Annual Report • Mar 27, 2018
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
| Tractions substansvärde2 | |
|---|---|
| Förvaltningsberättelse3 | |
| Bolagsstyrningsrapport7 | |
| Räkenskaper koncernen12 | |
| Räkenskaper moderbolaget15 | |
| Noter till de finansiella rapporterna18 | |
| Revisionsberättelse42 |
| Innehav | Antal aktier tusental |
Kurs kr per aktie |
Andel av kapital |
Andel av röster |
Markn. värde Mkr |
Andel av total |
Kr / aktie |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Noterade aktiva innehav | |||||||
| BE Group | 2 586 | 50,00 | 20% | 20% | 129 | 5% | 9 |
| Drillcon | 24 000 | 6,95 | 54% | 54% | 167 | 6% | 11 |
| Duroc | 3 885 | 23,90 | 10% | 10% | 93 | 3% | 6 |
| Hifab Group | 32 744 | 3,03 | 54% | 55% | 99 | 4% | 7 |
| Nilörngruppen | 2 790 | 77,25 | 24% | 57% | 216 | 8% | 15 |
| OEM International | 886 | 177,00 | 4% | 10% | 157 | 5% | 10 |
| Softronic | 11 539 | 12,75 | 22% | 20% | 147 | 5% | 10 |
| Summa | 1 008 | 36% | 68 | ||||
| Onoterade aktiva innehav Onoterade innehav Fordringar aktiva innehav |
114 43 |
4% 2% |
8 3 |
||||
| Summa | 157 | 6% | 11 | ||||
| Summa aktiva innehav Finansiella placeringar och likvida medel |
1 165 | 42% | 79 | ||||
| Övriga noterade aktier | 386 | 14% | 26 | ||||
| Räntebärande placeringar¹ | 988 | 36% | 67 | ||||
| Likvida medel | 212 | 8% | 14 | ||||
| Summa | 1 586 | 58% | 107 | ||||
| TOTALT | 2 751 | 100% | 186 |
¹Inklusive räntebärande placeringar med löptid kortare än 1 år om 436 Mkr samt övriga nettotillgångar/skulder om 6 Mkr.
Styrelsen och verkställande direktören för AB Traction (publ), org nr 556029-8654, avger härmed årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret 2017. För ytterligare beskrivning av Traction och dess verksamhet hänvisas till årsberättelsen som kan beställas eller laddas ner från Tractions webbsida: www.traction.se
Traction är ett börsnoterat investmentbolag med aktiva ägarintressen i noterade mindre- och medelstora företag. Traction bedriver också en investeringsverksamhet i syfte att uppnå en god avkastning på bolagets kapital genom placeringar i huvudsakligen andra noterade företag och räntebärande tillgångar.
Tractions roll som ägare bygger på ett aktivt och långsikigt engagemang i nära samarbete med andra aktiva delägare, entreprenörer och företagsledningar. Traction har inget fokus på enskilda branscher utan bedriver ett utvecklings- och förändringsarbete som är applicerbart i samtliga företag som ämnar prioritera affärsmässighet, långsiktighet och sunt företagande. Tractions aktie handlas på NASDAQ Stockholm (Mid Cap-listan).
Resultatet efter skatt uppgick till 304 (401) Mkr, vilket inkluderar värdeförändringar om 229 (328) Mkr och erhållna utdelningar om 54 (57) Mkr. Finansiella intäkter uppgick till 32 (26) Mkr. Substansvärdet ökade med 12 (19) procent justerat för lämnad utdelning.
Aktiva noterade innehav bidrog med 277 (306) Mkr, motsvarande en avkastning om 29 procent. Värdeförändringar uppgick till 244 (270) Mkr och utdelningar till 33 (36) Mkr.
Resultatet för de noterade aktiva innehaven är i huvudsak hänförligt till positiv kursutveckling i Drillcon och Softronic samt avyttringen av innehavet i Waterman Group. Drillcon bidrog med 78 Mkr, motsvarande en avkastning om 82 procent och Softronic bidrog med 63 Mkr (71 procent).
I januari förvärvade Duroc International Fibres Group AB ("IFG"). Förvärvet betalades med nyemitterade aktier i Duroc. I samband med affären förvärvade Traction 1.825.000 aktier i Duroc från PGAB och stämplade om aktier av serie A till serie B. Tractions ägande uppgår därefter till knappt 10 procent av kapitalet och rösterna. Investeringen motsvarade cirka 27 Mkr (15 kr/aktie).
Under året har Traction avyttrat samtliga aktier i Waterman Group i samband med ett offentligt bud från det japanska konsultföretaget CTI Engineering Co Ltd. Budet om 140 pence per aktie innebar ett totalt budvärde för Traction om knappt 85 Mkr och en resultateffekt om 40 Mkr under 2017.
Därtill har 800.000 B-aktier i Nilörngruppen avyttrats vid två tillfällen under 2017 för totalt 67 Mkr.
För detaljerad information om bolagens utveckling hänvisas till respektive bolags webbsida.
Aktiva onoterade innehav belastade resultatet med -33 (-34) Mkr, varav värdeförändringar uppgick till -44 (-47) Mkr och utdelningar till 9 (11) Mkr. Ränteintäkter uppgick till 2 (2) Mkr.
I december 2017 avyttrades innehavet i Banking Automation Ltd. Traction har varit delägare i Banking Automation Ltd sedan 1986. Därtill omvärderades innehavet i Eitech med anledning av den villkorade försäljningen som verkställdes i januari 2018. Även innehavet i Recco har omvärderats under året som en följd av bättre intjäning. Sammantaget bidrog onoterade intresseföretag med 29 Mkr under 2017.
Trots ovan nämnda positiva omvärderingar belastade de onoterade innehaven resultatet med totalt -33 Mkr. Detta är i huvudsak hänförligt till omvärdering av Ankarsrum Motors. Omvärderingen förklaras av en svagare utveckling under 2017 än förväntat. Sammantaget belastade Ankarsrumbolagen resultatet med knappt 60 Mkr.
Övriga noterade innehav bidrog med 71 (140) Mkr, fördelat på aktier, 42 (112) Mkr och räntebärande placeringar, 29 (28) Mkr.
Värdeförändringar på övriga noterade aktier uppgick till 30 (102) Mkr, motsvarande en avkastning om 13 procent. Utdelningar uppgick till 12 (10) Mkr.
Ränteintäkter uppgick till 30 (24) Mkr och värdeförändringar på räntebärande placeringar uppgick till -1 (4) Mkr.
Tractions likvida medel uppgick till 212 (193) Mkr. Övriga räntebärande placeringar uppgick till 981 (830), varav placeringar i korta räntebärande placeringar¹ uppgick till 436 (468) Mkr. Innehav i övriga noterade aktier uppgick till 386 (347) Mkr.
Eget kapital uppgick per den 31 december till 2 751 (2 478) Mkr motsvarande 186 (168) kr per aktie. Antal aktier per 31 december uppgick till 16 000 000 varav 1 800 000 av serie A. Exklusive återköpta aktier (1 210 153 st motsvarande 8 procent), uppgick antalet till 14 789 847 varav 1 800 000 av serie A.
AB Tractions resultat för 2017 uppgick till 217 (814) Mkr. Likvida medel uppgick till 150 (68) exklusive placeringar i korta räntebärande placeringar¹ om 409 (310). Moderbolagets soliditet var per den 31 december 100 (100) procent. Moderbolaget har inga externa lån.
¹ Korta räntebärande placeringar definieras som placeringar i certifikat och liknande instrument med löptid kortare än ett år.
| Flerårsöversikt | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 |
| Årets resultat, Mkr1 | 304 | 401 | 174 | 122 | 268 |
| Substansvärde, Mkr1 | 2 751 | 2 478 | 2 115 | 1 979 | 1 901 |
| Substansvärde per aktie, kr | 186 | 168 | 143 | 133 | 127 |
| Vinst per aktie, kr1 | 21 | 27 | 12 | 8 | 18 |
| Börskurs vid periodens slut, kr | 175 | 146 | 115 | 99 | 90 |
| Substansvärdeförändring per aktie, % | 12 | 19 | 9 | 7 | 17 |
| Utdelning per aktie, kr2 | 2,75 | 2,15 | 2,55 | 2,00 | 2,45 |
| Direktavkastning, %2 | 1,6 | 1,5 | 2,2 | 2,0 | 2,7 |
1 ) Enligt Investment Entity-redovisning. 2013 redovisas pro forma.
2 ) Utdelningen för 2017 avser styrelsens förslag.
För definitioner, se sid 41
Traction är ett investmentföretag med ägarintressen i ett flertal företag inom olika branscher, varierande utvecklingsskede och geografiskt fokus. Tractions möjligheter att påverka utvecklingen i innehaven varierar beroende på ägarandel och andra delägarens villighet att följa Tractions synsätt, men Tractions medarbetare liksom styrelseledamöterna i projektföretagen förväntas alltid tillse så att ledningarna i företagen lägger stor vikt i det löpande hållbarhetsarbetet som måste anpassas utifrån respektive företags situation och lokala förutsättningar.
Tractions utvecklingsmodell baseras på att respektive bolagsledning och styrelse tar fullt ansvar för att respektive företag följer rådande lagar och regler och alltid agerar på ett etiskt och affärsmässigt sunt sätt. Detta innebär att Traction förväntar sig att man aldrig tolererar brott mot mänskliga rättigheter, utpressning, korruption, barn- och tvångsarbete, diskriminering etc. Traction förväntar sig vidare att man analyserar risker och formulerar mål och har ändamålsenliga processer på plats för att hantera och följa upp hållbarhetsrelaterade risker.
Praktiskt taget innebär varje mänsklig aktivitet och företagande någon slags belastning på miljön. En hållbar verksamhet, enligt Traction, ser till att minimera och avväga miljöbelastningen mot den nyttighet verksamheten tillför.
Traction undviker att engagera sig i företag som enligt Traction inte tillför någon egentlig nytta för sin kund eller samhället i stort utan istället mest bidrar till tragedier i form av beroende, fattigdom, dödsfall och annat onödigt lidande. Exempel på detta är företag som sysslar med sprit, droger, tobak, krigsmateriel och spelbolag där syftet är att införliva kunden i ett spelberoende där kunden spelar bort sina besparingar. Vissa kreditgivningsföretag vars existens baseras på kunders desperata behov av likviditet passar heller inte in i Tractions investeringskriterier.
Nedan följer en kortfattad beskrivning av de mest väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorerna för såväl koncernen som moderbolaget. I not 17 beskrivs Tractions tillämpade principer för finansiell riskhantering.
Affärsmässiga risker är till exempel att ha en hög exponering i en viss bransch eller ett enskilt innehav. Den totala portföljens risker begränsas av att den består av ett flertal investeringar i olika branscher, där Nilörngruppen som är Tractions största innehav svarar för 8 procent. Av Tractions substansvärde om 2 751 (2 478) Mkr utgör noterade aktiva innehav 36 procent, onoterade aktiva innehav 6 procent, likvida medel, inklusive placeringar i certifikat och liknande instrument med löptid kortare än ett år 24 procent och övriga finansiella tillgångar 34 procent.
De huvudsakliga finansiella riskerna som Tractionkoncernen är exponerad mot är prisrisker, det vill säga risken för värdeförändring i ett finansiellt instrument på grund av förändringar i antingen aktiekurser, obligationskurser, valutakurser eller räntor. Merparten av aktierisken finns i AB Tractions aktieportfölj och helägda dotterbolag som äger större innehav i noterade projektbolag. Traction värderar sina noterade innehav till aktuellt marknadspris vilket inte återspeglar det långsiktigt korrekta värdet i företag där Traction äger en större ägarandel. Värdet på dessa större ägarandelar materialiseras först vid en försäljning och då visar det sig om innehavet säljs till en överkurs eller rabatteras jämfört med rådande noterad kurs. Aktuellt marknadspris är dock, enligt Traction, den mest rimliga metoden att löpande värdera de noterade innehaven. Det är också en risk att värderingen av onoterade innehav, vilket görs av Traction och beskrivs i not 18, varierar från det värde som erhålls vid en extern försäljning. Ränterisken finns huvudsakligen i obligationsportföljen. Andra risker som uppstår i den finansiella verksamheten är likviditets-, finansierings-, valuta- och kreditrisker samt operationella risker. Dessa risker följs kontinuerligt upp av organisationen.
Det finns även risker med att externa regelverk och lagar, avtalsrelaterade åtaganden samt företagsinterna regler inte följs, samt risker med IT-säkerhet. Andra operativa risker och osäkerheter är att styrelse, ledning eller nyckelpersoner fattar felaktiga beslut vilket kan påverka bolaget negativt. Därtill finns ett beroende av enskilda nyckelpersoner i flera av Tractions innehav, liksom i Tractions centrala organisation.
De osäkerhetsfaktorer som påverkar verksamheten och bland annat gör bedömningar om den framtida utvecklingen osäker är framförallt hur valuta- och aktiekurser, prisläget för onoterade innehav samt hur olika branscher utvecklar sig.
