Traction

Quarterly Report • Nov 5, 2008

Tractions verksamhet bygger på en egen metodik för utveckling och förädling av företag där Traction är ägare. Tractions ägarroll baseras på ett aktivt och långsiktigt engagemang tillsammans med en entreprenör eller företagsledning samt andra delägare. För närvarande är Traction engagerat i ett 15-tal företag varav flera är publikt noterade. Tractions aktier handlas på OMX Nordiska börs i Stockholm (Small Cap-listan). Läs mer om Traction på www.traction.se

Delårsrapport januari – september 2008

Januari - september

• Resultat efter skatt uppgick till -37,5 (118,9) Mkr
• Resultatet per aktie uppgick till -2,29 (7,18) kr
• Eget kapital per aktie uppgick till 78 (85) kr
• Koncernens nettoomsättning uppgick till 242,4 (204,0) Mkr
• Värdeförändring värdepapper uppgick till -61,9 (110,7) Mkr
• Avkastning på eget kapital -3% (+9%)

Tredje kvartalet

• Resultat efter skatt uppgick till -59,4 (11,5) Mkr
• Resultatet per aktie uppgick till -3,63 (0,69) kr
• Koncernens nettoomsättning uppgick till 77,2 (63,3) Mkr
• Netto förvärv av noterade aktier för 147 Mkr
• Värdeförändring värdepapper uppgick till -61,0 (9,2) Mkr
• Avkastning på eget kapital -4% (+1%)

Händelser efter rapportperiodens utgång

• Värdeförändring noterade värdepapper sedan 30/9 -31 Mkr
• Ytterligare förvärv av noterade aktier för netto 74 Mkr
• Förvärv av större aktieposter i Bilia, PartnerTech och Drillcon
• Köp samt försäljning av en större aktiepost i Teleca

Verksamheten

Traction har under det tredje kvartalet nettoköpt aktier i huvudsakligen noterade stora svenska världsledande företag. Vår bedömning var att värderingsnivån var attraktiv i ett två till tre års perspektiv. Vi insåg givetvis att det fanns risk för ytterligare nedgångar men efter en relativt kraftig kursnedgång sedan sommaren 2007 fanns det goda möjligheter till omvärdering. Att inte utöka Tractions exponering mot aktier skulle också innebära att vi inte skulle få del av den uppgång som historiskt alltid kommer efter en kraftig nedgång. En konjunkturnedgång var inprisat i värderingarna liksom relativt omfattande obalanser i det finansiella systemet världen över.

Värdeförändringen på noterade innehav uppgick under det tredje kvartalet till -56 Mkr. Av detta svarade våra aktiva innehav för -33 Mkr; dvs innehav där vi är långsiktigt engagerade. Resterande del av värdenedgången om 23 Mkr avser övriga noterade innehav. Övriga noterade innehav uppgick vid periodens utgång till 285 Mkr, en ökning med 147 Mkr. Den sista september kunde vi konstatera att vi hade köpt lite tidigt men i ett större perspektiv såg vi möjligheter till en god värdeutveckling även under resterande del av 2008.

Vi kan i efterhand konstatera att vi hade haft fel i vår kortfristiga timing. Utvecklingen under oktober var en mardröm där Stockholmsbörsen som mest backade med över 25%. Även våra placeringar minskade i värde under denna period. Den turbulens vi har fått uppleva under oktober 2008 går till historien och även när detta skrivs är osäkerheten om framtiden betydande. Under november har emellertid den negativa börsutvecklingen vänt och sedan slutet på oktober fram till den 4e november har Stockholmsbörsen stigit med över 20%. Det är inte lätt att vara aktieägare i dessa tider!

