Informe de Auditoría de Cuentas Anuales emitido por un Auditor Independiente

TUBOS REUNIDOS, S.A. Cuentas Anuales e Informe de Gestión correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2019

Ernst & Young, S.L. Torre Iberdrola Plaza de Euskadi, 5 48009 Bilbao España

Tel: 944 243 777 Fax: 944 242 745 ev.com

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES EMITIDO POR UN AUDITOR INDEPENDIENTE

A los accionistas de TUBOS REUNIDOS, S.A.:

Informe sobre las cuentas anuales

Opinión

Hemos auditado las cuentas anuales de TUBOS REUNIDOS, S.A. (la Sociedad), que comprenden el balance a 31 de diciembre de 2019, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria correspondiente al ejercicio anual terminado en dicha fecha.

En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de la Sociedad a 31 de diciembre de 2019, así como de sus resultados y flujos de efectivo correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, de conformidad con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación (que se identifica en la nota 2 de la memoria) y, en particular, con los principios y criterios contables contenidos en el mismo.

Fundamento de la opinión

Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España. Nuestras responsabilidades de acuerdo con dichas normas se describen más adelante en la sección Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales de nuestro informe.

Somos independientes de la Sociedad de conformidad con los requerimientos de ética, incluidos los de independencia, que son aplicables a nuestra auditoría de las cuentas anuales en España según lo exigido por la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas. En este sentido, no hemos prestado servicios distintos a los de la auditoría de cuentas ni han concurrido situaciones o circunstancias que, de acuerdo con lo establecido en la citada normativa reguladora, hayan afectado a la necesaria independencia de modo que se haya visto comprometida.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión.

Cuestiones clave de la auditoría

Las cuestiones clave de la auditoría son aquellas cuestiones que, según nuestro juicio profesional, han sido de la mayor significatividad en nuestra auditoría de las cuentas anuales del periodo actual. Estas cuestiones han sido tratadas en el contexto de nuestra auditoría de las cuentas anuales en su conjunto, y en la formación de nuestra opinión sobre éstas, y no expresamos una opinión por separado sobre esas cuestiones.

Reestructuración financiera

Descripción 2019 la Sociedad ha finalizado el proceso de refinanciación de la deuda con las entidades financieras en el conjunto de los recursos financieros a largo plazo (contrato de financiación sindicado y bonos) y de las líneas de circulante por importe total de 353 millones de euros para adecuar su estructura de financiación al plan de negocio así como a las necesidades de tesorería.

Los acuerdos de refinanciación establecen determinados supuestos en los que parte de la deuda del contrato sindicado, así como de los bonos podrá ser convertible en acciones de Tubos Reunidos, S.A.

La Sociedad ha analizado el impacto contable de dicha refinanciación, análisis que ha sido verificado por un experto independiente, registrando la deuda derivada del contrato de financiación sindicado y de los bonos a su valor razonable a la fecha de la refinanciación, por un importe total de 228 millones de euros y con un efecto positivo neto en la cuenta de pérdidas y ganancias por importe de 24,6 millones de euros. La parte de esta deuda que ha sido clasificada a corto plazo al 31 de diciembre de 2019 asciende a 2,5 millones de euros.

La realización de este análisis ha requerido juicios significativos de la Dirección según se describe en la Nota 12 de la memoria adjunta. Por ello, así como por la importancia y la relevancia de esta transacción en las cuentas anuales adjuntas, hemos considerado el análisis de este acuerdo de refinanciación como una cuestión clave de auditoría.

Nuestra

respuesta - Nuestros procedimientos de auditoría han incluido, entre otros, los siguientes:

® Revisión de los documentos integrantes del acuerdo de refinanciación con el fin de obtener una comprensión de la operación y el análisis de su adecuada valoración y registro contable.
® Obtención del informe del experto independiente contratado por la Sociedad sobre el análisis de los impactos contables de la refinanciación de la deuda financiera realizado por la Dirección y revisión de sus conclusiones, con la colaboración de nuestros especialistas internos.
☏ · Revisión de los desgloses sobre este acuerdo de refinanciación incluidos en la memoria del ejercicio adjunta de conformidad con el marco normativo de información financiera aplicable.

Valoración de las inversiones en empresas del grupo y asociadas

Descripción Tal y como se indica en la Nota 7 de la memoria adjunta, a 31 de diciembre de 2019 la Sociedad tiene registrados, bajo el epígrafe "Inversiones en empresas del grupo y asociadas", instrumentos de patrimonio y créditos a cobrar por importe de 73.796 y 232.560 miles de euros, respectivamente. La Sociedad, al menos a cierre de cada ejercicio, efectúa las correcciones valorativas necesarias siempre que exista evidencia objetiva de que el valor en libros de una inversión no será recuperable, siendo el importe de la corrección valorativa la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable. La determinación del valor recuperable depende del resultado de estimaciones complejas que requieren la aplicación de criterios, juicios e hipótesis por parte de la Dirección de la Sociedad.

La información relativa a los criterios aplicados por la Dirección de la Sociedad y las principales hipótesis utilizadas en la determinación de los deterioros de valor de las inversiones en empresas del grupo y asociadas se encuentran recogidos en la Nota 7 de la memoria adjunta.

Hemos considerado esta materia una cuestión clave de nuestra auditoría por la significatividad de los importes y la complejidad inherente a la asignación de valor a las hipótesis clave consideradas y las variaciones de tales asunciones.

Nuestra respuesta

Nuestros procedimientos de auditoría han incluido, entre otros, los siguientes:

》 Entendimiento de los procesos establecidos por la Dirección de la Sociedad en la determinación de los deterioros de valor de las inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo y corto plazo.
� Revisión del análisis de existencia de indicios de deterioro y, en los casos necesarios, revisión del modelo utilizado por la Dirección de la Sociedad para la determinación del valor recuperable, en colaboración con nuestros especialistas de valoraciones, cubriendo, en particular, la coherencia matemática del modelo, la razonabilidad de los flujos de caja proyectados, de las tasas de descuento y de las tasas de crecimiento a largo plazo.
》 Revisión de los desgloses incluidos en la memoria del ejercicio adjunta de conformidad con el marco normativo de información financiera aplicable.

Otras cuestiones

Con fecha 10 de abril de 2019 otros auditores emitieron su informe de auditoría acerca de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2018 en el que expresaron una opinión favorable con un párrafo de incertidumbre material relacionada con la Empresa en funcionamiento.

Otra información: Informe de gestión

La otra información comprende exclusivamente el informe de gestión del ejercicio 2019, cuya formulación es responsabilidad de los administradores de la Sociedad y no forma parte integrante de las cuentas anuales.

Nuestra opinión de auditoría sobre las cuentas anuales no cubre el informe de gestión. Nuestra responsabilidad sobre la información contenida en el informe de gestión se encuentra definida en la normativa requladora de la actividad de auditoría de cuentas, que establece dos niveles diferenciados sobre la misma:

a. Un nivel específico que resulta de aplicación al estado de la información no financiera, así como a determinada información incluida en el Informe Anual de Gobierno Corporativo, según se define en el art. 35.2. b) de la Ley 22/2015, de Auditoría de Cuentas, que consiste en comprobar únicamente que la citada información se ha facilitado en el informe de gestión, o en su caso, que se ha incorporado en éste la referencia correspondiente al informe separado sobre la información no financiera en la forma prevista en la normativa, y en caso contrario, a informar sobre ello.
b. Un nivel general aplicable al resto de la información incluida en el informe de gestión, que consiste en evaluar e informar sobre la concordancia de la citada información con las cuentas anuales, a partir del conocimiento de la entidad obtenido en la realización de la auditoría de las citadas cuentas y sin incluir información distinta de la obtenida como evidencia durante la misma, así como evaluar e informar de si el contenido y presentación de esta parte del informe de gestión son conformes a la normativa que resulta de aplicación. Si, basándonos en el trabajo que hemos realizado, concluimos que existen incorrecciones materiales, estamos obligados a informar de ello.

Sobre la base del trabajo realizado, según lo descrito anteriormente, hemos comprobado que el informe de qestión incluye una referencia relativa a que la información no financiera mencionada en el apartado a) anterior se presenta en el informe de gestión consolidado del Grupo Tubos Reunidos en el que la Sociedad se integra, que la información del Informe Anual de Gobierno Corporativo mencionada en dicho apartado, se incluye en el informe de gestión, y que el resto de la información que contiene el informe de qestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2019 y su contenido y presentación son conformes a la normativa que resulta de aplicación.

Responsabilidad de los administradores y de la comisión de auditoría en relación con las cuentas anuales

Los administradores son responsables de formular las cuentas anuales adjuntas, de forma que expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad, de conformidad con el marco normativo de información financiera aplicable a la entidad en España, que se identifica en la nota 2 de la memoria adjunta, y del control interno que consideren necesario para permitir la preparación de cuentas anuales libres de incorrección material, debida a fraude o error.

En la preparación de las cuentas anuales, los administradores son responsables de la valoración de la capacidad de la Sociedad para continuar como empresa en funcionamiento, revelando, según corresponda, las cuestiones relacionadas con la empresa en funcionamiento y utilizando el principio contable de empresa en funcionamiento excepto si los administradores tienen intención de liguidar la sociedad o de cesar sus operaciones, o bien no exista otra alternativa realista.

La comisión de auditoría es responsable de la supervisión del proceso de elaboración y presentación de las cuentas anuales.

Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales

Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que las cuentas anuales en su conjunto están libres de incorrección material, debida a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que contiene nuestra opinión.

Seguridad razonable es un alto grado de seguridad pero no garantiza que una auditoría realizada de conformidad con la normativa requladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España siempre detecte una incorrección material cuando existe. Las incorrecciones pueden deberse a fraude o error y se consideran materiales si, individualmente o de forma agregada, puede preverse razonablemente que influyan en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose en las cuentas anuales.

Como parte de una auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España, aplicamos nuestro juicio profesional y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoría. También:

debida a fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría para responder a dichos riesgos y obtenemos evidencia de auditoría suficiente y adecuada para proporcionar una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar una incorrección material debida a fraude es más elevado que en el caso de una incorrección material debida a error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionadamente erróneas, o la elusión del control interno.
� procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad.
estimaciones contables y la correspondiente información revelada por los administradores.
� Concluimos sobre si es adecuada la utilización, por los administradores, del principio contable de empresa en funcionamiento y, basándonos en la evidencia de auditoría obtenida, concluimos sobre si existe o no una incertidumbre material relacionada con hechos o con condiciones que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad de la Sociedad para continuar como empresa en funcionamiento. Si concluimos que existe una incertidumbre material, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe de auditoría sobre la correspondiente información revelada en las cuentas anuales o, si dichas revelaciones no son adecuadas, que expresemos una opinión modificada. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría. Sin embarqo, los hechos o condiciones futuros pueden ser la causa de que la Sociedad deje de ser una empresa en funcionamiento.
® incluida la información revelada, y si las cuentas anuales representan las transacciones y hechos subyacentes de un modo que logran expresar la imagen fiel.

Nos comunicamos con la comisión de auditoría de la entidad en relación con, entre otras cuestiones, el alcance y el momento de realización de la auditoría planificados y los hallazgos significativos de la auditoría, así como cualquier deficiencia significativa del control interno que identificamos en el transcurso de la auditoría.

También proporcionamos a la comisión de auditoría de la entidad una declaración de que hemos cumplido los requerimientos de ética aplicables, incluidos los de independencia, y nos hemos comunicado con la misma para informar de aquellas cuestiones que razonablemente puedan suponer una amenaza para nuestra independencia y, en su caso, de las correspondientes salvaguardas.

Entre las cuestiones que han sido objeto de comunicación a la comisión de la entidad, determinamos las que han sido de la mayor significatividad en la auditoría de las cuentas anuales del periodo actual y que son, en consecuencia, las cuestiones clave de la auditoría.

Describimos esas cuestiones en nuestro informe de auditoría salvo que las disposiciones legales o reglamentarias prohíban revelar públicamente la cuestión.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

Informe adicional para la comisión de auditoría

La opinión expresada en este informe es coherente con lo manifestado en nuestro informe adicional para la comisión de auditoría de la Sociedad de fecha 28 de febrero de 2020.

Periodo de contratación

La Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 27 de junio de 2019 nos nombró como auditores por un período de 3 años, contados a partir del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019.

ERNST & YOUNG, S.L.

2020 Núm. 03/20/00956 96,00 EUR SELLO CORPORATIVO: .................. Informe de auditoría de cuentas sujeto a la normativa de auditoría de cuentas española o internacional

ERNST & YOUNG, S.L. (Inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas con el Nº S0530)

Alberto Peña Martínez (Inscrito en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas con el Nº 15290)

28 de febrero de 2020

Cuentas Anuales e Informe de Gestión al 31 de diciembre de 2019

ÍNDICE DE LAS CUENTAS ANUALES

Nota

		BALANCE	1
		CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS	3
		ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS	4
		ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO	5
		ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO	6
		MEMORIA DEL EJERCICIO 2019
-		Información general	7
2		Bases de presentación	7
	2.1	lmagen fiel	7
	2.2	Comparación de la información	7
		2.3 Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre	8
	24	Agrupación de partidas	റി
	2.5	Moneda de presentación	ത
3		Criterios contables	10
	3.1	Inmovilizado material	10
	3.2	Inversiones inmobiliarias	10
	3.3	Pérdidas por deterioro del valor de activos no financieros	11
	3.4	Activos financieros	11
	3.5	Actividades interrumpidas	12
	3.6	Efectivo y equivalentes al efectivo	12
	3.7	Patrimonio neto	12
	3.8	Pasivos financieros	12
	3.9	lmpuestos corrientes y diferidos	14
		3.10 Prestaciones a los empleados	14
	3.11	Provisiones y pasivos contingentes	15
	3.12	Combinaciones de negocios	16
	3.13	Reconocimiento de ingresos	16
	3.14	Arrendamientos	17
		3.15 Transacciones en moneda extranjera	17
		3.16 Transacciones entre partes vinculadas	18
		3.17 Distribución de dividendos	18
ব		Gestión del riesgo financiero	18
	4.1	Factores de riesgo financiero	18
	4.2	Estimación del valor razonable	23
	4.3	Gestión del riesgo del capital	23
5		Inversiones inmobiliarias	24
g		Análisis de instrumentos financieros	24
	6.1	Análisis por categorías	24
	6.2	Calidad crediticia de los activos financieros	25
		Participaciones en empresas del grupo	26

Nota		Página

00	Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	30
0	Capital y prima de emisión	31
10	Reservas y resultados de ejercicios anteriores	32
11	Resultado del ejercicio	33
12	Pasivos financieros	33
13	Impuestos diferidos	40
14	Ingresos y gastos	41
1 5	Administraciones públicas e impuesto sobre beneficios	43
16	Resultado financiero	45
17	Flujos de efectivo de las actividades de explotación	45
18	Flujos de efectivo de las actividades de inversión	46
19	Flujos de efectivo de las actividades de financiación	46
20	Contingencias	46
21	Compromisos	46
22	Retribución al Consejo de Administración y alta dirección	47
23	Operaciones con empresas del Grupo	48
24	Honorarios de auditores de cuentas	50
25	Hechos posteriores	50

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2019

• INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO (IAGC)

BALANCE A 31 DE DICIEMBRE DE 2019 (En miles de euros)

Nota	2019	2018

	111	126
5	1.619	1.676
	249.270	211.248
7	73.796	55.207
6-23	175.474	156.041
6	115	115
	115	115
13	14	7.562
	251.129	220.727

	975	846
6-8	રૂદિ	10
6-8-23	885	793
15	54	43
6-23	57.086	63.245
6	1.807	4.467
	59.868	68.558
	310.997	289.285

BALANCE A 31 DE DICIEMBRE DE 2019 (En miles de euros)

PASIVO	Nota	2019	2018
PATRIMONIO NETO
Fondos propios		52.451	45.347
Capital	9	3.494	17.468
Prima de emisión	9	387	387
Reservas	10	69.022	55.048
Resultados negativos de ejercicios anteriores	10	(27.556)	(10.458)
Resultado del ejercicio	11	7.104	(17.098)
Ajustes por cambios de valor	12		(782)
Operaciones de cobertura			(782)
Total patrimonio neto		52.451	44.565
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas a largo plazo	6-12	227.963	177.737
Obligaciones y otros valores negociables		16.149	15.195
Deudas con entidades de crédito		210.142	160.354
Derivados			782
Otros pasivos financieros		1.672	1.406
Total pasivo no corriente		227.963	177.737
PASIVO CORRIENTE
Provisiones a corto plazo	14.d)		500
Deudas a corto plazo	6-12	21.789	62.302
Obligaciones y otros valores negociables		163
Deudas con entidades de crédito		21.110	61.615
Otros pasivos financieros		516	687
Deudas con empresas grupo y asociadas a corto plazo	12-23	3.528
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar		5.266	4.181
Proveedores	6-12	4.998	3.998
Proveedores, empresas del grupo y asociadas	6-12-23	1	33
Personal (remuneraciones pendientes de pago)	6-12	30	30
Otras deudas con las Administraciones Públicas	15	237	120
Total pasivo corriente		30.583	66.983
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		310.997	289, 285

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 (En miles de euros)

	Nota	2019	2018
OPERACIONES CONTINUADAS
lmporte neto de la cifra de negocios	14-23	12.438	14.681
Prestaciones de servicios		5.386	7.171
Intereses préstamos empresas del grupo		7.052	7 510
Otros ingresos de explotación		6
Gastos de personal	14	(1.884)	(1.668)
Sueldos, salarios y asimilados		(1.595)	(1.454)
Cargas sociales		(289)	(214)
Otros gastos de explotación		(2.399)	(8.646)
Servicios exteriores		(2.392)	(8.641)
Tributos		(7)	(5)
Deterioro y resultado por enajenación de inversiones en empresas del Grupo	7-23	(4.005)	(10.949)
Deterioros y pérdidas		(4.005)	(10.949)
Amortización del inmovilizado		(96)	(109)
Deterioro y resultado por enajenaciones de inmovilizado			(45)
Pérdidas procedentes del inmovilizado	5		(45)
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN		4.060	(6.736)
Gastos financieros	16	(10.611)	(9.066)
Variación de valor razonable de instrumentos financieros	12	24 639
Diferencias de cambio		97	(212)
RESULTADO FINANCIERO	16	14.125	(9.278)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS		18.185	(16.014)
	15
lmpuesto sobre beneficios		(11.081)	(584)
RESULTADO DE EJERCICIÓ PROCEDENTES DE OPERACIONES CONTINUADAS		7.104	(16.598)
OPERACIONES INTERRUMPIDAS
Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos 14.d)			(500)
RESULTADO DEL EJERCICIO		7.104	(17.098)

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

A) ESTADOS DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 (En miles de euros)

	Nota	2019	2018
Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias	11	7.104	(17.098)
Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto Por coberturas de flujos de efectivo	12	782	(431)
TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS		7.886	(17.529)

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ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 (En miles de euros)

	Notas	2019	2018
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN	17
Resultado del ejercicio antes de impuestos		18.185	(16.514)
Ajustes del resultado		(17.075)	13.371
Cambios en el capital corriente		(8.295)	608
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación		(832)	(1.237
		(8.017)	(3.772)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN	18
Pagos por inversiones		(୧୧୫)	(31.584)
Cobros por desinversiones		7 995	18.308
		7.327	(13.276)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN	19
Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero		(1.970)	13.241
		(1.970)	13.241
AUMENTO / DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES		(2.660)	(3.807)
Efectivo o equivalentes al inicio del ejercicio		4.467	8.274
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio		1.807	4.467

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

1. Información general

Actividad a)

Tubos Reunidos, S.A. (en adelante, TR o la Sociedad) tiene su origen en 1892 y tiene su domicillo social y fiscal en Amurrio (Alava)

Con fecha 4 de enero de 2010, en virtud de la aprobación de la Sociedad celebrada el 3 de junio de 2009, se formalizó la transformación de la sociedad Tubos Reunidos, S.A. en sociedad holding del Grupo mediante la aportación de la rama de actividad de fabricación de tubos de acero sin soldadura a una sociedad de nueva creación denominada Tubos Reunidos Industrial, S.L. (Sociedad Unipersonal)

Tubos Reunidos, S.A. (TR), como Sociedad holding, es Sociedad dominante de un grupo de sociedades con actividades en las áreas de tubería sin soldadura, principalmente. De acuerdo con el Real Decreto 1159/2010 de 17 de septiembre, está obligada a presentar cuentas anuales consolidadas. Con fecha 27 de febrero de 2020 la Sociedad ha formulado las cuentas anuales consolidadas de Tubos Reunidos, S.A. y sociedades dependientes al 31 de diciembre de 2019 que muestran un resultado neto negativo consolidado de 41.475 miles de euros y unos fondos propios excluidos los resultados netos del ejercicio y los intereses minoritarios de 109.272 miles de euros (ejercicio 2018, resultados negativos por importe de 34.427 y fondos propios excluidos netos del ejercicio y los intereses minoritarios de 142.430 miles de euros, respectivamente) y un fondo de maniobra positivo por importe de 17.612 miles de euros (ejercicio 2018, fondo de maniobra negativo por importe de 18.362 miles de euros). Estas cuentas anuales consolidadas se han preparado de acuerdo a Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE).

Las acciones de la Sociedad se encuentran admitidas a cotización oficial en las Bolsas de Bilbao y Madrid (Nota 9)

2. Bases de presentación

2.1 lmagen fiel

Las cuentas anuales se han preparado a partir de los registros contables de la Sociedad y se presentan de acuerdo con la legislación mercantil vigente y con las normas establecidas en el Plan General de Contabilidad aprobado mediante Real Decreto 1514/2007 y las modificaciones incorporadas a éste mediante RD 1159/2010 y RD 602/2016, con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad, así como la veracidad de los flujos de efectivo incorporados en el estado de flujos de efectivo. Estas cuentas anuales, que han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad, se someterán a la aprobación por la Junta General Ordinaria de Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin modificación alguna. Por su parte, las cuentas anuales del ejercicio 2018 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas celebrada el 27 de junio de 2019.

2.2 Comparación de la información

De acuerdo con la legislación mercantil, se presenta, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo, además de las cifras del ejercicio 2019, las correspondientes al ejercicio anterior. En la memoria también se incluye información cuantitativa del ejercicio anterior, salvo cuando una norma contable específicamente establece que no es necesario

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2.3 Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

La preparación de las cuentas anuales exige el uso por parte de la Sociedad de ciertas estimaciones y juicios en relación con el futuro que se evalúan continuamente y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluidas las expectativas de sucesos futuros que se consideran razonables bajo las circunstancias

Las estimaciones contables resultantes, por definición, raramente igualarán a los correspondientes resultados reales. A continuación, se explican las estimaciones y juicios que tienen un riesgo significativo de dar lugar a un ajuste material en los valores en libros de los activos y pasivos dentro del ejercicio financiero siguiente

lmpuesto sobre beneficios y activos por impuesto diferido

La situación jurídica de la normativa fiscal aplicable a determinadas sociedades del Grupo implica que existen cálculos estimados y una cuantificación última del impuesto incierta. El cálculo del impuesto se realiza en función de las mejores estimaciones de la Dirección según la situación de la normativa fiscal actual y teniendo en cuenta la evolución previsible de la misma y del Grupo al que pertenece (Nota 15). Cuando el resultado fiscal final sea diferente de los importes que se reconocieron inicialmente, tales diferencias tendrán efecto sobre el impuesto sobre beneficios en que se realice tal determinación.

Los activos por impuesto diferido se registran para todas aquellas diferencias deducibles, bases imponibles negativas pendientes de compensar y deducciones pendientes de aplicar para las que es probable que la Sociedad y/o el Grupo fiscal al que pertenece disponga de ganancias fiscales futuras que permitan la aplicación de estos activos. Los administradores de la Sociedad consideran a la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales que se va a cumplir con el Plan de Negocio. No obstante, la Sociedad, atendiendo al historial de pérdidas del Grupo de los últimos ejercicios y en base a lo dispuesto en la normativa contable vigente, ha procedido a dar de baja al 31 de diciembre de 2019 un importe de 7,5 millones de euros de su epígrafe de "Activos por impuestos diferidos".

Valoración de las participaciones y créditos en empresas del Grupo y asociadas

La valoración de inversiones en empresas del Grupo y asociadas se determina, en algunos casos, usando técnicas de valoración. La Sociedad usa el juicio para seleccionar una variedad de métodos y hacer hipótesis que se basan principalmente en las condiciones de mercado existentes en la fecha de cada balance y en las proyecciones de resultados futuros de las Sociedades dependientes.

La Sociedad comprueba anualmente si las inversiones en el patrimonio de empresas del Grupo y asociadas han sufrido alguna pérdida por deterioro del valor de acuerdo con la política contable de la Nota 3 4 b). Estos cálculos requieren el uso de estimaciones

Durante el ejercicio 2019, la Sociedad ha evaluado la recuperabilidad de la participación de Tubos Reunidos Services, S.L.U. considerando el patrimonio neto de la misma, recogiendo en la cuenta de resultados del ejercicio 2019 un importe de 790 miles de euros en concepto de deterioro en el valor de la participación (Nota 7). En 2018, el deterioro practicado sobre esta participación ascendió a 3.648 miles de euros

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Asimismo, durante el ejercicio 2019, la Sociedad ha evaluado la recuperabilidad de la participación y los créditos concedidos a Tubos Reunidos Premium Threads, S.L. registrando un deterioro en base al mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo derivados de la inversión por importe de 3,6 millones de euros. Durante el ejercicio 2018, y tras las pérdidas recurrentes en los últimos ejercicios la Sociedad la recuperabilidad de esta participación y los créditos concedidos a la misma, registrando un deterioro en base al mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo derivados de la inversión de 4,1 millones de euros (Nota 7).

Situación financiera de la Sociedad y empresa en funcionamiento

Con la entrada en vigor el pasado 18 de diciembre de 2019 de los Documentos de Refinanciación de la deuda financiera (Nota 12), Tubos Reunidos y su Grupo ha conseguido racionalizar su deuda y contar con una mayor flexibilidad en sus compromisos financieros, adaptados a la realidad del mercado, lo que contribuye a alcanzar los objetivos de su plan de negocio dentro de las actuales necesidades de mercado. El acuerdo facilita la viabilidad y estabilidad del Grupo en el corto y medio plazo dentro de un incierto escenario de mercado, consecuencia de la aplicación de medidas arancelarias a las importaciones europeas de productos de acero en Estados Unidos.

La situación en el mercado americano de OCTG, motivada por los datos de actividad de perforación y por la eventual caída de precios a partir del segundo semestre, nos ha afectado negativamente durante el último trimestre del año 2019. A la fecha actual y en base a la experiencia con anteriores barreras arancelarias, es razonable pensar que el arancel se mantendrá, al menos, durante parte del presente 2020, siendo también posible su eliminación durante el propio ejercicio 2020. En cualquier caso, la Dirección del Grupo considera que una prolongación en el tiempo del arancel se podrá mitigar con las medidas que el Grupo viene desarrollando.

No obstante, en el supuesto de que las medidas proteccionistas en USA (arancel) se mantengan durante todo el ejercicio 2020, los reducidos compromisos financieros de dicho ejercicio y la diversificación geográfica de clientes y productos que se está llevando a cabo con una mejora progresiva en 2019, son factores positivos a efectos de valorar y estimar de forma razonable la continuidad de la actividad del Grupo.

Los administradores de la Sociedad dominante consideran clave para la consecución de las medidas comentadas, la nueva estructura de financiación ya comentada, de forma que para el ejercicio 2020 los compromisos de principal e intereses se reducen a un importe de 5,5 millones de euros.

En consecuencia, los Administradores formulan las presentes anuales bajo el principio de empresa en funcionamiento.

2.4 Agrupación de partidas

A efectos de facilitar la comprensión del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo, estos estados se presentan de forma agrupada, recogiéndose los análisis requeridos en las notas correspondientes de la memoria.

2.5 Moneda de presentación

Las cuentas anuales se han expresado, salvo indicación concreta en contrario, en miles de euros.

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3. Criterios contables

A continuación, se describen los principales criterios contables aplicados en la preparación de estas cuentas anuales

Inmovilizado material 3.1.

Los elementos del inmovilizado material se reconocen por su precio de adquisición o coste de producción menos la amortización acumulada y el importe acumulado de las pérdidas por deterioro reconocidas.

Los costes de ampliación, modernización o mejora de los bienes del inmovilizado material se incorporan al activo como mayor valor del bien exclusivamente cuando suponen un aumento de su capacidad, productividad o alargamiento de su vida útil y siempre que sea posible conocer o estimar el valor contable de los elementos que resultan dados de baja por haber sido sustituidos. El importe en libros del componente sustituido se da de baja contable. El resto de reparaciones y mantenimiento se cargan en la cuenta de resultados durante el ejercicio en que se incurre en ellos.

Los terrenos no se amortizan. La amortización en otros activos se calcula sistemáticamente usando el método lineal en función de su vida útil estimada, atendiendo a la depreciación efectivamente sufrida por su funcionamiento, uso y disfrute. Las vidas útiles estimadas son:

Años de vida
útil estimada

Construcciones

30-50

El valor residual y la vida útil de los activos se revisan, y ajustan si es necesario, en la fecha de cada balance.

Cuando el importe en libros de un activo es superior a su importe recuperable estimado, su valor se reduce de forma inmediata hasta su importe recuperable (Nota 3.3).

Las pérdidas y ganancias por la venta de inmovilizado material se calculan comparando los ingresos obtenidos por la venta con el valor contable y se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias. Las bajas y enajenaciones se reflejan mediante la eliminación del coste del elemento y la amortización acumulada correspondiente

3.2 Inversiones inmobiliarias

Las inversiones inmobiliarias comprenden edificios de oficinas y otros inmuebles en propiedad que se mantienen para la obtención de rentas a largo plazo y no están ocupadas por la Sociedad. Los elementos incluidos en este epígrafe se presentan valorados por su coste de adquisición menos su correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro que hayan experimentado.

Para el cálculo de la amortización de las inversiones inmobiliarias se utiliza el método lineal en función de los años de vida útil estimados para los mismos que es de 33 años.

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3.3. Pérdidas por deterioro del valor de activos no financieros

Los activos que tienen una vida útil indefinida no están sujetos a amortización y se someten anualmente a pruebas de pérdidas por deterioro del valor. Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de pérdidas por deterioro siempre que algún suceso o cambio en las circunstancias indiquen que el valor contable puede no ser recuperable. Se reconoce una pérdida por deterioro por el exceso del valor contable del activo sobre su importe recuperable, entendido éste como el valor razonable del activo menos los costes de venta o el valor en uso, el mayor de los dos. A efectos de evaluar las pérdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel más bajo para el que hay flujos de efectivo identificables por separado (unidades generadoras de efectivo).

Los activos no financieros, distintos del fondo de comercio, que hubieran sufrido una pérdida por deterioro se someten a revisiones a cada fecha de balance por si se hubieran producido reversiones de la pérdida.

3.4. Activos financieros

La Sociedad clasifica sus inversiones en las siguientes categorías: a valor razonable con cambios en resultados, préstamos y cuentas a cobrar, mantenidos hasta su vencimiento y activos financieros disponibles para la venta. La clasificación depende del propósito con el que se adquirieron los activos financieros. La dirección determina la clasificación de sus inversiones en el momento de reconocimiento inicial.

a) Préstamos y partidas a cobrar: Los préstamos y partidas a cobrar son activos financieros no derivados con cobros fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en activos corrientes, excepto para vencimientos superiores a 12 meses desde de la fecha del balance que se clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y partidas a cobrar se incluyen en "Créditos a empresas" y "Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar" en el balance.

Estos activos financieros se valoran inicialmente por su valor razonable, incluidos los costes de transacción que les sean directamente imputables, y posteriormente a coste amortizado reconociendo los intereses devengados en función de su tipo de interés efectivo, entendido como el tipo de actualización que iguala el valor en libros del instrumento con la totalidad de sus flujos de efectivo estimados hasta su vencimiento. No obstante, lo anterior, los créditos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año se valoran, tanto en el momento de reconocimiento inicial como posteriormente, por su valor nominal siempre que el efecto de no actualizar los flujos no sea significativo.

Al menos al cierre del ejercicio, se efectúan las correcciones valorativas necesarias por deterioro de valor si existe evidencia objetiva de que no se cobrarán todos los importes que se adeudan.

El importe de la pérdida por deterioro del valor es la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados al tipo de interés efectivo en el momento de reconocimiento inicial. Las correcciones de valor, así como en su caso su reversión, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias.

b) coste menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones por deterioro del valor. No obstante, cuando existe una inversión anterior a su calificación como empresa del grupo, multigrupo o asociada, se considera como coste de la inversión su valor contable antes de tener esa calificación. Los ajustes valorativos previos contabilizados directamente en el patrimonio neto se mantienen en éste hasta que se dan de baja.

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Si existe evidencia objetiva de que el valor en libros no es recuperable, se efectúan las oportunas correcciones valorativas por la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable, entendido éste como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo derivados de la inversión. Salvo mejor evidencia del importe recuperable, en la estimación del deterioro de estas inversiones se toma en consideración el patrimonio neto de la sociedad participada corregido por las plusvalías tácitas en la fecha de la valoración. La corrección de valor y, en su caso, su reversión se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se produce.

3.5. Actividades interrumpidas

Se clasifica como actividad interrumpida todo componente de la Sociedad que ha sido enajenado, se ha dispuesto de él por otra vía o ha sido dasificado como mantenido para la venta y representa una línea de negocio o área geográficativa de la explotación, forma parte de un plan individual o es una dependiente adquirida exclusivamente para su venta. El resultado generado por las actividades interrumpidas se presenta en una única línea específica en la cuenta de pérdidas y ganancias neto de impuestos

3.6. Efectivo y equivalentes al efectivo

El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja, los depósitos a la vista en entidades de crédito, otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento original de tres meses o menos y los descubiertos bancarios. En el balance, los descubiertos se clasifican como recursos ajenos en el pasivo corriente

3.7. Patrimonio neto

El capital social está representado por acciones ordinarias

Los costes de emisión de nuevas acciones u opciones se presentan directamente contra el patrimonio neto, como menores reservas

En el caso de adquisición de acciones propias de la Sociedad, la contraprestación pagada, incluido cualquier coste incremental directamente atribuible, se deduce del patrimonio neto hasta su cancelación, emisión de nuevo o enajenación. Cuando estas acciones se venden o se vuelven a emitir posteriormente, cualquier importe recibido, neto de cualquier coste incremental de la transacción directamente atribuible, se incluye en el patrimonio neto

3.8. Pasivos financieros

a) Débitos y partidas a pagar

Esta categoría incluye débitos por operaciones comerciales y débitos por operaciones no comerciales. Estos recursos ajenos se clasifican como pasivos corrientes, a menos que la Sociedad tenga un derecho incondicional a diferir su liquidación durante al menos 12 meses después de la fecha del balance.

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Estas deudas se reconocen inicialmente a su valor razonable ajustado por los costes de transacción directamente imputables, registrándose posteriormente por su coste amortizado según el método del tipo de interés efectivo. Dicho interés efectivo es el tipo de actualización que iguala el valor en libros del instrumento con la corriente esperada de pagos futuros previstos hasta el vencimiento del pasivo.

No obstante a lo anterior, los débitos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tienen un tipo de interés contractual se valoran, tanto en el momento inicial como posteriormente, por su valor nominal cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no es significativo.

En el caso de producirse renegociación de deudas existentes, se considera que no existen modificaciones sustanciales del pasivo financiero cuando el prestamista del nuevo préstamo es el mismo que el que otorgó el préstamo inicial y el valor actual de los flujos de efectivo, incluyendo las comisiones netas, no difiere en más de un 10% del valor actual de los flujos de efectivo pendientes de pagar del pasivo original calculado bajo ese mismo método.

b) Derivados financieros y cobertura contable

Los derivados financieros se valoran, tanto en el momento inicial como en valoraciones posteriores, por su valor razonable. El método para reconocer las pérdidas o ganancias resultantes depende de si el derivado se ha designado como instrumento de cobertura o no y, en su caso, del tipo de cobertura.

La Sociedad documenta al inicio de la transacción la relación existente entre los instrumentos de cobertura y las partidas cubiertas, así como sus objetivos para la gestión del riesgo y la estrategia para acometer varias transacciones de cobertura. La Sociedad también documenta su evaluación, tanto al inicio como sobre una base continua, de si los derivados que se utilizan en las transacciones de cobertura son altamente efectivos para compensar los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de las partidas cubiertas.

Los valores razonables de ciertos instrumentos derivados a efectos de cobertura se desglosan, en su caso, en la Nota 12. Los movimientos en la reserva de cobertura incluida en el patrimonio neto se muestran en el estado de ingresos y gastos reconocidos. La totalidad del valor razonable de un derivado de cobertura se clasifica como activo o pasivo no corriente si el vencimiento de la partida cubierta restante es superior a 12 meses, y como activo o pasivo corriente si el vencimiento de la partida cubierta restante es inferior a 12 meses.

Cobertura de los flujos de efectivo

La parte efectiva de cambios en el valor razonable de los derivados que se designan y califican como coberturas de flujos de efectivo se reconocen transitoriamente en el patrimonio neto. Su imputación a la cuenta de pérdidas y ganancias se realiza en los que la operación cubierta prevista afecte al resultado, salvo que la cobertura corresponda a una transacción prevista que termine en el reconocimiento de un activo o pasivo no financiero, en cuyo caso los importes registrados en el patrimonio neto se incluyen en el coste del activo cuando se adquiere o del pasivo cuando se asume

La pérdida o ganancia relativa a la parte no efectiva se reconoce inmediatamente en la cuenta de pérdidas y ganancias

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3.9. Impuestos corrientes y diferidos

La Sociedad está acogida al régimen de tributación consolidada como Sociedad dominante de un grupo consolidable (Nota 15)

El gasto (ingreso) por impuesto sobre beneficios es el importe que, por este concepto, se devenga en el ejercicio y que comprende tanto el gasto (ingreso) por impuesto corriente como por impuesto diferido. Tanto el gasto (ingreso) por impuesto corriente como diferido se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias. No obstante, se reconoce en el patrimonio neto el efecto impositivo relacionado con partidas que se registran directamente en el patrimonio neto.

Los activos y pasivos por impuesto corriente se valoran por las cantidades que se espera pagar o recuperar de las autoridades fiscales, de acuerdo con la normativa vigente o aprobada y pendiente de publicación en la fecha de cierre del ejercicio.

Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el método del pasivo, sobre las diferencias temporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus valores en libros. Sin embargo, si los impuestos diferidos surgen del reconocimiento inicial de un activo en una transacción distinta de una combinación de negocios que en el momento de la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la base imponible del impuesto no se reconocen. El impuesto diferido se determina aplicando la normativa y los tipos impositivos aprobados o a punto de aprobarse en la fecha del balance y que se espera aplicar cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide

Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que resulte probable que se vaya a disponer de ganancias fiscales futuras con las que poder compensar las diferencias temporarias.

3.10. Prestaciones a los empleados

a) Planes de pensiones de aportaciones definidas

Un plan de aportaciones definidas es aquel bajo el cual la Sociedad realiza contribuciones fijas a una entidad de previsión social y no tiene ninguna obligación legal, contractual o implícita de realizar contribuciones adicionales si la entidad separada no dispusiese de activos suficientes para atender los compromisos asumidos.

La Sociedad tiene externalizado en entidades de seguros el valor actual total de las obligaciones por los compromisos devengados por los complementos de jubilación del personal pasivo.

Para los planes de aportaciones definidas, la Sociedad paga aportaciones a planes de seguros de pensiones gestionados por entidades de previsión social voluntaria (EPSV´s) externas. Son socios de estos planes los trabajadores que se han adherido voluntariamente a la Entidad. Una vez que se han pagado las aportaciones, la Sociedad no tiene obligación de pagos adicionales. Las contribuciones se reconocen como prestaciones a los empleados cuando se devengan. Las contribuciones pagadas por anticipado se reconocen como un activo en la medida en que una devolución de efectivo o una reducción de los pagos futuros se encuentren disponible. Las obligaciones contraídas con los socios de la rama de actividad de fabricación de tubos de acero sin soldadura fueron traspasadas en enero de 2010 a la sociedad Tubos Reunidos Industrial, S.L. (Sociedad Unipersonal) (Nota 1). Al 31 de diciembre de asociados de la Sociedad a estos planes asciende a 6 asociados (4 asociados a 31 de diciembre de 2018).

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La entidad no asume ningún riesgo en el período de capitalización de las aportaciones, ni garantiza un interés mínimo a los socios.

Las aportaciones se reconocen como prestaciones a los empleados en la cuenta de pérdidas y ganancias de cada ejercicio

b) Planes de retribución variable

La Sociedad reconoce un pasto, como retribución variable en base a unas fórmulas que tienen en cuenta la evolución y resultados del negocio. La Sociedad reconoce una provisión cuando está contractualmente obligado o, por cualquier otra causa, se hace exigible esta retribución.

Indemnizaciones por cese c)

Las indemnizaciones por cese se pagan a los empleados de acuerdo con la legislación vigente, como consecuencia de la decisión de la Sociedad de rescindir su contrato de trabajo antes de la edad normal de jubilación o cuando el empleado acepta renunciar voluntariamente a cambio de esas prestaciones. Se incluyen las indemnizaciones acordadas de expedientes de regulación de empleo con rescisión del contrato de trabajo antes de la edad de jubilación.

Asimismo, la Sociedad reconoce prestaciones cuando se ha comprometido de forma demostrable a cesar y/o reducir el empleo de sus trabajadores actuales de acuerdo con un plan formal detallado.

3.11. Provisiones y pasivos contingentes

Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos pasados, es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación y el importe se puede estimar de forma fiable. No se reconocen provisiones para pérdidas de explotación futuras

Las provisiones se valoran por el valor actual de los desembolsos que se espera que serán necesarios para liquidar la obligación usando un tipo antes de impuestos que refleje las evaluaciones del mercado actual del valor temporal del dinero y los riesgos específicos de la obligación. Los ajustes en la provisión con motivo de su actualización se reconocen como un gasto financiero conforme se van devengando.

Las provisiones con vencimiento inferior o igual a un año, con un efecto financiero no significativo, no se descuentan.

Cuando se espera que parte del desembolso necesario para liquidar la provisión sea reembolsado por un tercero, el reembolso se reconoce como un activo independiente, siempre que sea prácticamente segura su recepción

Por su parte, se consideran pasivos contingentes aquellas posibles obligaciones surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya materialización está condicionada a que ocurra o no uno o más eventos futuros independientes de la voluntad de la Sociedad. Dichos pasivos contingentes no son objeto de registro contable presentándose detalle de los mismos en la memoria.

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3.12. Combinaciones de negocios

Las operaciones de fusión, escisión y aportación no dineraria de un negocio entre empresas del grupo se registran conforme con lo establecido para las transacciones entre partes vinculadas (Nota 3.16),

Las operaciones de fusión o escisión distintas de las anteriores y las combinaciones de negocios surgidas de la adquisición de todos los elementos patrimoniales de una empresa o de una parte que constituya uno o más negocios, se registran de acuerdo con el método de adquisición

En el caso de combinaciones de negocios originadas como consecuencia de la adquisición de acciones o participaciones en el capital de una empresa, la Sociedad reconoce la inversión conforme con lo establecido para las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas (Nota 3.4).

3.13. Reconocimiento de ingresos

Los ingresos se registran por el valor razonable de la contraprestación a recibir y representan los importes a cobrar por los servicios prestados en el curso ordinario de las actividades de la Sociedad, menos devoluciones, rebajas, descuentos y el impuesto sobre el valor añadido.

La Sociedad reconoce los ingresos cuando el importe de los mismos se puede valorar con fiabilidad, es probable que los beneficios económicos futuros vayan a fluir a la Sociedad y se cumplen las condiciones específicas para cada una de las actividades. No se considera que se puede valorar el importe de los ingresos con fiabilidad hasta que no se han resuelto todas las contingencias relacionadas con la prestación del servicio. La Sociedad basa sus estimaciones en resultados históricos, teniendo en cuenta el tipo de cliente, el tipo de transacción y los términos concretos de cada acuerdo.

Desde el ejercicio 2010, tras la operación de escisión indicada en la Nota 1 y conforme a la interpretación del ICAC relativa a las sociedades consideradas "holding industrial", como es el caso de Tubos Reunidos, S.A., presenta los dividendos, intereses y honorarios de gestión de participaciones en grupo, multigrupo y asociadas como Cifra de Negocio en la cuenta de pérdidas y ganancias. Asimismo, el deterioro en participaciones en empresas del grupo se presenta formando parte del resultado de explotación de la cuenta de pérdidas y ganancias

Prestación de servicios a)

La Sociedad factura a las compañías del Grupo por la prestación de servicios comerciales comunes, y por servicios generales de gestión y administración.

La prestación de servicios se reconoce en el ejercicio contable en que se prestan los mismos, por referencia a la finalización de la transacción concreta evaluada en base al servicio real proporcionado como un porcentaje del servicio total a proporcionar.

Ingresos por dividendos b)

Los ingresos por dividendos se reconocen como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando se establece el derecho a recibir el cobro. No obstante, lo anterior, si los dividendos distribuidos proceden de resultados generados con anterioridad a la fecha de adquisición no se reconocen como ingresos, minorando el valor contable de la inversión.

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Ingresos por intereses c)

Los ingresos por intereses se reconocen usando el método del tipo de interés efectivo. Cuando una cuenta a cobrar sufre pérdida por deterioro del valor, la Sociedad reduce el valor contable a su importe recuperable, descontando los flujos futuros de efectivo estimados al tipo de interés efectivo original del instrumento, y continúa llevando el descuento como menos ingreso por intereses. Los ingresos por intereses de préstamos que hayan sufrido pérdidas por deterioro del valor se reconocen cuando se cobra el efectivo o sobre la base de recuperación del coste cuando las condiciones están garantizadas

3.14. Arrendamientos

Los arrendamientos de inmovilizado material en los que la Sociedad tiene sustancialmente todos los riesgos y las ventajas derivados de la propiedad de los activos se clasifican como Arrendamientos financieros. Los arrendamientos se reconocen al inicio del contrato al menor del valor razonable del activo arrendado y el valor presente de los pagos mínimos por el arrendamiento. Cada pago por arrendamiento se desglosa entre el pasivo y la carga financiera, de forma que se obtenga un tipo de interés constante sobre el saldo de la deuda pendiente de amortizar. La obligación de pago derivada del arrendamiento, neta de la carga financiera, se reconoce dentro de las deudas a pagar clasificadas según su vencimiento. La parte de interés de la carga financiera se carga a la cuenta de resultados durante el periodo de vigencia del arrendamiento al objeto de obtener un tipo de interés periódico constante sobre el saldo de la deuda pendiente de cada periodo. El inmovilizado material adquirido bajo contratos de arrendamiento financiero se amortiza según la vida útil de activos equivalentes o la duración del contrato, el menor de los dos

Los arrendamientos en los que el arrendador conserva una parte importante de los riesgos y ventajas derivados de la titularidad se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos en concepto de arrendamiento operativo (netos de cualquier incentivo recibido del arrendador) se cargan en la cuenta de resultados sobre una base lineal durante el período de arrendamiento.

3.15. Transacciones en moneda extranjera

a) Moneda funcional y de presentación

Las cuentas anuales se presentan en euros, que es la moneda de presentación y funcional de la Sociedad.

b) Transacciones y saldos

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en la fecha de las transacciones. Las pérdidas y ganancias en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias, excepto si se difieren en patrimonio neto como las coberturas de flujos de efectivo cualificadas y las coberturas de inversión neta cualificadas.

Los cambios en el valor razonable de títulos monetarios denominados en moneda extranjera clasificados como disponibles para la venta son analizados entre diferencias de conversión resultantes de cambios en el coste amortizado del título y otros cambios en el valor contable del título. Las diferencias de conversión se reconocen en el resultado del ejercicio y otros cambios en el valor contable se reconocen en el patrimonio neto.

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Las diferencias de conversión sobre partidas no monetarias, tales como instrumentos de patrimonio mantenidos a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias, se presentan como parte de la ganancia o pérdida en el valor razonable. Las diferencias de conversión sobre partidas no monetarias, tales como instrumentos de patrimonio clasificados como activos financieros disponibles para la venta, se incluyen en el patrimonio neto.

3.16. Transacciones entre partes vinculadas

Con carácter general, las operaciones entre empresas del grupo se contabilizan en el momento inicial por su valor razonable. En su caso, si el precio acordado difiere de su valor razonable, la diferencia se registra atendiendo a la realidad económica de la operación posterior se realiza conforme con lo previsto en las correspondientes normas

No obstante lo anterior, en las operaciones de fusión, escisión o aportación no dineraria de un negocio los elementos constitutivos del negocio adquirido se valoran por el importe que corresponde a los mismos, una vez realizada la operación, en las cuentas anuales consolidadas del grupo o subgrupo. Cuando no intervenga la empresa dominante, del grupo o subgrupo, y su dependiente, las cuentas anuales a considerar serán las del grupo o subgrupo mayor en el que se integran los elementos patrimoniales cuya sociedad dominante sea española.

En estos casos la diferencia que se pudiera poner de manifiesto entre el valor neto de los activos y pasivos de la sociedad adquirida, ajustado por el saldo de las agrupaciones de subvenciones, donaciones y legados recibidos y ajustes por cambios de valor, y cualquier importe de capital y prima de emisión, en su caso, por la sociedad absorbente se registra en reservas.

3.17. Distribución de dividendos

La distribución de dividendos a los accionistas se reconoce, si está pendiente de pago, como un pasivo en las cuentas anuales en el epígrafe en el que los dividendos son aprobados por la Junta General/Consejo de Administración.

4. Gestión del riesgo financiero

4.1. Factores de riesgo financiero

Tal y como se describe en la Nota 1, la Sociedad es holding de un grupo de sociedades. Dado que su actividad se limita a ejercer de sociedad holding, los riesgos financieros existentes se distribuyen en el Grupo y se gestionan centralizadamente a nivel de Grupo. Así, la Sociedad concentra básicamente el riesgo de tipo de interés y de liquidez, si bien lo distribuye entre sus sociedades dependientes. No obstante, en esta Nota se describen los riesgos a los que se enfrenta el Grupo dado que la Sociedad siendo la cabecera, gestiona y analiza los riesgos del Grupo, así como establece las políticas de gestión del riesgo de manera centralizada y como Grupo

Las actividades del Grupo están expuestas a determinados riesgos financieros: riesgo de mercado, riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo de variaciones de los precios de las materias primas.

El proceso de gestión de riesgos viene impulsado desde el Consejo de Administración y el Equipo Directivo y tiene por objeto proporcionar una seguridad razonable en la consecución de los objetivos establecidos por el Grupo, aportando a los distintos grupos de interés y al mercado en general, un nivel de garantía adecuado que asegure razonablemente la protección del valor generado.

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La Dirección Económica del Grupo, que se apoya en las unidades operativas de cada una de las sociedades que integran el Grupo, identifica y gestiona el riesgo financiero al que se encuentra expuesto el Grupo, de acuerdo a las pautas y directrices marcadas por parte del Consejo de Administración.

a) Riesgo de mercado

(i) Riesgo de tipo de cambio

El Grupo opera en el ámbito internacional y, por tanto, está expuesto a riesgo de tipo de cambio por operaciones en divisas, especialmente el dólar americano.

El riesqo de tipo de cambio surge cuando las transacciones comerciales futuras o pasivos reconocidos están denominados en una moneda que no es la moneda funcional de la entidad que realiza la transacción. La Dirección Económica identifica, evalúa y gestiona riesgo de tipo de moneda extranjera frente a la moneda funcional, de acuerdo a las pautas marcadas desde el Consejo de Administración. El riesgo de tipo de cambio surge fundamentalmente de las ventas realizadas en dólares americanos que, durante el ejercicio 2019 han ascendido a 144 millones de euros (202 millones de euros en 2018), y de las compras de materias primas y otros aprovisionamientos que durante el ejercicio 2019 han supuesto un gasto de 41 millones de euros (40 millones de euros en 2018).

El Grupo utiliza instrumentos derivados (seguros de cambio) para cubrir o mitigar el riesgo de las oscilaciones de tipo de cambio de las operaciones descritas.

Durante el ejercicio 2019 el importe de los seguros de cambio contratados ha ascendido a 18 millones de dólares americanos (USD) (96 millones de dólares americanos en 2018). A 31 de diciembre de 2019 el detalle de los contratos de compra-venta a plazo de divisas vigentes se indican en la Nota 10 (no existían contratos de compra-venta a plazo de divisas vigentes a 31 de diciembre de 2018).

Si durante el ejercicio 2019 el euro se hubiera debilitado/fortalecido un 5% respecto al dólar americano, manteniéndose el valor del resto de variables constante, el resultado después de impuestos del ejercicio hubiera sido 5,2 millones de euros (2018, 7,2 millones de euros) superior / inferior, principalmente por diferencias de cambio por la conversión a euros de las ventas denominadas en dólares americanos.

El Grupo está expuesto a las variaciones de tipo de las inversiones netas en el extranjero. Los activos mantenidos en dichas socienden a 51 millones de euros a 31 de diciembre de 2019 (73 millones de euros a 31 de diciembre de 2018).

(ii) Riesgo de tipo de interés de los recursos ajenos

Este riesgo se focaliza en la deuda financiera a largo plazo con tipos variables. Durante los ejercicios 2019 y 2018 los préstamos del Grupo a tipo de interés variable se denominan en euros. La Dirección mantiene una política de seguimiento permanente de la evolución de los mismos y del efecto de una hipotética modificación de tipos en los estados financieros del Grupo.

La deuda financiera a tipo fijo no está sujetas a riesgo de tipo de interés según se define en NIF 7, ya que ni el importe en libros ni los flujos futuros de efectivo fluctuarán debido a un cambio en los tipos de interés del mercado. A 31 de diciembre de 2019 el 58% aproximadamente de la deuda del Grupo es a tipo de interés fijo (12% de la deuda a 31 de diciembre de 2018).

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

En ejercicios anteriores, el Grupo gestionaba parte de su riesgo de tipo de interés de flujo de efectivo mediante permutas de tipo de interés variable a fijo. Bajo estas operativa, el Grupo acordaba con otras partes intercambiar, a intervalos determinados (generalmente trimestrales), la diferencia entre los importes de intereses a tipo fijo y a tipo variable por referencia a los importes del principal nocional acordado.

Durante el ejercicio 2019, el Grupo ha contado con una permuta que, finalmente, ha sido cancelada el 16 de diciembre de 2019. A 31 de diciembre de 2018, el Grupo contaba con una permuta que cubría aproximadamente el 15% del principal de los préstamos a tipo variable. Los contratos exigían la liquidación semestral del interés neto a cobrar o a pagar. Las fechas de liquidación con las fechas en que el interés se devengaba sobre la deuda subyacente y la liquidación ocurre sobre una base neta. A 31 de diciembre de 2019, el Grupo no cuenta con permutas de tipo de interés.

Sensibilidad

El resultado del ejercicio es sensible a los efectos directos de un cambio en los tipos sobre instrumentos financieros sujetos a interés variable reconocidos en el balance consolidado. La sensibilidad de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del Grupo a una variación de medio punto porcentual en los tipos de interés, supone en el ejercicio 2019 un incremento/reducción del 14% (mismo porcentaje en el ejercicio 2018) sobre los costes actuales y supondría aproximadamente un efecto del 9% en el gasto financiero del ejercicio 2019 (8% en el ejercicio 2018).

(iii) Otros riesgos

Desde el segundo semestre del ejercicio 2018 y hasta la formulación de la presente memoria consolidada, el Grupo ha venido operando en un entorno complejo tras la imposición de medidas proteccionistas en Estados Unidos a la importación de acero en el contexto de la Sección 232. Estas medidas entraron en vigor a partir del 1 de junio de 2018 y están afectando directamente a las exportaciones de tubo del Grupo a Estados Unidos. A la fecha actual y en base a la experiencia con anteriores barreras arancelarias, es razonable pensar que el arancel se mantendrá, al menos, durante parte del presente 2020, siendo posible su eliminación durante el propio ejercicio 2020. No obstante, el Grupo ha considerado en sus provecciones algunas asunciones en relación a las medidas arancelarias en Estados Unidos, tal y como se describe en la Nota 6 de la memoria de las cuentas anuales consolidadas

Riesgo de crédito b)

El riesgo de crédito se origina por el efectivo y otros activos líquidos equivalentes, los instrumentos financieros derivados y depósitos en bancos e instituciones financieras, así como por la exposición al crédito con clientes, incluyendo las cuentas comerciales a cobrar y las transacciones acordadas. Para los bancos y las instituciones financieras sólo se aceptan partes clasificadas de acuerdo con valoraciones independientes, con un rango mínimo de "A", de ahí que el riesgo de crédito que surge de los importes de efectivo así como de los activos financieros y depósitos se considera bajo dada la calidad crediticia de las instituciones con las que trabaja el Grupo

En relación al riesgo proveniente de las operaciones de venta, el Grupo tiene establecidas para garantizar que el máximo importe posible de las ventas se realicen cubriendo el riesgo de crédito y asegurando el cobro

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

Todos los clientes del Grupo tienen su correspondiente clasificación de riesgo. A la recepción del pedido se analiza la solvencia de cada cliente y se solicita cobertura de riesgo a la Compañía de Seguros. El contrato de seguro está concertado con la Compañía Española de Seguro de Crédito a la Exportación (CESCE).

Para poder aceptar un pedido debe estar cubierto su riesgo de crédito por CESCE. En caso contrario el pedido queda suspendido a la espera de obtener otras posibles coberturas de riesgo como pueden ser: garantías del cliente (carta de crédito confirming, etc.), factoring sin recurso (factoring/forfaiting) y, en último caso, pago anticipado. Adicionalmente, el Grupo cede sin recurso a diversas entidades financieras una parte de sus cuentas a cobrar, por lo que, dado que transmite los riesgos y beneficios, procede a dar de baja de los saldos de clientes los importes de las citadas cuentas a cobrar cedidas. A 31 de diciembre de 2019 el Grupo ha dado de baja un importe de 40,1 millones de euros al amparo de varios contratos de factoring sin recurso (45,3 millones de euros en 2018). El límite de estos contratos es de 55,7 millones de euros (56,5 millones de euros a 31 de diciembre de 2018).

El 81% de las ventas han estado aseguradas por CESCE (89% en 2018), habiéndose cedido dicha cobertura de seguro mediante contratos de factoring sin recurso con entidades financieras en un 63% de las ventas (48% en 2018), con cobertura mediante garantías del cliente a través de crédito un 14% (4% en 2018), el 4% se ha cobrado anticipadamente (5% en 2018) y el 1% restante (2% en 2018) se ha cobrado de manera diferente

Así, el Grupo no tiene concentraciones significativas de riesgo de crédito, ya que éste viene determinado, principalmente, por el porcentaje no cubierto, en caso de insolvencia, acordado con cada compañía de seguros. Con CESCE la cobertura es del 95% del riesgo comercial (mismo porcentaje en 2018) y del 99% del riesgo político. En los casos de factoring sin recurso, la totalidad de la cuenta a cobrar es vendida, de forma que el Grupo no retiene riesgo de cobro alguno.

El plazo máximo de comunicación a CESCE de un posible impago es de 120 días fecha vencimiento. Durante este plazo el Grupo gestiona la cobrabilidad de las cantidas y, en caso de no alcanzar un acuerdo de pago satisfactorio, procede a la comunicación del impago a la Compañía de Seguros correspondiente y a la dotación a la provisión para insolvencias de la parte de deuda no cubierta.

C) Riesgo de liquidez

Una gestión prudente del riesgo de liquidez implica el mantenimiento de suficiente efectivo y valores negociables, la disponibilidad de financiación mediante importe suficiente de crédito comprometidas y tener capacidad para liquidar posiciones de mercado.

Dado el carácter dinámico del negocio de cada una de las sociedades del Grupo, las unidades operativas de cada componente, bajo la coordinación de la Dirección Económica del Grupo, tienen como objetivo mantener la flexibilidad en la financiación mediante la disponibilidad de líneas de crédito comprometidas. Adicionalmente, el Grupo utiliza instrumentos financieros de liquidez (factoring sin recurso por medio de los cuales se traspasan los riesgos y beneficios de las cuentas a cobrar), para mantener los niveles de liquidez y la estructura de fondo de maniobra exigidos en sus planes de actividad.

Un control exhaustivo del fondo de maniobra (activos corrientes menos pasivos corrientes), en conjunto con la liguidez disponible adicional, a través de líneas de crédito comprometidas no dispuestas, y el seguimiento permanente de los niveles de endeudamiento y generación de fondos permite controlar adecuadamente el riesgo de liquidez del negocio

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

La Dirección Económica realiza un seguimiento de las previsiones de la reserva de liquidez del Grupo, que comprende las disponibilidades de crédito, el efectivo y equivalentes al efectivo y los activos financieros corrientes en función de los flujos de efectivo esperados y que al 31 de diciembre de 2019 y 2018 ascienden a 21.038 y 40.192 miles de euros, respectivamente.

En relación a los pasivos financieros, la tabla que se muestra a continuación presenta la relación de los pasivos financieros del Grupo, agrupados por vencimientos, y que se liquidarán de acuerdo con los plazos pendientes a la fecha de balance hasta la fecha de vencimiento estipulada en el contrato. Los importes que se muestran en la tabla corresponden a los flujos de efectivo (incluidos los intereses) estipulados en el contrato sin descontar.

	Menos de	Entre 1 y	Entre 2 y	Más de
	1 ano	2 años	5 anos	5 años	Total
Al 31 de diciembre de 2019
Recursos ajenos	31.253	14.945	53.194	306. 190	405.582
Otras cuentas a pagar	84.349	4.483	11.418	3.214	103.464
Al 31 de diciembre de 2018
Recursos ajenos	77.637	43.715	160.033	2.608	283.993
Otras cuentas a pagar	100.535	6.447	15.208	2.735	124.925

Los datos de 2019 reflejan los efectos de la refinanciación financiera, que se ha hecho efectiva durante el mes de diciembre de 2019 (Nota 12) y que se adaptan a los flujos de caja del Plan de Negocio del Grupo 2018-2022

d) Riesgo de variación de los precios de materias primas

En relación con el riesgo de oscilación del precio de las materias primas, fundamentalmente chatarras y ferroaleaciones, las sociedades del Grupo se protegen de este riesgo característico mediante la diversificación de mercados y proveedores, con el seguimiento permanente y puntual de la oferta y demanda, y la gestión de los volúmenes en existencias.

Si bien la chatarra no es una materia prima cotizada, tiene un precio de mercado bastante uniforne a nivel global. El consumo de chatarra es de 1,20 Kgs de chatarra por kg de tubo vendido aproximadamente, con un precio medio de compra en 2019 de 243,02 euros/tn (276,71 euros/tn en 2018) que representa entre un 11,65% y un 19,77% sobre el precio de venta del tubo (entre el 19% y el 22,92% en 2018)

El precio a lo largo de 2019 ha oscilado entre un máximo de 269,43 euros/tn y un mínimo de 192,26 euros/tn (285,05 euros/tn - 263,56 euros/tn en 2018).

Una variación del 1% en el precio de compra de la chatarra supondría un efecto de entre el 0,20% y el 0,23% (entre el 0,18% y el 0,23% en 2018) en el precio de venta y de 309 miles de euros (499 miles de euros en 2018) en la cuenta de pérdidas y ganancias.

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

4.2. Estimación del valor razonable

La mayoría de los instrumentos financieros contratados se comercializaron en mercados activos. Los instrumentos que no cumplen esta condición no resultan relevantes.

El valor razonable de los instrumentos financieros que no cotizan en un mercado activo se determina usando técnicas de valoración. Las sociedades del Grupo utilizan una variedad de métodos como flujos de efectivo descontados y realiza hipótesis que se basan en las condiciones del mercado existentes en cada una de las fechas del balance. Estos métodos incluyen los precios de cotización de mercado o precios establecidos por intermediarios financieros para instrumentos similares. El valor razonable de las permutas de tipo de interés se calcula como el valor actual de los flujos futuros de efectivo estimados basados en curvas de tipos de interés estimadas. El valor razonable de los contratos de tipo de cambio a plazo se determina usando los tipos de cambio a plazo cotizados en el mercado en la fecha del balance. Se asume que el valor en libros de los créditos y débitos por operaciones comerciales se aproxima a su valor razonable. El valor razonable de los pasivos financieros a efectos de la presentación de información financiera se estima descontando los flujos contractuales futuros de efectivo al tipo de interés corriente del mercado del que puede disponer la Sociedad para instrumentos financieros similares

4.3. Gestión del riesgo del capital

Los objetivos del Grupo en relación con la gestión del capital son salvaguardar la capacidad del mismo para continuar como empresa en funcionamiento y procurar un rendimiento adecuado para los accionistas. Para lograr este objetivo se tiende a mantener una estructura óptima de capital reduciendo el coste del mismo.

El Grupo hace seguimiento del capital de acuerdo con el índice de apalancamiento, en línea con la práctica del sector. Este índice se calcula como recursos ajenos y resto de pasivos menos efectivo y otros medios equivalentes y otros activos financieros corrientes divididos entre el capital total. El capital total se calcula como el patrimonio neto, tal y como se muestra en las cuentas consolidadas, más el concepto explicado anteriormente

Los índices de apalancamiento del Grupo Tubos Reunidos al 31 de diciembre de 2019 y 2018 son los siguientes:

	2019	2018
Recursos ajenos y resto de pasivos (*)	280.441	294.365
Menos: Efectivo y otros medios equivalentes y otros activos financieros corrientes	(21.038)	(40.010)
	259 403	254.355
Patrimonio neto	68.503	105.121
Capital total	327.906	359.476
Indice de apalancamiento	79.11%	70,76%

(*) Como "recursos ajenos y resto de pasivos" se incluyen recursos a largo y corto plazo, proveedores de inmovilizado, deudas con organismos oficiales por préstamos bonficados y deudas con Administraciones Públicas.

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

5. Inversiones inmobiliarias

El detalle y los movimientos de las inversiones inmobiliarias se muestran en la tabla siguiente:

	Coste	Deterioro	Amortizaciones	Valor Neto
Saldo final a 31 de diciembre de 2017	2.612	(249)	(187)	2.176
Dotaciones			(70)	(70)
Bajas	(713)	249	34	430)
Saldo final a 31 de diciembre de 2018	1.899	1	(223)	1.676
Dotaciones			(57)	(57)
Saldo final a 31 de diciembre de 2019	1.899	1	(280)	1.619

Las inversiones inmobiliarias comprenden naves industriales que se mantienen para su alquiler o para su posterior venta

La Sociedad valora las inversiones inmobiliarias al menor entre el coste de adquisición y el valor razonable menos los costes de venta, estimando el valor razonable en función de operaciones de venta recientes y/o basándose en estudios realizados por expertos independientes.

Durante el ejercicio 2018, la Sociedad vendió una de las naves registrando un resultado negativo por importe de 45 miles de euros en la cuenta de "Deterioro y resultado por enajenaciones de inmovilizado" de la cuenta pérdidas y ganancias del ejercicio.

Análisis de instrumentos financieros 6.

6.1 Análisis por categorías

El valor en libros de cada una de las categorías de instrumentos financieros establecidas en la norma de registro y valoración de "Instrumentos financieros" (excepto las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo y asociadas (Nota 7), y los saldos en administraciones públicas) es el siguiente:

	Créditos, derivados y otros
	2019	2018
Activos financieros a largo plazo:
- Créditos a empresas del grupo (Nota 23)	175.474	156.041
- Otros activos financieros (fianzas)	115	115
	175.589	156.156
Activos financieros a corto plazo:
- Créditos a empresas del Grupo (Nota 23)	57.086	63.245
- Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (Nota 8)	921	803
- Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	1.807	4 467
	59.814	68.515

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019

(En Miles de euros)

	Obligaciones y
	Deudas con		otros valores
	entidades de crédito		negociables		Derivados/Otros		Total
	2019	2018	2019	2018	2019	2018	2019	2018
Pasivos financieros
A largo plazo
- Débitos y partidas a pagar (Nota 12)	210.142	160.354	16.149	15.195			226.291	175.549
- Otros pasivos financieros (Nota 12)					1.672	2.188	1.672	2.188
	210.142	160.354	16.149	15.195	1.672	2.188	227.963	177.737
A corto plazo
- Débitos y partidas a pagar (Nota 12)	21.110	61.615	163				21.273	61.615
- Otros pasivos financieros (Nota 12)					516	687	516	687
- Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar					5.029	4.061	5.029	4.061
- Deudas con empresas del grupo					3 528		3 528
	21.110	61.615	163		9.073	4.748	30.346	66.363

6.2 Calidad crediticia de los activos financieros

Los créditos a empresas del Grupo no han vencido ni han sufrido pérdidas por deterioro, no existiendo problemas para su recuperabilidad.

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

7. Participaciones en empresas del grupo

Las empresas del grupo participadas por la Sociedad (todas ellas no cotizadas) son las siguientes:

			% de participación	% de
	Forma		directa y derechos de	participación
Nombre y domicilio	jurídica	Actividad	voto	indirecta

Tubos Reunidos Industrial, S.L. (Sociedad Unipersonal)	S.L.U.	Industrial	100%
(TRI)
Barrio Sagarribai, s/n
01470 Amurrio (Álava)
Productos Tubulares, S.A. (Sociedad Unipersonal) (P.T.)	S A.U.	Industrial	100%
Carretera Galindo a Ugarte, s/n
48510 Valle de Trápaga (Vizcaya)
Aceros Calibrados, S.A. (Sociedad Unipersonal)	S A.U.	Industrial	100%
(ACECSA)
Polígono Agustinos Parcela B4-B5
31013 Pamplona (Navarra)
Tubos Reunidos Premium Threads, S.L. (TRPT)	S.L.	Industrial	51%
Polígono de Subillabide
01230 Iruña de Oca (Álava)
Tubos Reunidos América Inc	Inc.	Comercial	100%
7700 San Felipe, Suite 540
77063 Houston-Texas
Clima, S.A.Unipersonal	S A.U.	Sociedad de cartera	100%
Máximo Aguirre, 18
48011 Bilbao
Aplicaciones Tubulares, S.L. (Sociedad Unipersonal)	S.L.U.	Holding	100%
(ATUCA)
Máximo Aguirre, 18
48011 Bilbao
RDT, Inc	Inc.	Industrial		100%
9022 Vincik Ehlert
77417 Beasley-Texas
Tubos Reunidos Services, S.L. (Sociedad Unipersonal)	S.L.U.	Industrial/	100%
Barrio Sagarribai, s/n		Explotación
01470 Amurrio (Álava)		inmobiliaria

Con respecto al año 2018, las únicas variaciones de este epígrafe hacen referencia a la liquidación de las sociedades dependientes participadas al 100%, Tubos Reunidos Comercial, S.A. y T.R. Aplicaciones Tubulares de Andalucía, S.A., que no tenían actividad.

Sobre la totalidad de las participaciones indicadas, excepto Clima, S.A.U., se ha entregado un derecho real de prenda a favor de las entidades que han suscrito el acuerdo de refinanciación (Nota 12), en garantía del completo y puntual cumplimiento del mismo.

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

Los importes del capital, reservas, resultado del ejercicio y otra información de interés, según aparecen en las cuentas anuales individuales de las empresas al 31 de diciembre de 2019 y 2018, son como sigue:

	Capital y				Valor
	prima de		Resultado	Resultado	contable en
Sociedad	emisión	Reservas	explotación	ejercicio	la matriz
Eiercicio 2019
Tubos Reunidos Services, S.L.U. (TRSERV)	3	3.145	(1.128)	(1.074)	2.075
Tubos Reunidos Industrial, S.L.U. (TRI)	21.000	14 997	(17.873)	(34.930)	70.238
Productos Tubulares, S.A.U. (P.T.)	17.000	36.178	614	(10.634)
Aceros Calibrados, S.A.U. (ACECSA)	450	1.354	65	9	399
Tubos Reunidos Premium Threads, S.L.(TRPT)	10.000	(1.082)	(7.178)	(7.477)	738
Aplicaciones Tubulares, S.L.U. (ATUCA)	6	(806)	(1)	(285)	6
Tubos Reunidos América Inc (*)	1	(4.273)	(4.756)	(5.199)	1
Clima, S.A.U.	66	513	(6)	(6)	339
RDT, Inc ()(*)	11.056	3.840	(12.972)	(12.432)
Total					73.796

Socied ad	Capital y prima de emisión	Reservas	Resultado explotación	Resultado ejercicio	Valor contable en a matriz
Ejercicio 2018
Tubos Reunidos Services, S.L.U. (TRSERV)	3	(1.219)	6.027	4.365	2.864
Tubos Reunidos Industrial, S.L.U. (TRI)	21.000	(10)	5.085	(3.877)	51.356
Productos Tubulares, S.A.U. (P.T.)	17.000	50.436	(10.016)	(14.259)
Aceros Calibrados, S.A.U. (ACECSA)	450	1.332	72	19	399
Tubos Reunidos Premium Threads, S.L.(TRPT)	10.000	(5.779)	(9.611)	(10.101)	-
T.R. Aplicaciones Tubulares de Andalucía, S.A.
(TRANDSA)	150	38	(2)	(2)	119
Tubos Reunidos Comercial, S.A. (T.R.C.)	114	ਰੇਰੇ	303	224	123
Aplicaciones Tubulares, S.L.U. (ATUCA)	6	(848)	(1)	42	6
Tubos Reunidos América Inc (*)	1	(5.188)	1 451	વેદર	1
Clima, S.A.U.	66	524	(10)	(10)	339
RDT, Inc () (*)	10.848	8.500	(6.092)	(4.594)
Total					55.207

(*)

(**) Participación indirecta del 100%

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

El movimiento de los ejercicios 2019 y 2018 se muestra a continuación:

Ejercicio 2019

		Altas/
	saldo inicial	Dotaciones	Bajas/Reversiones Traspaso			Saldo final

Valores brutos	72.365	26.427		(8.087)		90.705
Deterioro de valor	(17.158)	(4.396)		7.845	(3.200)	(16.909)
Valores netos	55.207	22.031		(242)	(3.200)	73.796

Ejercicio 2018
			Altas/
		Saldo inicial	Dotaciones		Bajas/Reversiones	Saldo final

Valores brutos	72.365		72.365
Deterioro de valor	(9.410)	(7.748)	(17.158)
Valores netos	62.955	(7.748)	55.207

Movimiento de participaciones

Durante el ejercicio 2019, la Sociedad ha liquidado las sociedades dependientes Tubos Reunidos Comercial, S.A. y T.R. Aplicaciones Tubulares de Andalucía, S.A. registrando un ingreso por importe de 391 miles de euros en el epígrafe "Deterioro y resultado por enajenación de inversiones en empresas de Grupo" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta. Dichas liquidaciones han supuesto una baja de coste de 8.087 miles de euros y una baja de deterioro de valor acumulado de 7.845 miles de euros.

Asimismo, durante el ejercicio 2019, la Sociedad ha realizado aportaciones a diversas sociedades dependientes de cara a reestablecer el equilibrio patrimonial de las mismas:

Con fecha 26 de abril de 2019, ha realizado una aportación de socios por compensación de créditos a Tubos Reunidos Premium Threads, S.L. por importe de 4.631 miles de euros, de los cuales 3.200 miles de euros estaban deteriorados al cierre de 2018. Posteriormente, con fecha 20 de diciembre de 2019, se ha realizado una nueva aportación por compensación de créditos por importe de 2.914 miles de euros a dicha sociedad.
Con fecha 28 de noviembre de 2019, se ha acordado una aportación de socios en especie por compensación de créditos a la Sociedad Tubos Reunidos Industrial, S.L.U. por importe de 18.882 miles de euros

Análisis del deterioro de valor

Durante el ejercicio 2019, la Sociedad, tras el correspondiente análisis de recuperabilidad (Nota 2.3) ha registrado un deterioro en la participación de Tubos Reunidos Premium Threads, S.L. y Tubos Reunidos Services, S.L. (Sociedad Unipersonal) por importe de 3.607 y 789 miles de euros respectivamente.

El deterioro de valor a 31 de diciembre de 2019 corresponde a Tubos Reunidos Services, S.L. por un importe de 5 millones de euros y a Tubos Reunidos Premium Threads, S.L. por importe de 11,9 millones de euros (4,2 millones de euros y 5,1 millones de euros, respectivamente, en 2018).

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

Durante el ejercicio 2018 la Sociedad registró deterioros en las participaciones en empresas del grupo por importe de 3.648 miles de euros en la sociedad Tubos Reunidos Services, S.L. (Sociedad Unipersonal) y 4.100 miles de euros en la sociedad Tubos Reunidos Premium Threads, S.L.

Participación en Tubos Reunidos Industrial

De cara a evaluar la recuperabilidad del coste de la participación en Tubos Reunidos Industrial, S.L. (Sociedad Unipersonal), la Dirección de la Sociedad ha realizado cálculos del valor en uso de esta sociedad. Las proyecciones preparadas por la Dirección cubren un periodo de 4 años, considerando el plan de negocio elaborado por la Dirección del Grupo. Se desglosan a continuación las hipótesis clave del análisis realizado:

Se estima un crecimiento medio de la cifra de negocios del 12,6% aproximadamente para el periodo 2021-2023, una vez se espera sea eliminado el arancel (2018: 7,9% en el periodo 2020-2022, una vez se esperaba fuera eliminado el arancel), derivado del incremento de toneladas vendidas y crecimientos moderados en precios de venta. Este aumento de ventas, basado principalmente en programas, conlleva un volumen estable adicional pero un nivel de precios inferior respecto al mercado "spot". Este cambio en la estructura de ventas no implica inversiones relevantes, estando la planta preparada en la actualidad para afrontar progresivamente este cambio que permite obtener un mayor volumen de ventas con los mismos recursos.
En relación a los costes de producción, se están llevando a cabo determinados esfuerzos en contención de los mismos, buscando eficiencias y ahorros, de forma que los niveles proyectados recojan los datos más objetivos y cuantificables de los mismos (en línea con lo comentado anteriormente del Plan Trasforma). En relación al área de personal se contemplan determinadas medidas de flexibilización. Por otra parte, no se han considerado variaciones significativas en el precio del gas y electricidad en el periodo 2020-2023.
ventas a lo largo del plan, alcanzando un EBITDA del 10,7% sobre ventas en el ejercicio 2023 (2018: 10,6%).
Los flujos de efectivo más allá del periodo de cuatro años considerado en el plan se extrapolan usando una tasa de crecimiento a perpetuidad estimada del 1,5% (mismo porcentaje en 2018). La tasa de descuento utilizada ha sido de un 8,5% después de impuestos (7,4% después de impuestos en 2018). El valor terminal descontado representa un 84% del total de la valoración (92% en 2018). La metodología de cálculo es la de asumir un crecimiento a perpetuidad de un flujo normalizado a partir del año 2023.

La Dirección ha realizado un análisis de sensibilidad del plan reduciendo los resultados en un 5%, no poniéndose de manifiesto deterioro alguno en este escenario y superando, en este caso, el valor actual de los flujos de caja previstos al valor de los activos netos de la UGE en un 7% (2018: 29%). Asimismo, la Dirección realiza un análisis de sensibilidad adicional aumentando la tasa de descuento WACC un 0,5% o considerando una tasa de crecimiento a perpetuidad del 1%, no poniéndose de manifiesto en estos escenarios deterioro alguno

En base al valor actual de los flujos de caja obtenido en cuenta el análisis de sensibilidad realizado, la Dirección de la Sociedad no ha reconocido deterioro de valor alguno.

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

Participación en Tubos Reunidos Premium Threads.

Con fecha 23 de diciembre de 2019 los accionistas de la sociedad Tubos Reunidos Premium Threads, S.L. han firmado un acuerdo por el cual, entre otros, ambas partes se comprometen a mantener un volumen de operaciones y conseguir un beneficio mínimo antes de intereses e impuestos (EBT) cero hasta el ejercicio 2023. En base a estas premisas, la Dirección de la Sociedad ha realizado un análisis de recuperabilidad del coste de la participación registrando un deterioro por importe de 3.607 miles de euros al cierre del ejercicio 2019.

Durante el ejercicio 2018, dada la situación de reciente creación, con pérdidas relevantes desde su constitución por no haber alcanzado a la fecha el volumen de contratación necesario para absorber sus costes, se preparó un análisis de deterioro de la participación y de los créditos concedidos a la misma considerando las circunstancias de mercado y los cambios que se fueron materializando en el segundo semestre del citado ejercicio. Además, en dicho análisis se contempló el presupuesto existente para 2019 y el valor en uso de la sociedad con el plan de negocio considerado para el Grupo, contemplándose asimismo otras posibles alternativas de negocio que estaban en fase de análisis. En base a lo indicado y, teniendo en cuenta el escenario más probable en el corto plazo, se estimó que el valor de recuperación de las inversiones en esta sociedad era de 3,6 millones de euros, por lo que se deterioró totalmente el valor de la participación por importe de 4,1 millones de euros. Adicionalmente, la Sociedad registró un deterioro de los créditos por importe de 3,2 millones de euros (Nota 23), siendo el valor del activo total en dicha inversión equivalente al valor recuperable de la inversión según el análisis realizado.

Participación en Tubos Reunidos Services

La Sociedad ha evaluado la recuperabilidad del importe de la participación en Tubos Reunidos Services, S.L. (Sociedad Unipersonal) considerando el patrimonio neto de dicha sociedad a 31 de diciembre de 2019 y ha registrado un deterioro de valor de la participación en dicha sociedad por importe de 789 miles de euros recogido en el epígrafe de "Deterioro y resultado por enajenación de inversiones en empresas del Grupo" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2019. En 2018, el deterioro registrado ascendió a 3.648 miles de euros, motivado principalmente por la venta de algunos de los inmuebles que soportaban las plusvalías tácitas por un importe inferior a la valoración estimada en 2017 y por la reevaluación de la valoración de los inmuebles aún en propiedad.

8.

	2019	2018
Préstamos y partidas a cobrar a corto plazo:
- Cuentas a cobrar de clientes	36	10
- Empresas del grupo (Nota 23)	885	793
	921	803

Los saldos pendientes en estas partidas con empresas del grupo recogen a cierre de 2019 y 2018 los saldos pendientes de cobro por facturación de gastos corporativos

Las cuentas a cobrar se encuentran reflejadas a valores nominales que no difieren de sus valores razonables en función de sus flujos de efectivo descontados a tipos de mercado.

A 31 de diciembre de 2019 y 2018 la Sociedad no tiene saldos de clientes y cuentas a cobrar descontados en entidades financieras

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

No se consideran cuentas a cobrar vencidas los saldos que han superado la fecha nominal de vencimiento que se encuentran dentro de los plazos habituales de los sistemas de cobro establecidos con los distintos clientes y deudores. Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 no existían saldos que hubiesen superado los acuerdos de cobro establecidos y que no estuviesen considerados en las dotaciones a las provisiones de deterioro correspondientes. Las cuentas de clientes no sujetas a pérdidas de deterioro corresponden a clientes independientes sobre los cuales no existe un historial reciente de morosidad. Todos estos saldos de clientes tienen vencimiento inferior a doce meses.

A 31 de diciembre de 2019 las cuentas a cobrar de clientes tienen registradas pérdidas por deterioro por importe de 19 miles de euros (mismo importe a 31 de diciembre de 2018).

La exposición máxima al riesgo de crédito a la fecha de presentación de la información es el valor razonable contabilizado de cada una de las categorías de cuentas a cobrar indicadas anteriormente. La Sociedad no mantiene ninguna garantía como seguro.

A 31 de diciembre de 2019 la Sociedad mantiene cuentas a cobrar en moneda extranjera por importe de 245 miles de euros (2018: 45 miles de euros en dólares estadounidenses)

9. Capital y prima de emisión

Capital a)

A 31 de diciembre de 2018, el número total de acciones ordinarias ascendía a 174.680.888 acciones con un valor nominal de 0,1 euros por acción

Tal y como la Sociedad comunicó al mercado mediante Hecho Relevante el 9 de agosto de 2019, con fecha 2 de agosto de 2019 quedó inscrita en el Registro Mercantil de Alava la escritura de reducción del capital de la Sociedad mediante la disminución del valor nominal de las acciones y la constitución de una reserva indisponible, de conformidad con lo dispuesto en el artículo 335 c) de la Ley de Sociedades de Capital, acordada por la Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 27 de julio de 2019. De esta manera, a 31 de diciembre de 2019, el capital social de Tubos Reunidos ascendía a 3.493.617.76 euros, y estaba representado por 174.680.888 acciones de 0.02 euros de valor nominal cada una. Las acciones cotizan con el nuevo valor nominal desde el lunes 12 de agosto de 2019.

Las sociedades que participan en el capital social en un porcentaje igual o superior al 10% son:

Sociedad	Número de Porcentaje de participaciones acciones
Grupo BBVA	25.975.018	14.87%
	25.975.018	14.87%

La totalidad de las acciones de la Sociedad están admitidas a cotización oficial en las Bolsas de Bilbao y Madrid. Desde el 1 de julio de 2005 cotizan en la modalidad principal (OPEN) del Sistema de Interconexión Bursátil (SIBE). La cotización al 31 de diciembre de 2019 era de 0,1916 euros por acción (31 de diciembre de 2018, 0,143 euros por acción)

Prima de emisión de acciones ﻣ

Esta reserva es de libre distribución.

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

c) Acciones en patrimonio propias

La Sociedad no tiene acciones propias en cartera a 31 de diciembre de 2019 y 2018.

Clima, S.A.U., Sociedad participada al 100%, tiene suscrito un contrato de liquidez con Norbolsa, S.V., S.A. con el objeto de realizar operaciones con las acciones ordinarias y únicas de la Sociedad. A 31 de diciembre de 2019 Clima S.A.U., sociedad que mantiene vigente el anteriormente mencionado contrato de liquidez, poseía 774.064 acciones con un valor de 1.090 miles de euros (2018, 593.068 acciones con un valor de 1.051 miles de euros)

10. Reservas y resultados negativos de ejercicios anteriores

Reservas a)

	2019	2018
Legal y estatutarias
- Reserva legal	4.099	4.099
	4.099	4.099
Otras reservas:
- Reservas voluntarias	64.923	50.949
	64.923	50.949
	69.022	55.048

Reserva legal

La reserva legal ha sido dotada de conformidad con el artículo 274 de la Ley de Sociedades de Capital, que establece que, en todo caso, una cifra igual al 10 por 100 del beneficio del ejercicio se destinará a ésta hasta que alcance, al menos, el 20 por 100 del capital social.

Mientras no supere el límite indicado sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas, en el caso de que no existan otras reservas disponibles suficientes para tal fin, y debe ser repuesta con beneficios futuros

Otras reservas

De acuerdo con el artículo 335 de la Ley de Sociedades de Capital la Sociedad ha dotado una reserva indisponible por importe del valor nominal de la reducción de capital (13.974 miles de euros) de la que sólo será posible disponer con los mismos requisitos exigidos para la reducción de capital.

Resultados negativos de ejercicios anteriores

Este epígrafe incluye a 31 de diciembre de 2019 los resultados negativos generados entre 2015 y 2018.

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

11. Resultado del ejercicio

a) Propuesta de distribución del resultado.

La propuesta de distribución del resultado de 2019 a presentar a la Junta General de Accionistas, así como la distribución de 2018 aprobada es la siguiente:

2019	2018

7.104	(17.098)
7.104	(17.098)
2019	2018

7.104	(17.098)
7.104	(17.098)

Dividendos por acción b)

No se ha aprobado ninguna distribución de dividendos durante los ejercicios 2019 y 2018.

12. Pasivos financieros

	2019	2018
Largo plazo:
- Obligaciones y otros valores negociables	16.149	15.195
- Préstamos con entidades de crédito	210.142	160.354
- Derivados		782
- Otros pasivos financieros	1.672	1.406
	227.963	177.737
Corto plazo:
- Obligaciones y otros valores negociables	163
- Préstamos con entidades de crédito (parte a corto de préstamos a largo plazo)	20.997	56.895
- Deudas por intereses	113	4.720
- Otros pasivos financieros	516	687
- Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar a corto plazo	5.029	4.061
- Deudas con empresas del grupo	3.528
	30.346	66.363

En el epígrafe "Otros pasivos financieros" se incluyen saldos a pagar a Administraciones Públicas tanto a largo como a corto plazo por deuda aplazada.

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

Los préstamos y cuentas a pagar a largo plazo presentan a 31 de diciembre de 2019 y 2018 el siguiente calendario de vencimientos:

Ejercicio 2019

	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años	Total
Obligaciones y otros valores negociables	719	2 755	12 675	16.149
Préstamos con entidades de crédito	10.774	41.246	158.122	210.142
Otros pasivos financieros	595	1.075	2	1.672
	12.088	45.076	170.799	227.963
Ejercicio 2018
	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años	Total
Obligaciones y otros valores negociables		15.195		15.195
Préstamos con entidades de crédito	34.029	126.325		160.354
Derivados		782		782
Otros pasivos financieros	495	906	5	1.406
	34.524	143.208	5	177.737

Los valores contables de las deudas a largo plazo no difieren de sus valores razonables.

Acuerdos de refinanciación

En fecha 16 de octubre de 2019 Tubos Reunidos y las entidades financiadoras han firmado los Documentos de la refinanciación de la deuda financiera, que han entrado en vigor con efecto 18 de diciembre de 2019, fecha en que se ha firmado el Contrato de Cierre.

El importe total de la deuda refinanciada asciende a un importe de 353 millones de euros y el reparto por los distintos tramos de la deuda sindicada, bonos y líneas de circulante es tal y como se menciona a continuación:

1) La suscripción de un contrato marco en virtud del cual se aseguran las necesidades de circulante del Grupo por importe de 69,6 millones de euros y 25,4 millones de dólares estadounidenses, a través de líneas garantizadas de factoring y confirming, con margen anual del 2,75%, y vencimiento a 24 meses, con cuatro prórrogas automáticas de un año (siempre y cuando se esté en cumplimiento de los calendarios de amortización ordinaria del Tramo A1 y del Bono B), y una prórroga adicional de un año en caso de que se extienda por segunda vez la fecha de vencimiento del Tramo A.

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

2) La suscripción de un contrato de financiación sindicada dividido en cuatro tramos:
- i.
  - (a) un Tramo A1 por importe inicial de 84,4 millones de euros, con margen anual de Euribor 12 meses + 3,00%, amortizaciones ordinarias semestrales con el primer vencimiento a los 12 meses desde la fecha de efectividad (fecha de cierre) del contrato, y vencimiento a 5 años, prorrogable por un plazo adicional de un año automático si se han cumplido los compromisos hasta la fecha, y una prórroga adicional de un año en caso de que así lo acuerde la mayoría de acreedores del Tramo A y Bono A;
  - (b) un Tramo A2 que se destina a refinanciar el Tramo B (al que se hace referencia más adelante) por medio de un mecanismo de trasvase de deuda conforme al cual, a medida que el Tramo A1 se vaya amortizando, se irá reduciendo automáticamente el Tramo B y creando o incrementando (según sea el caso) el Tramo A2 por un importe equivalente. Las condiciones del Tramo A2 son las mismas que las del Tramo A1, incluido su tipo de interés, salvo en lo que se refiere al calendario de amortización. Este tramo es "bullet" a 5 años, con las mismas prórrogas que el Tramo A1;

La suma de los dos subtramos A1 y A2 (84,4 millones de euros) y del Bono A al que se hace referencia más adelante (5,6 millones de euros) será de 90 millones de euros durante la vigencia del contrato.

(c) un Tramo A3 por importe máximo de 20 millones de euros que se destina a reducir la participación de las Entidades Acreditantes Sindicadas en el Tramo B en función del importe comprometido por cada una de ellas en el Nuevo Confirming mediante el mecanismo de rebalanceo automático que se describe en el Contrato de Financiación Sindicado.
(d) un Tramo A4 por importe máximo de 0,75 millones de euros que se destina a reducir la participación de las Entidades Acreditantes Sindicadas en el Tramo B en función del importe comprometido por cada una de ellas en las Nuevas Líneas de Avales mediante el mecanismo de rebalanceo automático que se describe en el Contrato de Financiación Sindicado.
ii. de prórroga por 11 meses adicionales), convertible en acciones ordinarias de Tubos Reunidos en determinadas condiciones, que devengará un tipo de interés (PIK) del 4% anual, no acumulativo, a remunerar al vencimiento y una comisión final contingente y variable (6% anual en caso de conversión o amortización total anterior al vencimiento, o 9% anual en caso de conversión a su vencimiento final).
iii. de prórroga por 11 meses adicionales), subordinado en todo momento a los Tramos A y B anteriores y convertible en acciones ordinarias de Tubos Reunidos, en determinadas condiciones, que devengará un tipo de interés (PIK) del 4% anual, no acumulativo, a remunerar al vencimiento y una comisión final contingente y variable (6% anual en caso de conversión o amortización total anterior al vencimiento, o 9% anual en caso de conversión a su vencimiento final).
3) Además, se ha alcanzado un acuerdo para la refinanciación de los bonos simples no garantizados emitidos por Tubos Reunidos, S.A. el 18 de diciembre de 2015 por importe de 15.500.000 euros, mediante la emisión de dos clases de bonos:

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

(i) un Bono A por importe de 5,6 millones de euros con vencimiento a 5 años y las mismas prórrogas que el Tramo A1, cuyas condiciones serán sustancialmente iguales a las del Tramo A1, salvo por el hecho de que será "bullet"; y
(ii) un Bono B por importe de 10,6 millones de euros, convertible en acciones de nueva emisión de TR, cuyas condiciones serán sustancialmente iguales a las del Tramo B, salvo por el hecho de que será amortizable en parte

La convertibilidad de los Tramos B y C, en su caso, se instrumentará mediante la emisión de instrumentos convertibles que fue aprobada en la Junta General Extraordinaria de Tubos Reunidos que se celebró el pasado 27 de julio de 2019.

4) Por último, está previsto suscribir una nueva línea de avales por un importe máximo de hasta 3 millones de euros, si bien se encuentra pendiente de suscripción a la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas

La Dirección del Grupo ha analizado, de acuerdo a lo dispuesto en la normativa vigente actual, si la deuda original debía darse de baja o debía permanecer en balance, concluyendo que las condiciones previamente existentes (con el mismo acreedor) y los términos resultantes son sustancialmente diferentes. Para analizar si las condiciones de la nueva deuda son sustancialmente diferentes, el Grupo ha llevado a cabo dos tipos de test: un test cuantitativo y un test cualitativo.

La Dirección del Grupo ha considerado que la unidad de cuenta para el análisis anterior son todas las deudas que se modifican en el mismo acto con los mismos acreedores. Esto se debe a que la negociación para todas las deudas ha sido única y se ha llevado a cabo considerando todas las deudas en su conjunto

Respecto del test cualitativo la Dirección del Grupo ha identificado una característica de la nueva deuda en relación a la anterior: la opción de conversión en acciones. Esta opción conlleva en determinados supuestos cancelar la deuda por medio de la entrega de la Sociedad en lugar de efectivo a los acreedores. Lo anterior conlleva a su vez que la deuda surgida de la refinanciación se considere una deuda distinta de la anterior

Respecto del test cuantitativo, el Grupo compara las dos cifras siguientes: (i) Valor actual descontado de flujos de efectivo que resten del pasivo financiero original, que coincide con el valor en libros de las deudas originales a la fecha de refinanciación y (ii) Valor actual de los flujos de caja de las nuevas deudas utilizando para ello el tipo de interés efectivo original (en este caso, una media ponderada al tratarse de un grupo de deudas). El test ha arrojado un resultado por encima del 10%, por lo que, también por esta vía, la deuda surgida tras la refinanciación es considerada como nueva deuda.

En consecuencia, la antigua deuda por importe de 262,1 millones de euros se ha dado de balance por su valor en libros a la fecha de la operación y la nueva deuda se ha reconocido inicialmente por su valor razonable a la fecha del acuerdo en un importe de 228,2 millones de euros. Por tanto, el pasivo financiero es objeto de reconocimiento inicial por su valor razonable, siendo valorado con posterioridad por su coste amortizado

Los resultados positivos generados en dicho reconocimiento inicial de la nueva deuda, por importe de 33,9 millones de euros, se han registrado como un ingreso en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2019 y serán registrados en ejercicios posteriores, hasta el vencimiento de la deuda, como un gasto financiero superior en dichos ejercicios. Dicho importe se ha minorado con los gastos devengados en la operación, resultando un importe neto de 24,6 millones de euros, reconocidos en el epígrafe "Variación de valor razonable de instrumentos financieros" de la cuenta de pérdidas y ganancias

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

Para valorar la deuda refinanciada, el Grupo ha descontado los flujos de efectivo (principal más intereses), de acuerdo con los calendarios de pago acordados con los acreedores, a un tipo compuesto por la curva de tipos de interés Euribor 6 meses más un spread acorde con el riesgo de la compañía y de la emisión. El tipo de descuento resultante ha sido del 8,56%.

