Texaf S.A. — Earnings Release 2019

Feb 28, 2020

COMMUNIQUE DE PRESSE INFORMATION REGLEMENTEE 28 février 2020

LE RÉSULTAT OPÉRATIONNEL RÉCURRENT AUGMENTE DE 9% (7,8 M EUR) GRÂCE A UNE PLUS-VALUE DE 5 M EUR, LE RÉSULTAT NET S'ÉTABLIT A 10,8 M EUR TEXAF A OUVERT SON DIGITAL CAMPUS

Le Conseil d'Administration de TEXAF a arrêté les comptes statutaires (sur base du droit belge des comptes annuels) et consolidés (sur base du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union Européenne) au 31 décembre 2019.

Texaf Digital Campus

FAITS MARQUANTS

• La baisse des cours des principaux minerais d'exportation, la publicité négative sur l'épidémie d'Ebola et les troubles dans l'est du pays, et la lenteur de la mise en place d'un gouvernement ont empêché une reprise de la croissance. Par contre, l'ouverture des nouveaux dirigeants au reste du monde a conduit à des annonces de programmes d'aide et d'investissements étrangers, notamment américains.
• Le nouveau pôle d'ACTIVITE DIGITALE a démarré avec l'ouverture début 2020 du TEXAF DIGITAL CAMPUS, espace qui accueille à Kinshasa les entreprises et les étudiants de l'économie numérique.
• Grâce à la phase I du projet Bois Nobles, les loyers de l'ACTIVITE IMMOBILIERE progressent de 13% à 19.474 k EUR. Son résultat opérationnel récurrent s'établit à 9.300 k EUR (+8%). Deux projets sont en cours de construction : 33 appartements de la phase II de Bois Nobles et 3.000 m² nets de bureaux dont un tiers est loué à long terme à Brussels Airlines.

• Les ventes de l'ACTIVITE DE CARRIERE (CARRIGRES) progressent significativement à 2.460 k EUR (+53%) maisrestent insuffisantes pour générer une rentabilité satisfaisante. La perte opérationnelle récurrente est réduite à 63 k EUR (vs 261 k EUR en 2018).
• La combinaison de ces évolutions est une hausse du résultat opérationnel récurrent de 9% à 7.831 k EUR.
• Le groupe a généré un résultat non récurrent de 5.190 k EUR avant impôts, essentiellement grâce à la vente de 17 ha à Kinsuka (Kinshasa), si bien que le résultat opérationnel total s'établit à 13.022 k EUR (+ 50%).
• Le résultat net part de groupe atteint 10.771 k EUR (vs. 12.909 k EUR en 2018 qui avait bénéficié d'une reprise d'impôts différés pour un montant exceptionnellement élevé).
• Le Conseil proposera une hausse du dividende de 19% à 0,81 EUR net par action. Il proposera aussi aux actionnaires qui le souhaitent de réinvestir ce dividende en augmentation de capital (« dividende optionnel »). Au vu du potentiel d'investissement, S.F.A., qui détient 62% des titres, a d'ores et déjà déclaré qu'elle réinvestira au moins 50% de son dividende.

	2015	2016	2017	2018	2019
Résultat opérationnel récurrent	6.486	6.953	7.020	7.168	7.831
En % du chiffre d'affaires	31%	34%	36%	35%	33%

ACTIVITES IMMOBILIERES

IMMO (000 EUR)	2015	2016	2017	2018	2019	Var.
Produit des activités ordinaires	14.534	15.268	16.730	17.305	19.230	11,1%
Résultat opérationnel récurrent	6.183	7.952	8.861	8.638	9.300	7,7%
Résultat opérationnel	5.679	8.100	8.861	10.016	14.420	44,0%
Résultat avant impôts différés	3.779	5.764	6.141	7.224	10.013	38,6%
Résultat net (part de groupe)	4.256	6.249	7.604	13.148	10.923	-16,9%

TEXAF s.a. et ses filiales COTEX, UTEXAFRICA et IMMOTEX développent une activité de location d'immeubles à Kinshasa : habitations résidentielles, bâtiments industriels et bureaux.

