23 |
| 5.5.2. AVALS, CAUTIONS ET GARANTIES |
23 |
| 5.5.3. AUTRES ENGAGEMENTS |
23 |
| 5.5.4. ENGAGEMENTS REÇUS ET ENGAGEMENTS RECIPROQUES |
24 |
| 5.6. PARTIES LIEES |
24 |
| 5.6.1. ENTREPRISES LIEES |
24 |
| 5.6.2. REMUNERATIONS DES DIRIGEANTS |
24 |
| ACTIF | 30/06/2011 | 2010 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| K€ | |||||
| Note | Brut | Amort. Provisions |
Net | Net | |
| Ecarts d'acquisition | 5.2.1 | 44 122 | 44 122 | 45 454 | |
| Autres immobilisations incorporelles | 5.2.2 | 3 012 | 2 508 | 504 | 513 |
| Immobilisations corporelles | 5.2.3 | 17 666 | 7 237 | 10 429 | 8 768 |
| Immobilisations financières | 5.2.4 | 1 326 | 17 | 1 309 | 989 |
| Impôts différés actifs | 5.3.5 | 620 | 620 | 165 | |
| Total des actifs non courants | 66 746 | 9 762 | 56 984 | 55 889 | |
| Stocks | 5.2.5 | 45 332 | 726 | 44 605 | 36 771 |
| Clients | 5.2.6 | 29 709 | 775 | 28 934 | 33 172 |
| Impôts courants | 5.2.6 | 816 | 816 | 497 | |
| Autres créances et charges constatées d'avance | 5.2.6-5.2.7 | 9 618 | 3 347 | 6 271 | 6 141 |
| Disponibilités et quasi-disponibilités | 5.2.8 | 13 344 | 13 344 | 14 910 | |
| Total des actifs courants | 98 819 | 4 848 | 93 971 | 91 490 | |
| TOTAL | 165 565 | 14 610 | 150 956 | 147 379 | |
| PASSIF | 30/06/2011 | 2010 | |||
| K€ | Note | ||||
| Capital | 18 673 | 18 673 | |||
| Prime d'émission et d'apport | 12 807 | 12 807 | |||
| Titres d'autocontrôle | -83 | -126 | |||
| Emprunt obligataire - composante capitaux propres | 1 375 | 1 375 | |||
| Réserves et résultat | 25 800 | 25 943 | |||
| Capitaux propres - Part du Groupe | 58 572 | 58 672 | |||
| Intérêts minoritaires | 5 734 | 5 283 | |||
| Total des capitaux propres | 64 305 | 63 955 | |||
| Dettes financières à long terme | 5.2.12 | 29 582 | 34 943 | ||
| Provisions non courantes | 5.2.11 | 503 | 488 | ||
| Impôts différés passifs | 5.3.5 | 502 | 690 | ||
| Total des passifs non courants | 30 587 | 36 121 | |||
| Part à moins d'un an des dettes financières à long terme | 5.2.12 | 7 214 | 4 578 | ||
| Dettes financières à court terme | 5.2.12 | 19 211 | 14 419 | ||
| Provisions courantes | 5.2.11 | 196 | 196 | ||
| Dettes fournisseurs et comptes rattachés | 5.2.13 | 21 155 | 16 863 | ||
| Dettes d'impôt sur les sociétés | 5.2.13 | 109 | 3 120 |
TOTAL 150 956 147 379
Autres passifs courants 5.2.13 8 179 8 127 Total des passifs courants 56 064 47 303
| Compte de résultat consolidé - k€ | Note | 30/06/2011 | 30/06/2010 |
|---|---|---|---|
| Chiffres d'affaires | 5.3.1 | 96 565 | 86 430 |
| Escomptes accordés | -552 | -551 | |
| Produits des activités ordinaires | 96 013 | 85 879 | |
| Consommations de marchandises, matières et sous-traitance | -66 188 | -57 031 | |
| Charges de personnel | 5.3.2 | -9 723 | -9 053 |
| Autres produits et charges d'exploitation | 5.3.3 | -11 796 | -11 827 |
| Impôts, taxes et versements assimilés | -976 | -881 | |
| Rés.opérationnel courant avant dotations aux amortissements et provisions | 7 331 | 7 087 | |
| Dotations nettes aux amortissements et provisions | 5.3.3 | -850 | -520 |
| Résultat opérationnel courant | 6 481 | 6 567 | |
| Autres produits et charges opérationnels non courants | -8 | 755 | |
| Résultat opérationnel | 6 474 | 7 321 | |
| Produits financiers | 5.3.4 | 71 | 243 |
| Charges financières | 5.3.4 | -1 253 | -1 037 |
| Charges financières nettes | -1 182 | -794 | |
| Impôts sur les bénéfices | 5.3.5 | -1 495 | -2 111 |
| Résultat net consolidé | 3 797 | 4 416 | |
| Attribuable aux : | |||
| Actionnaires du Groupe U10 | 3 298 | 3 989 | |
| Intérêts minoritaires | 498 | 427 | |
| Résultat par action | 5.3.6 | 0,18 | 0,21 |
| Résultat net dilué par action | 5.3.6 | 0,15 | 0,19 |
| Etat du résultat global - k€ | 30/06/2011 | 30/06/2010 |
|---|---|---|
| Résultat net consolidé (report) | 3 797 | 4 416 |
| Réserves de conversion | -1 508 | 3 122 |
| Couvertures de flux de trésorerie, nettes d'impôts* | -1 371 | 2 719 |
| Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres | -2 879 | 5 841 |
| Dont part du groupe | -2 831 | 5 779 |
| Dont part revenant aux minoritaires | -48 | 62 |
| Résultat global | 918 | 10 257 |
| Dont part du groupe | 468 | 9 768 |
| Dont part revenant aux minoritaires | 450 | 489 |
| * dont effet d'impôts : | 685 | -1 360 |
| * dont repris en résultat consolidé, net d'impôt | 110 | -32 |
| K€ | Note | 30/06/2011 | 2010 | 30/06/2010 |
|---|---|---|---|---|
| Résultat net de l'ensemble consolidé (1) | 3 798 | 9 861 | 4 417 | |
| Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie | 830 | 569 | 790 | |
| Dotations aux amortissements | 5.2.2/5.2.3 | 723 | 1 612 | 706 |
| Variation de provisions pour risques et charges | 5.2.11 | 28 | -231 | -9 |
| Variation des impôts différés | 5.3.5 | 41 | -142 | 29 |
| Plus ou moins-values sur cessions d'immobilisations | 6 | 34 | 7 | |
| Produit sur rachat d'obligations | -802 | |||
| Divers | 32 | 99 | 57 | |
| Marge brute d'autofinancement des sociétés intégrées | 4 628 | 10 430 | 5 207 | |
| Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité | -4 501 | -7 422 | -2 161 | |
| Stocks | 5.2.5 | -7 835 | -6 361 | -4 614 |
| Clients et comptes rattachés | 5.2.6 | 3 470 | -4 124 | 2 471 |
| Fournisseurs | 5.2.13 | 4 710 | 2 112 | 1 567 |
| Autres créances et dettes d'exploitation | 5.2.6/5.2.13 | -4 847 | 951 | -1 585 |
| Flux net de trésorerie généré par l'activité | 127 | 3 008 | 3 046 | |
| Acquisition d'immobilisations incorporelles | 5.2.2 | -186 | -431 | -221 |
