TradeDoubler

Annual Report • Apr 15, 2020

Årsredovisning 2019

Bästa läsare,

Tradedoublers affär finns på internet och vi tycker därför det är naturligt att tyngdpunkten för vår finansiella kommunikation också gör det. Vår ambition är att erbjuda aktieägare och andra intressenter ett effektivt och lättillgängligt sätt att ta del av aktuell och relevant information på www.tradedoubler.com.

Informationen i årsredovisningen

TradeDoubler AB (publ) 556575-7423 är ett svenskt publikt aktiebolag med säte i Stockholm. Bolaget lyder under svenska lagar och har som noterat bolag skyldighet att följa NASDAQ Stockholms regelverk som reglerar informationsgivning till marknaden.

Alla värden uttrycks i svenska kronor. Miljoner kronor förkortas MSEK och tusen kronor KSEK. Sifferuppgifter inom parentes avser 2018 om inte annat uppges. Information om marknader och konkurrenssituation är Tradedoublers egna bedömningar om inte en specifik källa anges.

De som vill kan via Tradedoublers hemsida prenumerera på pressmeddelanden och finansiella rapporter.

Tradedoublers årsredovisning publiceras på svenska och engelska. Vid eventuella skillnader i versionerna gäller den svenska texten.

Innehållsförteckning

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE	4
HÅLLBARHETSREDOVISNING	6
RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER	7
BOLAGSSTYRNING	7
FINANSIELL INFORMATION KONCERNENS BOKSLUT	14
NOTER TILL KONCERNENS BOKSLUT	18
MODERBOLAGETS BOKSLUT	36
NOTER TILL MODERBOLAGETS BOKSLUT	40
STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS UNDERSKRIFTER	46
REVISIONSBERÄTTELSE	47
STYRELSE	51
KONCERNLEDNING	52
ALTERNATIVA NYCKELTAL	53

En utskrift av årsredovisningen kan beställas från: TradeDoubler AB Birger Jarlsgatan 57A 113 56 Stockholm Tel. 08 40 50 800 E-post: ir@TradeDoubler.com

Fem år i sammandrag

MSEK	2019	2018	2017	2016	2015
Nettoomsättning 1	1 209	1 173	1 173	1 339	1 629
Bruttoresultat 1	264	264	260	297	336
Bruttomarginal, % 1	21,9	22,5	22,2	22,2	20,7
Rörelsens kostnader exkl avskrivningar 1 2	-212	-222	-239	-286	-348
EBITDA justerat för förändringsrelaterade poster 2	52	42	22	11	-11
Förändringsrelaterade poster	-7	-3	2	-17	-25
EBITDA inkl förändringsrelaterade poster 2	45	39	23	-6	-36

1 Justerat för förändringsrelaterade poster

² Införandet av IFRS 16 har påverkat Rörelsekostnaderna

och EBITDA positivt med 16 MSEK under 2019

Finansiell kalender

Årsstämma	7 maj 2020
Delårsrapport januari–mars 2020	7 maj 2020
Delårsrapport januari–juni 2020	27 augusti 2020
Delårsrapport januari–september 2020	6 november 2020
Bokslutskommuniké 2020	23 februari 2021

Övergripande finansiella kommentarer

Den finansiella informationen i de tre första styckena nedan är justerad för förändringsrelaterade poster. Se sid 5 för information om förändringsrelaterade poster.

Koncernens nettoomsättning under helåret 2019 uppgick till 1 209 (1 173) MSEK, vilket var en ökning med 3 procent, justerat för valutakursförändringar var det en förändring med 0 procent jämfört med 2018.

Bruttoresultatet uppgick till 264 (264) MSEK, vilket motsvarade en ökning med 0 procent eller en minskning med 3 procent justerat för valutakursförändringar

EBITDA uppgick till 45 (39) MSEK.

Investeringar, främst avseende aktiverade utvecklingskostnader, uppgick till 22 (18) MSEK.

Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 8 (17) MSEK.

Summan av likvida medel och kortfristiga placeringar uppgick till 48 (44) MSEK vid årets utgång. Nettokassan uppgick till -86 (-65) MSEK.

Resultat per aktie, före och efter utspädning, uppgick till -0,26 (0,34) SEK.

Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas för 2019 (0 SEK per aktie).

Förvaltningsberättelse

Styrelsen och verkställande direktören i TradeDoubler AB (publ), organisationsnummer 556575-7423, avger härmed årsredovisning för verksamheten i moderbolaget och koncernen för räkenskapsåret 2019.

TRADEDOUBLERS VERKSAMHET

Tradedoubler är ett ledande internationellt bolag inom prestationsbaserad digital marknadsföring som skapar smartare resultat för sina kunder genom sin teknik och sitt unika nätverk av publicister. Bolaget samarbetar med över 2 000 annonsörer genom sitt nätverk av 180 000 publishers i över 80 länder.

TradeDoublers strategi

Tradedoubler verkar i den dynamiska miljön inom digital och mobil handel, vilken kännetecknas av en positiv utveckling för både e-handeln och annonsmarknaden. Den digitala marknadsföringsbranschen i Europa och övriga världen är mycket dynamisk och kanaler som sociala medier, video och mobil fortsätter att ta marknadsandelar och annonser prissätts i allt större utsträckning automatiskt och i realtid. Detta påverkar Tradedoublers verksamhet och ger, tillsammans med tekniska framsteg, en rad nya möjligheter för både Tradedoubler och dess kunder.

För annonsörer och publicister som vill växa sin verksamhet erbjuder Tradedoubler prestationsbaserade marknadsföringslösningar och tekniklösningar med ett unikt nätverk. Genom att kombinera 20 års kompetens inom digital marknadsföring och global närvaro erbjuder vi skräddarsydda prestationsbaserade marknadsföringslösningar utifrån våra kunders behov. Vår marknadsledande integrerade teknikplattform spårar köpresor online och ger datadrivna insikter som hjälper Tradedoubler att leverera kundanpassade annonser på flera högkvalitativa digitala kanaler.

• Branchledande affiliate-marknadsföringsnätverk: Affiliatemarknadsföring är en riskfri lösning för annonsörer som vill öka sin försäljning eftersom de bara betalar för resultat.
• White-label partner managementplattform: Vår prisbelönta teknologiplattform gör det möjligt för annonsörer, publicister och agenturer att hantera partnerskap direkt, eller konfigurera och driva egna privata affiliate-nätverk.
• Hantering av kampanjer: Vi erbjuder prestationsbaserade kampanjer skräddarsydda för våra kunders behov och baserade på programmatisk och icke-programmatisk inventering. Från leadskapande till visningar, inbyggda annonser, video och appinstallationer.
• Marknadsledande business intelligence: Datadrivna insikter, inklusive köpresebeteenderapporter och analyser för bästa avkastning över alla kanaler och optimering av de digitala annonsutgifterna.

Att bygga och få relationer att växa är vår nyckelkompetens sedan 20 år tillbaka. 240 anställda baserade på 15 kontor sammanför annonsörer och publicister i mer än 80 länder runtom i världen för att få deras verksamhet att växa.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER ÅRET

Bolaget tillämpar från och med den 1 januari 2019 IFRS 16 avseende koncernens leasingavtal. Omräkningen har påverkat årets EBITDA med 16 MSEK, resultatet med -0,4 MSEK, kassaflödet från den löpande verksamheten med 14 MSEK och kassaflödet från finansieringsverksamheten med -14 MSEK. Balansomslutningen per 31 december 2019 påverkades med 32 MSEK. Jämförelsesiffror för 2018 har inte omräknats.

I det tredje kvartalet slutförde Tradedoubler en marknadsmässig omförhandling avseende sitt nuvarande låneavtal med Bolagets huvudägare Reworld Media S.A.. Bolaget har utökat sin nuvarande facilitet med Reworld Media S.A. från 40 MSEK till totalt 134 MSEK (13,45 MEUR) för att återbetala Bolagets lån på 71 MSEK till ett svenskt kreditinstitut. Faciliteten med Reworld Media S.A är på marknadsmässiga villkor och har en löptid till 2026 med en räntesats som är mindre än hälften av det tidigare lånet hos det svenska kreditinstitutet.

SAMMANFATTNING AV NULÄGET

Tradedoubler har under sista kvartalet 2019 gjort betydande framsteg efter andra och tredje kvartalets inbromsning. Förbättringarna är direkt relaterade till återvändande budgeter från kunder, vertikaler och marknader som bromsade in under våren och sommaren. Vidare har Tradedoubler under året återfinansierats till betydligt bättre villkor än tidigare.

KONCERNENS RESULTAT

Om inget annat uttryckligen uppges, avser den delgivna finansiella informationen redovisade siffror som inte är justerade för förändringsrelaterade poster eller förändringar i valutakurser. Syftet med att justera för förändringsrelaterade poster är att underlätta jämförelser mellan perioder. För ytterligare information se sid 6.

Koncernens nettoomsättning under 2019 uppgick till 1 209 (1 173) MSEK, vilket motsvarade en ökning med 3% eller 0% justerat för FX-förändringar.

Bruttoresultatet under 2019 uppgick till 264 (264) MSEK, vilket var en förändring med 0% eller en nedgång med 3% justerat för FX-förändringar.

Bruttomarginalen, justerad för förändringsrelaterade poster, var under 2019 21,9% (22,5).

Rörelsekostnaderna exklusive avskrivningar uppgick under 2019 till 220 (225) MSEK. Rörelsekostnaderna, justerat för förändringsrelaterade poster och avskrivningar, uppgick till 212 (222) MSEK, vilket var en minskning med 4% eller 7% justerat för FX-förändringar. De reducerade rörelsekostnaderna är huvudsakligen ett resultat av införandet av IFRS 16, som sänker rörelsekostnaderna för helåret med 16 MSEK.

Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA) uppgick under 2019 till 45 (39) MSEK. Justerat för förändringsrelaterade poster var EBITDA 52 (42) MSEK.

Avskrivningar och nedskrivningar uppgick till 36 (22) MSEK och rörelseresultatet uppgick till 8 (17) MSEK. Ökningen i avskrivningar och nedskrivningar förklarades huvudsakligen av effekten från den justering som gjorts enligt den nya redovisningsprincipen IFRS 16.

KONCERNENS KASSAFLÖDE OCH FINANSIELLA STÄLLNING

Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital uppgick till 20 (0,5) MSEK under 2019 och avsåg EBITDA med avdrag för betald skatt, betald ränta och icke kassaflödespåverkande poster.

Förändringen av rörelsekapitalet var -11 (-4) MSEK. Kassaflöde från den löpande verksamheten var 9 (-3) MSEK.

Investeringar i icke-finansiella tillgångar uppgick till -22 (-18) MSEK under 2019 och var huvudsakligen hänförliga till produktutveckling.

Utbetald utdelning under 2019 var 0 (0) MSEK och kassaflödet uppgick till 4 (-26) MSEK.

Likvida medel vid utgången av 2019 var 48 (44) MSEK och påverkades av omräkningsdifferenser om -0,4 (1,4) MSEK. Räntebärande skulder uppgick 134 (109) MSEK och avsåg de lån som som omförhandlats under året med Tradedoublers huvudägare Reworld Media.

Nettokassan uppgick därmed till -86 (-65) MSEK vid utgången av 2019.

Koncernens eget kapital uppgick till 233 (236) MSEK vid utgången av 2019. Avkastning på eget kapital under 2019 var neg (6,8) procent och soliditeten uppgick till 27,8 (31,7) procent vid årets utgång.

MEDARBETARE

Vid utgången av 2019 hade Tradedoubler motsvarande 239 (250) årsverk (FTE), vilket inkluderade tillsvidare och temporärt anställda samt inhyrda medarbetare.

FÖRÄNDRINGSRELATERADE POSTER

För att underlätta jämförelser mellan perioder justerar Tradedoubler för förändringsrelaterade poster av engångskaraktär.

Förändringsrelaterade poster under 2019 uppgick till -7,4 MSEK och avsåg avgångsvederlag om -4,8 MSEK spritt över flera segment, kostnad för stängning av kontor om -2,9 MSEK samt en omvärdering av den villkorade tilläggsköpeskillingen i förvärvet av Metapic om 0,3 MSEK (Koncernledning och supportfunktioner).

Förändringsrelaterade poster under 2018 uppgick till -2,8 MSEK och avsåg minskad kostnad för det långsiktiga incitamentsprogrammet om 0,7 MSEK (Koncernledning och supportfunktioner) och avgångsvederlag om totalt -3,5 MSEK fördelat över olika segment.

Se not K25 för mer information.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODEN

Utbrottet av COVID-19 kommer att påverka Tradedoubler framöver. Effekten är fortfarande mycket svår att uppskatta eftersom det finns olika segment inom verksamheten som påverkas mer eller mindre. Resesektorn som är en av Tradedoublers största påverkas mycket negativt medan sektorer som streaming och apotek drar nytta av den nuvarande situationen. Generellt sett kommer Tradedoublers intäkter att påverkas negativt på kort sikt, detta kommer till viss del att kompenseras av kostnadsminskningar över hela linjen. Den långsiktiga effekten av COVID-19-utbrottet är mer osäker.

Bortsett från utbrottet av COVID-19 så har inga väsentliga händelser inträffat efter rapportperiodens utgång.

EBITDA (MSEK)

Nettoomsättning (MSEK) Bruttomarginal (%),

Exklusive förändringsrelaterade poster

MODERBOLAGET

Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 76 (69) MSEK under 2019. Intäkterna bestod främst av licensintäkter och ersättning från dotterbolag för centralt utförda tjänster. Licensintäkterna är baserade på dotterbolagens underliggande lönsamhet, i enlighet med koncernens avtal för internprissättning.

Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till -10 (-13) MSEK. Finansnettot uppgick till -7 (11) MSEK. Utdelningar från dotterbolag var 7 (9) MSEK och förändrade valutakurser påverkade resultatet före skatt med -1 (-3) MSEK. Resultat efter skatt uppgick till -16 (-2) MSEK under 2019.

Moderbolagets fordringar på koncernbolag uppgick vid utgången av 2019 till 139 (106) MSEK, varav inga (0) var långfristiga. Moderbolagets skulder till koncernbolag uppgick till 87 (67) MSEK, varav inga (0) var långfristiga. Likvida medel uppgick till 25 (13) MSEK vid utgången av 2019.

Uppskjuten skattefordran uppgick vid utgången av 2019 till 14 (14) MSEK. Ingen aktivering av uppskjuten skatt på underskott har gjorts 2019 då bedömningen av möjligheten att kunna utnyttja uppskjuten skatt på underskottsavdrag är oförändrad jämfört med tidigare perioder. Uppskjuten skatt på balansdagen om 14 MSEK var främst hänförlig till tidigare koncerninterna lån. För ytterligare information, se Not M10.

AKTIEN OCH ÄGARE

Tradedoublers aktie är noterad på NASDAQ Stockholm sedan 2005 och handlas på listan för Small Cap-bolag. Aktien har branschklassificeringen Information Technology. Aktiekapitalet uppgick den 31 december 2019 till 18,4 (18,4) MSEK fördelat på 45 927 449 (45 927 449) aktier, var och en med ett kvotvärde om 0,40 SEK. Samtliga aktier har lika rätt till andel i bolagets tillgångar och vinst. Varje aktie motsvarar en röst. Vid bolagsstämma får varje röstberättigad rösta för samtliga aktier denne äger och företräder utan begränsning i röstantalet. Tradedoubler har totalt 790 760 (1 060 473) aktier i eget förvar efter användning av egna aktier under första kvartalet 2019 för slutliga villkorade tilläggsköpeskillingen i förvärvet av Metapic.

Tradedoublers aktiekurs ökade under 2019 med 3,5 procent från 3,18 kronor till 3,29 kronor den 31 december 2019. Den högsta kurs som noterades under året var 4,01 kronor och den lägsta 2,43 kronor. Börsvärdet den 31 december 2019 uppgick till 151 MSEK.

Vid årets slut hade Tradedoubler 1 549 (1 590) aktieägare. Bolagets största aktieägare var Reworld Media S.A med 40,21 (40,21) procent av kapital och röster. De fem största aktieägarna ägde tillsammans 66,8 (63,9) procent av aktierna.

Det utländska ägandet uppgick till 59,3 (58,7) procent. Styrelsen och koncernledningen ägde tillsammans cirka 0,3 (0,3) procent av kapital och röster vid utgången av 2019.

För mer information om aktien, se Tradedoublers investorsite www.tradedoubler.com/sv/investors/ under rubrik Ägare.

RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE 2019

Riktlinjer under 2019 för ersättning till ledande befattningshavare framgår i Bolagsstyrningsrapporten på sid 9. Styrelsen kommer att föreslå årsstämman att anta samma riktlinjer för 2020.

LÅNGSIKTIGA FINANSIELLA MÅL

Tradedoublers finansiella mål innebär att nettoomsättningen ska öka med mer än 5 procent årligen i lokal valuta och att EBITDA dividerat med bruttoresultat ska överskrida 20 procent över en konjunkturcykel.

FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION

Till förfogande för moderbolagets årsstämma står:

	SEK
Överkursfond	352 540 285
Balanserat resultat	-318 674 071
Årets resultat	-16 419 838
Summa fritt eget kapital att balansera i ny räkning	17 446 376

Utöver fritt eget kapital hade Moderbolaget SEK 49 857 613 i bundet eget kapital per den 31 december 2019.

Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas för 2019. Ingen utdelning lämnades för 2018. Tradedoubler har som riktlinje att dela ut minst 50 procent av resultatet efter skatt under förutsättning att en lämplig kapitalstruktur bibehålls. Utskiftningen kan ske genom såväl aktieutdelning, aktieinlösen som aktieåterköp.

Hållbarhetsredovisning

Lagkraven kring hållbarhetsrapportering kräver att bolag ska upplysa om konsekvenserna av bolagets verksamhet inom de fem områdena Miljö, Sociala förhållanden, Personal, Mänskliga rättigheter samt Antikorruption.

MILJÖ

Då företagets affärsmodell enbart innebär försäljning av tjänster är miljöpåverkan mycket begränsad och därför inte ansedd som en väsentlig risk.

SOCIALA FÖRHÅLLANDEN OCH PERSONAL

Tradedoublers medarbetare är nyckeln till Tradedoublers framgång. Tradedoubler strävar efter att attrahera, utveckla och behålla kvalificerade och motiverade personer i en professionell, säker och hälsosam arbetsmiljö. Tradedoubler följer alla lokala lagar avseende arbetstider, semesterlagar och arbetsmiljölagar inklusive den psykosociala arbetsmiljön. Regelbundna teamaktiviteter samt fysisk aktivitet uppmuntras. Egna initiativ och ideér uppmuntras, bland annat genom tillgång till en speciell emailadress för att dela med sig av idéer och förbättringar samt möjlighet till rekryteringspremie vid tips om person för anställning. Tradedoubler gör också en årlig medarbetarundersökning för att få insikt i och mätbarhet i de anställdas upplevda arbetsoch sociala förhållanden. Nyckeltal som används är arbete och utveckling, organisation och information, bolagskultur, psykosocial arbetsmiljö och ledarskap.

MÄNSKLIGA RÄTTIGHETER

Tradedoubler har upprättat en Etik- och uppförandekod och alla anställda och styrelseledamöter förväntas följa de principer och förfaranden som anges i koden. Tradedoubler har en historia av framgång som ett resultat av rättvisa och etiska affärsmetoder. Vi interagerar med olika intressenter; annonsörer, publicister, leverantörer, kollegor, aktieägare och tillsynsorgan. Våra relationer och kommunikation ska vara ärliga, faktabaserade och transparenta inom ramen för kommersiell konfidentialitet. Vi värdesätter interaktion och uppmuntrar därför till en konstruktiv dialog med alla våra intressenter. I våra affärsförbindelser förväntar vi oss att våra samarbetspartners följer affärspraxis som överenstämmer med våra egna. Tradedoublers etik- och uppförandekod innehåller riktlinjer för hur man ska agera i olika situationer när man representerar Tradedoubler i ett affärssammanhang, mot kollegor, i intressekonflikter samt också en visselblåsarfunktion.

I koden anges också nolltolerans mot diskriminering eller trakasserier på grund av kön, etnicitet, nationalitet, religion, sexuell läggning, ålder, handikapp, civilstånd eller politisk åsikt. Alla anställda ska behandlas rättvist och lika och allas förmågor och bidrag värderas och hedras likvärdigt och i enlighet med koden och grundläggande mänskliga rättigheter.

Inga fall av diskriminering har konstaterats.

ANTIKORRUPTION

Tradedoubler har upprättat en antikorruptionspolicy med syftet att fastställa huvudprinciper och tillvägagångssätt mot bedrägeri, incitament och felaktiga betalningar vilka anses som stora risker för ett företag som Tradedoubler, som hanterar en stor mängd transaktioner. Detta för att förhindra olagligt och oetiskt affärsbeteende. Tradedoubler har nolltolerans mot sådant beteende där varje anställd som befunnits bryta mot denna policy kommer att bli föremål för disciplinära åtgärder, vilket kan innefatta uppsägning av anställning. Inget sådant fall har inträffat.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Att identifiera och hantera risker är en central del i styrningen och kontrollen av Tradedoublers verksamhet och ingår i alla delar av verksamheten.

Risker rapporteras löpande till styrelsen och koncernledningen. Bolagets målsättning är att genom tydliga processer och rutiner tillvarata de möjligheter som ges på en dynamisk marknad, samtidigt som risken för skador och förluster minimeras.

Tradedoubler skiljer mellan marknadsrisker, operativa risker, finansiella risker och legala risker.

Som alla verksamheter är Tradedoubler utsatt för marknadsrelaterade risker, vilka primärt är kopplade till den omvärld som bolaget är aktivt i såsom makroekonomiska faktorer, konkurrens och teknisk utveckling. Inom den bransch som Tradedoubler verkar är den tekniska och kommersiella förändringstakten mycket hög. Detta innebär stora möjligheter, men också betydande risker för Tradedoubler. Det är koncernledningen som är primärt ansvariga för bevakningen av de marknadsrelaterade riskerna och att finna möjligheter i de förändringar som sker.

Tradedoublers operativa risker är främst relaterade till bolagets dator- och kommunikationssystem, som är grundläggande för att leverera bolagets tjänster. När det gäller risker kopplat till dator- och kommunikationssystem så har Tradedoubler en CISO, Chief Internet Security Officer, som leder riskhanteringen av dator- och kommunikationssystemen tillsammans med en grupp av interna och externa resurser.

Hanteringen av finansiella risker är centraliserade till finansfunktionen på Tradedoubler och hanteras bland annat i enlighet med den av styrelsen antagna finanspolicyn. För mer information gällande finansiella risker, se Not K21.

Då Tradedoubler verkar på ett större antal marknader är bolaget påverkat av olika lokala lagstiftningar. Legala risker kan vara relaterade till skatter, immateriella rättigheter eller lagstiftning gällande personlig integritet. Tradedoubler bevakar och motverkar dessa risker löpande genom interna och externa resurser såväl som genom branschorganisationer.

Tradedoubler redovisar en betydande goodwillpost samt andra immateriella tillgångar, som till exempel aktiverade utvecklingskostnader, vilka testas minst årligen för nedskrivning. I samband med upprättandet av Bokslutskommunikén för 2019 genomfördes en nedskrivningsprövning av dessa poster, vilket inte resulterade i någon nedskrivning.

