Transilvania Investments Alliance S.A.

Annual / Quarterly Financial Statement • Apr 24, 2019

SOCIETATEA DE INVESTIȚII FINANCIARE TRANSILVANIA SA

SITUAȚII FINANCIARE PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR ÎNCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018

Pregătite în conformitate cu

Standardele Internaționale de Raportare în conformitate cu
Norma Autoritații de Supertare Financiară adoptate de Uniunea Europeană (IFRS) și Norma Autoritatii de Supraveghere Financiara ("ASF") nr. 39/2015 pentru aprobarea reglementarilor contabile conforme cu IFRS, aplicabile entitatilor autorizate, reglementate si supravegheate de catre ASF din Sectorul Instrumentelor si Investitiilor Financiare, cu modificarile si aprobarile ulterioare (denumita in continuare "Norma ASF nr. 39/2015)

Deloitte Audit S.R.L. Sos Nicolae Titulescu nr 4 8 Intrarea de est. Etajul 2-zona Deloitte și etajul 3 Sector 1, 011141, Bucureşt România

Tel .: +40 21 222 16 61 Fax: +40 21 222 16 60 www.deloitte.ro

RAPORTUL AUDITORULUI INDEPENDENT

Către Acționarii, Sif Transilvania S.A.

Raport cu privire la situațiile financiare

Opinie

• 1. Am auditat situațiile financiare ale SIF Transilvania S.A. ("SIF"), cu sediul social în str. Nicolae Iorga nr. 2, județul Brașov, identificat prin cod de înregistrare fiscală RO3047687, care cuprind situația poziției financiare la 31 decembrie 2018, situația profitului sau pierderii si alte elemente ale rezultatului global, situația modificărilor capitalurilor proprii și situația fluxurilor de trezorerie pentru exercițiul financiar încheiat la această dată, precum și un sumar al politicilor contabile semnificative și notele explicative.
• 1. Situațiile financiare la 31 decembrie 2018 se identifică astfel:

Profitul net al exercițiului financiar:

Activ net / Total capitaluri proprii:

• 968.987.536 lei 66.542.892 lei
• 1. În opinia noastră, situațiile financiare atașate prezință cu fideiitate din toate punctele de vedere semnificative, poziția financiară a SIF Transilvania la 31 decembrie 2018, precum și performanța sa financiară și fluxurile de trezorerie pentru anul încheiat la acea dată, în conformitate cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară adoptate de Uniunea Europeană ("IFRS") și Norma Autorității de Supraveghere Financiară ("ASF") nr. 39/ 2015 pentru aprobarea reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de ASF din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare, cu modificările si aprobările ulterioare (denumită în continuare "Norma ASF nr. 39/2015").

Baza pentru opinie

1. Am desfăşurat auditul nostru în conformitate cu Standardele Internaționale de Audit ("ISA"), Regulamentul UE nr. 537 al Parlamentului și al Consiliului European (în cele ce urmează "Regulamentul") și Legea nr. 162/2017 privind auditul statutar al situațiilor financiare anuale si ale situațiilor financiare anuale consolidate si de modificare a unor acte normative ("Legea"). Responsabilităţile noastre în baza acestor standarde sunt descrise detaliat în secțiunea "Responsabilitățile auditorului într-un audit al situațiilor financiare" din raportul nostru. Suntem independenți față de Societate, conform Codului Etic al Profesioniștilor Contabili emis de Consiliul pentru Standarde Internaționale de Etică pentru Contabili (codul IESBA), conform cerințelor etice care sunt relevante pentru auditul situațiilor financiare în Romania, inclusiv Regulamentul și Legea, și ne-am îndeplinit responsabilitățile etice conform acestor cerințe și conform Codului IESBA. Credem că probele de audit pe care le-am obținut sunt suficiente și adecvate pentru a furniza o bază pentru opinia noastră.

Aspecte cheie ale auditului

1. Aspectele chele ale auditului sunt acele aspecte care, conform raționamentului nostru profesional, au avut cea mai mare însemnătate în auditarea situațiilor financiare ale exercițiului curent. Aceste aspecte au fost abordate în contextul auditului nostru al situațiilor financiare privite în ansamblu, și pentru formarea unei opinii asupra acestora, prin urmare, nu emitem o opinie separată asupra acestor aspecte.

Aspect cheie de audit Cum a abordat auditul nostru aspectul cheie Evaluarea investițiilor in titluri de participare Facem referire la nota 29 din situațiile financiare Pentru a analiza aspectul cheie de audit, auditul unde sunt prezentate investițiile in titlurile de nostru s-a axat pe evaluarea controalelor cheie cu privire la procesul de evaluare anual al investiţiilor participare, reprezentând acțiuni deținute de SIF Transilvania. La 31 decembrie 2018 investiţiile în in participațiile de capital. Evaluarea eficienței controlului intern ne ajută la elaborarea aceste active financiare evaluate la valoarea procedurilor de audit cu privire la procesul de justa reprezentau 92% din totalul activelor evaluare al acestora. deținute de către SIF Transilvania. Investițiile financiare in titlurile de participare de Pentru investițiile în titluri de participare Nivelul 3 al ierarhiei valorii juste reprezintă 330 semnificative listate, am evaluat frecvenţa mil RON din total active ale SIF Transilvania. tranzacționărilor pentru a identifica titlurile care nu au o piața activa și am evaluat acuratețea prețului de închidere de pe piata de capital al acțiunilor. Evaluarea la valoarea justa a investițiilor in titlurile de participare prezentate pe Nivelul 3 al ierarhiei valorii juste a fost efectuata pe baza Pentru un eșantion de investiții de Nivel 3 al unor modele de evaluare folosind informații ierarhiei valorii juste determinat de către noi si in a căror determinare a valorii juste au fost folosite financiare ale societăților evaluate disponibile la o data anterioara 31 decembrie 2018. Aceste modele de evaluare ce conțin anumite ipoteze de evaluări au fost efectuate de către evaluatorii evaluare, am implicat proprii specialiști evaluatori, interni autorizați ai SIF Transilvania. Conducerea care au analizat metodologia de evaluare, ipotezele utilizate, datele de intrare folosite de evaluatorii SIF Transilvania a efectuat o analiza a evoluției valorii juste acoperind perioada de la data interni, precum si, independenta si competenta întocmirii evaluărilor respectivelor investiții pana profesionala a acestora. De asemenea, am analizat la 31 decembrie 2018 si nu a identificat gradul de conformitate al metodelor de evaluare raportat la standardele de evaluare relevante si modificări semnificative in valoarea justa a politicile contabile ale SIF Transilvania. acestor investiții. Aceasta a reprezentat o arie cheie de interes în Noi am evaluat analizele conducerii SIF auditul nostru datorită sumelor semnificative ale Transilvania aferente perioadei ulterioare datei acestor investiții, complexității pe care o rapoartelor de evaluare, respectiv pana la 31 decembrie 2018, pentru a identifica evenimentele presupune evaluarea acestor investiții, a semnificative care ar putea avea un impact semnificației raționamentelor profesionale și estimărilor semnificative folosite în evaluare, material asupra valorii juste a investiţiilor in precum și a reflectării modificărilor valorii juste în participațiile de capital. situațiile financiare . Am evaluat de asemenea dacă modificările valorii juste au fost reflectate cu acuratețe în situațiile financiare comparând variațiile valorii juste fata de anul precedent pentru eșantionul de investiții financiare selectate. În analizarea situațiilor financiare , am luat în calcul dacă acestea reflectă corespunzător informatiile semnificative cu privire la investițiile de capital in conformitate cu politicile contabile ale SIF Transilvania si cerințele IFRS. In aceasta privință, am evaluat acuratețea prezentării informațiilor semnificative referitoare la ierarhia valorii juste, informațiile cu privire la datele neobservabile

semnificative, raportat la cerințele de prezentare prevăzute de IFRS 13 Evaluarea la valoarea justă.

Alte informații - Raportul al administratorilor

1. Administratorii sunt responsabili pentru întocmirea si prezentarea altor informații. Acele alte informații cuprind Raportul administratorilor ("Raportul administratorilor"), dar nu cuprind situațiile financiare și raportul auditorului cu privire la acestea.

Opinia noastră cu privire la situațiile financiare nu acoperă și aceste alte informații și cu excepția cazului în care se menționează explicit în raportul nostru.

În legătură cu auditul situațiilor financiare pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2018, responsabilitatea noastră este să citim acele alte informații și, în acest demers, să apreciem dacă acele alte informații sunt semnificativ inconsecvente cu situațiile financiare , sau cu cunoștințele pe care noi le-am obținut în timpul auditului, sau dacă ele par a fi denaturate semnificativ.

În ceea ce privește Raportul administratorilor, am citit și raportăm dacă acesta a fost întocmit, în toate aspectele semnificative, în conformitate cu Norma ASF nr. 39/2015, punctele 8-13.

În baza exclusiv a activităților care trebuie desfășurate în cursul auditului situațiilor financiare , în opinia noastră:

• a) Informațiile prezentate în Raportul administratorilor pentru exercițiul financiar pentru care au fost întocmite situațiile financiare sunt în concordanța, în toate aspectele semnificative, cu situațiile financiare ;
• b) Raportul Administratorilor, a fost întocmit, în toate aspectele semnificative, în conformitate cu Norma ASF nr. 39/2015, punctele 8-13.

În plus, în baza cunoștințelor și întelegerii noastre cu privire la SIF Transilvania și la mediul acesteia, dobândite în cursul auditului situațiilor financiare pentru exercițiul financiar încheiat la data de 31 decembrie 2018, ni se cere să raportăm dacă am identificat denaturări semnificative în Raportul administratorilor. Nu avem nimic de raportat cu privire la acest aspect.

Responsabilitățile conducerii și ale persoanelor responsabile cu guvernanța pentru situațiile financiare

• 1. Conducerea este responsabilă pentru întocmirea și prezentarea fidelă a situațiilor financiare în conformitate cu IFRS și pentru aplicarea Normei ASF nr. 39/2015, și pentru acel control intern pe care conducerea îl consideră necesar pentru a permite întocmirea de situații financiare lipsite de denaturări semnificative, cauzate fie de fraudă, fie de eroare.
• 1. În întocmirea situațiilor financiare , conducerea este responsabilă pentru aprecierea capacității SIF Transilvania de a-și continua activitatea, prezentând, dacă este cazul, aspectele referitoare la continuitatea activității și utilizatea pe baza continuității activității, cu excepția cazului în care conducerea fie intenționează să lichideze SIF Transilvania sau să oprească operațiunile, fie nu are nicio altă alternativă realistă în afara acestora.
• 1. Persoanele responsabile cu guvernanța sunt responsabile pentru supravegherea procesului de raportare financiară al SIF Transilvania.

Responsabilitățile auditorului într-un audit al situațiilor financiare

1. Obiectivele noastre constau în obținerea unei asigurări rezonabile privind măsura în care situațiile financiare , în ansamblu, sunt lipsite de denaturări semnificative, cauzate fie de fraudă, fie de eroare, precum și în emiterea unui raport al auditorului care include opinia noastră. Asigurarea rezonabilă reprezintă un nivel ridicat de asigurare, dar nu este o garanție a faptului că un audit desfășurat în conformitate cu Standardele Internaționale de Audit va detecta întotdeauna o denaturare semnificativă, dacă aceasta există. Denaturările pot fi cauzate fie de fraudă, fie de eroare și sunt considerate semnificative dacă se poate preconiza, în mod rezonabil, că acestea, individual sau cumulat, vor influența deciziile economice ale utilizatorilor, luate în baza acestor situații financiare .

2. 1. Ca parte a unui audit în conformitate cu Standardele Internaționale de Audit, exercităm raționamentul profesional și menținem scepticismul profesional pe parcursul auditului. De asemenea:
   2. Identificăm și evaluăm riscurile de denaturare semnificativă a situațiilor financiare , cauzată fie de fraudă, fie de eroare, proiectăm și executăm proceduri de audit ca răspuns la respectivele riscuri și obținem probe de audit suficiente și adecvate pentru a furniza o bază pentru opinia noastră. Riscul de nedetectare a unei denaturări semnificative cauzate de fraudă este mai ridicat de nedetectare a unei denaturări semnificative cauzate de eroare, deoarece frauda poate presupune înțelegeri secrete, fals, omisiuni intenționate, declarații false și evitarea controlului intern.
   3. Înțelegem controlul intern relevant pentru audit, în vederea proiectării de proceduri de audit adecvate circumstanțelor, dar fără a avea scopul de a exprima o opinie asupra eficacității controlului intern al SIF Transilvania.
   4. Evaluăm gradul de adecvare a politicilor contabile utilizate și caracterul rezonabil al estimărilor contabile și al prezentărilor aferente de informații realizate de conducere.
   5. Formulăm o concluzie cu privire la gradul de adecvare a utilizării de către conducere a contabilității pe baza continuității și determinăm, pe baza probelor de audit obținute, dacă există o incertitudine semnificativă cu privire la evenimente sau condiții care ar putea genera îndoieli semnificative privind capacitatea SIF Transilvania de a-și continua activitatea. In cazul în care concluzionăm că există o incertitudine semnificativă, trebuie să atragem atenția în raportul asupra prezentărilor aferente din situațiile financiare sau, în cazul în care aceste prezentări sunt neadecvate, să ne modificăm opinia. Concluziile noastre se bazează pe probele de audit obținute până la data raportului auditorului. Cu toate acestea, nu putem estima daca și când evenimente sau condiții viltoare pot determina SIF Transilvania să nu își mai desfășoare activitatea cu afectarea principiului continuității activității.
   6. Evaluăm prezentarea, structura și conținutul general al situațiilor financiare , inclusiv al prezentărilor de informații, și măsura în care situațiile financiare reflectă tranzacțiile și evenimentele de bază într-o manieră care realizează prezentarea fidelă.
3. 1. Comunicăm persoanelor responsabile cu guvernanța, printre alte aspecte, aria planificată și programarea în timp a auditului, precum și principalele constatări ale auditului, inclusiv orice deficiențe semnificative ale controlului intern, pe care le identificăm pe parcursul auditului.
4. 1. De asemenea, punem la dispoziția persoanelor responsabile cu guvernanța o declarație conform căreia am respectat toate cerințele etice aplicabile cu privire la independență, și că le vom comunica toate raporturile și aspectele care pot fi considerate în mod rezonabil a ne afecta independența, și dacă este cazul, măsurile de siguranță corespunzătoare.
5. 1. Din aspectele comunicate persoanelor responsabile cu guvernanța, noi le extragem pe cele care au fost cele mai relevante în auditul situațiilor financiare afereițiului curent și sunt, astfel, aspecte cheie ale auditului. Descriem aceste aspecte în raportul auditorului, cu excepția cazului în care legea sau reglementările împiedică dezvăluirea publică a aspectului respectiv sau dacă, în cazuri extrem de rare, stabilim că un aspect nu trebuie comunicat în raportul nostru deoarece se așteaptă în mod rezonabil că interesul public este mai mic decât consecințele negative ale unei astfel de comunicări.

Raport cu privire la alte dispoziții legale și de reglementare

1. Am fost numiți de Adunarea Generală a Acționarilor la data de 28.04.2016 să audităm situațiile financiare ale Sif Transilvania S.A. pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2018. Durata totală neîntreruptă a angajamentului nostru este de 3 ani, acoperind exercițiile financiare încheiate la 31 decembrie 2016 până la 31 decembrie 2018.

Confirmăm că:

• opinia noastră de audit este în concordanță cu raportul suplimentar prezentat Comitetului de Audit al SIF Transilvania, pe care l-am emis în aceeași dată în care am emis și acest raport. De asemenea, în desfășurarea auditului nostru, ne-am păstrat independenta față de entitatea auditată.
• nu am furnizat pentru SIF Transilvania serviciile non-audit interzise menționate la articolul 5 alineatul (1) din Regulamentul UE nr. 537/2014.

Partenerul de misiune al auditului pentru care s-a întocmit acest raport al auditorului independent este Irina Dobre.

Irina Dobre, Director de Audit

Înregistrată la Autoritatea pentru Supravegherea Publică a Activității de Audit Statutar cu numărul 3344

În numele:

DELOITTE AUDIT S.R.L.

Înregistrată la Autoritatea pentru Supravegherea Publică a Activității de Audit Statutar cu numărul 25

Sos. Nicolae Titulescu nr. 4-8, America House, Intrarea de Est, Etajul 2, sector 1, București, România 20 martie 2019

SOCIETATEA DE INVESTIȚII FINANCIARE TRANSILVANIA SA SITUAŢII FINANCIARE PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR ÎNCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018

CUPRINS:

PAGINA:

RAPORTUL AUDITORULUI INDEPENDENT	1 - 5
SITUAJIA POZIŢIEI FINANCIARE	6
SITUAŢIA PROFITULUI SAU PIERDERII ŞI ALTE ELEMENTE ALE REZULTATULUI GLOBAL	7
SITUATIA MODIFICARILOR CAPITALURILOR PROPRII	8-9
SITUAJÍIA FLUXURILOR DE TREZORERIE	10
NOTE LA SITUAȚIILE FINANCIARE	11 - 76
RAPORTUL DIRECTORATULUI	1 - 49

	Nota	31 decembrie 2018	31 decembrie 2017
Numerar și echivalente de numerar Active financiare recunoscute la valoare justă prin	14	26.802.977	36.405.895
contul de profit sau pierdere Active financiare recunoscute la valoare justă prin alte	15	581.844.961	435.754.567
elemente ale rezultatului global	16a)	413.211 858
Active financiare disponibile pentru vânzare	16b)		551.318.722
Active financiare la cost amortizat	17	2.852.238	4.893.224
Alte active	18	731.273	483.542
Creanțe privind impozitul pe profit curent	13	4.514.733	5.485.663
Imobilizări necorporale	19	89.275	69.979
Imobilizări corporale	19	13.235.003	13.816.941
Total active		1.043 232 3	1.048.228.53€
Datorii financiare	20	36.899.852	40.730.689
Datorii privind impozitul amânat	13	29.031.026	39.243.315
Alte datorii	21	8.363.899	1.546.791
Total datorii		74.294.777	81 - 207 95
Capital social	22	218.428.666	218.428.666
Rezultatul reportat Rezerve din reevaluarea activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale		82.416.756	60.987.788
rezultatului global Rezerve din reevaluarea activelor financiare disponibile	23a)	144.187.689
pentru vânzare	23b)		200.365.332
Rezerva din reevaluarea imobilizărilor corporale	24	11.136.860	11.631.997
Alte rezerve	25	517.635.668	475.293.955
Actiuni proprii	26	(4.818.103)
Total capitaluri proprii		968.987 FCC	966.707 CE
Total datorii și capitaluri proprii		1.043.282 31c	1.048.228 563

Situațiile financiare au fost aprobate de Directorat și Consiliul de Supraveghere și au fost semnate de către:

Președinte Executiv / Director General Dr. Ec. MIHAI FERCALĂ

Vicepresedințe Executiv / Director General Adjunct Dr. Ec. IUKIAN STAN

Director economic

Ec. DIANA VERES

Notele atasate fac parte integranta din situatiile financiare.

SOCIETATEA DE INVESTIȚII FINANCIARE TRANSILVANIA SA SITUAŢIA PROFITULUI SAU PIERDERII ȘI ALTE ELEMENTE ALE REZULTATULUI GLOBAL PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR ÎNCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018 (Toate sumele sunt exprimate în lei)

Descriere	Nota	31 decembrie 2018	31 decembrie 2017
Venituri din dividende Venituri din dobânzi Câștig net provenit din vânzarea activelor financiare disponibile	4 5	64.777.414 1.480.659	42.442.163 1.148.276
pentru vânzare Câștig net provenit din activele financiare evaluate la valoare			20.969.827
justă prin contul de profit și pierdere Venituri din exploatare	6	19.052.591 6.894.410	21.662.571 3.700.105
Total venituri nete		92.205.074	89.922.942
Cheltuieli cu personalul	7	(11.195.292)	(10.035.030)
Cheltuieli privind comisioanele și onorariile Pierderea din deprecierea activelor financiare Cheltuieli cu constit. provizionului pentru beneficiile angajatilor,	8 9	(1.527.268) (2.107.095)	(1.415.140) (7.425.734)
membrilor Directoratului și ai Consiliului de Supraveghere Cheltuieli de exploatare Alte cheltuieli	10 11 12	(7.000.000) (5.762.872) (607.692)	(6.042.691)
Profit înainte de impozitare		64.004.855	65.004.347
Venit / (Cheltuială) impozit pe profit	13	2.538.037	(769.793)
Profitul net al exerciţiului		66.542.892	64.234.554
Alte elemente ale rezultatului global:
Elementele care pot fi reclasificate ulterior în profit sau pierdere: Pierdere netă de impozit amânat, din reevaluarea activelor
financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global Caștig net de impozit amânat, din reevaluarea activelor financiare	23a)	(37.113.912)
disponibile pentru vânzare Transferul rezervei, netă de impozit amânat, în rezultat reportat ca urmare a vânzării activelor financiare evaluate prin alte	23b)		32.197.338
elemente ale rezultatului global Transferul rezervei, netă de impozit amânat, în rezultat reportat	23a)	(9.072.404)
ca urmare a modificării politicilor contabile (adoptare IFRS 9)	23a)	(9.991.328)
Elemente care nu vor fi clasificate ulterior in profit sau pierdere: Creșteri/(Scăderi) ale rezervei din reevaluarea imobilizărilor corporale, netă de impozit amânat	24	(488.214)	131.647
Alte elemente ale rezultatului global al exerciţiului - total		(56.665.857)	32.328.985
Rezultatul global total al exercițiului		9.877.035	96.563.539
Câştig pe acţiune Câştig diluat pe acţiune		0,0305 0,0305	0.0294 0.0294

Situațiile financiare au fost aprobate de Directorat și Consiliul de Supraveghere și au fost semnate de către:

Președinte Executiv / Director General Dr. Ec. MIHAI FERCALA

Vicepreședinte Executiv / Director General Adjunct Dr. Ec. IQLIAN STAN Director economic

Ec. DIANA VERES Notele atasate fac parte integranta din situatiile financiare.

PENTRU EXERCIŢIUL FINANCIAR ÎNCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018 SOCIETATEA DE INVESTIȚI FINANCIARE TRANSILVANIA SA SITUATIA MISCARILOR IN CAPITALURILE PROPRII (Toate sumele sunt prezentate în lei)

	Nota	Capital social	imobilizărilor corporale reevaluarea Rezerva din	alte elemente ale activelor financiare reevaluarea Rezerve din valoare justă prin recunoscute la rezultatului global	Alte rezerve	Rezultatul reportat	Actiuni proprii	Total
Sold la 1 ianuarie 2018		218.428.666	11.631.997	200.365.332	475.293.955	60.987.788		966.707.738
Transferul rezervei, netă de impozit amânat, în rezultat reportat ca urmare a modificării politicilor contabile (adoptare IFRS 9)	23			(9.991.328)		9.991.328
Sold la 1 ianuarie 2018 retratat		218.428.666	11.631.997	190.374.004	475.293.955	70.979.116		966.707.738
Rezultatul global: Profitul anului						66.542.892		66.542.892
recunoscute la valoare justa prin alte elemente ale rezultatului global Pierdere net de impozit amânat, din reevaluarea activelor financiare Rezerva de reevaluarea imobilizarilor corporale, netă de impozit Alte elemente ale rezultatului global:	23			(37.113.912)				(37.113.912)
Transferul rezervei, netă de impozit amânat, în rezultat reportat ca amanat	24		(495.137)			6.923		(488.214)
urmare a vânzării activelor financiare recunoscute la valoare justa prin alte elemente ale rezultatului global	23			(9.072.404)		9.072.404
Rezultat global total aferent perioadei			495 37	46.186.316)		7-1622-219		28.940.766
Alocarea rezervelor provenite din repartizarea profiturilor anilor Rezerva legala					3.200.243	(3.200.243)
Acțiuni proprii răscumpărate Distribuire de dividende anteriori	26 20				39.141.470	(39.141.470) 21.842.867	(4.818.103)	(4.818.103) 21.842.867)
Sold la 31 decembrie 2018		18.428.666	6988860	144.187.689	517.635.668		82.416.755 (4.818.103)	968.987.536

Dr. Ec. MIHAI FERCALĂ Președinte Executiv / Director General

Director General Adjunct Dr. Ec. Iucian STAN P r

Vicepreședințe Executiv /

Director economic Ec. DIANA VERES

Notele atasate fac parte integranta din situațiile financiare.

ರ್ಜ

PENTRU EXERCIŢIUL FINANCIAR ÎNCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018 SOCIETATEA DE INVESTIȚI FINANCIARE TRANSILVANIA SA SITUATIA MISCARILOR IN CAPITALURILE PROPRII (Toate sumele sunt prezentate în lei)

		Capital social	reevaluarea Rezerva din imobilizărilor	financiare disponibile Rezerve din reevaluarea activelor		Rezultatul
Sold la 1 ianuarie 2017	Nota	218.428.666	11.502.852 corporale	pentru vânzare 168.167.994	Alte rezerve 450.673.696	65.056.725 reportat	913.829.933 Total
Rezultatul global: Profitul anului
Alte elemente ale rezultatului global :						64.234.554	64.234.554
Caștig/(pierdere) net(ă) de impozit amânat recunoscut(ă) în contul de profit sau Caștig/(plerdere) net(ă) de impozit amânat aferent(ă) reevaluării activelor pierdere la vânzarea activelor financiare disponibile pentru vânzare	23			(17.481.513)			(17.481.513)
înanciare disponibile pentru vânzare, recunoscut(ă) în cursul exerciţiului financiar Rezerva de reevaluarea imobilizărilor corporale, netă de impozit amanat	23 24		129.145	49.678.851		2.502	49.678.851 131.647
Rezultat global total aferent anului 2017			129.145	32.197.338		64.237.056	96.563.539
locarea rezervelor provenite din repartizarea profiturilor anilor anteriori Distribuire de dividende Rezerva legala	25 20				21.370.042 3.250.217	(3.250.217) (21.370.042) 43.685.733	(43.685.733)
Soid la 31 decembrie 2017		218.428.666	11.631.997	200.365 332	475.293.955	60.987.788	966.707.738

Situațiile financiare au fost aprobate de Directorat și Consiliul de Supraveghere și au fost semnate de către:

Dr. Ec, MIHAI FERCALĂ Președinte Executiv / Director General

Vicepreședințe Executiv / Director General Adjunct Dr. Ec. IULIAN STAN

Director economic Ec. DIANA VERES

Notele atasate fac parte integranta din situatiile financiare.

SOCIETATEA DE INVESTIȚII FINANCIARE TRANSILVANIA SA SITUAŢIA FLUXURILOR DE TREZORERIE PENTRU EXERCIŢIUL FINANCIAR ÎNCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018 (Toate sumele sunt prezentate în lei)

	31 decembrie 2018	31 decembrie 2017
Fluxuri de trezorerie din activități de exploatare total, din
care:	1 73 744	60.346.948
Incasări de la clienţi	2.551.288	573.000
Plăţi către furnizori şi angajaţi	(13.020.529)	(10.423.510)
Incasări din vânzarea de acţiuni	36.185.851	88.800.018
Plăți pentru achiziționarea de acțiuni și unități de fond, din care: - active financiare recunoscute la valoare justa prin contul de	(79.934.963)	(56.801.584)
profit si pierdere - active financiare recunoscute la valoare justa prin alte elemente	(68.853.737)
ale rezultatului global	(11.081.226)
Impozit pe profit plătit		(3.240.665)
Contribuţii, taxe, impozite plătite către buget	(5.383.491)	(4.275.449)
Alte încasări legate de funcționarea Societății	3.986.046	1.452.582
Dobânzi încasate	1.681.822	1.360.806
Dividende încasate	64.777.301	42.442.252
Alte încasări sau plăţi aferente activităţii de investiţii (inclusiv
comisioane brokeraj vânzări)	938.419	459.498
Fluxuri de trezorerie din activități de investiție total,
din care:	(101.764)	(147.841)
Plăţi pentru achiziţionarea de imobilizări corporale şi necorporale Incasări din vânzări imobilizări corporale	(101.764)	(152.839) 4.998
Fluxuri de trezorerie din activităţi de finanţare total,
din care:	(21.282.898)	(34.163.551)
Dividende platite acţionarilor (inclusiv impozitul pe dividende)	(16.464.795)	(34.163.531)
Plăți pentru acțiuni proprii răscumpărate	(4.818.103)
Creşterea/(scăderea) netă a numerarului și echivalentelor de
numerar	(9.602.918)	26.035.576
Numerar şi echivalente de numerar la începutul exerciţiului
financiar	36.405.895	12 37 0 319
Numerar şi echivalente de numerar la sfârșitul exerciţiului
financiar	26.802.377	36.405.895

Sițuațiile financiare au fost aprobate de Directorat și Consiliul de Supraveghere și au fost semnate de către:

Președințe Executiv / Director General Dr. Ec. MIHAI FERCALĂ

Vicepresedinte Executiv / Director General Adjunct Dr. Ec. IULIAN STAN

Director economic Ec. DIANA VEREȘ

Notele atasate fac parte integranta din situatiile financiare.

1. INFORMAȚII GENERALE

Societatea de Investiţii Financiare Transilvania SA ("SIF Transilvania" sau "Societatea") este un organism de plasament colectiv înfiinţat în 1996 în baza Legii nr. 133/1996 care funcţionează în România în conformitate cu prevederile Legii 31 / 1990 privind societăţile comerciale și Legii 297/2004 privind piața de capital.

Societatea are forma juridică de "societate pe acțiuni" și este o entitate cu durată de viață nelimitată.

Societatea are sediul social în Municipiul Brașov, Str. Nicolae Iorga nr. 2, Cod poștal 500057

Datele de contact ale Societăţii sunt:

Telefon: 0268-415529, 0268-416171, 0268-413752, 0268-473210, 0268-401132 Fax: 0268-473215, 0268-473216 Pagina de internet: www.siftransilvania.ro e-mail: transif@transif.ro Codul unic de înregistrare la Oficiul Registrului Comerţului: 3047687 Cod de înregistrare fiscală: RO 3047687 Număr de ordine în Registrul Comerţului: J08/3306/1992

Societatea este înregistrată la Comisia Naționala a Valorilor Mobiliare ("CNVM") București, în prezent Autoritatea de Supraveghere Financiară ("A.S.F."), ca "Alt organism de plasament colectiv" cu o politică de investiţii diversificată prin atestatul nr. 258/14.12.2005, în Registrul CNVM sub nr. PJR09SIIR/080004 şi la Oficiul de Evidenţă a Valorilor Mobiliare din cadrul CNVM cu certificatul de înregistrare nr. 401/20.08.1999, respectiv nr. 401/12.07.2007. Conform actului constitutiv, domeniul principal de activitate al Societăţii este: Alte intermedieri financiare n.c.a. Cod CAEN: 6499. Înregistrată în Registrul A.S.F. la Secţiunea 74 - Administratori de investiţii alternative, Subsecţiunea 3 - Administratori de fonduri de investiții alternative autorizați la A.S.F. (A.F.I.A.A.) cu nr. PJR074 A.F.I.A.A./080005.

Societatea îşi desfăşoară activitatea pe teritoriul României.

Piaţa reglementată pe care se tranzacţionează valorile mobiliare emise: Bursa De Valori București (simbol de piaţă: SIF3).

