Tinexta — Investor Presentation 2023

Apr 17, 2023

Company Presentation Mid & Small Conference 2023

Londra - aprile 2023

Benvenuto & Agenda

Disclaimer

Questa presentazione aziendale include :

• ➢ dati previsionali basati su ipotesi gestionali interne che sono soggette a cambiamenti sostanziali, inclusi cambiamenti dovuti a fattori esterni al di fuori del controllo del Gruppo
• ➢ i dati gestionali, quando presentati, sono identificati come tali

I dati delle BU sono divisionali e non includono l'eliminazione delle poste intra-BU, che sono invece eliminate a livello di Gruppo.

Per informazioni di dettaglio su Tinexta S.p.A. si raccomanda di fare riferimento alla documentazione della società, ivi incluse le ultime relazioni semestrali e il bilancio della Società.

Overview Tinexta

1

Management Team

Oddone Pozzi Chief Financial Officer

• Group CFO e Board Member Mondadori Group
• Co-CEO Giochi Preziosi
• CFO Ventaglio Group
• Chief of Administration, Control & Services Enel Business Area Gas.
• Laurea in Economics & Commerce from Bocconi University

Pier Andrea Chevallard GM & Chief Executive Officer

• Former CEO of Tecno Holding
• Segretario Generale della camera di Commercio di Milano
• Director of Promos (Struttura specializzata della Camera di Commercio di Milano per la promozione del commercio internazionale).
• Managing Director of Parcam.
• Membro del BoD di Fiera Milano.
• Laurea in Political Science from the University of Turin

Josef Mastragostino Chief Investor Relations Officer

• Head of Investor Relations Gamenet & PMO
• IGT (Director Investor Relations)
• TREVI Group (Investor Relations Manager)
• Lottomatica (Investor Relations).
• BBA alla City University of New York, MS alla LUISS University, MBA alla Cornell University, e Value Investing alla Columbia Business School, Columbia University in New York

9	6 Nascita del Gruppo	0 Consolidamento	2 Cybersecurity	Sviluppo M&A
0 0 2	1 0 > Tecno Holding, shareholder 2 istituzionale (Camere di Commercio Italiane) > Acquisizione di InfoCert	2 > Acquisizione di Visura, 0 Innolva, ReValuta,Co.Mark, Warrant Hub 2 > Entrata nel segmento STAR di Euronext Milano (Borsa Italiana)	2 0 > Acquisizione di Corvallis,Yoroi e Swascan 2 > Nascita Tinexta Cyber	> Acquisizione di Evalue, Enhancers, Plannet, Lan&Wan > Cessione del ramo d'azienda Credit Information & Management > Intesa San Paolo entra in Warrant Hub > Signing per il 20% di Defence Tech
	2014 2015 EBITDA: €11M EBITDA: €25M Leverage: 5,1x Leverage: 1,9x Impiegati: 584 Impiegati: 612	2017 2020 EBITDA: €41M EBITDA: €78M Leverage: 2,6x Leverage: 1,2x Impiegati: 1.187 Impiegati: 1.403	2021 EBITDA Rett: €99M Leverage: 1,97x Impiegati: 2.393	2022 EBITDA Rett: €95M Leverage: 0,82x Impiegati: 2.354
	AIM	Internazionalizzazione	Espansione Europea	Evoluzione
4 1 0 2	7 > Entrata nel segmento AIM di Borsa Italiana 1 0 2	> Acquisizione di Camerfirma > Integrazione aziende in: Francia, Spagna, Germania, Belgio, Bulgaria	> Acquisizione di Queryo Advance, 1 ForValue, CertEurope 2 > Partnership con Leonardo 0 > Bregal Milestone entra 2	3 > Acquisizione di Ascertia 2 0 in Infocert 2 5

I dati di ricavi e EBITDA delle BU non includono le infragruppo infrasettoriali *Ipotizzando la chiusura di CIM, inclusa Revaluta

Overview Tinexta

Risultati consolidati 2022

I Ricavi del Gruppo Tinexta sono cresciuti con un CAGR del 21,2% dal 2014 al 2022. L'EBITDA Rettificato è cresciuto con un CAGR del 30,7% nello stesso periodo.

