Tod'S

Audit Report / Information • May 13, 2021

DEL.PAV. S.r.l. (Unipersonale) Soggetta a direzione e coordinamento di Tod's S.p.A.

sede Sant'Elpidio a Mare (FM) - Via Filippo Della Valle, 1 Capitale Sociale € 50.000 i.v. - Iscr. C.C.I.A.A. Fermo - n. 168855 R.E.A. Codice Fiscale/Partita IVA e Registro Imprese 01731740443

Bilancio al 31/12/2020 Stato patrimoniale

Attivo			31-dic-20	31-dic-19
A		Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti, con separata indicazione della parte già richiamata.
B		Immobilizzazioni, con separata indicazione di quelle
		concesse in locazione finanziaria:
	I	Immobilizzazioni immateriali
	5	avviamento
	7	altre	19.757	24.986
		Totale immobilizzazioni immateriali	19.757	24.986
	II	Immobilizzazioni materiali
	2	Impianti e macchinari	49.946	67.869
	3	attrezzature industriali e commerciali	1.297	4.136
	4	altri beni	37.406	47.155
	5	immobilizzazioni in corso e acconti
		Totale immobilizzazioni materiali	88.649	119.160
	III	Immobilizzazioni finanziarie
	1	Partecipazioni in:
	a	imprese controllate
		Totale Partecipazioni
	2	Crediti:
	a	verso imprese controllate
	d-bis	verso altri	2	2
		Totale Crediti	2	2
		Totale immobilizzazioni finanziarie	2	2
		Totale Immobilizzazioni (B)	108.408	144.147
C		Attivo circolante
	I	Rimanenze
	4	prodotti finiti e merci	1.603.044	1.889.190
		Totale rimanenze	1.603.044	1.889.190
	II	Crediti
	1	verso clienti	13.747	25.285
	2	verso imprese controllate
	4	verso controllanti	494.030	167.202
	5	verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti	6.036	20.794
	5 -bis	crediti tributari	315.652	267.002
		esigibili oltre l'esercizio successivo	315.652	267.002
	5-ter	per imposte anticipate	595.119	611.732
	5-quater	verso altri	3.666	7.173
		Totale crediti	1.428.250	1.099.189

TOTALE ATTIVO			4.811.741	4.922.648
D		Ratei e risconti	1.052.475	1.191.152
		Totale attivo circolante (C)	3.650.858	3.587.349
		Totale disponibilità liquide	619.564	598.970
	3	denaro e valori in cassa	2.770	6.415
	1	depositi bancari e postali	616.795	592.555
IV		Disponibilità liquide
		Totale attività finanziarie che non costituiscono immob.
III		Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni

Passivo				31-dic-20	31-dic-19
A			Patrimonio netto
	I		Capitale	50.000	50.000
	II		Riserva da soprapprezzo delle azioni
	III		Riserve di rivalutazione
	IV		Riserva legale	60.837	60.837
	V		Riserve statutarie
	VI		Altre riserve, distintamente indicate
		a	riserva straordinaria	-	90.839
		b	soci versamento c/capitale	1.955.909	2.400.000
		c	varie altre riserve	-	-
	VII		Riserva per operazioni di copertura dei flussi finanziari attesi
	VIII		Utili (perdite) portati a nuovo	(1.172.866)	(1.172.866)
	IX		Utile (perdita) dell'esercizio	(769.845)	(534.930)
	X		Riserva negativa per azioni proprie in portafoglio
			Totale Patrimonio Netto	124.035	893.880
B			Fondi per rischi e oneri
		4	altri
			Totale fondi per rischi e oneri	-	-
C			Trattamento fine rapporto di lavoro subordinato	98.067	98.848
D			Debiti
		3	debiti verso soci per finanziamenti	1.708.000	1.708.000
			esigibili oltre l'esercizio successivo	1.400.000	1.400.000
		6	acconti	4.649	5.512
		7	debiti verso fornitori	130.877	112.159
		10	debiti verso imprese collegate	-	-
		11	debiti verso controllanti	2.637.121	1.910.687
		11-bis	debiti verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti	10.575	19.349
		12	debiti tributari	7.087	14.895
		13	debiti v/ istituti previd. e sicur. sociale	9.220	24.338
		14	altri debiti	82.109	134.980
			Totale debiti	4.589.639	3.929.920

E Ratei e risconti passivi - - TOTALE PASSIVO 4.811.741 4.922.648

Conto economico

				31-dic-20	31-dic-19
A			Valore della produzione
	1		ricavi delle vendite e delle prestazioni	2.468.401	3.906.648
			variazioni rimanenze di prodotti in corso di lav.,
	2		semilav. e finiti	(286.146)	(3.771)
	5		altri ricavi e proventi	61.409	32.631
			Totale valore della produzione	2.243.663	3.935.508
B			Costi della produzione:
	6		per materie prime, sussid., di consumo e merci	(1.431.548)	(2.559.430)
	7		per servizi	(253.802)	(320.925)
	8		per godimento di beni di terzi	(1.032.346)	(1.029.727)
	9		per il personale:
		a)	salari e stipendi	(294.565)	(435.211)
		b)	oneri sociali	(87.077)	(131.273)
		c)	trattamento di fine rapporto	(25.963)	(28.268)
			Totale costi per il personale	(407.605)	(594.753)
	10		ammortamenti e svalutazioni:
		a)	ammortamento immobilizz. immateriali	(5.229)	(7.618)
		b)	ammortamento immobilizzazioni materiali	(32.101)	(31.565)
		c)	altre svalutazioni delle immobilizzazioni
			Totale ammortamenti e svalutazioni	(37.329)	(39.183)
	12		accantonamenti per rischi
	14		oneri diversi di gestione	(60.973)	(68.761)
			Totale costi della produzione	(3.223.602)	(4.612.779)
A - B			Differenza tra valore e costi della produzione	(979.939)	(677.271)
C			Proventi e oneri finanziari:
	15		Proventi da partecipazioni
			da imprese controllate
			Totale proventi da partecipazioni	-	-
	16		Altri proventi finanziari
		d)	proventi diversi dai precedenti
			verso terzi	1	11
			Totale altri proventi finanziari	1	11
	17		Interessi e altri oneri finanziari:
			verso controllanti	(22.805)	(24.972)
			altri		(2.716)
	17
	bis		Utili (perdite) su cambi	(14)
			Totale interessi e oneri finanziari	(22.819)	(27.688)
			Totale proventi e oneri finanziari	(22.818)	(27.677)
D			Rettifiche di valore di attività e passività finanziarie
	18		Rivalutazioni
			Totale rivalutazioni	-	-
	19		Svalutazioni
			Totale svalutazioni	-	-
			Totale delle rettifiche	-	-
A - B +/-C +/-D			Risultato prima delle imposte	(1.002.758)	(704.948)
	20		Imposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite,
			anticipate

	a)	correnti
	b)	differite	(16.613)	26.634
	d)	proventi da consolidato fiscale	249.526	143.384
		Totale imposte	232.913	170.018
21		Utile / (perdita) dell'esercizio	(769.845)	(534.930)

Rendiconto finanziario

		31-dic-20	31-dic-19
A.	Flussi finanziari derivanti dall'attività operativa
	Utile (perdita) dell'esercizio	(769.845)	(534.930)
	Imposte sul reddito	(232.913)	(170.018)
	Interessi passivi/(interessi attivi)	22.805	27.677
	(Plusvalenze) Minusvalenze derivanti dalla cessione di
	attività	-	-
1.	Utile (perdita) dell'esercizio prima d'imposte sul reddito, interessi, dividendi e plus/minusvalenze da cessione	(979.952)	(677.271)
	Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto
	Accantonamenti ai fondi	25.917	26.627
	Ammortamenti delle immobilizzazioni	37.329	39.183
	Altre rettifiche per elementi non monetari
2.	Flusso finanziario prima delle variazioni del ccn	(916.706)	(611.460)
	Variazioni del capitale circolante netto
	Decremento/(incremento) delle rimanenze	286.146	3.771
	Decremento/(incremento) dei crediti vs clienti	(51.006)	130.489
	Incremento/(decremento) dei debiti vs fornitori	736.377	312.747
	Decremento/(incremento) ratei e risconti attivi	138.677	139.365
	Incremento/(decremento) ratei e risconti passivi	-	-
	Altre variazioni del capitale circolante netto	(144.606)	80.089
3.	Flusso finanziario dopo le variazioni del ccn	48.882	55.000
	Altre rettifiche
	Interessi incassati/(pagati)	-	(15.834)
	imposte sul reddito (pagate)/rimborsate
	Dividendi incassati
	(Utilizzo fondi)	(26.698)	(24.548)
	Flusso finanziario dell'attività operativa (A)	22.184	14.619
B.	Flussi finanziari derivanti dall'attività d'investimento
	Immobilizzazioni materiali
	(Investimenti)	(1.590)	(16.659)
	Disinvestimenti
	Immobilizzazioni immateriali
	(Investimenti)	-	(26.840)
	Disinvestimenti
	Attività finanziarie non immobilizzate
	(Investimenti)	-	(2)
	Disinvestimenti
	Altro

C.	Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento
	Mezzi di terzi
	Incremento (decremento) debiti a breve verso banche	-	-
	Accensione finanziamenti da società controllanti	-	-
	Mezzi propri
	Aumento di capitale a pagamento
	(Dividendi (e acconti su dividendi) pagati)
	Flusso finanziario dell'attività di finanziamento (C)	-	-
A +/- B +/- C	Incremento (decremento) delle disponibilità liquide	20.594	(28.882)
	Disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio	598.970	627.852
	di cui:
	depositi bancari e postali	592.555	619.760
	denaro e valori in cassa	6.415	8.092
	Disponibilità liquide alla fine dell'esercizio	619.564	598.970
	di cui:
	depositi bancari e postali	616.795	592.555
	denaro e valori in cassa	2.770	6.415

DEL.PAV. S.r.l.