AB Traction är ett svenskt publikt aktiebolag, vars aktier av serie B är noterade på NASDAQ Stockholm. Traction och Tractionkoncernen följer den svenska aktiebolagslagen, regelverket för emittenter vid NASDAQ Stockholm, övriga tillämpliga lagar och förordningar samt tillämpar Svensk kod för bolagsstyrning ("Koden"). Till grund för bolagets styrning ligger också den av bolagsstämman fastställda bolagsordningen. Tractions bolagsordning finns tillgänglig på Tractions webbplats, traction.se, där det även finns information om Tractions verksamhet, affärsfilosfi, strategi, beskrivning av aktiva innehav, organisation, ägarpolicy, finansiella rapporter mm. Denna bolagsstyrningsrapport för 2017 har granskats av bolagets externa revisorer.
Bolagsstämman är bolagets högst beslutande organ. Här beslutar aktieägarna i Traction i centrala frågor, såsom fastställelse av resultat- och balansräkningar, utdelning till aktieägarna, styrelsens sammansättning, ansvarsfrihet för styrelseledamöterna och verkställande direktören, ändringar i bolagsordningen, val av revisor och principer för ersättningar till bolagsledningen. Bolagsstämman ska förberedas och genomföras på ett sådant sätt att förutsättningar skapas för aktieägarna att utöva sina rättigheter på ett aktivt och välinformerat sätt.
Aktieägare som är införda i aktieboken på avstämningsdagen och som anmäler sitt deltagande i stämman har rätt att närvara och rösta vid stämman, antingen personligen eller via ombud med fullmakt. Varje aktieägare har rätt att få ett ärende behandlat av årsstämman.
Uppgift om tid och ort för årsstämma lämnas på Tractions webbplats senast i samband med tredje kvartalsrapporten. Där finns också upplysningar om hur aktieägarna ska förfara för att få ett ärende behandlat av stämman i enlighet med ABL 7:16. Vid stämman ska verkställande direktören, bolagets revisor, styrelseordföranden samt så många av styrelseledamöterna närvara så att styrelsen är beslutsför, om möjligt samtliga styrelseledamöter.
Tractions årsstämma har beslutat att Traction inte ska ha någon valberedning, vilket är ett avsteg från Koden. Anledningen till detta är att ägarbilden är tydlig i och med att medlemmar i familjen Stillström äger en majoritet av rösterna och att det därtill saknas andra ägare med en betydande ägarandel. Aktieägare är dock alltid välkomna att komma med synpunkter och/eller förslag på styrelsens sammansättning till Bengt Stillström (telefon 08 - 506 289 03). Bengt Stillström är inkl. maka kapitalmässigt största ägare i Traction.
Vid årsstämman får varje röstberättigad rösta för fulla antalet av honom eller henne ägda och företrädda aktier utan begränsning i rösträtten. Aktie av serie A berättigar till 10 röster på årsstämma och aktie av serie B berättigar till en röst. Styrelsen har erhållit ett bemyndigande att intill nästa årsstämma förvärva högst så stort antal aktier som motsvaras av en tiondel av samtliga aktier i bolaget.
Det totala antalet återköpta aktier uppgick per den 31 december 2017 till 1 210 153, vilket motsvarar 7,6 procent av antalet utgivna aktier i bolaget. Under 2017 har inga återköp skett. Nedan, tabell. 1, visar Tractions största aktieägare per 2017-12-31. Andel röster och kapital baseras på antalet utestående aktier, totalt 14 789 847 varav 1 800 000 av serie A. Antalet aktieägare i Traction ökade under 2017 till 3 100 (1 724).
| 31/12/2017 | A-aktier | B-aktier | Totalt | Andel Kapital | Andel Röster |
|---|---|---|---|---|---|
| Ann Stillström | 165 000 | 2 727 000 | 2 892 000 | 19,6% | 14,1% |
| Bengt Stillström | 165 000 | 2 724 450 | 2 889 450 | 19,5% | 14,1% |
| Petter Stillström m bolag | 1 095 000 | 1 677 150 | 2 772 150 | 18,7% | 40,7% |
| Niveau Holding AB inkl. dotterbolag¹ | 375 000 | 1 225 000 | 1 600 000 | 10,8% | 16,1% |
| Hanna Kusterer | 1 583 100 | 1 583 100 | 10,7% | 5,1% | |
| David Stillström | 1 556 700 | 1 556 700 | 10,5% | 5,0% | |
| N.G.L Förvaltnings AB | 102 900 | 102 900 | 0,7% | 0,3% | |
| Esilentio AB | 100 000 | 100 000 | 0,7% | 0,3% | |
| Holst, Gull-May | 59 600 | 59 600 | 0,4% | 0,2% | |
| Handelsbanken Fonder AB | 56 542 | 56 542 | 0,5% | 0,2% | |
| Övriga | 1 177 205 | 1 177 205 | 7,8% | 3,8% | |
| Summa | 1 800 000 | 12 989 847 | 14 789 847 | 100,0% | 100,0% |
¹ Ägs av medlemmar av fam. Stillström.
Vid årsstämman 2017 omvaldes Anders Eriksson, Maria Linde, Peter Malmqvist, Bengt Stillström och Petter Stillström. Bengt Stillström utsågs till styrelsens ordförande.
Bengt Stillström, född 1943, civilingenjör och Master of Management. Styrelsens ordförande. Grundade Traction 1974. VD under perioden 1974-2001. Ledamot i bl.a. styrelsen för Profilgruppen och Ringvägen Venture. Styrelseledamot sedan 1974. Aktieinnehav inkl. maka: 330 000 A-aktier, 5 451 450 B-aktier.
Anders Eriksson, född 1956. Grundare av Softronic, VD och huvudägare sedan 1984. Ledamot i styrelsen för bl.a. Softronic och Nordic Ground Support. Styrelseledamot sedan 2011. Aktieinnehav: 26 755 B-aktier.
Maria Linde, född 1966, civilingenjör och Executive MBA. Organisationskonsult och VD för FlowMotion AB. Styrelseledamot sedan 2009. Aktieinnehav 1 250 B-aktier.
Peter Malmqvist, född 1957, civilekonom. Chefsanalytiker Remium, styrelseordförande i Sveriges Finansanalytikers Förening, skribent i ett flertal ekonomitidningar och lärare vid Handelshögskolan i Stockholm. Styrelseledamot sedan 2014. Aktieinnehav: 0 aktier.
Petter Stillström, ekonomie magister, född 1972, VD sedan 2001 och styrelseledamot sedan 1997. Ledamot i styrelsen för BE Group (ordf), Nilörngruppen (ordf.), Softronic (ordf.) och OEM International (ordf.). Aktieinnehav inkl. helägt bolag och närstående: 1 095 000 A-aktier, 1 677 150 B-aktier samt delägare i Niveau Holding AB.
Styrelsen har det övergripande ansvaret för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Styrelsen beslutar om koncernens övergripande mål, strategier, förvärv, avyttringar och investeringar samt fastställer den finansiella rapporteringen och fattar beslut rörande koncernens finansiella struktur. Styrelsen är ansvarig för att det finns en tillfredsställande kontroll av bolagets efterlevnad av lagar och andra regler samt att bolagets informationsgivning är öppen, korrekt, relevant och tillförlitlig.
Styrelsens arbetsordning och instruktioner om arbetsfördelningen mellan styrelse och VD utvärderas, uppdateras och fastställs årligen. Tractions styrelse har inte inom sig inrättat några utskott, utan svarar i sin helhet för alla styrelsefrågor. Styrelsen utvärderar årligen styrelsens arbetsformer och effektivitet. Minst en gång per år utvärderar styrelsen särskilt verkställande direktörens arbete. När denna fråga behandlas deltar ingen från bolagets ledning. En gång per år initierar styrelseordföranden en utvärdering av styrelsens arbete.
Styrelsen har sex ordinarie sammanträden och ett konstituerande sammanträde per år. De ordinarie sammanträdena äger rum i samband med avgivande av delårs- eller helårsbokslut samt ett separat strategimöte. Därutöver har ytterligare ett möte ägt rum. Inför varje möte skickas förslag till dagordning, inklusive dokumentation, ut till samtliga styrelseledamöter. Under 2017 hölls sex ordinarie sammanträden och ett konstituerande möte i samband med årsstämman. På samtliga ordinarie sammanträden behandlades strategiska frågor, bolagets och koncernens finansiella ställning och utveckling, den ekonomiska rapporteringen och interna kontrollen, personal- och organisationsfrågor, legala frågor samt utvecklingen på finansmarknaden. Vid ett av mötena närvarade bolagets revisor varvid revisionsrapporten presenterades. Vid ett möte utvärderades verkställande direktörens arbete, vid ett möte utvärderade styrelsen sitt eget arbete och vid ett möte behandlades särskilt bolagets framtida strategi och målsättningar. Under 2017 har samtliga beslut varit enhälliga.
| 2017 | Närvaro | Oberoende | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ledamot | Invald | Arvode | Ordinarie styrelsemöten |
Konstituerande styrelsemöten |
I förhållande till bolag och ledning |
I förhållande till större aktieägare |
| Bengt Stillström (ordf) | 1974 | - | 6/6 | 1/1 | nej | nej |
| Anders Eriksson | 2011 | 100 000 | 6/6 | 1/1 | ja | ja |
| Maria Linde | 2009 | 100 000 | 6/6 | 1/1 | ja | ja |
| Peter Malmqvist | 2014 | 100 000 | 6/6 | 1/1 | ja | ja |
| Petter Stillström | 1997 | -¹ | 6/6 | 1/1 | nej | nej |
¹ VD uppbär lön vilket framgår i not 8.
Verkställande direktören ansvarar för den löpande förvaltningen och kontrollen av koncernens verksamhet. I det ingår att verkställa koncernens övergripande strategi, affärsstyrning, att kontrollera och sammanställa den ekonomiska rapporteringen, fördela finansiella resurser samt ansvara för finansiering och riskhantering. Styrelsens arbetsordning reglerar arbetsfördelningen mellan styrelsen och verkställande direktören. Styrelsen utvärderar verkställande direktörens arbete en gång per år.
Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare innebär att det för bolagsledningen tillämpas rimliga anställningsvillkor. Utöver fast lön kan ledande befattningshavare även erhålla rörlig lön. Inför 2018 föreslås inga principförändringar jämfört med vad som fastställdes för 2017. Beslut om ersättning och andra anställningsvillkor avseende verkställande direktören fattas av styrelsen. Ersättning och andra anställningsvillkor för övriga ledande befattningshavare förhandlas och avtalas med verkställande direktören.
Revisor väljs av bolagsstämman. Vid årsstämman 2017 valdes Mazars SET Revisionsbyrå AB till revisor och med auktoriserade revisorn Anders Bergman som huvudansvarig. Revisorn granskar AB Tractions årsredovisning, koncernredovisning och bokföring samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning. Revisorns arvode fastställs av bolagsstämman. Vid årsstämman 2017 fastställdes att arvode till revisorn ska utgå enligt godkänd räkning.
Styrelsen har prövat frågan om inrättande av särskild revisionskommitté, men beslutat att styrelsen i sin helhet ska hantera dessa frågor och således utgöra revisionskommitté. Revisorerna rapporterar sina iakttagelser från granskningen och sin bedömning av bolagets interna kontroll och tillämpning av redovisningsprinciper under ett styrelsemöte.
Styrelsen ansvarar enligt den svenska aktiebolagslagen och Svensk kod för bolagsstyrning för den interna kontrollen. I styrelsens arbetsordning och instruktioner för verkställande direktören säkerställs en tydlig rolloch ansvarsfördelning till gagn för en effektiv hantering av verksamhetens risker. Styrelsen fastställer årligen en finanspolicy som beskriver när VD ska föra upp väsentliga frågor för beslut i styrelsen. VD rapporterar regelbundet om väsentliga händelser och större värdeförändringar i aktieportföljen till styrelsen.
Väsentliga riktlinjer av betydelse för den finansiella rapporteringen uppdateras och kommuniceras till berörda medarbetare i Tractionkoncernen löpande. Det finns såväl formella som informella informationskanaler till VD och styrelsen för väsentlig information från medarbetarna. I samband med avgivande av delårsrapporter avhandlas vid behov väsentliga värderingsfrågor med bolagets revisor. Traction har ingen separat internrevisionsfunktion. Styrelsen utvärderar årligen behovet av en sådan funktion och uppfattningen är att det inte finns något behov av en interrevisionsfunktion och att det inte är ekonomiskt försvarbart. Styrelsen utvärderar även årligen bolagets interna kontrollmiljö.
Styrelsen föreslår att stämman fattar beslut om riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare i huvudsak innebärande att det för bolagsledningen i centrala Traction tillämpas rimliga anställningsvillkor. Riktlinjerna för ersättning till ledande befattningshavare är oförändrade sedan föregående år. Utöver fast lön kan ledande befattningshavare i centrala Traction även erhålla rörlig lön. Bonusavtalen har tak avseende maximal ersättning. Ömsesidig uppsägningstid om maximalt sex månader gäller mellan bolaget och ledande befattningshavare. Andra avtal om avgångsvederlag finns ej.
| Totalt antal utestående A-aktier vid årets slut | 1 800 000 |
|---|---|
| Totalt antal utestående B-aktier vid årets slut | 12 989 847 |
| Totalt antal utestående aktier vid årets slut | 14 789 847 |
Aktier av serie A berättigar till 10 röster och aktier av serie B till 1 röst. Röstmässigt största ägare i Traction är Petter Stillström som äger omkring 19 procent av kapitalet och 41 procent av rösterna samt är delägare i Niveau Holding AB. Det finns inga för bolaget kända avtal mellan aktieägare som kan medföra begränsningar i rätten att överföra aktierna. Bolagsordningen innehåller inga begränsningar avseende rösträtten, inte heller finns några avtal som innehåller klausuler om ägarförändringar.