Trots de senaste dagarnas börsuppgång är många aktier fortfarande värderade till historiskt sett mycket låga nivåer, men eftersom interbankmarknaden inte fungerar som tidigare är risken överhängande att många sunda företag kommer att drabbas av finansieringsproblem. Ingen vill ta risk och passiviteten och rädslan tar snabbt överhand. Konjunkturen har därtill tvärbromsat. Aldrig tidigare har konjunkturen bromsat in så snabbt och i de flesta branscher samtidigt. Vi måste nu ställa in oss på väsentligt sämre tider där osäkerheten om framtiden kommer att bestå ett antal kvartal framåt. De företag som har förmågan att anpassa sin kostnadsmassa efter sina intäkter kommer att bli vinnare när utvecklingen normaliseras. Traction har förutsättningar att i detta intressanta marknadsläge identifiera nya investeringar som långsiktigt kan utvecklas till goda affärer. Samtidigt måste vi omgående vidta åtgärder i våra befintliga innehav för att möta en lägre efterfrågan. Traction har fortsatt hög likviditet för nya affärer och till skillnad från många andra investerare är vi obelånade på moderbolagsnivå. Värdeförändringen på våra noterade innehav uppgår sedan sista september till -31 Mkr. Av detta svarar våra aktiva innehav för -12 Mkr och vårt innehav i Haldex för -12 Mkr.

Traction har i oktober och november förvärvat större poster i Teleca (8,5%), Bilia (3,0%) och PartnerTech (6,9%). Detta är tre exempel på företag under starkt förändringstryck och där börsvärderingarna är på historiska bottennivåer. I rådande osäkra klimat har vi passat på och köpt lite aktier när få andra vågar tro på en förändring. Omfattande åtgärdsprogram pågår i dessa företag vilket innebär att det finns goda förutsättningar till långsiktig lönsamhet. I det korta perspektivet kommer även dessa företag att påverkas negativt så risken finns givetvis för ytterligare negativa överraskningar. Företagen har därtill tydliga och engagerade huvudägare vilket är en stor fördel.

Aktierna i Teleca såldes i slutet av oktober i samband med ett bud från bolagets huvudägare som såg möjligheten att köpa ut bolaget från börsen. Vi har ingen tydlig uppfattning om budnivån är rimlig eller inte, men eftersom vi lyckades dubblera vår insats på två veckor är vi nöjda och väljer att leta vidare efter andra möjligheter. Resultatet av Teleca affären är en vinst på 11 Mkr.

Den 3 november förvärvade Traction 10 % av kapitalet och rösterna i Drillcon. Aktierna köptes för 1,70 kr/st totalt 7,5 Mkr. Drillcon utför kärn- och raiserborrning inom gruv- och anläggningsindustrin, med Norden och den Iberiska halvön som huvudmarknader. Koncernen förväntas omsätta drygt 300 Mkr under 2008. Rörelseresultatet per sista september uppgick till 17 Mkr.

Ekonomi

Perioden juli-september

Traction koncernens omsättning uppgick till 77,2 (62,0) Mkr. Rörelseresultatet uppgick till -66,0 (6,4). Rörelseresultatet i dotterbolagen uppgick till -1,2 (-5,0) se vidare not 2 sidan 8. Ankarsrum Industries uppvisar ett stabilt kvartal medan utvecklingen i Gnosjöplast inte är tillfredsställande. Rekrytering av ny VD till Gnosjöplast pågår.

Värdeförändringen i värdepapper uppgick till -61,9 (9,2) Mkr varav -33 Mkr avser aktiva innehav där Thalamus/Hifab -13 Mkr och Softronic -12 Mkr svarar för merparten. Nedvärdering av onoterade innehav har gjorts med -6,5 Mkr, varav Bricad Holding svarar för -5,1 Mkr. Koncernens finansnetto uppgick till 6,6 (5,1) Mkr.

Perioden januari-september

Traction koncernens omsättning uppgick till 242,4 (204,0) Mkr. Rörelseresultatet uppgick till -55,5 (101,0) Mkr. Rörelseresultatet i dotterbolagen uppgick till -8,9 (-12,7) Mkr, se vidare not 2 sidan 8. Värdeförändringen i värdepapper uppgick till -61,0 (110,7) Mkr varav omvärdering av onoterade aktieinnehav uppgick till +16,9 (+47,9) Mkr. Omvärdering av onoterade innehav avser i huvudsak Hifab (+42) och Recco Holding (-15). Koncernens finansnetto uppgick till 17,9 (17,9 ) Mkr.