La 31 decembrie 2018 capitalul social subscris și vărsat înregistrat la Registrul Comerțului, este de 218.428.666 lei (31 decembrie 2017: 218.428.666 lei) divizat în 2.184.286.664 acţiuni (31 decembrie 2017: 2.184.286.664 acţiuni).

Din totalul acţiunilor emise şi aflate în circulaţie la 31 decembrie 2018 și la 31 decembrie 2017:

• Societatea deţine un număr de 21.842.867 acţiuni proprii dobândite în cadrul programului de răscumpărare aprobat de A.G.E.A. din 15.12.2017;
• Filialele Societății nu dețin acțiuni ale acesteia;
• Întreprinderile asociate deţin acţiuni ale Societății astfel:
  • "Fondul Român de Garantare a Creditelor pentru Întreprinzători Privaţi" în care Societatea deţine 23,02%, deţinea, la rândul său, 994.800 acţiuni ale Societăţii în 2018 (2017: 994.800 acţiuni), reprezentând 0,05% din capitalul social al Societăţii;
  • "Fondul Inchis de Investiţii Multicapital Invest" în care Societatea deţine 29,55%, deţinea, la rândul său, 19.463.318 acţiuni ale Societăţii în 2018 (2017: 16.668.068 acţiuni), reprezentând 0,89% din capitalul social al Societăţii;
  • "Fondul Închis de Investiții Star Value" în care Societatea deține 27,61%, deținea, la rândul său, 27.403.809 acţiuni ale Societăţii în 2018 (2017: 20.937.392 acţiuni), reprezentând 1,25% din capitalul social al Societăţii;

Principalele caracteristici ale acţiunilor emise de Societate sunt comune, nominative, indivizibile, de valori egale și dematerializate, emise la valoarea nominală de 0,10 lei/acţiune.

POLITICI CONTABILE SEMNIFICATIVE 2.

Principalele politici contabile aplicate la întocmirea acestor situaţii financiare conforme cu IFRS, sunt prezentate în cele ce urmează.

Aceste situații financiare sunt întocmite având la bază principiul continuității activității.

2.1 Bazele întocmirii

Situațiile financiare ale Societății au fost întocmitate cu Standardele Internationale de Raportare Financiară, așa cum au fost adoptate de Uniunea Europeană ("IFRS") și cu Norma nr. 39 din 28 decembrie 2015 pentru aprobarea Reglementarilor conforme cu Standardele internaţionale de raportare financiară, aplicabile entităţilor autorizate, reglementate şi supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară ("A.S.F.") din Sectorul instrumentelor și investiţiilor financiare ("Norma 39/2015").

Incepând cu 1 ianuarie 2015, Societatea aplică Modificarile la IFRS 10 - Situații financiare consolidate, IFRS 12 Prezentarea intereselor în alte entități și IAS 27 - Situații financiare individuale și consolidate ("Modificari"), data de la care a îndeplinit criteriile de clasificare ca entitate de investiţii.

Amendamentele au introdus o excepţie de la principiul din IFRS 10 "Situaţii financiare consolidate", conform căruia toate filialele trebuie consolidate. Amendamentele definesc entitatea de investiţii şi prevăd ca o societate - mamă care este entitate de investiţii să evalueze filialele la valoare justă prin contul de profit sau pierdere în loc să consolideze acele filiale în situaţiile sale financiare consolidate, astfel Societatea nu mai consolideaza filialele si entitatile asociate.

2.2 Bazele evaluării

Situaţiile financiare ale Societăţii au fost întocmite pe baza convenţiei costului istoric, cu excepţia reevaluării instrumentelor financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit sau pierdere, instrumentelor financiare disponibile pentru vanzare recunoscute la valoarea justa prin alte elemente ale rezultatului global si reevaluarea terenurilor și clădirilor la valoarea justă.

Prezentele situații financiare au fost in baza principiului continuității activitații care presupune faptul că Societatea isi va continua activitatea și in viitorul previzibil. Conducerea Societății consideră că Societatea isi va continua in mod normal activitatea in viitor și, in consecință, situatiile financiare au fost intocmite pe aceasta bază.

Conversia în monedă străină 23

a) Moneda funcțională și de prezentare

Moneda funcţională este leul românesc ("RON"). Ea reprezintă moneda mediului economic primar în care operează Societatea. Situațiile financiare sunt întocmite și prezentate în lei, dacă nu se specifică altfel.

Evaluarea tranzacțiilor și soldurilor b)

Tranzacțiile în valută străină sunt evaluate folosind moneda valabilă la data tranzacțiilor. Soldurile activelor și datoriilor monetare sunt evaluate în echivalentul RON folosind cursul de schimb al Băncii Naționale a României ("BNR") de la sfârșitul perioadei respective. Activele și pasivele nemonetare evaluate la valoarea justă în monedă străină, inclusiv participațiile, sunt convertite folosind cursul de schimb de la data determinării valorii juste.

Ratele de schimb ale principalelor monede străine au fost:

Moneda	31 December 2018	31 December 2017	Majorare/ diminuare)
			(%)
Euro (EUR)	1: RON 4,6639	1: RON 4,6597	0,09
US Dollar (USD)	1: RON 4,0736	1: RON 3,8915	4,68

2.3 Conversia în monedă străină (continuare)

b) Evaluarea tranzacțiilor și soldurilor (continuare)

Diferenţele de conversie aferente elementelor monetare și nemonetare sunt raportate astfel:

• a) Ca parte a "Câştigurilor) nete din diferenţe de curs valutar nerealizate" înregistrate în "Alte cheltuieli de exploatare" pentru veniturile sau cheltuielile înregistrate ca urmare a reevaluării numerarului şi echivalentelor de numerar în monedă străină;
• b) Ca parte a "Câştigurilor) nete din diferenţe de curs valutar realizate din tranzacţii" înregistrate în "Alte venituri din exploatare";
• Ca parte a "Câștigului/(pierderii) net(e) provenite din activele financiare la valoare justă prin c) c contul de profit și pierdere" pentru câștigurile sau pierderile provenite din reevaluarea activelor financiare la valoare justă prin contul de profit sau pierdere; și
• d) Ca parte a "Câştigului/(pierderii) net(e) din investiţii financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, net de impozitul amânat" pentru câştigurile sau pierderile provenite din reevaluarea activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global.

2.4 Utilizarea estimărilor și judecăţilor

Intocmirea situaţiilor financiare în conformitate cu IFRS presupune din partea conducerii utilizarea unor estimări, judecăţi și ipoteze ce afectează sumele recunoscute în situațiile financiare, precum și valoarea raportată a activelor şi datorilor, în următorul an financiar. Estimările și ipotezele asociate acestora se bazează pe date istorice și pe alți factori considerați a fi relevanti în circumstanțele date, iar rezultatul acestora formează baza judecăţilor folosite la determinarea valorii contabile a activelor și datoriilor pentru care nu există alte surse de evaluare disponibile. Rezultatele reale pot să difere de valorile estimărilor.

Estimările și ipotezele sunt revizuite estimărilor contabile sunt recunoscute în perioada în care estimarea este revizuirea afectează doar acea perioadă, sau în perioadă în care estimarea este revizuită și perioadele viitoare dacă revizuirea afectează atât perioada curentă, cât și perioadele viitoare.

Modificarea estimărilor, prin natura ei, nu are legătură cu perioadele anterioare și nu reprezintă corectarea unei erori.

Prin excepție de la modul de prezentare a efectului modificării estimării arătat mai sus, dacă o astfel de modificare dă naştere unor modificări ale activelor și datoriilor proprii, efectul modificării se va prezenta prin ajustarea activelor, datoriilor sau capitalurilor proprii în perioada modificării.

2.5 Aspecte generale privind politicile contabile aplicate

Dacă un standard sau o interpretare se aplică în mod specific unui alt eveniment sau unei condiţii, politicile contabile aplicate acelui element, se consideră alese, prin aplicarea standardului sau a interpretării respective, luând în considerare orice ghid de implementare emis de International Accounting Standards Board ("IASB") pentru standardul sau interpretarea în cauză.

Modificarea unei politici contabile este permisă numai în baza uneia din următoarele condiţii:

• Modificarea este impusă de un standard sau de o interpretare;
• Modificarea va furniza informații credibile și mai relevante cu privire la efectele tranzacțiilor, evenimentelor şi condiţiilor.

2.5 Aspecte generale privind politicile contabile aplicate (continuare)

Orice erori semnificative aferente perioadelor precedente cu privire la recunoaşterea, evaluarea, prezentarea sau descrierea elementelor situațiilor financiare trebuie corectate retroactiv în primul set de situaţii care se autorizează în vederea emiterii, prin:

• retratarea valorilor comparative ale perioadei sau perioadelor precedente în care a apărut eroarea; sau
• retratarea soldurilor iniţiale ale activelor, datoriilor și capitalurilor proprii, pentru cea mai îndepărtată perioadă prezentată, dacă eroarea a apărut înainte de cea mai îndepărtată perioadă anterioară prezentată.

Societatea a aplicat Amendamentele începând cu 1 ianuarie 2015, respectiv începând cu data la care, în urma reanalizării criteriilor prezentate în Amendamente, conducerea Societatii a concluzionat că Societatea îndeplinește condițiile de clasificare ca entitate de investiţii. Drept urmare, Societatea a modificat politica contabilă privind investiţiile sale în filiale şi entităţi asociate, evaluându-le la valoare justă prin profit sau pierdere. In conformitate cu IFRS 10.30, modificarea politicii contabile se aplica prospectiv, de la data modificarii.

La data aprobarii prezentelor situatii financiare conducerea SIF Transilvania a evaluat gradul privind strategia de exit si cerintele IFRS 10 privind statutul de entitate de investitii si considera ca Societatea indeplineste aceste conditii pentru anul incheiat la 31 decembrie 2018.

Filiale şi entităţi asociate

Filialele sunt entități controlate. Societate. Societatea controlează o entitate când este expusa sau are drepturi la beneficii variabile ce derivă din implicarea acesteia şi are posibilitatea de a influenţa acele beneficii prin controlul deţinut asupra acelei entităţi.

Entităţile asociate sunt acele entităţi în care Societatea are influenţă semnificativă asupra politicilor financiare şi operaţionale, dar nu şi control comun. Existenţa influenţei semnificative este determinată, în fiecare perioadă de raportare, prin analiza structurii acționariatului societăților în care Societatea deţine 20% sau mai mult din drepturile de vot, analiza actelor constitutive ale acestor entităţi, precum şi a capacităţii Societăţii de a participa la luarea deciziilor în ceea ce priveşte politicile financiare și operaționale ale acestor societăți.

Cu toate acestea, în situația în care Societatea deține mai puțin de 20% din drepturile de vot într-o entitate, dar este considerat acționar semnificativ și exercită o influență semnificativă prin reprezentarea în consiliul de administrație și participarea la luarea deciziilor privind politicile entității, atunci o astfel de entitate va fi considerată o entitate asociată.

Societatea nu exercită o influenţă semnificativă asupra unui număr de societăţi în care deţine între 20% și 50% din drepturile de vot. În această situație se află societățiie în care drepturile Societatii ca acționar minoritar sunt de natură protectivă şi nu participativă şi acţionarul majoritar, sau grupul de acţionari care reprezintă majoritatea deţinerilor în entitatea respectivă, acţionează fără a lua în considerare opiniile Societatii.

Investiţiile în filiale şi investiţiile în entităţi asociate la 31 decembrie 2018 şi 31 decembrie 2017 sunt prezentate în Nota 15.

2.6 Prezentarea situațiilor financiare

Situaţiile financiare sunt prezentate în conformitate cu IAS 1 "Prezentarea situaţiilor financiare". Societatea a adoptat o prezentare bazată pe lichiditate în cadrul Situaţiei poziţiei financiare şi o prezentare a veniturilor şi cheltuielilor în funcţie de natura lor în cadrul Situaţiei profitului sau pierderii şi alte elemente ale rezultatului global, considerând că aceste metode de prezentare oferă informaţii care sunt mai relevante decât alte metode care ar fi fost permise de IAS 1 "Prezentarea situațiilor financiare"

2.7 Standarde și interpretări noi bazate pe data intrării în vigoare conform IASB

(a) Standarde și interpretări care au intrat în vigoare în perioada curentă

Următoarele standarde, amendamente ale standardelor existente și interpretări emise de Comitetul privind Standardele Internaționale de Contabilitate (International Accounting Standard Board - "IASB") și adoptate de Uniunea Europeană ("UE") ce au intrat în vigoare în anul curent, sunt aplicabile Societatii:

• IFRS 9 "Instrumente Financiare" adoptat de UE pe 22 noiembrie 2016 (aplicabil pentru perioadele anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2018),
• IFRS 15 "Recunoașterea veniturilor din contracte cu clienții" (Regulamentul UE 2016/1905).
• Clarificări ale IFRS 15 "Recunoașterea veniturilor din contracte cu clienții" (Regulamentul UE 2016/1905),
• Amendamente la IFRS 1 și IAS 28 ca urmare a "Îmbunătățirilor aduse IFRS (ciclul 2014-2016)" ce rezultă din proiectul anual de îmbunătățire a IFRS (IFRS 1, IFRS 12 și IAS 28) cu scopul principal de a elimina inconsecvențele și de a clarifica anumite formulări - adoptate de UE pe 7 februarie 2018 (îmbunătățirile aduse IFRS 1 și IAS 28 fiind aplicabile pentru perioadele anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2018),
• IFRIC 22 "Tranzacții în valută și contraprestații în avans" adoptat de UE pe 28 martie 2018 (aplicabil pentru perioadele anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2018),
• Interpretare IFRIC 22 "Tranzacții în valută și contraprestații în avans" (Regulamentul UE 2018/519),
• Amendamente la IFRS 2 "Clasificarea și evaluarea tranzacțiilor de plată pe bază de acțiuni (Regulamentul UE 2018/289).

Adoptarea IFRS 9 "Instrumente Financiare" IFRS 9 înlocuieste prevederile existente în IAS 39 "Instrumente financiare: recunoaștere și evaluare" și include principii noi în ceea ce privește clasificarea și măsurarea instrumentelor financiare, un nou model privind riscul de credit pentru calculul deprecierii activelor financiare și noi cerințe generale privind contabilitatea de acoperire împotriva riscurilor. De asemenea, păstrează principii similare cu IAS 39 privind recunoașterea și derecunoașterea instrumentelor financiare.

SIF Transilvania a adoptat IFRS 9 începând cu data de 1 ianuarie 2018. Impactului la 1 ianuarie 2018 privind adoptarea IFRS 9 este prezentata la Nota 33 in prezentele situatii financiare

Adoptarea celorlaltor amendamente la standardele existente nu a dus la modificări semnificative în situațiile financiare ale SIF Transilvania.

(b) Standarde și interpretări emise de IASB și adoptate de UE, dar neintrate în vigoare

La data raportării acestor situații financiare, următoarele standarde, amendamente ale standardelor existente și interpretări, aplicabile și în cazul Societății, erau emise de IASB și adoptate de UE, dar nu erau încă intrate în vigoare:

• IFRS 16 "Leasing" adoptat de UE pe 31 octombrie 2017 (aplicabil pentru perioadele anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2019),
• Amendamente la IFRS 9 "Instrumente Financiare" Caracteristicile de plată în avans cu compensare negativă - adoptat de UE pe 22 martie 2018 (aplicabil pentru perioadele anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2019),
• IFRIC 23 "Incertitudini privind tratamentul impozitului pe venit" adoptat de UE pe 23 octombrie 2018 (aplicabil pentru perioadele anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2019)
• Modificări ale IFRS 9: Caracteristici de plată anticipată cu compensare negativă (Regulamentul UE 2018/498).

2.7 Standarde și interpretări noi bazate pe data intrării în vigoare conform IASB (continuare)

(c) Standarde și interpretări emise de IASB dar neadoptate încă de UE

La data raportării acestor situații financiare, IFRS așa cum au fost adoptate de UE nu diferă semnificativ de reglementările adoptate de IASB, cu excepția următoarelor standarde, amendamente și interpretări, care sunt aplicabile Societății și a căror aplicare nu a fost aprobată încă de UE până la data autorizării acestor situații financiare:

• Amendamente la IFRS 10 "Situații financiare consolidate" și IAS 28 "Investiții în entități asociate și asocieri în participație"- Vânzare sau aporturi de active între un investitor și asociatul său sau asocierea în participație, și alte amendamente (data efectivă de aplicare a fost amânată pe o perioadă nedeterminată până la încheierea proiectului de cercetare privind metoda punerii în echivalență),
• Amendamente la IAS 1 "Prezentarea situațiilor financiare" și IAS 8 "Politici contabile, schimbări de estimări contabile şi corectarea erorilor" - definiția materialității (aplicabile pentru perioadele anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2020),
• Amendamente la IAS 28 "Investiții în entități asociate și asocieri în participație" Interese pe termen lung în entități asocieri în participație (aplicabil pentru perioadele anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2019),
• Amendamente la diverse standarde ca urmare a "Îmbunătățiirilor aduse IFRS (ciclul 2015-2017)" care rezultă din proiectul anual de îmbunătățire a IFRS (IFRS 3, IFRS 11, IAS 12 și IAS 23) cu scopul principal de a elimina inconsecvențele și de a clarifica anumite formulări (aplicabil pentru perioadele anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2019),
• Amendamente ale Referințelor la Cadrul conceptual din standardele IFRS (aplicabile pentru perioadele anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2020).

2.8 Contabilizarea efectelor hiperinflaţiei

Până la 31 decembrie 2003, România a fost o economie hiperinflaționistă, așa cum este definita de Standardul International de Contabilitate (IAS) 29 - "Raportarea financiară în economiile hiperinflaționiste". IAS 29 stipulează că o economie este hiperinflaționistă dacă, printre alți factori, indicele cumulat al inflaţiei depăşeşte 100% pe parcursul unei perioade de trei ani. IAS 29 prevede că situațiile financiare întocmite pe baza costului istoric să fie ajustate pentru a ține cont de efectele inflației, pentru entitățile care raportează în economiile hiperinflaționiste.

Societatea a utilizat indicele general al prețurilor de consum raportat de Institutul Național de Statistică din România în aplicarea IAS 29 pentru retratarea elementelor nemonetare de la data achiziției sau a contribuției.

Începând cu 1 ianuarie 2004, economia României a încetat să mai îndeplinească criteriile unei economii hiperinflaționiste. In consecință, începând cu 1 ianuarie 2004, Societatea a încetat să aplice IAS 29. Ca urmare a acestei modificări, valorile ale activelor exprimate în lei la 31 decembrie 2003 au constituit baza pentru active de la 1 ianuarie 2004. Societatea și-a ajustat capitalul social, în conformitate cu cerințele IAS 29.

Adunarea Generală a Acţionarilor Societăţii din 28 aprilie 2016 a decis anularea rezervei constituite pentru hiperinflație și transferul sumei în rezultat reportat, conform cerinței Normei 39, secțiunea 5.1, art. 74, alin. 4.

2.9 Active și datorii financiare

Clasificare (i)

a) Active financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit și pierdere

Societatea clasifică investițiile în filiale și entități asociate precum și instrumentele financiare achiziționate in principal în scopul tranzacționării active și frecvente, obligațiunile corporative și unitățile de fond ca active financiare la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere.

Societatea desemnează active financiare la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere la recunoaşterea iniţială acele active care nu sunt clasificate ca fiind deţinute în vederea tranzacţionării, dar care sunt gestionate şi performanța lor este evaluată pe baza valorii juste, în conformitate cu strategia de investiții a Societății.

Politica Societăţii prevede ca managerul de investiţii și Directoratul să evalueze informațiile cu privire la aceste active financiare pe baza valorii juste, împreună cu alte informații financiare conexe.

b) Active financiare la cost amortizat

Activele și datoriile financiare sunt evaluate la cost amortizat utilizând metoda dobânzii efective, diminuate cu pierderile din depreciere (în cazul activelor financiare). Activele și datoriile financiare la cost amortizat includ numerarul și conturile curente, depozitele constituite la bănci, dividendele de încasat, obligatiunile, datoriile față de acționari, sumele datorate furnizorilor de servicii și alte creanțe și datorii.

Costul amortizat al unui activ sau al unei datorii financiare reprezintă valoarea la care este evaluat activul sau datoria financiară în momentul recunoașterii inițiale, minus plățile de principal, plus sau minus amortizarea cumulată, determinată prin metoda dobânzii efective, a oricărei diferențe între valoarea recunoscută inițial și valoarea la data maturității, minus oricare pierderi din depreciere. Un activ financiar trebuie evaluat la costul amortizat dacă sunt îndeplinite ambele condiţii de mai jos:

• (i) -- activul financiar este deţinut în cadrul unui model de afaceri al cărui obiectiv este de a deţine activele financiare pentru a colecta fluxurile de trezorerie contractuale şi
• (ii) termenii contractuali ai activului financiar generează, la anumite date, fluxuri de trezorerie care sunt exclusiv plăţi ale principalului şi ale dobânzii aferente valorii principalului datorat.

Datorii financiare la cost amortizat - sunt recunoscute la momentul recunoasterii initiale si nu sunt aferente unei activitati de tranzactionare.

Activele financiare la costul amortizat sunt testate pentru depreciere conform cerintelor IFRS 9.

In acest sens, aceste instrumente sunt clasificate in stadiul 2 sau stadiul 3 in functie de calitatea lor de credit absoluta sau relativa in ceea ce priveste platile initiale. Astfel:

Stadiul 1: include (i) expunerile nou recunoscute; (ii) expunerile pentru care riscul de credit nu s-a deteriorat semnificativ de la recunoasterea initiala; (iii) expunerile cu risc de credit redus (scutire de risc de credit redus).

Stadiul 2: include expunerile care, desi performante, au inregistrat o deteriorare semnificativa a riscului de credit de la recunoasterea initiala.

Stadiul 3: include expuneri de credit depreciate.

Pentru expunerile din stadiul 1, deprecierea este egala cu pierderea asteptata calculata pe un orizont de timp de pana la un an. Pentru expunerile in stadiile 2 sau 3, deprecierea este egala cu pierderea asteptata calculata pe un orizont de timp corespunzator intregii durate a expunerii.

In ceea ce priveste depozitele bancare si obligatiunile la cost amortizat, Compania a optat pentru aplicarea scutirii de risc scazut de credit, in deplina conformitate cu standardul contabil IFRS 9.

2.9 Active și datorii financiare (continuare)

(i) Clasificare (continuare)

b) Active financiare la cost amortizat (continuare)

Ajustarile pentru deprecierea creantelor se bazeaza pe valoarea actualizata a fluxurilor de numerar asteptate ale principalului. Pentru determinarea valorii actuale a fluxurilor de numerar viitoare, cerinta de baza este identificarea colectarilor estimate, scadentarul platilor si rata de actualizare utilizata.

Societatea a definit ca expuneri "neperformante" creantele care indeplinesc unul sau ambele criterii:

• expuneri pentru care Compania evalueaza ca este putin probabil ca debitorul sa isi plateasca integral obligatiile, indiferent de valoarea expunerilor si de numarul de zile pentru care expunerea este in intarziere;
• sume neachitate.

C) Active financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global

Investiţiile Societatii în instrumente de capital, altele decât cele clasificate ca active financiare la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere, sunt clasificate ca investiții financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global. Metoda folosită pentru scoaterea din gestiune a fiecarei categorii de investiții financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global este "primul intrat, primul ieșit", în condițiile cuantificării și evaluării performanțelor Societății pe baza valorii juste.

Activele financiare disponibile pentru vânzare la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global.

Dividendele primite de la entităţi în care Societatea deţine acţiuni sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere al anului când este stabilit dreptul Societății de a încasa dividendele și este probabil ca dividendele să fie colectate.

Schimbările de valoare justă sunt recunoscute în alte elemente ale rezultatului global până când investitia este derecunoscută sau depreciată, în momentul în care câștigul sau pierderea cumulată este reclasificată din alte elemente ale rezultatului global într-un cont de rezultat reportat aferent perioadei.

Valoarea justă reprezintă prețul care ar fi primit pentru a vinde un activ sau ar fi plătit pentru a transfera o datorie într-o tranzacție ordonată între participanții la piață la data evaluării. Cea mai bună evidență a valorii juste este prețul de pe o piață activă. O piață activă este una în care tranzacțiile cu active sau datorii au loc cu o frecvență și un volum suficient pentru a furniza informații de preț în mod continuu.

Societatea apreciază că determinarea corectă a valorii juste, este o cerință esențială pentru prezentarea unor informații utile pentru investitori și pentru personalul-cheie al Societății, în vederea luării unor decizii adecvate. În scopul realizării acestui deziderat, a fost elaborată și aprobată metodologia de estimare a valorii juste a instrumentelor financiare, în contextul Standardelor de Evaluare a Bunurilor și Standardelor Internaționale de Raportare Financiară referitoare la estimarea valorii juste (IFRS 13 "Evaluarea la valoarea justă").

Metodologia a fost stabilită separat pentru:

• a) Instrumentele de capital (acțiuni deținute în societăți comerciale);
• b) Obligațiunile corporative; și
• Unitățile de fond. c)

2.9 Active și datorii financiare (continuare)

(1) Clasificare (continuare)

c) Active financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global

Evaluările la valoare justă sunt analizate în functie de nivelul din cadrul ierarhiei valorii juste, după cum urmează:

• (i) nivelul unu include evaluarile la preturi cotate (neajustate) pe piețele active pentru active sau datorii identice,
• (ii) nivelul doi include tehnici de evaluare folosind informatii observabile pentru activ sau datorie, fie direct (cum sunt prețurile) fie indirect (cum sunt derivatele din prețuri), și
• (iii) nivelul trei include evaluările care nu se bazează pe date observabile din piaţă (intrări neobservabile). Transferurile de ierarhia valorii juste sunt considerate că au avut loc la sfârșitul perioadei de raportare.

(ii) Evaluarea la cost amortizat

Costul amortizat al unui activ sau datorii financiare reprezintă valoarea la care activul sau datoria financiară este măsurată la recunoaşterea iniţială, mai puţin plăţile de principal, plus sau minus amortizarea cumulată folosind metoda "dobânzii efective" pentru diferenţele dintre suma initiala și suma platibilă la data maturităţii şi minus reducerile din deprecierea activelor.

Dobânda acumulată include amortizarea costurilor de tranzacție amânate la recunoașterea inițială și orice prime sau reduceri la valoarea scadentă utilizând metoda dobânzii efective.

Veniturile din dobânzi de încasat și cheltuieii cu dobânzile acumulate, incluzând atât cuponul acumulat cât și reducerea sau prima amortizată (inclusiv comisioanele amânate inițial, dacă este cazul), nu sunt prezentate separat ci sunt incluse în situațiile financiare în cadrul activelor sau datoriilor financiare corespunzătoare.

(iii) Recunoaştere

Activele financiare și datoriile financiare sunt evaluate inițial la valoare justă plus, în cazul activelor financiare şi datoriilor financiare altele decât cele la valoare justă prin contul de profit şi pierdere, costurile de tranzacţionare direct atribuibile.

Costurile de tranzacție sunt costuri incrementale care se pot atribui direct achiziției, emiterii sau vânzării unui instrument financiar. Un cost incremental este un cost care nu ar fi fost efectuat în cazul în care tranzacția nu ar fi avut loc. Costurile de tranzacționare includ taxele și comisioanele plătite agenților, consilierilor, brokerilor, taxele agențiilor de reglementare și ale burselor de valori, precum și taxele de transfer și atribuții. Costurile de tranzacție nu includ primele de creanță sau reduceri, costurile de finanțare sau administrative interne sau costuri de deținere.

Societatea recunoaşte iniţial depozitele la bănci, la data la care acestea sunt iniţiate. Toate celelalte active și datorii financiare (inclusiv cele desemnate la valoare justă prin contul de profit și pierdere) sunt recunoscute iniţial la data tranzacţiei.

(iv) Derecunoastere

Societatea derecunoaște un activ financiar atunci când drepturile contractuale de a primi fluxuri de numerar din acel activ financiar expiră, sau atunci când Societatea a transferat drepturile de a primi fluxurile de numerar contractuale aferente acelui activ financiar într-o tranzacţie în care a transferat în mod semnificativ toate riscurile și beneficiile dreptului de proprietate asupra activului financiar.

Societatea derecunoaște o datorie financiară atunci când obligațiile contractuale sunt decontate sau anulate sau au expirat.

2.9 Active și datorii financiare (continuare)

(v) Compensări

Activele şi datoriile financiare sunt compensate, iar rezultatul net este prezentat în situația poziţiei financiare doar atunci când există un drept legal de compensare și dacă există intenția decontării lor pe o bază netă sau dacă se intenționează realizarea activului și stingerea datoriei în mod simultan. Un astfel de drept de compensare (a) nu trebuie să fie contingent pe un eveniment viitor și (b) trebuie sa fie aplicabil din punct de vedere legal în toate circumstantele următoare:

• (i) în cursul normal al activității,
• (ii) în caz de neplată și
• (iii) în caz de insolvenţă sau faliment.

2.10 Imobilizări corporale

(i) Recunoaştere şi evaluare

Imobilizările corporale sunt prezentate la valoare reevaluată mai puţin amortizarea cumulată și provizionul pentru pierderi. Imobilizările corporale în curs de executie sunt capitalizate şi amortizate odată cu punerea lor în folosinţă.

Imobilizările corporale sunt subiectul reevaluării cu suficientă regularitate, pentru a se asigura că valoarea contabilă nu diferă semnificativ față de cea care ar fi determinată folosind valoarea justă la sfârșitul perioadei de raportare. Dacă nu exista un activ comparabil pe piață pentru determinarea valorii juste, aceasta va fi estimată folosind metoda veniturilor. Creșterile valorii contabile în urma reevaluării sunt creditate în alte elemente ale rezultatului global și determină creșterea rezervei din reevaluarea imobilizărilor corporale recunoscută în capitalurile proprii. Scăderile valorii contabile care anulează creșterile anterioare ale aceluiași activ sunt recunoscute în alte elemente ale rezultatului global și determină scăderea rezervei din reevaluare recunoscută anterior; toate celelalte scăderi sunt recunoscute în contul de profit și pierdere al anului.

Rezerva din reevaluarea imobilizărilor corporale inclusă în capitalurile proprii este transferată direct în rezultatul reportat atunci când surplusul din reevaluare este realizat la momentul casării sau al cedării activului.

La reevaluarea imobilizărilor corporale, amortizarea cumulată la data reevaluării este trată după cum urmează: amortizarea cumulată la data reevaluării este eliminată din valoarea contabilă brută a activului și valoarea contabilă brută după înregistrarea reevaluării este egală cu suma reevaluată; această metodă este utilizată la efectuarea unei evaluări detaliate a portofoliului de terenuri şi clădiri.

Reevaluarea imobilizările corporale se face la valoarea justă, care este determinată pe baza evaluărilor efectuate de evaluatori externi autorizați.

Ultima reevaluare a clădirilor și terenurilor a fost efectuată de către REVALTEX SRL (evaluator independent - membru ANEVAR), revultând o creștere în reevaluare de 3.029.268, respectiv 31,13%.

Câștigurile și/sau pierderile din derecunosterea imobilizărilor corporale se determină ca diferență între veniturile din vânzarea imobilizărilor corporale și cheltuieiile cu cedarea acestora și sunt recunoscute în contul de profit și pierdere (în categoria alte venituri/cheltuieli din exploatare).

