Tps

Earnings Release • Sep 17, 2019

Technical Publications Service S.p.A.

● COMUNICATO STAMPA ●

TPS GROUP: RICAVI IN CRESCITA DEL +68% NEL PRIMO SEMESTRE 2019

Ricavi: Euro 16,5 milioni, +68% (1H2018: Euro 9,8 milioni) EBITDA: Euro 2,7 milioni, +33% (1H2018: Euro 2,0 milioni) Utile Netto Adjusted: Euro 1,1 milioni, +10% (Utile Netto 1H18: Euro 1,0 milioni) Posizione Finanziaria Netta: Euro -7,9 milioni (FY2018: Euro -7,0 milioni)

Gallarate (VA), 17 settembre 2019 – Il Consiglio di Amministrazione di TPS (TPS: IM), holding operativa del Gruppo TPS leader nel settore dei servizi tecnici e di ingegneria in campo aeronautico, PMI Innovativa quotata su AIM Italia, ha approvato in data odierna la relazione semestrale consolidata al 30 giugno 2019.

Alessandro Rosso, Amministratore Delegato di TPS: "Dopo le operazioni straordinarie e l'aumento di capitale realizzato nell'ultima parte dello scorso anno, il primo semestre 2019 segna un'importante crescita nella dimensione della Società e nei suoi risultati economico e finanziari. Tale crescita deriva sia dal contributo delle società entrate a far parte del Gruppo nell'ultimo periodo che dalla crescita organica registrata dal Gruppo TPS.

Anche per effetto dei continui investimenti in tecnologie e risorse umane, nel corso del primo semestre del 2019 TPS ha continuato a consolidare il posizionamento competitivo sia in campo aeronautico che nel settore automotive. Il nuovo assetto societario e organizzativo ci consente oggi di guardare a nuove operazioni di M&A al fine di allargare ulteriormente la nostra catena del valore nei servizi tecnici e d'ingegneria, attraverso un percorso di crescita per linee esterne che ha sinora dimostrato tutta la sua validità grazie alla capacità di integrare con rapidità ed efficienza nuove realtà nel tessuto organizzativo e di controllo operativo del Gruppo."

Principali risultati consolidati al 30 giugno 2019¹

I Ricavi si attestano a Euro 16,5 milioni, in crescita del 68% rispetto al primo semestre 2018 (Euro 9,8 milioni). Tale incremento è conseguente sia al consolidamento della società Satiz Technical Publishing & Multimedia S.r.l. e delle sue controllate (società che nel primo semestre 2018 non facevano parte del Gruppo TPS) che della crescita organica (pari a circa il 12%) sul precedente perimetro societario.

L'EBITDA è pari a Euro 2,7 milioni, in crescita del 33% rispetto a Euro 2,0 milioni al 30 giugno 2018, corrispondente ad un EBITDA margin del 16,1% (20,4% al 30 giugno 2018). La differenza percentuale è in parte conseguente alla minore redditività media dei settori industriali che il Gruppo sta approcciando e in parte relativa alle attività propedeutiche all'acquisizione di nuove commesse nella seconda parte dell'esercizio.

L'EBIT è pari a Euro 1,6 milioni (Euro 1,5 milioni al 30 giugno 2018).

L'Utile Netto Adjusted, considerato al netto degli oneri straordinari legati al processo di riorganizzazione del Gruppo e all'uscita di alcune figure non più necessarie al progetto industriale del Gruppo TPS, è pari a Euro 1,1 milioni, con una crescita del 10% rispetto al risultato dello stesso periodo del 2018.

L'Utile Netto è invece pari a Euro 0,8 milioni di cui Euro 776 migliaia di competenza del Gruppo.

¹ La relazione semestrale consolidata al 30 giugno 2019 è stata redatta sulla base dei bilanci dell'esercizio al 30.06.2019 delle società TPS S.p.A., Adriatech S.r.l., Aviotrace Swiss SA, Neos S.r.l., ICB S.r.l., Stemar Consulting S.r.l., TPS Aerospace Engineering S.r.l., Satiz Technical Publishing & Multimedia S.r.l., Satiz Poland sp.zoo e Dead Pixels S.r.l. rientranti nel perimetro di consolidamento.

