AI assistant
Teva Pharmaceutical Industries Ltd. Earnings Release 2017
7082_rns_2017-11-02_4aba63e3-5681-48e9-abb1-aa433d6e28ce.pdf
Earnings Release
Open in viewerOpens in your device viewer
TEVA REPORTS THIRD QUARTER 2017 FINANCIAL RESULTS
- Revenues of \$5.6 billion
- Cash flow from operations of \$1.1 billion
- GAAP EPS of \$0.52
- Non-GAAP EPS of \$1.00
- Teva announces third quarter 2017 dividend of 8.5 cents
- 2017 outlook revised to non-GAAP EPS of \$3.77 \$3.87
Jerusalem, November 2, 2017 - Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (NYSE: TEVA, TASE: TEVA) today reported results for the quarter ended September 30, 2017.
Revenues in the third quarter of 2017 were \$5.6 billion, up 1% compared to the third quarter of 2016. Excluding the impact of foreign exchange fluctuations, revenues increased 4%.
Exchange rate differences between the third quarter of 2017 and the third quarter of 2016 reduced revenues by \$169 million, GAAP operating income by \$32 million and non-GAAP operating income by \$17 million.
Adjustments of the exchange rates used for the Venezuelan bolivar resulted in a decrease of \$243 million in revenues, a decrease of \$25 million in GAAP operating income and a decrease of \$15 million in non-GAAP operating income, compared to results in the third quarter of 2016. In light of the political and economic conditions in Venezuela, we exclude the quarterly changes in revenues and operating profit in Venezuela from any discussion of local currency results.
GAAP gross profit was \$2.6 billion in the third quarter of 2017, down 6% compared to the third quarter of 2016. GAAP gross profit margin was 47.1% in the third quarter of 2017, compared to 50.4% in the third quarter of 2016. Non-GAAP gross profit was \$3.0 billion in the third quarter of 2017, a decline of 12% from the third quarter of 2016. Non-GAAP gross profit margin was 53.0% in the third quarter of 2017, compared to 61.0% in the third quarter of 2016. The decrease in gross profit margin, on both a GAAP and a non-GAAP basis, was the result of lower gross profit and profitability of both our generic medicines and our specialty medicines businesses, as well as the addition of the low-margin Anda distribution business. GAAP results were impacted by lower inventory step-up expenses and lower amortization expenses, which mitigated some of the decrease.
Research and Development (R&D) expenses for the third quarter of 2017 amounted to \$545 million, down 18% compared to the third quarter of 2016 due to lower expenditure related both to generic and specialty medicines as well as lower other R&D expenses. R&D expenses excluding equity compensation expenses and other
| IR Contacts: | Kevin C. Mannix | United States | (215) 591-8912 |
|---|---|---|---|
| Ran Meir | United States | (215) 591-3033 | |
| Tomer Amitai | srae | 972 (3) 926-7656 | |
| PR Contacts: | Iris Beck Codner | srael | 972 (3) 926-7246 |
| Denise Bradley | United States | (215) 591-8974 |
R&D expenses were \$381 million, or 6.8% of quarterly revenues in the third quarter of 2017, compared to \$406 million, or 7.3%, in the third quarter of 2016. R&D expenses related to our generic medicines segment were \$162 million, a decrease of 12% compared to \$185 million in the third quarter of 2016, mainly due to portfolio optimization and various efficiency measures. R&D expenses related to our specialty medicines segment were \$217 million, a decrease of 5% compared to \$228 million in the third quarter of 2016, mainly due to portfolio optimization activities which compensated for the increased expenses related to our late-stage product candidates.
Selling and Marketing (S&M) expenses in the third quarter of 2017 amounted to \$860 million, a decrease of 9% compared to the third quarter of 2016. S&M expenses excluding amortization of purchased intangible assets and equity compensation expenses were \$805 million, or 14.3% of revenues, in the third quarter of 2017, compared to \$889 million, or 16.0% of revenues, in the third quarter of 2016. S&M expenses related to our generic medicines segment were \$377 million, a decrease of 11% compared to \$423 million in the third quarter of 2016, mainly due to lower expenses in Venezuela following exchange rate adjustments as well as certain efficiency measures, partially offset by the inclusion of the S&M expenses of the Actavis Generics business for a full quarter. S&M expenses related to our specialty medicines segment were \$388 million, down 15% compared to \$458 million in the third quarter of 2016, mainly due to cost reduction and efficiency measures in our commercial operations, aligning with the life cycle of our product portfolio.
General and Administrative (G&A) expenses in the third quarter of 2017 amounted to \$330 million, compared to \$310 million in the third quarter of 2016. G&A expenses excluding equity compensation expenses were \$318 million in the third quarter of 2017, or 5.7% of quarterly revenues, compared to \$304 million, or 5.5% in the third quarter of 2016.
GAAP operating income in the third quarter of 2017 was \$378 million, compared to operating income of \$765 million in the third quarter of 2016. Non-GAAP operating income in the third quarter of 2017 was \$1.5 billion, a decrease of 18% compared to the third quarter of 2016. Non-GAAP operating margin was 26.2% in the third quarter of 2017 compared to 32.2% in the third quarter of 2016.
EBITDA (non-GAAP operating income, which excludes amortization and certain other items, as well as excluding depreciation expenses) was \$1.6 billion in the third quarter of 2017, down 16% compared to \$1.9 billion in the third quarter of 2016.
GAAP financial expenses for the third quarter of 2017 were \$259 million, compared to \$150 million in the third quarter of 2016. Non-GAAP financial expenses were \$229 million in the third quarter of 2017, compared to \$151 million in the third quarter of 2016. The increase in our non-GAAP financial expenses is due mainly to higher expenses related to net foreign exchange losses and financial derivatives, as well as higher interest expenses related to the debt raised to finance the acquisition of Actavis Generics.
GAAP income taxes for the third quarter of 2017 amounted to a benefit of \$494
| IR Contacts: | Kevin C. Mannix | United States | (215) 591-8912 |
|---|---|---|---|
| Ran Meir | United States | (215) 591-3033 | |
| Tomer Amitai | srae | 972 (3) 926-7656 | |
| PR Contacts: | Iris Beck Codner | lsrael | 972 (3) 926-7246 |
| Denise Bradley | United States | (215) 591-8974 |
million. In the third quarter of 2016, income taxes amounted to \$207 million, or 34% on pre-tax income of \$615 million. Non-GAAP income taxes for the third quarter of 2017 amounted to \$135 million on pre-tax non-GAAP income of \$1.2 billion, for a quarterly tax rate of 11%. Non-GAAP income taxes in the third quarter of 2016 amounted to \$261 million on pre-tax non-GAAP income of \$1.6 billion, for a quarterly tax rate of 16%.
We expect our annual non-GAAP tax rate for 2017 to be 15%, lower than our previous estimates. This is due to changes in the geographical mix of income we expect to generate this year. Our non-GAAP tax rate for 2016 was 17%.
GAAP net income attributable to ordinary shareholders and GAAP diluted EPS were \$530 million and \$0.52, respectively, in the third quarter of 2017, compared to \$348 million and \$0.35, respectively, in the third quarter of 2016. Non-GAAP net income attributable to ordinary shareholders for calculating diluted EPS and non-GAAP diluted EPS were \$1.0 billion and \$1.00, respectively, in the third quarter of 2017, compared to \$1.4 billion and \$1.31 in the third quarter of 2016.
For the third quarter of 2017, the weighted average outstanding shares for the fully diluted earnings per share calculation on both a GAAP and a non-GAAP basis was 1,017 million. For the third quarter of 2016, this was 984 million shares on a GAAP basis, and 1,044 million shares on a non-GAAP basis. For the three months ended September 30, 2017, the mandatory convertible preferred shares amounting to 59.4 million weighted average shares, had an anti-dilutive effect on earnings per share and were therefore excluded from the outstanding shares calculation.
As of September 30, 2017, the fully diluted share count for calculating Teva's market capitalization was approximately 1,083 million shares.
Non-GAAP information: Net non-GAAP adjustments in the third quarter of 2017 were \$482 million. Non-GAAP net income and non-GAAP EPS for the quarter were adjusted to exclude the following items:
- Impairment of long-lived assets of \$408 million, mainly an impairment of product rights and R&D assets related to the Actavis Generics acquisition;
- Amortization of purchased intangible assets totaling \$357 million, of which \$310 million is included in cost of goods sold and the remaining \$47 million in selling and marketing expenses;
- Other R&D expenses of \$150 million;
- Restructuring expenses of \$72 million;
- Acquisition, integration and related expenses, including contingent consideration, of \$49 million;
- Equity compensation expenses of \$32 million;
- Financial expenses of \$30 million;
| IR Contacts: | Kevin C. Mannix | United States | (215) 591-8912 | |
|---|---|---|---|---|
| Ran Meir | United States | (215) 591-3033 | ||
| Tomer Amitai | srae | 972 (3) 926-7656 | ||
| PR Contacts: | Iris Beck Codner | lsrael | 972 (3) 926-7246 | |
| Denise Bradlev | United States | (215) 591-8974 |
- Other non-GAAP items of \$44 million;
- Legal settlements and loss contingencies benefit of \$20 million;
- Minority interest adjustment of negative \$11 million; and
- Tax benefit of \$629 million, including the effect of a one- time tax benefit associated with the utilization of Actavis Generics historic capital losses.
Teva believes that excluding such items facilitates investors' understanding of its business. See the attached tables for a reconciliation of the GAAP results to the adjusted non-GAAP figures. Investors should consider non-GAAP financial measures in addition to, and not as replacement for, or superior to, measures of financial performance prepared in accordance with GAAP.
Cash flow from operations generated during the third quarter of 2017 was \$1.1 billion, compared to \$1.5 billion in the third quarter of 2016. The decrease was mainly due to the impact of changes in working capital which increased by \$0.3 billion.
Free cash flow, excluding net capital expenditures, was \$0.9 billion, compared to \$1.2 billion in the third quarter of 2016.
Total balance sheet assets amounted to \$86.1 billion as of September 30, 2017, compared to \$86.4 billion as of June 30, 2017.
As of September 30, 2017, our debt was \$34.7 billion, compared to \$35.1 billion at June 30, 2017. The decrease was mainly due to \$0.6 billion of debt repayments of our 5 year term loan, our revolving credit facility and other short term loans, partially offset by foreign exchange fluctuations of \$0.2 billion. The portion of total debt classified as short-term at September 30, 2017 was 8%.
Total shareholders' equity was \$30.3 billion as of September 30, 2017, compared to \$29.6 billion as of June 30, 2017.
| IR Contacts: | Kevin C. Mannix | United States | (215) 591-8912 |
|---|---|---|---|
| Ran Meir | United States | (215) 591-3033 | |
| Tomer Amitai | srae | 972 (3) 926-7656 | |
| PR Contacts: | Iris Beck Codner | lsrael | 972 (3) 926-7246 |
| Denise Bradley | United States | (215) 591-8974 |
Segment Results for the Third Quarter 2017
Beginning in the fourth quarter of 2016, our OTC business, conducted primarily through PGT, is included in our generic medicines segment. This segment also includes chemical and therapeutic equivalents of originator medicines in a variety of dosage forms and our API manufacturing business.
All data presented has been conformed to the new segment structure.
