Transilvania Investments Alliance S.A.

Quarterly Report • Aug 14, 2019

SOCIETATEA DE INVESTIȚII FINANCIARE TRANSILVANIA SA

SITUAŢII FINANCIARE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 30 IUNIE 2019

întocmite în conformitate cu Norma Autoritatii de Supraveghere Financiara nr. 39/2015 pentru aprobarea Regiementarilor conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile entitate, regiementate si supravegheate de catre ASF din Sectorul Instrumentelor si Investitiilor Financiare

neauditate

SOCIETATEA DE INVESTIȚII FINANCIARE TRANSILVANIA SA SITUAȚII FINANCIARE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 30 IUNIE 2019

CUPRINS:

PAGINA:

SITUATIA POZITIEI FINANCIARE
SITUATIA PROFITULUI SAU PIERDERII ȘI ALTE ELEMENTE ALE REZULTATULUI GLOBAL
SITUATIA MODIFICĂRILOR CAPITALURILOR PROPRII	3 - 4
SITUATIA FLUXURILOR DE TREZORERIE
NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE	6 - 49

SOCIETATEA DE INVESTITII FINANCIARE TRANSILVANIA SA SITUAŢIA POZIţIEI FINANCIARE LA 30 IUNIE 2019 (Toate sumele sunt prezentate în lei)

	Nota	30 lunie 2019	31 decembrie 2018
Numerar si echivalente de numerar Active financiare recunoscute la valoare justă	11	128.944.424	26.802.977
prin contul de profit sau pierdere	12	571.777.641	581.844.961
Active financiare recunoscute la valoare justă
prin alte elemente ale rezultatului global	13	466.473.581	413.211.853
Active financiare la cost amortizat	14	6.905.688	2.852.238
Alte active	15	826.441	731.273
Creante privind impozitul pe profit curent	10	3.869.116	4.514.733
Imobilizari necorporale	15	64.812	89.275
Imobilizari corporale	16	13.448.828	13.235.003
Total active		1.192.310.532	1.043.282.313
Datorii financiare	17	61.980.755	36.899.852
Datorii privind impozitul amânat	1.0	37.520.042	29.031.026
Alte datorli	18	846.227	8.363.899
Total datorii		100.347.024	74.294.777
Capital social	19	218.428.666	218.428.666
Rezultatul reportat		123.651.339	82.416.756
Rezerve din reevaluarea activelor financiare
recunoscute la valoare justă prin alte elemente
ale rezultatului global	20	188.755.025	144.187.689
Rezerva din reevaluarea imobilizărilor corporale	PAL	11.133.834	11.136.860
Alte rezerve	8	554.812.747	517.635.668
Acțiuni propril	28	(4.818.103)	(4.818.103)
Total capitaluri proprii		1.091.963.508	968.987.536
Total datorii și capitaluri proprii		1.192.310.532	1.043.282.313

Situațiile financiare au fost aprobate de Directorat și Consiliul de Supraveghere și au fost semnate de către:

Vicepresedinte Executiv / Director General Adjunct dr.ec. IULTAN STAN

Director economic ec. DIANA VERES

SOCIETATEA DE INVESTIȚII FINANCIARE TRANSILVANIA SA SITUAŢIA PROFITULUI SAU PIERDERII ŞI ALTE ELEMENTE ALE REZULTATULUI GLOBAL LA 30 IUNIE 2019 (Toate sumele sunt prezentate în lei)

Descriere	Nota	30 lunie 2019	30 iunie 2018
Venituri din dividende Venituri din dobânzi	4 5	60.846.021 700.547	47.188.154 597.723
Câştig net provenit din activele financiare evaluate la valoare justă prin contul de profit și pierdere Alte venituri din exploatare	6	53.263.421 7.164.459	7.396.116 444.086
Total venituri nete		121.974.448	55.626.079
Cheltuieli cu personalul Cheltuieli privind comisioanele și onorariile Alte cheltulell de exploatare	7 8 9	(12.909.011) (831.488) (3.014.125)	(5.809.404) (795.281) (3.154.745)
Profit înainte de Impozitare		105.219.824	45.866.649
Impozit pe profit	10	(645.616)	(396.829)
Profitul net al exerciţiului		104.574.208	45.469.820
Alte elemente ale rezultatului global:
Câştig/Plerdere net(ă) de impozit amânat, din reevaluarea activelor financlare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global Transferul rezervei, netă de impozit amânat, în rezultat reportat ca urmare a vânzării activelor financiare evaluate prin alte elemente ale rezultatului global	20	44.567.336	(6.008.865)
Creşteri/(Scăderi) ale rezervei din reevaluarea imobilizărilor corporale, netă de impozit amânat
Alte elemente ale rezultatului global al exercițiului - total		44.567.336	(6.008.865)
Rezultatul global total al exerciţiului		149.141.544	39.460.955
Câştig pe acţiune Câştig diluat pe acţiune		0,0484 0,0484	0,0208 0,0208

Situațiile financiare au fost aprobate de Directorat și Consiliul de Supraveghere și au fost semnate de către:

Presedinte Executiv / ر Director General dr. ec, MIHAI FERCALĂ

Vicepreședințe Executiv /
Director General Adjunct dr.ec. IULIÁN STAN

C

Director economic ec. DIANA/VERES

	SITUATIA MISCARILOR IN CAPITALURILE PROPRII LA 30 IUNIE 2019
SOCIETATEA DE INVESTITI FINANCIARE TRANSILVANIA SA
		Toate sumele sunt prezențate în lei)

	Nota	Capital social	reevaluarea Rezerva din imobilizărllor corporale	reevaluarea financiare prin alte elemente ale Rezerve din activelor recunoscuta la rezultatului valoare justa gioba	Alte rezerve	Rezultatul reportat	Actiuni proprii	Total
Sold la 1 ianuarie 2019		218.428.666	1.136.860 T	144.187.689	517.635.668	82.416.755	(4.818.103)	968.987.536
Rezultatul global: Profitul semestrului						104.574.208		104.574.208
valoare justa prin alte elemente ale rezultatului la Câștig/Pierdere netă de impozit amânat, din reevaluarea activelor financiare recunoscute Alte elemente ale rezultatului global: qlobal	20			44.567.336				44.567.336
Rezerva de reevaluarea imobilizărilor corporale, netă de impozit amanat			(3.025)			3.025
Rezultat global total aferent perloadei			3.025	44.567.336	-	104.577.233		149.141.544
Alocarea rezervelor provenite din repartizarea profiturilor anilor anteriori Rezerva legala					37.177.079	(37.177.079)
Actiuni proprii răscumpărate Distribuire de dividende						26.165.570		(26.165.570)
Sold la 30 iunie 2019		218.428.666	1,133.834 T	188.755.025	554.812.747	123.651.339	4.818.103	.091.963.508 T
Situatiile financiare au fost aprobate de Directorat și Consiliul de Supraveghere și au fost semnate de către: Presedinté Executiv / Director Géneral			Vicepresedinte Executiv / Director General Adjunct				Director ecchomic

1681 SILVA S dr. ec.

dr.ec. IULIAN STAN

ec.DIANA YEREŞ A

త

	Nota	Capital social	Rezerva din reevaluarea imobilizarilor corporale	Rezerve din financiare la valoare justa prin alte elemente ale rezultatu lui reeva uarea investitiior global	Alte rezerve	Rezultatu! reportat	proprii elemente de capitaturi A 10-	TOT
Sold ia 1 ianuarie 2018		218.428.666	11.631.997	200.365.332	475.293.955	60.987.788	-	966.707.73
Alte elemente ale rezultatului global : Rezultatul global: Profitul semestrului						45.469.820		45.469.82
financiare recunoscute la valoare justă prin alte exercitiului financiar, nete de impozitul amânat Rezerva de reevaluarea imobilizărilor corporale Câștiguri/(pierderi) nete aferente investițiilor elemente ale rezultatului global în cursul	20			(6.008.865)				(6.008.865
Rezultat global total aferent perioadei				(6.008.865)		45.469.820		39.460.95
Alocarea rezervelor provenite din repartizarea profiturilor anilor Rezerva legala					39.141.470	(39.141.470)
Alocarea rezervelor provenite din modificarea Alocarea rezervelor provenite din vânzarea politicilor contabile (IFRS 9)						11.894.438		11.894.43
investițiilor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global						9.021.024		9.021.02
Acțiuni proprii răscumpărate Distribuire de dividende	23					21.842.866)	(4.069.817)	(4.069.817 (21.842.866
Sold la 30 iunie 2018		218.428.666	11.631.997	194.356.467	514.435.425	66.388.734	(4.069.817)	1.100.171.47
Situațiile financiare au fost aprobate de Directorat și Consiliul de Supraveghere și au fost sempate de către:
Presedinte Executiv/Director General			Vicepresedinte Executiv/	Director General Adjunct			Director economic
dr. ec. MIHAI FERCALA		dr.ec.	IULIAN STAN				ec.DIANA VERES

...

C

of

વા. સ્ટ.

ব

an

	30 junie 2019	30 iunie 2018
Fluxuri de trezorerie din activități de exploatare total, din
care:	104.157.472	29.060.965
Incasări de la clienți		1.727.233
Plăţi către furnizori şi angajaţi	(10.766.903)	(6.469.105)
Incasări din vânzarea de acţiuni	76.496.096	21.851.028
Plăţi pentru achiziţionarea de acţiuni şi unităţi de fond, din care:	(14.740.071)	(37.652.533)
- active financiare recunoscute la valoare justa prin contul de
profit si pierdere	(14.534.702)	(37.652.533)
- active financiare recunoscute la valoare justa prin alte elemente
ale rezultatului global	(205.369)
Impozit pe profit plătit
Contribuţii, taxe, impozite plătite către buget	(5.620.150)	(2.391.090)
Alte încasări legate de funcţionarea Societăţii	(403.040)	4.445.441
Dobânzi încasate	703.313	705.172
Dividende încasate	58.598.607	46.927.772
Alte încasări sau plăți aferente activității de investiții (inclusiv
comisioane brokeraj vânzări)	(110.380)	(82.953)
Fluxuri de trezorerie din activități de investiție total,
din care:	(131.886)	(31.937)
Plăţi pentru achiziţionarea de imobilizări corporale şi necorporale	(131.886)	(31.937)
Incasări din vânzări imobilizări corporale
Fluxuri de trezorerie din activități de finanțare total.
din care:	(1.884.139)	(6.665.447)
Dividende plătite acţionarilor (inclusiv impozitul pe dividende)	(1.884.139)	(2.678.051)
Plați pentru acțiuni proprii răscumpărate		(3.987.396)
Creșterea/(scăderea) netă a numerarului și echivalentelor de
numerar	102.141.447	22.363.581
Numerar și echivalente de numerar la începutul exercițiului
financiar	26.802.977	36.405.895
Numerar și echivalente de numerar la sfârșitul exerciţiului
financiar	28.944.424	58.769.476

Situațiile financiare au fost aprobate de Directorat și Consiliul de Supraveghere și au fost semnate de către:

Președinte Executiv / Director General dr. ec. MIHAI FERÇACAII FIN 12 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 1005-8

Vicepresedinte Executiv /
Director Goneral Adjunct dr.ec. IULIAN STAN

Director economic ec. DIANA VERES

INFORMAȚII GENERALE 1.

Societatea de Investiții Financiare Transilvania" sau "Societatea") este un organism de plasament colectiv înfiinţat în 1996 în baza Legii nr. 133/1996 care funcţionează în România în conformitate cu prevederile Legii 31 / 1990 privind societăţile comerciale și Legii 297/2004 privind piaţa de capital.

Societatea are forma juridică de "societate pe acțiuni" și este o entitate cu durată de viață nelimitată.

Societatea are sediul social în Municipiul Braşov, Str. Nicolae Iorga nr. 2, Cod poştal 500057

Datele de contact ale Societăţii sunt:

Telefon: 0268-415529, 0268-416171, 0268-413752, 0268-473210, 0268-401132 Fax: 0268-473215, 0268-473216 Pagina de internet: www.siftransilvania.ro e-mail: transif@transif.ro Codul unic de înregistrare la Oficiul Registrului Comerţului: 3047687 Cod de înregistrare fiscală: RO 3047687 Număr de ordine în Registrul Comerţului: J08/3306/1992

Societatea este înregistrată la Comisia Naționala a Valorilor Mobiliare ("CNVM") Bucureşti, în prezent Autoritatea de Supraveghere Financiară ("A.S.F."), ca "Alt organism de plasament colectiv" cu o politică de investiţii diversificată prin atestatul nr. 258/14.12.2005, în Registrul CNVM sub nr. PJR09SIIR/080004 şi la Oficiul de Evidenţă a Valorilor Mobiliare din cadrul CNVM cu certificatul de înregistrare nr. 401/20.08.1999, respectiv nr. 401/12.07.2007. Conform actului constitutiv, domeniul principal de activitate al Societăţii este: Alte intermedieri financiare n.c.a. Cod CAEN: 6499. Înregistrată în Registrul A.S.F. la Secţiunea 74 - Administratori de investiţii alternative, Subsecţiunea 3 - Administratori de fonduri de investiţii alternative autorizaţi la A.S.F. (A.F.I.A.A.) cu nr. PJR071 A.F.I.A.A./080005.

Societatea îşi desfăşoară activitatea pe teritoriul României.

Piata reglementată pe care se tranzacţionează valorile mobiliare emise: Bursa De Valori Bucureşti (simbol de piață: SIF3).

La 30 iunie 2019 capitalul social subscris şi vărsat înregistrul Comerțului, este de 218.428.666 lei (30 iunie 2018: 218.428.666 lei) divizat în 2.184.286.664 acțiuni (30 iunie 2018: 2.184.286.664 acţiuni).

Din totalul actiunilor emise și aflație la 30 iunie 2019 societatea deține un număr de 21.842.867 acţiuni proprii dobândite în cadrul programului de răscumpărare aprobat de A.G.E.A. din 15.12.2017;

Principalele caracteristici ale acțiunilor emise de Societate sunt comune, nominative, indivizibile, de valori egale și dematerializate, emise la valoarea nominală de 0,10 fei/acțiune.

POLITICI CONTABILE SEMNIFICATIVE 2.

Principalele politici contabile aplicate la întocmirea acestor situaţii financiare conforme cu IFRS, sunt prezentate în cele ce urmează.

Aceste situații financiare sunt întocmite având la bază principiul continuității activității.

2.1 Bazele întocmirii

Situațiile financiare ale Societății au fost întocmitate cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, așa cum au fost adoptate de Uniunea Europeană ("IFRS") și cu Norma nr. 39 din 28 decembrie 2015 pentru aprobarea Reglementarilor contabile conforme cu Standardele internaţionale de raportare financiară, aplicabile entităţilor autorizate, reglementate şi supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară ("A.S.F.") din Sectorul instrumentelor și investiţiilor financiare ("Norma 39/2015").

Începând cu 1 ianuarie 2015, Societatea aplică Modificarile la IFRS 10 - Situații financiare consolidate, IFRS 12 Prezentarea intereselor în alte entități și IAS 27 - Situații financiare individuale și consolidate ("Modificari"), data de la care a îndeplinit criteriile de clasificare ca entitate de investiții.

Amendamentele au introdus o excepţie de la principiul din IFRS 10 "Situaţii financiare consolidate", conform căruia toate filialele trebuie consolidate. Amendamentele definesc entitatea de investiţii şi prevăd ca o societate – mamă care este entitate de investiţii să evalueze filialele la valoare justă prin contul de profit sau pierdere în loc să consolideze acele filiale în situaţiile sale financiare consolidate, astfel Societatea nu mai consolideaza filialele si entitatile asociate.

2.2 Bazele evaluării

Situaţiile financiare ale Societăţii au fost întocmite pe baza convenţiei costului istoric, cu excepţia reevaluării instrumentelor financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit sau pierdere, instrumentelor financiare disponibile pentru vanzare recunoscute la valoarea justa prin alte elemente ale rezultatului global si reevaluarea terenurilor și clădirilor la valoarea justă.

Prezentele situații financiare au fost in baza principiului continuității activitații care presupune faptul că Societatea isi va continua activitatea și in viitorul previzibil. Conducerea Societății consideră că Societatea isi va continua in mod normal activitatea in viitor și, in consecință, situatiile financiare au fost intocmite pe aceasta bază.

2.3 Conversia în monedă străină

a) Moneda funcțională și de prezentare

Moneda funcţională este leul românesc ("RON"). Ea reprezintă moneda mediului economic primar în care operează Societatea. Situațiile financiare și prezentate în lei, dacă nu se specifică altfel.

b) Evaluarea tranzacţiilor şi soldurilor

Tranzacțiile în valută străină sunt evaluate folosind moneda funcțională la data tranzacțiilor. Soldurile activelor și datoriilor monetare sunt evaluate în echivalentul RON folosind cursul de schimb al Băncii Naționale a României ("BNR") de la sfârșitul perioadei respective. Activele și pasivele nemonetare evaluate la valoarea justă în monedă străină, inclusiv participațiile, sunt convertite folosind cursul de schimb de la data determinării valorii juste.

Ratele de schimb ale principalelor monede străine au fost:

Moneda	30 iunie 2019	30 junie 2018	Majorare/ (diminuare)
			(%)
Euro (EUR) US Dollar (USD)	1: RON 4,7351 1 : RON 4,1587	1: RON 4,6611 1: RON 4,0033	1,02 1,04

Diferenţele de conversie aferentelor monetare şi nemonetare sunt raportate astfel:

• Ca parte a "Câştigurilor) nete din diferenţe de curs valutar nerealizate" a) înregistrate în "Alte cheltuieli de exploatare" pentru veniturile sau cheltuieille înregistrate ca urmare a reevaluării numerarului şi echivalentelor de numerar în monedă străină;
• b) Ca parte a "Câştigurilor) nete din diferenţe de curs valutar realizate din tranzacții" înregistrate în "Alte venituri din exploatare";
• c) Ca parte a "Câştigului/(pierderii) net(e) provenite din activele financiare la valoare justă prin contul de profit și pierdere" pentru câștigurile sau pierderile provenite din reevaluarea activelor financiare la valoare justă prin contul de profit sau pierdere; şi

d) Ca parte a "Câştigului/(pierderii) net(e) din investiţii financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, net de impozitul amânat" pentru câştigurile sau pierderile provenite din reevaluarea activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global.

2.4 Utilizarea estimărilor și judecăţilor

Întocmirea situaţiilor financiare în conformitate cu IFRS presupune din partea conducerii utilizarea unor estimări, judecăti și ipoteze ce afectează sumele recunoscute în situațiile financiare, precum și valoarea raportată a activelor şi datoriilor, în următorul an financiar. Estimările și ipotezele asociate acestora se bazează pe date istorice și pe alți factori considerați a fi relevanti în circumstanțele date, iar rezultatul acestora formează baza judecăţilor folosite la determinarea valorii contabile a activelor și datoriilor pentru care nu există alte surse de evaluare disponibile. Rezultatele reale pot să difere de valorile estimărilor.

Estimările și ipotezele sunt revizuite estimărilor contabile sunt recunoscute în perioada în care estimarea este revizuirea afectează doar acea perioadă, sau în perioadă, sau în perioada în care estimarea este revizuită şi perioadele viitoare dacă revizuirea afectează atât perioada curentă, cât şi perioadele viitoare.

Modificarea estimărilor, prin natura ei, nu are legătură cu perioadele anterioare şi nu reprezintă corectarea unei erori.

Prin excepţie de la modul de prezentare a efectului modificării estimării arătat mai sus, dacă o astfel de modificare dă naştere unor modificări ale activelor și datoriilor proprii, efectul modificării se va prezenta prin ajustarea activelor, datoriilor sau capitalurilor proprii în perioada modificării.

2.5 Aspecte generale privind politicile contabile aplicate

Dacă un standard sau o interpretare se aplică în mod specific unei alt eveniment sau unei condiţii, politicile contabile acelui element, se consideră alese, prin aplicarea standardului sau a interpretării respective, luând în considerare orice ghid de implementare emis de International Accounting Standards Board ("IASB") pentru standardul sau interpretarea în cauză.

Modificarea unei politici contabile este permisă numai în baza uneia din următoarele condiţii:

• Modificarea este impusă de un standard sau de o interpretare;
• Modificarea va furniza informaţii credibile şi mai relevante cu privire la efectele tranzaçţiilor, evenimentelor şi condiţiilor.

Orice erori semnificative aferente perioadelor precedente cu privire la recunoaşterea, evaluarea, prezentarea sau descrierea elementelor financiare trebuie corectate retroactiv în primul set de situaţii care se autorizează în vederea emiterii, prin:

• retratarea valorilor comparative ale perioadelor precedente în care a apărut eroarea: sau
• retratarea soldurilor inițiale ale activelor, datoriilor și capitalurilor proprii, pentru cea mai îndepărtată perioadă prezentată, dacă eroarea a apărut înainte de cea mai îndepărtată perioadă anterioară prezentată.

Societatea a aplicat Amendamentele începând cu 1 ianuarie 2015, respectiv începând cu data la care, în urma reanalizării criteriilor prezentate în Amendamente, conducerea Societatii a concluzionat că Societatea îndeplineste condițiile de clasificare ca entitate de investiții. Drept urmare, Societatea a modificat politica contabilă privind investiţiile sale în filiale şi entităţi asociate, evaluându-le la valoare justă prin profit sau pierdere. IFRS 10.30, modificarea politicii contabile se aplica prospectiv, de la data modificarii.

2.5 Aspecte generale privind politicile contabile aplicate (continuare)

Filiale şi entităţi asociate

Filialele sunt entități controlate. Societate. Societatea controlează o entitate când este expusa sau are drepturi la beneficii variabile ce derivă din implicarea acesteia şi are posibilitatea de a influenta acele beneficii prin controlul deținut asupra acelei entități.

Entităţile asociate sunt acele entităţi în care Societatea are influenţă semnificativă asupra politicilor financiare și operaționale, dar nu și control comun. Existența influenței semnificative este determinată, în fiecare perioadă de raportare, prin analiza structurii acţionariatului societăţilor în care Societatea deţine 20% sau mai mult din drepturile de vot, analiza actelor constitutive ale acestor entităţi, precum şi a capacităţii Societăţii de a participa la luarea deciziilor în ceea ce priveşte politicile financiare şi operaţionale ale acestor societăţi.

Cu toate acestea, în situația în care Societatea deține mai puțin de 20% din drepturile de vot într-o entitate, dar este considerat acționar semnificativ și exerciță o influență semnificativă prin reprezentarea în consiliul de administrație și participarea la luarea deciziilor privind politicile entității, atunci o astfel de entitate va fi considerată o entitate asociată.