2.10 Imobilizări corporale (continuare)

(ii) Costuri ulterioare

Sumele plătite sau de plătit, generațiile și întreținerile zilnice a imobilizărilor corporale deţinute, sunt înregistrate pe cheltuielie Societăţii, potrivit contabilităţii de angajamente, influenţând în mod corespunzător contul de profit şi pierdere al perioadei.

Sumele plătite sau de plătit, generate de operațiunile care conduc la creșterea valorii și/sau duratei de viață, prin modernizarea imobilizărilor corporale deținute, respectiv acele operațiuni care conduc la o îmbunătăţire semnificativă a parametrilor tehnici, la o creştere a potenţialului de generare a unor beneficii economice de către acestea, se capitalizează (măresc în mod corespunzător valoarea contabilă a respectivei imobilizări).

(iii) Amortizare

Cheltuielile cu amortizarea perioadă de raportare sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere.

Amortizarea se calculează la valoarea contabilă (costul de achiziție sau valoarea reevaluată) utilizându-se metoda de amortizare lineară, de-a lungul duratei utile de viață estimată a activelor (începând cu data punerii în funcțiune), și se înregistrează lunar în cadrul cheltuielilor societăţii.

Amortizarea unui activ începe când acesta este disponibil pentru utilizare, adică atunci când se află în amplasamentul și starea necesară pentru a putea funcționa în maniera dorită de conducere. Amortizarea unui activ încetează cel mai devreme la data când activul este clasificat drept deținut în vederea vânzării (sau inclus într-un grup destinat cedării care este clasificat drept deținut în vederea vânzării), în conformitate cu IFRS 5″ Active imobilizate deţinute în vederea vânzării şi activităţi intrerupte" și data la care activul este derecunoscut.

Fiecare parte a unei imobilizări corporale care prezintă un cost semnificativ faţă de costul total al respectivei imobilizări, trebuie amortizat separat.

Metodele de amortizare și duratele de viață utilă sunt stabilite la fiecare dată de raportare.

Terenurile nu se depreciază.

Categorii

Clădiri Alte echipamente, mobilier și alte imobilizări. Mijloace de transport

Ani

50 până la 12 până la 6

O imobilizare corporală trebuie derecunoscută:

• a) la cedare; sau
• când nu se mai aşteaptă niciun beneficiu economic viitor din utilizarea sau cedarea sa. b)

Câştigul sau pierderea care rezultă din derecunoaşterea unei imobilizări corporale este inclus(ă) în profit sau pierdere în momentul în care imobilizarea este derecunoscută.

2.11 Imobilizări necorporale

Imobilizările necorporale includ aplicaţii informatice și licenţe.

Imobilizările necorporale care sunt achiziționate de către Societate sunt evaluate inițial la cost. Costul este reprezentat fie de preţul plătit, fie de valoarea justă a altor contraprestaţii acordate pentru a dobândi activul la momentul achiziției.

Pentru măsurarea ulterioară recunoașterii inițiale, Societatea aplică modelul costului, ceea ce înseamnă că activele necorporale sunt contabilizate la cost minus amortizarea acumulata si pierderile din depreciere.

Amortizarea este înregistrată în contul de profit și pierdere în mod liniar pe durata de viață utilă estimată a aplicaţiei informatice, de la data la care aceasta poate fi utilizată. Programele informatice sunt amortizate pe o perioadă cuprinsă între 1 și 3 ani, iar licențele pe perioada de valabilitate a acestora, utilizând metoda de amortizare liniară.

2.12 Deprecierea activelor nefinanciare

La data fiecărui bilanţ contabil, Societatea trebuie să verifice dacă există indicii ale deprecierii activelor. In cazul în care sunt identificate astfel de indicii, Societatea estimează valoarea recuperabilă a activului ca fiind maximul dintre valoarea de utilizare şi valoarea sa justă mai puţin costurile pentru vânzarea acelui activ.

2.13 Numerarul și echivalentele de numerar

Numerarul și echivalentele de numerarul efectiv și conturile la bănci, inclusiv depozitele pe termen scurt. Numerarul și echivalentele de numerar sunt înregistrate la cost amortizat în situaţia poziţiei financiare.

In scopul întocmirii situaţiei fluxurilor de numerar, numerarul și echivalentele de numerar cuprind casa, conturile la bănci, inclusiv depozitele cu scadenţa iniţială până la 3 luni, numerar în tranzit, alte investiţii financiare pe termen scurt care sunt convertibile în orice moment în numerar și care sunt supuse unui risc nesemnificativ de schimbare și facilitățile de descoperit de cont, precum și creantele ataşate acestora.

2.14 Creanțe comerciale

Creanţele comerciale intră în categoria activelor financiare.

Creanţele comerciale sunt recunoscute la valoarea facturii iniţiale minus orice provizion (ajustarea pentru depreciere) creat pentru creanțe incerte. Valoarea provizionului (ajustării pentru depreciere) se calculează ca diferenţa între valoarea contabilă și valoarea recuperabilă a activului financiar.

2.15 Provizioane

Provizioanele pentru riscuri și cheltuieli sunt datorii nefinanciare avand scadența si valoarea incertă.

Provizioanele sunt recunoscute în situaţia poziţiei financiare atunci când Societatea are o obligaţie actuală legală sau implicită generată de un eveniment trecut, este probabil ca o iesire de resurse care încorporează beneficii economice să fie necesară pentru a deconta obligaţia respectivă şi se poate face o estimare fiabilă a valorii acestei obligaţii.

2.16 Datorii și active contingente

Datoriile contingente nu sunt recunoscute în situațiile financiare. Ele sunt prezentate în note, cu excepția cazurilor în care posibilitatea unei ieșiri de beneficii economice este îndepărtată.

Activele contingente nu sunt recunoscute în situațiile financiare, dar sunt prezentate când o intrare de beneficii este probabilă.

2.17 Dividende de plată (la cost amortizat)

Societatea înregistrează obligația de plată a dividendelor în anul în care repartizarea profitului pentru distribuţia de dividende este aprobată în Adunarea Generală a Acţionarilor.

Dividendele de platã recunoscute în situaţia poziţiei financiare reprezintă datorii financiare. Datoria financiară se stinge fie prin plata datoriei, fie la prescrierea acesteia la implinirea termenului le pa de 3 ani de la data distributiei dividendelor, in cazul in care acționarii nu colecteaza sumele la care se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se se îndreptățiți in aceasta perioada. Astfel, datoria financiara reprezentata de dividendele de platã prescrise la implinirea termenului legal de 3 ani de la data distributiei acestora se reverseaza direct in contul de profit sau pierdere şi este inclusă în "Alte venituri din exploatare".

2.18 Capitalul social

Acţiunile ordinare sunt clasificate la capitalul social a fost ajustal pentru a reflecta cerinţele IAS 29 până la data de 1 ianuarie 2004 când România a încetat să fina o economie hiperinflaţionistă (Nota 22).

Adunarea Generală a Acţionarilor Societăţii din 28 aprilie 2016 a aprobat anularea sumei de 669.806.471 lei, reprezentând rezerva pentru hiperinflație prin transferarea acesteia la rezultatul repultatul reportat, conform cerintelor Normei 39/2015.

2.19 Datorii comerciale și alte datorii

Datoriile comerciale sunt recunoscute pe baza contabilității de angajament când terța parte și-a îndeplinit obligațiile contractuale și sunt evaluate la costul amortizat.

2.20 Beneficiile angajaţilor

Beneficii pe termen scurt

Beneficiile pe termen scurt ale angajaţilor includ salarii, bonusuri și contribuții la asigurările sociale. Beneficiile pe termen scurt sunt recunoscute drept cheltuieli pe măsură ce serviciile sunt prestate.

În cursul normal al activităţii, Societatea face plăţi către sistemul public de pensii, asigurările de sănătate si fondul de şomaj. Toţi angajaţii Societăţii sunt membri ai sistemului public de pensii și, ne aceanenea, au obligatia legală de a contribui (prin intermediul contribuțiilor sociale) la acesta. Toate contribuțiile datorate de Societate sunt recunoscute în contul de profit și pierdere al perioadei atunci când sunt realizate.

Potrivit actului constitutiv și a contractului colectiv de muncă, pe lângă salarii și alte drepturi de natură salarială, administratorii/membrii Consiliului de Supraveghere, directorii cu contract de mandat/membrii Directoratului și salariații Societății au dreptul la bonusuri și stimulente din fondul de participare la profit. Societatea include astfel de beneficii în beneficiile pe termen scurt.

Societatea nu are în desfăşurare nici o alta schemă de pensii şi prin urmare nu are alte obligaţii referitoare la pensii.

2.21 Cheltuiala cu impozitul pe profit

Impozitul pe profit aferent exercițiului financiar cuprinde atât impozitul amânat. Impozitul pe profit este recunoscut în contul de profit şi pierdere sau în capitaluri proprii dacă imnozitul este aferent elementelor de capitaluri proprii.

Impozitul curent este impozitul de plătit pe profitul impozabil al perioadei, determinat în baza procentelor aplicate la data bilanţului și a tuturor ajustărilor aferente perioadelor precedente.

2.22 Impozitul amânat

Impozitul amânat este determinat folosind metoda bilanţieră, pe baza diferenţelor temporare ce apar între baza fiscală de calcul a impozitului pentru active și datorii și valoarea contabilă a acestora. Impozitul amânat este calculat pe baza procentelor de impozitare care se aşteaptă să fie aplicabile diferenţelor temporare la realizarea valorii contabile a activelor, în baza legislaţiei în vigoare la data raportării.

Creanțele din impozitul amânat sunt recunoscute în măsura în care este probabilă realizarea de suficiente profituri taxabile viitoare care să permită existenta acestor creanțe. Creanțele din impozit amânat sunt reduse corespunzător în care se consideră că nu este probabilă realizarea beneficiului din impozitul aferent. Principalele diferenţe temporare provin din mişcările în valoarea justă a investiţiilor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global. Societatea înregistrează datorii privind impozitul amânat din participațiile recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global și din reevaluarea imobilizărilor corporale.

La 31 decembrie 2018, cota de impozit pe profit utilizată la calculul impozitului amânat și curent a fost de 16% (31 decembrie 2017: 16%).

2.23 Recunoasterea veniturilor

Veniturile înregistrate de Societate sunt contabilizate după natura lor (exploatare, financiare), pe baza contabilitatii de angajament.

Veniturile sunt evaluate la valoarea justă a contraprestaţiei primit. Când rezultatul unei tranzacţii care implică prestarea de servicii nu poate fi estimat în mod fiabil, venitul este recunoscut doar în limita cheltuielilor recunoscute care pot fi recuperate.

2.24 Venituri din dobânzi şi cheltuieli cu dobânzi

Veniturile din dobânzi și cheltuieiile cu dobânzi aferente instrumentelor financiare sunt recunoscute în contul de profit și pierdere folosind metoda dobânzii efective pe baza contabilitatii de angajament. Metoda dobânzii efective este o modalitate de calcul a costului amortizat al unui activ financiar sau a unei datorii financiare și de alocare a venitului sau a cheltuielii din dobânzi pe o perioadă relevantă de timp.

Rata dobânzii efective este rata care actualizează exact fluxurile de numerar viitoare estimate de plătit sau de încasat pe perioada de viață estimată a instrumentului financiar, sau, când e cazul, pe o perioadă mai scurtă, la valoarea contabila a activului financiare. Pentru calculul ratei dobânzii efective, Societatea estimează fluxurile de numerar, luând în considerare toți termenii contractuali ai instrumentului financiar, dar nu ţine cont de pierderi viitoare din depreciere. Metoda de calcul include toate comisioanele plătite sau primite între părțiie contractante care sunt parte integranță a dobânzii efective, a costurilor de tranzacţionare, și a altor prime sau discounturi.

2.25 Venituri din dividende

Dividendele pentru instrumentele de capital sunt recunoscute în contul de profit și pierdere ca "Venituri din dividende" la data la care este stabilit dreptul Societăţii de a primi aceste venituri.

2.26 Câștigul / pierderea netă din cedarea instrumentelor financiare

Câștig/(pierdere) net(ă) din activele financiare la valoare justă prin contul a) de profit si pierdere

Câștigul sau pierderea net(ă) din activele financiare la valoare justă prin contul de profit și pierdere include atât rezultatul schimbărilor de valoare justă provenite din marcarea la piaţă, precum şi rezultatul din vânzarea acestor instrumente financiare.

2.26 Câștigul / pierderea netă din cedarea instrumentelor financiare (continuare)

b) Câștig/(pierdere) net(ă) provenit(ă) din vânzarea investițiilor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global.

Câștigul sau pierderea net(ă) din vânzarea investiţiilor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global include rezerva din reevaluarea investiţiilor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global reciclată în contul de profit și pierdere la vânzarea acestor instrumente financiare.

Veniturile realizate din vânzarea/cedarea participaţiilor deţinute vor fi recunoscute la data când dreptul de proprietate asupra acestora este transferat de la vânzător, utilizându-se contabilitatea datei tranzacției.

2.27 Comparative

Acolo unde a fost necesar, comparativele au fost ajustate pentru a corespunde prezentărilor anului curent.

3. ESTIMARI ŞI RAŢIONAMENTE CONTABILE SEMNIFICATIVE ÎN APLICAREA POLITICILOR CONTABILE

Societatea face estimări și ipoteze care afectează valoarea raportată a activelor și datoriilor din exercițiul financiar următor. Estimările și ipotezele sunt evaluate continuu și sunt bazate pe experiența anterioară și pe alți factori, incluzând așteptări cu privire la evenimentele viitoare considerate a fi rezonabile în circumstanţele date. Pe lângă experienţa și informaţiile istorice, Societatea a considerat în evaluarea acestor estimări şi efectele actualelor condiţii din industria financiară.

3.1 Clasificarea ca entitate de investiţii

Societatea a aplicat Amendamentele la IFRS 10, IFRS 12 și IAS 27 începând cu 1 ianuarie 2015, dată la care, după analizarea criteriilor menționate în Amendamente, conducerea Societatii a concluzionat că Societatea îndeplineşte condiţiile de clasificare ca entitate de investiţii.

Societatea a reanalizat in cursul anului 2018 criteriile de clasificare ca entitate de investitii si a concluzionat că încă le îndeplineşte, având în vedere că Societatea:

• obține fonduri de la mai mulți investitori în scopul de a furniza acelor investitori servicii de a) gestionare a investițiilor;
• b) in s-a angajat în fața investitorilor săi că scopul activității sale este de a investi fonduri in principal pentru câștiguri din creșterea valorii investiției, veniturile din investiții sau ambele; și
• cuantifică și evaluează performanța investițiilor sale pe baza valorii juste. C) 17

In plus, Societatea are si alte caracteristici specifice unei entitati de investitii, dupa cum urmeaza:

(a) Servicii legate de investiții

Societatea este o societate pe acțiuni care funcționează ca o societate de investiții financiare de tip închis, furnizând în mod direct servicii legate de gestionarea investitorii săi, având ca principal obiect de activitate exclusiv activitățile specifice societăților de investiții de tip închis.

Societatea nu furnizează servicii de consultanță și sprijin pentru investiții și servicii administrative în mod direct sau prin intermediul unei filiale, terțelor părți și/sau investitorilor săi.

3. ESTIMĂRI ŞI RAŢIONAMENTE CONTABILE SEMNIFICATIVE ÎN APLICAREA POLITICILOR CONTABILE (CONTINUARE)

3.1 Clasificarea ca entitate de investiţii (continuare)

(b) | Scopul activității

Scopul Societății este acela de a desfășura activități lucrative specifice obiectului său de activitate și de a obține profit în vederea repartizării lui între acționari și/sau surselor proprii pentru finanțarea investițiilor financiare necesare și oportune, permise de obiectul de activitate statutar și de prevederile legale în vigoare.

Orientările strategice multianuale și programul investiții aprobate de către Adunarea Generală a Acționarilor sunt informații publice, fiind prezentate in cadrul paginii web oficiale ale Societății, putând fi consultate de către terțe părți, potențiali investitori, în vederea susținerii deciziei de investire în Societate.

Obiectivul Societății este administrarea investițiilor din identificarea permanentă de oportunități investiționale în condiții unui nivel rezonabil al dispersiei riscului investițional, cu scopul de a oferi acționarilor săi posibilitatea obținerii unor performanțe atractive, concomitent cu sporirea capitalului investit.

(c) Strategia de iesire

Incepând cu ianuarie 2015 Societatea aplică o strategie de ieșire bazată pe monitorizarea permanentă a plasamentelor efectuate prin programele investiționale aprobate și pe analiza continuă a conjuncturilor curente ale pieței, urmărind identificarea momentelor optime de iesire în vederea atingerii obiectivelor stabilite prin bugetele de venituri si cheltuieli anuale, respectiv atingerea unor randamente agregate superioare.

Societatea aplică o strategie de ieșire adaptată specificului fiecărei categorii de investiții în parte, definită pe baza următoarelor elemente: strategia aplicată, orizontul de timp investiţional şi declanşatorii tranzacţiei de ieşire.

(d) Evaluarea la valoarea justă

Incepând cu 1 ianuarie 2015 toate investițiile financiare ale Societății sunt evaluate la valoare justă. Pentru investiții in filiale si entitati asociate, inclusiv obligatiunile emise de acestea si detinute de Societate, sunt clasificate ca active financiare la valoare justa prin contul de profit și pierdere. Celelalte investiții în acțiuni și unități de fond au fost clasificate ca investiții financiare disponibile pentru vânzare iar de la 1 ianuarie 2018, odată cu aplicarea IFRS 9 sunt clasificate ca investiţii financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global.

Procesul de estimare a valorii juste aferente instrumentelor financiare de S.I.F. Transilvania se realizează conform procedurii interne și a metodologiei aferente.

(i) Implicații ca urmare a clasificării Societății ca entitate de investiții

O societate care este entitate de investiții nu trebuie să consolideze niciuna din filialele sale, cu excepția acelor filiale care furnizează servicii legate de activități de investiții.

Ca urmare a acestui fapt, Societatea a modificat politica contabilă privind investițiile în filiale și entități asociate, evaluându-le la valoare justă prin contul de profit sau pierdere la 1 ianuarie 2015.

Când o societate devine entitate de investiţii, aceasta trebuie să contabilizeze această modificare ca o ajustare de deconsolidare asupra investiţiilor sale în filiale faţă de cum erau acestea prezentate in situatiile financiare IFRS consolidate.

3. ESTIMĂRI ŞI RAŢIONAMENTE CONTABILE SEMNIFICATIVE ÎN APLICAREA POLITICILOR CONTABILE (CONTINUARE)

3.1 Clasificarea ca entitate de investiţii (continuare)

• (d) Evaluarea la valoarea justă (continuare)
  • (i) Implicații ca urmare a clasificării Societății ca entitate de investiții (continuare)

In consecința, la 1 ianuarie 2015, Societatea a clasificat in filiale si entități asociate ca instrumente financiare deținute la valoare justa prin contul de profit si pierdere si a recunoscut diferența dintre valoare justa a acestora la data de 1 ianuarea lor contabila din situațiile financiare consolidate in conformitate cu IFRS pentru exercițiul financiar încheiat la data de 31 decembrie 2014 in contul de profit si pierdere al exercițiului financiar încheiat la 31 decembrie 2015 ca o ajustare de deconsolidare.

Datorita faptului ca la data de 31 decembrie 2014 Societatea nu a consolidat filialele si entitățile asociate in conformitate cu IFRS 10 "Situații financiare consolidate", Societatea a utilizat valorile contabile din situațiile financiare IFRS individuale întocmite pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2014 în vederea determinării ajustării de deconsolidare.

(ii) Prezentarea de informații

Pentru fiecare filială ce nu au fost consolidată în situațiile financiare, o entitate de investiții trebuie să prezinte următoarele informații cu privire la aceasta: numele filialei, locul de desfășurare al activității și procentul de deținere în capitalul social.

De asemenea, în cazul în care o entitate de investiții sau una din filialele sale acordă sprijin financiar sau un altfel de sprijin unei filiale ce nu a fost consolidată în situațiile financiare (de exemplu prin achiziția de active sau de instrumente emise de respectiva filială), aceasta trebuie să prezinte informații referitoare la tipul și valoarea sprijinului acordat, respectiv motivele pentru care a acordat acest sprijin filialei.

Informațiile descrise mai sus au fost prezentate în cadrul notei 15.

4. VENITURI DIN DIVIDENDE

În cursul anului 2018 (respectiv 2017) Societatea a înregistrat venituri din dividende după cum urmează:

Entitate	31 decembrie 2018	0/0
BANCA BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE SA BUCURESTI	35.738.412	55%
S.N.G.N. ROMGAZ S.A.	10.969.196	17%
S.N. NUCLEARELECTRICA	4.103.824	6%
omv petrom sa bucuresti	2.740.152	4%
FONDUL PROPRIETATEA	2.434.478	4%
TURISM FELIX SA	1.411.106	2%
BURSA DE VALORI BUCURESTI SA	1.092.119	2%
SANTIERUL NAVAL SA	913.829	1%
EMAILUL SA	806.373	1%
CRISTIANA SA	682.675	1%
GASTRONOM SA	672.213	1%
TURISM, HOTELURI, RESTAURANTE MAREA NEAGRA SA	652.384	1%
ANTILIBIOTICE	552.606	1%
BANCA TRANSILVANIA	454.422	1%
TRANSILVANIA LEASING SI CREDIT IFN SA BRASOV	353.282	1%
Altele	1.200.343	2%
Trotal	64.777.414	100%

4. VENITURI DIN DIVIDENDE (continuare)

Entitate	31 decembrie 2017	0/0
BANCA BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE SA BUCURESTI	15.811.800	37%
S.N.G.N. ROMGAZ S.A.	10.713.104	25%
TURISM, HOTELURI, RESTAURANTE MAREA NEAGRA SA	3.059.457	7%
CRISTIANA SA	2.761.380	7%
TURISM FELIX SA	1.818.758	4%
omv petrom Sa BucuresTi	1.710.000	4%
SANTIERUL NAVAL SA	1.142.286	3%
FERMIT SA	908.808	2%
ANTIBICITICE	799.274	2%
EMATIUL SA	736.847	2%
S.N. NUCLEARELECTRICA	704.317	2%
BURSA DE VALORI BUQURESTI SA	601.418	1%
GASTRONOM SA	409.361	1%
TRANSILVANIA LEASING SI CREDIT IFN SA BRASOV	353.283	1%
IAR SA	270.617	1%
Altele	641.454	2%
Total	AD 470 163	10000

Pentru anul 2018 impozitul reținut la sursă aferent dividendelor încasate a fost de 3.113.305 lei (2017: 1.634.103 lei).

5. VENITURI DIN DOBÂNZI

	31 decembrie 2018	31 decembrie 2017
Venituri din dobânzi din depozite plasate la bănci Venituri din dobânzi din obligațiuni corporative clasificate ca active	699.743	132.269
financiare disponibile pentru vânzare Venituri din dobânzi din obligațiuni corporațive clasificate ca active		744.891
financiare la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere	780.916	271.116

1.480.659

1.148.276

Total

6. VENITURI DIN EXPLOATARE

	31 decembrie 2013	31 decembrie 2017
Venituri din dividende prescrise (i)	6.340.263	230
Câştiguri din diferențe de curs valutar realizate din tranzacții	45.390	(197.730)
Alte venituri din exploatare	508.757	3.897.605
Total	6.894.410	3.700.105

(i) termenul de solicitare a plăţii a expirat (3 ani).

Veniturile din dividende prescrise anului 2018 de 6.340.263 lei reprezintă dividendele aprobate din rezultatul anului financiar 2014 care s-au prescris la data de 1 iulie 2018.

7. CHELTUIELI CU PERSONALUL

	31 decembrie 2018	31 decembrie 2017
Cheltuieli cu salariile	10.949.075	8.186.733
Cheltuieli privind contribuțiile sociale	246.217	557.706
Cheltuieli privind contributiile la fondul de pensii		1.290.591
Trotal	11.195.292	10.035.030

În cursul anului 2018 Societatea a înregistrat un număr mediu de 44 angajați (2017: 47), cu un efectiv de 45 angajați la 31 decembrie 2018 (31 decembrie 2017: 45).

În cursul anului 2018, cuantumul agregat al indemnizațiilor acordate membrilor Consiliului de Supraveghere, membrilor Directoratului ce își desfășoară activitatea în baza contractelor de mandat reprezintă 5.656.381 lei (2017: 3.919.237 lei).

In cursul anilor 2017 și 2018, nu au fost acordate remunerații variabile.

Societatea nu a acordat credite sau avansuri (cu excepția avansurilor pentru salarii și/sau transport) membrilor Consiliului de Supraveghere și Directoratului, așadar la 31 decembrie 2018 nu au fost înregistrate astfel de obligații (aplicabil și pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2017).

8. CHELTUIELI PRIVIND COMISIOANELE ȘI ONORARIILE

	31 decembrie 2018	31 decembrie 2017
Comisioane privind activul net plătite către ASF	946.901	886.719
Comisioane de custodie	376.281	338.966
Costuri de tranzacționare	151.695	137.815
Cheltuieli cu serviciile bancare	15.836	15.899
Alte comisioane și onorarii	36.555	35.741
Total	1.527.268	1.415.140

PIERDEREA DIN DEPRECIEREA ACTIVELOR FINANCIARE 9. 9.

	31 decembrie 2018	31 decembrie 2017
Pierderea din deprecierea activelor	2.107.095	7.425.734
Trotal	2.107.095	7.425.734

suma de 2.107.095 lei - ajustări pentru deprecierea creanțelor (debit și dobânzi) reprezentând contravaloarea pachetelor de acțiuni la SC Galgros Galați și SC Vulturul Comarnic ca urmare a retragerilor din acționariat și contravaloarea pachetului de acțiuni la SC Stațiunea Oglinzi SA datorată de Primăria Tg. Neamț în baza contractului de vânzare-cumpărare.

suma de 7.425.734 lei - pierderi din deprecierea activelor financiare disponibile pentru vânzare, aferente scăderilor de valoare justă continue sau semnificative al respectivelor active financiare față de costul acestora în anul 2017.

10. CHELTUIELI CU PROVIZIONUL PENTRU BENEFICIILE ANGAJAȚILOR, MEMBRILOR DIRECTORATULUI ȘI AI CONSILIULUI DE SUPRAVEGHERE

	31 decembrie 2018	31 decembrie 2017
Cheltuieli cu provizionul pentru beneficiile angajaților, membrilor Directoratului și Consiliului de Supraveghere	7.000.000
Total	7.000.000

Cheltuielile cu provizionul pentru beneficiile angajaților Directoratului și Consiliului de Supraveghere reprezintă sumele constituite din profitul net, conform prevederilor Actului Constitutiv, Contractului Colectiv de Munca și politicii și procedurii de remunerare aprobate în cadrul autorizării societății ca A.F.I.A., sume ce urmează a fi plătite în urma aprobării de către Adunarea Generală a Acționarilor din aprilie 2019.

CHELTUIELI DE EXPLOATARE 11.

	31 decembrie 2018	31 decembrie 2017
Cheltuieli de natură juridică	1.040.421	923.340
Alte cheltuieli cu taxele (i)	1.166.540	1.161.871
Cheltuieli cu amortizarea mijloacelor fixe	670.120	820.291
Cheltuieli cu auditul statutar și consultanță	485.012	432.885
Cheltuieli poștale și de telecomunicație	293.984	390.828
Cheltuieli cu materiale consumabile	184.908	148.672
Cheltuieli cu prime de asigurare	165.377	126.845
Cheltuieli cu utilitățile	125.129	124.376
Cheltuieli cu transportul	92.120	67.165
Cheltuieli de protocol, donatii si sponsorizari	167.338	78.769
Chirii	82.058	91.752
Cheltuieli întreținere și reparații	53.045	40.626
Câștig/pierdere net(ă) din diferențe de curs valutar nerealizate	251	528
Alte cheltuieli (ii)	1.236.569	1.634.744
Total	5.7 62 37 2	6.042.691

(i) Alte cheltuieli cu taxele includ impozite și taxe locale pentru clădiri, autovehicule și terenuri, precum şi TVA de pe facturile de la furnizori colectată de Societate.

(ii) Alte cheltuieli includ cheltuieli cu serviciile de mentenanță sisteme informatice, cheltuieli cu paza, arhivarea, servicii de traducere, etc.

11. ALTE CHELTUIELI

31 decembrie 2018	31 decembrie 2017
607.692
607.692

(i) despăgubiri acordate dl-ui Frățilă Contantin conform Sentinței civile nr.810/C/24.07.2017 a Tribunalului Brașov, reprezentând remunerația cuvenită pentru perioada 15.12.2014 - 30.04.2017.

12. IMPOZITUL PE PROFIT ŞI IMPOZITUL AMÂNAT

Diferenţele între reglementările emise de către Ministerul Român de Finanțe și principiile contabile aplicate în pregătirea acestor situații financiare generează pentru anumite active și datorii diferențe temporare între valoarea contabilă şi valoarea fiscală.

În cazul diferențelor tempozitul amânat va fi calculat folosind rata de impozitare aplicabilă la data constatării unor astfel de diferențe. La data de 31 decembrie 2018, Societatea a înregistrat o creanţă privind impozitul pe profit curent în sumă de 4.514.733 lei, în timp ce la 31 decembrie 2017, Societatea a înregistrat o datorie cu impozitul pe profit curent de 5.485.663 lei.

Impozitul pe profit este reprezentat de:

	31 decembrie 2018	31 decembrie 2017
Cheltuiala cu impozitul pe profit curent Venit din impozit amânat	2.538.037	(769.793)
Total	2.538.037	(769.793)

Reconcilierea impozitului pe profit a)

	31 decembrie 2018	31 decembrie 20107
Profit înainte de impozitare	64.004.855	65.004.347
Cheltuiala cu impozitul pe profit utilizând
cota statutară de 16% (2017: 16%)	(10.279.200)	(10.400.696)
Efectul fiscal al cheltuielilor nedeductibile	(13.053.445)	(10.462.165)
Altele	(3.420.355)	14.603
Efectul fiscal al veniturilor neimpozabile	25.270.030	19.558.430
Efectul fiscal al rezervei legale deductibile	512.039	520.035
Impozitul pe profit datorat în perioada curentă	970.931	(769.793)
Impozit pe profit recunoscut în rezultatul global	(3.508.968)
Impozit pe profit recunoscut în contul de profit și pierdere
(venit)	2.538.037

12. IMPOZITUL PE PROFIT ŞI IMPOZITUL AMÂNAT (continuare)

a) Reconcilierea impozitului pe profit (continuare)

	31 decembrie 2018	31 decembrie 2017
Creanțe privind impozitul pe profit la 1 ianuarie 2018 Impozit pe profit de plată în anul curent	5.485.663 (970.931)	6.255.456 (769.793)
Creanțe privind impozitul pe profit la 31 decembrie 2018	4.514.7/592	5.485.663

b) = Impozitul amânat analizat în funcție de sursa diferențelor temporare

Diferenţele între reglementările emise de către Ministerul Român de Finanţe şi principiile IFRS generează diferenţe temporare între valoarea contabilă a activelor utilizate în scopuri de raportare şi valoarea lor fiscal al mişcărilor acestor diferențe temporare este detaliat mai jos.

