TradeDoubler

Quarterly Report • May 15, 2019

TRADEDOUBLER DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2019

Innehållsförteckning

Innehållsförteckning 2
VD Matthias Stadelmeyers kommentar 5
Tradedoubler - Connect and Grow 6
Koncernens resultat 7
Verksamhetssegment 8
Övriga upplysningar 11
Nyckeltal 23
Definitioner 23

Första kvartalet januari - mars 2019

• Nettoomsättningen uppgick till 306 (288) MSEK. en ökning med 7% eller 2% FXjusterat.
• Bruttoresultatet uppgick till 66 (65) MSEK, en ökning med 1% eller en minskning med 3% FX-justerat. Bruttomarginalen var 21,5% (22,6).
• Rörelsekostnader, exkl avskrivningar och förändringsrelaterade poster, uppgick till 53 (58) MSEK, en minskning med 9% eller 11% FX-justerat.
• Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA) uppgick till 13 (8) MSEK. Justerat för förändringsrelaterade poster var EBITDA 13 (8) MSEK.
• Aktiverade utgifter för produktutveckling uppgick till 5 (4) MSEK.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten var -4 (-18) MSEK. Summan av likvida medel och räntebärande finansiella tillgångar var 33 (48) MSEK vid utgången av första kvartalet. Nettokassan minskade med 12 MSEK under första kvartalet till -77 MSEK.
• Resultat per aktie, före och efter utspädning, uppgick till -0,05 (-0,08) SEK.
• Bolaget tillämpar från och med den 1 januari 2019 IFRS 16 avseende koncernens leasingavtal. Omräkningen har påverkat periodens EBITDA med 3,9 MSEK, resultatet med -0,2 MSEK, kassaflödet från den löpande verksamheten med 3,7 MSEK och kassaflödet från finansieringsverksamheten med -3,7 MSEK. Balansomslutningen har påverkats med 41 MSEK. Jämförelsesiffror har inte omräknats.

FINANSIELL ÖVERSIKT

MSEK	Jan-mar 2019	Jan-mar 2018	Förändr %	Helår 2018
Nettoomsättning justerad för förändringsrelaterade poster	306	288	6,5%	1 173
Bruttoresultat justerat för förändringsrelaterade poster	66	65	1,4%	264
Bruttomarginal	21,5%	22,6%		22,5%
Rörelsekostnader före avskrivningar, nedskrivningar och förändringsrelaterade kostnader	-53	-58	-8,5%	-222
EBITDA justerat för förändringsrelaterade poster	13	8		42
EBITDA-marginal	4,3%	2,6%		3,6%
Förändringsrelaterade poster1	0	0		-3
EBITDA	13	8		39
Rörelseresultat (EBIT)	4	2		17
Resultat efter skatt	-2	-4		15
Investeringar icke-finansiella anläggningstillgångar	-5	-4		-18
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-4	-18		-3
Kortfristiga placeringar och likvida medel, vid periodens utgång	33	48		44
Nettokassa2 , vid periodens utgång	-77	-85		-65

¹ Se sid 9 för information angående förändringsrelaterade poster

² Likvida medel minus räntebärande skulder

VD Matthias Stadelmeyers kommentar "

"Tradedoublers resultat under första kvartalet 2019 är enligt våra förväntningar och visar på fortsatt positiv utveckling i vår verksamhet.

Tillväxten i nettoomsättning förbättrades till 7% jämfört med föregående år och följer utvecklingen under de senaste fyra kvartalen där vi kontinuerligt förbättrat nettoomsättningstillväxten från -14% i Q1 2018 till -8% i Q2, -2% i Q3, 5% i Q4 och nu 7% i Q1 2019 (alla icke-valutajusterade). Bidragande anledningar till tillväxten i nettoomsättning är att vi vunnit nya kunder och det faktum att vi vunnit mer affärer än vi förlorat.

På grund av förändringar i kundportföljen och relaterade förändringar i produktmixen minskade bruttomarginalen till 21,5% och tillväxten i bruttoresultat var därför mindre än tillväxten i nettoomsättning.

Kostnaderna ligger på samma nivå som under de senaste kvartalen, men lägre än i första kvartalet 2018, vilket resulterar i en EBITDA på 13 MSEK och en förbättrad EBITDAmarginal på 4,3%. EBITDA har påverkats positivt av förändringen av rapporteringsstandard till IFRS 16, utan justering för IFRS 16 uppgår EBITDA till 9,4 MSEK, vilket är en ökning med 10% jämfört med första kvartalet föregående år.

Som tidigare meddelats lanserade vi den 20 mars ett helt omdesignat publishergränssnitt och vi har fått mycket positiv feedback från marknaden kring dess användarvänlighet och funktionalitet. Eftersom alla nya gränssnitt är API-baserade kan vi nu utveckla nya funktioner agilt och snabbare och vi har redan lanserat ytterligare nya funktioner som hjälper både oss och våra partners att driva tillväxt.

Alla affärsområden utvecklas enligt plan och vi fortsätter att kontinuerligt förbättra vår verksamhet genom att skapa tillväxt för våra kunder och partners."

