Tinexta — Investor Presentation 2022

Sep 7, 2022

8-9 settembre 2022

Agenda

Overview TINEXTA

Risultati 2021 + Risultati 1H 2022

Piano 2022 – 2024

Appendice

¹ Tinexta's Management

PIER ANDREA CHEVALLARD General Manager & Chief Executive Officer

• Ex AD di Tecno Holding
• Segretario Generale della Camera di Commercio di Milano
• Direttore di Promos (Azienda Speciale CCIAA di Milano per la promozione del commercio internazionale)
• AD di Parcam
• Membro del CdA di Fiera Milano S.p.A.
• Laurea in scienze politiche presso l'Università degli studi di Torino

ODDONE POZZI Group Chief Financial Officer

• Group Chief Financial Officer e Consigliere Mondadori Group
• Co-AD Giochi Preziosi
• Chief Financial Officer Ventaglio Group
• Direttore Amministrazione, Controllo & Servizi Enel Business Area Gas
• Laurea in Economia e Commercio presso l'Università Bocconi di Milano

JOSEF MASTRAGOSTINO Chief Investor Relations Officer

• Head of Investor Relations Gamenet & PMO
• IGT (Director Investor Relations)
• TREVI Group (Investor Relations Manager)
• Lottomatica (Investor Relations)
• Laurea in Economia e Finanza presso l'Università di New York, MS presso la LUISS University, MBA presso la Cornell University, and Value Investing presso la Columbia Business School (Columbia University in New York)

¹ La storia e l'evoluzione di Tinexta

Tinexta è cresciuta diventando uno dei principali operatori qualificati nel settore dei servizi finanziari in Italia

¹ Tinexta's Business

I ricavi e EBITDA delle BU non includono le infragruppo infrasettoriali

* Include CertEurope a partire da novembre 2021 e Forvalue, nonché altre acquisizioni minori. I Ricavi e l'EBITDA esclusi CertEurope e Forvalue sono rispettivamente di 369,0 milioni di euro e 96,8 milioni di euro. Restated: esclude CI&M.

¹ Risultati pro forma 2021 per Business Unit

¹ Digital Trust – Overview

Un occhio al Business

▪ Fornisce soluzioni informatiche per l'identità digitale e la dematerializzazione dei processi secondo la normativa applicabile

▪ Consente alle aziende di innovare le interazioni con i clienti e i processi aziendali con le soluzioni Trust.

Tipi di prodotti/servizi:

1) Off-the-Shelf (OTS): principalmente un business nazionale

2) Enterprise Solutions: un mercato globale in rapida espansione

Prodotti e Servizi

• Posta elettronica certificata
• Archiviazione elettronica
• Firma digitale
• Fatturazione elettronica
• TOP (Trusted Onboarding Platform), GoSign (Digitalizzazione di procedure che richiedono una firma qualificata)
• Soluzioni per la trasmissione sicura e semplificata di documenti legali e finanziari

Un occhio al Business

¹ Innovation & Marketing Services – Overview

Un occhio al Business

• Specialisti Export temporaneo «TES®»
• Digital marketing

M&A: la vendita di CIM crea valore aggiunto per gli azionisti

Gruppo Tinexta cede l'asset - Credit Information & Management - a CRIF S.p.A. per un Enterprise Value di € 237,5M

• Considerazioni sull'operazione e sulla struttura:
• Tinexta annuncia la cessione a CRIF S.p.A. della divisione Credit Information & Management (esclusa Forvalue) per un totale di € 237,5M
  • Perimetro: società Gruppo Innolva + REValuta
• Una valutazione pari a c. 11x EV/EBITDA Rettificato (sui risultati 2021A)
• Equity Value di € 227,7M (marzo 31, 2022)
• 100% pagamento per cassa al closing
• Razionale Strategico & creazione di valore:
• CI&M non è un asset core per il Gruppo Tinexta visto il focus sul digitale
• Il momentum è ai massimi storici visto il recente consolidamento del settore nel mercato italiano
• Facilitata la collaborazione con CRIF per le altre business units di Tinexta
• La valutazione più alta mai offerta per la Business Unit Credit Information & Management
• Il margine EBITDA Rettificato della divisione aziendale è ai massimi storici, CI&M ha registrato un margine pari al 29% per l'esercizio 2021
• Momento favorevole per la vendita data la generale incertezza macroeconomica che sta interessando i mercati
• Creazione di valore per i nostri azionisti, elevato il ritorno dell'investimento iniziale in CI&M
• Aumenta notevolmente il firepower per futuro M&A
• Fondamenti finanziari solidi:
• L'operazione consente una razionalizzazione del Capitale Investito del Gruppo passando da c.€ 500M a c.€ 370M
• Rapporto di leva finanziaria pro forma 2022 a c.0,4x da 2,7x (FY'21)
• Guidance pro forma ricavi ed EBITDA Rettificato 2022 sostanzialmente invariata rispetto ai valori del PY
• Tempi & approvazioni:

1

• Il closing, previsto nella seconda metà del 2022, è soggetto alle consuete condizioni per questo tipo di operazioni, inclusa la Golden Power Rule + Condizioni Sospensive

¹ Struttura societaria di C&IM

Closing completato il 3 agosto2022

(1) Esclusa Forvalue (Ricavi: € 3,8M, EBITDA Rett.: € 0,7M, PFN (cassa netta): € (3,1M))

• Come da Comunicato Stampa del 21 giugno 2021 relativo al trasferimento da parte di Intesa Sanpaolo di Intesa Sanpaolo Forvalue a Innolva in cambio di una quota del 25%.

**Esclude i dividendi distribuiti nel 2022.

1 Closing di Innolva – dettagli della transazione (3 agosto 2022)

Vecchia Struttura:

Nuova struttura:

1. Innolva cede il 100% di Forvalue a Warrant Hub per un Equity Value di € 48,6M (@Fair Market Value luglio 2022)

• a) Warrant Hub corrisponde a Innolva l'importo esatto (€48,6M)
• b) Il credito di Innolva (debito di Warrant) è coperto da Tinexta
• c) Innolva cede il credito (al netto dell'infragruppo) a CRIF (€ 36,0M = € 48,6M - € 12,6M)

2. Tinexta e Intesa San Paolo cedono il 100% di Innolva per € 226,8M

• i. Tinexta incassa: 75% dell'Equity Value di Innolva al netto del debito verso CRIF ovvero € 134,1 M (€ 170,1M - € 36,0M)
• ii. Intesa San Paolo incassa: 25% Equity Value di Innolva € 56,7M

3. Con il cash-in ottenuto, Intesa San Paolo sottoscriverà un aumento di capitale in Warrant Hub (che ad oggi detiene Forvalue)

~

¹ L'offerta – Proposta d'acquisto irrevocabile per C&IM

	Innolva Group	REValuta	Totale
Perimetro	Maggioranza Minoranze		Credit Information & Management Division (escl. ForValue)
EV 100%	€187,5M	€50,0M	€237,5M
EV/EBITDA Rett. (2021A)	10,4x	12,5x	10,8x
PFN (@marzo 31, 2022)	€14,4M	€(4,6)M	€9,8M*
Equity Value 100%1	€173,1M	€54,6M	€227,7M
Pagamento	100% per cassa	100% per cassa	100% per cassa

(1) Computato sulla base della PFN effettiva CI&M al 31 marzo 2022 secondo definizione contrattuale (€ 9,8M). Il computo definitivo risultante dagli accordi contrattuali terrà conto della verifica puntuale della PFN in essere al momento del closing dell'operazione. *Include i dividendi distribuiti nel 2022.

¹ Risultati 2021 – Il trend

Dal 2014 al 2021 i Ricavi del Gruppo Tinexta sono cresciuti con un CAGR del 25,5% dal 2014 al 2021. L'EBITDA Rettificato è cresciuto con un CAGR del 36,6% nello stesso periodo.

* Include CertEurope a partire da novembre 2021 e Forvalue, nonché altre acquisizioni minori. I ricavi e l'EBITDA esclusi CertEurope e Forvalue sono rispettivamente di 369,0 milioni di euro e 96,8 milioni di euro

% dell'utile netto

16

Agenda

Risultati 2021 + Risultati 1H 2022

Piano 2022 – 2024

Appendice

Raggiunta un'ulteriore crescita nella maggior parte delle BU rafforzando la posizione di mercato del Gruppo

Creato basi solide per l'espansione della BU Cyber Security; clienti/contratti chiave assicurati

Espansione del Gruppo a livello internazionale entrando nel mercato francese del DigitalTrust

Entrata in partnership strategiche per far crescere Cyber Security e Credit Information & Management

