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原股票代碼：263366 股票代碼： 2633

台灣高速鐵路股份有限公司 Taiwan High Speed Rail Corporation

簡式公開說明書

(發行九十六年第一次國內有擔保指定用途普通公司債)

一﹑公司名稱：台灣高速鐵路股份有限公司

二﹑本公開說明書編印目的：發行普通公司債

(一)種類：九十六年第一次國內有擔保指定用途普通公司債，依票面金額十足發行。
(二)金額：本公司債發行總額為新台幣玖拾柒億陸仟萬元整，分為甲券、乙券及丙券3 種。甲券5 年期普通公司債發行金額為新台幣肆拾億元整，乙券6 年期普通公司債發行金額為新台幣參拾億元整，丙券7 年期普通公司債發行金額為新台幣貳拾柒億陸仟萬元整。
(三)票面利率：甲券為年利率2.07%，自發行日起每年單利計、付息一次。乙券為年利率2.12%，自發行日起每年單利計、付息一次。丙券為年利率2.17%，自發行日起每年單利計、付息一次。

(四)發行條件：

(1)名稱：台灣高速鐵路股份有限公司九十六年第一次國內有擔保指定用途普通公司債。
(2)發行總額及面額：本公司債發行總額為新台幣玖拾柒億陸仟萬元整，分為甲券、乙券及丙券3 種。甲券5 年期普通公司債發行金額為新台幣肆拾億元整，乙券6 年期普通公司債發行金額為新台幣參拾億元整，丙券7 年期普通公司債發行金額為新台幣貳拾柒億陸仟萬元整。本公司債票面金額均為新台幣壹仟萬元整壹種。
(3)發行期間及方式：本公司債發行期間甲券5 年期、乙券6 年期及丙券7 年期，依票面金額十足發行。

(4)計、付息方式：本公司債各券均自發行日起依票面利率，每年單利計、付息一次。各券每壹仟萬元債券付息計算至元為止，元以下四拾五入。

(5)還本方式：本公司債各券均到期一次還本。

  - (6)擔保方式：本公司債為有擔保公司債，請參閱第40 頁。

  - (7)債券形式：本公司債採無實體發行。

(五)公開承銷比例：不適用。
(六)承銷及配售方式：未委託證券承銷商對外公開承銷。
三﹑本次資金運用計畫之用途及預計可能產生效益之概要：請參閱第43 頁。
四﹑有價證券之生效(核准)，不得藉以作為證實申報(請)事項或保證證券價值之宣傳。
五﹑本公開說明書之內容如有虛偽或隱匿之情事者，應由發行人及其負責人與其他曾在公開說明書上簽名或蓋章者依法負責。
六﹑投資人應詳閱本公開說明書之內容，並應注意本公司之風險事項：請參閱第2 頁。
七﹑查詢本公開說明書之網址：http://newmops.tse.com.tw

台灣高速鐵路股份有限公司編製

中華民國九十六年四月十六日刊印

一、本次發行前實收資本之來源：

單位：新台幣仟元

			單位：新台幣仟元
實收資本來源		金額	占實收資本額之比率(%)
發起設立		12,500,000	11.89
現金增資	普通股	38,137,500	36.29
	特別股	54,289,565	51.65
盈餘轉增資		173,500	0.17
合計		105,100,565	100.00

二、公開說明書之分送計畫：
一
( )陳列處所：財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心、台灣證券交易所股份有限公司、財團法人中華民國證券暨期貨市場發展基金會、中華民國證券商業同業公會及本公司。
(二)分送方式及索取方法：依規定方式辦理及親洽或附回郵信封向本公司函索或親至上列陳列處所索取。
(三)公開說明書電子檔免費查詢網址：http://newmops.tsc.com.tw。
三、證券承銷商之名稱、地址、網址及電話：無。
四、公司債保證機構(代理銀行)之名稱、地址、網址及電話：
名稱：兆豐國際商業銀行股份有限公司地址：台北市忠孝東路 2 段 123 號網址：http：//www.megabank.com.tw 電話：(02) 2563-3156 (代表號)
五、公司債受託機構之名稱、地址、網址及電話：
名稱：復華商業銀行股份有限公司地址：台北市忠孝西路 1 段 4 號網址：http：//www.fuhwabank.com.tw 電話：(02) 2380-1799 (代表號)
六、公司債簽證機構之名稱、地址、網址及電話：無。
七、辦理股票過戶機構之名稱、地址、網址及電話：
名稱：富邦綜合證券股務代理部地址：台北市許昌街 17 號 2 樓網址：http：//www.fbs.com.tw 電話：(02) 2361-1300 (代表號)
八、信用評等機構之名稱、地址、網址及電話：不適用。
九、公司債簽證會計師及律師姓名、事務所名稱、地址、網址及電話：會計師姓名：羅子强、楊美雪事務所名稱：安侯建業會計師事務所地址：台北市信義路五段 7 號 68 樓網址：http：//www.kpmg.com.tw 電話：(02)8101-6666（代表號）律師姓名：梁志事務所名稱：國際通商法律事務所地址：台北市敦化北路 168 號 15 樓網址：http://www.bakernet.com 電話：(02)2712-6151（代表號）
十、最近年度財務報告簽證會計師姓名、事務所名稱、地址、網址及電話：會計師姓名：羅子强、楊美雪事務所名稱：安侯建業會計師事務所地址：台北市信義路五段 7 號 68 樓網址：http：//www.kpmg.com.tw 電話：(02)8101-6666（代表號）

十一、複核律師姓名、事務所名稱、地址、網址及電話：無。

十二、本公司發言人姓名、職稱、電子郵件信箱及電話：發言人姓名：江金山職稱：副總經理電子郵件信箱：[email protected] 電話：(02)8725-1104
十三、公司網址：http：//www.thsrc.com.tw

台灣高速鐵路股份有限公司公開說明書摘要

實收資本額：壹仟零伍拾壹億零伍拾陸萬伍仟元	實收資本額：壹仟零伍拾壹億零伍拾陸萬伍仟元	實收資本額：壹仟零伍拾壹億零伍拾陸萬伍仟元	實收資本額：壹仟零伍拾壹億零伍拾陸萬伍仟元	實收資本額：壹仟零伍拾壹億零伍拾陸萬伍仟元	實收資本額：壹仟零伍拾壹億零伍拾陸萬伍仟元	實收資本額：壹仟零伍拾壹億零伍拾陸萬伍仟元	公司住址：台北市信義路五段100號3樓	公司住址：台北市信義路五段100號3樓	公司住址：台北市信義路五段100號3樓	公司住址：台北市信義路五段100號3樓	公司住址：台北市信義路五段100號3樓	公司住址：台北市信義路五段100號3樓	公司住址：台北市信義路五段100號3樓	公司住址：台北市信義路五段100號3樓	公司住址：台北市信義路五段100號3樓	電話：（02）8789-2000	電話：（02）8789-2000
設立日期：中華民國87 年5 月11日									公司網址：http://www.thsrc.com.tw
上市日期：－				上興櫃日期：92年9月5日					公開發行日期：90年4月30日							管理股票日期：－
董事長：殷琪負責人：總經理：執行長歐晉德									姓名：江金山發言人：職稱：副總經理
股票過戶機構：富邦綜合證券股務代理部地址：台北市許昌街17號2樓網址：http：//www.fbs.com.tw 電話：(02)2361-1300(代表號)
公司債承銷機構：無地址：－網址：－電話：－
最近年度簽證會計師：羅子强、楊美雪地址：台北市信義路五段7號68樓網址：www.kpmg.com.tw 電話：(02)8101-6666(代表號)
現任簽證會計師：羅子强、楊美雪地址：台北市信義路五段7號68樓網址：www.kpmg.com.tw 電話：(02)8101-6666(代表號)
複核律師：無地址：－網址：－電話：－
信用評等機構：不適用
最近一次經信用評等日期：－評等標的：－評等結果：－
董事選(就)任日期：93 年6 月22日，任期：三年										監察人選(就)任日期：93 年6 月22日，任期：三年
全體董事持股比例：33.76%(96 年2 月28日)										全體監察人持股比率：7.61%(96 年2 月28日)
董事、監察人及持股10﹪以上股東及其持股比例：
職稱	姓名		持股比率		職稱	姓名						持股比率	職稱	姓名			持股比率
董事	大陸工程(股)公司		7.16% (註1)		董事	東和鋼鐵企業(股)公司						1.07% (註3)	董事	林振國			0.00%
	代表人：殷琪					代表人：侯貞雄
董事	台灣糖業(股)公司		4.76%		董事	台北富邦商業銀行(股)公司						0.48%	董事	胡定吾			0.00%
	代表人：余政憲					代表人：蔡明忠
董事	東元電機(股)公司		4.52% (註2)		董事	新光產物保險(股)公司 (代表人暫不指派)						0.29% (註4)	董事	林文淵			0.00%
	代表人：邱純枝
董事	太平洋電線電纜(股) 公司		3.27%		董事	財團法人中華航空事業發展基金會						4.60% (註5)	監察人	台灣糖業(股)公司			4.76%
	代表人：孫道存					代表人：趙國帥								代表人：黃哲宏
董事	行政院國家發展基金管理會		2.85%		董事	財團法人中技社						3.07% (註5)	監察人	行政院國家發展基金管理會			2.85%
	代表人：林盛豐					代表人：余俊彥								代表人：呂秋香
董事	長榮航空(股)公司		1.21%		董事	華新麗華(股)公司						0.48%	監察人	王景益			0.00%
	代表人：柯麗卿					代表人：焦佑鈞
工廠住址：無														電話：－
主要產品：高速鐵路之經營						市場結構：內銷－ ﹪ 外銷－								﹪	參閱本文之頁次：－
風險事項：請參閱第2 頁
去（95）年度		營業收入：─(註6)													請參閱第51頁
		買賣業：不適用.					製造業：不適用.				加工業：不適用.
		稅前純損：3,401,729				仟元基本每股虧損(創業期間)：(1.32)元
本次募集發行有價證券種類及金額								詳本公開說明書封面
發行條件								詳本公開說明書封面
募集資金用途及預計產生效益概述								請參閱第43 頁
本次公開說明書刊印日期：96 年4 月16日										刊印目的：發行九十六年第一次國內有擔保指定用途公司債
其他重要事項之扼要說明及參閱本文之頁次：詳目錄

註 1：大陸工程(股)公司持有普通股 3.84%，持有特別股 3.32%，合計佔總發行股數比例為 7.16%。註 2：東元電機(股)公司持有普通股 4.21%，持有特別股 0.31%，合計佔總發行股數比例為 4.52%。

註 3：東和鋼鐵企業(股)公司持有普通股 0.56%，持有特別股 0.51%，合計佔總發行股數比例為 1.07%。註 4：新光產險持有普通股 0.09%，持有特別股 0.20%，合計佔總發行股數比例為 0.29%。

註 5：全部持有特別股

註 6：截至 95 年度止，本公司尚未開始營運。

台灣高速鐵路股份有限公司九十六年第一次國內有擔保指定用途普通公司債保證機構及信用評等等級一覽表

保證機構	保證機構	評用評等機構、評等等級及性質(註1)	信用評等日期
兆豐國際商業銀行		Moody’s A2	95/10
臺灣銀行		Moody’s A1	95/12
合作金庫商業銀行		中華信用評等公司twAA	96/1/29
臺灣中小企業銀行		中華信用評等公司twA	96/1/30
臺灣土地銀行		Moody’s A2	95/11/22
彰化商業銀行		Moody’s A3	95/11
第一商業銀行		中華信用評等公司twAA-	95/6/26
中國信託商業銀行		中華信用評等公司twAA	95/7/26
華南商業銀行		中華信用評等公司twAA-	95/6/26
台北富邦商業銀行		中華信用評等公司twAA+	95/11/9
中央信託局		中華信用評等公司twAAA	95/12/22
國泰世華商業銀行		中華信用評等公司twAAA	95/8/10
萬泰商業銀行		中華信用評等公司twA-	96/1/12
新竹國際商業銀行		Fitch AA+(twn)	95/12/20
玉山商業銀行		Moody’s Baa2	95/12/4
華僑商業銀行		中華信用評等公司twBBB	95/9/18
永豐商業銀行 (註2)	台北國際商銀	中華信用評等公司twA+	95/2/16
	建華商業銀行	中華信用評等公司twA+	95/8/28
台新國際商業銀行		Fitch A+(twn)	95/10/16
聯邦商業銀行		中華信用評等公司twA-	95/12/8
大眾商業銀行		中華信用評等公司twA-	95/4/27
臺灣新光商業銀行		中華信用評等公司twA+	95/5/19

註1：除台灣銀行、兆豐商銀、彰化銀行為非委託式信用評等外，其餘銀行皆為委託式信用評等。

註2：台北國際商銀和建華商業銀行合併後建華商業銀行為存續銀行且更名為永豐商業銀行，永豐商業銀行之信用評等同於建華商業銀行。

查核程序：

相關信用評等機構所採行之查核程序，係依據受評公司提供之一切資訊，以及其他相關信用評等機構認為可靠之來源所取得之相關資訊，加以編輯、分析、溝通、聯繫，並要求提供詳細財務及營運資訊，並定期訪談管理階層以探求經營策略及理念等必要查核程序。

台灣高速鐵路股份有限公司

頁次 壹、公司概況 ......................................................................................................................................... 1 一、公司簡介...................................................................................................................................1 (一)設立日期 ............................................................................................................................1 (二)總公司、分公司及工廠之地址及電話 ..............................................................................1 (三)公司沿革 ............................................................................................................................1 二、風險事項...................................................................................................................................2 (一)風險因素 ............................................................................................................................2 (二)訴訟或非訟事件.................................................................................................................6 (三)公司董事、監察人、經理人及持股比例超過百分之十之大股東最近二年度及截至公開說明書刊印日止，如有發生財務週轉困難或喪失債信情事，應列明其對公司財務狀況之影響..................................................................................................14 (四)其他重要事項 ..................................................................................................................15 三、公司組織.................................................................................................................................16 (一)關係企業圖 .....................................................................................................................16 (二)董事及監察人資料...........................................................................................................16 四、資本與股份.............................................................................................................................24 (一)股本形成經過 ..................................................................................................................24 (二)最近股權分散情形...........................................................................................................25 (三)最近二年度每股市價、淨值、盈餘、股利及相關資料 .................................................25 (四)員工分紅及董事、監察人酬勞........................................................................................26 貳、營運概況 ....................................................................................................................................... 28 一、公司之經營.............................................................................................................................28 (一)業務內容 ..........................................................................................................................28 (二)市場及產銷概況...............................................................................................................31 二、轉投資事業.............................................................................................................................33 三、重要契約.................................................................................................................................33 參、發行計劃及執行情形 .................................................................................................................... 39 一、本次現金增資、發行公司債或發行員工認股權憑證計畫應記載事項 ................................39 二、本次受讓他公司股份發行新股應記載事項...........................................................................45 三、本次併購發行新股應記載事項 ..............................................................................................45 肆、財務概況 ....................................................................................................................................... 48 一、最近五年度簡明財務資料......................................................................................................48 (一)財務分析 ..........................................................................................................................48 二、財務報表應行記載事項..........................................................................................................50

(一)最近二年度財務報表及會計師查核報告 ........................................................................50 (二)最近一年度及最近期經會計師查核簽證或核閱之母子公司合併財務報表 ..................50 (三)發行人申報(請)募集發行有價證券後，至公開說明書刊印日前，如有最近期經會計師查核簽證之財務報表，應併予揭露 ...................................................................50 三、財務概況其他重要事項..........................................................................................................50 一 ( )最近二年度及截至公開說明書刊印日止，有發生公司法第一百八十五條情事者應揭露下列資訊 .............................................................................................................50 四、財務狀況及經營結果之檢討分析與風險管理.......................................................................50 (一)財務狀況 ..........................................................................................................................50 (二)經營結果 ..........................................................................................................................51 (三)現金流量 ..........................................................................................................................51 (四)最近年度重大資本支出對財務業務之影響 ....................................................................52 (五)最近年度轉投資政策、獲利或虧損之主要原因、改善計畫及未來一年投資計畫 ........................................................................................................................................52 (六)其他重要事項 ..................................................................................................................52 伍、特別記載事項 ................................................................................................................................ 65 一、內部控制制度執行狀況..........................................................................................................65 一 ( )委託會計師專案審查內部控制者，應列明其原因、會計師審查意見、公司改善措施及缺失事項改善情形......................................................................................................65 二、委託經證期局核准或認可之信用評等機構進行評等者，應揭露信用評等機構所出具之評等報告.........................................................................................................................65 三、證券承銷商評估報告總結意見 ..............................................................................................65 四、律師法律意見書 .....................................................................................................................65 五、由發行人填寫並經會計師複核之案件檢查表彙總意見........................................................65 六、本次募集與發行有價證券於申報生效(申請核准)時經證期會通知應補充揭露之事...........65 七、最近年度及截至公開說明書刊印日止董事及監察人對董事會通過重要決議有不同意見且有紀錄或書面聲明，其主要內容...............................................................................65 八、上市上櫃公司應就公司治理運作情形應記載事項 ...............................................................65 九、其他必要補充說明事項..........................................................................................................65

壹﹑公司概況

一﹑公司簡介
一
( )設立日期

中華民國八十七年五月十一日

(二)總公司、分公司及工廠之地址及電話

總公司地址：台北市信義路五段 100 號 3 樓總公司電話：（02）8789-2000

分公司：無

工廠：無

(三)公司沿革

民國 85 年 11 月「台灣高速鐵路企業聯盟」成立。
民國 86 年 09 月交通部高鐵民間投資案甄審委員會評定台灣高鐵聯盟為最優申請案件申請人。

民國 87 年 05 月取得經濟部公司執照，登記名稱為「台灣高速鐵路股份有限公司」，額定資本總額為新台幣 500 億元，實收資本總額為新台幣 125 億元。

民國 87 年 07 月本公司與交通部簽訂「台灣南北高速鐵路興建營運合約」、「台灣南北高速鐵路站區開發合約」，以及「政府應辦事項備忘錄」、「合約執行備忘錄」。

民國 89 年 02 月本公司與 25 家聯貸銀行團簽署授信契約，授信額度為 3,233 億元；本公司、聯貸銀行團與交通部並同時簽署三方契約。

民國 89 年 03 月高鐵土建工程開工，高鐵正式進入興建階段。民國 89 年 12 月簽訂「高鐵核心機電系統供應合約」與「高鐵核心機電系統整合安裝合約」。民國 90 年 04 月經證期局核准公開發行。民國 91 年 08 月高鐵全線最長隧道「八卦山隧道」貫通典禮。民國 92 年 09 月申請登錄興櫃市場櫃檯買賣。民國 92 年 09 月高鐵列車駕駛及行控中心人員派至日本接受訓練。民國 93 年 01 月高鐵 700T 型列車出廠典禮於日本神戶 Kawasaki 兵庫工廠舉行。民國 93 年 05 月高鐵首組列車運抵高雄港。民國 93 年 08 月高鐵土建工程完工。民國 94 年 01 月高鐵列車於南部試車路段進行動態測試，並於高鐵台南站舉行試車典禮。民國 94 年 10 月高鐵列車試車時速達 315 公里。民國 94 年 10 月完成現金增資，實收資本額為新台幣 1051 億元。民國 94 年 11 月高鐵 30 組列車全數運抵台灣。民國 95 年 03 月高鐵列車測試路段向北延伸至台中。民國 95 年 04 月高鐵列車測試路段向北延伸至桃園。民國 95 年 06 月完成雲林至台北路段時速 300 公里營運最高速度之系統整合測試。

與國內 7 家民營銀行舉行第二聯合授信案簽約典禮，簽訂新台幣 407 億元的聯民國 95 年 07 月合授信合約。民國 95 年 07 月向交通部提出履勘申請(台中-左營路段)。民國 95 年 08 月開始進行商業試運轉。民國 95 年 09 月向交通部提出履勘申請(板橋-台中路段)。民國 95 年 10 月全新企業識別系統暨制服發表。民國 95 年 10 月台灣高鐵 700T 型列車抵達高鐵台北站。民國 95 年 10 月高鐵台中站啟用典禮。民國 95 年 10 月高鐵左營站啟用典禮。民國 95 年 11 月高鐵嘉義站啟用典禮。民國 95 年 11 月高鐵台南站啟用典禮。民國 95 年 11 月高鐵新竹站啟用典禮。民國 95 年 11 月高鐵桃園站啟用典禮。民國 95 年 11 月高鐵板橋站啟用典禮。 - 。民國 95 年 12 月交通部發函同意高鐵營運(板橋左營路段) - 。民國 96 年 02 月向交通部提出履勘申請(台北板橋路段) - 。民國 96 年 02 月交通部發函同意高鐵營運(台北板橋路段)

二﹑風險事項

一 ( )風險因素

利率、匯率變動、通貨膨脹情形對公司損益之影響及未來因應措施：

利率市場部分：

預期亞洲各國央行短期內應不會隨美國同步大幅升息。本公司因聯貸利率採浮動計息，95 年度借款利息較原預算節省約新台幣12.9 億元。考量利率交換(“IRS”)市場報價仍然偏高的情況下，95 年度並未承作利率交換交易，未來仍將持續注意美、台利率走勢及連動性，於適當時機承作利率交換交易，以減低市場變化之風險。

外匯市場部分：

短期新台幣匯價與日圓有若干脫勾現象，使新台幣兌日圓交叉匯率短期呈貶值趨勢，惟長期而言，新台幣仍將緊盯美元與日圓，目前匯價仍處在有利避險位置。本公司配合各項契約外幣需求，已陸續於適當時點承作外匯避險，未來仍將持續進行並將匯率變動影響降至最低。

通貨膨脹部分：

最近年度以來，美國聯邦準備理事會（FED）截至95 年12 月底止已累計連續調高利率17 次，使得Fed Fund Rate 達5.25﹪，因此，美國與世界主要國家之間的利差擴大。而本波升息週期似已暫告一段落，目前市場著重觀察美國降息的時間點。綜觀近期FED 之政策言論，市場認為短期內利差因素仍為左右美元強勢與否的關鍵，95 年

美國經濟數據大致良好，惟前聯邦準備理事會主席葛林思潘表示，未來一年經濟成長可能趨緩，而美國國內預算赤字與貿易赤字數據也將影響長期美元走勢。

亞洲各國方面，預期亞洲各國央行仍將以微幅調整利率的方式來解決通貨膨脹問題，並同時兼顧物價穩定和經濟成長。

從事高風險、高槓桿投資、資金貸與他人、背書保證及衍生性商品交易之政策、獲利或虧損之主要原因及未來因應措施：
本公司目前及未來並無從事高風險高槓桿投資、資金貸與他人及背書保證之計畫。本公司衍生性商品交易遵循內部管理規章「衍生性商品交易處理程序」辦理，並以避險為交易目的，交易金額不得超過高速鐵路採購、工程發包合約及有關之其他費用所需之外匯總額，於從事各項交易並經會計師查核後，截至九十五年十二月三十一日止累積遞延兌換利益約為新台幣2.83 億元，未來亦將持續於適當時機承作相關之衍生性金融商品以為避險。
未來研發計畫及預計投入之研發費用：目前尚無相關研發計畫。
國內外重要政策及法律變動對公司財務業務之影響及因應措施：

按證券交易法為強化公司治理之推動，於民國95 年1 月11 日修正引進「獨立董事」制度並予法制化，並採取「獨立董事」候選人提名制度。另公司法為落實股東行動主義，亦修正賦與股東於股東常會之會前提案權，同時亦規定公司得採董監候選人提名制度。

本公司目前已積極推行公司治理制度，現階段除引進公司治理概念上之獨立董事外，於董事會下設置準審計委員會、公司治理委員會及採購委員會等功能性委員會，並盱衡法令變更及實務運作檢討，多次訂修公司治理準則、董事會議事規則、各委員會職權規章及資訊揭露管理辦法等等相關章則，以建立本公司良好之公司治理制度、確保股東權益、強化董事會結構、發揮監察人功能並善盡本公司社會責任。本公司推動公司治理制度，採行公司治理措施將可獲致以下預期效益：

A.確保股東利益、善盡社會責任。

B.良好之公司治理有助於未來募資。

C.及早採行公司治理建立傳承制度，避免董事長異動影響公司經營。

D.作為我國公司治理之典範。

E.及早建立公司治理之資訊公開體制，有助於防免外界隔閡及誤解。

科技改變及產業變化對公司財務業務之影響及因應措施：無。
企業形象改變對企業危機管理之影響及因應措施：
台灣高鐵為我國重大交通基礎建設，且為目前世界最大規模以BOT 方式進行之公共工程案例，高鐵建設成敗對台灣整體發展及爾後重大公共建設的執行方式影響甚遠。

