Tubos Reunidos S.A.

Annual / Quarterly Financial Statement • Mar 2, 2010

JORGE GABIOLA MENDIETA, Abogado, Secretario del Consejo de Administración de TUBOS REUNIDOS, S.A. domiciliada en Amurrio (Alava), Barrio Sagarribai s/n, e inscrita en el Registro Mercantil de Alava, al Tomo 881, Folio 22 vuelto, hoja VI 6719 y provista de C.I.F. nº A-48011555

CERTIFICO:

1º- Que el Consejo de Administración de la Sociedad, en su reunión del día 24 de febrero de 2010, ha formulado las cuentas anuales e informe de gestión individual y consolidado de Tubos Reunidos correspondientes al ejercicio 2009, documentos que, bajo mi fe, han sido firmados por todos los administradores de la Sociedad a dicha fecha.

2º - Que las copias de las cuentas anuales individuales y consolidadas de Tubos Reunidos del ejercicio 2009 remitidas a la CNMV, junto con el original de los respectivos Informes de Auditoria, son, bajo mi fe, réplica fiel de las cuentas formuladas por el Consejo de Administración y de la declaración de responsabilidad sobre su contenido.

3º .- Que el contenido del informe anual de 2009, individual y consolidado, enviado de forma voluntaria a la CNMV en formato electrónico por vía telemática a través del trámite ZZZ del sistema CifradolCNMV, coincide, bajo mi fe, de manera fiel con el original firmado por los administradores.

Firmo la presente certificación, en Amurrio (Alava), a uno de marzo de dos mil diez.

Tubos Reunidos, S.A.

informe de auditoría, Cuentas anuales al 31 de diciembre de 2009 e Informe de gestión del ejercicio 2009

PricewsterhouseCoopers Auditores, S.L. Edificio Sota Gran Vla. 45 - 60 48011 Bilbao España Tel. . 3d 946 022 500 Fax .3d 946 022 750

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES | www.pwg.com/es

A los Accionistas de Tubos Reunidos, S.A.

Hemos auditado las cuentas anuales de Tubos Reunidos, S.A. que comprenden el balance de sítuación al 31 de diciembre de 2009, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principlos contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance de situación, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto, del estado de flujos de efectivo y de la memoria, además de las cifras del ejercicio 2009, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del eiercicio 2009. Con fecha 27 de febrero de 2009 emitimos nuestro informe de auditoria acerca de las cuentas anuales del ejercicio 2008, en el que expresamos una opinion favorable.

De acuerdo con la legislación vigente, la Sociedad dominante, está obligada a formular separadamente cuentas anuales consolidadas, que han sido preparadas bajo Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE) sobre las que hemos emitido nuestro informe de auditoría de fecha 25 de febrero de 2010 que incluye una opinión favorable. El efecto de la consolidación se muestra en la Nota 1 y II de la memoria adjunta.

En nuestra opinión, las cuentas anuales del ejercicio 2009 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Tubos Reunidos, S.A. al 31 de diciembre de 2009 y de los resultados de sus operaciones, de los cambios en el patrimonio neto y de los flujos de efectivo correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su Interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con los principios y normas contables generalmente aceptados en la normativa española que resultan de aplicación y que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

El Informe de gestión adjunto del ejercicio 2009 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestion concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2009. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo v no incluve la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L.

Vier Domingo S ruditor de Cuentas oclo 26 de febrero de 2010

TUBOS REUNIDOS, S.A.

Cuentas Anuales 31 de diciembre de 2009

CLASE 8.ª 第二次版

TUBOS REUNIDOS, S.A.

ÍNDICE DE LAS CUENTAS ANUALES

Nota		Página
	BALANCE DE SITUACIÓN	1-2
	CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS	ਰ
	ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS	4
	ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO	5
	ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO	ક
	MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES	7
r	Información general	7
2	Bases de presentación	7
	2.1 Imagen fiel	7
	2.2 Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre	0
	2.3 Agrupación de partidas	9
	Moneda de presentación 2.4	g
3	Criterios contables	10
	3.1 Inmovilizado intangible	10
	3.2 Inmovilizado material	10
	3.3 Inversiones inmobilianas	11
	3.4 Pérdidas por deterforo del valor de activos no financieros	12
	Permutas 3.5	12
	Activos financieros 3.6	12
	3.7 Derivados financieros y cobertura contable	15
	3.8 Existencias	15
	3.9 Efectivo y equivalentes al efectivo	15
	3.10 Patrimonio neto	16
	Pasivos financieros 3.11	16
	3.12 Subvenciones recibidas	17
	3.13 Impuestos corrientes y diferidos	17
	3.14 Prestaciones a los empleados	18
	3.15 Provisiones y pasívos contingentes	19
	3.16 Combinaciones de negocios	20
	3.17 Reconocimiento de ingresos	20
	3.18 Arrendamientos	21
	3.19 Transacciones en moneda extranjera	21
	3.20 Transacciones entre partes vinculadas	22
	3.21 Distribución de dividendos	23
	3.22 Medio ambiente	23
ব	Gestión del riesgo financiero	23
	Factores de riesgo financlero 4.1	23
	4.2 Estimación del valor razonable	28
	4.3 Gestión del riesgo del capital	28
5	Inmovilizado intangible	29
ਦ	Inmovilizado material	30

CLASE 8.3

186 1 90

TUBOS REUNIDOS, S.A.

Nota		Página
7	Inversiones inmobiliarias	32
8	Análisis de instrumentos financieros	33
	8.1 Análisis por categorías	33
	8,2 Activos financieros disponibles para la venta	34
	8.3 Calidad crediticia de los activos financieros	રેને
മ	Participaciones en empresas del grupo	35
	10 Activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias	37
11	Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	38
12	Instrumentos financieros derivados	40
13	Existencias	41
14	Capital y prima de emisión	42
15	Reservas y resultados de ejercicios anterlores	43
16	Resultado del ejerciclo	44
	17 Subvenciones, donaciones y legados recibidos	45
18	Ajustes por cambios de valor	43
19	Débitos y partidas a pagar	46
20	Provisiones	48
21	Impuestos diferidos	49
22	Ingresos y gastos	50
	23 Impuesto sobre beneficios y situación fiscal	ਟੇਡ
24	Resultado financlero	55
	25 Flujos de efectivo de las actividades de explotación	56
	26 Flujos de efectivo de las actividades de inversión	57
	27 Flujos de efectivo de las actividades de financiación	57
28	Contingencias	57
29	Compromisos	28
	30 Retribución al Consejo de Administración y alta dirección	23
	31 Operaciones con empresas del grupo	60
37	Información sobre medio ambiente	61
	33 Derechos de emisión de gases de efecto invernadero	61
34	Honorarios de auditores de cuentas	62
35	Hechos posteriores	62

ANEXÓ I BALANCES CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008 DE ACUERDO A NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA (NIIF-UE)

ANEXO 11 ESTADOS DEL RESULTADO GLOBAL CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008 DE ACUERDO A NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA (NIIF-UE)

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2009

· INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO (IAGC)

CLASE 8.ª 1. 80.5497

TUBOS REUNIDOS, S.A.

BALANCE DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008 (En Miles de euros)

ACTIVO	Nota	2009	2008
ACTIVO NO CORRIENTE
Inmovilizado intangible	5	1.513	1.961
Inmovilizado material	6	144.811	129.798
Inversiones Inmobiliarias	7	7.864	7.964
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo	8-9-31	27.888	27.944
Instrumentos de patrimonio		22.318	22.374
Créditos a empresas		5.570	5.570
Inversiones financieras a fargo plazo	8	11.587	11.491
Instrumentos de patrimonio		19	19
Valores representativos de deuda		11.568	11.472
Activos por impuesto diferido	21	7.653	2.985
Total activo no corriente		201.316	182.143
ACTIVO CORRIENTE
Existencias	13	45.088	83-546
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	8-11	34.364	93.203
Clientes por ventas y prestaciones de servicios		15.745	53.321
Clientes, empresas del grupo y asociadas		17.394	35.990
Deudores varios		250	854
Personal		81	82
Otros créditos con las Administracionas Públicas		891	2.956
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo	8-31	1.967	1.967
Inversiones financieras a corto plazo	8-10	60.260	23.884
Instrumentos de patrimonio		2.164	1.494
Valores representativos de deuda		58.096	22,390
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes		1.929	5.889
Total activo corriente		143.605	218,488
TOTAL ACTIVO		344.921	400,631

Las Notas 1 a 35 de la memoría son parte integrante de estas cuentas anuales.

CLASE 8.ª 1. 4. Nas

TUBOS REUNIDOS, S.A.

BALANCE DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008 (En Miles de euros)

PASIVO	Nota	2009	2008
PATRIMONIO NETO
Fondos propios		82.175	87.970
Capital	14	17.468	17.468
Prima de emisfón	14	387	387
Reservas	15	57.143	(49.712)
Resultado del ejercicio	16	7.177	131.997
(Dividendo a cuenta)	16		(12.170)
Subvenciones, donaciones y legados reclbidos	17	432	313
Ajustes por cambio de valor	48	31,939	36.687
Total patrimonlo neto		114.546	124.970
PASIVO NO CORRIENTE
Provisiones a largo plazo	20	8.098	10.044
Actuaciones medioamblentales		418	1.761
Provisiones		7.680	8.283
Deudas a largo plazo	8-19	145.052	132.457
Deudas con entidades de crédito		124.499	116.583
Otros pasivos financleros		20.553	15.874
Paslvos por impuesto diferido	21	168	1722
Total pasivo no corriente		453.318	142,623
PASIVO CORRIENTE
Provisiones a corto plazo	20	2.000	1.180
Deudas a corto plazo	8-12-19	36.834	47.835
Deudas con entidades de crédito		20.393	20 гада
Derivados		108	9.264
Otros pasívos financieros		16.333	17.972
Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo	8-19-31	3.839	7.078
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	8	34.384	77.025
Proveedores		20.937	1.991
Proveedores, empresas de grupo y asociadas		1.137	1.409
Personal (remuneraciones pendlentes de pago)		7.291	6.506
Pasivos por impuesto corriente		2.677	14.027
Otras deudas con las Administraciones Públicas		2.153	1.746
Antícipos de clientes		189	1.346
Total pasivo corriente		77.057	133.038
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		344.921	400.631

Las Notas 1 a 35 de la memoria son parte Integrante de estas cuentas anuales.

CLASE 8.3 1. 2. 109 .

TUBOS REUNIDOS, S.A.

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008 (En Miles de euros)

	Nota	2009	2008
OPERACIONES CONTINUADAS
Importe neto de la cifra de negocios		167.994	358.992
Ventas		167.315	358.450
Prestaciones de servicios		679	542
Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación	22	(24.634)	8.304
Aprovísionamientos		(57.660)	(168.771)
Consumo de materias primas y otras materias consumibles	22	(54.055)	(163.616)
Trabajos realizados por otras empresas		(3.605)	(5.155)
Otros ingresos de explotación		819	2.225
Ingresos accesorios y otros de gestión cornente	22	415	1.929
Subvenciones de explotación incorporadas al resultado del ejercicio		404	296
Gastos de personal	22	(50.449)	(57.110)
Sueldos, salarios y asimilados		(42.271)	(47.450)
Cargas sociales		(8.178)	(9.660)
Otros gastos de explotación		(34.541)	(59.015)
Servicios exteriores		(32.648)	(58.610)
Tributos		(301)	(192)
Pérdidas, detenoro y variación de provisiones por operaciones comerciales		(1.592)	(213)
Amortización del inmovilizado	6-7	(10.946)	(10.877)
Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras	17	81	56
Deterioro y resultado por enajenaciones de Inmovilizado		(૯૨)
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN		(9.401)	73.804
Ingresos financieros		8.883	87.685
Gastos financieros		(6.797)	(10.283)
Variación de valor razonable en instrumentos financieros	10	264	(340)
Diferencias de cambio		834	(5.966)
Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros		(28)
RESULTADO FINANCIERO	24	3.026	71.096
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS		(6,375)	144,900
Impuestos sobre beneficios	23	13.552	(12.903)
RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTES DE OPERACIONES CONTINUADAS		7.177	131.997
RESULTADO DEL EJERCICIO		7.177	131,997

Las Notas 1 a 35 de la memoria son parte integrante de estas cuentas anuales.

CLASE 8.ª . 4. 3. 8 3.3.

TUBOS REUNIDOS, S.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008

A) ESTADOS DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (En Mites de euros)

	Nota	2009	2008
Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias	16	7.177	131.997
Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto
Por valoración de Instrumentos financieros
- Activos financieros disponibles para la venta			5
Subvenciones, donaciones y legados recibidos	17	246	258
Por ganancias y pérdidas actuariales y otros ajustes	18	2.988	4.857
Efecto impositivo		(ва)	(73)
		3.165	5.047
Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias
Por valoración de instrumentos financieros
- Activos financieros disponibles para la venta			(ട)
- Otros ingresos / gastos	18	(7,736)	(2.123)
Subvenciones, donaciones y legados recibidos	17	(81)	(56)
Efecto impositivo		23	18
		(7.794)	(2.168)
TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONDCIDOS		2.548	134.876

Las Notas 1 a 35 de la memoria son parte integrante de estas cuentas anuales.

DE 31 ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONO NETO CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIÓS ANVALES TERMINADOS EL DICIEMBRE DE 2009 Y 2008

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO (8

(En Miles de euros)

	(Nota 14) Escriturado Capital	Nota 14) Propias	Acclones Prima de emisión		Resarvas del ejerciclo	(Nota 14) (Nota 15) (Nota 16) (Nota 16) (Nota 16) { (Nota 18) _ Resultado Dividendo a cambios de cuenta	Alustes Dor a valor	Sunverleignes. (Nota 17) donaciones y legados recibidos	Total
Saldo, Inicio año 2008	20.493		387	90.493	55.172	(14.427)	33.953	168	186.239
Adouisición de accionas proplas		(170.000)							(170.000)
solal ingresos y gastos
SODIOCUPAS					131,997		2.734	145	134.876
Reducciones de capital	(3.025)	170.000		(166.975)
Distribución de dividendos						(26.145)			(26.145)
Distribución del resultado del 2007					28,770	28.402
Saldo, final afto 2008	17.468		387	(49.712) -		131.997	36.687	313	124.970
Tolel ingresos y gastos
водородов					7.177		(4.748)	119	2.548
Distribución de dividendos						(12.973)			(12.973)
Distribución del resultado del 2008				106.854	(131.997)	25.143
Otros movimientos
Saldo, final año 2009	17.468		387	57.143	7.177		31.939	432	114.546

Las Notas 1 a 35 de la memoría son parte integrante de estas cuentas anuales.

CLASE B.ª 1 5 % 4.6

לט

CLASE 8.ª Las & . E. .

TUBOS REUNIDOS, S.A.

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIÓS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008 (En Miles de euros)

	Notas	2009	2008
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN	25
Resultado del ejercicio después de impuestos		7.177	131.997
Ajustes del resultado		(9.504)	(45.612)
Cambios en el capital cornente		65.075	(15.991)
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación		(483)	78.090
		62.265	148.484
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN	28
Pagos por inversiones		(75.433)	(30-535)
Cobros por desinversiones		17.215	6.417
		(58.218)	(24.118)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN	27
Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio		246	(169.742)
Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero		10.806	66.051
Pagos por dividendos y remuneraciones de otros Instrumentos de patrimonio		(19.059)	(20.059)
		(8.007)	(123.750)
AUMENTO / DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES		(3.960)	616
Efectivo o equivalentes al Inicio del ejercicio		ਦੇ 888	5.273
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio		1.929	5.889

Las Notas 1 a 35 de la memoria son parte integrante de estas cuentas anuales.

6

CLASE 8.ª

TUBOS REUNIDOS, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

1. Información general

a) Actividad

Tubos Reunidos, S.A. (T.R.), tiene como actividad principal la fabricación de tubos de acero sín soldadura. Su domicilio social y fiscal está en Amurrio (Alava), donde actualmente tiene su único centro productivo.

Tubos Reunidos, S.A. es Sociedad dominante de un grupo de sociedades con actividades en las áreas de tubería sin soldadura, distribución, automoción y otros. De acuerdo con el Real Decreto 1815/1991 de 20 de diciembre está obligada a presentar cuentas anuales consolidadas. Con fecha 24 de febrero de 2010 la Sociedad ha formulado las cuentas anuales consolidadas de Tubos Reunidos, SA. y sociedades dependientes al 31 de diciembre de 2009 que muestran un resultado neto consolidado de 1.059 milles de euros y unos fondos propios excluidos los resultados netos del ejerciclo y los intereses minoritarios de 218.415 miles de euros (ejercicio 2008, 81.846 y 149.861 miles de euros, respectivamente). Estas cuentas anuales consolidadas se han preparado de acuerdo a Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE). En los Anexos I y II adjuntos se incluyen los Balances consolidados y los estados de resultado global consolidados de los ejercicios 2008 y 2008 de acuerdo a NIF-UE.

Las cuentas anuales consolidadas han incluido, de acuerdo con los métodos de integración aplicables en cada caso, todas las sociedades del Grupo de acuerdo al artículo 42 del Código de Comercio.

Las acciones de la Sociedad se encuentran admitidas a cotización oficial en las Bolsas de Bilbao y Madrid (Nota 14).

Bases de presentación 2.

21 Imagen fiel

Las cuentas anuales se han preparado a partir de los registros contables de la Sociedad y se presentan de acuerdo con la legislación mercantil vigente y con las normas establecidas en el Plan General de Contabilidad aprobado mediante Real Decreto 1514/2007, con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad, así como la veracidad de los flujos de efectivo incorporados en el estado de flujos de efectivo.

CLASE 8.ª

TUBOS REUNIDOS, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

2.2 Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

La preparación de las cuentas anuales exige el uso por parte de la Sociedad de ciertas estimaciones y juicios en relación con el futuro que se evalúan continuamente y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluídas las expectativas de sucesos futuros que se creen razonables bajo las circunstancias.

Las estimaciones contables, por definición, raramente igualarán a los correspondientes resultados reales. A continuación se explican las estimaciones y juicios que tienen un riesgo sígnificativo de dar lugar a un ajuste material en los valores en libros de los activos y pasivos dentro del ejercicio financiero siguiente.

Impuesto sobre las ganancias

La situación jurídica de la nomativa fiscal aplicable a la Sociedad implica que existen cálculos estimados y una cuantificación última del impuesto incierta. El cálculo del impuesto se realiza en función de las mejores estimaciones de la Dirección según la situación de la normativa fiscal actual y teniendo en cuenta la evolución previsible de la misma (Nota 23).

Cuando el resultado fiscal final sea diferente de los importes que se reconocieron inicialmente, tales diferencias tendrán efecto sobre el impuesto sobre beneficios en el ejercicio en que se realice tal deferminación

Prestaciones de personal

En los premios de Jubilación, prestaciones por cese ylo reducción del empleo de sus trabajadores actuales, la Sociedad realiza estimaciones sobre las cuantías de las prestaciones a abonar y el colectivo de personas al que es aplicable, en base a la experiencia histórica de la respuesta de los empleados en la percepción de las presfaciones y criterios e hipótesís actuariales de aplicación general en estos casos.

Cualquier cambio en el número de personas que definitivamente se acojan a las modalidades de prestación indicadas o en las hipótesis tenidas en cuenta, tendrán efecto sobre el importe en libros de las correspondientes provisiones asi como en la cuenta de resultados.

Estas estimaciones se revalúan al cierre de cada ejercicio contable ajustando las mejores estimaciones existentes en cada cierre (Nota 19 y 20).

Valoración de actividades productivas

Como consecuencia de la evolución de deferminadas actividades productivas, la Sociedad ha estimado las provisiones necesarias para reflejar el gasto necesario (por la pérdida de valor de los activos) para adecuar la capacidad instalada a la situación y previsiones de mercado, así como la disminución del valor de los activos materiales y circulantes afectos a las mismas.

Las estimaciones realizadas se han basado en la evolución de los negocios de los ultimos ejercicios y tendencias de mercado y costes.

0.J7894105

CLASE 8.3

TUBOS REUNIDOS, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

En consecuencia, la mejora en las circunstancias de producto-mercado tenidas en cuenta, supondrían una disminución de las provisiones creadas al efecto con efecto positivo en los resultados del ejarcicio en el que se produzca.

Durante el ejercicio 2009 no se han producido hechos que permitan evaluar que se ha producido una reversión de las pérdidas de valor estimadas en ejercicios anteriores (Nota 6 a)).

Valor razonable de derivados u otros instrumentos financieros

El valor razonable de los instrumentos financieros utilizados por la Sociedad, principalmente seguros y opciones de divisas, viene dado por los informes entregados por las Entidades Financieras con las que han sido contratadas dichos operaciones, y cuya información se contrasta por la Dirección Financiera de la Sociedad de acuerdo con los análisis históricos de los distintos instrumentos analizados.

La Dirección de la Sociedad considera que variaciones superiores al 10% (en positivo o en negativo) de las estimaciones realizadas no afectan significalivamente a los importes que se han registrado contablemente.

Vidas úţiles de los activos del inmovilizado material

La dirección de la Sociedad delermina las vidas úlíles estimadas y los correspondientes cargos por amortización para su fábrica y equipos. Esta estimación se basa en la depreciación efectivamente surgida por su funcionamiento, uso y disfrute. La dirección incrementará el cargo por amortización cuando las vidas útiles sean inferiores a las vídas estimadas anteriormente o eliminará activos obsoletos técnicamente o no estratégicos que se hayan abandonado o vendido.

2.3 Agrupación de partidas

A efectos de facilitar la comprensión del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo, estos estados se presentan de forma agrupada, recogiendose los análisis requeridos en las notas correspondientes de la memoria.

2.4 Moneda de presentación

Las cuentas anuales se han expresado, salvo indicación concreta en contrario, en miles de euros.

CLASE 8.ª

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3 Criterios contables

A continuación se describen los principales criterios contables aplicados en la preparación de estas cuentas anuales.

3.1. Inmovilizado intangible

Derechos de emisión

Los derechos de emisión adjudicados a la sociedad de acuerdo al Plan Nacional de asignación (Ley 1/2005 de 9 de marzo), se registran como un activo intangible, valorados a su valor razonable (valor de mercado en el momento de su asignación) con abono a otras deudas a corto plazo.

Los derechos de emisión adquiridos con posterioridad, para cumplir con los requisitos de cobertura de los niveles de emisión de gases producidos por la Sociedad, se valoran a su coste de adquisición.

En cualquier caso, al cierre de cada ejercicio se realiza la corrección valorativa, en caso necesario, para valorar los derechos de emisión restantes al menor valor entre el coste de adquisición y el valor de mercado.

El importe registrado en otras deudas a corto plazo se abona a resultados en función de la imputación a gastos por las emisiones asociadas a los derechos recibidos gratuitamente.

Los gastos generados por la emislón de gases de efecto invernadero se registran, de acuerdo con el uso de los derechos de emisión, asignados o adquiridos, a medida que se emiten dichos gases en el proceso productivo, con abono a la correspondiente cuenta de provisión para actuaciones medioambientales. Esta provísión dotada a lo largo del ejercicio no supone una deuda de la Sociedad que suponga salida de fondos, sino que se trata de un movimiento contable que se cancelará en el ejercicio siguiente como se delalla en el párrafo a continuación.

Los derechos de emisión registrados como activos intangibles se cancelarán, como contrapartida de la provisión por los costes generados por las emisiones realizadas, en el momento de su entrega a la Administración para cancelar las obligaciones contraldas.

3.2 Inmovilizado material

Los elementos del inmovilizado material se reconocen por su precio de adquisición o coste de producción menos la amortización acumulada y el importe acumulado de las pérdidas reconocidas. El coste incluye los gastos directamente atribuibles a la adquisición de las partidas.

El importe de los trabajos revalorados por la Sociedad para su propio inmovilizado se calcula sumando al precio de adquisición de las materías consumibles, los costes directos imputables a la producción de dichos bienes.

CLASE 8.3 1. (45) 1 4

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Los costes de ampliación, modernización o mejora de los bienes del inmovilizado materíal se incorporan al activo como mayor valor del bien exclusivamente cuando suponen un aumento de su capacidad, productividad o alargamiento de su vida úl y siempre que sea posible conocer o estimar el valor contable de los elementos que resultan dados de baja por haber sido sustituidos. El importe en libros del componente sustituido se da de baja contable. El resto de reparaciones y mantenimiento se cargan en la cuenta de resultados durante el ejercicio en que se incurre en ellos.

Los terrenos no se amortización en otros activos se calcula sistemáticamente usando el método lineal en función de su vida útil estimada, atendiendo a la depreciación efectivamente sufrida por su funcionamiento, uso y disfrute. Las vidas útiles estimadas son:

	Años de vida útil estimada
Construcciones	30-50
Instalaciones técnicas y maquinaria	10-18
Otras instalaciones, utillaje y mobiliarío	10
Otro inmovilizado	6-15

El valor residual y la vida útil de los activos se revisan, y alustan si es necesario, en la fecha de cada balance.

Cuando el importe en libros de un activo es superior a su importe recuperable estimado, su valor se reduce de forma inmediata hasta su importe recuperable (Nota 3.4).

Las pérdidas y ganancias por la venta de inmovilizado material se calculan comparando los ingresos obtenidos por la verta con el valor contable y se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias. Las bajas y enajenaciones se reflejan mediante la eliminación del coste del elemento y la amortización acumulada correspondiente.

Inversiones Inmobiliarias 33

Las inversiones inmobiliarias comprenden terrenos y edificios (naves industriales) en propiedad que se mantienen para la obtención de resultados a través de su alquiler o para su posterior venta y no están ocupadas por la Sociedad. Los elementos incluidos en este epigrafe se presentan valorados por su coste de adquisición menos su correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro que hayan experimentado.

Para el cálculo de la amortización de las inversiones impobiliza el método lineal en función de los años de vída útil estímados para los mismos que es de 30 años y 50 años.

CLASE 8.3

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3.4. Pérdidas por deterioro del valor de activos no financieros

Los activos que tienen una vida útil indefinida, no están sujetos a amorfización y se someten anualmente a pruebas de pérdidas por deterioro del valor. Los activos sujetos a amortización se somelen a pruebas de pérdidas por deterioro siempre que algún suceso o cambio en las circunstancias indique que el valor contable puede no ser recuperable. Se reconoce una pérdida por deterioro por el exceso del valor contable del activo sobre su importe recuperable, entendido éste como el valor razonable del activo menos los costes de venta o el valor en uso, el mayor de los dos. A efectos de evaluar las pérdidas por delerioro del valor, los activos se agrupan al nivel más bajo para el que hay flujos de efectivo identificables por separado (unidades generadoras de efectivo).

Los activos no financieros, distintos de comercio, que hubieran sufrido una pérdida por deterioro se someten a revisiones a cada fecha de balance por si se hubieran producido reversiones de la pérdida.

Permutas 35

Cuando un Inmovilizado material, inversión Inmobiliaria se adquiere mediante permuta de carácter comercial, se valora por el valor razonable del activo entregado más las contrapartidas monetarias entregadas a cambio, salvo cuando se dispone de evidencia más clara del activo recibido y con el límite de éste. A estos efecios, la Sociedad considera que una permuta tiene caracter comercial cuando la configuración de los fluíos de efectivo del inmovilizado recibido difiere de la configuración de los fluios de efectivo del activo entregado o el valor actual de los flujos de efectivo después de las actividades afectadas por la permuta se ve modificado. Además, cualquiera de las diferencias anteriores debe ser significativa en relación con el valor razonable de los activos intercambiados.

Si la permuta no tuvlese carácter comercial o no se puede determinar el valor razonable de los elementos de la operación, el activo recibido se valora por el valor contable del bien entregado más las contrapartidas monetarias entregadas, con el límite del valor razonable del bien recibido si es menor y siempre que sa encuentre disponible.

3.6. Activos financieros

La Sociedad clasifica sus inversiones en las siguientes categorías: a valor razonable con camblos en resultados, préstamos y cuentas a cobrar, mantenidos hasta su vencimiento y activos financieros disponibles para la venta. La clasificación depende del propósito con el que se adquirteron los activos financieros. La dirección determina la clasificación de sus inversiones en el momento de reconocimiento inicial.

a} Préstamos y partidas a cobrar: Los préstamos y partidas a cobrar son activos financieros no derivados con cobros fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en activos corrientes, excepto para vencimientos superiores a 12 meses desde de la fecha del balance que se clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y partidas a cobrar se incluyen en "Créditos a empresas" y "Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar" en el balance.

CLASE 8.ª 4 City

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Estos activos financieros se valoran inicialmente por su valor rezonable, incluidos los costes de transacción que les sean directamente imputables, y posteriormente a coste amortizado reconociendo los intereses devengados en función de su tipo de interés efectivo, entendício como el tipo de actualización que iguala el valor en libros del instrumento con la fotalidad de sus flujos de efectivo estimados hasta su vencimiento. No obstante lo anterior, los créditos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año se valoran, tanto en el momento de reconocimiento inicial como posteriormente, por su valor nomínal siempre que el efecto de no actualizar los flujos no sea significativo.

Al menos al cierre del ejercicio, se efectúan las correcciones valorativas necesarias por deterioro de valor si existe evidencia objetiva de que no se cobrarán todos importes que se adeudan.

El importe de la pérdida por deterioro del valor es la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados al tipo de interés efectivo en el momento de reconocimiento inicial. Las correcciones de valor, así como en su caso su reversión, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias.

b) Inversiones mantenidas hasta el vencimiento; Los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento son valores representativos de deuda con cobros fijos o deferminables y vencimiento fijo, que se negocian en un mercado activo y que la dirección de la Sociedad tiene la intención efectiva y la capacidad de mantener hasta su vencimiento. Si la Sociedad vendiese un importe que no fuese insignificante de los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento, la categoría completa se reclasficaria como disponible para la venta. Estos activos financieros se incluyen en adivos no corrientes, excepto aquellos con vencimiento inferior a 12 meses a partir de la fecha del balance que se clasifican como activos corrientes.

Los criterios de valoración de estas inversiones son los mismos que para los préstamos y partidas a cobrar.

c) Activos financieros mantenidos para negociar y olros activos financieros a valor razonable con cantiblos en la cuenta de pardidas y ganancias: Tienen la consideración de activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias todos activos mantenidos para negociar que se adquieren con el propósito de venderse en el corto plazo o forman parte de una cartera de ínstrumentos identificados y gestionados conjuntamente para obtener ganancias a corto plazo, así como los activos financieros que designa la Sociedad en el momento del reconocimiento inicial para su inclusión en esta categoría por resultar en una Información más relevante. Los derivados también se clasifican como mantenidos para negociar siempre que no sean un contrato de garantía financiera ni se hayan designado como instrumentos de cobertura (Nota 3.7),

Estos activos financieros se valoran, tanto en el momento inicial como en valoraciones posteriores, por su valor razonable, imputando los cambios que se produzcan en dicho valor en la quenta de pérdidas y ganancias del ejercicio. Los costes de transacción directamente atribuibles a la adquisición se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio.

CLASE 8.3 1. 76 -

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d) Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas: Se valoran por su coste menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones por deterioro del valor. No obstante, cuando existe una inversión anterior a su calificación como empresa del grupo, multigrupo o asociada, se considera como coste de la inversión su valor contable antes de tener esa calificación. Los ajustes valorativos previos contabilizados directamente en el patrimonio neto se mantienen en éste hasta que se dan de baja.

Sí existe evidencia objetiva de que el valor en libros no es recuperable, se efectuan las oportunas correcciones valorativas por la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable, entendido éste como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo derivados de la inversión. Salvo mejor evidencia del importe recuperable, en la estimación del deferioro de estas inversiones se toma en consideración el patrimonio neto de la sociedad participada corregido por las plusvalias tácitas existentes en la fecha de la valoración. La corrección de valor y, en su caso, su reversión se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se produce.

e) Activos financieros disponibles para la venta: En esta categoría se incluyen los valores representativos de deuda e instrumentos de patrimonio que no se clasifican en ninguna de las categorías anteriores. Se Incluyen en activos no corrientes a menos que la dirección pretenda enajenar la inversión en los 12 meses siguientes a la fecha del balance.

Se valoran por su valor razonable, registrando los cambios que se produzcan directamente en el patrimonio neto hasta que el activo se enajene o deteriore, momento en que las pérdidas y ganancias acumuladas en el patrimonio neto se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias, siempre que sea posible determinar el mencionado valor razonable. En caso contrario, se registran por su coste menos pérdidas por deterioro del valor.

En el caso de los activos financieros disponibles para la venta, se efectúan correcciones valorativas si existe evidencia objetiva de que su valor se ha deteriorado como resultado de una reducción o refraso en los fluíos de efectivo estímados futuros en el caso de instrumentos de deuda adquiridos o por la falta de recuperabilidad del valor en libros del activo en el caso de inversiones en instrumentos de patrimonio La corrección valorativa es la diferencia entre su coste amortizado menos, en su caso, cualquier corrección valorativa previamente reconocida en la cuenta de pérdidas y ganancias y el valor razonable en el momento en que se efectúe la valoración. En el caso de los instrumentos de patrimonio que se valoran por su coste por no poder determinarse su valor razonable, la corrección de valor se determina del mismo modo que para las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas.

Si existe evidencia objetiva de deterioro, la Sociedad reconoce en la cuenta de pérdicas y ganancias las pérdidas acumuladas reconocidas previamente en el patrimonio neto por disminución del valor razonable. Las perdidas por deterioro del valor reconocidas en la cuenta de pérdidas y ganancias por instrumentos de patrimonio no se revierten a través de la cuenta de pérdidas y ganancias.

CLASE 8.ª : "小

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Los valores razonables de las inversiones que colizan se basan en precios de compra cornentes. Sí el mercado para un activo financiero no es activo (y para los títulos que no cotizan), la Sociedad establece el valor razonable empleando técnicas de valoración que incluyen el uso de fransacciones recientes entre partes interesadas y debidamente informadas, referencias a otros instrumentos sustancialmente iguales, métodos de descuento de flujos de efectivo futuros estimados y modelos de fijación de precios de opciones haclendo un uso máximo de datos observables del mercado y confiando lo menos posible en consideraciones subjetivas de la Sociedad.

Los activos financieros se dan de baja en el balance cuando se fraspasan sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo. En el caso concreto de oventas a cobrar se entiende que este hecho se produce en general si se han transmitido los riesgos de insolvencia y de mora.

Los activos que se designan como partidas cubiertas están sujetos a los requerimientos de valoración de la contabilidad de cobertura (Nota 3.7).

3.7. Derivados financieros y cobertura contable

Los derivados se reconocen inicialmente al valor razonable en la fecha en que se ha efectuado el contrato de derivados y posteriormente se vuelven a valorar a su valor razonable. El método para reconocer la pérdida o ganancia resultante depende de si el derivado se ha designado como un instrumento de cobertura y, sí es así, de la naturaleza de la partida que está cubriendo. La Sociedad no ha designados contratados tanto en el ejercicio 2009 como en el 2008 como de actividad de cobertura de acuerdo a los requisitos establecidos. Los cambios en el valor razonable se reconocen en la cuenta de resultados.

3.8. Existencias

Las existencias se valoran a su coste o a su valor neto reallzable, el menor de los dos. El coste se determina, principalmente, por el método promectio. El coste de los productos terminados y de los productos en curso incluye los costes de las materias primas, la mano de obra directa, otros costes directos y gastos generales de fabricación (basados en una capacidad operativa normal), pero no incluye los costes por íntereses, por no estar calificados para ello. El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del necocio, menos los costes variables. Los artículos obsoletos o de lento movimiento son reducidos a su valor de realización.

3.9. Efectivo y equivalentes al efectivo

El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en Caja, los depósitos a la vista en entidades de crédito, otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento original de tres meses o menos y los descubiertos bancarios. En el balance de situación, los descublertos bancanos se clasifican como recursos ajenos en el pasivo corriente.

CLASE 8.ª

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3.10. Patrimonio neto

El capital social está representado por acciones ordinarias.

Los costes de emisión de nuevas participaciones u opciones se presentan directamente contra el patrimonio neto, como menores reservas.

En el caso de adquisición de participaciones propías de la Sociedad, la contraprestación pagada, incluido cualquier coste incremental directamente atribuible, se deduce del patrimonio neto hasta su cancelación, emisión de nuevo o enajeración. Cuando estas acciones se venden o se vuelven a emitir posteriormente, cualquier importe recibido, neto de cualquier coste incremental de la transacción directamente atribuible, se incluye en el patrimonio neto.

3.11. Pasivos financieros

a) Debitos y partidas a pagar

Esta categoría incluye débitos por operaciones comerciales y débitos por operaciones no comerciales. Estos recursos ajenos se clasifican como pasivos corrientes, a menos que la Sociedad tenga un derecho incondicional a diferír su liquidación durante al menos 12 meses después de la fecha del balance.

Estas deudas se reconocen inicialmente a su valor razonable ajustado por los costes de transacción direclamente impulables, registrándose posteriormente por su coste amortizado según el método del tipo de interés efectivo. Dicho interés efectivo es el tipo de actualización que iguala el valor en libros del instrumento con la corriente esperada de pagos futuros previstos hasta el vencimiento del pasivo.

No obstante lo anterior, los débitos por operaciones con vencimiento no superior a un año y que no tienen un tipo de interés contractual se valoran, tanto en el momento inicial como posteriormente. por su valor nominal cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no es significativo.

En el caso de producirse renegociación de deudas existentes, se considera que no existen modificaciones sustanciales del pasivo financiero cuando el prestamista del nuevo préstamo es el mismo que el que otorgó el préstamo inicial y el valor actual de los flujos de efectivo, incluyendo las comisiones netas, no difiere en más de un 10% del valor actual de los flujos de efectivo pendientes de pagar del pasivo original calculado bajo ese mismo método.

CLASE 8.ª

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3.12. Subvenciones recibidas

Las subvenciones que tengan carácter de reintegrables se registran como pastvos hasta cumpir las condiciones para considerarse no reintegrables, mientras que las subvenciones no reintegrables se registran como ingresos directamente imputados al patrimonio neto y se reconocen como ingresos sobre una base sistemática y racional de forma correlacionada con los gastos derivados de la subvención. Las subvenciones no reintegrables recibidas de los socios se registran directamente en fondos propios.

A estos efectos, una subvención se considera no reintegrable cuando existe un acuerdo individualizado de concesión de la subvención, se han cumplido todas las condiciones establecidas para su concesión y no existen dudas razonables de que se cobrará.

Las subvenciones de carácter monetario se valoran por el valor razonable del importe concedido y las subvenciones no monetarias por el valor razonable del bien recibido, referidos ambos valores al momento de su reconocimiento

Las subvenciones no reintegrables relacionadas con la adquisición de inmovillaado intangible, material e inversiones inmobillarias se imputan como ingresos del ejercicio en proporción a la amortización de los correspondientes activos o, en su caso, cuando se produzca su enajemación valorativa por deterioro o baja en balance. Por su parte, las subvenciones no reintegrables relacionadas con gastos especificos se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias en el mismo ejercicio en que se devengan los correspondlentes gastos y las concedidas para compensar déficit de explotación en que se conceden, salvo cuando se destinan a compensar déficit de explotación de eiercicios futuros, en cuyo caso se imputan en dichos ejercicios.

3.13. Impuestos corrientes y diferidos

La Sociedad está acogida al régimen de tributación consolidada, como Sociedad dominante de un grupo consolidable (Nota 23).

El gasto (ingreso) por impuesto sobre beneficios es el importe que, por este concepto, se devenga en el ejercicio y que comprende tanto el gasto (ingreso) por impuesto corriente como por impuesto diferido.

El impuesto sobre sociedades se calcula sobre el resultado contable modificado por las diferencias permanentes entre el resultado contable y el fiscal, si procede. Los créditos fiscales disponibles a nivel del grupo fiscal consolidado, provenientes fundamentalmente de actividades de inversión empresarial, se analizan anualmente en función de su aplicación y recuperabilidad futura, registrándose de acuerdo a las garantías existentes de su aplicabilidad. Este análisis no solo contempla la estimación de resultados futuros sino también la garantía de la aplicación de los créditos concedidos (Nota 21).

Tanto el gasto (ingreso) por impuesto corriente como diferido se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias. No obstante, se reconce en el patrimonio neto el efecto impositivo relacionado con partidas que se registran directamente en el patrimonio neto.

CLASE 8.3 2016 30.4

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Los activos y pasivos por impuesto corriente se valoran por las cantidades que se espera pagar o recuperar de las autoridades fiscales, de acuerdo con la normativa vigente o aprobada y pendiente de publicación en la fecha de cierre del ejercicio.

Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el método del pasivo, sobre las diferencias temporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y sus valores en libros. Sin embargo, si los impuestos diferidos surgen del reconocimiento inicial de un activo o un pasivo en una transacción distinta de una combinación de negocios que en el momento de la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la base imponible del impuesto no se reconocen. El impuesto diferido se determina aplicando la normativa y los tipos impositivos aprobados o a punto de aprobarse en la fecha del balance y que se espera aplicar cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide.

En el caso de las deducciones, la imputación contable como menos gasto se periodifica con un criterio razonable, y en todo caso prudente, en función del plazo en que se amortizan los bienes del inmovilizado material que ha generado los créditos fiscales.

Los aclivos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que resulte probable que se vaya a disponer de ganancias fiscales futuras con las que poder compensar las diferencias temporarias.

Se reconocen impuestos diferidos sobre las diferencias que surgen en inversiones en dependientes, asociadas y negocios conjuntos, excepto en aquellos casos en que la Sociedad puede controlar el momento de reversión de las diferencias temporarias y además es probable que éstas no vayan a revertir en un futuro previsible.

3.14. Prestaciones a los empleados

a} Planes de pensiones de aportaciones definidas

Un plan de aportaciones definidas es aquel bajo el cual la Sociedad realiza contribuciones fijas a una entidad de previsión social y no tiene ninguna obligación legal, contractual o implicita de realizar contribuciones adicionales si la entidad separada no dispusiese de activos suficientes para atender los compromisos asumidos.

La Sociedad tiene externalizado en entidades de seguros el valor actual fotal de las obligaciones por los compromisos devengados por los complementos de jubilación del personal pasivo.

Para los planes de aportaciones definidas, la Sociedad paga aportaciones a planes de seguros de pensiones gestionados por entidades de previsión social voluntaria (EPSV's) externas. Son socios de estos planes los trabajadores que se han adherido voluntariamente a la Entidad. Una vez que se han pagado las aportaciones, la Sociedad no tiene obligación de pagos adicionales. Las contribuciones se reconocen como prestaciones a los empleados cuando se devengan. Las contribuciones pagadas por anticipado se reconocen como un activo en la medida en que una devolución de efectivo o una reducción de los pagos futuros se encuentre disponible. Al 31 de diciembre de 2009 el número de asociados a estos planes asciende a 981 asociados (2008, 1.002 asociados).

CLASE 8.ª

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La entidad no asume ningún riesgo en el periodo de capitalización de las aportaciones, ni garantiza un interés minimo a los socios.

Las aportaciones se reconocen como prestaciones a los empleados en la cuenta de pérdidas y ganancias de cada ejercicio.

b) Planes de retribución variable

La Sociedad reconoce un pasto, como retribución variable en base a unas fórmulas que tienen en cuenta la evolución y resultados del negocio. La Sociedad, reconoce una provisión cuando esta contractualmente obligado o, por cualquier otra causa, se haca exigible esta retribución.

c) Indemnizaciones por cese

Las indemnizaciones por cese se pagan a los empleados de acuerdo con la legislación vigente, como consecuencia de la decisión de la Sociedad de rescindir su contrato de trabajo. Se incluyen las índemnizaciones acordadas de expedientes de regulación de empleo con rescisión del contrato de trabajo antes de la edad de jubilación (Nota 20).

Así mismo la Sociedad reconoce prestaciones cuando se ha comprometido de forma demostrable a cesar yío reducir el empleo de sus trabajadores actuales de acuerdo con un plan formal detallado (Nota 20),

3.15. Provisiones y pasivos contingentes

Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal o implicita, como resultado de sucesos pasados, es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación y el importe se puede estimar de forma fiable. No se reconocen provisiones para pérdidas de explotación futuras.

Las provisiones se valoran por el valor actual de los desembolsos que serán necesarios para liquidar la obligación usando un tipo antes de impuestos que refleje las evaluaciones del mercado actual del valor temporal del dinero y los riesgos especificos de la obligación. Los ajustes en la provisión con motivo de su actualización se reconocen como un gasto financiero conforme se van devengando.

Las provisiones con vencimiento inferior o igual a un año, con un efecto financiero no se descuentan.

Cuando se espera que parte del desembolso necesario para liquidar la provisión sea reembolsado por un tercero, el reembolso se reconoce como un activo independiente, siempre que sea prácticamente segura su recepción.

La provisión por derechos de emisión de gases de efecto invernadero recoge los derechos de emisión consumidos en el ejercicio. Ver criterios de valoración de dichos derechos en nota 3.1.

CLASE 8.ª 4.18

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Por su parte, se consideran pasivos contingentes aquellas posibles obligaciones surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya materialización está condicionada a que ocurra o no uno o más eventos futuros independientes de la voluntad de la Sociedad. Díchos pasivos contingentes no son objeto de registro contable presentándose detalle de los mismos en la memoría (Nota 28).

3.16. Combinaciones de negoclos

Las operaciones de fusión o escisión y las combinaciones de negocios surgidas de la adquisición de todos los elementos patrimoniales de una empresa o de una parte que constituya uno o más negocios, se registran de acuerdo con el método de adquisición.

En el caso de combinaciones de negocios originadas como consecuencia de la adquisición de acciones q participaciones en el capital de una empresa, la Sociedad reconoce la inversión conforme con lo establecido para las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas (Nota 3.6),

3.17. Reconocímiento de ingresos

Los ingresos se registran por el valor razonable de la contraprestación a recibir y representan los importes a cobrar por los bienes entregados y los servicios prestados en el curso ordinario de las actividades de la Sociedad, menos devoluciones, rebajas, descuentos y el impuesto sobre el valor añadido.

La Sociedad reconoce los ingresos cuando el importe de los mismos se puede valorar con fiabilidad, es probable que los beneficios económicos futuros vayan a fiuir a la Sociedad y se cumplen las condiciones específicas para cada una de las actividades tal y como se detalla a continuación. No se considera que se puede valorar el importe de los ingresos con fiabilidad hasta que no se han resuelto todas las contingencias relacionadas con la venta. La Sociedad basa sus estimaciones en resultados históricos, terriendo en cuenta el tipo de cliente, el tipo de transacción y los términos concretos de cada acuerdo.

a) Venta de bienes

La Sociedad fabrica y vende tubos de acero sin soldadura en el mercado nacional e internacional. Las ventas de bienes se reconocen cuando la entidad ha transferido todos los riesgos y beneficios de los productos al cliente, así control, el cliente ha aceptado los productos, y la cobrabilidad de las correspondientes quentas a cobrar está razonablemente asegurada.

b) Prestación de servicios

La prestación de servicios se reconoce en el ejercício contable en que se prestan los mismos, por referencia a la finalización de la transacción concreta evaluada en base al servicio real proporcionado como un porcentaje del servicio total a proporcionar.

0.J7894118

CLASE 8.3

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C) Ingresos por intereses

Los ingresos por intereses se reconocen usando el método del tipo de interés efectivo. Cuando una cuenta a cobrar sufre pérdida por deterioro del valor, la Sociedad reduce el valor contable a su importe recuperable, descontando los fujos futuros de efectivo estimados al lipo de interés efectivo original del instrumento, y continua llevando el descuento como menos ingreso por interesas. Los ingresos por íntereses de préstamos que hayan sufrido pérdidas por deferioro del valor se reconocen cuando se cobra el efectivo o sobre la base de recuperación del coste cuando las condiciones están garantizadas.

d) Ingresos por dividendos

Los ingresos por dividendos se reconocen como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando se establece el derecho a recibir el cobro. No obstante lo anterior, si los dividendos distribuidos proceden de resultados generados con anterioridad a la fecha de adquisición no se reconocen como ingresos, minorando el valor contable de la inversión.

3.18. Arrendamientos

Los arrendamientos de inmovillzado material en los que la Sociedad tiene sustancialmente todos los riesgos y las ventajas derivados de la propiedad de los activos se clasifican como Inmovilizado material. Los arrendamientos financieros se reconocen al inicio del contrato al menor del valor razonable del activo arrendado y el valor presente de los pagos minimos por el arrendamiento. Cada pago por arrendamiento se desglosa entre la reducción de la deuda y la carga financiera, de forma que se obtenga un tipo de interés constante sobre el saldo de la deuda pendiente de amorlizar. La obligación de pago derivada del arrendamiento, neta de la carga financiera, se reconoce dentro de las deudas a pagar clasificadas según su vencimiento. La parte de interés de la carga financiera se carga a la cuenta de resultados durante el periodo de vigencia del arrendamiento al objeto de obtener un tipo de interés periódico constante sobre el saldo de la deuda pendiente de amortizar de cada periodo. El inmovilizado material adquirido bajo contratos de arrendamiento financiero se amortiza según la vida útil de activos equivalentes.

Los arrendamientos en los que el arrendador conserva una parte importante de los riesgos y ventajas derivados de la titularidad se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos en concepto de arrendamiento operativo (netos de cualquier incentivo recibido del arrendador) se cargan en la cuenta de resultados sobre una base lineal durante el perfodo de arrendamiento.

3.19. Transacciones en moneda extraniera

a) Moneda funcional y de presentación

Las cuentas anuales de la Sociedad se presentan en euros, que es la moneda de presentación y funcional de la Sociedad.

21

CLASE 8.ª ..

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b) Transacciones y saldos

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional ullizando los tipos de cambio vigentes en la fecha de las transacciones. Las pérdidas y ganancias en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias, excepto si se difieren en patrimonio neto como las coberturas de flujos de efectivo cualificadas y las coberturas de inversión neta cualificadas (Nota 3.7).

Los cambios en el valor razonable de títulos monetarios denominados en moneda extranjera clasificados como disponibles para la venta son analizados entre diferencias de conversión resultantes de cambios en el coste amortizado del título y otros cambios en el valor contable del fítulo. Las diferencias de conversión se reconocen en al resultado del ejercicio y otros cambios en el valor contable se reconocen en el patrimonio neto.

Las diferencias de conversión sobre partidas no monetarias, tales como instrumentos de patrimonio mantenidos a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias, se presentan como parte de la ganancia o pérdida en el valor razonable. Las diferencias de conversión sobre partidas no monelarias, tales como instrumentos de patrimonio clasíficados como activos financieros disponibles para la venta, se incluyen en el patrimonio neto.

3.20. Transacciones entre partes vinculadas

Con carácter general, las operaciones entre empresas del grupo se contabilizan en el momento inicial por su valor razonable. En su caso, si el precio acordado difiere de su valor razonable, la diferencia se registra atendiendo a la realidad económica de la operación posterior se realiza conforme con lo previsto en las correspondientes normas.

No obstante lo anterior, en las operaciones de fusión, escisión o aportación no dineraria de un negocio la Sociedad sigue el siguiente criterio:

• a) En las operaciones entre empresas del grupo en las que interviene la sociedad dominante del mismo o la dominante de un subgrupo y su dependlente, directa o indirectamente, los elementos constitutivos del negocio adquirido se valoran por el importe que corresponde a los mismos, una vez realizada la operación, en las cuentas anuales consolídadas del grupo o subgrupo.
• b) En el caso de operaciones entre otras empresas del grupo, los elementos parimoniales del negocio se valoran por sus valores contables en sus cuentas anuales individuales antes de la operación.

La diferencia que se pudiera poner de manifiesto se registra en reservas.

CLASE 8.3 4

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 {En Miles de euros)

3.21. Distribución de dividendos

La distribución de dividendos a los accionistas se reconoce, si está pendiente de pago, como un pasivo en las cuentas anuales en el epigrafe en el que los dividendos son aprobados por la Junta General/Consejo de Administración.

3.22. Medio ambiente

Los gasfos derivados de las actuaciones empresariales encaminadas a la protección y mejora del medioambiente se contabilizan como gasto del ejerciclo en que se incurren. Cuando dichos gastos supongan incorporaciones al inmovilizado material, cuyo fin sea la minimización del impacto medioambiental y la protección y mejora del medicambiente, se contabilizan como mayor valor del inmovilizado.

Los gastos generados por la emisión de gases de efectos invernadero (Ley 1/2005 de 9 de marzo) se registran, valorados a su valor razonable o de coste de los derechos adjudicados o adquiridos, a medida que se emiten dichos gases en el proceso productivo con abono a la correspondiente cuenta de provisión.

4. Gestlón del riesgo financiero

4.1. Factores de riesgo financlero

Las actividades de la Sociedad están expuestas a diversos financieros: riesgo de mercado (incluyendo riesgo de tipo de cambio, nesgo del tipo de interes y riesgo de los precios), riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo de variaciones de las materias primas. El programa de gestión del riesgo global de la Sociedad se centra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera. La Sociedad emplea derivados para cubrir ciertos riesgos (Notas 3.7 y 12).

La gestión del riesgo está controlada por el Departamento Financiero de la Sociedad que identifica, evalua y cubre los riesgos financieros con arregio a las políticas aprobadas por el Consejo de Administración. El Consejo proporciona políticas escritas para la gestión del riesgo global, así como para áreas concretas como riesgo de tipo de camblo, riesgo de típo de interés, riesgo de liquídez, empleo de derivados y no derivados e inversión del exceso de liquídez.

a) Riesgo de mercado

1) Ríesgo de tipo de cambio

La Sociedad opera en el ámbito internacional y, por tanto, está expuesto a riesgo de tipo de cambio por operaciones con divisas, especialmente el dólar americano. Básicamente el riesgo de tipo de cambio surge cuando las operaciones futuras, principalmente transacciones comerciales, están denominadas en una moneda diferente del euro que es la moneda funcional de la Sociedad.

CLASE 8.ª 3

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Mites de euros)

Para controlar el riesgo de tipo de cambio derivado de transacciones comerciales futuras, la Sociedad realiza tanto operaciones de venta en divisas (64 millones de euros en 2009 y 130 millones de euros en 2008) como operaciones de compra en divisas (15 millones de euros en 2009 y 56 millones de euros en 2008), compensando de esta forma el riesgo de fluctuación de tipo de cambio para una parte importante de sus transacciones en divisas. Adicionalmente, la Sociedad utiliza contratos a plazo negociados con diferentes Entidades Financieras.

La política de gestión del riesgo de la Sociedad es cubrir entorno al 50% cada una de las transacciones previstas en dólares (principalmente exportaciones) durante los 12 meses síguientes, utilizando para ello instrumentos de cobertura de riesgos tales como seguros de cambio y opciones en divisas del tipo acumuladores forward euroidolar apalancados o no, forward plus con barrera europea o americana, etc.

Si al 31 de diciembre de 2009, el euro se hubiera devaluado un 5% respecto al dólar americano manteniendose el valor de variables constantes, el resultado después de impuestos del ejercicio hubiera sido 743 miles de euros (2008, 2.201 miles de euros) superior / inferior príncipalmente por diferencias de cambio por la conversión a euros de la cuenta a cobrar de clientes denomínadas en dólares americanos.

ii) Riesgo de precío

La Sociedad está expuesta al riesco de los títulos de capital debido a las inversiones mantenidas y clasificadas en el balance como disponibles para la venta o a valor razonable con cambios en resultados. La Sociedad no se encuentra expuesta al riesgo del precio de la materia príma cotizada. Para gestionar el riesgo de precio originado por inversiones en titulos de capital, la Sociedad diversifica su cartera. La diversificación de la cartera se lleva a cabo de acuerdo con los límites estipulados por la Dirección de la Sociedad.

La mayor parte de las inversiones en títulos de capital son inversiones cotizadas en la Bolsa española.

Si la cotización de estos títulos hubiera aumentado / disminuldo en un 5% el resultado después de impuesto del ejercicio aumentaria / disminuiria en aproximadamente 78 miles de euros (2008, 54 miles de euros) como consecuencia de las ganancias / perdidas de los títulos de capital clasificados como a valor razonable con cambios en resultados.

jii) Riesgo de tipo de interés de los flujos de efectivo y del valor razonable

La Sociedad no tiene una exposición importante al riesgo de interés. Los recursos ajenos a largo plazo astán emitidos a tipos de interés variable manteniendo una política de seguimento permanente de la evolución de las mismos y del efecto de una hipotética modificación de tipos en los estados financieros de la Sociedad.

CLASE 8.ª

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

La sensibilidad a los tipos de interés incluida en las cuentas anuales se limita a los efectos directos de un cambio en los tipos de interés sobre los instrumentos financieros sujetos a interés reconocidos en el balance. La sensibilidad de la cuenta de pérdidas y ganancias a la variación de un punto porcentual en los tipos de interés (que supone en el ejercicio 2009 un incremento del orden del 47% (21% en el ejercicio 2008) sobre los tipos medios) supondría aproximadamente un efecto del 12% en el gasto financiero del ejercicio 2009 (12% en el ejercicio 2008).

b) Riesgo de crédito

El riesgo de crédito se gestiona por grupos. El riesgo de crédito que surge de los importes de efectivo así como de los activos financieros y depósitos se considera insignificante dada la calidad crediticia de las instituciones con las que trabaja la Sociedad.

En relación al riesgo proveniente de las operaciones de venta, la Sociedad tiene establecidas políticas para garantizar que la práctica totalidad de las ventas se realizan cubriendo el riesgo de crédito y asegurando el cobro.

Todos los clientes tienen su correspondiente clasificación de riesgo. A la recepción del pedido se analiza la solvencia de cada cliente y se solicita cobertura de riasgo a la Compañía Española de Seguro de Credito a la Exportación (CESCE).

Para poder aceptar un pedido debe estar cubierto su riesgo de crédito por CESCE. En caso contrario al pedido queda suspendido a la espera de obtener otras posibles coberturas de riesgo como pueden ser: garantias del cliente (carta de crédito confirming, etc.), descuento bancario sin recurso (factoring fforfaiting), y en último caso pago anticipado. Son mínimos y extraordinarios los casos en que se efectúa una venta a riesgo de la Sociedad.

En el 2009 el 85% (75% en 2008) de las ventas han estado aseguradas por CESCE, y el resto se han cubierto mediante garantías del cliente a través de cartas de crédito (13%) (15% en 2008). El 2% (3% en 2006) restante se ha cobrado anticipadamente. En el ejercicio 2009 la Sociedad no ha tenido ventas cubiertas mediante contratos de factoring sin recurso con entidades financieras (7% en 2008).

Por tanto, la Sociedad no tiene concentraciones significativas de crédito, ya que éste viene determinado, principalmente, por el porcentaje no caso de insolvencia acordado con CESCE (10%).

El plazo máximo de comunicación a CESCE de un posible Impago es de 90 días fecha vencimiento. Durante este plazo la Sociedad gestiona la cobrabilidad de las cantidades vencidas, y en caso de no alcanzar un acuerdo de pego satisfactorio, procede a la comunicación del impago a CESCE y a la dotación a la provisión para insolvencias de la deuda no cubierta.

CLASE 8.ª 6 . 381 . 1344 3

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

c} Riesgo de liquidez

Una gestión prudente del riesgo de Iquidez implica el mantenimiento de efectivo y valores negociables suficientes, la disponibilidad de financiación mediante un importe suficiente de crédito comprometidas y tener capacidad para liquidar posiciones de mercado.

Dado el carácter dinámico del negocio, el Departamento Financiero tiene como objetivo mantener la flexibilidad en la financiación mediante la disponibilidad de líneas de crédito comprometidas. Adicionalmente, en situaciones puntuales, la Sociedad utiliza instrumentos financieros de liquidez (factoring sin recurso por medio de los cuales se traspasa riesgos y beneficios de las cuentas a cobrar), para mantener los niveles de liguidez y la estructura de fondo de maniobra exigidos en sus planes de actividad. Al cierre del ejercicio 2009 la Sociedad no ha utilizado estos instrumentos financieros (8,3 millones de euros an 2008).

Un control exhaustivo de maniobra (activos corrientes menos pasivos corrientes), la ausencia de una excesiva concentración de riesgo en ninguna entidad financiera y el seguimiento permanente de los niveles de endeudamiento y generación de fondos permiten adecuadamente el riesgo de liquidez del negocio

La dirección realiza un seguimiento de las previsiones de la reserva de liguidez de la Sociedad asi como de la devda financiera neta, siendo su situación al 31 de diciembre de 2009 y 2008 la siguiente:

2009	2008
1.929	5.888
60.260	23.884
48.668	18.867
110.857	48.640
144.892	137.182
(1.929)	(5.889)
(60.260)	(23.884)
(1.967)	(1.967)
80.736	105.442

0J7894123

CLASE 8.3 si -21

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

Teniendo en cuenta que las deudas con Entidades de crédito incluyen deudas a largo piazo reflejados en balance por importe de 124,5 millones de euros (Nota 19) y la Sociedad mantiene 75 millones de euros de lineas de descuento y fondos financieros disponibles (Nota 19), el departamento de fesorería no estima en el corto plazo tensiones que no puedan ser cubiertas con los medios financieros actuales o futuros de los que pueda disponer la Sociedad.

La tabla siguiente presenta un análisis de los pasivos financieros de la Sociedad que se liguidarán, agrupados por vencimientos de acuerdo con los plazos pendientes a la fecha de balance hasta la fecha de vencimiento estipulada en el contrato. Los importes que se muestran en la tabla corresponden a los flujos de efectivo (incluídos los intereses que serán satisfechos) estipulados en el contrato sin descontar. Los saldos a pagar dentro de 12 meses equivalen a los valores en libros de los mismos, dado que el efecto del descuento no es significativo.

	Menos de un ano	Entre 1 y 2 anos	Entre 2 y 5 anos	Mas de 5 anos
A 31 de diciembre de 2008
Deudas con empresas del Grupo
{Notas 19 y 31)	7.078
Instrumentos financieros
derivados (Nota 12)	9.764
Acreedores comerciales y olras
cuentas a pagar (Nota 19)	94.997	8.643	5.877	1.354
Deudas con Entidades de crédito	20.599	23.995	97.728	4.183
A 31 de diciembre de 2009
Deudas con empresas del Grupo
(Notas 19 y 31)	3.839
Instrumentos financieros
denvados {Nota 12}	108
Acreedores comerciales y otras	50.717	12.837	8.371	1.117
cuentas a pagar (Nota 19)
Deudas con Enlidades de crédito	20.393	56.358	74.011	6.878

Los instrumentos financieros derivados, no calificados de cobertura y contratados para operaciones en divisa, se liquidan por netos y sus plazos de vencimiento se indican en la Nota 12.

d) Riesgo de variación de los precios de materias primas

En relación al riesgo de osclación del precio de las materias primas, fundamentalmente chalarras, la Sociedad se protege de este riesgo característico mediante la diversificación de mercados y proveedores, con el seguimiento permanente y puntual de la oferta y demanda, y la gestión de los volúmenes de existencias.

CLASE 8.ª : .. 50

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

4.2. Estimación del valor razonable

La mayoría de los instrumentos financieros contratados se comercializaron en mercados activos. Los instrumentos que no cumplen esta condición no resultan relevantes.

El valor razonable de los instrumentos financieros que se comercializan en mercados activos (tales como los titulos mantenidos para negociar y los disponibles para la venta) se basa en los precios de mercado a la fecha del balance. El precio de colización de mercado que se utiliza para los activos financieros es el precio corriente comprador.

El valor razonable de los instrumentos financieros que no cotizan en un mercado activo se defermina usando técnicas de valoración. La Sociedad utiliza una variedad de métodos y realiza hipotesis que se basan en las condiciones del mercado existentes en cada una de las fechas del balance. Para la deuda a largo plazo se utilizan precios cotizados de mercado o colizaciones de agentes. Para determinar el valor razonáble del resto de instrumentos se utilizan otras técricas, como flujos de efectivo descontados. El valor razonable de las permulas de tipo de interés se calcula como el valor actual de los flujos futuros de efectivo estimados. El valor razonable de lipo de cambio a plazo se determina usando los tipos de cambio a plazo cotizados en el mercado en la fecha del balance,

Se asume que el valor en libros de los créditos y débitos por operaciones comerciales se aproxima a su valor razonable, debido a la naturaleza corriente de estas cuentas. El valor razonable de los pasivos financieros a efectos de la presentación de información financiera se estima descontando los fiujos contractuales futuros de efectivo al tipo de interés corriente del mercado del que puede disponer la Sociedad para instrumentos financieros similares.

4.3. Gestión del riesgo del capital

Los objetivos de la Sociedad en relación con la gestión del capital son el salvaguardar la capacidad del mismo para continuar como empresa en funcionamiento para procurar un rendimiento para los accionistas asi como beneficios para otros tenedores de instrumentos de patrimonio neto y para mantener una estructura óptima de capital reduciendo el coste del mismo.

Para poder mantener o ajustar la estructura de capital, la Sociedad podría ajustar el importe de los dividendos a pagar a los accionistas, reembolsar capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir la deuda.

La Sociedad hace seguirniento del capital de acuerdo con el índice de apalancamiento, en linea con la práctica del sector. Este índice se calcula como la deuda financiera neta dividida entre el capital total empleado en el negocio. La deuda financiera neta se calcula como el total de recursos alenos más los pasivos financieros corritentes, menos el efectivo y los equivalentes al efectivo y menos los activos financieros corrientes, tal y como cada una de estos epígrafes se muestran en las cuentas consolidadas. El capital total empleado en el negocio se calcula como el patrimonio neto, tal y como se muestra en las cuentas consolidadas, más la deuda financiera neta.

CLASE 8.ª

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

La gestión de este riesgo se realiza a nivel de Grupo consolidado.

En 2009, la estrategia del Grupo, que no ha variado desde 2006, ha consistido en mantener un indice de apalancamiento alrededor del 50%. Los índices de apalancamiento al 31 de diciembre de 2009 y 2008, de acuerdo con las cuentas consolidadas del Grupo, fueron los siguientes:

	2009	2008
Recursos ajenos	393.390	462.182
Menos: Efectivo y otros medios equivalentes y otros activos financieros cornentes	(102.012)	(51,990)
Deuda neta	291.378	410.172
Patrimonio neto	227.731	239.845
Capital total	519.109	650.017
Indice de apalancamiento	56%	63%

El índice de apalançamiento a cierre del ejercicio 2008 superó el objetivo establecido a la utilización de fondos realizada en dicho ejercicio para la adquísición de acciones propias (Nota 14). Al cierre del ejercicio 2009, este índice ha mejorado debido a la generación de fondos del ejercicio basados en el resultado del Grupo en la gestlón del circulante y en la optimización de las posiciones financieras del Grupo.

Inmovilizado intangible 5.

El detalle y movimiento de las partidas incluidas en el Inmovilizado intangíble es el siguiente:

	Valor neto contable
Saldo al 1 de enero de 2008	624
Allas	1.961
Bajas	(624)
Saldo al 31 de diciembre de 2008	1.961
Altas	1.307
Bajas	(1.755)
Saldo al 31 de diciembre de 2009	1.513

Estos importes corresponden integramente a los derechos de emisión concedidos para el ejercicio (Nota 33).

CLASE 8.ª ल रह

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

6. Inmovilizado material

El detalle y los movimientos de las distintas categorías del inmovilizado material se muestran en la tabla siguiente:

Ejerciclo 2008

	Tarrenos y construccionas	Instalaciones técnicas y maquinaria	0175 Instalaciones, utillaje y mobiliario	Otro ínmovilizado	Total
COSTE
Saldo inicial	51.232	250.562	1.726	13 897	317.417
Septadas	3-110	20.798		146	24.054
Saldo final	54.342	271.360	1.726	14.043	341,471
AMORTIZACIÓN
Saldo inicial	19.394	165.797	1.579	12.911	199,681
Dotaciones	914	9.057	23	263	10.257
Saldo final	20.306	174.854	1.602	13.174	209-838
PROVISIONES
Saldo inicial		2.143			2.143
Cancelaciones		(408)			(408)
Saldo final		1.735	1		1.735
VALOR NETO CONTABLE
Inloial	31.838	82.622	147	aBe	115.593
Final	34 034	94.771	124	જિલ્લ	129.798

Ejercicio 2009

	Tarrenos y construcciones	Instalaciones técnicas y maquinarla	1 Instalacionas, utillaja y mobiliario	Otro inmovilizado	Total
COSTE
Saldo inicial	54.342	271.360	1,726	14.043	341.471
Entradas	922	24,615		121	25.658
Salas				(429)	(429)
Saldo final	55,264	295.975	1.726	13.735	366.700
AMORTIZACIÓN
Saldo inicial	20.308	174.854	1.602	13.174	209.938
seudiberou	1.073	9.574	21	178	10.846
Bajas				(330)	(330)
Saldo final	21 381	184.428	1.623	13.022	220.454
PROVISIONES
Saldo inicial		1.735			1.735
Cancelaciones		(300)			(300)
Saldo final		1.435		1	1.435
VALOR NETO CONTABLE
nicial	34.034	94.771	124	869	129,798
Final	33.883	110.112	103	713	144.811

30

CLASE 8.ª

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 {En Miles de euros)

a) Pérdidas por deterioro

Como consecuencia de la evolución de la Sociedad, se estimó, básicamente en el elercicio 2005, en función de los valores de recuperación de los mismos (calculados en función de los cash-flow futuros), las provisiones necesarias para adecuar la valoración de determinados activos.

Durante el ejercico 2009 se han revertido correcciones valorativas por deterioro por importe de 300 miles de euros (2008, 408 miles de euros).

b) Actualizaciones realizadas al amparo de la Norma Foral 4/1997 de 7 de febrero

Al 31 de diciembre de 1996 la Sociedad procedió a actualizar bienes de inmovilizado materíal, de acuerdo con la Norma Foral 4/1997, de 7 de febrero, por un importe de 10,5 millones de euros. Esta actualización se encuentra totalmente amorfizada.

c} Bienes totalmente amortizados

Al 31 de diciembre de 2009 existen elementos del inmovilizado material con un valor contable original de 126,2 millones de euros (2008, 124,8 millones de euros) que están totalmente amortizados y cuyo detalle es el siguiente:

	2009	2008
Edificios	2,3	2,3
Instalaciones técnicas y maquinaría	110,0	108,7
Otro inmovilizado	13.9	13,8
	126,2	124,8

d) Seguros

La Sociedad tiene contratadas varias pólízas de seguro para oubrir los riesgos a que están sujetos los bienes del inmovilizado material. La coberiura de estas pólizas se considera suficiente.

e) Inmovilizado material afecto a garantías

El aplazamiento en el pago del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 2008 acordado con la Diputación Foral de Vizcaya (Nota 19) está garantizado por terrenos y construcciones valorados en 7.998 miles de euros.

CLASE 8.ª

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

7. Inversiones Inmobiliarías

El detalle y movimiento de las partidas, incluidas en las inversiones inmobiliarias es el siguiente:

Ejercicio 2008

	Terrenos	Construcciones	Total
COSTE
Saldo inicial	3.028	1.217	4.245
Entradas		3 889	3.889
Saldo final	3.028	5.106	8.134
AMORTIZACION
Saldo Inicial
Dotaciones		170	170
Saldo final		170	170
VALOR NETO CONTABLE
lnicial	3.028	1,217	4.245
Final	3.028	4 936	7.984
Ejercicio 2009	Terrenos	Construcciones	Total
COSTE
Saldo inicial	3.028	5.106	8.134
Enradas
Saldo final	3.028	5.106	8.134
AMORTIZACIÓN
Saldo inicial		170	170
Dotaciones		100	100
Saldo final		270	270
VALOR NETO CONTABLE
Inicial	3.028	4.936	7.964
Fina	3.028	4.836	7.864

Las inversiones inmobiliarias comprenden naves y terrenos adquiridos a la empresa del Grupo, Trandsa (Nota 9), y que se mantienen para la obtención de rentas a largo plazo y se encuentran ocupadas por empresas del Grupo. El ingreso por rentas que la Sociedad ha obfenido durante el 2009 asciende a 0,4 millones de euros (2008, 0,4 millones de euros).