• Grâce à la location sur la totalité de l'exercice des 12 villas et 24 appartements de la 1ère phase du projet « Bois Nobles » et, sur un peu plus d'un semestre, de 6 villas supplémentaire, les loyers progressent de 12% à 19.474 k EUR.
• Les charges ont augmenté suite au renforcement de l'équipe de management et à des tentatives de spoliation qui ont entraîné des frais juridiques et de sécurité importants. Par ailleurs, le doublement des cotisations sociales et la hausse du dollar ont également poussé ces charges à la hausse. En conséquence, le résultat opérationnel récurrent n'augmente que de 8% à 9.300 k EUR.
• Comme annoncé, le groupe a cédé à la Société Nationale d'Électricité (SNEL), société publique de la République Démocratique du Congo, une portion de 17,2 ha (sur un total de 104 ha) de son terrain à Kinsuka, à une dizaine de kilomètres à l'ouest du centre-ville de Kinshasa. Cette transaction génère un résultat non-récurrent avant impôts de 5.121 k EUR, portant le résultat opérationnel à 14.421 k EUR (+ 40%).
• Le résultat avant impôts différés atteint 10.013 k EUR (+ 39%) et le résultat net 10.923 k EUR en part de groupe (-17%). En effet, en 2018, ce résultat net bénéficiait d'une réestimation exceptionnelle des impôts différés qui ne s'est pas reproduite dans la même mesure en 2019.
• Deux chantiers importants sont en cours. Tout d'abord, la phase II du projet Bois Nobles, qui comprend 33 appartements, sera disponible à la location début 2021. Ensuite, un immeuble de bureaux de 3.000 m²nets sur 3 niveaux est en construction sur la parcelle Petit-Pont pour livraison fin 2020. Cet immeuble, dont le premier niveau est d'ores et déjà loué à long terme à Brussels Airlines, sera le premier bâtiment

écoresponsable de Kinshasa avec notamment des panneaux solaires en toiture et la réutilisation des eaux de pluie.

• En outre, d'ici quelques semaines, les clients résidentiels du groupe pourront bénéficier d'une nouvelle salle de fitness totalement équipée.
• L'étude du projet Jardins de Kinsuka (1.500 unités d'habitation et infrastructures liées sur un terrain de 87 ha) est passée de la phase d'urbanisation à celle d'engineering.

Surfaces locatives [m²]	31/12/2018	31/12/2019
Résidentiel	57.284	58.484
Bureaux	19.366	19.366
Commercial	3.079	3.079
Entrepôts	36.076	36.076
Autres	1.177	1.177
TOTAL	116.982	118.182

4

CARRIGRES

CARRIGRES (000 EUR)	2015	2016	2017	2018	2019	Var.
Produit des activités ordinaires	5.071	3.266	1.584	1.612	2.460	52,6%
Résultat opérationnel récurrent	1.451	178	-894	-261	-71	-72,9%
Résultat opérationnel	1.359	98	-4.454	-109	-69	-36,4%
Résultat avant impôts différés	1.407	616	-3.954	248	194	-21,6%
Résultat net (part de groupe)	1.554	638	-2.762	335	249	-25,5%

CARRIGRES opère une carrière de concassés située à 10 km du centre-ville de Kinshasa.

• Les ventes ont atteint 214.000 tonnes, en hausse de 60%, et le chiffre d'affaires a progressé de 53% à 2.460 k EUR.
• En parallèle, les dépenses tant d'entretien du matériel que de publicité et marketing ont augmenté, et le résultat opérationnel montre une légère perte moindre que l'année dernière à 63 k EUR en récurrent et 62 k EUR au total.
• Compte tenu des produits financiers, le résultat avant impôts différés s'établit à 194 k EUR (-22%) et le résultat net (part de groupe) à 249 k EUR (-25%).

S O C I E T E A N O N Y M E - N A A M L O Z E V E N N O O T S C H A P

DIGITAL

Dans un contexte où les applications internet et mobiles se développent très rapidement en Afrique et où 2 milliards USD y ont été investis par des venture capitalists en 2019, TEXAF a créé un nouveau secteur d'activité, celui de l'investissement dans l'économie digitale. Son objectif est d'être l'acteur privé de référence en RDC.