Tractions eget kapital i sammandrag

I nedanstående sammanställning framgår hur koncernens eget kapital är fördelat. I finansiella investeringar ingår utöver räntebärande placeringar även placeringar i aktier där avkastningen i huvudsak är av räntekaraktär. Dessa tillgångar är dock i koncernens balansräkning upptagna som aktietillgångar. Det är bolagets bedömning att nedanstående sammanställning över det egna kapitalets fördelning ger en mer rättvisande bild över Traction koncernens finansiella ställning än koncernbalansräkningen som innehåller de rörelsedrivande dotterföretagens tillgångar och skulder.

Eget kapital i sammandrag	Mkr	% av total	kr/aktie
Noterade innehav
– aktiva	160	12	10
– övriga	285	22	17
Onoterade innehav	135	11	8
Dotterföretag	52	4	3
Finansiella tillgångar i centrala Traction
– Likvida medel	346	27	21
– Finansiella investeringar	214	17	13
– Utlåning dotterföretag	63	5	4
– Utlåning övrigt *	27	2	2
Total	1 281	100	78

* Avser likvid från försäljning av aktier i Hifab vilket erhölls i oktober 2008.

Investeringar och försäljningar

Investeringar i aktier i noterade företag uppgick ackumulerat till 458,5 (43,5) Mkr och försäljning av aktier i noterade företag har skett med 328,0 (326,1). Under tredje kvartalet har Thalamus Networks förvärv av Hifabgruppen godkänts på en extra bolagsstämma. Hifab har därför i denna rapport omklassificerats som noterat företag. I oktober har Traction lämnat ett kortfristigt lån till Thalamus Networks om 40 Mkr för att finansiera förvärvet av Hifab. Ägandet i Switchcore har under perioden ökat till drygt 16% av aktierna.

Likviditet och kassaflöde

Koncernens likvida medel uppgick till 433,0 (805,7) Mkr. Kassaflödet uppgick ackumulerat till -219,8 (159,8) Mkr. Amortering har skett av Gnosjöfastighets ABs lån med 9 Mkr i syfte att sänka koncernens räntekostnader. Sammantaget har Tractionkoncernens räntebärande skulder minskat med 37,8 Mkr under året till 37,1 Mkr.

Eget kapital

Eget kapital uppgick per den 30 september 2008 till 1 280,6 (1 398,4) Mkr, motsvarande 78 (85) kr per aktie. Under året har inga aktier återköpts och det totala antalet återköpta aktier uppgick per den 30 september 2008 till 642 600 st.

Moderbolaget

AB Tractions resultat för perioden januari- september uppgick till 22,6 (91,2) Mkr. Likvida medel uppgick per den sista september till 400,6 (597,7) Mkr. Moderbolagets soliditet uppgick till 90,5 (100) %. Moderbolaget har inga externa lån. Investeringar i aktier uppgick till 458,5 (171,6) Mkr. Försäljningar i aktier uppgick till 328,0 (326,1) Mkr.

Nomineringsförfarande

Förslag på styrelsekandidater och synpunkter på styrelsens sammansättning kan lämnas till styrelsens ordförande, tillika bolagets största aktieägare, Bengt Stillström, (telefon 0704-404099) eller till Gunnar Lindberg, företräder bl.a. Länsförsäkringar Småbolagsfond (telefon 08-5723 58 00).

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar affärsmässiga risker i form av exponering mot en viss bransch eller ett enskilt innehav. Till detta kommer finansiella risker som i huvudsak är prisrisker, det vill säga risken för en värdeförändring i ett finansiellt instrument på grund av förändringar i antingen aktiekurser, valutakurser eller räntor. Utöver de risker som beskrivs i Tractions årsredovisning, se not 1 sidan 45-46 samt not 27 för en utförligare beskrivning av koncernens och moderbolagets riskexponering och riskhantering, bedöms inte några väsentliga risker ha tillkommit.

Redovisnings- och värderingsprinciper

Denna delårsrapport har, för koncernen, upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen samt IAS 34 Delårsrapportering, och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapportering rekommendation RFR 2.1 Redovisning för juridiska personer. Denna rapport har upprättats enligt samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som framgår av den senaste årsredovisningen.