Stockholm – 15 maj 2019

Matthias Stadelmeyer

Tradedoubler - Connect and Grow

För annonsörer och publicister som vill få sin verksamhet att växa erbjuder Tradedoubler prestationsbaserade marknadsföringslösningar och tekniklösningar med ett unikt nätverk.

• Branchledande affiliate-marknadsförings-nätverk: Affiliate-marknadsföring är en riskfri lösning för annonsörer som vill öka sin försäljning eftersom de bara betalar för resultat.
• Private-label partner management plattform: Vår prisbelönta teknologiplattform gör det möjligt för annonsörer, publicister och agenturer att hantera partnerskap direkt, eller konfigurera och driva egna nätverk.
• Hantering av kampanjer: Vi erbjuder prestationsbaserade kampanjer skräddarsydda för våra kunders behov och baserade på programmatisk och icke-programmatisk inventering. Från leadskapande till visningar, inbyggda annonser, video och app-installationer.
• Marknadsledande business intelligence: Datadrivna insikter inklusive köpresebeteenderapporter och analyser för bästa avkastning över alla kanaler och optimering av de digitala annonsutgifterna.

Att bygga upp och få relationer att växa är vår livsnerv och har varit vår nyckelkompetens i 20 år. 260 anställda baserade på 15 kontor sammanför annonsörer och publicister i mer än 80 länder runtom i världen för att få deras verksamhet att växa.

Under 2018 har vi genom våra prestationsbaserade marknadsföringslösningar och vårt nätverk av 180 000 publicister genererat över 8 miljarder euro i intäkter, mer än 3 miljarder click och 58 miljoner konverteringar för våra kunder.

Koncernens resultat

Om inget annat uttryckligen uppges, avser den finansiella informationen redovisade siffror som inte är justerade för förändringsrelaterade poster eller förändringar i valutakurser. För mer information om förändringsrelaterade poster se sid 9.

Nettoomsättningen under första kvartalet uppgick till 306 (288) MSEK, vilket motsvarade en ökning med 7% eller 2% justerat för FX-förändringar. Ökningen i nettomsättning är relaterad till ökade kundvinster med låg marginal under de senaste 12 månaderna.

Bruttoresultatet under första kvartalet uppgick till 66 (65) MSEK, vilket var en ökning med 1% eller en minskning med 3% justerat för FX-förändringar. Tillväxten i bruttoresultat är något lägre än tillväxten i nettoomsättning beroende på variationer i kund- och produktmix, vilket innebär en minskad bruttomarginal som under första kvartalet uppgick till 21,5% (22,6%).

NETTOOMSÄTTNING (MSEK) / BRUTTOMARGINAL (%),

justerat för förändringsrelaterade poster

Rörelsekostnaderna exklusive avskrivningar uppgick under första kvartalet till 53 (57) MSEK.

Rörelsekostnaderna, justerat för förändringsrelaterade poster och avskrivningar, uppgick till 53 (58) MSEK. Detta var en minskning med 9% eller 11% justerat för FXförändringar. Minskningen förklarades huvudsakligen av effekten av olika kostnadsreducerande åtgärder som slutfördes för en tid sedan.

Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA) under första kvartalet uppgick till 13 (8) MSEK. Justerat för förändringsrelaterade poster var EBITDA 13 (8) MSEK. Avskrivningar och nedskrivningar uppgick till 9 (6) MSEK och rörelseresultatet uppgick till 4 (1,6) MSEK.

EBITDA (MSEK) / EBITDA/BRUTTOVINST (%), justerat för förändringsrelaterade poster

Under första kvartalet uppgick finansnettot till -5 (-4) MSEK varav valutakurseffekter uppgick till -1,1 (-1,4) MSEK. Finansiella intäkter och kostnader var -4 (-2,8) MSEK.

Under första kvartalet uppgick skatt till -1,3 (-0,9) MSEK och resultatet efter skatt var -2,3 (-4) MSEK.

Verksamhetssegment

Om inget annat uttryckligen uppges, avser den finansiella informationen redovisade siffror som inte är justerade för förändringsrelaterade poster eller förändringar i valutakurser. För mer information om förändringsrelaterade poster se sid 9.

Tradedoublers verksamhetssegment presenteras på regionsnivå där Tradedoublers segment består av DACH (Tyskland, Österrike och Schweiz), France & Benelux (Frankrike, Belgien och Nederländerna), Nordics (Sverige, Norge, Danmark, Finland och Polen), South (Italien, Brasilien och Spanien) samt UK & Ireland.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen under första kvartalet uppgick till 306 (288) MSEK, vilket motsvarande en ökning med 7% eller 2% justerat för FX-förändringar. Detta är det första kvartalet sedan en lång tid tillbaka som alla segment uppvisar positiv- eller nolltillväxt.

EBITDA

Samtliga segment, förutom UK & Ireland, redovisar högre EBITDA jämfört med samma kvartal föregående år. Detta förklaras huvudsakligen av effektiviseringsförbättringar samt ökade intäkter i några av segmenten.

Kostnader för koncernledning och supportfunktioner uppgick under första kvartalet till 14 (16) MSEK, en minskning med 7% eller 7% justerat för FX-förändringar.

