Company Presentation Le eccellenze del Made in Italy

Milano – settembre 2023

Disclaimer

Questa presentazione aziendale include :

➢ dati previsionali basati su ipotesi gestionali interne che sono soggette a cambiamenti sostanziali, inclusi cambiamenti dovuti a fattori esterni al di fuori del controllo del Gruppo
➢ i dati gestionali, quando presentati, sono identificati come tali

I dati delle BU sono divisionali e non includono l'eliminazione delle poste intra-BU, che sono invece eliminate a livello di Gruppo.

Per informazioni di dettaglio su Tinexta S.p.A. si raccomanda di fare riferimento alla documentazione della società, ivi incluse le ultime relazioni semestrali e il bilancio della Società.

Overview Tinexta

Management Team

Oddone Pozzi Chief Financial Officer

Group CFO e Board Member Mondadori Group
Co-CEO Giochi Preziosi
CFO Ventaglio Group
Chief of Administration, Control & Services Enel Business Area Gas
Laurea in Economia e Commercio presso l'Università Bocconi

Pier Andrea Chevallard GM & Chief Executive Officer

Ex-CEO of Tecno Holding
Segretario Generale della camera di Commercio di Milano
Direttore di Promos (Struttura specializzata della Camera di Commercio di Milano per la promozione del commercio internazionale)
Managing Director di Parcam
Membro del BoD di Fiera Milano
Laurea in Scienze Politiche presso l'Università di Torino

Josef Mastragostino Chief Investor Relations Officer

Head of Investor Relations Gamenet & PMO
IGT (Direttore Investor Relations)
TREVI Group (Investor Relations Manager)
Lottomatica (Investor Relations)
BBA alla City University of New York, MS all'università LUISS, MBA alla Cornell University, e Value Investing alla Columbia Business School, Columbia University di New York

La storia di Tinexta – milestones

9	6 Nascita del Gruppo	0 Consolidamento	2 Cybersecurity	Sviluppo M&A
0 0 2	1 0 > Tecno Holding, shareholder 2 istituzionale (Camere di Commercio Italiane) > Acquisizione di InfoCert	2 > Acquisizione di Visura, 0 Innolva, ReValuta, Co.Mark, Warrant Hub 2 > Entrata nel segmento STAR di Euronext Milano (Borsa Italiana)	2 0 > Acquisizione di Corvallis, Yoroi e Swascan 2 > Nascita Tinexta Cyber	> Acquisizione di Evalue, Enhancers, Plannet, Lan&Wan > Cessione del ramo d'azienda Credit Information & Management > Intesa San Paolo entra in Warrant Hub
	2014 2015 EBITDA: €11M EBITDA: €25M Leverage: 5,1x Leverage: 1,9x Impiegati: 584 Impiegati: 612	2017 2020 EBITDA: €41M EBITDA: €78M Leverage: 2,6x Leverage: 1,2x Impiegati: 1.187 Impiegati: 1.403	2021 EBITDA Rett: €99M Leverage: 1,97x Impiegati: 2.393	> Signing per il 20% di Defence Tech 2022 EBITDA Rett: €95M Leverage: 0,82x Impiegati: 2.354
	AIM	Internazionalizzazione	Espansione Europea	Evoluzione
4 1 0 2	7 > Entrata nel segmento AIM di Borsa Italiana 1 0 2	> Acquisizione di Camerfirma > Integrazione aziende in: Francia, Spagna, Germania, Belgio, Bulgaria	> Acquisizione di Queryo Advance, 1 ForValue, CertEurope 2 > Partnership con Leonardo 0 > Bregal Milestone entra in Infocert 2	3 > Acquisizione di Ascertia > Closing del 20% di 2 Defence Tech 0 > Raggiunto il 100% di CertEurope 2 5

IL BUSINESS DI TINEXTA

Raggiunti tutti gli obiettivi pianificati

Si riferisce a soluzioni informatiche per l'identità digitale e la dematerializzazione dei processi secondo la normativa applicabile

Prodotti e servizi come posta elettronica certificata, archiviazione elettronica, firma digitale, fatturazione elettronica e soluzioni per la trasmissione sicura e semplificata di documenti legali e finanziari.

