TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O.

Prospectus • Feb 28, 2024

İHRACCI BİLGİ DOKÜMANI GÜNCELLEME METNİNİN SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KİŞİLER	TARAFINDAN İHRAC EDİLECEK BORÇLANMA ARAÇLARININ HALKA ARZINA İLİŞKİN SERMAYE PİYASASI KURULU'NUN 21.06.2023 TARİH VE 35/741 SAYILI TOPLANTISINDA ALINAN VE 01.08.2023, 01.09.2023, 22.09.2023, 30.10.2023, 30.11.2023, 02.01.2023, 02.01.2024 ve 31.01.2024 TARİHLERİNDE GÜNCELLENEN İHRAÇÇI BİLGİ DOKÜMANINDA MEYDANA GELEN DEĞİŞİKLİKLER
özenin gösterilmiş olduğunu beyan ederiz.	verilerin gerçey olduğunu ve ilmaçı bilgilerin metninde bu bilglerin adamın değştirecek iltelike bir eksiklik bulumaması için her türü makal Kanını yetki ve sorumlulularınız dülünde ve görevinde bu ihraçı bilgi doküman ve eklerinde yer alan sorumlu olduğumuz kısımlarda buluna bilglerin ve
Türkiye Vakıflar Bankası T.A.Q. 2.3.02.202024 İhraççı	Sorumlu Olduğu Kısım:
Ercüment AKAR Müdür Yrd. Ticaret Unvanı: TURKIYE VAKIFLAR BANKASI T.A.Q. Ticarel Merkezi Adresi: Finanskent Mahallesi inans Caddesi No: 40 / 1 Umranive Mstanbu' net Silesi Adresi: www.vakifbank.com.tr is No: 0922003497000017 CI No: 776444 GTT erg le B 110 Barış HAMA Müdür	İHRAÇÇI BİLGİ DOKÜMANI GÜNCELLEME METNİNİN TAMAMI
Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Halka Arza Aracılık Eden 23,022,24024	Sorumlu Olduğu Kısım:
lstanbul Ticaret Sicil No: 3572220 Tuğba BALÇIK AYTAN Uzman Boğaziçi Kurumlar V.D. 922 008 8359 TIRIM MENKUL DEGERL Mersis No: 0-9220-0883-5900017 Ebulula Mardin Cad. Park, 12) 352 35 77 Fax: 0(212) Blok No: 18 Besiktas 34635 www.vakifyatinm.com.u Tuğba AKCA Direktör	İHRAÇÇI BİLGİ DOKÜMANI GÜNCELLEME METNİNİN TAMAMI SEK 2 7 Subat 2024

1

TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O.

6.2.1. Faaliyet gösterilen sektörler/pazarlar ve ihraççının bu aşağıdaki gibi güncellenmiştir.	sektörlerdeki/pazarlardaki yeri ile avantaj ve dezavantajları hakkındaki bilgiler
Eski Şekil	Yeni Sekil
milyon ABD Doları tutarında tahsisli satış işlemi gerçekleştirmiştır. İşlemlerin Bankamız, Program kapsamında 2024 yılında yaklaşık 52,2 12 aydır. vadeleri	Bankamız, Program kapsamında 2024 yılında yaklasık 197.37 milyon ABD Doları tutarında tahsisli satış işlemi gerçekleştirmiştır. İşlemlerin vadeleri 12 ve 18 aydır. 6.
sekilde güncellenmiştir.	8.2. İbraçının beklentilerini önemli ölçüler, çelirsizlikler, talepler, taahhütter veya olaylar hakkındaki bilgiler aşağıdaki
Eski Sekil	Yeni Sekil
işlemi yapılmıştır) Banka'nın takipteki kredilerinin canlı kredilerine düşme 1cm 2023 itibarıyla 12-13 Aralık tarihlerinde 2019 tarih ve 30961 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan karşılık %1.80 2021 tarihi itibarıyla Bankamız BDDK tarafından 27 grupta olan 19.460 bin TL tutarında donuk alacak için kayıttan düşme işlemi yapılmıştır. (31 Aralık 2022: %100 karşılık ayrılmış paralel makul a arını miştir. olmuştur. (31.12.2022: %2.13) Banka'nın takipteki krediler beklentiler bulunmayan kısmını, beşinci grupta sınıflandırılm oranı. Mart 2023 itibarıyla solo bazda %1,83 olarak gerçekleş uygun olarak beşinci 2023 itibarıyla olan 3.186.885 bin TL tutarında donuk alaçak için kayıttan 111skın kayıttan düşebilmekte olup cari dönemde %100 beklentilere kazanılmasına Mart faizini ayırmış olduğu karşılık oranı solo bazda takibe dönüşüm oranı ise Mart SESTARES A (S. ed) Karşılıklar Yönetmeliği değişikliğine olitika geri %83.26'dir. (31.12.2022: %81.30) izlenen, teminatı bulunmayan, iğaziçi Kurumlar V.D. 922 008 8359 anbul Ticaret Sicil No. 357228 All Direk Ged II Mart Solo bazda 31 ayrılmış takıben Kasım 0	Sitesi Adresi: www.vakifbank.com.tr ve 30961 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Karşılıklar düsebilmekte bulunmayan karşılık ayrılmış olan 3.186.885 bin TL tutarında donuk alacak için kayıttan düşme işlemi yapılmıştır) Banka'nın takıpteki kredilerinin canlı kredilerine 31 Mart 2021 tarihi itibarıyla Bankamız BDDK tarafından 27 Kaşım donuk alacak için kayıttan düşme işlemi yapılmıştır. (31 Aralık 2022: %100 ızlenen, teminatı tutarında 92200349700 Lattlanch TL 新闻 iliskin makul beklentiler olup cari dönemde %100 karşılık ayrılmış olan 19.460 bin kısmını, beşinci grupta sınıflandırılmalarını takiben kayıttan olarak gerçe grupta itibarıyla 101 2023 itibarıyla %83,2 %2.13) Banka'nın takipteki krediler 2 7 Şubal Yönetmeliği değişikliğine uygun olarak beşinci 30-3 gerçekleştirdiği toplantısında politika faizini be dönüşüm oranı ise Mart 2023 Mart 2023 itibarıyla solo bazda %1,83 tutmuştur. Merkez Bankası (Fed) kazanılmasına sabit solo bazda Mart %5.25-%5,50 seviyesinde geri oranı takibe (31.12.2022: bulunmayan, 2019 tarih ABD karşılık %81,30) oranı. bazda
Mersis No: 0-9220-0883-5900017	2

ekilde %5.25-%5.50 seviyesinde sabit tutmustur. Fed Baskanı "emilz	erome Powell. enflasvonda beklenenden hızlı düşüş nedenıyle para çıkar	olitikasındakı sıkılasmanın büvük ihtimalle sona erdiğini ve hedef	aizlerde indirimi konuşmak için zamanın gelmeye başladığını indiri	istem	11 10 11 100 100
				övlemistır.