Det finns inga väsentliga avtal som bolaget är part i som får verkan eller ändras eller upphör att gälla om kontrollen över bolaget förändras som följd av ett uppköp. Utöver ovan nämnda ömsesidiga uppsägningstid, finns det inga avtal mellan bolaget och styrelseledamöter eller anställda som föreskriver ersättningar om dessa säger upp sig, sägs upp utan skälig grund eller om deras anställning upphör som följd av ett uppköp avseende aktier i bolaget.
Tractions innehav av egna aktier uppgår till 1 210 153 av serie B vilket motsvarar 7,6 procent av antalet aktier i bolaget och motsvarar ett kvotvärde om 0,4 Mkr. Återköp av egna aktier sker i syfte att berika aktieägarna.
Årsstämman 2017 gav styrelsen bemyndigande att återköpa egna aktier, dock får innehavet av egna aktier inte överstiga 10 procent av alla aktier i bolaget. Styrelsen föreslår att bolagsstämman även 2018 bemyndigar styrelsen att fatta beslut att återköpa egna aktier.
Inga transaktioner har skett med närstående förutom koncerninterna och vad som anges i not 22.
Styrelsen föreslår årsstämman en aktieutdelning om 2,75 (2,15) kronor per aktie totalt 40,7 (31,8) Mkr. Utdelningen är, i enlighet med Tractions utdelningspolicy, dimensionerad på ett sådant sätt att ingen skattekostnad uppkommer i moderbolaget för året. Eftersom moderbolaget har skattemässig investmentbolagsstatus utgör utdelningen en skattemässigt avdragsgill omkostnad.
Traction kommer de kommande åren att prioritera utvecklingen av de befintliga innehaven. Därutöver är ambitionen att hitta några nya medelstora företag att engagera sig i där det finns god potential till omvärdering och förutsättningar till långsiktigt stabil lönsamhet. Såväl noterade som onoterade företag är av intresse där vår ägarroll huvudsakligen kommer att utövas genom styrelsen.
Styrelsen skall bestå av affärsmässigt aktiva personer som sympatiserar med Tractions affärsfilosofi och värdegrund. Finansiella placeringar i aktier och obligationer liksom ställande av garantier kommer därutöver att ske i syfte att skapa avkastning på bolagets kapital.
Tractions utdelningspolicy innebär att utdelningen anpassas till moderbolagets intäkter så att ingen skattekostnad uppstår i moderbolaget. Som framgår nedan uppgår föreslagen utdelning till 41 Mkr. Koncernens egna kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgår den 31 december 2017 till 2 750,5 Mkr och fritt eget kapital i moderbolaget var 2 244,1 Mkr. I fritt eget kapital ingår orealiserade värdeförändringar om 97 Mkr vid värdering till verkligt värde.
Med hänsyn till ovanstående samt vad som i övrigt kommit till styrelsens kännedom är det styrelsens bedömning att den föreslagna utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer på storleken av bolagets och koncernens egna kapital liksom på bolagets och koncernens konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.
| Moderbolaget | |
|---|---|
| Kronor | 2017 |
| Till årsstämmans förfogande står: | |
| Balanserade vinstmedel från föregående år | 2 085 786 726 |
| Årets resultat | 217 162 661 |
| 2 302 949 387 | |
| Disponeras på följande sätt: | |
| Till aktieägarna utdelas 2,75 kr per aktie | 40 672 079 |
| I ny räkning överföres | 2 262 277 308 |
| Summa | 2 302 949 387 |
| Mkr | Not | 2017 | 2016 |
|---|---|---|---|
| RÖRELSENS INTÄKTER | |||
| Erhållna utdelningar | 2,18 | 53,7 | 57,0 |
| Värdeförändring värdepapper | 2,18 | 228,8 | 328,4 |
| Finansiella intäkter / kostnader | 7 | 32,0 | 26,3 |
| Övriga intäkter | 2,4 | 2,9 | |
| Totala intäkter | 316,9 | 414,6 | |
| Rörelsens kostnader | 5,6,8 | -12,5 | -12,9 |
| Resultat före skatt | 2 | 304,4 | 401,7 |
| Skatt | 9 | - | -1,0 |
| Årets resultat¹ | 304,4 | 400,7 | |
| Resultat per aktie före och efter utspädning2 (Kr) |
10 | 20,58 | 27,09 |
¹ Uppgiften om periodens resultat överensstämmer, i Tractions fall, med totalresultatet, varför någon separat rapport över totalresultat inte presenteras.
2 Det finns inga instrument som kan leda till utspädningseffekter.
| 2017 | 2016 | ||
|---|---|---|---|
| Mkr | Not | 31-dec | 31-dec |
| TILLGÅNGAR | |||
| Materiella anläggningstillgångar | 0,0 | 0,0 | |
| Noterade aktiva innehav | 13,18 | 1 007,6 | 882,1 |
| Onoterade aktiva innehav | 12,18 | 113,9 | 181,9 |
| Långfristiga fordringar | 14 | 8,3 | 28,0 |
| Summa anläggningstillgångar | 1 129,8 | 1 092,0 | |
| Övriga fordringar | 14 | 8,1 | 4,7 |
| Finansiella placeringar | 15,18 | 1 367,3 | 1 176,7 |
| Lånefordringar | 14 | 39,5 | 17,6 |
| Likvida medel | 211,7 | 193,0 | |
| Summa omsättningstillgångar | 1 626,6 | 1 392,0 | |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 2 756,4 | 2 484,0 | |
| EGET KAPITAL | 16 | ||
| Aktiekapital | 5,3 | 5,3 | |
| Övrigt tillskjutet kapital | 1,1 | 1,1 | |
| Balanserade vinstmedel, inkl årets resultat | 2 744,1 | 2 471,5 | |
| Summa eget kapital | 2 750,5 | 2 477,9 | |
| SKULDER | |||
| Övriga skulder | 5,9 | 6,1 | |
| Summa skulder | 5,9 | 6,1 | |
| SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL | 2 756,4 | 2 484,0 |
| Mkr | Aktiekapital | Övrigt tillskjutet kapital |
Balanserade vinstmedel inkl. årets resultat |
Summa |
|---|---|---|---|---|
| Ingående eget kapital 2016-01-01 | 5,3 | 1,1 | 2 108,5 | 2 114,9 |
| Årets resultat | 400,7 | 400,7 | ||
| Årets resultat | 400,7 | 400,7 | ||
| Transaktioner med ägarna | ||||
| Lämnad utdelning (2,55 kr per aktie) | -37,7 | -37,7 | ||
| Återköp av egna aktier | 0 | 0 | ||
| Summa transaktioner med ägarna | 0,0 | 0,0 | -37,7 | -37,7 |
| Utgående eget kapital 2016-12-31 | 5,3 | 1,1 | 2 471,5 | 2 477,9 |
| Ingående eget kapital 2017-01-01 | 5,3 | 1,1 | 2 471,5 | 2 477,9 |
| Årets resultat | 304,4 | 304,4 | ||
| Årets resultat tillika totalresult | 304,4 | 304,4 | ||
| Transaktioner med ägarna | ||||
| Lämnad utdelning (2,15 kr per aktie) | -31,8 | -31,8 | ||
| Återköp av egna aktier | 0 | 0 | ||
| Summa transaktioner med ägarna | 0,0 | 0,0 | -31,8 | -31,8 |
| Utgående eget kapital 2017-12-31 | 5,3 | 1,1 | 2 744,1 | 2 750,5 |
| Mkr | Not | 2017 | 2016 |
|---|---|---|---|
| Den löpande verksamheten | |||
| Koncernens resultat före skatt | 304,4 | 401,7 | |
| Justeringar för poster som ej ingår i kassaflödet | 19 | -239,9 | -336,2 |
| Betald skatt | - | -1,0 | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 64,5 | 64,4 | |
| Förändring av rörelsekapital | -3,4 | 2,8 | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 61,1 | 67,2 | |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | |||
| Köp av aktier i onoterade företag | - | -10,0 | |
| Försäljning av aktier i onoterade företag | 33,9 | - | |
| Köp av aktier i noterade företag | -385,1 | -301,5 | |
| Försäljning av aktier i noterade företag | 494,6 | 412,3 | |
| Köp/försäljning av materiella anläggningstillgångar | - | - | |
| Förändring övriga finansiella tillgångar | -154,0 | -479,9 | |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | -10,6 | -379,1 | |
| Finansieringsverksamheten | |||
| Lämnad utdelning | -31,8 | -37,7 | |
| Återköp av egna aktier | - | - | |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | -31,8 | -37,7 | |
| Årets kassaflöde | 18,7 | -349,5 | |
| Likvida medel vid årets början | 193,0 | 542,5 | |
| Likvida medel vid årets slut | 211,7 | 193,0 |
Tractions förvaltning sker i huvudsak i noterade och onoterade företag, vilka bruttoredovisas i ovanstående kassaflödesanalys. Därtill sker även köp och försäljningar av räntebärande placeringar för att kortsiktigt förvalta kassan. I kassaflödesanalysen har dessa köp och försäljningar nettoredovisats i posten "förändring av övriga finansiella tillgångar" eftersom de är kortsiktiga.
| Mkr | Not | 2017 | 2016 |
|---|---|---|---|
| Erhållna utdelningar | 18 | 26,2 | 25,4 |
| Värdeförändringar | 18 | 176,6 | 782,5 |
| Övriga rörelseintäkter | 0,5 | - | |
| Finansiella intäkter / kostnader | 7 | 15,2 | 7,6 |
| Övriga externa kostnader | 5,6,8 | -1,3 | -1,6 |
| Resultat före skatt | 217,2 | 813,9 | |
| Skatt | 9 | - | - |
| Årets resultat¹ | 217,2 | 813,9 |
¹ Uppgiften om periodens resultat överensstämmer, i Tractions fall, med totalresultatet, varför någon separat rapport över totalresultat inte presenteras.
| 2017 | 2016 | ||
|---|---|---|---|
| Mkr | Not | 31-dec | 31-dec |
| TILLGÅNGAR | |||
| Finansiella anläggningstillgångar | |||
| Aktier i dotterföretag | 11 | 127,2 | 104,5 |
| Aktier och andelar i noterade aktiva innehav | 13,18 | 645,0 | 513,6 |
| Summa anläggningstillgångar | 772,2 | 618,1 | |
| Omsättningstillgångar | |||
| Fordringar på koncernföretag | 22 | 360,6 | 638,1 |
| Övriga fordringar | 0,0 | - | |
| Finansiella placeringar | 15,18 | 995,1 | 768,3 |
| Kassa och bank | 150,0 | 67,9 | |
| Summa omsättningstillgångar | 1 505,7 | 1 474,3 | |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 2 277,9 | 2 092,4 | |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | 4,16 | ||
| Eget kapital | |||
| Aktiekapital | 5,3 | 5,3 | |
| Reservfond | 1,1 | 1,1 | |
| Summa bundet eget kapital | 6,4 | 6,4 | |
| Balanserad vinst | 2 054,0 | 1 271,9 | |
| Årets resultat | 217,2 | 813,9 | |
| Summa fritt eget kapital | 2 271,2 | 2 085,8 | |
| Summa eget kapital | 2 277,6 | 2 092,2 | |
| SKULDER | |||
| Kortfristiga skulder | 0,3 | 0,2 | |
| Summa kortfristiga skulder | 0,3 | 0,2 | |
| SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL | 2 277,9 | 2 092,4 |
| MKr | Aktiekapital | Reservfond | Balanserade vinstmedel inkl. årets resultat |
Summa |
|---|---|---|---|---|
| Ingående eget kapital 2016-01-01 | 5,3 | 1,1 | 1 309,6 | 1 316,0 |
| Årets resultat | 813,9 | 813,9 | ||
| Årets resultat | 813,9 | 813,9 | ||
| Transaktioner med ägarna | ||||
| Lämnad utdelning (2,55 kr per aktie) | -37,7 | -37,7 | ||
| Återköp av egna aktier | 0,0 | 0,0 | ||
| Summa transaktioner med ägarna | 0,0 | 0,0 | -37,7 | -37,7 |
| Utgående eget kapital 2016-12-31 | 5,3 | 1,1 | 2 085,8 | 2 092,2 |
| Ingående eget kapital 2017-01-01 | 5,3 | 1,1 | 2 085,8 | 2 092,2 |
| Årets resultat | 217,2 | 217,2 | ||
| Årets resultat | 217,2 | 217,2 | ||
| Transaktioner med ägarna | ||||
| Lämnad utdelning (2,15 kr per aktie) | -31,8 | -31,8 | ||
| Återköp av egna aktier | 0,0 | 0,0 | ||
| Summa transaktioner med ägarna | 0,0 | 0,0 | -31,8 | -31,8 |
| Utgående eget kapital 2017-12-31 | 5,3 | 1,1 | 2 271,2 | 2 277,6 |
| Mkr | Not | 2017 | 2016 |
|---|---|---|---|
| Den löpande verksamheten | |||
| Resultat före skatt | 217,2 | 813,9 | |
| Justeringar för poster som ej ingår i kassaflödet | 19 | -176,6 | -782,5 |
| Betald skatt | - | - | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 40,6 | 31,4 | |
| Förändring av rörelseskulder | 0,1 | 0,1 | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 40,7 | 31,5 | |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | |||
| Köp av aktier i noterade företag | -357,6 | -301,3 | |
| Försäljning av aktier i noterade företag | 421,3 | 322,5 | |
| Förändring övriga finansiella tillgångar | -84,9 | -259,1 | |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | -21,2 | -238,0 | |
| Finansieringsverksamheten | |||
| Förändring av koncernmellanhavanden | 94,4 | - | |
| Lämnad utdelning | -31,8 | -37,7 | |
| Återköp av egna aktier | - | - | |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | 62,6 | -37,7 | |
| Årets kassaflöde | 82,1 | -244,2 | |
| Likvida medel vid årets början | 67,9 | 312,1 | |
| Likvida medel vid årets slut | 150,0 | 67,9 |
Årsredovisningen och koncernredovisningen för AB Traction för räkenskapsåret som slutar den 31 december 2017 har godkänts av styrelse och VD för publicering den 13 mars 2018 och kommer att föreläggas årsstämman den 8 maj 2018 för fastställande. Moderbolaget är ett svenskt aktiebolag (publ), med säte i Stockholm, Sverige.