La Posizione Finanziaria Netta è pari a Euro -7,9 milioni (cassa disponibile), in ulteriore miglioramento rispetto a Euro -7,0 milioni al 31 dicembre 2018 nonostante la distribuzione del dividendo della controllante (Euro 361 migliaia).

La Generazione di Cassa Operativa (Flusso Finanziario della Gestione Reddituale) nel semestre è stata pari a Euro 1,6 mln.

Confermando la tendenza del Gruppo TPS verso l'innovazione e le nuove tecnologie, nel primo semestre 2018 sono stati effettuati investimenti in sviluppo per un importo pari a circa Euro 0,5 milioni.

Il Patrimonio Netto è pari a Euro 18,6 milioni, in incremento rispetto a Euro 18,0 milioni al 31 dicembre 2018 per effetto del positivo risultato economico del semestre e dell'assegnazione di 25.350 Azioni di TPS S.p.A. di nuova emissione conseguente all'esercizio di 253.500 Warrant nel corso del secondo periodo di esercizio Warrant TPS 2017- 2020.

Fatti di rilievo del semestre

Il primo semestre 2019 è stato principalmente dedicato alle attività di consolidamento e riorganizzazione del Gruppo dopo la recente acquisizione della società Satiz Technical Publishing & Multimedia S.r.l che comprendeva le controllate TPM Engineering S.r.l. e Satiz Poland sp.zoo. Data la dimensione della realtà acquisita, l'ingresso di queste società nel Gruppo ha richiesto interventi organizzativi e gestionali mirati all'ottenimento delle sinergie attese e all'avvio di nuove strategie commerciali.

L'operazione realizzata alla fine del 2018 ha consentito al Gruppo TPS un'importante crescita dimensionale e, soprattutto, la diversificazione industriale verso i settori automotive e ferroviario. La strategia di crescita di TPS è infatti indirizzata sia verso i servizi tecnici e di progettazione nel settore industriale aeronautico, il core business storico del Gruppo, sia alla differenziazione degli ambiti industriali in cui operare al fine di erogare servizi tecnici e d'ingegneria a un maggior numero di clienti.

In tale direzione va inquadrato l'investimento realizzato nella prima parte del 2019 con l'apertura di una nuova sede operativa a Firenze che avrà il compito di erogare servizi di ingegneria, documentazione tecnica e certificazione impianti in ambito cd. Oil&Gas.

Il primo semestre 2019 ha inoltre visto i primi risultati dell'operazione di ristrutturazione societaria che il Gruppo intende sviluppare al fine di ridurre i costi e semplificare la propria organizzazione. È infatti stata completata la fusione della società TPM Engineering S.r.l. (specializzata in ingegneria e progettazione automotive) in Satiz TPM, che ne deteneva l'intera partecipazione. È invece in corso l'operazione di fusione per incorporazione di ICB S.r.l. (servizi avionici e software aeronautico) nella capogruppo TPS S.p.A.

Infine, il primo semestre del corrente esercizio ha visto l'ingresso nel Gruppo TPS della società Dead Pixels S.r.l. di cui è stata acquisita una partecipazione dell'80%. Dead Pixels è una start-up innovativa cresciuta nell'ambito dell'incubatore imprese del Politecnico di Torino e possiede un elevato know-how su applicazioni operative delle tecnologie digitali di realtà aumentata e di realtà virtuale. Scopo dell'investimento è quello di rafforzare la presenza di TPS in questi servizi digitali e supportare i processi tecnici e manutentivi dei clienti attraverso approcci tecnologicamente innovativi.

