Tinexta — Investor Presentation 2022

May 12, 2022

Risultati 1Q 2022

12 maggio 2022

Highlights 1Q'22 e Aggiornamenti Josef Mastragostino, Chief IRO

Analisi Business Units Oddone Pozzi, CFO

Risultati 1Q'22 Oddone Pozzi, CFO

1Q'22 creata la base per la delivery

• Una buona partenza dell'anno porta ad una migliore performance finanziaria:
  • Ricavi: € 96,0M nel 1Q'22 (+16,2% vs 2021, +7,0% su base 2021);
  • EBITDA Rettificato: € 19,2M nel 1Q'22 (+13,0% vs 2021, -1,6% su base 2021) principalmente trainata da DT e IMS; EBITDA¹: € 16,2M (-0,9% vs 2021, -16,0% su base 2021);
  • Margine EBITDA Rettificato: 20,0% (20,6% vs 2021, 18,9% su base 2021); Margine EBITDA¹ : 16,9% (15,5% su base 2021);
  • EBIT: € 7,6M (-1,3% vs 2021, -32,0% su base 2021) Margine EBIT: 7,9% (5,9% su base 2021);
  • Utile Netto: € 4,3M (-21,0% vs 2021, -52,4% su base 2021); Utile Netto Rettificato: € 8,6M (+17,1% vs 2021)
  • La PFN include sia Evalue che Enhancers e si attesta a € 228,4M & Leverage² di 2,26x;
  • Free Cash Flow: € 24,6M nel 1Q'22; in crescita su base LTM a € 56,2M.

• Tutte le nostre Business Units ³ continuano a crescere. La maggior parte contribuisce alla crescita del margine rispetto all'anno precedente:

• Digital Trust, crescita del 21,8% nei ricavi con EBITDA in crescita oltre il 40%. Il margine è pari a circa il 27%
• Cyber Security, crescita del 7,1% nei ricavi con EBITDA a € 1,2M. Il margine EBITDA si attesta al 6,5%
• Credit Information and Management, crescita del 5,6% con EBITDA a € 4,7M. Il margine EBITDA si attesta a circa il 23%
• Innovation and Marketing Services, crescita del 30,0% nei ricavi con EBITDA che supera il 27%. Il margine EBITDA è circa del 30%
• Eventi Recenti:

1

• gennaio 2022, acquisizione del 70% di Evalue con ingresso nel mercato spagnolo per IMS. Investimento totale pari (per il 100%) a € 33,3M
• marzo 2022, acquisizione del 100% di Enhancers tramite Warrant Hub per integrare ed aumentare l'offerta. Investimento totale di € 24,4M
• L'assemblea degli azionisti ha approvato un dividendo di € 0,30 ad azione

• Risorse Umane: al 31 marzo 2022 il gruppo si compone di 2.501 dipendenti

Memo: Al fine di consentire un'analisi il più completa possibile, i risultati 1Q'22 sono comparati sia a perimetro 2021 che a perimetro 2022 (che include tutte le società di TINEXTA con l'aggiunta di quelle di nuova acquisizione). I dati 1Q'22 sono stati "restated" e per ogni ulteriore dettaglio si rimanda al resoconto intermedio di gestione del 1Q'22.

• (1) EBITDA reported
• (2) Calcolato come PFN/LTM EBITDA Rettificato
• (3) I dati delle BU includono EBITDA Rettificati

I risultati del primo trimestre mostrano ricavi per 96,0 milioni di euro, EBITDA Rettificato per 19,2 milioni di euro ed un utile netto di 4,3 milioni di euro. L'EBITDA Reported è pari a 16,2 milioni di euro

• I risultati del 1Q'22 mostrano una crescita nei Ricavi (c. +16%) e nell'EBITDA Rettificato (+13%). I risultati sono trainati dalla crescita nella maggior parte delle BU;
• EBITDA Rettificato di 19,2 milioni di euro, in crescita dai 17,0 milioni del 2021; EBITDA rettificato su base 2021 è pari a 16,7 milioni di euro;
• EBITDA è di 16,2 milioni di euro;
• Margine EBITDA rettificato al 20,0% (20,6% in nel 2021);
• Margine Utile Netto è pari al 4,5% rispetto al 6,6% del 2021, l'Utile Netto Rettificato è 8,6 milioni di euro (+17%)
• Free Cash Flow è 24,6 milioni di euro.