Generic Medicines Segment
| Three Months Ended September 30, | ||||
|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | |||
| U.S. \$ in millions / % of Segment Revenues | ||||
| Revenues\$ | 3,007 | 100.0% |
\$ | 3,259 100.0% |
| Gross profit | 1,158 | 38.5% | 1,590 48.8% |
|
| R&D expenses | 162 | 5.4% | 185 5.7% |
|
| S&M expenses | 377 | 12.5% | 423 13.0% |
|
| Segment profit* | \$ 619 |
\$ 20.6% 982 |
30.1% |
* Segment profit consists of gross profit for the segment, less R&D and S&M expenses related to the segment. Segment profit does not include G&A expenses, amortization and certain other items.
Generic Medicines Revenues
Generic medicines revenues in the third quarter of 2017 were \$3.0 billion, a decrease of 8% compared to the third quarter of 2016.
Generic revenues consisted of:
- U.S. revenues of \$1.2 billion, down 9% compared to the third quarter of 2016, mainly due to challenging market dynamics including pricing declines resulting from customer consolidation into larger buying groups and accelerated FDA approvals for additional generic versions of competing offpatent medicines, partially offset by the inclusion of three months of Actavis Generics revenues in this quarter, compared to two months in the third quarter of 2016.
- European revenues of \$985 million, an increase of 6%, or 1% in local currency terms, compared to the third quarter of 2016, mainly due to the inclusion of three months of Actavis Generics revenues, compared to two months only in the third quarter of 2016.
- ROW revenues of \$843 million, a decrease of 18% compared to the third quarter of 2016. In local currency terms, revenues increased 5%, mainly due to the inclusion of three months of Actavis Generics revenues, compared to two months only in the third quarter of 2016.
| IR Contacts: | Kevin C. Mannix | United States | (215) 591-8912 |
|---|---|---|---|
| Ran Meir | United States | (215) 591-3033 | |
| Tomer Amitai | srae | 972 (3) 926-7656 | |
| PR Contacts: | Iris Beck Codner | srae | 972 (3) 926-7246 |
| Denise Bradley | United States | (215) 591-8974 |
- OTC revenues (which are included in the market revenues above) were \$306 million, down 22% compared to the third quarter of 2016. In local currency terms, revenues increased 15%, mainly due to the inclusion of three months of Actavis Generics revenues, compared to two months only in the third quarter of 2016. In-market sales of our joint venture, PGT Healthcare, were \$372 million in the third quarter of 2017, down 25% compared to the third quarter of 2016, due to the reduction of sales in Venezuela.
- API sales to third parties (which are included in the market revenues above) were \$171 million, down 10% compared to the third quarter of 2016.
Generic medicines revenues comprised 54% of our total revenues in the quarter, compared to 59% in the third quarter of 2016.
Generic Medicines Gross Profit
Gross profit of our generic medicines segment in the third quarter of 2017 was \$1.2 billion, a decrease of 27% compared to the third quarter of 2016. The lower gross profit was mainly due to higher production expenses, market dynamics in the United States and lower revenues in Venezuela following the currency devaluation.
Gross profit margin for our generic medicines segment in the third quarter of 2017 decreased to 38.5% from 48.8% in the third quarter of 2016.
The decrease in gross profit margin was due to lower profitability in our U.S. and ROW markets, partially offset by improved profitability of our European markets.
Generic Medicines Profit
Our generic medicines segment generated profit of \$619 million in the third quarter of 2017, a decrease of 37% compared to the third quarter of 2016. Generic medicines profitability as a percentage of generic medicines revenues was 20.6% in the third quarter of 2017, down from 30.1% in the third quarter of 2016.
Specialty Medicines Segment
| Three Months Ended September 30, | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | ||||||
| U.S. \$ in millions / % of Segment Revenues | |||||||
| Revenues\$ | 2,034 | 100.0% |
\$ | 2,048 100.0% |
|||
| Gross profit | 1,757 | 86.4% | 1,783 87.1% |
||||
| R&D expenses | 217 | 10.7% | 228 11.1% |
||||
| S&M expenses | 388 | 19.1% | 458 22.4% |
||||
| Segment profit* | \$ | 1,152 |
\$ | 56.6% 1,097 |
53.6% |
* Segment profit consists of gross profit for the segment, less R&D and S&M expenses related to the segment. Segment profit does not include G&A expenses, amortization and certain other items.
Specialty Medicines Revenues
Specialty medicines revenues in the third quarter of 2017 were \$2.0 billion, down 1% compared to the third quarter of 2016. U.S. specialty medicines revenues were \$1.5 billion, down 4% compared to the third quarter of 2016. European specialty medicines revenues were \$447 million, an increase of 10%, or 5% in local currency terms, compared to the third quarter of 2016. ROW specialty revenues were \$94 million, up 12%, in both dollar and local currency terms, compared to the third quarter of 2016.
Specialty medicines revenues comprised 36% of our total revenues in the quarter, compared to 37% in the third quarter of 2016.
The decrease in specialty medicines revenues compared to the third quarter of 2016 was primarily due to lower sales of our CNS products, which were largely offset by higher sales in all other therapeutic areas.
| IR Contacts: | Kevin C. Mannix | United States | (215) 591-891 |
|---|---|---|---|
| Ran Meir | United States | (215) 591-303 | |
| Tomer Amitai | srae | 972 (3) 926-71 | |
| PR Contacts: | Iris Beck Codner | lsrael | 972 (3) 926-71 |
| Denise Bradlev | United States | (215) 591-897 |
The following table presents revenues by therapeutic area and key products for our specialty medicines segment for the three months ended September 30, 2017 and 2016:
| Three Months Ended September 30, |
Change | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2017 - 2016 | |||
| U.S. \$ in millions | |||||
| CNS | \$ 1,146 |
\$ | 1,302 | (12%) |
|
| Copaxone® |
987 | 1,061 (7%) |
|||
| Azilect® |
36 | 101 (64%) |
|||
| Nuvigil® |
21 | 21 | 0% | ||
| Respiratory | 351 | 270 | 30% | ||
| ProAir® |
155 | 118 | 31% | ||
| QVAR® 9596 |
(1%) | ||||
| Oncology | 302 | 269 | 12% | ||
| Treanda® and Bendeka® |
181 |
149 |
21% | ||
| Women's Health | 119 | 109 9% |
|||
| Other Specialty | 116 | 98 18% |
|||
| Total Specialty Medicines | \$ 2,034 |
\$ | 2,048 | (1%) |
Global revenues of Copaxone® (20 mg/mL and 40 mg/mL), the leading multiple sclerosis therapy in the U.S. and globally, were \$1.0 billion, a decrease of 7% compared to the third quarter of 2016.
In October 2017, the FDA approved a generic version of Copaxone® 40 mg /mL and an additional generic version of Copaxone® 20 mg/mL. A generic version of Copaxone® 40 mg /mL was launched in the U.S. market. In the EU, a hybrid version of Copaxone® 40 mg/mL was approved.
Copaxone® revenues in the United States, were \$802 million, a decrease of 8% compared to the third quarter of 2016, due to lower volumes of Copaxone® 20 mg/mL, negative net pricing effects, mainly as a result of an increase in managed care rebate accruals for inventory in the channel following the FDA approvals for additional generic competition, partially offset by a price increase of 7.9% in January 2017 for both the 20 mg/mL and 40 mg/mL versions. At the end of the third quarter of 2017, according to September 2017 IMS data, our U.S. market shares for the Copaxone® products in terms of new and total prescriptions were 25.6% and 28.7%, respectively. Copaxone® 40 mg/mL accounted for over 85% of total Copaxone® prescriptions in the U.S.
Copaxone® revenues outside the United States were \$185 million, down 1%,
| IR Contacts: | Kevin C. Mannix | United States | (215) 591-8912 |
|---|---|---|---|
| Ran Meir | United States | (215) 591-3033 | |
| Tomer Amitai | srae | 972 (3) 926-7656 | |
| PR Contacts: | Iris Beck Codner | srael | 972 (3) 926-7246 |
| Denise Bradley | United States | (215) 591-8974 |
compared to the third quarter of 2016. Over 75% of European Copaxone® prescriptions are now filled with the 40 mg/mL version.
Our global Azilect® revenues were \$36 million, a decrease of 64% compared to the third quarter of 2016 following the introduction of generic competition to Azilect® in the United States in 2017.
Revenues of our respiratory products were \$351 million, up 30% compared to the third quarter of 2016 mainly due to higher sales of ProAir® as well as the launches of Braltus® and Cinqair® /Cinqaero® . ProAir® revenues in the third quarter of 2017 were \$155 million, up 31% compared to the third quarter of 2016, mainly due to higher positive net pricing effects and higher volumes sold. QVAR® global revenues were \$95 million in the third quarter of 2017, down 1% compared to the third quarter of 2016.
Revenues of our oncology products were \$302 million in the third quarter of 2017, up 12% compared to the third quarter of 2016. Combined revenues of Treanda® and Bendeka® were \$181 million, up 21% compared to the third quarter of 2016, mainly due to higher volumes sold related to timing of purchases.
During September 2017, we entered into several agreements to sell certain non-core specialty products, including our global women's health business. On November 1, we announced the completion of the Paragard® divestiture to CooperSurgical. The remaining transactions are expected to close during the remainder of 2017 and in 2018.
Specialty Medicines Gross Profit
Gross profit of our specialty medicines segment was \$1.8 billion, a decrease of \$26 million compared to the third quarter of 2016. Gross profit margin for our specialty medicines segment in the third quarter of 2017 was 86.4%, compared to 87.1% in the third quarter of 2016.
Specialty Medicines Profit
Our specialty medicines segment profit was \$1.2 billion in the third quarter of 2017, up 5% compared to the third quarter of 2016.
Specialty medicines profit as a percentage of segment revenues was 56.6% in the third quarter of 2017, compared to 53.6% in the third quarter of 2016.
The increase in profit and profitability was driven by lower S&M and R&D expenses, partially offset by lower gross profit.
The following tables present details of our multiple sclerosis franchise and of our other specialty medicines for the three months ended September 30, 2017 and 2016:
| Multiple Sclerosis | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Three months ended September 30, | ||||||||||
| 2017 | 2016 | |||||||||
| U.S.\$ in millions / % of MS Revenues | ||||||||||
| Revenues | \$ 987 |
100.0% | \$ | 1,061 | 100.0% | |||||
| Gross profit | 906 | 91.8% | 982 | 92.6% | ||||||
| R&D expenses | 16 | 1.6% | 20 | 1.9% | ||||||
| S&M expenses | 64 | 6.5% | 76 | 7.2% | ||||||
| MS profit | \$ 826 |
83.7% | \$ | 886 | 83.5% |
| Other Specialty Three months ended September 30, |
||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | |||||||||
| U.S.\$ in millions / % of Other Specialty Revenues | ||||||||||
| Revenues | \$ | 1,047 | 100.0% | \$ | 987 | 100.0% | ||||
| Gross profit | 851 | 81.3% | 801 | 81.2% | ||||||
| R&D expenses | 201 | 19.2% | 208 | 21.1% | ||||||
| S&M expenses | 324 | 31.0% | 382 | 38.7% | ||||||
| Other Specialty profit | \$ | 326 | 31.1% | \$ | 211 | 21.4% |
Other Activities
Other revenues (primarily sales of third-party products for which we act as distributor, mostly in the United States via Anda, contract manufacturing services related to products divested in connection with the Actavis Generics acquisition and other miscellaneous items) were \$569 million in the third quarter of 2017, compared to \$256 million, in the third quarter of 2016. The increase was mainly related to the inclusion of Anda's revenues beginning in the fourth quarter of 2016.