Fed, Aralık toplantısında makro ekonomik projeksiyonlarını da Buna göre 2023 yılı büyüme beklentisi %2.1'den %2,6'ya yükseltilmiş: 2024 yılı büyüme beklentisi %1.5'ten %1.4'e düşürülmüştür. İşsizlik oranı beklentileri değiştirilmemiştir. Fed'in yılı harcamaları (PCE) endeksinde 2023 yılı için beklenti %3,7'den (PCB) Çekirdek kişisel tüketim 2024 %3.2 ye: 2024 yılı beklentisi %2.6'dan %2.4'e düsürülmüstür. göstergesi kişisel tüketim harcamaları %2.8°e: %3.3'ten beklentisi %2,5'ten %2,4'e düşürülmüştür. için beklenti 2023 yılı enflasyon revize etmistir. takip ettiği endeksinde

faiz oranlarının %5'in üzerine çıkmasının tüketici talebini azaltarak 2022 faiz artırım döngüsünün muhtemelen sona erdiği konusunda hemfikir olduklarını göstermiştir. FOMC üyeleri ayrıca faiz indirimlerinin ne zaman başlayacağı konusunda bir açıklamaya isgücüne katılmasıyla işgücü piyasasının gevşemeye başladığına dair işaretlere verilmemiştir. Yetkililer, enflasyonun, özellikle de altı aylık tedarik tarih iliskin Tutanaklarda. olan FED'in Aralık ayı toplantı tutanakları Fed yetkililerinin, 011 ayı faizlerin bir süre daha yüksek tutulacağına sıra zıncırlerinin normale döndüğüne ve daha fazla ınsanın faız indirimine iliskin piyasada faiz indirimlerine ilişkin Mart yumuşamasını sağladığını belirtmiştir. yanı beklentilerin ileri tarihe ötelenmesine neden olmuştur. gevşemesinin dıkkat cekmistır. Tutanaklarda, enflasyonun yılında başlayan yıllıklandırılmış verilmemesi ve entlasyonun söylemler. yer

Kura sieli 3.ceyrek büyüme oranı %5,2'den ragmen Aşağı yönlü revizyona

Kurumlar V.D. 922 008 8359 rsis No: 0-9220-0883-5900017

asyon kontrol altına alınana kadar faiz artırımı olabileceği" ifadesi %2-lik 1217 mine başlamak için enflasyonun %2 hedefine indiğine emin olmak politika faizinin muhtemelen zirvede olduğunu, ekonominin de beklendiği gibi Mart ayında faiz indirimi indirimi konusunda yeterli ury stun vetkilileri baslamanın hala Banka'nın Powell. Jerome lied indirimlerine belirtmistir. Başkanı yetkililer enflasyonun söylemiştir. Powell, beklemediklerini. Fed'in Mart'a kadar faiz güvene sahip olamayacağını belirtmiştir. faiz ektedir. Bununla birlikte Fed seyrettiğini bu vıl seyretmesi durumunda, olacağına inandıklarını ılmıştır. Ancak üzerinde inin

ABD ekonomisi 2023 yılının son çeyreğinde öncül verilere göre beklentilerin üzerinde %3,3 büyümüştür. Beklentilerin üzerindeki üzerinde artıs ilk çeyreğinde toplantında ABD ekonomisine dair 2023 vılı büyüme ABD %2,2, ikinci çeyreğinde %2,1, üçüncü çeyreğinde ise %4,9 büyümüştü. ekonomisinin 2024 büyüme beklentisi %1,4 seviyesinde bulunmaktadır. beklentisini %2,1'den %2,6'ya yukarı yönlü revize etmişti. ABD ekonomisi. 2023'ün harcamalarının beklentilerin göstermesi etkili olmuştur. tüketim artısta kisisel BED. Aralık

TÜRKİYE VAKİFLAR BANKASİ T.A.C Adresi: Finanskent Mahalles lse ABD'de Tüketici Fiyat Endeksi (TUFE) Ocak'ta beklentilerin takip ettiği çekirdek enflasyon aylık bazda %0,4 artarak 8 ayın en hızlı %0.9 01313 üzerinde aylık bazda %0,3; yıllık bazda %3,1 artmıştır. Fed'in yakından yükselmiştir. Enflasyonun (URLD). indireceği bazda içermeyen çekirdek %0,3, vıllık bazda Endeksi faiz yıllık Uretici Fiyat (22) enflasyon Mar lical ICal bazda Değişken gıda ve enerji fiyatlarını 1/02 עשא artmıştır. VI He bassda Cekirdek üzerinde aylık beklentilerinin düşmesine fheder GEAT gerçekleştirmiştir. %3,9 bazda %0,6, üzerinde 1177 beklentilerin üzerinde Ocak'ta beklentilerin Simal 2.7 Ocak'ta aylık beklentilerin artmıştır. artışını

Adresi: www.vakifbank.com.in

inter

güçlü büyümesini kaydetmiştir. Ülke ekonomisinin üçüncü çeyrekteki büyüme performansında; tüketici harcamaları, özel stok yatırımları, ve yerel yönetim harçamaları, federal kamu ait GSYH verisindeki yönlü revizyon harcamaları, konut sabit yatırımları ile konut dışı sabit yatırımlardaki belirleyici olmuştur. Büyümeye negatif etki yapan ithalat da aşağı en ABD ekonomisi 2021'in dördüncü çeyreğinden bu yana asağı harcamalarındaki çeyreğe Ücüncü olmustur. tüketicı vönlü revize edilmistir. eyalet 186 artışlar etkili revizyonda ihracat,