Acquisizione asset chiave strategici nell'Innovation & Marketing Services entrando nel mercato spagnolo

Soddisfatto le esigenze dei clienti e sviluppato soluzioni adeguate

Raggiunto la guidance 2021 accompagnata da un'accelerazione della generazione di flussi di cassa operativi

• Il 2021 ha registrato un forte progresso:

• Ricavi¹ : € 375,4M (+39,5% vs 2020, +7,7% su base 2020);
• EBITDA Rettificato¹ : € 98,7M (+21,5% vs 2020, +2,7% su base 2020), L'EBITDA² è pari a € 93,0M (+19,4% vs 2020, +1,5% su base 2020);
• Margine EBITDA Rettificato¹ 26,3% (28,8% su base 2020); Margine EBITDA² 24,8% (27,3% su base 2020);
• EBIT: € 56,9M (+8,1% vs 2020, +2,7% su base 2020) Margine EBIT: 15,2% (18,7% su base 2020);
• Utile Netto: € 44,9M, includendo la PPA risulta pari a € 39,6M (+4,9% vs 2020, -0,4% su base 2020);
• La PFN riflette interamente le recenti acquisizioni e si attesta a € 263,3M (€ 193,3M considerando l'investimento di BREGAL completato il 3 febbraio 2022) & Leverage³ di 2,67x (1,96x proforma per Bregal);
• Free Cash Flow: € 56,4M nel 2021.
• Nel 2021 la maggior parte delle business lines⁴ continuano a crescere:
• Digital Trust, crescita del 13,3% (+11,0% su base 2020) nei Ricavi e EBITDA in aumento del 17,2% (+13,5% su base 2020). Il margine EBITDA è pari al 27,7%
• Cyber Security, Ricavi per € 72,8M e margine EBITDA al 13,9%
• Credit Information and Management, crescita del 2,2 nei Ricavi e lieve decrescita del 3,7% nell'EBITDA. Il margine EBITDA è pari al 28,9%
• Innovation and Marketing Services, crescita del 23,9% nei Ricavi (+11,3% su base 2020) con EBITDA in crescita del 14,0% (+3,7% su base 2020). Il margine EBITDA è pari al 43,3%

• Eventi Recenti:

• Tinexta Capital Markets Day – Presentazione del piano industriale 2022 2024 il 28 febbraio 2022.
• ➢ Fornita la Guidance 2022 e l'Outlook 2024

Memo: Al fine di consentire un'analisi il più completa possibile, i risultati FY 2021 sono confrontati sia a perimetro 2020 costante, sia a perimetro 2021 (che include tutte le società di TINEXTA con l'aggiunta di quelle di nuova acquisizione)

(1) Include CertEurope a partire da novembre 2021 e Forvalue, nonché altre acquisizioni minori. I Ricavi e l'EBITDA esclusi CertEurope e Forvalue sono rispettivamente di 369,0 milioni di euro e 96,8 milioni di euro. I dati 2020 sono rideterminati in relazione al completamento

• delle business combination di Swascan ed Euroquality. EBITDA Rettificato (Esclude le Stock Options & altri componenti non ricorrenti)
• (2) EBITDA Reported
• (3) Calcolato come PFN/EBITDA Rettificato
• (4) I dati delle BU includono EBITDA rettificati

² Risultati al 31 dicembre 2021

I risultati 2021 mostrano Ricavi per 375,4 milioni di euro, EBITDA Rettificato per 98,7 milioni di euro e un Utile Netto di 44,9 milioni di euro. L'EBITDA Reported è pari a 93,0 milioni di euro

€ M

* Include CertEurope a partire da novembre 2021 e Forvalue, nonché altre acquisizioni minori. I ricavi e l'EBITDA esclusi CertEurope e Forvalue sono rispettivamente di 369,0 milioni di euro e 96,8 milioni di euro

• I risultati 2021 mostrano una crescita sia nei ricavi (+39,5%) sia nell'EBITDA Rettificato (+21,5%). Questi risultati sono principalmente dati dalla crescita nella maggior parte delle Business Units;
• L'EBITDA Rettificato è 98,7 milioni di euro, in crescita dagli 81,2 milioni di euro del 2020; L'EBITDA rettificato* vs la guidance del 2021 è pari a 96,8 milioni di euro;
• L'EBITDA è di 93,0 milioni di euro;
• Il margine dell'EBITDA Rettificato è del 26,3%;
• Il margine dell'Utile Netto è 12,0% dal 14,0% del 2020;

• Il Free cash Flow supera i 55 milioni di euro.