| Acquisition d'immobilisations corporelles | 5.2.3 | -2 245 | -917 | -478 |
| Acquisition d'immobilisations financières | 5.2.4 | -349 | -305 | -208 |
| Cessions d'immobilisations | 5.2.2 à 5.2.4 | 41 | 1 893 | 657 |
| Encaissement sur cessions (Décaissement sur acquisitions) de titres de participation consolidés | 5.1 et 5.2.13 | -748 | -1 991 | -1 456 |
| Incidence des variations de périmètre | 5.1 | 21 | ||
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissements | -3 487 | -1 730 | -1 706 | |
| Dividendes versés hors Groupe | 4 | -571 | -560 | -560 |
| Titres d'autocontrole | 4 | 43 | -66 | -103 |
| Rachat d'obligations | -2 098 | -1 720 | ||
| Souscription d'emprunts | 5.2.12 | 1 754 | 2 239 | |
| Avances de trésorerie reçues (remboursées) | 5.2.12 | -2 377 | -285 | -147 |
| Remboursement d'emprunts | 5.2.12 | -4 491 | -4 468 | -491 |
| Variation des intérêts courus | 5.2.12 | -15 | -29 | -46 |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement | -5 615 | -5 266 | -3 067 | |
| Incidence des variations de change | 225 | 54 | 13 | |
| Variation de trésorerie | -8 749 | -3 934 | -1 714 | |
| Trésorerie d'ouverture | 5.2.12 | 2 993 | 6 927 | 6 927 |
| Trésorerie de clôture | 5.2.12 | -5 756 | 2 993 | 5 213 |
(1) avec intégration du résultat part des minoritaires
Le tableau de flux a été constitué selon la méthode indirecte à partir du résultat net des entreprises intégrées. La trésorerie correspond aux disponibilités et valeurs mobilières de placement diminuées des concours bancaires courants.
| K€ | Résultats comptabilisés directement en capitaux propres |
||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Juste valeur | Capitaux | ||||||||||
| Nombre | Réserves | Actions | des instruments | Ecarts de | propres - part du | Intérêts | |||||
| d'actions 1 | Capital | Primes | et résultat | propres OBSAR | financiers | conversion | groupe | minoritaires | Total | ||
| Capitaux propres consolidés au 31/12/2009 | 18 649 976 | 18 673 12 807 | 17 233 | -61 1 375 | -1 663 | -1 554 | 46 810 | 5 263 | 52 073 | ||
| Résultat de l'exercice | 9 536 | 9 536 | 324 | 9 860 | |||||||
| Montant net des profits et pertes comptabilisés | 931 | 1 428 | 2 359 | 39 | 2 398 | ||||||
| directement en capitaux propres | |||||||||||
| Total des profits et pertes comptabilisés en 2010 | 9 536 | 931 | 1 428 | 11 895 | 363 | 12 258 | |||||
| Titres d'autocontrôle | -6 577 | 32 | -66 | -34 | -34 | ||||||
| Distribution de dividendes des sociétés intégrées | -524 | -524 | |||||||||
| Affectation du résultat de l'exercice précédent | |||||||||||
| Intérêts minoritaires issus de regroupements | 181 | 181 | |||||||||
| d'entreprises | |||||||||||
| Capitaux propres consolidés au 31/12/2010 | 18 643 399 | 18 673 12 807 | 26 801 | -127 1 375 | -732 | -126 | 58 671 | 5 283 | 63 954 | ||
| Résultat de l'exercice | 3 299 | 3 299 | 498 | 3 798 | |||||||
| Montant net des profits et pertes comptabilisés | -1 371 | -1 460 | -2 831 | -48 | -2 879 | ||||||
| directement en capitaux propres | |||||||||||
| Total des profits et pertes comptabilisés en 2011 | 3 299 | -1 371 | -1 460 | 469 | 450 | 919 | |||||
| Titres d'autocontrôle | 12 727 | 0 | 43 | 43 | 43 | ||||||
| Distribution de dividendes des sociétés intégrées | -611 | -611 | |||||||||
| Affectation du résultat de l'exercice précédent | |||||||||||
| Autres mouvements | -612 | -612 | 612 | 0 | |||||||
| Intérêts minoritaires issus de regroupements | |||||||||||
| d'entreprises | |||||||||||
| Capitaux propres consolidés au 30/06/2011 | 18 656 126 | 18 673 12 807 | 29 489 | -84 1 375 | -2 103 | -1 586 | 58 571 | 5 734 | 64 305 | ||
| 1 après élimination des titres d'autocontrôle, soit 30 000 au 31/12/2010 et 17 273 au 30/06/2011 |
Conformément aux décisions de l'Assemblée Générale du 19 mai 2011, la société n'a pas distribué de dividende en 2011.
Les notes indiquées ci-après font partie intégrante des comptes consolidés semestriels couvrant la période du 1er janvier 2011 au 30 juin 2011.
Les comptes consolidés semestriels résumés ont été arrêtés par le Conseil d'administration du 31 août 2011.
Déclaration de conformité et contexte de la publication
Les comptes consolidés semestriels sont établis en conformité avec les règles de comptabilité et d'évaluation définies par le référentiel IFRS (normes et interprétations) et adoptées par la Commission Européenne au 30 juin 2011. Ce référentiel est disponible sur le site de la Commission Européenne (http://ec.europa.eu/intenal_market/accounting/ias_fr.htm).
Les normes, amendements et interprétations d'application obligatoire au 1er janvier 2011, ne concernent pas le Groupe ou présentent un impact non significatif.
Aucune nouvelle norme, amendement et interprétation n'a été appliqué par anticipation.
Par ailleurs, compte tenu de l'analyse en cours, le Groupe ne s'attend pas à ce que les normes, amendements et interprétations publiées par l'IASB, mais non encore approuvées au niveau européen, aient un impact significatif sur les comptes des prochains exercices.
Les comptes semestriels sont établis et présentés selon la norme IAS 34. L'annexe aux comptes semestriels est présentée de façon résumée. Les méthodes comptables et les modalités de calcul adoptées dans les comptes semestriels au 30 juin 2011 et au 30 juin 2010 sont identiques à celles utilisées dans les comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2010, et détaillées dans le document de référence en date du 27 avril 2011.
