TGS ASA — Interim / Quarterly Report 2016

May 12, 2016

KONSERNET pr. 31.03.16

VIRKSOMHETSOMRÅDER

FARTØY:	9
ANSATTE:	139
OMSETNING 2015:	380 MILL.

BRØNNBÅT - Norsk Fisketransport SJØTRANSPORT - Folla Sjøtransport SERVICEBÅT - KB Dykk FARTØY: ANSATTE: OMSETNING 2015: 1 14 17 MILL.

FARTØY:		7
ANSATTE:		32
OMSETNING	2015:		34 MILL.

HOVEDPUNKTER

1. KVARTAL 2016

KOMMENTARER

GENERELLE KOMMENTARER

Generelt

Dersom ikke annet er beskrevet, er fjorårstall for samme periode gjengitt i parentes bak årets tall.

1. kvartal

• Konsernets samlede driftsinntekter i kvartalet utgjør kr 116,9 mill. (kr 93,0 mill.).
• EBITDA for kvartalet utgjør kr 41,7 mill. (kr 25,4 mill.)
• Konsernets driftsresultat i kvartalet utgjør kr 25,1 mill. (kr 12,0 mill.)
• Periodens resultat før skatt i kvartalet endte på kr 13,9 mill. (kr 6,8 mill.)

Økningen i driftsinntekter og EBITDA skyldes i hovedsak salget av to fartøyer, samt økt omfang av langsiktige kontrakter i servicebåtsegmentet.

Sesongsvingningene for konsernets virksomhetsområder er i stor grad sammenfallende, og 1. kvartal har historisk sett lavere aktivitet enn kommende perioder.

Resultatbidrag fra tilknyttet selskap er kostnadsført med kr 0,7 mill. for kvartalet, mens det for samme periode i fjor ble inntektsført kr 1,0 mill.

Konsernets rentesikringsavtaler gir ingen resultateffekt i kvartalet, mens det i samme periode i fjor ble inntektsført kr 2,5 mill.

Netto finanskostnader (ekskl. derivater og tilknyttete selskaper) i kvartalet har økt med kr 1,7 mill. sammenlignet med i fjor, primært som følge av nytt låneopptak relatert til ny brønnbåt i desember i fjor.

VIRKSOMHETSOMRÅDER BRØNNBÅT

1. kvartal

Norsk Fisketransport-konsernet oppnådde en omsetning på kr 101,4 mill. i kvartalet (kr 84,9 mill.), og et resultat før skatt på kr 16,7 mill. (kr 8,0 mill.).

Salget av selskapets eldste og minste fartøy, «Rune Viking» i januar ga en regnskapsmessig gevinst på kr 16,6 mill. før avskriving av merverdi på kr 2,9 mill. på konsernbasis.

Planlagte periodiske verkstedopphold for flere fartøy har medført et noe svakere operasjonelt resultat i kvartalet sammenlignet med samme periode i fjor.

Selskapets kontraherte i januar nok et nybygg fra Havyard Ship Technology AS. Det nye skipet vil få navnet «Steigen» og blir søsterskip til «Namsos» (3.200 m³ ) som ble overlevert i desember i fjor. «Steigen», som har en kostpris på i overkant av kr 300 mill., skal gå rett inn i en femårig time charter for Cermaq Norway AS ved levering i april 2017. Fra før eier Norsk Fisketransport AS et tredje fartøy av samme design, «Havtrans» (2014).

Alle fartøyene er beskjeftiget på faste kontrakter.

SERVICEBÅT

1. kvartal

Segmentet består av aktivitetene i KB Dykk AS, som i hovedsak yter entreprenørtjenester til havbruksnæringen.

KB Dykk AS oppnådde en omsetning på kr 15,8 mill. i kvartalet (2,8 mill.), hvorav kr 4,5 mill. er gevinst ved salg av katamaranen «Anna» i februar. Korrigert for tilhørende merverdi ble salgsgevinsten på konsernnivå kr 3,6 mill.