Societatea nu exercită o influenţă asupra unui număr de societăţi în care deţine între 20% şi 50% din drepturile de vot. În această situaţie se află societăţiie în care drepturile Societatii ca acţionar minoritar sunt de natură protectivă şi acţionarul majoritar, sau grupul de acţionari care reprezintă majoritatea deţinerilor în entitatea respectivă, acţionează fără a lua în considerare opinile Societatii.

Investiţiile în filiale şi investiţiile în entităţi asociate la 30 iunie 2019 sunt prezentate în Nota 12,

2.6 Prezentarea situațiilor financiare

Situaţiile financiare sunt prezentate cu IAS 1 "Prezentarea situaţiilor financiare". Societatea a adoptat o prezentare pe lichiditate în cadrul Situaţiei poziţiei financiare şi o prezentare a veniturilor şi cheltuielilor în funcţie de natura lor în cadrul Situaţiei profitului sau pierderii şi alte elemente ale rezultatului global, considerând că aceste metode de prezentare oferă informaţii care sunt mai relevante decât alte metode care ar fi fost permise de IAS 1 "Prezentarea situaţiilor financiare" .

2.7 Adoptarea de standarde și interpretări noi bazate pe data intrării în vigoare conform IASB

Societatea va prezenta în notele la situatiile financiare anuale standardele si interpretările nou emise care sunt obligatorii pentru exercițiul financiar încheiat și modul în care impactează situațiile financiare pregătite pentru exercițiul financiar respectiv.

2.8 Contabilizarea efectelor hiperinflaţiei

Până la 31 decembrie 2003, România a fost o economie hiperinflaționistă, așa cum este definita de Standardul International de Contabilitate (IAS) 29 - "Raportarea financiară în economiile hiperinflaționiste". IAS 29 stipulează că o economie este hiperinflaționistă dacă, printre alți factori, indicele cumulat al inflaţiei depăşeşte 100% pe parcursul unei perioade de trei ani. IAS 29 prevede că situațiile financiare întocmite pe baza costului istoric să fie ajustate pentru a ține cont de efectele inflației, pentru entitățile care raportează în economiile hiperinflaționiste.

Societatea a utilizat indicele general al preturilor de consum raportat de Institutul National de Statistică din România în aplicarea IAS 29 pentru retratarea elementelor nemonetare de la data achiziției sau a contribuției.

Începând cu 1 ianuarie 2004, economia României a încetat să criteriile unei economii hiperinflaționiste. În consecință, începând cu 1 ianuarie 2004, Societatea a încetat să aplice IAS 29. Ca urmare a acestei modificări, valorile ale activelor exprimate în lei la 31 decembrie 2003 au

constituit baza pentru active de la 1 ianuarie 2004. Societatea și-a ajustat capitalul social, în conformitate cu cerințele IAS 29.

Adunarea Generală a Acţionarilor Societăţii din 28 aprilie 2016 a decis anularea rezervei constituite pentru hiperinflaţie şi transferul sumei în rezultat reportat, conform cerinţei Normei 39, secțiunea 5.1, art. 74, alin.4.

2.9 Active și datorii financiare

• (1) Clasificare
• a) Active financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit și pierdere

Societatea clasifică investițiile în filiale și entități asociate precum și instrumentele financiare achiziționate in principal în scopul tranzacționării active și frecvente, obligațiunile corporative și unitățile de fond ca active financiare la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere.

Societatea desemnează active financiare la valoarea justă prin contul de profic sau pierdere la recunoașterea inițială acele active care nu sunt clasificate ca find deținute în vederea tranzacționării, dar care sunt gestionate şi performanţa lor este evaluată pe baza valorii juste, în conformitate cu strategia de investiții a Societății.

Politica Societăţii prevede ca managerul de investţii şi Directoratul să evalueze informaţiile cu privire la aceste active financiare pe baza valorii juste, împreună cu alte informații financiare conexe.

b) Active financiare la cost amortizat

Activele și datoriile financiare la cost amortizat utilizând metoda dobânzii efective, diminuate cu pierderile din depreciere (în cazul activelor financiare). Activele și datoriile financiare la cost amortizat includ numerarul și conturile curente, depozitele constituite la bănci, dividendele de încasat, datoriile față de acționari, sumele datorate furnizorilor de servicii și alte creanțe și datorii.

Costul amortizat al unui activ sau al unei datorii financiare reprezintă valoarea la care este evaluat activul sau datoria financiară în momentul recunoașterii inițiale, minus plățile de principal, plus sau minus amortizarea cumulată, determinată prin metoda dobânzii efective, a oricărei diferențe între valoarea recunoscută inițial și valoarea la data maturității, minus oricare pierderi din depreciere. Un activ financiar trebuie evaluat la costul amortizat dacă sunt îndeplinite ambele condiţii de mai jos:

• (i) activul financiar este deţinut în cadrul unui model de afaceri al cărui obiectiv este de a deţine activele financiare pentru a colecta fluxurile de trezorerie contractuale şi
• (ii) termenii contractuali ai activului financiar generează, la anumite date, fluxuri de trezorerie care sunt exclusiv plăţi ale principalului şi ale dobânzii aferente valorii principalului datorat.

Datorii financiare la cost amortizat - sunt recunoscute la momentul recunoasterii inițiale și nu sunt aferente unei activitati de tranzactionare.

Activele financiare la costul amortizat sunt testate pentru depreciere conform cerintelor IFRS 9.

In acest sens, aceste instrumente sunt clasificate in stadiul 2 sau stadiul 3 in functie de calitatea lor de credit absoluta sau relativa in ceea ce priveste platile initiale. Astfel:

Stadiul 1: include (i) expunerile nou recunoscute; (ii) expunerile pentru care riscul de credit nu s-a deteriorat semnificativ de la recunoasterea initiala; (iii) expunerile cu risc de credit redus (scutire de risc de credit redus).

Stadiul 2: include expunerile care, desi performante, au inregistrat o deteriorare semnificativa a riscului de credit de la recunoasterea initiala.

2.9 Active și datorii financiare (continuare)

Stadiul 3: include expuneri de credit depreciate.

Pentru expunerile din stadiul 1, deprecierea este egala cu pierderea asteptata calculata pe un orizont de timp de pana la un an. Pentru expunerile in stadiile 2 sau 3, deprecierea este egala cu pierderea asteptata calculata pe un orizont de timp corespunzator intregii durate a expunerii.

In ceea ce priveste depozitele bancare, Compania a optat pentru aplicarea scutirii de risc scazut de credit, in deplina conformitate cu standardul contabil IFRS 9.

Ajustarile pentru deprecierea creantelor se bazeaza actualizata a fluxurilor de numerar asteptate ale principalului. Pentru determinarea valorii actuale a fluxurilor de numerar viitoare, cerinta de baza este identificarea colectarilor estimate, scadentarul platilor si rata de actualizare utilizata.

Societatea a definit ca expuneri "neperformante" creantele care indeplinesc unul sau ambele criterii:

• expuneri pentru care Compania evalueaza ca este putin probabil ca debitorul sa isi plateasca integral obligatiile, indiferent de valoarea expunerilor si de numarul de zile pentru care expunerea este in intarziere;
• sume neachitate.

c) Active financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global

Investiţiile Societatii în instrumente de capital, altele decât cele clasificate ca active financiare la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere, sunt clasificate ca investiții financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global. Metoda folosită pentru scoaterea din gestiune a fiecarei categorii de investiții financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global este "primul intrat, primul ieșit", în condițiile cuantificării și evaluării performanțelor Societății pe baza valorii juste.

Activele financiare disponibile pentru vânzare la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global.

Dividendele primite de la entităţi în care Societatea deţine acţiuni sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere al anului când este stabilit dreptul Societății de a încasa dividendele și este probabil ca dividendele să fie colectate.

Schimbările de valoare justă sunt recunoscute în alte elemente ale rezultatului global până când investiția este derecunoscută sau depreciată, în momentul în care câștigul sau pierderea cumulată este reclasificată din alte elemente ale rezultatului global într-un cont de rezultat reportat aferent perioadei.

Valoarea justă reprezintă prețul care ar fi primit pentru a vinde un activ sau ar fi plătit pentru a transfera o datorie într-o tranzacție ordonații la piață la data evaluării. Cea mai bună evidentă a valorii juste este prețul de pe o piață activă. O piață activă este una în care tranzacțiile cu active sau datorii au loc cu o frecvență și un volum suficient pentru a furniza informații de preț în mod continuu.

Societatea apreciază că determinarea corectă a valorii juste, este o cerință esențială pentru prezentarea unor informații utile pentru investitori și pentru personalul-cheie al Societății, în vederea luării unor decizii adecvate. În scopul realizării acestui deziderat, a fost elaborată și aprobată metodologia de estimare a valorii juste a instrumentelor financiare, în contextul Standardelor de Evaluare a Bunurilor și Standardelor Internaționale de Raportare Financiară referitoare la estimarea valorii juste (IFRS 13 "Evaluarea la vaioarea justă").

Metodologia a fost stabilită separat pentru:

• Instrumentele de capital (acțiuni deținute în societăți comerciale); a)
• b) Obligațiunile corporative; și
• C) Unitățile de fond.

2.9 Active și datorii financiare (continuare)

• (i) Clasificare (continuare)
• c) Active financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global

Evaluările la valoare justă sunt analizate în functie de nivelul din cadrul ierarhiei valorii juste, după cum urmează :

• (i) nivelul unu include evaluarile la preturi cotate (neajustate) pe piețele active pentru active sau datorii identice,
• (ii) nivelul doi include tehnici de evaluare folosind informatii observabile pentru activ sau datorie, fie direct (cum sunt prețurile) fie indirect (cum sunt derivatele din preţuri), și
• (iii) nivelul trei include evaluările care nu se bazează pe date observabile din piaţă (intrări neobservabile). Transferurile de ierarhia valorii juste sunt considerate că au avut loc la sfârşitul perioadei de raportare.

Evaluarea la cost amortizat (ii)

Costul amortizat al unui activ sau datorii financiare reprezintă valoarea la care activul sau datoria financiară este măsurată la recunoaşterea iniţială, mai puţin plăţile de principal, plus sau minus amortizarea cumulată folosind metoda "dobânzii efective" pentru diferenţele dintre suma initiala şi suma platibilă la data maturităţii şi minus reducerile din deprecierea activelor.

Dobânda acumulată include amortizarea costurilor de tranzacție amânate la recunoașterea inițială și orice prime sau reduceri la valoarea scadentă utilizând metoda dobânzii efective.

Veniturile din dobânzi de încasat şi cheltuieli cu dobânzile acumulate, incluzând atât cuponul acumulat cât și reducerea sau prima amortizată (inclusiv comisioanele amânate inițial, dacă este cazul), nu sunt prezentate separat ci sunt incluse în situațiile financiare în cadrul activelor sau datoriilor financiare corespunzătoare.

( iii) Recunoaştere

Activele financiare și datoriile sunt evaluate inițial la valoare justă plus, în cazul activelor financiare și datoriilor financiare altele decât cele la valoare justă prin contul de profit și pierdere, costurile de tranzacţionare direct atribuibile.

Costurile de tranzacție sunt costuri incrementale care se pot atribui direct achiziției, emiterii sau vânzării unui instrument financiar. Un cost incremental este un cost care nu ar fi fost efectuat în cazul în care tranzacția nu ar fi avut loc. Costurile de tranzacționare includ taxele și comisioanele plătite agenților, consilierilor, brokerilor, taxele agențiilor de reglementare și ale burselor de valori, precum și taxele de transfer și atribuții. Costurile de tranzacție nu includ primele de creanță sau reduceri, costurile de finanțare sau administrative interne sau costuri de deținere.

Societatea recunoaşte iniţial depozitele la bănci, la data la care acestea sunt iniţiate. Toate celelate active şi datorii financiare (inclusiv cele desemnate la valoare justă prin contul de profit şi pierdere) sunt recunoscute iniţial la data tranzacţiei.

(iv) Derecunoastere

Societatea derecunoaste un activ financiar atunci când drepturile de a primi fluxuri de numerar din acel activ financiar expiră, sau atunci când Societatea a transferat drepturile de a primi fluxurile de numerar contractuale aferente acelui activ financiar într-o tranzacţie în care a transferat în mod semnificativ toate riscurile și beneficiile dreptului de proprietate asupra activului financiar.

Societatea derecunoaşte o datorie financiară atunci când obligaţiile contractuale sunt decontate sau anulate sau au expirat.

2.9 Active și datorii financiare (continuare)

(v) Compensări

Activele și datoriile financiare sunt compensate, iar rezultatul net este prezentat în situația poziției financiare doar atunci când există un drept legal de compensare și dacă există intenţia decontării lor pe o bază netă sau dacă se intentionea activului și stingerea datoriei în mod simultan. Un astfel de drept de compensare (a) nu trebuie să fie contingent pe un eveniment viitor și (b) trebuie sa fie aplicabil din punct de vedere legal în toate circumstantele următoare:

• în cursul normal al activității, (i)
• în caz de neplată și (ii)
• (iii) în caz de insolvenţă sau faliment.

2.10 Imobilizări corporale

(i) Recunoaştere şi evaluare

Imobilizările corporale sunt prezentate la valoare reevaluată mai puţin amortizarea cumulată și provizionul pentru pierderi din depreciere. Imobilizările corporale în curs de executie sunt capitalizate și amortizate odată cu punerea lor în folosinţă.

Imobilizările corporale sunt subiectul reevaluării cu suficiență regularitate, pentru a se asigura că valoarea contabilă nu diferă semnificativ față de cea care ar fi determinată folosind valoarea justă la sfârșitul perioadei de raportare. Dacă nu exista un activ comparabil pe piață pentru determinarea valorii juste, aceasta va fi estimată folosind metoda veniturilor. Creşterile valorii contabile în urma reevaluării sunt creditate în alte elemente ale rezultatului global și determină creșterea rezervei din reevaluarea imobilizărilor corporale recunoscută în capitalurile proprii. Scăderile valorii contabile care anulează creșterile anterioare ale aceluiași activ sunt recunoscute în alte elemente ale rezultatului global și determină scăderea rezervei din reevaluare recunoscută anterior; toate celelalte scăderi sunt recunoscute în contul de profit şi pierdere al anului.

Rezerva din reevaluarea imobilizărilor corporale inclusă în capitalurile proprii este transferată direct în rezultatul reportat atunci cand surpluare este realizat la momentul casării sau al cedării activului.

La reevaluarea imobilizărilor corporale, amortizarea cumulată la data reevaluării este trată după cum urmează: amortizarea cumulată la data reevaluării este eliminată din valoarea contabilă brută a activului şi valoarea contabilă brută după înregistrarea reevaluării este egală cu suma reevaluată; această metodă este utilizată la efectuarea unei evaluări detaliate a portofoliului de terenuri şi clădiri.

Reevaluarea imobilizările corporale se face la valoarea justă, care este determinată pe baza evaluărilor efectuate de evaluatori externi autorizați.

Ultima reevaluare a clădirilor a fost efectuată de către REVALTEX SRL (evaluator independent - membru ANEVAR), rezultând o creștere în rezerva din reevaluare de 3.029.268, respectiv 31,13%.

Câștigurile și/sau pierderea imobilizărilor corporale se determină ca diferență între veniturile din vânzarea imobilizărilor corporale și cheltuieiile cu cedarea acestora și sunt recunoscute în contul de profit și pierdere (în categoria alte venituri/cheltuieli din exploatare).

2.10 Imobilizări corporale (continuare)

( ii ) Costuri ulterioare

Sumele plătite sau de plătit, generațiile și întreținerile zilnice a imobilizărilor corporale deţinute, sunt înregistrate pe chetăţii, potrivit contabilităţii de angajamente, influenţând în mod corespunzător contul de profit şi pierdere al perioadei.

Sumele plătite sau de plătiț, generațiunile care conduc la creşterea valorii şi/sau duratei de viață, prin modernizarea imobilizărilor corporale deținute, respectiv acele operațiuni care conduc la o îmbunătăţire semnificativă a parametrilor tehnici, la o creştere a potenţialului de generare a unor beneficii economice de capitalizează (măresc în mod corespunzător valoarea contabilă a respectivei imobilizări),

( 111) Amortizare

Cheltuielile cu amortizarea perioadă de raportare sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere.

Amortizarea se calculează la valoarea contabilă (costul de achiziție sau valoarea reevaluată) utilizându-se metoda de amortizare lineară, de-a lungul duratei utile de viaţă estimată a activelor (începând cu data punerii în funcțiune), și se înregistrează lunar în cadrul cheltuielilor societăţii.

Amortizarea unui activ începe când acesta este disponibil pentru utilizare, adică atunci când se află în amplasamentul și starea necesară pentru a putea funcționa în maniera dorită de conducere. Amortizarea unui acțiv încetează cel mai devreme la data când activul este clasificat drept deținut în vederea vânzării (sau inclus într-un grup destinat cedării care este clasificat în vederea vânzării), în conformitate cu IFRS 5" Active imobilizate deţinute în vederea vânzării şi activităţi intrerupte" și data la care activul este derecunoscut.

Fiecare parte a unei imobilizări corporale care prezintă un cost semnificativ față de costul total al respectivei imobilizări, trebuie amortizat separat.

Metodele de amortizare și durațele de viață uțilă sunt stabilite la fiecare dată de raportare.

Terenurile nu se depreciază.

Categorii	Ani
Clădiri	50
Alte echipamente, mobilier și alte imobilizări	până la 12
Mijloace de transport	până la 6

O imobilizare corporală trebuie derecunoscută:

• a) la cedare; sau
• când nu se mai aşteaptă niciun beneficiu economic viitor din utilizarea sau cedarea sa. ﻣﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺴﺎﺣﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ

Câştigul sau pierderea care rezultă din derecunoaşterea unei imobilizări corporale este inclus(ă) în profit sau pierdere în momentul în care imobilizarea este derecunoscută.

2.11 Imobilizări necorporale

Imobilizările necorporale includ aplicaţii informatice și licenţe.

Imobilizările necorporale care sunt achiziţionate de către Societate sunt evaluate iniţial la cost. Costul este reprezentat fie de preţul plătă a altor contraprestaţii acordate pentru a dobândi activul la momentul achiziției.

Pentru măsurarea ulterioară recunoașterii inițiale, Societatea aplică modelul costului, ceea ce înseamnă că activele necorporale sunt contabilizate la cost minus amortizarea acumulata si pierderile din depreciere.

Amortizarea este înregistrată în contul de profit și pierdere în mod liniar pe durata de viață utilă estimată a aplicației informatice, de la data la care aceasta poate fi utilizată. Programele informatice sunt amortizate pe o perioadă cuprinsă între 1 și 3 ani, iar licenţele pe perioada de valabilitate a acestora, utilizând metoda de amortizare liniară.

2.12 Deprecierea activelor nefinanciare

La data fiecărui bilanţ contabil, Societatea trebuie să verifice dacă există indicii ale deprecierii activelor. În cazul în care sunt identificate astfel de indicii, Societatea estimează valoarea recuperabilă a activului ca fiind maximul dintre valoarea de utilizare şi valoarea sa justă mai puţin costurile pentru vânzarea acelui activ.

2.13 Numerarul și echivalentele de numerar

Numerarul și echivalentele de numerarul efectiv și conturile la bănci, inclusiv depozitele pe termen scurt. Numerarul și echivalentele de numerar sunt înregistrate la cost amortizat în situaţia poziţiei financiare.

În scopul întocmirii situatiei fluxurilor de numerarul și echivalentele de numerar cuprind casa, conturile la bănci, inclusiv depozitele cu scadenţa iniţială până la 3 luni, numerar în tranzit, alte investiţii financiare pe termen scurt convertibile în orice moment în numerar și care sunt supuse unui risc nesemnificativ de schimbare în valoare și facilitățile de descoperit de cont, precum și creantele ataşate acestora.

2.14 Creanțe comerciale

Creanţele comerciale intră în categoria activelor financiare.

Creanţele comerciale sunt recunoscute la valoarea facturii iniţiale minus orice provizion (ajustarea pentru depreciere) creat pentru creanţe incerte. Valoarea provizionului (ajustării pentru depreciere) se calculează ca diferenţa între valoarea contabilă și valoarea recuperabilă a activului financiar.

2.15 Provizioane

Provizioanele pentru riscuri și cheltuieli sunt datorii nefinanciare avand scadența si valoarea incertă.

Provizioanele sunt recunoscute în situaţia poziţiei financiare atunci când Societatea are o obligaţie actuală legală sau implicită generată de un eveniment trecut, este probabil ca o ieşire de resurse care încorporează beneficii economice să fie necesară pentru a deconta obligaţia respectivă şi se poate face o estimare fiabilă a valorii acestei obligaţii.

2.16 Datorii și active contingente

Datoriile contingente nu sunt recunoscute în situatiile financiare. Ele sunt prezentate în note, cu excepția cazurilor în care posibilitatea unei ieșiri de beneficii economice este îndepărtată.

Activele contingente nu sunt recunoscute în situațiile financiare, dar sunt prezentate când o intrare de beneficii este probabilă.

2.17 Dividende de plată (la cost amortizat)

Societatea înregistrează obligaţia de plată a dividendelor în anul în care repartizarea profitului pentru distribuţia de dividende este aprobată în Adunarea Generală a Acţionarilor.

Dividendele de plată recunoscute în situația poziției financiare reprezintă datorii financiare. Datoria financiară se stinge fie prin plata datoriei, fie la prescrierea acesteia la implinirea termenului legal de 3 ani de la data distributiei dividendelor, in care actionarii nu colecteaza sumele la care sunt îndreptăţiţi in aceasta perioada. Astfel, datoria financiara reprezentata de dividendele de platã prescrise la implinirea termenului legal de 3 ani de la data distributiei acestora se reverseaza direct in contul de profit sau pierdere şi este inclusă în "Alte venituri din exploatare".

2.18 Capitalul social

Açtiunile ordinare sunt clasificate la capitalul social a fost ajustat pentru a reflecta cerinţele IAS 29 până la data de 1 ianuarie 2004 când România a încetat să fie o economie hiperinflaţionistă (Nota 19).

Adunarea Generală a Acţionarilor Societății din 28 aprilie 2016 a aprobat anularea sumei de 669.806.471 lei, reprezentând rezerva pentru hiperinflație prin transferarea acesteia la rezultatul reportat, conform cerintelor Normei 39/2015.