MSEK	Jan-mar 2019	Jan-mar 2018	Helår 2018
Nettoomsättning
DACH	41	36	144
France & Benelux	83	78	315
Nordics	81	82	340
South	43	37	154
UK & Ireland	58	54	220
Total Nettoomsättning	306	288	1 173
EBITDA
DACH	6	5	16
France & Benelux	9	5	28
Nordics	5	5	23
South	5	4	20
UK & Ireland	3	4	14
Total	27	23	101
Koncernledning och supportfunktioner	-14	-16	-62
Total EBITDA	13	8	39
Avskrivning och nedskrivning	-9	-6	-22
Rörelseresultat enligt koncernens resultaträkning	4	2	17
EBITDA/Nettoomsättning %
DACH	14,3	14,0	11,3
France & Benelux	10,8	6,7	8,9
Nordics	5,9	6,2	6,6
South	10,7	10,8	13,1
UK & Ireland	5,3	6,9	6,7
Total EBITDA-marginal	4,2	2,6	3,3

EBITDA i segmentsrapporteringen inkluderar förändringsrelaterade poster, se sid 9 för mer detaljer om vilka segment som påverkats.

KASSAFLÖDE

Kassaflödet från den löpande verksamheten, före förändringar av rörelsekapital, var 6 (1,7) MSEK under första kvartalet och avsåg EBITDA med avdrag för betald skatt och ränta samt icke kassaflödespåverkande poster. Förändringen av rörelsekapitalet var -10 (-19) MSEK.

Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar (CAPEX), huvudsakligen relaterade till produktutveckling, var 5 (4) MSEK under första kvartalet. Kassaflödet uppgick till -13 (-21) MSEK och nettokassan minskade med 12 (21) MSEK.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -3,9 (0) och avsåg till största del leasingavtal. Leasingkostnaderna för tidigare operationella leasingavtal har från och 1 januari 2019 ersatts med avskrivningar på nyttjanderättstillgångar om -3,6 MSEK och finansiella räntekostnader om -0,5 MSEK på leasingskulderna, i enlighet med IFRS 16 Leasingavtal. Kassaflödet från den löpande verksamheten har påverkats positivt med 3,7 MSEK och kassaflödet från finansieringsverksamheten negativt med -3,7 MSEK för det första kvartalet.

FINANSIELL STÄLLNING

Likvida medel vid utgången av första kvartalet 2019 var 33 (48) MSEK och påverkades av omräkningsdifferenser om 1,5 (0,4) MSEK. Räntebärande skulder uppgick till 110 (133) MSEK och avsåg de lån som tecknats under 2018. 71 MSEK (varav bokfört värde uppgår till 70 MSEK vid utgången av första kvartalet 2019) avser lånet med ett svenskt kreditinstitut med en avtalstid på 3 år till marknadsmässig fast ränta där sedvanliga finansiella kovenanter finns. 40 MSEK avser lånet med Tradedoublers huvudägare Reworld Media som är tecknat på liknande villkor som lånet med kreditinstitutet med undantag för kovenanter. Nettokassan uppgick därmed till -77 (-85) MSEK vid utgången av första kvartalet 2019.

Koncernens egna kapital uppgick till 241 (215) MSEK vid utgången av första kvartalet 2019. Avkastning på eget kapital var 7,1 (neg) procent och soliditeten var 30,9 (30) procent.

FÖRÄNDRINGSRELATERADE POSTER

För att underlätta jämförelser justerar Tradedoubler för förändringsrelaterade poster som påverkar jämförelser mellan perioder. Nedan framgår vilka poster som har justerats för i denna rapport.

Förändringsrelaterade poster under 2019 uppgick till -0,4 MSEK och avsåg avgångsvederlag om -0,7 MSEK (France & Benelux) samt en omvärdering av den villkorade tilläggsköpeskillingen i förvävet av Metapic om 0,3 MSEK (Koncernledning och supportfunktioner).

Förändringsrelaterade poster under första kvartalet 2018 uppgick till 0,1 MSEK.

SÄSONGSVARIATIONER

Tradedoublers verksamhet, framförallt inom Performance Marketing, varierar med utvecklingen inom e-handel och online-baserad annonsering. Det föreligger säsongsvariationer, särskilt inom e-handel. Högst är aktiviteten under "Black Friday" och inför julhelgen, vilket medför att det fjärde kvartalet normalt är Tradedoublers starkaste.

MODERBOLAGET

Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 14 (19) MSEK under första kvartalet. Intäkterna bestod främst av licensintäkter från dotterbolag.

Rörelseresultatet (EBIT) var -6 (-2,4) MSEK under första kvartalet.

Finansnettot uppgick till -6 (-5) MSEK under första kvartalet. Utdelningar från dotterbolag påverkade med 0 (0,5) MSEK och förändrade valutakurser påverkade med -2,4 (-1,7) MSEK.

Skatt uppgick till 0 (0) MSEK under första kvartalet. Resultat efter skatt uppgick till -12 (-7) MSEK.

Moderbolagets fordringar på koncernbolag uppgick vid utgången av första kvartalet 2019 till 82 (76) MSEK, varav inga (0) var långfristiga. Moderbolagets skulder till

koncernbolag uppgick till 68 (55) MSEK, varav inga (0) var långfristiga. Likvida medel uppgick till 9 (26) MSEK vid utgången av första kvartalet 2019.