Llegado el momento de conversión, existen tres escenarios definidos en el acuerdo de refinanciación. Las cláusulas de conversión de los escenarios 1 y 2 suponen intercambiar un número fijo de acciones a un precio fijo hasta igualar los importes pendientes de pago en el momento de la conversión, que son fijos. En el escenario 3 se intercambiaría un número variable de acciones por precio variable con un límite máximo en el número de acciones que represente el 85% del capital. En caso de que este límite se supere se establecería un precio fijo

Los escenarios 1 y 2 dependen de sucesos poco probables a juicio de los administradores de la Sociedad dominante, como son, entre otros, el incumplimiento del Plan de Negocio. El escenario 3, en su parte central (conversión inferior al 85%) es un suceso altamente probable a juicio de los administradores de la Sociedad dominante. Bajo esta premisa, la Dirección del Grupo considera no existe componente de instrumento de patrimonio neto en tanto en cuanto el acuerdo de refinanciación recoge un escenario (el más probable) que intercambia un número variable de acciones a precio variable. El acuerdo de refinanciación, por tanto, es un instrumento híbrido, segregable, que contiene un pasivo financiero y un derivado.

Adicionalmente, la Dirección del Grupo ha considerado de lo dispuesto en el acuerdo que, al introducir, mediante la opción de conversión, una variabilidad relacionada con renta variable en un instrumento de renta fija se considera la existencia de un derivado implícito separable. El derivado de renta variable incluido en un instrumento de deuda. En relación del derivado, la Dirección del Grupo considera que, a la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas, el Plan de Negocio del Grupo se va a cumplir en la medida suficiente para el pago o conversión del valor total de la deuda pendiente y la cotización de las acciones esté por encima de los precios de los escenarios, por lo que el valor de la opción de la conversión sería bajo o nulo. La valoración posterior de dicho derivado se efectuará a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias.

La valoración a valor razonable de la deuda refinanciada efectuada por parte de la Dirección del Grupo ha sido considerada adecuada por parte de un experto independiente.

Este acuerdo de refinanciación establece, asimismo, el cumplimiento de ciertos compromisos financieros a nivel Grupo (básicamente, ratio de deuda financiera neta/EBITDA a partir de 2020 en un ratio de 4,8x y un nivel máximo de CAPEX a partir de 2019 de 6,9 millones de euros, el cual ha sido cumplido en el ejercicio)

Por último, el Grupo ha otorgado a las entidades financieras como aval garantías hipotecarias por importe de 163,5 millones de euros y derechos reales de prenda sobre las acciones de las siguientes sociedades de Grupo: Tubos Reunidos Industrial, S.L. (Sociedad Unipersonal), Productos Tubulares, S.A. (Sociedades Unipersonal), Tubos Reunidos Services, S.L. (Sociedad Unipersonal), Aceros Calibrados, S.A. (Sociedad Unipersonal), Aplicaciones Tubulares, S.A. (Sociedad Unipersonal), T.R. America, Inc., RDT, Inc. y Tubos Reunidos Premium Threads, S.L.

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

Acuerdo de financiación vigente al cierre del ejercicio 2018

La financiación sindicada existente antes del acuerdo de refinanciación de 2019 se estructuraba en tres tramos, instrumentados en un préstamo sindicado firmado el 12 de mayo de 2017 :

Tramo A por un importe de 120,5 millones de euros, con amortizaciones crecientes hasta el año 5 (comenzando a amortizarse seis meses después de la firma por importe de 2,4 millones de euros, en 2018 amortizaciones por importe de 10,6 millones de euros, 11,1 millones para el ejercicio 2019, 26,3 millones de euros en el ejercicio 2020, 32,5 millones de euros en 2021 y 37,6 millones de euros en 2022).
Tramo B por importe de 58,2 millones de euros que es bullet con vencimiento a 5 años y medio desde la firma del contrato
Tramo C en forma de cuenta revolving por importe de 29 millones de euros con vencimiento 3 años y 6 meses desde la firma del contrato, prorrogable automáticamente por periodos anuales hasta 5 años y 6 meses. Esta cuenta requiere reducción del límite hasta los 15 millones de euros los últimos días del año y obligación de amortizar totalmente los últimos 5 días de cada año.

En relación con la cuota de amortización del tramo A inicialmente prevista para noviembre de 2018, y como parte del proceso de refinanciación de la deuda que se estaba llevando a cabo en ese momento, el Grupo firmó a finales de diciembre de 2018 una novación del contrato, por la cual se aplazó el pago de la cuota de noviembre y de los intereses correspondientes hasta el 12 de febrero de 2019. Asimismo, se acordó aplazar también hasta dicha fecha los intereses devengados del Tramo B y C que debían haberse abonado en noviembre de 2018

Posteriormente en el mes de febrero de 2019, el Grupo suscribió una nueva novación del contrato cuyo objeto era aplazar el pago de la cuota debida en febrero de 2019, habiéndose hecho frente al pago de los intereses debidos en noviembre de 2018.

En el acuerdo de novación firmado a finales de diciembre de 2018 se acordaron asimismo las siguientes autorizaciones

Dispensa de amortizar anticipadamente el contrato por el importe equivalente obtenido por la venta de las naves.
Dispensa para el ejercicio 2018 de las obligaciones de finales de año en relación con la reducción del límite del Tramo C de la cuenta revolving del préstamo y la amortización total de la misma a 31 de diciembre de 2018.
Dispensa del cumplimiento del ratio de Deuda financiera neta/EBITDA que para el ejercicio 2018 debía ser inferior a 6,0x

El préstamo devengaba un tipo de interés Euribor 6 meses más un margen de mercado diferenciado en función de los tramos anteriormente indicados, con un tope máximo del 4%. A partir del ejercicio 2018 estos márgenes de mercado se podían ajustar a la baja hasta un 0,5% en función de unos baremos establecidos y ligados al ratio de Deuda financiera neta/EBITDA.

En el acuerdo de financiación se fijaron clausulas para mantener la financiación sindicada en las condiciones existentes si bien en el ejercicio 2017 se limitaron a la fijación de un importe máximo para las inversiones del Grupo que se cumplió. En el ejercicio 2018 se cumplió asimismo la limitación de un importe máximo de inversiones.

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

A partir del ejercicio 2018 el préstamo exigía cumplimiento anual del ratio de Deuda financiera neta/EBITDA, del que se obtuvo dispensa en su cumplimiento a 31 de diciembre de 2018.

Adicionalmente, el préstamo contemplaba algunos supuestos de amortización anticipada obligatoria como destinar los importes que se obtuviesen de una posible enajenación de los inmuebles de Tubos Reunidos Services, S.L. (Sociedad Unipersonal) y un barrido de caja del 50% del flujo de caja libre excedentario en función de las Cuentas Anuales Consolidadas de cada ejercicio, siendo el primero de ellos el referido al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2018.

Teniendo en cuenta lo anterior, derivado de la enajenación de inmuebles de Tubos Reunidos Services, S.L. (Sociedad Unipersonal), el Grupo realizó una amortización anticipada del principal dispuesto del tramo B por importe de 2,1 millones de euros. Para el resto de importes obtenidos en la venta, el Grupo obtuvo la autorización para utilizar estos fondos de cara a abonar los importes que se pagaron en octubre de 2018 (tanto del préstamo sindicado como de parte de la amortización del préstamo del BEI), y los compromisos de pago de febrero de 2019

Adicionalmente, como parte del proceso de refinanciación el Grupo había renovado las líneas de circulante del factoring y confirming. La duración de la renovación es por un año prorrogable automáticamente por periodos anuales hasta el vencimiento del préstamo sindicado, habiéndose ratificado este acuerdo en la novación del préstamo acordada a finales de diciembre de 2018.

Deuda con el BEI (Banco Europeo de Inversiones)

La deuda con el Banco Europeo de Inversiones forma parte del contrato de financiación sindicada de diciembre de 2019 con un saldo de deuda de 19.321 miles de euros y que tiene su origen en el préstamo original firmado en 2013 y que al 31 de diciembre de 2018 mostraba una deuda pendiente de 19 millones de euros. Este préstamo devengaba un tipo de interés Euribor 6 meses más un margen de mercado y estaba sujeto a ciertos ratios financieros al cierre del ejercicio 2018 para los que el Grupo obtuvo dispensa para su cumplimiento

Pagarés

El Grupo incorporó durante el ejercicio 2017 un programa de emisión de pagarés en el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF) con un saldo vivo máximo de 40 millones de euros y vigente hasta noviembre de 2018. A través de este programa, el Grupo podía realizar emisiones de pagarés cuando las condiciones de mercado así lo aconsejaran. A 31 de diciembre de 2018 habían sido devueltos en su totalidad.

Otras deudas

Adicionalmente, a finales del ejercicio 2015, la Sociedad emitió bonos con un cupón del 4,95% y un valor nominal de 15.500 miles de euros. El plazo de vencimiento de los bonos eran de 7 años desde su fecha de emisión a su valor nominal. Los bonos fueron emitidos ligeramente por debajo de su valor nominal y se contabilizaban a coste amortizado según su tipo de interés efectivo real. Durante el ejercicio 2018 se pagaron los intereses devengados correspondientes al ejercicio.

Tal y como se indica en el acuerdo de refinanciación de diciembre de 2019, estos bonos se han integrado en el citado acuerdo, desdoblándose en Bonos A y B

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

Por otra parte, durante el ejercicio 2015 el Grupo firmó un préstamo del Instituto Vasco de Finanzas por importe de 15 millones de euros. A fecha de firma de la refinanciación el importe pendiente de pago ascendía a 12.310 miles de euros que han sido integrados en el acuerdo de refinanciación. A 31 de diciembre de 2018, el Grupo mostraba una deuda pendiente de 12.778 miles de euros.

Los préstamos y créditos con entidades de crédito han generado un tipo de interés medio de aproximadamente 3,6% (mismo tipo de interés en 2018).

Información sobre periodo medio de pago a proveedores. Disposición adicional 3ª. "Deber de información" de la Ley 15/2010, de 5 de julio

El detalle de la información requerida en relación con el periodo medio de pago a proveedores es el siguiente:

		Ulds
	2019	2018
Periodo medio de pago a proveedores	84	98
Ratio de operaciones pagadas	96	83
Ratio de operaciones pendientes de pago	33	134
	Miles de euros
	2019	2018

Total pagos realizados	13.268	8.376
Total pagos pendientes	3.154	3.375

Impuestos diferidos 13.

El detalle de los impuestos diferidos al 31 de diciembre de 2019 y 2018 es el siguiente:

	2019	2018
Activos por impuesto diferido:
- Diferencias temporarias	14	14
- Créditos fiscales por bases imponibles negativas		6.966
- Deducciones		582
	14	7 562

El movimiento durante los ejercicios 2019 y 2018 en los activos por impuesto diferido ha sido como sigue:

Ejercicio 2019

Activos por impuesto diferido	Bases imponibles negativas	Diferencias temporarias	Deducciones	Total
Saldo inicial	6.966	14	582	7 562
Bajas	(6.966)		(582)	(7.548)
Saldo final		14		14

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

Ejercicio 2018

Activos por impuesto diferido	Bases imponibles negativas	Diferencias temporarias	Deducciones	Total
Saldo inicial	8.128	15	582	8.725
Cambio de tipo impositivo (Nota 15)	(1.162)			(1.163)
Saldo final	6.966	14	582	7 562

Al cierre del ejercicio 2019, como se explica en la nota 2.3, la Dirección, ha revaluado los créditos fiscales y deducciones activadas minorando la misma por un importe neto de 7,5 millones de euros.

La legislación aplicable para los períodos impositivos comenzados a partir del 1 de enero de 2018 para las entidades sujetas a la Normativa Foral de Álava establece una limitación temporal de 30 años para las deducciones y bases imponibles negativas generadas, con el límite del 50 por ciento de la base imponible positiva previa a dicha compensación para las bases imponibles negativas, estableciendo, además, que para aquellas existentes con anterioridad a la mencionada fecha, el plazo de los 30 años comienza a contar desde el momento que se generaron.

Bases imponibles	Vencimiento	Importe (en base) (miles de euros)

2011	2041	22 916
2012	2042	1.877
2013	2043	39
2015	2045	2 656
2016	2046	12 567
2017	2047	9 792
2018	2048	3 877
		53.724

A 31 de diciembre de 2019 no se encuentran activadas bases imponibles para su compensación en ejercicios posteriores.

Adicionalmente, existen deducciones generadas entre los años 2010 y 2018 pendientes de compensar por importe total de 600 miles de euros. Estas deducciones vencen entre los años 2030 y 2047. A 31 de diciembre de 2019 no se encuentran activadas deducciones generadas para su compensación en ejercicios posteriores

14. Ingresos y gastos

a) Transacciones efectuadas en moneda extranjera

Durante 2019 se han efectuado transacciones en moneda extranjera por importe de 522 miles de euros (2018: 694 miles de euros)

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

b) Distribución del importe neto de la cifra de negocios

Los ingresos por intereses de préstamos a empresas del grupo de los ejercicios 2019 y 2018 por importe de 7.052 y 7.510 miles de euros, respectivamente, corresponden principalmente a los intereses asociados a los créditos a empresas del grupo detallados en la Nota 23.

Los ingresos por prestaciones de servicios corresponden principalmente a la facturación a las compañías del Grupo por la prestación de servicios comerciales comunes, y por servicios generales de gestión y administración.

Gastos de personal c)

	2019	2018
Sueldos, salarios y asimilados	1.595	1.454
Aportaciones y dotaciones para pensiones (Nota 3.10)	તે ઉત્પાદની છે. આ ગામમાં પ્રાથમિક શાળા, પંચાયતઘર, આંગણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામ	19
Cargas sociales	196	195
	1.884	1.668

El número medio de empleados y miembros del Consejo de Administración en el curso del ejercicio distribuido por categorías es el siguiente:

	Número de personas
Empleados		10
Consejeros
Total	20	l d

La Sociedad no cuenta con empleados con discapacidad mayor o igual al 33%.

Asimismo, la distribución por sexos al cierre del ejercicio del personal de la Sociedad y miembros del Consejo de Administración es la siguiente:

		2019		2018
	Hombres	Mujeres	l otal	Hombres	Mujeres	l ot al
Empleados	ರಿ		10			10
Consejeros
Total	16		l g	5		19

d) Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos

El importe registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias de 2018 corresponde a un cargo de garantías efectuado en ese ejercicio derivado de la venta del segmento de automoción en 2016.

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

15. Administraciones públicas e impuesto sobre beneficios

a)

La composición de los saldos corrientes con las Administraciones Públicas es la siguiente:

	2019		2018
	Deudores	Acreedores	Deudores	Acreedores
Impuesto sobre el Valor Añadido		20
Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas		201		95
Organismos de la Seguridad Social		16		18
Otros	54		43
	54	237	43	120

b) Conciliación resultado contable y base imponible fiscal

La Sociedad tributa en el régimen fiscal de grupos de sociedad dominante, teniendo asignado por la Diputación Foral de Álava el número de grupo 2A/98.

La configuración del grupo fiscal es la siguiente:

Tubos Reunidos, S.A. (dominante)
Tubos Reunidos Industrial, S.L.U.
Productos Tubulares, S A U
Tubos Reunidos Comercial, S.A. (**)
Tubos Reunidos Services, S.L. (Sociedad Unipersonal) (*)
Aplicaciones Tubulares, S.L.U.
Clima, S A U

(*) Esta sociedad ha dejado de formar parte del Grupo fiscal durante el ejercicio 2019 (**) Dicha Sociedad se ha liquidado durante el ejercicio 2019

Con fecha 16 de marzo de 2018 el Boletín Foral del Territorio de Alava publicó la Norma Foral 2/2018, de 7 de marzo, de modificación de diversas normas y tributos del sistema tributario de Álava, estableciendo su artículo 3 determinadas modificaciones en el Impuesto sociedades para los períodos impositivos iniciados a partir del 1 de enero de 2018. Entre estas modificaciones, se contempla la modificación del tipo general de gravamen al 26% en el ejercicio 2018 y al 24% para el ejercicio 2019 y siguientes, así como la limitación con carácter general al 50% de la compensación de bases imponibles negativas de periodos anteriores y la ampliación del plazo de compensación de bases imponibles negativas y de aplicación de deducciones en cuota de 15 a 30 años. Dicha norma es la legislación aplicable para la liquidación del impuesto sobre sociedades de los ejercicios 2019 y 2018 para el grupo fiscal.

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

La conciliación entre el importe neto de ingresos y gastos del ejercicio y la base imponible del impuesto sobre beneficios atribuible a la Sociedad de la declaración individual es la siguiente:

	Cuenta de pérdidas y ganancias 2019

Saldo ingresos y gastos del ejercicio	Aumentos	Disminuciones	Neto

Resultado después de impuestos			7.104
lmpuesto sobre Sociedades			11.081
Diferencias temporarias		(3.486)	(3.486)
		(3.486)	14.699
Base imponible (resultado fiscal)			14 699

Las diferencias temporarias ajustadas corresponden principalmente a parte de los deterioros de inversiones en empresas del grupo registrados en el año.

La base imponible generada en el ejercicio no ha sido activada.

c) Composición del gasto por impuesto

El gasto/ (ingreso) por el Impuesto sobre sociedades se compone de:

	2019	2018
Impuesto corriente
Regularización tipo impositivo		(1.163)
-	(3.528)	579
Impuesto diferido (Nota 13)
- Baja de bases imponibles negativas y deducciones	(7.548)
- Regularizaciones y otros	(5)
	(11.081)	(584)

El impuesto sobre sociedades corriente resulta de aplicar un tipo impositivo del 24% sobre la base imponible sin tener en cuenta las diferencias temporarias. Durante el presente ejercicio la Sociedad no ha registrado las bases imponibles generadas en el año en base al análisis de recuperabilidad de los importes activados

El pasado ejercicio fiscal la Sociedad registró el impacto de tipo impositivo derivado de la entrada en vigor de la nueva Norma Foral de Impuesto sociedades adaptando las bases imponibles activadas y las diferencias al nuevo tipo impositivo en vigor del 24%. Así, la Sociedad redujó en 1,1 millones de euros el importe del activo reconocido por la variación en los tipos impositivos de la nueva Norma Foral del impuesto sobre sociedades.

Adicionalmente, la Sociedad registró un ingreso por importe de 579 miles de la previsión del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 2018 del Grupo fiscal Vasco considerando la compensación de una base imponible positiva generada por otra sociedad del Grupo fiscal.

La Sociedad tiene pendientes de inspección por las autoridades fiscales los 4 últimos ejercicios de los principales impuestos que le son aplicables, excepto el impuesto sociedades que abarca el período 2015 y siguientes

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

Como consecuencia, entre otras, de las diferentes posibles interpretaciones de la legislación fiscal vigente, podrían surgir pasivos adicionales como consecuencia de una inspección. En todo caso, los administradores consideran que dichos pasivos, caso de producirse, no afectarían significativamente a las cuentas anuales

16. Resultado financiero

	2019	2018
Gastos financieros
Por deudas con terceros	(10.611)	(9.066)
Variación de valor razonable de instrumentos financieros (nota 12)	24.639
Diferencias de cambio	97	(212)
Resultado financiero	14.125	(9.278)
17. Flujos de efectivo de las actividades de explotación
	2019	2018
Resultado del ejercicio antes de impuestos operaciones continuadas	18.185	(16.014)
Resultado del ejercicio antes de impuestos operaciones interrumpidas		(500)
Ajustes del resultado:
- Amortización del inmovilizado material	39	39
- Amortización de inversiones inmobiliarias (Nota 5)	57	70
- Variación de provisiones		500
- Resultados por bajas/deterioros y enajenaciones de inversiones inmobiliarias		45
- Resultados por bajas/ deterioros y enajenaciones de inversiones en empresas
del grupo (Nota 7 y 23)	4.006	10.949
- Ingresos por intereses	(7.052)	(7.510)
- Gastos por intereses	10.611	9.066
- Variación de valor razonable de instrumentos financieros	(24.639)
- Diferencias de cambio	(97)	212
	(17.075)	13.371
Cambios en el capital corriente:
- Deudores y otras cuentas a cobrar	(129)	50
- Otros pasivos corrientes		(1.913)
- Acreedores y otras cuentas a pagar	(8.166)	2.471
	(8.295)	608
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación:
- Pagos de intereses	(7.000)	(5.125)
- Cobros de intereses	6.672	3.888
- Otros pagos (cobros)	(504)
	(832)	(1.237)
Flujos de efectivo de las actividades de explotación	(8.017)	(3.772)

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

18. Flujos de efectivo de las actividades de inversión

	2019	2018
Pagos por inversiones
- Empresas del grupo y asociadas (Nota 23)	(643)	(31.566)
- Inmovilizado material	(25)
- Otros activos financieros		(18)
	(୧୧୫)	(31.584
Cobros por desinversiones.
- Empresas del grupo y asociadas (Nota 23)	7 995	16.333
- Otros activos financieros		1.590
- Enajenación inversiones inmobiliarias (Nota 5)		385
	7 995	18.308
Flujos de efectivo de las actividades de inversión	7.327	(13.276)

La Sociedad recibe la financiación de entidades financieras y traspasa dichos importes a sus filiales. A efectos del estado de flujos de efectivo, los importes cobrados de las entidades financieras se consideran flujos de financiación, mientras que los importes entregados a las filiales son flujos de inversión.

19. Flujos de efectivo de las actividades de financiación

	2019	2018
Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero:
- Emisión:
- Deudas con entidades de crédito (Nota 12)	225	29 081
- Otras deudas	844
- Devolución y amortización de
- Deudas con entidades de crédito (Nota 12)	(1.250)	(11.540)
- Otras deudas	(1.789)	(4.300)
	(1.970)	13.241

Flujos de efectivo de las actividades de financiación	(1.970)	13.241

20. Contingencias y garantías

A 31 de diciembre de 2019 la Sociedad no tiene prestados avales bancarios (203 miles de euros en relación a un contrato de arrendamiento a 31 de diciembre de 2018).

En el ejercicio 2019 la Sociedad tiene garantías hipotecarias frente a las entidades financieras como consecuencia de la reestructuración financiera descrita en la nota 12 por valor de 381 miles de euros. Asimismo, los instrumentos de patrimonio en las sociedades dependientes se encuentran como garantía en el nuevo acuerdo de reestructuración

21. Compromisos

La Sociedad no mantiene inversiones comprometidas en la fecha de balance (no incurridas) en 2019 ni en 2018.

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

22. Retribución al Consejo de Administración y alta dirección

a) Retribución a los miembros del Consejo de Administración

Las percepciones devengadas en el curso de los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2019 y 2018 por los miembros del Consejo de Administración de Tubos Reunidos, S.A. por su condición de Consejeros de la Sociedad, de cualquiera que sea su causa, incluidos los sueldos y salarios de los Consejeros que adicionalmente desarrollan funciones como directivos en el Grupo, han ascendido en su conjunto y en total a 543 miles de euros (2018, 849 miles de euros). Las remuneraciones se detallan en el siquiente cuadro:

	2019	2018
Sueldo por función ejecutiva		257
Retribución a corto plazo	543	592
	543	849

En los ejercicios 2019 y 2018 el Grupo no ha concedido préstamos a los miembros del Consejo de Administración

Durante el presente ejercicio, la Sociedad ha satisfecho primas del seguro de responsabilidad civil de los administradores por importe de 18 miles de euros (2018: 19 miles de euros)

b) Compensaciones al personal directivo clave

La remuneración agregada devengada por los Directores Generales y asimilados, que no sean a su vez consejeros ejecutivos, de todas las Sociedades del Grupo (colectivo de personal directivo considerando la situación a 31 de diciembre en ambos años), que desarrollan su función bajo dependencia directa de los Organos de Administración y/o primer ejecutivo, ha ascendido en el ejercicio a 1.823 miles de euros y comprende a 10 personas (2018: 1.453 miles de euros, 10 personas, considerado desde la fecha de su incorporación al Grupo), tal y como se detalla en el siguiente cuadro:

	2019	2018
Retribución a corto plazo e indemnizaciones	1 688	1.399
Prestaciones post-empleo
	1 823	1 453

La información sobre retribuciones no es comparable entre ambos años debido a que la retribución devengada en 2019 incluye el concepto "novación" que supone la percepción de cantidades cuyo devengo y pago quedó diferido en años anteriores.

Las prestaciones post-empleo satisfechas durante el ejercicio 2019 y 2018 corresponden a las aportaciones al Sistema de Prevención Social que tiene con carácter general el Grupo para toda la plantilla mediante aportaciones definidas a una Entidad de Previsión Social Voluntaria (EPSV) y aportaciones a planes de pensiones.

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

c) Artículo 228, del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital

En el deber de evitar situaciones de conflicto de interés en la Sociedad, durante el ejercicio 2019 los administradores que han ocupado cargos en el Consejo de Administración han cumplido con las obligaciones previstas en el artículo 228 del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital. Asimismo, tanto los consejeros como las personas a ellos vinculadas, se han abstenido de incurrir en los supuestos de conflicto de interés previstos en el artículo 229 de dicha norma, no habiéndose producido durante el ejercicio comunicaciones de eventual conflicto de interés, directo o indirecto, para su toma en consideración por parte del Consejo de Administración de la Sociedad.

23. Operaciones con empresas del Grupo

La Sociedad es la dominante última del Grupo (Nota 1 y 7).

a) Transacciones con partes vinculadas

Las transacciones que se detallan a continuación se realizaron con partes vinculadas:

	Miles de euros
	2019	2018
Prestación de servicios	5.133	7 045
Ingresos por préstamos a empresas del grupo	7.097	7 455
Servicios recibidos	(45)	(54)

Los servicios prestados a partes vinculadas se facturan sobre una base de margen sobre coste y siguiendo, en todo caso, precios de mercado

b) Saldos con sociedades de grupo y asociadas

		Miles de euros
	2019	2018
Préstamos y cuentas a cobrar a largo plazo	175.474	156.041
Créditos a corto plazo	57.086	63.245
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar a corto plazo	885	793
Deudas con empresas grupo y asociadas a corto plazo	(3.528)
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar a corto plazo		(33)

Como consecuencia de la reestructuración financiera descrita en la nota 12, la Sociedad ha asumido varias deudas de las sociedades dependientes, generando así un crédito con las mismas. Las deudas asumidas han sido las siguientes

Préstamo firmado con Ekarpen por importe de 10 millones de euros del que quedaba pendiente un importe de 10.214 miles de euros a fecha de reestructuración.
- Préstamo firmado con el Instituto Vasco de Finanzas por importe de 15 millones de euros del que quedaba pendiente un importe de 12.310 miles de euros a fecha de reestructuración.
Cuenta de crédito del Deutsche Bank dispuesta por 318 miles de reestructuración. Líneas de confirming de las sociedades dependientes por importe de 19.902 miles de euros a fecha de reestructuración

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

Durante el ejercicio 2019 y como se explica en la nota 7, la Sociedad ha realizado aportaciones no dinerarias en su condición de socio, por importe de 18.883 miles de euros y 4.347 miles de euros, a las sociedades dependientes Tubos Reunidos Industrial, S.L. (Sociedad Unipersonal) y Tubos Reunidos Premium Threads, S.L., respectivamente

Dentro de los saldos de créditos a largo plazo se incluye un crédito concedido a Clima, S.A. por importe de 714 miles de euros (mismo importe en 2018) para financiar el contrato de liquidez suscrito con Norbolsa, S.V., S.A. para la adquisición de acciones propias

Así, los créditos a largo plazo corresponden a las sociedades del grupo Tubos Reunidos Industrial, S.L. (Sociedad Unipersonal) (TRI) (91,1 millones de euros en 2019 y 96,9 millones de euros en 2018), Productos Tubulares, S.A. (Sociedad Unipersonal) (PT) (46,5 millones de euros en 2019 y 41,5 millones de euros en 2018), Tubos Reunidos Premium Threads, S.L. (171 miles de euros en 2019 y 3,6 millones de euros en 2018), Atuca (23,6 millones de euros en 2019 y 11,7 millones de euros en 2018), Tubos Reunidos América Inc (13,4 millones de euros en 2019) y Tubos Reunidos Services, S.L. (Sociedad Unipersonal) (1,5 millones de euros en 2018). Los créditos con TRI y PT devengan un tipo de interés de acuerdo a las condiciones del préstamo sindicado (Nota 12).

Los créditos a corto plazo corresponden principalmente a TRI (36,7 millones de euros en 2019 y 43,3 millones de euros en 2018), PT (8,5 millones de euros en 2019 y 14,4 millones de euros en 2018), Tubos Reunidos América Inc (4,5 millones de euros en 2019), RDT, Inc (5,2 millones de euros en 2019) Acecsa (1,3 millones de euros en 2019 y 2018), Atuca (6 millones de euros en 2018), Tubos Reunidos Services, S.L. (Sociedad Unipersonal) (0,9 millones de euros en 2019) y el resto a otros créditos menores.

A 31 de diciembre de 2019 y 2018 los importes de los créditos grupo a largo plazo clasificados por año de vencimiento son los siguientes:

Ejercicio 2019

	Entre 1 y 2	Entre 2 y 5	Más de 5
	años	años	años	Tota
Créditos a empresas del grupo y asociadas a largo plazo	6.434	24 800	144.240	175.474
	6 434	24.800	144.240	175.474
Ejercicio 2018
	Entre 1 y 2	Entre 2 y 5	Más de 5
	años	años	años	Total
Créditos a empresas del grupo y asociadas a largo plazo	25.322	105.951	24.768	156.041
	25.322	105.951	24.768	156.041

Durante el ejercicio 2018 se registró una provisión por deterioro de los créditos concedidos a Tubos Reunidos Premium Threads, S.L. por importe de 3,2 millones de euros (Notas 2.3 y 7).

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

A continuación adjuntamos los saldos, expresados en miles de euros, mantenidos a 31 de diciembre de 2019 y 2018 con el Grupo BBVA, principal accionista del Grupo, desglosado por conceptos, así como las condiciones de contratos:

1-1 -

Ejercicio 2019

Concepto	odiuu dispuesto	Ultimo vencimiento	Garantías
Préstamos Factoring sin recurso	74 008 904 74 912	2027 2026	Hipotecaría y prenda de acciones
Ejercicio 2018
Concepto	saldo dispuesto	Ultimo vencimiento	Garantías
Préstamos	52 327	2022	Personal
Confirming	19 876	Renovación anual	Personal
Factoring sin recurso	1 307	Renovación anual	Personal
	73 510

El importe de intereses pagados por todas las Sociedades del Grupo al Grupo BBVA durante el ejercicio 2019 como retribución de los contratos mencionados anteriormente y registrados en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada ha ascendido a 2.047 miles de euros (1.870 miles de euros en 2018).

Asimismo, indicar que BBVA ha actuado como banco agente en el préstamo sindicado durante el ejercicio, cancelado el 18 de diciembre de 2019 (Nota 12)

24. Honorarios de auditores de cuentas

Los honorarios devengados en 2019 han ascendido a 38 miles de euros por servicios de auditoría, 35 miles de euros por otros servicios relacionados con la auditoría y 24 miles de euros por otros servicios.

Los honorarios devengados durante el ejercicio 2018 por otros auditores ascendieron a 40 miles de euros por los servicios de auditoría y 37 miles de euros por otros servicios relacionados con la auditoría.

25. Hechos Posteriores

Con fecha 27 de febrero de 2020, el Consejo de Administración ha acordado una aportación de socios no dineraria mediante capitalización de créditos por importe de 29.604 miles de euros con el objeto de reestablecer el equilibrio patrimonial de Tubos Reunidos Industrial, S.L.U.

Excepto por lo indicado anteriormente, no se ha producido ningún hecho posterior significativo tras el cierre del ejercicio

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2019 (En miles de euros)

1. a. Indicadores fundamentales de carácter financiero y no financiero

Como se describe en la memoria de las cuentas anuales del ejercicio 2019 adjuntas, la Sociedad Tubos Reunidos, S.A. es la Sociedad Dominante del Grupo Tubos Reunidos, siendo su actividad principal la gestión, supervisión y administración de todo el Grupo. La evolución y resultado de los negocios de la Sociedad se debe entender conjuntamente con la del resto de sociedades del Grupo.

El pasado 18 de diciembre de 2019 el Grupo Tubos Reunidos culminó el proceso de refinanciación del 100% de la deuda. Este proceso concluyó con la firma de los documentos de cierre con la totalidad de sus acreedores de pasivo financiero, tras el cumplimiento de todas las condiciones suspensivas estipuladas en los contratos de financiación firmados el 16 de octubre de 2019; y, por lo tanto, la efectividad de los mismos desde ese día

Esta refinanciación permite a Tubos Reunidos adaptar su estructura de deuda a la nueva situación de mercado surgida a partir de la imposición de aranceles en Estados Unidos en Junio de 2018. Con la nueva estructura de deuda Tubos Reunidos evita hacer frente, durante el período 2018-2020, a 112 millones de euros de vencimientos, de forma que para 2020 los compromisos de principal e intereses se reducen a 5,5 millones de euros, y la Compañía cuenta con flexibilidad financiera a largo plazo para adaptar su actividad a la nueva realidad de mercado.

En 2019 la actividad del Grupo Tubos Reunidos se ha desarrollado en un entorno de incertidumbre y volatilidad. Después de dos difíciles años, 2015 y 2016 profundamente afectados por la drástica caída del precio del crudo, 2017 y gran parte de 2018 han supuesto un cambio de tendencia pero la distorsión provocada en las cadenas globales de valor por la imposición de aranceles ha llevado a una ralentización en las decisiones y por tanto a una disminución en la demanda global a lo largo de 2019, todo ello en un sector afectado por una alta competencia y un exceso de capacidad instalada.

Durante 2019 la actividad de perforación de petróleo y gas ha supuesto un 32% de las ventas de tubos sin soldadura del Grupo, por debajo de los valores tradicionales y directamente afectadas dichas ventas por las medidas proteccionistas a la importación de acero en los Estados Unidos bajo la Sección 232. Desde el 1 de junio de 2018 Tubos Reunidos está haciendo frente al pago de una tarifa del 25% del valor de sus exportaciones a este mercado con el consiguiente efecto en la rentabilidad de las ventas

Las medidas proteccionistas puestas en marcha por Estados Unidos han traído consigo la apertura en el país de Plantas de fabricación de tubos sin soldadura que, aunque estaban cerradas por tener tecnologías obsoletas, con los aranceles llegan a ser rentables. Esta mayor capacidad instalada, en un sector de por sí con sobrecapacidad, ha llevado a una caída brusca de los precios a lo largo de la segunda mitad del año 2019, caída promovida por el continuo descenso en el número de plataformas de perforación (rigs) activas (-25% año 2019), driver que sustenta el mayor o menor consumo de tubos de acero sin soldadura

La entrada en vigor de las medidas proteccionistas supuso un aumento de las importaciones en Europa procedentes de los países afectados con cuotas a la exportación a Estados Unidos, con el consecuente incremento de la competencia en Europa. Durante 2018 se impusieron en la Unión Europea medidas de salvaguarda provisionales a las importaciones de acero. Si bien quedaron excluidos los tubos de acero sin soldadura durante 2018, en 2019 han sido incluidos en las medidas definitivas vigentes desde el 4 de febrero

El Grupo Tubos Reunidos ha focalizado sus esfuerzos en potenciar su posicionamiento en el sector Upstream fuera de Estados Unidos y en una estrategia de la cartera comercial en el resto de sectores y mercados

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2019 (En miles de euros)

El Grupo Tubos Reunidos ha continuado ejecutando en 2019 la implementación de su Plan de Creación de Valor Transforma|360°, iniciado en 2017 y que tiene por objetivo la adaptación al contexto del sector para recuperar los niveles de rentabilidad objetivo a través de la implementación de las mejores prácticas en excelencia comercial, eficiencia en los procesos de fabricación y optimización de los procesos de aprovisionamiento, reducción de las necesidades de capital circulante, reducción de las inversiones y ajuste de los criterios de rentabilidad exigidos a las mismas.

Tras la imposición de los aranceles a la importación de acero en Estados Unidos en junio de 2018 y la bajada del precio del petróleo en la segunda mitad de 2018 y su incidencia en la actividad del sector de OCTG, supuso una caída en la entrada de pedidos durante la última parte del ejercicio 2018 que ha afectado a la actividad en el Grupo durante el primer trimestre del ejercicio 2019.

No obstante, como consecuencia del avance en la estrategia de diversificación geográfica, de clientes y de productos, la actividad del Grupo ha ido consolidándose en el ejercicio, siendo el último trimestre del año el de mayor importe de cifra de negocio. El importe neto de la cifra de negocio del Grupo ha ascendido en el conjunto del ejercicio 2019 a 284,4 millones de euros, lo que supone una reducción del 17% respecto a los 342,5 millones de euros del ejercicio 2018. Las ventas de tubería, que ascienden a un importe de 270,2 millones de euros, han disminuido un 14% respecto a los 313,8 millones de euros de 2018, debido a la reducción de ventas del sector OCTG en Estados Unidos por los motivos anteriormente comentados

El Grupo está recogiendo los frutos de la estrategia implantada en el ejercicio de captación de pedidos en los sectores de Midstream y Downstream, pedidos de mayor valor añadido y mejor margen, tal y como se desglosa en el punto 6 del presente Informe de Gestión Consolidado, que ayudan a mitigar el efecto de la reducción de volumen derivado del efecto de los aranceles y menor actividad de OCTG en Norte América. El Grupo Tubos Reunidos está progresando positivamente en su objetivo de diversificación geográfica y de clientes, de esta forma, el peso específico del mercado Estados Unidos en la facturación del Grupo en el ejercicio 2019 ha sido de un 35% frente al 49% del ejercicio 2018.

El EBITDA® del Grupo ha ascendido a 11,4 millones de euros negativos en el ejercicio, frente a los 18,6 millones de euros positivos del ejercicio 2018. El margen de EBITDA de 2019 continúa penalizado por el efecto del arancel en las ventas a Estados Unidos, que ha supuesto un pago en el ejercicio de 18,0 millones de euros. A su vez, el Grupo ha registrado impactos en la valoración de inventarios en Estados Unidos por un importe de 10 millones de euros

El Grupo ha registrado el impacto contable de la refinanciación firmada en el ejercicio, lo que ha supuesto un ingreso financiero de 25,6 millones, neto de los gastos asociados a la refinanciación. El Grupo ha registrado deterioros² en la cuenta de resultados por un importe de 21,7 millones de euros durante el ejercicio 2019, de los cuales 19,8 millones han incidido en el resultado neto final atribuible a Tubos Reunidos después de impuestos e intereses minoritarios, que ha ascendido a 41,5 millones negativos.

¹ EBITDA calculado como resultado de explotación más gasto por amortización más deterioros

² 10,3 millones de euros de ajuste del valor de créditos fiscales; 0,4 millones de euros corresponden a la depreciación de activos inmobiliarios (nota 8); 4,0 millones de euros de valor de activos materiales (notas 6) y 7,0 millones de euros de créditos fiscales registrados en el epígrafe de sociedades. Las notas hacen referencia a las cuentas anuales consolidadas

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2019 (En miles de euros)

Resumiendo la actividad de la Sociedad Holding durante el ejercicio 2019, el resultado neto ha ascendido a un beneficio por importe de 7,1 millones de euros, frente a las pérdidas obtenidas de 17,1 millones de euros del ejercicio anterior. En el ejercicio se ha registrado como ingreso financiero el impacto contable de la refinanciación por un importe de 24,6 millones de euros. Además, ha registrado deterioros en el valor de las participaciones de dos filiales por un importe de 4,4 millones de euros (Nota 7) y créditos fiscales por un importe de 7,5 millones de euros (Nota 13). El importe neto de la cifra de negocios ha ascendido a 12,4 millones de euros, frente a los 14,7 millones del ejercicio 2018, por la disminución de ingresos por prestaciones de servicios

b. Cuestiones relativas al medioambiente y personal

Dado el carácter de Sociedad Holding, la Sociedad no realiza actividades que tengan impacto directo significativo en el medicambiente. A este respecto, la principal actividad de la Sociedad es la de implantar y supervisar las políticas de cumplimiento para todas las Sociedades del Grupo.

Para mayor información, adjunto al informe de gestión consolidado, se encuentra el Estado de Información No Financiera, donde se amplía la información respecto a estas dos materias para todo el Grupo Tubos Reunidos, incluyendo la Sociedad.

2. Liquidez y recursos de capital

Tal y como hemos comentado en el punto 1 del presente Informe de Gestión, el pasado 18 de diciembre de 2019 el Grupo Tubos Reunidos culminó el proceso de refinanciación del 100% de la deuda.

Tal y como se detalla en la nota 12 de la memoria del ejercicio 2019, el plazo medio de pago a los proveedores es de 84 días, frente a los 98 días del ejercicio 2018. La Sociedad ha puesto en marcha una serie de medidas que están destinadas principalmente a la identificación de las desviaciones a través del seguimiento y análisis periódico de las cuentas a pagar con proveedores y de la revisión de los procedimientos internos de gestión de proveedores y de las condiciones definidas en las operaciones comerciales sujetas a normativa aplicable

ea Principales riesgos e incertidumbres

En la Memoria de las cuentas anuales consolidadas, presentadas y formuladas por el Consejo de Administración, de acuerdo con las Normas Internacionales de Contabilidad, se describen en detalle los principales riesgos e incertidumbres de los negocios del Grupo y que afectan a la Sociedad.

4.

No se ha producido ningún Hecho Relevante significativo tras el cierre del ejercicio fuera de las actividades normales de la Sociedad

5.

En el inicio de 2020 las palabras incertidumbre y volatilidad son las que mejor de las condiciones de mercado. La evolución de la desaceleración en la que se encuentra la economía, las distorsiones en las cadenas globales de valor desatadas a raíz de la imposición de aranceles y elementos disruptivos temporales como es la afección por Coronavirus son una realidad que marca la gestión y reafirma la necesidad de la transformación que se está implementando en el Grupo Tubos Reunidos.

La demanda en el sector Upstream (OCTG) sigue una evolución a la baja en Estados Unidos, priorizando los operadores el retorno a los inversores y el control en los presupuestos frente al aumento de la producción. El número de plataformas de perforación (rigs) activas de petróleo y gas en Estados Unidos, driver que marca la evolución de la demanda de tubos de aceros sin soldadura en este mercado es un 25% inferior al existente hace un año

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2019 (En miles de euros)

Por otro lado, la evolución del sector Upstream fuera de Estados Unidos es mucho más positiva, con una cartera al alza respecto al año pasado y con posibilidades de cerrar acuerdos de mayor relevancia en el corto plazo

La recuperación en la contratación en el segmento de Generación de Energía, Petroquímica y Refino (Downstream), sector en el que se ha conseguido unas entradas de pedidos sobresalientes en la primera mitad del año 2019 pero que se ralentizó a partir del tercer trimestre, se está dilatando debido a un mayor retraso en la adjudicación de los proyectos en los que está inmerso el Grupo Tubos Reunidos, si bien las positivas perspectivas se siguen manteniendo.

En el segmento Midstream y Mecánico las perspectivas de contratación son positivas, sin una dilación importante en las adjudicaciones y con visualización de proyectos para las dos Plantas principales del Grupo.

Asia y Oriente Medio se mantienen como las áreas geográficas más activas, mercados en los que el Grupo Tubos Reunidos está reforzando su presencia comercial.

El Grupo comienza el ejercicio 2020 con una cartera un 46% superior a la que inició el ejercicio 2019, fruto de su estrategia de diversifica y clientes, para absorber el impacto de la reducción en la exposición al mercado norteamericano

Cartera de pedidos. Miles de Euros	31-dic .- 19	31-dic .- 18	% Var.
Upstream	76.696	78.740	-7%
Midstream	23.875	15.375	56%
Downstream	52.370	20.994	149%
Construcción, mecánico, Industrial	11.978	13.616	-12%
Total Grupo	114.919	78.675	46%

Cartera en toneladas	74.306	52.834	41%

En el Grupo Tubos Reunidos mantenemos nuestra prioridad de gestión en la ejecución del Plan Transforma|360º y en la orientación a la generación de caja, así como en aprovechar los beneficios de la nueva estructura de financiación pactada con los bancos de cara a garantizar la rentabilidad futura frente a sus accionistas, acreedores financieros, clientes, proveedores, empleados y resto de grupos de interés.

6. Inversiones y actividades de I+D+i

Dada la actividad de la Sociedad, las actividades de Inversión e l+D+i se realizan principalmente en las Sociedades industriales del Grupo. Si bien, la Sociedad sí realiza actividades de inversiones financieras, otorgando préstamos a las Sociedades del Grupo que así lo requieran.

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2019 (En miles de euros)

7.

Durante el año 2019 las únicas operaciones con acciones propias que se han realizado han sido en el marco del Contrato de Liquidez. Tanto las condiciones del contrato, como el detalle de las operaciones concretas realizadas, han sido informadas debidamente a la CNMV y se pueden consultar en la página web de dicha entidad. Como resumen, durante el ejercicio 2019 se han comprado 7.438.376 acciones propias y se han vendido 7.257.380, con un saldo de autocartera a 31 de diciembre de 774.064 acciones, todas las mismas con un valor nominal de 0,02 euros por acción como se indica en la nota 15 de la memoria consolidada, por un importe de 1.090 miles de euros. Esto supone un 0,44 % del total del capital social de la Sociedad

DATOS IDENTIFICATIVOS DEL EMISOR

Fecha fin del ejercicio de referencia:	31/12/2019
CIF:	A-48011555
Denominación Social: TUBOS REUNIDOS, S.A.
Domicilio social:

barrio sagarribai, s/n° (amurrio) alava

A. ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD

A.1. Complete el siguiente cuadro sobre el capital social de la sociedad:

Fecha de última	Capital social (€)	Número de	Número de
modificación		acciones	derechos de voto
02/08/2019	3.493.617.76	174.680.888	174.680.888

Indique si existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados:

[ ] ડાં [ √ ] No

Tal y como la Sociedad comunicó al mercado mediante el 9 de agosto de 2019, con fecha 2 de agosto de 2019 quedó inscrita en el Registro Mercantil de Álava la escritura de reducción de la Sociedad mediante la disminución del valor nominal de las acciones y la constitución de una reserva indisponible, de conformidad con lo dispuesto en el artículo 355 c) de la Ley de Sociedades de Capital, acordada por la Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 27 de julio de 2019.

El capital social de Tubos Reunidos tras dicha de capital asciende actualmente a 3.49.677,76 euros, y está representado por 774.80.888 acciones de 0,02 euros de valor nominal cada una de ellas, habiéndose modificado, en consecuencia, el artículo 6 de los Estatutos Sociales relativo al capital social.

La Sociedad llevó a cabo los trámites oportunos ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores de Valores de Madrid y de Bilbao y las acciones cotizan con el nuevo valor nominal desde el lunes 12 de agosto de 2019.

A.2. Detalle los titulares directos e indirectos de participaciones significativas a la fecha de cierre del ejercicio, excluidos los consejeros:

Nombre o denominación	% derechos de voto atribuidos a las acciones		% derechos de voto a través de instrumentos financieros	% total de
social del accionista	Directo	Indirecto	Directo	Indirecto	derechos de voto
CARMEN DF MIGUEL NART	3,82	0,00	0,00	0,00	3,82
SANTIAGO YBARRA CHURRUCA	0,00	3,33	0,00	0,00	3,33
EMILIO YBARRA CHURRUCA	0,00	3,33	0,00	0,00	3,33
Joaquin GOMEZ DE OLEA MENDARO	4,51	2,05	0,00	0,00	6,56
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.	0,00	14,87	0,00	0,00	14.87
ACCION CONCERTADA	0,00	10,22	0,00	0.00	10,22

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

Nombre o	% derechos de voto		% derechos de voto a través	% total de
denominación	atribuidos a las acciones		de instrumentos financieros		derechos de voto
social del accionista	Directo	Indirecto Directo		Indirecto
GRUPO ZORRILLA
LEQUERICA PUIG

Detalle de la participación indirecta:

Nombre o denominación social del titular indirecto	Nombre o denominación social del titular directo	% derechos de voto atribuidos a las acciones	% derechos de voto a través de instrumentos financieros	% total de derechos de voto
SANTIAGO YBARRA CHURRUCA	SATURRARAN	3,33	0,00	3,33
EMILIO YBARRA CHURRUCA	ELGUERO, S.A.	3,33	0,00	3,33
Joaquin gomez de olea mendaro	ALFONSO BARANDIARAN OLLEROS	0,52	0,00	0,52
Joaquin gomez de OLEA MENDARO	GUIILERMO BARANDIARAN OLLEROS	0,33	0,00	0,33
Joaquin gomez de OLEA MENDARO	MARÍA BARANDIARAN OLLEROS	0,33	0,00	0,33
Joaquin gomez de OLEA MENDARO	ALEJANDRA LUCA DE TENA OYARZUN	0,00	0,00	0,00
Joaquin gomez de OLEA MENDARO	GUESINVER, SICAV S.A.	0,60	0,00	0,60
Joaquin gomez de OLEA MENDARO	VIKINVEST,SICAVS.A.	0,28	0,00	0,28
Joaquin gomez de OLEA MENDARO	GESLURAN SL	0,00	0,00	0,00
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.	BANCO INDUSTRIAL DE BILBAO, S.A.	14,87	0.00	14,87
ACCION CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	ALFONSO ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG	1,10	0,00	1,10
ACCION CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	MERCEDES PUIG PEREZ DE GUZMAN	5,82	0,00	5,82

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

Nombre o	Nombre o	% derechos de	% derechos de voto a	% total de
denominación social	denominación social	voto atribuidos	través de instrumentos	derechos de voto
del titular indirecto	del titular directo	a las acciones	financieros
Accion CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	MERCEDES ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG	1,10	0.00	1,10
Accion CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	LETICIA ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG	1,10	0.00	1,10
Accion CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	PILAR ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG	1,10	0.00	1,10

Indique los movimientos en la estructura accionarial más significativos acontecidos durante el ejercicio:

Movimientos más significativos

La participación accionarial del titular indirecto ALANTRA ASSET MANAGEMENT SGIC, S.A. se ha reducido paulatinamente a lo largo de 2019 hasta llegar a la desinversión total una vez finalizado el permanencia previsto inicialmente, pasando del 4,99% del que era titular el 31 de diciembre de 2018 a un 0% a fecha 31 de diciembre de 2019.

En relación con el detalle de los titulares de particitivas de la Sociedad, debemos informar que el titular indirecto D. Emilio Ybarra Churruca (q.e.p.d.) falleció el 7 de julio de 2019 no se había producido todavía la partición y adjudicación de su herencia.

A.3. Complete los siguientes cuadros sobre los miembros de administración de la sociedad, que posean derechos de voto sobre acciones de la sociedad:

Nombre o denominación social del consejero		% derechos de voto atribuidos a las acciones	% derechos de voto a través de instrumentos financieros		% total de derechos de voto	% derechos de voto que pueden ser transmitidos a través de instrumentos financieros
	Directo	Indirecto	Directo	Indirecto		Directo	Indirecto
DON JORGE GABIOLA MENDIETA	0,14	0,01	0,00	0,00	0,15	0,00	0,00
DON ALFONSO BARANDIARAN OLLEROS	0,51	0,01	0,00	0,00	0,52	0,00	0,00
DON I FTICIA ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG	1,10	0,00	0,00	0,00	1,10	0,00	0,00

% total de derechos de voto en poder del consejo de administración

1,75

Detalle de la participación indirecta:

Nombre o denominación social del consejero	Nombre o denominación social del titular directo	% derechos de voto atribuidos a las acciones	% total de derechos de voto
DON JORGE GABIOLA MENDIETA	DOÑA MARIA BELEN BARAINCA VICINAY	0.01	0.01
DON JORGE GABIOLA MENDIETA	DON JORGE GABIOLA BARAINCA	0.00	0.00
DON JORGE GABIOLA MENDIETA	DOÑA MARIA GABIOLA BARAINCA	0.00	0.00
DON JORGE GABIOLA MENDIETA	DOÑA MARTA GABIOLA BARAINCA	0.00	0.00
DON AI FONSO BARANDIARAN OLLEROS	GESLURAN SL	0.01	0.00

A.4. Indique, en su caso, las relaciones de índole familiar, comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, en la medida en que sean conocidas por la sociedad, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario, excepto las que se informen en el apartado A.6:

Nombre o denominación social relacionados Tipo de relación		Breve descripción
DON SANTIAGO YBARRA CHURRUCA, DON EMILIO YBARRA CHURRUCA	Familiar	Colaterales de segundo grado

A.5. Indique, en su caso, las relaciones de índole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario:

Nombre o denominación social relacionados	Breve descripción
Sin datos

A.6. Describa las relaciones, salvo que sean escasamente relevantes para las dos partes, que existan entre los accionistas significativos o representados en el consejo y los consejeros, o sus representantes, en el caso de administradores persona jurídica.

Explique, en su caso, cómo están representados los accionistas significativos. En concreto, se indicarán aquellos consejeros que hubieran sido nombrados en representación de accionistas significativos, aquellos cuyo nombramiento hubiera sido promovido por accionistas significativos, o que estuvieran vinculados a accionistas significativos y/o entidades de su grupo, con especificación de la naturaleza de tales relaciones de vinculación. En particular, se mencionará, en su caso, la existencia, identidad y cargo de miembros del consejo, o representantes de consejeros, de la sociedad cotizada, que sean, a su vez, miembros del órgano de administración, o sus representantes, en sociedades que ostenten participaciones significativas de la sociedad cotizada o en entidades del grupo de dichos accionistas significativos:

Nombre o denominación social del consejero o representante, vinculado	Nombre o denominación social del accionista significativo vinculado	Denominación social de la sociedad del grupo del accionista significativo	Descripción relación/cargo
DON JACOBO LLANZA	ALANTRA ASSET MANAGEMENT SGIIC, S.A.	ALANTRA ASSET MANAGEMENT SGIIC, S.A.	Profesional. El representante persona física del Consejero QMC DIRECTORSHIPS, S.L, D. Jacobo Llanza Figueroa es CEO Asset Management del accionista significativo, ALANTRA ASSET MANAGEMENTE SGIIC, S.A., que, entre otros, gestiona el fondo QMC II IBERIAN CAPITAL FUND FIL, con participación significativa en Tubos Reunidos.
DON EMILIO YBARRA AZNAR	Don Emilio YBARRA CHURRUCA	Don Emilio YBARRA CHURRUCA	Familiar. El Sr. consejero es pariente en línea recta descendente por cosanguinidad del accionista significativo. Asimismo es Administrador Unico de Elguero, S.A., titular indirecto de la participación.
DON ALFONSO BARANDIARAN OLLEROS	Don Joaquin Gomez De OLEA MENDARO	Don Joaquin Gomez De OLEA MENDARO	Familiar. El Sr. Consejero es pariente de segundo grado en línea colateral por afinidad de D. Joaquín Gomez de Olea Mendaro, y titular de acciones integradas en

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

Nombre o denominación social del consejero o	Nombre o denominación social del accionista	Denominación social de la sociedad del grupo del	Descripción relación/cargo
representante, vinculado	significativo vinculado	accionista significativo
			el accionista significativo Acción Concertada Grupo Barandiaran.
Don LETICIA ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG	ACCION CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	ACCION CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	Familiar. La Sra. Consejera es miembro de la familia Zorrilla-Lequerica y titular de acciones integradas en el accionista significativo Acción Concertada Grupo Zorrilla-Lequerica Puig.
DON CRISTÓBAL VALDÉS GUINFA	ACCION CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	ACCION CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	Familiar. El Sr. Consejero tiene una relación de parentesco por afinidad con las personas titulares de acciones integradas en el accionista significativo Acción Concertada Grupo Zorrilla Lequerica Puig
DON ENRIQUE MIGOYA PFI AF7	BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.	BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.	Profesional. El Sr. consejero es directivo del accionista significativo, en el área de Equity Holdings - Strategy & M&A.

A la fecha de cierre del ejercicio 2019 los accionistas con participaciones que están representados en el Consejo son los siguientes.

1.- El BBVA tiene un representante, D. Enrique Migoya,

2.- El Grupo Zorrilla-Lequerica tiene dos representantes, Dña. Leticia Zorrilla de Lequerica y D. Cristóbal Valdés,

3.- El Grupo Barandiarán tiene un representante, D. Alfonso Barandiarán y

- D. Emilio Ybarra Churruca tiene un representante, D. Emilio Ybarra Aznar

El accionista ALANTRA ASSET MANAGEMENT, significativo a 1 de enero de 2019 con un 4,99% del capital, ha disminuido progresivamente su participación en el capital a lo largo del ejercicio y a fecha 31 de diciembre de acciones de la Sociedad, ha tenido un representante en el Consejo, "QMC Directorships, S.L" representado por D.Jacobo Llanza, profesional, hasta el 30 de enero de 2020, fecha en la que se ha producido su cese voluntario por haberse producido la desinversión que QMC II Iberian Capital Fund FIL mantenía en la Sociedad, una vez finalizado el periodo de permanencia previsto inicialmente.

A.7. Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en los artículos 530 y 531 de la Ley de Sociedades de Capital. En su caso, descríbalos brevemente y relacione los accionistas vinculados por el pacto:

]	ડાં
[ √ ]	No

Indique si la sociedad conoce la existencia de acciones concertadas entre sus accionistas. En su caso, descríbalas brevemente:

[ √ ]	SI
[ ]	No

Intervinientes	% de capital	Breve descripción del concierto	Fecha de vencimiento
acción concertada	social afectado		del concierto, si la tiene
Don Joaquin Gomez DE OLEA MENDARO, DON ALFONSO BARANDIARAN olleros, don guilermo BARANDIARAN olleros, dona maria BARANDIARAN OLLEROS, DOÑA ALEJANDRA LUCA DE TENA OYARZUN, GUESINVER, SICAV S.A., VIKINVEST,SICAVS.A., GESLURAN SL	6,56	Accion concertada Tacita Grupo BARANDIARAN	NO TIENE
DON ALFONSO ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG, DONA MERCEDES PUIG PEREZ DE GUZMAN, DONA MERCEDES ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG, Don LETICIA ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG, Dona Pilar Zorrilla DE LEQUERICA PUIG	10,22	Accion concertada Tacita Grupo ZORRILLA-LEQUERICA PUIG	NO TIENE

En el caso de que durante el ejercicio se haya producido alguna modificación o ruptura de dichos pactos o acuerdos o acciones concertadas, indíquelo expresamente:

No se ha producido ningún cambio en 2019

A.8. Indique si existe alguna persona física o jurídica que ejerza o pueda ejercer el control sobre la sociedad de acuerdo con el artículo 5 de la Ley del Mercado de Valores. En su caso, identifíquela:

[ ] ટાં No [ √ ]

A.9. Complete los siguientes cuadros sobre la autocartera de la sociedad:

A fecha de cierre del ejercicio:

Número de	Número de acciones	% total sobre
acciones directas	indirectas(*)	capital social
	774.064	0.44

(*) A través de:

Nombre o denominación social del titular directo de la participación	Número de acciones directas
CLIMA, S.A.	774.064
Total	774.064

Explique las variaciones significativas habidas durante el ejercicio:

Explique las variaciones significativas

A) EL 3 DE ABRIL DE 2019 SE COMUNICÓ A LA CNMV LAS OPERACIONES DE AUTOCARTERA DEL PRIMERTRE DEL EJERCICIO, EN LAS SE QUE COMUNICÓ UNA ADQUISICION DE 1.881.075 ACCIONES Y LA VENTA DE 1.853.591 ACCIONES

B] EL 2 de julio de 2019 se comunicó a la cimy las operaciones de segundo trimestre del Ejercico, en las SE QUE COMUNICO UNA ADOUISICION DE 2.446.421 ACCIONES Y LA VENTA DE 2.392.542 ACCIONES

C) El 4 DE OCTUBRE DE 2019 SE COMUNICÓ A LA CNM LAS OPERACIONES DE AUTOCARTERA DEL TERCER TRIMESTRE DEL EJERCICO, EN LAS SE QUE COMUNICÓ UNA ADQUISICION DE 1.752.916 ACCIONES Y LA VENTA DE 1.808.807 ACCIONES

D) EL 7 DE ENERO DE 2020 SE COMUNICÓ A LA CNMV LAS OPERACIONES DE AUTOCARTERA DEL CUARTO TRIMESTRE DEL EJERCICIO, EN LAS SE QUE COMUNICO UNA ADQUISICION DE 1.357.964 ACCIONES Y LA VENTA DE 1.202.440 ACCIONES

A.10. Detalle las condiciones y plazo del mandato vigente de la junta de accionistas al consejo de administración para emitir, recomprar o transmitir acciones propias:

La Junta General de Accionistas celebrada el 27 de junio de 2019 autorizó la acciones propias por la Sociedad y sus sociedades filales, mediante cuaquier modalidad de adquisión, hasta el número máximo de acciones permitido por la legislación mercantil vigente, por un precio equivalente al de cotización a la fecha de realización de cada operación para un periodo de cinco años a partir de la fecha de aprobación, es decir, hasta el 27 de junio de 2024. En dicha Junta se acordó dejar sin efecto, en lo no ejecutado, la autorización concedida en la Junta General de fecha 27 de junio de 2018, y que las operaciones de acciones propias se realizarán observando en todo momento las condiciones establecidas en la legislación aplicable

A.11. Capital flotante estimado:

El porcentaje de total de acciones de la sociedad que es susceptible de ser negociado en bolsa y no está controlado por accionistas de forma estable ha aumentado en 2019 debido a la participación del accionista significativo Alantra Asset Management en un 4,99%.

A.12. Indique si existe cualquier restricción (estatutaria, legislativa o de cualquier indole) a la transmisibilidad de valores y/o cualquier restricción al derecho de voto. En particular, se comunicará la existencia de cualquier tipo de restricciones que puedan dificultar la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado, así como aquellos regímenes de autorización previa que, sobre las adquisiciones o transmisiones de instrumentos financieros de la compañía, le sean aplicables por normativa sectorial.
- [ ] ટી No [√]
A.13. Indique si la junta general ha acordado adoptar medidas de neutralización frente a una oferta pública de adquisición en virtud de lo dispuesto en la Ley 6/2007.
- [ ] ડાં No [ √ ]

En su caso, explique las medidas aprobadas y los términos en que se producirá la ineficiencia de las restricciones

A.14. Indique si la sociedad ha emitido valores que no se negocian en un mercado regulado de la Unión Europea.

[ ]	Sí
[ √ ]	No

En su caso, indique las distintas clases de acciones y, para cada clase de acciones, los derechos y obligaciones que confiera:

B. JUNTA GENERAL

B.1. Indique y, en su caso detalle, si existen diferencias con el régimen de mínimos previsto en la Ley de Sociedades de Capital (LSC) respecto al quórum de constitución de la junta general:

[ ] SÍ [ √ ] No

B.2. Indique y, en su caso, detalle si existen diferencias con el régimen previsto en la Ley de Sociedades de Capital (LSC) para la adopción de acuerdos sociales:
- [ ] ડાં [ √ ] No

B.3. Indique las normas aplicables a la modificación de los estatutos de la sociedad. En particular, se comunicarán las mayorías previstas para la modificación de los estatutos, así como, en su caso, las normas previstas para la tutela de los derechos de los socios en la modificación de los estatutos.

Las normas aplicables a la modificación de la Sociedad son las previstas en la vigente Ley de Sociedades de Capital, sin ninguna especialidad al respecto.

B.4. Indique los datos de asistencia en las juntas generales celebradas en el ejercicio al que se refiere el presente informe y los de los dos ejercicios anteriores:

	Datos de asistencia
	% de	% en		% voto a distancia
Fecha junta general	presencia física	representación	Voto electrónico	Otros	Tota
29/06/2016	32,26	30,17	0,00	0,00	62,43
De los que Capital flotante	0,97	9,25	0,00	0,00	10,22
22/06/2017	34,87	28,91	0,00	0,00	63,78
De los que Capital flotante	6,50	5,04	0,00	0,00	11,54
27/06/2018	35,53	23,45	0,00	0,00	58,98
De los que Capital flotante	2,50	7,82	0,00	0,00	10,32
27/06/2019	25,80	26,98	0,00	0,00	52,78
De los que Capital flotante	2,07	3,20	0,00	0,00	5,27
27/07/2019	17,00	36,78	0,00	0,00	53,78
De los que Capital flotante	0,09	11,04	0,00	0.00	11,13

Con relación a los datos de asistencia a La Junta General Extraordinaria celebrada el sábado 27 de Julio de 2019, indicar que en dicha Junta se adoptaron los siguientes acuerdos:

Aprobación de los términos y condiciones de la operación de la deuda del Crupo Tubos Reunidos, así como del otorgamiento de garantías (en los términos que ya habían sido comunicados al mercado mediante Hecho Relevante)
Reducción de capital social en los términos indicados anteriormente en el apartado A.1 de este informe.
Emisión de "warrants" a favor de determinadas entidades acreedoras de la Sociedad.
Emisión de obligaciones convertibles.
Facultar ampliamente a los administradores para el desarrollo, elevación a público, inscripción de los acuerdos adoptados.
B.5. Indique si en las juntas generales celebradas en el ejercicio ha habido algún punto del orden del día que, por cualquier motivo, no haya sido aprobado por los accionistas:
- [ ] SI [ √ ] No
B.6. Indique si existe alguna restricción establezca un número mínimo de acciones necesarias para asistir a la junta general, o para votar a distancia:
- [ ] ડાં [ √ ] No

B.7. Indique si se ha establecido que determinadas decisiones, distintas a las establecidas por Ley, que entrañan una adquisición, enajenación, la aportación a otra sociedad de activos esenciales u otras operaciones corporativas similares, deben ser sometidas a la aprobación de la junta general de accionistas:

[ ]	ડાં
[ √ ]	No

B.8. Indique la dirección y modo de acceso a la página web de la información sobre gobierno corporativo y otra información sobre las juntas generales que deba ponerse a disposición de los accionistas a través de la página web de la Sociedad:

La dirección de la página web de la sociedad es www.tubosreunidos.com, y la información sobre las Juntas Generales que deba ponerse a disposición de los accionistas se incluye en el apartado Información para Accionistas e Inversores de la citada página.

C. ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACION DE LA SOCIEDAD

C.1. Consejo de administración

C.1.1 Número máximo y mínimo de consejeros previstos en los estatutos sociales y el número fijado por la junta general:

Número máximo de consejeros
Número minimo de consejeros
Número de consejeros fijado por la junta

C.1.2 Complete el siguiente cuadro con los miembros del consejo:

Nombre o denominación social del consejero	Categoría del consejero	Cargo en el consejo	Fecha primer nombramiento	Fecha último nombramiento	Procedimiento de elección
DON JORGE GABIOLA MENDIETA	Otro Externo	PRESIDENTE	30/05/2013	22/06/2017	ACUFRDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
DON EMILIO YBARRA AZNAR	Dominical	VICEPRESIDENTE ך	16/08/1999	22/06/2017	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
DON ALFONSO BARANDIARAN OLLEROS	Dominical	CONSEJERO	27/09/2013	22/06/2017	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
DOÑA ANA ISABFI MUÑO7 BERAZA	Independiente	CONSEJERO	07/05/2015	27/06/2019	ACUERDO JUNTA GENFRAL DF ACCIONISTAS
DON JUAN MARIA ROMAN GONCALVES	Independiente	CONSEJERO	22/06/2017	22/06/2017	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
DON LETICIA ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG	Dominical	CONSEJERO	29/06/2004	22/06/2017	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
DON CRISTÓBAL	Dominical	CONSEJERO	27/02/2018	27/06/2018	ACUERDO JUNTA

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

Nombre o denominación social de consejero	Representante	Categoría del consejero	Cargo en el consejo	Fecha primer nombramiento	Fecha último nombramiento	Procedimiento de elección
VALDÉS GUINFA						GENERAL DE ACCIONISTAS
DON ENRIQUE MIGOYA PELAEZ		Dominical	CONSEJERO	31/05/2018	27/06/2019	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
QMC DIRECTORSHIPS S.L.	DON JACOBO I AN7A	Dominical	CONSEJERO	08/05/2014	27/06/2018	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS

Número total de consejeros

Indique las bajas que, ya sea por dimisión, destitución o por cualquier otra causa, se hayan producido en el consejo de administración durante el periodo sujeto a información:

റി

Nombre o denominación social del consejero	Categoría del consejero en el momento del cese	Fecha del último nombramiento	Fecha de baja	Comisiones especializadas de las que era miembro	Indique si la baja se ha producido antes del fin del mandato
Sin datos

C.1.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo y su distinta categoría:

consejeros Ejecutivos
Nombre o denominación social del consejero	Cargo en el organigrama de la sociedad	Perfil
Sin datos

CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES
Nombre o denominación social del consejero	Nombre o denominación del accionista significativo a quien representa o que ha propuesto su nombramiento	Perfil
DON FMILIO YBARRA AZNAR	Don Emilio YBARRA CHURRUCA	Licenciado en Derecho por la Universidad Complutense de Madrid, cuenta con el certificado de Business Administration de Harvard University en Boston y el PADE del IESE. En su actividad profesional ha combinado experiencia internacional y nacional, así como diversos

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

consejeros externos dominicales
Nombre o denominación social del consejero	Nombre o denominación del accionista significativo a quien representa o que ha propuesto su nombramiento	Perfil
		puestos de responsabilidad en empresas cotizadas y entidades financieras. Comenzó su carrera como analista de Corporate Finance en JP Morgan en Madrid, Nueva York y Londres. En 1993 se incorpora al área de expansión internacional del Grupo Prisa en Madrid, comenzando así su andadura en el mundo de la comunicación que luego desarrolló desde 1995 y durante 20 años en Vocento. En Vocento ha tenido responsabilidades en el área comercial y de marketing, ha sido Director General del Diario La Rioja y del Diario El Correo en Bilbao, adjunto al Consejero Delegado del Diario ABC, Presidente de CMVocento, y Director General de Comunicación del grupo. Actualmente dirige una empresa de asesoría estratégica, imagen de marca y relaciones públicas. Es consejero independiente y Presidente de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones de Elecnor, S.A.
DON ALFONSO BARANDIARAN OLLEROS	Don Joaquin Gomez DE OLEA MENDARO	Licenciado en Derecho por la Universidad de Deusto de Bilbao. MBA por la Universidad de Houston, Texas. Creating Value Through Financial Management Program Universidad de Pennsylvania, The Wharton Shool. Comenzó su carrera profesional en el año 1995 en Tafisa dentro del departamento financiero, pasando en el 1997 a la consultora francesa Cap Gemini y Gemini Consulting dentro del área de estrategia. A principios de 2005 apostó por la Start Up Secosol como director de expansión nacional e internacional y a finales de 2005 entró en Kroll hasta el año 2012 llegando a ser Director General para España y Portugal. Adicionalmente desde el año 2005 está involucrado en diversos Consejos de Administración, siendo en la actualidad Consejero de Santa Ana de Bolueta, Consejero de Ingeniería Estudios y Proyectos NIP, Consejero de Tasdey y Consejero de varias filiales de Grupo Elecnor; cargos que compagina la consultora SSC Corporate Intelligence Consulting, de la cual es Socio Ejecutivo.
DON LETICIA ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG	Acción concertada GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	Licenciada en Derecho por la Universidad de Deusto de Bilbao. MBA por la Universidad Pontificia de Comillas, ICADE Madrid. Comenzó su actividad profesional como gerente de banca de empresas en el Santander Central Hispano. En el año 2000 se incorpora a Payma móviles. En 2003 se incorpora a Euroquality como consultor comercial y en 2005 en Boxnox como directora comercial y de organización.
DON CRISTOBAL VALDÉS GUINEA	Acción concertada GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	D. Cristóbal Valdés es Licenciado en Derecho y Diplomado en Economía por la Universidad de Deusto (Bilbao) y MBA por el Instituto de Empresa, y cuenta con una gran experiencia industrial e internacional. Inició su carrera profesional, en empresas como Carrefour España, Leroy Merlin España, donde fue Director de Compras y el Grupo Adeo en Francia, donde fue Director Internacional de Producto. En 2008 se

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

consejeros externos dominicales
Nombre o denominación social del consejero	Nombre o denominación del accionista significativo a quien representa o que ha propuesto su nombramiento	Perfil
		incorpora a Bergé Marítima como Consejero Delegado durante siete años, dirigiendo también las empresas participadas por este Grupo y formando parte de ocho Consejos de Administración vinculados al mismo. Desde 2015 hasta 2019 es el Presidente de Venanpri Tools, división de Herramientas de Venanpri Group, grupo multinacional de capital canadiense resultado de la integración de las antiguas Ingersoll Tillage Group y Corporación Patricio Echevarría, que cuenta con más de 1.400 trabajadores y una presencia destacada en Europa, Norteamérica (principal mercado) y Latam. Actualmente es Director General del Grupo Jealsa, empresa gallega dedicada entre otras actividades a la fabricación y comercialización de conservas con 4.600 trabajadores. Así mismo es actualmente miembro del Comité Ejecutivo de ADEGI (Asociación Patronal de Gipuzkoa) y fue Vicepresidente de la patronal de empresas portuarias ANESCO
Don Enrique MIGOYA PELAEZ	BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.	D. Enrique Migoya Peláez es Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Autónoma de Madrid; Programa de Desarrollo Directivo y Programa Corporativo de Dirección por el IESE. Actualmente es Managing Director del área de Equity Holdings de BBVA, donde gestiona la cartera de participadas del banco. Su trayectoria profesional se ha desarrollado principalmente en la actividad de M&A, durante 7 años en el banco de inversión Goetzpartners, y los últimos 11 años en diversas posiciones en BBVA tanto en private equity como en gestión de la cartera industrial. Representa al banco en diversos consejos de administración entre los que caben destacar Informa D&B, Distrito Castellana Norte o Neotec, y ha participado en otros como Occidental Hoteles o Textil Textura.
QMC DIRECTORSHIPS. S.L.	ALANTRA ASSET MANAGEMENT SGIIC, S.A.	Consejero Persona Jurídica representado por D. Jacobo Llanza Figueroa: Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Sorbona de París (1989). Su carrera profesional ha estado siempre ligada a la banca de inversión, donde comenzó desempeñando diversos cargos en Banque Indosuez (París 1989) y Bancapital (Grupo Mercapital 1990) antes de crear AB Asesores Moneda en 1992, sociedad del Grupo AB Asesores encargada de los negocios de análisis, intermediación bursátil y banca de inversión en Latinoamérica, donde fue Socio y Director. Tras la venta del grupo AB Asesores a Morgan Stanley Dean Witter en 1999 se incorporó a Dresdner Kleinwort Wasserstein, donde fue Managing Director de Equities y Derivados para Latinoamérica, Europa del Este, Africa y Oriente Medio. En 2002 se incorporó a N+1, donde es actualmente Managing Partner y Consejero Delegado de N +1 Asset Management, entidad líder en España en la gestión de activos

CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES
Nombre o denominación social del consejero	Nombre o denominación del accionista significativo a quien representa o que ha propuesto su nombramiento	Perfil
		alternativos (4.000 millones en activos bajo gestión). Es Consejero de CIE Automotive y Eolia de inversiones y ha sido Consejero de Azkoyen, GAM y Corporación Dermoestetica.
Número total de conseieros dominicales		(C

Número total de consejeros dominicales
% sobre el total del consejo	66.67

consejeros externos independientes
Nombre o denominación social del consejero	Perfil
	Licenciada en Económicas por la Universidad de Zúrich (Suiza). master en Executive MBA University of Chicago. Miembro del Comité Asesor de la Universidad de Chicago. Miembro de la Junta IWF (International Women Forum) y Miembro del Consejo Asesor de Spain Start Up. Ha realizado cursos de formación para consejeros y gobierno corporativo en el Instituto de Consejeros y Administradores (ICA), así como en el IMD, Suiza "High Performance Boards". Ha DONA ANA ISABEL desarrollado su carrera en el mercado financiero trabajado en Merryl Lynch en Suiza, Inglaterra, MUÑOZ BERAZA Zúrich como en Madrid. Posteriormente, dirigió un Family Office en España. Como resultado de esta carrera internacional, habla siete idiomas. Desde Junio de 2008 es Consejera Independiente y Presidente del Comité de Auditoría de NATRA, S.A. Así mismo es representante persona física del consejero PIZMARGNA SERVICIOS DE CONSULTORIA S.L. en la sociedad no cotizada LANINVER S H C, S.L.
DON JUAN MARIA ROMAN GONCALVES	Licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad de Deusto (Bilbao). Ha desarrollado toda su carrera profesional en el mundo de la auditoria, veintisiete de ellos como Socio, habiendo sido Socio-Director de la Zona Norte de EY, Responsable del sector "Utilities" en España y Miembro de la Comisión Ejecutiva de E&Y-Auditoria. Durante varios ejercicios ocupó el cargo de Director General de Recursos Humanos en Ernst &Young España y posteriormente de Area (Italia, España y Portugal). Actualmente es miembro del Consejo de Administración y Presidente de la Comisión de Auditoria de la sociedad cotizada Global Dominion Access, y Consejero del grupo empresarial del País Vasco, Grupo Erhardt y miembro del Consejo rector de APD zona norte.
1 ( USA AKA ACHA 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Número total de consejeros independientes
% sobre el total del consejo

Indique si algún consejero calificado como independiente percibe de la sociedad, o de su mismo grupo, cualquier cantidad o beneficio por un concepto distinto de la remuneración de consejero, o mantiene o ha mantenido, durante el último ejercicio, una relación de negocios con la sociedad o con cualquier sociedad de su grupo, ya sea en nombre propio o como accionista significativo, consejero o alto directivo de una entidad que mantenga o hubiera mantenido dicha relación.

En su caso, se incluirá una declaración motivada del consejo sobre las razones por las que considera que dicho consejero puede desempeñar sus funciones en calidad de consejero independiente.

Nombre o denominación social del consejero	Descripción de la relación	Declaración motivada
Sin datos

otros consejeros Externos
Se identificará a los otros consejeros externos y se detallarán los motivos por los que no se puedan considerar dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad, sus directivos, o sus accionistas:
Nombre o denominación social del consejero	Motivos	Sociedad, directivo o accionista con el que mantiene el vínculo	Perfil
DON JORGE GABIOLA MENDIETA	Fl 31 de enero de 2019 tuvo lugar la recalificación del Sr. Gabiola, Presidente no ejecutivo del Consejo de Administración, anteriormente calificado como consejero independiente a "otros externos" porque, acogiendo la propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, el Consejo consideró que, sin perjuicio de su independencia de criterio en las actuaciones y decisiones del Consejo, después del hito de su nombramiento en Octubre de 2019 como Presidente del Consejo No Ejecutivo, era más adecuada la calificación del Sr. Gabiola como "Otros Externos" teniendo en cuenta la relación histórica mantenida con la Sociedad, sus accionistas significativos y algunos de sus directivos. Dicho cambio en la calificación se consideró conveniente por las nuevas funciones asumidas como Presidente no ejecutivo, lo cual no impide que el Sr. Gabiola	DON -	Abogado en ejercicio y Licenciado en Derecho por la Universidad de Deusto, inició sucarrera profesional en la división de auditoria de Arthur Andersen, pasando después al departamento legal y fiscal de la misma firma. En 1986 se incorporó a Tubos Reunidos donde asumió diversas responsabilidades, hasta que en 1996 fue nombrado Secretario de Consejo de Administración de la sociedad matriz, cargo que ocupó desde el año 2009 hasta el 15 de Octubre de 2018 como autónomo independiente sin relación laboral ni de carácter ejecutivo con la Sociedad. Es consejero de Tubos Reunidos S.A. desde el 30 de mayo de 2013 hasta la actualidad, siendo nombrado Presidente del Consejo de Administración no ejecutivo el 15 de octubre de 2018. Ha sido también Secretario y Vocal del Consejo de

OTROS CONSEJEROS EXTERNOS
Se identificará a los otros consejeros externos y se detallarán los motivos por los que no se puedan considerar dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad, sus directivos, o sus accionistas:
Nombre o denominación social del consejero	Motivos	Sociedad, directivo o accionista con el que mantiene el vínculo	Perfil
	cuente con total independencia de criterio y pueda desempeñar sus funciones sin verse condicionado. No se considera al Sr. Gabiola como dominical porque no se cumplen los requisitos que exige el artliculo 529 duodecies apartado 3. ya que, a pesar de ser accionista, no posee ni directa ni indirectamente una participación accionarial significativa y tampoco fue designado como consejero por su condición de accionista.		Administración de las sociedades del Grupo Productos Tubulares y Almacenes Metalúrgicos. Está inscrito en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas (ROAC), como no ejerciente.

Número total de otros consejeros externos
% sobre el total del consejo

Indique las variaciones que, en su caso, se hayan producido durante el periodo en la categoría de cada consejero:

Nombre o denominación social del consejero	Fecha del cambio	Categoría anterior	Categoría actual
DON JORGE gabiola mendieta	31/01/2019	Independiente	Otro Externo

C.1.4 Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras al cierre de los últimos 4 ejercicios, así como la categoría de tales consejeras:

	Número de consejeras			% sobre el total de consejeros de cada categoría
	Ejercicio 2019	Ejercicio 2018	Ejercicio 2017	Ejercicio 2016	Ejercicio 2019	Ejercicio 2018	Ejercicio 2017	Ejercicio 2016
Ejecutivas					0.00	0.00	0.00	0,00
Dominicales					50.00	16.67	16,67	16.67
Independientes					33,33	33,33	33,33	33,33
Otras Externas					0.00	0.00	0,00	0,00
Total	2	2	2	2	22,22	22,22	20,00	18,80

C.1.5 Indique si la sociedad cuenta con políticas de diversidad en relación con el consejo de administración de la empresa por lo que respecta a cuestiones como, por ejemplo, la edad, el género, la discapacidad, o la formación y experiencia profesionales. Las entidades pequeñas y medianas, de acuerdo con la definición contenida en la Ley de Auditoría de Cuentas, tendrán que informar, como mínimo, de la política que tengan establecida en relación con la diversidad de género.

1	]	Si

[ ] No
[ √ ] Políticas parciales

En caso afirmativo, describa estas políticas de diversidad, sus objetivos, las medidas y la forma en que se ha aplicado y sus resultados en el ejercicio. También se deberán indicar las medidas concretas adoptadas por el consejo de administración y la comisión de nombramientos y retribuciones para conseguir una presencia equilibrada y diversa de consejeros.

En caso de que la sociedad no aplique una política de diversidad, explique las razones por las cuales no lo hace.

Descripción de las políticas, objetivos, medidas y forma en que se han aplicado, así como los resultados

la sociedad no cuenta con una política de diversidad, no obstante, sí aplica una política de diversidad en el Consejo. Con el objeto de fomentar la incorporación progresiva de mujeres al Consejo de Administración, que permita alcanzar una presencia equilibrada de mujeres y hombres en su seno, la Comisión de Nombramientos y Retribuciones tiene asignadas entre sus funciones de diversidad de género y velar para que al procedimientos de selección no adolezan de sesgos implicitos que obstaculicen la selección de consejeras, y busque deliberadamente candidatas que reúnan el perfil exigido. En 2019 el Consejo mantiene el porcentaje de consejeras del 22,22% que alcanzó en 2018, lo que supone un aumento respecto del ejercicio 2017 (20%) y del 2016 (18,8%)

C.1.6 Explique las medidas que, en su caso, hubiese convenido la comisión de nombramientos para que los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de consejeras, y que la compañía busque deliberadamente e incluya entre los potenciales candidatos, mujeres que reúnan el perfil profesional buscado y que permita alcanzar una presencia equilibrada de mujeres y hombres:

Explicación de las medidas

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones tiene expresamente de velar por la igualdad de género en todos los procesos de incorporación de nuevos miembros al Consejo de Administración, y así se refleja en la últimas incorporaciones en ejercicios anteriores, en las que se dio instrucción a l asesor externo para la búsqueda de mujeres que reunieran el perfi adecuado.

Cuando a pesar de las medidas que, en su caso, se hayan adoptado, sea escaso o nulo el número de consejeras, explique los motivos que lo justifiquen:

Explicación de los motivos

La sociedad no cuenta con una política expresa y por escrito de consejeros, no obstante, la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, presidida por una mujer, sí se ha manifestado expecto, y ha dejado constancia en acta y ha transmitido al Consejo que en todo caso vela por que, al proveerse de nuevas vacantes, tanto en el Equipo Directivo, cuando llegue el caso, el proceso de selección no adolezca de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de mujeres. El porcentaje de consejeros de sexo femenino es del 22,22% en 2019 y la Comisión mantiene su objetivo de alcanzar paulatinamente un porcentaje mayor, mediante la política no escrita de selección de consejeros que la Combramientos y Retribuciones tiene siempre presente, la cual promueve la diversidad de conocimientos, experiencias y género en la consecución de una consecución de una composición equilibrada, con una cada vez mayor proporción de mujeres.

C.1.7 Explique las conclusiones de la comisión de nombramientos sobre la verificación del cumplimiento de la política de selección de consejeros. Y en particular, sobre cómo dicha política está promoviendo el objetivo de que en el año 2020 el número de consejeras represente, al menos, el 30% del total de miembros del consejo de administración.

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones se ha manifestado expresamente al respecto, y ha dejado constancia en acta y ha transmitido al Consejo que en todo caso vela por que al proveerse de nuevas vacantes tanto en el Equipo Directivo, cuando llega el caso, el proceso de selección no adolezca de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de mujeres.

El porcentaje de consejeros de sexo femenino se elevó al 22,22% en 2018, lo cual supuso un avance hacia el objetivo de alcanzar un porcentaje mayor de forma paulatina, y se ha mantenido en 2019.

C.1.8 Explique, en su caso, las razones por las cuales se han nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial es inferior al 3% del capital:

Nombre o denominación social del accionista	Justificación
Sin datos

Indique si no se han atendido peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial es igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales. En su caso, explique las razones por las que no se hayan atendido:

[ ] ડા
[ √ ] No
C.1.9 Indique, en el caso de que existan, los poderes y las facultades delegadas por el consejo de administración en consejeros o en comisiones del consejo:

Nombre o denominación social del consejero o comisión	Breve descripción
comisión delegada	La Comisión Delegada tiene capacidad decisoria de ámbito general, y consecuentemente, con delegación expresa de todas las facultades legal o estatutariamente delegables, salvo que otra cosa se decida en su constitución o en un momento posterior, lo cual no se ha producido. En la Comisión Delegada, también llamada Ejecutiva, la estructura de participación de las diferentes categorías de consejeros será similar a la del propio Consejo, y su Presidente y Secretario serán los del Consejo de Administración. A la Comisión Delegada le son de aplicación las mismas normas de funcionamiento previstas para el Consejo de Administración. La Comisión Delegada no se ha reunido en 2019.

C.1.10 Identifique, en su caso, a los miembros del consejo que asuman cargos de administradores, representantes de administradores o directivos en otras sociedades que formen parte del grupo de la sociedad cotizada:

Nombre o denominación social del consejero	Denominación social de la entidad del grupo	Cargo	¿Tiene funciones ejecutivas?
Sin datos l

C.I.Il Detalle, en su caso, los consejeros o representantes de consejeros personas jurídicas de su sociedad, que sean miembros del consejo de administración o representantes de consejeros personas jurídicas de otras entidades cotizadas en mercados oficiales de valores distintas de su grupo, que hayan sido comunicadas a la sociedad:

Nombre o denominación social del consejero	Denominación social de la entidad cotizada	Cargo
DON EMILIO YBARRA AZNAR	ELECNOR. S.A.	CONSEJERO
Don Juan Maria Roman GONCALVES	GLOBAL DOMINION ACCESS, S.A.	CONSEJERO
QMC DIRECTORSHIPS, S.L.	CIE AUTOMOTIVE, S.A.	CONSEJERO

C.1.12 Indique y, en su caso explique, si la sociedad ha establecido reglas sobre el número máximo de consejos de sociedades de los que puedan formar parte sus consejeros, identificando, en su caso, dónde se regula:

[ J	ડાં
[ √ ]	No

C.1.13 Indique los importes de los conceptos relativos a la remuneración global del consejo de administración siguientes:

Remuneración devengada en el ejercicio a favor del consejo de administración (miles de euros)
lmporte de los derechos acumulados por los consejeros actuales en materia de pensiones (miles de euros)
lmporte de los derechos acumulados por los consejeros antiguos en materia de pensiones (miles de euros)

En 2018 la remuneración total del Consejo ascendió a 849.000 €, por lo que en 2019 la misma ha experimentado una reducción importante.

C.1.14 Identifique a los miembros de la alta dirección que no sean a su vez consejeros ejecutivos, e indique la remuneración total devengada a su favor durante el ejercicio:

Nombre o denominación social	Cargo/s
Don Migufi Garrido Irla	DIRECTOR S & OP
Don Jon Zarandona RECALDE	DIRECTOR INDUSTRIAL PT
DON CARLOS LOPEZ DE LAS HERAS	DIRECTOR GENERAL
don iñigo urrutikoetxea PORTUGAL	DIRECTOR COMERCIAL
Don Anton Pipaon Palacio	ADJUNTO A DIRECTOR GENERAL
Don Andoni Jugo Orrantia	DIRECTOR INDUSTRIAL TRI
doña inés núñez de la parte	DIRECTORA ASESORIA JURÍDICA
DON SANTIAGO ALONSO RODRIGUEZ	DIRECTOR FCONÓMICO Y CONTROL DE GESTION
DON FRANCESC RIBAS COLLELL	DIRECTOR TUBOS REUNIDOS AMFRICA
DON FRANCISCO TORRES MALO	DIRECTOR AUDITORIA INTERNA

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

Remuneración total alta dirección (en miles de euros)
Con relación al Sr. Alonso Rodriguez, indicar que no ocupa el cargo de 2020, fecha en la que turo lugar el nombramiento de Dña. Izaskun Eyara Alvarez como Directora Económica de la Sociedad.
C.1.15 Indique si se ha producido durante el ejercicio alguna modificación en el reglamento del consejo:
ਟੀ [√] No
C.1.16 Indique los procedimientos de selección, nombramiento, reelección y remoción de los consejeros. Detalle los órganos competentes, los trámites a seguir y los criterios a emplear en cada uno de los procedimientos.
Los Consejeros son designados por la Junta General o, con carácter provisional, por el Consejo de coptación.
El Consejo de Administración procurará, dentro de sus respectivas competencias, que la elección de los candidatos recaiga sobre personas de conocida competencia, experiencia y prestigio.
La COMISIÓN DE NOMBRAMENTOS Y RETRIBUCIÓNES tiene asignadas por el Consejo las siguientes funciones, entre otras: a) Informar las propuestas de nombramientos y reelecciones de Consejeros, así como formular las propuestas de Consejeros Independientes. b) Informar las propuestas de cese de los miembros del Consejo. c) Verificar el carácter de cada Consejero. d) Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo.
El procedimiento de reelección es el mismo que el de nombramientos, salvo el sistema de cooptación, que no procede.
Los Consejeros cesarán en su cargo cuando el periodo para el que fueron nombrados, salvo que sean reelegidos, sin perjuicio de las competencias de cese de la Junta General y lo previsto en el Reglamento del Consejo.
C.1.17 Explique en qué medida la evaluación anual del consejo ha dado lugar a cambios importantes en su organización interna y sobre los procedimientos aplicables a sus actividades:
Descripción modificaciones

El resultado de la autoevaluación anual del Consejo ha sido satisfactorio, razón por la que en 2019 no se han producido cambios en la organización ni en los procedimientos aplicables a las actividades del Consejo de Administración.

Describa el proceso de evaluación y las áreas evaluadas que ha realizado el consejo de administración auxiliado, en su caso, por un consultor externo, respecto del funcionamiento y la composición del consejo y de sus comisiones y cualquier otra área o aspecto que haya sido objeto de evaluación.

Descripción proceso de evaluación y áreas evaluadas

El Consejo de Administración realización del Consejo de Administración, sus Comisiones, tanto de la Ejecutiva como de las de Supervisión y de los cargos del Consejo.

El proceso se lleva a cabo mediante un formulario que cumplimenta cada miembro del Consejo, en el que se valora ente de acuerdo) y el 5 (completamente en desacuerdo), cuestiones de funcionamiento, de composición de los diferentes órganos de gobierno, tanto desde el punto de vista cuantitativo como cualitativo, el nivel de información entre ellos, etc. Salvo la Secretaria, ningún otro miembro del Consejo tiene conocimiento o miembros corresponden las puntuaciones que constan en el resumen. Es decir, la evaluación individual de cada Consejero es anónima respecto al resto de miembros del Consejo. Así mismo, el formulario permite realizar en cada cuestión las observaciones que cada Consejero estime oportunas, y todas se recogen en el documento resumen de la evaluación.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

En concreto, en el ejercicio 2019 se han evaluado en total de 14 son cuestiones del Consejo de Administración, 10 de la Comisión de Auditoria, 11 de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, 9 del Primer ejecutivo y 8 de la Secretaria del Consejo. En 2019 no se ha evaluado la Comisión Delegada porque la misma no ha tenido actividad en el ejercicio.

Los formularios cumplimentados se envían a la Secretaria del Consejo, quien resultados identificando para cada cuestión las diferentes puntuaciones recibidas y las observaciones que estima pertinentes. Los resultados se analizan en primer lugar en la propia Comisión de Nombramientos y Retribuciones, para después elevarlos y tratarlos en el Consejo. El resumen se anexa al Acta de la reunión del Consejo

En 2019 no ha intervenido ningún consultor externo en el proceso de evaluación.

C.1.18 Desglose, en aquellos ejercicios en los que la evaluación haya sido auxiliada por un consultor externo, las relaciones de negocio que el consultor o cualquier sociedad de su grupo mantengan con la sociedad o cualquier sociedad de su grupo.

Tal y como se ha indicado anteriormente, en el proceso del año 2019 no ha intervenido ningún consultor externo

C.1.19 Indique los supuestos en los que están obligados a dimitir los consejeros.

Los Consejeros deberán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración y formalizar, si este lo considera conveniente, la correspondiente dimisión, en los siguientes casos (Art. 18 Reglamento del Consejo):

a) En la fecha en que se celebre la primera Junta General, después de cumplidos los 70 años de edad.

b) Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición legalmente previstos.
c) Cuando resulten condenados por un hecho de una sanción disciplinaria por falta qrave o muy grave consecuencia de un expediente instruido por las autoridades supervisoras.
d) Cuando resulten gravemente amonestados por el Consejo de Administración por haber infringido sus obligaciones como Consejeros
e) Cuando cesen en los puestos, cargos o funciones a los que estuviera asociado su nombramiento como Consejeros ejecutivos
f) Si se trata de Consejeros externos dominicales, cuando el accionista cuyos intereses represente su participación accionarial, o la rebaje en un porcentaje que aconseje la reducción del número de Consejeros externos dominicales por él nombrados.

Los miembros de las Comisiones y Consejeros Delegados cesarán cuando lo hagan en su condición de Consejero

Los Consejeros que tengan la consideración de ejecutivo a disposición del Consejo, por razón de edad, al cumplir los 65 años.

C.1.20 ¿Se exigen mayorías reforzadas, distintas de las legales, en algún tipo de decisión?:

[ ] ડા [ √ ] No

En su caso, describa las diferencias.

C.1.21 Explique si existen requisitos específicos distintos de los consejeros, para ser nombrado presidente del consejo de administración:
[ ] SÍ
[ √ ] No

C.1.22 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen algún límite a la edad de los consejeros:

[√] ટી 1 1 No

	Edad límite
Presidente	70
Consejero delegado	65

	Edad límite
Consejero	70

C.1.23 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen un mandato limitado u otros requisitos más estrictos adicionales a los previstos legalmente para los consejeros independientes, distinto al establecido en la normativa:

]	]	Si

[ √ ] No

C.1.24 Indique si los estatutos o el reglamento de administración establecen normas específicas para la delegación del voto en el consejo de administración en favor de otros consejeros, la forma de hacerlo y, en particular, el número máximo de delegaciones que puede tener un consejero, así como si se ha establecido alguna limitación en cuanto a las categorías en que es posible delegar, más allá de las limitaciones impuestas por la legislación. En su caso, detalle dichas normas brevemente.