0J7894129

CLASE 8.ª .. . . . .

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

8. Análisis de instrumentos financieros

8.1. Análisis por categorías

El valor en libros de cada una de las categorías de instrumentos financieros establecidas en la norma de registo y valoración de "Instrumentos financieros", (excepto las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo y asociadas (Nota 9)), es el siguíente:

	2009			2008
	Instrumentos də patrimonlo	Valores representativos do deuda	Créditos, derivados y otros	Instrumentos de patrimonio	Valoras representativos de deuda	Créditos. derfvados y otros
Activos financioros
A largo plazo
· Créditos a empresas del grupo (Nota 31)	U		5.570			5.570
- Activos financieros disponibles para a vanta	19	11.568		19	11.472
	19	11.568	5.570	19	11.472	5.570
A corto plazo
- Créditos a empresas del Grupo (Nola 31)			1.967			1.967
Activos a valor razonable con cambios en pérdidas y ganançlas:
Mantenidos para negociar (Nota 10)	2.164	58.096		1,494	22.390
Deudores comerciales y otras deudas a cobrar (Nota 11)			34-361			93.203
	2 164	58.096	36.328	1.404	22,990	95.170

	2009		2003
	Deudas y préstamos	Derivados y oros	Daudas y préstamos	Derivados y sono
Pasivos financieros
A largo plazo
- Préstamos recibidos (Nota 19)	124.499		116.583
· Otros pasivos financieros (Nota 19)	20.553		15.874
	145.052		132,457
A corto plazo
· Préstamos recibidos (Nola 19)	20.393		20,599
· Deudas con empresas del grupo (Nota 31)	3.839		7.078
- Derlvados (Nota 12)		108		9.264
- Otros pasivos financiaros	16.333		17.972
- Acreedores comerciales y ofras cuentas a pagar	34.384		77.025
	74.949	108	122,674	9.264

CLASE 8.ª

TUBOS REUNIDOS, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

8.2. Activos financieros disponibles para la venta

Los activos financieros disponibles para la venta incluyen:

	2009	2008
Bonos y otros instrumentos financieros de renta fija Fondos de inversión	10.725 843	10.729 743
	11.568	11.472

Los valores razonables de los títulos no colizados se basan en los flujos de efectivo esperados. Todos ellos generan un tipo de Interés de mercado.

La exposición máxima al riesgo de crédito a la fecha de presentación de los activos financieros es el importe en libros de los mismos.

8.3. Calidad crediticia de los activos financieros

Los activos financieros, tanto los disponibles para la venta como aquellos corrientes a valor razonable con cambios en resultados (Nota 24), corresponden principalmente a emisiones realizadas por Entidades Financieras españolas de primer nivel y a fondos de inversión gesticiados de reconocido prestigio, cuyos activos se encuentran depositados en Entidades Nacionales o Internacionales de primer nivel.

Los créditos a empresas del Grupo no han vencido ni han sufrido pérdidas por deterioro no existiendo problemas para su recuperabilidad.

CLASE 8.ª 1 9 35

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

9. Participaciones en empresas del grupo

a) Participaciones en empresas del Grupo

Las empresas del grupo participadas directamente por la Sociedad (todas ellas no colizadas) son las siguientes:

			% de participación directa
Nombre y domicilio	Forma jurídica	Actividad	y derechos de voto
Almacenes Metalúrgicos, S.A.U. (ALMESA) Cira, Bilbao - Reinosa, Km. 11 Gueñes (Vizçaya)	S.A.U.	Comercializadora	100%
Productos Tubulares, S.A. U. (P.T.) Valle de Trápaga (Vizcaya)	SAU.	Industrial	100%
Aceros Calibrados, S.A. (ACECSA) Poligono Agustinos Parcela B4-B5 31013 Pamplona (Navarra)	S.A.	Industrial	100%
Industria Auxiliar Alavesa, S.A. (INAUXA) Polígono Industrial Saracho 01470 Amurio (Alava)	S.A.	Industrial	62,5%
Aplicaciones Tubulares, C.A. (ATUCA) Ind. Los Anaucos, Pabellón 4 Edo. Miranda (Venezuela)	C.A.	Comercial	100%
T.R. Aplicaciones Tubulares de Andalucia, S.A. (TRANDSA) Ctra. Pinar de los Franceses Km. 0,5 Chiclana (Cadiz)	S.A.	Industrial	100%
Tubos Reunidos Comercial, S.A. (T.R.C.) Barrio Saganibal, sin 01470 Amurno (Alava)	S.A.	Comercial	100%
Aplicaciones Tubulares, S.L. (ATUCA) Maximo Aguirra, 18 48011 Bilbao	S.L.	Sin actividad	100%
Tubos Reunidos América Inc 7700 San Felipe, Suite 540 77063 Houston-Texas	INC.	Comercial	100%
T R. Lentz, S.A. Polígono Industrial de Lanlarón 01213 Comunión (Alava)	S.A.	Industrial	50%
Clima, S.A.U. tbáñez de Bilbao. 3 48001 Bilbao	S.A.U.	Sociedad de cartera	100%
Engineering Developments for Automotive Industry, S.L. (EDAI) Edificio AIC. Parque Empresanal de Boroa 48340 Amorebieta-Etxano (Vizcaya)	S.L.	Ingenieria	62,5%

CLASE 8.3 ...

TUBOS REUNIDOS, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

Los importes del capital, reservas, resultado del ejercicio y otra información de interés, según aparecen en las cuentas anuales individuales de las empresas al 31 de diciembre de 2009 y 2008, son como sigue:

Sociedad	Capital	Reservas	Resultado oxplotación	Resultado electore	Valor contable en la matriž	Dividendos entregados a Tubos Reunidos (Nota 24)
Elerciclo 2008
Almacenes Metallirgicos, S.A.U. (ALMESA)	18.000	7 027	1 877	153	15.398
Productos Tubulares, S.A. U. (P.T )	17.000	19.880	54.744	39.259		87 000
Aceros Calibrados, S.A. (ACECSA) (**)	450	600	290	61	338
Indusina Auxillar Alavesa, S.A. (INAUXA)	2.400	7-931	542	809	1.801	219
Aplicaciones Tubulares, C.A. (ATUCA) (ATUCA) () (*)	1,732	2.081	627	467	1.558
T.R. Aplicaciones Tubulares de Andalucia, S.A. (TRANDSA)	1.900	218	775	575	1.547
Tubos Reunidos Comercial, S.A. (T.R.C.) (**)	114	95	2		123
Aplicaciones Tubulares, S.L. (ATUCA) ("")	6				B
Tubos Reunidos América Inc (") (")	1	ਸ਼ਖ਼ੇ	845	625	1
T.R. Leniz, S.A.	2.400	3.988	(205)	(708)	1.202
Clima, S.A.U. (**)	60	400	(1)	(ਨੇਰ)	339
Totel					22.374	87,219
Ejercicio 2009
Almacenes Metalúrgicos, S.A.U. (ALMESA)	18.000	7.180	(9.729)	(9.392)	15.398
Productos Tubulares, S.A. U. {P.T.}	17.000	55.120	12.944	11.135		8.000
Aceros Calibrados, S.A. (ACECSA) {"}	450	689	154	52	ਤਖ਼ਰੋ
Industria Atxillar Alevesa, S.A. (INAUXA)	2.400	7.902	1.054	1,581	1.801	524
Aplicaciones Tubulares, C.A (ATUCA) (} (*)	1 732	2.549	(134)	(aga)
T.R. Aplicaciones Tubulares de Andalucia, S.A (TRANDSA)	1.900	235	1.224	832	3.047
Tubos Reunidos Comercial, S.A. (T R.C.) {")	114	BB	1		123
Aplicaciones Tubulares, S.L. (ATUCA) (**)	6				6
Tubos Reunidos Aménca Inc (") ("")	1	1.458	(733)	(718)	1
TR Leniz, S.A.	2 400	3.283	(456)	(321)	1,202
Clima, S.A.U. ("")	86	491	12	14	ਤੇਤਰ
Engineering Developments for Automotive Industry, S.L. [")	4				2
Total					22,318	8.524

(*) Al tipo de cambio de clerre del ejarcicio 2009 y 2008, respectivamente. (**) Datos no auditados.

36

CLASE 8.ª

TUBOS REUNIDOS, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros}

El saldo al 31 de diciembre de 2009 y 2008 corresponde a:

	2009	2008
Valores brutos	24.591	24.589
Provisiones por pérdida de deferioro	(2.273)	(2.215)
Saldo nəto	22.318	22.374

Los movimientos del ejercicio se muestran a continuación:

		Altas/	Balas/
	Saldo Inicial	Dotaciones	Cancelaciones	Saldo final
Valores brutos	24.589			24.591
Provisiones por pérdidas de deferioro	(2,215)	(1.558)	1.500	(2.273)
Valores netos	22.374	(1.556)	1.500	22.318

En el ejercicio 2009, se ha constituido la Sociedad Engineering Developments for Automotive Industry, S.L. (EDAl), dedicada a la ejecución de desarrollos de ingeniería mecánica, fabricación de prototipos y aplicaciones para la industria de la automoción. La Sociedad posee el 62,5% de las participaciones sociales y el importe desembolsado en su constitución asciende a 2 miles de euros. En 2009 esta Sociedad no ha tenido actividad.

Los movimientos producidos durante el ejecicio 2009 en las provisiones por pérdidas de detarioro en inversiones en el patrimonio de empresas del grupo son los siguíentes:

• Dotación de la provisión de la participación en Aplicaciones Tubulares por importe de 1.558 milles de euros. Dado que existen dudas sobre la recuperabilidad de la inversión se ha provisionado la totalidad del coste invertido.
• Reversión de la provisión de la participación en Tubos Reunidos Aplicaciones Tubulares de Andalucía, S.A. (TRANDSA) por importe de 1.500 miles de euros para adecuar el valor de la participación al importe recuperable de la inversión.

10. Activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias

Este epigrafe incluye los siguientes conceplos e importes:

	2009	2008
Mantenidos para negociar - Titulos con cotización oficial:
· Acciones	2.164	1.494
- Bonos de entidades financieras	3.100	5.551
- Operaciones a corto plazo con pacto de recompra	54.996	16.839
	60.280	23.884

CLASE 8.ª 95 NEW FEAT

TUBOS REUNIDOS, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

El movimiento de los activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de resultados durante los ejercicios 2008 y 2009 se resume a continuación:

	Total
Saldo inicial a 1 de enero de 2008	33.087
Altas	14.330
Bajas	(23.188)
Variación del valor razonable	(345)
Saldo final a 31 de diciembre de 2008	23.884
Altas	53.293
Bajas	(17.181)
Variación del valor razonable	264
Saldo final a 31 de diciembre de 2009	60.260

El valor razonable de todos los títulos cotizados se basa en precios corrientes del comprador de un mercado activo.

Los cambios habidos durante el ejercicio 2009 en el valor razonable de los activos valorados a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias se contabilizan en "Variación de valor razonable en instrumentos financiero en la cuenta de pérdidas y ganancias y ganancias y han supuesto un beneficio de 264 miles de euros (2008, pérdida de 345 miles de euros) (Nota 24).

La exposición máxima al riesgo de crédito a la fecha de presentación de la información es el valor razonable contabilizado de los activos.

11. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

	2009	2008
Préstamos y partidas a cobrar a corto plazo:
- Cuentas a cobrar de clientes	18.363	54.891
- Empresas del grupo	17.394	35.990
- Personal	81	82
- Deudores varios	250	854
- Otros créditos con las Administraciones Públicas	891	2.956
- Provisiones por deterioro del valor	(2.618)	(1.570)
	34.361	93.203

Las cuentas a cobrar se encuentran reflejadas a valores nominales que no difieren de sus valores razonables en función de sus flujos de efectivo descontados a tipos de mercado.

No existe concentración de riesgo de crédito con respecto a las cuentas comerciales a cobrar, dado que la Sociedad tiene un gran número de clientes, distribuidos por todo el mundo.

0.J7894136

CLASE 8.3 2012. "

TUBOS REUNIDOS, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

Al 31 de diciembre de 2009 el importe de los saldos de clientes y cuentas a cobrar descontados en las entidades financieras asciende a 852 miles de euros (2008, 323 miles de euros), la transacción se ha contabilizado como un préstamo bancario (Nota 19), Adicionalmente, la Sociedad dispone de determinados contratos con entidades bancarias para la ventas a cobrar. A 31 de diciembre de 2009 no se han dispuesto saldos de estos contratos. A 31 de diciembre de 2008 las cuentas a cobrar vendidas ascendieron a 8,3 millones de euros con el consiguiente traspaso de riesgos y beneficios y eliminación del balance.

El riesgo de crédito de las partidas a cobrar de clientes y otras partidas a cobrar se gestiona mediante la clasificación de riesgo de cada uno de sus clientes y mediante el aseguramiento del cobro de las entidades facturadas a través de CESCE, de acuerdo con los criterios y porcentajes de cobertura indicados en la Nota 4.1.b)

No se consideran cuentas a cobrar vencidas los saldos que han superado la fecha nominal de vencimiento que se encuentran dentro de los plazos habituales (entre 30 y 120 días) de los sistemas de cobro establecidos con los distintos clientes. Al 31 de diciembre de 2009 y 2008 no existían saldos que hubiesen superado los acuerdos de cobro establecidos y que no estuviesen considerados en las dotaciones a las provisiones de deterioro correspondientes. Las cuentas de clientes no sujetas a pérdidas de deterioro corresponden a clientes independientes sobre los cuales no existe un historial reciente de morosidad. Todos estos saldos de clientes tienen vencimiento inferior a doce meses.

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, todas las cuentas a cobrar, vencidas o no, cuya recuperabilidad se podía considerar dudosa en dichas fechas, han sido provisionadas. La dotación de la correspondiente provisión por deterioro se ha realizado mediante la estimación de la pérdida razonable que correspondería a cada cliente menos los importes cuya recuperación, de las Compañías Aseguradoras, está garantizada.

El movimiento de la provisión por pérdidas por deterioro de valor de las cuentas a cobrar a clientes es el siguiente:

	Tota
Saldo inicial a 1 de enero de 2008	1.357
Provisión por detenoro de valor de cuentas a cobrar	836
Reversión de importes no utilizados	(623)
Saldo final a 31 de diclembre de 2008	1.570
Provisión por deterioro de valor de cuentas a cobrar	1.582
Reversión de importes no utilizados	(534)
Saldo final a 31 de diciembre de 2009	2.618

Las cuentas a cobrar que han sufrido una pérdida por deterioro corresponden principalmente a saldos con problemas de cobro específicos identificados de forma individualizada. En función de las gestiones de cobro que se están realizando, se espera recuperar un alto (aunque indeterminado a la fecha) porcentaje de las citadas cuentas a cobrar.

CLASE 8.ª

TUBOS REUNIDOS, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

El reconocimiento y la reversión de las correcciones valorativas por deterioro de las cuentas a cobrar a clientes se han incluido dentro de "Pérdidas, deteríoro y varlación de provisiones por operaciones comerciales" en la cuenta de pérdidas y ganancias. Normalmente se dan de baja los importes cargados a la cuenta de deterioro de valor cuando no existen expectativas de recuperar más efectivo.

El resto de las cuentas incluídas en "Deudores comerciales y cuentas a cobrar" no han sufrido delerioro del valor.

La calidad crediticia de los saldos de clientes que no han sufrido pérdidas por deterioro se puede clasificar como muy satisfactoria, en la medida en que en la práctica totalidad de los casos, se trata de riesgos aceptados y cubiertos por Compañías Aseguradoras de riesgo de crédito yío por Bancos y Entidades Financieras.

La exposición máxima al riesgo de crédito a la fecha de presentación de la información es el valor razonable contabilizado de cada una de las categorías de cuentas a cobrar indicadas anteriormente. La Sociedad no mantiene ninguna garantia como seguro.

Los saldos en moneda extranjera de las cuentas a cobrar se detallan a continuación:

	2009	2008
Dólar americano	19.611 19.611	58.077 58.077

12. Instrumentos financieros derivados

Se incluye en este apartado los contratos de aseguraniento de cambio de las transacciones realizadas en dólares USA:

	Pasivos
	2009
Contratos a plazo de moneda extranjera	108	9.264
	108	9.264

Estos contratos no se han calificado como derivados de cobertura por lo que se presentan como instrumentos financieros corrientes.

Al 31 de diciembre de 2009 existían contratos de compra-venta a plazo de divisas para operaciones realizadas o altamente probables por un importe total de 23,6 millones de dolares (USD) {2008, 198,2 millones de dólares (USD)), cuyo vencimiento se produce en todos los casos en el año 2010 (17,1 millones de USD en el primer trimestre, 4,5 millones en el segundo y 2,0 millones en el tercer trimestre),

CLASE 8.ª 11118.

TUBOS REUNIDOS, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

Al 31 de diciembre de 2009 el valor razonable de los contratos de compra-venta a plazo de divisas, asciende a pérdidas de 108 miles de euros (2008, pérdida de 9.264 miles de euros).

13. Existencias

	2009	2008
Materias primas y otros aprovisionamientos	18.651	42.381
Productos en curso y semlleminados	5.045	11.746
Productos terminados	8.605	26.538
Efectos y materiales auxiliares	2.983	3.183
Herramientas y repuestos	9.804	9.697
	45.088	93.545

Al 31 de diciembre de 2009 no existian antícipos a proveedores de matería prima que se recogieron bajo el epígrafe "Proveedores", (2008: 0,8 millones de euros).

a) Deterioro de valor

La variación en las provisiones de existencias obsoletas y de lento movimiento durante los ejercicios 2008 y 2009 ha sido la siguiente:

	Total
Saldo inicial a 1 de enero de 2008	4.799
Dotaciones	283
Cancelaciones	(429)
Saldo final a 31 de diclembre de 2008	4.653
Dolaciones	513
Cancelaciones	(324)
Saldo final a 31 de diciembre de 2009	4.842

Las provisiones se han estímado en base a estadísticas de rotación y análisis individualizado de las condiciones y valoración de las diferentes partidas que componen las existencias, considerando el valor neto de recuperación de las distintas existencias afectadas.

b) Seguros

La Sociedad tiene contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a que están sujetos las existencias. La cobertura de estas pólizas se considera suficiente.

CLASE 8.ª 11:1 8 4

TUBOS REUNIDOS, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

14. Capital y prima de emisión

Capital a)

Ejercicio 2008

Tras las aprobaciones acordadas en la Junta General Extraordinaria de 26 de septiembre de 2007, se procedió a la adquisición de 30.249.112 acciones, por un importe de 170.000 miles de euros, para su posteríor amortización y consiguiente reducción de capital social.

Tras la reducción de capital anterior y el desdoblamiento (Split) en la proporción de 4 acciones de 0,10 euros cada una, 1 acción de 0,40 euros (4x1) realizada en 2007, el número total de acciones ordinarias autorizado constitutivo del capital social de la Sociedad es de 174,680,888 acciones con un valor nominal de 0,1 euros por acción. Todas las acciones emitidas han sido totalmente desembolsadas.

No existen restricciones para la libre transmisibilidad de las mismas.

Ejerciclo 2009

En el ejercicio 2009 no se han producido variaciones en el capital, por lo que el número tetal de acciones ordinarias asciende a 174.680.888 acciones con un valor nominal de 0,1 euros por acción.

Las sociedades que participan en el capital social en un porcentaje igual o superfor al 10% son:

	2009		2008
Sociedad	Numero de	Porcentaje de	Número de	Porcentaje de
	acciones	participaciones	acclones	participaciones
Grupo BBVA	40.881.325	23,40%	40.881.325	23,40%
	40.881.325	23,40%	40.881.325	23.40%

La totalidad de las acciones de la Sociedad dominante están admitidas a cotización oficial en las Bolsas de Bilbao y Madrid. Desde el 1 de julio de 2005 cotizan en la modalidad principal (OPEN) del Sistema de Interconexión Bursátil (SIBE). Las acciones de la Sociedad forman parte del indice Ibex Small Cap, habiendo pasado al Índice Ibex Médium Cap en enero de 2009. La collzación al 31 de diciembre de 2009 era de 2,14 euros por acción (31 de diciembre de 2008, 2,03 euros por acción).

b) Prima de emisión de acciones

Esta reserva es de libre distribución.

CLASE 8.ª 15.12

TUBOS REUNIDOS, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 {En Miles de euros}

c) Acciones en patrimonio propias

La Sociedad no tlene acciones propias en cartera a 31 de diciembre de 2009 y 2008. Durante los ejercicios 2009 y 2008, con excepción de la operación mencionada anteriormente en el ejercicio 2008, no se han producido operaciones de venta ni de compra de acciones propias.

Clima, S.A.U., Sociedad participada al 100%, tiene suscrito un contrato de liquidez con Norbolsa, S.V. S.A. con el objeto de realizar operaciones con las acciones ordinarias y únicas de la Sociedad. A 31 de diciembre de 2009 Clima S.A.U. poseía 925.232 acciones (2008, 810.668 acciones) con un valor de 2.126 milles de euros (2008, 2.343 miles de euros).

15. Reservas y resultados de ejercicios anteriores

a) Reservas

	2009	2008
Legal y estatutarias:
- Reserva legal	4.099	4.099
	4.099	4.099
Otras reservas:
- Reservas voluntarias	53.044	(53.811)
	53.044	(53.811)
	57.143	(49.712)

Reserva legal

La reserva legal ha sido dotada de conformidad con el artículo 214 de la Ley de Sociedades Anónimas, que establece que, en todo caso, una cifra igual al 10 por 100 del beneficio del ejercicio se destinará a ésta hasta que alcance, al menos, el 20 por 100 del capital social.

No puede ser distribuida y sí es usada para compensar pérdidas, en el caso de que no existan otras reservas disponibles suficientes para tal fin, debe ser repuesta con beneficios futuros.

La reserva legal está dotada, a 31 de diciembre de 2009 y 2008, hasta el límite legal exigido.

CLASE 8.ª 1

TUBOS REUNIDOS, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

16. Resultado del ejercicio

Propuesta de distribución del resultado a)

La propuesta de distribución del resultado de 2009 y de reservas a presentar a la Junta General de Accionistas, asi como la distribución de 2008 aprobada es la siguiente:

	2009	2008
Base de reparto
Pérdidas y ganancias	7.177	131.997
	7.177	131.997
	2009	2008
Aplicación
Reservas voluntarias	7.177	106.854
Dividendos		25.143
	7.177	131.997

b) Dividendos repartidos

Durante el ejercicio 2009, se aprobaron los siguientes dividendos:

i) cuenta del resultado del 2008. El importe del dividendo bruto fue de 0,035 euros por acción, ascendiendo a un total de 6.055 miles de euros, abonado el 10 de abril de 2009.

ii) En la Junta General de Accionistas, en su reunión del 3 de julio de 2009, se aprobó distribulr un dividendo complementario. El importe del dividendo bruto fue de 0,04 euros por acción, ascendiendo a un total de 6,918 miles de euros, abonado el 10 de julio de 2009.

Durante el ejercicio 2008, se aprobaron los siguientes dividendos:

i) Con fecha 27 de febrero de 2008, el Consejo de Administración acordo distribuir el tercer dividendo a cuenta del resultado del 2007. El importe del dividendo bruto fue de 0,035 euros por acción, ascendiendo a un total de 6.114 miles de euros, abonado el 10 de abril de 2008.

ii) Adicionalmente, la Junta General de Accionistas, en su reunión del 25 de junio de 2008, aprobó el reparto de un dividendo complementario, ascendiendo a un total de 7.861 milles de euros, abonado el 10 de julio de 2008 aplicando las retenciones oportunas según la legislación vigente.

CLASE 8.3 : .. Wi

TUBOS REUNIDOS, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 {En Miles de euros)

c) Dividendo a cuenta

En el ejercicio 2009, no se ha aprobado ningún dividendo a cuenta con cargo al beneficio del ejercicio.

Durante el ejercicio 2008, el Consejo de Administración aprobó los siguientes dividendos a cuenta con cargo al beneficio del ejercício:

i) Aprobación de un dividendo a cuenta por importe de 6,1 millones de euros en fecha 1 de octubre de 2008 y satisfecho el 10 de octubre de 2008.

ii) Asimismo, el Consejo de Administración, en su reunión de fecha 17 de diciembre de 2008, aprobó un dividendo a cuenta por importe de 6.1 millones de euros. fijando como fecha de pago el 12 de enero de 2009, por lo que al 31 de diciembre de 2008 seguía registrado en "Otros pasivos correntes" (Nota 19).

De acuerdo con el artículo 216 de la Ley de Sociedades Anónimas se formularon los correspondientes estados que garantizaban la liquidez suficiente para el abono de dichos dividendos.

17. Subvenciones, donaciones y legados recibidas

Análisis por categorías a)

El desglose por categorías de las subvenciones, donaciones y legados recibidos al 31 de diciembre de 2009 y 2008 es el siguiente:

	2009	2008
Valores brutos Subvenciones de capital	600	435
Electo fiscal	(188)	(122)
Importe neta	432	313

b) Movimientos durante el ejercicio

Los movimientos habidos en los epígrafes han sido los siguientes:

	2009				2008
	Saldo Inicial	Adiciones	lmputación a Resultados	Saldo final	Saldo n cial	Adiciones	Impulación a Resultados	Saldo final
Subvenciones de capital Efecto fiscal	435 (122)	246 (ва)	(81) 23	800 (168)	233 (65)	258 (72)	(56) 15	435 (122)
mporte neto	313	177	(58)	432	168	186	(41)	313

CLASE 8.ª 4. 8

TUBOS REUNIDOS, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

La Sociedad ha cumplido con todas las condiciones establecidas para la obtención de las subvenciones en ambos ejercicios.

18. Ajustes por cambios de valor

Los créditos fiscales por deducción por inversión generados por la Sociedad, se han procedido a registrar de acuerdo al criterio descrito en la Nota 3.13.

Los movimlentos habidos durante los ejercicios 2009 y 2008 han sido los siguientes:

Saldo inícial a 1 de enero de 2008	33.953
Alas	4.857
Imputación a resultados (Nota 23)	(2.123)
Saldo final a 31 de diciembre de 2008	36.687
Altas	2.988
Imputación a resultados (Nota 23)	(7.736)
Saldo final a 31 de diclembre de 2009	31.939

19. Débitos y partidas a pagar

	2009	2008
Débitos y partidas a pagar a largo plazo;
- Préstamos con entidades de crédito	124.499	118.583
- Proveedores de inmovilizado	11.279	10 885
- Organismos públicos	4.609	4.889
- Administraciones públicas	4 885
	145.052	132.457
Débitos y partidas a pagar a corto plazo:
- Préstamos con entidades de crédito (parte a corto de préstamos a largo plazo)	16.469	18.239
- Dispuesto en cuenta de crédito	882	340
- Efectos descontados pendientes de vencimiento (Nota 11)	852	323
- Deudas por intereses	2.090	1.697
- Proveedores de inmovilizado	15.238	10.898
- Derivados (Nota 12)	108	9.264
· Derechos de emisión	1.095	200
- Dividendo a pagar (Nota 16)		6.086
- Otras deudas		788
	36.834	47.835
Deudas con empresas del grupo a corto plazo:
- Cuentas a pagar a empresas del Grupo (Nota 31)	3.839	7.078
	3.839	7.078

CLASE 8.ª :

TUBOS REUNIDOS, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

Los créditos y cuentas a pagar a largo plazo presentan el siguiente calendario de vencimientos.

Ejercíclo 2008

	Entre 1 y 2 anos	Entre 2 y 5 sologies	Más de 5 años	Total
Préstamos con entidades de crédito	23.200	88.849	3.534	116.583
Proveedores de inmovilizado	7.658	3.327		10.985
Organismos Públicos	985	2.550	1,354	4.889
	31-843	95.726	4.888	132.457
Ejercicio 2009
	Entre 1 y 2 afios	Entre 2 y 5 anos	Más de 5 años	Total
Préstamos con entídades de crédito	53.914	65.326	5.259	124.499
Proveedores de inmovilizado	8.583	2.696		11.279
Organismos Públicos	1.031	2.724	કિર્દેવ	4.609
Administraciones públicas	2.666	1 ପ୍ରିପିଟି		4.665
	66.194	72.745	6.113	145.052

El epígrafe Organismos Públicos recoge préstamos destinados a la financiación de inversiones y proyectos de investigación y desarrollo que tienen un tipo de interés bonificado.

Dentro de Administraciones Públicas se incluye el saldo a pagar con la Diputación Foral de Vízcaya por el Impuesto sobre sociedades del ejercicio 2008.

Los valores contables de las deudas a largo plazo no difieren de sus valores razonables.

El valor contable de las deudas a corto plazo se aproxima a su valor razonable, dado que el efecto del descuento no es significativo. El valor contable de la Sociedad está denominado en su totalidad en euros.

a) Préstamos y créditos con entidades de crédito

Los préstamos y créditos con entidades de crédito han generado un tipo de interés medio de aproximadamente 2,1% (2008, 4,8%).

El límite concedido en la financiación a la importación, descuentos de efectos, anticipos a la exportación y otras lineas de financiación del circulante ascienden a 9,3 millones de euros (2008, 99,3 millones de euros) del que se encuentra dispuesto un total de 23,3 millones de euros (2008, 28 millones de euros). Adicionalmente, la Sociedad dispone de lineas de crédito no dispuestas por 40.668 miles de euros (2008, 18.867 miles de euros).

CLASE 8.ª ..

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

La dirección considera que la Sociedad será capaz de cumplir puntualmente con todas las obligaciones contractuales derivadas de los préstamos contratados.

Dividendos a pagar b)

A 31 de diciembre de 2008 se encontraba registrado el dividendo a cuenta aprobado en diciembre por importe de 6,1 millones de euros (Nota 16), que ha sido pagado el 12 de enero de 2009.

20. Provisiones

Estas provisiones se presentan en el balance de situación como:

	2009	2008
No comentes	8.0888	10.044
Cornentes	2.000	1.100

Los movimientos habidos en los ejercicios 2009 y 2008 en las provisiones a largo plazo reconocidas en el balance han sido los siguientes:

	Derechos de emisión (Nota 33)	Plan de adecuación de plantillas	Otros	Total
Saldo Inicial 2008	456	11.234	417	12.107
Dotaciones con cargo a la cuenta de resultados	1.761	1.500		3.261
Aplicaciones	(456)	(3.768)	P	(4.224)
Traspaso a corto plazo		(1.100)		(1.100)
Saldo final 2008	1.761	7.866	417	10.044
Dotaciones con cargo a la cuenta de resultados	412	3.429	t	3.841
Aplicaciones	(1.755)	(3.132)		(4.887)
Traspaso a corto plazo		(800)		(900)
Saldo final 2009	418	7.263	417	8.098

El epígrafe "Plan de adecuación de plantillas" recoge, principalmente, los costes estimados para la adecuación y rejuvenecimiento de plantillas previsto en el Plan de Competitividad de la Sociedad. En una primera instancia se materializó en un acuerdo de jubilaciones anticipadas de 151 personas, que cubria bajas del periodo 2004 al 2008, los pagos de estos acuerdos vencen en última instancia en el 2013. Durante el ejercicio 2009 la Sociedad ha presentado un nuevo plan, similar al anterior, por el cual ha provisionado 3,4 millones de euros en función de la mejor estimación del personal que se verá finalmente afectado por dicho plan, de acuerdo con la experiencia de ejercicios anteriores para este tipo de planes de reestructuración.

CLASE 8.3 1 4 2 7 281

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

21. Impuestos diferidos

El detalle de los impuestos diferidos al 31 de diciembre de 2009 y 2008 es el siguiente:

	2009	2008
Activos por impuestos diferidos:
- Diferencias temporarias	3.584	2.985
- Créditos fiscales por bases imponibles negativas	4.069
	7.653	2.985
Pasivos por impuestos diferidos:
- Diferencias temporarias	168	122
	168	122

Las diferencias temporarias corresponden basicamente a provisiones que serán gastos fiscalmente deducibles en el futuro.

El movimiento durante los ejercicios 2009 y 2008 en los activos y pasivos por impuestos diferidos, ha sido como sigue:

Ejercicio 2008

	Diferencias
Activos por impuestos diferidos	temporarias	Total
Saldo inicial	5.204	5.204
Aplicación del ejercicio
(menor importe a pagar) - (Nota 23)	(2.219)	(2.219)
Saldo final	2.985	2.985

Pasivos por impuestos diferidos	Paslvos por subvenciones	Ganancias valor razonable	Resarvas de primera implantación	Total
Saldo inicial	65	1	104	169
Cargo a patrimonio nelo	(15)	(1)		(16)
Cargo (abono) a resultados	72			73
Impuesto corriente a pagar			(104)	(104)
Saldo final	122			122

CLASE 8.3 115.

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

Ejercicio 2009

Activos por impuestos diferidos	Sesses imponibles negativas	Diferencias temporarias	Total
Saldo inicial		2.985	2.985
Generación del ejercicio (Nota 23)	4.069	1.548	5.617
Aplicación del ejerciclo
(menor importe a pagar) - (Nota 23)		(949)	(949)
Saldo final	4.069	3.584	7.653

	Pasivos por
Pasivos por impuestos difaridos	subvenciones	Total
Saldo Inicial	122	122
Cargo a patnmonio neto	(23)	(23)
Cargo (abono) a resultados (Nota 23)	હિન્દેન	eg
Saldo final	1688	168

22. Ingresos y gastos

a}

Los importes de las transacciones efectuadas en moneda extranjera (dólares americanos) son los siguientes:

	2009	2008
Compras	14.763	56.217
Ventas	64.245	130.156

b) Distribución de importe neto de la cifra de negocios

El importe neto de la cifra de negocios correspondiente a las actividades ordinarias de la Sociedad se distribuye geográficamente como sígue:

Mercado	9/0
	2009	2008
España	24%	32%
Resto Unión Europea	18%	17%
Resto Munda	58%	51%
	100%	100%

50

CLASE 8.ª 100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

lgualmente, el importe neto de la cifra de negocios puede analizarse por línea de productos corno sigue:

	%
Linea	2009	2008
Tubos sin soldadura Otros	94% હજુ	90% 10%
	100%	100%

c} Consumo de materias primas y otras materias consumibles

El consumo de materias primas y otras materias consumibles se desglosa en el siguiente cuadro:

	2009	2008
Compras:
- Compras nacionales	9.434	84.401
- Adquisiciones intracomunitarias	8.543	55.888
- Importaciones	12.255	31.570
Variación de existencias	23.823	(8,243)
	54.055	163.616

d) Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación

El movimiento de los productos terminados y en curso de fabricación ha sido el siguiente:

	Total
Saldo inícial a 1 de enero de 2008	29.980
Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación	8.304
Saldo final a 31 de diciembre de 2008 (Nota 13)	38.284
Vanación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación	(24.634)
Saldo final a 31 de diclembre de 2009 {Nota 13}	13.650

e) Gastos de personal

	2009	2008
Sueldos, salanos y asimilados	41.231	46.299
Aportaciones y dotaciones para pensiones (Nota 3.14 a))	1.040	1.151
Cargas sociales	8.178	0.660
	50.449	57.110

CLASE 8.ª

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

La línea de "Sueldos, salarios y asimilados" incluye dotaciones al Plan de plantillas por importe de 3.429 miles de euros (2008, 1.500 miles de euros) (Nota 20).

Con fecha 29 de abril de 2009, el Departamento de Justicia, Empleo y Seguridad Social del Gobierno Vasco ha concedido autorización a la Sociedad para suspender temporalmente los contratos de 804 trabajadores por causas de su producción (Expediente de Regulación de Empleo) por un periodo comprendido entre el 1 de mayo y el 30 de noviembre de 2009 (ambos inclusive) y un máximo de 72 días laborables equivalente al 60% del calendario laboral. Posteriormente, el 20 de noviembre de 2009, se ha concedido un nuevo Expediente de Regulación de Empleo y se autoriza suspender los contratos de 767 trabajadores en un 75% del calendario laboral durante un máximo de 90 jomadas del perrodo comprendido entre el 1 de diciembre de 2009 y el 31 de mayo de 2010 por acusar de su producción.

El número medio de empleados y miembros del Consejo de Administración en el curso del ejercicio distribuído por categorías es el siguiente:

		Número de personas
	2009	2008
Obreros	560	હેરાર
Empleados	257	262
Consejeros	11	11
Total	828	838

Aslmismo, la distribución por sexos al ciercicio del personal de la Sociedad y miembros del Consejo de Administración es la siguiente:

		2009			2008
	Hombres	Mujeres	Total	Hombres	Muleres	Total
Obreros	538	2	540	610	8	818
Empleados	202	59	261	189	64	253
Consejeros	10		11	10		11
Total	750	62	812	BOB	73	882

f) Ingresos accesorios y otros de qestión corriente

Recoge la imputación a resultados de los derechos de acuerdo al Plan Nacional de asignación, descrito en la Nota 3.1 (Nota 33).

CLASE 8.ª

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

23. Impuesto sobre beneficios y situación fiscal

La Sociedad tributa en el régimen fiscal de grupos de sociedad dominante, teniendo asignado por la Diputación Foral de Álava el número de grupo 24/98. La Junta General Ordinaria celebrada el 25 de junio de 2003 aprobó el mismo régimen fiscal para el ejercicio 2004 y siguientes.

La configuración del grupo fiscal es la siguiente:

• Tubos Reunidos, S.A. (dominante)
• Productos Tubulares, S.A.U.
• Tubos Reunidos Comercial, S.A.
• Aplicaciones Tubulares, S.L.
• Clima, S.A.

Debido a que deferminadas operaciones tienen diferente consideración a efectos de la tributación por el impuesto sobre sociedades y de la elaboración de estas cuentas anuales, la base imponible del ejercicio difiere del resultado contable.

La conciliación entre el importe neto de Ingresos y gastos del ejercicio y la base imponible del impuesto sobre beneficios atribuible a la Sociedad de la declaración individual es la siguiente:

Elercicio 2008

		Cuenta de pérdidas y ganancias		Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonto neto
	Disminu-				Dismlau-
Saldo Inqresos y gastos del ejerciclo	Aumentos	ciones	Neto	Aumentos	clones	Neto
Resultado después de impuestos			131.997	371	1	371
Impuesto sobre Sociedades	12 903		12.903
Diferencias permanentes (Nota 24)		(87.219)	(87.219)
Diferencias temporarias:
· con origen en elerciclos anteriores
(Nota 21)		(7.955)	(7.955)
	12.903	(95.174)	49.726			371
Base imponible (resultado fiscal)			50.097

CLASE 8.ª 3 2014 : .

TUBOS REUNIDOS, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

Elercicio 2009

				lligresos y dastos iniputados directamente al patrimonio nato
	Cuenta de pérdidas y ganancias Disminu-			Disminu-
Saldo Ingresos y gastos del ejercicio	Aumentos	clones	Neto	Aumentos	cionas	Nato
Resultado después de Impuestos			7.177
Impuesto sobre Sociedades		(13.552)	(13.552)
Diferencias permanentes		(8.156)	(8.156)
Diferencias temporarias:
- con origen en el elercicio (Nota 21)	5.529	(3.390)	2.139
	5.529	(25.098)	(12.392)
Base Imponible (resultado fiscal)			(12.392)

Las diferencias permanentes corresponden básicamente a los dividendos cobrados de las filiales. Las diferencias temporales se refieren básicamente a la reversión de los créditos físcales por reinversión.

El gasto por el Impuesto sobre sociedades se compone de:

	2009	2008
Impuesto corriente (Nota 21)	(4.069)	16.151
mputación a resultados de créditos por inversión (Nota 18)	(7.736)	(2.123)
Deducciones generadas en el ejercicio	(1.747)	(1.125)
	(13.552)	12 903

El impuesto sobre sociedades corriente resulta de aplicar un tipo impositivo del 28% (2008, 28%) sobre la base imponible sin tener en cuenta las diferencias temporales.

La legislación aplicable para la liquidación del Impuesto sociedades del ejercicio 2009 es la correspondiente a la Norma Foral 24/1996 de 5 de julio, con las modificaciones incorporadas por la Norma Foral 13/2007, de 26 de marzo la cual se encuentra vígente, aun cuando existen diversos recursos planteados al respecto.

Los Administradores de la Sociedad han realizado los cálculos de los importes asociados con este impuesto para el ejerciclo 2009 y aquellos abiertos a inspección de acuerdo con la normativa foral en vigor al cierre de cada ejercicio, por considerar que de la resolución final de las diversas actuaciones judiciales y los recursos planteados al respecto no se derivará un impacto significativo sobre las cuentas anuales tomadas en su conjunto.

La Sociedad tiene pendientes de inspección por las autoridades fisceles los 4 últimos ejercicios de los principales Impuestos que le son aplicables.

CLASE 8.ª 4.

TUBOS REUNIDOS, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

1. Resultado financiero

	2009	2008
Ingresos financieros:
De participaciones en Instrumentos de patrimonio	8.524	87.219
- En empresas del grupo (Notas 9 y 31) De valores negociables y otros instrumentos financieros
- De terceros	1 ਵਿਰੋ	466
	8.683	87,685
Gastos financleros:
Por deudas con empresas del grupo (Nota 31)	(119)	(249)
Por deudas con terceros	(6.678)	(10.034)
	(6.797)	(10,283)
Variación de valor razonable en Instrumentos financieros:
Imputación al resultado del ejercicio por activos financieros disponibles para la venta		5
[mputación al resultado del ejarcicio por activos financieros a valor razonable (Nota 10)	264	(345)
	264	(340)
Diferencias de cambio	934	(5.966)
Deterioro y resultado de enajenaciones de instrumentos financieros (Nota 9.a))	(58)
Resultado financiero	3.026	71.096

0J7894152

CLASE 8.ª 4, 19 . 44

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 {En Miles de euros}

25. Flujos de efectivo de las actividades de explotación

	2008	2008
Resultado del ejercicio después de impuestos	7.177	131.997
Ajustes del resultado:	(13.552)	12.903
- Impuestos (Nota 23)	10.546	9.849
- Amortización del inmovilizado material (Nota 6)	100	170
- Amortización de inversiones Inmobiliarias (Nota 7)	65
- Resultados por bajas y enajenaciones del inmovilizado (Nota 6)	3.429	1.500
- Dotación de provisiones (Nota 20)	1.237
- Correcciones valorativas por deterioro		(87.219)
· Ingresos por dividendos (Nota 24)	(8.524)
- Ingresos por intereses (Nota 24)	(63) 6.797	(465) 10.283
- Gastos por intereses (Nota 24)	(264)	340
- (Ganancias)(Pérdidas en el valor razonable de otros activos (Nota 24)		9.264
- Variación de valor razonable en instrumentos derivados (Nota 12)	(9.156) 58
- Variación del deterioro de instrumentos financieros (Nota 8)
- Ganancias en el valor razonable de otros activos financieros disponibles para la venta	(96)
- Subvenciones abonadas a resultados (Nota 17)	(81)
- Otros ingresos de inmovilizado		(2.236)
	(9.504)	(45.612)
Cambios en el capital corriente:
- Existencias	48.268	(16.547)
- Deudores y otras cuentas a cobrar	57.794	(19.978)
- Otros activos comentes	(GR)	€.891
· Acreedores y otras cuentas a pagar	(34.296)	21.492
- Otros pasivos corrientes	(6.595)	(7.849)
	65.075	(15.991)
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación:
- Pagos de interesos	(6.797)	(9.089)
- Cobros de dividendos	8.156	87.219
- Cobros de intereses	527	466
- Pagos por impuesto sobre beneficios	(2.369)	(50€)
	(483)	78.090
Flujos de efectivo de las actividades de explotación	62.265	148.484

0J7894153

CLASE 8.ª 19 396

TUBOS REUNIDOS, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

26. Flujos de efectivo de las actividades de inversión
	2009	2008
Pagos por inversiones:
- Empresas del grupo y asociadas (Notas 8 y 31)	(2)	(5.570)
- Inmovilizado material (Nota 6)	(25.658)	(24.054)
· Inversiones inmobiliarias (Nota 7)		(3.889)
- Activos financieros disponibles para la venta	(53.293)	(5.903)
- Deuda por adquisición de Inmovilizado	3.520	8.884
	(75.433)	(30.535)
Cobros por desinversiones:
- Activos financieros disponibles para la venta	17.181	6.417
- Cobros por venta de inmovilizado material	34
Flujos de efectivo de las actividades de inversión	58.218	(24.118)
27. Flujos de efectivo de las actividades de financiación	2009	2008
Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio:
- Amortización de instrumentos de patrimonio (Nota 14)		(170.000)
- Subvenciones, donaciones y legados recibidos (Nota 17)	246	258
	246	(169.742)
Gobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero: - Emisión:
- Altas por recursos ajenos recibidos para la adquisición de acciones proplas		95.000
- Deudas con enlidades de crédito	33.938
- Deudas con administraciones públicas	4.665
- Devolución y amortización de:
- Deudas con entidades de crédito (disposición neta)	(27.797)	(28.949)
	10.806	66.051
Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio:
- Dividendos (Nota 16)	(19.059)	(20.059)
	(19.059)	(20.059)
	(8.007)	(123.750)

28. Contingenclas

Pasivos contingentes a)

Al 31 de diciembre de 2009, la Sociedad tiene garantias ante entidades de crédito a favor de las sociedades del grupo. Dichas garantías corresponden a préstamos y líneas de crédito, cuyo saldo dispuesto a dicha fecha asciende a 25.987 miles de euros (2008, 6.946 miles de euros).

CLASE 8.3 S \$34

TUBOS REUNIDOS, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

La Sociedad tiene pasivos contingentes por litigios surgídos en el curso normal del negocio de los que no se prevé que surjan pasivos significativos distintos de aquellos que ya están provisionados (Nota 20).

29. Compromisos

a) Compromisos de compra de inmovilizado material

Las inversiones comprometidas en la fecha de balance (no incurridas) ascienden a 2,8 millones de euros en 2009 y 15,6 millones de euros en 2008.

Estas inversiones se financiarán mediante acuerdos de pagos con los proveedores y suministradores de equipos y otros activos, así como con la generación prevista de la actividad de la Sociedad.

30. Retribución al Conselo de Administración v alta dirección

a) Retribución a los miembros del Consejo de Administración

Las percepciones cobradas en el curso del ejercicio por los miembros del Consejo de Administración de Tubos Reunidos, S.A. por su condición de Consejeros de la sociedad y de otras sociedades del Grupo, de cualquier clase y cualquiera que sea su causa, incluidos los sueldos y salarios de los Consejeros que adicionalmente desarrollan funciones como directivos ejecutivos en el Grupo, ha ascendido en su conjurto y en total a 1.805 miles de euros (2008, 3.848 miles de euros).

Así mismo en 2009 han casado consejeros ejecutivos de varias sociedades del grupo, que han percibido en ese momento y en total 3.094 miles de euros.

En los ejercicios 2009 y 2008, la Sociedad no ha concedido préstamos a los miembros del Consejo de Administración.

b) Retribuciones y préstamos al personal de alta dirección

La retribución agregada y anualizada de los Directores Generales y asímilados de todas las Sociedades del Grupo, que desarrollan su función bajo dependencia directa de los Órganos de Administración han ascendido en el ejercicio a 1.228 miles de euros y comprende a ocho personas (2008, 1.730 miles de euros, seis personas).

CLASE 8.3 81 21 150

TUBOS REUNIDOS, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de suros)

c) Participaciones, cargos, funciones y actividades de los administradores en sociedades con actividades similares.

De acuerdo con lo previsto en el artículo 127 ter, de la Ley de Sociedades Anónimas, introducido por la Ley 26/2003, de 17 de julio, los administradores informan de los siguientes cargos que durante el ejercicio 2009 ha tenido en sociedades con el mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto social de la Sociedad dominante, todas sociedades del Grupo, salvo Tubacex, S.A. y Grupo Condesa:

Nombre o denominación social del Consejero	Denominación social de la entidad del grupo	Cargo
Pedro Abásolo Albóniga	Productos Tubulares, S.A. (1)	Presidente
Pedro Abásolo Albóniga	Industria Auxillar Alavasa, S.A.	Vocal
Pedro Abásolo Albóniga	ALMESA Internet, S.A.	Vocal
Pallo Basuroo Aboiliz (3)	Productos Tubulares, S.A. (1)	Vicepresidente
Pallo Basurco Aboitiz (3)	Almacenes Metalúrgicos, S.A. (2)	Vocal
Francisco Javier Déniz Hemández (3)	Productos Tubulares, S.A. (1)	Voca
Francisco Javier Daniz Hemández (3)	Almacenas Metalúrgicos, S.A. (2)	Vaca
Francisco Javier Dáníz Hemández (3)	Industria Auxiliar Alavesa, S.A.	Vocal
Francisco Javler Déníz Hernández (3)	TR Aplicaciones Tubulares de Andalucia, S.A. (4)	Administrador Unico
Francisco Javier Déniz Hernández (3)	Almesa Intemet, S.A.	Presidenta
Emllio Ybarra Aznar	Productos Tubulares, S.A. (1)	Voca
Luís María Unbarren Axpe (5)	Grupo Condesa	Administrador
Luis Mana Unbarren Axpe (5)	Tubacex, S.A.	Vocal
Juan José lribecampos Zubia	Grupo Condasa	Administrador
Juan José Iribecampos Zubla	Tubacex, S.A	Vocal
Luis Femando Noguera de Erquiaga	Almacenes Metalúrgicos, S.A. (2)	Presidente
Luis Femando Noguera de Erquiaga	Almesa Intemet. S.A.	Vocal
Luis Femando Noguera de Erquiaga	Acecsa - Aceros Calibrados, S.A.	Administrador Unico (Representante de Tubos Reunidos, S.A.)
I HIS Femando Norugro do EMILIONS	Unga Raunicae Benoning Inn	Procinante

(1) El 21 de dicientire de 2009 se modificó el régimen de administración de Productos Tubulares, cesando el Consejo de Administración y nombrando a Administrador Unico a Tubos Reunidos, S.A.

(2) El 24 de junio de 2009 se modificá el régimen de administración de Almacenes Metalúrgicos, S.A., cesando el Conselo de Administración y nombrando a Administrador Único a Tubos Reunidos, S.A.

(3) D. D. Pello Basurco y D. Francisco Javier Dento miembros del Consejo de Administración en la Junta General celebrada el 3 de junto de 2009

(4) El 24 de junio de 2009 se nombra Administrador Único a Tubos Reunidos, 5.A.

(5) D. Luis María Uribarren ha cesado como miambro del Consejo de la Sociedad el 4 de enero de 2010.

CLASE 8.ª 1. 61.1

TUBOS REUNIDOS, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

Los señores D. Luis María Uribarren Axpe y D. Juan José Iribecampos Zubia son accionistas mayoritarios del Grupo Condesa, fabricante de lubos de acero soldados, y a través de la sociedad Bagoeta, S.L. tienen una participación indirecta del 18% en Tubacex, S.A., fabricante de tubos de acero inoxidable.

31. Operaciones con empresas del Grupo

La Sociedad es la dominante última del Grupo (Nota 1 y 9).

Las transacciones con empresas del Grupo corresponden a los siguientes conceptos e importes:

	2009	2008
Ventas netas	24.975	84.229
Compras netas	2.895	3.775
Servicios recibidos	1.090	920
Dividendos recibidos (Nota 24)	8.524	87.219

Los saldos al cierre del ejercicio 2009 y 2008 derivados de las transacciones descritas anteriormente se acogen en las Notas 8, 11 y 19 anteriores.

Adicionalmente, en el ejercicio 2008, la Sociedad adquirió inmovilizado por un valor total de 3.889 miles de euros a la sociedad de grupo Trandsa (Nota 7). Esta deuda, junto con la deuda generada en 2007, por la compra de terrenos y naves a la misma Sociedad, se reflejaba en el epígrafe del pasivo "Deudas con empresas del Grupo a corto plazo" por importe de 3,839 miles de euros (Nota 19). Esta deuda ha generado unos intereses de 119 miles de euros (2008, 249 miles de euros) (Nota 24)

El movimiento de los creditos, tanto a largo como a corto plazo, concedidos a empresas del Grupo es el siguiente:

	2009	2008
Saldo Inicial	7.537
Créditos concedidos durante el elercicio		7.537
Saldo final	7.537	7.537

Recoge básicamente el crédito a largo plazo concedido a Clima, S.A. por importe de 5.570 milles de euros (2008, 5.570 miles de euros) para financiar el contrato de liquidez suscrito con Norbolsa, S.V., S.A. para la adquisición de acciones propias.

En 2009 y 2008 no ha sido necesario constituir ninguna provisión para los préstamos concedidos a las empresas del Grupo.

60

CLASE 8.ª

TUBOS REUNIDOS, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

32. Información sobre medio ambiente

Los costes incurridos en la adquisición de maquinaria, instalaciones y otros bienes cuyo objeto sea la protección y mejora del medio ambiente se consideran inversiones en inmovillzado.

Los gastos relacionados con el medio ambiente, distintos de los realizados para la adquisición de elementos de inmovilizado, se consideran del ejercicio en que se devengan.

La Sociedad cuenta en su inmovilizado materíal, con instalaciones destinadas a los trabajos de protección y mejora del medio ambiente, realizando así mismo trabajos con personal propio y con apoyo de empresas externas especíalizadas, enmarcado todo ello dentro del plan estratégico medioambiental en el que se encuentra inmersa para minimizar los riesgos medioambientales asociados a su actividad, así como para mejorar su gestión medioambiental. Los importes, tanto de las inversiones realizadas, como de los gastos devengados durante el ejercició 2009 para la protección y mejora del medio ambiente han ascendido a 3.070 miles de euros y 1.286 miles de euros (2008, 2.913 y 2.532 miles de euros), respectivamente, y se encuentran registrados en los epicrafes correspondientes del "Inmovlizado material" del activo del balance de situación adjunto y en "Otros gastos de explotación" de la cuenta de perdidas y ganancias adjunta.

La Sociedad no tiene conocimiento de la existencia de contingencias relacionadas con la protección y mejora del medio ambiente, ni riesgos transferidos a otras entidades, no habiéndose considerado necesario registrar dotación alguna para riesgos y gastos de carácter medioambiental.

33. Derechos de emisión de gases de efecto invernadero

Con relación a los derechos regulados por el Plan Nacional de asignación (Notas 3.1 y 5), la cantidad de derechos asígnada a Tubos Reunidos, S.A. durante el período de vigencia del Plan Nacional de Asignaciones y su distribución anual de 2009 a 2012, es la siguiente:

	Derechos asignados (Tm.)
2009	94.218
2010	94.218
2011	94.218
2012	94.218
Total	376.872

61

CLASE 8.ª 8. . . Ør 1

TUBOS REUNIDOS. S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

• · Para el ejercicio 2009, el importe de los gastos derivados del consumo de los derechos de emisión, que se han registrado como contraparida de la provisión correspondiente (Nota 20) ha ascendido a 412 miles de euros (2008, 1.761 miles de euros), que corresponde a unas emisiones de 27.500 toneladas de CO2 (2008, 78.253 toneladas de CO2).
• · La estimación de consumos de derechos de emisión para el ejercicio 2010 no excederá de los derechos asignados.
• · La dirección del grupo no estima ningún tipo de sanción o contingencia derivada del cumplimiento de los requisitos establecidos en la Ley 1/2005.

34. Honorarios de auditores de cuentas

Los honorarios devengados durante el ejercicio por PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. por los servicios de auditoría de cuentas (incluyendo las cuentas consolidadas de la Sociedad) han ascendido a 125 miles de euros (2008, 147 miles de euros). Adicionalmente, los honorarios devengados por asesoramiento fiscal han ascendido a 49 miles de euros (2008, 12 miles de euros).

Asimismo, los honorarios devencados durante el eiercicio por otras sociedades que utilizan la marca PricewaterhouseCoopers como consecuencia de otros servicios prestados a la Sociedad, ascendieron a 59 miles de euros (2008, 63 miles de euros).

35. Hechos posteriores

Con fecha 4 de enero de 2010 se ha formalizado la transformación de la Sociedad Holding del Grupo mediante la aportación de la rama de actividad de tubos de acero sin soldadura a una Sociedad de nueva creación denominada Tubos Reunidos Industrial, S.L.U.

CLASE B.ª 5. 4

TUBOS REUNIDOS, S.A.

ANEXO I

BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008 DE ACUERDO A NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA (NIIF-UE) (En Miles de Euros)

ACTIVO	2009	2008
lranovilizado material	324.702	309.324
Otros activos intangibles	4.933	3.854
Inversiones Inmobilianas	7.993	8.607
Activos financiaros no comentes	24-226	13.341
Activos por Impuastos diferidos	22,348	13-168
ACTIVOS NO CORRIENTES	384.202	348.294
Existencias	100.682	177.683
Clientes y otras cuentas a cobrar	74.753	165.302
Activos por impuestos comentas	2.630	6.685
Otros activos corrientes	27	37
Instrumentos financieros derivados	62
Otros activos financieros cornentes	83.053	32.997
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes	18.959	18.993
ACTIVOS CORRIENTES	280.166	401.697
TOTAL ACTIVO	884.36B	749.991
PASIVO Y PATRIMONIO NETO
Capital social	17.468	17.468
Prima de emisión	387	387
Otras reservas	51.208	51.208
Ganancias acumuladas	155.064	179.148
Diferencia acumulada de tipo de cambio	(2.527)	(1.901)
Menos: Acciones Propias	(2 126)	(2.343)
Menos: Dividendos a cuenta		(12.170)
PATRIMONIO ATRIBUIDO A TENEDORES DE INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO NETO DE LA DOMINANTE	219.474	231.707
Intereses minoritanos	8.257	9.138
PATRIMONIO NETO	227.731	239.845
INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS	43.247	47.984
Recursos ajenos	145,537	135,285
Pasivos por impuestos difendos	23.121	23.118
Provisiones	19.453	20.664
Otros pasivos no comentes	27.299	20.118
PASIVOS NO CORRIENTES	215.410	199.185
Recursos a enos	68.016	80.955
Proveedores y otras cuentas a pagar	06.845	137.252
Pasivos por impuestos comentes	14.982	33.703
Instrumentos financieros derivados	108	11.005
Otros pasivos comentes	29	62
PASIVOS CORRIENTES	177.980	262,977
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	664.386	749,991

1

CLASE 8.ª .. William

TUBOS REUNIDOS, S.A.

ANEXO 11

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008 DE ACUERDO A NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA (NIIF-UE) (En Miles de euros)

	2009	2008
Importe neto de la cifra de negocio	395.692	728.360
	14.056	10.024
Otros Ingresos		15.426
Variación de existencias de productos terminados o en curso	(44.328)
Aprovísionamientos	(155.487)	(369.197)
Gastos por prestaciones a los empleados	(107.905)	(118.514)
Dotación a la amortización	(20.717)	(21.242)
Olros gastos	(76.208)	(114.133)
Otras ganancias/(pérdidas) netas	(658)	1.187
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN	4.445	131.891
Ingresos financieros	1.395	1.124
Gastos financieros	(9.554)	(14.574)
Diferencias de camblo (neto)	1.366	(5.423)
Resultado por variaciones de valor de instrumentos financieros a valor razonable	879	(3.140)
Deterioro y resultados de enajenaciones de instrumentos financieros	(882)	9
Participación en el resultado del ejercició de las asociadas y negocias conjuntos que se contabilicen según el método de la participación		13
RESULTADO FINANCIERO	(6.796)	(21.991)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS DE ACTIVIDADES CONTINUADAS	(2.351)	109.900
Gasto por impuesto sobre las ganancias	3 843	(28.104)
RESULTADO DEL EJERCICIO	1.492	81.796
Intereses minontarios	(433)	50
RESULTADO ATRIBUIBLE A TENEDORES DE INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO NETO DE LA DOMINANTE	1.059	81.846

	Ejercicio finalizado a 31 de diciembre
	2009	2008
Ganancias por acción atribuible a los accionistas de la Sociedad durante el elercicio (expresado en Euros por acción)
- Básico	0.008	0.466
- Diluido	0.006	0.466

CLASE 8.ª 国际地址 发布时间:

TUBOS REUNIDOS, S.A.

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

Durante los primeros meses de 2009, la crisis económica mundial, que había comenzado en el ejercicio precedente, se manifestó con toda su crudeza.

Las economías occidentales, lastradas por importantes caídas en el consumo y la inversión, así como por las restricciones de crédito iniciadas a partir de los problemas experimentados por los Bancos a escala global, registraron caídas importantes en la evolución de su PIB.

Los países emergentes, por su parte, que hasta el momento habían resistido satisfactoriamente la crisis mundial, se contagiaron a través de la reducción de sus exportaciones y de la caída experimentada por los precios de la práctica totalidad de las materias primas.

La intervención de los Gobiernos intentando contrarrestar la negativa evolución de la economía con políticas expansivas del gasto público y fiscales, así como el apoyo otorgado al sistema financiero, ha permitido que la situación haya evolucionado de forma favorable y que las principales economías mundiales hayan cambiado su tendencia.

De esta forma, a partir de mediados de año, la economía de los países emergentes inició una ligera recuperación que, poco a poco, se fue trasladando a los países occidentales y que fue acompañada de una positiva evolución de los mercados financieros, registrándose importantes revalorizaciones en los mercados bursátiles.

En todo caso, incluso a la fecha actual, el grado de fiabilidad y alcance de la citada recuperación continúa siendo una incógnita. Existen importantes incertidumbres sobre el grado de reactivación real de la demanda de bienes de consumo y de inversión, sobre la evolución del sector inmobiliario en la mayoría de los países occidentales, así como sobre el efecto que podría tener sobre las economías la retirada de unos planes de estímulo que, en muchos casos, se han convertido en excesivamente gravosos para algunos de los países más afectados.

En este contexto, los precios de las principales materias primas (chatarra y ferroaleaciones) que durante la práctica totalidad del año se habían mantenido en niveles bajos, iniciaron una ligera recuperación en los últimos meses que ha continuado en los primeros compases de 2010, claro indicador de un aumento de actividad en el sector siderúrgico, empujado por la demanda de los países emergentes.

De la misma forma, el precio del petróleo ha emprendido un rápido ascenso acabando el año 2009 cerca de los 75 \$/barril, nivel que, si bien está todavía muy lejos de los máximos del año 2008, supone una apreciación en el año de más del 65%. En paralelo, la actividad de perforación y extracción de crudo que había estado muy deprimida durante los primeros meses del año inició una mejoría que, aunque no ha sido muy pronunciada, sí se ha mantenido constante durante el segundo semestre.

En relación a otros mercados que afectan a nuestros negocios, cabe destacar la desfavorable evolución del tipo de cambio durante el año, cotizando el euro al cierre a 1,44 USD en un contexto de elevada volatilidad, mientras que, por el contrario, los tipos de interés se mantuvieron en niveles muy bajos, ayudados por las políticas monetarias expansivas mantenidas por las principales economías mundiales.

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CLASE 8.ª ... .6

TUBOS REUNIDOS, S.A.

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

Como no podía ser de otra manera, la actividad de Tubos Reunidos, S.A. se ha visto afectada de forma ímportante por los sucesos anteriormente descritos. Las caidas experimentadas por la inversión en el sector petrolífero, el retraso de numerosos proyectos del sector de generación de energía eléctrica ante la incertidumbre existente y las dificultades a nivel mundial para conseguir la financiación requerida por los proyectos, han motivado una reducción sin precedentes del consumo de tubos de acero sin soldadura. Unido a estos factores, la existencia de unos elevados inventarios a lo largo de toda la cadena de suministro y la fuerte competencia por parte de algunos fabricantes chinos en los mercados mundiales, han provocado dificultades añadidas.

A pesar de todo ello, hay que destacar que Tubos Reunidos, S.A. con una cífra de negocios de 168 millones de euros, ha conseguido cerrar el ejercicio 2009 con un resultado neto de 7,2 millones y un EBITDA de 1,5 milones de euros, lo que confirma y pone de manifiesto la capacidad para gestionar situaciones diversas y los sólidos fundamentos de eficiencia, rentabilidad y excelente gestión del riesgo, ratificando el rumbo estratégico seleccionado.

Y lo más relevante en el contexto actual, es la magnifica estructura financiera de Tubos Reunidos, con un fondo de maniobra de 66,5 millones de euros al 31 de diciembre, y una mejor posición en la deuda financiera neta, que se ha reducido en 24,7 millones de euros durante el ejercicio, hasta situaria en 80,7 millones de euros. Por su parte el patrimonio de la Sociedad asciende a 82 millones de euros, con un valor contable de los activos de 345 millones de euros.

En 2009, las plantas productivas han realizado un importante esfuerzo para adaptar su actividad a las difíciles circunstancias del mercado. En este sentido, el bajo nivel de utilización que han registrado las instalaciones ha obligado a la aplicación de medidas de carácter extraordinarlo, como la utilización temporal de un Expedientes de Regulación de Empleo (ERE), debidamente aprobados por la Autoridad Laboral. Asimismo, se ha implantado una política absolutamente restrictiva en materia de contralaciones v consumos, que ha permitido reducir de forma significativa las cifras de gastos y aprovisionamientos de la Sociedad.

Todo ello no ha sido obstáculo para que Tubos Reunidos, S.A. haya continuado de forma decidida con las actuaciones encaminadas a reforzar su posición competitiva y su sólida posíción mundial en la fabricación de tuhos de acero sin soldadura

El plan de inversiones desarrollado a lo largo del año, por un Importe superior a los veinticinco millones de euros, supone un nuevo impulso a los objetivos de especialización, competitividad y cumplimiento de normativas Medioambientales y de Seguridad y Prevención. Cabe destacar la finalización de la nueva linea de acabado para tubería aleada, desarrollada a lo largo de los tres últimos años, que permitirá mejorar nuestra posición en este tipo de productos. Son igualmente reseñables las modificaciones en los sistemas de control de la acería, las inversiones realizadas para mejorar la laminación de aceros especiales y las actuaciones en materia medicambiental y de prevención y seguridad que, una vez más, han sido potenciadas.

En la Memoria de las cuentas anuales consolidadas, presentadas y formuladas por el Consejo de Administración de acuerdo con las nomas Internacionales de Contabilidad, se describen en defalle los principales riesgos e incertidumbres de los negocios de Tubos Reunidos.

CLASE 8.ª 5

TUBOS REUNIDOS, S.A.

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

En materia de gestión y desarrollo de Recursos Humanos se ha continuado en las líneas maestras definidas por el Plan Estratégico, poniendo especial énfasis y atencion y cualificación del personal.

En cuanto a las inicíativas llevadas a cabo en materia de Seguridad. Prevención y Salud Laboral cabe destacar, una vez más, la mejora en los indices de accidentabilidad gracias al esfuerzo y dedicación de las personas que componen Tubos Reunidos, así como a las cuantiosas inversiones realizadas en las instalaciones productivas. Esta labor, así como la idoneidad del sistema integrado de Previsión de Riesgos Laborales, ha sido reconocida con la certificación OHSAS 18001, obtenida en 2009, y que supone un acicate para la mejora continua y permanente en este tema, considerado de especial prioridad para la compañía.

Respecto a los temas medicambientales, nuestro compromiso con el entorno y nuestra voluntad de concillar actividad productiva y desarrollo sostenible, nos ha llevado a crecientes actuaciones en este sentido: mantenimiento de la certificación ISO 14001 aplicable a la empresa; obtención y entrega de derechos de emisión de CO2 a la atmósfera; tratamiento de escorias blancas para su valorización; prevención de la contaminación del suelo mediante la adecuada manipulación de lodos; sellado y clausura de vertedero. Adicionalmente, se ha continuado trabajando en el marco del acuerdo voluntario firmado entre el Gobierno Vasco y las empresas productoras de acero, así como en la obtención definitiva de la Autorización Ambiental Integrada.

Las actividades realizadas en 2009 en materia de I+D+i han sido, sí cabe, aún más ambiciosas que en años anteriores, impulsadas por nuestro convencimiento de diferenciación con respecto a otros compelídores mundiales (tanto en lo referido a productos, como a calidad y servício) y por la necesidad de mejorar nuestra competitividad mediante la mejora constante de procesos. De esta forma, la ampliación de la gama de aceros especiales fabricada, el avance en tubos para calderas supercríticas, la renovación tecnológica de gestión de las líneas de acabado, la optimización del corte de discos de sierra y herramientas y la detección de defectos en la laminación mediante visión artificial, consitiuyen ejemplos claros de la importancia de esta área para Tubos Reunidos.

En materia de acciones propias, informar que las únicas operaciones se han realizado en el marco del Contrato de Liquidez suscrito con Norbolsa. SV, S.A, con fecha 21 de Julio de 2008, de acuerdo con lo previsto en la Circular de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) 3/2007, de 19 de diciembre. Tanto las condiciones del contrato, como el detalle de las operaciones concretas realizadas, han sido informados debidamente a la CNMV y se pueden consultar en la página web de dicha entidad. Como resumen, durante 2009 se han comprado 1.632.463 acciones propias y se han vendido 1.517.899, con un saldo de autocartera a 31 de diciembre de 925,232 acciones.

CLASE 8. ् 12.91

TUBOS REUNIDOS, S.A.

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

Con relación a 2010, como hemos apuntado en párraros anteriores hay signos positivos en componentes básicos para nuestra demanda, como por ejemplo el precio de las materias primas, del dólar o la incipiente recuperación en mercados claves para nosotros, como puede ser el de Estados Unidos. A esto hay que unir el hecho de que también existen signos tempranos de una cierta mejoria de la siluación en Europa, lo que también tendrá un efecto beneficioso para la demanda en nuestro sector. No obstante, dada la limilada visibilidad con la que todavía se encuentra el sector, unido a que, como es normal en cualquier cambio de ciclo, los indicadores están movimientos erráticos y, a veces, proporcionan señales contradictorias, nos hace seguir viendo el futuro inmediato del sector con prudencia, pero desde el convencimiento de que la recuperación en el sector será mas palpable a lo largo de 2010.

Adicionalmente, los mercados financieros, aunque están normalizando su situación, todavía no han vuelto a la situación previa a la crísis. Finalmente, gran parte de la mejora observada en los últimos mesas, tanto en el ámbito financiero como en la actividad real, es consecuencia de los importantes planes adoptados por los diversos gobiernos para evitar un posible colapso mundial. Otro de los aspectos que va a condicionar la vitalidad de la fase expansiva va a ser la evolución del consumo privado, afectado en gran medida por el comportamiento de un mercado laboral, que todavía empeorará algo más antes de iniciar la recuperación.

En este contexto, hay que calificar como un éxito las medidas por el Consejo de la Unión Europea en el mes de septiembre, instando a la aplicación de derechos arancelarios anti-dumping contra las importaciones de tubería procedente de China, culminando de esta forma un procedimiento iniciado por la Asociación Europea de Tubos de Acero, cuya presidencia ha sido ostentada por el Grupo Tubos Reunidos.

Similares medidas se han iniciado posteriormente en otros países (como USA e India), en respuesta a las ayudas de estado masivas de las que disfrutan los fabricantes chinos, a la sobrecapacidad instalada en dicho país en los últimos años y a su agresiva oferta comercial, inviable en circunstancias de leal competencia. La resolución favorable de estos procedimientos debería provocar una reordenación de la industría en China, mediante el cierre de las instalaciones más obsoletas, y permitir una mayor racionalidad en la situación mundial del sector de tubo de acero sin soldadura.

