TSRC — Investor Presentation 2021

Jun 17, 2021

2021 台橡股份有限公司- 全球特用化學企業 線上法人說明會，2021年6月17日

免責說明

• 本簡報中所提及之各種資訊等相關內容，系以本公司內部 與外部可取得的資訊為基礎，至於未來可能發生的營運結 果、財務狀況以及業務成果，可能與這些明示或暗示的資 訊有所差異，其原因可能來自於各種因素，包括但不限於 市場風險、供應鏈、市場需求，以及本公司持續推出高品 質產品能力等因素。

• 本公司對於這些看法，未來若有任何變更或調整時，本公 司並不負責隨時再度提醒或更新。

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議程

1. 簡介

2. 2020 年與 2021 年第一季市場與營

• 林政男 代理發言人

• • 蔡偉強 執行長

運表現

3. 2020 年與 2021 年第一季財務績效

4. 總結

• 王文淵 財務長

• • 蔡偉強 執行長

5. 問與答

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[簡介] 林政男 代理發言人 [1]

2020 2021 年與 年第一季 市場與營運表現 [2] 蔡偉強執行長

2020 年業績概覽

• 疫情嚴重衝擊終端市場需求及產業獲利

• 合成橡膠事業處有效掌握中國大陸汽車市場 快速復甦，業績表現強勁

• 營運表現於 2020 年下半年逐步回升，惟復甦 動能依終端市場別而有所不同

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2021 年第一季業績強勁反彈

• 各產品線和終端市場需求皆穩健復 甦

• 成功掌握市場有利因素，大幅提升 獲利

• 市場供應面趨緊

• 天然橡膠與丁二烯價差擴大

• 全球經濟復甦

• 印度及中國大陸合資公司營運表現 優異，轉投資收益顯著成長

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合成橡膠事業處 (2021 年第一季 ) – 成功掌握有利 市場因素，營運表現優異

• 積極掌握合成橡膠供應面趨緊、經濟復甦及天然橡膠與丁二烯價 差擴大等市場有利因素，推升銷量和獲利能力

• 透過有效執行業務策略，即時滿足客戶和市場需求

• 中國大陸市場及其他亞洲市場需求強勁，提升合成橡膠需求

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先進材料事業處 (2021 年第一季 ) – 各區域和 目標市場全面復甦

• 歐洲 / 美國經濟復甦優於預期，中國大陸經濟延 續穩定成長態勢

• 全球供應鏈緊繃加劇，為營運帶來挑戰和機會

• 南通高端 SEBS 新線全面投入生產，提高銷量為營 收帶來貢獻

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市場展望

• 2021 年上半年市場復甦 動能強勁

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• 新一波疫情衝擊亞洲，預計將為 2021 年下半年經 濟帶來不確定性，並造成較大市場波動

• 部分支持市場復甦的有利因素，可能隨市場波動 於下半年發生改變

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市場展望 ( 續 )

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• 除非遭受重大或新一波疫情考驗，歐美經濟將持 續復甦並步入正軌

• 汽車、工業和消費產品材料需求預計將保持穩定

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2020 2021 年與 年第一季 財務績效 [3] 王文淵財務長

2020 年營運成果

• COVID-19 疫情導致終端市場需求劇烈變動，加上認列無形資產減 損， 2020 全年營運成果不如預期

• 營運自 2020 年下半年開始回溫，特別是中國大陸的復甦，而北美與 歐洲仍受限於疲軟的需求

• 排除一次性減損，每股盈餘為 0.39 元

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單位 : 新台幣百萬元 2020 2019 年變化
營業收入 24,024 28,911 (17%)
營業毛利 2,937 3,377 (13%)
營業淨利 822 1,085 (24%)
稅前淨利 521 1,255 (59%)
淨利 (22) 740 (103%)
每股盈餘 ( 新台幣元 ) (0.03) 0.90 (103%)
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2021 年第一季伴隨經濟復甦強勁的營運表現

• 受惠於終端市場在各應用別的需求成長，帶動銷量提升與原物料價格 走升， 2021 第一季度營收較去年同期成長

• 營業淨利顯著成長，主要係因諸多有利的情勢，包含供給短缺、天然 橡膠與丁二烯價差擴大、及價格走揚時低價庫存帶來的時間差效益

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營業收入(新台幣百萬元)
8,217
6,494 6,388
1Q20 4Q20 1Q21
淨利(新台幣百萬元)
897
268
59
1Q20 4Q20 1Q21
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營業淨利(新台幣百萬元)
1,297
282
202
1Q20 4Q20 1Q21
每股盈餘(新台幣元)
1.09
0.32
0.07
1Q20 4Q20 1Q21
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地區別營收

• 銷售量較去年同期成長17%，反映中國大陸汽車市場強勁復甦及歐 美市場庫存回補需求

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8,217
6,494 6,388 828 Others
1,007
745 643
Europe
1,009 829
Americas
6,163
4,541 4,749
Asia
1Q20 4Q20 1Q21
營收為新台幣百萬元
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- 重要股權投資 轉投資事業

• 印度轉投資公司 ISRPL 的業績在 2020 下半年後顯著回升，受惠於印度 政府的刺激經濟政策與對進口合成橡膠祭出審查機制

• 阿朗台橡的業績較去年同期改善，與中國大陸市場復甦同步

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ISRPL ARL-TSRC APED
( 阿朗台橡 ) ( 亞能 )
197
184
43
25 24
3 10
(2) (14)
1Q20 4Q20 1Q21
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轉投資收益為新台幣百萬元

• 註 1: 轉投資公司名稱， ISRPL 為 Indian Synthetic Rubber Private Limited ， ARL-TSRC 為阿朗台橡 ( 南通 ) 化學工業有限公司， APED 為英屬 開曼群島商亞能聯合開發股份有限公司

• 註 2: 數字為台橡認列之轉投資收益

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在有利的市場環境中強化市場地位

• 儘管近期丁二烯價格波動劇烈，天然橡膠與丁二烯價差仍在有利區 間，有助於刺激市場對合成橡膠需求，帶動獲利提升

Unit: US$

==> picture [575 x 270] intentionally omitted <==

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2,000 1,000
1,800
800
1,600
600
1,400
400
1,200
1,000 200
800
0
600
(200)
400
(400)
200
0 (600)
Jan-18 Apr-18 Jul-18 Oct-18 Jan-19 Apr-19 Jul-19 Oct-19 Jan-20 Apr-20 Jul-20 Oct-20 Jan-21
NR-BD price gap (RHS) ICIS BD CFR NEA (LHS)
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總結 蔡偉強執行長 [4]

總結

1 2020 & 1Q2021 營運績效

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2 3
穩健有效地執行
市場展望
策略銷售
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終端市場隨著經濟回升需 有效執行策略性銷售，強化 求暢旺，台橡 2021 年第 市場地位，成功掌握景氣復 一季營運表現相較 2020 甦商機 年強勁反彈

儘管全球經濟預計將持續 恢復，新一波疫情可能再 度影響經濟和既有的市場 有利環境

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問與答

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謝謝蒞臨

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