De acuerdo con lo previsto en el Reglamento del Consejeros pueden hacerse representar en el Consejo por otros Consejeros, en las formas habituales, sin que exista un número máximo de delegar en un Consejero de la misma tipología.

C.1.25 Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de administración durante el ejercicio. Asimismo, señale, en su caso, las veces que se ha reunido el consejo sin la asistencia de su presidente. En el cómputo se considerarán asistencias las representaciones realizadas con instrucciones específicas.

Número de reuniones del consejo
Número de reuniones del consejo
sin la asistencia del presidente

Indíquese el número de reuniones mantenidas por el consejero coordinador con el resto de consejeros, sin asistencia ni representación de ningún consejero ejecutivo:

Número de reuniones

Indique el número de reuniones que han mantenido en el ejercicio las distintas comisiones del consejo:

Número de reuniones de comisión de auditoría
Número de reuniones de COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES
Número de reuniones de comisión delegada

C.1.26 Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de administración durante el ejercicio y los datos sobre asistencia de sus miembros:

Número de reuniones con
la asistencia presencial de al
menos el 80% de los consejeros

% de asistencia presencial sobre el total de votos durante el ejercicio	96,29
Número de reuniones con la asistencia presencial, o representaciones realizadas con instrucciones específicas, de todos los consejeros
% de votos emitidos con asistencia presencial y representaciones realizadas con instrucciones específicas, sobre el total de votos durante el ejercicio	99.08

C.1.27 Indique si están previamente certificadas las cuentas anuales individuales y consolidadas que se presentan al consejo para su formulación:

[√]	ડાં
[ ]	No

ldentifique, en su caso, a la/s persona/s que ha/han certificado las cuentas anuales individuales y consolidadas de la sociedad, para su formulación por el consejo:

Nombre	Cargo
Don Carlos Lopez de Las HERAS	DIRECTOR GENERAL

C.1.28 Explique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por el consejo de administración para evitar que las cuentas individuales y consolidadas por él formuladas se presenten en la junta general con salvedades en el informe de auditoría.

Los auditores externos presentan al Consejo de Administración el borrador de las cuentas individuales y consolidadas antes de la formulación de las cuentas, para que, el Consejo pueda adoptar las medidas oportunas, si lo estima conveniente, para evitar un informe con salvedades.

C.1.29 ¿El secretario del consejo tiene la condición de consejero?

[	]	ડાં
[ √ ]		No

Si el secretario no tiene la condición de consejero complete el siguiente cuadro:

Nombre o denominación social del secretario	Representante
doña inés núñez de la parte

C.1.30 Indique los mecanismos concretos establecidos por la sociedad para preservar la independencia de los auditores externos, así como, si los hubiera, los mecanismos para preservar la independencia de los analistas financieros, de los bancos de inversión y de las agencias de calificación, incluyendo cómo se han implementado en la práctica las previsiones legales.

La propuesta al Consejo respecto al nombramiento del auditor externo, para su sometimiento a la Comisíón de Auditoría, quien debe velar por la independencia del auditor.

De acuerdo con lo establecido en la nueva Ley de Auditoría de Cuentas (LAC) de 9 de julio de 2015, la Comisión de Auditoria ha recibido de los auditores externos (EY) confirmación por escrito de su información de los servicios adicionales de cualquier clase prestados a la sociedades vinculadas por los auditores o personas vinculadas a estos. Así mismo, la Comisión de Auditoría, una vez analizado el informe de EY indicado anteriormente, ha emisión del informe de auditoria de cuentas, un informe en el que ha expresado su opinión dejando constancia del auditor y se ha pronunciado sobre la prestación de servicios adicionales a los de auditoria de cuentas.

C.1.31 Indique si durante el ejercicio la Sociedad ha cambiado de auditor externo. En su caso identifique al auditor entrante y saliente:

	[ √ ]	SI
ﮯ	]	No

Auditor saliente	Auditor entrante
PRICE WATERHOUSE COOPERS AUDITORES S.L.	ERNST & YOUNG S.L.

En el caso de que hubieran existido desacuerdos con el auditor saliente, explique el contenido de los mismos:

[ ] SÍ
[√] No
C.1.32 Indique si la firma de auditoría realiza otros trabajos para la sociedad y/o su grupo distintos de los de auditoría y en ese caso declare el importe de los honorarios recibidos por dichos trabajos y el porcentaje que supone sobre los honorarios facturados a la sociedad y/o su grupo:
[√] Si
[ ] No

	Sociedad	Sociedades del grupo	Total
Importe de otros trabajos distintos de los de auditoría (miles de euros)	77	0
lmporte trabajos distintos de los de auditoría / Importe trabajos de auditoría (en %)	17.43	0.00	17.43

C.1.33 Indique si el informe de auditoría de las cuentas anuales del ejercicio anterior presenta reservas o salvedades. En su caso, indique las razones dadas a los accionistas en la Junta General por el presidente de la comisión de auditoría para explicar el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.

]	]	ડાં

[ √ ] No

C.1.34 Indique el número de ejercicios que la firma actual de auditoría lleva de forma ininterrumpida realizando la auditoría de las cuentas anuales individuales y/o consolidadas de la sociedad. Asimismo, indique el porcentaje que representa el número de ejercicios auditados por la actual firma de auditoría sobre el número total de ejercicios en los que las cuentas anuales han sido auditadas:

	Individuales	Consolidadas
Número de ejercicios ininterrumpidos

	Individuales	Consolidadas
Nº de ejercicios auditados por la firma actual de auditoría / Nº de ejercicios que la sociedad o su grupo han sido auditados (en %)	0,36	0.36

C.1.35 Indique y, en su caso detalle, si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con la información necesaria para preparar las reuniones de administración con tiempo suficiente:

[ √ ]	ડાં
1 ]	No

Detalle del procedimiento

El Reglamento del Consejo establece que la documentación correspondiente a los puntos de las reuniones se procurará hacer llegar a los miembros del Consejo, y en su caso, Comisiones o Grupos de Trabajo, con la antelación suficiente para poder preparar las reuniones.

Así mismo, el Consejero podrá recabar, con las facultades, la información y asesoramiento que precise sobre cualquier aspecto de la Sociedad, siempre que así lo exija el desempeño de sus funciones.

El derecho de información se extiende a las sociedades filiales, sean nacionales o extranjeras, y se canaliza a través del presidente o el Secretario, quien atenderá las solicitudes del Consejero, facilitándole directamente la información, u ofreciéndole los interlocutores apropiados.

El Presidente podrá restringir excepcionalmente y de manera temporal el acceso a informaciones dando cuenta de esta decisión al Consejo de Administración.

La información solicitada sólo podrá ser denegada cuando, a juicio del Presidente, sea innecesaria o resulta pera los interesss sociales, tal denegación no procederá cuando la solicitud haya sido respaldada por la mayoría de los componentes del Consejo.

C.1.36 Indique y, en su caso detalle, si la sociedad ha establecido reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad:

[√]	SÍ
[ ]	No

Explique las reglas

Está establecida la regla dentro de los supuestos en que los consejeros están obligados a poner su cargo a disposición del Consejo, si así lo decide el Consejo, a dimitir, tal y como se ha indicalo 18 del Reglamento del Consejo letra c) *cuando resulten condenados por un hecho delictivo o sean objeto de una sanción disciplinaria por falta grave o muy grave consecuente instruido por las autoridades supervisoras" por tratarse aquestos que precisamente pueden perjudicar al crédito y reputación de la sociedad, por lo que la sociedad entiende que la regla está establecida.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

Sin embargo, con carácter previo a resultar condenados, el Reglamento del Consejo de Administración de las causas penales en las que los consejeros aparezcan como imputados así como de sus posteriores vicisitudes procesales

Por lo que se refiere a la obligación de informar de las causas penales que tenga abiertas un consejero y delito societario, para que el Consejo examine el caso y decida si procede o no que el consejero continúe en su cargo, el Reglamento del Consejo no prevé expresamente esta obligación de información previa a la existencia de cualquier tipo de causa penal abierta, con el propósito de presenar el derecho a la intimidad y al honor de los conseiros en una fase en la que todavía no ha sido probada y declarada en sentencia su culpabilidad, pues la citada comunicación podría ocasionarles perjuicios irreparables aún en el caso de la causa fuera finalmente sobreseída

C.1.37 Indique si algún miembro de administración ha informado a la sociedad que ha resultado procesado o se ha dictado contra él auto de apertura de juicio oral, por alguno de los delitos señalados en el artículo 213 de la Ley de Sociedades de Capital:

]	SÍ
[ √ ]	No

C.1.38 Detalle los acuerdos significativos que haya celebrado la sociedad y que entren en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición, y sus efectos.

La Sociedad no ha celebrado acuerdo alguno de los indicados en este apartado en 2019

C.1.39 Identifique de forma individualizada, cuando se refiera a consejeros, y de forma agregada en el resto de casos e indique, de forma detallada, los acuerdos entre la sociedad y sus cargos de administración y dirección o empleados que dispongan indemnizaciones, cláusulas de garantía o blindaje, cuando éstos dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relación contractual llega a su fin con motivo de una oferta pública de adquisición u otro tipo de operaciones.

Numero de beneficiarios
Tipo de beneficiario	Descripción del acuerdo
No existe beneficiario	No existe acuerdo

Indique si más allá de en los supuestos previstos por la normativa estos contratos han de ser comunicados y/o aprobados por los órganos de la sociedad o de su grupo. En caso positivo, especifique los procedimientos, supuestos y la naturaleza de los órganos responsables de su aprobación o de realizar la comunicación:

	Consejo de administración	Junta general
Organo que autoriza las cláusulas

	Si	No
¿Se informa a la junta general sobre las cláusulas?

C.2. Comisiones del consejo de administración

C.2.1 - Detalle todas las comisiones del consejo de administración, sus miembros y la proporción de consejeros ejecutivos, dominicales, independientes y otros externos que las integran:

comisión de auditoría
Nombre	Cargo	Categoría
Don Juan Maria Roman Goncalves	PRESIDENTE	Independiente
Don Enrique Migoya Pelaez	VOCAL	Dominical
DOÑA ANA ISABEL MUÑOZ BERAZA	VOCAL	Independiente

% de consejeros ejecutivos	0.00
% de consejeros dominicales	33.33
% de consejeros independientes	66.67
% de consejeros otros externos	0.00

Explique las funciones, incluyendo, en su caso, las adicionales a las previstas legalmente, que tiene atribuidas esta comisión, y describa los procedimientos y reglas de organización y funcionamiento de la misma. Para cada una de estas funciones, señale sus actuaciones más importantes durante el ejercicio y cómo ha ejercido en la práctica cada una de las funciones que tiene atribuidas, ya sea en la ley o en los estatutos u otros acuerdos sociales.

La Comisión de Auditoría estará compuesta por 3 miembros como mínimo y 5 como máximo. Todos sus componentes serán consejeros no ejecutivos. La mayoría de la Comisión de Auditoría deberán ser consejeros independientes y uno de ellos será designado teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o en ambas

El Consejo de Administración nombrará de entre los miembros de la Comisión de la misma, que deberá ser en todo caso un Consejero independiente. El plazo de Presidente será de 4 años, pudiendo ser reelegido, en su caso, una vez transcurrido un año desde la fecha de su cese.

El Conseio también designará un Secretario el cual podrá ser el del Consei de Administración o uno de los miembros de la Comisión. La Comisión de Auditoría se reunirá cada vez que lo convoque su Presidente, que deberá hacerlo siempre que el Consejo de Administración o el Presidente de éste lo solicite. La Comisión de Auditoría se entenderá váida cuando concuran a la reunión, presentes o debidamente representados, la mitad más uno de sus miembros.

La Comisión de Auditoría tendrá, como mínimo, las siguientes competencias:

a) En relación con los sistemas de información y control interno:

(i) Supervisar el proceso de elaboración y la información financiera relativa a la Sociedad y su Grupo,

revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la

correcta aplicación de los criterios contables.

(i) Revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente. Discutir con los auditores las debilidades significativas de control interno detectadas en el desarrollo de la auditoría.

(ii) Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoría interna; proponer la selección y cese del responsable del servicio de auditoría interna; proponer el presupuesto de ese servicio; aprobar la orientación y sus planes de que su actividad esté enfocada principalmente de la sociedad; recibir información periódica sobre sus actividades; y verificar que la alta dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.

b) En relación con el auditor externo:

(i) Elevar al Consejo las propuestas de selección, nombramiento, reelección y sustitución del auditor externo, así como

las condiciones de su contratación.

(ii) Recibir regularmente del auditor externo información sobre el plan de auditoría y los resultados de su ejecución, y verificar que la alta dirección tiene en cuenta sus recomendaciones.

(iii) Asegurar la

independencia del auditor externo

(iv) Respecto del Grupo Tubos Reunidos, la Comisión de Auditoría favorecerá que el

auditor del Grupo asuma la responsabilidad de las auditorías de las empresas que lo integren.

c) En relación con otras funciones, corresponde a la Comisión de Auditoría:

(i) Informar en la Junta General de Accionistas sobre las cuestiones que en ella planteen los accionistas en materias de su competencia. (ii) Supervisar el proceso de elaboración de la información financiera preceptiva. (iii) Informar con carácter previo al Consejo de todas las materias previstas en la Ley, los estatutos sociales y el Reglamento del Consejo. (iv) Emitir los informes y las propuestas que le sean solicitados por el Consejo de Administración o por el Presidente de éste y los que estime pertinentes para el mejor cumplimiento de sus funciones. (v) Realizar el seguimiento en relación con el cumplimiento de conducta y de las reglas de gobierno corporativo.

interno de la información financiera (SCIIF) y e) El proceso de reestructuración financiera y su tratamiento contable

En todo caso, la información financiera o de carácter general sobre la Sociedad o su Grupo que vaya a tener repercusión externa, siempre deberá

Durante el ejercicio 2019 las actuaciones de la Comisión de Auditoría han estado relacionadas con: a) Supervisión de la información financiera trimestral, b) La auditoría de las cuentas anuales del ejercicio, c) El Control de los riesgos operativos, d) El sistema de control

La Comisión se Auditoría se reunió en 7 ocasiones en 2019.

ser verificada previamente por la Comisión de Auditoria.

Identifique a los consejeros miembros de la comisión de auditoría que hayan sido designados teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o en ambas e informe sobre la fecha de nombramiento del Presidente de esta comisión en el cargo.

Nombres de los consejeros con experiencia	Don Juan Maria Roman GONCALVES / DON ENRIQUE MIGOYA PELAEZ / DOÑA ANA ISABEL MUÑOZ BERAZA
Fecha de nombramiento del presidente en el carao	22/06/2017

comisión de nombramientos y retribuciones
Nombre	Cargo	Categoría
Don Jorge Gabiola Mendieta	VOCAL	Otro Externo
doña ana Isabel muñoz beraza	PRESIDENTE	Independiente
don cristóbal valdés guinea	VOCAL	Dominical
DON JUAN MARIA ROMAN GONCALVES	VOCAL	Independiente

% de consejeros ejecutivos	0.00
% de consejeros dominicales	25,00
% de consejeros independientes	50.00
% de consejeros otros externos	25.00

Sus funciones están descritas en el Reglamento del Consejo. Estará compuesta por un máximo de 5. Sus miembros serán exclusivamente Consejeros no ejecutivos, dos de los cuales deberán ser consejeros independientes.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

El Presidente de la Comisión será designado de entre los consejeros independientes que formen parte de ella. También designará un Secretario, el cual podrá ser el del Consejo de Administración o uno de los misión. La Comisión de Nombramientos y Retribuciones se reunirá cada vez que lo convoque su Presidente, que deberá hacerlo siempre que el Consejo de Administración o el Presidente de éste lo solicite.

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones e entenderá válidamente constituida cuando concurran a la reunión, presentes o debidamente representados, la mitad más uno de sus miembros.

La Comisión tendrá las siguientes funciones:

a) En cuanto a Nombramientos se refiere:

(i) Formular las propuestas de nombramientos, reelecciones o separación de los consejeros independientes

(ii) Informar las propuestas de nombramientos, reelecciones o separación de los restantes Consejeros y cargos del Consejo.

(ii) Verificar el carácter de cada Consejero y reguistos para su calificación como ejecutivo, externo independiente, externo dominical, o, en su caso, otros externos.

(iv) Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consecuencia, las funciones y aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacante, y evaluar el tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar eficazmente su cometido

(v) Examinar y orqanizar, de la forma que se entienda adecuada, la sucesión de la línea ejecutiva, para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y bien planificada.

(iv)Informar anualmente sobre el desempeño de sus funciones por los cargos del Consejo y línea ejecutiva.

(vi) Informar los nombramientos y ceses del Secretario del Consejo y de los Altos Directivos que se propongan al Consejo.

(vii) Establecer un objetivo de representación para el sexo menos representado en el Consejo y elaborar orientaciones sobre cómo alcanzar dicho objetivo.

b) En cuanto a Retribuciones se refiere:

(i) Proponer al Consejo la política de retribución de los Consejeros y los directores generales o de quienes de alta dirección bajo dependencia directa del Consejo, de comisiones ejecutivas o de consejeros delegados.

(ii) Proponer al Consejo la retribución individual de los Consejeros ejecutivos y las demás condiciones de sus contratos

(iii) Proponer al Consejo las condiciones básicas de los Altos Directivos. (iy) Velar por la observancia de la política retributiva establecida por la Sociedad.

Para el mejor cumplimiento de sus función de Nombramientos y Retribuciones podrá recabar el asesoramiento de profesionales externos, a cuyo efecto será de aplicación lo del Reglamento del Consejo. En 2019 la Comisión de Nombramientos y Retribuciones ha realizado actuaciones importantes, entre las que cabe destacar las siguientes

a) La determinación del cierre de retribuciones correspondiente al ejercicio 2018 y propuesta para 2019, b) Los objetivos del equipo directivo para 2019, c) la recalificación de la categoría del Presidente no ejecutivo a "otros externos" y d) El análisis y modificación de la composición de las Comisiones de Supervisión.

Se ha reunido en 3 ocasiones en 2019.

comisión delegada
Nombre	Cargo	Categoría
DON JORGE GABIOLA MENDIETA	PRESIDENTE	Otro Externo
Don Emilio YBARRA AZNAR	VOCAL	Dominical
Don cristóbal valdés guinea	VOCAL	l Dominical
Don Enrique Migoya Pelaez	VOCAL	Dominical
QMC DIRECTORSHIPS, S.L.	VOCAL	Dominical

% de consejeros ejecutivos	0.00
% de consejeros dominicales	80.00
% de consejeros independientes	0.00
% de consejeros otros externos	20.00

Explique las funciones que tiene atribuidas esta comisión, y describa los procedimientos y reglas de organización y funcionamiento de la misma. Para cada una de estas funciones, señale sus actuaciones más importantes durante el ejercicio y cómo ha ejercido en la práctica cada una de las funciones que tiene atribuidas ya sea en la ley o en los estatutos u otros acuerdos sociales.

La Comisión Delegada tiene capacidad decisoria de ámbito general, y consecuentemente, con delegación expresa de todas legal o estatutariamente delegables, salvo que otra cosa se decida en su constitución o en un momento posterior, lo cual no se ha producido.

En la Comisión Delegada, también lla estructura de participación de las diferentes categorías de consejeros será similar a la del propio Consejo, y su Presidente y Secretarios del Consejo de Administración. A la Comisión Delegada le son de aplicación las mismas normas de funcionamiento previstas para el Consejo de Administración.

La Comisión Delegada no se ha reunido en 2019.

C.2.2 Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras que integran las comisiones del consejo de administración al cierre de los últimos cuatro ejercicios:

	Número de consejeras
	Ejercicio 2019		Ejercicio 2018		Ejercicio 2017		Ejercicio 2016
	Número	%	Número	96	Número	%	Número	0/0
COMISIÓN DE AUDITORÍA	O	0,00	O	0,00		25,00		33,33
COMISIÓN DE nombramientos Y RETRIBUCIONES		33,00		33,00	O	0,00	O	0,00
COMISIÓN DELEGADA	O	0,00	O	0,00	O	0,00	O	0,00

C.2.3 Indique, en su caso, la existencia de regulación de las comisiones del consejo, el lugar en que están disponibles para su consulta, y las modificaciones que se hayan realizado durante el ejercicio. A su vez, se indicará si de forma voluntaria se ha elaborado algún informe anual sobre las actividades de cada comisión.

Las Comisiones del Consejo están reguladas en el Reglamento del Consejo de Administración, el cual está disponible en la página web de la Sociedad (www.tubosreunidos.com) en el apartado de "Accionistas e Inversores". Así mismo el Reglamento se puede consultar en la página web de la CNMV.

En el ejercicio 2016 se produjeron determinadas modificaciones en la regulación de las Comisiones del Consejo dando lugar a un nuevo texto refundido, habiendo sido este comunicado a la CNMV, pero durante el ejercicio 2019 no se han realizado modificaciones.

No se ha elaborado de forma voluntaria un informe anual sobre las actividades de cada comisión

D. OPERACIONES VINCULADAS Y OPERACIONES INTRAGRUPO

D.1. Explique, en su caso, el procedimiento y órganos competentes para la aprobación de operaciones con partes vinculadas e intragrupo.

No existe un procedimiento formal y escrito para la aprobación de operaciones con partes vinculadas e intragrupo. No obstante, la sociedad cumple con lo previsto en el artículo 529 quaterdecies de la Comisión de Auditoría, entre otras atribuciones, informa al Consejo de las operaciones vinculadas, en cumplimiento de lo previsto en el artículo 21 del Reglamento del Consejo, que le atribuye expresamente dicha función. Adicionalmente, si la operación vinculadas sometidas al Reglamento Interno de Conducta, el procedimiento aplicable a los conflictos de intereses que surjan de dichas operaciones vinculadas se aplicará lo indicado en el apartado D6., por lo que el Secretario del Consejo elevará la materia al Consejo de Administración parauna al respecto, sin perjuicio de la función atribuida a la Comisión de Auditoría.

La sociedad informa que la Comisión de Auditoría, en una de sus reuniones anuales, que en general coincide con la de supervisión de las cuentas anuales del ejercicio, emite un informe sobre las operaciones que con partes vinculado durante el ejecicio, informe que forma parte del acta de la correspondiente reunión.

D.2. Detalle aquellas operaciones significativas por su cuantía o relevantes por su materia realizadas entre la
sociedad o entidades de su grupo, y los accionistas significativos de la sociedad:

Nombre o denominación social del accionista significativo	Nombre o denominación social de la sociedad o entidad de su grupo	Naturaleza de la relación	Tipo de la operación	Importe (miles de euros)
BANCO BILBAO VİZCAYA ARGENTARIA, S.A.	BANCO BILBAO VİZCAYA ARGENTARIA	Comercial	Acuerdos de financiación: préstamos	74.008
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.	BANCO BILBAO VİZCAYA ARGENTARIA	Comercial	Acuerdos de financiación: otros	904
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.	BANCO BILBAO VİZCAYA ARGENTARIA	Comercial	Intereses abonados	2.047

D.3. Detalle las operaciones significativas por su cuantía o relevantes por su materia realizadas entre la sociedad o entidades de su grupo, y los administradores o directivos de la sociedad:

Nombre o denominación social de los administradores o directivos	Nombre o denominación social de la parte vinculada	Vinculo	Naturaleza de la operación	Importe (miles de euros)
Sin datos				N.A.

D.4. Informe de las operaciones significativas realizadas por la sociedad con otras entidades pertenecientes al mismo grupo, siempre y cuando no se eliminen en el proceso de elaboración de estados financieros consolidados y no formen parte del tráfico habitual de la sociedad en cuanto a su objeto y condiciones.

En todo caso, se informará de cualquier operación intragrupo realizada con entidades establecidas en países o territorios que tengan la consideración de paraíso fiscal:

Denominación social de la entidad de su grupo	Breve descripción de la operación	Importe (miles de euros)
Sin datos		N.A.

nada que reportar

D.5. Detalle las operaciones significativas realizadas entre la sociedad o entidades de su grupo y con otras partes vinculadas, que no hayan sido informadas en los epígrafes anteriores:

Denominación social de la parte vinculada	Breve descripción de la operación	Importe (miles de euros)
MARUBENI Trochu TUBULARS EUROPE, PLC	intereses préstamo concedido	102

D.6. Detalle los mecanismos establecidos para detectar, determinar y resolver los posibles conflictos de intereses entre la sociedad y/o su grupo, y sus consejeros, directivos o accionistas significativos.

De acuerdo con lo previsto en el Reglamento Interno de Conducta, todas las personas vinculadas sometidas al mismo deben informar al Secretario del Consejo de Administración de posible conflicto de intereses, con una antelación mínima de 15 días y, en todo caso, antes de tomar la decisión que pudiera quedar afectada por el posible conflicto de interés. Si el Secretario del Consejo entiende que hay conflicto de interés y/o se trata de una operación vinculada, lo elevará al Consejo de Administración para que adopte la decisión oportuna al respecto.

Por otro lado, la Comisión de Auditoría, entre otras atribuciones, informa al Consejo de las operaciones vinculadas, en cumplimiento de lo previsto en el artículo 21 del Reglamento del Consejo, que le atribuye expresamente dicha función. Solo en la medichas operaciones vinculadas traigan aparejado un supuesto de intereses, se aplicará lo previsto en el párrafo anterior al respecto de la intervención del Secretario del Consejo.

D.7. ¿Cotiza más de una sociedad del Grupo en España?

]	Sí
[ √ ]	No

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E. SISTEMAS DE CONTROL Y GESTION DE RIESGOS

E.1. Explique el alcance del Sistema de Control y Gestión de Riesgos de la sociedad, incluidos los de naturaleza fiscal:

Las actividades desarrolladas por las díferentes sociedades que integran el Grupo están sujetas a las contingencias habituales de cualquier negocio industrial de transformación y, por tanto, expuestas a riesgos que de materializarse, impedirían la consecución de los objetivos fijados.

La gestión de riesgos en el Grupo viene impulsada desde el Consejo de Administración y tiene por objeto proprcionar una seguridad razonable en la consecución de los objetivos establecidos por el Grupo, aportando a los distintos grupos de interés y al mercado en general, un nivel de garantía adecuado que asegure razonablemente la protección del valor generado.

El proceso de gestión de riesgos, en continuo desarrollo por parte del Grupo, se sustenta en las siguientes fases

· Identificación de los riesgos clave que pueden afectar a la consecución de los objetivos del Grupo (incluidos los de naturaleza fiscal)

· Evaluación de dichos riesgos en base a su probabilidad de ocurrencia y su impacto en la organización, teniendo presente la eficacia de los

controles existentes

· Determinación de respuesta para cada uno de ellos.

· Realización de seguimiento de las acciones acordadas.

· Reporte de los resultados del análisis realizado

En concreto, en relación al riesqo fiscal, el Grupo aprobó durante el ejercicio 2018 una Política Fiscal Corporativa, al objeto de servir de marco conceptual, propiciar el cumplimiento de sus obligaciones con las Administraciones Tributarias bajo los siguientes principios:

· Aplicar y cumplir la normativa fiscal vigente en todos los territorios en los que opera el Grupo

· Promover una actuación fiscal responsable que trate de prevenir el riesgo fiscal

· Mantener una relación con la Administración tributaria basada en los principios de buena fe, colaboración y transparencia

· Asegurar que el Consejo de Administración conoce las principales incals de todas sus decisiones y cumple de manera efectiva y completa con sus facultades indelegables en materia fiscal

E.2. Identifique los órganos de la sociedad responsables de la elaboración del Sistema de Control y Gestión de Riesgos, incluido el fiscal:

A solicitud y demanda del Consejo de Administración, como responsable último del Sistema de Cestión de Riesgos del Grupo Directivo del Grupo, junto con el apoyo de las distintas unidades operativas y, si fuera el caso, de apoyo externo, tiene la responsabilidad de identificar los riesgos a los que se encuentra expuesto el Grupo en su operativa diaria, así como establecer las mitigar dichos riesgos.

l a Lev 12/2010. de 20 de iunio atribuye a la Comisión de (il la eficacia de libracia del control interno, la auditoría interna v los sistemas de gestión de riesgos; (ii) el proceso de elaboración y presentación de la información financiera preceptiva.

El Consejo de Administración, de acuerdo con sus Estatutos y la normativa interna, tiene atribuidas una serie de funciones indelegables, entre las que se encuentra la definición de la estrategia fiscal del Grupo. Si bien, se apoya en la revisión y supervisión periódica de la Política Fiscal Corporativa. La Comisión de Auditoría, a su vez, se apoya en la Dirección Económica y de Control de Gestión del Crupo para la ejecución de lo dispuesto en esta Política.

E.3. Señale los principales riesgos, incluidos los fiscales y en la medida que sean significativos de la corrupción (entendidos estos últimos con el alcance del Real Decreto Ley 18/2017), que pueden afectar a la consecución de los objetivos de negocio:

En el desarrollo de su actividad, el Grupo se encuentra expuesto a una variedad de riesgos inherentes a las líneas de negocio que desarrolla y a los países en las que éstas se llevan a cabo. La actividad de fabricación y venta de tubos se encuentra expuesta al crecimiento reducción de la demanda internacional. Por otro lado, el grado de incertidumbre macroeconómico que existe actualmente en el que Tubos Reunidos viene desarrollando una parte importante de su actividad, se traduce en un factor de riesgo, que afecta tanto al negocio como a los resultados y la situación financiera del Grupo.

El Sistema de Gestión de Riegos, en continuo y constante proceso de desarrollo por parte del Crupo, identifica las siguientes catego a los que nos encontramos expuestos:

· Riesgos financieros: nivel de endeudamiento, riesgo de liquidez, medidas arancelarias, riesgo de tipo de interés

· Riesgos de información: tanto los de tipo reputacional (incluidos con aspectos medioambientales) que pueden alectar a la imagen del Grupo como los relacionados con la transparencia y relación con analistas e inversores.

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· Riesgos de cumplimiento normativo: principalmente los de (i) potenciales cambios en la normativa fiscal nacional; (ii) responsabilidad civil sobre la integridadora del Mercado de Valores (in) de carácter penal (incluidos los relacionados con la comisión de delitos relacionados con la corrupción, el fraude y el soborno, no la responsabilidad pena de la persona jurídica; (iv) laboral; (v) normativa aduanera y de comercio y; (vi) nuevo reglamento de protección de datos

· Riesqos de negocio operativos a la relación con los clientes, calidad de nuestros productos, de compras y subcontratación. Ver mayor detalle en sección E5.

· Otros riesqos de negocio no operativos fiabilidad de la información financiera, información de qestión y presupuestación y de control para la toma de decisiones, riesgos tecnológicos, gestión de los recursos financieros y endeudamiento, recursos humanos (potencial dependencia de personal clave), los relacionados con prevención, seguridad y salud en el trabajo y la fiscalidad al negocio. Tanto en la Memoria de las cuentas anuales como en el Estado de Información no Financiera proporcionamos mayor nivel de detalle sobre los riesgos más relevantes.

E.4. Identifique si la entidad cuenta con niveles de tolerancia al riesgo, incluido el fiscal:

El Conseio de Administración mantiene una posición muy conservadora en lo que se refiere a la exposición al riesao por parte del Grupo, sea de tipo operativo, financiero, fiscal, tecnológico o reputacio en este sentido evaluar y mitigar los riesgos al máximo, siempre en función de su relevancia

E.5. Indique qué riesgos, incluidos los fiscales, se han materializado durante el ejercicio:

Tal y como se menciona en el punto E.3 anterior, la actividad principal del Grupo se encuentra influenciada por los ciclos económicos del negocio. El Grupo lleva inmerso en un ciclo bajo de comenzó a caer el precio del petróleo a mediados del ejercicio 2014. En el ejercicio 2017, la actividad comenzó a recuperarse, si bien los precios no recuperaron el mismo nivel anterior a la caída del petróleo. Para contrarrestar la reducción de los márgenes por la caída de los precios, el Grupo lanzó a mediados del ejercicio 2017 una serie de medidas de gestión con el objeto de garantizar un resultado sostenible y optimizar el capital invertido

Durante el ejercicio 2018, el grupo empezó a recoger los frutos de dichas medidas, consiguiendo elevar sus márgenes a la vez que la actividad continuaba recuperándose durante el primer semestre de 7 de junio de 2018, con la introducción por parte de la Administración americana del arancel del 25% a la importación de acero en EEUU, principal mercado del Grupo, esos márgenes han ido menguando.

La incertidumbre en el mercado americano de OCTG se ha mantenido durante el 2019, motivada por los datos de actividad de perforación y por la eventual caída de precios a partir del segundo segativamente durante el último trimestre del año 2019. A la fecha actual y en base a a experiencia con anteriores arancelarias, es razonable pensar que el arancel se mantendrá al menos qurante parte del presente 2020, siendo también posible su eliminación durante el propio ejercicio 2020. En cualquier caso, la Dirección del Grupo considera que una prolongación en el tiempo del arancel se mejora y eficiencia en la gestión que venimos desarrollando en el proceso de adaptación de nuestro Plan de Negocio. Al mismo tiempo, consideramos clave para la consecución de las medidas, la nueva estructura de financiación, detallada en la memoria de las cuentas anuales consolidadas y que ha entrado en vigor el pasado 18 de diciembre de 2019, y que permite adaptar las amortización de cap prevista basada en las premisas de negoco del Grupo.

E.6. Explique los planes de respuesta y supervisión para los principales riesgos de la entidad, incluidos los fiscales, así como los procedimientos seguidos por la compañía para asegurar que el consejo de administración da respuesta a los nuevos desafíos que se presentan:

· Riesgos financieros: Respecto a las medicas, nos remitimos a lo comentado en el punto E.5.Respecto al nivel de endeudamiento, con la entrada en vigor el pasado 1812.9 de los Refinanciación, el Grupo ha racionalizado su deuda y cuenta con mayor flexibilidad en sus compromisos financieros. El acuerdo facilidad y estabilidad del Crupo en co y mp dentro de un incierto escenario de mercado. El Grupo efectúa una parte importante de sus ventas en el mercano, por lo que está sometido a la variable del tipo cambio divisas. Siempre que sea factible, cubre una parte de las diferencias de cambio mediante los sistemas habituales de aseguramiento cumpliendo un procedimiento aprobado y supervisado por la CAudit. El nivel de cobertura ha descendido de manera significativa durante el presente, el Grupo continúa con el objetivo de minimizar la exposición de tipo de cambio del dólar mediante la búsqueda de proveedores monetizados en esa divisa.

· Riesgos reputacionales y de información: tanto la Secretaría Gnal del Consejo como la DEconómica se encargan de gestificamente la relación con la CNMV. En el área medioambiental, el Grupo cuenta con instalaciones de protección y mejora de medioambiente, y con un plan estratégico medioambiental que ha permitido la certificación ISO 14001. Asimismo tiene contratada la correspondiente póliza de responsabilidad medioambiental.

· Riesqos de cumplimiento normativo en el ámbito penal, el Grupo cuenta con un Modelo de Prevención de Riesos Penales, aprobado por el Consejo. Los riesgos identificados son revisados periódicamente. En el ámbito fiscal, el impacto que pudiera derivarse de las operaciones que realiza, identificando las siguiencia fiscal: Inversiones y desinversiones en entidades y combinaciones de negocio, operaciones de restructuración, operaciones con partes vinculadas y política de precios de transferencia, operaciones en y con EE.UU. entregas bienes y prestaciones internacionales de investigación y desarrollo e innovación. Los equipos económicos financieros de Grupo analizan los riesgos fiscales de las operaciones y en caso de necesidad, consultan a asesores externos para entender mejor las implicaciones de cada operación.

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En materia de corupción y prevención de blanqueo de capitales, en el EINF (adjunto al Informe Gestión Consolidado) se explican las medidas que toma el Grupo para mitigar estos riesgos. En el ámbito patrimonial, el Grupo tiene contratadas pólizas de seguro con capital suficiente. · Riesgos de negocio operativos en relación a las operaciones de venta, el Crupo tiene establecidas políticas para garantizar que la práctica totalidad de las ventas se realizan cubriendo el riesgo de crédito y asegurando el cobro. En la memoria de las cuentas anuales consolicadas se incluye mayor nivel de explicación al relación con el riesgo de oscilación del precio de materias primas, el Grupo se protege diversificación de mercados y proveedores, con el seguimiento permanente y puntual de la oferta y demanda, y la gestión de los volímenes en existencias.

· Riesgos de negocio no operativos: En relación con los riesgos de información financiera, el Grupo cuenta con un SCIF, en continuo proceso de desarrollo, con el objetivo de realizar un seguimiento y evaluación continua de los principales riesgos asociados que forma razonable la fiabilidad de la información financiera pública del Grupo. El Área de Sistemas es responsable de velar por que esta información sea accesible ylo modificada exclusivamente por las pera ello, parametrizando los sistemas para garantizar la fiabilidad, confidencialidad, integridad y disponibilidad de la información crítica. En materia de riesqos laborales, se cuenta con Sistemas de Gestión Integrada de Prevención de Riesgos Laborales implantados, que establecen las correspondientes directrices de actuación, y cuyo objetivo es eliminar o reducir al máximo las lesiones en las personas. El Grupo cuenta con la Certificación de la Prevención según norma OHSAS 18001.2007 en vigor hasta el ejercicio 2021

Ante la identificación de un nuevo riesgo relevante, el Equipo Directivo, encabezado por la figura dicho riesgo al Consejo, así como las medidas que proponen para su mitigación, para que, en su caso, sean aprobadas por el Consejo.

Por último, comentar que en el mes de octubre de 2019, se ha incorporado al Grupo un Director de Auditoría Interna (ver G40,

F. SISTEMAS INTERNOS DE CONTROL Y GESTIÓN DE RIESGOS EN RELACIÓN CON EL PROCESO DE EMISIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA (SCIIF)

Describa los mecanismos que componen los sistemas de control y gestión de riesgos en relación con el proceso de emisión de información financiera (SCIIF) de su entidad.

F.1. Entorno de control de la entidad.

Informe, señalando sus principales características de, al menos:

F.1.1 Qué órganos y/o funciones son los responsables de: (i) la existencia y mantenimiento de un adecuado y efectivo SCIIF; (ii) su implantación; y (iii) su supervisión.

El Consejo de Administración de Tubos Reunidos, es el órgano responsable, entre otros aspectos relacionados con el desarrollo de un adecuado sistema de gobierno corporativo, de la existencia y mantenimiento de la Información Financiera (en adelante, SCIF),

La Comisión de Auditoría, tal y como se recoge en el Reglamento del Consejo de Administración, es el órgano responsable de supervisar la e? cacia del SCIF del Grupo, la Auditoría hterna y el proceso de gestión de riesgos, así como de discutir con los auditores de cuentas o sociedades de auditoría las debilidades signí?cativas de control interno detectadas en el desarrollo del proceso de auditoría. La Comisión, en relación al SCIF, se apoya en la Dirección Económica del Grupo para realizar estas funciones, siendo esta área responsable de su diseño, implantación y adecuado funcionamiento, de mantener actualizado el sistema para asegurar su eficiencia, y de comunicar y formar a las personas que interviendo un reporte períodico. La Dirección Económica es responsable de marcar las directrices y los procedimientos relacionados con la generación de la información financiera y de garantizar su correcta aplicación en el Grupo. Tal y como hemos anticipado en el apartado E anterior, se ha incorporado al Grupo trimestre del año una persona para asumin la Dirección de Auditoría Interna y ejercer y desarollar in Está previsto que esta persona, junto con los medios humanos y materiales con los que cuente, apoye a la Comisión del control interno de los sistemas de información financiera, labor que se venía efectuando hasta la fecha con el apoyo de especialistas externos.

F.1.2 Si existen, especialmente en lo relativo al proceso de elaboración de la información financiera, los siguientes elementos:
· Departamentos y/o mecanismos encargados: (i) del diseño y revisión de la estructura organizativa; (ii) de definir claramente las líneas de responsabilidad y autoridad, con una adecuada distribución de tareas y funciones; y (ii) de que existan procedimientos suficientes para su correcta difusión en la entidad:

El Consejo de Administración cuenta con la responsabilidad del diseño y revisión y de las líneas de responsabilidad y autoridad dentro del Grupo.

Por lo que respecta al ámbito del SCIIF, la responsabilidad principal sobre la información financiera recae en la Dirección Económica. La estructura, dimensión de tareas de cada posición del área es definida por dicha Dirección y difundida por los departamentos de recursos humanos a la Organización.

Al objeto de desarrollar sus actividades, la Dirección Económica en los siguientes departamentos: Contabilidad, Tesorería Administración de Clientes, Control de Gestión y Fiscal. La Dirección Económica tiene como objetivo reforzar la estructura actual al objeto de ir extendiendo progresivamente el alcance del Grupo, en función de su tamaño y complejidad. Está previsto que Auditoría Interna colabore, garantizando en todo momento su independencia, en la revisión de dicho alcance

Código de conducta, órgano de aprobación, grado de difusión e instrucción, principios y valores incluidos (indicando si hay menciones específicas al registro de operaciones y elaboración de información financiera), órgano encargado de analizar incumplimientos y de proponer acciones correctoras y sanciones:

El Grupo cuenta con un "Reglamento Interno de Conducta" (en adelante, el Reglamento), aprobado por el Conseio de Administración, en el que se establecen los principios de actuación que deben regir el comportamiento del Consejo de Administración y Alta Dirección de Tubos Reunidos, S.A. y de las sociedades de su Grupo. Este Reglamento se encuentra publicado en la página web de la CNMV. A los efectos de

El Equipo Directivo, junto con el apoyo de los departamentos define para cada una de las áreas sus funciones y responsabilidades. Dichas funciones y responsabilidades se difunden a cada una de las áreas afectadas.

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evidenciar la adhesión al mismo por parte de la Secretaria del Consejo de Administración mantiene actualizada una relación de estas personas y facilita a las mismas un ejemplar del Reglamento. En este suestiones, el Reglamento establece que

· La actuación de los Administradores debe desarrollarse "respetando la normativa vigente, cumpliendo de buena fe los contratos explícitos e implícitos con los trabajadores, proveedores, clientes y en general, observando un comportamiento ético que razonablemente imponga una conducción de los negocios de acuerdo con los deberes de diligente administración y fidelidad, leattad y secreto", y que, · El conterido de la comunicación a la CNMV de cualguier información relevante (toda aquella cuyo conccimiento a un inversor para adquirir o transmitir valores o instrumentos, y por tanto pueda influir de forma sensible en su cotzación en un mercado secundario) "deberá ser veraz, claro, completo y, cuando así lo información, cuantificado, de manera que no induza a confusión o enqaño".

· La Secretaría del Consejo es responsable del seguimiento de lo previsto en el Reglamento

Asimismo, el Grupo cuenta con un documento formal de "Pautas de Actuación con relación Financiera", el cual tiene por objeto "establecer los valores y principios que han de profesional y personal de los administradores, directivos y demás empleados de Grupo Tubos Reunidos con resoonsabilidades en el proceso de preparación y difusión de la información financiera, con el fin de asegurar la transparencia y flabilidad de la misma así como el cumplimiento de la normativa aplicable". En particular, se establece la obligación de que las personas con responsabilidades concretas en el proceso de elaboración, revisión y difusión de la Información Financiera del Grupo Tubos Reunidos certifiquen, de acuerdo con la periodicida, con total honestidad, el grado de cumplimiento de los distintos controles de cuya ejecución yó supervisión son responsables. Asimismo, se colaborará en todo momento y se facilitará el trabajo de la revisión y supervisión del Sistema de Gestión de Riesgos y Control Interno sobre la Información Financiera del Grupo Tubos Reunidos, atendiendo a sus requerimientos de información en el menor plazo de tiempo posible y proporcionando en todo momento explicaciones yo documentación veraz v completa.

Este documento establece de forma expresa, entre otras, la responsabilidad de la Comisión de supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera, revisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables.

Adicionalmente, el Grupo cuenta con un Modelo de Prevención de la personas jurídicas, aprobado por el Consejo de Administración, que cuenta con los siguientes documentos:

a) Código de Conducta Ética

b) Plan de Prevención junto con sus anexos
c) Política de Regalos a proveedores
d) Política de Regalos a Clientes.

El Plan de Prevención tiene por objeto el establecimiento de eviten la comisión, en el ámbito del Grupo Tubos Reunidos, de actos que pudieran ser constitutivos de delitos. El Códica en cuentra publicado en la webs corporativas del Grupo Tubos. Este Código establece los principios de actuación fundamentados en valores éticos que deben regir el comportamiento del Consejo de Administración, directivos y empleados de su Grupo, así como así como a sus sucursales y agentes

El Órgano de Control Independiente, que reporta en su caso a la Comisión de Administración, es el encargado de: () el análisis, en su caso, de las denuncias revés del canal de denuncias, que explicamos en el punto siguiente; (i) el análisis, si fuera el caso, de los procedimientos sancionación y concienciación del personal en materia de pevención de delitos El citado órgano está compuesto por:

· La Secretaria del Consejo
· El Presidente de la Comisión de Auditoría

· La Dirección Económica

· La Dirección de Auditoría Interna

· Canal de denuncias, que permita la comunicación a la comisión de irregularidades de naturaleza financiera y contable, en adición a eventuales incumplimientos del código de conducta y actividades irregulares en la organización, informando, en su caso, si éste es de naturaleza confidencial:

El Grupo cuenta con un canal de comunicas que posibilita la denuncia de comportamientos, acciones o hechos de los directivos o empleados que puedan implicar violaciones tanto de las empresas como de la normativa que rige su actividad. Las denuncias que se pudieran recibir a través de este canal, serán analizadas por el Órgano de Control Independiente. El acceso al canal de denuncias se encuentra recogido dentro del propio código de conducta y directamente en la web corporativa del Grupo Tubos Reunidos (http:// www.tubosreunidos.com/es/nuestros-valores.php).

El Organo de Control independiente garantizació de los datos y antecedentes manejados y de las actuaciones llevadas a cabo, salvo que por ley o requerimiento judicial proceda la remisión; (ij) el análisis exhaustivo de cualquier dato o información en base a los cuales se requiera su actuación (lii) la instrucción de un procedimiento adecuado a las circunstancias del caso, en el que se actuará siempre con independencia y (iv) la indemniante en relación a la presentación de denuncias de buena fe al citado Organo de control.

Durante el ejercicio 2019 no se ha recibido ninguna denuncia.

· Programas de formación y actualización periódica para el personal involucrado en la preparación y revisión de la información financiera, así como en la evaluación del SCIF, que cubran al menos, normas contables, auditoría, control interno y gestión de riesgos:

Adicionalmente a programas formativos encaminados a cubrir determinadas necesidades que puedan surgir en el personal del Área Económica, el Grupo cuenta con la involucración de asesores y auditores en materias contables, legales y fiscales que puedan afectar al Grupo.

F.2. Evaluación de riesgos de la información financiera.

Informe, al menos, de:

F.2.1 Cuáles son las principales características del proceso de identificación de riesgos, incluyendo los de error o fraude, en cuanto a:.
Si el proceso existe y está documentado:

El proceso de identificación y gestión de riesgos del Crupo, en continuo desarrollo, se sustenta en las fases indicadas en el apartado El anterior. El Grupo cuenta con una matriz de riesgos del SCIIF y con una matriz de riesgos operacionales debidamente documentadas.

Si el proceso cubre la totalidad de objetivos de la información financiera, (existencia y ocurrencia; integridad; valoración; presentación, desglose y comparabilidad; y derechos y obligaciones), si se actualiza y con qué frecuencia:

La matriz de riesgos del SCIF permite la identificación de aquellos epígrafes materiales de los estados financieros u objetivos de la información financiera en las que puedan existir riesgos así como la procesos operativos con impacto en la información financiera.

Dicha matriz es revisada anualmente según los planes de revisión establecidos en el Grupo.

· La existencia de un proceso de identificación del perímetro de consolidación, teniendo en cuenta, entre otros aspectos, la posible existencia de estructuras societarias complejas, entidades instrumentales o de propósito especial:

La estructura societaria del Grupo es relativamente son carácter trimestral el responsable de Consolidación del Grupo, dependiente de la Dirección Económica, informa de la composición a los riesgos derivados de toda transacción que por su complejidad pueda requerir un especial tratamiento.

. Si el proceso tiene en cuenta los efectos de otras tipologías de riesgos (operativos, tecnológicos, financieros, legales, fiscales, reputacionales, medioambientales, etc.) en la medida que afecten a los estados financieros:

El Grupo cuenta adicionalmente con matrices de riesqos operacionales que abarcan las áreas de Cientes/Almacenes, Compras Proveedores, Tesorería y Legal, que se revisan periódicamente.

· Qué órgano de gobierno de la entidad supervisa el proceso:

La Comisión de Auditoría tiene atribuida la responsabilidad de supervisar el mencionado proceso.

F.3. Actividades de control.

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:

F.3.1 Procedimientos de revisión y autorización de la información financiera y la descripción del SCIIF, a publicar en los mercados de valores, indicando sus responsables, así como de documentación descriptiva de los flujos de actividades y controles (incluyendo los relativos a riesgo de fraude) de los distintos tipos de transacciones que puedan afectar de modo material a los estados financieros, incluyendo el procedimiento de cierre contable y la revisión específica de los juicios, estimaciones, valoraciones y proyecciones relevantes

De acuerdo a lo dispuesto en nuestro Reqlamento del Consejo, la información financiera o de carácter general sobre Tubos Reunidos que vaya a tener repercusión externa, deberá ser verificada previamente por la Comisión de Auditoria.

Tubos Reunidos envía trimestralmente información al mercado es elaborada por el Área Económica, llevando a cabo determinadas actividades de control durante el proceso de ciere contable encaminadas a garantizar la fiabilidad de la información financiera. El Consejo de Administración revisa las transacciones que puedan afectar de manera material a los estados financieros mediante diversas actuaciones, como es el seguimiento del presupuesto, así como de las estimaciones y juicios contables más importantes utilizados en la elaboración de la información financiera, una vez que la Comisión de Auditoría ha determinado que la información es adecuada.

Los estados financieros se elaboran en base a un calendario de reporte y fechas de entrega, conocidas por todos los participantes del proceso, teniendo siempre en cuenta los plazos de entrega legales

Además del propio procedimiento de cierre contable, y con caácter previsión y revisión de la información financiera, Tubos Reunidos cuenta con procedimientos y actividades de control en las áreas más relevantes al objeto de asegurar un adecuado registro, valoración, presentación y desglose de las transacciones, así como prevenir y detectar el fraude, y en definitiva cubir todas aque puedan afectar de forma material a los estados financieros.

El Área Económica monitoriza el funcionamiento del SCIF informando periódicamente a la Comisión de los resultados obtenidos La Comisión de Auditoría, a través de su Presidente, remite esta información al Consejo de Administración, que es el responsable último de la aprobación de la información para su posterior publicación al mercado.

l a identificación de los riesos y controles procesos del Grupose realiza a través de un aplicativo informático específico Este aplicativo permite mantener en un único entorno la documentación relacionada con los procurando, en la medida de lo posible, la homogeneidad en los procesos. Todos los miembros del Grupo que intervienen en el SCIF tienen acceso a este aplicativo para poder visualizar los distintos procesos. El modelo del SCIF se ejecuta apoyándose en dicho aplicativo, que asigna cada actividad de control a cada responsable y, periódicamente, el Área Económica monitoriza y evalúa el funcionamiento de estos controles. Adicionalmente, cada uno de los procesos tiene asignado que apoya la monitorización periódica de los controles y es encargado de definir y mantener actualizado el proceso SCIIF del que es responsable.

F.3.2 Políticas y procedimientos de control interno sobre los sistemas de información (entre otras, sobre seguridad de acceso, control de cambios, operación de los mismos, continuidad operativa y segregación de funciones) que soporten los procesos relevantes de la entidad en relación a la elaboración y publicación de la información financiera.

l as sociedades que conforman el Grupo Tubos utilizan determinados sistemas de información para mantener un adecuado registro v control de sus operaciones y en consecuencia, son altamente de su correcto funcionamiento.

Como parte del proceso de gestión de riesgos relacion financiera, el Grupo identifica, en sus componentes principales, qué sistemas y aplicaciones son relevantes en cada una de las principales áreas o procesos.

El Grupo sigue trabajando en depurar sus procedimientos de sistemas de nivel de los componentes más significativos y orientados a la consecución de un adecuado nivel de seguir adoptando las pertinentes medidas de carácter organizativo, técnico y documental necesarias para garantizar el nivel deseado. Al respecto se sigue trabajando en los siguientes ámbitos (i) Control de acceso y qestión de usuarios (ii) Gestión del cambio (ii) Sequridad física (v) Control de actividades subcontratadas

F.3.3 Políticas y procedimientos de control interno destinados a supervisar la gestión de las actividades subcontratadas a terceros, así como de aquellos aspectos de evaluación, cálculo o valoración encomendados a expertos independientes, que puedan afectar de modo material a los estados financieros.

Las áreas con mayor nivel de actividades subcontratadas a terceros con posibilidad de impacto material en la información financiera en este ejercicio 2019 son las áreas de Sistemas de Información de dichos servicios se realiza por el Responsble de Sistemas y la Dirección Económica, asegurando la competencia, capacitación técnica y legal e independencia de los profesionales contratados.

En relación con otras actuaciones relevantes solicitadas a expertos independientes (como, por ejemplo, en este ejercio 2019 en relación al proceso de refinanciación de las cuentas anuales), Tubos Reunidos mantiene siempre la responsabilidad de la información. La Comisión de Auditoría a presación de dichos servicios además de todas las actuaciones del Grupo en aras de garantizar su independencia.

F.4. Información y comunicación.

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:

F.4.1 Una función específica encargada de definir, mantener actualizadas las políticas contables (área o departamento de políticas contables) y resolver dudas o conflictos derivados de su interpretación, manteniendo una comunicación fluida con los responsables de las operaciones en la organización, así como un manual de políticas contables actualizado y comunicado a las unidades a través de las que opera la entidad.

· Resolución de cualquier duda contable que pueda plantearse por parte de las distintas sociedades del Grupo.

· Se acuden con cierta periodizados en materia contable y financiera al objeto de estar actualizados en cuanto a la normativa vigente se refiere y anticiparnos ante futuros cambios.

· No obstante, y previo a la fecha de cierre, la Dirección Económica contras su interpretación sobre aspectos específicos con potencial impacto en estados financieros.

Con el fin de reforzar el control sobre la informacion y asegurar una completa homogeneidad en cuanto al tratamiento contable de las distintas operaciones en todo el Grupo, se ha implantado un primer Manual de Políticas Contables políticas y criterios contables adoptados por el mismo y que se encuentra en constante desarrollo, encaminado a homogeneizar las prácticas contables en el Grupo.

F.4.2 Mecanismos de captura y preparación de la información financiera con formatos homogéneos, de aplicación y utilización por todas las unidades de la entidad o del grupo, que soporten los estados financieros principales y las notas, así como la información que se detalle sobre el SCIF.

El proceso de reporting y consolidación del Grupo es responsabilidad de la Dirección Económica y en particular, del Responsable de Consolidación. De esta forma, y a comienzos de cada ejercicio, el Responsable de Consolidación envía un calendario de responsables financieros y administrativos de las distintas sociedades del Grupo, con el fin de asegurar la recepción de la información con tiempo suficiente que permita la preparación de los estados financieros consolidados en tiempo y forma.

La información de las filiales es reportada por las ello un "Paquete de Reporting de Consolidación" estandarizado, el cual es preparado y enviado con antelación a la fecha de consolidación y permite capturar la información de las sociedades dependientes de forma homogenea

El Grupo cuenta con una aplicación que permite una agregación de los estados financieros de las distintas sociedades del Orupo así como la realización de los asientos de las sociedades individuales, el Grupo se encuentra en fase de in homogeneizando los sistemas ERP contables de sus principales componentes.

F.5. Supervisión del funcionamiento del sistema.

Informe, señalando sus principales características, al menos de:

F.5.1 Las actividades de supervisión del SCIF realizadas por la comisión de auditoría así como si la entidad cuenta con una función de auditoría interna que tenga entre sus competencias la de apoyo a la comisión en su labor de supervisión del sistema de control interno, incluyendo el SCIIF. Asimismo se informará del alcance de la evaluación del SCIIF realizada en el ejercicio y del procedimiento por el cual el encargado de ejecutar la evaluación comunica sus resultados, si la entidad cuenta con un plan de acción que detalle las eventuales medidas correctoras, y si se ha considerado su impacto en la información financiera.

Las labores de supervisión del SCIF realizadas por la Comisión de Auditoría en el presente ejercicio han sido las siguientes:

La responsabilidad de definir y mantener actualizadas las políticas contables a la Dirección Económica quien, con este propósito, realiza, entre otras, las siguientes actividades:

^· Contacto permanente con los responsables financieros y de administración de las mismos las principales novedades en materia contable

· Aprobación del plan de revisión de las Matrices de riesgos y controles del SCIIF.

· Revisión de los informes SCIF preparados por la persona responsable del Área Económica, en su caso, al Consejo de Administración.

· Reuniones periódicas, previas a la publicación financiera intermedia y de la memoria de las cuentas anuales consolidadas, con la Dirección Económica para la revisión del ejecución ylo supervisión de los distintos controles y análisis, en su caso, de las posibles incidencias.

· Asistencia por parte de los auditores de cuatro del total de reuniones de la Comisión de Auditoría en las que, entre otros asuntos, la Comisión: (i) ha efectuado seguimiento con los auditores de control interno observadas, en su caso, en el desarrollo de su actividad. (ii) ha analizado el plan de auditores de cuentas, que incluye los objetivos de auditoría basados en la evaluación de riesqos de la informacion fincipales áreas de interés o transacciones significativas objeto de revisión en el eiercicio

Como venimos informando en ejercicios anteriores, la función interna se ha venido llevando a cabo de forma externalizada. La Comisión de Auditoría ha venido aprobando anualmente un plan de actividades y efectuando labores de supervisión tanto de los trabajos efectuados como del seguimiento, en su caso, de la implantación de lo dispuesto en las recomendaciones emitidas. Asimismo, la Comisión aprueba anualmente el presupuesto destinado a la función de auditoría interna. En relación a las matrices de nesgos y controles del SCIF, anualmente la función de auditoría interna ha venido llevando a cabo un plan de revisión periódica que es aprobado por la Comisión Los resultados de los trabajos, junto con las medidas correctoras propuestas en su comisión de Auditoría. La implantación de estas medidas es objeto de un posterior seguimiento por parte de la función de auditoría interna y de reporte a la Comisión. Como ya hemos comentado en apartados anteriores, está previsto que la persona que se ha incorporado al Grupo para asumir la Dirección de Auditoría Interna, apoye a la Comisión en sus labores de supervisión del SCIIF.

F.5.2 Si cuenta con un procedimiento de discusión mediante el cual, el auditor de cuentas (de acuerdo con lo establecido en las NTA), la función de auditoría interna y otros expertos puedan comunicar a la alta dirección y a la comisión de auditoría o administradores de la entidad las debilidades significativas de control interno identificadas durante los procesos de revisión de las cuentas anuales o aquellos otros que les hayan sido encomendados. Asimismo, informará de si dispone de un plan de acción que trate de corregir o mitigar las debilidades observadas.

Durante 2019, el auditor de cuentas ha estado presente en 4 reunión mantenida en el contexto del concurso de auditoría de cuentas llevado a cabo este ejercicio 2019) y el Director de Auditoría interna, desde su incorporación en 2 neuniones. En dichas reuniones, entre otros, se han revisado las del Crupo, la información financiera intermedia y se han analizado las debilidades de control identificadas por parte del auditor de cuentas y de la función de auditoría interna Asimismo, la Comisión de Auditoría aprueba el plan de auditoría interna anual. La función de Auditoría Interna, externalizada hasta el mes de octubre del presente ejercicio, comunica perisión las debilidades de control interno identificadas en las revisiones llevadas a

cabo, así como el seguimiento de los para su resolución o mitigación. Las Direcciones de Area son responsables de la definición e implantación de los correspondientes planes de acción.

A su vez, el auditor de cuentas mantiene reuniones periódicas con la Dirección Económica, y a partir de Auditoría Interna, tanto para la obtención de información de potenciales debilidades de control identificadas, si fuera el caso, en el desarrollo de su actividad.

F.6. Otra información relevante.

No hay ningún aspecto relevante adicional a destacar.

F.7. Informe del auditor externo.

Informe de:

F.7.1 Si la información del SCIF remitida a los mercados ha sido sometida a revisión por el auditor externo, en cuyo caso la entidad debería incluir el informe correspondiente como anexo. En caso contrario, debería informar de sus motivos

La información del SCIF no ha sido sometida a revisión por parte del auditor externo a efectos de emitir un informe específico sobre el mismo, sin perjuicio de formar parte de la revisión del ciesgos del Grupo en el trabajo de auditoría de los estados financieros, para el que se proporciona la matriz de controles en la que se indica el estado de ejecución de los controles diseñados.

G. GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO

Indique el grado de seguimiento de la sociedad respecto de las recomendaciones del Código de buen gobierno de las sociedades cotizadas.

En el caso de que alguna recomendación no se siga parcialmente, se deberá incluir una explicación detallada de sus motivos de manera que los accionistas, los inversores y el mercado en general, cuenten con información suficiente para valorar el proceder de la sociedad. No serán aceptables explicaciones de carácter general.

mismo accionista, ni contengan otras restricciones que dificulten la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado.

Cumple [ X ] Explique [ ]

1. Que cuando coticen la sociedad matriz y una sociedad dependiente ambas definan públicamente con precisión:
2. a) Las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, así como las de la sociedad dependiente cotizada con las demás empresas del grupo.
3. b)

Cumple (	Cumple parcialmente [	Explique l	No aplicable [ X ]
----------	-----------------------	------------	--------------------

1. Que durante la celebración de la junta general ordinaria, como complemento de la difusión por escrito del informe anual de gobierno corporativo, el presidente del consejo de administración informe verbalmente a los accionistas, con suficiente detalle, de los aspectos más relevantes del gobierno corporativo de la sociedad y, en particular:
2. a)
3. b) de Gobierno Corporativo y, si existieran, de las reglas alternativas que aplique en esa materia.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [ ]

Durante la celebración de la Junta General, el Presidente informa verbalmente a los cambios más significativos en materia de gobierno corporativo, si los hay, acaecidos desde la anterior Junta General.

No obstante, el Presidente no explica los motivos por los que no se cumplen algunas del Código de Gobierno Corporativo, porque en general se cumplen, siendo poco relevantes y excepcionales los supuestos de incumplimiento total o parcial.

Que la sociedad defina y promueva una política de comunicación y contactos con accionistas, inversores institucionales y asesores de voto que sea plenamente respetuosa con las normas contra el abuso de mercado y dé un trato semejante a los accionistas que se encuentren en la misma posición.

Y que la sociedad haga pública dicha política a través de su página web, incluyendo información relativa a la forma en que la misma se ha puesto en práctica e identificando a los interlocutores o responsables de llevarla a cabo.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ X ]

La Sociedad no tiene publicada en su página web una política escrita de comunicación y contactos permanente con accionistas, inversores institucionales y asesores de voto en sentido estricto, si bien, aunque dicha política no está definida y por escrito, la sociedad sí mantiene disponibles en dicha web herramientas que evidencia de una política no escrita, tales como el acceso de "relaciones con inversores" y la oficina del accionista, así como la información relativa al voto a distancia, la convocatoria de la Junta General, el documento de delegación de voto, el foro electrónico de accionistas, etc.

A través de dichas herramientas la sociedad mantiene una información transparente, facilita el ejercicio de asistencia y participación en la junta general de accionistas en igualdad de condiciones a aquellos accionistas no representados en el Consejo de administración, y establece vías de contacto directas con todos sus accionistas, para que estos últimos puedan emitir su voto de manera informada.

Que el consejo de administración no eleve a la junta general una propuesta de delegación de facultades, para emitir acciones o valores convertibles con exclusión del derecho de suscripción preferente, por un importe superior al 20% del capital en el momento de la delegación.

Y que cuando el consejo de administración apruebe cualquier emisión de acciones o de valores convertibles con exclusión del derecho de suscripción preferente, la sociedad publique inmediatamente en su página web los informes sobre dicha exclusión a los que hace referencia la legislación mercantil.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

1. Que las sociedades cotizadas que elaboren los informes que se citan a continuación, ya sea de forma preceptiva o voluntaria, los publiquen en su página web con antelación suficiente a la celebración de la junta general ordinaria, aunque su difusión no sea obligatoria:
2. a)
3. b)
4. c)
5. d)

Cumple [	Cumple parcialmente [ X 7	Explique [
----------	---------------------------	------------

La Sociedad publica en su página web con antelación suficiente a la celebración de la junta general ordinaria, el Inferme sobre la independencia del auditor, y el Informe de actividades de la Comisión de Auditoria.

No publica un Informe específico sobre el funciones de Auditoria y Nombramientos y Retribuciones, porque sus normas de funcionamiento están detalladas en el Reglamento de Administración qué está publicado en la web de la Sociedad, en la web de la CNMV, así como en el presente Informe.

Así mismo no se publica el Informe de la Comisión de Auditoria sobre operaciones vinculadas, dado que las mismas e informan en la Memoria de las Cuentas Anuales del ejercicio y en el apartado D de este Informe. Respecto a la política social corporativa, los aspectos más relevantes se

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

contemplan en el Informe Anual) que se entrega a los accionistas el día de celebración de la Junta General de Accionistas y que se hace público en la web corporativa.

7. Que la sociedad transmita en directo, a través de su página web, la celebración de las juntas generales de accionistas.

Cumple [ ] Explique [ X ]

La Sociedad ha decidido no retransmitir en directo a través de su página web la juntas generales de accionistas tras valorar la aportación que dicha retransmisión supondría al interés social vs. su coste, porque a juicio de la sociedad existe una desproporción entre el coste que supondría seguimiento de la recomendación al beneficio social. La sociedad considera que dicha retransmisión apenas tendría seguimiento por:

· las características de la compañía y de su accionariado,

· los datos de asistencia a las juntas generales celejercicio 2018 y anteriores, en las que estaba presentado

aproximadamente el 59% del capital de la sociedad, y

· su tamaño y nivel de capitalización.

Es por ello que el Consejo de Administración entiento actual está justificado, si bien se consideraría a futuro.

Que la comisión de auditoría vele porque el consejo de administración procure presentar las cuentas a la junta general de accionistas sin limitaciones ni salvedades en el informe de auditoría y que, en los supuestos excepcionales en que existan salvedades, tanto el presidente de la comisión de auditoría como los auditores expliquen con claridad a los accionistas el contenido y alcance de dichas limitaciones o salvedades.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

Que la sociedad haga públicos en su página web, de manera permanente, los requisitos que aceptará para acreditar la titularidad de acciones, el derecho de asistencia a la junta general de accionistas y el ejercicio o delegación del derecho de voto.

Y que tales requisitos y procedimientos favorezcan la asistencia y el ejercicio de sus derechos a los accionistas y se apliquen de forma no discriminatoria.

Cumple parcialmente [ ] Cumple [ X ] Explique [ ]

1. Que cuando algún accionista legitimado haya ejercitado, con anterioridad a la junta general de accionistas, el derecho a completar el orden del día o a presentar nuevas propuestas de acuerdo, la sociedad:
2. a)
3. b) Haga público el modelo de tarjeta de asistencia o formulario de delegación de voto o voto a distancia con las modificaciones precisas para que puedan votarse los nuevos puntos del orden del día y propuestas alternativas de acuerdo en los mismos términos que los propuestos por el consejo de administración.
4. c) que a las formuladas por el consejo de administración, incluidas, en particular, las presunciones o deducciones sobre el sentido del voto.
5. d) complementarios o propuestas alternativas.

Cumple [ X ]	Cumple parcialmente [		Explique [		No aplicable [ 1
--------------	-----------------------	--	------------	--	---------------------	--

La Sociedad cumple en la práctica con la recomendación 10 porque, si bien ni en el Reglamento de la Sociedad se regula este aspecto en concreto relativo a las reglas de orden del día o de nuevas propuestas, la realidad es que ni en el ejercicio 2019 ni en ejercicios anteriores se ha producido petición alguna en tal sentido, por lo que nunca se ha dado el caso de que un accionista legitimado haya ejercitado a la celebración de la Junta General de Accionistas, el derecho a completar el orden del día o a presentar nuevas propuestas de acuerdo distintas a las formuladas por el propio Consejo.

la Sociedad entiende que, si no se ha dado el caso, la Sociedación. En todo caso, si dicha situación surgiera, la Sociedad también cumpliría la recomendación, ya que tradiciado el ejercicio de los derechos de participación en la Junta General de Accionistas en igualdad de condiciones y mantiene una interpretación flexible de los requisitos necesarios para su participación activa

De conformidad con la LSC, la Sociedad vela por el derecho inderogable de la minoría de solicitar el complemento, y cada ejercicio recuercia a sus socios, en el propio Orden del Día de la Junta que acompaña, su derecho a solicitar complemento a la convocatoria y a presentar nuevas propuestas de acuerdos, lo cual se informa que debe realizarse que representen al menos el tres por ciento del capital social, «mediante notificación fehaciente que habra en el domicilio social Barrio Sagarribai, s/n, 0170 Amurio (Alava), dentro de los cinco días siguientes a la publicación de la convocatoria». Por este medio, la sícuidad del derecho de la minoría al complemento de convocatoria.

Que, en el caso de que la sociedad tenga previsto pagar primas de asistencia a la junta general de accionistas, establezca, con anterioridad, una política general sobre tales primas y que dicha política sea estable.

Cumple parcialmente [ ] Cumple [ ]

Explique [ ] No aplicable [ X ]

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Que el consejo de administración desempeñe sus funciones con unidad de propósito e independencia de criterio, dispense el mismo trato a todos los accionistas que se hallen en la misma posición y se guíe por el interés social, entendido como la consecución de un negocio rentable a largo plazo, que promueva su continuidad y la maximización del valor económico de la empresa.

Y que en la búsqueda del interés social, además del respeto de las leyes y reglamentos y de un comportamiento basado en la buena fe, la ética y el respeto a las buenas prácticas comúnmente aceptadas, procure conciliar el propio interés social con, según corresponda, los legítimos intereses de sus empleados, sus proveedores, sus clientes y los de los restantes grupos de interés que puedan verse afectados, así como el impacto de las actividades de la compañía en la comunidad en su conjunto y en el medio ambiente.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [

En el ejercicio 2019 se ha culminado el proceso de la reestructuración financiera de la Comsejo de administración ha desempeñado sus funciones guiado en todo momento por el interés social.

Que el consejo de administración posea la dimensión precisa para lograr un funcionamiento eficaz y participativo, lo que hace aconsejable que tenga entre cinco y quince miembros.

Cumple [ X ] Explique [ ]

1. Que el consejo de administración apruebe una política de selección de consejeros que:
2. a) Sea concreta y verificable.
3. Asegure que las propuestas de nombramiento o reelección se fundamenten en un análisis previo de las ﻘ necesidades del consejo de administración.
4. c)

Que el resultado del análisis previo de las necesidades del consejo de administración se recoja en el informe justificativo de la comisión de nombramientos que se publique al convocar la junta general de accionistas a la que se someta la ratificación, el nombramiento o la reelección de cada consejero.

Y que la política de selección de consejeros promueva el objetivo de que en el año 2020 el número de consejeras represente, al menos, el 30% del total de miembros del consejo de administración.

La comisión de nombramiento verificará anualmente el cumplimiento de la política de selección de consejeros y se informará de ello en el informe anual de gobierno corporativo.

Cumple parcialmente [ X ] Cumple [ ] Explique [ ]

En todo caso, el resultado del análisis previo de Administración se recoge en el informe justificativo que al efecto emite la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, en el que tienen en cuenta los aspectos anteriormente indicados.

El Consejo de Administración no tiene aprobada una política escrita de consejeros "concreta y verificable", no obstante, todas las propuestas de nombramiento o reelección se fundamenten en un análisis previo de Administración, llevada a cabo por la Comisión de Nombramientos y posteriormente por todo el Consejo, quien favorece la diversidad de conocimientos, experiencias y género.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

Hasta la fecha, la sociedad ha entendide no contar con una política estática y por escrito de aplicación general, y ha optado por realizar una análisis concreto caso en el momento en el que surge la necesidad de seleccionar, sin estar constreñida por una política prefijada que limite la adecuación de cada momento en función de las circunstancias cambiantes de la compañía, en función de la composición en cada momento de la evolución de los negocios, de la normativa, etc. No obstante, se está reconsiderando la conveniencia de disponer de una política escrita y se está trabajando en un borrador.

Que los consejeros dominicales e independientes constituyan una amplia mayoría del consejo de administración y que el número de consejeros ejecutivos sea el mínimo necesario, teniendo en cuenta la complejidad del grupo societario y el porcentaje de participación de los consejeros ejecutivos en el capital de la sociedad.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

Durante el ejercicio 2019 no han existido consejeros ejecutivos.

Que el porcentaje de consejeros dominicales sobre el total de consejeros no sea mayor que la proporción existente entre el capital de la sociedad representado por dichos consejeros y el resto del capital.

Este criterio podrá atenuarse:

a) tengan legalmente la consideración de significativas.
b) consejo de administración y no tengan vínculos entre sí.

Cumple [ X ] Explique [ ]

Que el número de consejeros independientes represente, al mitad del total de consejeros.

Que, sin embargo, cuando la sociedad no sea de elevada capitalización o cuando, aun siéndolo, cuente con un accionista o varios actuando concertadamente, que controlen más del 30% del capital social, el número de consejeros independientes represente, al menos, un tercio del total de consejeros.

Cumple [ ] Explique [ X ]

Tras la recalificación del Presidente no ejecutivo D. Jorge Gabiola como "otros externos" el 31 de enero de calificado como consejero independiente), a fecha 31 de diciedad cuenta con dos consejeros independientes, representa un 22,22% del total de consejeros. La Comisión de Nombramientos y Retribuciones tiene presente el objetivo de complir con la recomendación y alcanzar un tercio del total de consejeros (9).

1. Que las sociedades hagan pública a través de su página web, y mantengan actualizada, la siguiente información sobre sus consejeros:
2. a) Perfil profesional y biográfico.
3. b) sobre las demás actividades retribuidas que realice cualquiera que sea su naturaleza.
4. c) dominicales, el accionista al que representen o con quien tengan vínculos.
5. d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la sociedad, así como de las posteriores reelecciones.
6. e)

Cumple parcialmente [ ] Cumple [ X ] Explique [ ]

Que en el informe anual de gobierno corporativo, previa verificación por la comisión de nombramientos, se expliquen las razones por las cuales se hayan nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial sea inferior al 3% del capital; y se expongan las razones por las que no se hubieran atendido, en su caso, peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial sea igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] No aplicable [ X ] Explique [ ]

Que los consejeros dominicales presenten su dimisión cuando el accionista a quien representen transmita íntegramente su participación accionarial. Y que también lo hagan, en el número que corresponda, cuando dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de sus consejeros dominicales.

Cumple [ X ] Explique [ ] No aplicable [ ]

Que el consejo de administración no proponga la separación de ningún consejero independiente antes del cumplimiento del período estatutario para el que hubiera sido nombrado, salvo cuando concurra justa causa, apreciada por el consejo de administración previo informe de la comisión de nombramientos. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando el consejero pase a ocupar nuevos cargos o contraiga nuevas obligaciones que le impidan dedicar el tiempo necesario al desempeño de las funciones propias del cargo de consejero, incumpla los deberes inherentes a su cargo o incurra en algunas de las circunstancias que le hagan perder su condición de independiente, de acuerdo con lo establecido en la legislación aplicable.

También podrá proponerse la separación de consejeros independientes como consecuencia de ofertas públicas de adquisición, fusiones u otras operaciones corporativas similares que supongan un cambio en la estructura de capital de la sociedad, cuando tales cambios en la estructura del consejo de administración vengan propiciados por el criterio de proporcionalidad señalado en la recomendación 16.

Cumple [ X ] Explique [ ]

Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad y, en particular, les obliguen a informar al consejo de administración de las causas penales en las que aparezcan como imputados, así como de sus posteriores vicisitudes procesales.

Y que si un consejero resultara procesado o se dictara contra él auto de apertura de juicio oral por alguno de los delitos señalados en la legislación societaria, el consejo de administración examine el caso tan pronto como sea posible y, a la vista de sus circunstancias concretas, decida si procede o no que el consejero continúe en su cargo. Y que de todo el consejo de administración dé cuenta, de forma razonada, en el informe anual de gobierno corporativo.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ X ]

El artículo 18 del Reglamento del Consejo establece reglas que obligan a los consejeros a disposición, y si así lo decide el Consejo, a dimitir, c) *cuando resulten condenados por un hecho de una sanción disciplinaria por falta grave o muy grave consecuencia de un expediente instruido por las autoridades supervisoras", precisamente por tratarse ambos de supuestos que pueden perjudicar al crédito y reputación de la sociedad, por lo que la sociedad entiende que la regla sí está establecida.

Sin embargo, con carácter previo a resultar condenados, el Reglamento del Consejo de Administración de las causas penales en las que los consejeros aparezcan como imputados, así como de sus posteriores vicisitudes procesales

Cuestión distinta es la obligación de informar de las causas que tenga abiertas un consejero y del status de procesado por delito societario, para que el Consejo examine el caso y decida si procede o no que el consejero continúe en su cargo. El Reglamento del Consejo no prevé expresamente esta obligación de información previa a la existencia de condena de cualquier tipo de causa penal abierta, con el propósito de preservar el derecho a la intimidad y al honor de los consejeros en una fase en la que todavía no ha sido probada y declarada en sentencia su culpabilidad, pues la citada comunicación podría ocasionarles perjuicios irreparables aún en el caso de a finalmente sobreseída Aun cuando el Reglamento actual no exige expesamente que se informe sobre la existencia de causas penales con carácter previo a resultar condenados, ni a que se realice un seguimiento de las vicisitudes procesales por parte del Consejo está valorando modificar el artículo 18 para establecer una regla que cumpla plenamente con la recomendación del Código Unificado de Buen Gobierno.

Que todos los consejeros expresen claramente su oposición cuando consideren que alguna propuesta de decisión sometida al consejo de administración puede ser contraria al interés social. Y que otro tanto hagan, de forma especial, los independientes y demás consejeros a quienes no afecte el potencial conflicto de intereses, cuando se trate de decisiones que puedan perjudicar a los accionistas no representados en el consejo de administración.

Y que cuando el consejo de administración adopte decisiones significativas o reiteradas sobre las que el consejero hubiera formulado serias reservas, este saque las conclusiones que procedan y, si optara por dimitir, explique las razones en la carta a que se refiere la recomendación siguiente.

Esta recomendación alcanza también al secretario del consejo de administración, aunque no tenga la condición de consejero.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]

Que cuando, ya sea por dimisión o por otro motivo, un consejero cese en su cargo antes del término de su mandato, explique las razones en una carta que remitirá a todos los miembros del consejo de administración. Y que, sin perjuicio de que dicho cese se comunique como hecho relevante, del motivo del cese se dé cuenta en el informe anual de gobierno corporativo.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]

Que la comisión de nombramientos se asegure de que los consejeros no ejecutivos tienen suficiente disponibilidad de tiempo para el correcto desarrollo de sus funciones.

Y que el reglamento del consejo establezca el número máximo de consejos de sociedades de los que pueden formar parte sus consejeros.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [ ]

En el Plan de Trabajo anual de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones se incluye la revisión anual de la dedicación de los consejeros y sus otras obligaciones profesionales.

La Sociedad no tiene establecidas reglas sobre el número de consejos a los que su incidencia en la disponibilidad de tiempo para el desarrollo de sus funciones en la Sociedad dependerá del nivel de ocupación y cargos que ostente en el resto de consejos, lo que se analizará en cada caso.

Que el consejo de administración se reúna con la frecuencia precisa para desempeñar con eficacia sus funciones y, al menos, ocho veces al año, siguiendo el programa de fechas y asuntos que establezca al inicio del ejercicio, pudiendo cada consejero individualmente proponer otros puntos del orden del día inicialmente no previstos.

Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] Cumple [ X ]

Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a los casos indispensables y se cuantifiquen en el informe anual de gobierno corporativo. Y que, cuando deban producirse, se otorgue representación con instrucciones.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

Que cuando los consejeros o el secretario manifiesten preocupación sobre alguna propuesta o, en el caso de los consejeros, sobre la marcha de la sociedad y tales preocupaciones no queden resueltas en el consejo de administración, a petición de quien las hubiera manifestado, se deje constancia de ellas en el acta.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]

Que la sociedad establezca los cauces adecuados para que los consejeros puedan obtener el asesoramiento preciso para el cumplimiento de sus funciones incluyendo, si así lo exigieran las circunstancias, asesoramiento externo con cargo a la empresa.

Cumple parcialmente [ ] Cumple [ X ] Explique [ ]

Que, con independencia de los conocimientos que se exijan a los consejeros para el ejercicio de sus funciones, las sociedades ofrezcan también a los consejeros programas de actualización de conocimientos cuando las circunstancias lo aconsejen.

Cumple [ X ] Explique [ ] No aplicable [ ]

Que el orden del día de las sesiones indique con claridad aquellos puntos sobre los que el consejo de administración deberá adoptar una decisión o acuerdo para que los consejeros puedan estudiar o recabar, con carácter previo, la información precisa para su adopción.

Cuando, excepcionalmente, por razones de urgencia, el presidente quiera someter a la aprobación del consejo de administración decisiones o acuerdos que no figuraran en el orden del día, será preciso el consentimiento previo y expreso de la mayoría de los consejeros presentes, del que se dejará debida constancia en el acta.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique l

Que los consejeros sean periódicamente informados de los movimientos en el accionariado y de la opinión que los accionistas significativos, los agencias de calificación tengan sobre la sociedad y su grupo.

Cumple parcialmente [ ] Cumple [ X ] Explique [ ]

Que el presidente, como responsable del eficaz funcionamiento de administración, además de ejercer las funciones que tiene legal y estatutariamente atribuidas, prepare y someta al consejo de administración un programa de fechas y asuntos a tratar; organice y coordine la evaluación periódica del consejo, así como, en su caso, la del primer ejecutivo de la sociedad; sea responsable de la dirección del consejo y de la efectividad de su funcionamiento; se asegure de que se dedica suficiente tiempo de discusión a las cuestiones estratégicas, y acuerde y revise los programas de actualización de conocimientos para cada consejero, cuando las circunstancias lo aconsejen.

Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] Cumple [ X ]

Que cuando exista un consejero coordinador, los estatutos o el reglamento del consejo de administración, además de las facultades que le corresponden legalmente, le atribuya las siguientes: presidir el consejo de administración en ausencia del presidente y de los vicepresidentes, en caso de existir; hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros no ejecutivos; mantener contactos con inversores y accionistas para conocer sus puntos de vista a efectos de formarse una opinión sobre sus preocupaciones, en particular, en relación con el gobierno corporativo de la sociedad; y coordinar el plan de sucesión del presidente.

$$\begin{array}{ccccc} \mathsf{Cumple} \ [ \ ] & \ & \mathsf{Cumple} \ \mathsf{parclimalmente} \ [ \ ] & \ & \mathsf{Explilique} \ [ \ ] & \ & \mathsf{No #plicable} \ [ \ ] \ ] \end{array}$$

No existe un Consejero Coordinador desde el cese del Sr. Gabiola en tal cargo en fecha 15 de octubre de 2018, momento en el que la Sociedad ha separó de nuevo la función de Presidente de la del primer ejecutivo del grupo, asumido actualmente por el Director General.

Que el secretario del consejo de administración vele de forma especial para que en sus actuaciones y decisiones el consejo de administración tenga presentes las recomendaciones sobre buen gobierno contenidas en este Código de buen gobierno que fueran aplicables a la sociedad.

Cumple [ X ] Explique [ ]

1. Que el consejo de administración en pleno evalúe una vez al año y adopte, en su caso, un plan de acción que corrija las deficiencias detectadas respecto de:
2. a)
3. b)
4. c) La diversidad en la composición y competencias del consejo de administración.
5. d) El desempeño del consejo de administración y del primer ejecutivo de la sociedad.
6. e) distintas comisiones del consejo.

Para la realización de la evaluación de las distintas comisiones se partirá del informe que estas eleven al consejo de administración, y para la de este último, del que la comisión de nombramientos.

Cada tres años, el consejo de administración será auxiliado para la realización de la evaluación por un consultor externo, cuya independencia será verificada por la comisión de nombramientos.

Las relaciones de negocio que el consultor o cualquier sociedad de su grupo mantengan con la sociedad o cualquier sociedad de su grupo deberán ser desglosadas en el informe anual de gobierno corporativo.

El proceso y las áreas evaluadas serán objeto de descripción en el informe anual de gobierno corporativo.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [ ]

La Sociedad cumple la recomendación, salvo en lo referente al Informe de las Comisiones a efectos de su evaluación, y al informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones para la evaluación del Consejo. Por la permanente información entre el Consejo y las Comisiones, todos los miembros del Consejo tienen conocimiento y citerio suficiente para realizar la evaluación de acuerdo con el proceso indicado en este Informe de Gobierno Corporativo.

Respecto al auxilio de un consultor externo, la Sociedado oportuno recurrir en 2019 al apoyo de un consultor externo, si bien dicha posibilidad se ha planteado en el Consejo de Administración, a propuesta de la Comisión de Nombramientos y se ha aplazado, en principio, para la evaluación en el ejercicio 2020.

37. Que cuando exista una comisión ejecutiva, la estructura de las diferentes categorías de consejeros sea similar a la del propio consejo de administración y su secretario sea el de este último.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]

La estructura de participación de las diferentes categorías de consejo de administración, y el secretario ha sido el del propio Consejo, la Sra. Núñez de la Parte.

La comisión ejecutiva no se ha reunido en 2019.

Que el consejo de administración tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas por la comisión ejecutiva y que todos los miembros de administración reciban copia de las actas de las sesiones de la comisión ejecutiva.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]

Que los miembros de la comisión de auditoría, y de forma especial su presidente, se designen teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o gestión de riesgos, y que la mayoría de dichos miembros sean consejeros independientes.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

Que bajo la supervisión de la comisión de auditoría, se disponga de una unidad que asuma la función de auditoría interna que vele por el buen funcionamiento de los sistemas de información y control interno y que funcionalmente dependa del presidente no ejecutivo del consejo o del de la comisión de auditoría.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique |

Como se ha informado en los apartados E y F anteriores prácticas de buen gobierno corporativo, el 1 de octubre de 2019 se incorporó al Grupo un Director de Auditoría Interna para asumir la función de auditoría interna y por tanto velar por el buen funcionamiento de los sistemas de información y control interno, función que hasta entonces venía desarrollándose de manera externalizada

En su última reunión del año 2019, el Consejo de Administración aprobó el documento "Estatuto de Auditoría Interna", que define el propósito, la autoridad y la responsabilidad de la auditoría interna. Al objeto de su adecuado posicionamiento en la Entidad, esta persona depende jerárquicamente del Director General y del Presidente de Administración y funcionalmente del Comisión de Auditoría, por lo que se cumple la recomendación.

El Director de Auditoría Interna será el encargado de identificar los objetivos y proponer los planes de actuación a la Comisión. A tal efecto, la Comisión de Auditoría, en su reunión del 24 de febrero de 2020, ha aprobado el plan anual de actividades para dicho ejercicio.

Que el responsable de la unidad que asuma la función de auditoría interna presente a la comisión de auditoría su plan anual de trabajo, informe directamente de las incidencias que se presenten en su desarrollo y someta al final de cada ejercicio un informe de actividades.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]

1. Que, además de las previstas en la ley, correspondan a la comisión de auditoría las siguientes funciones:
2. En relación con los sistemas de información y control interno:
  - a) Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera relativa a la sociedad y, en su caso, al grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables.
  - b) Velar por la independencia de la unidad que asume la función de auditoría interna; proponer la selección, nombramiento, reelección y cese del responsable del servicio de auditoría interna; proponer el presupuesto de ese servicio; aprobar la orientación y sus planes de trabajo, asegurándose de que su actividad esté enfocada principalmente hacia los riesgos relevantes de la sociedad; recibir información periódica sobre sus actividades; y verificar que la alta dirección tenga en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.
  - c) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si resulta posible y se considera apropiado, anónima, las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa.
3. 1. En relación con el auditor externo:
  2. a) En caso de renuncia del auditor externo, examinar las circunstancias que la hubieran motivado.
  3. b) Velar que la retribución del auditor externo por su trabajo no comprometa su calidad ni su independencia.
  4. c) Supervisar que la sociedad comunique como hecho relevante a la CNMV el cambio de auditor y lo acompañe de una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente y, si hubieran existido, de su contenido.
  5. d) Asegurar que el auditor externo mantenga anualmente una reunión con el pleno del consejo de administración para informarle sobre el trabajo realizado y sobre la evolución de la situación contable y de riesgos de la sociedad.
  6. e) Asegurar que la sociedad y el auditor externo respetan las normas vigentes sobre prestación de servicios distintos a los de auditoría, los límites a la concentración del negocio del auditor y, en general, las demás normas sobre independencia de los auditores.

	Cumple [	Cumple parcialmente X 1	Explique [
--	----------	---------------------------	------------

De todas las funciones indicadas en la citada recomendación, la Comisión de Auditoría tiene as no la ley, las siguientes funciones en el artículo 21 del Reglamento del Consejo:

En relación con los sistemas de información y control internos

a) Supervisar el proceso de elaboración y la información financiera relativa a la sociedad y a su grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación de los criterios contables y

b) Velar por la independencia y eficacia de la unición de auditoría interna; proponer la selección, nombramiento, reelección y cese del responsable del servicio de auditoría interna; proponer el presupuesto de orientación y sus planes de trabap asegurándose de que su actividad esté enfocada priesgos relevantes de la sociedad; recibir información periódica sobre sus actividades; y verificar que la alta dirección tenga en cuenta las conclusiones de sus informes

El Reglamento del Consejo no recoge expresamente la función de "Establecer y supervita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si resulta posidera apropiado, anónima, las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el sempresa", sin embargo, la sociedad cumple la recomendación porque dicho mecanismo

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

está ya establecido en la práctica mediante el calquier irregularidad sea comunicada en la dirección [email protected], según recoge el Código de Conducta Ética del grupo Tubos Reunidos disponible en su página web, teniendo además encomendada la Comisión en el artículo 21 del Requimento la función de realizar el seguimiento en relación con el cumplimiento de los códigos internos de conducta.

Por otro lado, el Presidente de la Comisión de Auditoría forma parte de control que se regula en el modelo de Compliance, por lo que el mecanismo existe y el Presidente de la Comisión supervisa dicho mecanismo.

En cuanto a la comunicación de las irregularida trascendencia, especialmente financieras y contables, que se adviertan en el seno de la empresa para el desempeño de estas funcion se apoya en el director de auditoria interna, bajo la supervisión de la Comisión.

En relación con el auditor externo
a) En caso de renuncia del auditor externo, examinar las circunstancias que la hubieran motivado,
b) Velar que la retribución del auditor externo por su trabajo no comprometa su calidad ni su independencia v

e) Asegurar que la sociedad y el auditor externo respetan las normas vigentes sobre prestación de servicios distintos a los de auditoría, los límites a la concentración del negocio del auditor y, en general, las demás normas sobre independencia de los auditores.

El reglamento del Consejo no recoge expresamente la función de "c) Supervisar que la sociedad comunique como hecho relevante a la CNNV el cambio de auditor y lo acompañe de una declaracia de desacuerdos con el auditor saliente y, si hubieran existido, de su contenido". El motivo que lo justifica es que no se ha planteado dicha cuestión hasta el ejercicio 2019, en el que se ha producido un cambio en la firma de auditoría por primera vez en 34 ejercios initroducir expresamente esta función cuando tenga luqa la próxima modificación de reglamento.

El Reglamento del Consejo no recoge expresamente la función "d) Asegurar que el auditor externo mantenga anualmente una reunión con el pleno del consejo de administración para informarle sobre la evolución de la situación de la situación contable y de riesqos de la sociedad", porque la Comisión de Auditoria en detalle al Consejo, verbalmente y a través de las actas, de lo tratado con el auditor externo, y el Consejo entiende que con las reuniones que mantiene la Comisión de Auditoría con el auditor externo y la información que recurrentemente el Presidente de dicha con detalle al Consejo, es suficiente para que el mismo tenga información actualizada sobre el trabajo realizado por la firma de auditoría y sobre la evolución de la situación contable y de riesgos de la sociedad. Finalmente, indicar que, en relación a los comendación que no están expresamente previstos por el Reglamento del Consejo como funciones atribuidas a la Comisión de Auditoría, tales cometidos a la misma por el Consejo de Administración en cualquier momento, tal y como prevé el artículo 21 del Reglamento del Consejo.

Que la comisión de auditoría pueda convocar a cualquier empleado o directivo de la sociedad, e incluso disponer que comparezcan sin presencia de ningún otro directivo.

Cumple [ X 1 Cumple parcialmente [ ] Explique (

Que la comisión de auditoría sea informada sobre las operaciones de modificaciones estructurales y corporativas que proyecte realizar la sociedad para su análisis e informe previo al consejo de administración sobre sus condiciones económicas y su impacto contable y, en especial, en su caso, sobre la ecuación de canje propuesta.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] No aplicable [ X ] Explique [ ]

1. Que la política de control y gestión de riesgos identifique al menos:
2. a) sociales, medio ambientales, políticos y reputacionales) a los que se enfrenta la sociedad, incluyendo entre los financieros o económicos, los pasivos contingentes y otros riesgos fuera de balance.
3. b) La fijación del nivel de riesgo que la sociedad considere aceptable.
4. c) materializarse.
5. d) riesgos, incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance.

Cumple [ X 1 Cumple parcialmente [ ] Explique [ 1

1. Que bajo la supervisión directa de la comisión de auditoría o, en su caso, de una comisión especializada del consejo de administración, exista una función interna de control y gestión de riesgos ejercida por una unidad o departamento interno de la sociedad que tenga atribuidas expresamente las siguientes funciones:
2. a) se identifican, gestionan, y cuantifican adecuadamente todos los riesgos importantes que afecten a la sociedad.
3. Participar activamente en la elaboración de la estrategia de riesgos y en las decisiones importantes sobre b) su gestión.
4. c) marco de la política definida por el consejo de administración.

Cumple parcialmente [ ] Cumple [ X ] Explique l

Que los miembros de la combramientos y de retribuciones -o de la comisión de nombramientos y la comisión de retribuciones, si estuvieren separadas- se designen procurando que tengan los conocimientos, aptitudes y experiencia adecuados a las funciones que estén llamados a desempeñar y que la mayoría de dichos miembros sean consejeros independientes.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [ ] 1

Los miembros de la comisión de nombramientos y de retribuciones se designan procurandos conocimientos, aptitudes y experiencia adecuados a las funciones que estén llamados a desempeñar.

Tras la recalificación del Presidente no ejecutivo como "otros externos" el 31 de enero de 2019 (anteriormente calificado como consejero independiente), a fecha 31 de diciembre de 2019 los consejeros independientes representan la mitad de la comisión. El Consejo tiene presente el objetivo de cumplir con la recomendación y alcanzar una mayoría de independientos y retribuciones en el futuro.

Que las sociedades de elevada capitalización cuenten con una comisión de nombramientos y con una comisión de remuneraciones separadas.

Cumple [ ] Explique [ ]

No aplicable [ X ]

Que la comisión de nombramientos consulte al presidente del consejo de administración y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias a los consejeros ejecutivos.

Y que cualquier consejero pueda solicitar de la comisión de nombramientos que tome en consideración, por si los encuentra idóneos a su juicio, potenciales candidatos para cubrir vacantes de consejero.

Cumple parcialmente [ ] Cumple [ X ] Explique [ ]

1. Que la comisión de retribuciones ejerza sus funciones con independencia y que, además de las funciones que le atribuya la ley, le correspondan las siguientes:
2. a)
3. b) Comprobar la observancia de la política retributiva establecida por la sociedad.
4. c) incluidos los sistemas retributivos con acciones y su aplicación, así como garantizar que su remuneración individual sea proporcionada a la que se pague a los demás consejeros y altos directivos de la sociedad.
5. d) externo prestado a la comisión.
6. e) distintos documentos corporativos, incluido el informe anual sobre remuneraciones de los consejeros.