| Sidnummer | ||
|---|---|---|
| Not 1. | Redovisningsprinciper | 19 |
| Not 2. | Segmentsredovisning | 24 |
| Not 3. | Ställda säkerheter | 24 |
| Not 4. | Vinstdisposition | 25 |
| Not 5. | Ersättning till revisorer | 25 |
| Not 6. | Leasing (hyra) | 25 |
| Not 7. | Finansnetto | 26 |
| Not 8. | Personal | 26 |
| Not 9. | Skatt på årets resultat | 28 |
| Not 10. | Resultat per aktie | 29 |
| Not 11. | Aktier i dotterföretag | 29 |
| Not 12. | Aktier och andelar i onoterade aktiva innehav | 30 |
| Not 13. | Aktier och andelar i noterade aktiva innehav | 30 |
| Not 14. | Övriga fordringar | 31 |
| Not 15. | Finansiella placeringar | 31 |
| Not 16. | Eget kapital | 32 |
| Not 17. | Finansiell riskhantering | 33 |
| Not 18. | Finansiella tillgångar och skulder | 34 |
| Not 19. | Kassaflödesanalys | 38 |
| Not 20. | Kritiska uppskattningar och bedömningar | 38 |
| Not 21. | Upplysningar om moderbolaget | 39 |
| Not 22. | Upplysningar om närstående | 39 |
| Not 23. | Händelser efter räkenskapsårets utgång | 39 |
| Revisionsberättelse | 42 |
Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt tolkningsuttalanden från International Reporting Interpretations Committee (IFRIC) såsom de antagits av EU. Vidare har av Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner tillämpats. Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen utom i de fall som anges nedan under avsnittet moderbolagets redovisningsprinciper.
Traction redovisar alla aktiva innehav, även projektföretag som är dotterföretag, till verkligt värde med värdeförändringen i resultatet. Dotterföretag som tillhandahåller investmentföretagsrelaterade tjänster konsolideras varvid tillgångar och skulder värderas till historiska anskaffningsvärden. Alla belopp anges, om inget annat anges, i miljoner svenska kronor (Mkr). Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor och moderbolagets och koncernens rapportvaluta är svenska kronor.
Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver bedömningar och uppskattningar samt antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningarna och antagandena ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder.
Tractions verksamhet utgörs av placering av bolagets kapital i syfte att generera avkastning i form av tillväxt i kapitalet och erhållande av utdelningar. Tractions roll som ägare bygger på aktivt och långsiktigt engagemang i nära samarbete med andra aktiva delägare, entreprenörer och företagsledningar. Alla placeringar utvärderas utifrån hur verkligt värde utvecklas och vilken avkastning som generaras på respektive investering. Sammantaget görs bedömningen att definitionen av "investmentföretag" i IFRS 10 träffar in på Traction och att Traction därför tillämpar de undantag från konsolidering av dotterföretag som föreskrivs.
Dotterföretag redovisas istället som huvudregel till verkligt värde via resultatet. Undantag görs för centrala dotterföretag som tillhandahåller tjänster med koppling till investmentföretagets investeringsverksamhet. Sådana dotterföretag konsolideras på samma sätt som företag som inte är investmentföretag konsoliderar sina dotterföretag.
De nedan angivna redovisningsprinciperna har, med de undantag som närmare beskrivs, tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i koncernens finansiella rapporter.
Dotterföretag som konsolideras är verksamma med central konsultverksamhet/administration eller förvaltning av värdepapper för att underlägga investeringsverksamheten och står under bestämmande inflytande från AB Traction. Koncernen kontrollerar ett företag när den exponeras för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt innehav i företaget och har möjlighet att påverka avkastningen genom sitt inflytande i företaget. Innehav i Tractions operativa projektföretag konsolideras inte utan värderas till verkligt värde i enlighet med reglerna i IAS 39 Finansiella instrument: Redovisning och värdering.
Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan till den valutakurs som föreligger på transaktionsdagen. Fordringar och skulder i utländsk valuta räknas om till den funktionella valutan till den valutakurs som föreligger på balansdagen. Valutadifferenser som uppstår vid omräkningarna redovisas i resultaträkningen.
Anläggningstillgångar, långfristiga skulder och avsättningar består i allt väsentligt enbart av belopp som förväntas återvinnas eller betalas efter mer än tolv månader räknat från balansdagen. Omsättningstillgångar (exklusive finansiella placeringar) och kortfristiga skulder består i allt väsentligt enbart av belopp som förväntas återvinnas eller betalas inom tolv månader räknat från balansdagen. Om avvikelse sker från denna princip redovisas detta i not till respektive balanspost.
Utdelning intäktsredovisas när rätten att erhålla betalning fastställts. Ränteintäkter redovisas enligt effektivräntemetoden. Reavinst/förlust vid avyttring av aktier redovisas på affärsdagen.
Kostnader avseende operationella leasingavtal redovisas i resultaträkningen linjärt över leasingperioden.
Ränteintäkter på fordringar och räntekostnader på skulder beräknas med tillämpning av effektivräntemetoden. Effektivräntan är den ränta som diskonterar de uppskattade framtida in- och utbetalningarna under ett finansiellt instruments förväntade löptid till den finansiella tillgångens eller skuldens redovisade nettovärde. Transaktionskostnader inklusive emissionskostnader kostnadsförs direkt då fordringar eller skulder värderas till verkligt värde via resultaträkningen och periodiseras över löptiden vid värdering till upplupet anskaffningsvärde.
Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar på tillgångssidan aktier i onoterade företag, aktier i noterade företag, lånefordringar, kortfristiga placeringar, likvida medel samt derivat. På skuldsidan återfinns leverantörsskulder och personalrelaterade skulder.
En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas upp i balansräkningen när bolaget blir part till instrumentets avtalsmässiga villkor. En finansiell tillgång tas bort från balansräkningen när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller bolaget förlorar kontrollen över den. Detsamma gäller för del av en finansiell tillgång. En finansiell skuld tas bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläckts. Detsamma gäller del av finansiell skuld. En finansiell tillgång och en finansiell skuld kvittas och redovisas med ett nettobelopp i balansräkningen endast när det föreligger legal rätt att kvitta beloppen samt att det föreligger avsikt att reglera posterna med ett nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reglera skulden. Förvärv och avyttring av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen, som utgör den dag då bolaget förbinder sig att förvärva eller avyttra instrumentet.
Finansiella instrument som inte är derivat redovisas initialt till anskaffningsvärde motsvarande instrumentets verkliga värde med tillägg för transaktionskostnader. Principen gäller för alla finansiella instrument förutom avseende de som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen, vilka redovisas till verkligt värde exklusive transaktionskostnader. Ett finansiellt instrument klassificeras vid första redovisningen utifrån i vilket syfte instrumentet förvärvades. Klassificeringen avgör hur det finansiella instrumentet värderas efter första redovisningstillfället såsom beskrivs nedan.
Denna kategori består av två undergrupper; Finansiella tillgångar som initialt placerats i denna kategori ("Fair Value Option") och finansiella tillgångar som innehas för handel. Finansiella tillgångar i denna kategori värderas löpande till verkligt värde med värdeförändringar redovisade i resultaträkningen.
Till denna grupp hör finansiella placeringar och aktier, vilken även inkluderar dotterföretag som enligt regler för investmentföretag, värderas till verkligt värde. Tillgångarna förvaltas och resultatet utvärderas baserat på verkligt värde, i enlighet med dokumenterad risk/investeringsstrategi. Se not 18 för värdering av finansiella instrument.
Bolagets placeringar är i huvudsak i SEK och i få fall i utländsk valuta, varav vissa säkras med valutaterminer. Valutaterminer har värderats till verkligt värde med beaktande av aktuella räntor och valutakurser på bokslutsdagen. Säkringsredovisning tillämpas för att minska fluktuationer i resultaträkningen som följer av säkring av valutarisker. Säkring till verkligt värde innebär att värdeförändringar i säkringsinstrumenten redovisas i resultaträkningen samtidigt som resultatet från säkrad post. Till den del säkringen är effektiv, redovisas värdeförändringar på säkringsinstrumentet på samma rad i resultaträkningen som den säkrade posten.
Noterade och onoterade innehav värderas till verkligt värde i enlighet med reglerna i IFRS 13 Värdering till verkligt värde. För beskrivning av verkligtvärdevärdering, se not 18.
Lånefordringar och kundfordringar är finansiella tillgångar som inte är derivat, som har fastställda eller fastställbara betalningar och som inte är noterade på en aktiv marknad. Dessa tillgångar värderas till upplupet anskaffningsvärde, förutsatt inget nedskrivningsbehov, vilket bestäms utifrån den effektivränta som beräknats vid anskaffningstidpunkten.
I denna kategori redovisas räntebärande och icke-räntebärande skulder som inte innehas i handelssyfte. Värderingen görs till upplupet anskaffningsvärde. Upplupet anskaffningsvärde bestäms utifrån den effektivränta som beräknades när skulden togs upp. Det innebär att över- undervärden periodiseras över skuldens löptid. Leverantörsskulder värderas till anskaffningsvärde. Leverantörsskulder har kort förväntad löptid och värderas utan diskontering till nominellt belopp.
Vid varje rapporttillfälle görs en bedömning om det föreligger någon indikation som tyder på att en tillgång minskat i värde. Om en indikation på värdenedgång finns beräknas tillgångens återvinningsvärde i enlighet med IAS 36. En nedskrivning belastar resultaträkningen.
Återvinningsvärdet på tillgångar vilka redovisas till upplupet anskaffningsvärde beräknas som nuvärdet av framtida kassaflöden diskonterade med den effektiva ränta som gällde då tillgången redovisas för första gången. Tillgångar med kort löptid diskonteras inte. Återvinningsvärdet på övriga tillgångar är det högsta av verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader och nyttjandevärdet. Vid beräkning av nyttjandevärdet diskonteras framtida kassaflöden med en diskonteringsfaktor som beaktar riskfri ränta och den risk som är förknippad med den specifika tillgången.
Nedskrivningar på andra tillgångar återförs om en senare ökning indikerats efter det att nedskrivningen gjordes. En nedskrivning återförs endast till den utsträckning tillgångens redovisade värde efter återföring inte överstiger det redovisade värde som tillgången skulle ha haft om någon nedskrivning inte hade gjorts, med beaktande av de avskrivningar som då skulle ha gjorts.
Inkomstskatter utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Temporära skillnader hänförliga till andelar i dotter-och intresseföretag som inte förväntas bli återförda inom överskådlig framtid beaktas inte. Uppskjuten skatt beräknas med tillämpning av de skattesatser och skatteregler som är beslutade eller i praktiken beslutade per balansdagen. Uppskjutna skattefordringar avseende avdragsgilla temporära skillnader och underskott redovisas endast i den mån det är sannolikt att dessa kommer att kunna utnyttjas.
Moderbolaget beskattas enligt reglerna för investmentbolag. Se vidare under rubriken Moderbolaget.
Anläggningarna redovisas till anskaffningskostnad med avdrag för planmässig ackumulerade avskrivning baserade på en bedömning av tillgångarnas nyttjandeperiod och eventuell nedskrivning. Tillgångarnas restvärden och nyttjandeperiod samt avskrivningsmetoden omprövas årligen och justeras vid behov.
Inventarier, verktyg och installationer 20%
Innehav av egna aktier redovisas som minskning av det egna kapitalet. Förvärv av egna aktier redovisas som en avdragspost från eget kapital. Likvid för avyttring av egna aktier redovisas som en ökning av eget kapital. Eventuella transaktionskostnader redovisas direkt mot eget kapital.
Avsättningar görs med det belopp som är den bästa uppskattningen av det som krävs för att reglera den befintliga förpliktelsen på balansdagen. Där effekten av när i tiden betalning sker är väsentlig, beräknas avsättningar genom diskontering av det förväntade framtida kassaflödet till en räntesats före skatt som återspeglar aktuella marknadsbedömningar av pengars tidsvärde och, om det är tillämpligt, de risker som är förknippade med skulden.
Kortfristiga ersättningar till anställda beräknas utan diskontering och redovisas som kostnad när de relaterade tjänsterna erhålls. En avsättning redovisas för den förväntade kostnaden för bonusbetalningar när koncernen har en gällande förpliktelse att göra sådana betalningar till följd av att tjänster erhållits från anställda och förpliktelsen kan beräknas tillförlitligt.