Società unipersonale – soggetta a direzione e coordinamento di TOD'S S.p.A. Sede in Via Filippo Della Valle, 1 - 63811 Sant'Elpidio a Mare (FM) Capitale sociale Euro 50.000,00 i.v. Codice fiscale/partita IVA/Iscrizione Registro Imprese 01731740443 FM Repertorio Economico Amministrativo FM 168855

Nota integrativa al bilancio d'esercizio al 31/12/2020

Premessa

Attività svolte

Del. Pav. S.r.l. (di seguito la "Società") svolge la propria attività nel settore della commercializzazione retail di prestigiosi marchi di calzature, pelletteria, accessori ed abbigliamento tramite una rete di punti vendita a gestione diretta .

Direzione e coordinamento

La Società è soggetta ad attività di direzione e coordinamento da parte della TOD'S S.p. A., soggetto che controlla il 100% del capitale sociale della Società.

Nel seguente prospetto vengono forniti i dati essenziali dell'ultimo bilancio approvato della suddetta società che esercita la direzione e coordinamento (articolo 2497-bis, quarto comma, C.C.). Segnaliamo, peraltro, che TOD'S S.p.A. redige il bilancio consolidato, pertanto la Società si avvale dell'esenzione prevista dall'art. 27 del D.Lgs. 127/91 non predisponendo un proprio bilancio consolidato.

Importi espressi in migliaia di euro

Descrizione	Ultimo bilancio approvato
	31/12/2019
Stato Patrimoniale
Attivo
Attività non correnti	941.947
Attività per diritto d'uso	158.839
Attività immateriali	173.847
Attività materiali	95.494
Altre attività	513.767
Attività correnti	600.667
Totale attivo	1.542.613
Passivo
Patrimonio Netto:	958.982
Capitale Sociale	66.187
Riserve	862.451
Utile/(perdita) dell'esercizio	30.344
Passività non correnti	255.988
Passività correnti	327.643
Totale passivo e Patrimonio Netto	1.542.613
Conto Economico
Ricavi	613.831
Costi operativi	(562.344)
EBITDA	51.488

Ammortamenti e svalutazioni	(46.783)
Accantonamenti	(1.907)
EBIT	2.797
Proventi (oneri) finanziari	(15.341)
Proventi (oneri) da partecipazioni	37.757
Risultato prima delle imposte	25.213
Imposte sul reddito	5.131
Risultato Netto	30.344

Principi di redazione

Il presente Bilancio, costituito dallo stato patrimoniale, dal conto economico, dal rendiconto finanziario e dalla nota integrativa, è stato redatto in conformità alle norme civilistiche ed ai principi contabili di riferimento predisposti dall'Organismo Italiano per la Contabilità (OIC).

I principi di redazione utilizzati nella formazione del bilancio chiuso al 31/12/2020 non si discostano dai medesimi utilizzati per la formazione del bilancio del precedente esercizio, in particolare nelle valutazioni e nella continuità dei medesimi principi.

Il Bilancio è fedele alle scritture contabili regolarmente tenute ed è conforme al disposto di cui agli articoli 2423 e seguenti del Codice Civile. La presente Nota Integrativa costituisce parte integrante del Bilanc io stesso, ai sensi e per gli effetti del primo comma dell'art. 2423 C.C.

Gli schemi di Stato Patrimoniale, di Conto Economico e del Rendiconto Finanziario, richiesti dagli articoli 2424, 2425 e 2425-ter C.C., espongono informazioni del tutto adeguate ai fini della corretta rappresentazione della situazione patrimoniale, economica e finanziaria della Società. Non si è resa necessaria, quindi, l'indicazione di informazioni complementari.

La valutazione delle voci di bilancio è stata fatta ispirandosi a criteri generali di prudenza, competenza e nella prospettiva della continuazione dell'attività . La rilevazione e la presentazione delle medesime voci è effettuata tenendo conto della sostanza dell'operazione o del contratto.

In ottemperanza al principio di competenza, i proventi e gli oneri sono stati riflessi in base all'effettiva manifestazione economica, indipendentemente dalla data dell'incasso o del pagamento.

I rischi e le perdite di competenza dell'esercizio, anche se c onosciuti dopo la chiusura di questo, unitamente agli utili realizzati alla data di chiusura dell'esercizio sono stati riflessi in bilancio.

Gli elementi eterogenei, componenti le singole poste o voci delle attività o passività , sono stati valutati individualmente.

Deroghe

Nel caso eccezionale in cui, l'applicazione di uno degli articoli del C odice Civile fosse incompatibile con la rappresentazione veritiera e corretta del Bilancio, la disposizion e non sarebbe applicata: nella Nota Integrativa verrebbero indicati i motivi della deroga, indicando gli effetti sulla situazione patrimoniale, finanziaria e sul risultato economico.

Salvo diversa specifica indicazione, tutti i valori riportati nelle tabelle e nei prospetti di questa Nota Integrativa sono espressi in unità di euro, previo arrotondamento.

Nell'esercizio 2020 non si sono verificati casi eccezionali in forza dei quali modificare i criteri di valutazione adottati rispetto a quanto operato nel precedente esercizio , ai sensi di quanto richiesto dall'art. 2423 bis C.C.

Altrettanto si precisa, ai sensi dell'art. 2423-ter C.C., che non si è proceduto a raggruppamenti di voci dello Stato Patrimoniale e del Conto Economico e che vi è perfetta comparabilità fra le poste del Bilancio dell'esercizio in esame e quelle dell'eserc izio precedente. A tale scopo, laddove si siano ravvisate esigenze di riclassificazione, i dati del precedente esercizio sono stati adeguati alla classificazione adottata per i dati del Bilancio al 31 dicembre 2020.

Ancora, ai sensi dell'art. 2424 comma II° C.C., si precisa che non sono riscontrabili elementi dell'Attivo o del Passivo tali da ricadere sotto più voci dello schema di bilancio.

Criteri di valutazione

Sono stati adottati i criteri di valutazione disposti dall'art. 2426 C.C., tenendo conto anche delle interpretazioni contenute nei Principi Contabili predisposti dall'Organismo Italiano per la Contabilità (OIC), nonché, ove mancanti, integrati con quelli emanati dall'International Accounting Standard Board (IASB).

La continuità di applicazione dei criteri di valutazione nel tempo rappresenta elemento necessario ai fini della comparabilità dei bilanci della Società nei vari esercizi.

Immobilizzazioni

Immateriali

Sono iscritte al costo di acquisto, comprensivo degli eventuali oneri accessori, ed iscritte al netto degli ammortamenti effettuati nel corso degli esercizi, ed imputati direttamente alle singole voci. La quota di ammortamento è stabilita in relazione alla residua possibilità di utilizzazione delle immobilizzazioni stesse.

Gli Avviamenti sono stati iscritti a Bilancio sulla base delle aspettative di redditività nel medio-lungo termine dei complessi aziendali a cui si riferiscono. Secondo quanto previsto dall'articolo 2426 del codice civile, cosi come modificato dal Dlgs 139/ 2015, l'ammortamento degli avviamenti è effettuato sulla base della vita utile degli stessi, rappresentata della stima della durata residua dei contratti di locazione delle locations, tenendo conto del limite massimo di 10 anni previsto dal Principio O.I.C. n. 24.

L'ammortamento dei costi per migliorie dei beni di terzi si effettua nel periodo minore tra quello di utilità futura delle spese sostenute e quello residuo della locazione. Il software è ammortizzato in cinque anni.

Materiali

Sono state iscritte al costo di acquisto, comprensivo degli eventuali oneri accessori, e rettificate dai corrispondenti Fondi di ammortamento. Non risultano presenti nell'Attivo del Bilancio, immobilizzazioni prodotte internamente.

Il costo delle immobilizzazioni materiali, la cui utilizzazione è limitata nel tempo, è ammortizzato secondo un criterio stabilito in relazione alla loro residua possibilità di utilizzazione. L'ammortamento così effettuato trova corrispondenza nei coefficienti massimi di ammortamento stabiliti nella tabella allegata al Dm 31.12.1988 (aggiornato con Dm 7.11.1992), ritenuti sufficientemente rappresentativi del normale periodo di deperimento dei beni, con specifico riferimento al settore in cui opera l'impresa.

Categoria	% amm.to
Macchinari operatori e impianti	7,5%

Attrezzatura varia e macchine elettr. varie	15%
Mobili e macchine ordinarie d'ufficio	15%
Macchine d'ufficio elettromeccaniche ed elettroniche	15%

Perdite durevoli di valore delle immobilizzazioni immateriali e materiali.

La società valuta a ogni data di riferimento del bilancio se esiste un indicatore che un'immobilizzazione possa aver subito una riduzione di valore. Se tale indicatore dovesse sussistere, la società procede alla stima del valore recuperabile dell'immobilizzazione ed effettua una svalutazione soltanto nel caso in cui quest'ultimo sia inferiore al corrispondente valore netto contabile. In assenza di indicatori di potenziali perdite di valore non si procede alla determinazione del valore recuperabile.

Il valore recuperabile di un'attività è il maggiore tra il suo valore equo e il suo valore d'uso. Il valore equo (fair value) è l'ammontare ottenibile dalla vendita di un'attività in una transazione ordinaria tra operatori di mercato alla data di valutazione. Ai fini della determinazione del valore recuperabile, al valore equo sono sottratti i costi di vendita. Il valore d'uso è determinato sulla base del valore attuale dei flussi finanziari futuri che si prevede abbiano origine da un'attività lungo la sua vita utile. Nel determinare il valore d'uso, le stime dei flussi finanziari futuri prendono in considerazione i piani o le previsioni approvati dall'organo amministrativo più recenti a disposizione. In linea tendenziale, tali piani non superano un orizzonte temporale di cinque anni.

La perdita durevole di valore rilevata su un'unità generatrice di flussi di cassa (UGC) deve essere imputata a riduzione del valore contabile delle attività che fanno parte dell'unità stessa.

