Quarterly Report • Feb 9, 2024
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Traction är ett investmentföretag med aktiva ägarintressen i noterade och onoterade mindre- och medelstora företag. Traction bedriver också en investeringsverksamhet i syfte att uppnå en god avkastning på bolagets kapital genom finansiella placeringar i huvudsakligen andra noterade företag och räntebärande tillgångar. Tractions roll som ägare bygger på ett aktivt och långsiktigt engagemang i nära samarbete med andra aktiva delägare, entreprenörer och företagsledningar. Traction har inget fokus på enskilda branscher utan bedriver ett utvecklings- och förändringsarbete som är applicerbart i samtliga företag som ämnar prioritera affärsmässighet, långsiktighet och sunt företagande. Tractions aktie handlas på NASDAQ Stockholm (Mid Cap-listan). Mer information finns på www.traction.se.
Tabellen nedan visar Tractions substansvärde per den 31/12 2023.
| Innehav | Antal | Kurs | Andel | Andel | Markn. | Andel | Kr / |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| aktier | kr per | av | av | värde | av | aktie | |
| tusental | aktie | kapital | röster | Mkr | total | ||
| Aktiva noterade innehav | |||||||
| BE Group | 3 260 | 71,25 | 25% | 25% | 232 | 6% | 16 |
| Drillcon Driver Group Plc |
24 000 14 388 |
6,30 3,60 |
54% 28% |
54% 28% |
151 52 |
4% 1% |
10 3 |
| Hifab Group | 32 789 | 2,70 | 54% | 55% | 89 | 2% | 6 |
| Nilörngruppen | 3 000 | 60,0 | 26% | 58% | 180 | 5% | 12 |
| OEM International | 3 816 | 105,40 | 3% | 10% | 402 | 10% | 27 |
| Portmeirion Plc1 | 1 585 | 37,26 | 11% | 11% | 59 | 2% | 4 |
| Softronic | 11 589 | 19,82 | 22% | 20% | 230 | 6% | 16 |
| Summa | 1 395 | 36% | 94 | ||||
| Onoterade innehav | |||||||
| Onoterade innehav | 242 | 6% | 16 | ||||
| Fordringar onoterade innehav | 57 | 1% | 4 | ||||
| Summa | 299 | 8% | 20 | ||||
| Summa aktiva noterade och onoterade innehav | 1 693 | 43% | 114 | ||||
| Finansiella placeringar och likvida medel | |||||||
| Övriga noterade aktier2 | 873 | 22% | 59 | ||||
| Räntebärande placeringar3 | 1 053 | 27% | 71 | ||||
| Likvida medel | 306 | 8% | 21 | ||||
| Summa | 2 231 | 57% | 151 | ||||
| TOTALT | 3 925 | 100% | 265 |
1Sedan den 20 november 2023 är Portmeirion Plc omklassificerat från Övriga noterade aktier till Aktiva noterade innehav då ägandet passerade 10% av röstetalet. Ägandet ökade från knappt 10% till 11,3%.
2Övriga noterade aktier där ägandet överstiger fem procent är Duroc (8%) och PION Group (6%).
3 Inklusive räntebärande placeringar med löptid kortare än 1 år om 574 Mkr samt övriga nettotillgångar/skulder om -2,1 Mkr
Traction uppvisar för det fjärde kvartalet ett resultat om 295 (216) Mkr, vilket motsvarar en substansvärdeökning om cirka 8% (6%). Substansvärdeökningen förklaras av de aktiva noterade innehaven som bidrog med 225 (82) Mkr (+19% vs 6%) och av finansiella placeringar som bidrog med 65 (143) Mkr.
För helåret summerar resultatet till 270 (-378) Mkr, motsvarande en substansvärdeökning om cirka 7% (-9%) justerat för lämnad utdelning.
Under fjärde kvartalet passerade ägandet i Portmeirion 10% av rösterna till 11,3% vilket innebar att innehavet omklasificerades som aktivt. Största ägare i Portmeirion är en stiftelse kopplad till bolagets grundare som äger 12,8%.
Resultatet efter skatt uppgick till 295 (216) Mkr, vilket inkluderar värdeförändringar om 245 (196) Mkr och erhållna utdelningar om 39 (13) Mkr. Finansiella intäkter uppgick till 18 (13) Mkr. Substansvärdet per aktie ökade med 8% (6%). Stockholmsbörsen inklusive utdelningar (SBX) ökade med 13% (11%).