Risultati 2022

2

EBIDTA ADJUSTED EBITDA RETTIFICATO € 94,8 M +24% vs 2021

€ 357,2 M +18% vs 2021 RICAVI

€ 78,1 M +102% vs 2021 UTILE NETTO

PFN € 77,6 M

Risultati al 31/12/2022

Risultati Consolidati 2022

In crescita sia i Ricavi (c. +18%) che l'EBITDA Rettificato (c. +24%)

L'EBITDA Rettificato è stato pari a 94,8 milioni di euro rispetto ai 76,5 milioni dell'anno precedente

L'EBITDA è stato di 86,3 milioni di euro

Il margine dell'EBITDA Rettificato è stato del 26,5% (rispetto al 25,4% in 2021)

L'Utile Netto si attesta a €78,1 milioni di euro in crescita del 102% rispetto al 2021 principalmente grazie alle plusvalenze derivanti dalla cessione della BU CIM

L'utile netto delle attività in funzionamento è pari a 32,6 milioni di euro, in crescita del 13,5%

Il Free Cash Flow rettificato delle attività operative è stato pari a 49,5 milioni di euro

Risultati Consolidati 2022

Risultati solidi raggiunti in un anno molto complesso. Il contesto macroeconomico è fortemente peggiorato rispetto al 2021 (quando è stata emessa la guidance) e nonostante i mercati sfavorevoli – caratterizzati per lo più da investimenti discontinui dei clienti – abbiamo raggiunto gli obiettivi pianificati.

RICAVI		EBITDA Rettificato		FREE CASH FLOW RETTIFICATO
€357M	+18%	€95M	+24%	€49M
				11

Risultati Consolidati 2022 – Conto Economico

		2022	%	2021	%	2022 su base 2021	%	Con Acquisizioni		Perimetro 2021
€ M								Δ	Δ%	Δ	Δ%
	Ricavi	357,2	100,0%	301,5	100,0%	320,9	100,0%	55,6	18,4%	19,4	6,4%
	Totale Costi Operativi	262,4	73,5%	225,1	74,6%	240,8	75,0%	37,3	16,6%	15,7	7,0%
	Costi per servizi ed altri costi	127,5	35,7%	107,3	35,6%	117,5	36,6%	20,0	18,8%	10,1	9,4%
	Costi per il personale	134,9	37,8%	117,7	39,0%	123,3	38,5%	17,1	14,6%	5,6	4,7%
	EBITDA Rettificato	94,8	26,5%	76,5	25,4%	80,1	25,0%	18,3	23,9%	3,7	4,8%
	Stock Option & altri costi non ricorrenti	8,5	2,4%	5,2	1,7%	7,9	2,5%	3,3	64,0%	2,8	53,1%
	EBITDA	86,3	24,2%	71,3	23,7%	72,2	22,5%	15,0	21,0%	0,9	1,2%
	Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni	34,7	9,7%	26,3	8,7%	26,3	8,2%	8,4	31,7%	0,0	0,0%
	Risultato Operativo	51,6	14,5%	45,0	14,9%	45,9	14,3%	6,6	14,7%	0,9	2,0%
	Proventi Finanziari	0,7	0,2%	1,1	0,4%	0,7	0,2%	-0,4	-32,3%	-0,4	-33,1%
	Oneri Finanziari	7,0	2,0%	4,2	1,4%	5,9	1,8%	2,8	66,3%	1,7	39,8%
	Oneri Finanziari Netti	6,2	1,7%	3,1	1,0%	5,1	1,6%	3,1	100,6%	2,0	65,2%
	Risultato delle partecipazioni al PN	-0,2	-0,1%	-0,2	-0,1%	-0,2	-0,1%	-0,1	43,1%	-0,1	43,1%
	Risultato Ante Imposte	45,1	12,6%	41,7	13,8%	40,5	12,6%	3,4	8,2%	-1,2	-2,9%
	Imposte	12,5	3,5%	13,0	4,3%	11,2	3,5%	-0,5	-3,6%	-1,7	-13,5%
	Utile Netto delle Attività Operative in Funzionamento	32,6	9,1%	28,7	9,5%	29,2	9,1%	3,9	13,5%	0,5	1,8%
	Risultato delle attività operative cessate	45,5	N/A	10,0	N/A	45,5	N/A	35,6	356,9%	35,6	356,9%
	Utile Netto	78,1	N/A	38,7	N/A	74,8	N/A	39,5	102,0%	36,1	93,3%