2.19 Datorii comerciale și alte datorii

Datoriile comerciale sunt recunoscute pe baza contabilității de angajament când terța parte și-a îndeplinit obligațiile contractuale și sunt evaluate la costul amortizat.

2.20 Beneficiile angajaţilor

Beneficii pe termen scurt

Beneficiile pe termen scurt ale angajațiilor includ salarii, ponusuri și contribuții la asigurările sociale. Beneficiile pe termen scurt sunt recunoscute drept cheltuieli pe măsură ce serviciile sunt prestate.

În cursul normal al activității, Societatea face plăți către sistemul public de pensii, asigurările de sănătate și fondul de șomaj. Toți angajații sunt membri ai sistemului public de pensii și, de asemenea, au obligatia legală de a contribui (prin intermediul contribuțiilor sociale) la acesta. Toate contribuțiile datorate de Societate sunt recunoscute în contul de profit și pierdere al perioadei atunci când sunt realizate.

Potrivit actului constitutiv și a contractului colectiv de muncă, pe lângă salarii și alte drepturi de natură salarială, administratorii/membrii Consiliului de Supraveghere, directorii cu contract de mandat/membrii Directoratului şi salariaţii Societăţii au dreptul la bonusuri şi stimulente din fondul de participare la profit. Societatea include astfel de beneficii în beneficiile pe termen scurt.

Societatea nu are în desfăşurare nici o alta schemă de pensii şi prin urmare nu are alte obligaţii referitoare la pensii.

2.21 Cheltuiala cu impozitul pe profit

Impozitul pe profit aferent exerciţiului financiar cuprinde atât impozitul amânat. Impozitul pe profit este recunoscut în contul de profit şi pierdere sau în capitaluri proprii dacă impozitul este aferent elementelor de capitaluri proprii.

Impozitul curent este impozitul de plătit pe profitul impozabil al perioadei, determinat în baza procentelor aplicate la data bilanţului și a tuturor ajustărilor aferente perioadelor precedente.

2.22 Impozitul amânat

Impozitul amânat este determinat folosind metoda bilanţieră, pe baza diferenţelor temporare ce apar între baza fiscală de calcul a impozitului pentru active și valoarea contabilă a acestora. Impozitul amânat este calculat pe baza procentelor de impozitare care se aşteaptă să fie aplicabile diferenţelor temporare la realizarea valorii contabile a activelor, în baza legislaţiei în vigoare la data raportării.

Creanțele din impozitul amânat sunt recunoscute în care este probabilă realizarea de suficiente profituri taxabile viitoare care să permită existenta acestor creanțe. Creanțele din impozit amânat sunt reduse corespunzător în care se consideră că nu este probabilă realizarea beneficiului din impozitul aferent. Principalele diferenţe temporare provin din mişcările în valoarea justă a investiţiilor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global. Societatea înregistrează datorii privind impozitul amânat din participațiile recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global și din reevaluarea imobilizărilor corporale.

La 30 iunie 2019, cota de impozit pe profit utilizată la calcului impozitului amânat și curent a fost de 16% (30 iunie 2018: 16%).

2.23 Recunoaşterea veniturilor

Veniturile înregistrate de Societate sunt contabilizate după natura lor (exploatare, financiare), pe baza contabilitatii de angajament.

Veniturile sunt evaluate la valoarea justă a contraprestaţiei primit. Când rezultatul unei tranzacţii care implică prestarea de servicii nu poate fi estimat în mod fiabil, venitul este recunoscut doar în limita cheltuielilor recunoscute care pot fi recuperate.

2.24 Venituri din dobânzi şi cheltuieli cu dobânzi

Veniturile din dobânzi şi cheltuielile cu dobânzi aferente instrumentelor financiare sunt recunoscute în contul de profit și pierdere folosind metoda dobânzii efective pe baza contabilitatii de anaaiament. Metoda dobânzii efective este o modalitate de calcul a costului amorțizat al unui activ financiar sau a unei datorii financiare și de alocare a venitului sau a cheltuielii din dobânzi pe o perioadă relevantă de timp.

Rata dobânzii efective este rata care actualizează exact fluxurile de numerar viitoare estimate de plătit sau de încasat pe perioada de viață estimată a instrumentului financiar, sau, când e cazul, pe o perioadă mai scurtă, la valoarea contabila a activului financiare. Pentru calcului ratei dobânzii efective, Societatea estimează fluxurile de numerar, luând în considerare toți termenii contractuali ai instrumentului financiar, dar nu ține cont de pierderi viitoare din depreciere. Metoda de calcul include toate comisioanele plătite sau primite între părţile contractante care sunt parte integrantă a dobânzii efective, a costurilor de tranzacţionare, și a altor prime sau discounturi.

2.25 Venituri din dividende

Dividendele pentru instrumentele de capital sunt recunoscute în contul de profit și pierdere ca "Venituri din dividende" la data la care este stabilit dreptul Societăţii de a primi aceste venituri.

2.26 Câştigul / pierderea netă din cedarea instrumentelor financiare

a) Câștig/(pierdere) net(ă) din activele financiare la valoare justă prin contul de profit și pierdere

Câștigul sau pierderea net(ă) din activele financiare la valoare justă prin contul de profit și pierdere include atât rezultatul schimbărilor de valoare justă provenite din marcarea la piaţă, precum şi rezultatul din vânzarea acestor instrumente financiare.

2.26 Câștigul / pierderea netă din cedarea instrumentelor financiare (continuare)

b) Câștig/(pierdere) net(ă) din vânzarea investițiilor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global.

Câştigul sau pierderea net(ă) din vânzarea investiţiilor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global include rezerva din reevaluarea investiţilor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global reciclată în contul de profit şi pierdere la vânzarea acestor instrumente financiare.

Veniturile realizate din vânzarea participaţiilor deţinute vor fi recunoscute la data când dreptul de proprietate asupra acestora este transferat de la vânzător, utilizându-se contabilitatea datei tranzacției.

2.27 Comparative

Acolo unde a fost necesar, comparativele au fost ajustate pentru a corespunde prezentărilor anului curent.

3. ESTIMĂRI ŞI RAŢIONAMENTE CONTABILE SEMNIFICATIVE ÎN APLICAREA POLITICILOR CONTABILE

Societatea face estimări şi ipoteze care afectează valoarea raportată a activelor şi datoriilor din exerciţiul financiar următor. Estimările și ipotezele sunt evaluate continuu și sunt bazate pe experiența anterioară și pe alți factori, incluzând așteptări cu privire la evenimentele viitoare considerate a fi rezonabile în circumstanţele date. Pe lângă experienţa și informaţiile istorice, Societatea a considerat în evaluarea acestor estimări şi efectele actualelor condiţii din industria financiară.

3.1 Clasificarea ca entitate de investiţii

Societatea a aplicat Amendamentele la IFRS 10, IFRS 12 şi IAS 27 începând cu 1 ianuarie 2015, dată la care, după analizarea criteriilor mentionate în Amendamente, conducerea Societatii a concluzionat că Societatea îndeplineşte condiţiile de clasificare ca entitate de investiţii.

Societatea a reanalizat in cursul anului 2018 criteriile de clasificare ca entitate de investiţii şi a concluzionat că încă le îndeplineşte, având în vedere că Societatea:

• obține fonduri de la mai mulți investitori în scopul de a furniza acelor investitori servicii de a) gestionare a investițiilor;
• b) s-a angajat în fața investitorilor săi că scopul activității sale este de a investi fonduri in principal pentru câștiguri din creșterea valorii investiției, veniturile din investiții sau ambele; şi
• cuantifică și evaluează performanța investițiilor sale pe baza valorii juste. c)

In plus, Societatea are si alte caracteristici specifice unei entitati de investitii, dupa cum urmeaza:

(a) Servicii legate de investiții

Societatea este o societate pe acțiuni care funcționează ca o societate de investiții financiare de tip închis, furnizând în mod direct servicii legate de gestionarea investitorii săi, având ca principal obiect de activitate exclusiv activitățile specifice societăților de investiții de tip închis.

Societatea nu furnizează servicii de consultanță și sprijin pentru investiții și servicii administrative în mod direct sau prin intermediul unei filiale, terțelor părți și/sau investitorilor săi.

3. ESTIMĂRI SI RAȚIONAMENTE CONTABILE SEMNIFICATIVE ÎN APLICAREA POLITICILOR CONTABILE (CONTINUARE)

3.1 Clasificarea ca entitate de investiţii (continuare)

Scopul activității (b)

Scopul Societății este acela de a desfășura activități lucrative specifice obiectului său de activitate și de a obține profit în vederea repartizării lui între acționari și/sau surselor proprii pentru finanțarea investițiilor financiare necesare şi oportune, permise de obiectul de activitate statutar şi de prevederile legale în vigoare.

Orientările strategice mulțianuale și programul investiții aprobate de către Adunarea Generală a Acționații publice, fiind prezentate in cadrul paginii web oficiale ale Societății, putând fi consultate de către terțe părți, potențiali investitori, în vederea susținerii deciziei de investire în Societate.

Obiectivul Societății este administrarea investițiilor din portofoliu și identificarea permanentă de oportunități investiționale în condițiile asigurării unui nivel rezonabil al dispersiei riscului investițional, cu scopul de a oferi acționarilor săi posibilitatea obținerii unor performanțe atractive, concomitent cu sporirea capitalului investit.

(c) Strategia de iesire

Incepând cu ianuarie 2015 Societatea aplică o strategie de ieșire bazată pe monitorizarea permanentă a plasamentelor efectuate prin programele investiţionale aprobate şi pe analiza continuă a conjuncturilor curente ale pieței, urmărind identificarea momentelor optime de ieșire în vederea atingerii obiectivelor stabilite prin bugetele de venituri si cheltuieli anuale, respectiv atingerea unor randamente agregate superioare.

Societatea aplică o strategie de ieșire adaptată specificului fiecărei categorii de investiţii în parte, definită pe baza următoarelor elemente: strategia aplicată, orizontul de timp investiţional şi declanşatorii tranzacţiei de ieşire.

(d) Evaluarea la valoarea justă

Începând cu 1 ianuarie 2015, investiţiile financiare ale Societăţii sunt evaluate la valoare justă. În contextul IFRS 9, S.I.F. Transilvania a clasificat începând cu 01 ianuarie 2018 investiţiile în filiale şi entități asociate, emisiunilor și unităților de fond ca instrumente financiare detinute la valoare justă prin contul de profiț și pierdere. Investiții în alte instrumente de capital (altele decât filialele și entitățile asociate) sunt clasificate ca active financiare deținute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global şi/sau deţinute la valoare justă prin contul de profit şi pierdere.

Procesul de estimare a valorii juste aferente instrumentelor financiare de S.I.F. Transilvania se realizează conform procedurii interne și a metodologiei aferente.

(i) Implicații ca urmare a clasificării Societății ca entitate de investiții

O societate care este entitate de investiții nu trebuie să consolideze niciuna din filialele sale, cu excepția acelor filiale care furnizează servicii legate de activități de investiții.

Ca urmare a acestui fapt, Societatea a modificat politica contabilă privind investițiile în filiale și entități asociate, evaluându-le la valoare justă prin contul de profit sau pierdere la 1 ianuarie 2015.

Când o societate devine entitate de investiţii, aceasta trebuie să contabilizeze această modificare ca o ajustare de deconsolidare asupra investiţiilor sale în filiale faţă de cum erau acestea prezentate in situatiile financiare IFRS consolidate.

3. ESTIMĂRI ŞI RAŢIONAMENTE CONTABILE SEMNIFICATIVE ÎN APLICAREA POLITICILOR CONTABILE (CONTINUARE)

3.1 Clasificarea ca entitate de investiţii (continuare)

• (d) Evaluarea la valoarea justă (continuare)
  • (i) Implicații ca urmare a clasificării Societății ca entitate de investiții (continuare)

In consecința, la 1 ianuarie 2015, Societatea a clasificat investițiile in filiale si entități asociate ca instrumente financiare deținute la valoare justa prin contul de profit si pierdere si a recunoscut diferența dintre valoare justa a acestora la data de 1 ianuarie 2015 si valoarea lor contabila din situațiile financiare consolidate in conformitate cu IFRS pentru exercițiul financiar încheiat la data de 31 decembrie 2014 in contul de profit si pierdere al exercițiului financiar încheiat la 31 decembrie 2015 ca o ajustare de deconsolidare.

Datorita faptului ca la data de 31 decembrie 2014 Societatea nu a consolidat fiialele si entitățiie asociate in conformitate cu IFRS 10 "Situații financiare consolidate", Societatea a utilizat valorile contabile din situațiile financiare IFRS individuale întocmite pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2014 in vederea determinării ajustării de deconsolidare.

(ii) Prezentarea de informații

Pentru fiecare filială ce nu au fost consolidată în situațiile financiare, o entitate de investiții trebuie să prezinte următoarele informații cu privire la aceasta: numele filialei, locul de desfășurare al activității și procentul de deținere în capitalul social.

De asemenea, în cazul în care o entitate de investiții sau una din filialele sale acordă sprijin financiar sau un altfel de sprijin unei filiale ce nu a fost consolidată în situațiile financiare (de exemplu prin achizița de active sau de instrumente emise de respectiva filială), aceasta trebuie să prezinte informații referitoare la tipul și valoarea sprijinului acordat, respectiv motivele pentru care a acordat acest sprijin filialei.

VENITURI DIN DIVIDENDE 4.

La 30 iunie 2019, comparativ cu 30 iunie 2018, Societatea a înregistrat venituri din dividende după cum urmează:

Entitate	30 iunie 2019	క	30 iunie 2018	0/0
BANCA BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE SA BUCURESTI	35.860.271	58,94	35.738.412	75,74
S.N.G.N.ROMGAZ SA	6.140.325	10,09
VIROLA-INDEPENDENTA SIBIU	3.901.118	6,41
CRISTIANA SA	3.068.200	5,04	682.675	1,45
OMV PETROM	2.649.645	4,35	2.740.152	5,81
FONDUL PROPRIETATEA	2.144.625	3,52	2.434.478	5,16
S.N. NUCLEARELECTRICA	1.325.420	2,18	1.411.173	2,99
GASTRONOM SA	1.096.656	1,80	672.213	1,42
BANCA TRANSILVANIA	825.022	1,36	454.422	0,96
EMAILUL SA	806.373	1,33	806.373	1,71
BURSA DE VALORI BUCURESTI SA	729.243	1,20	1.092.119	2,31
SIF OLTENIA SA	712.385	1,17
INTERNATIONAL TRADE&LOGISTIC CENTER SA	384.030	0,63
TRANSILVANIA LEASING SI CREDIT IFN SA	353.282	0,58	353.282	0,75

SOCIETATEA DE INVESTIȚII FINANCIARE TRANSILVANIA SA NOTE LA SITUAȚIILE FINANCIARE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 30 IUNIE 2019 (Toate sumele sunt prezentate în lei)

Total	60.846.021	100,00	47.188.154	100,00
IAR SA			128.250	0,27
CASA DE BUCOVÍNA CLUB DE MUNTE			24.451	0,05
SOC. ENERGETICA ELECTICA			208.565	0,44
BANCA EXIMBANK SA BUC			36.636	0,08
ALUMIL ROM INDUSTRY SA BUC			127.795	0,27
OIL TERMINAL SA CONSTANTA	616	0,00	60.702	0,13
OTP Real Estate&Construction	10.981	0,02
ELECTROMAGNETICA SA	20.621	0,03
ALTELE	22.422	0,04	14.544	0,03
SOFT APLICATIV SI SERVICII SA	22.603	0,04	27.568	0,06
DIGI COMUNICATIONS N.V.OLANDA	23.750	0,04	16.625	0,04
FOND INCHS DE INVESTITII BET-FI INVEST	43.134	0,07	19.513	0,04
DEPOZITARUL CENTRAL SA BUC	75.973	0,12	51.588	0,11
CONPET PLOIESTI	89.049	0,15	15.279	0,03
UTILAJ GREU SA	234.684	0,39	71.339	0,15
MECANICA CODLEA SA	305.593	0,50

5. VENITURI DIN DOBÂNZI

	30 iunie 2019	30 iunie 2018
Venituri din dobânzi din depozite plasate la bănci	361.558	189.710
Venituri din dobânzi din obligatiuni corporative	338.989	408.013
Total	700.547	597 PP P 3

6. VENITURI DIN EXPLOATARE

Câştiguri din diferențe de curs valutar realizate din tranzacții Alte venituri din exploatare	47.718 7.116.741	21.246 422.840
Total	7.164.459 444.086
7. CHELTUIELI CU PERSONALUL	30 iunie 2019	30 iunie 2018
Cheltuieli cu salariile Cheltuieli privind contribuțiile sociale	12.624.931 284.080	5.681.644 127.760
Total	12.909.011	5.809.404

30 iunie 2019 30 iunie 2018

8. CHELTUIELI PRIVIND COMISIOANELE ȘI ONORARIILE

	30 iunie 2018
477.352	469.377
172.468	200.228
158.056	104.358
7.396	7.817
16.216	13.501
	795.281
	30 iunie 2019 831.488

9. CHELTUIELI DE EXPLOATARE

	30 iume 2019	30 funie 2018
Cheltuieli de natură juridică	542.538	346.626
Alte cheltuieli cu taxele (i)	661.272	555.712
Cheltuieli cu amortizarea mijloacelor fixe	285.961	337.608
Cheltuieli cu auditul statutar și consultanță	313.792	269.969
Cheltuieli poștale și de telecomunicație	173.681	250.496
Cheltuieli cu materiale consumabile	98.572	90.233
Cheltuieli cu prime de asigurare	79.270	86.088
Cheltuieli cu utilitățile	81.896	68.272
Cheltuieli cu transportul	40.437	47.177
Cheltuieli de protocol, donatii si sponsorizari	70.664	107.565
Chirii	56.272	49.454
Cheltuieli întreținere și reparații	51.612	25.354
Câștig/pierdere net(ă) din diferențe de curs valutar nerealizate	(54)	157
Alte cheltuieli (ii)	558.212	920.034
Total	3.014. 75	3.154.745

⁽i) - Alte cheltuieli cu taxele includ impozite şi taxe locale pentru clădiri, autovehicule şi terenuri, precum şi TVA de pe facturile de la furnizori colectată de Societate.

⁽ii) Alte cheltuieli includ cheltuieli cu serviciile de mentenanță sisteme informatice, cheltuieli cu paza, arhivarea, servicii de traducere, etc.

10. IMPOZITUL PE PROFIT ŞI IMPOZITUL AMÂNAT

Diferenţele între reglementările emise de către Ministerul Român de Finanţe şi principiile contabile aplicate în pregătirea acestor situaţii financiare generează pentru anumite active și datorii diferenţe temporare între valoarea contabilă şi valoarea fiscală.

In cazul diferențelor tempozitul amânat va fi calculat folosind rata de impozitare aplicabilă la data constatării unor astfel de diferențe.

Impozitul pe profit este reprezentat de: 30 iunie 2019 30 iunie 2018 Cheltuiala cu impozitul pe profit curent 645.616 396.829 Venit din impozit amânat Total 645.616 396.829

a) Reconcilierea impozitului pe profit

	30 iunie 2019
Profit înainte de impozitare	105.219.824
Cheltuiala cu impozitul pe profit utilizând
cota statutară de 16%	16.835.172
Efectul fiscal al cheltuieliior nedeductibile	4.861.427
Altele	(52.035)
Efectul fiscal al veniturilor neimpozabile	(20.998.948)
Efectul fiscal al rezervei legale deductibile
Impozitul pe profit datorat în perioada curentă	645.616
	30 iunie 2019
Creanțe privind impozitul pe profit la 1 ianuarie 2019	4.514.733
Impozit pe profit de plată în anul curent	(645.616)
Creante privind impozitul pe profit la 30 iunie 2019	3.869.117

b) Impozitul amânat analizat în funcție de sursa diferențelor temporare

Diferenţele între reglementările emise de către Ministerul Român de Finanţe şi principiile contabile IFRS generează diferenţe temporare între valoarea contabilă a activelor și datoriilor utilizate în scopuri de raportare şi valoarea lor fiscal al mişcărilor acestor diferențe temporare este detaliat mai jos.

	1 ianuarie 2019	Reversat în alte elemente ale rezultatului global	30 iunie 2019
Efectul taxabil al diferențelor temporare deductibile/ { taxabile } Evaluarea la valoare justă a activelor financiare disponibile pentru
vânzare(Nota 20) Evaluarea la valoare justă a	(27.464.322)	(8.489.016)	(35.953.338)
imobilizărilor corporale (Nota 21)	(1.566.704)		(1.566.704)
Datorie netă privind impozitul amânat	(29.031.026)	(8.489.016)	(37.520.042)

11. NUMERAR ŞI ECHIVALENTE DE NUMERAR

	30 junie 2019	31 decembrie 2018
	1.495.743	1.350.400
Conturi curente la bănci, în lei Conturi curente la bănci, în valută	9.039.833	4.526.236
Depozite la bănci, în lei	118.398.432	20.916.788
Casa în lei	10.416	9.553
Total	128.944.424	26.802.977

La 30 iunie 2019 și 31 decembrie 2018 numerarul și echivalentele de numerar prezentate în situațiile financiare nu sunt restante și nici depreciate.

Numerarul și echivalentele de numerar cuprind solduri cu o maturitate de până la 3 luni de la data achiziţiei: casa și depozitele plasate la bănci.

Depozitele plasate la bănci, in sold la 30 iunie 2019, au o maturitate contractuală de până la o lună.

12. Active FINANCIARE RECUNOSCUTE LA VALOARE JUSTĂ PRIN CONTUL DE PROFIT ȘI PIERDERE

Ca urmare a clasificării Societății ca și entitate de investițiile în filiale și entități asociate au fost clasificate ca fiind active financiare evaluate justă prin contul de profit și pierdere; asadar acestea au fost recunoscute la valoare justă începând cu 1 ianuarie 2015. Pentru anul financiar 2015, diferențele de valoare justă recunoscute în anii anteriori ca fiind rezervă pentru activele financiare disponibile pentru vânzare au fost derecunoscute ca efect al deconsolidării.

Incepând cu 1 ianuarie 2018, prin adoptarea IFRS 9, Societatea a reclasificat ca active financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit și pierdere unitățile de fond, obligațiunile corporative și o parte din activele financiare anterior datei de 01 ianuarie 2018 ca disponibile pentru vânzare.