Cumple parcialmente [ X ] Cumple [ ] Explique [ ]

De todas las funciones establecidas en la recomentos y Retribuciones de la sociedad tiene asignadas, además de las previstas en la ley, las siguientes funciones en el artículo 22 del Reglamento del Consejo:

a) Proponer al consejo de administración las condiciones básicas de los contratos de los altos directivos, y

b) Comprobar la observancia de la política retributiva establecida por la sociedad

El Reglamento del Consejo no recoge expresamente la función "c) Revisar periódicamente la política de los consejeros y altos directivos, incluidos los sistemas retributivos con acciones y su aplicación, así como garantizar que su remuneración individual sea proporcionada a la que se pague a los demás consejeros y altos directivos de la sociedad ", pero sí la de proponer al Consejo la política de recribución de los Consejeros y los directores generales o de quienes de alta dirección bajo dependencia directa del Consej, de comisiones ejecutivas o de consejeros delegados, por lo cual, teniendo asignada la función de proponer, la sociedad entiende que para ello es necesario un paso previo consistente en el análica de dicha política, como efectivamente se realiza en la primera reunion del ejercicio que mantiene la Comisión de Auditoría en relación con el cierre de todos los aspectos retributivos del ejercicio anterior y con la política para el ejercicio en curso, en cuyo orden del día se incluye la revisión.

El Reglamento del Consejo no recoge expresamente la función de "d) Velar por que los eventuales conflictos de intereses no perjudiquen la independencia del asesoramiento externo prestado a la Comisión." La sociedad entiende que no es necesaria su inclusión de Nombramientos y Retribuciones no ha tenido que analizar ni examinar cuestión con aspectos que pudieran haber supuesto una amenaza para la independencia de los asesores externos de cicha Comisión, ni ha sido informada por los aspectos que pudieran afectar a su independencia. Por otro lado, la Comisión de Nombramientos y Retribuciones sigue el procedimiento habitual de forma profesional para la selección de los asesores externos solicitando todos los aspectos relacionados con las mismas, incluidos los posibles conflictos de interese, y siempre ha contratado con firmas de reputación e independencia acreditadas.

El Reglamento del Consejo no recoge expresamente la función sobre remuneraciones de los consejeros y altos directivos contenda en los distintos documentos corporativos, incluido el informe anual sobre remuneraciones de los consejeros, si bien no está expresamente contemplada como función de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones por el Reglamento del Consejo, sí se cumple en la práctica, puesto que dicha función se desarolla por la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, y se incluye como punto del orden del día de la reunión que se celebra antes de la aprobación del Informe por el Consejo, así como en

lo que afecta a la remuneración de los altos directivos, que consta en los documentos corporativos tales como el IACC y la Memoria de las Cuentas Anuales.

Que la comisión de retribuciones consulte al presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos y altos directivos.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

1. Que las reglas de composición y funcionamiento de supervisión y control figuren en el reglamento del consejo de administración y que sean consistentes con las aplicables a las comisiones legalmente obligatorias conforme a las recomendaciones anteriores, incluyendo:
2. a) independientes.
3. b) Que sus presidentes sean consejeros independientes.
4. c) conocimientos, aptitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada comisión, delibere sobre sus propuestas e informes; y que rinda cuentas, en el primer pleno del consejo de administración posterior a sus reuniones, de su actividad y que respondan del trabajo realizado.
5. d) Que las comisiones puedan recabar asesoramiento externo, cuando lo consideren necesario para el desempeño de sus funciones.
6. e)

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ No aplicable [ ]

1. Que la supervisión del cumplimiento de las reglas de gobierno corporativo, de los códigos internos de conducta y de la política de responsabilidad social corporativa se atribuya a una o se reparta entre varias comisiones del consejo de administración que podrán ser la comisión de auditoría, la de nombramientos, la comisión de responsabilidad social corporativa, en caso de existir, o una comisión especializada que el consejo de administración, en ejercicio de sus facultades de auto-organización, decida crear al efecto, a las que específicamente se les atribuyan las siguientes funciones mínimas:
2. La supervisión del cumplimiento de los códigos internos de las reglas de gobierno al corporativo de la sociedad.
3. b) La supervisión de la estrategia de comunicación y relación con accionistas e inversores, incluyendo los pequeños y medianos accionistas.
4. c) fin de que cumpla su misión de promover el interés social y tenga en cuenta, según corresponda, los legítimos intereses de los restantes grupos de interés.
5. La revisión de la política de responsabilidad corporativa de la sociedad, velando por que esté orientada a ರು) la creación de valor.
6. e) El seguimiento de la estrategia y prácticas de responsabilidad social corporativa y la evaluación de su grado de cumplimiento.
7. f)
8. g) La evaluación de todo lo relativo a los riesgos no financieros de la empresa -incluyendo los operativos, tecnológicos, legales, sociales, medio ambientales, políticos y reputacionales.
9. h) La coordinación del proceso de reporte de la información no financiera y sobre diversidad, conforme a la normativa aplicable y a los estándares internacionales de referencia.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ X ]

La supervisión del cumplimiento de las reglas de gobierno corporativo y de los códigos internos de conducta está atribuida a la Comisión de Auditoría (artículo 21 Reglamento del Consejo), a quien corresponde realizar el seguimiento de los códigos internos de conducta y de las reglas de gobierno corporativo

Por lo que se refiere a la política de responsabilidad social corporativa, que incluye funciones varias (la supervisión de la estrategia de comunicación y relación con accionistas e inversores, incluyendo los pequeños y medianos accionistas de la adecuación del sistema de gobierno corporativo de la sociedad, con el fin de que cumpla su misión de promover el interés social y tenga en cuenta, los legítimos intereses de los restantes grupos de interés, la responsabilidad corporativa de la sociedad, velando por que esté orientada a la creación de valor, el seguimiento de la esponsabilidad social corporativa y la evaluación de su grado de cumplimiento, la supervisión y evaluación de los procesos de relación con los distintos grupos de interés, la evaluación de todo lo relativo a los riespos no financieros de la empresa incluyendo los operativos, legales, medio ambientales, políticos y reputacionales, y la coordinación del proceso de reporte de la información y sobre diversidad, conforme a la normativa aplicable y a los estándares internacionales de referencia), el Consejo de Administración considera que dicha materia sea abordada en el seno del Consejo de Administración en pleno, y por ello considera oportuno que no sean delegadas tales funciones de forma permanente en las comisiones.

1. Que la política de responsabilidad social corporativa incluya los principios o compromisos que la empresa asuma voluntariamente en su relación con los distintos grupos de interés e identifique al menos:
2. a) apoyo.
3. b) La estrategia corporativa relacionada con la sostenibilidad, el medio ambiente y las cuestiones sociales.
4. c) cuestiones sociales, medio ambiente, diversidad, responsabilidad fiscal, respeto de los derechos humanos y prevención de conductas ilegales.
5. d) señaladas en la letra anterior, los riesgos asociados y su gestión.
6. e) Los mecanismos de supervisión del riesgo no financiero, la ética y la conducta empresarial.
7. Los canales de comunicación, participación y diálogo con los grupos de interés. f)
8. g) Las prácticas de comunicación responsable que eviten la manipulación informativa y protejan la integridad y el honor.

Cumple [ ]

Explique [ X 1

La sociedad no tiene refundidas por escrito sus actuaciones y políticas en materia de Social Corporativa, sin embargo sí cuenta con una política no escrita de Responsabilidad Social Corporativa, tal y como se refleja en el Estado de Información No Financiera correspondiente a ejeccicio 2018 disponible en la página web de la Sociedad (http://www.tubosreunidos.com/upload/archivo/ENF%202018%20auditado[2].pdf)), y el Consejo vela por que la misma esté orientada a la creación de vital importancia de vital importancia para la sociedad

En el Informe Anual (Memoria) se informa de las actividades en materia de responsabilidad social corporativa entre las que destacan las relacionadas con:

a) La seguridad y salud laboral

b) El medio ambiente, disponiendo de la Certificación ISO 14001

c) La Calidad, con certificaciones como la ISO 9001, ISO/TS 16949, PED (Directiva Europea de equipos de presión), IBR (Mell Known Pipe Marker) y otras más

d) Colaboraciones con entidades si ánimo de lucro

La Sociedad ha redactado un Estado de Información no Financiera correspondiente al ejercicio 2019, que tiene

Cumple parcialmente [ ]

por objetivo describir exhaustivamente las actividados del Grupo Tubos Reunidos en los ámbitos económico, ambiental y social. En dicho documento se presentan datos que permiten entender la situación particular de cada una, así como identificar posibles riesgos futuros. Para la realización de dicho documento se ha seguido lo dispuesto por las normas legales de aplicación en materia de información no financiera, en particular la Ley 11/2018, de 28 de diciembre.

En dicho documento se incluyen los principios que la empresa asume voluntariamente en su relación con los distintos grupos de interés, y se identifican, entre otras cuestiones:

a Los objetivos de la política de responsabilidad social corporativa y el desarrollo de instrumentos de apoyo ( Paginas 43 a 44, 77 a 79, 100 a 102 del Estado de Información no Financiera).

b] La estrategia corporativa relacionada con la sostenibilidad, el medio ambiente y las cuestiones sociales (Páginas 44 a 110 del Estado de Información no Financiera).

c) Las prácticas concretas en cuestionedas con: accionistas, empleados, clientes, proveedores, cuestiones sociales, medio ambiente, diversidad, responsabilidad fiscal, respeto de los derechos humanos y prevención de conductas ilegales, (Páginas 67, 69 a 104, 107; 110 a 111; 117 a 119 del Estado de Información no Financiera).

d) Los métodos o sistemas de seguimiento de la aplicación de las prácticas concretas señaladas en la letra anterior, los riesqos asociados y su gestión. (Páginas 44: 78 a 82: 100 a 102: 115 a 116 del Estado de Información no Financiera).

e) Los mecanismos de supervisión del riesgo no financiero, la ética y la conducta empresarial. Los canales de comunicación, participación y diálogo con los grupos de interés. (Páginas 20 a 22 del Estado de Información no Financiera)

g) Las prácticas de comunicación responsable que eviten la manipulación informativa y el honor. (Páginas 20 a 22,124 del Estado de Información no Financiera).

Que la sociedad informe, en un documento separado o en el informe de gestión, sobre los asuntos relacionados con la responsabilidad social corporativa, utilizando para ello alguna de las metodologías aceptadas internacionalmente.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

Que la remuneración de los consejeros sea la necesaria para atraer y retener a los consejeros del perfil deseado y para retribuir la dedicación y responsabilidad que el cargo exija, pero no tan elevada como para comprometer la independencia de criterio de los consejeros no ejecutivos.

Cumple [ X ] Explique [ ]

Que se circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones variables ligadas al rendimiento de la sociedad y al desempeño personal, así como la remuneración mediante entrega de acciones, opciones o derechos sobre acciones o instrumentos referenciados al valor de la acción y los sistemas de ahorro a largo plazo tales como planes de pensiones, sistemas de jubilación u otros sistemas de previsión social.

Se podrá contemplar la entrega de acciones como remuneración a los consejeros no ejecutivos cuando se condicione a que las mantengan hasta su cese como consejeros. Lo anterior no será de aplicación a las acciones que el consejero necesite enajenar, en su caso, para satisfacer los costes relacionados con su adquisición.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [ ]

La retribución del Consejo se basa fundamente en una retribución fija y dietas de asistencia. No obstante, el Consejo tiene una muy pequeña remuneración variable igual al 0,5% del beneficio neto consol a cual se distribuye linealmente entre todos los Consejeros. Esta parte de la retribución del Consejo, en línea con los principios de buen gobierno corporativo, puede ser calificada de muy poco relevante y de poco peso en la retribución global del Consejo.

La sociedad no cumple por tanto estrictamente la recomendación porque las remuneraciones variables en 2019 no se circunscriben exclusivamente a los consejeros ejecutivos (no han en 2019), ya que los consejeros no ejecutivos tienen reconocido el derecho a remuneración variable de un 0,5% del beneficio neto consolidado. La sociedad entiende que dicho componente variable es muy poco relevante y tiene un peso muy escaso, casi testimonial, en relación con la retribución anual del Consejo, y por lo tanto no puede tener una incidencia negativa en el buen gobierno de la compañía por parte del Consejo de Administración, y sin embargo sí si puede tener el efecto positivo de reforzar el alineamiento del Consejo con los intereses de los accionistas.

Que en caso de remuneraciones variables, las políticas retributivas incorporen los límites y las cautelas técnicas precisas para asegurar que tales remuneraciones guardan relación con el rendimiento profesional de sus beneficiarios y no derivan solamente de la evolución general de los mercados o del sector de actividad de la compañía o de otras circunstancias similares.

Y, en particular, que los componentes variables de las remuneraciones:

a) consideren el riesgo asumido para la obtención de un resultado.
b) Promuevan la sostenibilidad de la empresa e incluyan criterios no financieros que sean adecuados para la creación de valor a largo plazo, como el cumplimiento de las reglas y los procedimientos internos de la sociedad y de sus políticas para el control y gestión de riesgos.
c) plazo, que permitan remunerar el rendimiento por un desempeño continuado durante un período de tiempo suficiente para apreciar su contribución a la creación sostenible de valor, de forma que los elementos de medida de ese rendimiento no giren únicamente en torno a hechos puntuales, ocasionales o extraordinarios.

Cumple [	Cumple parcialmente [		Explique [ X ]	No aplicable [ ]
----------	-----------------------	--	----------------	---------------------	--

Si bien la retribución variable del Consejo está directamente relacionada y de forma exclusiva con micos de la Sociedad (0,5% del beneficio consolidado), tal y como se ha indicado en el apartado anterior, es de muy poca relevancia por lo que la sociedad entiende que no son necesarias las cautelas que señala esta recomendación.

Que el pago de una parte relevante de los componentes variables de la remuneración se difiera por un período de tiempo mínimo suficiente para comprobar que se han cumplido las condiciones de rendimiento previamente establecidas.

Cumple parcialmente [ ] No aplicable [ X ] Cumple [ ]

Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad tomen en cuenta las eventuales salvedades que consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ 1 No aplicable [ X ]

Que un porcentaje relevante de la remuneración variable de los consejeros ejecutivos esté vinculado a la entrega de acciones o de instrumentos financieros referenciados a su valor.

Cumple parcialmente [ ] No aplicable [ X ] Cumple [ ]

Que una vez atribuidas las acciones o derechos sobre acciones correspondientes a los sistemas retributivos, los consejeros no puedan transferir la propiedad de un número de acciones equivalente a dos veces su remuneración fija anual, ni puedan ejercer las opciones o derechos hasta transcurrido un plazo de, al menos, tres años desde su atribución.

Lo anterior no será de aplicación a las acciones que el consejero necesite enajenar, en su caso, para satisfacer los costes relacionados con su adquisición.

Cumple parcialmente [ ] No aplicable [ X ] Cumple [ ] Explique [ ]

Que los acuerdos contractuales incluyan una cláusula que permita a la sociedad reclamar el reembolso de los componentes variables de la remuneración cuando el pago no haya estado ajustado a las condiciones de rendimiento o cuando se hayan abonado atendiendo a datos cuya inexactitud quede acreditada con posterioridad.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ X ]

Que los pagos por resolución del contrato no superen un importe establecido equivalente a dos años de la retribución total anual y que no se abonen hasta que la sociedad haya podido comprobar que el consejero ha cumplido con los criterios de rendimiento previamente establecidos.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ X ]

H. OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS

1. Si existe algún aspecto relevante en materia de gobierno corporativo en las entidades del grupo que no se haya recogido en el resto de apartados del presente informe, pero que sea necesario incluir para recoger una información más completa y razonada sobre la estructura y prácticas de gobierno en la entidad o su grupo, detállelos brevemente.
1. Dentro de este apartado, también podrá incluirse cualquier otra información, aclaración o matiz relacionado con los anteriores apartados del informe en la medida en que sean relevantes y no reiterativos.

En concreto, se indicará si la sociedad está sometida a legislación diferente a la española en materia de gobierno corporativo y, en su caso, incluya aquella información que esté obligada a suministrar y sea distinta de la exigida en el presente informe.

La sociedad también podrá indicar si se ha adherido voluntariamente a otros códigos de principios éticos o de buenas prácticas, internacionales, sectoriales o de otro ámbito. En su caso, se identificará el código en cuestión y la fecha de adhesión. En particular, hará mención a si se ha adherido al Código de Buenas Prácticas Tributarias, de 20 de julio de 2010:

En relación con el apartado C.1.19, aclarar que la Sociedad no establecen límite alguno de edad para ejercer el cargo, y que el Reglamento del Consejo, en su artículo 18 estables indicadas en el informe, pero únicamente como obligación de poner el cargo a disposición del Consejo, sin perjuicio de lo que al efecto decida el Consejo respecto a la continuidad o cese del consejero.

En el apartado C.1.33 del presente inforne de auditoría de las cuentas anuales del ejercicio anterior (2018) no presenta salvedades o reservas. Para un mejor entendimiento de esta afirmación, indicar que en dicho informe de auditoría figuraba en 2018 una incertidumbre en relación con el proceso de reordenación de la deuda bancaria, que en aquel momento generaba dudas sobre la capacidad del Grupo para continuar como empresa en funcionamiento

BUENAS PRÁCTICAS TRIBUTARIAS. La Sociedad no se ha adherido formalmente al Código de Buenas Prácticas Tributarias de 20 de julio de 2010 mediante acuerdo del Consejo de Administración porque el objetiro de dicho Código es promover una relación reciprocamente cooperativa con la Agencia Estatal de Administración Tributación de la Sociedad está sometida a la normativa foral, por tener la misma su domicilio social en Álava. No obstante lo anterior, la Sociedad mantiene una relación con las Administraciones Tributarias (principalmente Haciendas Forales alavesa y vizcaína) basada en los principios de transparencia y siempre conforme a los principios de buena fe y lealtad entre las partes. La Sociedad cuenta con una Política Fiscal Corporativa que recoge la estrategia fiscal del Grupo Tubos Reunidos y su compromiso con la aplicación de buenas prácticas En virtud de dicha política, el cupo de sus obligaciones fiscales y sus relaciones con las Administraciones Tributarias se rigen por los siguientes principios:

Aplicar y cumplir la normativa fiscal vigente en todos los territorios en los que opera
Promover una actuación fiscal responsable que trate de prevenir el riesgo fiscal, mediante las siguientes prácticas
Mantener una relación con la Administración tributaria basada en los principios de buena fe, colaboración y transparencia, v 4. Asegurar que el Consejo de Administración de la Sociedad conoce las principales de todas sus decisiones y cumple de manera efectiva y completa con sus facultades indelegables en materia fiscal

CESE Y NOMBRAMIENTO DE CONSEJERO. Debemos indicar en este apartado, para un información completa, que el 30 de enero de 2020 la Sociedad comunicó mediante que el Conseiro dominica OMC Directorships S.L. había presentado su cese como miembro del Consejo de Administración de Tubos Reunidos (tal y como se ha explicado con anterioridad en este informe, dicho cese venía motivado por haberse producido la desinversión total de la participación que QMC II mantenía en la Sociedad, una vez finalizado el periodo de permanencia previsto inicialmente), así como el nombramiento de D. Jesús Pérez Rodríguez-Urutia como Consejero de la Sociedad con la calificación de "otros externos" para cubrir la vacante dejada por QMC Directorships, S.L. por el sistema de cooptación.

CONSIDERACIÓN FINAL. La sociedad considera que el funcionamiento de sus órganos de gobierno y adecuado, pero tiene un claro propósito de seguir haciendo avances en materia de buen gobierno corporativo, adoptando las en el Código Unificado de Buen Gobierno de las sociedades cotizadas. Si bien dichas recomendaciones son de seguimiento voluntario, la sociedad considera que son un factor esencial para la empresa, la mejora de la eficiencia económica y el refuerzo de la confianza de los inversores, por lo que entiende que, además de cumplimiento incorporadas a la Ley de Sociedades de Capital y demás disposiciones legales, debe hacer sus mejores esfuerzos por seguir dichas recomendaciones

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

A juicio del Consejo, excepcionalmente, algunas resultan poco adecuadas o excesivamente onerosas para la compañía, ya que existe una desproporción entre su coste y el beneficio que aportan al interés social, teniendo en cuenta su actual tamaño y nivel de capitalización. En línea con lo que anticipa la propia Exposición de Motivos del Código de Buen Gobierno, la Sociedad no es de elevada capitalización, y su realidad accionaria, con presencia de accionistas que individual o concertadamente con otros mantienen un porcentaje elevado en su capital, aconseja que se mitigue la aplicación de determinadas reglas cuyo cumplimiento resultaría excesivamente oneroso.

Solo en aquellos casos en los que la recomenda para el caso general o para grandes empresas, y a juicio del Consejo no resulta adecuada para el caso particular, la sociedad, en ejecicio de su autonomía de organización, ha decidido no seguirla y ha explicado las razones de la falta de seguimiento. En guiado por el interés social, entendido como la consecución de un negocio rentable y sostenible a largo plazo, que promueva su continuidad y la maximización del a empresa, y siempre ha procurado conciliar el objetivo de adecuar el sistema para avanzar en materia de buen Gobierno Con el posible impacto en la rentabilidad y en la sostenibilidad de la empresa que tendría cada inversión necesaria para el seguimiento de las citadas recomendaciones.

En todo caso, la sociedad tiene claro el objetivo de seguir avanzando en el grado de cumplimiento de buen gobierno, e informa que ya tiene en proceso y previsiblemente propondrá para su aprobación en el ejercicio 2020 las siguientes políticas escritas. · Política de Comunicación y Contactos con Accionistas, Inversores Institucionales y Asesores de Voto

· Política de Selección de Consejeros

· Política General de Gobierno Corporativo

· Política de Responsabilidad Social Corporativa

Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el consejo de Administración de la sociedad, en su sesión de fecha:

27/02/2020

Indique si ha habido consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente Informe.

[ ] ડાં [ √ ] No

Los Administradores de la Sociedad "TUBOS REUNIDOS, S.A." con C.I.F. número A / 48/011555 y domicilio en Amurrio (Álava), de acuerdo con el artículo 253 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital formulan las cuentas anuales y el informe de gestión de TUBOS REUNIDOS, S.A. del ejercicio 2019 todo ello extendido e identificado en la forma que seguidamente se indica:

Cuentas anuales:

Índice
Balance
Cuenta de Pérdidas y Ganancias
Estado de cambios en el patrimonio neto
Estado de flujos de efectivo
Memoria
Anexo I
Anexo II

Informe de gestión

Informe Anual de Gobierno Corporativo (IAGC)

Asimismo, los Administradores de la Sociedad manifiestan que, hasta donde alcanza su conocimiento, las cuentas anuales elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del emisor, y que el informe de gestión incluye un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la posición del emisor, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan.

A los efectos oportunos y como introducción a las referidas cuentas e informe firman este documento:

Don Jorge Gabiola Mendieta (Presidente – Otros externos)

Don Alfonso Barandiaran Olleros (Consejero Dominical)

Doña Ana Muñoz Beraza (Consejera Independiente)

Don Emilio Ybarra Aznar (Vicepresidente – Consejero Dominical)

Don Enrique Migoya Peláez (Consejero Dominical)

Don Jesús Pérez Rodríguez-Urrutia (Consejero – Otros externo)

Don Juan María Román Goncalves (Consejero Independiente)

Doña Leticia Zorrilla de Lequerica Puig (Consejera Dominical)

Don Cristóbal Valdés Guinea (Consejero Dominical)

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales Consolidadas emitido por un Auditor Independiente

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2019

Ernst & Young, S.L. Torre Iberdrola Plaza de Euskadi. 5 48009 Bilbao España

Tpl: 944743777 Fax: 944 242 745 ey.com

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS EMITIDO POR UN AUDITOR INDEPENDIENTE

A los accionistas de TUBOS REUNIDOS, S.A.:

Informe sobre las cuentas anuales consolidadas

Opinión

Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de TUBOS REUNIDOS, S.A. (la Sociedad dominante) y sus sociedades dependientes (el Grupo), que comprenden el balance a 31 de diciembre de 2019, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado del resultado global, el estado de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria, todos ellos consolidados, correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha.

En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera del Grupo a 31 de diciembre de 2019, así como de sus resultados y flujos de efectivo, todos ellos consolidados, correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE), y demás disposiciones del marco normativo de información financiera que resultan de aplicación en España.

Fundamento de la opinión

Somos independientes del Grupo de conformidad con los requerimientos de ética, incluidos los de independencia, que son aplicables a nuestra auditoría de las cuentas anuales consolidadas en España según lo exigido por la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas. En este sentido, no hemos prestado servicios distintos a los de la auditoría de cuentas ni han concurrido situaciones o circunstancias que, de acuerdo con lo establecido en la citada normativa reguladora, hayan afectado a la necesaria independencia de modo que se haya visto comprometida.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión.

Cuestiones clave de la auditoria

Las cuestiones clave de la auditoría son aquellas cuestiones que, según nuestro juicio profesional, han sido de la mayor significatividad en nuestra auditoría de las cuentas anuales consolidadas del periodo actual. Estas cuestiones han sido tratadas en el contexto de nuestra auditoría de las cuentas anuales consolidadas en su conjunto, y en la formación de nuestra opinión sobre éstas, y no expresamos una opinión por separado sobre esas cuestiones.

Reestructuración financiera

Descripción	Tal y como se indica en la Nota 19 de la memoria consolidada adjunta, el 18 de diciembre de 2019 la Sociedad dominante ha finalizado el proceso de refinanciación de la deuda con las entidades financieras en el conjunto de los recursos financieros a largo plazo (contrato de financiación sindicado y bonos) y las líneas de circulante por importe total de 353 millones de euros, para adecuar su estructura de financiación al plan de negocio, así como a las necesidades de tesorería.
	Los acuerdos de refinanciación establecen determinados supuestos en los que parte de la deuda del contrato sindicado, así como de los bonos podrá ser convertible en acciones de Tubos Reunidos, S.A.
	La Sociedad dominante ha analizado el impacto contable de dicha refinanciación, la cual ha sido verificada por un experto independiente, registrando la deuda derivada del contrato de financiación sindicado y de los bonos a su valor razonable a la fecha de la refinanciación, por un importe total de 228 millones de euros y con un efecto positivo neto en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada por importe de 24,6 millones de euros. La parte de esta deuda que ha sido clasificada a corto plazo al 31 de diciembre de 2019 asciende a 2,5 millones de euros.
	La realización de este análisis ha requerido juicios significativos de la Dirección según se explica en la Nota 19 de la memoria consolidada adjunta. Por ello, así como por la importancia y la relevancia de esta transacción en las cuentas anuales consolidadas adjuntas, hemos considerado el análisis de este acuerdo de refinanciación como una cuestión clave de auditoría.
Nuestra
respuesta	Nuestros procedimientos de auditoría han incluido, entre otros, los siguientes:
	> Revisión de los documentos integrantes del acuerdo de refinanciación con el fin de obtener una comprensión de la operación y el análisis de su adecuada valoración y registro contable.
	Obtención del informe del experto independiente contratado por la Sociedad dominante sobre el análisis de los impactos contables de la refinanciación de la deuda financiera realizado por la Dirección y revisión de sus conclusiones, con la
	colaboración de nuestros especialistas internos. > Revisión de los desgloses sobre este acuerdo de refinanciación incluidos en la memoria consolidada del eiercicio adiunta de contormidad con el marco normativo

Recuperabilidad de inmovilizado material y activos intangibles

de información financiera aplicable.

Descripción A 31 de diciembre de 2019, la Sociedad presenta activos materiales e intangibles por importe de 289.586 y 5.360 miles de euros, respectivamente. La Dirección del Grupo Tubos Reunidos evalúa, al menos de forma anual, si existen indicios de deterioro sobre estos activos y, en caso afirmativo, realiza determinados análisis sobre la recuperabilidad de los importes registrados en el balance consolidado, tal y como se desglosa en la nota 4 "Estimaciones y juicios contables", relativa a los desgloses por medición de valor razonable y en la nota 6 "Inmovilizado material" donde se describen las hipótesis principales utilizadas en el análisis de deterioro.

La recuperabilidad del importe en libros de los activos indicados se ha determinado en base al valor actual de los futuros flujos generados por las unidades generadoras de efectivo o, en su caso, a la mejor estimación de su valor recuperable. Los flujos se calculan en base a los planes de negocio aprobados por la Dirección del Grupo. Por otro lado, la Dirección ha realizado un análisis de la sensibilidad sobre las hipótesis clave que, en base a la experiencia histórica, razonablemente pueden sufrir variaciones. Su preparación requiere de estimaciones y de la evaluación de incertidumbres que podrían influir significativamente en los importes contabilizados y, por lo tanto, en la posición financiera y en los resultados del Grupo. Hemos considerado esta área como una cuestión clave de auditoría por la importancia de los importes relacionados y por la existencia de estimaciones significativas utilizadas por la Dirección en su evaluación de la recuperabilidad del valor de los activos del inmovilizado material y de los activos intangibles. Nuestra respuesta ↑ Entendimiento de los procesos establecidos por la Dirección del Grupo en la determinación de los análisis de los deterioros de valor de los activos, incluyendo la evaluación del diseño e implementación de los controles relevantes. 》 Análisis de la razonabilidad de la asignación de los activos a las distintas unidades generadoras de efectivo. > Revisión del modelo utilizado por la Dirección del Grupo, en colaboración con nuestros especialistas en valoraciones, cubriendo, en particular, la coherencia matemática del modelo, la razonabilidad de los flujos de caja proyectados, de las tasas de descuento y de las tasas de crecimiento a largo plazo, así como de los resultados de los análisis de sensibilidades realizados por la Dirección del Grupo. En la realización de nuestra revisión, hemos mantenido entrevistas con los responsables de los negocios y utilizado fuentes externas reconocidas y otra información disponible para el contraste de los datos utilizados por la Dirección del Grupo.

↑ Revisión de los desgloses incluidos en la memoria consolidada adjunta del ejercicio de conformidad con el marco normativo de información financiera aplicable.

Otras cuestiones

Otra información: Informe de gestión consolidado

La otra información comprende exclusivamente el informe de gestión consolidado del ejercicio 2019, cuya formulación es responsabilidad de los administradores de la Sociedad dominante y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas.

Nuestra opinión de auditoría sobre las cuentas anuales consolidadas no cubre el informe de gestión consolidado. Nuestra responsabilidad sobre la información contenida en el informe de gestión consolidado se encuentra definida en la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas, que establece dos niveles diferenciados sobre la misma:

a) Un nivel específico que resulta de aplicación al estado de la información no financiera consolidado, así como a determinada información incluida en el Informe Anual de Gobierno Corporativo, según se define en el art. 35.2. b) de la Ley 22/2015, de Auditoría de Cuentas, que consiste en comprobar únicamente que la citada información se ha facilitado en el informe de gestión, o en su caso, que se haya incorporado en éste la referencia correspondiente al informe separado sobre la información no financiera en la forma prevista en la normativa, y en caso contrario, a informar sobre ello.
b) Un nivel general aplicable al resto de la información incluida en el informe de gestión consolidado, que consiste en evaluar e informar sobre la concordancia de la citada información con las cuentas anuales consolidadas, a partir del conocimiento del Grupo obtenido en la realización de la auditoría de las citadas cuentas y sin incluir información distinta de la obtenida como evidencia durante la misma, así como evaluar e informar de si el contenido y presentación de esta parte del informe de gestión consolidado son conformes a la normativa que resulta de aplicación. Si, basándonos en el trabajo que hemos realizado, concluimos que existen incorrecciones materiales, estamos obligados a informar de ello.
Sobre la base del trabajo realizado, según lo descrito anteriormente, hemos comprobado que la información mencionada en el apartado a) anterior se facilita en el informe de gestión consolidado y que el resto de la información que contiene el informe de gestión consolidado concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2019 y su contenido y presentación son conformes a la normativa que resulta de aplicación.

Responsabilidad de los administradores de la Sociedad dominante y de la comisión de auditoría en relación con las cuentas anuales consolidadas

Los administradores de la Sociedad dominante son responsables de formular las cuentas anuales consolidadas adjuntas, de forma que expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del Grupo, de conformidad con las NIIF-UE y demás disposiciones del marco normatión financiera aplicable al Grupo en España, y del control interno que consideren necesario para permitir la preparación de cuentas anuales consolidadas libres de incorrección material, debida a fraude o error.

En la preparación de las cuentas anuales consolidadas, los administradores de la Sociedad dominante son responsables de la valoración de la capacidad del Grupo para continuar como empresa en funcionamiento, revelando, según corresponda, las cuestiones relacionadas con la empresa en funcionamiento y utilizando el principio contable de empresa en funcionamiento excepto si los administradores tienen intención de liquidar el Grupo o de cesar sus operaciones, o bien no exista otra alternativa realista.

La comisión de auditoría de la Sociedad dominante es responsable de la supervisión del proceso de elaboración y presentación de las cuentas anuales consolidadas.

Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales consolidadas

Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que las cuentas anuales consolidadas en su conjunto están libres de incorrección material, debida a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que contiene nuestra opinión.

Seguridad razonable es un alto grado de seguridad pero no garantiza que una auditoría realizada de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España siempre detecte una incorrección material cuando existe. Las incorrecciones pueden deberse a fraude o error y se consideran materiales si, individualmente o de forma agregada, puede preverse razonablemente que influyan en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose en las cuentas anuales consolidadas.

》 consolidadas, debida a fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría para responder a dichos riesgos y obtenemos evidencia de auditoría suficiente y adecuada para proporcionar una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar una incorrección material debida a fraude es más elevado que en el caso de una incorrección material debida a error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionadamente erróneas, o la elusión del control interno.
Obtenemos conocimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno del Grupo.
estimaciones contables y la correspondiente información revelada por los administradores de la Sociedad dominante.
� Concluimos sobre si es adecuada la utilización, por los administradores de la Sociedad dominante, del principio contable de empresa en funcionamiento y, basándonos en la evidencia de auditoría obtenida, concluimos sobre si existe o no una incertidumbre material relacionada con hechos o con condiciones que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad del Grupo para continuar como empresa en funcionamiento. Si concluimos que existe una incertidumbre material, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe de auditoría sobre la correspondiente información revelada en las cuentas anuales consolidadas o, si dichas revelaciones no son adecuadas, que expresemos una opinión modificada. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, los hechos o condiciones futuros pueden ser la causa de que el Grupo deje de ser una empresa en funcionamiento.
》 consolidadas, incluida la información revelada, y si las cuentas anuales consolidadas representan las transacciones y hechos subyacentes de un modo que logran expresar la imagen fiel.
� entidades o actividades empresariales dentro del grupo para expresar una opinión sobre las cuentas anuales consolidadas. Somos responsables de la dirección, supervisión y realización de la auditoría del grupo. Somos los únicos responsables de nuestra opinión de auditoría.

Nos comunicamos con la comisión de auditoría de la Sociedad dominante en relación con, entre otras cuestiones, el alcance y el momento de realización de la auditoría planificados y los hallazgos significativos de la auditoría, así como cualquier deficiencia significativa del control interno que identificamos en el transcurso de la auditoría.

También proporcionamos a la comisión de auditoría de la Sociedad dominante una declaración de que hemos cumplido los requerimientos de ética aplicables, incluidos los de independencia, y nos hemos comunicado con la misma para informar de aquellas cuestiones que razonablemente puedan suponer una amenaza para nuestra independencia y, en su caso, de las correspondientes salvaguardas.

Entre las cuestiones que han sido objeto de comunicación a la comisión de la Sociedad dominante, determinamos las que han sido de la mayor significatividad en la auditoría de las cuentas anuales consolidadas del periodo actual y que son, en consecuencia, las cuestiones clave de la auditoría.

Describimos esas cuestiones en nuestro informe de auditoría salvo que las disposiciones legales o reglamentarias prohíban revelar públicamente la cuestión.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

Informe adicional para la comisión de auditoría de la Sociedad dominante

La opinión expresada en este informe es coherente con lo manifestado en nuestro informe adicional para la comisión de auditoría de la Sociedad dominante de fecha 28 de febrero de 2020.

Periodo de contratación

La Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 27 de junio de 2019 nos nombró como auditores del Grupo por un período de 3 años, contados a partir del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019.

ERNST & YOUNG, S.L.

2020 Núm. 03/20/00957 96,00 EUR sello corporativo: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Informe de auditoría de cuentas suleto a la normativa de auditoría de cuentas española o internacional ..................

ERNST & YOUNG, S.L. (Inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentás con el Nº S0530)

Alberto/Peña Martínez (Inscrito/en el/Registro Oficial de Auditores de Cuentas con el Nº 15290)

28 de febrero de 2020

Cuentas anuales consolidadas e Informe de gestión consolidado correspondiente al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2019

Índice de las cuentas anuales consolidadas

Nota

Página

	BALANCE CONSOLIDADO	1
	CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADA	2
	ESTADO DEL RESULTADO GLOBAL CONSOLIDADO	3
	ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO	4
	ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO	5
	MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019
		6
।	Información general	6
N	Resumen de las principales políticas contables	7
	Bases de presentación 2.1	7
	Principios de consolidación 2.2	13
	2.3 Información financiera por segmentos	14
	2.4 Transacciones en moneda extranjera	14
	Inmovilizado material 2 5	15
	2 6 Costes por intereses	15
	Inversiones inmobiliarias 27	16
	Activos intangibles 2.8	16
	2.9 Pérdidas por deterioro de valor de los activos no financieros	17
	2.10 Activos no corrientes (grupos de enajenación) mantenidos para la venta	17
	2.11 Activos financieros	17
	2.12 Instrumentos financieros derivados y actividad de cobertura	19
	2.13 Existencias
	2 14 Cuentas comerciales a cobrar	21
		22
	2.15 Efectivo y equivalentes al efectivo	23
	2.16 Capital social	23
	2.17 Cuentas comerciales a pagar	23
	2.18 Recursos ajenos	23
	2.19 Impuestos corrientes y diferidos	23
	2.20 Prestaciones a los empleados	25
	2.21 Provisiones	25
	2.22 Reconocimiento de ingresos	26
	2 23 Distribución de dividendos	26
	2.24 Medio ambiente	26
မ	Gestión del riesgo financiero	27
	3.1 Factores de riesgo financiero	27
	3 2 Estimación del valor razonable	31
	3.3 Gestión del riesgo del capital	32
ব	Estimaciones y juicios contables	33
	Estimaciones contables relevantes 4 1 -	33

	Juicios importantes al aplicar las políticas contables 4 2	35
5	Información financiera por segmento	35
g	Inmovilizado material	39
7	Activos intangibles	46
00	Inversiones inmobiliarias	47
0	Análisis de instrumentos financieros	48
	9.1 Análisis por categorías	48
10	Instrumentos financieros derivados	50
11	Clientes y otras cuentas a cobrar	50
12	Existencias	52

Nota		Página

13	Efectivo y equivalentes al efectivo	52
14	Capital social y prima de emisión	53
15 - 16	Otras reservas y ganancias acumuladas Intereses minoritarios	54
		55
17	Ingresos diferidos	55
18	Cuentas a pagar	56
19	Recursos ajenos	58
20	Impuestos diferidos	66
21	Provisiones	68
222	Ingresos de explotación	69
23	Otros ingresos	70
24	Gastos por prestaciones a los empleados	70
25	Otros gastos	71
26	Otras ganancias/(pérdidas) netas	71
27	Ingresos y gastos financieros	72
	28 Administraciones públicas e impuesto sobre las ganancias	72
29	Ganancias por acción	74
30	Dividendos por acción	75
31	Estado de flujos de efectivo	75
32	Contingencias	77
33	Compromisos	77
34 -	Transacciones con partes vinculadas	77
35	Otra información	80
36	Hechos posteriores	81
	INFORME DE GESTION CONSOLIDADO DEL EJERCICIO 2019
	IIIII RE AABIEBUA AABBABIFIIIA III A

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO (IAGC) ESTADO DE INFORMACIÓN NO FINANCIERA

BALANCE CONSOLIDADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2019 (En miles de Euros)

ACTIVO	Nota	2019	2018
Inmovilizado material	6	289.586	312.395
Otros activos intangibles	7	5.360	7.604
Derechos de uso	2.1	6.423
Inversiones inmobiliarias	8	1 696	3.748
Activos financieros no corrientes	9	296	220
Activos por impuestos diferidos	20	16.269	35.749
ACTIVOS NO CORRIENTES		319.630	359.716
Existencias	12	98.297	98.060
Clientes y otras cuentas a cobrar	9/11	21.342	29 423
Instrumentos financieros derivados	9/10	30
Otros activos financieros corrientes	ರಿ	456	257
Otros activos corrientes		155	175
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes	9/13	20.582	39.753
ACTIVOS CORRIENTES		140.862	167.668
TOTAL ACTIVO		460.492	527,384

PASIVO Y PATRIMONIO NETO	14	3.494	17.468
Capital social Prima de emisión	14	387	387
Otras reservas	15	48.924	48.924
Ganancias acumuladas	15	16.468	43.187
		(386)
Diferencia acumulada de tipo de cambio Menos: Acciones Propias	14	(1.090)	(912) (1.051)
PATRIMONIO ATRIBUIDO A TENEDORES DE INSTRUMENTOS DE
PATRIMONIO NETO DE LA DOMINANTE		67.797	108.003
Intereses minoritarios	16	706	(2.882)
PATRIMONIO NETO		68.503	105.121
INGRESOS DIFERIDOS	17	870	4 599
Recursos ajenos	9/19	227.955	189.427
Pasivos por impuestos diferidos	20	15.729	16 975
Instrumentos financieros derivados	10		782
Otros pasivos no corrientes	9/18	23.132	22.498
Provisiones	21	1.053	1.952
PASIVOS NO CORRIENTES		267.869	231.634
Recursos ajenos	9/19	28.462	75.422
Proveedores y otras cuentas a pagar	9/18	88.528	104.918
Provisiones	21	6.260	5.690
PASIVOS CORRIENTES		123.250	186.030
TOTAL PASIVO		391.989	422.263
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO		460.492	527,384

Las Notas de la 1 a 36 de la memoria consolidada son parte integrante de estas cuentas anuales consolidadas

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ESTADO DEL RESULTADO GLOBAL CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 (En miles de Euros)

	2019	2018
RESULTADO DEL EJERCICIO	(45.139)	(39.377)
OTRO RESULTADO GLOBAL
Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados
Diferencias de conversión moneda extranjera	526	1.125
Coberturas de flujos de efectivo (Nota 10)	782	(692)
RESULTADO GLOBAL TOTAL DEL EJERCICIO	(43.831)	(38.944)
Atribuible a:
Accionistas de la Sociedad Dominante	(40.167)	(33.994)
Intereses minoritarios -	(3.664)	(4.950)
	(43.831)	(38.944)
Total resultado global del ejercicio atribuible a Accionistas de la Sociedad Dominante
Actividades que continúan -	(43.831)	(33.494)
Actividades interrumpidas -		(500)
	(43.831)	(33.994)

Las Notas de la 1 a 36 de la memoria consolidada son parte integrante de estas cuentas anuales consolidadas

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	⑤⑥Z❧Y⑦⑧⑨ ③Y♥④❧WY ♥✈WY	✇X✉ ⑤⑥Z❧Y⑦⑧⑨ ♥④Y✉ ♥ Z✈ ❦✈	⑤⑥Z❧Y⑦⑧⑨ X❶♥♥✉❷✇ ① X Y ♥ ❶ ⑩♠	Y✉ ⑤⑥Z❧Y⑦❻⑨ ♠ ❺ ❧ ♠Y✉❹X✉X ❸	Y✈♣❶♣WY①Y ❼♥❽X♠X✇♥✈Y ① X ♦♥ Z ❧♥④Z ①X	Y✈♣❶♣WY①Y✉ ❾Y✇Y✇♥✈Y✉ ⑤⑥Z❧Y⑦❻⑨	♥ Z✉ ❿✇❧X♠X✉X✉ ⑤⑥Z❧Y⑦➀⑨ ❶♥✇Z♠♥❧Y♠	♥ Z✇ ➁Z❧WY ♥ ❶Z ✇X❧Z ❧ ♠Y ④
①X ♦♠X ♥ X✈❶ ①♥ ① X Y➂⑦ ① Z ②WY	➆➇➈ ➉➊➋	➌➆➈ ➍➍➎➏		➉➋➈ ➑➎➉	➌➎➈ ➍➐➇➏	➇➋➈ ➐➍➊	➎➈ ➍➊➋	➆➉➉➈ ➆➆➉
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MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

1. Información general

Tubos Reunidos, S.A. (T.R.), como sociedad holding, es cabecera de un grupo compuesto por varias sociedades (ver cuadro adjunto) con actividades en las áreas de tubería sin soldadura y otros. Su domicilio social y fiscal está en Amurrio (Álava)

La Sociedad dominante es una sociedad anónima que cotiza en las Bolsas de Bilbao y Madrid.

La relación de sociedades dependientes consolidadas todas ellas por el método de integración global, por poseer en todos los casos una participación mayoritaria o el control de la sociedad, es la siguiente:

Sociedad y domicilio social	Actividad	0/0	Sociedad de Grupo titular	Auditor
Tubos Reunidos Industrial, S.L. (Sociedad Unipersonal) (TRI) Amurrio (Alava)	Industrial	100	TR	EY
Productos Tubulares, S.A. (Sociedad Unipersonal) (PT) Valle de Trápaga (Vizcaya)	Industrial	100	I R	EY
Aceros Calibrados, S.A. (ACECSA) Pamplona (Navarra)	Industrial	100	TR
Tubos Reunidos Premium Threads, S.L. (TRPT) (*) Iruña de Oca (Alava)	Industrial	51	TR	EY
Tubos Reunidos America, Inc Houston (Texas)	Comercializadora	100	TR	EY
RDI, Inc Beasley (Texas)	Industrial	100	Aplicaciones Tubulares, S.L.	EY
Tubos Reunidos Services, S.L. (Sociedad Unipersonal) Amurrio (Alava)	Industrial/ Explotación Inmobiliaria	100	TR	EY
Clima, S.A. (Sociedad Unipersonal) (CLIMA) Bilbao (Vizcaya)	Sociedad de cartera	100	TR	(**)
Aplicaciones Tubulares, S.L. (Sociedad Unipersonal) Bilhan (Vizcava)	Holding	100	TR

(*) Sociedad integrada por consolidación global dado que el Grupo dispone del control efectivo de la misma (Nota 4.2).
(**) Revisión por parte de EY para el consoidad

Todas las sociedades del grupo terminan el ejercicio anual el 31 de diciembre de cada año.

Variaciones en el perímetro de consolidación

Las variaciones del perímetro de consolidación durante el ejercicio 2019 derivan de la liquidación de T.R. Comercial, S.A. y Tubos Reunidos Aplicaciones Tubulares de Andalucía, S.A. sin efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas

Ejercicio 2018

No se produjeron variaciones en el perímetro de consolidación durante el ejercicio 2018.

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

Formulación de cuentas

Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2018 fueron formuladas por el Consejo de Administración de la Sociedad dominante el 28 de marzo de 2019 y fueron aprobadas por la Junta General el 27 de junio de 2019. Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2019 han sido formuladas por el Consejo de Administración de la Sociedad dominante el 27 de febrero de 2020 y se encuentran pendientes de aprobación por su Junta General, no obstante, la Dirección del Grupo entiende que serán aprobadas sin modificaciones.

2. Resumen de las principales políticas contables

A continuación se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de estas cuentas anuales consolidadas. Excepto por lo indicado en la Nota 2.1 siguiente, las políticas contables se han aplicado consistentemente a todos los años presentados en estas cuentas anuales consolidadas

2.1 Bases de presentación

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo al 31 de diciembre de 2019 se han preparado de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas para su utilización en la Unión Europea (NIIF-UE) y aprobadas por los Reglamentos de la Comisión Europea y que están vigentes al 31 de diciembre de 2019 y las interpretaciones CINIIF.

Las cuentas anuales consolidadas se han preparado bajo el enfoque del coste histórico, aunque modificado por la revalorización de activos financieros disponibles para la venta y los activos y pasivos financieros (incluidos los instrumentos derivados) a valor razonable con cambios en resultados.

La preparación de cuentas anuales con arreglo a las NIIF-UE exige el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También exige a la dirección que ejerza su juicio en el proceso de aplicar las políticas contables del Grupo. En la Nota 4 se revelan las áreas que implican un mayor grado de juicio o complejidad o las áreas donde las hipótesis y estimaciones son significativas para las cuentas anuales consolidadas

Con la entrada en vigor el 1 de enero de 2019 de determinadas Normas Internacionales de Información Financiera, la Sociedad ha procedido a adoptar sus cuentas anuales consolidadas a dichas normas. Las normas que han entrado en vigor se detallan a continuación:

2.1.1 Relación y resumen de normas, modificaciones a normas e interpretaciones publicadas hasta la fecha

a) del 1 de enero de 2019

Las políticas contables utilizadas en la preparación de estas cuentas anuales consolidadas son las mismas que las aplicadas en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2018, excepto por las siguientes normas que se han aplicado por primera vez en este ejercicio:

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

NIIF 16 Arrendamientos;
CINIIF 23 Incertidumbres sobre el tratamiento de los impuestos sobre las ganancias;
-
un plan de prestación definida;
Modificaciones a la NIC 28 Inversiones a largo plazo en asociadas y negocios conjuntos;
Modificaciones a la NIF 9 Características de pagos anticipados con compensación negativa;

De la aplicación de estas normas, interpretaciones y modificaciones, la única que tiene un impacto significativo en estas cuentas anuales consolidadas es la NIIF 16.

NIIF 16 "Arrendamientos"

La NIF 16 reemplaza a la NIC 17 Arrendamientos, CINIF 4 Determinación de si un contrato contiene un arrendamiento, SIC-15 Arrendamientos operativos y SIC-27 Evaluación de la esencia de las transacciones que adoptan la forma legal de un arrendamiento. Esta norma establece los principios para el reconocimiento, valoración, presentación e información a revelar de los arrendamientos y requiere que los arrendatarios contabilicen todos los arrendamientos bajo un único modelo de balance. En cambio, esta norma no modifica sustancialmente la contabilidad del arrendador en comparación con la NIC 17. Por tanto, la NIIF 16 no ha tenido un impacto significativo en los arrendamientos en los que el Grupo actúa como arrendador

El Grupo ha adoptado la NIIF 16 con fecha de aplicación inicial 1 de enero de 2019 utilizando el método retroactivo modificado, por lo que las cifras comparativas del ejercicio anterior no han sido reexpresadas

A efectos de la transición, el Grupo ha decidido aplicar las exenciones propuestas por la norma a los contratos de arrendamiento que finalizan dentro de los 12 meses siguientes a la fecha de aplicación inicial ("arrendamientos a corto plazo") y para los contratos de arrendamiento para los cuales el activo subyacente es de bajo valor ("activos de bajo valor").

El impacto de la adopción de la NIIF 16 en el balance consolidado a 1 de enero de 2019 es el siguiente:

	Miles de euros
Activos
Activos por derechos de uso	7.897
Total	7.897

Pasivos
Pasivos por arrendamientos	(7.897
Total	(7.897)

(a) Naturaleza del impacto de la NIIF 16

El Grupo actúa como arrendatario de varias plantas, maquinaria, vehículos y otros equipos. Antes de la adopción de la NIIF 16, el Grupo evaluaba al inicio de estos contratos si se trataba de un arrendamiento operativo o un arrendamiento financiero. El arrendamiento era clasificado como financiero si se transferían sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo. Si no, se clasificaba como arrendamiento operativo

En los arrendamientos financieros se contabilizaba un activo fijo por el valor razonable del bien, o si fuera menor, por el valor presente de los pagos mínimos del contrato. El pasivo financiero se contabilizaba posteriormente al coste amortizado.

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

En los arrendamientos operativos, no se contabilizaba un activo en el balance y a cambio, se registraba un gasto lineal en la cuenta de pérdidas y ganancias durante el periodo de arrendamiento. Cualquier pago anticipado o renta devengada se registraba como un gasto anticipado o una cuenta a pagar respectivamente

En cambio, con la adopción de la NIIF 16, el Grupo aplica un único modelo de reconocimiento y valoración para todos los arrendamientos en los que opera como arrendatario, excepto para los activos de bajo valor y los arrendamientos a corto plazo.

La norma proporciona determinadas soluciones prácticas y requerimientos en la transición que han sido aplicadas por el Grupo.

· Arrendamientos previamente clasificados como arrendamientos operativos

El Grupo ha reconocido los derechos de uso y los pasivos por arrendamientos de aquellos arrendamientos previamente clasificados como operativos, excepto por los arrendamientos a corto plazo y los referentes a activos de bajo valor

Los pasivos por arrendamientos han sido calculados por el valor actual de los pagos pendientes, utilizando la tasa de interés incremental en la fecha de aplicación inicial. Los derechos de uso se han calculado por el mismo importe de los pasivos por arrendamiento, ajustando los pagos anticipados realizados

El Grupo también ha aplicado las siguientes soluciones prácticas disponibles:

Aplicar el mismo tipo de descuento para una cartera de contratos con características similares
Considerar como arrendamientos a corto plazo aquellos que terminen en los próximos 12 meses o menos desde la fecha de aplicación inicial
Usar información actual
No incluir los costes directos incrementales en la valoración del derecho de uso

La conciliación de los pasivos por arrendamiento que han sido contabilizados en la transición a la NIIF 16 el 1 de enero de 2019 con los compromisos de arrendamientos operativos desglosados en las cuentas anuales consolidadas del 31 de diciembre de 2018 es la siguiente

	Miles de euros
Compromisos de arrendamientos operativos a 31 de diciembre de 2018 Promedio ponderado de la tasa de descuento al 1 de enero de 2019 Compromisos de arrendamientos operativos descontados a 1 de enero de 2019	1.419 3,57% 1.370
Más: Compromisos relacionados con arrendamientos de naves industriales Pasivos por arrendamientos a 1 de enero de 2019	6.527 7 :397

El importe de 6.527 miles de euros se corresponde con la diferencia entre los pagos estimados en la duración establecida en el contrato (25 años) y los pagos cuantificados en el periodo obligatorio inicial.

(b) Resumen de políticas contables aplicables a la NIIF 16

Las nuevas políticas contables del Grupo tras la adopción de la NIIF 16 en relación con los arrendamientos son las siguientes.

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

· Derechos de uso

El Grupo reconoce los derechos de uso al inicio del arrendamiento. Es decir, la fecha en que el activo subyacente está disponible para su uso. Los derechos de uso se valoran al coste, menos la amortización acumulada y pérdidas por deterioro, y se ajustan por cualquier cambio en la valoración de los pasivos por arrendamiento asociados. El coste inicial de los incluye el importe de los pasivos por arrendamiento reconocidos, los costes directos iniciales y los pagos por arrendamiento realizados antes de la fecha de comienzo del arrendamiento. Los incentivos recibidos se descuentan del coste inicial. A menos que el Grupo esté razonablemente seguro de obtener la propiedad del activo arrendado al final del plazo del arrendamiento, los derechos de uso se amortizan linealmente por el menor de la vida útil estimada y el plazo del arrendamiento. Los derechos de uso están sujetos al análisis del deterioro

Los activos por derecho de uso se amortizan linealmente en el periodo más corto del plazo de arrendamiento y la vida útil del activo subyacente.

· Pasivos por arrendamiento

Al inicio del arrendamiento, el Grupo reconoce los pasivos por arrendamiento por el valor actual de los pagos por arrendamiento que se realizarán durante el plazo del arrendamiento. Los pagos por arrendamiento incluyen pagos fijos menos los incentivos por arrendamiento, pagos variables que dependen de un índice o un tipo y los importes que se paguen en concepto de garantías de valor residual. Los pagos por arrendamiento también incluyen el precio de una opción de compra si el Grupo tiene la certeza razonable de que ejercerá esa opción y los pagos de penalizaciones por rescisión del arrendamiento, si el plazo del arrendamiento refleja el ejercicio por el Grupo de la opción de rescindir el arrendamiento. Los pagos por arrendamiento variables que no dependen de un índice o una tasa se reconocen como gastos del período en el que se produce el evento o condición que desencadena el pago.

Cuando se calcula el valor actual de los pagos por arrendamiento, el Grupo utiliza el tipo de interés incremental a fecha de inicio del arrendamiento si el tipo de interés implícito en el arrendamiento no puede determinarse fácilmente. Después de la fecha de inicio, el importe de los pasivos por arrendamiento se incrementa para reflejar la acumulación de intereses y se reduce por los pagos por arrendamiento realizados. Además, se valorará nuevamente el pasivo por arrendamiento si se realiza una modificación, un cambio en el plazo del arrendamiento o un cambio en la evaluación para comprar el activo subyacente. El pasivo también se incrementa si se produce un cambio en los pagos por arrendamiento futuros procedente de un cambio en el índice o una tasa usados para determinar esos pagos

• Arrendamientos a corto plazo y arrendamientos de activos de bajo valor

El Grupo aplica la exención de reconocimiento del arrendamiento de corto plazo a sus arrendamientos de maquinaria y equipo que tienen un plazo del arrendamiento de 12 meses o menos a partir de la fecha de inicio y no tienen opción de compra. También aplica la exención de reconocimiento de activos de bajo valor a los arrendamientos de equipos de oficina que se consideran de bajo valor. Los pagos por arrendamientos en arrendamientos a corto plazo y arrendamientos de activos de bajo valor se reconocen como gastos lineales durante el plazo del arrendamiento.

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

· Juicios aplicados en la determinación del plazo del arrendamiento de los contratos con opción de renovación

El Grupo determina el plazo del arrendamiento como el plazo no cancelable de un arrendamiento, al que se añaden los períodos opcionales de prorrogar el arrendamiento, si es razonablemente cierto que esa opción se ejerza. También se incluyen los períodos cubiertos por la opción de rescindir el arrendamiento, si es razonablemente cierto que no se ejercerá esa opción

El Grupo tiene la opción, en virtud de algunos de sus contratos, de arrendar los activos por plazos adicionales. El Grupo evalúa si es razonablemente cierto ejercer la opción de renovar. Es decir, considera todos los factores pertinentes que crean un incentivo económico para renovar. Después de la fecha de inicio, el Grupo reevalúa el plazo del arrendamiento si hay un evento significativo o un cambio en las circunstancias que esté bajo su control y afecte a su capacidad para ejercer, la opción de renovación. El Grupo incluyó el período de renovación como parte del plazo del arrendamiento de plantas industriales principalmente debido a la importancia relativa de estos activos para sus operaciones. Estos arrendamientos tienen un período corto no cancelable y habría un efecto negativo en la producción si el reemplazo no se produce con facilidad.

(c)

A continuación, se resume el impacto que la NIIF 16 ha tenido sobre el balance consolidado a 31 de diciembre de 2019 y la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada durante el ejercicio 2019:

(Miles de euros)	31.12.2019
Activo no corriente
Derecho de uso	6.423
Activo por impuesto diferido	19
Total Activos	6.442
Pasivos no corriente
Otros pasivos no corrientes
Pasivos financieros por arrendamiento	5.110
Pasivos corriente
Proveedores y otras cuentas a pagar
Pasivos financieros por arrendamiento	1.392
Total Pasivos	6.502
Impacto neto en la cuenta de resultados consolidada	(60)

Balance consolidado:

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada:

(Miles de euros)	31.12.2019
Otros gastos de explotación	1.404
Amortización de activos no corrientes	1.232)
Resultado de explotación	172
Gastos financieros	(251)
Resultado financiero	(251)
Resultado antes de impuestos	(79)
Impuesto sobre beneficios	19
lmpacto neto en la cuenta de resultados consolidada	(60)

El detalle del activo por derecho de uso y los pasivos por arrendamientos, así como el movimiento para del ejercicio 2019 es el siguiente:

		Derechos de uso
	Construcciones	Maquinaria	Vehículos y otros equipos	Total	Pasivos por arrendamiento
A 1 enero 2019	6.670	1.106	121	7.897	7.897
Bajas	(242)			(242)	(240)
Amortización	(884)	(292)	(56)	(1.232)
Intereses					250
Pagos					(1.405)
A 31 diciembre 2019	5.544	814	65	6.423	6.502

El Grupo ha registrado gastos de alquiler de arrendamientos a corto plazo y de activos de poco valor por importe de 295 miles de euros en el ejercicio 2019.

b) Normas e interpretaciones emitidas por el IASB, pero que no son aplicables en este ejercicio

Norma, interpretación o modificación	Fecha de adopción por la UE	Fecha de aplicación en la UE	Fecha de aplicación del ASB
Versión revisada del Marco conceptual
de las NIIF	6 diciembre 2019	1 enero 2020	1 enero 2020
Modificaciones a la NIC 1 y NIC 8 -	10 diciembre
Definición de material	2019	1 enero 2020	1 enero 2020
NIIF 17 — Contratos de seguro	Pendiente	Pendiente	1 enero 2022
Modificaciones a la NIIF 3 -
Combinaciones de negocios	Pendiente	Pendiente	1 enero 2020
Modificaciones a la NIIF 9, NIC 39 y
NIIF 7: Reforma al tipo de interés de
referencia	16 enero 2019	1 enero 2020	1 enero 2020

El Grupo tiene la intención de adoptar las normas, interpretaciones y modificaciones a las normas emitidas por el IASB, que no son de aplicación obligatoria en la Unión Europea, cuando entren en vigor, si le son aplicables. Aunque el Grupo está actualmente analizando su impacto, en función de los análisis realizados hasta la fecha, el Grupo estima que su aplicación inicial no tendrá un impacto significativo sobre sus cuentas anuales consolidadas

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

2.2 Principios de consolidación

Dependientes a)

Dependientes son todas las entidades (incluidas las entidades estructuradas) sobre las que el Grupo tiene control. El Grupo controla una entidad cuando está expuesto, o tiene derecho, a obtener unos rendimientos variables por su implicación en la participada y tiene capacidad de utilizar su poder sobre ella para incluir sobre esos rendimientos. Las dependientes se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control al Grupo, y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo.

Se eliminan las transacciones inter-compañía, los saldos y las ganancias no realizadas en transacciones entre entidades del Grupo. Las pérdidas no realizadas también se eliminan. Cuando ha sido necesario se han ajustado los importes presentados por las dependientes para adecuarlos a las políticas contables del Grupo

b) Cambios en las participaciones en la propiedad en dependientes sin cambio de control

Las transacciones con participaciones no dominantes que no resulten en pérdida de control se contabilizan como transacciones de patrimonio, es decir, como transacciones con los propietarios en su calidad de tales. En las compras de las participaciones no dominantes, la diferencia entre el valor razonable de la contraprestación pagada y la correspondiente proporción adquirida del importe en libros de los activos netos de la dependiente se registra en el patrimonio neto. Las ganancias o pérdidas por enajenación de participaciones no dominantes también se reconocen en el patrimonio neto.

c) Enajenaciones de dependientes

Cuando el Grupo deja de tener control, cualquier participación retenida en la entidad se vuelve a valorar a su valor razonable en la fecha en que se pierde el control, reconociéndose el cambio en el importe en libros en resultados. El valor razonable es el importe en libros inicial a efectos de la contabilización posterior de la participación retenida como una asociada, negocio conjunto o activo financiero. Además de ello, cualquier importe previamente reconocido en el otro resultado global en relación con dicha entidad se contabiliza como si el Grupo hubiera vendido directamente los activos o pasivos relacionados. Esto podría significar que los importes previamente reconocidos en el otro resultado global se reclasifiquen a la cuenta de resultados.

Asociadas d)

Asociadas son todas las entidades sobre las que el Grupo ejerce influencia significativa pero no tiene control que, generalmente, viene acompañado por una participación de entre un 20% y un 50% de los derechos de voto. Las inversiones en asociadas se contabilizan por el método de participación. Bajo el método de la participación, la inversión se reconoce inicialmente a coste, y el importe en libros se incrementa o disminuye para reconocer la participación del inversor en los resultados de la invertida después de la fecha de adquisición. La inversión del Grupo en asociadas incluye el fondo de comercio identificado en la adquisición. Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 el Grupo no tiene participaciones en empresas asociadas

Acuerdos conjuntos e)

Las inversiones en acuerdos conjuntos bajo NIIF 11 se clasifican como operaciones conjuntas o como negocios conjuntos, dependiendo de los derechos y obligaciones contractuales de cada inversor. El Grupo no ejerce control conjunto sobre ninguna sociedad de su perímetro.

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

2.3 Información financiera por segmentos

La información sobre los segmentos operativos se presenta de acuerdo con la información interna que se suministra a la máxima autoridad en la toma de decisiones. Se ha identificado como máxima autoridad en la toma de decisiones, que es responsable de asignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos de explotación, al Consejo de Administración y a la Comisión Delegada.

La información financiera por segmentos se muestra en la Nota 5.

2.4 Transacciones en moneda extranjera

Moneda funcional y presentación a)

Las partidas incluidas en las cuentas anuales de cada una de las entidades del Grupo se valoran utilizando la moneda del entorno económico principal en que la entidad opera («moneda funcional»). Todas las entidades del Grupo tienen como moneda funcional la moneda del país donde están situadas. Las cuentas anuales consolidadas se presentan en euros, que es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad dominante.

Transacciones y saldos b)

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional usando los tipos de cambio en las fechas de las transacciones. Las ganancias y pérdidas en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión de activos y pasivos monetarios denominados en monedas extranjeras a los tipos de cambio de cierre se reconocen generalmente en el resultado del ejercicio. Se difieren en patrimonio neto si se refieren a coberturas de flujos de efectivo cualificadas y a coberturas de inversión neta cualificadas o son atribuibles a parte de la inversión neta en un negocio en el extranjero

Las pérdidas y ganancias por diferencias de cambio relacionadas con deudas financieras se presentan en el estado de resultados, dentro de gastos financieros. El resto de pérdidas y ganancias por diferencias de cambio se presentan en el estado de resultados sobre una base neta dentro de otras ganancias / (pérdidas)

Las partidas no monetarias que se valoran a valor razonable en una moneda extranjera se convierten usando los tipos de cambio en las fechas en que se determinó el valor razonable. Las diferencias de conversión en activos y pasivos registrados a valor razonable se presentan como parte de la ganancia o pérdida en el valor razonable

c) Entidades del Grupo

Los resultados y la posición financiera de todas las entidades del Grupo (ninguna de las cuales tiene la moneda de una economía hiperinflacionaria) cuya moneda funcional sea distinta de la moneda de presentación se convierten a la moneda de presentación como sigue:

Los activos y pasivos de cada balance presentado se convierten al tipo de cambio de cierre en la fecha del balance;
Los ingresos y gastos de cada cuenta de resultados se convierten a los tipos de cambio medios (a menos que esta media no sea una aproximación razonable del efecto acumulativo de los tipos existentes en las fechas de la transacción, en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten en la fecha de las transacciones); y
Todas las diferencias de cambio resultantes se reconocen en el otro resultado global.

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

El fondo de comercio y los ajustes al valor razonable que surgen en la adquisición de una entidad extranjera se consideran activos y pasivos de la entidad extranjera y se convierten al tipo de cambio de cierre.

2.5 Inmovilizado material

Los elementos de inmovilizado material se reconocen por su coste menos la amortización y pérdidas por deterioro acumuladas correspondientes, excepto en el caso de los terrenos, que se reconocen por su coste menos las pérdidas por deterioro.

El coste histórico incluye los gastos directamente atribuibles a la adquisición de las partidas.

Los costes posteriores se incluyen en el importe en libros del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que los beneficios económicos futuros asociados con los elementos vayan a fluir al Grupo y el coste del elemento pueda determinarse de forma fiable. El importe en libros de la parte sustituida se da de baja contablemente. El resto de gasto por reparaciones y mantenimiento se carga en la cuenta de resultados durante el ejercicio en que se incurre en el mismo

Los terrenos no se amortización en otros activos se calcula usando el método lineal para asignar sus costes a sus valores residuales sobre sus vidas útiles estimadas:

	Años de vida
	útil estimada
Construcciones	30 - 50
Instalaciones técnicas y maquinaria	10 - 30
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	10
Otro inmovilizado	6 – 15

El valor residual y la vida útil de los activos se revisan, y ajustan si es necesario, en la fecha de cada balance.

Cuando el importe en libros de un activo es superior a su importe recuperable estimado, su importe en libros se reduce de forma inmediata hasta su importe recuperable (Nota 2.9),

Las pérdidas y ganancias por la venta de inmovilizado material se calculan comparando los ingresos obtenidos con el importe en libros y se incluyen en la cuenta de resultados en la línea de "Otras ganancias/ (pérdidas) netas" (Nota 26)

Cuando se venden activos revalorizados, los importes incluidos en otras reservas se traspasan a reservas voluntarias

2.6 Costes por intereses

Los costes por intereses generales y específicos que sean directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de activos aptos, que son aquellos que necesariamente requieren de un período de tiempo sustancial antes de estar preparados para el uso previsto, se añaden a los costes de estos activos durante el período de tiempo que es necesario para completar y preparar el activo para el uso que se pretende. Otros costes por intereses se llevan a gastos.

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2.7 Inversiones inmobiliarias

Las inversiones inmobiliarias comprenden terrenos y edificios (naves industriales) en propiedad que se mantienen para la obtención de resultados a través de su venta o alquiler. Los elementos incluidos en este epígrafe se presentan valorados por su coste de adquisición menos su correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro que hayan experimentado.

Para el cálculo de la amortización de las inversiones inmobiliarias se utiliza el método lineal en función de los años de vida útil estimados para las mismas que es de entre 30 y 50 años.

2.8 Activos intangibles

Aplicaciones informáticas a)

Las licencias para programas informáticos adquiridas se capitalizan sobre la base de los costes en que se ha incurrido para adquirirlas y prepararlas para usar el programa específico.

Los gastos relacionados con el desarrollo o mantenimiento de programas informáticos se reconocen como gasto cuando se incurre en ellos. Los costes directamente relacionados con la producción de programas informáticos únicos e identificables controlados por el Grupo, y que sea probable que vayan a generar beneficios económicos superiores a los costes durante más de un año, se reconocen como activos intangibles. Los costes directos incluyen los gastos del personal que desarrolla los programas informáticos y un porcentaje adecuado de gastos generales

Los programas informáticos, adquiridos a terceros o de desarrollo propio, reconocidos como activos se amortizan durante sus vidas útiles estimadas (4 a 8 años).

b) Gastos de investigación y desarrollo

Los gastos de investigación se reconocen como un gasto cuando se incurre en ellos. Los costes incurridos en proyectos de desarrollo (relacionados con el diseño y prueba de productos nuevos o mejorados) se reconocen como activo intangible cuando el proyecto se puede identificar correcta e individualmente, es probable que vaya a ser un éxito considerando su viabilidad técnica y comercial, la dirección tiene intención de completar el proyecto, dispone los recursos técnicos y financieros para hacerlo, existe la capacidad de utilizar o vender el activo generando probables beneficios económicos, y sus costes pueden estimarse de forma fiable. Otros gastos de desarrollo se reconocen como gasto cuando se incurre en ellos. Los costes de desarrollo previamente reconocidos como un gasto no se reconocen como un activo en un ejercicio posterior

Los costes de desarrollo con una vida útil finita que se capitalizan se amortizan desde el inicio de la producción comercial del producto de manera lineal durante el período en que se espera que generen beneficios, sin superar los cinco años

Los activos de desarrollo se someten a pruebas de deterioro de acuerdo con la NIC 36.

Marcas comerciales y licencias c)

Las marcas comerciales y las licencias adquiridas a terceros se presentan a coste histórico. Tienen una vida útil definida y se llevan a coste menos amortización acumulada. La amortización se calcula por el método lineal para asignar el coste de las marcas y licencias durante su vida útil estimada.

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2.9 Pérdidas por deterioro de valor de los activos no financieros

Los activos que tienen una vida útil indefinida no están sujetos a amortización y se someten anualmente a pruebas de deterioro del valor, o con más frecuencia en caso de sucesos o cambios en las circunstancias que indiquen que podría haber sufrido deterioro del valor. Los otros activos sujetos a amortización se someten a comprobaciones de deterioro del valor siempre que algún suceso o cambio en las circunstancias indique que el importe en libros puede no ser recuperable. En el caso de que el importe recuperable estimado sea inferior al valor neto en libros del activo, se registra la correspondiente pérdida por deterioro con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, reduciendo el valor en libros del activo a su importe recuperable. El importe recuperable es el mayor entre el valor razonable de un activo menos los costes de enajenación v el valor en uso. A efectos de evaluar las pérdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan a los niveles más bajos para los que hay flujos de entrada de efectivo identificables por separado que sean en gran medida independientes de los flujos de entrada de efectivo de otros activos o grupos de activos (unidades generadoras de efectivo).

Las pérdidas por deterioro de valor de activos no financieros (distintos al fondo de comercio) se revisan para su posible reversión en cada fecha en la que se presenta la información financiera.

2.10 Activos no corrientes (o grupos de enajenación) mantenidos para la venta

El Grupo clasifica un activo no corriente (o un grupo enajenable) como mantenido para la venta, si su importe en libros se recuperará fundamentalmente a través de una transacción de venta y dicha venta se considera altamente probable. Los activos no corrientes (o grupos enajenables) clasificados como mantenidos para la venta se valoran al menor valor entre su importe en libros y su valor razonable menos los costes de venta, si su valor contable va a recuperarse principalmente mediante la venta en lugar de por su uso continuado

Una actividad interrumpida es un componente del Grupo que se ha enajenado o se ha clasificado como para la venta y representa una línea de negocio o área geográfica de explotación significativa separada del resto. Los resultados de las actividades interrumpidas se presentan por separado de resultados. El gasto registrado por importe de 500 miles de euros en el ejercicio 2018 en el epígrafe "Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos" corresponde a un cargo de garantías efectuado en dicho ejercicio derivado de la venta del segmento de automoción en 2016.

2.11 Activos financieros

Clasificación

Desde el 1 de enero de 2018 el Grupo clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías de valoración:

aquellos que se valoran a valor razonable (ya sea con cambios en otro resultado global o en resultados),
· aquellos que se valoran a coste amortizado

La clasificación depende del modelo de negocio de la entidad para gestionar los activos financieros y los términos contractuales de los flujos de efectivo

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Para los activos valorados a valor razonable, las pérdidas y las ganancias se reconocerán en resultados o en otro resultado global. Para las inversiones en instrumentos de patrimonio neto que no se mantienen para negociar, dependerá de si el Grupo ha hecho una elección irrevocable en el momento de reconocimiento inicial para contabilizar las inversiones en patrimonio neto a valor razonable con cambios en otro resultado global

El Grupo reclasifica las inversiones en activos financieros sólo cuando su modelo de negocio para gestionar esos activos cambia

Reconocimiento y valoración

Las compras o ventas convencionales de activos financieros se reconocerán y se darán de baja en cuentas, según corresponda, utilizando la contabilización por la fecha de negociación o la fecha de liquidación. Los activos financieros se dan de baja en cuentas cuando los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo han expirado o se han transferido y el Grupo ha transferido sustancialmente todos sus riesgos y beneficios de la propiedad del activo. En el momento de reconocimiento inicial, el Grupo valora un activo financiero a su valor razonable más, en el caso de un activo financiero que no sea a valor razonable con cambios en resultados, los costes de la transacción que sean directamente atribuibles a la adquisición del activo financiero. Los costes de transacción de activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se registran con cargo a la cuenta de resultados.

Instrumentos de deuda

La valoración posterior de los instrumentos de deuda depende del modelo de negocio del Grupo para gestionar el activo y de las características de los flujos de efectivo del activo.

Hay tres categorías de valoración en las que el Grupo clasifica sus instrumentos de deuda:

Coste amortizado: Los activos que se mantienen para el cobro de flujos de efectivo contractuales cuando esos flujos de efectivo representan sólo pagos de principal e intereses se valoran a coste amortizado. Los ingresos por intereses de estos activos financieros se incluyen en los ingresos financieros de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo. Una ganancia o pérdida que surge de la baja en cuentas se reconoce directamente en resultados y se presenta en otras ganancias/(pérdidas) netas, junto con las ganancias y pérdidas por diferencias de cambio. Las pérdidas por deterioro del valor se presentan en una partida separada en la cuenta de resultados.
Valor razonable con cambios en otro resultado global: Los activos que se mantienen para el cobro de flujos de efectivo contractuales y para vender los activos financieros, cuando los flujos de efectivo de los activos representan sólo pagos de principal e intereses, se valoran a valor razonable con cambios en otro resultado global. Los movimientos en el importe en libros se llevan a otro resultado global, excepto para el reconocimiento de ganancias o pérdidas por deterioro del valor, ingresos ordinarios por intereses y ganancias o pérdidas por diferencias de cambio que se reconocen en resultados. Cuando el activo financiero se da de baja, la ganancia o pérdida acumulada previamente reconocida en otro resultado global se reclasifica desde patrimonio neto a resultados y se reconoce en otras ganancias((pérdidas). Los ingresos por intereses de estos activos financieros se incluyen en ingresos financieros de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo. Las ganancias y pérdidas por diferencias de cambio se presentan en otras ganancias/(pérdidas) y el gasto por deterioro del valor se presenta en una partida separada en la cuenta de resultados.

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coste amortizado o para valor razonable con cambios en otro resultado global se reconocen a valor razonable con cambios en resultados. Una ganancia o una pérdida en una inversión en deuda que se reconozca con posterioridad a valor razonable con cambios en resultados se reconoce en resultados y se presenta neta dentro de otras ganancias / (pérdidas) en el ejercicio en que surge.

Instrumentos de patrimonio

El Grupo no mantiene este tipo de instrumentos.

Pérdidas por deterioro del valor de los activos financieros

Desde 1 de enero de 2018, el Grupo evalúa sobre una base prospectiva las pérdidas crediticias esperadas asociadas con sus instrumentos de deuda contabilizados a coste amortizado y a valor razonable con cambios en otro resultado global. La metodología aplicada para deterioro del valor depende de si ha habido un incremento significativo en el riesgo de crédito.

La corrección de valor por pérdidas de activos financieros se basa en la hipótesis sobre riesgo de cumplimiento y tasas de pérdida esperada. El Grupo usa el juicio al realizar estas hipótesis y seleccionar las variables para el cálculo del deterioro del valor en base al histórico de pérdidas por deterioro de valor, las condiciones del mercado existentes así como las estimaciones prospectivas al final de cada ejercicio sobre el que se informa.

Para las cuentas comerciales a cobrar, el Grupo aplica el enfoque simplificado permitido por la NIF 9, que exige que las pérdidas esperadas se reconozcan desde el reconocimiento inicial de las cuentas a cobrar. La provisión por deterioro a registrar por las pérdidas esperadas se aplica un coeficiente basado en el histórico de impagos de los últimos ejercicios, considerando las coberturas de los seguros contratadas, información que se ajusta para reflejar la situación de la misma considerando el entorno macroeconómico, el mercado actual y el riesgo por cliente

2.12 Instrumentos financieros derivados y actividad de cobertura

Los derivados se reconocen inicialmente al valor razonable en la fecha en que se firma el contrato de derivados y posteriormente se vuelven a valor razonable en la fecha de cada balance. La contabilización de los cambios posteriores en el valor razonable depende de si el derivado se ha designado como un instrumento de cobertura y, si es así, de la naturaleza de la partida que está cubriendo

Al inicio de la relación de cobertura, el grupo documenta la relación económica entre los instrumentos de cobertura y las partidas cubiertas, incluyendo si se espera que los cambios en los flujos de efectivo de los instrumentos de cobertura compensen los cambios en los flujos de efectivo de las partidas cubiertas. El grupo documenta su objetivo de gestión del riesgo y su estrategia para emprender sus transacciones de cobertura

Los valores razonables de los instrumentos financieros derivados designados en relaciones de cobertura se desglosan en la Nota 10. Los movimientos en la reserva de cobertura incluida en el patrimonio neto de los accionistas se muestran en el Estado del resultado global consolidado. La totalidad del valor razonable de un derivado de cobertura se clasifica como activo o pasivo no corriente si el vencimiento restante de la partida cubierta es superior a 12 meses; se clasifica como activo o pasivo corriente cuando el vencimiento restante de la partida cubierta es inferior a 12 meses. Los derivados de negociación se clasifican como activos o pasivos corrientes.

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Cobertura de flujos de efectivo a)

La parte eficaz de los cambios en el valor razonable de los derivados que se designan y califican como coberturas de flujos de efectivo se reconoce en la reserva de flujos de efectivo dentro del patrimonio neto. La pérdida o ganancia relativa a la parte ineficaz se reconoce inmediatamente en el resultado del ejercicio dentro de "Variación del valor razonable en derivados que no califican como coberturas".

Cuando se usan contratos de opción para cubrir transacciones previstas, el Grupo designa sólo el valor intrínseco del contrato de opción como el instrumento de cobertura.

Las ganancias o pérdidas correspondientes a la parte eficaz del cambio en el valor intrínseco de los contratos de opción se reconocen en la reserva de cobertura de flujos de efectivo en el patrimonio neto. Los cambios en el valor temporal de los contratos de opción que están relacionados con la partida cubierta ("valor temporal alineado") se reconocen dentro de otro resultado global en la reserva de costes de cobertura en el patrimonio neto

Cuando se usan contratos a plazo para cubrir transacciones previstas, el grupo generalmente designa sólo el cambio en el valor razonable del contrato a plazo relacionado con el componente de contado como el instrumento de cobertura. Las ganancias o pérdidas relacionadas con la parte eficaz del cambio en el componente de contado de los contratos a plazo se reconocen en la reserva de cobertura de flujos de efectivo en el patrimonio neto. El cambio en el elemento a plazo del contrato relacionado con la partida cubierta ("elemento a plazo alineado") se reconoce en otro resultado global en la reserva de costes de cobertura dentro del patrimonio neto. En algunos casos, las ganancias o pérdidas correspondientes a la parte eficaz del cambio en el valor razonable del contrato a plazo completo se reconocen en la reserva de cobertura de flujos de efectivo en el patrimonio neto.

Los importes acumulados en el patrimonio neto se reclasifican en los ejercicios en que la partida cubierta afecta al resultado del ejercicio, como sigue:

(tal como existencias), tanto las ganancias y pérdidas de cobertura diferidas como el valor temporal diferido o los puntos forward diferidos, si los hubiera, se incluyen en el coste inicial del activo. Los importes diferidos se reconocen finalmente en el resultado del ejercicio, ya que la partida cubierta afecta al resultado (por ej., a través del coste de ventas)
cubren préstamos a tipo variable se reconoce en resultados dentro del gasto financiero en el mismo momento que el gasto por intereses en los préstamos cubiertos.

Cuando un instrumento de cobertura expira, se vende o termina, o cuando una cobertura deja de cumplir el criterio para contabilidad de cobertura, cualquier ganancia o pérdida diferida acumulada y los costes diferidos de la cobertura en patrimonio neto en ese momento siguen en patrimonio neto hasta que la transacción prevista ocurre, resultando en el reconocimiento de un activo no financiero tal como existencias. Cuando deja de esperarse que ocurra la transacción prevista, la ganancia o pérdida acumulada y los costes diferidos de cobertura que se presentaron en patrimonio neto se reclasifican inmediatamente al resultado del ejercicio

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b) Cobertura de inversiones netas en entidades extranjeras

Las diferencias de cambio que se produzcan en una partida monetaria que sea parte de la inversión neta en una sociedad en el extranjero se reconocerán en la partida de diferencia acumulada de tipo de cambio. Dicha diferencia se imputará a resultados cuando se enajene o en la medida que se disponga por otra vía de la inversión neta. Se define inversión neta en una sociedad en el extranjero como la suma del importe que corresponde a la participación de la sociedad incluida en la consolidación en el patrimonio neto consolidado de una sociedad en el extranjero y cualquier partida monetaria a cobrar o pagar de una sociedad del grupo con dicha sociedad en el extranjero, cuya liquidación no está prevista, ni es probable que se produzca en un futuro previsible, excluidas las partidas de carácter comercial.

En caso de que una disposición parcial de la inversión neta en el extranjero supusiera recuperación de la inversión, los importes acumulados en el patrimonio neto como diferencia de acumulada de tipo de cambio relacionados con dicha sociedad, se reconocerán en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del periodo en que se enajene o disponga por otra vía de la inversión en la sociedad consolidada

Una parte de los recursos ajenos del Grupo denominados en dólares están designados como cobertura de la inversión neta en la dependiente TR America, Inc. en EEUU. El valor razonable de la deuda a 31 de diciembre de 2019 es de 13.352 miles de euros (31 de diciembre de 2018: 13.100 miles de euros). El resultado por diferencias de cambio por importe de 0,6 millones de resultados positivos en el ejercicio 2019 originados en la conversión de la deuda a euros en la fecha del balance se reconoció en "Diferencias de conversión" (2018: 0,6 millones de euros).

c) Derivados que no califican para contabilidad de cobertura

Determinados derivados no califican para contabilidad de cobertura y se reconocen como a valor razonable con cambios en resultados. Los cambios en el valor razonable de cualquier instrumento derivado que no califica para contabilidad de cobertura se reconocen inmediatamente en la cuenta de resultados

Existencias 2.13

Derechos de emisión a)

Los derechos de emisión adjudicados al Grupo de acuerdo al Plan Nacional de asignación (Ley 1/2005 de 9 de marzo), se registran como existencias, valorados a su valor razonable (valor de mercado en el momento de su asignación) con abono a ingresos diferidos

Los derechos de emisión adquiridos con posterioridad, para cumplir con los requisitos de cobertura de los niveles de emisión de gases producidos por el Grupo, se valoran a su coste de adquisición.

En cualquier caso, al cierre de cada ejercicio se realiza la corrección valorativa, en caso necesario, para valorar los derechos de emisión restantes al menor valor entre el coste de adquisición y el valor de mercado.

El importe registrado en ingresos diferidos se abona a resultados en función de la imputación a gastos por las emisiones asociadas a los derechos recibidos gratuitamente.

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Los gastos generados por la emisión de gases de efecto invernadero se registran, de acuerdo con el uso de los derechos de emisión, asignados o adquiridos, a medida que se emiten dichos gases en el proceso productivo, con abono a la correspondiente cuenta de provisión para actuaciones medioambientales. Esta provisión dotada a lo largo del ejercicio no supone una deuda de la Sociedad que suponga salida de fondos, sino que se trata de un movimiento contable que se cancelará en el ejercicio siguiente

Los derechos de emisión registrados como existencias se cancelarán, como contrapartida de la provisión por los costes generados por las emisiones realizadas, en el momento de su entrega a la Administración para cancelar las obligaciones contraídas

Durante el ejercicio 2019, el grupo ha vendido parte de los derechos de CO2 asignados obteniendo un resultado positivo por importe de 257 miles de euros (2.574 miles de euros en 2018) por la venta (Nota 23). Así, a 31 de diciembre de 2019, el grupo tiene registrados de emisión por importe de 41 miles de euros (cero en 2018), habiendo registrado la provisión por el consumo de derechos de CO2 del ejercicio 2019 (Nota 21).

b) Resto de existencias

Las existencias se valoran a su coste o a su valor neto realizable, el menor de los dos. El coste se determina, principalmente, por el método promedio. El coste de los productos terminados y de los productos en curso incluye los costes de las materias primas, la mano de obra directa, otros costes directos y gastos generales de fabricación (basados en una capacidad operativa normal), pero no incluye los costes por intereses. El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costes variables de venta aplicables. Los artículos obsoletos o de lento movimiento son reducidos a su valor de realización

2.14 Cuentas comerciales a cobrar

Cuentas comerciales a cobrar son importes debidos por clientes por ventas de bienes o servicios realizadas en el curso normal de la explotación. Si se espera cobrar la deuda en un año o menos (o en el ciclo normal de la explotación, si este fuera más largo), se clasifican como activos corrientes. En caso contrario, se presentan como activos no corrientes

Las cuentas comerciales a cobrar se reconocen inicialmente por su valor razonable y posteriormente por su coste amortizado de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo, menos la provisión por pérdidas por deterioro del valor

La financiación a través del descuento de efectos no se da de baja en el epígrafe de clientes hasta el cobro de los mismos, registrándose como una financiación bancaria. Por otra parte, se realizan determinados contratos con entidades bancarias por medio de las cuales se transfieren todos los riesgos y beneficios, así como el control, de las cuentas a cobrar. En estos casos, las cuentas a cobrar se dan de baja del balance en el momento de la transferencia de riesgos y beneficios a la entidad bancaria.

Para la cobertura de determinados riesgos de cobro de clientes se establecen contratos de seguros de cobro que cubren los riesgos de impago mediante el abono de unas primas de seguros.

En relación al cálculo de la pérdida esperada la información se desglosa en la Nota 11.

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2.15 Efectivo y equivalentes al efectivo

El efectivo y equivalentes al efectivo induyen el efectivo en caja, los depósitos a la vista en entidades de crédito, otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento original de tres meses o menos y los descubiertos bancarios. En el balance, los descubiertos se clasifican como recursos ajenos en el pasivo corriente

2.16 Capital social

Las acciones ordinarias se clasifican como patrimonio neto.

Los costes incrementales directamente atribuibles a la emisión de nuevas acciones se presentan en el patrimonio neto como una deducción, neta de impuestos, de los ingresos obtenidos.

Cuando cualquier entidad del Grupo adquiere acciones de la Sociedad (acciones propias), la contraprestación pagada, incluido cualquier coste incremental directamente atribuible (neto de impuesto sobre las ganancias) se deduce del patrimonio neto atribuible a los tenedores de instrumentos de patrimonio de la Sociedad hasta su cancelación, nueva emisión o enajenación. Cuando estas acciones se vuelven a emitir posteriormente, todos los importes recibidos, neto de cualquier coste incremental de la transacción directamente atribuible y los correspondientes efectos del impuesto sobre las ganancias, se incluye en el patrimonio neto atribuible a los tenedores de la Sociedad.

2.17 Cuentas comerciales a pagar

Las cuentas comerciales a pagar son obligaciones de pago por bienes o servicios que se han adquirido de los proveedores en el curso ordinario de la explotación. Las cuentas a pagar se clasifican como pasivo corriente si los pagos tienen vencimiento a un año o menos (o vencen en el ciclo normal de explotación, si este fuera superior). En caso contrario, se presentan como pasivos no corrientes.

Las cuentas comerciales a pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valoran por su coste amortizado utilizando el método de tipo de interés efectivo.

2.18 Recursos ajenos

Los recursos ajenos se reconocen inicialmente a su valor razonable menos los costes de la transacción en los que se haya incurrido. Con posterioridad, los recursos ajenos se valoran por su coste amortizado; cualquier diferencia entre el importe recibido (neto de la transacción) y el valor de amortización se reconoce en la cuenta de resultados durante el periodo de amortización de los recursos ajenos utilizando el método del tipo de interés efectivo.

Los recursos ajenos se clasifican como pasivos corrientes a menos que el Grupo tenga un derecho incondicional a diferir su liquidación durante al menos 12 meses después de la fecha del balance.

La deuda financiera se elimina del balance cuando la obligación especificada en el contrato se ha pagado, cancelado o expirado. La diferencia entre el importe en libros de un pasivo financiero que se ha cancelado o cedido a otra parte y la contraprestación pagada, incluyendo cualquier activo cedido diferente del efectivo o pasivo asumido, se reconoce en el resultado del ejercicio como otros ingresos o gastos financieros

2.19 Impuestos corrientes y diferidos

La Sociedad dominante tributa en régimen de declaración consolidada con determinadas sociedades dependientes (Nota 28)

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

El gasto por impuesto del periodo comprende los impuestos corrientes y diferidos. Los impuestos se reconocen en el resultado, excepto en la medida en que estos se refieran a partidas reconocidas en el otro resultado global o directamente en el patrimonio neto. En este caso, el impuesto también se reconoce en el otro resultado global o directamente en patrimonio neto, respectivamente.

El gasto por impuesto corriente se calcula en base a las leyes aprobadas a la fecha de balance en los países en los que opera la Sociedad y sus dependientes y en los que generan bases positivas imponibles. La dirección evalúa periódicamente las posiciones tomadas en las declaraciones de impuestos respecto a las situaciones en las que la regulación fiscal aplicable está sujeta a interpretación, y, en caso necesario, establece provisiones en función de las cantidades que se espera pagar a las autoridades fiscales

Los impuestos diferidos se reconocen por las diferencias que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus importes en libros en los estados financieros consolidados. Sin embargo, los impuestos diferidos no se contabilizan si surgen del reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transacción, distinta de una combinación de negocios, que, en el momento de la transacción, no afecta ni al resultado contable ni a la ganancia o pérdida fiscal. El impuesto diferido se determina usando tipos impositivos (y leyes) aprobados o a punto de aprobarse en la fecha del balance y que se espera serán de aplicación cuando el correspondiente activo por impuesto diferidos se realice o el pasivo por impuesto diferidos se liquide

Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que es probable que vaya a disponerse de beneficios fiscales futuros con los que poder compensar las diferencias temporarias. En el caso de las deducciones por inversiones y deducciones por l+D+i la contrapartida de los importes reconocidos es la cuenta de Ingresos diferidos. La imputación contable, como menos gasto, se periodifica en función del plazo en que se amortizan los bienes del Inmovilizado material y los gastos de I+D+i que han generado los créditos fiscales. El gasto / ingreso por impuesto por las deducciones de inmovilizado material e intangible se recoge dentro del resultado de explotación.

Se reconocen pasivos por impuestos diferidos sobre las diferencias imponibles asociadas con inversiones en dependientes, asociadas y acuerdos conjuntos, excepto para aquellos pasivos por impuesto diferido para los que el Grupo pueda controlar la fecha en que revertirán las diferencias temporarias y sea probable que éstas no vayan a revertir en un futuro previsible. Generalmente el Grupo no es capaz de controlar la reversión de las diferencias temporarias para asociadas. Sólo cuando existe un acuerdo que otorga al Grupo capacidad para controlar la reversión de la diferencia temporaria no se reconoce.

Se reconocen activos por impuestos diferidos para las diferencias temporarias deducibles procedentes de inversiones en dependientes, asociadas y acuerdos conjuntos sólo en la medida en que sea probable que la diferencia temporaria vaya a revertir en el futuro y se espere disponer de una ganancia fiscal suficiente contra la que utilizar la diferencia temporaria.

Los activos por impuestos diferidos y los pasivos por impuestos diferidos se compensan si, y solo si, existe un derecho legalmente reconocido de compensar los activos por impuesto corriente con los pasivos por impuesto corriente y cuando los activos por impuestos diferidos y los pasivos por impuestos diferidos se derivan del impuesto sobre las ganancias correspondientes a la misma autoridad fiscal, que recaen sobre la misma entidad o sujeto fiscal, o diferentes entidades o sujetos fiscales, que pretenden liquidar los activos y pasivos fiscales corrientes por su importe neto.

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2.20 Prestaciones a los empleados

Obligaciones por pensiones a)

En algunas sociedades del Grupo operan varios planes de pensiones, en todos los casos de aportación definida, que se financian mediante pagos a entidades de previsión social voluntaria (EPSV's) externas. Son socios de estos planes los trabajadores de Tubos Reunidos, S.A., Tubos Reunidos Industrial, S.L. (Sociedad Unipersonal) y de Productos Tubulares, S.A. (Sociedad Unipersonal) (1.248 asociados en 2019 y 1.437 asociados en 2018) que se han adherido voluntariamente a la Entidad.