Förpliktelser avseende avgifter för avgiftsbestämda planer redovisas som kostnad i resultaträkningen när de uppstår. Koncernens anställda tjänstemän har en avgiftsbestämd pensionsplan, vilken regleras med försäkringspremier.
Koncernen tillämpar IFRS 8 Rörelsesegment. Tractions segment motsvaras av olika finansiella tillgångskategorier, utifrån hur ledningen följer upp verksamheten. Traction delar upp sina intäkter i tre typer (se not 2), men dessa områden följs ej vad gäller resultatnivåer eller andra nyckeltal. Ledningens uppföljning av verksamheten grundar sig på bedömning av verksamheten totalt och Traction redovisar därför endast ett segment.
Kassaflödesanalysen har upprättats enligt IAS 7 varvid den indirekta metoden använts. Det innebär att kassaflödet har justerats för transaktioner som inte medfört in- eller utbetalningar under perioden.
Tractions förvaltning sker i huvudsak i noterade och onoterade företag, vilka bruttoredovisas i kassaflödesanalyserna. Därtill sker även köp och försäljningar av räntebärande placeringar för att kortsiktigt förvalta kassan. I kassaflödesanalyserna har dessa köp och försäljningar nettoredovisats eftersom de är kortsiktiga i enlighet med IAS 7.22 (b), 23A.
Likvida medel består av kassamedel samt omedelbart tillgängliga tillgodohavanden hos banker och motsvarande institut.
En eventualförpliktelse redovisas när det finns ett möjligt åtagande som härrör från inträffade händelser och vars förekomst bekräftas endast av en eller flera osäkra framtida händelser eller när ett åtagande som inte redovisas som en skuld eller avsättning på grund av det inte är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas.
Nedanstående nya eller förändrade standarder kommer att tillämpas från och med att tillämpning är obligatorisk. Någon förtidstillämpning planeras inte.
IFRS 9 Finansiella Instrument ersätter IAS 39 Finansiella instrument: Redovisning och värdering från och med 1 januari 2018. IFRS 9 innehåller en modell för klassificering och värdering av finansiella instrument, en framåtblickande nedskrivningsmodell för finansiella tillgångar och en väsentligt omarbetad ansats till säkringsredovisning. De utgivna ändringarna bedöms ej leda till några väsentliga beloppsmässiga förändringar i koncernens redovisning eftersom majoriteten av koncernens finansiella instrument redovisas med tillämpning av "fair value option", vilket kommer att ske även fortsättningsvis i enlighet med IFRS 9.
IFRS 15 Revenue from Contracts with Customers är en ny intäktsstandard som ska ersätta befintliga standarder och uttalanden om intäkter. Standarden träder i kraft 1 januari 2018. Ändringar bedöms inte leda till några väsentliga beloppsmässiga förändringar i koncernens redovisning.
IFRS 16 Leasing är en ny standard som behandlar redovisningen av hyres- och leasingkontrakt för både leasegivare och leasetagare. Standarden träder i kraft den 1 januari 2019. Ändringar bedöms inte leda till några väsentliga beloppsmässiga förändringar i koncernens redovisning.
Moderbolagets redovisning är upprättad i enlighet med Årsredovisningslagen (1995:1554) och med tillämpning av Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 (Redovisning för juridiska personer).
RFR 2 innebär att moderbolaget i årsredovisningen för den juridiska personen skall tillämpa samtliga av EU godkända IFRS och uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för Årsredovisningslagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Rekommendationen anger vilka undantag och tillägg som skall göras från IFRS. Uppställningsformerna skiljer sig åt mellan moderbolaget och koncernen. Segmentsredovisning tillämpas i enlighet med IFRS 8 endast för koncernen.
Om inte annat anges nedan har moderbolagets redovisningsprinciper under 2017 förändrats i enlighet med vad som anges ovan för koncernen. Redovisningsprinciperna är oförändrade jmf med årsredovisningen för 2016.
Andelar i dotterföretag redovisas i moderbolaget enligt anskaffningsvärdemetoden. Andelar i intresseföretag redovisas till verkligt värde. Redovisade värden prövas vid varje balansdag för att bedöma om det finns indikation på nedskrivningsbehov. Utgifter som är hänförliga till rörelseförvärv kommer även fortsättningsvis att ingå i anskaffningsvärdet i juridisk person. Villkorade köpeskillingar värderas utifrån sannolikheten av att köpeskillingen kommer att utgå. Eventuella förändringar av avsättningen/fordran ökar/minskar anskaffningsvärdet. I koncernredovisningen redovisas villkorade köpeskillingar till verkligt värde med värdeförändringar över resultatet.
Aktieägartillskott redovisas direkt mot eget kapital hos mottagaren och aktiveras som aktier och andelar hos givaren, i den mån nedskrivning ej erfordras. Moderbolaget beskattas enligt reglerna för investmentbolag, vilka innebär att moderbolaget varken kan ge eller ta emot koncernbidrag.
Moderbolaget beskattas enligt reglerna för investmentbolag. För detaljerad information se not 9.
I redovisningen presenteras aktiva noterade innehav, aktiva onoterade innehav samt finansiella placeringar/övrigt för att ge en specifikation över koncernens intäkter. Aktiva noterade innehav består av koncernens innehav i noterade innehav där ägarandelen överstiger 10 procent av rösterna eller kapitalet alternativt där Traction har en aktiv roll genom att vara representerade i styrelsen. Aktiva onoterade innehav består av onoterade innehav vilka utgörs av såväl helägda företag som företag utan bestämmande inflytande. Finansiella placeringar/övrigt består av finansiella placeringar i aktier och räntebärande värdeppaper samt övrigt. Den väsentliga skillnaden mellan kategorierna är att de noterade innehaven värderas till en noterad kurs medan onoterade innehav värderas enligt värderingstekniker beskrivna i not 18.
| Koncernen 2017 Helår Mkr |
Aktiva innehav noterade |
Aktiva innehav onoterade |
Finansiella placeringar / övrigt |
Totalt |
|---|---|---|---|---|
| Erhållna utdelningar | 32,6 | 9,0 | 12,1 | 53,7 |
| Värdeförändringar | 244,1 | -43,7 | 28,4 | 228,8 |
| Finansiella intäkter / kostnader | - | 2,0 | 30,0 | 32,0 |
| Övriga intäkter | - | - | 2,4 | 2,4 |
| Rörelsens kostnader | - | - | -12,5 | -12,5 |
| Resultat före skatt | 276,7 | -32,7 | 60,4 | 304,4 |
| Koncernen 2016 Helår Mkr |
Aktiva innehav noterade |
Aktiva innehav onoterade |
Finansiella placeringar / övrigt |
Totalt |
|---|---|---|---|---|
| Erhållna utdelningar | 36,0 | 11,3 | 9,7 | 57,0 |
| Värdeförändringar | 269,9 | -47,3 | 105,8 | 328,4 |
| Finansiella intäkter / kostnader | - | 1,8 | 24,5 | 26,3 |
| Övriga intäkter | - | - | 2,9 | 2,9 |
| Rörelsens kostnader | - | - | -12,9 | -12,9 |
| Resultat före skatt | 305,9 | -34,2 | 130,0 | 401,7 |
| Fördelning - nettotillgångar | ||
|---|---|---|
| Mkr | 2017 | 2016 |
| Aktiva innehav noterade | 1 007,6 | 882,1 |
| Aktiva innehav onoterade | 113,9 | 181,9 |
| Övrigt | 1 629,0 | 1 413,9 |
| Summa | 2 750,5 | 2 477,9 |
| Koncernen | Moderbolaget | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |
| Ställda säkerheter och eventualförpliktelser | - | - | - | - | |
| Summa | - | - | - | - |
FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION
| Moderbolaget | |
|---|---|
| Kronor | 2017 |
| Till årsstämmans förfogande står: | |
| Balanserade vinstmedel från föregående år | 2 085 786 726 |
| Årets resultat | 217 162 661 |
| 2 302 949 387 | |
| Disponeras på följande sätt: | |
| Till aktieägarna utdelas 2,75 kr per aktie | 40 672 079 |
| I ny räkning överföres | 2 262 277 308 |
| Summa | 2 302 949 387 |
Med revisionsuppdraget avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning.
| Koncernen | Moderbolaget | |||
|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 |
| Mazars SET Revisionsbyrå AB | ||||
| Revisionsuppdraget | 0,2 | 0,2 | 0,1 | 0,1 |
| Andra revisionstjänster än revisionsuppdraget | - | - | - | - |
| Summa | 0,2 | 0,2 | 0,1 | 0,1 |
| Koncernen | Moderbolaget | |||
|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2017-12-31 | 2016-12-31 | 2017-12-31 | 2016-12-31 |
| Under året betalda | 0,9 | 0,9 | - | - |
| Avgifter inom 1 år | 0,9 | 0,9 | - | - |
| Mellan 1 år och 5 år | 0,9 | 1,8 | - | - |
| Senare än 5 år | - | - | - | - |
| Summa framtida minimileasavgifter | 1,8 | 2,7 | - | - |
| Koncernen | ||||
|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 |
| Ränteintäkter | 32,3 | 27,2 | 7,0 | 6,4 |
| Ränteintäkter från koncernföretag | - | - | 8,5 | 1,3 |
| Räntekostnader | -0,3 | -0,9 | -0,3 | -0,1 |
| Summa | 32,0 | 26,3 | 15,2 | 7,6 |
| Koncernen | Moderbolaget | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Antal anställda | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||
| Medelantalet anställda | 6 | 5 | - | - | ||
| Varav män | 5 | 4 | - | - |
| Koncernen | Moderbolaget | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Löner och andra ersättningar | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |
| Styrelse och ledande befattningshavare, 5 (6) pers. | 0,6 | 0,7 | 0,3 | 0,4 | |
| – varav tantiem | - | - | - | ||
| Övriga anställda | 5,7 | 4,4 | - | - | |
| Summa löner och andra ersättningar | 6,3 | 5,1 | 0,3 | 0,4 | |
| Övriga personalkostnader | - | ||||
| Sociala avgifter | 1,9 | 1,4 | 0,1 | 0,1 | |
| Övriga personalkostnader | 0,3 | 0,4 | - | - | |
| Summa övriga personalkostnader | 2,2 | 1,8 | 0,1 | 0,1 | |
| Summa personalkostnader | 8,5 | 6,9 | 0,4 | 0,5 |
Pensionskostnader är redovisad netto, efter gottgörelser från Tractions pensionsstiftelse med 0,9 (0,8) Mkr.
Arvode till styrelseledamöter uppgick enligt årsstämmans beslut till 300 (400) tkr. Till styrelsen har ett arvode om 300 tkr utbetalats, varav till styrelsens ordförande 0 tkr och de externa ledamöterna har erhållit 100 tkr vardera. Sociala avgifter tillkommer. Härutöver har inga ersättningar, förutom för kostnadsutlägg, utgått till styrelsen. I sin tidigare roll såsom VD för AB Traction skall pension utgå till Bengt Stillström som haft rätt att pensionera sig från 60 års ålder. Någon pensionsutbetalning har ännu inte skett. Därefter utgår en livsvarig pension samt en årlig familjepension. Pensionsutfästelsen är utställd med 1993 som bas och skall höjas därefter enligt Alectas normer, det totala åtagandet uppgår per 31 december 2017 till i cirka 11,5 (13,5) Mkr. Full avsättning finns för pensionen i Tractions pensionsstiftelse.
Verkställande direktören erhöll 2017 lön om totalt 318 (318) tkr. VDs grundlön uppgår till 318 tkr per år och någon bonus har inte utgått. Pensionskostnaden uppgick till 48 (48) tkr. Gottskrivning har skett från pensionsstiftelse så att kostnaden inte belastat koncernens resultaträkning. Utöver dessa kostnader har VD erhållit ersättning från styrelseuppdrag i vissa av Tractions delägda bolag, totalt 1 045 (1 035) tkr. Avseende VDs framtida pensionering har under 2017 upparbetats ett åtagande om 1 000 tkr, jämte ränta motsvarande konsumentprisindex plus tre procent per år fr.o.m. 2018-01-01 till dess att beloppet utbetalas. Det ackumulerade upparbetade beloppet uppgår till 12,4 (10,9) Mkr per den 31 december 2017 och täcks av kapitalet i Tractions pensionsstiftelse. Skulle erforderliga tillgångar i framtiden saknas i pensionsstiftelsen skall Traction avsätta medel så att pensionsstiftelsens åtagande kan fullgöras. Avtal om framtida pension innebär pension vid 65 år, med rätt för VD att aktualisera pension efter uppnådda 55 år. Några incitamentsprogram i form av tilldelning av finansiella instrument, optioner e.d. finns ej för VD. Anställningsavtalet med VD löper med sex månaders ömsesidig uppsägningstid. Något avtal om avgångsvederlag finns ej.