Aktiva noterade innehav bidrog med 225 (82) Mkr, motsvarande en avkastning om cirka 19%. Värdeförändringar uppgick till 204 (81) Mkr och utdelningar till 21 (1) Mkr. Störst bidrag till resultatet hade OEM International med 120 Mkr. Softronic bidrog med 62 Mkr, Drillcon 37 Mkr och Nilörn 13 Mkr. BE Group belastade resultatet med -29 Mkr. Per den 20 november 2023 omklassificerades innehavet i Portmeirion Plc från Övriga noterade aktier till Aktiva noterade innehav då ägandet passerade 10% av röstetalet, från knappt 10% till 11,3%. Innehavet i Portmeirion Plc hade per den 31 december ett marknadsvärde om 59 Mkr.
| Värdeförändringar 1 (Mkr) |
2023 KV 4 |
|---|---|
| BE Group | -29 |
| Drillcon | 37 |
| Driver Group Plc | 3 |
| Hifab Group | 10 |
| Nilörngruppen | 13 |
| OEM International | 120 |
| Portmeirion Plc2 | 8 |
| Softronic | 62 |
| Resultat aktiva noterade innehav | 225 |
1 Inklusive utdelningar om 21 Mkr.
2Avser fr.om den 20 november. Avkastning för kvartalet var 5 Mkr.
Onoterade innehav påverkade resultatet med 12 (-3) Mkr, varav värdeförändringar uppgick till -2 (-5) Mkr och utdelningar 13 (2) Mkr. Fordringar på aktiva innehav om 57 Mkr avser Ankarsrum Kitchen som under året expanderat med helägda dotterbolag i USA och Tyskland vilket ökat kapitalbidningen. Under januari har amorterting skett med 17 Mkr.
Övriga noterade innehav bidrog med 65 (143) Mkr, fördelat på aktier 42 (121) Mkr och räntebärande placeringar 23 (22) Mkr.
Värdeförändringar på övriga noterade aktier uppgick till 37 (110) Mkr och utdelningar till 5 (11) Mkr. Innehavet i SHB A hade störst inverkan på resultatet med +7 Mkr.
Innehav i övriga noterade aktier uppgick till 873 (794) Mkr. De fem största innehaven per 31 december utgörs av Swedbank (74 Mkr), Wallenius Wilhelmsen (71 Mkr), Subsea 7 (63 Mkr), SHB A (58 Mkr) och Nordea (55 Mkr). Totalt har aktier förvärvats för netto 23 Mkr, varav Portmeirion 10 Mkr.
Värdeförändringar på räntebärande placeringar uppgick till 6 (9) Mkr och ränteintäkter till 17 (13) Mkr. Tractions likvida medel uppgick per den 31 december till 306 (186) Mkr. Räntebärande placeringar uppgick till 1 055 (1 175) Mkr, varav 574 (606) Mkr utgörs av placeringar i certifikat och liknande instrument med löptid kortare än ett år och 481 (569) Mkr i företagsobligationer och liknande instrument.
Koncernens skattekostnad uppgår till 4 (5) Mkr. Skattekostnaden hänför sig till den räntebärande förvaltningen som delvis bedrivs i ett helägt dotterbolag.
Resultatet efter skatt uppgick till 270 (-378) Mkr, vilket inkluderar värdeförändringar om 93 (-529) Mkr och erhållna utdelningar om 127 (123) Mkr. Finansiella intäkter uppgick till 64 (43) Mkr. Substansvärdet ökade under perioden med 7% (-9%) justerat för lämnad utdelning om 130 Mkr. Under samma period avkastade Stockholmsbörsen inklusive utdelningar 19% (-20%).
