Earnings Release • Feb 14, 2018
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
Traction är ett investmentföretag med aktiva ägarintressen i noterade och onoterade mindre- och medelstora företag. Traction bedriver också en investeringsverksamhet i syfte att uppnå en god avkastning på bolagets kapital genom finansiella placeringar i huvudsakligen andra noterade företag och räntebärande tillgångar. Tractions roll som ägare bygger på ett aktivt och långsiktigt engagemang i nära samarbete med andra aktiva delägare, entreprenörer och företagsledningar. Traction har inget fokus på enskilda branscher utan bedriver ett utvecklings- och förändringsarbete som är applicerbart i samtliga företag som ämnar prioritera affärsmässighet, långsiktighet och sunt företagande. Tractions aktie handlas på NASDAQ Stockholm (Mid Cap-listan). Mer information finns på www.traction.se.
| Innehav | Antal aktier tusental |
Kurs kr per aktie |
Andel av kapital |
Andel av röster |
Markn. värde Mkr |
Andel av total |
Kr / aktie |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Noterade aktiva innehav | |||||||
| BE Group | 2 586 | 50,00 | 20% | 20% | 129 | 5% | 9 |
| Drillcon | 24 000 | 6,95 | 54% | 54% | 167 | 6% | 11 |
| Duroc | 3 885 | 23,90 | 10% | 10% | 93 | 3% | 6 |
| Hifab Group | 32 744 | 3,03 | 54% | 55% | 99 | 4% | 7 |
| Nilörngruppen | 2 790 | 77,25 | 24% | 57% | 216 | 8% | 15 |
| OEM International | 886 | 177,00 | 4% | 10% | 157 | 5% | 10 |
| Softronic | 11 539 | 12,75 | 22% | 20% | 147 | 5% | 10 |
| Summa | 1 008 | 36% | 68 | ||||
| Onoterade aktiva innehav Onoterade innehav Fordringar aktiva innehav Summa |
114 43 157 |
4% 2% 6% |
8 3 11 |
||||
| Summa aktiva innehav | 1 165 | 42% | 79 | ||||
| Finansiella placeringar och likvida medel | |||||||
| Övriga noterade aktier | 386 | 14% | 26 | ||||
| Räntebärande placeringar¹ | 988 | 36% | 67 | ||||
| Likvida medel | 212 | 8% | 14 | ||||
| Summa | 1 586 | 58% | 107 | ||||
| TOTALT | 2 751 | 100% | 186 |
¹Inklusive räntebärande placeringar med löptid kortare än 1 år om 436 Mkr samt övriga nettotillgångar/skulder om 6 Mkr
| NYCKELTAL | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Värdeförändring på substansvärdet per aktie, % | 12 | 19 |
| Substansvärde per aktie, kr | 186 | 168 |
| Börskurs vid periodens slut, kr | 175 | 146 |
| Substansrabatt, % | 6 | 13 |
| Soliditet, % | 100 | 100 |
Traction uppvisar ett helårsresultat för 2017 om 304 Mkr motsvarande en substansvärdeökning om 12 procent justerat för lämnad utdelning under året. Aktiva noterade innehav bidrog med 277 Mkr vilket innebär en värdeökning om 29 procent. Drillcon bidrog mest positivt med 78 Mkr (82 procent), men även Softronic (63 Mkr) bidrog substantiellt liksom innehavet i Waterman (40 Mkr) som avyttrades i samband med ett bud under det andra kvartalet. Värdeutvecklingen i de aktiva noterade innehaven underbyggs också av en positiv utveckling i merparten av innehaven där en generellt stark konjunktur naturligtvis är bidragande men framför allt som en effekt av ett dedikerat och affärsmässigt engagemang av ledningarna och dess medarbetare i respektive företag.
Även Tractions finansiella placeringar utvecklades väl och bidrog med 71 Mkr där de noterade aktieinnehaven också utvecklades lite bättre än Stockholmsbörsen som helhet.