Un plan de aportación definida es un plan de pensiones en el que se realizan aportaciones fijas a una entidad separada, sobre una base contractual, sin que el Grupo tenga ninguna obligación, ni legal ni implícita, de realizar aportaciones adicionales si el fondo no posee activos suficientes para pagar a todos los empleados las prestaciones relacionadas con los servicios prestados en el ejercicio corriente y en ejercicios anteriores

La entidad no asume ningún riesgo en el período de capitalización de las aportaciones, ni garantiza un interés mínimo a los socios

Las aportaciones se reconocen como prestaciones a los empleados cuando se devengan.

b) Indemnizaciones por cese

Las indemnizaciones por cese se pagan a los empleados como consecuencia de la decisión del Grupo de rescindir su contrato de trabajo antes de la edad normal de jubilación o cuando el empleado acepta renunciar voluntariamente a cambio de esas prestaciones. El Grupo reconoce estas prestaciones en la primera de las siguientes fechas: a) cuando se ha comprometido de forma demostrable a cesar en su empleo a los trabajadores actuales de acuerdo con un plan formal detallado sin posibilidad de retirada; o b) cuando la entidad reconozca los costes de una reestructuración en el ámbito de la NIC 37 y ello suponga el pago de indemnizaciones por cese. Cuando se hace una oferta para fomentar la renuncia voluntaria de los empleados, las indemnizaciones por cese se valoran en función del número de empleados que se espera que aceptará la oferta. Las prestaciones que no se van a pagar en los doce meses siguientes a la fecha del balance se descuentan a su valor actual

Planes de retribución variable c)

El Grupo reconoce un pasivo y un gasto en algunas sociedades como retribución variable en base a unas fórmulas que tienen en cuenta la evolución y resultados de los negocios. El Grupo reconoce una provisión cuando está contractualmente obligado o, por cualquier otra causa, se hace exigible esta retribución

2.21 Provisiones

Las provisiones por riesgos y gastos específicos se reconocen cuando:

El Grupo tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos pasados;
Es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación; y
El importe se puede estimar de forma fiable.

No se reconocen provisiones para pérdidas de explotación futuras.

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

Cuando exista un número de obligaciones similares, la probabilidad de que sea necesario un flujo de salida para la liquidación se determina considerando el tipo de obligaciones como un todo. Se reconoce una provisión incluso si la probabilidad de un flujo de salida con respecto a cualquier partida incluida en la misma clase de obligación pueda ser pequeña

Las provisiones se valoran por el valor actual de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligación, usando un tipo antes de impuestos que refleje las evaluaciones del mercado actual del valor temporal del dinero y de los riesgos específicos de la obligación. El incremento en la provisión con motivo del paso del tiempo se reconoce como gasto por interés.

2.22 Reconocimiento de ingresos

Los ingresos derivados de los contratos con clientes deben reconocerse en función del cumplimiento de las obligaciones de desempeño ante los clientes.

Los ingresos ordinarios representan la transferencia de bienes o servicios comprometidos a los clientes por un importe que refleje la contraprestación que Tubos Reunidos espera tener derecho a cambio de dichos bienes y servicios

Se establecen cinco pasos para el reconocimiento de los ingresos:

1. Identificar el/los contratos del cliente
1. Identificar las obligaciones de desempeño.
1. Determinar el precio de la transacción.
1. Asignar el precio de la transacción a las distintas obligaciones de desempeño.
1. Reconocer los ingresos según el cumplimiento de cada obligación.

En base a ese modelo de reconocimiento, las ventas de bienes se reconocen cuando los productos han sido entregados al cliente y el cliente los ha aceptado o, en caso aplicable, los servicios han sido prestados y la cobrabilidad de las correspondientes cuentas a cobrar está razonablemente asegurado.

Los ingresos ordinarios se presentan netos del impuesto sobre valor añadido y de cualquier otro importe o impuesto, que en sustancia corresponda a cantidades recibidas por cuenta de terceros.

2.23 Distribución de dividendos

La distribución de dividendos a los accionistas se reconoce, si está pendiente de pago, como un pasivo en las cuentas anuales consolidadas del Grupo en el ejercicio en que los dividendos son aprobados por la Junta General y/o el Consejo de Administración de la Sociedad dominante.

2.24 Medio Ambiente

Los gastos derivados de las actuaciones empresariales encaminadas a la protección y mejora del medioambiente se contabilizan como gasto del ejercicio en que se incurren. Cuando dichos gastos supongan incorporaciones al inmovilizado material, cuyo fin sea la minimización del impacto medioambiental y la protección y mejora del medioambiente, se contabilizan como mayor valor del inmovilizado

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

Los gastos generados por la emisión de gases de efectos invernadero (Ley 1/2005 de 9 de marzo) se registran, valorados a su valor razonable o de coste de los derechos adjudicados o adquiridos, a medida que se emiten dichos gases en el proceso productivo con abono a la correspondiente cuenta de provisión.

3. Gestión del riesgo financiero

3.1 Factores de riesgo financiero

Las actividades del Grupo están expuestas a determinados riesgos financieros: riesgo de mercado, riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo de variaciones de los precios de las materias primas.

a) Riesgo de mercado
(i) Riesgo de tipo de cambio

El Grupo opera en el ámbito internacional y, por tanto, está expuesto a riesgo de tipo de cambio por operaciones en divisas, especialmente el dólar americano.

El riesqo de tipo de cambio surge cuando las transacciones comerciales futuras o los activos o pasivos reconocidos están denominados en una moneda que no es la moneda funcional de la entidad que realiza la transacción. La Dirección Económica identifica, evalúa y gestiona el riesgo de tipo de cambio de moneda extranjera frente a la moneda funcional, de acuerdo a las pautas marcadas desde el Consejo de Administración. El riesgo de tipo de cambio surge fundamentalmente de las ventas realizadas en dólares americanos que, durante el ejercicio 2019 han ascendido a 144 millones de euros (202 millones de euros en 2018), y de las compras de materias primas y otros aprovisionamientos que durante el ejercicio 2019 han supuesto un gasto de 41 millones de euros (40 millones de euros en 2018)

El Grupo utiliza instrumentos derivados (seguros de cambio) para cubrir o mitigar el riesgo de las oscilaciones de tipo de cambio de las operaciones descritas.

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

El Grupo está expuesto a las variaciones de tipo de cambio de las inversiones netas en el extranjero. Los activos mantenidos en dichas sociedades ascienden a 51 millones de euros a 31 de diciembre de 2019 (73 millones de euros a 31 de diciembre de 2018).

(ii) Riesgo de tipo de interés de los recursos ajenos

La deuda financiera a tipo fijo no está sujeta a riesgo de interés según se define en NIF 7, ya que ni el importe en libros ni los flujos futuros de efectivo fluctuarán debido a un cambio en los tipos de interés del mercado. A 31 de diciembre de 2019 el 58% aproximadamente de la deuda del Grupo es a tipo de interés fijo (12% de la deuda a 31 de diciembre de 2018) (Nota 19)

Sensibilidad

El resultado del ejercicio es sensible a los efectos directos de un cambio en los tipos sobre instrumentos financieros sujetos a interés variable reconocidos en el balance consolidado. La sensibilidad de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del Grupo a una variación de medio punto porcentual en los tipos de interés, supone en el ejercicio 2019 un incremento/reducción del orden del 14% (mismo porcentaje en el ejercicio 2018) sobre los costes actuales y supondría aproximadamente un efecto del 9% en el gasto financiero del ejercicio 2019 (8% en el ejercicio 2018).

(iii) Otros riesgos

Desde el segundo semestre del ejercicio 2018 y hasta la fermulación de la presente memoria consolidada, el Grupo ha venido operando en un entorno complejo tras la imposición de medidas proteccionistas en Estados Unidos a la importación de acero en el contexto de la Sección 232. Estas medidas entraron en vigor a partir del 1 de junio de 2018 y están afectando directamente a las exportaciones de tubo del Grupo a Estados Unidos. A la fecha actual y en base a la experiencia con anteriores barreras arancelarias, es razonable pensar que el arancel se mantendrá, al menos, durante parte del presente 2020, siendo posible su eliminación durante el propio ejercicio 2020. No obstante, el Grupo ha considerado en sus proyecciones algunas asunciones en relación a las medidas arancelarias en Estados Unidos, tal y como se describe en la Nota 6 de la presente memoria de las cuentas anuales consolidadas

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

Riesgo de crédito b)

En relación al riesqo proveniente de las operaciones de venta. el Grupo tiene establecidas políticas para garantizar que el máximo importe posible de las ventas se realicen cubriendo el riesgo de crédito y asegurando el cobro

Para poder aceptar un pedido debe estar cubierto su riesgo de crédito por CESCE. En caso contrario el pedido queda suspendido a la espera de obtener otras posibles coberturas de riesgo como pueden ser: garantías del cliente (carta de crédito confirming, etc.), factoring sin recurso (factoring/forfaiting) y, en último caso, pago anticipado. Adicionalmente, el Grupo cede sin recurso a diversas entidades financieras una parte de sus cuentas a cobrar, por lo que, dado que transmite los riesgos y beneficios, procede a dar de baja de clientes los importes de las citadas cuentas a cobrar cedidas. A 31 de diciembre de 2019 el Grupo ha dado de baja un importe de 40,1 millones de euros al amparo de varios contratos de factoring sin recurso (45,3 millones de euros en 2018). El límite de estos contratos es de 55,7 millones de euros (56,5 millones de euros a 31 de diciembre de 2018).

El plazo máximo de comunicación a CESCE de un posible impago es de 120 días fecha vencimiento. Durante este plazo el Grupo gestiona la cobrabilidad de las cantidades vencidas y, en caso de no alcanzar un acuerdo de pago satisfactorio, procede a la comunicación del impago a la Compañía de Seguros correspondiente y a la dotación a la provisión para insolvencias de la parte de deuda no cubierta.

c) Riesgo de liquidez

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

Un control exhaustivo del fondo de maniobra (activos corrientes menos pasivos corrientes), en conjunto con la liquidez disponible adicional, a través de líneas de crédito comprometidas no dispuestas, y el seguimiento permanente de los niveles de endeudamiento y generación de fondos permite controlar adecuadamente el riesgo de liquidez del negocio.

La Dirección Económica realiza un seguimiento de las previsiones de la reserva de liquidez del Grupo, que comprende las disponibilidades de crédito (Nota 19), el efectivo y equivalentes al efectivo (Nota 13) y los activos financieros corrientes (Nota 9) en función de los flujos de efectivo esperados y que al 31 de diciembre de 2019 y 2018 ascienden a 21.038 y 40.192 miles de euros, respectivamente.

	Menos de 1 año	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años	Total
Al 31 de diciembre de 2019
Recursos ajenos	31.253	14.945	53. 194	306.190	405.582
Otras cuentas a pagar	84.349	4.483	11.418	3.214	103.464
Al 31 de diciembre de 2018
Recursos ajenos	77.637	43.715	160.033	2.608	283.993
Otras cuentas a pagar	100.535	6.447	15.208	2.735	124.925

Los datos de 2019 reflejan los efectos de la refinanciación financiera, que se ha hecho efectiva durante el mes de diciembre de 2019 (Nota 19) y que se adaptan a los flujos de caja del Plan de Negocio del Grupo 2018-2022.

d) Riesgo de variación de los precios de materias primas

Si bien la chatarra no es una materia prima cotizada, tiene un precio de mercado bastante uniforme a nivel global. El consumo de chatarra es de 1,20 Kgs de chatarra por kg de tubo vendido aproximadamente, con un precio medio de compra en 2019 de 243,02 euros/tn (276,71 euros/tn en 2018) que representa entre un 11,65% y un 19,77% sobre el precio de venta del tubo (entre el 19% y el 22,92% en 2018)

El precio a lo largo de 2019 ha oscilado entre un máximo de 269,43 euros/tn y un mínimo de 192,26 euros/tn (285,05 euros/tn - 263,56 euros/tn en 2018).

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

3.2 Estimación del valor razonable

Fiorcicio 2010

La tabla que se muestra a continuación incluye un análisis de los instrumentos financieros que se valoran a valor razonable, clasificados por método de valoración. Los distintos niveles se han definido como sigue:

Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos similares (Nivel 1).
Datos distintos a los precios cotizados que se incluyen en el Nivel 1, que sean observables, ya que sea directamente (por ejemplo precios de referencia) o indirectamente (por ejemplo derivados de los precios) (Nivel 2).
. Datos para el activo o pasivo que no se base en datos observables del mercado (inputs noobservables) (Nivel 3).

La siguiente tabla muestra los activos y pasivos del Grupo que se valoran a valor razonable a 31 de diciembre de 2019 y 2018:

11 00 000 0 0 0 1 0	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total 31.12.19
ACTIVOS
Derivados de negociación
- Derivados de tipo de cambio		30		30
TOTAL ACTIVOS A VALOR RAZONABLE		30		30
Ejercicio 2018
				Total
	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	31.12.18
PASIVOS
Derivados usados para cobertura:
- Permutas de tipo de interés		782		782
TOTAL PASIVOS A VALOR RAZONABLE		782		782

El valor razonable de los instrumentos financieros que se comercializan en mercados activos se basa en los precios de mercado a la fecha del balance. El precio de cotización de mercado que se utiliza para los activos financieros es el precio corriente comprador. Estos instrumentos se incluyen en el Nivel 1. Un mercado se considera activo cuando los precios de cotización están fácil y regularmente disponibles a través de una bolsa, de intermediarios financieros, de una institución sectorial, de un servicio de precios o de un organismo regulador. V esos precios reflejan transacciones de mercado actuales que se producen regularmente, entre partes que actúan en condiciones de independencia mutua.

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

El valor razonable de los instrumentos financieros que no cotizan en un mercado activo se determina usando técnicas de valoración. Las sociedades del Grupo utilizan una variedad de métodos como flujos de efectivo descontados estimados y realiza hipótesis que se basan en las condiciones del mercado existentes en cada una de las fechas del balance. Estos métodos incluyen los precios de cotización de mercado o precios establecidos por intermediarios financieros para instrumentos similares. El valor razonable de las permutas de tipo de interés se calcula como el valor actual de los flujos futuros de efectivo estimados basados en curvas de tipos de interés estimadas. El valor razonable de los contratos de tipo de cambio a plazo se determina usando los tipos de cambio a plazo cotizados en el mercado en la fecha del balance. Se asume que el valor en libros de los créditos y débitos por operaciones comerciales se aproxima a su valor razonable de los pasivos financieros a efectos de la presentación de información financiera se estima descontando los fluios contractuales futuros de efectivo al tipo de interés corriente del mercado del que puede disponer la Sociedad para instrumentos financieros similares

Si todos los datos necesarios para valorar un instrumento financiero a valor razonable son observables en el mercado, el instrumento financiero se incluye en el Nivel 2.

Si uno o más de los datos significativos no se basa en datos observables en el mercado, el instrumento financiero se incluye en el Nivel 3.

3.3 Gestión del riesgo del capital

Los índices de apalancamiento al 31 de diciembre de 2019 y 2018 son los siguientes:

	2019	2018
Recursos ajenos y resto de pasivos (*)	280.441	294.365
Menos: Efectivo y otros medios equivalentes y otros activos financieros corrientes	(21.038)	(40.010)
	259 403	254.355
Patrimonio neto	68.503	105.121
Capital total	327.906	359.476
Indice de apalancamiento	79.11%	70,76%

(*) Como "recursos ajenos y resto de pasivos" se incluyen recursos ajenos a largo y corto plazo (Nota 19), proveedores de inmovilizado, deudas con organismos oficiales por préstamos bonificados y deudas aplazadas con Administraciones Públicas (Nota 18)

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

4. Estimaciones y juicios contables

Las estimaciones y juicios se evalúan continuamente y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluidas las expectativas de sucesos futuros que se creen razonables bajo las circunstancias.

4 1

El Grupo hace estimaciones y juicios en relación con el futuro. Las estimaciones contables resultantes, por definición, raramente igualarán a los correspondientes resultados reales. A continuación, se explican las estimaciones y juicios que pueden dar lugar a un ajuste material en los importes en libros de los activos y pasivos dentro del ejercicio financiero siguiente

1.

Con la entrada en vigor el pasado 18 de diciembre de 2019 de los Documentos de Refinanciación de la deuda financiera (Nota 19), el Grupo ha conseguido racionalizar su deuda y contar con una mayor flexibilidad en sus compromisos financieros, adaptados a la realidad del mercado, lo que contribuye a alcanzar los objetivos de su plan de negocio dentro de las actuales necesidades de mercado. El acuerdo facilita la viabilidad y estabilidad del Grupo en el corto y medio plazo dentro de un incierto escenario de mercado, consecuencia de la aplicación de medidas arancelarias a las importaciones europeas de productos de acero en Estados Unidos.

En consecuencia, los Administradores formulan las presentes anuales bajo el principio de empresa en funcionamiento.

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

2. Deterioro de activos

Tal y como se describe en la Nota 6, la Dirección del Grupo llevó a cabo en el ejercicio 2018 un análisis de deterioro de activos basado en el plan de negocio existente para las diferentes UGEs del Grupo. La preparación de dicho plan de negocio incluye estimaciones relativas al desarrollo de los negocios del Grupo, así como medidas del plan de transformación en el que está inmerso el Grupo. Entre las mismas se encuentran las principales variables de la cuenta de resultados. En este sentido, se construyó un plan de negocio que se centra en rentabilizar las inversiones ya realizadas por el Grupo con orientación a productos de alta gama a través de la implementación de mejora de la estrategia comercial y la obtención de las mejoras de productividad y eficiencia que acerque al Grupo a las mejores prácticas del sector. Durante el eiercicio 2018. el Gobierno de Estados Unidos estableció un sistema de medidas arancelarias que afectan a las importaciones de acero (incluyendo los tubos) de la Unión Europea, que perdura a la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas. En cualquier caso, la Dirección del Grupo considera será capaz de mitigar los efectos derivados del mantenimiento de arancel durante 2020 con las medidas que venimos desarrollando en el proceso de adaptación de nuestro plan de negocio (Nota 6).

lmpuesto sobre beneficios y activos por impuesto diferido

La situación jurídica de la normativa fiscal aplicable a determinadas sociedades del Grupo implica que existen cálculos estimados y una cuantificación última del impuesto incierta. El cálculo del impuesto se realiza en función de las mejores estimaciones de la Dirección según la situación de la normativa fiscal actual y teniendo en cuenta la evolución previsible de la misma (Nota 28). Cuando el resultado fiscal final sea diferente de los importes que se reconocieron inicialmente, tales diferencias tendrán efecto sobre el impuesto sobre beneficios en el ejercicio en que se realice tal determinación.

Los activos por impuesto diferido se registran para todas aquellas diferencias deducibles, bases imponibles negativas pendientes de compensar y deducciones pendientes de aplicar para las que es probable que la Sociedad y/o el Grupo fiscal al que pertenece disponga de ganancias fiscales futuras que permitan la aplicación de estos activos. Los administradores de la Sociedad dominante consideran a la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas que el Grupo va a cumplir con su Plan de Negocio. No obstante, el Grupo, atendiendo al historial de los últimos ejercicios y en base a lo dispuesto en la normativa contable vigente, ha procedido a dar de baja al 31 de diciembre de 2019 un importe de 17,3 millones de su epígrafe de "Activos por impuestos diferidos" hasta equiparar el importe activado al del "Pasivo por impuesto diferido" (Nota 20).

ব Vidas útiles del inmovilizado material

La Dirección del Grupo determina las vidas útiles estimadas y los correspondientes cargos por amortización para su fábrica y equipos. Esta estimación incrementaráldisminuirá el cargo por amortización cuando las vidas útiles sean inferiores/superiores a las vidas estimadas anteriormente o amortizará o eliminará activos obsoletos técnicamente o no estratégicos que se hayan abandonado o vendido

Con carácter anual se procede a reevaluar las vidas útiles asignadas a los diferentes activos del Grupo. En el análisis realizado en los ejercicios 2019 y 2018 no se han detectado variaciones relevantes en los plazos de amortización

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

4.2 Juicios importantes al aplicar las políticas contables

Los juicios y estimaciones más significativas que han tenido que considerarse al aplicarse las políticas contables descritas en la Nota 2 anterior corresponden a

Control sobre Tubos Reunidos Premium Threads, S.L. (TRPT). El Grupo mantiene una inversión del 51% en la sociedad dependiente Tubos Reunidos Premium Threads, S.L. (TRPT) que ha sido consolidada por el método de integración global dado que se considera que se mantiene el control sobre dicha filial. En este sentido, se han analizado aspectos tales como el acuerdo de socios, la actividad relevante de la sociedad, la gestión y exposición al negocio existente, la gestión de la planta y costes de la misma y otros que han llevado a la conclusión de que el control está en manos del Grupo Tubos Reunidos. La actividad relevante de TRPT es el roscado de tubos en régimen de maquila para la otra filial del Grupo (TRI), siendo TRI su único cliente. Además, esta actividad relevante está controlada por el Grupo, atendiendo a que los acuerdos que requieren en Consejo mayoría reforzada lo son de carácter protectivo (como, por ejemplo, la adopción de acuerdos sobre distribución de dividendos, la aprobación de determinados niveles de inversión y endeudamiento, etc.), quedando a decisión de Consejo por mayoría de miembros de Tubos Reunidos la gestión de costes, volumen contratado, gestión de personal o la dirección de producción, controlando por tanto el Grupo a la gestión de la exposición a beneficio/pérdida marginal en la actividad productiva.
· Adicionalmente, indicar que no existen materias reservadas y regímenes de mayorías establecidos para la adopción de acuerdos que impidan que se cumplan las condiciones establecidas en la NIIF10.
· Estimación de la densidad de la chatarra en el recuento físico de inventarios en el proceso de cubicación. A cierre de ejercicio se lleva a cabo un inventario físico de chatarra para estimar las toneladas existentes. Este proceso se realiza mediante la cubicación de la chatarra existente en el parque. Si bien el cálculo de las toneladas está sujeto a la densidad de la chatarra considerada en el proceso de cubicación, durante el ejercicio se llevan a cabo regularizaciones (cuando el stock queda a cero o prácticamente a cero), así como durante el año se realizan seguimientos en función de nuevas compras que permiten medir de manera más adecuada y proporcionan mayor fiabilidad a la densidad que debe ser considerada en el proceso de cubicación y cálculo de toneladas existentes.
· Estimación de las provisiones relacionadas para hacer frente a reclamaciones y responsabilidades probables o ciertas de litigios en curso o de obligaciones derivadas de la actividad del Grupo, notas 2 20 y 21.

5.

El Consejo de Administración y la Comisión Delegada se han identificado como las máximas instancias de toma de decisiones del Grupo. Estos órganos revisan la información financiera interna del Grupo a efectos de evaluar su rendimiento y asignar los recursos a los segmentos.

La Dirección ha determinado los segmentos de operación basándose en la estructura de los informes examinados por los referidos órganos de administración.

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

En el ejercicio 2018 el Grupo modificó la definición de segmentos y la forma en que se analiza y presenta la información financiera por segmentos, considerando la identificación de segmentos desde la perspectiva de ubicación geográfica de las principales sociedades del Grupo: Tubos sin soldadura España y Tubos sin soldadura Estados Unidos.

Los citados órganos de administración evalúan el rendimiento de operación basándose, principalmente, en el resultado de explotación antes de intereses, impuestos y amortizaciones (EBITDA). Esta base de valoración no incluye los efectos de los gastos no recurrentes o procedentes de operaciones atípicas aisladas. La información segmentada recibida por estos órganos también incluye los ingresos y gastos financieros y los aspectos impositivos, aunque estos últimos son analizados de forma conjunta a nivel de Grupo.

Información segmentada a)

Los resultados por segmento para el ejercicio finalizado a 31 de diciembre de 2019 son los siguientes:

	España	Estados Unidos	Grupo
Total ventas brutas del segmento	264 526	68.924	333.450
Ventas entre segmentos	(45.675)	(3.333)	(49.008)
Ventas	218.851	65.591	284 442
EBITDA (*)	4 362	(15.800)	(11.438)
Resultado de explotación	(33.609)	(17.728)	(51.337)
Costes financieros netos	13.179	(880)	12.299
Resultado antes de impuestos	(20.430)	(18.608)	(39.038)
lmpuesto sobre las ganancias	(7.079)	978	(6.101
Socios externos (Nota 16)	3.664		3.664
Resultado del ejercicio	(23.845)	(17.630)	(41.475)

Los resultados por segmento para el ejercicio finalizado a 31 de diciembre de 2018 son los siguientes:

	España	Estados Unidos	Otros	Grupo
Total ventas brutas del segmento	334 635	88.761		423.396
Ventas entre segmentos	(79.292)	(1.592)		(80.884)
Ventas	255.343	87.169		342 512
EBITDA (*)	15.637	2.980	(2)	18.615
Resultado de explotación	(26.620)	(4.365)	(2)	(30.987)
Costes financieros netos	(10.337)	(595)		(10.932)
Resultado antes de impuestos	(36.957)	(4.960)	(2)	(41.919)
Impuesto sobre las ganancias	1 435	1.607	1	3.042
Otros resultados	(500)			(500)
Socios externos (Nota 16)	4 950			4.950
Resultado del ejercicio	(31.072)	(3.353)	(2)	(34.427)

(*) EBITDA calculado como resultado de explotación más gasto por amortización más deterioros de inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias más el deterioro de créditos fiscales.

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

Otras partidas de los segmentos incluidas en la cuenta de resultados son las siguientes:

	2019			2018
	España	Estados Unidos	Grupo	España	Estados Unidos	Grupo
Amortización del inmovilizado material (Nota 6)	19 141	1 896	21.037	20 878	2 409	23.287
Amortización de activos intangibles (Nota 7 )	2 734	33	2 767	3 849	36	3 885
Amortización de Inversiones inmobiliarias (Nota 8)	76		76	125		125
Dotación/(Reversión por deterioro de inmovilizado intangible (Nota 7)				667		667
Dotación deterioro inversiones inmobiliarias e inmovilizado material (Notas 6, 7 y 8)	4 440		4 440	10 926	4 900	15 826
Dotación/(Reversión) (neta) por deterioro existencias (Nota 12)	(2 704)	5 923	3.219	3 320		3 320
Pérdida (neta) por deterioro cuentas comerciales a cobrar y garantías comerciales (Notas 11, 21 y 25)	40		40	2 887		2 887

Las transacciones entre segmentos se realizan en términos y condiciones comerciales de mercado.

Los activos y los pasivos de los segmentos a 31 de diciembre de 2019 y las inversiones en inmovilizado durante el ejercicio finalizado en dicha fecha son los siguientes:

		Estados	(*) Ajustes de
	España	Unidos	consolidación	Grupo
Total activos	636.871	51.199	(227.578)	460.492
Total pasivos	562.284	58.185	(228.480)	391.989
Inversiones en inmovilizado (Notas 6 y 7)	5.028	113		5.141

(*) Estos ajustes de consolidación corresponden, básicamente, a eliminaciones de préstamos y saldos comerciales entre compañías del grupo.

Los activos y los pasivos de los segmentos a 31 de diciembre de 2018 y las inversiones en inmovilizado durante el ejercicio finalizado en dicha fecha son los siguientes:

	Estados			(*) Ajustes de
	España	Unidos	Otros	consolidación	Grupo
Total activos	736.819	73.885	192	(283.512)	527.384
Total pasivos	627.137	63.439		(268.319)	422.263
Inversiones en inmovilizado (Notas 6 y 7)	4.018	204			4.222

(*) Estos ajustes de consolidación corresponden, básicamente, a eliminaciones de préstamos y saldos comerciales entre compañías del grupo.

La información facilitada en esta Nota recoge la totalidad de los activos (excepto las inversiones en sociedades dependientes eliminadas en consolidación) y pasivos de cada uno de los segmentos de acuerdo con los balances de cada una de las sociedades del Grupo incluida en cada segmento.

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

b)

España es el país de origen de la Sociedad, que es a su vez sede de las principales compañías operativas del Grupo

Las ventas del Grupo asignadas en base al país en que se localiza el diente se realizan principalmente en los siguientes mercados

	2019	2018
Ventas
España	30.042	38.970
Resto Unión Europea	69.587	67 144
Estados Unidos de América	98.345	157.039
Resto Mundo	86.468	79.359
Total ventas	284.442	342.512

Las ventas del Grupo asignadas en base al grupo de productos se realizan principalmente en los siguientes mercados:

	2019	2018
Ventas
Generación de energía, refino y petroquímica	100.000	81.199
Petróleo y Gas - OCTG	86.273	125.026
Petróleo y Gas - conducciones	45.638	60.417
Construcción, mecánico e industrial	38.257	47 179
Otros sectores	14.274	28.691
Total ventas	284 442	342 512

Los activos del Grupo se localizan en los siguientes países:

	2019	2018
Total activos
España	409.577	454.439
Estados Unidos de América	50.915	72.945
Total activos	460 492	527.384

La práctica totalidad de las inversiones en activos materiales y otros activos intangibles se han realizado en plantas situadas en España

En ningún caso, los ingresos ordinarios procedentes de un cliente superan el 10% del total de ingresos del Grupo

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

6. Inmovilizado material

El detalle y los movimientos de las distintas categorías del inmovilizado material se muestran en la tabla siguiente:

Ejercicio 2019

	Terrenos y construc- ciones	Instalaciones técnicas y maquinaria	Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	En curso y anticipos	Otro inmovilizado	Total
COSTE
Saldo inicia	167.809	602,141	24.940		23.726	818.616
Adiciones	69	2.686	1.347	85	432	4 619
Retiros	(115)	(377)	(2.144)		(585)	(3.221)
Traspasos
Diferencias de conversión	208	490	5			703
Saldo final	167.971	604 940	24.148	85	23.573	820.717
AMORTIZACIONES
Saldo inicia	55.919	420.072	3.009		15.176	494 176
Dotaciones	2.226	18.203	192		416	21.037
Retiros		(319)	(3)			(322)
Diferencias de conversión	14	77	4			95
Saldo fina	58.159	438.033	3.202		15.592	514.986
DETERIORO
Saldo inicia		12.045				12.045
Dotaciones		4.000				4.000
Diferencias de conversión		100				100
Saldo fina		16.145				16.145
VALOR NETO
Inicia	111.890	170.024	21.931		8 550	312.395
Fina	109,812	150.762	20.946	85	7.981	289,586

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

Ejercicio 2018

	Terrenos y construc- ciones	Instalaciones técnicas y maquinaria	Ullas instalaciones, utillaje y mobiliario	En curso y anticipos	Otro inmovilizado	Total
COSTE
Saldo inicia	167.529	599 412	25,856	255	24.084	817.136
Adiciones	424	2.242	696	69	378	3.809
Retiros	(635)	(650)	(1.623)		(736)	(3.644)
Traspasos		324		(324)
Diferencias de conversión	491	813	11			1.315
Saldo final	167.809	602.141	24 940		23.726	818.616
AMORTIZACIONES
Saldo inicia	53.873	400.014	2 917		14.727	471.531
Dotaciones	2.215	20.424	189		459	23.287
Retiros	(199)	(530)	(105)		(10)	(844)
Diferencias de conversión	30	164	8			202
Saldo final	55.919	420.072	3.009		15.176	494 176
DETERIORO
Saldo inicia		304				304
Dotaciones		11.824				11.824
Retiros	-	(83)				(83)
Saldo final		12.045				12.045
VALOR NETO
Inicia	113.656	199.094	22,939	255	9 357	345.301
Final	111.890	170.024	21.931		8.550	312,395

Las inversiones del presente ejercicio 2018 se corresponden principalmente a inversiones de mantenimiento

El Grupo ha registrado bajas de herramental y repuestos, incluidos dentro de los epígrafes de "Otras instalaciones técnicas, utillaje y mobiliario" y "Otro Inmovilizado", como consumos de materiales dentro del epígrafe "Otros gastos" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. Durante el ejercicio 2019 dicho importe ha ascendido a 2.720 miles de euros (2.216 miles de euros en 2018).

Actualizaciones a)

Al 31 de diciembre de 1996 algunas sociedades del Grupo procedieron a actualizar los bienes del inmovilizado material a dicha fecha, de acuerdo a las normas legales correspondientes (Norma Foral 4/1997, de 7 de febrero, Norma Foral 6/1996 de 21 de noviembre y Real Decreto 2607/1996, de 20 de diciembre) por un efecto neto de 13,7 millones de euros, incluyendo los activos clasificados como mantenidos para la venta. Desde el 31 de diciembre de 2008 esta actualización se encuentra totalmente amortizada

b) Seguros

El Grupo tiene contratadas pólizas de seguros para cubrir los riesgos a que están sujetos los elementos del inmovilizado material. La cobertura de estas pólizas se considera suficiente.

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

Pérdidas por deterioro de valor c)

Por aplicación de la normativa NIC 36, la Dirección del Grupo ha preceptivo análisis de deterioro de activos. De cara a la preparación de dicho análisis, el Grupo ha considerado el Plan Transforma 360º diseñado por la Dirección en el ejercicio 2017 y aprobado por los Administradores del Grupo. El plan de negocio elaborado en el ejercicio 2017 fue actualizado en el ejercicio 2018, adaptando el mismo a las actuales condiciones de mercado y considerando las medidas de protección arancelarias en Estados Unidos

En dicho plan se revisaron la mayoría de las áreas de gestión y se identificó el potencial de mejora en cada una de ellas, diseñando medidas de actuación, alguna de las cuales ya comenzaron a implementarse durante el ejercicio 2017

En la confección de dicho plan se tuvieron en cuenta, como principales aspectos del mismo, lo siguiente:

Nueva plataforma de creación de valor al cliente, potenciando la mejora de la gestión comercial, orientando la misma hacia la gestión por margen, optimizando la cartera de productos para conseguir la máxima eficiencia en las fábricas y potenciar la gestión multicanal.
medidas de eficiencia en fabricación de cara a incrementar la productividad de la mano de obra y optimizar el modelo de mantenimiento, yendo hacia un modelo de mantenimiento preventivo, medidas para la optimización de procesos técnicos, mejorando el mix de materias primas en producción y mejoras de rendimiento (reducción de mermas y métodos de fabricación), optimización de los costes de aprovisionamientos (materias primas, transporte y energía principalmente) y reducir los gastos generales implementando medidas de eficiencia en procesos.
Optimización de la inversión en capital circulante y activo, reduciendo el nivel de inventarios, implantando medidas de mejora en la planificación de la producción, optimizando la rotación y mejorando la productividad.

Adicionalmente al Plan Transforma 360º, la Dirección está ejecutando medidas de contención y reducción del gasto de personal y flexibilización en los puestos de trabajo. Así, a finales del ejercicio 2018 se pusieron en marcha Expedientes de Regulación Temporal de Empleo (ERTE) en dos de las plantas productivas del Grupo (Tubos Reunidos Industrial, S.L. (Sociedad Unipersonal) y Productos Tubulares, S.A. (Sociedad Unipersonal)) que se han mantenido en 2019, habiéndose aplicado únicamente en la primera de ellas

La implantación y ejecución de estas medidas conlleva retos que deberán ser gestionados adecuadamente por la Dirección del Grupo durante los próximos años para la adecuada ejecución del mismo.

Estas medidas están permitiendo al Grupo ganar en competitividad, buscar diferenciación en el mercado en productos de mayor valor añadido y flexibilizar la estructura de costes.

Durante el ejercicio 2019, continuando con las medidas ya identificadas en este plan y adaptándolo a las condiciones de mercado en 2019, se ha realizado un extensión de dicho plan hasta el ejercicio 2023 manteniendo constantes los flujos del último año respecto al año 2022.

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

En un entorno en el que los ciclos económicos son cada vez más difíciles de anticipar, las proyecciones reflejan las mejores estimaciones realizadas por la Dirección. En este sentido, las hipótesis clave relevantes de las proyecciones son las asunciones en relación con las medidas arancelarias impuestas por el Gobierno de Estados Unidos, la evolución del volumen de toneladas, evolución de precios de venta, mejora de márgenes, evolución del mix de ventas, la evolución de precios de las materias primas y suministros, la evolución del tipo de cambio euro/dólar, las mejoras de productividad proyectadas y la eficiencia en costes de estructura

En el plan se ha tenido en cuenta la evolución esperada en los mercados geográficos de OCTG; segmento para el que se espera mayor crecimiento en Estados Unidos, evolución esperada del mercado de conducciones, así como de los mercados de refino y petroquímica o el mercado de tubos destinados a proyectos de generación de energía. Asimismo, se ha tenido en cuenta la sobrecapacidad existente en el sector del tubo originada principalmente por suministro de productores asiáticos y países emergentes, así como la precios existente. En las proyecciones se han considerado fuentes de información externas sobre informes del sector del acero.

En el contexto del plan de negocio del Grupo, este análisis ha sido preparado para cada una de las principales UGEs del negocio de tubos sin soldadura del Grupo, es decir, para Tubos Reunidos Industrial, Productos Tubulares y RDT. Las proyecciones preparadas por la Dirección cubren un periodo de 4 años, considerando el periodo 2020-2023, y el importe recuperable de cada UGE se ha determinado por valor en uso, habiendo considerado su valor terminal adicional a la proyección de cuatro años mencionada

Para el cálculo del importe en libros a recuperar de cada UGE se han considerado activos materiales, activos intangibles y fondo de maniobra operativo a 31 de diciembre de 2019 (por homogeneización de los flujos de caja estimados con respecto al valor recuperable).

Tubos Reunidos Industrial

Se estima un crecimiento medio de la cifra de negocios del 12,6% aproximadamente para el periodo 2021-2023, una vez se espera sea eliminado el arancel (2018: 7,9% en el periodo 2020-2022, una vez se esperaba fuera eliminado el arancel), derivado del incremento de toneladas vendidas y crecimientos moderados en precios de venta. Este aumento de ventas, basado principalmente en programas, conlleva un volumen estable adicional pero un nivel de precios inferior respecto al mercado "spot". Este cambio en la estructura de ventas no implica inversiones relevantes, estando la planta preparada en la actualidad para afrontar progresivamente este cambio que permite obtener un mayor volumen de ventas con los mismos recursos.

En relación al impacto de las medidas arancelarias en el plan se está considerando la eliminación de las medidas arancelarias al inicio de 2021 considerando experiencias similares ocurridas en el pasado

En relación a los costes de producción, se están llevando a cabo determinados esfuerzos en contención de los mismos, buscando eficiencias y ahorros, de forma que los niveles proyectados recojan los datos más objetivos y cuantificables de los mismos (en línea con lo comentado anteriormente del Plan Trasforma) En relación al área de personal se contemplan determinadas medidas de flexibilización. Por otra parte, no se han considerado variaciones significativas en el precio del gas y electricidad en el periodo 2020-2023

Asimismo, la Dirección prevé incrementos de EBITDA sobre ventas a lo largo del plan, alcanzando un EBITDA del 10,7% sobre ventas en el ejercicio 2023 (2018: 10,6%).

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

Los flujos de efectivo más allá del periodo de cuatro años considerado en el plan se extrapolan usando una tasa de crecimiento a perpetuidad estimada del 1,5% (mismo porcentaje en 2018). La tasa de descuento utilizada ha sido de un 8,5% después de impuestos (7,4% después de impuestos en 2018). El valor terminal descontado representa un 84% del total de la valoración (92% en 2018). La metodología de cálculo es la de asumir un crecimiento a perpetuidad de un flujo normalizado a partir del año 2023

Considerando estas condiciones, el valor actual de los flujos de caja previstos supera al valor de los activos netos de la UGE en un 15% (36% en 2018).

La Dirección ha realizado un análisis de sensibilidad del plan reduciendo los resultados en un 5%, no poniéndose de manifiesto deterioro alguno en este escenario y superando, en este caso, el valor actual de los flujos de caja previstos al valor de la UGE en un 7% (2018: 29%). Asimismo, la Dirección realiza un análisis de sensibilidad adicional aumentando la tasa de descuento WACC un 0,5% o considerando una tasa de crecimiento a perpetuidad del 1%, no poniéndose de manifiesto en estos escenarios deterioro alguno

Partiendo de las hipótesis iniciales, se requiere un WACC de 9,5% (9,25% en 2018) para igualar el valor actual de los flujos estimados al valor contable de los activos. Asimismo, manteniendo la WACC inicial y la tasa de crecimiento a perpetuidad, los flujos futuros tendrían que rebajarse un 13% (27% en 2018) para igualar el valor actual de los flujos futuros al valor contable de los activos (177 millones de euros al 31 de diciembre de 2019)

En base al valor actual de los flujos de caja obtenido y los análisis de sensibilidad anteriores, la Dirección del Grupo no ha reconocido deterioro de valor alguno.

Productos Tubulares

El crecimiento medio de la cifra de negocios proyectada a lo largo del plan es del 0,76%. Se están proyectando mejoras de la cifra de negocios principalmente por mejora del mix de ventas, yendo hacia productos de mayor valor añadido con un mayor marqen para la Sociedad. Se ha considerado en el plan un aumento del mix de los productos del polinomio (aleados e inoxidables en grandes dimensiones de mayor valor añadido), que ofrecen un margen superior, sobre la base de acuerdos comerciales y estratégicos con compañías de gama complementaria.

En relación a los costes de producción, se han considerado las mejoras significativas derivadas del Plan Transforma, considerando mejoras de eficiencia en costes (reducción de costes de compra por mejoras en la cadena de suministro principalmente) e incrementos de la eficiencia en la producción (con medidas del Plan Transforma y medidas de flexibilidad y movilidad en el área de personal). Se prevé alcanzar niveles de margen EBITDA sobre ventas del 14,5% (mismo porcentaje en 2018) aproximadamente en el ejercicio 2023.

De cara al análisis se ha considerado la situación actual de mercado, ya que tras la imposición de las medidas arancelarias del Gobierno de Estados Unidos se prevé un potencial aumento de la competencia y posible reducción de precios en el mercado europeo, así como potencial reducción de demanda de tubería para generación de energía. En cualquier caso, por la tipología de las ventas de la UGE, las medidas arancelarias de Estados Unidos no tienen impacto relevante en el plan de la Sociedad

Los flujos de efectivo más allá del periodo de cuatro años se extrapolan usando una tasa de crecimiento a perpetuidad estimada del 1,5% (mismo porcentaje en 2018). La tasa de descuento utilizada ha sido de un 8% después de impuestos (mismo porcentaje en 2018). El valor terminal descontado representa un 71% del total de la valoración (82% en 2018). La metodología de cálculo es la de asumir un crecimiento a perpetuidad de un flujo normalizado a partir del año 2023.

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

Considerando estas condiciones en el escenario base indicado, el valor actual de los flujos de caja previstos supera al valor de la UGE en un 8% del valor de los mismos (13% en 2018)

La Dirección ha realizado un análisis de sensibilidad del plan reduciendo los resultados en un 5%, igualando, en este caso, el valor actual de los flujos de caja previstos al valor de los activos netos de la UGE (superando en un 10% en 2018). Asimismo, la Dirección realiza un análisis de sensibilidad adicional aumentando la tasa de descuento WACC un 0,5% o considerando una tasa de crecimiento a perpetuidad del 1%, no poniéndose de manifiesto en estos escenarios deterioro alguno.

Partiendo de las hipótesis del escenario base, se requiere un WACC de 8,5% (2018: 8%) para igualar el valor actual de los flujos estimados al valor contable de los activos (131 millones de euros al 31 de diciembre de 2019). Asimismo, manteniendo la WACC inicial y la tasa de crecimiento a perpetuidad, los flujos futuros tendrían que rebajarse un 7% (2018: 22%) para igualar el valor actual de los flujos futuros al valor contable de los activos.

Considerando el valor actual de los flujos de caja obtenido, superior al valor contable de los activos tanto en el escenario base como en los escenarios de sensibilidad, la Dirección del Grupo no ha reconocido deterioro de valor alguno.

RDT

El Grupo adquirió en 2016 un negocio en Estados Unidos, obteniendo el Grupo a través de RDT capacidades propias integrales para el procesamiento y acabado en Estados Unidos de su tubería de OCTG fabricada en España

La UGE de RDT se analiza de forma separada ya que RDT se considera un "acabador", es decir, como un proveedor de servicios de acabado de tubo, negocio y actividad con unos márgenes diferentes a los del negocio de fabricación y venta de tubería asociados a las UGEs de TRI y PT.

Así, teniendo en cuenta el Plan Transforma 360º y el mejor conocimiento del negocio de RDT tras la compra en 2016, se actualizó en 2017 el plan de negocio tras la integración de las actividades de RDT en los negocios del Grupo. En el eiercicio 2019 se ha adaptado el plan de RDT considerando las nuevas condiciones de mercado teniendo en cuenta principalmente las medidas arancelarias del Gobierno de Estados Unidos.

Las principales hipótesis del plan son las siguientes:

Se proyectan 4 años, calculándose el valor residual como una renta perpetua normalizada. El valor terminal descontado cubre el importe del valor de los activos netos a recuperar (95% en 2018). En el cálculo debe tenerse en cuenta que el año 2020 se encuentra muy afectado por las medidas arancelarias que en el plan se estima que se eliminen en 2021. La metodología de cálculo es la de asumir un crecimiento a perpetuidad de un flujo ajustado a partir del año 2023.
La tasa de descuento utilizada (WACC) de un 8,87% después de impuestos (mismo porcentaje en 2018)
La tasa de crecimiento a perpetuidad considerada ha sido del 2% (misma tasa en 2018).
Partiendo de las hipótesis del escenario base, se requiere un WACC de 9,35% para igualar el valor actual de los flujos estimados al valor contable de los activos (20 millones de euros al 31 de diciembre de 2019). Asimismo, manteniendo la WACC inicial y la tasa de crecimiento a perpetuidad, los flujos futuros tendrían que rebajarse un 8,9% para igualar el valor actual de los flujos futuros al valor contable de los activos.

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

Para la unidad generadora de efectivo los parámetros más relevantes son:

lmporte neto de la cifra de negocios: las ventas del año 2020 se encuentran afectadas por la situación actual del mercado y durante el periodo 2021-2023 las cifras se mantienen constantes en línea con lo contemplado en el plan de negocio. Por tanto, se ha considerado una reducción significativa de ventas en el año 2020 para retomar la senda del plan de negocio lo que supone un incremento medio del 10,33% hasta el año 2023. (2018: incremento medio del 14,7% hasta el año 2022).
Márgenes. La Dirección determinó el margen EBITDA presupuestado en base a rendimientos de mercado teniendo en cuenta el tipo de actividad de la compañía, alcanzando al final del plan un margen EBITDA del 4.3% (9% en 2018) sobre la cifra de negocios.
Inversiones en activos fijos: se proyectan inversiones adecuadas al volumen de operaciones esperado en 2023

La eliminación de las medidas arancelarias en Estados Unidos tiene un peso muy relevante en el cumplimiento del plan de negocio y, consecuentemente, en el valor terminal descontado. El Grupo ha realizado un análisis de sensibilidad del plan reduciendo los flujos a descontar en un 5%. Asimismo, la Dirección realiza un análisis de sensibilidad adicional aumentando la tasa de descuento WACC un 0,5% o manteniendo la tasa de crecimiento a perpetuidad en el 1%, no poniéndose de manifiesto en estos escenarios deterioro alguno. En relación a los costes, se están proyectando medidas de contención de los costes de producción, buscando eficiencias y ahorros.

Durante el ejercicio 2018, el Grupo registró un deterioro por importe de 4,9 millones de euros sobre los activos de RDT

Indicar que para todos sus análisis de deterioro, la Dirección del Grupo utiliza para su elaboración la tasa de descuento WACC después de impuestos dado que también los flujos de efectivo proyectados son netos de impuestos. En caso de utilizar flujos de efectivo proyectados antes de impuestos y tasas de descuento antes de impuestos, las valoraciones resultarían muy similares.

Tubos Reunidos Premium Threads

Si bien el Grupo tiene definida a la sociedad Tubos Reunidos Premium Threads como parte de la UGE de Tubos Reunidos Industrial, dada la situación de esta sociedad de reciente creación, con pérdidas relevantes desde su constitución por no haber alcanzado hasta la fecha el volumen de contratación necesario para absorber sus costes, se ha preparado un análisis de deterioro de los activos de dicha planta considerando las actuales circunstancias de mercado.

Con fecha 23 de diciembre de 2019 los socios de la sociedad Tubos Reunidos Premium Threads, S.L. han firmado un acuerdo por el cual, entre otros, ambas partes se comprometen a mantener un volumen de operaciones y conseguir un beneficio mínimo antes de intereses e impuestos (EBIT) cero hasta el ejercicio 2023

La dirección del Grupo ha realizado una valoración de activos de esta planta considerando el escenario del acuerdo y ha establecido un valor de recuperación de los activos por importe de 3,9 millones de euros. De esta forma, se ha reconocido un deterioro de valor de activos por importe de 4 millones de euros

Durante el ejercicio 2018, el Grupo estableció una valoración de los activos de esta planta considerando el escenario más probable en el corto plazo por importe de 9 millones de euros, reconociéndose un deterioro de valor de activos por importe de 6,9 millones de euros.

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

7. Activos intangibles

El detalle y movimiento de las principales clases de activos intangibles, desglosados entre los generados internamente y otros activos intangibles, se muestran a continuación:

Ejercicio 2019

	Aplicaciones	Gastos de	Concesiones	Otro inmovilizado
	informáticas	desarrollo	Patentes, Lic.	intangible	Total
COSTE
Saldo inicial	4.432	21.493	313	673	26.911
Adiciones	289	233			522
Traspasos
Diferencias de conversión	1
Saldo final	4.722	21.726	313	673	27.434
AMORTIZACIONES
Saldo inicial	3.205	14.592	170	673	18.640
Dotaciones	377	2.379	11		2.767
Saldo final	3.582	16.971	181	673	21 407
PROVISIONES
Saldo inicial		667			667
Dotaciones
Saldo final		667			667
VALOR NETO
Inicial	1.227	6.234	143		7.604
Final	1.140	4.088	132		5.360

Ejercicio 2018

	Aplicaciones informáticas	Gastos de desarrollo	Concesiones Patentes, Lic.	villu inmovilizado intangible	l ota
COSTE
Saldo inicial	4 152	21.367	313	673	26.505
Adiciones	287	126			413
Traspasos	(12)				(12)
Diferencias de conversión	5				5
Saldo final	4 432	21.493	313	673	26.911
AMORTIZACIONES
Saldo inicial	2.825	11.098	159	673	14.755
Dotaciones	380	3.494	11		3.885
Saldo final	3.205	14 592	170	673	18.640
PROVISIONES
Saldo inicial
Dotaciones		667			667
Saldo final		667			667
VALOR NETO
Inicial	1.327	10.269	154		11.750
Final	1.227	6.234	143		7.604

Los gastos de desarrollo se empiezan a amortizar en el momento en que los tubos comienzan a producirse con los nuevos desarrollos. A 31 de diciembre de 2019 y 2018 todos los proyectos están en marcha. La amortización se realiza de manera lineal en un plazo de 5 años.

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

En el análisis de recuperabilidad realizado en el ejercicio 2018 para uno de los proyectos de desarrollo se detectó que los beneficios futuros derivados del desarrollo no cubrían los importes activados. En las proyecciones actualizadas se estimó una caída en ventas futuras asociadas a este proyecto considerando las perspectivas de evolución de la demanda en el mercado de generación de energía y los planes de negocio actuales del Grupo. Por tanto, se registró un deterioro por importe de 667 miles de euros en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2018. Durante el análisis realizado en el ejercicio 2019, no se han puesto de manifiesto indicios de deterioro.

El resto de proyectos tienen beneficios estimados en las actuales circunstancias de mercado.

Los proyectos de Desarrollo activados por el Grupo están encaminados a fabricar mayores dimensiones, nuevos terminados y aceros anteriormente no producidos por el Grupo, que permitirán competir en mercados anteriormente inaccesibles. Se trata de proyectos para fabricar productos premium y de mayor valor añadido de acuerdo al plan de negocio del grupo (Nota 6).

El valor neto contable de los gastos de desarrollo a 31 de diciembre de 2019 relacionado con proyectos de tubería sin soldadura asciende a 4,1 millones de euros (6,2 millones de euros a 31 de diciembre del 2018)

Tal y como se indica en la Nota 2.8.b), los costes de desarrollo se amortizan desde el inicio de la producción comercial del producto de manera lineal durante el periodo el que se espera que generen beneficios, sin superar los 5 años. Los beneficios generados anualmente por estos proyectos superan las amortizaciones de los mismos.

a Inversiones inmobiliarias

El detalle y los movimientos de las inversiones inmobiliarias se muestran en la tabla siguiente:

	Coste	Amortizaciones	Deterioro	Valor Neto
Saldo inicial a 1 de enero de 2018	24.276	(3.535)	(2.957)	17.784
Bajas	15.517)	1.769	3 839	(9.909)
Dotaciones		(125)	(4.002)	(4.127)
Saldo final a 31 de diciembre de 2018	8.759	(1.891)	(3.120)	3.748
Bajas	(3.588)	1.327	725	(1.536)
Dotaciones		(76)	(440)	(516)
Saldo final a 31 de diciembre de 2019	5.171	(640)	(2.835)	1 696

Las inversiones inmobiliarias comprenden naves industriales que se mantienen para su alquiler o para su posterior venta

El Grupo valora las inversiones inmobiliarias al menor entre el coste de adquisición y el valor razonable menos los costes de venta, estimando el valor razonable en función de operaciones de venta recientes y/o basándose en estudios realizados por expertos independientes.

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

Durante el primer semestre de 2018, el Grupo vendió tres inmuebles clasificados en este epígrafe. Con anterioridad a la venta de uno de dichos inmuebles en el ejercicio 2018 y teniendo en cuenta precios observables en el mercado según las negociaciones que estaba manteniendo el Grupo para su venta, se registró un deterioro por importe de 1,9 millones de euros en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. Asimismo, en el ejercicio 2018, el Grupo vendió otro inmueble, siendo el resultado positivo por la venta de los cuatro inmuebles por importe de 0,2 millones de euros registrados en el epígrafe "Otras ganancias/(pérdidas netas)" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. El importe cobrado por la venta de los cuatro inmuebles ascendió a 10 millones de euros aproximadamente.

Por otra parte, y considerando los resultados obtenidos en las ventas de dichos inmuebles así como información de mercado, el Grupo registró un deterioro adicional por importe de 2 millones de euros registrado en el epígrafe de "Otras ganancias/ (pérdidas) netas" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2018 asociado a uno de los inmuebles que aún se mantenía en propiedad.

En el ejercicio 2019, el Grupo ha vendido dicho inmueble por un importe total de 1,6 millones de euros sin resultado alguno y al que previamente se le había practicado un deterioro por importe de 440 miles de euros, que se ha registrado en el epígrafe "Deterioro de inmovilizado e inversiones inmobiliarias" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

Los ingresos derivados de las rentas provenientes de las inversiones inmobiliarias ascienden a 252 miles de euros (276 miles de euros en 2018). Los gastos de explotación y mantenimiento de las inversiones durante los ejercicios 2019 y 2018 no han sido relevantes.

Análisis de instrumentos financieros ்

9.1 Análisis por categorías

El valor en libros de cada una de las categorías de instrumentos financieros establecidas en la norma de registro y valoración de "Instrumentos financieros" es el siguiente:

Activos a valor Activos razonable con financieros a Total cambios en coste amortizado resultados Activos financieros no corrientes: 296 Otros activos financieros a coste amortizado 296 Activos financieros corrientes • Otros activos financieros a coste amortizado 456 30 Instrumentos financieros derivados (Nota 10) 17.287 · Clientes y otras cuentas a cobrar (Nota 11) (*)		2019


			296
			296

			456
			30
			17.287
	· Efectivo y equivalentes de efectivo (Nota 13)	20.582	20.582
38.325 30			38.355

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MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

10. Instrumentos financieros derivados

Se incluyen en este apartado los contratos de aseguramiento de tipos de cambio de las transacciones realizadas en divisas y las permutas de tipo de interés contratadas:

	2019		2018
	Activos	Pasivos	Activos	Pasivos
Contratos a plazo de moneda extranjera - mantenidos para negociar Contratos de permuta de tipo de interés - coberturas de	30
flujos de efectivo				782
	30			782

Al 31 de diciembre de 2019 existían contratos de compra venta de divisas para operaciones realizadas o altamente probables por importe de 4 millones de dólares (USD) (cero al 31 de diciembre de 2018).

Los importes del principal nocional de los contratos de permuta de tipo de interés (de variable a fijo) pendientes a 31 de diciembre de 2018 ascendían a 39,2 millones de euros. Dichas permutas estaban clasificadas como instrumentos de cobertura. A 31 de diciembre de 2018 los tipos de interés fijo de estas permutas se encontraban entre el -0,10% y el 1%, siendo el tipo fijo escalonado a lo largo del contrato y el tipo de interés variable de referencia el Euribor a 6 meses.

11. Clientes y otras cuentas a cobrar

	2019	2018
Clientes	17.215	26.233
Menos: Deterioro de valor de cuentas a cobrar	(357)	(317)
Clientes - Neto	16.858	25.916
Otras cuentas a cobrar (personal y otras deudas)	429	523
Saldos corrientes con Administraciones Públicas (Nota 28)	4.055	2.984
	21.342	29.423

Las cuentas a cobrar se encuentran reflejadas a valores nominales que no difieren de sus valores razonables en función de sus flujos de efectivo descontados a tipos de mercado.

No existe concentración de riesgo de crédito con respecto a las cuentas comerciales a cobrar dado que el Grupo tiene un gran número de clientes distribuidos por todo el mundo (Nota 5).

El Grupo realiza operaciones de factoring sin recurso que se encuentran descritas en la Nota 3.1.b).

Adicionalmente, el Grupo gestiona el riesgo de crédito mediante la clasificación de riesgo de cada uno de sus clientes y mediante el aseguramiento del cobro de las cantidades facturadas a través de CESCE, de acuerdo con los criterios y porcentajes de cobertura indicados en la Nota 3.1.b)

No se consideran cuentas a cobrar vencidas los saldos que han superado la fecha nominal de vencimiento y que se encuentran dentro de los plazos habituales de los sistemas de cobro establecidos con los distintos clientes. Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 no existían saldos que hubiesen superado los acuerdos de cobro establecidos o los plazos de pagos habituales y que no estuviesen considerados en el análisis de deterioro correspondiente

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

La exposición máxima al riesgo de crédito a la fecha de prestación de la información es el valor razonable de cada una de las cuentas a cobrar desglosadas anteriormente, en todo caso, considerando la cobertura de seguros de crédito antes citados

De acuerdo a NIIF 9, con el objeto de cuantificar las pérdidas esperadas, se ha considerado una tasa de pérdida esperada en el Grupo, en base a la experiencia histórica de porcentaje de impagos en relación con sus volúmenes de cuentas comerciales a cobrar y ajustada para reflejar la situación de la misma considerando el entorno macroeconómico y el mercado actual, así como los seguros de crédito vigentes, no habiendo detectado impactos relevantes a registrar derivados de la consideración de pérdidas esperadas en cuentas a cobrar de clientes.

El movimiento en el deterioro de valor en los ejercicios 2019 y 2018 corresponde a los siguientes importes y conceptos:

	lotal
Al 31 de diciembre de 2017(*)	169
Dotaciones/(Reversiones) (*)	148
Al 31 de diciembre de 2018 (*)	317
Dotaciones/(Reversiones) (*)	40
Al 31 de diciembre de 2019 (*)	357

(*) Considerando los importes recuperados de CESCE

La calidad crediticia de los saldos de clientes que no han sufrido pérdidas por deterioro se puede clasificar como satisfactoria, en la medida en que en la práctica totalidad de los casos, se trata de riesgos aceptados y cubiertos por Compañías Aseguradoras de riesgo de crédito ylo por Bancos y Entidades Financieras

Los importes en libros de las cuentas a cobrar del Grupo en moneda extranjera están denominados en las siguientes monedas (exceptuando los saldos en euros):

		Miles de euros
	2019	2018
Dólar americano	8.216	10.620
Libra esterlina	166	55
Otras monedas	1.620	1.505
	10.002	12.180

La antigüedad de los saldos vencidos que mantiene la compañía a 31 de diciembre de 2019 y 2018 es la siguiente:

	2019	2018
Saldos vencidos hasta 3 meses	7.314	5.636
Saldos vencidos de 3 a 6 meses	1.843	2.297
	9.157	7 933

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Existencias 12.

	2019	2018
Materias primas y otros aprovisionamientos	32.003	28.203
Productos en curso	33.636	22.842
Productos terminados	32.617	47.015
Derechos de emisión CO₂	41
	98 297	98.060

El coste de existencias reconocido como gasto se desglosa como sigue:

	2019	2018
Compras	127.279	150.290
- Variaciones de materias primas y otros aprovisionamientos	3.841	(77)
- Variaciones de provisiones de deterioro de valor de producto en curso y
terminado	3.219	3.216
- Variación de producto en curso y terminado	385	(6.911
	134.724	146.518

Durante los ejercicios 2019 y 2018 se han producido compras en moneda extranjera por importe de 41 y 40 millones de euros respectivamente

La variación en el deterioro de existencias para adecuar el valor de las mismas a su valor de realización ha sido la siguiente:

	Total
Al 31 de diciembre de 2017	4.323
Dotaciones (Reversiones)	3.320
Cancelaciones provisiones	(236)
Al 31 de diciembre de 2018	7.407
Dotaciones (Reversiones)	3.219
Cancelaciones provisiones	(30)
Al 31 de diciembre de 2019	10.596

Las provisiones que se mantienen a 31 de diciembre de 2019 se han estimado en base a estadísticas de rotación y análisis individualizado de las condiciones y valoración de las diferentes partidas que componen las existencias del Grupo así como al valor neto de recuperación

13. Efectivo y equivalentes al efectivo

	2019	2018
Caja y bancos	20.582	39.753
	20.582	39 753

El total de saldos en moneda extranjera a 31 de diciembre de 2019 (principalmente saldos en dólares americanos (USD)) asciende a 9.074 miles de euros (2018: 16.696 miles de euros),

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14. Capital social y prima de emisión

	Nº de acciones (miles)	Capital social	Prima de emisión	Acciones propias	I otal
Saldo al 31 de diciembre de 2017	174.681	17.468	387	(1.002)	16.853
Adquisición de acciones propias				(2.524)	(2.524)
Ventas acciones propias				2.475	2 475
Saldo al 31 de diciembre de 2018	174.681	17.468	387	(1.051)	16.804
Adquisición de acciones propias				(1.695)	(1.695)
Ventas acciones propias				1.656	1.656
Reducción de capital		13.974)			(13.974)
Saldo al 31 de diciembre de 2019	174.681	3.494	387	(1.090)	2.791

Capital social

A 31 de diciembre de 2018, el número total de acciones ordinarias ascendía a 174.680.888 acciones con un valor nominal de 0,1 euros por acción.

Tal y como la Sociedad comunicó al mercado mediante Hecho Relevante el 9 de agosto de 2019, con fecha 2 de agosto de 2019 quedó inscrita en el Registro Mercantil de Álava la escritura de reducción del capital de la Sociedad mediante la disminución del valor nominal de la totalidad de las acciones y la constitución de una reserva indisponible, de conformidad con lo dispuesto en el artículo 335 c) de la Ley de Sociedades de Capital, acordada por la Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 27 de julio de 2019. De esta manera, a 31 de diciembre de 2019, el capital social de Tubos Reunidos ascendía a 3.493.617,76 euros, y estaba representado por 174.680.888 acciones de 0,02 euros de valor nominal cada una. Las acciones cotizan con el nuevo valor nominal desde el lunes 12 de agosto de 2019.

Las sociedades que participan en el capital social en un porcentaje igual o superior al 10% son:

Sociedad	Número de acciones	Porcentaje de participaciones
Grupo BBVA	25.975.018	14.87%
	25.975.018	14.87%

La totalidad de las acciones de la Sociedad dominante están admitidas a cotización oficial en las Bolsas de Bilbao y Madrid. Desde el 1 de julio de 2005 cotizan en la modalidad principal (OPEN) del Sistema de Interconexión Bursátil (SIBE). La cotización al 31 de diciembre de 2019 era de 0,1916 euros por acción (31 de diciembre de 2018, 0,143 euros por acción)

Prima de emisión de acciones a)

Esta prima es de libre disposición

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Acciones propias b)

Ejercicio 2019

Ventas

Saldo final

	Número de	Importe
	acciones	(Miles de euros)
Saldo inicial	593.068	1.051
Adquisiciones	7.438.376	1.695
Ventas	(7.257.380)	(1.656)
Saldo final	774.064	1.090
Ejercicio 2018
	Número de	Importe
	acciones	(Miles de euros)
Saldo inicial	438.536	1.002
Adquisiciones	5.615.377	2.524

Clima, S.A. (Sociedad Unipersonal), sociedad participada al 100%, tiene suscrito un contrato de liquidez con Norbolsa, S.V., S.A. con el objeto de realizar operaciones con las acciones ordinarias y únicas de la Sociedad y es la poseedora de las acciones propias anteriormente indicadas.

(5.460.845)

593.068

(2.475)

1.051

Con fecha 27 de junio de 2019 la Junta General de Accionistas autorizó la adquisición de acciones propias hasta el número máximo de acciones permitido por la legislación vigente por un periodo máximo de 5 años

15. Otras reservas y ganancias acumuladas

La composición del epígrafe de "Otras reservas y ganancias acumuladas" es como sigue:

	2019	2018
Otras reservas	48.924	48.924
Ganancias acumuladas	16.468	43.187
	65.392	92 111

a) Reservas indisponibles

A cierre del ejercicio 2019, el Grupo cuenta con un importe total de 18.073 miles de euros de reservas indisponibles (4.099 miles de euros a cierre del ejercicio 2018) (Nota 14)

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b) Propuesta de distribución de resultados

La propuesta de distribución del resultado de 2019 de la Sociedad dominante a presentar a la Junta General de Accionistas, así como la distribución de 2018 aprobada es la siguiente:

	2019	2018
Base de reparto
Resultado del ejercicio	7.104	(17.098)
Distribución
Resultados negativos de ejercicios anteriores	7.104	(17.098)
	7 104	(17.098)

Intereses minoritarios 16.

Los movimientos habidos en la cuenta de Intereses minoritarios durante los ejercicios 2019 y 2018 han sido los siguientes

	2019	2018
Saldo inicial	(2.882)	2.068
Resultado del ejercicio	(3.664)	(4.950)
Capitalización de créditos (Nota 19)	7.252
Saldo final	706	(2.882)

La distribución por sociedades se muestra en el siguiente cuadro:

Sociedad/Subgrupo	2019	2018
Tubos Reunidos Premium Threads, S.L. (Nota 1)	706	(2.882)
	706	(2.882)

17. Ingresos diferidos

El detalle del saldo de este epígrafe es el siguiente:

	2019	2018
Créditos fiscales por deducciones por inversiones	25	2.664
Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios	845	.935
	870	4 599

El movimiento de los créditos fiscales por deducciones por inversiones ha sido el siguiente:

	2019	2018
Saldo inicial	2 664	10.335
Abono al resultado del ejercicio (Nota 23)	(508)	(968)
Bajas (Nota 28)	(2.131)	(6.703)
Saldo final	25	2 664

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Los créditos fiscales generados por el grupo se han procedido a registrar y a imputar a resultados de acuerdo al criterio descrito en la Nota 2,18

18. Cuentas a pagar

Otros pasivos no corrientes a)

Este epígrafe incluye los siguientes conceptos e importes:

	2019	2018
Administraciones Públicas por deuda aplazada	14.535	7 477
Otras deudas	3.487	15.021
Pasivos por arrendamiento (Nota 2.1.1.a)	5.110
Cuentas comerciales a pagar y otras cuentas a pagar	23.132	22.498

El epígrafe de Otras deudas incluye, básicamente, préstamos de organismos oficiales por importe de 2,3 millones de euros (2018, 14,5 millones de euros) para la financiación principalmente de proyectos de investigación y desarrollo

Durante el ejercicio 2019, como parte del proceso de refinanciación del Grupo (Nota 19) Tubos Reunidos ha modificado las condiciones de los préstamos con el "Centro para el Desarrollo Tecnológico Industrial". Como consecuencia de esto, aplicando la NIIF 9, se ha procedido a dar de baja la deuda antigua por el valor en libros a la fecha de la operación y la nueva deuda se ha reconocido inicialmente por su valor razonable. El análisis realizado y las hipótesis asumidas por la Dirección se encuentra explicado en la Nota 19.

La diferencia entre la antigua y la nueva deuda por importe de 1.010 miles de euros se ha reconocido contra la cuenta de resultados en el epígrafe de "Variación de valor razonable de instrumentos financieros" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada (Nota 27)

a.1) Otros pasivos no corrientes

El resto de pasivos no corrientes presenta el siguiente calendario de vencimientos:

	2019	2018
Entre 1 y 2 años	5.527	6.008
Entre 2 y 5 años	11.786	13.056
Más de 5 años	5.819	3.434
	23.132	22.498

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b) Cuentas comerciales a pagar y otras cuentas a pagar

Este epígrafe incluye los siguientes conceptos e importes:

	2019	2018
Proveedores	65.111	85.339
Remuneraciones pendientes de pago	6.827	4.648
Otras deudas	9.829	9 660
Proveedores de inmovilizado	1.818	1.471
Pasivos por arrendamiento (Nota 2.1.1.a)	1.392
Pasivos por impuesto corriente	349
Saldos corrientes con Administraciones Públicas (Nota 28)	3.202	3.800
Cuentas comerciales a pagar y otras cuentas	88.528	104.918

El epígrafe de "Otras deudas" incluye principalmente saldos a corto plazo por deuda aplazada con la Administración Pública por importe de 3,9 millones de euros (2,8 millones de euros a 31 de diciembre de 2018), anticipos de clientes por importe de 5,3 millones de euros (3,5 millones de euros a 31 de diciembre de 2018) y la parte a corto plazo de los préstamos de organismos oficiales por importe de 0,3 millones de euros (3,3 millones a 31 de diciembre de 2018).

El valor razonable (flujos de efectivo actualizados) de estos pasivos no difiere de su valor nominal en libros.

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 dentro del epígrafe de Remuneraciones pendientes de pago se encuentran registrados, principalmente, la nómina del mes de diciembre, remuneraciones variables devengadas en el ejercicio, indemnizaciones pendientes de liquidar, así como otros conceptos retributivos fijados según convenio colectivo

Los importes en libros de las cuentas a pagar del Grupo en moneda extranjera están denominados en las siguientes monedas

	Miles de euros
	2019	2018
Dólar americano	8.190	6.305
Otras monedas	10	30
	8.200	6.335

Información sobre los aplazamientos de pagos efectuados a proveedores. Disposición adicional tercera. "Deber de información" de la Ley 15/2010, de 5 de julio"

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La información sobre el periodo medio de pago a proveedores en operaciones comerciales de los ejercicios 2019 y 2018 de acuerdo con las obligaciones establecidas por la Ley 15/2010, de 5 de julio, es la siguiente:

	2019	2018
	Días	Días

Periodo medio de pago a proveedores	80	89
Ratio de operaciones pagadas	85	97
Ratio de operaciones pendientes de pago	64	65
	Miles de euros	Miles de euros
Total pagos realizados	209.628	189.721
Total pagos pendientes	68.473	68.547
19. Recursos ajenos
	2019	2018
No corriente
Préstamos con entidades de crédito	211.642	168.351
Obligaciones y valores negociables	16.149	15.195
Préstamos con entidades vinculadas	164	5.881
	227.955	189.427
Corriente
Parte a corto de los préstamos a largo	21.610	59.114
Obligaciones y valores razonables	163
Financiación a la importación	207	115
Dispuesto en cuentas de crédito		2.168
Deudas por intereses y otros	6.482	13.400
Préstamos con entidades vinculadas		625
	28.462	75.422
Total otros recursos ajenos	256.417	264.849

Del total de recursos ajenos del Grupo al 31 de diciembre de 2019 el 58% a tipo fijo (11,97% a 31 de diciembre de 2018). En el ejercicio 2018, el Grupo utilizaba permutas de tipo de interés para la cobertura de flujos de efectivo para el 14,81% de las deudas.

Acuerdos de refinanciación

En fecha 16 de octubre de 2019 el Grupo y las entidades financiadoras han firmado los Documentos de la refinanciación de la deuda financiera, que han entrado en vigor con efecto 18 de diciembre de 2019, fecha en que se ha firmado el Contrato de Cierre.

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1) La suscripción de un contrato marco en virtud del cual se aseguran las necesidades de circulante del Grupo por importe de 69,6 millones de euros y 25,4 millones de dólares estadounidenses, a través de líneas garantizadas de factoring y confirming, con margen anual del 2,75%, y vencimiento a 24 meses, con cuatro prórrogas automáticas de un año (siempre y cuando se esté en cumplimiento de los calendarios de amortización ordinaria del Tramo A1 y del Bono B), y una prórroga adicional de un año en caso de que se extienda por segunda vez la fecha de vencimiento del Tramo A
2) La suscripción de un contrato de financiación sindicada dividido en cuatro tramos:
- i.
  - (a) un Tramo A1 por importe inicial de 84,4 millones de euros, con margen anual de Euribor 12 meses + 3,00%, amortizaciones ordinarias semestrales con el primer vencimiento a los 12 meses desde la fecha de efectividad (fecha de cierre) del contrato, y vencimiento a 5 años, prorrogable por un plazo adicional de un año automático si se han cumplido los compromisos hasta la fecha, y una prórroga adicional de un año en caso de que así lo acuerde la mayoría de acreedores del Tramo A y Bono A;
  - (b) un Tramo A2 que se destina a refinanciar el Tramo B (al que se hace referencia más adelante) por medio de un mecanismo de trasvase de deuda conforme al cual, a medida que el Tramo A1 se vaya amortizando, se irá reduciendo automáticamente el Tramo B y creando o incrementando (según sea el caso) el Tramo A2 por un importe equivalente. Las condiciones del Tramo A2 son las mismas que las del Tramo A1, incluido su tipo de interés, salvo en lo que se refiere al calendario de amortización. Este tramo es "bullet" a 5 años, con las mismas prórrogas que el Tramo A1;

(c) un Tramo A3 por importe máximo de 20 millones de euros que se destina a reducir la participación de las Entidades Acreditantes Sindicadas en el Tramo B en función del importe comprometido por cada una de ellas en el Nuevo Confirming mediante el mecanismo de rebalanceo automático que se describe en el Contrato de Financiación Sindicado.
(d) un Tramo A4 por importe máximo de 0,75 millones de euros que se destina a reducir la participación de las Entidades Acreditantes Sindicadas en el Tramo B en función del importe comprometido por cada una de ellas en las Nuevas Líneas de Avales mediante el mecanismo de rebalanceo automático que se describe en el Contrato de Financiación Sindicado.
ii. de prórroga por 11 meses adicionales), convertible en acciones ordinarias de Tubos Reunidos en determinadas condiciones, que devengará un tipo de interés (PIK) del 4% anual, no acumulativo, a remunerar al vencimiento y una comisión final contingente y variable (6% anual en caso de conversión o amortización total anterior al vencimiento, o 9% anual en caso de conversión a su vencimiento final).

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iii. de prórroga por 11 meses adicionales), subordinado en todo momento a los Tramos A y B anteriores y convertible en acciones ordinarias de Tubos Reunidos, en determinadas condiciones, que devengará un tipo de interés (PIK) del 4% anual, no acumulativo, a remunerar al vencimiento y una comisión final contingente y variable (6% anual en caso de conversión o amortización total anterior al vencimiento, o 9% anual en caso de conversión a su vencimiento final).
3) Además, se ha alcanzado un acuerdo para la refinanciación de los bonos simples no garantizados emitidos por Tubos Reunidos, S.A. el 18 de diciembre de 2015 por importe de 15.500.000 euros, mediante la emisión de dos clases de bonos:
- (i) un Bono A por importe de 5,6 millones de euros con vencimiento a 5 años y las mismas prórrogas que el Tramo A1, cuyas condiciones serán sustancialmente iguales a las del Tramo A1, salvo por el hecho de que será "bullet"; y
- (ii) un Bono B por importe de 10,6 millones de euros, convertible en acciones de nueva emisión de TR, cuyas condiciones serán sustancialmente iguales a las del Tramo B, salvo por el hecho de que será amortizable en parte.

La convertibilidad de los Tramos B y C, en su caso, se instrumentará mediante la emisión de instrumentos convertibles que fue aprobada en la Junta General Extraordinaria de Accionistas de Tubos Reunidos que se celebró el pasado 27 de julio de 2019.

La Dirección del Grupo ha analizado, de acuerdo a lo dispuesto en la normativa vigente actual, si la deuda original debía darse de baja o debía permanecer en función de si los términos de la nueva deuda son sustancialmente distintos o no a los términos de la deuda original).

El Grupo ha concluido que las condiciones previamente existentes (con el mismo acreedor) y los términos resultantes de la reestructuración son sustancialmente diferentes. Para analizar este aspecto, se han llevado a cabo dos tipos de test: un test cuantitativo y un test cualitativo.

Respecto del test cualitativo la Dirección del Grupo ha identificado una característica específica de la nueva deuda que no contenía la anterior: la opción de conversión en acciones. Esta opción conlleva en determinados supuestos cancelar la deuda por medio de la entrega de la Sociedad en lugar de efectivo a los acreedores. Lo anterior conlleva que la deuda surgida de la refinanciación se considere una deuda distinta de la anterior

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En consecuencia, la antigua deuda por importe de 262,1 millones de euros se ha dado de baja de balance por su valor en libros a la fecha de la operación y la nueva deuda se ha reconocido inicialmente por su valor razonable a la fecha del acuerdo estimado en un importe de 228,2 millones de euros. Por tanto, el pasivo financiero es objeto de reconocimiento inicial por su valor razonable, siendo valorado con posterioridad por su coste amortizado.

Para valorar la deuda refinanciada, el Grupo ha descontado los flujos de efectivo (principal más intereses), de acuerdo con los calendarios de pago acordados con los acreedores, a un tipo compuesto por la curva de tipos de interés Euribor más un spread acorde con el riesgo de la compañía y de la emisión. El tipo de descuento resultante ha sido del 8,56%. Dicha valoración se ha clasificado en Nivel 3 en función de la jerarquía de valor razonable establecida por la NIIF 13.

Llegado el momento de conversión, existen tres escenarios definidos en el acuerdo de refinanciación. Las cláusulas de conversión de los escenarios 1 y 2 suponen intercambiar un porcentaje fijo del capital a un precio fijo (importes pendientes de pago en el momento de la conversión). En el escenario 3 se intercambiaría un número variable de acciones por precio variable con un límite máximo en el número de acciones que represente el 85% del capital. En este escenario 3 la conversión es básicamente a valor de mercado

Los escenarios 1 y 2 dependen de sucesos poco probables a juicio de los administradores de la Sociedad dominante, como son, entre otros, el incumplimiento del Plan de Negocio. El escenario 3, en su parte central (conversión inferior al 85%) es un suceso altamente probable a juicio de los administradores de la Sociedad dominante (es altamente probable la situación patrimonial relacionada con el escenario 3, no la conversión en sí). Además, el Grupo tiene un incentivo para no convertir (sobre todo en el escenario 3), debido a que los intereses a pagar serían mayores en el caso de conversión.

La dirección del Grupo considera que no existe componente de instrumento de patrimonio neto en la opción de conversión en tanto en cuanto el acuerdo de refinanciación recoge el intercambio de un número variable de acciones a precio variable. El acuerdo de refinanciación, por tanto, es un instrumento híbrido, segregable, que contiene un pasivo financiero y un derivado.

El derivado implícito es un derivado con un subyacente de renta variable incluido en un instrumento de deuda y, por tanto, no estaría "estrechamente relacionado" con el contrato principal.

En relación con la valoración del derivado, la Dirección del Grupo considera que, a la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas, el Plan de Negocio del Grupo se va a cumplir en la medida suficiente para que nos situemos en el escenario 3 descrito más arriba (la conversión sería a precio de mercado y, además, existe incentivo para no llevarla a cabo). Por tanto, el valor de la opción de la conversión sería bajo o nulo. La valoración posterior de dicho derivado se efectuará a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias.

La valoración a valor razonable de la deuda refinanciada efectuada por parte de la Dirección del Grupo ha sido considerada adecuada por parte de un experto independiente.

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

Acuerdo de financiación vigente al cierre del ejercicio 2018

La financiación sindicada existente antes del acuerdo de refinanciación de 2019 se estructuraba en tres tramos, instrumentados en un préstamo sindicado firmado el 12 de mayo de 2017 :

Tramo A por un importe de 120,5 millones de euros, con amortizaciones crecientes hasta el año 5 (comenzando a amortizarse seis meses después de la firma por importe de 2,4 millones de euros, en 2018 amortizaciones por importe de 10,6 millones de euros, 11,1 millones para el ejercicio 2019, 26,3 millones de euros en el ejercicio 2020, 32,5 millones de euros en 2021 y 37,6 millones de euros en 2022).
Tramo B por importe de 58,2 millones de euros que es bullet con vencimiento a 5 años y medio desde la firma del contrato
Tramo C en forma de cuenta revolving por importe de 29 millones de euros con vencimiento 3 años y 6 meses desde la firma del contrato, prorrogable automáticamente por periodos anuales hasta 5 años y 6 meses. Esta cuenta requiere reducción del límite hasta los 15 millones de euros los últimos días del año y obligación de amortizar totalmente los últimos 5 días de cada año.

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

En el acuerdo de novación firmado a finales de diciembre de 2018 se acordaron asimismo las siguientes autorizaciones

Dispensa de amortizar anticipadamente el contrato por el importe equivalente obtenido por la venta de las naves
Dispensa para el ejercicio 2018 de las obligaciones de año en relación con la reducción del límite del Tramo C de la cuenta revolving del préstamo y la amortización total de la misma a 31 de diciembre de 2018.
- Dispensa del cumplimiento del ratio de Deuda financiera netalEBITDA que para el ejercicio 2018 debía ser inferior a 6,0x

A partir del ejercicio 2018 el préstamo exigía cumplimiento anual del ratio de Deuda financiera neta/EBITDA, del que se obtuvo dispensa en su cumplimiento a 31 de diciembre de 2018.

Teniendo en cuenta lo anterior, derivado de la enajenación de inmuebles de Tubos Reunidos Services, S.L. (Sociedad Unipersonal) (Nota 8), el Grupo realizó una amortización anticipada del principal dispuesto del tramo B por importe de 2,1 millones de euros. Para el resto de importes obtenidos en la venta, el Grupo obtuvo la autorización para utilizar estos fondos de cara a abonar los importes que se pagaron en octubre de 2018 (tanto del préstamo sindicado como de parte de la amortización del préstamo del BEI), y los compromisos de pago de febrero de 2019.

Adicionalmente, como parte del proceso de refinanciación el Grupo había renovado las líneas de circulante del factoring y confirming. La duración es por un año prorrogable automáticamente por periodos anuales hasta el vencimiento del préstamo sindicado, habiéndose ratificado este acuerdo en la novación del préstamo acordada a finales de diciembre de 2018.

Deuda con el BEI (Banco Europeo de Inversiones)

La deuda con el Banco Europeo de Inversiones forma parte del contrato de financiación sindicada de diciembre de 2019 con un saldo de deuda de 19.321 miles de euros y que tiene su origen en el préstamo original firmado en 2013 y que al 31 de diciembre de 2018 mostraba una deuda pendiente de 19 millones de euros. Este préstamo devengaba un tipo de interés Euribor 6 meses más un margen de mercado y estaba sujeto a ciertos financieros al cierre del ejercicio 2018 para los que el Grupo obtuvo dispensa para su cumplimiento.

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

Préstamo Ekarpen

Por otra parte, durante el ejercicio 2017 el Grupo firmó un préstamo participativo con Ekarpen por importe de 10 millones de euros. Este préstamo contempla el cumplimiento de los mismos ratios financieros y de CAPEX que el préstamo sindicado y devenga un tipo de interés fijo del 3,5% y un tipo de interés variable en función del EBITDA de la sociedad filial RDT, Inc.

En relación al cumplimiento de los ratios financieros, el grupo obtuvo para el ejercicio 2018 la dispensa del cumplimiento del ratio de Deuda financiera neta/EBITDA estaba fijado en 6,0x.

Tanto la deuda con el BEI como el préstamo de Ekarpen, han sido integrados en el acuerdo de refinanciación de 2019

Pagarés

Otras deudas

Tal y como se indica en el acuerdo de refinanciación de diciembre de 2019, estos bonos se han integrado en el citado acuerdo, desdoblándose en Bonos A y B.

Los préstamos y créditos con entidades de crédito han generado un tipo de interés medio de aproximadamente 3,6% (mismo tipo de interés en 2018).

Deudas con entidades vinculadas

Por otra parte, la sociedad del grupo Tubos Reunidos Premium Threads, S.L. recibió durante el ejercicio 2016 financiación de sus socios por importe de 4 millones de euros en función del porcentaje de participación en la Sociedad (durante el ejercicio 2015 recibió financiación por importe de 8 millones de euros en las mismas condiciones) registrando ambos préstamos como recursos ajenos del pasivo consolidado por un importe de 5,9 millones de euros. Este préstamo devengaba un tipo de interés fijo del 3,5% y era pagadero a partir del 1 de julio de 2017. Sin embargo, durante el ejercicio 2017 Tubos Reunidos Premium Threads, S.L. Ilegó a un acuerdo con sus socios para el aplazamiento de todos los vencimientos del préstamo 18 meses, por lo que el primer vencimiento pasó a ser el 31 de diciembre de 2018 y el vencimiento último en 2022

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

En relación al préstamo anterior, los socios de la sociedad Tubos Reunidos Premium Threads, S.L. alcanzaron en diciembre de 2018 un acuerdo para la modificación del calendario de pagos del préstamo otorgado, extendiendo el plazo de devolución del mismo, siendo la amortización de la primera cuota el 30 de junio de 2020 y el vencimiento último en 2026.

Con fecha 29 de marzo de 2019, se ha acordado capitalizar parte de la deuda para reestablecer el equilibrio patrimonial de la sociedad dependiente. El importe capitalizado por el socio minoritario ha ascendido a 4.451 miles de euros

Posteriormente, con fecha 20 de diciembre de 2019, se ha acordado capitalizar la deuda restante, así como otras deudas del socio minoritario por importe de 2.801 miles de euros para reestablecer el equilibrio patrimonial de la dependiente.

A 20 de diciembre de 2019, se ha concedido un nuevo préstamo a la Sociedad Tubos Reunidos Premium Threads, S.L por un importe total de 335 miles de euros, registrando así un importe de 164 miles de euros en los recursos ajenos del balance consolidado. Dicho importe se encuentra clasificado en el largo plazo y devenga un tipo de interés fijo del 3,5%.

Los tipos de interés efectivos medios en el ejercicio han sido los siguientes:

	0/0
	2019	2018
Créditos y préstamos con entidades financieras	3,6%	3,6%
Proveedores de inmovilizado	2,6%	2,1%
Financiación importaciones	3,5%	3,5%
El vencimiento de los recursos ajenos no corrientes es el siguiente:
	2019	2018
Entre 1 y 2 años	12.160	36.866
Entre 2 y 5 años	44 944	150.041
Más de 5 años	170.851	2 520
	227.955	189.427

El importe en libros de los recursos ajenos del Grupo está denominado en euros en su totalidad.

Los importes en libros y los valores razonables (basado en el descuento de flujos de efectivo a los tipos de mercado de los recursos ajenos) de los recursos ajenos a tipo fijo no difieren significativamente ya que, como consecuencia del proceso de refinanciación finalizado el 18 de diciembre de 2019, la deuda nueva ha sido registrada a valor razonable en el momento de la firma.

El Grupo dispone de las siguientes líneas de crédito no dispuestas:

	2019	2018
Tipo variable:
— con vencimiento a menos de un año
		82

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

20. Impuestos diferidos

El desglose del saldo de Activos por Impuestos diferidos por origen del mismo corresponde a:

	2019	2018

Diferencias temporarias	516	729
Bases imponibles negativas	11.134	17.923
Deducciones en la cuota pendientes de utilizar y otros	4.619	17.097
Total	16.269	35.749

El Grupo tiene registrados los créditos fiscales por compensación de bases imponibles negativas, diferencias temporarias y deducciones en la cuota. En el caso de las deducciones por inversiones, la imputación a resultados se periodifica en función del plazo en que se amortizan los bienes del inmovilizado material que han generado los créditos fiscales (Notas 2.18 y 17).

Los movimientos habidos durante los ejercicios 2019 y 2018 en los activos por impuestos diferidos han sido los siguientes

		Bases	Deducciones
	Diferencias	imponibles	pendientes
Activos por impuestos diferidos	temporarias	negativas	de aplicar	Total
Al 31 de diciembre de 2017	1.012	20.898	29.612	51.522
Generación del ejercicio	49	10		59
Cambio tipo impositivo	(142)	(2.985)		(3.127)
Aplicación/Baja	(190)		(12.515)	(12.705)
Al 31 de diciembre de 2018	729	17.923	17.097	35.749
Generación del ejercicio	19			19
Aplicación/Baja	(232)	(6.789)	(12.478)	(19.499)
Al 31 de diciembre de 2019	516	11.134	4 619	16.269

Las diferencias temporarias corresponden básicamente a provisiones que serán gastos fiscalmente deducibles en el futuro

A 31 de diciembre de 2019 el Grupo mantiene bases imponibles negativas por pérdidas de ejercicios anteriores por importe, en cuota, de 50.675 miles de euros (calculado a un tipo impositivo del 24%) (48.540 miles de euros a 31 de diciembre de 2018), de las cuales 39.541 miles de euros no se encuentran activadas (30.617 miles de euros a 31 de diciembre de 2018). La totalidad de estas bases imponibles corresponden al segmento de España.

Se detallan a continuación las bases imponibles pendientes de aplicar:

EJERCIClo	VENCIMIENTO	TOTAL
2011	2041	26.416
2012	2042	1.877
2013	2043	7 544
2014	2044	1.549
2015	2045	35.133
2016	2046	59 596
2017	2047	39 695
2018	2048	20.884
2019	2049	18.451
		211 145

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❘❳④ ➘❃ ➷➚✼✽✾	➘❃➷❂- ❂➘❃✽✼	&- ➱✼/✽➘
➌00➊	➌0④➊	④ 1❼①⑨
➌0 ③ 0	➌0⑨0	➊❼➊
➌0 ③ ③	➌0⑨ ③	④ 1➥➊➁
➌0 ③ ➌	➌0⑨➌	④ 1❼⑨④
➌0 ③ ④	➌0⑨④	④ 1❼➌❼
➌0 ③ ⑨	➌0⑨⑨	④ 1 ③ ➊➁
➌0 ③ ❼	➌0⑨❼	⑨⑨➌
➌0 ③ ➁	➌0⑨➁	③ 1➥❼ ③
➌0 ③ ①	➌0⑨①	➌➌ ③
➌0 ③ ➥	➌0⑨➥	③
		2◗➦➢ ◗■
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u➦④ ➘❃ ➷➚✼✽✾	➘❃➷❂- ❂➘❃✽✼	&- ➱✼/✽➘

➌00➁	➌0④➁	④➌
➌00➥	➌0④➥	③
➌00➊ ➌0 ③ 0	➌0④➊ ➌0⑨0	③ ④➌ ➌ 1➌⑨➌
➌0 ③ ③	➌0⑨ ③	➌ 1 ③ 0➌
➌0 ③ ➌	➌0⑨➌	③ 1➥ ③ ➁
➌0 ③ ④	➌0⑨④	➌ 1❼➁④
➌0 ③ ⑨	➌0⑨⑨	③ 1➁①➌
➌0 ③ ❼	➌0⑨❼	➥➁①
➌0 ③ ➁	➌0⑨➁	① ③ ③
➌0 ③ ①	➌0⑨①	①0➊
➌0 ③ ➥	➌0⑨➥	①➌

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➌0 ③ ③	➌0⑨ ③	❼➁
➌0 ③ ➌	➌0⑨➌	④①➊
➌0 ③ ①	➌0⑨①	➥➊
➌0 ③ ➥	➌0⑨➥	③ ①
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MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

La legislación aplicable para los períodos impositivos comenzados a partir del 1 de enero de 2018 para las entidades sujetas a la Normativa Foral de Álava (el Grupo fiscal vasco) establece una limitación temporal de 30 años para las deducciones y bases imponibles negativas generadas, con el límite del 50 por ciento de la base imponible positiva previa a dicha compensación para las bases imponibles negativas, estableciendo, además, que para aquellas existentes con anterioridad a la mencionada fecha, el plazo de los 30 años comienza a contar desde el momento que se generaron.

Al cierre del ejercicio 2019, como se explica la nota 4.1, la Dirección, ha revaluado los créditos fiscales y deducciones activadas minorando la misma por un importe neto de 17,3 millones de euros.

Durante el ejercicio 2018, derivado de la entrada en vigor de la nueva Norma Foral de Impuesto sobre Sociedades, el Grupo reevaluó la recuperabilidad de los créditos fiscales activados considerando asimismo el plan de negocio actualizado preparado por la Dirección, dando de baja, a nivel Grupo, un importe de 12,5 millones de euros de deducciones.

El saldo de pasivos por impuestos diferidos corresponde principalmente al efecto fiscal de la revalorización de terrenos por aplicación de la NIIF1 al 1 de enero de 2004. Los movimientos habidos durante los ejercicios 2019 y 2018 han sido los siguientes:

	lm porte
Saldo al 31 de diciembre de 2017	23.776
Regularización del tipo impositivo en España	(2.335)
Bajas	(4.110)
Diferencias de conversión	161
Otros	(517)
Saldo al 31 de diciembre de 2018	16.975
Diferencias de conversión	34
Otros	(1.280)
Saldo al 31 de diciembre de 2019	15.729

Las bajas del ejercicio del 2018 corresponden principalmente al efecto fiscal de la venta de ciertos inmuebles (Nota 8) que se encontraban revalorizados a 31 de diciembre de 2017.

21. Provisiones

Largo plazo

Plan de adecuación
plantillas	Otros	I otal
340	1.592	1 932

73	181	254
(373)	(90)	(463)
65	164	229
105	1.847	1.952


(123)	(344)	(467)
63	(495)	(432)
45	1.008	1.053

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

Corto plazo

Plan de adecuación plantillas	Provision de garantias y otras operaciones comerciales	Otros	I otal
214	1.241	083	2.438

	3.254	2 471	5.725
	(515)		(515)
(19)	(950)	(760)	(1.729)
(65)		(164)	(229)
130	3.030	2.530	5.690

	2.702	140	2.842
		(402)	(402)
	(1.798)	(504)	(2.302)
(62)		494	432
68	3.934	2.258	6.260

a) El epígrafe "Plan de adecuación de plantillas" recoge, principalmente, los costes estimados para la adecuación y rejuvenecimiento de plantillas previsto en el Plan de Competitividad del Grupo. La provisión a 31 de diciembre de 2019 y 2018 cubre la totalidad de los compromisos del Grupo en virtud de las condiciones acordadas
b) El epígrafe "Provisión de garantías" recoge los pasivos previstos como consecuencia del curso normal de las operaciones de suministro a dientes, principalmente provisiones para cobertura de gastos por garantías de reparación, revisiones y otros conceptos análogos. Las provisiones constituidas mitigan adecuadamente los riesgos estimados por la Dirección.
c) El epígrafe "Otros "a corto plazo incluye la provisión a corto plazo por los gastos de emisión de gases CO2 en el proceso productivo que a 31 de diciembre de 2019 asciende a 1,7 millones de euros (2 millones de euros a 31 de diciembre de 2018), en la medida en que dichas emisiones suponen el consumo de derechos de emisión.
d) Asimismo, en "Otros" incluye provisiones constituidas para cubrir gastos, quebrantos o hacer frente a responsabilidades probables o ciertas procedentes de litigios en curso u otras obligaciones derivadas del desarrollo de la actividad del Grupo. Las provisiones constituidas mitigan adecuadamente los riesgos estimados por la Dirección.

Ingresos de explotación 22.

	2019	2018
Venta de bienes	284.442	342.512
Ingresos ordinarios totales	284.442	342,512

La práctica totalidad de los importes en moneda extranjera facturados a clientes, 144 millones de euros, se ha realizado en dólares americanos (202 millones de euros en 2018, principalmente dólares americanos)

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

Los ingresos ordinarios de clientes externos provienen de la venta de tubería realizadas generalmente a clientes que desarrollan su actividad en los sectores desglosados en la Nota 5.

Respecto a las ventas de tubería, el grupo considera que existe una única tipología de contratos con clientes: las ventas corresponden a una única obligación de desempeño (venta de tubos) y se realizan en un momento del tiempo (Nota 2.21).

No habiendo otras tipologías de contratos con clientes, el Grupo ha desagregado las ventas por su ámbito geográfico y por tipo de mercado en el que se realizan las ventas (Nota 5).

23. Otros ingresos

	2019	2018
Trabajos efectuados por el grupo para el inmovilizado	1.166	555
lmputación a resultados por deducción de inversiones en activos fijos nuevos
(Nota 17 y Nota 2.18)	508	968
Subvenciones de explotación	3.026	233
Venta derechos de CO2	257	2.574
Otros	1.040	335
	5.997	4.665

El Grupo ha vendido en el ejercicio 2019 parte de los derechos de CO2 que tenía asignados obteniendo un resultado positivo por la venta de los mismos por importe de 257 miles de euros (el grupo vendíó en 2018 la totalidad de los derechos asignados obteniendo un resultado positivo de 2,6 millones de euro).