I samband med nedskrivningsprövning av goodwill för 2019 har inget nedskrivningsbehov bedömts föreligga och goodwill uppgick vid utgången av 2019 till 299 (292) MSEK. Det kan inte uteslutas att framtida prövningar avseende immateriella tillgångar, i koncernen och moderbolaget, kan leda till nedskrivningar. För ytterligare information, se Not K13

I maj 2018 trädde EU:s dataskyddsförordning (GDPR) i kraft, vilket ställer ännu högre krav än tidigare på hur företaget hanterar personuppgifter och i övrigt arbetar med dataskyddsfrågor. Bolaget har arbetat aktivt med utbildning och åtgärder för att kunna möta de krav som ställs enligt den nya dataskyddsförordningen.

Bolagsstyrning

Tradedoubler är ett svenskt publikt aktiebolag med säte i Stockholm. Tradedoublers aktie är noterad på NASDAQ Stockholm sedan 2005. I detta avsnitt beskrivs Tradedoublers bolagsstyrning, ledning och förvaltning samt den interna kontrollen.

Styrningen av Tradedoubler fördelas mellan aktieägarna på årsstämman, styrelsen samt den verkställande direktören och koncernledningen i enlighet med bland annat aktiebolagslagen, bolagsordningen och Svensk kod för bolagsstyrning ("Koden"). Styrelsen har valt att tillsammans hantera de uppgifter som enligt Koden och aktiebolagslagen faller på revisionsutskottet, men som också får hanteras av styrelsen i sin helhet – se mer information under "Revisionsutskott".

I övrigt har Tradedoubler tillämpat Koden utan avvikelser under 2019.

Tradedoublers bolagsordning och annan ytterligare information om bolagsstyrningen i bolaget finns på Tradedoublers hemsida https://www.tradedoubler.com/sv/investors/corporate-governance/

BOLAGSSTÄMMA

Bolagsstämman är Tradedoublers högsta beslutande organ. Där utövar aktieägarna sin rätt att besluta i bolagets angelägenheter. Varje aktie motsvarar en röst. Aktieägarna informeras via Tradedoublers hemsida om sin rätt att få ett ärende behandlat på stämman. Aktieägare som är registrerade i aktieboken per

avstämningsdagen (fem vardagar före dagen för stämman) och har anmält sig till stämman enligt vad som anges i kallelsen till stämman, har rätt att delta, antingen personligen eller genom ombud.

Protokoll från årsstämman 2019 samt tidigare bolagsstämmor finns tillgängliga på Tradedoublers hemsida www.tradedoubler. com/sv/investors/financial-calendar-and-events/

Årsstämma 2019

Årsstämma hölls den 15 maj 2019 i Stockholm. Vid stämman var 41,3 procent av aktierna representerade. Då fattades bland annat beslut om val av styrelseledamöter.

Årsstämman beslöt att bemyndiga styrelsen att under tiden fram till nästkommande årsstämma, vid ett eller flera tillfällen, med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, fatta beslut om nyemission av aktier, teckningsoptioner och/eller konvertibler motsvarande högst femtio (50) procent av det totala antalet utestående aktier i bolaget per dagen för kallelsen till årsstämman. Bemyndigandet ska även innefatta rätt att besluta om nyemission av aktier, teckningsoptioner och/eller konvertibler med bestämmelse om apport, kvittning eller annars med villkor enligt aktiebolagslagen. Kontant- eller kvittningsemission som sker med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt ska ske på marknadsmässiga villkor.

Årsstämman beslöt i enlighet med styrelsens förslag om riktlinjer för ersättning och andra anställningsvillkor för bolagsledningen.

Årsstämman beslöt att bemyndiga styrelsen att under tiden fram till nästkommande årsstämma, vid ett eller flera tillfällen, fatta beslut om att förvärva högst så många egna aktier att bolaget efter förvärv innehar sammanlagt högst tio procent av det totala antalet aktier i bolaget.

Årsstämman beslöt, att bemyndiga styrelsen att under tiden fram till nästkommande årsstämma, vid ett eller flera tillfällen, fatta beslut om att överlåta aktier i bolaget. Överlåtelse av egna aktier får endast ske i samband med finansiering av företagsförvärv samt andra typer av strategiska investeringar och förvärv och med högst det antal egna aktier som bolaget vid var tid innehar.

Årsstämman beslöt i enlighet med valberedningens förslag om beslut om valberedning inför årsstämman 2020.

Valberedning

Tradedoublers årsstämma fattar beslut om processen för tillsättande av valberedning inför nästkommande årsstämma. Valberedningen föreslår att valberedningen inför årsstämman 2020 ska bestå av styrelseordföranden samt representanter för de tre största aktieägarna, per den sista bankdagen i augusti, enligt den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken.

Styrelseordföranden ska sammankalla till det första mötet i valberedningen. Den representant som företräder den största aktieägaren ska utses till ordförande för valberedningen. Om en eller flera aktieägare inte önskar utse en representant till valberedningen ska den aktieägare som står näst på tur kontaktas. Om den aktieägare som står näst på tur avstår från att utse en representant till valberedningen behöver styrelseordföranden endast kontakta de åtta största aktieägarna för att erhålla en valberedning om minst tre representanter inklusive styrelseordföranden. Erhålls inte en valberedning om tre representanter

(inklusive ordförande) efter kontakt med de åtta största aktieägarna ska styrelsens ordförande fortsätta att kontakta aktieägare som står på tur till dess att en valberedning om tre representanter (inklusive ordföranden) har uppnåtts.

Sammansättningen av valberedningen består av följande ledamöter; Gautier Normand (ordförande), utsedd av Reworld Media S.A, Yi Shi samt Pascal Chevalier, styrelsens ordförande. Valberedningens förslag till årsstämman 2020 avseende styrelseledamöter, arvoden och annan ersättning m.m. planeras att presenteras i kallelsen till årsstämman 2020 och kommer även att finnas tillgängligt på bolagets hemsida.

Ledamöterna i valberedningen erhåller ingen ersättning från Tradedoubler. Styrelsens ordförande samt Gautier Normand uppbär dock ersättning från Tradedoubler i form av ordinarie styrelsearvode.

STYRELSEN OCH DESS UTSKOTT

Styrelsen i Tradedoubler ska enligt bolagsordningen bestå av fem till nio ledamöter. Verkställande direktören ingår inte i styrelsen, men deltar vanligtvis vid styrelsens sammanträden. Andra medarbetare inom Tradedoubler deltar vid behov vid styrelsens sammanträden som föredragande. Bolagets CFO har under 2019 varit styrelsens sekreterare.

Tradedoublers styrelse bestod under 2019 fram till bolagsstämman den 15 maj 2019 av Pascal Chevalier (ordförande), Gautier Normand, Jérémy Parola, Erik Siekmann och Nils Carlsson.

Vid årsstämman omvaldes samtliga styrelseledamöter. Nuvarande styrelse presenteras på sidan 51.

Valberedningen bedömde inför årsstämman 2019 att Pascal Chevalier och Gautier Normand i egenskap av grundare av och ledande befattningshavare i Reworld Media S.A. var beroende i förhållande till bolagets större ägare, men oberoende i förhållande till bolaget och koncernledningen. De bedömde också att Jérémy Parola var beroende i förhållande till bolagets större ägare, men oberoende i förhållande till bolaget och koncernledningen. Övriga styrelseledamöter under 2019 har varit oberoende i förhållande till bolaget och koncernledningen samt i förhållande till bolagets större ägare. Sammansättningen av styrelseledamöter under 2019 har därför uppfyllt de krav som ställs på oberoende.

Enligt Koden ska styrelsen med hänsyn till bolagets verksamhet, utvecklingsskede och förhållanden i övrigt ha en ändamålsenlig sammansättning präglad av mångsidighet och bredd avseende de bolagsstämmovalda ledamöternas kompetens, erfarenhet och bakgrund samt att en jämn könsfördelning i styrelsen ska eftersträvas. Tradedoublers styrelse har under 2019 enbart bestått av män. Valberedningen eftersträvar en jämn könsfördelning och har balansen i åtanke vid arbetet med förslag till ny styrelse.

ARBETSORDNING

Styrelsens arbete styrs av en arbetsordning för styrelsen som fastställs årligen, vanligtvis vid det konstituerande styrelsesammanträdet. Arbetsordningen klargör styrelsens respektive VDs ansvar och reglerar styrelsens, dess utskotts och ledamöternas inbördes arbetsfördelning, beslutsordningen inom styrelsen, kallelse till styrelsesammanträden, dagordning och protokoll samt styrelsens arbete med intern kontroll, riskhantering och den finansiella rapporteringen. Gällande arbetsordning godkändes av styrelsen den 15 maj 2019.

STYRELSENS ORDFÖRANDE

Styrelsens ordförande skall enligt gällande arbetsordning se till att styrelsens arbete bedrivs effektivt och att styrelsen fullföljer sina åligganden. Ordföranden ska särskilt:

• organisera och leda styrelsens arbete,
• se till att ny styrelseledamot genomgår erforderlig introduktionsutbildning samt den utbildning i övrigt som styrelseordföranden och ledamoten gemensamt finner lämplig,
• se till att styrelsen fortlöpande uppdaterar och fördjupar sina kunskaper om bolaget,
• ansvara för kontakter med ägarna i ägarfrågor och förmedla synpunkter från ägarna till styrelsen,
• se till att styrelsen erhåller tillfredställande information och beslutsunderlag för sitt arbete,
• efter samråd med verkställande direktören fastställa förslag till dagordning för styrelsens sammanträden,
• kontrollera att styrelsens beslut verkställs, samt
• se till att styrelsens arbete årligen utvärderas.

ARBETE UNDER ÅRET

Styrelsen har haft 11 protokollförda sammanträden under 2019, varav 7 skett per telefon. De enskilda ledamöternas närvaro på styrelse- och utskottssammanträden framgår på sidan 12.

Under året har styrelsens arbete framförallt varit fokuserat på verkställandet av strategin samt kontroll av kostnader och investeringar balanserad mot nödvändiga satsningar för genomförandet av strategin, budget och affärsplan för 2019-2020 samt löpande analys av affären och branschen. Därtill har styrelsen tillsammans med ledningen utvärderat möjligheter på finansmarknaden och om finansierat bolaget under 2019.

UTSKOTT Revisionsutskott

I Koden och i aktiebolagslagen finns bestämmelser om inrättande av revisionsutskott. Hela styrelsen kan i enlighet med vad som anges i ABL 8 kap. 49 a-b andra stycket fullgöra utskottets uppgifter. Revisionsutskottets uppgifter hanteras sedan hösten 2013 av hela styrelsen. Under 2019 har påskrivande revisor, vid två separata styrelsemöten, informerat styrelsen om bland annat planerad revision, uppskattade revisonskostnader samt resultatet av genomförda revisionsinsatser.

Bedömning av redovisade värden för immateriella tillgångar samt koncernens interna kontroll har legat i fokus. För mer information om den interna kontrollen, se sidan 10.

Ersättningsutskott

Styrelsen har utsett ett ersättningsutskott som under 2019 bestått av två styrelseledamöter, varav en är ordförande. Ersättningsutskottet ska hålla sammanträden vid behov. Ersättningsutskottet kan då det bedöms lämpligt bjuda in den verkställande direktören, bolagets CFO, bolagets revisor eller andra att delta vid utskottets sammanträden. Ersättningsutskottets sammanträden protokollförs och kopia på protokollen distribueras till samtliga styrelsemedlemmar.

Ersättningsutskottet bestod under 2019 av Pascal Chevalier och Erik Siekmann.

Ersättningsutskottet har inte haft några protokollförda sammanträden under 2019. Styrelsen har i vissa fall delegerat vissa ersättningsrelaterade frågor, bland annat med avseende på godkännande av förändringar i ersättningen till ledande befattningshavare utöver verkställande direktör, till styrelsens ordförande.

ERSÄTTNING TILL STYRELSEN

Årsstämman 2019 fastställde en årlig ersättning till styrelsen uppgående till 763 KSEK till styrelsens ordförande och Gautier Normand samt med 180 KSEK till övriga ledamöter som inte är anställda i Tradedoubler. Årsstämman fastställde att ingen extra ersättning utbetalas för arbete i valberedningen. Ingen styrelseledamot var under 2019 anställd i något bolag i koncernen.

Ersättning till respektive styrelseledamot framgår av tabellen. Styrelsens sammansättning, oberoende och ersättningar 2019 på sidan 12.

VD OCH KONCERNLEDNING

Den verkställande direktören tillika koncernchefen leder den löpande verksamheten och bistås av en koncernledning.

Bolagets koncernledning har under 2019 bestått av

Matthias Stadelmeyer	VD
Viktor Wågström	CFO
François Pacot	CTO

RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING OCH ANDRA ANSTÄLLNINGSVILLKOR TILL VD OCH KONCERNLEDNING

Bolagsstämman beslutar om riktlinjer för ersättning och andra anställningsvillkor till ledande befattningshavare, det vill säga den verkställande direktören och övriga medlemmar av koncernledningen.

Årsstämman 2019 beslutade om följande riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare som avser den verkställande direktören och övriga medlemmar av koncernledningen.

Den totala ersättningen skall vara konkurrenskraftig på den lokala marknad där medarbetaren verkar så att skickliga medarbetare kan rekryteras, motiveras och behållas. Den individuella ersättningen ska baseras på medarbetarens erfarenhet, kompetens, ansvar och prestation.

Den totala ersättningen bör baseras på fyra huvuddelar; fast lön, rörlig ersättning, pensionsförmåner och, från tid till annan, långsiktiga incitamentsprogram.

Fast lön: Den fasta lönen ska vara marknadsmässig och baseras på erfarenhet, kompetens, ansvar och prestation.

Rörlig ersättning: Rörlig ersättning ska vara marknadsmässig och premiera tillväxt, rörelseresultat och verka koncernsammanhållande. Den bör vara baserad på i förhand bestämda mätbara mål, såväl kvantitativa som kvalitativa och skriftligen överenskomna med den anställde. Utfallet för den rörliga ersättningen ska ha en övre gräns, normalt högst 50 procent av den fasta lönen.

Pensionsförmåner: Pensionsförmåner kan erbjudas vissa medlemmar av koncernledningen beroende på lokala marknadsvillkor. För anställda baserade i Sverige erbjuds en lösning som i huvudsak motsvarar ITP-planen.

Uppsägning och avgångsvederlag: En ömsesidig uppsägningstid om 3-9 månader skall gälla för koncernledningen. Vid uppsägning från bolagets sida ska avgångsvederlag, i förekommande fall, inte överskrida ett belopp motsvarande 12 månaders fast lön. Vid uppsägning från den anställdes sida skall han/hon normalt inte ha rätt till något avgångsvederlag.

Långsiktiga incitamentsprogram: Eventuella aktie- och aktiekursrelaterade incitamentsprogram ska godkännas av bolagsstämma.

Övriga förmåner: Övriga förmåner, som bilförmån, ska ha ett begränsat värde i förhållande till den totala ersättningen.

Frågor rörande anställningsvillkor för verkställande direktören bestäms av styrelsen. Verkställande direktören fastställer anställningsvillkor för övriga i koncernledningen efter godkännande från ersättningsutskottet.

Stämmovalda styrelseledamöter ska i särskilda fall kunna arvoderas för tjänster inom deras respektive kompetensområde, som inte utgör styrelsearbete. För dessa tjänster ska utgå ett marknadsmässigt arvode vilket ska godkännas av styrelsen.

Styrelsen eller ersättningsutskottet får avvika från dessa riktlinjer om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det.

ERSÄTTNING TILL KONCERNLEDNINGEN

Matthias Stadelmeyer erhöll som verkställande direktörersättning för 2019 uppgående till 3 825 KSEK. Detta inkluderade fast lön, rörlig ersättning om 318 KSEK, samt pensionsförmåner om 79 KSEK.

Övriga ledande befattningshavare utöver verkställande direktören erhöll sammanlagt 3 267 KSEK. Detta inkluderade fast lön, rörlig ersättning om 314 KSEK, samt pensionsförmåner om 295 KSEK.

REVISORER

EY valdes till revisor vid årsstämman 2019 för tiden fram till årsstämman 2020, med den auktoriserade revisorn Erik Sandström som huvudansvarig revisor.

Revisorn har under 2019 granskat årsredovisningen, koncernredovisningen och bokföringen samt styrelsens och den verkställande direktörens förvaltning. Därtill har revisorn granskat bolagsstyrningsrapporten och hållbarhetsrapporten. Revisorn har även översiktligt granskat delårsrapporten januari-juni 2019 och har anlitats för viss rådgivning, varav merparten avser revisionsnära konsultationer i redovisningsfrågor och skatterådgivning.

Till revisor har under 2019 totalt 4 335 KSEK utgått i ersättningar, varav 4 121 KSEK till EY och 215 KSEK till övriga revisionsbolag.

LÅNGSIKTIGT INCITAMENTSPROGRAM OCH BONUSPROGRAM

I dagsläget finns inget långsiktigt incitaments program.

Däremot finns ett årligt prestations- och resultatbaserat program för rörlig ersättning för medarbetare. Under 2019 års program sattes olika kvantitativa och kvalitativa prestationsoch resultatmål upp för olika befattningskategorier, baserat på gruppgemensamma och regionala mål för medarbetarna.

INTERNKONTROLL

Styrelsens ansvar för intern kontroll och riskhantering regleras i ABL samt i Koden. Intern kontroll och riskhantering avseende den finansiella rapporteringen utgör en del av den totala interna kontrollen och riskhanteringen inom Tradedoubler som tar sin utgångspunkt i COSO-ramverket¹ och utgör en central del i Tradedoublers bolagsstyrning.

COSO beskriver den interna kontrollen som uppdelad på fem komponenter – Kontrollmiljön, Riskhantering, Kontrollaktiviteter, Information och kommunikation samt Uppföljning.

Riskbedömningar

Området intern kontroll och riskhantering avseende den finansiella rapporteringen ingår som en del i styrelsens och koncernledningens övergripande arbete med att identifiera och hantera risker. Arbetet syftar till att identifiera och utvärdera de väsentligaste riskerna som påverkar den interna kontrollen samt den finansiella rapporteringen i koncernens bolag samt underlag för hur riskerna ska hanteras genom olika kontrollstrukturer. De för koncernen väsentligaste riskerna redovisas under Risker och osäkerhetsfaktorer på sidan 7. Se även Not K2 samt K21 i Noter till koncernens bokslut.

Kontrollmiljö

Styrelsen har det övergripande ansvaret för den interna kontrollen och riskhanteringen avseende den finansiella rapporteringen. Styrelsen har fastställt en arbetsordning. Det är ett internt styrinstrument som klargör styrelsens respektive VD och koncernledningens ansvar och befogenheter och som reglerar styrelsens, dess utskotts och ledamöternas inbördes arbetsfördelning. Styrelsen arbetar även med de uppgifter som enligt Koden ska skötas av revisionsutskottet, huvudsakligen övervakande av bolagets finansiella rapportering samt övervakande av effektiviteten i bolagets interna kontroll och riskhantering. Vidare har styrelsen under 2019 fattat beslut om revideringar av bolagets finanspolicy, insiderpolicy samt den externa privacy policyn.

Därutöver styr den verkställande direktören och koncernledningen verksamheten genom en rad olika policys och interna styrdokument. De viktigaste av dessa inkluderar bolagets Authorisation Manual, Payment policy samt Information Security policy. Ledningen ansvarar för att dessa interna styrinstrument efterlevs och vid behov uppdateras.

Kontrollaktiviteter

Kontrollstrukturer handlar om vilka kontroller som valts för att hantera identifierade risker i koncernens bolag. Kontrollerna kan vara övergripande eller detaljerade, förebyggande eller upptäckande samt automatiserade eller manuella till sin karaktär.

Information och Kommunikation

De interna styrinstrumenten finns tillgängliga för berörda anställda på Tradedoublers intranät.

Verkställande direktören och bolagets CFO rapporterar arbetet med att löpande utveckla och övervaka bolagets interna kontroll och riskhantering till styrelsen.

¹ Utgivet av the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO) (www.coso.org).

Uppföljning

Uppföljning för att säkerställa effektiviteten i den interna kontrollen och riskhanteringen avseende den finansiella rapporteringen samt den löpande förvaltningen av koncernens tillgångar sker av styrelsen, verkställande direktören och övriga koncernledningen inklusive bolagets CFO. Uppföljning inbegriper bland annat löpande genomgångar av månatliga resultat- och kassaflödesanalyser mot budget och senaste finansiella forecast samt löpande kontroller att undantag från policies har godkänts av behörig personal. Detta avser bland annat undantag från kreditpolicy samt policyn att publishers endast får betalt först efter att kunden betalt sin faktura till Tradedoubler.

IT-säkerhetsarbetet sker kontinuerligt med uppföljningsmöten med CISO (Chief Internet Security Officer) och gruppchefer för utveckling och drift närvarande. Vid dessa möten redovisas eventuella IT-säkerhetsrelaterade incidenter och uppföljning sker av IT-säkerhetsrelaterade projekt och aktiviteter. CISO rapporterar vid behov till den verkställande direktören och övriga koncernledningen. Bolaget har avtal med extern säkerhetsexpertis för att erhålla råd och stöd avseende genomförande, bedömningar och prioriteringar av IT-säkerhetsrelaterade frågor.

Intern revision

Bolaget har för närvarande ingen särskild intern granskningsfunktion. Frågan om inrättandet av en formell särskild granskningsfunktion omprövas löpande.

STYRELSENS SAMMANSÄTTNING, OBEROENDE OCH ERSÄTTNING 2019

Namn	Född	Nationalitet Invald		Styrelsen	Ersättningsut skottet	Oberoende i förhållande till bolaget, koncern ledningen och bolagets större aktieägare*	Arvode i SEK (inkl. utskotts arbete)**	Eget eller när ståendes aktie innehav***
Pascal Chevalier	1967	Fransk	2015	Ordförande	Ordförande	Nej*	763 000	0
Gautier Normand	1978	Fransk	2015	Ledamot	–	Nej*	763 000	0
Jérémy Parola	1987	Fransk	2016	Ledamot	–	Nej*	180 000	0
Nils Carlsson	1969	Svensk	2016	Ledamot	–	Ja	180 000	0
Erik Siekmann	1971	Tysk	2016	Ledamot	Ledamot	Ja	180 000	0
SUMMA							2 066 000

* Pascal Chevalier, Gautier Normand samt Jérémy Parola är oberoende i förhållande till bolaget och koncernledningen men beroende i förhållande till bolagets större ägare då de är aktiva i Tradedoublers huvudägare Reworld Media. Alla transaktioner mellan Tradedoubler och Reworld Media har skett enligt armlängds avstånds princip, för mer information se Not K23.

** Årsstämman 2019 antog valberedningens förslag om ersättning till styrelseordförande och Gautier Normand motsvarande 763 000 kronor och övriga styrelseledamöter motsvarande 180 000 kronor. Ingen ersättning för utskottsarbete utgår. Ersättningsbeloppet avser den nuvarande ersättningsnivån per år.

*** Eget eller närstående fysisk eller juridisk persons innehav av aktier och andra jämställda finansiella instrument i Tradedoubler enligt de för Tradedoubler senast tillgängliga uppgifterna.