De onoterade innehaven belastade resultatet med 33 Mkr, trots positiva resultateffekter i samband med försäljning av aktierna i Banking Automation och omvärdering av Eitech Holding som ovillkorligen avyttrades i början av 2018. Det negativa resultatet beror på omvärderingar av huvudsakligen Ankarsrum Motors mot bakgrund av en successivt svagare utveckling under året. Sammantaget belastades resultatet av negativa omvärderingar om 60 Mkr relaterade till innehaven i Ankarsrum varav drygt 40 Mkr under det fjärde kvartalet.
Efter dessa omvärderingar svarar Tractions kvarvarande aktiva onoterade innehav inklusive därtill relaterade lånefordringar för 107 Mkr motsvarande 4 procent av substansvärdet.
Försäljningar av aktiva innehav under 2017 inklusive förväntad likvid i början av 2018 för Eitech innebär ett likviditetstillskott om drygt 210 Mkr. Nämnda avyttringar av aktiva innehav och endast en mindre tilläggsinvestering i Duroc samt löpande avkastning innebär att Tractions finansiella placeringar ökat ytterligare från en redan tidigare hög andel av den totala tillgångsmassan.
I rådande omvärldsklimat är fokus fortsatt på att utveckla de befintliga innehaven och tillvarata de möjligheter som uppdagas. Nya placeringar kommer sannolikt till huvudsaklig del att ske i andra noterade företag, såväl större poster i mindre och medelstora företag som storbolag. En viss del av tillgångarna kommer som tidigare också att placeras i räntebärande tillgångar för att skapa viss avkastning i en annars negativ räntemiljö.
Resultatet efter skatt uppgick till -145 (127) Mkr, vilket inkluderar värdeförändringar om -156 (119) Mkr och erhållna utdelningar om 5 (6) Mkr. Finansiella intäkter uppgick till 9 (6) Mkr.
Aktiva noterade innehav belastade resultatet med -117 (75) Mkr, motsvarande en avkastning om -10 procent. Resultatet är i huvudsak hänförligt till negativ kursutveckling i Drillcon och Nilörngruppen. Drillcon belastade med -37 Mkr och Nilörngruppen med -26 Mkr.
Under rapportperioden avyttrades 600.000 Baktier i Nilörngruppen för 46 Mkr, vilket innebar att Tractions ägande i Nilörngruppen minskade till 24 procent av kapitalet och 57 procent av rösterna. Försäljningen skedde mot bakgrund av ett institutionellt köpintresse.
Aktiva onoterade innehav belastade resultatet med -19 Mkr (8) Mkr, varav värdeförändringar uppgick till -23 (3) Mkr och utdelningar till 4 (5) Mkr.
Under rapportperioden avyttrades Banking Automation Ltd. Traction har varit delägare i Banking Automation Ltd sedan 1986 och försäljningen innebär en marginellt positiv resultateffekt i det fjärde kvartalet. Därtill omvärderades innehavet i Eitech med anledning av den villkorade försäljningen som verkställdes i januari 2018. Innehaven bidrog med sammantaget 22 Mkr till resultatet i det fjärde kvartalet.
Trots ovan nämnda positiva omvärderingar belastade de onoterade innehaven resultatet med totalt -19 Mkr i det fjärde kvartalet. Detta är i huvudsak hänförligt till omvärdering av Ankarsrum Motors (-30 Mkr). Omvärderingen förklaras av en svagare utveckling under senare delen av 2017 än förväntat.
Övriga noterade innehav belastade med -7 (47) Mkr, fördelat på aktier, -10 (40) Mkr och räntebärande placeringar, 3 (7) Mkr. Värdeförändringar på övriga noterade aktier uppgick till -11 (39) Mkr, motsvarande en avkastning om -3 procent. Utdelningar uppgick till 1 (1) Mkr. Värdeförändringar på räntebärande placeringar uppgick till -5 (2) Mkr och ränteintäkter till 8 (5) Mkr.
Räntebärande placeringar uppgick per den 31 december till 981 (830) Mkr, varav 436 (468) Mkr i placeringar i certifikat och liknande instrument med löptid kortare än ett år och 544 (362) Mkr i företagsobligationer och liknande instrument.