24. Gastos por prestaciones a los empleados

	2019	2018
Sueldos, salarios y asimilados	67.075	68.183
Cargas sociales	20.623	20.137
Aportaciones y dotaciones para pensiones	1.811	1.803
	89.509	90.123

A finales del ejercicio 2018 se pusieron en marcha Expedientes de Regulación Temporal de Empleo (ERTE) en dos de las plantas productivas del Grupo (Tubos Reunidos Industrial, S.L. (Sociedad Unipersonal) y Productos Tubulares, S.L. (Sociedad Unipersonal).

El número promedio del Grupo de las actividades que continúan por categorías y miembros del Consejo de Administración es el siguiente:

	2019	2018
Obreros	993	990
Empleados	438	416
Consejeros	ರಿ	റ്റ
	1.440	1.415

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

El número medio de empleados en el curso del ejercicio por las sociedades comprendidas en la consolidación, con discapacidad mayor o igual al 33% por categoría es el siguiente:

	2019	2018
Obreros	C
Empleados

Durante el ejercicio 2019 el Grupo ha tenido un promedio de 7 empleados en plantilla con una minusvalía superior o igual al 33% (2018: 7 empleados). No obstante, en una sociedad del grupo para dar cumplimiento a lo establecido en el R.D. 364/2005 de 8 de abril a favor de personas trabajadoras con discapacidad, el Grupo dispone de Resolución de Excepcionalidad válido durante tres años a contar desde el 5 de junio de 2018.

Al 31 de diciembre de los ejercicios 2019 y 2018 la distribución del personal correspondiente a las actividades que continúan es la siguiente:

		2019		2018
	Mujeres	Hombres	Total	Mujeres	Hombres	rotal
Obreros	24	978	1.001	16	927	943
Empleados	රිට	301	400	વેરૂ	315	408
Consejeros
	124	.286	.410	111	1.249	1.360

25. Otros gastos

El detalle de este epígrafe es como sigue:

	2019	2018
Servicios exteriores	72.253	86.645
Tributos	718	1.331
Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales
(Nota 11 y Nota 21)	2.722	2.887
Otros gastos de gestión corriente	2.823	4.672
	78 516	95 535

26. Otras ganancias/(pérdidas) netas

Este epígrafe incluye los siguientes conceptos e importes:

	2019	2018
Ingresos procedentes del seguro		2.301
Otros ingresos/(gastos) no recurrentes	593	743
Resultado por enajenación de inversiones inmobiliarias (Nota 8)		206
Resultado por enajenación de inmovilizado	279	364
	872	3 614

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

Durante el primer semestre del ejercicio 2016 se produjeron varios incendios en partes localizadas de la planta de Amurrio de la sociedad dependiente Tubos Reunidos Industrial, S.L. (Sociedad Unipersonal). Los daños producidos afectaron a activos correspondientes principalmente a construcciones, instalaciones técnicas y maquinaria. Los daños se encontraban adecuadamente cubiertos por pólizas de seguro contratadas y la compañía de seguros abonó al Grupo anticipos a cuenta de la liquidación final del siniestro por importe de 13,5 millones de euros en concepto de costes incurridos en el ejercicio 2016. Durante el ejercicio 2017 se cobró un importe adicional de 1,7 millones de euros y durante el ejercicio 2018 se cerraron los siniestros cobrando el grupo un importe adicional de 2,3 millones de euros que cubre ciertos extra costes y pérdidas de beneficio derivadas del siniestro.

27. Ingresos y gastos financieros

	2019	2018
Ingresos financieros
- Ingresos de participaciones en capital y otros ingresos financieros	13	57
- Ganancias/(pérdidas) netas por transacciones en moneda extranjera	908	1.296
Gastos financieros
– Intereses de préstamos/créditos bancarios y otros recursos ajenos	(14.300)	(12.144)
Variación de valor razonable de instrumentos financieros (Notas 18 y 19)	25.648
Variación del valor razonable en derivados de moneda extranjera que no
califican como coberturas	30	(141)
	12.299	(10.932

28. Administraciones públicas e impuesto sobre las ganancias

a) Saldos corrientes con las Administraciones Públicas

La composición de los saldos corrientes con las Administraciones Públicas es la siguiente:

	2019		2018
	Deudores	Acreedores	Deudores	Acreedores
Impuesto sobre el Valor Añadido	3.919	152	2.874	262
Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas	27	1.342		1.837
Organismos de la Seguridad Social	র্ব ব	1.708	38	1.556
Impuesto de sociedades	62		69	10
Otros	3		ನ	135
	4.055	3.202	2.984	3.800

b) Conciliación resultado contable y base imponible fiscal

	2019	2018
Impuesto corriente
Impuesto diferido	(6.101)	3.042
	(6.101)	3.042

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

Desde el ejercicio 1998 la Sociedad dominante tributa en régimen de declaración consolidada. La configuración actual del Grupo fiscal es la siguiente:

Tubos Reunidos, S.A. (dominante)
Tubos Reunidos Industrial, S.L.U.
Productos Tubulares, S.A.U.
Tubos Reunidos Comercial, S.A. (**)
Tubos Reunidos Services, S.L.U. (*)
Aplicaciones Tubulares, S.L.U.
Clima, S A U

(*) Esta Sociedad ha dejado de formar parte del Grupo fiscal durante el ejercicio 2019 (**) Dicha Sociedad se ha liquidado durante el ejercicio 2019

El impuesto sobre sociedades del Grupo de las actividades que continúan difiere del importe teórico que se habría obtenido empleando el tipo impositivo medio ponderado aplicable a las sociedades consolidadas del Grupo como sigue:

	2019	2018
Resultado antes de impuestos	(39.038)	(41.919)
Imputación a resultados de créditos fiscales y por I+D (Nota 21)	(508)	(968)
Deterioro de créditos fiscales (Nota 20)	10.347	5.812
Ajustes de consolidación sin efecto fiscal		851
Diferencias permanentes	45	42
Base imponible consolidada	(29.154)	(36.182)

c) Composición del gasto por impuesto

La composición del gasto por impuesto sobre sociedades es la siguiente:

	2019	2018
Impuesto calculado a los tipos impositivos aplicables a los beneficios de cada
sociedad consolidada (*), considerando diferencias permanentes		6
Regularización tipo en España		792
Deducciones fiscales generadas en el ejercicio (Nota 20)		(2)
Baja de créditos fiscales	6.789
Ajustes de consolidación y otros conceptos	(688)	(3.838)
Gasto por impuesto	6.101	(3.042)

(*) A 31 de diciembre de 2019 y 2018, la base imponible del grupo fiscal vasco es negativa y no se ha recogido el ingreso por impuesto correspondiente. Adicionalmente, en el ejercicio 2018, de las sociedades fuera del grupo fiscal vasco, una de ellas tuvo resultado positivo y utilizó créditos fiscales pendientes de compensar que no se encontraban activados. El resto de sociedades fuera del grupo fiscal vasco en el ejercicio 2019 han tenido resultado negativo y no han recogido el ingreso por impuesto correspondiente

La partida de ajuste de consolidación y otros conceptos en 2018 correspondía principalmente al efecto fiscal por la venta de inmuebles que se encontraban revalorizados (Nota 20) y al efecto fiscal del deterioro de los activos de RDT (Nota 6) que fueron revalorizados en la adquisición dentro del proceso de asignación del precio pagado

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

Por otra parte, incluimos a continuación el detalle de los tipos impositivos aplicables a cada Grupo fiscal/sociedad en los ejercicios 2019 y 2018:

	2019	2018

Grupo Fiscal Vasco y TRPT	24%	26%
TRAME y RDT (Sociedades ubicadas en Estados Unidos)	21%	21%
ACECSA	28%	28%

Con fecha 16 de marzo de 2018 el Boletín Foral del Territorio Histórico de Álava publicó la Norma Foral 2/2018, de 7 de marzo, de modificación de diversas normas y tributos del sistema tributario de Alava, estableciendo su artículo 3 determinadas modificaciones en el Impuesto sobre sociedades para los períodos impositivos iniciados a partir del 1 de enero de 2018. Entre estas modificaciones, se contempla la modificación del tipo general de gravamen al 26% en el ejercicio 2018 y al 24% para el ejercicio 2019 y siguientes, así como la limitación con carácter general al 50% de la compensación de bases imponibles negativas de periodos anteriores y la ampliación del plazo de compensación de bases imponibles negativas y de aplicación de deducciones en cuota de 15 a 30 años. Dicha norma es la legislación aplicable para la liquidación del impuesto sobre sociedades del ejercicio 2018 para el grupo fiscal vasco.

Los ejercicios abiertos a inspección en relación con los impuestos que les son de aplicación varían para las distintas sociedades del Grupo consolidado, si bien generalmente abarcan los tres o cuatro últimos ejercicios, excepto el impuesto sociedades para el que estarían abiertos a inspección los años 2015 y siguientes

Como consecuencia, entre otras, de las diferentes posibles interpretaciones de la legislación fiscal vigente, podrían surgir pasivos adicionales como consecuencia de una inspección. En todo caso, los administradores consideran que dichos pasivos, en caso de producirse, no afectarían significativamente a las cuentas anuales consolidadas

29. Ganancias por acción

a) Básicas

Las ganancias básicas por acción se calculan dividiendo el beneficio atribuible a los accionistas de la Sociedad dominante entre el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el ejercicio, excluidas las acciones propias adquiridas (Nota 13).

	2019	2018
Beneficio/(Pérdida) atribuible a los accionistas de la sociedad de las actividades
que continúan	(41.475)	(33.927)
Nº medio ponderado de acciones ordinarias en circulación (miles)	174.009	174.154
Ganancias/(Pérdida) básicas por acción (euros por acción)	(0,238)	(0,195)
	2019	2018
Beneficio/(Pérdida) atribuible a los accionistas de las actividades interrumpidas		(500)
Nº medio ponderado de acciones ordinarias en circulación (miles)	174.009	174.154
Ganancias/(Pérdida) básicas por acción (euros por acción)		(0.003)

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

b) Diluidas

Las ganancias/pérdidas diluidas por acción se calculan ajustando el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación para reflejar la conversión de todas las acciones ordinarias potenciales dilusivas. La Sociedad no tiene acciones ordinarias potenciales dilusivas.

30. Dividendos por acción

No se ha aprobado ninguna distribución de dividendos durante el ejercicio 2019 ni durante el ejercicio 2018.

31. Estado de flujos de efectivo

a) Efectivo generado por las operaciones

		2019	2018

	Resultado antes de impuestos:	(39.038)	(39.377)
	Ajustes de:
	Amortización de inmovilizado material (Nota 6)	21.037	23.287
l	Deterioro de inmovilizado intangible (Notas 7 y 25)		667
-	Deterioro de inversiones inmobiliarias e inmovilizado (Notas 6 y 8)	4.440	15.826
-	Amortización de activos intangibles y derechos de uso (Notas 2.1 y 7)	3.999	3.885
--	Amortización de inversiones inmobiliarias (Nota 8)	76	125
-	(Beneficio)/pérdida en la venta de inmovilizado material /activos mantenidos para la venta / inversiones inmobiliarias	(221)	(570)
l	Otros ingresos relacionados con inmovilizado (subvenciones) (Nota 23)	(508)	(968)
---	Variación en el valor razonable de instrumentos financieros derivados (Nota 27)	(25.648)	141
l	Dotaciones netas en provisiones (Notas 11, 12 y 21)	5.709	8.932
	Ingresos por intereses y participaciones en capital (Nota 27)	(13)	(57)
l	Gasto por intereses (Nota 26)	14.300	12.144
---	Diferencias de cambio (Nota 26)	(938)	(1.296)
	Deterioro de créditos fiscales	10.347	5.812
	Otros ajustes al resultado	(43)	1 471
	Variaciones en el capital circulante:
	Existencias (Nota 12)	(736)	(7.092)
l	Clientes y otras cuentas a cobrar (Nota 11)	8.969	(6.502)
-	Variación de las provisiones (pagos) (Nota 21)	(2.769)	(1.706)
-	Proveedores y otras cuentas a pagar (Nota 18)	(153)	(1.766)
	Otros activos corrientes	(285)	108
	Efectivo generado por las operaciones	(1.475)	10.022

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MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

		Otras deudas a
	Recursos ajenos a largo y corto plazo	corto y largo plazo	Total
Deuda neta a 1 de enero 2018	238.682	20.922	259 604
Obtención de financiación	39.025	500	39 525
Amortizaciones/pagos	(16.981)	(3.422)	(20.403)
Variación intereses devengados	3.945		3.945
Ajustes al resultado (**)	178	289	467
Deuda neta a 31 diciembre 2018	264.849	18.289	283.138

(*)

32. Contingencias

El Grupo tiene pasivos contingentes por avales bancarios y otras garantías relacionadas con el curso normal del negocio por importe de 1,8 millones de euros (2018, 2,9 millones de euros) de las que se prevé que no surgirá ningún pasivo significativo. Los avales corresponden principalmente a avales técnicos de garantía de cumplimiento de acciones comerciales.

Asimismo, en el ejercicio 2019, el Grupo cuenta con otros pasivos contingentes por importe de 171 millones de euros que corresponden principalmente a las garantías hipotecarias y derechos reales de prenda (Nota 19) otorgadas como aval frente a las entidades financieras como consecuencia de la refinanciación financiera descrita en la nota 19.

33 Compromisos

a)

Las inversiones comprometidas en las fechas de balance (no incurridas) ascienden a 0,6 millones de euros en 2019 y 2018

b) Financiación de los compromisos de inversión

Estas inversiones se financiarán mediante acuerdos de pagos con los proveedores y suministradores de equipos y otros activos, así como con la generación prevista de tesorería (Nota 3.1.c).

34. Transacciones con partes vinculadas

Las transacciones que se detallan a continuación se realizaron con partes vinculadas:

a)

Todas las operaciones de compra y venta de bienes y servicios se realizan a precios de mercado similares a los aplicables a terceros no vinculados

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

Ejercicio 2019

Concepto	saldo dispuesto	Último vencimiento	Garantías
Préstamos Factoring sin recurso	74.008 904 74.912	2027 2026	Hipotecaría y prenda de acciones
Ejercicio 2018
Concepto	saldo dispuesto	Ultimo vencimiento	Garantías
Préstamos	52.327	2022	Personal
Confirming	19.876	Renovación anual	Personal
Factoring sin recurso	1.307	Renovación anual	Personal
	73.510

Asimismo, indicar que BBVA ha actuado como banco agente en el préstamo sindicado durante el ejercicio, cancelado el 18 de diciembre de 2019 (Nota 19).

b) Transacciones con otras partes vinculadas

	2019	2018
Gastos financieros	102	209
	102	209

Corresponde a los gastos financieros asociados al préstamo que Tubos Reunidos Premium Threads, S.L. ha recibido de Marubeni Itochu Tubulars Europe Plc (Nota 19).

c) Préstamos con otras partes vinculadas

	2019
Préstamos con entidades vinculadas (Nota 19)		6.506
	164	6.506

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

d) Compensaciones al personal directivo clave

	2019
Retribución a corto plazo e indemnizaciones	1.688	1.399
Prestaciones post-empleo	135	54
	1 823	453

e) Retribuciones de los administradores de la Sociedad dominante

	2019	2018
Sueldo por función ejecutiva		257
Retribución a corto plazo	543	592
	543	849

En los ejercicios 2019 y 2018 el Grupo no ha concedido préstamos a los miembros del Consejo de Administración

Durante el presente ejercicio, la sociedad dominante del Grupo ha satisfecho primas del seguro de responsabilidad civil de los administradores por importe de 18 miles de euros (2018: 19 miles de euros).

f)

En el deber de evitar situaciones de conflicto de interés en la Sociedad dominante, durante el ejercicio 2019 los administradores que han ocupado cargos en el Consejo de Administración han cumplido con las obligaciones previstas en el artículo 228 del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital. Asimismo, tanto los consejeros como las personas a ellos vinculadas, se han abstenido de incurrir en los supuestos de conflicto de interés previstos en el artículo 229 de dicha norma, no habiéndose producido durante el ejercicio comunicaciones de eventual conflicto de interés, directo para su toma en consideración por parte del Consejo de Administración de la Sociedad dominante.

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

35. Otra información

a) Honorarios de auditores de cuentas y sociedades de su grupo o vinculadas

Los honorarios devengados en 2019 han ascendido a 442 miles de euros por servicios de auditoría, 53 miles de euros por otros servicios relacionados con la auditoría y 24 miles de euros por otros servicios.

Los honorarios devengados por otros auditores en 2018 ascendieron a 400 miles de euros por servicios de auditoría, 52 miles de euros por otros servicios relacionados con la auditoría y 3 miles de euros por otros servicios

b) Cuestiones medioambientales

El Grupo cuenta en su inmovilizado material, con instalaciones destinadas a los trabajos de protección y mejora del medio ambiente, realizando así mismo trabajos con personal propio y con apoyo de empresas externas especializadas, enmarcando todo ello dentro del plan estratégico medioambiental en el que se encuentra inmersa para minimizar los riesgos medioambientales asociados a su actividad, así como para mejorar su gestión medioambiental. Los importes de los gastos devengados durante el ejercicio 2019 para la protección y mejora del medio ambiente han ascendido 1.883 miles de euros (1.716 miles de euros en 2018), no se han devengado importes por inversiones en medio ambiente (82 miles de euros en 2018) y se encuentran registrados en los epígrafes correspondientes del "Inmovilizado material" del activo del balance consolidado adjunto y en "Otros gastos" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta.

Con relación a los derechos de emisión (Notas 2.13 y 12), el 27 de agosto de 2004 se aprobó el Real Decreto Ley 5/2004, por el que se regula el régimen del comercio de emisión de gases de efecto invernadero, que tiene como objetivo ayudar a cumplir con las obligaciones derivadas de la Convención y el Protocolo de Kyoto. Por su parte, el Consejo de Ministros aprobó, con fecha 15 de noviembre de 2013, la asignación individualizada definitiva de derechos de emisión de gases de efecto invernadero para el período 2013 a 2020, resultando para el Grupo una asignación de 719 miles de toneladas de CO2

Las toneladas asignadas de forma gratuita se distribuyen anualmente como sigue:

	Derechos asignados (Tm.)

2013	95.931
2014	94.264
2015	92.579
2016	90.875
2017	89 153
2018	87 415
2019	85.654
2020	83.889
Total	719.760

Para el ejercicio 2019, el importe de los gastos derivados del consumo de los derechos de emisión, que se han registrado como contrapartida de la provisión correspondiente (Nota 21), ha ascendido a 308 miles de euros (2018: 2 millones de euros)

Durante el ejercicio 2019 el grupo ha vendido parte de los derechos que tenía asignados y no había consumido (Nota 23). Asimismo, como se han indicado anteriormente, el grupo ha registrado a 31 de diciembre de 2019 una provisión considerando la estimación de consumos de derechos de emisión para el ejercicio 2019 (Nota 21).

MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

La dirección del grupo no estima ningún tipo de sanción o contingencia derivada del cumplimiento de los requisitos establecidos en la Ley 1/2005 sobre derechos de emisión.

36. Hechos Posteriores

No se ha producido ningún hecho posterior significativo tras el cierre del ejercicio fuera de las actividades normales del Grupo Tubos Reunidos

INFORME DE GESTION CONSOLIDADO DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

1.

a. Indicadores fundamentales de carácter financiero y no financiero

Esta refinanciación permite a Tubos Reunidos adaptar su estructura de deuda a la nueva situación de mercado surgida a partir de la imposición de aranceles en Estados Unidos en Junio de 2018. Con la nueva estructura de deuda Tubos Reunidos evita hacer frente, durante el período 2018-2020, a 112 millones de euros de vencimientos financieros, de forma que para 2020 los compromisos de principal e intereses se reducen a 5,5 millones de euros, y la Compañía cuenta con flexibilidad financiera a largo plazo para adaptar su actividad a la nueva realidad de mercado.

INFORME DE GESTION CONSOLIDADO DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

El Grupo Tubos Reunidos ha continuado ejecutando en 2019 la implementación de su Plan de Creación de Valor Transforma|360° , iniciado en 2017 y que tiene por objetivo la adaptación al contexto del sector para recuperar los niveles de rentabilidad objetivo a través de la implementación de las mejores prácticas en excelencia comercial, eficiencia en los procesos de fabricación y técnicos, reducción y optimización de los procesos de aprovisionamiento, reducción de las necesidades de capital circulante, reducción de las inversiones y ajuste de los criterios de rentabilidad exigidos a las mismas.

No obstante, como consecuencia del avance en la estrategia de diversificación qeográfica, de clientes y de productos, la actividad del Grupo ha ido consolidándose en el ejercicio, siendo el último trimestre del año el de mayor importe de cifra de negocio. El importe neto de la cifra de negocio del Grupo ha ascendido en el conjunto del ejercicio 2019 a 284,4 millones de euros, lo que supone una reducción del 17% respecto a los 342,5 millones de euros del ejercicio 2018. Las ventas de tubería, que ascienden a un importe de 270,2 millones de euros, han disminuido un 14% respecto a los 313,8 millones de euros de 2018, debido a la reducción de ventas del sector OCTG en Estados Unidos por los motivos anteriormente comentados

El EBITDA1 del Grupo ha ascendido a 11,4 millones de euros negativos en el ejercicio, frente a los 18,6 millones de euros positivos del ejercicio 2018. El margen de EBITDA de 2019 continúa penalizado por el efecto del arancel en las ventas a Estados Unidos, que ha supuesto un pago en el ejercicio de 18,0 millones de euros. A su vez, el Grupo ha registrado impactos en la valoración de inventarios en Estados Unidos por un importe de 9,8 millones de euros.

¹ EBITDA calculado como resultado de explotación más gasto por amortización más deterioros

^{2 10,3} millones de euros de ajuste del valor de créditos fiscales; 0,4 millones de euros corresponden a la depreciación de activos inmobiliarios (nota 8); 4,0 millones de deterioro del valor de activos materiales (notas 6) y 7,0 millones de euros de créditos fiscales registrados en el epígrafe de impuesto de sociedades.

INFORME DE GESTION CONSOLIDADO DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

b. Cuestiones relativas al medioambiente y personal

En 2019 Tubos Reunidos continúa llevando a cabo una gestión estratégica de las personas y recursos orientada a la consecución de sus objetivos. Tubos Reunidos es un Grupo comprometido con las personas que invierte permanente en la mejora del talento profesional. Tubos Reunidos busca la generación de entornos laborales satisfactorios donde la igualdad de oportunidades, el trabajo seguro y el respeto al medio ambiente ocupan un lugar prioritario.

Como prioridad, la Prevención de Riesgos Laborales, con una meta de cero accidentes. La evaluación de los resultados en base a las acciones planificadas ha implementación de campañas específicas tendentes a reforzar la integración de la prevención en la línea de mando y al cuidado preventivo de la salud, con el fin reducir el número de accidentes y promover hábitos de vida saludable.

La Compañía continúa invirtiendo en la gestión del talento, dedicando un gran número de recursos y horas a la capacitación de sus profesionales para la correcta adaptación a las competencias requeridas por los puestos de trabajo. En concreto, durante el ejercicio 2019, se han invertido más de 16.730 horas de formación, frente a las 14.488 del ejercicio anterior. Dentro de estas horas hay una gran inversión en formación interna, aprovechando el saber hacer de las personas que trabajan en el Grupo.

Durante este ejercicio, continúan prevaleciendo la formación en materia de Riesgos Laborales, así como, la orientada a certificar y homologar a los trabajadores en Ensayos no Destructivos. Todo ello queda reflejado en los planes de formación que cada empresa del Grupo elabora y desarrolla a lo largo del año

Con el objeto de adaptar los costes a la menor utilización de la capacidad productiva en el final de 2018 y a lo largo de 2019, Tubos Reunidos adoptó medidas temporales mediante la aplicación de Expedientes Temporal de Regulación de Empleo.

En cuanto al Medio Ambiente, Tubos Reunidos asume el compromiso de procurar el mayor respeto al mismo en el desarrollo de sus actividades. Por ello, se alinea con la estrategia del negocio. En este contexto se engloba el compromiso adquirido en 2018, junto a otros agentes económicos y sociales, de impulsar la transición hacia una economía circular que se concreta en objetivos como avanzar en la reducción del uso de recursos naturales no renovables, la incorporación de criterios de ecodiseño, la prevención en la generación de residuos, fomentar la reutilización fortaleciendo el reciclado, promover formas innovadoras de consumo sostenible, etc. En este sentido, Tubos Reunidos suscribió en 2018 el "Pacto por una Economía Circular – El compromiso de los agentes económicos y sociales 2018-2020" por el que se compromete a impulsar la transición hacia una economía circular de los Ministerios de Agricultura y Pesca, Alimentación y Medio Ambiente y del Ministerio de Economía, Industria y Competitividad. En este sentido el Grupo ostenta sendas vocalías (sus principales plantas, TRI y PT) dentro del Comité Técnico de Normalización CTN 323 "Economía Circular" con el fin de seguir los desarrollos internacionales y europeos sobre posibles normas de economía circular.

Para mayor información, adjunto a este informe de gestión se encuentra el Estado de Información No Financiera, donde se amplía la información respecto a estas dos materias.

つ Estado de información no financiera

De conformidad con lo establecido en la Ley 11/2018, de 28 de diciembre en materia de información no financiera y diversidad, el Grupo Tubos Reunidos ha elaborado el "ESTADO DE INFORMACIÓN NO FINANCIERA" relativo al ejercicio 2019, que forma parte, según lo establecido en el artículo 44 del Código de Comercio, del presente informe y que se anexa a continuación.

INFORME DE GESTION CONSOLIDADO DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

3. Liquidez y recursos de capital

La gestión de la Compañía durante el ejercicio 2019 ha continuado enfocándose en un estricto control de la caja, optimización del circulante y refuerzo de la liquidez.

Durante el ejercicio 2019, el Grupo ha llevado a cabo un proceso de refinanciación de su pasivo financiero con el objeto de racionalizar su deuda y contar con mayor flexibilidad en sus compromisos financieros, adaptados a la realidad del mercado.

Este proceso ha culminado con la firma de los acuerdos de refinanciación el 16 de octubre de 2019, firmados con el 100% de los acreedores de pasivo financiero del Grupo, entrando en vigor el 18 de diciembre de 2019, fecha de firma del Contrato de Cierre, una vez cumplidas todas las condiciones suspensivas

De esta manera, la nueva estructura financiera facilita la viabilidad y estabilidad del Grupo en el corto y medio plazo dentro de un escenario incierto de mercado, consecuencia de la aplicación de medidas arancelarias a las importaciones europeas de productos de acero en Estados Unidos. Gracias a este nuevo acuerdo, Tubos Reunidos evita hacer frente, durante el período 2018-2020, a 112 millones de euros de vencimientos financieros, de forma que para 2020 los compromisos de principal e intereses se reducen a 5,5 millones de euros, lo que contribuye a alcanzar los objetivos de su plan de negocio dentro de las actuales necesidades de mercado

A 31 de diciembre de 2019 la deuda financiera neta asciende a 235,2 millones de euros, 16,9 millones de euros superior a la del 31 de diciembre de 2018 (218,3 millones de euros)

La deuda financiera neta se calcula, expresado en miles de euros:

	2019	2018
Recursos Ajenos (largo plazo + corto plazo)	256 417	264 849
- Préstamos con entidades vinculadas (nota 19)	(164)	(6.506)
- Otros activos financieros corrientes	(456)	(257)
- Instrumentos financieros derivados de activo	(30
- Efectivo y otros medios líquidos equivalentes	(20.582)	(39 753)
DEUDA FINANCIERA NETA	235.185	218.333

El capital circulante del Grupo ha ascendido al 31 de diciembre de 2019 a un importe de 34,7 millones de euros, suponiendo un incremento de un importe de 8,0 Millones de euros respecto a 31 de diciembre de 2018 (26,7 millones de euros), debido a que la estrategia desarrollada para consolidar un negocio con menor dependencia del mercado Estados Unidos, afectado por las medidas arancelarias, la diversificación de mercados y productos genera una mayor necesidad de inversión en circulante, dado su mayor complejidad y período de fabricación

El capital circulante se calcula, expresado en miles de euros:

	2019	2018
Existencias	98 297	98 060
Clientes - Neto (nota 11)	16 858	25 916
Proveedores (nota 18 b)	(65.110)	(85.339)
Remuneraciones pendientes de pago (nota 18 b)	(6.827)	(4.648)
Anticipo de clientes (nota 18 b)	(5 361)	(3.514)
Saldos Acreedores con administraciones Públicas (nota 28)	(3.202)	(3 800)
CAPITAL CIRCULANTE	34.655	26.6745

INFORME DE GESTION CONSOLIDADO DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

Los pagos por inversiones en inmovilizado material durante el ejercicio 2019 han ascendido a un importe de 4,8 millones de euros, frente a los pagos realizados en el ejercicio 2018 de 11,4 millones de euros, lo que supone una reducción de pagos por inversiones de 6,6 millones de euros. Además, durante el ejercicio 2019 se ha perfeccionado la venta de un activo inmobiliario no afectos al negocio generando caja por importe de 1,6 millones de euros

Tal y como se detalla en la nota 18 b) de la memoria consolidada del ejercicio 2019 y en la página web de Tubos Reunidos, el plazo medio de pago a los proveedores es de 80 días, frente a los 89 del ejercicio 2018. La Sociedad ha puesto en marcha una serie de medidas que están destinadas principalmente a la identificación de las desviaciones a través del seguimiento y análisis periódico de las cuentas a pagar con proveedores y de la revisión de los procedimientos internos de gestión de proveedores y de las condiciones definidas en las operaciones comerciales sujetas a normativa aplicable.

বঁ Principales riesgos e incertidumbres

En la Memoria de las cuentas anuales consolidadas, presentadas y formuladas por el Consejo de Administración, de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, se describen en detalle los principales riesgos e incertidumbres de los negocios del Grupo

5. Circunstancias importantes ocurridas tras el cierre del ejercicio

No se ha producido ningún Hecho Relevante significativo tras el cierre del ejercicio fuera de las actividades normales del Grupo Tubos Reunidos

6.

En el inicio de 2020 las palabras incertidumbre y volatilidad son las que mejor definen la situación de las condiciones de mercado. La evolución de la desaceleración en la que se encuentra la economía, las distorsiones en las cadenas globales de valor desatadas a raíz de la imposición de aranceles y elementos disruptivos temporales como es la afección por Coronavirus son una realidad que marca la gestión y reafirma la necesidad de la transformación que se está implementando en el Grupo Tubos Reunidos

La demanda en el sector Upstream (OCTG) sigue una evolución a la baja en Estados Unidos, priorizando los operadores el retorno a los inversores y el control en los presupuestos frente al aumento de la producción. El números de plataformas de perforación (rigs) activas de petróleo y gas en Estados Unidos, driver que marca la evolución de la demanda de tubos de aceros sin soldadura en este mercado es un 25% inferior al existente hace un año.

Por otro lado la evolución del sector Upstream fuera de Estados Unidos es mucho más positiva, con una cartera al alza respecto al año pasado y con posibilidades de cerrar acuerdos de mayor relevancia en el corto plazo

INFORME DE GESTION CONSOLIDADO DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

Asia y Oriente Medio se mantienen como las áreas geográficas más activas, mercados en los que el Grupo Tubos Reunidos está reforzando su presencia comercial.

Cartera de pedidos. Miles de Euros	31-dic .- 19	31-dic .- 18	% Var.
Upstream	26.696	28.740	-7%
Midstream	23.875	15.325	56%
Downstream	52.370	20.994	149%
Construcción, mecánico, Industrial	11.978	13.616	-12%
Total Grupo	114.919	78.675	46%

Cartera en toneladas	74.306	52 834	41%

7. Inversiones y actividades de I+D+i

El año 2019 ha sido otro año caracterizado por la contención en el esfuerzo inversor del Grupo. Las inversiones realizadas durante 2019 han estado enfocadas en las mejoras desde el punto de vista de PRL, inversiones de mantenimiento e inversiones enfocadas a la mejora del proceso (productividad, etc.) alineadas con el plan TRANSFORMA

En relación a los trabajos de I+D+i de nuestra Planta de Tubos Reunidos Industrial, se han continuado en 2019 algunas de las actuaciones ya iniciadas en ejercicios anteriores. En el área de OCTG (Upstream) se han conseguido nuevas reducciones de fabricación, enmarcadas en el plan TRANSFORMA, en grados de acero especiales para aplicaciones en medio agrio (Sour Service), mediante la optimización de las aleaciones. Por otro lado, y también dentro del sector Upstream, se ha avanzado de forma significativa en la ampliación de la gama dimensional y reducción de costes en grados de alta aleación de 13% Cromo, llegando a cubrir de esta manera el sector de accesorios, de altos diámetros y espesores. Mencionar igualmente el avance realizado en 2019 en el desarrollo de la nueva dimensión de casing de 7 5/8", ligado a un nuevo formato de palanquilla de la Acería, y que está previsto finalizar en 2020. En el sector Midstream, se ha trabajado igualmente en la ampliación de la gama de productos especiales con elevados requisitos de propiedades mecánicas en espesores altos. Por último, en el sector de la generación de energía (Downstream-Powergen) se han logrado mejoras importantes en los costes de fabricación de la calidad 304H desarrollada en el proyecto Energinox que finalizó en 2018, y se ha participado en una nueva propuesta de proyecto europeo para la mejora del comportamiento a fluencia del grado de calderas 12% Cromo.

INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO DEL EJERCICIO 2019 (En miles de Euros)

En relación a los trabajos de l+D+i en nuestra Planta de Productos Tubulares, se ha iniciado el desarrollo interno de la fabricación de lingotes de inoxidable austenítico en las calidades estabilizadas (TP321H y TP347H) y continuado con las de bajo contenido en carbono (TP304L y TP316L) a partir de retornos propios, con el fin de optimizar la fabricación de tubos en estos materiales y con resultados satisfactorios. Hemos comenzado el desarrollo de la fabricación de tubos con Diámetro Interior Controlado con tolerancias Premium y tubería con destino mercado OCTG para Coupling Stock de grandes dimensiones. Igualmente se han producido contactos y desarrollos conjuntos con otras empresas del sector para evaluar la posibilidad de suministrar tubos madre en materiales CRA (alloy 825, alloy28)

8.

DATOS IDENTIFICATIVOS DEL EMISOR

Fecha fin del ejercicio de referencia:	31/12/2019
CIF:	A-48011555
Denominación Social: TUBOS REUNIDOS, S.A.
Domicilio social:

barrio sagarribai, s/n° (amurrio) alava

A. ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD

A.1. Complete el siguiente cuadro sobre el capital social de la sociedad:

Fecha de última	Capital social (€)	Número de	Número de
modificación		acciones	derechos de voto
02/08/2019	3.493.617.76	174.680.888	174.680.888

Indique si existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados:

[ ] ડાં [ √ ] No

A.2. Detalle los titulares directos e indirectos de participaciones significativas a la fecha de cierre del ejercicio, excluidos los consejeros:

Nombre o denominación	% derechos de voto atribuidos a las acciones		% derechos de voto a través de instrumentos financieros		% total de
social del accionista	Directo	Indirecto	Directo	Indirecto	derechos de voto
CARMEN DF MIGUEL NART	3,82	0,00	0,00	0,00	3,82
SANTIAGO YBARRA CHURRUCA	0,00	3,33	0,00	0,00	3,33
EMILIO YBARRA CHURRUCA	0,00	3,33	0,00	0,00	3,33
Joaquin GOMEZ DE OLEA MENDARO	4,51	2,05	0,00	0,00	6,56
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.	0,00	14,87	0,00	0,00	14.87
ACCION CONCERTADA	0,00	10,22	0,00	0.00	10,22

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

Nombre o	% derechos de voto		% derechos de voto a través		% total de
denominación	atribuidos a las acciones		de instrumentos financieros		derechos de voto
social del accionista	Directo	Indirecto	Directo	Indirecto
GRUPO ZORRILLA
LEQUERICA PUIG

Detalle de la participación indirecta:

Nombre o denominación social del titular indirecto	Nombre o denominación social del titular directo	% derechos de voto atribuidos a las acciones	% derechos de voto a través de instrumentos financieros	% total de derechos de voto
SANTIAGO YBARRA CHURRUCA	SATURRARAN	3,33	0,00	3,33
EMILIO YBARRA CHURRUCA	ELGUERO, S.A.	3,33	0,00	3,33
Joaquin gomez de olea mendaro	ALFONSO BARANDIARAN OLLEROS	0,52	0,00	0,52
Joaquin gomez de OLEA MENDARO	GUIILERMO BARANDIARAN OLLEROS	0,33	0,00	0,33
Joaquin gomez de OLEA MENDARO	MARÍA BARANDIARAN OLLEROS	0,33	0,00	0,33
Joaquin gomez de OLEA MENDARO	ALEJANDRA LUCA DE TENA OYARZUN	0,00	0,00	0,00
Joaquin gomez de OLEA MENDARO	GUESINVER, SICAV S.A.	0,60	0,00	0,60
Joaquin gomez de OLEA MENDARO	VIKINVEST,SICAVS.A.	0,28	0,00	0,28
Joaquin gomez de OLEA MENDARO	GESLURAN SL	0,00	0,00	0,00
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.	BANCO INDUSTRIAL DE BILBAO, S.A.	14,87	0.00	14,87
ACCION CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	ALFONSO ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG	1,10	0,00	1,10
ACCION CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	MERCEDES PUIG PEREZ DE GUZMAN	5,82	0,00	5,82

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

Nombre o	Nombre o	% derechos de	% derechos de voto a	% total de
denominación social	denominación social	voto atribuidos	través de instrumentos	derechos de voto
del titular indirecto	del titular directo	a las acciones	financieros
Accion CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	MERCEDES ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG	1,10	0.00	1,10
Accion CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	LETICIA ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG	1,10	0.00	1,10
Accion CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	PILAR ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG	1,10	0.00	1,10

Indique los movimientos en la estructura accionarial más significativos acontecidos durante el ejercicio:

Movimientos más significativos

A.3. Complete los siguientes cuadros sobre los miembros de administración de la sociedad, que posean derechos de voto sobre acciones de la sociedad:

Nombre o denominación social del consejero		% derechos de voto atribuidos a las acciones	% derechos de voto a través de instrumentos financieros		% total de derechos de voto	% derechos de voto que pueden ser transmitidos a través de instrumentos financieros
	Directo	Indirecto	Directo	Indirecto		Directo	Indirecto
DON JORGE GABIOLA MENDIETA	0,14	0,01	0,00	0,00	0,15	0,00	0,00
DON ALFONSO BARANDIARAN OLLEROS	0,51	0,01	0,00	0,00	0,52	0,00	0,00
DON I FTICIA ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG	1,10	0,00	0,00	0,00	1,10	0,00	0,00

% total de derechos de voto en poder del consejo de administración

1,75

Detalle de la participación indirecta:

Nombre o denominación social del consejero	Nombre o denominación social del titular directo	% derechos de voto atribuidos a las acciones	% total de derechos de voto
DON JORGE GABIOLA MENDIETA	DOÑA MARIA BELEN BARAINCA VICINAY	0.01	0.01
DON JORGE GABIOLA MENDIETA	DON JORGE GABIOLA BARAINCA	0.00	0.00
DON JORGE GABIOLA MENDIETA	DOÑA MARIA GABIOLA BARAINCA	0.00	0.00
DON JORGE GABIOLA MENDIETA	DOÑA MARTA GABIOLA BARAINCA	0.00	0.00
DON AI FONSO BARANDIARAN OLLEROS	GESLURAN SL	0.01	0.00

Nombre o denominación social relacionados Tipo de relación		Breve descripción
DON SANTIAGO YBARRA CHURRUCA, DON EMILIO YBARRA CHURRUCA	Familiar	Colaterales de segundo grado

Nombre o denominación social relacionados	Breve descripción
Sin datos

Nombre o denominación social del consejero o representante, vinculado	Nombre o denominación social del accionista significativo vinculado	Denominación social de la sociedad del grupo del accionista significativo	Descripción relación/cargo
DON JACOBO LLANZA	ALANTRA ASSET MANAGEMENT SGIIC, S.A.	ALANTRA ASSET MANAGEMENT SGIIC, S.A.	Profesional. El representante persona física del Consejero QMC DIRECTORSHIPS, S.L, D. Jacobo Llanza Figueroa es CEO Asset Management del accionista significativo, ALANTRA ASSET MANAGEMENTE SGIIC, S.A., que, entre otros, gestiona el fondo QMC II IBERIAN CAPITAL FUND FIL, con participación significativa en Tubos Reunidos.
DON EMILIO YBARRA AZNAR	Don Emilio YBARRA CHURRUCA	Don Emilio YBARRA CHURRUCA	Familiar. El Sr. consejero es pariente en línea recta descendente por cosanguinidad del accionista significativo. Asimismo es Administrador Unico de Elguero, S.A., titular indirecto de la participación.
DON ALFONSO BARANDIARAN OLLEROS	Don Joaquin Gomez De OLEA MENDARO	Don Joaquin Gomez De OLEA MENDARO	Familiar. El Sr. Consejero es pariente de segundo grado en línea colateral por afinidad de D. Joaquín Gomez de Olea Mendaro, y titular de acciones integradas en

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

Nombre o denominación social del consejero o	Nombre o denominación social del accionista	Denominación social de la sociedad del grupo del	Descripción relación/cargo
representante, vinculado	significativo vinculado	accionista significativo
			el accionista significativo Acción Concertada Grupo Barandiaran.
Don LETICIA ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG	ACCION CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	ACCION CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	Familiar. La Sra. Consejera es miembro de la familia Zorrilla-Lequerica y titular de acciones integradas en el accionista significativo Acción Concertada Grupo Zorrilla-Lequerica Puig.
DON CRISTÓBAL VALDÉS GUINFA	ACCION CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	ACCION CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	Familiar. El Sr. Consejero tiene una relación de parentesco por afinidad con las personas titulares de acciones integradas en el accionista significativo Acción Concertada Grupo Zorrilla Lequerica Puig
DON ENRIQUE MIGOYA PFI AF7	BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.	BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.	Profesional. El Sr. consejero es directivo del accionista significativo, en el área de Equity Holdings - Strategy & M&A.

A la fecha de cierre del ejercicio 2019 los accionistas con participaciones que están representados en el Consejo son los siguientes.

1.- El BBVA tiene un representante, D. Enrique Migoya,

2.- El Grupo Zorrilla-Lequerica tiene dos representantes, Dña. Leticia Zorrilla de Lequerica y D. Cristóbal Valdés,

3.- El Grupo Barandiarán tiene un representante, D. Alfonso Barandiarán y

- D. Emilio Ybarra Churruca tiene un representante, D. Emilio Ybarra Aznar

]	ડાં
[ √ ]	No

Indique si la sociedad conoce la existencia de acciones concertadas entre sus accionistas. En su caso, descríbalas brevemente:

[ √ ]	SI
[ ]	No

Intervinientes	% de capital	Breve descripción del concierto	Fecha de vencimiento
acción concertada	social afectado		del concierto, si la tiene
Don Joaquin Gomez DE OLEA MENDARO, DON ALFONSO BARANDIARAN olleros, don guilermo BARANDIARAN olleros, dona maria BARANDIARAN OLLEROS, DOÑA ALEJANDRA LUCA DE TENA OYARZUN, GUESINVER, SICAV S.A., VIKINVEST,SICAVS.A., GESLURAN SL	6,56	Accion concertada Tacita Grupo BARANDIARAN	NO TIENE
DON ALFONSO ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG, DONA MERCEDES PUIG PEREZ DE GUZMAN, DONA MERCEDES ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG, Don LETICIA ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG, Dona Pilar Zorrilla DE LEQUERICA PUIG	10,22	Accion concertada Tacita Grupo ZORRILLA-LEQUERICA PUIG	NO TIENE

En el caso de que durante el ejercicio se haya producido alguna modificación o ruptura de dichos pactos o acuerdos o acciones concertadas, indíquelo expresamente:

No se ha producido ningún cambio en 2019

[ ] ટાં No [ √ ]

A.9. Complete los siguientes cuadros sobre la autocartera de la sociedad:

A fecha de cierre del ejercicio:

Número de	Número de acciones	% total sobre
acciones directas	indirectas(*)	capital social
	774.064	0.44

(*) A través de:

Nombre o denominación social del titular directo de la participación	Número de acciones directas
CLIMA, S.A.	774.064
Total	774.064

Explique las variaciones significativas habidas durante el ejercicio:

Explique las variaciones significativas

B] EL 2 de julio de 2019 se comunicó a la cimy las operaciones de segundo trimestre del Ejercico, en las SE QUE COMUNICO UNA ADOUISICION DE 2.446.421 ACCIONES Y LA VENTA DE 2.392.542 ACCIONES

A.10. Detalle las condiciones y plazo del mandato vigente de la junta de accionistas al consejo de administración para emitir, recomprar o transmitir acciones propias:

A.11. Capital flotante estimado:

A.12. Indique si existe cualquier restricción (estatutaria, legislativa o de cualquier indole) a la transmisibilidad de valores y/o cualquier restricción al derecho de voto. En particular, se comunicará la existencia de cualquier tipo de restricciones que puedan dificultar la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado, así como aquellos regímenes de autorización previa que, sobre las adquisiciones o transmisiones de instrumentos financieros de la compañía, le sean aplicables por normativa sectorial.
- [ ] ટી No [√]
A.13. Indique si la junta general ha acordado adoptar medidas de neutralización frente a una oferta pública de adquisición en virtud de lo dispuesto en la Ley 6/2007.
- [ ] ડાં No [ √ ]

En su caso, explique las medidas aprobadas y los términos en que se producirá la ineficiencia de las restricciones

A.14. Indique si la sociedad ha emitido valores que no se negocian en un mercado regulado de la Unión Europea.

[ ]	Sí
[ √ ]	No

En su caso, indique las distintas clases de acciones y, para cada clase de acciones, los derechos y obligaciones que confiera:

B. JUNTA GENERAL

B.1. Indique y, en su caso detalle, si existen diferencias con el régimen de mínimos previsto en la Ley de Sociedades de Capital (LSC) respecto al quórum de constitución de la junta general:

[ ] SÍ [ √ ] No

B.2. Indique y, en su caso, detalle si existen diferencias con el régimen previsto en la Ley de Sociedades de Capital (LSC) para la adopción de acuerdos sociales:
- [ ] ડાં [ √ ] No

Las normas aplicables a la modificación de la Sociedad son las previstas en la vigente Ley de Sociedades de Capital, sin ninguna especialidad al respecto.

B.4. Indique los datos de asistencia en las juntas generales celebradas en el ejercicio al que se refiere el presente informe y los de los dos ejercicios anteriores:

	Datos de asistencia
	% de	% en	% voto a distancia
Fecha junta general	presencia física	representación	Voto electrónico	Otros	Tota
29/06/2016	32,26	30,17	0,00	0,00	62,43
De los que Capital flotante	0,97	9,25	0,00	0,00	10,22
22/06/2017	34,87	28,91	0,00	0,00	63,78
De los que Capital flotante	6,50	5,04	0,00	0,00	11,54
27/06/2018	35,53	23,45	0,00	0,00	58,98
De los que Capital flotante	2,50	7,82	0,00	0,00	10,32
27/06/2019	25,80	26,98	0,00	0,00	52,78
De los que Capital flotante	2,07	3,20	0,00	0,00	5,27
27/07/2019	17,00	36,78	0,00	0,00	53,78
De los que Capital flotante	0,09	11,04	0,00	0.00	11,13

Con relación a los datos de asistencia a La Junta General Extraordinaria celebrada el sábado 27 de Julio de 2019, indicar que en dicha Junta se adoptaron los siguientes acuerdos:

Aprobación de los términos y condiciones de la operación de la deuda del Crupo Tubos Reunidos, así como del otorgamiento de garantías (en los términos que ya habían sido comunicados al mercado mediante Hecho Relevante)
Reducción de capital social en los términos indicados anteriormente en el apartado A.1 de este informe.
Emisión de "warrants" a favor de determinadas entidades acreedoras de la Sociedad.
Emisión de obligaciones convertibles.
Facultar ampliamente a los administradores para el desarrollo, elevación a público, inscripción de los acuerdos adoptados.
B.5. Indique si en las juntas generales celebradas en el ejercicio ha habido algún punto del orden del día que, por cualquier motivo, no haya sido aprobado por los accionistas:
- [ ] SI [ √ ] No
B.6. Indique si existe alguna restricción establezca un número mínimo de acciones necesarias para asistir a la junta general, o para votar a distancia:
- [ ] ડાં [ √ ] No

[ ]	ડાં
[ √ ]	No

C. ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACION DE LA SOCIEDAD

C.1. Consejo de administración

C.1.1 Número máximo y mínimo de consejeros previstos en los estatutos sociales y el número fijado por la junta general:

Número máximo de consejeros
Número minimo de consejeros
Número de consejeros fijado por la junta

C.1.2 Complete el siguiente cuadro con los miembros del consejo:

Nombre o denominación social del consejero	Categoría del consejero	Cargo en el consejo	Fecha primer nombramiento	Fecha último nombramiento	Procedimiento de elección
DON JORGE GABIOLA MENDIETA	Otro Externo	PRESIDENTE	30/05/2013	22/06/2017	ACUFRDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
DON EMILIO YBARRA AZNAR	Dominical	VICEPRESIDENTE ך	16/08/1999	22/06/2017	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
DON ALFONSO BARANDIARAN OLLEROS	Dominical	CONSEJERO	27/09/2013	22/06/2017	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
DOÑA ANA ISABFI MUÑO7 BERAZA	Independiente	CONSEJERO	07/05/2015	27/06/2019	ACUERDO JUNTA GENFRAL DF ACCIONISTAS
DON JUAN MARIA ROMAN GONCALVES	Independiente	CONSEJERO	22/06/2017	22/06/2017	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
DON LETICIA ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG	Dominical	CONSEJERO	29/06/2004	22/06/2017	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
DON CRISTÓBAL	Dominical	CONSEJERO	27/02/2018	27/06/2018	ACUERDO JUNTA

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

Nombre o denominación social de consejero	Representante	Categoría del consejero	Cargo en el consejo	Fecha primer nombramiento	Fecha último nombramiento	Procedimiento de elección
VALDÉS GUINFA						GENERAL DE ACCIONISTAS
DON ENRIQUE MIGOYA PELAEZ		Dominical	CONSEJERO	31/05/2018	27/06/2019	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
QMC DIRECTORSHIPS S.L.	DON JACOBO I AN7A	Dominical	CONSEJERO	08/05/2014	27/06/2018	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS

Número total de consejeros

Indique las bajas que, ya sea por dimisión, destitución o por cualquier otra causa, se hayan producido en el consejo de administración durante el periodo sujeto a información:

റി

Nombre o denominación social del consejero	Categoría del consejero en el momento del cese	Fecha del último nombramiento	Fecha de baja	Comisiones especializadas de las que era miembro	Indique si la baja se ha producido antes del fin del mandato
Sin datos

C.1.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo y su distinta categoría:

consejeros Ejecutivos
Nombre o denominación social del consejero	Cargo en el organigrama de la sociedad	Perfil
Sin datos

CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES
Nombre o denominación social del consejero	Nombre o denominación del accionista significativo a quien representa o que ha propuesto su nombramiento	Perfil
DON FMILIO YBARRA AZNAR	Don Emilio YBARRA CHURRUCA	Licenciado en Derecho por la Universidad Complutense de Madrid, cuenta con el certificado de Business Administration de Harvard University en Boston y el PADE del IESE. En su actividad profesional ha combinado experiencia internacional y nacional, así como diversos

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

consejeros externos dominicales
Nombre o denominación social del consejero	Nombre o denominación del accionista significativo a quien representa o que ha propuesto su nombramiento	Perfil
		puestos de responsabilidad en empresas cotizadas y entidades financieras. Comenzó su carrera como analista de Corporate Finance en JP Morgan en Madrid, Nueva York y Londres. En 1993 se incorpora al área de expansión internacional del Grupo Prisa en Madrid, comenzando así su andadura en el mundo de la comunicación que luego desarrolló desde 1995 y durante 20 años en Vocento. En Vocento ha tenido responsabilidades en el área comercial y de marketing, ha sido Director General del Diario La Rioja y del Diario El Correo en Bilbao, adjunto al Consejero Delegado del Diario ABC, Presidente de CMVocento, y Director General de Comunicación del grupo. Actualmente dirige una empresa de asesoría estratégica, imagen de marca y relaciones públicas. Es consejero independiente y Presidente de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones de Elecnor, S.A.
DON ALFONSO BARANDIARAN OLLEROS	Don Joaquin Gomez DE OLEA MENDARO	Licenciado en Derecho por la Universidad de Deusto de Bilbao. MBA por la Universidad de Houston, Texas. Creating Value Through Financial Management Program Universidad de Pennsylvania, The Wharton Shool. Comenzó su carrera profesional en el año 1995 en Tafisa dentro del departamento financiero, pasando en el 1997 a la consultora francesa Cap Gemini y Gemini Consulting dentro del área de estrategia. A principios de 2005 apostó por la Start Up Secosol como director de expansión nacional e internacional y a finales de 2005 entró en Kroll hasta el año 2012 llegando a ser Director General para España y Portugal. Adicionalmente desde el año 2005 está involucrado en diversos Consejos de Administración, siendo en la actualidad Consejero de Santa Ana de Bolueta, Consejero de Ingeniería Estudios y Proyectos NIP, Consejero de Tasdey y Consejero de varias filiales de Grupo Elecnor; cargos que compagina la consultora SSC Corporate Intelligence Consulting, de la cual es Socio Ejecutivo.
DON LETICIA ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG	Acción concertada GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	Licenciada en Derecho por la Universidad de Deusto de Bilbao. MBA por la Universidad Pontificia de Comillas, ICADE Madrid. Comenzó su actividad profesional como gerente de banca de empresas en el Santander Central Hispano. En el año 2000 se incorpora a Payma móviles. En 2003 se incorpora a Euroquality como consultor comercial y en 2005 en Boxnox como directora comercial y de organización.
DON CRISTOBAL VALDÉS GUINEA	Acción concertada GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	D. Cristóbal Valdés es Licenciado en Derecho y Diplomado en Economía por la Universidad de Deusto (Bilbao) y MBA por el Instituto de Empresa, y cuenta con una gran experiencia industrial e internacional. Inició su carrera profesional, en empresas como Carrefour España, Leroy Merlin España, donde fue Director de Compras y el Grupo Adeo en Francia, donde fue Director Internacional de Producto. En 2008 se

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

consejeros externos dominicales
Nombre o denominación social del consejero	Nombre o denominación del accionista significativo a quien representa o que ha propuesto su nombramiento	Perfil
		incorpora a Bergé Marítima como Consejero Delegado durante siete años, dirigiendo también las empresas participadas por este Grupo y formando parte de ocho Consejos de Administración vinculados al mismo. Desde 2015 hasta 2019 es el Presidente de Venanpri Tools, división de Herramientas de Venanpri Group, grupo multinacional de capital canadiense resultado de la integración de las antiguas Ingersoll Tillage Group y Corporación Patricio Echevarría, que cuenta con más de 1.400 trabajadores y una presencia destacada en Europa, Norteamérica (principal mercado) y Latam. Actualmente es Director General del Grupo Jealsa, empresa gallega dedicada entre otras actividades a la fabricación y comercialización de conservas con 4.600 trabajadores. Así mismo es actualmente miembro del Comité Ejecutivo de ADEGI (Asociación Patronal de Gipuzkoa) y fue Vicepresidente de la patronal de empresas portuarias ANESCO
Don Enrique MIGOYA PELAEZ	BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.	D. Enrique Migoya Peláez es Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Autónoma de Madrid; Programa de Desarrollo Directivo y Programa Corporativo de Dirección por el IESE. Actualmente es Managing Director del área de Equity Holdings de BBVA, donde gestiona la cartera de participadas del banco. Su trayectoria profesional se ha desarrollado principalmente en la actividad de M&A, durante 7 años en el banco de inversión Goetzpartners, y los últimos 11 años en diversas posiciones en BBVA tanto en private equity como en gestión de la cartera industrial. Representa al banco en diversos consejos de administración entre los que caben destacar Informa D&B, Distrito Castellana Norte o Neotec, y ha participado en otros como Occidental Hoteles o Textil Textura.
QMC DIRECTORSHIPS. S.L.	ALANTRA ASSET MANAGEMENT SGIIC, S.A.	Consejero Persona Jurídica representado por D. Jacobo Llanza Figueroa: Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Sorbona de París (1989). Su carrera profesional ha estado siempre ligada a la banca de inversión, donde comenzó desempeñando diversos cargos en Banque Indosuez (París 1989) y Bancapital (Grupo Mercapital 1990) antes de crear AB Asesores Moneda en 1992, sociedad del Grupo AB Asesores encargada de los negocios de análisis, intermediación bursátil y banca de inversión en Latinoamérica, donde fue Socio y Director. Tras la venta del grupo AB Asesores a Morgan Stanley Dean Witter en 1999 se incorporó a Dresdner Kleinwort Wasserstein, donde fue Managing Director de Equities y Derivados para Latinoamérica, Europa del Este, Africa y Oriente Medio. En 2002 se incorporó a N+1, donde es actualmente Managing Partner y Consejero Delegado de N +1 Asset Management, entidad líder en España en la gestión de activos

CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES
Nombre o denominación social del consejero	Nombre o denominación del accionista significativo a quien representa o que ha propuesto su nombramiento	Perfil
		alternativos (4.000 millones en activos bajo gestión). Es Consejero de CIE Automotive y Eolia de inversiones y ha sido Consejero de Azkoyen, GAM y Corporación Dermoestetica.
	Número total de conseieros dominicales	(C

Número total de consejeros dominicales
% sobre el total del consejo	66.67

consejeros externos independientes
Nombre o denominación social del consejero	Perfil
	Licenciada en Económicas por la Universidad de Zúrich (Suiza). master en Executive MBA University of Chicago. Miembro del Comité Asesor de la Universidad de Chicago. Miembro de la Junta IWF (International Women Forum) y Miembro del Consejo Asesor de Spain Start Up. Ha realizado cursos de formación para consejeros y gobierno corporativo en el Instituto de Consejeros y Administradores (ICA), así como en el IMD, Suiza "High Performance Boards". Ha DONA ANA ISABEL desarrollado su carrera en el mercado financiero trabajado en Merryl Lynch en Suiza, Inglaterra, MUÑOZ BERAZA Zúrich como en Madrid. Posteriormente, dirigió un Family Office en España. Como resultado de esta carrera internacional, habla siete idiomas. Desde Junio de 2008 es Consejera Independiente y Presidente del Comité de Auditoría de NATRA, S.A. Así mismo es representante persona física del consejero PIZMARGNA SERVICIOS DE CONSULTORIA S.L. en la sociedad no cotizada LANINVER S H C, S.L.
DON JUAN MARIA ROMAN GONCALVES	Licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad de Deusto (Bilbao). Ha desarrollado toda su carrera profesional en el mundo de la auditoria, veintisiete de ellos como Socio, habiendo sido Socio-Director de la Zona Norte de EY, Responsable del sector "Utilities" en España y Miembro de la Comisión Ejecutiva de E&Y-Auditoria. Durante varios ejercicios ocupó el cargo de Director General de Recursos Humanos en Ernst &Young España y posteriormente de Area (Italia, España y Portugal). Actualmente es miembro del Consejo de Administración y Presidente de la Comisión de Auditoria de la sociedad cotizada Global Dominion Access, y Consejero del grupo empresarial del País Vasco, Grupo Erhardt y miembro del Consejo rector de APD zona norte.
	1 ( USA AKA ACHA 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Número total de consejeros independientes
% sobre el total del consejo

En su caso, se incluirá una declaración motivada del consejo sobre las razones por las que considera que dicho consejero puede desempeñar sus funciones en calidad de consejero independiente.

Nombre o denominación social del consejero	Descripción de la relación	Declaración motivada
Sin datos

otros consejeros Externos
Se identificará a los otros consejeros externos y se detallarán los motivos por los que no se puedan considerar dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad, sus directivos, o sus accionistas:
Nombre o denominación social del consejero	Motivos	Sociedad, directivo o accionista con el que mantiene el vínculo	Perfil
DON JORGE GABIOLA MENDIETA	Fl 31 de enero de 2019 tuvo lugar la recalificación del Sr. Gabiola, Presidente no ejecutivo del Consejo de Administración, anteriormente calificado como consejero independiente a "otros externos" porque, acogiendo la propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, el Consejo consideró que, sin perjuicio de su independencia de criterio en las actuaciones y decisiones del Consejo, después del hito de su nombramiento en Octubre de 2019 como Presidente del Consejo No Ejecutivo, era más adecuada la calificación del Sr. Gabiola como "Otros Externos" teniendo en cuenta la relación histórica mantenida con la Sociedad, sus accionistas significativos y algunos de sus directivos. Dicho cambio en la calificación se consideró conveniente por las nuevas funciones asumidas como Presidente no ejecutivo, lo cual no impide que el Sr. Gabiola	DON -	Abogado en ejercicio y Licenciado en Derecho por la Universidad de Deusto, inició sucarrera profesional en la división de auditoria de Arthur Andersen, pasando después al departamento legal y fiscal de la misma firma. En 1986 se incorporó a Tubos Reunidos donde asumió diversas responsabilidades, hasta que en 1996 fue nombrado Secretario de Consejo de Administración de la sociedad matriz, cargo que ocupó desde el año 2009 hasta el 15 de Octubre de 2018 como autónomo independiente sin relación laboral ni de carácter ejecutivo con la Sociedad. Es consejero de Tubos Reunidos S.A. desde el 30 de mayo de 2013 hasta la actualidad, siendo nombrado Presidente del Consejo de Administración no ejecutivo el 15 de octubre de 2018. Ha sido también Secretario y Vocal del Consejo de

OTROS CONSEJEROS EXTERNOS
Se identificará a los otros consejeros externos y se detallarán los motivos por los que no se puedan considerar dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad, sus directivos, o sus accionistas:
Nombre o denominación social del consejero	Motivos	Sociedad, directivo o accionista con el que mantiene el vínculo	Perfil
	cuente con total independencia de criterio y pueda desempeñar sus funciones sin verse condicionado. No se considera al Sr. Gabiola como dominical porque no se cumplen los requisitos que exige el artliculo 529 duodecies apartado 3. ya que, a pesar de ser accionista, no posee ni directa ni indirectamente una participación accionarial significativa y tampoco fue designado como consejero por su condición de accionista.		Administración de las sociedades del Grupo Productos Tubulares y Almacenes Metalúrgicos. Está inscrito en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas (ROAC), como no ejerciente.

Número total de otros consejeros externos
% sobre el total del consejo

Indique las variaciones que, en su caso, se hayan producido durante el periodo en la categoría de cada consejero:

Nombre o denominación social del consejero	Fecha del cambio	Categoría anterior	Categoría actual
DON JORGE gabiola mendieta	31/01/2019	Independiente	Otro Externo

C.1.4 Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras al cierre de los últimos 4 ejercicios, así como la categoría de tales consejeras:

	Número de consejeras			% sobre el total de consejeros de cada categoría
	Ejercicio 2019	Ejercicio 2018	Ejercicio 2017	Ejercicio 2016	Ejercicio 2019	Ejercicio 2018	Ejercicio 2017	Ejercicio 2016
Ejecutivas					0.00	0.00	0.00	0,00
Dominicales					50.00	16.67	16,67	16.67
Independientes					33,33	33,33	33,33	33,33
Otras Externas					0.00	0.00	0,00	0,00
Total	2	2	2	2	22,22	22,22	20,00	18,80

1	]	Si

[ ] No
[ √ ] Políticas parciales

En caso de que la sociedad no aplique una política de diversidad, explique las razones por las cuales no lo hace.

Descripción de las políticas, objetivos, medidas y forma en que se han aplicado, así como los resultados

Explicación de las medidas

Cuando a pesar de las medidas que, en su caso, se hayan adoptado, sea escaso o nulo el número de consejeras, explique los motivos que lo justifiquen:

Explicación de los motivos

El porcentaje de consejeros de sexo femenino se elevó al 22,22% en 2018, lo cual supuso un avance hacia el objetivo de alcanzar un porcentaje mayor de forma paulatina, y se ha mantenido en 2019.

C.1.8 Explique, en su caso, las razones por las cuales se han nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial es inferior al 3% del capital:

Nombre o denominación social del accionista	Justificación
Sin datos

[ ] ડા
[ √ ] No
C.1.9 Indique, en el caso de que existan, los poderes y las facultades delegadas por el consejo de administración en consejeros o en comisiones del consejo:

Nombre o denominación
social del consejero o comisión

Breve descripción

comisión delegada

La Comisión Delegada tiene capacidad decisoria de ámbito general, y
consecuentemente, con delegación expresa de todas las facultades legal o
estatutariamente delegables, salvo que otra cosa se decida en su constitución o
en un momento posterior, lo cual no se ha producido. En la Comisión Delegada,
también llamada Ejecutiva, la estructura de participación de las diferentes
categorías de consejeros será similar a la del propio Consejo, y su Presidente y
Secretario serán los del Consejo de Administración. A la Comisión Delegada le son
de aplicación las mismas normas de funcionamiento previstas para el Consejo de
Administración. La Comisión Delegada no se ha reunido en 2019.

Nombre o denominación social del consejero	Denominación social de la entidad del grupo	Cargo	¿Tiene funciones ejecutivas?
Sin datos l

Nombre o denominación social del consejero	Denominación social de la entidad cotizada	Cargo
DON EMILIO YBARRA AZNAR	ELECNOR. S.A.	CONSEJERO
Don Juan Maria Roman GONCALVES	GLOBAL DOMINION ACCESS, S.A.	CONSEJERO
QMC DIRECTORSHIPS, S.L.	CIE AUTOMOTIVE, S.A.	CONSEJERO

[ J	ડાં
[ √ ]	No

C.1.13 Indique los importes de los conceptos relativos a la remuneración global del consejo de administración siguientes:

Remuneración devengada en el ejercicio a favor del consejo de administración (miles de euros)	543
lmporte de los derechos acumulados por los consejeros actuales en materia de pensiones (miles de euros)
lmporte de los derechos acumulados por los consejeros antiguos en materia de pensiones (miles de euros)

En 2018 la remuneración total del Consejo ascendió a 849.000 €, por lo que en 2019 la misma ha experimentado una reducción importante.

C.1.14 Identifique a los miembros de la alta dirección que no sean a su vez consejeros ejecutivos, e indique la remuneración total devengada a su favor durante el ejercicio:

Nombre o denominación social	Cargo/s
Don Migufi Garrido Irla	DIRECTOR S & OP
Don Jon Zarandona RECALDE	DIRECTOR INDUSTRIAL PT
DON CARLOS LOPEZ DE LAS HERAS	DIRECTOR GENERAL
don iñigo urrutikoetxea PORTUGAL	DIRECTOR COMERCIAL
Don Anton Pipaon Palacio	ADJUNTO A DIRECTOR GENERAL
Don Andoni Jugo Orrantia	DIRECTOR INDUSTRIAL TRI
doña inés núñez de la parte	DIRECTORA ASESORIA JURÍDICA
DON SANTIAGO ALONSO RODRIGUEZ	DIRECTOR FCONÓMICO Y CONTROL DE GESTION
DON FRANCESC RIBAS COLLELL	DIRECTOR TUBOS REUNIDOS AMFRICA
DON FRANCISCO TORRES MALO	DIRECTOR AUDITORIA INTERNA

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

Remuneración total alta dirección (en miles de euros)
Con relación al Sr. Alonso Rodriguez, indicar que no ocupa el cargo de 2020, fecha en la que turo lugar el nombramiento de Dña. Izaskun Eyara Alvarez como Directora Económica de la Sociedad.
C.1.15 Indique si se ha producido durante el ejercicio alguna modificación en el reglamento del consejo:
ਟੀ [√] No
C.1.16 Indique los procedimientos de selección, nombramiento, reelección y remoción de los consejeros. Detalle los órganos competentes, los trámites a seguir y los criterios a emplear en cada uno de los procedimientos.
Los Consejeros son designados por la Junta General o, con carácter provisional, por el Consejo de coptación.
El Consejo de Administración procurará, dentro de sus respectivas competencias, que la elección de los candidatos recaiga sobre personas de conocida competencia, experiencia y prestigio.
La COMISIÓN DE NOMBRAMENTOS Y RETRIBUCIÓNES tiene asignadas por el Consejo las siguientes funciones, entre otras: a) Informar las propuestas de nombramientos y reelecciones de Consejeros, así como formular las propuestas de Consejeros Independientes. b) Informar las propuestas de cese de los miembros del Consejo. c) Verificar el carácter de cada Consejero. d) Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo.
El procedimiento de reelección es el mismo que el de nombramientos, salvo el sistema de cooptación, que no procede.
Los Consejeros cesarán en su cargo cuando el periodo para el que fueron nombrados, salvo que sean reelegidos, sin perjuicio de las competencias de cese de la Junta General y lo previsto en el Reglamento del Consejo.
C.1.17 Explique en qué medida la evaluación anual del consejo ha dado lugar a cambios importantes en su organización interna y sobre los procedimientos aplicables a sus actividades:
Descripción modificaciones

Descripción proceso de evaluación y áreas evaluadas

El Consejo de Administración realización del Consejo de Administración, sus Comisiones, tanto de la Ejecutiva como de las de Supervisión y de los cargos del Consejo.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

En 2019 no ha intervenido ningún consultor externo en el proceso de evaluación.

Tal y como se ha indicado anteriormente, en el proceso del año 2019 no ha intervenido ningún consultor externo

C.1.19 Indique los supuestos en los que están obligados a dimitir los consejeros.

a) En la fecha en que se celebre la primera Junta General, después de cumplidos los 70 años de edad.

b) Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición legalmente previstos.
c) Cuando resulten condenados por un hecho de una sanción disciplinaria por falta qrave o muy grave consecuencia de un expediente instruido por las autoridades supervisoras.
d) Cuando resulten gravemente amonestados por el Consejo de Administración por haber infringido sus obligaciones como Consejeros
e) Cuando cesen en los puestos, cargos o funciones a los que estuviera asociado su nombramiento como Consejeros ejecutivos
f) Si se trata de Consejeros externos dominicales, cuando el accionista cuyos intereses represente su participación accionarial, o la rebaje en un porcentaje que aconseje la reducción del número de Consejeros externos dominicales por él nombrados.

Los miembros de las Comisiones y Consejeros Delegados cesarán cuando lo hagan en su condición de Consejero

Los Consejeros que tengan la consideración de ejecutivo a disposición del Consejo, por razón de edad, al cumplir los 65 años.

C.1.20 ¿Se exigen mayorías reforzadas, distintas de las legales, en algún tipo de decisión?:

[ ] ડા [ √ ] No

En su caso, describa las diferencias.

C.1.21 Explique si existen requisitos específicos distintos de los consejeros, para ser nombrado presidente del consejo de administración:
[ ] SÍ
[ √ ] No

C.1.22 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen algún límite a la edad de los consejeros:

[√] ટી 1 1 No

	Edad límite
Presidente	70
Consejero delegado	65

	Edad límite
Consejero	70

]	]	Si

[ √ ] No

Número de reuniones del consejo
Número de reuniones del consejo
sin la asistencia del presidente

Indíquese el número de reuniones mantenidas por el consejero coordinador con el resto de consejeros, sin asistencia ni representación de ningún consejero ejecutivo:

Número de reuniones

Indique el número de reuniones que han mantenido en el ejercicio las distintas comisiones del consejo:

Número de reuniones de comisión de auditoría
Número de reuniones de COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES
Número de reuniones de comisión delegada

C.1.26 Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de administración durante el ejercicio y los datos sobre asistencia de sus miembros:

Número de reuniones con
la asistencia presencial de al
menos el 80% de los consejeros

% de asistencia presencial sobre el total de votos durante el ejercicio	96,29
Número de reuniones con la asistencia presencial, o representaciones realizadas con instrucciones específicas, de todos los consejeros
% de votos emitidos con asistencia presencial y representaciones realizadas con instrucciones específicas, sobre el total de votos durante el ejercicio	99.08

C.1.27 Indique si están previamente certificadas las cuentas anuales individuales y consolidadas que se presentan al consejo para su formulación:

[√]	ડાં
[ ]	No

ldentifique, en su caso, a la/s persona/s que ha/han certificado las cuentas anuales individuales y consolidadas de la sociedad, para su formulación por el consejo:

Nombre	Cargo
Don Carlos Lopez de Las HERAS	DIRECTOR GENERAL

C.1.29 ¿El secretario del consejo tiene la condición de consejero?

[	]	ડાં
[ √ ]		No

Si el secretario no tiene la condición de consejero complete el siguiente cuadro:

Nombre o denominación social del secretario	Representante
doña inés núñez de la parte

La propuesta al Consejo respecto al nombramiento del auditor externo, para su sometimiento a la Comisíón de Auditoría, quien debe velar por la independencia del auditor.

C.1.31 Indique si durante el ejercicio la Sociedad ha cambiado de auditor externo. En su caso identifique al auditor entrante y saliente:

	[ √ ]	SI
ﮯ	]	No

Auditor saliente	Auditor entrante
PRICE WATERHOUSE COOPERS AUDITORES S.L.	ERNST & YOUNG S.L.

En el caso de que hubieran existido desacuerdos con el auditor saliente, explique el contenido de los mismos:

[ ] SÍ
[√] No
C.1.32 Indique si la firma de auditoría realiza otros trabajos para la sociedad y/o su grupo distintos de los de auditoría y en ese caso declare el importe de los honorarios recibidos por dichos trabajos y el porcentaje que supone sobre los honorarios facturados a la sociedad y/o su grupo:
[√] Si
[ ] No

	Sociedad	Sociedades del grupo	Total
Importe de otros trabajos distintos de los de auditoría (miles de euros)	77	0
lmporte trabajos distintos de los de auditoría / Importe trabajos de auditoría (en %)	17.43	0.00	17.43

]	]	ડાં

[ √ ] No

	Individuales	Consolidadas
Número de ejercicios ininterrumpidos

	Individuales	Consolidadas
Nº de ejercicios auditados por la firma actual de auditoría / Nº de ejercicios que la sociedad o su grupo han sido auditados (en %)	0,36	0.36

[ √ ]	ડાં
1 ]	No

Detalle del procedimiento

El Presidente podrá restringir excepcionalmente y de manera temporal el acceso a informaciones dando cuenta de esta decisión al Consejo de Administración.

[√]	SÍ
[ ]	No

Explique las reglas

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

]	SÍ
[ √ ]	No

La Sociedad no ha celebrado acuerdo alguno de los indicados en este apartado en 2019

Numero de beneficiarios
Tipo de beneficiario	Descripción del acuerdo
No existe beneficiario	No existe acuerdo

	Consejo de administración	Junta general
Organo que autoriza las cláusulas

	Si	No
¿Se informa a la junta general sobre las cláusulas?

C.2. Comisiones del consejo de administración

C.2.1 - Detalle todas las comisiones del consejo de administración, sus miembros y la proporción de consejeros ejecutivos, dominicales, independientes y otros externos que las integran:

comisión de auditoría
Nombre	Cargo	Categoría
Don Juan Maria Roman Goncalves	PRESIDENTE	Independiente
Don Enrique Migoya Pelaez	VOCAL	Dominical
DOÑA ANA ISABEL MUÑOZ BERAZA	VOCAL	Independiente

% de consejeros ejecutivos	0.00
% de consejeros dominicales	33.33
% de consejeros independientes	66.67
% de consejeros otros externos	0.00

La Comisión de Auditoría tendrá, como mínimo, las siguientes competencias:

a) En relación con los sistemas de información y control interno:

(i) Supervisar el proceso de elaboración y la información financiera relativa a la Sociedad y su Grupo,

revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la

correcta aplicación de los criterios contables.

b) En relación con el auditor externo:

(i) Elevar al Consejo las propuestas de selección, nombramiento, reelección y sustitución del auditor externo, así como

las condiciones de su contratación.

(ii) Recibir regularmente del auditor externo información sobre el plan de auditoría y los resultados de su ejecución, y verificar que la alta dirección tiene en cuenta sus recomendaciones.

(iii) Asegurar la

independencia del auditor externo

(iv) Respecto del Grupo Tubos Reunidos, la Comisión de Auditoría favorecerá que el

auditor del Grupo asuma la responsabilidad de las auditorías de las empresas que lo integren.

c) En relación con otras funciones, corresponde a la Comisión de Auditoría:

interno de la información financiera (SCIIF) y e) El proceso de reestructuración financiera y su tratamiento contable

En todo caso, la información financiera o de carácter general sobre la Sociedad o su Grupo que vaya a tener repercusión externa, siempre deberá

La Comisión se Auditoría se reunió en 7 ocasiones en 2019.

ser verificada previamente por la Comisión de Auditoria.

Nombres de los consejeros con experiencia	Don Juan Maria Roman GONCALVES / DON ENRIQUE MIGOYA PELAEZ / DOÑA ANA ISABEL MUÑOZ BERAZA
Fecha de nombramiento del presidente en el carao	22/06/2017

comisión de nombramientos y retribuciones
Nombre	Cargo	Categoría
Don Jorge Gabiola Mendieta	VOCAL	Otro Externo
doña ana Isabel muñoz beraza	PRESIDENTE	Independiente
don cristóbal valdés guinea	VOCAL	Dominical
DON JUAN MARIA ROMAN GONCALVES	VOCAL	Independiente

% de consejeros ejecutivos	0.00
% de consejeros dominicales	25,00
% de consejeros independientes	50.00
% de consejeros otros externos	25.00

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones e entenderá válidamente constituida cuando concurran a la reunión, presentes o debidamente representados, la mitad más uno de sus miembros.

La Comisión tendrá las siguientes funciones:

a) En cuanto a Nombramientos se refiere:

(i) Formular las propuestas de nombramientos, reelecciones o separación de los consejeros independientes

(ii) Informar las propuestas de nombramientos, reelecciones o separación de los restantes Consejeros y cargos del Consejo.

(ii) Verificar el carácter de cada Consejero y reguistos para su calificación como ejecutivo, externo independiente, externo dominical, o, en su caso, otros externos.

(v) Examinar y orqanizar, de la forma que se entienda adecuada, la sucesión de la línea ejecutiva, para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y bien planificada.

(iv)Informar anualmente sobre el desempeño de sus funciones por los cargos del Consejo y línea ejecutiva.

(vi) Informar los nombramientos y ceses del Secretario del Consejo y de los Altos Directivos que se propongan al Consejo.

(vii) Establecer un objetivo de representación para el sexo menos representado en el Consejo y elaborar orientaciones sobre cómo alcanzar dicho objetivo.

b) En cuanto a Retribuciones se refiere:

(ii) Proponer al Consejo la retribución individual de los Consejeros ejecutivos y las demás condiciones de sus contratos

(iii) Proponer al Consejo las condiciones básicas de los Altos Directivos. (iy) Velar por la observancia de la política retributiva establecida por la Sociedad.

Se ha reunido en 3 ocasiones en 2019.

comisión delegada
Nombre	Cargo	Categoría
DON JORGE GABIOLA MENDIETA	PRESIDENTE	Otro Externo
Don Emilio YBARRA AZNAR	VOCAL	Dominical
Don cristóbal valdés guinea	VOCAL	l Dominical
Don Enrique Migoya Pelaez	VOCAL	Dominical
QMC DIRECTORSHIPS, S.L.	VOCAL	Dominical

% de consejeros ejecutivos	0.00
% de consejeros dominicales	80.00
% de consejeros independientes	0.00
% de consejeros otros externos	20.00

La Comisión Delegada no se ha reunido en 2019.

C.2.2 Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras que integran las comisiones del consejo de administración al cierre de los últimos cuatro ejercicios:

	Número de consejeras
	Ejercicio 2019		Ejercicio 2018		Ejercicio 2017		Ejercicio 2016
	Número	%	Número	96	Número	%	Número	0/0
COMISIÓN DE AUDITORÍA	O	0,00	O	0,00		25,00		33,33
COMISIÓN DE nombramientos Y RETRIBUCIONES		33,00		33,00	O	0,00	O	0,00
COMISIÓN DELEGADA	O	0,00	O	0,00	O	0,00	O	0,00

No se ha elaborado de forma voluntaria un informe anual sobre las actividades de cada comisión

D. OPERACIONES VINCULADAS Y OPERACIONES INTRAGRUPO

D.1. Explique, en su caso, el procedimiento y órganos competentes para la aprobación de operaciones con partes vinculadas e intragrupo.

D.2. Detalle aquellas operaciones significativas por su cuantía o relevantes por su materia realizadas entre la
sociedad o entidades de su grupo, y los accionistas significativos de la sociedad:

Nombre o denominación social del accionista significativo	Nombre o denominación social de la sociedad o entidad de su grupo	Naturaleza de la relación	Tipo de la operación	Importe (miles de euros)
BANCO BILBAO VİZCAYA ARGENTARIA, S.A.	BANCO BILBAO VİZCAYA ARGENTARIA	Comercial	Acuerdos de financiación: préstamos	74.008
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.	BANCO BILBAO VİZCAYA ARGENTARIA	Comercial	Acuerdos de financiación: otros	904
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.	BANCO BILBAO VİZCAYA ARGENTARIA	Comercial	Intereses abonados	2.047

D.3. Detalle las operaciones significativas por su cuantía o relevantes por su materia realizadas entre la sociedad o entidades de su grupo, y los administradores o directivos de la sociedad:

Nombre o denominación social de los administradores o directivos	Nombre o denominación social de la parte vinculada	Vinculo	Naturaleza de la operación	Importe (miles de euros)
Sin datos				N.A.

En todo caso, se informará de cualquier operación intragrupo realizada con entidades establecidas en países o territorios que tengan la consideración de paraíso fiscal:

Denominación social de la entidad de su grupo	Breve descripción de la operación	Importe (miles de euros)
Sin datos		N.A.

nada que reportar

D.5. Detalle las operaciones significativas realizadas entre la sociedad o entidades de su grupo y con otras partes vinculadas, que no hayan sido informadas en los epígrafes anteriores:

Denominación social de la parte vinculada	Breve descripción de la operación	Importe (miles de euros)
MARUBENI Trochu TUBULARS EUROPE, PLC	intereses préstamo concedido	102

D.6. Detalle los mecanismos establecidos para detectar, determinar y resolver los posibles conflictos de intereses entre la sociedad y/o su grupo, y sus consejeros, directivos o accionistas significativos.

D.7. ¿Cotiza más de una sociedad del Grupo en España?

]	Sí
[ √ ]	No

E. SISTEMAS DE CONTROL Y GESTION DE RIESGOS

E.1. Explique el alcance del Sistema de Control y Gestión de Riesgos de la sociedad, incluidos los de naturaleza fiscal:

El proceso de gestión de riesgos, en continuo desarrollo por parte del Grupo, se sustenta en las siguientes fases

· Identificación de los riesgos clave que pueden afectar a la consecución de los objetivos del Grupo (incluidos los de naturaleza fiscal)

· Evaluación de dichos riesgos en base a su probabilidad de ocurrencia y su impacto en la organización, teniendo presente la eficacia de los

controles existentes

· Determinación de respuesta para cada uno de ellos.

· Realización de seguimiento de las acciones acordadas.

· Reporte de los resultados del análisis realizado

· Aplicar y cumplir la normativa fiscal vigente en todos los territorios en los que opera el Grupo

· Promover una actuación fiscal responsable que trate de prevenir el riesgo fiscal

· Mantener una relación con la Administración tributaria basada en los principios de buena fe, colaboración y transparencia

· Asegurar que el Consejo de Administración conoce las principales incals de todas sus decisiones y cumple de manera efectiva y completa con sus facultades indelegables en materia fiscal

E.2. Identifique los órganos de la sociedad responsables de la elaboración del Sistema de Control y Gestión de Riesgos, incluido el fiscal:

E.3. Señale los principales riesgos, incluidos los fiscales y en la medida que sean significativos de la corrupción (entendidos estos últimos con el alcance del Real Decreto Ley 18/2017), que pueden afectar a la consecución de los objetivos de negocio:

El Sistema de Gestión de Riegos, en continuo y constante proceso de desarrollo por parte del Crupo, identifica las siguientes catego a los que nos encontramos expuestos:

· Riesgos financieros: nivel de endeudamiento, riesgo de liquidez, medidas arancelarias, riesgo de tipo de interés

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

· Riesqos de negocio operativos a la relación con los clientes, calidad de nuestros productos, de compras y subcontratación. Ver mayor detalle en sección E5.

E.4. Identifique si la entidad cuenta con niveles de tolerancia al riesgo, incluido el fiscal:

E.5. Indique qué riesgos, incluidos los fiscales, se han materializado durante el ejercicio:

E.6. Explique los planes de respuesta y supervisión para los principales riesgos de la entidad, incluidos los fiscales, así como los procedimientos seguidos por la compañía para asegurar que el consejo de administración da respuesta a los nuevos desafíos que se presentan:

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

Por último, comentar que en el mes de octubre de 2019, se ha incorporado al Grupo un Director de Auditoría Interna (ver G40,

F. SISTEMAS INTERNOS DE CONTROL Y GESTIÓN DE RIESGOS EN RELACIÓN CON EL PROCESO DE EMISIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA (SCIIF)

Describa los mecanismos que componen los sistemas de control y gestión de riesgos en relación con el proceso de emisión de información financiera (SCIIF) de su entidad.

F.1. Entorno de control de la entidad.

Informe, señalando sus principales características de, al menos:

F.1.1 Qué órganos y/o funciones son los responsables de: (i) la existencia y mantenimiento de un adecuado y efectivo SCIIF; (ii) su implantación; y (iii) su supervisión.

F.1.2 Si existen, especialmente en lo relativo al proceso de elaboración de la información financiera, los siguientes elementos:
· Departamentos y/o mecanismos encargados: (i) del diseño y revisión de la estructura organizativa; (ii) de definir claramente las líneas de responsabilidad y autoridad, con una adecuada distribución de tareas y funciones; y (ii) de que existan procedimientos suficientes para su correcta difusión en la entidad:

El Consejo de Administración cuenta con la responsabilidad del diseño y revisión y de las líneas de responsabilidad y autoridad dentro del Grupo.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

· La Secretaría del Consejo es responsable del seguimiento de lo previsto en el Reglamento

Adicionalmente, el Grupo cuenta con un Modelo de Prevención de la personas jurídicas, aprobado por el Consejo de Administración, que cuenta con los siguientes documentos:

a) Código de Conducta Ética

b) Plan de Prevención junto con sus anexos
c) Política de Regalos a proveedores
d) Política de Regalos a Clientes.

· La Secretaria del Consejo
· El Presidente de la Comisión de Auditoría

· La Dirección Económica

· La Dirección de Auditoría Interna

Durante el ejercicio 2019 no se ha recibido ninguna denuncia.

F.2. Evaluación de riesgos de la información financiera.

Informe, al menos, de:

F.2.1 Cuáles son las principales características del proceso de identificación de riesgos, incluyendo los de error o fraude, en cuanto a:.
Si el proceso existe y está documentado:

Dicha matriz es revisada anualmente según los planes de revisión establecidos en el Grupo.

El Grupo cuenta adicionalmente con matrices de riesqos operacionales que abarcan las áreas de Cientes/Almacenes, Compras Proveedores, Tesorería y Legal, que se revisan periódicamente.

· Qué órgano de gobierno de la entidad supervisa el proceso:

La Comisión de Auditoría tiene atribuida la responsabilidad de supervisar el mencionado proceso.

F.3. Actividades de control.

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:

Los estados financieros se elaboran en base a un calendario de reporte y fechas de entrega, conocidas por todos los participantes del proceso, teniendo siempre en cuenta los plazos de entrega legales

F.3.2 Políticas y procedimientos de control interno sobre los sistemas de información (entre otras, sobre seguridad de acceso, control de cambios, operación de los mismos, continuidad operativa y segregación de funciones) que soporten los procesos relevantes de la entidad en relación a la elaboración y publicación de la información financiera.

F.3.3 Políticas y procedimientos de control interno destinados a supervisar la gestión de las actividades subcontratadas a terceros, así como de aquellos aspectos de evaluación, cálculo o valoración encomendados a expertos independientes, que puedan afectar de modo material a los estados financieros.

F.4. Información y comunicación.

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:

· Resolución de cualquier duda contable que pueda plantearse por parte de las distintas sociedades del Grupo.

· Se acuden con cierta periodizados en materia contable y financiera al objeto de estar actualizados en cuanto a la normativa vigente se refiere y anticiparnos ante futuros cambios.

· No obstante, y previo a la fecha de cierre, la Dirección Económica contras su interpretación sobre aspectos específicos con potencial impacto en estados financieros.

F.4.2 Mecanismos de captura y preparación de la información financiera con formatos homogéneos, de aplicación y utilización por todas las unidades de la entidad o del grupo, que soporten los estados financieros principales y las notas, así como la información que se detalle sobre el SCIF.

F.5. Supervisión del funcionamiento del sistema.

Informe, señalando sus principales características, al menos de:

Las labores de supervisión del SCIF realizadas por la Comisión de Auditoría en el presente ejercicio han sido las siguientes:

La responsabilidad de definir y mantener actualizadas las políticas contables a la Dirección Económica quien, con este propósito, realiza, entre otras, las siguientes actividades:

^· Contacto permanente con los responsables financieros y de administración de las mismos las principales novedades en materia contable

· Aprobación del plan de revisión de las Matrices de riesgos y controles del SCIIF.

· Revisión de los informes SCIF preparados por la persona responsable del Área Económica, en su caso, al Consejo de Administración.

cabo, así como el seguimiento de los para su resolución o mitigación. Las Direcciones de Area son responsables de la definición e implantación de los correspondientes planes de acción.

F.6. Otra información relevante.

No hay ningún aspecto relevante adicional a destacar.

F.7. Informe del auditor externo.

Informe de:

G. GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO

Indique el grado de seguimiento de la sociedad respecto de las recomendaciones del Código de buen gobierno de las sociedades cotizadas.

mismo accionista, ni contengan otras restricciones que dificulten la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado.

Cumple [ X ] Explique [ ]

1. Que cuando coticen la sociedad matriz y una sociedad dependiente ambas definan públicamente con precisión:
2. a) Las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, así como las de la sociedad dependiente cotizada con las demás empresas del grupo.
3. b)

Cumple (	Cumple parcialmente [	Explique l	No aplicable [ X ]
----------	-----------------------	------------	--------------------

1. Que durante la celebración de la junta general ordinaria, como complemento de la difusión por escrito del informe anual de gobierno corporativo, el presidente del consejo de administración informe verbalmente a los accionistas, con suficiente detalle, de los aspectos más relevantes del gobierno corporativo de la sociedad y, en particular:
2. a)
3. b) de Gobierno Corporativo y, si existieran, de las reglas alternativas que aplique en esa materia.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [ ]

Que la sociedad defina y promueva una política de comunicación y contactos con accionistas, inversores institucionales y asesores de voto que sea plenamente respetuosa con las normas contra el abuso de mercado y dé un trato semejante a los accionistas que se encuentren en la misma posición.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ X ]

Que el consejo de administración no eleve a la junta general una propuesta de delegación de facultades, para emitir acciones o valores convertibles con exclusión del derecho de suscripción preferente, por un importe superior al 20% del capital en el momento de la delegación.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

1. Que las sociedades cotizadas que elaboren los informes que se citan a continuación, ya sea de forma preceptiva o voluntaria, los publiquen en su página web con antelación suficiente a la celebración de la junta general ordinaria, aunque su difusión no sea obligatoria:
2. a)
3. b)
4. c)
5. d)

Cumple [	Cumple parcialmente [ X 7	Explique [
----------	---------------------------	------------

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

contemplan en el Informe Anual) que se entrega a los accionistas el día de celebración de la Junta General de Accionistas y que se hace público en la web corporativa.

7. Que la sociedad transmita en directo, a través de su página web, la celebración de las juntas generales de accionistas.

Cumple [ ] Explique [ X ]

· las características de la compañía y de su accionariado,

· los datos de asistencia a las juntas generales celejercicio 2018 y anteriores, en las que estaba presentado

aproximadamente el 59% del capital de la sociedad, y

· su tamaño y nivel de capitalización.

Es por ello que el Consejo de Administración entiento actual está justificado, si bien se consideraría a futuro.

Que la comisión de auditoría vele porque el consejo de administración procure presentar las cuentas a la junta general de accionistas sin limitaciones ni salvedades en el informe de auditoría y que, en los supuestos excepcionales en que existan salvedades, tanto el presidente de la comisión de auditoría como los auditores expliquen con claridad a los accionistas el contenido y alcance de dichas limitaciones o salvedades.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

Que la sociedad haga públicos en su página web, de manera permanente, los requisitos que aceptará para acreditar la titularidad de acciones, el derecho de asistencia a la junta general de accionistas y el ejercicio o delegación del derecho de voto.

Y que tales requisitos y procedimientos favorezcan la asistencia y el ejercicio de sus derechos a los accionistas y se apliquen de forma no discriminatoria.

Cumple parcialmente [ ] Cumple [ X ] Explique [ ]

1. Que cuando algún accionista legitimado haya ejercitado, con anterioridad a la junta general de accionistas, el derecho a completar el orden del día o a presentar nuevas propuestas de acuerdo, la sociedad:
2. a)
3. b) Haga público el modelo de tarjeta de asistencia o formulario de delegación de voto o voto a distancia con las modificaciones precisas para que puedan votarse los nuevos puntos del orden del día y propuestas alternativas de acuerdo en los mismos términos que los propuestos por el consejo de administración.
4. c) que a las formuladas por el consejo de administración, incluidas, en particular, las presunciones o deducciones sobre el sentido del voto.
5. d) complementarios o propuestas alternativas.

Cumple [ X ]	Cumple parcialmente [		Explique [		No aplicable [ 1
--------------	-----------------------	--	------------	--	---------------------	--

Que, en el caso de que la sociedad tenga previsto pagar primas de asistencia a la junta general de accionistas, establezca, con anterioridad, una política general sobre tales primas y que dicha política sea estable.

Cumple parcialmente [ ] Cumple [ ]

Explique [ ] No aplicable [ X ]

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Que el consejo de administración desempeñe sus funciones con unidad de propósito e independencia de criterio, dispense el mismo trato a todos los accionistas que se hallen en la misma posición y se guíe por el interés social, entendido como la consecución de un negocio rentable a largo plazo, que promueva su continuidad y la maximización del valor económico de la empresa.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [

En el ejercicio 2019 se ha culminado el proceso de la reestructuración financiera de la Comsejo de administración ha desempeñado sus funciones guiado en todo momento por el interés social.

Que el consejo de administración posea la dimensión precisa para lograr un funcionamiento eficaz y participativo, lo que hace aconsejable que tenga entre cinco y quince miembros.

Cumple [ X ] Explique [ ]

1. Que el consejo de administración apruebe una política de selección de consejeros que:
2. a) Sea concreta y verificable.
3. Asegure que las propuestas de nombramiento o reelección se fundamenten en un análisis previo de las ﻘ necesidades del consejo de administración.
4. c)

Y que la política de selección de consejeros promueva el objetivo de que en el año 2020 el número de consejeras represente, al menos, el 30% del total de miembros del consejo de administración.

La comisión de nombramiento verificará anualmente el cumplimiento de la política de selección de consejeros y se informará de ello en el informe anual de gobierno corporativo.

Cumple parcialmente [ X ] Cumple [ ] Explique [ ]

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

Que los consejeros dominicales e independientes constituyan una amplia mayoría del consejo de administración y que el número de consejeros ejecutivos sea el mínimo necesario, teniendo en cuenta la complejidad del grupo societario y el porcentaje de participación de los consejeros ejecutivos en el capital de la sociedad.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

Durante el ejercicio 2019 no han existido consejeros ejecutivos.

Que el porcentaje de consejeros dominicales sobre el total de consejeros no sea mayor que la proporción existente entre el capital de la sociedad representado por dichos consejeros y el resto del capital.

Este criterio podrá atenuarse:

a) tengan legalmente la consideración de significativas.
b) consejo de administración y no tengan vínculos entre sí.

Cumple [ X ] Explique [ ]

Que el número de consejeros independientes represente, al mitad del total de consejeros.