• 30% de son engagement de 1 M EUR dans le fonds Partech Africa a été appelé et celui a investi dans 9 startup's africaines.
• En janvier 2020, le TEXAF DIGiTAL CAMPUS a ouvert ses portes à Kinshasa. Il s'agit d'un espace de coworking et de formation de 700 m2 destiné aux entrepreneurs et aux étudiants de l'économie digitale. Il accueille en particulier la KINSHASA DIGITAL ACADEMY, qui offre une formation intensive de 7 mois en développement web et mobile ou en référent e-digital à 40 apprenants (80 à partir de septembre 2020). Cette initiative a été particulièrement bien accueillie tant par l'écosystème numérique que par les autorités de la R.D.C.

HOLDING

HOLDING (000 EUR)	2015	2016	2017	2018	2019	Var.
Produit des activités ordinaires	43	5	0	0	0	n.s.
Résultat opérationnel récurrent	-1.149	-1.176	-947	-1.208	-1.398	15,7%
Résultat opérationnel	-1.149	-2.018	-997	-1.208	-1.330	10,1%
Résultat avant impôts différés	-186	-1.228	-96	-351	-592	68,4%
Résultat net (part de groupe)	-354	-1.432	-300	-573	-402	-29,9%

• Les charges totalisent 1.387 k EUR, en hausse de 15 % par rapport à l'année dernière.
• Compte tenus des produits financiers, le résultat net s'établit à -402 k EUR (vs -573 k EUR en 2018).

S O C I E T E A N O N Y M E - N A A M L O Z E V E N N O O T S C H A P

RESULTATS CONSOLIDES

000 EUR	2015	2016	2017	2018	2019
Produit des activités ordinaires	19.648	18.392	18.208	18.869	21.691
Autres produits opérationnels récurrents	1.451	1.844	1.493	1.423	1.530
Charges opérationnelles récurrentes	-11.501	-10.496	-9.663	-10.180	-12.008
EBITDA récurrent	9.598	9.740	10.038	10.111	11.213
En % du chiffre d'affaires	45%	48%	51%	50%	48%
Amortissements	-3.112	-2.787	-3.018	-2.943	-3.382
Résultat opérationnel récurrent	6.486	6.953	7.020	7.168	7.831
En % du chiffre d'affaires	31%	34%	36%	35%	34%
Éléments opérationnels non récurrents	-597	-774	-3.610	1.531	5.190
Résultat opérationnel	5.889	6.179	3.410	8.699	13.022
Charges et produits financiers	-470	-754	-1190	-438	-223
Résultat avant impôt (des activités poursuivies)	5.423	5.428	2.220	8.261	12.799
Impôts courants	-255	-73	75	-1.140	-3.183
Résultat avant impôts différés	5.168	5.355	2.295	7.121	9.616
En % du chiffre d'affaires	24%	26%	12%	35%	41%
Impôts différés	282	101	2.255	5.811	1.176
Résultat net après impôt	5.450	5.456	4.550	12.932	10.793
Résultat net consolidé part de groupe	5.456	5.454	4.542	12.909	10.771
Par titre
Résultat opérationnel récurrent (en EUR)	1,83	1,96	1,98	2,02	2,21
Résultat opérationnel en EUR	1,66	1,74	0,96	2,45	3,67
Résultat net consolidé (part de groupe) en EUR	1,54	1,54	1,28	3,64	3,04
Nombre de titres en circulation	3.543.700	3.543.700	3.543.700	3.543.700	3.543.700

ETAT DE RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE

000 EUR
	2015	2016	2017	2018	2019
Résultat de l'exercice	5.450	5.456	4.550	12.932	10.793
Mouvements (nets d'impôts) des réserves de réévaluation		117	0		-28
Mouvements (nets d'impôts) des provisions pour pension	-126	-16	-52		-19
RESULTAT GLOBAL	5.324	5.557	4.498	12.932	10.746
Revenant :
Aux actionnaires de TEXAF	5.330	5.549	4.490	12.909	10.724
Par titre	1,50	1,57	1,27	3,64	3,03
Aux intérêts minoritaires	-6	8	8	23	22

7

Les principales composantes du compte de résultat ont évolué comme suit :