• Prevista una crescita dell'EBITDA per fine anno, raggiunti tutti gli obiettivi

• L'EBITDA Rettificato del 2021 è €98,7M
• La performance trimestre su trimestre non è rappresentativa della performance annuale del Gruppo

Q3'21

+28% vs 1H Q4'21

€98,7M

35,4

+33% vs 1H

Margine Q4'21 31,1%

Margine Q3'21 25,1%

21,0

2H'21 Act.

2

Risultati FY 2021 – FCF & PFN

PFN

€ M

Bregal Investimento di Bregal di 70 milioni di euro completato il 3 febbraio 2022

92,0

2020 2021

193,3

70,0

263,3

Principali variazioni nel 2021:

• • € 193,3M acquisizioni
• Corvallis: - € 56M
• Yoroi: - € 38,6M
• Queryo: - € 18,1M
• Forvalue: + € 1,3M
• Other: - € 5,8M
• CertEurope: - € 76,2M
• • € 12,0M Dividendi
• • € 5,0M Adeguamento Opzioni Put/Earn out
• • € 9,3M Acquisto di azioni proprie al servizio del piano di stock option

FREE CASH FLOW

Il decremento è dovuto principalmente alle maggiori imposte pagate compensate dal continuo miglioramento del capitale circolante netto (+ €3,1M)

LTM FREE CASH FLOW

² Analisi Business Units – Overview FY 2021

Perimetro 2020 Δ Perimetro

1H'22 sulla strada della delivery I dati ed il confronto vs PY sono forniti escluse le attività 2 CIM. Forvalue è incluso in IMS

• I risultati del primo semestre mostrano un supporto alla crescita e all'outlook di fine anno:
• Ricavi: € 168,0M nel 1H'22 (+ 20,2% vs 2021);
• EBITDA Rettificato: € 37,1M nel 1H'22 (+ 20,6% vs 2021) guidato principalmente da DT e IMS, EBITDA¹ : € 32,6M (+ 11,8% vs 2021);
• Margine EBITDA Rettificato 22,1% (22,0% vs 2021); Margine EBITDA¹ 19,4% (20,9% vs 2021);
• EBIT: € 19,0M (+ 11,5% vs 2021) Margine EBIT: 11,3%;
• Utile netto delle attività operative: € 13,3M (+ 22,3% vs 2021); Utile Netto: € 16,6M (- 7,7% vs 2021);
• PFN: € 266,7 include tutte le recenti acquisizioni ed esclude i proventi della vendita di CIM;
• Free Cash Flow delle continuing operations: € 16,1M (include tasse non ricorrenti & costi e altri investimenti); Free Cash Flow LTM delle continuing operations: € 45,0M.

• Tutte le BU² continuano a crescere nel 1H 2022:

• Digital Trust, Ricavi +20,8%; EBTDA +35,1%; Margine EBITDA 27,4%;
• Cyber Security, Ricavi +6,2%; EBITDA si attesta a € 3,0M; Margine EBITDA 8,2%;
• Innovation and Marketing Services, Ricavi +32,9%; EBITDA +16,8%; Margine EBITDA 36,1%.

• Eventi recenti:

• Vendita di CIM (Forvalue non inclusa): Enterprise Value Totale: € 237,5M (11x EV/EBITDA Rett. sui risultati 2021). Totale effetto cash sulla PFN di € 228,8M (inclusa PFN stimata di Revaluta)
• Closing perfezionato (3 agosto 2022) per cessione di Innolva a CRIF, Equity Value di € 170,1M, al lordo dell'incorporazione di Forvalue in Warrant Hub
• PLANNET:
• Enterprise Value Totale: € 6,5M pagato interamente in cash + Earn-out sui risultati 2024
• Partnership INFOCERT CRIF:
• Lancio di una piattaforma integrata di onboarding e KYC nel settore dei servizi finanziari
• Risorse Umane: al 30 giugno 2022 l'azienda conta 2.208 dipendenti (senza CIM)

Memo: Al fine di consentire un'analisi il più completa possibile nel presente documento, i risultati 1H'22 sono comparati sia a perimetro 2021 che a perimetro 2022 (che include tutte le società di TINEXTA con l'aggiunta di quelle di nuova acquisizione). I dati 1H'22 sono stati "restated" e per ogni ulteriore dettaglio si rimanda alla relazione finanziaria semestrale 1H'22.