Aktiva noterade innehav påverkade resultatet med 140 (-357) Mkr, motsvarande en avkastning om cirka 10%. Värdeförändringar uppgick till 65 (-434) Mkr och utdelningar till 75 (77) Mkr. OEM International bidrog positivt till resultatet med 150 Mkr. Nilörn påverkade resultatet med -57 Mkr och Drillcon med +24 Mkr. Övriga aktiva noterade innehav bidrog med cirka 8 Mkr vardera förutom Softronic som påverkade med -8 Mkr. Under perioden har aktier i aktiva noterade innehav avyttrats för netto 50 Mkr. Aktier i OEM International har avyttrats för knappt 63 Mkr och i Driver Group Plc förvärvats för drygt 13 Mkr.
| Värdeförändringar 1 (Mkr) |
2023 Helår |
|---|---|
| BE Group | 8 |
| Drillcon | 24 |
| Driver Group Plc | 8 |
| Hifab Group | 8 |
| Nilörngruppen | -57 |
| OEM International | 150 |
| Portmeirion Plc2 | 8 |
| Softronic | -8 |
| Resultat aktiva noterade innehav | 140 |
| 1 Inklusive utdelningar om 75 Mkr. |
2 Avser fr.om den 20 november. Avkastning för helåret var 1 Mkr.
Onoterade innehav påverkade resultatet med -21 (-27) Mkr, varav värdeförändringar uppgick till -39 (-42) Mkr och utdelningar 15 (12) Mkr.
Övriga noterade innehav bidrog med 164 (21) Mkr, fördelat på aktier 89 (4) Mkr och räntebärande placeringar 75 (17) Mkr.
Värdeförändringar på övriga noterade aktier uppgick till 52 (-30) Mkr och utdelningar till 37 (34) Mkr, varav innehaven i Volvo och Swedbank hade störst påverkan på resultatet med knappt 14 Mkr vardera, följt av Protector och NCC med cirka 13 Mkr vardera. Aktier har förvärvats i SHB A för cirka 49 Mkr och i Elekta för cirka 38 Mkr. I Hennes & Maurtiz och SEB har aktier avyttrats för 39 Mkr respektive 33 Mkr. Totalt har aktier förvärvats för netto 78 Mkr, varav Portmeirion 20 Mkr.
Värdeförändringar på räntebärande placeringar uppgick till 14 (-25) Mkr och ränteintäkter till 61 (42) Mkr. Av värdeförändringen svarar konvertibler för 1 (2) Mkr.
Eget kapital uppgick per den 31 december till 3 925 (3 785) Mkr motsvarande 265 (256) kr per aktie. Antal aktier per 31 december uppgick till 16 000 000 varav 1 800 000 av serie A. Exklusive återköpta aktier (1 210 153 st. motsvarande 8%), uppgick antalet till 14 789 847 varav 1 800 000 av serie A.
Styrelsen föreslår en utdelning om 10,45 (8,80) kr/aktie motsvarande 155 (130) Mkr. Utdelningsförslaget är i linje med bolagets utdelningspolitik som innebär att utdelningen anpassas så att det inte uppstår någon skattekostnad i moderbolaget. Det för Traction höga utdelningsförslaget förklaras av stora utdelningar från BE Group och Nilörngruppen samt ett starkt räntenetto.
AB Tractions resultat för 2023 uppgick till 288 (-261) Mkr. Likvida medel uppgick till 222 (138) Mkr exklusive placeringar i certifikat och andra räntebärande placeringar med löptid understigande ett år om 486 (606) Mkr. Moderbolaget har inga externa lån.
Inga transaktioner mellan Traction och närstående som väsentligen har påverkat koncernens och moderbolagets ställning har ägt rum under perioden. Det har förkommit sedvanliga transaktioner mellan hel- och majoritetsägda företag i Tractionkoncernen, däribland utlåning, räntedebitering, amortering, utdelning/koncernbidrag och viss debitering för utförda tjänster.
Tractions väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar affärsmässiga risker i form av exponering mot en viss bransch eller ett enskilt innehav liksom
beroende av enskilda nyckelpersoner i de företag där Traction har ägarintressen. Till detta kommer finansiella risker som i huvudsak är prisrisker, det vill säga risken för en värdeförändring i ett finansiellt instrument på grund av förändringar i antingen noterade eller indikativa kurser på aktier, derivat, obligationer, valutakurser eller räntor. Utöver de risker och osäkerhetsfaktorer som beskrivs i Tractions årsredovisning i allmänhet med anledning av bolagets affärsinriktning kan specifikt hänvisas till förvaltningsberättelsen med tillhörande noter för en utförligare beskrivning av koncernens och moderbolagets riskexponering och riskhantering. Därtill bedöms inte några väsentliga risker ha tillkommit.