• Le chiffre d'affaires du groupe augmente de 16% grâce aux nouveaux logements loués de Bois Nobles et au tonnage supplémentaire vendu par CARRIGRES. Mais les charges opérationnelles récurrentes augmentent également : la prise en compte de Bois Nobles pousse la charge d'amortissement à 3.382 k EUR (+15%) tandis que les autres charges croissent de 20% à 12.241 k EUR pour les raisons évoquées plus haut (recrutements et frais juridiques dans les immobilières, entretien et marketing chez CARRIGRES). Au total, le résultat opérationnel récurrent augmente de 9% à 7.831 k EUR.
• Une plus-value sur la cession d'une partie du terrain de Kinsuka (Kinshasa) à la Société Nationale d'Électricité constitue la quasi-totalité des éléments non-récurrents de 5.190 k EUR. Ceux-ci poussent le résultat opérationnel total à 13.022 k EUR (vs 8.699 k EUR l'année précédente qui bénéficiait d'une plus-value sur une expropriation).
• Les charges financières nettes diminuent à 223 k EUR (vs 438 k EUR), car la vente du terrain de Kinsuka a sensiblement amélioré la position de trésorerie.
• La charge fiscale de 2018 comprenait une réestimation positive des impôts différés de 5.811 k EUR ; cette année, une réestimation similaire mais de moindre ampleur induit une diminution des impôts différés de 1.176 k EUR.
• Au total, le résultat net part de groupe s'établit à 10.771 k EUR contre 12.909 k EUR un an auparavant.

000 EUR		31.12.2015 31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018			31.12.2019
ACTIFS NON COURANTS	103.995	107.866	109.125	112.236	115.252
Immobilisations corporelles	14.830	13.728	9.955	9.658	9.911
Immeubles de placement	87.880	93.867	99.100	102.347	105.029
Immobilisations incorporelles	43	41	23	15	9
Autres immobilisations financières	1.242	230	47	217	304
ACTIFS COURANTS	16.395	13.156	11.129	12.296	15.995
Actifs destinés à la vente	1.180	1.180	0	0	0
Stocks	6.584	4.905	4.769	4.948	4.633
Créances	1.491	1.114	1.469	692	1.312
Actifs d'impôts	1.190	1.518	919	807	1.044
Trésorerie et placements à court terme	5.461	3.911	3.674	5.564	8.767
Autres actifs courants	489	528	298	285	239
TOTAL ACTIF	120.390	121.022	120.254	124.531	131.247
CAPITAUX PROPRES	74.587	78.099	80.167	90.213	97.516
Capital	21.508	21.508	21.508	21.508	21.508
Réserves de groupe	52.765	56.278	58.338	68.361	75.642
Intérêts minoritaires	314	313	321	344	366
PASSIFS NON COURANTS	34.531	32.240	30.716	23.426	20.052
Passifs d'impôts différés	21.866	21.756	19.810	13.999	12.805
Autres passifs non courants	12.665	10.484	10.906	9.427	7.247
PASSIFS COURANTS	11.272	10.683	9.371	10.892	13.679
Passifs liés aux actifs destinés à la vente	337	337	0	0	0
Autres passifs courants	10.935	10.346	9.371	10.892	13.679
TOTAL PASSIF	120.390	121.022	120.254	124.531	131.247

BILAN CONSOLIDE AVANT AFFECTATION DU RESULTAT DE TEXAF SA

ETAT RESUME DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES

000 EUR	2015	2016	2017	2018	2019
Trésorerie et placements à court terme à l'ouverture	3.984	5.461	3.911	3.674	5.564
Cash-flow opérationnel après impôt	6.774	8.331	8.704	8.892	10.038
Variation du besoin de fonds de roulement	45	335	2	2.850	706
Flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation	6.819	8.666	8.706	11.742	10.744
Investissements	-9.418	-7.441	-6.625	-6.180	-7.483
Désinvestissements	17	292	204	764	6.443
Flux de trésorerie provenant des opérations	-9.401	-7.149	-6.421	-5.416	-1.040
d'investissement Dividendes	-1.701	-2.039	-2.430	-2.886	-3.442
Variation des dettes	5.762	-1.028	-92	-1.550	-3.059
Flux de trésorerie provenant des opérations de financement	4.061	-3.067	-2.522	-4.436	-6.501
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie	1.479	-1.550	-237	1.890	3.203
Trésorerie et placements à court terme en fin d'exercice	5.461	3.911	3.674	5.564	8.767

RAPPORT DU COMMISSAIRE SUR LES COMPTES CONSOLIDES

Le commissaire a confirmé que ses travaux sont terminés quant au fond et n'ont pas révélé de correction significative qui devrait être apportée aux informations comptables consolidées reprises dans le communiqué. Il attire cependant l'attention sur les risques inhérents à la présence des principaux actifs du groupe en République Démocratique du Congo et à l'environnement économique et réglementaire de ce pays ainsi que sur les incertitudes que cet environnement fait peser sur la valorisation de la carrière et la détermination de la juste valeur des immeubles de placements.