(1) EBITDA reported

I risultati del 1H 2022 mostrano Ricavi per 168,0 milioni di euro, EBITDA Rettificato per 37,1 milioni di euro e un Utile Netto delle attività operative di 13,3 milioni di euro. L'EBITDA è pari a 32,6 milioni di euro.

• I risultati 1H'22 mostrano una crescita sia nei Ricavi (c. +20%) sia nell'EBITDA rettificato (c. +21%). Questi risultati sono guidati principalmente dalla crescita delle BU;
• L'EBITDA Rettificato ammonta a 37,1 milioni di euro in crescita dai 30,7 del 2021; L'EBITDA Rettificato su base 2021 è pari a 31,1 milioni di euro;
• L'EBITDA è pari a 32,6 milioni di euro;
• Il margine dell'EBITDA Rettificato è pari al 22,1% (22,0% nel 2021);
• L'Utile Netto delle attività operative è pari a 13,3 milioni di euro;
• Il Free Cash Flow delle attività operative è di 16,1 milioni di euro.

Risultati 1H'22 – PFN & FCF 2

Principali variazioni nel 1H'22:

•	-		€ 60,8M acquisizioni
---	---	--	----------------------	--

• Evalue: - € 33,9M
• Enhancers: - € 21,3M
• Sferabit: - € 3,1M
• Nomesia: - € 0,9M
• Altro: - € 1,6M
• • € 19,4M Dividendi
• • € 17,4M Adeguamento contratti Leasing
• • € 4,9M Copertura derivati in OCI (sugli incrementi futuri attesi dei tassi di interesse)
• • € 70M investimento di Bregal in Infocert

PFN FREE CASH FLOW delle attività operative

Tasse non ricorrenti & costi non ricorrenti

Free Cash Flow delle Continuing Operations

Analisi Business Units – Overview 1H'22 I dati ed il confronto vs PY sono forniti escluse le attività 2 CIM. Forvalue è incluso in IMS

Agenda

Overview Tinexta

Risultati 2021 + Risultati 1H 2022

Piano 2022 – 2024

- Piano 2022 – 2024

• Piano 2022 – 2024 + M&A

Appendice

29

³ Punti chiave della nostra strategia – Piano 2022-2024 1/6

➢ Rafforzare la presenza sul mercato tramite l'integrazione verticale in:

• ❖ Digital Trust
• ❖ Cybersecurity
• ❖ Digital Innovation
• ❖ Digital Marketing
• ➢ Aumentare la presenza nel mercato della Pubblica Amministrazione
• ➢ Promuovere iniziative strategiche trasversali
• ❖ Open Innovation
• ❖ Academy

31

³ Punti chiave della nostra strategia – Piano 2022-2024 2/6

• ➢ La forte crescita organica del settore dà uno slancio continuo a Tinexta
• ➢ I mercati in cui opera il Gruppo crescono a tassi positivi
• ➢ L'offerta di prodotti del Gruppo è costantemente perfezionata per adattarsi meglio alle esigenze dei clienti

³ Punti chiave della nostra strategia – Piano 2022-2024 3/6

³ Punti chiave della nostra strategia – Piano 2022-2024 4/6

• ➢ Group Sales & Marketing permettono:
• ❖ Coordinamento centrale per lo sviluppo dell'offerta integrata del Gruppo e del relativo go to market
• ❖ Razionalizzazione del canale Forvalue di nuova istituzione per rafforzare la strategia commerciale del Gruppo per i servizi alle PMI
• ➢ Aumentare le sinergie operative all'interno del gruppo
• ➢ Semplificare la struttura aziendale
• ➢ Aumentare e sviluppare l'integrazione post M&A

³ Punti chiave della nostra strategia – Piano 2022-2024 5/6

• ➢ La maggiore crescita dell'occupazione trainata dall'espansione del business (principalmente M&A) - richiede solide basi di analisi progettuale e comporta la ridefinizione del :
• ❖ Organizzazione e integrazione dei processi
• ❖ Corporate Academy per promuovere la cultura del gruppo di leadership e le competenze strategiche
• ❖ Piani di sostenibilità
• ❖ Politica retributiva

