T.S.M.C. — Investor Presentation 2017

Sep 19, 2017

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台灣苯乙烯工業股份有限公司
Taiwan Styrene Monomer Co.
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台灣苯乙烯工業股份有限公司 法人說明會 2017.09.1919

1

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免責聲明

本簡報所提供之資訊含有前瞻性敘述，其中預測值包括營運 展望及營業預測等內容，部份將超出我們的控制之外，實際 結果可能與這些前瞻性敘述大不相同。 其原因可能來自於各種因素，包括但不限於市場需求、價格 波動、競爭情勢、國際經濟狀況、供應鏈、匯率波動以及其 他本公司所不能掌控的風險等因素。 本簡報之內容若未來有任何變動，本公司並不負責隨時提醒 或更新。本簡報所述內容，並非投資建議，本公司不對採用 本簡報內容之投資人所產生的損害負擔任何責任。

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台灣苯乙烯工業股份有限公司
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Taiwan Styrene Monomer Co.
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簡報大綱

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公 司 簡 介
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市場回顧暨展望
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公司財務報告
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Q & A
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吳清典 總經理 仲崇國 副總 周子聖 協理 吳怡青 董事長

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台灣苯乙烯工業股份有限公司
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1 公司簡介

公司簡介

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成立日期 股票掛牌
1979 年11月16日 1987年8月
經營團隊 員工人數
董事長 : 吳怡青 201人
總經理 : 吳清典 (至2017年5月11日止)
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實收資本額 2016年合併營收 新台幣 新台幣 52億 7,870萬元 140億 7,347萬元

總公司 台北市羅斯福路一段六號八樓之一 +886-2-2396-6007

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高雄廠 林園工業區 高雄市林園區工業一路七號 +886-7-641-4511

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集團事業群
石化產業 材料 電子 環保/營建 投資開發 旅遊
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台灣苯乙烯工業股份有限公司
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Taiwan Styrene Monomer Co.
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1

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公司簡介
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品質政策

台灣苯乙烯工業股份有限公司 Taiwan Styrene Monomer Corporation

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Technology 提升專業技術
T
Services 貢獻完善服務
S
Management 加強全面管理
M
Consistency 確保品質一致
C
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Taiwan Styrene Monomer Co.
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1 公司簡介

公司主要產品

產品

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應用 產能 (噸/年) 營業比重
、
為製造聚苯乙烯(PS) ABS樹脂及合成橡膠
340,000
(SRB)之主要原料。
95.08%
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為製造對二甲苯之特用化學品，主要用途為使
7,000
用分子篩法分離對二甲苯及間二甲苯之脫附劑。 1.97%
為苯乙烯單體生產製程之副產品，主要用於工
甲苯
8,700
業溶劑。 1.40%
為本公司苯乙烯製程之中間產物，可用於聚苯
乙苯
380,000
乙烯之溶劑。
0.10%
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台灣苯乙烯工業股份有限公司
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Taiwan Styrene Monomer Co.
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1 公司簡介

苯乙烯上下游產品關聯圖

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- -
丙烯脛 丁二烯 苯乙烯樹脂
ABS
發泡級聚苯乙烯
EPS
耐衝擊級聚苯乙烯
苯 HIPS
聚苯乙烯
乙苯
PS
苯乙烯丁二烯橡膠
乙烯
SBR
熱可塑性橡膠
TPE
其他
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台灣苯乙烯工業股份有限公司
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Taiwan Styrene Monomer Co.
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1

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公司簡介
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苯乙烯下游產業產品與用途

產品英文名稱	產品中文名稱	產品用途與產業應用	產品用途與產業應用
ABS	丙烯脛-丁二烯-苯乙烯樹脂	汔車零組件、吹風機、電腦外殼、 壓克力板、家電、玩具、摩托車外殼 手提皮箱
EPS	發泡級聚苯乙烯	家電業包裝材、隔熱材、建築材、 美工材、飄浮材、魚箱、蛋糕盒、 隔牆板、休閒冰桶
HIPS	耐衝擊級聚苯乙烯	電子產業鍵盤、滑鼠、電腦殼、 免洗餐具、養樂多盒子
PS	聚苯乙烯	透明板、原子筆桿、CD盒、DVD盒 聖誕燈飾
SBR (SSBR)	苯乙烯丁二烯橡膠	生膠色鞋底、多色彩設計鞋底、 輪胎橡膠
TPE	熱可塑性橡膠	光碟機、光學鏡頭、配件、 PC類摻配料之調整劑
其他	UPE(UPR)不飽合聚酯樹脂	合成樹脂、鈕釦、化妝板
	SBR液態合成橡膠乳液	合板、造紙用