PERSPECTIVES 2020

En l'absence de nouvelles surfaces locatives disponibles avant la fin de l'année, les revenus et les résultats récurrents 2020 de l'activité immobilière devraient être proches de ceux de 2019. A ce stade, les estimations pour l'activité de carrière sont aussi proches des chiffres de 2019. Dans sa phase de lancement, le digital sera légèrement déficitaire.

RESPONSABILITE SOCIALE ET CITOYENNE

TEXAF apporte son soutien à des projets de développement en R.D.C. qui n'ont pas nécessairement un lien direct avec l'objet social du groupe et qui sont sans but lucratif.

En particulier, TEXAF-BILEMBO est une vitrine du groupe par la promotion des artistes congolais et des activités éducatives pour les adolescents de Kinshasa. Quatre autres associations dans le domaine de la santé et de l'éducation sont soutenues : Ndako Ya Biso, Chirpa, Comequi et Yema-Yema Sankuru.

Depuis 2012 le soutien financier à ces œuvres est soumis à l'Assemblée Générale des Actionnaires.

Lors de la prochaine Assemblée il sera proposé d'allouer aux projets à caractère social soutenus par le groupe un montant de 90 k EUR.

TEXAF et son actionnaire de référence soutiennent également le Musée Royal d'Afrique Centrale (Africa Museum) qui a récemment rouvert ses portes dans un succès international. La contribution du groupe TEXAF s'élève à 30 k EUR par an pendant 3 ans.

AFFECTATION DU RESULTAT 2019

Le Conseil proposera de porter le dividende à 4.100.567 EUR soit 1,15714 EUR (0,81 EUR net) par action, en augmentation de 19%. Celui-ci sera payable à partir du 29 mai 2020 contre remise du coupon n° 9. Pour la première fois, le Conseil proposera également que ce dividende puisse être réinvesti en tout ou en partie dans une augmentation de capital réservée (« dividende optionnel »), de manière à ce que les actionnaires qui le désirent puissent participer au financement des investissements de croissance du groupe.

AGENDA FINANCIER

• Vendredi 10 avril 2020 : Publication du rapport annuel 2019
• Vendredi 8 mai 2020 : Communiqué trimestriel
• Mardi 12 mai 2020 à 11 h : Assemblée Générale Annuelle
• Vendredi 29 mai 2020 : Paiement du dividende
• Vendredi 4 septembre 2020 : Publication des résultats semestriels
• Vendredi 13 novembre 2020 : Communiqué trimestriel

N.B. Définition des indicateurs alternatifs de performance

- Éléments non récurrents : produits ou charges qui ne sont pas appelés à se répéter lors de chaque exercice comptable comme :

• Gain ou perte sur cessions d'actifs immobilisés
• Dotations (ou reprises de) aux réductions de valeur sur actifs immobilisés
• Frais liés à une restructuration majeure, une reprise ou une cession d'activité (par ex. frais de licenciement, de fermeture d'une usine, commissions payées à des tiers pour acquérir ou céder une activité …)
• - EBIT : Résultat opérationnel
• - EBITDA : Résultat opérationnel auquel sont réintégrées les dotations aux amortissements
• - Chiffre d'affaires : Somme du produit des activités ordinaires et des autres produits opérationnels récurrents

TEXAF, constituée en 1925, est l'unique société cotée en bourse ayant toutes ses activités en République Démocratique du Congo. Actuellement, celles-ci sont concentrées sur l'immobilier, la carrière et le digital. Cette cotation en bourse et les obligations de bonne gouvernance et de transparence qui en découlent constituent un atout majeur du groupe pour son développement et pour la promotion du secteur formel en République Démocratique du Congo.

Contact: Philippe Croonenberghs, Chairman: +32 495 24 32 64 Jean-Philippe Waterschoot, CEO: + 32 476 25 26 26 Christophe Evers, CFO : + 32 495 24 32 60