NÄRVARO STYRELSE- OCH UTSKOTTSSAMMANTRÄDEN 2019

Namn	Styrelsen	Närvaro styrelsen	Ersättningsutskottet	Närvaro Ersättningsutskottet
Pascal Chevalier	Ordförande	11/11	Ordförande	–
Gautier Normand	Ledamot	11/11	–	–
Jérémy Parola	Ledamot	11/11	–	–
Nils Carlsson	Ledamot	11/11	–	–
Erik Siekmann	Ledamot	11/11	Ledamot	–

Ekonomisk Redovisning

FINANSIELL INFORMATION

KONCERNENS BOKSLUT	14
NOTER TILL KONCERNENS BOKSLUT	18
MODERBOLAGETS BOKSLUT	36
NOTER TILL MODERBOLAGETS BOKSLUT	40
STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS UNDERSKRIFTER	46
REVISIONSBERÄTTELSE	47
STYRELSE	51
KONCERNLEDNING	52
ALTERNATIVA NYCKELTAL	53

Koncernens resultaträkning

KSEK	Not	2019	2018
Nettoomsättning	K3, K4	1 208 690	1 173 105
Kostnad för sålda varor	K8	-944 259	-909 265
Bruttoresultat		264 431	263 840
Försäljningskostnader		-163 652	-161 132
Administrationskostnader		-61 667	-57 187
Utvecklingskostnader		-31 229	-27 658
Övriga intäkter och kostnader		302	-556
Rörelseresultat	K4, K5, K6, K7, K8, K9	8 186	17 307
Finansiella intäkter		829	19 021
Finansiella kostnader		-17 703	-18 108
Finansnetto	K10	-16 874	913
Resultat före skatt		-8 688	18 221
Skatt	K11	-3 014	-3 118
Resultat efter skatt		-11 702	15 102

Rapport över totalresultat

KSEK	Not	2019	2018
Årets resultat		-11 702	15 102
Övrigt totalresultat
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Omräkningsdifferenser, netto efter skatt		7 350	12 747
Summa poster som senare kan återföras i resultaträkningen		7 350	12 747
Summa totalresultat för året		-4 352	27 849
Årets resultat hänförligt till:
Innehavare av aktier i moderföretaget		-11 702	15 102
Totalresultat hänförligt till:
Innehavare av aktier i moderföretaget		-4 352	27 849
Resultat per aktie	K17
Resultat per aktie före och efter utspädning		-0,26	0,34

Koncernens rapport över finansiell ställning

KSEK	Not	2019-12-31	2018-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill	K13	299 094	292 460
Övriga immateriella anläggningstillgångar	K13	44 662	43 242
Materiella anläggningstillgångar	K14	1 227	2 062
Nyttjanderättstillgångar	K9	32 116	-
Finansiella anläggningstillgångar		5 819	4 886
Aktier och andelar i övriga företag	K26	11 128	11 128
Uppskjutna skattefordringar	K11	32 976	32 020
Summa anläggningstillgångar		427 021	385 797
Omsättningstillgångar	K12
Kundfordringar	K21	329 309	276 557
Skattefordringar		6 639	9 260
Övriga fordringar		12 105	13 864
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	K15	14 347	13 968
Likvida medel	K21	48 193	44 171
Summa omsättningstillgångar		410 594	357 819
Summa tillgångar		837 615	743 616
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	K16
Aktiekapital		18 371	18 371
Övrigt tillskjutet kapital		441 600	441 600
Omräkningsreserv		54 863	47 512
Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat		-282 191	-271 498
Summa eget kapital		232 643	235 986
Långfristiga skulder	K12, K21
Uppskjutna skatteskulder	K11	1 492	1 476
Övriga avsättningar		915	490
Leasingskuld långfristig	K9	15 897	-
Övriga räntebärande skulder	K18	121 526	109 337
Summa långfristiga skulder		139 830	111 303
Kortfristiga skulder	K12, K21
Kortfristiga räntebärande skulder	K18	12 687	-
Leverantörsskulder		18 002	18 735
Kortfristiga skulder till publishers	K12	318 651	280 168
Skatteskulder		3 959	6 580
Övriga skulder	K19	67 041	56 630
Villkorad tilläggsköpeskilling kortfristig		-	1 565
Leasingskuld kortfristig	K9	14 699	-
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	K20	30 103	32 649
Summa kortfristiga skulder		465 142	396 327
Summa eget kapital och skulder		837 615	743 616

För information kring Koncernens ställda säkerheter och eventualförpliktelser, se Not K22.

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

		Övrigt		Balanserade vinstmedel
		tillskjutet	Omräknings	inkl. årets	Summa eget
KSEK	Aktiekapital	kapital	reserv	resultat	kapital
Ingående balans 1 januari 2018	18 371	441 600	34 765	-289 215	205 521
Totalresultat
Årets resultat				15 102	15 102
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser, netto efter skatt	-	-	12 747	-	12 747
Summa övrigt totalresultat	-	-	12 747	-	12 747
Summa totalresultat	-	-	12 747	15 102	27 849
Transaktioner med aktieägare
Användning aktier i eget förvar för villkorad tilläggs
köpeskilling relaterad till förvärvet av R-Advertising	-	-	-	2 556	2 556
Aktierelaterade ersättningar som regleras med
egetkapitalinstrument	-	-	-	60	60
Summa transaktioner med aktieägare	-	-	-	2 616	2 616
Utgående balans 31 december 2018	18 371	441 600	47 512	-271 497	235 986
Ingående balans 1 januari 2019	18 371	441 600	47 512	-271 497	235 986
Totalresultat
Årets resultat				-11 702	-11 702
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser, netto efter skatt	-	-	7 350	-	7 350
Summa övrigt totalresultat	-	-	7 350	-	7 350
Summa totalresultat	-	-	7 350	-11 702	-4 352
Transaktioner med aktieägare
Användning aktier i eget förvar för villkorad tilläggs
köpeskilling relaterad till förvärvet av Metapic	-	-	-	1 009	1 009
Aktierelaterade ersättningar som regleras med
egetkapitalinstrument	-	-	-	-	-
Summa transaktioner med aktieägare	-	-	-	1 009	1 009
Utgående balans 31 december 2019	18 371	441 600	54 862	-282 190	232 643

Allt kapital tillkommer moderbolagets aktieägare.

Koncernens kassaflödesanalys

KSEK	Not	2019	2018
Den löpande verksamheten	K24
Resultat före skatt		-8 688	18 220
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet		31 959	-3 592
Betald skatt		-3 701	-14 099
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital		19 571	529
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital
Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar		-48 414	-7 119
Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder		37 780	3 341
Kassaflöde från den löpande verksamheten		8 937	-3 249
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar		-21 643	-17 144
Investeringar i materiella anläggningstillgångar		-705	-665
Investeringar i finansiella anläggningstillgångar		-704	-46
Kassaflöde från investeringsverksamheten		-23 051	-17 855
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån		103 663	111 000
Återköp egna obligationer och externa lån		-71 000	-115 740
Betalning villkorad tilläggsköpeskilling		-255	-68
Betalning av finansiell leasingskuld		-13 890	-
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		18 519	-4 808
Årets kassaflöde		4 404	-25 910
Årets kassaflöde		4 404	-25 910
Likvida medel vid årets början		44 171	68 662
Valutakursdifferens i likvida medel		-382	1 420
Likvida medel vid årets slut		48 193	44 171

K1. Redovisningsprinciper

ALLMÄN INFORMATION

TradeDoubler AB (moderbolaget) och dess dotterbolag utgör tillsammans Tradedoublerkoncernen. TradeDoubler AB (publ), organisationsnummer 556575-7423,är ett svenskt registrerat aktiebolag med säte i Stockholm. Huvudkontorets adress är Birger Jarlsgatan 57A, 113 56 Stockholm. Moderbolagets aktier är registrerade på Nasdaq, Stockholmsbörsen. Styrelsen har den 6 april 2020 godkänt denna årsredovisning för offentliggörande. Årsredovisningen kommer att behandlas för fastställande av årsstämman.

SAMMANFATTNING AV VIKTIGA REDOVISNINGSPRINCIPER

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt tolkningsuttalanden från International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) så som de har godkänts av EG-kommissionen för tillämpning inom EU. Vidare har Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner tillämpats.

Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen utom i de fall som anges nedan under avsnittet "Moderbolagets redovisningsprinciper". De avvikelser som förekommer mellan moderbolagets och koncernens principer föranleds av begränsningar i möjligheterna att tillämpa IFRS i moderbolaget till följd av årsredovisningslagen och tryggandelagen samt i vissa fall av skatteskäl. Tillgångar och skulder är redovisade till historiska anskaffningsvärden om inte annat framgår.

Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som även utgör rapporteringsvalutan för moderbolaget och för koncernen. Det innebär att de finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor. Samtliga belopp är, om inte annat anges, avrundade till närmaste tusental.

Bedömningar och uppskattningar i de finansiella rapporterna

Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att koncernledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningarna och antagandena ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder.

Bedömningar gjorda av koncernledningen vid tillämpningen av IFRS som har en betydande inverkan på de finansiella rapporterna och gjorda uppskattningar som kan medföra väsentliga justeringar i påföljande års finansiella rapporter beskrivs närmare i noter till koncernens bokslut K2 Kritiska uppskattningar och bedömningar.

Ändrade redovisningsprinciper och upplysningskrav 2019

Koncernen och moderföretaget tillämpar i denna årsredovisning för första gången de nya och ändrade standarder och tolkningsuttalanden som ska tillämpas för räkenskapsår som inleds den 1 januari 2019 eller senare. Från och med 1 Januari 2019 har IFRS 16 Leasingavtal tillämpats. Den nya standarden har väsentlig inverkan på resultat och balansräkning. Övriga standarder och tolkningar har ingen väsentlig påverkan på Tradedoublers redovisning.

IFRS 16 Leasingavtal

IFRS 16 Leasingavtal har ersatt IAS 17 från och med 1 januari 2019. Enligt den nya standarden ska leasetagare redovisa åtagandet att betala leasingavgifterna som en leasingskuld i balansräkningen, rätten att nyttja den underliggande tillgången under leasingperioden redovisas som en tillgång. Avskrivning på tillgången redovisas i resultatet

liksom en ränta på leasingskulden. Erlagda leasingavgifter redovisas dels som betalning av ränta, dels som amortering av leasingskulden, vilka påverkar finansiell ställning och nyckeltal. Införandet av IFRS 16 har ingen inverkan på det totala kassaflödet. Standarden undantar leasingavtal med en leaseperiod understigande 12 månader eller med en underliggande tillgång av lågt värde. Koncernen tillämpar denna standard för leasingavtalen retroaktivt med den ackumulerade effekten av initial tillämpning av standarden på den första tillämpningsdagen, 1 januari 2019, vilket innebär att jämförelsetal inte kommer att justeras. En marginell låneränta har fastställts per land och löptid för diskontering av identifierade leasingavtal. Nyttjanderättsperioden har bedömts utifrån kunskap om längden på underliggande avtal liksom uppsägnings- och förlängningsklausuler. Tillämpad leasingperiod är lika med den period under vilken avtalet inte kan sägas upp. Nyttjanderättstillgångarna skrivs av från första giltighetsdagen till det tidigaste av leasingstidens slut och slutet av tillgångens nyttjandeperiod. Koncernen fördelar kontraktets ersättningsbelopp på de olika leasingdelarna och räknar bort de delar av ett leasingavtal som inte faktiskt avser leasing. De leasingavtal som omfattas av den nya standarden är operationella leasingavtal avseende hyra av kontorslokaler. Leasingavtal för lågt värderade tillgångar gäller huvudsakligen dator- och kontorsutrustning, vissa fordon och maskiner och annat av mindre värde. Implementeringseffekterna för IFRS 16 framgår av tabellen nedan:

Påverkan av IFRS 16 per 1 januari 2019

MSEK	1 jan 2019
Leasingskuld
Operationella leasingavtal per 31 december 2018	51,4
Diskontering med koncernens vägda genomsnittliga marginella låneränta	-2,6
Leasingskuld avseende operationella leasingavtal per 31 december 2018	48,8
Avgår leasingavtal av lågt värde	-2,8
Leasingskuld redovisad per 1 januari 2019	46,0
Nyttjanderättstillgång
Leasingskuld redovisad per 1 januari 2019	46,0
Nyttjanderättstillgång redovisad per 1 januari 2019	46,0

Övergången till IFRS 16 innebär att leasingavtal som tidigare klassificerats som operationell leasing enligt IAS 17 istället redovisas som nyttjanderättstillgångar och leasingskulder.

NYA REDOVISNINGSPRINCIPER 2020 OCH FRAMÅT

Inga nya eller ändrade standarder eller tolkningar som IASB har publicerat förväntas ha någon påverkan på koncernens eller moderföretagets finansiella rapporter.

Klassificering

Anläggningstillgångar och långfristiga skulder i moderbolaget och koncernen består i allt väsentligt enbart av belopp som förväntas återvinnas eller betalas efter mer än tolv månader räknat från balansdagen. Omsättningstillgångar och kortfristiga skulder i moderbolaget och koncernen består i allt väsentligt enbart av belopp som förväntas återvinnas eller betalas inom tolv månader räknat från balansdagen.

Segmentsrapportering

Identifiering av segment görs baserat på den interna rapporteringen till den högste verkställande beslutsfattaren, vilken för Tradedoublers vidkommande bedömts vara verkställande direktör. Från och med den 1 januari 2019 redovisar Tradedoubler de geografiska segmenten DACH (Tyskland och Schweiz) France & Benelux (Frankrike och Nederländerna), Nordics (Sverige, Norge, Danmark, Finland och Polen), South (Italien, Brasilien och Spanien) samt UK & Ireland (UK).

KONCERNREDOVISNING

Grunder för konsolidering

Koncernredovisningen omfattar moderbolaget och dess dotterföretag. De finansiella rapporterna för moderföretaget och dotterföretagen som tas in i koncernredovisningen avser samma period och är upprättade enligt de redovisningsprinciper som gäller för koncernen. Alla koncerninterna fordringar och skulder, intäkter och kostnader, vinster eller förluster som uppkommer i transaktioner mellan företag som omfattas av koncernredovisningen elimineras i sin helhet. Ett dotterföretag tas med i koncernredovisningen från förvärvstidpunkten, vilken är den dag då moderföretaget får det bestämmande inflytandet, och ingår i koncernredovisningen fram till den dag det bestämmande inflytandet upphör. Normalt erhålls det bestämmande inflytandet över ett dotterföretag genom innehav av mer än 50 procent av röstberättigande aktier men kan även erhållas på annat sätt till exempel genom avtal. Dotterföretag som förvärvats redovisas i koncernredovisningen enligt förvärvsmetoden. Detta gäller även direkt förvärvade rörelser. Förvärvsmetoden innebär bland annat att anskaffningsvärdet för aktierna, eller för den direkt förvärvade rörelsen, fördelas på förvärvade tillgångar, övertagna åtaganden och skulder vid förvärvstidpunkten på basis av dessas verkliga värden vid denna tidpunkt. Eventuella tilläggsköpeskillingar värderas till verkligt värde. Om anskaffningsvärdet överstiger verkligt värde på det förvärvade bolagets nettotillgångar utgör skillnaden goodwill. Om anskaffningsvärdet understiger verkligt värde på det förvärvade bolagets nettotillgångar redovisas skillnaden direkt i resultaträkningen. Transaktionskostnader i samband med förvärv redovisas direkt i årets resultat som övrig rörelsekostnad. I de fall där en omvärdering sker till verkligt värde av villkorad köpeskilling redovisas denna i rörelseresultatet. Innehav utan bestämmande inflytande är den del av resultatet och nettotillgångarna i ett delägt företag som tillkommer andra ägare. Innehav utan bestämmande inflytandes andel av resultatet ingår i koncernresultaträkningens resultat efter skatt. Andelen av nettotillgångarna ingår i eget kapital i koncernbalansräkningen men särredovisas skiljt från eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare.

UTLÄNDSK VALUTA

Transaktioner i utländsk valuta

Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan till den valutakurs som föreligger på transaktionsdagen. Funktionell valuta är valutan i de primära ekonomiska miljöer bolagen bedriver sin verksamhet. Monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta räknas om till den funktionella valutan till den valutakurs som föreligger på balansdagen. Valutakursdifferenser som uppstår vid omräkningarna redovisas i resultaträkningen, som finansiella intäkter och kostnader, med undantag för valutakursdifferenser avseende koncerninterna lån som är att betrakta som en nettoinvestering i en utländsk verksamhet (utvidgad/ reducerad nettoinvestering) där valutakursdifferenserna redovisas i övrigt totalresultat på samma sätt som omräkningsdifferenser.

Utländska verksamheters finansiella rapporter

Koncernens rapporteringsvaluta är svenska kronor. Tillgångar och skulder i utlandsverksamheter, inklusive goodwill och andra koncernmässiga över- och undervärden, omräknas från utlandsverksamhetens funktionella valuta till koncernens rapporteringsvaluta, svenska kronor, till den valutakurs som råder på balansdagen. Intäkter och kostnader i en utlandsverksamhet omräknas till svenska kronor till en genomsnittskurs som utgör en approximation av kurserna som vid respektive transaktionstidpunkt. Omräkningsdifferenser som uppstår vid denna omräkning redovisas i övrigt totalresultat. De valutakurser som tillämpas vid omräkning av de finansiella rapporterna i konsolideringssyfte är följande:

	Balansdagskurs			Genomsnittskurs
	2019	2018	2019	2018
EUR	10,43	10,28	10,59	10,26
GBP	12,21	11,35	12,07	11,59
NOK	1,06	1,02	1,07	1,07
DKK	1,40	1,38	1,42	1,38
PLN	2,44	2,39	2,46	2,41
CHF	9,57	9,10	9,52	8,88
BRL	2,30	2,32	2,40	2,39
SGD	6,90	6,56	6,93	6,44

För närvarande sker ingen säkring mot valutariskexponeringen. I samband med avyttring av en utlandsverksamhet realiseras de till verksamheten hänförliga ackumulerade omräkningsdifferenserna i koncernens resultaträkning.

INTÄKTER FRÅN AVTAL MED KUNDER

Försäljningsintäkter, som är synonymt med nettoomsättning, redovisas till det verkliga värdet av vad som erhållits eller kommer att erhållas med avdrag för lämnade rabatter. Intäktsredovisning sker i resultaträkningen när det är sannolikt att de framtida ekonomiska fördelarna kommer att tillfalla koncernen och dessa fördelar kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Intäkterna inkluderar endast det bruttoinflöde av ekonomiska fördelar som företaget erhåller eller kan erhålla för egen räkning. Koncernens intäkter består av ersättningar från de bolag och organisationer som annonserar och marknadsför sina produkter och tjänster via koncernen. Intäkterna utgörs av rörliga transaktions- och konsultintäkter (benämns Transaktionsintäkter) samt av fasta engångsoch månadsavgifter (benämns Övriga intäkter). Moderbolagets intäkter består huvudsakligen av licensavgifter som debiteras dotterbolagen. Moderbolagets licensintäkter utgår ifrån koncernens gällande regler för internprisättning och beräknas så att en marknadsmässig marginal kvarstår i dotterbolaget med hänsyn till de tjänster som dotterbolaget utför och de risker som verksamheten medför.

Transaktionsintäkter

Merparten av företagets intäkter består av transaktionsintäkter. Transaktionsintäkterna genereras huvudsakligen inom ramen för olika annonskampanjer där varje kampanj utgör ett prestationsåtagande under vilken intäkterna redovisas över tid.

Övriga intäkter

Merparten av företagets övriga intäkter består av fasta engångs- och månadsavgifter. Dessa intäkter är kopplade till ett tjänsteuppdrag i vilket företaget bland annat ger kunden nyttjanderätt till företagets teknologi. Nyttjanderätten regleras huvudsakligen via ett tjänsteuppdrag. Dessa intäkter redovisas över tid under den aktuella nyttjandeperioden.

RÖRELSEKOSTNADER OCH FINANSIELLA INTÄKTER OCH KOSTNADER

Kostnad sålda varor

Kostnad sålda varor utgörs av ersättning till publishers och sökmotorer och redovisas i takt med redovisade intäkter. I Tradedoublers avtal med publishers förekommer klausuler som innebär att utbetalning först sker när vissa miniminivåer uppnåtts. Vidare så förekommer det fall där Tradedoubler saknar möjligheter att reglera uppkomna skulder. Detta medför att Tradedoubler löpande tvingas göra uppskattningar rörande om och när skulderna kommer behöva regleras och skulden justeras regelbundet för att återspegla reviderade framtida uppskattade kassaflöden.

Finansiella intäkter och kostnader

Ränteintäkter avser främst ränteintäkter på bankmedel och redovisas i resultaträkningen i takt med att de uppkommer genom tillämpning av effektivräntemetoden. Utdelningsintäkter redovisas i resultaträkningen när koncernen får rätten att erhålla betalningar. Finansiella kostnader består av räntekostnader på lån, effekten av upplösning av nuvärdesberäkning av avsättningar, förlust vid värdeförändring på finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen, nedskrivning av finansiella tillgångar samt sådana förluster på säkringsinstrument som redovisas i resultaträkningen. Valutakursvinster och valutakursförluster redovisas netto. Sedan 2019 rapporteras räntekostnader relaterat till leasing enligt IFRS 16 under finansiella kostnader.

FINANSIELLA INSTRUMENT

Finansiella instrument som redovisas i rapport över finansiell ställning inkluderar på tillgångssidan likvida medel, kundfordringar samt finansiella ordringar. Bland skulder återfinns leverantörsskulder, skulder till publishers, övriga räntebärande skulder samt villkorad tilläggsköpeskilling.

Redovisning i och borttagande från balansräkningen

En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas upp i rapport över finansiell ställning när bolaget eller något av dotterbolagen blir part enligt instrumentets avtalsmässiga villkor. En fordran tas upp när bolaget presterat och en avtalsenlig skyldighet föreligger för motparten att betala, även om faktura ännu inte har skickats. Kundfordringar tas upp i rapport över finansiell ställning när faktura har skickats. Skuld tas upp när motparten har presterat och avtalsenlig skyldighet föreligger att betala, även om faktura ännu inte mottagits. Leverantörsskulder tas upp när faktura mottagits.

En finansiell tillgång tas bort från rapport över finansiell ställning när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller bolaget förlorar kontrollen över dem. Detsamma gäller för del av en finansiell tillgång. En finansiell skuld tas bort från rapport över finansiell ställning när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks. Detsamma gäller för del av en finansiell skuld.

En finansiell tillgång och en finansiell skuld kvittas och redovisas med ett nettobelopp i rapport över finansiell ställning endast när det föreligger en legal rätt att kvitta beloppen samt att det föreligger avsikt att reglera posterna med ett nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reglera skulden.

Förvärv och avyttring av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen. Affärsdagen är den dag då bolaget förbinder sig att förvärva eller avyttra tillgången.

Klassificering och värdering av finansiella tillgångar

Skuldinstrument: klassificeringen av finansiella tillgångar som är skuldinstrument baseras på koncernens affärsmodell för förvaltning av tillgången och karaktären på tillgångens avtalsenliga kassaflöden.

Instrumenten klassificeras till:

• upplupet anskaffningsvärde
• verkligt värde via övrigt totalresultat, eller verkligt värde via resultatet.

Koncernens tillgångar i form av skuldinstrument klassificeras till upplupet anskaffningsvärde. Finansiella tillgångar klassificerade till upplupet anskaffningsvärde värderas initialt till verkligt värde med tillägg av transaktionskostnader. Kundfordringar redovisas initialt till det fakturerade värdet. Efter första redovisningstillfället värderas tillgångarna enligt effektivräntemetoden. Tillgångar klassificerade till upplupet anskaffningsvärde innehas enligt affärsmodellen att inkassera avtalsenliga kassaflöden som endast är betalningar av kapitalbelopp och ränta på det utestående kapitalbeloppet. Tillgångarna omfattas av en förlustreservering för förväntade kreditförluster.