Resultatet efter skatt uppgick till 304 (401) Mkr, vilket inkluderar värdeförändringar om 229 (328) Mkr och erhållna utdelningar om 54 (57) Mkr. Finansiella intäkter uppgick till 32 (26) Mkr. Substansvärdet ökade med 12 (19) procent justerat för lämnad utdelning.
Aktiva noterade innehav bidrog med 277 (306) Mkr, motsvarande en avkastning om 29 procent. Värdeförändringar uppgick till 244 (270) Mkr och utdelningar till 33 (36) Mkr.
Resultatet för de noterade aktiva innehaven är i huvudsak hänförligt till positiv kursutveckling i Drillcon och Softronic samt avyttringen av innehavet i Waterman Group. Drillcon bidrog med 78 Mkr, motsvarande en avkastning om 82 procent och Softronic bidrog med 63 Mkr (71 procent).
I januari förvärvade Duroc International Fibres Group AB ("IFG"). Förvärvet betalades med nyemitterade aktier i Duroc. I samband med affären förvärvade Traction 1.825.000 aktier i Duroc från PGAB och stämplade om aktier av serie A till serie B. Tractions ägande uppgår därefter till knappt 10 procent av kapitalet och rösterna. Investeringen motsvarade cirka 27 Mkr (15 kr/aktie).
Under rapportperioden har Traction avyttrat samtliga aktier i Waterman Group i samband med ett offentligt bud från det japanska konsultföretaget CTI Engineering Co Ltd. Budet om 140 pence per aktie innebar ett totalt budvärde för Traction om knappt 85 Mkr.
Därtill har 800.000 B-aktier i Nilörngruppen avyttrats vid två tillfällen under 2017 för totalt 67 Mkr.
Aktiva onoterade innehav belastade resultatet med -33 (-34) Mkr, varav värdeförändringar uppgick till -44 (-47) Mkr och utdelningar till 9 (11) Mkr. Ränteintäkter uppgick till 2 (2) Mkr.
Det negativa resultatet beror i huvudsak på omvärdering av Ankarsrum Motors. Samtidigt bidrog Banking Automation Ltd och Eitech positivt till resultatet under året, enligt ovan.
Övriga noterade innehav bidrog med 71 (140) Mkr, fördelat på aktier, 42 (112) Mkr och räntebärande placeringar, 29 (28) Mkr.
Värdeförändringar på övriga noterade aktier uppgick till 30 (102) Mkr, motsvarande en avkastning om 13 procent. Utdelningar uppgick till 12 (10) Mkr.
Värdeförändringar på räntebärande placeringar uppgick till -1 (4) Mkr och ränteintäkter till 30 (24) Mkr.
Tractions likvida medel uppgick till 212 (193) Mkr. Övriga räntebärande placeringar uppgick till 981 (830), varav placeringar i korta räntebärande placeringar¹ uppgick till 436 (468) Mkr. Innehav i övriga noterade aktier uppgick till 386 (347) Mkr.
¹ Korta räntebärande placeringar definieras som placeringar i certifikat och liknande instrument med löptid kortare än ett år.
Eget kapital uppgick per den 31 december till 2 751 (2 478) Mkr motsvarande 186 (168) kr per aktie. Antal aktier per 31 december uppgick till 16 000 000 varav 1 800 000 av serie A. Exklusive återköpta aktier (1 210 153 st motsvarande 8 procent), uppgick antalet till 14 789 847 varav 1 800 000 av serie A.
Styrelsen föreslår en utdelning om 2,75 (2,15) kr/aktie motsvarande 41 (32) Mkr. Utdelningsförslaget är i linje med bolagets utdelningspolitik som innebär att utdelningen anpassas så att det inte uppstår någon skattekostnad i moderbolaget. Den föreslagna utdelningen motsvarar cirka 13 procent av koncernens resultat.
AB Tractions resultat för 2017 uppgick till 217 (814) Mkr. Likvida medel uppgick till 150 (68) exklusive placeringar i korta räntebärande placeringar¹ om 409 (310). Moderbolagets soliditet var per den 31 december 100 (100) procent. Moderbolaget har inga externa lån.
¹ Korta räntebärande placeringar definieras som placeringar i certifikat och liknande instrument med löptid kortare än ett år.