Nedan redogörs kortfattat för redovisningsprinciper som är av central betydelse vid upprättandet av Tractions finansiella rapporter.

Redovisning och värdering av innehav

Dotterföretag

Bolag som definieras som dotterföretag konsolideras i koncernen enligt förvärvsmetoden i enlighet med IAS 27 och IFRS 3. I moderbolaget redovisas dotterföretag till anskaffningsvärden.

Intresseföretag

I koncernen redovisas intresseföretag som finansiellt instrument till verkligt värde i enlighet med IAS 39 och IAS 28 p1. I moderbolaget redovisas intresseföretag till anskaffningsvärden.

Noterade innehav

Alla övriga innehav redovisas och värderas som finansiella instrument till verkligt värde i enlighet med IAS 39.

Onoterade innehav

Värderingen av onoterade innehav görs med utgångspunkt från "International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines" som tagits fram och publicerats gemensamt av riskkapitalorganisationerna EVCA, BVCA, och ACIF.

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Traction skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 5 november 2008 klockan 11.30 (CET).

Denna rapport har inte granskats av bolagets revisor

Kommande informationstillfällen

Publiceringsdatum för ekonomisk information:

19 februari 2009	Bokslutskommuniké 2008
11 maj 2009	Delårsrapport jan-mars 2009
11 maj 2009	Bolagsstämma i Stockholm kl 17.00
27 augusti 2009	Delårsrapport jan-juni 2009
29 oktober 2009	Delårsrapport jan-september 2009

Stockholm den 5 november 2008

Petter Stillström Verkställande direktör

AB Traction Tel: 08-506 289 00 103 66 Stockholm www.traction.se Org.nr.556029-8654

Box 3314 Fax: 08-506 289 30 Saltmätargatan 7 E-post: post@traction.se

RESULTATRÄKNINGAR

Belopp i Mkr

	Tredje kvartalet		januari-september		Helår
KONCERNEN	2008	2007	2008	2007	2007
RÖRELSENS INTÄKTER
Nettoomsättning (Not 1)	77,2	62,1	242,4	204,0	282,3
Övriga rörelseintäkter	0,1	1,0	21,6	2,3	8,5
Erhållna utdelningar	1,3	6,3	6,5	17,9	17,9
Summa rörelsens intäkter	78,6	69,4	270,5	224,2	308,7
RÖRELSENS KOSTNADER
Råvaror och förnödenheter	-45,2	-34,1	-135,0	-104,9	-153,6
Övriga externa kostnader	-9,2	-13,3	-36,5	-42,1	-62,1
Personalkostnader	-23,8	-19,9	-80,0	-70,0	-94,4
Avskrivningar och nedskrivningar	-4,5	-4,2	-13,5	-12,2	-15,9
Summa rörelsens kostnader	-82,7	-71,5	-265,0	-229,2	-326,0
Värdeförändring värdepapper	-61,9	8,5	-61,0	106,0	73,2
Rörelseresultat (Not 2)	-66,0	6,4	-55,5	101,0	55,9
RESULTAT FRÅN FINANSIELLA
INVESTERINGAR
Ränteintäkter och liknande poster	7,1	6,7	21,7	21,4	30,2
Räntekostnader och liknande poster	-0,5	-1,6	-3,8	-3,5	-4,1
Summa finansnetto	6,6	5,1	17,9	17,9	26,1
Resultat efter finansiella poster Skatt	-59,4 -	11,5 -	-37,6 -	118,9 -	82,0 -1,0
Redovisat resultat	-59,4	11,5	-37,6	118,9	81,0
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	-59,4	11,5	-37,6	118,9	81,0
Vinst per aktie (kr)	-3,63	0,69	-2,29	7,18	4,90
Antal utestående aktier (tusental)	16 367	16 545	16 367	16 545	16 367
D:o genomsnitt (tusental)	16 367	16 545	16 367	16 545	16 512

		januari-september
Nyckeltal	2008	2007	2007
Avkastning på eget kapital, för perioden %	-3	9	6
Eget kapital per aktie, kr	78	85	82
Börskurs vid periodens slut, kr	59	66	68
Börskurs/Eget kapital, %	76	77	83
Soliditet, %	93	90	90