Cumple [ ] Explique [ X ]

1. Que las sociedades hagan pública a través de su página web, y mantengan actualizada, la siguiente información sobre sus consejeros:
2. a) Perfil profesional y biográfico.
3. b) sobre las demás actividades retribuidas que realice cualquiera que sea su naturaleza.
4. c) dominicales, el accionista al que representen o con quien tengan vínculos.
5. d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la sociedad, así como de las posteriores reelecciones.
6. e)

Cumple parcialmente [ ] Cumple [ X ] Explique [ ]

Que en el informe anual de gobierno corporativo, previa verificación por la comisión de nombramientos, se expliquen las razones por las cuales se hayan nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial sea inferior al 3% del capital; y se expongan las razones por las que no se hubieran atendido, en su caso, peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial sea igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] No aplicable [ X ] Explique [ ]

Que los consejeros dominicales presenten su dimisión cuando el accionista a quien representen transmita íntegramente su participación accionarial. Y que también lo hagan, en el número que corresponda, cuando dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de sus consejeros dominicales.

Cumple [ X ] Explique [ ] No aplicable [ ]

Que el consejo de administración no proponga la separación de ningún consejero independiente antes del cumplimiento del período estatutario para el que hubiera sido nombrado, salvo cuando concurra justa causa, apreciada por el consejo de administración previo informe de la comisión de nombramientos. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando el consejero pase a ocupar nuevos cargos o contraiga nuevas obligaciones que le impidan dedicar el tiempo necesario al desempeño de las funciones propias del cargo de consejero, incumpla los deberes inherentes a su cargo o incurra en algunas de las circunstancias que le hagan perder su condición de independiente, de acuerdo con lo establecido en la legislación aplicable.

Cumple [ X ] Explique [ ]

Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad y, en particular, les obliguen a informar al consejo de administración de las causas penales en las que aparezcan como imputados, así como de sus posteriores vicisitudes procesales.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ X ]

Que todos los consejeros expresen claramente su oposición cuando consideren que alguna propuesta de decisión sometida al consejo de administración puede ser contraria al interés social. Y que otro tanto hagan, de forma especial, los independientes y demás consejeros a quienes no afecte el potencial conflicto de intereses, cuando se trate de decisiones que puedan perjudicar a los accionistas no representados en el consejo de administración.

Esta recomendación alcanza también al secretario del consejo de administración, aunque no tenga la condición de consejero.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]

Que cuando, ya sea por dimisión o por otro motivo, un consejero cese en su cargo antes del término de su mandato, explique las razones en una carta que remitirá a todos los miembros del consejo de administración. Y que, sin perjuicio de que dicho cese se comunique como hecho relevante, del motivo del cese se dé cuenta en el informe anual de gobierno corporativo.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]

Que la comisión de nombramientos se asegure de que los consejeros no ejecutivos tienen suficiente disponibilidad de tiempo para el correcto desarrollo de sus funciones.

Y que el reglamento del consejo establezca el número máximo de consejos de sociedades de los que pueden formar parte sus consejeros.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [ ]

En el Plan de Trabajo anual de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones se incluye la revisión anual de la dedicación de los consejeros y sus otras obligaciones profesionales.

Que el consejo de administración se reúna con la frecuencia precisa para desempeñar con eficacia sus funciones y, al menos, ocho veces al año, siguiendo el programa de fechas y asuntos que establezca al inicio del ejercicio, pudiendo cada consejero individualmente proponer otros puntos del orden del día inicialmente no previstos.

Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] Cumple [ X ]

Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a los casos indispensables y se cuantifiquen en el informe anual de gobierno corporativo. Y que, cuando deban producirse, se otorgue representación con instrucciones.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

Que cuando los consejeros o el secretario manifiesten preocupación sobre alguna propuesta o, en el caso de los consejeros, sobre la marcha de la sociedad y tales preocupaciones no queden resueltas en el consejo de administración, a petición de quien las hubiera manifestado, se deje constancia de ellas en el acta.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]

Que la sociedad establezca los cauces adecuados para que los consejeros puedan obtener el asesoramiento preciso para el cumplimiento de sus funciones incluyendo, si así lo exigieran las circunstancias, asesoramiento externo con cargo a la empresa.

Cumple parcialmente [ ] Cumple [ X ] Explique [ ]

Que, con independencia de los conocimientos que se exijan a los consejeros para el ejercicio de sus funciones, las sociedades ofrezcan también a los consejeros programas de actualización de conocimientos cuando las circunstancias lo aconsejen.

Cumple [ X ] Explique [ ] No aplicable [ ]

Que el orden del día de las sesiones indique con claridad aquellos puntos sobre los que el consejo de administración deberá adoptar una decisión o acuerdo para que los consejeros puedan estudiar o recabar, con carácter previo, la información precisa para su adopción.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique l

Que los consejeros sean periódicamente informados de los movimientos en el accionariado y de la opinión que los accionistas significativos, los agencias de calificación tengan sobre la sociedad y su grupo.

Cumple parcialmente [ ] Cumple [ X ] Explique [ ]

Que el presidente, como responsable del eficaz funcionamiento de administración, además de ejercer las funciones que tiene legal y estatutariamente atribuidas, prepare y someta al consejo de administración un programa de fechas y asuntos a tratar; organice y coordine la evaluación periódica del consejo, así como, en su caso, la del primer ejecutivo de la sociedad; sea responsable de la dirección del consejo y de la efectividad de su funcionamiento; se asegure de que se dedica suficiente tiempo de discusión a las cuestiones estratégicas, y acuerde y revise los programas de actualización de conocimientos para cada consejero, cuando las circunstancias lo aconsejen.

Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] Cumple [ X ]

Que cuando exista un consejero coordinador, los estatutos o el reglamento del consejo de administración, además de las facultades que le corresponden legalmente, le atribuya las siguientes: presidir el consejo de administración en ausencia del presidente y de los vicepresidentes, en caso de existir; hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros no ejecutivos; mantener contactos con inversores y accionistas para conocer sus puntos de vista a efectos de formarse una opinión sobre sus preocupaciones, en particular, en relación con el gobierno corporativo de la sociedad; y coordinar el plan de sucesión del presidente.

$$\begin{array}{ccccc} \mathsf{Cumple} \ [ \ ] & \ & \mathsf{Cumple} \ \mathsf{parclimalmente} \ [ \ ] & \ & \mathsf{Explilique} \ [ \ ] & \ & \mathsf{No #plicable} \ [ \ ] \ ] \end{array}$$

Que el secretario del consejo de administración vele de forma especial para que en sus actuaciones y decisiones el consejo de administración tenga presentes las recomendaciones sobre buen gobierno contenidas en este Código de buen gobierno que fueran aplicables a la sociedad.

Cumple [ X ] Explique [ ]

1. Que el consejo de administración en pleno evalúe una vez al año y adopte, en su caso, un plan de acción que corrija las deficiencias detectadas respecto de:
2. a)
3. b)
4. c) La diversidad en la composición y competencias del consejo de administración.
5. d) El desempeño del consejo de administración y del primer ejecutivo de la sociedad.
6. e) distintas comisiones del consejo.

Cada tres años, el consejo de administración será auxiliado para la realización de la evaluación por un consultor externo, cuya independencia será verificada por la comisión de nombramientos.

El proceso y las áreas evaluadas serán objeto de descripción en el informe anual de gobierno corporativo.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [ ]

37. Que cuando exista una comisión ejecutiva, la estructura de las diferentes categorías de consejeros sea similar a la del propio consejo de administración y su secretario sea el de este último.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]

La estructura de participación de las diferentes categorías de consejo de administración, y el secretario ha sido el del propio Consejo, la Sra. Núñez de la Parte.

La comisión ejecutiva no se ha reunido en 2019.

Que el consejo de administración tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas por la comisión ejecutiva y que todos los miembros de administración reciban copia de las actas de las sesiones de la comisión ejecutiva.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]

Que los miembros de la comisión de auditoría, y de forma especial su presidente, se designen teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o gestión de riesgos, y que la mayoría de dichos miembros sean consejeros independientes.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

Que bajo la supervisión de la comisión de auditoría, se disponga de una unidad que asuma la función de auditoría interna que vele por el buen funcionamiento de los sistemas de información y control interno y que funcionalmente dependa del presidente no ejecutivo del consejo o del de la comisión de auditoría.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique |

Que el responsable de la unidad que asuma la función de auditoría interna presente a la comisión de auditoría su plan anual de trabajo, informe directamente de las incidencias que se presenten en su desarrollo y someta al final de cada ejercicio un informe de actividades.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]

1. Que, además de las previstas en la ley, correspondan a la comisión de auditoría las siguientes funciones:
2. En relación con los sistemas de información y control interno:
  - a) Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera relativa a la sociedad y, en su caso, al grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables.
  - b) Velar por la independencia de la unidad que asume la función de auditoría interna; proponer la selección, nombramiento, reelección y cese del responsable del servicio de auditoría interna; proponer el presupuesto de ese servicio; aprobar la orientación y sus planes de trabajo, asegurándose de que su actividad esté enfocada principalmente hacia los riesgos relevantes de la sociedad; recibir información periódica sobre sus actividades; y verificar que la alta dirección tenga en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.
  - c) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si resulta posible y se considera apropiado, anónima, las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa.
3. 1. En relación con el auditor externo:
  2. a) En caso de renuncia del auditor externo, examinar las circunstancias que la hubieran motivado.
  3. b) Velar que la retribución del auditor externo por su trabajo no comprometa su calidad ni su independencia.
  4. c) Supervisar que la sociedad comunique como hecho relevante a la CNMV el cambio de auditor y lo acompañe de una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente y, si hubieran existido, de su contenido.
  5. d) Asegurar que el auditor externo mantenga anualmente una reunión con el pleno del consejo de administración para informarle sobre el trabajo realizado y sobre la evolución de la situación contable y de riesgos de la sociedad.
  6. e) Asegurar que la sociedad y el auditor externo respetan las normas vigentes sobre prestación de servicios distintos a los de auditoría, los límites a la concentración del negocio del auditor y, en general, las demás normas sobre independencia de los auditores.

	Cumple [	Cumple parcialmente X 1	Explique [
--	----------	---------------------------	------------

De todas las funciones indicadas en la citada recomendación, la Comisión de Auditoría tiene as no la ley, las siguientes funciones en el artículo 21 del Reglamento del Consejo:

En relación con los sistemas de información y control internos

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

En relación con el auditor externo
a) En caso de renuncia del auditor externo, examinar las circunstancias que la hubieran motivado,
b) Velar que la retribución del auditor externo por su trabajo no comprometa su calidad ni su independencia v

Que la comisión de auditoría pueda convocar a cualquier empleado o directivo de la sociedad, e incluso disponer que comparezcan sin presencia de ningún otro directivo.

Cumple [ X 1 Cumple parcialmente [ ] Explique (

Que la comisión de auditoría sea informada sobre las operaciones de modificaciones estructurales y corporativas que proyecte realizar la sociedad para su análisis e informe previo al consejo de administración sobre sus condiciones económicas y su impacto contable y, en especial, en su caso, sobre la ecuación de canje propuesta.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] No aplicable [ X ] Explique [ ]

1. Que la política de control y gestión de riesgos identifique al menos:
2. a) sociales, medio ambientales, políticos y reputacionales) a los que se enfrenta la sociedad, incluyendo entre los financieros o económicos, los pasivos contingentes y otros riesgos fuera de balance.
3. b) La fijación del nivel de riesgo que la sociedad considere aceptable.
4. c) materializarse.
5. d) riesgos, incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance.

Cumple [ X 1 Cumple parcialmente [ ] Explique [ 1

1. Que bajo la supervisión directa de la comisión de auditoría o, en su caso, de una comisión especializada del consejo de administración, exista una función interna de control y gestión de riesgos ejercida por una unidad o departamento interno de la sociedad que tenga atribuidas expresamente las siguientes funciones:
2. a) se identifican, gestionan, y cuantifican adecuadamente todos los riesgos importantes que afecten a la sociedad.
3. Participar activamente en la elaboración de la estrategia de riesgos y en las decisiones importantes sobre b) su gestión.
4. c) marco de la política definida por el consejo de administración.

Cumple parcialmente [ ] Cumple [ X ] Explique l

Que los miembros de la combramientos y de retribuciones -o de la comisión de nombramientos y la comisión de retribuciones, si estuvieren separadas- se designen procurando que tengan los conocimientos, aptitudes y experiencia adecuados a las funciones que estén llamados a desempeñar y que la mayoría de dichos miembros sean consejeros independientes.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [ ] 1

Los miembros de la comisión de nombramientos y de retribuciones se designan procurandos conocimientos, aptitudes y experiencia adecuados a las funciones que estén llamados a desempeñar.

Que las sociedades de elevada capitalización cuenten con una comisión de nombramientos y con una comisión de remuneraciones separadas.

Cumple [ ] Explique [ ]

No aplicable [ X ]

Que la comisión de nombramientos consulte al presidente del consejo de administración y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias a los consejeros ejecutivos.

Cumple parcialmente [ ] Cumple [ X ] Explique [ ]

1. Que la comisión de retribuciones ejerza sus funciones con independencia y que, además de las funciones que le atribuya la ley, le correspondan las siguientes:
2. a)
3. b) Comprobar la observancia de la política retributiva establecida por la sociedad.
4. c) incluidos los sistemas retributivos con acciones y su aplicación, así como garantizar que su remuneración individual sea proporcionada a la que se pague a los demás consejeros y altos directivos de la sociedad.
5. d) externo prestado a la comisión.
6. e) distintos documentos corporativos, incluido el informe anual sobre remuneraciones de los consejeros.

Cumple parcialmente [ X ] Cumple [ ] Explique [ ]

a) Proponer al consejo de administración las condiciones básicas de los contratos de los altos directivos, y

b) Comprobar la observancia de la política retributiva establecida por la sociedad

lo que afecta a la remuneración de los altos directivos, que consta en los documentos corporativos tales como el IACC y la Memoria de las Cuentas Anuales.

Que la comisión de retribuciones consulte al presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos y altos directivos.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

1. Que las reglas de composición y funcionamiento de supervisión y control figuren en el reglamento del consejo de administración y que sean consistentes con las aplicables a las comisiones legalmente obligatorias conforme a las recomendaciones anteriores, incluyendo:
2. a) independientes.
3. b) Que sus presidentes sean consejeros independientes.
4. c) conocimientos, aptitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada comisión, delibere sobre sus propuestas e informes; y que rinda cuentas, en el primer pleno del consejo de administración posterior a sus reuniones, de su actividad y que respondan del trabajo realizado.
5. d) Que las comisiones puedan recabar asesoramiento externo, cuando lo consideren necesario para el desempeño de sus funciones.
6. e)

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ No aplicable [ ]

1. Que la supervisión del cumplimiento de las reglas de gobierno corporativo, de los códigos internos de conducta y de la política de responsabilidad social corporativa se atribuya a una o se reparta entre varias comisiones del consejo de administración que podrán ser la comisión de auditoría, la de nombramientos, la comisión de responsabilidad social corporativa, en caso de existir, o una comisión especializada que el consejo de administración, en ejercicio de sus facultades de auto-organización, decida crear al efecto, a las que específicamente se les atribuyan las siguientes funciones mínimas:
2. La supervisión del cumplimiento de los códigos internos de las reglas de gobierno al corporativo de la sociedad.
3. b) La supervisión de la estrategia de comunicación y relación con accionistas e inversores, incluyendo los pequeños y medianos accionistas.
4. c) fin de que cumpla su misión de promover el interés social y tenga en cuenta, según corresponda, los legítimos intereses de los restantes grupos de interés.
5. La revisión de la política de responsabilidad corporativa de la sociedad, velando por que esté orientada a ರು) la creación de valor.
6. e) El seguimiento de la estrategia y prácticas de responsabilidad social corporativa y la evaluación de su grado de cumplimiento.
7. f)
8. g) La evaluación de todo lo relativo a los riesgos no financieros de la empresa -incluyendo los operativos, tecnológicos, legales, sociales, medio ambientales, políticos y reputacionales.
9. h) La coordinación del proceso de reporte de la información no financiera y sobre diversidad, conforme a la normativa aplicable y a los estándares internacionales de referencia.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ X ]

1. Que la política de responsabilidad social corporativa incluya los principios o compromisos que la empresa asuma voluntariamente en su relación con los distintos grupos de interés e identifique al menos:
2. a) apoyo.
3. b) La estrategia corporativa relacionada con la sostenibilidad, el medio ambiente y las cuestiones sociales.
4. c) cuestiones sociales, medio ambiente, diversidad, responsabilidad fiscal, respeto de los derechos humanos y prevención de conductas ilegales.
5. d) señaladas en la letra anterior, los riesgos asociados y su gestión.
6. e) Los mecanismos de supervisión del riesgo no financiero, la ética y la conducta empresarial.
7. Los canales de comunicación, participación y diálogo con los grupos de interés. f)
8. g) Las prácticas de comunicación responsable que eviten la manipulación informativa y protejan la integridad y el honor.

Cumple [ ]

Explique [ X 1

En el Informe Anual (Memoria) se informa de las actividades en materia de responsabilidad social corporativa entre las que destacan las relacionadas con:

a) La seguridad y salud laboral

b) El medio ambiente, disponiendo de la Certificación ISO 14001

c) La Calidad, con certificaciones como la ISO 9001, ISO/TS 16949, PED (Directiva Europea de equipos de presión), IBR (Mell Known Pipe Marker) y otras más

d) Colaboraciones con entidades si ánimo de lucro

La Sociedad ha redactado un Estado de Información no Financiera correspondiente al ejercicio 2019, que tiene

Cumple parcialmente [ ]

En dicho documento se incluyen los principios que la empresa asume voluntariamente en su relación con los distintos grupos de interés, y se identifican, entre otras cuestiones:

a Los objetivos de la política de responsabilidad social corporativa y el desarrollo de instrumentos de apoyo ( Paginas 43 a 44, 77 a 79, 100 a 102 del Estado de Información no Financiera).

b] La estrategia corporativa relacionada con la sostenibilidad, el medio ambiente y las cuestiones sociales (Páginas 44 a 110 del Estado de Información no Financiera).

g) Las prácticas de comunicación responsable que eviten la manipulación informativa y el honor. (Páginas 20 a 22,124 del Estado de Información no Financiera).

Que la sociedad informe, en un documento separado o en el informe de gestión, sobre los asuntos relacionados con la responsabilidad social corporativa, utilizando para ello alguna de las metodologías aceptadas internacionalmente.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]

Que la remuneración de los consejeros sea la necesaria para atraer y retener a los consejeros del perfil deseado y para retribuir la dedicación y responsabilidad que el cargo exija, pero no tan elevada como para comprometer la independencia de criterio de los consejeros no ejecutivos.

Cumple [ X ] Explique [ ]

Que se circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones variables ligadas al rendimiento de la sociedad y al desempeño personal, así como la remuneración mediante entrega de acciones, opciones o derechos sobre acciones o instrumentos referenciados al valor de la acción y los sistemas de ahorro a largo plazo tales como planes de pensiones, sistemas de jubilación u otros sistemas de previsión social.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [ ]

Que en caso de remuneraciones variables, las políticas retributivas incorporen los límites y las cautelas técnicas precisas para asegurar que tales remuneraciones guardan relación con el rendimiento profesional de sus beneficiarios y no derivan solamente de la evolución general de los mercados o del sector de actividad de la compañía o de otras circunstancias similares.

Y, en particular, que los componentes variables de las remuneraciones:

a) consideren el riesgo asumido para la obtención de un resultado.
b) Promuevan la sostenibilidad de la empresa e incluyan criterios no financieros que sean adecuados para la creación de valor a largo plazo, como el cumplimiento de las reglas y los procedimientos internos de la sociedad y de sus políticas para el control y gestión de riesgos.
c) plazo, que permitan remunerar el rendimiento por un desempeño continuado durante un período de tiempo suficiente para apreciar su contribución a la creación sostenible de valor, de forma que los elementos de medida de ese rendimiento no giren únicamente en torno a hechos puntuales, ocasionales o extraordinarios.

Cumple [	Cumple parcialmente [		Explique [ X ]	No aplicable [ ]
----------	-----------------------	--	----------------	---------------------	--

Que el pago de una parte relevante de los componentes variables de la remuneración se difiera por un período de tiempo mínimo suficiente para comprobar que se han cumplido las condiciones de rendimiento previamente establecidas.

Cumple parcialmente [ ] No aplicable [ X ] Cumple [ ]

Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad tomen en cuenta las eventuales salvedades que consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ 1 No aplicable [ X ]

Que un porcentaje relevante de la remuneración variable de los consejeros ejecutivos esté vinculado a la entrega de acciones o de instrumentos financieros referenciados a su valor.

Cumple parcialmente [ ] No aplicable [ X ] Cumple [ ]

Que una vez atribuidas las acciones o derechos sobre acciones correspondientes a los sistemas retributivos, los consejeros no puedan transferir la propiedad de un número de acciones equivalente a dos veces su remuneración fija anual, ni puedan ejercer las opciones o derechos hasta transcurrido un plazo de, al menos, tres años desde su atribución.

Lo anterior no será de aplicación a las acciones que el consejero necesite enajenar, en su caso, para satisfacer los costes relacionados con su adquisición.

Cumple parcialmente [ ] No aplicable [ X ] Cumple [ ] Explique [ ]

Que los acuerdos contractuales incluyan una cláusula que permita a la sociedad reclamar el reembolso de los componentes variables de la remuneración cuando el pago no haya estado ajustado a las condiciones de rendimiento o cuando se hayan abonado atendiendo a datos cuya inexactitud quede acreditada con posterioridad.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ X ]

Que los pagos por resolución del contrato no superen un importe establecido equivalente a dos años de la retribución total anual y que no se abonen hasta que la sociedad haya podido comprobar que el consejero ha cumplido con los criterios de rendimiento previamente establecidos.

Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ X ]

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H. OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS

1. Si existe algún aspecto relevante en materia de gobierno corporativo en las entidades del grupo que no se haya recogido en el resto de apartados del presente informe, pero que sea necesario incluir para recoger una información más completa y razonada sobre la estructura y prácticas de gobierno en la entidad o su grupo, detállelos brevemente.
1. Dentro de este apartado, también podrá incluirse cualquier otra información, aclaración o matiz relacionado con los anteriores apartados del informe en la medida en que sean relevantes y no reiterativos.

La sociedad también podrá indicar si se ha adherido voluntariamente a otros códigos de principios éticos o de buenas prácticas, internacionales, sectoriales o de otro ámbito. En su caso, se identificará el código en cuestión y la fecha de adhesión. En particular, hará mención a si se ha adherido al Código de Buenas Prácticas Tributarias, de 20 de julio de 2010:

Aplicar y cumplir la normativa fiscal vigente en todos los territorios en los que opera
Promover una actuación fiscal responsable que trate de prevenir el riesgo fiscal, mediante las siguientes prácticas
Mantener una relación con la Administración tributaria basada en los principios de buena fe, colaboración y transparencia, v 4. Asegurar que el Consejo de Administración de la Sociedad conoce las principales de todas sus decisiones y cumple de manera efectiva y completa con sus facultades indelegables en materia fiscal

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

· Política de Selección de Consejeros

· Política General de Gobierno Corporativo

· Política de Responsabilidad Social Corporativa

Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el consejo de Administración de la sociedad, en su sesión de fecha:

27/02/2020

Indique si ha habido consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente Informe.

[ ] ડાં [ √ ] No

2019ESTADO DE INFOR-MACIÓN NO FINAN-CIERA

ÍNDICE DE CONTENIDOS

INTRODUCCIÓN 7

CARTA DEL DIRECTOR GENERAL 9

MODELO DE NEGOCIO

DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO	14
PROPIEDAD Y FORMA JURÍDICA	18
ESTRATEGIA Y GESTIÓN DE RIESGOS	19
EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO	21
ANÁLISIS DE MATERIALIDAD	22

COMPROMISO CON LAS PERSONAS

GESTIÓN DE LAS PERSONAS	30
NUESTRAS PERSONAS	31
DESARROLLO PROFESIONAL	36
ENTORNO LABORAL	40
IGUALDAD Y DIVERSIDAD	52
REMUNERACIÓN	55

COMPROMISO CON EL MEDIO AMBIENTE

GESTIÓN MEDIOAMBIENTAL	64
USO SOSTENIBLE DE LOS RECURSOS	68
CAMBIO CLIMÁTICO	74
CONTAMINACIÓN	77
ECONOMÍA CIRCULAR	79
PREVENCIÓN Y GESTIÓN DE RESIDUOS	80
PROTECCIÓN DE LA BIODIVERSIDAD	83

COMPROMISO SOCIAL

GESTIÓN DE LA CADENA DE SUMINISTRO	88
COMPROMISO CON LA COMUNIDAD	91
RESPETO DE LOS DERECHOS HUMANOS	94
CLIENTES	95
INFORMACIÓN FISCAL	97

LUCHA CONTRA LA CORRUPCIÓN Y EL SOBORNO

EVALUACIÓN DE RIESGOS	102
COMUNICACIÓN Y FORMACIÓN	102
MEDIDAS PREVENTIVAS	103
COMPETENCIA DESLEAL, MONOPOLIO
Y LIBRE COMPETENCIA	104
CONTRIBUCIONES A PARTIDOS Y/O
REPRESENTANTES POLÍTICOS	105

GOBERNANZA, ÉTICA E INTEGRIDAD

GOBERNANZA	109
ÉTICA E INTEGRIDAD	117

PARÁMETROS DEL INFORME

ENTIDADES INCLUIDAS EN LOS ESTADOS
FINANCIEROS CONSOLIDADOS	123
MARCO DE REPORTING UTILIZADO	124

INTRODUCCIÓN

El presente Estado de información no financiera forma parte del Informe de gestión consolidado del ejercicio 2019 de Tubos Reunidos S.A. y ha sido elaborado para dar cumplimiento a lo establecido en la Ley 11/2018 de 28 de diciembre de 2018, por la que se modifica el Código de Comercio, el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, y la Ley 22/2015, de 20 de julio, de Auditoría de Cuentas, en materia de información no financiera y diversidad.

Para su elaboración se han considerado las Directrices sobre la presentación de informes no financieros de la Comisión Europea (2017/C 215/01) derivadas de la Directiva 2014/95/UE y lo establecido en los Estándares de Global Reporting Initiative (GRI) seleccionados (ver Tabla "Índice de Contenidos de la Ley 11/2018").

En este contexto, a través del presente informe Tubos Reunidos tiene el objetivo de informar sobre las cuestiones medioambientales, sociales y relativas al personal, en relación a los derechos humanos y a la sociedad, que son relevantes para la Compañía en la ejecución de las actividades propias del negocio.

Finalmente, en cumplimiento de la Ley 11/2018 de Información No Financiera y Diversidad, este documento ha sido sometido a verificación por parte de un prestador independiente de servicios de verificación.

CARTA DEL DIRECTOR GENERAL

El presente Estado de información no financiera que me complace presentarles tiene como objetivo condensar la información más relevante acerca de Tubos Reunidos durante los últimos 12 meses. Como podrán comprobar, a lo largo de este ejercicio, y dentro de un contexto internacional complicado y volátil que ha afectado de manera importante a los resultados económicos del Grupo, se ha avanzado con paso firme en el desarrollo de las líneas estratégicas que conforman nuestro futuro, combinando tanto el desarrollo de la Compañía como la creación de valor sostenible para la sociedad.

2019 ha sido un año que debe marcar un punto de inflexión en la trayectoria de Tubos Reunidos al firmar el 16 de octubre la nueva estructura de refinanciación con la totalidad de nuestros acreedores de pasivo financiero, hecho absolutamente básico para el futuro ya que permite racionalizar la deuda y contar con una mayor flexibilidad en los compromisos financieros, adaptándolos a la realidad del mercado.

Asimismo, ha sido un ejercicio de esfuerzo y trabajo en la transformación del Grupo con un cumplimiento global del 58% con respecto al objetivo marcado en nuestro Plan de Creación de Valor Transforma|360º, implementando bajo el mismo las mejores prácticas del sector. Este plan es un pilar clave para afrontar el actual entorno cambiante e inestable afectado por una de las mayores crisis vividas en la historia del sector como consecuencia de los fuertes descensos del precio del petróleo en 2015 y 2016, así como por las grandes distorsiones provocadas en las cadenas globales de valor por los aranceles impuestos por Estados Unidos. La mejora de nuestra competitividad, la diferenciación tecnológica y la apuesta decidida por el capital humano y el valor añadido son los factores claves de nuestro cambio para asegurar nuestra viabilidad.

Los criterios de sostenibilidad han estado en nuestros objetivos en todos los procesos de mejora implementados: técnicos y de producción, optimización de las compras, consumos gestión del circulante y sistemas generales, buscando reducir el consumo de materias primas y energía así como los inventarios, mejorar la productividad y emplear la mayor calidad de servicio y tecnología.

El esfuerzo y la excelencia de nuestros equipos y procesos, unido a un posicionamiento cada vez más eficaz en diferentes mercados y productos, han permitido avanzar en la estrategia de diversificación geográfica y continuar reduciendo la exposición histórica al mercado norteamericano.

Ha sido también un año de intensa dedicación en el que desde la presidencia de la European Steel Tube Association (ESTA) hemos representado los intereses del sector en Europa ante el avance de los aranceles en los diferentes mercados. Además, se han dado pasos fundamentales para el desarrollo del futuro Centro de Servicios Avanzados para el sector de Oil&Gas en Euskadi, definiendo la infraestructura y equipos necesarios conjuntamente con el resto de empresas participantes, la Fundación EIC y las administraciones vascas.

Encaramos 2020 como un reto para todos los que formamos parte de Tubos Reunidos. A lo largo de este año, implementaremos iniciativas que son absolutamente claves para extender nuestra propuesta de valor y enfocarla a maximizar la rentabilidad de nuestros clientes, con una cartera un 46% superior a la existente hace un año. Todo ello, sin perder de vista las dificultades y riesgos que conlleva el cambio en nuestro modelo junto con la realidad de un sector con sobrecapacidad y cada vez más volátil ante la influencia de agentes externos a su normal desarrollo.

Carlos López de las Heras

Director general

MODELO DE NEGOCIO

Tubos Reunidos es un Grupo con casi 130 años de historia en la industria siderúrgica integrado por más de 1.400 personas trabajando, codo con codo, para dar respuesta a las necesidades y requerimientos de nuestros clientes en más de 80 países. Nuestro compromiso con la innovación en los productos y procesos, la búsqueda de la excelencia, la calidad y el servicio, dentro de un modelo de gestión flexible e integrado, son la base sobre la que impulsamos la sostenibilidad del negocio.

DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO

PRINCIPALES MAGNITUDES

	2019	2018
Toneladas de tubería vendidas	171.707 toneladas	212.944 toneladas
Importe neto de la cifra de negocios	284.442 miles de euros	342.512 miles de euros
EBITDA	(11.438) miles de euros	18.615 miles de euros
Resultado explotación	(51.337) miles de euros	(30.987) miles de euros
Resultado neto	(41.475) miles de euros	(34.427) miles de euros
Resultado neto España	(23.845) miles de euros	(31.074) miles de euros
Resultado neto EEUU	(17.630) miles de euros	(3.353) miles de euros
Activos totales	460.492 miles de euros	527.384 miles de euros
Patrimonio neto	68.503 miles de euros	105.121 miles de euros
Deuda snanciera neta	235.185 miles de euros	218.333 miles de euros
Personal	1.431 empleados	1.351 empleados

ACTIVIDADES, MARCAS, PRODUCTOS Y SERVICIOS

En Tubos Reunidos producimos, procesamos y comercializamos tubería de acero sin soldadura en una amplia gama dimensional y con múltiples requerimientos técnicos para responder a las necesidades de los mercados y sectores en los que operamos.

Organizamos nuestra actividad global a través de las siguientes unidades de negocio, marcas, productos y servicios:

Tubos Reunidos Industrial S.L.U. (TRI) produce tubería de acero sin soldadura en calidades al carbono y aleadas, con dimensiones entre 26,7 y 180 mm de diámetro exterior (laminadas en caliente) y entre 18 y 120 mm de diámetro exterior (laminadas en frío), con longitudes de hasta 24 y 27 m, respectivamente. Planta situada en Amurrio (Araba/Álava).
Productos Tubulares S.A.U. (PT) produce tubería de acero sin soldadura laminada en caliente en calidades de acero aleadas y al carbono, inoxidables, dúplex y aleaciones base níquel, con dimensiones entre 190 y 660 mm de diámetro exterior y espesores de pared de hasta 125 mm. Planta situada en Valle de Trápaga (Bizkaia).
Aceros Calibrados S.A.U. (ACECSA) está especializada en el acabado de tubería de acero sin soldadura estirada en frío con diámetros exteriores entre 6 y 60 mm. Planta situada en Pamplona (Navarra).
RDT Inc. procesa, rosca y/o termina, con tratamientos térmicos especiales, la tubería destinada al sector del petróleo Oil Country Tubular Goods (OCTG). Posee en propiedad la patente de conexión SemiPremium BTX. Planta situada en Houston (Texas, Estados Unidos).
Tubos Reunidos Premium Threads S.L. (TRPT) es, junto con Marubeni Itochu Steel Inc., una unidad de roscado de tubería API RCT y tubería OCTG especial fabricada en TRI con las roscas Premium de licencia de JFE Steel Corporation. Planta situada en Iruña de Oca (Araba/Álava).
Tubos Reunidos Services S.L.U. (TRSV) produce y comercializa prefabricados, partes a presión para calderas y equipos, calentadores de tanques e isométricas de tuberías. Además, comercializa y suministra paquetes integrados por tubos y accesorios de acero para proyectos de diversos sectores. Centro de producción situado en Chiclana de la Frontera (Cádiz) y oficina comercial en Barcelona.
Tubos Reunidos América Inc. (TRAME) comercializa los productos de la Compañía en Estados Unidos y distribuye, desde el almacén situado en Houston, la tubería OCTG que se envía desde la planta de TRI.

TRI y PT, las dos plantas de cabecera de Tubos Reunidos, tienen un proceso productivo integrado, es decir, cada una de ellas cuenta con su propia acería para la elaboración de la materia prima necesaria para la fabricación de tubos, acero inoxidable y las aleaciones base níquel, garantizando la independencia de nuestra capacidad productiva.

El resto de unidades de negocio completan nuestro portafolio de productos y servicios para ofrecer el mejor servicio a nuestros clientes.

PRESENCIA GEOGRÁFICA Y MERCADOS

Tal y como se describe en el apartado anterior, nuestras instalaciones están ubicadas en España, principalmente, y en Estados Unidos.

Disponemos de delegaciones comerciales propias en Estados Unidos, Italia, Oriente Medio, China, Corea del Sur, Indonesia, México y Colombia, así como representación comercial en otros 26 países, cubriendo la práctica totalidad del mercado mundial ya que nuestros productos llegan a más de 80 países.

Nuestra presencia global sumado a la extensa lista de referencias de proyectos internacionales que hemos ido consolidando a lo largo de las últimas décadas, avalan nuestra experiencia y capacidad para trabajar con los distintos actores de la cadena de valor: clientes finales, Engineering, Procurement and Construction (EPC's), ingenierías, constructoras, grandes distribuidores, etc.

El catálogo de productos y servicios de Tubos Reunidos cubre las necesidades de tubería sin soldadura en diversos sectores de actividad tales como el del petróleo y gas, refino, química y petroquímica, generación de energía eléctrica y servicios industriales, entre otros.

La producción de las instalaciones del Grupo en España está orientada fundamentalmente a la exportación, representando en 2019 el 89% de las ventas totales.

Por zonas geográficas, los datos de la evolución de las ventas son un reflejo de la compleja situación en la que se desarrolla la actividad económica global y la de los sectores en los que nuestros productos tienen una mayor presencia en particular.

Ventas de tubería por sectores

	2019	2018
Petróleo y gas - OCTG	32%	40%
Petróleo y gas - Conducción	17%	19%
Construcción, mecánico, industrial	14%	15%
Generación de energía, resno y petroquímica	37%	26%

Ventas de tubería por zonas geográficas

	2019	2018
Unión Europea	39%	31%
Norteamérica (EEUU y Canadá)	35%	49%
Lejano Oriente	19%	9%
Oriente Medio y África	6%	7%
Otros	1%	4%

PROPIEDAD Y FORMA JURÍDICA

El capital social de Tubos Reunidos a 31 de diciembre de 2019, asciende a 3.493.617,76 euros representado por 174.680.888 acciones de 0,02 euros de valor nominal. No existen diferencias de clases o series en las acciones y todas ellas confieren los mismos derechos. En el mes de julio de 2019 se redujo el capital social, con cargo a reservas libres, en 13.974.471,04 euros mediante la disminución del valor nominal de las acciones y sin devolución de aportaciones, y se estableció una reserva voluntaria –indisponible– por el mismo importe que la reducción de capital mencionada.

Estas acciones se encuentran admitidas a cotización oficial en las Bolsas de Bilbao y Madrid. Desde el 1 de julio de 2005 cotizan en el mercado continuo del sistema de interconexión bursátil (SIBE) de la Bolsa de Madrid.

Indicamos a continuación los accionistas con participación significativa directa e indirecta, a 31 de diciembre de 2019, considerando el umbral del 3% establecido por el Real Decreto 1362/2007, de 19 de diciembre:

Accionistas con participación significativa (directa e indirecta)

Grupo BBVA	14,87%
Acción concertada familia Zorrilla-Lequerica Puig	10,22%
D. Joaquín Gómez de Olea Mendaro	6,56%
Dña. Carmen de Miguel Nart	3,82%
D. Emilio Ybarra Churruca*	3,33%
D. Santiago Ybarra Churruca	3,33%

* En relación con el accionista D. Emilio Ybarra Churruca (q.e.p.d) debemos informar que falleció el 17 de julio de 2019, y que a fecha 31 de diciembre de 2019 no se había producido todavía la partición y adjudicación de su herencia.

La sociedad Alantra Asset Management SGIIC S.A., cuya participación en Tubos Reunidos a cierre de 2018 era del 4,99%, ha comunicado en 2019 la venta de sus acciones a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) por debajo del umbral del 3%.

CAMBIOS EN LA ORGANIZACIÓN Y EN LA CADENA DE SUMINISTRO

En 2019 se han producido los siguientes cambios significativos:

Cambios en las operaciones: liquidación y disolución de dos sociedades que se encontraban sin actividad a finales del ejercicio 2018.
Cambios en la estructura del capital social: el único cambio significativo ha sido la mencionada comunicación de Alantra Asset Management SGIIC S.A. (accionista significativo del Grupo), a la CNMV de la reducción de su participación por debajo del umbral del 3%, a 31 de diciembre de 2019.
Cambios en la cadena de suministro: proseguimos con el objetivo de minimizar la exposición a la variación del tipo de cambio del dólar mediante la búsqueda de proveedores monetizados en dólares americanos.

ESTRATEGIA Y GESTIÓN DE RIESGOS

Las actividades desarrolladas por las diferentes sociedades que integran Tubos Reunidos están sujetas a las contingencias habituales de cualquier negocio industrial de transformación y, por tanto, expuestas a riesgos que, de materializarse, impedirían o dificultarían la consecución de los objetivos fijados.

La gestión de riesgos viene impulsada desde el Consejo de Administración y el Equipo Directivo y tiene por objeto proporcionar una seguridad razonable en la consecución de los objetivos establecidos por la Compañía, aportando a los distintos grupos de interés y al mercado en general, un nivel de garantía adecuado que asegure razonablemente la protección del valor generado.

El Sistema de Gestión de Riesgos, en continuo y constante proceso de desarrollo por parte del Grupo, identifica las siguientes categorías de riesgo a los que nos encontramos expuestos:

Riesgos financieros: nivel de endeudamiento, riesgo de liquidez, medidas arancelarias, riesgo de tipo de cambio y de tipo de interés.
Riesgos de información: tanto los de tipo reputacional que pueden afectar a la imagen del Grupo como los relacionados con la transparencia y relación con analistas e inversores.

Riesgos de cumplimiento normativo: principalmente, los derivados de: (1) potenciales cambios en la normativa fiscal nacional e internacional; (2) responsabilidad civil sobre la integridad del patrimonio; (3) normativa reguladora del mercado de valores; (iv) de carácter penal (incluidos los relacionados con la comisión de delitos relacionados con la corrupción, el fraude y el soborno), determinen o no la responsabilidad penal de la persona jurídica; (4) laboral; (5) normativa aduanera y de comercio y; (6) nuevo reglamento de protección de datos.
Riesgos de negocio operativos: los relativos a la relación con los clientes, calidad de nuestros productos, de compras y subcontratación.
Otros riesgos de negocio no operativos: fiabilidad de la información financiera y no financiera, información de gestión y relacionada con los presupuestos y de control para la toma de decisiones, riesgos tecnológicos, gestión de los recursos financieros y endeudamiento, recursos humanos (potencial dependencia de personal clave), los relacionados con prevención, seguridad y salud en el trabajo y la fiscalidad aplicable al negocio.

El proceso de gestión se sustenta en las siguientes fases:

Identificación de los riesgos clave que pueden afectar a la consecución de los objetivos del Grupo.
Evaluación de dichos riesgos en base a su probabilidad de ocurrencia y su impacto en la organización, teniendo presente la eficacia de los controles existentes.
Determinación de respuesta para cada uno de ellos.
Realización de seguimiento de las acciones acordadas.
Reporte de los resultados del análisis realizado.

La actividad principal de Tubos Reunidos se encuentra influenciada por los ciclos económicos del negocio. El Grupo lleva inmerso en un ciclo bajo desde que comenzó a caer el precio del petróleo a mediados de 2014. En el ejercicio 2017, la actividad comenzó a recuperarse, si bien los precios no alcanzaron el mismo nivel anterior a la caída del precio del petróleo. Para contrarrestar la reducción de los márgenes por la bajada del precio, lanzamos a mediados de 2017 una serie de medidas de gestión con el objetivo de garantizar un resultado sostenible y optimizar el capital invertido.

Durante 2018, el Grupo empezó a recoger los frutos de dichas medidas, consiguiendo elevar sus márgenes a la vez que la actividad continuaba recuperándose durante el primer semestre del ejercicio. A partir del 1 de junio de 2018, con la introducción por parte de la administración americana del arancel del 25% a la importación de los productos de acero en Estados Unidos, nuestro mercado principal, esos márgenes han ido menguando.

La incertidumbre en el mercado americano de productos tubulares que se aplican en la industria de petróleo y gas (OCTG) se ha mantenido durante el 2019, motivada por los datos de actividad de perforación y por la significativa caída de precios a partir del inicio del segundo semestre, y nos ha afectado negativamente durante el último trimestre del año.

A la fecha actual, y en base a la experiencia con anteriores barreras arancelarias, es razonable pensar que el arancel se mantendrá, al menos, durante los primeros meses del presente 2020, siendo posible su eliminación durante el propio ejercicio 2020. En cualquier caso, la Dirección del Grupo considera que una prolongación en el tiempo del arancel se podrá mitigar con las medidas de mejora y eficiencia en la gestión que venimos desarrollando en el proceso de adaptación de nuestro plan de negocio. Al mismo tiempo, consideramos clave para la consecución de las medidas comentadas, la nueva estructura de financiación –detallada en la memoria de las cuentas anuales consolidadas–, que entró en vigor el 18 de diciembre de 2018, y que permite adaptar las amortizaciones de deudas futuras a la generación de caja prevista basada en las premisas de negocio del Grupo.

EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO

Desde su fundación en 1892, Tubos Reunidos impulsa su vocación de permanencia sobre la base de la sostenibilidad económica y la aspiración de convertirse en una compañía de referencia para su entorno.

Tanto el Consejo de Administración como el Comité de Dirección, liderados por el director general, tienen la responsabilidad de gestionar la Sociedad con el objetivo de garantizar su continuidad.

Desde finales de 2014, el Grupo se encuentra inmerso en la peor crisis de su historia, ocasionada, como se ha descrito, por la difícil coyuntura del sector que le ha llevado a cerrar el ejercicio 2019 con pérdidas, por quinto año consecutivo.

El director general, como máximo responsable del Comité de Dirección, junto con el director general adjunto y los responsables de proyectos estratégicos, son los encargados de gestionar tanto los recursos como los medios, así como de analizar e implantar las estrategias que consideren oportunas para asegurar la viabilidad del Grupo y, por lo tanto, para garantizar su sostenibilidad. Asimismo, cada planta de producción cuenta con su propio director industrial que asume la gestión de la misma con sus medios productivos.

Desde el inicio de la actual crisis, Tubos Reunidos ha implementado medidas coyunturales y estructurales para amortiguar sus efectos de reducción de costes y de enfoque comercial en los mercados de mayor crecimiento y rentabilidad.

En el año 2016 concluyó el plan de inversiones iniciado en 2012 como pilar estratégico para el crecimiento y la sostenibilidad futuras. Sin embargo, la continuidad de las pérdidas y el contexto del mercado –alta competencia y presión en precios– llevó a la Sociedad a lanzar en 2017 el nuevo Plan de Creación de Valor Transforma|360º cuyo objetivo era mejorar la actividad comercial, incrementar la eficiencia de las operaciones, mejorar la productividad, ganar flexibilidad y reducir las necesidades de inversión de capital.

A lo largo de 2019 se han empezado a recoger los resultados de las iniciativas ya implantadas conforme a lo previsto en dicho plan. Sin embargo, factores externos al Grupo han afectado negativamente a nuestra actividad, especialmente la imposición de tarifas a la exportación en Estados Unidos, con el consecuente aumento de la competencia en el resto de mercados.

En este contexto, en diciembre de 2019 ha finalizado la refinanciación del 100% de los acreedores de pasivo financiero. Como resultado de este acuerdo, se ha conseguido racionalizar la deuda y obtener una mayor flexibilidad en los compromisos financieros, lo que contribuye a alcanzar los objetivos del plan de negocio dentro de las actuales necesidades del mercado.

La nueva estructura de financiación permite avanzar en la nueva estrategia de clientes y de diversificación geográfica y continuar reduciendo el peso de la exposición histórica al mercado estadounidense. Asimismo, mejora la expectativa de recuperación de valor, ya que gracias a la flexibilidad obtenida se podrá continuar con las medidas de mejora y eficiencia en la gestión actualmente en marcha. En definitiva, facilita la viabilidad y estabilidad del Grupo en el corto y medio plazo.

Tubos Reunidos. Estado de información no financiera 2019.

ANÁLISIS DE MATERIALIDAD

GRUPOS DE INTERÉS

El propósito fundamental de Tubos Reunidos es la generación de valor a largo plazo para nuestros grupos de interés. Los hemos clasificado en las siguientes categorías para facilitar su análisis:

Clasificación de los grupos de interés

Empleados Comités de empresa Accionistas e inversores

Entidades de crédito Organismos reguladores

Clientes Proveedores Analistas

Comunidades locales Administraciones públicas Centros formativos

IDENTIFICACIÓN Y SELECCIÓN

Consideramos grupos de interés aquellos que se ven influidos por las decisiones y la actividad de la Compañía, así como aquellos considerados relevantes para el funcionamiento y la sostenibilidad del negocio. Para definirlos, la dirección de Tubos Reunidos realiza un proceso interno de identificación.

La comunicación con los diferentes grupos es continua, a fin de localizar riesgos potenciales y oportunidades, procurando dar respuesta a sus expectativas o necesidades de información de acuerdo con los principios de integridad, profesionalidad y transparencia recogidos en el Código de Conducta Ética.

Estas comunicaciones se realizan siempre cumpliendo con la legalidad establecida y garantizando la confidencialidad y privacidad de los datos. Mencionamos algunos de los canales empleados:

Página web.
Intranet para la comunicación con los empleados.
Comunicación periódica con los representantes de los trabajadores y comités de empresa, de acuerdo con la regulación.
Comunicación directa con clientes y proveedores a través de reuniones comerciales.
Comunicación a través de la CNMV, según la regulación y normas de transparencia y buen gobierno.
Presentación de resultados trimestral.
Junta General de Accionistas.
Agencia de prensa para la comunicación con los medios.

TEMAS MATERIALES

Mediante los canales de comunicación descritos, aspiramos a crear valor de forma sostenible a través de una relación de transparencia y diálogo permanente con nuestros grupos de interés, requisito imprescindible para afrontar los retos y oportunidades que surgen en el desarrollo de nuestra actividad. Además, siempre teniendo en cuenta las tendencias del sector y el contexto internacional, así como el impacto positivo y negativo que los diferentes temas tienen sobre la viabilidad del negocio a largo plazo.

En términos generales, estos son los temas materiales más relevantes:

Sostenibilidad económica.
Gestión del capital humano.
Gestión medioambiental.
Gestión de la cadena de suministro.

La delimitación de los contenidos del presente informe está basada en el análisis de materialidad en el que se han tenido en cuenta las prioridades de todos los grupos definidos para determinar los temas más relevantes, tanto internos como externos. Dado el incremento de la importancia que desde Tubos Reunidos y nuestros grupos de interés estamos prestando a la gestión medioambiental, esta ha adquirido un mayor peso en nuestra matriz de materialidad. Otros temas, a pesar de no estar incluidos en este análisis de materialidad, son objeto igualmente de observación y seguimiento por parte de la Compañía. En este informe damos respuesta a todos aquellos aspectos solicitados por la Ley 11/2018 de Información No Financiera y Diversidad.

La matriz de temas materiales es una ampliación de la zona de impacto más alto de la matriz global que gestiona Tubos Reunidos.

MODELO DE NEGOCIO

Matriz de materialidad

Importancia a nivel de impacto para el Grupo

COMPROMISO CON LAS PERSONAS

El compromiso de Tubos Reunidos empieza con nuestros trabajadores y se materializa en la apuesta por el empleo de calidad, la inversión permanente en la formación y mejora del talento, el impulso al desarrollo personal y profesional de las personas que trabajamos en la organización, la igualdad de oportunidades y no discriminación, la diversidad, la preocupación por la seguridad y la salud, la creación de entornos laborales satisfactorios y responsables con el medio ambiente, entre otras cuestiones.

DE GESTIÓN GESTIÓN DE LAS PERSONAS

TEMA MATERIAL Y COBERTURA

Nuestros empleados son una pieza esencial que contribuye con su trabajo y buen hacer a la generación de valor en el Grupo. Por este motivo, atraer, desarrollar y retener el talento existente constituyen las líneas estratégicas principales de la gestión del capital humano en Tubos Reunidos a fin de contar con los perfiles adecuados para el despliegue de nuestra actividad que nos permitan alcanzar los objetivos de crecimiento y desarrollo marcados.

Perseguimos asegurar nuestra eficiencia, rentabilidad y competitividad en un entorno laboral estimulante que impulse la mejora continua en un ámbito de trabajo seguro y de respeto al medio ambiente.

ENFOQUE

En síntesis, nuestra gestión se basa en los siguientes principios:

Asegurar la incorporación de profesionales cualificados y alineados con los valores de la Compañía.
Formar de manera continuada a nuestros profesionales a fin de garantizar su preparación para el ejercicio de los puestos de trabajo que ocupan.
Fomentar la movilidad y el desarrollo profesional dentro de la Compañía contribuyendo, con ello, a nuestro proceso de expansión internacional.
Fortalecer la comunicación ampliando y mejorando los canales que poseemos.

EVALUACIÓN DEL ENFOQUE

Para la evaluación de la gestión del capital humano, las empresas del Grupo cuentan con planes de formación sobre los que se realiza un seguimiento anual. Disponemos también de sistemas de comunicación interna que han continuado evolucionando a lo largo de 2019 con objeto de llegar al mayor número de personas posible de la organización. Con este propósito, se han difundido comunicados con los temas de interés de la Compañía.

NUESTRAS PERSONAS

A cierre de 2019, nuestro equipo humano estaba compuesto por 1.430,77 personas, un 5,9% más que el año anterior que sumaba 1.351 personas. Alrededor del 94% de ellas (1.349,77) trabajan en España, concretamente en el País Vasco, y el resto (81) en Estados Unidos.

Para el estudio y comprensión de este crecimiento (5,9%) con respecto al año anterior, debemos de tener en cuenta que para la realización del informe de 2018 se tuvieron en cuenta únicamente los trabajadores de alta a 31 de diciembre. En el presente informe, y a fin de representar la realidad de la Compañía, hemos cambiado este criterio utilizando el promedio anual de trabajadores ya que consideramos que esta es la manera correcta de contabilizar la plantilla y que el estudio comparativo con 2020 mostrará la realidad del crecimiento del Grupo.

Una fotografía general de la misma nos muestra una Compañía en óptima madurez productiva, ya que el 74 % de los trabajadores (1.058,69) tienen entre 30 y 50 años y una experiencia amplia en los procesos productivos; disponen en su gran mayoría de contratos indefinidos y trabajan a jornada completa.

En cuanto a la distribución por género, aunque históricamente el sector siderometalúrgico ha sido mayoritariamente masculino, nuestra apuesta decidida por la igualdad de oportunidades se está traduciendo en los últimos años en una presencia creciente de la mujer a todos los niveles. Al terminar el ejercicio, la plantilla estaba integrada por 1.308,98 hombres y 121,79 mujeres.

Tubos Reunidos. Estado de información no financiera 2019.

Plantilla 2019

Para calcular el número de personas que componen la plantilla de Tubos Reunidos en 2019, hemos tenido en cuenta el promedio de eventuales del año. Esto hace que nos resulte imposible realizar una comparativa de estos datos con los del año 2018, donde solo se tuvieron en cuenta el número de personas con fecha de 31 de diciembre, como hemos mencionado. Esta comparativa sólo proporcionaría conclusiones erróneas en relación a los datos demográficos de la Compañía.

Distribución por género

(*) Dato a 31 de diciembre de 2018. (*1) Dato promedio 2019.

Distribución por edad y género

2018

(*) Dato a 31 de diciembre de 2018. (*1) Dato promedio 2019.

Distribución por categoría profesional y género

(*) Dato a 31 de diciembre de 2018. (*1) Dato promedio 2019.

Tubos Reunidos opta por las siguientes categorías profesionales a la hora de definir su plantilla:

Blue Collar: todas aquellas personas que son mano de obra directa, cuyo trabajo está totalmente ligado a la producción

White Collar: personal administrativo y mandos intermedios de taller.

Fuera de Convenio: personal con responsabilidad sobre otros, sobre la instalación o sobre procesos.

Estas categorías son las que se utilizan para la gestión en las diferentes sociedades del Grupo, si bien para la gestión diaria de las personas se desglosan en otras que cada Compañía tiene establecidas por convenio.

Distribución por países

(*) Dato a 31 de diciembre de 2018. (*1) Dato promedio 2019.

Tubos Reunidos. Estado de información no financiera 2019.

Distribución por tipo de contrato y género

(*) Dato a 31 de diciembre de 2018. (*1) Dato promedio 2019.

Contrato indefinido: Contrato temporal (*)

(*) Dato a 31 de diciembre de 2018.

^(*1) Dato promedio 2019.

Distribución por tipo de jornada

(*) Dato a 31 de diciembre de 2018. (*1) Dato promedio 2019.

Para el año 2019 hemos tenido en cuenta a las personas que están en situación de jubilación parcial, como contratos temporales, de ahí el aumento de plantilla en este tipo de distribución horaria.

DESARROLLO PROFESIONAL

Tubos Reunidos es un Grupo comprometido con el desarrollo de sus empleados, conscientes de que la formación es un pilar esencial de nuestra apuesta por la excelencia.

Mantenemos un esfuerzo permanente en la mejora del talento y las capacidades desde un principio. Potenciamos el acceso al talento joven con planes de acogida que facilitan la integración y adaptación a la empresa de las nuevas incorporaciones.

Todas las empresas del Grupo cuentan con planes de formación continuada, evaluados anualmente, que permiten mejorar las funciones y competencias necesarias de los trabajadores y adaptarlas a los requisitos de sus puestos de trabajo actuales o futuros.

Entre las áreas de formación sobresale la desplegada en materia de prevención de riesgos laborales, en línea con la importancia prioritaria que desde la dirección se da a la seguridad y la salud de todas las personas que trabajan para la Compañía.

Asimismo, con el fin de contar con profesionales altamente cualificados, fomentamos la formación superior de nuestros trabajadores contribuyendo económicamente para que los profesionales cursen másteres en sus especialidades.

En 2019 se han invertido un total de 16.729,50 horas en formación frente a las 11.806 del ejercicio anterior. Esto supone en torno a 11,69 horas de media por empleado, lo que significa un incremento de casi 3 horas por persona, frente a las 8,7 horas de media de 2018. Tal y como se observa más adelante en el gráfico, no existe una gran diferencia en la distribución de estas horas por género.

A este fin, se ha destinado un importante esfuerzo económico, tanto de carácter externo (en torno a los 177.193,90 euros) como interno, aprovechando el saber hacer de las personas que trabajan en el Grupo. Tubos Reunidos promueve la sinergia entre nuestros profesionales para mejorar la eficiencia y la productividad.

Horas de formación por colectivos

2019	Horas por categoría	Media horas por trabajador
Blue Collar	9.305,50	9,37
White Collar	2.940,00	10,62
Fuera de Convenio	4.484,00	27.84

2018	Horas por categoría	Media horas por trabajador
Blue Collar	8.781,5	9,30
White Collar	1.498	5,63
Fuera de Convenio	1.526	10.82

Tubos Reunidos. Estado de información no financiera 2019.

Número de cursos por área

(*) END = Ensayos No Destructivos

Tubos Reunidos se encuentra inmerso en la definición de un sistema de Evaluación del Desempeño que garantice esta tarea a la mayor parte de las personas que integran el Grupo. Esta es una de las razones por las que en 2019 se han realizado un total de 31 evaluaciones del desempeño y desarrollo profesional dirigidas a trabajadores y trabajadoras de nueva incorporación o que tienen la oportunidad de promocionar. Por otra parte, debemos tener en cuenta que muchos de estos procesos de evaluación tienen carácter bienal.

Las evaluaciones realizadas se distribuyen de la siguiente forma:

Evaluaciones por tipo de convenio

Por último, dada la naturaleza indefinida de la mayoría de los contratos que se establecen con los trabajadores y su media de permanencia en el Grupo, no se ha visto la necesidad de poner en marcha programas de ayuda a la transición para facilitar la empleabilidad continuada y la gestión del final de las carreras profesionales por jubilación o despido.

Evaluaciones por género

ENTORNO LABORAL

SEGURIDAD Y SALUD

Tubos reunidos posee una política en prevención de riesgos laborales que considera que la gestión excelente de todos sus procesos y recursos es la estrategia a seguir para la creación de valor para sus empleados, clientes, accionistas y demás grupos de interés. Nuestro modelo se sustenta sobre el cumplimiento estricto de la legislación en esta materia. Por esta razón, todos los años se establecen objetivos de seguridad y salud de los trabajadores para alcanzar el objetivo fundamental de cero accidentes.

A través de una adecuada evaluación de riesgos se adoptan las medidas para la identificación y control de los posibles riesgos y la corrección de las posibles no conformidades. Todas las decisiones están basadas en nuestros procedimientos y manuales.

Mantenemos canales adecuados de comunicación para promover la consulta y participación de todos los trabajadores en materia de prevención de riesgos laborales. Asimismo, estos reciben la información y formación necesaria parta el desempeño de las funciones inherentes a su puesto de trabajo. Además, las principales empresas del Grupo poseen la certificación OHSAS 18001, bajo un proceso de seguimiento y revisión, dotando a este fin los recursos económicos y humanos necesarios.

Representación de los trabajadores

La información aportada en este apartado corresponde a los datos consolidados de Tubos Reunidos Industrial, Productos Tubulares, Aceros Calibrados, Tubos Reunidos América, RDT y Tubos Reunidos Premium Threads.

Los trabajadores están representados en los comités formales empresa-trabajador en materia de seguridad y salud por 14 representantes locales (delegados de prevención) distribuidos tal y como aparece en la siguiente tabla:

Número de delegados de prevención

2019

Número de delegados de prevención	Tubos Reunidos Industrial	Productos Tubulares	RDT	Tubos Reunidos Premium Threads	Aceros Calibrados	TOTAL
Masculinos	5	3	3	2	1	14
Femeninos	0	0	0	0	0	0
TOTAL	5	3	3	2	1	14

2018

Número de delegados de prevención	Tubos Reunidos Industrial	Productos Tubulares	RDT	Tubos Reunidos Premium Threads	Aceros Calibrados	TOTAL
Masculinos	4	4	2	2	1	13
Femeninos	1	0	1	0	0	2
TOTAL	5	4	3	2	1	15

Tubos Reunidos. Estado de información no financiera 2019.

Comités de seguridad y salud laboral

Estos comités consisten en reuniones periódicas a los que asisten los delegados de prevención y los responsables de los departamentos correspondientes de las distintas empresas con el objetivo de ayudar a controlar, recabar observaciones y asesorar sobre los programas de seguridad y salud en el trabajo existentes.

Recogemos a continuación el número total de reuniones de los comités formales realizadas en 2019 y el número de trabajadores representados en cada uno de los foros (comités y reuniones departamentales) considerando el número de delegados de prevención (o, en su defecto, sindicales) presentes en las reuniones y el número de estos requeridos por ley en función del número total de personas de la empresa:

Número de comités de seguridad y salud laboral

Comités de seguridad y salud laboral	10
Reuniones departamentales	107

Número de trabajadores

Representados en los comités de seguridad y salud laboral	1.269
Representados en las reuniones departamentales	886

Tubos Reunidos dedica un gran esfuerzo y fomenta la consecución de acuerdos formales empresa-trabajador para la aceptación de responsabilidades por ambas partes y el desarrollo de una cultura positiva de seguridad y salud laboral. Estos acuerdos constituyen la base para establecer y afianzar la gestión de la prevención de riesgos laborales.

La siguiente tabla muestra hasta qué punto los trabajadores están implicados activamente en los acuerdos que determinan las disposiciones de gestión en este ámbito.

Acuerdos formales

	Número de casos	% número de casos/ actividad
Acuerdos comités de seguridad y salud*	173	35%
Acuerdos reuniones departamentales**	165	34%
Otros acuerdos***	154	31%
Totales	492	100%

(*) Acuerdos de los comités de seguridad y salud acumulados durante el año.

(**) Asuntos resueltos totales derivados de las reuniones departamentales durante el año.

(***) Número de asuntos resueltos no analizados en los casos anteriores.

Asimismo, en todas las empresas del Grupo se realizan reuniones con las contratas que, aunque no se reflejen en los indicadores, se controlan internamente y se gestionan mediante actas de seguimiento.

Tubos Reunidos. Estado de información no financiera 2019.

Incidencias en seguridad y salud

A fin de efectuar el seguimiento e informar de los incidentes en materia de seguridad y salud laboral, así como del rendimiento, confeccionamos el siguiente esquema que recoge todas las operaciones significativas y ubicaciones geográficas.

2019

	Empleados*		Trabajadores**			Totales
	Hombre	Mujer	Totales	Hombre	Mujer	Totales	Totales
Nº accidentes CON Baja	-	-	-	76	-	76	76
Nº accidentes SIN Baja	6	1	7	150	1	151	158
Nº accidentes totales	6	1	7	226	1	227	234
Nº accidentes In Itinere	0	0	0	7	0	7	7
Nº enfermedades profesionales declaradas	-	-	-	2	-	2	2
Nº de días perdidos	-	-	-	2.378	-	2.378	2.378
Nº de horas trabajadas	427.879	143.653	571.532	1.343.897	29.072	1.372.969	1.944.501
Tasa de incidencia de enfermedad profesional (TIEP)	-	-	-	0,00	-	0	0
Índice de frecuencia (IF) o tasa de frecuencia (TFA)	-	-	-	56,55	-	55,35	39,08
Índice de gravedad (IG) o tasa de días perdidos (TDP)	-	-	-	1,77	-	1,73	1,22
Tasa de absentismo por accidente laboral (TAL)	0,23%	0,08%	0,30%	0,78%	0,02%	1,00%	0,80%
Horas de absentismo por accidente laboral (HAL)	1.347	396	1.743	13.751	112	13.863	15.606
Sistema de registro y presentación de información utilizado para accidentes				DELTA***

IF=TFA= acc. Baja*106/horas trabajadores

IG=TDP= días perdidos*103/horas trabajadores

IP= acc. Totales*106/horas trabajadores

TIEP= nº enf. prof*103/número trabajadores

(*) Número de personas perteneciente a la estructura de la empresa no directamente relacionada por la actividad laboral. (**) Número de personas perteneciente a la estructura de la empresa directamente relacionada por la actividad laboral.

2018

	Empleados*		Trabajadores**			Totales
	Hombre	Mujer	Totales	Hombre	Mujer	Totales	Totales
Nº accidentes CON Baja	1	-	1	64	1	64	66
Nº accidentes SIN Baja	7	2	9	145	4	149	158
Nº accidentes totales	8	2	10	209	5	214	224
Nº accidentes In Itinere	0	0	0	7	0	7	7
Nº enfermedades profesionales declaradas	0	0	0	2	0	2	2
Nº de días perdidos	80	0	80	2.115	4	2.119	2.199
Nº de horas trabajadas	629.585	112.320	741.905	1.326.761	62.583	1.389.344	2.131.249
Tasa de incidencia de enfermedad profesional (TIEP)	0	0	0	0.17	0	0.16	0.15
Índice de frecuencia (IF) o tasa de frecuencia (TFA)	1.59	0	1.59	48.24	15.98	46.07	30.97
Índice de gravedad (IG) o tasa de días perdidos (TDP)	0.13	0	0.13	1.59	0.06	1.52	1.03
Tasa de absentismo por accidente laboral (TAL)	0.14	0.06	0.13	1.36	0.02	1.35	0.97
Horas de absentismo por accidente laboral (HAL)	1.000	464	1.464	19.221	260	19.481	20.975
Sistema de registro y presentación de información utilizado para accidentes				DELTA***

IF=TFA= acc. Baja*106/horas trabajadores

IG=TDP= días perdidos*103/horas trabajadores

IP= acc. Totales*106/horas trabajadores

TIEP= nº enf. prof*103/número trabajadores

La prevención de enfermedades contribuye a lograr una mayor satisfacción de los trabajadores y a reducir la tasa de rotación del personal, hecho que pone en perspectiva la importancia de controlar la presencia de enfermedades contagiosas o derivadas de la actividad profesional específica, así como la frecuencia con la que se producen.

Tubos Reunidos. Estado de información no financiera 2019.

La siguiente tabla muestra los trabajos considerados como origen de alta incidencia de accidentes en 2019:

2019

Puesto*	Empresa**	Trabajadores***
Electricista relevos	Tubos Reunidos Industrial	6
Suplente reductor	Tubos Reunidos Industrial	5
Calderero soldador relevos	Tubos Reunidos Industrial	5
Ajustador mantenimiento de tubos	Productos Tubulares	19
Gruista- Enganchador-Nave oxicorte	Productos Tubulares	31

2018

Puesto*	Empresa**	Trabajadores***
Especialistas asno	Tubos Reunidos Industrial	6
Calderero soldador relevos	Tubos Reunidos Industrial	6
Embalaje	Tubos Reunidos Industrial	4
Enganchador del área LA90	Tubos Reunidos Industrial	5
Ajustador mantenimiento de tubos	Productos Tubulares	19
Pocero	Productos Tubulares	34
Gruista - Enganchador - Nave inoxidable	Productos Tubulares	31

*Puesto: puestos o lugares de trabajo controlados con alta incidencia.

**Empresa: empresa perteneciente al Grupo.

***Trabajadores: número de personas de la estructura de la empresa expuestas al puesto de trabajo de alta incidencia laboral.

En las empresas que no figuran en esta tabla se considera que no existen puestos de trabajo con un número de incidencias reseñables.

Se están preparando campañas dirigidas a este colectivo de trabajadores que se incluirán en el programa de actividades preventivas del siguiente ejercicio. Campañas como "Proyecto Zero" en Productos Tubulares y "Vigilancia Colectiva" en Tubos Reunidos Industrial, son ejemplos del esfuerzo que se está realizando en esta dirección.

Absentismo laboral

Para el cálculo del absentismo se contabilizan el número de horas perdidas por enfermedad común, accidente de trabajo, licencia retribuida, conflictividad y otras causas, quedando excluidas las horas derivadas de la actividad sindical. Así pues, el número total de horas perdidas (horas teóricas menos horas trabajadas) arroja los siguientes datos de absentismo:

Absentismo laboral

Para el cálculo del absentismo, se han tenido en cuenta, entre otras causas, las derivadas de enfermedad común que son las de mayor impacto –en torno al 75-80%–, resultando estas las de mayor dificultad de reducción por la influencia de factores externos fuera del control de la Compañía.

ORGANIZACIÓN DEL TRABAJO Y RELACIONES SOCIALES

Acuerdos de negociación colectiva

Cada una de las sociedades del Grupo mantiene sus propias singularidades en relación a los acuerdos de negociación colectiva, tal y como se refleja a continuación:

Tubos Reunidos: acuerdos individuales con su plantilla.
Tubos Reunidos Industrial y Productos Tubulares: convenios colectivos propios.
Tubos Reunidos Premium Threads y Aceros Calibrados: convenios referenciados a los convenios colectivos del sector del metal de Álava y Navarra, respectivamente. Ambas sociedades incorporan mejoras.
Tubos Reunidos Services: convenios referenciados a los convenios del comercio del sector del metal de las provincias donde se ubican sus centros de trabajo.
Tubos Reunidos América y RDT: aplicación de la legislación laboral estadounidense.

En Tubos Reunidos velamos por la seguridad y estabilidad de nuestros empleados, proporcionándoles una serie de beneficios sociales, siempre de acuerdo con los convenios colectivos de cada una de las empresas y sus respectivas normativas.

Así, por ejemplo, con el fin de favorecer la conciliación de la vida laboral y personal, existen diferentes acciones recogidas en los distintos convenios que mejoran lo establecido en la normativa estatal:

Calendarios y horarios con la posibilidad de flexibilizar las entradas y salidas durante el turno de día.
Posibilidad de acogerse a una excedencia con reserva de puesto de trabajo para cuidado de familiares enfermos.
Permisos retribuidos que superan los establecidos por el Estatuto de los Trabajadores para atender diferentes circunstancias en el ámbito familiar.
Permisos para acompañamiento médico a hijos menores o familiares discapacitados a cargo del trabajador.
Disponibilidad de dos días naturales para acompañamiento a consultas médicas con hijos disminuidos.
Promoción del empleo de la mujer y la igualdad de oportunidades.

En las diferentes sociedades de GRUPO TR la organización del trabajo es como a continuación se detalla:

TRI: Trabajo a turnos Mañana, Tarde y Noche, y en un porcentaje aproximado del 45% trabaja en calendario con descanso intersemanal (trabajan fin de semana y descansan durante la semana). El personal de oficina trabaja en turno de día a jornada partida.

PT: En producción se trabaja preferentemente en turnos de Mañana, Tarde y Noche de lunes a viernes. El personal de oficina trabaja en turno de día.

TRPT: En producción se trabaja preferentemente en turnos de Mañana, Tarde y Noche de lunes a viernes. El personal de oficina trabaja en turno de día.

TRServices: Es personal de oficina que trabaja en turno de día de lunes a viernes.

TR America: En producción se trabaja preferentemente en turnos de Mañana, Tarde y Noche de lunes a viernes. El personal de oficina trabaja en turno de día.

ACECSA: En producción se trabaja preferentemente en turnos de Mañana, Tarde y Noche de lunes a viernes. El personal de oficina trabaja en turno de día.

Rotación de personal

De manera complementaria, de acuerdo con la legislación vigente, se han dado facilidades a todos los trabajadores que han solicitado permisos de paternidad o maternidad para adaptarlos a las fechas más convenientes de acuerdo a sus preferencias con el fin de conciliar el permiso con su vida laboral. El mismo criterio se ha aplicado a los trabajadores varones que han solicitado permisos de lactancia.

Para el cálculo de la tasa de rotación absoluta se ha empleado la siguiente fórmula: 100 x (Total de bajas en el Grupo / Total de trabajadores indefinidos en el Grupo).

Tasa de rotación absoluta

2019

	Altas	Bajas	% Rotaciones
Menor de 30 años	9	2	3%
Entre 30 y 50 años	29	23	2%
Mayor de 50 años	3	23	7%
Hombre	32	47	4%
Mujer	9	1	1%

2018

	Altas	Bajas	% Rotaciones
Menor de 30 años	12	8	13%
Entre 30 y 50 años	34	59	6%
Mayor de 50 años	2	53	21%
Hombre	39	99	8%
Mujer	9	21	19%

Cálculo de la tasa de rotación: (Bajas en la empresa durante el ejercicio / Plantilla Total) x 100

Tubos Reunidos. Estado de información no financiera 2019.

Total bajas en Tubos Reunidos

2019

Menores 30 años	Entre 30-50 años	Más de 50 años	Hombres	Mujeres	White Collar	Blue Collar	Fuera de convenio
2	23	23	47	1	13	26	9

2018

Menores 30 años	Entre 30-50 años	Más de 50 años	Hombres	Mujeres	White Collar	Blue Collar	Fuera de convenio
8	59	53	99	21	38	58	24

Del número total de bajas, 6 lo han sido como consecuencia de despidos.

Total despidos

2019

Menores 30 años	Entre 30-50 años	Más de 50 años	Hombres	Mujeres	White Collar	Blue Collar	Fuera de convenio
0	6	0	5	1	2	3	1

2018

Menores 30 años	Entre 30-50 años	Más de 50 años	Hombres	Mujeres	White Collar	Blue Collar	Fuera de convenio
0	3	1	2	2	2	1	1

Tubos Reunidos comunica a los trabajadores y a sus representantes los cambios operacionales significativos que podrían afectarles con un plazo mínimo de dos semanas de antelación. En los acuerdos colectivos se especifican los plazos de aviso y las disposiciones correspondientes para la consulta y negociación.

Por otra parte, dada la naturaleza de nuestra actividad y el número de personas que la realizan en las diferentes plantas, no tenemos implantadas como tales políticas o procedimientos específicos en materia de desconexión laboral al no considerarlo un asunto material. Siempre teniendo en cuenta que si esta situación se modificara realizaríamos un estudio sobre los riesgos que pudieran existir.

El número de trabajadores que disponen de dispositivos (teléfono, tablet, portátil) pertenecientes a la empresa por los que podrían ser localizados fuera del horario laboral, es reducido. En concreto, en las principales empresas, 178 trabajadores tienen teléfono móvil y alrededor de 70 ordenador portátil para uso individual, herramientas necesarias para poder ejercer su trabajo. El Grupo considera que la desconexión laboral está suficientemente garantizada.

Plan de beneficios definidos y otros planes de jubilación

En algunas de las sociedades operan varios planes de pensiones, en todos los casos de aportación definida, que se financian mediante pagos a entidades de previsión social voluntaria (EPSV) externas. Los socios de estos planes son los trabajadores de Tubos Reunidos, Tubos Reunidos Industrial y Productos Tubulares.

Planes de pensiones

2019

Aportaciones y dotaciones para pensiones (en miles de euros)	1.812
Número de asociados adheridos voluntariamente	1.248

2018

Aportaciones y dotaciones para pensiones (en miles de euros)	1.803
Número de asociados adheridos voluntariamente	1.437

IGUALDAD Y DIVERSIDAD

Tubos reunidos mantiene un compromiso firme con la igualdad de oportunidades en el desempeño empresarial, algo que se pone de manifiesto en todos los procesos de selección, realizados de forma abierta. Existen protocolos de no discriminación por razón de sexo que serán revisados y perfeccionados a lo largo del 2020.

El género de los candidatos no constituye ningún condicionante ni limitación, muy al contrario, se potencia la presencia de la mujer en todas las situaciones en las que se produce un empate entre las candidaturas.

La mayor parte de los puestos de trabajo son de mano de obra directa, es decir, vinculados a los procesos de producción del sector siderúrgico y metalúrgico.

DIVERSIDAD DE ÓRGANOS DE GOBIERNO Y EMPLEADOS (¹ )

En 2019 el Comité de Dirección de Tubos Reunidos se mantiene estable y con la misma composición en cuanto a distribución de miembros por categoría, edad y género que en 2018.

Comité de dirección de Tubos Reunidos

Categoría	Hombres	%	Mujeres	%	Total
Blue Collar	0	0%	0	0%	0
White Collar	0	0%	0	0%	0
Fuera de convenio	7	87,50%	1	12,50%	8
TOTAL	7	87,50%	1	12,50%	8

(1) Para realizar los cálculos de distribución de las personas se han tenido en cuenta las plantillas con contratos indefinidos de las diferentes empresas.

Categoría	%	>=30 años y <=50 años	%	> 50 años	%	Total	%
Blue Collar	0%	0	0%	0	0%	0	0%
White Collar	0%	0	0%	0	0%	0	0%
Fuera de convenio	0%	4	50%	4	50%	8	100%
TOTAL	0%	4	50%	4	50%	8	100%

Centros de trabajo: totalidad de Tubos Reunidos

2019

Categoría	Hombres	%	Mujeres	%	Total
White Collar	213,06	76,93%	63,89	23,07%	276,95
Blue Collar	976,32	98,34%	16,45	1,66%	992,77
Fuera de convenio	119,6	74,26%	41,45	25,74%	161,05
TOTAL	1.308,98	91,49%	121,79	8,51%	1.430,77

2018

Categoría	Hombres	%	Mujeres	%	Total
White Collar	210	78,95%	56	21,05%	266
Blue Collar	926	98,09%	18	1,91%	944
Fuera de convenio	106	75,18%	35	24,82%	141
TOTAL	1.242	91,93%	109	8,07%	1.351

2019

Categoría	< 30 años	%	>=30 años y <=50años	%	> 50 años	%	Total	%
White Collar	11	4,02%	192	69,48%	73	26,50%	276	19,36%
Blue Collar	43	4,36%	762	76,75%	188	18,89%	993	69,38%
Fuera de convenio	3	1,67%	104	64,78%	54	33,55%	161	11,26%

2018

Categoría	< 30 años	%	>=30 años y <=50años	%	> 50 años	%	Total	%
White Collar	2	0,77%	197	75,77%	61	23,46%	260	18,17%
Blue Collar	53	5,68%	732	78,46%	148	15,86%	933	65,21%
Fuera de convenio	2	1,42%	96	68,09%	43	30,50%	141	9,85%

Tubos Reunidos. Estado de información no financiera 2019.

Trabajadores con discapacidad reconocida oficialmente

Mujeres	1
Hombres	6
TOTAL	7

El número de trabajadores con discapacidad reconocida se mantiene estable y con la misma distribución por género en 2019 y 2018.

Dada la naturaleza de los trabajos en el sector siderometalúrgico, y como Compañía incluida en el Anexo 1 de actividad peligrosa según el reglamento de Prevención de Riesgos Laborales, Tubos Reunidos cumple con la Ley General de Discapacidad, contratando trabajos específicos a centros especiales de empleo.

REMUNERACIÓN

Remuneración media de empleados

El salario en Tubos Reunidos se sitúa en un nivel alto comparado con la media de las empresas de su entorno. En este ejercicio, la remuneración media se ha situado alrededor de 45.187 euros/año para hombres y 44.424 euros/año en el caso de las mujeres. Para el cálculo de esta remuneración media se han considerado los salarios base, la antigüedad y el resto de pluses, incluidos los de relevo y nocturnidad. Este es un factor que se ha redefinido para el desarrollo del presente informe, ya que en 2018 se tuvo en cuenta solo el salario base.

Se observa un incremento a medida que aumenta la edad debido a la experiencia y know how que estas personas aportan a la Compañía. Asimismo, sube la remuneración en los perfiles más especializados y técnicos.

	2019		2018
	Hombres	Mujeres	Brecha (*)	Hombres	Mujeres	Brecha (*)
Hasta 30 años	34.243,94	28.471,25	16,86%	29.060	27.969	3,75%
De 30 a 50 años	43.925,68	45.232,11	-2,97%	36.434	44.046	-20,89%
Más de 50 años	51.185,34	48.292,83	5,65%	46.538	52.796	-13,45%

Remuneración media

(*) Brecha salarial = (Salario hombres-Salario mujeres)/Salario hombres.

Tal y como hemos dicho, la variación de los datos de la tabla en 2019 viene dada por la inclusión de conceptos salariales que no se tuvieron en cuanta para los cálculos de remuneración del año anterior.

Cabe destacar que donde mayor brecha salarial existe es dentro del rango de edad de menores de 30 años. En general, los puestos ocupados por hombres tienen asociados pluses por trabajo a turnos lo que hace que superen a otro tipo de puestos de carácter más administrativo y de gestión en jornada de día, categorías donde se da una mayor presencia de mujeres.

Remuneración media por categoría profesional

	2019		2018
	Hombres	Mujeres	Brecha (*)	Hombres	Mujeres	Brecha (*)
White Collar	53.282,39	38.372,89	27,98%	41.451,12	32.952,09	20,50%
Blue Collar	39.280,38	27.260,49	30,60%	32.112,58	29.026,46	9,61%
Fuera de convenio	78.986,17	60.529,41	23,37%	71.479,65	56.744,51	20,61%

(*) Brecha salarial = (Salario hombres-Salario mujeres)/Salario hombres.

En este desglose de la remuneración media por categoría existen dos variables a tener en cuenta para explicar la brecha encontrada: por un lado, la existencia de un porcentaje de salario que va unido a pluses de trabajo, como los relevos, que en su mayoría son cobrados por hombres, tal y como se ha mencionado, y, por otro lado, la antigüedad, que es mayor en el colectivo de hombres, debido a ser un sector históricamente masculinizado.

Remuneración media por género

A fin de reducir la diferencia por género, en Tubos Reunidos tenemos establecidos planes de igualdad que aseguran las mismas oportunidades a hombres y mujeres. Aun así, tenemos que manifestar la dificultad de la tarea de captación de mujeres para la categoría Blue Collar como consecuencia de la gran falta de profesionales mujeres en este ámbito así como en las formaciones profesionales que habilitan para el desarrollo de los trabajos propios de estas categorías, tal y como lo publican de manera recurrente las administraciones educativas en sus estadísticas anuales.

Remuneración media a nivel directivo

En 2019 el salario percibido por el ejecutivo mejor pagado ha sido 6,1 veces superior a la media de los salarios de los trabajadores de la Compañía, frente a los 5,20 de 2018. A fecha de cierre del ejercicio, la remuneración media, tanto del equipo directivo como de las personas que forman parte del Consejo de Administración incluyendo la retribución variable, dietas, indemnizaciones, pago a los sistemas de previsión de ahorro a largo plazo y cualquier otra percepción, desagregada por género, queda tal y como refleja la siguiente tabla:

Remuneración media de directivos y consejeros

2019

Directivos	Directivas	Consejeros	Consejeras
188.297€	125.000€	61.857€	55.000€

2018

Directivos	Directivas	Consejeros	Consejeras
168.552€	125.000€	92.076€	56.500€

Igualdad de oportunidades y no discriminación

Tubos Reunidos vela por la igualdad de oportunidades y la no discriminación por razones de género, tal y como está recogido en el Compromiso Ético de Directivos firmado por las diferentes empresas del Grupo.

En relación al ratio del salario de categoría inicial estándar por género frente al salario mínimo local, las retribuciones de todas las categorías se fijan en los convenios mencionados en el apartado "Acuerdos de negociación colectiva" y en ninguno de ellos se permite la diferencia de retribución por género en el mismo puesto de trabajo.

En el caso de Tubos Reunidos Services el ratio se ha calculado tomando como referencia la cifra del salario más bajo (Madrid) de los tres convenidos provinciales que se aplican (Barcelona, Cádiz y Madrid).

Por su parte, RDT y Tubos Reunidos América se rigen por la legislación del estado de Texas (Estados Unidos) que estipula un salario mínimo de 7,25 dólares/hora. El salario mínimo que se aplica en estas empresas para un puesto de baja cualificación y sin experiencia es de 12 dólares/hora.

2019

Sociedad	Salario mínimo empresa 2019	Salario mínimo interprofesional 2019	Ratio
TRSA	30.615	12.600	2,43
TRI	29.529	12.600	2,34
PT	29.669	12.600	2,35
TRPT	16.000	12.600	1,27
ACECSA	23.944	12.600	1,90
TR SERVICES	13.006	12.600	1,03
TRAME
RDT

2018

Sociedad	Salario mínimo empresa 2018	Salario mínimo interprofesional 2018	Ratio
TRSA	30.615	10.303	2,97
TRI	29.529	10.303	2,87
PT	29.669	10.303	2,88
TRPT	16.000	10.303	1,55
ACECSA	23.944	10.303	2,32
TR SERVICES	13.006	10.303	1,26
TRAME
RDT

Todas las empresas del Grupo están sujetas al convenio colectivo que establece las remuneraciones por categoría laboral (puesto / función / tarea), independientemente del género o cualquier otra razón, lo que impide la discriminación retributiva. Por este motivo, el ratio del salario base se calcula únicamente sobre el colectivo fuera de convenio y aplicando la siguiente fórmula del INE: 100 x (Media salarios hombres – Media salarios mujeres) / Media salarios hombres.

Ratio del salario base hombre/mujer

2019

Masa salarial total	Masa salarial total	Ratio salario base
colectivo mujeres salario base	colectivo hombres salario base	hombre/mujer
44.424	45.187	1,69%

2018

Masa salarial total	Masa salarial total	Ratio salario base
colectivo mujeres salario base	colectivo hombres salario base	hombre/mujer
56.659	70.183	19,27%

(*) Brecha salarial = (Salario hombres-Salario mujeres)/Salario hombres.

Los datos de 2018 no incluyen a las dos empresas ubicadas en Estados Unidos debido a que el concepto "fuera de convenio" como colectivo específico no está recogido por la legislación del país. Además, para el cálculo de los salarios de ese ejercicio sólo se tuvieron en cuenta los salarios base.

En 2019 se observa una disminución de la brecha salarial y la equiparación de los salarios medios entre hombres y mujeres al tenerse en cuenta todos los colectivos y todos los conceptos salariales.

Estos datos avalan que la incorporación de la mujer a cargos de elevada cualificación profesional en áreas productivas y técnicas, aunque tardía, ha comenzado a realizarse de una manera paulatina y exitosa en los últimos 10 años, aproximadamente.

Por último, algunas de las empresas del Grupo disponen de planes de igualdad que fortalecen los criterios de no discriminación pactados con los representantes de los trabajadores.

COMPROMISO CON EL MEDIO AMBIENTE

La sostenibilidad y el cuidado del medio ambiente son prioritarios para Tubos Reunidos. La actividad de nuestras empresas se realiza de acuerdo con los requisitos legales y otros compromisos alcanzados con nuestros diferentes grupos de interés, dentro de un escrupuloso cuidado del entorno, objetivo esencial para una organización que mira al futuro.

GESTIÓN MEDIOAMBIENTAL

TEMA MATERIAL Y COBERTURA

En Tubos Reunidos asumimos como propio el compromiso de procurar el mayor respeto al medio ambiente en los desarrollos productivos. Con este fin, enfocamos nuestra gestión en torno a los siguientes aspectos: materiales, energía, agua, emisiones, cumplimiento legal y evaluación ambiental de los proveedores.

Abordamos los compromisos adquiridos en materia de calidad, medio ambiente y prevención de riesgos laborales a través de una política integrada.

Dentro de la línea de potenciación de la sostenibilidad, nuestro Grupo ha suscrito el "Pacto por una Economía Circular – El compromiso de los agentes económicos y sociales 2018-2020" del Ministerio de Agricultura y Pesca, Alimentación y Medio Ambiente, en coordinación con el Ministerio de Economía, Industria y Competitividad.

ENFOQUE DE GESTIÓN

Conscientes de la repercusión que nuestra actividad puede tener en el medio ambiente, cumplimos con los requisitos legales y otros compromisos alcanzados con nuestros diferentes grupos de interés en esta área.

En este sentido, varias plantas de Tubos Reunidos cuentan con un Sistema de Gestión Ambiental según la norma internacional ISO 14001:2015 y las principales plantas productivas -Tubos Reunidos Industrial (TRI) , Productos Tubulares (PT) y Aceros Calibrados S.A.U. (ACECSA)-, disponen también de las correspondientes Autorizaciones Ambientales Integradas, en las que se recogen todas las obligaciones a cumplir por dichos centros.

Disponemos de herramientas que nos permiten conocer de forma inmediata la nueva legislación aplicable, lo que nos posibilita estar al día de las implicaciones financieras y otros riesgos y oportunidades derivados del cambio climático.

Asimismo, participamos activamente, a través de la Unión de Empresas Siderúrgicas (UNESID), en el desarrollo de las Best Available Techniques (BAT) y en el conocimiento de los nuevos requisitos medioambientales previstos con el objetivo de anticiparnos en la toma de acciones necesarias, tanto para su cumplimiento como para el análisis de las oportunidades que pudieran surgir de ellos.

EVALUACIÓN DEL ENFOQUE

Con la mejora continua en nuestro comportamiento medioambiental como meta, nos marcamos objetivos de cumplimiento anual. También estamos introduciendo requisitos en la selección de los proveedores y realizamos un seguimiento de la evolución del desempeño ambiental de las plantas a través de los indicadores establecidos. Además, contamos con canales de comunicación internos y externos para recoger las sugerencias, opiniones y quejas de las partes interesadas a fin de poder gestionarlas adecuadamente.

PRINCIPIO PRECAUCIÓN

A lo largo de su historia, Tubos Reunidos ha demostrado un fuerte compromiso ético. Pensamos que la mejor forma de cumplirlo es estableciendo normas y procedimientos internos eficaces con estos objetivos:

Desarrollar nuestra actividad conforme a las estrictas reglas deontológicas y al ordenamiento vigente.
Prevenir cualquier efecto negativo de nuestra actividad en el medio ambiente.
Minimizar cualquier repercusión que, eventualmente, nuestra actividad pudiera ocasionar poniendo a disposición de nuestros trabajadores los medios más adecuados.
Implantar normas de actuación y sistemas de control y de comunicación para impedir que nuestra actividad sea utilizada con fines delictivos.
Garantizar que todos nuestros trabajadores observen las políticas y procedimientos en materia de prevención de delitos.
Cumplir rigurosamente la legislación medioambiental.

El Código de Conducta Ética para Administradores, Directivos y Empleados, aprobado el 3 de mayo de 2016, recoge el firme compromiso de la Compañía de integrar los criterios medioambientales en la gestión de sus sociedades.

Junto al más estricto cumplimiento de la legislación, el Grupo se compromete a contribuir a la conservación de los recursos naturales y de aquellos espacios que tengan interés ecológico, paisajístico, científico o cultural.

CERTIFICACIONES

Las plantas productivas de TRI, PT y ACECSA disponen de certificaciones de su Sistema de Gestión Ambiental bajo los estrictos requisitos de la norma ISO 14001:2015, emitida por Lloyd´s Register LRQA, organización acreditada y reconocida a nivel mundial, y deben superar la auditoría de seguimiento anual para poder mantener dicha certificación. Ambas plantas disponen, además, de las Autorizaciones Ambientales Integradas, emitidas por la Administración correspondiente, en las que se recogen todos los requisitos legales aplicables, cuyo cumplimiento se verifica a través de inspecciones periódicas.

PREVENCIÓN DE RIESGOS

Tubos Reunidos tiene instalaciones destinadas a los trabajos de protección y mejora del medio ambiente y cuenta para este propósito con personal propio así como el apoyo de empresas externas especializadas. Todo ello se enmarca dentro del Plan Estratégico Medioambiental del Grupo para minimizar los riesgos asociados a su actividad, así como para mejorar su gestión en este ámbito.

Durante el ejercicio 2019, las inversiones realizadas y los gastos devengados para la protección y mejora del medio ambiente han ascendido a 0 euros y 1.883.000 euros, respectivamente.

De acuerdo con la legislación vigente, TRI ha actualizado y PT ha realizado el Análisis de Riesgos Ambientales (ARA) en conformidad con el modelo Sid-MIRAT aprobado por las administraciones públicas, lo que permite tener un mayor control de los riesgos en las instalaciones. En ambos casos, dicho análisis concluye con la no obligatoriedad de establecer una garantía financiera para hacer frente a la responsabilidad medioambiental inherente a sus responsabilidades.

No obstante, Tubos Reunidos dispone de una póliza de responsabilidad medioambiental contratada con la entidad Chubb European Group Limited, válida hasta el 31 de enero de 2020, por un límite general de 10.000.000 de euros por siniestro.

Ninguna empresa del Grupo ha recibido en 2019 multas ni sanciones firmes de carácter significativo (por encima de los 20.000 euros) por incumplimiento de la legislación y normativa aplicable.

SELECCIÓN DE PROVEEDORES

Todos los proveedores que pudieran tener un impacto en el medio ambiente son evaluados antes de ser dados de alta en la lista de proveedores homologados, comunicando a aquellos con impacto potencial significativo los requisitos a cumplir para eliminar o minimizar dichos efectos.

Los impactos ambientales negativos significativos (potenciales y reales) identificados en la cadena de suministro, a partir de los cuales se evalúan a los proveedores, son los siguientes:

Recursos: empleo de recursos naturales y materias primas, agotamiento de recursos no renovables, reducción de la biodiversidad, etc.
Suelo: contaminación del suelo con sustancias químicas o inorgánicas, intoxicación por contacto directo o indirecto, impacto en el paisaje, contaminación de las aguas superficiales y/o subterráneas, afecciones a la flora y fauna.
Molestias: impacto visual, estrés, distracción, cambio en el estado de ánimo, disminución de la productividad, ruido, perturbación de patrones de alimentación y cría de los animales, interferencia en la comunicación, perturbación del sueño, etc.
Residuos: afecciones al suelo por contacto directo de residuos contaminados, afecciones a las aguas por lixiviación de sustancias peligrosas que puedan contener los residuos, afecciones paisajísticas por la acumulación de residuos, afecciones al entorno natural de la zona, etc.
Vertidos: reducción del contenido en oxígeno de las aguas, aparición de sedimentos o depósitos de sólidos y fangos, aparición de microorganismos patógenos, aportes de nutrientes que causan crecimiento masivo de algas y conducen a la eutrofización, inhibición de los procesos biológicos debido a sustancias tóxicas, reducción de las posibilidades de su empleo posterior (industrial, agropecuario o recreativo), alteración del ecosistema, intoxicación por contacto directo o indirecto, etc.
Atmósfera: lluvia ácida, efecto invernadero, destrucción de la capa de ozono, contaminación radiactiva, polución del aire del entorno, etc.

En el ejercicio 2019 no se ha dado de baja ningún proveedor como consecuencia de sus actividades para el Grupo. Con todos los proveedores con potenciales impactos significativos se han acordado mejoras para minimizar el riesgo medioambiental.

Evaluación de proveedores

2019	Número de proveedores evaluados con criterios medioambientales	Número de proveedores con potenciales impactos negativos
PT	70	27
TRI	213	32
TRPT	0	0
RDT	-	-
ACECSA	-	-
TOTAL	283	59

2018	Número de proveedores evaluados con criterios medioambientales	Número de proveedores con potenciales impactos negativos
PT	58	20
TRI	164	32
TRPT	1	-
RDT	-	-
ACECSA	-	-
TOTAL	223	52

USO SOSTENIBLE DE LOS RECURSOS

La actividad desarrollada por el Grupo lleva asociada un importante consumo de materiales sólidos y líquidos. A fin de concienciar a toda la plantilla sobre el uso sostenible de los recursos, Tubos Reunidos realiza campañas periódicas internas para minimizar la utilización de los mismos, así como para comunicar las medidas adoptadas para mejorar la eficiencia y promocionar el empleo de energías renovables.

CONSUMO DE MATERIALES

El consumo total de materiales (renovables y no renovables) utilizados en las fábricas es el siguiente:

Materiales renovables

Datos en toneladas	2019	2018
PT	68.766	58.582
TRI	194.232	243.124
TRPT	516	286
RDT	1	-
ACECSA	-	-
TOTAL	263.515	301.992

Datos de las materias primas y materiales necesarios para la elaboración del producto final (chatarra y lingotes de inoxidable).

Materiales no renovables

Datos en toneladas	2019	2018
PT	6.340	4.865
TRI	47.785	43.602
TRPT	54	13
RDT	37.035	49.819
ACECSA	553	534
TOTAL	91.767	98.833

Datos de las materias primas, materiales necesarios para el proceso (aceites, grasas, fundentes y ferros) y materiales de embalaje (tapones, plásticos, flejes, cartón, etc.).

Para la confección de ambas tablas, se han tenido en cuenta los resultados obtenidos por medición directa a través de albaranes de transporte y/o informes internos de gestión.

