TIANMA MICROELECTRONICS CO., LTD — Capital/Financing Update 2019

Aug 28, 2019

证券代码：000050 证券简称：深天马 A 上市地点：深圳证券交易所

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天马微电子股份有限公司

2019 年度非公开发行 A 股股票 募集资金使用的可行性分析报告

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天马微电子股份有限公司 2019 年度非公开发行 A股股票募集资金使用的可行性分析报告

一、本次募集资金投资计划

本次非公开发行 A 股股票拟募集资金总额不超过 730,000 万元，扣除发行费 用后将用于投资建设武汉天马微电子有限公司（以下简称“武汉天马”）第 6 代 LTPS AMOLED 生产线二期项目，该项目以公司的全资子公司武汉天马为实 施主体。

单位：万元

			单位：万元
序号	项目名称	项目投资总额	拟使用募集资金
1	第6代LTPS AMOLED生产线二期项目	1,450,000	730,000
	合 计	1,450,000	730,000

若本次非公开发行实际募集资金净额少于投资项目的募集资金拟投入金额， 则不足部分由公司自筹资金解决。

本次募集资金到位前，根据实际需要，公司以自筹资金支付上述项目所需的 资金；本次募集资金到位后，公司将以募集资金进行置换。

二、募集资金投资项目的基本情况

（一）项目基本情况

1 、项目投资情况

项目名称	第6代LTPS AMOLED生产线二期项目
项目性质	改扩建
项目实施主体	武汉天马微电子有限公司
项目建设地点	武汉市东湖新技术开发区左岭大道9号
项目建设周期	约25个月
主要建设内容	在武汉天马第6代LTPS AMOLED生产线项目（以下简称“G6一期项 目”）基础上，利用现有土地及厂房，扩建现有厂房及相关配套设施， 开展净化室装修及气站扩容工程，购置相关生产设备，扩大第6代LTPS AMOLED生产线产能规模，并对G6一期项目进行柔性改造，整体升级 为第 6 代柔性 AMOLED 生产线。加工玻璃基板尺寸为 1500mm×1850mm，包括阵列、蒸镀、封装和模组四个生产工序，产品 主要应用在高端智能手机和差异化平板电脑、车载显示、工控显示等领 域。建设工程包括新增或改建生产及辅助生产设施、动力设施、环保设

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	施、安全设施、消防设施以及相应的建（构）筑物
主要产品	柔性AMOLED显示屏或模组
目标市场	高端智能手机、差异化平板电脑、车载显示、工控显示等
项目投资总额	项目总投资为145 亿元，其中：建设投资1,368,878 万元，建设期利息 44,680万元，铺底流动资金36,442万元

2 、项目实施主体

本次募集资金投资项目的实施主体为武汉天马。武汉天马的基本情况如下表 所示：

公司名称	武汉天马微电子有限公司
公司住所	武汉市东湖新技术开发区流芳园横路8号
注册资本	1,628,000万元
法定代表人	成为
经营范围	从事显示器件及相关材料、设备、产品的设计、制造与销售，并提供 相关的技术开发、技术咨询、技术服务和技术转让；货物进出口、技 术进出口。（不含国家禁止或限制进出口的货物或技术）（依法须经审 批的项目，经相关部门审批后方可开展经营活动）
股权结构	截至本可行性报告出具之日，深天马持有武汉天马100%的股权

（二）项目实施的意义和必要性

1 、项目的建设符合国家 “ 十三五 ” 时期战略新兴产业的政策方向和规划目标， 有利于进一步完善我国新型显示产业结构，促进产业升级

新型显示产业作为新一代信息技术产业的代表，已被列入中华人民共和国 《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》中培育和发展的战略性新兴产业 之一。在国务院《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》中明确指出，将推 进实现主动矩阵有机发光二极管（AMOLED）、超高清（4K/8K）量子点液晶显 示、柔性显示等技术国产化突破及规模应用。近年来，国家相继出台了相关产业 政策和税收优惠政策等鼓励平板显示产业发展，全面加快我国新型显示产业布局。