Situația activelor financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit și pierdere la 30 iunie 2019, respectiv 31 decembrie 2018, în funcție de natura instrumentului financiar este următoarea:

	30 iunie 2019	31 decembrie 2018
Acțiuni cotate pe piețe din România, din care:	474.999.478	484.400.088
- cotate BVB	199.099.246	234.404.375
- cotate AeRo	275.900.233	249.995.714
Acțiuni cotațe pe piețe internaționale	4.002.610	4.707.300
Acțiuni necotate	54.282.194	53.582.934
Obligațiuni corporative emise de entități din Romania	9.748.948	10.932.862
Unități de fond cotate	1.343.284	3.459.952
Unitati de fond necotate	27.401.127	24.761.825
Total	571.777.641	581.844.961

Investițiile la 30 iunie 2019 în filiale sunt următoarele:

	Valoare justă			0/0
Entitate	la 30 iunie 2019	Tip piata	0/0	drept de vot
S.I.F. TRANSILVANIA PROJECT MANAGEMENT
COMPANY SA	278.130	necotată	99,998	99,998
CRISTIANA SA	22.464.010	necotată	99,80	99,80
TERRACOTTA STAR SA	0	necotată	97,48	97,48
ORGANE DE ASAMBLARE SA	o	AeRO	95,70	95,70
TURISM COVASNA SA	33.641.667	AeRO	93,33	95,15
TRATAMENT BALNEAR BUZIAS SA	14.503.331	AeRO	91,87	91,87
SEMBRAZ SA	778.428	AeRO	90,97	90,97
INTERNATIONAL TRADE&LOGISTIC CENTER SA	5.253.852	necotată	87,30	87,30
FEPER SA	51.375.566	AeRO	85,80	96,83
ARO-PALACE SA	46.981.255	AeRO	85,74	85,74
MECANICA CODLEA SA	5.636.631	AeRO	81,07	81,07
TURISM, HOTELURI, RESTAURANTE MAREA
NEAGRA SA	52.190.736	BVB	77,71	77,71
ROMRADIATOARE SA BRASOV	23.887.374	AeRO	76,51	76,51
TUSNAD SA	18.655.659	AeRO	76,41	76,41
GRUP BIANCA TRANS SA	3.657.823	necotată	70,85	70,85
UTILAJ GREU SA	3.647.796	AeRO	70,39	70,39
GASTRONOM SA	10.047.414	AeRO	70,29	70,29
TRANSILVANIA LEASING SI CREDIT IFN SA
BRASOV	16.462.976	AeRO	68,51	68,51
TURISM FELIX SA	85.920.646	BVB	63,20	63,20
COMCM SA CONSTANTA	2.654.189	вув	56,73	56,73
VIROLA-INDEPENDENTA SIBIU	4.814.871	AeRO	53,62	53,62
CASA ALBA INDEPENDENTA SIBIU	14.734.107	AeRO	53,35	53,35
INDEPENDENTA SA	1.318.643	AeRO	53,30	53,30
SIBAREX SA	O	necotată	52,85	52,85
SANTIERUL NAVAL SA	18.390.811	BVB	50,00	50,00
Total	437.295.914

Toate filialele Societății sunt înregistrate în România.

Investitiile la 30 iunie 2019 in entitatile asociate sunt urmatoarele:

Entitate	Valoare justă la
	30 iunie 2019	Tip piata	%
CONCAS SA	13.826.461	Cotata	47.21
SIMEC SA	0	Cotata	45,78
NEPTUN-OLIMP SA	3.430.124	Cotata	41,19
APOLLO ESTIVAL 2002 SA	2.048.566	Necotata	39,62
PRAHOVA ESTIVAL 2002 SA	230.012	Cotata	39,62
SERVICE NEPTUN 2002 SA	1.487.132	Cotata	39,62
TOMIS ESTIVAL 2002 SA	635.890	Necotata	39,62
TURISM LOTUS FELIX SA	17.066.831	Necotata	38,27
ROMAGRIBUZ VERGULEASA SA	0	Necotata	37,30
TRANSILVANIA HOTELS & TRAVEL S.A.	0	Necotata	37,01
HIDROMECANICA SA	0	Necotata	36.27
FELAM SA	O	Necotata	36,22
TRANSIL SA	116.109	Necotata	33,16
DORNA TURISM SA	5.460.127	Cotata	32,01
HARGHITA SA	O	Necotata	31,42
SEMLACT 5ACELE SA	O	Necotata	30,00
EMAILUL SA	4.650.888	Cotata	28,93
SOFT APLICATIV SI SERVICII SA	264.179	Necotata	28,33
COMSIG SA	0	Necotata	27,09
DUPLEX SA	329.772	Cotata	26,87
THE FOUNDATIONS FEEDER	229.635	Necotata	26,67
VERITAS PANCIU SA	O	Necotata	26,33
LEGUME FRUCTE BUZAU S.A.	629.347	Necotata	25,23
CNM PETROMIN SA CONSTANTA	O	Necotata	23,83
FONDUL ROMAN DE GARANTARE A CREDITELOR
PT.INTREPRINDERI	1.637.821	Necotata	23,02
rotal	52.042.894

Situația obligațiunilor corporative evaluate la valoare justă prin contul de profit și pierdere, deținute de către Societate la 30 iunie 2019, respectiv 31 decembrie 2018 este următoarea:

Entitate	Moneda	Unități la 31 Decembrie	Unități la 2018 30 iunie 2019	Valoare justă 31 Decembrie	Valoare justă 2018 30 iunie 2019
Organe de Asamblare SA Sibarex SA	RON RON	2.200.000 900.000	2.200.000 900.000
Banca Transilvania	EUR	688.362	688.362	2.080.693	2.088.664
Certinvest	RON	810	765	8.852.169	7.660.284
Total				10.932.862	9.748.948

La 30 iunie 2019 Societatea deţine obligaţiuni corporative emise de către:

• Organe de Asamblare SA Brașov obligațiuni corporative cu o valoare nominală totală de 5.5 milioane lei. Obligaţiunile nu sunt cotate și nici convertibile în acţiuni, fiind emise la valoarea nominală de 2.50 lei/obligaţiune, având o perioadă de maturitate de 48 de luni (data maturității: 25 ianuarie 2017) și o rată anuală de dobândă variabilă, compusă din marjă, ROBOR 3 luni, și o parte fixă de 2%. Plățile de dobânzi se fac anual. La 30 iunie 2019, dobânda de încasat aferentă acestor obligațiuni este de 835.189 lei. Principalul și dobânda trebuie restituite integral până la data rambursarea anticipată nefiind posibilă fără acordul scris al deţinătorului. Obligaţiunile emise sunt garantate cu active din patrimoniul Organe de Asamblare. Ca urmare a intrarii în insolvență a emitentului în luna august 2016, încasarea principalului și a dobânzilor scadente a devenit putin probabilă, valoarea justă a acestor creanțe la 30 iunie 2019 fiind zero (31 decembrie 2018: zero). Prin sentinta civila nr. 1345 / SIND din 15.11.2017, a fost aprobat planul de reorganizare a activitatii societatii care se va desfasura pe o perioada de trei ani de zile.
• Sibarex S.A. obligațiuni cu o valoare nominală totală de 2.25 milioane lei. Obligațiunile nu sunt cotate și nici convertibile în acțiuni, fiind emise la valoarea nominală de 2.50 lei/obligațiune, având o perioadă de maturitate de 3 ani (data maturităţii: 21 noiembrie 2016) și o rată anuală de dobândă variabilă, compusă din mariă, ROBOR 6 luni, și o parte fixă de 2%. Plățile de dobânzi se fac trimestrial. La 30 iunie 2019, dobânda de încasat aferentă acestor obligaţiuni este de 211.247 lei. Principalul și dobânda trebuie integral până la data rambursării sau anticipat (parțial sau total) la solicitarea emitentului. Avand in vedere Hotarârea Adunării Generale Extraordinare a emitentului din 14.11.2016 privind dizolvarea societații urmată de lichidare, valoarea justă a obligatiunilor 30 iunie 2019 este zero (31 decembrie 2018: zero). Obligațiunile sunt garantate cu gaj fără deposedare asupra echipamentelor de producție până la valoarea obligațiunilor subscrise și a dobânzilor estimate pentru întreaga perioadă. Prin

sentinta civila nr.288/03.10.2017 s-a dispus intrarea SIBAREX S.A. in procedura simplificata a falimentului si dizolvarea societatii.

• Banca Transilvania obligatiunile sunt emise in euro, sunt convertibile, subordonate, negarantate, nominale și dematerializate. Acestea sunt emise la o valoare nominală de 0.60 euro/obligațiune, având o perioadă de maturitate de 7 ani (data maturității: 25 mai 2020) și o rată anuală de dobândă variabilă, compusă din marjă, EURIBOR 6 luni, și o parte fixă de 6.25%. La 30 iunie 2019 dobânda de încasat aferentă acestora este de 54.560 lei. Plata dobânzilor se face semestrial, pe 15 ianuarie și 15 iulie. Obligatiunile nu pot fi plătite în avans sau răscumpărate înainte de data de răscumpărare. Obligațiunile ce nu au ajuns la scadență pot fi convertite în acțiuni.
• · S.A.I. Certinvest SA la 30 iunie 2019, obligațiunile au o valoare nominală totală de 7.650.000 lei. Obligațiunile nu sunt cotate și nici convertibile în acțiuni, fiind emse la o valoare nominală de 10.000 lei/obligatiune, având o perioadă de maturității 12 decembrie 2019) și o rată de dobândă fixă de 7% pe an, plătibilă semestrial. In 18 iunie 2019 a fost incasata suma de 450.000 lei din principal (conform actului adițional la prospectul initial de obligatiuni). La 30 iunie 2019 dobânda de încasat aferentă principalului este de 23.474 lei.

In legătură cu unitățile de fond din portofoliu, evaluate justă prin contul de profit și pierdere, facem următoarea prezentare:

	30 iunie 2019		31 Decembrie 2018
Entitate	Număr	Valoare iustă	Număr	Valoare justă
Fondul Inchis de Investitii Mulțicapital Invest	4.934	12.321.530	4.934	11.195.147
Fond Inchis de Investitii Bet-Fi Index Invest	2.054	1.343.284	2.054	1.168.531
Fondul Inchis de Investitii Star Value	13.713	13.408.983	13.713	12.034.255
ETFS 2X Daily Long Gold Fondul Deschis de Investitii OTP Real Estate&			15.000	2.291.421
Construction	3.264	1.670.614	3.241	1.532.423
Total		23.965 28.744.411		38.942 28.221.777

13. ACTIVE FINANCIARE RECUNOSCUTE LA VALOARE JUSTĂ PRIN ALTE ELEMENTE ALE REZULTATULUI GLOBAL

Incepând cu 1 anuarie 2018, prin adoptarea IFRS 9, Societatea a clasificat ca active financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global o parte din activele financiare clasificate anterior datei de 01 ianuarie 2018 ca disponibile pentru vânzare. Acestea sunt evaluate la valoare justă la 30 iunie 2019, respectiv 31 decembrie 2018.

Structura activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global în funcție de tipul activului este următoarea:

	30 iunie 2019	31 decembrie 2018
Acțiuni cotate pe piețe din România,din care: - cotate BVB	447.985.611 441.163.191	393.431.869 388.327.951
- cotate AeRo Acțiuni cotate pe piețe internaționale	6.822.420	5.103.918
Acțiuni necotate Obligațiuni corporative	18.487.970	19.779.984
Unități de fond cotate Unitati de fond necotate
Total	466.473.581	413.211.853

14. ACTIVE FINANCIARE (LA COST AMORTIZAT)

Debitorii diverşi includ în principal sume provenind din sentinţe definitive. Debitorii diversi sunt impartiti in stadiul 1 (creante performante) si in stadiul 3 (creante neperformante). Pentru debitorii diversi stadiul 3, pentru care încasarea este incertă, Societatea a calculat ajustări de depreciere. Pentru debitori diversi stadiul 1, Societatea nu a calculat un provizion de risc de credit anticipat (conform IFRS 9), deoarece a optat pentru aplicarea scutirii de risc de credit scazut.

Active financiare (la cost amortizat) nerestante și nedepreciate (Stadiul 1) se prezintă astfel:

		30 iunie 2019 31 decembrie 2018
Alte creante	3.297.671	141.739
Creante față de entități din grup
Dividende de încasat	2.258.072	10.610
Creanțe din cedarea acțiunilor, din care:	1.349.945	2.699.889
Biroul de Turism și Tineret SA ("B.T.T.")	1.349.945	2.699.889
Tota	6.905.688	2.852.238

Activele financiare (la cost amortizat) restante și depreciate (Stadiul 3) se prezintă astfel:

30 iunie 2019	Creante față de entități din grup	Alte creanțe	Dividende de încasat
Valoare brută Ajustări de depreciere	272.444 (272,444)	4.379.597 (1.081.926)	2.399.495 (141.423)
Valoare netă	I	3.297.671	2.258.072
	Creanțe față de
31 decembrie 2018	entități din grup	Alte creanțe	Dividende de încasat
Valoare brută Ajustări de depreciere	272.148 (272.148)	252.852 (111.113)	152.033 (141.423)

15. ALTE ACTIVE

		30 iunie 2019 31 decembrie 2018
Consumabile și alte stocuri	66.473	76.057
Cheituieli in avans	472.032	342.427
Alte active	287.936	312.789
Total	826.441	731.273

NOTE LA SITUAȚIILE FINANCIARE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 30 IUNIE 2019 SOCIETATEA DE INVESTIȚII FINANCIARE TRANSILVANIA SA (Toate sumele sunt prezentate în lei)

16. IMOBILIZĂRI CORPORALE SI NECORPORALE

	constructii Terenuri si	Instalații tehnice si masini	Alte instalatii, utilaje si mobilier	Licente	necorporale Alte imobilizari	Tota
Sold la 1 ianuarie 2019
Valoare brută	13.657.692	670.731	181.881	367.920	806.601	15.684.825
Amortizare cumulată	(776.061)	(405.664)	(93.577)	(310.508)	(774.737)	(2.360.547)
Valoare contabilă netă	12.881.631	265.067	88.304	57.412	31.864	13.324.278
Achizitii	49.771					49.771
Avansuri pentru imobilizari corporale Imobilizari corporale in curs de Vânzări sau casări executie	60.303 373.086 (9.845)					60.303 373.086 (9.845)
Amortizare înregistrată în cursul Amortizare aferenta iesirilor anului	2.009 (193.256)	(61.345)	(6.897)	(18.383)	(6.081)	(285.962) 2.009
Sold la 30 iunie 2019
Valoare brută	14.131.007	670.731	181.881	367.920	806.601	16.158.140
Amortizare cumulată	967.308	(467.009)	(100.474)	(328.891)	(780.818)	(2.644.500)
Valoare contabilă netă	13.163.699	203.722	81.407	39.029	25.783	13.513.640

NOTE LA SITUAȚIILE FINANCIARE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 30 IUNIE 2019 SOCIETATEA DE INVESTIȚII FINANCIARE TRANSILVANIA SA (Toate sumele sunt prezentate în lei)

IMOBILIZĂRI CORPORALE SI NECORPORALE (continuare) 16.

	Terenuri si constructii	si masini Instalatii tehnice	Alte instalatii, utilaje si mobilier	Licente	Alte imobilizari necorporale	rotal
Sold la 1 ianuarie 2018
Valoare brută	13.657.692	640.183	170.114	364.712	77.6 L 6751	15.604.372
Amortizare cumulată	(388.031)	(207.250)	(55.767)	(295.943)	(770.461)	(1.717.452)
Valoare contabilă netă	13,269.661	432.932	114.347	68.769	1.210	13.886.920
Vânzări sau casări Achiziţii		18.852	8.533	10.007		37.392
Amortizare înregistrată în cursul Amortizare aferenta iesirilor anului	(194.016)	(102.021)	(20.771)	(20.559)	(242)	(337.609)
Sold la 30 iunie 2018
Valoare brută	13.657.692	659.035	178.647	374.719	771.671	15.641.764
Amortizare cumulată	582.047	(309.271)	(76.538)	(316.502)	(770.703)	(2.055.061)
Valoare contabilă netă	13.075.645	349.764	102.109	58.217	963	13.586.703

Societatea nu are restricți asupra titurilor de proprale nu au fost ipotecate. La sfârșitul semestrului 1 2019 Societatea nu înregistra obligaţii contractuale privind achiziţia de imobilizări corporale.

Ultima reevaluare a terenurilor și dădit la 31 decembrie 2016, diferențele din reevaluare fiind înregistrate în alte elemente ale rezultatului global.

17. DATORII FINANCIARE

Descriere	30 iunie 2019	31 decembrie 2018
Datorii comerciale	856.230	475.716
Dividende de plată	61.055.509	36.341.578
Incasări în avans de la terte părți	69.016	69.016
Datorii cu părți afiliate		13.542
Alte datorii
Total	61.980.755	36.899.852

18. ALTE DATORII

	30 iunie 2019	31 decembrie 2018
Datorii salariale	419, 444	458.105
Datorii privind taxele și impozitele	83.223	528.938
Contribuții sociale datorate la bugetul de stat Provizioane pentru beneficiile angaților,	343.560	376.856
membrilor Directoratului și ai Consiliului de
Supraveghere		7.000.000
Total	846.227	8.363.899

19. CAPITALUL SOCIAL

Capitalul social statutar al Societăţii la 30 iunie 2019 este de 218.428.666 lei, din care 218.428.666 lei reprezintă capitalul subscris și vărsat (înregistrat la Registrul Comerțului)

Pentru capitalul social subscris și vărsat sunt emise și se află în circulație un număr de 2.162.443.797 acţiuni.

Acţiunile Societăţii sunt comune, nominative, indivizibile, de valori egale și dematerializate, emise la valoarea nominală de 0,10 lei/acţiune.

		30 iunie 2019 31 decembrie 2018
Capital social înregistrat la Registrul Comertului Efectul hiperinflatiei - IAS 29	218.428.666	218.428.666
Capital social conform IFRS	218.428.666	218.428.666

Structura acţionariatului la data de 30 iunie 2019

Actionari	Număr	Acţiuni deţinute	Pongere In rott acțiuni ale societății (%)
Acționari rezidenți	6.968.931	2.080.536.799	95,25
persoane fizice	6.968.676	1.243.619.280	56,94
persoane juridice	255	836.917.519	38,31
Actionari nerezidenti	2.400	103.749.865	4,75
persoane fizice	2.366	21.745.477	1,00
persoane juridice	34	82.004.388	3,75
TOTAL	6.971.331	2.184.286.664	100,00
persoane fizice	6.971.042	1.265.364.757	57,94
persoane juridice	289	918.921.907	42,06

20. REZERVA DIN REEVALUAREA LA VALOARE JUSTĂ A ACTIVELOR FINANCIARE RECUNOSCUTE LA VALOARE JUSTĂ PRIN ALTE ELEMENTE ALE REZULTATULUI GLOBAL

Rezerva din reevaluarea la valoare justă a activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global se prezinta netă de impozit.

		30 iunie 2019 31 decembrie 2018
Rezervă brută din reevaluarea la valoare justă a activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente
ale rezultatului global	224.708.363	171.652.011
Datorii privind impozitul amânat	(35.953.338)	(27.464.322)
Rezervă netă	188.755.025	144.187.689

Această notă prezintă mişcările în reevaluarea la valoare justă a activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global.

21. REZERVA DE REEVALUAREA IMO8ILIZARILOR CORPORALE

Ultima reevaluare a imobilizarilor corporale a fost efectuată de Societate la 31 decembrie 2016 de către REVALTEX SRL (evaluator independent - membru ANEVAR), rezultând o creștere în rezerva din reevaluare de 3.029.268, respectiv 31,13%.

Rezervele din reevaluare nu pot fi distribuite acţionarilor.

	Brut	Impozit amânat	Total net
Sold la 1 ianuarie 2018	11.500.350	131.647	11.631.997
Transferul rezervei la rezultat reportat Diferente din reevaluare	(6.923)	(488.214)	(6.923) (488.214)
Sold la 31 decembrie 2018	11.493.427	(356.567)	11.136.860
Sold la 1 ianuarie 2019	11.493.427	(356.567)	11.136.860
Transferul rezervei la rezultat reportat Diferente din reevaluare	-	(3.025)	(3.025)
Sold la 30 iunie 2019	11.493.427	(359.593)	11 133 834

22. ALTE REZERVE

Alte rezerve au fost create din repartizarea profitului statutar.

	30 iunie 2019	31 decembrie 2018
Rezerva legală Rezerve din profiturile anilor anteriori Alte rezerve	43.094.593 507.806.060 3.912.094	43.094.593 470.628.981 3.912.094
Total	554.812.747	517.635.668

ACTIUNI PROPRII 23.

Societatea a desfășurat în perioada 22.02.2018 - 06.08.2018 un program de răscumpărare a propriilor acțiuni, în conformitate cu Hotărârea A.G.E.A. nr. 1 din 15.12.2017, respectiv răscumpărarea unui număr de 21.842.867 acţiuni cu valoare nominală de 0,10 lei/acţiune, reprezentând maxim 1% din capitalul social, în limita sumei de 6.989.717,44 lei alocată acestui program pentru numărul total de acţiuni mentionat anterior.

Programul de răscumpărare s-a derulat prin intermediul societăţii de servicii financiare WOOD & Company Financial Services care a efectuat tranzacţii zilnice în piaţă, având următoarele rezultate:

• 1. Număr de acţiuni răscumpărate 21.842.867 (reprezentând 1% din capitalul social);
• 1. Preţul mediu de cumpărare 0,2206 lei/acţiune;
• 1. Valoarea totală a acţiunilor răscumpărate 4.818.103

La 30 iunie 2019, deţinerea totală de acţiuni SIF3 este de 21.842.867 acţiuni, conform Hotărârii A.G.E.A. nr. 1 din 15.12.2017.

Această notă prezintă valoarea acțiunilor proprii răscumpărate la data de 30 iunie 2019.

	30 iunie 2019	31 decembrie 2018
Acţiuni proprii răscumpărate	4.818.103	4.818.103
Total	4.818.103	4.818.103

24. TRANZACŢII CU PĂRŢI AFILIATE

Anumite entități sau persoane sunt considerate a fi părți afiliate Societății dacă sunt sub control comun, sau una dintre părți are capacitatea de a controla cealaltă parte sau poate exercita o influență semnificativă asupra celeilalte păți în luarea deciziilor financiare sau operaționale. In procesul de identificare a părților afiliate, Societatea consideră fondul relației, nu doar forma juridică.

