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Transcontinental Inc — Audit Report / Information 2024
Dec 12, 2024
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Audit Report / Information
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TRANSCONTINENTAL
États financiers consolidés de la Société
Pour les exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
RESPONSABILITÉ DE LA DIRECTION RELATIVEMENT AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
Les états financiers consolidés ci-joints de Transcontinental inc. sont sous la responsabilité de la direction et ont été approuvés par le conseil d'administration de la Société. Les états financiers consolidés incluent des montants établis par la direction selon des estimations qu'elle juge raisonnables et justes. Les états financiers consolidés ont été dressés par la direction selon les Normes internationales d'information financière de comptabilité (« IFRS »).
Dans le cadre de ses responsabilités, la direction de Transcontinental inc. et de ses filiales met au point et améliore les systèmes comptables et de gestion en vue de fournir l'assurance raisonnable de la protection des actifs contre une perte éventuelle ou une utilisation non autorisée ainsi que de la fiabilité des registres comptables lors de la préparation des états financiers consolidés.
Le conseil d'administration de la Société assume la responsabilité des états financiers consolidés, surtout par l'entremise de son Comité d'audit. Le Comité d'audit rencontre chaque trimestre la direction ainsi que les auditeurs indépendants en vue de discuter des résultats de l'audit, du contrôle interne et de sujets touchant l'information financière. Les auditeurs indépendants nommés par les actionnaires peuvent s'adresser librement au Comité d'audit que la direction soit présente ou non.
Les présents états financiers consolidés ont été audités par le cabinet KPMG s.r.l. / s.e.n.c.r.l., dont le rapport est présenté à la page suivante.
Le président et chef de la direction,
Le vice-président exécutif et chef de la direction financière,
(s) Thomas Morin
(s) Donald LeCavalier
TRANSCONTINENTAL
États financiers consolidés
KPMG
KPMG s.r.l./S.E.N.C.R.L.
Tour KPMG
Bureau 1500
600, boul. de Maisonneuve Ouest
Montréal, (QC) H3A 0A3
Canada
Téléphone 514 840 2100
Télécopieur 514 840 2187
RAPPORT DE L'AUDITEUR INDÉPENDANT
Aux actionnaires de Transcontinental inc.
Opinion
Nous avons effectué l'audit des états financiers consolidés de Transcontinental inc. (« l'entité »), qui comprennent :
- les états consolidés de la situation financière au 27 octobre 2024 et au 29 octobre 2023;
- les états consolidés du résultat pour les exercices clos à ces dates;
- les états consolidés du résultat global pour les exercices clos à ces dates;
- les états consolidés des variations des capitaux propres pour les exercices clos à ces dates;
- les tableaux consolidés des flux de trésorerie pour les exercices clos à ces dates;
- ainsi que les notes annexes, y compris le résumé des informations significatives sur les méthodes comptables;
(ci-après, les « états financiers »).
À notre avis, les états financiers ci-joints donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière consolidée de l'entité au 27 octobre 2024 et au 29 octobre 2023, ainsi que de sa performance financière consolidée et de ses flux de trésorerie consolidés pour les exercices clos à ces dates, conformément aux normes IFRS de comptabilité publiées par l'International Accounting Standards Board.
Fondement de l'opinion
Nous avons effectué notre audit conformément aux normes d'audit généralement reconnues du Canada. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont plus amplement décrites dans la section « Responsabilités de l'auditeur à l'égard de l'audit des états financiers » de notre rapport de l'auditeur.
KPMG s.r.l./S.E.N.C.R.L., société à responsabilité limitée de l'Ontario et cabinet membre de l'organisation mondiale KPMG de cabinets indépendants affiliés à KPMG International Limited, société de droit anglais à responsabilité limitée par garantie. KPMG Canada fournit des services à KPMG s.r.l./S.E.N.C.R.L.
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Nous sommes indépendants de l'entité conformément aux règles de déontologie qui s'appliquent à notre audit des états financiers au Canada et nous nous sommes acquittés des autres responsabilités déontologiques qui nous incombent selon ces règles.
Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d'audit.
Questions clés de l'audit
Les questions clés de l'audit sont les questions qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importantes dans l'audit des états financiers de l'exercice clos le 27 octobre 2024. Ces questions ont été traitées dans le contexte de notre audit des états financiers pris dans leur ensemble et aux fins de la formation de notre opinion sur ceux-ci, et nous n'exprimons pas une opinion distincte sur ces questions.
Nous avons déterminé que la question décrite ci-après constitue la question clé de l'audit qui doit être communiquée dans notre rapport de l'auditeur.
Évaluation de la valeur recouvrable des groupes d'unités génératrices de trésorerie (« UGT ») auxquelles un goodwill est alloué
Description de la question
Nous attirons l'attention sur les notes 2 i) et n), 6 et 16 des états financiers. Le solde du goodwill s'établit à 1 154,0 million de dollars. Le goodwill acquis dans le cadre d'un regroupement d'entreprises est alloué aux UGT (ou groupe d'UGT) qui bénéficient des synergies du regroupement.
Une UGT (ou groupe d'UGT), à laquelle un goodwill a été alloué, est soumise à un test de dépréciation annuellement, ou plus fréquemment, si des changements de situation indiquent une dépréciation potentielle. Une perte de valeur est comptabilisée si la valeur comptable d'une UGT (ou groupe d'UGT) excède sa valeur recouvrable estimée. Les pertes de valeur sont comptabilisées au résultat net.
La valeur recouvrable d'une UGT (ou groupe d'UGT) représente la plus élevée entre sa valeur d'utilité et sa juste valeur diminuée des coûts de sortie. Dans la détermination de la valeur d'utilité, l'entité utilise des hypothèses importantes, dont le taux d'actualisation et les flux de trésorerie futurs estimés. Dans la détermination de la juste valeur diminuée des coûts de sortie, l'entité utilise des hypothèses importantes, y compris les multiples de capitalisation et les prévisions budgétaires du résultat opérationnel avant amortissement.
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Raisons pour lesquelles il s'agit d'une question clé de l'audit
Nous avons déterminé que l'évaluation de la valeur recouvrable des groupes d'UGT auxquelles un goodwill est alloué constituait une question clé de l'audit. Cette question représente un aspect présentant un risque important d'anomalies significatives pour certains groupes d'UGT en raison de l'ampleur du goodwill et du degré élevé d'incertitude relative aux estimations dans la détermination de la valeur recouvrable. De plus, des jugements importants de la part des auditeurs et des compétences et connaissances spécialisées ont été nécessaires à l'évaluation des résultats de nos procédures d'audit en raison de la sensibilité de la détermination de la valeur recouvrable de certains groupes d'UGT à des changements mineurs dans les hypothèses importantes.
Façon dont la question a été traitée dans le cadre de l'audit
Les procédures qui suivent sont les principales procédures que nous avons mises en œuvre pour traiter cette question clé de l'audit.
Nous avons évalué le caractère approprié des flux de trésorerie futurs estimés et les prévisions budgétaires du résultat opérationnel avant amortissement, utilisés pour établir la valeur recouvrable des groupes d'UGT en les comparant aux flux de trésorerie et résultat opérationnel avant amortissement historiques réels de l'entité. Nous avons tenu compte des changements dans les situations où les événements touchant les groupes d'UGT pour évaluer les ajustements apportés par l'entité pour arriver aux flux de trésorerie futurs estimés et prévisions budgétaires du résultat opérationnel avant amortissement devant être générés par les groupes d'UGT, ou l'absence de tels ajustements.
Nous avons comparé les prévisions historiques des flux de trésorerie futurs estimés et des prévisions budgétaires du résultat opérationnel avant amortissement avec les résultats réels afin d'évaluer la capacité de l'entité à faire preuve de précision dans l'élaboration des flux de trésorerie futurs estimés ou prévisions budgétaires du résultat opérationnel avant amortissement.
Nous avons demandé à des professionnels en évaluation possédant des compétences et des connaissances spécialisées de participer à la mission. Ces professionnels nous ont aidé :
- à évaluer le caractère approprié des taux d'actualisation en les comparant à des fourchettes de taux d'actualisation développées indépendamment à partir de données de marché accessibles au public pour des entités comparables.
- à évaluer le caractère approprié des multiples de capitalisation en les comparant à des données de marché publiées pour des entités comparables.
- à évaluer le caractère raisonnable de l'estimation de la valeur recouvrable de l'ensemble des UGT ou groupes d'UGT de l'entité en comparant la somme de l'ensemble des valeurs recouvrables avec la capitalisation boursière de l'entité et en comparant le multiple de la somme des prévisions budgétaires du résultat opérationnel avant amortissement avec les multiples du résultat opérationnel avant amortissement publiés pour des entités comparables.
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Autres informations
La responsabilité des autres informations incombe à la direction. Les autres informations se composent :
- des informations contenues dans le rapport de gestion déposé auprès des commissions des valeurs mobilières canadiennes compétentes;
- des informations contenues dans un document susceptible de s'intituler « rapport annuel 2024 », autres que les états financiers et le rapport de l'auditeur sur ces états.
Notre opinion sur les états financiers ne s'étend pas aux autres informations et nous n'exprimons et n'exprimerons aucune forme d'assurance que ce soit sur ces informations.
En ce qui concerne notre audit des états financiers, notre responsabilité consiste à lire les autres informations désignées ci-dessus et, ce faisant, à apprécier s'il existe une incohérence significative entre celles-ci et les états financiers ou la connaissance que nous avons acquise au cours de l'audit, et à demeurer attentifs aux éléments indiquant que les autres informations semblent comporter une anomalie significative.
Nous avons obtenu les informations contenues dans le rapport de gestion déposé auprès des commissions des valeurs mobilières canadiennes compétentes à la date du présent rapport de l'auditeur. Si, à la lumière des travaux que nous avons effectués sur ces autres informations, nous concluons à la présence d'une anomalie significative dans ces autres informations, nous sommes tenus de signaler ce fait dans le rapport de l'auditeur.
Nous n'avons rien à signaler à cet égard.
Nous nous attendons à obtenir les informations contenues dans un document susceptible de s'intituler « rapport annuel 2024 », autres que les états financiers et le rapport de l'auditeur sur ces états, après la date du présent rapport de l'auditeur. Si, à la lumière des travaux que nous effectuerons sur ces autres informations, nous concluons à la présence d'une anomalie significative dans ces autres informations, nous serons tenus de signaler ce fait aux responsables de la gouvernance.
Responsabilités de la direction et des responsables de la gouvernance à l'égard des états financiers
La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers conformément aux normes IFRS de comptabilité publiées par l'International Accounting Standards Board, ainsi que du contrôle interne qu'elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d'états financiers exempts d'anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs.
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Lors de la préparation des états financiers, c'est à la direction qu'il incombe d'évaluer la capacité de l'entité à poursuivre son exploitation, de communiquer, le cas échéant, les questions relatives à la continuité de l'exploitation et d'appliquer le principe comptable de continuité d'exploitation, sauf si la direction a l'intention de liquider l'entité ou de cesser son activité ou si aucune autre solution réaliste ne s'offre à elle.
Il incombe aux responsables de la gouvernance de surveiller le processus d'information financière de l'entité.
Responsabilités de l'auditeur à l'égard de l'audit des états financiers
Nos objectifs sont d'obtenir l'assurance raisonnable que les états financiers pris dans leur ensemble sont exempts d'anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs, et de délivrer un rapport de l'auditeur contenant notre opinion.
L'assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d'assurance, qui ne garantit toutefois pas qu'un audit réalisé conformément aux normes d'audit généralement reconnues du Canada permettra toujours de détecter toute anomalie significative qui pourrait exister.
Les anomalies peuvent résulter de fraudes ou d'erreurs et elles sont considérées comme significatives lorsqu'il est raisonnable de s'attendre à ce que, individuellement ou collectivement, elles puissent influer sur les décisions économiques que les utilisateurs des états financiers prennent en se fondant sur ceux-ci.
Dans le cadre d'un audit réalisé conformément aux normes d'audit généralement reconnues du Canada, nous exerçons notre jugement professionnel et faisons preuve d'esprit critique tout au long de cet audit.
En outre :
- nous identifions et évaluons les risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs, concevons et mettons en œuvre des procédures d'audit en réponse à ces risques, et réunissons des éléments probants suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.
Le risque de non-détection d'une anomalie significative résultant d'une fraude est plus élevé que celui d'une anomalie significative résultant d'une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne;
- nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour l'audit afin de concevoir des procédures d'audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle interne de l'entité;
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- nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que des informations y afférentes fournies par cette dernière;
- nous tirons une conclusion quant au caractère approprié de l'utilisation par la direction du principe comptable de continuité de l'exploitation et, selon les éléments probants obtenus, quant à l'existence ou non d'une incertitude significative liée à des événements ou situations susceptibles de jeter un doute important sur la capacité de l'entité à poursuivre son exploitation. Si nous concluons à l'existence d'une incertitude significative, nous sommes tenus d'attirer l'attention des lecteurs de notre rapport de l'auditeur sur les informations fournies dans les états financiers au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas adéquates, d'exprimer une opinion modifiée. Nos conclusions s'appuient sur les éléments probants obtenus jusqu'à la date de notre rapport de l'auditeur. Des événements ou situations futurs pourraient par ailleurs amener l'entité à cesser son exploitation;
- nous évaluons la présentation d'ensemble, la structure et le contenu des états financiers, y compris les informations fournies dans les notes, et apprécions si les états financiers représentent les opérations et événements sous-jacents d'une manière propre à donner une image fidèle;
- nous communiquons aux responsables de la gouvernance notamment l'étendue et le calendrier prévus des travaux d'audit et nos constatations importantes, y compris toute déficience importante du contrôle interne que nous aurions relevée au cours de notre audit;
- nous fournissons aux responsables de la gouvernance une déclaration précisant que nous sommes conformés aux règles de déontologie pertinentes concernant l'indépendance, et leur communiquons toutes les relations et les autres facteurs qui peuvent raisonnablement être considérés comme susceptibles d'avoir des incidences sur notre indépendance ainsi que les sauvegardes connexes, s'il y a lieu;
- nous planifions et réalisons l'audit du groupe afin d'obtenir des éléments probants suffisants et appropriés concernant les informations financières des entités ou des unités du groupe pour servir de fondement à la formation d'une opinion sur les états financiers du groupe. Nous sommes responsables de la direction, de la supervision et de la revue des travaux d'audit effectués pour les besoins de l'audit du groupe, et assumons l'entière responsabilité de notre opinion d'audit;
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- parmi les questions communiquées aux responsables de la gouvernance, nous déterminons quelles ont été les plus importantes dans l'audit des états financiers de la période considérée : ce sont les questions clés de l'audit. Nous décrivons ces questions dans notre rapport de l'auditeur, sauf si des textes légaux ou réglementaires en empêchent la publication ou si, dans des circonstances extrêmement rares, nous déterminons que nous ne devrions pas communiquer une question dans notre rapport de l'auditeur parce que l'on peut raisonnablement s'attendre à ce que les conséquences néfastes de la communication de cette question dépassent les avantages pour l'intérêt public.
L'associée responsable de la mission d'audit au terme de laquelle le présent rapport de l'auditeur est délivré est Dominique Hamel.
KPMG a.m.l. / s.v. n. c. R.L.
Montréal, Canada
Le 11 décembre 2024
*CPA auditeur, permis de comptabilité publique n° A119178
ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT
Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire et les données par action)
| Notes | 27 octobre | 29 octobre | |
|---|---|---|---|
| 2024 | 2023 | ||
| Revenus | 3 | 2 812,9 $ | 2 940,6 $ |
| Charges opérationnelles | 4 | 2 343,5 | 2 494,1 |
| Frais de restructuration et autres coûts | 5 | 33,9 | 21,7 |
| Dépréciation d'actifs | 13, 14 & 15 | 10,8 | 25,2 |
| Résultat opérationnel avant amortissement | 424,7 | 399,6 | |
| Amortissement | 7 | 215,2 | 234,9 |
| Résultat opérationnel | 209,5 | 164,7 | |
| Frais financiers nets | 8 | 60,0 | 66,3 |
| Résultat avant impôts sur le résultat | 149,5 | 98,4 | |
| Impôts sur le résultat | 9 | 27,6 | 12,5 |
| Résultat net | 121,9 | 85,9 | |
| Participation ne donnant pas le contrôle | 0,6 | 0,1 | |
| Résultat net attribuable aux actionnaires de la Société | 121,3 $ | 85,8 $ | |
| Résultat net attribuable aux actionnaires de la Société par action - de base et dilué | 1,41 $ | 0,99 $ | |
| Nombre moyen pondéré d'actions en circulation - de base et dilué (en millions) | 21 | 86,1 | 86,6 |
Les notes afférentes font partie intégrante des états financiers consolidés.
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États financiers consolidés - 1
ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL
Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens)
| Notes | 27 octobre | 29 octobre | |
|---|---|---|---|
| 2024 | 2023 | ||
| Résultat net | 121,9 $ | 85,9 $ | |
| Autres éléments du résultat global | |||
| Éléments qui peuvent être reclassés au résultat net | |||
| Variation nette liée aux couvertures de flux de trésorerie(1) | |||
| Variation nette de la juste valeur des dérivés désignés - risque de change | 28 | 0,7 | 1,9 |
| Variation nette de la juste valeur des dérivés désignés - risque de taux d'intérêt | 28 | (1,4) | 7,5 |
| Reclassement de la variation nette de la juste valeur des dérivés désignés portée au résultat net au cours de l'exercice | 1,5 | 1,5 | |
| Impôts sur le résultat y afférents | 0,2 | 2,9 | |
| 23 | 0,6 | 8,0 | |
| Écarts de conversion cumulés | |||
| Gains nets de change latents sur la conversion des états financiers des établissements étrangers | 15,4 | 33,2 | |
| Pertes nettes sur la couverture de l'investissement net dans les établissements étrangers | 28 | (3,5) | (14,0) |
| (Recouvrement d'impôts) impôts sur le résultat y afférents | (4,2) | 0,1 | |
| 23 | 16,1 | 19,1 | |
| Éléments qui ne seront pas reclassés au résultat net | |||
| Variations liées aux régimes à prestations définies | |||
| Écarts actuariels au titre des régimes à prestations définies | 26 | (2,8) | (14,7) |
| Recouvrement d'impôts sur le résultat y afférents | (0,8) | (3,9) | |
| 23 | (2,0) | (10,8) | |
| Autres éléments du résultat global | 23 | 14,7 | 16,3 |
| Résultat global | 136,6 $ | 102,2 $ |
(1) Pour l'exercice clos le 29 octobre 2023, un montant de 2,8 millions de dollars a été reclassé dans la Variation nette de la juste valeur des dérivés désignés - risque de change et dans la Variation nette de la juste valeur des dérivés désignés - risque de taux d'intérêts. Ces montants étaient antérieurement présentés dans le Reclassement de la variation nette de la juste valeur des dérivés désignés portée au résultat net au cours de la période considérée. Ces reclassements n'ont eu aucun impact sur le résultat global ou sur le résultat net.
Les notes afférentes font partie intégrante des états financiers consolidés.
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États financiers consolidés - 2
ÉTATS CONSOLIDÉS DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES
Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens)
| Notes | Capital social | Surplus d'apport | Résultats non distribués | Cumul des autres éléments du résultat global | Total | Participation ne donnant pas le contrôle | Total des capitaux propres | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Solde au 29 octobre 2023 | 636,6 $ | 0,9 $ | 1 226,8 $ | 37,0 $ | 1 901,3 $ | 4,9 $ | 1 906,2 $ | |
| Résultat net | — | — | 121,3 | — | 121,3 | 0,6 | 121,9 | |
| Autres éléments du résultat global | 23 | — | — | — | 14,7 | 14,7 | — | 14,7 |
| Apports des actionnaires et contributions aux actionnaires | ||||||||
| Rachats d'actions et impôts y afférents | 21 | (17,4) | — | (33,2) | — | (50,6) | — | (50,6) |
| Dividendes | 21 | — | — | (77,4) | — | (77,4) | — | (77,4) |
| Solde au 27 octobre 2024 | 619,2 $ | 0,9 $ | 1 237,5 $ | 51,7 $ | 1 909,3 $ | 5,5 $ | 1 914,8 $ | |
| Solde au 30 octobre 2022 | 636,6 $ | 0,9 $ | 1 219,0 $ | 20,7 $ | 1 877,2 $ | 4,8 $ | 1 882,0 $ | |
| Résultat net | — | — | 85,8 | — | 85,8 | 0,1 | 85,9 | |
| Autres éléments du résultat global | 23 | — | — | — | 16,3 | 16,3 | — | 16,3 |
| Apports des actionnaires et contributions aux actionnaires | ||||||||
| Dividendes | 21 | — | — | (78,0) | — | (78,0) | — | (78,0) |
| Solde au 29 octobre 2023 | 636,6 $ | 0,9 $ | 1 226,8 $ | 37,0 $ | 1 901,3 $ | 4,9 $ | 1 906,2 $ |
Les notes afférentes font partie intégrante des états financiers consolidés.