Egetkapitalinstrument klassificeras till verkligt värde via resultatet med undantaget om de inte hålls för handel, då ett oåterkalleligt val kan göras att klassificera dem till verkligt värde via övrigt totalresultat utan

efterföljande omklassificering till resultatet. Koncernen klassificerar egetkapitalinstrument till verkligt värde via resultatet. Derivatinstrument klassificeras till verkligt värde via resultatet, förutom i de fall säkringsredovisning tillämpas.

Klassificering och värdering av finansiella skulder

Finansiella skulder klassificeras till upplupet anskaffningsvärde med undantag av derivat och tilläggsköpeskillingar. Finansiella skulder redovisade till upplupet anskaffningsvärde värderas initialt till verkligt värde inklusive transaktionskostnader. Efter det första redovisningstillfället värderas de till upplupet anskaffningsvärde enligt effektivräntemetoden. Derivatinstrument klassificeras till verkligt värde via resultatet, förutom i de fall säkringsredovisning tillämpas. Tilläggsköpeskillingar redovisas till verkligt värde i resultatet.

Finansiella instrument som inte är derivat redovisas initialt till anskaffningsvärde motsvarande instrumentets verkliga värde med til lägg för transaktionskostnader för alla finansiella instrument förutom avseende de som tillhör kategorin finansiell tillgång som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen, vilka redovisas till verkligt värde exklusive transaktionskostnader. Ett finansiellt instrument klassificeras vid första redovisningen utifrån i vilket syfte instrumentet förvärvades. Klassificeringen avgör hur det finansiella instrumentet värderas efter första redovisningstillfället såsom beskrivs nedan.

FINANSIELLA TILLGÅNGAR VÄRDERADE TILL UPPLUPET ANSKAFFNINGSVÄRDE

Lånefordringar och kundfordringar

Lånefordringar och kundfordringar är finansiella tillgångar som inte är derivat, som har fastställda eller fastställbara betalningar och som inte är noterade på en aktiv marknad. Dessa tillgångar värderas till upplupet anskaffningsvärde i enlighet med effektivräntemetoden.

Kundfordringar redovisas till det belopp som förväntas inflyta efter avdrag för osäkra kundfordringar som bedömts individuellt. Kundfordrans förväntade löptid är kort, varför värdet redovisas till nominellt belopp utan diskontering. Nedskrivningar av kundfordringar redovisas i rörelsens kostnader.

Fordringar med en förväntad löptid längre än ett år klassificeras som långfristiga fordringar och de som är kortare klassificeras som övriga fordringar.

Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen

Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen är uppdelade i två underkategorier. Dels finansiella tillgångar som innehas för handel, dels finansiella tillgångar som vid första redovisningstillfället identifierats att tillhöra denna kategori. Finansiella tillgångar som innehas för handel definieras som finansiella tillgångar som förvärvats med huvudsyfte att säljas eller återköpas på kort sikt.

Tillgångar i denna kategori värderas både initialt och vid den efterföljande redovisningen till verkligt värde. Samtliga värdeförändringar som uppkommer redovisas i resultaträkningen.

Finansiella skulder

Finansiella skulder värderas till upplupet anskaffningsvärde. Upplupet anskaffningsvärde bestäms utifrån den effektivränta som beräknades när skulden togs upp. Det innebär att över- och undervärden liksom direkta emissionskostnader periodiseras över skuldens löptid. Vid återköp av egna obligationer under nominellt värde redovisas detta som övrig intäkt. Leverantörsskulder har kort förväntad löptid och värderas utan diskontering till nominellt belopp.

Likvida medel

Likvida medel består av kassamedel samt omedelbart tillgängliga tillgodohavanden hos banker och motsvarande institut.

MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

Ägda tillgångar

Materiella anläggningstillgångar redovisas som tillgång i balansräkningen om det är sannolikt att framtida ekonomiska fördelar kommer att komma Tradedoubler till del och anskaffningsvärdet för tillgången kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Med anskaffningsvärde menas inköpspris samt kostnader för att få tillgången på dess plats.

Materiella anläggningstillgångar redovisas i koncernen till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Tillkommande utgifter läggs till anskaffningsvärdet endast om det är sannolikt att det framtida ekonomiska värdet på tillgången ökar. Alla andra utgifter kostnadsförs.

Materiella anläggningstillgångar som består av delar med olika nyttjandeperioder behandlas som separata materiella anläggningstillgångar.

Det redovisade värdet för en materiell anläggningstillgång tas bort ur balansräkningen vid utrangering eller avyttring eller när inga framtida ekonomiska fördelar väntas från användning. Vinst eller förlust som uppkommer vid avyttring eller utrangering av en tillgång utgörs av skillnaden mellan försäljningspriset och tillgångens redovisade värde med avdrag för direkta försäljningskostnader. Vinst och förlust redovisas som övrig rörelseintäkt/kostnad.

LEASADE TILLGÅNGAR

De leasingavtal som finns i koncernen har klassificerats som operationella leasingavtal, vilket innebär att leasegivaren bär den absoluta merparten av såväl risk som behållning av ägandet av en tillgång. Operationell leasing innebär att leasingavgiften kostnadsförs linjärt över leasingperioden, vilket kan skilja sig åt från vad som de facto erlagts som leasingavgift under året.

AVSKRIVNINGSPRINCIPER

Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod.

Inventarier	Tre till fem år

Bedömning av en tillgångs restvärde och nyttjandeperiod görs årligen.

IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

Goodwill

Goodwill värderas till anskaffningsvärde minus eventuella ackumulerade nedskrivningar. Goodwill fördelas till kassagenererande enheter och prövas minst årligen för nedskrivningsbehov. Nedskrivningsprövning görs oftare om det finns indikationer att enheten kan behöva nedskrivas. Om återvinningsvärdet på den kassagenererande enheten är lägre än enhetens redovisade värde fördelas nedskrivningen först för att minska eventuell goodwills redovisade värde som fördelats till enheten och sedan till enhetens andra tillgångar pro-rata utifrån redovisat värde för varje tillgång i enheten.

Vid rörelseförvärv där anskaffningskostnaden understiger nettovärdet av förvärvade tillgångar och övertagna skulder samt eventualförpliktelser, redovisas skillnaden direkt i periodens resultat.

Utgifter för utveckling

Utgifter för nya eller huvudsakligen förbättrade produkter eller processer, redovisas som en tillgång i balansräkningen endast om produkten eller processen är tekniskt och kommersiellt genomförbar och koncernen har tillräckliga resurser att slutföra utvecklingen samt att det går att uppskatta framtida intäkter på ett tillförlitligt sätt. Aktivering blir aktuell när en ny plattform eller en ny funktion utvecklas och inkluderar kostnader för material, direkt arbete och en skälig andel av indirekta kostnader. Kostnader för systemunderhåll kostnadsförs när de uppstår. Balanserade utvecklingskostnader redovisas till anskaffningskostnad minus ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar.

Administration och support

I denna kategori återfinns systemverktyg för bland annat kundhantering och ekonomi. Dessa immateriella tillgångar bedöms ha en längre ekonomisk livslängd än de inom kategorin Utveckling, framförallt på grund av en längre produktlivscykel på marknaden. Även för denna kategori redovisas balanserade kostnader till anskaffningskostnad minus ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar.

Tillkommande utgifter

Tillkommande utgifter för aktiverade immateriella tillgångar redovisas som en tillgång i balansräkningen endast då de ökar de framtida ekonomiska fördelarna för den specifika tillgången till vilka de hänför sig. Alla andra utgifter kostnadsförs när de uppkommer.

Avskrivningsprinciper

Avskrivningar redovisas i resultaträkningen linjärt över immateriella tillgångarsberäknade nyttjandeperioder, såvida inte sådana nyttjandeperioder är obestämbara. Goodwill och immateriella tillgångar med en obestämbar nyttjandeperiod prövas för nedskrivningsbehov årligen eller så snart indikationer uppkommer som tyder på att tillgången ifråga har minskat i värde. Avskrivningsbara immateriella tillgångar skrivs av från det datum då de är tillgängliga för användning. De beräknade nyttjandeperioderna är:

Utveckling	Tre år
Administration och support	Fem år

Nedskrivningar

De redovisade värdena för koncernens tillgångar prövas vid varje balansdag för att bedöma om det finns indikation på nedskrivningsbehov. IAS 36 tillämpas för prövning av nedskrivningsbehov för andra tillgångar än finansiella tillgångar vilka prövas enligt IFRS 9, tillgångar för försäljning och avyttringsgrupper som redovisas enligt IFRS 5, och uppskjutna skattefordringar. För undantagna tillgångar enligt ovan prövas det redovisade värdet enligt respektive standard.

Nedskrivningsprövning för materiella och immateriella tillgångar samt andelar i dotterbolag

Vid varje rapporttillfälle görs en bedömning om det föreligger någon indikation på en värdeminskning avseende koncernens tillgångar. Om så är fallet sker en beräkning av tillgångens återvinningsvärde enligt IAS 36. Goodwill har allokerats till kassagenererande enheter och är, tillsammans med andra immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod och immateriella tillgångar som inte tagits i bruk, föremål för årliga nedskrivningsprövningar även om någon indikation på värdeminskning inte föreligger. Om det inte går att fastställa väsentligen oberoende kassaflöden till en enskild tillgång ska tillgångarna vid prövning av nedskrivningsbehov grupperas till den lägsta nivå där det går att identifiera väsentligen oberoende kassaflöden – en så kallad kassagenererande enhet.

En nedskrivning redovisas när en tillgångs eller kassagenererande enhets (grupp av enheters) redovisade värde överstiger återvinningsvärdet. En nedskrivning belastar resultaträkningen.

Återvinningsvärdet är det högsta av verkligt värde minus försäljningskostnader och nyttjandevärde. Vid beräkning av nyttjandevärdet diskonteras framtida kassaflöden med en diskonteringsfaktor som beaktar riskfri ränta och den risk som är förknippad med den specifika tillgången.

Nedskrivningsprövning för goodwill

Goodwill utgör det belopp som anskaffningskostnaden överstiger det verkliga värdet med på de nettotillgångar koncernen förvärvat i samband med ett företagsförvärv eller inkråmsförvärv. Goodwill som uppstått vid förvärv av intresseföretag inkluderas i redovisat värde på intresseföretaget. Goodwill fördelas till kassagenererande enheter vid förvärv och skrivs inte av, utan testas årligen för att identifiera eventuellt nedskrivningsbehov. Goodwill redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade nedskrivningar. Gjorda nedskrivningar på goodwill återförs inte. Redovisat resultat från avyttring av koncernföretag inkluderar kvarvarande redovisat värde på den goodwill som är hänförlig till den avyttrade enheten.

Nedskrivningsprövning av finansiella instrument

I samband med kvartalsvis finansiell rapportering utvärderar Tradedoubler om det finns objektiva bevis för att en finansiell tillgång eller grupp av tillgångar är i behov av nedskrivning. Objektiva bevis utgörs dels av observerbara förhållanden som inträffat och som har en negativ inverkan på möjligheten att återvinna anskaffningsvärdet.

Koncernens finansiella tillgångar och avtalstillgångar, förutom de som klassificeras till verkligt värde via resultatet, omfattas av nedskrivning för förväntade kreditförluster. Nedskrivning för kreditförluster enligt IFRS 9 är framåtblickande och en förlustreservering görs när det finns en exponering för kreditrisk, vanligtvis vid första redovisningstillfället. Förväntade kreditförluster återspeglar nuvärdet av alla underskott i kassaflöden hänförliga till fallissemang antingen för de nästkommande 12 månaderna eller för den förväntade återstående löptiden för det finansiella instrumentet, beroende på tillgångsslag och på kreditförsämring sedan första redovisningstillfället. Förväntade kreditförluster återspeglar ett objektivt, sannolikhetsvägt utfall som beaktar flertalet scenarier baserade på rimliga och verifierbara prognoser. Värderingen av förväntade kreditförluster beaktar eventuella säkerheter och andra kreditförstärkningar i form av garantier.

Den förenklade modellen tillämpas för kundfordringar och avtalstillgångar. En förlustreserv redovisas, i den förenklade modellen, för fordrans eller tillgångens förväntade återstående löptid.

För övriga poster som omfattas av förväntade kreditförluster tillämpas en nedskrivningsmodell med tre stadier. Initialt, samt per varje balansdag, redovisas en förlustreserv för de nästkommande 12 månaderna, alternativt för en kortare tidsperiod beroende på återstående löptid (stadie 1). Om det har skett en väsentlig ökning av kreditrisk sedan första redovisningstillfället redovisas en förlustreserv för tillgångens återstående löptid (stadie 2). För tillgångar som bedöms vara kreditförsämrade reserveras fortsatt för förväntade kreditförluster för den återstående löptiden (stadie 3). För kreditförsämrade tillgångar och fordringar baseras beräkningen av ränteintäkterna på tillgångens redovisade värde, netto av förlustreservering, till skillnad mot på bruttobeloppet som i föregående stadier.

De finansiella tillgångarna redovisas i balansräkningen till upplupet anskaffningsvärde, det vill säga netto av bruttovärde och förlustreserv. Förändringar av förlustreserven redovisas i resultaträkningen.

Återföring av nedskrivningar

En nedskrivning reverseras om det både finns indikation på att nedskrivningsbehov inte längre föreligger och det har skett en förändring i de antaganden som låg till grund för beräkningen av återvinningsvärdet. En reversering görs endast i den utsträckning som tillgångens redovisade värde efter återföring inte överstiger det redovisade värde som skulle ha redovisats, med avdrag för avskrivning där så är aktuellt, om ingen nedskrivning gjorts. Nedskrivning av goodwill återförs aldrig.

Nedskrivningar av finansiella tillgångar som redovisas till upplupet anskaffningsvärde återförs om en senare ökning av återvinningsvärdet objektivt kan hänföras till en händelse som inträffat efter det att nedskrivningen gjordes.

Resultat per aktie

Beräkningen av resultat per aktie baseras på årets resultat i koncernen hänförligt till moderbolagets aktieägare och på det vägda genomsnittliga antalet aktier utestående under året. Vid beräkning av resultat per aktie efter utspädning justeras resultatet och det genomsnittliga antalet aktier för att ta hänsyn till effekter av utspädande potentiella stamaktier, vilka kan bestå av optioner utgivna till medarbetare.

ERSÄTTNINGAR TILL MEDARBETARE

Avgiftsbestämda planer

Koncernen har huvudsakligen avgiftsbestämda pensionsplaner. I avgiftsbestämda planer betalar Tradedoubler fastställda avgifter till ett försäkringsbolag och har ingen förpliktelse att betala ytterligare avgifter. Förpliktelser avseende avgifter till avgiftsbestämda planer redovisas som en kostnad i resultaträkningen när de uppstår.

Ersättningar vid uppsägning

En kostnad för ersättning i samband med uppsägning av medarbetare redovisas endast om Tradedoubler bevisligen är förpliktigat, utan realistisk möjlighet till tillbakadragande, av en formell detaljerad plan att avsluta en anställning före den normala tidpunkten. När ersättningar lämnas som ett erbjudande för att uppmuntra frivillig avgång, redovisas en kostnad om det är sannolikt att erbjudandet kommer att accepteras och antalet medarbetare som kommer att acceptera erbjudandet tillförlitligt kan uppskattas.

Aktierelaterade ersättningar

Företagets aktieprogram möjliggjorde för utvalda personer att erhålla aktier i moderbolaget. Det uppskattade verkliga värdet av aktierna har redovisats som en personalkostnad i resultaträkningen. Uppskattningen av det verkliga värdet på aktierna baseras på allmänt vedertagna värderingsmodeller och hänsyn tas till de villkor och förutsättningar som gällde vid tidpunkten för tilldelning, däribland stängningskurs, statistik beträffande volatiliteten i aktiekursen samt uppskattade framtida utdelningar. Kostnaderna fördelas över intjänandeperioden.

Vid varje bokslut görs en bedömning avseende om, och i vilken utsträckning, intjänandevillkoren kommer att uppfyllas. Om bedömningen resulterar i att ett lägre antal aktier bedöms komma att intjänas under intjänande perioden återförs tidigare kostnadsförda belopp i resultaträkningen. Detta innebär att i de fall intjänandevillkoren inte uppfylls kommer inga kostnader att redovisas i resultaträkningen, sett över hela intjänandeperioden.

Sociala avgifter hänförliga aktieprogrammet redovisas som en personalkostnad respektive personalrelaterad skuld. Avsättning för sociala avgifter beräknas som bästa möjliga estimat vid varje balansdag av hur mycket som behöver erläggas i sociala avgifter i framtiden. Avsättningen för sociala kostnader fördelas över intjänandetiden. Beräkningarna baseras på aktiernas verkliga värde vid varje balansdag. Avsättningen för sociala avgifter inkluderar även sociala kostnader för eget kapitalinstrument.

Avsättningar

En avsättning redovisas i balansräkningen när koncernen har en befintlig legal eller informell förpliktelse som en följd av en inträffad händelse, och det är troligt att ett utflöde av ekonomiska resurser kommer att krävas för att reglera förpliktelsen samt en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras. Avsättningar inkluderar hyreskontrakt där utgifterna överstiger de ekonomiska fördelarna. Där effekten av när i tiden betalning sker är väsentlig, beräknas avsättningar genom diskontering av det förväntade framtida kassaflödet till en räntesats före skatt som återspeglar aktuella marknadsbedömningar av pengars tidsvärde och, om det är tillämpligt, de risker som är förknippade med skulden.

Skatter

Inkomstskatter i resultaträkningen inkluderar såväl aktuell skatt som uppskjuten skatt. Skatter redovisas i resultaträkningen utom då underliggande transaktion redovisas i övrigt totalresultat eller direkt mot eget kapital.

Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt år, med tillämpning av de skattesatser som är beslutade eller i praktiken beslutade per balansdagen. Hit hör även justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder.

Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden med utgångspunkt i temporära skillnader mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Följande temporära skillnader beaktas inte; för temporär skillnad som uppkommit vid första redovisningen av goodwill, första redovisningen av tillgångar och skulder som inte är rörelseförvärv och vid tidpunkten för transaktionen inte påverkar vare sig redovisat eller skattepliktigt resultat. Vidare beaktas inte heller temporära skillnader hänförliga till andelar i dotter- och intressebolag som inte förväntas bli återförda inom överskådlig framtid. Värderingen av uppskjuten skatt baserar sig på hur redovisade värden på tillgångar eller skulder förväntas bli realiserade eller reglerade. Uppskjuten skatt beräknas med tillämpning av de skattesatser och skatteregler som är beslutade eller i praktiken beslutade per balansdagen.

Uppskjutna skattefordringar avseende avdragsgilla temporära skillnader och underskottsavdrag redovisas endast i den mån det är sannolikt att dessa kommer att kunna utnyttjas. Värdet på uppskjutna skattefordringar reduceras när det inte längre bedöms sannolikt att de kan utnyttjas.

Eventuellt tillkommande inkomstskatt som uppkommer vid utdelning redovisas vid samma tidpunkt som när utdelningen redovisas som en skuld.

Eventualförpliktelser

Eventualförpliktelser redovisas när det finns ett möjligt åtagande som härrör från inträffade händelser och vars förekomst bekräftas endast av en eller flera osäkra framtida händelser eller när det finns ett åtagande som inte redovisas som en skuld eller avsättning på grund av det inte är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas eller förpliktelsens storlek inte kan beräknas med tillräcklig tillförlitlighet.

K2. Kritiska uppskattningar och bedömningar

Upprättandet av bokslut och tillämpningen av redovisningsprinciper baseras ofta på ledningens bedömningar och på uppskattningar och antaganden som anses vara rimliga och väl bedömda vid den tidpunkt då bedömningen görs. Med andra bedömningar, antaganden och uppskattningar kan resultatet emellertid bli ett annat, och händelser kan inträffa som kan kräva en väsentlig justering av det redovisade värdet för den berörda tillgången eller skulden. Nedan anges de redovisningsprinciper vars tillämpning baseras på sådana bedömningar och de viktigaste källorna till osäkerhet i uppskattningar som bolaget anser kan ha den mest betydande inverkan på koncernens redovisade resultat och ekonomiska ställning. Informationen i denna not berör de områden, där risk för framtida justeringar av redovisade värden är som störst.

GOODWILL

Prövning av Goodwill bygger på bedömningar och antaganden om framtiden. Då företaget bedriver verksamhet i en relativt ung bransch som präglas av utveckling och ständiga förändringar, är dessa antaganden en osäkerhetsfaktor.

Utgångspunkten för Tradedoublers nedskrivningsprövning av goodwill har varit en nuvärdesberäkning av förväntade kassaflöden för den kommande 5-års perioden per kassagenererande segment, vilka för 2019 varit Nordics, DACH, South, France & Benelux samt UK & Ireland. Under 2018 var prognosperioden 10 år, men under 2019 har den baserats på en 5-årig prognosperiod med motiveringen att Tradedoublers nisch inom internetsmarknadsföring inte längre bedöms som ny marknad. För att fastställa förväntade framtida kassaflöden som beräkningsgrund görs antaganden om viktiga parametrar såsom försäljningstillväxt och bruttomarginaler för bolagets olika affärsflöden samt framtida omkostnadsnivåer. Nuvärdesberäkningen sker vidare baserat på en s.k. WACC som bygger på särskilda värderingstekniska antaganden.

Varken 2019 års prövning eller 2018 års prövning av goodwill resulterade i någon nedskrivning. Ytterligare information om genomfört nedskrivningstest framgår av not K13.

REDOVISNING OCH VÄRDERING AV UTGIFTER FÖR UTVECKLING

Utgifter för utveckling aktiveras i balansräkning när vissa kriterier är uppfyllda. Dessa kriterier innefattar bland annat att bedöma att utvecklingen är tekniskt och kommersiellt genomförbar och att det går att uppskatta framtida intäkter på ett tillförlitligt sätt. En mer utförlig beskrivning av dessa kriterier framgår i not K1. Aktiverad utveckling skrivs av linjärt över en fastställd nyttjandeperiod. För att fastställa avskrivningsperiod sker antaganden om den aktiverade utvecklingens marknadsmässiga livslängd. Vid indikation på att verkligt värde understiger bokfört värde genomförs en nedskrivningsprövning av värdena för aktiverad utveckling. På samma sätt som beskrivits för goodwill ovan sker nedskrivningsprövning baserat på en nuvärdesberäkning av förväntade framtida kassaflöden för respektive aktiverat utvecklingsprojekt.

Någon indikation på värdenedgång utöver vanliga avskrivningar har under 2019 inte identifierats. För ytterligare information, se not K13 Immateriella anläggningstillgångar.

SKATT

Den internationella karaktären i Tradedoublers verksamhet kan ge upphov till komplexitet och förseningar i bedömningen av företagets skattemässiga ställning och kan leda till att Tradedoubler står inför skatterevisioner som i vissa fall leder till tvister med skattemyndigheterna. Under dessa skatterevisioner kan lokala skattemyndigheter ifrågasätta eller utmana koncernens skattepositioner. Dessa tvister med skattemyndigheterna kan leda till långa rättsliga förfaranden. Resultatet av dessa förfaranden kan vara svårt att bedöma och det finns ingen garanti för att en avveckling av sådana förfaranden inte skulle ha någon betydande inverkan på resultaträkningen och företagets finansiella ställning. För ytterligare information om pågående skattetvister se not K11.