En todo caso, será fundamental en 2010 , en línea con nuestra visión estratégica, la priorización y selección de productos y mercados más rentables, así como la continuación de la politica de adaptación permanente de nuestra capacidad productiva a las circunstancias de mercado. Contamos para ello con un equipo humano que ha sido la base de los excelentes resultados económicos conseguidos, y que nos permitirá afrontar con éxito los retos que se planteen en el futuro.

Como hecho relevante, ocurrido con posterioridad al cierre del ejercicio, cabe destacar la aportación de la rama de actividad de fabricación de acero y tubos de acero sin soldadura, realizada por Tubos Reuridos, S.A. en favor de una nueva Sociedad, denominada Tubos Reunidos Industrial, S.L.U. Esta operación, realizada con la autorización de la Junta General celebrada el 3 de Junio de 2009 y formalizada en escritura pública el 4 de Enero de 2010, permitirá una mejor organización societaria del Grupo mediante la separación de las actividades propias de Tubos Reunidos, S.A. como cabecera del Grupo (Holding), de sus actividades industriales, que son traspasadas a la nueva Sociedad.

CLASE 8.ª . 5

TUBOS REUNIDOS, S.A.

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2009 {En Miles de euros)

Tubos Reunidos, S.A. se configura como socio único y administrador único de la nueva Sociedad, garantizandose, por tanto, la continuidad del negocio, sin que se produzca alteración significativa alguna para accionistas, empleados, proveedores y clientes, más allá de la mera modificación societaria.

Por último, a continuación se informa sobre los aspectos previstos en el artículo 116 bis de la Ley del Mercado de Valores, según redacción dada por la Ley 6/2007, de 12 de abril:

Estructura del capital a)

El capital social, a la fecha de este Informe, asciende a 17.468.088,80 euros, representado por 174.680.888 acciones de 0,10 euros de valor nominal cada una de ellas.

La última modificación del capital social tuvo lugar el 4 de febrero de 2008 como consecuencia de la amortización de 30.249.112 acciones propias de 0.10 euros de valor nominal cada una, operación comunicada a la CNMV mediante el correspondiente Hecho Relevante.

No hay distintas clases o series de acciones, y todas tienen los mismos derechos políticos y económicos.

b) Restricción a la transmíslbilidad de valores

No existen limitaciones a la libre transmisibilidad de los valores de la Sociedad

c) Participaciones significativas

De acuerdo con los registros de la Sociedad y de la CNMV, a la fecha de este Informe son accionistas significativos de Tubos Reunidos, es decir con un 3 por ciento o más de participación, los siguientes:

Número de acciones
Accionista	Directas	Indirectas	Total	Porcentaje de participación
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA)		40.881.325	40.881.325	23,403%
Acción Concertada Grupo Zomilla Lequerica Puíg		17.857.683	17.857.683	10,223%
D. Guillemo Barandiarán Alday	7.868.448	3.740.000	11.108.448	6.359%
Dña. Carmen de Miguel Nart	6.666.218		6.666.218	3,816%
D. Emilio Ybarra Churruca		5.819.474	5.819474	3,331%
D. Santiago Ybarra Chumuca		5.819.474	5.819.474	3.331%

CLASE 8.ª 1083 .

TUBOS REUNIDOS, S.A.

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

d) Restricciones al derecho de voto

No existen restricciones al derecho de voto. Tienen derecho de asistencia a la Junta General todos los accionistas, con independencia del número de acciones que posean. Así mismo cada acción da derecho a un voto y los acuerdos se adoptan, en todos los casos, con las mayorías previstas en la Ley de Sociedades Anónimas, sin quorums de asistencia ni mayorías reforzadas.

Pactos parasociales e)

No existen pactos parasociales comunicados a la Sociedad y Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), ni depositados en el Registro Mercantil,

f) Normas aplicables al nombramiento y sustitución de los miembros del órgano de administración y a la modificación de los estatutos de la sociedad

Los Establecen que el órgano de administración estará consitivido por un Consejo de Administración compuesto por cuatro minimo y de catorce como máximo nombrados por la Junta General, sin que se exija al efecto ningún quórum ni mayoría especial.

El plazo de nombramiento es de cuatro años, pudiendo ser reelegidos una o más veces por periodos de iqual duración máxima.

La separación del cargo de Consejero corresponde a la Junta General que debe adoptar el acuerdo por mayoría de votos.

Por su parte, el Reglamento de Administración recoge que se procurará que la elección de los candidatos a Consejeros recaiga sobre personas de reconocida competencia, experiencia y prestígio.

El Reglamento contempla determinados supuestos en los Consejeros deben poner su cargo a disposición del Consejo y formalizar, si este lo considera conveniente, la correspondiente dimlsión: a) después de cumplidos los 70 años de edad, y 65 años en el caso de los Consejeros ejecutivos b) en los casos de incompatibilidad o prohibición legalmente previstos, c) cuando resulten condenados por un hecho delictivo o sean objeto de una sanción disciplinaria por falta grave o muy grave instruido por las autoridades supervisoras, d) cuando resulten gravemente amonestados por el Consejo de Administración por haber infringido sus obligaciones como Consejeros.

Así mismo, el Reglamento contempla que los Conseieros afectados por las propuestas de nombramiento, reelección o cese se abstendrán de intervenir en las deliberaciones que traten de ellas.

En relación con la modificación de estatutos, es aplicable la normativa general prevista en la Ley de Sociedades Anónimas, artículos 144 y siguientes.

0.17894168

CLASE 8.ª 公

TUBOS REUNIDOS, S.A.

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2009 (En Miles de euros)

g) Poderes de los miembros del Consejo de Administración y, en particular, los relativos a la posibilidad de emitir o recomprar acciones.

El Consejo de Administración no tiene facultades otorgadas por la Junta para emitir acciones. Respecto a la recompra, es habitual que en todas las Juntas Generales ordinarias se solícite autorización para adquiír acciones propias. En concreto en la últíma Junta celebrada el 3 de junio de 2009, se autorizó la adquisición de acciones propias por la Sociedad y sus sociedades filiales, mediante cualquier modalidad de adquisición, hasta el número máximo de acciones permitido por la legislación mercantil vigente, por un precio equivalente al de mercado a la fecha de realización de cada operación, concediendo la autorización por un periodo de dieciocho mesas. Hay que indicar que al 31 de diclembre de 2009 la Sociedad tenía 925.232 acciones propias en autocartera indirecta, posición del Contrato de Liquidez suscrito con Norbolsa, SV, S.A. el 21 de julio de 2008.

Respecto a poderes concretos del Consejo, ningún Consejo, ningún Consejero tiene delegadas facultades permanentes del Consejo.

En 2009 el Conseio de Administración ha consiluido de su seno una Comisión Delegada con todas las facultades legalmente delegables.

h) Acuerdos significativos que haya celebrado la sociedad y que entren en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición, y sus efectos.

Tubos Reunidos, S.A. no ha celebrado acuerdo alguno de los que se refiere este apartado.

i) Acuerdos entre la sociedad y sus cargos de administración y dirección o empleados que dispongan indemnizaciones cuando éstos dimitan, sean despedidos de forma improcedente o sí la relación laboral llega a su fin con motivo de una oferta pública de adquisición.

Al 31 de diciembre de 2009 Tubos Reunidos, S.A. no tenía acuerdo alguno de indemnización con sus cargos de administración, dirección o empleados, para los supuestos de dimisión, despido improcedente o con motivo de una oferta pública de adquisíción, ni para ningún otro supuesto, sin perjuicio de lo que en cada momento disponga la legislación laboral vigente al respecto.

Amurrio (Alava), a 24 de febrero de 2010

DATOS IDENTIFICATIVOS DEL EMISOR ﺮ

FECHA FIN DE EJERCICIO: 31/12/2009

C.IF .; A-48011555

Denominación social: TUBOS REUNIDOS, S.A.

Para una mejor comprensión del mismo, es necesario leer las instrucciones que para su cumplimentación figuran af final del presente informe.

A - ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD

A.1 Complete el siguiente cuadro sobre el capital social de la sociedad

Fecha de última madificación	Capital Social (euros)	Número de acciones	Número de derechos de vato
04/02/2008	17.468.088.80	174 680 888	174.680.888

Indiquen si existen dístintas clases de acciones con diferentes derechos asociados:

NO

A.2 Detalle los (lulares directos e indirectos de participaciones significativas, de su entidad a la fecha de cierre de ejercicio, excluidos los consejeros:

Nombre o denominación social del accionista	Número de derechos de voto directos	Número de derechos de vota indirectos(")	% sobre el lotal de darechos de voto
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.	D	40.881.325	23.403
ACCION CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	0	17.857.683	10,223
DON GUILLERMO BARANDIARAN ALDAY	7.868.448	3.240.000	6,359
DONA CARMEN DE MIGUEL NART	6.666.218	0	3.816
DON EMILIO YBARRA CHURRUCA	0	5.819.474	3,331
DON SANTIAGO YBARRA CHURRUCA	0	5.819.474	3,331

新学 教
Nombre o denominación social del titular indirecto de la participación CLASE B.	A través d denominación directo de la TRES CENTIMOS	nero de derechos e voto directos	% sobre el total de derechos de voto
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.	BANCO INDUSTRIAL DE BILBAO, S.A.	33.713.440	19,300
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.	CIERVANA, S.L.	7,167.885	4,103
ACCION CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	Don Alfonso Zorrilla DE LEQUERICA PUIG	1,925,946	1,103
ACCION CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	DON LETICIA ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG	1.925.946	1,103
ACCION CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	DON MERCEDES PUIG PEREZ DE GUZMAN	10 153.899	5,813
ACCIÓN CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	DON MERCEDES ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG	1.925.946	1,103
ACCIÓN CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	DON PILAR ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG	1.925.946	1,103
Don Guillermo BARANDIARAN ALDAY	GUESINVER, SICAV S.A.	1.040.000	0,595
DON GUILLERMO BARANDIARAN ALDAY	LIBANO DE ARRIETA	684.000	0,392
DON GUILLERMO BARANDIARAN ALDAY	SERVICIOS CESNA	1.020.000	0,584
DON GUILLERMO BARANDIARAN ALDAY	VIKINVEST SICAVS A	496 000	0,284
DON EMILIO YBARRA CHURRUCA	ELGUERO, S.A.	5.819.474	3,334
DON SANTIAGO YBARRA CHURRUCA	SATURRARAN	5.819.474	3,331

lndique los movimientos en la estructura accionarial más significativos acaecidos durante el ejerciclo:

A.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del Consejo de Administración de la sociedad, que posean derechos de voto de las acciones de la sociedad.

	EUROS		0J789417
Nombre o denominación social del consejero	unner 000	Número de derechos de vota indirectos (*)	% sobre el total de darechos de voto
DON PEDRO ABASOLO ALBONIGA	0	0	0,000
DON EMILIO YBARRA AZNAR	CE EURO 0 14/14/	0	0,000
DON ALBERTO JOSE DELCLAUX DE LA SOTA	0	8.224	0.005
DON ENRIQUE PORTOCARRERO ZORRILLA LEQUERICA	806,346	0	0,462
DON FRANCISCO JOSE ESTEVE ROMERO	100	0	0.000
DON JOAQUIN GOMEZ DE OLEA MENDARO	312	0	0.000
DON JUAN JOSE IRIBECAMPOS ZUBIA	0	0	0,000
DON LETICIA ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG	1.925.946	0	1,103
DON LUIS FERNANDO NOGUERA DE ERQUIAGA	925.016	0	0 530
DON LUIS URIBARREN AXPE	0	0	0.000
DON ROBERTO VELASCO BARROETABENA	0	0	0.000

Nombre o denominación social de l'itular indirecto de la participación	A través de: Nombre o denominación social del fitular directo de la participación	Número de derechos de voto dírectos	% sobre el total de derechos de vota
DON ALBERTO JOSE DELCLAUX DE LA SOTA	DON ALBERTO DELCLAUX GAYTAN DE AYALA	4.112	0.002
DON ALBERTO JOSE DELCLAUX DE LA SOTA	DOÑA ALEXIA DELCLAUX GAYTAN DE AYALA	4.112	0,002

% total de derechos de voto en poder del consejo de administración

2,099

2

Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del Consejo de la sociedad, que posean derechos sobre acciones de la sociedad:

A.4 Indique, en su caso, las relaciones de indole familiar, comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, en la medida en que sean conocidas por la sociedad, salvo que sean

A 5 Indique, en su caso, las relaciones de indole participaciones significativas, y la sociedad y/o o tráfico comesidial Skrikario 11 . 1 . 31

l o societaria que existan entre los titulares de ean escasamente relevantes o deriven del giro

A 6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en el art. 112 de la LMV, En su caso, describalos brevernente y relacione los accionistas vinculados por el pacto:

NO

Indique si la sociedad conoce la existencia de acciones concertadas entre sus accionistas. En su caso, describalas brevemente:

ଣା

% de capital social afectado : 10.223 Breve descripción del conclerto : ACCION CONCERTADA ZORRILLA LEQUERICA PUIG

Intervinientes acción concertada DON ALFONSO ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG DON MERCEDES PUIG PEREZ DE GUZMAN DON MERCEDES ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG DON LETICIA ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG Don Pilar Zorrilla de Lequerica Puig

En el caso de que durante el ejercicio se haya producido alguna modificación o ruptura de dichos pactos o acuerdos o acciones concertadas, indiquelo expresamente:

NINGUNA

A fecha de cierre del ejercicio:

Número de acciones directas	Número de acciones indirectas (*)	% total sobre capítal social
0	925,232	0.530

(*) A través de

Nombre o denominación social del titular directo de la participación	Número de acciones directas
CLIMA, S.A.	925.232
Total	925.232

Detalle las variaciones significativas, de acuerdo con lo dispuesto en el Real Decreto 1362/2007, realizadas durante el ejercicio:

Plusvalía(Minusval(a) de las acciones propias enajenadas durante el periodo (miles de suros)

A.9 Detalle las condiciones y plazo del mandato vigente de la Junta al Consejo de Administración para llevar a cabo adquisiciones o transmísiones de acciones propias.

LA JUNTA GENERAL CELEBRADA EL 03 DE JUNIO DE 2009 ADOPTO POR UNANIMOAD EL SIGUJENTE ACUERDO:

Quinfo. - Autorizar la adquisición de acciones por la Sociedad y sus sociedades filiales, medianie cualquier modalidad de adquisíción, hasta el número máximo de acciones permilido por la legislación mercantil vigente, por un precio equivalente al de mercado a la fecha de realización de cada operación concediendo la autorización para un periodo de dieclocho meses, y dejando sin efecto la autorización concedida en la Junta General de fecha 27 de junio de 2008.

A.10 Indialização de los restricciones legal de seste encicio de los dereccio de los derechos de volo. aste como restricciones de l'adquisición o transmision o transmisional ones en el capital social. Indique si existen restricciones legales al ejercicio de los derectionales NO
Porcentaje máximo de derechos de voto que puede a provento de por restricción legal. En la CLE AC E o a	0
CLASE &
11 1 6
Indique si existen restricciones estatutarias al ejercicio de los derechos de voto:
NO
Porcentaje máximo de derechos de voto que puede ejercer un acciónista por una restricción estatutaria	0
Indique si existen restricciones legales a la adquisición o transmisión de participaciones en el capital social
NO
A.11 Indique si la Junta General ha acordado adoptar medicación frente a una oferta pública de adquisición en virtud de lo dispuesto en la Ley 6/2007.
NO
	En su caso, explíque las medidas aprobadas y los términos en que se producirá la ineficiencia de las

B - ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD

B 1 Consejo de Administración

B.1.1 Detalle el número máximo y mínimo de consejeros provistos en los estatutos:

Número máximo de consaleros	14
Número mínimo de consejeros	ব

B 1.2 Complete el siguiente cuadro con los mierrit

Nombre o denominación social del conse BraASE	Representante 3.3	TRES CENTIMOS 1	Primar ombram	F. Ult mo nombram	Procedimiento de elección
DON PEDRO ABASOLO ALBONICA		PRESIDENTE	18/08/1999	600289009	VOTACION EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON EMILIO YBARRA AZNAR	--	VICEPRESIDENTE 10	16/08/1999	03/06/2009	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON ALBERTO JOSE DELCLAUX DE LA SOTA		CONSEJERO	28/05/2002	27/06/2008	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
Don ENRIQUE PORTOCARRERÓ ZORRILLA LEQUERICA		CONSEJERO	28/05/2002	28/06/2006	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON FRANCISCO JOSE ESTEVE ROMERO		CONSEJERÓ	30/01/2008	27/06/2008	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON JOAQUIN GOMEZ DE OLEA MENDARO		CONSEJERO	21/06/2005	03/06/2009	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON JUAN JOSE IRIBECAMPOS ZUBIA		CONSEJERO	27/06/2008	27/06/2008	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON LETICIA ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG		CONSEJERO	29/06/2004	27/06/2008	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
Don Luis Fernando NOGUERA DE ERQUIAGA		CONSEJERO	03/08/2009	03/06/2009	-
DON LUIS URIBARREN AXPE	rr	CONSEJERO	27/06/2008	27/06/2008	VOTACION EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON ROBERTO VELASCO BARROETABEÑA		CONSEJERO	8002/900FD	03/06/2009

0,03 - 1 - 1 - BARBOS

Número total de consejeros

11

	સાચિતિક	0J7894177
Indique los ceses que se hayan producido dura	Consejo de Administración
Nombre o denominación social del conseje CIASE 8 3	ción consejero en el omento de cese TRES CENTIMOS	Fecha de baja
DON FRANCISCO JAVIER DENIZ HERNANDEZ	Juw EJECUTIVO	GOOSMOBILE
DON PELLO BASURCO ABOITIZ	EJECUTIVO	03/06/2009

B.1 3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo y su distinta condición

CONSEJEROS EJECUTIVOS

Nombre o denomincalón del consejero	Comisión que ha propuesto su nombramiento	Cargo en el organigrama de la sociedad
DON LUIS FERNANDO NOGUERA DE ERQUIAGA	COMISION DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES	CONSEJERO-DIRECTOR GENERAL

Número total de consejeros ejacutivos
% total del consejo	Boar

CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES

Nombra o danominación del consejero	Comisión que ha propuesto su nombramlento	Nombre o denominación del accionista significativo a quien representa o que ha propuesto su nombramiento
DON EMILIO YBARRA AZNAR	1	EMILIO YEARRA CHURRUCA
DON ALBERTO TOSE DELCLAUX DE LA SOTA	스트	BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.
DON ENRIQUE PORTOCARRERO ZORRILLA LEQUERICA	로 배	ACCION CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG
DON FRANCISCO JOSE ESTEVE ROMERO	노스	BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.

Nombr 00	Comision quests progr	Nombre o denominacion accionista significativo a quien representa o que ha propuasto su nombramlento
DON JOAQUIN GOMEZ DE OLEA MENDARO	THERE ARTICLES COLLEGE	GUILERMO BARANDIARAN ALDAY
DON LETICIA ZORR LEQUERICA PUIG	WITHOUSE	ACCION CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG

Número total de consejeros dominicales
% total del Consejo	54,545

CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES

Nombre o denominación del consejero

DON JUAN JOSE IRIBECAMPOS ZUBIA

Perfil

Empresario con gran prestigio en el mundo empresarial e internacional e (nlemacional, que ha obtenido en el ámbilo del País Vasco el premio al mejor ampresario del año. Tiene experiencia en consejos de administración, çon gran capacidad de aportación y una solida formación profesional, habiendo afrontado retos empresariales de mucho calado,

Nombre o denominación del consejero

DON ROBERTO VELASCO BARROETABEÑA

Perfil

Catadrático de Economía Aplícada en la Universidad del País Vasco.

Trene experiencia en los consejos de administración de empresas, industriales y financieras, así como en sus comisiones de auditoria.

Ha ocupado puestos de mucha responsabilidad en entidades del sector público y privado vinculados a la empresa e industna

Asi mismo ha publicado numerosos libros y artículos relacionados con la indulta y economía en general.

Número total de consejeros independientes
% total del consejo	18,182

OTROS CONSEJEROS EXTERNOS

Nombre o denominación del consejaro	Comisión que ha propuesto su nombram ento
DON PEDRO ABASOLO ALBONIGA	i
DON LUIS URIBARREN AXPE	-

	0.03	0J7894179
Número total somate souslestipos		ম
% total del consejo		18,182

Detalle los mplyos poralos que no se puedan la sociedad o sus directivos, ya con sus accionistas

Nombre o denominación social del consejero DON PEDRO ABASOLO ALBONIGA

Sociedad, directivo o acclonista con el que mantiene el vinculo

Motivos

Desde 2007 se le incluye en esta categoria. En años anteriores se le consideraba dominical, por su designación a instancias de famillares accionistas, dada la plena emancipación de los mísmos y el porcentaje de participación comparalivamente inferior al resto de consejeros dominicales e inferios al 3%, hacen aconsejable su inclusión en esta categoria esfablecida por el Código Unificado con carácter excluyente

es o independientes y sus vinculos, ya sea con

Nombre o denominación social del consejero DON LUIS URIBARREN AXPE

Sociedad, directivo o accionista con el que mantiene el vinculo

Mativas

D. Luis Urbarren ostentó la condición de Vicepresidente ejecutivo hasta el 26 de noviembre de 2000, lo que la impide ser consejero independiente. Tampoco as consejero dominical por no lener participación en la sociedad. En consecuencia le corresponde la califícación de otros externos

Indique las variaciones que, en su caso, se hayan producido durante el período en la tipología de cada consejero:

B.1.4 Explique, en su caso, las razones por las cuales se han nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial es inferior al 5% del capital.

Indique si no se han atendido peticiones formales de presencia en el Consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial es igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales. En su caso, explique las razones por las que no se hayan atendido

NO

B.1.5 Indique si algún consejero ha cesado en su cargo antes del término de su mandato, se el mismo ha explicado sus razones y a través de qué medio, al Consejo, y, en caso de que lo haya hecho por escrito a todo el Consejo, explique a continuación, al menos los motivos que el mismo ha dado:

ડા

0.03 EUROS Su mandato linalizaba en la Junta Consejo para los consejeros ejecu

0J7894180

peraba la edad establecida en el Reglamento del

Nombre del consejero

dacción aprobada en 2009

Motivo del 야주소 PC Box September ABOILIZ
Nombre del conselero

Su'ultinio 'nombramiento tuvo lugar por cooptación en diciembre de 2008. En la Junia de junio de 2009 no se ratitico su nombramiento por superar la edad establecida en el Reglamento del Consejo para los consejeros ejecutivos según nueva redacción aprobada en 2009

B.1.6 Indique, en el caso de que exista, las facultades que tienen delegadas el o los consejero/s delegado/s'

B 1.7 Identifique, en su caso, a los miembros del consejo que asuman cargos de administradores o directivos en otras sociedades que formen parte del grupo de la sociedad cotizada:

Nombre o denominación social conselero	Denominación social de la entidad del grupo	Cargo
DON PEDRO ABASOLO ALBONIGA	ALMESA INTERNET S.A.	VOCAL
DON PEDRO ABASOLO ALBONIGA	CLIMA S.A.	REPRESENTANTE DEL ADMINISTRADOR UNICO
DON PEDRO ABASOLO ALBONIGA	INDUSTRIA AUXILIAR ALAVESA. S.A.	VOCAL
DON PEDRO ABASOLO ALBONIGA	PRODUCTOS TUBULARES. S.A.	REPRESENTANTE DEL ADMINISTRADOR UNICO
DON LUIS FERNANDO NOGUERA DE ERQUIAGA	ACECSA-ACEROS CALIBRADOS, S.A.	REPRESENTANTE DEL ADMINISTRADOR UNICO
DON LUÍS FERNANDO NOGLERA DE ERQUIAGA	ALMACENES METALURGICOS. S.A.	REPRESENTANTE DEL ADMINISTRADOR UNICO
DON LUIS FERNANDO NOGUERA DE ERQUIAGA	ALMESA INTERNET, S.A.	VOCAL

seguios consejeros de su secan miembros del Consego del Consego de Adm B.1.8 Detaile a capas en morcados oficiales de valor son España distintas de su grupo, que hayan sido otras entida comunicadas a Ta
Nombre o denominación social consejero	al de la entidad cotizada	Cargo
DON JOAQUINGOA BEDE OLEA MENDARO	TRES CENTIMOS 2 31 80	CONSEJERO
DON JUAN JOSE IRIBECAMPOS ZUBIA	TUBACEX S.A.	CONSEJERO
DON LUIS URIBARREN AXPE	TUBACEX, S.A.	CONSEJERO

B.1.9 Indique y en su caso explique si la sociedad ha establecido reglas sobre el número de consejos de los que puedan formar parte sus consejeros:

NO

B.1.10 En relación con la recomendación número 8 del Código Unificado, señale las políticas y estrateglas generales de la sociedad que el Consejo en pleno se ha reservado aprobar:

La política de Inversiones y financiación	ડા
La definición de la estructura del grupo de sociedades	នា
La política de gobierno corporativo	ടി
La política de responsabilidad social corporativa	SI
El Plan estratégico o de negocio, así como los objetivos de gestión y presupuesto anualas	ടി
La política de retribuciones y evaluación del desempeño de los altos directivos	કા
La política de control y gestión de riasgos, así como el seguimiento periódico de los sistemas internos de Ínformación y control	दी
La política de dividendos, así como la de autocartera y, en especial, sus limites	ટી

B.1.11 Complete los siguientes cuadros respecto a la remuneración agregada de los consejeros devengada durante el ejercicio:

a) En la sociedad objeto del presente informe:

Concepto retributivo	Datos on miles de

ધારતિતર Concepto retributiv	UUI Datos en miles de euros
Retribucion Fija	673
Relribucion Variable	400
IKES CENTIMUS CLASE 8.ª Dielas Партульчи Childers	301
Atenciones Estalutarias	0
Opciones sobre acciones y/o otros instrumentos financieros	0
Otros	1,684

Total

3.058

Otros Beneficios	Datos en miles de euros
Anticipos	0
Creditos concedidos	D
Fondos y Planes de Pensiones: Aportaciones	48
Fondos y Planes de Pensiones: Oblígaciones contraidas	0
Primas de seguros de vida	0
Garantias constituidas por la sociedad a favor de los consejeros	0

b} Por la pertenencia de la sociedad a otros consejos de administración ylo a la alta dirección de sociedades del grupo:

Concepto retributivo	Datos en miles de suros
Refribucton Fija	132
Retribucion Varlable	0
Dietas	42
Alenciones Esfatutarias	14
Opciones sobre acciones y/o otros instrumentos financieros	0
Otros	1.594

	0.03 - EUROS	07894183
Total		1.782
	Otros Benefick	Datos en miles de GULOS
CLASE 8.ª Anticipos	TRES CÉNTIMOS DE EURO Production	0
. Creditos concedidos		0
Fondos y Planes de Pensiones: Aportaciones		12
Fondos y Planes de Penslones: Obligaciones contraldas		0
Pormas de seguros de vida		0
Garantias constituidas por la sociedad a favor de los consejeros		0

c) Remuneración total por tipologia de consejero:

Tipología consejeros	Por sociedad	Por grupo
Ejecutivos	2.172	1.741
Externos Dominicales	149	22
Externos Independientes	45	0
Otros Externas	692	19
Total	3.058	1.782

d) Respecto al beneficio atribuido a la sociedad dominante

Remuneración total consejeros(en milles de euros)	4.840
Remuneración total conseleros/benaficio atribuldo a la sociedad dominante (expresado en %)	3.4

B.1.12 Identifique a los miembros de la alta dirección que no sean a su vez consejeros ejecutivos, e indique la remuneración total devengada a su favor durante el ejercicio:

Nombre o denominación social	Cargo

ombre o denominación s FRENT FREE BEATH	HIROS	789411
DON EDUARDO GOROSTIZA FERNANDEZ VILLAR		DIRECTOR DE INNOVACION Y RELACIONES INSTITUCIONALES
DON ERNESTO LAUZIRIKA GARATE CLASE 8 ª	RES CENTIMOS	DIRECTOR GENERAL DE INDUSTRIA AUXILIAR ALAVESA, S.A.
DON JUAN MANUEL SANZ RIVERA		DIRECTOR GENERAL DE TUBOS REUNIDOS-LENTZ
DON FRANCESC BARRACHINA CASTELLA		DIRECTOR GENERAL GRUPO ALMESA
DON ENRIQUE ARRIOLA ALCIBAR		SUBDIRECTOR GENERAL DE TUBOS REUNIDOS
DON LUIS POMPOSO GAZTELU		DIRECTOR GENERAL DE PLANIFICACION CONTROL Y GESTION FINANCIERA DEL GRUPO
DON JOSEBA IÑAKI PEREDA GOMEZ		DIRECTOR GENERAL DE PRODUCTOS TUBULARES, S.A.u

Remuneración total alta dirección (en milles de auros)

1,227

NO

B.1.13 Identifique de forma agregada si existen cláusulas de garanlía o blindaje, para casos de despido o cambios de control a favor de los miembros de la alta dirección, incluyendo los consejeros ejecutivos, de la sociedad o de su grupo. Indique si estos contratos han de ser comunicados por los órganos de la sociedad o de su grupo:

Número de beneficiarios			0
Junta General Consejo de Administración
Organo que autoriza las clausulas	NO	NO

¿Se informa a la Junta General sobre las cláusulas?

B.1 14 indique el proceso para establecer la remuneración de los miembros del Consejo de Administración y las cláusulas estatufarias relevantes ai respecto.

Proceso para establecer la remuneración de los miembros del Consejo de Administración y las cláusulas

las referidas funciones elecutivas y, en su caso, relaciones de arrendamiento de ser-vicios, alta dirección o simillares que se establezcan entre la Sociedad y dichos Con-seleros, pudiendo consistir las mismas en indermizaciones, relabricones varlables, pensiones, sistemas de previsión y seguridad social o compensaciones de cualquier clase.

Señale si el Consejo en pleno se ha reservado la aprobación de las siguientes decisiones.

A propuasta del primer ejecutivo de la compañía, el nombramiento y eventual cese de los altos diractivos, así como sus cláusulas de indemnización.

La retribución de los consejeros, así como, en el caso de los ejecutivos, la retribución adicional por sus funciones ejecutivas y demás condiciones que deban respetar sus contratos.

B.1.15 Indique sí el Consejo de Administración aprueba una detallada política de retribuciones y especifique las cuestiones sobre las que se pronuncia.

ડા

કા

ਪ

Importe de los componentes fljos, con desglose, en su caso, de las dieias por participación en el Consejo y SI sus Comisionas y una estimación de la retribución fija anual a la que den origen

Conceptos fetilbutivos de caracter variable	0,03 CUKUS	ടി
Principales características de los sistemas de previño Basilhadlón de su importe o coste anual equivalente.		ਫ਼।
Condiciones que deberán respetar los contratos de aluna	nas e oczaciones de alta dirección como	SI
conseleros ejecutivos ULASE 8.	OFFER PENNMOS DE PURO 4 viwl

B.1 16 Indique si el Consejo somete a votación de la Junta General, como punto separado del orden del día, y con carácter consultivo, un informe sobre la política de retribuciones de los consejeros. En su caso, explique los aspectos del informe respecto a la política de retribuciones aprobada por el Conselo para los futuros, los cambios más significativos de tales políticas sobre la aplicada durante el ejerciclo y un resumen global de como se aplicó la política de retribuciones en el ejercicio. Detalle el papel desempeñado por la Comisión de Refribuciones y si han utilizado asesoramiento externo, la identidad de los consultores externos que lo hayan prestado:

SI

Cuestiones sobre las que se pronuncia la política de retribuciones

En la Junia General celebrada el 3 de junio de 2009, se aprobó un nuevo sistema de retribución del Consejo de Administración, con la correspondiente modificación de estatutos, en los términos indicados en el apartado 9.1.14 anterior. El referido sistema comprende tres conceptos refributivos.

a) Refubución fija

b) Dietas

c} Participación en los beneficios netos consolidados del Grupo del 0,5%

En la referida Junla General, el Consejo de Administración emittó el correspondiente Informe sobre la modificación de estalutos proyectada en cuanto a la retribución del Consejo, y las razones del nuevo sistema.

Papel desempeñado por la Comisión de Retribuciones

La Comision de Nombramientos y Refobuciones constituida en el mes de octubre de 2006, ha trabajado en 2009 sobre los aspectos relnibutivos y política de relribuciones al Consejo, con objeto de efectuar la correspondiente propuesta al Consejo de Administración, la cual se sometió a la aprobación de la Junta General Ordinaria celebrada el 3 de jurio de 2005, tal y como se ha indicado antenormente.

¿Ha ut izado asesoramianto externo?	ടി
ldentidad de los consultores externos

SEELINGER Y CONDE

B.1.17 Indique, en su caso, la identidad de los miembros del Consejo que sean, a su vez, miembros del Consejo de Administración, directivos o empleados de sociedades que ostenten particativas en la sociedad colizada y/o en entidades de su grupo:

	0.03 BEROS	0J7894187
San Sall Nombre o denominacion social del consejero	clardel accionista	Cargo
DON FRANCISCO JOSE ESTEVE ROMERO	RGENTARIA, S.A. DIRECTIVO BAN
CLASE 8ª	TRES CENTIMOS DE EURO

• « .

Detalle, en su caso, las relaciones relevantes distintas de las contempladas en el apigrafe anterior, de los miembros del Consejo de Administración que les vinculen con los accionistas significalivos yo en enlidades de su grupo

B 1.18 Indique, si se ha producido durante el ejercicio alguna modificación en el reglamento del consejo:

ਫ।

Descripción de modificaciones

En la Junta General celebrada el 3 de junio de 2009, el Consejo de Tubos Reunidos informó de las siguientes modificaciones en el Reglamento del Consejo:

1.- COMPOSICIÓN CUANTITATIVA: 14 MIEMBROS MAXIMO (ANTES 12)

2 .- FUNCIONES DE LOS DIFERENTES CARGOS (ANTES SIN DESARROLLAR)

3.- CONSEJEROS EJECUTIVOS: PUESTA A DISPOSICION DE SU CARGO A LOS 65 AÑOS (ANTES A LOS 70 AÑOS COMO EL RESTO)

1. • REGULACION DE LA COMISION DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES, COMPOSICION, FUNCIONES. (ANTES SIN CONSTITUIR)

5 .- RETRIBUCION DEL CONSEJO: ADAPTACION AL NUEVO SISTEMA (ART.32 ESTATUTOS)

6.1.19 Indique los procedmientos de nombramiento, reelección, evaluación y remoción de los consejeros. Detale los órganos competentes, los trámites a seguir y los criterios a emplear en cada uno de los procedimientos.

Los Consejeros son designados por la Junta General o, con carácter provisional por al Consejo de Administración en los supuestos de cooptación.

El Consejo de Administración procurará dentro de sus respectivas compelencias, que la elección de los candidaios recaiga sobre personas de conocida competencia, expenencia y prestigio.

La COMISION DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES (lene asignadas por el Consejo las siguientes funciones, entra otras:

a) Informar las propuestas de nombramientos yreelecciones de Consejeros, así como formular las propuestas de Gonsejeros Independientes

b} Informar las propuestas de cese de los miembros del Conseja

c) Verificar el carácter de cada Consejero

El procedimiento de reelección es el mismo que el de nombranientos, salvo el sistema de cooplación que no procede.

Es competencia de la COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES:

Los Consejeros cesarán en su cargo cuando ha reelegidos, sin perluicio de las competencias de

CLASE 8.ª

B.1.20 Indique los supuestos en los que están obligados a dimilir los consejeros.

Los Consejeros debarán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración y formalizar, si este lo considera convenienta, la correspondiente dimision en los siguientes casos:

a) En la fecha en que se celebre la primera Junta General, después de cumplidos los 70 años de edad, con caracter general, y 65 años en el caso de consejeros ejecutivos.

b) Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición legalmente previstos.

c) Cuando resulten condenados por un hacho de una sanción disciplinaria por falta grava o muy grave instruido por las autoridades supervisoras

d) Cuando resulton gravemento amonestados por el Consejo de Administración por haber infringido sus obligaciones como Conseleros.

Los miembros de las Comisiones y Consejeros Delegados cesarán cuando lo hagan en su consición de Consejero.

B.1.21 Expligue si la función de primer ejecutivo de la sociedad recae en el cargo de prosidente del Consejo. En su caso, indique las medidas que se han tomado para limitar los riesgos de acumulación de poderes en una única persona:

NO

Indique y en su caso explique si se han establecido reglas que facultan a uno de los consejeros independientes para solicitar la convocatoria del Consejo o la inclusión de nuevos puntos en el orden del dia, para coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros externos y para difigir la evaluación por el Consejo de Administración

NO

B 1 22 ¿ Se exigen mayorias reforzadas, distíntas de las legales, en algún trpo de decisión?.

NO

Indique cómo se adoptan los acuerdos en el Consejo de Administración, señalando al menos, el minimo quérum de asistencia y el tipo de mayorias para adoptar los acuerdos:

CLASE 8.ª

0J7894189

B.1.23 Explique si existen requisitos especific presidente.

NO

B. 1 24 Indique si el presidente tiene voto de calidad:

ડા

Materias en las que existe voto de calidad
El Presidente tiene facultad de difimír los empates con su voto, en lodos los casos.

B.1.25 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen algún limite a la edad de los consejeros:

ടി

Edad límita presidente	Edad limita consejero delegado	Edad limite consejero
70	65	70

B 1.26 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen un mandato limitado para los consejeros independientes:

NO
Número máximo de años de mandato	0

B.1.27 En el caso de que sea escaso o nulo el número de consejeras, explique los motivos y las fificialivas adoptadas para corregir las situacion

Expilcación de los motivos y de las iniciativas

En el Consejo de Administración de Tubos Reunidos hay una Consejera, en concreto Dña. Leticla Zomla de Lequerica. Los citierios de selección son los establecidos en el Reglamento del Consejo: reconocida competencia, experiencia y prestiglo.

Estos criterios son aplicables, sin sesgo ni diferenciación alguna, tanto a mujeres como a hombres.

En particular, Indique si la Comísión de Nombramientos y Retribuciones ha establecido procedimientos para que los procesos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de consejeras, y busque defiberadamente candidatas que reúnan el perfil exigido

21

	ટી			0J7894190
	Sefiale los prin		103
La Comisión de Nombranientos y Retribuciones tiene a lores informar sobre las cuestiones de diversidad de género y velar para que al proveerse de				a mamentos cedimientos de selección no adelezacan de
sesgas implicitos que que estaculicen la selección de cons . 6 8699 Así mismo esta tema se incluye en el Plan de Trabajo anual de la Comisión para su seguimiento y revisión		SIDULES "	oportunidades en fodos los casos.

B.1.28 Indique si existen procesos formales para la delegación de votos en el Consejo de Administración En su caso, detállelos brevemente.

Los Consejeros se pueden hacer representar en el Consejo por otros Consejeros

B 1.29 Indique el número de reuniones que ha mantenido el Consejo de Administración durante el ejercicio. Asimismo, señale, en su caso, las veces que se ha reunido el consejo sín la asistencia de su Presidente:

Número de reuniones del consejo	ങ
Número de reuniones del consejo sin la asistencia del prosidente	0

Indique el número de reuniones que han mantenido en el ejercicio las distintas comisiones del Consejo"

Número de reuniones de la comisión ejecutiva o delegada	5
Número de reuniones del comité de auditoria	5
Número de reuniones de la comisión de nombramientos y retribuciones	5
Número de reuniones de la comisión de nombramientos	0
Número de rauniones de la comisión de refribuciones	0

B.1.30 Indique el número de reuniones que ha mantenido el Consejo de Administración durante el ejercicio sin la asistencia de todos sus miembros En el cómputo se considerarán no asistencias las representaciones realizadas sin instrucciones especificas

Número de no asistencias de consejeros duranta el ejercicio
% da no asisfancias sobre el total de votos durante el ejercicio	37,500

se presentan para su aprobación al Consejo

CLASE 8.3

están previamente certificadas

ldentifique, en su caso, a lais personals que ha o han cortificado las cuentas anuales individuales y consolidadas de la sociedad, para su formulación por el consejo.

Nombre	Cargo
DON LUIS POMPOSO GAZTELU	DIRECTOR GENERAL DE PLANIFICACION, CONTROL Y GESTION FINANCIERA DEL GRUPO
DON ERNESTO LAUZIRIKA GARATE	DIRECTOR GENERAL DE INAUXA
DON JOSEBA IÑAKI PEREDA GOMEZ	DIRECTOR GENERAL DE PRODUCTOS TUBULARES
DON LUIS FERNANDO NOGUERA DE ERQUIAGA	CONSEJERO-DIRECTO GENERAL DEL GRUPO
DON FRANCESC BARRACHINA CASTELLA	DIRECTOR GENERAL DEL GRUPO ALMESA
DON MANUEL ALMECIJA MORALES	DIRECTOR ADMINISTRATIVO FINANCIERO DE ALMESA
DON ENRIQUE ARRIOLA ALCIBAR	SUBDIRECTOR GENERAL DE TUBOS REUNIDOS

B.1.32 Explique, si los hublera, los mecanismos establecidos por el Consejo de administración para evitar que las cuentas individuales y consolidadas por él formuladas se presenten en la Junta General con salvadades en el informe de auditoria.

Los audilores externos presentan a la Conisión de Aucificia y Consejo de Administración el borrador de su informe de auditoría antes de la formulación de las cuentas, para que, en su caso, el Consejo pueda adoptar las medidas oportunas, si lo estíme conveniente, para evitar un informe con salvedades.

B.1.33 ¿El secretario del consejo tiene la condición de consejero?

NO

B.1.34 Explique los procedimientos de nombramiento y cese del Secretario del Consejo, indicando si su nombramiento y cese han sido informados por la Comisión de Nombramientos y aprobados por el pleno del

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Consejo.	0.03 EUROS	0J7894192
	Procedimiento de nombram anto vicese
El Reglamento del Consejo de Administración estable de Californa un Secretario PREVIO INFORME DE LA COMISION DE NOMBRAMIENTOS, que podrá sería CLASE 8.3 En el mismo sentido, el Reglamento del Consejo, al determinar las fúnciones de la Comisión de Nombramientos y	elo. TRES CENTIMOS DE EURO
Retribuciones, en su apartado d), estabelece. g) Informar los nombramientos y ceses del Secretario del Consejo
¿La Comisión de Nombramientos informa del nombramlento?		SI

¿La Comisión de Nombramlentos informa del cese?	ડા
¿El Consejo en pleno apruaba el nombramiento?	SI
LEI Conselo en pleno aprueba el cese?	SI

¿ Tiene el secretario del Consejo encomendada la función de velar, de forma especial, por las recomendaciones de buen gobierno?

હા

Observaciones

El artículo 11 del Reglamento del Consejo, al regular la figura del Consejo, le asigna, entre otras, la sigulente función:

7 - Velar por que los procedimientos y nomas de buen gobierno de la sociedad se respeten y revisen periódicamente.

B. 1.35 Indique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por la sociedad para preservar la independencia del auditor, de los analistas financieros, de los bancos de inversión y de las agencias de catificacion.

La propuesta al Consajo de nombramiento del auditor externo, para su sometimiento a la Junta General, corresponde a la Comisión de Auditoria guine debe velar por la independencia del auditor

B.1 36 Indique si durante el ejercicio la Sociedad ha cambiado de auditor externo. En su caso identifique al auditor entrante y saliente:

NO

Auditor saliente	Auditor entrante

EUROS

113

0J7894193

ente, explique el contenido de los mismos:

TRES ENTIMOS B.1.37 Indiquêlsão Sifinara de auditoria realizal auditoria y en ese caso declare el importe de los honorarios recibidos por dichos trabajos y el porcentaje que supone sobre los honorarios facturados a la sociedad y/o su grupo:

દા

	Sociedad	Grupp	Total
lmporte de otros trabajos distintos de los de auditoria (miles de euros)	108	0	108
Importa frabajos distintos de los de auditorialmporte total facturado por la firma de auditoria (en%)	46.000	0.000	33,000

B.1.38 Indique si el Informe de auditoria de las cuentas anuales del ejercicio anterior presenta o salvedades En su caso, indique las razones dadas por el Presidente de Auditoria para explicar el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.

NO

B.1.39 Indique el número de años que la firma actual de auditoria ininterrumpida realizando la auditoría de las cuentas anuales de la sociedad y/o su grupo. Asimismo, indique el porcentaje que representa el número de años auditados por la aclual firma de auditoria sobre el número total de años en los que las cuentas anuales han sido auditadas:

	Sociedad	Grupo
Número de años ininterrumpidos	26	23

	Sociedad	Grupo
Nº de años auditados por la firma actual de auditoría/Nº de años que la sociedad ha sido auditada (en %)	100.0	100.0

B.1.40 Indique las participaciones del Consejo de Administracion de la sociedad en el capital de entidades que tengan el mismo, análogo o complementario género de actividad del que constituya el objeto social, tanto de la sociedad como de su grupo, y que hayan sido comunicadas a la sociedad. Asimismo, indique los cargos

ara que los consejeros puedan contar con

asesoramiento externo:

CLASE 8.3

Detalle del procedimiento

EL REGLAMENTO DEL CONSEJO ESTABLECE:

Con el fin de ser auxiliados en el ejerciclo de sus funciones, los Consejeros externos por mayoría la contratación con cargo a la Sociedad de asesores legales, contables, financieros u otros expertos.

હા

El encargo ha de versar necesariamente sobre problemas concretos de cierto relleve y complejídad que se presenten en el desemperio del cargo, con un coste razonable atendiendo a la importancia del problema.

La decisión de contratar dichos servicios ha de ser comunicada al Presidente de la Sociedad y se instrumentalizará a través del Secretario del Consejo.

B.1.42 Indique y en su caso detalle si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con la información necesaria para preparar las reuniones de administración con tempo suficiente:

ଣା

Detalle del procedimiento

EL REGIAMENTO DEL CONSEJO ESTABLECE:

El Consejero podrá recabar, con las más amplias facultades, la información y asesoramiento que precises sobre cualquier aspecto de la Sociedad, siempre que así lo exija el desempeño de sus funciones.

El derecho de información se extlende a las sociedades fillales, seen nacionales o extranjeras, y se canalizará a traves del Presidente, quien atenderá las solicitudes del Consejero, facilitándole directamente la información, u ofreciéndole los interlocutores apropiados.

El Presidente podrá restingle excepcionalmente y de manera lemporal el acceso a informaciones deferminadas, dando cuenta de este declaión al Consejo de Administración.

B.1 43 Indique y en su caso detalle sí la sociedad ha establecido reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad:

ടി

Explique las reglas

Se laciuya denfro de los supuestos de cese que regula el Reglamento del Consejo, que son:

SAPPLE CALLERY
	Explique
Los Consejeros deberan poner su cargo a disposición de consideración y formalizar, el este lo considera conveniente, la correspondiente dimisión en los sigulente
a) En la fecha en que se celebre la primera Junta General. Consejeros ejecutivos)		amplidos los 70 años de edad (65 an el caso de
b) Cuando se veal incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición legalmente previstos.	TRES CENTIMOS
c) Cuando resulten condenados por un hacho de una sanción disciplinana por falfa grave o muy grave instruido por las autondades supervisoras.
d) Cuando resulten gravernente amonestados por el Consejo de Administración por haber infingido sus obligaciones como Consejeros.

B.1.44 Indique si algón miembro de Administración ha informado a la sociedad que ha resultado procesado o se ha dictado contra él auto de apertura de juício oral, por alguno de los delitos señalados en el artículo 124 de la Ley de Sociedades Anónimas:

NO

NO

Indique si el Consejo de Administración ha analizado el caso. Si la respuesta es afirmativa explique de forma razonade la decisión tomada sobre si procede o no que el consejero continúe en su cargo.

Decisión tomada	Explicación razonada

B.2 Camisiones del Consejo de Administración

B 2.1 Defalle todas las comisiones del Consejo de Administración y sus miembros:

COMISION DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Nombre	Cargo	Tipologia
DON JUAN JOSE IRIBECAMPOS ZUBIA	PRESIDENTE	INDEPENDIENTE
DON FRANCISCO JOSE ESTEVE ROMERO	VOCAL	DOMINICAL
Don Joaquin Gomez DE OLEA MENDARO	VOCAL	DOMINICAL

000000 Nombre ARANGE AND		EUROS Cargo	17001 JU1024 Tipologia
DON PEDRO ABASOLO ALBONIGA		CACAL	OTRO EXTERNO
COMISION DE AUDITORIA	TDEC CENTRANS
CLASE 8. Nombre 科科 15:	CE EURO 4 *** *	Cargo	Tipologia
DON ROBERTO VELASCO BARROETABENA		PRESIDENTE	INDEPENDIENTE
DON ALBERTO JOSE DELCLAUX DE LA SOTA		VOCAL	DOMINICAL
DON JOAQUIN GOMEZ DE OLEA MENDARO		VOCAL	Dominical
DON LETICIA ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG		VOCAL	DOMINICAL

COMISION DELEGADA

1

1

1

B

Status Career

t

5

Nombre	Cargo	Thologia
DON PEDRO ABASOLO ALBONIGA	PRESIDENTE	OTRO EXTERNO
DON EMILIO YBARRA AZNAR	VOCAL	DOMINICAL
DON ENRIQUE PORTOCARRERO ZORRILLA LEQUERICA	VOCAL	DOMINICAL
DON FRANCISCO JOSE ESTEVE ROMERO	VOCAL	DOMINICAL
Don LUÍS FERNANDO NOGUERA DE ERQUIAGA	VOCAL	EJECUTIVO
DON LUIS URIBARREN AXPE	VOCAL	OTRO EXTERNO

B 2,2 Señale si corresponden al Comité de Auditoría las siguientes funciones.

Supervisar el proceso de elaboración y la información financiera relativa a la sociodad y, en su caso, al grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos nomativos, la adecuada delimitación del perimetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables	है।
Revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gostionen y den a conocer adecuadamente	દા
Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoria interna; proponer la selección, nombramiento, reelacción y cesa del responsable del servicio de auditoria interna; proponer el presupuesto de ese servicio; recibir información portódica sobre sus actividades; y venticar que la alta dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes	ટી
Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidancial y, si

DISTORIC EUROS Ban Bir
se considera ano propiado ano imegularidades de polerialal trascendencia, especialmente financieras	NO
y contables, quesadviertan en el seno de la empresa de
Elevar ai Consejo las propuestas de seiección, nombre de colo y sustitución del auditor externo, asi como las condiciones de su contratación	દી
Recibir regularmente de auditor externo informació con complantoria y los resultados de su LATES CENTRACOS ejection, y vention and alta dirección tiene en i clones	SI
8 2.9 Asegurar la independencia del auditor externo	ਟੀ
En el caso de grupos, favorecer que el auditor del grupo asuma la responsabilidad de las auditorias de las empresas que lo integren	ਵੀ

B,2,3 Realice una descripción de las reglas de organización y funcionamiento, así como las responsabilidades que llenen atribuidas cada una de las comisiones del Consejo

Denominación comisión

Comision DE AUDITORIA

Breve descripción

EL REGLAMENTO DEL CONSEJO REGULA EL FUNCIONAMIENTO DE LAS RESPECTIVAS COMISIONES

ARTÍCULO 19 - CONSTITUCIÓN DE COMISIONES

Para lograr una mayor aficacia y transparencia en el ejercicio de las facultades y cumplimiento de las funciones que tiene atribuldas, el Consejo de Administración podrá organizar su trabajo mediante la constitución de Comisiones o Grupos de Trabajo específicos.

En todo caso el Consejo de Administracion tendrá constituida una Comisión de Auditoría en los férminos que se indican en el arficulo siguiente.

Así mismo, se procurará la designación y funcionamiento de Nombramientos y Retribuciones, sín perjuicio de la capacidad del Consejo para constituir otras Comisiones y Grupos de Trabajo.

ARTICULO 20 - COMISION DE AUDITORIA

El Consejo de Administración constituírá una Comisión de Auditoria que estará compuesta por 2 mlembros como mínimo y 4 como máximo. La mayoría de sus componentes serán consejeros no ejecutivos, procurando que todos ellos sean conseferos externos.

El Consejo designará a los miembros de la Comisión, tenlendo presentes los conocímientos, aptitudes y experiencia de los Consejeros y los cometidos de la Comisión.

El Consejo de Administración nombrará de entre los mlembros de la Comisión de Auditoria un Presidente de la misma, que deberá ser en todo caso un Consejero no elecutivo, y a poder sor Consejero Independiente. El plazo de ejerciclo del cargo de Presidente será de 4 años, pudiendo ser reelegido, en su caso, una vez transcurrido un año desde la facha de su cese. Se procurará que el cargo de Presidente sea rolativo.

El resto de miembros de la Comisión de Auditoría serán nombrados por un periodo de 4 años, pudiendo ser reelegidos.

Los mlembros de la Comisión de Auditoria cesarán en su cargo cuendo pierdan su condición de Consejeros de la Sociedad y o por acuerdo del Consejo de Administración.

Mostas of ambién designará un Seuleta facinia Comisión, según se es a Suncionamiento de la Comis

sesiones y el contenido de las delib

tabli

IEHROS ser el del Conselo de Administración o ano de os caso, quien auxillará al Presidente y deberá proveer para de la llejar debidamente en las actas el desarrollo de las

e su Presidente, que deberá hacerio siempre que el olicite y, en cualquier caso, siempre que resulte on un minimo de una reunion anual.

La Comisión de Auditoría se reunurá Consejo de Administración o el P conveniente para el buen elercicli CLASE B.ª

I. La Comisión de Auditoria se entenderá válidamente constituida cuando concurran a la reunión, presentes o debidamente representados, la mitad más uno de sus miembros. En caso de ausencia del Prasidente, presidira la sesión el Consejero más antiguo.

Estará obligado a asistr a las sesiones de la Comisión y a prestarle su colaboración y acceso a la información de que disponga, cualquier miembro del equipo directivo y del personal del Grupo que luose requerido a tal fin.

La Comisión de Auditoría fendrá acceso a la información y documentación necesaria para el ejerciclo de sus funciones.

En lo no previsto en este articulo, se aplicarán a la Comisión de Auditoría las normas de funcionamiento establecidas para las reunlones del Consejo de Administración por los Estatutos Sociales, salvo en aquello que no sea compatible con la naluraleza y lunción de la Comision de Auditoria. Asimismo, el Consejo de Administración y, por delegación de éste, la Comisión de Auditoria podrá establecer normas complementarias de su funcionamiento.

Denominación comisión

COMISION DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Breve descripción

ARTICULO 21- COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

El Consejo de Administración podrá constituir una Comisión de Nombramientos y Retribuciones compuesta por un minimo de 2 miembros y un máximo de 4. Sus miembros serán exclusivamente Consejeros externos.

El Conselo designará a los miembros de la Comisión, tenlendo presentes los conocliníantos, aptíliudes y experiencia de los Consejeros y los cometidos de la Comisión.

Los miembros de la Comisión de Nombramientos y Rebibuciones serán nombrados por un periodo de 4 años, pudlendo ser reelegidos.

Los miembros de la Comisión cesarán en su cargo cuando pierdan su condición de Consejeros de la Sociedad v/o por acuerdo del Conseio de Administración.

El Consejo de Administración nombrará de entre los miembros de la Comisión de Nombramientos y Rebibuciones un Presidente, a poder ser un Conselero independiente, cargo que se procurará sea rotaturo. También designará un Secretarlo, el cual podrá ser el del Consejo de Administración o uno de los miembros de la Comisión, según se establezca en cada caso, quien auxiliará al Presidente y deberá proveer para el buen funcionamiento de la Comisión ocupándose de reflelar debidamente en las actas el desarrollo de las sesiones y el contenido de las deliberacionas.

La Comisión de Nombramientos y Reíribuciones se reunirá cada vez que lo convoque su Presidente, que debará hacerlo slempre que el Consejo de Administración o el Presidente de éste lo solicite y, en cualquier caso, siempre que resulte convente para el buen ejercicio de sus funciones, con un minimo de una reunión anual.

La Comisión de Nombramiantos y Retribuciones se entenderá válidamente constituída cuando concurran a la reunión, presentes o debidamente representados, la mitad más uno de sus miembros, En caso de ausencia del Presidente, presidirá la sestón el Consejero más antiguo.

La Comisión de Nombramlentos y R el ejercicio de sus funciones.

del gersonal del Grupo que fuese requendo a tal fin.

so a la información y documentación necesaria para

de Nombramientos y Retribuiciones las normas de de Administración por los Estatutos Sociales, salvo nes de la Camisión.

En lo no previsto en este artículo, se funcionamiento establecidas para las Confacted que no sea compatible co

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones emilirá los informes y propuestas que le sean solicilados por el Consejo de Administración o por el Presidente de éste y los que estimentes para el mejor cumplimiento de sus funciones.

Denominación comisión

COMISION DELEGADA

Breve descripción

A la COMISION DELEGADA, constituída después de la Junta General celebrada el 3 de junio de 2009, le son aplicables las mismas normas de funcionamiento previstas para el Consejo de Administración.

B.2.4 Indique las facultades de asesoramiento, consulta y en su caso, delegaciones que tienen cada una de las comisiones:

Denominación comísión

COMISION DE AUDITORIA

Brave descripción

Sin perjulcio de otros cometidos que le asigne el Consejo de Administración, la Comisión de Auditoría tendrá, como minimo, las siguientes competencias:

a) Informar en la Junta General de Accionistas sobre las cuestiones que en ella planteen los accionistas en materia de su competencia.

b) Proponer al Consejo de Administración, para su sometimiento a la Junta General de Accionistas, el nombramiento de los auditores de cuentas externos a que se reflere el artículo 204 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, aprobado por Real Decreto-Legislativo 1564/1989, de 22 de diciembre, o disposición que, en su caso, le sustituya.

c) Supervisar los servicios de auditoría inferna en el caso de que exista dicho organo dentro de la organización.

d) Conocer el proceso de información financiera y los sistemas de control interno de la Sociedad.

a) Ralacionarse con los auditores externos para recibir información sobre aquellas cuestiones que pueden poner en resgo la independencia de éstos, y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la audilloría de cuentas, así como aquellas otras comunicaciones previstas en la legistación de auditoría de cuentas y en las normas tecnicas de audiforia.

En todo caso, la información financiera o de carácter general sobre la Sociedad o su Grupo que vaya a tener reparcusion externa, deberá ser verifiçada previamente por la Comisión de Audiforia

La Comisión de Auditoria emitirá los Informes y propuestas que le sean solicitados por el Consejo de Administración o por el Prasidente de éste y los que estimentes para el mejor cumplimiento de sus functiones.

Asl mismo la Comisión de Auditoria supervisará el cumplimiento de los códigos internos de conducta y de las

Breve descrinción

0J7894200

as sigulentes funciones:

nes de Consejeros y cargos del Consejo, así como

La Comisión, en cuanto a Nombramia (a) Informar las propuestas de nom

COMISION DE NOMBRAMIENTOS

formular las propuestas de Consele

Urbintonnar las propuestas de cese de cose de rossin se o.

(c) Vermoar el carácter de cada Consejero y revisar que cumple los requistos para su calificación como ejecultvo, independlente, dominical, o, en su caso, otros externos.

(d) Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo, definir, en consecuencia, las funciones y aptitudes necesarlas en los candidatos que deban cubrir cada vecante, y evaluar el tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar blen su cometido.

(e) Examinar u organizar, de la forma que se entienda adecuada, la sucasión de los cargos del Consejo y de la línea ejecutiva, para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y bien planificeda.

(1) Informar anualmente sobre el desempeño de sus funciones por los cargos del Conselo y linea ejecutiva.

(o) Informar los nombramentos v ceses del Secretarlo del Conseio y de los Altos Directivos que se propongan al Conselo.

(h) Informar al Consejo sobre las cuestiones de diversidad de género, y velar para que al proveerse nuevas vacantes los procedimientos de selección no edolezçan de sesgos implicitos que obstaculicen la selección de consejaras, con igualdad de oportunidades en todos los casos.

La Comisión, en cuanto a Retribuciones se reflere, lendrá las siguientes funciones:

(i) Proponer al Consejo la política de retribución de los Consejeros y Allos Directivos y velar para que se cumpla adecuadamente.

(j) Proponer al Consejo la retribución individual de los Consejeros ejecutivos y las demás condicionas de sus contratos.

(k) Proponer al Consejo las condiciones básicas de los contratos de los Altos Dírectivos.

La Comisión deberá consultar al Presidente y al primer ejecutiva de la Sociedad, especialmente cuando se trate de maleñas relativas a los Consejeros ejecutivos y a los Altos Directivos. Cualquier Consejero podrá solicitar de la Comisión de Nombramientos que tome en consideración, por si los considerara idóneos, potenciales candidatos para cubrir vacantes de Conseiero.

La Comisión de Nombramientos y Relaibuciones enitirá los informes y propuestas que le sean soliciedos por el Consejo de Administración o por el Presidente de este y los que estima pertinentes para el mejor cumplimiento de sus funciones.

Denominación comisión

COMISION DELEGADA

Breve descripción

La COMISION DELEGADA, liene lodas las facultades del Consejo de Administración tegalmente delegables.

B.2.5 Indique, en su caso, la existencia de regulación de las comísiones del Consejo, el lugar en que están disposibles para su consulta. V las modificaciones que se havan realizado durante el elercicio. A su vez, se indicará sí de forma voluntaría se ha elaborado algún informe anual sobre las actividades de cada comisión.

Denominación comisión

Comision de auditoria

Breve descripción

La Comisión de Auditoria se regula en los Estafutos y en el Reglamento del Consejo, ambos documentos disponible en la veb comoraliva de la Sociedad (vivor.(ubosreunidos.com). Así mismo se puede consultar en el web de la CNMV (vow.comv.es) en el apartado de Información sobre Goblemo Corporativo.

Auditoria prepara lodos los ano Algrome sobre sus actividadas que pone a disposición de los onistes cuando se convoca la Juntale, cada ejercicio

Denominación comisión

Breve descripción

COMISION DE NOMBRAMIENTOS

La Comisión de Nombramientos y R n el Reglamento del Consejo, y se puede consultar Cerna de corporativa (www.tubosreumoss.com) creatistado para Acconistas e Inversores, así como en la 'wab de la CNMV (www.cnmv.es), en el apartado de Información sobre Gobierno Corporativo.

Denominación comisión

COMISION DELEGADA

Breve descripción

La Comisión Delegada se regula en los Estatutos y en el Reglamento del Consejo, ambos documentos disponible en la web corporativa da la Sociedad (www.tubosreunidos.com). Así mismo se puede consultar en el web de la CNMV (www.cnmv.es) en el apartado de Información sobre Gobierno Corporalivo.

B.2.6 Indique si la composición de la comision ejeculiva refleja la partlaipación en el Consejo de los diferentes conseleros en función de su condicion:

NO

En caso negativo, explique la composición de su comisión ejacutiva

La Comisión Delegada esta formada por seis miembros, de los cuales tres son consejeros dominicales, dos llene la calificación de otros externos y uno es consejero ejecutivo (Consejero-Director General). Es decir la Comisión Delegada refleja la composición del Consejo, salvo en la participación de consejeros independlentes, aspecto sobre el que esta trabajando el Consejo y Comisión de Nombramlantos y Retnbuciones.

En estos momentos, el Consejo liene dos consejeros independientes, uno preside la Comisión de Auditoria, y el otro preside Comisión de Nombramientos y Rainbuciones, de acuerdo con las normas de buen gobierno corporalivo.

C - OPERACIONES VINCULADAS

C.1 Señale si el Consejo en pleno se ha reservado aprobar, previo informe favorable del Comité de Auditoría o cualquier otro al que se hubiera encomendado la función, las operaciones que la sociedad realice con consejeros, con accionistas significativos o representados en el Consejo, o con personas a ellos vínculadas:

ડા

C.2 Detalle las operaciones relevantes que supongan una transferencia de tecursos u obligaciones entre la sociedad o entidades de su grupo, y los accionistas significativos de la sociedad:

es relevantes que

C3 De

0.J7894202

C.4 Detalle las operaciones relevantes realiza on otras sociedades pertenectentes al mismo grupo, siemple la Sna se eliminen en el processo presso de consolidados y no formen parte del trafíco habilual de la sociedad en cuanto a su objeto y condiciones:

C.5 Indique si tos miembros de Administración se han encontrado a lo largo del ejercicio en alguna situación de conflictos de Interés, según lo previsto en el articulo 127 ter de la LSA.

NO

C.6 Detalle los mecanismos establecidos para detectar, delerminar y resolver los posibles conflictos de intereses entre la sociedad y/o su grupo, y sus consejeros, directivos o accionistas significativos.

LOS POSIBLES CONFLICTOS DE INTERÉS ENTRE LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO, CON SUS CONSEJEROS, DIRECTIVOS O ACCIONISTAS SIGNIFICATIVOS SE REGULAN EN EL ARTICULO 8 DEL REGLAMENTO INTERNO DE CONDUCTA QUE ESTABLECE LOS MEDIOS DE COMUNICACION E INFORMACION, RELACION DE PARENTESCO, PRESUNCIONES EN PORCENTAJES DE PARTICIPACION, ETC.

C.7 ¿Cotiza más de una sociedad del Grupo en España?

NO

Identifique a las sociedades fillales que cotizan:

D - SISTEMAS DE CONTROL DE RIESOS

D.1 Descripción general de la política de riesgos de la sociedad ylo su grupo, detallando y evaluando los riesgos cubiertos por el sistema, junto con la justificación de la adecuación de dichos sistemas al perfil de cada tipo de riesgo.

Las actividades desarrolladas por las diferentes sociedades que integran el Grupo Tubos Reunidos no están expuestas, en n'ingún caso, a riesgos de alla gravedad y carácter excepcional sino solamente a los habituales de cualquer negocio industrial de transformacion, para los que se cuenta con los adecuados y justificados sistemas de control.

En el ámbito operativo hay que señalar el carácter cloico del negocio príncipal de fabricación y venta de tubos de acero sin soldadura, en el que se suele producir un desfase de llempo entre la osciliectón de las materias primes (chefarras

s productos productos terminad diferencia teat at autrenta o reduce el margen de ventas di ciclo bajo, el Grupo se protege de este riesgo can como con el seguimiento permanente y puntual di

lo o reducción de la demanda internacional. Diena cledad, según el momento del clolo. En los momentos de ficación de negocios, de mercados y productos; así fan del volumen y plazos de su cartera de pedidos.

El Grupo Tubos Reunidos exporta una parte sign negativa del tipo de camblo de divisas, si bien actu se cubre de las diferencias negativas de cambio m financieras. CLASE 8.ª 19 11:48

por lo que está sometido a la variable positiva o reduce casi en su totalldad al dolar USA. El Grupo bituales de aseguramiento a través de instituciones

En la nota 3 de la Memoria de las Cuerlas Anuales Consolidadas, se «forma en detalle de la Gestión del Resgo Financiero. En concreta de los factores de niesgo de mercado, riesgo de credito, nesgo de liguidez, nesgo en la variación de los precios de las materias primas), de la contabilidad de derivados y operaciones de la estimación del valor razonable, de la gestión del nesgo de capítal.

Respecto al riesgo de insolvencia o morosidad de citentes, el cobro de las ventas al mercado nacional y de exportación, incluido el niesgo pars, está cubietto con carácter general en las sociedades de Grupo, con los correspondientes seguros de crédito, cuyos límites y normas son de estricta aplicación y cumplimiento.

En el ambito patrimonial, el Grupo tiene contratadas pólizas de seguro con capital suficiente, para cubin tos tiesgos a que están sujelos los bienes del Inmovilízado materral y existencias, así como la páralización de la actividad Industrial debido a sınıestros ocurridos en dichos bienes.

En el área medioambiental, el Grupo cuenta con instalaciones destinadas a los frabajos de protección y mejora del medio ambiente, y cuenta con un plan estratégico medicambiental, cuyo objetivo lundamental es riesgos medicanbiertáles asociados a las actividades del Grupo, que ha permitido la obtención de la certificación ISO 14001 an la planta principal de tubos de acero sin soldadura en Amurrio. Todo ello es fruto del cumplimiento estricto de la legislación vigente, de protocolos y acuerdos voluntarios con la Administración y de niciativas individuales y sectoriales.

En este apartado del IAGC sobre riesgos, hay que hacer una especial referencia al ejercicio 2009, en el que se ha vivido y todavía se está viviendo un parlodo excepcional con un entorno muy complejo y un relraimiento general de la demanda en el sector de tubos de acero sin soldadura y además global. Todo ello hace que dibujar un entorno algo probable para el futuro próximo es simplemente imposible. Lo único clerto que conocemos es la incertidumbre que preside el deventr cercano.

En 2009 en el Grupo Tubos Reunidos ha mantanido la presidencia de la "ESTA SEAMLESS PRESIDENT'S GROUP" (ESTA) coincidiendo con este panorama de incertidumbre descrito anteriormente.

El mayor logro alcanzado por la ESTA en defensa de los intereses del sector to ha consititudo el culminar con exito el hasta el presente inédito procedimiento de Amenaza de Daño contra una serie de labricantes chinos, que se ha explicifado en la Resolución del Conselo de la UE no 926/2009 de 24 de septiembre, donde se aplican unos derechos anti-dumping que oscilan desde un 17,7% al 39,2% según los casos. Los molivos para dichas medicias, que alenuan uno de los riesgos de competencia desleal de más importancia para el Grupo Tubos Reunidos, son:

a) Los fabricantes chinos disfrutan de ayudas de EStado de caracter masivo

t) El volumen de sus exportaciones a la UE se ha incrementado exponencialmente, tripilcando su participación en el mercado,

c) Hasta 2007 la excelente siluación de los mercados ha disfrazado este efecto pernicioso pero la crisis lo ha puesto en cruda evidencia.

d) Chína posee una sobrecapacidad en nuestros productos que no cesa de incrementar.

e) Los precios chinos han estado un 29% por debalo de los europeos.

Similares medidas se han aplicado más tarde en USA, e India ha abierto un procedimiento antidumping por las mismas razones

Por último, en materia de seguridad y prevención de riesgos laborales, están implantados Sistemas de Gestión Integrada de Provención de Riesgos Laborales, que establecen las correspondientes de actuación, y cuyo objetivo es elininar o reducir al máximo las lesiones en las personas.

D.2 Indique si s

0J7894204

de los distintos tipos de riesgo (operativos, afectan a la sociedad y/o su grupo,

CLASE 8.ª

En caso afirmalivo; indique las circunstancias que los han motivado y si han funcionado los sistemas de control establecidos

D.3 Indique si existe alguna comisión u otro órgano de gobierno encargado de establecer y supervisar estos dispositivos de control.

ડા

En caso afirmativo detalle cuales son sus funciones

Nombre de la comisión u órgano

Comisión de Auditoria

Descripción de funciones

La Comisión de Auditoria tiene asignada la siguiente función:

d) Conocer el proceso de información financiera y los sistemas de control intemo de la Sociedad.

Hay que señalar que la Comisión de Audiforla, con la aprobación del Consejo de Administración, está frabajando en la implantación de un servicio de auditoria interna externalizado

Nombre de la comisión u fraano Consejo de Administración Descripción de funciones Responsable último del Control de Riesgos

D.A Identificación y descripción de los procesos de cumplimiento de las distintas que afectan a su sociedad y/o a su grupo.

Tubos Reunidos se somele partodicamente y de forma recurrente a sistemas de control, fundamentalmente mediante auditorias externas, del cumplimento de las distintas regulaciones que le son de aplicación en los ciferentes ambitos de la empresa: Medioambiental, Provención y Seguridad, Financiero, Protección de Datos, Normativa de producio, etc. Además tiene suscritas diferentes Pólizas de cobertura de diferentes nesgos de sus actividades.