Ricavi	Margine	EBITDA Rett.
€157M	30%	€47M
+20%	+200bps	+30%

I dati di ricavi e EBITDA delle BU non includono le infragruppo infrasettoriali

*A parità di perimetro al 31 dicembre 2022 ed a seguito degli esborsi di periodo per le acquisizioni avvenute, nonché dei minori incassi dovuti al rinvio da parte del management dell'esercizio delle Stock Option maturate.

Overview Tinexta

Risultati consolidati 2022

I Ricavi del Gruppo Tinexta sono cresciuti con un CAGR del 21,2% dal 2014 al 2022. L'EBITDA Rettificato è cresciuto con un CAGR del 30,7% nello stesso periodo.

Risultati Consolidati 2022

I risultati 2022 mostrano Ricavi pari a 357,2 milioni di euro, EBITDA Rettificato pari a 94,8 milioni di euro e Utile Netto pari a 78,1 milioni di euro.

In crescita sia i Ricavi (c. +18%) che l'EBITDA Rettificato (c. +24%)

L'EBITDA Rettificato è stato pari a 94,8 milioni di euro rispetto ai 76,5 milioni dell'anno precedente

L'EBITDA è stato di 86,3 milioni di euro

Il margine dell'EBITDA Rettificato è stato del 26,5% (rispetto al 25,4% in 2021)

L'Utile Netto si attesta a €78,1 milioni di euro in crescita del 102% rispetto al 2021 principalmente grazie alle plusvalenze derivanti dalla cessione della BU CIM

L'utile netto delle attività in funzionamento è pari a 32,6 milioni di euro, in crescita del 13,5%

Il Free Cash Flow rettificato delle attività operative è stato pari a 49,5 milioni di euro

Risultati 1H 2023

Key data

EBITDA Rettificato € 37,9 M (+ 2% vs PY)

EBITDA € 34,5 M (+ 6% vs PY)

€ 182,5 M + 9% vs PY RICAVI

€ 45,4 M UTILE NETTO

PFN € 52,6 M vs € 77,6 M nel FY2022

1H 2023: prosegue la delivery prevista

I risultati¹ continuano a crescere anche nel 1H 2023:
- Ricavi: € 182,5M nel 1H'23 (+ 8,6% vs 2022);
- EBITDA Rettificato: € 37,9M nel 1H'23 (+ 2,3% vs 2022) principalmente trainato da DT e CS, EBITDA² : € 34,5M nel 1H'23 (+ 5,8% vs 2022);
- Margine EBITDA Rettificato 20,8% (22,1% vs 2022); Margine EBITDA² 18,9% (19,4% vs 2022);
- Risultato Operativo: € 15,2M (- 3,7% vs 2022); Margine Risultato Operativo: 8,3%;
- Utile Netto delle continuing operations: € 9,3M (- 14,5% vs 2022); Utile Netto: € 45,4M (robusta crescita vs 2022) guidato dal capital gain derivante dalla cessione di ReValuta;
- PFN: € 52,6M (€ 77,6M nel FY'22) in miglioramento di oltre il 32% vs FY'22 a seguito della vendita di ReValuta; Rapporto PFN/LTM EBITDA Rettificato di rilievo e pari a 0,55x;
- Free Cash Flow Rettificato delle continuing operations: € 29,3M (+ 27,4% vs 2022); su base LTM il FCF Rettificato delle continuing ops. è pari a € 55,7M.

• Nella prima metà del 2023³ :

Digital Trust, continua a registrare una solida crescita. Ricavi + 12,4%, EBITDA + 15,5%. Eccellente il margine al 28,2%
Cyber Security, cresce del 15,8% nei Ricavi, l'EBITDA continua a registrare una forte crescita a + 59,1%. Margine EBITDA al 11,3%
Business Innovation, Ricavi + 1,3% con EBITDA a € 16,3M. Margine EBITDA al 29,0%

• Eventi Recenti ed Aggiornamenti:

Perfezionata l'acquisizione del 65% di ASCERTIA LIMITED
Siglato accordo di joint venture paritetica con Digital Magics per l'investimento in startup innovative
Rilevato il residuo 40% del capitale di CertEurope, raggiunto il 100%