Selskapets resultat før skatt ble på kr 4,2 mill. (kr -1,2 mill.).

Omsetnings- og resultatframgangen utover salgsgevinsten skyldes i hovedsak at selskapet i år har hatt to fartøy på time charter mot ingen i fjor. Aktiviteten på fartøy i spotmarkedet er i 1. kvartal som følge av årstiden lavere enn det man forventer for resten av året.

KB Dykk AS fikk i slutten av mars overlevert ytterligere et servicefartøy på 14,99 meter fra Fitjar Mek. Verksted AS. Dette fartøyet – det tredje i rekken fra nevnte verft – gikk inn på et time charter med Marine Harvest Norway AS ved levering.

Et fjerde fartøy av samme type er under bygging og forventes levert medio mai inneværende år.

KB Dykk AS opererte pr. utgangen av kvartalet en flåte på sju servicefartøy, som i hovedsak betjener havbruksnæringen i Midt- og Nord-Norge.

SJØTRANSPORT

1. kvartal

Omsetningen i Folla Sjøtransport AS endte på kr 5,4 mill. i årets første kvartal (kr 3,3 mill.), som ga et resultat før skatt på kr 0,3 mill. (kr -1,2 mill.)

Resultatframgangen skyldes i første rekke at fartøyet «Folla» hadde et lengre verkstedopphold i fjor som medførte fire ukers driftsstans.

Selskapet har transportkontrakt med Moelven Wood og frakter fiskefôr og stykkgods i spotmarkedet.

INVESTERINGER – LIKVIDITET

I årets første kvartal er det gjennomført investeringer i varige driftsmidler på til sammen kr 77,5 mill. Av dette er kr 30,4 mill. delbetalinger for den nye brønnbåten «Steigen», mens kr 21,2 mill. er relatert til to service-katamaraner under bygging med utstyr.

I tillegg er det gjennomført oppgradering og klassing av brønnbåter for til sammen kr 25,9 mill.

Investeringene finansieres generelt med egenkapital og lån i bank. Lån i konsernet har flytende rente med NIBOR-tilknytning som følger svingninger i rentemarkedet. For deler av låneporteføljen er det inngått rentesikringsavtaler (renteswap).

Pr. 31.03. utgjør bokført egenkapitalandel på konsernbasis 22,7 % mot 24,3 % på samme tid i fjor.

Konsernets likviditetssituasjon vurderes som god ved tidspunktet for regnskapsavleggelsen. På konsernbasis utgjør kontanter og bankinnskudd pr. 31.03. kr 65,5 mill. I tillegg til bankinnskudd har selskapet også trekkfasiliteter som kan benyttes ved behov.

AKSJONÆRFORHOLD PR. 31.12.

Det har ikke skjedd vesentlige endringer i aksjonærstrukturen i løpet av kvartalet. Se for øvrig aksjonæroversikt på side 12.

NTS ASA sin beholdning av egne aksjer er ved utløpet av rapporteringsperioden 610 aksjer.

SENTRALE RISIKOFAKTORER

Virksomheten i konsernet er sjøbasert og hovedsakelig rettet mot havbruksnæringen. For Norsk Fisketransport er fartøyene i hovedsak bundet opp på lange kontrakter, men lønnsomheten vil likevel være påvirket av utviklingen i havbruksnæringa.

Renten på konsernets lån hos finansinstitusjoner er knyttet til markedsrenten. Denne gjelden utgjør pr. 31.03. kr 1.182,7 mill. Deler av den langsiktige gjelden er bundet opp i rentesikringsavtaler for å redusere risiko relatert til økning i markedsrenten. Selv om likviditetssituasjonen ved tidspunktet for regnskapsavleggelsen vurderes å være god, vil man også fremover være avhengig av tilfredsstillende kontantstrøm fra egne driftsaktiviteter og tilknyttede virksomheter.

