Thermador Groupe

Earnings Release • Feb 21, 2023

Le 21 février 2023

Cher(e) Actionnaire,

Notre Conseil d'Administration s'est réuni ce jour pour arrêter les comptes définitifs de 2022 qui se présentent de la façon suivante :

CHIFFRE D'AFFAIRES 2022 EN HAUSSE DE +13,8 % ET À PÉRIMÈTRE CONSTANT : +12,0 %

En milliers d'euros		2022	2022 périmètre constant *	2021	Variation 2022/2021	Variation 2022 périmètre constant * /2021
Total au 31 décembre - selon IFRS 15		553 859	544 789	486 500	13,8%	12,0%
1er trimestre		142 682	142 682	127 007	12,3%	12,3%
2e trimestre		144 871	144 871	135 742	6,7%	6,7%
3e trimestre		130 168	130 168	114 087	14,1%	14,1%
4e trimestre		136 138	127 068	109 664	24,1%	15,9%
Détail par secteur d'activité :
	Mecafer et Domac, gros outillage		37 327	36 349	2,7%	2,7%
Odrea (Dipra/Rousseau), pompes, plomberie technique et robinetterie sanitaire		70 548	70 548	70 351	0,3%	0,3%
Isocel, fourniture de composants aux intégrateurs		10 543	10 543	8 630	22,2%	22,2%
Aello, matériels de piscines		20 309	20 309	19 367	4,9%	4,9%
DPI*, canalisations plastiques pour les réseaux humides et secs		9 070	-	-	-	-
Jetly, pompes		59 127	59 127	55 688	6,2%	6,2%
Thermador, accessoires pour le chauffage et l'eau sanitaire		102 265	102 265	76 164	34,3%	34,3%
PBtub	Surfaces chauffantes	28 838	28 838	27 013	6,8%	6,8%
Thermacome	rafraîchissantes et systèmes de canalisation	22 583	22 583	22 026	2,5%	2,5%
Axelair, matériels et accessoires de ventilation		7 199	7 199	6 119	17,6%	17,6%
Sferaco, robinetterie, compteurs et raccords		73 626	73 626	66 836	10,2%	10,2%
Sectoriel, motorisation pour vannes et compresseurs d'air		29 538	29 538	26 401	11,9%	11,9%
Distrilabo, mesure et contrôle		6 335	6 335	6 068	4,4%	4,4%
FGinox, raccords, brides, vannes et accessoires en inox		17 688	17 688	16 212	9,1%	9,1%
Syveco, international		33 950	33 950	29 520	15,0%	15,0%
Sodeco Valves, robinetterie industrielle		24 556	24 556	19 427	26,4%	26,4%
Autres structures		357	357	329	8,5%	8,5%

* CA 2022 : avec l'acquisition de DPI au 31 octobre 2022 par Thermador Groupe, son chiffre d'affaires est consolidé depuis le 1er novembre 2022.

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ACTIVITÉ ET RÉSULTATS

Après une année 2021 où les volumes de vente ont atteint des sommets, nous nous attendions début 2022 au retour d'une certaine normalité. Malheureusement, l'agression russe sur le territoire souverain ukrainien a provoqué une onde de choc mondiale dont les conséquences ont été à la fois innombrables et soudaines. Elles perdurent encore aujourd'hui et vont probablement se faire sentir pendant plusieurs décennies. Certaines d'entre elles concernent directement nos activités.

Tout d'abord, cette nouvelle crise a encore une fois soumis nos équipes à rude épreuve. Nous les remercions pour leur agilité, leur implication, leur résilience et leur fidélité.

Ensuite, elle a agi comme un catalyseur supplémentaire sur une inflation déjà sous-jacente. Nous avons dû répercuter 10,8 % de hausse de prix à nos clients.

Simultanément, la fin de l'électricité bon marché et la perspective de possibles pénuries ont remis à l'honneur les économies et la sobriété, et tout particulièrement l'efficience énergétique de l'habitat. Le succès de nos gammes de chauffe-eau solaires, d'accessoires pour les pompes à chaleur et d'accessoires pour les chaudières à combustible solide ne s'est pas démenti et a catapulté notre filiale Thermador à plus de 100 M€ de chiffre d'affaires.

