Traction

Quarterly Report • May 7, 2008

Tractions verksamhet bygger på en egen metodik för utveckling och förädling av företag där Traction är ägare. Tractions ägarroll baseras på ett aktivt och långsiktigt engagemang tillsammans med en entreprenör eller företagsledning samt andra delägare. För närvarande är Traction engagerat i ett 15-tal företag varav flera är publikt noterade. Tractions aktier handlas på OMX Nordiska börs i Stockholm (Small Cap-listan). Läs mer om Traction på www.traction.se

Delårsrapport januari – mars 2008

Första kvartalet

• Resultat efter skatt uppgick till 4,0 (84,7) Mkr
• Resultatet per aktie uppgick till 0,24 (5,12) kr
• Koncernens nettoomsättning uppgick till 87,9 (70,1) Mkr
• Värdeförändring värdepapper uppgick till 9,4 (80,9) Mkr

Händelser efter rapportperioden utgång

Värdeförändringen värdepapper per den 6 maj uppgår till +38 Mkr

Verksamheten

Utvecklingen på de finansiella marknaderna har under det första kvartalet varit fortsatt turbulent och Stockholmsbörsen sjönk 11 procent. Traction uppvisar däremot en positiv värdeutveckling på våra noterade innehav om drygt 9 Mkr. Glädjande är att våra aktiva noterade innehav uppvisade en värdeökning om 17% (24,7 Mkr) vilket huvudsakligen förklaras av utvecklingen i Thalamus Networks och Nilörngruppen som levererade positiva nyheter. Thalamus sålde sitt kabelnät i Ängelholm med god förtjänst och annonserade en rejäl utdelning. Nilörngruppen redovisade en stark utveckling under det sista kvartalet 2007.

Under kvartalet annonserades att dotterbolaget Ankarsrum Motors har tecknat ett avtal med en global aktör inom hushållsmaskiner. Avtalet gäller utveckling och leveranser av kompletta hushållsmaskiner inom premiumsegmentet. Ordervärdet beräknas uppgå till 120 Mkr över fyra år.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Värdeförändringen under andra kvartalet fram till den 6:e maj i de noterade innehaven uppgår till +38 Mkr.

Tractions dotterföretag Zitiz har förvärvat nättidningen Sourze. Båda företagen ger ut en tidning på nätet. Läs gärna tidningarna på www.zitiz.se och www.source.se

Ekonomi

Perioden januari-mars

Traction koncernens omsättning uppgick till 87,9 (70,1) Mkr. Rörelseresultatet uppgick till 0,1 (80,0) Mkr. Resultatet i dotterbolagen uppgick till -6,1 (-1,3) Mkr, se vidare not 2 sidan 7. Värdeförändringen i värdepapper uppgick till 9,4 (80,9) Mkr varav omvärdering av onoterade aktieinnehav uppgick till 0,0 (17,2) Mkr. Värdeförändringen i den noterade portföljen uppgick till 9,4 (63,7) Mkr och avser i huvudsak en positiv värdeförändring i Thalamus Networks och Nilörngruppen. Koncernens finansnetto uppgick till 3,9 (4,7) Mkr.

Investeringar och försäljningar

Investeringar i noterade företag uppgick till 137,9 (35,0) Mkr och försäljningarna uppgick till 8,0 (99,6) Mkr. Av dessa investeringar avser 0,3 Mkr aktiva innehav. Tilläggsinvesteringar i onoterade företag uppgick till 1,3 (3,5) Mkr. Hela innehavet i det onoterade LFS Invest AB avyttrades under perioden för 18,1 Mkr.

Likviditet och kassaflöde

Koncernens likvida medel uppgick till 497,3 (669,0) Mkr. Kassaflödet uppgick till -155,5 (23,1) Mkr. Placeringar i övriga noterade innehav samt övriga finansiella investeringar uppgick till 398 Mkr. Under perioden har Traction övertagit Ankarsrum Industries koncernens banklån uppgående till 20 Mkr, vilket minskat koncernens externa lån med motsvarande belopp.

Eget kapital

Eget kapital uppgick per den 31 mars 2008 till 1 352,2 (1 382,0) Mkr, motsvarande 83 (84) kr per aktie. Under året har inga aktier återköpts och det totala antalet återköpta aktier uppgick per den 31 mars 2008 till 642 600 st.