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États financiers consolidés - 3
ÉTATS CONSOLIDÉS DE LA SITUATION FINANCIÈRE
Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens)
| Notes | Au 27 octobre 2024 | Au 29 octobre 2023 | |
|---|---|---|---|
| Actifs courants | |||
| Trésorerie | 185,2 $ | 137,0 $ | |
| Débiteurs | 10 | 504,4 | 514,7 |
| Impôts sur le résultat à recevoir | 28,7 | 37,0 | |
| Stocks | 11 | 365,7 | 391,1 |
| Frais payés d'avance et autres actifs courants | 21,7 | 20,6 | |
| Actifs détenus en vue de la vente | 12 | 108,9 | — |
| 1 214,6 | 1 100,4 | ||
| Immobilisations corporelles | 13 | 751,4 | 796,5 |
| Actifs au titre de droits d'utilisation | 14 | 99,6 | 98,6 |
| Immobilisations incorporelles | 15 | 354,5 | 447,1 |
| Goodwill | 16 | 1 154,0 | 1 194,9 |
| Impôts différés | 9 | 35,9 | 30,4 |
| Autres éléments d'actif | 17 | 31,3 | 32,4 |
| 3 641,3 $ | 3 700,3 $ | ||
| Passifs courants | |||
| Créditeurs et charges à payer | 18 | 495,1 $ | 465,5 $ |
| Impôts sur le résultat à payer | 21,1 | 24,8 | |
| Revenus reportés et dépôts | 10,9 | 10,4 | |
| Portion courante de la dette à long terme | 19 | 201,0 | 2,1 |
| Portion courante des obligations locatives | 24 | 24,1 | 23,5 |
| Passifs détenus en vue de la vente | 12 | 13,1 | — |
| 765,3 | 526,3 | ||
| Dette à long terme | 19 | 668,1 | 937,8 |
| Obligations locatives | 24 | 95,8 | 94,6 |
| Impôts différés | 9 | 70,3 | 89,8 |
| Autres éléments du passif | 20 | 127,0 | 145,6 |
| 1 726,5 | 1 794,1 | ||
| Capitaux propres | |||
| Capital social | 21 | 619,2 | 636,6 |
| Surplus d'apport | 0,9 | 0,9 | |
| Résultats non distribués | 1 237,5 | 1 226,8 | |
| Cumul des autres éléments du résultat global | 23 | 51,7 | 37,0 |
| Attribuables aux actionnaires de la Société | 1 909,3 | 1 901,3 | |
| Participation ne donnant pas le contrôle | 5,5 | 4,9 | |
| 1 914,8 | 1 906,2 | ||
| 3 641,3 $ | 3 700,3 $ |
Les notes afférentes font partie intégrante des états financiers consolidés.
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États financiers consolidés - 4
TABLEAUX CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE
Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens)
| Notes | 27 octobre 2024 | 29 octobre 2023 | |
|---|---|---|---|
| Activités opérationnelles | |||
| Résultat net | 121,9 $ | 85,9 $ | |
| Ajustements pour rapprocher le résultat net et les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles : | |||
| Dépréciation d'actifs | 13, 14 & 15 | 10,8 | 25,2 |
| Amortissement | 7 | 215,2 | 234,9 |
| Frais financiers de la dette à long terme et des obligations locatives | 8 | 47,7 | 55,5 |
| Gains nets sur cession d'actifs | (5,1) | (8,2) | |
| Impôts sur le résultat | 9 | 27,6 | 12,5 |
| Variation nette de change et autres | (0,9) | 4,1 | |
| Flux de trésorerie générés par les activités opérationnelles avant variation des éléments hors caisse liés aux opérations et des impôts sur le résultat payés | 417,2 | 409,9 | |
| Variation des éléments hors caisse liés aux opérations | 24 | 33,7 | 110,8 |
| Impôts sur le résultat payés | (37,2) | (48,4) | |
| Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles | 413,7 | 472,3 | |
| Activités d'investissement | |||
| Regroupements d'entreprises, nets de la trésorerie acquise | — | 0,3 | |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles | (95,1) | (145,3) | |
| Cessions d'immobilisations corporelles et autres | 8,9 | 12,0 | |
| Augmentation des immobilisations incorporelles | (26,4) | (32,2) | |
| Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement | (112,6) | (165,2) | |
| Activités de financement | |||
| Remboursement de la dette à long terme | 24 | (3,1) | (2,6) |
| Diminution nette des facilités de crédit | 24 | (75,4) | (58,1) |
| Frais financiers payés sur la dette à long terme et les facilités de crédit | 24 | (43,3) | (49,5) |
| Remboursement du principal sur les obligations locatives | 24 | (23,0) | (24,8) |
| Intérêts payés sur les obligations locatives | 24 | (3,5) | (3,3) |
| Dividendes | 21 | (77,4) | (78,0) |
| Rachat d'actions | 21 | (32,3) | — |
| Flux de trésorerie liés aux activités de financement | (258,0) | (216,3) | |
| Incidence des écarts de taux de change sur la trésorerie libellée en monnaies étrangères | 5,1 | 0,5 | |
| Variation nette de la trésorerie | 48,2 | 91,3 | |
| Trésorerie au début de l'exercice | 137,0 | 45,7 | |
| Trésorerie à la fin de l'exercice | 185,2 $ | 137,0 $ | |
| Activités d'investissement sans effet sur la trésorerie | |||
| Variation nette des acquisitions d'immobilisations financées par des créditeurs | (9,4) $ | 6,9 $ |
Les notes afférentes font partie intégrante des états financiers consolidés.
Tc
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NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire et les données par action)
1 INFORMATIONS GÉNÉRALES
Transcontinental inc. (la « Société ») est constituée en vertu de la Loi canadienne sur les sociétés par actions. Les actions à droit de vote subalterne catégorie A et les actions catégorie B se négocient à la Bourse de Toronto. Le siège social de la Société est situé au 1, Place Ville Marie, bureau 3240, Montréal (Québec), Canada, H3B 0G1.
La Société est un chef de file en emballage souple en Amérique du Nord et pour les services au commerce de détail au Canada, de même que le plus important imprimeur au Canada. La Société exerce principalement ses activités au Canada, aux États-Unis, en Amérique latine et au Royaume-Uni, dans trois secteurs distincts : le secteur de l'emballage, le secteur des services au commerce de détail et de l'impression et le secteur des médias. Les principales activités de la Société sont décrites à la note 3 « Information sectorielle ».
Le conseil d'administration de la Société a approuvé les présents états financiers annuels consolidés le 11 décembre 2024.
2 MÉTHODES COMPTABLES SIGNIFICATIVES
Mode de présentation
Les présents états financiers consolidés ont été établis conformément aux Normes internationales d'informations financières de comptabilité (« IFRS »), telles que publiées par l'International Accounting Standards Board (« IASB »).
Les états financiers consolidés IFRS ont été établis conformément aux méthodes comptables significatives ci-dessous :
a) Base d'évaluation
Les états financiers consolidés ont été établis selon la méthode du coût historique, sauf pour ce qui est des éléments suivants:
- les instruments financiers dérivés et les contreparties conditionnelles qui ont été évalués selon leur juste valeur;
- les actifs et passifs détenus en vue de la vente sont évalués au plus faible de leur valeur comptable et de leur juste valeur diminuée des coûts de vente;
- le passif lié à la rémunération à base d'actions qui a été évalué selon IFRS 2, Paiement fondé sur des actions;
- les passifs au titre des régimes à prestations définies, qui sont constatés au net de la juste valeur des actifs des régimes à prestations définies et de la valeur actualisée des obligations liées à ces régimes; et
- les obligations locatives qui ont été évaluées à la valeur actualisée des paiements de loyers futurs.
b) Périmètre de consolidation
Les états financiers consolidés comprennent les comptes de la Société et de ses filiales. Les méthodes comptables décrites ont été appliquées de manière constante et uniforme par toutes les filiales pour toutes les périodes présentées dans les présents états financiers consolidés.
Les filiales sont entièrement consolidées à compter de la date à laquelle la Société en obtient le contrôle, et cessent d'être consolidées à la date à laquelle le contrôle prend fin. Les transactions et soldes intragroupe ont été éliminés à la consolidation.
Les principales filiales détenues par la Société sont les suivantes :
| Détention (en %) | |
|---|---|
| Imprimeries Transcontinental inc. (Canada) | 100,0 |
| Imprimeries Transcontinental 2007 inc. (Québec) | 100,0 |
| Imprimeries Transcontinental 2005 S.E.N.C. (Québec) | 100,0 |
| Transcontinental Printing Corporation (Delaware) | 100,0 |
| Médias Transcontinental inc. (Québec) | 100,0 |
| Médias Transcontinental S.E.N.C. (Québec) | 100,0 |
| TC Transcontinental Packaging Inc. (Delaware) | 100,0 |
| Transcontinental Holding Corp (Delaware) | 100,0 |
| Transcontinental US LLC (Delaware) | 100,0 |
c) Regroupements d'entreprises
Les regroupements d'entreprises sont comptabilisés selon la méthode de l'acquisition. La contrepartie transférée correspond au total de la juste valeur des actifs acquis, des instruments de capitaux propres émis, des passifs contractés ou repris par la Société et des contreparties conditionnelles à la date d'acquisition.
L'excédent de la contrepartie transférée et du montant de toute participation ne donnant pas le contrôle dans l'entité acquise sur la juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs pris en charge est comptabilisé à titre de goodwill.
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2 MÉTHODES COMPTABLES SIGNIFICATIVES (SUITE)
d) Constatation des revenus
La Société comptabilise les revenus tirés de la vente de biens et de la prestation de services lorsque le contrôle d'un bien ou service a été transféré au client.
La Société a établi que le contrat aux fins de l'IFRS 15, Produits des activités ordinaires tirés de contrats avec des clients, est habituellement un bon de commande, incluant les conditions de vente y étant associées, ou une combinaison d'un bon de commande et d'un contrat. Dans le secteur des services au commerce de détail et de l'impression, certains contrats contiennent plus d'une obligation de prestation, notamment lorsque le contrat prévoit des services d'impression, ainsi que des services de distribution et de solutions de contenu. Dans le secteur de l'emballage, les contrats contiennent habituellement une seule obligation de prestation, soit la vente de produits finis.
Dans les secteurs de l'emballage et des services au commerce de détail et de l'impression, les revenus sont constatés comme suit :
-
Produits d'emballage
Les revenus reliés aux produits d'emballage sont constatés au moment du transfert du contrôle des produits au client qui est habituellement au moment où les produits sont expédiés ou livrés selon l'entente conclue avec le client. -
Services au commerce de détail et de l'impression
Les revenus provenant de la vente de services au commerce de détail et de l'impression, sont constatés au moment du transfert du contrôle des produits au client qui est habituellement au moment où les produits sont expédiés ou livrés selon l'entente conclue avec le client. -
Revenus de solutions de contenu
Les revenus de solutions de contenu sont constatés à un moment précis lorsque les services ont été rendus. -
Pour certains contrats provenant de la vente de produits d'emballage et des services au commerce de détail et de l'impression en vertu desquels la Société fournit des produits sur mesure ou des services et pour lesquels elle a un droit exécutoire de recevoir le paiement en contrepartie de la prestation effectuée, les critères permettant de constater les revenus progressivement sont rencontrés et nécessitent en conséquence la comptabilisation des revenus selon cette méthode. Cependant, la Société a déterminé que la valeur de ces contrats n'était pas significative.
Dans le secteur des médias, les revenus sont constatés comme suit :
- Revenus de publicité et de vente de livres
Les revenus sont constatés à la date de parution pour les revenus de publicité et au moment de la livraison, déduction faite d'une provision pour retours en ce qui concerne les ventes de livres.
e) Stocks
Les stocks sont évalués au coût ou à la valeur nette de réalisation, selon le moins élevé des deux montants. Le coût est déterminé selon la méthode du premier entré, premier sorti, et comprend le coût d'acquisition des matières premières et les coûts de transformation, tels la main d'œuvre directe et une portion des frais généraux de production. La valeur de réalisation nette est le prix de vente estimé dans le cours normal des activités, diminué des coûts estimés nécessaires pour réaliser la vente.
f) Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont comptabilisées au coût diminué du cumul de l'amortissement et des dépréciations.
Les immobilisations corporelles sont amorties selon le mode linéaire, sur les durées d'utilité estimatives suivantes :
| Bâtiments | 20-40 ans |
|---|---|
| Améliorations locatives | Durée du bail |
| Matériel de production | 3-15 ans |
| Autres équipements | 2-5 ans |
g) Contrats de location
À la date de début du contrat de location, la Société comptabilise un actif au titre de droits d'utilisation et une obligation locative. L'actif au titre de droits d'utilisation est initialement évalué au coût de l'obligation locative correspondante, ajusté de tout montant de loyers versés à la date de début du contrat ou avant cette date, déduction faite des avantages incitatifs à la location reçue, et, le cas échéant, majoré des coûts directs initiaux engagés et de l'estimation des coûts à engager pour le démantèlement et l'enlèvement du bien sous-jacent ainsi que pour la restauration du site sur lequel il est situé. L'actif au titre de droits d'utilisation est ultérieurement évalué au coût diminué du cumul des amortissements et du cumul des pertes de valeur, si applicable. Le droit d'utilisation est amorti selon la méthode d'amortissement linéaire depuis la date de début jusqu'à la fin de la durée du bail, sauf si le contrat de location transfère la propriété de l'actif sous-jacent à la Société à la fin de la durée du bail ou le coût de l'actif du droit d'utilisation reflété que la Société exercera une option d'achat. Dans ce cas, le droit d'utilisation sera amorti sur la durée d'utilité de l'actif sous-jacent, qui est déterminée sur la même base que celle des immobilisations corporelles. De plus, l'actif du droit d'utilisation est périodiquement réduit des pertes de valeur, le cas échéant, et ajusté pour certaines réévaluations du passif locatif. Les actifs au titre de droits d'utilisation sont soumis à un test de dépréciation à chaque date de clôture des états financiers s'il existe une indication de dépréciation potentielle.
L'obligation locative est initialement évaluée à la valeur actualisée des paiements de loyers futurs en utilisant le taux d'emprunt marginal de la Société à la date de passation du contrat, sauf s'il est possible de déterminer le taux d'intérêt implicite du contrat de location. Les paiements de loyers sont actualisés sur la durée du contrat de location, ce qui comprend la durée fixe et les options de renouvellement et de terminaison que la Société a la certitude raisonnable d'exercer.
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2 MÉTHODES COMPTABLES SIGNIFICATIVES (SUITE)
g) Contrats de location (suite)
Les principaux paiements inclus dans l'évaluation initiale de l'obligation locative sont les paiements fixes, déduction faite des avantages incitatifs à la location à recevoir, et les paiements de loyers variables en fonction d'un indice ou d'un taux. Par la suite, l'obligation locative est évaluée au coût amorti selon la méthode des intérêts effectifs, laquelle se traduit par une augmentation de la valeur comptable de l'obligation locative reflétant les intérêts et par une diminution de la valeur comptable reflétant les paiements de loyers versés.
Tel que permis par l'IFRS 16, la Société a également fait le choix de ne pas comptabiliser d'actif au titre de droits d'utilisation et d'obligation locative pour tous les nouveaux contrats de location à court terme (définis comme ayant une durée de moins de 12 mois) ou pour ceux dont le bien sous-jacent est de faible valeur. Ces contrats locatifs sont comptabilisés selon la méthode linéaire sur la durée du contrat avec la charge correspondante reflétée à l'état consolidé du résultat, sous le poste « Charges opérationnelles », lorsque engagée.
Dans le tableau consolidé des flux de trésorerie, les sorties de trésorerie se rapportant à la charge d'intérêts sur l'obligation locative ainsi que celles reliées au principal de l'obligation locative sont présentées dans les activités de financement. Les paiements de loyers au titre de contrats de location à court terme, contrats de location dont le bien sous-jacent est de faible valeur et composantes non-locatives sont présentés dans les activités opérationnelles.
h) Immobilisations incorporelles
i) Immobilisations incorporelles identifiables acquises lors d'un regroupement d'entreprises
Les immobilisations incorporelles identifiables acquises lors d'un regroupement d'entreprises sont inscrites à la juste valeur au moment de l'acquisition, et elles sont comptabilisées au coût diminué du cumul de l'amortissement et des dépréciations par la suite.
ii) Immobilisations incorporelles générées en interne
Les immobilisations incorporelles générées en interne consistent en des coûts de prépublication d'ouvrages, des coûts liés à des projets en technologie, autres que les coûts de configuration ou de personnalisation dans le cadre d'un accord d'infonuagique, et des coûts liés au développement et à la création de nouveaux produits.
Après leur comptabilisation initiale, les immobilisations incorporelles générées en interne sont comptabilisées au coût diminué du cumul de l'amortissement et des dépréciations par la suite.
Les immobilisations incorporelles à durée d'utilité déterminée sont amorties selon les modes et durées d'utilité estimatives suivants :
| Durée | Mode | |
|---|---|---|
| Relations avec les clients | 4-12 ans | Linéaire |
| Coûts de prépublication d'ouvrages | Maximum 7 ans | En fonction de la durée de vie estimative de l'ouvrage |
| Titres d'ouvrages pédagogiques | 6-9 ans | En fonction de la durée de vie estimative de l'ouvrage |
| Contrats d'impression acquis | Durée du contrat | Linéaire |
| Droits de premier refus | Durée du contrat | Linéaire |
| Ententes de non-concurrence | 2-5 ans | Linéaire |
| Coûts liés à des projets en technologie | 3-7 ans | Linéaire |
| Coûts de développement | 3 ans | Linéaire |
Les immobilisations incorporelles à durée d'utilité indéterminée comprennent principalement des noms commerciaux acquis dans le cadre de regroupements d'entreprises d'édition de livres. Elles ne sont pas amorties et sont soumises à un test de dépréciation annuellement, ou plus fréquemment si des changements de situation indiquent une dépréciation potentielle.
i) Dépréciation d'actifs non financiers
La Société passe en revue la valeur comptable de ses actifs non financiers autres que ses stocks et ses actifs d'impôt différé à chaque date de clôture des états financiers, afin de déterminer s'il existe une indication de dépréciation potentielle.
Les immobilisations incorporelles ayant une durée d'utilité indéterminée acquises dans le cadre de regroupements d'entreprises sont attribuées aux unités génératrices de trésorerie (« UGT »), et sont soumises à un test de dépréciation annuellement, ou plus fréquemment si des changements de situation indiquent une dépréciation potentielle.
Le goodwill acquis dans le cadre d'un regroupement d'entreprises est alloué, à compter de la date d'acquisition, aux groupes d'UGT qui bénéficieront des synergies du regroupement. Pour les besoins des tests de dépréciation, les actifs non financiers qui ne peuvent être soumis à un test de dépréciation individuel sont regroupés pour former le plus petit groupe d'actifs qui génère, par leur utilisation continue, des entrées de trésorerie largement indépendantes des entrées de trésorerie générées par d'autres actifs. Chaque groupe d'UGT auquel le goodwill est affecté ne peut être plus grand qu'un secteur opérationnel, et représente le niveau le plus bas auquel le goodwill fait l'objet d'un suivi dans le cadre de la gestion interne.
La valeur recouvrable d'une UGT (ou groupe d'UGT) représente la plus élevée entre sa valeur d'utilité et sa juste valeur diminuée des coûts de sortie. La valeur d'utilité est déterminée à l'aide de l'actualisation des flux de trésorerie futurs estimés, par application d'un taux d'actualisation qui reflète les appréciations actuelles du marché, la valeur temps de l'argent et les risques spécifiques liés à l'UGT (ou groupe d'UGT).
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i) Dépréciation d'actifs non financiers (suite)
La juste valeur diminuée des coûts de sortie est établie à l'aide de multiples de capitalisation appliqués aux prévisions budgétaires du résultat opérationnel avant amortissement (bénéfice avant impôts, intérêts et amortissement (« BAIIA »)) de l'UGT ou du groupe d'UGT en cause pour l'exercice suivant.
Les actifs corporatifs de la Société ne génèrent pas d'entrées de flux de trésorerie séparés. Ils sont testés pour fins de dépréciation au niveau de regroupement d'UGT le plus bas auquel ils peuvent être alloués de façon raisonnable et constante d'une période à l'autre. S'il y a un indicateur qu'un actif corporatif pourrait être déprécié, alors la valeur recouvrable est déterminée au niveau de l'UGT (ou groupe d'UGT) auquel il a été alloué.
Sauf en cas d'indicateur de dépréciation identifié au cours de l'exercice qui nécessiterait que la Société procède à un test à une date antérieure à celle prévue annuellement, la Société effectue le test annuel de dépréciation au cours du dernier trimestre de chaque exercice en se basant sur la valeur nette comptable des actifs de la Société au premier jour du dernier trimestre de chaque exercice.