Revenues from these other activities comprised 10% of our total revenues in the quarter, compared to 5% in the third quarter of 2016.
| IR Contacts: | Kevin C. Mannix | United States | (215) 591-8912 |
|---|---|---|---|
| Ran Meir | United States | (215) 591-3033 | |
| Tomer Amitai | srae | 972 (3) 926-7656 | |
| PR Contacts: | Iris Beck Codner | lsrael | 972 (3) 926-7246 |
| Denise Bradley | United States | (215) 591-8974 | |
Updated 2017 Financial Outlook
| FY 2017 | Implied Q4 2017 Outlook |
|
|---|---|---|
| Revenues | \$22.2-22.3 billion (previously \$22.8-23.2 billion) |
\$5.3-5.4 billion |
| Non-GAAP EPS | \$3.77-3.87 (previously \$4.30-4.50) |
\$0.70-0.80 |
| Cash flow from operations |
\$3.15-3.3 billion (previously \$4.4-4.6 billion) |
\$0.85-1.0 billion |
Our 2017 financial outlook was lowered to reflect the following:
- An earlier than expected, at-risk launch of a generic competitor to Copaxone® 40 mg/mL, with an expected impact on EPS of approximately 30 cents; and
- Lower than expected contribution from new generic launches in the U.S. We now project approximately \$400 million of revenues from new product launches in the year, compared to the previous projection of \$500 million; and
- Increased price erosion and volume declines in our U.S. Generics business including increased competition to our largest product, the Concerta® authorized generic; and
- Lower cash flow from operations due to a reduction in net income and a delay in the resolution of our working capital dispute with Allergan, which is now scheduled to conclude in 2018.
These estimates reflect management's current expectations for Teva's performance in 2017. Actual results may vary, whether as a result of exchange rate differences, market conditions or other factors. In addition, the non-GAAP measures exclude the amortization of purchased intangible assets, costs related to certain regulatory actions, inventory step-up, legal settlements and reserves, impairments and related tax effects.
Dividends
On October 31, 2017, the Board of Directors declared a cash dividend of \$0.085 per ordinary share for the third quarter of 2017. For holders of our ordinary shares that are traded on the Tel Aviv Stock Exchange, the dividend will be converted into new Israeli shekels based on the official exchange rate as of November 2, 2017. The record date will be November 28, 2017, and the payment date will be December 12, 2017. Tax will be withheld at a rate of 15%.
On October 31, 2017, the Board of Directors also declared a cash dividend of \$17.50 per Mandatory Convertible Preferred Share for the third quarter of 2017. The record date will be December 1, 2017 and the payment date will be December 15, 2017. Tax
| IR Contacts: | Kevin C. Mannix | United States | (215) 591-8912 |
|---|---|---|---|
| Ran Meir | United States | (215) 591-3033 | |
| Tomer Amitai | srae | 972 (3) 926-7656 | |
| PR Contacts: | Iris Beck Codner | lsrael | 972 (3) 926-7246 |
| Denise Bradley | United States | (215) 591-8974 |
will be withheld at a rate of 15%.
Conference Call
Teva will host a conference call and live webcast along with a slide presentation on Thursday, November 2, 2017 at 8:00 a.m. ET to discuss its third quarter 2017 results and overall business environment. A question & answer session will follow.
In order to participate, please dial the following numbers (at least 10 minutes before the scheduled start time): United States 1-866-869-2321; Canada 1-866-766-8269 or International +44(0) 203 0095710; passcode: 91932782. For a list of other international toll-free numbers, click here.
A live webcast of the call will also be available on Teva's website at: www.ir.tevapharm.com. Please log in at least 10 minutes prior to the conference call in order to download the applicable audio software.
Following the conclusion of the call, a replay of the webcast will be available within 24 hours on the Company's website. The replay can also be accessed until November 30, 2017, 9:00 a.m. ET by calling United States 1-866-247-4222; Canada 1-866-878- 9237 or International +44(0) 1452550000; passcode: 91932782.
About Teva
Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (NYSE and TASE: TEVA) is a leading global pharmaceutical company that delivers high-quality, patient-centric healthcare solutions used by approximately 200 million patients in 60 markets every day. Headquartered in Israel, Teva is the world's largest generic medicines producer, leveraging its portfolio of more than 1,800 molecules to produce a wide range of generic products in nearly every therapeutic area. In specialty medicines, Teva has the world-leading innovative treatment for multiple sclerosis as well as late-stage development programs for other disorders of the central nervous system, including movement disorders, migraine, pain and neurodegenerative conditions, as well as a broad portfolio of respiratory products. Teva is leveraging its generics and specialty capabilities in order to seek new ways of addressing unmet patient needs by combining drug development with devices, services and technologies. Teva's net revenues in 2016 were \$21.9 billion. For more information, visit www.tevapharm.com.
| IR Contacts: | Kevin C. Mannix | United States | (215) 591-8912 |
|---|---|---|---|
| Ran Meir | United States | (215) 591-3033 | |
| Tomer Amitai | srae | 972 (3) 926-765 | |
| PR Contacts: | Iris Beck Codner | lsrael | 972 (3) 926-724 |
| Donies Dradlow | I mitao Chatao | 1946 0071 |
Cautionary Note Regarding Forward-Looking Statements
This press release contains forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, which are based on management's current beliefs and expectations and are subject to substantial risks and uncertainties, both known and unknown, that could cause our future results, performance or achievements to differ significantly from that expressed or implied by such forward-looking statements. Important factors that could cause or contribute to such differences include risks relating to:
- our generics medicines business, including: that we are substantially more dependent on this business, with its significant attendant risks, following our acquisition of Allergan plc's worldwide generic pharmaceuticals business ("Actavis Generics"); our ability to realize the anticipated benefits of the acquisition (and any delay in realizing those benefits) or difficulties in integrating Actavis Generics; the increase in the number of competitors targeting generic opportunities and seeking U.S. market exclusivity for generic versions of significant products; price erosion relating to our generic products, both from competing products and as a result of increased governmental pricing pressures; and our ability to take advantage of high-value biosimilar opportunities;
- our specialty medicines business, including: competition for our specialty products, especially Copaxone® , our leading medicine, which faces competition from existing and potential additional generic versions and orally-administered alternatives; our ability to achieve expected results from investments in our product pipeline; competition from companies with greater resources and capabilities; and the effectiveness of our patents and other measures to protect our intellectual property rights;
- our substantially increased indebtedness and significantly decreased cash on hand, which may limit our ability to incur additional indebtedness, engage in additional transactions or make new investments, and may result in a downgrade of our credit ratings;
- our business and operations in general, including: uncertainties relating to our recent senior management changes; our ability to develop and commercialize additional pharmaceutical products; manufacturing or quality control problems, which may damage our reputation for quality production and require costly remediation; interruptions in our supply chain, including due to labor unrest; disruptions of our or third party information technology systems or breaches of our data security; the failure to recruit or retain key personnel, including those who joined us as part of the Actavis Generics acquisition; the restructuring of our manufacturing network, including potential related labor unrest or workers' strikes; the impact of continuing consolidation of our distributors and customers; variations in patent laws that may adversely affect our ability to manufacture our products; our ability to consummate dispositions on terms acceptable to us; adverse effects of political or economic instability, major hostilities or terrorism on our significant worldwide operations; and our ability to successfully bid for suitable acquisition targets or licensing opportunities, or to consummate and integrate acquisitions;
- compliance, regulatory and litigation matters, including: costs and delays resulting from the extensive governmental regulation to which we are subject; the effects of reforms in healthcare regulation and reductions in pharmaceutical pricing, reimbursement and coverage; potential additional adverse consequences following our resolution with the U.S. government of our Foreign Corrupt Practices Act investigation; governmental investigations into sales and marketing practices; potential liability for sales of generic products prior to a final resolution of outstanding patent litigation; product liability claims; increased government scrutiny of our patent settlement agreements; failure to comply with complex Medicare and Medicaid reporting and payment obligations; and environmental risks;
- other financial and economic risks, including: our exposure to currency fluctuations and restrictions as well as credit risks; the significant increase in our intangible assets, which may result in additional substantial impairment charges; potentially significant increases in tax liabilities; and the effect on our overall effective tax rate of the termination or expiration of governmental programs or tax benefits, or of a change in our business;
and other factors discussed in our Annual Report on Form 20-F for the year ended December 31, 2016, including in the section captioned "Risk Factors," and in our other filings with the U.S. Securities and Exchange Commission, which are available at www.sec.gov and www.tevapharm.com. Forward-looking statements speak only as of the date on which they are made, and we assume no obligation to update or revise any forward-looking statements or other information contained herein, whether as a result of new information, future events or otherwise. You are cautioned not to put undue reliance on these forward-looking statements.
| IR Contacts: | Kevin C. Mannix | United States | (215) 591-8912 |
|---|---|---|---|
| Ran Meir | United States | (215) 591-3033 | |
| Tomer Amitai | srae | 972 (3) 926-7656 | |
| PR Contacts: | Iris Beck Codner | srael | 972 (3) 926-7246 |
| Denise Bradley | United States | (215) 591-8974 | |
טבע מדווחת על תוצאות הרבעון השלישי של שנת 2017
- הכנסות בסך \$5.6 מיליארד
- תזרים מזומנים מפעילות שוטפת בסך \$1.1 מיליארד
- רווח למניה על בסיס GAAP בסך \$0.52
- רווח למניה על בסיס GAAP-non בסך \$1.00
- טבע הכריזה על דיווידנד בסך 8.5 סנט לרבעון השלישי של 2017
- טבע מעדכנת את התחזית הפיננסית לשנת 2017 לרווח למניה על בסיס GAAP-non בסך \$3.77-3.88
ירושלים, ישראל, 2 בנובמבר, 2017 - טבע תעשיות פרמצבטיות בע"מ ) :TASE; TEVA :NYSE TEVA )דיווחה היום על תוצאות הרבעון שהסתיים ב30- בספטמבר, .2017
הכנסותינו ברבעון השלישי של 2017 היו \$5.6 מיליארד, עליה של 1% בהשוואה לרבעון השלישי של .2016 במונחי מטבע מקומי, ההכנסות עלו ב.4%-
שינויים בשערי חליפין בין הרבעון השלישי של שנת 2017 והרבעון השלישי של שנת 2016 הקטינו את הכנסותינו ב\$169- מיליון, את הרווח התפעולי על בסיס GAAP ב\$32- מיליון ואת הרווח התפעולי על בסיס GAAP-non ב\$17- מיליון.
התאמות שביצענו בשערי החליפין של הבוליבר הוונצואלי בהם השתמשנו הקטינו את הכנסותינו ב- \$243 מיליון, הפחיתו את הרווח התפעולי על בסיס GAAP ב\$25- מיליון ואת הרווח התפעולי על בסיס GAAP-non ב\$15- מיליון, בהשוואה לתוצאות ברבעון השלישי של .2016 לאור המצב הפוליטי והכלכלי בוונצואלה, אנו מחריגים את השינויים בהכנסות וברווח התפעולי בוונצואלה בכל ניתוח של תוצאות במונחי במטבע מקומי.