K3. Fördelning av intäkter

KSEK	2019	2018
Transaktionsintäkter	1 183 087	1 139 206
Övriga intäkter	25 603	33 899
Total nettoomsättning	1 208 690	1 173 105

Transaktionsintäkterna genereras huvudsakligen inom ramen för olika annonskampanjer där varje kampanj utgör ett prestationsåtagande under vilken intäkterna redovisas över tid. Fakturering sker normalt samma månad som transaktionerna genomförts och med en genomsnittlig kredittid på ca 30 dagar. I vissa fall erhålls förskottsbetalning för förväntad transaktionsvolym för en överenskommen period.

Övriga intäkter avser fasta engångs och månadsavgifter som ger kunden nyttjanderätt till företagets teknologi och redovisas över tid under den aktuella nyttjandeperioden. Fakturering sker månadsvis med en genomsnittlig kredittid på ca 30 dagar.

KONTRAKTSBALANSER

KSEK	2019-12-31	2018-12-31
Fordringar	340 047	285 434
Avtalsskulder	34 644	39 383
Totalt	374 692	324 817

Fordringar avser kundfordringar om 329 309 (276 557) KSEK och upplupna intäkter om 10 738 (8 877) KSEK. Både kundfordringar och upplupna intäkter avser fordringar på kunder där Tradedoubler fullgjort sitt prestationsåtagande och har en ovillkorlig rätt till betalning. Avtalsskulder avser förskott från kunder.

KSEK	2019-01-01	2018-01-01
Avtalsskulder	46 658	97 935

Samtliga avtalsskulder vid respektive räkenskapsårs ingång avser prestationsåtaganden som i sin helhet fullgjorts under det aktuella räkenskapsåret.

K4. Segmentsrapportering

Tradedoubler har under 2019 haft fem segment. Dessa utgjordes av DACH, France & Benelux, Nordics, South samt UK & Ireland.

Respektive segment bestod av följande marknader;

• Tyskland, Schweiz och Österrike (DACH)
• Frankrike och Nederländerna (France & Benelux)
• Sverige, Norge, Danmark, Finland och Polen (Nordics)
• Italien, Brasilien och Spanien (South)
• UK och Irland (UK & Ireland)

Identifiering av segmenten baserades på den interna rapporteringen till den högste verkställande beslutsfattaren. Rapportering och uppföljningen skedde utifrån de geografiska regioner som utgorde indelningsgrunden för segmentsredovisningen.

Koncernens högste verkställande beslutsfattare följde löpande upp nettoomsättning och rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA) per segment.

Internpriser mellan koncernens olika segment är satta utifrån principen om "armslängd avstånd", det vill säga mellan parter som är oberoende av varandra, välinformerade och med ett intresse av att transaktionerna genomförs.

Rörelseresultatet för Moderbolaget, centrala funktioner och elimineringar fördelas ut på segmenten.

I segmentsrapporteringen tillämpas samma redovisningsprinciper som för koncernen.

Tradedoubler har inga kunder för vilka intäkterna överstiger

10 procent av företagets totala intäkter för åren 2019 eller 2018.

	Nettoomsättning		EBITDA*
KSEK	2019	2018	2019	2018
Segment DACH	158 859	144 064	12 128	16 273
Segment France & Benelux	309 691	315 107	31 018	28 161
Segment Nordics	343 038	340 060	23 472	22 571
Segment South	169 206	153 569	20 969	20 145
Segment UK & Ireland	227 896	220 305	9 150	14 078
Totalt	1 208 690	1 173 105	96 738	101 229
Koncernledning och supportfunktioner	-	-	-52 224	-62 323
Totalt	1 208 690	1 173 105	44 514	38 906

* EBITDA har påverkats av förändringsrelaterade poster, för mer information se Not K25. Implementeringen av IFRS 16 har påverkat Koncernledningen och supportfunktioner med 16 089 KSEK under 2019 och förklarar därmed det förbättrade EBITDA till stor del. Differensen mellan EBITDA ovan om 44 514 (38 906) KSEK och rörelseresultat i koncernens resultaträkning består av av- och nedskrivningar uppgående till 36 328 (21 599) KSEK.

GEOGRAFISK INFORMATION

		Nettoomsättning
KSEK	2019	2018
Sverige	115 061	128 648
Storbritannien	229 259	219 175
Frankrike	254 731	255 831
Tyskland	139 134	121 057
Italien	81 572	76 228
Spanien	89 381	78 394
Polen	156 188	135 027
Nederländerna	57 163	60 833
Övrigt	86 201	97 913
Summa	1 208 690	1 173 105

Intäkter från externa kunder redovisas per geografiskt område i vilket intäkten har genererats.

För geografisk information angående bokförd goodwill, se Not K13 där goodwill per segment är specificerad.

Utöver goodwill är Tradedoublers övriga immateriella anläggningstillgångar huvudsakligen bokförda i moderbolaget, se Not M12 Immateriella anläggningstillgångar i noter till Moderbolagets bokslut.

K5. Ersättning till medarbetare, koncernledning och styrelse

MEDELANTAL ANSTÄLLDA*

	2019			2018
		män (%)		män (%)
Moderbolag
Sverige	40	42	46	50
Dotterbolag
Danmark	1	0	1	0
Frankrike	41	27	29	41
Italien	23	42	23	42
Nederländerna	8	77	11	74
Polen	43	45	42	52
Schweiz	3	100	4	90
Spanien	23	31	25	36
Storbritannien	33	44	44	59
Sverige	27	38	25	49
Tyskland	21	34	18	53
Singapore	1	100	1	100
Totalt dotterbolag	222	40	223	51
Totalt koncernen	262	40	269	51

* Inkluderande tillsvidare och temporärt anställda

KÖNSFÖRDELNING I STYRELSE OCH KONCERNLEDNING

Andel kvinnor (%)	2019	2018
Styrelsen	0,0	0,0
VD samt övriga ledande befattningshavare	0,0	0,0

ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA FÖRDELAT PÅ MODERBOLAG OCH DOTTERBOLAG

	Löner och andra ersättningar	Sociala avgifter (varav pension)	Löner och andra ersättningar	Sociala avgifter (varav pension)
KSEK	2019		2018
Moderbolag	26 837	8 979	20 889	8 559
		(1 730)		(2 075)
Dotterbolag	103 789	25 164	99 133	24 591
		(2 837)		(1 958)
Totalt	130 625	34 143	120 022	33 150

Aktivering av personalrelaterade utvecklingskostnader uppgår 2019 till 18 (10) MSEK.

VD, KONCERNLEDNING OCH STYRELSENS ERSÄTTNINGAR

KOSTNADER FÖR ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA KSEK 2019 2018

Löner och ersättningar	130 625	120 022
Aktierelaterade ersättningar	-	60
	130 625	120 082
Pensionskostnader, avgiftsbaserade planer	4 568	4 034
Sociala avgifter	29 575	29 116
	34 143	33 150
Totalt	164 768	153 232

		2019				2018
Ersättningar och övriga förmåner, (KSEK)	Fast lön, övrig ersättning, styrelsearvode1	Rörlig ersättning	Pensions förmåner	Summa	Fast lön, övrig ersättning, styrelsearvode1	Rörlig ersättning	Pensions förmåner	Summa
Styrelsen
Pascal Chevalier	763	-	-	763	763	-	-	763
Gautier Normand	763	-	-	763	763	-	-	763
Jérémy Parola	180	-	-	180	180	-	-	180
Erik Siekmann	180	-	-	180	180	-	-	180
Nils Carlsson	180	-	-	180	180	-	-	180
Matthias Stadelmeyer (VD)	3 428	318	79	3 825	3 320	-	74	3 394
Övrig koncernledning	2 658	314	295	3 267	2 330	-	340	2 670
Summa	8 152	-	374	8 526	7 716	-	414	8 130

¹ Styrelsearvodena är periodicerade utifrån kalenderår.

ERSÄTTNING TILL STYRELSE OCH BOLAGSLEDNING Arvode till styrelseledamöter respektive ledamöter i styrelseutskotten

Årsstämman 2019 fastställde följande ersättningar till styrelsen: 763 KSEK till styrelsens ordförande Pascal Chevalier samt till Gautier Normand. 180 KSEK till var och en av de övriga stämmovalda styrelseledamöterna som inte är anställda i Tradedoubler.

Riktlinjer för ersättning och andra anställningsvillkor till ledande befattningshavare

Årsstämman 2019 beslutade om följande riktlinjer för ersättning och andra anställningsvillkor till ledande befattningshavare som avser den verkställande direktören och övriga medlemmar av bolagsledningen.

Den totala ersättningen ska vara konkurrenskraftig på den lokala marknad där medarbetaren verkar så att skickliga medarbetare kan rekryteras, motiveras och behållas. Den individuella ersättningen ska baseras på medarbetarens erfarenhet, kompetens, ansvar och prestation.

Den totala ersättningen bör baseras på fyra huvuddelar; fast lön, rörlig ersättning, pensionsförmåner och, från tid till annan, långsiktiga incitamentsprogram. Den fasta lönen ska vara marknadsmässig och baseras på erfarenhet, kompetens, ansvar och prestation. Rörlig ersättning ska vara marknadsmässig och premiera tillväxt, rörelseresultat och verka koncernsammanhållande. Den bör vara baserad på i förhand bestämda mätbara mål, såväl kvantitativa som kvalitativa och skriftligen överenskomna med den anställde. Utfallet för den rörliga ersättningen ska ha en övre gräns, normalt högst 50 procent av den fasta lönen.

Pensionsförmåner kan erbjudas vissa medlemmar av bolagsledningen beroende på lokala marknadsvillkor. För anställda baserade i Sverige erbjuds en lösning som i huvudsak motsvarar ITP-planen.

En ömsesidig uppsägningstid om 3-9 månader ska gälla för bolagsledningen. Vid uppsägning från Bolagets sida ska avgångsvederlaget, i förekommande fall, inte överskrida ett belopp motsvarande 12 månaders fast lön. Vid uppsägning från den anställdes sida ska han/hon normalt inte ha rätt till något avgångsvederlag.

Eventuella aktie- och aktiekursrelaterade incitamentsprogram ska godkännas av bolagsstämma.

Övriga förmåner, som bilförmån, ska ha ett begränsat värde i förhållande till den totala ersättningen.

Frågor rörande anställningsvillkor för verkställande direktören bestäms av styrelsen. Verkställande direktören fastställer anställningsvillkor för övriga i bolagsledningen efter godkännande från ersättningsutskottet.

Stämmovalda styrelseledamöter ska i särskilda fall kunna arvoderas för tjänster inom deras respektive kompetensområde, som inte utgör styrelsearbete. För dessa tjänster ska utgå ett marknadsmässigt arvode vilket ska godkännas av styrelsen.

Styrelsen eller ersättningsutskottet får avvika från dessa riktlinjer om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det.

FRÅNGÅENDE AV RIKTLINJERNA

Frångående av riktlinjerna ska redovisas och motiveras på följande stämma. Under 2019 har inga avvikelser från ovanstående riktlinjer förekommit.

TIDIGARE BESLUTADE ERSÄTTNINGAR SOM ÄNNU INTE FÖRFALLIT TILL BETALNING

Bolaget har, vid tiden för årsstämman 2020, inga beslutade ersättningar till ledande befattningshavare som inte har förfallit till betalning.

ERSÄTTNINGSPOLICY FÖR ANSTÄLLDA

Målet med Tradedoublers ersättningspolicy är att erbjuda rättvisa, attraktiva, marknadsbaserade löner som främjar att kvalificerade medarbetare kan rekryteras och behållas inom bolaget.

Pensionsförmåner

Tradedoubler erbjuder på några marknader pensionsförmåner som är anpassade till lokala marknadsförhållanden. Pensionsplanerna är huvudsakligen avgiftsbestämda, dvs. Tradedoubler betalar fastställda avgifter till ett försäkringsbolag och har därefter inga ytterligare förpliktelser. Förpliktelser avseende avgifter till avgiftsbestämda pensionsplaner redovisas som en kostnad i resultaträkningen när de uppstår. Pensionsåldern för samtliga ledande befattningshavare är 65 år. Ingen rätt till förtida pension finns.

RÖRLIG ERSÄTTNING

Tradedoubler har ett prestations- och resultatbaserat årligt program för rörlig ersättning för medarbetare inom koncernen. Olika kvantitativa och kvalitativa prestations- och resultatmål uppställs för olika befattningskategorier, baserat på gruppgemensamma och regionala mål för medarbetarna. Bolagsledningen erhåller rörlig ersättning som i huvudsak är knuten till koncernens finansiella utveckling. Den rörliga ersättningen är försedd med tak. För del flesta medarbetarna ligger taket i intervallet 10 till 50 procent av den fasta lönen. För koncernledningen kan den rörliga ersättningen uppgå till högst 50 procent av den fasta lönen.

Rörlig ersättning utbetalas årligen i efterskott, dock fastställs och utbetalas delar av den rörliga ersättningen kvartalsvis för medarbetare inom befattningskategorierna försäljning respektive kundservice.

Under 2019 kostnadsfördes 8,4 (6,4) MSEK inklusive sociala avgifter, för det prestations- och resultatbaserade programmet för rörlig ersättning.

ERSÄTTNINGAR FÖR LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE

För den verkställande direktören gäller en ömsesidig uppsägningstid om 6 månader. Om en uppsägning skulle initieras från Bolagets sida är den verkställande direktören berättigad till ett avgångsvederlag uppgående till 6 månaders fast lön samt pension. Pensionsförmånen är baserad på tysk praxis och överstiger ej 25 procent av grundlönen. Om uppsägningen är initierad från Bolagets sida behöver inte den verkställande direktören utföra arbete under de sista 3 månaderna av uppsägningstiden och i detta fall har verkställande direktören också rätt till avgångsvederlag uppgående till 3 månaders fast lön, vilken ska reduceras om den verkställande direktören har andra inkomster under denna period.

Under 2019 inkluderade övrig koncernledning CFO och CTO. Inom koncernledningen gäller vanligtvis en ömsesidig uppsägningstid om 6 månader. Om en anställd i koncernledningen inititerar uppsägningen är uppsägningstiden aldrig kortare än 6 månader. Om en uppsägning är initierad från Bolagets sida är uppsägningstiden aldrig kortare än 6 månader. Pensionsförmåner överstiger inte 25 procent av grundlönen för någon inom koncernledningen.

K6. Aktierelaterade ersättningar

LÅNGSIKTIGA INCITAMENTSPROGRAM

Koncernen har under 2019 inte haft något utestående incitamentsprogram under 2018 avslutades däremot ett tidigare långsiktigt incitamentsprogram den 31 maj 2018.

Årsstämman 2015 beslöt att inrätta ett aktierelaterat incitamentsprogram för ledande befattningshavare. Tilldelning i programmet förutsatte att Tradedoublers aktiekurs, inklusive utdelningar, ökade med mer än 100 procent under mätperioden som började den 1 juni 2015 och avslutades den 31 maj 2018. Detta krav uppfylldes ej och därmed utgick ingen tilldelning i programmet.

PERSONALKOSTNADER (INKLUSIVE SOCIALA KOSTNADER) FÖR AKTIERELATERADE ERSÄTTNINGAR

KSEK	2019	2018
Personalkostnader (inklusive sociala kostnader) för prestationsrelaterade aktieprogram	-	-741
Sammanlagd personalkostnad till följd av aktierelaterade ersättningar	-	-741

K7. Ersättning till revisor

KSEK	2019	2018
EY
Revisionsuppdrag	3 448	3 525
Skatterådgivning	193	137
Revisorsverksamhet utöver revisionsuppdraget	479	471
Övriga revisorer
Revisionsuppdrag	215	291
Skatterådgivning	-	-
Revisorsverksamhet utöver revisionsuppdraget	-	21
Summa	4 335	4 445

Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen, koncernredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av sådana övriga arbetsuppgifter. Därtill har revisorn granskat bolagsstyrningsrapporten och hållbarhetsrapporten. Revisorn har även översiktligt granskat delårsrapporten januari-juni 2019 och har anlitats för viss rådgivning, varav merparten avser revisionsnära konsultationer i redovisningsfrågor och skatterådgivning.

K8. Rörelsens kostnader fördelat på kostnadsslag

KSEK	2019	2018
Kostnad ersättning till publishers	944 259	909 265
Personalkostnader	157 147	151 921
Av- och nedskrivningar	36 328	21 599
Andra rörelsekostnader	62 770	73 013
Summa	1 200 504	1 155 799

K9. Leasing

NYTTJANDERÄTTSTILLGÅNGAR

Utgående balans 2019-12-31	32 116
Omräkningsdifferens	207
Omvärdering	-14 771
Avslutade kontrakt	-14 778
Nya kontrakt	15 444
Ingående balans 2019-01-01	46 014
KSEK	Nyttjanderätter för hyrda lokaler

¹ Under 2019 har alla leasingavtal för maskiner, inventarier, och annat bedömts vara av lågt värde eller ha kortare löptid än 12 månader

LEASING DÄR BOLAGET ÄR LEASETAGARE (ODISKONTERADE BELOPP)

Icke uppsägningsbara leasingbetalningar uppgår till:

KSEK	2019	2018
Inom ett år	16 559	15 854
Mellan ett år och fem år	17 928	30 843
Längre än fem år	3 556	4 752
	38 043	51 448

Företagets leasing består huvudsakligen av lokalhyra.

Intäkter för vidareuthyrning av delar av kontor i Sverige, Tyskland och UK uppgick under 2019 till 1 131 KSEK.

LEASINGSKULD

KSEK	2019 Leasingskulder för hyrda lokaler
Ingående balans 2019-01-01	46 014
Tillkommande leasingskuld under året	15 444
Avbetalningar	-13 890
Avgår avslutade kontrakt	-16 972
Utgående balans 2019-12-31	30 596

KSEK	Leasingkost nader för hyrda lokaler	Leasingkost nader för övrigt1	Totalt
Avskrivningar	-14 771		-14 771
Räntekostnader hänförligt till leasingskulder	-1 730	-	-1 730
Kostnader avseende korttids leasing	-383		-383
Årets kostnader för leasing avseende tillgångar med lågt värde	-	-815	-815
Summa leasingkostnader	-16 884	-815	-17 699
Totalt kassaflöde hänförligt till leasingkostnader	-14 273	-815	-15 088

¹ Under 2019 har alla leasingavtal för maskiner, inventarier, och annat bedömts vara av lågt värde eller ha kortare löptid än 12 månader

K10. Finansiella intäkter och kostnader

KSEK	2019	2018
Ränteintäkter på banktillgodohavaden & kortfristiga placeringar	638	298
Övriga ränteintäkter	191	462
Övriga finansiella intäkter	0	18 261
Finansiella intäkter	829	19 021
Räntekostnader på finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde	-12 668	-14 195
Övriga räntekostnader	-29	-97
Orealiserat resultat vid omvärdering av lån i utländsk valuta	3 193	-
Valutakursförluster	-3 850	-1 595
Övriga finansiella kostnader	-4 349	-2 221
Finansiella kostnader	-17 703	-18 108
Finansnetto	-16 874	913

Övriga finansiella intäkter under 2018 avsåg återköp av egen obligation under nominellt värde.

K11. Skatter

REDOVISAT I RESULTATRÄKNINGEN

Bolagets skattekostnad fördelar sig på följande delkomponenter:

KSEK	2019	2018
Aktuell skattekostnad
Periodens skattekostnad	-3 185	-4 330
Skatt hänförlig till tidigare år	232	-145
Summa aktuell skattekostnad	-2 952	-4 475
Uppskjuten skattekostnad
Uppskjuten skatt avseende temporära skillnader Uppskjuten skatt till följd av utnyttjande och ändrad bedömning av tidigare aktiverat	-11	1 438
skattevärde i underskottsavdrag	-50	-82
Summa uppskjuten skattekostnad	-61	1 357
Total summa	-3 014	-3 118

Skattekostnaden för räkenskapsåret kan stämmas av mot resultat före skatt enligt nedanstående:

AVSTÄMNING AV EFFEKTIV SKATT

		2019		2018
	%	KSEK	%	KSEK
Resultat före skatt		-8 688		18 220
Skatt enligt gällande skattesats för moderbolaget	21,4	1 859	22,0	-4 008
Effekt av andra skattesatser för utländska dotterbolag	-3,5	-302	0,4	-100
Justering av skatt avseende tidigare år	2,7	232	0,8	-145
Ej avdragsgilla kostnader	-39,0	-3 385	21,3	-3 875
Ej skattepliktiga intäkter	11,0	956	-20,4	3 722
Ökning av underskottsavdrag utan motsvarande aktivering av uppskjuten skatt	-28,3	-2 463	12,1	-2 196
Utnyttjande av tidigare ej aktiverade underskottsavdrag	4,5	390	-13,6	2 485
Övrigt	-3,5	-300	-5,5	1 000
Effektiv skattesats	-34,7	-3 014	17,1	-3 118

REDOVISADE UPPSKJUTNA SKATTEFORDRINGAR OCH SKATTESKULDER I BALANSRÄKNINGEN

Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder hänför sig till följande:

	Uppskjuten skattefordran		Uppskjuten skatteskuld		Netto
KSEK	2019	2018	2019	2018	2019	2018
Underskottsavdrag	442	466			442	466
Övriga fordringar	65	65			65	65
Övriga skulder	5 523	4 885	-1 492	-1 476	4 031	3 409
Övriga anläggningstillgångar	436	284			436	284
Andra outnyttjade skatteavdrag1	26 510	26 320			26 510	26 320
Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder	32 976	32 020	-1 492	-1 476	31 483	30 544

1 Tradedoubler Ltd genomförde 2007 ett förvärv av samtliga aktier i IMW med hjälp av lån från Tradedoubler AB. HMRC (engelska skattemyndigheten) har i efterhand vägrat Tradedoubler Ltd avdrag för räntekostnader, med hänvisning till brittiska tunnkapitaliseringsregler. Tradedoubler AB har samtidigt deklarerat ränteintäkter och därmed uppstår en dubbelbeskattning. Tradedoubler AB har i en ansökan begärt att svenska Skatteverket ska initiera förfarande om överenskommelse med den brittiska behöriga myndigheten i syfte att undanröja den dubbelbeskattning som uppkommit. Den totala fordran uppgår till 14 MSEK och Tradedoubler bedömer att detta belopp kommer att återbetalas. Under 2018 deponerade Tradedoubler 12 msek till det spanska skatteverket hänförligt till ett pågående skatteärende. Det spanska skatteverket har ifrågasatt vissa skattemässiga avdrag som Tradedoubler gjort inom ramen för sin internprissättningspolicy. Tradedoubler bedömer att detta belopp kommer att återbetalas.