E - JUNTA GENERAL

	EROS	0J7894205
E.1 Indiquest		fetalle si existen diferencias estigimen de minimos previsto en la Ley de Sociedades
Anonimas (LSA) respecto al quórum de constituciones de	Shers NO
CLASE 8.ª	% de quórum ses mes no solous TRES CENTIMOS en art. 1 generales	% de quórum distinto al astablecido en art. 103 LSA para supuestos especiales del art. 103
Quórum exigido en 1ª convocatoria	0	0
Quórum exígido en 2ª convocatoria	G	0

E.2 Indique y en su caso detalle si existen diferencias con el régimen previsto en la Ley de Sociedades Anónimas (LSA) para al régimen de adopción de acuerdos sociales.

NO

Describa en qué se diferencia del régimen previsto en la LSA.

E 3 Relacione los derechos de los accionistas en relación con las juntas generales, que sean distintos a los establecidos en la LSA

LOS DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS EN RELACION CON LAS JUNTAS GENERALES SON PLENAMENTE CONFORMES A LOS ESTABLECIDOS EN LA LEY DE SOCIEDADES ANONIMAS.

NO SE EXIGE UN MINIMO DE ACCIONES PARA ASISTIR A LAS JUNTAS, Y CADA ACCION DA DERECHO A UN VOTO

TAMPOCO EXISTEN MEDIDAS DE PROTECCION O BLINDAJE EN LOS ESTATUTOS

E 4 Indigue, en su caso, las medidas adoptadas para fomentar la participación de los accionistas en las juntas generales

DE CONFORMIDAD CON LO PREVISTO EN EL ARTICULO 113 DE LA LEY DEL MERCADO DE VALORES, REDACTADO POR LA LEY 62/2003, DE 17 DE JULIO, EL CONSEJO DE ADMINISTRACION, EN SU REUNIÓN DEL DÍA 2 DE JUNIO DE 2004, ACORDO UN TEXTO DE REGLAMENTO DE JUNTA APROBADO EN LA JUNTA GENERAL CELEBRADA EL 29 DE JUNIO DE 2004. EN EL QUE SE REGULA LA ORGANIZACION Y FUNCIONAMIENTO DE LA JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS, CON LA FINALIDAD DE FACILITAR A LOS ACCIONISTAS EL EJERCICIO DE SUS DERECHOS. EN DICHO REGLAMENTO SE PREVE EL VOTO Y DELEGACION A DISTANCIA PARA FACILITAR LA PARTICIPACION DE LOS ACCIONIST SELECT BES GECISIONES SOCIAL BAS SUSTEM SIGNO COCIONISTAS DESDE DISPOSICIA

con el cargo de presidente del Consejo de para garantizar la Independencia y buen

E.5 Indique si el cargo de presidente de la . Administración. Detalle, en su caso, qué n funcionamiento Alg Eaganta General:

11.13.184

Detalles las medidas

SI

ARTÍCULO 9 - MESA DE LA JUNTA GENERAL

EL REGLAMENTO DE LA JUNTA GENERAL ESTABLECE:

La Mesa de la Junta General estará formada por el Presidente del Consejo de Administración, el o los Vicepresidentes del Consejo de Administración, en su caso, el Presidente del Comité de Auditoría, el o los Consejeros Delegados, en su caso, y cualquier otro miembro del Consejo qua el organo de administración considere oportuno.

La Junta General será presidente del Consejo de Administracion y, en su ausencia, por este orden, por el Vicepresidente, si lo hubiera, un Consejero o el accionista de más edad.

El Presidente estará asistido de un Secretario, que será quien ostente dicho cargo en el Consejo de Administración y, en su defecto y por este orden, por el Vicesecretario si lo hubiera, o el concurrente que la Junta designe,

Corresponde a la Presidencia:

a) Dingir la reunión de forma que se efectuen las dellberaciones conforme al orden del día.

b) Resolver las dudas que se susciten sobre la lista de accionistas y sobre el contendo del orden del día.

c) Conceder el uso de la palabra a los accionistas que lo solicitori en el momento que estimo oportuno y podrá retirarla cuando considere que un determinado asunto está suficientemente debatido o que dificalisa la marcha de la revulón.

d } Indicar cuándo se ha de efeciuar la votación de los acuerdos y proclamar los resultados de las vofaciones

e) Suspender temporalmente la Junta General.

f) En general, ejercilar lodas facullades que sean necesarias para la mejor ordenación del desarrollo de la reunión, incluyendo la interpretación de lo previsto en este REGLAMENTO.

E.6 Indique, en su caso, las modificaciones introducidas durante el ejercicio en el reglamento de la Junta Genera.

El Reglamento de la Junta se aprobó por esta el 29 de junio de 2004 y no ha sido objeto de modificación alguna.

E.7 Indique los dafos de asistencia en las juntas generales celebradas en el ejerciono al que se refiere el presente informa:

Datos de asistencia

		Datos de asist	CORDS		170010 0 34 €
Fecha Junta General	% de presencia fisica	% en representac	CO	voto a distancia Otros	Total
TRES CENTIMOS CLASE 8.3 DE EURO
03/06/2009	, 1991 12,610	65,530	Wills fir. 0,000	0,000	78,140

E.8 Indique brevemente los acuerdos adoptados en las juntas generales celebrados en el ejercicio al que se refiere el presente informe y porcentaje de votos con los que se ha adoptado cada acuerdo.

ACLIERDOS DE LA JUNTA GENERAL ORDINARIA DEL 3 DE JUNIO DE 2009 :

Primero .- Aprobar las cremas anuales e informe de gestión de "Tubos Reunidos" y de "Tubos Reunidos y Sociedadas Dependientes ' correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2005, así como la gestión social del Consejo de Administración durante el elerciclo 2008. Aprobado con el 100% de los votos

Segundo .- Aprobar la siguiente aplicación de los resultados del ejercicio: . A Reserva Voluntaria 106.725.641,57 euros . A Dividendos 25.271.730,53 euros Total Resultado 131.997.372,10 euros

Se aprueba con el 100 % de los votos

Tercero.-a) Nombrar Consejero de la sociedad a D. Roberto Velasco Barroetabeña. Aprobado con el 99,36% de los votos b) Nombrar Consejero de la sociedad a D. Luis Femando Noguera de Erquiaga. Aprobado con el 98,36% de los volos.

c) Renovar como consejeros a D. Pedro Abásolo Albóniga, D. Emilio Ybarra Aznar y D. Jaoquín Gómez de Olea Mendaro. Aprobado con el 95,96% de los votos

d) Aprobar una vacante para un consejero independiente. Aprobado con el 95,87% de los votos.

e) Dejar constancia del cese de D. Foo. Javier Déniz Hernández y D. Pello Basurco Abortiz

Cuarto .- Reelegir como auditor a Pricewaterhousecoopers Se aprueba con el 99,81%

Quinto. Modificar el art. 32 de los Estatulos Sociales sobre Retribución del Consejo de Administración Aprobado con el 100% de los votos.

Sexto. Información sobre el Reglamento del Consejo de Administracion Aprobado con el 100% de los votos.

Séptimo - Autorizar la adquisición de acciones propias hasta el límita legal, por un periodo de 18 meses. Se aprueba con el 100% de los votos

Octavo. Autorizar al Consejo para filializar la rama de actividad de fabricación de tubos de acero, mediante su aportación a una nueva sociedad. Se aprueba con el 100% de los votos

Noveno .- Apoderamientos Se aprueba con el 1D0 % de los votos

39

número mínimo de acciones necesarias para

asistir a la Junta General,

CLASE 83

Número de acciones nocêsarias para asistir a la Junta General

E 10 Indique y justifique las políticas seguidas por la sociedad referente a las delegaciones de voto en la junta general.

Todo accionista que tenga derecho de asistencia podrá hacerse representar en la Junta General por otro accionista o mismbro del órgano de administración. La representación de por escato o por medios de comunicación a disfancia que cumplan los requisitos previstos para el ejercicio del derecho de volo a distancia, y con carácter especial para cada Junia.

La facultad de representación expluesta se entiende sin pejuicio de la esfablecido por la Ley para los casos de representación familiar y de otorgamiento de poderes generales.

Por las corporaciones y personas jurídicas y los menores o incapacitados, concurrirán sus legfumos representantes o gestores.

E 11 Indique si la compañía tiente conocimiento de la política de los inversores institucionales de participar o no en las decisiones de la sociedad:

NO

NO

E.12 Indigue la dirección y modo de acceso al contenido de gobierno corporativo en su página Web.

LA DIRECCION DE LA PAGINA WEB DE LA SOCIEDAD ES WWW,TUBOSREUNIDOS.COM, Y LA INFORMACION SOBRE GOBIERNO CORPORATIVO SE INCLUYE EN EL APARTADO INFORMACION PARA ACCIONISTAS E INVERSORES

F - GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO

Indique el grado de seguintiento de la sociedad respecto de las recomendaciones del Código Unificado de buen gobierno. En el supuesto de no cumplir alguna de ellas, explique las recomendaciones, normas, práciicas que aplica la sociedad.

1. Que los Estatutos de las sociedades colizadas no timiton el número máximo de votos que pueda emillr un mismo accionista, ni contengan otras restricciones que dificulten la toma de control de la societad mediante la adquisición de sus

as definan públicamente con precision:

como la gocio entre ellas, así como las de la sociedad

acciones en el m Ver epigra

b) Los mecanismíos prévistos para resolver los eventuales conflictos de interés que puedan presentarse. Ver epigrafes: C.4 y C. 7

TRES CENTIMOS

0.03

B 1.23 y E I, E.2

Cumb

ally of

No Aplicable

1. Que, aunque no lo exijan de forma expresa las Leyes mercantiles, se somefan a la aprobación de la Junta General de Accionistas las operaciones que entrañen una modificación estructural de la sociedad v, en perticular, las sigulentes:

a) La transformación de sociedades cotizadas en compañías holding, mediante "fillalización" o incorporación a entidades dependientes de actividades esenciales desarrolladas hasta ese momento por la propia sociedad, incluso aunque ésta mantenga el pleno dominio de aquéllas;

b) La adquisición o enajenación de activos operativos esenciales, cuando entrafie una modificación efectiva del objeto social;

c) Las operaciones cuyo efecto sea equivalente al de la Equidación de la sociedad.

Cumple

4 Que las propuestas defalladas de los acuerdos a adoptar en la Junta General, incluida la informeción a que se refiere la recomendación 28, se hagan públicas en el momento de la publicación de la convocatoria de la Junta.

Cumple

1. Que en la Junta General se voten separadamente aquellos suntos que sean sustancialmente independientes, a fin de que los accionistas puedan ejercer de forma separada sus preferencias de voto. Y que dicha regla se aplique, en particular:

a) Al nombramiento o ratificación de consejeros, que deberán votarse de forma individual;

b) En el caso de modificaciones de Estatutos, a cada artículo o grupo de artículos que sean sustancialmente independientes.

Ver epigrafe: 5.8

Cumple

1. Que las sociedades permitan fraccionar el voto a fintermediarios financieros que aparezcan leglimados como accionistas, pero actúen por cuenta de clientes distintos, quedan emitir sus votos conforme a las instrucciones de éstos.

Ver epigrafe: E 4

Cumple

7 Que el Cansejo desempeñe sus funciones con unidad de propósito e Independencia de criterio, dispense el mismo trato a todos los accionistas y se guie por el interés de la compañía, entendido como hacer máximo, de forma sosienida, el valor económico de la empresa.

Y que vele asimismo para que en sus relaciones con los grupos de interés (stakeholders) la empresa respete las leyes y reglamentos; cumpla de buona fe sus obligaciones y contratos; respete los usos y buenas prácticas de los sectores y

rchitos Holonates de responsabilidad social que houre hubbera

e actividad; y observe aque Currin

gia de la compañía y la organización precisa 8. Que el Consejo asuma, como núcleo de su misi inimos son cumple los objetivos marcados y respeta el para su puesta en práctica, así como supervisar y co objeto e interés social de 9 compañía. Y que, a tal fin un se reserve la competencia de aprobar:

a) Las políticas y estrategias generales de la sociedad, y en particular:

i) El Plan estratégico o de negocio, así como los objetivos de gestión y presupuesto anuales,

ii) La política de inversiones y financiación;

iii) La definición de la estructura del grupo de sociedades;

iv) La política de gobierno corporativo,

v) La política de responsabilidad social corporativa;

vi) La política de retribuciones y evaluación del desempeño de los altos directivos;

vii) La política de control y gestión de riesgos, así como el seguintento periódico de los sistemas intemos de información y control.

vii) La política de divídendos, así como la de autocartera y, en especial, sus limites.

Ver epigrafes: B.1.10, B.1,13, B 1.14 y D.3 b) Las siguientes decisiones :

l) A propuesta del primer ejecutivo de la compañía, el nombramiento y eventual cese de los altos directivos, así como sus cfáusulas de indemnización.

Ver epigrafe. B. 1.14

territorios dondere aceptado voluntar

ii) La retribución de los consejeros, así como, en el caso de los ejecutivos, la retribución adicional por sus funciones ejeculivas y demás condiciones que deban respetar sus contratos.

Ver epigrafe: B 2.14

iii) La información financiera que, por su condición de cotizada, la sociedad deba hacer pública perfódicamente.

ív) Las inversiones u operaciones de todo tipo que, por su elevada cuantia o especiales características, tengan carácter estratégico, salvo que su aprobación corresponda a la Junta General;

v) La creación o adquisición de participaciones en enludades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paralsos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejídad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo.

c} Las aperaciones que la sociedad realice con consejeros, con accionistas significalivos o representados en el Consejo, o con personas a ellos vinculados ("operaciones vinculadas").

Esa autorización del Consejo no se entendera, sin embargo, precisa en aquellas que cumplan simultáneamente las tres condiciones siguientes:

1º. Que se realicen en vitud de contralos cuyas condiciones esten estandarizadas y se apliquen en masa a muchos clientes,

2ª. Que se realicen a precios o tarifas establecidos con carácter general por quien actúe como suministrador del bien o servicio del que se trate;

3ª. Que su cuantía no supere el 1% de los ingresos anuales de la sociedad.

Se recomienda que el Consejo apruebe las operaciones vinculadas previo informe favorable del Comile de Auditoria o, en su caso, de aquel otro al que se hubiera encomendado esa función; y que los consejeros a los que afecten, además de no ejercer ni delegar su derecho de voto, se ausenten de la sala de reuniones mientras el Consejo delibera y vota sobre ella.

Se recomienda que las competencias que aqui se atribuyen af Consejo lo sean con carácter indelegable, salvo las mencionadas en las letras b) y c), que podrán ser adoptadas por razones de urgencia por la Cornisión Delegada, con posterior ratficación por el Consejo en pleno.

Ver epigrafes: C.I y C.6

1. Que los consejeros externos dominales e independientes constituyan una amplia mayoría del Consejo y que el número de consejeros ejecutivos sea el mínimo necesario, teniendo en cuenta la complejídad del grupo societario y el porcentaje de participación de los consejeros ejecutivos en el capital de la sociedad Var epigrafes: A.2, A.3, B.1.3 y 8.1,14

RES CENTRA

Cumple

Cumpla

1. Que si existiera algún consejero externo que no pueda ser considerado dominical ni independiente, la sociedad explique tal circunstancia y sus vinculos, ya sea con la sociedad o sus directivos, ya con sus acclonistas. Ver epigrafe: B 1.3

Cumple

1. Que dentro de los consejeros externos, la relación entre el número de consejeras dominicales y el de independlentes refleje la proporción existente entre el capital de la sociedad representado por los consejeros dominicales y el resto del capital.

Este criterio de proporcionalidad estricta podrá atenuarse, de forma que el peso de los dominicales sea mayor que el que corresponderia al porcentaje total de capital que representent

1º En sociedades de elevada capítalización en las que sean escasas o nulas las participaciones accionariales que tengan legalmente la consideracion de significativas, pero existan accionistas, con paquetes accionariales de elevado valor absoluto.

2º Cuando se trate de sociedades en las que exista una pluralidad de accionistas representados en el Consejo, y no tengan vínculos entre sí

Ver epigrafes: B.I.3, A.2 y A.3

CLASE 8.ª : 8, 2

Explique

Al 31 de diciembre de 2009, de los 11 miembros del Consejo, 10 eran externos y 1 ejecutivo.

De los 10 externos

3) 6 dominicales b) 2 independientes c) 2 otros extemos

Esta sítuación pone de manifiesto la progresiva mejora en el cumplimiento de esta recomendación, ya que tener en cuenta que se ha pasdo en dos nos a dos independientes. A ello hay que añadir la vacante aprobada por la Junta General del 3 de junio para un independiente más.

1. Que el número de consejeros independientes represente al menos un tercio del total de consejeros. Vor opigrafe: B.1.3

el apartado 18 antenbr

0J7894212

eniendo en cuenta las consideraciones realizadas en

1. Que el carácter de cada consejero se expli efectuar o ralificar su nombramiento, y se colfirma Goblerno Corporativo, previa venficación por la expliquen las razpeas gar las cuales se haya

nte la Junta General de Accipnistas que deba , revise anualmente en el Informe Anual de a arnientos. Y que en dicho informe también se a dominicales a instancia de accionistas cuya

are a come a participación accionarial sea inferior al 5% del capital," "Se exponsan las razones por las que no se hubieran atendido, en su caso, peticiones formales de presencia en el Consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial sea igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominioales. Vor opigratos: B.1.3 y B.1 4

Cumple

1. Que cuando sea escaso o nulo el número de consejo explique los motivos y las iniciativas adopladas para corregir tal situación; y que, en particular, la Comisión de Nombranientos vels para que al proveerse nuevas vacantes

a) Los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de consejeras;

b) La compañía busque deliberadamente, e incluya entre los polenciales candidatos, mujeres que reúnan el perfil profesional buscado.

Ver epigrafes: B 1.2, B.1.27 y B.2.3

Cumple Parclaimente

La rapresentación de consejeras en el Cansejo de Tubos Reunidos es del 10%.

No obstante, proeba de que no hay sesgos implicitos que obstaculicen la selección de consejeras, es el nombramiento de dos mujeres más en la Jurta General celebrada en 2006, si tien luego cesaron por motivos ajenos a su condición de mujares.

Así mismo, el Comisión de Norribraniento y Retribuciones tiene asignada la función de velar pera que no se den sítuaciones de exclusión, cuestión que se incluye en su Plan de Trabajo anual.

16 Que el Presidente, como responsable del eficaz funcionamiento del Consejo, se asegure de que los consejeros reciban con carácter previo información suficiente, estimule el debate y la participación activa de los consejeros durante las sesiones del Consejo, salvaguardando su libre torna de posición y expresión de opinión; y organice y coordine con los presidentes de las Comisiones relevantes la evaluación periódica del Consejo, en su caso, la del Consejero Delegado o primer ejecutivo. Ver opigrafo: B.1.42

Cumple Parcialmente

Se cumple la recomendación salvo en lo que se reflere a la evaluación del primer ejecutivo del Grupo. Al respecto indicar que en 2009, prácticarnente el primer año de la Comisión de Nombramiento y Retribuciones, se ha efectuado la autoevaluación del Consejo y Comislonas,

En el Plan de Trabalo de la Comisión para 2010 está previsto la evaluacion de los cargos del Consejo, que incluye al primer ejecutivo del Grupo.

17 Que, cuando el Prosidente del Consejo sea también el primer elecutivo de la sociedad, se faculte a uno de los consejeros independientes para solicílar la convocatoria del Consejo o la inclusión de nuevos puntos en el orden del dia; para coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros externos; y para dirigir la evaluación por el Consejo de su Presidente.

actuaciones del Consejo:

s, incluldos los aprobados por los organismos

1. Que el Secretario del Consejo, vele de form a} Se ajusten a la letra y al espíritu de las Le

reguladores;

eglamentos eglamentos de la Junta, del Consejo y demás b) Sean containtes Bon los Estalutos de la : que tenga la compañía;

c) Tengan presentes las recomendaciones sobre buen gobierno contenidas en este Código Unificado que la compañía hubiera aceptado.

Y que, para salvaguardar la independencia, imparcialidad del Secretario, su nombramiento y cese sean informados por la Comisión de Nombramientos y aprobados por el pleno del Consejo; y que dicho procedimiento de nombramlento y cese conste en el Reglamento del Consejo.

Ver epigrafe: B.1.34

Cumple

19 Que el Consejo se reúna con la frecuencia precisa para desempoñar con eficacia sus funciones, siguiendo el programa de fechas y asuntos que establezca al inicio del ejercicio, pudiendo cada Consejero proponer otros puntos del orden del día inicialmente no previstos.

Ver epfgrafe: B.1 29

Cumple

20 Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a casos indispensables y se cuantifiquen en el Informe Anual de Gobierno Comprativo. Y que si la representación fuera impresóndible, se confiera con instrucciones. Ver epigrafes: B.1.28 y B.1.30

Cumple

1. Que cuando los consejeros o el Secretario manifiesten preocupaciones sobre alguna propuesta o, en el caso de los consejeros, sobre la marcha de la compañía y tales preocupaciones no queden resueltas en el Consejo, a petición de quien las hubiera manifestado se deje constancia de ellas en el acta.

Cumple

1. Que el Consejo en pleno evalúe una vez al año

a) La calidad y eficiencia del funcionamiento del Consejo;

b) Partiendo del informe que le eleve la Comisión de Nombranientos, el desempeño de sus funciones por el Presidente del Consejo y por el primer ejecutivo de la compañía;

c) El funcionamiento de sus Comisiones, partiendo del informe que éstas le eleven. Var epigrafe: B.I.19

Cumple Parclaimente

Tal y como se ha indicado en el apartado 16 anterior, en 2009 se ha llevado a cabo la autoevaluación del Consejo y ComIsiones.

En 2010 esta prevista la evaluación de los cargos del Consejo, que incluye al Presidente y primer ejecutivo del Grupo.

0J7894213

os puedan hacer e 23. Que to ESTADO competencia del C precisa so establezcan otra cosa, dirijan su reguerimiento Ver epigrafe: B.1.42

recabar la información adicional que juzguen

que los Estatutos o al Reglamento del Consejo

retarlo del Consejo.

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------24. Que todos los Echsejeros tengan dered cumplimiento de sus túnciones. Y que la sociedad arbitre los cauces adecuados para el ejercicio de este derecho, que en circunstancias especiales podrá Incluir el asesoramiento externo con cargo a la empresa. Ver epigrafe: B.1.41

Cumpla

1. Que las sociedades establezcan un programa de orientación que proporcione a los nuevos consejeros un conocimiento rapido y suficiente de la empresa, así como de sus reglas de gobierno comprativo. Y que ofrezcan también a los consejeros programas de actualización de conocimientos cuando las circunstancias lo aconsejen.

Cumple Parcialmente

La Sociedad no tiene formalmente un programa conseto de orientación para los nuevos consejeros ni de actualización de conocimientos.

No obstante, cuando se incorpora un nuevo consejero, se establese ad hoc un plan de reunlones, vistas y documentación para el conocimiento de la situación de la sociedad, su estrategia, sus instalaciones productivas y diferentes freas de negocio, en definitiva lo necesario para poder iniciar sus funciones de forma adecuada.

1. Que las sociedades exijan que los consejeros dediquen a su función el tiernpo y esfuerzo necesarios para desempeñaría con eficacia y, en consecuencia

a) Que los consejeros informen a la Comisión de Nombramientos de sus restantes obligaciones profesionales, por si pudieran interferir con la dedicación exigida;

b) Que las sociedades establezcan reglas sobre el número de consejos de los que puedan formar

parte sus conseieros.

Ver epigrafes: B 1.8, B.1.9 y B.1.1?

Cumple Parcialmente

El Plan de Trabajo de la Comision de Nombramlentos y Retribuciones de 2010, prevé la revisión anual de la dedicación de los consejeros y sus otras obligaciones profesionales.

La sociedad no tiene establecidas reglas sobre el número de consejos a los que se puede pertenecer.

1. Que la propuesta de nombramiento o realección de consejeros que se eleven por el Consejo a la Junia General de Accionistas, así como su nombramiento provisional por cooptación, se aprueben por el Consejo:

a) A propuesta de la Comisión de Nombramentos, en el caso de consejeros independientes.

b) Previo informe de la Comisión de Nombramientos, en el caso de los restantes consejeros.

Ver epigrafo: B. 1. 2

Cumple

1. Que las sociedades hagan pública a través de su página Web, y mantengan actualizada, la siguiente información sobre sus consejeros:

2. a) Perfil profesional y blográfico;

3. b) Otros Consejos de administración a los que pertenezca, so trale o no de sociedades cotizadas,

oría de consejero a c) Indic ominica este el accionista al que conseier d) Fecha de su primer nombramiento como e) Acclones de la compañía, y opciones sobr

agún corresponda, señalandose, en er er

n quien lengan vínculos.

En la página web corporativa consta la identificació onsejo de Administración.

Así mismo, lo na mo también dirige en la Info s e Invarsores a la web de la Comisión Nacional dal Mercado de Valores, efilla que consta la participación accionarial de cada consejero.

1. Que los conseieros independientes no permanezcan como tales durante un periodo continuado superior a 12 años.

Vor enforafe: 9,1.2

Explique

La societad no tiene establecido linite de continuitad para los consejeros independientes, pero si de eded (70 años) para poner su cargo a disposición del Consejo.

1. Que los consejeros dominicales presenten su dimisión cuando el accionista a quien representen venda integramente su participación accionarial. Y que también lo hagan, en el número que corresponda, cuando dicho accionista rebaje su partícipación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de sus consejeros dominicales.

Ver epigrafes · A.2, A.3 y B.1.2

Explique

Los Estatutos y Raglamento del Consejo no contemplan expresamante como supuesto de cese de los consejeros dominicales la venta integra de su participación accionarial ni cuando la reduzcan a determinados niveles.

Sin embargo, en la práctica los consejeros cesan en los referidos supuestos

1. Que el Consejo de Administración no proponga el cese de ningún consejero independiente antes del cumplímiento del paríodo estatutario para el que hublera sido nombrado, salvo cuando concurra justa causa, apreciada por el Consejo previo informe de la Comisión de Norobramientos. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando el consejero tublera incumplido los deberes inherentes a su cargo o incurrido en algunas de las circunsiancias descritas en el epígrafe 5 del apartado III de definiciones de este Código.

También podrá proponerse el consojeros independientes de resultas de Ofertas Públicas de Adquisición, fusiones u otras operaciones societarías similares que supongan un cambio en la estructura de la sociedad cuando tales cambios en la estructura del Consejo vengan propíciados por el criterio de proporcionalidad señalado en la Recomendacion 12.

Ver epigrafes · B.1.2, B.1.5 y B.1.26

Explique

Los Estatutos y Reglamento del Consejo, no contemplan nomas específicas sobre esta recomendación.

No obstante la Comisión de Nombramientos y Retribuciones la tendrá para proponer o no, en su caso, case de conseieros Independientes.

1. Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimillir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y repulación de la sociedad y, en particular, les obliguen a informar al Consejo de las causas penales en las que aparezcan como imputados, así como de sus posteriores vicisitudes procesales.

Itara procesado o s Que sí rtículo 124 de la Le de litos como sea posible y, a la vista de sus circuns en su cargo. Y que de todo ello el Consejo Corporativo.

Ver epigrafes. B.1.43 y B.1.44

CLASE 8.3

1. 5 41.0

to de apertura de juicto dral por a por as como tre fos Anónimas, el Consejo examine el caso tan pronto ida si procede o no que el consejero continúe razonada, en el Informe Anual de Gobierno

1. Que todos los consejeros expresen claramente su oposición cuando consideren que alguna propuesta de decisión sometida al Consejo puede ser contraria al interés social. Y que ofro lanto hagan, de forma especial los independientes y demás consejeros a quienes no afecte el potencial confilicto de interés, cuando se trate de decisiones que puedan perjudicar a los accionistas no representados en el Consejo.

Y que cuando el Consejo adopte decisiones significativas o reiteradas sobre las que el consejero hubiera formulado serias reservas, éste saque las conclusiones que procedar y, si optara por dimillr, explique las razones en la carta a que se reflere la recomendacion siguiente

Esta Recomendación alcanza también al Secretario del Consejo, aunque no tenga la consición de consejero.

Cumple

Cump

1. Que cuando, ya sea por dimisión o por otro motivo, un consejero cese en su cargo antes del término de su mandato, explique las razones en una carta que remitirá a todos los miembros del Consejo. Y que, sin perfuico de que dicho cese se comunique como hecho relevante, del motivo del cese se de cuenta en el Informe Anual de Gobierno Corporativo

Ver epigrafe: B.I.5

Cumple

1. Que la política de retribuciones aprobada por el Consejo se pronuncio como minimo sobre las siguientes cuestiones:

a) Importe de los componentes fijos, con desglose, en su caso, de las dietas por participación en el Consejo y sus Comisiones y una estimación de la retribución fija anual a la que den origen;

b) Conceptos retributivos de carácter variable, incluyendo, en particular:

i) Clases de consejeros a los que se apliquen, así como explicación de la importancia relativa de los conceptos retributivos variables respecto a los fijos.

ii} Criterios de evaluación de resultados en los que se base cualquier derecho a una remuneración en acclones, opciones sobre acciones o cualquier componente variable;

iii) Parámetros fundamento de cualquier sistema de primas anuales (bonus) o de otros benefícios no satisfechos en efectivo; y

Iv) Una estimación del importe absoluto de las retribuciones variables a las que dará origen el plan retributivo propuesto, en función del grado de cumplimiento de las hipótesis u objetivos que tome como referencia.

c) Principales características de los sistemas de previsión (por ejemplo, pensiones complementarias, seguros de vida y figuras análogas), con una estimación de su importe o coste anual equivalente.

d) Condiciones que deberán respetar los contratos de quienes ejerzan funciones de alta dirección como consejeros ejecutivos, entre las que se inclulrán:

i) Duración;

li) Plazos de preaviso; y

iii) Oualesquiera otras cláusulas relativas a primas de contratación, así como indemnizaciones o blindajes por resolución anticipada o terminación de la relación contractual entre la sociedad y el consejero ejecutivo.

aciones mediante entrega de acciones de la trumentos referenciados al valor de la acción, mas de previsión

Esta recomentario do alcanzará a la entr ando se condicione a que los consejeros las mantengan hasta su cese corno consejero.

Ver epigrafes. A.3 y B.1.3

Explique

La Sociedad no tiene remuneraciones mediante entrega de acciones, opciones o similares. Respecto a los sistemas de previsión se circunscribe a los consejeros ejeculivos.

1. Que la remuneración de los consejeros externos sea la necesaria para retribuir la dedicación y responsabilidad que el cargo exija; pero no tan elevada como para comprometer su independencia.

Cumple

1. Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad tomen en cuenta las eventuales salvedades que consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados.

No Aplicable

39 Que en caso de refribuciones variables, las políticas refributivas incorporen las caulelas precisas para asegurar que tales retribuciones guardan relación con el desempeño profesional de sus beneficiarios y no derivan simplemente de la evolución general de los mercados o del sector de actividad de la compañía o de otras circunstancias similares.

Cumple

40 Que el Consejo someta a votación de la Junta General de Accionistas, como punto separado del arden del dia, y con carácter consultivo, un informe sobre la política de retribuciones de los consejeros. Y que dicho informe se ponga a disposición de los accionistas, ya sea de forma separada o de cualquier otra forma que la sociedad considere conveniente.

Dicho Informe se centrará especialmente en la política de refribuciones aprobada por el Consejo para el año ya en curso, así como, en su caso, la prevista para los años futuros. Abordará todas las cuestiones a que se reflere la Recomendación 35, salvo aquellos extremos que puedan suponer la revelación de información comercial sensible. Hará hincapie en los cambios más significativos de tales políticas sobre la aplicada durante el ejercicio pasado al que se reflera la Junta General, Incluirá también un resumen global de cómo se aplicó la polílica de retribuciones en dicho ejerciclo pasado.

Que el Consejo informe, asimismo, del papel desempeñado por la Comisión de Retribuciones en la elaboración de la política de retribuciones y, si hubiera utilizado asesoramiento externo, de la identidad de los consultores externos que lo hubieran prestado.

Vez epigrafo: 8.1.16

Cumple Parcialmente

En la última Junta General ordinarla celebrada el 3 de Junio de 2009, uno de los puntos del Ordend el Dia se refería a la modificación del articulo estatutario sobre la retribución del Consejo de Administración.

A dichos efectos, el Conselo emilió el correspondiente Informe justíficacion y el nuevo sistema de retibución

ón de Nombramlentos y Retribuciones, así como de la

eros durante el ejerciclo e incluya:

ero, que incluírá, en su caso:

1. Que la Memoria detalle las retribuciones ind

2. a} El desglose individualizado de la remuner

   • l} Las dietas de asistencia u otra a com
     • por allo acomo consejero;

Cl() A los regmuneración adicional con 1878 Carrer horo de alguna comisión del Consejo;

I III)-Cualquier remuneración en concepto de participación en beneficios o primas, y la razón por la que se otorgaron;

iv) Las aportaciones a favor del consejero a planes de aportacion definida; o el aumento de derechos consolidados del consejero, cuando se trate de aportaciones a planes de prestación definida;

v) Cualesquiera indemnizaciones pactadas o pagadas en caso de terminación de sus funciones;

vi) Las remuneraciones percibidas como consejero de otras empresas del grupo;

vi) Las retribuciones por el desempeño de funciones de alta direccion de los consejeros ejecultuos; viii) Cualquier otro concepto retributivo distinto de los anteriores, cualquiera que sea su naturaleza o la entídad del grupo que lo satisfaga, especialmente cuando tenga la consideración de operación vinculada o su omisión distorsione la imagen fiel de las remuneraciones fotales percibidas por el consejero.

b) El desglose individualizado de las eventuales entregas a consejeros de acciones o cualquier otro instrumento referenciado al valor de la acción, con delalle de:

i] Número de acciones u opciones concedidas en el año, y condiciones para su ejercicio;

ii) Número de opciones ejercidas durante el año, con indicación del número de acciones afectas y el precio de ejercicio;

ííi) Número de opciones pendlentes de ejercitar a final de año, con indicación de su precio, fecha y demás requisitos de ejercicio;

iv) Cualquier modificacion durante el año de las condiciones de ejercicio de opciones ya concedidas. c) Información sobre la relacion, en dicho ejercicio pasado, entre la retribución obtenida por los consejeros ejecutivos y los resultados u otras medidas de rendimiento de la sociedad.

Explique

No sa informa de las retribuciones de forma individualizada por cada consejero, pero si por conceptos. Ello se debe, entre olras, a razones de seguridad personal.

1. Que cuando exista Comisión Delegada o Ejecutiva (en adelante, "Comisión Delegada"), la estructura de participación de las diferentes categorías de consejeros sea similar a la del propio Consejo y su secretario sea el del Consejo

Vez epigrafes: B.2.1 y B.2.6

Cumple Parcialmente

La Comisión Defegada está formada por seis miembros, de los cuales tres son consejeros dominicales, dos tlene la calificación de otros externos y uno es consejero ejeculivo (Consejero-Director General). Es decir la Comisión Delegada refleja la composición del Consejo, salvo en la participación de consejeros independientes, aspecto sobre el que está trabajando el Consejo y Comisión de Nombramientos y Retribuciones.

En estos momentos, el Consejo tiene dos consejeros independientes, uno preside la Comisión de Auditoria, y el otro presidea Comisión de Nombramientos y Retribuciones, de acuerdo con las normas de buen gobierno corporativo.

1. Que el Consejo tenta slempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas por la Camisión Delegada y que todos los miembros del Consejo reciban copía de las actas de las sesiones de la Comisión Delegada.

s del Comité de Auditoría exigido por la Ley del Nombramientos y Retribuciones.

Auditoria y de la Comisión o comislones de onsejo, e incluyan las siguientes:

1. Que el Consejo de Administracion constituy Mercado de Valores, una Comisión, o dos comis Que las reglas de composición y funcionar

Nombramientos y Retribuciones figuren en a) Que el Consegue los miembros de estas confisiones leniendo presentes los conocimientos, apitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada Comisión; delibere sobre sus propuestas e informes; y ante él hayan de dar cuenta, en el primer pleno del Consejo posterior a sus reuniones, de su actividad y responder del trabajo realizado:

b) Que dichas Comisiones estén compuestas exclusivamente por consejeros externos, con un minimo de tres Lo anterior se entiende sin perjuício de la asistencia de consejeros ejecutivos o altos directivos, cuando así lo acuerden de forma expresa los miembros de la Comisión

c} Que sus Presidentes sean consejeros independientes.

d} Que puedan recabar asesoramiento externo, cuando lo consideron necesario para el desempeño de sus funciones.

e) Que de sus reuniones se levante acla, de la que se remitirá copia a todos los miernbros del Consejo. Vor opigrafes; B.2 1 y B.2 3

Cumple

1. Que la supervisión del cumplimiento de los códigos internos de conducta y de las reglas de gobierno corporativo se atribuya a la Comisión de Auditoria, a la Comisión de Nombramentos, o, si existieran de forma separada, a las de Cumplimiento o Gobierno Corporativo.

Cumple

1. Que los miembros del Comité de Auditoria, y de forma especial su presidente, se designen teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o gestión de riesgos.

Cumpla

1. Que las sociedades colizadas dispongan de una función de auditoría interna que, bajo la supervisión del Comité de Auditoría, vele por el buen funcionamiento de información y contro! Interno.

Explique

En 2009 el Consefo de Administración, a propuesta de la Comisión de Auditoria, ha aprobado la puesía en marcha del servicio de auditoria Inferna, externalizado, proceso que se está llevando a cabo en la actualidad.

1. Que el responsable de la función de auditoria interna presente al Comité de Auditoria su plan anual de frabajo; le informe directamente de las incidencias que se presenten en su desarrollo; y le someta al final de cada ejercicio un informe de actividades

Cumple Parclaimente

Tal y como se ha Indicedo en el aparatado anteror, la Comisión de Auditoria está llevando a cabo el proceso de puesta en marcha del servicio de auditoria interna, y está previsto cumplir lo indicado en esta recomendación en 2010.

1. Que la política de control y gestión de riesgos identifique al menos:

riesgo (operativos, cluyendo entre los fin fuera de balance

b) La fijación del nivel de niesgo que la socie c) Las medidas previstas para mítigar el materializarse;

d) Los sistemas de información y control int incluídos los plantas contingentes o riesgos Vor enforates Dis 1 10

Cumple

1. Que corresponda al Comité de Auditoria

1º En relación con los sistemas de información y control interno:

a) Supervisar el proceso de elaboración y fa integridad de la información financiera relativa a la sociedad y, en su caso, al grupo, revisando el cumpilmiento de los requisitos normalivos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables.

le:

b) Revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente.

c) Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoría interna; proponer la selección, nombramiento, reefeccion y cese del responsable del servicio de auditoria interna; proponer el presupuesto de ese servicio; recibir información periódica sobre sus actividades; y verificar que la alta dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes

d) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera apropiado, anónima las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa.

2º En relación con el auditor externo:

a) Elevar al Consejo las propuestas de selección, nombramiento, reelección y sustitución del auditor externo, así como las condiciones de su contratación.

b) Recibir regularmente del auditor externo información sobre el plan de auditoría y los resultados de su ejecución, y venticar que la alta dirección tiene en cuenta sus recomendaciones

c) Asegurar la independencia del auditor externo y, a lai efecto:

i) Que la sociedad comunique como hecho relevante a la CNMV el cambio de auditor y lo acompañe de una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente y, si hubteran existido, de su contenido.

ii) Que se asegure de que la sociedad y el auditor respetan las normas vigentes sobre prestación de servicios distintos a los de auditoría, los limitas a la concentración del negocio del auditor y, en general, las demás normas establecidas para asegurar la independencia de los auditores.

iii) Que en caso de renuncia del auditor externo examine las circunstancias que la hubieran molivado

d) En el caso de grupos, favorecer que el auditor del grupo asuma la responsabilidad de las auditorias de las empresas que lo integren.

Vor opigrafes: 8.1.35, B.2.2, 8.2.3 y D.3

Cumple Parcialmente

Se cumple la recimendación salvo lo indicado en el apartado 1o d). La sociedad no tiene un sistema que permila a los empleados comunicar, de forma confidencial las irregularidades de potencial frascendencia. Hasta no lo ha considerado oportuno por sus inconveniantes en el ámbito de los recursos humanos

os identíficados, en caso de que flegaran a

treieros, legales, reputacionales... a los ques se

nómicos, los pasivos contingentes y otros nesgos

para controlar y gestionar los citados riesgos,

51 Que e lloría pueda convocar a que comparezcan sin presencia de ningún otro

0J7894221

combleado a directivo de la sociedad, e incluso disponer

cter previo a la adopción por éste de las 52 Que el Comilé de Auditoría informe a correspondientes Reinerity los signiniss a militares analalados en la Recornendación 8:

a) La información financiera que, por su condición de cotizada, la sociedad deba hacer pública periódicamente. El Comité debiera asegurarse de que las cuentas intermedias se formulan con los mismos contables que las anuales y, a lal fin, considerar la procedencia de una revisión limitada del auditor externo.

b) La creación o adquisición de participaciones en entidades de proposito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo. c) Las operaciones vinculadas, salvo que esa función de informe previo haya sido atribuida a ofra Comisión de las de supervisión y control.

Ver opigrafes: 8 2.2 y B.2.3

Cumple

1. Que el Consejo de Administracion procure prosentar las cuentas a la Junta General sin reservas ni salvedades en el informe de auditoria y que, en los supuestos excepcionales en que existan, tanto el Presidente del Comité de Audilaría como los auditores expliquen con claridad a los accionistas el contendo y alcance de dichas reservas o salvedades.

Ver epigrafe: B.1.38

Cumple

1. Que la mayoría de los miembros de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, si fueran una sola- sean consejeros independlentes. Ver epigrafe: B. 2.1

Explique

La Comisión de Nombraniantos y Refribuciones esta formada por cuatro Consejeros Externos, de los cuales uno de ellos,

concretamente al Presidente, es independiente.

1. Que correspondan a la Comisión de Nombramientos, además de las funciones indicadas en las Recomendaciones procedentes, las siguientes:

a) Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo, definir, en consecuencia, las funciones y aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacante, y evaluar el tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar blen su cometido.

b) Examinar u organizar, de la forma que se entlenda adecuada, la sucesión del Presidente y del primer ejecutivo y, en su caso, hacer propuestas al Consejo, para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y bien planificada.

c) Informar los nombramientos y ceses de altos directivos que el primer ejecutivo proponga al Consejo.

d) Informar al Conseyo sobre las cuestiones de diversidad de género señaladas en la Recomendación 14 de este Cádigo.

Ver epigrafe: B.2.3

orimer ejecutivo de la sociedad, especialmente

bramientos que tome en consideración, por sí tes de consejero.

1. Que la Cor de Nombramlentos consL cuando se frate de materias relativas a los con

Y que cualquier consejero pueda solicitar de los considerara Idóneos, potenciales candida

CLASE 8.ª

1 40.000

1. Que corresponda a la Comisión de Relribuciones, además de las funciones indicadas en las Recomendaciones precedentes, las siguientes:

a) Proponer al Consejo de Administración:

i) La política de retribución de los consejeros y altos directivos;

Cumpl

• ii) La retribución individual de los consejeros ejecutivos y las demás condiciones de sus contratos.
• iii) Las condiciones básicas de los contratos de los altos directivos.

b) Velar por la observancia de la política retribuliva esfablecida por la sociedad Ver spigrafen: 8.1 24 y B 2.3

Cumple

58 Que la Comisión de Retribuciones consulte al Presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejeculivos y altos directivos.

Cumple

G - OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS

Si considera que existe algún principio o aspecto relevante relativo a las prácticas de gobierno comoado por su sociedad, que no ha sido abordado por el presente Informe, a continuación, mencione y explique su contenido.

Dentro de este apartado podrá incluirse cualquier otra información, aclaración o matiz, relacionados con los anteriores apartados del informe, en la medida en que sean relevantes y no reiterativos.

En concreto, indique si la sociedad está sometida a legistación diferente a la española en materia de gobierno corporativo y, en su caso, incluya aquella información que está obligada a suministrar y sea distinta de la exiglda en el presente informe.

Definición vinculante de consejero independiente:

Indique si alguno de los consejeros independientes liene o ha tenido alguna relación con la sociedad, sus accionistas

Este informe anual de gobierno corporativo ha sído aprobado por el Consejo de Administración de la sociedad, en su sesión de fecha

24/02/2010

Indique si ha habido Consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente Informe

NO

Los Administradores de la Sociedad "TUBOS REUNIDOS, S.A." con C.I.F. número A/48/01555 y domicilio en Amurrio (Alava), de acuerdo con el artículo 171 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas formulan las cuentas anuales y el informe de gestión de TUBOS REUNIDOS, S.A. del ejercicio 2009 todo ello extendido e identificado en la forma que seguidamente se indica:

Cuentas anuales:

• Indice: transcrito en dos (2) folios de papel timbrado, número OJ7894096 y OJ7894097.
• Balances de situación: transcito en dos (2) folios de papel timbrado, número OJ7894098 y OJ7894099.
• Cuentas de Pérdidas y Ganancias: transcrita en un (1) folio de papel timbrado, número CJ7894100.
• Estados de cambios en el patrimonio neto: franscrita en dos (2) folios de papel timbrado, número OJ7894101 y OJ7894102.
• Estados de flujos de efectivo: transcrita en un (1) folio de papel timbrado, número O.J7894103.
• Memoria: transcrita en cincuenta y seís (56) folios de papel timbrado, números OJ7894104 al OJ7894159.
• Anexo I: transcrita en un (1) folio de papel timbrado, número OJ7894160.
• · Anexo II: transcrita en un (1) folio de papel timbrado, numero OJ7894161.

Informe de gestión: transcrito en siete (7) folios de papel timbrado, numeros OJ7894168 junto con el Informe Anual de Gobierno Corporativo (IAGC): transcrito en cincuenta cinco (55) folíos de papel timbrado, número OJ7894169 al OJ7894223.

Asimismo, los Administradores de la Sociedad manifiestan que, hasta donde alcanza su conocimiento, las cuentas anuales elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables ofrecen la imagen fiel del patrimonío, de la situación financiera y de los resultados del emisor y de las emprendidas en la consolidación tomados en su conjunto, y que el inforne de gestión incluye un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la posición del emisor y de las empresas comprendidas en la consolidación tomadas en su conjunto, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan.

A los efectos oportunos y como introducción a las referidas cuentas e informe firman este documento:

Don Pedro Abásolo Albóniga	Don Luis Fernando Noguera de Erquiaga
(Presidente Otros externos)	(Consejero-Director General)
Don Emilio Yparra Aznar	Don Alberto Dalclaux de la Sota
(Vicepresidente)	(Consejero Dominical)
Don Praneisco dose Esteve Romero	Don Jóaquín Gómez de Ofea Mendaro
(Conselero Dominical)	(Consejerg Dominical)
ﺎﺭ Don Juan José Iribecampos Zubia (Consejero Independiente)	Don Ensigue Portocarrero Zomlla-Lequerica (Conselero Dominical)
Don Roberto Valasco Barroetabeña	Doña Leticia Zorrilla de Lequenca Puig
(ConseJero Independiente)	(Conselera Dominical)

Tubos Reunidos, S.A. y sociedades dependientes

Informe de auditoría, Cuentas anuales consolidadas al 31 de diciembre de 2009 e Informe de gestión del ejercicio 2009

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

A los Accionistas de Tubos Reunidos, S.A.

PricawaterhouseCoopers Auditores, S.L. Edificio Sota Gran Via, 45-6° 48011 Bilbao España Tel. +34 946 022 500 Fax +34 946 022 750 www.bwc.com/es

Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de Tubos Reunidos, S.A. (la Sociedad dominante) y sociedades dependientes (el Grupo) que comprenden el balance consolidado al 31 de diciembre de 2009, la cuenta de perdidas y ganancias consolidada, el estado del resultado global consolidado, el estado de cambios en el patrimonio neto consolidado, el estado de fujos de efecivo consolidado y la memoría consolidada correspondientes al ejercico anual terminado el 31 de diciembre de 2009, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad dominante, Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoria generalmente aceptadas en España, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores de la Sociedad dominante presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance consolidado, de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, del estado del resultado global consolidado, del estado de cambios en el patrimonio neto consolidado, del estado de flujos de efectivo consolidado y de la memoria consolidada, además de las cifras del eiercicio 2009, las correspondientes al ejercicio anterior, que difieren de las contenidas en las quentas anuales consolidadas aprobadas de dicho ejercicio por la aplicación de la Norma Internacional de Contabilidad 1 (Revisada) - NIC 1, como se describe en la Nota 2.1.b) de la memoria consolidada adjunta. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2009. Con fecha 27 de febrero de 2009 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2008 en el que expresamos una opinión favorable.

En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2009 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimorio consolidado y de la situación financiera consolidada de Tubos Reunidos, S.A. y sociedades dependientes al 31 de diciembre de 2009 y de los resultados consolidados de sus operaciones, de los cambios en el patrimonio neto consolidado y de los flujos de efectivo consolidados correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con las Normas Internación ales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea que guardan uniformidad con las aplicadas en la preparación de las cifras e información correspondientes al ejercicio anterior que se han incorporado a las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2009 a efectos comparativos.

El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 2009 contiene las explicaciones que los Administradores de la Sociedad dominante consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión consolidado concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del elercicio 2009. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verficación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de Tubos Reunidos, S.A. y sociedades dependientes.

PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L.

Francisco er Domingo Agallor de Cuentas Socio -26 de febrero de 2010

PricewaterhouseGoopers Auditores, S.L. - R. M. Madrid, hoja 87.250-1, follo 75, tomo 9.267, libro B.054, sección 39 Inscrita en el R.O.A.C. con el numero S0242 - CIF: B-79031290

INSTITUTO DE CENSORES JURADOS DE CUENTAS DE ESPAÑA

Miembro ရှမ်းပွဲများမှု
PRICEWATERHOUSECOOPERS
AUDITORESS, S.L.

Ang 2010 Nº 03/10/00577 ČOPJA GRATUITA

+++++++++++++++++++++++++++++++ zste in come esta sujero a la 1860

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Cuentas anuales consolidadas e Informe de gestión consolidado Correspondiente al ejercicio anual terminado al 31 de diciembre de 2009

CLASE 8.ª 1 4 : 311

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Índice de las cuentas anuales consolídadas

Nota

Pág.

0J7894279

		BALANCES CONSOLIDADOS
		CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS
		ESTADOS DEL RESULTADO GLOBAL CONSOLIDADOS
		ESTADOS DE CAMBIÓS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO
		ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS
		MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS
				1
N		Información general		3
		Resumen de las principales políticas contables	ന
	2.1	Bases de presentación	16
	2.2	Príncípios de consolidación	18
		2.3 Información financiera por segmentos	18
		2.4 Transacclones en moneda extranjera	19
		2.5 Inmovilizado material
	2.6	Inversiones inmobiliarias	20
	2.7	Activos intangibles	21
	2.8	Pérdidas por deterioro de valor de los activos	23
	2.9	Activos financieros	23
		2.10 Instrumentos financieros derivados y actividad de cobertura	25
	2.11	Existencias	25
		2.12 Cuentas comerciales a cobrar	26
		2.13 Efectivo y equivalentes al efectivo	26
		2.14 Capital social	27
	2.15	Proveedores	27
		2.16 Recursos ajenos	27
		2.17 Impuestos corrientes y diferidos	27
		2.18 Prestaciones a los empleados	28
		2.19 Provisiones	29
		2.20 Reconocimiento de ingresos	30
		2.21 Arrendamientos	31
		2.22 Activos no corrientes mantenidos para la venta	31
		2.23 Distribución de dividendos	31
	2.24	Medio ambiente	32
		2,25 Saldos corrientes y no corrientes	32
ತಿ		Gestión del riesgo financiero		32
	3.1	Factores de riesgo financiero	32
		3.2 Contabilidad de derivados y operaciones de cobertura	38
	3.3	Estimación del valor razonable	37
	3.4	Gestión del riesgo del capital	39
ব		Estimaciones y juicios contables		40
		4.1 Estimaciones y juicios contables importantes	40
		4.2 Juícios importantes aí aplicar las políticas contables	42

CLASE 8.ª ... " "[1] ાં

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Nota		Pág.
5	Información financiera por segmentos	42
6	Inmovilizado material	47
7	Activos intangibles	50
8	Inversiones inmobiliarias	51
9	Activos financieros no corrientes	ਜਨ
	9.1 Participaciones en empresas del grupo	53
	9.2 Participaciones puestas en equivalencia	53
	9.3 Activos financieros disponíbles para la venta	54
	9.4 Calidad crediticia de los activos financieros	54
10	Instrumentos financieros derivados	54
11	Activos por impuestos diferidos	55
12	Existencias	56
13	Clientes y otras cuentas a cobrar	57
14	Otros activos financieros corrientes	ਦੇਖੋ
15	Efectivo y equivalentes al efectivo	60
16	Capital social y prima de emisión	60
17	Reservas y ganancias acumuladas	63
18	Intereses minoritarios	67
19	Ingresos a distribuír en varios ejercicios	67
20	Cuentas a pagar	68
21	Recursos ajenos	72
22	Impuestos diferidos	74
23	Obligaciones por prestaciones por jubilación	75
24	Provisiones	76
25	Ingresos de explotación	77
26	Otras ingresos	77
27	Gastos por prestaciones a los empleados	78
28	Otros gastos	79
29	Otras ganancias/(perdidas) netas	79
30	Ingresos y gastos financieros	80
31	Impuesto sobre las ganancias	80
32	Ganancias por acción	82
33	Dividendos por acción	82
34	Efectivo generado por las operaciones	83
રૂક	Contingencias	84
રેક	Compromisos	84
37	Transacciones con partes vinculadas	84
38	Otra información	87
39	Hechos posteriores	88

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2009

· INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO (IAGC)

0J7894280

CLASE 8.ª 100 0 0 0 0 0

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

BALANCES CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

ACTIVO	Nota	3009	2008
Inmovilizado material	6	324.702	309.324
Otros activos Intangibles	7	4.933	3.854
Inversiones inmobillanas	8	7.993	8.807
Activos linancieros no comentas	9	24.226	13.341
Activos por impuestos diferidos	11/22	22.348	13.168
ACTIVOS NO CORRIENTES		384.202	348.294
Exisfencias	12	100.682	177.683
Clientes y otras cuentas a cobrar	13	74.753	165-302
Acilvos por Impuestos corrientes		2.630	6.685
Otros activos correntes		27	37
Instrumentos financieros denvados	10	62
Otros activos financieros correntes	14	83.053	32.997
Efectivo y atros medios líquidos equivalentes	15	18.959	18.993
ACTIVOS CORRIENTES		280.166	401 697
TOTAL ACTIVO		684.368	749.991
PASIVO Y PATRIMONIO NETO			17.468
Capital social	16	17 468	387
Prima de emisión	16	387 51.208	51.208
Otras reservas	17
Ganancias acumuladas	17	155.084	179.148
Diferencia acumulada de tipo de cambio	17	(2.527)	(1.991)
Menos: Acciones Propias	ન લિ	(2.126)	(2.343)
Menos: Dividendos a cuenta	17		(12.170)
PATRIMONIO ATRIBUIDO A TENEDORES DE INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO NETO DE LA DOMINANTE		219,474	231.707
Intereses minoritarios	18	9.257	8.138
PATRIMONIO NETO		227.731	239.845
INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS	19	43.247	47.984
Recursos ajenos	21	145.537	135.285
Pasivos por impuestos diferidos	22	23.121	23.118
Provisiones	24	19.453	20.664
Otros pasivos no corrientes	20	27.299	20.118
PASIVOS NO CORRIENTES		215.410	199.185
Recursos ajenos	21	66.016	80 955
Proveedores y otras cuentas a pagar	20	96.845	137.252
Pasivos por impuestos correntes		14.982	33.703
Instrumentos financieros derivados	10	108	11.005
Otros pasivos comentes	20	29	62
PASIVOS CORRIENTES		177.980	262.977
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO		664.368	749.991

Las Notas de la 1 a 39 de la memoria son parte integrante de estas cuentas anuales consolidadas

CLASE 8.ª

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIÓS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

ાપવાત	CUUS	14000
25	395.692	728.360
26	14.056	10.024
12	(44.328)	15.426
12	(155.487)	(369.197)
27	(107.905)	(118.514)
6/7/8	(20.717)	(21.242)
28	(76,208)	(114.133)
29	(858)	1.167
	4.445	131.891
30	1.395	1.124
30	(9.554)	(14.574)
30	1.366	(5.423)
3 D	879	(3.140)
30	(882)	9
9		13
	(6.796)	(21.991)
	(2.351)	109.900
31	3.848	(28.104)
	1.492	81.796
18	(433)	50
	1.059	81.846

	Nota	Ejerciclo finalizado a 31 de diciembre
		2009	2008
Ganancias por acción atribuible a los accionistas de la Sociedad durante el ejercicio (expresado en Euros por acción)
- Basico	32	0,006	0,466
- Diluido	32	0.006	0.466

Las Notas de la 1 a 39 de la memoria son parte integrante de estas cuentas anuales consolidadas

CLASE 8.ª Я Годы

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

ESTADOS DEL RESULTADO GLOBAL CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

		Ejercicio finalizado a 31 de diciembre
	Nota	2009	2008
BENEFICIO DEL EJERCIClo		1.492	81.798
OTRO RESULTADO GLOBAL
Diferencias de conversión moneda extranjera		(536)	179
TOTAL RESULTADO GLOBAL DEL PERIODO.
NETO DE IMPUESTOS		856	81.975
Atribuible a:
Accionistas de la Sociedad Dominante		523	82.025
Intereses minoritarios 1		433	(20)
		956	81.975

Las Notas de la 1 a 39 de la memoria son parte integrante de estas cuentas anuales consolidadas

0J7894283

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008

Atribuible a los eccionistas de la Sociedad

Diferencia acumulada de tipo de

Reserva por clán y otras revaloriza-

(En miles de Euros)

Las Notas de la 1 a 39 de la memoria son parte integrante de estas cuentas anuales consonidada!

(12.170) (14.106)

-8.138 433

(12,170)

(12 170)

179.148

(1 991)

51.208

387

(2.343)

17.468

Saldo a 31 de diclembre de 2008

Dividendo a cuenta

• A Dividendos

Dividendo a cuenta adicional del ejercicio

2008

Total resultado global de 2009

Distribución del resultado del 2008

· A Dividendos

Adquisicion de acciones propias

ﺎ

1,059

(536)

(131)

14.427

(28.402)

-

l

(166.975)

239.845

(6.055)

(6.055)

217

ਰੇਵੇਂਦ

(7.232)

(314)

18.225

(25 143)

155.064

(2.527)

51.208

387

(2.126)

17.468

Saldo a 31 de diciembre de 2009

r

217

227.731

8.257

CLASE 8.ª 47 600

patrimonio

minoritarios

elerciclo (Nota 17)

acumuladas

(Nola 17)

(Nota 17) camblo

reservas (Nola 17)

Prima de (Nota 16)

Acclones

Capital social

(Nols 16)

(Nota 16)

proplas

emisión

Gananciae

lutereses (Nola 18)

Dividendo a cuenta del

Total neto

TIMBER

(172.343)

356.489

8.319

(14.427)

292.679

(2.170)

51.208

387

20.493

Saldo a 31 de diciembre de 2007

(172.343)

170.000

(3.025)

Distribución del resultado del 2007

Adquisición de acciones proplas

Reducción de capital

Total resultado global de 2008

81-846

179

81.975

(50)

CLASE 8.ª 1 . . . 12.2017

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

	Notas	Ejerciclo finalizado 31 de diciembre
		2009	2008
Flujos de efectivo de actividades de explotación
Efectivo generado por las operaciones	34	90.257	188.235
Intereses pagados		(9.258)	(13.282)
Impuestos pagados		(15,255)	(7 213)
Efectivo neto generado por actividades de explotación		65,744	167.740
Flujos de efectivo de actividades de Inversión
Deuda por adquisición de inmovilizado	20	190	10.366
Adquisición de Inmovilizado material	જિ	(37.757)	(37.418)
Ingresos por venta de inmovilizado material	34	1.268	502
Adquisición de activos intangibles	7	(2,193)	(1.052)
Adquisición de inversiones inmobilianas	8		(8.910)
Retiros netos de aclivos financieros disponibles para la venta		1.010	6.965
Adquisición de activos financieros disponibles para la venta		(12.171)
Subvenciones de capital recibidas		202
Efecilvo nelo utilizado en actividades de inversión		(49.451)	(29.547)
Flujos de efectivo de actividades de financiación
Adquisición y amortización de acciones propías	15	217	(172.343)
Altas por recursos ajenos	15	76.268	95.000
Dísposición de recursos ajenos	21	(79.525)	(26.218)
Dívídendos pagados a accionistas de la Sociedad	17	(12.973)	(26.145)
Dividendos pagados a intereses minontanos	18	(314)	(131)
Efectivo neto utilizado en actividades de financiación		(16.327)	(129.837)
{Disminución}/aumento neto de efectivo y equivalentes al efectivo		(34)	8.356
Efectivo y descubiertos bancarios al inicio del ejercicio	15	18.993	10.637
Efectivo y descubiertos bancarlos al cierre del ejerciclo	15	18.959	18.993

Las Notas de la 1 a 39 de la memoria son parte Integrante de estas cuentas anuales consolidadas

0J7894285

CLASE 8.3 : 14, 1

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

1. Información general

Actividades y composición del Grupo

Tubos Reunidos, S.A. (T.R.), tiene como actividad principal la fabricación de tubos de acero sin soldadura. Su domicilio social y fiscal está en Amurrio (Alava), donde actualmente tiene su único centro productivo.

Asimismo, la Sociedad es cabecera de un grupo compuesto por varias sociedades (ver cuadro adjunto) con actividades en las áreas de tubería sin soldadura, distribución, automoción y otros.

La relación de sociedades dependientes consolidadas todas por el método de integración global, por poseer en todos los casos una participación mayoritaria o el control de la Sociedad, es la siguiente:

Sociedad y domicillo social	Act vidad	ಕ್ಕೇ	Sociedad del Grupp lituler	Auditor
Productos Tubulares, S.A.U. Valle de Trapaga (Vizcaya) (PT)	Industrial	100	T.R.	PuC
Almacenes Metalúrgicos, S.A.U. (ALMESA) Güenes (Vizcaya)	Comercializadora	100	TR	PWC
T.R. Aplicaciones Tubulares de Andalucía, S.A. (TRANDSA) Chiclana (Cádiz)	Industrial	100	T.R.	PWC
Industria Auxiliar Alavesa, S.A. (INAUXA) Amurio (Alava)	Industrial	62,5	T.R.	PwG
Aceros Calibrados, S.A. (ACECSA) Pamplona (Navarra)	industria	100	T.R.
T R. Comercial, S.A. Amumo (Alava)	Comercializadora	100	T.R.
Aplicaciones Tubulares, S.L. Bilbao (Vizcaya)	Sin actividad	100	TR.	-
T.R. America, Inc. Houston (Texas)	Comercializadora	100	T.R.
Depositos Tubos Reunidos-Lentz, T.R. Lantz, S.A. (TR-Lentz) Commiton (Alava)	Industrial	ਵੀ	T.R.	Allesl
Aplicaciones Tubulares, C.A. (ATUCA) Edo. Miranda (Venezuela)	Comercializadora	100	T.R	Horwath
Cilma, S.A.U. (CLIMA) Bload	Sociedad de cartera	100	T.R
Profesionales de Calefacción y Saneamiento, S.L. (PROCALSA) Barcelona	Comercializadora	100	Almesa	PWC
Almesa Intemet, S.A. Gueñes (Vizcaya)	Sociedad de cartera	100	Almasa
Macrofluldos, S.A. Oporio (Porlugal)	Comercializadora	100	Almesa

0.J7894287

CLASE 8.ª

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

En el ejercicio 2009 se ha constituido la sociedad Engineering Developments for Automotive Industry, S.L. (EDAl), ubicada en Vizcaya y dedicada a la ejecución de ingenieria mecánica, fabricación de prototipos y aplicaciones para la industria de la automoción. Tubos Reunidos, S.A. posee el 62,5% de las participaciones sociales y el importe desembolsado en su constitución asciende a 2 miles de euros. A fecha de cierre dicha Sociedad no tenía prácticamente actividad y, por tanto, no se ha consolidado.

En el ejercicio 2008 se adquirió la participación (100%) en Agrelo, S.L., a través de su dependiente Almacenes Metalúrgicos, S.A.U., por un coste de 0,9 millones de euros. Esta Sociedad, ubicada en La Coruña y dedicada a la comercialización de tubos y productos relacionados con el sector de la construcción, no se ha incluido en el perímetro de consolidación en los períodos 2009 y 2008 por escasa importancia relativa. En el ejercicio 2009 toda su actividad se ha traspasado a Almacenes Metalúrgicos, S.A, sociedad del grupo.

El valor de la participación en las sociedades consolidadas figura contabilizado en Tubos Reunidos, S.A., por importe neto de 22,3 millones de euros (2008, 22,4 millones de euros) y en Almacenes Melalúrgicos, S.A.U. por importe neto de 3,9 millones de euros (2008, 6,5 millones de euros).

La relación de sociedades asociadas del Grupo integradas todas ellas por el método de puesta en equivalencia (Nota 9), es la siguiente:

Sociedad y domicillo social	Actividad	ల్లో	Sociedad del Grupo titular
Landais Outsourcing, S.L. (Vizcaya)	Servicios informáticos	30	P.T.
Cash Sallen Business, S.L. (Madrid)	1+ D	25	P.T.
Penimetral Sallen Technologies, S.L. (Madrid)	1+D	25	P.T.

Por otra parte, en 2008 se excluía de la consolidación, por ser de interés poco significativo para las cuentas anuales consolidadas, una sociedad dependiente de Almesa cuyo valor neto en libros ascendía a 145 milles de euros (Nota 9). En 2009, Almesa ha vendido la participación en esta Sociedad, obteniendo un beneficio de 317 miles de euros.

Las sociedades no consolidadas en 2009 y en 2008 no tienen niveles de actividad relevantes para las cifras consolidadas y tampoco mantienen deudas, pasivos o contingencias significativas a nivel del Grupo.

Las cuentas anuales del ejercicio 2008 fueron formuladas por el Consejo de Administración de la Sociedad el 25 de febrero de 2009 y fueron aprobadas por la Junta General el 3 de junio de 2009. Las cuentas anuales del ejercicio 2009 han sido formuladas por el Consejo de Administración de la Sociedad el 24 de febrero de 2010 y se encuentran pendientes de aprobación por su Junta General, no obstante la Dirección del Grupo entlende que serán aprobadas sin modificaciones.

CLASE 8.3 . . ..

TUBOS REUNIDOS. S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIÓS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

2. Resumen de las principales políticas contables

A continuación se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de estas cuentas anuales consolidadas. Estas políticas se han aplicado consistentemente a todos los años presentados en estas cuentas anuales consolidadas.

21 Bases de presentación

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo al 31 de diciembre de 2009 se han preparado de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas para su utilización en la Unión Europea (NIIF-UE) y aprobadas por los Reglamentos de la Comisión Europea y que están vigentes al 31 de diciembre de 2009.

Las cuentas anuales consolidadas se han preparado bajo el enfoque del coste histório, aunque modificado por la revalorización de los activos financieros disponibles para la venta y los activos y pasivos financieros (incluidos los derivados) a valor razonable con cambios en resultados.

Normas NIIF-UE

La preparación de cuentas anuales consolidadas con arreglo a las NIIF-UE exige el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También exige a la dirección que ejerza su juício en el procaso de aplicar las políticas contables de la Sociedad. En la Nota 4 se revelan las áreas que implican un mayor grado de juicio o complejidad o las áreas donde las hipótesis y estimaciones son significativas para las cuentas anuales consolidadas.

a) Normas adoptadas con anticipación

En los ejercicios 2008 y 2009 no se ha adoptado ninguna norma NIIF con anticipación.

CLASE 8.ª 162.1

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

b) Normas, modificaciones e interpretaciones obligatorias para todos los ejercicios comenzados el 1 de enero de 2009

NIIF 8, "Segmentos de operación"

La NIIF 8 sustituye a la NIC 14 para homogeneizar los requisitos de presentación de información financiera por segmentos con la norma americana SFAS 131, "Disclosures about segments of an enterprise and related information", La nueva noma exige que la información por segmentos se presente sobre la misma base que la Dirección utiliza para la gestión a efectos internos; es decir, la información financiera por segmentos se presenta en línea con la información interna que se prepara y sumínistra a la máxima autoridad en la toma de decisiones de la entidad.

La aplicación de esta norma ha modificado el número de segmentos sobre los que se informa, pero no ha sido necesario modificar sustancialmente la forma en que se presenta la información en línea con la información interna que se prepara y suministra a los órganos responsables de tomar decisiones. Tampoco ha sido necesario reasignar fondos de comercios a segmentos distintos.

Las cífras comparativas de 2008 se han presentado en línea con este cambio.

NIC 1 (Revisada), "Presentación de estados financieros"

Esta norma revisada exige que los ingresos y gastos por operaciones con terceros no accionistas, que se registran directamente contra patrimonio, y que se venían presentando en el estado de cambios en el patrimonio neto, se presenten de forma separada dentro del estado de resultados. Las entidades pueden optar por presentar un único estado ("Estado del resultado global") o dos estados, uno que muestre los componentes del resultado ("Cuenta de resultados" separada) y un segundo estado que parta del resultado y muestre los componentes del otro resultado global ("Estado del resultado global"), debiendo mostrar para cada uno de estos últimos el efecto fiscal asociado, así como las reclasificaciones efectuadas en el ejercicio de uno a otro estado, bien en el estado principal o en las notas. Adicionalmente, cuando una entidad reexprese o reclasifique la información comparativa, estará obligada a presentar en sus cuentas anuales consolidadas un balance reexpresado al inicio del periodo comparalivo, ademas del palance al cierre del ejercicio corriente y del periodo comparativo (esto es, presentará tres balances).

El Grupo ha optado por presentar una cuenta de resultados y un estado del resultado global, presentando las cifras comparativas el 2008 en línea con este criterio.

CLASE 8.ª

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

NIC 23 (Revisada), "Costes por intereses"

Esta norma exige que las entidades capitalicen los costes por intereses que sean directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de un activo apto (aquel que requiere, necesariamente, de un periodo de tiempo sustancial antes de estar listo para su uso o para la venta) como parte del coste del activo. La opción de reconocer inmediatamente estos costes por intereses como gastos del periodo se suprime.

El Grupo ha decidido la aplicación de la NIC 23 modificada de forma prospectiva a partir del 1 de enero de 2009, aunque no tiene efecto significativo en las cuentas anuales adjuntas.

NIIF 7 {modificación}, "Instrumentos financieros: información a revelar"

Esta modificación exige que se amplien los descloses sobre la valoración a valor razonable y sobre el riesgo de liquidez. En concreto, la modificación requiere que se desglosen las valoraciones del valor razonable según un orden jerárquico de parámetros del valor razonable y se amplíen los desgloses sobre el riesgo de liquídez.

Se han incluido los detalles e información requerida en las notas correspondientes de estas cuentas anuales.

NIF 2 (Modificación), "Pagos basados en acciones - Condiciones para la irrevocabilldad (o consolidación) de la concesión y cancelaciones"

Esta modificación aclara las condiciones determinantes para la irrevocabilidad de la concessón de los derechos, así como determina el tratamiento de las condiciones no determinantes y las cancelaciones de acuerdos de pago basados en acciones. En relación con las condiciones determinantes para la irrevocabiliad, son las condiciones de concesión las condiciones de servicio y de rendimiento. Otras condiciones (no determinantes) no se consideran condiciones de concesión, pero se tendrán en cuenta a los efectos del cálculo del valor razonable de los instrumentos de patrimonio concedidos. Asímismo, estas otras condiciones no tienen efecto en el número de derechos que se espera que se vayan a consolidar, ni en la valoración posterior a la fecha de concesión. La modificación aclara que el incumplimiento de una condición no determinante para la irrevocabilidad, ya sea por parte de la entidad o por la otra parte, se tratará como una cancelación.