Değişken gıda ve enerji fiyatlarını içermeyen çekirdek ÜFE Aralık'ta aylık bazda değişim göstermezken; yıllık bazda %2,5'e yükselmiştir. ABD'de TÜFE'nin 2023 yıl sonunda %2,8; çekirdek TÜFE'nin ise ABD'de Tüketici Fivat Endeksi (TÜFE) Aralık'ta beklentilerin en yüksek seviyesinde gerçekleşmiştir. Fed'in yakından takıp ettiği çekirdek enflasyon beklentilere paralel aylık %0,3 artmıştır. Çekirdek enflasyon vıllık bazda Kasım'daki %4'ten Uretici Fiyat Endeksi (UFE), Aralık'ta aylık bazda %0.1 düsmüs, vıllık bazda beklentilerin altında %1 artmıştır. üzerinde aylık bazda %0,3; yıllık bazda %3,4 artmıştır. Böylece %3,2 gerçekleşmesi bekleniyordu. entlasyon son üç ayın %3.9'a gerilemistir.

üstünde 216 bin kişi artmıştır. İşsizlik oranı Aralık'ta bir önceki aya göre değişmeyerek %3,7 olmuştur. Verilere göre ortalama saatlık kazançlar Aralık ayında bir önceki yılın aynı ayına göre beklentilerin İşgücüne katılım oranı Aralık'ta 0,3 puan düşüşle %62,5 olmuştur. ADP özel sektör istihdam verisi 115 bin olan beklentilerin ABD'de tarım dışı iştihdam Aralık'ta 170 bin artıs beklentisinin önceki aya göre 0,3 puan düşüşle %60,1 beklentilerin üstünde %0,4 artmıştır. üzerinde %4.1: avlık bazda bir İstihdam oranı da olmustur.

izening a provincial se starters. zici Kurumtar V D_922 008 8359 sis No 0-9220-0883-5900017

Adresi: www.vakifbank.com.tr

et Sitesi

2 7 Subat

göre bin kişiye revize edilmiştir. İşsizlik oranı Ocak'ta bir önceki aya göre beklentilerin üzerinde %4,5; aylık bazda beklentilerin üstünde %0,6 ABD'de tarım dışı istihdam Ocak'ta 180 bin artış beklentisinin üstünde 353 bin kişi artmıştır. Aralık ayı verisi ise 216 bin kişiden 333 ortalama saatlik kazançlar Ocak ayında bir önceki yılın aynı ayına göre göre değişmeyerek %62,5 olmuş, istihdam oranı da bir önceki aya göre 0,1 puan artışla %60,2 gerçekleşmiştir. ADP özel sektör istihdam verisi 145 Verilere ava önceki olmuşur. bir bin olan beklentilerin altında 107 bin kişi artmıstır. oranı Ocak'ta %3.7 değişmeyerek beklentilerin altında artmıştır. İsgücüne katılım

gibi faiz oranlarını değiştirmemiştir. Ana refinansman oranı %4.50; marjinal borç verme imkânı %4,75 ve mevduat faizi %4 sevivesinde bırakılmıştır. ECB, yılın ikinci yarısında Pandemi Acil Durum Varlık Satın Alma Programı (PEPP) kapsamındaki portföyünü ayda ortalama 7,5 milyar euro küçülteceğini açıklamıştır. Banka, "Temel enflasyondaki düşüş eğilimi devam etti ve geçmiş faiz artışları, finansman koşullarına değerlendirmesinde 2023 yılının son çeyreğinde ekonominin büyük olasılıkla duraksadığını, ancak işgücü piyasasının sağlam olmaya devam ettiğini belirtmiştir. Aralık ayında enflasyonda toparlanmanın beklenenden zayıf olduğuna işaret eden Lagarde, yurt içi fiyat baskılarının yüksek olduğunu, ancak ukarı vönlü bir risk ı: TÜRKİYE VAKİFLAR BANKASI T.A.Q. indirimlerini konuşmak için erken olduğuna dair masada uzlaşma olduğunu söylemiş, etmiştir. Lagarde, beklendiğine: ancak Avrupa Merkez Bankası (ECB), Ocak ayı toplantısında beklendiği lerkezi Adresi: Finansk Başkanı Christine Lagarde, faiz başladığını ifade edivor" gerilemesinin liskin devam GTAA Tasyona aktarılmaya enflasyonun 2024 yılında daha gerilemeye Ortadoğu'daki gerilimlerin oluşturduğuna işaret etmişt ECB sekilde bazı ölçümlerde bulunmuştur. güçlü bir

yılı için %0,8'e aşağı yönlü güncellenmiştir. ECB Başkanı Lagarde, Avrupa Merkez Bankası (ECB), Aralık ayı toplantısında beklendiği gibi faiz oranlarını değiştirmemiştir. Ana refinansman seviyesinde bırakılmıştır. 1,7 trilyon euroluk Pandemi Acil Varlık vatırıma güncellenirken, büyüme beklentisi ise 2023 yılı için %0.6'ya, 2024 oranı %4,50; marjinal borç verme imkânı %4,75 ve mevduat faizi %4 etmeyeceğı bildirilmiştir. Banka, PEPP programından elde edilen gelirin yeniden euro ekonomik projeksiyonlarında da değişiklik yapmıştır. 2023 ve 2024 yılları için yönlü uzun bir süre boyunca faiz oranlarının, enflasyonu hedefe ulaştırmada yardımcı olacağını, faiz indirimleri için zamana değil; verilere bağl itibaren ayda 7,5 milyar aşağı olduklarını ve faiz indiriminin konuşulmadığını söylemiştir. veniden makro %2.7've devam toplantıda cercevesindeki sonra %5.4 ve bu yatırımını 2024'ün ikinci yarısından sonundan sırasıyla BCB (PEPP) almıştır. 2024 beklentisi Programı yönlendirmenin kararı enflasyon azaltma Alım

ve enflasyonun yakın gelecekte yükselme ihtimali nedeniyle dikkatlı ECB'nin Aralık ayı para politikası toplantı tutanaklarında, olunması gerektiği belirtilmiş ve enflasyonun hedefe doğru indiği ancak risklerin sürmesi nedeniyle henüz rehavete girilmemesi ıhtıyatlı olunması gerektiğine vurgu yapılmıştır.