DISPONERING AV SISTE ÅRS RESULTAT

Ordinær generalforsamling 13. mai 2015 besluttet et utbytte på kr 0,20 pr. aksje, tilsvarende kr 4,85 mill. for regnskapsåret 2014. For regnskapsåret 2015 foreslår styret et utbytte på samme nivå som for foregående år, dvs. kr 0,20 pr. aksje, tilsvarende kr 4,85 mill.

HENDELSER ETTER PERIODENS UTLØP

KB Dykk AS har benyttet sin opsjonsmulighet på kjøp av et énskrogs servicefartøy på 24 meter fra Moen Marin AS for om lag kr 45,0 mill. Med kjøpet utgår den opprinnelige avtalen om en femårs leie av fartøyet som ble inngått i mai i fjor. Fartøyet skal overleveres til KB Dykk AS i juli inneværende år. For øvrig er selskapets styrende organer ikke kjent med vesentlige hendelser etter periodens utløp som ikke er nevnt i denne rapporten.

Namsos, 12. mai 2016

Roger Granheim Odd Reidar Øie Styrets leder Styrets nestleder

Grete Rekkebo Brovoll Harry Bøe Styremedlem Styremedlem

Mari-Anne Hoff Kari Øie Nilsen Styremedlem Styremedlem

Hege Bjørgum Skillingstad Espen Ledang Styremedlem Adm. direktør

Resultatregnskap

(NOK 1000)

	Q1 2016	Q1 2015	Regnskap 2015
Videreført virksomhet
Driftsinntekter	99 637	93 006	427 752
Gevinst ved avgang driftsmidler	17 288	0	0
Sum driftsinntekter	116 925	93 006	427 752
Vareforbruk og innleiekostnader	23 630	21 192	112 320
Kostnader ved ytelser til ansatte	30 916	23 089	109 411
Andre driftskostnader	20 653	23 322	75 159
Av- og nedskrivninger	16 649	13 373	56 595
Driftsresultat	25 077	12 030	74 267
Finansinntekter	244	726	2 369
Finanskostnader	10 712	9 480	37 363
Derivater	-10	2 544	-1 273
Inntekter / kostnader fra tilknyttede selskaper	-686	1 003	5 703
Resultat før skatt	13 913	6 823	43 703
Kostnad ved skatt	63	-525	7 649
Resultat etter skatt for videreført virksomhet	13 850	7 348	36 054
Tap/gevinst fra avhendet virksomhet	0	0	0
Årets resultat	13 850	7 348	36 054
Andre inntekter og kostnader
Aktuarmessige gevinster og tap	0	0	-106
TOTALRESULTAT	13 850	7 348	35 948
Årets resultatet fordeler seg som følger:	Q1 2016	Q1 2015	Regnskap
			2015
Kontrollerende eierinteresse	3 853	8 703	35 363
Ikke-kontrollerende eierinteresse	9 997	-1 355	691
	13 850	7 348	36 054
Totalresultatet fordeler seg som følger:	Q1 2016	Q1 2015	Regnskap 2015
Kontrollerende eierinteresse	3 853	8 703	35 257
Ikke-kontrollerende eierinteresse	9 997	-1 355	691
	13 850	7 348	35 948
			Regnskap
Resultat per aksje	Q1 2016	Q1 2015	2015
Videreført virksomhet
- Ordinært	0,57	0,30	1,49
- Utvannet
Avhendet virksomhet
- Ordinært - Utvannet	0,00	0,00	0,03

Balanseoppstilling

(NOK 1000)