(1) I dati comparativi del primo semestre 2022 sono stati rideterminati in relazione al completamento nel quarto trimestre del 2022 delle attività di identificazione dei fair value delle attività e passività di CertEurope S.A. consolidata integralmente dal 1° novembre 2021, di Evalue Innovacion consolidata integralmente dal 1°gennaio 2022, di Enhancers S.p.A. consolidata dal 1° aprile 2022 e di Sferabit S.r.l. consolidata dal 1° maggio 2022 (2) EBITDA Reported

(3) I dati delle BU sono forniti come rettificati

Risultati 1H 2023

I risultati del 1H 2023 mostrano Ricavi pari a 182,5 milioni di euro, EBITDA Rettificato pari a 37,9 milioni di euro ed Utile Netto pari a 9,3 milioni di euro.

In crescita sia i Ricavi (c. + 9%) sia l'EBITDA Rettificato (c. + 2%)

L'EBITDA Rettificato è pari a 37,9 milioni di euro rispetto ai 37,1 milioni dell'anno precedente

Il Margine dell'EBITDA Rettificato è del 20,8% (rispetto al 22,1% del 1H'22)

L'EBITDA è stato di 34,5 milioni di euro (+ 5,8% vs 2022)

Il margine dell'EBITDA è del 18,9% (rispetto al 19,4% del 1H'22)

L'Utile Netto si attesta a 45,4 milioni di euro principalmente per il capital gain derivante dalla cessione di ReValuta

L'Utile netto delle attività in funzionamento è pari a 9,3 milioni di euro

Il Free Cash Flow rettificato delle attività operative è stato pari a 29,3 milioni di euro (+ 27,4% vs 2022)

R = I dati comparativi del primo semestre 2022 sono stati rideterminati in relazione al completamento nel quarto trimestre del 2022 delle attività di identificazione dei fair value delle attività e passività di CertEurope S.A. consolidata integralmente dal 1° novembre 2021, di Evalue Innovacion consolidata integralmente dal 1°gennaio 2022, di Enhancers S.p.A. consolidata dal 1° aprile 2022 e di Sferabit S.r.l. consolidata dal 1° maggio 2022 Risultati 1H 2023

EBITDA Rettificato su base trimestrale – incidenza maggiore nell'ultima parte dell'anno

della guidance 2023 dell'EBITDA Rettificato

Risultati 1H 2023 – Conto Economico

	1H'23	%	1H'22R	%	LFL 2022
€ M					Δ	Δ%
Ricavi	182,5	100,0%	168,0	100,0%	14,5	8,6%
Totale Costi Operativi	144,6	79,2%	130,9	77,9%	13,6	10,4%
Costi per servizi ed altri costi	65,9	36,1%	60,7	36,1%	5,1	8,5%
Costi per il personale	78,7	43,1%	70,2	41,8%	8,5	12,1%
EBITDA Rettificato	37,9	20,8%	37,1	22,1%	0,8	2,3%
Piani incentivi LTI & altri costi non ricorrenti	3,4	1,9%	4,4	2,6%	-1,1	-23,8%
EBITDA	34,5	18,9%	32,6	19,4%	1,9	5,8%
Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni	19,3	10,6%	16,8	10,0%	2,5	14,8%
Risultato Operativo	15,2	8,3%	15,8	9,4%	-0,6	-3,7%
Proventi Finanziari	3,2	1,7%	0,1	0,0%	3,1	3934,2%
Oneri Finanziari	3,8	2,1%	2,6	1,6%	1,1	42,6%
Oneri Finanziari Netti	-0,6	-0,3%	-2,6	-1,5%	2,0	-77,0%
Risultato delle partecipazioni al PN	-0,1	-0,1%	0,0	0,0%	-0,1	273,2%
Risultato Ante Imposte	14,5	8,0%	13,2	7,9%	1,3	9,8%
Imposte	5,2	2,9%	2,3	1,4%	2,9	124,1%
Utile Netto delle Attività Operative in Funzionamento	9,3	5,1%	10,9	6,5%	-1,6	-14,5%
Risultato delle attività operative cessate	36,1	N/A	3,3	N/A	32,8	1002,9%
Utile Netto	45,4	N/A	14,2	N/A	31,2	220,1%