L'activité du Groupe est peu affectée par les variations saisonnières. Pour mémoire, lors de l'exercice 2010, 46% du chiffre d'affaires a été réalisé au cours du premier semestre et 54% au cours du second semestre.
S'agissant de comptes résumés, ils n'incluent pas toute l'information requise par le référentiel IFRS pour l'établissement des états financiers annuels. Les informations communiquées en annexe portent uniquement sur les éléments, les transactions et les évènements significatifs permettant de comprendre l'évolution de la situation financière et des performances du Groupe.
La préparation des états financiers conformément aux normes IFRS nécessite de retenir certaines estimations comptables déterminantes. La direction est également amenée à exercer son jugement lors de l'application des méthodes comptables du Groupe. Les domaines pour lesquels les enjeux sont les plus élevés en termes de jugement ou de complexité ou ceux pour lesquels les hypothèses et les estimations sont significatives concernent notamment l'évaluation des dépréciations d'actifs, des provisions et des engagements de retraite.
Dans certains cas, les règles en matière d'estimations ont été adaptées aux spécificités de l'arrêté des comptes semestriels. Ainsi :
La crise économique et financière accroît les difficultés d'évaluation et d'estimation de certains actifs et passifs, et les aléas sur les évolutions des activités. Les estimations faites par la direction ont été effectuées en fonction des éléments dont elle disposait à la date de clôture, après prise en compte des évènements postérieurs à la clôture, conformément à IAS 10.
Au 30 juin 2011, le groupe est constitué de 15 sociétés.
Les filiales et sous-filiales sont consolidées à compter de leur date de prise de contrôle ou de création.
Le Groupe U10 a finalisé le renforcement de sa participation dans le Groupe Smerwick, en acquérant une dernière tranche de 3% le 31 mars 2011, pour un montant de 748 k€. Sa participation a ainsi été portée à 72,7%. Conformément au référentiel IFRS, l'intégralité de l'engagement avait été comptabilisée au 31 décembre 2009, compte tenu de l'existence d'un engagement ferme et irrévocable du Groupe à acquérir ces titres
Les regroupements d'entreprises sont comptabilisés selon la méthode de l'acquisition, conformément à la norme IFRS 3. Selon cette méthode, les actifs acquis et les passifs repris ainsi que les passifs éventuels assumés sont comptabilisés à leur juste valeur à la date d'acquisition. Les compléments de prix (earn out) sont pris en compte dans le prix d'acquisition.
| Type d'activité | Nom | Date de création | Date | % de | Méthode de | Activité |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ou de prise de | de | détention | consolidation | |||
| contrôle | clôture | |||||
| Services | U10 | Création le 4 mai | 31 déc | - | IG | Société mère |
| Centraux | 1994 | |||||
| LOG10 | Création le 1er | 31 déc | 100% | IG | Société de services spécialisée en logistique | |
| août 2005 | ||||||
| Déco Textile | L3C | Création le 12 | 31 déc | 100% | IG | Société commerciale spécialisée dans les articles |
| décembre 2003 | textiles de décoration intérieure : rideaux, | |||||
| voilages, coussins, linge de lit et linge de bain, | ||||||
| nappages PVC et revêtements adhésifs plastiques | ||||||
| FRED OLIVIER | 1er jan 2002 | 31 déc | 100% | IG | Société spécialisée dans la conception d'articles | |
| textiles d'art de la table | ||||||
| Articles de | UTEX | Création le 2 mai | 31 déc | 60% | IG | Société porteuse des titres Dutexdor, sans |
| mode | 2006 | activité commerciale | ||||
| DUTEXDOR | 1er avril 2006 | 31 déc | 60% | IG | Société spécialisée dans la conception de gammes | |
| d'accessoires de la personne auprès de la GSA et | ||||||
| de la distribution spécialisée française | ||||||
| Déco | B10 | 1er oct 2003 | 31 déc | 99,84% | IG | Société holding de CODICO, COD'EVENTS et ID |
| Accessoires | WORLD | |||||
| CODICO | Création le 1er | 31 déc | 99,84% | IG | Société spécialisée dans les gammes permanentes | |
| juillet 2007 | d'utilitaires de la maison et de loisirs, créée suite | |||||
| à l'apport partiel d'actif par B10 de cette activité | ||||||
| COD'EVENTS | Création le 1er | 31 déc | 99,84% | IG | Société spécialisée dans les gammes |
|
| juillet 2007 | événementielles d'utilitaires de la maison et de | |||||
| loisirs, créée suite à l'apport partiel d'actif par | ||||||
| B10 de cette activité | ||||||
| ID WORLD | 24 juin 2005 | 31 déc | 99,84% | IG | Société spécialisée dans la création et la |
|
| commercialisation d'articles de loisirs créatifs et | ||||||
| éducatifs | ||||||
| Trading | SMERWICK GROUP | 1er juillet 2006 | 31 déc | 72,69% | IG | Holding de droit Hongkongais de l'ensemble des |
| sociétés basées en Chine | ||||||
| LONGFIELD LIMITED | 1er juillet 2006 | 31 déc | 72,69% | IG | Société de droit Hongkongais, implantée à |
|
| Shanghaï, qui réalise le négoce d'articles en | ||||||
| provenance de Chine Populaire | ||||||
| SMERWICK LIMITED | 1er juillet 2006 | 31 déc | 72,69% | IG | Société de droit Hongkongais qui réalise le | |
| négoce en provenance d'autres pays de la zone | ||||||
| Asie | ||||||
| TIEN SHAN SHAOXING | 1er juillet 2006 | 31 déc | 72,69% | IG | Société de droit Hongkongais | |
| LIMITED | ||||||
| LONGGANG LIMITED | 3 juin 2010 | 31 déc | 72,69% | IG | Société de droit Chinois qui réalise des |
|
| prestations de service pour ses clients |
||||||
| exportateurs |
Les comptes des filiales étrangères dont la monnaie de fonctionnement n'est pas l'euro, sont convertis en euros, pour le bilan, au taux de clôture de la période et, pour le compte de résultat, au taux de change moyen de la période. Les écarts de conversion sont inscrits dans la rubrique « réserve de conversion » incluse sur une ligne distincte des capitaux propres consolidés.
Les goodwill provenant de l'acquisition d'une entité étrangère sont considérés comme des éléments de l'entité étrangère et sont donc exprimés dans la monnaie fonctionnelle de l'entité. Ils sont convertis au taux de clôture à la fin de la période.
Les taux de conversion des devises utilisées sont les suivants :
| 30 juin 2011 | 31 décembre 2010 | 30 juin 2010 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (UNITE D'EURO) | TAUX MOYEN | TAUX DE CLÔTURE |
TAUX MOYEN | TAUX DE CLÔTURE |
TAUX MOYEN | TAUX DE CLÔTURE |
|
| Dollar US | 1,40312 | 1,4453 | 1,32681 | 1,3362 | 1,3285 | 1,2271 |
Aucun évènement significatif n'est intervenu depuis le 30 juin 2011.