Utöver den utdelning till moderbolagets aktieägare som beslutades på årsstämman så har inga transaktioner mellan Traction och närstående som väsentligen har påverkat koncernens och moderbolagets ställning ägt rum under perioden.
Det har förkommit sedvanliga transaktioner mellan hel- och majoritetsägda företag i Tractionkoncernen, däribland utlåning, räntedebitering, amortering och viss debitering för utförda tjänster liksom utbetalning av styrelsearvode i enlighet med årsstämmans beslut.
Tractions väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar affärsmässiga risker i form av exponering mot en viss bransch eller ett enskilt innehav liksom beroende av enskilda nyckelpersoner i de företag där Traction har ägarintressen.
Till detta kommer finansiella risker som i huvudsak är prisrisker, det vill säga risken för en värdeförändring i ett finansiellt instrument på grund av förändringar i antingen noterade eller indikativa kurser på aktier, derivat, obligationer, valutakurser eller räntor. Utöver de risker som beskrivs i Tractions årsredovisning i allmänhet med anledning av bolagets affärsinriktning kan specifikt hänvisas till förvaltningsberättelsen med tillhörande noter för en utförligare beskrivning av koncernens och moderbolagets riskexponering och riskhantering. Därtill bedöms inte några väsentliga risker ha tillkommit.
Denna bokslutskommuniké för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i Årsredovisningslagen. Bokslutskommunikén för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen. Traction är ett investmentföretag enligt IFRS 10, vilket innebär att Traction tillämpar de undantag från konsolidering av dotterföretag som föreskrivs. Denna rapport upprättats enligt samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som framgår av den senaste årsredovisningen.
Jämförelsetal avser motsvarande period föregående år förutom balans och likviditetstal som hänför sig till utgången av föregående år.
På årsstämman beslutades att Traction inte ska ha någon valberedning vilket är en avvikelse från Svensk kod för bolagsstyrnings regler avseende valberedning. Aktieägare är dock alltid välkomna att komma med synpunkter och/eller förslag på styrelsens sammansättning till Bengt Stillström (telefon 08 - 506 289 00).
Årsstämma hålls tisdagen den 8 maj 2018 kl. 17.00 på T-House, lokal Christoffer Columbus, Engelbrektsplan 1 i Stockholm.
Årsredovisningen kommer finnas tillgänglig på bolagets websida senast tre veckor före stämman.
Publiceringsdatum för kommande ekonomisk information:
| 8 maj 2018 | Delårsrapport januari-mars 2018 |
|---|---|
| 8 maj 2018 | Årsstämma 2017, kl 17.00, Stockholm |
| 13 juli 2018 | Delårsrapport januari-juni 2018 |
| 17 okt 2018 | Delårsrapport januari-september 2018 |
| 15 feb 2019 | Bokslutskommuniké 2018 |
Informationen i denna bokslutskommuniké är sådan som Traction skall offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 14 februari 2018 kl. 13.00.
Verkställande direktören försäkrar att bokslutskommunikén ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.
Stockholm den 14 februari 2018
Petter Stillström
Verkställande direktör
Denna bokslutskommuniké har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.
AB Traction Box 3314 103 66 Stockholm Org.nr 556029-8654 Tfn: 08-506 289 00 Epost: [email protected] www.traction.se
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|
| Mkr | Kv 4 | Kv 4 | Helår | Helår |
| Erhållna utdelningar | 5,1 | 6,4 | 53,7 | 57,0 |
| Värdeförändringar | -156,2 | 118,7 | 228,8 | 328,4 |
| Finansiella intäkter / kostnader | 8,8 | 5,9 | 32,0 | 26,3 |
| Övriga intäkter | 0,5 | 0,6 | 2,4 | 2,9 |
| Rörelsens kostnader | -3,6 | -4,5 | -12,5 | -12,9 |
| Resultat före skatt | -145,4 | 127,1 | 304,4 | 401,7 |
| Skatt | - | - | - | -1,0 |
| Periodens resultat¹ | -145,4 | 127,1 | 304,4 | 400,7 |
| Resultat per aktie före och efter utspädning2 (Kr) | -9,83 | 8,59 | 20,58 | 27,09 |
| Antal aktier (tusental) | 14 790 | 14 790 | 14 790 | 14 790 |
| D:o genomsnitt (tusental) | 14 790 | 14 790 | 14 790 | 14 790 |
¹ Uppgiften om periodens resultat överensstämmer, i Tractions fall, med totalresultatet, varför någon separat rapport över totalresultat inte presenteras.