故，興建期間台灣高鐵公司在公共事務上，特別著重於國內外各界對於高鐵計畫之認知與瞭解，建立民眾對高鐵計畫之認同與肯定，降低危機發生之風險；進入營運期後，公共事務之策略則側重於以實際體驗的方式，藉由民眾實際搭乘高鐵感受其便利性及舒適性，進而創造對高鐵公司有利之外部環境，打造良好的企業形象。

針對推廣高鐵企業形象之管道可概略分為草根行銷、活動行銷及網路行銷。

(1)草根行銷：自試營運期開始，主動邀請各機關團體、地方社團及各地民眾試乘台灣高鐵，藉由各界人士實地搭乘台灣高鐵，體驗列車及車站設施的舒適度及便利性，從而建立台灣高鐵公司自興建期轉型為服務業之企業形象。進入正式營運後，公共事務處持續積極參與車站地方性活動並與不同性質之社團、各級學校及商業團體合作，並依據活動性質，安排乘坐列車、各車站設施之參觀導覽及高鐵計畫簡報，以達到行銷目的。
(2)活動行銷：以台灣高鐵計劃執行之里程碑意義為考量，辦理各項慶祝活動及政府主管官署之視察，強化新聞傳播效果，另配合各地方政府，積極參與各項展示活動，與民眾作第一線接觸，近距離說明高鐵計畫，建立民眾對高鐵之正確認知及對整體計畫之了解。
95 年度上半年行銷活動以新竹探索館及行動探索館為中心，做為與民眾接觸溝通平台，推廣高鐵相關知識，同時達到教育目的，使民眾能夠親近、了解高鐵。新竹探索館自93 年8 月開幕截至95 年10 月閉館，參觀人數超過143 萬人次；行動探索館自94 年1 月26 日起巡迴展示，截至3 月底共辦理16 場次累計共計70 萬參觀人次。兩座探索館營運期間不但成為北台灣景點之一，更是台灣高鐵與民眾間最重要的溝通橋樑。
95 年10 日4 日台灣高鐵公司於高鐵新竹站正式公佈新識別系統及營運、維修人員制服，象徵著台灣高鐵公司已經整裝待發，即將由工程興建的階段，正式邁入營運服務的重要里程碑。同時宣告台灣高鐵公司的企業使命與自我定位，不僅是「交通運輸業」更是一種「生活服務業」，一種運用高速鐵路的快速特性，提供消費者與生活環境中的人、事、物，一個可以更真實接觸、認真體驗、追求文明進步的新生活方式。

隨著通車營運準備工作持續推展，台灣高鐵公司於民國95 年10 月24 日舉行高鐵台中站啟用儀式，邀請數百位中央及地方官員、民意代表與地方人士共同參與；隨後並陸續舉辦高鐵左營站、高鐵台南站、高鐵嘉義站、高鐵新竹站、高鐵桃園站及高鐵板橋站之啟用儀式，不但象徵高鐵計畫邁入通車營運的最後倒數計時階段，也讓國內外民眾首次親眼見證高鐵建設的成果，對高鐵計畫更具信心。

96 年1 月1 日於高鐵台中站舉辦高鐵TR01 列車牌證儀式，陳總統親臨

現場授牌，並搭乘高鐵列車視察，親自體驗高鐵奔馳台灣南北。96 年 1 月5 日起，台灣高鐵公司展開為期近1 個月的試營運期間，以半價票的優惠歡迎全國民眾一同體驗台灣高鐵，造成全台搭高鐵熱潮，期間內超過百萬人次搭乘，實際體驗台灣高鐵列車的舒適與便利。

(3)網路行銷：主動蒐集高鐵會員，建立資料庫，進行電子行銷，針對高鐵議題及最新活動訊息，並配合行銷需求主動發送電子報。目前會員共有約 81,898 名。

高鐵網站設置「聯絡我們」信箱並於 95 年 4 月 4 日正式啟用，主要功能為了解外界對台灣高鐵公司之看法、廣泛聽取建言並及時處理民眾投訴，「聯絡我們」信箱在接收外界信件後，視情節據之向相關單位反應民眾對高鐵之需求及看法，並於第一時間回覆民眾各類疑問或建議。

本公司對於企業形象改變對企業危機之影響與因應，採取下列作為：

（1）建構及維持良好之公共形象及公共關係，以積極的態度事先消弭潛在之危機因子，以免事後造成形象與成本之虛耗。
（2）責成媒體關係部、事業關係部與地方關係部作充分的作業規劃與協調，對於企業外部環境之危機，進行必要資訊蒐集與防範措施的檢討。
（3）研議最快速與良善的解決方針，以斷絕危機持續發展之根源。
（4）以各項案例經驗的檢討與傳承，提供公共事務人員具備優良工作品質。

公共事務處作為本公司內外之溝通者角色，從事環境與訊息之掌握與因應，目的在提供一良好的經營環境，期許台灣高鐵計畫能夠平穩執行，以台灣高速鐵路優質、貼心的服務，提昇台灣社經發展品質。

進行併購之預期效益及可能風險：無。
擴充廠房之預期效益及可能風險：無。
進貨或銷貨集中所面臨之風險：

本公司在高速鐵路經營方面，係以提供大眾運輸服務為主，並以所規劃排定之列車班次，服務一般社會大眾，並無銷貨集中的現象及可能的風險。

另本公司為提供舒適及便利的車上旅客服務，營運部門對於「餐勤服務品」、「旅客清潔服務品」及「服務用消耗性用品」等物品之採購，以及相關供應商源之開發，係從採購成本、物品本身特性、市場實際狀況及採購規模等方面來考量各項物品的最適採購策略，並不考量以「單一供應貨源」為發展方向。

另方面，因車上服務用品係屬一般性物品，金額低及供應商源充足，且本公司採取分散採購策略，多方面建立商源，並視列車班次需求進行適當的存量控管，因此應無進貨集中的顧慮及可能的風險。

董事、監察人或持股超過百分之十之大股東，股權之大量移轉或更換對公司之影響及風險：

本公司已陸續落實執行股東會決議通過之公司治理準則之相關規定，以建立良好之公

司治理制度，並規劃建立董事長及執行長之傳承與繼任制度，避免公司董事、監察人或持股超過10%之大股東，其股權之大量移轉或更換，對本公司造成重大不利之影響。

經營權之改變對公司之影響及風險：

本公司已陸續落實執行股東會決議通過之公司治理準則之相關規定，以建立良好之公司治理制度，並規劃建立董事長及執行長之傳承與繼任制度，避免公司董事長、執行長或經營權之更易，造成本公司重大不利之影響。

其他重要風險：無。

(二)訴訟或非訟事件

1.公司最近二年度及截至公開說明書刊印日止已判決確定或目前尚在繫屬中之重大訴訟、非訟或行政爭訟事件，其結果可能對股東權益或證券價格有重大影響者，應揭露其系爭事實、標的金額、訴訟開始日期、主要涉訟當事人及目前處理情形：(資料來源：本公司 95 年度會計師查核簽證財務報告)

重大仲裁事件：

緣歐鐵聯盟於民國九十年一月間以本公司為相對人，向 International Chamber of Commerce之International Court of Arbitration(以下簡稱ICC)提出國際仲裁。歐鐵聯盟主張：本公司和台灣新幹線聯盟於民國八十九年十二月十二日就台灣高速鐵路機電系統簽訂採購合約乙事，侵害歐鐵聯盟之權益，歐鐵聯盟乃以仲裁方式要求本公司賠償。目前仲裁程序已結束，該項仲裁判斷業於民國九十三年三月五日作成，本公司於民國九十三年三月十五日收到仲裁判斷書。

依仲裁判斷判令，本公司應給付歐鐵聯盟信賴利益美金32,352,800元及不當得利美金35,689,434元，另本公司應負擔仲裁費用(ICC訂為美金1,220,000元，本公司於仲裁程序之初已繳納其中美金610,000元)及歐鐵聯盟律師費美金3,780,701.71元。

歐鐵聯盟為在台灣對本公司進行強制執行，曾向台北地方法院提起承認及執行前揭外國仲裁判斷之聲請。

本公司於民國九十三年十一月二十五日與歐鐵聯盟乃就台灣高速鐵路機電系統採購合約之仲裁案達成和解，雙方同意由本公司給付歐鐵聯盟美金6,500萬元及年利率 5%之利息作為和解金額，以解決雙方間之所有爭議。其中美金5,000萬元應立即給付予歐鐵聯盟，餘美金1,500萬元及設算一年之利息美金75萬元則交付雙方律師共同保管之國外帳戶(EscrowAccount)，歐鐵聯盟乃因此向台北地方法院撤回其向法院所提出之承認及執行外國仲裁判斷之聲請。

本案和解金額，除應立即給付之美金5,000萬元外，另保管於國外帳戶(Escrow Account)之美金1,500萬元及設算一年之利息美金75萬元(合計美金1,575萬元)部分，經雙方同意於民國九十四年一月二十日完成清算程序，確認應給付予歐鐵聯盟為美金 1,500萬元及實際利息美金115,068.5元，該帳戶嗣後退還本公司美金634,931.5元。準此，本公司為此於民國九十三年度認列仲裁賠償損失計2,085,200千元(美金6,500萬元)，並於民國九十四年度認列利息費用1,647千元。

本公司因支付仲裁和解金產生之相關稅負，於民國九十四年度已認列相關之仲裁賠償損失計105,466千元。

前揭雙方達成合意之本案和解金及利息美金 6,575 萬元，於和解協議簽訂當時，

本公司為因應歐鐵聯盟指示應即給付以保障其債權之要求，乃於和解契約簽訂當日 (即民國九十三年十一月二十五日)央請 Evergreen International S.A.(巴拿馬商長榮國際有限公司)立即代為支付上述款項予歐鐵聯盟。本公司嗣並迅將上述代墊款項償付予 Evergreen International S.A.(巴拿馬商長榮國際有限公司)完成在案。

2.公司董事、監察人、總經理、實質負責人、持股比例超過百分之十之大股東及從屬公司，最近二年度及截至公開說明書刊印日止已判決確定或目前尚在繫屬中之重大訴訟、非訟或行政爭訟事件，其結果可能對公司股東權益或證券價格有重大影響者：
本公司法人董事目前尚在繫屬中之重大訴訟、非訟或行政爭訟案件如下： (資料來源：摘自各該法人董事 95 年半年報或 95 年第三季季報資料)

董事：太平洋電線電纜(股)公司：

太電公司轉投資之美國子公司Pacific USA Holding Corporation(以下簡稱PUSA)已於民國九十一年十二月二日進入美國破產程序(Charpter 11),本公司同意對PUSA 的部分借款籌措基金，並與PUSA 的債權人簽訂一些合約，本公司必須在九十三年三月十五日及四月十五日前向法院分別存入US 750 仟元及US 40,000 仟元，作為執行計劃之基金，本公司若無法存入該款項，法院可能會變更PUSA 的破產使其進入破產法第七章進行清算。上述提供基金之期限，嗣後經破產法庭核准延展至九十三年六月一日，本公司已於九十三年三月十五日存入US 750 仟元，US$ 40,000 仟元已於九十三年五月三十一日匯入美國 Wilmington TrustCompany USA 帳戶(以下簡稱「信託帳戶」)帳列「其他應收款」科目，並提列「備抵投資損失」。美國破產法庭乃於九十三年六月二日依據美國破產法第十一章第105(a)項裁示禁制命令，說明該保管資金依據保管合約規定進行分配前，禁止任何債權人對保管資金進行任何取償或以其他方式干預之行為。

破產法庭係以裁示禁制命令方式保護保管資金至依據保管合約之規定將保管資金予以分配或返還予本公司時止。保管合約係規定：”保管資金應按償還計畫分配予債務人之債權”，而該償還計畫於民國九十三年八月三十日前向破產法庭提出並獲認可，並於民國九十三年十一月十八日生效。

依九十三年十一月十八日美國法院核准之重整計劃，於破產案進行期間，債務人及本公司保證之債務人進入了” 規定的和解（ Stipulation of Settlement）”，亦即當本公司的和解金都已付清，債務人及本公司保證的債務人將會取消所有對本公司的債務及訴訟。

Wilmington Trust Company（以下簡稱『託管經紀人』）已於民國九十三年十一月二十四日開始，依據重整計劃做了第一次的債權人分配，分配金額約為美金31,897 仟元，主要係分配予Illinois Union Insurance Company 美金16,942仟元、Safeco Insurance Company of America 美金9,494 仟元、ESP Willow Bend Office Center LLC.美金2,032 仟元及其他約為美元3,429 仟元，另PUSA 公司的債權人Actrade Capital, Inc.，其和解債權為美金1,500 仟元，已由PUSA子公司Pacific Holdings Group.墊付。

截至民國九十五年六月三十日止發函詢問託管經紀人，查詢信託帳戶餘額為美金 3,706 仟元；截至民國九十五年七月三十一日止，該信託帳戶餘額為美2,711仟元。

目前PUSA 破產程序(Charpter 11)尚待與美國內地稅務局(IRS)之稅務問題解決後，

方可進入終結。

1.民事訴訟案

本公司因轉投資之美國子公司Pacific USA Holding Corporation(簡稱PUSA)為辦理融資性租賃向融資機構提供信用增強之工具之需要，乃要求Illinois UnionInsurance Company(簡稱 Illinois公司)為PUSA提供以該融資機構為被保險人之保證保險，然因子公司PUSA 本身之信用不足，本公司及其關係企業PacificFinancial Group, Inc.遂應Illinois公司之請求與其共同簽署賠償協議書，承諾若Illinois公司因PUSA未依約給付租金致須對被保險人進行理賠時，則本公司及Pacific Financial Group, Inc.應共同及單獨賠償Illinois公司因此所生之一切費用及損失，俟因PUSA未依約給付租金，該等融資機構依保險保證向Illinois公司請求賠償， Illinois公司向台灣台北地方法院民事庭起訴，請求損害賠償及假扣押，損害賠償金額(含利息)計美金38,009仟元(約新台幣1,285,985仟元)，本案已於美國破產法庭和解，Illinois公司並於九十三年十一月三十日撤回訴訟。

如上所述，關於Illinois公司對本公司所執行之假扣押，本公司已陸續取得台灣台北地方法院民國九十三年六月二十四日北院錦九十一執全黃字第三三五五號函、台灣板橋地方法院民國九十三年七月九日板院通九十一執全喜字第四○二六號函、台灣台中地方法院民國九十三年七月九日九十一年執全助清字第三八三號函、台灣桃園地方法院民國九十三年七月十五日桃院興執九十一年執全宇字第三五七六號函、及台灣高雄地方法院民國九十三年八月五日雄院貴民吉九十一執全字第三九三七號准予撤銷假扣押。

2.請求銀行團協助事項

本公司九十四年度因主要原料銅板之價格持續飆漲，造成資金壓大幅增加，且因追討遭非法掏空之資產仍需時間，而為維持本公司繼續正常營運，乃向各債權銀行請求第四階段(九十四年十月一日至九十五年九月三十日止)銀行團協商機制，請求將已到期之借款辦理展期及利率依中華郵政公司二年期定期儲金機動利率加年息0.655%~0.905%按月繳付。截至 - 民國九十四年十二月二日止，業已獲債權銀行認同，並由主辦行交通銀行函轉主管機關及各債權銀行有關本公司債權銀行借款展期之協議。

3.美國摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank, N.A.)（其前身為The Chase ManhattanBank）於民國八十九年六月九日對Iridium LLC(“Iridium”)的十七家股東公司( 其中包括本公司及本公司100% 之子公司” Pacific Asia Communications,Ltd”)，提出訴訟。因為美國摩根大通銀行於民國八十七年同意借款美金800,000仟元予Iridium公司時，有一附加條件即Iridium 公司的股東必須同意增資，而Iridium 公司也對此做出承諾。但直至 Iridium 公司宣告破產，各股東皆未完成增資程序。美國摩根大通銀行認定 Iridium 公司違約，而要求各股東賠償。經美國法院裁決要求本公司須提出美金10,873仟元之保証金，並加計自民國八十九年十一月十四日起之利息。

本公司已於民國九十五年四月與美國摩根大通銀行以美金3,500仟元達成和解，並同意分四次支付。和解主要內容為本公司同意於美國子公司PUSA之重整程序終結後，由其信託帳戶之餘額支付第一期款，若餘額不足美金2,500仟元時，本公司同意補足。剩餘之款項則應於第一次付款日後90天、180天及270天分三次平均支付。由於本公司已於九十三年度估列美金14,000仟元之訴訟損失，已於九十四年度迴轉美金10,500仟元訴訟損失，並帳列什項收入。

4.原告財團法人證券投資人及期貨交易人保護中心，訴請侵權行為損害賠償事件(案號：台

灣台北地方法院九十四年金字第二十二號)。請求本公司與胡洪九及其他四十五名被告等連帶賠償新台幣7,984,514仟元，且勤業眾信聯合會計師事務所及安侯建業會計師事務所之合夥財產不足清償上開金額時，上開二被告事務所之合夥人，即其餘二百三十一名被告應就上述不足清償之金額，負連帶賠償責任。本公司自九十四年八月十日接獲台灣台北地方法院寄發之民事起訴狀後，迄今法院尚未進入實體審理，本公司正與財團法人證券投資人及期貨交易人保護中心協商之中。依本公司委任律師之意見，認為合理之和解賠償金額約於7～7.2億元間，本公司已於九十四度估列和解可能之損失7.2億元。

臺灣臺北地方法院受理原告法人證券投資人及期貨交易人保護中心與本公司間假扣押強制執行，對本公司執行扣押下列資產：(1)有價證券：兆豐金融控股(股)公司 14,283股【帳列長期股權投資-成本法】、台灣汽電共生(股)公司 49,296 股及亞力電機(股)公司 89 股【帳列短期投資】。(2)不動產-土地：台北市大安區復興段一小段313、314、314-1、315、 345-2、346、347-1、347-2、418-1等九筆土地【帳列不動產投資】。(3)不動產-建築物：台北市大安區大安路一段16巷19號【建號：4435】；台北市大安區大安路一段16巷21號【建號：4436】及台北市大安區大安路一段16巷23號【建號：4437】【帳列不動產投資】。

5.本公司資產遭掏空案，經本公司自民國九十三年二月二十七日起陸續向台北地檢署提出告訴，經北檢偵查終結後提起公訴，起訴對象包括胡洪九、本公司前任董事長仝玉潔、孫道存、仝清筠，以及秘書黃靜琳、太平洋光電公司副董事長繆竹怡等六人，目前由台北地院審理中。

關於太平洋光電公司掏空案，繆琪於民國九十五年八月間已向台北地檢署提出自首。另關於向各侵權行為人之民事求償部份業經於刑事庭附帶提出。

6.本公司董事仝清筠對本公司及本公司之其他董事李超群、苑竣唐、孫道亨、鄭超群起訴，提起確認本公司於民國九十二年十二月四日召開第二十屆第六次之董事會及民國九十二年十二月五日召開第二十屆第七次之董事會所有決議無效之訴，並確認董事仝清筠與本公司及轉投資子公司之委任關係存在，經台北地院審理判決仝清筠敗訴並經其上訴後，目前仍在高等法院審理中。

7.本公司對於海外遭非法掏空資產，已委任國外專業人士進行資產追索之相關訴訟事宜，各相關案件之進度說明如下：

(1)香港方面訴訟：

a.香港海怡廣場返還及求償案：

本公司前董事胡洪九自民國八十一年十一月間透過PCL Holdings Limited(“PCHL”)(太豐行)所轉投資之子公司，以複雜的交易方式購入香港海怡廣場東西翼及車位。經查東西翼購入訂金係由本公司之資金所支應。其餘尾款則於民國八十二年五月間由本公司背書保證，以PCHL 名義向銀行團貸款合計約港幣7 億元支付。雖過去本公司董事會及財報未知悉或揭露該等投資，但由收購資金的提供者及股權結構可推知本公司係海怡廣場之最終所有者。惟自民國八十三年至八十九年間，東翼已全數出售，西翼已出售116 個車位，出售資金去向不明。

因此由本公司對胡洪九等21 名被告提出海怡廣場返還及求償案，並已於民國九十四年五月十七日向香港高等法院遞狀。

本公司於民國九十五年三月間聲請簡易判決，由於法院面臨被告方面主張司法審判權之疑義，目前尚在審理中。

b.香港壽臣山道土地及侵權損害求償案：

承上案，PCHL 子公司在民國八十六年九月間出售股權及股東借款權益予TrueUnion(本出售案中由東方紅集團及羅兆輝先生任擔保人)，由於True Union違約而給付不能，民國八十八年間提出求償訴訟，於民國八十九年時達成和解取得香港壽臣山道15 號之不動產產。依前述之持股結構可以推知壽臣山道土地產權最終所有者為本公司。

因此本公司對胡洪九等8 名被告提出壽臣山道土地及侵權損害賠償案，已於民國九十四年四月十四日向香港高等法院遞狀。

本公司於民國九十五年三月間聲請簡易判決，目前尚在審理中。 c.香港港麗酒店出售部份價金美金6,150 萬元求償案：

民國七十九年間本公司透過香港轉投資子公司Blinco EnterprisesLimited(HK)(“Blinco HK ”)收購持有Greenroll Limited(“Greenroll”)之48%股份，Greenroll 之資產為香港港麗酒店。後Blinco HK 將其Greenroll所有股份，於民國八十五年十一月間以港幣96,625 萬元出售。於民國八十六年二月間，Blinco HK 將前述出售總價中約美金6,220 萬元匯給本公司。另約美金6,150 萬元則匯入Central Pacific Enterprise(“CPE”)(即中俊公司)。後本公司前董事胡洪九在馬金福協助下，代表CPE 將此筆美金6,150萬元款項，轉到夏威夷銀行香港分行，並以Trident Bank 為受益人。於民國八十六年二月間，馬金福代表Trident Bank 將前述美金6,150 萬元款項轉到本公司，並記帳為供償還本公司先前儲存於Trident Bank 之定期存款。換言之，即胡洪九、馬金福使Trident Bank 以前述港麗酒店之美金6,150 萬元出售款，來償還本公司定期存款。因此若非本公司原本之美金6,150 萬元定期存款消失無蹤，即出售港麗酒店之美金6,150 萬元遭侵吞。

原告本公司及Blinco HK 已以胡洪九、NM Bank、馬金福、呂佩穎為被告於香港高等法院起訴。

由於法院面臨被告方面主張司法審判權之疑義，正在審理中。 d.弘茂科技(PacMos)回復股權案：

民國八十四年六月間本公司前董事胡洪九未獲本公司董事會授權，在馬金福協助下，以 Texan Management Limited (“Texan”)與Savio Lam Holdings Corporation 及林金佑先生簽署收購Win Win(後更名為PacMos Technologies Holdings Limited (“PacMos”)(即弘茂公司)，登記成立於Bermuda，原係香港上市公司)之50.1%(共155,610 仟股)之股權買賣契約。經查民國八十四年三月時，Texan 之股東為Clipper Investment Limited (“PCI”)及 PrimaPacific(Holdings) Limited (“PPH”)，其分別持有為51%及49%之Texan股份。PCI 由 PCHL 完全持有， PCHL 之股東為Blinco EnterprisesLimited(BVI)(“Blinco BVI”)及 “ ” Patagonia Limited ( Patagonia )。PPH 股權則由Larry Horner 為本公司之利益信託持有。再查該等公司之成立資金來源及股權結構皆證明其為本公司之子公司。PacMos 於民國八十五年以後登記最終控制股東為All Dragon。而根據多數資料顯示，All Dragon 亦為本公司百分百持有之子公司。民國八十五年後，PacMos 之股權結構已經多次重組，雖本收購案未經本公司董事會及財報所知悉或揭露，但從最初收購PacMos 股權之資金來源及控股架構，本公司可被認為係PacMos 之最終持股者。

本公司為原告，對胡洪九等15 名被告提出PacMos 回復股權訴訟，並已於民國九十四年五月十三日遞狀。

本公司於民國九十四年十一月間聲請簡易判決，被告方面向法院提出本公司應繳付訴訟保

證金之要求，目前尚在審理中，預計下次庭期定於九十五年十二月十四日及十五日。 e.Nordbank 貸款無效及侵權損害求償案：

民國八十八年十二月Trident Asia Investment、Harvest Century、ChipMos Technologies (Bermuda)及ChipMos Technologies (HK)(上開四家公司係與馬金福、PacMos 及茂矽集團相關連之公司)向HSH Nordbank(德國北方銀行)借款，並以 Haddowe 及Casparson(上開二公司於股權結構上應係屬太電集團之子公司)所持有之不動產海怡廣場西翼作為貸款抵押擔

保品，由於本貸款案係由胡洪九代表茂矽公司簽署及提供Letter of Comfort 予貸款銀行，太電集團在不知情下該等不動產已被供作抵押，因此本公司乃以該等借款人及貸款銀行為被告，主張貸款無效及相關侵權行為之賠償責任。