Durante la prima parte del 2019 il Gruppo ha quindi ridefinito nuove procedure operative e gestionali per le Strategic Business Unit (SBU) nelle quali sono stati suddivisi i servizi tecnici offerti al mercato, allargandone le competenze e l'organizzazione alle attività automotive e ferroviario che sono i principali settori di riferimento per Satiz TPM. Dal 2019 la struttura operativa del Gruppo TPS è quindi stata organizzata su quattro Strategic Business Unit:

SBU 1. Technical Publishing & Training

Questa SBU raccoglie le attività di documentazione tecnica, del supporto logistico integrato e della formazione del Gruppo TPS, sia in ambito aeronautico che automotive e ferroviario. Le attività di formazione tecnica della Training Academy del Gruppo (la società svizzera Aviotrace Swiss SA) sono anch'esse parte di questa SBU.

SBU 2. Engineering & Cost Engineering

Nella seconda SBU confluiscono tutte le attività di progettazione e ingegneria, oltre che quelle relative alla certificazione aeronautica (TPS Aerospace Engineering S.r.l.). Entrano a far parte di questa SBU l'attività di progettazione automotive, concentrata nella controllata Satiz TPM (che nella prima parte del 2019 ha incorporato tramite fusione la controllata TPM Engineering S.r.l.), e l'attività di cost engineering, che fa capo a Stemar Consulting S.r.l.

SBU 3. Avionic Services & Informative Technologies

Questa SBU raccoglie le competenze in ambito software avionico, test software e integrazione di sistemi della controllata ICB S.r.l. con il forte know-how in ambito di sviluppi informatici presenti in Satiz TPM e in altre società del Gruppo TPS.

SBU 4. Digital Content Management

Nella quarta SBU confluiscono le attività relative alla generazione e alla gestione di contenuti multimediali per la commercializzazione del prodotto o per l'erogazione di programmi formativi su media elettronici. Con l'acquisizione della partecipazione in Dead Pixels S.r.l. questa SBU vedrà nel 2019 una forte spinta nella direzione di applicativi di realtà aumentata e di realtà virtuale orientati a sviluppi tecnici negli ambiti industriali nei quali opera il Gruppo TPS.

Come già in passato, TPS continua a puntare su un modello organizzativo di gestione trasversale delle risorse operative e tecnologiche, ottimizzando l'utilizzo delle stesse sulla base dei carichi di lavoro e delle professionalità necessarie per affrontare i singoli progetti.

Sotto questo aspetto, per affrontare al meglio le problematiche legate alla rapida crescita dimensionale del Gruppo ottenuta anche attraverso le operazioni di acquisizioni realizzate negli ultimi anni, nella prima parte del 2019 TPS ha effettuato un importante investimento sulle risorse umane e in particolare sul personale maggiormente qualificato. Si è trattato di un'attività di misurazione del potenziale e di definizione delle strategie di gestione delle risorse umane che ha visto coinvolte le figure operative di maggior livello (tra dirigenti, quadri e figure di alto potenziale) presenti nelle varie società del Gruppo.

Nonostante gli specifici investimenti realizzati nel 2018 verso l'innovazione tecnologica e nello sviluppo di nuove soluzioni informatiche a supporto dei servizi tecnici offerti al mercato, nel 2019 la capogruppo TPS S.p.A. non ha potuto confermare lo status di PMI Innovativa avendo raggiunto a livello di consolidato una dimensione superiore al limite fissato per l'inquadramento in PMI.

Evoluzione prevedibile della gestione

Le recenti acquisizioni del 2017 e 2018 permettono a TPS un posizionamento molto qualificato e competitivo sul mercato dei servizi tecnici, siano essi aeronautici o riferiti ad altri settori industriali quali, in particolare, quello automotive. Il Gruppo intende quindi allargare ulteriormente queste competenze, continuando a sviluppare soluzioni tecniche tecnologicamente innovative a supporto dei servizi erogati ai nostri clienti.