Highlights 1Q'22 e Aggiornamenti Josef Mastragostino, Chief IRO

Risultati 1Q'22 Oddone Pozzi, CFO

Analisi Business Units Oddone Pozzi, CFO

² Risultati 1Q'22 – Conto Economico

E-MARKET SDIR
CERTIFIED

							Perimetro 2022		Perimetro 2021
	1Q 2022	%	1Q 2021	%	1Q 2022 su base 2021	%	Δ	Δ%	Δ	Δ%
Ricavi	96,0	100,0%	82,7	100,0%	88,5	100,0%	13,4	16,2%	5,8	7,0%
Totale Costi Operativi	76,8	80,0%	65,7	79,4%	71,8	81,1%	11,2	17,0%	6,1	9,3%
Costi per servizi ed altri costi	36,7	38,2%	31,8	38,5%	33,3	37,7%	4,8	15,2%	1,5	4,8%
Costo del personale	40,2	41,8%	33,9	41,0%	38,4	43,4%	6,3	18,7%	4,5	13,4%
EBITDA Rettificato	19,2	20,0%	17,0	20,6%	16,7	18,9%	2,2	13,0%	-0,3	-1,6%
Costi Stock Options e non ricorrenti	3,0	3,1%	0,6	0,8%	3,0	3,4%	2,3	364,9%	2,3	364,9%
EBITDA	16,2	16,9%	16,4	19,8%	13,7	15,5%	-0,1	-0,9%	-2,6	-16,0%
Ammortamenti, Accantonamenti e Svalutazioni	8,6	9,0%	8,7	10,5%	8,5	9,6%	0,0	-0,5%	-0,2	-1,9%
Risultato Operativo	7,6	7,9%	7,7	9,3%	5,2	5,9%	-0,1	-1,3%	-2,5	-32,0%
Proventi Finanziari	0,0	0,0%	0,1	0,1%	0,0	0,0%	0,0	-73,2%	0,0	-73,2%
Oneri Finanziari	1,0	1,0%	0,9	1,1%	0,9	1,0%	0,1	5,8%	0,0	0,0%
Oneri Finanziari Netti	1,0	1,0%	0,9	1,0%	0,9	1,0%	0,1	10,8%	0,0	4,7%
Risultato delle partecipazioni al PN	-0,1	-0,1%	0,0	0,0%	-0,1	-0,1%	-0,1	NM	-0,1	NM
Risultato ante imposte	6,5	6,8%	6,8	8,3%	4,2	4,8%	-0,3	-4,1%	-2,6	-37,9%
Imposte*	2,2	2,3%	1,3	1,6%	1,6	1,8%	0,9	65,5%	0,3	21,8%
Utile Netto	4,3	4,5%	5,5	6,6%	2,6	3,0%	-1,2	-21,0%	-2,9	-52,4%

² Risultati 1Q'22 – Stato Patrimoniale

228,4

Principali variazioni nel 1Q'22:

• • € 58,8M acquisizioni
  • Evalue: - € 33,3M
  • Enhancers: - € 24,4M
  • Altro: - € 1,1M
• • € 0,2M dividendi
• • € 1,6M Opzioni PUT
• • € 3,1M Derivati in OCI (sugli incrementi futuri attesi dei tassi di interesse)
• • € 70M investimento di Bregal in Infocert

PFN FREE CASH FLOW

LTM FREE CASH FLOW

FY 2021 1Q 2022

263,3

² Risultati 1Q'22 – PFN Bridge

² Risultati 1Q'22 – PFN Bridge su base LTM

Highlights 1Q'22 e Aggiornamenti Josef Mastragostino, Chief IRO

Risultati 1Q'22 Oddone Pozzi, CFO

Analisi Business Units Oddone Pozzi, CFO

³ Analisi Business Units – Overview 1Q'22

RICAVI EBITDA Rett.

Perimetro 2021 Δ Perimetro

INNOVATION & MKT SERVICES

Perimetro 2021 Δ Perimetro

³ Analisi Business Units – Digital Trust

• I ricavi sono stati pari a 38,0 milioni di euro (33,6 milioni di euro su base 2021) in aumento del 21,8% rispetto al 1Q 2021. (+7,7% su base 2021)
• Il 1Q 2022 ha registrato una crescita molto importante in termini di vendite di LegalMail (che ora si arricchisce di funzionalità di cyber security) e performance superiori alle attese dalla vendita di SPID; I servizi di Firma Digitale, Onboarding e Identità (GoSign e TOP) sono stati in linea con le attese ed aumentano la quota di ricavi ricorrenti della BU. I prodotti di Archiviazione e Fatturazione (per lo più prodotti storici) mostrano una moderata ma costante crescita.
• CertEurope ha iniziato l'anno molto bene con forti ricavi provenienti dalla vendita di certificati e SignAPI (Application Programming Interface).
• L'EBITDA Rettificato è pari a 10,4 milioni di euro (8,6 milioni di euro su base 2021). L'incremento è pari al 44,5% (19,4% su base 2021) a dimostrazione della forte leva operativa di questo business. Il margine dell'EBITDA rettificato è pari al 27,3%, in aumento rispetto al 23,0% del 2021.