Bölge değişim göstermemiştir. Bölge ekonomisi ilk çeyrekte yıllık bazda üları varia kalala desement landa ise %5,6 ile en sert küçülen ülke Bölgesi'ne ilişkin Euro Bölgesi ekonomisi 2023 yılının üçüncü çeyreğinde revize bazda %1,2, ikinci çeyrekte ise %0,5 büyümüştü. Üçüncü cevrekte Almanya %0.6 çeyrekte Avrupa Birliği'nde en hızlı büyüyen çeyrek GSYH büyüme oranı yıllık Fransa %0.1 küçülmüştür. küçülürken; Ispanya %1,8, Euro erisyonu, edilen verilere göre çeyreklik bazda 0 1 12249 Bear. Nota 1990 1992 1992 1990 11 ücüncü Ucuncu %0.4 ekonomisının bazda buyumustur. yıllık

%1,3, ikinci çeyrekte ise %0,6 yılı büyüme beklentisini %0.6'dan %0,5'e Euro Bölgesi ekonomisi 2023 yılının son çeyreğinde öncül verilere son Bolge büyümüştü. Üçüncü çeyrekte ise yıllık bazda büyüme yaşanmamıştı. Son çeyrekte Almanya yıllık bazda %0,2 küçülürken; İspanya %2, Fransa ülke %2,6 ile Slovenya olmuştur. İrlanda ise %4,8 ile en sert küçülen %0,7 büyümüştür. Son çeyrekte Avrupa Birliği'nde en hızlı büyüyen satın alma gücünün azaltmasıyla Euro %0,9'a indirilirken. göre çeyreklik bazda büyüme kaydetmemiştir. Bölge ekonomisinin vıllık bazda ise %0,1 olmustur. oranlarının kredileri indirmiştir. 2024 yılı büyüme beklentisi %1,2'den Birliği (AB) Komisyonu, 2025 yılı büyüme beklentisi %1,7 gerçekleşmiştir. bazda cevrekte villik oranı faiz iliskin 2023 çeyrek GSYH büyüme ülke olmuştur. Avrupa yüksek ve ekonomisi ilk zavıtlaması Bölgesi'ne

%3,3'e gerilemiştir. Avrupa Birliği'nde Ocak'ta enflasyonun en hızlı Euro Bölgesi'nde TÜFE Ocak'ta öncül verilere göre %2.9'dan ise %0,4 düşmüştür. Çekirdek enflasyon aylık bazda %0.9 düsmüs: vıllık bazda %3.4 ten 700.7 ISC VIII 2 7 Subat 2024 arttığı ülke %5 ile Estonya olmuştur. En düşük artış Bölgesi'nin 2024 bazda %2,8'e gerilemiştir. Enflasyon aylık Finlandiya'da yaşanmıştır. Euro beklentisi %2,7 seviyesindedir.

bildirilmiştir. Orta Doğu başta olmak üzerilir. gerilmiştir. ris anne bulunguğu, abölgede maliyetlerindeki artışın orta vadeli enflasyon hedefleriyle uyumlu olan olauğu enflasyonist Konomi sürecin 2025'te sona ereceğinden emin olmak üçın henüz erken Görünüm Ara Dönem Raporu'nda bu yıl için küresel ekonomik enflasyonun çoğu ülkede hala hedefin üzerinde sevretmesi Raporda; Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü (OECD) 2021'de başlayan %2,9'a yükseltmiştir. enflasyonda yukarı yönlü baskı oluşturma seviyeden yüksek olması nedeniyle, %2.7'den tahminini