Une perte de valeur est comptabilisée si la valeur comptable d'un actif ou d'une UGT (ou groupe d'UGT) excède sa valeur recouvrable estimée. Les pertes de valeur sont comptabilisées au résultat net.
j) Provisions
Le montant comptabilisé à titre de provision correspond à la meilleure estimation de la Société de l'obligation actuelle à la date de clôture des états financiers. Les principales provisions de la Société sont liées aux coûts de restructuration et aux contrats déficitaires. La valeur actuelle des provisions dépend d'un certain nombre de facteurs qui sont évalués sur une base régulière en utilisant un certain nombre d'hypothèses, y compris le taux d'actualisation, les flux de trésorerie attendus pour éteindre l'obligation et le nombre d'années jusqu'au règlement de la provision. Les provisions sont révisées à chaque date de clôture des états financiers et les modifications aux estimations sont reflétées dans l'état consolidé du résultat.
k) Conversion des monnaies étrangères
Les états financiers consolidés sont présentés en dollars canadiens, soit la monnaie fonctionnelle de la Société. La monnaie fonctionnelle est la principale monnaie de l'environnement économique au sein duquel la Société exerce ses activités. La monnaie fonctionnelle des filiales étrangères opérantes est majoritairement le dollar américain.
Les actifs et passifs des filiales étrangères dont la monnaie fonctionnelle n'est pas le dollar canadien sont convertis en dollars canadiens en appliquant le cours de change en vigueur à la date de clôture des états financiers. Les éléments des produits et des charges sont convertis au cours de change moyen de la période.
Les écarts de change sont comptabilisés dans les AERG sous le poste « Écarts de conversion cumulés » et sont cumulés dans les capitaux propres. Le montant cumulé des écarts de change est reclassé au résultat net au moment de la cession totale, ou partielle, de la participation dans l'établissement à l'étranger.
La Société désigne certains contrats de change à terme libellés en dollars américains, ainsi que certains de ses passifs financiers libellés en dollars américains, comme éléments de couverture d'une portion équivalente de son investissement net dans certains établissements étrangers, qui ont comme monnaie fonctionnelle le dollar américain. Ainsi, la tranche efficace de la variation de la juste valeur des contrats de change, ainsi que de la variation de change des passifs financiers libellés en dollar américain, déduction faite de l'impôt applicable, est comptabilisée dans les AERG et la tranche inefficace est comptabilisée au résultat net. Les gains et les pertes constatés au cumul des AERG sont reclassés au résultat net au cours de la période pendant laquelle l'investissement net dans un établissement étranger relié fait l'objet d'une disposition totale ou partielle.
l) Instruments financiers
i) Classement et évaluation des actifs et passifs financiers
Les actifs et les passifs financiers sont initialement constatés à la juste valeur et leur évaluation subséquente dépend de leur classement.
Les actifs et passifs financiers sont classés et évalués subséquemment comme suit :
| Catégorie | Évaluation subséquente | |
|---|---|---|
| Trésorerie | Coût amorti | Coût amorti au taux d'intérêt effectif |
| Débiteurs | Coût amorti | Coût amorti au taux d'intérêt effectif |
| Créditeurs, autres charges à payer et autres passifs financiers | Coût amorti | Coût amorti au taux d'intérêt effectif |
| Contrepartie conditionnelle | Juste valeur par le biais du résultat net | Juste valeur |
| Dette à long terme | Coût amorti | Coût amorti au taux d'intérêt effectif |
| Instruments financiers dérivés | Juste valeur par le biais du résultat net | Juste valeur |
ii) Dépréciation d'actifs financiers
La Société comptabilise les pertes de crédit attendues sur les actifs financiers, et les variations de ces pertes, à chaque date de clôture afin de rendre compte de l'évolution du risque de crédit depuis leur comptabilisation initiale. Pour les comptes débiteurs, la Société applique la méthode simplifiée d'IFRS 9 et comptabilise initialement les pertes de crédit attendues sur les comptes clients pour leur durée de vie. En ce qui concerne les prêts classés sous les « autres débiteurs », la Société mesure le risque de crédit selon le risque de crédit attendu des 12 prochains mois, s'il n'a pas varié de façon significative depuis la comptabilisation initiale.
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2 MÉTHODES COMPTABLES SIGNIFICATIVES (SUITE)
m) Instruments financiers dérivés et comptabilité de couverture
La Société identifie, évalue et gère ses risques financiers liés aux variations des taux d'intérêt et des taux de change afin d'en minimiser l'effet sur son résultat et sur sa situation financière, en utilisant des instruments financiers dérivés dont les paramètres ont été définis et approuvés par le conseil d'administration. Si la Société n'utilisait pas d'instruments financiers dérivés, son exposition à la volatilité des marchés serait plus importante.
Lorsqu'elle applique la comptabilité de couverture, la Société documente en bonne et due forme la relation entre les instruments financiers dérivés et les éléments couverts, ainsi que son objectif et sa stratégie de gestion des risques sur lesquels reposent ses activités de couverture, de même que les méthodes qui seront utilisées pour évaluer l'efficacité de la relation de couverture. Ce processus consiste à rattacher tous les instruments financiers dérivés désignés à titre d'élément de couverture à des actifs et des passifs spécifiques, à des engagements fermes ou à des opérations prévues spécifiques.
Lors de la mise en place de la relation de couverture, et pendant toute sa durée, la Société doit avoir l'assurance raisonnable que cette relation sera efficace et en accord avec son objectif et sa stratégie de gestion des risques documentés initialement.
Pour les instruments financiers dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie, la tranche efficace de la relation de couverture est comptabilisée dans les AERG et la tranche inefficace est comptabilisée à l'état consolidé du résultat. La tranche efficace de la relation de couverture de risque de taux d'intérêt est reclassée aux résultats durant la période au cours de laquelle les paiements d'intérêts couverts sont comptabilisés au résultat net. La tranche efficace de la relation de couverture de risque de change liée aux ventes en devises étrangères est reclassée aux résultats durant la période au cours de laquelle les ventes sont reconnues aux résultats.
Pour les instruments financiers dérivés désignés comme couverture de l'investissement net dans les établissements étrangers, le même traitement que les couvertures de flux de trésorerie s'applique. Pour les contrats de swaps de taux d'intérêt et de devise, seul l'élément prix au comptant est inclus dans la relation de couverture et la variation de juste valeur est comptabilisée dans les autres éléments du résultat global. L'élément à terme ainsi que l'écart de base lié au taux de change (« foreign currency basis spread ») sont exclus de la relation de couverture et comptabilisés dans les autres éléments du résultat global en tant que coût de transaction lié à la couverture. Ceux-ci sont ensuite amortis au résultat net par le règlement des paiements d'intérêts sur les contrats de swaps de taux d'intérêt et de devises. La tranche efficace de la relation de couverture de l'investissement net est reclassée aux résultats lorsque l'établissement étranger est partiellement ou complètement cédé.
Pour les instruments financiers dérivés désignés comme couverture de juste valeur, la variation de la juste valeur des instruments financiers dérivés de couverture est comptabilisée à l'état consolidé du résultat, tout comme les changements de la juste valeur des actifs ou des passifs couverts attribuables au risque couvert. Le montant du gain ou de la perte attribuable au risque couvert est appliqué à la valeur comptable de l'élément couvert. Lorsque les variations de la juste valeur des instruments financiers dérivés de couverture et l'élément couvert ne se compensent pas entièrement, le montant en résultant, qui représente la portion inefficace de la relation, est comptabilisé dans les Frais financiers nets de l'état consolidé du résultat.
La Société peut aussi avoir recours à des contrats de swaps sur rendement total afin de couvrir le risque de marché relié à la variation du cours des actions de catégorie A aux termes de l'évaluation du passif de rémunération à base d'actions. Conformément aux dispositions de l'IFRS 9, les contrats de swaps sur rendement total sont classés dans la catégorie « Juste valeur par le biais du résultat net » avec une évaluation subséquente à la juste valeur.
La Société ne désigne pas ces instruments financiers dérivés comme des instruments de couverture de flux de trésorerie et, par conséquent, les variations de la juste valeur sont comptabilisées à l'état consolidé du résultat de la période afférente sous la ligne « Charges opérationnelles », en contrepartie des charges (gains) reliés à la rémunération à base d'actions.
Lorsque les instruments de couverture prennent fin avant leur échéance, les gains et les pertes, produits ou charges rattachés à l'instrument de couverture, qui avaient été comptabilisés antérieurement dans les AERG par suite d'application de la comptabilité de couverture, sont reportés afin d'être comptabilisés au résultat net de la période au cours de laquelle l'élément couvert affecte le résultat net. Si l'élément couvert cesse d'exister pour cause d'échéance, d'expiration, d'annulation ou d'exercice, les gains et les pertes, produits ou charges rattachés à l'instrument de couverture, qui avaient été comptabilisés antérieurement dans les AERG par suite de l'application de la comptabilité de couverture, sont comptabilisés dans le résultat net de la période visée par les états financiers.
Les autres instruments financiers dérivés procurant une couverture économique, mais qui ne sont pas admissibles aux fins de la comptabilité de couverture, sont comptabilisés à leur juste valeur et les variations de la juste valeur sont imputées aux résultats. La Société n'utilise pas d'instrument financier dérivé à des fins de spéculation ou de transaction.
n) Jugements critiques et sources d'incertitude relative aux estimations
La préparation des états financiers conformément aux IFRS exige que la direction de la Société fasse des estimations et formule des hypothèses qui influent sur les montants présentés des actifs et des passifs, sur les informations à fournir sur les actifs et les passifs éventuels à la date de clôture des états financiers et sur les montants des produits et des charges de la période concernée. Bien que la direction revoit régulièrement ses estimations, les résultats réels peuvent différer de celles-ci. L'incidence des modifications des estimations comptables est comptabilisée dans la période au cours de laquelle la modification se produit, et dans les périodes ultérieures touchées, lorsqu'applicable. Les éléments pour lesquels les estimations et les hypothèses sont importantes ou complexes sont présentés ci-dessous :
i) Dépréciation d'actifs non financiers
Dans le cadre des tests de dépréciation du goodwill et des immobilisations corporelles et incorporelles, la détermination de la valeur recouvrable d'une UGT est un processus d'évaluation complexe qui nécessite le recours à diverses méthodes, notamment celle fondée sur l'actualisation des flux de trésorerie futurs et celle fondée sur le marché.
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n) Jugements critiques et sources d'incertitude relative aux estimations (suite)
i) Dépréciation d'actifs non financiers (suite)
Dans le cadre de l'utilisation de la méthode fondée sur l'actualisation des flux de trésorerie futurs, les flux de trésorerie futurs estimés sont établis en fonction de l'expérience passée, de certaines tendances économiques et des tendances du secteur d'activité et du marché et représentent la meilleure estimation de la direction quant aux résultats futurs. La valeur recouvrable d'une UGT est également influencée par le taux d'actualisation utilisé dans le modèle, par le taux de croissance utilisé pour réaliser l'extrapolation et par le coût moyen pondéré du capital.
Dans le cadre de l'utilisation de la méthode fondée sur le marché, la Société estime la juste valeur de l'UGT en multipliant le résultat opérationnel avant amortissement par un multiple de capitalisation basé sur les données du marché.
Ces méthodes font intervenir une quantité importante d'hypothèses et d'estimations qui peuvent avoir une incidence importante sur la valeur recouvrable d'une UGT, et par le fait même, sur le montant de la dépréciation, s'il y a lieu. L'incidence de changements importants des hypothèses et de la révision d'estimations est comptabilisée au résultat net au cours de la période à laquelle ces changements surviennent et où ces estimations sont révisées, le cas échéant.
ii) Impôts sur le résultat
La Société établit sa charge d'impôt et ses actifs et passifs d'impôt en se fondant sur des interprétations des lois fiscales applicables, incluant les traités fiscaux établis entre divers pays dans lesquels elle exerce ses activités, ainsi que les règles et règlements sous-jacents. Ces interprétations font appel à des jugements et à des estimations qui peuvent être contestés lors de vérifications fiscales gouvernementales auxquelles la Société est régulièrement soumise. De nouvelles informations pourraient devenir disponibles, faisant en sorte que la Société change son jugement à l'égard du caractère approprié des actifs et passifs d'impôt existants. De tels changements auront une incidence sur le résultat net au cours de la période où ils surviennent.
Dans le cadre du calcul de l'impôt sur le résultat et des actifs et passifs d'impôts différés, le recours aux estimations est requis pour déterminer les taux et les montants appropriés, et pour tenir compte de la probabilité de réalisation des actifs d'impôts. Les actifs d'impôts différés reflètent aussi l'avantage lié aux pertes fiscales ainsi que des déductions inutilisées pouvant être reportées ultérieurement afin de réduire l'impôt exigible des prochains exercices. Cette évaluation exige que la Société formule des estimations significatives sur la possibilité, ou non, qu'il soit probable que les actifs d'impôt sur le revenu différé soient recouvrés à partir du résultat imposable futur et, par conséquent, qu'ils puissent être constatés dans les états financiers consolidés de la Société. La Société s'appuie, entre autres, sur son expérience passée pour établir ses estimations.
Lorsque les montants sont déterminés de façon définitive, ils peuvent donner lieu à des ajustements aux actifs et aux passifs d'impôt exigible et différé.
iii) Avantages du personnel
Les coûts des régimes de retraite à prestations définies et l'actif (passif) au titre de prestations définies sont évalués au moyen de méthodes actuarielles. Les évaluations actuarielles sont fondées sur des hypothèses telles que les taux d'actualisation, les taux de rendement prévu des actifs, les taux de croissance de la rémunération et les taux de mortalité. En raison de la nature à long terme de ces obligations, ces estimations sont soumises à une incertitude importante. La direction revoit annuellement ces hypothèses, et l'incidence de cette révision est comptabilisée à l'état de la situation financière et au résultat global au cours de la période à laquelle ces estimations sont révisées, le cas échéant.
iv) Actifs et passifs détenus en vue de la vente
Dans le cadre du processus d'évaluation des actifs et passifs détenus en vue de la vente, la Société doit exercer son jugement entourant principalement les estimations reliées à l'allocation du goodwill et des relations avec les clients. L'application d'un jugement différent pourrait entraîner un résultat différent. Les actifs et passifs détenus en vue de la vente font l'objet d'un reclassement au cours de la période où tous les critères destinés à la vente ont été remplis.
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NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire et les données par action)
2 MÉTHODES COMPTABLES SIGNIFICATIVES (SUITE)
o) Incidence des nouvelles normes comptables, interprétations et modifications adoptées au cours de l'exercice
i) Modifications d'IAS 1, Présentation des états financiers
Au cours de l'exercice clos le 27 octobre 2024, la Société a adopté la modification d'IAS 1, Informations à fournir sur les méthodes comptables. La Société a mis à jour la divulgation des méthodes comptables afin de présenter celles qui sont significatives dans les présents états financiers consolidés pour l'exercice clos le 27 octobre 2024.
ii) Modifications à IAS 12, Impôts sur le résultat
Au cours de l'exercice clos le 27 octobre 2024, la Société a adopté la réforme fiscale internationale – Modèle de règles types du Pilier 2 (modifications de l'IAS 12) sur la dispense obligatoire relative à la comptabilisation de l'impôt différé au titre de l'impôt minimum mondial. La Société a appliqué l'exemption temporaire à l'obligation de comptabiliser l'impôt différé découlant des règles du Pilier 2 et de présenter de l'information à son sujet, y compris la réglementation fiscale qui met en œuvre l'impôt national complémentaire qualifié décrit dans ces règles. L'adoption de ces modifications n'a eu aucune incidence significative sur les états financiers consolidés de la Société.
p) Nouvelles normes comptables, modifications et interprétations publiées, mais non encore adoptées
i) Modifications à IAS 1, Présentation des états financiers
En janvier 2020, l'IASB a modifié IAS 1, Classement des passifs en tant que passifs courants ou non courants. Les modifications clarifient que le classement de passifs comme courants ou non courants doit être basé sur les droits qui existent à la date de clôture. En ce qui concerne le classement d'éléments non courants, les modifications retirent l'exigence selon laquelle le droit de différer le règlement ou le renouvellement d'un passif pendant au moins 12 mois doit être inconditionnel. Un tel droit doit plutôt être substantiel et doit exister à la date de clôture. Les modifications clarifient également la définition d'un règlement et fournissent des situations qui seraient considérées comme un règlement de passif. En octobre 2022, l'IASB a publié Passifs non courants assortis de clauses restrictives (Modifications d'IAS 1). Ces modifications supplémentaires clarifient comment traiter les effets sur le classement et les informations à fournir des clauses restrictives qui doivent être respectées par l'entité seulement après la date de clôture. Les modifications sont en vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2024. La Société évalue l'incidence de leur adoption sur ses états financiers consolidés.
ii) Modifications d'IFRS 7, Instruments financiers : informations à fournir et d'IFRS 9 Instruments financiers
En mai 2024, l'IASB a publié Classement et évaluation des instruments financiers (projet de modification d'IFRS 7 et d'IFRS 9). Les modifications clarifient la date de comptabilisation et de décomptabilisation de certains actifs et passifs financiers, clarifient et ajoutent des indications supplémentaires pour évaluer si un actif financier répond uniquement au critère de paiement du principal et des intérêts, ajoutent de nouvelles exigences d'information pour certains instruments dont les modalités contractuelles peuvent modifier les flux de trésorerie et mettent à jour les exigences d'information pour les instruments de capitaux propres à la juste valeur par le biais des Autres éléments du résultat global. Les modifications entrent en vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2026. La Société évalue l'incidence de leur adoption sur ses états financiers consolidés.
iii) IFRS 18, Présentation et informations à fournir dans les états financiers
En avril 2024, l'IASB a publié IFRS 18 « Présentation et informations à fournir dans les états financiers », qui remplacera IAS 1 « Présentation des états financiers ». La norme introduit des sous-totaux requis pour l'état du résultat et des exigences d'informations liées à certaines mesures de performance définies par la direction. L'IFRS 18 s'appliquera à la Société pour son exercice ouvert à compter du 1er novembre 2027, et son application anticipée est permise. La Société évalue l'incidence de cette nouvelle norme sur ses états financiers consolidés.
3 INFORMATION SECTORIELLE
Les secteurs opérationnels de la Société sont regroupés par la direction en trois secteurs distincts, soit ceux de l'emballage, des services au commerce de détail et de l'impression, ainsi que des médias.
Au cours de l'exercice clos le 27 octobre 2024, la Société a pris la décision de renommer le secteur de l'impression par le secteur des services au commerce de détail et de l'impression afin de refléter l'évolution de ses activités et de son offre de services ainsi que les occasions de croissance liées aux services au commerce de détail.
Le secteur de l'emballage, spécialisé dans l'extrusion, le laminage, l'impression et la transformation de solutions d'emballages, tire ses revenus de la production de plastique souple, y compris des pellicules en rouleaux, des étiquettes, des opercules découpés, des films thermorétractables, des sacs et sachets, et des revêtements spécialisés. Ses installations se situent principalement aux États-Unis, au Canada, en Amérique Latine et au Royaume-Uni.
Le secteur des services au commerce de détail et de l'impression tire ses revenus d'une gamme de services intégrés aux détaillants, notamment des solutions de contenu (ou « prémédia »), des solutions marketing et médias qui comprennent des services d'impression de circulaires pour les détaillants, des solutions de circulaires numériques et d'analyse du commerce de détail, ainsi que des solutions de marketing sur le lieu de vente. Ce secteur offre également une gamme de solutions d'impression innovantes pour les journaux, les magazines et les livres en quadrichromie. Ses installations se situent au Canada.
La colonne Autres comprend les activités du secteur des médias, certains coûts du siège social ainsi que l'élimination des ventes inter-sectorielles. Le secteur des médias tire ses revenus des produits d'édition imprimés et numériques, en français et en anglais, qui se détaillent comme suit : livres pédagogiques, livres parascolaires et publications spécialisées pour les professionnels. Les ventes inter-sectorielles de la Société sont comptabilisées aux prix de transfert convenus, lesquels se rapprochent de la juste valeur. Les opérations autres que les ventes sont comptabilisées à la valeur comptable.