Nei primi 5 prodotti/servizi sono rappresentate tutte le Business Unit

La crescita dell'EBITDA Rettificato è sostenuta da DT (+ 16%) e CS (+ 59%) nonostante la riduzione di BI

L'EBITDA di Gruppo, inclusi i costi non ricorrenti, ha raggiunto € 34,5M con una crescita del 5,8%

Il Risultato Operativo diminuisce del 3,7% principalmente a causa dei maggiori ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali

Gli Oneri Finanziari Netti diminuiscono a fronte di maggiori Proventi Finanziari che includono gli interessi maturati sugli investimenti di liquidità a breve termine (time deposits)

L'Utile netto delle continuing operations diminuisce a causa delle maggiori imposte (vs 2022 riconducibile principalmente all'affrancamento)

La crescita dell'utile netto riflette la vendita di ReValuta

Risultati 1H 2023 – Stato Patrimoniale

Risultati 1H 2023

Risultati 1H'23 – Overview Business Units

Business Innovation

Risultati 1H 2023

Risultati 1H 2023 – PFN & FCF

16,1 27,9 6,9 1,3 1H 2022 1H 2023 Costi non ricorrenti & Maggiori imposte pagate Free Cash Flow delle Continuing Operations Principali variazioni nel 1H 2023: • + € 5,6M Opzioni Put • - € 3,0M Acquisto azioni proprie • + € 41,9M Cessioni • - € 33,3M Dividendi • - € 2,7M Adeguamenti contratti di leasing • - € 0,9M Derivati in OCI • + € 30,0M Aumento di Capitale (Bregal) • - € 13,1M Investimenti straordinari in attività immateriali PFN FCF Rettificato delle Continuing Operations € M 23,0 29,3 77,6 52,6 FY 2022 1H 2023

Risultati 1H 2023 – PFN Bridge

Risultati 1H 2023 – PFN Bridge LTM

65%

Risultati 1H 2023

M&A: Il Track Record

2023

3 Piano Industriale 2023-2025

La Strategia di Crescita

I solidi pilastri della strategia rappresentano un piano chiaro e coerente

People + ESG

Rafforzare la cultura aziendale, investendo nelle persone per supportare le loro competenze, aumentare l'engagement e attrarre nuovi talenti, aumentando sempre di più una cultura aziendale in ambito ESG.

Policy Finanziaria

Mantenere un'attenzione particolare alla struttura dei costi, alla prevedibilità dei flussi di cassa e al costo del debito, per una strategia di crescita sostenibile a lungo termine.

M&A + Internazionalizzazione

Coordinamento e integrazione

Rafforzare la leadership

Sviluppare servizi e prodotti offerti dalle nostre aziende per aumentare la competitività del Gruppo nel mercato delle soluzioni digitali con forte enfasi sul marketing digitale.

Rafforzare l'offerta integrata di prodotti e servizi, migliorando le sinergie interne e il coordinamento di Gruppo delle funzioni Customer Relationship Management e Sales & Marketing.

Confermare il percorso di crescita attraverso acquisizioni mirate, con selezione di asset guidata da rigorosi criteri di qualità, solidità ed innovazione.

Rafforzare la nostra leadership

Digital Trust

➢ Espandere l'offerta integrandola verso un Portafoglio Digitale
➢ Continuare a sviluppare caratteristiche/funzionalità di sicurezza informatica come fattore distintivo
➢ Certificazione identità dell'IoT (Internet of Things)
➢ Crescere a livello internazionale, in particolare in Europa

Cybersecurity

➢ Focus sul servizio di system integration nelle aree infrastrutturali (identity & access management, cloud security, application security, networking security, business continuity, IoT)
➢ Rafforzare l'offerta nei settori Advisory e Managed Security Services
➢ Aumentare la presenza nella Pubblica Amministrazione

Business Innovation

➢ Posizionarsi come attore chiave nel marketing digitale
➢ Aumentare attività dei clienti online end-to-end (content marketing + marketplace management)
➢ Estendere il Temporary Management in Vendite e Marketing
➢ Rafforzare la finanza agevolata su bandi regionali e nazionali
➢ Sviluppo piani ESG e sensibilizzazione nelle PMI