CONSUMO ENERGÉTICO

Las plantas productivas de TRI y PT se someten a auditorías energéticas cada 4 años (primera auditoría en el año 2016) realizadas por empresas acreditadas independientes. Como consecuencia de dichas auditorías, se han establecido las acciones pertinentes para reducir el consumo energético de dichas plantas.

A día de hoy, Tubos Reunidos no utiliza de forma significativa energías de fuentes renovables; si bien, parte de la energía consumida es de origen renovable, tal y como lo certifica la empresa proveedora, en un porcentaje entre el 35% y el 40% durante el ejercicio 2019.

El consumo energético de las plantas pertenecientes al Grupo se detalla en los cuadros siguientes:

Fuentes no renovables (MWh)

Sociedad	2019	2018
PT	110.061	82.750
TRI	222.639	264.434
TRPT	307	906
RDT	8.875	11.374
ACECSA	3.411	3.240
TOTAL	345.293	362.704

Para este cálculo se ha considerado el consumo procedente del gas natural por ser el combustible fósil más relevante utilizado. No se emplean combustibles de origen renovable, tales como biocombustibles o biomasa.

Consumo de electricidad (MWh)

Sociedad	2019	2018
PT	69.475	57.489
TRI	157.354	195.521
TRPT	1.539	1.393
RDT	14.995	17.954
ACECSA	1.135	1.049
TOTAL	244.498	273.406

No se emplean fuentes de energía como el vapor o el agua procedentes de centrales urbanas de calefacción o agua fría. No se tiene constancia de venta de electricidad, calefacción, refrigeración, ni de vapor.

Consumo total de energía (MWh)

Sociedad	2019	2018
PT	179.536	140.239
TRI	379.993	459.955
TRPT	1.846	2.299
RDT	23.870	29.328
ACECSA	4.546	4.289
TOTAL	589.791	636.110

Intensidad energética (Kwh/t producto)

Sociedad	2019	2018
PT	2.985	2.767
TRI	2.151	1.987
TRPT	321	208
RDT	645	589
ACECSA	1.355	1.158

Este ratio contempla el consumo total de energía en las plantas. En el caso de TRI y PT el consumo está referenciado a la producción de acero líquido, el resto está referenciado a las producciones facilitadas por las empresas en t.

Tubos Reunidos. Estado de información no financiera 2019.

CONSUMO DE AGUA

El volumen total de agua extraída en 2019 en nuestras plantas de producción asciende a 340.528 m3.

Extracción de agua por tipo de fuente

2019	Aguas supersciales extraídas (m3)	Aguas subterráneas extraídas (m3)	Aguas suministros municipales (m3)
PT	-	-	132.478
TRI	104.580	-	70.246
TRPT	-	-	521
RDT	-	26.464	-
ACECSA	-	-	6.239
TOTAL	104.580	26.464	209.484

2018	Aguas supersciales extraídas (m3)	Aguas subterráneas extraídas (m3)	Aguas suministros municipales (m3)
PT	-	-	113.456
TRI	165.914	-	63.483
TRPT	-	-	336
RDT	-	32.691	-
ACECSA	-	-	7.435
TOTAL	165.914	32.691	184.710

La tabla refleja los volúmenes totales de agua extraída desglosados por aguas superficiales y aguas de suministros municipales u otros servicios hídricos, públicos o privados. Al no ser de aplicación, no se han contemplado ni el agua procedente de la lluvia (recogida y almacenada), ni las aguas residuales de otra organización.

Tubos Reunidos no presenta afección significativa de ninguna fuente de agua, contando con los correspondientes permisos y/o licencias administrativas otorgados por la autoridad competente. Tampoco se realizan extracciones de masas de agua clasificadas como "especialmente sensibles", es decir, aquellas que figuran en la lista de la Convención de Ramsar por tener "un gran valor para la biodiversidad, las comunidades locales y los pueblos indígenas".

Además de las aguas recibidas a través de los suministros municipales de aguas u otros servicios hídricos públicos o privados, TRI extrae aguas superficiales de la presa San Roque y el arroyo Pagatza (consideradas de escasa relevancia) y del río Izoria. Por su parte, RDT extrae aguas subterráneas.

Agua reciclada y reutilizada (m3)

Sociedad	2019	2018
PT	8.940.338	7.625.615
TRI	11.337.280	13.998.906
TRPT	-	-
RDT	-	-
ACECSA	-	-
TOTAL	20.277.618	21.624.521

Tanto TRI como PT disponen de un sistema de recirculación del agua en circuito cerrado para refrigerar sus instalaciones productivas. Con ello se logra minimizar el uso de este recurso natural al tener que aportar únicamente el agua evaporada durante las recirculaciones.

No obstante, y siguiendo las recomendaciones del estándar GRI 303-3, la tabla recoge la estimación de cantidades de agua reciclada y reutilizada.

Por último, no se tiene constancia de que los vertidos ocasionados por nuestra actividad afecten a cuerpos de agua según el estándar GRI 306-5.

CAMBIO CLIMÁTICO

RIESGOS Y OPORTUNIDADES

Tubos Reunidos realiza un seguimiento permanente de las emisiones de gases de efecto invernadero (GEI), de la evolución del comercio de dichas emisiones y de cómo pueden afectar al Grupo los acuerdos internacionales en este campo con el objetivo de tomar las decisiones más adecuadas para minimizar el riesgo y aprovechar oportunidades.

Dado que las emisiones de GEI de Tubos Reunidos están asociadas principalmente al consumo de gas y de electricidad en sus operaciones, las acciones tomadas para reducir dichas emisiones están relacionadas de forma directa con las medidas de eficiencia energética adoptadas para disminuir dicho consumo.

A nivel de riesgos cabe destacar también que una parte significativa de las ventas del Grupo están dirigidas al sector del petróleo y, por tanto, pueden verse afectadas por los posibles cambios regulatorios y/o en las políticas medioambientales. No se han identificado otros riesgos significativos derivados del cambio climático.

CONTROL DE LAS EMISIONES DE GEI

Las actividades productivas de Tubos Reunidos están sujetas a un estricto control de emisiones con un control anual de objetivos a cumplir.

Emisiones directas (alcance 1). Unidades t CO2

Sociedad	2019	2018
PT	23.208	17.839
TRI	46.166	56.019
TRPT	56	167
RDT	1.633	2.096
ACECSA	628	597
TOTAL	71.691	76.718

Los datos incluyen las emisiones directas de CO² emitidas y verificadas dentro del comercio de emisiones de GEI de la Unión Europea (PT y TRI), y las asociadas al consumo de gas natural de las empresas no afectadas por el comercio de dichas emisiones.

El cálculo de la emisiones directas de las empresas fuera del del Comercio de Emisiones se ha realizado utilizando los factores de emisión del Gas Natural utilizados dentro del comercio de emisiones (año 2018:38,22 CO² /tJ y 56,4GJ/1000 Nm3; año 2019:38,32 CO² /tJ y 56,19 GJ/1000 Nm3).

Emisiones indirectas al generar energía (alcance 2). Unidades t CO²

Sociedad	2019	2018
PT	18.758	16.097
TRI	42.486	54.746
TRPT	416	390
RDT	6.722	8.541
ACECSA	306	294
TOTAL	68.688	80.067

2019 IBERDROLA CLIENTES S.A.U.: no publicado (mantenemos FE 2018 de Iberdrola: 0,270 kg CO² /Kwh al no haberse publicado el dato del año 2019).

En el caso de RDT el FE utilizado corresponde al dato oficial de 2016, publicado en 2018 por ERCOT (0,4483 kgCO² /Kwh), al no haberse publicado el dato del 2019.

Tubos Reunidos. Estado de información no financiera 2019.

La tabla recoge los consumos eléctricos anuales multiplicados por el factor de emisión (FE) publicado por la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia para cada empresa suministradora en KgCO² /Kwh. El factor empleado se corresponde con el último valor oficial publicado.

Otras emisiones indirectas (alcance 3)

Las emisiones indirectas hacen referencia a aquellas que se producen como consecuencia de las actividades procedentes de fuentes que no son propiedad del Grupo, aquellas sobre las que no se tiene control, las relacionadas con nuestros proveedores, con el transporte y distribución, las relativas a los viajes de negocio, etc.

Actualmente, no se dispone de un método sistemático suficientemente robusto y fiable para contabilizar este tipo de emisiones.

Intensidad de las emisiones. Unidades t CO2 / t producto

Sociedad	2019	2018
PT	0,70	0,67
TRI	0,50	0,48
TRPT	0,08	0,05
RDT	0,23	0,21
ACECSA	0,28	0,24

Resultado de la suma de las emisiones directas (alcance 1) y de las emisiones indirectas (alcance 2) con respecto al parámetro específico de producción de cada empresa.

El Grupo no dispone de información sobre la reducción de las emisiones de GEI obtenidas como consecuencia de las iniciativas de ahorro energético llevadas a cabo en los últimos años.

CONTAMINACIÓN

Tubos Reunidos mantiene un compromiso permanente con la adopción de las medidas necesarias para el control y reducción de la contaminación que nuestra actividad pudiera producir. En este sentido, lleva a cabo las acciones que permitan prevenir, reducir o reparar las emisiones de carbono que afectan al medio ambiente, teniendo en cuenta cualquier forma de contaminación atmosférica específica, incluida la lumínica y el ruido.

En lo relativo a la contaminación lumínica, aunque el Grupo no es una organización relevante en este aspecto, se están realizando las acciones necesarias para tener una iluminación más eficiente y no contribuir al aumento general de este tipo de polución.

Con respecto al ruido, se realizan las mediciones reglamentarias requeridas en las Autorizaciones Ambientales Integradas correspondientes para verificar el cumplimiento de los valores límite de emisión (VLE) en ellas establecidos. En el caso de encontrar algún incumplimiento de dichos valores, se toman las medidas oportunas para corregirlo.

EMISIONES SAO

En relación a las emisiones de sustancias que agotan la capa de ozono (SAO), aquellos equipos en uso existentes en las plantas de producción que contienen ese tipo de componentes son reemplazados por equipos sin ellos en el momento de ser sustituidos. Asimismo, toda la maquinaria está sometida a las revisiones y labores de mantenimiento que establece la normativa vigente, de tal forma que cualquier intervención que requiera la manipulación de estos gases queda restringida al personal y a las empresas de mantenimiento debidamente acreditadas. Dichas empresas son las responsables de tomar las medidas necesarias para la recuperación de los gases, garantizando su adecuada gestión y evitando su emisión a la atmósfera.

OTRAS EMISIONES

Por último, en cuanto a los óxidos de nitrógeno (NOX), óxidos de azufre (SOX) y otras emisiones significativas al aire, los focos de emanación más relevantes corresponden a los hornos de fusión (HEA) y de calentamiento.

En ausencia de dichas mediciones, al no ser obligatorias en este ejercicio, han sido estimadas a partir de las últimas evaluaciones realizadas (reportadas a la administración en el informe E-PRTR 2018) y de las horas de funcionamiento en el año 2019.

Óxidos de nitrógeno (NOX), óxidos de azufre (SOX) y otras emisiones significativas

2019	NOx (Kg)	SOx (Kg)	COV (Kg)	HAP (Kg)	PM10(Kg)	Otras (Kg)
PT	45.699	8.669	6.330	2,06	11.816	1,326x10-6
TRI	60.609	12.762	4.987	5,27	35.440,79	3,360x10-12
TRPT	-	-	-	-	-	-
RDT	-	-	-	-	-	-
ACECSA	1.228	5	37	-	10	-
TOTAL	107.536	21.436	11.354	7,33	47.267	1,326x10-6

2018	NOx (Kg)	SOx (Kg)	COV (Kg)	HAP (Kg)	PM10(Kg)	Otras (Kg)
PT	36.351	3.513	3.602	1,74	5.035	9,93x10-7
TRI	164.757	23.464	7.175	8,99	49.521	1,00x10-8
TRPT	-	-	-	-	-	-
RDT	-	-	-	-	-	-
ACECSA	1.167	4	35	-	-	-
TOTAL	201.975	26.981	10.812	10,73	54.556	1,003x10-6

COV: compuestos orgánicos volátiles.

HAP: hidrocarburos aromáticos policíclicos.

PM10: partículas.

Otras: dioxinas y furanos (PCDD y PCDF).

No hay datos para TRPT y RDT.

ECONOMÍA CIRCULAR

Tal y como mencionamos al comienzo de este capítulo, Tubos Reunidos ha suscrito, junto a otras empresas del sector, el "Pacto por una Economía Circular – El compromiso de los agentes económicos y sociales 2018-2020" del Ministerio de Agricultura y Pesca, Alimentación y Medio Ambiente, en coordinación con el Ministerio de Economía, Industria y Competitividad.

Los firmantes de dicho pacto se comprometen a impulsar la transición hacia una economía circular mediante las siguientes acciones:

Avanzar en la reducción del uso de recursos naturales no renovables, reutilizando en el ciclo de producción los materiales contenidos en los residuos como materias primas secundarias, siempre y cuando quede garantizada la salud de las personas y la protección del medio ambiente.
Impulsar el análisis del ciclo de vida de los productos y la incorporación de criterios de ecodiseño, reduciendo la introducción de sustancias nocivas en su fabricación, facilitando la reparación de los bienes producidos, prolongando su vida útil y posibilitando su valorización al final de esta.
Favorecer la aplicación efectiva del principio de jerarquía de los residuos, promoviendo la prevención de su generación, fomentando la reutilización, fortaleciendo el reciclado y favoreciendo su trazabilidad.
Promover pautas que incrementen la innovación y la eficiencia global de los procesos productivos mediante la adopción de medidas como la implantación de sistemas de gestión ambiental.
Impulsar formas innovadoras de consumo sostenible que incluyan productos y servicios sostenibles, así como el uso de infraestructuras y servicios digitales.
Fomentar un modelo de consumo responsable basado en la transparencia de la información sobre las características de los bienes y servicios, así como su duración y eficiencia energética, a través del empleo de medidas como el uso de una ecoetiqueta.
Facilitar y promover la creación de los cauces adecuados para mejorar el intercambio de información y la coordinación con las administraciones, la comunidad científica y tecnológica y los agentes económicos y sociales, de manera que se creen sinergias que favorezcan la transición.
Difundir la importancia de avanzar desde la economía lineal hacia una economía circular, fomentando la transparencia de los procesos, la concienciación y la sensibilización de la ciudadanía.
Fomentar el uso de indicadores comunes, transparentes y accesibles que permitan conocer el grado de implantación de la economía circular.
Apoyar la incorporación de indicadores del impacto social y ambiental derivados del funcionamiento de las empresas, a fin de poder evaluarlos más allá de los beneficios económicos que se generen en las mismas, como consecuencia de su compromiso con la economía circular.

Dentro de la línea de potenciación de la economía circular, las plantas productivas de TRI y PT han llevado a cabo las correspondientes auditorías energéticas, a partir de cuyas recomendaciones se ha procedido a la toma de acciones encaminadas a la reducción del consumo energético; ejemplos de ello son la sustitución de luminarias convencionales por luminarias tipo led y los proyectos de optimización del consumo energético de los hornos.

Además, participamos activamente en el Comité Técnico de Normalización CTN 323 "Economía Circular" de la Asociación Española de Normalización (UNE), a través de sendas vocalías.

PREVENCIÓN Y GESTIÓN DE RESIDUOS

Las plantas de Tubos Reunidos cuentan con estrictas medidas para prevenir, evitar y resolver (en caso de producirse) cualquier incidencia relacionada con los residuos.

VERTIDOS DE AGUA

Existen valores límite de emisión (VLE) para los vertidos de los diferentes efluentes (aguas industriales, sanitarias y pluviales), recogidos en las Autorizaciones Ambientales Integradas conformes a la Ley 16/2002, de 1 de julio, de Prevención y Control Integrados de la Contaminación, y la Ley 5/2013, de 11 de junio, que la modifica.

En el caso de las aguas pluviales, estas no entran en contacto con posibles focos de contaminación y, por tanto, no son aguas contaminadas.

Los vertidos disponen de sistemas de decantación y depuración con el fin de cumplir los VLE establecidos. Aquellos que se realizan a un cauce cuentan con los oportunos permisos de la autoridad competente.

Vertidos de agua

2019	Vertidos de agua a cauce (m3 )	Vertidos de agua a colector (m3 )	Vertidos de agua totales (m3 )
PT	7.208	19.464	26.672
TRI	75.148	-	75.148
TRPT	-	521	521
RDT	-	-	-
ACECSA	-	3.904	3.904
TOTAL	82.356	23.889	106.245

2018	Vertidos de agua a cauce (m3 )	Vertidos de agua a colector (m3 )	Vertidos de agua totales (m3 )
PT	6.625	15.718	22.343
TRI	75.148	-	75.148
TRPT	-	324	324
RDT	-	-	-
ACECSA	-	2.664	2.664
TOTAL	81.773	18.706	100.479

No hay datos para RDT.

RESIDUOS

Todos los residuos generados en los centros de producción son gestionados según lo indicado en las Autorizaciones Ambientales Integradas de acuerdo con este orden de prioridad:

1. Regeneración/reutilización.
1. Valoración.
1. Destrucción, siempre que se justifique que su valorización no resulte técnica, económica o medioambientalmente viable.

El gestor o valorizador (autorizado según el código LER correspondiente) incluye en su oferta el destino final del residuo.

Actualmente, no se dispone de datos de residuos peligrosos de la planta de RDT.

Peso de los residuos peligrosos

2019	Residuos peligrosos Reciclaje (t)	Residuos peligrosos Recuperación (incluida la r. energética) (t)	Residuos peligrosos Vertedero (t)
PT	17	862	685
TRI	-	2.745	1.950
TRPT	-	-	16
RDT	-	-	-
ACECSA	-	171	95
TOTAL	17	3.778	2.746

2018	Residuos peligrosos Reciclaje (t)	Residuos peligrosos Recuperación (incluida la r. energética) (t)	Residuos peligrosos Vertedero (t)
PT	9	758	388
TRI	-	3.337	1.682
TRPT	-	-	20
RDT	-	-	-
ACECSA	-	179	62
TOTAL	9	4.274	2.152

No hay datos para RDT.

Tubos Reunidos. Estado de información no financiera 2019.

Peso de los residuos no peligrosos

2019	Residuos no peligrosos Reutilización (t)	Residuos no peligrosos Reciclaje (t)	Residuos no peligrosos Vertedero (t)	Residuos no peligrosos Otras gestiones* (t)
PT	19	15.417	882	59.870
TRI	3.338	49.506	5.420	36.507
TRPT	-	-	-	20
RDT	-	-	-	-
ACECSA	-	-	4	-
TOTAL	3.357	64.923	6.306	96.397

2018	Residuos no peligrosos Reutilización (t)	Residuos no peligrosos Reciclaje (t)	Residuos no peligrosos Vertedero (t)	Residuos no peligrosos Otras gestiones* (t)
PT	2	12.058	1.007	47.993
TRI	2.329	41.537	6.840	52.570
TRPT	-	-	-	21
RDT	-	-	-	384
ACECSA	-	-	-	-
TOTAL	2.331	53.595	7.847	100.968

*Otras gestiones: valorización en la acería propia. No hay datos para RDT en el 2019 y para ACECSA en el 2018.

DERRAMES

Durante el año 2019 en ninguna empresa del Grupo se han producido derrames significativos que hayan obligado a activar el Plan de Emergencia establecido en las diferentes plantas.

Por último, no se realizan transportes de residuos peligrosos fuera de las fronteras nacionales y, como consecuencia, a países miembros del tratado de la Convención de Basilea sobre el control de los movimientos transfronterizos de los desechos peligrosos y su eliminación.

PROTECCIÓN DE LA BIODIVERSIDAD

Las actividades y operaciones realizadas en las plantas productivas no tienen en su gran mayoría influencia directa sobre la biodiversidad y áreas protegidas. Únicamente una parte de las instalaciones de la planta de TRI se encuentra dentro de una zona considerada de protección en el cauce del río Nervión. En este caso, además de las condiciones establecidas en la Autorización Ambiental Integrada, se han tomado las medidas oportunas y se han evaluado los diferentes escenarios de riesgos medioambientales mediante las herramientas aprobadas por la Administración con el fin de controlar y minimizar cualquier posibilidad de impacto significativo.

Para evaluar este aspecto se ha analizado la siguiente cartografía y documentación:

Hábitats de interés comunitario.
Corredores ecológicos.
Distribución de especies de flora y fauna amenazada.
Red Natura 2000 (zonas ZEPA, ZEC y LIC).
Lugares protegidos, biotopo, Convención de Ramsar, árboles singulares, parques nacionales.
Espacios naturales de interés.
Directrices de Ordenación Territorial de la CAPV (DOT). Catálogo de espacios.
Informe de Análisis de Riesgos Ambientales (ARA) de Tubos Reunidos Industrial con fecha de 14 de junio de 2019.

Tubos Reunidos no tiene constancia de que sus vertidos afecten a cuerpos de agua y/o escorrentías, ni que afecten a los ecosistemas.

COMPROMISO SOCIAL

Somos un Grupo socialmente responsable, comprometido con el desarrollo de las comunidades en las que estamos presentes y, consecuentemente, con el bienestar de las personas. Aspiramos a la generación de valor sostenible para nuestros clientes, empleados, accionistas, proveedores y la sociedad en general, alineando los criterios éticos, sociales y ambientales con nuestros objetivos y estrategias.

GESTIÓN DE LA CADENA DE SUMINISTRO

TEMA MATERIAL Y COBERTURA

Tubos Reunidos integra la mejora de la competitividad a través de la cadena de suministro en la estrategia de negocio. Nuestro objetivo es optimizar al máximo los suministros en cuanto a precio, calidad y plazo de entrega con el objetivo de obtener ventajas competitivas dentro del sector.

Con este propósito, desarrollamos continuas iniciativas a lo largo de toda la cadena que persiguen mejorar nuestros productos y los procesos de fabricación.

El Código de Conducta Ética sienta las bases de los valores y principios por los que regimos nuestras relaciones contractuales con los proveedores. Las empresas que optan a colaborar con Tubos Reunidos deben someterse a un proceso de homologación en función del nivel crítico de la actividad que realizan.

El Grupo cumple los criterios de las políticas internacionales de gestión responsable de la cadena de suministro de minerales procedentes de áreas en conflicto o alto riesgo.

ENFOQUE DE GESTIÓN

Disponer en términos competitivos de volúmenes adecuados de materias primas (chatarra, ferroaleaciones y otras) es esencial para la viabilidad del negocio siderúrgico. Por ello, acceder a materias primas críticas y asegurarlas de forma ética y sostenible se convierten en factores clave para conseguir una posición ventajosa en el mercado. Con esta finalidad, se han identificado los suministros críticos con problemas potenciales o restricciones, adoptando las medidas correspondientes que reduzcan estos riesgos.

EVALUACIÓN DEL ENFOQUE

En el marco de nuestro modelo de gestión por objetivos, incorporamos los siguientes indicadores para evaluar la efectividad de la cadena:

Mejora competitiva derivada de la gestión (condiciones de precio y calidad de producto, etc.).
Aspectos relativos a la calidad: seguimiento y análisis de anomalías y reclamaciones debidas a errores atribuibles a los proveedores (roturas de stock, problemas de calidad en materias primas y en otros materiales, retrasos de entrega, etc.).

EMPRESAS PROVEEDORAS Y COMPRAS

Tubos Reunidos cuenta con más de 1.500 proveedores en todo el mundo, tanto nacionales como internacionales. Dada la naturaleza de nuestra actividad, están muy vinculados a los sectores del reciclado y la economía circular, a las materias primas para la fabricación de acero, etc.

La estrategia para la sostenibilidad de la cadena de suministro tiene como objetivo contribuir a crear entornos productivos sostenibles, siendo eficientes en el uso de recursos naturales y de energía, garantizando el respeto a los derechos humanos y laborables de los trabajadores de las empresas proveedoras.

En 2019 más del 81% de las compras de bienes y servicios del Grupo se han realizado a empresas nacionales. El resto, a empresas de la Unión Europea en su mayoría (>18%) y un porcentaje muy reducido (<1%) a otros países. En el caso de Estados Unidos, a excepción de la materia prima (tubos sin soldadura) que se suministra desde las plantas de producción de cabecera radicadas en España, el resto de compras se realizan a proveedores de este país.

Distribución por mercados del volumen global de compras

Del volumen global de compras, en 2019 más del 99% se han realizado a empresas de la Unión Europea, lo que avala el cumplimiento de los derechos sociales.

SELECCIÓN DE NUEVOS PROVEEDORES

Tubos Reunidos se adhiere a los principios de la Organización Internacional del Trabajo (OIT) en relación a la justicia social y el trabajo decente en todo el mundo, y contrata proveedores de países donde se cumplen las normas promovidas por esa organización.

La creación de valor sostenible a largo plazo para nuestros grupos de interés es un objetivo fundamental que inspira todas nuestras políticas, en particular las relacionadas con la compra y subcontratación.

Para garantizar los derechos sociales y de igualdad, ponemos a disposición de los empleados de las empresas proveedoras y, en general, de cualquier persona que tenga conocimiento de alguna práctica contraria a los principios y derechos de la OIT, un canal de denuncias en la web corporativa a fin de que se puedan adoptar las medidas oportunas. Hasta la fecha, no se ha recibido ninguna comunicación a través de este canal.

Nuestra política de contratación garantiza la selección de proveedores que cumplan con la legalidad vigente en lo relativo a calidad, medio ambiente y seguridad y salud laboral, velando en todo momento por la prevención y minimización de los daños. En este sentido, solicitamos a esas empresas toda la documentación legal pertinente. Además, los trabajadores que realizan su actividad en nuestras plantas productivas deben adaptarse a la política empresarial de la Compañía a todos los niveles.

Actualmente, existen más de 250 empresas homologadas que se pueden clasificar de la siguiente manera:

Empresas de materias primas: ferroaleaciones, aditivos, etc., excepto chatarra.
Empresas de bienes que se incorporan al producto fabricado: embalajes, productos químicos, etc.
Talleres auxiliares en los que se realizan operaciones sobre nuestros productos que se consideran críticas para satisfacer los estándares de calidad requeridos por nuestros clientes.

Todas las empresas que acceden a las instalaciones de la Compañía para realizar su trabajo, así como las que suministran bienes críticos que afectan a la seguridad, deben estar homologadas a fin de garantizar el cumplimiento de nuestras políticas de prevención de riesgos laborales.

IMPACTOS Y MEDIDAS

Nuestro Grupo se rige por un Código de Conducta Ética, público y transparente que garantiza la integridad de la cadena de suministro a todos los niveles. Cualquier violación de sus principios puede ser comunicada a través del canal de denuncias.

Tubos Reunidos no realiza compras en países en conflicto. Como se menciona anteriormente, en 2019 casi todo el suministro se ha centrado en la Unión Europea, con más del 99% del volumen total de compras, hecho que supone una garantía en cuanto al impacto social que nuestra actividad provoca en la cadena de suministro.

COMPROMISO CON LA COMUNIDAD

Mantenemos un firme compromiso con las comunidades locales enfocado a favorecer su progreso tanto económico como social.

Nuestra actuación se rige por los principios emanados de la Declaración Universal de los Derechos Humanos, del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y de otros convenios y tratados de organismos internacionales como la Organización para la Cooperación y Desarrollo Económico (OCDE) y la Organización Internacional del Trabajo (OIT).

Creemos que el reto de la transición hacia un mundo más sostenible solo será posible a través de la colaboración de toda la sociedad y en este contexto se enmarca la firma del acuerdo, junto con otras empresas, del "Pacto por una Economía Circular – El compromiso de los agentes económicos y sociales 2018-2020", iniciativa conjunta del Ministerio de Agricultura y Pesca, Alimentación y Medio Ambiente, y el Ministerio de Economía, Industria y Competitividad.

Dentro de nuestro compromiso con la innovación y el apoyo al desarrollo del sector industrial, Tubos Reunidos es uno de los miembros fundadores del Centro de Innovación para el sector de Oil & Gas de Euskadi –Fundación EIC Energy Advanced Engineering–, en colaboración con el Gobierno Vasco y la Diputación Foral de Bizkaia, organismo que persigue la definición y desarrollo de una infraestructura colaborativa entre las industrias relacionadas con el petróleo, el gas y la energía en general.

En 2018 y 2019 no se han realizado inversiones en infraestructuras y servicios apoyados.

IMPACTOS ECONÓMICOS INDIRECTOS

El impacto económico indirecto de nuestra actividad en el progreso de las economías locales es muy significativo. Una de las consecuencias más visibles es la creación de puestos de trabajo directos, colaborando con las instituciones locales y regionales para promover un desarrollo social y económico sostenible. Además, se generan un número importante de trabajos indirectos en sectores auxiliares, restauración, seguridad, salud, transporte y mano de obra especializada.

En el terreno medioambiental, los impactos negativos calificados como "significativos" (potenciales y reales), indicados en el capítulo correspondiente de la memoria, están relacionados con los efectos sobre el suelo, las molestias, la generación de residuos, los vertidos y las emisiones a la atmósfera. Dichos impactos se minimizan a través de nuestros modelos de gestión a fin de cumplir con los requisitos legales y otros aspectos establecidos por las autoridades competentes o acordados voluntariamente con nuestros grupos de interés. También disponemos de pólizas de responsabilidad ambiental para cubrir daños que pudieran derivarse de nuestra actividad.

PARTICIPACIÓN EN LA COMUNIDAD

Tubos Reunidos se hace eco de las necesidades de las comunidades donde estamos implantados procurando contribuir en la creación de riqueza y desarrollo. En esta línea, apostamos por la creación y mantenimiento de puestos de trabajo locales y de calidad que preserve y aumente dicha riqueza y retenga el talento local en sus comunidades de origen. Para ello, mantenemos un contacto permanente con instituciones formativas (universidades y centros de formación profesional) con el fin de captar y retener ese talento para las oportunidades de empleo que surgen en la Compañía.

PREVENCIÓN DE IMPACTOS NEGATIVOS

Además del estricto cumplimiento de la legislación relativa a la prevención de riesgos laborales y la protección del medio ambiente, Tubos Reunidos se compromete a contribuir a la conservación de los recursos naturales y de aquellos espacios de interés ecológico, paisajístico, científico o cultural. A tal efecto, se establecen las mejores prácticas y se promueve el conocimiento y la adopción de las mismas por parte de la plantilla. Cabe mencionar, en esta línea, nuestro compromiso con los objetivos suscritos en el acuerdo voluntario firmado por las empresas del sector del acero y el Departamento de Ordenación del Territorio y Medio Ambiente del Gobierno Vasco.

Dada la importancia de la prevención de la contaminación y de los impactos que nuestra actividad pueda ocasionar, todas las empresas implementan las siguientes medidas:

Autorización Ambiental Integrada en la que se establecen las condiciones de funcionamiento de las instalaciones de protección de la calidad del aire, las aguas y el suelo y de la correcta gestión de los residuos.
Planes y recursos para reducir los riesgos medioambientales de su actividad asumiendo plenamente su responsabilidad en cuanto a la prevención y reparación en caso de efectos adversos sobre el entorno.
Las mejores tecnologías disponibles en sus procesos y actividades.

CUMPLIMIENTO DE LAS LEYES Y NORMATIVAS

Tal y como establecen el Código de Conducta Ética y el Plan de Prevención de Responsabilidad Penal, aspiramos a que la conducta del Grupo y de las personas vinculadas a él sea conforme tanto a la legislación y a nuestro sistema de gobierno corporativo, como a los principios éticos y de responsabilidad social generalmente admitidos.

Las normas éticas determinan que los profesionales deberán cumplir estrictamente la legalidad en el lugar de desarrollo de su actividad, atendiendo al espíritu y finalidad de las normas, y observarán las previsiones del Código de Conducta Ética, las normas del gobierno corporativo y los procedimientos básicos que regulan la actividad de la Compañía y de la sociedad en la que prestan sus servicios. Asimismo, respetarán íntegramente las obligaciones y compromisos asumidos en sus relaciones contractuales con terceros, así como los usos y buenas prácticas de los países en los que ejercen su actividad.

Tubos Reunidos respetará y acatará siempre las resoluciones judiciales o administrativas que se dicten. No obstante, se reserva el derecho a recurrir las decisiones o fallos cuando entienda que no se ajustan a derecho. El enfoque de gestión del Grupo en esta materia se describe más ampliamente en el apartado "Gobernanza, ética e integridad" del informe.

En 2019 no se ha producido ninguna multa o sanción firme significativa (por encima de 20.000 euros).

PARTICIPACIÓN EN ASOCIACIONES Y ENTIDADES

Nuestra vocación de diálogo con los principales actores del sector industrial y del mundo empresarial para contribuir a su impulso y desarrollo, se ve reflejada en la participación en diversas asociaciones y organismos, locales e internacionales.

Indicamos a continuación la relación de entidades con las que hemos colaborado en 2019:

European Steel Tube Association (ESTA)
Asociación de Empresas con Gran consumo de Energía (AEGE)
SEA Empresarios Alaveses (SEA)
Unión de Empresas Siderúrgicas (UNESID)
Euskalit Gestión Avanzada
Federación Vizcaína de Empresas del Metal (FVEM)
National Association of Steel Pipe Distributors (NASPD)
Asociación de la Industria Navarra
Club de Marketing de Navarra
Asociación de la Pequeña y Mediana Empresa del Metal de Navarra (APMEN)
Asociación Española de Ensayos no Destructivos (AEND)
CDE Vigilancia de Normas
Asociación Análisis Químico y Siderúrgico
Asociación de Exportadores de Equipos y Servicios para la Manipulación de Fluidos (FLUIDEX)
Asociación Española de Exportadores de Productos e Instalaciones Siderúrgicas (SIDEREX)

A lo largo de 2019 hemos continuado cooperando, junto con otras 3 compañías vascas complementarias –y líderes en diversos productos y servicios para el área del petróleo y gas–, con el Gobierno Vasco, la Diputación Foral de Bizkaia y la Fundación EIC –de la que formamos parte desde su fundación en 2018–, para contribuir a impulsar este sector en Euskadi.

En este marco colaborativo, durante 2019 hemos definido conjuntamente la infraestructura y los equipos necesarios para poner en marcha el Centro de Servicios Avanzados para el sector de Oil & Gas de Euskadi. Asimismo, hemos perfilado el convenio de colaboración entre las empresas, la Fundación EIC y las administraciones vascas para la creación, puesta en marcha, desarrollo y sostenimiento del citado centro.

RESPETO A LOS DERECHOS HUMANOS

El respeto a los derechos humanos, la ética, la integridad y el buen gobierno son consustanciales a Tubos Reunidos. Por tanto, no tienen cabida en la Compañía, ni en nuestros proveedores, actuaciones que atenten contra dichos fundamentos.

Atendiendo a nuestros principios y valores, asumimos la legislación vigente en derechos laborales y nos mantenemos alerta frente a situaciones indeseables como la discriminación, el trabajo infantil o el trabajo forzoso. Asimismo, la mayoría de nuestros proveedores provienen de países donde se protegen estos derechos y están alineados con nuestros valores. En 2019 no se ha recibido ninguna queja relacionada con alguno de estos aspectos.

Tubos Reunidos está especialmente comprometido con la igualdad de género y las empresas del Grupo cuentan con planes de igualdad o compromisos de realización de los mismos.

LIBERTAD DE ASOCIACIÓN Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

Tal y como se menciona anteriormente, contratamos proveedores procedentes de países en los que se cumplen las normas internacionales de trabajo promovidas por la OIT y disponemos de un canal de denuncias para garantizar los derechos sociales y de igualdad.

Todas las empresas del Grupo en España están bajo el amparo de los convenios colectivos correspondientes (de la empresa o de ámbito provincial), teniendo comités de empresa salidos de los preceptivos procesos electorales. RDT opera conforme al marco regulatorio de Estados Unidos.

En 2019 no se ha producido ninguna resolución sancionadora, ni judicial ni administrativa, relacionada con el quebranto del derecho a ejercer la libertad de asociación y de negociación colectiva en ninguna de las empresas del Grupo.

PERSONAL DE SEGURIDAD

En la actualidad, las funciones de vigilancia y seguridad física de las diferentes instalaciones se desarrollan por empresas subcontratadas. El Grupo solicita a estas empresas periódicamente la documentación necesaria que se exige a este tipo de compañías para el acceso a las instalaciones, asegurándose de que cumplen la legislación vigente.

FORMACIÓN Y ACUERDOS DE INVERSIÓN

En 2019 no se han realizado formaciones relacionadas con políticas o procedimientos específicos sobre derechos humanos.

Por otra parte, no se han registrado acuerdos de inversión significativos que pudieran poner en peligro la protección de los derechos humanos o afectar a la reputación de Tubos Reunidos.

CLIENTES

IMPACTOS EN LA SEGURIDAD Y LA SALUD

Nuestra preocupación por la seguridad y la salud se extiende no solo a los trabajadores propios y subcontratados, sino también a nuestros clientes. Para garantizar que los productos fabricados no sean peligrosos y se usen y manipulen de forma correcta y razonable, todas las sustancias que intervienen en el proceso de fabricación y forman parte del producto final (incluyendo lacas y barnices) constan de una ficha de seguridad de acuerdo a la normativa y reglamentos comunitarios como el UE 453/2010 (requisitos para la elaboración de las fichas de datos de seguridad) o el UE 1907/2006 (relativo al registro, evaluación, autorización y restricción de las sustancias y preparados químicos-REACH), entre otros, tal y como exige la norma de calidad ISO 9001, de la que estamos certificados.

Tanto en 2019 como en años precedentes, no se tiene constancia de ningún incidente o caso de incumplimiento relativos a los impactos en la seguridad y la salud de las categorías de productos y servicios.

INFORMACIÓN Y ETIQUETADO DE PRODUCTOS Y SERVICIOS, COMUNICACIONES DE MARKETING

En Tubos Reunidos damos especial importancia a la exactitud y veracidad de la información que se marca o etiqueta sobre los productos que fabricamos, en línea con la que se indica en los certificados de calidad correspondientes. El mismo criterio se sigue en las actividades de marketing de producto y comercial.

Nos aseguramos de la correcta trazabilidad de nuestros productos a través del marcaje y etiquetado de cada tubo fabricado. Esta trazabilidad asegura su identificación y poder disponer de toda la información del mismo desde los primeros datos en las acerías y de la documentación que siempre se adjunta (certificados de calidad, albaranes, facturación, etc.).

Dada la naturaleza de nuestros productos, el marcaje y etiquetado se realiza de acuerdo a las normas internacionales bajo las que cada tipo de producto es fabricado, así como a las instrucciones recibidas y acordadas con nuestros clientes y en cumplimiento de las legislaciones vigentes en los países de origen y destino.

En la web corporativa se pueden consultar las diferentes certificaciones (API 5L, ASME, API 5CT, etc.) con las que trabajamos.

En el periodo de evaluación del presente informe, Tubos Reunidos no ha recibido ninguna multa, sanción o advertencia por el incumplimiento de normativas relacionadas con la información y el etiquetado de productos, ni tampoco por normativas relacionadas con las comunicaciones o herramientas de marketing usadas para la promoción de nuestros productos.

GESTIÓN DE RECLAMACIONES

El Departamento Comercial es el encargado de registrar las reclamaciones que reciben todas las empresas del Grupo. En función del motivo de las mismas, se derivan al departamento correspondiente para su oportuna gestión y solución.

En 2019 se han recibido 130 reclamaciones, 51 en Productos Tubulares y 79 en Tubos Reunidos Industrial, frente a las 47 y 70, respectivamente, del ejercicio anterior. Todas ellas han sido debidamente gestionadas.

INFORMACIÓN FISCAL

Las empresas del Grupo no han realizado pagos a sus respectivas administraciones tributarias en concepto de Impuesto sobre Sociedades ya que, dados los resultados obtenidos en 2019, ninguna de ellas ha devengado un tributo a pagar por beneficios.

La demanda de inversiones en equipos y en innovación que nos capacite para desarrollar productos de mayor valor añadido es una constante en Tubos Reunidos. Estas inversiones generan las deducciones previstas en la normativa fiscal aplicables a cada sociedad.

Las sociedades del Grupo reciben subvenciones para el desarrollo de proyectos de I+D+i de organismos oficiales a través de los programas Gaitek, Hazitek y Basque Industry. Asimismo, entidades públicas como el Centro para el Desarrollo Tecnológico e Industrial (CDTI) conceden préstamos bonificados. En la siguiente tabla se detallan los importes recibidos por estos dos conceptos en España, expresados en miles de euros:

Subvenciones y préstamos para inversiones e I+D+i

	2019	2018
Subvenciones para desarrollo de proyectos de I+D+i	195 miles de euros	928 miles de euros
Subvenciones de derechos de emisión de CO2	2.140 miles de euros	662 miles de euros
Otras subvenciones	2.236 miles de euros	68 miles de euros
Préstamos boniscados para desarrollo de proyectos de I+D+i	-	-
Préstamos para inversiones	168 miles de euros	-

Los derechos de emisión se monetizan al precio de inicio de cada año según SendeCO2.

La Sociedad no tiene conocimiento de que administración pública o gobierno alguno posea participaciones accionariales en la misma. Las acciones de la matriz del Grupo son "no nominativas" y están admitidas a cotización oficial en las Bolsas de Bilbao y Madrid. Por último, no constan comunicaciones realizadas por gobiernos y organismos oficiales en las participaciones significativas comunicadas a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

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LUCHA CONTRA LA CORRUPCIÓN Y EL SOBORNO

Tubos Reunidos defiende una cultura empresarial basada en la ética, la integridad y el buen gobierno. Establecemos relaciones de mutua confianza con nuestros grupos de interés cimentadas en la responsabilidad y la transparencia. Nuestro Código de Conducta Ética, el Plan de Prevención de Responsabilidad Penal y un Órgano de Control Independiente constituyen el marco de referencia y actuación para prevenir e impedir cualquier conducta contraria a nuestros principios y valores.

EVALUACIÓN DE RIESGOS

Tubos Reunidos manifiesta su compromiso rotundo en la lucha contra la corrupción y el fraude en todas sus manifestaciones. El Código de Conducta Ética y el Plan de Prevención de Responsabilidad Penal, ambos aprobados por el Consejo de Administración del Grupo, establecen los mecanismos de vigilancia y control para prevenir e impedir este tipo de prácticas. Además, el Órgano de Control Independiente realiza una evaluación periódica de los riesgos para poder identificar situaciones, factores o actuaciones que sean susceptibles de exposición a actos irregulares o situaciones de corrupción o fraude.

La Compañía desarrolla un proceso dinámico de análisis y actualización de los riesgos relacionados con la corrupción.

COMUNICACIÓN Y FORMACIÓN

La sensibilización y formación continua del personal sobre políticas y procedimientos anticorrupción representan un papel básico para la consecución del objetivo fundamental, que es promover una cultura de ética empresarial y transparencia, así como prevenir que se produzcan conductas irregulares o fraudulentas.

El sistema de cumplimiento de Tubos Reunidos contempla la preparación e implementación de programas de formación sobre los principios y directrices del Código de Conducta Ética, y el Plan de Prevención de Responsabilidad Penal de las personas jurídicas.

Cualquier preocupación ética o conducta relacionadas con actos de corrupción pueden ser notificadas, con total confidencialidad, a través del canal de denuncias disponible en la página web del Grupo y gestionado por el Órgano de Control Independiente, encargado de recibirlas y tramitarlas.

MEDIDAS DE PREVENCIÓN

El Grupo está plenamente comprometido con el cumplimiento de la Ley 10/2010, de 28 de abril, de Prevención del Blanqueo de Capitales y de la Financiación del Terrorismo, y contempla específicamente el delito de blanqueo de capitales del artículo 301 del vigente Código Penal, en el punto 2.9 del Anexo 5.1 "Catálogo de delitos" de su Plan de Prevención de Responsabilidad Penal.

El Código de Conducta Ética establece expresamente que Tubos Reunidos espera de sus clientes un comportamiento y una gestión de sus actividades económicas ajustados a la legalidad y solicita su colaboración para cumplir eficazmente con el objetivo institucional y compromiso social de prevenir el blanqueo de dinero y la financiación de actividades terroristas.

Según el análisis específico realizado, que se plasma en el Plan de Prevención, Anexo 4 el nivel de riesgo previo al Plan de Medidas es moderado y de probabilidad baja. Como consecuencia de la adopción de dicho Plan, que incluye el canal de denuncias, el Órgano de Control Independiente, el procedimiento sancionador, la formación al personal y las acciones de concienciación y adscripción a códigos de buena conducta; el riesgo final de este delito se reduce y pasa a ser tolerable, con una probabilidad mínima de comisión.

Teniendo en cuenta la persistencia de dicho riesgo, calificado de tolerable, Tubos Reunidos previene de buena fe, con todos los medios a su alcance, las conductas relacionadas con la conversión o la transferencia de bienes a sabiendas de que proceden de una actividad delictiva. Además, dispone de mecanismos de control que alertan sobre la adquisición de activos cuya compra o posesión tengan su origen en un delito, así como la financiación del terrorismo.

La Compañía establece y aplica políticas de cobro y pago para evitar ser utilizada por las redes criminales de lavado de activos (por ejemplo, evitar los pagos en efectivo), y mantiene siempre un enfoque de precaución empleando la diligencia debida en su relación comercial diaria con los clientes y proveedores, así como en la ejecución de sus operaciones patrimoniales o societarias.

Tubos Reunidos realiza una identificación completa del cliente y del resto de participantes en cualquier operación, del titular real de la operación más allá de las personas que intervengan en su nombre (o en el caso de personas jurídicas, la identificación de las personas físicas que ejercen el control real y efectivo sobre estas), y verifica el propósito e índole del negocio en que intervienen. Este propósito debe ser congruente con la información que ha aportado el cliente, proveedor, vendedor o comprador sobre su actividad empresarial y profesional. Asimismo, hace un seguimiento continuo de la relación con el cliente, a fin de detectar si se producen anomalías en su actividad que hagan sospechar de su participación en actividades de blanqueo.

Hasta la fecha, no se han detectado operaciones sospechosas de blanqueo antes de ejecutarlas. En caso de que esto sucediese, la Compañía se abstendría de seguir adelante en la relación y comunicaría a las autoridades cualquier indicio detectado.

Asimismo, el Órgano Independiente de Control no tiene constancia, ni ha sido informado a través de los canales establecidos, de que se hayan producido resoluciones judiciales relacionadas con casos de corrupción durante el ejercicio 2019. Tampoco se han registrado incidentes ni denuncias que hayan motivado la cancelación de pedidos o contratos con clientes o proveedores.

COMPETENCIA DESLEAL, MONOPOLIO Y LIBRE COMPETENCIA

Tubos Reunidos gestiona en asuntos de competencia desleal de forma responsable, respetando estrictamente lo dispuesto en las legislaciones nacionales e internacionales que la regulan, evitando las prácticas monopolizadoras y contra la libre competencia.

En aplicación del Código de Conducta Ética, en su punto 4.1 "Competencia leal", está prohibida cualquier actuación que suponga el ejercicio de este tipo de prácticas. El Grupo se compromete a velar por el cumplimiento de las leyes de defensa de la competencia aplicables en los países donde realiza sus actividades. Por tanto, opera entrando en libre competencia con otras empresas de su mismo sector de actividad, lo que fomenta la eficiencia económica y el crecimiento sostenible, y tiene el firme compromiso de seguir compitiendo de forma leal, favoreciendo la transparencia y las reglas de libre mercado.

Están prohibidas prácticas como la fijación de precios, la coordinación de ofertas, la creación de restricciones de mercado o de producción, la imposición de cuotas geográficas, y la asignación de clientes, proveedores, áreas geográficas o líneas de producto.

En 2019 Tubos Reunidos no ha efectuado prácticas monopolizadoras ni ha puesto obstáculos a la entrada en su sector de actividad, ni de ningún modo ha impedido la competencia. Tampoco ha existido abuso de su posición en el mercado, ni ha participado en ningún cártel, ni ha realizado fusión anticompetitiva alguna. No se ha realizado nunca publicidad engañosa o denigratoria de empresas de la competencia o de terceros.

Asimismo, no han existido acciones, tanto de la Compañía como de los empleados, que puedan dar lugar a la colusión con posibles competidores con el propósito de limitar los efectos de la competencia en el mercado. El Órgano de Control Independiente en materia de responsabilidad penal no ha recibido en el presente ejercicio ninguna denuncia por infracción de las leyes de defensa de la competencia por parte de empleados o directivos.

CONTRIBUCIONES A PARTIDOS Y/O REPRESENTANTES POLÍTICOS

Tubos Reunidos tiene el firme compromiso del cumplimiento de la ley y del respeto institucional que deben marcar las relaciones con las autoridades públicas o sus representantes.

El Código de Conducta Ética proscribe los sobornos a autoridades y funcionarios públicos, así como la realización de pagos de cualquier tipo, regalos, dádivas o favores que estén fuera de los usos del mercado o que, por su valor, características o circunstancias, puedan alterar razonablemente el desarrollo de las relaciones comerciales, administrativas o profesionales en que intervengan sus empresas.

Tubos Reunidos no ha realizado aportación alguna a partidos o representantes políticos en 2019 ni en ejercicios anteriores.

GOBERNANZA, ÉTICA E INTEGRIDAD

GOBERNANZA

ESTRUCTURAS DE GOBERNANZA

Tubos Reunidos es una sociedad que cotiza en el mercado de valores español (SIBE), a la que son aplicables las especialidades previstas en la Ley de Sociedades de Capital (LSC) para las sociedades cotizadas en materia de gobierno corporativo. Como sociedad cotizada, está sometida a la normativa y supervisión de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). En consecuencia, en materia de gobierno corporativo, la Sociedad presenta y remite todos los años a la CNMV y al mercado en general, el Informe anual de gobierno corporativo y el Informe anual sobre remuneraciones de los consejeros.

La Junta General de Accionistas es el órgano supremo de gobierno y administración de Tubos Reunidos. Excepto en las materias reservadas por la ley y los estatutos a ella, el Consejo de Administración es, después de la Junta General de Accionistas, el máximo órgano de decisión de la Sociedad.

El Consejo de Administración tiene designada y constituida una Comisión Delegada (Ejecutiva), así como comisiones de supervisión no decisorias: una Comisión de Auditoria y una Comisión de Nombramientos y Retribuciones.

Las decisiones sobre temas económicos, ambientales y sociales corresponden al Consejo de Administración o, en su caso, Comisión Delegada, sin perjuicio del previo análisis de determinadas materias y propuestas por parte de las comisiones de supervisión.

Tubos Reunidos cuenta con un presidente no ejecutivo y un director general, considerado como el máximo ejecutivo.

RESPONSABILIDAD A NIVEL EJECUTIVO DE TEMAS ECONÓMICOS, AMBIENTALES Y SOCIALES

La Sociedad tiene designado a nivel ejecutivo un Comité de Dirección, presidido por el director general del Grupo.

A partir del momento de la publicación del nuevo organigrama de la Compañía, el 20 de junio de 2019, la responsabilidad de la coordinación de los temas económicos recae en la Dirección Económica, la coordinación de los temas ambientales en la Dirección de Calidad y Medioambiente, y, dentro de la misma, es asumida por la sección de Sistemas de Calidad y Prevención, Medioambiente y Certificaciones. Por su parte, la responsabilidad en temas sociales recae en la Dirección Industrial de Tubos Reunidos Industrial y en la Dirección Industrial de Productos Tubulares, que asumen la gestión operativa de cada una de las plantas con sus propios medios productivos y apoyándose en sus Direcciones de RRHH. Las personas que ocupan dichos cargos reportan al primer ejecutivo (director general) con carácter recurrente y algunas informan periódicamente de forma directa al Consejo de Administración.

COMPOSICIÓN DEL MÁXIMO ÓRGANO DE GOBIERNO Y SUS COMITÉS

El Consejo de Administración está compuesto, a 31 de diciembre de 2019, por 10 miembros: 6 consejeros dominicales, 3 consejeros independientes y una secretaria no consejera.

La Comisión Delegada/Ejecutiva está configurada por 5 miembros.

La Comisión de Auditoria está formada por 3 miembros, con mayoría de consejeros independientes como exige la normativa actual.

Por su parte, la Comisión de Nombramientos y Retribuciones está compuesta por 4 miembros, 2 de ellos independientes.

Los presidentes de ambas comisiones de supervisión son consejeros independientes.

El siguiente cuadro muestra la composición del Consejo de Administración de Tubos Reunidos a 31 de diciembre de 2019.

Composición del Consejo de Administración

Categoría de Consejero	Comisión	Representante	Accionista signiscativo a quien representa	Fecha de primer nombramiento	Fecha de su última reelección
			D. Jorge Gabiola Mendieta - Presidente
Otros externos	Delegada y Nombramientos y Retribuciones			30/05/2013	22/06/2017
	D. Emilio Ybarra Aznar - Vicepresidente
Dominical	Delegada		D.Emilio-Ybarra Churruca	16/08/1999	22/06/2017
			D. Alfonso Barandiarán Olleros - Consejero
Dominical			D. Joaquín Gómez de Olea Mendaro	27/09/2013	22/06/2017
D. Enrique Migoya Peláez - Consejero
Dominical	Delegada y Auditoria		Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.	31/05/2018	27/06/2019
Dña. Ana Muñoz Beraza - Consejera
Independiente	Nombramientos y Retribuciones (presidenta) y Auditoría			07/05/2015	27/06/2019
D. Cristóbal Valdés Guinea - Consejero
Dominical	Delegada y Nombramientos y Retribuciones		Acción concertada Grupo Zorrilla Lequerica Puig	27/02/2018	27/06/2018
D. Juan María Román Goncalves - Consejero
Independiente	Auditoría (presidente) y Nombramientos y Retribuciones			22/06/2017
Dña. Leticia Zorrilla de Lequerica Puig - Consejera
Dominical			Acción concertada Grupo Zorrilla Lequerica Puig	29/06/2004	22/06/2017
D. QMC Director Ships, S.L. - Consejero
Dominical	Delegada	D. Jacobo Llanza	Alantra asset management SGIIC, S.A.	08/05/2014	27/06/2018
Dña. Inés Núñez de la Parte - Secretaria no consejera
				27/02/2018	15/10/2018

Cargos significativos y/o compromisos de los consejeros:

D. Emilio Ybarra Aznar es consejero de la sociedad cotizada Elecnor S.A.
Dña. Ana Muñoz es consejera de la sociedad cotizada Natra S.A. y representante persona física del consejero Pizmargna Servicios de Consultoría S.L. en la sociedad no cotizada Laninver S H C, S.L.
QMC Directorships S.L., representado por D. Jacobo Llanza, es consejero persona jurídica de Cie Automotive S.A.
D. Juan María Román Goncalves es consejero de la sociedad cotizada Global Dominion Access S.A. y de la sociedad no cotizada E. Erhardt y Cía S.A.

La Sociedad no tiene conocimiento de la existencia de algún compromiso relevante por parte de los miembros del Consejo de Administración, ni de que estén afiliados a grupos sociales infrarrepresentados.

Las competencias de cada miembro del Consejo constan en el perfil de cada uno de ellos y aparecen en la página web de la Sociedad, en el apartado "Accionistas e Inversores/Consejo de Administración".

PRESIDENTE DEL MÁXIMO ÓRGANO DE GOBIERNO

Desde el 15 de octubre de 2018 Tubos Reunidos cuenta con un presidente no ejecutivo del Consejo de Administración que tiene encomendadas, además de las previstas en la ley, las siguientes funciones y responsabilidades:

Promover el buen funcionamiento del Consejo, canalizando el derecho de información de sus miembros.
Promover que la composición, tamaño y equilibrio del Consejo sean adecuados.
Conseguir que los consejeros participen de manera activa y hagan una contribución efectiva, considerando la condición de ejecutivo o externo.
Relacionarse con inversores institucionales y otros accionistas.
Hacer que el Consejo reciba la información y propuestas de las diferentes comisiones constituidas a fin de poder adoptar las decisiones adecuadas.
Impulsar el cambio, visión y estrategia de la Sociedad.
Comunicar los resultados económicos.

NOMINACIÓN Y SELECCIÓN DEL MÁXIMO ÓRGANO DE GOBIERNO

Los consejeros son designados por la Junta General de Accionistas, siempre a propuesta del Consejo de Administración, previo informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, o, en los casos de vacante anticipada, son designados por el Consejo de Administración por cooptación, también previo informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones.

Conforme al artículo 19º de los estatutos sociales, el Consejo de Administración estará compuesto de 5 miembros como mínimo y de 14 como máximo. De acuerdo con el reglamento del Consejo, el Consejo de Administración debe procurar que la elección de los candidatos recaiga sobre personas de reconocida competencia, experiencia y prestigio.

En la Junta General de Accionistas de la Compañía, celebrada el 27 de junio de 2019, a propuesta del Consejo de Administración, y previo informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, se adoptaron, entre otros, los siguientes acuerdos relativos al Consejo, máximo órgano de gobierno:

Ratificar el nombramiento como administrador por el sistema de cooptación, con la tipología de consejero dominical, de D. Enrique Migoya Peláez, realizado por el Consejo de Administración en su sesión del 31 de mayo de 2018 para cubrir la vacante como consecuencia del cese de D. Francisco Esteve Romero, ratificar asimismo el nombramiento de D. Enrique Migoya Peláez como miembro de la Comisión Delegada y nombrarle consejero (consejero dominical) por el plazo máximo estatutario.
Habida cuenta de que han transcurrido los cuatro años del nombramiento, previa propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, de reelegir como miembro del Consejo de Administración por el plazo máximo estatutario a Dña. Ana Isabel Muñoz Beraza, como consejera independiente.
Mantener sin cubrir por ahora la vacante en el Consejo de Administración como consecuencia del cese anticipado el 15 de octubre de 2018 de D. Guillermo Ulacia Arnaiz, quien fue nombrado consejero ejecutivo de la Sociedad por el plazo máximo de cuatro años previsto en los estatutos en la Junta General celebrada el 27 de junio de 2018.
Establecer que el Consejo de Administración de Tubos Reunidos, S.A. queda compuesto por 10 miembros, incluyendo las vacantes no cubiertas.

FUNCIONES DEL MÁXIMO ÓRGANO DE GOBIERNO

De acuerdo con el reglamento de la Sociedad, corresponde al Consejo de Administración velar por la consecución del objeto social, la protección de los intereses generales y la creación de valor que redunde en beneficio de todos los accionistas. En consecuencia, el criterio que ha de presidir en todo momento la actuación del Consejo de Administración es la maximización del valor de la Sociedad.

En aplicación del criterio anterior, el Consejo debe determinar y revisar las estrategias empresariales, comerciales, industriales y financieras, la planificación de la empresa y la realización de proyectos de inversión con el fin de obtener el máximo beneficio con un riesgo razonable.

No obstante, el Consejo tiene delegada la gestión ordinaria de la Sociedad en un Comité de Dirección presidido por el director general, si bien en ningún caso podrán ser objeto de delegación aquellas facultades legal o estatutariamente reservadas al conocimiento directo del Consejo, ni aquellas otras necesarias para un ejercicio responsable de sus funciones.

POLÍTICAS DE REMUNERACIÓN

El marco estatutario de la Compañía establece que el cargo de administrador, en su condición de tal, es retribuido.

En cumplimiento de la previsión estatutaria, En 2019 el sistema de retributivo de los consejeros, por sus funciones de supervisión y decisión colegiada, ha constado de las siguientes remuneraciones:

Retribución fija anual por la condición de miembro del Consejo de Administración y proporcional al periodo de su mandato durante el ejercicio.
Retribución fija anual adicional a la anterior para el presidente no ejecutivo por su mayor dedicación (igual a la que percibía anteriormente como secretario/coordinador).
Dietas de asistencia a las reuniones del Consejo y a las comisiones. En el caso de los presidentes de las comisiones de Supervisión (Auditoria y Nombramientos, y Retribuciones) el importe de la dieta, por su mayor dedicación y tareas asumidas, es del doble. El presidente no ejecutivo percibe la misma dieta que los presidentes de las comisiones por su asistencia a las reuniones del Consejo, y la dieta ordinaria por su asistencia a las reuniones de las comisiones.
Una participación simbólica del 0,5% de los beneficios netos del Grupo consolidado, siempre que esté cubierta la reserva legal y se haya reconocido un dividendo mínimo del 4%. Este concepto no ha sido aplicado al no generarse un beneficio neto consolidado.

No se contemplan ni indemnización alguna por la finalización de las funciones de consejero como tal, ni aportaciones a sistemas de previsión.

El régimen de remuneración se considera establecido para ejercicios de 12 meses. El devengo de la retribución se entenderá por meses vencidos, de tal forma que la cuantía a percibir por cada administrador será proporcional al tiempo que haya ejercido su cargo durante el ejercicio para el que se fija la remuneración.

Las percepciones previstas previamente serán compatibles e independientes del pago de los honorarios o salarios que pudieran acreditarse frente a la Sociedad por prestación de servicios o por vinculación laboral, según sea el caso, con origen en una relación contractual distinta de la derivada del cargo de administrador; los cuales se someterán al régimen legal que les fuere aplicable.

La Sociedad tiene contratado un seguro de responsabilidad civil para consejeros y directivos.

En el desarrollo del marco estatutario descrito anteriormente, Tubos Reunidos cuenta con una política de remuneración de los consejeros que fue sometida a examen y aprobación por parte de la Junta General de Accionistas el día 27 de junio de 2018 como punto separado del orden del día, en cumplimiento del artículo 529 novodecies de la Ley de Sociedades de Capital, y que, junto con el informe específico emitido al efecto por la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, fue puesta a disposición de los accionistas en la página web de la Sociedad desde la convocatoria de la Junta General de Accionistas, sin perjuicio del derecho de los mismos a solicitar también su entrega o envío gratuito.

Dicha política de remuneraciones mantendrá su vigencia durante los ejercicios 2019, 2020 y 2021, sin menoscabo de las modificaciones o adaptaciones que, en su caso, pueda aprobar la Junta General de Accionistas.

Tomando en consideración la evolución de los negocios de la Sociedad, el Consejo de Administración adoptó en 2016 la decisión de aplicar una reducción del 25% en la cuantía de las retribuciones de los consejeros en su condición de tales, reducción que se ha mantenido en el ejercicio 2019.

A efectos de lo establecido en el artículo 529 septdecies, el importe máximo de la remuneración a satisfacer al conjunto de los consejeros en su condición de tales, sumando todos los conceptos indicados con anterioridad, asciende a un importe máximo de 800.000 euros, tal y como establece la política de remuneraciones aprobada por la Junta General de Accionistas. Esta cantidad se fija como un límite máximo, que no es necesario agotar, que pretende cubrir posibles cambios que se puedan producir durante la vigencia de la política retributiva en relación con las responsabilidades y servicios prestados por cada consejero.

Dicho importe máximo se ha estipulado en función del número de miembros del Consejo, de modo que si durante la validez de la política de remuneraciones se incrementa o disminuye el número de consejeros, dentro del mínimo y máximo previsto en los estatutos, el referido importe aumentará o disminuirá proporcionalmente.

Dentro de ese importe, la determinación de la remuneración de cada consejero en su condición de tal corresponderá al Consejo de Administración que tendrá en cuenta las funciones y responsabilidades atribuidas a cada consejero, la pertenencia a comisiones del Consejo y las demás circunstancias objetivas que considere relevantes. A dichos efectos, el Consejo de Administración tomará como referencia la correspondiente propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones.

Para determinar la política de remuneraciones del Consejo se han examinado las políticas y los criterios empleados por empresas españolas cotizadas comparables incluidas en los informes sobre remuneraciones de los consejeros que publican dos firmas de consultoría de primer nivel.

En 2019 ningún consejero ha percibido retribución variable alguna y el presidente no ejecutivo de la Sociedad no tiene asignada ninguna remuneración plurianual ni retribución variable anual distinta a la de los demás miembros del Consejo, y tampoco tiene pactada indemnización alguna en caso de cese. Los restantes consejeros con cargo vigente tampoco tienen pactada una indemnización en caso de terminación de sus funciones como consejero, ni perciben sistemas de previsión o beneficios para la jubilación.

Al tratarse de una Sociedad cotizada, Tubos Reunidos presenta y remite todos los años a la CNMV y mercado en general, el Informe anual sobre retribuciones del Consejo, en el que se detalla la política retributiva y su aplicación concreta.

PROCESO PARA DETERMINAR LA REMUNERACIÓN

De acuerdo con la política de remuneración expuesta anteriormente, una de las comisiones consultivas del Consejo de Administración, la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, revisa anualmente los importes retributivos por conceptos, tanto de los consejeros como de los miembros del Comité de Dirección, realizando las correspondientes propuestas al Consejo de Administración.

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones, en la primera reunión de constitución, acordó contratar asesoramiento externo para analizar la política de retribuciones del Consejo, realizar un estudio comparativo y de mercado y efectuar las correspondientes propuestas que conforman la base del actual sistema de remuneración del Consejo de Administración.

Asimismo, la Comisión verifica anualmente el cumplimiento de los objetivos establecidos para los miembros del Comité de Dirección, y en consecuencia, la retribución variable que procede, lo que eleva después al Consejo de Administración para su aprobación.

INVOLUCRAMIENTO DE LOS GRUPOS DE INTERÉS EN LA REMUNERACIÓN

En el orden del día de la Junta General de Accionistas ordinaria de la Sociedad se somete a la consideración de los accionistas, con carácter consultivo, el Informe anual sobre retribuciones del Consejo cuyo texto se pone a disposición previamente e incluye la política de remuneración del mismo y las cantidades percibidas individualmente por sus miembros por cada concepto.

Dicho informe fue sometido a votación consultiva y aprobado por unanimidad en la Junta celebrada el 27 de junio de 2019.

ÉTICA E INTEGRIDAD

PRINCIPIOS Y VALORES

Somos un Grupo comprometido con la ética, el buen gobierno y la transparencia, pilares sobre los que se construye nuestro modelo de negocio y que son la base de cada una de las decisiones que se adoptan.

Aspiramos a que tanto la Compañía como el conjunto de personas vinculadas a ella, respondan y se ajusten a la legislación vigente, al sistema de gobierno corporativo y a los principios éticos y de responsabilidad social de general aceptación.

El órgano de administración de Tubos Reunidos ha adoptado un modelo de organización y gestión adecuado al tamaño y actividades de la Compañía que incluye las siguientes herramientas con medidas preventivas eficaces: un Código de Conducta Ética, un Plan de Prevención de Responsabilidad Penal y un Reglamento Interno de Conducta.

El Código de Conducta Ética, aprobado el 3 de mayo de 2016, incorpora los objetivos de cumplimiento (compliance) en la estrategia y reúne el conjunto de principios, valores y normas de conducta que deben guiar el comportamiento ético y responsable de todos y cada uno de los profesionales de la Compañía en el desarrollo de sus actividades, con independencia de su nivel jerárquico, ubicación geográfica o funcional, y de la empresa en la que prestan sus servicios. Establece, además, un canal de denuncias a través del cual cualquier persona puede comunicar actuaciones contrarias a los principios y normas que lo inspiran.

El Órgano de Control Independiente, colegiado y de carácter interno, es el encargado de velar por la aplicación del código, la vigilancia y la supervisión del cumplimiento del modelo de prevención. Está formado por una presidenta (la secretaria del Consejo), un secretario (abogado de la asesoría jurídica) y tres vocales (el presidente de la Comisión de Auditoría, el director Económico y de Control y el director de Auditoría Interna). Cualquier persona puede dirigirse a él para notificar posibles actos ilícitos.

De forma adicional al Código de Conducta Ética, el programa Compliance Legal está compuesto también por un Plan de Prevención de Responsabilidad Penal, aprobado el 2 de febrero de 2016, que contiene medidas que implementan en la práctica la preocupación de la Compañía por la ética y la integridad. Su objetivo es evitar la comisión de delitos y responder a lo dispuesto en el art. 31 bis del Código Penal, aprobado en la Ley Orgánica 1/2015, de 30 de marzo, en relación a la exención de la responsabilidad criminal de la persona jurídica. El plan incluye un mapa de riesgos, implanta actuaciones y procedimientos, establece el Órgano de Control Independiente responsable de su aplicación, un canal de denuncias, un régimen disciplinario y, por último, una política de formación y concienciación del personal.

Además, el Reglamento Interno de Conducta del Grupo es de obligado cumplimiento desde el 30 de septiembre de 2003 por todos los directivos y miembros del Consejo de Administración de la Compañía.

Nuestro compromiso con la ética y la integridad se transmite a terceros (clientes, proveedores…) a través de distintas iniciativas como, por ejemplo, la introducción de cláusulas en los contratos con empresas proveedoras exigiéndoles contar con un sistema de cumplimiento y el respeto a nuestro Código de Conducta Ética.

MECANISMOS DE ASESORAMIENTO Y PREOCUPACIONES ÉTICAS

Tubos Reunidos dispone de mecanismos internos y externos a disposición de cualquier empleado o tercero mediante los cuales es posible solicitar asesoramiento o comunicar conductas que puedan implicar la comisión de alguna irregularidad o acto contrario a la ley o a las normas de actuación recogidas en el Código de Conducta Ética.

El Órgano de Control Independiente establece, desde su constitución, un marco global de actuación que contempla el desarrollo de un sistema de ética y cumplimiento en la organización.

El sistema de cumplimiento tiene como objetivo principal fomentar la actuación conforme a la ética y a la normativa mediante un conjunto de procedimientos e intervenciones diseñadas para prevenir, detectar y reaccionar ante comportamientos fraudulentos, no ajustados al Código o ilícitos. Contempla una evaluación periódica de los riesgos, medidas de formación, difusión y comunicación, un buzón ético, la investigación de las denuncias, así como medidas correctoras y disciplinarias.

Dentro de los componentes de dicho sistema, los mecanismos de detección y/o monitorización son esenciales para comprobar la efectividad de los controles y actividades de prevención. Entre ellos, destaca el mencionado canal de denuncias, establecido en la estipulación 7ª del Código (Canal de Comunicación y Denuncias), que posibilita la delación de conductas, acciones o hechos que pueden implicar violaciones del mismo. Se trata de un medio transparente y accesible a cualquier persona, de forma anónima y confidencial, a través de la página web corporativa, estando prohibidas las represalias. Las denuncias deben dirigirse al correo electrónico [email protected] cuya gestión corresponde al Organismo de Control Independiente. La información está permanentemente disponible en la sección "Nuestros valores" de la página web.

En 2018 se dio mayor visibilidad al canal de denuncias en las páginas web de las sociedades Tubos Reunidos, Tubos Reunidos Industrial y Productos Tubulares. A lo largo de 2019 no se han recibido comunicaciones (consultas o denuncias) a través de los canales establecidos.

CONFLICTOS DE INTERÉS

La Sociedad cuenta con un Reglamento Interno de Conducta de carácter público, remitido a la CNMV, al cual están sujetos:

Personas con consideración de administradores, así como el secretario y, en su caso, vicesecretario, sean o no administradores.
Directores generales, gerentes y miembros de los equipos directivos.
Asesores externos, entendidos como aquellas personas físicas o jurídicas que prestan servicios financieros, jurídicos, de consultoría o de cualquier otro tipo, que les permita acceder a información confidencial.
Cualquier persona que quede incluida en el ámbito de aplicación del reglamento por decisión del Consejo de Administración, a propuesta del secretario o de cualquiera de sus miembros.

Todas deben informar al secretario del Consejo de los conflictos de interés a los que estén sometidos por sus relaciones familiares, su patrimonio personal o por cualquier otra circunstancia. Las relaciones familiares cuyo parentesco exceda el cuarto grado por consanguinidad o el segundo grado por afinidad, quedan excluidas.

Se considerará que existe un posible conflicto de interés derivado del patrimonio personal cuando la persona sujeta posea una participación superior al 5% en el capital de una sociedad.

Toda la información debe estar permanentemente actualizada con cualquier modificación o cese, o bien si surgen nuevos posibles conflictos de interés. Las comunicaciones tienen que efectuarse en un plazo de 15 días y siempre antes de tomar la decisión que pudiera quedar afectada. En caso de duda, la persona sujeta ha de someter el conflicto a consideración del secretario del Consejo, quien, si lo estima necesario, consultará al Consejo de Administración.

La Comisión de Auditoría emite anualmente un informe, que forma parte del acta de la reunión, sobre las operaciones con partes vinculadas ejecutadas durante el ejercicio correspondiente.

Entre otras atribuciones, esta Comisión informa al Consejo de las operaciones vinculadas, en cumplimiento de lo previsto en el artículo 21 del Reglamento del Consejo, que le atribuye de forma expresa dicha función. Si la operación afectara a personas sometidas al Reglamento Interno de Conducta, en caso de conflicto de interés se les aplicará lo indicado anteriormente y el secretario del Consejo elevará al mismo el asunto para que adopte la decisión oportuna al respecto, sin perjuicio de la función atribuida a la Comisión de Auditoría.

La normativa aplicable a las sociedades cotizadas obliga a informar por diferentes medios (Informe de las cuentas anuales auditadas, Informe anual de Gobierno corporativo, comunicaciones específicas a la CNMV, etc.) en relación a los accionistas calificados como significativos, miembros del Consejo de Administración y, en su caso, alta dirección, sobre aquellas situaciones u operaciones de conflicto de interés, operaciones vinculadas, posiciones y operaciones accionariales y lo que representan de participación en la Sociedad, tomas de control, participaciones de los consejeros en otras sociedades con un objeto social similar o en otras sociedades cotizadas, etc.

PARÁMETROS DEL INFORME

ENTIDADES INCLUIDAS EN LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

La relación de sociedades dependientes de Tubos Reunidos, S.A.; consolidadas todas ellas por el método de integración global al poseer una participación mayoritaria o el control de la Sociedad, es la siguiente:

Sociedades dependientes consolidadas

Sociedad	Actividad	%	Sociedad del grupo titular
Tubos Reunidos Industrial S.L.U. (TRI)	Industrial	100	T.R.
Productos Tubulares S.A.U. (PT)	Industrial	100	T.R.
Aceros Calibrados S.A.U. (ACECSA)	Industrial	100	T.R.
Tubos Reunidos Premium Threads S.L. (TRPT)	Industrial	51	T.R.
T.R. América Inc. (TRAME)	Comercializadora	100	T.R.
Clima S.A.U. (CLIMA)	Sociedad de cartera	100	T.R.
Aplicaciones Tubulares S.L.U. (ATUCA)	Holding	100	T.R.
RDT Inc.	Industrial	100	ATUCA
Tubos Reunidos Services S.L.U. (TRSV)	Industrial / Inmobiliaria	100	T.R.

MARCO DE REPORTING UTILIZADO

Se ha utilizado los estándares de Global Reporting Initiatives (GRI).

La Compañía no se ha visto obligada a reexpresar ninguna información de ejercicios anteriores, ni a añadir información adicional del informe del ejercicio 2018.

El presente informe, cuyo ciclo de elaboración es anual, refleja el desempeño económico, social y medioambiental de Tubos Reunidos durante 2019. No se ha producido ningún cambio significativo en la lista de temas materiales y cobertura de los temas respecto al Estado de información no financiera del ejercicio anterior.

Cualquier consulta relacionada con este informe puede realizarse a través de la página web del Grupo www.tubosreunidos.com o en las siguientes localizaciones:

· Sede y domicilio social:

Barrio de Sagarribai, 2 01470 Amurrio, Álava (España) Tel: (+34) 945 89 71 00 Fax: (+34) 945 89 71/54/55/56 Web: www.tubosreunidos.com/es/localizacion

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Máximo Aguirre, 18, 8º 48011 Bilbao, Vizcaya (España) Tel: (+34) 945 89 71 00 Fax: (+34) 94 441 74 67

ÍNDICE DE CONTENIDOS DE LA LEY 11/18

A continuación se detalla, para cada uno de los contenidos solicitados por la Ley 11/2018 de información no financiera y diversidad, el marco de reporting utilizado, así como los contenidos de estándares de Global Reporting Initiative (GRI) seleccionados. Estos últimos han sido seleccionados según su correspondencia con los temas considerados relevantes en el Análisis de Materialidad realizado por Tubos Reunidos.

Modelo de negocio	Página	Criterio de Reporting
Descripción del modelo de negocio	9, 13-15, 18-21, 123	GRI 102-1, GRI 102-2, GRI 102-5, GRI 102-7, GRI 102-14, GRI 102-45
Organización y estructura	109-114	GRI 102-18, GRI 102-20, GRI 102-22, GRI 102-23, GRI 102-24, GRI 102-26
Presencia geográsca	16-17	GRI 102-4, GRI 102-6
Objetivos y estrategias	9, 19-20	GRI 102-14, GRI 102-15
Principales factores y tendencias que afectan a la evolución futura	19-20	GRI 102-15
Estrategia y gestión de riesgos
Descripción de las políticas que aplica la compañía	30, 36, 40, 48, 52, 58, 64, 66, 77, 79, 83, 88, 91, 94, 95, 102, 103, 114, 117, 119	GRI 102-35, GRI 103-1, GRI 103-2
Resultados de las políticas que aplica la compañía	30, 64-65, 88, 115-116	GRI 102-36, 102-37, GRI 103-3
Principales riesgos relacionados con cuestiones vinculados a las actividades de la compañía	19-20	GRI 102-15
Persl del informe de información no snanciera
Marco de Reporting utilizado	7, 125	Estándares GRI
Análisis de materialidad	35-37	GRI 102-46, GRI 102-47

Cuestiones medioambientales
-----------------------------	--	--	--	--

Gestión ambiental
Efectos actuales y previsibles de las actividades de la empresa en el medio ambiente y en su caso, la salud y la seguridad	64, 66	GRI 103-3, GRI 307-1, GRI 308-2
Procedimientos de evaluación o certiscación ambiental	64-66	ISO 14001:2015
Recursos dedicados a la prevención de riesgos ambientales	66	Gastos e inversiones medioambientales en base a criterios contables
Aplicación del principio de precaución	66	GRI 102-11
Cantidad de provisiones y garantías para riesgos ambientales	67	Ley 26/2007 de Responsabilidad Medioambiental
Contaminación
Medidas para prevenir, reducir o reparar las emisiones de carbono que afectan gravemente el medio ambiente	75-76	GRI 305-1, GRI 305-2, GRI 305-4
Cualquier otra forma de contaminación atmosférica especísca de una actividad, incluido el ruido y la contaminación lumínica	77-78	GRI 305-6, GRI 305-7
Economía circular y prevención y gestión de residuos
Medidas de prevención, reciclaje, reutilización, otras formas de recuperación y eliminación de desechos	68, 79-82	GRI 301-2, GRI 306-1, GRI 306-2, GRI 306-3, 306-4
Uso sostenible de los recursos
Consumo de agua y el suministro de agua de acuerdo con las limitaciones locales	72-73	GRI 303-1, GRI 303-2, GRI 303-3
Consumo de materias primas	68-69	GRI 301-1, GRI 301-2
Consumo directo e indirecto de energía	70-71	GRI 302-1, 302-3
Medidas para mejorar la esciencia energética	64, 70-71, 74	GRI 302-4
Uso de energías renovables	70	GRI 302-1

Cambio climático
Emisiones de gases de efecto invernadero	75-76	GRI 305-1, GRI 305-2, GRI 305-4
Medidas para adaptarse al cambio climático	74	GRI 201-2
Objetivos de reducción de gases de efecto invernadero	74	GRI 305-5
Biodiversidad
Medidas para preservar o restaurar la biodiversidad	83	GRI 304-2, GRI 304-3
Impactos causados por la actividad	83	GRI 303-2, GRI 304-1, GRI 304-2, GRI 304-3, GRI 306-5
	Cuestiones sociales y relativas al personal
Empleo
Número y distribución de empleados por país, sexo, edad, clasiscación profesional y modalidad de trabajo	32-35	GRI 102-8
Promedio anual de contratos por modalidad de contrato desglosado por sexo, edad y clasiscación profesional	32-35, 49	GRI 102-8, GRI 401-1
Número de despidos por sexo, edad y clasiscación profesional	50	GRI 401-1
Remuneraciones medias por sexo, clasiscación profesional y edad	51, 53, 55-56, 58-59	GRI 201-3, GRI 202-1, GRI 405-2
Brecha salarial; la remuneración de puestos de trabajo iguales o de media de la sociedad	55-56, 59	[salario medio hombres - salario medio mujeres]/ salario medio hombres
Remuneración media de consejeros y directivos	52, 57	GRI 102-38, GRI 102-39, GRI 405-2
Implantación políticas de desconexión laboral	50	GRI 401-2
Porcentaje de empleados con discapacidad	54	GRI 405-1

Tubos Reunidos. Estado de información no financiera 2019.

Organización del trabajo
Organización del tiempo de trabajo	48	GRI 102-41
Número de horas de absentismo	44-45, 47	GRI 403-2
Medidas para facilitar la conciliación	48	GRI 401-2, GRI 401-3
Seguridad y Salud
Condiciones de seguridad y salud en el trabajo	44-46	GRI 403-1, GRI 403-2, GRI 403-3, GRI 403-4
Índice de frecuencia por sexo	44-45	GRI 403-2
Índice de gravedad por sexo	44-45	GRI 403-2
Enfermedades profesionales por sexo	44-45	GRI 403-2
Relaciones sociales
Organización del diálogo social	42-43, 51	GRI 102-41, GRI 201-3, GRI 402-1, GRI 403-1
Porcentaje de empleados cubiertos por convenios colectivos por país	48, 59,	GRI 102-41
Balance de los convenios en el campo de la seguridad y salud	42-43, 46	GRI 403-1, GRI 403-4
Formación
Políticas implementadas en el campo de la formación	36-39	GRI 404-2, GRI 404-3
Cantidad total de horas de formación por categorías profesionales	37	GRI 404-1
Accesibilidad universal personas con discapacidad	54	GRI 405-1
Igualdad
Medidas adoptadas para promover la igualdad de trato y de oportunidades entre mujeres y hombres	52-53, 58-59	GRI 401-3, GRI 405-1, GRI 405-2
Planes de igualdad (Capítulo III de la Ley Orgánica 3/2007, de 22 de marzo, para la igualdad efectiva de mujeres y hombres) y medidas adoptadas para promover el empleo, protocolos contra el acoso sexual y por razón de sexo	57, 59, 94	GRI 405-1
Integración y la accesibilidad universal de las personas con discapacidad	54	GRI 405-1

Política contra todo tipo de discriminación y, en su caso, de gestión de la diversidad	52, 58-59, 94	GRI 406-1
Información sobre el respeto a los derechos humanos
Aplicación de procedimientos de diligencia debida en materia de derechos humanos	117-118, 87, 93-94	GRI 102-12, GRI 102-16, GRI 102-17, GRI 410-1, GRI 412-1, GRI 412-2
Prevención de los riesgos de vulneración de derechos humanos y, en su caso, medidas para mitigar, gestionar y reparar posibles abusos cometidos	118, 89, 94	GRI 102-17, GRI 412-2, GRI 412-3, GRI 414-1, GRI 414-2
Denuncias por casos de vulneración de derechos humanos	118, 94	GRI 102-17, GRI 406-1, GRI 408-1, GRI 409-1
Promoción y cumplimiento de las disposiciones de los convenios fundamentales de la OIT relacionadas con el respeto por la libertad de asociación y el derecho a la negociación colectiva	89, 94	GRI 407-1, GRI 414-1
Eliminación de la discriminación en el empleo y la ocupación	94	GRI 406-1
Eliminación del trabajo forzoso u obligatorio	94	GRI 409-1
Abolición efectiva del trabajo infantil	94	GRI 408-1
	Información relativa a la lucha contra la corrupción y el soborno
Medidas para prevenir la corrupción y el soborno	117-118, 102, 118-119	GRI 102-16, GRI 102-17, GRI 102-25, GRI 205-1, GRI 205-2, GRI 205-3, GRI 206-1, GRI 415-1
Medidas para luchar contra el blanqueo de capitales	103, 117	GRI 102-16, GRI 205-3
Aportaciones a fundaciones y entidades sin ánimo de lucro	En 2019 Tubos Reunidos, S.A. no realizó aportaciones signiscativas a fundaciones y entidades sin ánimo de lucro	GRI 201-1
Información sobre la sociedad
Compromisos de la empresa con el desarrollo sostenible
Impacto de la actividad de la sociedad en el empleo y el desarrollo local	89, 91	GRI 203-2, GRI 204-1, GRI 413-1
Impacto de la actividad de la sociedad en las poblaciones locales y en el territorio	89	GRI 413-1, GRI 413-2
Relaciones mantenidas con los actores de las comunidades locales y las modalidades del diálogo con éstos	23, 91-93	GRI 102-12, GRI 102-43, GRI 413-1

Tubos Reunidos. Estado de información no financiera 2019.

Acciones de asociación o patrocinio	93	GRI 102-13
Subcontratación y proveedores
Inclusión en la política de compras de cuestiones sociales, de igualdad de género y ambientales	117, 66, 94	GRI 102-16, GRI 308-1, GRI 414-1
Consideración en las relaciones con proveedores y subcontratistas de su responsabilidad social y ambiental	66, 89	GRI 102-9, GRI 204-1, GRI 308-1, GRI 414-1
Sistemas de supervisión y auditorías y resultados de las mismas	66, 89	GRI 308-2, GRI 407-1, GRI 408-1, GRI 409-1, GRI 414-1, GRI 414-2
Consumidores (nuestros clientes)
Medidas para la salud y la seguridad de los consumidores	95	GRI 416-1, GRI 417-1
Sistemas de reclamación	96	GRI 416-2, GRI 418-1
Quejas recibidas y resolución de las mismas	96	GRI 416-2, GRI 418-1
Información sscal y transparencia
Benescios obtenidos país por país	14	GRI 201-1
Impuestos sobre benescios pagados	97	Impuestos sobre benescios pagados en base a criterios contables
Subvenciones públicas recibidas	97	GRI 201-4

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Informe de Verificación Independiente del Estado de Información No Financiera Consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2019

Tubos Reunidos, S.A. y Sociedades Dependientes

Ernst & Young. S.L. Edificio Sarrià Forum Avda. Sarrià, 102-106 08017 Barcelona España

Tel: 933 663 700 Fax: 934 053 784 ey.com

INFORME DE VERIFICACIÓN INDEPENDIENTE DEL ESTADO DE INFORMACIÓN NO FINANCIERA CONSOLIDADO

A los accionistas de Tubos Reunidos, S.A .:

De acuerdo al artículo 49 del Código de Comercio hemos realizado la verificación, con el alcance de seguridad limitada, del Estado de Información No Financiera Consolidado adjunto (en adelante EINF) correspondiente al ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2019, de Tubos Reunidos, S.A. y sociedades dependientes (en adelante, el Grupo) que forma parte del Informe de Gestión Consolidado del Grupo.

El contenido del EINF incluye información adicional a la requerida por la normativa mercantil vigente en materia de información no financiera que no ha sido objeto de nuestro trabajo de verificación. En este sentido, nuestro trabajo se ha limitado exclusivamente a la verificación de la información identificada en la tabla "Índice de Contenidos de la Ley 11/2018" incluida en el EINF adjunto.

Responsabilidad de los Administradores

La formulación del EINF incluido en el Informe de Gestión Consolidado del Grupo, así como el contenido del mismo, es responsabilidad de los Administradores de Tubos Reunidos, S.A. El EINF se ha preparado de acuerdo con los contenidos recogidos en la normativa mercantil vigente y siguiendo los criterios de los Sustainability Reporting Standards de Global Reporting Initiative (estándares GRI) seleccionados, así como aquellos otros criterios de acuerdo a lo mencionado para cada materia en la tabla "Indice de Contenidos de la Ley 11/2018" del citado Estado.

Esta responsabilidad incluye asimismo el diseño, la implantación y el mantenimiento del control interno que se considere necesario para permitir que el EINF esté libre de incorrección material, debida a fraude o error.

Los administradores de Tubos Reunidos, S.A. son también responsables de definir, implantar, adaptar y mantener los sistemas de gestión de los que se obtiene la información necesaria para la preparación del EINF.

Nuestra independencia y control de calidad

Hemos cumplido con los requerimientos de independencia y demás requerimientos de ética del Código de Etica para Profesionales de la Contabilidad emitido por el Consejo de Normas Internacionales de Ética para Profesionales de la Contabilidad (IESBA, por sus siglas en inglés) que está basado en los principios fundamentales de integridad, competencia y diligencia profesionales, confidencialidad y comportamiento profesional.

Nuestra firma aplica la Norma Internacional de Control de Calidad 1 (NICC 1) y mantiene, en consecuencia, un sistema global de control de calidad que incluye políticas y procedimientos documentados relativos al cumplimiento de requerimientos de ética, normas profesionales y disposiciones legales y reglamentarias aplicables.

El equipo de trabajo ha estado formado por profesionales expertos en revisiones de Información no Financiera y, específicamente, en información de desempeño económico, social y medioambiental.

Nuestra responsabilidad

Nuestra responsabilidad es expresar nuestras conclusiones en un informe de verificación independiente de seguridad limitada basándonos en el trabajo realizado. Hemos llevado a cabo nuestro trabajo de acuerdo con los requisitos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Aseguramiento 3000 Revisada en vigor, "Encargos de Aseguramiento distintos de la Auditoría o de la Revisión de Información Financiera Histórica" (NIEA 3000 Revisada) emitida por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB) de la Federación Internacional de Contadores (IFAC) y con la Guía de Actuación sobre encargos de verificación del Estado de Información No Financiera emitida por el Instituto de Censores Jurados de Cuentas de España.

En un trabajo de seguridad limitada los procedimientos llevados a cabo varían en su naturaleza y momento de realización, y tienen una menor extensión, que los realizados en un trabajo de seguridad razonable y, por lo tanto, la seguridad que se obtiene es sustancialmente menor.

Nuestro trabajo ha consistido en la formulación de preguntas a la Dirección, así como a las diversas unidades del Grupo que han participado en la elaboración del EINF, en la revisión de los procesos para recopilar y validar la información presentada en el EINF y en la aplicación de ciertos procedimientos analíticos y pruebas de revisión por muestreo que se describen a continuación:

Reuniones con el personal del Grupo para conocer el modelo de negocio, las políticas y los enfoques de gestión aplicados, los principales riesgos relacionados con esas cuestiones y obtener la información necesaria para la revisión externa.
Análisis del alcance, relevancia e integridad de los contenidos incluidos en el EINF del ejercicio 2019 en función del análisis de materialidad realizado por el Grupo y descrito en el apartado "Análisis de Materialidad", considerando contenidos en la normativa mercantil en vigor.
Análisis de los procesos para recopilar y validar los datos presentados en el EINF del ejercicio 2019.
Revisión de la información relativa a los riesgos, las políticas y los enfoques de gestión aplicados en relación a los aspectos materiales presentados en el EINF del ejercicio 2019.
Comprobación, mediante pruebas, en base a la selección de una muestra, de la información relativa a los contenidos en el EINF del ejercicio 2019 y su adecuada compilación a partir de los datos suministrados por las fuentes de información.
Obtención de una carta de manifestaciones de los Administradores y la Dirección.

Conclusión

Basándonos en los procedimientos realizados en nuestra verificación y en las evidencias que hemos obtenido no se ha puesto de manifiesto aspecto alguno que nos haga creer que el EINF del Grupo correspondiente al ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2019 no ha sido preparado, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con los contenidos recogidos en la normativa mercantil vigente y siguiendo los criterios de los estándares GRI seleccionados, así como aquellos otros criterios descritos de acuerdo a lo mencionado para cada materia en la tabla "Índice de Contenidos de la Ley 11/2018" del citado Estado.

Uso y distribución

Este informe ha sido preparado en respuesta al requerimiento establecido en la normativa mercantil vigente en España, por lo que podría no ser adecuado para otros propósitos y jurisdicciones.

ERNST & YOUNG, S.L.

Col·legi de Censors Jurats de Comptes de Catalunya

Antonio Capella Elizalde

ERNST & YOUNG, S.L.

28 de febrero de 2020

2020 Núm. 20/20/04271 IMPORT COL·LEGIAL: 30,00 EUR Informe sobre treballs diferents a l'auditoria de comptes .............................................. Los Administradores de la Sociedad "TUBOS REUNIDOS, S.A." con C.I.F. número A / 48/011555 y domicilio en Amurrio (Álava), de acuerdo con el artículo 253 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital formulan las cuentas anuales consolidadas y el informe de gestión consolidado de TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES del ejercicio 2019 todo ello extendido e identificado en la forma que seguidamente se indica:

Cuentas anuales consolidadas:

Índice
Balance consolidado
Cuenta de Pérdidas y Ganancias consolidada
Estado del resultado global consolidado
Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado
Estado de flujos de efectivo consolidado
Memoria consolidada

Informe de gestión consolidado

Informe Anual de Gobierno Corporativo (IAGC)

Estado de Información No financiera

Asimismo, los Administradores de la Sociedad manifiestan que, hasta donde alcanza su conocimiento, las cuentas anuales consolidadas elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del emisor y de las empresas comprendidas en la consolidación tomados en su conjunto, y que el informe de gestión consolidado incluye un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la posición del emisor y de las empresas comprendidas en la consolidación tomadas en su conjunto, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan.

A los efectos oportunos y como introducción a las referidas cuentas e informe firman este documento:

Don Jorge Gabiola Mendieta (Presidente – Otros externos)

Don Alfonso Barandiaran Olleros (Consejero Dominical)

Doña Ana Muñoz Beraza (Consejera Independiente)

Don Juan María Román Goncalves (Consejero Independiente)

Doña Leticia Zorrilla de Lequerica Puig (Consejera Dominical)

Amurrio (Álava), a 27 de febrero de 2020

Don Emilio Ybarra Aznar (Vicepresidente – Consejero Dominical)

Don Enrique Migoya Peláez (Consejero Dominical)

Don Jesus Pérez Rodriguez-Urrutia (Consejero -Otros externos)

Don Cristóbal Valdés Guinea (Consejero Dominical)

AI Terminal

Tubos Reunidos S.A.

1892_10-k_2020-03-02_9a6df261-bd4e-43ec-8f6c-bd636a2bc6d5.pdf

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES EMITIDO POR UN AUDITOR INDEPENDIENTE

Informe sobre las cuentas anuales

Opinión

Fundamento de la opinión

Cuestiones clave de la auditoría

Reestructuración financiera

Nuestra

Nuestra respuesta

Otras cuestiones

Otra información: Informe de gestión

Responsabilidad de los administradores y de la comisión de auditoría en relación con las cuentas anuales

Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

Informe adicional para la comisión de auditoría

Periodo de contratación

ÍNDICE DE LAS CUENTAS ANUALES

Nota

BALANCE A 31 DE DICIEMBRE DE 2019 (En miles de euros)

BALANCE A 31 DE DICIEMBRE DE 2019 (En miles de euros)

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 (En miles de euros)

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

A) ESTADOS DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 (En miles de euros)

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 (En miles de euros)

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

1. Información general

Actividad a)

2. Bases de presentación

2.1 lmagen fiel

2.2 Comparación de la información

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

2.3 Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

lmpuesto sobre beneficios y activos por impuesto diferido

Valoración de las participaciones y créditos en empresas del Grupo y asociadas

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

Situación financiera de la Sociedad y empresa en funcionamiento

2.4 Agrupación de partidas

2.5 Moneda de presentación

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

3. Criterios contables

Inmovilizado material 3.1.

Construcciones

3.2 Inversiones inmobiliarias

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

3.3. Pérdidas por deterioro del valor de activos no financieros

3.4. Activos financieros

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

3.5. Actividades interrumpidas

3.6. Efectivo y equivalentes al efectivo

3.7. Patrimonio neto

3.8. Pasivos financieros

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

b) Derivados financieros y cobertura contable

Cobertura de los flujos de efectivo

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

3.9. Impuestos corrientes y diferidos

3.10. Prestaciones a los empleados

a) Planes de pensiones de aportaciones definidas

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

b) Planes de retribución variable

Indemnizaciones por cese c)

3.11. Provisiones y pasivos contingentes

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

3.12. Combinaciones de negocios

3.13. Reconocimiento de ingresos

Prestación de servicios a)

Ingresos por dividendos b)

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

Ingresos por intereses c)

3.14. Arrendamientos

3.15. Transacciones en moneda extranjera

a) Moneda funcional y de presentación

b) Transacciones y saldos

MEMORIA DEL EJERCICIO 2019 (En Miles de euros)

3.16. Transacciones entre partes vinculadas

3.17. Distribución de dividendos

4. Gestión del riesgo financiero

4.1. Factores de riesgo financiero