	Hittil i år	Hittil i fjor	Regnskap
	31.03.16	31.03.15	2015
EIENDELER
Anleggsmidler
Varige driftsmidler	1 441 803	1 144 853	1 387 699
Immaterielle eiendeler	2 052	1 061	2 176
Finansielle eiendeler	429	3 158	432
Pensjonsmidler	931		931
Investeringer i tilknyttede selskaper	53 453	47 339	54 139
Utlån til tilknyttet selskaper	5 000	5 000	5 000
Eiendel ved utsatt skatt	6 470	16 309	6 534
Sum anleggsmidler	1 510 138	1 217 720	1 456 911
Omløpsmidler
Varelager	3 273	3 837	3 602
Kundefordringer	39 190	34 567	26 219
Andre kortsiktige fordringer	10 780	12 018	6 898
Kontanter og kontantekvivalenter	65 450	99 494	134 886
Sum omløpsmidler	118 693	149 916	171 605
Eiendeler klassifisert som holdt for salg	0	0	30 632
SUM EIENDELER	1 628 831	1 367 636	1 659 148
GJELD OG EGENKAPITAL
Egenkapital
Innskutt egenkapital
Aksjekapital	24 252	24 252	24 252
Overkurs	127 494	127 449	127 494
Egne aksjer	-1	-1	-1
Sum innskutt egenkapital	151 745	151 700	151 745
Opptjent egenkapital
Annen egenkapital	187 826	161 954	183 974
Sum opptjent egenkapital	187 826	161 954	183 974
Ikke-kontrollerende eierinteresser	29 865	18 136	19 868
Sum egenkapital	369 436	331 790	355 587
Langsiktig gjeld
Rentebærende langsiktig gjeld	1 085 339	954 450	1 091 782
Annen langsiktig gjeld	22 788	29 071	23 224
Pensjonsforpliktelser	0	368	0
Forpliktelser ved utsatt skatt	0	0	0
Sum langsiktig gjeld	1 108 127	983 889	1 115 006
Kortsiktig gjeld
Rentebærende lån	97 400	0	121 900
Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld	53 868	51 448	66 602
Periodeskatt	0	509	53
Sum kortsiktig gjeld	151 268	51 957	188 555
Forpliktelser knyttet til avhendet virksomhet	0	0	0
Sum gjeld	1 259 395	1 035 846	1 303 561
SUM GJELD OG EGENKAPITAL	1 628 831	1 367 636	1 659 148

Oppstilling over kontantstrømmer

(NOK 1000)

	Hittil i år 31.03.16	Hittil i fjor 31.03.15	Regnskap 2015
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter	-5 020	2 207	150 819
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter	-22 559	-518 885	-842 665
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviter	-41 857	405 696	616 256
Netto endring i kontanter	-69 436	-110 982	-75 590
Kontanter ved periodens begynnelse	134 886	210 476	210 476
Kontanter og kontantekvivalenter ved utgangen av perioden	65 450	99 494	134 886

Oppstilling av endringer i egenkapitalen

( NOK 1000)

	Kontrollerende eierinteresse			Ikke kontrollerende eierinteresse	Sum egenkapital
	Aksjekapital	Overkurs	Egne aksjer	Sum annen egenkapital	Sum
Egenkapital pr. 31.12.2015	24 252	127 494	-1	183 974	335 719	19 868	355 587
Egenkapital 01.01.2016	24 252	127 494	-1	183 974	335 719	19 868	355 587
Årets resultat Estimatavvik pensjon				3 853 0	3 853	9 997	13 850
Totalresultat				3 853	3 853	9 997	13 850
Egenkapital pr. 31.03.2016	24 252	127 494	-1	187 826	339 571	29 865	369 436

NOTER

Note 1: Overordnet informasjon

NTS ASA sin børsrapport for 1. kvartal ble godkjent i styremøte 12. mai 2016. Delårsrapporten er ikke underlagt revisjon. De mottatte regnskaper fra tilknyttede selskaper er ikke revidert.

Regnskapet hittil i 2016, med sammenligningstall, er utarbeidet etter samme regnskapsprinsipper som i siste årsregnskap, dvs. i henhold til IAS 34 Interim Financial Reporting og gjeldende IFRS standarder og fortolkninger. Kvartalsrapporten omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap og bør leses i sammenheng med avlagt konsernregnskap for 2015.

Note 2: Utbytte

Det ble i ordinær generalforsamling 13. mai 2015 vedtatt et utbytte for 2014 på kr 0,20 per aksje, tilsvarende kr 4,85 mill.