➢ Crescere a livello internazionale, in particolare in Europa

Piano Industriale 2023-2025

Coordinamento e integrazione

➢ Aumentare e migliorare integrazione post M&A
➢ Semplificare la struttura societaria (vedi recente riorganizzazione di Warrant)
➢ CRM centralizzato
➢ Promuovere sinergie operative di cross/up-selling all'interno dell'organizzazione
➢ Coordinamento centrale per lo sviluppo di un'offerta integrata del Gruppo e relativo "go to market"
➢ Sfruttare il canale Forvalue per rafforzare la strategia commerciale del Gruppo per i servizi alle PMI

M&A + Internazionalizzazione

L'approccio di Tinexta all'M&A:

➢ Criteri essenziali

➢ Segmento di Mercato in Crescita
➢ Fondamenti solidi del Business
➢ Fit & Finish Strategico
➢ Analisi sinergie
➢ Politica finanziaria disciplinata
➢ Generatore di Cash Flow

➢ Iter delle operazioni

➢ Acquisire almeno una partecipazione di maggioranza in una società
➢ Concordare il business plan strategico con il venditore
➢ Mantenere i manager strategici chiave per far crescere il business
➢ Regolare il completamento dell'acquisizione tramite Earn out/Put/Call per allineare l'interesse e sostenere la crescita
➢ Principali mercati strategici: Spagna, Francia, Germania e paesi nordici

Piano Industriale 2023-2025

People + ESG

Paesi, 3 un Gruppo 9

Skills come priorità per assunzione
Health & safety + welfare tutti i dipendenti godono di coperture previdenziali previste o dai vari contratti collettivi o dai contratti aziendali
Responsabilità nella supply chain
Trasparenza Fiscale
Nuovi uffici ad alta efficienza

393 nuove assunzioni (40% donne, 42% under 30) 266 collaboratori esterni 97% risorse a tempo indeterminato Italia (94% all'estero) 39% donne 18% under 30 Rispetto del Codice di Condotta e della Politica sui Diritti Umani e della Politica sulla Diversità e l'Inclusione

Dipendenti

Digital Trust ha rivoluzionato interi settori, facilitando la vita degli utenti, che hanno ridotto i tempi necessari per completare varie transazioni, guadagnando in qualità della vita

Cybersecurity grazie alla costante innovazione, aiuta i clienti a mantenere elevati livelli di sicurezza informatica, per rispondere a minacce sempre più raffinate

Business Innovation offre un supporto completo alle aziende nel processo di trasformazione digitale, dimostrando di fare dell'innovazione un motore del modello di business

Business Talks + Subject Matter Expert

Lanciare corsi E-learning per approfondire con dipendenti i temi ESG 29.508 ore di formazione aziendale

Business continuity
Sostenibilità
Finanza Verde
Comunicazione efficace
Conoscenza della lingua inglese

Corporate Academy 1

Piano Industriale 2023-2025

People + ESG

ESG

Significativo passo in avanti nell'affrontare tutti i principali temi ESG a livello di Gruppo

Principali step compiuti:

➢ Istituito comitato ESG interno e permanente (riferisce periodicamente al Comitato Controllo Rischi e Sostenibilità + Consiglio di Amministrazione)
➢ Approvate 6 Policy ESG a livello di gruppo
➢ Politica di Sostenibilità pubblicata per fornire un'informativa completa al mercato su un sito Web all'avanguardia
➢ Coinvolte: Funzioni Aziendali, Business Unit e Stakeholder interni ed esterni

AZIONI CHIUSE CON SUCCESSO NEL 2022 ATTIVITA' IN CORSO OBIETTIVI 2023

➢ Raccolta dati sulla Dichiarazione Non Finanziaria
➢ Definizione del processo di gestione dell'ambiente
➢ Metodi di misurazione dei consumi energetici e delle emissioni di CO₂

Recepimento e applicazione, all'interno del Gruppo, di tutte le Policy aziendali

People + ESG

Rapporto sullo stato di avanzamento:

Adesione al documento programmatico

DIRITTI UMANI

Effettuata analisi sul Gender Pay Gap

PARITA' DI GENERE

Selezionato un responsabile ambientale

POLITICA FISCALE

VALUTAZIONE

DELLA PERFORMANCE

Approvata la Politica sulla Diversità e l'Inclusione

Approvata la politica fiscale

Definito un piano per misurare le prestazioni

POLITICA SULLA DIVERSITA'