BALANSRÄKNINGAR

Belopp i Mkr

KONCERNEN	20080930	20070930	20071231
TILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar	113,4	105,4	115,3
Aktier och andelar m.m. (Not 3)	579,1	507,3	557,1
Långfristiga fordringar	9,6	10,6	28,7
Summa anläggningstillgångar	702,1	623,3	701,1
Varulager	50,6	41,2	41,0
Övriga omsättningstillgångar	95,3	68,7	59,3
Kortfristiga placeringar	98,2	3,3	48,8
Likvida medel	433,0	805,7	652,8
Summa omsättningstillgångar	677,1	918,9	801,9
SUMMA TILLGÅNGAR	1 379,2	1 542,2	1 503,0
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	1 280,6	1 398,4	1 348,5
Långfristiga skulder och avsättningar*	11,8	20,8	27,3
Kortfristiga skulder och avsättningar *	86,8	123,0	127,2
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL	1 379,2	1 542,2	1 503,0
* Varav räntebärande skulder	37,1	66,2	74,9
FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL		januari-september	Helår
KONCERNEN	2008	2007	2007
Belopp vid årets ingång	1 348,5	1 297,3	1 297,3
Omräkningsdifferens	0,0	0,4	0,2
Återköp av egna aktier	-	-	-11,8
Utdelning till aktieägarna	-30,3	-18,2	-18,2
Periodens resultat	-37,6	118,9	81,0
Belopp vid årets utgång	1 280,6	1 398,4	1 348,5

KASSAFLÖDESANALYSER

Belopp i Mkr

			Tredje kvartalet januari-september		Helår
KONCERNEN	2008	2007	2008	2007	2007
Den löpande verksamheten
Koncernens resultat före skatt	-59,4	11,5	-37,5	118,9	82,0
Justeringar för poster som
ej ingår i kassaflödet	96,7	-4,9	121,4	-92,8	-62,5
Betald skatt	-	-	-	-	-
Kassaflöde från den löpande
verksamheten före förändringar
i rörelsekapital	37,3	6,6	83,9	26,1	19,5
Förändring av rörelsekapital	-30,5	-5,7	-63,5	-13,6	-0,5
Kassaflöde från den löpande
verksamheten	6,8	0,9	20,4	12,5	19,0
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Försäljning av dotterföretag	-	-	-	0,5	1,5
Köp av aktier onoterade bolag	-0,6	-1,4	-0,9	-5,0	-5,0
Försäljning av aktier i onoterade bolag	-	-	18,1	41,2	41,5
Köp av aktier i noterade bolag	-235,0	-68,0	-458,5	-171,5	-333,8
Försäljning av aktier i noterade bolag	88,3	121,0	328,0	326,1	410,0
Köp/försäljning av materiella
anläggningstillgångar	-4,5	-3,4	-11,5	-25,4	-39,1
Förändring övriga finansiella tillgångar	-58,4	10,0	-47,4	-	-65,5
Kassaflöde från investerings
verksamheten	-210,2	58,2	-172,2	165,9	9,6
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån	-	-	-	3,0	11,7
Amortering av skulder	-12,0	-2,2	-37,7	-3,4	-3,4
Lämnad utdelning	-	-	-30,3	-18,2	-18,2
Återköp egna aktier	-	-	-	-	-11,8
Kassaflöde från finansierings
verksamheten	-12,0	-2,2	-68,0	-18,6	-21,7
Periodens kassaflöde	-215,4	56,9	-219,8	159,8	6,9
Likvida medel vid periodens början	648,4	748,8	652,8	645,9	645,9
Likvida medel vid periodens slut	433,0	805,7	433,0	805,7	652,8

((Not 1)

Nettoomsättning per segment

		Tredje kvartalet juli-september		Ackumulerat januari-september
	2008	2007	2008	2007	2007
Noterade innehav	–	–	–	–	–
Onoterade innehav	–	–	–	–	–
Dotterföretag	77,1	62,0	238,9	202,3	279,8
Centrala Traction	0,5	0,4	4,5	2,7	3,9
Koncernjusteringar	-0,3	-0,3	-1,1	-1,0	-1,4
Summa	77,3	62,1	242,3	204,0	282,3