Uppskjuten skattefordran uppgick vid utgången av första kvartalet 2019 till 14 (14) MSEK och avsåg tidigare koncerninterna lån. Ingen aktivering av uppskjuten skatt på underskott har gjorts då bedömningen av möjligheten att kunna utnyttja uppskjuten skatt på underskottsavdrag är oförändrad jämfört mot tidigare perioder.

MEDARBETARE

Vid utgången av första kvartalet 2019 hade Tradedoubler motsvarande 258 (264) årsverk (FTE), vilket inkluderade tillsvidare och temporärt anställda samt inhyrda medarbetare.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Tradedoubler indelar risker i marknadsrelaterade risker, operativa risker, finansiella risker och legala risker. Dessa risker finns beskrivna på sidan 7 i årsredovisningen 2018. Inga väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer bedöms ha tillkommit utöver vad som beskrivs i årsredovisningen för 2018.

KRITISKA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR

För information avseende kritiska uppskattningar och bedömningar i Tradedoublers bokslut se not K2 i årsredovisningen 2018. Inga händelser har inträffat sedan årsredovisningen 2018 som skulle kunna påverka aktuella kritiska uppskattningar och bedömningar.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Förutom ersättning till styrelse och ledande befattningshavare inom ramen för den normala verksamheten har följande transaktioner ägt rum under första kvartalet 2019. Reworld Media har erhållit 12 TEUR i ersättning för HR-tjänster samt 37 TEUR i ersättning för hyra relaterat till Tradedoublers franska dotterbolag. I maj 2018 ingick Tradedoubler ett låneavtal med Reworld Media om 40 MSEK på marknadsmässiga villkor där räntekostnaden under första kvartalet 2019 uppgått till 1,2 MSEK. Principen enligt armlängds avstånd har tillämpats på alla dessa transaktioner.

VALUTARISKER

Valutarisker avser riskerna för att valutakursförändringar påverkar koncernens resultaträkning, balansräkning och kassaflöden. Valutarisker finns både i form av transaktionsrisker och omräkningsrisker. Tradedoubler är exponerat för valutarisker i 14 länder med åtta olika valutor, varav merparten i euro (EUR) och brittiska pund (GBP). Av koncernens omsättning under det första kvartalet 2019 utgjorde cirka 55 (52) procent EUR och 19 (19) procent GBP. Av koncernens omkostnader utgjorde cirka 41 (42) procent EUR och 13 (13) procent GBP. Nettoinvesteringar i utländsk valuta samt transaktionsrisker valutasäkras för närvarande inte. Exponering hänförlig till valutakursfluktuationer på kundoch leverantörsfakturor är begränsad eftersom fakturering till kunder och från leverantörer väsentligen sker i lokal valuta för samtliga bolag inom koncernen.

Övriga upplysningar

Väsentliga händelser efter balansdagen

Inga väsentliga händelser har skett efter rapportperiodens utgång.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i senaste årsredovisningen med nedanstående tillägg.

Nya IFRS som tillämpas från 2019 – IFRS 16 Leasingavtal

IFRS 16 Leasingavtal har ersatt IAS 17 från och med 1 januari 2019. Enligt den nya standarden ska leasetagare redovisa åtagandet att betala leasingavgifterna som en leasingskuld i balansräkningen. Rätten att nyttja den underliggande tillgången under leasingperioden redovisas som en tillgång. Avskrivning på tillgången redovisas i resultatet liksom en ränta på leasingskulden. Erlagda leasingavgifter redovisas dels som betalning av ränta, dels som amortering av leasingskulden, vilka påverkar finansiell ställning och nyckeltal. Standarden undantar leasingavtal med en leaseperiod understigande 12 månader eller med en underliggande tillgång av lågt värde.

IFRS 16 – upplysningar om övergång

Bolaget har valt att tillämpa övergångsreglerna för denna standard enligt den förenklade metoden, men den ackumulerade effekten av initial tillämpning av standarden på den första tillämpningsdagen, 1 januari 2019. Jämförande information omräknas inte och rapporteras även fortsättningsvis i enlighet med IAS 17 Leasingavtal. Bolaget har valt att exkludera leasingavtal där den underliggande tillgången är av lågt värde. Leasingkostnaderna för tidigare operationella leasingavtal avseende hyresavtal har från och med 1

januari 2019 ersatts med avskrivningar på nyttjanderättstillgångar och finansiella räntekostnader på leasingskulderna. Den 1 januari 2019 påverkade förändringen avseende redovisningen av leasingavtal balansomslutningen med 46 MSEK, utan påverkan på eget kapital.

MSEK	1 jan 2019
Leasingskuld
Operationella leasingavtal per 31 december 2018	51,4
Diskontering med koncernens vägda genomsnittliga marginella låneränta	-2,6
Leasingskuld avseende operationella leasingavtal per 31 december 2018	48,8
Avgår leasingavtal av lågt värde	-2,8
Leasingskuld redovisad per 1 januari 2019	46,0
Nyttjanderättstillgång
Leasingskuld redovisad per 1 januari 2019	46,0
Nyttjanderättstillgång redovisad per 1 januari	46,0

Per den 31 mars 2019 har förändringen påverkat balansomslutningen med 41 MSEK och resultaträkningen med -0,2 MSEK. Kassaflödet från den löpande verksamheten har påverkats med 3,6 MSEK samt att kassaflödet från finansieringsverksamheten påverkats med -3,7 MSEK.