2 Det finns inga instrument som kan leda till utspädningseffekter
| 2017 | 2016 | |
|---|---|---|
| Mkr | 31-dec | 31-dec |
| TILLGÅNGAR | ||
| Materiella anläggningstillgångar | 0,0 | 0,0 |
| Lånefordringar | 8,3 | 28,0 |
| Aktier och andelar m.m. | 1 121,5 | 1 064,0 |
| Summa anläggningstillgångar | 1 129,8 | 1 092,0 |
| Övriga omsättningstillgångar | 8,1 | 4,7 |
| Finansiella placeringar | 1 367,3 | 1 176,7 |
| Lånefordringar | 39,5 | 17,6 |
| Likvida medel | 211,7 | 193,0 |
| Summa omsättningstillgångar | 1 626,6 | 1 392,0 |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 2 756,4 | 2 484,0 |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | ||
| Eget kapital | ||
| Hänförligt till moderbolagets aktieägare | 2 750,5 | 2 477,9 |
| Summa eget kapital | 2 750,5 | 2 477,9 |
| Kortfristiga skulder | 5,9 | 6,1 |
| Summa skulder | 5,9 | 6,1 |
| SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL | 2 756,4 | 2 484,0 |
| 2017 | 2016 | |
|---|---|---|
| Mkr | 31-dec | 31-dec |
| Belopp hänförligt till moderbolagets aktieägare vid årets ingång | 2 477,9 | 2 114,9 |
| Utdelning till aktieägarna | -31,8 | -37,7 |
| Återköp av egna aktier | - | - |
| Periodens resultat | 304,4 | 400,7 |
| Belopp vid periodens utgång | 2 750,5 | 2 477,9 |
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|
| Mkr | Kv 4 | Kv 4 | Helår | Helår |
| Den löpande verksamheten | ||||
| Koncernens resultat före skatt | -145,4 | 127,1 | 304,4 | 401,7 |
| Justeringar för poster som ej ingår i kassaflödet | 146,0 | -125,5 | -239,9 | -336,2 |
| Betald skatt | - | -1,0 | - | -1,0 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 0,6 | 0,6 | 64,5 | 64,4 |
| Förändring av rörelsekapital | -2,7 | -1,1 | -3,4 | 2,8 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | -2,1 | -0,5 | 61,1 | 67,2 |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | ||||
| Köp av aktier i onoterade företag | - | - | - | -10,0 |
| Försäljning av aktier i onoterade företag | 33,9 | - | 33,9 | - |
| Köp av aktier i noterade företag | -115,1 | -104,3 | -385,1 | -301,5 |
| Försäljning av aktier i noterade företag | 154,5 | 253,7 | 494,6 | 412,3 |
| Köp/försäljning av materiella anläggningstillgångar | - | - | - | - |
| Förändring övriga finansiella tillgångar | -103,5 | -331,7 | -154,0 | -479,9 |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | -30,2 | -182,3 | -10,6 | -379,1 |
| Finansieringsverksamheten | ||||
| Lämnad utdelning | - | - | -31,8 | -37,7 |
| Återköp av egna aktier | - | - | - | - |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | - | - | -31,8 | -37,7 |
| Periodens kassaflöde | -32,3 | -182,8 | 18,7 | -349,5 |
| Likvida medel vid periodens början | 244,0 | 375,8 | 193,0 | 542,5 |
| Likvida medel vid periodens slut | 211,7 | 193,0 | 211,7 | 193,0 |
| Koncernen 2017 | Aktiva innehav | Aktiva innehav | Finansiella | |
|---|---|---|---|---|
| Kv 4 | noterade | onoterade | placeringar / övrigt | Totalt |
| Erhållna utdelningar | - | 4,0 | 1,1 | 5,1 |
| Värdeförändringar | -116,7 | -23,4 | -16,1 | -156,2 |
| Finansiella intäkter / kostnader | - | 0,5 | 8,1 | 8,6 |
| Övriga intäkter | - | - | 0,5 | 0,5 |
| Rörelsens kostnader | - | - | -3,4 | -3,4 |
| Resultat före skatt | -116,7 | -18,9 | -9,8 | -145,4 |
| Koncernen 2016 | Aktiva innehav | Aktiva innehav | Finansiella | |
|---|---|---|---|---|
| Kv 4 | noterade | onoterade | placeringar / övrigt | Totalt |
| Erhållna utdelningar | - | 5,0 | 1,4 | 6,4 |
| Värdeförändringar | 75,4 | 2,8 | 40,5 | 118,7 |