Moderbolaget

AB Tractions resultat uppgick till 6,3 (66,4) Mkr. Likvida medel uppgick per den sista mars till 489,1(611,4) Mkr. Moderbolagets soliditet var per den 31 mars 100 (99) %. Moderbolaget har inga externa lån. Moderbolagets borgensåtaganden minskade under perioden med 15 Mkr till 14 Mkr. Investeringar i aktier uppgick till 91,2 (50,7) Mkr.

Tractions eget kapital i sammandrag

I nedanstående sammanställning framgår hur koncernens eget kapital är fördelat. I finansiella tillgångar ingår utöver räntebärande placeringar även placeringar i aktier där avkastningen i huvudsak är av räntekaraktär. Dessa tillgångar är dock i koncernens balansräkning upptagna som aktietillgångar. Det är bolagets bedömning att nedanstående sammanställning över det egna kapitalets fördelning ger en mer rättvisande bild över Traction koncernens finansiella ställning än koncernbalansräkningen som innehåller de rörelsedrivande dotterföretagen.

Eget kapital i sammandrag	Mkr	% av total	kr/aktie
Noterade innehav
– aktiva	168	12	10
– övriga	325	24	20
Onoterade innehav	179	13	11
Dotterföretag	61	5	4
Finansiella tillgångar i centrala Traction
– Likvida medel	489	36	30
– Finansiella investeringar	65	5	4
– Utlåning dotterföretag	45	4	3
– Utlåning övrigt	20	1	1
Total	1 352	100	83

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar affärsmässiga risker i form av exponering mot en viss bransch eller ett enskilt innehav. Till detta kommer finansiella risker som i huvudsak är prisrisker, det vill säga risken för en värdeförändring i ett finansiellt instrument på grund av förändringar i antingen aktiekurser, valutakurser eller räntor. Utöver de risker som beskrivs i Tractions årsredovisning, se not 1 sidan 45-46 samt not 27 för en utförligare beskrivning av koncernens och moderbolagets riskexponering och riskhantering, bedöms inte några väsentliga risker ha tillkommit.

Redovisnings- och värderingsprinciper

Denna delårsrapport har, för koncernen, upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen samt IAS 34 Delårsrapportering, och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapportering rekommendation RFR 2.1 Redovisning för juridiska personer. Denna rapport har upprättats enligt samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som framgår av den senaste årsredovisningen.

Nedan redogörs kortfattat för redovisningsprinciper som är av central betydelse vid upprättandet av Tractions finansiella rapporter.

Redovisning och värdering av innehav

Dotterföretag

Bolag som definieras som dotterföretag konsolideras i koncernen enligt förvärvsmetoden i enlighet med IAS 27 och IFRS 3. I moderbolaget redovisas dotterföretag till anskaffningsvärden.

Intresseföretag

I koncernen redovisas intresseföretag som finansiellt instrument till verkligt värde i enlighet med IAS 39 och IAS 28 p1. I moderbolaget redovisas intresseföretag till anskaffningsvärden.

Noterade innehav

Alla övriga innehav redovisas och värderas som finansiella instrument till verkligt värde i enlighet med IAS 39.

Onoterade innehav

Värderingen av onoterade innehav görs med utgångspunkt från "International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines" som tagits fram och publicerats gemensamt av riskkapitalorganisationerna EVCA, BVCA, och ACIF.

Informationstillfällen 2008

Publiceringsdatum för ekonomisk information:

20 augusti Delårsrapport april-juni 5 november Delårsrapport juli-september

Stockholm den 7 maj 2008

Petter Stillström Verkställande direktör

Denna delårsrapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisor.

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Traction skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 7 maj 2008 klockan 14.00 (CET).