Si segnala che, come più ampiamente commentato nella Relazione sulla gestione, i risultati dell'esercizio 2020 sono stati pesantemente influenzati dalla pandemia di Covid-19; tali accadimenti sono configurabili come trigger events e, pertanto, la recuperabilità delle immobilizzazioni è stata valutata, sulla base dei prevedibili andamenti futuri, al fine di valutarne la recuperabilità. Sulla base delle analisi in ambito di impairment test, predisposte utilizzando le previsioni economico-finanziarie della Società del periodo 2021-2025, non sono emerse svalutazioni da effettuare in bilancio. Si segnala, peraltro, che non vi sono immobilizzazioni iscritte in bilancio, riferite ai negozi della società, di ammontare significativo.

Immobilizzazioni Finanziarie.

Sono composte da Partecipazioni, valutate al costo al netto di eventuali perdite durevoli di valore e crediti immobilizzati iscritti al costo ammortizzato, tenendo in considerazione il fattore temporale, il valore di presumibile realizzo e gli eventuali costi di transazione utilizzando il criterio dell'interesse effettivo.

La Società al 31/12/2020 non detiene partecipazioni in altre società.

Rimanenze.

Sono valorizzate al Costo Medio Ponderato e valutate a l minore tra il costo di acquisto ed il presunto valore di realizzo.

Crediti

I crediti sono rilevati in bilancio secondo il criterio del costo ammortizzato, tenendo in considerazione il fattore temporale, ed il valore di presumibile realizzo. In particolare, il valore di iscrizione iniziale è rappresentato dal valore nominale del credito, al netto di tutti i premi, sconti e abbuoni, ed inclusivo degli eventuali costi direttamente attribuibili alla transazione che ha generato il credito. I costi di transazione, le eventuali commissioni attive e passive e ogni differenza tra valore iniziale e valore nominale a scadenza sono inclusi nel calcolo del costo ammortizzato utilizzando il criterio dell'interesse effettivo. Il criterio del costo ammortizzato non è applicato nei casi in cui i suoi effetti sono irrilevanti; generalmente gli effetti sono irrilevanti se i crediti sono a breve termine (ossia con scadenza inferiore ai 12 mesi), o quando i costi di transazione sono di scarso rilievo.

Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni

Le attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni debbono essere valutate al minore tra il costo ammortizzato ed il valore di realizzo desumibile dal mercato. Non esistono al 31/12/2020, attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni.

Disponibilità Liquide

Le disponibilità liquide sono valutate secondo i seguenti criteri :

• I depositi bancari, i depositi postali e gli assegni sono valutati al presumibile valore di realizzo; tale valore coincide, normalmente, col valore nominale;
• Il denaro ed i valori bollati in cassa sono valutati al valore nominale.

Ratei e risconti

I ratei e risconti sono stati determinati con rigoroso criterio di competenza, mediante ripartizione dei costi e dei proventi comuni a due o più esercizi, sugli esercizi medesimi.

Debiti

I debiti sono rilevati in bilancio secondo il criterio del costo ammortizzato, tenendo conto del fattore temporale e del valore di presumibile realizzo. In particolare, il valore di iscrizione iniziale è rappresentato dal valore nominale del debito, al netto dei costi di transazione e di tutti i premi, sconti e abbuoni direttamente derivanti dalla transazione che ha generato il debito. I costi di transazione, le eventuali commissioni attive e passive e ogni differenza tra valore iniziale e valore nominale a scadenza sono inclusi nel calcolo del costo ammortizzato utilizzando il criterio dell'interesse effettivo.

Fondi per rischi ed oneri

I fondi per rischi ed oneri rappresentano passività di natura determinata, certe o probabili, dei quali, tuttavia, alla chiusura dell'esercizio, non sono determinabili la data di sopravvenienza o l'ammontare.

Tali fondi sono iscritti nel rispetto del principio di competenza a fronte di somme che si prevede verranno pagate ovvero di beni e servizi che dovranno essere forniti al tempo in cui l'obbligazione dovrà essere soddisfatta.

L'entità dell'accantonamento ai fondi è misurata facendo riferimento alla miglior stima dei costi alla data di bilancio, ivi incluse le spese legali determinabili in modo aleatorio ed arbitrario, necessari per fronteggiare la sottostante passività, certa o probabile.

Il criterio del costo ammortizzato non è applicato nei casi in cui i suoi effetti sono irrilevanti; generalmente gli effetti sono irrilevanti se i crediti sono a breve termine (ossia con scadenza inferiore ai 12 mesi), o quando i costi di transazione sono di scarso rilievo.

Trattamento di fine rapporto.

Il trattamento di fine rapporto è stato iscritto in conformità alle specifiche norme di legge, generali e particolari, ed è stato applicato a tutto il personale dipendente.

Imposte sul reddito e fiscalità differita.

Le imposte, che gravano sul risultato, sono calcolate applicando le aliquote e le norme vigenti alla stesura del presente Bilancio, in base ad una corretta determinazione del reddito imponibile, tenendo conto delle necessarie rettifiche per i costi indeducibili e proventi non tassabili.

In ottemperanza a quanto stabilito dal principio contabile O.I.C. n. 25, si è provveduto alla rilevazione delle imposte differite e anticipate calcolate sulle differenze temporanee nella tassazione, nel più rigoroso rispetto del principio della competenza. Con riferimento alla classificazione adottata, si precisa quanto segue:

• imposte differite/anticipate esercizio corrente: voce 22 del Conto Economico (Imposte sul reddito d'esercizio, correnti, differite e anticipate);
• crediti per imposte anticipate: voce C II 4 ter dello Stato Patrimoniale (Crediti per imposte anticipate).

Le imposte in oggetto sono state determinate sulla base del presunto carico fiscale che graverà sul reddito degli esercizi in cui le stesse si riverseranno, tenendo conto delle specificità in materia di imponibilità, deducibilità nonché delle variazioni delle aliquote d'imposta.

Ripartizione dei crediti e dei debiti per area geografica.

In relazione all'ammontare dovuto dai debitori ed ai creditori non nazionali, viene riportata la ripartizione delle voci di credito e di debito per area geografica.

Rendiconto finanziario.

Il rendiconto finanziario è redatto con il metodo "indiretto", pertanto, per la determinazione dei flussi finanziari derivanti dall'attività operativa, l'utile è rettificato degli effetti delle operazioni di natura non monetaria, degli effetti derivanti dalle variazioni del capitale circolante netto e degli elementi connessi con i flussi finanziari derivanti dall'attività di investimento e di finanziamento.

Attività

A) Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti

La Società non vanta crediti verso i soci.

B) Immobilizzazioni

I. Immobilizzazioni immateriali

Variazione	Saldo al 31/12/2019	Saldo al 31/12/2020
(5.229)	24.986	19.757

Il prospetto seguente evidenzia le movimentazioni delle immobilizzazioni immateriali intervenute nel corso dell'esercizio:

	Val. netto	Incrementi		Decrem.		Val. netto
	31-dic-19	Acquisti	Eliminazioni	Svalutazioni	Amm.ti	31-dic-20
Avviamento	-					-
Altre immobilizzazioni	24.986				(5.229)	19.757
Totale	24.986				(5.229)	19.757

Composizione delle voci costi di Impianto e ampliamento, Avviamento e Altre immobilizzazioni.

Le Altre immobilizzazioni (19.757 euro) sono relative agli oneri sostenuti per la ristrutturazione e l'allestimento (opere murarie ed impiantistiche) delle locations, detenute tramite contratti di locazione commerciale, per l'esercizio dei negozi diretti gestiti dalla Società.

II. Immobilizzazioni materiali

Pari a complessivi euro 88.649 si riferiscono principalmente all'allestimento ed attrezzature dei punti vendita della Società.

Il prospetto seguente evidenzia le movimentazioni delle immobilizzazioni materiali intervenute nel corso dell'esercizio:

	Val. netto	Incrementi		Decrementi		Val. netto
	31-dic-19	Acquisti	Eliminaz.	Svalutaz.	Amm.ti	31-dic-20
Terreni e fabbricati	-					-
Impianti e macchinari	67.869				(17.923)	49.946
Attrezzature ind.li e comm.li	4.136				(2.839)	1.297
Altri beni	47.155	1.590			(11.339)	37.406
Acconti	-					-
Totale	119.160	1.590	-	-	(32.101)	88.649

La voce Impianti e macchinari accoglie principalmente i lavori di impiantistica e allestimento effettuati nei punti vendita, mentre la voce Altri beni accoglie principalmente mobili e arredi dei negozi e macchine d'ufficio.

L'incremento della voce Altri beni, pari a 1.590 euro, si riferisce all'acquisto di macchinari d'ufficio.

Si segnala che la Società non ha in essere operazioni di locazione finanziaria (leasing).

III. Immobilizzazioni finanziarie

Variazione	Saldo al 31/12/2019	Saldo al 31/12/2020
-	2	2

Il prospetto seguente, fornisce le informazioni relative alle variazioni intervenute nell'esercizio con riferimento ai crediti riclassificati fra le immobilizzazioni finanziarie.

	Saldo al 31/12/2020	Saldo al 31/12/2019	Variazione
Crediti verso altri	2	2	-
Totale	2	2	-

C) Attivo circolante

I. Rimanenze

Saldo al 31/12/2020	Saldo al 31/12/2019	Variazione
1.603.044	1.889.190	(286.146)

Sono rappresentate dai prodotti commercializzati dalla Società attraverso la propria rete di negozi e sono relativi alle stagioni correnti. La riduzione rispetto all'esercizio precedente è conseguente ad un'oculata gestione delle scorte di magazzino in conseguenza della pandemia di Covid-19 .

Il fondo svalutazione magazzino al 31 dicembre 2020 ammonta a euro 80.360 mentre al 31 dicembre 2019 era pari a euro 117.683 e riflette ragionevolmente i fenomeni di obsolescenza tecnica e stilistica individuati nelle giacenze di magazzino.

II. Crediti

Non vi sono crediti aventi durata residua superiore a cinque anni.