目前訴訟尚在初步階段，該等被告於民國九十五年六月間已提出答辯書。 f.美東有限公司求償案：

胡洪九及PCL Nominee 各持有Maton Limited(美東有限公司) 50%股權，經查PCL Nominee 於股權結構上應係太電集團之子公司，於Maton Limited 名下有三筆不動產(其中一筆已出售)，收購之資金應係源自太電集團，本公司乃於民國九十五年一月間向胡洪九等四名被告提出民事求償訴訟。

g.CPE 清算案：

CPE 係本公司100%持股之子公司，於民國八十七年進入清算程序，由於本公司調查發現 CPE 於清算前涉嫌打銷鉅額之應收款，而該鉅額款項與Moon View Ventures Limited 虧損具密切關連，於民國九十二年本公司向香港法院聲請CPE 之反清算程序，其相關法律調查程序有助於釐清太電集團於香港轉投資事業之相關背景。

(2)大陸方面訴訟：

北京太豐惠中大廈有限公司係民國八十三年於北京登記成立，資本額為美金2,980 萬元，其中北京市惠中飯店持有45%股權，彼林投資有限公司(BVI 公司)(“彼林公司”)持有55% 股權。惟經查彼林公司投入之資金源自太電集團且股權結構上係屬本公司之子公司，因此本公司以彼林公司為被告，請求北京市高級人民法院判令彼林公司55%之股權(約美金 1,639 萬元)應歸由本公司所有。本案須待台灣及香港法院判決後，始會進行。

(3)英屬維爾京群島(BVI)方面訴訟：

本公司之董事胡洪九、仝玉潔與孫道存於民國七十九年到八十六年間，利用本公司之資金及複雜的持股關係，於香港從事數筆未經授權之投資行為，其中一筆則為PacMos 之股權取得案。經查，胡洪九、仝玉潔與孫道存係利用本公司之資金，透過Blinco BVI、Patagonia、 PCHL、PCI、PPH 與Texan 等六家公司，迂迴取得 PacMos 之股票，即：(1)Texan 取得 PacMos 股票之資金係來自本公司；(2)Texan 之51﹪股權係由PCI 所擁有；(3)PCI 之股權為PCHL 所持有；(4)PCHL之股權則為Blinco BVI 與Patagonia 所持有；(4)又本公司為 Blinco BVI 與Patagonia 之實質所有人。依此推論，本公司應為PacMos 股票之實質所有人。為此，本公司乃於民國九十四年七月九日，於英屬維爾京群島之The EasternCaribbean Supreme Court，以Texan、All Dragon、Blinco BVI 與Patagonia四家公司為被告，提起民事訴訟，請求法院確認(1) All Dragon 係為本公司之利益，受託持有Texan 之股票；(2) Blinco BVI 係為本公司之利益，受託持有All Dragon 之股票；(3) Patagonia 係為本公司之利益，受託持有All Dragon之股票；及(4) 依據以上股權之連鎖持有，更正All Dragon 名下股權之註冊登記。

嗣英屬維爾京群島之The Eastern Caribbean Supreme Court，於民國九十五年五月間，以 Forum Non Convenience 為由，於程序上駁回本公司之起訴，該判決並於民國九十五年五月十二日送達與本公司之訴訟代理人。本公司並已於民國九十五年五月二十六日，向該法院之上級法院提起上訴，本公司於民國九十五年七月十四日接獲通知，受理本案之上訴法院已批准本公司之上訴聲請，上訴之通知並於九十五年七月二十五日送達被上訴人。上訴法院尚未決定開庭之日期，但上訴法院往例之開庭日期為民國九十五年十月九日至十三日，律師目前已開始著手準備上訴理由之大綱。

(4)美國方面訴訟：

包括Venturelink Holdings, Inc., v. Kirkpatrick & Lockhart 及PUSA v. Kirkpatrick & Lockhart, LLP, Wolin, Ridley & Miller, LLP, and Robert Wolin 之訴。

美國西南銀行為PUSA 100%持有的子公司，於民國八十五年八月美國西南銀行為一投資二。手車貸的公司，美國西南銀行自紐約人壽取得NAFCO Holdings Company(NAFCO) NAFCO 為二手車之貸款公司，其資金來源全由美國西南銀行供應。EDS 公司提供美國西南銀行業務管理服務，業務包括對二手車貸款人做徵信、與貸款人簽署相關文件、付款及收款等之管理業務。但EDS 並未按美國西南銀行及NAFCO『債權之評估準則』作業要求，導致美國西南銀行因二手車貸之業務，造成了美金123,000,000 元之損失。

美國西南銀行及NAFCO 於民國八十七年八月一日對EDS 公司提起訴訟，除要求EDS 公司賠償上述美金123,000,000 元之損失外，另加上本公司美國子公司所產生的其他損失。當時，陪審團均認為此一訟訴對於我方非常有利。然當時本公司美國子公司之代表律師 Robert Wolin 未經本公司董事會同意及授權，於民國九十年三月以美金35,000,000 元與 EDS 公司達成和解。

本公司美國子公司因EDS 公司和解案之損失，曾對相對利益人Larry Horner及Bill Bradley 提起訴訟，目前均已達成和解，Larry Horner 及Bill Bradley同意協助本公司追索資產。 PUSA 提出法律訴訟控告對

a.Venturelink Holdings, Inc., v. Kirkpatrick & Lockhart 及相關人等之訴:涉嫌濫用職權於 PUSA 申請破產前、詐術轉移PUSA 財產。PUSA 於民國九十三年十二月向美國德州法院。提出申請但被駁回並於民國九十四年上訴(appeal), 至今法院尚未有判決(ruling)

b.PUSA v. Kirkpatrick & Lockhart, LLP, Wolin, Ridley & Miller, LLP, and Robert Wolin 等之業務過失之訴,除了懲罰性的賠償金外，也欲追索與EDS 之和解金美金34,400,000 元。 PUSA 聘請專精業務過失案的Johnston & Tobey, P.C.律師行之律師Robert Tobey 擔任代表律師。此案訂於民國九十六年五月十五日開庭。目前正在進行蒐證中，並於民國九十五年的八月在美國德州法庭進行宣誓作証。

8.與Asia Pacific Wire & Cable Corporation Limited(亞太電線電纜公司)有關之民事訴訟：

(1)香港方面訴訟：

目前本公司繫屬於香港法院，與Asia Pacific Wire&Cable Corporation Limited有關之訴訟有二：

緣本公司於民國九十三年九月十日，與Asset Managers Co., Ltd.(“AMC公司”)簽定乙份以本公司之子公司Asia Pacific Wire & Cable Corporation Limited(“APWC 公司”) 共 10,074,102 股之股票為標的之Share Purchase Agreement，AMC公司並指定Sino-JP Fund Co., Ltd.(“Sino-JP公司”)為股票登記名義人，APWC公司於美國之股務代理Computershare公

司，並依申請換發乙紙編號AP2056，代表股數10,074,102股，股東為Sino-JP公司之股票乙紙與Sino-JP公司收執。嗣本公司與Sino-JP公司於九十三年九月十五日簽定乙份Option Agreement，雙方約定本公司有權於民國九十四年九月十四日、民國九十五年九月十四日或民國九十六年九月十四日之任何一日，向Sino-JP公司買回7,307,948股之APWC公司股票。又本公司依約已於民國九十四年九月十四日，向Sino-JP公司買回7,307,948股之APWC 公司股票，並將前開7,307,948股之APWC公司股票，以交通銀行為受託人，信託與該行。本公司於實行買回權後，屢次向Sino-JP公司要求將前開編號AP2056之股票作廢，並重新申請換發二紙新股票：一紙代表7,307,九十四8股，載明股東為本公司，另乙紙代表2,766,154 股，載明股東為Sino-JP公司，以完成實行買回權之交易。詎Sino-JP公司對本公司之請求，置之不理，尤有甚者，該公司竟於民國九十四年十一月二日，與AMC公司於香港法院對本公司及擔任保證人之孫道亨先生，以本公司違反Share Purchase Agreement等理由，提起民事訴訟，請求本公司與孫道亨先生連帶賠償損失。惟AMC公司與Sino-JP公司於起訴狀之種種指述，均非事實，從而本公司乃委由香港律師提出抗辯，目前此一訴訟仍繫屬於香港法院審理中。

如前開所述，本公司於民國九十四年九月十四日，履行買回權，向Sino-JP Fund Co., Ltd.(Sino-JP公司)買回7,307,948股之APWC公司股票後，Sino-JP公司拒絕交回編號AP2056 之股票，並重新申請換發二紙新股票。本公司迫於無奈，乃於民國九十五年四月二十九日委由香港律師對Sino-JP公司提起另一民事訴訟，請求該公司履行Option Agreement並賠償本公司因而遭受之損害等，目前此一訴訟亦繫屬於香港法院審理中。 (2)百慕達方面訴訟：

按本公司與AMC公司與Sino-JP公司，就Share Purchase Agreement以及Option Agreement所衍生之爭議，已於香港法院提起相關之民事訴訟。惟Sino-JP公司於民國九十五年五月一日，又以相同的事實背景，在百慕達法院對本公司、交通銀行信託部與APWC公司提起民事訴訟及假處分部分，百慕達法院已於民國九十五年六月二十六日作出裁定，禁止本公司於接獲任何百慕達法院變更之裁定或審判結果前，從事任何導致Sino-JP公司所提名之 APWC公司三名董事人選落選之行為；就本案訴訟部分，法院亦決定先行停止訴訟，靜待香港法院判決。

Sino-JP公司於民國九十五年七月十日對前開假處分，向百慕達最高法院提出上訴之聲請，法院定民國九十五年七月二十日聽取Sino-JP公司單方面之聲請理由，惟法院最後拒絕以一造辯論之方式來決定是否准許Sino-JP公司上訴之聲請，從而定民國九十五年八月二日開庭，以聽取雙方面之論述。

法院嗣於民國九十五年八月九日續行審理，並於當日准許Sino-JP公司的上訴聲請。實體之審理將於民國九十五年十一月中開始進行，本公司亦委請律師著手進行cross appeal的準備工作。

董事：大陸工程(股)公司：

(1)本公司承攬台北市政府「復興北路穿越松山機場地下道」工程，於民國九十年三月訴請台北市政府新建工程處給付管幕工程款40,624千元，經台灣台北地方法院於民國九十二年四月一審判決本公司勝訴，惟台北市政府已提起上訴，現由台灣高等法院審理中。另於民國九十二年三月訴請給付鋼模費用16,468千元及遲延利息，業於民國九十三年及九十四年間經台北地方法院台灣高等法院分別判決本公司一審勝訴及二審敗

訴，本公司已於民國九十四年七月再提起上訴，現由台灣最高法院進行審理程序中。
(2)本公司承攬內政部營建署「環河快速道路二重疏洪道口至華江橋段(第四標)」工程，因與業主就施工障礙是否影響開工條件之達成仍存有歧見，本公司爰依契約第二十八條第(三)項規定，主張非歸責於本公司之事由無法(或未能)開工(復工)而於民國九十三年間終止契約，並於民國九十四年一月向行政院公共工程委員會提出履約爭議申訴及調解申請，依民國九十五年三月之調解建議，本公司除應補償業主重新採購差額價款119,900千元，及收回履約保證金219,900千元外，本公司與業主不得再互為請求。本調解意見，如有一方全部或部分不同意接受，本案即以調解不成立。依律師之意見，該調解建議係以調解息爭立場所作之論述，另本公司依約行使終止權無政府採購法內所列之「因可規責於廠商」之情事。
另，本公司於民國九十四年度及九十三年度依工程履約爭議處理慣例估列損失分別為 53,114千元及50,000千元，截至目前本公司決定不採納調解之意見。

董事：台灣糖業(股)公司：

(1)本公司請求楠梓三期「都會金龍」案之承購戶給付購屋價金，因承購戶主張所購房地具有重大瑕疵，經法官委請專業鑑定機構鑑定後，鑑定結果對本公司不利，目前已判決之同類案件傾向本公司所售之前開建案房地確有瑕疵，但瑕疵程度未達到解除契約之程度，而以減少價金為恰當，本公司委任律師認為法院所酌定減少價金之額度在房地總價之23%至25%左右，估計約為$69,435，惟最終結果尚待法院判決確定。
(2)本公司楠梓三期「都會金龍」案之承購戶主張所購房地具有重大瑕疵，而提起「損害賠償請求」，並依消費者保護法之規定，將所謂之「損害賠償請求權」讓與社團法人台灣消費者保護協會，而由該協會對本公司提起損害賠償訴訟，經第一審法院判決該協會敗訴，該協會因此不服而提起上訴，訴訟金額為$369,160，本公司之委任律師認為依現有證據顯示，本公司繼續獲得勝訴之機會頗大，惟最終結果仍待判決確定。
本公司前揭法人董事太平洋電線電纜(股)公司、大陸工程(股)公司、台灣糖業(股)公司，雖發生上述與他公司業務往來之訴訟、非訟或行政爭訟情事，惟其與本公司財務係屬獨立無涉，對本公司之股東權益或證券價格尚不致有重大影響。
3.公司董事、監察人、經理人及持股比例超過百分之十之大股東，最近二年度及截至公開說明書刊印日止發生證券交易法第一百五十七條規定情事及公司目前辦理情形：無。
(三)公司董事、監察人、經理人及持股比例超過百分之十之大股東最近二年度及截至公開說明書刊印日止，如有發生財務週轉困難或喪失債信情事，應列明其對公司財務狀況之影響：

董事：太平洋電線電纜股份有限公司

1.太電公司自民國九十一年第三季由於被投資公司經營不善，無力償還借款，太電公司對被投資公司之借款提供擔保，故需負連帶償還責任，加上太電公司短期借款陸續到期，造成太電公司發生資金短缺及流動資產扣除提供被投資公司擔保之資產後不足抵償流動負債情形。

2.太電公司為能持續正常營運，已積極向債權金融機構提出請求協助事項，期望債權金融機構能透過借款展延及降息支持太電公司；太電公司同時積極處分不動產及轉投資事業股權、及進行集團的瘦身計劃。目前雖已獲銀行團已超過 61.662%債權之支持，惟繼續經營能力仍須視銀行團及債權人能否繼續支持及是否順利處分不動產及轉投事業股權、集團瘦身計劃是否產生效益而定。
本公司前揭法人董事太平洋電線電纜(股)公司雖發生上述情事，惟其與本公司財務係屬獨立無涉，對本公司之財務狀況尚不致有重大影響。
(四)其他重要事項：無。

三﹑公司組織

一 ( )關係企業圖：不適用。

(二)董事及監察人

一董事及監察人資料( )

96 年 2 月 28 日單位：仟股

														96年2月2	8日單位：仟股	8日單位：仟股	8日單位：仟股
職稱	姓名	初次選任日期	選(就) 任日期	任期	選任時持有股份		現在持有股份		配偶、未成年子女現在持有股份		利用他人名義持有股份		主要經(學)歷	目前兼任本公司及其他公司之職務	具配偶或二親等以內關係之其他主管、董事或監察人
					股數	持股%	股數	持股%	股數	持股%	股數	持股%			職稱	姓名	關係
董事長	大陸工程(股)公司代表人：殷琪	87 04 13	93 06 22	96 06 21	602,820	7.25	752,370	7.16	－	－	－	－	美國加州大學洛杉磯分校經濟系畢	大陸工程（股）公司總經理台北之音廣播(股)公司董事長財團法人浩然基金會董事長	－	－	－
董事	太平洋電線電纜(股)公司代表人：孫道存	87 04 13	93 06 22	96 06 21	343,370	4.13	343,364	3.27	－	－	－	－	淡江大學國貿系畢	太平洋電線電纜（股）公司副董事長台翔航太工業(股)公司董事	－	－	－
董事	長榮航空(股)公司代表人：柯麗卿	87 04 13	93 06 22	96 06 21	126,735	1.52	126,735	1.21	－	－	－	－	長榮集團總裁室總經理	長榮航空(股)公司監察人	－	－	－
董事	東元電機(股)公司代表人：邱純枝	87 04 13	93 06 22	96 06 21	442,893	5.32	475,151	4.52	－	－	－	－	美國密西根大學企管碩士政大會計研究所台灣大學商學系工管組荷商荷蘭銀行台北分行業務處協理/副總東元電機財務處處長兼公司發言人東元電機財務處協理兼公司發言人東元電機財務暨管理本部副總經理兼公司發言人東元電機投資暨控股事業群副執行長	東元電機(股)總經理兼財務暨管理本部副總經理及公司發言人東元電機投資暨控股事業群執行長	－	－	－
董事	台北富邦商業銀行 (股)公司代表人：蔡明忠	87 04 13	93 06 22	96 06 21	50,694	0.61	50,694	0.48	－	－	－	－	美國喬治城大學法律碩士台灣大學法律系畢富邦產物保險(股)公司董事長	富邦金融控股(股)公司董事長兼執行長台北富邦商業銀行(股)公司董事長台灣大哥大(股)公司副董事長台灣固網(股)公司董事長富邦建設(股)公司董事長	－	－	－
董事	台灣糖業(股)公司代表人：余政憲	89 06 27	93 06 22	96 06 21	500,000	6.01	500,000	4.76	－	－	－	－	義守大學企業管理學系碩士立法委員高雄縣長內政部長國策顧問	台灣糖業(股)公司董事長	－	－	－
董事	東和鋼鐵企業(股)公司代表人：侯貞雄	90 06 22	93 06 22	96 06 21	59,000	0.71	112,763	1.07	－	－	－	－	美國印第安那大學經濟碩士國立台灣大學經濟系學士台灣區鋼鐵工業同業公會理事長中華民國全國工業總會理事長	東和鋼鐵企業(股)公司董事長	－	－	－

職稱	姓名	初次選任日期	選(就) 任日期	任期	選任時持有股份	選任時持有股份	現在持有股份	現在持有股份	配偶、未成年子女現在持有股份	配偶、未成年子女現在持有股份	利用他人名義持有股份	利用他人名義持有股份	主要經(學)歷	目前兼任本公司及其他公司之職務	具配偶或二親等以內關係之其他主管、董事或監察人	具配偶或二親等以內關係之其他主管、董事或監察人	具配偶或二親等以內關係之其他主管、董事或監察人
					股數	持股%	股數	持股%	股數	持股%	股數	持股%			職稱	姓名	關係
董事	行政院國家發展基金管理會代表人：林盛豐	90 06 22	93 06 22	96 06 21	300,000	3.61	300,000	2.85	－	－	－	－	美國柏克萊大學建築博士國立政治大學新聞碩士中央大學外文系學士行政院政務委員行政院921重建委員會副執行長淡江大學建築系系主任	實踐大學建築設計系副教授	－	－	－
董事	新光產物保險(股)公司	90 06 22	93 06 22	96 06 21	30,800	0.37	30,800	0.29	－	－	－	－			－	－	－
董事	財團法人中華航空事業發展基金會代表人：趙國帥	95 01 20	95 01 20	96 06 21	483,920	4.60	483,920	4.60					中國文化大學學士政治大學經營管理碩士(研修中) 華信航空總經理台視副總經理長榮航空歐洲分公司總經理長榮航空泰國分公司代表及總經理長榮航空舊金山分公司總經理中華航空運務員	中華航空(股)公司總經理
董事	財團法人中技社代表人：余俊彥	95 01 20	95 01 20	96 06 21	322,580	3.07	322,580	3.07					台灣大學電機系中國工程師學會理事長	財團法人中技社董事長中鼎工程(股)公司董事長
董事	華新麗華股份有限公司代表人：焦佑鈞	95 01 20	95 01 20	96 06 21	50,000	0.48	50,000	0.48					美國華盛頓大學電機碩士交通大學電信工程學士華新麗華(股)公司董事長	華邦電子(股)公司董事長
獨立董事	林振國	92 05 28	93 06 22	96 06 21	－	－	－	－	－	－	－	－	台灣大學經濟學系畢業美國奧克拉荷馬州立大學經濟學系進修研究美國哈佛大學經濟學系進修研究台灣大學經濟系教授台北市政府財政局局長臺灣省政府財政廳廳長財政部部長行政院政務委員中華民國對外貿易發展協會董事長台灣金聯資產管理公司董事長國票金融控股(股)公司董事	東海大學董事長財團法人天使心家族社會福利基金會董事長	－	－	－
獨立董事	林文淵	92 05 28	93 06 22	96 06 21	－	－	－	－	－	－	－	－	美國夏威夷州立大學土木研究所碩士台北市自來水事業處處長經濟部國營事業委員會副主任委員台灣電力公司董事長中國鋼鐵(股)公司董事長	台灣汽電共生(股)公司董事長	－	－	－

職稱	姓名	初次選任日期	選(就) 任日期	任期	選任時持有股份	選任時持有股份	現在持有股份	現在持有股份	配偶、未成年子女現在持有股份	配偶、未成年子女現在持有股份	利用他人名義持有股份	利用他人名義持有股份	主要經(學)歷	目前兼任本公司及其他公司之職務	具配偶或二親等以內關係之其他主管、董事或監察人	具配偶或二親等以內關係之其他主管、董事或監察人	具配偶或二親等以內關係之其他主管、董事或監察人
					股數	持股%	股數	持股%	股數	持股%	股數	持股%			職稱	姓名	關係
獨立董事	胡定吾	92 05 28	93 06 22	96 06 21	－	－	－	－	－	－	－	－	台灣大學政治系國際關係組畢業美國耶魯大學國際經濟碩士美國賓州大學華頓管理學院財務管理碩士紐約信孚銀行經理國際證券投資信託公司執行副總經理中華證券投資信託公司總經理中華證券投資信託公司董事長遠東航空公司董事長中華開發工業銀行總經理中華開發資產管理(股)公司董事長中華開發工業銀行董事長	聯安健康事業(股)公司董事長台大創新育成(股)公司董事長台灣聚合化學品(股)公司董事陽明海運(股)公司董事華邦電子(股)公司監察人中國鋼鐵(股)公司監察人生華生物科技顧問(股)公司董事長生華創業投資(股)董事長	－	－	－
監察人	台灣糖業(股)公司代表人：黃哲宏	91 05 20	93 06 22	96 06 21	500,000	6.01	500,000	4.76	－	－	－	－	政治大學財稅系台糖公司企劃處長台糖公司會計處長中國石化會計處長	台灣糖業(股)公司副總經理糖福育樂公司董事長生物技術發展基金諮詢委員	－	－	－
監察人	行政院國家發展基金管理會代表人：呂秋香	92 05 28	93 06 22	96 06 21	300,000	3.61	300,000	2.85	－	－	－	－	國立台灣大學政治學碩士美國康克迪亞大學企業管理碩士行政院主計處專門委員、簡任視察、簡任編審、薦任科長、視察及專員考選部會計主任	行政院主計處第二局副局長台灣郵政(股)公司監察人	－	－	－
獨立監察人	王景益	92 05 28	93 06 22	96 06 21	－	－	－	－	－	－	－	－	美國哈佛大學商學院高級管理研究班美國伊利諾大學會計碩士國立成功大學商學士	景益會計師事務所負責人勤業教育基金會董事元智大學董事會董事財團法人法鼓山人文社會獎助學金基金會董事等	－	－	－

