TEYI PHARMACEUTICAL GROUP CO.,LTD — Capital/Financing Update 2021

Sep 29, 2021

特一药业 非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告

股票代码：002728 股票简称：特一药业 债券代码：128025 债券简称：特一转债

特一药业集团股份有限公司 2020 年非公开发行股票 募集资金使用可行性分析报告 （修订稿）

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二〇二一年九月

特一药业 非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告

关于本次募集资金使用的可行性分析

一、本次非公开发行股票募集资金使用计划

公司本次非公开发行股票的募集资金总额不超过 45,574.00 万元，募集资金 在扣除发行费用后的净额拟全部用于现代中药产品线扩建及技术升级改造项目。 本次非公开发行募集资金到位后，如实际募集资金净额少于上述拟投入募集资金 金额，募集资金不足部分由公司以自有资金或通过其他融资方式解决。若公司在 本次发行募集资金到位之前根据公司经营状况和发展规划，对项目以自筹资金先 行投入，则先行投入部分将在本次发行募集资金到位之后以募集资金予以置换。 公司将根据募集资金专户存储制度，将募集资金存放于董事会决定的专项账户集 中管理，专款专用。

二、本次募集资金投资项目情况

1、项目基本情况

现代中药产品线扩建及技术升级改造项目利用特一药业现有厂区内预留用 地约 15 亩新建设一栋综合制剂车间（含颗粒剂车间、片剂车间、胶囊车间等）、 一栋检测大楼、一栋公用工程车间等，并对现有生产车间实施技术改造用作丸剂 生产车间；拟在特一药业新增获取的坐落在台山市台城北坑村委会南昌村后山 （毗邻现有厂区西面）的粤（2021）台山市不动产权第 0007234 号 19412.93 平 方米土地使用权中使用约 10 亩地建设一栋中药前处理及提取车间。本项目建设 将新增建筑面积 41,363.6 平方米，同时，上述生产车间均根据国家 GMP 规范要 求进行 GMP 净化装修，并新增一批中成药提取设备、固体制剂生产设备及其他 配套设施设备。本次募投项目的实施将新增年产片剂 36 亿片、丸剂 39.36 亿粒、 胶囊剂 1.26 亿粒、颗粒剂超 5 亿袋的产能，能有效缓解公司的产能瓶颈，保障 公司快速发展，提高公司的盈利能力。

本项目实施主体为特一药业，项目总投资额 50,865.00 万元，拟投入募集资

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金 45,574.00 万元。

2、项目实施背景

（1）政策背景

近年来，国家陆续出台了包括《关于促进医药产业健康发展的指导意见》、 《中医药发展战略规划纲要（2016-2030 年）》、《中医药健康服务发展规划 （2015-2020 年）》、《中医药发展“十三五”规划》、《关于扶持和促进中医药事业 发展的若干意见》在内的多项产业政策。提出医药产业加强技术创新，推进中医 药现代化，加强质量升级，促进绿色安全发展，建设智能示范厂，推进医药生产 过程智能化等。这些政策的陆续出台，为未来我国医药工业的发展，提出了新的 发展目标和重点任务，同时为我国大力推进中医药产业发展定下基调。

《广东省“十三五”深化医药卫生体制改革规划》提出：支持药品生产企业 兼并重组，培育一批有竞争力的大型企业集团，引导具有品牌技术、特色资源和 优势管理的中小企业做优做强，提高医药产业集中度。推动医药企业提高自主创 新能力和医药产业结构优化升级，推动中药生产现代化和标准化。

在国家及地方政策的扶持和引导下，未来我国医药工业将迎来重大发展机 遇。

（2）我国中成药工业发展态势良好

在国家政策的大力扶持下，近年来我国中成药工业取得了长足的发展，中药 受到了市场的广泛认可和接受，根据中国医药工业信息中心于《中国医药工业杂 志》发布的《我国医药工业经济运行情况分析》系列数据，2019 年前三季度我 国医药工业中中成药工业实现营业收入 3,377.1 亿元，同比增长 7.9%，占医药工 业总营业收入的 17.11%；实现利润总额 431.4 亿元，同比增长 4.7%，占医药工 业实现利润总额的 16.41%；中成药工业销售利润率为 12.8%，仍处较高水平。

随着我国人口老龄化的加深、国民用药习惯的转变、医药卫生体制改革的不 断深入、全民医保体系的不断完善、基层医疗机构新机制的运行，以及国务院《关 于促进医药产业健康发展的指导意见》、《中医药发展战略规划纲要（2016—2030 年）》等一系列利好政策因素的推动，未来中成药行业将保持长期稳定的增长。

3、项目的可行性和必要性分析

（1）新收购“国医堂”主导品种急需做大做强

2018 年，为了强化公司在中成药领域的竞争优势，公司以资产收购的方式

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兼并收购了国医堂拥有的药品生产批件等。对国医堂的资产收购完成后，公司新 增药品注册批准文号 90 余个，进一步补充和完善了公司的产品：一是新增了丸 剂剂型产品线，主要丸剂品种包括皮肤病血毒丸、如意定喘丸、消痤丸、降糖舒 丸、通脉降脂丸等；二是丰富了原有产品组合，如呼吸系统方面新增了蒲地蓝消 炎片、感冒灵颗粒、西青果颗粒等，消化系统方面新增了枫蓼肠胃康片等，补益 类方面新增了益肾灵颗粒等；三是通过新增品种和原有品种产品结构的优化、协 同，有效帮助公司在相关治疗领域搭建完善的产品体系，为公司针对客户或市场 需求进行精细化产品推广提供更多的空间。