	1 ianuarie 2018	Reversat în alte elemente ale rezultatului global	31 decembrie 2018
Efectul taxabil al diferentelor temporare deductibile/ (taxabile)
Evaluarea la valoare justă a activelor
financiare disponibile pentru vânzare(Nota 23)	38.164.825)	10.700.503	(27.464.322)
Evaluarea la valoare justă a imobilizărilor corporale (Nota 24)	(1.078.490)	(488.214)	(1.566.704)
Datorie netă privind impozitul amânat	(39.243.315)	10.212.289	(29.03 026)

13. NUMERAR ȘI ECHIVALENTE DE NUMERAR

	31 decembrie 2018	31 decembrie 2017
Conturi curente la bănci, în lei	1.350.400	1.205.155
Conturi curente la bănci, în valută	4.526.236	996.407
Depozite la bănci, în lei	20.916.788	34.198.408
Casa în lei	9.553	5.925
Trotal	26.802.977	36.405.895

La 31 decembrie 2018 și 31 decembrie 2017 numerarul si echivalentele de numerar prezentate în situațiile financiare nu sunt restante și nici depreciate.

Numerarul și echivalentele de numerar cuprind solduri cu o maturitate de până la 3 luni de la data achiziției: casa și depozitele plasate la bănci.

Depozitele plasate la bănci, in sold la 31 decembrie 2018 și 31 decembrie 2017, au o maturitate contractuală de până la o lună.

14. NUMERAR ȘI ECHIVALENTE DE NUMERAR (continuare)

Ratingurile Fitch aferente instituțiilor de credit la care Societatea deține conturile curente și depozitele în sold sunt următoarele:

Denumire banca	31 decembrie 2018	31 decembrie 2017	Rating 31 decembrie 2018 Termen scurt/ lung	Rating 31 decembrie 2017 Termen scurt/ lung
BRD	11.326.148	26.016.025	F2/BBB+	F2/BBB+
ING Bank	504.675	843.959	F1/A+	F1/A+
B.Transilvania SA	5.120.260	1.003.174	B/BB+	B/BB
Banca Comercială Română	597.481	475.427	F2/BBB+	F2/BBB+
OTP Bank (Romania)	3.035.966	3.016.075	A3/BBB-	A3/BBB-
UniCredit Bank	6.208.894	5.045.310	A2/BBB	F2/BBB
Total	26.793.424	36.399.970

15. ACTIVE FINANCIARE RECUNOSCUTE LA VALOARE JUSTĂ PRIN CONTUL DE PROFIT ȘI PIERDERE

Ca urmare a clasificării Societății ca și entitate de investițiile în filiale și entități asociate au fost clasificate ca fiind active financiare evaluate la valoare justă prin contul de profit și pierdere; asadar acestea au fost recunoscute la valoare justă începând cu 1 ianuarie 2015. Pentru anul financiar 2015, diferențele de valoare justă recunoscute în anii anteriori ca fiind rezervă pentru activele financiare disponibile pentru vânzare au fost derecunoscute ca efect al deconsolidării.

Incepând cu 1 ianuarie 2018, prin adoptarea IFRS 9, Societatea a reclasificat ca active financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit și pierdere unitățile de fond, obligațiunile corporative și o parte din activele financiare clasificate anterior datei de 01 ianuarie 2018 ca disponibile pentru vânzare.

Situația activelor financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit și pierdere la 31 decembrie 2018, respectiv 31 decembrie 2017, în funcție de natura instrumentului financiar este următoarea:

	31 decembrie 2018	31 decembrie 2017
Acțiuni cotate pe piețe din România, din care:	484.400.088	378.300.066
- cotate BVB - cotate AeRo	234.404.375	131.755.431
Acțiuni cotate pe piețe internaționale	249.995.714 4.707 300	246.544.635
Acțiuni necotate	53.582.934	52.342.165
Obligațiuni corporative emise de entități din Romania	10.932.862	5.112.336
Unități de fond cotate	3.459.952
Unitati de fond necotate	24.761.825
Total	581.844.961	435 754.567

Investițiile la 31 decembrie 2018 în filiale sunt următoarele:

Entitate	Valoare justă la 31 decembrie 2018	Tip piata	0/0	0/0 drept de vot
S.I.F. TRANSILVANIA PROJECT MANAGEMENT
COMPANY SA	277.320	necotată	99,998	99,998
CRISTIANA SA	22.971.429	necotată	99,80	99,80
TERRACOTTA STAR SA		necotată	97,48	97,48
ORGANE DE ASAMBLARE SA		AeRO	95,70	95,70
TURISM COVASNA SA	28.188.639	AeRO	93,33	95,15
TRATAMENT BALNEAR BUZIAS SA	11.940.493	AeRO	91,87	91,87
SEMBRAZ SA	800.025	AeRO	90,97	90,97
INTERNATIONAL TRADE&LOGISTIC CENTER
SA	4.894.335	necotată	87,30	87,30
FEPER SA	48.722.514	AeRO	85,80	97,53
ARO-PALACE SA	43.143.934	AeRO	85,74	85,74
MECANICA CODLEA SA	4.680.148	AeRO	81,07	81,07
TURISM, HOTELURI, RESTAURANTE MAREA
NEAGRA SA	41.842.573	BVB	77,71	77,71
ROMRADIATOARE SA BRASOV	24.157.086	AeRo	76,51	76,51
TUSNAD SA	16.418.825	AeRO	76,41	76,41
GRUP BIANCA TRANS SA	3.408.531	necotată	70,85	70,85
UTILAJ GREU SA	3.752.994	AeRO	70,39	70,39
GASTRONOM SA	10.062.582	AeRO	70,29	70,29
TRANSILVANIA LEASING SI CREDIT IFN SA
BRASOV	16.109.693	AeRO	68,51	68,51
TURISM FELIX SA	94.073.700	BVB	63,20	63,20
COMCM SA CONSTANTA	1.916.914	BVB	56,73	56,73
VIROLA-INDEPENDENTA SIBIU	3.615.608	AeRO	53,62	53,62
CASA ALBA INDEPENDENTA SIBIU	12.601.569	AeRO	53,35	53,35
INDEPENDENTA SA	1.170.630	AeRO	53,30	53,30
SIBAREX SA		necotată	52,85	52,85
SANTIERUL NAVAL SA	13.707.437	BVB	50,00	50,00
Total	408 456 980

Investițiile la 31 decembrie 2017 în filiale sunt următoarele:

Entitate	Valoare justă la 31 decembrie 2017	Tip piata	0/0	0/0 drept de vot
S.I.F. TRANSILVANIA PROJECT		necotată
MANAGEMENT COMPANY SA	286.630		99,998	99,998
CRISTIANA SA	24.428.349	necotată	99,80	99,80
TERRACOTTA STAR SA		AeRO	97,48	97,48
ORGANE DE ASAMBLARE SA		AeRO	95,70	95,70
TURISM COVASNA SA	26.869.358	AeRO	93,33	95,15
TRATAMENT BALNEAR BUZIAS SA	14.357.715	AeRO	91,87	91,87
SEMBRAZ SA	1.325.912	AeRO	90,97	90,97
INTERNATIONAL TRADE&LOGISTIC		necotată
CENTER SA	5.131.289		87,30	87,30
FEPER SA	44.071.871	AeRO	85,80	97,53
ARO-PALACE SA	41.035.136	AeRo	85,74	85,74
MECANICA CODLEA SA	8.231.367	AeRo	81,07	81,07
TURISM, HOTELURI, RESTAURANTE		BVB
MAREA NEAGRA SA	44.092.174		77,71	77,71
ROMRADIATOARE SA BRASOV	23.597.002	AeRO	76,51	76,51
TUSNAD SA	15.450.299	AeRo	76,41	76,41
GRUP BIANCA TRANS SA	3.815.554	necotată	70,85	70,85
UTILAJ GREU SA	3.752.709	AeRO	70,39	70,39
GASTRONOM SA	9.687.629	AeRO	70,29	70,29
TRANSILVANIA LEASING SI CREDIT IFN		AeRO
SA BRASOV	16.851.587		68,51	68,51
TURISM FELIX SA	68.673.801	BVB	63,20	63,20
COMCM SA CONSTANTA	2.426.304	BVB	56,73	56,73
VIROLA-INDEPENDENTA SIBIU	3.277.771	AeRO	53,62	53,62
CASA ALBA INDEPENDENTA SIBIU	11.169.097	AeRO	53,32	53,32
INDEPENDENTA SA	1.114.609	AeRo	53,30	53,30
SIBAREX SA		AeRO	52,85	52,85
SANTIERUL NAVAL SA	16.563.153	BVB	50,00	50,00
Total	386.209.316

Valoarea justa a societatilor cotate pe piete alternative a fost determinata conform politicilor contabile ale SIF, prin intocmirea rapoartelor de evaluare la 31 decembrie 2017 si 31 decembrie 2018, de catre evaluatorii interni ai Societatii acreditati ANEVAR.

In timpul anilor 2017 si 2018 Societatea a transferat catre SIF Transilvania Project Management un numar de investitii neperformante pe baza unor decizii si aprobari interne conforme cu legislatia in vigoare si pentru care valorile juste au fost determinate conform cu standardele de evaluare aplicabile la momentul transferului. SIF Transilvania Project Management nu are in activitatea sa prestarea de servicii de investitii.

Toate filialele Societății sunt înregistrate în România.

Investitiile la 31 decembrie 2018 in entitatile asociate sunt urmatoarele:

Entitate	Valoare justă la 31 decembrie
	2018	Tip piata	0/0
CONCAS SA	10.146.660	Cotata	47.21
SIMEC SA		Cotata	45.78
NEPTUN-OLIMP SA	3.774.345	Cotata	41.19
APOLLO ESTIVAL 2002 SA	1.890.821	Necotata	39.62
PRAHOVA ESTIVAL 2002 SA	284.390	Cotata	39.62
SERVICE NEPTUN 2002 SA	1.511.683	Cotata	39.62
TOMIS ESTIVAL 2002 SA	500.147	Necotata	39.62
TURISM LOTUS FELIX SA	16.000.154	Necotata	38.27
ROMAGRIBUZ VERGULEASA SA		Necotata	37.30
TRANSILVANIA HOTELS & TRAVEL S.A.		Necotata	37.01
HIDROMECANICA SA		Necotata	36.27
FELAM SA		Necotata	36.22
TRANSIL SA	117.483	Necotata	33.16
DORNA TURISM SA	4.026.247	Cotata	32.01
HARGHITA SA		Necotata	31.42
SEMLACT SACELE SA		Necotata	30.00
EMAILUL SA	4.552.179	Cotata	28.93
SOFT APLICATIV SI SERVICII SA	263.635	Necotata	28.33
COMSIG SA		Necotata	27.09
DUPLEX SA	335.467	Cotata	26.87
THE FOUNDATIONS FEEDER	234.684	Necotata	26.67
VERITAS PANCIU SA		Necotata	26.33
LEGUME FRUCTE BUZAU S.A.	603.349	Necotata	25.23
CNM PETROMIN SA CONSTANTA		Necotata	23.83
FONDUL ROMAN DE GARANTARE A CREDITELOR
PT.INTREPRINDERI	2.421.047	Necotata	23.02
Total	46.662.202

Investitiile la 31 decembrie 2017 in entitatile asociate sunt urmatoarele:

Entitate	Valoare justă la 31 decembrie 2017	Tip piata	0/0
CONCAS SA
SIMEC SA	11.291.496	Cotata	47.21
NEPTUN-OLIMP SA	96.965	Cotata	45.78
ADES SA CONSTANTA	4.097.429	Cotata	41.19
APOLIO ESTIVAL 2002 SA		Necotata	40.81
	1.150.290	Necotata	39.62
PRAHOVA ESTIVAL 2002 SA	331.424	Cotata	39.62
SERVICE NEPTUN 2002 SA	1.530.096	Cotata	39.62
TOMIS ESTIVAL 2002 SA	304.167	Necotata	39.62
TURISM LOTUS FELIX SA	13.672.859	Necotata	38.27
ROMAGRIBUZ VERGULEASA SA		Necotata	37.30
TRANSILVANIA HOTELS & TRAVEL S.A.		Necotata	37.01
HIDROMECANICA SA		Necotata	36.27
FELAM SA		Necotata	36.22
CORAL SA		Necotata	34.58
TRANSIL SA	122.004	Necotata	33.16
DORNA TURISM SA	3.764.850	Cotata	32.01
HARGHITA SA		Necotata	31.42
NAZARCEA OVIDIU SA		Necotata	30.08
SEMLACT SACELE SA		Necotata	30.00
LIANA 95 SA VENUS-MANGALIA		Necotata	29.80
EMAILUL SA	4.212.938	Cotata	28.93
SOFT APLICATIV SI SERVICII SA	262.957	Necotata	28.33
COMSIC SA		Necotata	27.09
DUPLEX SA	427.376	Cotata	26.87
THE FOUNDATIONS FEEDER	199.862	Necotata	26.67
VERITAS PANCIU SA		Necotata	26.33
LEGUME FRUCTE BUZAU S.A.	581.548	Necotata	25.23
CNM PETROMIN SA CONSTANTA		Necotata	23.83
FONDUL ROMAN DE GARANTARE A CREDITELOR
PT.INTREPRINDERI	2.386.656	Necotata	23.02
DELTAROM SA		Necotata	21.59

Total

44.432.917

Situația obligațiunilor corporative evaluate la valoare justă prin contul de profit și pierdere, deținute de către Societate la 31 decembrie 2018, respectiv 31 decembrie 2017 este următoarea:

Entitate	Moneda	Unități la 31 Decembrie 2017	Unitati la 31 Decembrie 2018	Valoare justă 31 Decembrie 2017	Valoare justă 31 Decembrie 2018
Organe de Asamblare SA	RON	2.200.000	2.200.000
Feper SA	RON	1.993.160		5.112.336
Sibarex SA	RON	900.000	900.000
Banca Transilvania	EUR	688.362	688.362		2.080.693
Certinvest	RON	900	810		8.852.169
Total				5 12 336	10.932.862

La 31 decembrie 2018 Societatea deţine obligaţiuni corporative emise de către:

• Organe de Asamblare SA Brașov obligațiuni corporative cu o valoare nominală totală de 5.5 milioane lei. Obligaţiunile nu sunt cotate și nici convertibile în acţiuni, fiind emise la valoarea nominală de 2.50 lei/obligaţiune, având o perioadă de maturitate de 48 de luni (data maturităţii: 25 ianuarie 2017) și o rată anuală de dobândă variabilă, compusă din marjă, ROBOR 3 luni, și o parte fixă de 2%. Plățile de dobânzi se fac anual. La 31 Decembrie 2018, dobânda de încasat aferentă acestor obligaţiuni este de 835.189 lei. Principalul şi dobânda trebuie restituite integral până la data rambursării, rambursarea anticipată nefiind posibilă fără acordul scris al deţinătorului. Obligaţiunile emise sunt garantate cu active din patrimoniul Organe de Asamblare. Ca urmare a intrarii în faliment a emitentului în luna august 2016, încasarea principalului și a dobânzilor scadente a devenit puțin probabilă, valoarea justă a acestor creanțe la 31 decembrie 2018 fiind zero (31 decembrie 2017: zero). Prin sentinta civila nr. 1345 / SIND din 15.11.2017, a fost aprobat planul de reorganizare a activitatii societatii care se va desfasura pe o perioada de trei ani de zile.
• Sibarex S.A. obligațiuni cu o valoare nominală totală de 2.25 milioane lei. Obligațiunile nu sunt cotate și nici convertibile în acţiuni, fiind emise la valoarea nominală de 2.50 lei/obligaţiune, având o perioadă de maturitate de 3 ani (data maturităţii: 21 noiembrie 2016) și o rată anuală de dobândă variabilă, compusă din marjă, ROBOR 6 luni, și o parte fixă de 2%. Plățile de dobânzi se fac trimestrial. La 31 Decembrie 2018, dobânda de încasat aferentă acestor obligaţiuni este de 211.247 lei. Principalul şi dobânda trebuie restituite integral până la data rambursării sau anticipat (parțial sau total) la solicitarea emitentului. Avand in vedere Hotarârea Adunării Generale Extraordinare a emitentului din 14.11.2016 privind dizolvarea societații urmată de lichidare, valoarea justă a obligatiunilor 31 decembrie 2018 este zero (31 decembrie 2017: zero). Obligațiunile sunt garantate cu gaj fără deposedare asupra echipamentelor de producție până la

valoarea obligațiunilor subscrise și a dobânzilor estimate pentru întreaga perioadă. Prin sentinta civila nr.288/03.10.2017 s-a dispus intrarea SIBAREX S.A. in procedura simplificata a falimentului si dizolvarea societatii.

• Banca Transilvania obligatiunile sunt emise in euro, sunt convertibile, subordonate, negarantate, nominale și dematerializate. Acestea sunt emise la o valoare nominală de 0.60 euro/obligațiune, având o perioadă de maturitate de 7 ani (data maturității: 25 mai 2020) și o rată anuală de dobândă variabilă, compusă din marjă, EURIBOR 6 luni, și o parte fixă de 6.25%. La 31 Decembrie 2018 dobânda de încasat aferentă acestora este de 54.387 lei. Plata dobânzilor se face semestrial, pe 15 ianuarie și 15 iunie. Obligațiunile nu pot fi plătite în avans sau răscumpărate înainte de data de răscumpărare. Obligațiunile ce nu au ajuns la scadență pot fi convertite în acțiuni.
• S.A.I. Certinvest SA la 31 decembrie 2018, obligațiunile au o valoare nominală totală de 8.100.000 lei. Obligațiunile nu sunt cotate și nici convertibile în acțiuni, fiind emse la o valoare nominală de 10.000 lei/obligațiune, având o perioadă de maturitate de 5 ani (data maturității 12 decembrie 2019) și o rată de dobândă fixă de 7% pe an, plătibilă semestrial. In 12 decembrie 2018 a fost incasata suma de 900.000 lei din principal (conform actului adițional la prospectul initial de obligatiuni) . La 31 decembrie 2018 dobânda de încasat aferentă principalului este de 26.408 lei.

In legătură cu unitățile de fond din portofoliu, evaluate la valoare justă prin contul de profit și pierdere, facem următoarea prezentare:

	31 Decembrie 2018		31 Decembrie 2017
Entitate	Numar	Numar	Numar	Valoare justă
Fondul Inchis de Investitii Multicapital Invest	4.934	11.195.147	3.400	9.184.454
Fond Inchis de Investitii Bet-Fi Index Invest	2.054	1.168.531	2.054	1.298.128
Fondul Inchis de Investitii Star Value	13.713	12.034.255	9.154	9.123.426
ETFS 2X Daily Long Gold	15.000	2.291.421	15.000	2.412.792
ETFS 3X Daily Short DAX 30			600-000	4.255.238
Fondul Deschis de Investitii OTP Real Estate&
Construction	3.241	1.532.423
Total		38.942 28.221.777		629.608 26.274.038

16. a). ACTIVE FINANCIARE RECUNOSCUTE LA VALOARE JUSTĂ PRIN ALTE ELEMENTE ALE REZULTATULUI GLOBAL

Incepând cu 1 anuarie 2018, prin adoptarea IFRS 9, Societatea a clasificat ca active financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global o parte din activele financiare clasificate anterior datei de 01 ianuarie 2018 ca disponibile pentru vânzare. Acestea sunt evaluate la valoare justă la 31 decembrie 2018, respectiv 31 decembrie 2017.

Structura activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global în funcție de tipul activului este următoarea:

	31 decembrie 2018
Acțiuni cotate pe piețe din România,din care: - cotate BVB	393.431.869 388.327.951
- cotate AeRo	5.103.918
Acțiuni cotate pe piețe internaționale
Acțiuni necotate	19.779.984
Obligațiuni corporative
Unități de fond cotate
Unitati de fond necotate
Total	413 211.853
Valoare contabilă la 1 ianuarie	551 3 1372
Câstiguri/pierderi nete din valoare justă, din care:
Câstiguri/pierderi nete din marcare la piata în cursul anului (nota 23)	(44.305.447)
Achizitii	11.081.226
Vânzări de active financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale
rezultatului global	(12.661.886)
Transfer reclasificare IFRS 9 Diferente de curs valutar	(92.220.762)
Valoare contabilă la 31 decembrie	413 24 356

16. b). ACTIVE FINANCIARE DISPONIBILE PENTRU VÂNZARE

Structura activelor financiare disponibile pentru vânzare, în funcție de tipul activului, este următoarea:

	31 decembrie 2017
Acțiuni cotate pe piețe din România,din care:	481.907.653
- cotate BVB	475.466.744
- cotate AeRo	6.440.909
Acțiuni cotate pe piețe internaționale	4.664.517
Acțiuni necotate	26.474.336
Obligațiuni corporative	11.998.178
Unități de fond cotate	7.966.158
Unitati de fond necotate	18.307.880
Total	5518972
Valoare contabilă la 1 ianuarie 2017	517.034.269
Câstiguri/pierderi nete din valoare justă, din care:
Câstiguri/pierderi nete din marcare la piata în cursul anului (nota 23)	51.715.755
Achizitii	56.233.044
Vânzări de active financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale
rezultatului global	(73.665.019)
Transfer reclasificare IFRS 9
Diferențe de curs valutar	259
Valoare contabilă la 31 decembrie 2017	551.318 722

17. ACTIVE FINANCIARE (LA COST AMORTIZAT)

Debitorii diverşi includ în principal sume provenind din sentinţe definitive. Debitorii diversi sunt impartiti in stadiul 1 (creante performante) si in stadiul 3 (creante neperformante). Pentru debitorii diversi stadiul 3, pentru care încasarea este incertă, Societatea a calculat ajustări de depreciere. Pentru debitori diversi stadiul 1, Societatea nu a calculat un provizion de risc de credit anticipat (conform IFRS 9), deoarece a optat pentru aplicarea scutirii de risc de credit scazut.

Active financiare (la cost amortizat) nerestante și nedepreciate (Stadiul 1) se prezintă astfel:

	31 decembrie 2018	31 decembrie 2017
Alte creante	141.739	194.748
Creanțe față de entități din grup
Dividende de încasat	10.610	10.601
Creanțe din cedarea acțiunilor, din care:	2.699.889	4.687.875
Biroul de Turism și Tineret SA ("B.T.T.") (i)	2.699.889	2.952.514
Total	2.852.238	4.893 224

17. ACTIVE FINANCIARE (LA COST AMORTIZAT) (continuare)

• (i) In 2014 ca urmare a soluționării pozitive a unui litigiu început din anul 2008 împotriva B.T.T. SA Societatea a înregistrat venituri ca urmare a retragerii din societatea B.T.T. SA București. După parcurgerea mai multor etape procesuale, prin sentința comercială nr. 8556/28.06.2011, fribunali București a obligat B.T.T. SA.:
  • la plata sumei de 9.166.986 lei reprezentând plata pachetului de 576.540 acțiuni deținute de Societate la B.T.T. SA;
  • la plata dobânzii legale aferente sumei de 9.166.986 lei, calculată începând cu data de 30 aprilie 2009 și până la plata efectivă a debitului;
  • · la plata sumei de 98.783 lei cu titlu de cheltuieli de judecată.

În temeiul titlului executoriu reprezentat de Sentința comercială nr.8556/28.06.2011, B.T.T. a achitat sume în perioada 2011-2018, voluntar sau prin executare silită, astfel încât, soldul la 31.12.2018 este de 2.699.889 lei. In urma analizei efectuate, Societatea a concluzionat că nu există prezumpții pentru efectuarea unei ajustări de valoare a creanței înregistrate la 31 decembrie 2018.

Activele financiare (la cost amortizat) restante și depreciate (Stadiul 3) se prezintă astfel:

31 Decembrie 2018	Creanțe față de entități din grup	Alte creante	Dividende de incasat
Valoare brută Ajustări de depreciere	272.148 (272.148)	252.852 (111.113)	152.033 (141.423)
Valoare netă		141.739	10.610
31 Decembrie 2017	Creanțe față de entități din grup	Alte creante	Dividende de incasat
Valoare brută Ajustări de depreciere	365.873 (365.873)	434.686 (239.938)	186.479 (175.878)
Valoare netă		194.748	10.601

18. ALTE ACTIVE

	31 decembrie 2018	31 decembrie 2017
Consumabile și alte stocuri Cheltuieli in avans	76.057 342.427	72.356 239.696
Alte active	312.789	171.490
Total	769 275	483.542

PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018 SOCIETATEA DE INVESTIȚII FINANCIARE TRANSILVANIA SA (Toate sumele sunt prezentate în lei) NOTE LA SITUAȚIILE FINANCIARE

19. IMOBILIZĂRI CORPORALE SI NECORPORALE

	Terenuri si construcții	Instalații tehnice si masini	Alte instalații, utilaje si mobilier	Licente	Alte imobilizari necorporale	Total
Sold la 1 ianuarie 2018
Valoare brută	13.657.692	640.183	170.114	364.712	771.671	15.604.372
Amortizare cumulată	388.031	(207.250)	(55.767)	295.943)	(770.461)	(1.717.453)
Valoare contabilă netă	13.269.661	432.932	114.347	68.769	1.210	13.886.920
Vânzări sau casări Achizitii		30.665 (116)	11.767	30.117 (29.909)	34.930	107.478 (27.025)
Amortizare înregistrată în cursul Reevaluare înregistrată în 2018 Amortizare aferenta iesirilor anului	388.030)	116 (198.530)	(37.810)	26.909 (41.474)	(4.276)	27.025 (670.120)
Sold la 31 decembrie 2018
Valoare brută	13.657.692	670.731	181,881	367.920	806.601	15.684.825
Amorțizare cumulată	776.061	(405.664)	(93.577)	(310.508)	(774.737)	(2.360.547)
Valoare contabilă netă	12.881.631	265.067	88.304	57.4512	31.864	13.324.278

PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018 SOCIETATEA DE INVESTIȚII FINANCIARE TRANSILVANIA SA (Toate sumele sunt prezentate în lei) NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE

19. IMOBILIZĂRI CORPORALE SI NECORPORALE (continuare)

	Terenuri si constructi	Instalatii tehnice si masini	utilaje si mobilier Alte instalatii.	Licente	Alte imobilizari necorporale	Total
Sold la 1 ianuarie 2017
Valoare brută	13.657.692	551.052	164.927	348.672	770.219	15.492.562
Amortizare cumulata				(257.048)	(646.805)	(903.853)
Valoare contabilă netă	13.657.692	551.052	164.927	91.624	123.414	14.588.709
Vânzări sau casari Achizitii		91.268 (2.137)	5.187	(5.940) 21.979	1.452	(8.077) 119.887
Amortizare inregistrată în cursul Reevaluare înregistrată în 2018 Amortizare aferenta iesirilor anului	388.031	838 (208.089)	(55.767)	5.940 (44.835)	(123.656)	(820.377) 6.778
Sold la 31 decembrie 2017
Valoare brută	13.657.692	640,183	70 154	364 712	771.671	15.604.372
Amortizare cumulată	388.031	(207.250)	(55.767)	(295.943)	(770.461)	(1.717.453)
Valoare contabilă netă	13.269.661	432.932	114.347	68.769	1.210	13.886.920

Societatea nu are restricții asupra titurile corporale nu au fost ipotecate. La sfârștul exercțiilor financiare 2017 și 2018 Societatea nu înregistra obligații contractuale privind achiziţia de imobilizări corporale.

Ultima reevaluare a terenurilor și clădizată la 31 decembrie 2016, diferențele din reevaluare fiind înregistrate în alte elemente ale rezultatului global.

20. DATORII FINANCIARE

Descriere	31 decembrie 2018	31 decembrie 2017
Datorii comerciale	475.716	481.732
Dividende de plată (i) Incasări în avans de la terțe părți	36.341.578 69.016	37.646.135 69.086
ii cu părți afiliate	13.542	1.1775
Alte datorii		2.521.961
Total	36.899.852	40.730.689

(i) Mișcarea în dividendele de plată este prezentată în următorul tabel:

	31 decembrie 2018	31 decembrie 2017
Sold la 1 ianuarie	37.646.135	27.692.658
Dividende aprobate spre distribuire	21.842.867	43.685.733
Dividende returnate	436	183
Dividende plătite în anul curent, inclusiv impozitul aferent	(16.807.597)	(33.732.209)
Dividende prescrise (reluate la venituri) (Nota 6)	6.340.263)	230)
Cald In 21 docombria	26 241 170	CALGACE

21. ALTE DATORII

	31 decembrie 2018	31 decembrie 2017
Datorii salariale	458.105	338.069
Datorii privind taxele și impozitele (i)	528.938	931.948
Contributii sociale datorate la bugetul de stat Provizioane pentru beneficiile angaților,	376.856	276.774
membrilor Directoratului și ai Consiliului de Supraveghere(ii)	7.000.000
Total	8 362 800	1 546 701

(i) Soldul datoriilor privind taxele şi impozitele la 31 decembrie 2018 include suma de 432.490 lei aferentă impozitului reținut la sursa pentru dividende acordate (31 decembrie 2017: 792.274 lei).

(ii) Datoriile privind beneficiilor, membrilor Directoratului și ai Consiliului de Supraveghere reprezintă sumele constitul net, conform prevederilor Actului Constitutiv, Contractului Colectiv de Munca și politicii și procedurii de remunerare aprobate în cadrul autorizării societății ca A.F.I.A., sume ce urmează a fi plătite în urma aprobării de către Adunarea Generală a Acționarilor din aprilie 2019.

22. CAPITALUL SOCIAL

Capitalul social statutar al Societăţii la 31 decembrie 2018.428.666 lei, din care 218.428.666 lei reprezintă capitalul subscris și vărsat (înregistrat la Registrul Comerțului)

Pentru capitalul social subscris și vărsat sunt emise și se află în circulație un număr de 2.162.443.797 acţiuni.

Acţiunile Societăţii sunt cominative, indivizibile, de valori egale și dematerializate, emise la valoarea nominală de 0,10 lei/acţiune.

	31 decembrie 2018	31 decembrie 2017
Capital social înregistrat la Registrul Comerțului Efectul hiperinflatiei - IAS 29	218.428.666	218.428.666
Capital social conform IFRS	218.428.666	218.428.666

Structura acționariatului la data de 31 decembrie 2018

Actionari	Numar	Acţiuni deţinute	Pondere în total actiuni ale societății (%)
Acționari rezidenți	6 97 1 66 2	2.075.371.636	95,01
persoane fizice	6.971.360	1.337.281.763	61,22
persoane juridice	272	738.089.873	33,79
Acționari nerezidenți	2.391	108.915 078	4,99
persoane fizice	2.357	29.211.440	1,34
persoane juridice	34	79.703.588	3,65
TOTAL	6.974.026	2.184.286.664	100,00
persoane fizice	6.973.717	1.366.493.203	62,56
persoane juridice	306	817.793.461	37,44

23. a). REZERVA DIN REEVALUAREA LA VALOARE JUSTĂ A ACTIVELOR FINANCIARE RECUNOSCUTE LA VALOARE JUSTĂ PRIN ALTE ELEMENTE ALE REZULTATULUI GLOBAL

Rezerva din reevaluarea la valoare justă a activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global se prezinta netă de impozit.

	31 decembrie 2018
Rezervă brută din reevaluarea la valoare justă a activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global	171.652.011
Datorii privind impozitul amânat	27.464.322)
Rezervă netă	144.187.689

Această notă prezintă mişcările în reevaluarea la valoare justă a activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global.