AB Traction Tel: 08-506 289 00 103 66 Stockholm www.traction.se Org.nr.556029-8654

Box 3314 Fax: 08-506 289 30 Saltmätargatan 7 E-post: post@traction.se

RESULTATRÄKNINGAR

Belopp i Mkr

	Första kvartalet		Helår
KONCERNEN	2008	2007	2007
RÖRELSENS INTÄKTER
Nettoomsättning (Not 1)	87,9	70,1	282,3
Övriga rörelseintäkter	5,6	0,5	8,5
Erhållna utdelningar	-	3,3	17,9
Summa rörelsens intäkter	93,5	73,9	308,7
RÖRELSENS KOSTNADER
Råvaror och förnödenheter	-49,3	-33,4	-153,6
Övriga externa kostnader	-21,6	-13,3	-62,1
Personalkostnader	-27,5	-24,3	-94,4
Avskrivningar och nedskrivningar	-4,4	-3,8	-15,9
Summa rörelsens kostnader	-102,8	-74,8	-326,0
Värdeförändring värdepapper	9,4	80,9	73,2
Rörelseresultat (Not 2)	0,1	80,0	55,9
RESULTAT FRÅN FINANSIELLA
INVESTERINGAR
Ränteintäkter och liknande poster	5,7	5,7	30,2
Räntekostnader och liknande poster	-1,8	-1,0	-4,1
Summa finansnetto	3,9	4,7	26,1
Resultat efter finansiella poster	4,0	84,7	82,0
Skatt	-	-	-1,0
Redovisat resultat	4,0	84,7	81,0
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	4,0	84,7	81,0
Vinst per aktie (kr)	0,24	5,12	4,90
Antal aktier (tusental)	16 367	16 545	16 367
D:o genomsnitt (tusental)	16 367	16 545	16 512

	Första kvartalet		Helåret
Nyckeltal	2008	2007	2007
Avkastning på eget kapital, för perioden, %	0	6	6
Eget kapital per aktie, kr	83	84	82
Börskurs vid periodens slut, kr	63	77	68
Börskurs/Eget kapital, %	76	92	83
Soliditet, %	91	91	90

BALANSRÄKNINGAR

Belopp i Mkr

KONCERNEN	20080331	20070331	20071231
TILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar	114,9	99,4	115,3
Aktier och andelar m.m. (Not 3)	679,8	584,2	557,1
Långfristiga fordringar	28,5	10,7	28,7
Summa anläggningstillgångar	823,2	694,3	701,1
Varulager	48,4	34,0	41,0
Övriga omsättningstillgångar	62,4	66,4	59,3
Kortfristiga placeringar	48,8	55,4	48,8
Likvida medel	497,3	669,0	652,8
Summa omsättningstillgångar	659,9	824,8	801,9
SUMMA TILLGÅNGAR	1 480,1	1 519,1	1 503,0
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	1 352,2	1 382,0	1 348,5
Långfristiga skulder och avsättningar*	26,5	22,7	27,3
Kortfristiga skulder och avsättningar *	101,4	114,4	127,2
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL	1 480,1	1 519,1	1 503,0
* Varav räntebärande skulder	54,9	69,6	74,9
FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL		Första kvartalet	Helår
KONCERNEN	2008	2007	2007
Belopp vid årets ingång	1 348,5	1 297,3	1 297,3
Omräkningsdifferens	-0,3	0,0	0,2
Utdelning till aktieägarna	-	-	-18,2
Återköp av egna aktier	-	-	-11,8

Periodens resultat 4,0 84,7 81,0 Belopp vid årets utgång 1 352,2 1 382,0 1 348,5

KASSAFLÖDESANALYSER

Belopp i Mkr

		Första kvartalet
KONCERNEN	2008	2007	2007
Den löpande verksamheten
Koncernens resultat före skatt	4,0	84,7	82,0
Justeringar för poster som
ej ingår i kassaflödet	-5,3	-67,4	-58,7
Betald skatt	-	-	-
Kassaflöde från den löpandeverksamheten
före förändringar i rörelsekapital	-1,3	17,3	23,3
Förändring av rörelsekapital	-18,2	-15,8	-1,5
Kassaflöde från den löpande
verksamheten	-19,5	1,5	21,8
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Försäljning av dotterföretag	0,0	0,4	1,3
Köp av aktier i onoterade företag	-0,3	-3,5	-5,0
Försäljning av aktier i onoterade företag	18,1	18,2	41,5
Köp av aktier i noterade företag	-137,9	-35,0	-379,7
Försäljning av aktier i noterade företag	8,0	99,6	453,4
Köp/försäljning av materiella anläggningstillgångar	-3,9	-11,1	-39,3
Köp av övriga finansiella tillgångar	-	-50,0	-65,5
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-116,0	18,6	6,7
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån	-	3,0	11,8
Amortering av skulder	-20,0	-	-3,4
Lämnad utdelning	-	-	-18,2
Återköp av egna aktier	-	-	-11,8
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-20,0	3,0	-21,6
Periodens kassaflöde	-155,5	23,1	6,9
Likvida medel vid periodens början	652,8	645,9	645,9
Likvida medel vid periodens slut	497,3	669,0	652,8