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NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire et les données par action)
3 INFORMATION SECTORIELLE (SUITE)
Les tableaux suivants présentent les différentes composantes sectorielles des états consolidés du résultat :
| Pour l'exercice clos le 27 octobre 2024 | Emballage | Services au commerce de détail et de l'impression | Autres | Résultats consolidés |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 1 643,6 $ | 1 069,7 $ | 99,6 $ | 2 812,9 $ |
| Charges opérationnelles | 1 381,4 | 868,7 | 93,4 | 2 343,5 |
| Frais de restructuration et autres coûts | 11,2 | 22,1 | 0,6 | 33,9 |
| Dépréciation d'actifs | 0,6 | 9,1 | 1,1 | 10,8 |
| Résultat opérationnel avant amortissement | 250,4 | 169,8 | 4,5 | 424,7 |
| Amortissement | 135,7 | 51,2 | 28,3 | 215,2 |
| Résultat opérationnel (1) | 114,7 $ | 118,6 $ | (23,8) $ | 209,5 $ |
| Résultat opérationnel avant amortissement ajusté (2) | 262,2 $ | 201,0 $ | 6,2 $ | 469,4 $ |
| Résultat opérationnel ajusté (1) & (2) | 187,4 | 153,2 | (20,0) | 320,6 |
| Amortissement des immobilisations incorporelles issues de regroupements d'entreprises (2) | 60,9 | 3,4 | 2,1 | 66,4 |
| Acquisitions d'actifs non courants (3) | 69,1 | 18,7 | 24,3 | 112,1 |
| Pour l'exercice clos le 29 octobre 2023 | Emballage | Services au commerce de détail et de l'impression | Autres | Résultats consolidés |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Revenus | 1 674,0 $ | 1 169,7 $ | 96,9 $ | 2 940,6 $ |
| Charges opérationnelles | 1 444,5 | 972,8 | 76,8 | 2 494,1 |
| Frais de restructuration et autres coûts (revenus) | 11,3 | 11,0 | (0,6) | 21,7 |
| Dépréciation d'actifs | 8,8 | 16,4 | — | 25,2 |
| Résultat opérationnel avant amortissement | 209,4 | 169,5 | 20,7 | 399,6 |
| Amortissement | 146,6 | 60,7 | 27,6 | 234,9 |
| Résultat opérationnel (1) | 62,8 $ | 108,8 $ | (6,9) $ | 164,7 $ |
| Résultat opérationnel avant amortissement ajusté (2) | 229,5 $ | 196,9 $ | 20,1 $ | 446,5 $ |
| Résultat opérationnel ajusté (1) & (2) | 147,0 | 144,0 | (5,5) | 285,5 |
| Amortissement des immobilisations incorporelles issues de regroupements d'entreprises (2) | 64,1 | 7,8 | 2,0 | 73,9 |
| Acquisitions d'actifs non courants (3) | 127,1 | 34,1 | 26,3 | 187,5 |
(1) La gestion des frais financiers et de la charge d'impôts sur le résultat est effectuée de façon centralisée et, par conséquent, ces postes ne sont pas alloués entre les différents secteurs. Il n'est ainsi pas présenté de lignes « Résultat avant impôts sur le résultat » et « Résultat net » par secteur.
(2) Les dirigeants de la Société utilisent principalement le résultat opérationnel avant amortissement ajusté pour prendre des décisions et évaluer la performance des secteurs. Le résultat opérationnel avant amortissement ajusté et le résultat opérationnel ajusté excluent les frais de restructuration et autres coûts (revenus) et la dépréciation d'actifs, s'il y a lieu. Le résultat opérationnel ajusté exclut également l'amortissement des immobilisations incorporelles issues de regroupements d'entreprises, ce qui inclut les relations avec les clients, les ententes de non-concurrence, les droits de premier refus et les titres d'ouvrages pédagogiques.
(3) Ces montants incluent les immobilisations incorporelles générées en interne et les acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles, excluant celles acquises dans le cadre de regroupements d'entreprises, qu'elles soient payées ou non.
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Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire et les données par action)
3 INFORMATION SECTORIELLE (SUITE)
Le tableau ci-bas présente les revenus par secteur ventilés selon le type de produit ainsi que par secteur géographique :
Information supplémentaire sur les revenus
| 27 octobre 2024 | 29 octobre 2023 | |
|---|---|---|
| Produits d'emballage | ||
| Revenus générés par les usines situées au Canada | 148,1 $ | 134,4 $ |
| Revenus générés par les usines situées aux États-Unis | 1 202,5 | 1 216,0 |
| Revenus générés par les usines situées à l'extérieur du Canada et des États-Unis | 293,0 | 323,6 |
| 1 643,6 | 1 674,0 | |
| Services au commerce de détail et de l'impression (1) & (2) | ||
| Solutions de marketing et média (3) | 436,5 | 483,0 |
| Solutions de marketing sur le lieu de vente | 207,4 | 192,1 |
| Magazines et livres | 172,6 | 207,4 |
| Solutions spécialisées | 99,0 | 122,0 |
| Journaux | 81,7 | 94,0 |
| Solutions de contenu | 72,5 | 71,2 |
| 1 069,7 | 1 169,7 | |
| Médias (1) | 116,8 | 118,1 |
| Ventes intersectorielles (4) | (17,2) | (21,2) |
| 2 812,9 $ | 2 940,6 $ |
(1) Les revenus tirés des services au commerce de détail et de l'impression et médias sont majoritairement générés au Canada.
(2) La Société a modifié la ventilation des revenus par type de produits afin d'ajouter davantage de précision pour le secteur des services au commerce de détail et de l'impression. Pour l'exercice clos le 29 octobre 2023, les chiffres comparatifs ont été reclassés afin de les rendre conforme à la présentation adoptée au cours de l'exercice.
(3) Les revenus de solutions marketing et média comprennent les services d'impression et la distribution de circulaires.
(4) Les ventes intersectorielles sont majoritairement les éliminations des ventes internes du secteur des services au commerce de détail et de l'impression aux Médias.
Actif sectoriel
Le total de l'actif sectoriel de la Société se présente comme suit :
| Au 27 octobre 2024 | Au 29 octobre 2023 | |
|---|---|---|
| Emballage | 2 228,7 $ | 2 399,3 $ |
| Services au commerce de détail et de l'impression | 843,6 | 894,5 |
| Autres (1) | 569,0 | 406,5 |
| 3 641,3 $ | 3 700,3 $ |
(1) Cette rubrique comprend notamment la trésorerie, les impôts sur le résultat à recevoir, les actifs détenus en vue de la vente, les immobilisations corporelles et incorporelles, les actifs au titre de droits d'utilisation, les impôts différés et l'actif au titre des régimes à prestations définies non alloués aux secteurs.
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NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire et les données par action)
3 INFORMATION SECTORIELLE (SUITE)
Actifs non courants
Le tableau ci-bas présente les actifs non courants ventilés par secteur géographique :
| Au | ||
|---|---|---|
| 27 octobre | 29 octobre | |
| 2024 | 2023 | |
| Actifs non courants (1) | ||
| Canada | 921,7 $ | 975,1 $ |
| États-Unis | 1 205,5 | 1 319,9 |
| Autres | 258,2 | 266,1 |
| 2 385,4 $ | 2 561,1 $ |
(1) Ces montants incluent les immobilisations corporelles, les actifs au titre de droits d'utilisation, les immobilisations incorporelles, le goodwill et les autres éléments d'actif non courants, et excluent les instruments financiers dérivés, les impôts différés et l'actif au titre des régimes à prestations définies.
4 CHARGES OPÉRATIONNELLES
| 27 octobre 2024 | 29 octobre 2023 | |
|---|---|---|
| Coûts liés au personnel | 771,2 $ | 773,6 $ |
| Chaîne d'approvisionnement et logistique (1) | 1 434,9 | 1 585,2 |
| Autres biens et services (2) | 137,4 | 135,3 |
| 2 343,5 $ | 2 494,1 $ |
(1) Comprend principalement les coûts de production, autres que les coûts liés au personnel et de distribution liés aux fournisseurs externes.
(2) Comprend principalement les coûts de promotion, de publicité et de télécommunications, les fournitures de bureau, les frais liés à l'immobilier ainsi que les honoraires professionnels.
Le coût des marchandises vendues constaté dans les charges opérationnelles pour l'exercice clos le 27 octobre 2024 a été de 1 827,1 millions de dollars (2 004,8 millions pour l'exercice clos le 29 octobre 2023). Un montant de 6,6 millions de dollars a été comptabilisé à titre de charge pour désuétude des stocks pour l'exercice clos le 27 octobre 2024 (7,6 millions pour l'exercice clos le 29 octobre 2023).
5 FRAIS DE RESTRUCTURATION ET AUTRES COÛTS
| 27 octobre | 29 octobre | |
|---|---|---|
| 2024 | 2023 | |
| Réduction d'effectifs (1) | 23,6 $ | 20,8 $ |
| Coûts en lien avec des fermetures et restructurations d'usines (2) | 10,8 | 6,1 |
| Gains nets sur la vente d'immeubles | (5,0) | (11,2) |
| Coûts d'acquisition et d'intégration d'entreprises | — | 2,8 |
| Coûts de configuration et de personnalisation aux termes d'un accord d'infonuagique | 4,3 | 3,6 |
| Autres éléments | 0,2 | (0,4) |
| 33,9 $ | 21,7 $ |
(1) Comprend des indemnités de départ versées aux employés dans le cadre de restructurations de la main-d'œuvre dans les secteurs des services au commerce de détail et de l'impression, de l'emballage et autres.
(2) Comprend des coûts connexes et des gains et pertes résultant de la disposition d'immobilisation corporelle en lien avec les fermetures d'usines ou restructurations, dans les secteurs des services au commerce de détail et de l'impression, de l'emballage et autres. Les gains et pertes résultant de la disposition d'immobilisation corporelle sont déterminés par différence entre la juste valeur du produit de la sortie et la valeur comptable nette de l'immobilisation corporelle disposée.
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Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire et les données par action)
6 DÉPRÉCIATION D'ACTIFS
Goodwill et immobilisations incorporelles à durée d'utilité indéterminée
La Société a procédé au test annuel de dépréciation du goodwill sur l'ensemble de ses groupes d'UGT. Dans le cadre du test annuel de dépréciation, la valeur comptable des groupes d'UGT, incluant le goodwill et les immobilisations incorporelles ayant une durée d'utilité indéterminée, a été comparée à leur valeur recouvrable. La Société a conclu que les valeurs recouvrables des groupes d'UGT soumis à un test de dépréciation étaient supérieures à leur valeur comptable. Par conséquent, aucune charge de dépréciation n'a été enregistrée au cours de l'exercice clos le 27 octobre 2024 et les mêmes conclusions avaient été atteintes lors du test de dépréciation effectué au cours de l'exercice clos le 29 octobre 2023.
Les valeurs recouvrables des groupes d'UGT établies pour les fins du test de dépréciation annuel du goodwill ont été déterminées selon la valeur la plus élevée entre la juste valeur diminuée des coûts de sortie et la valeur d'utilité.
La juste valeur diminuée des coûts de sortie a été établie à l'aide de multiples de capitalisation appliqués aux prévisions budgétaires du résultat opérationnel avant amortissement (bénéfice avant impôts, intérêts et amortissement (« BAIIA »)) du groupe d'UGT en cause pour l'exercice financier 2025. Les prévisions budgétaires sont sensibles aux principales hypothèses utilisées telles que les volumes de vente attendus, l'effet de l'inflation sur les charges opérationnelles, principalement les matières premières ainsi que de la capacité à ajuster les prix de vente qui sont nécessaires pour établir le résultat opérationnel avant amortissement. De plus, l'évolution de la situation économique actuelle ainsi que des taux d'intérêts peuvent avoir un effet sur les multiples de capitalisation qui proviennent de sociétés comparables et dont les activités sont similaires à celles du groupe d'UGT concerné. Les valeurs appliquées à ces principales hypothèses sont dérivées d'une combinaison de facteurs externes et internes, basés sur l'expérience passée ainsi que sur les attentes futures de la direction concernant la performance de la Société. Il existe une série de facteurs qui affectent cette offre et cette demande, y compris les produits concurrents, la disponibilité du matériel et d'autres conditions générales sur le marché.
La valeur d'utilité a été établie selon l'approche par les flux de trésorerie futurs estimés, qui reposent eux aussi sur les prévisions budgétaires du BAIIA telles que décrites plus haut, en utilisant des flux de trésorerie actualisés sur une période de 5 ans et tient compte de l'expérience passée, mais aussi de la stratégie d'entreprise et des tendances économiques du marché ou du secteur d'activité. Au-delà de la période de cinq ans, les flux de trésorerie font l'objet d'extrapolations selon des taux de croissance ou de décroissance perpétuelle estimatifs, qui ne sont pas supérieurs à ceux prévus pour les marchés spécifiques dans lesquels le groupe d'UGT exerce ses activités. Les hypothèses utilisées par la Société dans le modèle d'actualisation des flux de trésorerie futurs attendus sont classées au niveau 3 dans la hiérarchie des justes valeurs, ce qui signifie qu'elles ne sont pas fondées sur des données de marché observables.
Le taux d'actualisation utilisé par la Société dans le calcul de la valeur d'utilité représente le coût moyen pondéré du capital (« CMPC ») de sociétés comparables et dont les activités sont similaires au groupe d'UGT. Le CMPC est une estimation du taux de rendement unifié que les détenteurs de titres de capitaux propres et de titres de créances exigent de dégager sur leurs investissements, et reflète l'évaluation du marché actuel, la valeur temporelle de l'argent et le risque spécifique applicable au groupe d'UGT.
Le tableau suivant présente les principaux groupes d'UGT soumis au test de dépréciation du goodwill, la méthode avec laquelle la valeur recouvrable a été établie et les hypothèses clés utilisées à la date du test de dépréciation de l'exercice clos le 27 octobre 2024 :
| Base | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Valeur comptable du goodwill | d'établissement de la valeur recouvrable | Multiple de capitalisation | Taux de croissance perpétuelle | Taux d'actualisation après impôts | |
| Secteur de l'emballage | |||||
| Groupe Amériques | 706,1 $ | Juste valeur | 8,7 x | s.o. | s.o. |
| Groupe Revêtements | 72,4 | Valeur d'utilité | s.o. | 2,0 % | 12,0 % |
| Secteur des services au commerce de détail et de l'impression | |||||
| Groupe de l'impression | 289,4 | Juste valeur | 4,0 x | s.o. | s.o. |
| Groupe des produits marketing | 29,8 | Juste valeur | 5,5 x | s.o. | s.o. |
La Société a effectué une analyse de sensibilité sur les hypothèses les plus importantes utilisées dans le cadre de l'évaluation des valeurs recouvrables des groupes d'UGT soumis au test de dépréciation. Pour les groupes d'UGT dont la valeur recouvrable a été déterminée sur la base de juste valeur diminuée des coûts de sortie, une baisse dans les multiples de capitalisation de 1,0 x ou une diminution de 10,0 % du résultat opérationnel avant amortissement, pris individuellement, ne changerait pas les conclusions du test de dépréciation.
Pour le groupe revêtements, dont la valeur recouvrable a été établie selon le modèle de la valeur d'utilité, l'analyse de sensibilité démontre qu'une augmentation de 1,2 % du taux d'actualisation après impôts ou une diminution de 8,5 % du BAIIA annuel projeté, pris individuellement, ferait en sorte que la valeur recouvrable du groupe revêtements soit égale à sa valeur comptable.
Les UGT Groupe d'édition de livres et Groupe des solutions d'affaires ont été validées dans le cadre du test de dépréciation au 27 octobre 2024. La valeur comptable des goodwill reliés à ces UGT n'est pas importante par rapport à la valeur comptable totale du goodwill de la Société (note 16).
Immobilisations incorporelles à durée d'utilité indéterminée
La Société a procédé au test annuel de dépréciation des immobilisations incorporelles ayant une durée d'utilité indéterminée, qui sont principalement composées des noms commerciaux acquis dans le cadre de regroupements d'entreprises d'édition de livres. Aucune charge de dépréciation n'a été enregistrée au cours de l'exercice clos le 27 octobre 2024 et les mêmes conclusions avaient été atteintes lors du test de dépréciation effectué au cours de l'exercice clos le 29 octobre 2023.
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NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire et les données par action)
7 AMORTISSEMENT
| Notes | 27 octobre | 29 octobre | |
|---|---|---|---|
| 2024 | 2023 | ||
| Immobilisations corporelles | 13 | 100,9 $ | 111,2 $ |
| Actifs au titre de droits d'utilisation | 14 | 21,9 | 24,5 |
| Immobilisation incorporelles | 15 | 92,4 | 99,2 |
| 215,2 $ | 234,9 $ |
8 FRAIS FINANCIERS NETS
| Notes | 27 octobre | 29 octobre | |
|---|---|---|---|
| 2024 | 2023 | ||
| Frais financiers de la dette à long terme | 44,1 $ | 52,2 $ | |
| Intérêts sur obligations locatives | 24 | 3,6 | 3,3 |
| Intérêts nets sur l'actif et le passif au titre des régimes à prestations définies | 26 | 3,9 | 2,9 |
| Autres frais | 6,1 | 7,7 | |
| Pertes nettes de change | 2,3 | 0,2 | |
| 60,0 $ | 66,3 $ |
9 IMPÔTS SUR LE RÉSULTAT
Le tableau suivant présente le rapprochement entre les impôts sur le résultat au taux d'imposition statutaire prévu par la loi au Canada et les impôts sur le résultat au taux d'imposition effectif :
| 27 octobre | 29 octobre | |
|---|---|---|
| 2024 | 2023 | |
| Résultat avant impôts sur le résultat | 149,5 $ | 98,4 $ |
| Taux d'imposition statutaire prévu par la loi au Canada (1) | 26,5 % | 26,5 % |
| Impôts sur le résultat au taux d'imposition statutaire | 39,6 | 26,1 |
| Effet des écarts des taux d'imposition et impôts additionnels dans d'autres juridictions | (10,4) | (10,6) |
| Impôts sur les dépenses non déductibles et les revenus non imposables | 1,3 | 0,6 |
| Variation d'actifs d'impôt différé liés à des pertes fiscales ou à des différences non comptabilisées antérieurement | 0,4 | 4,2 |
| Ajustement au titre des exercices antérieurs | (2,2) | (6,4) |
| Autres | (1,1) | (1,4) |
| Impôts sur le résultat au taux d'imposition effectif | 27,6 $ | 12,5 $ |
| Impôts sur le résultat avant les éléments suivants : | 58,6 $ | 43,1 $ |
| Impôts sur l'amortissement des immobilisations incorporelles issues de regroupements d'entreprises | (16,3) | (18,1) |
| Impôts sur la dépréciation d'actifs | (2,7) | (6,5) |
| Impôts sur les frais de restructuration et autres coûts | (8,6) | (6,0) |
| Reconnaissance d'actifs d'impôts d'exercices antérieurs d'une société acquise | (3,4) | — |
| Impôts sur le résultat au taux d'imposition effectif | 27,6 $ | 12,5 $ |
(1) Le taux d'imposition applicable de la Société correspond aux taux canadiens combinés applicables dans les provinces où la Société exerce ses activités.
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États financiers consolidés - 17
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire et les données par action)
9 IMPÔTS SUR LE RÉSULTAT (SUITE)
La Société est présente dans des pays qui ont adopté les nouvelles règles Pilier 2 sur l'impôt minimum mondial au cours de l'exercice et qui seront en vigueur à partir de son exercice terminé le 26 octobre 2025. La Société a procédé à une évaluation de son exposition potentielle sur la base des informations disponibles les plus récentes et a déterminé que le régime de protection transitoire, prévu dans les nouvelles règles Pilier 2, s'applique dans la plupart des juridictions où elle exerce ses activités. Toutefois, il existe un nombre limité de juridictions où le régime de protection transitoire ne s'applique pas et où le taux d'imposition effectif pourrait être inférieur à 15,0 %. Selon son interprétation de la loi actuelle, la Société estime que l'impact annuel maximal sur les impôts sur le résultat dans ces juridictions n'excéderait pas 10,0 millions de dollars et suit l'évolution de la situation dans les différentes juridictions où elle opère. De plus, la Société a appliqué l'exception temporaire obligatoire sur la comptabilisation des actifs et passifs d'impôt différé rattachés aux impôts sur le résultat découlant des règles d'impôt minimum mondial du Pilier 2 et n'a donc comptabilisé aucun actif ou passif d'impôt différé qui en découleraient.
Le tableau suivant présente les composantes de la charge d'impôts sur le résultat pour les exercices clos le :
| 27 octobre 2024 | 29 octobre 2023 | |
|---|---|---|
| Impôts sur le résultat exigibles | ||
| Exercice considéré | 45,2 $ | 44,6 $ |
| Ajustement au titre des exercices antérieurs | (4,6) | (3,3) |
| 40,6 | 41,3 | |
| Impôts différés | ||
| Ajustement au titre des exercices antérieurs | 2,4 | (3,1) |
| Création et renversement des différences temporaires | (15,5) | (29,2) |
| Variation d'actifs d'impôt différé liés à des pertes fiscales ou à des différences temporaires non comptabilisées antérieurement | 0,4 | 4,2 |
| Incidence des variations des taux d'impôt | (0,3) | (0,7) |
| (13,0) | (28,8) | |
| Total des impôts sur le résultat | 27,6 $ | 12,5 $ |
Le tableau suivant présente les composantes des actifs et des passifs d'impôt différé :
| Au | Au | |||
|---|---|---|---|---|
| 27 octobre 2024 | 29 octobre 2023 (1) | |||
| Actif | Passif | Actif | Passif | |
| Immobilisations corporelles | — $ | 79,8 $ | — $ | 83,0 $ |
| Actifs au titre de droits d'utilisation | — | 25,8 | — | 25,5 |
| Immobilisations incorporelles et goodwill | — | 92,8 | — | 113,1 |
| Provisions non déductibles pour l'exercice | 16,7 | — | 13,8 | — |
| Obligations locatives | 31,0 | — | 30,7 | — |
| Régimes à prestations définies | 21,0 | — | 19,5 | — |
| Report de pertes | 23,9 | — | 39,8 | — |
| Dépense d'intérêts | 50,5 | — | 45,9 | — |
| Dépense de recherche expérimentale | 16,4 | — | 7,1 | — |
| Autres | 4,5 | — | 5,4 | — |
| 164,0 | 198,4 | 162,2 | 221,6 | |
| Compensation des actifs et passifs | (128,1) | (128,1) | (131,8) | (131,8) |
| 35,9 $ | 70,3 $ | 30,4 $ | 89,8 $ |
(1) Certains chiffres comparatifs ont été reclassés afin de les rendre conformes à la présentation adoptée au cours de l'exercice.