Aktien

2019

Totalt antal aktier vid utgången av första kvartalet 2019 var 45 927 449 (45 927 449), varav 790 760 (2 010 473) fanns i eget förvar efter användning av egna aktier under första kvartalet 2019 för slutliga villkorade tilläggsköpeskillingen i förvärvet av Metapic. Genomsnittligt antal utestående aktier under första kvartalet uppgick till 44 878 963 (43 916 976).

Resultat per aktie, före och efter utspädning, uppgick till -0,05 (-0,08) SEK under första kvartalet. Eget kapital per aktie var 5,25 (4,69) SEK vid utgången av första kvartalet.

Aktiekursen stängde på 3,46 SEK den sista handelsdagen första kvartalet 2019, vilket var högre än vid årsskiftet 2018/2019 då aktiekursen stängde på 3,18 SEK.

Långsiktiga finansiella mål

Bolagets långsiktiga finansiella mål fastställda av styrelsen, är att nettoomsättningen ska öka med mer än 5 procent årligen i lokal valuta och att EBITDA dividerat med bruttoresultat ska överskrida 20 procent över en konjunkturcykel.

Årsredovisning

Årsredovisning 2018 finns tillgänglig på bolagets hemsida. Aktieägare som vill erhålla årsredovisning per post ombeds kontakta Tradedoubler på ir@tradedoubler.com eller på telefon +46 8 405 08 00.

Finansiell information

Delårsrapport jan-jun 2019	18 juli 2019
Delårsrapport jan-sep 2019	7 november 2019
Bokslutskommuniké 2019	6 februari 2020

Kontaktinformation

Matthias Stadelmeyer, VD och koncernchef, telefon +46 8 405 08 00

Viktor Wågström, CFO, telefon +46 8 405 08 00 E-mail: ir@tradedoubler.com

Engelsk version

Denna rapport har upprättats i både en svensk och en engelsk version. Vid skillnader mellan de två ska den svenska versionen gälla.

Övrig information

Denna information är sådan information som Tradedoubler AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 15 maj 2019 kl. 08.00 CET.

Sifferuppgifter inom parentes avser motsvarande period 2018 om inget annat anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma.

Granskning

Denna delårsrapport har inte granskats av bolagets revisorer Ernst & Young AB.

Styrelsens försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm, 15 maj 2019

Pascal Chevalier	Gautier Normand
Ordförande	Ledamot
Jérémy Parola	Erik Siekmann
Ledamot	Ledamot
Nils Carlsson	Matthias Stadelmeyer
Ledamot	VD och koncernchef

Koncernens resultaträkning

KSEK	Jan-mar 2019	Jan-mar 2018	Helår 2018
Nettoomsättning	306 185	287 534	1 173 105
Kostnad för sålda varor	-240 228	-222 460	-909 265
Bruttoresultat	65 957	65 075	263 840
Försäljningskostnader	-38 720	-41 352	-161 132
Administrationskostnader	-16 340	-14 722	-57 187
Utvecklingskostnader	-6 929	-7 433	-27 658
Övriga intäkter och kostnader	302	-	-556
Rörelseresultat	4 269	1 567	17 307
Finansiella intäkter och kostnader	-5 276	-4 216	913
Resultat före skatt	-1 007	-2 649	18 220
Skatt	-1 338	-893	-3 118
Resultat efter skatt	-2 345	-3 541	15 102

Koncernens rapport över totalresultat

KSEK	Jan-mar	Jan-mar	Helår
	2019	2018	2018
Resultat efter skatt	-2 345	-3 541	15 102
Övrigt totalresultat
Poster som kommer omklassificeras till resultatet
Omräkningsdifferenser, netto efter skatt	6 467	13 111	12 747
Summa totalresultat	4 122	9 570	27 849
Totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	4 122	9 570	27 849

Resultat per aktie

SEK	Jan-mar 2019	Jan-mar 2018	Helår 2018
Resultat per aktie	-0,05	-0,08	0,34
Antal aktier
Vägt genomsnitt	44 878 963	43 916 976	44 172 948

Koncernens nyckeltal

	Jan-mar 2019	Jan-mar 2018	Helår 2018
Bruttoresultat (GP) / nettoomsättning (%)	21,5	22,6	22,5
EBITDA / nettoomsättning (%)	4,2	2,6	3,3
EBITDA / bruttoresultat (GP) (%)	19,5	11,7	14,7
Soliditet (%)	30,9	30,0	31,7
Avkastning på eget kapital de senaste 12 månaderna (%)	7,1	-5,6	6,8
Genomsnittligt antal årsverk	253	266	254
Avkastning på sysselsatt kapital de senaste 12 månaderna (%)	10,5	2,4	10,5
Rörelsekapital vid periodens slut (MSEK)	-77	-72	-84
Kassaflöde från löpande verksamhet per aktie, SEK	-0,1	-0,4	-0,1
Eget kapital per aktie, SEK	5,2	4,7	5,1
Börskurs vid periodens slut, SEK	3,5	2,2	3,2