23. a). REZERVA DIN REEVALUAREA LA VALOARE JUSTĂ A ACTIVELOR FINANCIARE RECUNOSCUTE LA VALOARE JUSTĂ PRIN ALTE ELEMENTE ALE REZULTATULUI GLOBAL (continuare)

	Rezerve de reevaluare a activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global
	Brut	Impozit amânat	Total net
Sold la 1 ianuarie 2018	238.530.157	(38.164.825)	200.365 33
Pierdere din modificări în valoarea justă provenind din marcare la piata Câştig din cedarea activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte	44.305.447	(7.191.536)	37.113.912
elemente ale rezultatului global Transferul rezervei în rezultat reportat ca	10.678.262	(1.605.858)	9.072.404
urmare a adoptării IFRS 9	11.894.438	(1.903.110)	9.991.328
Sold la 31 decembrie 2018	171.662.011	(27.464.322)	144.187.689

23. b). REZERVA DIN REEVALUAREA LA VALOARE JUSTĂ A ACTIVELOR FINANCIARE DISPONIBILE PENTRU VÂNZARE

Rezerva din reevaluarea la valoare justă a activelor financiare disponibile pentru vânzarel se prezinta netă de impozit.

	31 decembrie 2007
Rezervă brută din reevaluarea la valoare justă a activelor financiare disponibile
pentru vânzare	238.530.157
Datorii privind impozitul amânat	38.164.825)
Rezervă netă	200.365 332

Această notă prezintă mişcările în reevaluarea la valoare justă a activelor financiare disponibile pentru vânzare.

	Rezerve de reevaluare a activelor financiare disponibile pentru vânzare
	Brut	Impozit amânat	Total net
Sold la 1 ianuarie 2017	200.199.993	(32.031.999)	168.167.994
Câştig din modificări în valoarea justă provenind din marcare la piata	51.715.755	(8.274.521)	43.441.234
Câștig din cedarea activelor financiare disponibile pentru vanzare	(20.811.325)	3.329.812	(17.481.513)
Deprecierea activelor financiare disponibile pentru vanzare	7.425.734	(1.188.117)	6.237.617
Sold la 31 decembrie 2017	238 5301157	(38.164.825)	200.365.332

24. REZERVA DE REEVALUAREA IMOBILIZARILOR CORPORALE

Ultima reevaluare a imobilizarilor corporale a fost efectuată de Societate la 31 decembrie 2016 de către REVALTEX SRL (evaluator independent - membru ANEVAR), rezultând o creștere în rezerva din reevaluare de 3.029.268, respectiv 31,13%.

Rezervele din reevaluare nu pot fi distribuite acţionarilor.

	Brut	Impozit amanat	Total net
Sold la 1 ianuarie 2017	11 502 352		11.502 352
Transferul rezervei la rezultat reportat Diferente din reevaluare	(2.502)	131.647	(2.502) 131.647
Sold la 31 decembrie 2017	11.500.350	131.647	11.631.997
Sold la 1 ianuarie 2018	11,500,350	131.647	11.631.997
Transferul rezervei la rezultat reportat Diferente din reevaluare	(6.923)	(488.214)	(6.923) (488.214)
Sold la 31 decembrie 2018	11.493.427	(356.567)	11.136.860

ALTE REZERVE 25.

Alte rezerve au fost create din repartizarea profitului statutar.

	31 decembrie 2018	31 decembrie 2017
Rezerva legală	43.094.593	39.894.350
Rezerve din profiturile anilor anteriori	470.628.981	431.487.511
Alte rezerve	3.912.094	3.912.094
Total	517.635.668	475.293.955

Mişcarea în rezerve este prezentată mai jos:

	31 decembrie 2018	31 decembrie 20117
Sold inițial	475, 208 955	450.673.696
Repartizare din profit si rezultat reportat Majorarea capitalului social prin încorporare rezerve Rezerva Legală (i)	39.141.470 3.200.243	21.370.042 3.250.217
Sold final	577685 668	475 203 35

(i) | Rezervele legale statutare reprezintă transferuri cumulate din rezultatul reportat conform legislaţiei locale. Aceste rezerve nu pot fi distribuite acţionarilor.

Legislația locală prevede că minim 5% din profitul Societății trebuie transferat către rezerva legală nedistribuibilă până când această rezervă atinge 20% din capitalul social al Societății. Din profitul anului 2018 a fost constituita o rezerva suplimentara de 3.200.243 lei.

26. ACȚIUNI PROPRII

Societatea a desfășurat în perioada 22.02.2018 - 06.08.2018 un program de răscumpărare a propriilor acțiuni, în conformitate cu Hotărârea A.G.E.A. nr. 1 din 15.12.2017, respectiv răscumpărarea unui număr de 21.842.867 acţiuni cu valoare nominală de 0,10 lei/acţiune, reprezentând maxim 1% din capitalul social, în limita sumei de 6.989.717,44 lei alocată acestui program pentru numărul total de acţiuni menţionat anterior.

Programul de răscumpărare s-a derulat prin intermediul societăţii de servicii financiare WOOD & Company Financial Services care a efectuat tranzacţii zilnice în piaţă, având următoarele rezultate:

• 1. Număr de acţiuni răscumpărate 21.842.867 (reprezentând 1% din capitalul social);
• 1. Preţul mediu de cumpărare 0,2206 lei/acţiune;
• 1. Valoarea totală a acţiunilor răscumpărate 4.818.103

La 31 decembrie 2018, deţiuni SIF3 este de 21.842.867 acţiuni, conform Hotărârii A.G.E.A. nr. 1 din 15.12.2017.

Această notă prezintă valoarea acțiunilor proprii răscumpărate la data de 31 decembrie 2018.

	31 decembrie 2018	31 decembrie 2017
Acțiuni proprii răscumpărate	4.818.103
Total	4.818.103

27. TRANZACŢII CU PĂRŢI AFILIATE

Anumite entități sau persoane sunt considerate a fi părți afiliate Societății dacă sunt sub control comun, sau una dintre părți are capacitatea de a controla cealaltă parte sau poate exercita o influență semnificativă asupra celeilalte păți în luarea deciziilor financiare sau operaționale. În procesul de identificare a părţilor afiliate, Societatea consideră fondul relaţiei, nu doar forma juridică.

Entitățile afiliate și asociate sunt prezentate in Nota 15.

În cursul anilor 2018 și 2017, tranzacţiile cu părți afiliate au fost după cum urmează:

Cheltuieli înregistrate cu filiale	Tipul tranzacţiei	31 decembrie 2018	31 decembrie 2019/
International Trade Center& Logistic	Servicii închiriere	40.992	51.236
Aro Palace S.A.	Servicii hoteliere	42.689	38.634
Cristiana	Chirie	93.064	91.547
Turism Covasna S.A.	Servicii hoteliere	12.495
THR Marea Neagra	Servicii hoteliere	283
SC Tratament Balnear Buzias	Servicii hoteliere	340
Trotal		189.863	131.417

Cheltuielile înregistrate cu filiale sunt incluse în linia "Alte cheltuieli operationale" în contul de profit si pierdere şi alte elemente ale rezultatului global.

27. TRANZACŢII CU PĂRŢI AFILIATE (continuare)

Cheltuieli privind entitățile asociate	Tipul tranzacţiei	31 decembrie 2018	31 decembrie 2017
Transilvania Travel S.A. Dorna Turism	Prestări servicii Prestari servicii	3.100	475
Total		3.100	475

Veniturile din dividende obţinute de la filiale pentru 2018 şi 2017 sunt următoarele:

Venituri din dividende de la filiale	31 decembrie 2018	31 decembrie 2017
Cristiana SA Brasov	682.675	2.761.380
Transilvania Leasing & Credit IFN SA Brasov	353.282	356.283
Gastronom SA Buzau	672.213	409.361
T.H.R. Marea Neagră	652.384	3.059.457
Turism Felix	1.411.106	1.818.758
Santierul Naval Orsova SA	913.829	1.142.286
Utilaj Greu SA	71.339
Total	4.756.828	9.544.525

Veniturile din dividende obţinute de la entitățile asociate se prezintă astfel:

Venituri din dividende de la entități asociate	31 decembrie 2018	31 decembrie 2017
Emailul SA Medias	806.373	736.846
Concas SA	202.054	202.054
Soft Aplicativ si Servicii SA	27.568	11.661
Fondul Roman de Garantare IMM		46.224
Total	1.035.995	996.785

Veniturile din dividende obţinute de la entităţi afiliate sunt incluse în linia "Venituri din dividende" în situaţia profitului sau pierderii și alte elemente ale rezultatului global.

Veniturile din dobânzi aferente obligațiunilor deținute la entitățile afiliate sunt incluse în linia "Venituri din dobânzi" în situaţia profitului sau pierderii şi alte elemente ale rezultatului global şi pentru anii 2018 şi 2017 sunt următoarele:

Venituri din dobânzi de la entitățile afiliate	31 decembrie 2018	31 decembrie 2017
Romradiatoare S.A. Braşov		129.523
Feber SA	37.794	141593
Total	37.794	271.116

27. TRANZACŢII CU PĂRŢI AFILIATE (continuare)

Comparativ cu perioada similară din anul precedent, creanţele în sold la 31 decembrie 2018 în legătură cu părțile afiliate, se prezintă astfel:

Creanţe de la subsidiare Tipul tranzacţiei		31 decembrie 2018	31 decembrie 2017
Feper SA	Obligațiuni		5.112.336
Total			5.12.336

Sumele de mai sus reprezentând creanțe de la filiale sunt incluse în valoarea justă a activelor financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit și pierdere.

Personalul cheie de conducere

Iindemnizaţiile plătite sau de plătit corespunzătoare se prezintă astfel:

	31 decembrie 2018	31 decembrie 2017
Consiliul de Supraveghere	2.934.469	2.085.339
Directorat	2.721.912	1.833.898
Total	5.656.381	3,919,37

PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018 SOCIETATEA DE INVESTIȚII FINANCIARE TRANSILVANIA SA (Toate sumele sunt prezentate în lei) NOTE LA SITUAȚIILE FINANCIARE

28. PREZENTAREA INSTRUMENTELOR FINANCIARE PE CATEGORII DE EVALUARE

În scopul evaluării, IFRS 9 "Instrumente financiare în urnătoare în urnătoarele categorii: (a) împrumuturi și creanțe masurate la cost anorizat); (b) investții în alte elemente ale rezultatului global; (c) active înanciare la valorea inanciare la valorea inancial de profit sau pierdere ; d) Datorii financiare la cost amortizat sau valoarea justa ; Tabelul de mai jos oferă o reconciliere a activelor și datoriilor financiare cu aceste categorii de evaluare la 31 decembrie 2018:

	creante Imprumutur 5	financiare Active evaluate la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului globa	prin contul de pierdere financiare Active evaluate la valoarea justă profit si	financiare evaluate la Datorii amortizat cost	Total
Active financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global Active financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit şi pierdere Numerar şi echivalente de numerar Active financiare (la cost amortizat)	26.802.977 2.852.238	413.211.853	581.844.961		2.852.238 26.802.977 413.211.853 581.844.961
Total active financiare	29.655215	413 24 853	581.844.961		1.024.712.029
Datorii financiare (la cost amortizat)				36.899.852	36.899.852
Total datorii financiare				36.899.852	36.899.852

PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018 SOCIETATEA DE INVESTIȚII FINANCIARE TRANSILVANIA SA (Toate sumele sunt prezentate în lei) NOTE LA SITUAȚIILE FINANCIARE

28. PREZENTAREA INSTRUMENTELOR FINANCIARE PE CATEGORII DE EVALUARE (continuare)

Tabelul de mai jos ofera o reconcilor și datorilor financiare cu aceste categorii de evaluare la 31 decembrie 2017:

Active	si creante Imprumuturi	financiare disponibile vanzare Active pentru	contul de profit Active evaluate la si pierdere valoarea justă prin	evaluate la cost financiare amortizat Datorii	Total
Numerar şi echivalente de numerar	36.405.895				36.405.895
Active financiare disponibile pentru vânzare		551.318.722			551.318.722
Active financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit și Alte active financiare pierdere	4.893.224		435.754.567		4.893.224 435.754.567
Total active financiare	41.299.119	551.318.722	435.754.567		1.028.372.408
Alte datorii financiare				40.730.689	40.730.689
Total datorii financiare				40.730.689	40.730.689

29. VALORILE JUSTE ALE ACTIVELOR ŞI DATORIILOR FINANCIARE

a. Analiza de ierarhie a valorii juste a instrumentelor financiare înregistrate la valoarea justă

Potrivit IFRS 13, nivelele valorii juste în funcție de datele de intrare utilizate în modelul de evaluare, sunt definite după cum urmează:

• · Datele de intrare de nivelul 1 sunt preţuri cotate (neajustate) pe pieţe active pentru active şi datorii identice, la care entitatea are acces la data de evaluare;
• · Datele de intrare de nivelul 2 sunt date de intrare diferite de preţurile cotate incluse la nivelul 1, care sunt observabile direct sau indirect pentru activ sau datorie;
• · Datele de intrare de nivelul 3 sunt date de intrare neobservabile pentru activ sau datorie.

Pentru estimarea valorii juste ce utilizează date de intrare de Nivelul 1, Societatea preja prețurile de închidere de pe sistemele reglementate de tranzacționare interne și/sau externe.

Conform Standardelor Internaționale de Raportare Financiară, valoarea justă este prețul care ar fi încasat pentru vânzarea unui activ sau plătit pentru transferul unei datorii într-o tranzacţie reglementată între participanţii de pe piaţă, la data evaluării.

Stabilirea nivelului de semnificație a datelor de intrare în cadrul procesului de estimare a valorii juste în ansamblul său necesită utilizarea raţionamentului profesional, considerând factorii specifici, ca urmare a complexităţii pe care o presupune evaluarea acestor investiţii, precum şi a reflectării modificărilor valorii juste în situaţiile financiare.

Procesul de estimare a valorilor juste aferente instrumentelor financiare de S.I.F. Transilvania se realizează conform politicii privind evaluarea, procedurii interne și a metodologiei aferente.

In categoria instrumentelor financiare a căror valoare justă estimată utilizează date de intrare de Nivelul 3 din cadrul ierarhiei valorii juste, Societatea a incadrat urmatoarele instrumente financiare:

• (i) Active financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global:
  • Acțiuni (participații la capitalul emitenților < 20% clasificate în această categorie) :
• (ii) Active financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit si pierdere:

Acțiuni (participații la capitalul emitenților > 20% și <20% clasificate în
aceasta categorie);
Obligatiuni: si

1. Unități de fond.

1.

Metodologia de estimare a valorii juste are in vedere structura portofoliului de instrumente financiare administrat de S.I.F. Transilvania, precum si specificul participatiilor detinute.

Datele / informatiile utilizate in cadrul procesului de estimare a vor baza pe surse / baze de date credibile si relevante la data de referinta. Datele / informatiile se vor obtine din surse independente, daca acest lucru este posibil si oportun.

Modelele utilizate in procesul de estimare a valorii juste depind de calitatea si credibilitatea datelor / informatiilor disponibile, precum si de rationamentul profesional.

Pentru acțiunile a căror valoare justă estimată utilizează date de intrare de nivelul 3, s-au avut în vedere următoarele abordări:

• Abordarea prin piață Metoda comparației cu tranzactii cu actiuni ale unor companii similare;
• Abordarea prin venit Metoda fluxului de numerar actualizat;
• Abordarea prin active Metoda activului net ajustat;

a. Analiza de ierarhie a valorii juste a instrumentelor financiare înregistrate la valoarea justă (continuare)

Pentru obligațiunile a căror valoare justă estimată utilizează date de intrare de nivelul 3 s-a avut în vedere Abordarea prin venit - Metoda fluxului de numerar actualizat.

Pentru unitățile de fond a căror valoare justă estimată utilizează date de intrare de nivelul 3 s-au avut în vedere Abordarea prin active - Metoda activului net.

La 31 decembrie 2018, Societatea avea active financiare evaluate la valoare justă clasificate pe nivelul 1 şi 3 din ierarhia valorii juste, după cum urmează:

ACTIVE FINANCIARE	Nivelul 1	Nivelul 3	Total
Active financiare recunoscute la valoare jus prin alte elemente ale rezultatului global, d
care:	388.327.951	24.883.902	413 211,856
Acțiuni	388.327.951	24.883.902	413.211.855
- Financiar	289.026.409	1.167.630	290.194.039
- Imobiliar		3.279.644	3.279.644
- Industrie	14.374.507	2.450.301	16.824.808
- Turism	460.065	16.672.922	17.132.987
- Altele	84.466.970	1.313.405	85.780.375
Active financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit și pierdere, din
care:	239.486.182	342.358.780	581.844.961
Actiuni	237.194.761	305.495.562	542.690.322
- Financiar	49.273.242	18.765.424	68.038.666
- Imobiliar		64.374.738	64.374.738
- Industrie	16.371.660	80.005.784	96.377.443
- Turism	135.916.273	125.883.605	261.799.878
- Altele	35.633.586	16.466.010	52.099.597
Unități de fond	2.291.421	25.930.356	28.221.777
Obligațiuni corporative		10.932.862	10.932.862
Financiar		10.932.862	10.932.862
Total active financiare	627 814.132	367.242.682	995.056.814
ACTIVE NEFINANCIARE
Imobilizări corporale		13.235.503	13.235.503
Total active măsurate la valoare justă	627.814. 32	380.478 135	1.008.292.317

In cursul anului 2018 au avut loc transferuri intre cele doua niveluri pentru Fondul Inchis de Investitii BET-FI Index Invest.

a. Analiza de ierarhie a valorii juste a instrumentelor financiare înregistrate la valoarea justă (continuare)

La 31 decembrie 2017, Societatea avea active financiare la valoare justă clasificate pe nivelele 1 şi 3 din ierarhia valorii juste, după cum urmează:

ACTIVE FINANCIARE	Nivelul 1	Nivelul 3	Total
Active financiare disponibile pentru vânzare, din care:	488.097 4.20	63,224,302	551 318 799
Actiuni	480.131.261	32.915.245	513.046.506
- Financiar	351.872.667	1.967.952	353.840.619
- Imobiliar		4.618.748	4.618.748
- Industrie	28.754.148	3.317.476	32.071.624
- Turism	473.578	20.341.425	20.815.003
Altele	99.030.868	2.669.644	101.700.512
Unități de fond	7.966.159	18.307.879	26.274.038
- Financiar	7.966.159	18.307.879	26.274.038
Obligațiuni corporative		11.998.178	11.998.178
- Financiar		11.998.178	11.998.178
Active financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit şi pierdere, din care:	129 629 977	306.425.440	435.754.567
Actiuni	129.329.127	301 313 104	430.642.231
- Financiar		19.438.105	19.438.105
- Imobiliar		67.539.730	67.539.730
- Industrie	16.563.153	80.016.216	96.579.369
- Turism	112.765.974	120.702.102	233.468.076
- Altele		13.616.951	13.616.951
Unități de fond
Obligațiuni corporative		5.112.336	5.112.336
Industrie		5.112.336	5.112.336
Total active financiare		617.426.547 369.646.742	987.078.289
ACTIVE NEFINANCIARE
Imobilizări corporale		- 13.816.941941	13.816.941

Total active măsurate la valoare justă

617.426.547 383.463.6833 1.000.890.230

PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018 SOCIETATEA DE INVESTIȚII FINANCIARE TRANSILVANIA SA (Toate sumele sunt prezentate în lei) NOTE LA SITUAȚIILE FINANCIARE

29. VALORILE JUSTE ALE ACTIVELOR ŞI DATORIILOR FINANCIARE (continuare)

29.1. Analiza de ierarhie a valorii juste a instrumentelor financiare înregistrate la valoarea justă (continuare)

La 31 decembrie 2018 și 31 decembrie 2017, Societatea nu avea datorii financiare măsurate la valoare justă.

					Date de intrare utilizate
Active la valoarea justa	Valoare justa	Abordarea prin piata	Abordarea prin venit	Abordarea prin active	Abordarea prin plata	Abordarea prin venit 19	Abordarea prin active
Active financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, din care: Active Financiare - Alte investitii
Actiuni	24.883.902	19.210.675		5.673.228	date financiare (cifra de afaceri, capitaluri		date financiare (capitaluri proprii)
Obligatiuni corporative Unitati de fond					proprii)
Active financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit şi pierdere, din care: - Investitii in subisidiare
Actiuni	258.833.270	4 1.916.91	236.668.865	20.247.491	date financiare (cifra de afaceri)	date financiare (cifra de afaceri, EBITDA,	date financiare (capitaluri proprii)
Obligatiuni corporative Unitati de fond - Alte investitii						situatii financiare)
Actiuni	46.662.292	8 14.172.90	16.000.154	16.489.230	date financiare (cifra de afaceri, EBITDA)	date financiare (cifra de afaceri, EBITDA, situatii financiare)	date financiare (capitaluri proprii)
Unitati de fond	25.930.356			25.930.356			VUAN publicat de Administratorul
Obligatiuni corporative	10.932.862		10.932.862			prospectul de obligatiunilor emisiune al	Fondului
Total	367.242.682	35.300.497	263.601.881	68.340.304

PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018 SOCIETATEA DE INVESTIȚII FINANCIARE TRANSILVANIA SA (Toate sumele sunt prezentate în lei) NOTE LA SITUAȚIILE FINANCIARE

29. VALORILE JUSTE ALE ACTIVELOR ŞI DATORIILOR FINANCIARE (continuare)

Analiza de ierarhie a valorii juste a instrumentelor financiare înregistrate la valoarea justă (continuare) 29.1.

financiare Active	Valoare justă la 31 decembrie 2018	Tehnica de evaluare	neobservabile, intervale de Date de intrare valori	Relatia dintre datele de intrare neobservabile şi valoarea justă - senzitivitate
			Cost mediu ponderat al capitalului în intervalul 9,6%-11,2%	Cu cât costul mediu ponderat al capitalului este mai mic, cu atât valoarea justă este mai mare și vice versa.
			Costul capitalului propriu: max. 14.4%	Cu cât costul capitalului propriu este mai mic, cu atât valoarea justă este mai mare şi vice versa.
		Abordarea prin venit metoda fluxurilor de numerar actualizate	Rata de creştere pe termen lung: max. 2,5%	Cu cât rata de creștere a veniturilor pe termen lung este mai mare, cu atât valoarea justă este mai mare și vice versa.
			Multiplu de capitaluri proprii pentru valoarea terminală: max. 0,65	Cu cât multiplul pentru calculul valorii terminale este mai mare, cu atât valoarea justă este mai mare și vice versa.
majoritare Participatii listate	227.281.655		Discount pentru lipsa de lichiditate, având valori cuprinse în intervalul 5%-15%	Cu cât discountul pentru lipsa de lichiditate este mai mic, cu atât valoarea justă este mai mare şi vice versa.
			Multiplu de venituri: max. 1,04	Cu cât multiplul de venituri este mai mare, cu atât valoarea justă este mai mare și vice versa.
		Abordarea prin piață metoda companiilor comparabile	Prima de control: max. 16,3%	Cu cât prima pentru deținerea controlului este mai mare, cu atât valoarea justă este mai mare şi vice versa.
			Discountul pentru lipsa de lichiditate: max. 15%	Cu cât discountul pentru lipsa de lichiditate este mai mic, cu atât valoarea justă este mai mare şi vice versa.
		Abordare prin active activ net ajustat	Discount pentru lipsa de lichiditate, având valori cuprinse în intervalul 10%-15%	Cu cât discountul pentru lipsa de lichiditate este mai mic, cu atât valoarea justă este mai mare şi vice versa.
Participații			Costul mediu ponderat al capitalului în intervalul 9,6% - 9,9%	Cu cât costul mediu ponderat al capitalului este mai mic, cu atât valoarea justă este mai mare și vice versa.
majoritare nelistate	31.551.615	Abordarea prin venit metoda fluxurilor de numerar actualizate	Rata de creştere a veniturilor pe termen lung: max. 2,5%	Cu cât rata de creştere a veniturilor pe termen lung este mai mare, cu atât valoarea justă este mai mare și vice versa.
			Discountul pentru lipsa de lichiditate. max. 15%	Cu cât discountul pentru lipsa de lichiditate este mai mic, cu atât valoarea justă este mai mare și vice versa.
		Abordare prin active activ net ajustat	Discountul pentru lipsa de lichiditate: max. 15%	Cu cât discountul pentru lipsa de lichiditate este mai mic, cu atăt valoarea justă este mai mare şi vice versa.

PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018 SOCIETATEA DE INVESTIȚII FINANCIARE TRANSILVANIA SA (Toate sumele sunt prezentate în lei) NOTE LA SITUAȚIILE FINANCIARE

29. VALORILE JUSTE ALE ACTIVELOR ŞI DATORIILOR FINANCIARE (continuare)

Analiza de ierarhie a valorii juste a instrumentelor financiare înregistrate la valoarea justă (continuare) 29.1.

Relația dintre datele de intrare neobservabile și valoarea justă - senzitivitate	Cu cât multiplul este mai mare, cu atât valoarea justă este mai mare si vice versa.	Cu cât discountul pentru lipsa de lichiditate este mai mic, cu atât valoarea justă este mai mare și vice versa.		Cu cât discountul pentru lipsa de control este mai mic, cu atât valoarea justă este mai mare și vice versa.	Cu cât discountul pentru lipsa de lichiditate este mai mic, cu atat valoarea justă este mai mare și vice versa.	Cu cât multiplu de venituri este mai mare, cu atât valoarea justă este mai mare și vice versa.	Cu cât discountul pentru lipsa de lichiditate este mai mic, cu atât valoarea justă este mai mare și vice versa.	Cu cât discountul pentru lipsa de control este mai mic, cu atat valoarea justă este mai mare și vice versa.	Cu cât discountul pentru lipsa de lichiditate este mai mic, cu atât
neobservabile, intervale de Date de intrare valori	EBITDA, multiplu de capitaluri proprii: Multiplu de venituri, multiplu de valori în intervalul 1,61-9,31	lichiditate, avand valori cuprinse Discount pentru lipsa de	în intervalul 5%-15%	control, având valori cuprinse in Discount pentru lipsa de intervalul 15%-50%	Discount pentru lipsa de lichiditate: max. 25%	Multiplu de venituri: max. 1,24	Discount pentru lipsa de lichiditate: max. 15%	control, având valori cuprinse in Discount pentru lipsa de intervalul 15%-50%	Discount pentru lipsa de
Tehnica de evaluare	Abordare prin piața -	metoda companiilor comparabile		Abordare prin active activ net ajustat		Abordare prin piată -	metoda companillor comparabile	Abordare prin active	activ net ajustat
Valoare justă la 31 decembrie 2018			29.734.891					41.811.303
financiare Active		Participatii	minoritare listate				minoritare Participatii	nelistate

PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018 SOCIETATEA DE INVESTIȚII FINANCIARE TRANSILVANIA SA (Toate sumele sunt prezentate în lei) NOTE LA SITUAȚIILE FINANCIARE

29. VALORILE JUSTE ALE ACTIVELOR ŞI DATORIILOR FINANCIARE (continuare)

Analiza de ierarhie a valorii juste a instrumentelor financiare înregistrate la valoarea justă (continuare) 29.1.

Situaţia activele financiare măsurate la valoare justă clasificate pe nivelul 3, la 31 decembrie 2017 este următoarea:

					Date de intrare utilizate
Active la valoarea justa	Valoare justa	Abordarea prin piata	prin venit Abordarea	Abordarea prin active	Abordarea prin piata	Abordarea prin venit	Abordarea prin active
Investitii financiare disponibile pentru vânzare, din care: Active Financiare - Alte investitii
Actiuni	32.915.245	24.217.436		8.697.809	date financiare(cifra de afaceri, capitaluri proprii)		(capitaluri proprii) date financiare
Unitati de fond	18.307.880			18.307.880		a prospectul de emisiune	VUAN publicat de - Administratorul Fondului
Active financiare evaluate la Obligatiuni corporative	11.998.178		11.998.178			obligatiunilor
valoarea justa prin contul de - Investitii in subisidiare profit si pierdere
Unitati de fond Actiuni	256.880.186	2.426.304	235.967.675	18.486.206	date financiare(cifra de afaceri)	date financiare(Cifra de afaceri, EBITDA, Registrul de incasari si plati)	date financiare(capitaluri proprii)
						al prospectul de emisiune
-Investitii in companii asociate Obligatiuni corporative	5.112.336		5.112.336			obligatiunilor
Actiuni	44.432.918	15.056.346	13.672.859	15.703.713	de afaceri, EBITDA) date financiare(cifra	date financiare(Cifra de afaceri, EBITDA, Registrul de incasari si plati)	date financiare (capitaluri proprii)
Obligatiuni corporative Unitati de fond
Total	369.646.742	41.700.086	266,751,048	61.195.608

SOCIETATEA DE INVESTITII FINANCIARE TRANSILVANIA SA	PENTRU EXERCITIUL FINANCIAR INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018 NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE	(Toate sumele sunt prezentate in lei '

29.1. Analiza de ierarhie a valorii juste a instrumentelor financiare înregistrate la valoarea justă (continuare)

financiare Active	Valoare justă la 31 decembrie 2017	Tehnica de evaluare	neobservabile, intervale de Date de intrare valori	Relatia dintre datele de intrare neobservabile și valoarea justă - senzitivitate
			Costul mediu ponderat al capitalului în intervalul 8,9%-10,2%	Cu cât costul mediu ponderat al capitalului este mai mic, cu atât valoarea justă este mai mare şi vice versa.
			Costul capitalului propriu: max. 12.9%	Cu cât costul capitalului propriu este mai mic, cu atât valoarea justă este mai mare și vice versa.
			Rata de creştere pe termen lung: max. 2,5%	Cu cât rata de creştere a veniturilor pe termen lung este mai mare, cu atât valoarea justă este mai mare și vice versa.
			Multiplu de capitaluri proprii pentru valoarea terminală: max. 0,64	Cu căt mulțiplul pentru calculul valorii terminale este mai mare, cu atât valoarea justă este mai mare şi vice versa.
		Abordarea prin venit - metoda fluxurilor de numerar actualizate	Discount pentru lipsa de lichiditate, având valori cuprinse în intervalul 5%-15%	Cu cât discountul pentru lipsa de lichiditate este mai mic, cu atât valoarea justă este mai mare şi vice versa.
			Multiplu de venituri: max. 1,4	Cu cât multiplul de venituri este mai mare, cu atât valoarea justă este mai mare și vice versa.
		Abordarea prin piață	Prima de control: max. 13%	Cu cât prima pentru deținerea controlului este mai mare, cu atât valoarea justă este mai mare și vice versa.
Participații	223.218.364	metoda companiilor comparabile	Discountul pentru lipsa de lichiditate: max. 15%	Cu cât discountul pentru lipsa de lichiditate este mai mic, cu atât valoarea justă este mai mare și vice versa.
majoritare istate		Abordare prin active - activ net ajustat	Discount pentru lipsa de lichiditate, având valori cuprinse în intervalul 10%-15%	Cu cât discountul pentru lipsa de lichiditate este mai mic, cu atât valoarea justă este mai mare și vice versa.
			Costul mediu ponderat al capitalului în intervalul 7,9% - 9,5%	Cu cât costul mediu ponderat al capitalului este mai mic, cu atât valoarea justă este mai mare și vice versa.
			Rata de creştere a veniturilor pe termen lung: max. 2,5%	Cu cât rata de creştere a veniturilor pe termen lung este mai mare, cu atât valoarea iustă este mai mare și vice versa.
		Abordarea prin venit - metoda fluxurilor de numerar actualizate	Discountul pentru lipsa de lichiditate: max. 15%	Cu cât discountul pentru lipsa de lichiditate este mai mic, cu atât valoarea justă este mai mare și vice versa.
majoritare Participatii nelistate	47.334.681	Abordare prin active activ net ajustat	Discountul pentru lipsa de lichiditate: max. 15%	Cu cât discountul pentru lipsa de lichiditate este mai mic, cu atât valoarea justă este mai mare și vice versa.

PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018 SOCIETATEA DE INVESTIȚII FINANCIARE TRANSILVANIA SA (Toate sumele sunt prezentate în lei) NOTE LA SITUAȚIILE FINANCIARE

VALORILE JUSTE ALE ACTIVELOR ŞI DATORIILOR FINANCIARE (continuare) 29.

29.1. Analiza de ierarhie a valorii juste a instrumentelor financiare înregistrate la valoarea justă (continuare)

Relația dintre datele de intrare neobservabile și valoarea iustă - senzitivitate	Cu cât multiplul este mai mare, cu atât valoarea justă este mai mare si vice versa.	Cu cât discountul pentru lipsa de lichiditate este mai mic, cu atât valoarea justă este mai mare și vice versa.		Cu cât discountul pentru lipsa de control este mai mic, cu atât valoarea justă este mai mare și vice versa.	Cu cât discountul pentru lipsa de lichiditate este mai mic, cu atât valoarea justă este mai mare și vice versa.		Cu cât multiplu de venituri este mai mare, cu atât valoarea justă este mai mare și vice versa.	Cu cât discountul pentru lipsa de lichiditate este mai mic, cu atât valoarea justă este mai mare și vice versa.		Cu cât discountul pentru lipsa de control este mai mic, cu atât valoarea justă este mai mare și vice versa.	Cu cât discountul pentru lipsa de lichiditate este mai mic, cu atât valoarea justă este mai mare și vice versa.
neobservabile, intervale de Date de intrare valori	de EBITDA: valori în intervalul Multiplu de venituri, multiplu 1,7-15,1	lichiditate, având valori cuprinse Discount pentru lipsa de în intervalul 5%-15%	Discount pentru lipsa de control,	având valori cuprinse in intervalul 15%-50%	Discount pentru lipsa de lichiditate: max. 25%	Multiplu de capitaluri proprii:	max. 1,5	Discount pentru lipsa de lichiditate: max. 15%	Discount pentru lipsa de control,	avand valori cuprinse in intervalul 15%-50%	Discount pentru lipsa de lichiditate: max. 50%
Tennica de evaluare		Abordare prin piață - metoda companiilor comparabile			Abordare prin active activ net ajustat		Abordare prin piața -	metoda companiilor comparabile			Abordare prin active activ net ajustat
Valoare justă la 31 decembrie 2017					32.193.483						31.481.821
financiare Active				Participatii	minoritare istate					Participatii	minoritare nelistate

29.1. Analiza de ierarhie a valorii juste a instrumentelor financiare înregistrate la valoarea justă (continuare)

Societatea a estimat valoarea justă a investiţiilor în companii aflate în faliment, insolvenţă sau proceduri de reorganizare ca fiind zero, în conformitate cu Regulamentul ASF 9/2014 şi procedurile interne ale Societății.

In cursul anului 2018 au avut loc următoarele miscări între activele incluse în nivelul 3:

	Actiuni	Obligatiuni	Unitati de fond	Total
Sold înițial la 1 ianuarie 2018	334.228.349	17.110.514		18.307.879 369.646.742
Achiziții efectuate în cursul anului Vânzări în cursul anului Obligațiuni la scadență Transferuri în nivelul 3 Câștig/(pierdere) recunoscut in: Câștig/(pierdere) net(ă) din active financiare la valoare justă prin alte	907.460 (7.696.206)	(6.771.550)	9.297.479 1.191.320	10.204.939 (7.696.206) (6.771.550) 1.191.320
elemente ale rezultatului global Câștig/(pierdere) net(a) din active financiare la valoare justă prin contul	(4.345.587)		-	(4.345.587)
de profit și pierdere:	7.275.488	593.898	2.866.322)	5.013 024
caștig realizat	707.903			717.903
câștig nerealizat	6.567.545	593.898	2.866.322)	4.295.121
Sold final la 31 decembrie 2018	360 379.464 10.982.862			250356 367.242.682

In cursul anului 2018 participația la Fondul Inchis de Investiții Bet-Fi Index Invest au fost transferată din nivelul in cadrul nivelului 3 , ca urmarea a faptului că nu s-au înregistrat tranzacții o perioada mai mare de 30 de zile.

Principalele vânzări efectuate în cursul anului au fost : S.U.D.V. Brasov si Docuri S.A. Galati.

In cursul anului 2018 au avut loc urmatoarele operatiuni privind activele din nivelul 3:

• retragerea din actionariatul societatii Depozitarul Sibex;
• fuziunea prin absorbtie dintre B.V.B. Bucuresti si Sibiu Stock Exchange ;
• finalizarea operatiunii de retragere din actionariatul societatii Galgros Galati;
• diminuarea capitalului social al societatii Mecanica Codlea si restituirea catre actionari a unei cote-parti din aporturi, proportional cu cota de capital social detinuta.

Tot in cursul anului 2018 a fost încasat principalul pentru emisiunea de obligațiuni de la FEPER, ajunsă la scadență iar în luna decembrie 2018 s-a încasat anticipat o parte din principalul emisiunii de obligațiuni deținută la S.A.I. Certinvest.

29.1. Analiza de ierarhie a valorii juste a instrumentelor financiare înregistrate la valoarea justă (continuare)

In cursul anului 2017 au avut loc următoarele miscări între activele incluse în nivelul 3:

	Actiuni	Obligatiuni	Unitati de fond	Total
Sold inițial la 1 ianuarie 2017	330 919.343	23.154.435	13.919.856	367.993.634
Achiziții efectuate în cursul anului
Vânzări în cursul anului Câstig/(pierdere) recunoscut in: (Pierdere)/câștig net(ă) din active financiare disponibile pentru	(10.663.494)	(5.650.000)		(16.313.494)
vanzare Castig din active financiare recunoscute la valoare justă prin	220.151	(265.776)	4.388.023	4.342.398
contul de profit și pierdere	13.752.349	(128.145)		13.624.204
câștig realiazat	5.224.651			5.224.651
câstig nerealizat	8.527.698	(128.145)		8.399.553
Sald final is 21 docombria 2017	e le V. Me le le la la la la la la contra la contra la contra la contra la contra la contra la contra la contra la contra le la contra la contra la consecte de la contra la c

29.2. Active și datorii financiare ce nu au fost prezentate in bilanț la valoarea justă

Tabelul următor rezumă valorile juste ale acelor active şi datorii financiare care nu sunt prezentate la valoarea justă în bilanțul contabii. Prețurile de cumpărare sunt folosite la estimarea valorilor juste ale activelor, iar preţurile de vânzare sunt aplicate pentru datorii.

Activele și datoriile pentru care este prezentată valoarea justă la 31 decembrie 2018:

	Nivelul 1	Nivelul 2	Nivelul 3	Total
Active financiare
Numerar și echivalente de numerar (i)	9.553	26.793.424		26.802.977
Active financiare (la cost amortizat)			2.852.238	2.852.238
Total Active financiare	9.53	26.793.424	2.852.238	29.655.215
Datorii financiare Datorii financiare (la cost amortizat)			36.899.852	36.899.852
Total datorii financiare			36.899.852	36.899.852

Active și datorii pentru care este prezentată valoarea justă la 31 decembrie 2017 :

	Nivelul 1	Nivelul 2	Nivelul 3	Total
Active financiare Numerar și echivalente de numerar (i) Active financiare (la cost amortizat)	5.925	36.399.969	4.893.224	36.405.894 4.893.224
Total active financiare	5.925	36.399.969	4.893 224	41.299.118
Datorii financiare Datorii financiare (la cost amortizat)			40.730.689	40.730.689
Total datorii financiare	1		40.730.689	40.730.689

29.2. Active și datorii financiare ce nu au fost prezentate in bilanț la valoarea justă

(i) Numerar şi echivalente de numerar

Numerarul şi echivalentele de numerarul în casierie și conturi curente și depozite bancare cu maturitatea sub 3 luni. Valoarea justă a depozitelor pe termen scurt este egală cu valoarea contabilă a acestora.

30. MANAGEMENTUL RISCULUI FINANCIAR

Activitatea de management al riscurilor se regăseşte în structura organizatorică a Societăţii şi vizează atât riscurile generale cât şi riscurile specifice, astfel cum acestea sunt prevăzute de Legea nr. 297/2004 Legea nr. 74/2015 şi de Regulamentul C.N.V.M. nr. 15/2004, cu modificările și completările ulterioare.

Cele mai importante riscuri financiare la care este expusă Societatea sunt riscul de credit, riscul de lichiditate și riscul de piață. Riscul de piață include riscul de rată a dobânzii și riscul de preț al instrumentelor de capital. Această notă prezintă informaţii referitoare la expunerea Societății la fiecare dintre riscurile sus-menționate, și politicile Societății și procesele de evaluare și managementul riscului.

30.1 Riscul de credit

Riscul de credit este riscul unei pierderi financiare pentru Societate dacă un client sau o contrapartidă a unui instrument financiar nu poate respecta termenele contractuale.

Principala concentrare la care este expusă Societatea din punct de vedere al riscului de credit provine din investițiile Societății în obligațiuniie. Societatea este de asemenea expusă la riscul de credit al contrapartidei pentru soldurile de numerar și echivalente de numerar și alte active financiare.

Expunerea maximă la riscul de credit este dată de valoarea contabilă a activelor recunoscute în situaţia poziţiei financiare. Societatea nu este expusă riscului de credit extra-bilanţier.

Riscul de credit asociat cu activitățile de plasament și de investiții este gestionat prin intermediul procedurilor de administrare a riscului de piaţă. Acest risc este controlat atât prin modul de selectare a partenerilor, prin monitorizarea activităţilor acestora, cât şi prin monitorizarea limitelor de expunere.

Având în vedere că, prin specificul activităţii sale, Societatea are expuneri pe valori mobiliare pe termen lung faţă de o serie de entităţi financiare, conducerea a urmărit şi urmăreşte în permanență ca nivelul riscului de credit la care se expune Societatea să se păstreze la un nivel prudent și gestionabil.

Astfel, Conducerea utilizează, de la caz, în funcţie de caracteristicile debitorului/ emitentului, instrumente adecvate de diminuare a riscului de credit și, totodată, urmărește în permanență evoluția financiară a acestuia. Până în prezent, Societatea nu a utilizat instrumente financiare de credit pentru a reduce riscul de credit aferent expunerii faţă de vreun debitor.

Expunerea maximă la riscul de credit la data de 31 decembrie este valoarea contabilă a activelor financiare prezentate mai jos:

	31 decembrie 2018	31 decembrie 2017
Obligațiuni corporative	10.932.862	17.110.514
Numerar și echivalente de numerar	26.802.977	36.405.895
Alte active financiare	2.852.238	4.893.224
Total	40.588.077	58.409.633

Aceste active financiare nu sunt depreciate sau restante.

30. MANAGEMENTUL RISCULUI FINANCIAR

30.2 Riscul de piață și riscul de poziție

Riscul de piață reprezintă riscul actual sau viitor de a înregistra pierderi aferente pozițiilor din bilanț și din afara bilanțului datorită fluctuațiilor nefavorabile din piață fluctuații cauzate de modificarea prețurilor acțiunilor, fluctuația ratelor de cursului valutar sau a prețurilor mărfurilor). Conducerea Societății stabilește limitele de pot fi acceptate, limite ce sunt monitorizate regulat. Totuși, utilizarea acestei abordări nu duce la prevenirea pierderilor stabilite în situația unei fluctuații mai semnificative a pieței.

Riscul de poziţie este asociat portofoliului de instrumente financiare deţinut de către Societate cu intenţia de a beneficia de evoluția favorabilă a preţului respectivelor active financiare sau de eventualele dividende/cupoane acordate de emitenţi. Societatea este expusă riscului de poziţie, atât faţă de cel general, cât și față de cel specific, datorită plasamentelor pe termen scurt efectuate în obligațiuni, acțiuni și unități de fond cotate.

Conducerea a urmărit și urmărește în permanență reducerea la minimum a posibilelor efecte adverse, asociate acestui risc financiar, printr-o politică activă de diversificare prudențială a portofoliului, precum și prin utilizarea uneia sau a mai multor tehnici de diminuare a riscului în funcţie de dinamica locurilor de tranzacţionare sau a evoluţiei preţurilor de piaţă aferente instrumentelor financiare deţinute de Societate.

30.3 Riscul de concentrare

Riscul de concentrare priveşte toate activele deţinute de Societate, indiferent de perioada de deţinere a acestora, iar prin intermediul diminuării acestui tip de risc se urmărește evitarea înregistrării unei expuneri prea mari faţă de un singur debitor/emitent la nivelul Societăţii.

Politica Conducerii de diversificare a expunerilor se aplică asupra structurii potofoliului, asupra structurii modelului de afaceri, precum și asupra structurii expunerilor la riscurile financiare. Astfel, această politică de diversificare implică: diversificarea portofoliului prin evitarea expunerii excesive faţă de un debitor, emitent, ţară sau regiune geografică; diversificarea structurii planului de afaceri urmăreşte la nivelul Societăţii evitarea expunerii excesive faţă de o anumită linie de afaceri/sector de activitate; diversificarea structurii riscurilor financiare are în vedere evitarea expunerii excesive față de un anumit tip de risc financiar.

Pentru atingerea acestui scop, începând din 2014, Societatea a iniţiat un amplu proces de restructurare a portofoliului şi de remodelare a politicilor de afaceri. La 31.12.2018 se înregistrau concentrări pe sectorul financiar ca principal sector generator de venituri si pe sectorul turism urmare a deținerilor istorice ale S.I.F. Transilvania. Aceste sectoare sunt incluse în programele de restructurare a portofoliului, atât prin valorificări în condițiile pieței, cât și prin diminuarea ponderii acestora în total portofoliu prin majorarea ponderilor altor sectoare în total portofoliu.

30.4 Riscul valutar

Societatea este ușor expusă fluctuațiilor cursului de schimb valutar, în principal în cazul acțiunilor achiziţionate de pe pieţele externe, disponibilităţilor deţinute în valută, creanţelor şi obligaţiilor în alte valute, precum și creanțelor și obligațiilor în lei, dar care prin consolidate în raport cu alte valute, de regulă în EUR și/sau USD.

Societatea nu a fost nevoită să utilizează la această dată instrumente financiare derivate pentru a se proteja de fluctuațiile cursului de schimb RON/alte valute.

Prin determinarea și monitorizarea pozițiilor nete în volatilității cursului de schimb, Societatea își propune realizarea unui portofoliu optim corelat între valoarea activelor exprimate în valută versus valoarea activelor și pasivelor totale ale Societății.

30. MANAGEMENTUL RISCULUI FINANCIAR (continuare)

30.4 Riscul valutar (continuare)

Activele şi datoriile financiare ale Societății în lei și valute la 31 decembrie 2018 pot fi analizate după cum urmează:

	RON	EUR	GBP	CAD	USD	Total
Active financiare
Casa și conturi la bănci Active financiare la valoarea justa prin alte elemente ale rezultatului	22.276.740	3.873.938	501		651.798	26.802.977
global Active financiare la valoarea justa prin contul	413.211.856					413.211.853
de profit si pierdere Active financiare (la cost	580.475.291	153.000		890.300	326.370	581.844.961
amortizat)	2.815.227				37.011	2.852.238
Total active financiare	1.018.779.111	4.063.949	201	890 300	978.168	1.024.712.029
Datorii financiare Datorii financiare (la cost amortizat)	36.899.852					36.899.852
Total datorii financiare	36.899 3-2					36.899 352
Poziția valutara netă	979.879.259	4.063.949	501	890.300	978.168	985.812.177

Activele şi datoriile financiare ale Societății în lei și valute la 31 decembrie 2017 pot fi analizate după cum urmează:

	RON	EUR	GBP	CAD	lice	Total
Active financiare
Casa și conturi la bănci Active financiare disponibile pentru	35.409.488	141.230	121		855.056	36.405.895
vanzare Active financiare la valoarea justa prin contul de profit si	539.986.174	6.668.031		3.457.218	1.207.299	551.318.722
pierdere	435.554.705	199.862				435.754.567
Active financiare (la cost
amortizat)	4.882.623	10.601				4.893.224
Total active financiare	1.015.832.990 7.019.724		1241	3.457 848	2.069 555	1.028 372.408
Datorii financiare Datorii financiare (la cost
amortizat)	40.730.689					40.730.689
Total datorii
financiare	40.730.689					40.730.689
Poziția valutara neta	975.102.301	7.019.724	121	3.457.248	2.062.355	987.641.749

30. MANAGEMENTUL RISCULUI FINANCIAR (continuare)

30.5 Riscul de rată a dobânzii

Riscul de rată a dobânzii reprezintă riscul actual sau viitor de afectare negativă a profiturilor și capitalului ca urmare a unor modificări adverse ale ratelor dobânzii. Fluxurile de numerar operaţionale ale societăţii sunt afectate de variaţiile ratei dobânzilor, în cazul disponibilităţilor plasate în depozite bancare şi în obligaţiuni corporative. La finalul anilor 2018 şi 2017 Societatea nu avea contractate împrumuturi.

Prin strategia riscului de rată a dobânzii Societatea își propune optimizarea decalajului între activele și pasivele sensibile la variata ratei dobânzii atât și pe orizonturi de timp asffel încât impactul variației ratei dobânzii asupra veniturilor nete din dobânzi să fie minim, rezultând încadrarea în profilul de risc asumat. Societatea nu a utilizează la această dată instrumente financiare derivate pentru a se proteja de fluctuaţiile ratei dobânzii.

La nivelul Societatii au fost adoptate politici de administrare a riscurilor, precum și o procedură privind managementul riscurilor, cu un accent principal pus pe diversificarea prudenţială a portofoliului de valori mobiliare, în contextul atât al exigențelor reglementatorului pieței de capital, cât și al realității și dinamicii pieţelor financiare.

Tabelul următor ilustrează ratele anuale ale dobânzii obţinute sau oferite de către Societate pentru activele şi pasivele purtătoare de dobândă pentru anul 2018:

	RON		EUR
	Interval		Interval
Active financiare	Min	Max	Min	Max
Numerar și echivalente de numerar Active financiare recunoscute la valoare justă prin contul	0,10	3,00
de profit și pierdere	2,85	7,00	5,98	5,98

Tabelul următor ilustrează ratele ale dobânzii obţinute sau oferite de către Societate pentru activele și pasivele purtătoare de dobândă pe parcursul anului 2017:

	RON	ੜਗੁੰਝ
	Interval	Interval
Active financiare	Min	Max	Min	Max
Numerar și echivalente de numerar	0,07	1,75
Active financiare disponibile pentru vânzare Active financiare la valoarea justă prin contul de		7,00	5,98	6,02
profit si pierdere	2,53	2,78

Tabelul de mai jos conține un rezumat al expunerii Societății la riscurile ratei dobânzii. În tabel sunt incluse activele şi pasivele Societăţii la valorile contabile, clasificate în funcţie de cea mai recentă dată dintre data modificării ratelor dobânzii şi data maturităţii.

PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018 SOCIETATEA DE INVESTIȚII FINANCIARE TRANSILVANIA SA (Toate sumele sunt prezentate în lei) NOTE LA SITUAȚIIILE FINANCIARE

MANAGEMENTUL RISCULUI FINANCIAR (continuare) 30. 4

Riscul de rată a dobânzii (continuare) 30.5

31 decembrie 2018	lună < 1	3 luni 1 lună -	3 luni - an 1	ani 1 an - ഗ	Nepurtator de dobanda	Total
Active financiare
Numerar și echivalente de numerar Active financiare recunoscute la	.424 26.793				9.553	26.802.977
valoare justa prin alte elemente ale
Active financiare recunoscute la rezultatului global					413.211.853	413.211.853
valoare justa prin contul de
profit si pierdere			2.080.693	8.852.169	570.912.099	581.844.961
Active financiare (la cost amortizat)					2.852.238	2.852.238
Total active financiare	26.793.424		2.080.693	8.852.169	986.985.743	1.024.712.029
Datorii financiare
Datorii financiare (la cost amortizat)					36.899.852	36.899.852
Total datorii financiare					36.899.852	36.899.852
Poziția netă	26.793.424		2.080.693	8.852.169	950.085.891	987.812.777

PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018 SOCIETATEA DE INVESTIȚII FINANCIARE TRANSILVANIA SA (Toate sumele sunt prezentate în lei) NOTE LA SITUAȚIILE FINANCIARE

MANAGEMENTUL RISCULUI FINANCIAR (continuare) 30.

Riscul de rată a dobânzii (continuare) 30.5

Tabelu de mai jos contine un rezumat a expirerii Societății la riscurile ratei dobânzii. În tabel sunt incluse activele societății la valorile contabile, clasificate în funcţie de cea mai recentă dată dintre data modificării ratelor dobânzii şi data maturității.

31 decembrie 2017	lună < 1	1 lună - 3 luni	3 luni - an	1 an - ani 5	Nepurtator de dobandă	Total
Numerar și echivalente de numerar Active financiare Active financiare	36.399.970				5.925	36.405.895
Active financiare recunoscute la disponibile pentru vânzare			2.228.292	9.769.885	539.320.545	551.318.722
Active financiare (la cost amortizat) valoare justa prin contul de profit si pierdere			5.112.336		4.893.224 430.642.231	4.983.224 435.754.567
Total active financiare	36.399.970		7.340.628	9.769.885		974.861.925 1.028.372.408
Datorii financiare
Datorii financiare (la cost amortizat)					40.730.689	40.730.689
Total datorii financiare					40.730.689	40.730.689
Pozitia netă	36.399.970		7.340.628	9.769.885	934 13 12 36	987.641.719

987.641.719

934.131.236

9.769.885

30. MANAGEMENTUL RISCULUI FINANCIAR (continuare)

30.5.1 Riscul de lichiditate

Riscul de lichiditate exprimă riscul actual sau viitor de afectare negativă a profiturilor și capitalului, determinat de incapacitatea Societății de a-și îndeplini obligațiile la scadență.

O atenţie deosebită s-a pus pe capacitatea de a investi in active lichide într-o perioadă de timp rezonabilă, astfel încât Societatea, în raport cu politica sa de administrare a portofoliului, să poată face faţă mai uşor provocărilor pieţelor financiare precum volatilitatea ridicată, necorelarea pieţelor financiare, volumele reduse tranzacţionate pe Bursa de Valori București, neputinţa furnizorilor de lichiditate/marketmakerilor de a-şi îndeplini rolul etc.

Strategia în domeniul administrării riscului de lichiditate inițiată de conducerea Societății este de restructurare a portofoliului urmărind ca, în structura acestuia, o pondere cât mai ridicată, atât ca număr de instrumente financiare, cât şi ca valoare, să fie deţinută de active cu un grad ridicat de lichiditate.

Tabelul de mai jos prezintă datoriile financiare la 31 decembrie 2018 pe baza maturității lor contractuale rămase. Sumele prezentate în tabel reprezintă fluxurile de numerar contractualizate. Fluxurile de numerar neactualizate diferă de sumele incluse in situaţia poziţiei financiare, deoarece suma din situaţia poziţiei financiare reprezintă fluxuri actualizate.

Cu toate acestea, având în vedere că singurele datorii financiare ale Societăţii sunt reprezentate de datoriile comerciale, fluxurile de numerar viitoare scontate sunt similare cu valoarea contabilă a acestor elemente.

Tabelul de mai jos prezintă analiza de maturitate a activelor financiare non-derivative la valoarea contabilă și pe baza maturităților contractuale. Aceste active financiare sunt incluse în analiza de maturitate pe baza datei estimate de vânzare.

Când suma de plată nu este fixă, suma prezentată este determinată pe baza condițiilor existente la finalul perioadei de raportare. Plățile în valută sunt reevaluate utilizand cursul de închidere la finalul perioadei de raportare.

PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018 SOCIETATEA DE INVESTIȚII FINANCIARE TRANSILVANIA SA (Toate sumele sunt prezentate în lei) NOTE LA SITUAȚIILE FINANCIARE

MANAGEMENTUL RISCULUI FINANCIAR (CONTINUARE) 30.

Riscul de lichiditate (continuare) 30.6

31 decembrie 2018	lună < 1	luni 12	an - ani S	ani S >	Fără scadenţă fixă	Total
Numerar și echivalente de numerar Active financiare recunoscute la Active financiare	20.916.788				5.886.189	26.802.977
Active financiare recunoscute la valoare valoare justa prin alte elemente ale rezultatului global					413.211.853	413.211.853
Active financiare (la cost amortizat) justă în contul de profit și pierdere		8.852.169	2.080.693		2.852.238 570.912.099	2.852.238 581.844.961
Total active financiare	20.916.788	8.852.169	2.080.693		992.862.379	1.024.712.029
Datorii financiare (la cost amortizat) Datorii financiare	300.015	36.599.837				36.899.852
Total datorii financiare	300.015	36.599.837				36.899.852
Impact net de lichiditate	14.425.646	67.747.668	2.080.693		QQQ 053 506	987 812 180

PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018 SOCIETATEA DE INVESTIȚII FINANCIARE TRANSILVANIA SA (Toate sumele sunt prezentate în lei) NOTE LA SITUAȚIILE FINANCIARE

30. MANAGEMENTUL RISCULUI FINANCIAR (CONTINUARE)

Riscul de lichiditate (continuare) 30.6

31 decembrie 2017	< 1 lună	12 luni	ani an - 5	ani 5 A	Fără scadentă fixă	Total
Numerar și echivalente de numerar Active financiare disponibile Active financiare	34.198.408				2.207.487	36.405.895
Active financiare recunoscute la pentru vânzare	54.320	29.342	11.914.515		539.320.545	551.318.722
valoare justa prin contul de profit si pierdere		5.112.336			430.642.231	435.754.567
Active financiare (la cost amortizat)		1.735.361			3.157.863	4.893.224
Total active financiare	34.252.728	6.877.039	11.914.515	1	975.328.126	1.028.372.408
Datorii financiare (la cost amortizat) Datorii financiare	474.445	40.256.244				40.730.689
Total datorii financiare	474.445	40.256.244				40.730.689
Impact net de lichiditate	33.778.283	(33.379.205)	1914.515		975 328 126	987.641.719

30. MANAGEMENTUL RISCULUI FINANCIAR (continuare)

30.6 Mediul de afaceri

În ultimii ani, sectorul financiar european s-a confruntat cu o criză puternică a datoriei publice, declanşată de dezechilibre fiscale majore și datorii publice ridicate în câteva țări europene. Temerile actuale, și anume faptul că deteriorarea condițiilor financiare ar putea contribui într-o etapă ulterioară la o diminuare suplimentară a încrederii investitorilor, au determinat un efort comun al guvernelor și bancilor centrale în vederea adoptării unor măsuri speciale pentru a contracara cercul vicios al creșterii aversiunii la risc pentru a asigura funcționarea normală a pieței.

Debitorii Societății pot fi de asemenea afectați de criza de lichiditate, ce ar le-ar putea afecta capacitatea de a onora propriile datorii curente. Deteriorarea condițiilor de operare a creditorilor afectează și gestionarea previziunilor de fluxuri de numerar și analiza deprecierii activelor financiare. In măsura în care informațiile, conducerea Societății a reflectat estimări revizuite ale fluxurilor viitoare de numerar în politica cu privire la deprecierea investițiilor.

30.7 Adecvarea Capitalului

In ceea ce privește riscurile financiare la care este expusă, S.I.F. Transilvania a aplicat în anul 2018 și o abordare bazată pe cerințe de capital, conform Regulamentul UE nr. 575/2013 privind cerințele prudențiale pentru instituțiile de investiții. Impactul riscurilor financiare se raportează la mărimea resurselor financiare care sunt afectate de respectivele riscuri financiare (care rezultă prin împarțirea nivelului ratei de adecvare a capitalului la nivelul minim cerut de legislatie, respectiv 8%). S.I.F. Transilvania S.A. își propune ca nivelul de solvabilitate determinat ca raport între cerințele de capital aferente riscurilor financiare si fondurile proprii (resursele financiare) sa fie de cel puțin trei ori mai mari decât minimul necesar (rezultând un minim al ratei de Adecvare a Capitalului de 24%). La data de 31.12.2018 S.I.F. Transilvania prezintă un nivel mare al indicatorului de adecvarea capitalului, respectiv de 65,40%.

Fondurile proprii ale S.I.F. Transilvania S.A. la data de 31.12.2018, calculate în conformitate cu metodologia prevăzută de Regulamentul UE nr. 575/2013, erau de 589.201.864,84 lei. Fondurile proprii ale S.I.F. Transilvania S.A. sunt fonduri proprii de nivel 1, respectiv capital social, rezerve, rezultat reportat, alte elemente ale rezultatului global, din care au fost operate deducerile prevăzute de același regulament.

31. GESTIONAREA CAPITALULUI

Obiectivele Societății în gestionarea capitalului sunt menite a proteja capacitatea acesteia de a-și continua activitatea cu scopul de a genera valoare adăugată pentru acționari, beneficii pentru alți utilizatori ai informațiilor privind activitatea Societății precum și a menține optimă a capitalului astfel încât costul capitalului să fie redus la nivelul optim. Pentru a menține sau a ajusta structura capitalului, Societatea poate opta pentru modificarea sumei dividendelor plătite acționarilor, modificarea valoarii adăugate creată pentru acționari, emite acțiuni noi sau să aleagă vândă active pentru a reduce valoarea datoriei. Valoarea capitalului pe care Societatea trebuie să o administreze la 31 decembrie 2018 a fost de 968.987.536 lei (31 decembrie 2017: 966.707.738 lei).

In concordanță cu alte companii din industrie, Societatea monitorizează capitalul pe baza valorii unitare a activului net. Acestă valoare este calculată ca raport între totalul activului net și numărul de acțiuni emise de Societate.

32. ANGAJAMENTE ȘI DATORII CONTINGENTE

32.1. Litigii

La finele exerciţiului financiar 2018, Societatea continuă să fie implicată în litigii specifice activităţii pe care o desfăşoară. Conducerea Societăţii consideră că acestea nu vor avea un efect advers semnificativ asupra rezultatelor economice şi a poziţiei financiare ale Societăţii, aşa cum sunt reflectate în aceste situaţii financiare. La 31 decembrie 2018, Societatea nu a constituit nici un provizion pentru litigii (la fel și la 31 decembrie 2017).

Pe parcursul exerciţiul financiar 2018, numărul litigiilor în care a fost implicată Societatea şi structura acestora au fost similare cu cele în anul precedent, predominante fiind litigiile privind apărarea drepturilor Societăţii, dar şi litigii în cadrul cărora sunt apărate alte drepturi ale companiei.

32.2. Datorii contingente

La data de 31 decembrie 2018 si la 31 Decembrie 2017, Societatea nu înregistrează datorii contingente.

32.3. Preţul de transfer

Legislaţia fiscală din România conţine reguli privind preţurile de transfer între persoane afiliate încă din anul 2000. Cadrul legislativ curent defineşte principiul "valorii de piaţă" pentru tranzacţiile între persoane afiliate, precum şi metodele de stabilire a preturilor de transfer. Ca urmare, este de aşteptat ca autorităţile fiscale să iniţie amănunţite ale preţurilor de transfer, pentru a se asigura că rezultatul fiscal și/ sau valoarea în vamă a bunurilor importate nu sunt distorsionate de efectul prețurilor practicate în relaţiile cu persoane afiliate. Societatea nu poate cuantifica rezultatul unei astfel de verificari.