Entitățiile afiliate și asociate sunt prezentate in Nota 12.

Comparativ cu 30 iunie 2018, la 30 iunie 2019 tranzacţiile cu fost după cum urmează:

Cheltuieli înregistrate cu filiale	Tipul tranzacţiei	30 iunie 2019	30 iunie 2018
Cristiana S.A.	Chirie	81.943	57.762
Aro Palace S.A.	Servicii hoteliere,
	Servicii închiriere	27.565	29.166
International Trade Center& Logistic	Servicii închiriere	26.161	28.829
Turism Felix S.A.	Servicii hoteliere	279
Turism Covasna S.A.	Servicii hoteliere		12.495
THR Marea Neagra	Servicii hoteliere		283
Total		135.948	128.535

Cheltuielile înregistrate cu filiale sunt incluse în linia "Alte cheltuieli operationale" în contul de profit si pierdere şi alte elemente ale rezultatului global.

In semestrul I 2019 Societatea nu a încheiat tranzacții cu membrii Consiliului de Supraveghere, directorii sau angajații săi.

Cheituien priving entitaţiie asociate	Tipul tranzacției	30 iunie 2019	30 iunie 2018
Turism Lotus Felix S.A. Transilvania Hotels&Travel S.A.	Servicii hoteliere Prestari servicii	2.677 805
Total		3.482

24. TRANZACȚII CU PĂRŢI AFILIATE (continuare)

Veniturile din dividende obţinute de la filiale la 30 iunie 2019 comparativ cu 30 iunie 2018 sunt următoarele :

Venituri din dividende de la filiale	30 lunie 2019	30 iunie 2018
Cristiana SA Brasov	3.068.200	682.675
Virola Independenta Sibiu	3.901.118
Gastronom SA	1.096.656	672.213
International Trade&Logistic SA	384.030
Transilvanía Leasíng&Credit IFN	353.282	353.282
Mecanica Codlea SA	308 593
Utilaj Greu SA	234.684	71.339
Total	9.343.563	682.675

Veniturile din dobânzi aferente obligațiunilor deținute la entitățile afiliate sunt incluse în linia "Venituri din dobânzi" în situaţia profitului sau pierderii şi alte elemente ale rezultatului global şi pentru semestrul I 2019 sunt următoarele:

Venituri din dobânzi de la filiale	30 lunie 2019	30 lunie 2018
Feper SA		37.794
Total	1	37.794
Venituri din dividende de la entitățile asociate	30 lunie 2019	30 iunle 2018
Soft Aplicativ Servicii Emailul Medias	22.602 806.373	27.568 806.373

828.975

833.941

Total

Personalul chele de conducere

Salariile și indemnizații plătit corespunzătoare semestrului I 2019 se prezintă astfel:

	30 iunie 2019	30 iunie 2018
Consiliul de Supraveghere	1.577.442	1.565.494
Directorat	1.532.736	1.391.736
Salariati	2.387.133	2.601.294
Alți colaboratori	127.620	123.120
Total	5.624.931	5.681.644

In semestrul I 2019 a fost plătită suma brută de 7.000.000 lei reprezentând remunerații variabile aprobate de A.G.O.A. din 24.04.2019 astfel: Consiliul de Supraveghere: 2.119.762 lei, Directorat: 1.966.219 lei și salariați: 2.914.019 lei.

NOTE LA SITUAȚIILE FINANCIARE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 30 IUNIE 2019 SOCIETATEA DE INVESTITII FINANCIARE TRANSILVANIA SA (Toate sumele sunt prezentate în lei)

PREZENTAREA INSTRUMENTELOR FINANCIARE PE CATEGORII DE EVALUARE 25.

În scopul evaluării, IFRS 9 "Instrumente în activele si datoriile financiare în următoarele categorii: (a) împrumuturi și creanțe masuate la de profit sau pierdere ; d) Datorii financiare la cost amortizat sau valoarea justa ; Tabelul de mai jos oferă o reconciliere a activelor și datoriilor cost amortizat,; (b) investții financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global; (c) active financiare la valoarea jusă prin contul financiare cu aceste categorii de evaluare la 30 iunie 2019:

	şi creanţe Imprumuturi	prin alte elemente ale Active financiare evaluate la valoarea justă rezultatului global	prin contul de profit si pierdere Active financiare evaluate la valoarea iustă	financiare evaluate la amortizat Datorii COST	Tota
Numerar şi echivalente de numerar	128.944.424				128.944.424
ale Active financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente rezultatului		466.473.581			466.473.581
Active financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit și pierdere			571.777.641		571.777.641
Active financiare (la cost amortizat)	6.905.688				6.905.688
Total active financiare	135.850.112	466.473.581	571.777.641	I	1.174.101.334
Datorii financiare (la cost amortizat)				61.980.755	61.980.755
Total datorii financiare				61,980.755	61.980.755

NOTE LA SITUAȚIILE FINANCIARE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 30 IUNIE 2019 SOCIETATEA DE INVESTIȚII FINANCIARE TRANSILVANIA SA (Toate sumele sunt prezentate în Iei)

PREZENTAREA INSTRUMENTELOR FINANCIARE PE CATEGORII DE EVALUARE (continuare) 25.

Tabelul de mai jos ofera o reconcilior financiare cu aceste categorii de evaluare la 31 decembrie 2018:

	Imprumuturi și creanțe	financiare prin alte elemente ale Active evaluate la rezultatului valoarea justă globa	Active financiare prin contul de profit și pierdere evaluate la valoarea justă	financiare evaluate la cost Datorii amortizat	Tota
Numerar şi echivalente de numerar	26.802.977				26.802.977
Active financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global		413,211.853			413.211.853
Active financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit şi Active financiare (la cost amortizat) pierdere	2.852.238		581.844.961		2.852.238 581.844.961
Total active financiare	29.655.215	413-211-853	581.844.961	I	1.024.712.029
Datorii financiare (la cost amortizat)				36.899.852	36.899.852
Total datorii financiare				36.899.852	36.899.852

26. VALORILE JUSTE ALE ACTIVELOR ŞI DATORIILOR FINANCIARE

26.1 Analiza de ierarhie a valorii juste a instrumentelor financiare înregistrate la valoarea justă

Potrivit IFRS 13, nivelele valorii juste în funcție de intrare utilizate în modelul de evaluare, sunt definite după cum urmează:

• Datele de intrare de nivelul 1 sunt preţuri cotate (neajustate) pe pieţe active pentru active şi datorii identice, la care entitatea are acces la data de evaluare;
• Datele de intrare de nivelul 2 sunt date de intrare diferite de preţurile cotate incluse la nivelul 1, care sunt observabile direct sau indirect pentru activ sau datorie;
• · Datele de intrare de nivelul 3 sunt date de intrare neobservabile pentru activ sau datorie.

Pentru estimarea valorii juste ce utilizează date de intrare de Nivelul 1, Societatea preja prejurile de închidere de pe sistemele reglementate de tranzacţionare interne şi/sau externe.

Conform Standardelor Internaționale de Raportare Financiară, valoarea justă este prețul care ar fi încasat pentru vânzarea unui activ sau plătit pentru transferul unei datorii într-o tranzacţie reglementată între participanţii de pe piaţă, la data evaluării.

Stabilirea nivelului de semnificaţie a datelor de intrare în cadrul procesului de estimare a valorii juste în ansamblul său necesită utilizarea raţional, considerând factorii specifici, ca urmare a complexităţii pe care o presupune evaluarea acestor investiţii, precum şi a reflectării modificărilor valorii juste în situaţiile financiare.

Procesul de estimare a valorilor juste aferente instrumentelor de S.I.F. Transilvania se realizează conform politicii privind evaluarea, procedurii interne şi a metodologiei aferente.

In categoria instrumentelor financiare a căror valoare justă estimată utilizează date de intrare de Nivelul 3 din cadrul ierarhiei valorii juste, Societatea a incadrat urmatoarele instrumente financiare:

• (i) Active financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global:
  • Acțiuni (participații la capitalul emitenților < 20% clasificate în această categorie);
• (ii) Active financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit si pierdere:
  • 1. Acţiuni (participații la capitalul emitenților > 20% și <20% clasificate în această categorie);
  • 1. Obligațiuni; și

1.

ಗ Unități de fond.

Metodologia de estimare a valorii juste are in vedere structura portofoliului de instrumente financiare administrat de S.I.F. Transilvania, precum si specificul participatiilor detinute.

Datele / informatiile utilizate in cadrul procesului de estimare a valorii juste se vor baza pe surse / baze de date credibile si relevante la data de referinta. Datele / informatiile se vor obtine din surse independente, daca acest lucru este posibil si oportun.

Modelele utilizate in procesul de estimare a valorii juste depind de calitatea si credibilitatea datelor / informatiilor disponibile, precum si de rationamentul profesional.

Pentru acțiuniie a căror valoare justă estimată utilizează date de nivelul 3, s-au avut în vedere următoarele abordări:

• Abordarea prin piață Metoda comparației cu tranzactii cu acțiuni ale unor companii similare;
• Abordarea prin venit Metoda fluxului de numerar actualizat;
  • Abordarea prin active Metoda activului net ajustat;

26. VALORILE JUSTE ALE ACTIVELOR ŞI DATORIILOR FINANCIARE (continuare)

26.1 Analiza de ierarhie a valorii juste a instrumentelor financiare înregistrate la valoarea justă (continuare)

Pentru obligațiuniie a căror valoare justă estimată utilizează date de intrare de nivelul 3 s-a avut în vedere Abordarea prin venit.

Pentru unitățile de fond a căror valoare justă estimată utilizează date de intrare de nivelul 3 s-au avut în vedere Abordarea prin active.

La 30 iunie 2019, Societatea avea active financiare evaluate justă clasificate pe nivelul 1 şi 3 din ierarhia valorii juste, după cum urmează:

ACTIVE FINANCIARE	Nivelul 1	Nivelul 3	Total
Active financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, din care:	441.163.191	25.310.390	466.473.581
Acțiuni	441.163.191	25.310.390	466.473.581
Active financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit şi pierdere, din care:	200.447.667	371.329.974	571.777.641
Acțiuni Unităţi de fond Obligațiuni corporative	200.447.667 0 0	332.836.615 28.744.411 9.748.948	533.284.282 28.744.411 9.748.948
Total active financiare	641.610.858	396.640.364	1.038.251.222
ACTIVE NEFINANCIARE
Imobilizāri corporale		13.448.828	13.448.828
Total active măsurate la valoare justă	641.610.858	410.089.192	1.051.700.050

In cursul semestrului I 2019 nu au avut loc transferuri între cele doua niveluri.

26. VALORILE JUSTE ALE ACTIVELOR ŞI DATORIILOR FINANCIARE (continuare)

26.1 Analiza de ierarhie a valorii juste a instrumentelor financiare înregistrate la valoarea justă (continuare)

La 31 decembrie 2018, Societatea avea active financiare la valoare justă clasificate pe nivelele 1 şi 3 din ierarhia valorii juste, după cum urmează:

ACTIVE FINANCIARE	Nivelul 1	Nivelul 3	Total
Active financiare recunoscute la valoar: justă prin alte elemente ale rezultatulu
global, din care:	388 377951	24.883.902	413.211.853
Actiuni	388.327.951	24.883.902	413.211.853
Active financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit și pierdere, din care:	239.486.182	342.358.780	581.844.961
Acţiuni	237.194.761	305.495.562	542.690.322
Unități de fond	2.291.421	25.930.356	28.221.777
Obligațiuni corporative		10.932.862	10.932.862
Total active financiare	627.814.132	367.242.682	995.056.814
ACTIVE NEFINANCIARE
Imobilizări corporale		13.235.503	13.235.503
Total active măsurate la valoare justă	627.814.132	380.478.185	1.008.292.317

In cursul anului 2018 au avut loc transferuri intre cele doua niveluri pentru Fondul Inchis de Investitii BET-FI Index Invest.

26. VALORILE JUSTE ALE ACTIVELOR ŞI DATORIILOR FINANCIARE (continuare)

26.1. Analiza de ierarhie a valorii juste a instrumentelor financiare înregistrate la valoarea justă (continuare)

Societatea a estimat valoarea justă a investiţiilor în companii aflate în faliment, insolvenţă sau proceduri de reorganizare ca fiind zero, în conformitate cu Regulamentul ASF 9/2014 şi procedurile interne ale Societăţii.

In cursul semestrului I 2019 au avut loc următoarele miscări între activele incluse în nivelul 3:

	Actiuni	Obligatiuni	Unitati de fond	Total
Sold inițial la 1 ianuarie 2019	330.379.464	10.932.862		25.930.356 367.242.682
Achiziții efectuate în cursul sem.I			11.341	11.341
Vânzări în cursul sem.I
Transferuri din nivelul 3
Transferuri în nivelul 3
Restituire partiala c/v obligatiuni
S.A.I. Certinvest		(450.000)		(450.000)
Câștig/(pierdere) recunoscut in:
Câstig/(pierdere) net(a) din active
financiare la valoare justă prin alte
elemente ale rezultatului global	426.488			426.488
Câștig/(pierdere) net(ă) din active
financiare la valoare justă prin contul
de profit și pierdere	27.341.053	(733.914)	2.802.717	29.409.853
Sold final la 30 iunie 2019	358.147.005	9.748.948		28.744.411 396.640.364

26.2. Active și datorii financiare ce nu au fost prezentate in bilanț la valoarea justă

Tabelul următor rezumă activele şi datoriile financiare care nu sunt prezentate la valoarea justă în bilanţul contabil al Societăţii la 30 iunie 2019. Preţurile de cumpărare sunt folosite la estimarea valorilor juste ale activelor, iar preţurile de vânzare sunt aplicate pentru datorii.

	Nivelul 1	Nivelul 2	Nivelul 3	Total
Active financiare Numerar şi echivalente de numerar (i)	10.416	128.934.008		128.944.424
Active financiare (la cost amortizat)			6.905.688	6.905.688
Total Active financiare	10.416	128.934.008		6.905.688 135.850.112
Datorii financiare Datorii financiare (la cost amortizat)		1	61.980.755	61.980.755
Total datorii financiare			61.980.755	61.980.755

(i) Numerar şi echivalente de numerar

Numerarul şi echivalentele de numerarul în casierie şi conturi curente şi depozite bancare cu maturitatea sub 3 luni. Valoarea justă a depozitelor pe termen scurt este egală cu valoarea contabilă a acestora.

27. MANAGEMENTUL RISCULUI FINANCIAR

Activitatea de management al riscurilor se regăseşte în structura organizatorică a Societăţii şi vizează atât riscurile generale cât și riscurile specifice, astfel cum acestea sunt prevăzute de Legea nr. 297/2004 Legea nr. 74/2015 şi de Regulamentul C.N.V.M. nr. 15/2004, cu modificările și completările ulterioare.

Cele mai importante riscuri financiare la care este expusă Societatea sunt riscul de credit, riscul de lichiditate și riscul de piață. Riscul de piață include riscul de rată a dobânzii și riscul de preț al instrumentelor de capital. Această notă prezintă informaţii referitoare la expunerea Societății la fiecare dintre riscurile sus-menţionate, obiectivele şi politicile Societății și procesele de evaluare și managementul riscului.

27.1 Riscul de credit

Riscul de credit este riscul unei pierderi financiare pentru Societate dacă un client sau o contrapartidă a unui instrument financiar nu poate respecta termenele contractuale.

Principala concentrare la care este expusă Societatea din punct de vedere al riscului de credit provine din investițiile Societății în obligațiunii. Societatea este de asemenea expusă la riscul de credit al contrapartidei pentru soldurile de numerar și echivalente de numerar și alte active financiare.

Expunerea maximă la riscul de credit este dată de valoarea contabilă a activelor recunoscute în situaţia poziției financiare. Societatea nu este expusă riscului de credit extra-bilanțier.

Riscul de credit asociat cu activităţile de plasament şi de investţii este gestionat prin intermediul procedurilor de administrare a riscului de piaţă. Acest risc este controlat atât prin modul de selectare a partenerilor, prin monitorizarea activităţilor acestora, cât şi prin monitorizarea limitelor de expunere.

Având în vedere că, prin specificul activităţii sale, Societatea are expuneri pe valori mobiliare pe termen lung faţă de o serie de entităţi financiare, conducerea a urmărit şi urmărit şi urmăreşte în permanenţă ca nivelul riscului de credit la care se expune Societatea să se păstreze la un nivel prudent şi gestionabil.

Astfel, Conducerea utilizează, de la caz, în funcţie de caracteristicile debitorului/ emitentului, instrumente adecvate de diminuare a riscului de credit şi, totodată, urmăreşte în permanenţă evoluţia financiară a acestuia. Până în prezent, Societatea nu a utilizat instrumente financiare de credit pentru a reduce riscul de credit aferent expunerii faţă de vreun debitor.

Expunerea maximă la riscul de credit la data de 30 iunie 2019 este valoarea contabilă a activelor financiare prezentate mai jos :

	30 iunie 2019
Obligațiuni corporative	9.748.948
Numerar si echivalente de numerar	128.944.424
Alte active financiare	6.905.688
Total	145.599.060

Aceste active financiare nu sunt depreciate sau restante.

27. MANAGEMENTUL RTSCHLUT FINANCTAR

27.2 Riscul de piață și riscul de poziție

Riscul de piață reprezintă riscul actual sau viitor de a înregistra pierderi aferente pozițiilor din bilanț și din afara bilanțului datorită fluctuațiilor nefavorabile din piață fluctuații cauzate de modificarea preturilor acțiunilor, fluctuația ratelor de cursului valutar sau a prețurilor mărfurilor). Conducerea Societății stabilește limitele de risc ce pot fi acceptate, limite ce sunt monitorizate regulat. Totuși, utilizarea acestei abordări nu duce la prevenirea pierderilor stabilite în situația unei fluctuații mai semnificative a pieței.

Riscul de poziţie este asociat portofoliului de instrumente financiare deţinut de către Societate cu intenţia de a beneficia de evoluția favorabilă a preţului respectivelor active financiare sau de eventualele dividende/cupoane acordate de emitenţi. Societatea este expusă riscului de poziţie, atât faţă de cel general, cât şi faţă de cel specific, datorită plasamentelor pe termen scurt efectuate în obligaţiuni, acţiuni şi unităţi de fond cotate.

Conducerea a urmărit şi urmăreşte în permanenţă reducerea la minimum a posibilelor efecte adverse, asociate acestui risc financiar, printr-o politică activă de diversificare prudențială a portofoliului, precum și prin utilizarea uneia sau a mai multor tehnici de diminuare a riscului în funcție de dinamica locurilor de tranzacţionare sau a evoluţiei preţurilor de piaţă aferente instrumentelor financiare deţinute de Societate.

27.3 Riscul de concentrare

Riscul de concentrare priveşte toate activele deţinute de Societate, indiferent de perioada de deţinere a acestora, iar prin intermediul diminuării acestui tip de risc se urmărește evitarea înregistrării unei expuneri prea mari faţă de un singur debitor/emitent la nivelul Societăţii.

Politica Conducerii de diversificare a expunerilor se aplică asupra structurii portofoliului, asupra structurii modelului de afaceri, precum și aspunerilor la riscurile financiare. Astfel, această politică de diversificarea portofoliului prin evitarea expunerii excesive faţă de un debitor, emitent, țară sau regiune geografică; diversificarea structurii planului de afaceri urmărește la nivelul Societății evitarea expunerii excesive față de o anumită linie de afaceri/sector de acțivitate; diversificarea structurii riscurilor are în vedere evitarea expunerii excesive față de un anumit tip de risc financiar.

Pentru atingerea acestui scop, începând din 2014, Societatea a iniţiat un amplu proces de restructurare a portofoliului şi de remodelare a politicilor de afaceri. La 30.06.2019 se înregistrau concentrări pe sectorul financiar ca principal sector generator de venituri si pe sectorul turism urmare a deținerilor istorice ale S.I.F. Transilvania. Aceste sectoare sunt incluse în programele de restructurare a portofoliului, atât prin valorificări în condițiile pieței, cât și prin diminuarea ponderii acestora în total portofoliu prin majorarea ponderilor altor sectoare în total portofoliu.

27.4 Riscul valutar

Societatea este uşor expusă fluctuaţiilor cursului de schimb valutar, în principal în cazul acţiunilor achiziţionate de pe pieţele externe, disponibilităţilor deţinute în valută, creanţelor şi obligaţiilor în alte valute, precum şi creanţelor şi obligaţiilor în lei, dar care prin consolidate în raport cu alte valute, de regulă în EUR şi/sau USD.

Societatea nu a fost nevoită să utilizează la această dată instrumente financiare derivate pentru a se proteja de fluctuațiile cursului de schimb RON/alte valute.

Prin determinarea și monitorizarea pozițiilor nete în volațiilității cursului de schimb, Societatea își propune realizarea unui portofoliu optim corelat între valoarea activelor exprimate în valută versus valoarea activelor și pasivelor totale ale Societății.

27. MANAGEMENTUL RISCULUI FINANCIAR (continuare)

27.4 Riscul valutar (continuare)

Activele şi datoriile financiare ale Societății în lei şi valute la 30 iunie 2019 pot fi analizate după cum urmează:

	RON	EUR	GBP	CAD	USD	llotal
Active financiare
Casa și conturi la bănci Active financiare la valoarea justa prin alte elemente ale rezultatului	119.904.591	5.909.251	509		3.130.073	128.944.424
global Active financiare la valoarea justa prin contul	466.473.581					466.473.581
de profit si pierdere Active financiare (la cost	567.545.395	1.649.929		483 311	2.099.006	571.777.641
amortizat)	6.883.266				22.422	6.905.688
Total active financiare	1.160.806.833	7.559.180	309	483.311	5-251.501	1.174.101.334
Datorii financiare Datorii financiare (la cost
amortizat)	61.980.755					61.980.755
Total datorii financiare	61.980.755					61.980.755
Poziția valutara netă	1.098.826.078	7.559.180	509	483.311	5.251.501	1.112.120.579

27.5 Riscul de rată a dobânzii

Riscul de rată a dobânzii reprezintă riscul actual sau viitor de afectare negativă a profiturilor și capitalului ca urmare a unor modificări adverse ale ratelor dobânzii. Fluxurile de numerar operaţionale ale societăţi sunt afectate de variaţiile ratei dobânzilor, în principal în cazul disponibilităţilor plasate în depozite bancare și în obligațiuni corporative.