Enfin, le risque de voir survenir d'autres conflits armés dans des zones où nous avons des fournisseurs va immanquablement conduire nos organisations à rechercher des alternatives, si possible en Europe.

Dans ce tumulte, nous avons saisi l'opportunité d'ajouter à nos marchés celui des travaux publics en réalisant l'acquisition de la société DPI (voir à la page 121 de notre Document d'Enregistrement Universel).

Finalement, notre chiffre d'affaires consolidé s'établit à 554 M€, notre rentabilité opérationnelle à 14,2 % et notre rentabilité nette à 10,5 %.

Résultat opérationnel : + 8,7 % et résultat net part du groupe : +11,3 %

En milliers d'euros	2022	2022 périmètre constant	2021	Variation 2022 / 2021	Variation 2022 périmètre constant / 2021
Résultat opérationnel	79 592	78 676	73 201	+ 8,7 %	+ 7,5 %
Résultat net part du groupe	58 899	58 253	52 899	+ 11,3 %	+ 10,1 %

STRUCTURE FINANCIÈRE ET PERSPECTIVES

Notre niveau de stock baisse à 192 jours d'achats consommés, à comparer à 201 jours fin décembre 2021. Notre besoin en fonds de roulement d'exploitation consolidé termine à 39,7 % du chiffre d'affaires.

Nous avons contracté deux nouveaux prêts bancaires à taux fixes, d'un montant total de 31 M€ et sur une durée de 7 ans, pour financer l'acquisition de DPI. La probabilité de réunir les conditions requises pour le versement d'un complément de prix de 5,16 M€ étant très élevée, nous l'avons totalement provisionné.

Au 31 décembre 2022, notre trésorerie s'élève à 16 M€, notre dette bancaire à 46,6 M€ et nos capitaux propres après affectation du résultat à 299,7 M€. Notre structure financière reste très solide.

Nous maintenons des objectifs décennaux basés sur une croissance annuelle moyenne du chiffre d'affaires de 7 %, en respectant l'environnement et nos parties prenantes (voir les pages 10, 11 et 21 de notre Document d'Enregistrement Universel). Pour plus de détails, nous vous invitons à parcourir notre déclaration de performance extra-financière à partir de la page 59.

Nous abordons l'année 2023 avec la certitude d'avoir à répercuter une hausse de prix moyenne supérieure à 4 %. En revanche, nous ne sommes pas en mesure d'évaluer l'ampleur de l'impact de l'inflation sur les volumes et sur l'investissement. Sur le marché du bâtiment, nous comptons sur la rénovation pour compenser la baisse annoncée du nombre de mises en chantier des logements neufs. Parallèlement à l'intégration progressive de DPI, nous nous concentrerons sur les synergies possibles auprès des acteurs des travaux publics. Dans l'industrie et à l'international où notre potentiel de développement est important, nous chercherons à faire croître nos parts de marché. Enfin, nous anticipons une année difficile pour notre activité grand public, conséquence directe de la baisse du pouvoir d'achat des Français.

DIVIDENDE ET ASSEMBLÉE GÉNÉRALE

En décembre 2022, les investisseurs institutionnels détenaient 49,1 % du capital, les actionnaires individuels 37,8 % et nos salariés actifs ou retraités 7 %. Attachés à la régularité de notre redistribution auprès de nos actionnaires, nous proposons une augmentation de 4 % du dividende à 2,08 euros, soit 32,5 % du bénéfice net par action.

Notre Assemblée Générale se tiendra à Lyon le 3 avril à 17 heures au Théâtre des Célestins. Nous comptons sur votre présence ou vos votes pour dépasser à nouveau 73 % de taux de participation.

Nous organiserons également une réunion d'information à Paris le 6 avril à 16 heures aux Salons Hoche.

Nous vous prions d'agréer, Cher(e) Actionnaire, l'assurance de notre entier dévouement.

Le Président Guillaume Robin