(Not 2)

Rörelseresultat per segment

		Tredje kvartalet juli-september		Ackumulerat januari-september
	2008	2007	2008	2007	2007
Noterade innehav	-56,3	-22,0	-64,0	54,9	35,8
Onoterade innehav	-6,5	31,2	22,4	52,7	55,2
Dotterföretag	-1,2	-5,0	-8,9	-12,7	-23,8
Centrala Traction	-2,0	-3,5	-5,0	-7,1	-11,3
Summa	-66,0	0,7	-55,5	87,8	55,9

(Not 3)

Aktieinnehav 2008-09-30	Antal		Marknads-	Kurs-	Andel av	Andel av
	1.000	Börskurs	värde, Mkr	utveckling	bolaget	bolaget
Bolag	aktier	30/9 2008	30/9 2008	2008%	(kapital)	(röster)
Noterade aktiva innehav
Duroc	1 362	21,30	29	-17%	19%	24%
Hifab / Thalamus	11 785	4,40	52	-38%	39%	34%
Nilörngruppen	585	35,70	21	3%	22%	27%
Nordic Camping & Sports	980	4,02	4	-11%	25%	25%
Softronic	8 288	5,55	46	-23%	17%	10%
Switchcore	99 906	0,08	8	-27%	16%	16%
Delsumma:			160
Övriga noterade innehav
Volvo	500	59,85	30
Haldex	420	69,00	29
SCA	350	72,25	25
Statoil	150	162,61	24
Övriga noterade innehav			153
Delsumma:			285
Onoterade innehav				Omvärdering 2008, Mkr
Banking Automation			26		45%	45%
Bricad Holding			45	-5,1	47%	47%
Recco Holding			60	-15,0	49%	49%
Övriga onoterade innehav			5	-5,6
Delsumma:			135	-25,7

Summa totalt: 579

RESULTATRÄKNINGAR

Belopp i Mkr
		Tredje kvartalet	januari-sept		Helår
MODERBOLAGET	2008	2007	2008	2007	2007
RÖRELSENS INTÄKTER
Utdelningar	-	-	13,9	7,1	7,7
Summa rörelsens intäkter	-	-	13.9	7,1	7,7
RÖRELSENS KOSTNADER
Övriga externa kostnader	-0,1	-0,2	-1,0	-0,9	-1,0
Personalkostnader	-	-		-	-0,3
Summa rörelsens kostnader	-0,1	-0,2	-1,0	-0,9	-1,3
Värdeförändring värdepapper	-1,6	-8,4	-11,6	72,1	42,2
Rörelseresultat	-1,7	-8,6	1,3	78,3	48,6
RESULTAT FRÅN FINANSIELLA
INVESTERINGAR
Ränteintäkter och liknande poster	7,5	4,9	21,3	12,9	19,8
Resultat från andelar i koncernföretag	-	-	-	-	-77,0
Räntekostnader och liknande poster	-	-	-	-	-
Summa finansnetto	7,5	4,9	21,3	12,9	-57,2
Resultat efter finansiella poster	5,8	-3,7	22,6	91,2	-8,6
Skatt	-	-	-	-	-
Redovisat resultat	5,8	-3,7	22,6	91,2	-8,6
BALANSRÄKNINGAR
MODERBOLAGET		20080930	20070930		20071231
TILLGÅNGAR
Aktier och andelar m.m. (Not 3)		557,9	527,9		416,2
Långfristiga fordringar		-		_-	-
Summa anläggningstillgångar		557,9	527,9		416,2
Fordringar på koncernföretag		128,9	68,3		43,9
Övriga fordringar		10,6	9,7		0,7
Kortfristiga placeringar		89,3		-	48,8
Likvida medel Summa omsättningstillgångar		400,6 629,4	597,7 675,7		576,0 669,4
SUMMA TILLGÅNGAR		1 187,3	1 203,6		1 085,6
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital		1 075,0	1 197,9		1 082,6
Skulder till koncernföretag		98,5	4,1		3,0
Övriga skulder		13,8	1,6		-
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL		1 187,3	1 203,6		1 085,6