Prin strategia riscului de rată a dobânzii Societatea își propune optimizarea decalajului între activele și pasivele sensibile la variata ratei dobânzii atât și pe orizonturi de timp astfel încât impactul variației ratei dobânzii asupra veniturilor nete din dobânzi să fie minim, rezultând încadrarea în profilul de risc asumat. Societatea nu a utilizează la această dată instrumente financiare derivate pentru a se proteja de fluctuaţiile ratei dobânzii.

La nivelul Societatii au fost adoptate politici de administrare a riscurilor, precum și o procedură privind managementul riscurilor, cu un accent principal pus pe diversificarea prudenţială a portofoliului de valori mobiliare, în contextul atât al exigenţelor reglementatorului pieţei de capital, cât şi al realităţii şi dinamicii pieţelor financiare.

Tabelul următor ilustrează ratele anuale ale dobânzii obţinute sau oferite de către Societate pentru activele și pasivele purtătoare de dobândă pentru semestrul I 2019:

	RON		EUR
	Interva		Interva
Active financiare	Min	Max	Min	Max
Numerar si echivalente de numerar Active financiare recunoscute la valoare justă prin contul	0,60	2,95
de profit și pierdere		7.00	5,98	6.01

Tabelul de mai jos conține un rezumat al expunerii Societății la riscurile ratei dobânzii. În tabel sunt incluse activele şi pasivele Societăţii la valorile contabile, clasificate în funcţie de cea mai recentă dată dintre data modificării ratelor dobânzii şi data maturităţii.

NOTE LA SITUAȚIILE FINANCIARE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 30 IUNIE 2019 SOCIETATEA DE INVESTIȚII FINANCIARE TRANSILVANIA SA (Toate sumele sunt prezentate în lei)

MANAGEMENTUL RISCULUI FINANCIAR (continuare) 27.

Riscul de rată a dobânzii (continuare) 27.5

30 iunie 2019	< 1 lună	1 lună - 3 luni	3 luni - an	l an - 5 ani	Nepurtător de dobandă	Total
Numerar și echivalente de numerar a Active financiare recunoscute Active financiare	008 128.934.				10.416	128.944.424
valoare justa prin alte elemente ale Active financiare recunoscute la rezultatului global					466.473.581	466.473.581
Active financiare (la cost amortizat) valoare justa prin contul de profit si pierdere			9.748.948		562.028.693 6.905.688	571.777.641 6.905.688
Total active financiare	128.934.008		9.748.948	l	1.035.418.378	1.174.101.334
Datorii financiare
Datorii financiare (la cost amortizat)					61.980.755	61.980.755
Total datorii financiare					61.980.755	61.980.755
Poziția netă	128.934.008		9.748.948		973.437.623	1.112.120.579

27. MANAGEMENTUL RISCULUI FINANCIAR (continuare)

27.6 Riscul de lichiditate

Riscul de lichiditate exprimă riscul actual sau viitor de afectare negativă a profiturilor si capitalului. determinat de incapacitatea Societății de a-și îndeplini obligațiile la scadență.

O atenție deosebită s-a pus pe capacitatea de a investi in active lichide într-o perioadă de timp rezonabilă, astfel încât Societatea, în raport cu politica sa de administrare a portofoliului, să poată face faţă mai uşor provocărilor pieţelor financiare precum volatilitatea ridicată, necorelarea pieţelor financiare, volumele reduse tranzacţionate pe Bursa de Valori Bucureşti, neputinţa furnizorilor de lichiditate/marketmakerilor de a-și îndeplini rolul etc.

Strategia în domeniul administrării riscului de lichiditate inițiată de conducerea Societății este de restructurare a portofoliului urmărind ca, în structura acestuia, o pondere cât mai ridicată, atât ca număr de instrumente financiare, cât şi ca valoare, să fie deţinută de active cu un grad ridicat de lichiditate.

Tabelul de mai jos prezintă datoriile financiare la 30 iunie 2019 pe baza maturității lor contractuale rămase. Sumele prezentate în tabel reprezintă fluxurile de numerar contractualizate. Fluxurile de numerar neactualizate diferă de sumele incluse in situaţia poziţiei financiare, deoarece suma din situaţia poziţiei financiare reprezintă fluxuri actualizate.

Cu toate acestea, având în vedere că singurele datorii financiare ale Societăţii sunt reprezentate de datoriile comerciale, fluxurile de numerar viitoare scontate sunt similare cu valoarea contabilă a acestor elemente.

Tabelul de mai jos prezintă analiza de maturitate a activelor financiare non-derivative la valoarea contabilă și pe baza maturităților contractuale. Aceste active financiare sunt incluse în analiza de maturitate pe baza datei estimate de vânzare.

Când suma de plată nu este fixă, suma prezentată este determinată pe baza condițiilor existente la finalul perioadei de raportare. Plățile în valută sunt reevaluate utilizand cursul de schimb de închidere la finalul perioadei de raportare.

NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 30 IUNIE 2019 SQCIETATEA DE INVESTIŢII FINANCIARE TRANSILVANIA SA (Toate sumele sunt prezentate în lei)

MANAGEMENTUL RISCULUI FINANCIAR (CONTINUARE) 27.

Riscul de lichiditate (continuare) 27.6

30 iunie 2019	lună < I	12 luni	an - 5 ani	5 ani A	Fără scadentă fixa	rotal
Numerar si echivalente de numerar la Active financiare recunoscute Active financiare	118.398.432				10.545.992	128.944.424
valoare justa prin alte elemente ale rezultatului głobal					466.473.581	466.473.581
Active financiare recunoscute la valoare Active financiare (la cost amortizat) justă în contul de profit și pierdere		9.748.948			6.905.688 562.028.693	6.905.688 571.777.641
Total active financiare	118.398.432	9.748.948			1.045.953.954	1.174.101.334
Datorii financiare (la cost amortizat) Datorii financiare	515 680	61.300.240				61.980.755
Total datorii financiare	680.515	61.300.240				61.980.755
Impact net de lichiditate	117.717.917	(51.551.292)			1.045.953.954	1.112.120.579

SOCIETATEA DE INVESTITII FINANCIARE TRANSILVANIA SA NOTE LA SITUAȚIILE FINANCIARE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 30 IUNIE 2019 (Toate sumele sunt prezentate în lei)

27. MANAGEMENTUL RISCULUI FINANCIAR (continuare)

27.7 Mediul de afaceri

În ultimii ani, sectorul financiar european s-a confruntat cu o criză puternică a datoriei publice, declansată de dezechilibre fiscale majore și datorii publice ridicate în câteva țări europene. Temerile actuale, și anume faptul că deteriorarea condiților financiare ar putea contribui într-o etapă ulterioară la o diminuare suplimentară a încrederii investitor, au determinat un efort comun al guvernelor și bancilor centrale în vederea adoptării unor măsuri speciale pentru a contracara cercul vicios al creșterii aversiunii la risc pentru a asigura funcționarea normală a pieței.

Debitorii Societății pot fi de asemenea afectați de criza de lichiditate, ce le-ar putea afecta capacitatea de a onora propriile datorii curente. Deteriorarea condițiilor de operare a creditorilor afectează și gestionarea previziunilor de fluxuri de numerar și analiza deprecierii activelor financiare. In măsura în care informațiile, conducerea Societății a reflectat estimări revizuite ale fluxurilor viitoare de numerar în politica cu privire la deprecierea investițiilor.

27.8 Adecvarea Capitalului

În ceea ce privește riscurile financiare la care este expusă, S.I.F. Transilvania a aplicat în anul 2018 și o abordare bazată pe cerințe de capital, conform Regulamentul UE nr. 575/2013 privind cerințele prudențiale pentru instituțiile de investiții. Impactul riscurilor financiare se raportează la mărimea resurselor financiare care sunt afectate de respectivele riscuri financiare (care rezultă prin împarțirea nivelului ratei de adecvare a capitalului la nivelul minim cerut de legislatie, respectiv 8%). S.I.F. Transilvania S.A. își propune ca nivelul de solvabiiitate determinat ca raport între cerințele de capital aferente riscurilor financiare si fondurile proprii (resursele financiare) sa fie de cel puțin trei ori mai mari decesar (rezulțând un minim al ratei de Adecvare a Capitalului de 24%). La data de 30.06.2019 S.I.F. Transilvania prezintă un nivel mare al indicatorului de adecvarea capitalului, respectiv de 55,93%.

Fondurile proprii ale S.I.F. Transilvania S.A. la data 30.06.2019, calculate în conformitate cu metodologia prevăzută de Regulamentul UE nr. 575/2013, erau de 659.991.387,82 lei. Fondurile proprii ale S.I.F. Transilvania S.A. sunt fonduri proprii de nivel 1, respectiv capital social, rezerve, rezultat reportat, alte elemente ale rezultatului global, din care au fost operate de acelasi regulament.

GESTIONAREA CAPITALULUI 28.

Obiectivele Societății în gestionarea capitalului sunt menite a proteja capacitatea acesteia de a-și continua activitatea cu scopul de a genera valoare adăugată pentru acționari, beneficii pentru alți utilizatori ai informațiilor privind activitatea Societății precum și a menține optimă a capitalului astfel încât costul capitalului să fie redus la nivelul optim. Pentru a menține sau a ajusta structura capitalului, Societatea poate opta pentru modificarea sumei dividendelor plătite acționarilor, modificarea valorii adăugate creată pentru acționari, să emită acțiuni noi sau să vândă active pentru a reduce valoarea datoriei. Valoarea capitalului pe care Societatea trebuie să o administreze la 30 iunie 2019 a fost de 1.091.963.508 lei (30 iunie 2018: 1.001.171.472 lei).

În concordanță cu alte companii din industrie, Societatea monitorizează capitalul pe baza valorii unitare a activului net. Acestă valoare este calculată ca raport între totalul activului net și numărul de acțiuni emise de Societate și aflate în circulație.

29. ANGAJAMENTE ȘI DATORII CONTINGENTE

29.1. Litigii

In anul 2019, Societatea continuă să fie implicată în litigii specifice activităţii pe care o desfăşoară. Conducerea Societăţii consideră că acestea nu vor avea un efect advers semnificativ asupra rezultatelor economice şi a poziţiei financiare ale Societăţii, aşa cum sunt reflectate în aceste situaţii financiare. In perioada analizată, numărul litigiilor în care a fost implicată Societatea şi structura acestora au fost similare cu cele înregistrate în anul precedent, predominante fiind litigiile privind apărarea drepturilor Societăţii, dar și litigii în cadrul cărora sunt apărate alte drepturi ale companiei.

29.2 Datorii contingente

La data de 30 iunie 2019, Societatea nu înregistrează datorii contingente.

EVENIMENTE ULTERIOARE 30.

In baza Hotărârii Adunării Generale a Extraordinare a Acționarilor S.I.F. Transilvania din 6 martie 2019, s-a aprobat reducerea capitalului social al S.I.F. Transilvania, conform art. 207 alin. (1) lit. c) din Legea nr. 31/1990 cu suma de 2.184.286,70 lei de la 218.428.666,40 lei la 216.244.379,70 lei, ca urmare a anulării unui număr de 21.842.867 acțiuni proprii dobândite de către Societate în cadrul programului de răscumpărare aprobat de A.G.E.A. din 15.12.2017. Ulterior reducerii capitalul social, al S.I.F. Transilvania va avea valoarea de 216.244.379,70 lei, fiind împărțit în 2.162.443.797 acțiunii cu valoarea nominală de 0,10 lei/acțiune.

In baza Hotărârii Adunării Generale a Extraordinare a Acționania din 6 martie 2019, s-a aprobat un program de către Societate a propriilor actiuni în vederea reducerii capitalului social, în conformitate cu dispoziţiile legale aplicabile, conform art. 207 alin. (1) lit c) coroborat cu art. 104 alin. (1) lit. a) din Legea nr. 31/1990, în următoarele condiţii:

(i) dimensiunea programului - maxim 163.900.000 acțiuni cu valoare nominală de 0,10 lei/acțiune reprezentând maxim 7,5% din capitalul social;

(ii) preţul de dobândire a acţiunilor - preţul minim va fi egal cu preţul de piaţă al acţiunilor societăţii de la Bursa de Valori Bucureşti din momentul efectuării achiziţiei, iar preţul maxim va fi 0,32 lei/acţiune;

(iii) durata programului - perioada de maxim 4 luni de la data publicării hotărârii A.G.E.A. în Monitorul Oficial al României partea a IV-a;

(iv) plata acţiunilor răscumpărate - din sursele prevăzute de lege, respectiv 32.842.800 acţiuni vor fi achitate în numerar, din rezervele disponibile (cu excepţia rezervelor legale) înscrise în ultimele situaţii financiare anuale aprobate şi pentru 131.057.200 acţiuni vor fi oferite la schimb valori mobiliare din portofoliul Societății;

(v) destinaţia programului social cu un număr de 163.900.000 acţiuni ce reprezintă 7,5% din capitalul social.

Documentul de ofertă publică de cumpărare, întocmit pe baza hotărârii A.G.E.A. din 6 martie 2019 a fost depus la A.S.F. în vedrea aprobării. Prin Decizia nr. 934/18.07.2019 A.S.F. a respins documentul de ofertă publică de cumpărare a propriilor acțiuni.

În conformitate cu propunerea de distribuire a profitului aflată pe ordinea de zi a Adunării Generale a Acționarilor din 24 aprilie 2019, Societatea a repartizat profitul net realizat în a 2018 astfel:

	Destinatie	Suma (lei)
1.	Rezerve legale	3.200.243
2.	Dividende	26.165.570
		(0,0121 lei/acțiune)
3.	Alte rezerve - surse proprii de finanţare constituite din profit	37.177.079

66.542.892

TOTAL profit realizat si repartizat

Dividendul brut pentru o acțiune deținută la data de înregistrare se fixează la 0,0121 lei/actiune. reprezentând un randament de 5,58% prin raportare la preţul mediu de tranzacţionare a acţiunilor SIF3 pe piața BVB - REGS în perioada 01.01.2018 - 31.12.2018.

Nu au fost înregistrate alte evenimente ulterioare datei situaţiilor financiare care să necesite ajustări sau prezentarea în situațiile financiare.

str. Nicose lorga 2. Bress. 500057. România · to... - 12088 415 529. ·· 12288 415 171
(ar. +4 0268 473 215 -·· 0288 473 275 ·· izznei@censifico · www.sitranshania.ro · Rich s Societate administrată în sistem dualist ARTER 1200

12.7.2019

Conform Regulamentului ASF nr.9/2014

Certificat de BRD-Groupe Societe Generale S.A. Bucuresti

	SITUATIA
	ACTIVELOR SI DATORIILOR SIF TRANSILVANIA SA BRASOV
	LA DATA DE 28.06.2019 -
		LEI	% din total active
1	ACTIVE !MOBILIZATE, din care:	247.321.435	20,74
1.1	Imobilizari necorporale	64.812	0,01
1.2	Imobilizari corporale	13.448.828	1,13
1.3	Imobilizari financiare, din care:	233.807.795	19.61
1.3.1	Actiuni cotate	125.933.811	10,56
1.3.2	Actiuni necotate	72.439.636	6,08
1.3.3	Titluri de stat	0	0.00
1.3.4	Certificate de depozit	0	0.00
1.3.5	Depozite bancare (garantii materiale)	4.211	0.00
1.3.6	Obligatiuni municipale	0	0.00
1.3.7	Obligatiuni corporative (inclusiv dobanzi acumulate)	9.680.124	0.81
1.3.8	Valori mobiliare nou emise	0	0.00
1.3.9	Titluri de participare ale OPCVM si/sau AOPC	25.730.513	2.16
1.3.10	Alte imobilizari financiare - total, din care:	19.500	0.00

OSA : ROSA RNOB : Core : Local : Resolu : Resolution : News Resert : LEF : Researce : LEF : Researce : LEF : LES : 2008-08-08 : 13:40
: SAN : ROSE : REAL : 2015 : NET : 13 :

st. Nicotse logo 2. Brapor, 50007. Romania · tel., < 0268 415 529. ~ 4.0268 415 11
. < 4. 0268 473 215. +3.0266 473 215 - 12068 415 328. < 4.0268 415 11
Societate = 30058 47 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------Societate administratii in sistem duallet

1.3.10.1	Actiuni si obligatiuni cuvenite cf. subscrierilor la oferte publice, majorari de capital social si emisiuni de obligatiuni (valoare subscrisa)	O	0,00
1.3.10.2	Actiuni cuvenite din capitalizare dividende (valoare evaluata)	0	0,00
1.3.10.3	Actiuni de primit (valoare evaluata)	0	0,00
1.3.10.4	Alte imobilizan financiare	19.500	0.00
2	ACTIVE CIRCULANTE, din care:	944.542.838	79,22
2.1	Stocuri	66.473	0,01
2.2	Creante - total, din care:	11.061.366	0,93
2.2.1.	Efecte de comert de incasat	0	0,00
2.2.2.	Dividende sau alte drepturi de incasat	4.947.189	0,42
2.2.3.	Sume de incasat din vanzari de actiuni cu decontare in luna urmatoare	0	0,00
2.2.4.	Alte creante	6.114.177	0,51
2.3	Disponibilitati	10.546.121	0,89
24	Investitii financiare pe termen scurt, din care:	782.526.440	65,63
2.4.1	Actiuni cotate	742.414.213	62,27
2.4.2	Actiuni necotate	0	0,00
2.4.3	Obligatiuni municipale	0	0,00
2.4.4	Obligatiuni corporative	0	0,00
2.4.5	Titlun de participare ale OPCVM si/sau AOPC	40.112.227	3,36
2.4.6	Drepturi de preferinta	O	0,00
2.5	Valori mobiliare nou emise	0	0.00
2.6	Titluri de stat	0	0.00
2.7	Depozite bancare	118.385.044	9,93

ജ: Nicouse loga 2. Basov 5000FT - consisting - transitigerast.no - www.stransman.com
tax: +4 0288 -73 215. +4 0288 -73 215 - - 'Zassignast.no - www.stranshynania.com Richa Societate administrată în sistem dualist BAND THE

2.8	Certificate de depozit	0	0,00
2.9	Alte active circulante	21.957.394	1,84
3	Instrumente financiare derivate	0	0,00
4	Cheltuieli inregistrate in avans	433.001	0,04
5	TOTAL ACTIV	1.192.297.274	100,00
6	TOTAL DATORII, din care :	100.347.024
6.1	lmprumuturi din emisiunea de obligatiuni	0
6.2	Sume datorate institutiilor de credit si leasing	0
6.3	Avansuri incasate in contul clientilor	69.016
6.4	Datoni comerciale	590.318
6.5	Efecte de comert de platit	0
6.6	Sume datorate societatilor din cadrul grupului	0
6.7	Sume datorate privind interesele de participare	0
6.8	Alte datoni - total, din care:	99.687.690
6.8.1	Dividende de platit	61.055.509
6.8.2	Sume subscrise si nevarsate la majorarile de capital social si emisiunile de obligatiuni ale emitentilor	0
6.8.3	Sume de platit pentru actiuni achizitionate cu decontare in luna urmatoare	0
6.8.4	Alte datorii	38.632.181
7	PROVIZIOANE pentru riscuri de cheltuieli si pentru impozite	0
8	Venituri inregistrate in avans, din care:	0
8.1	Subventii pentru investitii	0
8.2	Venituri inregistrate in avans	0

str. Nicolse longs 2 Brasni, 500057 Romania : 04. +4 0268 416 171
(2r) +4 0268 473 215 +4 0266 473 216 • imasigligansii.ne www.situresshamana Riya Santex Societatu administrata in sistem dualist

9	Capital propriu, din care:	1.091.963.508
9.1	Capital social subscris si varsat	218.428.666
9.2	Diferente din modificarea valorii juste a activelor financiare nemonetare evaluate la valoare justa prin alte elemente ale rezultatului global	188.755.025
8.3	Prime legate de capital	0
9.4	Diferente din reevaluare	11.133.834
તે. ક	Rezerve	554.812.747
8.6	Rezultatul reportat	19.077.131
9.6.1	Rezultat reportat (inclusiv din aplicarea IFRS 9)	19.077.131
9.6.2	Rezultatul reportat - profit nerepartizat	0
9.7	Rezultatul exercitiului	104.574.208
ರಿ.8	Repartizarea profitului (se scade)	0
9.9	Actiuni proprii	-4.818.103
10	TOTAL PASIV	1.192.310.532
11	ACTIV NET	1.091.950.250
12	NUMAR ACTIUNI EMISE SI AFLATE IN CIRCULATIE **	2.162.443.797
13	VALOARE UNITARA A ACTIVULUI NET (lei/actiune)	0.5050
14	Numar societati comerciale in portofoliu - total, din care:	97
14.1	Societati admise la tranzactionare pe o piata reglementata	24
14.2	Societati admise la tranzactionare pe un sistem altemativ	31
14.3	Societati neadmise la tranzactionare	42
15	Numar societati comerciale la care nu s-au obtinut situatii financiare*	0
16	Numar fonduri de investiții la care se dețin unitati de fond, total din care:	4

str. Nicolae lorga 2. Brascri, 500057 România · tal.. -4 0268 415 526. · 4 0268 416 171 far: +4 0268 473 215. +3 0268 473 218 · Tonsis@transh.ro · were sittans.hyania.ro RDA SENTEX (S Societate administratii in sistem duailm

16.1	l Numar fonduri deschise de investitii la care se ldețin unitați de fond
16.2	l Numar fonduri inchise de investiții la care se detin unitati de fond

* Valoarea acestor societati luata in calcului S.I.F. Transilvania este egala cu 0 (zero)

* Conform art.123 alin(3) din Regulamentul A.S.F. nr. 9/2014, referitor la calculul VUAN, aceasta pozitie reprezinta: 'numărul de acțiuni emise și aflate în circulație la acea dată, exclusiv acțiunile proprii răscumpărate de societate

Nota: Metodologia de calcul a activului net se poate consulta pe site-ul societatii la adresa: www.siftransilvania.ro - "Reguli si metode privind evaluarea activelor financiare ale S.I.F. Transilvania"

PRESEDINTE EXECUTIV / DIRECTOR CERTIFICAT DEPOZITAR INVEST GENERAL, BRD-Groupe Societe Generale S.A. Bucuresti ERCALA MIHAT DIRECTIA TITLURI Director Claudia IONESCU SILVANIA 3 Verificat SA-2 BRASOV AA 2 ACEPRESEDING EXECUTIV / DIRECTOR GENERAL ADJUNCT, STAN/JULIAN DIRECTOR ECONOMIC, VERES DIANA DIRECTIA ADMINISTRARE PORTOFOLIU DIRECTOR. RADULESCU SORIN IQN SIF Transilvania SA Bragov Ofițer de Conformitate Marcus Valeriu Marin Nr. Reg. ASF PFR13.1RCCO/080006 Data Semnátur 13.07.2019