| Finansiella intäkter / kostnader | - | 0,5 | 5,4 | 5,9 |
| Övriga intäkter | - | - | 0,6 | 0,6 |
| Rörelsens kostnader | - | - | -4,5 | -4,5 |
| Resultat före skatt | 75,4 | 8,3 | 43,4 | 127,1 |
| Koncernen 2017 | Aktiva innehav | Aktiva innehav | Finansiella | |
|---|---|---|---|---|
| Helår | noterade | onoterade | placeringar / övrigt | Totalt |
| Erhållna utdelningar | 32,6 | 9,0 | 12,1 | 53,7 |
| Värdeförändringar | 244,1 | -43,7 | 28,4 | 228,8 |
| Finansiella intäkter / kostnader | - | 2,0 | 30,0 | 32,0 |
| Övriga intäkter | - | - | 2,4 | 2,4 |
| Rörelsens kostnader | - | - | -12,5 | -12,5 |
| Resultat före skatt | 276,7 | -32,7 | 60,4 | 304,4 |
| Koncernen 2016 | Aktiva innehav | Aktiva innehav | Finansiella | |
|---|---|---|---|---|
| Helår | noterade | onoterade | placeringar / övrigt | Totalt |
| Erhållna utdelningar | 36,0 | 11,3 | 9,7 | 57,0 |
| Värdeförändringar | 269,9 | -47,3 | 105,8 | 328,4 |
| Finansiella intäkter / kostnader | - | 1,8 | 24,5 | 26,3 |
| Övriga intäkter | - | - | 2,9 | 2,9 |
| Rörelsens kostnader | - | - | -12,9 | -12,9 |
| Resultat före skatt | 305,9 | -34,2 | 130,0 | 401,7 |
| Koncernen 2017 Mkr |
Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 | Summa |
|---|---|---|---|---|
| Finansiella tillgångar | ||||
| Aktier i onoterade innehav | - | - | 113,9 | 113,9 |
| Aktier i noterade aktiva innehav | 1 007,6 | - | - | 1 007,6 |
| Finansiella placeringar | 1 367,3 | - | - | 1 367,3 |
| Summa | 2 374,9 | - | 113,9 | 2 488,8 |
| Koncernen 2016 Mkr |
Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 | Summa |
|---|---|---|---|---|
| Finansiella tillgångar | ||||
| Aktier i onoterade innehav | - | - | 181,9 | 181,9 |
| Aktier i noterade aktiva innehav | 882,1 | - | - | 882,1 |
| Finansiella placeringar | 1 167,1 | 9,6 | - | 1 176,7 |
| Summa | 2 049,2 | 9,6 | 181,9 | 2 240,7 |
Värdering av finansiella tillgångar till verkligt värde
Nivå 1: enligt priser på en aktiv marknad för samma instrument
Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1
Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden
| Koncernen 2017 Mkr |
|
|---|---|
| Ingående bokfört värde | 181,9 |
| Inköp | - |
| Försäljning | -33,9 |
| Utdelning | -9,0 |
| Värdeförändring | -25,1 |
| Totalt | 113,9 |
Värderingen av onoterade innehav görs med utgångspunkt från "International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines" som tagits fram och publicerats gemensamt av riskkapitalorganisationerna EVCA, BVCA och AFIC. För direktägda investeringar görs en samlad bedömning för att fastställa vilken värderingsmetod som är lämplig för det enskilda innehavet. Dels beaktas om det nyligen gjorts någon finansiering eller transaktion "på armlängds avstånd", och dels görs en värdering genom att applicera relevanta multiplar på företagets nyckeltal från en utvald grupp av jämförbara företag med avdrag för justeringar till följd av till exempel skillnad i storlek mellan det aktuella företaget och gruppen av jämförbara företag. I det fall det finns andra metoder som bättre återspeglar det verkliga värdet för ett enskilt innehav, används dessa, vilket innebär att enstaka innehav kan
komma att värderas enligt andra än ovan beskrivna metoder. Samtliga tillgångar i Nivå 3 består av aktier i onoterade företag och värderas enligt nedanstående värderingstekniker och icke observerbara data som använts för att fastställa det redovisade värdet. Datan nedan representerar ett urval och således inte all indata som använts vid värderingen.