Les pertes reportées incluses dans les actifs d'impôt différé qui ont une date d'échéance, expirent entre 2025 à 2044.
t
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NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire et les données par action)
9 IMPÔTS SUR LE RÉSULTAT (SUITE)
La variation des actifs et passifs d'impôt différé au cours de l'exercice clos le 27 octobre 2024 s'établit comme suit :
| Solde au 29 octobre 2023 | Comptabilisé aux résultats | Variation du cours de change | Comptabilisé dans les autres éléments du résultat global | Actifs détenus en vue de la vente | Solde au 27 octobre 2024 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Immobilisations corporelles | (83,0) $ | 2,1 $ | (0,2) $ | — $ | 1,3 $ | (79,8) $ |
| Actifs au titre de droits d'utilisation | (25,5) | (0,1) | (0,2) | — | — | (25,8) |
| Immobilisations incorporelles et goodwill | (113,1) | 14,0 | — | — | 6,3 | (92,8) |
| Provisions non déductibles pour l'exercice | 13,8 | 2,9 | — | — | — | 16,7 |
| Obligations locatives | 30,7 | 0,2 | 0,1 | — | — | 31,0 |
| Régimes à prestations définies | 19,5 | 0,7 | — | 0,8 | — | 21,0 |
| Report de pertes | 39,8 | (16,9) | (0,1) | 1,1 | — | 23,9 |
| Dépense d'intérêts | 45,9 | 4,4 | 0,2 | — | — | 50,5 |
| Dépense de recherche expérimentale | 7,1 | 9,1 | 0,2 | — | — | 16,4 |
| Autres | 5,4 | (3,4) | (0,4) | 2,9 | — | 4,5 |
| (59,4) $ | 13,0 $ | (0,4) $ | 4,8 $ | 7,6 $ | (34,4) $ |
La variation des actifs et passifs d'impôt différé au cours de l'exercice clos le 29 octobre 2023 s'établit comme suit :
| Solde au 30 octobre 2022 | Comptabilisé aux résultats | Variation du cours de change | Comptabilisé dans les autres éléments du résultat global | Regroupements d'entreprises | Solde au 29 octobre 2023 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Immobilisations corporelles | (89,8) $ | 8,5 $ | (1,1) $ | — $ | (0,6) $ | (83,0) $ |
| Actifs au titre de droits d'utilisation | (36,6) | 11,3 | (0,2) | — | — | (25,5) |
| Immobilisations incorporelles et goodwill | (126,1) | 14,4 | (1,4) | — | — | (113,1) |
| Provisions non déductibles pour l'exercice | 24,4 | (11,0) | 0,1 | — | 0,3 | 13,8 |
| Obligations locatives | 41,3 | (10,8) | 0,2 | — | — | 30,7 |
| Régimes à prestations définies | 14,8 | 0,6 | 0,2 | 3,9 | — | 19,5 |
| Report de pertes | 40,4 | (1,3) | 0,7 | — | — | 39,8 |
| Dépense d'intérêts | 32,4 | 12,5 | 1,0 | — | — | 45,9 |
| Dépense de recherche expérimentale | — | 6,9 | 0,2 | — | — | 7,1 |
| Autres | 10,7 | (2,3) | — | (3,0) | — | 5,4 |
| (88,5) $ | 28,8 $ | (0,3) $ | 0,9 $ | (0,3) $ | (59,4) $ |
Au 27 octobre 2024, la Société disposait de pertes en capital de 4,7 millions de dollars qui peuvent être reportées indéfiniment et pour lesquelles les avantages pouvant en découler n'ont pas été comptabilisés. En plus des pertes considérées aux livres, la Société dispose de différences temporaires déductibles et de pertes reportées dans différentes juridictions, et considérant qu'il est improbable qu'un bénéfice imposable futur suffisant sera disponible pour en utiliser une partie, la Société n'a pas constaté d'actif d'impôt différé totalisant 19,2 millions de dollars. Les pertes reportées rattachées à cet actif non constaté expirent majoritairement entre 2027 et 2036.
Au 27 octobre 2024, aucun passif d'impôt différé n'a été constaté relativement aux différences temporaires découlant de placements dans des filiales puisque la Société contrôle les décisions relativement à la réalisation de ces passifs et qu'il est probable que les différences temporaires ne s'inverseront pas dans un avenir prévisible.
Tc
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Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire et les données par action)
10 DÉBITEURS
| Au 27 octobre 2024 | Au 29 octobre 2023 | |
|---|---|---|
| Comptes clients (1) | 454,1 $ | 451,7 $ |
| Provisions pour créances douteuses | (5,1) | (3,8) |
| Autres débiteurs | 55,4 | 66,8 |
| 504,4 $ | 514,7 $ |
(1) Au 27 octobre 2024, des comptes clients totalisant 30,5 millions de dollars (41,7 millions au 29 octobre 2023) avaient été vendus en vertu des termes d'un contrat d'achat de comptes clients. Ces comptes clients ont été décomptabilisés à la vente, puisque la quasi-totalité des risques et des avantages ont été transférés à l'acheteur selon les conditions du contrat.
11 STOCKS
| Au 27 octobre 2024 | Au 29 octobre 2023 | |
|---|---|---|
| Matières premières | 202,9 $ | 218,0 $ |
| Travaux en cours et produits finis | 182,0 | 191,9 |
| Provision pour désuétude | (19,2) | (18,8) |
| 365,7 $ | 391,1 $ |
12 ACTIFS ET PASSIFS DÉTENUS EN VUE DE LA VENTE
Le 28 octobre 2024, postérieurement à la fin de l'exercice clos le 27 octobre 2024, la société a conclu la vente de ses activités d'emballage industriel, faisant partie du secteur de l'emballage, à Hood Packaging Corporation. Ce marché offre peu de synergies et n'est pas au cœur de la stratégie de croissance du secteur de l'emballage. Cette transaction a été conclue pour un montant de 132,0 millions de dollars (95,0 millions de dollars américains) et devrait mener à un gain d'environ 42,8 millions de dollars avant impôts et effet des écarts de conversion cumulés.
Au cours de l'exercice clos le 27 octobre 2024, les actifs et passifs visés par la transaction de vente des activités d'emballage industriel, faisant partie du secteur de l'emballage, ont été reclassés à titre d'actifs et passifs détenus en vue de la vente à la date d'approbation de la transaction. Les immeubles en lien avec les fermetures de l'usine de Saint-Hyacinthe (Québec), faisant partie du secteur des services au commerce de détail et de l'impression, et de l'usine de Tomah (Wisconsin), faisant partie du secteur de l'emballage, ont été reclassés à titre d'actifs détenus en vue de la vente au moment où tous les critères de classification étaient rencontrés.
Le tableau suivant présente les actifs et passifs détenus en vue de la vente tels que réévalués au taux de change de fin de période :
| 27 octobre 2024 | |
|---|---|
| Actifs courants | |
| Débiteurs | 7,3 $ |
| Stocks | 10,8 |
| Immobilisations corporelles | 18,9 |
| Immobilisations incorporelles | 26,4 |
| Goodwill | 44,7 |
| Impôts différés | 0,8 |
| Actifs détenus en vue de la vente | 108,9 $ |
| Passifs courants | |
| Créditeurs et charges à payer | 4,7 $ |
| Impôts différés | 8,4 |
| Passifs détenus en vue de la vente | 13,1 $ |
| Actifs nets des passifs détenus en vue de la vente | 95,8 $ |
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Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire et les données par action)
13 IMMOBILISATIONS CORPORELLES
| 27 octobre 2024 | Terrains | Bâtiments | Améliorations locatives | Matériel de production | Autres équipements | Constructions en cours et dépôts sur équipements | Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Coût | |||||||
| Solde au début de l'exercice | 50,7 $ | 343,7 $ | 51,9 $ | 1 461,7 $ | 88,6 $ | 140,7 $ | 2 137,3 $ |
| Acquisitions | 0,2 | 3,4 | 0,1 | 21,8 | 3,9 | 56,3 | 85,7 |
| Mises en service | — | 9,1 | 1,6 | 58,9 | 1,4 | (71,0) | — |
| Cessions et mises hors service | (0,6) | (5,8) | (2,4) | (37,6) | (13,2) | — | (59,6) |
| Détenus en vue de la vente | (2,1) | (22,5) | — | (26,1) | (0,5) | — | (51,2) |
| Variation du cours de change et autres | 0,1 | 0,8 | — | 2,3 | 0,1 | 6,9 | 10,2 |
| Solde au 27 octobre 2024 | 48,3 $ | 328,7 $ | 51,2 $ | 1 481,0 $ | 80,3 $ | 132,9 $ | 2 122,4 $ |
| Cumul de l'amortissement et des dépréciations | |||||||
| Solde au début de l'exercice | — $ | (159,2) $ | (35,4) $ | (1 068,9) $ | (77,3) $ | — $ | (1 340,8) $ |
| Amortissement | — | (14,0) | (3,1) | (78,1) | (5,7) | — | (100,9) |
| Cessions et mises hors service | — | 4,0 | 2,4 | 36,7 | 13,1 | — | 56,2 |
| Dépréciation (1) | — | (0,7) | — | (8,8) | (0,2) | — | (9,7) |
| Détenus en vue de la vente | — | 12,3 | — | 20,1 | 0,3 | — | 32,7 |
| Variation du cours de change et autres | — | (0,3) | — | (8,2) | — | — | (8,5) |
| Solde au 27 octobre 2024 | — $ | (157,9) $ | (36,1) $ | (1 107,2) $ | (69,8) $ | — $ | (1 371,0) $ |
| Valeur comptable nette | 48,3 $ | 170,8 $ | 15,1 $ | 373,8 $ | 10,5 $ | 132,9 $ | 751,4 $ |
(1) Au cours de l'exercice clos le 27 octobre 2024, des charges de dépréciation de 9,7 millions de dollars ont été comptabilisées à la suite de la révision d'estimation des avantages économiques futurs d'équipements dans les secteurs des services au commerce de détail et de l'impression et de l'emballage ainsi que dans le cadre d'une initiative de restructuration dans le secteur des services au commerce de détail et de l'impression.
Tc
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NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire et les données par action)
13 IMMOBILISATIONS CORPORELLES (SUITE)
| 29 octobre 2023 | Terrains | Bâtiments | Améliorations locatives | Matériel de production | Autres équipements | Constructions en cours et dépôts sur équipements | Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Coût | |||||||
| Solde au début de l'exercice | 50,7 $ | 299,6 $ | 52,3 $ | 1 407,5 $ | 85,4 $ | 102,7 $ | 1 998,2 $ |
| Acquisitions | — | 15,6 | 2,5 | 22,9 | 3,2 | 111,1 | 155,3 |
| Mises en service | — | 23,9 | 0,8 | 41,6 | 1,6 | (67,9) | — |
| Regroupements d'entreprises | (0,5) | 2,2 | — | 0,2 | — | — | 1,9 |
| Cessions et mises hors service | (0,2) | (6,6) | (1,5) | (21,6) | (1,4) | — | (31,3) |
| Variation du cours de change et autres | 0,7 | 9,0 | (2,2) | 11,1 | (0,2) | (5,2) | 13,2 |
| Solde au 29 octobre 2023 | 50,7 $ | 343,7 $ | 51,9 $ | 1 461,7 $ | 88,6 $ | 140,7 $ | 2 137,3 $ |
| Cumul de l'amortissement et des dépréciations | |||||||
| Solde au début de l'exercice | — $ | (149,9) $ | (32,3) $ | (987,5) $ | (72,5) $ | — $ | (1 242,2) $ |
| Amortissement | — | (13,9) | (3,0) | (88,0) | (6,3) | — | (111,2) |
| Cessions et mises hors service | — | 6,0 | 1,3 | 18,6 | 1,5 | — | 27,4 |
| Dépréciation (1) | — | (0,2) | (0,3) | (11,4) | — | — | (11,9) |
| Variation du cours de change et autres | — | (1,2) | (1,1) | (0,6) | — | — | (2,9) |
| Solde au 29 octobre 2023 | — $ | (159,2) $ | (35,4) $ | (1 068,9) $ | (77,3) $ | — $ | (1 340,8) $ |
| Valeur comptable nette | 50,7 $ | 184,5 $ | 16,5 $ | 392,8 $ | 11,3 $ | 140,7 $ | 796,5 $ |
(1) Au cours de l'exercice clos le 29 octobre 2023, des charges de dépréciation de 11,9 millions de dollars ont été comptabilisées à la suite de la révision d'estimation des avantages économiques futurs d'équipements dans les secteurs des services au commerce de détail et de l'impression et de l'emballage ainsi que dans le cadre d'une initiative de restructuration dans le secteur de l'emballage.
Coûts d'emprunt capitalisés aux immobilisations corporelles
Au cours de l'exercice clos le 27 octobre 2024, un montant de 2,9 millions de dollars a été capitalisé aux immobilisations corporelles à titre de coûts d'emprunt (un montant de 3,1 millions avait été capitalisé au cours de l'exercice clos le 29 octobre 2023).
Tc
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NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire et les données par action)
14 CONTRATS DE LOCATION
La Société loue des propriétés immobilières (espaces de bureaux ou d'entreposage et bâtiment pour y aménager des usines) et d'autres actifs (équipements de production, équipement de bureau et autres). Les contrats de location de propriétés immobilières sont normalement conclus pour des périodes fixes de 1 à 10 ans, alors que les autres types de contrats de location sont habituellement conclus pour des périodes fixes de 1 à 5 ans. Les contrats de location peuvent être assortis d'options de prolongation et/ou de résiliation qui sont prises en compte s'il y a une certitude raisonnable que l'option sera exercée. Les dispositions des contrats de location sont négociées sur une base individuelle et contiennent une grande variété de conditions.
Un certain nombre de contrats de location conclus à l'échelle de la Société sont assortis d'options de prolongation et de résiliation. Ces options visent à procurer la plus grande marge de manœuvre possible en matière de gestion de contrats. La majeure partie des options de prolongation et de résiliation ne peuvent être exercées que par la Société, et non pas par le bailleur concerné.
L'état consolidé de la situation financière présente les montants suivants liés aux actifs au titre de droits d'utilisation pour les exercices clos le :
| Actifs au titre de droits d'utilisation | 27 octobre 2024 | 29 octobre 2023 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Propriétés immobilières | Autres | Total | Propriétés immobilières | Autres | |
| Solde au début de l'exercice | 97,8 $ | 0,8 $ | 98,6 $ | 138,9 $ | 1,9 $ |
| Ajouts | — | 1,9 | 1,9 | — | 0,6 |
| Dépréciation (1) | (1,1) | — | (1,1) | — | — |
| Réévaluation de contrats | 23,4 | — | 23,4 | (17,8) | — |
| Amortissement | (21,2) | (0,7) | (21,9) | (22,8) | (1,7) |
| Variation du cours de change et autres | (1,2) | (0,1) | (1,3) | (0,5) | — |
| Solde à la fin de l'exercice | 97,7 $ | 1,9 $ | 99,6 $ | 97,8 $ | 0,8 $ |
(1) Au cours de l'exercice clos le 27 octobre 2024, une charge de dépréciation de 1,1 million de dollars (néant au 29 octobre 2023) a été comptabilisée à la suite de la révision d'estimation des avantages économiques futurs attendus de certains contrats de location de propriétés immobilières.
Pour les exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023, la charge liée aux contrats de location à court terme, aux contrats de location de faible valeur et aux paiements variables non inclus dans les obligations locatives était de 11,2 millions de dollars et 10,8 millions, respectivement.
La Société a conclu des opérations de sous-location à l'égard de certains de ses espaces en vertu de contrats de location. Pour les exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023, les revenus de sous-location représentent 3,5 millions de dollars et 3,4 millions respectivement.
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NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire et les données par action)
15 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
| 27 octobre 2024 | Durée d'utilité déterminée | Durée d'utilité indéterminée | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Relations avec les clients | Coûts de prépublication d'ouvrages | Coûts liés à des projets en technologie | Autres (1) | Noms commerciaux et autres | |
| Coût | |||||
| Solde au début de l'exercice | 815,1 $ | 185,4 $ | 87,3 $ | 35,5 $ | 17,6 $ |
| Additions | — | 17,0 | 9,3 | 0,1 | — |
| Cessions et mises hors service | (0,2) | — | (5,4) | — | — |
| Détenus en vue de la vente | (47,5) | — | — | — | — |
| Variation du cours de change et autres | 1,4 | (0,3) | 1,4 | (0,7) | — |
| Solde au 27 octobre 2024 | 768,8 $ | 202,1 $ | 92,6 $ | 34,9 $ | 17,6 $ |
| Cumul de l'amortissement et des dépréciations | |||||
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| l'amortissement | |||||
| Solde au début de l'exercice | (476,1) $ | (137,6) $ | (53,5) $ | (26,6) $ | — $ |
| Amortissement | (64,4) | (15,9) | (10,0) | (2,1) | — |
| Cessions et mises hors service | 0,2 | — | 5,4 | — | — |
| Détenus en vue de la vente | 21,7 | — | — | — | — |
| Variation du cours de change et autres | (2,2) | — | (0,4) | — | — |
| Solde au 27 octobre 2024 | (520,8) $ | (153,5) $ | (58,5) $ | (28,7) $ | — $ |
| Valeur comptable nette | 248,0 $ | 48,6 $ | 34,1 $ | 6,2 $ | 17,6 $ |
(1) La catégorie « Autres » comprend principalement les titres d'ouvrages pédagogiques, les ententes de non-concurrence, les coûts de développement, les droits de premier refus, ainsi que les contrats d'impression acquis.
| 29 octobre 2023 | Durée d'utilité déterminée | Durée d'utilité indéterminée | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Relations avec avec les clients | Coûts de prépublication d'ouvrages | Coûts liés à des projets en technologie | Autres (1) | Noms commerciaux et autres | |
| Coût | |||||
| Solde au début de l'exercice | 801,8 $ | 168,7 $ | 71,7 $ | 34,8 $ | 17,6 $ |
| Additions | — | 17,1 | 15,1 | — | 32,2 |
| Variation du cours de change et autres | 13,3 | (0,4) | 0,5 | 0,7 | 14,1 |
| Solde au 29 octobre 2023 | 815,1 $ | 185,4 $ | 87,3 $ | 35,5 $ | 17,6 $ |
| Cumul de l'amortissement et des dépréciations | |||||
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Solde au début de l'exercice | (383,5) $ | (122,7) $ | (45,3) $ | (23,5) $ | — $ |
| Amortissement | (71,8) | (15,7) | (8,6) | (3,1) | — |
| Dépréciation (2) | (13,0) | — | (0,3) | — | — |
| Variation du cours de change et autres | (7,8) | 0,8 | 0,7 | — | — |
| Solde au 29 octobre 2023 | (476,1) $ | (137,6) $ | (53,5) $ | (26,6) $ | — $ |
| Valeur comptable nette | 339,0 $ | 47,8 $ | 33,8 $ | 8,9 $ | 17,6 $ |
(1) La catégorie « Autres » comprend principalement les titres d'ouvrages pédagogiques, les ententes de non-concurrence, les coûts de développement, les droits de premier refus, ainsi que les contrats d'impression acquis.
(2) Au cours de l'exercice clos le 29 octobre 2023, une charge de dépréciation de 13,0 millions de dollars a été comptabilisée à la suite de la révision d'estimation des avantages économiques futurs attendus des relations avec les clients dans le secteur des services au commerce de détail et de l'impression.