Our DF RO 164767 + R C J J P Saters Leasal 199478 B Hassal 199478 Registr A S P P R09888 0000428 00 220 OD C - ROB SIST 6286 1144 (col) 333 Bran + Ordel 161 Hegan Erity door Fay - 25480620.08VM88-128
Alvano de AFFA cortime Albert Alle - 201522274 - Kasada in Registo, ASF - J. R

				Societate administrati in sistem dusilet	RANSILVANIA S.A. SOCIETATEA DE INVESTITII FINANCIARE fax: 14 0260 473 215, +4 0268 473 218 · bonsitation · mm.sifiranshransdyania ro sir. Nicolae lorga 2, Brason, 500057, Romania · Iel. 14 0268 415 529, +4 0268 416 171	22 REN BINTEX G			SIF TRANSILVANIA S.A. 1 5 JUL 2019 65t esire nr.
										12/7/2019
									LA REGULAMENTUL C.N.V.M. NR. 15/2004 CONFORM ANEXA NR. 17
					LA DATA DE: 28.06.2019 SIF TRANSILVANIA S.A. RAPORTUL
					Situatia activelor
					1.043.282.311 lei TOTAL ACTIVE (Anexa 16) = 1.192.297.274 lei
				975.987.534 lei ANC (Anexa 16)		li	1.091.950.250 lei
	Denumire element			Inceputul perioadei de raportare				Sfarsitul perioadei de raportare		Diferente
		activul % din net	activul % din total	(echivalent Valuta - lel)	Lei	activul % din net	activul total % din	(echivalent Valuta - lel)	Lei	Lei
	2	C	4	5	9	7	8	9	10	11
li	Total active	106,90	100,00	13.750.907	1.029.531.404	109.19	100,00	15.292.437	1.177.004.836	149.014.962
1.	Valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare din care:	88.76	83.03	4.707.300	861.531.298	79,52	72.83	4.002.611	864.345.413	2.109.427
1.1.	Valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata din România, din care:	88.27	82,58		861.531.298	79.16	72.49		864.345.413	2.814.115
					. JE CH RO SOLICE + N C . 35 . Streets succi entracts +1 should by Manar Registra A S = 1 . PODSICORDUCAC (1/5 2000 HAN POST DECO DES BOS 314 BOS. BOX Bessy . Vodal LE BANGE LEGATION 254000 21.3558831178
		intonrata or ATCA confort Autoriza AST Int.			40-15-06-2018 · Instred In Registers A S F - 1 nr. PIRUT AFFAARBOX 05415 10 2013

ﺰ

	I T R A N S L L V A N L A S.A. Of

sk. Nicolos lorga 2, Brasov, 500057. România · ki.: 14 0268 416 620, +4 0208 416 171
fax. +4 0268 473 215, +4 0268 473 216 · Vansil@kansil.ro · www.sillranslivania.o · Rijn B Sociatate Societate administrată in sistem dualist

1.1.1.	- actiuni	88.27	82.58		861.531.298 79,16 72,49				864.345.413 2.814.115
1.1.2.	- obligatiuni
1.2.	monetare admise sau tranzactionate pe valori mobiliare si instrumente ale pietei o piata reglementata dintr-un stat membru	0,07	0,07	713.577.			0.13 0.12	1.420.293		706.716
1.2.1.	- actiuni	0.07	0.07	713.577		0.13	0.12	1.420.293		706.716
1.2.2.	- obligatiuni					:
1.3.	valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise la cota oficiala a unei negociate pe o alta piata reglementata burse dintr-un stat nemembru sau dintr-un stat nemembru	0,41	0.38	3.993.723		0,24	0,22	2.582.318		-1.411.405
1.3.1.	- actiuni	0.41	0,38	3.993.723		0.24	0.22	2.582.318		-1.411.405
1.3.2.	- obligatiuni
2	valori mobiliare nou emise
3	pietei monetare mentionate la art. 187 lit. Alte valori mobiliare si instrumentre ale a), din care:	8,52	7,97	2.215.340	80.970.430	7,52	6,89	2.239.220	79.880.540 -1.066.010
3.1.	- valori mobiliare: actiuni necotate	7.49	7.00	234.682	72.844.022	6.63	6.08	229 636	72.210.000	-639.068
3.2.	- obligatiuni necotate	1,04	0.97	1.980.658	8.126.408	0.89	0.81 !	2.009.584 .	7.670.540	-426.942
4.	Depozite bancare din care:	2.14	2,00		20.916.788	10.84	9.93		118.385.044	97.468.256
4.1.	depozite bancare constituite la instituții de credit din România, total, din care:	2.14	2,00		20.916.788	10.84	9.93		118.385.044	97.468.256
4.1.1.	- depozite in RON	2.14	2.00		20.916.788	10.84	9,93		118.385.044 07	97.468.256
9	tranzactionate pe o piata reglementata Instrumente financiare derivate

Cloi Cel Rollady) • K C J J . 33 . 92 • Capial subal si xakat. 216 - 28 620. Go - Numar Rogisto A 3 | Fullat Shikostra A 3 | Fullat Shikos Model (1986 formations => FIA corbin force cates = 5 F m. 40 15.02 2018 · Imaginal A SF cu m. PUBUT AFAA00000571.02.2018 IBAN ROME DISS 0:05 0:05 0:00 BOR Brasvy · Codul LE (Loui Entity identifier; 264900E20128)

9	Conturi curente si numerar, total din care:	0,60	0.56	4.526.236	1.359.953	0.97	0.88	9.039.833	1.506.287	4.659.931
6.1	in RON	0.14	0,13		1.359.953	0.14	0.13		1.506.287	146.334
6.2	in USD echivalent RON	0.07	0,06	651.797		0,29	0,26	3.130.073		2.478.276
6.3	in EUR echivalent RON	0,40	0,37	3.873.938		0.54	0.50	5.909.251		2.035.313
6.4	in GBP echivalent RON	0.00	0,00	501		0.00	0.00	209
1	regiementata, conform art. 101 alin. (1) lit. g) din Legea nr. 297/2004 - Titluri de stat. Instrumente ale pietei monetare, altele decat cele tranzactionate pe o piata	0.00	0,00			0.00	0,00
8	Intluri de participare ale AOPC/OPCVM. Total, din care:	7,55	7,07	2.291.421.	71.438.676	6.03	5,52		65.842.740	-7.887.357
8.1.	Actiuni cotate BVB	4.66	4,36		45.508.320	3.40	3.11		37.098.330	-8.409.991
8.2	Unitati fond - Fonduri de investitii	2,89	2,71	2.291.421	25.930.356	2.63	2.41		28.744.411	522.634
6	distribuitori, sume la SSIF, imob.corporale Alte active (sume în tranzit, sume la si necorp., creante, etc.)	-0.68	-0,64	10.610	-6.685.740	4.31	3.95	10.772	47.044.813	53.730.715

TERLAN SOLL VANNIA S.A. 25

ー

RIJA SIMTEX 9

sir: Nioolae lorga 2, Brasov, 500057, România · tel.: +4 0268 415 528, +4 0268 416 171
fax. +4 0268 473 215, +4 0268 473 216 · transiligh ansil.ro · www.sitronsi Societate administrati In sistem dualist

(89) TROLLERS (1991)

UJI (1) RO dialink! + 6 ( 184N 14000 PNC4 0005 8134 000', BUR Braser > Codul LE: (Lear: Enlity Identifie) 254000620128 is and co AETA content Adresser ASE at 40.15.02.2010 · Imagist in Replaint ASE cor or PINO! APAROBOROSIO DE DE DOS

25 SOCIETATEA DE INVESTITII FINANCIARE IRANSILVANIA S.A. str. Nicolae lorga 2, Bragov, 500057, România · Iel., 14 0266 415 529, · 4 0268 416 171

ANTA SHITEX O fax. +4 0268 473 215, +4 0268 473 216 · transil@transli.ro · www.sitranslyrania.ro Societato administrată în sistom dualist

Situatia valorii unitare a activului net

Denumire element	Perioada curenta (28.06.2019)	anului precedent (29.06.2018) Perioada corespunzatoare a	Diferente
IACTIV NET	1.091 950.250	1.001.167.964	90.782.286
NUMAR ACTIUNI EMISE SI AFLATE IN CIRCULATIE **	2.162.443.797	2.165.980.954	-3.537.157
IVALOARE UNITARA A ACTIVULUI NET (lel/actiune)	0,5050	0.4622	0.0428

* Conforn art.123 alin(3) din Regulamentul A.S.F. nr. 92014, referitor la calculul VLAN, acesta pozitie reprezinta : 'numărul de acţiuni emise și aflate în criculație la

acea dată, exclusiv acțiunile proprii răscumpărate de societate'

IRAN ROOK TOSS ODSC AST IN 401502 BEK Brasse + Codel E. Regal Enter Menting - 25000E ELE69000H128
Passage + F A color: Arceler A.S I m 401502 2016 + Passal in Regissal AS F o our. Of RO 130 1037 - 5 1 10036 502 - C 10436 502 11 128 328 Blocket 1 1 Manar Hagsero A.S T P Irogstikologics 19 2006

I REAL NESTI LE VILA NELLA SEA DE LA SEA TRANSILVANIA S.A.

RIJA SINTEX O sir Nicolae lorga 2, Brayuv, 500057, România · Iel.: +4 02664115 529, +4 0268 416 171
fax: +4 0268 473 215, +4 0268 473 216 · Transil@kransil.ro · naw:sihransilvania.ro

10271021924 Societate administrată in sistem dualist.

Situatia detaliata a investitiilor

Valori mobiliare admise sau tranzactionate pe o plata reglementata din Romania

Nr. crt	Emitent	Simbol	ne Data ultime sedinte de tranzactiona	Numar de detinute actiuni	nominala Valoare	Valoare actiune	Valoare totala % in capitalul	emitentului social al	total al SIF activul % in	activul net al SIF % in
	Valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise sau tranzactionate pe o plata regionentata din Romania
	ALUMIL ROM INDUSTRY BUCURESTI	ALU	28/06/2019	323.367	0,2000	0.7100	229.590.57	1,035	0.02	0.02
	ANTIBIOTICE ਟ	ATB	28/06/2019	21.907.119	0.1000	0.5000	10.953.559.50	3.263	0.92	1.00
	ARMAX GAZ SA 3	ARAX	30/06/2017	88.135	10.0000	0.0000	0,00	1.435	0,00	0.00
	ARO-PALACE SA	ARO	12/04/2019	345.704.600	0,1000	0.1359	46.981.255.14	85.740	3.94	4,30
	BANCA BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE SA BUCURESTI 9	BRD	28/06/2019	23.324.920	1,0000	12,6400	294.826.988.80	3.347	24,73	27,00
	BANCA TRANSILVANIA SA 9	TLV	28/06/2019	5.108.499	1,0000	2.3950	12,234,855,11	0.106	1.03	1.12
	BIROUL DE TURISM PENTRU TINERET BIT SA	BIBU	18/06/2019	576.540	2,5000	0.0000	0.00	10.644	0,00	0.00
8	BURSA DE VALORI BUCURESTI SA	BVB	28/06/2019	681.769	10.0000	22.3000	15.203.448.70	8.470	1.28	1.39
6	CASA ALBA INDEPENDENTA SIBIU	CAIN	14/06/2019	782.468	2,5000	30.0000	23.474.040.00	53,348	1.97	2,15
	10 CASA DE BUCOVINA-CLUB DE MUNTE SA	BCM	28/06/2019	6.434.481	0.1000	0.0720	463.282.63	3.845	0.04	0.04
11	COCOR SA	COCR	30/04/2019	30.911	40,0000	146.4206	4.526.007 17	10,246	0.38	0.41
	12 COMCM SA CONSTANTA	CMCM	27/06/2019	134.049.930	0 1000	0.2120	28.418.585.16	56.725	2.38	2,60
13	COMPA SA SIBIU	CMP	28/06/2019	3.353.936	0.1000	0.7600	2.548.991.36	1.533	0.21	0,23
14	CONCAS SA	CONK	17/10/2013	336.756	2,5000	41.0578	13.826.460.50	47.207	1.16	1,27
	15 CONDMAG BRASOV	COMI	28/06/2019	19.000.000	0.1000	0.0115	218.500.00	4.982	0.02	0.02
16	CONPET SA PLOIESTI	COTE	28/06/2019	12.552	3,3000	79,8000	1.001.649.60	0.145	0.08	0,09

UJF CT RO JINARY - R C .JSBSBN 91 - Cayal sonal should 1 varial. 210-128 644 4 L - Sunger Registra A.S / - UROSSIREBBIP 440,100 1844, 1000 10000 0000 1000 800 0000 2000 Black 10 (inva Entity Identifier 254000E20,369103H178 interiorial ca AFIA control AST at 40.15.02.2019 · Immoss is Raysoni ASE on in P.Reci AFRANCIONAL CO2201

ર

I T R A N S I L V A N I A S.I.L. V A N I A S.A. Of

sir. Nicolae loga 2, Brogov, 500057, Româna ・Jol.: 14 0268 415 528, +4 0208 416 171
fax. +4 0208 473 215, +4 0286 473 216 • Juncel@kansil.ro • www.sittanshama.io cmワイルモムKANSVシャーショー
関連合同梱要 それ801 Boclatata administrata in sistem dualist

	17 DIGI Communications N.V.	DIGI	28/08/2019	50.000	0.0100	30.0000	1.500.000.00	0.146	0.13	0.14
	DORNA TURISM SA 18	DOIS	09/05/2019	455.793	2.5000	11.9794	5.460.126.66	32.014	0.46	0.50
	DUPLEX SA 19	DUPX	21/06/2019	32.772	2.5000	4,0000	131.088.00	26.867	0.01	0,01
	ELECTROMAGNETICA S.A. 20	ELMA	28/06/2019	5.426.452	0.1000	0.1315	713.578.44	0.803	0.06	0.07
	EMAILUL SA 21	EMAI	26/06/2019	729.551	2.5000	12.0000	8.754.612.00	28.926	0.73	0.80
	FEPER SA 22	FEP	06/03/2019	312.123.729	0.1000	0.1646	51.375.565.79	85.800	4.31	4.70
	GASTRONOM SA 23	GAOY	25/06/2019	215.453	2,5000	47.0000	10.126.291.00	70.288	0.85	0.93
	INDEPENDENTA SA 24	INTA	15/04/2019	1.530.636	2.5000	0.8615	1.318.642.91	53.301	0.11	0.12
	LEGMAS SA 25	LGMS	19/09/2012	175.429	2.5000	0.7089	124.361.62	7.276	0.01	0.01
	LIDO SA 26	LIDO	30/05/2019	409.710	0.1000	0.7500	307.282.50	3.309	0.03	0.03
	MECANICA CODLEA SA 27	MEOY	28/06/2019	60.158.150	0.1000	0.0700	4.210.930.50	81.072	0.35	0,39
28	IMECON SA	MECP	21/03/2019	58.956	11.6000	26.1670	1.542.963.32	12.284	0.13	0.14
29	INEPTUN-OLIMP SA	NEOL	27/06/2019	30.194.757	0.1000	0.2600	7.850.636.82	41.185	0.66	0.72
30	OIL TERMINAL	OL	28/06/2019	8.249.697	0.1000	0.1570	1.295.202.43	1.416	0.11	0.12
31	OMV PETROM SA BUCURESTI	SNP	28/06/2019	103.300.000	0.1000	0.3950	40.803.500.00	0,182	3.42	3.74
32	ORGANE DE ASAMBLARE SA	ORAS	28/12/2018	129.845.110	0.1000	0.0000	0.00	95.697	0.00	0.00
33	PRAHOVA ESTIVAL 2002 SA	PRAH	06/06/2019	1.288.584	0.1000	0.0200	25.771.68	39.624	0.00	0.00
34	PROSPECTIUNI SA BUCURESTI	PRSN	28/06/2019	41.129.011	0.1000	0.0675	2.776.208.24	5.728	0.23	0.25
35	ROMRADIATOARE SA BRASOV	RRD	31/05/2019	11.477.141	1.6300	0.3200	3.672.685.12	76.514	0.31	0.34
36	S.N. NUCLEARELECTRICA	SNN	28/06/2019	1.110.187	10.0000	11.1000	12.323.075.70	0.368	1.03	1.13
37	S.N.G.N. ROMGAZ S.A.	SNG	28/06/2019	1.550.000	1,0000	32.2000	49.910.000.00	0.402	4.19	4.57
	38 SANTIERUL NAVAL CONSTANTA SA	SNC	05/06/2019	471.605	2.5000	1.4000	660.247.00	0.726	0.06	0.06
	39 SANTIERUL NAVAL SA	SNO	28/06/2019	5.711.432	2.5000	3.2200	18.390.811.04	50,000	1.54	1.68
40	SEMBRAZ SA	SEBZ	08/03/2017	719.900	2.0000	1.0813	778.427.87	00 0688	0.07	0,07
41	SERVICE NEPTUN 2002 SA	SECE	06/06/2019	3.610.420	0.1000	0.0200	72.208.40	39.624	0.01	0,01
	42 SIMEC SA	SIMI	18/12/2017	197.044	2.5000	0.0000	0.00	45.775	0.00	0.00

(1) - 11 - 10 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 19 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 - 10 IRAN ROSE EXCA 000 . BUK BOX . BUK Brasil . Dodo LE . (Loss) Entry Meriner, 25400ELESSWESHIPS

	TRANSILVANIA LEASING SI CREDIT FN SA BRASOV 43	TSLA	28/06/2019	353.282.752	0.1000	0.0225	7.948.861,92	68,507	0.67	0.73
44	TRATAMENT BALNEAR BUZIAS SA	BALN	29/05/2019	145,615,772	0.1000	0.0100	1.456.157.72	91.871	0.12	0,13
45	TURISM COVASNA SA	TUAA	28/06/2019	439.760.355	0.1000	0.0500	21.988.017.75	93.326	1,84	2,01
46	TURISM FELIX SA	TUFE	28/06/2019	313.579.000	0.1000	0.2740	85.920.646.00	63.203	7.21	7,87
47	TURISM, HOTELURI, RESTAURANTE MAREA NEAGRA SA	EFO	28/06/2019	449.920.140	0.1000	0.1160	52.190.736.24	77.713	4.38	4.78
48	TUSNAD SA	TSND	28/06/2019	230.601.476	0.1000	0.0410	9.454.660.52	76.408	0.79	0,87
49	UTILAJ GREU SA	UTGR	12/06/2019	476.226	2,5000	2,5000	1.190.565.00	70.387	0.10	0.11
	50 VIROLA-INDEPENDENTA SIBIU	VIRO	24/06/2019	74.307	2,5000	69,5000	5.164.336.50	53.616	0.43	0.47
	TOTAL Valori mobiliare si instrumente ale pietel monetare admise sau tranzactionate pe o piata regiementata din Romania						864.345.413		72,49	79,16
	Titluri de participare ale AOPC/OPCVM
	FONDUL PROPRIETATEA SA	EP	28/06/2019	25.000.000	0.5200	1.0700	26.750.000.00	0.275	2,24	2.45
	SOCIETATEA DE INVESTITII FINANCIARE OLTENIA S.A. 2	SIF5	28/06/2019	4.999.193	0.1000	2.0700	10.348.329.51	0.862	0.87	0.95
	TOTAL Titluri de participare ale AOPC/OPCVM						37.098.330		3.11	3,40
	TOTAL ACTIUNI						901.443.742		75,61	82,55
	Valori mobiliare admise sau tranzactionate pe o piata regiementata dintr-un stat membru sunt cuprinse atat actiunile reflectate in cap. I la rd. 1.1., cat si actiunile reflectate in cap. I la rd. 8.1.
crt Nr.	Emitent	Simbol	tranzactionare Data ultimei sedinte de	Numar de detinute actiuni	nominala Valoare	Valoare actiune	Valoare totala	% in capitalul emitentului social al	total al SIF activul % in	activul net al SIF % in

I R A N S I L V A N I A S.A. 95

str. Ncolae lorga 2, Brayov, 500057, România • lei.: +4 0208 415 529, +4 0208 416 111
fax, +4 0268 473 215, +4 0268 473 216 · knesif@kansil.ro · nww.silframsilvania.io · R13n

Societate administrată în sistem dualist

0,13 0,13 0,12 0,12 0.000 1.420.293.00 1.420.293 202,8990 0.1000 7.000 28/06/2019 OMV TOTAL ACTIUNI OMV A.G.