הרווח הגולמי על בסיס GAAP ברבעון השלישי של 2017 היה \$2.6 מיליארד, ירידה של 6% בהשוואה לרבעון השלישי של .2016 שיעור הרווח הגולמי על בסיס GAAP היה 47.1% ברבעון השלישי של ,2017 בהשוואה ל50.4%- ברבעון השלישי של .2016 הרווח הגולמי על בסיס GAAP-non ברבעון השלישי של 2017 היה \$3.0 מיליארד, ירידה של 12% בהשוואה לרבעון השלישי של .2016 שיעור הרווח הגולמי על בסיס GAAP-non היה 53.0% ברבעון השלישי של ,2017 בהשוואה ל61.0%- ברבעון השלישי של .2016 הירידה בשיעור הרווח הגולמי על בסיס GAAP ועל בסיס GAAP-non נבעה מהירידה ברווח הגולמי וברווחיות הגולמית של עסקי התרופות הגנריות והייחודיות שלנו, כמו גם מתוספת של פעילות ההפצה של Anda, שלה רווחיות נמוכה. שיעור הרווחיות הגולמית על בסיס GAAP הושפע לחיוב מהירידה בהוצאות להתאמת מלאי ובהוצאות פחת של נכסים בלתי מוחשיים.
הוצאות מחקר ופיתוח ברבעון השלישי של 2017 הסתכמו ב\$545- מיליון, ירידה של 18% בהשוואה לרבעון השלישי של ,2016 עקב רמת הוצאה נמוכה יותר בעסקי התרופות הגנריות והייחודיות שלנו, כמו גם ירידה בהוצאות מו"פ אחרות. הוצאות מחקר ופיתוח, בנטרול תגמול מבוסס מניות לעובדים והוצאות מו"פ אחרות הסתכמו ב\$381- מיליון, או 6.8% מההכנסות ברבעון, ברבעון השלישי של ,2017 בהשוואה ל\$406- מיליון, או ,7.3% ברבעון השלישי של .2016
הוצאות מחקר ופיתוח לתרופות גנריות ברבעון השלישי של 2017 הסתכמו ב\$162- מיליון, ירידה של 12% בהשוואה ל\$185- מיליון ברבעון השלישי של .2016 ירידה זו נבעה בעיקר מפעילויות אופטימיזציה בצבר המוצרים שלנו ומצעדי התיעלות נוספים. הוצאות מחקר ופיתוח לתרופות הייחודיות שלנו ברבעון השלישי של 2017 ירדו ב5%- ל\$217- מיליון, בהשוואה ל\$228- מיליון ברבעון השלישי של ,2016 בעיקר עקב אופטימיזציה בצבר המוצרים שלנו אשר קיזזה את העליה בהוצאות הפיתוח של מוצרים בשלבי פיתוח מתקדמים.
הוצאות מכירה ושיווק ברבעון השלישי של 2017 הסתכמו ב\$860- מיליון, ירידה של 9% בהשוואה לרבעון השלישי של .2016 הוצאות מכירה ושיווק בנטרול הפחתת נכסים בלתי מוחשיים שנרכשו ותגמול מבוסס מניות לעובדים הסתכמו ב\$805- מיליון, או 14.3% מההכנסות, ברבעון השלישי של ,2017 בהשוואה ל\$889- מיליון, או 16.0% מההכנסות, ברבעון השלישי של .2016
הוצאות מכירה ושיווק לתרופות גנריות ברבעון השלישי של 2017 ירדו ב11%- ל\$377- מיליון, בהשוואה ל\$423- מיליון ברבעון השלישי של .2016 הירידה נבעה בעיקר מירידת ההוצאות בונצואלה עקב ההתאמות שנעשו בשער המטבע ומצעדי התייעלות, בקיזוז חלקי של הכללת רבעון מלא של הוצאות מכירה ושיווק של אקטביס ג'נריקס. הוצאות מכירה ושיווק לתרופות הייחודיות שלנו ירדו ב- 15% ל\$388- מיליון, בהשוואה ל\$458- מיליון ברבעון השלישי של 2016 כתוצאה מפעולות ההתייעלות של גופי השיווק שלנו בהתאמה למחזור החיים של מוצרנו.
הוצאות הנהלה והוצאות כלליות ברבעון השלישי של 2017 היו \$330 מיליון, בהשוואה ל\$310- מיליון ברבעון השלישי של .2016 הוצאות הנהלה והוצאות כלליות בנטרול תגמול מבוסס מניות לעובדים הסתכמו ב\$318- מיליון ברבעון השלישי של ,2017 או 5.7% מההכנסות ברבעון, בהשוואה ל\$304- מיליון ו5.5%- מההכנסות, ברבעון השלישי של .2016
הרווח התפעולי על בסיס GAAP ברבעון השלישי של 2017 היה \$378 מיליון בהשוואה לרווח תפעולי בסך \$765 מיליון ברבעון השלישי של .2016 הרווח התפעולי על בסיס GAAP-non ברבעון השלישי של 2017 היה \$1.5 מיליארד, ירידה של 18% בהשוואה לרבעון השלישי של .2016 שיעור הרווח התפעולי על בסיס GAAP-non היה 26.2% ברבעון השלישי של ,2017 בהשוואה ל32.2%- ברבעון השלישי של .2016
EBITDA( רווח התפעולי על בסיס GAAP-non - המנטרל הוצאות פחת על נכסים בלתי מוחשיים ופריטים מסוימים נוספים - בנטרול הוצאות הפחת( היה \$1.6 מיליארד, ירידה של 16% בהשוואה ל- \$1.9 מיליארד ברבעון השלישי של .2016
הוצאות מימון על בסיס GAAP ברבעון השלישי של 2017 הסתכמו ב\$259- מיליון בהשוואה ל\$150- מיליון ברבעון השלישי של .2016 הוצאות מימון על בסיס GAAP-non ברבעון השלישי של 2017 הסתכמו ב\$229- מיליון, בהשוואה ל\$151- מיליון ברבעון השלישי של .2016 העליה בהוצאות המימון על בסיס GAAP-non נובעת בעיקר מעליה בהוצאות הקשורות להפסדים בגין שערי חליפין ונגזרים פיננסיים, כמו גם מעליה בהוצאות ריבית הקשורות לחוב שגויס לממן את רכישת אקטביס ג'נריקס.
מס הכנסה על בסיס GAAP ברבעון השלישי של 2017 הסתכם בהטבת מס בסך \$494 מיליון. ברבעון השלישי של 2016 מס הכנסה על בסיס GAAP הסתכם ב\$207- מיליון, או ,34% על רווח לפני מס של \$615 מיליון. מס הכנסה על בסיס GAAP-non ברבעון השלישי של 2017 הסתכם ב\$135- מיליון על הכנסה לפני מס על בסיס GAAP-non של \$1.2 מיליארד, כך ששיעור המס הרבעוני היה .11% מס הכנסה על בסיס GAAP-non ברבעון השלישי של 2016 הסתכם ב\$261- מיליון על הכנסה לפני מס על בסיס GAAP-non של \$1.6 מיליארד כך ששיעור המס הרבעוני היה .16%
אנו צופים כי שיעור המס השנתי על בסיס GAAP-non בשנת 2017 יהיה ,15% נמוך מהתחזיות הקודמות שלנו. עדכון שיעור המס נובע מהפיזור הגאוגרפי הצפוי של הכנסותינו השנה. שיעור המס על בסיס GAAP-non בשנת 2016 היה .17%
הרווח המיוחס לבעלי המניות הרגילות על בסיס GAAP והרווח המדולל למניה על בסיס GAAP היו \$530 מיליון ו,\$0.52- בהתאמה, ברבעון השלישי של ,2017 בהשוואה ל\$348- מיליון ו,\$0.35- בהתאמה, ברבעון השלישי של .2016 הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות הרגילות על בסיס GAAP-non והרווח המדולל למניה על בסיס GAAP-non היו \$1.0 מיליארד ו,\$1.00- בהתאמה, ברבעון השלישי של ,2017 בהשוואה ל\$1.4- מיליארד ו,\$1.31- בהתאמה, ברבעון השלישי של .2016
ברבעון השלישי של 2017 היה הממוצע המשוקלל של מספר המניות בדילול מלא לצורך חישוב הרווח הנקי למניה, על בסיס GAAP ועל בסיס GAAP-non, 1,017 מיליון. ברבעון השלישי של 2016 היה הממוצע המשוקלל של מספר המניות בדילול מלא לצורך חישוב הרווח הנקי למניה, 984 מיליון על בסיס GAAP ו1,044- מיליון על בסיס GAAP-non. בשלושת החודשים שהסתיימו ב30- בספטמבר, ,2017 היה למניות הבכורה עם ההמרה הכפויה בסך 59.4 מיליון מניות בממוצע, אפקט אנטי-מדלל על הרווח הנקי למניה ולכן מניות אלו לא נכללו בחישוב מספר המניות לרבעון.
נכון ל30- בספטמבר, ,2017 מספר המניות בדילול מלא לחישוב שווי השוק של טבע היה כ1,083- מיליון.
מידע על בסיס GAAP-non: ברבעון השלישי של 2017 ביצענו התאמות GAAP-non בסך \$482 מיליון. הרווח הנקי והרווח למניה )על בסיס GAAP-non )ברבעון הותאמו כך שיוחרגו הרכיבים הבאים:
- ירידת ערך של נכסים בסך \$408 מיליון, בעיקר של זכויות הקשורות למוצרים ונכסי מו"פ הקשורים לרכישת אקטביס ג'נריקס;
-
פחת של נכסים בלתי מוחשיים שנרכשו בסך \$357 מיליון, מתוכם \$310 מיליון נכללים בעלות המכר ו\$47- מיליון הנותרים בהוצאות מכירה ושיווק.
-
הוצאות מו"פ אחרות בסך \$150 מיליון;
- הוצאות ארגון מחדש בסך \$72 מיליון;
-
הוצאות רכישה, אינטגרציה והוצאות קשורות, כולל התחייבויות תלויות, בסך \$49 מיליון;
- עלויות בגין תגמול מבוסס מניות לעובדים בסך \$32 מיליון;
- הוצאות מימון בסך \$30 מיליון;
- התאמות GAAP-non אחרות בסך \$44 מיליון;
- הכנסות הקשורות להסכמי פשרה ותלויות אחרות בסך \$20 מיליון;
- התאמות שליליות הקשורות לזכויות מיעוט בסך \$11 מיליון; ו-
- עלויות בגין תגמול מבוסס מניות לעובדים בסך \$32 מיליון;
- השפעות מס חיוביות בסך \$629 מיליון, הכוללות רווח מס חד-פעמי הקשור לניצול הפסדי הון היסטוריים של אקטביס ג'נריקס.
טבע מאמינה שהחרגת נתונים מסוג זה מסייעת למשקיעים להבין את עסקי החברה. בהמשך מצורפות טבלאות התאמה המפרטות את המעבר מתוצאות על בסיס GAAP לתוצאות על בסיס GAAP-non. ראוי כי המשקיעים ישקלו תוצאות פיננסיות על בסיס GAAP-non יחד עם, ולא כתחליף או כמדד עדיף, לתוצאות פיננסיות על בסיס GAAP.