在国家和地方政府鼓励政策的大力支持下，我国新型显示产业已经取得了突 出成绩，产业布局步伐显著加快。但 AMOLED 成熟产能基本由韩国垄断，中国 暂时处于落后地位，公司在做好充分的技术、人才准备的前提下，投资建设第 6 代 LTPS AMOLED 生产线二期项目，对于提升我国新型显示产业技术水平及国 产化率，进一步完善产业结构，优化产业布局有重要意义。

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年度非公开发行 A股股票募集资金使用的可行性分析报告

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2 、新型显示技术将是中小尺寸显示面板市场未来需求增长动能

受益于消费者移动娱乐需求的持续增长以及移动服务体系完善，智能移动终 端快速普及，丰富了人们的日常生活，进而也带动了高分辨率、高精细度、广视 角、超薄化等持续提升。

随着消费者对产品体验的需求升级，技术创新是市场增长的新机会， AMOLED 显示面板将成为技术升级主要路径，市场前景广阔。根据 IHS 及公司 数据整理，2018 年，AMOLED 技术产品出货量仅占中小尺寸显示面板出货量的 17%，但其销售额占比达到 40%；2022 年，其出货量占比预计将达到 27%，销 售额占比预计为 58%。

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资料来源：IHS Markit

3 、 AMOLED 相对 LCD 有技术优势，柔性显示是 AMOLED 市场的未来

OLED（Organic Light Emitting Display，有机发光显示）与 LCD（Liquid Crystal Display，液晶显示）相比，由于结构的不同，具有超轻薄、对比度高色彩鲜艳、 响应快、功耗低、理论成本低、可实现柔性显示等诸多优点。从产品特性看， AMOLED 技术与液晶显示技术相比，优势主要体现在柔性显示上，可生产出可 折叠甚至可卷曲的显示产品。

目前柔性 AMOLED 主要应用于穿戴及高端智能手机，市场对于柔性显示这

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种新技术产品接受度较高，随着柔性 AMOLED 技术产能的提升，应用前景将十 分广阔。根据 IHS 及公司数据整理，2018 年，在智能手机市场，柔性 AMOLED 面板出货量仅占 10%，预计 2022 年其出货量占比将达 23%。

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资料来源：IHS Markit

（三）项目实施的可行性

1 、公司在 AMOLED 领域具有先发优势，已具备扩建 6 代 AMOELD 项目 的基础

公司已在 AMOLED 拥有深厚的经验与积累。2010 年，公司投资建设国内第 一条第 4.5 代 AMOLED 中试线，率先在国内开展 AMOLED 的研发与生产。经 过多年的探索，已成功掌握了关键技术和工艺；2013 年底，公司开始投资建设 一条第 5.5 代 AMOLED 量产线，经过几年的发展，已在量产技术、工艺等方面 积累了丰富的经验和资源；2015 年底，公司于武汉投建第 6 代 LTPS AMOLED 生产线，并已于 2018 年中向品牌客户出货。

公司优越的产业环境和完善的人才发展政策吸引了海内外 AMOLED 技术人 才，拥有了一批成熟的管理团队和研发团队，为 AMOLED 产线建设提供先决条 件。此外，在 AMOLED 技术核心驱动技术 LTPS-TFT 方面，公司已做到全球领 先水平，掌握 LTPS-TFT 大规模量产技术，具有相当丰富的实践经验，可顺利实

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现生产线组线、设备安装调试、生产工艺调试、良率提升、批量生产、质量控制、 设备和原材料采购等技术运行及管理，并通过优化工艺流程、降低成本、强化培 训形成公司自身的技术力量和技术创新体系，以推动产品自主研发创新并及时响 应客户需求，确保本项目获得持续的技术支持和市场竞争力。

2 、公司具备核心技术和运营管理经验

经过多年的技术积累与创新，公司已完整掌握了 AMOLED 等新型显示领域 的核心技术，拥有多项独立自主知识产权，并不断加强前瞻性技术研究，大力突 破与推广先进应用技术，产品良率稳定，多款产品陆续实现量产。同时，本项目 将利用公司关键材料及技术国家工程实验室的平台和国家技术中心，结合武汉天 马、厦门天马、天马有机发光的量产经验以及公司国家工程实验室的研究成果。 公司的技术团队已掌握柔性 AMOLED 产品生产的量产技术，具有相当丰富的实 践经验。