KSEK	Aktivering av underskottsavdrag	Övriga fordringar	Övriga skulder	Övriga anlägg ningstillgångar	Andra outnyttjade skatteavdrag	Uppskjutna skatteford ringar och skatteskulder
Balans per 1 jan 2018	428	139	1 769	458	14 000	16 794
Redovisat över resultaträkningen	50	-84	1 608	-217	-	1 357
Förändring under året	-30	-	-	30	12 298	12 298
Omräkningsdifferenser	18	10	30	13	22	93
Balans per 31 dec 2018	466	65	3 408	284	26 320	30 542
Balans per 1 jan 2019	466	65	3 408	284	26 320	30 542
Redovisat över resultaträkningen	-32	-2	579	140	-	685
Förändring under året	0	0	4	0	-	4
Omräkningsdifferenser	8	2	40	12	190	252
Balans per 31 dec 2019	442	65	4 031	436	26 510	31 483

EJ REDOVISADE UPPSKJUTNA SKATTEFORDRINGAR

Avdragsgilla temporära skillnader och skattemässiga underskottsavdrag för vilka uppskjutna skattefordringar inte har redovisats i resultatoch balansräkning:

KSEK	2019	2018
Skattemässiga värden avseende underskottsavdrag	63 741	63 724
Summa	63 741	63 724

Det skattemässiga värdet på aktiverade underskott om 442 KSEK samt ej aktiverade underskott om 63 741 KSEK (varav 61 289 KSEK är relaterade till moderbolaget), har evig livslängd. Ej aktiverade underskott hänför sig till bedömningen att det är osäkert om dessa kommer att kunna utnyttjas inom en snar framtid.

K12. Finansiella tillgångar och skulder fördelade per kategori
-------------------------------------------------------------------	--

		2019			2018
KSEK	Värderade till upplupet anskaffningsvärde	Värderade till verkligt värde via resultaträkningen	Summa redovisat värde	Värderade till upplupet anskaffningsvärde	Värderade till verkligt värde via resultaträkningen	Summa redovisat värde
Aktier och andelar i övriga företag		11 128	11 128		11 128	11 128
Kundfordringar	329 309		329 309	276 557		276 557
Kassa och bank	48 193		48 193	44 171		44 171
Summa finansiella tillgångar	377 502	11 128	388 630	320 728	11 128	331 856
Obligationslån	-		-	-		-
Övriga räntebärande skulder	134 213		134 213	109 337		109 337
Leverantörsskulder	18 002		18 002	18 735		18 735
Villkorad tilläggsköpeskilling	-		-	1 565		1 565
Skulder till publishers	318 651		318 651	280 168		280 168
Summa finansiella skulder	470 866		470 866	409 805		409 805

Fastställande av verkligt värde sker enligt en värderingshierarki bestående av tre nivåer. Nivåerna återspeglar i vilken utsträckning verkligt värde bygger på observerbar marknadsdata respektive egna antaganden. på andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser inkluderade i nivå 1.

Nivå 3 verkligt värde fastställs utifrån värderingsmodeller där väsentlig indata baseras på icke observerbar data.

Nivå 1 Nivå 1 verkligt värde fastställs utifrån observerbara (ojusterade) noterade priser på en aktiv marknad för identiska tillgångar och skulder. Nivå 2 verkligt värde fastställs utifrån värderingsmodeller som baseras Tradedoubler innehar för närvarande inga skulder som värderas till verkligt värde via resultaträkningen. Aktier och andelar i övriga företag samt villkorad tilläggsköpeskilling värderas enligt nivå 3.

K13. Immateriella anläggningstillgångar

KSEK	Utvecklings utgifter	Administration & Support	Goodwill	Övrigt	Totalt
Ackumulerade anskaffningsvärden
Ingående balans 2018-01-01	148 942	46 548	562 430	1 179	759 099
Investeringar	17 089	0	0	55	17 144
Omräkningsdifferens	0	0	21 213	244	21 457
Utgående balans 2018-12-31	166 031	46 548	583 644	1 477	797 700
Ingående balans 2019-01-01	166 031	46 548	583 644	1 477	797 700
Investeringar	21 475	0	0	168	21 643
Omräkningsdifferens	0	0	19 812	201	20 014
Utgående balans 2019-12-31	187 506	46 548	603 456	1 847	839 356
Ackumulerade av- och nedskrivningar
Ingående balans 2018-01-01	-106 187	-44 020	-282 042	-657	-432 905
Av- och nedskrivningar	-16 984	-2 528	0	-232	-19 744
Omräkningsdifferens	0	0	-9 142	-207	-9 349
Utgående balans 2018-12-31	-123 171	-46 548	-291 184	-1 096	-461 998
Ingående balans 2019-01-01	-123 171	-46 548	-291 184	-1 096	-461 998
Av- och nedskrivningar	-19 948	0	0	-282	-20 231
Omräkningsdifferens	0	0	-13 178	-192	-13 370
Utgående balans 2019-12-31	-143 120	-46 548	-304 362	-1 571	-495 600
Redovisade värden
Per 2017-12-31	42 755	2 528	280 388	522	326 193
Per 2018-12-31	42 860	0	292 460	382	335 702
Per 2019-12-31	44 387	0	299 094	276	343 756

Avskrivningar för immateriella tillgångar ingår i administrationskostnader. Alla immateriella tillgångar, utom goodwill, skrivs av löpande. För information om avskrivningsprinciper, se not K1 Redovisningsprinciper.

Goodwill testas för nedskrivning årligen eller så snart det finns indikationer på värdenedgång. Denna prövning har under 2019, liksom föregående år, genomförts i samband med upprättandet av bokslutskommunikén och baserats på en 5-årig nuvärdesberäknad kassaflödesanalys per Kassagenererande enhet (segment). Genomfört nedskrivningstest under 2019 har inte medfört någon nedskrivning. De framtida kassaflödena som värderingen grundar sig på bygger framförallt på antaganden om försäljningstillväxt och marginalutveckling för bolagets olika affärsflöden samt framtida omkostnadsnivåer. Under prognosperioden antas en årlig genomsnittligt bruttoresultastillväxt på 6% samt att operationella kostnader ökar med 2% i snitt. Uppskattade kassaflöden har diskonterats med WACC baserad på riskfri ränta plus en aktiemarknadspremie. WACC före skatt i beräkningarna för de sex kassagenererade enheterna per 31 december 2019 var 14,4 (13,8) procent. WACC efter skatt var 12,4 (11,7) procent.

En känslighetsanalys visar att en höjning av WACC efter skatt med 2 procentenheter i kombination med en minskad tillväxttakt efter prognosperioden med en halv procentenhet, som var och en inte är orimliga, visar att det finns marginal för samtliga segment förutom DACH. För bedömning av framtida intäkter och tillväxt används såväl externa som interna antaganden vilka kan skilja från marknad till marknad. De kortfristiga prognoserna samt marknadspositionen har stor påverkan på den framtida uppskattade tillväxten i regionerna.

Tradedoublers prognosperiod sträcker sig till och med 2024 och är därmed baserad på 5 år, tidigare år har prognosperioden varit 10 år. Prognosperioden har justerats då Tradedoublers nisch inom internetmarknadsföringen inte längre bedöms som en ny marknad. Tillväxttakten i prognosperioden är i linje med framtidsutsikterna för den marknad företaget planerar att adressera. Tillväxttakten efter prognosperioden är satt till 3,0 (1,5) procent per år vilket är en grov bedömning av den långsiktiga tillväxttakten. Ökningen i denna tillväxttakt jämfört med tidigare år är främst hänförlig till den förkortade prognosperioden i årets nedskrivningspröving.

GOODWILL FÖRDELAT PÅ KASSAGENERERANDE ENHET

KSEK	2019	2018
Nordics	78 393	77 968
UK & Ireland	51 308	47 669
France & Benelux	49 846	49 090
DACH	66 773	65 760
South	27 800	27 378
R-Advertising	24 974	24 595
Summa	299 094	292 460

Utöver goodwill är huvuddelen av alla Tradedoublers övriga immateriella anläggningstillgångar bokförda i moderbolaget. Se Not M12 Immateriella anläggningstillgångar i noter till Moderbolagets bokslut.

K14. Materiella anläggningstillgångar

KSEK	Inventarier, verktyg och installationer
Ackumulerade anskaffningsvärden
Ingående balans 2018-01-01	31 627
Investeringar	665
Försäljningar/Utrangeringar	-43
Omräkningsdifferens	826
Utgående balans 2018-12-31	33 075
Ingående balans 2019-01-01	33 075
Investeringar	470
Försäljningar/Utrangeringar	-2 664
Omräkningsdifferens	630
Utgående balans 2019-12-31	31 512
Ackumulerade avskrivningar
Ingående balans 2018-01-01	-28 443
Årets avskrivning	-1 855
Försäljningar/Utrangeringar	36
Omräkningsdifferens	-751
Utgående balans 2018-12-31	-31 013
Ingående balans 2019-01-01	-31 013
Årets avskrivning	-1 327
Försäljningar/Utrangeringar	2 648
Omräkningsdifferens	-593
Utgående balans 2019-12-31	-30 285
Redovisade värden
Per 2018-01-01	3 184
Per 2018-12-31	2 062
Per 2019-12-31	1 227

K15. Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

KSEK	2019	2018
Lokalhyra	2 195	2 246
Upplupna intäkter	10 738	8 877
Övrigt	1 414	2 845
Summa	14 347	13 968

K16. Eget kapital

AKTIEKAPITAL

Aktiekapital avser moderbolagets aktiekapital. Varje aktie berättigar till en röst och varje röstberättigad får vid bolagsstämma rösta för det fulla antalet av honom ägda och företrädda aktier utan begränsning i rösträtten. Samtliga aktier medför lika rätt till andel i bolagets tillgångar och vinst samt till eventuellt överskott vid likvidation.

Per den 31 december 2019 hade Tradedoubler AB ett aktiekapital om 18,4 MSEK, fördelat på 45 927 449 aktier, envar med ett kvotvärde om 0,40 kr per aktie.

Avstämning antal aktier	Antal utestående aktier	Aktiekapital
Antal utestående aktier 1 jan 2019 *	45 927 449	18 370 978
Antal utestående aktier 31 dec 2019 **	45 927 449	18 370 978

* varav 1 060 473 i eget förvar

** varav 790 760 i eget förvar

OMRÄKNINGSRESERV

Omräkningsreserven innefattar alla valutakursdifferenser som uppstår vid omräkning av finansiella rapporter från utländska verksamheter som har upprättat sina finansiella rapporter i en annan valuta än den valuta som koncernens finansiella rapporter presenteras i. Moderbolaget och koncernen presenterar sina finansiella rapporter i svenska kronor.

BALANSERADE VINSTMEDEL INKLUSIVE ÅRETS RESULTAT

I balanserade vinstmedel, inklusive årets resultat, ingår intjänade vinstmedel i Moderbolaget och dess dotterbolag. Tidigare avsättning till reservfond, exklusive överförda överkursfonder, ingår i denna eget kapitalpost.

UTDELNING

Styrelsen kommer att föreslå Tradedoubler årsstämma 2020 att ingen utdelning lämnas för 2019 i enlighet med Tradedoublers riktlinjer.

Tradedoubler har som riktlinje att dela ut minst 50 procent av resultatet efter skatt under förutsättning att en lämplig kapitalstruktur bibehålls. Utskiftningen kan ske genom såväl aktieutdelning, aktieinlösen som aktieåterköp.

FÖRVALTNING AV KONCERNENS KAPITAL

Koncernens förvaltade kapital utgörs av eget kapital, vilket vid utgången av 2019 sammanlagt uppgick till 233 (236) MSEK samt lånat kapital, vilket vid utgången av 2019 sammanlagt uppgick till 134 (111) MSEK. De mått på bolagets kapitalstruktur som används för styrning är Räntetäckningsgrad, definierad som Resultat före skatt, med tillägg för räntekostnader, dividerat med räntekostnader samt Skuldsättningsgrad, definierad som summan av räntebärande skulder och pensionsavsättningar minus likvida medel och räntebärande fordringar, dividerat med eget kapital. Koncernens mål för hantering av kapitalet är att trygga koncernens fortlevnad och handlingsfrihet samt att tillse att ägarna erhåller rimlig avkastning på sina placerade medel. Fördelningen mellan eget och lånat kapital ska vidare vara sådan att en bra balans erhålls mellan risk och avkastning. Om nödvändigt anpassas kapitalstrukturen till förändrade ekonomiska förutsättningar och andra omvärldsfaktorer. För att bibehålla och anpassa kapitalstrukturen kan koncernen dela ut medel, öka det egna kapitalet genom utgivande av nya aktier eller kapitaltillskott eller minska eller öka skulderna.

AKTIER I EGET FÖRVAR

Totalt uppgår, vid utgången av 2019, innehav av egna aktier till 790 760 stamaktier.

Incitamentsprogrammet som inrättades 2015 avslutades i maj 2018 utan att någon tilldelning skett. För mer information angående långsiktiga incitamentsprogram, se noter till koncernens bokslut K6 Aktierelaterade ersättningar.

K17. Resultat per aktie

VINST PER AKTIE

	2019	2018
Årets resultat hänförligt till Moderbolagets aktieägare (KSEK)	-11 702	15 102
Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier efter utspädning (tusental)	45 072	44 173
Resultat per aktie före och efter utspädning	-0,26	0,34

K18. Lån

I december 2018 förföll det femåriga obligationslån som Tradedoubler tecknade i december 2013. Tradedoubler återköpte delar av obligationslånet under åren 2016-2018 och återstående del av obligationslån efter återköp inlöstes i en förtida inlösen i början av december 2018.

I maj 2018 tecknade Tradedoubler ett avtal med ett svenskt kreditinstitut om finansiering om 71 MSEK. Samtidigt tecknade bolaget ett ytterligare lån från dess huvudägare Reworld Media S.A om 40 msek. I det tredje kvartalet 2019 slutförde Tradedoubler en marknadsmässig omförhandling avseende låneavtal med Bolagets huvudägare Reworld Media S.A.. Bolaget utökade facilitet med Reworld Media S.A. från 40 MSEK till totalt 134 MSEK (13,45 MEUR) för att återbetala Bolagets lån på 71 MSEK till det svenska kreditinstitutet.

Faciliteten från Reworld Media S.A är på marknadsmässiga villkor och har en löptid till 2026 med en fast räntesats om cirka 3-4%. Lånet har en amorteringsstruktur där 12,7 MSEK kommer återbetalas varje år tills fram till 2024. 2024 skall 6,4 MSEK återbetalas och resterande del av lånet återbetalas 2025 eller senare. Under 2020 kommer 12,7 MSEK att amorteras och klassificeras därför som kortfristig skuld. Resterande lån klassificeras som långfristigt i balansräkningen och uppgår till 121,5 MSEK vilket är justerat för periodiserade uppläggningskostnader. Lånet har en kovenant som innebär att hela lånet ska återbetalas om ett eventuellt skifte i bolagskontroll skulle ske.

K19. Övriga skulder

KSEK	2019	2018
Förskottsbetalningar från kunder	34 644	39 383
Moms	10 969	8 707
Källskatt och sociala avgifter	6 592	7 419
Övrigt	14 835	1 122
Summa	67 041	56 630

K20. Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

KSEK	2019	2018
Upplupna personalrelaterade kostnader	11 750	10 324
Lokalhyror	-	1 531
Konsultkostnader	4 814	6 254
Kostnad nedstängning legala enheter	179	327
Upplupen ränta	290	3 272
Övrigt	13 070	10 942
Summa	30 103	32 649

K21. Finansiella risker

FINANCE POLICY

Tradedoublers Finance policy är framtagen i syfte att balansera koncernens finansiella risker. Policyn omprövas löpande och fastställs av styrelsen. Ansvaret för koncernens finansiella transaktioner och risker åligger koncernens centrala finansfunktion.

KREDITRISKER

Finansiella placeringar

Likvida medel placeras främst på bankkonto hos Tradedoublers två primära banker till bästa möjliga bankränta.

Likvida medel

KSEK	Total
Likvida medel	48 193
Summa	48 193

Kundkreditrisker

Koncernen och Bolaget är föremål för kreditrisker vilka huvudsakligen uppstår i samband med kundfordringar. Kundfordringarna vid årsskiftet uppgick till 349 (295) MSEK.

Koncernen har upprättat en kreditpolicy för hur kunder ska hanteras, i vilken beslutsnivåer för olika kreditgränser anges. Tradedoubler eftersträvar förskottsbetalning från kunder. När avsteg görs från förskottsbetalning ligger Bolagets kreditpolicy till grund för beslut.

Tradedoubler har inte noterat ökade kundförluster i något geografiskt område. Koncernledningen bevakar dock frågan aktivt. Det föreligger inte någon specifik riskkoncentration till någon kundkategori.

Årets uppkomna kundförluster uppgick till 1 901 (7 186) KSEK i koncernen, netto efter återföring av skuld till publishers.

Avsättning för befarade kundförluster i balansräkningen uppgick till 19 343 (18 033) KSEK. Alla kundfordringar äldre än 12 månader skrivs av som osäkra om ej särskilda skäl föreligger.

Då en publisher i de flesta fall får betalt först när kunden har betalat fakturan så minskas därigenom bolagets kundkreditrisk.

Åldersanalys kundfordringar

	2019	2018
KSEK	Redovisat värde	Redovisat värde
Ej förfallna kundfordringar	216 668	159 080
Förfallna kundfordringar 0-30 dagar	74 579	65 213
Förfallna kundfordringar 31-90 dagar	30 109	50 236
Förfallna kundfordringar >90+ dagar	27 208	20 061
	348 652	294 589

Reserveringar osäkra kundfordringar

	2019	2018
KSEK	Redovisat värde	Redovisat värde
Förfallna kundfordringar 0-30 dagar	-	-
Förfallna kundfordringar 31-90 dagar	-	-
Förfallna kundfordringar >90+ dagar	-19 343	-18 033
	-19 343	-18 033

VALUTARISKER

Valutarisker avser riskerna för att valutakursförändringar påverkar koncernens resultaträkning, balansräkning och kassaflöden. Valutarisker finns både i form av transaktionsrisker och omräkningsrisker. Tradedoubler är exponerat för valutarisker i 14 länder med åtta olika valutor, varav merparten i euro (EUR) och brittiska pund (GBP).

Av koncernens omsättning under 2019 utgjorde cirka 52 (52) procent EUR och 19 (19) procent GBP. Av koncernens omkostnader utgjorde cirka 42 (42) procent EUR och 12 (13) procent GBP.

TRANSAKTIONSRISKER

Exponering hänförlig till valutakursfluktuationer på kund- och leverantörsfakturor är begränsad eftersom fakturering till kunder och från leverantörer väsentligen sker i lokal valuta för samtliga bolag inom koncernen.

Till skillnad mot tidigare år har Tradedoubler AB lån nominerat i EUR om 13,45 MEUR och är därmed exponerad för kurs förändringar mellan SEK och EUR till större grad än tidigare. Valutadifferenser från denna omvärdering rapporteras i Resultaträknigen och valutasäkras ej för tillfället.

Tradedoubler är även exponerat för valutarisker i moderbolagets koncerninterna utlåning till dotterbolag som sker i dotterbolagets valuta, samt inlåning från dotterbolagen av likviditetsöverskott. Valutakursdifferenser från in- och utlåning från dotterbolag redovisas i resultaträkningen.

Koncernintern ut- och inlåning valutasäkras för närvarande inte.

Vid en förändring av koncernens underliggande valutor om 1 procent skulle detta påverka Bolagets nettoomsättning med ca 11 MSEK, varav 6 MSEK härrör till dotterbolag i euroländer, 2 MSEK dotterbolaget i UK och 2 MSEK övriga utländska dotterbolag i koncernen.

OMRÄKNINGSRISKER

Valutakursförändringar påverkar koncernens resultat vid omräkning av de utländska dotterbolagens resultaträkningar till koncernens redovisningsvaluta, SEK.

I samband med omräkning av koncernens investeringar i utländska dotterbolag till koncernens redovisningsvaluta, SEK, uppstår också så kallad omräkningsexponering som redovisas som en del av "övrigt totalresultat" (utanför resultaträkningen).

Vid en försvagning av koncernens underliggande valutor om 10 procent skulle detta påverka Bolagets resultat före skatt negativt med ca 1,3 MSEK, varav 0,7 MSEK härrör till dotterbolag i euroländer, 0,3 MSEK dotterbolaget i UK och 0,3 MSEK övriga utländska bolag i koncernen. Om Bolagets underliggande valutor på balansdagen försvagades med 10 procent, skulle det försvaga koncernens egna kapital med ca 3,7 MSEK, varav 2,7 MSEK härrör till dotterbolag i euroländer, 0,3 MSEK dotterbolaget i UK och 0,6 MSEK övriga utländska bolag i koncernen.

Koncernens nettoinvesteringar i utländsk valuta avser främst EUR och GBP. Nettoinvesteringar i utländsk valuta valutasäkras för närvarande inte.

RÄNTERISKER

Med ränterisk avses risken att förändringar i marknadsräntor påverkar koncernens resultaträkning och kassaflöde eller det verkliga värdet av finansiella tillgångar och skulder. En betydande faktor som påverkar ränterisken är räntebindningstiden. Hanteringen av koncernens ränteexponering är centraliserad, vilket innebär att finansfunktionen ansvarar för att identifiera och hantera denna exponering.

Per 31 december 2019 uppgick räntebärande tillgångar i form av bankmedel till 48 MSEK. Bankmedel löper till rörlig ränta främst kopplad till marknadsränta för respektive valuta som tillgången avser. En förändring av den rörliga räntan om +/- 1 procent skulle på balansdagen påverka koncernens finansnetto med 0 MSEK.

Under 2019 omförhandlade Tradedoubler lånet med sin huvudägare Reworld Media, lånet utgår med en fast ränta och har därmed begränsad ränterisk.

LIKVIDITETSRISKER

Tradedoubler arbetar aktivt för att minimera koncernens likviditetsrisker genom att inte ta några risker i kassaflödet. En publisher får i de flesta fall betalt först när kunden har betalat fakturan till Tradedoubler. På detta sätt begränsar Tradedoubler likviditetsrisken. På nya kunder gör Tradedoubler kreditvärdering och avtalar om förskottsbetalning från kunder i de fall det saknas tillräckligt med finansiell information om kunden.

Tradedoubler har också motpartsrisker relaterat till likviditetsriskerna vilka i första hand är relaterat till banker på befintliga marknader.

Per balansdagen uppbär bolaget externt räntebärande upplåning om totalt 134 MSEK eller 140 MSEK om man exkluderar periodiserade uppläggningskostnader.

I det tredje kvartalet slutförde Tradedoubler en marknadsmässig omförhandling avseende sitt nuvarande låneavtal med Bolagets huvudägare Reworld Media S.A.. Bolaget har utökat sin nuvarande facilitet med Reworld Media S.A. från 40 MSEK till totalt 140 MSEK (13,45 MEUR) för att återbetala Bolagets lån på 71 MSEK till ett svenskt kreditinstitut. Faciliteten med Reworld Media S.A är på marknadsmässiga villkor och har en löptid till 2026 med en räntesats som är mindre än hälften av det tidigare lånet hos det svenska kreditinstitutet. Lånet har en amorteringsstruktur där 12,7 MSEK kommer återbetalas varje år tills fram till 2024. 2024 skall 6,4 MSEK återbetalas och resterande del av lånet återbetalas 2025 eller senare.

Löptidsanalys finansiella skulder

	2019
KSEK	Totalt	Inom 1 månad	Inom 1-3 månader	Över 4 månader
Externa lån	140 332			140 332
Ränta externa lån	26 279	-	1 253	25 026
Leverantörsskulder	18 002	17 336	646	20
Leasingskuld	38 043	-	3 918	34 125
Kortfristiga skulder till publisher	318 651	91 244	211 304	16 102
Summa	541 307	108 580	217 120	215 606

	2018
KSEK	Totalt	Inom 1 månad	Inom 1-3 månader	Över 4 månader
Externa lån	111 000			111 000
Ränta externa lån	37 541	-	3 497	34 044
Leverantörsskulder	18 735	17 039	1 477	218
Kortfristiga skulder till publisher	280 168	101 157	166 902	12 109
Summa	447 444	118 196	171 876	157 371

K22. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

KSEK	2019	2018
Ställda säkerheter
Hyresdepositioner	5 819	4 874
Företagsinteckningar	-	100 000
Redovisat värde på nettotillgångar	-	35 300
Summa ställda säkerheter	5 819	140 174
Eventualförpliktelser	Inga	Inga

Under 2019 återbetalade Tradedoubler lånet till det svenska kreditnstitutet och därmed finns inga utestående Företagsinteckningar ellet ställda säkerheter på nettotillgångar.