33. ADOPTAREA IFRS 9 LA 01.01.2018

IFRS 9 introduce o nouă abordare privind clasificarea activelor financiare și cuprinde trei categorii principale de active financiare: măsurate la cost amortizat, la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, la valoare justă prin contul de profit sau pierdere. Clasificarea pe IFRS 9 este determinată de caracteristicile fluxurilor de numerar și de modelul de business în cadrul căruia este deţinut un activ. Această abordare unitară bazată pe principii elimină categoriile de clasificare a activelor financiare din IAS 39: deținute până la scadență, credite și active financiare disponibile în vederea vânzării pentru variatiile de valoare justa se recunoasteau in alte elemente ale rezultatului global, cu reciclarea in contul de profit si pierdere la vanzare, iar pentru a scadere semnificativa sau continua de valoare justa se recunoastea deprecierea de valoare in contul de profit si piedere, dar păstrează principii similare cu IAS 39 privind recunoașterea instrumentelor financiare. Conform IFRS 9 activele financiare masurate la valoarea justa prin alte elemente ale rezultatului global ("FVTOCI"), variatiile de valoare justa se recunosc in alte elemente ale rezultatul global iar la vanzare castigul sau pierderea realizata din alte elemente ale rezultatul global in rezultat reportat. Aceste titluri ("FVTOCI") nu se mai testeaza pentru depreciere.

Tabelul următor prezintă modificările de clasificare privind instrumentele financiare deținute de Societate începând cu 01.01.2018:

PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018 SOCIETATEA DE INVESTIȚII FINANCIARE TRANSILVANIA SA (Toate sumele sunt prezentate în lei) NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE

ADOPTAREA IFRS 9 LA 01.01.2018 (continuare) 33.

,Rezerve din reevaluarea activelor financiare ,Rezerve din reevaluarea activelor financiare ,Rezerve din reevaluarea activelor financiare reportat" la momentul tranzitiei la IFRS 9. reportat" la momentul tranzitiei la IFRS 9. reportat" la momentul tranzitiei la IFRS 9. disponibile pentru vânzare" în "Rezultat disponibile pentru vânzare" în "Rezultat disponibile pentru vânzare" în "Rezultat Impactul reprezintă reclasificarea din Impactul reprezintă reclasificarea din Impactul reprezintă reclasificarea din Explicatii impact IFRS 9 Impact adoptare 1.916.479 890.235 7.184.614 Valoare contabilă 53.948.546 459.097.960 36.405.895 11.998.178 5.112.336 26.274.038 5.376.766 37.646.135 430.642.231 1.546.791 IFRS 9 (1 ianuarie 2018) Active financiare evaluate la valoarea Active financiare evaluate la valoarea Active financiare evaluate la valoarea Active financiare evaluate la valoarea Active financiare evaluate la valoarea Active financiare evaluate la valoarea Numerar, conturi curente și depozite Datorii financiare la cost amortizat justa prin alte elemente de ale justa prin contul de profit sau justa prin contul de profit sau justa prin contul de profit sau justa prin contul de profit sau justa prin contul de profit sau Alte active financiare la cost Dividende de plata rezultatului global Clasificare amortizat pierdere pierdere pierdere pierdere pierdere la bănci Valoare contabilă 53.948.546 36.405.895 11.998.178 5.376.766 37.646.135 459.097.960 5.112.336 26.274.038 1.546.791 430.642.231 IAS 39 (31 decembrie 2017) curente și depozite la detinute in vederea detinute in vederea Dividende de plata disponibile pentru disponibile pentru disponibile pentru disponibile pentru Numerar, conturi Active financiare Active financiare Active financiare Active financiare Active financiare Active financiare tranzactionarii tranzactionarii Clasificare Alte active Alte datorii vanzare vanzare anzare anzare bănci Datorii financiare Numerar, conturi Tip instrument depozite la bănci Unități de fond Dividende de Participaţii Participaţii Obligațiuni Obligațiuni Alte active Participații curente si financiare plata

TOTAL impact

9.991.328

SOCIETATEA DE INVESTIȚII FINANCIARE TRANSILVANIA SA SITUAŢIA FLUXURILOR DE TREZORERIE PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR ÎNCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2018 (Toate sumele sunt prezentate în lei)

34. EVENIMENTE ULTERIOARE

In baza Hotărârii Adunării Generale a Extraordinare a Acționarilor S.I.F. Transilvania din 6 martie 2019, s-a aprobat reducerea capitalului social al S.I.F. Transilvania, conform art. 207 alin. (1) lit. c) din Legea nr. 31/1990 cu suma de 2.184.286,70 lei de la 218.428.666,40 lei la 216.244.379,70 lei, ca urmare a anulării unui număr de 21.842.867 acțiuni proprii dobândite de către Societate în cadrul programului de răscumpărare aprobat de A.G.E.A. din 15.12.2017 și s-a aprobat trecerea sumei de 218.428,67 lei din contul de dividende de distribuit în contul Alte rezerve - surse proprii de finanțare constituite din profit. Ulterior reducerii capitalul social, capitalul social al S.I.F. Transilvania va avea valoarea de 216.244.379,70 lei, fiind împărțit în 2.162.443.797 acțiuni cu valoarea nominală de 0,10 lei/acțiune.

In baza Hotărârii Adunării Generale a Extraordinare a Acționarilor S.I.F. Transilvania din 6 martie 2019, s-a aprobat un program de către Societate a propriilor acțiuni în vederea reducerii capitalului social, în conformitate cu dispoziţiile legale aplicabile, conform art. 207 alin. (1) lit c) coroborat cu art. 104 alin. (1) lit. a) din Legea nr. 31/1990, în următoarele condiţii:

(i) dimensiunea programului - maxim 163.900.000 acţiuni cu valoare nominală de 0,10 lei/acţiune reprezentând maxim 7,5% din capitalul social;

(ii) preţul de dobândire a acţiunilor - preţul minim va fi egal cu preţul de piaţă al acţiunilor societăţii de la Bursa de Valori Bucureşti din momentul efectuarii achiziţiei, iar preţul maxim va fi 0,32 lei/acţiune;

(iii) durata programului - perioada de maxim 4 luni de la data publicării A.G.E.A. în Monitorul Oficial al României partea a IV-a;

(iv) plata acţiunilor răscumpărate - din sursele prevăzute de lege, respectiv 32.842.800 acţiuni vor fi achitate în numerar, din rezervele disponibile (cu excepţia rezervelor legale) înscrise în ultimele situaţii financiare anuale aprobate şi pentru 131.057.200 acţiuni vor fi oferite la schimb valori mobiliare din portofoliul Societății;

(v) destinaţia programului social cu un număr de 163.900.000 acţiuni ce reprezintă 7,5% din capitalul social.

În conformitate cu propunerea de distribuire a profitului aflată pe ordinea de zi a Adunării Generale a Acționarilor din 24 aprilie 2019, Societatea va repartiza profitul net realizat în exercițiul financiar 2018 astfel:

Suma (lei)

Nr. Destinație crt.

Alte rezerve - surse proprii de finanţare constituite din profit	37.177.079
	(0,0121 lei/acţiune)
Dividende	26.165.570
Rezerve legale	3.200.243

Dividendul brut pentru o acțiune deținută la data de înregistrare se fixează la 0,0121 lei/acțiune, reprezentând un randament de 5,58% prin raportare la prețul mediu de tranzacționare a acțiunilor SIF3 pe piața BVB - REGS în perioada 01.01.2018 - 31.12.2018.

Nu au fost înregistrate alte evenimente ulterioare datei situaţiilor financiare care să necesite ajustări sau prezentarea în situaţiile financiare.

DECLARATIE

În conformitate cu prevederile art.126 (1) din Regulamentul 5/2018 privind emitenții de instrumente financiare și operațiuni de piață, subsemnatii dr.ec. MIHAI FERCALĂ - Președinte Executiv / Director General și dr.ec. IULIAN STAN - Vicepreședinte Executiv / Director General Adjunct, în calitate de reprezentanți legali ai SOCIETĂȚII DE INVESTII FINANCIARE TRANSILVANIA S.A., cu sediul în localitatea BRASOV, str. NICOLAE IORGA nr. 2, județul BRASOV, cod unic de înregistrare 3047687,

formulăm prezenta declarație privind măsura în care Situațiile financiare anuale individuale întocmite pentru exercițiul financiar 2018 prezintă în mod corect din toate punctele de vedere semnificative, poziția financiară a S.I.F.Transilvania S.A. la 31 decembrie 2018 și a rezultatului operațiunilor sale încheiate la această dată în conformitate cu cerințele normelor de contabilitate din România și anume Legea Contabilității nr. 82/1991 - republicată și a Normei 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare.

Subsemnații declarăm că ne asumăm răspunderea pentru întocmirea Situațiilor financiare anuale individuale pentru exercițiul financiar 2018 și confirmăm că:

a) Politicile contabile utilizate la întocmirea situațiilor financiare anuale individuale sunt în conformitate Norma A.S.F. nr.39/2015

b) Situațiile financiare anuale individuale, întocmite de Societate pentru exercițiul financiar 2018, în baza reglementărilor legale în vigoare enumerate mai sus, oferă o imagine fidelă, corectă și conformă cu realitatea a activelor, obligațiilor, poziției financiare, profitului și alte elemente ale rezultatului global, mişcărilor în capitalurile proprii, fluxurilor de trezorerie, date informative, situatia activelor imobilizate și a celorlalte informații cuprinse în notele explicative:

c) Raportul Directoratului (care însoțeste Situațiile financiare anuale), cuprinde o analiză corectă a dezvoltării și performanțelor Societății, fiind descrise principalele riscuri și incertitudini specifice activității desfășurate de către Societate, ca "Alt organism de plasament colectiv", cu o politică de investiții diversificată, constituit prin Act Constituțiv

d) Societatea își desfășoară activitatea în condiții de continuitate.

Drept pentru care, în numele Directoratului societății, dăm prezenta declarație, care va însoţi Situaţiile financiare anuale intocmite de Societate pentru exerciţiul financiar 2018, avizate de Consiliul de Supraveghere și aprobate de Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor.

Situațiile financiare sunt auditorul statutar DELOITTE AUDIT S.R.L., raportul de audit fiind prezentat împreună cu Situațiile financiare.

Presedinte Executiv Vicepresedinte Executiv NVEST Director General, Director General Adjunct, ec. MIHAI FERCALA Dr. ec. IULIAN STAN

str. Nicolae lorga 2, Brasov, S00057. Ronánia • tel: +4 0268 416 171
lax: +4 0268 473 215 • 1 ronisic • tel: +4 0268 413 216 • www.sifransilvania.o • Riya SairtTEX ©
Societa Societate administrată în sistem dualist

20.3.2019

Conform Regulamentului ASF nr.9/2014

Certificat de BRD-Groupe Societe Generale S.A. Bucuresti

	SITUSTIA
	ACTIVELOR SI DATORIILOR SIF TRANSILVANIA SA BRASOV
	LA DATA DE 31.12.2018 - RECALCULATA
		18 21	% din total active
1	ACTIVE IMOBILIZATE, din care:	235.684.933	22,59
1.1	Imobilizari necorporale	89.275	0,01
1.2	Imobilizari corporale	13.235.003	1,27
1.3	Imobilizari financiare, din care:	222.360.655	21,31
1.3.1	Actiuni cotate	115.921.772	11,11
1.3.2	Actiuni necotate	73.078.704	7,01
1.3.3	Titluri de stat	0	0,00
1.3.4	Certificate de depozit	0	0.00
1.3.5	Depozite bancare (garantii materiale)	4.211	0,00
1.3.6	Obligatiuni municipale	0	0,00
1.3.7	Obligatiuni corporative (inclusiv dobanzi acumulate)	10.107.066	0,97
1.3.8	Valori mobiliare nou emise	0	0.00
1.3.9	Titluri de participare ale OPCVM si/sau AOPC	23.229.402	2,23
1.3.10	Alte imobilizari financiare - total, din care:	19.500	0,00

Cui / CF-RO 3047687 - R.C. J08330692 - Capital subscris si vàrsal: 218-22.965,40 lei + Numir Rojsistr - 254900E21.80 MBSH128 CUT CFF RO 34767 - RC . 08435662 - Galax 2 14-26 - 12-26 000 - 16 - 14 - 16 - 16 - 16 - 16 - 16 - 16 - 16 - 16 - 16 - 16 - 16 - 16 - 16 - 16 - 16 - 16 - 16 - 16 - 16 - 16 - 1

TERRALNES IL L VE A NEI A NEI A S.A. S.A.

str. Nicolae loga 2, Brasov, S00057, România · tel. +4 0268 415 529, +4 0268 416 171
lex, +4 0268 473 216, +4 0268 473 216 · transif@transi.ne · www.siltransitranii.irania.n Societate administrată în sistem dualist

de obligatiuni (valoare subscrisa)
1.3.10.2 Actiuni cuvenite din capitalizare dividende (valoare evaluata)	0	0,00
1.3.10.3 Actiuni de primit (valoare evaluata)	0	0,00
1.3.10.4 Alte imobilizari financiare	19.500	0,00
ACTIVE CIRCULANTE, din care: 2	807.325.230	77,38
Stocuri 2.1	76.057	0,01
Creante - total, din care: 2.2	7.698.500	0,74
Efecte de comert de incasat 2.2.1.	0	0,00
Dividende sau alte drepturi de incasat 2.2.2.	2.699.889	0,26
Sume de incasat din vanzari de actiuni cu decontare 2.2.3. in luna urmatoare	0	0,00
Alte creante 2.2.4.	4.998.611	0,48
Disponibilitati 2.3	5.886.189	0,56
Investitii financiare pe termen scurt, din care: 2.4	800.817.520	76,76
Actiuni cotate 2.4.1	750.316.825	71,92
Actiuni necotate 2.4.2	0	0,00
Obligatiuni municipale 2.4.3	0	0,00
Obligatiuni corporative 2.4.4	0	0,00
Titluri de participare ale OPCVM si/sau AOPC 2.4.5	50.500.695	4,84
Drepturi de preferinta 2.4.6	0	0,00
Valori mobiliare nou emise 2.5	0	0,00
Titluri de stat 2.6	0	0,00
Depozite bancare 2.7	20.916.788	2,01

Curi ( DF RO304767 - R. C. 0843062 - Catali: 13 - 22 Beath ( Filmer Regista A.S F. P.RRSSHRAB000-00 03 200
IBAN: RO38 RNCB 005 BCR Brayov Codil Leojal

TERREAL NOSS IL LEVEA NEILA S.A. COS.

mange str. Nicolae lorga 2, Brasov, 500057, România · tel.: +4 0268 415 529, +4 0268 416 171
1ax; +4 0268 473 215, +4 0288 473 216 · transif@transif.ro · www.siftransilvania.ro · स Societate administrată în sistem dualist

2.8	Certificate de depozit	0	0,00
2.9	Alte active circulante	-28.069.824	-2,69
3	Instrumente financiare derivate	0	0,00
4	Cheltuieli inregistrate in avans	272.148	0,03
5	TOTAL ACTIV	1.043.282.311	100,00
6	TOTAL DATORII, din care :	67.294.777
6.1	Imprumuturi din emisiunea de obligatiuni	0
6.2	Sume datorate institutiilor de credit si leasing	0
6.3	Avansuri incasate in contul clientilor	69.016	ੀ ਦੇ ਕਿ ਇਕ
6.4	Datorii comerciale	209.476
6.5	Efecte de comert de platit	0
6.6	Sume datorate societatilor din cadrul grupului	13.542
6.7	Sume datorate privind interesele de participare	0
6.8	Alte datorii - total, din care:	67.002.743
6.8.1	Dividende de platit	36.341.578
6.8.2	0 Sume subscrise si nevarsate la majorarile de capital social si emisiunile de obligatiuni ale emitentilor
6.8.3	Sume de platit pentru actiuni achizitionate cu decontare in luna urmatoare	0
6.8.4	Alte datorii	30.661.165
7	7.000.000 PROVIZIOANE pentru riscuri de cheltuieli si pentru impozite
8	Venituri inregistrate in avans, din care:	0
8.1	0 Subventii pentru investitii
8.2	Venituri inregistrate in avans
9	Capital propriu, din care:	968.987.534

TERTARIA NOS I LEVAANCIARE S.A. Official S.A. Official

str. Nicolae lorga 2, Brasov, 500057, România · tel.: +4 0268 415 529, +4 0268 416 171
fax: +4 0268 473 215, +4 0268 473 216 · transii@transif.ro · www.siftansilvania.ro · RI Societate administrată în sistem dualist 15-0-15-01-14 11:00:1

9.1	Capital social subscris si varsat	218.428.666
9.2	Diferente din modificarea valorii juste a activelor financiare nemonetare evaluate la valoare justa prin alte elemente ale rezultatului global	144.187.689
9.3	Prime legate de capital	0
9.4	Diferente din reevaluare	11.136.859
9.5	Rezerve	517 635 663
9.6	Rezultatul reportat	19.074.106
9.6.1	Rezultat reportat (inclusiv din aplicarea IFRS 9)	19.074.106
9.6.2	Rezultatul reportat - profit nerepartizat	0
9.7	Rezultatul exercitiului	66.542.892
0.8	Repartizarea profitului (se scade)	-3.200.243
0.9	Actiuni proprii	-4.818.108
10	TOTAL PASIV	1.043.282.311
11	ACTIV NET	975.987.534
12	2.162.443.797 NUMAR ACTIUNI EMISE SI AFLATE IN CIRCULATIE **
13	0,4513 VALOARE UNITARA A ACTIVULUI NET (leilactiune)
14	100 Numar societati comerciale in portofoliu - total, din care:
14.1	27 Societati admise la tranzactionare pe o piata reglementata
14.2	31 Societati admise la tranzactionare pe un sistem alternativ
14.3	Societati neadmise la tranzactionare	42
15	Numar societati comerciale la care nu s-au obtinut situatii financiare*	0
16	Numar fonduri de investitii la care se detin unitati de fond, total din care:	5
16.1	Numar fonduri deschise de investitii la care se detin unitati de fond	2

16.2 | Numar fonduri inchise de investitii la care se detin

3

str. Nicolae lorga 2, Braşov, 500057, România · tel.: +4 0268 415 529, +4 0268 416 171 str.Nicolae lorga 2, Braşov, 300057, Komania • tel.. ?-4 0266 • 16 523, % 0256 • 16 17 1
fax: +4 0268 473 215, +4 0268 473 215 • transif@transif.ro • www.siftransilvania.ro R Societate administrată în sistem dualist

unitati de fond
* Valoarea acestor societati luata in calcului S.I.F. Transilvania este egala cu 0 (zero)
* Conform art.123 alin(3) din Regulamentul A.S.F. nr. 9/2014, referitor la calculul VUAN, aceasta pozitie reprezinta : humărul de acţiuni emise şi aflate în circulaţie la acea dată, exclusiv acţiunile proprii răscumpărate de societate'
Nota: Metodologia de calcul a activului nei se poate consulta pe site-ul societatii la adresa: www.siftransivania.ro - "Reguli si metode privind evaluarea activelor financiare ale S.I.F. Transilvania"
VICEPRESEDINTE EXECUTIV	CERTIFICAT DEPOZITAR
DIRECTOR GENERAL ADJUNCT.	BRD-Groupe Societe Generale S.A. Bucuresti
STAN IULTAN TRANSILVANIA	DIRECTIA TITLURI Director Claudia IONESCU
A BRASU	Verificat

DIRECTIA ADMINISTRARE PORTOFOLIU DIRECTOR, RADULESCU SORIN JOA

MEMBRU/DIRECTOR, SZITAS STEFAN

DIRECTOR ECONOMIC, VERES DIANA

SIF Transilvania SA Brasov Ofițer de Conformitate Marcus Valeriu Marin Nr. Reg. ASF PFR13.1RCCO/080006 Data Semnatura

21.03.219

CUI / CIF: RO 3047687 - R.C. J03/305/92 - Capital subscris și vărsat: 218 428 569,40 lei • Număr Registru A.S F. P.JR095/F080004/0 03.2006 Our of No 2010 - 1. (2. Solobologi - Schel - Pol 3. 20. 2018 - 1 anity - leenty - leenty - leenty - leenty - leenty - leenty - leenty - leenty - leenty - leenty - leenty - le

SIF TRANSILVANIA S.A. 2584 1 MAR 2019 lesire nr. 2	20/3/2019	LA REGULAMENTUL C.N.V.M. NR. 15/2004 CONFORM ANEXA NR. 17			1.043.282.311 lei	lei	Diferente Sfarsitul perioadei de raportare	Lei Lei (echivalent Valuta - lei) activul % din total	11 10 6 8	-4.944.984 1.029.531.404 13.750.907 100,00	-17.249.831 861.531.298 4.707.300 83,03	-17.292.609 861.531.298 82,58
RIA SIMTEX O POSTED 27001 S.A. IA					II	975.987.534 H		activul % din net	L	106.90	88,76	88.27
SOCIETATEA DE INVESTITII FINANCIARE 25			LA DATA DE: 31.12.2018 SIF TRANSILVANIA S.A. RAPORTUL	activelor - recalculata				Lei	9	1.033.709.634	878.823.907	878.823.907
fax: +4 0268 473 215. +4 0268 473 216 · transil@transit.ro · www.siftransilvania.ro str. Nicolae lorga 2, Braşov, 500057, România · tel .: +4 0268 415 529, +4 0268 416 171 Societate administrată în sistem dualist				Situatia	1.048.227.296 lei TOTAL ACTIVE (Anexa 16)	966.706.501 lei ANC (Anexa 16)	Inceputul perioadei de raportare	(echivalent Valuta - lei)	9	14.517.661	4.664.521
								activul % din total	4	100,00	84,28	83,84
								activul % din net	C	108.43	91,39	90.91
							Denumire element		ਟ	l otal active	Valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare din care:	Valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata din România, din
									-	1.	10	1.1.

TRANSSILLVANIA SALLA VANILA SA CA

str. Nicolae lorga 2, Braşov, 500057, România ・lel.: +4 0288 415 529, +4 0268 416 171
fax: +4 0288 473 215, +4 0268 473 215 ・ transil@transif.ro ・www.siftransilvania.co ・ RIJ GARRIED HARRIANIERT ESSEEN
FACITE O ITCO 3 Societate administrată în sistem dualist

	care:
1.1.1.	- actiuni	90,91	83.84		878.823.907	88,27	82.58		861.531.298	-17.292.609
1.1.2.	- obligatiuni	1
1.2.	monetare admise sau tranzactionate pe valori mobiliare si instrumente ale pietei o piata reglementata dintr-un stat membru					0,07	0.07	713.577		713.577
1.2.1.	- actiuni				8	0.07	0,07	713.577
1.2.2.	- obligatiuni									713.577
1.3.	valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise la cota oficiala a unei negociate pe o alta piata reglementata burse dintr-un stat nemembru sau dintr-un stat nemembru	0.48	0,44	4.664.521		0,41	0,38	3.993.723		-670.798
1.3.1.	- actiuni	0.48	0,44	4.664.521	-	0,41	0,38	3.993.723		-670.798
1.3.2.	- obligatiuni		-
	valori mobiliare nou emise
	pietei monetare mentionate la art. 187 lit. Alte valori mobiliare si instrumentre ale a), din care:	9.68	8,93	78.080 2.1	91.413.851	8,52	7,97	2.215.340	80.970.430	-10.406.161
3.1.	- valori mobiliare: actiuni necotate	8,02	7,39	199.863	77.300.828	7,49	7,00	234.682	72.844.022	-4.421.987
3.2.	- obligatiuni necotate	1,66	1,54	1.978.217	14.113.023	1,04	0,97	1.980.658	8.126.408	-5.984.174
	Depozite bancare din care:	3,54	3,26		34.196.903	2.14	2.00		20.916.788	-13.280.115
4.1.	depozite bancare constituite la institutii de credit din România, total, din care:	3,54	3,26		34.196.903	2,14	2,00		20.916.788	-13.280.115
4.1.1.	- depozite in RON	3,54	3,26	1	34.196.903	2.14	2,00		20.916.788	-13.280.115
	Instrumente financiare derivate		-

Autoizală ca A.F.I.A. conformă dori. Dori. Don Brășul - Coudi LEI (cegă). Enily indine), 26490021126 Vilaști 12

- SOCIETATEA DE INVESTIIII FINANCIARE O	ITANSIIVANIA SA L

C

RIA SIMTEX ® J.H. fax: +4 0268 473 215, +4 0268 473 216 · Iransil@transif.ro · www.siftransilvania.ro str. Nicolae lorga 2, Braşov, 500057, România · tel.: +4 0268 415 529, +4 0268 416 171

Societate administrată în sistem dualist

6.

IA/N/EG 27001

148.608 3.678.437 -203.259 3.732.707 381 10.271.533 8.323.815 1.947.717 1.359.953 1.359.953 0 71.438.676 45.508.320 25.930.356 4.526.236 651.797 3.873.938 501 2.291.421 2.291.421 0,13 0,06 0.56 0,37 0,00 0,00 7,07 4,36 2,71 0,60 0.14 0.07 0,40 0.00 0,00 7,55 4,66 2.89 1.211.345 1.211.345 0 56.790.512 37.184.505 19.606.008 996.407 855.056 141.230 6.668.052 121 6.668.052 0.21 0,12 0,08 0,00 6,05 0,00 0,01 3,55 2.51 0.23 0.13 0.09 0,00 0.00 6.56 2.72 0.01 3.85 Conturi curente si numerar, total din care: reglementata, conform art. 101 alin. (1) lit. g) din Legea nr. 297/2004 - Titluri de stat. Titluri de participare ale AOPC/OPCVM, tranzactionate pe o piata reglementata Instrumente ale pietei monetare, altele decât cele tranzactionate pe o piata Unitati fond - Fonduri de investitii in USD echivalent RON in EUR echivalent RON in GBP echivalent RON Actiuni cotate BVB l otal, din care: in RON 6.1. 6.4. 6.2. 6.3. 8.1.

7.

0

22.041.153

-6.685.740

10.610

-0.64

-0.68

-28.726.884

10.601

-2.74

-2.97

distribuitori, sume la SSIF, imob.corporale

si necorp., creante, etc.)

Alte active (sume în tranzit, sume la

8.2.

6

8

IBAN: ROOB RNCB 0053 0085 8144 0001, BCR Brasov · Codul LEI (Legal Enlity Identifier): 25000EEILSCH33H128 CUI / CIF: RO 3047687 - RC . J08/30692 • Capital social subscris şi vārat: 218.428.566,40 lei • Numér Rogistu A.S F: PJR09SIF06000406.03.2006 Autoizalá ca A.F.J.A. conform Autorizon L.C. (Cogal Entry Torther): 2040000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

RIA SIMTEX O 15Q/1LG HARAQHEA!
15Q/1LQ 37001 str. Nicolae lorga 2, Braşov, 500057, România • tel.: +4 0268 415 529, +4 0268 416 171 fax: +4 0268 473 215, +4 0268 473 216 · transit@transif.ro · www.sitransilvania.ro Societate în sistem dualist

25

SOCIETATEA DE INVESTITII FINANCIARE TRANSILVANIA S.A.