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון השלישי של 2017 הסתכם ב\$1.1- מיליארד בהשוואה ל\$1.5- מיליארד ברבעון השלישי של .2016 הירידה נבעה בעיקר משינוים בהון החוזר שלנו, אשר עלה ב\$0.3- מיליארד.
תזרים המזומנים החופשי, בניכוי השקעות הוניות נטו, הסתכם ב\$0.9- מיליארד, בהשוואה ל\$1.2- מיליארד, ברבעון השלישי של .2016
סך הנכסים המאזניים ב30- בספטמבר, ,2017 היה \$86.1 מיליארד, בהשוואה ל\$86.4- מיליארד ב- 30 ביוני, .2017
נכון ל30- בספטמבר, ,2017 היתה יתרת החוב שלנו \$34.7 מיליארד, בהשוואה ל\$35.1- מיליארד ב- 30 ביוני, .2017 הירידה נבעה מהחזר חובות בסך \$0.6 מיליארד הכולל את חובנו לחמש שנים, את מסגרת האשראי המתחדשת שלנו והלוואות נוספות לטווח קצר, בקיזוז תנודות שערי חליפין בסך \$0.2 מיליארד. 8% מהחוב שלנו ב30- בספטמבר, ,2017 סווג כחוב קצר-מועד.
ההון העצמי של החברה ב30- בספטמבר, ,2017 הסתכם ב\$30.3- מיליארד, בהשוואה ל\$29.6- מיליארד ב30- ביוני, .2017
תוצאות המגזרים ברבעון השלישי של 2017
החל ברבעון הרביעי של ,2016 עסקי התרופות ללא מרשם שלנו )OTC), המבוצעים בעיקר דרך PGT, נכללים במגזר התרופות הגנריות שלנו, המכיל תרופות זהות מבחינה כימית וטיפולית לתרופות המקור במגוון צורות מתן, כמו גם את עסקי ה-API שלנו.
כל הנתונים המוצגים מתאימים למבנה המגזרים המעודכן.
תרופות גנריות
| Three Months Ended September 30, | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | |||||
| U.S. \$ in millions / % of Segment Revenues | ||||||
| Revenues \$ | 3,007 | 100.0% | \$ | 3,259 100.0% |
||
| Gross profit | 1,158 | 38.5% | 1,590 48.8% |
|||
| R&D expenses | 162 | 5.4% | 185 5.7% |
|||
| S&M expenses | 377 | 12.5% | 423 13.0% |
|||
| Segment profit* | \$ 619 |
\$ | 20.6% 982 |
30.1% |
* Segment profit consists of gross profit for the segment, less R&D and S&M expenses related to the segment. Segment profit does not include G&A expenses, amortization and certain other items.
תרופות גנריות – הכנסות
ההכנסות מתרופות גנריות ברבעון השלישי של 2017 היו \$3.0 מיליארד, ירידה של 8% בהשוואה לרבעון השלישי של .2016
הכנסות אלו מורכבות מ:
- הכנסות בארה"ב של \$1.2 מיליארד, ירידה של 9% בהשוואה לרבעון השלישי של .2016 הירידה נובעת בעיקר מתנאי השוק כגון ירידות מחירים עקב ריכוזיות גוברת של הלקוחות והאצה במתן אישורי FDA לגרסאות גנריות נוספות של מוצרים שאינם מוגנים בפטנט, בקיזוז חלקי של השפעת הכללת רבעון שלם של מכירות אקטביס ג'נריקס לעומת חודשיים בלבד ברבעון השלישי של .2016
- הכנסות באירופה של \$985 מיליון, עליה של ,6% או של 1% במונחי מטבע מקומי, בהשוואה לרבעון השלישי של .2016 העליה נבעה בעיקר מהכללת רבעון שלם של מכירות אקטביס ג'נריקס לעומת חודשיים בלבד ברבעון השלישי של .2016
- הכנסות בשווקי שאר העולם של \$843 מיליון, ירידה של 18% בהשוואה לרבעון השלישי של .2016 במונחי מטבע מקומי ההכנסות עלו ב.5%- העליה במונחי מטבע מקומי נבעה בעיקר מהכללת רבעון שלם של מכירות אקטביס ג'נריקס לעומת חודשיים בלבד ברבעון השלישי של .2016
- הכנסות ממכירת תרופות OTC( אשר כלולות במכירות בשווקים לעיל(, בסך \$306 מיליון, ירידה של 22% בהשוואה לרבעון השלישי של .2016 במונחי מטבע מקומי, המכירות עלו ב,15%-בעיקר כתוצאה מהכללת רבעון שלם של מכירות אקטביס ג'נריקס לעומת חודשיים בלבד ברבעון השלישי של .2016 המכירות הגלובליות של המיזם המשותף שלנו, Healthcare PGT, לתוך השוק )-in market )הסתכמו ב\$372- מיליון ברבעון השלישי של ,2017 ירידה של 25% בהשוואה לרבעון השלישי של ,2016 עקב הפחתת המכירות בונצואלה.
- ההכנסות ממכירות API לצדדים שלישיים )אשר כלולות במכירות בשווקים לעיל(, הסתכמו ב\$171- מיליון, ירידה של 10% בהשוואה לרבעון השלישי של .2016
ההכנסות מתרופות גנריות היוו 54% מסך הכנסותינו ברבעון השלישי של ,2017 בהשוואה ל59%- ברבעון השלישי של .2016
תרופות גנריות – רווח גולמי
הרווח הגולמי של התרופות הגנריות שלנו ברבעון השלישי של 2017 הסתכם ב\$1.2- מיליארד, ירידה של 27% בהשוואה לרבעון השלישי של שנת .2016 הירידה ברווח הגולמי נבעה בעיקר מעליה בהוצאות ייצור, סביבת השוק בארצות הברית וירידה במכירות בוונצואלה עקב ההתאמות שנעשו בשער המטבע.
שיעור הרווח הגולמי של מגזר התרופות הגנריות שלנו ברבעון השלישי של 2017 ירד ל38.5%- מ48.8%- ברבעון השלישי של שנת .2016
הירידה בשיעור הרווח הגולמי נבעה מרווחיות נמוכה יותר בשווקי ארה"ב ושאר העולם, בקיזוז חלקי של שיפור ברווחיות השווקים האירופאיים.
תרופות גנריות – רווחיות
רווחיות מגזר התרופות הגנריות שלנו הסתכמה ב\$619- מיליון ברבעון השלישי של ,2017 ירידה של 37% בהשוואה לרבעון השלישי של .2016 רווחיות מגזר התרופות הגנריות כאחוז ממכירות התרופות הגנריות היתה 20.6% ברבעון השלישי של ,2017 בהשוואה ל30.1%- ברבעון השלישי של .2016
תרופות ייחודיות
| Three Months Ended September 30, | ||||
|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | |||
| U.S. \$ in millions / % of Segment Revenues | ||||
| Revenues \$ | 2,034 | 100.0% | \$ | 2,048 100.0% |
| Gross profit | 1,757 | 86.4% | 1,783 87.1% |
|
| R&D expenses | 217 | 10.7% | 228 11.1% |
|
| S&M expenses | 388 | 19.1% | 458 22.4% |
|
| Segment profit* | \$ 1,152 |
\$ 56.6% 1,097 |
53.6% |
* Segment profit consists of gross profit for the segment, less R&D and S&M expenses related to the segment. Segment profit does not include G&A expenses, amortization and certain other items.
תרופות ייחודיות – הכנסות
הכנסותינו מתרופות ייחודיות הסתכמו ב\$2.0- מיליארד ברבעון השלישי של ,2017 ירידה של 1% בהשוואה לרבעון השלישי של .2016 הכנסותינו מתרופות ייחודיות בארה"ב הסתכמו ב\$1.5- מיליארד, ירידה של 4% בהשוואה לרבעון השלישי של .2016 הכנסותינו מתרופות ייחודיות באירופה הסתכמו ב- \$447 מיליון, עליה של ,10% או של 5% במונחי מטבע מקומי, בהשוואה לרבעון השלישי של .2016 הכנסותינו מתרופות ייחודיות בשווקי שאר העולם היו \$94 מיליון, עליה של ,12% במונחים דולריים ובמונחי מטבע מקומי, בהשוואה לרבעון השלישי של .2016
ההכנסות מתרופות ייחודיות היוו 36% מסך הכנסותינו ברבעון, בהשוואה ל37%- ברבעון השלישי של שנת .2016
הירידה בהכנסותינו מתרופות ייחודיות בהשוואה לרבעון השלישי של 2016 נבעה בעיקר ממכירות נמוכות יותר של מוצרי מערכת העצבים המרכזית )CNS )שלנו, בקיזוז עליה במכירות בשאר תחומי הטיפול שלנו.
הטבלה להלן מציגה את הכנסותינו מתרופות ייחודיות על פי תחום טיפולי ומוצרי מפתח לשלושת החודשים שהסתיימו ב30- בספטמבר, 2017 ו:2016-
| Three Months Ended | September 30, | Change | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2017 - 2016 | |||
| U.S. \$ in millions | |||||
| CNS | \$ 1,146 |
\$ | 1,302 |
(12%) |
|
| Copaxone® |
987 | 1,061 (7%) |
|||
| Azilect® |
36 | 101 | (64%) |
||
| Nuvigil® |
21 | 21 | 0% |
||
| Respiratory | 351 | 270 | 30% |
||
| ProAir® |
155 | 118 | 31% |
||
| QVAR® |
95 | 96 | (1%) |
||
| Oncology | 302 | 269 | 12% |
||
| Treanda® and Bendeka® |
181 | 149 |
21% |
||
| Women's Health | 119 | 109 9% |
|||
| Other Specialty | 11698 | 18% | |||
| Total Specialty Medicines | \$ 2,034 |
\$ | 2,048 |
(1%) |
המכירות הגלובליות של קופקסון ® )20 מ"ג/מ"ל ו40- מ"ג/מ"ל(, הטיפול המוביל לטרשת נפוצה בארצות הברית ובעולם כולו, הסתכמו ב\$1.0- מיליארד ברבעון השלישי של ,2017 ירידה של 7% בהשוואה לרבעון השלישי של .2016
R באוקטובר 2017 אישר ה-FDA גרסה גנרית של קופקסון 40 מ"ג/מ"ל וגרסה גנרית נוספת של R קופקסון 20 מ"ג/מ"ל. הגרסה הגנרית של קופקסון ® 40 מ"ג/מ"ל הושקה בארצות הברית. באירופה R אושרה גרסה היברידית של קופקסון 40 מ"ג/מ"ל.
R בארצות הברית, מכירות הקופקסון הסתכמו ב\$802- מיליון, ירידה של 8% בהשוואה לרבעון השלישי R של ,2016 בעיקר כתוצאה מירידה בנפח המכירות של קופקסון 20 מ"ג/מ"ל, עקב תנודות מחיר שליליות בעקבות עליה בהפרשות להנחות בגין מלאי בערוצי הטיפול המנוהל לאור האישור שנתן ה- FDA למתחרים גנריים נוספים, ובקיזוז חלקי של השפעת עליית מחירים בשיעור של 7.9% עבור שני R מוצרי הקופקסון בינואר .2017 על פי נתוני IMS לחודש ספטמבר ,2017 בסוף הרבעון השלישי של R ,2017 נתח השוק בארה"ב של מוצרי קופקסון במונחי מרשמים חדשים ובמונחי כלל המרשמים היה 25.6% ו28.7%- בהתאמה. קופקסון ® R 40 מ"ג/מ"ל היווה יותר מ85%- מכלל מרשמי הקופקסון בארצות הברית.