et Sitesi Adresi: www.vakifbank.com.tr No: 09220034 Societyer

S

Zio Kurumlar V D 922 008 8359 ersis No: 0-9220-0883-59000017

nbul Ticaret Sicil

kapsamlı şekilde kesintiye uğratabileceği ve arz darboğazlarının daha deniz taşımacılığını beklenenden yoğunlaşabileceği aktarılmıştır. genişlemesinin çatışmanın	PORTINO CHARDE VAKIPAR BARBIYA bölgede raporunda 2024 küresel büyüme tahminini Ekim'de açıkladığı %2,9'dan korumuştur. IMF, 2024 yılı tahminini yukarı yönlü revize etmesinde, destek tedbirlerini göstermiştir. Enflasyonun, arz yönlü sorunların Üretim yöntemine göre, yılın üçüncü çeyreğinde en hızlı büyüme yine geçen mali manset ABD ve bazı büyük yükselen piyasa ve gelişmekte olan ekonomilerin ise %4,4'e düşmesinin Türkiye ekonomisi, 2023 yılının üçüncü çeyreğinde geçen yılın aynı çeyreğine göre %5,9 büyümüştür. Gayrisafi yurt içi hasıla büyüklüğü üçüncü milyar 142,3 milyon TL olmuştur. Takvim etkisinden arındırılmış GSYH, üçüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %5,1 artmıştır. Yılın %3.3 artan mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış üçüncü çeyrekte bir önceki çeyreğe göre yavaşlayarak %0,3 kaleminde yaşanmıştır. Yüksek Görünüm %3.2 olarak artmıştır. Büyümeye en yüksek katkısı olan hanehalkı tüketiminin katkısı Bu durumun yaşanmasında, yüksek enflasyonun alım gücümü azaltması etkili olmuştur. 681 vergi trılyon beklenenden daha fazla dayanıklılık göstermelerini ve Çin'deki yapılan lMF. küresel । ਉੱਚੀ para politikasının ortasında, çoğu Uluslararası Para Fonu (IMF), Dünva Ekonomik fiyatlarla bir önceki yıla göre %79,8 artarak 7 göre azalmıştır. hem de STANK SAN Sitesi Adre büyüme tahminini düşeceğini öngören %5.8'e, 2025 yılında hem önceki çeyreğe göre hem de geçen yıla çeyrekte olduğu gibi vergi-sübvansiyon 2025 Curce el verzi enflasyon nedeniyle hem harcan sağlamıştır. GSYH içinde ikinef Subat 2024 beklendiğini vurgulamıştır. katkısı ederken. bızlı 2024 vilinda kısıtlayıcı artan 1 negatif 1 daha zamları nedeniyle ıkıncı çeyreğinde revize cözülmesi ve büyümeye carı beklenenden enflasyonun GSYH ise çeyrekte %3.1'e 9 ise
%1,2 %0,6'ya 2023 yılı büyüme beklentisini yüksek enflasyon, para politikasının 2024 yılı büyüme beklentisi ise daralma nedeniyle %0,8'den sıkılaşması ve talepteki indirmiştir. Komisyon'un olmuştur.	%7,6 ile büyüme düsüşün bazda %0,5 artmış; yıllık bazda %3,6'dan %3,4'e gerilemiştir. En düşük artıs ise %0.4 ile Danimarka'da dönemde 30 vılın en kötü performansına doğru ilerlediği uyarısında olması beklenmektedir. Küresel ekonominin bir yıl öncesine göre azaldığı; hasıla %2.4'ten Bölgesi'nin 2023 yılı enflasyon beklentisi %5,4 2024 yılı enflasyon beklentisi ise %2,7 seviyesinde Dünya Bankası, yüksek borçlanma maliyetleri ve jeopolitik bir yerde olduğuna işaret edilen raporda, küresel resesyon ancak artan jeopolitik gerilimlerin dünya ekonomısı için kısa vadede Türkiye ekonomisi, 2023 yılının üçüncü çeyreğinde geçen yılın büyüklüğü üçüncü çeyrekte cari fiyatlarla bir önceki yıla göre %79,8 artan aylık 5 villik olarak. GSYH, üçüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı üçüncü Takvim ardından, Aralık'ta %0,2 yükselmiştir. Çekirdek enflasyon llınlığın yılın ikinci çeyreğinde %3,3 çeyreğine göre %5,9 büyümüştür. Gayrisafı yurt içi bulunmuştur. Küresel büyümenin 2020-2024 yıllarında %2,2 Avrupa Birliği'nde Aralık'ta enflasyonun en hızlı arttığı ülke gerilimlerin etkisiyle küresel ekonominin 2024'e kadar olan 1990-1994 dönemindeki %2,1'lik orandan bu yana en yavaş trilyon 681 milyar 142,3 milyon TL olmuştur. ise %2,9'a yükselmiştir. Enflasyon Kasım'da aylık %0,6'lık riskinin. büvük ölçüde ABD ekonomisinin gücü sayesinde Euro Bölgesi'nde TUFE Aralık'ta nihaî verilere göre GS MH en arındırılmış yeni tehlikeler oluşturabileceği vurgulanmıştır. zici Kurumlar VD. 922 008 8359 ersis No 0-9220-0883-5900017 arındırılmış olmuştur. bul Ticaret Sicil yaşanmıştır. Euro seviyesindeydi. bulunmaktadır. etkısınden artarak 7 daha iyı Cekya STATES aynı

yıllık bazda gerileme yaşanmıştır. Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi (Yİkatkının öncülüğünde 2023 yılında Orta Vadeli Program (OVP) hedefi olan belirleyiciler gıda ve alkolsüz içecekler, ulaştırma ile konut grupları aya göre villik bazda Aralık'taki %70.64'ten %70.48'e gerilemiştir. Böylece Nisan 2023'ten sonra çekirdek enflasyonda ilk defa Aralık'taki %44,22'den %44,20'ye yatay bir hareket göstermiştir. Ana Cari işlemler dengesi Aralık ayında geçen yılın aynı dönemine göre değerlendirildiğinde, yanı sıra yüksek teknoloji ürün üretimine ağırlık verilmesi etkili olmuştur. Son çeyrekte finansal koşullardaki sıkılaşmanın etkilerinin belirginleşecek bazda %6,70 artmıştır. Yıllık bazda ise TÜFE Aralık'taki %64,77'den Ocak'ta %64,86'ya yükselmiştir. Ocak'ta enflasyondaki vükseliste ana yıllık bazda %3'lük düsüs YI-UFE'deki %65 gerileyerek beklentilerin altında 2,1 milyar dolar açık vermiştir. Dış ticaret açığının yıllık bazda %43 gerilediği Aralık ayında, net hizmet gelirleri turizm gelirlerindeki artışın desteğiyle sınırlı da olsa %6,8 artış depremin ardından deprem bölgesinde ağırlık verilen altyapı yatırımlarının gelecek Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Ocak'ta beklentilere vakın avlık kaydetmiştir. Dış ticaret açığındaki yıllık gerilemeyi belirleyen faktör, gerileme olmuştur. Çekirdek cari denge olarak bilinen enerji ve altın hariç cari denge geçen yıl olduğu gibi olması ve üçüncü çeyreğe kıyasla yavaşlama yaşanması beklenmesine karşın, 1%23 artarak 4,2 milyar undy ar dolar olan severyesimin Bilancon %4,4 veya üzerinde bir büyüme oranı gerçekleşmesi beklenmektedir. endeksinden olmustur. Çekirdek enflasyon (C endeksi) Ocak'ta bir önceki Taman umstır. artmis ve açıklanan öncül verilerin de katkısıyla sanayi üretim bir önceki aya göre %4,14 klaşık 12 Sevivesindes dolar seviyesinde gerçekleşmiştir. Yıllık sanayi gruplarından enerjide yaşanan geger yil enerji ve altın ithalatında yaşanan bu vıl da fazla vermis ve vıllı cari işlemler açığı 2023 yılını 00 27 vükselişi sınırlamıştır. 27 milyar ve UFE) Ocak'ta %7,58 artmış 45 altında. sıkılaşmanın etkilerinin belirginleşecek olması ve üçüncü çeyreğe çeyreğe göre yavaşlayarak %0,3 artmıştır. Büyümeye en yüksek katkısı olan hanehalkı tüketiminin katkısı hem önceki çeyreğe göre hem de geçen yıla göre azalmıştır. Bu durumun etkili olmuştur. Uretim yöntemine göre, yılın üçüncü çeyreğinde en hızlı vergı-sübvansıyon വ ise öncülüğünde 2023 yılında Orta Vadeli Program (OVP) hedefi olan %4,4 veya üzerinde bir büyüme oranı gerçekleşmesi beklenmektedir. Aralık'ta enflasyondaki yükselişte ana belirleyiciler gıda ve alkolsüz içecekler, eşyası grupları olmuştur. Çekirdek enflasyon (C endeksi) tarihî yüksek seviyede gerçekleşmiştir. Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi bir önceki aya göre %1,14 artmış ve yıllık bazda tem 20022 ye yükselmiştir. Yeni yılda yapılan hem artan vergi gelirleri büyümeye olumlu bir katkı sağlamıştır. GSYH Y aşanan depremin ardından deprem bölgesinde ağırlık verilen altyapı ağırlık kosullardaki açıklanan öncül verilerin de katkısıyla sanayi üretim endeksinden gelecek katkının Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Aralık'ta beklentilerin altında Kasım'daki Aralık'ta bir önceki aya göre %2,31 artmış ve yıllık bazda Kasım'daki cekirdek enflasyon an almizet emnflasyonun gecikmeli etkileri dönmüstür. nedeniyl sanayi sektörünün alım gücünü azaltması nedenivle yüksek teknoloji ürün üretimine harcamaların öne çekilmesi hem de yapılan vergi zamları pozitife %2.93 artmıştır. Yıllık bazda ise TÜFE vükselmistir. finansal kıyasla yavaslama vasanması beklenmesine karsın. enflasvon gibi Böylece üçüncü çeyrekte yüksek paya sahip olan çeyrekte olduğu %64.77 ve %70,64'e yükselmiştir. yüksek enflasyonun Yüksek Son çeyrekte etkili olmuştur. azigi Kurumlar V D 922 008 8359 büyümeye negatif katkısı vasanmıstır. sıra Aralık'ta geçen önceki anbul Treared Start yanı Aralık'ta en yaşanmasında, yıne yatırımlarının icinde ikinci çeyrekte bir bazda %69.89'dan %61.98'den kalemınde konut ile ev verilmesi büyüme YI-OFF Kasım aylık