Sammanställning avseende styrelsens och företagslednings ersättningar och pensionskostnader för 2017
| Mkr | Fast lön | Rörlig lön | Övrig ersättning och förmåner |
Pensions kostnader |
Styrelsearvoden | Total ersättning |
Pensions förpliktelser |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Styrelseledamöter | |||||||
| Anders Eriksson | - | - | - | - | 0,1 | 0,1 | - |
| Bengt Stillström | - | - | - | - | 0,0 | 0,0 | 11,5 |
| Maria Linde | - | - | - | - | 0,1 | 0,1 | - |
| Peter Malmqvist | - | - | - | - | 0,1 | 0,1 | - |
| Petter Stillström | 0,3 | - | - | - | 0,0 | 0,3 | 12,4 |
| Summa | 0,3 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,3 | 0,6 | 23,9 |
Sammanställning avseende styrelsens och företagslednings ersättningar och pensionskostnader för 2016
| Mkr | Fast lön | Rörlig lön | Övrig ersättning och förmåner |
Pensions kostnader |
Styrelsearvoden | Total ersättning |
Pensions förpliktelser |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Styrelseledamöter | |||||||
| Anders Eriksson | - | - | - | - | 0,1 | 0,1 | - |
| Bengt Stillström | - | - | - | - | 0,0 | 0,0 | 13,5 |
| Jan Kjellman | - | - | - | - | 0,1 | 0,1 | - |
| Maria Linde | - | - | - | - | 0,1 | 0,1 | - |
| Peter Malmqvist | - | - | - | - | 0,1 | 0,1 | - |
| Petter Stillström | 0,3 | - | - | - | 0,0 | 0,3 | 10,9 |
| Summa | 0,3 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,4 | 0,7 | 24,4 |
| Könfördelning - styrelse och företagsledning | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Styrelse (andel kvinnor) | 20% | 17% |
| Övriga ledande befattningshavare (andel kvinnor) | 0% | 0% |
Koncernens anställda tjänstemän har en avgiftsbestämd pensionsplan. Utöver ovan nämnda möjliga framtida pensionsförpliktelser för tidigare VD Bengt Stillström och nuvarande VD Petter Stillström, finns det inga pensionsförpliktelser i koncernen.
Årsstämman 2017 beslöt om oförändrade riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare enligt följande: att det för bolagsledningen tillämpas rimliga anställningsvillkor.
| Koncernen | ||
|---|---|---|
| Skatt på årets resultat | ||
| Mkr | 2017 | 2016 |
| Aktuell skatt | - | - |
| Uppskjuten skatt | - | - |
| Övriga skatter | - | - |
| Justeringar som redovisats innevarande år avseende tidigare års aktuella skatt |
- | 1,0 |
| Totalt | - | 1,0 |
| Avstämning effektiv skatt, koncernen | ||
| Resultat före skatt | 304,4 | 401,7 |
| Skatt enligt gällande skattesats 22% | -67,0 | -88,4 |
| Effekt av särskilda skatteregler för investmentbolag |
46,8 | 50,3 |
| Förändring av förlustavdrag utan motsvarande aktivering av uppskjuten skatt |
-1,5 | -1,3 |
| Skatteeffekt av ej skattepliktiga intäkter | 25,1 | 46,3 |
| Skatteeffekt av ej avdragsgilla kostnader | -3,4 | -5,9 |
| Redovisad effektiv skatt | 0,0 | 1,0 |
Ackumulerade underskottsavdrag i koncernens bolag uppgick per årsskiftet till cirka 80 Mkr. Dessa underskottsavdrag kan användas till att reducera skatten på framtida vinster och är inte tidsbegränsade. Om underskottsavdragen kan komma att utnyttjas är beroende på flera osäkra faktorer, främst om det kommer att finnas koncernbidragsmöjligheter mellan bolag som har skattemässiga underskott och bolag med överskott. Moderbolaget har inga väsentliga underskott utan underskotten finns i Tractions centrala dotterbolag. Då den huvudsakliga intjäningen sker i Tractions moderbolag som är skattemässigt investmentbolag samtidigt som verksamheten i dotterbolagen är begränsad finns osäkerhet om och när underskotten kan utnyttjats. Det har därför bedöms att det inte går att uppskatta när nyttjade är sannolikt, varvid dessa underskott inte har aktiverats som uppskjuten skattefordran.
Moderbolaget beskattas enligt reglerna för investmentbolag. Huvudprinciperna i beskattningen av investmentbolag är att:
Beräkningen av resultatet per aktie för 2017 har baserats på årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare om 304,4 (400,7) Mkr och ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under 2017 uppgående till 14 790 (14 790) tusen.
| Koncernen | ||
|---|---|---|
| 2017 | 2016 | |
| Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare (Mkr) | 304,4 | 400,7 |
| Vägt genomsnittligt antal utestående aktier under året (Tusental) | 14 790,0 | 14 790,0 |
| Resultat per aktie före och efter utspädning¹ (Kr) | 20,58 | 27,09 |
¹ Det finns inga instrument som kan leda till utspädningseffekter.
| Moderbolaget | ||||
|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2017-12-31 | 2016-12-31 | ||
| Ingående bokfört värde | 104,5 | 141,6 | ||
| Inköp/Aktieägartillskott | 55,7 | - | ||
| Nedskrivning | -33,0 | - | ||
| Försäljning | - | -37,1 | ||
| Utgående bokfört värde | 127,2 | 104,5 |
| Bolag | Organisations Verksamhetsort nummer |
Antal andelar |
Kapital andel |
Bokfört värde |
Eget kapital |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Traction Industries AB | 556641-0865 | Stockholm | 3 000 | 100% | 38,0 | 35,7 |
| Traction Invest AB | 556504-7999 | Stockholm | 23 600 | 100% | 34,0 | 252,4 |
| Traction IT AB | 556633-6953 | Stockholm | 1 000 | 100% | 15,2 | 142,9 |
| Traction Konsult AB | 556098-5672 | Stockholm | 50 000 | 100% | 40,0 | 172,0 |
| Summa | 127,2 | 603,0 |
Under året har en fusion skett inom koncernen, vilken innebär att Track 56 AB med organisationsnummer 556757-6326, Traction Project Management AB med organisationsnummer 556747-6345 samt AB Creatum med organisationsnummer 556532-1535 har fusionerats in i dess moderbolag, Edilen AB med organisationsnummer 556652-7791.
| Organisations | Kapital | ||
|---|---|---|---|
| Bolag | nummer | Verksamhetsort | andel |
| Traction Branding AB | 556757-6318 | Stockholm | 100% |
| Traction Delta AB | 556628-9749 | Stockholm | 100% |
| Edilen AB | 556652-7791 | Stockholm | 100% |
| Track 57 AB | 556757-6334 | Stockholm | 100% |
| Creatum Holding AB | 556757-6292 | Stockholm | 100% |
| Ankarsrum Industries AB | 556215-7098 | Stockholm | 100% |
| Koncernen | Moderbolaget | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |
| Ingående bokfört värde | 181,9 | 202,9 | - | - | |
| Inköp/aktieägartillskott | - | 10,0 | - | - | |
| Försäljning | -33,9 | - | - | - | |
| Utdelning | -9,0 | -11,3 | - | - | |
| Värdeförändring | -25,1 | -19,7 | - | - | |
| Totalt | 113,9 | 181,9 | - | - |
Specifikation av aktier i onoterade företag
| Antal | Kapital- | Röst | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Bolag | Orgnr | Verksamhetsort | andelar | andel | andel |
| Ankarsrum Die Casting AB | 556628-9715 | Ankarsrum | 10 000 | 100% | 100% |
| Ankarsrum Fastighets AB | 556054-7753 | Ankarsrum | 10 000 | 100% | 100% |
| Ankarsrum Kitchen AB | 556757-6300 | Ankarsrum | 1 000 | 100% | 100% |
| Ankarsrum Motors AB | 556628-9723 | Ankarsrum | 10 000 | 100% | 100% |
| Eitech Holding AB | 559018-2753 | Umeå | 25 000 | 10% | 4% |
| Recco Holding AB | 556641-0840 | Stockholm | 499 | 50% | 50% |
| Sigicom AB | 556207-1547 | Älvsjö | 348 300 | 23% | 23% |
| Totalt |
| Koncernen | Moderbolaget | |||
|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2017-12-31 | 2016-12-31 | 2017-12-31 | 2016-12-31 |
| Ingående bokfört värde | 882,1 | 742,9 | 513,6 | 466,7 |
| Inköp | 29,4 | 21,6 | 29,4 | 21,4 |
| Försäljning | -148,0 | -152,4 | -80,9 | -73,0 |
| Värdeförändring | 244,1 | 270,0 | 182,9 | 98,4 |
| Utgående redovisat värde | 1 007,6 | 882,1 | 645,0 | 513,6 |
Specifikation av noterade aktiva innehav 2017
| Antal | Koncern | Moderbolag | Andel av | Andel av | |
|---|---|---|---|---|---|
| 1000 | bokfört | bokfört | kapital % | röster % | |
| Bolag | aktier | värde | värde | ||
| BE Group | 2 586 | 129,3 | 129,3 | 20,0 | 20,0 |
| Drillcon | 24 000 | 166,8 | 166,8 | 54,0 | 54,0 |
| Duroc | 3 885 | 92,9 | 92,9 | 10,0 | 10,0 |
| Hifab Group | 32 744 | 99,2 | 99,2 | 54,0 | 55,0 |
| Nilörngruppen | 2 790 | 215,5 | - | 24,0 | 57,0 |
| OEM International | 886 | 156,8 | 156,8 | 4,0 | 10,0 |
| Softronic | 11 539 | 147,1 | - | 22,0 | 20,0 |
| Summa aktiva innehav | 1 007,6 | 645,0 |
Specifikation av noterade aktiva innehav 2016
| Antal 1000 |
Koncern bokfört |
Moderbolag bokfört |
Andel av kapital % |
Andel av röster % |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Bolag | aktier | värde | värde | ||
| BE Group | 2 586 | 107,8 | 107,8 | 20,0 | 20,0 |
| Drillcon | 24 000 | 95,5 | 95,5 | 54,0 | 54,0 |
| Duroc | 2 000 | 31,0 | 31,0 | 27,0 | 30,0 |
| Hifab Group | 32 744 | 102,5 | 102,5 | 54,0 | 55,0 |
| Nilörngruppen | 3 590 | 279,1 | - | 31,5 | 61,0 |
| OEM International | 886 | 133,8 | 133,8 | 4,0 | 10,0 |
| Softronic | 11 539 | 89,4 | - | 22,0 | 20,0 |
| Waterman Group | 4 760 | 42,9 | 42,9 | 15,0 | 15,0 |
| Summa aktiva innehav | 882,1 | 513,6 |
| Koncernen | Moderbolaget | |||
|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2017-12-31 | 2016-12-31 | 2017-12-31 | 2016-12-31 |
| Fordringar aktiva innehav | 43,5 | 37,6 | - | - |
| Övriga fordringar | 12,4¹ | 12,7 | - | - |
| Summa | 55,9 | 50,3 | - | - |
´¹ 8,3 Mkr är långfristiga fordringar och återbetalas i sin helhet 2019.
| Koncernen | Moderbolaget | |||
|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2017-12-31 | 2016-12-31 | 2017-12-31 | 2016-12-31 |
| Övriga aktieplaceringar | 385,9 | 346,8 | 364,3 | 346,8 |
| Räntebärande placeringar | 981,4 | 829,9 | 630,8 | 421,6 |
| Summa finansiella placeringar | 1 367,3 | 1 176,7 | 995,1 | 768,3 |
Per 2017-12-31 uppgick aktiekapitalet till 5 333 tkr fördelat på 1 800 000 A-aktier och 14 200 000 B-aktier inklusive eget innehav (totalt antal 16 000 000) med kvotvärde 1/3 krona.
Aktie av serie A berättigar till 10 röster och aktie av serie B berättigar till en röst.
Föregående års fria egna kapital efter lämnad vinstutdelning, eventuella återköp samt årets resultat utgör balanserat resultat. I moderbolaget utgör balanserade vinstmedel och årets resultat fritt eget kapital, det vill säga det belopp som finns tillgängligt för utdelning till aktieägarna.
Återköpta aktier innefattar anskaffningskostnaden för egna aktier som innehas av moderbolaget. Tractions innehav av egna aktier uppgår till 1 210 153 aktier av serie B vilket motsvarar 8 % av antalet utgivna aktier i bolaget. Exklusive återköpta aktier uppgår antalet aktier till 14 789 847 st.
Efter balansdagen har styrelsen föreslagit en utdelning per aktie om 2,75 (2,15) kr, motsvarande 40,7 (31,8) Mkr. Utdelningen blir föremål för fastställande på årsstämman den 8 maj 2018. Under året har utdelning utbetalats om 2,15 kr per aktie, motsvarande 31,8 Mkr.
Koncernens finansiella målsättning är att ha en god finansiell ställning, som bidrar till att bibehålla investerares, kreditgivares och marknadens förtroende samt utgöra en grund för fortsatt utveckling av affärsverksamheten; samtidigt som den långsiktiga avkastning som genereras till aktieägarna ska vara tillfredsställande. AB Tractions styrelse har ett mandat från bolagsstämman 2017 att återköpa aktier. Återköp av egna aktier genomförs i syfte att öka aktieägarvärdet. Det finns ingen beslutad återköpsplan av bolagets aktier. Styrelsen föreslår att även bolagsstämman 2018 bemyndigar styrelsen att fatta beslut att återköpa egna aktier. Kapital definieras som totalt redovisat eget kapital.