Denna bokslutskommuniké för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 - Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen. Traction är ett investmentföretag enligt IFRS 10, vilket innebär att Traction tillämpar de undantag från konsolidering av dotterföretag som föreskrivs.
Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har använts i delårsrapporten som i den senaste årsredovisningen. Jämförelsetalen avser motsvarande period föregående år förutom balans- och likviditetstal som hänför sig till utgången av föregående år.
Tidigare årsstämma har beslutat att Traction inte ska ha någon valberedning vilket är en avvikelse från Svensk kod för bolagsstyrnings regler avseende valberedning. Aktieägare är dock alltid välkomna att komma med synpunkter och/eller förslag på styrelsens sammansättning till VD eller ordförande.
Publiceringsdatum för kommande ekonomisk information:
| 2 maj 2024 | Delårsrapport januari-mars 2024 |
|---|---|
| 25-29 mars | Publicering av Årsredovisning 2023 |
| 2 maj 2024 | Årsstämma 2024, kl 17.00 Stockholm |
| 15 juli 2024 | Delårsrapport januari-juni 2024 |
| 24 okt 2024 | Delårsrapport januari-september 2024 |
| 13 feb 2025 | Bokslutskommuniké 2024 |
Informationen i denna bokslutskommuniké är sådan som Traction är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom VD:s försorg, för offentliggörande den 9 februari 2024, kl. 13.00 CET.
Årsstämma kommer att hållas den 2 maj 2024, kl. 17.00 om den inte sker medelst poströstning. I kallelsen kommer det att framgå hur årsstämman kommer att äga rum.
Stockholm den 9 februari 2024
Petter Stillström verkställande direktör
Denna bokslutskommuniké har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.
AB Traction Box 3314 103 66 Stockholm Org.nr 556029-8654 Tfn: 08-506 289 00 Epost: [email protected] traction.se
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |
|---|---|---|---|---|
| Mkr | KV 4 | KV 4 | Helår | Helår |
| Erhållna utdelningar | 39,0 | 13,3 | 126,6 | 123,1 |
| Värdeförändringar | 244,8 | 195,5 | 92,7 | -529,2 |
| Finansiella intäkter / kostnader | 18,0 | 13,4 | 63,9 | 42,8 |
| Övriga intäkter | 0,3 | 0,3 | 1,2 | 1,2 |
| Rörelsens kostnader | -3,2 | -3,4 | -10,8 | -11,0 |
| Resultat före skatt | 298,9 | 219,1 | 273,6 | -373,1 |
| Skatt | -3,8 | -3,5 | -3,8 | -4,7 |
| Periodens resultat¹ | 295,1 | 215,6 | 269,8 | -377,8 |
| Resultat per aktie före och efter utspädning2 (Kr) | 19,95 | 14,58 | 18,24 | -25,54 |
| Antal aktier (tusental) | 14 790 | 14 790 | 14 790 | 14 790 |
| D:o genomsnitt (tusental) | 14 790 | 14 790 | 14 790 | 14 790 |
¹ Uppgiften om periodens resultat överensstämmer för Traction med totalresultatet varför någon separat rapport över totalresultat inte presenteras. 2 Det finns inga instrument som kan leda till utspädningseffekter.