Hors le renforcement de la participation dans le groupe Smerwick, aucun autre fait marquant n'est intervenu au cours de l'exercice.
| UGT | 30/06/2011 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| K€ | Valeur | Dépréciation | Valeur | Valeur | |||
| brute | cumulée | nette | nette | ||||
| Déco Textile | 946 | 946 | 946 | ||||
| Déco Accessoires | 19 568 | 19 568 | 19 568 | ||||
| Articles de mode | 7 115 | 7 115 | 7 115 | ||||
| Trading | 16 493 | 16 493 | 17 825 | ||||
| Total | 44 122 | - | 44 122 | 45 454 |
| K€ | 30/06/2011 | 2010 |
|---|---|---|
| Solde en début d'exercice | 45 454 | 44 020 |
| Cession fonds de commerce S&B / Cession C3M | -27 | |
| Variation de l'écart de conversion | -1 332 | 1 280 |
| Autres | 181 | |
| Solde en fin d'exercice | 44 122 | 45 454 |
Aucun indice de perte de valeur n'a été détecté au 1er semestre. La mise en œuvre des tests de dépréciation n'avait pas conduit à constater de dépréciation lors de l'exercice 2010.
| Immobilisations incorporelles | 30/06/2011 | 2010 | ||
|---|---|---|---|---|
| K€ | Valeur Brute | Amortissements cumulés |
Valeur nette | Valeur nette |
| Matrices - Dessins | 689 | 484 | 205 | 231 |
| Logiciels, brevets, licences, marques | 2 204 | 1 982 | 223 | 172 |
| Autres immobilisations incorporelles | 118 | 42 | 76 | 111 |
| Total | 3 012 | 2 508 | 504 | 513 |
| Immobilisations incorporelles | Ouverture | Acquisitions | Cessions | Dotations | Autres | Clôture |
|---|---|---|---|---|---|---|
| K€ | (Montants nets) |
mouvements | (Montants nets) | |||
| Matrices - Dessins | 231 | 80 | -106 | 205 | ||
| Logiciels, brevets, licences, marques | 172 | 55 | -80 | 75 | 223 | |
| Autres immobilisations incorporelles | 111 | 49 | -5 | -4 | -75 | 76 |
| Total | 513 | 185 | -5 | -189 | 504 |
| Immobilisations corporelles | 2010 | |||
|---|---|---|---|---|
| K€ | Valeur Brute | Amortissements cumulés |
Valeur nette | Valeur nette |
| Terrains | 376 | 376 | 376 | |
| Constructions | 7 328 | 1 956 | 5 372 | 5 526 |
| Installations techniques, matériel et | ||||
| outillage | 437 | 338 | 99 | 111 |
| Agencements | 5 989 | 3 365 | 2 624 | 1 987 |
| Matériel de transport | 358 | 213 | 144 | 207 |
| Matériel et mobilier de bureau | 1 752 | 1 363 | 390 | 414 |
| Immobilisations en cours | 1 425 | 1 425 | 147 | |
| Total | 17 666 | 7 237 | 10 430 | 8 768 |
Les immobilisations corporelles incluent le retraitement du crédit-bail portant sur le terrain et les bâtiments de U10 et L3C pour une valeur brute de 6.650 K€ et un amortissement cumulé de 1.240 K€. L'impact du retraitement du crédit-bail sur le résultat s'élève à 59 K€, après prise en compte de l'impôt différé.
| Immobilisations corporelles | Ouverture | Acquisitions | Cessions | Dotations | Ecarts de | Autres | Clôture |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| K€ | (Montants nets) |
Conversion | mouvements | (Montants nets) |
|||
| Terrains | 376 | 376 | |||||
| Constructions | 5 526 | 8 | -162 | 5 372 | |||
| Installations techniques, matériel et | |||||||
| outillage | 111 | 11 | -23 | 99 | |||
| Agencements | 1 987 | 600 | -227 | -9 | 273 | 2 624 | |
| Matériel de transport | 207 | -33 | -30 | 0 | 144 | ||
| Matériel et mobilier de bureau | 414 | 76 | -91 | -10 | 390 | ||
| Immobilisations en cours | 148 | 1 551 | -273 | 1 426 | |||
| Total | 8 769 | 2 246 | -33 | -533 | -19 | 10 431 |
| k€ | Ouverture | Augmentations de l'exercice |
Cessions de l'exercice |
Variation de l'écart de conversion |
Clôture | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Titres de participations non consolidés | |||||||
| Valeur brute | 17 | 17 | |||||
| Dépréciation | -17 | -17 | |||||
| Valeur nette | |||||||
| Prêts au personnel | 6 | 10 | -9 | 7 | |||
| Dépôts et cautionnements versés | 628 | 88 | 0 | -1 | 715 | ||
| Autres immobilisations financières | 356 | 251 | -20 | 587 | |||
| Total | 989 | 349 | -9 | -20 | 1 309 |
Le montant des dépôts et cautionnements versés correspond principalement à des dépôts de garantie concernant l'utilisation de locaux.
La ligne « autres immobilisations financières » inclut des comptes bancaires bloqués pour 450 k€.
| K€ | 30/06/2011 | 2010 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Valeur | Dépréciation | Valeur | Valeur | Dépréciation | Valeur | |
| brute | nette | brute | nette | |||
| Matières premières et autres approvisionnements | 268 | 268 | 232 | 232 | ||
| Produits intermédiaires et finis | ||||||
| Marchandises | 45 063 | -726 | 44 337 | 37 173 | -635 | 36 539 |
| Total | 45 332 | -726 | 44 606 | 37 405 | -635 | 36 771 |
| K€ | 30/06/2011 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dépréciation | Dotations | Reprises | Dépréciation | |||
| Ouverture | Clôture | |||||
| Matières premières et autres approvisionnements | ||||||
| Produits intermédiaires et finis | ||||||
| Marchandises | 635 | 112 | -21 | 726 | ||
| Total | 635 | 112 | -21 | 726 |
Au 30 juin 2011, 75% des stocks ont été acquis il y a moins de 6 mois ; 13% des stocks en valeur ont plus d'un an.
| K€ | 30/06/2011 | 2010 | ||
|---|---|---|---|---|
| Valeur | Dépréciation | Valeur | Valeur | |
| brute | nette | nette | ||
| Clients | 29 709 | -776 | 28 933 | 33 171 |
| Impôts courants | 816 | 816 | 497 | |
| Autres créances fiscales | 2 123 | 2 123 | 1 621 | |
| Créances sociales | 19 | 19 | 21 | |
| Comptes courants débiteurs | 18 | -17 | 1 | 5 |
| Débiteurs divers | 3 754 | -3 328 | 426 | 198 |
| Instruments financiers dérivés | 261 | 261 | 905 | |
| Avances et acomptes | 2 046 | 2 046 | 1 932 | |
| Charges constatées d'avance | 1 397 | 1 397 | 1 458 | |
| Sous-total autres créances et CCA | 9 618 | -3 346 | 6 272 | 6 141 |
| Total | 40 143 | -4 122 | 36 021 | 39 809 |
L'échéance des créances courantes est inférieure à un an.