Risultati Consolidati 2022 – Stato Patrimoniale

€ M

Risultati Consolidati 2022 – Overview Business Units

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Risultati Finanziari 2022 – PFN & FCF

PFN		Principali variazioni nel 2022:	FCF Rettificato
€ M 264,4		• - €72,8M acquisizioni • Evalue: - €33,9M • Enhancers: - €21,3M • Sferabit: - €3,1M • Plannet: - €8,5M	52,3 2,5	49,5
		• Nomesia: - €0,9M • Teknesi & LAN&WAN: - €3,4M		9,4	Costi non
		• Altro: - €1,7M • - €21,2M Dividendi			ricorrenti & Maggiori imposte pagate
		• + €14,3M Opzioni PUT	49,7		Free Cash Flow delle Continuing
		• -€ 8,1M Acquisto azioni proprie		40,0	Operations
	77,6	• + €129,5M Cessioni
		• - €30,4M Adeguamenti contratti di leasing
FY 2021	FY 2022	• + €8,6M Derviati in OCI	FY 2021	FY 2022
		• + €124,9M Aumento di Capitale (Bregal + Intesa)

(1) Calcolato come PFN/EBITDA rettificato

Risultati 2022

M&A: Il Track Record

3

Piano 2023-2025

I solidi pilastri della strategia rappresentano un piano chiaro e coerente

Rafforzare l'offerta integrata di prodotti e servizi, migliorando le sinergie interne e il coordinamento di Gruppo delle funzioni Customer Relationship Management e Sales

& Marketing.

People + ESG

Rafforzare la cultura aziendale, investendo nelle persone per supportare le loro competenze, aumentare l'engagement e attrarre nuovi talenti, aumentando sempre di più una cultura aziendale in ambito ESG.

Policy Finanziaria

Mantenere un'attenzione particolare alla struttura dei costi, alla prevedibilità dei flussi di cassa e al costo del debito, per una strategia di crescita sostenibile a lungo termine.

Rafforzare la leadership

Sviluppare servizi e prodotti offerti dalle nostre aziende per aumentare la competitività del Gruppo nel mercato delle soluzioni digitali con forte enfasi sul marketing digitale.

M&A + Internazionalizzazione

Coordinamento e integrazione Confermare il percorso di crescita attraverso acquisizioni mirate, con selezione di asset guidata da rigorosi criteri di qualità, solidità ed innovazione.

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Rafforzare la nostra leadership

Digital Trust

• ➢ Espandere l'offerta integrandola verso un Portafoglio Digitale
• ➢ Continuare a sviluppare caratteristiche/funzionalità di sicurezza informatica come fattore distintivo
• ➢ Certificazione identità dell'IoT (Internet of Things)
• ➢ Crescere a livello internazionale, in particolare in Europa

Cybersecurity

• ➢ Focus sul servizio di system integration nelle aree infrastrutturali (identity & access management, cloud security, application security, networking security, business continuity, IoT)
• ➢ Rafforzare l'offerta nei settori Advisory e Managed Security Services
• ➢ Aumentare la presenza nella Pubblica Amministrazione

Business Innovation

• ➢ Posizionarsi come attore chiave nel marketing digitale
• ➢ Aumentare attività dei clienti online end-to-end (content marketing + marketplace management)
• ➢ Estendere il Temporary Management in Vendite e Marketing
• ➢ Rafforzare la finanza agevolata su bandi regionali e nazionali
• ➢ Sviluppo piani ESG e sensibilizzazione nelle PMI

➢ Crescere a livello internazionale, in particolare in Europa

Coordinamento e integrazione

• ➢ Aumentare e migliorare integrazione post M&A
• ➢ Semplificare la struttura societaria (vedi recente riorganizzazione di Warrant)
• ➢ CRM centralizzato
• ➢ Promuovere sinergie operative di cross/up-selling all'interno dell'organizzazione
• ➢ Coordinamento centrale per lo sviluppo di un'offerta integrata del Gruppo e relativo "go to market"
• ➢ Sfruttare il canale Forvalue per rafforzare la strategia commerciale del Gruppo per i servizi alle PMI