| 2023 | 2022 | |
|---|---|---|
| Mkr | 31-dec | 31-dec |
| TILLGÅNGAR | ||
| Lånefordringar | 57,0 | 28,3 |
| Aktier och andelar m.m. | 1 636,4 | 1 604,1 |
| Summa anläggningstillgångar | 1 693,4 | 1 632,5 |
| Övriga omsättningstillgångar | 6,8 | 4,1 |
| Finansiella placeringar | 1 927,7 | 1 969,4 |
| Likvida medel | 305,7 | 186,4 |
| Summa omsättningstillgångar | 2 240,3 | 2 160,0 |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 3 933,6 | 3 792,5 |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | ||
| Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare | 3 924,7 | 3 785,0 |
| Summa eget kapital | 3 924,7 | 3 785,0 |
| Kortfristiga skulder | 8,9 | 7,5 |
| Summa skulder | 8,9 | 7,5 |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 3 933,6 | 3 792,5 |
| 2023 | 2022 | |
|---|---|---|
| Mkr | 31-dec | 31-dec |
| Belopp hänförligt till moderbolagets aktieägare vid årets ingång | 3 785,0 | 4 234,5 |
| Utdelning till aktieägarna | -130,2 | -71,7 |
| Återköp av egna aktier | - | - |
| Periodens resultat | 269,8 | -377,8 |
| Belopp vid periodens utgång | 3 924,7 | 3 785,0 |
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |
|---|---|---|---|---|
| Mkr | KV 4 | KV 4 | Helår | Helår |
| Den löpande verksamheten | ||||
| Koncernens resultat före skatt | 298,9 | 219,1 | 273,6 | -373,1 |
| Justeringar för poster som ej ingår i kassaflödet | -244,8 | -195,5 | -92,7 | 529,2 |
| Betald skatt | - | - | -1,2 | -1,2 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 54,1 | 23,6 | 179,7 | 154,9 |
| Förändring av rörelsekapital | -3,0 | -2,2 | -5,1 | 1,0 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 51,0 | 21,4 | 174,6 | 155,9 |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | ||||
| Köp av aktier i onoterade företag | -0,3 | - | -4,9 | -4,0 |
| Försäljning av aktier i onoterade företag | - | - | - | - |
| Köp av aktier i noterade företag | -67,4 | -11,1 | -320,5 | -229,5 |
| Försäljning av aktier i noterade företag | 44,5 | 23,7 | 293,0 | 192,3 |
| Förändring övriga finansiella tillgångar | 78,2 | -68,7 | 107,3 | -323,5 |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | 53,8 | -56,1 | 74,9 | -364,6 |
| Finansieringsverksamheten | ||||
| Lämnad utdelning | - | - | -130,2 | -71,7 |
| Återköp av egna aktier | - | - | - | - |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | - | - | -130,2 | -71,7 |
| Periodens kassaflöde | 104,8 | -36,0 | 119,3 | -280,5 |
| Likvida medel vid periodens början | 201,0 | 222,3 | 186,4 | 466,9 |
| Likvida medel vid periodens slut | 305,7 | 186,4 | 305,7 | 186,4 |
| Koncernen 2023, Mkr KV 4 |
Aktiva noterade innehav |
Onoterade innehav | Finansiella placeringar / övrigt |
Totalt |
|---|---|---|---|---|
| Erhållna utdelningar | 21,0 | 12,8 | 5,2 | 39,0 |
| Värdeförändringar | 203,8 | -1,8 | 42,7 | 244,8 |
| Finansiella intäkter / | ||||
| kostnader | - | 1,0 | 17,0 | 18,0 |
| Övriga intäkter | - | - | 0,3 | 0,3 |
| Rörelsens kostnader | - | - | -3,2 | -3,2 |
| Resultat före skatt | 224,8 | 11,9 | 62,2 | 298,9 |
| Koncernen 2022, Mkr KV 4 |
Aktiva noterade innehav |
Onoterade innehav | Finansiella placeringar / övrigt |
Totalt |
|---|---|---|---|---|
| Erhållna utdelningar | 1,0 | 1,7 | 10,6 | 13,3 |
| Värdeförändringar | 80,7 | -5,0 | 119,7 | 195,5 |
| Finansiella intäkter / kostnader Övriga intäkter |
- | 0,4 | 13,0 | 13,4 |
| Rörelsens kostnader | - - |
- - |
0,3 -3,4 |
0,3 -3,4 |
| Resultat före skatt | 81,7 | -2,8 | 140,2 | 219,1 |
| Koncernen 2023, Mkr Helår |
Aktiva noterade innehav |
Onoterade innehav | Finansiella placeringar / övrigt |
Totalt |
|---|---|---|---|---|
| Erhållna utdelningar | 75,2 | 14,8 | 36,6 | 126,6 |
| Värdeförändringar | 65,1 | -38,6 | 66,2 | 92,7 |
| Finansiella intäkter / | ||||
| kostnader | - | 2,9 | 61,0 | 63,9 |