Punti chiave della nostra strategia – Piano 2022-2024 - ESG 5/6

Attività principali:

3

• Benchmark
• Gap Analysis
• Action Plan
• ➢ Sustainable Development

✓	Dalla Compliance all'Engagement
✓ Eseguito benchmark ESG la GAP Analysis per comprendere meglio il posizionamento dell'azienda e migliorarlo
✓	Standard	di	riferimento	utilizzati :
➢	❖ ❖ ❖ ❖ Creazione	Global UN SdGs MSCI SASB di una	Reporting Roadmap:	Initiatives	(GRI)
Diritti umani	ESG KPIs on comp	Politica ambientale Academy	Manager ambientale Diversità	Anti corruzione Controllo CO2	Diversità di genere Politica di sostenibilità	Valutazione della performance Politica Fiscale

³ Punti chiave della nostra strategia – Piano 2022-2024 6/6

• ➢ Rapporto di leva positivo
• ❖ Leva finanziaria pro-forma per l'investimento di Bregal fortemente positiva
• ➢ Forte attenzione ai costi
• ➢ Costo del debito invidiabile
• ➢ La prevedibilità del flusso di cassa consente un ritorno continuo agli azionisti

³ Punti chiave della nostra strategia – Piano 2022-2024 PNRR

• ➢ Tra le priorità del PNRR, la digitalizzazione assume un ruolo fondamentale e Tinexta dovrebbe beneficiarne fortemente in modo indiretto
• ➢ Le fonti/opportunità primarie deriveranno da: 1)Appalti pubblici/privati 2)Partnership 3)Gare della Pubblica Amministrazione

³ Punti chiave della nostra strategia – Piano 2022-2024 PNRR

Italia & Digitalizzazione: 4 criticità che meritano la massima priorità

Ritardi nella digitalizzazione del business specialmente nelle PMI Italia 22° nell'UE-28 per digitalizzazione d'impresa

Migliorare l'efficienza operativa aumentando il margine EBITDA del Gruppo

Forte generazione di cassa e solido stato patrimoniale

d)

a) Crescita dei ricavi guidata da una significativa crescita organica e da fusioni e acquisizioni

3

Nel maggio 2022 vendita della divisione CIM, competato il closing di Innolva ad agosto 2022

➢ Ricavi con CAGR 2022-2024 in crescita a «high single digit» (su base organica) per Tinexta rispetto ai Risultati 2021 e con CAGR 2022-2024 in crescita a «low double digit» considerando le M&A annunciate (prima della vendita di CIM)

3 b) Redditività guidata dalla crescita del settore e dalla leva operativa

I driver della redditività I driver della crescita

• Mercato locale e internazionale
• Leva operativa
• Cross-selling + sinergie potenziali
• Funzioni aziendali centralizzate e ottimizzazione su piattaforme orizzontali:
• ➢ SalesForce, CRM, SAP HANA, Acquisti

• Risorse:

• Attrarre, premiare e trattenere i talenti
• Change Management (sensibilizzazione, coinvolgimento e formazione)
• Sviluppare la leadership in modo coeso

➢ EBITDA Rettificato con CAGR 2022-2024 in crescita a «low double digit» (su base organica) per Tinexta rispetto ai Risultati 2021 e con CAGR 2022-2024 in crescita a «mid double digit» considerando le M&A annunciate (prima della vendita di CIM)

42

³ d) Generazione di cassa sostenuta e solido stato patrimoniale

I proventi della vendita di CIM aumentano notevolmente la già elevata capacità di cash-out

• ➢ Il forte flusso di cassa operativo sostiene Capex, M&A e rendimenti degli azionisti, concentrandosi al contempo sul deleverage
• ➢ Cash-out di ~ €200M-€250M è inteso con una leva combinata compresa tra 2,5x e 2,1x nel periodo (2022-2024) del piano (prima della vendita di CIM)

✓ Attesa una forte performance per il 2H'22, confermata la Guidance

Guidance*	2022 (Perimetro Costante)	2022 (con acquisizioni)
Ricavi	Crescita ~ 10-12% vs PY	Crescita ~ 21-23% vs PY
EBITDA Rettificato	Crescita ~ 8-10% vs PY	Crescita ~ 25-27% vs PY
PFN/EBITDA Rettificato	N.M.	~ 0,6x