La Sociedad no tiene acuerdos de pagos en acciones.

CLASE 8.3 49.4

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

NIC 32 (Modificación), "Instrumentos financleros: Presentación" y NIC 1 (Modificación), "Presentación de estados financleros" - "Instrumentos financieros con opción de venta y obligaciones que surgen en la liquidación"

Estas modificaciones exigen que determinados instrumentos financieros emitidos por la entidad que se venían clasificando como pasivos, pese a tener caracteristicas similares a las acciones ordinarias, se clasifiquen como patrimonio neto. De este modo, los instrumentos financieros rescatables y los instrumentos (o componentes de los mismos) que conlievan la obligación para la entidad de entregar a un tercero una fracción de sus activos netos en el supuesto de liquidación, se clasificarán como patrimonio, siempre que dichos instrumentos tengan ciertas características y cumpla estrictamente determinadas condiciones.

La Sociedad no tiene instrumentos financieros que se hayan visto afectados por esta norma.

Modificaciones a la NIC 39, "Instrumentos financieros: Reconocimiento y valoración" y la CINIIF 9, "Nueva evaluación de los derivados implícitos" - "Derivados Implícitos"

Esta modificación es de aplicación obligatoria para todos los ejercicios finalizados a partir del 31 de diciembre de 2009. Las modificaciones aciaran que cuando un activo financiero sale de la categoria de "a valor razonable con cambios en resultados" por haber sido reclasificado, hay que considerar de nuevo todos los derivados implícitos y, si fuera necesario, hay que contabilizarios por separado.

La Sociedad no tlene instrumentos financieros que se hayan visto afectados por esta norma.

NIIF 1 (Modificación), "Adopción por primera vez de las NIIF" y NIC 27 (Modificación), "Estados financieros consolídados y separados" - "Coste de una inversión en una dependiente, entidad controlada de forma conjunta o asociada"

La NIIF 1 modificada permite que los primeros adoptantes utilicen como coste atribuido de las inversiones en dependientes, negocios conjuntos y asociadas, el valor razonable en la fecha de transición a las NIIF, o el valor contable a esa fecha según los principios contables anteriores. La modificación también elimina de la NIC 27 la definición del coste, exigiendo que los dividendos recibidos de una dependiente, entidad controlada de forma conjunta o asociada se reconozcan como ingresos en los estados financieros separados del inversor, incluso aunque el dividendo se pague con cargo a reservas previas a la adquisición. Por último, se aciara cómo determinar el coste de una inversión cuando una dominante reorganice la estructura operativa de su grupo mediante el establecimiento de una nueva entidad. Estas modificaciones sólo afectan a los estados financieros indivíduales (no consolidados) preparados bajo NIIF-UE.

La Sociedad no tiene situaciones que se vean afectadas por esta norma.

CLASE 8.ª 5 1 7 1 30

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

Proyecto de mejoras (2008)

El proyecto de mejoras 2008 publicado por el IASB en mayo de 2008 afecta a las siguientes normas e interpretaciones:

• · NIC 1 (Modificación), "Presentación de estados financieros". Esta modificación aclara que algunos, y no todos, los instrumentos financieros clasificados como mantenidos para negociar, de acuerdo con la NIC 39, "Instrumentos financieros: Reconocimiento y valoración" son ejemplos de activos y pasívos corrientes respectivamente. El Grupo ha aplicado esta modificación desde el 1 de enero de 2009, sin que ello haya tenido ningún efecto en sus estados financieros.
• · NIC 16 (Modificación), "Inmovilizado material" (y correspondiente modificación de la NIC 7, "Estado de fluios de efectivo"). Aquellas entidades cuva actividad principal consista en alquilar y posteriormente vender activos, presentará los cobros obtenidos de dichas ventas como ingresos ordinarios, debiendo reclasificar los activos a existencias en el momento en que el activo pase a estar mantenido para su venta. En consecuencia, se modifica la NIC 7 indicando que los flujos de efectivo que surjan de la compra, alquiter y venta de tales activos se clasifican como flujos de efectivo de las actividades de explotación. La Sociedad no tiene situaciones que se vean afectadas por esta norma.
• · NIC 19 (Modificación), "Retribuciones a los empleados":
  • Esta modificación aclara que las mejoras de un plan que impliquen un cambio en la medida en que las promesas de prestaciones se vavan a ver afectadas por aumentos futuros de salarios se considera una reducción, mientras que las modificaciones que implican un cambio en las prestaciones atribuibles a servicios pasados dan lugar a un coste de servicios pasados negativo, siempre que resulte en una disminución en el valor aclual de la obligación por prestación definida.
  • La definición de rendimiento de los activos afectos al plan se ha modificado para Indicar que los costes de administración del plan se deducen del rendimiento de los activos afectos al plan sólo en la medida en que tales costes se hayan excluido de la valoración de la obligación por prestación definida.
  • La distinción entre prestaciones a los empleados a corto y a largo plazo se basa en si las prestaciones se van a liquidar en los doce meses siguientes a la fecha en que se han prestado los servicios, o con posterioridad a dicha fecha.
  • La NIC 37, "Provisiones, activos contingentes y pasivos contingentes" requiere que los pasivos contingentes se desglosen, no que se reconozcan, en los estados financieros. La NIC 19 se ha modificado en línea con este criterio.

El Grupo ha aplicado esta modificación desde el 1 de enero de 2009 sin que ello haya tenido efecto alguno en sus estados financieros.

CLASE 8.ª 14 Salar

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• · NIC 20 (Modificación), "Contabilización de las subvenciones oficiales e información a revelar sobre avudas públicas". El beneficio de un préstamo a un tipo inferior al de mercado otorgado por una entidad pública se valora como la diferencia entre el Importe en libros de acuerdo con la NIC 39, "Instrumentos financieros: Reconocimiento y valoración" y el importe recibido, reconociéndose conforme a la NIC 20. El Grupo ha aplicado esta modificación desde el 1 de enero de 2009 sin que ello haya tenido efecto alguno en sus estados financieros.
• · NIC 23 (Modificación), "Costes por intereses". La definición de costes por intereses se ha modificado para que los intereses se calculen de acuerdo con el tipo de interes efectivo definido en fa NIC 39, "Instrumentos financieros: Reconocimiento y valoración". Con ello se ellmina la inconsistencia de la terminología entre la NIC 39 y la NIC 23. El Grupo ha aplicado esta modificación desde el 1 de enero de 2009 sin que ello haya fenido efecto alguno en sus estados financieros.
• · NIC 27 (Modificación), "Estados financieros consolidados y separados". En los casos en que una inversión en una dependiente que se contabilice conforme a la NIC 39, "Instrumentos financieros: Reconocimiento y valoración", se clasifique como mantenida para la venta de acuerdo con la NIIF 5, "Activos no corrientes mantenidos para la venta y actividades interrumpidas", seguirá siendo de aplicación la NIC 39. La Sociedad no tiene situaciones de este tipo.
• · NIC 28 (Modificación), "Inversiones en entidades asociadas" (y correspondientes modificaciones a la NIC 32, "Instrumentos financieros: Presentación" y NIIF 7, "Instrumentos financieros: Información a revelar"). Una inversion en una asociada se considera un activo separado a efectos del cálculo de deterioro de valor. Cualquier pérdida por deterioro no se imputa a activos específicos incluidos dentro de la inversión, como por ejemplo, el fondo de comercio. Las reversiones de las pérdidas por deterioro se reconocen como un ajuste al saldo de la inversión en la medida en que el importe recuperable de la inversión haya aumentado. Adicionalmente, cuando una inversión en una asociada se contabilice de acuerdo con la NIC 39, "Instrumentos financieros: Reconocimiento y valoración", únicamente deberán incluirse ciertos desgloses de la NIC 28, además de los requisitos exigidos por la NIC 32 y por la NIIF 7, El Grupo ha aplicado esta modificación desde el 1 de enero de 2009 sin que ello haya tenido efecto alguno en sus estados financieros.
• · NIC 29 (Modificación), "Información financiera en economías hiperinflacionarias". Se modifican las pautas de la norma para aclarar que determinados activos y pasivos se deben valorar por su valor razonable en vez de a coste histórico.
• · NIC 31 (Modificación), "Participaciones en negocios conJuntos" (y correspondientes modificaciones a la NIC 32, "Instrumentos financieros: Presentación" y NIIF 7, "Instrumentos financieros: Información a revelar"). Cuando se contabiliza una inversión en un negocio conjunto de acuerdo con la NIC 39, "Instrumentos financieros: Reconocimiento y valoración" únicamente se requieren algunos de los desgloses de la NIC 31, además de los exigídos por la NIC 32 y NIIF 7. El Grupo ha adaptado sus desgloses para ampliar con esta modificación.

CLASE 8.ª 1 14

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• · NIC 36 (Modificación), "Deterloro del valor de los activos". En los casos en que el valor razonable menos los costes para la venta se calcule en función de los flujos de efectivo descontados, se deben presentar los desgloses equivalentes a dichos cálculos del valor en uso. El Grupo ha aplicado esta modificación desde el 1 de enero de 2009 sín que ello haya tenido efecto alguno en sus estados financieros.
• · NIC 38 (Modificación), "Activos intangibles". Un pago anticipado sólo podría reconocerse cuando se hubiera realizado en concepto de anticipo para obtener un derecho de acceso a ciertos bienes o servicios. Por este motivo, el gasto por envío de catálogos se contabilizará en el momento en que estos estén disponibles y no en el momento en que se distribuyan a clientes. Adicionalmente, esta modificación elimina la mención de "en raras ocasiones, o quizá en ninguna" para justificar el uso de un métado que resulte en una tasa de amortización inferior a la que resulte de aplicar el método lineal. El Grupo ha aplicado esta modificación desde el 1 de enero de 2009 sin que ello hava tenido efecto alguno en sus estados financieros.

· NIC 39 (Modificación), "Instrumentos financieros: Reconocimiento y valoración":

• Esta modificación aclara que es posible que existan movimientos de y hacia la categoría de activos financieros a valor razonable con cambios en resultados en los casos en que un derivado comience (o cese) su calificación como instrumento de cobertura en una cobertura de flujos de efectivo o de inversión neta.
• La definición de activo financiero o pasivo financiero a valor razonable con cambios en resultados se modifica también, en la medida en que se refiera a partidas mantenidas para negociar. Un activo o pasívo financiero que forma parte de una cartera de instrumentos financieros que se gestiona de forma conjunta y para la que existe evidencia de un patrón reciente de beneficios a corto plazo se incluye en dicha cartera desde el reconocimiento inicial.
• Las pautas actuales para designar y documentar relaciones de cobertura establecen que un instrumento de cobertura tiene que involucrar a un tercero ajeno a la unidad que presenta información financiera y cita como ejemplo de tal un segmento de la entidad. Ello significa que, para aplicar la contabilidad de cobertura a nivel de segmento, es necesario que el segmento cumpla con los requisitos de contabilidad de cobertura. La modificación elimina los ejemplos de segmentos, para hacerlos coherentes con la NIIF 8, "Segmentos de operación" que exige que la información por segmentos se base en la información que se presenta a los miembros de la dirección responsables de la toma de decisiones.
• Cuando se valore de nuevo un Instrumento de deuda, una vez hava cesado la contabilidad de cobertura de valor razonable, la modificación aclara que se debe utilizar el tipo de interes efectivo revisado

El Grupo ha aplicado esta modificación desde el 1 de enero de 2009 sin que ello haya tenido efecto alguno en sus estados financieros.

CLASE 8.ª

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MEMORÍA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIÓS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

• · NIC 40 (Modificación), "Inversiones inmobiliarias" (y correspondientes modificaciones a la NIC 16, "Inmovilizado material"). Los inmuebles que están en construcción o en desarrollo para su uso futuro como inversión inmobiliaria se incluyen dentro del alcance de la NIC 40. Por lo tanto, cuando se utilice el modelo del valor razonable, dichos inmuebles deben valorarse a su valor razonable. Sín embargo, cuando el valor razonable de las inversiones inmobiliarias en construcción no pueda determinarse con fiabilidad, el Inmueble se valorará a su coste hasta la fecha en que se finalice la construcción o, si ocurriera artes, hasta la fecha en la que el valor razonable se pueda determinar de forma fiable, La Sociedad no tiene situaciones de este lípo.
• · NIC 41 (Modificación), "Agricultura". Esta modificación exige que se utilice un tipo de descuento de mercado en aquellos casos en que el valor razonable se calcula en función de los flujos de efectivo descontados y elimina la prohibición de considerar la transformación biológica a la hora de calcular el valor razonable. La Sociedad no tiene situaciones de este tipo.
• · Otras modificaciones menores de la NIC 8, "Políticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores"; NIC 10, "Hechos posteriores a la fecha del balance", NIC 34, "Información financiera intermedia" y de la NIF 1, "Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera", incluidas también en el proyecto de mejoras publicado por el IASB en mayo de 2008, tampoco tendrán efecto en los estados financieros del grupo por los motivos indicados anteriormente.

CINIIF 13, "Programas de fidelización de clientes".

La CINIIF 13 aclara que en los casos en que los bienes o servicios se prestan conjuntamente con un incentivo de fidelización (por ejemplo, puntos de fidelización o productos gratis), el acuerdo se considera un contrato con elementos múltiples y el importe recibido o a recibir del cliente se debe imputar entre los componentes conforme a su valor razonable. La Sociedad no tiene situaciones de este tipo.

CINIIF 16, "Coberturas de la inversión neta en un negocio en el extranjero"

Esta interpretación es obligatoria bajo NIIF-UE para todos los ejercicios comenzados a partir del 1 de octubre de 2009. La CINIF 16 aclara el tratamiento contable a aplicar respecto a la cobertura de una inversión neta, incluyendo el hecho de que la cobertura de la inversión neta se refiere a las diferencias en la moneda funcional, y no la de presentación, asi como el que el instrumento de cobertura puede mantenerse en cualquier parte del Grupo. El requisito de la NIC 21, "Efectos de las veriaciones en los tipos de cambio de la moneda extranjera" son de aplicación a la partida cubierta.

El Grupo ha aplicado esta modificación en 2009, si bien no ha tenido efecto alguno en las cuentas anuales.

CLASE 8.ª . 98 =

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c) Normas, modificaciones e interpretaciones que se pueden adoptar con antícipación a los ejercicios comenzados a partir del 1 de enero de 2009

A continuación mostramos las normas e interpretaciones que han sido aprobadas por la Unión Europea, cuva fecha de cierre del primer ejercicio de aplicación es el 31 de diciembre de 2010 o posteriores, pero cuya aplicación anticipada en 2009 está permitida:

NIIF 3 (Revisada), "Combinaciones de negocios"

La NIIF 3 (Revisada) es de aplicación obligatoria para todos los ejerciclos finalizados el 31 de diciembre de 2010, pero puede aplicarse desde el 1 de julio de 2009. La norma revisada mantiene el método de adquisición para las combinaciones de negocios, si bien introduce cambios importantes. Por ejemplo, todos los pagos relacionados con la compra de un negocio se reconocen a su valor razonable a la fecha de adquisición, y los pagos contingentes que se clasifiquen como pasivo, se valoran a cada fecha de cierre por su valor razonable, registrando los cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias. Se introduce una opción de política contable, aplicable a nivel de combinación de negocios, consistente en valorar los intereses minoritarios a su valor razonable o por el importe proporcional de los activos y pasivos netos de la adquirida. Todos los costes de la transacción se llevan a gastos.

El Grupo ablicará la NIIF 3 (Revisada) con efecto prospectivo a todas las combinaciones de negocios desde el 1 de enero de 2010. Esta norma revisada ha sido adoptada por parte de la Unión Europea.

La nueva norma puede tener efecto significalivo en los estados financieros del Grupo en posíbles combinaciones de negocios futuras.

NIC 27 (Revisada), "Estados financleros consolidados y separados"

La NIC 27 (Revisada) es de aplicación obligatoria para todos los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2010, pero puede aplicarse desde el 1 de julio de 2009. La norma revisada exige que los efectos de todas las transacciones con intereses minoritarios se contabilicen en el patrimonio neto siempre que no hava cambios en el control, de forma que estas operaciones ya no tengan efecto en el fondo de comercio ni tampoco resulten en una pérdida o ganancia en la cuenta de resultados. La modificación tamblén recoge el tratamlento contable a aplicar cuando se pierde el control. En este caso, la participación minoritaria que se mantenga se deberá volver a valorar a su valor razonable, registrandose el efecto en la cuenta de resultados.

El Grupo aplicará la NIC 27 (Revisada) con efecto prospectivo a las transacciones con socios minoritarios desde el 1 de enero de 2010. Esta norma revisada ha sido adoptada por parte de la Union Europea.

No se espera que la nueva norma (enga efecto significativo en las cuentas anuales del Grupo.

CLASE B.ª

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NIC 39 (Modificación), "Partidas que pueden clasificarse como cubiertas"

Esta modificación es de aplicación obligatoria para todos los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2010, pero puede aplicarse desde el 1 de julio de 2009. Esta modificación introduce dos cambios importantes, al prohibir designar la inflación como un componente que se pueda cubrir en una deuda a tipo fijo, e incluir el valor temporal en la parte del riesgo cubierta cuando se designen opciones como coberturas.

No se espera que la nueva norma tenga efecto significativo en las cuentas anuales del Grupo.

Proyecto de mejoras 2008

NUF 5 (Modificación), "Activos no corrientes mantenidos para la venta y actividades interrumpidas" (y correspondiente modificación de la NIF 1, "Adopción por primera vez de las NIIF") (vígente desde el 30 de junio de 2009). Esta modificación aclara que todos los activos y pasivos de una dependiente deben clasificarse como mantenidos para la venta si se produce la pérdida de control de la misma como consecuencia de un plan parcial para su venta. En caso de que se cumplan las condiciones para que se considere una actividad interrumpida, se deben Incluir los desgloses correspondientes sobre la dependiente. En consecuencia, la NIIF 1 también se ha adaptado para tener en cuenta esta modificación, de forma que su aplicación se hará de forma prospectiva desde la fecha de transición a las NIIF.

El Grupo adoptará a NIF 5 (Modificada) con efecto prospectivo a todas las ventas parciales de dependientes que tenga lugar a partir del 1 de enero de 2010.

CINIIF 12, "Acuerdos de concesión de servicios"

La CINIIF 12 es de aplicación obligatoria bajo NIIF-UE para todos los ejercicios comenzados a parlir del 1 de enero de 2010, no obstante ha entrado en vigor desde la fecha de inicio del primer ejercicio posterior al 29 de marzo de 2009. Esta interpretación aplica a acuerdos público-privados de concesión de servícios públicos donde la autoridad pública (concedente) controla el uso de la infraestructura. La interpretación requiere dos formas distintas de contabilización según los férminos específicos del acuerdo de concesión (pueden existir modelos mixtos), aunque bajo ambos modelos los Ingresos ordinarios surgidos de la prestación de construcción de la infraestructura se reconocen según los requisitos de la NIC 11, "Contratos de construcción". En concreto:

• · Cuando el concesionario tenga un derecho incondicional a percibir del concedente efectivo u otro activo financiero, este derecho se clasifica como un activo financiero y se contabiliza según los requisitos de la NIC 39, "Instrumentos financieros: Reconocimiento y valoración".
• · Cuando el concesionario tenga un derecho (una licencia) a cobrar a los usuarios del servicio público, este derecho se clasifica como un activo intangible y se contabiliza según los requisitos de la NIC 38, "Activos intangibles".

12

CLASE 8.ª 1 11 ्

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El Grupo no ha adoptado con anticipación la CINIF 12 y no mantiene operaciones que puedan verse afectadas por esta interpretación.

CINIIF 15, "Acuerdos para la construcción de bienes inmuebles"

Esta interpretación es de aplicación obligatoria para todos los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2010, pero es de aplicación a partir del 31 de diciembre de 2009. La CINIIF 15 aclara en qué tipo de transacciones, y bajo qué circunstancias, una transacción debe reconocerse de conformidad con la NIC 18 "Ingresos ordinarios" o con la NIC 11 "Contratos de construcción".

El Grupo no ha adoptado con anticipación la CINIF 15 y no mantiene operaciones que puedan verse afectadas por esta interpretación.

CINIIF 17, "Distribución a los accionistas de activos distintos del efectivo"

La CINIIF 17 es de aplicación obligatoria para todos los elercicios finalizados el 31 de diciembre de 2010, pero es de aplicación a partir del 1 de julio de 2009. Esta interpretación aclara cómo deberían ser valoradas las distribuciones de activos, distintos del efectivo, cuando una entidad distribuya dividendos a sus accionistas. Esta interpretación exige que los dividendos a cuenta se registren cuando hayan sido autorizados de forma apropiada, que el dividendo se valore al valor razonable de los activos netos a distribuir y que la diferencia entre el valor razonable del dividendo pagado y el valor en libros de los activos netos distribuidos se reconozca en la cuenta de resultados.

El Grupo no ha adoptado con anticipación la CINIF 17 y no mantiene operaciones que puedan verse afectadas por esta interpretación.

CINIIF 18, "Traspasos de activos de clientes"

La CINIF 18 es de aplicación obligatoria para todos los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2010, pero es de aplicación a partir del 31 de octubre de 2009. Esta interpretación aciara la contabilización de acuerdos en los que determinado inmovilizado material, dispuesto por parte del cliente, se utiliza para suministrar un servicio continuo.

El Grupo no ha adoptado con anticipación la CINIF 18 y no mantiene operaciones que puedan verse afectadas por esta interpretación.

d) Normas, modificaciones e interpretaciones a las normas existentes que no han sido adoptadas por la Unión Europea a la fecha de esta nota

A la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas, el IASB y el IFRIC habían publicado las normas, modificaciones e interpretaciones que se detallan a continuación y que aún no han sido aprobadas por la Unión Europea. Estas normas, modificaciones e Interpretaciones son de obligado cumplimiento para todos los ejercicios comenzados a partir del 1 de enero de 2010, y ejercicios posteriores, si bien el Grupo no las ha adoptado con anticipación.

CLASE 8.3 图 , 0113

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El Grupo está analizando el impacto que estas normas e interpretaciones puedan tener sobre sus cuentas anuales, en caso de ser adoptadas por la Unión Europea.

CNIIF14 (Modificación), "Pagos anticipados de los requisitos mínimos de financiación" (aplicable para los ejerciclos que comlencen a partir de 1 de enero de 2011)

CINIFF19, "Extinción de un pasivo financiero con instrumentos de patrimonio" (aplicable para los ejerciclos que comiencen a partir de 1 de julio de 2010)

NIF 1 (Modificación), "Exenciones adicionales para primeros adoptantes" (aplicable para los ejerciclos que comlencen el 1 de enero de 2010)

NIIF 2 (Modificación), "Pagos basados en acclones: Transacciones con pago basado en acciones Ilquidadas en efectivo del Grupo (aplicables para los ejercicios anuales que comlencen a partir del 1 de enero de 2010)

NIF 9 "Instrumentos financieros" (aplicable para los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2013)

NIC 24 (Revisada). "Información a revelar sobre partes vinculadas" (aplicable para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2011)

NIC 32 (Modificación). "Clasificación de emisiones de derechos" (aplicable para los ejerciclos que comiencen a partir del 1 de febrero de 2010)

Proyecto de mejoras 2009

El provecto de meioras del 2009, que se publicó por el IASB en abril de 2009, afecta a las siguientes normas e interpretaciones:

• · NIF 2 (Modificación), "Pagos basados en acciones" (vigente descie el 1 de julio de 2009). Esta modificación aclara que la NIIF 2 no aplica a combinaciones de negocios bajo control común ní a la aportación de un negocio en la formación de un negocio conjunto.
• · NIF 5 (Modificación), "Activos no corrientes mantenidos para la venta y actividades interrumpldas" (vigente desde el 1 de enero de 2010). Esta modificación trata de los desgloses de activos no corrientes (o grupos enajenables de elementos) clasificados como mantenidos para la venta o actividades interrumpidas. Salvo mención especifica en otras normas, los requisitos de la NIIF 5 son lo que deben aplicarse en cuanto a desgloses sobre activos no corrientes mantenidos para la venta y actividades interrumpidas.

CLASE 8.ª

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

• · NIIF 8 (Modificación), "Segmentos de operación" (vigente desde el 1 de enero de 2010). Esta modificación trata del desglose de información sobre activos del segmento. Una entidad revelará una valoración de los activos totales de cada segmento sobre el que deba informarse, únicamente si este importe se facilita con regularidad a la máxima instancia de toma de decisiones operativas.
• · NIC 1 (Modificación), "Presentación de estados financieros" (vigente desde el 1 de enero de 2010). Esta modificación trata de la clasificación como corrientel no corriente de instrumentos convertibles. Sí el componente de pasivo financiero de un instrumento convertible puede ser liguidado por la emisión de instrumentos de patrimonio, a elección de la contraparte, dicho componente no tiene por qué clasificarse como un pasivo coriente.
• · NIC 7 (Modificación), "Estado de flujos de efectivo" (vigente desde el 1 de enero de 2010). Esta modificación trata de la clasificación de gastos relativos a activos no reconocidos. Se aclara que únicamente los desembolsos que resulten en el reconocimiento de un activo en el balance de situación pueden clasificarse como actividades de inversión en el estado de flujos de efectivo.
• · NIC 17 (Modificación), "Arrendamientos" (vigente desde el 1 de enero de 2010). Esta modificación versa sobre la clasificación de arrendamientos de terrenos y edificios, Cuando un arrendamiento de terrenos traspase los riesgos y beneficios significativos inherentes a los terrenos al arrendatario, a pesar de que no se espera que la propiedad será transferida al arrendatario al término del plazo de arrendamiento, el arrendamiento se clasifica como un arrendamiento financiero. Anteriormente, dicho arrendamiento de terrenos hubiera sido clasificado como un arrendamiento operativo,
• · NIC 18 (Modificación), "Ingresos ordinarios" (vigente desde el 1 de enero de 2010). Esta modificación resulta en la inclusión de pautas en la NIC 18 para la determinación de si una entidad está actuando como principal o como agente.
• · NIC 36 (Modificación), "Deterioro del valor de los activos" (vigente desde el 1 de enero de 2010). Esta modificación trata de la unidad de registro contable a considerar en las pruebas de deterioro del fondo de comercio. Se indica que una unidad generadora de efectivo o grupo de unidades generadoras de efectivo entre las que se distribuya el fondo de comercio no podrá ser mayor que un segmento determinado de acuerdo con la NIIF 8, "Segmentos de operación", antes de tener en cuenta los criterios de agregación permitidos por la NIIF 8 (aplicables a segmentos operativos con un rendimiento financiero a largo plazo y características económicas similares).
• · NIC 38 (Modificación), "Activos intangibles" (vigente desde el 1 de julio de 2009). Esta modificación trata de modificaciones surgidas a consecuencia de la NIIF 3, "Combinaciones de negocios" (Revisada) en relación con la determinación del valor razonable de un activo intangible adquirido en una combinación de negocios.

07894301

CLASE 8.2 2 8 2000

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• · NIC 39 (Modificación), "Instrumentos financieros: Reconocimiento y valoración" (vigente desde el 1 de enero de 2010). Esta modificación aclara el tratamiento de penalizaciones por pago anticipado de préstamos como denvados implícitos altamente relacionados, una excepción al alcance relativa a contratos para combinación de negocios y el registro contable de coberturas de flujo de caja.
• · CINIF 9 (Modificación), "Nueva evaluación de derivados implicítos" (vigente desde el 1 de enero de 2010). Esta modificación aciara que la CINIIF 9 no aplica a derivados implicitos en contratos adquiridos en una combinación de negocios según su definición la NIF 3, "Combinaciones de negocios" (Revisada), en las combinaciones de negocios bajo control comun, ni en la formación de un negocio conjunto según la NIC 31, "Participaciones en negocios conjuntos".
• · CINIIF 16 (Modificación), "Coberturas de la inversión neta en un negocio en el extranjero" {vigente desde el 1 de enero de 2010). Según esta modificación, el negocio en el extranjero que está siendo cubierto puede mantener el instrumento derivado o no derivado designado como un ínstrumento de cobertura en una cobertura de una inversión neta en un negocio en el extranjero. Anteriormente, cualquier entidad dentro del Grupo, excepto en el extranjero que estaba siendo cubierto, podía mantener dicho instrumento de cobertura.

2.2 Principios de consolidación

a) Dependientes

Dependientes son todas las entidades sobre las que el Grupo tiene poder para difigir las politicas financieras y de explotación que generalmente viene acompañado de una participación superior a la mitad de los derechos de voto. A la hora de evaluar si el Grupo controla otra entidad se considera la existencia y el efecto de los derechos potenciales de voto que sean actualmente ejercitables o convertibles. Las dependientes se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control al Grupo, y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo.

Para contabilizar la adquisición de dependientes por el Grupo se utiliza el método de adquisición. El coste de adquisición es el valor razonable de los activos entregados, de los instrumentos de patrimonio emilidos y de los pasivos incurridos o asumidos en la fecha de intercambio, más los costes directamente atribuibles a la adquisición. Los activos identificables adquiridos y los pasivos y contingencias identificables asumidos en una combinación de negocios se valoran inicialmente por su valor razonable en la fecha de adquisición, con independencia del alcance de los infereses minoritarios. El exceso del coste de adquisición sobre el valor razonable de la participación del Grupo en los activos netos identificables adquiridos se reconoce como fondo de comercio. Sí el coste de adquisición es menor que el valor razonable de los activos netos de la dependiente adquirida, la diferencia se reconoce directamente en la cuenta de resultados.

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CLASE 8.2

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Se eliminan las transacciones intercompañías, los saldos y las ganancias no realizadas por transacciones entre entidades del Grupo. Las pérdidas no realizadas también se eliminan, a menos que la transacción proporcione evidencia de una pérdida por deterioro del activo transferido. Cuando es necesario para asegurar su uniformidad con las políticas adoptadas por el Grupo, se modifican las políticas contables de las dependientes.

b) Transacciones e intereses minoritarios

Dado que el Grupo aplicará de forma prospectiva, a partir del 1 de enero de 2010, la NIF3 (Revisada), la política de considerar las transacciones con minoritarios como transacciones con terceros externos al Grupo. La enajenación de intereses minoritarios conlieva ganancias ylo pércidas para el Grupo que se reconocen en la cuenta de resultados. La adquisición de intereses minoritarios tiene como resultado un fondo de comercio, siendo éste la diferencia entre el precio pagado y la correspondiente proporción del importe en libros de los activos netos de la dependiente.

c) Asociadas

Asaciadas son todas las entidades sobre las que el Grupo ejerce influencia significativa pero no tiene control que, generalmente, viene acompañado por una participación de entre un 20% y un 50% de los derechos de voto. Las inversiones en asociadas se contabilizan por el método de participación e ínicialmente se reconocen por su coste. La inversión del Grupo en asociadas incluye, si aplica, el fondo de comercio (neto de cualquier pérdida por deterioro acumulada) identificado en la adquisición.

La participación del Grupo en los beneficios/(pérdidas) posteriores a la adquisición de sus asociadas se reconoce en la cuenta de resultados, y su participación en los movimientos posteriores a la adquisición en reservas, se reconoce en reservas. Los movimientos posteriores a la adquisición acumulados se ajustan contra el importe en libros de la inversión. Cuando la participación del Grupo en las pérdidas de una asociada es igual o superior a su participación en la misma, incluida cualquier otra cuenta a cobrar no asegurada, el Grupo no reconoce pérdidas adicionales, a no ser que haya incurrido en obligaciones o realizado pagos en nombre de la asociada.

Las ganancias no realizadas por transacciones entre el Grupo y sus asociadas se ellminan en función del porcentaje de participación del Grupo en éstas. También se ellminan las pérdidas no realizadas, excepto si la transacción proporciona evidencia de perdida por deterioro del activo que se fransflere. Cuando es necesario para asegurar su uniformidad con las políticas adoptadas por el Grupo, se modifican las políticas contables de las asociadas.

Las ganancias o pérdidas de disolución en asociadas se reconocen en la cuenta de resultados.

CLASE 8.ª Carrent Bankley

TUBOS REUNIDOS. S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

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d) Cuentas anuales consolidadas

Las cuentas anuales de las Sociedades del Grupo utilizadas en el proceso de consolidación son, en todos los casos, las correspondientes al ejercicio anual terminado al 31 de diciembre de cada ejercicio.

En la Nota 1 se desglosan los datos de identificación de las sociedades dependientes y asociadas incluidas en el perímetro de consolidación.

2.3 Información financiera por segmentos

Los segmentos operativos se presentan de forma coherente en la información interna que se presenta a la máxima instancia de toma de decisiones. La máxima instancia de toma de decisiones es responsable de asignar recursos a los segmentos operativos y evaluar el rendimiento de los segmentos.

Se ha identificado como máxima instancia de toma de decisiones al Consejo de Administración y a la Comisión Delegada.

Un segmento del negocio es un grupo de activos y operaciones encargados de suministrar productos o servicios sujetos a riesgos y rendimientos diferentes a los de otros segmentos del negocio. Un segmento geográfico está encargado de proporcionar productos o servicios en un entorno económico concreto sujeto a riesgos y rendimientos diferentes a los de otros segmentos que operan en otros entornos económicos.

La información financiera segmentada se muestra en la Nota 5.

2.4 Transacciones en moneda extranjera

a) Moneda funcional y presentación

Las partidas incluidas en las cuentas anuales de cada una de las entidades del Grupo se valoran utilizando la moneda del entorno económico principal en que la entidad opera («moneda funcional»). Las cuentas anuales consolidadas se presentan en euros, que es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad dominante.

Transacciones y saldos b)

Las transacciones en moneda extranjera se convierten al euro utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Las pérdidas y ganancias en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se reconocen en la cuenta de resultados, excepto si se difieren en patrimonio neto en aplicación de contabilidad de cobertura.

0.J7894304

CLASE 83 : 前

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros}

Los cambios en el valor razonable de títulos monetarios denominados en moneda extranjera clasificados como disponibles para la venta son analizados entre diferencias de conversión resultantes de cambios en el coste amortizado del título y otros cambios en el importe en libros del lítulo. Las diferencias de conversión se reconocen en el resultado del ejercicio y otros cambios en el importe en libros se reconocen en el patrimonio neto.

Las diferencias de conversión sobre partidas no monetarias, tales como instrumentos de patrimonio mantenidos a valor razonable con cambios en resultados, se presentan como parte de la ganancia o pérdida en el valor razonable. Las diferencias de conversión sobre partidas no monetarias, tales como instrumentos de patrimonio clasificados como activos financieros disponibles para la venta, se incluyen en el patrimonio neto en la reserva de revalorización.

C) Entidades del Grupo

Los resultados y la situación financiera de todas las entidades del Grupo que tienen una moneda funcional diferente de la moneda de presentación se convierten a la moneda de presentación como sigue:

• Los activos y pasívos de cada balance presentado se convierten al fipo de cambio de cierre en (i) la fecha del balance:
• (ii) Los ingresos y gastos de cada cuenta de resultados se convierten a los tipos de cambio medios (a menos que esta media no sea una aproximación razonable del efecto acumulativo de los tipos existentes en las fechas de la transacción, en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten en la fecha de las transacciones); y
• (ii) Todas las diferencias de cambio resultantes se reconocen como un componente separado del patrimonio neto.

En consolidación, las diferencias de cambio que surgen de la conversión de una inversión neta en entidades extranjeras, y de préstamos y otros instrumentos en moneda extranjera designados como coberturas de esas inversiones, se llevan al patrimonio neto de los accionistas. Cuando se vende, esas diferencias de cambio se reconocen en la cuenta de resultados como parte de la pérdida o ganancia en la venta.

Los ajustes al fondo de comercio y al valor razonable que surgen en la adquisición de una entidad extranjera se trafan como activos y pasivos de la entidad extranjera y se convierten al típo de cambio de cierre.

2.5 Inmovilizado material

Los elementos de inmovilizado material se reconocen por su coste menos la amortización y pérdidas por deterioro acumuladas correspondientes, excepto en el caso de los terrenos, que se presentan, si las hubjere, netos de las pérdidas por deterioro.

CLASE 8.ª

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

El coste histórico incluye los gastos directamente atribuibles a la adquisición de las partidas.

Los costes posteriores se incluyen en el importe en libros del activo o se reconocen como un activo separado, sólo cuando es probable que los beneficios económicos futuros asociados con los elementos vayan a fluir al Grupo y el coste del elemento pueda determinarse de forma flable. El importe en libros del componente sustituido se da de baja contable. El resto de reparaciones y mantenimiento se cargan en la cuenta de resultados durante el ejercicio en que se incurre en ellos.

Los terrenos no se amortización en otros activos se calcula usando el método lineal para asignar sus costes a sus valores residuales sobre sus vidas útiles estimadas:

	Años de vida útil estimada
Construcciones	30 - 50
Instalaciones técnicas y maquinaria	10 - 18
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	10
Otro inmovilizado	6 - 15

El valor residual y la vida útil de los activos se revisan, y ajustan si es necesario, en la fecha de cada balance.

Cuando el importe en libros de un activo es superior a su importe recuperable estimado, su valor se reduce de forma inmediata hasta su importe recuperable (Nota 2.8).

Las pérdidas y ganancias por la venta de inmovilizado material se calculan comparando los ingresos obtenidos con el importe en libros y se incluyen en la cuenta de resultados en la línea de "Otras ganancias/(pérdidas) netas" (Nota 29).

2.6 Inversiones inmobiliarias

Las inversiones inmobiliarias comprendenterrenos y edificios (naves industriales), así como pisos, en propiedad que se mantienen para la obtención de resultados a través de su venta o alquiler y no están ocupadas por la Sociedad. Los elementos incluidos en este epigrafe se presentan valorados por su coste de adquisición menos su correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro que hayan experimentado.

Para el cálculo de la amortización de las inversiones inmobiliarias se utiliza el método lineal en función de los años de vída útil estimados para los mismos que es de entre 30 y 50 años.

CLASE 8.ª 1 5499

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

Activos intangibles 2.7

a) Derechos de emisión

Los derechos de emisión adjudicados a la Sociedad dominante o a las sociedades dependientes de acuerdo al Plan Nacional de asignación (Ley 1/2005 de 9 de marzo) se registran como un activo intangible, valorados a su valor razonable (valor de mercado en el momento de su asignación) con abono a Ingresos a distribuir en varios eJercicios.

Los derechos de emisión adquiridos con posterioridad, para cumplir con los requisitos de cobertura de los niveles de emisión de gases producidos por las sociedades consolidadas, se valoran a su coste de adquisición.

Los ingresos a distribuir en varios ejercicios se abonan a resultados (Otros ingresos) en función de la imputación a gastos por las emisiones asocíadas a los derechos recibidos gratuitamente.

Los gastos generados por la emisión de gases de efecto invernadero, se registran de acuerdo con el uso de los derechos de emisión, asignados o adquíridos, a medida que se emiten dichos gases en el proceso productivo, con abono a la correspondiente cuenta de provisión.

Los derechos de emisión registrados como activos intangibles se cancelan, como contrapartida de la provisión por los costes generados por las emisíones realizadas, en el momento de su entrega a la Administractón para cancelar las obligaciones contraídas.

b) Aplicaciones informáticas

Las aplicaciones informáticas adquirides se capitalizan sobre la base de los costes en que se ha incurrido para adquirirlas y prepararlas para usar el programa especifico. Estos costes se amorilzan durante sus vidas útiles estimadas (4 a 8 años).

Los gastos relacionados con el desarrollo o mantenimiento de programas informáticos se reconocen como gasto cuando se incurre en ellos. Los costes directamente relacionados con la producción de programas informáticos únicos e identificables controlados por el Grupo, y que sea probable que vayan a generar beneficios económicos superiores a los costes durante más de un año, se reconocen como activos intangibles. Los costes directos incluyen los gastos del personal que desarrolla los programas Informaticos y un porcentaje adecuado de gastos generales.

Los costes de desarrollo de programas informáticos reconocidos como activos se amortizan durante sus vidas útiles estimadas (no superan los 6 años).

CLASE 8.ª 91 * ఆ టి 1

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

c) Gastos de investigación y desarrollo

Los gastos de investigación se reconocen como un gasto cuando se incurre en ellos. Los costes incurridos en proyectos de desarrollo (relacionados con el diseño y prueba de productos nuevos o mejorados) se reconocen como activo inmaterial cuando es probable que el proyecto vaya a ser un éxito considerando su viabilidad técnica y comercial, la dirección tiención de completar el proyecto, dispone los recursos técnicos y financieros para hacerio, existe la capacidad de utilizar o vender el activo generando probables beneficios económicos, y sus costes pueden estímarse de forma fiable. Otros gastos de desarrollo se reconocen como gasto cuando se incurre en ellos. Los costes de desarrollo previamente reconocidos como un gasto no se reconocen como un activo en un ejercicio posterior. Los costes de desarrollo con una vida útil finita que se capitalizan se amortizan desde el inicio de la producción comercial del producto de manera lineal durante el perfodo en que se espera que generen beneficios, sin superar los clnco años.

Los activos de desarrollo se someten a pruebas de deterioro de acuerdo con la NIC 36.

d) Concesiones, patentes y licencias

Las concesiones, patentes y las licencias adquiridas a terceros se presentan a coste histórico. Aquellas adquisiciones a través de combinaciones de negocios se reconocen por su valor razonable a la fecha de adquisición. Tienen una vida útil definida y se llevan a coste menos amortización acumulada. La amortización se calcula por el método lineal para asignar el coste de las marcas y licencias durante su vida útil estimada (4 a 6 años).

Fondo de comercio y cartera de clientes e)

El fondo de comercio generado en las combinaciones de negocios por la adquisición de sociedades dependientes no consolidadas (Nota 1 y 9) se registra como mayor valor de la inversión y se determina como diferencia entre el valor razonable de los activos adquiridos y el importe satisfecho en la adquisición. El fondo de comercio surgido en las operaciones del 2008 no ha sufrido deferioro alguno en los ejercicios 2008 y 2009.

Los importes satisfechos en la adquisición de carteras de clientes se amortizan en el perfodo en que se estima que dicho cambio generara beneficios para el Grupo que se ha estimado en tres años (Nota 7).

CLASE 8.ª 100

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIÓS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

2.8 Pérdidas por deterioro de valor de los activos

Los activos que tienen una vida útil indefinida no están sujetos a amortización y se contrastan anualmente a pruebas de potenciales pérdidas por deterioro del valor. Los activos sujetos a amortización se revisan para pérdidas por deterioro siempre que algún suceso o cambio en las circunstancias indique que el importe en libros puede no ser recuperable. Se reconoce una pérdida por deterioro cuando el importe en libros del activo excede su importe recuperable. El importe recuperable es el valor razonable de un activo menos los costes para la venta o el valor de uso, el mayor de los dos. A efectos de evaluar las pérdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel más bajo para el que hay flujos de efectivo identificables por separado (unidades generadoras de efectivo).

Los activos no financieros, distintos de los fondos de comercio, que hubieran sufrido una pérdida por deterioro, se someten a revisiones a cada fecha de balance por si se hubieran producido reversiones de la pérdida.

Activos financieros 29

2.9.1 Clasificación

El Grupo clasifica sus inversiones en las siguientes categorías: a valor razonable con cambios en resultados, préstamos y cuentas a cobrar, mantenidos hasta su vencimiento y activos financieros disponibles para la venta. La clasificación depende del propósito con el que se adquirieron los activos financieros. La dirección determina la clasificación de sus inversiones en el momento de reconocimiento inícial.

a) Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados

Los activos financieros adquiridos para su negociación y aquellos designados a valor razonable con cambios en resultados son activos financieros mantenidos para negociar. Un activo financiero se clasifica en esta categoría si se adquiere principalmente con el propósito de venderse a corto plazo. Los derivados también se clasifican como adquiridos para su negociación. Los activos de esta categoría se clasifican como activos corrientes.

b) Préstamos y cuentas a cobrar

Los préstamos y cuentas a cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en activos cornentes, excepto para vencimientos superiores a 12 meses desde la fecha del balance que sa clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y cuentas a cobrar se incluyen en clientes y otras cuentas a cobrar en el balance (Nota 13).

0 7894309

CLASE B.ª . 20

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c} Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento

Los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimientos fijos que la dirección del Grupo tiene la intención y la capacidad de mantener hasta su vencimiento. Sí el Grupo vendiese un importe que no fuese insignificante de los activos financieros manteridos hasta su vencimiento, la calegoría completa se reclasificaría como disponible para la venta. Estos activos financieros disponibles para la venta se incluyen en activos no corrientes, excepto aquellos con vencimiento inferior a 12 meses a partir de la fecha del balance.

d) Activos financieros disponibles para la venta

Los activos financieros disponibles para la venta son no-derivados que se designan en esta categoría o no se clasifican en ninguna de las otras categorías. Se incluyen en activos no corrientes a menos que la dirección pretenda enaienar la inversión en los 12 meses siquientes a la fecha del balance.

2.9.2 Reconocimiento y valoración

Las adquisiciones y enajenaciones de inversiones se reconocen en la fecha de negociación, es decir, la fecha en que el Grupo se compromete a adquirir o vender el activo. Las inversiones se reconocen inicialmente por el valor razonable más los costes de la transacción para todos los activos financieros no llevados a valor razonable con cambios en resultados. Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se reconocen inicialmente por su valor razonable, y los costes de la transacción se llevan a resultados. Las inversiones se dan de baja contable cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las inversiones han vencido o se han transferido y el Grupo ha traspasado sustancialmente todos los riesgos y ventajas derivados de su titularidad. Los activos financieros disponibles para la venta y los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se contabilizan posteriormente por su valor razonable. Los préstamos y cuentas a cobrar y los activos mantenidos hasta su vencimiento se contabilizan por su coste amortizado de acuerdo con el método del tipo de Interés efectivo.

Las pérdidas y ganancias que surgen de cambios en el valor razonable de la categoría de activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se incluyen en la cuenta específica en el apartado de ingresos y gastos financieros de resultados en el ejercicio en que surgen. Los ingresos por dividendos de este tipo de activos financieros se registran en la cuenta de resultados dentro de "Otros Ingresos" cuando se establece el derecho del Grupo a recibir el pago.

Las variaciones en el valor razonable de titulos monetarios denominados en moneda extranjera y clasificados como disponibles para la venta se analizan separando las diferencias surgidas en el coste amortizado del título y otros cambios en el importe en libros del título. Las diferencias de conversión de titulos monetarios se reconocen en la cuenta de resultados. Las variaciones en el valor razonable de los títulos clasificados como disponibles para la venta se reconocen en el patrimonio neto.

CLASE 8.3 6 . 134.1

TUBOS REUNIDOS. S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

Las pérdidas y ganancias no realizadas que surgen de cambios en el valor razonable de titulos no monetarios clasificados como disponibles para la venta se reconocen en el patrimonio neto.

Cuando los títulos clasificados como disponibles para la venta se venden o sufren pérdidas por deterforo del valor, los ajustes acumulados en el valor razonable se incluyen en la cuenta de resultados como pérdidas y ganancias de los fítulos.

Los valores razonables de las inversiones que cotizan se basan en precios de compra corrientes. Si el mercado para un activo financiero no es activo (y para los titulos que no cotizan), el Grupo establece el valor razonable empleando técnicas de valoración que incluyen el uso de transacciones libres recientes entre partes interesadas y debidamente informadas, referidas a otros instrumentos sustancialmente iguales, el análisis de flujos de efectivo descontados, y modelos de fljación de precios de opciones haciendo un uso máximo de los inputs del mercado y confiando lo menos posible en los inputs específicos de la entidad.

2.9.3 Pérdidas por deterioro del valor de los activos financieros

El Grupo evalua en la fecha de cada balance si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros puedan haber sufrido pérdidas por deterioro. En el caso de títulos de capital clasificados como disponibles para la venta, para determinar si los titulos han sufrido pérdidas por deterioro se considerará si ha tenido lugar un descenso significativo o prolongado en el valor razonable de los títulos por debajo de su coste. Si existe cualquier evidencia de este tipo para los activos financieros disponibles para venta, la pérdida acumulada determinada como la diferencia entre ei coste de adquisición y el valor razonable corriente, menos cualquier pérdida por deterioro del valor en ese activo financiero previamente reconocido en las pérdidas o ganancias se ellmina del patrimonio neto v se reconoce en la cuenta de resultados. Las pérdidas por deterioro del valor reconocidas en la cuenta de resultados por instrumentos de patrimonio no se revierten a través de la cuenta de resultados.

Las pruebas de pérdidas por deterioro del valor de las cuentas a cobrar se describen en la Nota 2.12.

2,10 Instrumentos financieros derivados y actividad de cobertura

Los derivados se reconocen inicialmente al valor razonable en la fecha en que se ha efectuado el contrato de derivados y posteriormente se vuelven a valorar a su valor razonable. El método para reconocer la pérdida o ganancia resultante depende de si el derivado se ha designado como un instrumento de cobertura y, si es así, de la naturaleza de la partida que está cubriendo. El Grupo no ha designado los derivados contratados tanto en el ejercicio 2009 como en el 2008 como de actividad de cobertura de acuerdo a los requisitos exigidos por la NIIF 7. Los cambios en el valor razonable se reconocen en la cuenta de resultados.

CLASE 8.3 4 . . . . 12

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

2.11 Existencias

Las existencias se valoran a su coste o a su valor neto realizable, el menor de los dos. El coste se determina, principalmente, por el método promedio. El coste de los productos terminados y de los productos en curso incluye los costes de las materias primas, fa mano de obra directa, otros costes directos y gastos generales de fabricación (basados en una capacidad operativa normal), pero no incluye los costes por intereses. El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costes variables de venta aplicables. Los articulos obsoletos o de lento movimiento son reducidos a su valor de realización.

2.12 Cuentas comerciales a cobrar

Las cuentas comerciales a cobrar se reconocen inicialmente por su valor razonable y posteriormente por su coste amortizado de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo, menos la provísión por pérdidas por deterioro del valor. Se establece una provisión para pérdidas por deterioro de cuentas comerciales a cobrar cuando existe evidencia objetiva de que el Grupo no será capaz de cobrar todos los importes que se le adeudan de acuerdo con los términos originales de las cuentas a cobrar. La existencia de dificultades financieras significativas por parte del deudor, la probabilidad del deudor entre en quiebra o reorganización financiera y la falta o mora en los pagos se consideran indicadores de que la cuenta a cobrar se ha deteriorado. El importe de la provisión es la diferencia entre el ímporte en libros del activo y el valor actual de los flujos futuros de efectivo estimados, descontados al tipo de interés efectivo. El importe en libros del activo se reduce a medica que se utiliza la provisión y el importe de la pérdida se reconoce en la cuenta de resultados. Cuando una cuenta a cobrar sea incobrable, se regulariza contra la cuenta de provisión para las cuentas a cobrar. La recuperación posterior de importes dados de baja con anterioridad se reconoce en la cuenta de resultados.

La financiación a través del descuento de efectos no se da de baja en el epígrafe de clientes hasta e cobro de los mismos, registrándose como una financiación bancaria. Por otra parte, se realizan determinadas contratos con entidades bancarias por medio de las cuales se transfieren todos los riesgos y beneficios, así como el control, de las cuentas a cobrar. En estos casos, las cuentas a cobrar se dan de baja del balance en el momento de la transferencia de riesgos y benefícios a la entidad bancaria.

Para la cobertura de determinados riesgos de cobro de clientes se establecen contratos de seguros de cobro que cubren los riesgos de impago mediante el abono de unas primas de seguros.

2.13 Efectivo y equivalentes al efectivo

El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja, los depósitos a la vista en entidades de credito, otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento original de tres meses o menos y los descubiertos bancarios. En el balance de situación, los descubiertos bancarios se clasifican como recursos ajenos en el pasivo corriente.

CLASE 8.ª 1.5

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

2,14 Capital social

Las acciones ordinarias se clasifican como patrimonio neto.

Los costes incrementales directamente atribuibles a la emisión de nuevas acciones se presentan en el patrimonio neto como una deducción, neta de impuestos, de los ingresos obtenidos. Los costes incrementales directamente atribuibles a la emisión de nuevas acciones, para la adquisición de un negocio, se incluyen en el coste de adquisición como parte de la contraprestación de la adquisición.

Cuando cualquier entidad del Grupo adquiere acciones de la Sociedad (acciones propias), la contraprestación pagada, incluido cualquier coste incremental directamente atribuible (neto de impuesto sobre las ganancias) se deduce del patrimonio alribuible a los accionistas de la Sociedad. Cuando estas acciones se venden posteriormente, cualquier importe recibido, neto de cualquier coste incremental de la transacción directamente atribuible y los correspondientes efectos del impuesto sobre las ganancias, se incluye en el patribuíble a los accionistas de la Socieciad.

2.15 Proveedores

Los proveedores se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valoran por su coste amortizado utilizando el método de tipo de interés efectivo.

2.16 Recursos ajenos

Los recursos ajenos se reconocen inícialmente a su valor razonable, neto de los costes de la transacción que se hubieran incurrido. Con posterioridad, los recursos ajenos se valoran por su coste amortizado; cualquier diferencia entre el importe recibido (neto de los costes de la transacción) y el valor de amortización se reconoce en la cuenta de resultados durante el periodo de amortización de los recursos ajenos utilizando el método del tipo de interés efectivo.

Los recursos ajenos se clasifican como pasivos corrientes a menos que el Grupo tenga un derecho incondicional a diferir su liquidación durante al menos 12 meses después de la fecha del balance.

2.17 Impuestos corrientes y diferidos

ୟ) Impuesto sobre Sociedades

La Sociedad dominante tributa en régimen de declaración consolidada con determinadas sociedades dependientes (Nota 31).

El gasto por Impuesto sobre sociedades del elercicio comprende el impuesto cornente y diferido y se calcula en función del resultado antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes y/o temporales, contempladas en la legislación fiscal vígente o a punto de aprobarse relativa a la determinación de la base imponible del citado impuesto en los distintos países que operan sus dependientes. El impuesto se reconoca en la cuenta de resultados del correspondiente ejercicio.

CLASE 8.ª SATE COLLEGE .

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

Las bonificaciones y deducciones en la cuota del impuesto, así como el efecto impositivo de la aplicación de pérdidas compensables, no activadas, se consideran como minoración del gasto por impuestos en el ejercicio en que se aplican o compensen.

b) Impuestos diferidos

Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el método de pasivo, sobre las diferencias temporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y sus importes en libros en las cuentas anuales consolidadas, Sín embargo, si los impuestos díferidos surgen del reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transacción distinta de una combinación de negocios que en el momento de la transacción no afecia ni al resultado contable ni a la ganancia o pérdida fiscal, no se contabiliza. El impuesto diferido se determina usando fipos (y leyes) aprobados o a punto de aprobarse en la fecha del balance y que se espera aplicar cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquíde.

Los activos por impuestos diferidos, derivados de créditos fiscales de pérdidas compensables, de las bonificaciones y deducciones de la cuota del Impuesto sociedades a que tienen derecho, se reconocen en la medida en que es probable que vava a disponerse de beneficios fiscales futuros con los que poder compensar las diferencias temporarias. En el caso de las deducciones por inversiones la contrapartida de los importes reconocidos es la cuenta de ingresos a distribuir en varios ejercicios. La imputación contable, como menos gastos, se periodifica en función del plazo en que se amortizan los bienes del Inmovilizado material que ha generado los créditos fiscales (Nota 19).

Se reconocen impuestos diferidos sobre las diferencias que surgen en inversiones en dependientes y asociadas, excepto en aquellos casos en que el Grupo pueda controlar la fecha en que revertirán las diferencias temporarias y sea probable que éstas no vayan a revertir en un futuro previsible.

2.18 Prestaciones a los empleados

a) Obligaciones por pensiones

En algunas sociedades del Grupo operan varios planes de pensiones, en todos los casos de aportación definida, que se financian mediante pagos a entidades de previsión social voluntaria (EPSV's) externas. Son socios de estos planes los trabajadores de Tubos Reunidos, S.A. y de Productos Tubulares, S.A. (en 2009, 1.332 asociados y en 2008, 1.435 asociados) que se han adherido voluntariamente a la Entidad.

Un plan de aportación definida es un plan de pensiones en el que se realizan aportaciones fijas a una entidad separada, sobre una base contractual, sin que el Grupo tenga ninguna obligación, ni legal ni implicita, de realizar aportaciones adicionales, si el fondo no posee activos suficientes para pagar a todos los empleados las prestaciones relacionadas con los servicios prestados en el ejerciclo corriente y en ejercicios anteriores.

CLASE 8.3 100 6 1190

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

La entidad no asume ningún riesgo en el período de capitalización de las aportaciones, ni garantiza un interés mínimo a los socios.

Las aportaciones se reconocen como prestaciones a los empleados en la cuenta de pérdidas y ganancias de cada ejercicio.

b) Premios de jubilación

Algunas sociedades del Grupo, de acuerdo con su regulación laboral, reconocen prestaciones a los empleados que optan voluntarlamente por acceder a la jubilación. Estos prenios determinan el pago (pago único) de determinadas cantidades fijadas en los acuerdos con los trabajadores, en función de los años de contrato de los trabajadores en cada Sociedad.

Se cuantifican de acuerdo con criterios de hipótesís financiera actuarial aplicada a compañías de seguros externas, y se reconoce un gasto y un pasivo en las sociedades afectadas, si blen el efecto en estas cuentas consolidadas no es, en absoluto, significativo.

Indemnizaciones y prestaciones por cese C)

Las indemnizaciones por cese se pagan a los empleados de acuerdo con la tegislación vigente, como consecuencia de la decisión de las sociedades del Grupo de rescindir su contrato de trabajo. Se incluyen las indemnizaciones acordadas derivadas de expedientes de regulación de empleo con rescisión del contrato de trabajo antes de la edad de jubilación (Nota 24).

Así mismo el Grupo reconoce prestaciones cuando se ha comprometido de forma demostrable a cesar y/o reducir el empleo de sus trabajadores actuales de acuerdo con un plan formal detallado.

d) Planes de retribución variable

El Grupo reconoce un pasivo y un gasto en algunas sociedades, como retribución variable en base a unas fórmulas que tienen en cuenta la evolución y resultados de los negocios. El Grupo reconoce una provisión cuando está contractualmente obligado o, por cualquier otra causa, se hace exigible esta retribución.

Provisiones 2.19

Las provisiones por riesgos y gastos específicos se reconocen cuando:

• (i) El Grupo tiene una obligación presente, ya sea legal o implicita, como resultado de sucesos pasados;
• (ii) Es más probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación que lo contrario; y
• (in) El importe se puede estimar de forma fiable.

017894315

CLASE 8.3 81,669

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

No se reconocen provisiones para pérdidas de explotación futuras.

Cuando exista un número de obligaciones similares, la probabilidad de que sea necesano un flujo de salida para la liquidación se determina considerando el tipo de obligaciones como un todo. Se reconoce una provisión incluso sí la probabilidad de un flujo de salida con respecto a cualquier partida incluida en la misma clase de obligación pueda ser pequeña.

Las provisiones se valoran por el valor actual de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligación, usando un tipo antes de impuestos que reflejo las evaluaciones del mercado actual del valor temporal del dinero y de los riesgos específicos de la obligación. El incremento en la provisión con motivo del paso del tiempo se reconoce como gasto por interés.

2.20 Reconocimiento de ingresos

Los ingresos ordinarios incluyen el valor razonable de contraprestaciones recibidas o a recibit para la venta de bienes y servicios en el curso ordinario de las actividades del Grupo, neto del impuesto sobre el valor añadido, devoluciones y descuentos y después de ellminadas las ventas dentro del Grupo. El Grupo reconoce los ingresos cuando el Importe de los mismos se puede valorar con fiabilidad, es probable que los beneficios económicos futuros vayan a fluir a la entidad y se cumplan las condiciones específicas para cada una de las actividades del Grupo. Los ingresos ordinarios se reconocen como sigue:

a) Ventas de bienes

Las ventas de bienes se reconocen cuando una entidad del Grupo ha transferido todos los riesgos y beneficios significativos de los productos al cliente, así como el control, el cliente ha aceptado los productos, y la cobrabilidad de las correspondientes cuentas a cobrar está razonablemente asegurada.

b) Ventas de servicios

Las ventas de servicios se reconocen en el ejercicio contable en que se prestan los servicios, por referencia a la finalización de la transacción concreta evaluada en base al servicio real proporcionado como un porcentaje del servicio total a proporcionar.

Ingresos por intereses C)

Los ingresos por intereses se reconocen usando el tipo de interés efectivo. Cuando una cuenta a cobrar sufre pérdida por deterioro del valor, el Grupo reduce el importe en libros a su importe recuperable, descontando los flujos futuros de efectivo estimados al tipo de interes efectivo original del instrumento, y continúa llevando el descuento como menos ingreso por intereses. Los ingresos por intereses de préstamos que hayan sufrido pérdidas por deterioro del valor se reconocen cuando se cobra el efectivo o sobre la base de recuperación del coste cuando las condiciones están garantizadas.

CLASE 8.ª 11:58

TUBOS REUNIDOS. S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

a) Ingresos por dividendos

Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir el pago.

Arrendamientos 221

Arrendamientos financieros

Los arrendamientos de inmovilizado material en los que el Grupo tiene sustancialmente todos los riesgos y las ventajas derivados de la propledad de los activos se clasifican como Inmovilizado material. Los arrendamientos se reconocen al inicio del contrato al menor del valor razonable del activo arrendado y el valor presente de los pagos mínimos por el arrendamiento. Cada pago por arrendamiento se desglosa entre la reducción de la deuda y la carga financiera, de forma que se obtenga un tipo de interés constante sobre el saldo de la deuda pendiente de amortizar. La obligación de pago derivada del arrendamiento, neta de la carga financiera, se reconoce dentro de las deudas a pagar clasificadas según su vencimiento. La parte de la carga financiera se carga a la cuenta de resultados durante el periodo de vigencia del arrendamiento al objeto de obtener un tipo de interés periódico constante sobre el saldo de la deuda pendiente de amortizar de cada periodo. El inmovilizado material adquirido bajo contratos de arrendamiento financiero se amortiza según la vida útil de activos equivalentes.

Arrendamientos operativos

Los arrendamientos en los que el arrendador conserva una parte importante de los riesgos y ventajas derivados de la titularidad se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos en concepto de arrendamiento operativo (netos de cualquier incentivo recibido del arrendador) se cargan en la cuenta de resultados sobre una base lineal durante el periodo de arrendamiento.

2.22 Activos no corrlentes mantenidos para la venta

Los activos no corrientes (o grupos de enajenación) se clasifican como activos mantenidos para la venta y se reconocen al menor del importe en libros y el valor razonable menos los costes para la venta si su importe en libros se recupera principalmente a través de una transacción de venta en vez de a través del uso continuado. A 31 de diciembre de 2008 y 2009 no existen en el Grupo activos mantenidos para la venta.

2.23 Distribución de dividendos

La distribución de dividendos a los accionistas se reconoce, si está pendiente de pago, como un pasivo en las cuentas anuales consolidadas del Grupo en el ejercicio en que los dividendos son aprobados por la Junta General ylo el Consejo de Administración de la Sociedad dominante.

0.J7894317

CLASE 8.3 8 . 1 54 !

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

2.24 Medio Ambiente

Los gastos derivados de las actuaciones empresariales encaminadas a la protección y mejora del medioambiente se contabilizan como gasto del ejercicio en que se incurren. Cuando dichos gastos supongan incorporaciones al inmovilizado material, cuyo fin sea la minimización del impacto medioambiental y la profección y mejora del medioambiente, se contábilizan como mayor valor del inmovilizado.

Los gastos generados por la emisión de gases de efectos invernadero (Ley 1/2005 de 9 de marzo) se registran, valorados a su valor razonable o de coste de los derechos adjudicados o adquiridos, a medida que se emiten dichos gases en el proceso productivo con abono a la correspondiente cuenta de provisión.

2.25 Saldos corrientes y no corrientes

Se consideran como saldos a largo plazo, tanto activos como pasivos, aquellos importes con un vencimiento superior a 12 meses desde la fecha de cierre del ejercicio contable.

Gestión del riesgo financiero 3.

3.1 Factores de riesgo financiero

Las actividades del Grupo están expuestas a diversos riesgos financieros; riesgo de mercado, riesgo de crédito, riesgo de liguidez y riesgo de variaciones de los precios de las materias primas. El programa de gestión del riesgo global del Grupo se centra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre la rentabilidad financiera del Grupo.

La gestión del riesgo está controlada por los Departamentos Financieros de cada una de las sociedades bajo la supervisión y coordinación de la Dirección Financiera del Grupo y con arreglo a las políticas aprobadas por el Consejo de Administración. Las unidades operativas de las diferentes sociedades identifican, evalúan y cubren los riesgos financieros en estrecha colaboración con la Dirección General del Grupo.

• Riesgo de mercado a)
• (i) Riesgo de tipo de camblo

El Grupo opera en el ámbito internacional y, por tanto, está expuesto a riesgo de tipo de cambio por operaciones en divisas, especialmente el dólar americano. Básicamente el riesgo de tipo de cambio surge cuando las operaciones futuras, principalmente transacciones comerciales que están denominadas en una moneda diferente del euro que es la moneda funcional de la Sociedad.

CLASE 8.ª 174, 8

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

Para controlar el riesgo de tipo de cambio derivado de transacciones comerciales futuras, las entidades del Grupo realizan fanto operaciones de venta en divisa (102,3 millones de euros en 2009 y 216 millones de euros en 2008) como operaciones de compra en divisa (20 millones de euros en 2009 y 83 millanes de euros en 2008), compensando de esta forma el riesgo de fluctuación de tipo de cambio para una parte importante de sus transacciones en divisas. Adicionalmente, las sociedades del Grupo utilizan contratos a plazo negociados por los Departamentos Financieros de cada unidad con diferentes Entidades Financieras (Nota 10).

La política de gestión del riesgo del Grupo es cubrir entorno al 50% cada una de las transacciones previstas en dólares (principalmente exportaciones) durante los 12 meses siguientes, utilizando para ello instrumentos de cobertura de riesgos tales como seguros de cambio y opclones en divisas del tipo acumuladores forward euroidóiar apalancados o no, forward plus con barrera europea o americana, etc.

Si al 31 de diciembre de 2009, el euro se hubiera devaluado i revaluado un 5% respecto al dólar americano manteniéndose el valor de variables constantes, el resultado después de impuestos del ejercicio hubiera sido 237 miles de euros (2008, 2.022 miles de euros) superior / inferior principalmente por diferencias de cambio por la conversión a euros de la cuenta a cobrar de clientes denominadas en dólares americanos.

(ii) Riesgo de precio

El Grupo está expuesto al riesgo del precio de los títulos de capital debido a las inversiones mantenidas por el Grupo y clasificadas en el balance consolidado como a valor razonable con cambios en resultados y disponibles para la venta. Para gestionar el riesgo de precio originado por inversiones en títulos de capital, el Grupo diversifica su cartera. La diversificación de la cartera se lleva a cabo de acuerdo con los límites estípulados por los Organos de Administración del Grupo.

La mayor parte de las inversiones en títulos de capital son inversiones colizadas en la Bolsa española (Notas 9 y 14).

Si la cotización de estos títulos hubiera aumentado i dismínuido en un 5% el resultado después de impuestos del efercicio aumentaría / dísminuiria en aproximadamente 78 milles de euros (2008, 54 miles de euros), como consecuencia de las ganancias / pérdidas de capital ciatificados como a valor razonable con cambios en resultados y disponibles para la venta.

El Grupo no se encuentra expuesto al riesgo del precio de la materia prima cotizada tal y como se expone en la Nota 3.1.d).

(iii) Riesgo de típo de interés de los recursos ajenos

Las sociedades del Grupo no tienen una exposición importante al riesgo de típos de interés. Los recursos ajenos a largo plazo están emitidos a tipos de interés varíable manteniendo una política de seguimiento permanente de la evolución de los mismos y del efecto de una hipotética modificación de tipos en los estados financieros del Grupo.

0.J7894319

CLASE 8.3

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La sensibilidad a los tipos de interés incluida en las cuentas anuales se limita a los efectos directos de un cambio en los tipos de interés sobre los instrumentos financieros sujelos a interés reconocidos en el balance. La sensibilidad de la cuenta de pérdidas y ganancias del Grupo a la variación de un punto porcentual en los tipos de interés (que supone en el ejercicio 2009 un incremento del orden del 47% -21% en el ejercicio 2008 sobre los tipos actuales) es relativamente baja ya que supondria aproximadamente un efecto del 13% en el gasto financiero del ejercicio 2009 (14% en el ejercicio 2008).

b) Riesgo de crédito

El riesgo de crédito se gestiona por grupos. El ríesgo de crédito que surge de los importes de efectivo así como de los activos financieros y depósitos se considera insigrificante dada la calidad crediticia de las instituciones con las que trabaja el Grupo.

En relación al riesgo proveniente de las operaciones de venta, el Grupo tiene establecidas políticas para garantizar que la práctica totalidad de las ventas se realizan cubriendo el riesgo de crédito y asegurando el cobro.

Todos los clientes del Grupo tienen su correspondiente clasificación de riesgo. A la recepción del pedido se analiza la solvencia de cada cliente y se solicita cobertura de riesgo a la Compañía de Seguros. En el caso de los segmentos de Tubos sin soldadura y Automoción el contrato de seguro está concertado con la Compañía de Seguro de Crédito a la Exportación (CESCE) y en el segmento de Distribución esta cobertura se realiza con Crédito y Caución.

Para poder aceptar un pedido debe estar cubierto su riesgo de crédito por CESCE o Credito y Caución. En caso contrario el pedido queda suspendido a la espera de obtener otras posibles coberturas de riesgo como pueden ser; garantías del cliente (carta de crédito confirmada, confirming, etc.), descuento bancario sin recurso (factoring fforfaiting) y, en último caso, pago anticipado. Son mínimos y extraordinarios los casos en que se efectua una venta a riesgo del Grupo.

En el segmento de Tubo sin soldadura el 80% de las ventas han estado aseguradas por CESCE (76% en 2008), y el resto se han cublerto mediante garantías del cifente a través de cartas de crédito 19% (18 % en 2008) y mediante contratos de factoring sin recurso con entidades financieras 0% (4% en 2008). El 1% restante se ha cobrado anticipadamente (2% en 2008).

En el segmento de Distribución la cobertura de Crédito y Caución ha alcanzado el 94% del total de las ventas del periodo (2008, 94%).

Por tanto, el Grupo no tiene concentraciones significativas de riesgo de crédito, ya que éste viene determinado, principalmente, por el porcentaje no cubierto, en caso de insolvencia, acordado con cada compañía de seguros. Con CESCE la cobertura es del 90% del riesgo comercial y del 99% del nesgo político mientras que con Crécito y Caución es del 80% del riesgo comercial.

CLASE B.ª 14 州

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El plazo máximo de comunicación a CESCE de un posible impago es de 90 días fecha vencimiento y a Crédito y Caución de 60 días. Durante este plazo del Grupo gestiona la cobrabilidad de las cantidades vencidas y, en caso de no alcanzar un acuerdo de pago satisfactorio, procede a la comunicación del impago a la Compañía de Seguros correspondiente y a la dotación a la provisión para insolvencias de la deuda no cubierta.