Parallelamente, sono in valutazione alcune nuove opportunità di crescita per linee esterne, attraverso l'acquisizione di partecipazioni in società che apportino nuove competenze alla nostra catena del valore e che rafforzino il Gruppo TPS. Tali opportunità di M&A seguiranno tuttavia un rigido criterio di valutazione sulla base degli elementi economicofinanziari e delle opportunità prospettiche, oltre che della condivisione di valori e impostazioni gestionali propri del Gruppo TPS, aspetto che costituisce oggi uno degli elementi distintivi della Società.

Questo comunicato stampa è online su s e www.tps-group.it nella sezione Investors/Comunicati Stampa.

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TPS S.p.A., è la holding operativa del Gruppo TPS, leader nel settore dei servizi tecnici in campo aeronautico, con particolare focus sul segmento elicotteristico. TPS è una società "Elite" di Borsa Italiana.

Fondata nel 1964, TPS opera nei settori aeronautico, automotive, difesa, ferroviario e navale, fornendo servizi di Technical Publishing & Training, Ingegneria, Progettazione e Cost Engineering, Sviluppo Software Avionici e Integrazione di Sistemi, Digital Content Management. Il Gruppo TPS conta tra i propri clienti aziende leader nel settore della progettazione e produzione di velivoli e componentistica in ambito aeronautico e aziende leader nel settore del manufacturing automotive e ferroviario.

ISIN azioni ordinarie: IT0005246142 – Ticker azioni ordinarie: TPS – ISIN Warrant: IT0005246225 – Ticker Warrant: WTPS20

Per maggiori informazioni:

● Investor Relations● Sanna Rossella e.mail: investor.relations@tps-group.it ● Integrae SIM S.p.A. ● Nominated Adviser tel: +39 02/87208720 e.mail: info@integraesim.it

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO

CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO	Consuntivo al 30.06.2019	Consuntivo al 30.06.2018
Valore della produzione	16.511.422	9.846.354
Costi esterni mat. e servizi	(4.146.325)	(2.888.190)
Valore aggiunto	12.365.097	6.958.164
Costo del personale	(9.649.520)	(4.911.203)
Altri proventi (oneri) operativi	(49.704)	(39.134)
Margine operativo lordo (Ebitda)	2.665.874	2.007.827
Ammortamenti	(1.032.867)	(474.134)
Risultato operativo	1.633.007	1.533.693
Proventi (Oneri) finanziari	(77.991)	(47.080)
Proventi (Oneri) straordinari	(307.293)	(13.668)
Risultato ante imposte	1.247.723	1.472.945
Imposte correnti e differite	(445.946)	(470.190)
Risultato netto Adjusted	1.109.070
Risultato netto	801.777	1.002.755
Risultato netto di Gruppo	776.481	951.457

STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO RICLASSIFICATO

STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO RICLASSIFICATO
STATO PATRIMONIALE RICLASSIFICATO	Gruppo TPS 30.06.2019	Gruppo TPS 31.12.2018
Crediti vso soci per versamenti ancora non dovuti	0	0
Immobilizzazioni immateriali	4.815.787	4.699.423
Immobilizzazioni materiali	850.727	864.927
Immobilizzazioni finanziarie	152.957	145.629
Totale Immobilizzazioni	5.819.471	5.709.979
Crediti commerciali	12.853.339	11.686.038
Debiti commerciali	(2.607.763)	(1.888.886)
Capitale Circolante	10.245.576	9.797.152
Altre attivita'	1.724.536	2.093.084
Altre passivita'	(4.407.140)	(3.980.322)
Altre Attività e Passività	(2.682.604)	(1.887.238)
Fondi per rischi ed oneri	(18.543)	(49.303)
Fondo TFR	(2.714.815)	(2.595.221)
Totale Fondi	(2.733.358)	(2.644.524)
Capitale Investito Netto (C.I.N.)	10.649.085	10.975.370
Patrimonio Netto	17.371.784	15.586.903
Patrimonio Netto di Terzi	378.173	266.867
Risultato di periodo di Gruppo	776.481	2.032.224
Risultato di periodo di Terzi	25.296	108.364
PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO	18.551.734	17.994.358
Indebitamento finanziario netto ( PFN )	(7.902.649)	(7.018.989)
A copertura del C.I.N.	10.649.085	10.975.370