Saldo al 31/12/2020	Saldo al 31/12/2019	Variazione
1.428.250	1.099.189	329.061

Descrizione	Entro 12 mesi	Oltre 12 mesi	Totale
Verso clienti	13.747		13.747
Verso società sottoposte al controllo della controllante	6.036		6.036
Verso controllante	494.030		494.030
Crediti tributari	-	315.652	315.652
Per Imposte anticipate	595.119		595.119
Verso altri	3.666		3.666
	1.112.598	315.652	1.428.250

Crediti verso clienti. I crediti verso clienti derivano esclusivamente da transazioni di natura commerciale. Tutte le poste sono liquidabili entro 12 mesi. Alla data odierna, i crediti in essere al 31.12.2020 risultano ancora aperti.

Crediti verso società sottoposte al controllo della controllante. La voce include crediti di natura commerciale vantati verso società appartenenti al Gruppo TOD'S per euro 6 migliaia.

Crediti verso controllante. La voce include i crediti commerciali verso la TOD'S S.p.A. (controllante diretta) per 494 migliaia di euro, principalmente riferita (per euro 400 migliaia di euro) alla posta creditoria derivante dal trasferimento del credito IRES in virtù dell'adesione al Consolidato Fiscale Nazionale.

Crediti tributari. Pari a euro 315.652 (euro 267.002 il saldo al 31 dicembre 2019), sono costituiti principalmente da crediti per IVA (314.897 euro).

Imposte anticipate. La voce è principalmente costituita da perdite fiscali oltre che componenti negativi di reddito aventi deducibilità differita rispetto all'esercizio in cui vengono rilevati a bilancio.

Alla data di bilancio, la rilevazione degli effetti della fiscalità differita, determinati sulla base delle differenze temporanee esistenti tra il risultato (civilistico) di bilancio ed il reddito fiscalmente imponibile, evidenzia i soli crediti per imposte anticipate.

Effetti fiscali su costi deducibili in eser. futuri	31-dic-20	31-dic-19	Variazione
Ammortamenti non deducibili (avviamento)	8.990	15.190	(6.200)
Perdite fiscali recuperabili	563.708	563.708	-
F.do sval. magazzino	22.420	32.834	(10.413)
Totale	595.119	611.732	(16.613)

La determinazione degli effetti fis cali futuri è stata determinata avendo a riferimento le aliquote fiscali attualmente in vigore.

Crediti verso altri. La voce include principalmente i crediti per incassi tramite carte di credito, non ancora accreditati sui conti correnti bancari.

Ripartizione dei crediti per area geografica.

Il prospetto seguente riporta la composizione dei crediti per area geografica.

Descrizione	Italia	Europa	Totale
Verso clienti	13.747		13.747

Verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti	2.513	3.523	6.036
Verso controllanti	494.030		494.030
Crediti tributari	315.652		315.652
Per Imposte anticipate	595.119		595.119
Verso altri	3.666		3.666
Totale	1.424.727	3.523	1.428.250

Variazione dei cambi su saldi espressi in valuta. Alla data di chiusura del bilancio non vi sono crediti espressi in valuta estera.

IV. Disponibilità liquide

Saldo al 31/12/2020	Saldo al 31/12/2019	Variazione
619.564	598.970	20.594

Descrizione	Saldo al 31/12/2020	Saldo al 31/12/2019	Variazione
Dep.bancari e postali	616.795	592.555	24.240
Denaro e altri valori	2.770	6.415	(3.646)
Totale	619.564	598.970	20.594

Le giacenze sui conti correnti bancari sono remunerate con tassi d'interesse allineati con quelli di mercato applicati dalle banche alla migliore clientela.

Per l'analisi delle variazioni delle disponibilità liquide si rimanda al rendiconto finanziario esposto nella nota integrativa.

Informazioni sugli strumenti finanziari. La Società al 31 dicembre 2020 non detiene strumenti finanziari, pertanto non sono dovute le informazioni richieste dagli artt. 2427 bis e 2428, co. 3, nr. 6-bis del C.C.

D) Ratei e risconti

Saldo al 31/12/2020	Saldo al 31/12/2019	Variazione
1.052.475	1.191.152	(138. 677)

Misurano proventi e oneri la cui competenza è anticipata o posticipata rispetto alla manifestazione numeraria e/o documentale. Il saldo al 31/12/2020 si riferisce principalmente ai canoni di locazione dei punti vendita di competenza di esercizi successivi.

Di seguito si forniscono informazioni sulla ripartizione dei ratei e risconti attivi con durata entro e oltre l'esercizio successivo nonché dei ratei e risconti con durata oltre i cinque anni.

Descrizione	Entro 12 mesi	Oltre 12 mesi	Oltre 5 anni
Risconti attivi	142.475	560.000	350.000
Totale	142.475	560.000	350.000

Passività

A) Patrimonio netto

Nella tabella che segue si dettagliano i movimenti nel patrimonio netto degli ultimi due esercizi:

	Capitale Sociale	Riserva Legale	Riserva Straord.	Vers. c/capitale	Varie altre riserve	Utili (perdite) portati a nuovo	Risultato esercizio	Totale
31/12/2018	50.000	60.837	90.839	2.400.000	2	(916.566)	(256.300)	1.428.812
Destinazione risult.eserc						(256.300)	256.300	-
Altre variazioni					(2)			(2)
Risultato eserc. Corrente							(534.930)	(534.930)
31/12/2019	50.000	60.837	90.839	2.400.000	-	(1.172.866)	(534.930)	893.880
Destinazione risult.eserc			(90.839)	(444.091)			534.930	-
Altre variazioni								-
Risultato eserc. Corrente							(769.845)	(769.845)
31/12/2020	50.000	60.837	-	1.955.909	-	(1.172.866)	(769.845)	124.035

Ai sensi dell'artt. 2427 C.C., comma 1, punto 7-bis), sono riportate, per ogni specifica posta del patrimonio netto, le informazioni concernenti la loro possibilità di utilizzazione e distribuibilità, nonché quelle relative ad un eventuale suo avvenuto utilizzo nei precedenti tre esercizi.

Natura/Descrizione	Importo	Possibilità utilizzo (*)	Quota disponibile	Utilizzazione eff.nei 3 es.prec.per copert.perdite	Utilizzazione eff.nei 3 es.prec.per altre ragioni
Capitale	50.000		50.000
Riserva legale	60.837	B	60.837
Altre riserve	1.955.909	A, B, C	1.955.909	(1.410.507)
Perdite a nuovo	(1.172.866)		-
Totale	893.880		2.066.746
Quota non distribuibile			110.837
Residua quota distribuibile			1.955.909

(*) A: per aumento di capitale; B: per copertura perdite; C: per distribuzione ai soci

Composizione delle altre riserve

Descrizione	31.12.2020	31.12.2019
Riserva straordinaria	-	90.839
Soci versamento c/capitale	1.955.909	2.400.000
Totale	1.955.909	2.490.839

Riserve in sospensione d'imposta

Nel Patrimonio Netto della Società non sono presenti riserve che in caso di distribuzione costituiscano reddito imponibile per la Società.

Categorie di azioni emesse dalla Società (artt. 2427 C.C. – p. 17).

Non trattandosi di società per azioni, le informazioni richi este al punto 17 dell'art. 2427 C.C. non risultano dovute per mancanza dei relativi presupposti.

Azioni di godimento e altri titoli emessi dalla società (artt. 2427 C.C.- p.18).

Non trattandosi di società per azioni, le informazioni richieste al punto 18 dell'art. 2427 C.C. non sono dovute.

Strumenti finanziari emessi dalla società (artt. 2427 C.C. – p.19)

Nel corso dell'esercizio la società non ha emesso strumenti finanziari.

Informazioni sui patrimoni destinati ad uno specifico affare (artt. 2447 bis C-C-).

Le informazioni richieste relativamente alla destinazione di specifici patrimoni non vengono fornite perché non esistenti.

B) Fondi per rischi e oneri

Non sono presenti fondi per rischi e oneri al 31.12.20 20.

Impegni, garanzie e passività potenziali

Non sussistono impegni, garanzie, né passività potenziali al 31.12.2020.

C) Trattamento fine rapporto di lavoro subordinato

Variazione	Saldo al 31/12/2019	Saldo al 31/12/2020
(781)	98.848	98.067

Di seguito si riportano i movimenti dell'esercizio del Trattamento fine rapporto di lavoro subordinato:

	Saldo al 31/12/2019	Incrementi	Decrementi	Saldo al 31/12/2020
TFR movimenti del periodo	98.848	25.917	(26.698)	98.067

Il saldo di fine esercizio rappresenta l'effettivo debito della Società verso i dipendenti in forza a tale data, al netto degli anticipi corrisposti.

D) Debiti

Variazione	Saldo al 31/12/2019	Saldo al 31/12/2020
659.718	3.929.920	4.589.639

Non vi sono debiti aventi durata residua superiore a cinque anni.

Al 31 dicembre 2020 la Società ha in essere debiti verso soci per 1.708.000 relativi a un finanziamento di 1.400.000 euro erogato in data 27/06/2018 della durata di 5 anni e una linea di credito utilizzabile per un massimo di euro 500.000 e correntemente utilizzata per euro 308.000.

Durante l'esercizio, la suddetta linea di credito è stata rinnovata, fino alla data del 28/06/2021.

La Società al 31 dicembre 2020 non detiene strumenti finanziari, pertanto non sono dovute le informazioni richieste dall' artt. 2427 bis del C.C.

Di seguito si riepiloga la composizione dei debiti esistenti al 31 dicembre 2020:

Descrizione	Entro 12 mesi	Oltre 12 mesi	Totale
Debiti verso soci per finanziamenti	308.000	1.400.000	1.708.000
Acconti	4.649		4.649
Verso fornitori	130.877		130.877

Verso imprese sottoposte al controllo della controllante	10.575		10.575
Verso controllanti	2.637.121		2.637.121
Debiti tributari	7.087		7.087
Debiti verso istituti prev. e sicurezza soc.	9.220		9.220
Altri debiti	82.109		82.109
	3.189.639	1.400.000	4.589.639

Acconti. Al 31 dicembre 2020 pari ad euro 4.649 (euro 5.512 al 31 dicembre 2019), si riferiscono agli anticipi ricevuti dai clienti relativi a forniture di beni non ancora effettuate.