表一：法人股東之主要股東

	表一：法人股東之主要股東
法人股東名稱(註1)	法人股東之主要股東(註2)	雄司託一行中
大陸工程（股）公司	殷作和(1.92%)、維達開發(股)公司(11.72%)、偉達投資(股)公司(6.84%)、財團法人浩然基金會(2.3%)、殷琪(7.7%)、巴拿馬商邦克工業公司(1.43%)
	國家金融安定基金(3.56%)、集中保管專戶(1.25%)、國華人壽
太平洋電線電纜（股）公司	保險(股)公司(0.81%)、太合投資(股)公司(0.80%)、太平洋電
	線電纜職委會(0.72%)、邱孝賢(0.60%)、邱孝齊(0.60%)、廖
	光榮(0.58%)、元遠實業(股)公司(0.47%)、仝汪文娟(0.41%)
東元電機（股）公司	中華郵政(股)公司(2.12%)、國家金融安定基金管理委員會 (2.85%)、光元實業(股)公司(2.07%)、東光投資(股)公司 (1.58%)、日商株式會社安川電機(1.54%)、富邦產物保險(股) 公司(1.24%)、新光人壽保險(股)公司(1.14%)、黃博治 (1.13%)、有萬貿易(股)公司(1.00%)、黃茂雄(0.96%)
長榮航空（股）公司	長榮海運（股）公司(20.02%)、長榮國際（股）公司(10.89%)、花旗銀行受託保管華光投資公司(4.03%)、張國政(3.17%)、張榮發(2.95%)、大通銀行託管新興市場成長基金專戶(2.86%)、張國華(2.22%)、張國煒(2.15%)、張國明(2.02%)、花旗銀行受託保管友華國際投資公司(1.89%)
台北富邦商業銀行（股）公	司富邦金融控股(股)公司(100%)
東和鋼鐵企業（股）公司	伸原投資(股)公司(13.20%)、合慶投資(股)公司(6.64%)、侯貞 (3.04%)、國泰人壽保險(股)公司(2.41%)、宇泰投資(股)公 (2.29%)、侯金成(1.67%)、勞工保險局(1.57%)、中華郵政(股公司(1.05%)、吉城投資(股)公司(1.03%)、香港匯豐託管瑞銀管新加坡有限公司(0.98%)
行政院國家發展基金管理會	政府單位
台灣糖業(股)公司	經濟部(86.14%)、國家金融安定基金管理委員會(9.92%)、第商業銀行(0.75%)、彰化商業銀行(0.41%)、台灣中小企業銀 (0.30%)、臺灣銀行(股)公司(0.30%)、華南商業銀行(0.14%)、央投資(股)公司(0.14%)、,兆豐國際商業銀行(股)公司(0.13%) 台灣土地銀行(股)公司(0.08%)
新光產物保險（股）公司	新光紡織(股)公司(13.04%)、新光人壽保險(股)公司 (10.78%)、東賢投資有限公司(8.94%)、台灣新光實業(股)公司(5.08%)、廣明企業(股)公司(4.42%)、紘恩投資(股)公司 (1.41%)、巫宜蕙(1.31%)、吳東賢(1.39%)、謝孟雄(0.77%)、巫光偉(0.62%)
華新麗華(股)公司	香港上海匯豐銀行台北分行受託保管高盛國際公司投資專戶(5.51%)、國家金融安定基金管理委員會(3.52%)、勞工保險局(2.37%)、大澄投資(股)公司(2.81%)、英商標準渣打銀行台北分行受託保管GMO 新興市場基金專戶(2.05%)、華邦電

	子(股)公司(2.22%)、焦佑慧(2.22%)、焦佑麒(2.07%)、焦佑衡 (1.87%)、華新麗華(股)公司職工福利委員會(1.63%)
財團法人中華航空事業發展金會	基非公司組織
財團法人中技社	非公司組織

註1：董事監察人屬法人股東代表者，應填寫該法人股東名稱，為各公司95 年度停止過戶資料。

註2：填寫該法人股東之主要股東名稱。若其主要股東為法人者，應再填列下表二。

表二：法人股東之主要股東屬法人股東代表者

法人名稱(註1)	法人名稱(註1)	法人之主要股東(註2)
大陸工程	維達開發(股)公司	青山鎮投資(股)公司(100%)
太平洋電線電纜	太合投資(股)公司	太平洋電線電纜(股)公司(99.98%)、仝玉潔(0.0013%)、李玉田 (0.0013%)、鄭乙丑(0.0013%)、張恒維(0.0025%)、胡洪九 (0.0024%)、郭傳(0.0025%)、齊希典(0.003%)、方正強(0.0011%)、李大程(0.0012%)
	國華人壽保險(股)公司	翁一銘(42.72%)、翁有銘(9.73%)、美麗華大飯店(股)公司(9.78%)、熊名武(4.3%)、欣華昌有限公司(3.09%)、義新(股)公司(2.31%)、華隆(股)公司(2.16%)、賴粵興(2.70%)、李冠霆(2.50%)、張孟壽 (2.50%)
	元遠實業(股)公司	苑蘭君(22.59% )、源遠投資(股)公司( 54.63%)、苑立忠(7.78% )、、林靜嫻(15%)
東元電機	中華郵政股份有限公司	交通部(100%)
	新光人壽保險(股)公司	新光金融控股(股)公司(100%)
	光元實業(股)公司	東光投資(股)公司(33.86%)
	東光投資(股)公司	光元實業(股)公司(0.04%)、香港商明業投資有限公司(外商)
	日商株式會社安川電機	第一生命保險相互會社特別口(外商)、明治生命保險相互會社(外商)、安川電機持株會(外商)
	富邦產物保險(股)公司	富邦金融控股(股)公司(100%)
長榮航空	長榮海運(股)公司	巴拿馬商長榮國際有限公司(11.52%)、張榮發(6.5%)、張國政 (4.59%)、張國華(8.18%)、英屬維京群島商友華國際投資公司 (4.60%)、英屬維京群島商華光投資公司(4.59%)、張國政(4.59%)、張國明(3.44%)、鄭深池(2.29%)、張淑華(2.19%)、公務人員休撫卹基金管理委員會(1.73%)
	長榮國際(股)公司	張國政(16.67%)
台北富邦商業銀行	富邦金融控股(股)公司	台北市政府(15.01%)、明東實業(股)公司(9.38%)、道盈實業(股)公司(8.03%)、紅福投資(股)公司(3.06%)、蔡明忠(2.97%)、蔡明興 (2.70%)、花旗託管FS亞洲控股公司投資專戶(2.60%)、美商花旗銀行託管富邦金海外存託憑證專戶(2.16%)、匯豐台北託管愛伯定全球－亞太基金(1.95%)、忠興開發(股)公司(1.51%)
東和鋼鐵企業	伸原投資(股)公司	侯貞雄(49.22%)、侯王淑昭(35.14%)、侯玉書(7.81%)、侯傑騰 (7.81%)
	合慶投資(股)公司	森宜投資(股)公司(89.47%)、侯貞雄(3.16%)、侯王淑昭(1.05%)、侯玉書(3.16%)、侯傑騰(3.16%)
	國泰人壽保險(股)公司	國泰金融控股(股)公司(100%)

	法人名稱(註1)	法人之主要股東(註2)
	宇泰投資(股)公司	黃基源(5%)、黃志明(42%)、蘇語(3%)、黃志浩(38%)
	勞工保險局	政府單位
	中華郵政(股)公司	交通部(100%)
	吉城投資(股)公司	陳俊吉(89%)、陳保合(1%)、陳昭蓉(10%)
台灣糖業	經濟部	政府單位
	國家金融安定基金管理委員會	政府單位
	第一商業銀行	第一金融控股(股)公司(100%)
	彰化商業銀行	台新金融控股股份有限公司(22.01%)、財政部(11.91%)、行政院國家發展基金管理會(2.68%)、第一商業銀行股份有限公司(2.66%) 永三企業股份有限公司(1.24%)、國泰人壽保險股份有限公司 (0.86%)、匯豐銀行託管摩根士丹利國際有限公司專戶(0.78%)、三商人壽保險股份有限公司(0.72%)、南和興產股份有限公司(0.66%) 匯豐銀行託管高盛國際公司投資專戶(0.61%)
	台灣中小企業銀行	臺灣銀行(19.368%)、兆豐金融控股(股)公司(13.441%)、臺灣土地銀行(2.716%)、彰化商業銀行(2.507%)、財政部(2.468%)、第一商業銀行(2.389%)、台中商業銀行(股)公司(1.906%)、中國人造纖維 (股)公司(1.022%)、國家金融安定基金管理委員會(0.714%)、國華人壽保險(股)公司(0.569%)
	台灣銀行	財政部(100%)
	華南商業銀行	華南金融控股(股)公司(100%)
	中央投資(股)公司	中國國民黨(100%)
	兆豐國際商業銀行	兆豐金融控股(股)公司(100%)
	台灣土地銀行	財政部(100%)
新光產物保險	新光紡織(股)公司	新光合成纖維(股)公司(9.4%)、新光產物保險(股)公司(9.89%)、財團法人新光吳火獅紀念醫院(2.03%)、新光人壽(8.44%)、新瑞 (股)公司(6.65%)、王田毛紡(股)公司(0.69%)、新實實業(股)公司(0.96%)
	新光人壽保險(股)公司	新光金融控(股)公司(100%)
	東賢投資有限公司	吳桂蘭(31.25%)、吳東賢(31.25%)、吳東進(31.25%)
	台灣新光實業(股)公司	新勝股份有限公司(41.90%)、吳東進(3.50%)、財團法人台灣林登山社會福利基金會(3.93%)、吳東賢(3.40%)、吳東興(3.36%)、吳東憲(3.36%)、吳東勝(3.94%)

	法人名稱(註1)	法人之主要股東(註2)
	廣明企業(股)公司	張茂松(0.06%)、何素青(1.57%)、何俊傑(0.1%)、何水錦(0.14%)、林秀女(1.28%)
	紘恩投資(股)公司	吳東賢(41.29%)、孫若男(20.34%)
	大澄投資	華新麗華(股)公司(45.87%)、焦佑鈞(12.17%)、焦佑倫(12.17%)、焦佑衡(12.17%)、焦佑麒(12.17%)、金澄建設(股)公司(2.61%)、金鑫投資(股)公司(1.43%)、焦佑慧(0.33%)、佑祥投資(股)公司 (0.16%)、靳蓉(0.01%)
華新麗華	華邦電子(股)公司	華新麗華(股)公司(22.17%)、國家金融安定基金管理委員會 (2.93%)、焦佑鈞(1.24%)、中信局保管小額世界基金公司投資專戶 (1.16%)、公務員退休撫恤基金管理委員會(1.13%)、香港上海匯豐銀行台北分行受託保管摩根士丹利國際有限公司投資專戶 (1.01%)、美商摩根大通銀行台北分行受託保管沙烏地阿拉伯中央銀行委託外部經理人Brandes投資合夥事業投資專戶(0.97%)、洪白雲(0.84%)、德商德意志銀行台北分行受託保管利益趨勢國際公司投資專戶(0.80%)、中華開發工業銀行(股)公司(0.78%)

註1：如上表一主要股東屬法人者，應填寫該法人名稱，為各公司95 年度停止過戶資料。

註2：填寫該法人之主要股東名稱。

董事及監察人資料(二)

條件姓名	是否具有五年以上工作經驗及下列專業資格	是否具有五年以上工作經驗及下列專業資格	是否具有五年以上工作經驗及下列專業資格	符合獨立性情形（註）	符合獨立性情形（註）	符合獨立性情形（註）	符合獨立性情形（註）	符合獨立性情形（註）	符合獨立性情形（註）	符合獨立性情形（註）	符合獨立性情形（註）	符合獨立性情形（註）	符合獨立性情形（註）	兼任其他公開發行公司獨立董事家數
	商務、法務、財務、會計或公司業務所須相關科系之公私立大專院校講師以上	法官、檢察官、律師、會計師或其他與公司業務所需之國家考試及格領有證書之專間職業及技術人員	商務、法務、財務、會計或公司業務所須之工作經驗	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
殷琪			V	V		V	V		V		V	V
柯麗卿			V	V		V	V	V	V	V	V	V
孫道存			V	V		V	V	V	V		V	V
蔡明忠			V	V		V	V	V	V		V	V
邱純枝			V	V		V	V		V		V	V
余政憲			V	V		V	V		V	V	V	V
侯貞雄			V	V		V	V	V	V	V	V	V
林盛豐	V		V	V		V	V	V	V	V	V	V
林振國	V		V	V	V	V	V	V	V	V	V	V	V
林文淵			V	V	V	V	V		V	V	V	V	V
胡定吾			V	V	V	V	V		V	V	V	V	V
焦佑鈞			V	V		V	V	V	V	V	V	V
趙國帥			V	V		V	V		V	V	V	V
余俊彥			V	V		V	V	V	V	V	V	V
新光產物		N.A.		V		NA	V	V	V		V	V
黃哲宏			V	V		V	V		V	V	V	V
呂秋香			V	V		V	V	V	V	V	V	V
王景益	V	V	V	V		V	V	V	V	V	V	V	V	1

註：各董事、監察人於選任前二年及任職期間符合下述各條件者，請於各條件代號下方空格中打“V”。
（1）非為公司或其關係企業之受僱人。
（2）非公司或其關係企業之董事、監察人(但如為公司或其母公司、公司直接及間接持有表決權之股份超過百分之五十之子公司之獨立董事者，不在此限)。
（3）非本人及其配偶、未成年子女或以他人名義持有公司已發行股份總額百分之一以上或持股前十名之自然人股東。
（4）非前三款所列人員之配偶、二親等以內親屬或五親等以內直系血親親屬。
（5）非直接持有公司已發行股份總額百分之五以上法人股東之董事、監察人、受僱人或持股前五名法人股東之董事、監察人、受僱人。
（6）非與公司有財務、業務往來之特定公司或機構之董事、監察人、經理人或持股百分之五以上股東。
（7）非為公司或關係企業提供商務、法務、財務、會計等股務或諮詢之專廿人士、獨資、合夥、公司或機構之企業主、合夥人、董事、監察人、經理人及配偶。
（8）未與其他董事間具有配偶或二親等以內之親屬關係。
（9）未有公司法第30 條各款情事之一。
（10）未有公司法第27 條規定以政府、法人或其代表人當選。

四﹑資本及股份

一 ( )股本形成經過

1.股本形成

96 年 2 月 28 日

單位：新台幣仟元；仟股

						單位：新台幣仟元；仟股	單位：新台幣仟元；仟股	單位：新台幣仟元；仟股
年月	發行價格	核定股本		實收股本		備註
		股數	金額	股數	金額	股本來源	以現金以外之財產抵充股款者	其他
87.5	10	5,000,000	50,000,000	1,250,000	12,500,000	發起設立12,500,000 仟元	－	－
88.4	10	5,000,000	50,000,000	2,000,000	20,000,000	現金增資7,500,000仟元	－	－
88.8	10	5,000,000	50,000,000	2,017,350	20,173,500	盈餘轉增資173,500仟元	－	－
89.5	10	5,000,000	50,000,000	3,017,350	30,173,500	現金增資10,000,000仟元	－	－
89.7	10	5,000,000	50,000,000	4,072,100	40,721,000	現金增資10,547,500仟元	－	－
90.9	10	5,000,000	50,000,000	4,999,900	49,999,000	現金增資9,278,000仟元	－	註2
92.1	10	10,000,000	100,000,000	7,689,900	76,899,000	現金增資26,900,000仟元 (私募甲種記名式可轉換特別股)	－	－
92.9	10	10,000,000	100,000,000	7,824,149.5	78,241,495	現金增資1,342,495仟元 (私募乙種記名式可轉換特別股)	－	－
93.1	9.3	10,000,000	100,000,000	7,985,449.5	79,854,495	現金增資1,613,000仟元 (私募丙一種記名式可轉換特別股)	－	－
93.2	9.3	10,000,000	100,000,000	8,136,849.5	81,368,495	現金增資1,514,000仟元 (私募丙二種記名式可轉換特別股)	－	－
93.3	9.3	10,000,000	100,000,000	8,211,449.5	82,114,495	現金增資746,000仟元 (私募丙三種記名式可轉換特別股)	－	－
93.4	9.3	10,000,000	100,000,000	8,319,069.5	83,190,695	現金增資1,076,200仟元 (私募丙四種記名式可轉換特別股)	－	－
93.8	9.3	10,000,000	100,000,000	8,956,146.5	89,561,465	現金增資6,370,770仟元 (私募丙五種記名式可轉換特別股)	－	－
93.9	9.3	10,000,000	100,000,000	9,020,646.5	90,206,465	現金增資645,000仟元 (私募丙六種記名式可轉換特別股)	－	－
93.11	9.3	10,000,000	100,000,000	9,057,656.5	90,576,565	現金增資370,100仟元 (私募丙七種記名式可轉換特別股)	－	－
94.4	9.3	11,500,000	115,000,000	9,703,556.5	97,035,565	現金增資6,459,000仟元 (私募丙八種記名式可轉換特別股)	－	－
94.9	9.3	12,000,000	120,000,000	10,510,056.5	105,100,565	現金增資8,065,000仟元 (私募丙九種記名式可轉換特別股)	－	－

註 1：本公司於 90/4/30 取得證期局 90/5/1(90)台財證(一)第 120792 號函補辦公開發行申報生效。註 2：本公司 90/9 現金增資生效日期與文號：90/7/6 (90)台財證(一)第 144286 號函。
註 3：95 年第四季（股份轉換基準日為 95.12.28）共計有特別股 51,000,000 股申請轉換為普通股，計新台幣 510,000,000 元，並於 96 年 2 月 8 日登錄興櫃買賣（核准文號：證櫃監字第 0960003041 號函）。
註 4：96 年第一季（股份轉換基準日為 96.3.2）共計有特別股 30,200,000 股申請轉換為普通股，計新台幣 302,000,000 元
2.最近年度及截至公開說明書刊印日止私募普通股執行情形：無。

(二)最近股權分散情形

1.持股比例達百分之五以上之股東或持股比例占前十大股東間互為關係人資料：

單位：仟股

95 年 4 月 11 日

95年4月11日
姓名	本人持有股份		配偶、未成年子女持有股份		利用他人名義合計持有股份		前十大股東相互間具有財務會計準則公報第六號關係人之關係者，其名稱及關係。		備註
	股數	持股比例	股數	持股比例	股數	持股比例	名稱	關係
大陸工程(股)公司代表人：殷琪	752,370	7.16%	─	─	─	─	─	─	─
中國鋼鐵(股)公司	605,370	5.76%	─	─	─	─	─	─	─
台灣糖業(股)公司代表人：余政憲	500,000	4.76%	─	─	─	─	─	─	─
財團法人中華航空事業發展基金會代表人：趙國帥	483,920	4.60%	─	─	─	─	─	─	─
東元電機(股)公司代表人：邱純枝	475,151	4.52%	─	─	─	─	─	─	─
太平洋電線電纜 (股)公司代表人：孫道存(註1)	343,370	3.27%	─	─	─	─	─	─	─
財團法人中技社代表人：余俊彥	322,580	3.07%	─	─	─	─	─	─	─
行政院國家發展基金管理會代表人：林盛豐	300,000	2.85%	─	─	─	─	─	─	─
富邦人壽保險(股) 公司	253,376	2.41%	─	─	─	─	─	─	─
日商台灣新幹線 (股)公司	240,000	2.28%	─	─	─	─	─	─	─

註 1：太平洋電線電纜(股)公司於 96 年 1 月申報賣出 6 仟股，至 96/2/28 為止，持股數為 343,364 仟股
2.最近二年度及當年度董事、監察人及持股比例超過百分之十之股東放棄現金增資認股情形：不適用。

(三)最近二年度每股市價、淨值、盈餘、股利及相關資料：

	單位：新台幣元	單位：新台幣元	單位：新台幣元
項	年度目	94年	95年
每股市價 (註1)	最高	-	-
	最低	-	-
	平均	-	-

每股淨值	分配前	分配前	6.79	5.51
	分配後		6.79	5.51
每股盈餘	加權平均股數		4,999,900,000	5,000,738,000
	每股盈餘		(1.03)	(1.32)
每股股利	現金股利		-	-
	無償配股	盈餘配股	-	-
		資本公積配股	-	-
	累積未付股利		-	-
投資報酬分析	本益比		-	-
	本利比		-	-
	現金股利殖利率		-	-

註 1：本公司尚未上市及上櫃，故無市價資料。

(四)員工分紅及董事、監察人酬勞：
1.公司章程所載員工分紅及董事、監察人酬勞之成數或範圍：
- 本公司年度決算如有盈餘，依下列順序分派之：
- (1)完納稅捐。
- (2)彌補虧損。
- (3)提列百分之十為法定盈餘公積。
- (4)必要時得酌提列特別盈餘公積。
- (5)支付特別股股息。

就前項一至五款規定提撥後剩餘之數提撥百分之一為董事監察人酬勞，百分之一以上為員工紅利，餘額併同以往年度未分派之盈餘，依法由董事會擬具分配案提請股東會決議後分配普通股股息紅利。

本公司經主管機關許可，於開始營業前分派特別股股息，不受上述盈餘分派之限制，但應以預付特別股股息列入資產負債表之股東權益項下，公司開始營業後，每屆分派股息及紅利超過實收資本額百分之六時，應以其超過之金額扣抵沖銷之。

  - 本公司分配股利之政策係以穩定、平衡之原則分派，除考量股東之獲利外，並 應兼顧公司長期財務規劃及對公司營運之影響。

2.盈餘分配議案業經董事會通過，尚未經股東會決議者：
(1)本公司九十五年度稅後虧損為新台幣 3,426,425 仟元，加上期初待彌補虧損 9,722,086 仟元，本年度待彌補虧損為 13,148,511 仟元，故普通股並無盈餘分派情形。
(2)依公司法第二百三十四條、本公司章程第三十六條及第七條之一規定，擬分派

特別股建設股息 3,162,788 仟元。

3.盈餘分配議案業經股東會決議者：無。
4.上年度盈餘用以配發員工分紅及董事、監察人酬勞情形：無。

貳﹑營運概況

一﹑公司之經營

一 ( )業務內容

1.業務範圍

高速鐵路計畫之特許權範圍包含高速鐵路之興建與營運、高速鐵路附屬事業之經營與站區開發使用等業務。其中，各項目之特許期間與合約中簽訂之經營站區開發業務如下表所示：

發業務如下表所示：
特許項目	特許期間
高速鐵路之興建與營運	簽約後35 年
高速鐵路附屬事業之經營	簽約後35 年
站區開發： 1.車站用地之開發 2.事業發展用地之開發	簽約後35年交地後50 年

本公司主要之業務係專門經營高速鐵路客運服務、相關附屬事業經營及站區開發使用等之特許經營事業。

2.產業概況

(1)產業之現況與發展

目前台灣西部走廊長途旅客運輸系統除高速公路及台鐵外，尚有國內民航運輸。根據MVA顧問公司之預估，至民國99年，城際運輸客運的需求量將達每日466 萬人次，較民國94年成長約11.19%，而民國122年更將成長至每日514萬人次(詳見表一)。另依據MVA對台灣人口之預測，從民國94年至民國112年，台北、台中、高雄三大都會區合計人口占台灣整體人口達24%以上(表二)；若再以就業人口區分，台北、台中、高雄合計人口占台灣整體就業人口達34%以上(表三)，顯示台灣主要經濟活動皆分布於西部走廊且集中在三大城市，因此，未來城際運輸市場之需求仍將持續快速成長，而在現有各種城際運輸系統之使用已趨近飽和及其未來容量擴充又受到各種實質條件的限制之綜合影響下，未來高速鐵路將有良好的機會進入台灣西部走廊的城際運輸服務市場。

表一：每日城際運輸需求預測單位:人

年度	每日需求量	年成長率(%)
民國91 年	3,851,000	－
民國94 年	4,190,000	2.9%
民國99 年	4,659,000	2.1%
民國102 年	4,842,000	1.3%
民國112 年	5,141,000	0.6%
民國122 年	5,144,000	0.0%

資料來源：MVA 運量預測

表二:人口預測單位:人

年度	台灣地區	台北	台中	高雄
民國91 年	22,870,000	2,580,000	1,496,000	2,200,000
民國94 年	23,446,000	2,430,000	1,505,000	2,182,000
民國99 年	23,710,000	2,353,000	1,509,000	2,175,000
民國102 年	24,376,000	2,124,000	1,510,000	2,102,000
民國112 年	23,265,000	2,065,000	1,496,000	2,067,000

資料來源：MVA 運量預測

表三:就業人口預測單位:人

年度	台灣地區	台北	台中	高雄
民國91 年	9,818,000	1,576,000	738,000	1,036,000
民國94 年	10,171,000	1,703,000	753,000	1,089,000
民國99 年	10,419,000	1,771,000	771,000	1,119,000
民國102 年	10,969,000	1,833,000	815,000	1,182,000
民國112 年	11,032,000	1,820,000	819,000	1,185,000

資料來源：MVA 運量預測

(2)產業上、中、下游之關聯性台灣高鐵係以提供客運服務為主要內容，而其營運有賴上、中、下游各相關產業的支援及配合才得以提供一完善的服務並滿足顧客之需求。茲將本行業之上、中、下游各產業關聯性，以圖示說明如下：

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上游中游下游
鐵路車輛製造業
一般消費者
電機工程業
鐵路運輸業
旅行業
軌道工程業
土木工程業陸上運輸業
電力供應業運輸服務業
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(3)產品之發展趨勢及競爭情形

高速鐵路由於行駛速度高（每小時 200 公里以上），適合中、長程距離的城際高速客運運輸。除了最先發展高速鐵路技術之日本、德國、法國外，西班牙、義大利…歐洲國家不斷地擴充其高速鐵路路網，大陸也決定採用高速輪軌技術，一次建成北京到上海間 1320 公里長的高速鐵路來看，其將是世界發展趨勢。
至於高速鐵路與其他運輸工具之競爭情形，根據日本和法國的經驗，高速鐵路和航空的競爭運具分界點約為 600 公里，在此距離以上的城際客運航空佔優勢，在此距離以下則高速鐵路較佔優勢。