Conformément aux normes IFRS, les créances données au Factor sont reclassées en comptes clients. Leur montant s'élève à 7.405 k€ au 30 juin 2011 (dont 2.844 k€ au titre du dépôt de garantie) contre 6.974 k€ au 31 décembre 2010.
Les créances clients des sociétés françaises sont, pour partie, couvertes par des assurances crédit. Plus de 96% des créances clients sont non échues ou échues depuis moins de 3 mois. Les créances échues depuis plus d'un an représentent 2,2% du poste clients.
Les créances douteuses sont provisionnées pour la partie non couverte par l'assurance.
Les autres créances fiscales sont constituées de TVA déductible ou à récupérer pour 2.043 k€.
Les débiteurs divers sont composés pour l'essentiel de créances liées à la cession de la société C3M, pour un montant de 3.270 k€, totalement déprécié.
Les instruments financiers dérivés correspondent à des instruments de couverture de trésorerie décrits en note 5.2.14.
Il s'agit de charges constatées d'avance à caractère d'exploitation.
| K€ | 30/06/2011 | 2010 |
|---|---|---|
| Valeurs mobilières de placement | 778 | 2 778 |
| Banques, comptes courants débiteurs | 12 566 | 12 132 |
| Total | 13 344 | 14 910 |
Les valeurs mobilières de placement sont des placements sans risques, liquides, dont la volatilité est faible. Comme indiqué en note 5.2.4, les comptes bancaires bloqués ont été reclassés en actifs non courants pour un montant de 450 K€.
L'Assemblée Générale Extraordinaire du 22 mai 2008 a autorisé le Conseil d'Administration à procéder au profit des salariés de la société ou de certains d'entre eux, à l'attribution d'actions gratuites de la société dans la limite de 3% du capital social au jour de la distribution. Cette autorisation a été donnée au Conseil d'Administration pour une durée de 38 mois. A ce jour, aucune action n'a été attribuée.
Il n'y a pas de procédures et objectifs fixés à l'avance. L'évolution et la gestion du capital se font en fonction des opportunités.
La valeur nominale des actions est de 1€.
Evolution du capital au cours de l'exercice :
| en € | 2010 | Augmentation | Diminution | 30/06/2011 |
|---|---|---|---|---|
| Nombre d'actions composant le capital social * | 18 673 399 | 18 673 399 | ||
| Instruments dilutifs du capital: | ||||
| Options de souscription BSAR | 2 749 703 | 2 749 703 | ||
| Nombre total d'actions potentielles | 21 423 102 | 0 | 0 21 423 102 |
|
| *Dont nombre d'actions propres | 30 000 | -12 727 | 17 273 |
| k€ | Valeur en début d'exercice |
Dotations | Reprises (utilisées) |
Reprises (non utilisées) |
Impact des variations de change |
Valeur en fin d'exercice |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Litiges Prud'homaux | 23 | 23 | ||||
| Litiges commerciaux | 15 | 15 | ||||
| Avantages postérieurs à l'emploi | 488 | 98 | -53 | -17 | -14 | 503 |
| Divers | 158 | 158 | ||||
| TOTAL | 684 | 98 | -53 | -17 | -14 | 699 |
Les avantages postérieurs à l'emploi envers le personnel du groupe correspondent aux indemnités pour départs en retraite et sont classés en provisions non courantes. La reprise de provision constatée sur l'exercice est liée au départ de personnels. Les écarts actuariels sont constatés immédiatement en résultat. Il n'y a pas d'actifs ou de passifs éventuels au 30 juin 2011.
L'endettement financier net s'élève à 42.663 k€ au 30 juin 2011, dont 28.465 k€ au titre de l'emprunt obligataire.
Il est pour l'essentiel souscrit à taux variable. La part de l'endettement à taux fixe s'élève à 6.338 K€ (dont 4.879 K€ au titre du retraitement de crédit bail). Les taux variables applicables sont compris entre Euribor 3 mois et Euribor 6 mois plus une marge.
Seules les sociétés du sous-groupe SMERWICK font appel à des lignes bancaires en dollar US.
¾ OBSAR (Obligations avec bons de souscription d'actions remboursables) – cf. page 77 du Document de Référence 2010 :
Début 2006, le Groupe a émis un emprunt obligataire avec bons de souscription d'actions remboursables (OBSAR), d'une maturité de 5 ans, pour un montant de 39.875 K€, correspondant à 2.750.000 titres émis au prix de 14,50 €. Les obligations émises ont une valeur nominale de 14 €. Le montant réévalué de la composante dette s'élève à 28.465 K€ au 30 juin 2011. La composante capitaux propres, représentative de la valeur des BSAR, s'élève quant à elle à 1.375 K€. Un impôt différé passif initial de 458 K€ a été constaté en contrepartie de cette inscription en capitaux propres.
Le Groupe a racheté sur le marché 207.159 obligations au cours de l'exercice 2010.
Réunis en Assemblée Générale le 30 juillet 2010 sur convocation du Conseil d'Administration, les propriétaires des obligations OBSAR ont voté à la majorité qualifiée requise les résolutions qui leur ont été proposées portant sur :
le rééchelonnement du remboursement en 7 annuités sous forme d'un premier remboursement de 10% en décembre 2010, un deuxième de 10% à l'échéance initiale de mars 2011, suivi de 5 remboursements annuels de 16% chacun de mars 2012 à mars 2016,
l'augmentation du taux nominal d'intérêt applicable, porté à EURIBOR 3 mois + 1,5 % l'an, pour la période du 1er décembre 2010 au 1er mars 2016,
la modification du seuil de contrôle d'U10 par la Financière des Docks, ramené de 50,1% à 33,34%,
le plafonnement des dividendes afin de donner la priorité au remboursement des obligataires.
Conformément à ces résolutions, 508.306 obligations ont été remboursées depuis le 1er décembre 2010. Au 30 juin 2011, il reste en circulation 2.033.228 obligations.
¾ Autres emprunts :
Le Groupe a souscrit de nouveaux emprunts à moyen terme au cours de l'exercice, utilisés pour un montant de 1.754 k€ afin de financer des matériels et mobiliers et d'accompagner son développement commercial.