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NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire et les données par action)
16 GOODWILL
| 27 octobre 2024 | 29 octobre 2023 | |
|---|---|---|
| Solde au début de l'exercice | 1 194,9 $ | 1 181,7 $ |
| Actifs détenus en vue de la vente | (43,7) | — |
| Impacts de la finalisation des calculs de répartition du prix d'acquisition | — | (2,3) |
| Variation du cours de change | 2,8 | 15,5 |
| Solde à la fin de l'exercice | 1 154,0 $ | 1 194,9 $ |
La valeur comptable du goodwill est répartie entre les groupes d'UGT de la façon suivante :
| Secteurs opérationnels | Au 27 octobre 2024 | Au 29 octobre 2023 |
|---|---|---|
| Secteur de l'emballage | ||
| Groupe Amériques | 706,1 $ | 749,9 $ |
| Groupe Revêtements | 72,4 | 69,5 |
| 778,5 | 819,4 | |
| Secteur des services au commerce détail et de l'impression | ||
| Groupe de l'impression | 289,4 | 289,4 |
| Groupe des produits marketing | 29,8 | 29,8 |
| 319,2 | 319,2 | |
| Autres | ||
| Groupe d'édition de livres | 50,6 | 50,6 |
| Groupe des solutions d'affaires | 5,7 | 5,7 |
| 56,3 | 56,3 | |
| 1 154,0 $ | 1 194,9 $ |
17 AUTRES ÉLÉMENTS D'ACTIF
| Note | Au 27 octobre 2024 | Au 29 octobre 2023 | |
|---|---|---|---|
| Coûts d'acquisition de contrats | 4,7 $ | 6,0 $ | |
| Actif au titre des régimes à prestations définies | 26 | 1,9 | 2,6 |
| Crédits d'impôt à recevoir | 12,7 | 11,0 | |
| Autres | 12,0 | 12,8 | |
| 31,3 $ | 32,4 $ |
Tc
TRANSCONTINENTAL
États financiers consolidés - 25
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire et les données par action)
18 CRÉDITEURS ET CHARGES À PAYER
| Notes | Au 27 octobre | Au 29 octobre | |
|---|---|---|---|
| 2024 | 2023 | ||
| Comptes fournisseurs et autres frais courus | 289,1 $ | 273,3 $ | |
| Salaires et autres avantages à payer | 110,6 | 103,4 | |
| Rémunération à base d'actions | 22 | 17,0 | 8,8 |
| Instruments financiers dérivés | 28 | 23,4 | 11,7 |
| Frais financiers à payer | 7,0 | 7,4 | |
| Provisions | 5,1 | 6,4 | |
| Autres | 42,9 | 54,5 | |
| 495,1 $ | 465,5 $ |
19 DETTE À LONG TERME
| Taux d'intérêt effectif au | Au 27 octobre 2024 | Au 29 octobre 2023 | ||
|---|---|---|---|---|
| 27 octobre 2024 | Échéances | |||
| Billets non garantis (émission 2021) | 2,41 % | 13 juillet 2026 | 250,0 $ | 250,0 $ |
| Billets non garantis (émission 2022) | 2,84 % | 3 février 2025 | 199,0 | 192,2 |
| Prêt à terme en devises américaines (émission 2021) | 6,88 % | 14 juin 2028 | 161,3 | 163,1 |
| Prêt à terme en devises américaines (renouvellement 2022) | 6,70 % | 30 juin 2027 | 156,3 | 156,0 |
| Débenture unifiée | 4,84 % | 1er février 2028 | 100,0 | 100,0 |
| Facilités de crédit | 2025-2028 | — | 76,3 | |
| Autres prêts | 2026-2031 | 4,4 | 5,2 | |
| 871,0 $ | 942,8 $ | |||
| Frais d'émission de la dette à long terme au coût amorti | (1,9) | (2,9) | ||
| Total de la dette à long terme | 869,1 $ | 939,9 $ | ||
| Portion courante de la dette à long terme | 201,0 $ | 2,1 $ | ||
| Portion non courante de la dette à long terme | 668,1 $ | 937,8 $ |
Facilités de crédit
La Société dispose d'une facilité de crédit au montant de 400,0 millions de dollars ou l'équivalent en dollars américains qui vient à échéance en février 2028. Le taux d'intérêt applicable à la facilité de crédit est basé sur la cote de crédit de la Société. Selon la cote de crédit actuelle, il s'agit du taux des opérations de pension à un jour (« CORRA ») majoré de 2,020 % pour les périodes d'un mois ou majoré de 2,046 % pour les périodes de trois mois, ou du taux de financement à un jour garanti (« SOFR ») majoré de 1,825 %, ou alors du taux préférentiel du Canada ou du taux préférentiel des États-Unis majoré de 0,725 %.
La Société dispose d'une autre facilité de crédit d'un montant maximum de 15,0 millions de dollars américains (20,8 millions de dollars) qui vient à échéance en mars 2025. Le taux d'intérêt applicable à cette facilité de crédit est le taux SOFR majoré de 1,450 %. Le 21 février 2024, cette facilité de crédit a été prolongée d'une année supplémentaire et le montant maximum est passé de 25,0 millions de dollars américains à 15,0 millions de dollars américains.
Au 27 octobre 2024, aucun montant n'était prélevé sur les facilités de crédit et la disponibilité au titre des facilités de crédit était de 420,8 millions de dollars.
Au 27 octobre 2024, des lettres de crédit au montant de 18,5 millions de dollars (22,4 millions au 29 octobre 2023) avaient été émises principalement en garantie des cotisations non versées au titre de l'insuffisance de solvabilité des régimes à prestations définies de la Société (note 26). La Société dispose de facilités de lettres de crédit renouvelables, pour un montant total de 40,0 millions de dollars dont 16,4 millions (16,0 millions au 29 octobre 2023) avaient été émises à même ces facilités. Les frais applicables à la portion émise sur ces facilités de lettres de crédit sont de 0,80 % annuellement.
La Société est soumise à certaines clauses restrictives, y compris le maintien de certains ratios financiers. Au cours de l'exercice clos le 27 octobre 2024, la Société n'a été en défaut à l'égard d'aucune de ces clauses.
Tc
TRANSCONTINENTAL
États financiers consolidés - 26
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire et les données par action)
19 DETTE À LONG TERME (SUITE)
Instruments de couverture
Au cours de l'exercice clos le 29 octobre 2023, la Société a conclu deux contrats de swaps de taux d'intérêt lui permettant de se couvrir contre les risques de variations futures de taux d'intérêt du prêt à terme en devises américaines (renouvellement 2022). Les contrats de swaps ont une valeur nominale de 56,3 millions de dollars américains chacun et permettent de convertir le taux d'intérêt variable en un taux d'intérêt fixe, l'un de 3,35 % et l'autre de 3,42 %. La Société applique la comptabilité de couverture de flux de trésorerie en désignant ces contrats de swaps comme éléments de couverture (note 28).
20 AUTRES ÉLÉMENTS DU PASSIF
| Notes | Au 27 octobre | Au 29 octobre | |
|---|---|---|---|
| 2024 | 2023 | ||
| Passif au titre des régimes à prestations définies | 26 | 86,2 $ | 82,8 $ |
| Instruments financiers dérivés | 28 | 25,2 | 50,5 |
| Rémunération à base d'actions | 22 | 13,2 | 8,1 |
| Charges à payer et autres passifs | 2,1 | 3,9 | |
| Provisions à long terme | 0,3 | 0,3 | |
| 127,0 $ | 145,6 $ |
21 CAPITAL SOCIAL
Actions à droit de vote subalterne catégorie A : actions à droit de vote subalterne sans valeur nominale, autorisées en nombre illimité, comportant un vote par action, participantes.
Actions catégorie B : actions à droit de vote sans valeur nominale, autorisées en nombre illimité, comportant 20 votes par action, convertibles en actions à droit de vote subalterne catégorie A, participantes.
Le tableau suivant présente l'évolution du capital social de la Société pour les exercices clos le :
| Au 27 octobre 2024 | Au 29 octobre 2023 | |||
|---|---|---|---|---|
| Nombre d'actions | Montant | Nombre d'actions | Montant | |
| Actions à droit de vote subalterne catégorie A | ||||
| Solde au début de l'exercice | 73 259 342 | 618,4 $ | 72 711 344 | 617,7 $ |
| Conversion d'actions catégorie B en actions à droit de vote subalterne catégorie A | — | — | 547 998 | 0,7 |
| Actions rachetées et annulées catégorie A | (2 060 217) | (17,4) | — | — |
| Solde à la fin de l'exercice | 71 199 125 | 601,0 $ | 73 259 342 | 618,4 $ |
| Actions catégorie B | ||||
| Solde au début de l'exercice | 13 364 828 | 18,2 $ | 13 912 826 | 18,9 $ |
| Conversion d'actions catégorie B en actions à droit de vote subalterne catégorie A | — | — | (547 998) | (0,7) |
| Actions rachetées et annulées catégorie B | (7 000) | — | — | — |
| Solde à la fin de l'exercice | 13 357 828 | 18,2 | 13 364 828 | 18,2 |
| 84 556 953 | 619,2 $ | 86 624 170 | 636,6 $ |
Rachat d'actions
Le 12 juin 2024, la Société a été autorisée à racheter sur le marché libre, pour annulation, ou sous réserve des autorisations des autorités en matière de valeurs mobilières en vertu d'ententes de gré à gré, entre le 17 juin 2024 et le 16 juin 2025, ou une date antérieure si l'offre est complétée ou résiliée par la Société, jusqu'à concurrence de 3 662 967 de ses actions à droit de vote subalterne catégorie A et jusqu'à concurrence de 668 241 actions catégorie B. Les rachats sont effectués dans le cours normal des activités au prix du marché par l'entremise de la Bourse de Toronto.
Au cours de l'exercice clos le 27 octobre 2024, la Société a racheté et annulé 2 060 217 actions à droit de vote subalterne catégorie A à un prix moyen pondéré de 15,65 $ et 7 000 actions catégorie B à un prix moyen pondéré de 15,66 $, pour une contrepartie totale en espèces de 32,3 millions de dollars. L'excédent de la contrepartie totale payée sur la valeur comptable des actions, au montant de 14,9 millions de dollars, ainsi que les impôts à payer sur rachat d'actions, au montant de 0,7 million, ont été comptabilisés en réduction des résultats non distribués. Le montant d'impôts à payer sur rachat d'actions est présenté sous la ligne « Impôts sur le résultat à payer ».
tC
TRANSCONTINENTAL
États financiers consolidés - 27
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire et les données par action)
21 CAPITAL SOCIAL (SUITE)
Rachat d'actions (suite)
Au cours de l'exercice clos le 29 octobre 2023, la Société n'a effectué aucun rachat de ses actions à droit de vote subalterne catégorie A ni de ses actions catégorie B, et n'avait aucune obligation de racheter ses actions à droit de vote subalterne catégorie A et ses actions catégorie B au 29 octobre 2023.
Le 16 octobre 2024, la Société a autorisé son courtier à effectuer des rachats d'actions entre le 28 octobre 2024 et le 13 décembre 2024 inclusivement, selon des paramètres établis par celle-ci. Au 27 octobre 2024, ceci a donné lieu à la comptabilisation d'un passif de 17,6 millions de dollars, présenté sous la ligne « Créditeurs et charges à payer ».
Postérieurement à la fin de l'exercice clos le 27 octobre 2024, la Société a racheté 413 278 actions à droit de vote subalterne catégorie A et 2 400 actions catégorie B pour une contrepartie totale en espèces de 7,0 millions de dollars.
Résultat net par action
Pour les exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023, il n'existait aucun élément dilutif.
Dividendes
Des dividendes de 0,90 $ par action ont été déclarés et versés aux détenteurs d'actions pour chacun des exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023.
22 RÉMUNÉRATION À BASE D'ACTIONS
Régimes d'unités d'actions
La Société offre un régime d'unités d'actions à l'intention de certains dirigeants et cadres supérieurs en vertu duquel des unités d'actions différées (« UAD ») et des unités d'actions restreintes (« UAR ») sont attribuées. Les UAD et les UAR acquises seront versées, au gré de la Société, en espèces ou en actions à droit de vote subalterne catégorie A de la Société achetées sur le marché libre.
La Société offre également un régime d'UAD à l'intention de ses administrateurs. En vertu de ce régime, les administrateurs peuvent choisir de recevoir à titre de rémunération une somme en espèces, des UAD ou une combinaison des deux.
Le tableau suivant présente l'évolution de la situation des régimes pour les exercices clos le :
| 27 octobre 2024 | 29 octobre 2023 | 27 octobre 2024 | 29 octobre 2023 | |
|---|---|---|---|---|
| Nombre d'unités | ||||
| UAD | UAR | |||
| Solde au début de l'exercice | 851 001 | 1 056 790 | 1 180 654 | 1 715 442 |
| Unités attribuées | 115 524 | 88 710 | 560 344 | 667 287 |
| Unités annulées | — | (71 513) | (138 241) | (224 438) |
| Unités payées | (55 988) | (283 368) | (360 376) | (1 061 492) |
| Rémunération incitative versée en unités | 8 986 | 5 465 | — | — |
| Dividendes versés en unités | 53 678 | 54 917 | 69 792 | 83 855 |
| Solde à la fin de l'exercice | 973 201 | 851 001 | 1 312 173 | 1 180 654 |
Au 27 octobre 2024, le passif relatif aux régimes d'unités d'actions était de 30,2 millions de dollars, dont 13,2 millions présentés sous la ligne « Autres éléments du passif » (16,9 millions au 29 octobre 2023, dont 8,1 millions présentés sous la ligne « Autres éléments du passif ») et la balance présentée sous la ligne « Créditeurs et charges à payer ». Les charges enregistrées dans les états consolidés du résultat pour les exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023 ont été de 19,0 millions de dollars et de 3,1 millions, respectivement. Des montants de 5,7 millions de dollars et de 22,9 millions ont été payés en vertu de ces régimes pour les exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023, respectivement.
Contrat de swap sur rendement total
La Société a recours à des contrats de swap sur rendement total afin de couvrir une partie des charges (gains) enregistrés au titre de la rémunération à base d'actions qui varient en fonction du cours de l'action. Ces contrats ont une durée de 12 mois chacun. Au cours de l'exercice clos le 27 octobre 2024, la Société a renouvelé, à son échéance, le contrat visant 900 000 unités à un prix moyen pondéré de 15,12 $ par unité selon les mêmes modalités. Au cours de l'exercice clos le 29 octobre 2023, la Société a réglé, à son échéance, le contrat visant 900 000 unités à un prix moyen pondéré de 15,12 $ par unité pour une contrepartie payée de 5,9 millions de dollars.
Au cours des exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023, les montants enregistrés dans les états consolidés du résultat sous les Charges opérationnelles correspondant à la variation de la juste valeur du contrat de swap sur rendement total pour les unités couvertes, avant considération des dividendes reçus et intérêts payés, ont été un gain de 6,2 millions de dollars et une charge de 5,1 millions, respectivement.
t
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États financiers consolidés - 28
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire et les données par action)
23 CUMUL DES AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL
| Couvertures de flux de trésorerie | Couvertures d'investissement net | Écarts de conversion cumulés | Écarts actuariels des régimes à prestations définies | Cumul des autres éléments du résultat global | |
|---|---|---|---|---|---|
| Solde au 29 octobre 2023 | (3,6) $ | (25,4) $ | 99,5 $ | (33,5) $ | 37,0 $ |
| Variation nette des gains (pertes), déduction faite des impôts sur le résultat | 0,6 | 0,7 | 15,4 | (2,0) | 14,7 |
| Solde au 27 octobre 2024 | (3,0) $ | (24,7) $ | 114,9 $ | (35,5) $ | 51,7 $ |
| Solde au 30 octobre 2022 | (11,6) $ | (11,3) $ | 66,3 $ | (22,7) $ | 20,7 $ |
| Variation nette des gains (pertes), déduction faite des impôts sur le résultat | 8,0 | (14,1) | 33,2 | (10,8) | 16,3 |
| Solde au 29 octobre 2023 | (3,6) $ | (25,4) $ | 99,5 $ | (33,5) $ | 37,0 $ |
Au 27 octobre 2024, il est prévu que les montants suivants soient reclassés au résultat net des prochains exercices comme suit :
| 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | Total | |
|---|---|---|---|---|---|
| Variation nette de la juste valeur des dérivés désignés comme couverture de flux de trésorerie | 4,2 $ | 0,8 $ | (1,7) $ | 0,7 $ | 4,0 $ |
| Impôts (recouvrement d'impôts) sur le résultat | 1,1 | 0,2 | (0,4) | 0,1 | 1,0 |
| 3,1 $ | 0,6 $ | (1,3) $ | 0,6 $ | 3,0 $ |
24 INFORMATIONS SUPPLÉMENTAIRES SUR LES TABLEAUX CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE
La variation des éléments hors caisse liés aux opérations se résume comme suit pour les exercices clos le :
| 27 octobre 2024 | 29 octobre 2023 | |
|---|---|---|
| Débiteurs | 2,6 $ | 66,4 $ |
| Stocks | 15,3 | 93,8 |
| Frais payés d'avance et autres actifs courants | 3,3 | 0,1 |
| Créditeurs et charges à payer | 10,4 | (50,1) |
| Revenus reportés et dépôts | 0,6 | (1,5) |
| Régimes à prestations définies | 1,5 | 2,1 |
| 33,7 $ | 110,8 $ |
Le tableau ci-dessous présente la variation des passifs financiers au cours de l'exercice clos le 27 octobre 2024 :
| Solde d'ouverture | Flux de trésorerie liés aux activités de financement | Changements sans contrepartie de trésorerie | Solde de clôture | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ajustement de juste valeur et ajouts (1) | Variation du cours de change | Amortissement des frais de financement | Frais financiers | ||||
| Dettes à long terme | 866,5 $ | (3,1) $ | 6,9 $ | 0,7 $ | — $ | — $ | 871,0 $ |
| Facilités de crédit | 76,3 | (75,4) | — | (0,9) | — | — | — |
| Obligations locatives | 118,1 | (26,5) | 24,5 | 0,2 | — | 3,6 | 119,9 |
| Frais de financement | (2,9) | — | — | (0,2) | 1,2 | — | (1,9) |
| Frais financiers à payer | 7,4 | (43,3) | — | — | — | 42,9 | 7,0 |
| 1 065,4 $ | (148,3) $ | 31,4 $ | (0,2) $ | 1,2 $ | 46,5 $ | 996,0 $ |
(1) Les ajouts concernant les obligations locatives comprennent les ajouts suite à la signature de nouveaux contrats et à la modification de contrats existants.
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États financiers consolidés - 29
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire et les données par action)
25 TRANSACTIONS ENTRE PARTIES LIÉES
Rémunération des principaux dirigeants
Les principaux dirigeants sont les personnes ayant l'autorité et la responsabilité de la planification, de la direction et du contrôle des activités de la Société, directement ou indirectement, y compris les administrateurs (dirigeants ou non) de la Société.
Le tableau suivant présente la rémunération gagnée par les principaux dirigeants pour les exercices clos le :
| 27 octobre 2024 | 29 octobre 2023 | |
|---|---|---|
| Salaires et autres avantages à court terme | 13,2 $ | 11,3 $ |
| Avantages postérieurs à l'emploi | 0,6 | 0,6 |
| Rémunération à base d'actions | 13,5 | (0,3) |
| 27,3 $ | 11,6 $ |
26 AVANTAGES DU PERSONNEL
La Société offre à ses employés divers régimes contributifs et non contributifs à prestations définies pour des prestations de retraite et d'autres régimes d'avantages postérieurs à l'emploi, des régimes de retraite à cotisations définies, des régimes enregistrés d'épargne collectifs et des régimes de retraite multi-employeurs. Depuis le 1er juin 2010, la plupart des employés ne participent qu'aux régimes de retraite à cotisations définies. Pour les régimes à prestations définies, la valeur des prestations est généralement établie selon les années de services et le salaire des employés. La capitalisation des régimes est calculée selon des estimations actuarielles et est soumise aux restrictions découlant des règlements fiscaux et autres règlements pertinents. Les estimations actuarielles effectuées au cours de l'exercice tiennent compte d'hypothèses relatives aux prévisions salariales jusqu'à la retraite et du taux de rendement présumé à long terme des actifs des régimes. Certaines obligations de la Société aux termes des régimes à prestations définies sont garanties par des lettres de crédit, émises à même les facilités de crédit de la Société, en garantie des cotisations non versées au titre de l'insuffisance de capitalisation des régimes. Les actifs des régimes de retraite à prestations définies de la Société sont détenus en fiducie. La Société comptabilise les montants annuels liés à ses régimes de retraite à prestations définies d'après des calculs qui reposent sur diverses hypothèses actuarielles, notamment concernant les taux d'actualisation, les taux de mortalité et les taux de rendement annuels des actifs des régimes. Ces estimations sont susceptibles de varier de manière importante d'une période à l'autre, selon le rendement des actifs des régimes, les évaluations actuarielles et la conjoncture de marché. La Société passe en revue ses hypothèses actuarielles chaque année et y apporte des modifications en fonction des taux en vigueur et des tendances courantes. La Société estime que les hypothèses utilisées aux fins de la comptabilisation de son obligation au titre des prestations constituées sont raisonnables à la lumière de son expérience, de la conjoncture de marché et des données fournies par son actuaire externe et son conseiller en placements.
Pour les régimes de retraite à cotisations définies, les régimes de retraite multi-employeurs et les régimes enregistrés d'épargne collectifs, la seule obligation de la Société est de remettre la cotisation mensuelle de l'employeur. Les cotisations versées par la Société aux régimes de retraite à cotisations définies sont comptabilisées en charges dans la période au cours de laquelle elles sont gagnées par les employés.
Aux États-Unis, les régimes de retraite à prestations définies auxquels participaient les employés de la Société ont été fermés aux nouveaux participants avant le 1er janvier 2014. Par conséquent, le calcul des prestations définitives aux termes des régimes américains correspondait aux prestations gagnées aux termes des régimes américains à la date à laquelle ces régimes ont cessé d'accepter de nouveaux participants. Depuis, les nouveaux employés de la Société adhérent à des régimes de retraite à cotisations définies de type 401(k). Les obligations de la Société envers ce type de régime se résument à la cotisation mensuelle de l'employeur.