Riesgo de liguidez C)

Una gestión prudente del riesgo de Ilquidez implica el mantenimiento de suficiente efectivo y valores negociables, la disponibilidad de financiación mediante importe suficiente de facilidades de crédito comprometidas y tener capacidad para liquídar posiciones de mercado.

Dado el carácter dinámico del negocio de cada una de las sociedades del Grupo, los departamentos Financieros de cada unidad, bajo la coordinación de la Dirección General del Grupo, tienen como objetivo mantener la flexibilidad en la financiación mediante la disponibilldad de líneas de crédito comprometidas. Adicionalmente, en situaciones puntuales, el Grupo utiliza instrumentos financieros de liquidez (factoring sin recurso por medio de los cuales se traspasa riesgos y beneficios de las cuentas a cobrar), para mantener los niveles de liguidez y la estructura de fondo de maniobra exigidos en sus planes de actividad.

Un control exhaustivo del fondo de maniobra (activos corrientes menos pasivos corrientes), la ausencia de una excesiva concentración de riesgo en ninguna entidad financiera y el seguimiento permanente de los niveles de endeudamiento y generación de fondos permiten controlar adecuadamente el riesgo de líquidez del negocio.

La dirección realiza un seguimiento de las previsiones de la reserva de liquídez del Grupo (que comprende las disponibilidades de crédito (Nota 21), el efectivo y equivalentes al efectivo (Nota 15) y los activos financieros corrientes (Nota 14) en función de los flujos de efectivo esperados.

La reserva de liquidez al 31 de diciembre de 2009 y 2008 es como sígue:

2009	2008
18.959	18.993
83.053	32.997
87.760	54.792
189.772	106.782
211.553	216.240
(18.959)	(18.993)
(83.053)	(32.997)
109.541	164.250

CLASE 8.ª 1 30 6000 0

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Teniendo en cuenta que los recursos ajenos incluyen deudas a largo plazo reflejadas en balance por importe de 145 millones de euros y considerando la capacidad de generación de flujos de efectivo del Grupo, no se esperan problemas de liquidez.

La tabla que se muestra a continuación presenta un análisis de los pasivos financieros, agrupados por vencimientos, del Grupo que se liquidarán de acuerdo con los plazos pendientes a la fecha de balance hasta la fecha de vencimiento estipulada en el contrato. Los importes que se muestran en la tabla corresponden a los flujos de efectivo (incluidos los intereses que serán salisfechos en el caso de las deudas con entidades de crédito) estipulados en el contrato sin descontar. Los saldos a pagar dentro de 12 meses equivalen a los importes en libros de los mismos, dado que el efecto del descuento no es significativo.

	Menos de one i	Entre 1 y 2 anos	Entre 2 y 5 anos	Más de 5 años
Al 31 de diclembre de 2009
Deudas con entidades de crédito (Nota 21)	66.016	61.768	87,826	8.534
Cuentas a pagar (Nota 20)	96.874	14.360	10.436	4.998
Al 31 de diciembre de 2008
Deudas con entidades de crédito (Nota 21)	80.955	29.648	112.189	4.183
Cuentas a pagar (Nota 20)	137.314	10.632	7,328	2.158

Los instrumentos financieros derivados, no calficados de cobertura y contratados para operaciones en divisa, se liquidan por netos y sus plazos de vencimiento se indican en la Nota 10.

La gestlón de liquidez realizada a través de los departamentos financieros de las sociedades coordinadas por la dirección general del Grupo no contempla tensiones de liquidez que no puedan ser cublertas con los medios financieros actuales o futuros de los que puede disponer el Grupo.

d) Riesgo de variación de los precios de materias primas

En relación con el riesgo de oscilación del precio de las materias primas, fundamentalmente chatarras, las sociedades del Grupo se protegen de este riesgo característico mediante la diversificación de mercados y proveedores, con el seguimiento permanente y puntual de la oferta y demanda, y la gestión de los volúmenes en existencias.

3.2 Contabilidad de derivados y operaciones de cobertura

La sociedad tan solo mantierre instrumentos derivados de tipo de cambio de moneda extranjera a los que no se ha aplicado la contabilidad de cobertura, ya que no cumplen las condiciones para aplicar este criterio contable de acuerdo a NIIF-UE.

CLASE 8.3 :4

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Los derivados se reconocen inicialmente por su valor razonable en la fecha en que se firma el contrato y posteriormente se va ajustando su valor razonable.

Los cambios en el valor razonable de cualquier derivado, ya que no califican para contabilidad de cobertura, se reconocen inmediatamente en la cuenta de resultados.

3.3 Estimación del valor razonable

Con efecto desde 1 de enero de 2009 el Grupo ha adoptado la modificación a la IFRS7 sobre instrumentos financieros valor razonable. Esta modificación requiere informar sobre la estimación del valor razonable por niveles según la siguiente jerarquía:

• Precios colizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos similares (Nivel 1).
• Inputs distintos a los precios cotizados que se incluyen en el Nivel 1, que sean observables, ya que sea directamente (por ejemplo precios de referencia) o indirectamente (por ejemplo derivados de los precios) (Nivel 2).
• Inputs para el activo o pasivo que no se base en datos observables del mercado (inputs noobservables) (Nivel 3).

La siguiente tabla muestra los activos y pasivos del Grupo que se valoran a valor razonable a 31 de diciembre de 2009:

	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	10வி 31.12.09
ACTIVOS
Activos a valor razonable con cambios en resultados:
- Derivados (Nota 10)		62		62
- Valores de renta fija (Nota 14)		81.420		81.420
- Cartera de valores (Nota 14)	1.513			1.513
Activos financieros disponibles para la venta
- Fondos de inversión (Nota 9)	843			843
· Bonos obligaciones y otros instrumentos financieros (Nors a)		21.717		21.717
- Otros (Notas 9 y 14)			244	244
TOTAL ACTIVOS A VALOR RAZONABLE	2.356	103.199	244	105.799
PASIVOS
Pasivos a valor razonable con cambios en resultados:
- Derivados (Nota 10)		108		108
TOTAL PASIVOS A VALOR RAZONABLE		108		108

CLASE 8.3

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El valor razonable de los instrumentos financieros que se comercializan en mercados activos se basa en los precios de mercado a la fecha del balance. El precio de cotización de mercado que se utiliza para los activos financieros es el precio corriente comprador. Estos instrumentos se incluyen en el Nivel 1.

El valor razonable de los instrumentos financieros que no cotizan en un mercado activo se determina usando técnicas de valoración. Las sociedades del Grupo utilizan una variedad de métodos como flujos de efectivo descontados y realiza hipótesis que se basan en las condiciones del mercado existentes en cada una de las fechas del balance. El valor razonable de las permutas de lipo de interés se calcula como el valor actual de los flujos futuros de efectivo estimados. El valor razonable de los contratos de tipo de cambio a plazo se determina usando los tipos de cambio a plazo cotizados en el mercado en la fecha del balance. Se asume que el valor en libros de los créditos y débitos por operaciones comerciales se aproxima a su valor razonable. El valor razonable de los pasivos financieros a efectos de la presentación financiera se estima descontando los flujos contractuales futuros de efectivo al tipo de interés corriente del mercado del que puede disponer la Sociedad para instrumentos financieros similares.

Si todos los inputs necesarios para valorar un instrumento financiero a valor razonable son observables en el mercado, el instrumento financiero se incluye en el Nivel 2.

Si uno o más de los inputs significalivos no se basa en datos observables en el mercado, el instrumento financiero se incluye en el Nivel 3.

La siguiente tabla muestra los instrumentos financieros clasificados dentro del Nivel 3 para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2009:

	Inversiones en patrimonio	Total
Saldo a 01 de enero de 2009	202	202
Total ingreso/gasto en cuenta de perdidas y ganancias	(100)	(100)
Compras	36	36
Bajas	(14)	(14)
Saldo al 31 de diclembre de 2009	124	124
Total pérdidas y ganancias Incluidas en la cuenta de resultados para los activos	(100)	(100)

CLASE 8.3

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3.4 Gestión del riesgo del capital

Los objetivos del Grupo en relación con la gestión del capital son salvaguardar la capacidad del mismo para continuar como empresa en funcionamiento y procurar un rendimiento para los accionistas así como beneficios para otros tenedores de instrumentos de patrimonio neto. Para este objetivo se trata de mantener una estructura óptima de capital reduciendo el coste del mismo.

Para poder mantener o ajustar la estructura de capital, el Grupo puede utilizar el importe de los dividendos a pagar a los accionistas, las posibilidades de reembolsar capital a los accionistas, la emisión de nuevas acciones o la venta de activos para reducir la deuda.

El Grupo hace seguimiento del capital de acuerdo con el indice de apalancamiento, en línea con la práctica del sector. Este indice se calcula como la deuda neta dividida entre el capital total. La deuda neta se calcula como el total de recursos ajenos (incluyendo los pasivos no corrientes y los pasivos corrientes) menos el efectivo y otros medios equivalentes y otros activos financieros corrientes. El capital se calcula como el patrimonio neto, tal y como se muestra en las cuentas consolidadas, más la deuda nela.

En 2009, la estrategia del Grupo, que no ha varíado desde 2006, ha consistido en mantener un índice de apalancamiento alrededor del 50%. Los índices de apalancamiento al 31 de diciembre de 2008 y 2009 fueron los siguientes:

	2009	2008
Recursos ajenos y resto de pasivos	393.390	462.162
Menos: Efectivo y otros medios equivalentes y otros activos fínancieros correntes	(102.012)	(51.990)
Deuda neta	291.378	410.172
Patrimonio neto	227.731	239.845
Capital total	519.109	650.017
Indice de apalancamiento	56%	83%

El índice de apalancamiento a cierre del ejercicio 2008 superó el objetivo establecido debido a la utilización de fondos realizada en dicho ejercicio para la adquisición de acciones propias (Nota 16). Al cierre del ejercicio 2009, este indice ha mejorado debido a la generación de fondos del ejercicio basados en el resultado del Grupo, en la gestión del circulante y en la optimización de las posíciones financieras del Grupo.

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CLASE & 3 145 1

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4. Estimaciones y julcios contables

Las estimaciones y juicios se evalúan continuamente y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluidas las expectativas de sucesos futuros que se creen razonables bajo las circunstancias.

4.1 Estimaciones y Juicios contables importantes

El Grupo hace estimaciones y juicios en relación con el futuro. Las estimaciones contables resultantes, por definición, raramente igualarán a los correspondientes resultados reales. A continuación se explican las estimaciones y juicios que pueden dar lugar a un ajuste materíal en los Importes en libros de los activos y pasivos dentro del ejercicio financiero siguiente.

1. Impuesto sobre beneficios

La situación jurídica de la normativa fiscal aplicable a determinadas sociedades del Grupo, implica que existen cálculos estimados y una cuantificación última del impuesto incierta. El cálculo del impuesto se realiza en función de las mejores estimaciones de la Dirección según la situación de la normativa fiscal actual y teniendo en cuenta la evolución previsible de la misma (Nota 31).

Cuando el resultado fiscal final sea diferente de los importes que se reconocieron inicialmente, tales diferencias tendran efecto sobre el Impuesto sobre beneficios en el ejercicio en que se realice tal determinación.

2. Prestaciones de personal

En los premios de jubilación, prestaciones por cese y/o reducción del empleo de sus trabajadores actuales, el Grupo realiza estimaciones sobre las cuantías de las prestaciones a abonar y el colectivo de personas al que es aplicáble, en base a la experiencia histórica de la respuesta de los empleados en la percepción de las prestaciones y criterios e hipótesis actuaríales de aplicación general en estos casos.

Cualquíer cambio en el número de personas que definitivamente se acojan a las modalidades de prestación indicadas o en las hipólesis tenidas en cuenta, tendrán efecto sobre el importe en libros de las correspondientes provisiones así como en la cuenta de resultados.

Estas estimaciones se revalúan al cierre de cada ejercicio contable ajustando las provísiones a las mejores estimaciones existentes en cada cierre (Nota 24).

CLASE 8.ª A 3 60 ..

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3. · Valoración de actividades productivas

Como consecuencia de la evolución de determinadas actividades productivas, el Grupo ha estimado las provisiones necesarias para reflejar el gasto necesario (por la perdida de valor de los activos) para adecuar la capacidad instalada a la situación y previsiones de mercado, así como la disminución del valor de los activos materiales y circulantes afectos a las mismas.

Las estimaciones realizadas se han basado en la evolución de los negocios de los últimos ejercicios y tendencias de mercado y costes.

En consecuencia, la mejora en las circunstancias de producto-mercado tenidas en cuenta, supondrían una disminución de las provísiones creadas al efecto con efecto positivo en los resultados del ejercicio en el se produzca.

Durante el ejercicio 2009 no se han producido hechos que permitan evaluar que se ha producido una reversión de las pérdidas de valor estimadas en el efercicio 2008 y anteriores (Nota 6.d)).

4. Valor razonable de derivados u otros instrumentos financieros

El valor razonable de los instrumentos financieros utilizados por el Grupo, principalmente seguros y opciones de divisas, viene dado por los informes entregados por las Entidades Financieras con las que han sído contratadas díchos operaciones, y cuya información se contrasta por la dirección Financiera de la Sociedad de acuerdo con los análisis históricos de los distíntos instrumentos analizados.

Para los ejercicios 2009 y 2008 la Dirección de la Sociedad considera que variaciones superiores al 10% (en positivo o en negativo) de las estimaciones realizadas no afectan significativamente a los importes que se han registrado contablemente.

5. Vidas útiles del inmovilizado material

La Dirección de la Sociedad determina las vidas útiles estimadas y los correspondientes cargos por amortización para su fábrica y equipos. Esta estimación incrementará el cargo por amortización cuando las vidas útiles sean inferiores a las vidas estimadas anferiormente o amortizará o eliminará activos obsoletos técnicamente o no estratégicos que se hayan abandonado o vendido.

CLASE 8.ª 5

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4.2 Juicios importantes al aplicar las políticas contables

Los juicios y estimaciones más significativas que han tenído que considerarse a la aplicación de las políticas contables descritas en la Nota 2 corresponden a:

• Estimación de las vídas úliles de activos materiales. Durante el ejercicio 2009 las variaciones en las estimaciones de vidas útiles de determinados activos corrientes han supuesto una disminución en el gasto por amortización de 0,8 millones de euros aproximadamente.
• Estimación de las provisiones relacionadas con el plan de adecuación de plantillas según se describe en las Notas 2.18 y 24.

5. Información financiera por segmentos

El Consejo de Administración y la Comisión Delegada se han identificado como las máximas instancias de toma de decisiones del Grupo. Estos órganos revisan la información financiera Interna del Grupo a efectos de evaluar su rendimiento y asignar los recursos a los segmentos.

La Dirección ha determinado los segmentos de operación basándose en la estructura de los Informes examinados por los referidos órganos de administración.

Díchos órganos de administración analizan el negocio del Grupo tanto de una perspectiva geográfica como de productos. Así se analizan las operaciones desde la perspectiva de tres tipos o familias básicas de productos:

• a) Tubos sin soldadura
• b) Distribución
• Automoción C)

Adicionalmente, los órganos de administración analizan bajo el concepto de Otras operaciones el resto de actividades/productos (principalmente la fabricación de depósitos de polietileno de alta densidad y la fabricación de elementos de presión de calderas e isométricas).

Aunque ninguna de estas operaciones reúnen los umbrales cuantitativos que determina la NIF 8 para ser considerado un segmento operativo, se presentan como segmento adicional agrupado ya que así es analizado por estos órganos de administración.

Los citados órganos de administración evalúan el rendimiento de los segmentos de operación basándose, principalmente, en el resultado de explotación antes de intereses, impuestos y amortizaciones (EBITDA). Esta base de valoración no incluye los efectos de los gastos no recurrentes o procedentes de operaciones atípicas aisladas. La información segmentada recibida por estos órganos también incluye los ingresos y gastos financieros y los aspectos impositivos, aunque estos últimos son analizados de forma conjunta a nivel de Grupo.

CLASE B.ª . . . . . ..

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a) Información segmentada

Los resultados por segmento para el ejercicio finalizado a 31 de diciembre de 2008 son los siguientes:

	Tubos sin soldadura	Distribución	Automoción	Stros	Grupo
Total ventas brutas del segmento	625.851	138.830	36.847	30.225	831.753
Ventas entre segmentos	(65.728)	(37.558)		(107)	(103.383)
Ventas	560.123	101.272	36.847	30.118	728.380
Beneficio de explotación	128.828	2.251	542	270	131.891
Costes financieros netos (Nota 30)	(19.521)	(2.135)	(135)	(213)	(22.004)
Participación en resultados de asociadas	13			1	13
Bº antes de impuestos	109.320	116	407	57	109,900
Impuesto sobre las ganancias	(28.223)	(a2)	402	(188)	(28 104)
Socios externos		5	(303)	353	50
Be del ejercicio	81.097	21	508	222	81.846

Los resultados por segmento para el ejercicio finalizado a 31 de diciembre de 2009 son los siguientes:

	Tubos sin so dadura	Distribución	Automocion	Otros	Grupo
Total ventas brutas del segmento	297.320	84.152	35.101	22.508	439 081
Ventas entre segmentos	(19.786)	(23.543)		(ed)	(43.389)
Venlas	277.534	હેરી સ્ત્રિકે	35.101	22.448	395.692
Beneficio de explotación	15.317	(13.249)	1.609	768	4.445
Costes financieros netos (Nota 30)	(5.049)	(1.866)	320	(151)	(6.796)
Participación en resultados de asociadas			4
Bº antes de Impuestos	10.218	(15.115)	1.929	617	(2.351)
Impuesto sobre las ganancias	(238)	4.534	(348)	(105)	3.843
Socios externos			(593)	160	(433)
B® del ejercicio	8 880	(10.581)	පිහිරි	672	1.059

CLASE 8.ª : 200

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

Otras partidas de los segmentos incluídas en la cuenta de resultados son las siguientes:

	2009				2008
	Tubos sin soldadura	Distri- bución	Auto- moción	Otras	Grupo	Tubos sin soldadura	Distri- bución	Auto- mación	Otros	Grupo
Amortización del inmovilizado material (Nota 6)	15.686	1.512	1.946	1.019	20.143	15.829	952	2.427	1.233	20.441
Amortización de aclivos Inlangibles (Nota 7)	130	234	74	24	462	107	ਉਹ	68	24	286
Amonización de seudissentil Inmobiliarias (Nota 8)	112				112				179	179
Reversión (neta) por detenoro existencias (Nota 12)	(146)	220	152		225	(460)	123	31		(308)
Perdida (neta) por detenoro cuentas comerciales a cobrar (Nota 13)	844	(845)		463	પૈકીન	(286)	335		464	513

Las transacciones entre segmentos se realizan en términos y condiciones comerciales de mercado.

Los activos y los pasivos de los segmentos a 31 de diciembre de 2008 y las inversiones en inmovilizado durante el ejercicio finalizado en esa fecha son los siguientes:

	Tubos sin soldadura	Distribuctor	Automoción	Otros	(*) Ajustes da consolldacion	Grupo
Activos	633.712	119.368	28.270	31.479	(63.149)	749.680
Asociadas	311	1			L	311
Total activos	634.023	119,368	28.270	31.479	(63-149)	749.991
Pasivos	429.721	79,286	14.058	21.749	(34.668)	510.146
liversiones en opezi Momini (Nolas 6 y 7)	35.605	2.860	2.127	ਤੋਂ ਉੱਚ		40.980

(*)

CLASE 8.3 21 11 . 01 ..

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

Los activos y los pasivos de los segmentos a 31 de diciembre de 2009 y las inversiones en inmovilizado durante el ejercicio finalizado en esa fecha son los siguientes:

	Tubos sin soldadura	Distribución	Automoción	Otros	(*) Ajustes de consolidación	Grupo
Activos	536.849	107.120	32.253	28.353	(40.518)	664.057
Asocladas	311					311
Tolal activos	537.180	107.120	32.253	28.353	(40.518)	664.368
Pasivos	333.465	75.832	16.930	18.165	(7.755)	436.637
Inversiones en inmovilizado (Notas 6 y 7)	35.094	4.287	1.747	496		41.624

(*)

La información facilitada en esta Nota recoge la totalidad de los activos (excepto las inversiones en sociedades dependientes eliminadas en consolidación) y pasivos de cada uno de los segmentos de acuerdo con los balances de cada una de las sociedades del Grupo incluida en cada segmento.

b} Información sobre áreas geograficas y clientes

Los 4 segmentos del negocio del Grupo operan principalmente en 3 áreas geográficas, aunque son gestionados sobre una base mundial.

España es el país de origen de la Sociedad, que es a su vez sede de las principales compañías operativas del Grupo.

CLASE 8.ª 11, 20

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

Las ventas del Grupo, asignadas en base al país en que se localiza el cliente, se realizan principalmente en los siguientes mercados:

	2009	2008
Ventas
España	137.900	268.105
Resto Unión Europea	101.043	160.560
Resto Mundo	156.749	299.695
Total ventas	395.692	728.360

Los activos del Grupo se localizan en los siguientes países:

	2009	2008
Total activos
España	647.466	710.992
Resto Unión Europea	2.638	5.032
Resto Mundo	14.284	33.967
Total activos	664.368	749.991

Las inversiones en asociadas (Nota 9) se incluyen en el segmento de España.

La práctica totalídad de las inversiones en activos materiales y otros activos intangibles se han realizado en plantas sítuadas en España (Nota 1).

En ningún caso, los ingresos ordinarios procedentes de un cliente superan el 10% del total de ingresos ordinarios del Grupo.

CLASE 8.ª . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

6. Inmovilizado material

El detalle y los movimientos de las distintas categorías del inmovilizado materíal se muestran en la tabla siguiente:

Ejercicio 2008

	Terranos y construc- clones	Instalaclones técnicas y maquinaria	Otras instalaciones, utilla e y mobiliario	En curso y anticipos	Otro inmovil zado	Total
COSTE
Saldo in clai	192.607	437.853	13.686	409	20.537	865.092
Adquisiciones	4.528	28.090	3.438	862	200	37.418
Retiros	(88)	(81)	(198)	(Ba)	(121)	(577)
Traspasos	(627)	222		(222)		(627)
Saldo final	196.420	466.084	16.926	360	20.916	701-306
AMORTIZACIÓNES
Saldo inicial	44.042	302.160	6.541	-	17.436	370.179
Dotaciones	2.284	17.429	સ્વિડે		35	20.441
Retiros		(71)	(57)		(121)	(249)
Traspasos	(124)					(124)
Saldo linal	46.202	319.518	7.177		17.350	390.247
PROVISIONES
Saldo inicial	-	2.143				2.143
Dotación		(408)				(4D8)
Saldo final		1.735				1.735
VALOR NETO
nicial	148.565	133.550	7.145	409	3.101	292.770
Final	150.218	144.831	9.749	860	3.566	309.324

CLASE & 3 11 : 1 24

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

Ejercicio 2009

	Terrenos y construc- clones	Instalaciones técnicas y maquinaria	Otras instalaciones. utillaje y mobillario	En curso y anticipos	Otro Inmovilizado	Total
COSTE
Saldo inicial	196.420	466.084	16.926	agg	20.916	701.306
Adquisiciones	2.055	31.979	2.810	297	616	37 757
Retiros	(295)	(1.522)	(1.201)	(105)	(912)	(4.035)
Traspasos (Nota 7)		675	ਹੈਰੇ	(852)	30	(118)
Saldo Ilnal	198.180	497,216	18.564	300	20-850	734.910
AMORTIZACIONES
Saldo inicial	46.202	319.518	7.177		17.350	390.247
Dotaciones	2.583	16.355	485	12	708	20.143
Retiros	(94)	(1.089)	(14)	(12)	(408)	(1.617)
Saldo final	48.691	334.784	7.648		17.650	408.773
PROVISIONES
Saldo inicial		1.735				1.735
Retiros		(300)				(300)
Saldo final		1.435				1.435
VALOR NETO
(пісіа	150.218	144.831	9.749	860	3.566	309.324
Final	149.489	160.997	10.916	300	3 ODD	324.702

a) Actualizaciones

Al 31 de diciembre de 1996, algunas sociedades del Grupo procedieron a actualizar los bienes del inmovilizado material a dicha fecha, de acuerdo a las normas legales correspondientes (Norma Foral 4/1997, de 7 de febrero, Norma Foral 6/1996 de 21 de noviembre y Real Decreto 2607/1996, de 20 de diciembre) por un efecto neto de 13,7 millones de euros. Desde el 31 de diciembre de 2008 esta actualización se encuentra totalmente amortizada.

CLASE 8.ª

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

b) Inmovilizado material afecto a garantias

Diferentes elementos de inmovilizado material se encuentran afectos a la garantía de operaciones de préstamo y al aplazamiento de pagos institucionales por un importe de 7.998 miles de euros (2008, 420 miles de euros).

c) Seguros

El Grupo tiene contratados pólízas de seguros para cubrir los riesgos a que están sujetos los elementos del inmovilizado material.

La cobertura de estas pólizas se considera suficiente.

d) Pérdidas por deterioro de valor

Como consecuencia de la evalución de los negocios en la actividad de tubos sín soldadura del Grupo, así como de las tendencias de los mercados y costes de dicha actividad, el Grupo en 1os ejercicios 2003 y 2005 estimó (en función de los valores de recuperación de determinados activos basándose en los cash-flow futuros) las provisiones necesarias para adecuar la valoración de determinados activos materiales y existencias, afectos a dichas actividades, de acuerdo al uso futuro de los mismos.

e) Arrendamiento financiero

Los epígrafes de terrenos, construcciones, maquínaria y otro inmovilizado incluyen los siguientes importes donde el Grupo es el arrendatario bajo un arrendamiento financiero:

	2009	2008
Coste arrendamientos financieros capitalizados	6.513	6.470
Depreciación acumulada	(2.211)	(2.314)
Importe neto en libros	4.302	4.156

Los importes a pagar de estos arrendamientos financieros se registran en Cuentas a pagar (corrientes y no corrientes) (Nota 20).

CLASE 8.ª 国际的开元 国家优德

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7. Activos intangibles

El detalle y movimiento de las principales clases de activos intangibles, desglosados entre los generados internamente y otros activos intangibles, se muestran a continuación:

Ejercicio 2008

	Derechos de emisión	Aplicaciones informáticas	Gastos de desarrollo	Concesiones Patentes, Lic.	Cartera de clientes	Total
COSTE
Saldo inicial	823	2.000	26	321		3.170
Adiciones	2.510	402	-	188	452	3.562
Bajas	(823)	(13)				(836)
Saldo final	2.510	2.389	26	519	452	5.896
AMORTIZACIONES
Saldo inicial		1.543	26	186		1.755
Dotaciones		124		183		287.
Saldo final		1.667	26	349		2.042
VALOR NETÓ
Inicial	823	457		135		1.415
Final	2.510	722		170	452	3.854

Ejercicio 2009

	Derechos de emisión	Aplicaciones informáticas	Gastos de desarrollo	Concesiones Patentes, Lic.	Cartera de clientes	Total
COSTE
Saldo inicial	2.510	2.389	26	519	452	5.896
Adiciones	1.674	2.179	1	13		3.867
Balas	(2.444)				-	(2.444)
Traspasos (Nota 6)		118	4	-		118
Saldo final	1.740	4.686	27	532	452	7.437
AMORTIZACIONES
Saldo inicial		1.667	26	349		2.042
Dotaciones		247	1	64	150	462
Saldo final		1.914	27	413	150	2.504
VALOR NETO
Inicial	2.510	722		170	452	3.854
Final	1.740	2.772		119	302	4.933

50

CLASE 8.ª 1

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

8. Inversiones inmobiliarias

El detalle y los movimientos de las inversiones inmobiliarias se muestran en la tabla siguiente:

-101 GIOUN FULA	Coste	Amortizaciones	Valor Neto
Saldo inicial
Traspasos	8.910	(124)	8.786
Dotaciones		(179)	(179)
Saldo final	8.910	(303)	8.607

Ejercicio 2009

Fiercicio 2002

	Coste	Amortizaciones	Deterioro de valor	Valor Neto
Saldo inicial	8.910	(303)		8.607
Dotaciones		(112)		(112)
Deterioro de valor			(502)	(502)
Saldo final	8.910	(415)	(502)	7.993

Las inversiones inmobiliarias comprenden terrenos, naves Industriales y pisos en propiedad que se mantienen para su alquiler o para su posterior venta. En el ejercicio 2009 los ingresos derivados de las inversiones inmobiliarias propiedad de una filial han ascendido a 42 miles de euros (2008, 93 miles de euros).

Se ha procedido a registrar una pérdida por deterioro de valor de los elementos incluidos en inversiones inmobiliarias (pisos) debido a la caída de valor de las mismas por evolución negativa del mercado inmobiliario en 2009.

CLASE 8.3 . . 11-11-24

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

9. Activos financieros no corrientes

Los movimientos habidos en las cuentas incluidas en los activos financieros no corrientes se desglosan como sigue:

Ejercicio 2008

Los movimientos habidos en las cuentas Incluidas en los activos financieros no corrientes se desglosan como siguen:

	31 de diciembra de 2007	Entradas	Afuste a valor razonable	ajas	31 de diclembre de 2008
Participaciones en empresas del Grupo (Nota 1)	145	ਰੇਡੇਡ			1 090
Participaciones puestas en aquivalencia (Nota 1)	298	13			311
Otros credilos	2.321			(2.282)	39
Depósitos y finanzas	222	5			227
Activos financieros disponibles para la venta	17.302	5.903	5	(11.536)	11.674
	20.288	6.866	5	(13.818)	13-341

Ejerciclo 2009

Los movimientos habidos en las cuentas incluidas en los activos financieros no corrientes se desglosan como siguen:

	31 46 diclembre de 2008	Entradas	Bajas	31 de diclembre de 2009
Participaciones en empresas del Grupo (Nota 1)	1.090	2	(145)	947
Participaciones puestas en equivalencia (Nota 1)	311			311
Olros créditos	39			રૂવે
Depósilos y finanzas	227	31	(13)	245
Activos financieros disponibles para la venta	11.674	12.138	(1.128)	22.684
	13.341	12.171	(1.286)	24.226

CLASE 8.ª . ... ોન

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

9.1 Participaciones en empresas del grupo

La participación corresponde a la sigulente inversión:

Inversión realizada en el 2008 del 100% en la sociedad Agrelo, S.L. (945 miles de euros), situada en La Coruña, dedicada a la comercialización de tubos y ofros productos. Al 31 de diciembre de 2009 el total de los activos y patrimonio de la participada ascienden a 985 y 861 miles de euros (31 de diciembre de 2008, 2.182 y 561 miles de euros). El resultado del ejercicio de esta sociedad dependiente ha ascendido a 300 miles de euros (2008, 15 miles de euros).

En el ejercicio 2008, el valor razonable de los activos y pasivos adquiridos no difirió significativamente del importe en libros de la Sociedad adquirida. En el momento de la combinación de negocios, ésta generó un fondo de comercio de 0,4 millones de euros (incluido en el valor contable de la inversión) que se asígnó a la rentabilidad futura del negocio adquirido que no se han producido deterioro alguno en dicho fondo de comercio.

El resto de las participaciones incluyen la nueva sociedad constituida (Nota 1) que a fecha de cierre no había comenzado su actividad.

9.2 Participaciones puestas en equivalencia

La participación del grupo en los resultados de sus sociedades puestas en equivalencia (todas ellas sociedades nacionales, Nota 1), ninguna de las cuales cotiza en Bolsa, así como el total de activos y pasivos, es la siguiente:

		Total			Resultados de
		2009			2008			eferciclo asignado al grupo	Valor grupo
Sociatad			Patrimo- Activos Pasivos nío neto Activos Pasivos nio neto			Patrimo-	2009	2008	2009	2008
Landais Outsourcing, S.L.	203	40	143	ਰ ਦਿੱਧੇ	58	138		7	41	41
Cash Salen Business, S.L.	1.034	724	310	1.130	139	રૂવન		(3)	හුණු	ਰੈਡੋ
Penmetral Sallen Technologies, S.L.	727	97	630	567	122	445		ਰੇ	172	172
								13	311	311

CLASE 8.4 # 4 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

9.3 Activos financieros disponibles para la venta

Los activos financieros disponibles para la venta incluyen:

	2009	2008
Bonos y obligaciones y otros instrumentos financieros	21.717	10.729
Fondos de inversión	843	743
Otros	124	202
	22.684	11.674

Los valores razonables de los títulos no cotizados se basan en los flujos de efectivo esperados (Nota 2.9), Todos ellos generan un tipo de interés de mercado.

La exposición máxima al riesgo de crédito a la fecha de presentación de los activos financieros es el importe en libros de los mismos,

9.4 Calldad crediticia de los activos financieros

Los activos financieros, tanto los disponibles para la venta como aquellos corrientes a valor razonables con cambios en resultados (Nota 14), corresponden principalmente a emisiones realizadas por Entidades Financieras españolas de primer nivel y a fondos de inversión gestionados por entidades de reconocido prestigio, cuyos activos se encuentran depositados en Entidades Nacionales o Internacionales de primer nivel.

Estos activos no han sufrido pérdidas por deterioro en los ejerciclos 2009 y 2008.

10. Instrumentos financieros derivados

Se incluye en este apartado los contratos de aseguramiento de tipos de cambio de las transacciones realizadas en dólares USA:

		2009	2008
	Activos	Pasivos	Activos	Pasivos
Contratos a plazo de moneda extranjera	62	108		11.005
	62	108		11.005

CLASE 8.3 Classic !

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

Al 31 de diciembre de 2009 existían contratos de compra-venta a plazo de divisas para operaciones realizadas o altamente probables por un importe total de 25,1 millones de dólares (USD) (2008, 258,1 millones de dólares USD), cuyo vencimiento se produce en todos los casos en el año 2010 (para las operaciones vigentes al 31 de diciembre de 2009, 18,6 millones de USD en el primer trimestre, 4,5 en el segundo y 2 en el tercer trimestre de 2010).

Al 31 de diciembre de 2009 el valor razonable de los contratos de compra-venta a plazo de divisas, asciende a una pérdida neta de 46 miles de euros (2008, pérdida de 11.005 miles de euros).

La liquidación en el ejercicio 2009 de los derivados vigentes al 31 de diciembre de 2008 ha determinado un ingreso (pérdida) neto en el ejercicio de 10,9 millones de euros (Nota 30).

Activos por impuestos diferidos 11.

El desglose del saldo de Activos por Impuesto diferido (Nota 22), por origen del mismo corresponde a:

	2009	2008
Diferencias temporarias	8.901	8.825
Bases imponibles negativas	9 542	558
Créditos fiscales por inversiones y otros	3 905	3.785
Total	22.348	13.188

El Grupo tiene reqistrados los créditos fiscales por compensación, en el futuro, de bases imponibles negativas, diferencias temporarias y deducciones en la cuota. En el caso de las deducciones por inversiones, la imputación a resultados se periodifica en función del plazo en que amortizan los bienes del inmovilizado material que han generado los crécitos fiscales (Notas 2.17 y 19).

Los movimientos registrados en los Impuestos diferidos activos durante los ejercicios 2008 y 2009 se desglosan en la Nota 22.

Los activos por impuestos diferidos por bases imponibles negativas y el resto de créditos fiscales pendientes de aplicación se reconocen en la medida en que es probable la realización del correspondiente beneficio fiscal a través de beneficios fiscales futuros.

CLASE 8.ª :1 : 7 .

TUBOS REUNIDOS. S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

Existencias 12.

	2009	2008
Mercaderías	20.438	24.280
Materias primas y otros aprovisionamientos	39.094	67.986
Productos en curso	11.744	23.481
Productos terminados	29.406	61.936
	100.682	177.683

Al 31 de diciembre de 2008 existían anticipos a proveedores de materia prima por aproximadamente 1 millón de euros que se recogían bajo el epígrafe "Proveedores y otras cuentas a pagar". No existen anticipos contabilizados al 31 de diciembre de 2009.

El coste de existencias reconocido como gasto e incluido en coste de bienes vendidos se desglosa como sigue:

	Mercaderias	Materiales y suministros para la producción	Productos en curso y terminados	Tota
Ejercicio 2008
Saldo inicial	26.121	64.597	રુત્તે કરત	160.369
Compras	98.050	262 690		360.740
Otros gastos externos	1.449	8,556	340	10.345
Saldo final	(24.280)	(67.986)	(85.417)	(177.683)
Coste de existencias	101.340	267.857	(15.426)	353.771
Ejercicio 2009
Saldo inicial	24.280	67.986	85.417	177.683
Compras	51.860	63.657		115.517
Otros gastos externos	901	6.335	61	7.297
Saldo final	(20.438)	(39.094)	(41.150)	(100.682)
Coste de existencias	56.603	98.884	44.328	199.815

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CLASE 8.3 4 8 5 1 (24)

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIÓS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

La variación en las provisiones de existencias obsoletas y de lento movimiento para adecuar el valor de las mismas a su valor de realización durante los ejercicios ha sído la síguiente:

	Total
Al 31 de dictembre de 2007	7.610
Dotaciones	2.833
Cancelaciones	(3.139)
Al 31 de diciembre de 2008	7.304
Dotaciones	3.123
Cancelaciones	(2.897)
Al 31 de diclembre de 2009	7.530

Las provisiones se han estimado en base a estadísticas de rotación y análisis individualizado de las condiciones y valoración de las diferentes partidas que componen las existencias del Grupo, considerando el valor neto de recuperación de las distintas existencias afectadas.

13. Clientes y otras cuentas a cobrar

	2009	2008
Clientes	79.881	169.250
Menos: Provisión por pérdidas por deterioro de cuentas a cobrar	(6.463)	(2.988)
Clientes - Noto	73.418	163.252
Otras cuentas a cobrar (personal y otras deudas)	1.335	2.028
Cuentas a cobrar a partes vinculadas (Nota 37)		22
Total	74.753	165.302

Las cuentas a cobrar se encuentran reflejadas a valores nominales que no difieren de sus valores razonables en función de sus flujos de efectivo descontados a tipos de mercado.

No existe concentración de riedito con respecto a las cuentas comerciales a cobrar, dado que el Grupo tiene un gran número de clientes, distribuidos por todo el mundo (Nota 5).

0.17894343

CLASE 8.ª

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

Al 31 de diciembre de 2009 el importe de los saldos de clientes y cuentas a cobrar descortados en las entídades financieras asciende a 19.163 miles de euros (2008, 25.668 milles de euros), habiendose contabilizado la transacción como un prestamo bancario (Nota 21). Adicionalmente, el Grupo dispone de determinados contratos con entidades bancarias para venta de cuentas a cobrar. A cierre del ejercicio 2008 las cuentas a cobrar vencidas ascendían a 10,7 millones de euros, con el consiguiente traspaso de riesgos y beneficios y eliminación del balance. A 31 de diciembre de 2009 no se han dispuesto saldos de estos contratos en ninguna de las sociedades de! Grupo.

El Grupo gestiona el riesgo de crédito mediante la clasificación de riesgo de cada uno de sus clientes y mediante el aseguramiento del cobro de las entídades facturadas a través de CESCE y Crédito y Caución, de acuerdo con los criteríos y porcentajes de cobertura indicados en la Nota 3.1.b)

No se consideran cuentas a cobrar vencidas los saldos que han superado la fecha nominal de vencimiento que se encuentran dentro de los plazos habituales de los sistemas de cobro establecidos con los distintos clientes, que oscilan entre 30 y 120 días. Al 31 de diciembre de 2009 no existían saldos que hubiesen superado los acuerdos de cobro establecidos o los plazos de pagos habituales y que no estuviesen considerados en las dotaciones a las provisiones de deterioro correspondientes. Las cuentas de clientes no sujetas a perdidas de deterioro corresponden a clientes independientes sobre los cuales no existe un histarial reciente de morosidad. Todos estos saldos de clientes tienen vencimiento inferior a doce meses (2008, inferior a doce meses).

Al 31 de diciembre de 2009, todas las cuentas a cobrar, vencidas o no, cuya recuperabilidad se podia considerar dudosa en dichas fechas, han sido provisionadas. La dotación de la correspondiente provisión por deterioro se ha realizado mediante la estimación de la pérdida razonable que corresponderia a cada cliente menos los importes cuya recuperación, de las Compañías Aseguradoras, está garantizada.

El movimiento en las provisiones por pérdidas por deterioro en los ejercicios 2008 y 2009 corresponde a los siguientes importes y conceptos:

	Total
Al 31 de diciembre de 2007	5.485
Dotaciones	1.810
Recuperaciones y cancelaciones de saldos	(1.297)
Al 31 de diciembre de 2008	5.998
Dotaciones	4.154
Recuperaciones y cancelaciones de saldos	(3.689)
Al 31 de diciembre de 2009	6.463

0.17894344

CLASE 8.ª

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

Las cuentas a cobrar que han sufrido una pérdida por deferioro corresponden principalmente a saldos con problemas de cobro específicos identificados de forma individualizada. En función de las gestiones de cobro que se están realizando, se espera recuperar un alto (aunque indeterminado a la fecha) porcentaje de las citadas cuentas a cobrar. El resto de las cuentas incluidas en las cuentas a cobrar no contienen activos que hayan sufrido un deterioro de valor.

La calidad crediticia de los saldos de clientes que no han sufrido pérdidas por deterioro se puede clasificar como muy satisfactoria, en la medida en que en la práctica totalidad de los casos, se trala de riesgos aceptados y cubiertos por Compañias Aseguradoras de riesgo de crédito ylo por Bancos y Entidades Financieras.

La exposición máxima al riesgo de crédito a la fecha de prestación de la información es el valor razonable de cada una de las cuentas a cobrar desglosadas anteriormente, en todo caso, considerando la cobertura de seguros de crédito antes citados.

Los importes en libros de las cuentas a cobrar del Grupo en moneda extranjera están denominados en las siguientes monedas:

	2009	2008
Dólar americano	6.255	53.368
Dólar canadiense		543
Libra esterlina	397	652
	6 652	54.563

14. Otros activos financieros cornentes

	2009	2008
Saldo inicial	32.997	100.065
Movimiento neto del ejercicio	49.177	(63.932)
Ajuste a valor razonable	879	(3.136)
Saldo final	83.053	32.997

Todos los activos financieros corresponden a Activos financieros a valor razonable con cambio en resultados, tratándose en todos fos casos de inversión con valor de mercado (coltzación en mercados organizados) (Nota 2.9), o de operaciones a corto plazo con pacto de recompra, habiendo estado las rentabilidades de las mismas en los años 2008 y 2009 en línea con las rentabilidades de los mercados financieros en dichos ejercicios para instrumentos similares (rentabilidad promedio 3,09% en 2009 y -2,27% en 2008). Los cambios en el valor razonable de estos activos se contabilizan en Ingresos y gastos financieros en la cuenta de resultados (Nota 30).

CLASE 8.ª 66 -्

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIÓS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

La composición de este saldo a 31 de diciembre de 2009 y 2008 es la siguiente:

	2009	2008
Valores de renta fija a corto plazo	81.420	31.007
Cartera de valores a corto plazo	1.513	1.402
Otros	120	588
	83 053	32.997

De los 81 millones de valores de renta fija, 80 miliones son activos financieros con vencimiento a lo largo del primer trimestre del ejercicio 2010.

La política de gestión del capital circulante del Grupo ha tenido como consecuencia directa el aumento de los activos financieros corrlentes.

15. Efectivo y equivalentes al efectivo

2008
18.993
18.993

16. Capital social y prima de emisión

Ejercicio 2008

	Nº de acciones (miles)	Capital socia	Prima de emisión	Acciones proplas	Total
Saldo al 31 de diclembre de 2007	204.930	20.493	387		20.880
Adquisición de acciones proplas				(172.343)	(172.343)
Reducción de capilal medfante amortización de acciones propias	(30.249)	(3.025)		170.000	166.975
Saldo al 31 de diclembre de 2008	174.681	17.468	387	(2,343)	15.512

CLASE 8.3

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

Ejercicio 2009

	Nº de acciones (miles)	Capital social	Prima de emision	Acclones proplas	Total
Saldo al 31 de diciembre de 2008	174.681	17.468	387	(2.343)	15.512
Adquisición de acciones propias				(3.236)	(3.236)
Ventas acclones propias				3.453	3.453
Saldo al 31 de diciembre de 2009	174.681	17.468	387	(2.126)	15.729

a) Capital social

Eiercicio 2008

Tras las aprobaciones acordadas en la Junta General Extraordinaria de 26 de septiembre de 2007, se procedió a la adquisición de 30.249.112 acciones, por un importe de 170.000 miles de euros, para su posterior amortización y consiguiente reducción de capital social.

Tras la reducción de capital anterior y el desdoblamiento (Split) en la proporción de 4 acciones de 0,10 euros cada una, 1 acción de 0,40 euros (4x1) realizada en 2007, el número total de acciones ordinarias autorizado constitutivo del capital social de la Sociedad es de 174.680.888 acciones con un valor nominal de 0,1 euros por acción. Todas las acciones emitidas han sido totalmente desembolsadas.

Ejercicio 2009

En el ejercicio 2009 no se han producido variaciones en el capítal, por lo que el número total de acciones ordinarias asciende a 174.680.888 acciones con un valor nominal de 0,1 euros por acción.

Las sociedades que participan en el capital social en un porcentaje igual o superior al 10% son:

	2009		2008
Sociedad	Número de acciones	Porcentaje de participaciones	Número de acciones	Porcentaje de participaciones
Grupo BBVA	40.881.325	23,40%	40.881.325	23.40%
	40.881.325	23,40%	40.881.325	23,40%

CLASE 8.ª

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

La totalidad de las acciones de la Sociedad dominante están admitidas a cotización oficial en las Bolsas de Bilbao y Madrid. Desde el 1 de julio de 2005 cotizan en la modalidad principal (OPEN) del Sistema de Interconexión Bursáil (SIBE), Las acciones de la Sociedad forman parte del indice lbex Small Cap, habiendo pasado al Indice Ibex Médium Cap en enero de 2009. La cotización al 31 de diciembre de 2009 era de 2,14 euros por acción (31 de diciembre de 2008, 2,08 euros por acción).

b) Prima de emisión de acciones

Esta prima es de libre disposición.

c) Acciones propias

Ejercicio 2008

Con independencia de las operaciones propias descritas en los párrafos anteriores correspondientes a las operaciones de 2008, el neto que las acciones propias propias propias propias proposes de 2008 procedia de las siguientes operaciones:

	Número de acciones	Importe (Miles de euros)
Saldo inicial
Adquisiciones	1.054.091	2.917
Ventas	(243.423)	(574)
Saldo final	810.668	2.343

Clima, S.A.U., sociedad participada al 100%, tiene suscrito un contrato de liquidez con Norbolsa, S.V, S.A. con el objeto de realizar operaciones con las acciones ordinarias y unicas de la Sociedad. A 31 de diclembre de 2008 Clima S.A.U. poseía 810.668 acciones con un valor de 2.343 miles de euros.

Elercicio 2009

	Número de acciones	Importe (Miles de euros)
Saldo inicial	810 668	2.343
Adquisiciones	1.632.463	3.236
Ventas	(1.517.899)	(3.453)
Saldo final	925.232	2.126

A 31 de diciembre de 2009, Clima S.A.U., sociedad que mantiene vigente el anteriormente mencionado contrato de liquidez, poseía 925.232 acciones con un valor de 2.126 mlles de euros.

CLASE 8.ª 11 % :

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

17. Reservas y ganancias acumuladas

Los movimientos habidos en las cuentas de Reservas y Ganancias acumuladas han sido los siguientes:

	Oras reservas de la Sociedad dominante	Efecio de primera conversión a NIF	Raservas de sociedades consolidadas por integración global	Reservas an speledades no squand equivalencia	Diferencia acumulada de tipo de camblo	Pérdidas y ganancias	Dividenda в сивпа	Total
Al 31 de diclembre de 2007	90.226		118.537	28	(2 170)	35.101	(14.427)	327.290
Distabución del resultado 2007:		49.995
servasser & =	26.770		29,957	(28)		(58.689)
sophypisible a -						(28.402)	14 427	(13.875)
Reducción de capital	(166.975)							(186.975)
Otros movimientos				r	179			179
Dividendo a cuenta							(12.170)	(12,170)
Resultado global del ejercicio 2006						81.848		81.846
Al 31 de diciombre de 2008	(49.979)	49,995	148,494		(1-891)	81.846	(12.170)	216-185
Distribución del resultado 2008:
spresservas	108.854		(50 (64)	13		(56.708)
- a dividendos						(25,143)	12.170	(12.973)
Otros movimientos	268		(SeB)		(236)			(536)
Olvidendo a cuenta
Resultado global del ejercicio 2009						1.059		1.059
Al 31 de diciembre de 2009	57.143	49.995	88.082	13	(2.527)	1.059		203,745

a) Otras reservas de la Sociedad dominante

Al cierre de los ejercicios 2008 y 2008 la composición del epígrafe Otras reservas de la Sociedad dominante es la siguiente:

	2009	2008
Reserva legal	4.099	4.099
Reserva voluntaria	53.044	(53.811)
	57.143	(49.712)

0.17894349

CLASE 8.ª 12

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

Reserva legal

La reserva legal ha sido dotada de conformidad con el artículo 214 de la ley de Sociedades Anónimas, que establece que, en todo caso, una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio se destinará a ésta hasta que alcance, al menos, el 20% del capital social.

No puede ser distribuida y si es usada para compensar pérdidas, en el caso de que no existan otras reservas disponibles suficientes para tal fin, debe ser repuesta con beneficios futuros.

La reserva legal está dotada, al 31 de diciembre de 2009 y 2008, hasta el límite legal exigido.

Reserva voluntarla

La reserva voluntaría es de libre disposición.

b) Reserva de primera conversión

Los importes recogidos son los correspondlentes a los efectos de primera conversión registrados en el balance de apertura de fecha 1 de enero de 2004 y los de la adopción de las NIC 32 y 39 con efecto 1 de enero de 2005.

c) Reservas en sociedades consolidadas por integración global

Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, existian reservas y ganancias acumuladas indisponibles procedentes de las sociedades asociadas consolidadas que corresponden a:

	2009	2008
Reserva legal	6.397	8.388
Reservas de actualización de balances (de acuerdo a legislación local)	732	732
	7.129	7.100

La Reserva legal ha sido dotada de acuerdo al artículo 214 de la Ley de Sociedades Anónimas y su destino es la compensación de perdidas.

CLASE 8.ª .

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

d) Reservas en sociedades puestas en equivalencia

Corresponde a las filiales de Productos Tubulares, S.A. de acuerdo al siguiente desglose:

	2009	2008
Landais Outsourcing, S.L.	38	31
Cash Sallen Business, S.L.	(16)	(13)
Perimetral Sallen Technologies, S.L.	(a)	(18)
	। ਤੇ

Dividendo a cuenta e)

Durante el ejercicio 2009, no se ha aprobado ningún dividendo a cuenta con cargo al beneficio del presente ejercicio, habiendose aprobado un tercero dividendo a cuenta por importe de 6,1 millones de euros y un complementario por importe de 6,9 millones de euros con cargo al resultado del 2008 (Nota 33).

Durante el ejercicio 2008, el Consejo de Adminístración aprobo los siguientes dividendos a cuenta con cargo al beneficio del ejercicio:

i) Reunión del 1 de octubre: 0,035 euros brutos por acción por un importe total de 6,1 millones de euros que se hizo efectivo el 10 de octubre.

ii) Reunión del 17 de diciembre: 0,035 euros brutos por acción por un importe total de 6,1 mlllones de euros que se hizo efectivo el 12 de enero de 2009.

De acuerdo con el articulo 216 de la Ley de Sociedades Anónimas se formularon los correspondientes estados que garantizaban la liquidez suficiente para el abono de dichos dividendos.

CLASE 8.ª 1.13.

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

f) Resultados consolidados

La aportación de cada sociedad incluida en el perímetro de consolídación a los resultados consolidados, con indicación de la parte que corresponde a los intereses minoritarios es como sigue:

		2009		2003
Sociadad / Subgrupo	Resultado consolidado	Resultado atribuido a Intereses minoritarios	Resultado consolidado	Resultado atribuido a Intereses minoritarios
Tubos Reunidos, S.A.	7.177		131.997
Productos Tubulares, S.A.	11.134		39.259
Otras sociedades consolidadas	(12.779)	433	2.080	(20)
	5.532	433	173.336	(50)
Alustes de consolidación	(4.473)		(91.490)
	1.059	433	81.846	(50)

g) Propuesta de distribución de resultados

La propuesta de distribución del resultado de 2009 y otras reservas de la Sociedad domínante a presentar a la Junta General de Accionistas (en función de los saldos no consolidados preparados siguiendo los criterios del PGCA), así como la distribución de 2008 aprobada es la siguiente:

	2009	2008
Base de reparto
Resultado del ejercicio	7.177	131.997
Distribución
Reservas voluntarias	7.177	106.854
Dividendos	1	25.143
	7.177	131.997

Opciones sobre acciones h)

Ní a la fecha de cierre del ejercicio 2009 ni del 2008 existía ningún plan de opciones sobre acciones de la Sociedad dominante.

CLASE 8.ª ... . 81

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

18. Intereses minoritarios

Los movimientos habidos en la cuenta de Intereses minoritarios durante los ejercicios 2008 y 2009, han sido los siguientes:

	2009	2008
Saldo inicial	8.138	8.319
Reparto de dividendos	(314)	(131)
Resultado del ejercicio	433	(50)
Saldo final	8.257	8.138

La distribución por sociedades se muestra en el siguiente cuadro:

Sociedad/Subgrupo	2009	2008
Inauxa (Nota 1)	5.287	5.009
TR Lentz (Nota 1)	2.970	3.129
	8.257	8.138

19. Ingresos a distribuir en varios ejercicios

El detalle del saldo de este epígrafe es el siguiente:

	2009	ZUUR
Créditos fiscales por deducciones por inversiones	42.734	47.498
Otros Ingresos a distribuir en varios ejercicios	513	486
	43.247	47.984

CLASE 8.3 1.7 剑

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

El movimiento de los créditos fiscales por deducciones por inversiones ha sido el siguiente:

	2009	2008
Saldo inicial	47.498	46.964
Generación del ejercicio	3.979	4.178
Abono al resultado del ejercicio (Notas 26 y 31)	(8.743)	(3.644)
Saldo final	42.734	47.498

Los créditos fiscales generados por el grupo se han procedido a registrar y a imputar a resulfados de acuerdo a! criterio descrito en la Nota 2.17.

20. Cuentas a pagar

a) Otros pasivos no corrientes

Este epigrafe incluye los siguientes conceptos e importes:

	2009	2008
Acreedores por arrendamiento financiero (leasing)	1.126	1.414
Proveedores de inmovilizado	11.279	11.089
Administraciones Públicas	4.665
Otras deudas	10.229	7,615
	27.299	20.118

El epigrafe de Otras deudas incluye, básicamente, préstamos de organismos oficiales a tipo bonificado por importe de 8,3 millones de euros (2008, 6,4 millones de euros) para la financiación de inversiones en activos inmovilízados y proyectos de investigación y desarrollo y Provisiones a corto plazo (Nota 24).

Dentro de Administraciones Públicas se incluye el saldo a pagar con la Diputación Foral de Vizcaya por el Impuesto sobre sociedades del ejercício 2008.

CLASE 8.ª :

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

Arrendamientos

Los pasivos por arrendamiento corresponden a los siguientes vencimientos:

	2009	2008
Pasivos arrendamiento financiero pagos mínimos por arrendamiento
Menos de 1 año	781	1.010
Entre 1 y 2 años	769	700
Entre 2 y 5 años	543	950
	2.093	2.660
Cargos financieros futuros por arrendamientos financieros	(223)	(284)
Valor presente	1.870	2.376

El valor presente de los pasivos por arrendamiento financiero es el siguiente:

	2009	2008
Menos de 1 año	744	962
Entre 1 y 2 años	ළිපිති	632
Entre 2 y 5 años	427	782
	1.870	2.376

Los Importes a menos de un año se recogen en el epígrafe de Proveedores y otras cuentas a pagar.

CLASE 8.ª . . .

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

El resumen de las condiciones de los contratos de arrendamiento financiero vigentes en los cierres de los ejercicios 2008 y 2009 se recoge en el siguiente cuadro:

Ejercicio 2008

Elemento	Duración	Coste	Valor opción de compra	Cuotas satisfechas (1)
Terrenos y construcciones	10 años	3.232	33	517
Terrenos y construcciones	5 aflos	297	5	75
Maquinaria	5 affos	2.595	ਕਰ	516
Otro inmovilizado	5 años	346	7	76
		6.470	94	1.184

(1) Incluye la carga financiera satisfecha en cada cuota.

Ejercicio 2009

Elemento	Duración	Coste	Valor opción de compra	Cuatas satisfechas (1)
Terrenos y construcciones	10 años	3.232	33	517
Maquinana	5 años	3.032	60	સ્વિક
Otro inmovilizado	5 años	249	്	53
		6.513	ପ୍ରିୟ	1.165

(1) Incluye la carga tinanciera satisfecha en cada cuota.

Estos contratos no exigen garantías específicas independientes de la de solvencia propia de la Sociedad/Grupo.

0.J7894356

CLASE 8.ª 16 :

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

Otros pasivos no corrientes

El resto de pasivos no corrientes presenta el siguiente calendario de vencimientos:

	2009	2008
Entre 1 y 2 años	13.243	ਰ 449
Entre 2 y 5 años	9.014	7.097
Más de 5 años	3.916	2.158
	26.173	18.704

Estos importes corresponden, principalmente, a proveedores de inmovilizado, deudas con Organismos Públicos y otras deudas.

b) Proveedores, otras cuentas a pagar y otros pasivos gorrientes

Este epigrafe incluye los siguientes conceptos e importes:

	2009	2008
Proveedores	55.915	94.123
Remuneraciones pendientes de pago	13.810	15.613
Otras deudas	8.624	12.194
Proveedores de inmovilizado	18.496	15.322
	96.845	137.252
Otros pasivos corrientes	29	62

El valor razonable (flujos de efectivo actualizados) de estos pasivos no difiere de su valor nominal en libros.

Al 31 de diciembre de 2008 y 2009 dentro del epigrafe de Remuneraciones pendientes de pago se encuentran registrados, principalmente, la nómina del mes de diciembre, remuneraciones variables devengadas en el ejercicio, así como otros conceptos retributivos fíjados según convento colectivo.

Al 31 de diciembre de 2008 dentro del epígrafe de Otras deudas se encontraba registrado el dividendo a cuenta aprobado en diciembre de 2008 por importe de 6,1 millones de euros (Nota 17.e)), que fue pagado el 12 de enero de 2009.

CLASE 8.ª 4.454.

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

1. Recursos ajenos

	2009	2008
No corriente
Préstamos con entidades de crédito	145,537	135.285
	145.537	135.285
Corriente
Parte a corto de los préstamos a largo	21.102	23.153
Financiación a la importación	3 334	6.844
Dispuesto en cuentas de crédito	20.248	23.313
Efectos descontados pendientes de vencimiento (Nota 13)	19.163	25,668
Anticipos a la exportación	59	163
Deudas por intereses y otros	2.110	1.814
	66.016	80.955
Total otros recursos ajenos	211.553	216.240

Tal como se indica en la Nota 3.1.a).ii), el Grupo no tiene una exposición importante a los tipos de interés por lo que mantiene sus préstamos a tipo variable sín utilizar instrumentos financieros que cubran este riesgo.

Los tipos de interes efectivos medios en el ejercicio han sido los siguientes:

	%
	2009	2008
Créditos y préstamos con entidades financieras	2.5%	5,2%
Proveedores de inmovilizado	2,5%	5.1%
Fínanciación importaciones	2,6%	5.1%
Efeclos descontados	2.3%	4,7%
Anticipos a la exportación	2.4%	4.8%

CLASE 8.3

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

El vencimiento de los recursos ajenos no corrientes es el síguiente:

	2009	2008
Entre 1 y 2 años	59.969	28.665
Entre 2 y 5 años	78.881	103.086
Más de 5 años	6.687	3.534
	145,537	135.285

Como consecuencia de la adquisición de las acciones propias de la Sociedad domínante, y su posterior amortización (Nota 16), el Grupo dispuso en 2008 de financiación bancaria, constituida por líneas de crédito con vencimiento entre 2 y 5 años por un límite total de 95 millones de euros, que fue suscrita en 2007.

El importe en libros de los recursos ajenos del Grupo está denominado en euros en su totalidad.

Los importes en libros y los valores razonables (basado en el descuento de flujos de efectivo a los tipos de mercado de los recursos ajenos) de los recursos ajenos corrientes y no corrientes no difieren significativamente ya que en todos los casos los importes adeudados devengan unos intereses de mercado.

El Grupo dispone de fas siguientes líneas de crédito no dispuestas:

	2009	2008
Tipo variable:
– con vencimiento a menos de un año	43.182	22.884
- con vencímiento superior a un año	44.578	31.908
	87.760	54.792

CLASE 8.ª A.

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

22. Impuestos diferidos

Los importes de los impuestos diferidos activos son los siguientes:

		2009	2008
	Activos por Impuestos diferidos;
ﺍ	Activos por impuestos diferidos a recuperar en más de 12 meses	20.884
	Activos por impuestos diferidos a recuperar en 12 meses	1.464	13.168
		22.348	13.168

Los movimientos habidos durante los ejercicios 2008 y 2009 en los activos por impuestos diferidos han sido los siguientes:

Activos por impuestos diferidos	Diferencias temporarias	Sastro Imponibles negativas	Créditos fiscales a la inversión	Total
Al 31 de diciembre de 2007	8.844	637	2 443	12.924
Generación del elercicio	2.179		1.347	3.526
Aplicación	(3.198)	(79)	(2)	(3.282)
Al 31 de diciembre de 2008	8.825	ર્સ્ક	3.785	13.168
Generacion del ejercicio	08072	8.984	વેસ્કિ	11.572
Aplicación	(2.014)		(378)	(2.392)
Al 31 de diciembre de 2009	8.901	9.542	3.905	22.348

Las diferencias temporarias corresponden básicamente a provisiones que serán gastos fiscalmente deducibles en el futuro.

CLASE 8.ª A: . Sa

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros}

Los activos por impuestos diferidos por bases imponibles negativas y créditos fiscales a la inversión pendientes de compensación se reconocen en la medida en que es probable la realización del correspondiente credito fiscal a través de beneficios fiscales futuros. El Grupo no tiene activos por impuestos diferidos pendientes de reconocimiento.

El saldo de pasívos por impuestos diferidos corresponde al efecto fiscal de la revalorización de terrenos por aplicación de la NIF4 al 1 de enero de 2004, sin que se hayan producido movimientos significativos en los ejercicios 2008 y 2009. No se espera su reversión a corto plazo ya que este importe solo se liquidará a la venta de los terrenos.

23. Obligaciones por prestaciones por jubilación

La provisión para pensiones y otras obligaciones símilares ha tenido el siguiente movimiento:

	Imposte
31 de diciembre de 2007	364
Dotaciones con cargo a la cuenta de resultados (Nota 24)	40
Aplicaciones	(112)
Saldo al 31 de diciembre de 2008	292
Dotaciones con cargo a la cuenta de resultados (Nota 24)	138
Aplicaciones	(100)
Saldo al 31 de diciembre de 2009	328

Estos importes a pagat se recogen en el epígrafe de Provisiones (Nota 24).

Al 31 de diciembre de 2008 en este epígrafe se recogen compromisos con el personal de determinadas filiales (Nota 2.18.b)}.

CLASE 8.3 11.084

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

24. Provisiones

	Plan də adecuación plantillas	Provisión actividades productivas	Pensiones (Nota 23)	Ofros	Total
Al 31 de diciembre de 2007	19.108	2.705	364	1.645	23.822
Cargo (abono) en cuenta de resultados:
- Dotación de provisiones	2.449		40	2.545	5.034
Aplicado durante el ejercicio	(4.974)	(848)	(112)	(1.160)	(7-092)
Traspasos (*)	(1.100)	1	M		(1.100)
Al 31 de diciembre de 2008	15.483	1.859	292	3.030	20.664
Cargo (abono) en cuenta de resultados:
- Dotación de provisiones	8.875	1	136	633	9.644
Aplicado durante el ejerciclo	(4 991)	(536)	(100)	(2.439)	(8.086)
Traspasos (*)	(2.789)				(2.789)
Al 31 de diciembre de 2009	16.578	1.323	328	1.224	19.453

(*)

a) El epígrafe "Plan de adecuación de plantillas" recoge, principalmente, los costes estimados para la adecuación y rejuvenecimiento de planfillas previsto en el Plan de Competitividad del Grupo. En una primera instancia se materializó en la Sociedad dominante en un acuerdo de jubilaciones anticipadas de 151 personas, que cubría bajas del periodo 2004 al 2008, cuyos pagos vencen en última instancia en el 2013. El plan se ha seguido desarrollando en el ejercicio 2008 en varias sociedades del Grupo mediante la formalización de distintas modalidades de bajas de personal que han afectado a 141 trabajadores. Durante el ejercicio 2009 el Grupo ha presentado un nuevo plan, similar al anterior, por el cual ha provisionado 8,1 millones de euros en función de la mejor estimación del personal que se verá finalmente afectado por dicho plan, de acuerdo con la experiencia de ejercicios anteriores para este tipo de planes de reestructuración.

0.J7894362

CLASE 8.3

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIÓS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

b) Provisiones actividades productivas: responde, básicamente, a los gastos necesarios para adecuar la plantilla y determinados saldos de una actividad productiva en la sociedad del Grupo, Productos Tubulares, S.A. (Nota 1) a la situación y previsiones de mercado. Al 31 de diciembre de 2009 una parte significativa de estas provisiones se ha aplicado a su finalidad quedando un importe que corresponde, básicamente, a costes de renovación medioambiental de las instalaciones en proceso de desmantelamiento.

c) Las Otras provisiones recogen fundamentalmente los gastos generados por la emisión de gases CO2 en el proceso productivo, que han ascendido a 629 miles de euros (2.310 miles de euros en 2008), en la medida en que dichas emísiones suponen el consumo de derechos de emisión asignados (Nota 38.b)). Así mismo, este epígrafe incluye provisiones para cubrir lítigios relacionados con reclamaciones de tipo comercial,

25. Ingresos de explotación

	2009	2008
Venta de bienes	395.692	728.360
Ingresos ordinarios totales	395.692	728.360

La práctica totalidad de los importes en moneda extranjera facturados a clientes, 102 millones de euros, se ha realizado en dólares (215 millones de euros en 2008).

26. Otros ingresos

	2009	2008
Trabajos efectuados por el grupo para el inmovilizado	759	687
Otros ingresos de explotación	13.297	9.337
	14.056	10.024

Durante 2009 se ha imputado a resultados un importe de 629 miles de euros resultante de la parte consumida por los derechos de emisión (Nota 2.7) (2008, 2.310 miles de euros),

Dentro de Otros ingresos de explotación se incluye la imputación a resultados de créditos fiscales por deducción de inversiones (Nota 19).

0.17894363

CLASE 8.ª 1000

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

27. Gastos por prestaciones a los empleados

	2009	2008
Sueldos, salarios y asimilados	87.911	93.336
Cargas sociales	18.448	20.507
Aportaciones y dotaciones para pensiones	1.546	4.671
	107.905	118.514

En la Sociedad dominante del Grupo, con fecha 29 de abril de 2009, el Departamento de Justicia, Empleo y Seguridad Social del Gobierno Vasco ha concedido autorización a la Sociedad para suspender temporalmente los contratos de 804 trabajadores por causas de su producción (Expediente de Regulación de Empleo) por un período comprendido entre el 1 de mayo y el 30 de noviembre de 2009 (ambos inclusive) y un máximo de 72 días laborables equivalente al 60% del calendario laboral. Posteriormente, el 20 de noviembre de 2009, se ha concedido un nuevo Expediente de Regulación de Empleo y se autoriza suspender los contratos de 767 trabajadores en un 75% del calendario laboral durante un máximo de 90 iornadas del periodo comprendido entre el 1 de diciembre de 2009 y el 31 de mayo de 2010 por acusar de su producción.

En la Sociedad del Grupo, Productos Tubulares, S.A.U., con fecha 22 de abril de 2009 el Departamento de Empleo y Asuntos Sociales del Gobierno Vasco ha concedido autorización a la Sociedad para suspender los contratos de 400 trabajadores por causas de su producción (ERE) hasta el 31 de diciembre de 2009 en un 50% del calendario laboral durante un máximo de 112 dias laborables. Posteriormente, el 10 de diciembre de 2009, se ha concedido un nuevo Expediente de Regulación de Empleo y se autoriza suspender de modo rolatívo los contratos de 408 trabajadores de su plantilla relacionados en el expediente, con un máximo del 50% de las jornadas laborables anuales equivalentes a 154 dias del periodo comprendido entre el 1 de enero de 2010 y el 31 de diciembre de 2010 por causas de su producción.

El número promedio del personal del Grupo por categorías y miembros del Consejo de Administración es el siguiente:

	2009	2008
Obreros	1.196	1.304
Empleados	704	740
Consejeros	11	11
	1.911	2.055

CLASE 8.ª 세 : : :

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

Al 31 de diciembre del ejercicio 2008 y 2009, la distribución del mismo, es la sigulente:

	2009			2008
	Mujeres	Hombres	Total	Mujeres	Hombres	Total
Obreros	14	1.114	1.128	19	1.209	1.228
Empleados	179	479	રિકેસ	206	516	722
Consejeros		10	11	1	10	11
	194	1.603	1.797	226	1.735	1.961

28. Otros gastos

El detalle de este epigrafe es como sigue:

	2009	2008
Servicios exteriores	(68.542)	(109.747)
Tributos	(1.315)	(853)
Pérdidas, deferioro y variación de provisiones por operaciones comerciales	(4.558)	(1.492)
Otros gastos de gestión corriente	(1.793)	(1.941)
	(76.208)	(114.133)

29. Otras ganancias/(pérdidas) netas

Este epigrafe incluye los siguientes conceptos e importes:

	2009	2008
Beneficios/(pérdidas) netas procedentes del inmovilizado	(1.352)	(45)
Ingresos no recurrentes	175	210 ·
Reversión de provísiones	519	1.002
	(658)	1.167

077894365

CLASE 8.3 14

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

30. Ingresos y gastos financieros

	2011	ALLUD
Ingresos financieros
- Ingresos de participaciones en capital y otros ingresos financieros	1.395	1.124
- Ganancias/(perdidas) netas por transacciones en moneda extranjera (Nota 10)	1.366	(5.423)
- Ganancias en el valor razonable de instrumentos financieros	879
- Ganancias y resultados de enajenaciones de instrumentos financieros (Nota 14)	(882)	9
Gastos financieros
- Intereses de préstamos y créditos bancarios	(9.554)	(14.574)
- Pérdidas en el valor razonable de instrumentos financieros (Nota 14)		(3.140)
	(6.796)	(22.004)

31. Impuesto sobre las ganancias

	2009	2008
Impuesto corriente		27.734
Impuesto diferido	3.843	370
	3.843	28.104

Desde el ejercicio 1998, la Sociedad dominante tributa en regimen de declaración consolidada. La configuración actual del Grupo fiscal es la siguiente:

• Tubos Reunidos, S.A. (dominante) .
• Productos Tubulares, S.A.U. -
• Tubos Reunidos Comercial, S.A. -
• Aplicaciones Tubulares, S.L.
• Clima, S.A.

CLASE 8.ª G : 7 Be

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

El impuesto sobre sociedades del Grupo difiere del importe teórico que se habría obtenido empleando el tipo impositivo medio ponderado aplicable a las sociedades del Grupo como sigue:

	2009	2008
Beneficio antes de impuestos	(2.351)	109.900
Imputación a resultados de criterios fiscales (Nota 19) y por [+D	10.352
Resultado	(12.703)	109.900
lmpuesto calculado a los tipos impositivos nominales	(3.819)	30.849
Ajustes de consolidación	455	(930)
Deducciones fiscales generadas en el ejercicio	(686)	(1.663)
Otros	187	(152)
Gasto por impuesto	(3.843)	28.104

El tipo impositivo medio ponderado, en términos nominales, aplicable al Grupo es del 30,06% (28,07% en el ejercicio 2008).