¾ Disponibilités nettes (trésorerie nette) :
Les disponibilités nettes (ou trésorerie nette) sont constituées par les liquidités immédiatement disponibles, déduction faite des découverts, et par les placements à court terme ayant une échéance inférieure ou égale à trois mois à la date de souscription. Les créances clients cédées non échues pour un montant de 4.560 k€ au 30 juin 2011 (6.537 K€ au 31 décembre 2010) ne sont pas incluses dans la trésorerie nette car reclassées au bilan conformément aux normes IFRS.
¾ Evolution de l'endettement financier et ventilation par nature :
| Endettement financier net k€ |
Valeur en début d'exercice |
Augmentation | Diminution | Ecart de conversion |
Solde en fin d'exercice |
|---|---|---|---|---|---|
| Emprunt obligataire | 32 010 | 13 | -3 558 | 28 465 | |
| Autres emprunts à + d'un an à l'origine | 2 398 | 1 754 | -700 | 3 452 | |
| Crédit- bail | 5 112 | -233 | 4 879 | ||
| Dettes financières à plus d'un an à l'origine | 39 521 | 1 767 | -4 491 | 36 796 | |
| Autres dettes | 2 413 | -2 377 | 36 | ||
| Intérêts courus sur emprunts | 89 | -15 | 74 | ||
| Banques, lignes court terme | 11 917 | 7 574 | -390 | 19 101 | |
| Autres dettes financières | 14 419 | 7 574 | -2 391 | -390 | 19 211 |
| Total des dettes financières | 53 939 | 9 341 | -6 882 | -390 | 56 007 |
| Valeurs mobilières | 2 778 | -1 999 | 778 | ||
| Disponibilités | 12 132 | 563 | -129 | 12 566 | |
| Disponibilités | 14 910 | 563 | -1 999 | -129 | 13 344 |
| Endettement financier net | 39 029 | 8 778 | -4 883 | -261 | 42 663 |
La ligne « autres dettes » concerne un compte courant créditeur avec FINANCIERE DES DOCKS.
¾ Ventilation de l'endettement financier par échéance et par type de taux :
| Endettement financier net k€ |
Solde en fin |
dont < 1 an | dont entre 1 & | dont > 5 ans | dont taux | dont taux |
|---|---|---|---|---|---|---|
| d'exercice | 5 ans | fixe | variable | |||
| Emprunt obligataire | 28 465 | 5 693 | 22 772 | 28 465 | ||
| Autres emprunts à + d'un an à l'origine | 3 452 | 1 041 | 2 411 | 1 459 | 1 993 | |
| Crédit- bail | 4 879 | 480 | 2 078 | 2 322 | 4 879 | |
| Dettes financières à plus d'un an à l'origine | 36 796 | 7 214 | 27 261 | 2 322 | 6 338 | 30 458 |
| Autres dettes | 36 | 36 | ||||
| Intérêts courus sur emprunts | 74 | 74 | ||||
| Banques, lignes court terme | 19 101 | 19 101 | ||||
| Autres dettes financières | 19 211 | 19 211 | ||||
| Total des dettes financières | 56 007 | 26 425 | 27 261 | 2 322 | ||
| Valeurs mobilières | 778 | 778 | ||||
| Disponibilités | 12 566 | 12 566 | ||||
| Disponibilités | 13 344 | 13 344 | ||||
| Endettement financier net | 42 663 | 13 080 | 27 261 | 2 322 |
Les flux à payer globaux hors retraitement de la composante capitaux propres s'élèvent à 36 081 k€ (dont 6.988 k€ à moins de 1 an, 26.510 k€ entre 1 et 5 ans et 2.583 k€ à plus de 5 ans).
¾ Evolution de la trésorerie nette et ventilation par nature :
| Trésorerie nette k€ |
Valeur en début d'exercice |
Augmentation | Diminution | Ecart de conversion |
Solde en fin d'exercice |
|---|---|---|---|---|---|
| Valeurs mobilières | 2 778 | -1 999 | 778 | ||
| Disponibilités | 12 132 | 563 | -129 | 12 566 | |
| Banques, lignes court terme | -11 917 | -7 574 | 390 | -19 101 | |
| Trésorerie nette | 2 993 | -7 011 | -1 999 | 261 | -5 757 |
| K€ | 30/06/2011 | 2010 |
|---|---|---|
| Fournisseurs | 21 155 | 16 863 |
| Impôt sur les sociétés | 109 | 3 120 |
| Autres dettes fiscales | 1 443 | 1 876 |
| Dettes sociales | 2 410 | 2 287 |
| Dettes sur immobilisations | 146 | 784 |
| Avances et acomptes reçus | 1 026 | 517 |
| Dettes diverses | 1 568 | 2 664 |
| Instruments financiers dérivés | 1 412 | 0 |
| Comptes courants créditeurs | 172 | 0 |
| Produits constatés d'avance | -2 | |
| Autres passifs courants | 8 178 | 8 127 |
| Total | 29 442 | 28 110 |
Les autres dettes fiscales sont constituées pour 856 k€ de TVA à payer.
Les dettes diverses sont constituées par des avoirs à établir représentant 1.422 k€ au titre de remises de fin d'année.
Les instruments financiers dérivés utilisés par le Groupe sont décrits en pages 79 et 80 du Document de Référence 2010.
| Rubriques du bilan – 30/06/2011 | Désignation des | Valeur nette | Juste valeur |
|---|---|---|---|
| en k€ | instruments | comptable | |
| financiers | |||
| Actif | |||
| Titres non consolidés et créances rattachées | D | ||
| Actifs financiers non courants en juste valeur par résultat | B | ||
| Autres actifs financiers non courants | D | 1 309 | 1 309 |
| Clients et comptes rattachés | D | 28 934 | 28 934 |
| Autres actifs courants (hors charges constatées d'avance) | D | 5 429 | 5 429 |
| Trésorerie et équivalent de trésorerie | B | 13 344 | 13 344 |
| Instruments financiers dérivés | B-F | 261 | 261 |
| Passif | |||
| Dettes financières (part à plus et à moins d'un an) | C | 36 907 | 36 907 |
| Dettes sur acquisition de titres (part à plus et à moins d'un an) | C | ||
| Concours bancaires courants | D | 19 101 | 19 101 |
| Fournisseurs et comptes rattachés | D | 21 155 | 21 155 |
| Autres dettes courantes (hors produits constatés d'avance) | D | 6 875 | 6 875 |
| Instruments financiers dérivés | B-F | 1 412 | 1 412 |
A – Actifs disponibles à la vente: aucun instrument financier ne répond à cette définition
B – Actifs et passifs en juste valeur par le résultat
C – Actifs et passifs évalués au coût amorti
D – Actifs et passifs évalués au coût
E – Actifs détenus jusqu'à l'échéance : aucun instrument financier ne répond à cette définition
F – Actifs et passifs évalués en juste valeur par les capitaux propres
La variation de juste valeur des instruments de couverture, considérés comme efficaces (couverture de change et couverture de taux), a été constatée en autres éléments du résultat global pour -1.371 k€ net d'impôt. Le montant cumulé de la part efficace figure dans le tableau de variation des capitaux propres. Les seuls instruments financiers évalués à la juste valeur sont les placements et instruments dérivés qui entrent respectivement dans la catégorie 1 et 2 de l'amendement IFRS7.