Le conseil d'administration de la Société, à l'aide de son comité de retraite, est responsable de la surveillance et de la gouvernance des régimes de retraite. Le comité de retraite aide le conseil à s'acquitter de ses responsabilités de supervision générales à l'égard des régimes de retraite, notamment en ce qui concerne les décisions de placements, les cotisations aux régimes à prestations définies et la sélection des possibilités de placement des régimes à cotisations définies. Les actifs des régimes de retraite sont détenus en fidécicommis, excepté les rentes assurées. Les régimes de retraite de la Société sont gérés conformément aux lois applicables aux régimes de retraite, lesquelles prescrivent des exigences de financement minimal et maximal pour les régimes de retraite à prestations définies.
La politique de financement de la Société consiste à verser des cotisations à ses régimes de retraite en se fondant sur diverses méthodes d'évaluation actuarielle, comme le permettent les organismes de réglementation en matière de régimes de retraite. Les cotisations de la Société à ses régimes de retraite reflètent les plus récentes évaluations actuarielles concernant le rendement sur les placements, les projections salariales et les avantages liés aux services futurs. La capitalisation des régimes de retraite repose sur des bases d'évaluations de financement qui sont différentes de la base comptable et pour lesquelles les méthodes et hypothèses peuvent différer des méthodes et hypothèses utilisées à des fins comptables.
Les régimes de retraite à prestations définies et les autres régimes d'avantages postérieurs à l'emploi exposent la Société à certains risques particuliers, notamment le rendement sur les placements, les modifications du taux d'actualisation utilisé pour évaluer l'obligation, le taux de mortalité des participants, l'inflation et les coûts de soins de santé.
La Société offre également d'autres régimes d'avantages du personnel à long terme qui prévoient la continuation des prestations pour soins de santé et soins dentaires en cas d'invalidité à long terme.
Tc
TRANSCONTINENTAL
États financiers consolidés - 30
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire et les données par action)
26 AVANTAGES DU PERSONNEL (SUITE)
Les évaluations actuarielles les plus récentes aux fins de capitalisation des régimes de retraite de la Société datent du 31 décembre 2021 pour les régimes enregistrés au Québec, du 31 décembre 2022 pour les régimes enregistrés en Ontario et du 1er décembre 2022 pour les régimes enregistrés aux États-Unis.
L'obligation au titre des prestations définies et la juste valeur des actifs des régimes sont mesurées à la date des états financiers consolidés annuels. Le tableau suivant présente les variations de l'obligation au titre des régimes à prestations définies et de la juste valeur des actifs des régimes pour les exercices clos le :
| Prestations de retraite | Autres régimes à prestations définies | Total | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 27 octobre 2024 | 29 octobre 2023 | 27 octobre 2024 | 29 octobre 2023 | 27 octobre 2024 | 29 octobre 2023 | |
| Obligation au titre des régimes à prestations définies | ||||||
| Solde au début de l'exercice | 555,9 $ | 575,9 $ | 13,9 $ | 16,0 $ | 569,8 $ | 591,9 $ |
| Coût des services rendus (1) | — | — | 1,2 | 1,0 | 1,2 | 1,0 |
| Coût financier relatif à l'obligation au titre des prestations définies | 30,1 | 29,8 | 0,3 | 0,2 | 30,4 | 30,0 |
| Écarts actuariels découlant de : | ||||||
| L'expérience du régime | 2,9 | 2,8 | — | (0,4) | 2,9 | 2,4 |
| Changements dans les hypothèses financières | 35,4 | (10,2) | 2,2 | (1,2) | 37,6 | (11,4) |
| Prestations versées | (47,5) | (43,9) | (1,2) | (1,8) | (48,7) | (45,7) |
| Variation du cours de change et autres | 0,2 | 1,5 | — | 0,1 | 0,2 | 1,6 |
| Solde à la fin de l'exercice | 577,0 $ | 555,9 $ | 16,4 $ | 13,9 $ | 593,4 $ | 569,8 $ |
| Juste valeur des actifs des régimes | ||||||
| Solde au début de l'exercice | 491,5 $ | 531,4 $ | — $ | — $ | 491,5 $ | 531,4 $ |
| Revenus d'intérêts sur les actifs des régimes | 26,6 | 27,3 | — | — | 26,6 | 27,3 |
| Écarts actuariels sur les actifs des régimes | 36,1 | (24,2) | — | — | 36,1 | (24,2) |
| Frais d'administration (autres que les coûts de gestion des actifs) | (3,0) | (2,7) | — | — | (3,0) | (2,7) |
| Prestations versées | (47,5) | (43,9) | (1,2) | (1,8) | (48,7) | (45,7) |
| Cotisations de l'employeur | 7,2 | 2,5 | 1,2 | 1,8 | 8,4 | 4,3 |
| Achat de rentes (buy-out) | (1,7) | — | — | — | (1,7) | — |
| Variation du cours de change et autres | 0,3 | 1,1 | — | — | 0,3 | 1,1 |
| Solde à la fin de l'exercice | 509,5 $ | 491,5 $ | — $ | — $ | 509,5 $ | 491,5 $ |
| Déficit des régimes | (67,5 $) | (64,4 $) | (16,4 $) | (13,9 $) | (83,9 $) | (78,3 $) |
| Effet du plafond de l'actif | (0,4) | (1,9) | — | — | (0,4) | (1,9) |
| Passif au titre des régimes à prestations définies | (67,9 $) | (66,3 $) | (16,4 $) | (13,9 $) | (84,3 $) | (80,2 $) |
(1) Le coût des services rendus des autres régimes à prestations définies inclut la variation nette du régime d'invalidité à long terme, composée du coût des services rendus et des écarts actuariels. Le coût des services passés de ce régime, s'il y a lieu, est présenté sur une ligne distincte.
L'actif (le passif) au titre des régimes à prestations définies figurent comme suit aux états financiers consolidés de la situation financière :
| Notes | Au 27 octobre | Au 29 octobre | |
|---|---|---|---|
| 2024 | 2023 | ||
| Autres éléments d'actif | 17 | 1,9 $ | 2,6 $ |
| Autres éléments du passif | 20 | (86,2) | (82,8) |
| (84,3) $ | (80,2) $ |
Tc
TRANSCONTINENTAL
États financiers consolidés - 31
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire et les données par action)
26 AVANTAGES DU PERSONNEL (SUITE)
Le tableau suivant présente la composition de la juste valeur des actifs des régimes :
| Au 27 octobre 2024 | Au 29 octobre 2023 | |
|---|---|---|
| Cotés sur un marché actif | ||
| Encaisse | 1,3 $ | 1,1 $ |
| Fonds immobilier | 37,1 | 38,5 |
| Fonds de placement de titres à revenus fixes | 250,1 | 253,1 |
| Fonds de placement de titres hypothécaires | 17,1 | 16,0 |
| Fonds de placement d'actions canadiennes et étrangères | 50,1 | 41,7 |
| 355,7 | 350,4 | |
| Non cotés sur un marché actif | ||
| Rentes assurées | 153,8 | 141,1 |
| 509,5 $ | 491,5 $ |
Pour les exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023, les actifs des régimes ne comprenaient aucune des actions de la Société.
La stratégie d'appariement des actifs et des passifs de la Société consiste à minimiser le risque, par l'achat de rentes assurées et de titres de créances. Pour les exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023, les régimes ont investi dans des rentes assurées sans rachat des engagements. Leur juste valeur est considérée être égale à l'obligation au titre des prestations définies des participants visés par l'achat de rentes, calculée selon les hypothèses applicables à la date de clôture.
Le tableau suivant présente la situation de capitalisation des régimes à prestations définies :
| Prestations de retraite | Autres régimes à prestations définies | Total | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Au 27 octobre 2024 | Au 29 octobre 2023 | Au 27 octobre 2024 | Au 29 octobre 2023 | Au 27 octobre 2024 | Au 29 octobre 2023 | |
| Juste valeur des actifs des régimes capitalisés ou partiellement capitalisés | 509,5 $ | 491,5 $ | — $ | — $ | 509,5 $ | 491,5 $ |
| Obligation au titre des régimes à prestations définies des régimes capitalisés ou partiellement capitalisés | 557,3 | 537,2 | — | — | 557,3 | 537,2 |
| Effet du plafond de l'actif | (0,4) | (1,9) | — | — | (0,4) | (1,9) |
| Situation de capitalisation des régimes capitalisés ou partiellement capitalisés - déficit | (48,2) $ | (47,6) $ | — $ | — $ | (48,2) $ | (47,6) $ |
| Obligation au titre des régimes à prestations définies des régimes sans capitalisation | (19,7) | (18,7) | (16,4) | (13,9) | (36,1) | (32,6) |
| Situation de capitalisation totale - déficit | (67,9) $ | (66,3) $ | (16,4) $ | (13,9) $ | (84,3) $ | (80,2) $ |
La Société prévoit verser des cotisations estimées à un montant de 6,9 millions de dollars à ses régimes à prestations définies au cours de l'exercice se terminant le 26 octobre 2025. Le montant réel versé pourrait différer de l'estimation, selon les résultats des évaluations actuarielles, le rendement des placements, la volatilité des taux d'actualisation, les exigences réglementaires et d'autres facteurs.
Tc
TRANSCONTINENTAL
États financiers consolidés - 32
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire et les données par action)
26 AVANTAGES DU PERSONNEL (SUITE)
Le tableau suivant présente les principales hypothèses utilisées pour calculer l'obligation au titre des régimes à prestations définies de la Société :
| Au 27 octobre 2024 | Au 29 octobre 2023 | |
|---|---|---|
| Taux d'actualisation, à la fin de l'exercice | ||
| Canada | 4,80 % | 5,60 % |
| États-Unis | 5,30 | 6,20 |
| Moyenne pondérée du taux de croissance de la rémunération | ||
| Canada | 2,62 | 2,82 |
Au 27 octobre 2024, au Canada, le taux de croissance du coût des soins de santé relatif aux régimes pour les autres avantages postérieurs à l'emploi était évalué à 6,0 %, diminuant graduellement pendant 15 ans pour s'établir à 4,5 % par la suite.
Le tableau suivant présente l'incidence de la variation des principales hypothèses sur l'obligation au titre des prestations définies pour l'exercice clos le 27 octobre 2024 et comporte certaines limites. Les sensibilités de chacune des principales hypothèses ont été calculées sans tenir compte de la modification des autres hypothèses. Les résultats réels pourraient donc entraîner la modification des autres hypothèses simultanément. Toute modification d'un facteur pourrait entraîner une modification d'un autre facteur, ce qui pourrait amplifier ou atténuer l'incidence des variations des principales hypothèses.
| Augmentation (diminution) | Obligation au titre des prestations définies |
|---|---|
| Incidence d'une augmentation de 10 points de base du taux d'actualisation | (4,8) $ |
| Incidence d'une diminution de 10 points de base du taux d'actualisation | 4,9 |
| Incidence d'une augmentation de 100 points de base du taux de croissance du coût des soins de santé | 0,4 |
| Incidence d'une diminution de 100 points de base du taux de croissance du coût des soins de santé | (0,4) |
Le tableau suivant présente la composition du coût au titre des régimes à prestations définies pour les exercices clos le :
| Note | Prestations de retraite | Autres régimes à prestations définies | Total | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 27 octobre 2024 | 29 octobre 2023 | 27 octobre 2024 | 29 octobre 2023 | 27 octobre 2024 | 29 octobre 2023 | ||
| Coût des services rendus | — $ | — $ | 1,2 $ | 1,0 $ | 1,2 $ | 1,0 $ | |
| Frais d'administration | 3,0 | 2,7 | — | — | 3,0 | 2,7 | |
| Achat de rentes (buy-out) | 1,7 | — | — | — | 1,7 | — | |
| Coût des régimes comptabilisé dans le résultat net | 4,7 | 2,7 | 1,2 | 1,0 | 5,9 | 3,7 | |
| Coût financier relatif à l'obligation au titre des régimes à prestations définies | 30,1 | 29,8 | 0,3 | 0,2 | 30,4 | 30,0 | |
| Revenus d'intérêts sur les actifs des régimes | (26,6) | (27,3) | — | — | (26,6) | (27,3) | |
| Intérêts sur l'effet du plafond de l'actif | 0,1 | 0,2 | — | — | 0,1 | 0,2 | |
| Intérêts nets sur le passif au titre des régimes à prestations définies | 8 | 3,6 | 2,7 | 0,3 | 0,2 | 3,9 | 2,9 |
| Coût au titre des régimes à prestations définies | 8,3 $ | 5,4 $ | 1,5 $ | 1,2 $ | 9,8 $ | 6,6 $ |
Tc
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États financiers consolidés - 33
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire et les données par action)
26 AVANTAGES DU PERSONNEL (SUITE)
Le tableau suivant présente les coûts constatés dans les charges opérationnelles à l'état consolidé du résultat pour les régimes de retraite à cotisations définies et pour les régimes généraux et obligatoires pour les exercices clos le :
| 27 octobre 2024 | 29 octobre 2023 | |
|---|---|---|
| Régimes de retraite à cotisations définies | 20,5 $ | 20,6 $ |
| Régimes généraux et obligatoires | 16,3 | 16,4 |
| 36,8 $ | 37,0 $ |
27 ENGAGEMENTS, GARANTIES ET PASSIFS ÉVENTUELS
Engagements
La Société loue des propriétés immobilières (espaces de bureaux ou d'entreposage et bâtiment pour y aménager des usines) et d'autres actifs (équipements de production, équipement de bureau et autres). Les paiements minimums exigibles liés à la plupart des engagements de la Société, en vertu de contrats de location ont été comptabilisés à l'état de la situation financière à titre d'obligations locatives. Pour plus de détails, se référer à la note 28.
Au 27 octobre 2024, la Société avait également des engagements auprès de fournisseurs pour des dépenses d'investissement s'élevant à 22,7 millions de dollars. La Société est engagée à débourser des loyers en vertu des contrats de location à court terme et de faible valeur qui ne sont pas comptabilisés à titre d'obligations locatives. Dans le cours normal des activités, la Société conclut à l'occasion diverses ententes d'achat de produits qui l'obligent à acheter annuellement des matières premières pour des montants ou des quantités minimums. Un manquement à ces exigences pourrait engendrer une renégociation des conditions des ententes.
Garanties
Dans le cours normal de ses activités, la Société a fourni à des tiers les principales garanties suivantes :
a) Indemnisations des tierces parties
En vertu des modalités de conventions d'emprunt, la Société s'est engagée à indemniser les détenteurs de titres d'emprunt advenant des changements en ce qui a trait aux lois et à la réglementation résultant en une augmentation des coûts engagés ou une réduction des montants autrement payables aux détenteurs. Ces engagements d'indemnisation auront cours jusqu'à l'échéance des ententes et ne comportent aucune limite. En raison de la nature de ces offres d'indemnisation, la Société ne peut estimer le montant maximal du paiement éventuel qu'elle pourrait être tenue de payer aux tierces parties impliquées. Par le passé, la Société n'a effectué aucun paiement d'indemnisation et, au 27 octobre 2024, la Société n'avait pas inscrit de passif relativement à ces offres d'indemnisation.
b) Cessions d'entreprises
Dans le cadre de cessions d'activités ou d'actifs, la Société a convenu de donner une garantie contre toute réclamation pouvant résulter de ses activités passées ou aux termes d'ententes en vigueur au moment de la conclusion de telles transactions. En raison de la nature de ces offres d'indemnisation, la Société ne peut estimer le montant maximal du paiement éventuel qu'elle pourrait être tenue de payer aux bénéficiaires de la garantie. Par le passé, la Société n'a versé aucune indemnisation importante et, au 27 octobre 2024, la Société n'a pas inscrit de passif relativement à ces offres d'indemnisation.
Passifs éventuels
Dans le cours normal des affaires, la Société est impliquée dans diverses réclamations et poursuites. Même si l'issue de ces différents dossiers en cours au 27 octobre 2024 ne peut être prévue avec certitude, la Société estime que leur dénouement n'aurait vraisemblablement pas de répercussions négatives importantes sur sa situation financière et ses résultats opérationnels, compte tenu des provisions ou des couvertures d'assurance dont certaines réclamations ou poursuites font l'objet.
28 INSTRUMENTS FINANCIERS
Juste valeur des instruments financiers
La juste valeur représente le montant qui serait reçu pour la vente d'un actif ou versé pour le transfert d'un passif lors d'une transaction normale entre des intervenants du marché à la date d'évaluation. Les estimations de la juste valeur sont effectuées à un moment précis, en tenant compte d'hypothèses concernant les montants, l'échelonnement des flux de trésorerie futurs estimatifs et les taux d'actualisation. Par conséquent, de par sa nature estimative et subjective, la juste valeur ne doit pas être interprétée comme étant réalisable advenant le règlement immédiat des instruments financiers.
La valeur comptable de la trésorerie, des débiteurs, et des créditeurs et charges à payer se rapproche de leur juste valeur en raison de leur échéance à court terme.
La juste valeur de la dette à long terme est établie en utilisant une méthode d'actualisation des flux de trésorerie futurs et des estimations formulées par la direction quant aux taux d'intérêt sur les marchés pour des émissions identiques ou similaires.
tc • TRANSCONTINENTAL
États financiers consolidés - 34
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire et les données par action)
28 INSTRUMENTS FINANCIERS (SUITE)
Juste valeur des instruments financiers (suite)
Les seuls instruments financiers de la Société qui sont évalués à la juste valeur de façon récurrente dans les périodes subséquentes à leur comptabilisation initiale sont les instruments financiers dérivés, soit les contrats de change à terme, les contrats de swaps de taux d'intérêt, les contrats de swaps de taux d'intérêt et de devises, les contrats de swaps sur rendement total et les contreparties conditionnelles à payer dans le cadre de regroupements d'entreprises, s'il y a lieu. La juste valeur des instruments financiers dérivés est établie à l'aide d'une évaluation à la valeur de marché estimée, ajustée en fonction de la qualité du crédit de la contrepartie ou de la Société. Le modèle d'évaluation des contreparties conditionnelles tient compte de la valeur actualisée des paiements attendus par application d'un taux d'actualisation ajusté pour tenir compte du risque. Le paiement attendu est déterminé en évaluant les divers scénarios de réalisation des seuils de performance financière préétablis, le montant à payer aux termes de chaque scénario et la probabilité de réalisation de chacun de ces scénarios.
La Société présente une hiérarchie des justes valeurs sur trois niveaux qui tient compte de l'importance des données utilisées pour établir les évaluations à la juste valeur. La juste valeur des actifs et passifs financiers classés dans les trois niveaux suivants est évaluée comme suit :
- Niveau 1 - Cours (non ajustés) sur des marchés actifs pour des actifs ou passifs identiques
- Niveau 2 - Données autres que les cours visés au niveau 1, qui sont observables pour l'actif ou le passif, soit directement (prix) ou indirectement (dérivés des prix)
- Niveau 3 - Données relatives à l'actif ou au passif qui ne sont pas fondées sur des données de marché observables
Le tableau suivant présente la juste valeur et la valeur comptable des autres instruments financiers et des instruments financiers dérivés :
| Hiérarchie des justes valeurs | Au 27 octobre 2024 | Au 29 octobre 2023 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Juste valeur | Valeur comptable | Juste valeur | Valeur comptable | ||
| Frais payés d'avance et autres actifs courants | |||||
| Contrats de change à terme | Niveau 2 | 0,1 $ | 0,1 $ | 0,1 $ | 0,1 $ |
| Contrat de swap sur rendement total | Niveau 2 | 2,0 | 2,0 | — | — |
| Autres éléments d'actifs | |||||
| Contrats de change à terme | Niveau 2 | 2,1 | 2,1 | — | — |
| Contrats de swaps de taux d'intérêt | Niveau 2 | 1,5 | 1,5 | 5,8 | 5,8 |
| Créditeurs et charges à payer | |||||
| Contrats de swaps de taux d'intérêt fixe à variable et de devises | Niveau 2 | (19,2) | (19,2) | — | — |
| Contrat de swap sur rendement total | Niveau 2 | — | — | (4,3) | (4,3) |
| Contrats de change à terme | Niveau 2 | (4,2) | (4,2) | (7,4) | (7,4) |
| Dette à long terme | |||||
| Dette à long terme | Niveau 2 | (877,4) | (869,1) | (920,5) | (939,9) |
| Autres éléments du passif | |||||
| Contrats de swaps de taux d'intérêt fixe et de devises | Niveau 2 | (21,8) | (21,8) | (47,0) | (47,0) |
| Contrat de change à terme | Niveau 2 | (3,4) | (3,4) | (3,5) | (3,5) |
Au cours des exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023, il n'y a eu aucun transfert d'instruments financiers entre les niveaux 1, 2 et 3.
Gestion des risques financiers
Dans le cours normal de ses affaires, la Société est exposée à divers risques financiers : le risque de crédit, le risque de liquidité et le risque de marché (y compris le risque de change et le risque de taux d'intérêt).