3.技術及研發概況：無。

4.長短期業務發展計畫

(1)短期業務發展計畫

本公司短期業務發展計畫為營運準備作業之圓滿達成，短期業務發展計畫如下：

�以確保所有系統符合營運及安全要求，確立安全管理規章及行車、訓練、維修、服務及站務等標準作業程序，以全面參與整合測試並完成營運準備為業務工作重點。
�與台鐵、捷運(輕軌)、巴士及其他運輸系統經營者洽談服務整合事宜，以提供旅客便捷之轉乘服務。
�依據消費者／客戶之需求，規劃設計服務／產品，連同高鐵的營運理念與服務目標，透過網際網路、媒體宣傳，充分的傳達予社會大眾，以建立公司良好之品牌形象。
�廣拓行銷通路，讓旅客可在高鐵車站、網際網路等多元化通路，進行訂位購票、付款及取票。
�在交通部費率委員會已經核准之費率機制下，考慮產品特性、市場競爭狀況、市場接受度、營運成本、與配合相關尖峰運輸需求管理措施後，訂定一套合理且具競爭力的票價。
�根據旅客需求，引進車站附屬事業，以提供相關服務，進而提升整體服務品質、提高高鐵附加價值。

本公司已由交通部依法核准通車營運，自民國 96 年 1 月 5 日起開始通車營運，並開放民眾購票搭乘，營運後係以提供台灣南北高速鐵路客運服務為主要業務，且 100%內銷，站區包括台北、板橋、桃園、新竹、台中、嘉義、台南、高雄等站。

(2)公司長期業務發展計畫

台灣高鐵要執行安全、可靠、高效率、高品質的營運服務，在長期方面亦有所構思，期能達成下列業務發展計畫：

�依業務發展需要，建立完善之營運管理制度及作業系統，並持續進行人員訓練，以期提昇旅客服務水準及營運效能。
�持續提高整體服務品質，以及系統配套服務產品，圓滿達成客戶的需求，由滿意的客戶開創新客源以建立穩健之經營體質。
�持續整合各轉乘運輸服務，以建立便捷之轉乘服務系統，並落實政府鼓勵大眾運輸之施政方針。
�逐步建立自主維修能力及零組件本土化，建立國內軌道工業基礎。
�持續改進安全管理措施，及提升公司內部緊急應變處理的能力，以期達到零災害的目標或將不可避免的天災損失降到最低。
�注重環保，減輕營運期間營運作業對環境之衝擊，做好防污染、防公害的環境保護措施。

融合當地自然與社會文化特質進行站區開發，以加速都市開發、產業開發及帶動通勤旅次等，嘉惠高鐵營運並與高速鐵路共享經營效益。

(二)市場及產銷概況

1.市場分析

(1)市場需求狀況、市場占有率及成長性

本公司主要商品為高速鐵路客運服務，未來之主要銷售市場，依據 MVA Hong Kong Limited（MVA）所進行之高鐵通車後的運輸市場變化情形預測：

�就整體路段而言，高鐵路線之需求分佈，主要集中於北部至中部路段。
�就各車站每日進出運量而言，需求量最高、最忙碌的三個車站分別為台北站、台中站及左營站。
�高鐵未來市場需求主要是以中長程距離為主，短程旅次（旅行距離小於 100 公里）僅佔總高鐵運量之 26%。
�由於高鐵對國內城際運輸市場來說是一種全新運具，旅客可能有一段觀察適應期，隨著旅客熟悉其特性後，預估未來高鐵市場佔有率可穩定維持在 5～ 6%左右。
(2)公司競爭利基及發展遠景之有利、不利因素與因應對策：
�高速鐵路之經營優勢
- A.運能大：高速鐵路具有強大的運輸能量，每列車可提供 989 個座位，與飛

機及傳統陸上運輸工具(如巴士、小汽車)比較起來更能發揮整體運輸功能。

B.速度快：高速鐵路由於行駛速度高(時速 300 公里)，適合長距離的城際運輸，可將台灣南北交通由原先之 4～5 小時縮短為 90 分鐘，因此具有相當大之競爭優勢。
C.準點度高：高速鐵路之列車運轉係由中央控制系統之自動化控制，行車準點度極佳，旅客可掌握列車到離站時間，不會有塞車之苦。
D.安全性強：「安全」是高速鐵路設計的最高理念，因此運用各種先進科技設備，對各種天然災害以及可能的人為疏失實施全時段偵測、預警，並在必要時以自動系統啟動防護措施。
E.不受天候影響：空中交通較容易受天氣狀況之影響，相對而言高速鐵路屬陸上運輸系統，較不易受天候之影響。
�高速鐵路之經營劣勢
由於目前高鐵的部份車站偏離現有市區，人口稀少且聯外交通環境尚未完全建立，與現有台鐵或公路客運之車站皆位於市區或離市區不遠之地方相較，高鐵營運顯然在聯外交通上需要適當配套措施，方能滿足旅客服務之需求。
�因應對策
A.推動聯外道路改善計畫：交通部依各車站聯外道路之需，規劃「高鐵站區聯外道路系統改善計畫」，共計 28 項，已全部完工，可滿足高鐵聯外需求。此外，台灣高鐵公司亦針對各車站聯外道路進行研究，並將改善建議提供予政府相關部門，作為後續聯外道路闢建或改善優先順序之參考。
B.結合其他軌道運輸服務：高鐵車站除台北、板橋、台中、左營等四站，屬於三鐵共站，可提供旅客高鐵、台鐵及捷運之便利軌道轉乘服務，而其他車站交通部亦將陸續興建大眾運輸系統加入轉運服務，包括桃園站中正機場聯外捷運系統 (桃園捷運藍線段)預計 2009 年完工、新竹站台鐵內灣支線預計 2008 年完工、台南站台鐵沙崙支線預計 2008 年完工。而嘉義站雖暫時無軌道系統興建計畫，但規劃有公車捷運系統(BRT)可配合高鐵通車時程完成。
C.協調建立公車接駁服務：高鐵各車站聯外公車接駁路線方面，公路總局與各縣市政府共推動 42 條路線，將俟交通部審核通過後公告執行。台灣高鐵公司將持續追蹤辦理情形，並提供改善建議，以確保高鐵通車時，可以提供民眾完善、便捷的大眾運輸轉乘服務。
D.提供轉乘服務設施：為提供民眾舒適、安全之轉乘服務，除提供客運轉運站、排班計程車、汽機車停車場及路緣臨停區等轉乘服務設施外，並研擬轉乘服務設施之管理計畫，建立適當管理制度與方式，以提供良好服務品質。
E.進行場站開發：結合政府與民間之力量透過站區開發與高鐵服務之配合，帶動車站地區繁榮，使民眾樂於到站區消費並搭乘高鐵，高鐵車站自然可以由偏僻之市郊轉變成為地區民眾不可或缺之生活中心。

  - 2.最近二年度主要產品別或部門別毛利率重大變化之說明：不適用。

二﹑轉投資事業
一
( )轉投資事業概況：無。
(二)上市或上櫃公司最近二年度及截至公開說明書刊印日止，子公司持有或處分本公司股票情形及其設定質權之情形：不適用。

三﹑重要契約

契約性質	當事人	簽約起訖日期	主要內容	限制條款
台灣南北高速鐵路興建營運合約C&OA	中華民國交通部 Ministry of Transportation and Communications	87/07/23 起特許期間35年	台北(汐止)至高雄(左營)間之台灣南北高速鐵路之興建、營運及移轉，以及與台灣鐵路管理局及捷運車站之共站、共構設施之興建及移轉	無
台灣南北高速鐵路站區開發合約(Station Zone Development Agreement)	中華民國交通部 Ministry of Transportation and Communications	87/07/23 至該事業發展用地交付之日起算50 年	台灣南北高速鐵路沿線之桃園(青埔)、新竹(六家)、台中(烏日)、嘉義 (太保)、台南(沙崙)等五個車站站區用地之開發使用，包括開發、經營、用地收回及站區資產移轉。	無
顧問服務契約	IREG- International Railway EngineeringGroup	88/09/06簽訂	X113 - ICE/ISE Consultancy Agreement	保密條款
顧問服務契約	Haigo Shen International EngineeringConsultants Inc.	88/11/10簽訂	S315 標車站設計顧問契約—桃園車站	保密條款
顧問服務契約	Sinotech Engineering Consultants, Ltd.	88/11/10簽訂	S395 標車站設計顧問契約—左營車站	保密條款
顧問服務契約	Parsons Brincherhoff Int Inc. Taiwan Branch	88/11/10簽訂	S501標站區設計顧問契約 (Station Building Services, General Engineering Consultancy, Contract Agreement S501)	保密條款
保險顧問契約	Marsh Ltd., Taiwan Branch Jardine Lloyd Thompson Taiwan Limited Marsh UK Limited JLT Risk Solutions Limited	88/12簽訂	IBC保險顧問契約	保密條款
顧問服務契約	HOY Engineering Construction, Ltd.	88/12/14簽訂	S350 標車站設計顧問契約—台中車站	保密條款
顧問服務契約	FEI & CHENG Associates	88/12/14簽訂	S380/S390標車站設計顧問契約—嘉義及台南車站	保密條款
顧問服務契約	Artech International Design Limited, Taiwan Branch	89/01/28簽訂	S320 標車站設計顧問契約—新竹車站	保密條款
台灣南北高速鐵路計畫三方契約 (Tripartite	交通部、交通銀行股份有限公司 Ministry of Transportation and Communications and Chiao	89/02/02簽訂	為保障融資機構之權益，依興建營運合約規定簽訂本契約。	保密條款

契約性質	當事人	簽約起訖日期	主要內容	限制條款
Agreement)	TungBank
台灣南北高速鐵路計畫聯合授信契約 Credit (Facility Agreement)	交通銀行股份有限公司等 23家聯合授信銀行 (註：萬通商業銀行於92年12 月1 日為中國信託商業銀行合併，保證機構即由原二十四家銀行減為二十三家銀行)	89/02/02簽訂	為興建營運高速鐵路之需要，特委任主辦銀行團籌組銀行團提供總授信額度不逾新臺幣參仟貳佰參拾參億元之聯合授信，並由各授信銀行依本授信契約之規定，於其個別授信額度之範圍內對本公司提供授信。	對負債比率、本金利息保證倍數、增資時程等有若干限制
工程契約	Obayashi-Futsu Joint Venture	89/04/18簽訂	C210標土建工程	保密條款
工程契約	Obayashi-Futsu Joint Venture	89/04/18簽訂	C215標土建工程	保密條款
工程契約	Daiho Corporation	89/04/19簽訂	C220標土建工程	保密條款
工程契約	Bilfinger Berger AG and Continental Engineering Corporation	89/04/19簽訂	C260標土建工程	保密條款
工程契約	Bilfinger Berger AG and Continental Engineering Corporation	89/04/19簽訂	C270標土建工程	保密條款
工程契約	Hyundai-Chung Lin-Zen Pacific Joint Venture	89/04/20簽訂	C230標土建工程	保密條款
工程契約	Samsung-Hunjung-IE&C Joint Venture	89/04/20簽訂	C280標土建工程	保密條款
工程契約	Evergreen-Shimizu JV	89/04/27簽訂	C291標土建工程	保密條款
工程契約	Evergreen-Itlian Thai-PEWC JV	89/04/27簽訂	C295標土建工程	保密條款
工程契約	Hyundai-ChungLin JV	89/04/28簽訂	C240標土建工程	保密條款
工程契約	Hochtief-Ballast Nedam-Pan Asia JV	89/05/16簽訂	C250標土建工程	保密條款
顧問服務契約	Lloyd’s Register of Shipping	89/07/21簽訂	X122-獨立驗證與認證（IV&V）之專業機構服務合約(Independent Verification and Validation Institution No. X122)	保密條款
保險契約	Fubon Insurance Company Limited ； Shin Kong Insurance Company Limited；Tong Tai Insurance Company Limited and Mitsui Marine & Fire Insurance Co., Ltd. Taipei Branch	89/08/31簽訂	保險契約	保密條款
供應契約	Taiwan Shinkansen Corporation	89/12/12簽訂	E101標機電核心系統供應契約 (E101-Core System SupplyContract)	保密條款
工程契約	Taiwan Shinkansen International Engineering Corporation	89/12/12簽訂	E102標機電核心系統整合安裝契約 (E102-Core System Integration and Installation Contract)	保密條款

契約性質	當事人	簽約起訖日期	主要內容	限制條款
工程契約	Evergreen-Italian Thai-PEWC JV	89/12/18簽訂	D301標角宿排水工程	保密條款
工程契約	Evergreen-Shimizu JV	90/02/15簽訂	C296標土建工程	保密條款
顧問服務契約	Canarail Consultants Inc.	90/04/10簽訂	X521 Management of Construction Railway Operations Services (PhaseⅠ&Ⅱ)	保密條款
維修協議書	Taiwan Shinkansen Corporation	90/06/19簽訂	E103 標機電核心系統維修服務協議書（E103-Core System Maintenance Services Agreement）	保密條款
顧問契約	Parsons Brinckerhoff International., INC and Sinotech Engineering Consultants, Ltd.	90/06/29簽訂	D370標基地設計顧問契約 (D370 Detailed Design of THSR Depots Consultant Agreement)	保密條款
顧問服務契約	IREG- International Railway Engineering Group	90/10/03簽訂	X113-1增補協議書 ICE/ISE Supplemental Agreement	保密條款
工程契約	Evergreen-Itlian Thai-PEWC JV	90/11/29簽訂	C295 標土建工程第二次增補協議書 (C295 Supplemental Agreement Number 2)	保密條款
工程契約	Bilfinger Berger AG and Continental Engineering Corporation	91/04/25簽訂	C260標第一次增補協議書 ( Supplemental Agreement Number 1)	保密條款
工程契約	Bilfinger Berger AG and Continental Engineering Corporation	91/04/25簽訂	C270標第一次增補協議書 ( Supplemental Agreement Number 1)	保密條款
工程契約	Samsung –Doosan- IE&C JV	91/05/08簽訂	C280標第一次增補協議書 ( Supplemental Agreement Number 1)	保密條款
工程契約	Obayashi Corporation Fu Tsu Construction Co., Ltd.	91/05/09簽訂	C210標第一次增補協議書 ( Supplemental Agreement Number 1)	保密條款
工程契約	Obayashi Corporation Fu Tsu Construction Co., Ltd.	91/05/09簽訂	C215標第一次增補協議書 ( Supplemental Agreement Number 1)	保密條款
工程契約	Daiho Corporation	91/05/09簽訂	C220標第一次增補協議書 ( Supplemental Agreement Number 1)	保密條款
工程契約	Evergreen-Shimizu JV	91/05/09簽訂	C291標第二次增補協議書 ( Supplemental Agreement Number 2)	保密條款
工程契約	Taiwan Shinkansen Corporation	91/05/09簽訂	E101 標-第一次至第六次增補協議書 (Supplemental Agreements No. 1-6)	保密條款
工程契約	Taiwan Shinkansen International Engineering Corporation	91/05/09簽訂	E102 標-第一次及第二次增補協議書 (Supplemental Agreements No. 1-2)	保密條款
工程契約	Taiwan Shinkansen Corporation	91/07/23簽訂	E101 標-第七次至第八次及第十次至第十一次增補協議書 ( Supplemental Agreements No. 7-8, 10-11)	保密條款

契約性質	當事人	簽約起訖日期	主要內容	限制條款
工程契約	Taiwan Shinkansen International Engineering Corporation	91/07/23簽訂	E102 標-第三次至第五次及第七次至第八次增補協議書 ( Supplemental Agreements No. 3-5, 7-8)	保密條款
工程契約	Obayashi Corporation Fu Tsu Construction Co., Ltd.	91/07/23簽訂	S215標桃園車站工程契約 (Taoyung Station Construction Contract)	保密條款
工程契約	Taisei Corporation ； Continental Engineering Corporation ； CTCI Corporation and TECO Electric & Machinery Co., Ltd.	91/07/23簽訂	S250標台中車站工程契約 (Taichung Station Construction Contract)	保密條款
工程契約	TECO Electric & Machinery Co., Ltd. Takenaka Corporation	91/07/23簽訂	S280標嘉義車站工程契約 (Chiayi Station Construction Contract)	保密條款
工程契約	Evergreen Construction Corporation Shimizu Corporation	91/07/23簽訂	S290標台南車站工程契約 (Tainan Station Construction Contract)	保密條款
工程契約	Taiwan Shinkansen Trackwork Joint Venture	91/07/23簽訂	T230標軌道工程契約 (Trackwork ContractT230)	保密條款
工程契約	Taiwan Shinkansen Trackwork Joint Venture	91/07/23簽訂	T240標軌道工程契約 (Trackwork ContractT240)	保密條款
工程契約	Taiwan Track Partners Joint Venture	91/08/13簽訂	T200標軌道工程契約 (Trackwork Contract T200)	保密條款
工程契約	Daiho Corporation	91/09/12簽訂	S220標新竹車站工程契約 (Hsinchu Station Construction Contract)	保密條款
工程契約	Taisei Corporation Continental Engineering Corporation	91/09/12簽訂	S295標左營車站工程契約 (Tsoying Station Construction Contract)	保密條款
工程契約	Hyundai-Chung Lin-Zen Pacific Joint Venture	91/10/7簽訂	C230 標第一次增補協議書 (Supplemental Agreement Number 1)	保密條款
工程契約	Taiwan High Speed Rail Trackwork Group	92/1/23簽訂	T210標軌道工程契約 (Trackwork Contract T210)	保密條款
工程契約	Taiwan High Speed Rail Trackwork Group	92/1/23簽訂	T210 標軌道工程契約第一次增補協議書 (Contract T210 Supplemental Agreement SA/T210/001)	保密條款
工程契約	Taiwan Shinkansen Trackwork Group	92/1/23簽訂	T220標軌道工程契約 (Trackwork Contract T220)	保密條款
工程契約	Taiwan Shinkansen Trackwork Group	92/1/23簽訂	T220 標軌道工程契約第一次增補協議書(T220 Supplemental Agreement SA/T220/001)	保密條款
工程契約	Evergreen-Itlian Thai-PEWC JV	92/01/23簽訂	C295 標土建工程第四次增補協議書 (Supplemental Agreement Number 4)	保密條款

契約性質	當事人	簽約起訖日期	主要內容	限制條款
工程契約	Hochtief-Ballast Nedam-Pan Asia JV	92/04/11簽訂	C250標第一次增補協議書 (Supplemental Agreement Number 1)	保密條款
工程契約	Hochtief-Ballast Nedam-Pan Asia JV	92/04/11簽訂	C250標第二次增補協議書 ( Supplemental Agreement Number 2)	保密條款
工程契約	Samsung-Doosan –IE&C JV	92/5/20簽訂	C280標第二次增補協議書 (Supplemental Agreement Number 2)	保密條款
工程契約	Chung-Lu Construction Co., Ltd.；CTCI Corporation and TECO Electric & Machinery Co., Ltd.	92/6/9簽訂	D290標燕巢總機廠工程契約 (D290 Main Workshop Construction Contract )	保密條款
工程契約	TECO Electric & Machinery Co., Ltd. and Barclay Mowlem Construction Ltd	92/6/23簽訂	D295標左營基地工程契約 (D295 Tsoying Depot Construction Contract)	保密條款
自動收費系統契約	MiTAC-Thales-Howin Consortium	92/6/24簽訂	N201標自動收費系統契約 (N201 Automatic Fare Collection System Supply Contract)	保密條款
自動收費系統契約	MiTAC-Thales-Howin Consortium	92/6/24簽訂	N201標第一次增補協議書 (N201 Supplemental Agreement Number 1)	保密條款
自動收費系統維修契約	MiTAC-Thales-Howin Consortium	92/6/24簽訂	N202標自動收費系統維修契約 (N202 Automatic Fare Collection System Maintenance Contract)	保密條款
工程契約	Chung-Lu Construction Co., Ltd., CTCI Corporation and TECO Electric & Machinery Co., Ltd acting in Joint Venture	92/9/16簽訂	D250標烏日基地工程契約 (D250 Wujih Depot Construction Conrtact)	保密條款
工程契約	New Asia Construction and Development Corporation	92/9/29簽訂	D220標六家基地工程契約 (D220 Liuchia Maintenance Base Construction Contract)	保密條款
工程契約	Obayashi Corporation Fu Tsu Construction Co., Ltd.	92/11/12簽訂	C215標第三次增補協議書 ( Supplemental Agreement Number 3)	保密條款
基地設備契約	Vector Systems Pty Ltd., China Steel Machinery Corporation TECO Electric & Machinery Co., Ltd.	92/12/11簽訂	D503標列車地下舉昇系統契約 (D503 Train Lifting Equipment Contract)	保密條款
工程契約	Kuoyang Construction & Eng. Co., Ltd. Taiwan, China Merchants Heavy Industry Co., Ltd., H.K.	93/1/15簽訂	C420 及C430 標隔音牆工程契約 (C420 & C430 Noise Barriers Contract)	保密條款
工程契約	Bilfinger Berger AG and Continental Engineering Corporation	93/2/3簽訂	C260 標第三次增補協議書 ( Supplemental Agreement Number 3)	保密條款

契約性質	當事人	簽約起訖日期	主要內容	限制條款
工程契約	Bilfinger Berger AG and Continental Engineering Corporation	93/2/3簽訂	C270 標第二次增補協議書 ( Supplemental Agreement Number 2)	保密條款
工程契約	Hochtief-Ballast Nedam-Pan Asia JV	93/11/17簽訂	C250 標第三次增補協議書 ( Supplemental Agreement Number 3)	保密條款
工程契約	TECO Electric & Machinery Co., Ltd. and Barclay Mowlem Construction Ltd JV	94/5/6簽訂	D295 標左營基地工程第一次增補協議書 (Supplemental Agreement Number 1)	保密條款
工程契約	Evergreen- Shimizu JV	94/5/10簽訂	S207標台北車站工程契約 (Contract S207 Taipei Station)	保密條款
工程契約	Taisei Corporation-Continental Engineering Corporation	94/8/17	S295標第四次增補協議書 ( Supplemental Agreement No. 4)	保密條款
工程契約	Taiwan Shinkansen Trackwork Joint Venture	94/12/21	T240 標軌道工程契約第三次增補協議書 T240 Supplemental Agreement No. 3	保密條款
供應契約	Taiwan Shinkansen Corporation	95/8/14	Supplemental Agreements 053, 058, 061, 066, 084, 085, 087, 090 to 092, 094 to 099 and 101 to 103 for E101 （E101 標機電核心系統供應契約第五十三次、第五十八次、第六十一次、第六十六次、第八十四次、第八十五次、第八十七次、第九十次至第九十二次、第九十四次至第九十九次及第一百零一次至第一百零三次增補協議書）	保密條款
工程契約	Taiwan Shinkansen International Engineering Corporation	95/8/14	Supplemental Agreements 051, 056, 067, 068, 076, 079 to 086, 088, 090, 091 and 093 for E102（E102標機電核心系統整合安裝契約第五十一次、第五十六次、第六十七次、第六十八次、第七十六次、第七十九次至第八十六次、第八十八次、第九十次、第九十一次及第九十三次增補協議書）	保密條款
保全服務契約	天鷹保全股份有限公司	95/12/1	G057 標「高鐵營運期間警衛保全服務-北區」	保密條款
保全服務契約	天鷹保全股份有限公司	95/12/1	G058 標「高鐵營運期間警衛保全服務-南區」	保密條款
供應契約	Windhoff Bahn-und Anlagentechnik GmbH	96/3/16	M101 - Supply of OCS Maintenance Vehicles and Wiring Vehicles（M101 標電車線維修車輛與架線車供應）	保密條款

參﹑發行計畫及執行情形

一、本次現金增資、發行公司債或發行員工認股權憑證計畫應記載事項：

一
( )資金來源：
目的事業主管機關核准日期及文號：
- (1) 目的事業主管機關：交通部
- (2) 核准日期：中華民國 96 年 3 月 29 日
- 一
- (3) 文號：交會( )字第 0960003075 號
計畫所需資金總額：新台幣 10,350,000 仟元。
資金來源：
- (1) 發行九十六年第一次國內有擔保指定用途普通公司債新台幣 9,760,000 仟元。
- (2) 不足部分之金額新台幣 590,000 仟元以自有資金支應。
計畫項目及預定運用進度：

單位：新台幣仟元

4. 計畫項	目及預定運用進	度：	單位：新台幣仟元	單位：新台幣仟元	單位：新台幣仟元
計畫項目	預定完成日期	所需資金金額	預定資金運用進度
			96年度
			第一季	第二季	第三季
償還九十一年第一次國內有擔保指定用途普通公司債於九十六年到期之本金及利息	96年第二季	10,350,000	-	10,350,000	-