EBIT-multiplar: 5 - 9
Omsättningsmultiplar: 0,5 - 3,0
Substansvärdering: Fastställd substans
Senaste transaktion: Om nyligen avslutad nyemission/aktietransaktion tas denna kurs i beaktande. Därutöver kan högre multiplar appliceras vid hög förväntad tillväxttakt.
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|
| Mkr | KV 4 | KV 4 | Helår | Helår |
| Erhållna utdelningar | 1,0 | 1,4 | 26,2 | 25,4 |
| Värdeförändringar | -140,3 | 656,0 | 176,6 | 782,5 |
| Övriga intäkter | - | - | 0,5 | - |
| Finansiella intäkter / kostnader | 4,5 | 2,6 | 15,2 | 7,6 |
| Övriga externa kostnader | -0,4 | -0,6 | -1,3 | -1,6 |
| Resultat före skatt | -135,2 | 659,4 | 217,2 | 813,9 |
| Skatt | - | - | - | - |
| Periodens resultat¹ | -135,2 | 659,4 | 217,2 | 813,9 |
¹ Uppgiften om periodens resultat överensstämmer i Tractions fall, med totalresultatet, varför någon separat rapport över totalresultat inte presenteras.
| 2017 | 2016 | |
|---|---|---|
| Mkr | 31-dec | 31-dec |
| TILLGÅNGAR | ||
| Aktier och andelar | 772,2 | 618,1 |
| Summa anläggningstillgångar | 772,2 | 618,1 |
| Fordringar på koncernföretag | 360,6 | 638,1 |
| Övriga fordringar | 0,0 | - |
| Finansiella placeringar | 995,1 | 768,3 |
| Kassa och bank | 150,0 | 67,9 |
| Summa omsättningstillgångar | 1 505,7 | 1 474,3 |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 2 277,9 | 2 092,4 |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | ||
| Eget kapital | 2 277,6 | 2 092,2 |
| Kortfristiga skulder | 0,3 | 0,2 |
| Summa kortfristiga skulder | 0,3 | 0,2 |
| SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL | 2 277,9 | 2 092,4 |
Tractionkoncernen består, förutom av moderbolaget AB Traction, av helägda företag som förvaltar värdepapper, bedriver utlåningsverksamhet, ställer nyemissionsgarantier samt bedriver konsultverksamhet till i huvudsak Tractions projektföretag.
Eget kapital vid periodens utgång dividerat med antalet utestående aktier.
Avser aktie- och räntebärande placeringar i företag där Traction ägande understiger 10 procent av rösterna.
Innehav i noterade företag där Tractions ägande överstiger 10 procent av rösterna alternativt där Traction har en aktiv roll genom att vara representerade i styrelsen.
Hel- och delägda onoterade företag där eventuellt resterande aktier vanligtvis ägs av en eller flera entreprenörer eller andra aktiva delägare.
Tractions marknadsvärde, där onoterade A-aktier värderats till samma kurs som den noterade B-aktien vid periodens utgång, minus substansvärdet dividerat med substansvärdet vid periodens utgång.
Periodens resultat före och efter utspädning dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden.
Förändring av substansvärdet under perioden inklusive lämnad utdelning.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.