Note 3: Transaksjoner med nærstående parter

NTS ASA står fortsatt med andel i ansvarlig, konvertibelt lån til tilknyttet virksomhet på kr 5,0 mill. med tillegg av renter fra låneforholdets oppstart, 2. april 2012.

Note 4: Finansielle instrumenter

Ved utgangen Q1 2016 har konsernet ingen derivater som kvalifiserer som sikringsinstrumenter. Virkelig verdi av rentebytteavtaler er beregnet ved å diskontere derivatenes fremtidige kontantstrømmer med markedsrenten per 31.03.2016. Fordi det vesentligste av input er observerbare priser, er rentebytteavtalene vurdert å være på nivå 2 i virkelig verdi-hierarkiet.

Følgende av selskapets finansielle instrumenter er ikke målt til virkelig verdi: Kontanter og kontantekvivalenter, kundefordringer, andre kortsiktige fordringer, kassekreditt og langsiktig gjeld.

Balanseført verdi av kontanter, kontantekvivalenter og kassekreditt er tilnærmet lik virkelig verdi på grunn av at disse instrumentene har kort forfallstid. Tilsvarende er balanseført verdi av kundefordringer, andre fordringer og leverandørgjeld tilnærmet lik virkelig verdi da de inngås til "normale" betingelser. Langsiktig og kortsiktig rentebærende lån er inngått til flytende rente. NTS anser at marginbildet på disse lånene tilsier at balanseført verdi av lånene er tilnærmet lik virkelig verdi.

	Pr. 31.03.2016		Pr. 31.03.2015
	Balanse ført verdi	Virkelig verdi	Balanse ført verdi	Virkelig verdi
Finansiell gjeld
Renteswapavtaler	26 530	26 530	29 071	29 071
Sum finansielle forpliktelser	26 530	26 530	29 071	29 071

Note 5: Segmenttall

Driftssegmenter

( NOK 1000)

Per 31.03.2016	Sjøtransport	Brønnbåt	Servicebåt	Ikke allokert / finans	Elimineringer	Konsolidert
Driftsinntekter fra eksterne kunder	5 430	101 357	15 825	353	-6 040	116 925
Driftsinntekter - konserninternt	0	2 116	0	0	-2 116	0
Totale inntekter	5 430	103 473	15 825	353	-8 156	116 925
Avskrivninger	290	16 478	3 662	75	-3 856	16 649
Driftskostnader	4 971	64 367	8 642	1 520	-4 300	75 200
Driftsresultat	169	22 628	3 521	-1 242	0	25 077
Finansinntekter	0	123	27	-592	0	-442
Finanskostnader	3	9 459	596	664	0	10 722
Resultat før skatt for videreført virksomhet med fradrag for segmentets avskrivning av merverdier	166	13 292	2 952	-2 498	0	13 913
Avskrivninger merverdier	90	3 406	1 275	0	-4 771	0
Resultat før skatt for videreført virksomhet	256	16 698	4 227	-2 498	-4 771	13 913
Balanseposter
Eiendeler	8 871	1 343 489	148 293	348 987	-220 810	1 628 831
Gjeld	3 177	1 007 621	128 679	94 796	25 122	1 259 395
Egenkapital	5 694	335 868	19 614	254 191	-245 932	369 436
Per 31.03.2015	Sjøtransport	Brønnbåt	Servicebåt	Ikke allokert / finans	Elimineringer	Konsolidert
Driftsinntekter fra eksterne kunder	3 258	84 865	2 821	2 252	-189	93 007
Driftsinntekter - konserninternt	0	9 210		0	-9 210	0
Totale inntekter	3 258	94 075	2 821	2 252	-9 399	93 007
Avskrivninger	264	11 581	1 455	74		13 374
Driftskostnader	4 250	67 238	2 632	2 882	-9 399	67 603
Driftsresultat	-1 256	15 256	-1 266	-704	0	12 030
Finansinntekter	0	494	25	3 752	0	4 271
Finanskostnader	0	8 234	220	1 024	0	9 478
Resultat før skatt for videreført virksomhet med fradrag for segmentets avskrivning av merverdier	-1 256	7 516	-1 461	2 024	0	6 823
Avskrivninger merverdier	90	525	300		-914	0
Resultat før skatt for videreført virksomhet	-1 166	8 041	-1 161	2 024	-914	6 823
Balanseposter
Eiendeler	10 248	1 145 633	51 876	369 798	-209 919	1 367 636
Gjeld	4 976	856 067	38 872	109 961	25 970	1 035 846