La legislación aplicable para la liquidación del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 2009 es la correspondiente a la Norma Foral 24/1996 de 5 de jullo, con las modificaciones incorporadas por la Norma Foral 13/2008, de 26 de marzo la cual se encuentra vigente, aun cuando existen diversos recursos planteados al respecto.

Los Administradores de la Sociedad han realizado los cálculos de los importes asociados con este impuesto para el ejerciclo 2009 y aquellos abiertos a Inspección de acuerdo con la normativa foral en vigor al cierre de cada ejercicio, por considerar que de la resolución final de las diversas actuaciones judiciales y los recursos planteados al respecto no se derivará un impacto significativo sobre las cuentas anuales tomadas en su conjunto.

La Sociedad ha venido aplicando la nomativa fiscal vigente en cada momento, y además el efecto de la sentencia, si alguno, en ningún caso sería significativo en las cifras registradas en las presentes cuentas anuales consolidadas,

Los ejerciclos abiertos a inspección en relación con los impuestos que les son de aplicación varian para las distintas sociedades del Grupo consolidado, si bien generalmente abarcan los tres o cuatro últimos ejercicios.

CLASE 8.ª : 上一

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

32. Ganancias por acción

a) Básicas

Las ganancias básicas por acción se calculan dividiendo el beneficio atribuible a los accionistas de la Sociedad entre el número medio ponderado de acciones ordinarías en circulación durante el ejercicio, excluidas las acciones propias adquiridas por la Sociedad (Nota 15).

	2009	2008
Beneficio atribuible a los accionistas de la sociedad	1.059	81.846
Nº medio ponderado de acciones ordinarias en circulación (miles)	173.442	175.491
Ganancias básicas por acción (€ por acción)	0.006	0.466

b) Diluídas

Las ganancias diluidas por acción se calculan ajustando el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación para reflejar la conversión de todas las acciones ordinarias potenciales dilusivas. La sociedad no tiene acciones ordinarias potenciales dilusivas.

33. Dividendos por acción

No se han repartido dividendos a cuenta del resultado de 2009. Los dividendos repartidos con cargo al beneficio de 2008 fueron los siguientes:

2008
Fecha de aprobación	Importe Euros	Concepto
Octubre 2008	0,035	1º a cuenta
Diciembre 2008	0,035	2º a cuenta
Abril 2009	0,035	3º a cuenta
Julio 2009	0,04	Complementario
	0,145

CLASE 8.ª 4 3,58

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

34. Efectivo generado por las operaciones

		2009	2008
	Beneficio del eferciclo	1.492	81.796
	Ajustes de:
	Impuestos (Nota 31)	(3.843)	28.104
1	Amortización y perdidas por deterioro de inmovilizado material (Nota 6)	20.143	20.441
	Amortización de activos inlangibles (Nota 7)	462	287
-	Amortización de inversiones inmobiliarias (Nota 8)	112	179
1	Deterloro de activos inmobiliarios	502
-	(Beneficio)/pérdida en la venta de inmovilizado material (")	850	45
	Otros ingresos relacionados con inmovilizado (subvenciones)	(10.352)	(3.676)
-	Dotaciones netas en provísiones	7.961	5.034
-	Otros resultados (deterioro de circulante)	4.558
ﻌﺪ	Otros resultados financieros	(1.363)	3.131
-	(Ganancias)Pérdidas en el valor razonable de instrumentos financieros derivados	(10.959)	11.005
	Ingresos por intereses y participaciones en capital (Nota 30)	(1.395)	(1.124)
	Gasto por Intereses (Nota 30)	9.554	14.574
	Participación en la pérdida ! (ganancia) de asociadas (Nota 9)		(13)
	Variaciones en el capital circulante:
-	Existencias	76.775	(17.314)
	Clientes y otras cuentas a cobrar	90.272	(10.481)
	Otros activos financieros a valor razonable con cambios en resultados y otras inversiones financieras	(48.378)	65.082
	Proveedores y otras cuentas a pagar	(46.134)	(8.835)
	Efectivo generado por las operaciones	90.257	188.235

(*) En el estado de flujos de efeclivo, los ingresos obtentidos por la venta de inmovilizado material incluyen:

	2009	2008
Importe en libros (Nota 6)	2.118	547
Ganancia /(pérdida) por la venta de inmovilizado material (Nota 29)	(850)	(45)
Importe cobrado por la venta de inmovilizado material	1.268	502

CLASE 8.ª A 64

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

35. Contingencias

El Grupo tiene pasivos contingentes por avales bancarios y otras garantías relacionadas con el curso normal del negocio por importe de 7,4 millones de euros (2008, 11,2 millones de euros) de las que se prevé que no surgirá ningún pasivo significativo.

Con fecha 15 de enero de 2008, fueron cancelados 2 avales concedidos ante la CNMV por importe de 170 millones de euros para garantizar la operación descrita en la Nota 16.

36. Compromisos

a) Compromisos de compra de activos fíjos

Las inversiones comprometidas en las fechas de balance (no incurridas) ascienden a 6,6 millones de euros en 2009 y 22,3 millones de euros en 2008.

b) - Financiación de los compromisos de inversión

Estas inversiones se financiarán mediante acuerdos de pagos con los proveedores y suministradores de equipos y otros activos, asi como con la generación prevista de la actividad del Grupo.

37. Transacciones con partes vinculadas

Las transacciones que se detalian a continuación se realizaron con partes vinculadas:

a) Operaciones con Sociedades Asociadas y Sociedades del Grupo no consolidadas

	2009	2008
Compra de bienes y servicios	409	415
Ventas de bienes y servicios		178

CLASE 8.3 11.7 %

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

Todas las operaciones de compra y venta de bienes y servicios se realizan a precios de mercado similares a los aplicables a terceros no vinculados.

Asimismo, se realizan transacciones de financiación con el Grupo BBVA, a precios de mercado.

Saldos al cierre con Sociedades Asociadas derivados de ventas y compres de bienes y b) servicios

	2009	2008
Cuentas a cobrar		22
Cuentas a pagar	934	371

Compensaciones al personal directivo clave c) c

La retribución agregada y anualizada de los Directores Generales y asimilados de todas las Sociedades del Grupo, que desarrollan su función bajo dependencia directa de los Organos de Administración ha ascendido en 2009 a 1.228 milles de euros (2008, 1.730 miles de euros) y comprende a ocho personas.

d) Retribuciones de los administraciones de la Sociedad dominante

Las percepciones cobradas en el curso del ejercicio por los miembros del Consejo de Administración de Tubos Reunidos. S.A. por su condición de Consejeros de la sociedad y de otras sociedades del Grupo, de cualquier clase y cualguiera que sea su causa, Incluidos los sueldos y salarios de los Conseieros que adicionalmente desarrollan funciones como directivos en el Grupo, ha ascendido en su conjunto y en total a 1.805 miles de euros (2008, 3.848 miles de euros).

Asimismo en 2009 han cesado consejeros ejecutivos de varias sociedades del grupo que han percibido en ese momento y en total 3.094 miles de euros.

Durante los ejercicios 2008 la sociedad no ha concedido ningún préstamo a los miembros del Consejo de Administración.

CLASE 8.ª

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIÓS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

e) Participaciones, cargos, funciones y actividades de los administradores en sociedades con actividades similares

De acuerdo con lo previsto en el articulo 127 ter. de la Ley de Sociedades Anónimas, introducido por la Ley 26/2003, de 17 de julio, los administradores informan de los siguientes cargos en sociedades con el mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto social de la Sociedad dominante, todas sociedades del Grupo, salvo Tubacex, S.A. y Grupo Condesa:

Nombra o denominación social del Consejero	Denominación social de la entidad del grupo	Cargo
Pedro Abásolo Albóniga	Productos Tubulares, S.A. (1)	Presidente
Pedro Abásolo Albóniga	Industria Auxiliar Alavesa, S.A.	Vacal
Pedro Abasolo Albóniga	ALMESA Internet, S.A.	Уося
Pello Basurco Abortiz (3)	Productos Tubulares, S.A. {1}	Vicepresidente
Pello Basurco Aboltiz (3)	Almacenes Metalúrgions, S.A. (2)	Vocal
Francisco Javier Déniz Hemandez (3)	Productos Tubulares, S.A. (1)	Vocal
Francisco Javier Déniz Hernández (3)	Almacenes Metalúrgicos, S.A. (2)	Vocal
Francisco Javler Déniz Hemandez (3)	Industria Auxiliar Alavesa, S.A.	Vocal
Francisco Javler Déniz Hemández (3)	TR Aplicaciones Tubulares de Andalucia, S.A. (4)	Administrador Unico
Francisco Javier Déniz Hemández (3)	Almesa Internet, S.A.	Presidente
Emilio Ybara Aznar	Productos Tubulares, S.A. (1)	Vocal
Luis María Unibarren Axpe (5)	Grupo Condesa	Administrador
Luis Maria Uribarren Axpe (5)	Tubacex, S.A.	Vocal
Juan José Inbecampos Zubla	Grupo Condesa	Administrador
Juan José Iribecampos Zubla	Tubacex. S.A.	Vocal
Luis Fernando Noguera de Erquiaga	Almacenes Metalúrgioos, S.A. (2)	Presidente
Luis Fernando Noguera de Erquiaga	Almesa Intemet, S.A	Vacal
Luis Femando Noguara de Erquiaga	Acecsa - Aceros Calibrados. S.A.	Administrador Unico (Representante de Tubos Reunidos, S.A.)
Luls Femando Noguera de Erquiaga	Tubos Reunidos América, Inc	Presidente

(1) El 21 de diciembre de 2009 se modificó el régimen de administración de Productos Tubulares, cesando el Consejo de Administración y nombrando a Administrador Único a Tubos Reunidos, S.A.

(2) El 24 de jurio de 2009 se modificó el régimen de administración de Almacenes Metalúrgicos, S.A., casando el Consejo de Administración y nombrando a Administrador Único a Tubos Reunidos, S.A.

(3) D. Pello Basurco y D. Francisco Javier Déniz cesaron como miembros de Administración en la Juría General celebrada el 3 de junio de 2009.

(4) El 24 de junio de 2009 se nombra Administrador Unico a Tubos Reunidos, S.A.

(5) D. Luis María Urlbarren ha cesado como miembro del Consejo de la Sociedad el 4 de enero de 2010.

CLASE 8.ª

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

Los señores D. Luis María Uribarren Axpe y D. Juan José Iribecampos Zubia son accionistas mayorítarios del Grupo Condesa, fabricante de tubos de acero soldados, y a través de la sociedad Bagoeta, S.L. tienen una participación indirecta del 18% en Tubacex, S.A., fabricante de tubos de acero inoxidable.

38 Otra Información

a) Honorarios de auditores de cuentas y sociedades de su grupo o vinculadas

Los honorarios de auditoría de todas las firmas de auditoría que auditan las sociedades del Grupo han ascendido a 228 miles de euros (2008, 252 miles de euros).

El auditor principal no ha prestado otros servicios a las sociedades del Grupo en el ejercicio 2009 (2008, 63 miles de euros). Adicionalmente, otras sociedades que utilizan la marca Pricewaterhouse Coopers han facturado 108 miles de euros relacionados con otros servicios prestados (2008, 83 miles de euros).

b) Cuestiones medioambientales

El Grupo cuenta en su inmovilizado material, con instalaciones destinadas a los trabajos de protección y mejora del medio ambiente, realizando así mismo trabajos con personal propio y con apoyo de empresas externas especializadas, enmarcando todo ello dentro del plan estratégico medioambiental en el que se encuentra inmersa para minimizar los riesgos medioambientales asociados a su actividad, así como para mejorar su gestión medicambiental. Los importes, tanto de las inversiones realizadas, como de los gastos devengados durante el ejercicio 2009 para la protección y mejora del medio ambiente han ascendido a 3.776 y 1.628 miles de euros (2008, 3.237 y 3.011 miles de euros), respectivamente, y se encuentran registrados en los epígrafes correspondientes del "Inmovilizado material" del activo del balance de situación adjunto y en "Otros gastos" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta.

Con relación a los derechos regulados por el Plan Nacional de asignación (Notas 2.7 y 7), la cantidad de derechos asignada a Tubos Reunidos, S.A. y sociedades dependiantes durante el periodo de vigencia del Plan Nacional de Asignaciones y su distribución anual de 2009 a 2012, es la sigulente:

	Derechos asignados (Tm.)
2009	118.620
2010	118.620
2011	118.620
2012	118.620
Total	474.480

CLASE 8.ª

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE LOS EJERCICIOS 2009 Y 2008 (En miles de Euros)

Para el ejercicio 2009, el importe de los gastos derivados del consumo de los derechos de emisión, que se han registrado como contrapartida de la provisión correspondiente (Nota 24) ha ascendido a 629 miles de euros (2008, 2.310 miles de euros).

La estimación de consumos de derechos de emisión para el ejercicio 2010 no excederá de los derechos asignados. Los derechos consumidos en el ejercicio 2009 no excedieron de los asignados.

La dirección del grupo no estíma ningún típo de sanción o contingencia derivada del cumplimiento de los requisitos establecidos en la Ley 1/2005.

39. Hechos posteriores

Con fecha 4 de enero de 2010 se ha formalizado la transformación de la Sociedad Tubos Reunidos, S.A. en Sociedad Holding del Grupo mediante la aportación de la rama de actividad de fabricación de tubos de acero sin soldadura a una nueva Sociedad de nueva creación denominada Tubos Reunidos Industrial, S.L.U.

CLASE 8.3 Call -

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2009 (En miles de Euros)

Durante los primeros meses de 2009, la crisis económica mundial, que habia comenzado en el ejerciclo precedente, se manifestó con toda su crudeza.

Las economías occidentales, lastradas por importantes caídas en el consumo y la inversión, así como por las restricciones de credito iniciadas a partir de los problemas experimentados por los Bancos a escala global, registraron caídas Importantes en la evolución de su PIB.

Los países emergentes, por su parte, que hasta el momento habían resistido satisfacioriamente la crisis mundial, se contagiaron a través de la reducción de sus exportaciones y de la caída experimentada por los precios de la práctica totalidad de las materias primas.

La intervención de los Gobiernos intentando contrarrestar la negaliva evolución de la economía con políticas expansivas del gasto público y fiscales, así como el apoyo otorgado ai sistema financiero, ha permitido que la situación haya evolucionado de forma favorable y que las principales economías mundiales hayan cambiado su tendencia

De esta forma, a partir de mediados de año, la economía de los países emergentes Inició una ligera recuperación que, poco a poco, se fue trastadando a los países occidentales y que fue acompañada de una positiva evolución de los mercados financieros, registrándose importantes revalorizaciones en los mercados hursátiles

En todo caso, incluso a la fecha actual, ei grado de fiabilidad y alcance de la citada recuperación continúa siendo una incógnita. Existen importantes incertidumbres sobre el grado de reactivación real de la demanda de bienes de consumo y de inversión, sobre la evolución del sector inmobiliario en la rnayoría de los países occidentales, asi como sobre el efecto que podría tener sobre las economías la retirada de unos planes de estimulo que, en muchos casos, se han convertido en excesivamente gravosos para algunos de los países más afectados.

En este contexto, los precios de las principales materias primas (chatarra y ferroaleaciones) que durante la práctica totalidad del año se habían mantenido en niveles bajos, iniciaron una ligera recuperación en los últimos meses que ha continuado en los primeros compases de 2010, claro indicador de un aumento de actividad en el sector siderúrgico, empujado por la demanda de los paises emergentes.

De la misma forma, el precio del petróleo ha emprendido un rápido ascenso acabando el año 2009 cerca de los 75 \$/barril, nivel que, si bien está todavía muy lejos de los máximos del año 2008, supone una apreciación en el año de más del 65%. En paralelo, la actividad de perforación y extracción de crudo que había estado muy deprimida durante los primeros meses del año, inició una mejoría que, aunque no ha sido muy pronunciada, sí se ha mantenido constante durante el segundo semestre.

En relación a otros mercados que afectan a nuestros negocios, cabe destacar la desfavorable evolución del tipo de cambio durante el año, cotizando el euro al cierre a 1,44 USD en un contexto de elevada volatilidad, mientras que, por el contrario, los tipos de interés se mantuvieron en niveles muy bajos, ayudados por las políticas monetarias expansivas mantenidas por las principales economías mundiales.

0.7894375

CLASE 8.3

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

INFORME DE GESTION DEL EJERCICIO 2009 (En miles de Euros)

Como no podia ser de otra manera, la actividad del Grupo Tubos Reunidos se ha visto afectada de forma importante por los sucesos anteriormente descritos. Las caídas experimentadas por la inversión en el sector petrolífero, el retraso de numerosos proyectos del sector de generación de energia eléctrica ante la incertidumbre existente, y las dificultades a nivel mundial para conseguir la financiación requerida por los proyectos, han motivado una reducción sin precedentes del consumo de tubos de acero sin soldadura. Unido a estos factores, la existencia de unos elevados inventarios a lo largo de toda la cadena de suministro, y la fuerte competencia por parte de algunos fabricantes chinos en los mercados mundíales, han provocado dificultades añadidas.

A pesar de todo ello, hay que destacar que el Grupo Tubos Reunidos, con una cifra de negocios consolidada de 396 millones de euros, ha conseguido cerrar el ejercicio 2009 con un resultado neto positivo y un EBITDA de 25 millones de euros, lo que confirma y pone de manifiesto la capacidad para gestionar situaciones diversas, y los sólidos fundamentos de eficiencia, rentabilidad y excelente gestión del riesgo, ratificando el rumbo estratégico seleccionado.

Y lo más relevante en el contexto actual, es la magnífica estructura financiera del Grupo, con un fondo de maníobra de 102 millones de euros al 31 de diciembre, y una mejor posición en la deuda financiera neta, que se ha reducido en 55 millones de euros durante el eiercicio, hasta situaria en 109.5 millones de euros. Por su parte el patrimonio del Grupo asciende a 228 millones de euros, con un valor contable de los activos de 664 millones de euros.

En 2009, las plantas productivas han realizado un importante esfuerzo para adaptar su actividad a las circunstancias del mercado. En este sentido, el bajo nivel de utilización que han registrado las instalaciones, ha obligado a la aplicación de medidas de carácter extraordinario, como la utilización temporal de los correspondientes Expedientes de Regulación de Empleo (ERE,s), debidamente aprobados por la Autoridad Laboral. Asimismo, se ha implantado una política absolutamente restrictiva en materia de contrataciones y consumos, que ha permitido reducir de forma significativa las cifras de gastos y aprovisionamientos del Grupo.

Todo ello no ha sido obstáculo para que e! Grupo Tubos Reunidos haya continuado de forma desidida con las actuaciones encaminadas a reforzar su posición competitiva y su sólida posición mundial en la fabricación de futbos de acero sin soldadura

El plan de inversiones desarrollado a lo largo del año, por un importe superior a los 37 millones de euros, supone un nuevo impulso a los objetivos de especialización, competitividad y cumplimiento de normativas Medioambientales y de Seguridad y Prevención. Así mismo, el Grupo Tubos, en colaboración con laboratorios y centros tecnológicos, ha desarrollado actividades en matería de l+D+i, si cabe, aún más ambiciosas que en años anteriores, impulsadas por el convencimiento de diferenciación con respecto a otros fabricantes mundiales (tanto en lo referido a productos, como a calidad y servicio) y por la necesidad de ser competitivos mediante la mejora constante de procesos.

En la Memoria de las cuentas anuales consolidadas, presentadas y formuladas por el Consejo de Administración de acuerdo con las Normas Internacionales de Contabilidad, se describen en detaile los príncipales riesgos e incertidumbres de los negocios del Grupo.

CLASE 8.3 ... ... ... 11 . .

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2009 (En miles de Euros)

En materia de gestión y desarrollo de Recursos Humanos se ha continuado en las lineas maestras definidas por el Plan Estratégico, poniendo especial énfasis y atención en la formación y cualificación del personal.

Respecto a los temas medioambientales, el compromiso del Grupo con el entorno, y la decidida voluntad de conciliar la actividad productiva y el desarrollo sosteníble, ha supuesto llevar a cabo crecientes actuaciones en este sentido, cumpliendo los objetivos y metas señalados en la Estrategia Ambiental Vasca de Desarrollo Sosteníble 2002-2020 para el año 2009.

En materia de acciones propias, informar que las únicas operaciones se han realizado en el marco del Contrato de Liquidez suscrito con Norbolsa, SV, S.A. con fecha 21 de Julío de 2008, de acuerdo con lo previsto en la Circular de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) 3/2007, de 19 de diciembre. Tanto las condiciones del contrato, como el detalle de las operaciones concretas realizadas, han sido informados debidamente a la CNMV y se pueden consultar en la página web de dicha entidad. Como resumen, durante 2009 se han comprado 1.632,463 acciones propias y se han vendido 1.517.899, con un saldo de autocartera a 31 de diciembre de 925.232 acciones.

Con relación a 2010, como hemos apuntado en párrafos anteriores hay signos positivos en componentes básicos para nuestra demanda, como por ejemplo el precio de las materias primas, del dólar o la Incipiente recuperación en mercados claves para nosofros, como puede ser el de Estados Unidos. A esto hay que unir el hecho de que también existen signos tempranos de un cierto desempeoramiento de la situación en Europa, lo que también tendrá un efecto beneficioso para la demanda en nuestro sector. No obstante, dada la limitada vísibilidad con la que todavía se encuentra el sector, unido a que, como es normal en cualquier cambio de ciclo, los indicadores están mostrando movimientos erráticos y, a veces, proporcionan señales contradictorias, nos hace seguir viendo el futuro inmediato del sector con prudencia, pero desde el convencimiento de que la recuperación en el sector será mas palpable a lo largo de 2010.

Adicionalmente, los mercados financieros, aunque están normalizando su sítuación, todavía no han vuelto a la situación previa a la crisis. Finalmente, gran parte de la mejora observada en los últimos meses, tanto en el ámbito financiero como en la actividad real, es consecuencia de los importantes planes adoptados por los diversos gobiernos para evitar un posible colapso mundial. Otro de los aspectos que va a condicionar la vitalidad de la fase expansiva va a ser la evolución del consumo privado, afectado en gran medida por el comportamiento de un mercado laboral, que todavia empeorará algo más antes de iniciar la recuperación.

En este confexto, hay que califícar como un éxito las medidas aprobadas por el Consejo de la Unión Europea en el mes de Septiembre, instando a la aplicación de derechos arancelarios anti-dumping contra las importaciones de tubería procedente de China, culminando de esta forma un procedimiento iniciado por la Asociación Europea de Tubos de Acero, cuya presidencia ha sido ostentada por el Grupo Tubos Reunidos.

0.J7894377

CLASE 8.ª

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2009 (En miles de Euros)

Similares medidas se han íníciado posteriormente en otros países (como USA e Indía), en respuesta a las ayudas de estado masivas de las que disfrutan los fabricantes chinos, a la sobrecapacidad instalada en dicho país en los últímos años y a su agresiva oferta comercial, inviable en circunstancias de leal competencia. La resolución favorable de estos procedimientos, debería provocar una reordenación de la industría en Chína, mediante el cierre de las instalaciones más obsoletas, y permitir una mayor racionalidad en la siluación mundial del sector de tubo de acero sin soldadura.

En todo caso, será fundamental en 2010, en línea con nuestra visión estratégica, la priorización y selección de productos y mercados más rentables, así como la continuación de la política de adaptación permanente de nuestra capacidad productiva a las circunstancias de mercado. Contamos para ello con un equipo humano que ha sido la base de los excelentes resultados económicos conseguidos, y que nos permitirá afrontar con éxito los retos que se planteen en el futuro. Como hecho relevante, ocurrido con posterior al cierre del ejercicio, cabe destacar la aportación de la rama de actividad de fabricación de acero y tubos de acero sín soldadura, realizada por Tubos Reunidos, S.A. en favor de una nueva Sociedad, denominada Tubos Reunidos Industrial, S.L.J. Esta operación, realizada con autorización de la Junta General celebrada el 3 de Junio de 2009 y formalizada en escritura pública el 4 de Enero de 2010, permitirá una mejor organización societaria del Grupo mediante la separación de las actividades propias de Tubos Reunidos, S.A. como cabecera del Grupo (Holding), de sus actividades industriales, que son traspasadas a la nueva Sociedad.

Tubos Reunidos, S.A. se configura como socio único y administrador unico de la nueva Sociedad, garantizándose, por tanto, la continuidad del negocio, sin que se produzca alteración significativa alguna para accionistas, empleados, proveedores y clientes, más allá de la mera modificación societaria.

Por último, a continuación se informa sobre los aspectos previstos en el artículo 116 bis de la Ley del Mercado de Valores, según redacción dada por la Ley 6/2007, de 12 de abril:

Estructura del capital a)

El capital social, a la fecha de este Informe, asciende a 17.468.088,80 euros, representado por 174.680.888 acciones de 0,10 euros de valor nominal cada una de ellas.

La última modificación del capital social tuvo lugar el 4 de febrero de 2008 como consecuencia de la amortización de 30,249.112 acciones propias de 0,10 euros de valor nominal cada una, operación comunicada a la CNMV mediante el correspondiente Hecho Relevante,

No hay distintas clases o series de acciones, y todas tienen los mismos derechos políticos y económicos.

CLASE 8.ª

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2009 (En miles de Euros)

b) Restricción a la transmisibilidad de valores

No existen limitaciones a la libre transmisibilidad de los valores de la Sociedad

Participaciones significativas c)

De acuerdo con los registros de la Sociedad y de la CNMV, a la fecha de este informe son accionistas significativos de Tubos Reunidos, es decir con un 3 por ciento o más de participación, los siguientes:

	Número de acciones
Accionista	Directas	Indirectas	Total	Porcentaje de participación
		40.881.325	40.881.325	23.403%
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA)
Acción Concertada Grupo Zomilla Lequerica Puig		17.857.683	17.857.683	10.223%
D. Guillermo Barandiarán Alday	7.868.448	3.240.000	11.108.448	6.359%
Dña. Carmen de Miguel Nart	6.666.218		6.666.218	3.816%
D. Emillo Ybarra Churruca		5.819.474	5.819.474	3,331%
D. Santiago Ybarra Churruca	P	5.819.474	5.819.474	3,331%

d) Restricciones al derecho de voto

No existen restricciones al derecho de voto. Tienen derecho de asistencia a la Junta General todos los accionistas, con independencia del número de acciones que posean. Así mismo cada acción da derecho a un voto y los acuerdos se adoptan, en todos los casos, con las mayorías previstas en la Ley de Sociedades Anónimas, sin quorums de asistencia ní mayorías reforzadas.

e) Pactos parasociales

No existen pactos parasociales comunicados a la Sociedad y Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), ni depositados en el Registro Mercantil.

f) - Normas aplícables al nombramiento y sustitución de los miembros del órgano de administración y a la modificación de los estatutos de la sociedad

Los Estatutos establecen que el órgano de administración estará constituido por un Consejo de Administración compuesto por cuatro miembros como mínimo y de catorce como máximo nombrados por la Junta General, sin que se exija al efecto ningún quórum ni mayoría especial.

El plazo de nombramiento es de cuatro años, pudiendo ser reelegidos una o más veces por periodos de igual duración máxima.

CLASE 8.ª

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2009 (En miles de Euros)

La separación del cargo de Consejero corresponde a la Junta General que debe adoptar el acuerdo por mavoría de votos.

Por su parte, e! Reglamento del Consejo de Administración recoge que se procurará que la elección de los candidatos a Consejeros recaiga sobre personas de reconocida competencia, experiencia y prestigio.

El Reglamento contempla determinados supuestos en los Consejeros deben poner su cargo a disposición del Consejo y formalizar, si este lo considera conveniente, la correspondiente dimisión: a) después de cumplidos los 70 años de edad, y 65 años en el caso de los Consejeros ejecutivos b) en los casos de incompatibilidad o prohibición legalmente previstos, c) cuando resulten condenados por un hecho delictivo o sean objeto de una sanción disciplinaria por falta grave o muy grave instruido por las autoridades supervisoras, d) cuando resulten gravemente amonestados por el Consejo de Administración por haber infringido sus obligaciones como Consejeros.

Asi mísmo, el Reglamento contempla que los Conseieros afectados por las propuestas de nombraniento, reelección o cese se abstendrán de intervenir en las deliberaciones y votaciones que traten de ellas

En relación con la modificación de estatutos, es aplicable la normativa general prevista en la Ley de Sociedades Anónimas, artículos 144 y siguientes.

g) la posibilidad de emitir o recomprar acciones.

El Consejo de Administración no tiene facultades otorgadas por la Junta para emitir acciones. Respecto a la recompra, es habitual que en todas las Juntas Generales ordinarias se solicite autorización para adquirir acciones propias. En concreto en la última Junta celebrada el 3 de junio de 2009, se autorizó la adquisición de acciones propias por la Sociedad y sus sociedades filiales, mediante cualquier modaldad de adquisición, hasta el número máximo de acciones permitido por la legislación mercantil vigente, por un precio equivalente al de mercado a la fecha de reallzación de cada operación, concediendo la autorización por un periodo de dieciocho meses. Hay que indicar que al 31 de diciembre de 2009 la Sociedad tenía 925.232 acciones propias en autocartera indirecta, posición del Contrato de Liquidez suscrito con Norbolsa, SV, S.A. el 21 de julio de 2008.

Respecto a poderes concretos del los miembros del Consejo, ningún Consejero tiene delegadas facultades permanentes del Consejo.

En 2009 el Consejo de Administración ha constituido de su seno una Comisión Delegada con todas las facultades legalmente delegables.

CLASE 8.ª 2011 . 19

TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2009 (En miles de Euros)

h) Acuerdos significativos que haya celebrado la sociedad y que entren en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición, y sus efectos.

Tubos Reunidos, S.A. no ha celebrado acuerdo alguno de los que se refiere este apartado.

i) Acuerdos entre la sociedad y sus cargos de administración y dirección o empleados que dispongan indemnizaciones cuando éstos dimitan, sean despedidos de forma improcedente o si la relación laboral llega a su fin con motivo de una oferta pública de adquisición.

Al 31 de diciembre de 2009 Tubos Reunidos, S.A. no tenia aquerdo alguno de Indemnización con sus cargos de administración, dirección o empleados, para los supuestos de dimisión, despido improcedente o con motivo de una oferta pública de adquisición, ni para ningún otro supuesto, sin perjuicio de lo que en cada momento disponga la legislación laboral vigente al respecto.

Amurrio (Álava), a 24 de febrero de 2010

DATOS IDENTIFICATIVOS DEL EMISOR

FECHA FIN DE EJERCICIO: 31/12/2009

C.I.F .: A-48011555

Denominación sacial: TUBOS REUNIDOS, S.A.

Para una mejor comprensión del modelo y posterior elaboración del mismo, es necesario leer las instrucciones que para su cumplimentación figuran al final del presente informe.

A - ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD

A.1 Complete el siguiente cuadro sobre el capital social de la sociedad

Fecha de última modificación	Capital Social (suros)	Número de acciones	Número de derachos de vato
04/02/2008	17 468.088.80	174.680.888	174.680 888.

Indiquen si existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados:

NO

A.2 Delalle los Itulares directos e indirectos de participaciones significativas, de su entidad a la fecha de cerre de ejercicio, excluidos los consejeros:

Nombre o denominación social del accionista	Número de derechos de voto directos	Número de derechos de voto Indirectos(")	% sobre el total de derechos de voto
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.	0	40.881.325	23.403
ACCION CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	0	17.857.683	10,223
DON GUILLERMO BARANDIARAN ALDAY	7,868,448	3.240.000	6,359
DONA CARMEN DE MIGUEL NART	6.666.218	0	3.816
DON EMILIO YBARRA CHURRUCA	0	5.819.474	3,331
DON SANTIAGO YBARRA CHURRUCA	0	5.819.474	3,331

1275

	PALYSET
Nombre o denominación social del títular indirecto de la participación	A través de No denominacion directo de la TRES CENTRAOS	nero de derechos e voto directos	% sobre el total da derechos de voto
CLASE & BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.	BANCO INDUSTRIAL DE BILBAO, S.A	33.713.440	18,300
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.	CIERVANA, S.L.	7.167.885	4,103
ACCION CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	DON ALFONSO ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG	1.925.946	1.103
ACCION CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	DON LETICIA ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG	1.925.946	1,103
ACCION CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	DON MERCEDES PUIG PEREZ DE GUZMAN	10,153.899	5,813
ACCION CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	DON MERCEDES ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG	1.925.946	1,103
ACCION CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG	Don Pilar Zorrilla De LEQUERICA PUIG	1.925.946	1,103
DON GUILLERMO BARANDIARAN ALDAY	GUESINVER, SICAV S.A.	1.040.000	0,595
DON GUILLERMO BARANDIARAN ALDAY	LIBANO DE ARRIETA	684.000	0.392
DON GUILLERMO BARANDIARAN ALDAY	SERVICIOS CESNA	1.020.000	0.584
DON GUILLERMO BARANDIARAN ALDAY	VIKINVEST SICAVS.A.	496.000	0.284
DON EMILIO YBARRA CHURRUCA	ELGUERO, S.A.	5.819.474	3,331
DON SANTIAGO YBARRA CHURRUCA	SATURRARAN	5.819.474	3,331

Indique los movimientos en la estructura accionarial más significativos acaecidos durante el ejorcicio:

A 3 Complete los sigulentes cuadros sobre los miembros del Consejo de Administración de la sociedad, que posean derechos de voto de las acciones de la sociedad:

in Artistics In	0.03	SHROL		0J7894227
Nombre o denominación social del consejero		Numer	Número de derachos de voto indirectos (*)	% sobre el total de derechos de voto
DON PEDRO ABASOLO ALBONIGA		0 DES CENTRAL	0	0,000
CLASE 8.ª DON EMILIO YBARRA AZNAR		DE EURO 4 " 0	0	0.000
DON ALBERTO JOSE DELCLAUX DE LA SOTA		0	8.224	0,005
DON ENRIQUE PORTOCARRERO ZORRILLA LEQUERICA		806.346	0	0.462
DON FRANCISCO JOSE ESTEVE ROMERO		100	0	0,000
DON JOAQUIN GOMEZ DE OLEA MENDARO		312	0	0.000
DON JUAN JOSE IRIBECAMPOS ZUBIA		0	0	0,000
DON LETICIA ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG		1.925.946	D	1,103
DON LUIS FERNANDO NOGUERA DE ERQUIAGA		925.016	0	0,530
DON LUIS URIBARREN AXPE		0	0	0.000
DON ROBERTO VELASCO BARROETABEÑA		0	0	0.000

Nombre o denominación social del titular indirecto de la participación	A través de: Nombre o denominación social del titular directo de la participación	Número de derechos de voto directos	% sobre el total de derechos de voto
DON ALBERTO JOSE DELCLAUX I DE LA SOTA	DON ALBERTO DELCLAUX GAYTAN DE AYALA	4.112	0.002
DON ALBERTO JOSE DELCLAUX DE LA SOTA	DOÑA ALEXIA DELCLAUX GAYTAN DE AYALA	4.112	0.002

% tofal de derechos de voto en poder del consejo de administración	660'0'2
--------------------------------------------------------------------	---------

Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del Consejo de Administración de la sociedad, que posean derechos sobre acciones de la sociedad:

A 4 Indique, en su caso, las relaciones de indole familiar, comercial, contractual o societaria que existan entre los tifulares de participaciones significativas, en la medida en que sean concidas por la sociedad, salvo que sean

conceriven del giro o tráfic escasame

0J7894228

A 5 Indique, en su caso, las relaciones de indole participaciones significativas, y la sociedad y/o s o tráfico comendial preimario. 614 .

l o societaria que existan entre los titulares de ean escasamente relevantes o deriven del giro

A.6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en el art. 112 de la LMV. En su caso, describalos brevemente y relacione los accionistas vinculados por el pacto:

NO

Indique si la sociedad conoce la existencia de acciones concertadas entre sus accionistas. En su caso, describalas brevemente:

ട്വ

% de capital social afectado : 10.223 Breve descripción del conclerto : ACCION CONCERTADA ZORRILLA LEQUERICA PUIG

Intervinientes acción concertada DON ALFONSO ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG DON MERCEDES PUIG PEREZ DE GUZMAN DON MERCEDES ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG DON LETICIA ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG Don Pilar Zorrilla de Lequerica Pulo

En el caso de que durante el ejercicio se haya producido alguna modificación o ruplura de dichos pactos o acuerdos o acciones concertadas, indiquelo expresamente:

NINGUNA

A fecha de cierre del ejercicio:

Número de acciones directas	Número de acciones (ndirectas (")	% total sobre capital social
	925.232	0.530

(*) A través de:

Nombre o denominación social del titular directo da la participación	Número de acciones directas
CLIMA, S.A.	925.232

Total	925.252

Detalle las variaciones significativas, de acuerdo con lo dispuesto en el Real Decreto 1362/2007, realizadas durante el ejercicio.

Plusvalia((Minusvalía) de las acciones propias enajenadas durante el periodo (milles de euros)
------------------------------------------------------------------------------------------------	--	--

A.9 Detalle las condiciones y plazo del mandato vigente de la Junta al Consejo de Administración para llevar a cabo adquisiciones o transmisiones de acciones propias.

J a JUNTA GENERAL CELEBRADA EL 03 DE JUNIO DE 2009 ADOPTO POR UNANIMIDAD EL SIGUIENTE ACUERDO:

Quinto.- Autorizar la adquisición de acciones proplas por la Sociedades filiales, mediante cuaquier modalidad de adquisición, hasta el número máximo de acciones permitido por la tegisleción mercantil vigente, por un precio equivalente al de mercado a la fecha de realización de cada operación, concediendo la autorización para un penodo de dieclocho meses, y dejando sin efecto la autorización concedida en la Junta General de lecha 27 de junio de 2008.

sita fitar la se los cicio de los derechos de voto, así como las A.10 Indique en au ous so restricciones legales y restricciones de Padquisicion o transfrisione o transformaciones en el capital social. Indique si existen restricciones legales al ejercicio de los dereo assute NO
Porcentaje máximo de derechos de voto que puedes versa centricción legal CLASE 8.	D
3 1 581 1
Indique si existen restricciones estatutarias al ejercicio de los derechos de voto.
NO
Porcentaje máximo da derechos de voto que puede ejercer un accionista por una restricción estatutaria	0
Indique si existen restricciones legales a la adquisición o transmisión de participaciones en el caplal social:
NO
A 11 Indique si la Junta General ha acordado adoptar medidas de neulralización frente a una oferta pública de adquisición en virtud de lo dispuesto en la Ley 6/2007.
NO
En su caso, explique las medidas y los términos en que se producirá la ineficiencia de las restricciones:
B - ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD
B.1 Consejo de Administración
B 1.1 Detalle el número máximo y minimo de consejeros previstos en los estatutos:
Número máximo da consejeros	14
Número minimo de consejeros	4

B.1 2 Complete el siguiente cuadro con fos mien

Nombre o denominación social del conselero ASE	Representante a -	THE PE EURO 2, 03,000	F. Primer nombram	F. Ultimo nombram	Procediniento de alección
DON PEDRO ABASOLO ALBONIGA		PRESIDENTE	16/08/1999	03/08/2009	VOTACION EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON EMILIO YBARRA AZNAR	i	VICEPRESIDENTE 10	18/08/1999	03/06/2009	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON ALBERTO JOSE DELCLAUX DE LA SOTA	-	CONSEJERO	28/05/2002	27/06/2008	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
Don ENRIQUE PORTOCARRERO ZORRILLA LEQUERICA		CONSEJERO	28/05/2002	28/06/2006	VOTACION EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON FRANCISCO JOSE ESTEVE ROMERO		CONSEJERO	30/01/2008	27/06/2008	VOTACION EN JUNTA DE ACCIONISTAS
Don Joaquin GomEZ DE OLEA MENDARO		CONSEJERO	21/06/2005	03/06/2009	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON JUAN JOSE IRIBECAMPOS ZUBIA		CONSEJERO	27/06/2008	27/06/2008	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON LETICIA ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG	rr	CONSEJERO	29/06/2004	27/06/2008	VOTACION EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON LUIS FERNANDO Noguera DE ERQUIAGA		CONSEJERO	03/06/2009	03/06/2009
DON LUIS URIBARREN AXPE		CONSEJERO	27/06/2008	27/06/2008	VOTACION EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON ROBERTO VELASCO BARROETABENA		CONSEJERO	03/06/2009	03/06/2009

0,03 FATENKOS

Número total de consejeros

11

0.03	· EUROS	0J7894232
Indique los ceses que se hayan producido du america el morio de	Bla al Consejo de Administración:
Nombre o denominación social del consella o	le al endición consejero en el nomento de cese	Fecha de baja
TRES CENTIMOS CIACC 03
JERSELLERY DON FRANCISCO JAVIER DENIZ HERNANDEZ	EJECUTIVO	03/06/2009
DON PELLO BASURGO ABORTIZ	EJECUTIVO	03/06/2009

B.1.3 Completa los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo y su distinta condición:

CONSEJEROS EJECUTIVOS

Nombre o denomincatón del conselero	Comisión que ha propuesto su nombramlento	Cargo en el organigrama de la sociedad
DON LUIS FERNANDO NOGUERA DE ERQUIAGA	COMISION DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES	CONSEJERO-DIRECTOR GENERAL

Número total de consejeros ejecutivos
% total del conseĵo		9.091

CONSEJERÓS EXTERNOS DOMINICALES

Nombre o denominación del conselero	Comisión qua ha propuesto su nombramlento	Nombre o denominación del accionista significativo a quien representa o que ha propuesto su nombramlento
DON EMILIO YBARRA AZNAR		EMILIO YBARRA CHURRUCA
DON ALBERTO JOSE DELCLAUX DE LA SOTA	--	BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.
DON ENRIQUE PORTOCARRERO ZORRILLA LEQUERICA		ACCION CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG
DON FRANCISCO JOSE ESTEVE ROMERO		BANCO BILBAQ VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.

Nombr de	Comisión a	Nombre o denomina accionista significativo a quien representa o que ha propuesto su nombramfento
Don Joaquin Gomez DE OLEA MENDARO	1	GUILLERMO BARANDIARAN ALDAY
DON LETICIA ZORR LEQUERICA PUIG	FREE CARRENTA 5 55.00 D. V.I	ACCION CONCERTADA GRUPO ZORRILLA LEQUERICA PUIG

Número total de consejeros dominicales
% total del Conseja	54,545

CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES

Nombre o denominación del consejero

DON JUAN JOSE IRIBECAMPOS ZUBIA

Perfli

Empresario con gran prestigio en el mundo empresarial e internacional e internacional, que ha obtenido en el ámbito del País Vásco el premio al mejor empresario del año. Tiene experiencia en consejos de administración, con gran capacidad de aportación y una sólida formación profesional, habiendo afrontado retos empresariales de mucho calado,

Nombre o denominación del consejero

DON ROBERTO VELASCO BARROETABEÑA

Peral

Catedratico de Economía Aplicada en la Universidad del País Vasco.

Tiene experiencia en los consejos de administración de empresas, industriales y financieras, así como en sus comisiones de auditoria.

Ha ocupado puestos de mucha responsabilidad en entidades del sector público y privado vinculados a la empresa e industria.

Así mísmo ha publicado numerosos libros y artículos relacionados con la índutria y economia en general.

Número total de consejeros indepandientes	2
% total del consejo	18.182

OTROS CONSEJEROS EXTERNOS

Nombre o denominación del consejero	Comisión que ha propuesto su nombramiento
DON PEDRO ABASOLO ALBONIGA
DON LUIS URIBARREN AXPE	-

	0.03 EUROS	0J7894234
Número total de ouros gonsejeros externos		2
% total del consejo		18,182

THE STATE AND AND STE Detalle los motivos postos que no se puedan la sociedad o sus directivos, ya con sus accionistas.

Nombre o denominación social del consejero DON PEDRO ABASOLO ALBONIGA

Sociedad, directivo o accionista con el que mantiene el vínculo

Mativos

Desde 2007 se le incluye en esta categoria. En años anteriores se la consideraba dominical, por su designación a instancias de famillares accionistas, dada la plena emancipación de los mismos y el porcentaje de participación comparativamente inferior al resto de conseleros dominicates e inferios al 3%, hacen aconsejable su indusión en esta categoria establecida por el Código Unificado con carácter excluyente

es o independientes y sus vínculos, ya sea con

Nombre o denominación social del consejero DON LUIS URIBARREN AXPE

Sociedad, directivo o accionista con el que mantiene el vínculo

Motivos

D. Luis Urbarren ostentó la condición de Vicepresidente ejecutivo hasta el 26 de noviembre de 2008, lo que le implde ser conselero Independiente. Tamposo es conselero dominical por no lener participación en la sociedad. En consecuencia le corresponde la calificación de otros externos

Indique las variaciones que, en su caso, se havan producido durante el periodo en la típología de cada consejero.

B 1.4 Explique, en su caso, las cuales se han nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial es inferior al 5% del capital.

Indique si no se han atendido pelicianes formales de presencia en el Consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial es igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales. En su caso, explique fas razones por las que no se hayan atendido.

NO

B.1 5 Indique si algún consejero ha cargo antes del térnino de su mandalo, si el mismo ha explicado sus razones y a través de qué medio, al Consejo, y, en caso de que lo haya hecho por escrito a todo el Consejo, explique a continuación, al menos los motivos que el mismo ha dado:

Su mandato finalizaba en la Junta Consejo para los consejeros ejecut

ະຊົມ ຊຶ່ງ

0J7894235

peraba la edad establecida en el Reglamento del dacción aprobada en 2009

Nombre del consejero

Su último nombramiento tuvo lugar por cooptación en diclembre de 2008. En la Junta de junlo de 2009 no se ratificó su nombramiento por superar la edad establecida en el Reglamento del Consejo para los consejeros ejecutivos según nueva redaccion aprobada en 2009

B 1.6 Indique, en el caso de que exista, las facullades que tienen delegadas el o los consejerois delegado/s:

8.1.7 Identifique, en su caso, a los miembros del consejo que asuman cargos de administradores o directivos en otras sociedades que formen parte del grupo de la sociedad colizada:

Nombre o denominación social consejero	Denominación social de la entidad del grupo	Cargo
DON PEDRO ABASOLO ALBONIGA	ALMESA INTERNET. S.A.	VOCAL
DON PEDRO ABASOLO ALBONIGA	CLIMA, S.A.	REPRESENTANTE DEL ADMINISTRADOR UNICO
DON PEDRO ABASOLO ALBONICA	INDUSTRIA AUXILIAR ALAVESA, S.A.	VOCAL
DON PEDRO ABASOLO ALBONIGA	PRODUCTOS TUBULARES. S.A.	REPRESENTANTE DEL ADMINISTRADOR UNICO
DON LUIS FERNANDO NOGUERA DE ERQUIAGA	ACECSA-ACEROS CALIBRADOS. S.A.	REPRESENTANTE DEL ADMINISTRADOR UNICO
DON LUÍS FERNANDO NOGUERA DE ERQUIAGA	ALMACENES METALURGICOS S.A.	REPRESENTANTE DEL ADMINISTRADOR UNICO
DON LUIS FERNANDO NOGUERA DE ERQUIAGA	ALMESA INTERNET, S.A.	VOCAL

auce 1805 miembros del Consego de Andristraci

es en España distintas de su grupo, que hayan sido

comunicadas a la sociedad:

CENTIRAT 60.0

Nombre a denominación social conselero	enam nosclo social de la entidad cotizada	Cargo
DON JOAQUIN(SOMSEDE OLEA MENDARO	TRES CENTIMOS ોન. દિસ્મન વ Shiller	CONSEJERO
DON JUAN JOSE IRIBECAMPOS ZUBIA	TUBACEX, S.A.	CONSEJERO
DON LUIS URIBARREN AXPE	TUBACEX. S.A.	CONSEJERO

B.1.9 Indique y en su caso explique si la sociedad ha establecido reglas sobre el número de consejos de los que puedan formar parte sus consejeros

no

los consejeros de suffsulo,

B.1.8 Detalle consumaso los consejeros de sufacia es de sue sue ga

B.1.10 En relación con la recomendación número 8 del Cödigo Unificado, señale las políticas y estrateglas generales de la sociedad que el Consejo en pleno se ha reservado aprobar:

La política de Inversiones y financiación	હા
La definición de la estructura del grupo de sociedades	ടി
La política de gobierno corporativo	ਫੀ
La politica de responsabilidad social corporativa	SI
El Plan estratégico o de negocio, así como los objetívos de gestión y prosupuesto anuales	ડા
La política de retribuciones y evaluación del desempeño de los aitos directivos	ਵੀ
La politica de control y gestión de riesgos, así como el seguímlento periódico de los sistemas internos de información y control	ડા
La política de dividendos, así como la de autocartera y, en especial, sus límites	டு

B.1.11 Complete los siguientes cuadros respecto a la remuneración agregada de los consejeros devengada durante el ejercicio:

a) En la sociedad objeto del presente informe:

Concepto retributivo	Datos en miles de

EUROS Concepto retributivo	701 JU 1034 Datos en miles de euros
Retribucion Fija	673
Retribucion Varlable	400
TRES CENTIMOS CLASE 8.ª Dietas 45-14-1 24 : -	301
Atenciones Estalutarias	0
Opciones sobre acciones y/o otros Instrumentos financieros	0
Oras	1.684

Total

3.058

Otros Beneficios	Datos en miles de GOLDO
Anticipos	0
Creditos concedidos	0
Fondos y Planes de Penslones: Aporfaciones	48
Fondos y Planes de Penslones: Obligaciones confraidas	0
Primas de seguros de vida	0
Garantias constituidas por la sociedad a favor de los consejeros	0

b) Por la pertenencia de la sociedad a otros consejos de administración ylo a la alta dirección de sociedades del grupo:

Concepto retributivo	Datos en miles de euros
Retribucion Fija	132
Retribucion Variable	0
Dietas	42
Atenciones Estatularias	14
Opciones sobre acciones y/o otros instrumentos financieros	0
Otros	1.594

# # # 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1	10,03 EUROS	0J7894238
BANK STAR Total		1,782
	Otros Beneficio	Datos en miles de euros
Anticipas CLASE 8.ª	TRES CENTIMOS	0
第四十四级图 Creditos concedidos		0
Fondos y Planes de Pensiones: Aportaciones		12
Fondos y Planes de Pensiones: Obligaciones contraidas		0
Primas de seguros de vida		0
Garantlas constituidas por la sociedad a favor de los consejeros		0

c) Remuneración total por tipología de consejero:

Tipología consejeros	Por saciedad	Por grupo
Ejecutivos	2.172	1.741
Externos Dominicales	149	22
Externos Independlentes	45	0
Otros Externos	692	19
Total	3.058	1.782

d) Respecto al beneficio atribuido a la sociedad dominante

Remuneración total consejeros(en milas de euros)	4.840
Remuneración total consejeros/beneficio atribuido a la sociedad dominante (expresado en %)	3,4

B.1.12 Identifique a los miembros de la alla dirección que no sean a su vez consejeros ejeculivos, e indique la remuneración total devengada a su favor durante el ejercicio:

Nombre o denominación social	Cargo

EUROS nbre o denominación social	697894239 Cargo
DON EDUARDO GOR STIZA FERNANDEZ V	DIRECTOR DE INNOVACION Y RELACIONES INSTITUCIONALES
DON ERNESTO LAUZIRIKA GARATE TRES CENTIMOS	DIRECTOR GENERAL DE INDUSTRIA AUXILIAR ALAVESA, S.A.
CLASE & 3
DON JUAN MANUEL SANZ RIVERA	DIRECTOR GENERAL DE TUBOS REUNIDOS-LENTZ
DON FRANCESC BARRACHINA CASTELLA	DIRECTOR GENERAL GRUPO ALMESA
DON ENRIQUE ARRIOLA ALCIBAR	SUBDIRECTOR GENERAL DE TUBOS REUNIDOS
DON LUIS POMPOSO GAZTELU	DIRECTOR GENERAL DE PLANIFICACION CONTROL Y GESTION FINANCIERA DEL GRUPO
DON JOSEBA IÑAKI PEREDA GOMEZ	DIRECTOR GENERAL DE PRODUCTOS TUBULARES, S.A.u

Remuneración total alta dirección (en milles de euros)

1.227

NO

B.1.13 Identifique de forma agregada si existen cláusulas de garantía o blindaje, para casos de despido o cambios de control a favor de los miembros de la alta direccion, incluyendo los consejeros ejecutivos, de la sociedad o de su grupo. Indique si estos contratos han de ser comunicados por los órganos de la sociedad o de su grupo:

Número de beneficiarios			0
	Consejo de Administración	Junta General
Organo que autoriza las cláusulas	NO	NO

¿Se informa a la Junta General sobre las cláusulas?

B.1.14 Indique el proceso para establecer la remuneración de los miembros del Consejo de Administración y las clausulas estatutarias relevantes al respecto.

Proceso para establecer la remuneración de los miembros del Consejo de Administración y las cláusuías

Señale si el Consejo en pleno se ha reservado la aprobación de las siguientes decisiones.

A propuesta del primer ejecutivo de la compañía, el nombramiento y eventual cese de los altos directivos, así como sus cláusulas de Indemnización.

La refribución de los consejeros, así como, en el caso de los ejecutivos, la retribución adicional por sus funciones ejecutivas y demás condiciones que deban respetar sus contratos.

8.1.15 Indique si el Consejo de Administración apreba una detallada política de retribuciones y especifique las cuestiones sobre las que se pronuncia:

ડા

SI

દા

lmporte de los componentas fijos, con desglose, en su caso, de las dietas por participación en el Consejo y SI sus Comisiones y una estimación de la retribución fija anual a la que den origen

os de caracter variable Conceptos re	REFROD 1-11-2	SI
AMARK 1989 Principales caracteristicas de los sistemas de prev simille colo equivalente.	2008 223 41 - 3 una estimación de su Importe o costa anual	ୱା
Condiciones que deberán respetar los contratos de quedens consejeros ejecutivos	iones de alta cirección como www.b. about and the high and the	ટી
ASE 83	DE EURO Acres of the

B.1.16 Indique si el Consejo somete a votación de la Junta General, como punto separado del orden del dia, y con carácter consultivo, un informe sobre la política de retribuciones de los consejeros. En su caso, explique los aspectos del informe respecto a la política de retribuciones aprobada por el Consejo para los años fuluros, los cambios más significativos de tales políticas sobre la aplicada durante el ejercicio y un resumen global de como se apticó la política de retribuciones en el ejercicio. Detalle el papel desempeñado por la Comisión de Retribuciones y si han utilizado asesoramiento externo, la identidad de los consultares externos que lo hayan prestado:

SI

Cuestionas sobre las que se pronuncia la política de retribuciones

En la Junta General celebrada el 3 de junio de 2009, se aprobó un nuevo sistema de retribución del Consejo de Administración, con la correspondiente modificación de estatutos, en los términos indicados en el apartado B.1.14 artenor. El referido sistema comprende fres conceptos retnbulivos:

a) Retribución fija

b) Dietas

c) Participacion en los beneficios netos consolidados del Grupo del 0,5%

En la referida Junta General, el Consejo de Administración emilió el correspondiente Informe sobre la modificación de estafutos proyectada en cuanto a la retribución del Consejo, y las razones del nuevo sistema.

Papel desempeñado por la Comisión de Retribuciones

La Comisión de Nombramientos y Relabuciones constituida en el mes de octubra de 2006, ha trabajado en 2009 sobre los aspectos relribulivos y política de reiribuciones al Consejo, con objeto de efectuar la correspondiente propuesta al Consejo de Administración, la cual se sometió a la aprobación de la Junia General Ordinaria el 3 de junio de 2009, tal y como se ha indicado anteriormente.

¿Ha utilizado asesoramiento externo?	SI
	Idantidad do las samaritanas avtamag

entidad de los consultores externos

SEELINGER Y CONDE

B.1.17 Indique, en su caso, la identidad de los miembros del Consejo que sean, a su vez, miembros del Consejo de Administración, directivos o empleados de sociedades que ostenten participaciones significativas en la sociedad cotizada y/o en entidades de su grupo:

		0J7894242
Nombre o denominacion social del consejero	cial del accionista	Cargo
DON FRANCISCO JOSE ESTEVE ROMERO	RGENTARIA, S.A. DIRECTIVO BA
CLASE 83	TRES CENTIMOS DE FURO

CLASE B. . . "6" .

Detalle, en su caso, las relaciones relevantes distintas de las contempladas en el epigrafe anterior, de los miembros del Consajo de Administración que los accionistas significativos yo en entidades de su grupo:

B.1.18 Indique, si se ha producido durante el ejercicio alguna modificación en el reglamento del consejo:

ડા

Dascripción de modificaciones

En la Junta General oelebrada el 3 de junio de 2009, el Consejo de Tubos Reunidos informó de las siguientes modificaciones en el Reglamento del Consejo:

1,- COMPOSICIÓN CUANTITATIVA: 14 MIEMBRÓS MAXIMO (ANTES 12)

2 - FUNCIONES DE LOS DIFERENTES CARGOS (ANTES SIN DESARROLLAR)

3.- Consejeros ejecutivos: PUESTA A DISPOSICION DE SU CARGO A LOS 65 AÑOS (ANTES A LOS 70 AÑOS COMO EL RESTO)

4 .- REGULACION DE LA COMISION DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES. COMPOSICION, FUNCIONES. [ANTES SIN CONSTITUIR)

5 .- RETRIBUCION DEL CONSEJO: ADAPTACION AL NUEVO SISTEMA (ART.32 ESTATUTOS)

B 1.19 Indique los procedimientos de nombramiento, reelección, evaluación y remoción de los consejeros. Detalle los órganos competentes, los frámites a seguir y los oriterios a emplear en cada uno de los procedimientos.

Los Consejeros son designados por la Junta General o, con carácter provisional por el Consejo de Administración en los supuestos de cooplación

El Consejo de Administración procurerá dentro de lambito de sus respectivas competencias, que la elección de los candidatos recaiga sobra personas de conocida competencia, experiencia y prestigio.

La COMISION DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES tiene asignadas por el Consejo las siguientes lunciones, entre olras:

a) Informar las propuestas de nombramientos yreelecciones de Consejeros, así como formular las propuestas de Consejeros Independlentes

b} Informar las propuestas de casa de los miembros del Consejo

c) Verificar el carácter de cada Consejero

El procedimiento de reelección es el mismo que el de nombramientos, salvo el sistema de coopfación que no procede.

Es competencia de la COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES:

do para el que fueron nombrados salvo que sean ral y lo previsto en el Reglamento del Consejo

Los Consejeros cesarán en su cargo cuando ha reelegidos, sin perjuicio de las competencias de

CLASE 8.ª

DE EURO B.1.20 Indique los supuestos en los que están obligados artimitir los consejeros.

Los Conseleros deberán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración y formalizar, si este lo considera conveniante, la correspondiente dimisión en los siguientes casos:

a) En la fecha en que se calebre la primera Junia General, después de cumplicos los 70 años de edad, con caracter general, y 65 años en el caso de consejeros ejecutivos.

b) Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompaliblidad o prohibidón lagalmente prevístos.

c) Cuando resulten condenados por un hecho de una sanción disciplinaria por falta grave o muy grave instruido por las autoridades supervisoras.

d) Cuando resulten gravemente amonestados por el Consejo de Administración por haber infringido sus obligaciones como Consejeros.

Los miembros de las Comisiones y Consejeros Delegados cesarán cuando lo hagan en su condición de Consejero.

B.1.21 Explique si la función de primer ejecutivo de la sociedad recae en el cargo de presidente del Consejo. En su caso, indique las medidas que se han tomado para limitar los riesgos de acumulación de poderes en una única persona:

NO

Indique y en su caso explique si se han establecido reglas que facultan a uno de los consejeros independientes para solícitar la convocatoría del Consejo o la inclusión de nuevos puntos en el orden del día, para coordinar y hacerse eco de las precupaciones de los consejeros externos y para difigir la evaluación por el Consejo de Administración

NO

B.1 22 ¿ Se exigen mayorias reforzadas, distintas de las legales, en algún tipo de decisión?:

NO

Indique como se adoptan los acuerdos en el Consejo de Administración, señalando al menos, el mínimo quónum de asistencia y el lipo de mayorías para adoptar los acuerdos:

CLASE 8.3

0J7894244

B.1 23 Explique si existen requisitos especific presidente.

B.1.24 Indique si el présidente tiene voto de calidad;

ડા

Materias en las que existe voto de calidad
El Presidente tiene facultad de dirimir los empates con su voto, en lodos los casos.

B.1.25 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen algún limite a la edad de los consejeros:

ટી

Edad límite presidente	Edad limite consejero delegado	Edad límite consejero
70	કર	70

B.1.26 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen un mandato limitado para los consejeros independientes.

NO
Número máximo de años de mandato	o

B.1.27 En el caso de que sea escaso o nulo el número de consejeras, explique los motivos y las inicialivas adoptadas para corregir tal situación

Explicación de los motivos y de las iniciativas

En el Consejo de Administración de Tubos Reunidos hay una Consejera, en concreto Difa. Lettola Zorilla de Lequenca. Los criterios de selección son los establedidos en al Reglamento del Consejo: reconocida competencia y prestigio.

Estos criterios son aplicables, sin sesgo ni diferenciación alguna, tanto a mujeres como a hombres.

En particular, indique si la Comisión de Nombramientos y Reulbucido procedimientos para que los procesos de selección no adolezoan de sesgos implicitos que obstaculiten la selección de consejeras, y busque deliberadamente candidatas que reúnan el perfil exigido:

SI	0J7894245
Señale los pi SOULF-11
La Comisión de Nombramientos y Retribuciones (ene as compressiones informar sobre las cuestiones de dcedimientos de selección no adelezacan de diversidad de género y velar para que al proveerse de firmas - Top Of Car Box 1 sesgos implicitos que esta calicen la selección de cons oporfunidades en lodos los casos. FREST A STORIO FINE 0. 4. 4. 4.
Perfel a Así mismo este tema se incluye en el Plan de Trabalo anual de la Comisión para su seguirnento y revisión

B.1.28 Indique si existen procesos formales para la delegación de votos en el Consejo de Administración. En su caso, detálielos brevemente.

Los Consejeros se pueden hacer representar en el Consejo por otros Consejaros

B.1.29 Indique el número de reuniones que ha mantenido el Consejo de Administración durante el ejeroicio. Asimismo, señale, en su caso, las veces que se ha reunido el consejo sin la asistencia de su Presidente:

Número de reunlones del consejo
Número de reuniones del consejo sin la asistencia del prasidente

Indique el número de reuniones que han mantenido en el ejercicio las distintas comisiones del Consejo:

Número de reuniones de la comisión ejecutiva o delegada
Número de reuniones del comité de auditoria
Número de reunlonas de la comisión de nombramientos y retribuciones
Número de reuniones de la comisión de nombramientos	0
Número de reuniones de la comisión de retribuciones	0

B.1.30 Indique el número de reuniones que ha mantenido el Consejo de Administración durante el ejerocio sín la asistencia de todos sus miembros. En el computo se considerarán no asistencias las representaciones realizadas sin instrucciones especificas:

Número de no asistencias de consejeros durante el ejerciclo
% de no asistencias sobre el total de votos durante el ejarcicio	37,500

e se presentan para su aprobación al Consejo

estan previamente certificadas

CLASE 8.3

ldentifique, en su caso, a la/s personals que ha o han certificado las cuentas anuales individuales y consoludadas de la sociedad, para su formulacion por el consejo:

Nombre	Cargo
DON LUIS POMPOSO GAZTELU	DIRECTOR GENERAL DE PLANIFICACION, CONTROL Y GESTION FINANCIERA DEL GRUPO
DON ERNESTO LAUZIRIKA GARATE	DIRECTOR GENERAL DE INAUXA
DON JOSEBA IÑAKI PEREDA GOMEZ	DIRECTOR GENERAL DE PRODUCTOS TUBULARES
DON LUIS FERNANDO NOGUERA DE EROUIAGA	CONSEJERO-DIRECTO GENERAL DEL GRUPO
DON FRANCESC BARRACHINA CASTELLA	DIRECTOR GENERAL DEL GRUPO ALMESA
DON MANUEL ALMECIJA MORALES	DIRECTOR ADMINISTRATIVO FINANCIERO DE ALMESA
DON ENRIQUE ARRIOLA ALCIBAR	SUBDIRECTOR GENERAL DE TUBOS REUNIDOS

B.1.32 Explique, sí los hublera, los mecanismos establecidos por el Consejo de administración para evitar que las cuentas individuales y consolidadas por él formuladas se presenten en la Junta General con salvedades en el informe de auditoria.

Los auditores externos presentan a la Comisión de Auditoria y Consejo de Administración el borrador de su Inforne de auditoría antes de la formulación de las cuentas, para que, en su caso, el Consejo pueda adoptar las medidas oportunas, si lo estima convenlente, para avitar un informe con salvedades.

B.1.33 ¿El secretario del consejo liene la condición de consejero?

NO

B.1.34 Explique los procedimientos de nombramiento y cese del Secretario del Consejo, indicando si su nombraniento y cese han sido informados por la Comisión de Nombramientos y aprobados por el pleno del

Consejo.	10.08	0J7894247
	Procedimiento de nombrante appry cese
El Reglamento del Consejo de Administración establece qu LA COMISION DE NOMBRAMIENTOS, que podrá ser por monto de como con seguir CLASE 8.ª En el mismo sentido; jó. Reglamento del Consejo, al determinar las funciones de la Comisión de Nombramientos v	TRES CHURCH	traba a marará un Secretario PREVIO INFORME DE
Retribuciones, en su apartado d), estabelece:
g) Informar los nombramientos y ceses del Secretario del Consejo

¿La Comisión de Nombramientos informa del nombramlento?
¿La Comisión de Nombramlentos Informa del case?	ર્ડ।
¿El Consejo en pieno aprueba el nombramiento?	ਵੀ
¿El Consejo en pleno aprueba el cese?	SI

¿ Tiens el secretario del Consejo enconnendada la función de velar, de forma especial, por las recomendaciones de buen goblerno?

ડા

Observaciones

El articulo 11 del Reglamento del Consejo, al regular la figura del Consejo, le asigna, entre oltras, la siguiente función:

7 - Velar por que los procedímientos y normas de buen gobierno de la sociedad se respeten y revisen perfódicanente.

B.1.35 Indique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por la sociedad para preservar la independencia del auditor, de los analistas financieros, de los bancos de inversión y de las agencias de calificación.

La propuesta al Consejo de nombranianto del auditor externo, para su sometimiento a la Junta General, corresponde a la Comisión de Auditoría quine debe velar por la independencia del auditor

B.1.36 Indique si durante el ejercicio la Sociedad ha cambiado de auditor externo. En su caso identifique al auditor entrante y saliente:

NO

Auditor saliente	Auditor entrante

iente, explique el contentdo de los mismos:

TRES CENTIMOS la sociedad y/o su grupo distintos de los de B.1.37 Indiquel sa finfo a de auditoria realiza auditoría y en esè cašo declare el importe de los honorarios recibidos por dichos trabajos y el porcentaje que supone sobre los honorarios facturados a la sociedad y/o su grupo.

SI

NO

	Sociedad	Grupo	Total
lmporte de otros trabajos distintos de los de auditoria (milles de euros)	108	0	108
Importe trabajos distintos de los de audiforia/Importe total facturado por la firma de auditoria (en%)	46,000	0.000	33,000

B.1.38 Indique si el informe de auditoría de las cuentas anuales del ejercicio anterior presenta reservas o salvedades. En su caso, indique las razones dadas por el Presidente del Comité de Auditoría para explicar el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades

NO

B.1.39 Indique el número de años que la firma actual de auditoría lleva de forma ininterrumpida realizando fa auditoría de las cuentas anuales de la sociedad y/o su grupo. Asimismo, indique el porcentaje que representa el número de años auditados por la aclual lima de auditoría sobre al número total de años en los que las cuentas anuales han sido auditadas:

	Sociedad	Grupo
Número de años ininterrumpidos	26	23

	Sociedad	Grupo
Nº de años auditados por la firma actual de auditoría/Nº de años que la sociedad ha sido auditada (en %)	100.0	100,0

B.1.40 Indique las participaciones del Consejo de Administración de la sociedad en el capital de entidades que tengan el mismo, analogo o complementario género de actividad del que constituya el objeto social, tanto de la sociedad como de su grupo, y que hayan sido comunicadas a la sociedad. Asímismo, indique los cargos

Detalle del procedimiento

EL REGLAMENTO DEL CONSEJO ESTABLECE:

Con el fin de ser auxiliados en el ejerciclo de sus lunciones, los Consejeros externos por mayoría la contratación con cargo a la Sociedad de asesores legales, conlables, financieros u otros expertos.

El encargo ha de versar necesariamente sobre problemas concretos de cierío relieve y complejídad que se presenten en el desempeño del cargo, con un coste razonable atendiendo a la importancia del problema.

La decisión de contralar dichos servicios ha de ser comunicada al Presidente de la Sociedad y se instrumentalizará a través del Secretario del Consejo.

B.1.42 Indique y en su caso detalle si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con la información necesaria para preparar las reuniones de administración con tiempo suficiente.

કા

Detalla del procedimiento

EL REGLAMENTO DEL CONSEJO ESTABLECE:

El Consejero podrá recaber, con las más amplias facultades, la información y asesoramento que precise sobre cualguier aspecto de la Sociedad, siempre que así lo exija el desempeño de sus funciones.

El derecho de información se extiende a las sociedades fillalos, sean nacionales o extranjeras, y se canalizará a través del Presidente, quien atenderá las solicitudes del Consejero, facilitándole directamente la información, u ofrectióncia los interiocutores apropiados.

El Presidente podrá restringir excepcionalmente y de manera temporal el acceso a informaciones determinadas, dando cuenta de esta decisión al Consejo de Administracion.

B.1.43 Indique y en su caso detalle si la sociedad ha establecido reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad:

ડા

Explique las reglas

Se incluya dentro de los supuestos de cese que regula el Regiamento del Consejo, que son:

consideración y formalizar, si este lo considera Los Consejeros deberan poner su cargo a disposición de Sonser
conveniente, la correspondiente dimisión en los siguient
ante dos 70 años de edad (65 en el caso de a) En la fecha en que se celebre la primera Junta Genera Consejeros ejecutivos)
TRES CENTIMOS b) Cuando se vesti fitalisos en alguno de los supuestos controllaria a co prohibición legalmente previstos.
c) Guando resulten condenados por un hecho delictivo o sean objeto de una sanción disciplinaria por falla grave o muy grave instruído por las autoridades supervisoras.
di Cuando resulten anonestados por el Choselo de Administración por haber infrontido sus obligaciones como

B.1.44 Indique si algún miembro de Administración ha informado a la socledad que ha resultado procesado a se ha dictado contra él auto de apertura de juicio oral, por alguno de los delitos señalados en el artículo 124 de la Ley de Sociedades Anónimas:

NO

NO

Indique si el Consejo de Administración ha analizado el caso Si la respuesta es afirmativa explique de forma razonada la decisión tomada sobre si procede o no que el consejero continúe en su cargo.

Decisión tomada	Explicación razonada

B.2 Comisiones del Consejo de Administración

Consejeros.