Subal

Aersis No: 0-9220-0883-5900017

gibi sebeplerle enflasyondaki yukarı yönlü baskı bir süre daha devam edecektir.

Cari işlemler dengesi Kasım ayında beklentilerin üzerinde 2.7 Kasım'da 2,1 milyar dolar olmuştur. 12 aylık kümülatıf toplamda ise 49.6 faiz son ayı olan Aralık'ta geçici dış ticaret verilerine göre milyar dolar açık vermiştir. Ocak-Kasım toplamında cari açık geçen ortamda özellikle dikkat çekmektedir. Söz konusu ortamda rezerv varlıklar 6,7 milyar sergilemesi ve 12 aylık kümülatif toplamda 2023 yılını, 42,5 milyar üzerinde 46-47 milyar dolar civarında bazda gerileyerek tarz 6,1 milyar dolar dış ticaret açığının verildiği ve başta turizm gelirleri kompanse rolünün azaldığı döneme girildiği dikkate alındığında cari görünüm %1 artışla 43,6 milyar dolar olmuştur. Cekirdek cari denge olarak bilinen enerji ve altın hariç cari fazla hem aynı ayında yabancıların tahvil piyasasına giriş yaptığı dolarlık artış ile Eylül'den sonraki en yüksek artışını kaydetmiştir. olmak üzere hizmet gelirlerinin mevsimsellik etkisiyle cari açığı Ekim ayında 50,9 milyar dolar olan cari işlemler açığı Kasım'da bankacılık sektörünün yurtdışından fon bulmasının kolaylaştığı tarafında yürtıçınde dışında bir yürt benzer vi lik fıyatlandığı sıra ayına de gerilemiştır. Finansman yanı hem Kasım gelindiğinin aynı dönemine göre etmesinin Aralık'ta dolar olan OVP hedefinin yılın aynı dönemine göre bitırmesi beklenmektedir. devam sona işlemler açığının zamanda Kasım milyar dolara artırımlarının artırımlarının 2023 yılının geçen yılın

2022 yılı Aralık ayında 122,2 milyar TL açık veren merkezî yönetim bütçe dengesi 2023 yılının Aralık ayında sermaye transferleri acık açık vermiştir. 2023 bele enceler ayında 800,2 milyar TL açık vermiştir. geli ananı önceki yılın aynı ayına göre %117,4 milyar | L rekor vermiştir. Faiz dışı denge 2022 yılının Aralık ayında 104 10L 842.5 milvar etkisiyle artısın kalemindeki vüklü

ise finansman tarafına bakıldığında, Aralık'ta doğrudan yatırımlarda 317 milyon dolarlık sınırlı girişin, portföy yatırımlarında 1,7 milyar dolar, diğer yatırımlarda ise 3,1 milyar dolarlık sermaye girişlerinin yaşandığı gelişiminde, yabancıların borç alış yaptığı artıs hata noksan kaleminde 1,1 milyar dolarlık milyar dolarlık sermaye girişinde hesaplarındaki hisse senetleri piyasasından net döviz çıkışı yaşanmasıyla rezerv varlıklar yaklaşık 2 dikkat çekmektedir. Diğer yatırımlarda yaşanan mevduat efektif ve yatırımları Net yurt dışı bankalardaki senetleri piyasası verine görülmektedir. Portföy belirlevici olmustur. artış kaydetmiştir.