(二 )本次發行公司債，應參照公司法第二百四十八條之規定，揭露有關事項及其償債款項之籌集計畫與保管方法：
本次九十六年第一次國內有擔保指定用途普通公司債發行辦法
- (1)債券名稱：台灣高速鐵路股份有限公司九十六年第一次國內有擔保指定用途普通公司債（以下稱「本公司債」）。
- (2)發行總額：本公司債發行總額為新台幣玖拾柒億陸仟萬元整，分為甲券、乙券及丙券3種。甲券5年期普通公司債發行金額為新台幣肆拾億元整，乙券6年期普通公司債發行金額為新台幣參拾億元整，丙券7 年期普通公司債發行金額為新台幣貳拾柒億陸仟萬元整。
- (3)票面金額：本公司債之票面金額為新台幣壹仟萬元壹種。
- (4)發行價格：本公司債於發行日依票面金額十足發行。
- (5)發行期限：本公司債發行期限甲券為 5 年期、乙券為 6 年期及丙券為 7 年期，其發行期間分別如下：

甲券：自 96 年 5 月 7 日開始發行，至 101 年 5 月 7 日到期。

乙券：自 96 年 4 月 25 日開始發行，至 102 年 4 月 25 日到期。

丙券：自 96 年 4 月 23 日開始發行，至 103 年 4 月 23 日到期。

(6)票面利率：本公司債之票面利率為

甲券：年利率 2.07％，自發行日起依票面利率，每年單利計、付息一次。

乙券：年利率 2.12％，自發行日起依票面利率，每年單利計、付息一次。丙券：年利率 2.17％，自發行日起依票面利率，每年單利計、付息一次。

(7)還本方式：本公司債各券均到期一次還本。
(8)計付息方式：本公司債各券皆自發行日起依票面利率，每年單利計付息一次。各券每仟萬元債券付息計算至元為止，元以下四捨五入。本公司債還本付息日如為付款地銀行業停止營業日時，則於停止營業日之次營業日給付本息，且不另計付利息。如逾還本付息日領取本息者，亦不另計付利息。
(9)擔保方式：本公司債各券均由兆豐國際商業銀行股份有限公司、臺灣銀行股份有限公司、合作金庫商業銀行股份有限公司、臺灣中小企業銀行股份有限公司、臺灣土地銀行股份有限公司、彰化商業銀行股份有限公司、第一商業銀行股份有限公司、中國信託商業銀行股份有限公司、華南商業銀行股份有限公司、台北富邦商業銀行股份有限公司、中央信託局股份有限公司、國泰世華商業銀行股份有限公司、萬泰商業銀行股份有限公司、華僑商業銀行股份有限公司、永豐商業銀行股份有限公司、台新國際商業銀行股份有限公司、聯邦商業銀行股份有限公司、新竹國際商業銀行股份有限公司、大眾商業銀行股份有限公司、玉山商業銀行股份有限公司及臺灣新光商業銀行股份有限公司等二十一家金融機構依履行公司債保證義務契約保證。倘發行公司未能依約定按期還本付息者，本公司債即視為全部到期，保證銀行即依履行公司債保證義務契約之加速到期條款履行保證義務。

(10)債券形式：本公司債採無實體發行。

(11)受託人：本公司債由復華商業銀行股份有限公司為債權人之受託人，以代表債權人之利益行使查核及監督本公司履行本公司債發行事項之權責。凡持有本公司債之債權人，不論係於發行時認購或中途買受者，對於本公司與受託人間簽訂之受託契約規定受託人之權利義務及本公司債發行辦法均予同意承認，並授與受託人有關受託事項之全權代理，此項授權並不得中途撤銷，至於受託契約內容，債權人得在規定營業時間內隨時至本公司或受託人營業處所查閱。
(12)還本付息代理機構：本公司債委託兆豐國際商業銀行營業部代理還本付息事宜，並依臺灣集中保管結算所股份有限公司提供之債券所有人名冊資料，辦理本息款項劃撥作業，由還本付息代理機構製作扣繳憑單，並寄發債券所有人。
(13)承銷機構：無。
(14)通知方式：有關本公司債應通知債權人之事項，除法令另有規定者外，依照證券集中保管事業相關規定辦理。
2.償還公司債款之募集計畫及保管方法：本次公司債存續期間之償債款項來源，將由融資資金及營業收入項下編列預算支應，並依代理還本付息合約之規定，交付還本付息代理機構兆豐國際商業銀行營業部，以備兌付到期本息。
3.公司債募得價款之用途及運用計畫：用於償還本公司所發行之九十一年第一次國內有擔保指定用途普通公司債於九十六年到期之本金及利息。
4.前已募集公司債之未償還餘額：新台幣貳佰陸拾捌億元整。
5.公司股份總數與已發行股份總數及金額：截至民國九十五年十二月三十一日止，額定股本總額為新台幣壹仟貳佰億元 (NT$120,000,000,000)整，每股面額新台幣壹拾元 (NT$10)整，按面額發行普通股新台幣伍佰零伍億零玖佰萬元 (NT$50,509,000,000)整。按面額發行甲種記名式可轉換特別股新台幣貳佰陸拾參億玖仟萬元 (NT$26,390,000,000)整，按面額發行乙種記名式可轉換特別股新台幣壹拾參億肆仟貳佰肆拾玖萬伍仟元 (NT$1,342,495,000) 整，按每股 9.3 元發行丙種記名式可轉換特別股，發行金額 ( 面額 ) 新台幣貳佰陸拾捌億伍仟玖佰零柒萬元 (NT$26,859,070,000)整。

6.公司現有全部資產，減去全部負債及無形資產之餘額：截至民國九十五年十二月三十一日止，該項餘額為新台幣捌佰貳拾參億柒仟玖佰貳拾伍萬柒仟參佰參拾元 (NT$82,379,257,330)整。
7.證券管理機關規定之財務報表：請參閱第53頁。
8.本公司債之保證人，其名稱及約定事項：本公司債之保證銀行為兆豐國際商業銀行股份有限公司、臺灣銀行股份有限公司、合作金庫商業銀行股份有限公司、臺灣中小企業銀行股份有限公司、臺灣土地銀行股份有限公司、彰化商業銀行股份有限公司、第一商業銀行股份有限公司、中國信託商業銀行股份有限公司、華南商業銀行股份有限公司、台北富邦商業銀行股份有限公司、中央信託局股份有限公司、國泰世華商業銀行股份有限公司、萬泰商業銀行股份有限公司、華僑商業銀行股份有限公司、永豐商業銀行股份有限公司、台新國際商業銀行股份有限公司、聯邦商業銀行股份有限公司、新竹國際商業銀行股份有限公司、大眾商業銀行股份有限公司、玉山商業銀行股份有限公司及臺灣新光商業銀行股份有限公司，約定事項詳本公司與上述保證銀行於九十六年三月三十日簽訂之委任保證契約。
9.對以前發行之公司債或其他債務，曾有違約或遲延支付本息之事實及現況：無。
10.董事會議事錄：請參閱第 67頁。
11.公司債其他發行事項，或證券管理機關規定之其他事項：無。
12.委託經財政部證券暨期貨管理委員會核准或認可之信用評等機構進行信用評等，應揭露信用評等機構所出具之信用評等報告：不適用。
(三 )本次發行特別股者，應揭露每股面額、發行價格、發行條件對特別股股東權益影響、股權可能稀釋情形、對股東權益影響及公司法第一百五十七條所規定之事項：不適用。
(四 )上市或上櫃公司發行未上市或未上櫃特別股者，應揭露發行目的、不擬上市或上櫃原因、對現有股東或潛在投資人權益之影響及未來有無申請上市或上櫃之計畫：不適用。
( 五 ) 票依財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心證券商營業處所興櫃股票審查準則第五條規定核准在證券商營業處所買賣之公司發行新股者，應說明未來上市 (櫃 )計畫：不適用。
(六 )本次發行員工認股權憑證者，應揭露員工認股權憑證發行及認股辦法：不適用。
(七 )本次計畫之可行性、必要性及合理性，並分析各種資金調度來源對本公司申報年度及未來一年度每股盈餘稀釋影響。 1.本次發行公司債之可行性評估：
- 本次公司債之計畫發行金額為新台幣 9,760,000 仟元，每張面額為新台幣 10,000 仟元，按面額發行，全數由財務性投資法人認購完畢，本計畫確屬可行。
2.本次發行公司債之必要性評估：
- 本公司係為政府所支持與獎勵之重大經建計畫，取得穩定低廉之資金來源以降低財務負擔及提高營運效益實為高鐵計畫成功與否之關鍵因素。本次發行公司債之主要原因如下所述：
- A. 低廉固定之資金來源
  - 由於目前利率水準低廉，發行固定利率之公司債可避免未來因利率波動可能造成之不利影響。
- B. 多元化之籌資工具

由於高速鐵路之計畫資金需求甚鉅，因此取得多元化之資金來源乃為本公司一貫之融資政策，藉由公司債之發行，本公司可分散對銀行貸款之依靠度，增加資金取得來源之多元化。

綜上所述，本次發行公司債確有其必要性。

3.本次發行公司債之合理性評估：

本公司本次發行公司債係用於償還本公司所發行之九十一年第一次國內有擔保指定用途普通公司債於九十六年到期之本金及利息。由於本公司之銀行聯貸方式為計畫性融資(Project Finance)，所有興建營運支出將同時受到目的事業主管機關(即交通部)與聯貸銀行團之監督，於資金用途方面已有良好之控管。

本次發行公司債主要產生之效益係取得低廉固定利率之資金來源，現階段聯貸借款之浮動利率雖然低廉，但未來若利率走高，資金成本亦將隨之上升，故經由發行固定利率之公司債鎖定資金成本，將可降低利率波動之風險。

本次發行公司債之還本付息來源，將於各年度編列預算，以營業收入或融資資金支應。由於本次公司債之發行期限依發行條件之不同分為五年、六年及七年，本公司已通車營運，產生之客運收入可作為還款來源之一，再加上本公司已取得聯貸銀行團 20 年循環保證額度為未來公司債到期繼續發行提供保證，因此本公司對本次公司債之還本付息能力當無疑義。

4.分析各種資金調度來源對公司申報年度及未來一年度每股盈餘稀釋影響： A.各種籌資工具籌資成本與有利不利因素比較表

名稱	資金成本	有利因素	不利因素
銀行借款	利息費用率約為4.0%～5.0%	1.資金運用之彈性較大。 2.有效運用財務槓桿，創造較高的利潤。 3.程序簡便，公司取得資金迅速。 4.利息可產生節稅效果。	1.利息負擔較重，負債增加，易侵蝕公司獲利。 2.財務結構惡化，降低同業競爭能力。 3.融通期限一般較短，限制條款較多且嚴格，且需提供擔保品。
普通公司債	票面利率 2.0%~3.0%，發行成本約1%以下	1.每股盈餘無被稀釋之顧慮。 2.公司債之債權人不會對經營權之掌控帶來任何威脅。 3.可取得中、長期穩定資金。 4.債息可產生節稅效果。	1.利息負擔較重，負債增加，易侵蝕公司獲利。 2.公司債期限屆滿後，公司將面臨龐大資金贖回壓力。
轉換公司債	票面利率約於 0~2%之間，但由於一般皆附有強制買回或賣回條款，致保證收益率介於2.5%~3%之間，發行成本約為發行總額之1%以下	1.因其附有轉換權，一般票面利率較低，故其資金募集成本較低。 2.轉換公司債經債權人請求轉換後，即由負債轉變成資本，可避免到期還本之龐大資金壓力。 3.可避免股權急劇稀釋。 4.轉換公司債轉換價格，一般較發行轉換公司債時之普通股時價為高，相當於以較高價格溢價發行股票。	1.轉換公司債未全數轉換前，仍屬負債，對財務結構之改善仍屬有限。 2.依目前市場發行之轉換公司債，其轉換與否之主權屬債權人，發行人較難以掌握其資金調度計畫。 3.債權人要求贖回或到期無人轉換，發行公司將面臨較大資金壓力。
海外存託憑證(DR)	基本費用約美金500仟元，另承銷手續費約為發行總額之2.5%	1.藉海外市場募集資金動作，拓展公司海外知名度。 2.發行價格一般高於發行海外存託憑證時點之國內普通股價格，相當於以較高價格溢價發行股票，籌募資金較多。 3.募資對象以國外法人為主，避免國內籌碼膨脹太多，對股價產生不利影響。 4.可增加自有資本比率，改善財務結構。	1.公司海外知名度高低及其產業成長性將影響資金募集計畫成功與否。 2. 固定發行成本較高，為符合規模經濟效益，募集資金不宜過低。 3. 外國人可直接投資國內股市，對其吸引力降低。

名稱	資金成本	有利因素	不利因素
現金增資發行特別股	特別股股息及紅利約3%~6%	1.提高自有資本比率，強化財務結構，減少利息支出，降低財務風險，提昇競爭力。 2.其發行價格只與發行額度有關，不會對普通股股價產生不利之影響。 3.可設計無表決權及無選舉權較不會對經營權產生威脅。	1.公司知名度高低及其產業成長性與市場狀況皆會影響資金募集計劃成功與否。 2.公司的獲利須先支付特別股股息及紅利，將使普通股股東可分配盈餘減少。
現金增資發行普通股	資金成本主要為承銷手續費約1%	1.提高自有資本比率，強化財務結構，減少利息支出，降低財務風險，提昇競爭力。 2.目前投資者接受程度最高之金融商品，資金募集計劃較易順利完成。 3.員工依法得優先認購10%～15%，成為公司股東，提升員工對公司之認同度及向心力。	1.獲利水準易因股本膨脹而被立即稀釋，公司經營階層承受壓力高。 2.對於股權較不集中公司，其經營權易受威脅。 3.原股東有認股資金需求之壓力。 4.股利無節稅效果。

B.本次公司債對申報(請)年度及未來一年度每股盈餘稀釋之影響

本次發行普通公司債與採銀行借款之方式相較，最大效益即為取得低廉穩固之資金來源，避免未來若利率上漲使銀行借款之資金成本上升。本次發行普通公司債不會造成股權稀釋，對每股盈餘無重大影響。

(八 )本次發行價格之訂定方式：

本次公司債之發行價格係參考公債及市場同期公司債之利率後經競議價，訂定 5 年期年利率為 2.07%、6 年期年利率為 2.12%及 7 年期年利率為 2.17%，並按面額十足發行。

(九 )資金運用概算及可能產生之效益：

1.公司債務逐年到期金額、償還計畫及預計財務負擔減輕情形、目前營運資金狀況、所需之資金額度及預計運用情形，並列示所編製之申報(請)年度及未來一年度各月份之現金收支預測表
(1) 債務逐年到期金額及償債計畫：本公司已發行三次普通公司債，其債務逐年到期金額如下：

單位：新台幣仟元

			單位：新台幣仟元
	96年度	97年度	98年度
91年第1次有擔保公司債	10,000,000
92年第1次有擔保公司債		6,000,000
92年第1次有擔保公司債			4,000,000
92年第2次有擔保公司債		6,800,000
償還計畫	發行公司債及自有資金	發行公司債及自有資金	發行公司債及自有資金

(2) 債務償還計畫及預計財務負擔減輕情形：

單位：新台幣仟元

							單位：新台幣仟元	單位：新台幣仟元
貸款機構	利率 (%)	契約期間	原貸款用途	原貸款金額	96年度第二季		合計
					償還金額	減少利息	償還金額	減少利息
本公司發行九十一年第一次	3.50%	發行期間：91 年4月22日 ~91年5月6	支應興建高速鐵路	10,000,000	10,350,000		10,350,000	(註2)

國內有擔保指定用途普通公司債		日到期期間：96 年4 月22 日~96 年5月6日	各項工程費用		(註1)

註 1：含當期應付利息 350,000 仟元
註 2：本次發行公司債每年利息支出 206,292 仟元，比較原公司債每年利息支出 350,000 仟元，本公司財務負擔每年可減輕利息成本 143,708 仟元
(3) 目前營運資金狀況：本公司至 95 年 12 月 31 日止，帳上現金為 612,158 仟元，另有受聯合授信專戶控管之短期票券投資 2,908,000 仟元，該授信專戶可優先給付高速鐵路營運之成本及費用，營運資金無虞。
(4) 所需之資金額度及運用情形：

單位：新台幣仟元

(4) 所需之資金額	度及運用情	形：		單位：新台幣仟元	單位：新台幣仟元
計畫項目	預定完成日期	所需資金金額		預定資金運用進度
				96年度
			第一季	第二季	第三季
償還九十一年第一次國內有擔保指定用途普通公司債	96年第2季	10,350,000		10,350,000

(5) 現金收支預測表：請參閱第 46、47 頁
2.申報(請)年度及預計未來一年度應收帳款與應付帳款付款政策、資本支出計畫、財務槓桿及負債比率(或自有資產風險性資產比率)，說明償債之原因

A.應收帳款政策及應付帳款政策

A. 應收帳款政策及應付帳	款政策
年度	應收帳款政策	應付帳款政策
96	現金交易(註1)	月結90天
97	現金交易(註1)	月結90天

註 1：本公司主要為客運收入，目前皆採現金交易(含信用卡)。

B.資本支出計畫：

高鐵計畫已於 96 年 1 月正式進入營運期，本年度及未來一年度之主要資本支出計畫係為支付高鐵工程尾款。

C.財務槓桿及負債比率：

單位：除每股盈餘為新台幣元外，係新台幣仟元，%

項	目/年度	96年度(預估)	97年度(預估)
槓桿度	財務槓桿度	註1	505.71
基本財務資料	負債總額	369,217,000	338,225,831
	營業收入	38,107,313	58,633,227
	每股盈餘(虧損)	(3.07)	0.36
財務結構 (%)	負債佔資產比率	84.25	74.85
	淨值/固定資產	16.06	27.27
	長期資金/固定資產(倍)	0.94	1.05

償債能力 (%)	流動比率	12.77	30.81
	速動比率	5.79	30.81

註 1：為營業損失，故不適用。

3.增資計畫如用於償債者，應說明原借款用途及其效益達成之情形

單位：新台幣仟元

貸款機構	利率 (%)	契約期間	原貸款用途	原貸款金額
償還九十一年第一次國內有擔保指定用途普通公司債	3.50%	發行期間：91年4 月22 日~91 年5 月6日到期期間：96年4 月22 日~96 年5 月6日	支應興建高速鐵路各項工程費用	10,000,000

本次發行公司債每年利息支出 206,292 仟元，比較原公司債每年利息支出 350,000 仟元，本公司財務負擔每年可減輕利息成本 143,708 仟元。

二、本次受讓他公司股份發行新股應記載事項：不適用。

三、本次併購發行新股應記載事項：不適用。

現金收支預測表：2007 年

	2007年	2007年	2007年	2007年	2007年	2007年	2007年	2007年	2007年	2007年	2007年	2007年
	1月	2月	3月	4月	5月	6月	7月	8月	9月	10月	11月	12月
期初現金餘額	612,158	697,568	728,298	4,020,820	1,006,567	3,156,305	11,637,720	8,245,982	8,127,921	7,904,722	8,108,711	4,640,456
加票務收入其他(含利息收入及非票務收入合計	635,404 630,895 1,266,299	646,190 231,422 877,612	736,845 6,464 743,309	1,714,002 4,622 1,718,624	1,771,136 4,807 1,775,943	3,638,201 7,425 3,645,626	3,638,201 4,646 3,642,847	3,638,201 4,644 3,642,845	3,638,201 6,657 3,644,858	3,638,201 4,582 3,642,783	3,638,201 4,765 3,642,966	3,638,201 7,476 3,645,677
減：應付工程款付現應付帳款付現存貨備品薪資財務費用合計	6,043,151 630,747 - 246,834 1,074,984 7,995,716	3,157,040 1,235,465 - 219,613 1,025,295 5,637,413	842,423 777,151 188,316 249,179 1,127,718 3,184,787	3,002,422 699,621 185,904 295,468 1,429,463 5,612,877	14,698,762 843,642 186,001 229,257 1,465,543 17,423,204	1,409,012 764,761 221,057 240,803 1,315,048 3,950,681	1,370,885 754,408 216,737 223,102 4,469,453 7,034,585	1,083,314 888,274 244,146 228,370 1,316,803 3,760,907	1,371,068 907,072 40,302 235,792 1,313,823 3,868,057	993,637 873,928 38,611 224,861 1,307,758 3,438,795	554,670 933,658 38,109 223,563 1,308,778 3,058,778	361,711 827,486 44,939 235,601 1,302,053 2,771,790
最低現金餘額	500,000	500,000	500,000	500,000	500,000	500,000	500,000	500,000	500,000	500,000	500,000	500,000
所需資金總額	8,495,716	6,137,413	3,684,787	6,112,877	17,923,204	4,450,681	7,534,585	4,260,907	4,368,057	3,938,795	3,558,778	3,271,790
融資前可供支用現金餘額	6,617,259 -	4,562,233 -	2,213,180 -	373,433 -	15,140,695 -	2,351,251	7,745,982	7,627,921	7,404,722	7,608,711	8,192,899	5,014,344
發行公司債長短期借款公司債還款償債合計	- 9,471,784 - 2,656,957 6,814,827	- 4,986,503 - 195,972 4,790,531	- 7,735,000 - 2,001,000 5,734,000	9,760,000 4,800,000 10,000,000 3,680,000 880,000	- 20,279,000 - 2,482,000 17,797,000	- 10,000,000 - 1,213,531 8,786,469	- - - - -	- - - - -	- - - - -	- - - - -	- - - 4,052,443 4,052,443 -	- - - 4,971,000 4,971,000 -
期末現金餘額	697,568	728,298	4,020,820	1,006,567	3,156,305	11,637,720	8,245,982	8,127,921	7,904,722	8,108,711	4,640,456	543,344

現金收支預測表：2008 年

	2008年	2008年	2008年	2008年	2008年	2008年	2008年	2008年	2008年	2008年	2008年	2008年
	1月	2月	3月	4月	5月	6月	7月	8月	9月	10月	11月	12月
期初現金餘額	543,344	1,896,106	3,307,721	4,967,692	5,698,761	3,072,291	4,649,179	6,266,642	7,917,109	9,592,807	11,269,853	8,900,001
加票務收入其他(含利息收入及非票務收入合計	4,666,737 5,367 4,672,104	4,666,737 5,367 4,672,104	4,666,737 5,369 4,672,106	4,666,737 5,742 4,672,479	4,666,737 5,742 4,672,479	4,666,737 5,744 4,672,481	4,666,737 5,374 4,672,111	4,666,737 5,374 4,672,111	4,666,737 5,372 4,672,109	4,666,737 5,693 4,672,430	4,666,737 5,693 4,672,430	4,666,737 5,694 4,672,431
減：應付帳款付現存貨備品薪資財務費用合計	1,632,532 39,659 259,657 1,387,494 3,319,342	1,325,728 38,759 259,657 1,636,346 3,260,490	1,060,865 53,607 259,655 1,638,009 3,012,136	1,060,860 53,607 290,784 1,836,160 3,241,411	1,113,768 53,606 290,784 1,788,422 3,246,580	1,114,458 58,707 290,793 1,631,636 3,095,594	1,114,458 58,707 251,154 1,630,329 3,054,648	1,104,526 58,705 251,154 1,607,260 3,021,645	1,085,040 54,203 251,153 1,606,016 2,996,412	1,085,029 54,203 251,391 1,604,762 2,995,385	1,080,479 54,206 251,391 1,603,837 2,989,913	1,042,639 54,553 251,391 1,602,600 2,951,183
最低現金餘額	500,000	500,000	500,000	500,000	500,000	500,000	500,000	500,000	500,000	500,000	500,000	500,000
所需資金總額	3,819,342	3,760,490	3,512,136	3,741,411	3,746,580	3,595,594	3,554,648	3,521,645	3,496,412	3,495,385	3,489,913	3,451,183
融資前可供支用現金餘額	1,396,106	2,807,721	4,467,692	5,898,761	6,624,661	4,149,179	5,766,642	7,417,109	9,092,807	10,769,853	12,452,371	10,121,250
發行公司債償債合計	- - -	- - -	- - -	12,100,000 12,800,000 700,000 -	- 4,052,370 4,052,370 -	- - -	- - -	- - -	- - -	- - -	- 4,052,370 4,052,370 -	- 7,456,000 7,456,000 -
期末現金餘額	1,896,106	3,307,721	4,967,692	5,698,761	3,072,291	4,649,179	6,266,642	7,917,109	9,592,807	11,269,853	8,900,001	3,165,250

肆﹑財務概況

一﹑最近五年度簡明財務資料

一 ( )財務分析

				最近五年度財	最近五年度財	務資料	務資料
	年度
			91年	92年	93年	94年	95年
項目
			(創業期間)	(創業期間)	(創業期間)	(創業期間)	(創業期間)