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台灣苯乙烯工業股份有限公司
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1

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公司簡介
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客戶遍及全球

、 苯乙烯單體(SM)的主要客戶為國內製造聚苯乙烯(PS) ABS樹脂及合成橡膠(SRB)的廠商，產業涵蓋 家電、機械、汽車、電子以及包裝產業。而對二乙苯(PDEB)則銷售到國內外各石化廠。

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Exxon Mobil Ruhr Oel GmbH Indian Oil Corporation TonenGeneral
美國 德國 印度 日本
Exxon Mobil OJSC NAFTAN ANPZ S-Oil
荷蘭 白俄羅斯 哈薩克 韓國
台灣化纖
中油
土耳其
台灣 奇美
Petkim Petrokimya
台達化工
伊朗 台橡
Bandar Imam Petrochemical Co.
李長榮化工
Esfahan Petrochemical Co.
長興化工
科威特
Kuwait Paraxylene 馬來西亞
阿曼 印尼 Petroliam Nasional Berhad
Aromatics Oman Pertamina
阿拉伯聯合大公國 沙烏地阿拉伯 泰國 新加坡
AquaChem SABIC Esso Jurong Aromatics Co.
SATORP Thai Paraxylene Exxon Mobil
PTT Global Chemical
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台灣苯乙烯工業股份有限公司
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Taiwan Styrene Monomer Co.
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1

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公司簡介
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公司發展歷程

SM產能沿革

完成去瓶頸工程，SM1產能提升為20萬噸 完成SM1產線 完成10萬噸SM2生產線 SM2產能提升為14萬噸，總產能提升為34萬噸 產能10萬噸 總產能達24萬噸 完成SM1產線去瓶頸工程 300 千噸/年 產能提升為14萬噸 200 100 0

PDEB產能沿革 完成PDEB2產線，產能3500噸 總產能達7,000噸 千噸/年 完成PDEB1產線 完成PDEB1觸媒修飾去瓶頸 8 總產能達1,500噸 總產能達3,500噸 6 4 2 0

完成全面性降低生產成本改善工程 製程效率及節能改善工程 完成多效能串級再沸蒸餾節能工程 汽電共生廠完工商轉 增資為新台幣 52億餘元 開始建廠 實收資本額增加為新台幣 46億餘元 減資為新台幣 50億餘元 實收資本額增加為新台幣 48億餘元 公司資本沿革 董事會通過「本公司第一至第三次 實收資本額增加為新台幣 53億餘元 買回公司股份辦理註銷」案 實收資本額增加為新台幣 56億餘元

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1

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公司簡介
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品質、工安與環境管理系統之建立

1995年起 1997年起 1998年起 實施 ISO-9001品質系統， 實施 ISO-14001環境管理系 加入 「中華民國化學工業責任照顧 並於1995年9月通過ISO統，並於1997年12月通過 協會」(TRCA)，遵循責任照顧之精 9001之認証 ISO-14001之認証 神，承諾做好維護員工、客戶、公 眾及環境之健康及安全

2009年起 2009年起 2014年起 2016年起 實施OHSAS -18001國際 實施 CNS-15506 台 實施 ISO-14064-1 依據勞動部規範實施「國 職業安全衛生管理系統， 灣職業安全衛生管理 (CNS 14064-1)溫室氣 家級職業安全衛生管理系 並於2009年12月通過 系統，並於2009年 體盤查驗證系統，並於 統」(TOSHMS)，取得 OHSAS-18001之認証 12月通過認証 2014年1月通過驗証 「安全衛生績效認可」

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1 公司簡介

營運策略

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產 銷 極 大 化
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原料採購分散來源，彈性調度
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持續製程改善
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高值化新產品開發
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台灣苯乙烯工業股份有限公司
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Taiwan Styrene Monomer Co.
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2
市場回顧
暨展望
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產品產銷紀錄 與 營業比重

近五年SM產量與銷售量

2016 年營業比重

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噸
400,000
乙苯 甲苯
350,000
對二乙苯 0.10% 1.40% 其他
1.97% 1.45%
300,000
250,000
200,000
150,000
100,000
50,000
95.08%
苯乙烯
0
2012 2013 2014 2015 2016 年
產量 銷售量
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2 市場回顧 暨展望

全球苯乙烯供需狀況

0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 Million Metric Tons 百 萬 公 噸	50% 60% 70% 80% 90% 100% 09 10 11 12 13 14 15 16 17 Demand Production Total Capacity ~~Opera~~ting Rate Operating Rate 開 工 操 作 率 需求量 產量 總產能 開工操作率 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