B.2.1 Defalle todas las cornísiones del Consejo de Administración y sus miembros:

COMISION DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Nombre	Cargo	Tipologia
DON JUAN JOSE IRIBECAMPOS ZUBIA	PRESIDENTE	INDEPENDIENTE
DON FRANCISCO JOSE ESTEVE ROMERO	VOCAL	DOMINICAL
Don Joaquin Gomez de Olea Mendaro	VOCAL	DOMINICAL

TVAIGALLY			17001
Nombre S FOR STORES		EUROS Cargo	UUIOJE Tipologia
DON PEDRO ABASOLO ALBONIGA		42CAL	OTRO EXTERNO
COMISION DE AUDITORIA	TOLE TENTHAN
CLASE 8.ª Nombre 8 7 7 31	DE PURO 6441501	Cargo	Tipologia
DON ROBERTO VELASCO BARROETABENA		PRESIDENTE	INDEPENDIENTE
DON ALBERTO JOSE DELCLAUX DE LA SOTA		VOGAL	DOMINICAL
DON JOAQUIN GOMEZ DE OLEA MENDARO		VOCAL	DOMINICAL
DON LETIÇIA ZORRILLA DE LEQUERICA PUIG		VOCAL	DOMINICAL

COMISION DELEGADA

1

I

Nombra	Cargo	Tipologia
DON PEDRO ABASOLO ALBONICA	PRESIDENTE	OTRO EXTERNO
DON EMILIO YBARRA AZNAR	VOCAL	DOMINICAL
DON ENRIQUE PORTOCARRERO ZORRILLA LEQUERICA	VOCAL	DOMINICAL
DON FRANCISCO JOSE ESTEVE ROMERO	VOCAL	DOMINICAL
DON LUIS FERNANDO NOGUERA DE ERQUIAGA	VOCAL	EJECUTIVO
DON LUIS URIBARREN AXPE	VOCAL	OTRO EXTERNO

B 2.2 Señale si corresponden al Comité de Auditoria las siguientes funciones.

Supervisar el proceso de elaboración y la información línanciera relativa a la sociedad y, en su caso, al grupo, revisando el cumpilmento de los requisitos nomativos, la adecuada delimitación del perimetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables	રા
Revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión de closgos, para que los principales nesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente	ടി
Velar por la independencia y eficacia de la functión de auditoria interna; proponer la selección, hombramiento, reelección y cese del responsable del servicio de audiforia interna; proponar el prasupuesto de esa servicio; recibir información periódica sobre sus actividades; y verficar que la alta dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes	ડા
Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empieados comunicar, de forma confidencial y, si

EUROSI UNIO JA
se considera de analima, las Irraguiaridades de popularidades de popularios financiaras NO
y contables, que advisitan en el seno de la empresa ele
Elevar al Consejo las propuestas de selección, nombramiento, reclección y sustitución del auditor externo, así como las condiciones de su contratación	ਫ
Recibir regularmente del auditor externo informacio dificia ditoria y los resultados de su TRES CENTRACE ciones ejecución, y venfing fuella alta dirección tiene en q	SI
10.12 12 公
Asegurar la independencia del auditor externo	ડા
En el caso de grupos, favorecer que el auditor del grupo asuma la responsabilidad de las auditorías de las empresas que lo Integren	ਵੀ

B.2.3 Realice una descripción de las reglas de organización y funcionamiento, así como las responsabilidades que tienen atribuldas cada una de las comisionas del Consejo

Denominación comisión

COMISION DE AUDITORIA

Breve descripción

EL REGLAMENTO DEL CONSEJO REGULA EL FUNCIONAMIENTO DE LAS RESPECTIVAS COMISIONES

ARTÍCULO 19 - CONSTITUCIÓN DE COMISIONES

Para lograr una mayor eficacia y transparencia en el ejercicio de las facultados y cumplimiento de las lunciones que tiene afribuidas, el Consejo de Administración podrá organizar su trabajo mediante la constitución de Comisiones o Grupos de Trabajo específicos.

En lodo caso el Consejo de Administracion tendrá constituida una Comisión de Audiforia en los terminos que se Indican en el articulo siguiente.

Así mismo, se procurará la designación y funcionamiento de una Comisión de Nombranientos y Retribuciones, sín perjuicio de la capacidad del Consejo para constituir otras Comisiones y Grupos de Trabajo.

ARTÍCULO 20 - COMISION DE AUDITORIA

El Conseio de Administración consiltuirá una Comisión de Audiforía que estará compuesta por 2 miembros como minimo y 4 como máximo. La mayoría de sus componentes serán consejeros no ejecutivos, procurando que todos ellos sean consejeros externos.

El Consejo designará a los miembros de la Comisión, teniendo presentes los concimientos, aptiludes y experiencia de los Consejeros y los comelidos de la Comisión.

El Consejo de Administración nombrará de entre los miembros de la Comisión de Auditoría un Presidente de la misma, que deberá ser en todo caso un Consejero no ejeculivo, y a poder ser Consejero independiente. El plazo de ejercicio del cargo de Presidente será de 4 años, pudiendo ser reelegido, en su caso, una vez transcurrido un año desde la fecha de su cese. Se procurará que el cargo de Presidente sea rotalivo.

El rasto de miembros de la Comisión de Audiforía serán nombrados por un periodo de 4 años, pudlendo ser reelegidos.

Los mientoros de la Comisión de Auditoría cesarán en su cargo cuando plerdan su condición de Consejeros de la Sociedad y/o por acuerdo del Consejo de Administración.

a Comisión, según se gún se establezca e I puen funcionamiento de la Comi: sesiones y el contenido de las delib

mbien designará un Signario, el cuallatos ser el del Consejo de Administraciento enoros cada casó, quien auxiliarà al Presidente y deberá proveer para ocupandose de malejar debidamente en las actas el desarrollo de las

ue su Presidente, que deberá hacerlo siempre que el dicite y, en cualquier caso, siempre que resulte con con un mínimo de una reunión anual.

La Comisión de Auditoría se reunirá Consejo de Administración o el P conveniente para el buen ejercicli

CLASE 8.ª

La Comisión de Auditoría se enlenderá válidamente constituida cuando concurran a la reunión, presentes o debidamente representados, la mitad más uno de sus miembros. En caso de ausencia del Presidente, presidirá la sesión el Consejero más antiguo.

Estará obligado a asístir a las sesiones de la Comisión y a prestarie su colaboración y ecceso a la información de que disponga, cualquier miembro del equipo directivo y del personal del Grupo que fuese requerido a tal fin.

La Comisión de Auditoria tendrá acceso a la Información y documeníación necesaría para el ejercicio de sus funciones.

En lo no previsto en este artículo, se aplicarán a la Comisión de Auditoría las normas de funcionamiento establecidas para las reuniones de Administración por los Estalutos Sociales, salvo en aquello que no sea compatible con la naturaleza y función de la Comisión de Auditoría. Asimismo, el Consejo de Administración y, por delegación de éste, la Comisión de Auditoría podrá establever normas complementarias de su funcionamiento.

Denominación comisión

COMISION DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Breve descripción

ARTICULO 21- COMISION DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

El Consejo de Administración podrá constituir una Comisión de Nombramientos y Reltibuciones compuesta por un mínimo de 2 miembros y un máximo de 4. Sus miembros serán exclusivamente Consejeros externos.

El Consejo designará a los miembros de la Comisión, tenlendo presentes los conocimientos, aptitudes y experiencia de los Conseferos y los cometidos de la Comisión.

Los mlembros de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones serán nombrados por un periodo de 4 años, pudiando ser reelegidos.

Los mlembros de la Comisión cesarán en su cargo cuando pierdan su condición de Consejeros de la Sociedad ylo por acuerdo del Consejo de Administración,

El Consejo de Administración nombrará de entre los miembros de la Comisión de Nombramientos y Retibusiones un Presidente, a poder ser un Consejero independiente, cargo que sa procurará sea rotativo. También designará un Secretario, el cual podrá ser el del Consejo de Administración a uno de los miembros de la Comisión, según se establezca en cada caso, quien auxiliará al Presidente y deberá proveer para el buen funcionamiento de la Comisión ocupándose de reflejar debidamente en las actas el desarrollo de las sesiones y el contenido de las deliberaciones.

La Comisión de Nombramientos y Refribuciones se reunirá cada vez que lo convoque su Presidente, que deberá hacerlo siempre que el Consejo de Administración o el Presidente de éste lo solicile y, en cualquiar caso, siempre que resulte conveniente para el buen ejercicio de sus funciones, con un minimo de una reunión anual.

La Comisión de Nombramlentos y Retribuciones se entenderá válidamente constituida cuando concurran a la reunión, presentes o debidamente representados, la mitad más uno de sus miembros. En caso de ausencia del Presidente, presidirá la sesión el Consejero más antíguo.

do a asistir a las sesiones de colinisto (180) estarie su colaboración Vacceso de la mbrenatou de da cualquier miembro del equipo directivo y del personal del Grupo que fueso requendo a lal fin.

La Comisión de Nombramientos y Re el efercicio de sus funciones.

so a la información y documentación necesaria para

de Nombramientos y Retribuíciones las normas de de Administración por los Estalutos Sociales, salvo nes de la Comisión.

En lo no previsto en este artículo, se funcionamiento establecidas para la Confequents, que no sea compatible con Sec. 44.

La Comísión de Nombramientos y Reitibuciones emitirá los informes y propuestas que le sean solicitados por el Consejo de Administración o por el Presidente de éste y los que estime pertinentes para el mejor curnplimiento de sus funciones.

Denominación comisión

COMISION DELEGADA

Breve dascripción

A la COMISION DELEGADA, constituida después de la Junta General celebrada el 3 de junio de 2009, le son aplicables las mismas normas de funcionamiento previstas para el Gonsejo de Administración.

B.2.4 Indique las facultades de asesoramiento, consulta y en su caso, delegaciones que tienen cada una de las comisiones

Denominación comisión

COMISION DE AUDITORIA

Breve descripción

Sin perivicio de otros cometidos que la asigne el Consejo de Administración, la Comisión de Auditoría tendrá, como minimo, las siguientes compefencias:

a) Informar en la Junta General de Acclonistas sobre las cuestiones que en ella planteen los acclonistas en materia de su compelencia.

b) Proponer al Consejo de Administración, para su sometimiento a la Junta Ganeral de Accionistas, el nombramiento de los auditores de cuentas externos a que se reficre el artículo 204 del Texto Reforcido de la Ley de Sociedades Anónimas, aprobado por Real Decreto-Legistelívo 1564/1989, de 22 de diciembre, o disposicion que, en su caso, le sustituya.

c) Supervisar los servícios de audiloría inteima en el caso de que exista dícho órgano dentro de la organización.

d) Conocer el proceso de información financiera y los sistemas de control interno de la Sociedad.

e) Relacionarse con los auditores externos para recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de éstos, y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditoría de cuentas, así como aquellas otras comunicaciones previstas en la legislación de auditoría de cuentas y en las normas técnicas de auditoria.

En todo caso, la información financiera o de carácter general sobre la Sociedad o su Grupo que vaya a tener repercusión externa, deberá ser verificada previamente por la Comisión de Auditoria.

La Comisión de Auditoria emitirá los informes y propuestas que le sean solicitados por el Conselo de Administración o por el Presidente de ásis y los que estime pertinentes para el mejor cumpilmiento de sus functones.

Así mismo la Comisión de Auditoria supervisará el cumplimiento de conducta y de conducta y de las

COMISION DE NOMBRAMIENTOS

Breve descripción

• La Comisión, en cuanto a Nombrami
• (a) Informar las propuestas de non

formular las propuestas de Conseje Clo Andomfar las propuestas de cese de

seio. (c) Verificar el carácter de cada Conselero y revisar que cumple los requisticación como ejecutivo,

Independiente, dominical, o, en su caso, otros externos.

(d) Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo, definir, en consecuencia, las funciones y apthudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacante, y evaluar el tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar bien su comelido.

(e) Examinar u organizar, de la forma que se entienda adecuada, la sucesion de los cargos del Consejo y de la linea ejecutiva, para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y bien planificada.

(f) Informar anualmente sobre el desempeño de sus funciones por los cargos del Consejo y línea ejecutiva.

(g) Informar los nombranientos y ceses del Secretario del Consejo y de los Altos Directivos que se propongan al Consejo.

(h) Informar al Conselo sobre las cuestiones de diversidad de género, y velar para que al proveerse nuevas vacantes los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos implicitos que obstaculicen la selección de consejeras, con igualdad de oportunidades en lodos los casos.

La Comisión, en cuanto a Retribuciones se refiere, tendrá las siguientes funciones:

(i) Proponer al Consejo la política de retribución de los Consejeros y Attos Directivos y velar para que se cumpla adecuadamente.

(i) Proponer al Consejo la retribución individual de los Consejeros ejecutivos y las demás condiciones de sus contralos.

(k) Proponer al Consejo las condiciones basicas de los contrelos de los Altos Directivos.

La Comisión deberá consultar al Presidente y al primer ejecutivo de la Sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los Consejeros ejecutivos y a los Allos Directivos Cualquier Consejero podrá solicitar de fa Comisión de Nombramientos que tome en consideración, por si los considerara idóneos, potenciales candidatos para cubrir vacantes de Consejero.

La Comisión de Nombranientos y Refribuciones emilirá los informas y propuestas que le sean solicitados por el Consejo de Administración o por el Presidente de éste y los que estimentes para el mejor cumplimiento de sus functones.

Denominación comisión

COMISION DELEGADA

Breve descripción

La COMISION DELEGADA, tiene todas las facultades del Consejo de Administración legalmento delegables.

B.2.5 Indique, en su caso, la existencia de requlación de las comisiones del Conselo, el lugar en que están disponibles para su consulta, y las modificaciones que se hayan realizado durante el ejercio. A su vez, se indicará si de forma volunlaria se ha elaborado algún informe anual sobre las actividades de cada comisión.

Denominación comisión

COMISION DE AUDITORIA

Breve descripción

La Comisión de Auditoria se regula en los Estatulos y en el Regiamento del Consejo, ambos documentos disponible en la web corporativa de la Sociedad (www.tubosreunidos.com). Así mismo se pueda consultar en el web de la CNMV (www.cnmv.es) en el apartado de Información sobre Gobierno Corporativo.

las siguientes funciones: scones de Consejeros y cargos del Consejo, así como

0.17894256

e Auditoria prepara locos los arme sobre sus actividades que pone a disposicion de los colonistas cuando se convoca la Ju maig cada ejercicio

Denominación comisión

COMISION DE NOMBRAMIENTOS

Breve descripción

La Comisión de Nombramientos y R n el Reglamento del Consejo, y se puede consultar Connaliva Corporativa (www.lubosreemessessif) Reiro apartado para Accionistas e Inversores, así como en la web de la CNMV (www.cnmv.es), en el apartado de Información sobre Gobierno Corporalivo.

Denominación comisión

COMISION DELEGADA

Breve descripción

La Conisión Delegada se regula en los Estatutos y en el Regismento del Consejo, ambos documentos disponible en la web corporativa de la Sociedad (www.tubosreunidos.com). Así mismo se pueda consullar en el viet de la CNMV (www.cnmv.as) en el apartado de Información sobre Gobierno Corporativo.

B.2.6 Indique si la composición de la comisión ejecutiva refleja la participación en el Consejo de los diferentes conseleros en función de su condición:

NO

En caso negativo, explique la composición de su comisión ajecutiva

La Comisión Delegada está formada por seis miembros, de los cuales fres son consejeros dominicales, dos tiene la calificación de otros externos y uno es consejero ejecultivo (Consejero-Director General) Es decir la Comislón Delegada refleja la composición del Consejo, salvo en la participación de consejeros independientes, aspecto sobre el que está trabajando el Consejo y Comisión de Nombramientos y Relribuciones.

En estos momentos, el Consejo tiene dos consejeros independentes, uno preside la Comisión de Auditoria, y el otro preside Comisión de Nombramientos y Retribuciones, de acuerdo con las normas de buen goblemo corporalivo.

C - OPERACIONES VINCULADAS

C. 1 Señale si el Consejo en pleno se ha reservado aprobar, previo informe favorable del Comité de Auditoría o cualquier otro al que se hubiera encomendado la función, las operaciones que la sociedad realice con consejeros, con accionistas significativos o representados en el Consejo, o con personas a ellos vinculadas:

કા

C.2 Detalle las operaciones relevantes que supongan una transferencia de recursos u obligaciones entre la sociedad o enlidades de su grupo, y los accionistas significativos de la sociedad:

ansferencia de recursos u obligaciones entre la ivos de la sociedad:

C 4 Detalle las operaciones relevantes realiza on otras sociedades pertenecientes al mismo TRES CENTIMOS grupo, siemple Arsiana no se eliminen en el formen parte del trafico habitual de la sociedad en cuanto a su objeto y condiciones:

C.5 Indique si los miembros del Consejo de Administración se han encontrado a lo largo del ejercicio en alguna situación de conflictos de interés, según lo previsto en el articuto 127 for de la LSA

NO

C.6 Detalle los mecanismos establecidos para detectar, determinar y resolver los posibles conflictos de intereses entre la sociedad y/o su grupa, y sus consejeros, directivos o accionistas significativos.

LOS POSIBLES CONFLICTOS DE INTERÉS ENTRE LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO, CON SUS CONSEJEROS, DIRECTIVOS O ACCIONISTAS SIGNIFICATIVOS SE REGULAN EN EL ARTICULO 8 DEL REGLAMENTO INTERNO DE CONDUCTA QUE ESTABLECE LOS MEDIOS DE COMUNICACION E INFORMACION, RELACION DE PARENTESCO, PRESUNCIONES EN PORCENTAJES DE PARTICIPACION, ETC.

C.7 ¿Coliza más de una sociedad del Grupo en España?

NO

Identífique a las sociedades filiales que cotizan:

D - SISTEMAS DE CONTROL DE RIESGOS

D 1 Descripción general de la política de resgos de la sociedad vío su grupo, detallando y evaluando los riesgos cubiertos por el sistema, junto con la justificación de la adecuación de dichos sistemas al perfil de cada tipo de riesgo.

Las actividades desarrolladas por las diferentes sociedades que Integran el Grupo Tubos Reunidos no están expressas, en ningún caso, a riesgos de alta gravedad y carácter excepcional sino solamente a los habituales de cualquier negocio industrial de transformación, para los que se cuenta con los adecuados y justílicados sístemas de control.

En el ambito operativo hay que señalar el carácter cíclico del negocio principal de fabricación y venta de tubos de acero sin soldadura, en el que se suele produción de tiempo entre la oscilación de los precios de las materias primas (chatarras

ਤੇਖੋ

In Book los productos teminados se y ferroale pora aumenta o reduce al margan a diferencia ciclo bajo, el Gelpo so protege de este riesgo car como con el seguimiento permanente y puntual d

EURAS o reducción de la demanda internacional Decra cledad, según el momento del cicla. En las momentos de ficación de negacios, de mercados y productos; así n del volumen y plazos de su cartera de padidos.

El Grupo Tubos Reunidos exporta una parte sign negativa del tipo de cambio de divisas, sí bien actu se cubre de las diferencias negativas de camblo n financieras, CLASE &3 4 114

por lo que está sometido a la variable positiva o e reduce casi en su totalidad al dólar USA. El Grupo foifuales de aseguramiento a través de instituciones

En la nota 3 de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas, se Informa en delalle de la Gestión del Riesgo Financéero. En concreto de los factores de riesgo de mercado, nesgo de cródito, riesgo de liquidez, riesgo en la variación de los precios de las materias primas), de la contabilidad de defivados y operaciones de la estimación del valor razonable, de la gestión del riesgo de capital.

Respecto al nesgo de insolvencia o morosídad de cilentes, el cobro de las ventas al mercado nacional y de exportación, loculdo el riesgo país, está cubierto con carácter general en las sociedades de Grupo, con los correspondientes seguros de crécito, cuyos límites y normas son de estriçta aplicación y cumplimiento.

En el ámbito patrimorial, el Grupo liene contratadas póliciente, para cubrir los riesos sou están sujelos los blenes del inmovilizado material y existencias, así comó la perdización de la adividad industrial debido a siniestros ocurridos en díchos bienes.

En el área medioambiental, el Grupo cuenta con instalaciones destinadas a los trabajos de protección y mejora del medio ambiente, y cuenta con un plan estratégico medioambiental, cuyo objetivo fundamental es minimizar los riesgos medioambientales asociados a las adividades del Grupo, que ha permitido la obtención de la certificación ISO 14001 en la planta principal de tubos de acero sin soldadura en Amurio. Todo el cumpimiento estricto de la fegistación vigente, de protocolos y acuerdos voluntarios con la Administración y de Iniciativas individuales y sectoriales.

En este apartado del IACC sobre riesgos, hay que hacer una especial referencia al ejercicio 2009, en el que se ha vivido y todavía se está viviendo un periodo excepcional con un entomo muy complajo y un retraimiento general de la demanda en el sector de tubos de acero sin soldadura y además global. Todo ello hace que dibujar un entomo algo probable para el futuro próxino es simplemente imposible. Lo unico cierto que concernos as la incertidumbre que preside el devenír carcano. En 2009 en el Grupo Tubos Reunidos la presidencia de la "ESTA SEAMLESS PRESIDENT'S GROUP' (ESTA)

coincidiendo con este panorama de incertidumbre descrito anteriormente.

El mayor logro alcanzado por la ESTA en defensa de los intereses del sector lo ha constituido el culminar con éxito el hasta el oresente inédito procedimiento de Daño contra una serie de fabricantes chinos, que se ba explicifado en la Resolución del Conselo de la UE no 926/2009 de 24 de septiernbre, donde se aplicen unos derechos anti-dumping que oscilan deste un 17,7% al 39,2% según los casos. Los motivos para dichas medicas, que atenuan uno de los riesgos de compelencia desleal de más importancia para el Grupo Tubos Reunidos, son:

a) Los fabricentes chinos disfrutan de ayudas de EStado de carácter masivo

b) El volumen de sus exportaciones a la UE se ha incrementalmente, tripiicando su participación en el mercado.

c) Hasta 2007 la excelente situación de los mercados ha disfrazado este efeclo pero la crísis lo ha puesto en cruda evidencia.

d ) China posee una sobrecapacidad en nuestros productos que no casa de incrementar.

e) Los precios chinos han estado un 29% por debajo de los europeos.

Similares medidas se han aplicado más farde en USA, e India ha abierto un procedimento antidumping por las mismas razones.

Por último, en materia de saguridad y prevención de nesgos laborales, están iniplantados Sistemas de Gestión Integrada de Prevención de Riesgos Laborales, que establecen las correspondientes de actuación, y cuyo objetivo es elminar o reducir al máximo las lesiones en las parsonas.

077894259

de los distintos tipos de riesgo (operativos, a afectan a la sociedad y/o su grupo,

D.2 Indique si se han materializado durante tecnológicos, financieros, legales, reputacio

CLASE 8.ª

En caso afirmátivo, indique las circunstancias que los han motivado y si han funcionado los sistemas de control establecidos.

D.3 Indique si existe alguna comisión u otro órgano de gobierno encargado de establecer y supervisar estos dispositivos de control.

ડા

En caso afirmativo detalle cuales son sus funciones.

Nombre de la comisión u órgano

Comisión de Auditoria Descripción de funciones

La Comisión de Auditoria tiene asignada la sigulenta función:

d) Conocer el proceso de información financiera y los sistemas de control Intemo de la Sociedad.

Hay que señalar que la Comisión de Auditoria, con la aprobación del Consejo de Administración, está trabajando en la implanfación de un servicio de auditoria interna externalizado

Nombre de la comisión u órgano Consejo de Administración Descripción de funciones Responsable último del Control de Riesgos

D.4 Identificación y descripción de los procesos de cumplimiento de las distintas regulaciones que afectar a su sociedad y/o a su grupo.

Tubos Reunloos se someta periodicamente y de forma recurrente a sistemas de control, fundamentalmente mediante auditorías externas, del cumpliniento de las distintintas regulación en los diferentes ámbitos de la empresa. Medioambiental, Prevención y Seguridad, Financiero, Protección de Datos, Normatíva de producto, elc. Además tieno suscrites diferentes Pólizas de cobertura de diferentes niesgos de sus actividades.

E - JUNTA GENERAL

E.1 Indique de Anonimas {LSAFrespecto al quórum de constituido ma	િદ્ધિતિ વિદ્વિવિટ NO	0J7894260 guetalle si existen diferencias con estigimen de minimos previsto en la Ley de Sociedades
CLASE 8.ª 4.9 1	% de quórumosmeno TRES CENTIMOS en art. Tu 2: 1 1300 generales	% de quórum distinto al establecido en art. 103 LSA para supuestos es peciales del art. 103
Quórum exigido en 1ª convocatoria	0	0
Quórum exigido en 2ª convocatoria	0	0

E.2 Indique y en su caso delalle si existen diferencias con el régimen previsto en la Ley de Sociedades Anónimas (LSA) para el régimen de adopción de acuerdos sociales.

NO

Describa en qué se diferencia del régimen previsto en la LSA.

E.3 Relacione los derechos de los accionistas en relación con las juntas generales, que sean distintos a los establecidos en la LSA.

LOS DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS EN RELACION CON LAS JUNTAS GENERALES SON PLENAMENTE CONFORMES A LOS ESTABLECIDOS EN LA LEY DE SOCIEDADES ANONIMAS.

NO SE EXIGE UN MINIMO DE ACCIONES PARA ASISTIR A LAS JUNTAS, Y CADA ACCION DA DERECHO A UN VOTO.

TAMPOCO EXISTEN MEDIDAS DE PROTECCION O BLINDAJE EN LOS ESTATUTOS

E.4 Indique, en su caso, las medidas para fomentar la participación de los accionistas en las juntas generales.

DE CONFORMIDAD CON LO PREVISTO EN EL ARTICULO 113 DE LA LEY DEL MERCADO DE VALORES, REDACTADO POR LA LEY 62/2003, DE 17 DE JULIO, EL CONSEJO DE ADMINISTRACION, EN SU REUNIÓN DEL DIA 2 DE JUNIO DE 2004, ACORDO UN TEXTO DE REGLAMENTO DE JUNTA APROBADO EN LA JUNTA GENERAL CELEBRADA EL 28 DE JUNIO DE 2004, EN EL QUE SE REGULA LA ORGANIZACION Y FUNCIONAMIENTO DE LA JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS, CON LA FINALIDAD DE FACILITAR A LOS ACCIONISTAS EL EJERCICIO DE SUS DERECHOS. EN DICHO REGLAMENTO SE PREVE EL VOTO Y DELEGACION A DISTANCIA PARA FACILITAR LA PARTICIPACION DE LOS

STEDITORS DECISIONES SOCIAL 83 SEMA EUROTO Y DELEGACIÓN OTO Y DELEGACIÓN ODE SE A A PARPORTE A ACCIONIS 10 200 CCIONISTAS DESDE LA 200 E CENERAL ORDINARIA CELEBRADA EN JUNIO DE 2005. DISPOSION

con el cargo de presidente del Consejo de para garantízar la independencia y buen

E 5 Indique si el cargo de presidente de la J Administración. Detalle, en su caso, qué n funcionamiento AREE Baunta General: 9 . 1 %

ડા

Datalles las medidas

ARTICULO 9 - MESA DE LA JUNITA GENERAL

EL REGLAMENTO DE LA JUNTA GENERAL ESTABLECE:

La Mesa de la Jurta General estará formada por el Presidente del Consejo de Administración, el o los Vicepresidentes del Consejo de Administración, en su caso, el Presidente del Comillé de Auditoría, el o los Consejeros Delegados, en su caso, y cualquier otro miembro del Consejo que el órgano de administración considere oportuno.

La Junta General será presidida por el Presidente del Consejo de Administración y, en su ausencia, por el Vicepresidente, si lo hublera, un Consejero o el accionista de más edad.

El Prosidente estará asistido de un Secretarlo, que será quien ostente dicho cargo en el Consejo de Administración y, en su defecto y por este orden, por el Vicesecretario si lo hubiera, o el concurrente que la Junta designe.

Corresponde a la Presidencia:

a) Dirigir la reunión de forma que se afectúen las deliberaciones conforme al orden del día.

b) Resolver las dudas que se suscilen sobre la lista de accionistas y sobre el contendo del orden del día.

c) Conceder el uso de la palabra a los accionistas que lo soliciton en el momento que estime oportuno y podrá relirada cuando considere que un deleminado asunto está suficientemente debatido o que dificulta la marcha de la reunión.

d) Indicar cuando se ha de efectuar la votación de los acuerdos y proclamar los resultados de las votaciones

e) Suspender temporalmente la Junta General.

f) En general, ejercitar todas las facultades que sean necesarias para la mejor ordenación del desarrollo de la reunión, Incluyendo la interpretación de lo previsto en este REGLAMENTO.

E 6 Indique, en su caso, las modificaciones introducidas durante el ejercicio en el reglamento de la Junta General.

El Reglamento de la Junta se aprobo por esta el 29 de junio de 2004 y no ha sido objefo de modificación alguna.

E.7 Indique los datos de asistencia en las juntas generales celebradas en el ejercicio al que se refiere el presente informe:

	Datos de asistencia

		Dalos dr			17000 1103460
Fecha Junta General	1257 % de presencia fistea	% en representa	Blico	to a distancia Otros	Total
	CIASF 8ª		LKES CENTIMOS
6007990980	5000 12,610	65.530	1. 0,000	0,000	78,140

E. 8 Indique brevemente los acuerdos adoptados en las Juntas generales celebrados en el ejercicio al que se reflere el presente Informe y porcentaje de votos con los que se ha adoptado cada acuerdo.

ACUERDOS DE LA JUNTA GENERAL ORDINARIA DEL 3 DE JUNIO DE 2009 :

Primero.- Aprobar las cuentas anuales e informe de gestión de "Tubos Reunidos" y de Tubos Reunidos y Sociedades Dependientes "correspondleriles al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2008, así como la gestión social del Consejo de Administración durante el ejercicio 2008. Aprobado con el 100% de los volos

Segundo .- Aprobar la siguiente aplicación de los resultados del ejercicio:

. A Reserva Voluntaria 106.725.641,57 euros

. A Dividendos 25,271.730,53 euros

Total Resultado 131.997.372,10 euros

Se aprueba con el 100 % de los votos

Tercero.-a) Nombrar Consejero de la sociedad a D. Roberto Velasco Barroetaberia. Aprobado con el 98,36% de los votos

b) Nombrar Consejero de la sociedad a D. Luls Femando Noguera de Erquiaga. Aprobado con el 98,36% de los votos.

o) Renovar como consejeros a D. Pedro Abásolo Albóniga, D. Emilio Ybarra Aznar y D. Jaoquín Górnez de Olea Mendaro. Aprobado con el 95,96% de los votos

d) Aprobar una vacante para un consejero independiente. Aprobado con el 95,87% de los votos.

e) Dejar constancia del cese de D. Foo. Javier Déniz Hernández y D. Pello Basurco Aboltiz

Cuarto .- Reelegir como auditor a Pricewaterhousecoopers Se aprueba con al 99,81%

Quinto.- Modificar el art. 32 de los EStatutos Sociales sobre Retribución del Consejo de Adminialación Aprobado con el 100% de los votos

Sexto. Información sobre el Reglamento del Consejo de Administración Aprobado con el 100% de los votos.

Septimo - Autorizar la adquisición de acciones propias hasta el límite lagal, por un periodo de 18 meses. Se aprueba con el 100% de los votos

Octavo. Autorizar al Consejo para filializar la rama de actividad de fabricación de tubos de acero, meciliante su aportación a una nueva sociedad. Sa aprueba con el 100% de los votos

Noveno .- Apoderamientos Sa aprueba con el 100 % de los votos

número mínimo de acciones necesarias para

E.9 Indique si existe alguna restricción estatuta asístir a la Junta General.

CLASE 83

Número de acciones necesarias para asístir a la Junta General

E.10 Indique y justifique las políticas seguidas por la sociedad referente a las delegaciones de voto en la junta general.

Todo accionista que tenga de asistencia podrá hacerse representar en la Junta General por otro accionista o miembro del órgano de administración. La representación deberá confenrse por escrillo o por medios de comunicacion a distancia que cumplan los requisitos para el ejercicio del derecho de voto a disfancia, y con carácter aspecial para cada Junia.

La facultad de representación expuesta se entiende sin perfuicio de lo establecido por la Ley para los casos de representación famillar y de otorgamiento de poderes generales.

Por las comoraciones y personas jurídicas y los menores o incapacitados, concurtirios representantes o gestores.

E.11 Indique si la compañía tiene concimento de la política de los inversores institucionales de participar o no en las decisiones de la sociedad:

NO

E.12 Indique la dirección y modo de acceso al contenido de gobierno corporativo en su página Web.

LA DIRECCION DE LA PAGINA WEB DE LA SOCIEDAD ES WWW.TUBOSREUNIDOS.COM, Y LA INFORMACION SOBRE GOBIERNO CORPORATIVO SE INCLUYE EN EL APARTADO INFORMACION PARA ACCIONISTAS E INVERSORES

F - GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO

Indique el grado de seguimiento de la sociedad respecto de las recomendaciones del Código Unificado de buen gobierno. En el supuesto de no cumplir alguna de ellas, explique las recomendaciones, normas, prácticas que aplica la sociedad.

1. Que los Estalutos de las sociedades no limiten ei número máximo de votos que pueda emitir un mismo accionista, ni contengan otras restricciones que dificatien la toma de control de la societad mediante la adquisición de sus

1. Que cuando coticen la sociedad matriz y una socie a) Las respectivas áreas de actividad y eventur

acciones en el mé

as definan públicamente con precisión:

gocio entre ellas, así como las de la sociedad BEST CENTRY dependiente colizade dift las demas empresasi

EUROS

b) Los mecanismos piévístos para resolver los eventuales conflictos de interés que puedan presentarse. Ver epigrafes: C.4 y C. 7

0.03

B 2.23 y E.I. E. 2

Cump

No Aplicable

1. Que, aunque no lo exijan de forma expresa las Leyes mercantiles, se sometan a la aprobación de la Junta General de Accionistas las operaciones que entrañen una modificación estructural de la sociedad y, en particular, las siguientes:

a) La transformación de sociedades en compañías holding, mediante "filialización" o incorporación a entidades dependientes de actividades esenciadas hasta ese momento por la propia speledad, Incluso aunque ésta mantenga el pleno dominio de aquellas;

b) La adquisición o enajenación de activos operativos esenciales, cuando entrañe una modificación efectiva del objeto social;

c} Las operaciones cuyo efecto sea equivalente al de la liquidación de la sociedad.

Cumple

4 Que las propuestas detalladas de los acuerdos a adoptar en la Junta General, incluida la información a que se reflere la recomendación 28, se hagan públicas en el momento de la publicación del anuncio de la convocatoria de la Junta.

Cumple

1. Que en la Junta General se voten separadamente aquellos asuntos que sean sustancialmente independientes, a fin de que los accionistas puedan ejercer de forma separada sus preferencias de voto. Y que dicha regla se aplique, en particular:

a) Al nombramiento o ratificacion de consejeros, que deberán volarse de forma individual;

b) En el caso de modificaciones de Estatutos, a cada artículo o grupo de anficulos que sean sustancialmente independientes.

Ver epigrafe. 5.8

Cumple

1. Que las sociedades permitan fraccionar el voto a fin de que los intermediarios que aparezcan legitimados como accionistas, pero actien por cuenta de clientes distintos, puedan emilir sus votos conforme a las instrucciones de ලින්‍රියා

Ver epigrafe: E 4

Cumple

1. Que el Consejo desempeña sus funciones con unidad de propósito e interio, dispense el mismo trato a lodos los accionislas y se guíe por el interes de la compañía, entendido como hacer máximo, de forma sostenida, el valor económico de la empresa.

Y que vele asimismo para que en sus relaciones con los grupos de interés (stakeholders) las leyes y reglamentos; cumpla de buena fe sus obligaciones y contratos; respete los usos y buenas prácticos de los sectores y

intes de responsabilidad social guerrabilidad social que mobilera

dad; y observe aque Cump

8 Que el Consejo asuma, como núcieo de su misi egla de la compañía y la organización precisa o on cumple los objetivos marcados y respeta el

a) Las políticas y estrategias generales de la sociedad, y en particular:

i) El Plan estratégico o de negocio, así como los objetivos de gestión y presupuesto anuales;

• ii) La política de Inversiones y financiación;
• ili) La definición de la estructura del grupo de sociedades;
• iv) La política de gobierno corporativo;
• v) La política de responsabilidad social corporativa;
• vi) La política de retribuciones y evaluacion del desempeño de los altos direclivos;

vii) La política de control y gestión de riesgos, así como el seguimiento períódico de los sístemas internos de información y control.

viii) La política de dividendos, así como la de autocartera y, en especial, sus límites.

Ver epigrafes. B.1.10, B.1.13, B.1.14 y D.3

b) Las siguientes decisiones ·

i) A propuesta del primer ejecutivo de la compañía, el nombrantento y eventual cesa de los altos directivos, asi como sus cláusulas de indemnización.

Ver epigrafe: B.I.14

territorios donde

aceptado volunte

li) La retribución de los consejeros, así como, en el caso de los ejecutivos, la retribución adicional por sus funciones ejecullvas y demás condiciones que deban respetar sus contratos.

Ver epigrafe: B.2 14

iii) La información financiera que, por su condición de collzada, la sociedad deba hacer pública perfódicamente.

iv} Las inversiones u operaciones de todo tipo que, por su elevada cuantia o especiales caracteristicas, tengan carácter estratégico, salvo que su aprobación corresponda a la Junta General;

v) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en palses o territorios que tengan la consideración de paraisos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza analoga que, por su complejídad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo.

c) Las operaciones que la sociedad realice con consejeros, con accionistas significativos o representados en el Consejo, o con personas a ellos vinculados ("operaciones vinculadas"),

Esa autorización del Consejo no se entendera, sin embargo, precisa en aquellas que cumplan simullaneamente las tres condiciones siguientes:

1ª. Que se realicen en virtud de contratos cuyas condiciones esten estandarizadas y se apliquen en masa a muchos clientes;

2ª. Que se realicen a precios o tañías establecidos con carácter general por quien actúe como suministrador del bien o servicio del que se trate:

1. Que su cuantía no supere el 1% de los ingresos anuales de la sociedad.

Se recomienda que el Consejo apruebe las operaciones vinculadas previo informe favorable del Comité de Auditoría o, en su caso, de aquel otro al que se hubiera encomendado esa función; y que los consejeros a los que afecten, además de no ejercer ni delegar su derecho de voto, se ausenten de la sala de reuniones mientras el Consejo delibera y vota sobre ella.

Se recomienda que las competencias que aqui se atribuyen al Consejo lo sean con carácter indelegable, salvo las mencionadas en las letras b) y c), que podrán ser adopladas por razones de urgencia por la Comisión Delegada, con posterior ralificación por el Consejo en pleno Ver epigrafes: C.1 y C.6

42

0.J7894266

de pueda afectar la constitución en 2009 de una Comisión

1. Que el Consejo tenga la dimensión precis aconsejable que su tamaño no sea inferior a Vor epigrafe: B.1 1

Delegada con todas las facultades del Conselo leg

CLASE 8.ª 41.5

TRES CENTRA

onamiento eficaz y participativo, lo que hace ince miembros.

1. Que los consejeros externos dominicales e independientes consilituyan una ampila mayoría del Consejo y que el número de consejeros ejecutivos sea el mínimo necesarío, teniendo en cuenta la complejídad del grupo socielario y el porcentaje de participación de los consejeros ejeculivos en el capital de la sociedad. Ver epigrafes. A.2, A.3, B.1.3 y B.1.14

Cumple

Cumple

11 Que si existiera algún consejero externo que no pueda ser considerado dominical ni independlente, la sociedad explique tal circunstancia y sus vinculos, ya sea con la sociedad o sus directivos, ya con sus accionistas. Ver epigrafe: B.1.3

Cumple

1. Que dentro de los consejeros externos, la relación entre el número de consejeros dominicales y el de independientes refleje la proporción existente entre el capilal de la sociedad representado por los consejeros dominicales y el resto del capital.

Este criterio de proporcionalidad estricta podrá atenuarse, de forma que el peso de los dominicales ses mayor que el que corresponderia al porcentaje total de capital que representen:

1º En sociedades de elevada capitalización en las que sean escasas o nulas las participaciones accionariales que tengan legalmente la consideración de significativas, pero existan accionistas, con paquetes accionaníales de elevado valor absolulo

2º Cuando se trate de sociedades en las que exista una pluralidas representados en el Conseio, y no tengan vinculos entre sí.

Ver opfgrafes: B 1.3, A.2 y A 3

Explique

Al 31 de diciembre de 2009, da los 11 miembros del Consejo, 10 eran externos y 1 ejecutivo.

De los 10 externos:

a) 6 dominicales b) 2 Independientes c) 2 otros externos

Esta siluación pone de manfiesto la progresiva mejora en el cumplimiento de esta recomendación, ya que terter en cuenta que se ha pasdo en dos años dos independientes. A ello hay que añadir la vacante aprobada por la Junía General del 3 de junio para un independiente más

13 Que el número de consejeros independientes represente al menos un tercio del total de consejeros. Ver epigrafe. B.1.3

el apartado 12 antena

efectuar o ratificar su nombramiento, y se co

teniendo en cuenta las consideraciones realizadas en

nte la Junta General de Accionistas que deba co, revise anualmente en el Informe Anual de allo amientos. Y que en dicho Informe también se

Gobierno Corporativo, previa verificación por la TREST CELLER expliquen lasques per las cuales se haya n s dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial sea inferior al 5% del capital; y se exponsan las razones por las que no se hubieran alendido, en su caso, peticiones formales de presencia en el Consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial sea igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales.

Ver epigrafes: B.1.3 y B.1 4

Cumple

1. Que cuando sea escaso o nulo el número de consejo explique los motivos y las inicializas adopladas para corregir tat situación; y que, en particular, la Comisión de Nombramientos vele para que al proveerse nuevas vacantes:

a) Los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de conseieras:

b) La compañía busque deliberadamente, e incluya entre los potenciales candidatos, mujeres que reunan el perfil profesional buscado.

Ver epigrafes. B.I.2, B.I.27 y B.2.3

Cumple Parcialments

La representación de consejeras en el Consejo de Tubos Reunidos es del 10%.

No obstante, prueba de que no hay sesgos implícitos que obstaculicen la selección de consejeras, es el nombramiento de dos mujeres más en la Jurla General celebrada en 2008, si bien luego cesaron por motivos ajenos a su condición de mujeres.

Así nismo, al Conisión de Nombraniento y Retribuciones tiene aslgrada la función de velar pera que no se den situaciones de exclusion, cuestion que se incluye en su Plan de Trabajo anual.

1. Que el Presidente, como responsable del eficaz funcionarniento del Consejo, se asegure de que los consejeros reciban con carácter previo información suficiente; estimule el debate y la participación activa de los consejeros durante las sesiones del Consejo, salvaguardando su libre loma de posición y expresión de opinión; y organice y coordine con los presidentes de las Comisiones relevantes la evaluación períodica del Consejo, así como, en su caso, la del Consejero Delegado o primer ejecutivo. Ver epigrafe: B.I.42

Cumple Parclaimente

Se cumple la recomendación salvo en lo que se reflere a la evaluación del primer ejecutivo del Grupo.

Al respecto Indicar que en 2009, practicamente el primer año de la Comisión de Nombramiento y Retribuciones, se ha efectuado la autoevaluación del Consejo y Comisiones,

En el Plan de Trabajo de la Comision para 2010 está previsto la evaluación de los cargos del Consejo, que incluye al primer ajecutivo del Grupo

1. Que, cuando el Presidente del Consejo sea también el primer ejecutivo de la sociedad, se faculte a uno de los consejeros independientes para solicitar la convecatoria del Consejo o la ínclusión de nuevos puntos en el arden del dia; para coordinar y hacerse eoo de las precupaciones de los consejeros externos; y para dirigir la evaluación por el Consejo de su Presidente.

0.17894268

18 Que el Secretario del Consejo, vele de form a) Se ajusten a la letra y al espíritu de las Lo

reguladores;

TRES CENTIMOS eglamentos de la Junta, del Consejo y demás b) Sean comichaes &on los Estatutos de la se que tenga la compañía;

c) Tengan presentes las recomendaciones sobre buen gobierno contenidas en este Código Unificado que la compañía hubjera aceptado.

Y que, para salvaguardar la Independencia, imparcialidad y profesionalidad del Secretario, su nombrarniento y cese sean informados por la Comision de Nombramientos y aprobados por el pleno del Consejo; y que dicho procedimento de nombramiento y cese conste en el Reglamento del Consejo

Ver epigrafe: B.1.34

Cumpla

1. Que el Consejo se reúna con la frecuencia precisa para desempellar con eficacia sus funciones, siguiendo el programa de fechas y asuntos que establezca al inicio del ejercicio, pudiendo cada Consejero proponer ofros puntos del orden del día Inicialmente no previstos.

Var epigrafa. B.1.29

Cumple

1. Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a casos indispensables y se cuantifiquen en el Informe Anual de Gobierno Corporativo. Y que si la representación fuera impresendible, se confiera con instrucciones. Ver epigrafes; B.1.28 y B.1.30

Cumple

1. Que cuando los consejeros o el Secretario manifiesten preocupaciones sobre alguna propuesta o, en el caso de los consejeros, sobre la marcha de la compañía y tales preocupaciones no queden resueltas en el Consejo, a petición de quien las hublera manifestado se deje constancia de ellas en el acta

Cumple

1. Que el Consejo en pleno evalúe una vez al año:

a) La calidad y eficiencia del funcionamiento del Conseio:

b) Partiendo del Informe que le eleve la Comisión de Nombranientos, el desempeño de sus funciones por el Presidente del Consejo y por el primer ejecutivo de la compañía;

c) El funcionamiento de sus Cornisiones, partiendo del informe que éstas le eleven.

Ver epigrafe; B.1.19

Cumple Parcialmente

Tal y como se ha indicado en el apartado 16 anterior, en 2009 se ha llevado a cabo la autoevaluación del Consejo y Comisionas.

En 2010 está prevista la evaluación de los cargos del Consejo, que incluye al Presidente y primer ejecutivo del Grupo.

actuaciones del Consejo:

s, incluídos los aprobados por los organismos

recabar la información adicional di

que los Estatutos o el Reglamento del Consejo

cretario del Consejo.

ros puedan hacer 23. Que to mos de la competencia del Con establezcan otra cosa, dirijan su requerimiento Ver epigrafe: B.I.42

1. Que lodos 165 Experioros tengan derecto us sociedad el asesoramiento preciso para el oumplimiento de sus finciones. Y que la sociedad arbitre los cauces adecuados para el ejercicio de este derecho, que en círcunstancias especiales podrá incluir el asesoramiento externo con cargo a la empresa. Ver opigrafe: B.1.41

Cumple

1. Que las sociedades establezcan un programa de orientación que proporcione a los nuevos consejeros un conocimiento rápido y suficiente de la empresa, así como de sus reglas de gobierno corporativo. Y que ofrezcan también a los consejeros programas de actualización de conocimientos cuando las circunstancias lo aconsejen.

Cumple Parcialmente

La Sociedad no tiene formalmente un programa concreto de prientación para los nuevos consejeros ni de actualización de conocimentos

No obsfarte, cuando se incorpora un nuevo consejero, se establece ad hoc un plan de reuniones, vistas y documentación para el conocimiento de la situación de la sociedad, su estrategia, sus Instalaciones productivas y diferentes áreas de negocio, en dellnitiva lo necesario para poder iniciar sus funciones de forma adecuada.

1. Que las sociedades exijan que los consejeros dediquen a su función el tiempo y esfuerzo necesarios para desempeñaría con eficacia y, en consecuencia:

a) Que los consejeros informen a la Comisión de Nombramientos de sus restantes obligaciones profesionales, por sí pudieran interferir con la dedicación exigida;

b) Que las sociedades establezcan reglas sobre el número de consejos de los que puedan formar

parte sus consejeros.

Ver epigrafes: B.1.8, B.1.9 y B.1.17

Cumple Parcialmente

El Plan de Trabajo de la Comisión de Nombramientos y Relribuciones de 2010, prevé la revisión anual de la dedicación de los consejeros y sus otras obligaciones profesionales.

La sociedad no tiene establecidas reglas sobre el número de consajos a los que se puede pertenecer.

1. Que la propuesta de nombramiento o reelección de consejeros que se eleven por el Consejo a la Junia General de Accionistas, así como su nombramiento provisional por cooplación, se apreben por el Consejo:

a) A propuesta de la Comisión de Nombramentos, en el caso de consejeros independientes.

b} Previo informe de la Comisión de Nombramientos, en el caso de los restantes consejeros.

Ver epigrafe. B.I.2

Cumple

1. Que las sociedades hagan pública a través de su página Web, y mantengan actualizada, la siguiente información sobre sus consejeros.

2. a) Perfil profesional y biografico;

3. b) Otros Consejos de administración a los que pertenezca, se trate o no de sociedades colizadas;

pría de consejero a c) Indic relato del accionista al que consejei d) Fecha de su primer nombramiento como

e} Acciones de la compañía, y opciones sob

gun corresponda, seriatandosse at acaso de

ien tengan vinculos.

En la página web corporaliva consta la identificació onseio de Administración. BES CENTIMOS Así mismo, la baggo a vigo también dirige en la infor es e Inversores a fa web de la Comisión Nacional del

Mercado de Valores, en la que consta la participación accionarial de cada consejero.

1. Que los consejeros independientes no permanezcan como tales durante un periodo continuado superior a 12 ទភ្លឺបន្ទ

Ver epigrafe: B.I.2

Explique

La sodedad no tiene establecido limite de consejeros independientes, pero si de edad (70 años) para poner su cargo a disposición del Consejo.

1. Que los consejeros dominicales presenten su dimisión cuando el accionista a quien representen venda integramente su participación accionarial. Y que también lo hagan, en el número que corresponda, cuando dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de sus consejeros dominicales.

Ver epígrafes. A.2, A.3 y B.1.2

Explaue

Los Estatutos y Reglamento del Consejo no contemplan expresamante como supuesto de cese de los conseferos dominicales la venta integra de su participación accionanai ni cuando la reduzcan a determinados niveles.

Sin embargo, en la práctica los conseleros cesan en los referidos supuestos

1. Que el Consejo de Administración no proponga el cese de ningún consejero independiente antes del cumplimiento del período estatutario para el que hubiera sido nombrado, salvo cuando concurra Justa causa, apreciada por el Consejo previo informe de la Comisión de Nombramientos. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando el consejero hubiera incumplido los deberes inherentes a su cargo o incurrido en algunas de las circunstancias descritas en el epígrafe 5 del apartado III de definiciones de este Código.

También podrá proponerse el consejeros independiantes de resultas de Ofertos Públicas de Adquisición, fusiones u otras operaciones societarias similares que supongan un cambio en la estructura de la sociedad cuando tales cambios en la estructura del Consejo vengan propiciados por el criterio de proporcionalidad señalado en la Recomendación 12.

Ver epigrafes: B.1.2, B.1 S y B.1.26

Explique

Los Estatutos y Reglamento del Consejo, no contemplan normas específicas sobre esta recomendación.

No obstante la Comísión de Nombramientos y Relribuciones la tendrá en cuenta para proponer o no, en su caso, cese de conseleras independlentes.

1. Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitr en aquellos supuestos que puedan periudicar al crédito y reputación de la sociedad y, en particular, les obliguon a informar al Consejo de las causas penales en las que aparezcan como imputados, así como de sus posteriores vicisitudes procesales.

Que si Itara procesado o ticulo 124 de la Ley delines como sea posible y, a la vista de sus circuns en su cargo. Y que de todo ello el Consejo Corporativo.

Ver epigrafes: B.1.43 y B.1.44

CLASE 8.ª ।

33 Que todos los consejeros expresen claramente su oposición cuando consideren que alguna propuesta de decisión sometida al Consejo puede ser contraria al interés social Y que otro tanto hagan, de forma especial los índependientes y demás consejeros a quienes no afecte el potencial conficio de interés, cuando se trate de decisiones que puedan perjudicar a los accionistas no representados en el Consejo.

LETES CENTIMO:

to de apertura de juicto ora por alguno de Tos

nímas, el Consejo examine el caso tan pronto

ida si procede o no que el consejero continúe

razonada, en el Informe Anual de Gobierno

Y que cuando el Consejo adopte decisiones significativas o reitaradas sobre las que el consejero hubiera formulado serias reservas, éste saque las conclusiones que procedan y, si optara por dimillir, explique las razones en la carta a que se refiere la recomendacion siguiente.

Esta Recomendación alcanza también al Secretario del Consejo, aunque no tenga la consejero.

Cumple

Cump

1. Que cuando, ya sea por dimisión o por otro motivo, un consejero cese en su cargo antes del térrino de su mandato, expligue las razones en una carta que remitirá a todos los miembros del Consejo. Y que, sin perjuició de que dicho cese se comunique como hecho relevante, del motivo del cose se dé cuenta en el Informe Anual de Gobierno Corporativo.

Ver epígrafe: B.1.5

Cumple

1. Que la política de retribuciones aprobada por el Consejo se pronuncie como minimo sobre las siguientes cuestiones:

a) finporte de los componentes fijos, con desglose, en su caso, de las dietas por participacion en el Consejo y sus Comisiones y una estimación de la refribución fija anual e la que den origen;

b) Conceptos retributivos de carácter variable, incluyendo, en particular:

i) Clases de consejeros a los que se apliguen, así como explicación de la importancia relativa de los conceptos retributivos variables respecto a los fijos.

ii) Criterios de evaluación de resultados en los que se base cualquer derecho a una remuneración en acciones, opciones sobre acciones o cualquier componente variable;

ill) Parámetros fundamento de cualquier sistema de primas anuales (bonus) o de otros beneficios no satisfechos en efectivo; y

ív) Una estimación del importe absoluto de las retribuciones vanables a las que dará origen el plan retributivo propuesto, en función del grado de cumplimento de las hipótesis u objetivos que tome como referencia.

c) Principales características de los sistemas de previsión (por ejemplo, pensiones complementarias, seguros de vida y figuras analogas), con una eslimación de su importe o coste anual equivalente.

d) Condiciones que deberán respetar los contratos de quienes ejerzan funciones de alta dirección como conseieros ejecutivos, entre las que se incluírán:

i) Duracion;

ii) Plazos de preaviso; y

iii) Cualesquiera otras cláusulas relativas a primas de contratación, así como indemnizaciones o blindajes por resolución anticipada o terminación de la relación contractual entre la sociedad y el consejero ejecutivo.

1. Que se circunscriban a los consejeros ej sociedad o de sociedades del grupo, opciones retribuciones varlables ligadas al rendimiento d Esta recomentadactivit ho alcanzará a la entr

mantengan hasta su cese como consejero Ver epigrafes: A.3 y B.1.3

Explique

La Sociedad no tiene remuneraciones mediante entrega de acciones, opciones o similares. Respecto a los sistemas de previsión se circunscribe a los consejeros ejecutivos.

1. Que la remuneración de los consejeros externos sea la necesaria para retribuir la dedicación y responsabilidad que el cargo exija; pero no tan elevada como para comprometer su independencia.

Cumple

38 Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad lomen en cuenta las eventuales salvedades que consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados.

No Aplicable

1. Que en caso de refribuciones variables, las políticas retributivas incorporen las cautelas precisas para asegurar que tales retribuciones guardan relación con el desempeño profesional de sus baneficiarios y no derivan simplemente de la evolución general de los mercados o del sector de la compañía o de otras circunstancias similares.

Cumple

1. Que el Consejo someta a votación de la Junta General de Accionistas, como punto separado del arden del día, y con carácter consultivo, un inforne sobre la política de retribuciones de los conseieros. Y que dícho informe se ponga a disposición de los accionistas, ya sea de forma separada o de cualquier otra forma que la sociedad considere conveniente.

Dicho informe se centrará especialmente en la política de retribuciones aprobada por el Consejo para el año ya en curso, así como, en su caso, la prevista para los años futuros. Abordará todas las cuestiones a que se refiere la Recomendación 35, salvo aquellos extremos que puedan suponer la revelación de información comercial sensible. Hará hincapie en los cambios más significativos de tales políticas sobre la aplicada durante el ejercicio pasado al que se refiera la Junta General. Incluirá también un resumen global de como se aplicó la política de retribuciones en dicho ejerciçio pasado,

Que el Consejo informe, asimismo, del papel desempeñado por la Comisión de Retribuciones en la elaboración de la política de retribuciones y, si hubiera utilizado asesoramiento externo, de la identidad de los consultores externos que lo hubieran prestado.

Ver epigrafe: B.I.16

Cumple Parcialmente

En Ja última Junta General ordinaría celebrada el 3 de Junio de 2009, uno de los puntos del Ordend el Dia se refería a la modificación del artículo estatutario sobre la refnbución del Consejo de Administración.

A dichos efectos, el Consejo emilió el correspondiente informe justificación y el nuevo sistema de retribución

aclones mediante entrega de acciones de la frumentos referenciados al valor de la acción, emas de previsión.

ando se condicione a que los consejeros las

toton de Nombramientos y Relribuciones, así como de la

eros durante el ejercicio e incluya:

ero, que incluírá, en su caso:

1. Que la Memoria detalle las retribuciones indi

2. a) El desglose individualizado de la remunet

   • i) Las dietas de asistencia u otra

2000 0000 mascomo consejero;

Cil) Algareganuneración adicional co bro de alguna comisión del Consejo;

il) : Qualquier remuneración en concepto de participación en beneficios o primas, y la razón por la que se olorgaron:

Iv) Las aportaciones a favor del consejero a planes de aportación definida; o el aumento de derechos consolidados del consejero, cuando se trate de aportaciones a planes de prestación definida;

v} Cualesquiera indemnizaciones pactadas o pagadas en caso de lerminación de sus funciones;

vi) Las remuneraciones percibidas como consejero de otras empresas del grupo;

vii) Las retribuciones por el desempeño de funciones de alta dirección de los consejeros ejecultivos; viii) Cualquier otro concepto retributivo distinto de los anteriores, cualquiera que sea su nauraleza o la entidad del grupo que lo satisfaga, especialmente cuando tonga la consideración de operación vinculada o su omisión distorsione la imagen fiel de las remuneraciones fotales por el consejero.

b) El desglose indivídualizado de las eventuales entregas a consejeros de acciones sobre acciones o cualquier otro instrumento referenciado al valor de la acción, con detalle de:

i) Número de acciones u opciones concedidas en el año, y condiciones para su ejercicio;

íi) Número de opelones ejercidas durante el año, con indicación del número de acciones afectas y el precio de ejercroio;

iii) Número de opciones pendientes de ejercitar a final de año, con indicación de su precio, fecha y demás requisitos de ejercicio;

iv) Cualquier modificación durante el año de las condiciones de ejercicio de opciones ya concedidas. c) Información sobre la relación, en dicho ejerciclo pasado, entre la retribución obtenida por los consejoros ejecutivos y los resultados u otras medidas de rendímiento de la sociedad

Explique

No se Informa de las ralribuciones de forma Individualizada por cada consejero, pero si por conceptos. Ello se debe, entre otras, a razones de seguridad personal.

42 Que cuando exista Comisión Delegada o Ejecutiva (en adelante, "Comisión Delegada"), la estructura de participación de las diferentes categorías de conseieros sea similar a la del provio Consejo y su secretario sea el del Consejo.

Vor cpigrafes: 8,2.1 y B.2,6

Cumple Parcialmente

La Comisión Delegada está formada por seis membros, de los cuales (res son consejeros dominicales, dos lificación de otros externos y uno es consejero elecutivo (Consejero-Diractor General). Es decir la Comisión Delegada refleja la composiblon del Consejo, salvo en la participación de consejeros independientes, aspecto sobre el que está trabajendo el Consejo y Comisión de Nombramientos y Retribuciones.

En estos momentos, el Consejo liene dos consejeros Independientes, uno preside la Comlsión de Auditora, y el oto presidea Comisión de Nombranientos y Ratnbuciones, de acuerdo con las normas de buen gobierno corporativo.

1. Que el Consejo tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas por la Comisión Delegaca y que todos los miembros del Consejo reciban copia de las actas de las sesíones de la Comisión Delegada.

1. Que el Consejo de Administracion constituy Mercado de Valores, una Comisión, o dos coml Que las reglas de composición y funcionar

Nombramientos y Retribuciones figuren en

del Comité de Auditoría exigido por la Ley del Nombramlentos y Retribuciones.

Auditoría y de la Comisión o comisiones de onsejo, e incluyan las siguientes:

a) Que el Sonsego designe los miembros de esses controlo presentes los conocimientos, apitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada Comisión; delibere sobre sus propuestas e informes; y ante él hayan de dar cuenta, en el primer pleno del Consejo posterior a sus reuniones, de su actividad y responder del trabajo realizado;

b) Que dichas Comisiones estén compuestas exclusivamente por consejeros externos, con un minimo de tres. Lo anterior se entiende sin periuicio de la asistencia de consejeros ejecutivos o altos directivos, cuando así lo acuerden de forma expresa los miembros de la Comisión.

c) Que sus Presidentes sean consejeros independientes.

d) Que puedan recabar asesoramiento externo, cuando lo consideren necesario para el desempeño de sus funciones.

e) Que de sus reuniones se levante acta, de la que se remitirá copia a todos los miembros del Consejo. Ver epigrafes; 9.2.1 y 3.2.3

Cumple

1. Que la supervisión del cumplimiento de los códigos intemos de conducta y de las reglas de gobierno comorativo se atribuya a la Comisión de Auditoria, a la Comisión de Nombramlentos, o, si existieran de forma separada, a las de Cumplimiento o Gobierno Corporativo.

Cumple

1. Que los miembros del Comité de Auditoria, y de forma especial su presidante, se designen teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoria o gestión de riesgos.

Cumple

1. Que las sociedades cotizadas dispongan de una función de auditoría interna que, bajo la supervisión del Confité de Auditoria, vele por el buen funcionamiento de información y control interno.

Explique

En 2009 el Conselo de Administración, a propuesta de la Comision de Auditoria, ha aprobado la puesta en marcha del servicio de audiforia interna, externalizado, proceso que se esta llevando a cebo en la actualidad.

48 Que el responsable de la función de auditoria interna presente al Comité de Auditoria su plan anual de trabajo; le línforme directamente de las incidencias que se presenten en su desarrollo; y le someta al final de cada ejercicio un informe de actividades.

Cumple Parcialmente

Tal y como se ha indicado en el aparatado anterior, la Comisión de Auditoria está llevando a cabo el proceso de puesta en marcha del servicio de auditoria interna, y está previsto cumplir la Indicado en esta recomendação en 2010.

1. Que la política de control y gestión de riesgos idenlifique al menos:

Ellens legales, reputacionales... reputacionales... a los que se riesgo (operativos, a) Los c cluvendo entre los fir. nómicos, los pasivos contingentes y otros riesgos fuera de balande: b) La fijación del nivel de riesgo que la socier c) Las medidas previstas para mitigar el os identificados, en caso de que llegaran a materializarse; d) Los sistemas de información y control int para controlar y gestionar los citados riesgos,

incluidos los passos contingentes o riesgos ver epigrafes : 'p '1 - ! 11

Cumple

1. Que corresponda al Comité de Auditoria:

1º En relación con los sistemas de información y control interno:

a) Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera relativa a la sociedad y, en su caso, al grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delímitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables.

b) Revisar periodicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente.

c) Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoría interna; proponer la selección, nombramiento, reeleccion y cese del responsable del servicio de auditoria interna; proponer el presupuesto de ese servicio, recibir información periódica sobre sus actuidades; y verificar que la alta dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.

d) Establecer y supervísar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera apropiado, anónima las irregularidados de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa.

2º En relacion con el auditor externo:

a) Elevar al Conselo las propuestas de selección, nombramento, reelección y sustrución del auditor externo, así como las condiciones de su contratación.

b) Recibir regularmente del auditor externo informacion sobre el plan de auditoria y los resultados de su ejecución, y verificar que la alta dirección tiene en cuenta sus recomendaciones.

c) Asegurar la independencia del auditor externo y, a tal efecto.

i) Que la sociedad comunique como hecho relevante a la CNMV el cambio de auditor y to acompañe de una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor sallente y, sí hubieran existido, de su contenido.

ii) Que se asegure de que la sociedad y el auditor respetan las normas vigentes sobre prestación de servicios distintos a los de auditoría, los limites a la concentración del negocio del auditor y, en general, las demás normas establecidas para asegurar la independencia de los auditores.

iii) Que en caso de renuncia del auditor externo examine las circunstancias que la hubieran mollvaria

d) En el caso de grupos, favorecer que el auditor del grupo asuma la responsabilidad de las auditorias de las empresas que lo integren

Ver epigrafes: 8.1.35, 8.2.2, 8.2.3 y D.3

Cumple Parcialmente

Se cumple la recimendación salvo lo indicado en el apartado 1o d). La sociedad no tiene un sistema que pamita a los empleados comunicar, de forma confidencial las irregularidades de potencial trascendencia. Hasta la fecha no lo ha considerado oportuno por sus inconveniantes en el ambito de los recursos humanos

51 Que

0J7894276

do o directivo de la sociedad, e incluso dísponer

cter previo a la adopción por éste de las 52. Que el Comité de Auditoria informe al 52. Que el Comite de Auditoria intorne al anterpressionale provincia la adoption por est 1405

a) La información financiera que, por su condición de colizada, la sociedad deba hacer pública periódicamente. El Comilé debiera asegurarse de que las cuentas intermecitas se formulan con los mismos contables que las anuales y, a tal fin, considerar la procedencia de una revisión limitada del auditor externo.

b) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en parses o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naluraleza análoga que, por su complejídad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo c) Las operaciones vinculadas, salvo que esa función de informe previo haya sido atribuida a otra Comisión de las de supervisión y control.

Ver epigrafes: B.2.2 y B.2.3

Cumple

1. Que el Consejo de Administración procure presentar la Junta General sin reservas ni salvedades en el informa de auditoria y que, en los supuestos excepcionales en que existan, tanto el Presidente del Comitó de Auditoría como los auditores expliguen con claridad a los accionistas el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.

Ver epigrafe. B.I.38

Cumple

1. Que la mayoría de los miembros de la Comisión de Nombramientos -o de Nombramientos y Retribuciones, si fueran una sola- sean conseieros independientes.

Ver enforafs. B.2.1

Explique

La Comisión de Nombramientos y Relnibuciones está formada por cuatro Consejeros Externos, de los, concretamente el Presidente, es independlente.

1. Que correspondan a la Comisión de Nombramientos, además de las funciones indicadas en las Recomendaciones precedentes, las siguientes:

a) Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo, definir, en consecuencia, las funciones y aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacante, y evaluar el tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar bien su cometido.

b) Examinar u organizar, de la forma que se entienda adecuada, la sucesión del Presidente y del primer ejecutivo y, en su caso, hacer propuestas al Consejo, para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y blen planificada.

c) Informar los nombramientos y ceses de altos directivos que el primer ejecutivo proponga al Consejo.

d) Informar al Consejo sobre las cuestiones de diversidad de género señaladas en la Recomendación 14 de este Código.

Ver epigrafe; B. 2. 3

orimer ejeculivo de la sociedad, especialmente 56 Que la Comision de Nombramientos consu cuando se trate de materias relalivas a los con

bramlentos que tome en consideración, por si

tes de consejero.

Y que cualquier consejero pueda solicitar de los considerara idóneos, potenciales candida

CLASE 8.ª .

57 Que corresponda a la Comisión de Retribuciones, además de las funciones indicadas en las Recomendaciones precedentes, las siguientes

BE EURO

a) Proponer al Consejo de Administración:

1) La política de retribución de los consejeros y altos directivos;

Cump

• ll) La retribución individual de los consejeros ejecutivos y las demás condiciones de sus contratos.
• III) Las condiciones básicas de los contratos de los allos directivos.

b) Velar por la observancia de la politica retributiva establecida por la sociedad. Ver epigrafes: B.1.14 y B.2.3

Cumple

1. Que la Comisión de Retribuciones consulte al Presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejeculivos y altos directivos.

Cumple

G - OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS

Si considera que existe algún principio o aspecio relalivo a las prácticas de gobierno corporativo aplicado por su sociedad, que no ha sido abordado por el presente Informe, a conlinuación, mencione y explique su contenido.

Dentro de este apartado podrá incluirse cualquier otra información, aclaración o matiz, relacionados con los anteriores aparlados del informe, en la medida en que sean relevantes y no reiterativos.

En concreto, indique si la sociedad está somellda a legislación diferente a la española en materia de gobierno corporalivo y, en su caso, incluya aquella información que esté obligada a suministrar y sea distinta de la exigida en el presente informe.

Definición vinculante de consejero independiente:

Indique si alguno de los consejeros independientes tiene o ha tenído alguna relación con la sociedad, sus accionistas

significativos o siguing sido suncer sido sufficano esta sufficativa o imperiante, home de ministro que el memoriane no la analtado 5 del Código Unificado de Buen gobierno:

Fecha y firma:

CLASE 8.3 ..

Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el Consejo de Administración de la sociedad, en su sesión de fecha

24/02/2010

Indique si ha habido Consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del prosente informe.

no

Los Administradores de la Sociedad "TUBOS REUNIDOS, S.A." con C.I.F. número A 1 48/011555 y domicilio en Amurrio (Alava), de acuerdo con el artículo 171 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas formulan las cuentas anuales y el informe de gestión de TUBOS REUNIDOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES del ejerciclo 2009 todo ello extendido e identificado en la forma que seguidamente se indica:

Cuentas anuales consolidadas:

• · Indice: transcrito en dos (2) folios de papel timbrado, número QJ7894279 y OJ7894280.
• Balances de situación consolidados: transcrito en un (1) folio de papel tímbrado, número OJ7894281.
• Cuentas consolidadas de Pérdidas y Ganancias: transcrita en un (1) folio de papel timbrado, número OJ7894282.
• Estados del resultado global consolicados; transcrita en un (1) folio de papel timbrado, número OJ7894283.
• Estados consolidados de cambios en el patrimonio neto: transcrita en un (1) folio de papel timbrado, número OJ7894284.
• Estados consolidados de flujos de efectivo: transcrita en un (1) folio de papel timbrado, numero OJ7894285.
• Memoría consolidada: transcrita en ochenta y ocho (88) folios de papel timbrado, números 0J7894286 al OJ7894373.

Informe de gestión: transcrito en siete (7) folios de papel timbrado, números OJ7894374 al OJ7894380 junto con el Informe Anual de Gobierno Corporativo (IAGO): transcrito en cincuenta y cinco (55) folios de papel timbrado, números OJ7894224 al OJ7894278.

Asimismo, los Administradores de la Sociedad maniflestan que, hasta donde alcanza su conocimiento, las cuentas anuales elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del enisor y de las empresas comprendidas en la consolidación tomados en su conjunto, y que el informe de gestión incluye un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la posición del emisor y de las empresas comprendidas en la consolidación tomadas en su conjunto, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan.

A los efectos oportunos y como introducción a las referidas cuentas e informe firman este documento:

Don Pedro Abásolo Albóniga Don Luis Fernando Noguera de Erqulaga (Consejero-Dizector General) (Presidente Otros externos) Don Emilio Ybarra Aznar Don Alberto Delclaux de la Sota (Vicepresidents) (Consejero Dominical) Don Francisco José Esteve Romero Don Joaquin Gomez de Olea Mendaro (Conseiero Dominical) (Consejero Dominical) Don Juan José Iribecampos Zubla Don Enrigue Portocarrero Zorrilla-Lequerica (Consejero Independiente) (Consejero Dominical) Don Roberto Velasco Barroetabeña Doña Letlefa Zorrilla de Lequerica Puig (Consejera Dominical) (Consejero Independiente)

Amurrio (Alava), a 24 de febrero de 2010