Risque de crédit
Le risque de crédit est le risque que la Société subisse des pertes découlant du défaut de paiement d'obligations contractuelles par des tierces parties. La Société est exposée au risque de crédit relativement à ses comptes débiteurs et prêts à recevoir, de même que dans le cadre de ses activités courantes de trésorerie. L'exposition maximale de la Société au risque de crédit relatif à ces éléments est représentée par leur valeur comptable dans les états consolidés de la situation financière. La Société est également exposée au risque de crédit à l'égard de ses actifs d'instruments financiers dérivés. Toutefois, la Société estime que le risque est peu élevé puisqu'elle ne traite qu'avec des institutions financières reconnues, ayant une cote de crédit de qualité supérieure. Au 27 octobre 2024, l'exposition maximale de la Société au risque de crédit relatif aux actifs d'instruments financiers dérivés était faible.
Tc
TRANSCONTINENTAL
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NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire et les données par action)
28 INSTRUMENTS FINANCIERS (SUITE)
Risque de crédit (suite)
La Société analyse et révise régulièrement la situation financière de sa clientèle et applique des procédures d'évaluation rigoureuses pour tout nouveau client. Une limite de crédit spécifique par client est établie et révisée régulièrement par la Société pour les clients importants ou considérés à risque. De plus, en raison de la diversification de ses produits, de sa clientèle et de sa couverture géographique, la Société estime qu'elle est protégée contre une concentration du risque de crédit.
Également, selon les termes d'un contrat d'achat de comptes clients, la Société peut vendre en permanence les comptes clients de certains clients désignés à une institution financière tierce en contrepartie d'un paiement en trésorerie correspondant à la valeur nominale des comptes clients vendus, diminuée d'un escompte applicable. La Société conserve les responsabilités liées au traitement de comptes clients, y compris le recouvrement, mais ne conserve aucun risque de crédit relativement à tout compte client qui a été vendu. Tous les comptes clients vendus conformément au contrat d'achat de comptes clients sont sortis des états consolidés de la situation financière, car la vente des comptes clients est admissible à la décomptabilisation.
Au 27 octobre 2024, aucun client ne représente à lui seul 10,0 % ou plus des revenus de la Société, ou 10,0 % ou plus des comptes clients associés.
La Société détermine les débiteurs qui sont en souffrance en fonction des types de clients, de leur historique de paiements et du secteur dans lequel ils évoluent. Un compte de correction de valeur pour perte sur créances est constitué en fonction de facteurs tels que le risque de crédit que présentent certains clients en particulier, les tendances historiques et d'autres données. Le compte de correction de valeur pour perte sur créances est revu à chaque date de clôture par la direction. Des corrections de valeur pour perte sur créances sont constituées, au besoin, afin de refléter les risques liés aux pertes de crédit.
a) Définition de défaillance
La Société considère les éléments suivants comme une défaillance aux fins de la gestion interne du risque de crédit puisque l'expérience passée indique que les actifs financiers qui remplissent l'une ou l'autre des conditions suivantes ne sont généralement pas recouvrables :
- le manquement à des clauses financières restrictives par un débiteur;
- les informations établies à l'interne ou provenant de sources externes indiquent qu'il est peu probable que le débiteur rembourse intégralement ses créanciers, y compris la Société (sans tenir compte des éventuelles garanties détenues par la Société).
b) Politique liée aux réductions de valeur
La Société réduit la valeur d'un actif financier lorsque des informations indiquent que le débiteur éprouve de grandes difficultés financières et qu'il n'y a aucune perspective réaliste de recouvrement, par exemple lorsque le débiteur est en situation de liquidation ou a entamé une procédure de faillite, ou, dans le cas des créances clients, lorsque les montants sont en souffrance depuis plus de 12 mois, selon l'événement qui a lieu en premier. Les actifs financiers sortis de l'état de la situation financière peuvent encore faire l'objet de mesures aux termes des procédures de recouvrement de la Société, compte tenu de l'avis juridique le cas échéant. Les montants recouvrés sont comptabilisés en résultat net.
Les débiteurs se détaillent comme suit :
| Comptes clients | Au 27 octobre 2024 | Au 29 octobre 2023 |
|---|---|---|
| Solde courant | 352,7 $ | 355,4 $ |
| 1 - 30 jours en souffrance | 64,9 | 55,2 |
| 31 - 60 jours en souffrance | 13,7 | 17,0 |
| Plus de 60 jours en souffrance | 22,8 | 24,1 |
| 454,1 | 451,7 | |
| Compte de correction de valeur pour perte sur créances | (5,1) | (3,8) |
| 449,0 $ | 447,9 $ |
La variation du compte de correction de valeur pour perte sur créances se détaille comme suit pour les exercices clos le :
| 27 octobre 2024 | 29 octobre 2023 | |
|---|---|---|
| Solde au début de l'exercice | 3,8 $ | 3,1 $ |
| Correction de valeur pour perte sur créances | 2,8 | 0,9 |
| Créances recouvrées ou radiées | (1,5) | (0,2) |
| Solde à la fin de l'exercice | 5,1 $ | 3,8 $ |
T
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États financiers consolidés - 36
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire et les données par action)
28 INSTRUMENTS FINANCIERS (SUITE)
b) Politique liée aux réductions de valeur (suite)
Pour évaluer si le risque de crédit que comporte un instrument financier a augmenté d'une façon importante depuis la comptabilisation initiale, la Société compare le risque de défaillance à la date de clôture au risque de défaillance à la date de comptabilisation initiale de l'instrument financier. Pour faire cette évaluation, la Société tient compte des informations quantitatives et qualitatives qui sont raisonnables et justifiables, y compris l'expérience passée et les informations prospectives qu'il est possible d'obtenir sans devoir engager des coûts ou des efforts déraisonnables. Les informations prospectives prises en considération comprennent notamment les perspectives d'avenir des industries dans lesquels les débiteurs de la Société exercent leurs activités provenant de rapports rédigés par des experts en économie, des analystes financiers, des organismes gouvernementaux, des groupes de réflexion pertinents et autres organisations semblables, ainsi que diverses sources externes d'informations et de prévisions économiques en lien avec les activités de base de la Société. En se basant sur son analyse, la Société est d'avis que le compte de correction de valeur pour perte sur créances est suffisant pour couvrir les risques de non-paiements.
Risque de liquidité
Le risque de liquidité est le risque que la Société ne soit pas en mesure de rencontrer ses obligations financières lorsqu'elles viennent à échéance. La Société est exposée au risque de liquidité relativement à ses comptes créditeurs, sa dette à long terme, ses obligations locatives, ses passifs d'instruments financiers dérivés et ses obligations contractuelles. La Société gère le risque de liquidité en analysant continuellement les flux de trésorerie actuels et projetés. Le conseil d'administration révise et approuve les budgets opérationnels et d'investissement de la Société, ainsi que toutes transactions significatives qui ne sont pas effectuées dans le cours normal des activités.
Le tableau suivant présente les échéances contractuelles des passifs financiers au 27 octobre 2024 :
| Valeur comptable | Flux de trésorerie contractuels | Jusqu'à 1 an | Entre 1 et 3 ans | Entre 3 et 5 ans | Après 5 ans | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Passifs financiers non dérivés | ||||||
| Créditeurs et charges à payer | 464,7 $ | 464,7 $ | 464,7 $ | — $ | — $ | — $ |
| Dette à long terme | 869,1 | 969,1 | 236,5 | 466,0 | 110,3 | 156,2 |
| Obligations locatives | 119,9 | 133,7 | 27,4 | 43,6 | 34,5 | 28,2 |
| Autres éléments de passif monétaire | 13,2 | 13,2 | — | 13,2 | — | — |
| 1 466,9 $ | 1 580,7 $ | 728,6 $ | 522,8 $ | 144,8 $ | 184,4 $ | |
| Instruments financiers dérivés au passif | ||||||
| Contrats de swaps de taux d'intérêt fixes et de devises | 41,0 $ | 50,6 $ | 22,2 $ | 28,4 $ | — $ | — $ |
| Contrats de change à terme au passif | 7,6 | 7,6 | 4,2 | 3,4 | — | — |
| 1 515,5 $ | 1 638,9 $ | 755,0 $ | 554,6 $ | 144,8 $ | 184,4 $ |
Risque de marché
Le risque de marché est le risque que la Société subisse des pertes résultant de changements défavorables dans les facteurs sous-jacents du marché, dont les taux d'intérêt et les taux de change.
a) Risque de taux d'intérêt
La Société est exposée au risque de marché lié aux fluctuations des taux d'intérêt étant donné qu'une partie de sa dette à long terme est à taux variable. La Société gère ce risque en maintenant une composition d'emprunts à taux fixe et à taux variable en conformité avec la politique de la Société, et en concluant des contrats de swaps de taux d'intérêt.
Pour l'exercice clos le 27 octobre 2024, toutes choses étant égales par ailleurs, si les taux d'intérêt avaient augmenté ou diminué de 50 points de base, le résultat net de la Société aurait diminué ou augmenté de 1,9 million de dollars.
b) Risque de change
La Société exerce ses activités dans différents pays et est exposée au risque de change découlant de transactions en différentes devises. Le risque de change provient principalement de transactions commerciales futures qui sont libellées en devises autres que la devise fonctionnelle de l'entité de la Société faisant partie de la transaction, de la constatation d'actifs et de passifs en devises autres que la devise fonctionnelle de la Société, et de participations dans des activités étrangères. La Société gère le risque de change en concluant, entre autres, différents contrats de change liés aux transactions futures. La Société gère également le risque de change en concluant différents contrats de swaps de taux d'intérêt et de devises qui sont désignés à titre de couverture de l'investissement net dans ses établissements étrangers dont la monnaie fonctionnelle est le dollar américain. En plus des instruments financiers dérivés décrits ci-haut, la Société peut désigner une partie de ses prêts à terme et des facilités de crédit en dollars américains comme instruments de couverture de l'investissement net dans ses établissements étrangers, lui permettant ainsi de limiter son risque de change.
Pour l'exercice clos le 27 octobre 2024, toutes choses étant égales par ailleurs, une appréciation hypothétique de 10 % du dollar américain par rapport au dollar canadien aurait augmenté le résultat net de la Société de 17,3 millions de dollars et les autres éléments du résultat global de la Société auraient augmenté de 0,2 million de dollars. Une dépréciation hypothétique de 10 % du dollar américain par rapport au dollar canadien aurait l'effet contraire sur le résultat net et les autres éléments du résultat global.
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NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire et les données par action)
28 INSTRUMENTS FINANCIERS (SUITE)
Relations de couverture
Pour atténuer les risques de marché décrits ci-haut, la Société a recours à divers instruments financiers dérivés qui sont désignés à titre d'instruments de couverture dans des relations de couverture, notamment des contrats de swaps de taux d'intérêt qui se détaillent comme suit:
| Instruments financiers dérivés | Taux d'intérêt recevable | Taux d'intérêt payable | Date d'échéance | Valeur du notionnel | 27 octobre 2024 Valeur comptable | 29 octobre 2023 Valeur comptable |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Contrat de swap de taux d'intérêt variable à fixe (1) | SOFR 1 mois | 3,350 % | 30 juin 2027 | 56,3 US$ | 0,8 $ | 2,9 $ |
| Contrat de swap de taux d'intérêt variable à fixe (1) | SOFR 1 mois | 3,420 % | 30 juin 2027 | 56,3 US$ | 0,7 | 2,9 |
| Contrats de swaps de taux d'intérêt fixe et de devises (2) | 2,280 % | 2,055 % | 13 juillet 2026 | 250,0 $ | (21,8) | (21,4) |
| Contrats de swaps de taux d'intérêt fixe à variable et de devises (3) | 2,667 % | SOFR + 1,088 % | 3 février 2025 | 200,0 $ | (19,2) | (25,6) |
| (39,5) $ | (41,2) $ |
(1) Ces contrats de swaps de taux d'intérêt variable à fixe sont désignés à titre d'instruments de couverture dans des relations de couverture de flux de trésorerie pour atténuer le risque de taux d'intérêt.
(2) Ces contrats de swaps de taux d'intérêt fixe et de devises (CAD/USD) d'un montant de 250,0 millions de dollars (200,4 millions de dollars américains) sont désignés à titre d'instruments de couverture dans des relations de couverture d'investissement net pour atténuer le risque de change.
(3) La portion CAD fixe/CAD variable de ces contrats de swaps de taux d'intérêt et de devises d'un montant de 200,0 millions de dollars (157,1 millions de dollars américains) a été désignée comme instruments de couverture pour couvrir les variations de juste valeur des billets non garantis (émission 2021) liées aux fluctuations du taux d'intérêt de référence. La portion CAD variable/USD variable de ces contrats de swaps de taux d'intérêt et de devises d'un montant de 200,0 millions de dollars (157,1 millions de dollars américains) a été désignée dans une relation de couverture d'investissement net pour atténuer le risque de change.
En plus des contrats de swaps de taux d'intérêt, la Société peut désigner une portion des Prêts à terme et des facilités de crédit existantes en dollars américains comme instrument de couverture de l'investissement net dans ses établissements étrangers. Au 27 octobre 2024, la Société avait désigné un montant de 194,2 millions de dollars (139,8 millions de dollars américains) de Prêts à terme en dollars américains au titre de la couverture d'investissement net.
Également, la Société a recours à divers instruments financiers dérivés qui sont désignés à titre d'instruments de couverture dans des relations de couverture de flux de trésorerie, notamment des contrats de change à terme qui se détaillent comme suit:
| 27 octobre 2024 | Échéance | Valeur du notionnel payable | Valeur du notionnel recevable | Taux de change moyen | Valeur comptable |
|---|---|---|---|---|---|
| Instruments financiers dérivés à l'actif | |||||
| Contrats de change | Novembre 2024 - Juillet 2028 | 70,5 US$ | 97,4 $ | 1,382 | 2,1 $ |
| Instruments financiers dérivés au passif | |||||
| Contrats de change | Octobre 2024 - Octobre 2028 | 195,9 US$ | 265,1 $ | 1,353 | (7,6) |
| (5,5) $ | |||||
| 29 octobre 2023 | Échéance | Valeur du notionnel payable | Valeur du notionnel recevable | Taux de change moyen | Valeur comptable |
| Instruments financiers dérivés à l'actif | |||||
| Contrats de change | Novembre 2023 - Avril 2024 | 1,5 US$ | 1,9 $ | 1,286 | — $ |
| Contrats de change | Novembre 2023 - Janvier 2024 | 0,2 £ | 0,3 US$ | 1,348 | — |
| Instruments financiers dérivés au passif | |||||
| Contrats de change | Octobre 2023 - Août 2026 | 188,3 US$ | 249,8 $ | 1,327 | (10,6) |
| Contrats de change | Mars 2024 | 1,6 US$ | 1,5 € | 0,922 | — |
| (10,6) $ |
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Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire et les données par action)
Effet des relations de couverture de flux de trésorerie
Le tableau suivant présente un sommaire de l'incidence et des profits (pertes) de couverture de flux de trésorerie sur les états financiers consolidés:
| Couverture de flux de trésorerie | 27 octobre 2024 | 29 octobre 2023 (1) | ||
|---|---|---|---|---|
| Risque de taux d'intérêt | Risque de change | Risque de taux d'intérêt | Risque de change | |
| Solde au début de l'exercice | 5,8 $ | (10,6) $ | (0,1) $ | (15,6) $ |
| Variation de la juste valeur comptabilisée dans les autres éléments du résultat global | (1,4) | 0,7 | 7,5 | 1,9 |
| Montants provenant de la réserve de couverture de flux de trésorerie constatés dans les frais financiers nets | (2,9) | 4,4 | (1,6) | 3,1 |
| Solde à la fin de l'exercice | 1,5 $ | (5,5) $ | 5,8 $ | (10,6) $ |
(1) Pour l'exercice clos le 29 octobre 2023, un montant de 3,4 millions de dollars a été reclassé entre la ligne « Variation de la juste valeur comptabilisée dans les autres éléments du résultat global » et la ligne « Montants provenant de la réserve de couverture de flux de trésorerie constatés dans les frais financiers nets » pour le risque de taux d'intérêt. Un montant de 6,2 millions de dollars a également été reclassé entre ces deux mêmes lignes pour le risque de change. Ces reclassements n'ont eu aucun impact sur le résultat global ou sur le résultat net.
Au cours des exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023, il n'y a eu aucune charge relative à l'inefficacité des relations de couverture présentées ci-haut comptabilisée au résultat net.
Effet des relations de couverture d'investissement net
Le tableau suivant présente un sommaire de l'incidence et des profits (pertes) de couverture d'investissement net sur les états financiers consolidés :
| 27 octobre 2024 | Réserve de couverture d'investissement net | Coût de la réserve de couverture | Total |
|---|---|---|---|
| Solde au début de l'exercice | (23,8) $ | 2,7 $ | (21,1) $ |
| Variation de la juste valeur comptabilisée dans les autres éléments du résultat global | (5,7) | (1,7) | (7,4) |
| Montants provenant du coût de la réserve de couverture constatés dans les frais financiers nets | — | 3,9 | 3,9 |
| Solde à la fin de l'exercice | (29,5) $ | 4,9 $ | (24,6) $ |
Le tableau suivant présente un sommaire de l'incidence et des profits (pertes) de couverture d'investissement net sur les états financiers consolidés :
| 29 octobre 2023 | Réserve de couverture d'investissement net (1) | Coût de la réserve de couverture (1) | Total |
|---|---|---|---|
| Solde au début de l'exercice | (13,2) $ | 6,1 $ | (7,1) $ |
| Variation de la juste valeur comptabilisée dans les autres éléments du résultat global | (10,6) | (6,6) | (17,2) |
| Montants provenant du coût de la réserve de couverture constatés dans les frais financiers nets | — | 3,2 | 3,2 |
| Solde à la fin de l'exercice | (23,8) $ | 2,7 $ | (21,1) $ |
(1) Certains chiffres comparatifs ont été reclassés afin de les rendre conformes à la présentation adoptée au cours de l'exercice.
Des gains de 0,1 million de dollars ont été comptabilisés au résultat net au titre de l'inefficacité des relations de couverture pour chacun des exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023.
Effet des relations de couverture de juste valeur
Au 27 octobre 2024, la valeur comptable de l'élément couvert, soit une portion de la dette à long terme, s'élevait à 199,0 millions de dollars (192,2 millions au 29 octobre 2023) (note 19). Ce montant inclut un ajustement cumulatif de couverture de juste valeur de 1,0 million de dollars apporté à la valeur comptable de l'élément couvert (7,8 millions au 29 octobre 2023). Au cours des exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023, les montants comptabilisés au résultat net au titre de l'inefficacité des relations de couverture ont été des gains de néant et un gain de 0,1 million de dollars, respectivement.
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NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
Exercices clos le 27 octobre 2024 et le 29 octobre 2023
(en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire et les données par action)
29 GESTION DU CAPITAL
Les principaux objectifs de la Société à l'égard de la gestion du capital sont les suivants :
- Optimiser la structure de financement en visant un ratio d'endettement net sur le résultat opérationnel avant amortissement, les frais de restructuration et autres coûts (revenus) et la dépréciation d'actifs (le « résultat opérationnel avant amortissement ajusté ») afin de conserver une cote de crédit élevée;
- Préserver sa flexibilité financière dans le but de pouvoir saisir des occasions d'investissements stratégiques.
La Société s'appuie sur le ratio d'endettement net sur le résultat opérationnel avant amortissement ajusté comme indicateur principal de mesure de levier financier. Le ratio d'endettement net se présente comme suit pour les exercices clos le :
| 27 octobre 2024 | 29 octobre 2023 | |
|---|---|---|
| Dette à long terme | 668,1 $ | 937,8 $ |
| Obligations locatives | 95,8 | 94,6 |
| Portion courante de la dette à long terme | 201,0 | 2,1 |
| Portion courante des obligations locatives | 24,1 | 23,5 |
| Trésorerie | (185,2) | (137,0) |
| Endettement net | 803,8 | 921,0 |
| Résultat opérationnel avant amortissement ajusté | 469,4 | 446,5 |
| Ratio d'endettement net | 1,71 x | 2,06 x |
30 ÉVÉNEMENT POSTÉRIEUR À LA DATE DE CLÔTURE
Conflit de travail chez Postes Canada
Le 15 novembre 2024, le Syndicat des travailleurs et travailleuses des postes a déclenché une grève nationale. En date du 11 décembre 2024, ce conflit de travail chez Postes Canada n'est toujours pas résolu et perturbe les services de distribution de circulaires, incluant le feuillet raddar $^{MC}$. Par conséquent, la Société subit des pertes de revenus dans les régions où $ \text{raddar}^{MC} $ n'est pas distribué par l'entremise de réseaux alternatifs, en plus des coûts additionnels, notamment des coûts d'impression de circulaires non distribuées et la mise en place de réseaux de distribution alternatifs dans certaines régions du Québec. Les pertes de revenus, et par le fait même de profits, ainsi que les coûts additionnels sont estimés à environ 7,0 millions de dollars en date du 11 décembre 2024.
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