Situatia valorii unitare a activului net

Denumire element	Perioada curenta (31.12.2018)	Perioada corespunzatoare a anului precedent (29.12.2017)	Diferente
ACTIV NET	975.987.534	966.706.501	9.281.033
NUMAR ACTIUNI EMISE SI AFLATE IN	2.162.443.797
CIRCULATIE **		2.184.286.664	-21.842.867
VALOARE UNITARA A ACTIVULUI NET
lei/actiune)	0.4513	0.4426	0,0087
** ( antarm art 172 alin(2) din D

Corform at 123 alin(3) din Regulamentul A.S.F. n. 9/2014, referitor la calculul V AN, aceasta pozitie reprezinta : humărul de acționile in circulație la

acea dată, exclusiv acţiunile proprii răscumpărate de societate

CUI / CIF: RO 3047687 - R.C. J08/30692 - Capital subscris și vârsat: 218.428.666,40 iei + Număr Registo A.S.E.PUR0500000000000000000000000000000000000000000000000000000000000 IBAN: RO08 RNCB 0085 0085 Brayoy - Codul LEI (Legal Enlity (tegal Enlity Itaniiiie); 254900E21L36VM3H12208 Autoriali ca AF.A. conform Autorizate Berry - Caddi LEE (Legal Enlig - Institution) - 254006211361120
Autoriali ca AF.A. conform Autorizatei A.S.F nr. 4015.02.2018 - Inscrisi

SOCIETATEA DE INVESTITIL FINANCIARE OFF str. Nicolae lorga 2, Braşov, 500057, România ・lel.: +4 0268 415 529, +4 0268 416 171
fax: +4 0268 473 215. +4 0268 473 216 ・transit@transif.ro ・www.siftransilvania.ro

RIA SIMTEX O CYREWICS HIARSENENT GYSTEM
190/15 © ITTO-D Societate administrată în sistem dualist

Situatia detaliata a investitiilor

Valori mobiliare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata din Romania

crt Nr.	Emitent	Simbol	Data ultimei tranzactionare sedinte de	Numar de detinute actiuni	nominala Valoare	Valoare actiune	Valoare totala	% in capitalul emitentului social al	total a SF activul % in	activul net al SiF % in
	Valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata din Romania
	ALUMIL ROM INDUSTRY BUCURESTI	ALU	31/12/2018	323.367
	ANTIBIOTICE 2	ATB	31/12/2018	21.907.119	0.2000	0.6500	210.188.55	1.035	0,02	0.02
	ARMAX GAZ SA 3	ARAX	30/06/2017	88.135	0.1000	0.4870	10.668.766.95	3.263	1.02	1.09
	ARO-PALACE SA 4	ARO	19/12/2018	345.704.600	10.0000	0.0000	0.00	1.435	0.00	0.00
	BANCA BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE SA BUCURESTI 9	BRD	31/12/2018	23.324.920	0.1000 1,0000	0.1800 11.4000	62.226.828.00 265.904.088.00	85.740 3,347	5,96 25.49	6.38
	BANCA TRANSILVANIA SA 9	TLV	31/12/2018	6.269.373						27.24
	BIROUL DE TURISM PENTRU TINERET 1				1.0000	2,0050	12.570.092.87	0.130	1.20	1.29
	BITI SA	BBU	04/04/2018	576.540	2,5000	0,0000	0.00	10.644	0.00	0.00
	BURSA DE VALORI BUCURESTI SA 8	BVB	31/12/2018	681.769	10.0000	21.0000	14.317.149.00
	CASA ALBA INDEPENDENTA SIBIU 6	CAIN	15/11/2018	782.468	2.5000	21,0000		8.470	1.37	1.47
	10 CASA DE BUCOVINA-CLUB DE MUNTE	BCM	31/12/2018	6.434.481			16.431.828.00	53.348	1,58	1.68
	SA				0,1000	0,0715	460.065.39	3,845	0.04	0.05
	ICOCOR SA	COCR	20/12/2018	30.911	40.0000	76.5000	2.364.691.50
12	COMCM SA CONSTANTA	CMCM	01/09/2014	134.049.930	0.1000	0.1569		10.246	0,23	0.24
13	COMPA SA SIBIU	CMP	31/12/2018	3.353.936			21.032.434.02	56.725	2,02	2.15
14	CONCAS SA				0.1000	0.8800	2.951.463.68	1,533	0.28	0.30
		CONK	17/10/2013	336.756	2.5000	30.1306	10.146.660.33	47.207	0.97	1.04
	15 CONDMAG BRASOV	COMI	31/12/2018	19.000.000	0.1000	0.0115	218.500.00	4.982
	16 CONPET SA PLOIESTI	COTE	31/12/2018	12.552	3,3000	77.7000			0.02	0.02
							975.290.40	0.145	0,09	0.10
			CUI / CIF: RO 3047687 + R.C. JCB/3306/92 • Capital subters \$ vārsat: 218,428,666,40 tel • Numâr Registri A.S.F.: PJR09SUR0600406,03,2006

n

19 AN: ROVE

			CERTIS ES NABIALCHIENT EVETEN
I RANSILL VANILA SALLA SA. CA	str. Nicolae lorga 2, Brasov, 500057, România · lel .: +4 0268 415 529, +4 0268 416 171 · Valleria ·	fax: +4 0288 473 215, +4 0268 473 216 · transil@transi.ro · www.siftranslivania.ro RIPR SIMTEX (2)
			Societate administrata in sistem dualist

17 IDIGI Communications N.V.
	DIGI	31/12/2018	50.000	0.0100	25,6000	1.280.000.00	0.146	0.12	0.13
DORNA TURISM SA 18	DOIS	20/12/2018	455.793	2.5000	1.0000	455.793.00	32.014	0.04	0.05
DUPLEX SA 19	DUPX	08/07/2017	32.772	2,5000	10,2364	335.467.30	26.867	0.03	0.03
ELECTROMAGNETICA S.A. 20	ELMA	31/12/2018	5.426.452	0.1000	0.1890	754.276.83	0.803	0.07	0.08
EMAILUL SA 21	EMAI	17/12/2018	729.551	2.5000	13.9000	10.140.758.90	28.926	0.97	1.04
FEPER SA 22	HEP	20/08/2018	312.123.729	0.1000	0.1561	48.722.514.10	85.800	4.67	4.99
23 GASTRONOM SA	GAOY	20/12/2018	215.453	2.5000	54.0000	11.634.462.00	70.288	1,12	1.19
INDEPENDENTA SA 24	INTA	23/08/2018	1.530.636	2,5000	0.7648	1.170.630.41	53 301	0.11	0.12
LEGMAS SA 25	LGMS	19/09/2012	175.429	2.5000	0.7295	127.975.46	7.276	0.01	0.01
LIDO SA 26	LIDIO	09/11/2018	409,710	0.1000	0.6451	264.303.92	3.309	0.03	0.03
27 MECANICA CODLEA SA	MEOY	24/12/2018	60.156.150	0.1000	0.0390	2.346.089.85	81.072	0.22	0.24
MECON SA 28	MECP	11/12/2018	58.966	11.6000	22.8000	1.344.424.80	12.284	0.13	0.14
NEPTUN-OLIMP SA 29	NEOL	20/11/2018	30.194.757	0.1000	0.1400	4.227.265.98	41.185	0.41	0.43
OIL TERMINAL 301	OIL	31/12/2018	8.249.697	0,1000	0.1480	1.220.955.16	1.416	0.12	0.13
OMV PETROM SA BUCURESTI 31	SNP	31/12/2018	142.218.486	0.1000	0.2990	42.523.327.31	0.251	4.08	4.36
ORGANE DE ASAMBLARE SA 32	ORAS	28/12/2018	129.845.110	0.1000	0.0100	1.298.451.10	95,697	0.12	0.13
PRAHOVA ESTIVAL 2002 SA 33	PRAH	09/02/2017	1.288.584	0.1000	0.2207	284 390 49	39.624	0.03	0.03
PROSPECTIUNI SA BUCURESTI 34	PRSN	31/12/2018	41.129.011	0.1000	0.0650	2.673.385,72	5.728	0.26	0.27
ROMRADIATOARE SA BRASOV 35	RRD	03/08/2018	11.477.141	1.6300	2.1048	24.157.086.38	76.514	2,32	2.48
S.N. NUCLEARELECTRICA રૂક	SNN	31/12/2018	1.760.478	10.0000	8.1600	14.365.500.48	0,584	1.38	1.47
S.N.G.N. ROMGAZ S.A. 37	SNG	31/12/2018	1.961.857	1.0000	27,8000	54.539.624.60	0.509	5,23	5.59
SANTIERUL NAVAL CONSTANTA SA 38	SNC	24/12/2018	471.605	2.5000	1,4000	660.247.00	0.726	0.06	0.07
SANTIERUL NAVAL SA 39	SNO	31/12/2018	5.711.432	2.5000	2.4000	13.707.436.80	50.000	1.31	1,40
SEMBRAZ SA 40	SEBY	08/03/2017	719,900	2,0000	1.113	800,024.87	90.968	0.08	0.08
SERVICE NEPTUN 2002 SA 41	SECE	22/09/2017	3.610.420	0.1000	0.4187	1.511.682.85	39,624	0.14	0.15
SIMEC SA 42	SIMI	18/12/2017	197.044	2.5000	0.0000	0.00	45.775	0.00	0.00

IBAN: RO08 RNCB 0041 BER Brayo GUI / ClF . RO 3047687 - RC . J69130592 - Capital social subscris si vārsat: 218.428.666.40 lei - Numér Rogisto: A.S F.: PJRISISIRU0000400.03.2006

0.30	0.87		1.40	2.30	4,29 9.64	0.99	0.38	0.37	88,27		3,53	1.13	4.66	92,94			activul net al SIF % in	0.07	0,07
0.28	0.81	1,31	2.15		9,02 4.01	0.93	0.36	0.35	82,58		3.30	1.06	4,36	86,94			total al SIF activul % in	0.07	0,07
0.088	68.507	91.871	93.326	63.203	77.713	76.408	70,387	53.616			0.425	0.914					% in capitalul emitentului social al	0.000
2.942.592,00	8.478.786.05	13.687.882.57	22.427.778.11	94.073.700.00	41.842.573.02	9.685.261.99	3.752.994.24	3.615.607.71	861.531.298		34.457.820.26	11.050.500.00	45.508.320	907.039.618			Valoare totala	713.576.80	79895777
9.7000	0.0240	0.0940	0.0510	0.3000	0.0930	0.0420	7.8807	48,6577			0.8830	2,0850					Valoare actiune	178.3942
10.0000	0.1000	0.1000	0.1000	0.1000	0.1000	0.1000	2,5000	2,5000			0.5200	0.1000					nominala Valoare	0.1000
303.360	353.282.752	145.615.772	439.760 355	313.579.000	449.920.140	230.601.476	476.226	74 307	ate pe o piata reglementata din Romania		39.023.579	5.300.000			n cap. I la rd. 8.1.		Numar de detinute actiuni	4.000
31/12/2018	31/12/2018	31/12/2018	28/12/2018	31/12/2018	31/12/2018	28/12/2018	19/09/2017	17/10/2018			31/12/2018	31/12/2018					tranzactionare Data ultimei sedinte de	28/12/2018
EL	TSLA	BALN	TUAA	TUFE	EFO	TSND	UTCR	VIRO			FP	SIF5					Simbol	OMV
SOCIETATEA ENERGETICA ELECTRICA SA	TRANSILVANIA LEASING SI CREDIT FN SA BRASOV	TRATAMENT BALNEAR BUZIAS SA	TURISM COVASNA SA	TURISM FELIX SA	TURISM, HOTELURI, RESTAURANTE MAREA NEAGRA SA	TUSNAD SA	UTILAJ GREU SA	VIROLA-INDEPENDENTA SIBIU	TOTAL Valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise sau tranzaction	Titluri de participare ale AOPC/OPCVM	FONDUL PROPRIETATEA SA	SOCIETATEA DE INVESTITII FINANCIARE OLTENIA S.A.	TOTAL Titluri de participare ale AOPC/OPCVM	TOTAL ACTIUNI	sunt cuprinse atat actiunile reflectate in cap. I la rd. 1.1., cat si actiunile reflectate in	Valori mobiliare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata dintr-un stat membru	Emitent	OMV A.G.	TOTAL ACTIUNI
43	44	45	461	47	48	49	50	51				2					crt Nr.

TERRATION SCIELLIVE ANNIGA INCLUSION IN ANNIGA OSS.A.

str. Nicolae lorga 2, Braşov, 500057, România ・lel.: +4 0268 415 529, +4 0268 416 171
fax: +4 0268 473 215, +4 0268 473 216 ・ transil@transif.ro ・www.siftransilvania.co 「RI/P

САВЕНСЕ НАНАВЕНДИТЕТ ВРЕЧЕН

GUI / ClF RO 3031607 • R C. J08730692 • Captal subscris și vărsat : 11,428.663,40 lei • Număr Registri A.S.F.: P.JR09SliR0800406.03.2006 IBAN: ROOB RNCB 0085 8144 0001, BCR Broqo - Codul LEI (Legal Enlily leantifier): 254900E21L3CNA Autoizală ca A.F.J.A. conbril A.S.F. nr. 4015.02.2018 · Instruitori, 204.000.2018 · P.P.ROT FRANCE.CO.P.M.S.H.

SOCIETATEA DE INVESTITIL FINANCIARE 25 TRANSILVANIA S.A.

RIA SIMTEX O fax: +4 0268 473 215, +4 0268 473 216 · transif@transif.ro · www.siftransil.vania.co str. Nicolae lorga 2, Brasov, 500057, România · tel.: +4 0268 415 529, +4 0268 416 171 Societate administrată în sistem dualist

OJULO STODI

Valori mobiliare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata dintr-un stat nemembru

crt	Emitent		tranzactionare Simbol Data ultimei sedinte de	Numar de detinute actiuni	nominala Valoare	Valoare actiune	Valoare totala % in capitalul	emitentului total al SIF social al	activul % in	activul net al SIF % in
	AGNICO EAGLE MINES Ltd.	AEM	31/12/2018	5.000	1,0000	164,8868	824.434,001
	CHEVRON CORP							0,000	0.08	0,08
		CVX	31/12/2018	3.000	0,7500	443,1669
3	ELDORADO GOLD CORP.						1.329.500.70	0.000	0.13	0.14
		EGO	31/12/2018	20.000	5.0000	11,9700
	GOLDCORP INC.						239.400,001	0.010	0,02	0,02
		GG	31/12/2018	40.000	1.0000	40,0097
	TOTAL ACTIUNI						1.600.388.00	0.010	0.15	0.16
							3.993.722.70
									0,41	0,38

Instrumente ale pietei monetare admise sau tranzactionate pe o piata

|--|

Instrumente ale pietei monetare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata dintr-un stat membru

	Valoare totala % in activul % in activul net al SIF total al SIF
	Valoare Instrument
. But the controlled of the new of the store of the state of the new of the will of the new to the	Numar
	tranzactionare Data ultimei sedinte de
	23 STILling III bioli
	C

GUI / ClF: RO 3047687 - R.C. J08/330592 - Capital social subscris subscription A.S.F.: P.R05SlR0000406.03.2006 IBAN: ROOB RECA OD1, BCR Braspo Autorizală ca A.F.I.A. conform Autorială de Propov · Couri LET (Legă) · Enilți · Registrul A.S. cu ne · PURO/AFIA-ARRO00615 02.201 SOCIETATEA DE INVESTITILE VEA NOIDA S.A. OFF str. Nicolae lorga 2, Braşov, 500057, România · Iel.: +4 0268 415 529, +4 0268 416 171 1

RIA SIMTEX ® fax: +4 0268 473 215, +4 0268 473 216 · Iransil@transif.ro · www.siftransilvania.ro Societate administrată în sistem dualist

СРОДА НАВААСИЕК:
19-СЛЕ С 270-01

Instrumente ale pietei monetare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata dintr-un stat nemembru

Instrument Valoare Numar tranzactionare Data ultimei sedinte de Simbol / serie Instrument Emiten	Valoare totala % in activul % in activul net al SIF total al SIF

Instrumente mentionate la art. 187 lit.a)

KI-

141 .	Emitent
crt.		obligatiuni Numar de actiuni / detinute	achizitiei Data	Data scadentei	Pret de achizitie (obligatiune) actiune **	echivalent lei (obligatiune) Valoare / - Lei sau actiune	Valoare totala sau echivalent Lei delsis ) lei	% in capitalul emitentului social al	% in activul total al SIF	% in activul net al SIF
	ACTIUNI TOTAL, din care:
	AGRIAS SA CASTELU CT						73.078.704		7,00	7,49
		39.098	01.11.1996		0.0000	0.0000	0,00	8,71	0.00	0,00
2	APOLLO ESTIVAL 2002 SA CT	2.350.890	31.07.2002		0.8043	0.8043	1.890.820,83
3	ARCOM S.A. BUCURESTI BU	667	27.07.2007		0.0000			39,62	0.18	0,19
র্য						0.0000	0.00	0.19	0.00	0,00
	BANCA DE EXPORT IMPORT A ROMANIEI SA EXIMBANK BU	414.740	01.11.1996		1,9057	1,9057	790.370.02	0,31	0,08	0,08
9	CNM PETROMIN SA CONSTANTA CT	5.358.861	01.11.1996
9	COMSIG SA MS				0,0000	0,0000	0,00	23,83	0.00	0.00
		29.304	00 01.11.19		0,0000	0.0000	0.00	27,09
1	CONTINENTAL HOTELS SA BUCURESTI BU	2.729.171	31.12.1997		5,8421	5,8421			0.00	0.00
8	CRISTIANA SA BV	153.410	01.11.1996		149,7388		15.944.089,90	9.30	1,53	1,63
6	DEPOZITARUL CENTRAL SA BUCURESTI BU	10.128.748	12.08.1999			149,7388	22.971.429.31	99,80	2,20	2,35
10	DIVERSIS SA VN				0,0292	0,0292	295.759.44	4,00	0.03	0,03
		11.149	01.11.1996		0,0000	0,0000	0.00	6,68
11	ENERGO SA BV	317.061	01.11.1996		0,0000	0.0000	0,00		0,00	0,00
12	FELAM SA SB	374.907	01.11.1996					15.00	0,00	0,00
					0,0000	0.0000	0.00	36,22	0.00	0,00
					CUI / CIF: RO 3047687 + R.C. J08330692 · Captal subscrs si vatiant 218,428,666,40 iei · Numér Registra A.S.F.; P.R09SIR0800406,03,2006

9

iBAN: ROB RNCF 00% OBAL OBA: Brays Autoizala a AFI.A conform Autorizatei A.S.F. Brayov · Cadily · Leadly · Leadly · Leadly · Learly · Lendirer): 254900E IL · S. TI REAL NESTI LE VEA NESTI LEVEA NELLARE 25

str. Nicolae lorga 2, Brasov, 500057, România ・lel.: +4 0268 415 529, +4 0268 416 11
fax: +4 0288 473 216 - +4 0268 473 216 ・ transil@transilvania.ro RVA Silfransilvan CENTRA RANASCHENT ENTERN
TROVIE O 27001 Societată în sistem dualist

	13 FERMIT SA BZ	151.468	01.11.1996	12.1440
141	FONDUL ROMAN DE GARANTARE A	3.697.948			12,1440	1.839.427.39	16.37	0.18	0.19
	CREDITELOR PT.INTREPRI BU		21.12.2006	0,6547	0,6547	2.421.046.56	23,02	0.23	0,25
15	GRUP BIANCA TRANS SA BV	7.694.200	31.07.2006	0.4430	0.4430	3.408.530,60
	16 HARGHITA SA HR	45.633	01.11.1996	0.0000			70.84	0.33	0.35
	17 HIDROMECANICA SA BV	1.170.304	01.11.1996	0.0000	0.0000	0,00	31.42	0,00	0.00
	18 ICIM SA BV	29.748	01.11.1996	0.0000	0.0000 0.0000	0.00	36.27	0.00	0.00
	19 JINTERNATIONAL TRADE&LOGISTIC CENTER SA BV	81.708.428	01.11.1996	0.0599	0.0599	0.00 4.894.334.84	3,59 87,30	0,00 0.47	0.00
	20 IRUCOM SA HR	6.269	01.11.1996	2.0832					0,50
21	LEGUME FRUCTE BUZAU S.A. BZ	207.822	01.11.1996	2.9032	2.0832	13.059.58	17,41	0.00	0.00
22	MECANICA SA SB	422.503	01.11.1996	0.0000	2,9032	603.348.83	25.23	0.06	0.06
	23 NEVOCECA SA NEGRU VODA CT	75.343	01.11.1996	0.0000	0.0000	0.00	10,89	0.00	0.00
24	REUTCOM UTB SA BV	2.134.920	23.02.2000	0.0314	0.0000	0.00	13,63	0.00	0.00
	25 ROMAGRIBUZ SA RAMNICU SARAT BZ	83.146	01.11.1996		0.0314	67.036,49	8,99	0.01	0.01
26	ROMAGRIBUZ VERGULEASA SA BZ	280.631	01.11.1996	0.0000	0.0000	0.00	7,88	0.00	0.00
27	MANAGEMENT COMPANY SA BV S.I.F. TRANSILVANIA PROJECT	44.999	26.03.2014	0.0000 6.1628	6,1628 0.0000	0.00 277.319,84	37,30 100,00	0,00	0.00
281	SEMLACT SACELE SA CT	98.660	01.11.1996					0,03	0,03
	29 SIBAREX SA VN	1.215.711	01.11.1996	0.0000	0.0000	0,00	30.00	0.00	0,00
	30 SIMARO-SIB SA SB	20.732	31.03.1998	0.0000	0.0000	0,00	52,85	0.00	0.00
31	SIRETUL PASCANI IS	17.116.533	23.03.2004	0,0000 0,0000	0.0000	0.00	10.02	0.00	0.00
32	SOCIETATEA DE INVESTITII CERTINVEST IMM S.A. B1	1.125	4 11.11.201	72.4453	0.0000 72,4453	0.00 81.500.96	10.78 15,63	0.00 0.01	0.00 0.01
33	SOFT APLICATIV SI SERVICII SA SB	47.728	ದಿ 01.11.199	5,5237	5,5237
34	TERRACOTTA STAR SA CV	2.209.017	9 01.11.199			263.635,15	28,33	0.03	0.03
				0,0000	0,0000	0,00	97,48	0,00	0.00

10

i Pake CUI / ClF: RO 3047687 - R C. J08730692 - Capital subscris spirate: 218.428.66.40 lei Mintér Registru A.S F. PJR09SIR088886.00.2005

ITRANSIL VANIA S.A.

LOSE

fax: +4 0268 473 215, +4 0268 473 216 · transil@transif.ro · www.siftransilvania.ro · RIJA SIMTEX © str. Nicolae lorga 2, Brasov, 500057, România · lei.: +4 0268 415 529, +4 0268 416 171 Societate administrată în sistem dualist

18/4403 新人気はないです
30/7EG 27日の1

	35 TOMIS ESTIVAL 2002 SA CT	522.893	31.07.2002		0,9565
રૂદિ	TRANSIL SA IL					0,9565	500.147,15	39,62	0,05	0,05
		16.857	996 01.11.1		6,9694	6,9694	117.483,18	33,16	0,01
37	TRANSILVANIA ESTIVAL 2002 SA CT	3.589.861	31.07.2002							0,01
	38 TRANSILVANIA HOTELS & TRAVEL S.A. BU				0,1294	0,1294	464.528,01	11,14	0,04	0,05
		1.123.180	996 01.11.1		0,0000	0,0000	0,00	37,01	0,00	0,00
ਤਰ	TURISM LOTUS FELIX SA BH	484.853.142	09.12.2009
40					0,0330	0,0330	16.000.153,69	38,27	1,53	1,64
	The Foundations Feeder AA	124.000	23.02.2015		1,8926	1,8926
41	VERITAS PANCIU SA VN						234.682,40	26,67	0,02	0,02
		656.693	996 01.11.1		0,0000	0,0000	0,00	26,33
	42 VITIVINICOLA BASARABI SA CT	342.580	996 01.11.1		0,0000				0,00	0,00
	OBLIGATIUNI TOTAL, din care:					0,0000	0,00	10,86	0,00	0,00
							10.107.066
	BANCA TRANSILVANIA SA	688.362							0,97	1,04
			013 22.05.2	22.05.2020	2,6079	2,8773	1.980.658
	TOTAL BANCA TRANSILVANIA SA	688.362							0,19	0,20
2	S.A.I. CERTINVEST S.A.						1.980.658		0,19	0,20
		810	12.12.2014	12.12.2019	10.000,0000	10.032,6027	8.126.408
	TOTAL S.A.I. CERTINVEST S.A.	810							0,78	0,83
							8.126.408		0,78	0,83
	TOTAL Instrumente mentionate la art. 187 lit.a) (actiuni total + obligatiuni total)
	*) Pentru toate societatiile comerciale aflate in portofoliu la data constituirii S.I.F. Transilvania						83.185.770		7,97	8,52
	achizifiell este considerata data do 01.14.100c				(prin reorganizarea	F.P.P.	Iransilvania	onii in hara	1221000 n	Anto

egii fii. 1551 1996), data siderata data de 0.1.1.1996; pentru celelta comerile data anizitie est crem menterizitii (indierent data 1.1 (10.101).
aportari s-a constituit prin mai multe achizitii i dala existenta la data raportari s-a coltur relection in trelocitation in oricitie in este considerata data pimei achizii (ini indiciti in **) h rubrica "Pret de achizitie" a fostis pretul mediu de achizitie reprezinta data varsarii sum
**) In cazul obligatiunilor in valoarea totale a achizite a valorior mobilia **) In cazul obligatiunilor in vota necure pretur media de achizitie i nobiliare aflato in priofoliu la data raportarii.
**) In cazul obligatiunilor in valoarea totala este c

CUI / ClF: RO 3047607 - R.C. J08/306/92 - Capital subscris și vârsat : 218,426,40 iei - Numér Registo A.S.F.: P.R09SIRO8000406.00.2006 IBAN: ROB RNCB 0085 Bodals B range Autorizali ca A.F.I.A. conform A.S.F. Brasily · Cadul LE. (Legal Enility · Identifier): 254000E.IL:601M35H12801983H120

RIA SIMTEX ® NAMELENGER
T 포켓몬이 str. Nicolae lorga 2, Braşov, 500057, România · Iel.: +4 0268 415 529, +4 0268 416 171 fax: +4 0288 473 215, +4 0268 473 216 · transit@transif.ro · www.sitransilvania.ro Societate administrată în sistem dualist

SOCIETATEA, DE INVESTITII, FINANCIARE 25.

TRANSILVANIA S.A.

Obligatiuni sau alte titluri de creanta tranzactionabile emise sau garantate de catre stat ori de autoritati ale administratiei publice centrale

net al SIF intermediara Valoare % in activul % in activul Banca
actualizata total al SIF
Crestere Dobanda cumulata
zilnica
aloare nitiala
scadente
achizitier Dara
Nr. titluri
Seria si nr. emisiuni

Obligatiuni sau alte titluri de creanta tranzactionabile emise sau garantate de autoritati ale administratiei publice locale

	net al SIF
	total all Sil
	Dobanda Valoare % in activul % in activul actualizata
	cumulata
	zilnica
	Valoare initiala Crestere
	scadente
	achizitie
NISTICUL
Emiten

Depozite bancare

crt. Nr.	Denumire banca	Moneda	Data - constituirii	Scadenta*		Valoare initiala		Dobanda zilnica		Dobanda cumulata		Valoare actualizata	total al activul % in SIF	net al SIF activul % in
					uta Val	Lei	Valuta	Lei	Valuta	Lei	Valuta	Lei
	BANCA BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE SA BUCURESTI	RON	31.12.2018	03.01.2019		6.174.500		274.42		274		6.174.774	0,59	0,63
	TOTAL BANCA BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE SA BUCURESTI	RON				6.174.500				274		6.174.774	0,59	0,63
	BANCA TRANSILVANIA SA	RON	21.12.2018	21.01.2019		2.116.000		141,07
	2 BANCA TRANSILVANIA SA	RON	21.12.2018	21.01.2019		3.000.000		200,00		1.552		2.117.552	0,20	0,22
	TOTAL BANCA TRANSILVANIA SA	RON				5.116.000				3.752 2.200		3.002.200 5.119.752	0,29	0,31
	ING BANK	RON	21.12.2018	03.01.2019		379.000		20,53		226			0,49	0,52
	TOTAL ING BANK	RON				379.000						379.226	0,04	0,04
										226		379.226	0,04	0,04

CU/ / ClF. RO 3047687 - RC . J68/33662 - Capital subscris sprizrsal : 118.426.66,40 iei • Numàr Registru A.S.F.: PJR09SllR0800406.03.2005 nr. 40:15.02 2018 · Inscrisă în Registrul A.S.F. cu nr PJR07 AFIAA08006/11/20 IBAN: ROOB RNCB 0085 0086 BBC Brand Spray> Codul LEI (Legal Enlity (dentifier): 254900E21LSF): 254900E21LSFM93H128 Autorizată ca A.F.I.A conform Autorizației A.S.F

RIA SIMTEX ® str. Nicolae lorga 2, Braşov, 500057, România • Iel.: +4 0268 415 529, +4 0268 416 171
fax: +4, 0268, 473, 215, +4, 0268, 470, 015 all Miesiae Torgu 2, Draşov, 500057, Komania - Iel.: +4 0268 415 529, +4 0268 416 171
fax: +4 0268 473 215, +4 0268 473 216 · Iransil@transif.ro · www.siftransilvania.ro Societate administrată în sistem dualist

0,31 0,31 0,64 0,64 2,14 2,14 0,29 0,29 0,60 0,60 2,00 2,00 3.034.216 6,208.820 3.034.216 6.208.820 20.916.788 20.916.788 216 216 11.620 11.620 16.088 16.088 216,12 430,36 3.034.000 6.197.200 3.034.000 6.197.200 20.900.700 20.900.700 07.01.2019 07.01.2019 31.12.2018 05.12.2018 RON RON RON RON TOTAL UNICREDIT TIRIAC BANK TOTAL OTP BANK ROMANIA SA UNICREDIT TIRIAC BANK OTP BANK ROMANIA SA TOTAL GENERAL DEPOZITE TOTAL DEPOZITE IN RON

Data scadenta reprezinta ultima zi de depozit (suma fiind disponibila in contul curent in ziua urmatoare).

Unitati de fond detinute la fonduri de investitii

Nr. crt.
	Emitent	unitati de fond Numar de		Data achizitiei Pret de achizitie	Valoare / unitate echivalent lei - Lei sau de fond	Valoare totala	% in capitalul emitentului social al	% in activul total al SIF	% in activul net al SIF
	ETFS 2X Daily Long Gold
		15.000	14.11.2016	152,7614	152,7614	2.291.421	1,57
	2 OTP Real Estate&Construction	3.241	14.12.2018					0,22	0,23
	Subtotal fonduri deschise			472,7979	472,7979	1.532.423	33,96	0,15	0,16
						3.823.844
	FOND INCHIS DE INVESTITII BET-FI INDEX							0,37	0,39
	INVEST	2.054	01.09.2014	568,9049	568,9049	1.168.531	14,84	0,11	0,12
	2 FONDUL INCHIS DE INVESTITII MULTICAPITAL
	INVEST	4.934	14.11.2012	2.268,9800	2.268,9800	11.195.147	29,55	1,07	1,15
	3 FONDUL INCHIS DE INVESTITII STAR VALUE
		13.713	07.08.2015	877,5800	877,5800	12.034.255
	Subtotal fonduri inchise						27,61	1,15	1,23
						24.397.933		2,34	2,50
	TOTAL Unitati de fond
						28.221.777		2,71	2,89

CUI / ClF. RO 3047687 - R.C. J08330692 - Capital subscris a vitrat. 218.42666,40 iei + Număr Registri A.S F.: P.R09SliR0800406.03.2006 IBAN: ROGB RNO 0053 0085 Bla4 0001, BOR Brayov - Codin LET (Legal Enlity - Incher Region AS F. P. Remesmann - P. 254900EDILS (2008)
Avioiral - S.F.A. conlorn - Autorzatei - A Autoizală ca a finilor de o rius 1001, Borit Brașov • Crailiy dentifieri: 254000E21.36VM35H128
Autoizată ca A.F.I.A. conform Autorizatei A.S.F. nr. 4015.02.2018 · Instristica

SOCIETATEA DE INVESTITILE VEA NOIDA S.A. QUE

RIA SIMTEX ® str. Nicolae lorga 2, Braşov, 500057, România • Iel.: +4 0268 415 529, +4 0268 416 171 2007 houlde lorge 2, Brasov, Sociolor, Komania + lel.: +4 0268 415 171
fax: +4 0268 473 215. +4 0268 473 216 · Iransil@transif.ro · www.siftranslivania.ro Societate administrată în sistem dualist

11-21-0 17697

Valori mobiliare in curs de cedare in conformitate cu dispozitiile Legii nr. 151/2014

	Emitent	Simbol
Ci			tranzactionare Data ultimei sedinte de	Numar de detinute actiuni	nominala Valoare	actiune	Valoare Valoare totala % in capitalul	emitentului total al SIF social al	% in	activul activul net al SF % in
	METALICA MEDGiDIA SA
				19.875	2,5000
	IVULTURUL SA					0.0000	0,00	6,667	0.00	0,00
				2.105.276
					1,0000	0,2660	560.003,42	7.127	0.05
	TOTAL ACTIUNI									0.06
							560.003		0,05	0,06

Instrumente ale pietei monetare mentionate la art, 187, lit. a)

cri	did all	Scadente.	Valoare initiala Crestere zilnical	actualizata Valoare	% in activul total al SIF	1 % in activul net al SIF

Valori mobiliare nou emise

Cli	Emitent	SImbo	C Data uitimer tranzactionar seainte ar	Numar de detinute actiuni	nominala	actiune	Valoare Valoare Valoare totala % in capitalul	emitentului total al SIF social al	activul l 1 % in	activul net al Sie To In

CUI / CIF: RO 3047687 + R C. J08/30692 • Captal subscris \$ vārat: 218-426,40 iel • Numàr Registru A S F : PUR0SWR08000405.03.2006

RIA SIMTEX ® str. Nicolae lorga 2, Braşov, 500057, România • tel.: +4 0268 415 529, +4 0268 416 171 fax: +4 0268 473 215, +4 0268 473 216 · transil@transif.ro · www.siftransilvania.ro Societate administrată în sistem dualist

Evolutia activului net si a VUAN in ultimii 3 ani

VICEPRESEDINTE EXECUTIV / DIRECTOR GENERAL ASSUSI

STAN JULIAN

TRANSILVAN BRASON

MEMBRU/DIRECTORA SZITAS STEFAN

DIRECTOR ECONOMIC, VERES DIANA DIRECTIA ADMINISTRARE PORTOFOLIU DIRECTOR,

RADULESCU SORIN ION

Transilvania SA Brasoculi CiF RO 3047607 + R.C. J0233692 + Captial 3002 × 1942656,60 lei - Nintei Registe AS F. PROSIFICOLOGIC (California) - Cathar (Circle) - Cathar (Circle tor do Conformitato (BA): ROG RNS 0.03. BCB Brayer Codel Entre reus Valeriu Marin Austrialia ca AFLA Burl, BCR Brago Codul LEI Legal Enlity Ioanii

24, 03.249 78 Semnatura

ાર