Debiti verso fornitori. Al 31 dicembre 2020 sono pari ad euro 130.876 (112.159 euro totali al 31 dicembre 2019) e derivano esclusivamente da transazioni di natura commerciale, effetto dell'ordinaria gestione dei processi di acquisto di beni e servizi. Tutti i debiti verso fornitori sono liquidabili nel successivo esercizio .

Debiti verso controllanti. Pari ad euro 2.637.121 (euro 1.910.687 il saldo al 31 dicembre 2019), la voce include i debiti di natura commerciale verso la TOD'S S.p. A. (controllante diretta).

Debiti tributari. Pari a 7.087 euro (14.895 euro nel 2019) accolgono prevalentemente i debiti verso l'erario per ritenute operate sui redditi di lavoro dipendente.

Debiti verso enti previdenziali. Pari a complessivi 9.220 euro (24.338 euro nel 2019), la voce include il debito maturato nei confronti degli istituti previdenziali per le quote di contributi a carico dei dipendenti e dell'azienda.

Altri debiti. Al 31 dicembre 2020 la voce ammonta ad euro 82.109 (134.980 euro nel 2019) ed accoglie principalmente debiti verso il personale per competenze maturate (incluse la quota di ferie non godute) e non liquidate alla data di bilancio.

Descrizione	Italia	Europa	Asia Totale
Debiti verso soci per finanziamenti	1.708.000		1.708.000
Acconti	4.649		4.649
Verso fornitori	130.877		130.877
Verso imprese sottoposte al controllo della controllante	8.732	1.843	10.575
Verso controllanti	2.637.121		2.637.121
Debiti tributari	7.087		7.087
Debiti verso istituti prev. e sicurezza soc.	9.220		9.220
Altri debiti	82.109		82.109
	4.587.796	1.843	- 4.589.639

Ripartizione dei debiti per area geografica. Il prospetto seguente riporta la composizione dei debiti per area geografica.

E) Ratei e risconti

La Società non ha contabilizzato ratei e risconti passivi.

Conto economico

A) Valore della produzione

Saldo al 31/12/2020	Saldo al 31/12/2019 3.935.508		Variazione (1.691.845)
2.243.663
Descrizione	31-dic-20	31-dic-19	Variazioni
Ricavi vendite e prestazioni	2.468.401	3.906.648	(1.438.248)
Variazione rimanenze prodotti	(286.146)	(3.771)	(282.376)
Variazione lav.in corso su ordinaz.	-	-	-
Incrementi immobil.lavori interni	-	-	-
Altri ricavi e proventi	61.409	32.631	28.778
	2.243.663	3.935.508	(1.691.845)

La rilevante riduzione dei ricavi delle vendite e prestazioni è conseguenza degli effetti della pandemia di Covid-19, essendo strettamente connessa alle chiusure temporanee dei negozi a seguito dei lockdown imposti dal Governo italiano.

Gli Altri ricavi e proventi includono principalmente il contributo a fondo perduto ricevuto nell'esercizio, per 39.301 euro, in accordo all'a rt. 25 D.L. n. 34 del 19/05/2020 e i proventi da credito d'imposta sulle locazioni ottenuti in accordo all'a rt. 28 D.L. n. 34 del 19/05/2020.

Ricavi vendite e prestazioni	31-dic-20	31-dic-19	Variazioni
Italia	2.460.880	3.904.836	(1.443.956)
Europa	7.521	1.812	5.709
	2.468.401	3.906.648	(1.438.248)

Ripartizione dei ricavi per area geografica (artt. 2427, comma 1, punto 10 del C.C.)

Operazioni di compravendita con obbligo di retrocessione. Non vengono fornite informazioni, in quanto non esistenti operazioni di cui all'art. 6 -ter.

Ripartizione dei ricavi di vendita e delle prestazioni per attività. Tutti i ricavi relativi alla vendita di prodotti finiti dell'esercizio derivano esclusivamente dall'attività di commercializzazione effettuata presso i punti vendita a gestione diretta situati nel territorio italiano.

Al 31 dicembre 2020, non sussistono ricavi di entità o incidenza eccezionali che hanno avuto un impatto apprezzabile sul risultato di esercizio.

B) Costi della produzione

Saldo al 31/12/2020	Saldo al 31/12/2019		Variazione
3.223.602	4.612.779		(1.389.177)
Descrizione	31-dic-20	31-dic-19	Variazioni
Materie prime, sussidiarie e merci	1.431.548	2.559.430	(1.127.882)
Servizi	253.802	320.925	(67.123)

Godimento beni di terzi	1.032.346	1.029.727	2.619
Salari e stipendi	294.565	435.211	(140.646)
Oneri sociali	87.077	131.273	(44.197)
Trattamento fine rapporto	25.963	28.268	(2.305)
Amm/to e sval. immob. immateriali	5.229	7.618	(2.390)
Amm/to immob. materiali	32.101	31.565	536
Accantonamenti per rischi	-	-	-
Oneri diversi di gestione	60.973	68.761	(7.788)
	3.223.602	4.612.779	(1.389.177)

Costi della produzione

I costi per materie prime, sussidiarie e merci, includono principalmente i costi d'acquisto dei prodotti destinati alla commercializzazione.

I costi per servizi sono pari a 253.802 euro, in riduzione rispetto al 31 dicembre 2019, quando ammontavano a 320.925, grazie alle misure di contenimento dei costi operativi, finalizzate a limitare gli effetti negativi della pandemia. Tale costi includono principalmente costi per manutenzioni (57.237 euro), spese di vigilanza e pulizie (86.049 euro), nonché commissioni su carte di credito (16.375 euro) e consulenze contabili, amministrative e assicurative di gestione della Società (24.220 euro).

I costi per godimento beni di terzi sono pari a 1.032.346 (1.029.727 euro al 31 dicembre 2019) e sono principalmente costituiti dai canoni per la locazione degli spazi commerciali dei punti vendita della Società; includono un provento derivante dalle concessioni ottenute da locatori a seguito della pandemia per 37.060 euro .

La voce Costi del personale comprende l'intera spesa per il personale dipendente, ivi compresi il costo delle ferie non godute e gli accantonamenti di legge (TFR). La riduzione è principalmente imputabile agli ammortizzatori sociali messi a disposizione dal Governo nazionale per supportare le aziende durante la pandemia .

Gli oneri diversi di gestione pari a 60.973 euro sono rappresentati principalmente dai costi sostenuti nell'esercizio per le spese di sanificazione dei negozi e per l'acquisto di materiali di protezione, sempre legate alla pandemia, pari a 27.687, a costi per le divise del personale impiegato presso i punti vendita , per circa 5.826 euro, e a costi relativi all'acquisto di materiale promozionale per circa 9.993.

Dati sull'occupazione: l'organico medio aziendale, ripartito per categoria, ha sub ìto, rispetto al precedente esercizio, le seguenti variazioni:

Organico	31-dic-20	31-dic-19	Variazioni
Impiegati	15	16	(1)

C) Proventi e oneri finanziari

Variazione	Saldo al 31/12/2019	Saldo al 31/12/2020
4.858	(27.677)	(22.818)

Descrizione	31-dic-20	31-dic-19	Variazioni
Proventi da partecipazioni	-	-	-

Altri proventi finanziari	1	11	(10)
Interessi e altri oneri finanziari	(22.805)	(27.688)	4.883
Utili e (perdite) su cambi	(14)	-	(14)
	(22.818)	(27.677)	4.858

Altri proventi finanziari

Descrizione	31-dic-20	31-dic-19
Interessi bancari e postali	-	(2.715)
Interessi su finanziamenti	(22.805)	(24.972)
Altri interessi passivi	-	(1)
Altri proventi	1	11
	(22.805)	(27.677)

Gli interessi su finanziamenti si riferiscono agli interessi passivi di competenza dell'esercizio maturati sui finanziamenti in essere con la capogruppo Tod's S.p.A..

Ammontare degli oneri finanziari imputati a valori iscritti all'attivo dello Stato Patrimoniale. Come negli esercizi precedenti, nessun importo per oneri finanziari è stato iscritto nell'esercizio 2020 in valori dell'Attivo dello Stato Patrimoniale.

Proventi da partecipazioni diversi da dividendi. Nel bilancio al 31 dicembre 2020 non sono stati iscritti proventi da dividendi né proventi da partecipazioni diversi dai dividendi.

D) Rettifiche di valore di attività finanziarie

La Società, nell'esercizio corrente come in quello precedente, non ha contabilizzato rettifiche di valore delle attività.

Imposte sul reddito d'esercizio

Saldo al 31/12/2020	Saldo al 31/12/2019		Variazione
232.913	170.018		62.895
Descrizione	31-dic-20	31-dic-19	Variazioni
Imposte correnti:	-	-	-
IRES
IRAP
Imposte esercizi precedenti
Imposte (differite)/anticipate:	(16.613)	26.634	(43.247)
Imposte e tasse anticipate	(16.613)	26.634	(43.247)
Proventi da consolidato fiscale	249.526	143.384	106.142
Proventi da consolidato fiscale	249.526	143.384	106.142
	232.913	170.018	62.895

Nel seguito si espone la riconciliazione tra l'onere teorico risultante dal bilancio e l'onere fiscale teorico:

Riconciliazione tra onere fiscale corrente da bilancio e onere fiscale teorico (IRES e IRAP)

Determinazione dell'imponibile IRES

Imposte teoriche	Imposte	Aliquota
Imposte teoriche	(244.018)	24%
Ricavi non tassati	(19.564)	1,9%
Costi non deducibili	14.363	(1,4%)
IRAP	2.322	(0,2%)
Imposte esercizi precedenti	13.983	(1,4%)
Imposte effettive	(232.913)	22,9%

E) Rendiconto finanziario

Le disponibilità liquide sono aumentate per circa 20.594 euro; l'assorbimento di liquidità derivante dalla gestione del business nell'ambito del contesto di pandemia , è stato compensato dall'oculata gestione del circolante operativo .