R מכירות קופקסון מחוץ לארצות הברית הסתכמו ב\$185- מיליון, ירידה של 1% בהשוואה לרבעון R השלישי של .2016 קופקסון R 40 מ"ג/מ"ל היווה יותר מ75%- מכלל מרשמי הקופקסון באירופה.
R המכירות הגלובליות של אזילקט ברבעון השלישי של 2017 היו \$36 מיליון, ירידה של 64% בהשוואה לרבעון השלישי של 2016 עקב תחילתה של תחרות גנרית לאזילקט ® בארצות הברית בשנת .2017
מכירות מוצרי הנשימה שלנו הסתכמו ב\$351- מיליון, עליה של 30% בהשוואה לרבעון השלישי של R 2016 בעיקר עקב עליה במכירות ProAir R וכן כתוצאה מהשקת המוצרים ,Braltus Cinqair® /Cinqaero ® R . המכירות של ProAir ברבעון השלישי של 2017 עלו ב31%- ל\$155- מיליון, בהשוואה לרבעון השלישי של ,2016 בעיקר עקב תנודות מחירים חיוביות ועליה בנפח המכירות. R המכירות של QVAR ברחבי העולם ירדו ב1%- ל\$95- מיליון ברבעון השלישי של ,2017 בהשוואה לרבעון השלישי של .2016
מכירות התרופות האונקולוגיות שלנו ברבעון השלישי של 2017 היו \$302 מיליון, עליה של 12% R בהשוואה לרבעון השלישי של .2016 המכירות של R Treanda ו- Bendeka הסתכמו ב\$181- מיליון, עליה של 21% בהשוואה לרבעון השלישי של ,2016 בעיקר עקב נפח מכירות גבוה הקשור למועד העסקאות.
במהלך ספטמבר 2017 חתמנו על מספר הסכמים למכירה של מספר מוצרים ייחודיים שאינם בליבת הפעילות שלנו, כולל עסקי בריאות האשה הגלובליים שלנו. באחד בנובמבר הכרזנו על השלמת R המכירה של Paragard לחברת CooperSurgical. שאר העסקאות צפויות להסגר במהלך 2017 ו- .2018
תרופות ייחודיות – רווח גולמי
הרווח הגולמי של התרופות הייחודיות שלנו הסתכם ב\$1.8- מיליארד, ירידה של \$26 מיליון בהשוואה לרבעון השלישי של .2016 שיעור הרווח הגולמי של מגזר התרופות הייחודיות שלנו ברבעון השלישי של 2017 היה ,86.4% בהשוואה ל87.1%- ברבעון השלישי של .2016
תרופות ייחודיות – רווחיות
רווחיות מגזר התרופות הייחודיות שלנו הסתכמה ב\$1.2- מיליארד ברבעון השלישי של ,2017 עליה של 5% בהשוואה לרבעון השלישי של .2016
רווחיות מגזר התרופות הייחודיות כאחוז ממכירות התרופות הייחודיות היתה 56.6% ברבעון השלישי של ,2017 בהשוואה ל53.6%- ברבעון השלישי של .2016
העליה ברווח וברווחיות נבעה מהירידה בהוצאות השיווק וההפצה ובהוצאות המו"פ, בקיזוז חלקי של הירידה ברווחיות הגולמית.
הטבלאות הבאות מציגות את נתוני משפחת מוצרי הטרשת הנפוצה שלנו ואת נתוני התרופות הייחודיות האחרות שלנו לשלושת החודשים שהסתיימו ב30- בספטמבר, 2017 ו:2016-
| Multiple Sclerosis | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Three months ended September 30, | |||||||||
| 2017 | 2016 | ||||||||
| U.S.\$ in millions / % of MS Revenues | |||||||||
| Revenues | \$ 987 |
100.0% | \$ | 1,061 | 100.0% | ||||
| Gross profit | 906 | 91.8% | 982 | 92.6% | |||||
| R&D expenses | 16 | 1.6% | 20 | 1.9% | |||||
| S&M expenses | 64 | 6.5% | 76 | 7.2% | |||||
| MS profit | \$ 826 |
83.7% | \$ | 886 | 83.5% |
| Other Specialty | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Three months ended September 30, | |||||||||
| 2017 | 2016 | ||||||||
| U.S.\$ in millions / % of Other Specialty Revenues | |||||||||
| Revenues | \$ 1,047 |
100.0% | \$ | 987 | 100.0% | ||||
| Gross profit | 851 | 81.3% | 801 | 81.2% | |||||
| R&D expenses | 201 | 19.2% | 208 | 21.1% | |||||
| S&M expenses | 324 | 31.0% | 382 | 38.7% | |||||
| Other Specialty profit | \$ 326 |
31.1% | \$ | 211 | 21.4% |
פעילויות נוספות
הכנסותינו האחרות, בעיקר מהפצה של מוצרי צדדים שלישיים בארה"ב )דרך חברת Anda), ממתן שירותי ייצור למוצרים אשר נדרשנו למכור על מנת לקבל אישור רגולטורי לרכישת אקטביס ג'נריקס ומפעילויות מגוונות אחרות, היו \$569 מיליון ברבעון השלישי של ,2017 בהשוואה ל\$256- מיליון ברבעון השלישי של .2016 העליה נבעה בעיקר מהכללת מכירות Anda החל ברבעון הרביעי של .2016
הכנסותינו האחרות היוו 10% מסך הכנסותינו ברבעון, בהשוואה ל5%- ברבעון השלישי של שנת .2016
תחזית פיננסית מעודכנת לשנת 2017
שנת 2017
| 2017 שנת |
2017 של שנת הרביעי |
||
|---|---|---|---|
| הכנסות | מיליארד \$22.2-22.3 |
מיליארד \$5.3-5.4 |
|
| ( מיליארד \$22.8-23.2 אחרונה )תחזית |
|||
| יס יה על בס רווח למנ |
\$3.77-3.88 | \$0.70-0.80 | |
| non-GAAP | ( \$4.30-4.50 אחרונה )תחזית |
||
| זומנים תזרים מ |
מיליארד \$3.15-3.3 |
מיליארד \$0.85-1.0 |
|
| שוטפת מפעילות |
( מיליארד \$4.4-4.6 אחרונה )תחזית |
התחזית השנתית לשנת 2017 הונמכה על מנת לשקף את הגורמים הבאים:
- השקה בסיכון, מוקדמת מן הצפוי, של תחרות גנרית לקופקסון ® 40 מ"ג/מ"ל, אשר צפויה להפחית את הרווח למניה ב30- סנט; ו-
- תרומה נמוכה מהצפוי מהשקות חדשות של מוצרים גנריים בארצות הברית. כיום אנו צופים הכנסות שנתיות של כ\$400- מיליון מהשקות חדשות, לעומת תחזית קודמת של \$500 מיליון; ו-
- התגברות בשחיקת המחירים וירידה בנפח המכירות בעסק הגנרי שלנו בארצות הברית, כמו גם R תחרות גוברת למוצר הגדול ביותר שלנו, הגרסה הגנרית המאושרת של Concerta ; ו-
- ירידה בתזרים מזומנים מפעילות שוטפת נוכח הירידה ברווח, והעיכוב במועד ההכרעה של תהליך הבוררות עם אלרגן בנושא ההון החוזר, הצפוי כעת להסתיים ב.2018-
תחזיות אלו משקפות את הציפיות הנוכחיות של ההנהלה לביצועים של טבע בשנת 2017 .התוצאות בפועל עשויות להיות שונות, בין אם כתוצאה מתנודות בשערי חליפין, תנאי שוק או גורמים אחרים. בנוסף על כך, נתונים על בסיס non-GAAP מחריגים, בין השאר, פחת של נכסים בלתי מוחשיים שנרכשו, עלויות הקשורות לפעולות רגולטוריות מסוימות, התאמות ערך מלאי, הסדרי פשרה והפרשות, הפחתות ערך והשפעות מס נלוות.
דיווידנד
ב31- באוקטובר, ,2017 הכריז הדירקטוריון על תשלום דיווידנד במזומן בגין הרבעון השלישי של 2017 בשיעור של \$0.085 למניה רגילה. למחזיקי המניות הרגילות שלנו, הנסחרות בבורסה לניירות ערך בתל אביב, יומר הדיווידנד לשקלים על פי השער היציג ביום 2 בנובמבר, .2017
המועד הקובע יהיה ה8- בנובמבר, ,2017 ומועד התשלום נקבע ל12- בדצמבר, .2017 על הדיווידנד ינוכה מס בשיעור של .15%
כמו כן, ב31- באוקטובר, ,2017 הכריז הדירקטוריון על תשלום דיווידנד במזומן בגין הרבעון השלישי של 2017 בשיעור של \$17.50 למניית בכורה עם המרה כפויה. המועד הקובע יהיה ה1- בדצמבר, ,2017 ומועד התשלום נקבע ל15- בדצמבר, .2017 על הדיווידנד ינוכה מס בשיעור של .15%
10
תחזית מחושבת לרבעון
שיחת ועידה
הנהלת טבע תקיים שיחת ועידה ושידור חי מקוון בליווי מצגת, ביום חמישי, 2 בנובמבר, ,2017 בשעה 8:00 בבוקר שעון מזרח ארה"ב, או 14:00 שעון ישראל, במסגרתה תדווח על תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי של 2017 ותספק רקע עסקי כללי. פרק שאלות ותשובות יתקיים בתום המצגת.
בכדי להשתתף בשיחה נא חייגו את המספרים הבאים )לפחות 10 דקות לפני זמן הפתיחה(: בארה"ב ,1-866-869-2321 בקנדה 1-866-766-8269; בשאר העולם 2030095710 )0(+44; קוד גישה .91932782 רשימה של מספרי חינם בינלאומיים נוספים ניתן למצוא כאן.
שידור מקוון ישיר ילווה את השיחה וניתן לגישה באתר החברה: com.tevapharm.ir. אנא התחברו לאתר לפחות 10 דקות לפני תחילת השיחה בכדי לאפשר זמן להורדת התוכנה המתאימה.
הקלטה של השיחה תמצא באתר החברה בתוך 24 שעות מסיומה. ניתן להאזין להקלטת השיחה גם בטלפון עד ליום ה30- בנובמבר, ,2017 בשעה 9:00 בבוקר שעון מזרח ארה"ב, על ידי חיוג: 1-866-247-4222 בארה"ב, 1-866-878-9237 בקנדה, או 550000 1452 )0( +44 לשאר העולם. קוד .91932782
אודות טבע
טבע תעשיות פרמצבטיות בע"מ )TEVA :TASE & NYSE )היא חברת תרופות גלובלית המספקת פתרונות בריאות ממוקדי-מטופל באיכות גבוהה המשמשים כ200- מיליוני מטופלים ב60- שווקים מדי יום. טבע, שבסיסה בישראל, היא יצרנית התרופות הגנריות הגדולה בעולם, הממנפת את צבר מוצריה הכולל יותר מ1,800- מולקולות לייצור מגוון רחב של מוצרים גנריים ברוב התחומים הטיפוליים. בתחום התרופות הייחודיות, לטבע יש את הטיפול החדשני המוביל בעולם לטיפול בטרשת נפוצה וכן תכניות מחקר מתקדמות למחלות אחרות של מערכת העצבים המרכזית, כולל הפרעות תנועה, מיגרנה, כאב ותופעות ניווניות, וכן פורטפוליו מוצרים רחב בתחום הנשימה. טבע ממנפת את יכולותיה בגנריקה ובתרופות הייחודיות במטרה לחפש דרכים חדשות לענות על צרכי המטופלים, וזאת על ידי שילוב פיתוח תרופות יחד עם פיתוח תכשירים, שירותים וטכנולוגיות. הכנסות טבע בשנת 2016 הסתכמו ב- \$21.9 מיליארד. למידע נוסף על החברה, בקרו באתר com.tevapharm.www.