CU. CII RO JSTART - P.C. J195303.97 - Capal security of vianal. 219.528 GEo 40 is + Nonar Hogistra 4 5 F. 12 Hotel Shorts AS F - 1 Homer Hogistra AS F - 1 Homer Hogistra AS F RAN POOL RACK CH3 0085 8154 0001. BCR Brasce · Conal LE (Legar Entry Herlife) 254506520128 Posted on All A. a crologo 4. Streeplei ASE int. 40.15.00 2016 · Personal in Registerial SF Pro P.JRUP AFMANO0005PLO 02 2013

25 SOCIETATEA DE INVESTITII FINANCIARE TRANSILVANIA S.A. sli: Nicolne lorga 2. Braşov, 500057, Romania · tel.: +4 0268-415 529, +4 0208-116 171
fax +4 0268-473-215, +4 0268-473-218 · transif@transil.m · www.sifiranslivasio.ro

RIA SIMTEX @ Societato administrati in sistem duallet

Valori mobiliare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata dintr-un stat nemembru

tranzactionare Data ultimel sedinte de Simbol	Numar de detinute actiuni	nominala Valoare	Valoare actiune	Valoare totala % in capitalul	emitentului total al SIF a social	10	activul activul net al SIF % in
28/06/2019 EGO	20.000	5,0000	24.1656	483.312.00	0.010	0.04	0.04
28/06/2019 1	13.120	.6000	159.9852	2.099.005.82	0.000	0.18	0.19
				2.582.317.82		0.22	0,24

Instrumente ale pietei monetare admise sau tranzactionate pe o piata regiementata din Romania

net al SIF
total al SIF
Data ultimei Numare Valoare totala % in activul % in activul % in activul
Instrument
tranzactionare sedinte de
2018 istrument Simbol /
Emiten
Cit

instrumente ale pietei monetare admise sau tranzactionate pe o piata regiementata dintr-un stat membru

	16 Impol	tranzactionare Data ultimei sedinte de	- Numar	Instrument	Valoare Valoare totala % in activul % in activul	total al SIF	net al SIF

Instrumente ale pietei monetare admise sau tranzactionate pe o piata regiementata dintr-un stat nemembru

net al SIF
total al SIF
Valoare totala % in activul % in activul
instrument Valoare
Numar
Data ultimei tranzactionare sedinte de
Crt

. III QI RC Click HAN RE95 PHOS COST 10014 8124 0001. BCR Brosses . Codul LE: Beard Enlly blentifier) 251900E2L369M03H128 Atlandi a FFA, catalor as ke ann AS . nr. 4175.92.2018 . Institut AS . com PIRO AFMACROWOOJLS 02.0018

I SOCIETATEA DE INVESTITII FINANCIARE 255

ﺳﮯ ﻣﯿﮟ ﻭﺍﻗﻊ ﮨﮯ۔

Instrumente mentionate la art. 187 lit.a)

crt. Nr.	Emitent	obligatiunl Numar de actiuni / detinute	0 Data achizit	Data scadentei Pret de achizitie / (obligatiune) actiune "")	echivalent lei (obligatiune) Valoare / - Lei sau actiune	sau echivalent Valoare totala Lei ***) 101	% in capitalul emitentului social al	% in activul total al SIF	% in activul net al SIF
	ACTIUNI TOTAL, din care:					72.439.636		6.08	6,63
	AGRIAS SA CASTELUCT	39.098	.1996 01.11	0,0000	0,0000	0.00	8,71	0,00	0,00
2	APOLLO ESTIVAL 2002 SA CT	2.350.890	.2002 31.07	0.8714	0.8714	2.048.565.55	39,62	0.17	0,19
	ARCOM S.A. BUCURESTI BU 3	667	2007 27.07	0.0000	0.0000	0.00	0.19	0.00	0.00
	BANCA DE EXPORT IMPORT A ROMANIEI SA EXIMBANK BU	414.740	01.11.1996	2.1017	2,1017	871.659.06	0,31	0,07	0,08
9	CNM PETROMIN SA CONSTANTA CT	5.358.861	1996 01.11	0,0000	0,0000	0,00	23.83	0.00	0,00
	6 COMSIG SA MS	29.304	1996 01.11.	0.0000	0,0000	0.00	27.09	0.00	0.00
7	CONTINENTAL HOTELS SA BUCURESTI BU	2.729.171	31.12.1997	5.3198	5.3198	14.518.643.89	9,30	1,22	1.33
8	CRISTIANA SA BV	153.410	1996 01.11.	146.4312	146,4312	22.464.010.39	99.80	1,88	2,06
6	DEPOZITARUL CENTRAL SA BUCURESTI BU	10.128.748	1999 12.08.	0.0293	0.0293	296.772,32	4.00	0.02	0.03
10	DIVERSIS SA VN	11.149	1996 01.11.	0.0000	0.0000	0.00	6,68	0,00	0,00
	ENERGO SA BV	317.061	01.11.1996	0.0000	0.0000	0.00	15.00	0.00	0.00
12	FELAM SA SB	374.907	1996 01.11.	0.0000	0.0000	0.00	36.22	0.00	0.00
	13 FERMIT SA BZ	151.468	01.11.1996	12.1553	12.1553	1.841.138.98	16,37	0,15	0.17
14	FONDUL ROMAN DE GARANTARE A CREDITELOR PT.INTREPRI BU	3.697.948	2006 21.12.	0.4429	0.4429	1.637.821.17	23,02	0.14	0.15
5	GRUP BIANCA TRANS SA BV	7.694.200	2006 31.07	0.4754	0.4754	3.657.822.68	70.84	0,31	0,33
	16 HARGHITA SA HR	45.633	1996 01.11.	0.0000	0.0000	0.00	31,42	0.00	0.00

0 JI "CIT" HO 300 HM + 8 C JIP-XUN 300 di SUBCAS 4 VAFAL 218.426 GB 4 Public Rogatio A.S E FUROSINGOROUNDS 2000 Actional co AFTA control ASE no 401502.2018 · Penziss in Royand AST co or PMOP SFAAMMANISTLE 02.01.2015 BAN. RECE MICA BIAS 0143 0001. BUR Brasov . Coded L. (tegal Enly) Herrifier) 250900E20.36VM00H128

SOCIETATEA DE INVESTITII FINANCIARE 95. न

sir. Nockse lorga 2. Brasov. 500057. România ・lei.: 14 0266 415 529. +4 0268 416 171
fax. +4 0268 473 215, +4 0268 473 216 ・ 1ransil@kand.ro ・www.sifiranshvania.co 『RPP short

나이크에서 누상보드라이크 바꾸어 보기 다른
다음은 "일간 김정은의 Sociatate administratii in sistem dualist

	17 IHIDROMECANICA SA BV	1.170.304	1996 01.11.	0.0000	0.0000	0.00	36.27	0.00	0.00
	18 ICIM SA BV	29.748	1998 01.11	0.0000	0.0000	0.00	3,59	0.00	0.00
19	INTERNATIONAL TRADE&LOGISTIC CENTER SA BV	81.708.428	01.11.1996	0.0643	0.0643	5.253.851.92	87,30	0.44	0.48
20	IRUCOM SA HR	6.269	1996 01.11.	1,8479	1,8479	11.584.49	17.41	0.00	0.00
21	LEGUME FRUCTE BUZAU S.A. BZ	207.822	1996 01.11.	3.0283	3.0283	629.347.36	25,23	0.05	0.06
	22 MECANICA SA SB	422,503	1996 01.11.	0.0000	0.0000	0.00	10.89	0.00	0,00
	23 NEVOCECA SA NEGRU VODA CT	75.343	1998 01.11.	0.0000	0.0000	0.00	13.63	0.00	0,00
24	REUTCOM UTB SA BV	2.134.920	2000 23.02.	0.0316	0.0316	67.463.47	8,99	0,01	0.01
	25 ROMAGRIBUZ SA RAMNICU SARAT BZ	83.146	1998 01.11.	0.0000	0.0000	0.00	7.88	0.00	0.00
	26 ROMAGRIBUZ VERGULEASA SA BZ	280.631	1996 01.11.	0.0000	0,0000	0,00	37,30	0.00	0.00
27	MANAGEMENT COMPANY SA BV S.I.F. TRANSILVANIA PROJECT	44.999	26.03.2014	6.1808	6.1808	278.129.82	100.00	0.02	0.03
28	SEMLACT SACELE SA CT	a8.660	01.11.1996	0.0000	0.0000	0.00	30.00	0,00	0.00
29	SIBAREX SA VN	1.215.711	1996 01.11.	0.0000	0.0000	0.00	52.85	0.00	0.00
30	SIMARO-SIB SA SB	20.732	1998 31.03.	0.0000	0.0000	0.00	10.02	0.00	0.00
31	SIRETUL PASCANI IS	17.116.533	23.03.2004	0.0000	0.0000	0.00	10.78	0.00	0.00
39	SOCIETATEA DE INVESTITII CERTINVEST MM S.A. B1	1.125	11.11.2014	77.7303	77.7303	87.446,59	15,63	0.01	0,01
33	SOFT APLICATIV SI SERVICII SA SB	47.728	01.11.1996	5.5351	5.5351	264.179.25	28.33	0.02	0.02
	34 TERRACOTTA STAR SA CV	2.209.017	01.11.1996	0.0000	0,0000	0.00	97.48	0.00	0.00
	35 TOMIS ESTIVAL 2002 SA CT	522.893	31.07.2002	1.2161	1.2161	635.890.18	39.62	0.05	0.06
રૂદ	TRANSIL SA IL	16.857	996 01.11.1	6.8879	6,8879	116.109.33	33.16	0.01	0.01
37	TRANSILVANIA ESTIVAL 2002 SA CT	3.589.861	31.07.2002	0.1289	0.1289	462.733.08	11.14	0.04	0.04
CB 1	TRANSILVANIA HOTELS & TRAVEL S.A. BU	1.123.180	ବିଚିତ୍ର 01.11.1	0.0000	0.0000	0.00	37.01	0.00	0.00
	39 Turism Lotus FELIX SA BH	484.853.142	09.12.2009	0.0352	0.0352	17.066.630.60	38.27	1.43	1.56

1.34 - 1.4 - 10.10.100 - 1.6 - 1.99.52 - Capid social - 1.91cm - 1.0.128.000 - 1.1.0.00 - 1.0.000 - 1.0.000 - 1.0.000 - 1.0.000 - 1.0.000 - 1.0.000 - 1.0.000 - 1.0.000 - 1.0. 0044 - 9043 BNCB 014 000' BCC Brists - Coded LL- (rea Fride Identifo) 256900583618031128 のショップの「トーム」と、「インターの「何とか」の2020年03月」「morna in Royal」にくて コレッセートのお店舗掲示板の000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

TRANSSILL VANILA SALL VARNILA SA

RIA SINTEX Of sur, Norga 2, Brayov, SO0057, Româna • tel.: +4 0208 415 529, • 4 0288 416 171
for: +4 0268 473 215. +4 0268 473 216 • Italistifightersil.to • www.sificanslivania.ro
« « «

40 The Foundations Feeder AA	124.000	23.02.2015		1,8519	1,8519	229.635,60	26,67	0,02	0,02
41 IVERITAS PANCIU SA VN	656.693	1996 01.11		0,0000	0,0000	0,00	26,33	0,00	0,00
42 IVITIVINICOLA BASARABI SA CT	342.580	1996 01.11		0,0000	0,0000	0,00	10,86	0,00	0,00
OBLIGATIUNI TOTAL, din care:						9.680.124		0,81	0,89
BANCA TRANSILVANIA SA	688.362	22.05.2013	22.05.2020	2,6079	2,9194	2.009.584		0,17	0,18
TOTAL BANCA TRANSILVANIA SA	688.362					2.009.584		0,17	0,18
2 S.A.I. CERTINVEST S.A.	765	.2014 12.12.	12.12.2019	10.000,0000	10.026,8493	7.670.540		0,64	0,70
TOTAL S.A.I. CERTINVEST S.A.	765					7,670.540		0,64	0,70
TOTAL Instrumente mentionate la art. 187 lit.a) (actiuni total + obligatiuni total)						82.119.760		6,89	7,52
*) Dantru tonto conjatatiilo pomarcialo pelato in portafoliu la dota pono		416	Transilianio L C	101 000 S	10.7 C L ም የሚገኝ የሚያስተር አንድ የሚያስፈል	1 T-0	A. Als. was als 1	000 MARAO i

) Pentru bate socielatii comerciale alate în portoliii S.I.F. Transivania (prin reoganizarea F.P. Il Transivania in baza Legii nr. 1331996), data achiziteii este considerata data de 01.11.1996; pentru cele data actizitiei este considerala data primei achiziii (indiferent daca participaliteira existenta la data raportarii s-a constituit printii). Pentru obligatiuni, data achizitiei reprezinta data varsanii sumei subscrise.

**) In rubrica "Pret de achizitie" a fost inscris pretul mediu de achizitie a flate in portofoliu la data raportarii.

**) In cazul obligatiunilor in valoarea totala este cuprinsa si dobanda neincasata cuvenita pana la data raportarii.

Obligatiuni sau alte titluri de creantate emise sau garantate de catre stat ori de autoritati ale publice centrale

	actualizata total al SIF net al SIF intermediara
Valoare
	cumulata
Crestere Dobanda	zilnica
Valoare	initiala
11:11:1	scadentei
Data	achizitiei
Serla si nr. Nr. titluri	emisium
	Gri.

ið - Of - 2017 00:14 • 1. Jaylsi sona síðar sinninga, 215.428 09:46 am - Henra Ragstra A S F. 1. Registr Grupp Markar 201 Antone (1) 4.5 1. codes (1992) ASE == 10.15022038 · Images in Forpland AS = 10 m FIRO AMANN00000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000 0074 1000 BMC 005 1005 3004 0000 BCK Bragos + Codal LE. (Italia + Partify Menner 29400001128

I TIREA N S I L V A N I A S.A. 25 15

str. Nacolan loga 2, Bropo, 500057, România · lei.: 14 0268 415 529, +4 0268 416 171
fax, +4 0268 473 215, +4 0268 473 216 · Vansiligaransil.ro · www.silfransivania.co · Rojn

L/W1F18*--JA6Cquit v* ream.n
EPA/WEB EP��1 Sociate administratii in sistem dualist

Obligatiuni sau alte titluri de creanta tranzactionabile emise sau garantati ale administratiei publice locale

net al SIF
total al SIF
Valoare % in activul % in activul actualizata
cumulata
zilnica -
Valoare initiala Crestere Dobanda
Cauci
Emiter

Depozite bancare - - -

Denumire banca	Moneda	constituirii Data	Scadenta*	Valoare initiala		Dobanda zilnica			Dobanda cumulata	Valoare actualizata		activul total al % In SIF	net al SIF activul % in
				aluta	Lei	Valuta	Lei	Valuta	Lei	Valuta	Lei
BANCA BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE SA BUCURESTI	RON	24 06 2019	01 07 2019		7 000 000		152,78		1.069		7.001.069	0.59	0.64
BANCA BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE SA BUCURESTI	RON	25.06.2019	02.07.2019		5.000.000		162,04		972		5.000.972	0.42	0.46
BANCA BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE SA BUCURESTI	RON	25.06 2019	02.07.2019		5,000.000		162.04		972		5.000.972	0.42	0.46
BANCA BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE SA BUCURESTI	RON	26.06.2019	03.07.2019		8.000.000		226,67		1.133		8.001 133	0.67	0.73
BANCA BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE SA BUCURESTI	RON	26.06.2019	03.07.2019		7.000.000		198,33		ਰੇਰੇ 2		7.000.992	0.59	0.64
BANCA BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE SA BUCURESTI	RON	27 06 2019	04.07.2019		10.000.000		236.11		944		10.000.944	0.84	0,92
BANCA BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE SA BUCURESTI	RON	28 06.2019	05 07 2019		10.000.000		157.41		472		10.000.472	0.84	0.92
BANCA BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE SA BUCURESTI	RON	28.06.2019	01 07 2019		4.138.432		63,23		190		4.138.621	0.35	0,38
TOTAL BANCA BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE SA BUCURESTI	RON				66.138.432				6.745		86.145.177	4.71	5,14
BANCA TRANSILVANIA SA	RON	03.06.2019	03.07.2019		10.000.000		644.84		18.056		10.018.056	0,84	0.92
BANCA TRANSILVANIA SA	RON	06.06.2019	08.07.2019		2.010.500		128.45		3.21		2.013.711	0.17	0.18
TOTAL BANCA TRANSILVANIA SA	RON				12.010.500				21.267		12.031.787	1.01	1,10

CJI. CH 180 Market 14 C 33 - 90 - 9 - C notal 213.429 04 4 . 1 1 . 1 . 1 . 1 . 0 0 0 0 0 . 1 . 0 0 0 0 0 . 0 1 . 0 0 0 . 0 1 . 0 0 0 0 . 0 1 . 0 0 0 0 . 0 . 0 . 0 0 . HAN RGAS CNCA DIST MINS 854 QUOT BUS Brass . . Codul LE {Leval imaty Henther . 254900ESULVANIA28 femartale » AFTA certain ASE, nt, 40:15:02:2710 · Insegui in Replimi ASS Carry PIRO7 APAA0000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

SOCIETATEA DE INVESTITII FINANCIARE OSSA. SE 同

rija SIMTEX ® sir. Nicolae lorga 2, Brayov, 500057, România · tel.: +4 0268 415 529, +4 0268 416 171 las. 44 0260 473 215, +4 0268 473 216 · transilighterstitus · www.shtranslivania.co

】<

<a ===================================================================================================================================================================== Sociatate administratii In sistem duallet

1 ING BANK	RON	03.06.2019	03.07.2019		10.000.000		644.84	18.056	10.018.056	0.84	0,92
ING BANK 2	RON	24.08.2019	01.07 2019		2.500.000		84,25	660	2.500.660	0.21	0,23
ING BANK ਤੇ	RON	25.06.2019	02.07.2019		10.000.000		416,67	2.500	10.002.500	0,84	0,92
ING BANK 4	RON	28.06.2019	01.07.2019		1.331.600		23,43	70	1.331.670	0,11	0,12
TOTAL ING BANK	RON				23.831.600			21.286	23.052.086	2,00	2,18
OTP BANK ROMANIA SA	RON	03.08.2019	03.07.2019		10.000.000		648,73	18.164	10.018.164	Q 84	0,92
OTP BANK ROMANIA SA 2	RON	10.06.2018	10.07.2019		3.088.025		193,93	4.072	3.072.097	0,26	0,28
TOTAL OTP BANK ROMANIA SA	RON				13.068.025			22.237	13.090.262	1,10	1,20
UNICREDIT TIRIAC BANK	RON	03.08.2019	03.07.2019		3.242.000		200,70	રજાવ	3.247.619	0.27	0.30
2 FUNICREDIT TIRIAC BANK	RON	03.06.2019	03.07.2019		10.000.000		619,05	17.333	10.017.333	0.84	0,92
TOTAL UNICREDIT TIRHAC BANK	RON				13.242.000			22.953	13.264.953	1,11	1,21
TOTAL DEPOZITE IN RON					118.290.667			94.487	118.386.044	9,93	10,84
TOTAL GENERAL DEPOZITE					118.280.557			94.487	118.386.044	9,93	10,84
* Data segganta renrezinta ultima zi da depazit (suma fiind dienanihila				in	ouront Contil	19 711 in	irmatogra

Data scadenta reprezinta ultima zi de depozit (suma filma disponibila in contui curent in ziua urmatoare),

Unitati de fond detinute la fonduri de Investitli

Nr. crt.	Emitent	unitati de fond Numar dø			Data achizitiei Pret de achizitie Valoare / unitate Valoare totala echivalent lel - Lei aau de fond		% in capitalul emitentului social al	% In activul total al SiF	% In activul net al SIF
	OTP Real Estate&Construction	3.264	14.12.2018	511,8942	511.8942	1.670.614	23,25	0.14	0.15
	Subtotal fonduri deschise					1.870.814		0,14	0.15
	FOND INCHIS DE INVESTITII BET-FI INDEX INVEST	2.054	01.09.2014	653,9845	653,9845	1.343.284	14.84	0.1	0.12
	2 FONDUL INCHIS DE INVESTITII MULTICAPITAL INVEST	4.934	14.11.2012	2.497.2700	2.497.27001	12.321.530	29,55	1.03	1.13

May Fall 1,2019 11:25 Mar 08:2 BCK Brasy + Uniu LE (Legal Filly Review Review - 254906520,80780034129 ー」 【モデモート】 - インドライト - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 2 -1. Press 1. P. F. F. 1. (2010) 11:14:25 P. 4. (4) 25.02.2019 - 1 Page 1. 1. (4.0.) 1. 1. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P. P

I R A N S I L V A N S I L V A N L A S.A. 95. TRANSILVANIA S.A.

RIA ENTEX ® sir. Nicolae lorga 2, Breşuv, 500057, România · Iel. +4 0206 416 529, +4 0268 416 171
fax. +4 0268 473 215, +4 0203 473 216 · Vansil@kransil.ro · www.sifiansitrania.ro

PROMO Treat Societate administrati in sistem dusilst

3 FONDUL INCHIS DE INVESTITII STAR VALUE	13.713	07.08.2015	977.8300	977,8300	13.408.983	27.61		23
ISubtotal fonduri inchise					27.073.797		2,27
TOTAL Unitati de fond					28.744.411		2.41	2.63

Valori mobiliare in curs de cedare in conformitate cu dispozitiile Legii nr. 151/2014

activul net SIF % in al	0,00	0.05	0,05
I total al SIF activul in 90	0.00	0,05	0,05
emitentului a social	6,667	1.127
Valoare totala % in capitalul	0.00	560.003,42	560.003
Valoare actiune	0,0000	0,2660
nominala Valoare	2,5000	1,0000
Numar de detinute actiuni	19.875	2.105.276
tranzactionare Data ultime sedinte de
Simbol
Emitent	IMETALICA MEDGIDIA SA	VULTURUL SA	TOTAL ACTIUNI
Nr. cit		C

Instrumente ale pietei monetare mentionate la art, 187, lit. a)

Cr			Valoare initiala Crestere zilnica	actualizata Valoare	% in activul total al SIF	l % in activul net al SIF

Valori mobiliare nou emise

	e 4 are	detinute	actiuni nominala actiune	ata ultimei Numar de Valoare Valoare Valoare totala % in % in % in	emitentului total al SIF al SIF social al lit	activul activul net

Associal re AFTA (colorio fotors) ASF ac 40:15.02.2018 · Images in Rayboni ASF on or, PJP01 AMANN0000001502.013 CD CH PO SSATE: + K ( 2015/99/9) · Capted States · Nemat Registo A S T P (Russ) · Register A S T P (ROSSIROBORNACE (J 200 1800: POOD PASS 1955 0005 3152 6001: BUR Brissy: . Cadal Enliv Horther . 254500E2123918034128

MIA SINTEX O Of BRUBA fax: +4 0268 473 215, +4 0268 473 216 · transil @bransil.ru · www.sifil Sociatale administralà in sistem dualist

Evolutia activului net si a VUAN in ultimii 3 ani

	30.06.2017	30.06.2018	28.06.2019
ACTIV NET	953.038.283,00	1.001.167.964.00	.091.950.250,00
IVALOARE UNITARA A ACTIVULUI NET I (lei/actiune	J.4363	0,4622	0,5050

-PRESEDINTE EXECUTIV / DIRECTOR GENERAL, FERCALA MIHAI TRANSILVANIA SA BRASOV

VICEPRESEDINTE EXECUTIV / DIRECTOR GENERAL ADJUNCT, STAN / JULIAN

12

DIRECTOR ECONOMIC, VERES DIANA

DIRECTIA ADMINISTRARE PORTOFOLIU DIRECTOR,

RADULESCU SORIN ION

A Numar Hagistro A S F - F JRUDSHIR 0800340 3.03 2006 identifier) 254800F 21L 36VM05H138 1-2,1-22 13:41

0/080006 1. C-nformitate Srin leg, 11 ...

Trinsilvania SA Brasov

tu in PJRJP AF:AA:080000015.02.2013 મે જે દિ 18AN - 4048 HNCB -0653 -1085 - 8144 - 6001, 507 - 500 - 100 - 100 - 100 - 100 - 10 COT CIF RO 5047087 · F (. J.B. J30 (92 · Lap Int somal subscr., Si samal, 219-428 Guy 40

ાર