| Övriga intäkter | - | - | 1,2 | 1,2 |
| Rörelsens kostnader | - | - | -10,8 | -10,8 |
| Resultat före skatt | 140,3 | -20,9 | 154,3 | 273,6 |
| Koncernen 2022, Mkr | Aktiva noterade innehav |
Onoterade innehav | Finansiella placeringar / övrigt |
Totalt |
|---|---|---|---|---|
| Helår | ||||
| Erhållna utdelningar | 76,9 | 12,4 | 33,8 | 123,1 |
| Värdeförändringar | -434,0 | -40,9 | -54,3 | -529,2 |
| Finansiella intäkter / | ||||
| kostnader | - | 1,3 | 41,6 | 42,8 |
| Övriga intäkter | - | - | 1,2 | 1,2 |
| Rörelsens kostnader | - | - | -11,0 | -11,0 |
| Resultat före skatt | -357,0 | -27,2 | 11,2 | -373,1 |
| Koncernen 31 december 2023, Mkr | Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 | Summa |
|---|---|---|---|---|
| Finansiella tillgångar | ||||
| Aktier i onoterade innehav | - | - | 241,6 | 241,6 |
| Aktier i aktiva noterade innehav | 1 394,7 | - | - | 1 394,7 |
| Finansiella placeringar | 1 927,7 | - | - | 1 927,7 |
| Summa | 3 322,4 | - | 241,6 | 3 564,0 |
| Koncernen 31 december 2022, Mkr | Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 | Summa |
|---|---|---|---|---|
| Finansiella tillgångar | ||||
| Aktier i onoterade innehav | - | - | 275,3 | 275,3 |
| Aktier i aktiva noterade innehav | 1 328,9 | - | - | 1 328,9 |
| Finansiella placeringar | 1 969,4 | - | - | 1 969,4 |
| Summa | 3 298,3 | - | 275,3 | 3 573,6 |
| 2023 Helår |
2022 Helår |
|
|---|---|---|
| Värdeförändring på substansvärdet per aktie, % | 7 | -9 |
| Substansvärde per aktie, kr | 265 | 256 |
| Börskurs vid periodens slut, kr | 242 | 211 |
| Substansrabatt, % | 9 | 18 |
| Koncernen, Mkr | Helår 2023 |
|---|---|
| Ingående bokfört värde aktier i onoterade innehav per 1 januari | 275,3 |
| Inköp/aktieägartillskott | 4,9 |
| Försäljning | - |
| Värdeförändring | -38,6 |
| Totalt | 241,6 |
Värdering av finansiella tillgångar till verkligt värde
Nivå 1: enligt priser på en aktiv marknad för samma instrument
Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1
Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden
Värderingen av onoterade innehav görs med utgångspunkt från "International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines" som tagits fram och publicerats gemensamt av riskkapitalorganisationerna EVCA, BVCA och AFIC. För direktägda investeringar görs en samlad bedömning för att fastställa vilken värderingsmetod som är lämplig för det enskilda innehavet. Dels beaktas om det nyligen gjorts någon finansiering eller transaktion "på armlängds avstånd", och dels görs en värdering genom att applicera relevanta multiplar på företagets nyckeltal från en utvald grupp av jämförbara företag med avdrag för justeringar till följd av till exempel skillnad i storlek mellan det aktuella företaget och gruppen av jämförbara företag. I det fall det finns andra metoder som bättre återspeglar det verkliga värdet för ett enskilt innehav, används dessa, vilket innebär att enstaka innehav kan komma att värderas enligt andra än ovan beskrivna metoder. Samtliga tillgångar i Nivå 3 består av aktier i onoterade företag och värderas
enligt nedanstående värderingstekniker och icke observerbara data som använts för att fastställa det redovisade värdet. Datan nedan representerar ett urval och således inte all indata som använts vid värderingen.
EBIT-multiplar: 5 – 15
Omsättningsmultiplar: 0,5 - 3,0
Substansvärdering: Fastställd substans
Senaste transaktion: Om nyligen avslutad nyemission/aktietransaktion tas denna kurs i beaktande. Därutöver kan högre multiplar appliceras vid hög förväntad tillväxttakt.
Känslighetsanalys: För att beräkna känsligheten kan konstateras att en 10% värdeförändring på innehaven innebär en resultateffekt om cirka 24 Mkr vilket motsvarar cirka 0,6% av Tractions egna kapital.