K23. Transaktioner med närstående och närstående bolag

Transaktioner med närstående prissätts utifrån kommersiella villkor. Företaget har under året haft transaktioner mellan moderbolaget och dess dotterbolag. Transaktionerna består huvudsakligen av licensfakturor från moderbolag till dotterbolag. Se vidare beskrivning i not M15 Aktier och andelar och M23 Transaktioner med närstående.

TRANSAKTIONER MED NYCKELPERSONER I LEDANDE STÄLLNING

Förutom ersättning till styrelse och ledande befattningshavare inom ramen för den normala verksamheten specificerade i Noter till koncernens bokslut, Not K5 Ersättning till medarbetare, koncernledning och styrelse samt Not K6 Aktierelaterade ersättningar, har följande transaktioner ägt rum under 2019; Tradedoublers CTO, Francois Pacot, har via hans helägda bolag, Azote Media och Datamind under året erhållt betalningar om 120 TEUR relaterat till hans månatliga avgifter som konsult, samt 257 TEUR relaterat till andra tjänster. Reworld Media har fått ersättning som publicist i Frankrike om 14 TEUR, 47 TEUR i ersättning för HR-tjänster samt 149 TEUR i ersättning för hyra relaterat till Tradedoublers franska dotterbolag. Reworld Media har under året 2019 fakturerats för tjänster erhålla från Tradedoubler Frankrike om totalt 34 TEUR samt från R-Advertising om totalt 1,7 TEUR. Under 2019 har Tradedoublers tyska dotterbolag hyrt ut delar av sin lokal till NetMedia Europe Deutschland GmbH där hyres-inkomsterna under 2019 uppgått till 0,2 MSEK. Pascal Chevalier är styrelseordförande i NetMediaEuropeI maj 2018 ingick Tradedoubler ett låneavtal med Reworld Media. Under tredje kvartalet 2019 blev detta lån omförhandlat och utökat så att Bolaget kunde ersätta lånet från ett svenskt kreditinstitut. På bokslutsdagen uppgår detta lån till 134 MSEK (13,45 MEUR). Lånet har en amorteringsstruktur och förfaller 2026. Lånet har tecknats på marknadsmässiga villkor och räntekostnaden under 2019 har uppgått till 5,3 MSEK. En avgift om 312 TEUR, avseende uppläggningskostnader för lånet, betalades till Reworld Media i December 2019. Principen enligt armlängds avstånd har tillämpats på alla dessa transaktioner.

K24. Kassaflödesanalys, kompletterande upplysningar

LIKVIDA MEDEL

2019	2018
48 193	44 171
48 193	44 171
48 193	44 171
2019	2018
829	759

JUSTERINGAR FÖR POSTER SOM INTE INGÅR I KASSAFLÖDET

KSEK	2019	2018
Av- och nedskrivningar	36 328	21 599
Avsättningar för avgångsvederlag	271	585
Orealiserade valutakursdifferenser	3 819	1 159
Nedskrivningar av kundfordringar	-3 912	-10 333
Övrigt	-4 547	-16 602
	31 959	-3 592

K26. Aktier och andelar i övriga företag

Posten avser 7% av aktierna i DynAdmic. Aktierna är klassificerade som finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen.

KSEK	2019	2018
Ingående balans 1 januari 2019	11 128	11 128
Utgående balans 31 december 2019	11 128	11 128

K27. Händelser efter balansdagens utgång

Utbrottet av COVID-19 kommer att påverka Tradedoubler framöver. Effekten är fortfarande mycket svår att uppskatta eftersom det finns olika segment inom verksamheten som påverkas mer eller mindre. Resesektorn som är en av Tradedoublers största påverkas mycket negativt medan sektorer som streaming och apotek drar nytta av den nuvarande situationen. Generellt sett kommer Tradedoublers intäkter att påverkas negativt på kort sikt, detta kommer till viss del att kompenseras av kostnadsminskningar över hela linjen. Den långsiktiga effekten av COVID-19-utbrottet är mer osäker.

Bortsett från utbrottet av COVID-19 så har inga väsentliga händelser inträffat efter rapportperiodens utgång.

K25. Förändringsrelaterade poster

Förändringsrelaterade poster hänförs till poster av engångskaraktär och syftet med att visa dessa separat är för att göra det lättare för läsaren att förstå den underliggande förändringen av intäkter och kostnader. Nedan framgår vilka poster som justerats för 2018 respektive 2017.

KSEK	2019	2018
Kostnader
Avgångsvederlag	-4 512	-3 497
Stängning av kontor	-2 936	-
Omstruktureringskostnader	-298	-79
Kostnad långsiktigt incitamentsprogram	-	741
Omvärdering villkorad tilläggsköpeskilling	302	-556
Övrigt	0	619
Summa förändringsrelaterade kostnader	-7 444	-2 771
Summa förändringsrelaterade poster	-7 444	-2 771

TOTAL EBITDA-EFFEKT PER SEGMENT

KSEK	2019	2018
Nordics	-596	-866
UK & Ireland	-4 833	-160
France & Benelux	-1 403	-1 743
DACH	-280	888
South	-121	-194
Koncernledning och supportfunktioner	-212	-697
Summa	-7 444	-2 771

Moderbolagets resultaträkning

KSEK	Not	2019	2018
Nettoomsättning	M3	75 914	69 416
Kostnad för sålda varor		-6 359	-6 442
Bruttoresultat		69 555	62 974
Försäljningskostnader		-1 592	-534
Administrationskostnader		-53 001	-54 180
Forsknings- och utvecklingskostnader		-24 774	-21 233
Rörelseresultat	M4, M5, M6, M7, M8	-9 813	-12 974
Resultat från finansiella intäkter och kostnader
Resultat från andelar i koncernföretag		10 292	12 145
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter		870	18 498
Räntekostnader och liknande resultatposter		-17 819	-20 029
Finansnetto	M9	-6 658	10 613
Resultat före skatt		-16 472	-2 360
Skatt	M10	52	75
Årets resultat		-16 420	-2 285

Rapport över totalresultat

KSEK	Not	2019	2018
Årets resultat		-16 420	-2 285
Summa övrigt totalresultat		-	-
Summa totalresultat för året		-16 420	-2 285

Moderbolagets balansräkning

KSEK	Not	2019-12-31	2018-12-31
TILLGÅNGAR	M11
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	M12	44 387	42 860
Materiella anläggningstillgångar	M13	54	554
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernbolag	M14, M15	174 695	174 996
Aktier och andelar i övriga företag	M14, M15, M25	11 128	11 128
Uppskjuten skattefordran	M10	14 130	14 079
Summa anläggningstillgångar		244 394	243 618
Omsättningstillgångar
Kundfordringar		5 105	100
Fordringar på koncernbolag		138 745	106 091
Skattefordringar		1 617	1 014
Övriga fordringar		1 063	1 861
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	M16	3 593	3 105
Likvida medel		25 094	12 559
Summa omsättningstillgångar		175 216	124 729
Summa tillgångar		419 610	368 347
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	M17
Bundet eget kapital
Aktiekapital		18 371	18 371
Utvecklingsfond		31 487	29 960
Summa bundet eget kapital		49 858	48 331
Fritt eget kapital
Överkursfond		352 540	352 540
Balanserat resultat		-318 676	-315 871
Årets resultat		-16 420	-2 285
Summa fritt eget kapital		17 444	34 384
Summa eget kapital		67 302	82 714
Långfristiga skulder	M11
Övriga räntebärande skulder	M18	121 526	109 337
Summa långfristiga skulder		121 526	109 337
Kortfristiga skulder	M11
Kortfristiga räntebärande skulder	M18	12 687	-
Leverantörsskulder		9 133	7 992
Skulder till koncernbolag		86 597	67 233
Obligationslån		-	-
Villkorad köpeskilling kortfristig		-	1 565
Övriga skulder	M19	115 454	87 796
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	M20	6 910	11 711
Summa kortfristiga skulder		230 782	176 297
Summa eget kapital och skulder		419 610	368 347

Moderbolagets förändringar i eget kapital

	Bundet			Fritt
KSEK	Aktiekapital	Fond för utvecklings utgifter	Överkursfond	Balanserade vinstmedel inkl. årets resultat	Summa eget kapital
Ingående balans per 1 januari 2018	18 371	29 338	352 540	-317 865	82 383
Totalresultat
Årets resultat				-2 285	-2 285
Fond för utvecklingsutgifter		622		-622	-
Transaktioner med aktieägare
Användning aktier i eget förvar				2 556	2 556
Aktierelaterade ersättningar som regleras med egetkapitalinstrument				60	60
Utgående balans 31 december 2018	18 371	29 960	352 540	-318 156	82 714
Ingående balans per 1 januari 2019	18 371	29 960	352 540	-318 156	82 714
Totalresultat
Årets resultat				-16 420	-16 420
Fond för utvecklingsutgifter		1 526		-1 526	-
Transaktioner med aktieägare
Användning aktier i eget förvar				1 009	1 009
Utgående balans 31 december 2019	18 371	31 487	352 540	-335 094	67 302

Moderbolagets kassaflödesanalys

KSEK	Not	2019	2018
Den löpande verksamheten	M24
Resultat före skatt		-16 472	-2 360
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet		10 748	2 882
Betald skatt		-603	-
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital		-6 327	522
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital
Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar		-2 028	9 381
Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder		11 319	-9 853
Kassaflöde från den löpande verksamheten		2 965	50
Investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar		-21 475	-17 089
Investeringar i materiella anläggningstillgångar		-54	-
Investeringar i finansiella anläggningstillgångar		0	25
Kassaflöde från investeringsverksamheten		-21 529	-17 064
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån		103 663	111 000
Betalning villkorad tilläggsköpeskilling		-1 565	-68
Återbetalning av lån och egna obligationer		-71 000	-115 740
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		31 098	-4 808
Årets kassaflöde		12 535	-21 822
Likvida medel vid årets början		12 559	34 381
Likvida medel vid årets slut		25 094	12 559

M1. Redovisningsprinciper

Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning enligt årsredovisningslagen (1995:1554).

SKILLNADER MELLAN KONCERNENS OCH MODERBOLAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER

Skillnaderna mellan koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper framgår nedan. Nedan angivna redovisningsprinciper för moderbolaget har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i moderbolagets finansiella rapportering.

KLASSIFICERING OCH UPPSTÄLLNINGSFORMER

Moderbolagets resultaträkning och balansräkning är uppställda enligt årsredovisningslagens scheman. Skillnaden mot IAS 1: Utformning av finansiella rapporter som tillämpas vid utformningen av koncernens finansiella rapporter är främst redovisning av finansiella intäkter och kostnader, anläggningstillgångar, eget kapital, avvecklad verksamhet samt förekomsten av avsättningar som egen rubrik i balansräkningen.

DOTTERBOLAG

Andelar i dotterbolag redovisas i moderbolaget enligt metoden för anskaffningsvärden.

KONCERNBIDRAG OCH AKTIEÄGARTILLSKOTT FÖR JURIDISKA PERSONER

Erhållna koncernbidrag från dotterbolag redovisas som finansiella intäkter. Företaget väljer att redovisa såväl lämnade som mottagna koncernbidrag i resultaträkningen.

Aktieägartillskott förs direkt mot eget kapital hos mottagaren och aktiveras som aktier och andelar hos givaren, i den mån nedskrivning ej erfordras.

FOND FÖR UTVECKLINGSUTGIFTER

I enlighet med ändringarna i ÅRL och RFR 2 som trädde i kraft från 1 januari 2016 tillämpas i moderbolaget reglerna kring avsättning till fond för utvecklingsutgifter. Ändringen innebär att företag som aktiverar egenupparbetade immateriella anläggningstillgångar efter 1 januari 2016 ska föra om ett belopp motsvarande de aktiverade utvecklingsutgifterna från fritt eget kapital till en fond för utvecklingsutgifter inom bundet eget kapital. Vid avskrivning av de aktiverade utvecklingsutgifterna ska motsvarande belopp återföras tillbaka till fritt eget kapital.

LEASETAGARE

Moderbolaget har valt möjligheten i RFR 2 att inte tillämpa IFRS 16, vilket innebär att redovisning av leasing i moderbolaget inte förändrats. Moderbolaget är leasetagare i operationella leasingavtal vilka är de avtal där leasegivaren bär de ekonomiska riskerna och fördelarna. Då moderbolaget är leasetagare kostnadsförs leasingavgiften linjärt överleasing perioden.

M2. Kritiska uppskattningar och bedömningar

VÄRDERING AV AKTIER I DOTTERBOLAG

Aktier i dotterbolag redovisas i moderbolaget till anskaffningsvärde minskat med eventuella nedskrivningar. Vid indikation på värdenedgång sker en nedskrivningsprövning enligt samma metod som beskrivits för goodwill i Not K2. Nedskrivningsprövning har genomförts under 2019 tillsammans med nedskrivningsprövningen för koncernens goodwill. Väsentliga antaganden och bedömningar i samband med detta framgår av avsnitt för nedskrivningsprövning av goodwill.

Moderbolaget berörs av uppskattningar och bedömningar gällande immateriella anläggningstillgångar. För information gällande kritiska uppskattningar och bedömningar i bokslutet se not till Koncernens bokslut, K2 kritiska uppskattningar och bedömningar.

M3. Fördelning av intäkter

KSEK	2019	2018
Övriga intäkter	7 064	7 064
Licensavgifter	68 842	62 351
Total nettoomsättning	75 914	69 416

M4. Ersättning till medarbetare

MEDELANTAL ANSTÄLLDA

	2019			2018
		män (%)		män (%)
Sverige	40	42	46	50

ERSÄTTNINGAR OCH SOCIALA KOSTNADER

		Löner och andra ersättningar
KSEK	2019	2018
Löner och andra ersättningar	26 837	20 889
varav aktierelaterade ersättningar	0	(60)
Sociala kostnader	8 979	8 559
varav pensionskostnader	(2 837)	(2 075)
Summa	35 816	29 448

För ytterligare information gällande ersättningar till styrelse och företagsledning samt ersättningspolicies inom koncernen se not till koncernens bokslut, Not K5 Ersättning till medarbetare, koncernledning och styrelse.

M5. Aktierelaterade ersättningar

PRESTATIONSRELATERAT AKTIEPROGRAM 2015

Moderbolaget har för 2019 redovisat en kostnad om 0 (-741) KSEK för det långsiktiga incitamentsprogram som fattades beslut om på årsstämman 2015. För mer information gällande koncernens aktierelaterade ersättningar se not till koncernens bokslut, not K6 Aktierelaterade ersättningar.

M6. Ersättning till revisor

KSEK	2019	2018
EY
Revisionsuppdrag	2 068	2 750
Andra uppdrag	300	300
Summa	2 368	3 050

Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen, koncernredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av sådana övriga arbetsuppgifter. Därtill har revisorn granskat bolagsstyrningsrapporten och hållbarhetsrapporten. Revisorn har även översiktligt granskat delårsrapporten januari-juni 2019 och har anlitats för viss rådgivning, varav merparten avser revisionsnära konsultationer i redovisningsfrågor.

M7. Rörelsens kostnader per kostnadsslag

KSEK	2019	2018
Kostnad ersättning till publishers	6 359	6 442
Personalkostnader	25 342	20 367
Av- och nedskrivningar	20 502	20 355
Andra rörelsekostnader	33 523	35 225
Summa	85 727	82 389

M8. Operationell leasing

LEASING DÄR BOLAGET ÄR LEASETAGARE

Icke uppsägningsbara leasingbetalningar uppgår till:

KSEK	2019	2018
Inom ett år	4 788	4 815
Mellan ett år och fem år	4 218	9 049
Längre än fem år	-	-
	9 006	13 864

Företagets operationella leasing avser huvudsakligen lokalhyra. Kostnader för operationell leasing uppgick 2019 till 3 831 (4 675) KSEK.

M9. Finansiella intäkter och kostnader

KSEK	2019	2018
Utdelning från koncernföretag	7 045	8 622
Mottagna koncernbidrag	3 247	4 803
Avyttring av andelar i koncernföretag	-	-1 280
Nedskrivning av investeringar i koncernföretag	-	-
Resultat från andelar i koncernföretag	10 292	12 145
Ränteintäkter, koncernbolag	354	67
Ränteintäkter, övriga	516	171
Resultat vid avyttring av kortfristiga placeringar	-	-
Övriga finansiella intäkter	-	18 260
Finansiella intäkter	870	18 498
Räntekostnader koncernbolag	-1 840	-974
Räntekostnader, övriga	-10 954	-14 204
Orealiserat resultat vid värdering av finansiella
skulder	3 193	-
Valutakursförändringar	-3 869	-2 840
Övriga finansiella kostnader	-4 349	-2 011
Finansiella kostnader	-17 819	-20 029
Finansnetto	-6 658	10 613

Övriga finansiella intäkter avser återköp av egen obligation under nominellt värde.

M10. Skatter

Bolagets skattekostnad fördelar sig på följande delkomponenter:

KSEK	2019	2018
Aktuell skattekostnad
Periodens skattekostnad	-	-
Total aktuell skattekostnad	-	-
Uppskjuten skattekostnad
Uppskjuten skatt hänförlig till temporära skillnader	52	75
Total uppskjuten skattekostnad	52	75
Total summa	52	75

Skattekostnaden för räkenskapsåret kan stämmas av mot resultat före skatt enligt nedanstående:

AVSTÄMNING AV EFFEKTIV SKATT

	2019		2018
	%	KSEK	%	KSEK
Resultat före skatt		-16 471		-2 360
Skatt enligt gällande skattesats för moderbolaget	21,4	3 525	22,0	519
Ej avdragsgilla kostnader1	-15,5	-2 552	386	-85
Ej skattepliktiga intäkter	9,3	1 531	70,4	1 661
Ökning av underskottsavdrag utan motsvarande aktivering av uppskjuten skatt	-14,9	-2 452	-85,6	-2 020
Effektiv skattesats	0,3	52	3,2	75

1) Under 2019 har 11,3 MSEK återlagts som ej avdragsgilla kostnader på grund av införandet av begränsad avdragsrätt för negativa räntenetton.

EJ REDOVISADE UPPSKJUTNA SKATTEFORDRINGAR

Skattemässiga underskottsavdrag för vilka uppskjutna skattefordringar inte har redovisats i resultat- och balansräkning:

KSEK	2019	2018
Skattemässiga värden avseende underskottsavdrag	62 090	61 289
Summa	62 090	61 289

Det skattemässiga värdet på ej aktiverade underskott har evig livslängd. Ej aktiverade underskott hänför sig till bedömningen att det är osäkert om dessa kommer att kunna utnyttjas inom en snar framtid.

REDOVISADE UPPSKJUTNA SKATTEFORDRINGAR I BALANSRÄKNINGEN

Uppskjutna skattefordringar hänför sig till följande:

KSEK	Övriga fordringar	Övriga anlägg ningstillgångar	Andra outnyttjade skatteavdrag	Uppskjutna skattefordringar
Balans per 1 jan 2018	-53	57	14 000	14 004
Redovisat över resultaträkningen	53	22	-	75
Balans per 31 dec 2018	-	79	14 000	14 079
Balans per 1 jan 2019	-	79	14 000	14 079
Redovisat över resultaträkningen	-	52	-	52
Balans per 31 dec 2019	-	130	14 000	14 130

För mer information kring Andra outnyttjade skatteavdrag, se not K11 Skatter i noter till koncernens bokslut.

M11. Finansiella tillgångar och skulder fördelade per kategori

För kundfordringar, leverantörsskulder, övriga kortfristiga fordringar och skulder som värderas till anskaffningsvärde är löptiden kort och därför överensstämmer verkligt värde med redovisat värde. Tradedoubler innehar för närvarande inga skulder som värderas till verkligt värde via resultaträkningen. Verkligt värde för aktier och andelar i övriga företag samt villkorad tilläggsköpeskilling är fastställt utifrån värderingsmodell där väsentlig indata baseras på icke obeserverbar data.

M12. Immateriella anläggningstillgångar

KSEK	Utvecklings utgifter	Administration & Support
Ackumulerade anskaffningsvärden
Ingående balans 2018-01-01	148 942	46 548
Årets investeringar	17 089	-
Utgående balans 2018-12-31	166 031	46 548
Ingående balans 2019-01-01	166 031	46 548
Årets investeringar	21 475	-
Utgående balans 2019-12-31	187 506	46 548
Ackumulerade avskrivningar
Ingående balans 2018-01-01	-106 187	-44 020
Årets av- och nedskrivning	-16 984	-2 528
Utgående balans 2018-12-31	-123 171	-46 548
Ingående balans 2019-01-01	-123 171	-46 548
Årets av- och nedskrivning	-19 948	-
Utgående balans 2019-12-31	-143 119	-46 548
Redovisade värden
Per 2018-01-01	42 755	2 528
Per 2018-12-31	42 860	0
Per 2019-12-31	44 387	0

M13. Materiella anläggningstillgångar

KSEK	Inventarier, verktyg och installationer
Ackumulerade anskaffningsvärden
Ingående balans 2018-01-01	11 259
Investeringar	-
Utgående balans 2018-12-31	11 259
Ingående balans 2019-01-01	11 259
Investeringar	54
Utgående balans 2019-12-31	11 313
Ackumulerade avskrivningar
Ingående balans 2018-01-01	-9 861
Årets avskrivning	-844
Utgående balans 2018-12-31	-10 705
Ingående balans 2019-01-01	-10 705
Årets avskrivning	-554
Utgående balans 2019-12-31	-11 259
Redovisade värden
Per 2018-01-01	1 398
Per 2018-12-31	554
Per 2019-12-31	54

M14. Finansiella anläggningstillgångar

KSEK	2019-12-31	2018-12-31
Ackumulerade anskaffningsvärden
Vid årets början	186 124	183 138
Avyttring av dotterbolag	-	-497
Aktieägartillskott	-	2 927
Omvärdering villkorad tilläggsköpeskilling	-302	556
Utgående balans 31 december	185 823	186 124

M15. Aktier och andelar

SPECIFIKATION AV MODERBOLAGETS DIREKTA INNEHAV AV ANDELAR I DOTTERBOLAG OCH ÖVRIGA BOLAG

					Bokfört värde
Dotterbolag	Organisationsnummer	Säte	Antal aktier	Andel i %	2019-12-31	2018-12-31
TradeDoubler OY	777468	Helsingfors	100	100	70	70
TradeDoubler A/S	25137884	Köpenhamn	125	100	5 772	5 772
TradeDoubler Ltd	3921985	London	5 000	100	140 000	140 000
TradeDoubler Espana SL	B82666892	Madrid	100	100	62	62
TradeDoubler Srl	210954 (rep)/26762 (Rac)	Milano	1	100	2 683	2 683
TradeDoubler GmbH	76167/URNo R181/2001	München	1	100	250	250
TradeDoubler AS	982006635	Oslo	1 000	100	6 011	6 011
TradeDoubler SARL	B431573716 (2000B08629)	Paris	500	100	119	119
TradeDoubler BV	20100140	Rotterdam	40	100	188	188
TradeDoubler International AB	556833-1200	Stockholm	500	100	3 195	3 195
TradeDoubler Sweden AB	556592-4007	Stockholm	1 000	100	2 003	2 003
TradeDoubler Sp zoo	015792506	Warszawa	1 000	100	115	115
TradeDoubler AG	CH020.3.3.028.851-0	Zürich	997	100	609	609
TradeDoubler Performance Marketing LTDA	14.273.556/0001-66	Sao Paolo	297 923	100	0	0
Adnologies GmbH	HRB200226	Hamburg	107 912	100	0	0
Tradedoubler Singapore PTE LTD	201615663C	Singapore	1 000	100	6	6
R-Advertising	B502207079	Mougins	1 375 953	100	10 780	10 780
Metapic Sweden AB	556965-7868	Stockholm	10 000	100	2 831	3 133
DynAdmic SAS	753502582	Mougins	346 180	7	11 128	11 128
					185 823	186 124

M16. Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

KSEK	2019	2018
Lokalhyra	1 114	1 082
Övrigt	2 479	2 022
Summa	3 593	3 105

M17. Eget kapital

AKTIEKAPITAL

Aktiekapital avser moderbolagets aktiekapital. Varje aktie berättigar till en röst och varje röstberättigad får vid bolagsstämma rösta för det fulla antalet av honom ägda och företrädda aktier utan begränsning i rösträtten. Samtliga aktier medför lika rätt till andel i bolagets tillgångar och vinst samt till eventuellt överskott vid likvidation.

