TGS ASA — Interim / Quarterly Report 2021

May 12, 2021

Onsdag 12. mai 2021 Finanssjef Roar Myhre | Viseadm. dir. Dagfinn Eliassen

Q1

21

Q1 21

Forward looking statements

This Presentation contains forward-looking information and statements relating to the business, financial performance and results of the Group and/or industry and markets in which it operates.

Forward-looking statements are statements that are not historical facts and may be identified by words such as "aims", "anticipates", "believes", "estimates", "expects", "foresees", "intends", "plans", "predicts", "projects", "targets", and similar expressions. Such forward-looking statements are based on current expectations, estimates and projections, reflect current views with respect to future events, and are subject to risks, uncertainties and assumptions.

Forward-looking statements are not guarantees of future performance and risks, uncertainties and other important factors could cause the actual results of operations, financial condition and liquidity of the Group or the industry to differ materially from this results expressed or implied in this Presentation by such forward-looking statements. No representation is made that any of these forward-looking statements or forecasts will come to pass or that any forecast result will be achieved and you are cautioned not to place any undue influence on any forward-looking statement.

Although we believe that the expectations reflected in the forward-looking statements are reasonable, we cannot assure you that our future results, level of activity, performance or achievements will meet these expectations. Moreover, neither we nor any other person assumes responsibility for the accuracy and completeness of the forward-looking statements. Unless we are required by law to update these statements, we will not necessarily update any of these statements after the date of this report, either to make them confirm to actual results or changes in our expectations.

Sentrale hendelser fra perioden Q1 21

EBITDA

KOMMENTARER

• Driftsinntekter 636 MNOK (343)
• Operasjonelt driftsresultat 67 MNOK (96)
• Resultat før skatt og verdijusteringer 39 MNOK (82)
• Egenkapitalandel 52,6% (49,9% pr 31.12.2020)

Foto: Steinar Johansen

Agenda

NTS resultater Q1 2021 NTS videre framover

2021 Q1 RESULTATER

DRIFTSINNTEKTER (MNOK)

EBITDA (MNOK)

EBIT/KG OPPDRETT NORGE (MNOK) RESULTAT PER AKSJE (NOK)

Nøkkeltall hittil i år Q1 21

• Konsernets samlede driftsinntekter i kvartalet; 636 MNOK (343)
• EBITDA (før verdijustert biomasse) for kvartalet; 159 MNOK (131)
• Konsernets driftsresultat (etter verdijustert biomasse); 151 MNOK (52)
• Periodens resultat før skatt; 47 MNOK (38)
• Resultateffekt verdijustering finansielle omløpsmidler; -76 MNOK

Covid-19 har påvirket samfunnet i utstrakt grad. For NTS har pandemien hatt effekt for driften først og fremst gjennom prispress på laks grunnet markedssituasjon og merarbeid for å sikre transport av laks til markedet. I tillegg har effektene i verftsindustrien påvirket leveransen av brønnbåter under bygging.

Q1 21

Oppdrett Norge

KOMMENTARER

• Inntekter økt fra 211 MNOK til 281 MNOK fra samme kvartal 2020, hovedsakelig pga. høyere slaktevolum
• Økt slaktevolum på 2.588 tonn mot Q120 skyldes overføring av fisk fra 2020 samt planlagt økt produksjon
• Program for kostnadskutt igangsatt høsten 2020, vi ser begynnende bedring

SLAKTEVOLUM (TONN)

Oppdrett Island

KOMMENTARER

• Inntekter på 90 MNOK i Q121 (103)
• Driftsresultat 7 MNOK (-14)
• Slaktevolum noe høyere enn samme kvartal i 2020
• Økt andel fertil laks av totalt produksjonsvolum 20 800 tonn, til 18 500 tonn.
• Avklaring vedr. Måsøval-transaksjon fra islandske myndigheter innen 7. juli 2021

Frøy ASA Q1 21

Brønnbåt

Ansatte	220
Fartøy	19, inkl nybygg

Servicebåt

Ansatte 370 Fartøy 62, inkl nybygg

Fraktebåt

Ansatte	60
Fartøy	4

²⁰ FRØY ASA – Q1 høydepunkter

Oslo Børs

• Første handelsdag 29. mars
• 3 865 aksjeeiere
• 120 ansatte blant aksjeeierne
• 1 000 MNOK hentet for å finansiere nybyggprogram og nye vekstinitiativer

Operasjonelt

• Q1 tradisjonelt tregt kvartal
• Overlevering av brønnbåten Reisa, kapasitet 3 200 m2
• Overlevering av Frøy Hild, stort servicefartøy
• Kjøp av fraktefartøyet Folla
• TC 2,5 år spesialfartøy for avlusing signert med norsk oppdretter

Finansielt

• Inntekter 356 MNOK
• EBITDA 92 MNOK(* )
• Ordrereserver 6 500 MNOK
• Refinansiering av ca 500 MNOK gjennom 5-årig låneavtale med nordisk bank

Resultatregnskap NTS ASA Q1

KOMMENTARER RESULTAT

• Samlede driftsinntekter Q4 2020 utgjør 485 MNOK (237)
• EBITDA (før virkelig verdijustering biomasse) for kvartalet utgjør 171 MNOK (123)
• Driftsresultat 60 MNOK (138)
• Resultat før skatt 38 MNOK (128)