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2 市場回顧 暨展望

全球苯乙烯需求年增量

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2.5
2.0
1.5
百 1.0
萬
公
噸
0.5
0.0
-0.5
-1.0
2009 09 2010 10 2011 11 2012 12 2013 13 2014 14 2015 15 2016 16 2017 17
N. America W. Europe Middle East Others NE Asia SE Asia World Demand
北美洲 西歐 中東 其他 東北亞 東南亞 全球需求
Million Metric Tons
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2 市場回顧 暨展望

全球苯乙烯淨出口量

6.0

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4.0
2.0
百
萬
公 0.0
噸
-2.0
-4.0
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-6.0
2009 09 2010 10 2011 11 2012 12 2013 13 2014 14 2015 15 2016 16 2017 17
北美洲 N. America西歐 W. Europe 中東 Others Middle East其他 NE Asia 東北亞 SE Asia 東南亞
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台灣苯乙烯工業股份有限公司
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2 市場回顧 暨展望

大陸苯乙烯供需狀況

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12 90.0%
80.0%
10
70.0%
8 60.0%
開
百 50.0% 工
萬
公 6 操
作
噸
40.0% 率
4 30.0%
20.0%
2
10.0%
0 0.0%
2009 2009 20102010 20112011 20122012 20132013 20142014 20152015 20162016 20172017
Production Domestic Demand Total Capacity Operating Rate
產量 國內需求量 總產能 開工操作率
Million Metric Tons Operating Rate (%)
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2 市場回顧 暨展望

台灣苯乙烯市場分析

 台灣去(2016)年SM生產共計 2,117,966噸，需求 1,885,985噸。

==> picture [347 x 91] intentionally omitted <==

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2,200,000
2,100,000
2,000,000
2,117,966
1,900,000
1,800,000 1,885,985
1,700,000
生產 需求
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• 實際上，去年台化出口SM 517,353噸，SM下游客戶自行進口285,372噸， 淨出口量為 231,981噸。

==> picture [338 x 91] intentionally omitted <==

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600,000
500,000
400,000 231,981
300,000
200,000 517,353
285,372
100,000
0
出口 淨出口 進口
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• 預估今(2017)年台灣SM需求為 180~188萬噸，台灣SM市場僅能維持。

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財務報告

台苯 合併損益表

單位：新台幣佰萬元

項目	104年度	105年度	105年 上半年	106年 上半年
營業收入	13,122	14,073	6,775	7,100
營業成本	11,822	11,859	5,720	6,303
營業毛利	1,300	2,215	1,055	797
毛利率	10%	16%	16%	11%
營業費用	357	415	218	208
營業淨利	944	1,800	837	589
營業淨利率	7%	13%	12%	8%
營業外收支	(196)	(134)	(76)	73
稅前淨利	747	1,666	761	662
所得稅費用	(174)	(337)	(174)	(144)
本期淨利	573	1,329	587	518
淨利率	4%	9%	8%	7%
淨利歸屬於
-母公司業主	694	1,411	633	538
-非控制權益	(120)	(83)	(46)	(20)
每股盈餘(元)	1.31	2.67	1.20	1.02

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財務報告

台苯 合併財務分析

項目	103年	104年	105年	106年 上半年
負債佔資產比率 (%)	39.83	44.64	35.95	38.12
流動比率 (%)	132.10	134.92	158.92	135.27
速動比率 (%)	98.49	103.78	112.51	89.94
**應收帳款週轉率 (次) **	15.96	19.17	16.01	12.36
平均收現天數	22.87	19.04	22.79	29.54
**存貨週轉率 (次) **	19.44	18.30	17.62	21.85
**平均銷貨日數 (天) **	18.77	19.94	20.71	16.70
權益報酬率 (%)	(0.83)	9.37	18.80	14.14
5 0 5 10 15 20 25

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25
20
15
10
5
0
-5
權益報酬率 (%)
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3

財務報告

台苯 每股盈餘 與 股利

	項目	101年	102年	103年	104年	105年
	每股盈餘 (元)	(0.93)	2.05	(0.07)	1.31	2.67
	現金股利 (元)	-	0.50	-	1.00	2.20
	盈餘配股 (元)	-	0.50	-	-	-

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3
2.5
2
1.5
1
0.5
0
-0.5
-1
-1.5
每股盈餘
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4

Q & A

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台灣苯乙烯工業股份有限公司
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Taiwan Styrene Monomer Co.
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台灣苯乙烯工業股份有限公司 Taiwan Styrene Monomer Co.