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |
|---|---|---|---|---|
| Mkr | KV 4 | KV 4 | Helår | Helår |
| Erhållna utdelningar | 26,1 | 11,7 | 100,2 | 95,1 |
| Värdeförändringar | 185,7 | 186,0 | 152,5 | -369,0 |
| Övriga externa kostnader | -0,1 | -0,3 | -1,3 | -1,6 |
| Rörelseresultat | 211,7 | 197,4 | 251,4 | -275,5 |
| Övriga ränteintäkter/kostnader och liknande resultatposter |
9,9 | 8,2 | 36,2 | 14,8 |
| Resultat efter finansiella poster | 221,5 | 205,6 | 287,5 | -260,7 |
| Skatt | - | - | - | - |
| Periodens resultat¹ | 221,5 | 205,6 | 287,5 | -260,7 |
¹ Uppgiften om periodens resultat överensstämmer för Traction med totalresultatet varför någon separat rapport över totalresultat inte presenteras.
| 2023 | 2022 | |
|---|---|---|
| Mkr | 31-dec | 31-dec |
| TILLGÅNGAR | ||
| Aktier och andelar | 1 325,2 | 1 239,3 |
| Summa anläggningstillgångar | 1 325,2 | 1 239,3 |
| Finansiella placeringar | 1 660,6 | 1 673,3 |
| Kassa och bank | 221,8 | 137,8 |
| Summa omsättningstillgångar | 1 882,4 | 1 811,1 |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 3 207,6 | 3 050,4 |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | ||
| Eget kapital | 3 207,2 | 3 049,9 |
| Kortfristiga skulder | 0,4 | 0,5 |
| Summa kortfristiga skulder | 0,4 | 0,5 |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 3 207,6 | 3 050,4 |
Nedanstående definitioner och alternativa nyckeltal är väsentliga för förståelse och bedömning av Tractions verksamhet. Endast resultat per aktie före och efter utspädning nedan finns definierad enligt IFRS. Samtliga alternativa nyckeltal avser koncernen. Beräkningar baseras på exakta siffror vilket innebär att avvikelse kan förekomma p.g.a. avrundning.
Tractionkoncernen består, förutom av moderbolaget AB Traction, av helägda företag som förvaltar värdepapper, bedriver utlåningsverksamhet, ställer nyemissionsgarantier samt bedriver konsultverksamhet till i huvudsak Tractions projektföretag.
Avser aktie- och räntebärande placeringar där Tractions ägande understiger 10% av rösterna alternativt där Traction inte har en aktiv roll genom att vara representerade i styrelsen. Finansiella placeringar framgår i förteckningen över Tractions substansvärde och i balansräkningar för koncernen och moderbolaget i denna rapport. Ett tidigare aktivt noterat innehav redovisas som finansiell placering den dag ägandet understiger 10% av rösterna från den dag Tractions representant lämnar styrelsen.
Innehav i noterade företag där Tractions ägande överstiger 10% av rösterna alternativt där Traction har en aktiv roll genom att vara representerade i styrelsen. Aktiva innehav framgår i förteckningen över Tractions substansvärde i denna rapport. Ett innehav redovisas som aktivt från och med den dag Tractions ägande passerar 10% av rösterna eller den dag Traction har representation i styrelsen.
Hel- och delägda onoterade företag där eventuellt resterande aktier vanligtvis ägs av en eller flera entreprenörer eller andra aktiva delägare. Onoterade innehav är företag vars aktier ej är föremål för organiserad daglig handel dock ej nödvändigtvis en reglerad marknad. Vid notering av ett onoterat innehav eller avnotering av ett noterat företag byter innehavet kategori den dag förändringen sker.
Eget kapital vid periodens utgång dividerat med antalet utestående aktier på samma dag, innebär 3 925*1 000 000 / 14 789 847 = 265 kr.
Tractions marknadsvärde, där onoterade A-aktier värderats till samma kurs som den noterade Baktien vid periodens utgång, minus substansvärdet dividerat med substansvärdet vid periodens utgång i procent multiplicerat med -1. Innebär ((242-265)/265*100 )*-1 = 9%.
Nettot av tillgångar och skulder till marknadsvärden vilket för Traction motsvarar Tractionkoncernens egna kapital. Det vill säga 3 925 Mkr per 31 december 2023.
Resultat per aktie dividerat med ingående eget kapital per aktie efter avdrag för lämnad utdelning per aktie under perioden i procent. Innebär för perioden följande; 18,24/(256-8,80)*100 = 7%.
Periodens resultat efter utspädning dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden innebär 269,8*1 000 000 / 14 789 847 = 18,24 kr. Antalet aktier under perioden har inte förändrats.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.