Per den 31 december 2019 hade Tradedoubler AB ett aktiekapital om 18,4 MSEK, fördelat på 45 927 449 aktier, envar med ett kvotvärde om 0,40 kr per aktie.

	Antal
Avstämning antal aktier	utestående aktier	Aktiekapital
Antal utestående aktier 1 jan 2019*	45 927 449	18 370 978
Antal utestående aktier 31 dec 2019**	45 927 449	18 370 978

* varav 1 060 473 i eget förvar

** varav 790 760 i eget förvar

M18. Lån

I det tredje kvartalet 2019 slutförde Tradedoubler en marknadsmässig omförhandling avseende sitt nuvarande låneavtal med Bolagets huvudägare Reworld Media S.A.. Bolaget har utökat sin nuvarande facilitet med Reworld Media S.A. från 40 MSEK till totalt 134 MSEK (13,45 MEUR) för att återbetala Bolagets lån på 71 MSEK till ett svenskt kreditinstitut. Faciliteten med Reworld Media S.A är på marknadsmässiga villkor och har en löptid till 2026 med en räntesats som är mindre än hälften av det tidigare lånet hos det svenska kreditinstitutet.

För mer information gällande lån, se not till Koncernens bokslut, K18 Lån.

M19. Övriga skulder

KSEK	2019	2018
Kortfristiga skulder till publishers	110 261	86 108
Källskatt och sociala avgifter	1 560	1 680
Övrigt	3 633	8
Summa	115 454	87 796

M20. Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

2019	2018
1 912	1 192
197	326
880	480
1 130	2 120
179	327
290	3 272
2 322	3 994
6 910	11 711

M21. Finansiella risker

FINANSIELLA RISKER OCH RISKHANTERING

Tradedoublers finansiella riskhantering sker och övervakas på koncernnivå. För mer information gällande de finansiella riskerna se not K21 Finansiella risker till koncernens bokslut.

M22. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

KSEK	2019	2018
Ställda säkerheter
Företagsinteckningar	-	100 000
Aktier i R-Advertising	-	10 780
Total ställda säkerheter	-	110 780
Eventualförpliktelser	935	893

Eventualförpliktelser består av fullgörandegarantier till dotterbolag.

M23. Transaktioner med närstående och närstående bolag

Transaktioner med närstående prissätts utifrån kommersiella villkor. Transaktioner med närstående parter för Tradedoubler AB består framförallt av licensavgifter motsvarande 69 (62) MSEK, som Moderbolaget fakturerar dotterbolagen samt övriga intäkter om 6 (7) MSEK. Moderbolagets fordringar på dotterbolag uppgick till 139 (106) MSEK. Moderbolagets skulder till dotterbolag uppgick till 87 (67) MSEK. Fordringar och skulder mot respektive dotterbolag har nettoredovisats mot varandra i balansräkningen.

TRANSAKTIONER MED NYCKELPERSONER I LEDANDE STÄLLNING

I maj 2018 ingick Tradedoubler ett låneavtal med Reworld Media. Under tredje kvartalet 2019 blev detta lån omförhandlat och utökat så att Bolaget kunde ersätta lånet från ett svenskt kreditinstitut. På bokslutsdagen uppgår detta lån till 134 MSEK (13,45 MEUR). Lånet har en amorteringsstruktur och förfaller 2026. Lånet har tecknats på marknadsmässiga villkor och räntekostnaden under 2019 har uppgått till 5,3 MSEK. Principen enligt armlängds avstånd har tillämpats på alla dessa transaktioner.

Inga transaktioner med nyckelpersoner i ledande ställning har ägt rum under året förutom de som specificeras i Noter till koncernens bokslut, Not K5, Ersättning till medarbetare, koncernledning och styrelse, Not K6, Aktierelaterade ersättningar samt Not K23 Transaktioner med närstående.

M24.Kassaflödesanalys, kompletterande upplysningar

LIKVIDA MEDEL

KSEK	2019	2018
Kassa och banktillgodohavanden	12 559	34 381
Summa enligt balansräkningen	12 559	34 381
Summa enligt kassaflödesanalysen	12 559	34 381
KSEK	2019	2018
Erhållen ränta	516	171

Erlagd ränta -15 260 -12 077 JUSTERINGAR FÖR POSTER SOM INTE INGÅR I KASSAFLÖDET

KSEK	2019	2018
Avskrivningar och nedskrivningar	20 502	20 355
Övriga avsättningar	-7 787	-609
Orealiserade kursdifferenser	-295	665
Övrigt	-1 672	-17 529
	10 748	2 882

M25. Aktier och andelar i övriga företag

Posten avser 7% av aktierna i DynAdmic.

KSEK	2019	2018
Ingående balans 1 januari	11 128	11 128
Utgående balans 31 december	11 128	11 128

M26. Händelser efter balansdagens utgång

Bortsett från utbrottet av COVID-19 så har inga väsentliga händelser inträffat efter rapportperiodens utgång.

Se även noter till koncernens bokslut, K27 Händelser efter balansdagens utgång.

Undertecknade försäkrar att koncern- och årsredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder, IFRS, sådana de antagits av EU, respektive god redovisningssed och ger en rättvisande bild av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat, samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer, som koncernen står inför. Koncernens resultaträkning och rapport över finansiell ställning samt moderbolagets resultat- och balansräkning blir föremål för fastställelse på årsstämman den 7 maj 2020.

Stockholm den 6 april 2020

Pascal Chevalier

Ordförande

Gautier Normand Styrelseledamot

Jérémy Parola Styrelseledamot

Erik Siekmann Styrelseledamot

Nils Carlsson Styrelseledamot

Matthias Stadelmeyer

Koncernchef och verkställande direktör

Vår revisionsberättelse har lämnats den 8 april 2020

Ernst & Young AB

Erik Sandström

Auktoriserad revisor

Revisionsberättelse

Till bolagsstämman i TradeDoubler AB (publ), org.nr 556575-7423

Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen

UTTALANDEN

Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Tradedoubler AB (publ) för år 2019 med undantag för bolagsstyrningsrapporten och hållbarhetsrapporten på sidorna 7-11 respektive 6-7. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 1-45 i detta dokument.

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2019 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med års-redovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2019 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), så som de antagits av EU, och års-redovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten och hållbarhetsrapporten på sidorna 7-11 respektive 6-7. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.

Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och resultaträkningen och rapporten över finansiell ställning för koncernen.

Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredo-visningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med Revisorsförordningens (537/2014) artikel 11.

GRUND FÖR UTTALANDEN

Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i för-hållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i Revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ända-målsenliga som grund för våra uttalanden.

SÄRSKILT BETYDELSEFULLA OMRÅDEN

Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till,

årsredovisningen och koncernredovis-ningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. Beskrivningen nedan av hur revisionen genomfördes inom dessa områden ska läsas i detta sammanhang.

Vi har fullgjort de skyldigheter som beskrivs i avsnittet Revisorns ansvar i vår rapport om årsredovisningen också inom dessa områden. Därmed genomfördes revisionsåtgärder som utformats för att beakta vår bedömning av risk för väsentliga fel i årsredovisningen och koncernredovisningen. Utfallet av vår granskning och de granskningsåt-gärder som genomförts för att behandla de områden som framgår nedan utgör grunden för vår revisionsberättelse.

REDOVISNING OCH VÄRDERING AV BALANSERADE UTGIFTER FÖR UTVECKLING Beskrivning av området

Bolagets balanserade utgifter för utveckling utgör en del av de immateriella anläggningstillgångar som redovisas i rapport över finansiell ställning för koncernen och moderbolaget. Det bokförda värdet för balanserade utvecklingsutgifter uppgick per 31 december 2019 till 44 MSEK. Bolagets principer för redovisning av balanserade utvecklingsutgifter framgår av not K1. Balanserade utgifter för utveckling skrivs av över den bedömda nyttjandeperioden i enlighet med de avskrivningstider som framgår av not K1. I not K2 framgår att väsentliga uppskattningar och bedömningar krävs av bolaget för att bedöma förutsättningar för aktivering av utvecklingsutgifter. Vidare behöver bolaget göra bedömningar om den framtida nyttjandeperioden för balanserade utvecklingsutgifter för att fastställa avskrivningstider. Bolaget utvärderar löpande om det uppkommit indikationer på en värdenedgång för balanserade utvecklingsutgifter. Som framgår av not K2 har det inte identifierats nedskrivningsbehov av balanserade utvecklingsutgifter i koncernen och moderbolaget under 2019.

Till följd av de uppskattningar och antaganden som behöver göras för att fastställa huruvida utgifter för utveckling ska aktiveras eller ej, vilken nyttjandeperiod som gäller för balanserade utvecklingsutgifter samt huruvida indikationer på värdenedgång föreligger har vi bedömt redovisningen av balanserade utgifter för utveckling som ett särskilt betydande område i revisionen.

Hur detta område beaktades i revisionen

I vår revision har vi utvärderat bolagets process för hantering och redovisning av balanserade utgifter för utveckling. Vi har vidare bedömt de uppskattningar och antaganden som bolaget gjort avseende pågående utvecklingsprojekt genom uppföljning och analys av de framtida ekonomiska fördelarna som utvecklingsprojekten baseras på.

Vi har även utvärderat tillämpade avskrivningstider för balanserade utvecklingsutgifter mot den förväntade nyttjande perioden enligt affärsplanen och kontrollberäknat att avskrivning skett i enlighet med nyttjande perioden samt bedömt bolagets antaganden vid bedömning huruvida nedskrivningsbehov föreligger eller ej.

Vi har även granskat lämnade upplysningar i årsredovisningen.

VÄRDERING AV GOODWILL OCH AKTIER I DOTTERBOLAG Beskrivning av området

Goodwill redovisas till 299 MSEK i rapport över finansiell ställning för koncernen per 31 december 2019. Aktier i dotterbolag redovisas i rapport över finansiell ställning för moderbolaget per 31 december 2019 till 175 MSEK. Goodwill i koncernen definieras som en tillgång med obestämbar nyttjandeperiod för vilken ingen avskrivning sker löpande. Aktier i dotterbolag redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för eventuella nedskrivningar. Bolagets redovisningsprinciper för goodwill och aktier i dotterbolag framgår i not K1 respektive not M1.

Bolaget prövar minst årligen och vid indikation på värdenedgång att redovisade värden för goodwill inte överstiger beräknade återvinningsvärden. För aktier i dotterbolag sker en sådan prövning när det föreligger indikationer på att redovisade värden överstiger återvinningsvärdet. Den nedskrivningsprövning som under året skett för redovisad goodwill har även omfattat moderbolagets redovisade värde på aktier i dotterbolag. Principer för upprättande av nedskrivningsprövningar beskrivs i not K1. Väsentliga bedömningar och uppskattningar för värderingen samt övrig väsentlig information om genomfört nedskrivningstest framgår i not K2 och K13. Det nedskrivningstest som bolaget genomfört under 2019 har inte resulterat i någon nedskrivning.

Till följd av de bedömningar och väsentliga antaganden som krävs vid beräkning av nyttjandevärdet har vi bedömt värdering av goodwill och aktier i dotterbolag som ett särskilt betydelsefullt område i revisionen.

Hur detta område beaktades i revisionen

I vår revision har vi utvärderat bolagets process för att fastställa om indikation på värdenedgång föreligger samt upprättandet av nedskrivningsprövning.

Vi har granskat hur kassagenererande enheter identifieras och fastställs. Vi har med stöd av våra värderingsexperter utvärderat bolagets värderingsmetoder och beräkningsmodeller, bedömt rimligheten i gjorda antaganden och känslighetsanalyser för förändrade antaganden och gjort jämförelser av precisionen i tidigare prognoser mot utfall. Rimligheten i använd diskonteringsränta och långsiktig tillväxt har vi utvärderat genom jämförelser med andra bolag i samma bransch.

Vi har även granskat lämnade upplysningar i årsredovisningen.

ANNAN INFORMATION ÄN ÅRSREDOVISNINGEN OCH KONCERNREDOVISNINGEN

Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1-6. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information.

Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovis-ningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genom-gång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.

Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.

STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att års-redovisningen och koncernredovisningen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncern-redovisningen, enligt IFRS så som de antagits av EU. Styrelsen och verk-ställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncern-redovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.

Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen an-svarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bola-gets förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direk-tören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.

REVISORNS ANSVAR

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om att årsredovis-ningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen.

Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom:

• identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, utformar och utför gransknings-åtgärder bland annat utifrån dessa

risker och inhämtar revisions-bevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll.

• skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåt-gärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen.
• utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar.
• drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkställande direktören använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi drar också en slut-sats, med grund i de inhämtade revisionsbevisen, om det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller förhållanden som kan leda till betydande tvivel om bolagets förmåga att fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten på upplysningarna i årsredovisningen om den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet om årsredovisningen och koncern-redovisningen. Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet för revisionsberättelsen. Dock kan framtida händelser eller förhållanden göra att ett bolag inte längre kan fortsätta verksamheten.
• utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och inne-hållet i årsredovisningen och koncernredovisningen, däribland upp-lysningarna, och om årsredovisningen och koncernredovisningen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild.
• inhämtar vi tillräckliga och ändamålsenliga revisionsbevis avseende den finansiella informationen för enheterna eller affärsaktiviteterna inom koncernen för att göra ett uttalande avseende koncernredovisningen. Vi ansvarar för styrning, övervakning och utförande av koncernrevisionen. Vi är ensamt ansvariga för våra uttalanden.

Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade om-fattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat.

Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt relevanta yrkesetiska krav avseende oberoende, och ta upp alla relationer och andra förhållanden som rimligen kan påverka vårt oberoende, samt i tillämpliga fall tillhörande motåtgärder.

Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer vi vilka av dessa områden som varit de mest betydelsefulla för revisionen av års-redovisningen och koncernredovisningen, inklusive de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga felaktigheter, och som därför utgör de för revisionen särskilt betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa om-råden i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra författningar förhindrar upplysning om frågan.

Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar

UTTALANDEN

Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning av Tradedoubler AB (publ) för år 2019 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.

Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

GRUND FÖR UTTALANDEN

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisors-sed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ända-målsenliga som grund för våra uttalanden.

STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner be-träffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.

Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsför-valtningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kont-rolleras på ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medels-förvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.

REVISORNS ANSVAR

Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende:

• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget.
• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredo-visningslagen eller bolagsordningen.

Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättnings-skyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.

Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande granskningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen på sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, besluts-underlag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

REVISORNS GRANSKNING AV BOLAGSSTYRNINGSRAPPORTEN

Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 7-11 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.

Vår granskning har skett enligt FARs uttalande RevU 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår gransk-ning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämför den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisions-sed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.

En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2-6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt i överensstämmelse med årsredovisningslagen.

REVISORNS YTTRANDE AVSEENDE DEN LAGSTADGADE HÅLLBARHETSRAPPORTEN

Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten på sidorna 6-7 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.

Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger mig (oss) tillräcklig grund för vårt uttalande.

En hållbarhetsrapport har upprättats.

Ernst & Young AB med Erik Sandström som huvudansvarig revisor, Box 7850, 103 99 Stockholm, utsågs till Tradedoubler ABs revisor av bolagsstämman den 15 maj 2019 och har varit bolagets revisor sedan räkenskapsåret 2009.

Stockholm den 8 april 2020 Ernst & Young AB

Erik Sandström

AUKTORISERAD REVISOR

Styrelse

Pascal Chevalier

Styrelseledamot och styrelseordförande sedan 2015.

Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Beroende i förhållande till större aktieägare i bolaget.

Född: 1967

Utbildning: MBA från IAE Paris, examen i IT engineering från EPITDA.

Andra uppdrag: CEO och medgrundare av Reworld Media S.A., styrelseledamot och CEO för Sporever, styrelseledamot i 50 Partners, Nextedia, Planet.fr, Leadmedia Group and Mobile Network Group.

Tidigare uppdrag:

Pascal Chevalier var tidigare ordförande i styrelsen i Netbooster (Alternext Paris ALNBT), Director för Prosodie i London (nu Cap Gemini) och ordförande i CPI Ventures styrelse.

Innehav: 0 aktier.

Gautier Normand

Styrelseledamot sedan 2015.

Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Beroende i förhållande till större aktieägare i bolaget.

Född: 1978

Utbildning: Examen handelshögskola, Paris.

Andra uppdrag: COO och medgrundare i Reworld Media S.A., styrelseledamot och vice VD i Sporever.

Tidigare uppdrag:

CEO för La Tribune, Head of Projects på NextRadio TV, Development Director på Axel Springer France och Media Sector Director på Deloitte.

Innehav: 0 aktier.

Jérémy Parola

Styrelseledamot sedan 2016.

Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Beroende i förhållande till större aktieägare i bolaget.

Född: 1987

Utbildning: Examen i marknadsföring från EDHEC Business School och mastersexamen i Communication, Marketing och Media Management från Celsa/La Sorbonne.

Andra uppdrag: Web Marketing Director at Reworld Media S.A.

Tidigare uppdrag: Business Development Manager på La Tribune.

Innehav: 0 aktier.

Erik Siekmann

Styrelseledamot sedan 2016.

Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen respektive större aktieägare i bolaget.

Född: 1971

Utbildning: Studier i ekonomi vid Berlins tekniska högskola (TU Berlin).

Andra uppdrag:

Grundare och CEO för Digital Forward GmbH, grundare och CEO för Daytona Ventures GmbH samt medgrundare och CEO för ESPeSales Performance Marketing GmbH.

Tidigare uppdrag: CEO Blume 2000 new media AG och CEO och medgrundare av Valentins GmbH.

Innehav: 0 aktier.

Nils Carlsson

Styrelseledamot sedan 2016.

Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen respektive större aktieägare i bolaget.

Född: 1969

Utbildning: MBA i Finance Management, Edinburg 2011, School of Economics & Management, Stockholm, Handelshögskolan 2004, School of Economics Växjö, universitetsexamen i ekonomi 1994.

Andra uppdrag: CEO Eniro Sweden AB, styrelseledamot i Netbooster, Electrolux, EHL, Vitvaruåtervinning samt Eniro.

Tidigare uppdrag:

CEO Electrolux Sweden AB, Group COO Netbooster Group, CEO Guava (UK), VP Product & Sales Telenor AB; Director Business Development Vodafone Group; Director Product development Europolitan AB.

Innehav: 0 aktier.

Koncernledning

Matthias Stadelmeyer

Verkställande direktör sedan april 2014.

Född: 1976

Utbildning: Studier inom Industrial Management and Engineering vid University of Applied Sciences i München.

Tidigare uppdrag:

Matthias Stadelmeyer har innehaft flera ledande befattningar inom TradeDoubler såsom försäljningschef och chef för TD Technology i Tyskland, Regionschef för marknadsenheten DACH samt Vice President Sales. Matthias börjande sin karriär som teamledare för Online Marketing på CANCOM IT Systems AG, i München.

Baserad: München

Innehav: 100 000 aktier.

Viktor Wågström

Chief Financial Officer (CFO) sedan oktober 2016.

Född: 1983

Utbildning: Examen i ekonomi från Stockholms universitet.

Tidigare uppdrag:

Viktor anslöt till TradeDoubler i mars 2015 som koncernredovisningschef. Viktor har varit tillförordnad CFO sedan maj 2016 och i oktober 2016 fastställdes rollen permanent. Tidigare arbetade Viktor för Cision, ett internationellt PR mjukvaruföretag, i roller som Group Treasurer och Business Controller.

Baserad: Stockholm Innehav: 20 000 aktier.

François Pacot

Chief Technical Officer (CTO) sedan november 2017. Född: 1985

Utbildning: Studerat teknik på Telecom Bretagne i Frankrike och marknadsföring vid UCI i Kalifornien.

Tidigare uppdrag: François blev en del av TradeDoubler i december 2016 när koncernen förvärvade R-Advertising – ett e-postmarknadsföretag där han är CEO. Innan dess grundade François RoyalCactus, ett ledande mobilspelsföretag.

Baserad: Aix-en-Provence, Frankrike Innehav: 0 aktier.

Alternativa nyckeltal

TradeDoubler använder sig av nyckeltalen avkastning på sysselsatt kapital och soliditet för att läsaren ska kunna bedöma möjlighet till utdelning, strategiska investeringar samt att bedöma koncernens möjligheter att leva upp till finansiella åtaganden. Vidare använder TradeDoubler nyckeltalet EBITDA exklusive förändringsrelaterade poster för att investerare ska ha möjlighet att förstå den underliggande verksamhetens resultatgenereringsförmåga.

Definitioner

Aktiekurs/eget kapital

Aktiens pris dividerat med eget kapital per aktie.

Avkastning på eget kapital

Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital beräknat som ingående plus utgående eget kapital dividerat med två.

Avkastning på sysselsatt kapital

Rörelseresultat plus ränteintäkter i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital beräknat som ingående plus utgående sysselsatt kapital dividerat med två.

EBITDA

EBITDA är resultat före skatt, finansnetto och avskrivningar och nedskrivningar.

EBITDA-marginal

EBITDA i procent av omsättningen.

Förändringsrelaterade poster

Förändringsrelaterade poster avser poster av engångskaraktär som visas separat för att göra det lättare för läsaren att förstå den underliggande förändringen i intäkter och kostnader i jämförelsen mellan perioder.

Nettomarginal

Resultat efter skatt i procent av omsättningen.

Resultat per aktie

Årets resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier.

Resultat per aktie före och efter utspädning

Årets resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier räknat före och efter utspädning.

Rörelsekapital

Omsättningstillgångar exklusive likvida medel och kortsiktiga placeringar minus kortfristiga skulder.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat i procent av omsättningen.

Soliditet

Eget kapital i procent av balansomslutningen.

Sysselsatt kapital

Summa tillgångar minus kortfristiga och långfristiga icke räntebärande skulder inklusive uppskjuten skatteskuld.

TradeDoubler AB Birger Jarlsgatan 57A 113 56 Stockholm Tel. 08 40 50 800 E-post: ir@TradeDoubler.com