综上所述，公司已经掌握柔性 AMOLED 生产的关键技术且基本达到量产出 货的能力需求以及必要的技术和管理人员储备，项目可顺利建设和运行。

（四）项目投资概算

武汉天马第 6 代 LTPS AMOLED 生产线二期项目总投资 145 亿元，其中： 建设投资 1,368,878 万元，建设期利息 44,680 万元，铺底流动资金 36,442 万元。 其中，项目建设投资概算如下：

单位：万元

		单位：万元
序号	项目名称	估算投资
1	建筑工程费	27,543
2	设备购置费	1,280,758
3	设备安装费	7,252
4	其他费用	53,325
	合计	1,368,878

（五）项目审批情况

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1 、立项

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本次募集资金投资项目已取得武汉东湖新技术开发区管理委员会颁发的《湖 － － － 北省固定资产投资项目备案证》（登记备案项目编码：2018 420118 39 03 － 055111）。

2 、用地

本次募集资金投资项目的建设地点位于武汉东湖新技术开发区内，项目用地 已取得，主要用地的不动产权证如下：武新国用 2015 第 027 号、武新国用 2015 第 038 号、武新国用 2015 第 039 号。

3 、环评

本次募集资金投资项目已于 2019 年 6 月取得环评批复文件，具体情况如下：

序号	发文单位	文件名称	文件编号
1	武汉东湖新技术开发区环 境保护局	武汉东湖新技术开发区环境 保护局关于武汉天马微电子 有限公司第六代 LTPS AMOLED 生产线项目（重新 报批）环境影响报告表的批复	武新环告【2019】34号

（六）经济效益评价

本次募集资金投资项目建成后，公司将新增年平均销售收入约 1,718,436 万 元（综合一期项目及二期项目总体测算），新增年平均利润总额约 220,590 万元。 本次募集资金投资项目的投资回收期（税后）为 10.40 年，内部收益率（税后） 为 10.49%，项目盈利能力较强。

三、本次非公开发行对公司的影响分析

（一）对公司经营管理的影响

显示面板行业属于资金和技术密集型行业。本次非公开发行所募集的资金， 在扣除相关发行费用后，将全部用于募集资金项目。目前 AMOLED 面板已逐步 渗透到高端智能手机、智能手表、车载显示和虚拟现实（VR）设备等多个领域。 本次募投项目定位于目前日益增长的智能手机、平板、穿戴等中小尺寸高端显示

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市场，采用 LTPS-AMOLED 技术，其先进性和市场应用前景方面更为突出，使 产线、产品更具竞争力。

公司本次募集资金投资项目符合国家产业政策和行业发展趋势，本次非公开 发行将提高公司资本实力，有利于公司进一步提升技术水平及产能规模，增强核 心竞争力，巩固和提高公司的行业地位和市场影响力。

（二）对公司财务状况的影响

本次非公开发行完成后，一方面，公司的总资产与净资产规模将同时增加， 从而降低公司的资产负债率，有利于公司降低财务风险、增强抗风险能力；另一 方面，募集资金投资项目达产后，随着规模效应和协同效应的释放，公司的营业 收入和利润水平将增长，盈利能力将提升。

四、可行性分析结论

综上，公司本次非公开发行股票的募集资金投资项目符合国家的产业政策和 公司的战略发展规划，募集资金投资项目属于公司主营业务范围，市场前景良好、 盈利能力较强，有利于增强公司的核心竞争力，促进公司的可持续发展，具有可 行性和必要性，符合公司及全体股东利益。

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（本页无正文，为《天马微电子股份有限公司 2019 年度非公开发行 A 股股票募 集资金使用的可行性分析报告》之盖章页）

天马微电子股份有限公司董事会

2019 年 8 月 28 日

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