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

KSEK	Jan-Mar 2019	Jan-Mar 2018	Helår 2018
Ingående balans	235 986	205 521	205 521
Periodens totalresultat	4 122	9 570	27 849
Aktierelaterade ersättningar som regleras med egetkapitalinstrument	-	95	60
Minskning av aktier i eget förvar	1 009	-	2 556
Utgående balans	241 117	215 186	235 986

Koncernens rapport över finansiell ställning

KSEK	31 mar 2019	31 mar 2018
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Goodwill	298 206	292 599
Immateriella anläggningstillgångar	43 508	43 788
Materiella anläggningstillgångar	1 780	2 874
Nyttjanderättstillgångar	43 710	-
Finansiella anläggningstillgångar	4 957	4 966
Aktier och andelar i övriga företag	11 128	11 128
Uppskjutna skattefordringar	32 215	18 221
Summa anläggningstillgångar	435 504	373 576
Kundfordringar	268 655	261 833
Skattefordringar	8 717	8 397
Övriga fordringar, förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	33 505	28 985
Likvida medel	32 721	47 792
Summa omsättningstillgångar	343 598	347 007
Summa tillgångar	779 102	720 583
Eget kapital och skulder
Eget kapital	241 117	215 186
Uppskjutna skatteskulder	1 476	1 383
Övriga avsättningar	644	1 469
Villkorad tilläggsköpeskilling långfristig	-	1 565
Leasingskuld långfristig	25 955	-
Övriga räntebärande skulder	109 515	-
Summa långfristiga skulder	137 590	4 417
Leverantörsskulder	16 648	16 092
Kortfristiga skulder till publishers	273 598	256 112
Obligationslån	-	133 219
Skatteskulder	6 824	2 794
Villkorad tilläggsköpeskilling kortfristig	-	2 000
Leasingskuld kortfristig	14 891	-
Övriga skulder, upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	88 434	90 764
Summa kortfristiga skulder	400 394	500 980
Summa eget kapital och skulder	779 102	720 583

Koncernens kassaflödesanalys

KSEK	Jan-mar 2019	Jan-mar 2018	Helår 2018
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	-1 007	-2 649	18 220
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	7 351	5 507	-3 592
Betald/erhållen skatt	-555	-1 127	-14 099
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	5 789	1 732	529
Förändring av rörelsekapital	-10 011	-19 305	-3 778
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-4 222	-17 573	-3 248
Investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar	-4 840	-3 425	-17 144
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-80	-187	-665
Investeringar i finansiella anläggningstillgångar	116	-32	-46
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-4 804	-3 644	-17 854
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån	-	-	111 000
Återköp eget obligationslån	-	-	-115 740
Betalning villkorad tilläggsköpeskilling	-255	-68	-68
Betalning av finansiell leasingskuld	-3 652	-	-
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-3 906	-68	-4 808
Periodens kassaflöde	-12 932	-21 285	-25 910
Likvida medel vid periodens början	44 171	68 662	68 662
Valutakursdifferenser i likvida medel	1 482	415	1 419
Likvida medel vid periodens slut	32 721	47 792	44 171
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet
Avskrivningar och nedskrivningar	8 594	6 051	21 599
Övrigt	-1 243	-544	-25 191
Summa ej kassapåverkande poster	7 351	5 507	-3 592

Moderbolagets resultaträkning

KSEK	Jan-mar 2019	Jan-mar 2018	Helår 2018
Nettoomsättning	14 340	18 565	69 416
Kostnad för sålda varor	-1 397	-1 693	-6 442
Bruttoresultat	12 943	16 872	62 974
Försäljningskostnader	-389	-32	-534
Administrationskostnader	-13 323	-13 351	-54 180
Utvecklingskostnader	-5 542	-5 928	-21 233
Rörelseresultat	-6 311	-2 439	-12 974
Finansiella intäkter och kostnader	-6 112	-4 886	10 613
Resultat före skatt	-12 423	-7 325	-2 360
Skatt	-	-	75
Resultat efter skatt	-12 423	-7 325	-2 285

Moderbolagets balansräkning

KSEK	31 mar 2019	31 mar 2018
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	43 192	43 263
Materiella anläggningstillgångar	380	1 184
Finansiella anläggningstillgångar	185 823	185 893
Uppskjuten skattefordran	14 079	14 004
Summa anläggningstillgångar	243 474	244 344
Kundfordringar	295	832
Fordringar på koncernbolag	82 274	76 045
Skattefordringar	1 291	628
Övriga fordringar, förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	6 215	7 140
Likvida medel	8 614	25 699
Summa omsättningstillgångar	98 689	110 343
Summa tillgångar	342 163	354 687
Eget kapital och skulder
Eget kapital	71 300	75 153
Villkorad köpeskilling långfristig	-	1 565
Övriga räntebärande skulder	109 515	-
Summa långfristiga skulder	109 515	1 565
Leverantörsskulder	5 399	4 635
Skulder till koncernbolag	68 278	54 619
Obligationslån	-	133 219
Villkorad köpeskilling kortfristig	-	2 000
Övriga skulder, upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	87 671	83 497
Summa kortfristiga skulder	161 348	277 969
Summa eget kapital och skulder	342 163	354 687