POLICY DI SOSTENIBILITA'

KPI ESG NEGLI MBO

Approvata la Policy Anticorruzione

ANTI CORRUZIONE

Approvata la Politica Ambientale

interna sia per la cultura aziendale che per quella della

sostenibilità

AMBIENTALE Istituita un'academy

POLICY

ACADEMY

Individuato un sistema di raccolta dati e monitoraggio

MONITORAGGIO CO²

Abbiamo da sempre lo sguardo rivolto alla digitalizzazione, all'innovazione tecnologica, al futuro. Per questo, la sostenibilità è integrata in tutte le attività del Gruppo e ne rappresenta un elemento fondante.

Environmental

Sono state implementate diverse azioni per ridurre l'impatto ambientale delle nostre attività sul pianeta.

I nostri sforzi si concentrano su due aree di azione: risorse materiali ed energetiche ed emissioni di gas serra.

➢ Strumento d'azione: Policy ambientale

Social

ESG Siamo consapevoli che la gestione responsabile comprende anche la sfera sociale. Per questo stiamo lavorando per garantire la creazione di un ambiente inclusivo che consideri la diversità come un valore da salvaguardare.

I nostri sforzi si concentrano su due aree di azione: Inclusività e uguaglianza e Condizioni di lavoro e ambiente

➢ Strumenti d'azione: Politiche su Diversità ed inclusione + Diritti Umani

Governance

Approccio sostenibile come strategia basata sui principi di integrità, trasparenza, legalità, imparzialità e prudenza, nonché sul rispetto di leggi e regolamenti, cogenti e volontari.

I nostri sforzi si concentrano su due aree di azione: Compliance Regolatoria e Trasparenza e integrità

➢ Strumenti d'azione: Politiche anti corruzione e fiscali

Piano Industriale 2023-2025

Policy Finanziaria

Crescita dei "quality revenues"

➢ Crescita organica in linea con gli anni precedenti
➢ Struttura finanziaria sempre più pronta a cogliere la crescita futura grazie alla significativa liquidità derivante dalla cessione di CIM

Miglioramento dell'efficienza operativa aumentando l'EBITDA

➢ Leva operativa
➢ Cross-selling + sinergie

Crescita EPS & DPS

➢ D&A sostanzialmente in linea con gli anni precedenti
➢ Oneri Finanziari interamente coperti da cospicui depositi bancari
➢ EPS ai massimi storici data la plusvalenza dalla cessione di CIM
➢ DPS aumentato, segnalando un ritorno per gli azionisti molto interessante

Forte Generazione di Cassa

➢ Significativa cash conversion
➢ Nessuna variazione sostanziale di Capex
➢ Monitoraggio attento della gestione del Circolante

Policy Finanziaria – Target Business Units – Crescita Organica

		Ricavi	EBITDA Rett.	Key Highlights
	Digital Trust	+10%	+11%	Continua la crescita a due cifre
2023	Cybersecurity	+30%	+43%	Crescita importante della top line, EBITDA rettificato in forte ascesa
vs PY	Business Innovation	+15%	+5%	Incremento top line a seguito della diversificazione, difesa dei margini
		Ricavi	EBITDA Rett.	Key Highlights
	Digital Trust	+10%	+14%	Leva operativa fa crescere i margini più rapidamente dei ricavi
2025 2022-2025 CAGR	Cybersecurity	+17%	+27%	Attesa una forte accelerazione
	Business Innovation	+13%	+11%	Diversificazione dei ricavi e recupero significativo della marginalità

Policy Finanziaria – Target/Assunzioni Finanziari di Gruppo – Crescita Organica

	Ricavi	EBITDA Rett.	PFN / EBITDA Rett.*	Dividendi	Inflazione
2023 vs PY	+11-15%	+8-12%	0,2-0,3x	30% dell'Utile Netto	6%


2025 2022-2025 CAGR	Low to mid-double digit	double digit	Cassa positiva	35% dell'Utile Netto entro la fine del piano	Attesa al 3% entro la fine del piano