Il flusso finanziario netto operativo nel 2020 è positivo per circa 22 mila euro, in miglioramento rispetto all'anno precedente in cui era positivo per circa 15 mila euro, mentre il cash flow derivante dalle attività di investimento in capitale immobilizzato ha assorbito cassa nell'anno per circa 2 mila euro (17 mila euro nel 2019).

Per maggiori dettagli si rimanda al prospetto del rendiconto finanziario.

F) Operazioni con parti correlate

Le transazioni relative ad operazioni con parti correlate sono relative ad operazioni commerciali oggetto del business della Società e si riferiscono alla ordinaria gestione, e sono regolate alle normali condizioni di mercato. Di seguito si riepilogano le transazioni con parti correlate avvenute nell'esercizio 2020:

Società	Crediti/(Debiti) Netti	Vendite/(Acquisti) Netti
TOD'S S.P.A.	(3.852.587)	(1.142.461)
FILANGIERI 29 S.r.l.	(6.218)	(14.979)
TOD'S FRANCE SAS	753	889
TOD'S UK LIMITED	(49)	268
WEBCOVER	(2)	(2)
TOD'S ESPANA S.L.	335	1.337
TOD'S DEUTSCHLAND GMBH	377	1.943
TOD'S INTERNATIONAL B.V.	352	352
TOD'S AUSTRIA GMBH	(86)	61
	(3.857.126)	(1.152.593)

Oltre alle suddette transazioni, non sussistono ulteriori operazioni con parti correlate.

Informativa ai sensi della legge 124/2017, art. 1, comma 25

Nel corso dell'esercizio, la Società ha beneficiato del credito d'imposta sugli affitti ex art. 28 D.L. n. 34 del 19/05/2020 per 8.641 euro e dei contributi a fondo perduto ex art. 25 del D.L. n. 34 del 19/05/2020 per 39.301 euro. Non si segnalano ulteriori sovvenzioni, contributi e

comunque vantaggi economici di cui alla l. 124/2017, art.1, comma 25.

Eventi successivi avvenuti dopo la chiusura dell'esercizio

Non si segnalano fatti di rilevo dopo la chiusura dell'esercizio.

Proposta di destinazione dell'utile o perdita dell'esercizio

Si propone all'assemblea di coprire la perdita d'esercizio, pari ad euro 769.844,63, mediante utilizzo della riserva soci versamenti in conto capitale . Tenendo conto che vi sono perdite portate a nuovo per 1.172.866,04 euro, riferite ad esercizi precedenti, si propone altresì di coprire tale perdite ugualmente mediante utilizzo della riserva soci versamenti in conto capitale . Tale riserva avrà, pertanto, il nuovo valore finale di 13.197,85 euro.

Compensi ad amministratori e sindaci

Ai sensi di legge si evidenziano i compensi complessivi spettanti all' Amministratore unico e al Sindaco unico della società (articolo 2427, primo comma, n. 16, C.C.).

Qualifica	Compenso per la carica
Amministratori	-
Collegio sindacale	9.000

Il presente bilancio, composto da Stato patrimoniale, Conto economico, Rendiconto Finanziario e Nota integrativa, rappresenta in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria nonché il risultato economico dell'esercizio e corrisponde alle risultanze delle scritture contabili.

Amministratore Unico UMBERTO MACCHI DI CELLERE

__________________________

DEL.PAV. S.r.l.

Società unipersonale – soggetta a direzione e coordinamento di TOD'S S.p.A. Sede in Via Filippo Della Valle, 1 - 63811 Sant'Elpidio a Mare (FM) Capitale sociale Euro 50.000,00 i.v. Codice fiscale/partita IVA/Iscrizione Registro Imprese 01731740443 FM Repertorio Economico Amministrativo FM 168855

Relazione sulla gestione del bilancio d'esercizio al 31/12/2020

Signori Soci,

l'esercizio chiuso al 31/12/2020 riporta una perdita pari a euro 769.844,63.

Condizioni operative e sviluppo dell'attività

Del. Pav. S.r.l. (di seguito la "Società") svolge la propria attività nel settore della commercializzazione retail di prestigiosi marchi di calzature, pelletteria, accessori e abbigliamento tramite una rete di punti vendita a gestione diretta.

Andamento della gestione

A partire dalla fine del 2019, un nuovo coronavirus denominato Sars-CoV-2, è stato rilevato a Wuhan, in Cina. Dalla Cina, il virus, che ha generato una patologia conosciuta come COVID-19, si è diffuso inizialmente in Corea del Sud, in alcuni Paesi dell'Europa, tra cui l'Italia, negli Stati Uniti e poi a tutto il resto del mondo, tanto che l'11 marzo 2020 l'Organizzazione Mondiale della Sanità ha dichiarato lo stato di pandemia, a seguito della velocità e della diffusione del contagio a livello globale.

Dall'inizio della pandemia, a fine febbraio 2021, sulla base dei dati forniti dall'Organizzazione Mondiale della Sanità, il virus ha contagiato più di 105 milioni di persone in tutto il mondo e causato oltre 2,3 milioni di decessi. Tali accadimenti hanno portato, progressivamente i diversi Governi dei Paesi interessati ad adottare, già nella prima parte dell'anno, rigorose misure di contenimento e distanziamento sociale, tra cui la chiusura temporanea delle attività commerciali, al fine di contenere l'epidemia e proteggere la popolazione.

Particolarmente colpita l'Italia, con diverse misure restrittive che sono state adottate dal Governo per fronteggiare l'emergenza. Nel corso dell'esercizio, le misure restrittive, in particolare, hanno seguito l'andamento dei contagi, con nuove chiusure e restrizioni, disposte dai Governi dei vari Paesi, in base all'evoluzione della curva epidemiologica, fortemente incrementata, a partire dal quarto trimestre dell'anno, a seguito della cosiddetta "seconda ondata".

Significativamente impattati, in tale contesto, anche i flussi turistici, sostanzialmente azzerati dalle misure di contenimento per larga parte dell'anno.

Inevitabilmente, tale eccezionale scenario ha comportato rilevanti conseguenze sull'operatività della Socie tà, sia in termini di performances economiche e finanziarie registrate nell'anno, fortemente impattate dalle restrizioni descritte, che in termini di dispendio di risorse ed energie, sin da subito indirizzate a fronteggiare l'emergenza epidemiologica.

La rapida evoluzione della pandemia ha determinato la chiusura totale o parziale dei punti vendita della Società, in osservanza delle citate restrizioni imposte dal Governo, per diversi periodi dell'anno , con l'apice in aprile e maggio, oltre che nel quarto trimestre. Peraltro, anche nei periodi di apertura dei negozi, la scarsa propensione al consumo da parte della clientela, preoccupata per la crisi epidemiologica, e l'assenza di flussi turistici, vettore di crescita importante per il settore, hanno ulteriormente e pesantemente condizionato l'andamento nell'anno della Società come di tutti players a forte connotazione retail.

La situazione descritta ha determinato impatti molto significativi sui risultati dell'esercizio 2020, sia in termini di ricavi che di marginalità, con effetti rilevanti anche sulla situazione finanziaria della Società. Al fine di contenere gli inevitabili effetti negativi della pandemia, la Società ha tempestivamente intrapreso diverse attività finalizzate a limitare gli impatti negativi di breve periodo, attraverso il contenimento dei costi operativi (quali la riduzione ed il rinvio di alcune spese operative dei negozi a gestione diretta, la rinegoziazione con i principali locatori per adeguare gli affitti alla situazione corrente, l'util izzo, ove possibile, dei sussidi pubblici messi a disposizione dal Governo a seguito dell'emergenza COVID-19).

La situazione descritta ha generato, nella prima parte dell'anno, un'esigenza di liquidità, per far fronte alle

conseguenze degli effetti negativi generati, soprattutto, dai primi lockdown posti in essere per fronteggiare la pandemia. La solida struttura finanziaria della Società, e del Gruppo al quale la Società appartiene, ha permesso di mettere in piedi le attività necessarie a fronteggiare il difficile contesto.

Nel contesto appena descritto, le vendite registrate dai negozi direttamente gestiti dalla Società , nell'esercizio 2020, hanno registrato una contrazione del 37,7%, rispetto all'esercizio precedente, passando da 3.560 migliaia di euro, a 2.217 migliaia di euro. Tale riduzione è fortemente influenzata dai periodi di lockdown e, più in generale, dagli effetti descritti della pandemia di Covid-19. In diminuzione anche le vendite di prodotti ad altre società del Gruppo Tod's, influenzate, anche queste, dalla pandemia in corso, trattandosi di prodotti destinati ad altri negozi del Gruppo sempre per la vendita retail (252 migliaia di euro nell'esercizio, contro 348 migliaia di euro dell'esercizio precedente).

In tale contesto, la Società ha adottato alcune misure per il contenimento dei costi operativi. Si riporta di seguito il conto economico della Società riclassificato a valore aggiunto, confrontato con quello dell'eserc izio precedente (in migliaia di euro):

(Migliaia di euro)	31-dic-20	%	31-dic-19	%	Var.	Var. %
Ricavi delle vendite	2.468	100,0	3.907	100,0	(1.438)	(36,8)
Altri ricavi e proventi	61	2,5	33	0,8	29	88,2
Totale ricavi e proventi	2.530	102,5	3.939	100,8	(1.409)	(35,8)
Costi per materie prime, suss. di consumo e merci e variazione rimanenze	(1.718)	(69,6)	(2.563)	(65,6)	846	(33,0)
Costi per servizi	(254)	(10,3)	(321)	(8,2)	67	(20,9)
Costi per godimento beni di terzi	(1.032)	(41,8)	(1.030)	(26,4)	(3)	0,3
Valore aggiunto	(474)	(19,2)	25	0,7	(499)	(1.964,4)
Costo del lavoro	(408)	(16,5)	(595)	(15,2)	187	(31,5)
Oneri diversi	(61)	(2,5)	(69)	(1,8)	8	(11,3)
Ebitda	(943)	(38,2)	(638)	(16,3)	(305)	47,7
Ammortamenti e svalutazioni	(37)	(1,5)	(39)	(1,0)	2	(4,7)
Accantonamenti per rischi	-	-	-	-	-	-
Ebit	(980)	(39,7)	(677)	(17,3)	(303)	44,7
Proventi (oneri) finanziari netti	(23)	(0,9)	(28)	(0,7)	5	(17,6)
Risultato prima delle imposte	(1.003)	(40,6)	(705)	(18,0)	(298)	42,2
Imposte sul reddito	233	9,4	170	4,4	63	37,0
Risultato netto	(770)	(31,2)	(535)	(13,7)	(235)	43,9

Pari a 61 migliaia di euro gli altri ricavi e proventi, che includono, per 49 migliaia di euro, proventi relativi a sussidi pubblici messi a disposizione dal Governo a seguito dell'emergenza Covid-19 (si rimanda alla nota integrativa per ulteriori dettagli).