Cautionary Note Regarding Forward-Looking Statements
This press release contains forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, which are based on management's current beliefs and expectations and are subject to substantial risks and uncertainties, both known and unknown, that could cause our future results, performance or achievements to differ significantly from that expressed or implied by such forward-looking statements. Important factors that could cause or contribute to such differences include risks relating to:
- our generics medicines business, including: that we are substantially more dependent on this business, with its significant attendant risks, following our acquisition of Allergan plc's worldwide generic pharmaceuticals business ("Actavis Generics"); our ability to realize the anticipated benefits of the acquisition (and any delay in realizing those benefits) or difficulties in integrating Actavis Generics; the increase in the number of competitors targeting generic opportunities and seeking U.S. market exclusivity for generic versions of significant products; price erosion relating to our generic products, both from competing products and as a result of increased governmental pricing pressures; and our ability to take advantage of high-value biosimilar opportunities;
- our specialty medicines business, including: competition for our specialty products, especially Copaxone® , our leading medicine, which faces competition from existing and potential additional generic versions and orallyadministered alternatives; our ability to achieve expected results from investments in our product pipeline; competition from companies with greater resources and capabilities; and the effectiveness of our patents and other measures to protect our intellectual property rights;
- our substantially increased indebtedness and significantly decreased cash on hand, which may limit our ability to incur additional indebtedness, engage in additional transactions or make new investments, and may result in a downgrade of our credit ratings;
- our business and operations in general, including: uncertainties relating to our recent senior management changes; our ability to develop and commercialize additional pharmaceutical products; manufacturing or quality control problems, which may damage our reputation for quality production and require costly remediation; interruptions in our supply chain, including due to labor unrest; disruptions of our or third party information technology systems or breaches of our data security; the failure to recruit or retain key personnel, including those who joined us as part of the Actavis Generics acquisition; the restructuring of our manufacturing network, including potential related labor unrest or workers' strikes; the impact of continuing consolidation of our distributors and customers; variations in patent laws that may adversely affect our ability to manufacture our products; our ability to consummate dispositions on terms acceptable to us; adverse effects of political or economic instability, major hostilities or terrorism on our significant worldwide operations; and our ability to successfully bid for suitable acquisition targets or licensing opportunities, or to consummate and integrate acquisitions;
- compliance, regulatory and litigation matters, including: costs and delays resulting from the extensive governmental regulation to which we are subject; the effects of reforms in healthcare regulation and reductions in pharmaceutical pricing, reimbursement and coverage; potential additional adverse consequences following our resolution with the U.S. government of our Foreign Corrupt Practices Act investigation; governmental investigations into sales and marketing practices; potential liability for sales of generic products prior to a final resolution of outstanding patent litigation; product liability claims; increased government scrutiny of our patent settlement agreements; failure to comply with complex Medicare and Medicaid reporting and payment obligations; and environmental risks;
- other financial and economic risks, including: our exposure to currency fluctuations and restrictions as well as credit risks; the significant increase in our intangible assets, which may result in additional substantial impairment charges; potentially significant increases in tax liabilities; and the effect on our overall effective tax rate of the termination or expiration of governmental programs or tax benefits, or of a change in our business;
and other factors discussed in our Annual Report on Form 20-F for the year ended December 31, 2016, including in the section captioned "Risk Factors," and in our other filings with the U.S. Securities and Exchange Commission, which are available at www.sec.gov and www.tevapharm.com. Forward-looking statements speak only as of the date on which they are made, and we assume no obligation to update or revise any forward-looking statements or other information contained herein, whether as a result of new information, future events or otherwise. You are cautioned not to put undue reliance on these forward-looking statements.
Consolidated Statements of Income
(Unaudited, U.S. dollars in millions, except share and per share data)
| Three months ended September 30, |
Nine months ended September 30, |
||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||
| Net revenues | 5,610 | 5,563 | 16,926 | 15,411 | |
| Cost of sales | 2,967 | 2,762 | 8,643 | 6,942 | |
| Gross profit | 2,643 | 2,801 | 8,283 | 8,469 | |
| Research and development expenses | 545 | 663 | 1,488 | 1,427 | |
| Selling and marketing expenses | 860 | 940 | 2,791 | 2,731 | |
| General and administrative expenses | 330 | 310 | 838 | 925 | |
| Impairments, restructuring and others | 550 | (410) | 1,209 | 421 | |
| Legal settlements and loss contingencies | (20) | 533 | 324 | 674 | |
| Goodwill impairment charge | - | - | 6,100 | - | |
| Operating (loss) income | 378 | 765 | (4,467) | 2,291 | |
| Financial expenses – net | 259 | 150 | 704 | 553 | |
| Income (loss) before income taxes | 119 | 615 | (5,171) | 1,738 | |
| Income taxes (benefit) | (494) | 207 | (462) | 464 | |
| Share in (profits) losses of associated companies, net | 3 | (2) | 10 | (11) | |
| Net income (loss) | 610 | 410 | (4,719) | 1,285 | |
| Net Income (loss) attributable to non-controlling interests | 15 | (2) | 11 | (17) | |
| Net income (loss) attributable to Teva | 595 | 412 | (4,730) | 1,302 | |
| Dividends on preferred shares | 65 | 64 | 195 | 196 | |
| Net income (loss) attributable to Teva's ordinary shareholders | 530 | 348 | (4,925) | 1,106 | |
| Earnings (loss) per share attributable to ordinary shareholders: | Basic (\$) | ||||
| 0.52 | 0.35 | (4.85) | 1.18 | ||
| Diluted (\$) | 0.52 | 0.35 | (4.85) | 1.17 | |
| Weighted average number of shares (in millions): | Basic | 1,017 | 979 | 1,016 | 935 |
| Diluted | 1,017 | 984 | 1,016 | 942 | |
| Non-GAAP net income attributable to ordinary shareholders:* | 1,012 | 1,300 | 3,126 | 3,568 | |
| Non-GAAP net income attributable to ordinary shareholders for diluted earnings per share:** | 1,012 | 1,364 | 3,126 | 3,764 | |
| Non-GAAP earnings per share attributable to ordinary shareholders:* | Basic (\$) | 1.00 | 1.33 | 3.08 | 3.81 |
| Diluted (\$)** | 1.00 | 1.31 | 3.07 | 3.76 | |
| Non-GAAP average number of shares (in millions): | Basic | 1,017 | 979 | 1,016 | 935 |
| Diluted | 1,017 | 1,044 | 1,017 | 1,001 | |
* See reconciliation attached.
**Dividends on the mandatory convertible preferred shares of \$196 and \$64 million for the nine months and the three months ended September 30, 2016, respectively, are added back to non-GAAP net income attributable to ordinary shareholders, since such preferred shares had a dilutive effect on non-GAAP earnings per share.
Condensed Consolidated Balance Sheets
(U.S. dollars in millions) (Unaudited)
| September 30, 2017 |
December 31, 2016 |
|
|---|---|---|
| ASSETS | ||
| Current assets: | ||
| Cash and cash equivalents | 680 | 988 |
| Trade receivables | 7,424 | 7,523 |
| Inventories | 5,060 | 4,954 |
| Prepaid expenses | 1,203 | 1,629 |
| Other current assets | 581 | 1,293 |
| Assets held for sale | 1,278 | 841 |
| Total current assets | 16,226 | 17,228 |
| Deferred income taxes | 536 | 625 |
| Other non-current assets | 1,049 | 1,235 |
| Property, plant and equipment, net | 8,001 | 8,073 |
| Identifiable intangible assets, net | 20,878 | 21,487 |
| Goodwill | 39,392 | 44,409 |
| Total assets | 86,082 | 93,057 |
| LIABILITIES AND EQUITY | ||
| Current liabilities: | ||
| Short-term debt | 2,731 | 3,276 |
| Sales reserves and allowances | 7,662 | 7,839 |
| Trade payables | 2,370 | 2,157 |
| Employee-related obligations | 718 | 859 |
| Accrued expenses | 2,577 | 3,405 |
| Other current liabilities | 847 | 836 |
| Liabilities held for sale | 38 | 116 |
| Total current liabilities | 16,943 | 18,488 |
| Long-term liabilities: | ||
| Deferred income taxes | 4,914 | 5,413 |
| Other taxes and long-term liabilities | 1,959 | 1,639 |
| Senior notes and loans | 31,971 | 32,524 |
| Total long-term liabilities | 38,844 | 39,576 |
| Equity: | ||
| Teva shareholders' equity | 28,671 | 33,337 |
| Non-controlling interests | 1,624 | 1,656 |
| Total equity | 30,295 | 34,993 |
| Total liabilities and equity | 86,082 | 93,057 |
Condensed Consolidated Cash Flow
(Unaudited, U.S. Dollars in millions)
| Three months ended | Nine months ended | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| September 30, | September 30, | |||||
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |||
| Operating activities: | ||||||
| Net income (loss) | 610 | 410 | (4,719) | 1,285 | ||
| Net change in operating assets and liabilities | (44) | 1,047 | (755) | 1,100 | ||
| Items not involving cash flow | 551 | 4 | 7,802 | 1,415 | ||
| Net cash provided by operating activities | 1,117 | 1,461 | 2,328 | 3,800 | ||
| Net cash provided by (used in) investing activities | (218) | (32,301) | 572 | (34,943) | ||
| Net cash provided by (used in) financing activities | (825) | 25,372 | (3,244) | 25,918 | ||
| Translation adjustment on cash and cash equivalents | 7 | 41 | 36 | (164) | ||
| Net change in cash and cash equivalents | 81 | (5,427) | (308) | (5,389) | ||
| Balance of cash and cash equivalents at beginning of period | 599 | 6,984 | 988 | 6,946 | ||
| Balance of cash and cash equivalents at end of period | 680 | 1,557 | 680 | 1,557 |
Non GAAP reconciliation items
(Unaudited, U.S. Dollars in millions)
| Three Months Ended September 30, |
Nine Months Ended September 30, |
||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||
| (U.S. \$ in millions) | |||||
| Gain on sales of business and long-lived assets | - | (693) | - | (693) | |
| Amortization of purchased intangible assets | 357 | 429 | 1,088 | 811 | |
| Restructuring expenses | 72 | 115 | 300 | 154 | |
| Inventory step-up | - | 152 | 67 | 243 | |
| Equity compensation expenses | 32 | 31 | 103 | 83 | |
| Costs related to regulatory actions taken in facilities | (1) | 46 | 48 | 123 | |
| Acquisition, integration and related expenses | 31 | 85 | 87 | 184 | |
| Other R&D expenses | 150 | 252 | 176 | 262 | |
| Contingent consideration | 18 | 34 | 179 | 85 | |
| Legal settlements and loss contingencies | (20) | 533 | 324 | 674 | |
| Goodwill impairment charge | - | 6,100 | - | ||
| Impairment of long-lived assets | 408 | 29 | 564 | 614 | |
| Other non-GAAP items | 45 | 16 | 121 | 75 | |
| Financial expense (income) | 30 | (1) | 5 | 344 | |
| Minority interest | (11) | (22) | (44) | (65) | |
| Tax benefit | (629) | (54) | (1,067) | (432) |
| Three Months Ended September 30, 2017 | Three Months Ended September 30, 2016 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| U.S. dollars and shares in millions (except per share amounts) | ||||||||||
| GAAP | Non-GAAP Adjustments |
Dividends on Preferred Shares |
Non-GAAP | % of Net Revenues |
GAAP | Non-GAAP Adjustments |
Dividends on Preferred Shares |
Non-GAAP | % of Net Revenues |
|
| Gross profit (1) 2,643 | 331 | 2,974 | 53% | 2,801 | 592 | 3,393 | 61% | |||
| Operating income (loss) (1)(2) | 378 | 1,092 | 1,470 | 26% 765 | 1,029 | 1,794 | 32% | |||
| Net income attributable to ordinary shareholders (1)(2)(3)(4) | 530 | 482 | 1,012 | 18% 348 | 952 | 64 | 1,364 | 25% | ||
| Earnings per share attributable to ordinary shareholders - diluted (5) | 0.52 | 0.48 | 1.00 | 0.35 | 0.96 | 1.31 | ||||
| (1) Amortization of purchased intangible assets |
310 | 387 | ||||||||
| Inventory step-up | - | 152 | ||||||||
| Costs related to regulatory actions taken in facilities | (1) | 46 | ||||||||
| Equity compensation expenses | 6 | 4 | ||||||||
| Other COGS related adjustments | 16 | 3 | ||||||||
| Gross profit adjustments | 331 | 592 | ||||||||
| (2) Restructuring expenses |
72 | 115 | ||||||||
| Amortization of purchased intangible assets | 47 | 42 | ||||||||
| Equity compensation expenses | 26 | 27 | ||||||||
| Acquisition, Integration and related expenses | 31 | 85 | ||||||||
| Other R&D expenses | 150 | 252 | ||||||||
| Contingent consideration | 18 | 34 | ||||||||
| Legal settlements and loss contingencies | (20) | 533 | ||||||||
| Impairment of long-lived assets | 408 | 29 | ||||||||
| Gain on sales of business and long-lived assets | - | (693) | ||||||||
| Other operating related adjustments | 29 761 |
13 437 |
||||||||
| Operating income adjustments | 1,092 | 1,029 | ||||||||
| (3) Financial expense (income) |
30 | (1) | ||||||||
| Tax effect | (629) | (54) | ||||||||
| Minority interest | (11) | (22) | ||||||||
| Net income adjustments | 482 | 952 |
(4) For the three months ended September 30, 2017, no account was taken of the potential dilution of the accrued dividend to preferred shares amounting to \$65 million, since it had an anti-dilutive effect on loss per share. Dividends on the mandatory convertible preferred shares of \$64 million for the three months ended September 30, 2016, are added back to non-GAAP net income attributable to ordinary shareholders, since such preferred shares had a dilutive effect on non-GAAP earnings per share.