³ Analisi Business Units – Cyber Security

• I ricavi sono stati pari a 18,0 milioni di euro in aumento del 7,1% rispetto al 1Q 2021.
• Il primo trimestre ha registrato risultati soddisfacenti grazie ai servizi di system integration ed una crescente domanda per la Legalmail Security Premium, la PEC cyber-safe sviluppata congiuntamente da InfoCert e Yoroi. La BU ha inoltre effettuato importanti lanci di prodotti (Cyber Exposure Index, Kanwa, Cybersec.club) e servizi (SOC H24 e Defense Center).
• L'EBITDA Rettificato è stato di 1,2 milioni di euro in linea con le aspettative. Il decremento è principalmente determinato da maggiori costi di struttura organizzativa e commerciale di cui la BU si è dotata e il cui ritorno è atteso manifestarsi in termini di business nei trimestri successivi. Il margine dell'EBITDA rettificato è pari al 6,5%.

³ Analisi Business Units – Credit Information & Management

• I ricavi sono stati pari a 19,9 milioni di euro con un incremento del 5,6% rispetto al 2021. (-2,9% su base 2021).
• La Business Unit ha riportato risultati complessivamente in linea con le nostre aspettative. L'attività di consulenza e supporto operativo per l'accesso al Fondo di garanzia continua a registrare risultati positivi anche se in flessione rispetto allo scorso anno per la naturale contrazione della domanda (quando la domanda era ancora elevata e risentiva degli effetti della pandemia). I servizi Immobiliari estimativi – invece – sono stati per lo più in linea con lo scorso anno nonostante l'aumento dei tassi sui mutui, minori surroghe ed un livello di mutui complessivamente ridotto. Le attività di ForValue sono iniziate secondo le aspettative e si prevede un'accelerazione nel medio/lungo termine grazie ad una rete capillare che serve la maggior parte delle regioni d'Italia.
• L'EBITDA Rettificato è pari a 4,7 milioni di euro, il margine si attesta al 23,4%. La riduzione della marginalità è da attribuirsi al maggiore volume di attività dell'anno precedente determinato dal ricorso delle imprese al Fondo Centrale di Garanzia.

³ Analisi Business Units – Innovation & Marketing Services

• I ricavi sono stati pari a 21,0 milioni di euro (19,3 milioni di euro su base 2021), in aumento del 30,0% rispetto al 1Q 2021. (+19,4% su base 2021).
• L'inizio dell'anno è stato molto forte sia per Warrant che è cresciuta nella Finanza Agevolata, Patent Box, Fondi Europei e Formazione sia per Co.Mark, che ha registrato una forte domanda di Temporary Export Services nonostante l'attuale crisi internazionale.
• Evalue ha iniziato l'anno in maniera positiva in Spagna con un buon mix composto principalmente da crediti in ricerca e sviluppo.
• L'EBITDA Rettificato è pari a 6,3 milioni di euro (5,7 milioni di euro su base 2021) mentre il margine è del 30,2%. L'incremento rispetto al 1Q 2021 è pari al 27,1%. (14,2% su base 2021)

Highlights 1Q'22 e Aggiornamenti Josef Mastragostino, Chief IRO

Risultati 1Q'22 Oddone Pozzi, CFO

Analisi Business Units Oddone Pozzi, CFO

⁴ Conclusioni

Performance 1Q'22:

• ✓ Buon inizio d'anno con crescita sia in termini di Ricavi che di EBITDA
• ✓ Free Cash Flow elevato e generazione di cassa restano obiettivi chiave per il gruppo
• ✓ La PFN è migliorata in maniera significativa rispetto al 31/12/2021 ed è in linea con le aspettative di deleverage di fine anno
• ➢ Tinexta conferma la guidance 2022:
  • Ricavi: +18-20% vs 2021 (+10-12% crescita organica)
  • EBITDA Rettificato: +20-22% vs 2021 (+8-10% crescita organica)
  • PFN/EBITDA Rettificato a 2x c.a.

Highlights 1Q'22 e Aggiornamenti Josef Mastragostino, Chief IRO

Risultati 1Q'22 Oddone Pozzi, CFO

Analisi Business Units Oddone Pozzi, CFO

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