De typer av finansiella risker som Tractionkoncernen möter i sin verksamhet är framförallt i form av aktierisk samt i begränsad omfattning övriga finansiella risker i form av t ex valutarisk, ränterisk och likviditetsrisk. Tractions operationella risker minimeras av interna rutiner för riskhantering i syfte att bedriva verksamheten med begränsad och kontrollerad risk.
Aktierisk omfattar aktiekursrisk samt likviditetsrisk. Med aktiekursrisk avses risken för värdeminskning på grund av förändring i kurser på aktiemarknaden. Detta är den mest betydande risken i Tractions verksamhet.
Koncernens aktier i aktiva onoterade företag uppgår till 114 Mkr. En förändring i värdet med +/- 10 % motsvarar +/- 11 Mkr. Koncernens aktier i aktiva noterade företag uppgår till 1 008 Mkr. En förändring i värdet med +/- 10 % motsvarar +/- 101 Mkr. Koncernens aktier i övriga noterade företag uppgår till 386 Mkr. En förändring i värdet med +/- 10 % motsvarar +/- 39 Mkr.
Traction är ett investmentbolag och har inte någon naturlig transaktionsexponering. Endast i de fall det sker en investering i ett utländskt värdepapper uppstår en valutaexponering. Därutöver finns indirekta valutakursrisker i de delar av innehavet som har internationell verksamhet samt i delar av obligationsportföljen. Denna risk påverkar därmed bolagets balans- och resultaträkning, vilket indirekt påverkar aktiens värdering. Valutasäkring görs ej i normalfallet av utländska aktieposter. Det har med anledning av ovanstående inte gått att göra någon meningsfull känslighetsanalys.
Ränterisk är risken att värdet på ett finansiellt instrument varierar på grund av förändringar i marknadsräntorna. Det finns inga räntebärande skulder i den konsoliderade Tractionkoncernen, vilket innebär att ränterisken i förhållande till koncernens samlade resultat bedöms som låg. Ränterisken är, med nuvarande placeringar, främst hänförlig till koncernens räntebärande placeringar.
Likviditetsrisk är risken att få svårigheter att disponera likvida medel för att möta åtaganden förknippade med finansiella instrument. Tractions likviditetsrisk är begränsad eftersom en betydande del av tillgångarna utgörs av likvida medel, räntebärande placeringar och likvida börsnoterade aktier.
Med kreditrisk avses risken att en motpart eller emittent inte kan fullgöra sina åtaganden gentemot Traction. Traction är exponerat för kreditrisk framförallt genom placering av överskottslikviditeten i räntebärande värdepapper. I syfte att minimera kreditrisken finns givna ramar för exponeringen mot motparter. Traction placerar från tid till annan också i högavkastande räntepapper med motsvarande högre risk. Detta görs riskfördelat på flera instrument och löptider. I styrelsens arbetsordning regleras vilka beslut som tas av VD respektive styrelse.
De principer som beaktas vid individuell nedskrivning av finansiella tillgångar redogörs för i not 1.
Den finansiella strategin i Tractions moderbolag och Tractions innehav, hel- eller delägda, bestäms oberoende av varandra.
Tractions finanspolicy definierar ansvar och befogenheter rörande all verksamhet relaterad till finansieringen av koncernen. Hit hör bland annat upptagande av krediter, valutahantering, finansiering och likviditetshantering. Policyn definierar även processer kring den interna kontrollen. Finanspolicy genomgås årligen och fastställs av styrelsen i AB Traction.
Vid fastställande av verkligt värde för noterade aktier och värdepapper används officiella noteringar på bokslutsdagen. Redovisat värde för korta fordringar och skulder överensstämmer med verkligt värde. Verkligt värde för fordringar och skulder med rörlig ränta motsvarar dess redovisade värde. Bolagets placeringar är i huvudsak i SEK och i få fall i utländsk valuta, varav vissa säkras med valutaterminer. Valutaterminer har värderats till verkligt värde med beaktande av aktuella räntor och valutakurser på bokslutsdagen. Säkringsredovisning tillämpas i enlighet med vad som anges i not. 1. Verkligt värde för onoterade innehav fastställs i enlighet med vad som anges under not 1 redovisningsprinciper. Samtliga tillgångar som värderas till verkligt värde via resultaträkningen värderas enligt fair value option.
| Koncernen 2017 Finansiella tillgångar och skulder per värderingskategori Mkr |
Verkligt värde via resultaträkningen |
Låne- och kundfordringar |
Derivat som används i säkringsredovisning |
Totalt redovisat värde |
Totalt verkligt värde |
|---|---|---|---|---|---|
| Finansiella tillgångar | |||||
| Aktier i onoterade aktiva företag | 113,9 | 113,9 | 113,9 | ||
| Aktier i noterade aktiva företag | 1 007,6 | 1 007,6 | 1 007,6 | ||
| Kortfristiga fordringar/skulder | 55,9 | 55,9 | 55,9 | ||
| Finansiella placeringar | 1 365,2 | 2,1 | 1 367,3 | 1 367,3 | |
| Likvida medel | 211,7 | 211,7 | 211,7 | ||
| Totalt | 2 486,7 | 267,6 | 2,1 | 2 756,4 | 2 756,4 |
| Koncernen 2016 Finansiella tillgångar och skulder per värderingskategori Mkr |
Verkligt värde via resultaträkningen |
Låne- och kundfordringar |
Derivat som används i säkringsredovisning |
Totalt redovisat värde |
Totalt verkligt värde |
| Finansiella tillgångar | |||||
| Aktier i onoterade aktiva företag | 181,9 | 181,9 | 181,9 | ||
| Aktier i noterade aktiva företag | 882,1 | 882,1 | 882,1 | ||
| Kortfristiga fordringar/skulder | 50,3 | 50,3 | 50,3 | ||
| Finansiella placeringar | 1 174,2 | 2,5 | 1 176,7 | 1 176,7 | |
| Likvida medel | 193,0 | 193,0 | 193,0 | ||
| Totalt | 2 238,2 | 243,3 | 2,5 | 2 484,0 | 2 484,0 |
Den fjärde kategorin avser övriga finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde, vilka uppgår till 5,9 (6,1) Mkr.
| Koncernen 2017 Resultat per kategori av finansiella instrument Mkr |
Verkligt värde via resultaträkningen |
Låne- och kundfordringar |
Derivat som används i säkringsredovisning |
Totalt |
|---|---|---|---|---|
| Rörelseresultat | ||||
| Utdelningar | 53,7 | 53,7 | ||
| Värdeförändringar | 220,9 | 7,9 | 228,8 | |
| Finansiella intäkter | 32,0 | 32,0 | ||
| Övriga intäkter | 2,4 | 2,4 | ||
| Rörelsens kostnader | -12,5 | |||
| Totalt | 274,6 | 34,4 | 7,9 | 304,4 |
| Koncernen 2016 Resultat per kategori av finansiella instrument Mkr |
Verkligt värde via resultaträkningen |
Låne- och kundfordringar |
Derivat som används i säkringsredovisning |
Totalt |
|---|---|---|---|---|
| Rörelseresultat | ||||
| Utdelningar | 57,0 | 57,0 | ||
| Värdeförändringar | 333,5 | -5,1 | 328,4 | |
| Finansiella intäkter | 26,3 | 26,3 | ||
| Övriga intäkter | 2,9 | 2,9 | ||
| Rörelsens kostnader | -12,9 | |||
| Totalt | 390,5 | 29,2 | -5,1 | 401,7 |
| Moderbolaget 2017 Finansiella tillgångar och skulder per värderingskategori Mkr |
Verkligt värde via resultaträkningen |
Låne- och kundfordringar |
Derivat som används i säkringsredovisning |
Totalt redovisat värde |
Totalt verkligt värde |
|---|---|---|---|---|---|
| Finansiella tillgångar | |||||
| Aktier i noterade aktiva företag | 645,0 | 645,0 | 645,0 | ||
| Kortfristiga fordringar/skulder | 360,6 | 360,6 | 360,6 | ||
| Finansiella placeringar | 995,1 | 995,1 | 995,1 | ||
| Kassa och bank | 150,0 | 150,0 | 150,0 | ||
| Totalt | 1 640,1 | 510,6 | 0 | 2 150,7 | 2 150,7 |
| Moderbolaget 2016 Finansiella tillgångar och skulder per värderingskategori Mkr |
Verkligt värde via resultaträkningen |
Låne- och kundfordringar |
Derivat som används i säkringsredovisning |
Totalt redovisat värde |
Totalt verkligt värde |
|---|---|---|---|---|---|
| Finansiella tillgångar | |||||
| Aktier i noterade aktiva företag | 513,6 | 513,6 | 513,6 | ||
| Kortfristiga fordringar/skulder | 638,1 | 638,1 | 638,1 | ||
| Finansiella placeringar | 767,5 | 0,8 | 768,3 | 768,3 | |
| Kassa och bank | 67,9 | 67,9 | 67,9 | ||
| Totalt | 1 281,1 | 706,0 | 0,8 | 1 987,9 | 1 987,9 |
Den fjärde kategorin avseende övriga finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde uppgår till 0,3 (0,2) Mkr.
| Moderbolaget 2017 Resultat per kategori av finansiella instrument |
Verkligt värde via resultaträkningen |
Låne- och kundfordringar |
Derivat som används i säkringsredovisning |
Totalt verkligt värde |
|---|---|---|---|---|
| Utdelningar | 26,2 | 26,2 | ||
| Värdeförändringar | 176,0 | 0,6 | 176,6 | |
| Övriga intäkter | 0,5 | 0,5 | ||
| Finansiella intäkter/kostnader | 15,2 | 15,2 | ||
| Övriga externa kostnader | -1,3 | |||
| Totalt | 217,4 | 0,5 | 0,6 | 217,2 |
| Moderbolaget 2016 Resultat per kategori av finansiella instrument Mkr |
Verkligt värde via resultaträkningen |
Låne- och kundfordringar |
Derivat som används i säkringsredovisning |
Totalt verkligt värde |
|---|---|---|---|---|
| Utdelningar | 25,4 | 25,4 | ||
| Värdeförändringar | 778,5 | 4,0 | 782,5 | |
| Övriga intäkter | - | |||
| Finansiella intäkter/kostnader | 7,6 | 7,6 | ||
| Övriga externa kostnader | -1,6 | |||
| Totalt | 811,5 | - | 4,0 | 813,9 |
I nedanstående tabeller lämnas upplysningar om hur verkligt värde bestämts för de finansiella instrument som värderas till verkligt värde i balansräkningen. Uppdelning av hur verkligt värde bestämts görs utifrån följande tre nivåer.
Nivå 1: enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument
Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1
Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden
| Koncernen 2017 Mkr |
Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 | Summa |
|---|---|---|---|---|
| Finansiella tillgångar | ||||
| Aktier i onoterade innehav | - | - | 113,9 | 113,9 |
| Aktier i noterade aktiva innehav | 1 007,6 | - | - | 1 007,6 |
| Finansiella placeringar | 1 367,3 | - | - | 1 367,3 |
| Summa | 2 374,9 | - | 113,9 | 2 488,8 |
| Koncernen 2016 Mkr |
Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 | Summa |
| Finansiella tillgångar | ||||
| Aktier i onoterade innehav | - | - | 181,9 | 181,9 |
| Aktier i noterade aktiva innehav | 882,1 | - | - | 882,1 |
| Finansiella placeringar | 1 167,1 | 9,5 | 1 176,6 | |
| Summa | 2 049,2 | 9,5 | 181,9 | 2 240,7 |
| 181,9 |
|---|
| - |
| -33,9 |
| -9,0 |
| -25,1 |
| 113,9 |
| Resultat | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bolag | Kapital andel |
Röst andel |
Netto omsättning |
före avskrivningar |
Balans omslutning |
Eget kapital |
| Ankarsrum Die Casting AB | 100% | 100% | 46,3 | -1,8 | 34,7 | 6,2 |
| Ankarsrum Fastighets AB | 100% | 100% | 9,1 | 5,5 | 18,1 | 7,8 |
| Ankarsrum Kitchen AB | 100% | 100% | 54,0 | 1,9 | 20,0 | 5,6 |
| Ankarsrum Motors AB | 100% | 100% | 123,6 | -13,5 | 65,1 | 27,6 |
| Eitech Holding AB | 10% | 4% | 1 972,3 | 47,8 | 1 025,6 | 164,5 |
| Recco Holding AB | 50% | 50% | 30,2 | 2,6 | 49,4 | 47,6 |
| Sigicom AB | 23% | 23% | 73,7 | 12,5 | 56,4 | 45,9 |
Överföringar mellan olika nivåer som skett under en rapportperiod presenteras med värdet vid rapportperiodens utgång.