M&A + Internazionalizzazione

L'approccio di Tinexta all'M&A:

➢ Criteri essenziali

• ➢ Segmento di Mercato in Crescita
• ➢ Fondamenti solidi del Business
• ➢ Fit & Finish Strategico
• ➢ Analisi sinergie
• ➢ Politica finanziaria disciplinata
• ➢ Generatore di Cash Flow

➢ Iter delle operazioni

• ➢ Acquisire almeno una partecipazione di maggioranza in una società
• ➢ Concordare il business plan strategico con il venditore
• ➢ Mantenere i manager strategici chiave per far crescere il business
• ➢ Regolare il completamento dell'acquisizione tramite Earn out/Put/Call per allineare l'interesse e sostenere la crescita
• ➢ Principali mercati strategici: Spagna, Francia, Germania e paesi nordici

People + ESG

Paesi, un Gruppo

• Skills come priorità per assunzione
• Health & safety + welfare tutti i dipendenti godono di coperture previdenziali previste o dai vari contratti collettivi o dai contratti aziendali
• Responsabilità nella supply chain
• Trasparenza Fiscale
• Nuovi uffici ad alta efficienza

393 nuove assunzioni (40% donne, 42% under 30) 266 collaboratori esterni 97% risorse a tempo indeterminato Italia (94% all'estero) 39% donne 18% under 30 Rispetto del Codice di Condotta e della Politica sui Diritti Umani e della Politica sulla Diversità e l'Inclusione

Dipendenti

Digital Trust ha rivoluzionato interi settori, facilitando la vita degli utenti, che hanno ridotto i tempi necessari per completare varie transazioni, guadagnando in qualità della vita

Cybersecurity grazie alla costante innovazione, aiuta i clienti a mantenere elevati livelli di sicurezza informatica, per rispondere a minacce sempre più raffinate

Business Innovation offre un supporto completo alle aziende nel processo di trasformazione digitale, dimostrando di fare dell'innovazione un motore del modello di business

Lanciare corsi E-learning per approfondire con dipendenti i temi ESG 29.508 ore di formazione aziendale

• Business continuity
• Sostenibilità
• Finanza Verde
• Comunicazione efficace
• Conoscenza della lingua inglese

Corporate Academy

People & ESG

Significativo passo in avanti nell'affrontare tutti i principali temi ESG a livello di Gruppo

Principali step compiuti:

• ➢ Istituito comitato ESG interno e permanente (riferisce periodicamente al Comitato Controllo Rischi e Sostenibilità + Consiglio di Amministrazione)
• ➢ Approvate 6 Policy ESG a livello di gruppo
• ➢ Politica di Sostenibilità pubblicata per fornire un'informativa completa al mercato su un sito Web all'avanguardia

• ➢ Coinvolte: Funzioni Aziendali, Business Unit e Stakeholder interni ed esterni

• ➢ Raccolta dati sulla Dichiarazione Non Finanziaria

• ➢ Definizione del processo di gestione dell'ambiente
• ➢ Metodi di misurazione dei consumi energetici e delle emissioni di CO₂

Recepimento e applicazione, all'interno del Gruppo, di tutte le Policy aziendali

People + ESG

Rapporto sullo stato di avanzamento:

Adesione al documento programmatico

DIRITTI UMANI

Effettuata analisi sul Gender Pay Gap

Selezionato un responsabile ambientale

PARITA' DI GENERE

MANAGER AMBIENTALE

VALUTAZIONE DELLA PERFORMANCE

Approvata la politica fiscale

POLITICA FISCALE

POLITICA SULLA DIVERSITA'

Politica di Sostenibilità

Approvata la

POLICY DI SOSTENIBILITA'

KPI ESG NEGLI MBO

Approvata la Policy Anticorruzione

ANTI CORRUZIONE

Approvata la Politica Ambientale

POLICY AMBIENTALE

Istituita un'academy interna sia per la cultura aziendale che per quella della sostenibilità

ACADEMY

Individuato un sistema di raccolta dati e monitoraggio

MONITORAGGIO CO²

Abbiamo da sempre lo sguardo rivolto alla digitalizzazione, all'innovazione tecnologica, al futuro. Per questo, la sostenibilità è integrata in tutte le attività del Gruppo e ne rappresenta un elemento fondante.