Egenkapital 5 272 289 566 13 004 259 837 -252 840 331 790

Aksjonær:	Antall:	Eierandel:
Namsos Invest AS	7 010 016	28,90 %
Trønderbilene AS	5 719 133	23,58 %
Amble Investment AS	4 543 595	18,73 %
Vidar Øie Nilsen	854 323	3,52 %
Kari Øie Nilsen	729 091	3,01 %
SS-Invest AS	486 616	2,01 %
Geir Brobakken Invest AS	431 198	1,78 %
Torghatten ASA	277 447	1,14 %
Inger Aasebø Nilsen	240 338	0,99 %
Odd Reidar Øie	235 867	0,97 %
Kavi AS	220 460	0,91 %
Verdipapirfondet Alfred Berg Aktiv	211 856	0,87 %
Bjørum AS	139 233	0,57 %
Johnny Egil Bøe	131 246	0,54 %
Kari Rolstad	129 760	0,54 %
Namsos Jernvareforretning AS	119 445	0,49 %
Kjøbmand Elias Hildrums Legat	84 000	0,35 %
Leif Kåre Øren	76 502	0,32 %
Flatholmen AS	75 000	0,31 %
JLA Invest	71 000	0,29 %
Sum	21 786 126	89,83 %
ØVRIGE AKSJONÆRER	2 466 024	10,17 %
TOTALT	24 252 150	100,00 %

Oversikt 20 største aksjonærer pr. 31.03.16

Informasjon om NTS ASA

Hovedkontor

Besøks- og postadresse Hovedkontor	Informasjon om Namsos Trafikkselskap ASA Namdalshagen, 2. etg. Søren R. Thornæs v. 10 7800 Namsos
Telefon Besøksadresse Internett E-post	+47 74 21 63 00 Dampskipskaia www.ntsasa.no 7800 Namsos firmapost@ntsasa.no
Postadresse Organisasjonsnummer	Postboks 128 NO 814 520 242 MVA

7801 Namsos

Telefon +47 74 21 63 00 Tele fax +47 74 21 63 01 Selskapets ledelse

Internett www.ntsasa.no E-post firmapost@ntsasa.no Organisasjonsnummer NO 814 520 242 MVA Espen Ledang, Administrerende direktør Harry Bøe, Viseadm. direktør, Adm. direktør Norsk Fisketransport Holding AS og Daglig leder Folla Sjøtransport AS Arne Kiil, Økonomisjef Norsk Fisketransport Holding AS Ola Krystad, Daglig leder KB Dykk AS

Thomas B. Geving, Administrerende direktør Informasjonskilder

Arne M. Galguften, Økonomisjef Espen Ledang, forretningsutvikler Håvard Sunde, Daglig leder NTS Transport AS og NTS Miljø AS Årsrapporter og kvartalsvise publikasjoner http://www.ntsasa.no/investor/rapporter

Espen Ledang, Administrerende direktør Norsk Fisketransport Holding AS Finansiell kalender 2016

• 1. februar Delårsrapport 4. kvartal 2015
• Informasjonskilder 17. mars Styrets forslag til årsregnskap 2015
• 1. mai Ordinær generalforsamling
• Årsrapporter og kvartalsvise publikasjoner 12. mai Delårsrapport 1. kvartal 2016
• http://www.ntsasa.no/investor/rapporter 18. august Halvårsrapport 2016
• 1. november Delårsrapport 3. kvartal 2016