artarak 768 milyar TL olmuştur. Yılın ilk ayında, giderlerdeki artışın 2023 yılı Ocak ayında 32,2 milyar TL açık veren merkezî vönetim bütçe dengesi, faiz giderlerindeki hızlı yükseliş sonucu 2024 yılının Ocak ayında 150,7 milyar TL açık vermiştir. Faiz dışı denge 2023 yılının Ocak ayında 10,9 milyar TL açık verirken, 2024 yılı Ocak ayında 29.6 milyar TL açık vermiştir. Ocak ayında bütçe gelirleri bir önceki yılın aynı ayına %139 bütce açığı/GSYH'nin %6,4 seviyesinde gerçekleşeceği tahmin edilmektedir. Yıl içinde deprem bölgesine yönelik yapılacak harcamalar, Mart ayında olmasının etkisiyle açık verilmiştir. bütce hedefinin Tari, sara göre %113,5 artarak 617,2 milyar TL olurken, bütçe giderleri OVP'de gerçekleşecek yerel seçimler ve memur zamlarındakı artışın maliyetinin artarak devam edecek olması, faiz giderlerifüzeri harcamaların tekrar artma ihtimali bulunmaktadır. Bunan Hazine'nin olarak acıklanan için Subat yılı ayında da görüldüğü gibi baskı yaratacaktır. dolayısıyla 2024 Böylece, 2 trilyon 651,9 milyar TL gerçekleşmiştir. gelirlerdeki artıştan daha yüksek artırımları (2017) kısmı TCMB'nin %5,7'lik

inan Politikası Kurulu (PPK) toplantısında polyaka barasının Qui kasan metnind THE CITED Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası TCMB, birakmıstır. %45'te sabit gibi

aziçi Kurumlar V D 922 008 8359 Aersis No. 0-9220-0983-5900017

trilyon 392,5 milyar TL olmuştur. Bütçe dengesi 2022 yılı Ocakbır TL açık vermisti. 2023 vılının tamamında ise bütçe dengesi yıllık bazda sert bir düşüşle 1 trilyon 375 111. faiz a tahminine rağmen Aralık ayında açıklanan rakamla birlikte söz konusu oranın, 2003 yılından bu yana en yüksek seviye olan %5,4 OVP'de bütçe açığı/GSYH'nin yılı %6.4 seviyesinde bitireceği önceki yılın aynı ayına göre %86,1 artarak 5 trilyon 210,5 milyar TL, bütçe giderleri ise %123,8 artarak 6 trilyon 585,5 milyar TL olmuştur. dışı fazla vermişti; 2023 yılını işe 700.4 milyar TL faiz dışı açıkl olurken, bütçe giderleri %271,2 artarak sonlandırmıştır. 2023 yılı Ocak-Aralık döneminde bütçe gelirleri milyar TL acığa ulasmıstır. 2022 vılında bütce 168.2 milyar cıvarında gerçekleşeceğine ışaret etmektedir. Aralık döneminde 142,7 milyar TIL 549.9 milyar artarak

muddetce düşüş sağlanana ve enflasyon beklentileri öngörülen tahmin aralığına Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Ocak avı Para bir karar de göz önünde sıkılık ile faiz artırımlarının sonuna gelindiğinin işaretini vermiştir. Politika faizinin Enflasvon 15e Politikası Kurulu (PPK) toplantısında politika faiz oranını beklendiği durumunda belirgin TOMB. sürdürüleceğinin değerlendirildiğini belirtmiş bir başka ifade parasal gerektiği edilmistir. mevcut seviyesinin aylık enflasyonun ana eğiliminde metninde, parasal sıkılaştırmanın gecikmeli etkilerini görünümü üzerinde belirgin ve kalıcı riskler oluşması artırarak %45'e yükseltmiştir. gerekli parasal sıkılığın gözden geçirileceği belirtilmiştir. düzeyin ifade 1C1n tes1s1 sürdürüleceği bu dezenflasyonun ve ulasıldığının kadar puan baz bulundurarak, yakınsayana 250 düzeyine gibi

da gerçek çakların değişikliğin, ülkede şu an oldukça yüksek Moody's derecelendirme kuruluşu Moody's 12 Ocak'ta Türkiye'ye değişimi görünümünü, para politikasındaki BEGERLERA "pozitif"e yükseltmiştir. azici Kurumlar V D 922 008 8359 notunun Kredi iliskin

Para koşullarının, rezervlerin seviyesinin, cari dengedeki iyileşmenin ve Türk lirası varlıklara talebin, döviz kuru istikrarına ve para politikasının politikasındaki kararlı duruşun, dezenflasyonun ana unsurlarından olan ve kalıcı bir düşüş sağlanana ve enflasyon sürdürüleceği, enflasyon görünümünde belirgin ve kalıcı bir bozulma edeceği vurgulanmıştır. Politika faizinin mevcut seviyesinin aylık enflasyonun kadar öngörülmesi durumunda ise para politikası duruşunun sıkılaştırılacağı devam ettiği belirtilmiştir. TL'deki reel değerlenme sürecine katkı vermeye devam yakınsavana aralığına tahmin etkinliğine katkıda bulunmava ana eğiliminde belirgin öngörülen ifade edilmiştir. beklentileri

üzerinde gelen ücret artışlarından kaynaklanan birim işgücü maliyeti VIII yönlü güncelleme 2024 yılı enflasyon tahminini 0,4 puan, öngörülenin Enflasyon tahminleri oluşturulurken dezenflasyonun tesisi için gerekli enflasyon beklentisini değiştirmemiştir. Çıktı açığı tahminindeki yukarı yükselişi 1,5 puan, gıda fiyatları ve Türk lirası cinsi ithalat fivatlarından gelen güncellemelerin toplamı ise 1,4 puan artırıcı yönde etkilemiştir. gerçekleştirilen bir önceki Rapora kıyasla daha düzeyine ulaşıldığı ve bu düzeyin gerektiği müddetçe sınırlı artacağı varsayımıyla, yıl sonu tahminini 0,1 puan, enflasyonun etkilemiştir. TCMB, yılın ilk Enflasvon Raporu'nda %36 olan 2024 2024 yılının ilk yarısında enflasyonda geçici yükselişler beklense de öngörü sürdürüleceği bir politika çerçevesinin esas alındığı vurgular yönlü ikinci yarısında dezenflasyon sürecinin belirginleşeceğinin Subat yapısında aşağı vergi puan değişiklik sonrası tütün fivatlarının fiyatlar. 3,2 iyileşme ise yönlendirilen eğilimindeki sıkılık belirtilmiştir. Yönetilen parasal ana