'000 NOK	Q1 2021	Q1 2020*	2020*
Driftsinntekter	634 924	342 895	2 082 866
Gevinst/tap ved avgang driftsmidler	1 413	0	4 530
Sum driftsinntekter	636 337	342 895	2 087 396
Vareforbruk og innleiekostnader	216 385	95 659	553 045
Kostnader ved ytelser til ansatte	131 344	57 970	464 513
Andre driftskostnader	129 314	58 375	367 604
EBITDA	159 294	130 892	702 234
Av- og nedskrivninger	92 503	34 671	294 501
Operasjonelt driftsresultat	66 791	96 221	407 733
Virkelig verdijustering biomasse	84 553	-43 829	-34 572
Driftsresultat	151 343	52 392	373 161
Finansinntekter	341	1 944	1 286
Finanskostnader	29 853	12 404	99 968
Inntekter / kostnader fra tilknyttede selskaper	1 614	-3 939	22 956
Verdijustering aksjer til virkelig verdi	-76 323	0	92 546
Derivater	0	-181	515
Resultat før skatt	47 122	37 812	390 497
Kostnad ved skatt	25 163	-784	37 773
Resultat etter skatt for videreført virksomhet	21 959	38 596	352 724
Resultat etter skatt ikke videreført virksomhet	5 117	-25 616	35 890
Sikringsbokføring rentebytteavtaler	8 643	-17 566	-13 921
TOTALRESULTAT VIDEREFØRT VIRKSOMHET	30 603	21 031	338 803
Omregningsdifferanser valuta	-476	12 637	-45 166
Totalresultat ikke videreført virksomhet	4 641	-12 979	-9 276

Balanse NTS ASA

KOMMENTARER

• Konsernets egenkapitalandel var 31.03.2021 52,6% mot 49,9% ved utgangen av 2020.
• Kontanter og bankinnskudd pr. 31.03.2021 var 1 469 MNOK (178). I tillegg til bankinnskudd har konsernselskapene trekkfasiliteter som kan benyttes ved behov
• Rentebærende gjeld pr. 31.03.2021 på 4 479 MNOK

BALANSE

'000 NOK	31.03.2021	31.12.2020
Konsesjoner biomasse Norge	1 599 510	1 599 510
Goodwill	899 116	899 116
Andre immaterielle eiendeler	250	0
Andre anleggsmidler	7 423 079	6 808 245
Sum anleggsmidler	9 921 955	9 306 871
Biologiske eiendeler	637 378	609 108
Varelager	25 361	22 294
Kundefordringer og andre fordringer	373 539	371 481
Kontanter og kontantekvivalenter	1 468 707	177 769
Sum omløpsmidler	2 504 985	1 180 651
Eiendeler i ikke videreført virksomhet	1 619 918	1 604 726
SUM EIENDELER	14 046 858	12 092 248
Opptjent og innskutt egenkapital	5 551 922	5 390 619
Ikke -kontrollerende eierinteresser	1 842 465	641 845
Sum egenkapital	7 394 387	6 032 464
Rentebærende langsiktig gjeld	3 812 132	2 231 834
Forpliktelse oppkjøp Fiskeldi Austfjarda	62 015	141 665
Annen langsiktig gjeld	773 899	856 206
Sum langsiktig gjeld	4 648 046	3 229 705
Rentebærende lån	667 126	1 556 567
Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld	805 565	747 365
Skyldig skatt	3 672	8 625
Sum kortsiktig gjeld	1 476 363	2 830 076
Forpliktelser i ikke videreført virksomhet	528 059	517 519
Sum gjeld	6 652 468	6 059 781
SUM GJELD OG EGENKAPITAL	14 046 858	12 092 248

Kontanstrømoppstilling NTS ASA Q1 21

KOMMENTARER

• Det er hittil i år investert for 890 MNOK. Dette dreier seg i hovedsak om:
• Utbygging Osan Settefisk AS
• Ny fraktebåt
• Ny brønnbåt levert, samt forskuddsbetaling kontraherte fartøyer
• Nye servicefartøyer

KONTANTSTRØMOPPSTILLING

'000 NOK	31.03.21	31.03.20	31.12.2020
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter	313 516	74 574	963 880
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter	-615 375	-152 095	-996 202
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter	1 534 158	-11 040	224 992
Netto endring i kontanter	1 232 300	-88 561	192 671
Kontanter ved periodens begynnelse	327 873	135 202	135 202
Kontanter og kontantekvivalenter ved utgangen av perioden	1 560 173	46 641	327 873
Hvorav kontanter og kontantekvivalenter i ikke videreført virksomhet	91 466	0	150 104

NTS videre fremover

Slaktevolum

ESTIMERT SLAKTEVOLUM - OPPDRETT NORGE

Slaktevolum 2021 estimert til 22.500 tonn

Osan og Aquatraz Osan Settefisk AS – byggetrinn 2

▪ Legg inn bilder Osan + Aquatraz

18

▪ Frøy? Plukk fra Sondre

Aquatraz – fullendt utvikling G4

19

Foto: Steinar Johansen

FRØY ASA – forventninger

• Gradvis økning i laksevolumer i Norge, Færøyene, Island, Storbritannia og Canada
• Økt etterspørsel etter spesialistkompetanse som følge av mer eksponert oppdrett og større utstyr
• Økt storsmoltproduksjon vil redusere produksjonstid i sjø og øke etterspørsel etter brønnbåter
• Mer eksponerte oppdrettslokaliteter vil gi økt etterspørsel etter brønnbåter

Foto: Steinar Johansen