TSKB GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

Audit Report / Information • Feb 7, 2011

Bağımsız Denetim GörüşüBağımsız Denetim KuruluşuDenetim TürüGörüş Türü

AKİS BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.

SürekliOlumluBAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi

Yönetim Kurulu'na,

Giriş

TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ'nin ("Şirket") 31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla hazırlanan ve ekte yer alan finansal durum tablosunu ve aynı tarihte sona eren yıla ait gelir tablosunu, kapsamlı gelir tablosunu, özkaynak değişim tablosunu ve nakit akış tablosunu, önemli muhasebe politikalarının özetini ve dipnotları denetlemiş bulunuyoruz.

Finansal Tablolarla İlgili Olarak İşletme Yönetiminin Sorumluluğu

İşletme yönetimi finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan finansal raporlama standartlarına göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir.

Bağımsız Denetim Kuruluşunun Sorumluluğu

Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir.

Bağımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata ve/veya hileden ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, işletmenin iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, işletme yönetimi tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca işletme yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir.

Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.

Görüş

Görüşümüze göre, ilişikteki finansal tablolar, TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ'nin 31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla finansal durumunu, aynı tarihte sona eren yıla ait finansal performansını ve nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan finansal raporlama standartları (Not 2) çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır.

Diğer husus

Şirket'in 31 Aralık 2009 tarihi itibarıyla ve aynı tarihte sona eren yıla ait finansal tablolarının bağımsız denetimi başka bir bağımsız denetim şirketi tarafından gerçekleştirilmiş ve 29 Ocak 2010 tarihli bağımsız denetim raporunda olumlu görüş bildirilmiştir.

İstanbul, 7 Şubat 2011

Akis Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik AŞ

Orhan Akova, SMMM

Sorumlu Ortak, Başdenetçi

1	ERDAL TIKMAK	SORUMLU ORTAK BAŞDENETÇİ	AKİS BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.	07.02.2011 14:58:51

Nakit Akım Tablosu

1	ERDAL TIKMAK	SORUMLU ORTAK BAŞDENETÇİ	AKİS BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.	07.02.2011 14:58:53
2	KEMAL İPSALALI	MALİ VE İDARİ İŞLER YÖNETİCİSİ	TSKB GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.	07.02.2011 17:33:54
3	KORKUT ÜN	GENEL MÜDÜR	TSKB GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.	07.02.2011 17:37:10

Nakit Akım Tablosu

	Dipnot Referansları	Cari Dönem	Önceki Dönem
Finansal Tablo Türü		Konsolide Olmayan	Konsolide Olmayan
Dönem		01.01.2010-31.12.2010	01.01.2009-31.12.2009
Raporlama Birimi		TL	TL
ESAS FAALİYETLERDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMLARI
Net dönem karı/(zararı)		6.207.876	55.346.022
Düzeltmeler:
Yatırım amaçlı gayrimenkuller değer artışları	7	-5.424.030	-52.048.945
Faiz geliri		-2.057.549	-844.005
Faiz gideri		6.787.399	301.107
Şüpheli alacak karşılığı gideri	15	975.759
Gelir tahakkukları	12	-37.778	30.475
Vergi gecikme faiz karşılığı	17	43.783
Gider tahakkukları		-88.443
Kullanılmamış izin karşılığı	15	-1.592	6.752
Amortisman giderleri	8	19.281	14.308
İtfa payı giderleri	9	3.762
Kıdem tazminatı karşılığı gideri	15	23.167	7.392
İşletme sermayesindeki değişikliklerden önceki faaliyet karı		6.451.635	2.813.106
Nakit ve nakit benzerleri üzerindeki blokaj		-3.626.836
Finansal yatırımlardaki değişim			489.300
Ticari alacaklardaki değişim		-1.585.383	-863.685
Diğer varlıklardaki değişim		-397.182	-5.005.315
Ticari borçlardaki değişim		-3.409.885	4.241.323
Diğer yükümlülükteki değişim		-2.009.035	-952.024
Esas faaliyetlerde kullanılan net nakit		-4.576.686	722.705
YATIRIM FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMLARI
Alınan faizler		1.991.704	844.005
Yatırım amaçlı gayrimenkul edinimleri		-6.236.475	-77.136.567
Yatırım amaçlı gayrimenkul çıkışları	7		2.514.080
Maddi duran varlık edinimleri	8	-33.209	-35.182
Maddi olmayan duran varlık edinimleri	9	-16.515
Yatırım faaliyetlerinde kullanılan net nakit		-4.294.495	-73.813.664
FİNANSMAN FAALİYETLERDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMLARI
Hisse senetlerinin halka arzı	13	52.500.000
Halka arz giderleri	13	-1.906.860
Ödenen faizler		-6.787.399	-593.107
Alınan banka kredileri		4.341.580	56.798.815
Ödenen banka kredileri		-16.495.173	-3.193.186
Ödenen finansal kiralama borçları			-21.741
Finansman faaliyetlerden sağlanan net nakit		31.652.148	52.990.781
Döviz kurundaki değişimin nakit ve nakde eşdeğer varlıklar üzerindeki etkisi
Nakit ve nakit benzerleri değerlerindeki artış / (azalış)		22.780.967	-20.100.178
Dönem başındaki nakit ve nakit benzerleri	4	3.744.835	23.845.013
Dönem sonundaki nakit ve nakit benzerleri	4	26.525.802	3.744.835