(Not 1)

Nettoomsättning per segment

		Första kvartalet
Segment	2008	2007	2007
Noterade innehav	–	–	–
Onoterade innehav	–	–	–
Dotterföretag	87,9	69,3	279,8
Centrala Traction	0,4	1,2	3,9
Koncernjusteringar	-0,4	-0,4	-1,4
Summa	87,9	70,1	282,3

(Not 2)

Rörelseresultat per segment

Segment		Första kvartalet
	2008	2007	2007
Noterade innehav	9,4	63,5	35,8
Onoterade innehav	-	20,5	55,2
Dotterföretag	-6,1	-1,3	-23,8
Centrala Traction	-3,2	-2,7	-11,3
Summa	0,1	80,0	55,9

(Not 3)

Aktieinnehav 2008-03-31	Antal		Marknads-	Kurs-	Andel av	Andel av
	1.000	Börskurs	värde, Mkr	utveckling	bolaget	bolaget
Bolag	aktier	31/3 2008	31/03 2008	2008%	(kapital)	(röster)
Noterade aktiva innehav
Duroc	1 362	24,80	34	-6%	19%	24%
Nilörngruppen	585	47,10	27	32%	22%	27%
Nordic Camping & Sports	1 045	5,50	6	-7%	25%	25%
Softronic	8 109	7,60	61	3%	17%	10%
Thalamus Networks	3 072	12,90	40	77%	30%	29%
Delsumma:			168
Övriga noterade innehav
Haldex	684	113,30	71
OEM International	609	42,90	23
Statoil ASA	250	152,60*	44
Övriga noterade innehav			195
Delsumma:			333
* i NOK kurs 1,17 SEK/NOK
Onoterade innehav				Omvärdering, Mkr
Banking Automation			26		45%	45%
Bricad Holding			50		47%	47%
Hifab (indirekt andel via Edilen)			19		43%	43%
Recco Holding			75		49%	49%
Övriga onoterade innehav			9
Delsumma:			179	0
Summa totalt:			680

RESULTATRÄKNINGAR

Belopp i Mkr
--------------	--

			Första kvartalet		Helår
MODERBOLAGET	2008	2007	2007
RÖRELSENS INTÄKTER
Utdelningar	-	-	7,7
Summa rörelsens intäkter	0,0	0,0	7,7
RÖRELSENS KOSTNADER
Övriga externa kostnader	-0,3	-0,2	-1,0
Personalkostnader	-	-	-0,3
Summa rörelsens kostnader	-0,3	-0,2	-1,3
Värdeförändring värdepapper	1,4	63,1	42,2
Rörelseresultat	1,1	62,9	48,6
RESULTAT FRÅN FINANSIELLA
INVESTERINGAR
Ränteintäkter och liknande poster	5,2	3,5	19,8
Resultat från andelar i koncernföretag	-	-	-77,0
Summa finansnetto	5,2	3,5	-57,2
Resultat efter finansiella poster	6,3	66,4	-8,6
Skatt	-	-	-
Redovisat resultat	6,3	66,4	-8,6

BALANSRÄKNINGAR

MODERBOLAGET	20080331	20071231
TILLGÅNGAR
Aktier och andelar m.m.	501,4	416,2
Summa anläggningstillgångar	501,4	416,2
Fordringar på koncernföretag	46,6	43,9
Övriga fordringar	3,7	0,7
Kortfristiga placeringar	48,8	48,8
Likvida medel	489,1	576,0
Summa omsättningstillgångar	588,2	669,4
SUMMA TILLGÅNGAR	1 089,6	1 085,6
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	1 088,9	1 082,6
Övriga skulder	0,7	3,0
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL	1 089,6	1 085,6