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA
Dettaglio PFN GRUPPO TPS	30.06.2019	31.12.2018
Debiti verso Istituti di credito	230.604	338.529
Debiti vso altri finanziatori	1.520.803	2.170.496
Disponibilità liquida	(10.024.688)	(9.918.715)
Debito Leasing	396.688	416.758
Altri crediti finanziari	(26.056)	(26.056)
Totale	(7.902.649)	(7.018.989)

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO

	RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO
	A. Flussi finanziari derivanti dalla gestione reddituale (metodo indiretto)	30.06.2019	31.12.2018
	Utile (perdita) dell'esercizio	801.777	2.140.586
	Imposte sul reddito Interessi passivi/(interessi attivi)	445.946 77.991	867.369 157.439
	(Plusvalenze)/minusvalenze derivanti dalla cessione di attività 1. Utile (perdita) dell'esercizio prima d'imposte sul reddito, interessi, dividendi e	15.370	(9.954)
	plus/minusvalenze da cessione	1.341.084	3.155.440
	Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto Accantonamenti ai fondi	436.565	605.559
	Ammortamenti delle immobilizzazioni Svalutazioni per perdite durevoli di valore	1.032.867 0	1.576.495 747
	Altre rettifiche per elementi non monetari 2. Flusso finanziario prima delle variazioni del ccn	(648.114) 2.162.402	(942.614) 4.395.627
	Variazioni del capitale circolante netto
	Decremento/(incremento) delle rimanenze Decremento/(incremento) dei crediti vs clienti	0 (1.171.981)	0 3.167.617
	Incremento/(decremento) dei debiti verso fornitori Decremento/(incremento) ratei e risconti attivi	732.768 (267.677)	(430.156) 26.044
	Incremento/(decremento) ratei e risconti passivi Altre variazioni del capitale circolante netto	8.319 585.505	(204.025) (253.005)
	3. Flusso finanziario dopo le variazioni del ccn	2.049.337	6.702.103
Altre rettifiche	Interessi incassati/(pagati)	(77.991)	(157.439)
	(Imposte sul reddito pagate) Dividendi incassati	0 0	(761.969) 0
	(Utilizzo dei fondi) 4. Flusso finanziario dopo le altre rettifiche	(347.812) 1.623.534	(542.447) 5.240.248
	Flusso finanziario della gestione reddituale (A)	1.623.534	5.240.248
	B. Flussi finanziari derivanti dall'attività d'investimento
	Immobilizzazioni materiali
	(Investimenti) Prezzo di realizzo disinvestimenti	(72.382) 982	(123.629) 15.423
	Immobilizzazioni immateriali (Investimenti)	(417.876)	(1.268.863)
	Prezzo di realizzo disinvestimenti Immobilizzazioni finanziarie
	(Investimenti) Prezzo di realizzo disinvestimenti	(7.328)	(62.209)
	Attività Finanziarie non immobilizzate (Investimenti)
	Prezzo di realizzo disinvestimenti
	Flusso finanziario dell'attività di investimento (B)	(496.604)	(1.439.277)
	C. Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento
Mezzi di terzi	Incremento (decremento) debiti a breve verso banche	(757.618)	(1.633.582)
	Accensione finanziamenti Rimborso finanziamenti	0 0	0 0
Mezzi propri
	Aumento di capitale a pagamento Cessione (acquisto) di azioni proprie	95.265 0	5.329.415 0
	Dividendi (e acconti su dividendi) pagati Flusso finanziario dell'attività di finanziamento (C)	(361.617) (1.023.970)	0 3.695.833
	Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (a ± b ± c)	102.960	7.496.804
	Disponibilità liquide all'inizio del periodo Disponibilità liquide al 1 gennaio delle società acquisite	9.918.715 3.013	1.569.125 852.786
	Disponibilità liquide alla fine del periodo	10.024.688	9.918.715