RE CONSTITIO Treateri Kredi derecelendirme kuruluşu Moody's 1200 Care Türk "pozitif"e yükseltmiştir. Moodya sitikada kredi notunun görünümünü, para politikasındakı "durağan"dan SI Adresi: www.vakithan

ersis No: 0-9220-0883-5900017

değişikliğin, ülkede şu an oldukça yüksek seyreden enflasyonun daha sürdürülebilir seviyelere inmesi olasılığını belirtmiştir. Moody's Türkiye'nin kredi notunu ise "B3" seviyesinde sabit tutmuştur. Açıklamada edecek olsa da enflasyon dinamiklerinin değiştiği yönünde işaretler var. Bu da para göstergesi" "Yakın vadede manşet enflasyon muhtemelen yükselmeye devam kazandığının politikasının güvenilirliğini ve etkisini geri denilmiştır.	Görünüm raporunda 2024 yılı için Türkiye büyüme Uluslararası Para Fonu (IMF), Ocak ayında yayımladığı Dünya S 202 tahminini Ekim'de açıkladığı %3'ten %3,1'e yükseltmiştir; büyüme tahminini %3,2'de sabit tutmuştur. Ekonomik	yayımladığı Ekonomik Görünüm Ara Dönem Raporu'nda Türkiye ekonomisi 2024 yılı büyüme tahminini Kasım'da açıkladığı %2,9 Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Orgütü (OECD), Şubat ayında seviyesinde bırakırken, 2025 beklentisini Kasım ayındaki %3,2'den %3,1'e düşürmüştür.	13.1. Son genel kurul toplantısı ve son durum itibariyle sermayedeki veya toplam doğrudan veya dolaylı olarak %5 ve Yeni Sekil	TURKIYE VAKIFLAR BANKASI T.A.Q. esi Adresi: www.vakifbank.com.tr Adresi: Finanskent 0922003497000017 No: 4 nter
sevreden enflasyonun daha sürdürülebilir seviyelere inmesi olasılığını "B3" nflasyon manset para politikasının güvenilirliğini ve etkisini geri kazandığının göstergesi" 1se da seviyesinde sabit tutmuştur. Açıklamada "Yakın vadede entlasyon muhtemelen yükselmeye devam edecek olsa da e artırdığını belirtmiştir. Moody's Türkiye'nin kredi notunu dinamiklerinin değiştiği yönünde işaretler var. Bu denilmıştır.			fazlası olan gerçek ve tüzel kişiler ayrı olarak yapısı hakkındaki bilgiler aşağıdaki gibi güncellerımiştir. Eski Sekil	VAKIF YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S abulula Mardin Cad, Park Maya Sitesi İğaziçi Kurumlar V.D. 922 008 8359 :18 Beşiktaş 34325 Ba anbul Ticaret Sicil No. 357228 No. 0.92000882 5000017 2 35 77 Fax 4 35 77 Fax 17 Akat Mah. F-2/A

İstanbul A.Ş.'de işlem gören paylara sahip hissedarlardan %5'ten fazla paya %4,05966 Vakıfbank Memur ve Hizmetlileri Emekli ve Sağlık Yardım Sandığı Vakfına, %0,02613'ü diğer mülhak vakıflara aittir. Paylarının %6,35944 bölümü ise Borsa İstanbul A.Ş.'de işlem görmektedir. Borsa olup paylarının %10,84174 T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığına. %3,90960 16.02.2024 tarihi itibarıyla Vakıfbank'ın çıkarılmış sermayesi 9,9 milyar TL T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığına, %0,01540 diğer gerçek ve tüzel kişilere, 19.01.2024 tarihi itibarıyla Vakıfbank'ın çıkarılmış sermayesi 9.9 milyar TL olup paylarının %10,84174 T.C. Hazine ve Maliye %0,01540 diğer gerçek ve tüzel kişilere, %4,05966 Vakıfbank Memur %0,02613'ü diğer mülhak vakıflara aittir. Paylarının %6,35944 bölümü ise Borsa İstanbul A.Ş.'de işlem görmektedir. Borsa İstanbul A.Ş.'de işlem gören paylara sahip hissedarlardan %5'ten fazla paya %3;90960 T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığına, ve Hizmetlileri Emekli ve Sağlık Yardım Sandığı Vakfına, Bakanlığına,

10,84174 74,78802 3,90960 4.05966 Payt (%) 6,35955 0,04143 100 16.02.2024("*) 7.415.921.522.539 9.915.921.522,539 1.075.058.639,56 387.673.328.18 630.607.630,80 402.552.666.42 4.107.735,04 Tutar (TL) 10,84174 74,78802 4,05966 6,35944 Payı (%) 3.90960 0,04154 100 02.08.2023(*) 7.415.921.522,539 9.915.921.522,539 1.075.058.639,56 387.673.328.18 402.552.666,42 630.596.722,63 4.118.643,21 Tutar (TL) sahip hissedar bulunmamaktadır. Grubu Pay 8/C A a ப 0 Emekli ve Sağlık Yardım Sandığı Vakfı T.C. HAZİNE VE MALİYE BAKANLIĞI(2) T.C. HAZİNE VE MALİYE BAKANLIĞI(1) Vakıfbank Memur ve Hizmetlileri Türkiye Varlık Fonul31 Ortaklığın Adı Diğer Ortaklar Halka Açık Toplam 10,84174 74.78802 4,05966 3,90960 0,04143 Payı (%) 6,35955 100 19.01.2024(**) 7.415.921.522.539 9.915.921.522.539 1.075.058.639,56 387.673.328.18 402.552.666.42 630.607.630.80 4.107.735,04 Tutar (TL) 74,78802 10,84174 4,05966 6,35944 0,04154 Payı (%) 096666 100 02.08.2023(*) 7.415.921.522.539 9.915.921.522.539 1.075.058.639,56 387.673.328.18 402.552.666,42 630.596.722,63 4.118.643.21 Tutar (TL) sahip hissedar bulunmamaktadır. Grubu Pay B/C C Emekli ve Sağlık Yardım Sandığı Vakfı T.C. Hazine ve maliye bakanlığı(1) T.C. HAZINE VE MALİYE BAKANLIĞI (2) Vakıfbank Memur ve Hizmetlileri Türkiye Varlık Fonular Ortaklığın Adı Diğer Ortaklar Halka Açık Toplam

RKİYE VAKIFLAR BANKASI T.A.C

Bitesi Adresi: www.vakifbank.com.tr

। ਹ