• * La guidance è calcolata su base restated. I Ricavi restated del 2021 sono stati di 301,5 milioni di euro, l'EBITDA Rettificato restated di 76,5 milioni di euro.
• ➢ I potenziali benefici positivi del PNRR non sono inclusi nelle linee guida né ulteriori fusioni e acquisizioni

³ Digital Trust – Business Plan 2022-2024

Il Piano Triennale su base organica prevede una crescita dei Ricavi di circa il 10% e dell'EBITDA Rettificato di circa il 14%, con acquisizioni la crescita dei Ricavi è pari a c. 14% ed l'EBITDA Rettificato a c. 18%

Il Piano 2022-2024 si basa su varie ipotesi, aspettative, proiezioni e dati previsionali del Management relativi ad eventi futuri e sono soggetti a molteplici incertezze e altri fattori al di fuori del controllo di Tinexta Group. Esistono diversi fattori che possono far sì che i risultati e le tendenze differiscano sostanzialmente da quelli espressi o impliciti nelle informazioni previsionali e, di conseguenza, tali informazioni non costituiscono una garanzia affidabile di prestazioni future.

³ Cyber Security – Business Plan 2022-2024

Il Piano Triennale prevede una crescita dei ricavi di circa il 19% e una crescita dell'EBITDA rettificato di circa il 31%

Il Piano 2022-2024 si basa su varie ipotesi, aspettative, proiezioni e dati previsionali del Management relativi ad eventi futuri e sono soggetti a molteplici incertezze e altri fattori al di fuori del controllo di Tinexta Group. Esistono diversi fattori che possono far sì che i risultati e le tendenze differiscano sostanzialmente da quelli espressi o impliciti nelle informazioni previsionali e, di conseguenza, tali informazioni non costituiscono una garanzia affidabile di prestazioni future.

Il Piano Triennale su base organica (ossia a perimetro costante) prevede una crescita dei ricavi di circa il 7% e una crescita dell'EBITDA di c. 5%. Includendo le recenti acquisizioni, i ricavi cresceranno di circa l'11% e l'EBITDA crescerà di circa il 10%.

Il Piano 2022-2024 si basa su varie ipotesi, aspettative, proiezioni e dati previsionali del Management relativi ad eventi futuri e sono soggetti a molteplici incertezze e altri fattori al di fuori del controllo di Tinexta Group. Esistono diversi fattori che possono far sì che i risultati e le tendenze differiscano sostanzialmente da quelli espressi o impliciti nelle informazioni previsionali e, di conseguenza, tali informazioni non costituiscono una garanzia affidabile di prestazioni future.

Agenda

Overview Tinexta

Risultati 2021 + Risultati 1H 2022

Piano 2022 – 2024

- Piano 2022 – 2024

• Piano 2022 – 2024 + M&A

Appendice

³ M&A: The track record

• Un track record consolidato di M&A accrescitive
• Dal 2013 Tinexta ha completato 27 operazioni di M&A per un investimento totale di €450M
• Venduta la divisione Credit Information & Management per €237,5M (EV) o c.11x EV/EBITDA Rettificato