Kvartalssammanställning

Koncernens resultaträkning

KSEK	Jan-mar 2019	Okt-dec 2018	Jul-sep 2018	Apr-jun 2018	Jan-mar 2018	Okt-dec 2017	Jul-sep 2017	Apr-jun 2017
Nettoomsättning	306 185	310 324	292 352	282 895	287 534	295 341	257 631	284 487
Kostnad för sålda varor	-240 228	-242 276	-227 274	-217 256	-222 460	-229 758	-197 252	-222 296
Bruttoresultat	65 957	68 048	65 078	65 639	65 075	65 583	60 379	62 191
Omkostnader	-61 687	-59 156	-58 738	-65 131	-63 507	-70 342	-56 472	-67 953
Rörelseresultat	4 269	8 893	6 340	507	1 567	-4 759	3 907	-5 763
Finansiella intäkter och kostnader	-5 276	-3 782	-3 926	12 838	-4 216	-3 349	-2 866	10 199
Resultat före skatt	-1 007	5 111	2 413	13 345	-2 649	-8 108	1 041	4 436
Skatt	-1 338	-693	-888	-645	-893	-1 688	-1 088	-2 871
Resultat efter skatt	-2 345	4 418	1 525	12 700	-3 541	-9 796	-47	1 565

Koncernens rapport över finansiell ställning

KSEK	31 mar 2019	31 dec 2018	30 sep 2018	30 jun 2018	31 mar 2018	31 dec 2017	30 sep 2017	30 jun 2017
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	341 715	335 702	336 645	338 375	336 387	326 193	326 120	328 966
Övriga anläggningstillgångar	93 790	50 095	48 820	49 559	37 189	37 182	38 992	39 387
Övriga omsättningstillgångar	310 877	313 648	297 900	295 966	299 215	286 033	264 950	262 443
Kortfristiga placeringar	-	-	-	-	-	-	10 399	10 399
Likvida medel	32 721	44 171	47 009	53 010	47 792	68 662	50 656	87 143
Summa tillgångar	779 102	743 616	730 374	736 909	720 583	718 070	691 117	728 337
Eget kapital och skulder
Eget kapital	241 117	235 986	233 211	230 915	215 186	205 521	207 987	212 418
Långfristiga icke räntebärande skulder	28 075	1 966	3 125	2 991	2 852	2 672	2 441	2 470
Långfristiga räntebärande skulder	109 515	109 337	109 159	108 981	-	-	132 674	132 401
Kortfristiga icke räntebärande skulder	400 394	396 327	379 865	389 280	369 327	376 930	348 015	381 048
Kortfristiga räntebärande skulder	-	-	5 014	4 741	133 219	132 946	-	-
Summa eget kapital och skulder	779 102	743 616	730 374	736 909	720 583	718 070	691 117	728 337

Koncernens kassaflödesanalys

KSEK	Jan-mar 2019	Okt-dec 2018	Jul-sep 2018	Apr-jun 2018	Jan-mar 2018	Okt-dec 2017	Jul-sep 2017	Apr-jun 2017
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	-1 007	5 111	2 413	13 345	-2 649	-8 108	1 041	4 436
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	7 351	120	5 352	-14 571	5 507	9 380	-3 917	-11 947
Betald skatt	-555	-495	-1 068	-11 410	-1 127	-1 507	-3 847	-2 117
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital	-10 011	3 027	-9 118	21 619	-19 305	10 196	-22 129	-15 406
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-4 222	7 763	-2 421	8 983	-17 573	9 960	-28 852	-25 034
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-4 804	-5 027	-4 562	-4 621	-3 644	7 254	-6 332	-479
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-3 906	-5 250	0	510	-68	0	0	-46 562
Periodens kassaflöde	-12 932	-2 514	-6 983	4 872	-21 285	17 215	-35 185	-72 075
Likvida medel vid periodens början	44 171	47 009	53 010	47 793	68 662	50 656	87 143	159 476
Valutakursdifferenser i likvida medel	1 482	-324	982	346	415	792	-1 303	-258
Likvida medel vid periodens slut	32 721	44 169	47 009	53 010	47 792	68 662	50 656	87 143