Il costo del venduto è stato penalizzato dal mix delle vendite che per effetto della suddetta pandemia ha visto un incremento della percentuale delle vendite a sconto rispetto a quelle a prezzo pieno.

I costi per servizi ammontano a 254 migliaia di euro e rappresentano il 10,3% dei ricavi delle vendite (l'anno precedente ammontavano a 321 migliaia di euro per un peso percentuale del'8,2%). La riduzione è principalmente imputabile alla gestione dei costi operativi relativi ai negozi, frutto delle misure di efficientamento costi e degli effetti dei periodi di chiusura per i lockdown imposti dal Governo.

I costi per utilizzo beni di terzi includono, per 37 migliaia di euro, sconti ottenuti dalla Società sui contratti di locazione a seguito delle rinegoziazioni contrattuali intercorse per effetto della pandemia.

II costi del personale ammontano a 408 migliaia di euro nel 2020 mentre erano pari a 595 migliaia di euro nel 2019. La riduzione è principalmente imputabile agli ammortizzatori sociali messi a disposizione dal Governo nazionale per supportare le aziende durante la pandemia. Non particolarmente rilevante la variazione degli Oneri diversi, pari a 61 migliaia di euro a fronte di 69 migliaia di euro nell'esercizio precedente.

L'EBITDA risulta negativo e pari a 943 migliaia di euro, mentre era negativo per 638 migliaia di euro nel 2019. Gli ammortamenti dell'esercizio ammontano a 37 migliaia di euro, sostanzialmente allineati a quelli del precedente anno (39 migliaia di euro nel 2019).

Le imposte sul reddito di competenza dell'esercizio ammontano a 233 migliaia di euro ed includono il beneficio fiscale riveniente dalla cessione alla controllante Tod's S.p.A. della perdita fiscale dell'esercizio, nell'ambito del consolidato fiscale nazionale in essere a partire dall'anno fiscale 2020, per 264 migliaia di euro.

Principali dati patrimoniali

Si riporta di seguito lo stato patrimoniale della Società riclassificato secondo il criterio finanziario, confrontato con quello dell'esercizio precedente (in migliaia di euro):

(Migliaia di euro)	31-dic-20	%	31-dic-19	%	Var.	Var.%
Disponibilità liquide	620	12,9	599	12,2	21	3,4
Crediti commerciali	514	10,7	213	4,3	301	140,9
Altre attività correnti	1.967	40,9	2.077	42,2	(110)	(5,3)
Rimanenze	1.603	33,3	1.889	38,4	(286)	(15,1)
Attività correnti (A)	4.703	97,7	4.779	97,1	(75)	(1,6)
Immobilizzazioni immateriali e materiali	108	2,3	144	2,9	(36)	(24,8)
Partecipazioni e crediti immobilizzati	-	-	-	-	-	-
Immobilizzazioni (B)	108	2,9	144	2,9	(36)	(24,8)
Totale Attività (A) + (B)	4.812	100,0	4.923	100,0	(111)	(2,3)
Debiti verso banche	-	-	-	-	-	-
Debiti verso soci per finanziamenti	308	6,4	308	6,3	-
Debiti commerciali	2.779	57,7	2.042	41,5	736	36,1
Altri debiti	103	2,1	180	3,7	(77)	(42,7)
Passività a breve (C)	3.190	66,3	2.530	51,4	660	26,1
Capitale circolante netto (D) = (A-C)	1.514	31,5	2.249	45,7	(735)	(32,7)
TFR	98	2,0	99	2,0	(1)	(0,8)
Fondo per rischi e oneri	-	-	-	-	-	-
Debiti verso soci per finanziamenti	1.400	29,1	1.400	28,4	-	-
Debiti verso banche oltre 12 mesi	-	-	-	-	-	-
Passività a medio lungo termine (E)	1.498	31,1	1.499	30,4	(1)	(0,1)
Totale passività (F) = (C) + (E)	4.688	97,4	4.029	81,8	659	16,4
Capitale sociale	50	1,0	50	1,0	-	-
Riserve	2.017	41,9	2.552	51,8	(535)	(21,0)
Perdite esercizi precedenti	(1.173)	(24,4)	(1.173)	(23,8)	-	-
Risultato netto	(770)	(16,0)	(535)	(10,9)	(235)	43,9
Patrimonio netto (G)	124	2,6	894	18,2	(770)	(86,1)
Totale passività e patrimonio (I) + (F)	4.812	100,0	4.923	100,0	(111)	(2,3)

Il capitale circolante netto operativo (crediti commerciali + rimanenze – debiti commerciali) è sensibilmente diminuito rispetto all'esercizio precedente passando da un valore positivo di 60 migliaia di euro nel 2019 ad un valore negativo di 662 migliaia di euro nel 2020; ciò è principalmente imputabile alla gestione delle rimanenze di prodotti finiti, che ha tenuto conto delle minori esigenze di approvvigionamento a seguito dei lockdown imposti dal Governo e dalla dinamica dei debiti commerciali in essere con la capogruppo Tod's S.p.A..

Le immobilizzazioni immateriali e materiali si sono ridotte rispetto all'esercizio precedente di 36 migliaia di euro e sono espresse al netto di ammortamenti dell'esercizio pari a 37 migliaia di euro.

Riguardo la situazione finanziaria e patrimoniale, si segnala che questa è caratterizzata dall'assenza di debiti verso istituti di credito.

Per un'analisi dei flussi di cassa dell'esercizio si riporta, di seguito, il rendiconto finanziario sintetico:

(migliaia di euro)	31/12/2020	31/12/2019
Utile (Perdita) del periodo	(770)	(535)
Poste non monetarie	(147)	(77)
Flusso finanziario prima delle variazioni del CCN	(917)	(611)
Variazione CCN	972	447
Variazione altre attività/passività	(6)	219
Interessi incassati/(pagati) e imposte pagate	-	(16)
Utilizzo fondi	(27)	(25)
Flusso finanziario dell'attività operativa (A)	22	15
Cash flow ottenuto (impiegato) dall'attività d'investimento (B)	(2)	(44)
Cash flow ottenuto (impiegato) dall'attività di finanziamento (C)	-	-
Cash flow ottenuto (impiegato) (A+B+C)	(21)	(29)
Disponibilità liquide nette all'inizio del periodo	599	628
Disponibilità liquide nette alla fine del periodo	620	599
Variazione disponibilità liquide nette	21	(29)

Le disponibilità liquide sono aumentate per circa 21 mila euro; l'assorbimento di liquidità derivante dalla gestione del business nell'ambito del contesto di pandemia, è stato compensato dall'oculata gestione del circolante operativo in precedenza commentata.

Il flusso finanziario netto operativo nel 2020 è positivo per circa 22 mila euro, in miglioramento rispetto all'anno precedente in cui era positivo per circa 15 mila euro, mentre il cash flow derivante dalle attività di investimento in capitale immobilizzato ha assorbito cassa nell'anno per circa 2 mila eur o (44 mila euro nel 2019).

Investimenti

Nel 2020, la società ha effettuato investimenti in assets materiali ed immateriali per complessivi 2 migliaia di euro, come di seguito dettagliato:

Investimenti	Acquisizioni (Euro/000)
Altre immobilizzazioni immateriali	-
Altri beni materiali	2
Totale	2

Gli investimenti hanno interessato principalmente i lavori e interventi di piccole migliorie ed allestimento nei negozi della società.

Attività di ricerca e sviluppo

La Società non ha sostenuto spese finalizzate a studi, ricerche e progettazioni.

Rapporti con imprese controllate, collegate, controllanti e imprese sottoposte al controllo di quest'ultime

La Società è direttamente controllata al 100% dalla società TOD'S S.p.A.. Con la capogruppo e con le sue controllate vengono intrattenute relazioni dirette di natura commerciale. In particolare, nella tabella seguente sono evidenziati gli importi (in euro) dei rapporti (esclusivamente di natura commerciale) intercorsi nell'esercizio 2020 con le menzionate entità:

Società	Crediti/(Debiti) Netti	Vendite/(Acquisti) Netti
TOD'S S.P.A.	(3.852.587)	(1.142.461)
FILANGIERI 29 S.r.l.	(6.218)	(14.979)
TOD'S FRANCE SAS	753	889
TOD'S UK LIMITED	(49)	268
WEBCOVER	(2)	(2)
TOD'S ESPANA S.L.	335	1.337
TOD'S DEUTSCHLAND GMBH	377	1.943
TOD'S INTERNATIONAL B.V.	352	352
TOD'S AUSTRIA GMBH	(86)	61
	(3.857.126)	(1.152.593)

Tutte le transazioni si riferiscono alla ordinaria gestione, e sono regolate a condizioni di mercato, cioè alle condizioni che sono o sarebbero applicate fra due parti indipendenti .

Azioni proprie e azioni/quote di società controllanti

Si precisa come, data la forma giuridica di Società a Responsabilità Limitata che la nostra Società ha assunto sin dall'origine, non sussiste il presupposto per il possesso, l'acquisto e la vendita di azioni proprie.

Con riferimento alle azioni o quote della controllante, si segnala che non sono mai state effettuate transazioni aventi ad oggetto le quote sociali della controllante TOD'S S.p.A..