La ventilation du chiffre d'affaires France / Export se décompose de la façon suivante :
| Chiffre d'affaires hors groupe (en k€) | 30/06/2011 | 30/06/2010 | ||
|---|---|---|---|---|
| France | 73 718 | 76% | 68 978 | 80% |
| Union Européenne | 7 226 | 8% | 5 406 | 6% |
| Hors Union Européenne | 15 622 | 16% | 12 045 | 14% |
| Total | 96 565 | 86 429 |
Un seul client représente à lui seul plus de 10% des ventes nettes du Groupe (10,4%).
| Effectif en fin de période | 30/06/2011 | 30/06/2010 | 2010 |
|---|---|---|---|
| Cadres | 80 | 76 | 78 |
| Agents de maîtrise | 51 | 43 | 53 |
| Employés | 282 | 280 | 277 |
| Total | 413 | 399 | 408 |
| Effectif moyen par fonction | 30/06/2011 | 30/06/2010 | 2010 |
|---|---|---|---|
| Marketing / Communication | 27 | 23 | 23 |
| Achats | 36 | 32 | 35 |
| Commercial | 89 | 89 | 89 |
| Logistique | 189 | 185 | 185 |
| Administration / Finances | 52 | 56 | 53 |
| Informatique | 13 | 12 | 13 |
| Total | 407 | 396 | 397 |
Le Groupe a maintenu en IFRS le traitement retenu en normes françaises du droit individuel à la formation. Les dépenses engagées au titre du DIF constituent ainsi une charge de l'exercice et ne donnent lieu à aucun provisionnement.
Le volume d'heures de la part ouverte mais non consommée des droits est de 22.913 heures au 30 juin 2011. A cette date, une demande d'utilisation du droit individuel à la formation est en cours et porte sur 45 heures.
| K€ | 30/06/2011 | 30/06/2010 |
|---|---|---|
| Dotations nettes aux amortissements des immobilisations | 723 | 704 |
| Dotations nettes aux provisions pour dépréciation des stocks | 91 | -278 |
| Dotations nettes aux provisions pour dépréciation des créances | 7 | 103 |
| Dotations nettes diverses | 28 | -9 |
| Dotations nettes opérationnelles courantes | 850 | 520 |
| Autres dotations nettes opérationnelles non courantes | -1 133 | -258 |
| TOTAL des dotations (nettes des reprises) de l'exercice | - 284 |
262 |
Le signe – indique une reprise de provision.
La ligne « autres dotations nettes opérationnelles non courantes » concerne des reprises de provisions sur créances liées à la cession de C3M, comptabilisées en charges opérationnelles non courantes au cours du semestre.
| K€ | 30/06/2011 | 30/06/2010 |
|---|---|---|
| Charges financières nettes | -786 | -864 |
| Dont - coût de l'endettement financier net |
-843 | -887 |
| - produits nets sur cessions de VMP | 21 | 19 |
| - autres | 35 | 4 |
| Gain (perte) de change financiers | -396 | 70 |
| Total | -1 182 | -794 |
Rapprochement entre la charge d'impôt théorique et la charge d'impôt comptabilisée :
| en K€ | 30/06/2011 | 30/06/2010 |
|---|---|---|
| Résultat avant impôt | 5 292 | 6 528 |
| Impôt théorique au taux de droit commun français (1) | 1 764 | 2 176 |
| Incidence des taux d'imposition étrangers | -317 | -184 |
| Incidence des différences permanentes | 63 | 53 |
| Incidence de la contribution sociale (3,3%) | 26 | 40 |
| ID clôture non activés (sur déficits reportables) | 0 | 32 |
| Crédits d'impôts & redressements suite à contrôles | -41 | -5 |
| Autres | -1 | -1 |
| Impôt effectif | 1 494 | 2 111 |
| (1) à 33,33% |
Ventilation de la charge d'impôt :
| K€ | 30/06/2011 | 30/06/2010 |
|---|---|---|
| Impôt exigible | 1 454 | 2 082 |
| Charge (crédit) d'impôt différé | 41 | 29 |
| TOTAL | 1 495 | 2 111 |
Les créances et dettes d'impositions différées sont présentées pour leur montant net par société.
| Ventilation des impôts différés par nature | Impôts différés 30/06/2011 | Impôts différés 2010 | ||
|---|---|---|---|---|
| K€ | actifs | passifs | actifs | passifs |
| Retraitement de crédit bail | 205 | 176 | ||
| Provisions indemnités de départ à la retraite | 111 | 102 | ||
| BSAR (1) | 0 | 3 | ||
| Instruments financiers dérivés | 471 | 87 | 302 | |
| Autres différentes temporaires | 38 | 209 | 62 | 209 |
| Total | 620 | 502 | 165 | 690 |
(1) Bons de Souscription et/ou d'acquisition d'Actions Remboursables
Tous les actifs d'impôts différés figurent au bilan. Le montant des impôts différés comptabilisés directement en autres éléments du résultat global s'élève à 685 K€ au 30 juin 2011.
Au 30 juin 2011, le nombre total d'actions s'élève à 18.673.399. Le bénéfice net par action est de 0,18 €. Compte tenu des 2.749.703 BSARS en circulation, le bénéfice net dilué par action s'élève à 0,15€ par action.
Compte tenu de son activité et de son organisation interne, le Groupe a déterminé les secteurs suivants :
Les sociétés étrangères forment le pôle « Trading», et s'adressent aux importateurs et à la distribution internationale.
| Non | ||||
|---|---|---|---|---|
| 30/06/2011 | Pôle services | Pôle trading | affectable à | Total |
| un secteur | ||||
| Produits sectoriels provenant de ventes à des clients externes | 64 541 | 31 461 | 12 | 96 013 |
| Produits sectoriels intersecteurs | 18 | 10 009 | 3 033 | 13 060 |
| Résultat opérationnel | 6 289 | 1 177 | -992 | 6 474 |
| Résultat financier | -1 181 | |||
| Charge d'impôt sur le résultat | -1 495 | |||
| Résultat net consolidé | 3 798 | |||
| Actifs sectoriels | 114 680 | 29 525 | 6 750 | 150 955 |
| Passifs sectoriels | 21 985 | 8 603 | 120 366 | 150 955 |
| Investissements | 1 930 | 328 | 521 | 2 780 |
| Charges d'amortissements | 538 | 31 | 154 | 723 |
| Charges calculées hors amortissements | 110 | -1 125 | 8 | -1 007 |
Les passifs non affectables à un secteur concernent les capitaux propres, les emprunts, les dettes d'impôts et les provisions non liées aux biens et services.