Koncernens nyckeltal

	Jan-mar 2019	Okt-dec 2018	Jul-sep 2018	Apr-jun 2018	Jan-mar 2018	Okt-dec 2017	Jul-sep 2017	Apr-jun 2017
Bruttoresultat (GP) / nettoomsättning (%)	21,5	21,9	22,3	23,2	22,6	22,2	23,4	21,9
EBITDA / nettoomsättning (%)	4,2	4,4	3,9	2,2	2,6	2,2	4,1	-0,4
EBITDA / bruttoresultat (GP) (%)	19,5	20,1	17,7	9,3	11,7	9,9	17,3	-1,7
Soliditet (%)	30,9	31,7	31,9	31,3	30,0	28,7	30,2	29,2
Avkastning på eget kapital, senaste 12 månaderna (%)	7,1	6,8	0,4	-0,3	-5,6	-4,8	-7,5	-10,3
Genomsnittligt antal årsverk	253	248	253	259	266	289	284	305
Avkastning på sysselsatt kapital, senaste 12 månaderna (%)	10,5	10,5	6,3	5,5	2,4	2,8	1,8	0,7
Rörelsekapital vid periodens slut (MSEK)	-77	-84	-85	-94	-72	-93	-81	-109
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK	-0,1	0,2	-0,1	0,2	-0,4	0,2	-0,7	-0,6
Eget kapital per aktie, SEK	5,2	5,1	5,1	5,0	4,7	4,5	4,5	4,6
Börskurs vid periodens slut, SEK	3,5	3,2	2,7	1,9	2,2	3,2	4,0	5,0

Segment

MSEK	Jan-mar 2019	Okt-dec 2018	Jul-sep 2018	Apr-jun 2018	Jan-mar 2018	Okt-dec 2017	Jul-sep 2017	Apr-jun 2017
DACH
Nettoomsättning	41,0	39,4	33,3	35,2	36,2	39,2	33,8	41,1
EBITDA	5,9	3,5	3,2	4,6	5,0	3,7	2,5	3,3
France & Benelux
Nettoomsättning	83,2	83,2	79,2	74,8	77,9	79,1	66,8	68,9
EBITDA	9,0	8,7	8,4	5,9	5,2	4,7	2,6	2,6
Nordics
Nettoomsättning	81,0	93,2	85,2	80,0	81,8	84,4	66,2	72,5
EBITDA	4,8	6,1	6,8	4,6	5,1	6,5	5,3	4,2
South
Nettoomsättning	43,3	43,7	37,9	34,6	37,4	38,9	36,1	36,1
EBITDA	4,6	5,5	5,7	4,9	4,0	3,7	5,0	5,4
UK & Ireland
Nettoomsättning	57,7	50,9	56,8	58,3	54,4	53,7	54,8	65,7
EBITDA	3,1	3,0	3,1	4,3	3,7	0,9	2,2	0,8
Koncernledning och supportfunktioner
Nettoomsättning	-	-	-	-	-	-	-	-
EBITDA	-14,5	-13,1	-15,6	-18,1	-15,5	-12,9	-7,1	-17,4
Totalt
Nettoomsättning	306,2	310,3	292,4	282,9	287,5	295,3	257,6	284,5
EBITDA	12,9	13,6	11,5	6,1	7,6	6,5	10,5	-1,0

Nyckeltal

Tradedoubler använder sig av nyckeltalen avkastning på sysselsatt capital och soliditet för att läsaren ska kunna bedöma möjlighet till utdelning, strategiska investeringar samt att bedöma koncernens möjligheter att leva upp till finansiella åtaganden. Vidare använder Tradedoubler nyckeltalet EBITDA justerat för förändringsrelaterade poster för att investerare ska ha möjlighet att förstå den underliggande verksamhetens resultatgenereringsförmåga.

Definitioner

Aktiekurs/eget kapital

Aktiens pris dividerat med eget kapital per aktie.

Avkastning på eget kapital

Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital beräknat som ingående plus utgående eget kapital dividerat med två.

Avkastning på sysselsatt kapital

Rörelseresultat plus ränteintäkter i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital beräknat som ingående plus utgående sysselsatt kapital dividerat med två.

Bruttoresultat/nettoomsättning

Bruttoresultat dividerat med nettoomsättning.

Börskurs vid periodens slut

Tradedoublers akties kurs sista handelsdagen för perioden.

EBITDA

EBITDA är resultat före skatt, finansnetto samt avskrivningar och nedskrivningar.

EBITDA/nettoomsättning

EBITDA dividerat med nettoomsättning.

EBITDA / bruttoresultat

EBITDA divididerat med bruttoresultatet.

EBITDA-marginal

EBITDA i procent av omsättningen.

Eget kapital per aktie

Eget kapital dividerat med antal utestående aktier.

Förändringsrelaterade poster

Förändringsrelaterade poster avser poster av engångskaraktär som visas separat för att göra det lättare för läsaren att förstå den underliggande förändringen i intäkter och kostnader i jämförelsen mellan perioder.

Genomsnittligt antal årsverk

Genomsnittligt antal FTE (full-time-employees) för perioden vilket inkluderar tillsvidare och temporärt anställda samt inhyrda medarbetare.

Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie

Kassaflöde från löpande verksamheten dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier.

Nettomarginal

Resultat efter skatt i procent av omsättningen.

Resultat per aktie

Årets resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier.

Resultat per aktie före och efter utspädning

Årets resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier räknat före och efter utspädning.

Rörelsekapital

Omsättningstillgångar exklusive likvida medel och kortfristiga placeringar minus kostfristiga skulder.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat i procent av omsättningen.

Soliditet

Eget kapital i procent av balansomslutningen.

Sysselsatt kapital

Summa tillgångar minus kortfristiga och långfristiga icke räntebärande skulder inklusive uppskjuten skatteskuld.

DELÅRSRA PPOR T JA NUARI – MARS 2019 25