Informazioni ai sensi dell'art. 2428, comma 3, al punto 6-bis, del Codice civile

Ai sensi dell'art. 2428, comma 3, al punto 6-bis, del Codice civile si precisa che la Società non detiene investimenti in strumenti finanziari né utilizza strumenti di copertura del rischio di cambio o interesse in quanto non risulta esposta a tali rischi.

Evoluzione prevedibile della gestione e rischi

La Società monitora costantemente il rischio di liquidità che ad oggi considera non significativo. La Società non è soggetta a rischi connessi alle variazioni del tasso di interesse e di cambio, non avendo passività finanziarie, né transazioni significative in valute diverse dall'euro. Inoltre, non detiene strumenti finanziari derivati. Non significativo il rischio di credito, data l'attività della Società (retail).

I risultati del 2020, come ampiamente commentato, sono stati profondamente influenzati dalla pandemia, che ha particolarmente colpito il settore dei beni di lusso, causando lunghi periodi di chiusura dei negozi e la quasi totale scomparsa degli acquisti legati ai flussi turistici. In questo contesto, la priorità della Società è stata proteggere la salute dei dipendenti e dei clienti e, successivamente, mettere in atto tutte le attività necessarie per limitare gli impatti della pandemia, preservando la struttura patrimoniale e finanziaria ed essere pronti a rilanciare il business una volta che il mercato sarà tornato alla normalità.

L'anno appena iniziato sarà un anno ancora condizionato dal Covid-19; tenendo anche conto delle attuali incertezze riguardanti le campagne di vaccinazione in corso, resta ancora bassa la visibilità sul futuro, ma è, purtroppo, possibile immaginare che la pandemia continuerà ad influenzare i mercati e la domanda dei beni di lusso, anche per buona parte del 2021.

Grazie alla solidità della struttura patrimoniale e finanziaria del Gruppo alla quale la Società appartiene, che consente, in caso di necessità, di poter attingere alle risorse necessarie per superare il difficile contesto attuale, e tenendo conto della notorietà dei marchi distribuiti, nonché alla bontà delle location nelle quali insistono i punti vendita diretti gestiti dalla Società, nonostante le incertezze del descritto contesto di riferimento, è possibile guardare all'esercizio in corso con ottimismo, prevedendo una buona ripresa delle vendite nel momento in cui il mercato tornerà alla normalità ed i flussi turistici riprenderanno con regolarità .

La Società ottempera agli obblighi in materia di tutela della Privacy anche in materia di sicurezza, in modo da assicurare adeguata protezione a tutti i dati personali oggetto di trattamento, nel quadro delle linee guida stabilite dalla Capogruppo Tod's S.p.A.

Sedi secondarie della Società Ai sensi dell'art. 2428 c.c., si segnala che l'attività viene svolta presso:

1 Sede legale

Via Filippo Della Valle 1 – Sant'Elpidio a Mare;

• 2 Punti vendita
• Piazza Garibaldi, 4 Padova
• Via Mazzini, 66 Verona
• Via Della Mostra, 1 Ang. Walter Platz Bolzano

Destinazione del risultato d'esercizio

Si propone all'assemblea di coprire la perdita d'esercizio, pari ad euro 769.844,63, mediante utilizzo della riserva soci versamenti in conto capitale. Tenendo conto che vi sono perdite portate a nuovo per 1.172.866,04 euro, riferite ad esercizi precedenti, si propone altresì di coprire tale perdite ugualmente mediante utilizzo della riserva soci versamenti in conto capitale. Tale riserva avrà, pertanto, il nuovo valore finale di 13.197,85 euro.

Sant'Elpidio a Mare, 20 aprile 2021

Amministratore Unico UMBERTO MACCHI DI CELLERE

_________________________

DEL. PAV. SRL

Sede legale: VIA FILIPPO DELLA VALLE 1 SANT'ELPIDIO A MARE (FM) Iscritta al Registro Imprese di FERMO C.F. e numero iscrizione: 01731740443 - scritta al R.E.A. di FERMO n. 168855 Capitale Sociale sottoscritto € 50.000,00 Interamente versato Partita IVA: 01731740443 Soggetta a direzione e coordinamento di Tod's S.p.A. – Società Unipersonale

RELAZIONE DEL SINDACO UNICO ALL'ASSEMBLEA DEI SOCI AI SENSI DELL'ART. 2429, COMMA 2, C.C.

Premessa

In ottemperanza al disposto di cui all'art. 2429, secondo comma, del codice civile, il Sindaco Unico presenta la seguente Relazione per riferire sull'attività svolta nel corso del 2020 nell'adempimento dei propri doveri e sui risultati dell'esercizio della DEL.PAV. Srl chiusosi al 31 dicembre 2020, precisando sin d'ora che il bilancio di esercizio posto alla Vostra attenzione, si riferisce ad una annualità in cui l'attività della Società ha pesantemente risentito delle restrizioni dovute alla pandemia da Covid-19 tutt'ora in corso.

Attività di vigilanza

Nel corso dell'esercizio 2020, il sottoscritto Sindaco Unico:

• − ha vigilato sull'osservanza della legge e dello statuto e sul rispetto dei principi di corretta amministrazione;
• − ha acquisito conoscenza, per quanto di propria competenza, riguardo l'adeguatezza e sul funzionamento dell'assetto organizzativo della Società, anche tramite la raccolta di informazioni dai responsabili delle funzioni e a tale riguardo non ha osservazioni particolari da riferire;
• − ha acquisito conoscenza sull'adeguatezza e sul funzionamento del sistema amministrativo-contabile, nonché sull'affidabilità di quest'ultimo a rappresentare correttamente i fatti di gestione, mediante l'ottenimento di informazioni dai responsabili delle funzioni sociali (affidate in service alla capogruppo) e l'esame dei documenti aziendali, e, a tale riguardo non ha osservazioni particolari da riferire. In questa sede preme evidenziare che, durante l'anno 2020, l'attività amministrativo-contabile è proseguita anche in modalità smart working a causa della succitata crisi pandemica da Covid-19, garantendo la continuità operativa da parte delle diverse funzioni aziendali;
• − dà atto che non sono pervenute denunzie dal socio ex art. 2408 c.c.;
• − non ha rilasciato altri pareri obbligatori ai sensi di legge.

Nel corso dell'attività di vigilanza, come sopra descritta, non sono emersi fatti

significativi tali da richiederne la menzione nella presente relazione.

Sulla base delle informazioni disponibili, il Sindaco Unico non ha rilevato violazioni della legge e dello statuto, né operazioni manifestamente imprudenti, azzardate, in potenziale conflitto di interesse o tali da compromettere l'integrità del patrimonio sociale.

Ha acquisito, a seguito di richiesta all'Amministratore Unico, informazioni in merito all'andamento delle operazioni sociali, sul generale andamento della gestione e sulla sua prevedibile evoluzione; in base alle informazioni ottenute, non ha osservazioni particolari da riferire.

Il Sindaco Unico ha, altresì, mantenuto uno scambio di informazioni con il soggetto incaricato della revisione legale dei conti, Dott. Massimo Foschi, dal quale non sono emersi dati ed informazioni rilevanti che debbano essere evidenziati nella presente relazione. In tale ambito, il Sindaco segnala di non aver avuto evidenza di incarichi a soggetti legati da rapporti continuativi con il soggetto incaricato della revisione, reputando che lo stesso abbia i requisiti di indipendenza di cui al D.Lgs. 39/2010.

Osservazioni in ordine al bilancio d'esercizio

Il sottoscritto Sindaco Unico ha esaminato il progetto di bilancio dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2020, che evidenzia una perdita dell'esercizio di Euro 769.845 (a fronte di una perdita dell'esercizio precedente di Euro 534.930) e in merito al quale puo' riferire quanto segue.

Non essendo al sottoscritto demandata l'attività di revisione legale del bilancio, ha vigilato sull'impostazione generale data allo stesso, sulla sua generale conformita' alla legge per quel che riguarda la sua formazione e struttura e a tale riguardo non ha osservazioni particolari da riferire.

Il Sindaco osserva che, nella Relazione sulla Gestione è stata fornita la descrizione delle principali componenti che hanno concorso alla determinazione del risultato di esercizio, fornendo, altresì, una disclosure circa i rapporti con imprese controllate, collegate e controllanti, sui rischi principali cui è esposta la Società, nonché sugli effetti – meglio esplicitati anche in Nota Integrativa - che la crisi pandemica da Covid-19 ha avuto sulla Società e sulla continuità aziendale.

Per quanto a conoscenza del sottoscritto Sindaco Unico, l'Amministratore Unico, nella redazione del bilancio, non ha fatto ricorso a deroghe di cui all'art. 2423 del codice civile.

Il Sindaco Unico dà, infine, atto che il Revisore Dott. Massimo Foschi ha

rilasciato, in data odierna, la propria Relazione, che esprime un giudizio di conformità alle norme italiane del bilancio di esercizio chiuso al 31 dicembre 2020 e di coerenza della relazione sulla gestione con il bilancio di esercizio suddetto.

Osservazioni e proposte in ordine alla approvazione del bilancio

In conclusione, il Sindaco Unico dà atto che nel corso della propria attività di vigilanza svolta nell'esercizio 2020, come più sopra descritta, non sono emersi fatti che richiedessero la menzione nella presente relazione.

Considerando anche le risultanze dell'attività svolta dal soggetto incaricato della revisione legale dei conti contenute nella relazione di revisione del bilancio, questo Organo di Controllo concorda con la proposta formulata dall'Organo Amministrativo all'Assembla di approvazione del bilancio d'esercizio chiuso il 31 dicembre 2020 e di copertura della perdita d'esercizio, pari ad euro 769.844,63, mediante utilizzo della riserva soci versamenti in conto capitale, nonché di coprire le perdite portate a nuovo per 1.172.866,04 euro, riferite ad esercizi precedenti, si mediante utilizzo della riserva soci versamenti in conto capitale, che ammonterà pertanto ad € di 13.197,85 euro.

Treviso, 3 aprile 2021

Il Sindaco Unico

Rossella Porfido