| Non | ||||
|---|---|---|---|---|
| 30/06/2010 | Pôle services | Pôle trading | affectable à | Total |
| un secteur | ||||
| Produits sectoriels provenant de ventes à des clients externes | 62 065 | 23 797 | 16 | 85 879 |
| Produits sectoriels intersecteurs | 16 | 11 746 | 3 183 | 14 945 |
| Résultat opérationnel | 7 560 | 797 | -1 036 | 7 321 |
| Résultat financier | -793 | |||
| Charge d'impôt sur le résultat | -2 111 | |||
| Résultat net consolidé | 4 417 | |||
| Actifs sectoriels | 102 478 | 30 557 | 14 191 | 147 226 |
| Passifs sectoriels | 20 568 | 7 172 | 119 487 | 147 226 |
| Investissements | 645 | 12 | 249 | 907 |
| Charges d'amortissements | 528 | 32 | 144 | 704 |
| Charges calculées hors amortissements | -193 | 0 | -250 | -442 |
Les procédures mises en place par le Groupe permettent de recenser l'ensemble des principaux engagements du Groupe et de ne pas omettre d'engagements significatifs.
Les engagements donnés par le Groupe sont pour l'essentiel liés aux activités opérationnelles, sauf les nantissements de titres qui sont relatifs au financement du Groupe et quelques engagements liés au périmètre du Groupe consolidé (cf. § 5.5.3).
Les engagements hors bilan s'analysent comme suit :
| K € | 30/06/2011 | 2010 |
|---|---|---|
| Nantissements, hypothèques, sûretés réelles | 1 675 | 2 332 |
| Crédit bail non retraité | 155 | 155 |
| Aval, caution et garanties données | 29 520 | 26 006 |
| Autres engagements donnés (instruments de couverture) | 37 017 | 25 670 |
| Total engagements donnés | 68 367 | 54 163 |
Ce poste comprend uniquement des nantissements en garantie d'emprunts.
| Solde de l'emprunt souscit par (K€) | U10 | CODICO | Total |
|---|---|---|---|
| Nantissements de comptes bancaires | 393 | 393 | |
| Nantissement de titres* | 1 600 | 1 600 | |
| Total | 1 600 | 393 | 1 993 |
* titres L3C
Les garanties données concernent des cautions en garantie d'opérations commerciales pour un montant de 29.520 K€. Il s'agit essentiellement de garanties données aux banques des sociétés étrangères sous forme de lettres de crédit – stand by ou de garanties à première demande, permettant aux filiales locales d'obtenir des découverts bancaires ou des avances de trésorerie.
Des contrats d'achat à terme de devises sont souscrits et s'inscrivent dans le cadre d'une politique de couverture visant à garantir des opérations commerciales (achats de marchandises) réalisées à l'international. Au 30 juin 2011, la juste valeur de ces contrats, considérés comme efficaces, est présentée en dettes courantes pour 1.412 K€. La variation de juste valeur est constatée en totalité en « autres éléments du résultat global ».
| Devise | Echéance | Montant nominal en K\$ |
Montant au 30/06/11 en k\$ |
Cours de couverture moyen €/us\$ |
Solde converti en k€ |
|---|---|---|---|---|---|
| USD | 2011 | 33 600 | 33 600 | 1,3797 | 24 353 |
| USD | 2012 | 19 900 | 19 900 | 1,4138 | 14 075 |
| TOTAL | 53 500 | 53 500 | 38 429 |
Par ailleurs, les sociétés du sous-groupe SMERWICK ont souscrit des contrats simples de ventes à terme d'euros contre dollars US. Il s'agit de garantir les encaissements en euros à recevoir des clients. Au 30 juin 2011, ces contrats s'élèvent à 1.120 k€.
Les échéances courant du 1er mars 2011 au 1er mars 2016 de l'emprunt OBSAR ont fait l'objet d'une couverture de type "COLLAR" sur une partie du solde de l'emprunt, basée sur l'EURIBOR 3 mois + marge de 1,5%. Le taux plancher est fixé à 1,20%, le taux plafond à 2,5% (hors marge). La juste valeur de ces couvertures, considérées comme efficaces, s'établit à 261 K€ et est constatée en totalité en « autres éléments du résultat global ».
Au 30 juin 2011, le Groupe n'avait pas connaissance d'information lui permettant d'estimer de façon fiable la valeur d'engagements nés d'options signées à l'occasion d'acquisitions récentes. Les engagements de rachat des participations des minoritaires, liés au maintien des dirigeants durant une période minimale, se fait sur la base d'un multiple du résultat net. Les engagements signés entre le Groupe et les cédants interdisent la publication d'informations individualisées.
A l'exception du point ci-dessus et à la connaissance de la société, l'information présentée en annexe n'omet pas l'existence d'un engagement hors-bilan significatif selon les normes comptables en vigueur.
Le groupe utilise le crédit documentaire auprès de certains de ses fournisseurs. Le montant de ces engagements réciproques s'élève à 6.698 K€ au 30 juin 2011.
Par ailleurs, U10 a reçu lors des rachats successifs des sociétés du groupe des engagements en garantie d'actif et passif de la part des vendeurs. Ces garanties sont limitées ou non dans leur montant et peuvent être couvertes par des nantissements de titres et/ou des garanties bancaires.
Sont considérés comme dirigeants le Président, les Directeurs Généraux Délégués et membres du Conseil d'Administration de la société U10.
Les transactions avec les parties liées indiquées ci-après concernent les sociétés ayant un dirigeant commun avec la société U10.
| K€ | TLK | FINANCIERE DES | Total | TLK | FINANCIERE | Total 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DOCKS | 30/06/2011 | DES DOCKS | ||||
| Prestations de services données | 6 | 1 | 7 | 12 | 5 | 17 |
| Prestations de services reçues | 480 | 480 | 960 | 960 | ||
| Total créances | 1 | 1 | 2 | 1 | 3 | 4 |
| Total dettes | 106 | 36 | 142 | 62 | 2 413 | 2 475 |
La rémunération versée aux dirigeants s'est élevée à 608 K€ au cours du premier semestre 2011. Au 30 juin 2010, ce montant s'élevait à 606 K€.
Il n'y a ni avance, ni crédit alloué aux membres de la direction. Les avantages postérieurs à l'emploi s'élèvent à 26 K€ charges sociales incluses.
Aux actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société U10, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2011 tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité de votre conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 - norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.
Fait à ROANNE et VILLEURBANNE – le 31 août 2011
Les commissaires aux comptes
EXCO FIDOGEST ORFIS BAKER TILLY Frédéric VILLARS Michel CHAMPETIER
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