由于公司对国医堂的收购系采用资产收购的方式进行的，主要收购资产为药 品生产技术、商标等无形资产，未涉及到厂房、生产设备等生产资料，为了进一 步做大做强新收购的中成药品种，公司急需扩大新收购药品品种的生产规模。本 项目建设符合国家产业政策方向，项目建设完成后，将满足公司对新收购药品品 种的生产需求，推动公司中成药产品结构的优化升级，从而进一步提高公司的盈 利能力。

（2）公司具备中成药生产的工艺技术保障

特一药业在中成药制造领域有近 20 年的生产管理经验，同时，公司重视对 技术创新和研发的投入，不断改进工艺技术流程、解决工艺与技术难题等，在中 成药制造领域取得了一定的研究成果，具体体现在提取、制粒、包衣等各个工艺 流程环节，在中成药的质量控制等方面均有技术基础。丰富的生产管理经验及技 术储备，为公司新收购药品品种的生产质量等提供了保障。

（3）公司销售网络完善，能有效保障募投项目产品的市场销售

将合适的产品装入有竞争力的销售网络中，是充分发挥销售网络价值、实现 企业发展的基石。公司自上市以来，加强了品牌及渠道建设，公司的核心产品

止咳宝片已成为品牌 OTC 中成药产品。未来几年，公司仍将投入扩建营销 网络，加强品牌建设，使公司的产品覆盖范围能够遍布全国，并深入到大部分的 地级城市医院和部分县级医院。营销网络的扩建与完善必将提高企业产品的销售 效率，公司的核心产品 止咳宝片作为品牌 OTC 中成药产品，也将带动公司 其他中成药产品的销售，发挥“以点带面”的作用。因此，本项目建成后，扩产 的产品将有一个良好的销售渠道，产品在销售方面具备可行性。

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4、项目具体实施内容及投资概算

本项目的预算投资总额50,865.00万元，拟投入募集资金45,574.00万元，主要 包括土建、净化工程、设备工程和环保治理工程等固定资产投资费用以及设计、 报建等其他资产费用，具体明细如下：

单位：万元

序号	项目	金额	比例
一	固定资产投资费用	36,943.00	72.63%
1.1	工程建设及设备	34,050.00	66.94%
1.2	工程建设其他费用	2,893.00	5.69%
二	无形资产费用	5,291.00	10.40%
三	其他支出	2,631.00	5.17%
3.1	生产准备费	877.00	1.72%
3.2	基本预备费	1,754.00	3.45%
四	铺底流动资产	6,000.00	11.80%
	合 计	50,865.00	100.00%

5、项目建设周期

本项目的建设周期为 2 年，具体实施的时间进度如下：

序 号
	工程阶段	第一季度				第二季度			第三季度			第四季度			第五季度			第六季度			第七季度			第八季度
1	前期准备
2	初步设计、施工 图设计
3	招标、投标
4	土建工程及附属 设施建设
5	设备购置、安装、 调试
6	人员招聘、培训
7	项目竣工验收
8	试运行

6、项目经济效益分析

现代中药产品线扩建及技术升级改造项目实施满产后，预计可实现销售收入 131,752.21 万元，项目的内部收益率（所得税后）为 18.57%，项目投资回收期（所 得税后，含建设期 2 年）为 6.73 年。

• 7、项目立项、环保及土地等批复事项

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本项目由中药前处理及提取车间项目、中药制剂生产线项目 2 个子项目构 成，均已经台山市发展和改革局备案确认立项，并获得《广东省企业投资项目备 案证》，项目的备案及环评情况如下：

序号	子项目名称	项目代码	环评批复文号
1	中药前处理及提取车间项目	2020-440871-27-03-020768	江台环审〔2020〕61号
2	中药制剂生产线项目	2020-440781-27-03-013528	江台环审〔2020〕63号

本项目的子项目中药制剂生产线项目系在现有厂区预留土地上新建生产车 间，无需新增用地；本项目的子项目中药前处理及提取车间项目建设地点为台山 市台城北坑村委会南昌村后山（毗邻现有厂区西面）的粤（2021）台山市不动产 权第 0007234 号 19412.93 平方米土地使用权中的约 10 亩地。

三、本次非公开发行股票对公司的影响

（一）对公司经营管理的影响

本次非公开发行股票募集资金投资项目符合国家相关的产业政策及公司未 来整体发展战略，具有良好的市场发展前景和经济效益。通过本次募集资金投资 项目的实施，公司将进一步优化升级产品结构，提升核心竞争力、抗风险能力和 整体盈利能力。

（二）对公司财务状况的影响

本次非公开发行股票完成后，一方面，公司总资产和净资产规模将同比出现 较大增长，长期资本和营运资金均得到补充，公司整体财务状况将得到改善。另 一方面，由于本次发行后公司总股本将有所增加，而募投项目需要经过一定的时 间才能体现出经济效益，因此，短期内公司股东的即期回报存在被摊薄的风险。 从长期来看，公司募集资金投资项目与公司发展战略相契合，具有良好的市场前 景和经济效益，随着募投项目的逐步实施，公司长期盈利能力以及盈利稳定性和 可持续性将得到有效提升。

综上，本次募集资金用途合理、可行，符合公司及全体股东的利益。

特一药业集团股份有限公司董事会 2021 年 9 月 30 日

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