Agenda

Overview Tinexta

Risultati 2021 + Risultati 1H 2022

Piano 2022 – 2024

Appendici

⁴ Risultati FY 2021 – Conto Economico

							Con Acquisizioni		Perimetro 2020
	FY 2021	%	FY 2020	%	FY 2021 su FY 2020	%	Δ	Δ%	Δ	Δ%
Ricavi	375,4	100,0%	269,0	100,0%	289,8	100,0%	106,3	39,5%	20,8	7,7%
Totale Costi Operativi	276,6	73,7%	187,8	69,8%	206,4	71,2%	88,8	47,3%	18,6	9,9%
Costi per servizi ed altri costi	138,9	37,0%	103,9	38,6%	114,8	39,6%	35,0	33,7%	10,8	10,4%
Costo del personale	137,7	36,7%	83,9	31,2%	91,6	31,6%	53,8	64,2%	7,8	9,3%
EBITDA prima delle Stock Options	98,7	26,3%	81,2	30,2%	83,4	28,8%	17,5	21,5%	2,2	2,7%
Stock Option e altri componenti non ricorrenti	5,7	1,5%	3,3	1,2%	4,3	1,5%	2,4	72,2%	1,0	30,3%
EBITDA	93,0	24,8%	77,9	29,0%	79,1	27,3%	15,1	19,4%	1,2	1,5%
Ammortamenti, Accantonamenti e Svalutazioni	36,1	9,6%	25,2	9,4%	25,0	8,6%	10,9	43,1%	-0,3	-1,0%
Risultato Operativo	56,9	15,2%	52,7	19,6%	54,1	18,7%	4,3	8,1%	1,4	2,7%
Proventi Finanziari	1,1	0,3%	3,6	1,3%	0,5	0,2%	-2,4	-68,6%	-3,0	-85,5%
Oneri Finanziari	4,4	1,2%	3,0	1,1%	3,6	1,2%	1,5	49,2%	0,7	22,0%
Oneri Finanziari Netti	3,3	0,9%	-0,6	-0,2%	3,1	1,1%	3,9	-649,8%	3,7	-615,5%
Risultato delle partecipazioni al PN	-0,2	-0,1%	-1,0	-0,4%	-0,2	-0,1%	0,8	-79,4%	0,8	-81,1%
Risultato ante imposte	53,4	14,2%	52,3	19,4%	50,9	17,6%	1,1	2,1%	-1,5	-2,8%
Imposte	13,8	3,7%	14,5	5,4%	13,2	4,6%	-0,7	-5,1%	-1,3	-9,0%
Utile Netto	39,6	10,6%	37,8	14,0%	37,6	13,0%	1,9	4,9%	-0,2	-0,4%

⁴ Risultati 1H'22 – Conto Economico

							Con Acquisizioni		Perimetro 2021
	1H 2022	%	1H 2021	%	1H 2022 su 2021	%	Δ	Δ%	Δ	Δ%
Ricavi	168,0	100,0%	139,7	100,0%	150,9	100,0%	28,3	20,2%	11,1	8,0%
Totale Costi Operativi	130,9	77,9%	109,0	78,0%	119,7	79,4%	21,9	20,1%	10,7	9,8%
Costi per servizi ed altri costi	60,8	36,2%	49,6	35,5%	54,3	36,0%	11,2	22,5%	4,7	9,4%
Costo del personale	70,2	41,8%	59,4	42,5%	65,5	43,4%	10,8	18,1%	6,1	10,2%
EBITDA Rettificato	37,1	22,1%	30,7	22,0%	31,1	20,6%	6,3	20,6%	0,4	1,3%
Costi Stock Options e non ricorrenti	4,4	2,6%	1,5	1,1%	4,3	2,9%	2,9	186,4%	2,8	179,9%
EBITDA	32,6	19,4%	29,2	20,9%	26,8	17,8%	3,4	11,8%	-2,4	-8,2%
Ammortamenti, Accantonamenti e Svalutazioni	13,6	8,1%	12,1	8,7%	12,5	8,3%	1,5	12,2%	0,4	2,9%
Risultato Operativo	19,0	11,3%	17,1	12,2%	14,3	9,5%	2,0	11,5%	-2,7	-16,1%
Proventi Finanziari	0,1	0,0%	0,1	0,0%	0,1	0,1%	0,0	41,7%	0,0	41,7%
Oneri Finanziari (include 0,8M di earn-out relativo ad Euroquality)	2,6	1,6%	1,8	1,3%	2,4	1,6%	0,9	49,5%	0,7	37,2%
Oneri Finanziari Netti	2,6	1,5%	1,7	1,2%	2,3	1,5%	0,8	49,7%	0,6	37,1%
Risultato delle partecipazioni al PN	0,0	0,0%	-0,2	-0,1%	0,0	0,0%	0,2	-83,7%	0,2	-83,7%
Risultato ante imposte	16,5	9,8%	15,2	10,9%	12,0	7,9%	1,3	8,3%	-3,2	-21,2%
Imposte	3,1	1,9%	4,3	3,1%	1,8	1,2%	-1,2	-27,0%	-2,5	-57,3%
Utile Netto delle attività operative in funzionamento	13,3	7,9%	10,9	7,8%	10,1	6,7%	2,4	22,3%	-0,8	-7,0%
Risultato delle attività operative cessate	3,3		7,1		3,3		-3,8	-53,8%	-3,8	-53,8%
Utile Netto	16,6		18,0		13,4		-1,4	-7,7%	-4,6	-25,4%

⁴ Risultati 1H'22 – Stato Patrimoniale

⁴ Stato patrimoniale – Pro forma

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