Värderingen av onoterade innehav görs med utgångspunkt från "International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines" som tagits fram och publicerats gemensamt av riskkapitalorganisationerna EVCA, BVCA och AFIC. För direktägda investeringar görs en samlad bedömning för att fastställa vilken värderingsmetod som är lämplig för det enskilda innehavet. Dels beaktas om det nyligen gjorts någon finansiering eller transaktion "på armlängds avstånd", och dels görs en värdering genom att applicera relevanta multiplar på företagets nyckeltal från en utvald grupp av jämförbara företag med avdrag för justeringar till följd av till exempel skillnad i storlek mellan det aktuella företaget och gruppen av jämförbara företag. I det fall det finns andra metoder som bättre återspeglar det verkliga värdet för ett enskilt innehav, används dessa, vilket innebär att enstaka innehav kan komma att värderas enligt andra än ovan beskrivna metoder. Samtliga tillgångar i Nivå 3 består av aktier i onoterade företag och värderas enligt nedanstående värderingstekniker och icke observerbara data som använts för att fastställa det redovisade värdet. Datan nedan representerar ett urval och således inte all indata som använts vid värderingen.
| EBIT-multiplar: | 5 - 9 |
|---|---|
| Omsättningsmultiplar: | 0,5 - 3,0 |
| Substansvärdering: | Fastställd substans |
| Senaste transaktion: | Om nyligen avslutad nyemission/aktietransaktion tas denna kurs i beaktande. Därutöver kan högre multiplar appliceras vid hög förväntad tillväxttakt. |
Tractions onoterade aktiva innehav verkar i olika branscher med varierande marknadsförutsättningar och konkurrenskraft. Kundberoendet varierar liksom beroendet av nyckelpersoner. Vid värderingen av innehaven tillämpas nämnda principer men en läsare måste vara införstådd med att känsligheten i respektive värdering är beroende på vilka parametrar och antaganden som används och det är inte relevant eller ens korrekt att på en aggregerad nivå beräkna en känslighet baserat endast på förändringar i diskonteringsränta, vinstutveckling och andra eventuellt antagna parametrar eftersom värderingen av innehaven baseras på en sammanvägd bedömning där de ingående parametrarnas betydelse varierar beroende på rådande omständigheter och förutsättningar. För att beräkna känsligheten kan konstateras att en 10 procent värdeförändring på nämnda innehav innebär en resultateffekt om 11 Mkr vilket motsvarar mindre än 0,5 procent av Tractions egna kapital.
Innehaven i Ankarsrum Kitchen och Ankarsrum Motors har värderats ner mot bakgrund av succesivt svagare utveckling under året än förväntat. Ankarsrum Fastighets AB värderas till bokfört eget kapital. Ankarsrum Die Casting omvärderades under perioden mot bakgrund av pågående förhandling gällande försäljning av bolaget per den 31 december 2017. Efter räkenskapsårets utgång förvärvade Traction 49 procent av aktierna i Mönsterås Metall som samtidigt förvärvade Ankarsrum Die Casting. Sammantaget belastade Ankarsrumbolagen resultatet med knappt 60 Mkr under 2017. Nämnda bolag ägs av Ankarsrum Industries och dess verkliga värde per 2017-12-31 uppgick till totalt 35 Mkr.
Transaktioner mellan bolagen i Ankarsrum sker till marknadspris. Fordringar på Ankarsrumbolagen uppgår till 19 Mkr, se not 22.
Innehavet i Sigicom har inte omvärderats under året med hänsyn till att bolagets intjäning varit i nivå med föregående år och i nivå med förväntan. Innehavet i Recco Holding består av ett finansiellt starkt moderbolag med likvida nettotillgångar om cirka 45 Mkr samt det rörelsedrivande bolaget, Recco AB som redovisar ett resultat om omkring 2 Mkr. Innehavet har värderats upp under 2017 med bakgrund i att det rörelsedrivande bolaget haft en positiv resultatutveckling jämfört med tidigare år samtidigt som de finansiella tillgångarna i moderbolaget ökat. Eitech omvärderades mot bakgrund av det bud som accepterades i december 2017 och som var villkorat per 2017-12-31. I januari verkställdes affären och i samband med detta amorterade Eitech av lånefordran om 20 Mkr och Traction erhöll 80 procent av köpeskillingen. Resterande del förväntas erhållas under första halvåret 2018. Därtill bidrog avyttringen av Banking Automation med en marginellt positiv resultateffekt under 2017. Sammantaget bidrog de aktiva onoterade intresseföretagen med 29 Mkr till resultatet 2017. Nämnda bolag ägs av Traction Invest och dess verkliga värde per 2017-12-31 uppgick till totalt 79 Mkr.
I Tractions onoterade innehav är det vanligt förekommande att det finns aktieägaravtal som bl.a. innebär hembudsliknande klausuler mellan aktieägarna såsom ömsesidiga begränsningar i möjligheten att avyttra aktierna till utomstående parter.
| Koncernen | Moderbolaget | |||
|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 |
| Under året erhållna räntor | 32,0 | 26,8 | 15,2 | 7,6 |
| Under året erhållna utdelningar | 53,7 | 57,0 | 26,2 | 25,4 |
| Justering för poster som ej ingår i kassaflödet | ||||
| Värdeförändring värdepapper | -228,8 | -328,4 | -176,6 | -782,5 |
| Avskrivningar | 0,0 | 0,0 | - | - |
| Övrigt | -11,1 | -7,8 | - | - |
| Summa | -239,9 | -336,2 | -176,6 | -782,5 |
Tractions finansiella rapporter är upprättade i enlighet med IFRS. De tillämpade värderingsprinciperna beskrivs i not 1. Valet av värderingsprincip kräver i vissa fall att ledningen gör bedömningar över vilken princip som ger den mest rättvisande bilden. Nedan följer de viktigaste områdena där kritiska bedömningar gjorts vid tillämpning av koncernens värderingsprinciper och viktiga källor till osäkerheter i uppskattningar.
I värderingsprinciper, som beskrivs i not 1, anges hur värdering skett av onoterade innehav. Se även not 18.
I enlighet med reglerna för investmentföretagsredovisning samt IAS 28p 1, redovisas aktiva innehav till verkligt värde. Därigenom görs ingen konsolidering utan innehaven redovisas på ett, för investmentbolag, mer rättvisande sätt.
Vid tillämpning av värderingsprinciperna görs antaganden och uppskattningar över faktorer som är osäkra vid tiden då beräkningarna görs. Ändringar i antagandena kan komma att ha en betydande effekt på de finansiella rapporterna i perioder då antagandena ändras. Nedan beskrivs värderingsprinciper som erfordrar antaganden och uppskattningar. Onoterade innehav värderas till verkligt värde, enligt de metoder som beskrivs i not 1. Marknadsuppgifter används så långt det är möjligt. När dessa uppgifter inte är synliga på marknaden kan ändringar i antagandena påverka de finansiella instrumentens rapporterade verkliga värde. Koncernen tillämpar sina modeller på ett konsekvent sätt mellan perioderna, men beräkningen av verkligt värde kräver alltid en betydande grad av bedömningar.
Utvärdering huruvida uppskjuten skattefordran för underskottsavdrag skall redovisas eller ej sker löpande. Se även Not 9.
AB Traction är ett svenskregistrerat aktiebolag med verksamhetsort i Stockholm. Moderbolagets aktier är registrerade på OMX Nordiska börs i Stockholm. Adressen till kontoret är Birger Jarlsgatan 33, Box 3314, 103 66 Stockholm. Koncernredovisningen för 2017 omfattar moderbolaget och dess dotterföretag, exklusive aktiva innehav, tillsammans benämnda koncernen. De operativa innehaven värderas till verkligt värde med värdeförändringen i resultatet i stället för att konsolideras.
Utöver den utdelning till moderbolagets aktieägare som beslutades på årsstämman, så har inga transaktioner mellan Traction och närstående som väsentligen har påverkat koncernens och moderbolagets ställning ägt rum under året. Det har förkommit sedvanliga transaktioner mellan hel- och majoritetsägda företag i Tractionkoncernen däribland utlåning, räntedebitering, amortering och viss debitering för utförda tjänster liksom utbetalning av styrelsearvode i enlighet med årsstämmans beslut.
Fordringar på aktiva innehav uppgick till 43 Mkr (38) varav 19 Mkr avser aktiva onoterade dotterbolag, (se nedan), 20 Mkr avser fordran på Eitech och 4 Mkr avser fordran relaterat till försäljningen av Banking Automation Ltd, vilken förväntas erhållas under Kv 1 2018. Räntor beräknas enligt marknadsmässiga villkor. Erhållna utdelningar och nettot av erhållna och lämnade koncernbidrag/aktieägartillskott från aktiva innehav uppgick till 41 (46) Mkr. Under året har Traction köpt tjänster av Nilörngruppen för 0,2 Mkr samt sålt tjänster till Ankarsrumbolagen för 1,4 Mkr.
Lån till aktiva onoterade dotterbolag (Mkr):
| Netto (Amortering, | ||||
|---|---|---|---|---|
| Ingående | Nedskrivning, | |||
| balans | nyutlåning) | Utgående balans | Betalda räntor | Räntevillkor |
| 15 | 4 | 19 | 0,8 | Stibor 3M 3 % till 4 % |
Mellan Traction och huvudägarna har inga transaktioner förekommit utöver vad som redovisas i not 8 Personal. Övriga närstående utgörs av styrelse och ledning och med dessa har inte förevarit andra transaktioner än de som redovisas i not 8 Personal.
Moderbolaget har en närståenderelation med sina koncernföretag och med sina dotterföretag, se not 11-13. Räntor mellan koncernbolag beräknas enligt marknadsmässiga villkor. Moderbolagets fordringar på koncernföretag uppgick till 360,6 (638,1) Mkr. Moderbolagets ränteintäkter från koncernföretag uppgick till 8,5 (1,3) Mkr.
Tractionkoncernen består, förutom av moderbolaget AB Traction, av helägda företag som förvaltar värdepapper, bedriver utlåningsverksamhet, ställer nyemissionsgarantier samt bedriver konsultverksamhet till i huvudsak Tractions projektföretag.
Eget kapital vid periodens utgång dividerat med antalet utestående aktier.
Avser aktie- och räntebärande placeringar i företag där Traction ägande understiger 10 procent av rösterna.
Innehav i noterade företag där Tractions ägande överstiger 10 procent av rösterna alternativt där Traction har en aktiv roll genom att vara representerade i styrelsen.
Hel- och delägda onoterade företag där eventuellt resterande aktier vanligtvis ägs av en eller flera entreprenörer eller andra aktiva delägare.
Tractions marknadsvärde, där onoterade A-aktier värderats till samma kurs som den noterade B-aktien vid periodens utgång, minus substansvärdet dividerat med substansvärdet vid periodens utgång.
Periodens resultat före och efter utspädning dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden.
Förändring av substansvärdet under perioden inklusive lämnad utdelning.
Substansvärdet vid årets utgång dividerat med antalet utestående aktier vid årets utgång.
Utdelning i procent av börskurs vid årets slut.
Koncernredovisningen respektive årsredovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder som avses i Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisningsstandarder respektive god redovisningssed i Sverige och ger en rättvisande bild av koncernens och moderbolagets ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen respektive moderbolaget ger en rättvisande översikt över koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat, samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. I den mån de tre angivna reglerna strider mot varandra gäller de i den ordning de uppräknats ovan, vilket framför allt kan innebära ett stridande mot begreppet rättvisande bild.
Stockholm den 13 mars 2018
Petter Stillström Anders Eriksson Peter Malmqvist Verkställande direktör Styrelseledamot Styrelseledamot
Bengt Stillström Maria Linde Styrelseordförande Styrelseledamot
Vår revisionsberättelse beträffande denna årsredovisning har lämnats den 13 mars 2018
Mazars SET Revisionsbyrå AB
Anders Bergman Auktoriserad revisor
Till bolagsstämman i AB Traction (publ), org nr 556029-8654
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för AB Traction (publ) för år 2017.
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2017 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2017 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen.
En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Förvaltningsberättelsen och bolagsstyrningsrapporten är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar, och bolagsstyrningsrapporten är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.
Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen.
Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets styrelse i enlighet med revisorsförordningens (537/2014) artikel 11.
Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden.
Innehav och värdering av finansiella tillgångar är de särskilt betydelsefulla områdena. Som framgår av årsredovisningens balansräkningar består koncernens tillgångar huvudsakligen av finansiella tillgångar som värderas till verkligt värde.
Vi har fokuserat på detta område eftersom posterna utgör en väsentlig del av den finansiella rapporten samt innefattar ledningens bedömningar.
Vi har tagit del av de beräkningsmodeller som används för att fastställa verkligt värde för de innehav som saknar noterad kurs. Vi har bedömt rimligheten i gjorda antaganden som företagsledningen lagt fram och som godkänts av styrelsen.
Vi har direkt från kontoförande institut erhållit en förteckning över koncernens värdepappersinnehav. Innehaven har kontrollerats, liksom de noterade kurserna, mot koncernens uppställningar.
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för den andra informationen. Den andra informationen består av en Årsberättelse.
Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information.
I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.
Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i detta avseende.
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS så som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel.
Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller fel och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen.
Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom:
Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat.
Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt relevanta yrkesetiska krav avseende oberoende, och ta upp alla relationer och andra förhållanden som rimligen kan påverka vårt oberoende, samt i tillämpliga fall tillhörande motåtgärder.
Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer vi vilka av dessa områden som varit de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen, inklusive de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga felaktigheter, och som därför utgör de för revisionen särskilt betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa områden i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra författningar förhindrar upplysning om frågan.
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för AB Traction (publ) för år 2017 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende
Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.
Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande granskningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen på sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat styrelsens motiverade yttrande samt ett urval av underlagen för detta för att kunna bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.
Mazars SET Revisionsbyrå AB, BOX 1317, 111 83 Stockholm, utsågs till AB Tractions (publ) revisor av bolagsstämman den 4 maj 2017 och har varit bolagets revisor sedan den 28 maj 2015.
Stockholm den 13 mars 2018 Mazars SET Revisionsbyrå AB
Anders Bergman Auktoriserad revisor
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.