➢ Strumento d'azione: Policy ambientale

Siamo consapevoli che la gestione responsabile comprende anche la sfera sociale. Per questo stiamo lavorando per garantire la creazione di un ambiente inclusivo che consideri la diversità come un valore da salvaguardare.

I nostri sforzi si concentrano su due aree di azione: risorse

materiali ed energetiche ed emissioni di gas serra.

ambientale delle nostre attività sul pianeta.

I nostri sforzi si concentrano su due aree di azione: Inclusività e uguaglianza e Condizioni di lavoro e ambiente

➢ Strumenti d'azione: Politiche su Diversità ed inclusione + Diritti Umani

Approccio sostenibile come strategia basata sui principi di integrità, trasparenza, legalità, imparzialità e prudenza, nonché sul rispetto di leggi e regolamenti, cogenti e volontari.

I nostri sforzi si concentrano su due aree di azione: Compliance Regolatoria e Trasparenza e integrità

➢ Strumenti d'azione: Politiche anti corruzione e fiscali

Crescita dei "quality revenues"

• ➢ Crescita organica in linea con gli anni precedenti
• ➢ Struttura finanziaria sempre più pronta a cogliere la crescita futura grazie alla significativa liquidità derivante dalla cessione di CIM

Miglioramento dell'efficienza operativa aumentando l'EBITDA

• ➢ Leva operativa
• ➢ Cross-selling + sinergie

Crescita EPS & DPS

• ➢ D&A sostanzialmente in linea con gli anni precedenti
• ➢ Oneri Finanziari interamente coperti da cospicui depositi bancari
• ➢ EPS ai massimi storici data la plusvalenza dalla cessione di CIM
• ➢ DPS aumentato, segnalando un ritorno per gli azionisti molto interessante

Forte Generazione di Cassa

• ➢ Significativa cash conversion
• ➢ Nessuna variazione sostanziale di Capex
• ➢ Monitoraggio attento della gestione del Circolante

Policy Finanziaria – Target Business Units – Crescita Organica

		Ricavi	EBITDA Rett.	Key Highlights
	Digital Trust	+10%	+11%	Continua la crescita a due cifre
2023	Cybersecurity	+30%	+43%	Crescita importante della top line, EBITDA rettificato in forte ascesa
vs PY	Business Innovation	+15%	+5%	Incremento top line a seguito della diversificazione, difesa dei margini
		Ricavi	EBITDA Rett.	Key Highlights
	Digital Trust	+10%	+14%	Leva operativa fa crescere i margini più rapidamente dei ricavi
2025	Cybersecurity	+17%	+27%	Attesa una forte accelerazione
2022-2025 CAGR	Business Innovation	+13%	+11%	Diversificazione dei ricavi e recupero significativo della marginalità

Policy Finanziaria – Target/Assunzioni Finanziari di Gruppo – Crescita Organica

	Ricavi	EBITDA Rett.	PFN / EBITDA Rett.	Dividendi	Inflazione
2023 vs PY	+11-15%	+8-12%	Cassa positiva	30% dell'Utile Netto	6%
2025 2022-2025 CAGR	Low to mid-double digit	double digit	Cassa positiva	35% dell'Utile Netto entro la fine del piano	Attesa al 3% entro la fine del piano

Conclusioni e Q&A

Conclusioni

La crescita è assicurata da fondamentali solidi, un piano aziendale chiaro e un forte impegno del management

M&A già in cantiere, balance sheet ready e nuovi target individuati per supportare ulteriormente l'espansione internazionale

Le prospettive per il 2023-2025 confermano un tasso di crescita dei ricavi sostenuto, una solida redditività e una forte posizione di cassa

Il Gruppo è ben posizionato per continuare a perseguire la propria crescita per linee esterne

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Contatti Investor Relations

Josef Mastragostino Chief Investor Relations Officer investor@tinexta.com

Presentazione Tinexta

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