財務	負債占資產比率		68.00	68.20	74.47	76.35	80.72
結構	長期資金占固定資產比
			93.44	96.43	101.62	97.09	91.30
(%)	率

償債	流動比率		70.14	55.35	36.30	8.61	5.31
能力	速動比率		59.30	55.27	36.22	8.26	4.28
(%)	利息保障倍數		－	－	－	－	－
	應收款項週轉率(次)		－	－	－	－	－
	平均收現日數		－	－	－	－	－
	存貨週轉率(次)		－	－	－	－	－
經營
	應付款項週轉率（次）		－	－	－	－	－
能力
	平均售貨日數		－	－	－	－	－

	固定資產週轉率(次)		－	－	－	－	－
	總資產週轉率(次)		－	－	－	－	－
	資產報酬率(%)		－	－	－	－	－
	股東權益報酬率(%)		(1.00)	(1.42)	(4.39)	(2.44)	(4.00)
獲利	占實收資本	營業利益	(2.00)	(1.27)	(1.52)	(1.76)	(2.98)
能力	比率(%)	稅前純益	(1.00)	(1.09)	(3.77)	(1.97)	(3.26)
	純益率(%)		－	－	－	－	－
	每股盈餘(元)追溯調整		－	－	－	－	－
現金	現金流量比率		註1	註1	註1	註1	註1
流量	現金流量允當比率		註1	註1	註1	註1	註1
(%)	現金再投資比率		註1	註1	註1	註1	註1
	營運槓桿度		註2	註2	註2	註2	註2
度
槓桿	財務槓桿度		註2	註2	註2	註2	註2

請說明最近二年度各項財務比率變動原因。(若增減變動未達20%者可免分析)
1. 主要係工程接近完工，因應工程款付款及短期資金需求而增加信用狀轉貸，以及一年
內到期之長期負債增加，致流動比率及速動比率下降。
2.本公司尚屬興建期未開始營運獲利，因應通車準備使營業費用增加，增加借款使利息費用增加，致95年度純損較上年度上升，故95年度股東權益報酬率損失增加及營業損失、稅前損失占實收資本比率上升。

本公司尚屬興建期未開始營運獲利，因應通車準備使營業費用增加，增加借款使利息費用增加，致 95 年度純損較上年度上升，故 95 年度股東權益報酬率損失增加及營業損失、稅前損失占實收資本比率上升。
註 1：營業活動之淨現金流量為現金流出，故不適用。
註 2：係為營業損失，故不適用。
註 3：最近五年度財務資料均經會計師查核簽證。
註 4：上表之計算公式如下：

1.財務結構

(1)負債占資產比率＝負債總額／資產總額。
(2)長期資金占固定資產比率＝（股東權益淨額＋長期負債）／固定資產淨額。

2.償債能力

(1)流動比率＝流動資產／流動負債。
(2)速動比率＝（流動資產－存貨－預付費用）／流動負債。
(3)利息保障倍數＝所得稅及利息費用前純益／本期利息支出。

3.經營能力

(1)應收款項(包括應收帳款與因營業而產生之應收票據)週轉率＝銷貨淨額／各期平均應收款項(包括應收帳款與因營業而產生之應收票據)餘額。
(2)平均收現日數＝365／應收款項週轉率。
(3)存貨週轉率＝銷貨成本／平均存貨額。
(4)應付款項(包括應付帳款與因營業而產生之應付票據)週轉率＝銷貨成本／各期平均應付款項(包括應付帳款與因營業而產生之應付票據)餘額。
(5)平均銷貨日數＝365／存貨週轉率。
(6)固定資產週轉率＝銷貨淨額／固定資產淨額。
(7)總資產週轉率＝銷貨淨額／資產總額。

4.獲利能力

(1)資產報酬率＝〔稅後損益＋利息費用×（１－稅率）〕／平均資產總額。
(2)股東權益報酬率＝稅後損益／平均股東權益淨額。
(3)純益率＝稅後損益／銷貨淨額。
(4)每股盈餘＝（稅後淨利－特別股股利）／加權平均已發行股數。

5.現金流量

(1)現金流量比率＝營業活動淨現金流量／流動負債。
(2)淨現金流量允當比率＝最近五年度營業活動淨現金流量／最近五年度(資本支出。
＋存貨增加額＋現金股利)
(3)現金再投資比率＝(營業活動淨現金流量－現金股利)／(固定資產毛額＋長期投。
資＋其他資產＋營運資金)

6.槓桿度：

(1)營運槓桿度＝(營業收入淨額－變動營業成本及費用) ／營業利益。
。
(2)財務槓桿度＝營業利益／ (營業利益－利息費用)

二﹑財務報表應記載事項

(一)最近兩年度之財務報表及會計師查核報告：請參閱第 53 頁
(二)最近一年度經會計師查核簽證之母子公司合併財務報表：不適用。
(三)申報(請)募集發行有價證券後，截至公開說明書刊印日前，最近期經會計師查核之財務報表：不適用。

三﹑財務概況其他重要事項應記載事項

一
( )最近二年度及截至公開說明書刊印日止，有發生公司法第一百八十五條情事者：無。
四﹑財務狀況及經營成果之檢討分析與風險管理
一
( )財務狀況

財務狀況比較分析表

財務狀況比較分析表	財務狀況比較分析表	財務狀況比較分析表
			單位：新台幣仟元
年度項目	95年度	94年度	差異
			金額	%
流動資產	2,260,264	2,002,352	257,912	12.88
固定資產	421,481,395	363,712,286	57,769,109	15.88
無形資產	37,077	-	37,077	100.00
其他資產	3,729,543	10,895,918	(7,166,375)	(65.77)
資產總額	427,508,279	376,610,556	50,897,723	13.51
流動負債	42,592,407	23,246,895	19,345,512	83.22
長期負債	302,414,563	264,050,845	38,363,718	14.53
其他負債	84,974	243,505	(158,531)	(65.10)
負債總額	345,091,944	287,541,245	57,550,699	20.01
股本	105,100,565	105,100,565	-	-
資本公積	-	-	-	-
保留盈餘	(13,108,226)	(9,681,801)	(3,426,425)	35.39
金融商品未實現損失	(63,764)	-	(63,764)	100.00
預付特別股建設股息	(9,512,240)	(6,349,453)	(3,162,787)	49.81
股東權益總額	82,416,335	89,069,311	(6,652,976)	(7.47)
變動達百分之二十以上，其變動說明如下： 1.無形資產增加，主要係95年底依精算報告認列遞延退休金成本。 2.其他資產減少，主要係95年底購置短期票券供專戶控管減少，使受限制資產減少所致。 3.流動負債增加，主要係因應部分工程款付款及短期資金需求，而增加信用狀借款及一年內到期之長期負債增加所致。 4.其他負債減少，主要係應付工程保留款轉為流動負債所致。 5.保留盈餘減少，主要係本公司尚處於興建期未開始營運而無獲利所致。 6.金融商品未實現損失增加，主要係95年度起適用34號公報，將避險工具屬避險有效部分在預期交易發生前認列為股東權益調整項目。 7.預付特別股建設股息增加，主要係本年度新增估列特別股建設股息所致。

(二)經營結果

1.經營結果比較分析表

單位：新台幣仟元

年度
	95年度	94年度	增(減)金額	變動比例(%)
項目

營業收入總額	－	－	－	－
減：銷貨退回	－	－	－	－
減：銷貨折讓	－	－	－	－
營業收入淨額	－	－	－	－
營業成本	－	－	－	－
營業毛利	－	－	－	－
營業費用	3,129,999	1,853,807	1,276,192	68.84
營益淨損	(3,129,999)	(1,853,807)	(1,276,192)	68.84
營業外收入	170,609	146,808	23,801	16.21
營業外支出	442,339	368,448	73,891	20.05
稅前淨損	(3,401,729)	(2,075,447)	(1,326,282)	63.90
所得稅費用	0	0	0	0
會計原則變動之累積影
	(24,696)	0	(24,696)	100
響數

稅後淨損	(3,426,425)	(2,075,447)	(1,350,978)	65.09
增減變動分析說明：
1.營業費用增加，主要係通車在即，營運準備相關費用增加所致。
2.營業外支出增加，主要係長期借款增加及借款利率較高造成利息費用增加所
致。
3.會計原則變動之累積影，主要係95 年度首次適用34 號公報產生之影響數。

2.營業毛利變動分析：因本公司尚在創業期間無營業收入，故不適用。

(三)現金流量之檢討與分析表

1.最近年度(95 年度)現金流量變動情形分析：

				單位：新台幣千元	單位：新台幣千元
	全年來自營	預計全年	預計現金剩餘	預計現金不足額之補救措施
期初現金
	業活動淨現	現金流出量	(不足)數額
餘額(1)				投資計畫	理財計畫
	金流量(2)	(3)	(1)+(2)-(3)


62,412	(2,127,983)	(55,785,806)	(57,851,377)	－	長短期借款：58,459,120

2.流動性分析：

配合各項主要工程全面展開及陸續完工，本公司今年已邁入資金需求之高峰期，九十五年度資金不足數額約為 57,851,377 千元，本公司由長短期借款 58,459,120 千元支應所需資金。

(2)最近二年度流動性分析：因營業活動之淨現金流量為現金流出，故不適用。

年度項目	95年度	94年度	增(減)比例%
現金流量比率	－	－	－
現金流量允當比率	－	－	－
現金再投資比率	－	－	－

註：因營業活動之淨現金流量為現金流出，故不適用。

3.未來一年(96 年)現金流動性分析：

單位：新台幣仟元

				單位：新台幣仟元	單位：新台幣仟元
	預計全年來自			預計現金不足額之補救措施

期初現金餘額 (1)	營業活動淨現	預計全年	預計現金剩餘
		現金流出量	(不足)數額	投資
	金流量				理財計畫
	(2)	(3)	(1)+(2)-(3)	計畫

612,158					長短期借款：25,182,000
					普通公司債：9,760,000
	2,548,000	(47,799,000)	(44,638,842)	－
					ECB：10,000,000

					共計：44,942,000

(四)最近年度重大資本支出對財務業務之影響

1.重大資本支出之運用情形及資金來源

單位：新台幣仟元

				單位：新台幣仟元	單位：新台幣仟元	單位：新台幣仟元
		實際或預		實際或預定資金運用情形
計畫	實際或預期		所需資金
		期完
項目	之資金來源		總額	87-94年度	95年度	96年度
		工日期


	自有資金及
高鐵工程		95.12	458,620,856	353,755,136	59,342,309	45,523,411
	銀行貸款

註：按目前預估高鐵計畫總成本為 4,806 億元，上表僅列出可資本化支出 4,586 億元，另 220 億元為。
非資本化之支出(含特別股股息與非興建單位之營業費用)
2.預計可能產生效益：增加營業收入

				單位：新台幣千元	單位：新台幣千元
項目	96 年度	97 年度	98 年度	99年度	100年度
票價收入	38,107,313	58,633,227	76,275,208	83,653,065	91,963,968

(五)最近年度轉投資政策及獲利或虧損之主要原因與其改善計畫及未來一年投資計畫：無。
(六)其他重要事項：無。

附件：最近兩年度及最近期之財務報表及會計師查核報告

會計師查核報告

台灣高速鐵路股份有限公司董事會公鑒：

台灣高速鐵路股份有限公司民國九十五年及九十四年十二月三十一日之創業期間資產負債表，暨截至各該日止之民國九十五年度、九十四年度及民國八十六年五月三日(籌備處設立日)至民國九十五年十二月三十一日之創業期間損益表、股東權益變動表暨現金流量表，業經本會計師查核竣事。上開財務報表之編製係管理階層之責任，本會計師之責任則為根據查核結果對上開財務報表表示意見。

本會計師係依照我國一般公認審計準則暨會計師查核簽證財務報表規則規劃並執行查核工作，以合理確信財務報表有無重大不實表達。此項查核工作包括以抽查方式獲取財務報表所列金額及所揭露事項之查核證據、評估管理階層編製財務報表所採用之會計原則及所作之重大會計估計，暨評估財務報表整體之表達。本會計師相信此項查核工作可對所表示之意見提供合理之依據。

依本會計師意見，第一段所述創業期間財務報表在所有重大方面係依照證券發行人財務報告編製準則及我國一般公認會計原則編製，足以允當表達台灣高速鐵路股份有限公司民國九十五年及九十四年十二月三十一日之創業期間財務狀況，暨截至各該日止之民國九十五年度、九十四年度及民國八十六年五月三日(籌備處設立日)至民國九十五年十二月三十一日之創業期間之經營成果及現金流量。

台灣高速鐵路股份有限公司對資金需求之相關融資情形，請詳財務報表附註(四)9.之說明。

台灣高速鐵路股份有限公司民國九十五年度創業期間財務報表重要會計科目明細表，主要係供補充分析之用，亦經本會計師採用第二段所述之查核程序予以查核。依本會計師之意見，該等明細表係依據證券發行人財務報告編製準則編製，足以允當表達其與第一段所述創業期間財務報表有關之內容。

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台灣高速鐵路股份有限公司

資產負債表 ( 創業期間 )

民國九十五年及九十四年十二月三十一日

單位：新台幣千元

95.12.31	% - - - - -	94.12.31	95.12.31	% 2 - - - 2 1 4 1
金額 $ 612,158 386,883 608,210 125,865 527,148		金額 62,412 - 1,045,226 240,525 654,189	金額 $ 8,310,460 332,562 298,309 186,414 8,924,780 3,162,787 18,849,232 2,527,863
2,260,264	-	2,002,352
- 323,538 19,322 109,447 214,102	- - - - -	710 267,212 35,578 106,296 178,272
			42,592,407	10
			16,800,000 285,614,563	4 67
			302,414,563	71
666,409 (499,180) 421,314,166	- - 99	588,068 (386,697) 363,510,915	60,953 - - 24,021	- - - -
421,481,395	99	363,712,286
37,077	-	-
55,014 714,451 2,960,078 -	- - 1 -	118,832 549,830 10,217,542 9,714	84,974	-
			345,091,944	81
			50,509,000 54,591,565	12 12
3,729,543	1	10,895,918
$ 427,508,279	100	376,610,556	105,100,565	24
			40,285 (13,148,511)	- (3)
			(13,108,226)	(3)
			(63,764)	-
			(9,512,240)	(2)
			82,416,335 $ 427,508,279	19 100

董事長：

會計主管：

經理人：

台灣高速鐵路股份有限公司

損益表 ( 創業期間 )

民國九十五年及九十四年一月一日至十二月三十一日及民國八十六年五月三日 ( 籌備處設立日 ) 至民國九十五年十二月三十一日

單位 : 新台幣千元

									86.5.3~95.12.31	86.5.3~95.12.31
				95年度			94年度		累	積數
		金		額	%	金	額	%	金	額
6000	營業費用(附註(十))	$	(3,129,999)		-		(1,853,807)	-	(11,365,724)
6900	營業淨損		(3,129,999)		-		(1,853,807)	-	(11,365,724)
	營業外收入及利益：
7110	利息收入			61,340	-		61,654	-		2,704,474
7140	處分金融商品利益			70,620	-		34,134	-		1,672,385
7160	兌換淨益			35,707	-		49,823	-		67,641
7480	其他			2,942	-		1,197	-		41,982
				170,609	-		146,808	-		4,486,482
	營業外費用及損失：
7510	利息費用(減除利息資本化95年度			(380,572)	-		(234,367)	-	(1,605,085)
	及94年度分別為10,513,972千元
	及6,981,074千元(附註(四)4及(五))
7530	處分及報廢固定資產淨損			(106)	-		(1,711)	-		(10,028)
7640	金融商品評價淨損			(50,996)	-		-	-		(50,996)
7887	賠償損失(附註(四)16)			-	-		(105,466)	-	(2,190,666)
7888	其他			(10,665)	-		(26,904)	-		(55,004)
				(442,339)	-		(368,448)	-	(3,911,779)
	本期稅前淨損		(3,401,729)		-		(2,075,447)	-	(10,791,021)
8100	所得稅費用(附註(四)11)			-	-		-	-		(140,794)
	列計會計原則變動之累積影響數前淨		(3,401,729)		-		(2,075,447)	-	(10,931,815)
	損
9300	會計原則變動之累積影響數(附註(三))			(24,696)	-		-	-		(24,696)
9100	本期淨損	$	(3,426,425)		-		(2,075,447)	-	(10,956,511)
		稅	前	稅	後	稅	前稅	後
	基本及稀釋每股虧損(創業期間)
	(單位：新台幣元；附註(四)13)	$	(1.32)		(1.32)		(1.03)	(1.03)

56 會計主管：

董事長：

經理人：

台灣高速鐵路股份有限公司

股東權益變動表 ( 創業期間 )

民國九十五年及九十四年一月一日至十二月三十一日及民國八十六年五月三日 ( 籌備處設立日 ) 至民國九十五年十二月三十一日

單位 : 新台幣千元

普通股民國九十五年一月一日期初餘額 $ 49,999,000 可轉換特別股轉換 510,000 首次適用財務會計準則公報第34 號「金融商品之會計處理準則」影響數 - 民國九十五年度淨損 - 估列特別股建設股息 - 金融商品未實現損失之變動 - 民國九十五年十二月三十一日餘額 $ 50,509,000 民國九十四年一月一日期初餘額 $ 49,999,000 現金增資 - 民國九十四年度淨損 - 估列特別股建設股息 - 民國九十四年十二月三十一日餘額 $ 49,999,000 民國八十六年五月三日(籌備處設立日)預收股款 $ - 民國八十七年三月三十一日設立發行股本 12,500,000 現金增資(註) 37,325,500 可轉換特別股轉換 510,000 盈餘指撥及分配：提列法定盈餘公積 - 盈餘轉增資 173,500 發放員工紅利 - 特別股發行成本 - 民國八十六年五月三日至民國九十五年十二月三十一日淨損 - 估列特別股建設股息 - 金融商品未實現損失之變動 - 民國九十五年十二月三十一日餘額 $ 50,509,000	特別股 55,101,565 (510,000) - - - -	預收股本 - - - - - -	保留盈餘(累積虧損) 法定盈創業期間預付特別股餘公積累積虧損建設股息 40,285 (9,722,086) (6,349,453) - - - - - - - (3,426,425) - - - (3,162,787) - - -	保留盈餘(累積虧損) 法定盈創業期間預付特別股餘公積累積虧損建設股息 40,285 (9,722,086) (6,349,453) - - - - - - - (3,426,425) - - - (3,162,787) - - -	保留盈餘(累積虧損) 法定盈創業期間預付特別股餘公積累積虧損建設股息 40,285 (9,722,086) (6,349,453) - - - - - - - (3,426,425) - - - (3,162,787) - - -	金融商品未實現損失合計 - 89,069,311 - - 18,30 18,301 - (3,426,425) - (3,162,787) (82,06 (82,065)
			法定盈餘公積 40,285 - - - - -	創業期間累積虧損 (9,722,086) - - (3,426,425) - -
$ 50,509,000	54,591,565	-	40,285	(13,148,511)	(9,512,240)	(63,76 82,416,335
$ 49,999,000 - - -	40,577,565 14,524,000 - -	- - - -	40,285 - - -	(6,629,959) (1,016,680) (2,075,447) -	(3,278,242) - - (3,071,211)	- 80,708,649 - 13,507,320 - (2,075,447) - (3,071,211)
$ 49,999,000	55,101,565	-	40,285	(9,722,086)	(6,349,453)	- 89,069,311
$ - 12,500,000 37,325,500 510,000 - 173,500 - - - - -	- - 55,101,565 (510,000) - - - - - - -	110,000 (110,000) - - - - - - - - -	- - - - 40,285 - - - - - -	- - (1,880,135) - (40,285) (173,500) (1,753) (96,327) (10,956,511) - -	- - - - - - - - - (9,512,240) -	- 110,000 - 12,390,000 - 90,546,930 - - - - - - - (1,753) - (96,327) - (10,956,511) - (9,512,240) (63,76 (63,764)
$ 50,509,000	54,591,565	-	40,285	(13,148,511)	(9,512,240)	(63,76 82,416,335

註：現金增資為民國八十八年度、八十九年度及九十年度分別發行普通股 7,500,000 千元、20,547,500 千元及 9,278,000 千元，民國九十二年度、九十三年度及九十四年度分別發行特別股 28,242,495 千元、12,335,070 千元及 14,524,000 千元。

董事長：經理人：

會計主管：

折舊		125,676	140,289	544,793
各項攤銷		23,958	22,927	211,999
其他費用(自固定資產及遞延費用轉列)		21	-	19,286
處分及報廢固定資產及遞延費用淨損		106	1,711	11,009
存貨增加數	(386,883)		-	(386,883)
預付款項及其他流動資產減少(增加)		361,034	(194,333)	(437,207)
應付帳款增加數		332,562	-	332,562
應付費用及其他流動負債(不含應付利息)增加(減少)		793,396	(928)	1,113,127
應計退休金負債增加		23,876	-	23,876
會計原則變動累積數		24,696	-	24,696
營業活動之淨現金流出	(2,127,983)		(2,105,781)	(9,499,253)
投資活動之現金流量：
備供出售金融資產－流動減少(增加)		127,189	1,520,520	(527,000)
避險衍生性金融商品(減少)增加	(806,633)		764,620	97,806
預付款項及其他流動資產減少(增加)		75,982	(67,929)	(171,003)
購置固定資產價款	(59,342,309)		(66,783,942)	(411,207,631)
處分固定資產價款		715	32	7,437
存出保證金減少(增加)		63,818	(62,399)	(55,014)
遞延費用增加	(215,195)		(19,925)	(1,144,914)
受限制金融資產(含流動及非流動)減少(增加)	7,372,124		4,499,523	(3,085,943)
其他資產減少		9,714	153,534	-
投資活動之淨現金流出	(52,714,595)		(59,995,966)	(416,086,262)
融資活動之現金流量：
長短期借款增加	58,459,120		50,115,135	302,774,255
發行公司債	-		-	26,800,000
其他負債增加		4,415	-	24,021
發行普通股	-		-	49,825,500
發行特別股	-		13,507,320	53,221,430
發放員工紅利	-		-	(1,753)
特別股發行成本	-		-	(96,327)
發放特別股建設股息	(3,071,211)		(2,008,085)	(6,349,453)
融資活動之淨現金流入	55,392,324		61,614,370	426,197,673
本期現金增加(減少)數		549,746	(487,377)	612,158
期初現金餘額		62,412	549,789	-
期末現金餘額	$	612,158	62,412	612,158
現金流量資訊之補充揭露：
本期支付利息(不含利息資本化金額)	$	380,572	234,367	1,567,520
本期支付所得稅	$	532	904	307,040
同時影響現金及非現金項目之投資活動：
支付現金及認列負債取得固定資產

會計師查核報告

台灣高速鐵路股份有限公司董事會公鑒：

台灣高速鐵路股份有限公司民國九十四年及九十三年十二月三十一日之創業期間資產負債表，暨截至各該日止之民國九十四年度、九十三年度及民國八十六年五月三日(籌備處設立日)至民國九十四年十二月三十一日之創業期間損益表、股東權益變動表暨現金流量表，業經本會計師查核竣事。上開財務報表之編製係管理階層之責任，本會計師之責任則為根據查核結果對上開財務報表表示意見。

依本會計師意見，第一段所述創業期間財務報表在所有重大方面係依照證券發行人財務報告編製準則暨我國一般公認會計原則編製，足以允當表達台灣高速鐵路股份有限公司民國九十四年及九十三年十二月三十一日之創業期間財務狀況，暨截至各該日止之民國九十四年度、九十三年度及民國八十六年五月三日(籌備處設立日)至民國九十四年十二月三十一日之創業期間之經營成果及現金流量。

台灣高速鐵路股份有限公司民國九十四年度創業期間財務報表重要會計科目明細表，主要係供補充分析之用，亦經本會計師採用第二段所述之查核程序予以查核。依本會計師之意見，該等明細表係依據第三段所述之準則編製，足以允當表達其與第一段所述創業期間財務報表有關之內容。

台灣高速鐵路股份有限公司與融資有關之情形，請參閱財務報表附註九之說明。

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原證期會核： (88) 台財證 (六)第 18311 號准簽證文號

民國九十五年一月二十六日 (財務報表附註九所述事項之日期為民國九十五年四月六日及九十五年四月十四日)

台灣高速鐵路股份有限公司

資產負債表 ( 創業期間 )

民國九十四年及九十三年十二月三十一日

單位：新台幣千元

							94.12.31		93.12.31	93.12.31
		94.12.31		93.12.31
							金額	%	金額 %
	資產	金額	%	金額	%
	流動資產：					流動負債：
						2100 短期借款(附註四(七)及六)	$ 3,815,135	1	-	-
1100	現金(附註四(一))	$ 62,412	-	549,789	-
						2270 一年內到期長期負債(附註四(九))	3,249,155	1	-	-
1110	短期投資(附註四(二))	654,189	-	2,174,709	1
						2191 應付工程款－關係人－流動(附註四(四)及五)	614,464	-	291,480	-
1190	其他金融資產－流動(附註四(三))	39,292	-	40,775	-
						2210 應付工程款(附註四(四))	10,256,544	4	7,419,322	3
1280	預付費用及其他流動資產(附註四(十一))	1,005,934	-	742,189	-
						2211 應付購入遠匯款(附註四(十四))	904,439	-	139,819	-
1291	受限制資產－流動(附註五及六)	240,525	-	489,986	-
						2216 應付特別股建設股息(附註四(十二))	3,071,211	1	2,008,085	1
	流動資產合計	2,002,352	-	3,997,448	1
						2280 應付費用及其他流動負債(附註四(十四))	1,335,947	-	1,152,377	-
	固定資產(附註三、四(四)、五、六及七)：
						流動負債合計	23,246,895	7	11,011,083	4
	成本：
						長期附息負債：
1501	土地	710	-	710	-
						2411 應付公司債(附註四(八))	26,800,000	7	26,800,000	8
1561	辦公設備	267,212	-	236,636	-
						2421 長期借款(附註四(九)及六)	237,250,845	62	194,200,000	61
1631	租賃改良	106,296	-	111,732	-
						長期負債合計	264,050,845	69	221,000,000	69
1531	儀器設備	35,578	-	33,596	-
						其他負債：
1681	其他設備	178,272	-	148,323	-
						28X9 應付工程保留款－關係人－非流動(附註四(四)及五)	72,745	-	421,875	-
		588,068	-	530,997	-
						2888 應付工程保留款(附註四(四))	151,154	-	3,017,679	1
15X9	減：累積折舊	(386,697)	-	(259,646)	-
						28XX 其他負債	19,606	-	19,606	-
1670	未完工程及預付設備款	363,510,915	97	296,621,622	94
						其他負債合計	243,505	-	3,459,160	1
	固定資產淨額	363,712,286	97	296,892,973	94
						負債合計	287,541,245	76	235,470,243	74
	其他資產：
						股東權益(附註四(十二))：
1820	存出保證金(附註七)	118,832	-	56,433	-
						股本：
1830	遞延費用(附註三及四(五))	549,830	-	601,186	-
						3110 普通股	49,999,000	13	49,999,000	16
1887	受限制資產－非流動(附註六及十一)	10,217,542	3	14,467,604	5
						3120 特別股	55,101,565	15	40,577,565	13
1888	其他資產(附註四(六))	9714	-	163248	-
	其他資產合計	, 10,895,918	3	, 15,288,471	5		105,100,565	28	90,576,565	29
						保留盈餘(累積虧損)：

						3310 法定盈餘公積	40,285	-	40,285	-

						3350 創業期間累積虧損	(9,722,086)	(2)	(6,629,959)	(2)

							(9,681,801)	(2)	(6,589,674)	(2)

						34XX 預付特別股建設股息	(6,349,453)	(2)	(3,278,242)	(1)

						股東權益合計	89,069,311	24	80,708,649	26





	資產總計	$ 376610556	100	316178892	100	負債及股東權益總計	$ 376,610,556	100	316,178,892	100

61 經理人：

董事長：

會計主管：

台灣高速鐵路股份有限公司

損益表 ( 創業期間 )

民國九十四年及九十三年一月一日至十二月三十一日及民國八十六年五月三日 ( 籌備處設立日 ) 至民國九十四年十二月三十一日

單位 : 新台幣千元

							86.5.3~94.12.31
		94年度			93年度		累積數
		金額		%	金額 %		金額
6000	營業費用(附註四(十)及十)	$ (1,853,807)		-	(1,373,593) -		(8,235,725)
6900	營業淨損	(1,853,807)		-	(1,373,593) -		(8,235,725)
7000	營業外收入及利益：
7110	利息收入	61,654		-	24,062 -		2,643,134
7140	處分投資利益	34,134		-	83,428 -		1,601,765
7160	兌換淨益	49,823		-	- -		54,010
7480	其他	1,197		-	121 -		39,040
		146,808		-	107,611 -		4,337,949
	營業外費用及損失：
7510	利息費用(減除利息資本化94年度 (234,367)			-	(40,253) -
	及93年度分別為6,981,074千元
	及5,039,243千元
	(附註四(四)及(十五))
7530	處分及報廢固定資產損失－淨額	(1,711)		-	(171) -
7560	兌換淨損	-		-	(18,418) -
7887	賠償損失(附註四(十五))	(105,466)		-	(2,085,200) -
7888	其他	(26,904)		-	(2,882) -
		(368,448)		-	(2,146,924) -
	本期稅前淨損	(2,075,447)		-	(3,412,906) -
8100	所得稅費用(附註四(十一))	-		-	- -
9100	本期淨損	$ (2,075,447)		-	(3,412,906) -

		稅前	稅後		稅前	稅後
	基本每股虧損(創業期間)	$ (1.03)	(1.03)		(1.08)	(1.08)
	(單位：新台幣元；附註四(十三))

董事長：

會計主管：

經理人：

台灣高速鐵路股份有限公司

股東權益變動表 ( 創業期間 )

民國九十四年及九十三年一月一日至十二月三十一日及民國八十六年五月三日 ( 籌備處設立日 ) 至民國九十四年十二月三十一日

單位 : 新台幣千元

				法定盈	創業期間	預付特別股
	普通股	特別股	預收股本	餘公積	累積虧損	建設股息	合計
民國九十四年一月一日期初餘額	$ 49,999,000	40,577,565	-	40,285	(6,629,959)	(3,278,242)	80,708,649
現金增資	-	14,524,000	-	-	(1,016,680)	-	13,507,320
民國九十四年度淨損	-	-	-	-	(2,075,447)	-	(2,075,447)
估列特別股建設股息	-	-	-	-	-	(3,071,211)	(3,071,211)
民國九十四年十二月三十一日餘額	$ 49,999,000	55,101,565	-	40,285	(9,722,086)	(6,349,453)	89,069,311
民國九十三年一月一日期初餘額	$ 49,999,000	28,242,495	-	40,285	(2,257,271)	(1,270,157)	74,754,352
現金增資	-	12,335,070	-	-	(863,455)	-	11,471,615
特別股發行成本	-	-	-	-	(96,327)	-	(96,327)
民國九十三年度淨損	-	-	-	-	(3,412,906)	-	(3,412,906)
估列特別股建設股息	-	-	-	-	-	(2,008,085)	(2,008,085)
民國九十三年十二月三十一日餘額	$ 49,999,000	40,577,565	-	40,285	(6,629,959)	(3,278,242)	80,708,649
民國八十六年五月三日(籌備處設立日)	$ -	-	110,000	-	-	-	110,000
民國八十七年三月三十一日設立發行股本	12,500,000	-	(110,000)	-	-	-	12,390,000
現金增資(註1)	37,325,500	55,101,565	-	-	(1,880,135)	-	90,546,930
盈餘指撥及分配：
提列法定公積(註2)	-	-	-	40,285	(40,285)	-	-
盈餘轉增資	173,500	-	-	-	(173,500)	-	-
發放員工紅利	-	-	-	-	(1,753)	-	(1,753)
特別股發行成本	-	-	-	-	(96,327)	-	(96,327)
民國八十六年五月三日至民國九十四年	-	-	-	-	(7,530,086)	-	(7,530,086)
十二月三十一日淨損
估列特別股建設股息	-	-	-	-	-	(6,349,453)	(6,349,453)
民國九十四年十二月三十一日餘額	$ 49,999,000	55,101,565	-	40,285	(9,722,086)	(6,349,453)	89,069,311

註 1：現金增資分別為民國八十八年度發行普通股 7,500,000 千元、八十九年度發行普通股 20,547,500 千元、九十年度發行普通股 9,278,000 千元、民國九十二年度發行特別股 28,242,495 千元、九十三年度發行特別股 12,335,070 千元及九十四年度發行特別股 14,524,000 千元。
註 2：提列法定公積分別為民國八十七年度 19,477 千元及八十八年度 20,808 千元。

台灣高速鐵路股份有限公司

現金流量表 ( 創業期間 )

民國九十四年及九十三年一月一日至十二月三十一日及民國八十六年五月三日 ( 籌備處設立日 ) 至民國九十四年十二月三十一日

單位 : 新台幣千元


			86.5.3~94.12.31
	94年度	93年度	累積數
營業活動之現金流量：
本期淨損	$ (2,075,447)	(3,412,906)	(7,530,086)
調整項目：
折舊	140,289	91,412	419,117
各項攤銷	22,927	20,516	188,041
其他費用(自固定資產及遞延費用轉列)	-	-	19,265
處分及報廢固定資產及遞延費用損失	1,711	171	10,903
其他金融資產－流動減少(增加)	1,483	35,036	(39,292)
預付費用及其他流動資產增加	(195,816)	(19,249)	(758,949)
應付費用及其他流動負債(減少)增加	(928)	(160,384)	319,731
營業活動之淨現金流出	(2,105,781)	(3,445,404)	(7,371,270)
投資活動之現金流量：
短期投資減少(增加)	1,520,520	385,473	(654,189)
處分固定資產價款	32	314	6,722
購置固定資產價款	(66,783,942)	(78,160,170)	(351,865,322)
預付費用及其他流動資產(增加)減少	(67,929)	99,122	(246,985)
其他資產減少(增加)	153,534	142,831	(9,714)
受限制資產(含流動與非流動)減少(增加)	4,499,523	(11,903,826)	(10,458,067)
存出保證金增加	(62,399)	(1,257)	(118,832)
應收遠匯款減少	-	3,448,191	-
遞延費用增加	(19,925)	(20,437)	(929,719)
應付購入遠匯款增加	764,620	139,819	904,439
投資活動之淨現金流出	(59,995,966)	(85,869,940)	(363,371,667)
融資活動之現金流量：
長短期借款增加	50,115,135	79,613,204	244,315,135
發行公司債	-	-	26,800,000
發行特別股	13,507,320	11,471,615	53,221,430
發行普通股	-	-	49,825,500
發放特別股建設股息	(2,008,085)	(1,270,157)	(3,278,242)
發放員工紅利	-	-	(1,753)
特別股發行成本	-	(96,327)	(96,327)
其他負債增加	-	-	19,606
融資活動之淨現金流入	61,614,370	89,718,335	370,805,349
本期現金(減少)增加數	(487,377)	402,991	62,412
期初現金餘額	549,789	146,798	-
期末現金餘額	$ 62,412	549,789	62,412
現金流量資訊之補充揭露：
本期支付利息(不含資本化利息)	$ 234,367	40,253	1,186,948
本期支付所得稅	$ 904	291	306,508
不影響現金流量之投資及融資活動：
購置固定資產：
帳列應付工程款增加(減少)	$ 2,837,222	(1,522,359)	10,256,544
帳列應付工程款－關係人－流動增加(減少)	$ 322,984	(861,027)	614,464
帳列應付利息增加	$ 184,498	195,860	1,016,216
帳列應付工程保留款(減少)增加	$ (2,866,525)	(2,713,679)	151,154
帳列應付工程保留款－關係人－非流動(減少)增加	$ (349,130)	(274,437)	72,745
應付特別股建設股息	$ 3,071,211	2,008,085	3,071,211

董事長：

會計主管：

經理人：

伍﹑特別記載事項

一﹑內部控制制度執行狀況
一
( )委託會計師專案審查內部控制制度審查報告：不適用。
二﹑信用評等機構出具之評等報告：不適用。
三﹑證券承銷商評估總結意見：不適用。
四﹑律師法律意見書：不適用。
五﹑由發行人填寫並經會計師複核之案件檢查表彙總意見：請參閱第 66 頁。
六﹑本次募集與發行有價證券於申請核准時經證期局通知應補充揭露之事項：無。
七﹑最近年度及截至公開說明書刊印日止董事或監察人對董事會通過重要決議有不同意見且有紀錄或書面聲明者：無。
八﹑上市上櫃公司應就公司治理運作情形應記載事項：不適用。
九、其他必要補充說明事項：(資料來源：本公司 94 年年報) 站區事業發展用地地上權
本公司依與交通部簽訂之「台灣南北高速鐵路站區開發合約」（以下簡稱「站區開發合約」）
及「嘉義站區地上權設定契約」規定，於民國九十三年二月二日完成嘉義站區事業發展用地（土地坐落：嘉義縣太保市太頂珠 0015-0001 地號；面積：54,223.42 平方公尺）之交付簽認，並於同年五月十三日完成該用地之地上權設定登記，取得地上權之他項權利證明書（嘉義縣水上地政事務所 093 水地登字地 001219 號）。
嘉義站區用地地上權之權利存續期間，自設定地上權登記之日起，至民國一四三年二月二日止；存續期間屆滿時，地上物應無償移轉交通部，並辦理地上權塗銷登記，返還土地予交通部。該地上權非經交通部同意，不得轉讓。

另依「站區開發合約」規定，本公司於前述用地交付之同時，已提供不可撤銷擔保信用狀新台幣198,342千元予交通部，作為確保該站區開發使用之履約保證金。

台灣高速鐵路股份有限公司申報案件檢查表會計師複核彙總意見

台灣高速鐵路股份有限公司本次為發行民國九十六年第一次國內有擔保指定用途普通公司債，發行面額10,000,000 元，發行總金額共計9,760,000,000 元(包含甲券4,000,000,000 元，乙券3,000,000,000 元，丙券2,760,000,000 元) ，向行政院金融監督管理委員會提出申報，業依規定填報案件檢查表，並經本會計師採取必要程序予以複核，特依「發行人募集與發行有價證券處理準則」規定，出具本複核意見。

依本會計師意見，台灣高速鐵路股份有限公司本次向行政院金融監督管理委員會提出之案件檢查表所載事項，並未發現有違反法令致影響有價證券募集與發行之情事。

此致

台灣高速鐵路股份有限公司

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會計師：楊美雪

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台灣高速鐵路股份有限公司

第三屆第四十九四次董事會議紀錄（節錄本）

一‧會議時間：中華民國九十六年三月九日上午九時三十分正

二‧會議地點：台北市信義路五段一○○號十樓會議室

三‧主席：殷琪紀錄：陳財得
四‧出席董事：殷琪、林振國、蔡明忠、侯貞雄、林文淵、焦佑鈞、余俊彥、趙國帥、邱純枝、孫道存(殷琪代)
五‧缺席董事：五位（柯麗卿、胡定吾、林盛豐、余政憲、新光產物保險股份有限公司）
六‧列席：
監察人：黃哲宏、呂秋香、王景益
交通部：龐局長家驊
經理人：歐晉德、洪永鎮、陳財得、劉文釧、黃金龍、王柏泰
七‧報告事項：略
八‧討論事項：其他議案略

第二案

案由：[為本公司擬發行總額不逾新台幣壹佰億元整之九十六年] 國內有擔保指定用途普通公司債案，謹請核議。
說明：
一、按本公司為籌措低廉固定利率之資金，以支應台灣南北高速鐵路各項工程成本及費用，前已發行九十一年國內有擔保指定用途普通公司債，自同年四月廿二日至五月六日止，依每張面額新台幣伍佰萬元十足發行共計 2,000 張，發行總金額為新台幣壹佰億元整，發行期間均為五年。
二、本公司前述發行之九十一年國內有擔保指定用途普通公司債於本(九十六)年將陸續到期，茲因本公司目前處於營運初期仍有資金需求，且因目前債券市場利率普遍低廉，擬發行總額不逾新台幣壹佰億元整之九十六年度國內有

擔保指定用途普通公司債，以償還本年度到期之國內有擔保普通公司債。

三、經查本次公司債發行之主要條件如下：
- 一
- ( ) 發行總金額：不超過新台幣壹佰億元整
- (二) 發行期限：不超過七年
- (三) 票面利率：不超過年利率 3%
- (四) 發行價格：依債券面額十足發行
- (五) 承銷方式：經主管機關核准後採未對外公開銷售
四、前述公司債之實際發行計畫與發行條件及其他有關細節，敬請董事會同意授權董事長或其指定人依主管機關指示或因應市場情況而作必要之修正及辦理一切有關發行公司債所需之事宜，並代理本公司簽署一切有關發行公司債契約及文件。
五、另為配合國內有擔保公司債之發行作業及增加本公司債之市場流動性，敬請董事會同意於發行後，辦理公司債上櫃作業，並授權董事長或其指定人代表公司簽署一切有關公司債上櫃文件。
決議：經主席徵詢出席董事均無異議後，本案照案通過。
九‧臨時動議：無十‧散會

台灣高速鐵路股份有限公司

董事長：殷琪

執行長：歐晉德

董事：台北富邦商業銀行股份有限公司代表人：蔡明忠

董事：行政院國家發展基金管理會

代表人：林盛豐

董事：東和鋼鐵企業股份有限公司

代表人：侯貞雄

董事：華新麗華股份有限公司代表人：焦佑鈞

董事：財團法人中華航空事業發展基金會代表人：趙國帥

董事：財團法人中技社代表人：余俊彥

董事：林振國

董事：胡定吾

董事：林文淵

名稱	資金成本	有利因素	不利因素
銀行借款	利息費用率約為4.0%～5.0%	1.資金運用之彈性較大。 2.有效運用財務槓桿，創造較高的利潤。 3.程序簡便，公司取得資金迅速。 4.利息可產生節稅效果。	1.利息負擔較重，負債增加，易侵蝕公司獲利。 2.財務結構惡化，降低同業競爭能力。 3.融通期限一般較短，限制條款較多且嚴格，且需提供擔保品。
普通公司債	票面利率 2.0%~3.0%，發行成本約1%以下	1.每股盈餘無被稀釋之顧慮。 2.公司債之債權人不會對經營權之掌控帶來任何威脅。 3.可取得中、長期穩定資金。 4.債息可產生節稅效果。	1.利息負擔較重，負債增加，易侵蝕公司獲利。 2.公司債期限屆滿後，公司將面臨龐大資金贖回壓力。
轉換公司債	票面利率約於 0~2%之間，但由於一般皆附有強制買回或賣回條款，致保證收益率介於2.5%~3%之間，發行成本約為發行總額之1%以下	1.因其附有轉換權，一般票面利率較低，故其資金募集成本較低。 2.轉換公司債經債權人請求轉換後，即由負債轉變成資本，可避免到期還本之龐大資金壓力。 3.可避免股權急劇稀釋。 4.轉換公司債轉換價格，一般較發行轉換公司債時之普通股時價為高，相當於以較高價格溢價發行股票。	1.轉換公司債未全數轉換前，仍屬負債，對財務結構之改善仍屬有限。 2.依目前市場發行之轉換公司債，其轉換與否之主權屬債權人，發行人較難以掌握其資金調度計畫。 3.債權人要求贖回或到期無人轉換，發行公司將面臨較大資金壓力。
海外存託憑證(DR)	基本費用約美金500仟元，另承銷手續費約為發行總額之2.5%	1.藉海外市場募集資金動作，拓展公司海外知名度。 2.發行價格一般高於發行海外存託憑證時點之國內普通股價格，相當於以較高價格溢價發行股票，籌募資金較多。 3.募資對象以國外法人為主，避免國內籌碼膨脹太多，對股價產生不利影響。 4.可增加自有資本比率，改善財務結構。	1.公司海外知名度高低及其產業成長性將影響資金募集計畫成功與否。 2. 固定發行成本較高，為符合規模經濟效益，募集資金不宜過低。 3. 外國人可直接投資國內股市，對其吸引力降低。

名稱	資金成本	有利因素	不利因素
現金增資發行特別股	特別股股息及紅利約3%~6%	1.提高自有資本比率，強化財務結構，減少利息支出，降低財務風險，提昇競爭力。 2.其發行價格只與發行額度有關，不會對普通股股價產生不利之影響。 3.可設計無表決權及無選舉權較不會對經營權產生威脅。	1.公司知名度高低及其產業成長性與市場狀況皆會影響資金募集計劃成功與否。 2.公司的獲利須先支付特別股股息及紅利，將使普通股股東可分配盈餘減少。
現金增資發行普通股	資金成本主要為承銷手續費約1%	1.提高自有資本比率，強化財務結構，減少利息支出，降低財務風險，提昇競爭力。 2.目前投資者接受程度最高之金融商品，資金募集計劃較易順利完成。 3.員工依法得優先認購10%～15%，成為公司股東，提升員工對公司之認同度及向心力。	1.獲利水準易因股本膨脹而被立即稀釋，公司經營階層承受壓力高。 2.對於股權較不集中公司，其經營權易受威脅。 3.原股東有認股資金需求之壓力。 4.股利無節稅效果。

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THSRC — Capital/Financing Update 2016

52174_rns_2016-10-14_e37f73ca-43a8-4d14-9599-499bebc37cb5.pdf

原股票代碼：263366 股票代碼： 2633

台灣高速鐵路股份有限公司 Taiwan High Speed Rail Corporation

一﹑公司名稱：台灣高速鐵路股份有限公司

二﹑本公開說明書編印目的：發行普通公司債

一、本次發行前實收資本之來源：

台灣高速鐵路股份有限公司公開說明書摘要

台灣高速鐵路股份有限公司九十六年第一次國內有擔保指定用途普通公司債 保證機構及信用評等等級一覽表

查核程序：

台灣高速鐵路股份有限公司

目 錄

壹﹑公司概況

(三)公司沿革

二﹑風險事項

一 ( )風險因素

利率市場部分：

外匯市場部分：

通貨膨脹部分：

本公司對於企業形象改變對企業危機之影響與因應，採取下列作為：

(二)訴訟或非訟事件

董事：太平洋電線電纜(股)公司：

方可進入終結。

1.民事訴訟案

2.請求銀行團協助事項

b.香港壽臣山道土地及侵權損害求償案：

董事：大陸工程(股)公司：

董事：台灣糖業(股)公司：

三﹑公司組織

一 ( )關係企業圖：不適用。

(二)董事及監察人

一 董事及監察人資料( )

表一：法人股東之主要股東

表二：法人股東之主要股東屬法人股東代表者

董事及監察人資料(二)

四﹑資本及股份

一 ( )股本形成經過

1.股本形成

(二)最近股權分散情形

95 年 4 月 11 日

(三)最近二年度每股市價、淨值、盈餘、股利及相關資料：

貳﹑營運概況

一﹑公司之經營

一 ( )業務內容

1.業務範圍

2.產業概況

(1)產業之現況與發展

(3)產品之發展趨勢及競爭情形

3.技術及研發概況：無。

4.長短期業務發展計畫

(1)短期業務發展計畫

(2)公司長期業務發展計畫

(二)市場及產銷概況

1.市場分析

三﹑重要契約

參﹑發行計畫及執行情形

4.分析各種資金調度來源對公司申報年度及未來一年度每股盈餘稀釋影響： A.各種籌資工具籌資成本與有利不利因素比較表

(八 )本次發行價格之訂定方式：

(九 )資金運用概算及可能產生之效益：

A.應收帳款政策及應付帳款政策

B.資本支出計畫：

C.財務槓桿及負債比率：

現金收支預測表：2007 年

現金收支預測表：2008 年

肆﹑財務概況

一﹑最近五年度簡明財務資料

一 ( )財務分析

1.財務結構

2.償債能力

3.經營能力

4.獲利能力

5.現金流量

6.槓桿度：

二﹑財務報表應記載事項

三﹑財務概況其他重要事項應記載事項

財務狀況比較分析表

(二)經營結果

1.經營結果比較分析表

3.未來一年(96 年)現金流動性分析：

THSRC Capital/Financing Update 2016

台灣高速鐵路股份有限公司九十六年第一次國內有擔保指定用途普通公司債保證機構及信用評等等級一覽表

目錄

一董事及監察人資料( )

會計師查核報告

台灣高速鐵路股份有限公司董事會公鑒：

損益表 ( 創業期間 )

民國九十五年及九十四年一月一日至十二月三十一日及民國八十六年五月三日 ( 籌備處設立日 ) 至民國九十五年十二月三十一日

民國九十五年及九十四年一月一日至十二月三十一日及民國八十六年五月三日 ( 籌備處設立日 ) 至民國九十五年十二月三十一日

會計師查核報告

損益表 ( 創業期間 )

民國九十四年及九十三年一月一日至十二月三十一日及民國八十六年五月三日 ( 籌備處設立日 ) 至民國九十四年十二月三十一日

民國九十四年及九十三年一月一日至十二月三十一日及民國八十六年五月三日 ( 籌備處設立日 ) 至民國九十四年十二月三十一日

民國九十四年及九十三年一月一日至十二月三十一日及民國八十六年五月三日 ( 籌備處設立日 ) 至民國九十四年十二月三十一日

台灣高速鐵路股份有限公司申報案件檢查表會計師複核彙總意見