(5) The non-GAAP weighted average number of shares was 1,017 and 979 million for the three months ended September 30, 2017 and 2016, respectively. For the three months ended September 30, 2017, the mandatory convertible preferred shares amounting to 59.4 million weighted average shares had an anti-dilutive effect on earnings per share and were therefore excluded from the outstanding shares calculation. Non-GAAP earnings per share can be reconciled with GAAP earnings per share by dividing each of the amounts included in footnotes 1-4 above by the applicable weighted average share number.
| % of Net Revenues |
|---|
(4) For the nine months ended September 30, 2017, no account was taken of the potential dilution of the accrued dividend to preferred shares amounting to \$195 million, since it had an anti-dilutive effect on loss per share. Dividends on the mandatory convertible preferred shares of \$196 million for the nine months ended September 30, 2016 are added back to non-GAAP net income attributable to ordinary shareholders, since such preferred shares had a dilutive effect on non-GAAP earnings per share.
(5) The non-GAAP weighted average number of shares was 1,016 and 935 million for the nine months ended September 30, 2017 and 2016, respectively. For the nine months ended September 30, 2017, the mandatory convertible preferred shares amounting to 59.4 million weighted average shares had an anti-dilutive effect on earnings per share and were therefore excluded from the outstanding shares calculation. Non-GAAP earnings per share can be reconciled with GAAP earnings per share by dividing each of the amounts included in footnotes 1-4 above by the applicable weighted average share number.
| Nine Months Ended September 30, 2017 | Nine Months Ended September 30, 2016 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| U.S. dollars and shares in millions (except per share amounts) | ||||||||||
| Dividends on |
||||||||||
| GAAP | Non-GAAP Adjustments |
Dividends on Preferred Shares |
Non-GAAP | % of Net Revenues |
GAAP | Non-GAAP Adjustments |
Preferred Shares |
Non GAAP |
% of Net Revenues |
|
| Gross profit (1) | 8,283 | 1,114 | 9,397 | 56% | 8,469 | 1,090 | 9,559 | 62% | ||
| Operating income (loss) (1)(2) | (4,467) | 9,155 | 4,688 | 28% | 2,291 | 2,612 | 4,903 | 32% | ||
| Net income (loss) attributable to ordinary shareholders (1)(2)(3)(4) | (4,925) | 8,051 | 3,126 | 18% | 1,106 | 2,462 | 196 | 3,764 | 24% | |
| Earnings (loss) per share attributable to ordinary shareholders - diluted (5) | (4.85) | 7.92 | 3.07 | 1.17 | 2.59 | 3.76 | ||||
| (1) Amortization of purchased intangible assets |
944 | 711 | ||||||||
| Inventory step-up | 67 | 243 | ||||||||
| Costs related to regulatory actions taken in facilities | 48 | 123 | ||||||||
| Equity compensation expenses | 18 | 10 | ||||||||
| Other COGS related adjustments | 37 | 3 | ||||||||
| Gross profit adjustments | 1,114 | 1,090 | ||||||||
| (2) Legal settlements and loss contingencies |
324 | 674 | ||||||||
| Contingent consideration | 179 | 85 | ||||||||
| Acquisition and related expenses | 87 | 184 | ||||||||
| Other R&D expenses | 176 | 262 | ||||||||
| Equity compensation expenses | 85 | 73 | ||||||||
| Restructuring expenses | 300 | 154 | ||||||||
| Goodwill impairment charge | 6,100 | - | ||||||||
| Impairment of long-lived assets | 564 | 614 | ||||||||
| Amortization of purchased intangible assets | 144 | 100 | ||||||||
| Gain on sales of business and long-lived assets | - | (693) | ||||||||
| Other operating related expenses (income) | 82 | 69 | ||||||||
| 8,041 | 1,522 | |||||||||
| Operating income adjustments | 9,155 | 2,612 | ||||||||
| (3) Financial expense |
5 | 344 | ||||||||
| Tax effect | (1,067) | (432) | ||||||||
| Impairment of equity investment—net | 2 | 3 | ||||||||
| Minority interest | (44) | (65) | ||||||||
| Net income adjustments | 8,051 | 2,462 | ||||||||
| Generics | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Three months ended September 30, | Percentage Change | |||||||||
| 2017 | 2016 | 2017 - 2016 | ||||||||
| (U.S. \$ in millions / % of Segment Revenues) | ||||||||||
| Revenues | \$ 3,007 |
100.0% | \$ | 3,259 | 100.0% | (8%) | ||||
| Gross Profit | 1,158 | 38.5% | 1,590 | 48.8% | (27%) | |||||
| R&D Expenses | 162 | 5.4% | 185 | 5.7% | (12%) | |||||
| S&M Expenses | 377 | 12.5% | 423 | 13.0% | (11%) | |||||
| Segment Profit* | \$ 619 |
20.6% | \$ | 982 | 30.1% | (37%) | ||||
| Specialty | ||||||||||
| Three months ended September 30, | Percentage Change | |||||||||
| 2017 | 2016 | 2017 - 2016 | ||||||||
| (U.S. \$ in millions / % of Segment Revenues) | ||||||||||
| Revenues | \$ 2,034 |
100.0% | \$ | 2,048 | 100.0% | (1%) | ||||
| Gross Profit | 1,757 | 86.4% | 1,783 | 87.1% | (1%) | |||||
| R&D Expenses | 217 | 10.7% | 228 | 11.1% | (5%) | |||||
| S&M Expenses | 388 | 19.1% | 458 | 22.4% | (15%) | |||||
| Segment Profit* | \$ 1,152 |
56.6% | \$ | 1,097 | 53.6% | 5% |
Segment Information
* Segment profit consists of gross profit for the segment, less R&D and S&M expenses related to the segment. Segment profit does not include G&A expenses, amortization and certain other items. Beginning in the fourth quarter of 2016, our OTC business is included in our generics medicines segment. The data presented have been conformed to reflect these changes for all relevant periods.
| Generics | ||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nine months ended September 30, | Percentage Change | |||||||||||
| 2017 | 2016 | 2017 - 2016 | ||||||||||
| (U.S. \$ in millions / % of Segment Revenues) | ||||||||||||
| Revenues | \$ | 9,143 | 100.0% | \$ | 8,274 | 100.0% | 11% | |||||
| Gross Profit | 3,844 | 42.0% | 3,861 | 46.7% | 0% | |||||||
| R&D Expenses | 553 | 6.1% | 448 | 5.4% | 23% | |||||||
| S&M Expenses | 1,202 | 13.1% | 1,178 | 14.3% | 2% | |||||||
| Segment Profit* | \$ | 2,089 | 22.8% | \$ | 2,235 | 27.0% | (7%) | |||||
| Nine months ended September 30, | Specialty | Percentage Change | ||||||||||
| 2017 | 2016 | 2017 - 2016 | ||||||||||
| (U.S. \$ in millions / % of Segment Revenues) | ||||||||||||
| Revenues | \$ | 6,119 | 100.0% | \$ | 6,471 | 100.0% | (5%) | |||||
| Gross Profit | 5,362 | 87.6% | 5,632 | 87.0% | (5%) | |||||||
| R&D Expenses | 722 | 11.8% | 702 | 10.8% | 3% | |||||||
| S&M Expenses | 1,288 | 21.0% | 1,393 | 21.5% | (8%) | |||||||
| Segment Profit* | \$ | 3,352 | 54.8% | \$ | 3,537 | 54.7% | (5%) |
Segment Information
* Segment profit consists of gross profit for the segment, less R&D and S&M expenses related to the segment. Segment profit does not include G&A expenses, amortization and certain other items. Beginning in the fourth quarter of 2016, our OTC business is included in our generics medicines segment. The data presented have been conformed to reflect these changes for all relevant periods.
Additional information
| Multiple Sclerosis | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Three months ended September 30, | Percentage Change | |||||
| 2017 | 2016 | 2017 - 2016 | ||||
| (U.S. \$ in millions / % of Segment Revenues) | ||||||
| Revenues | \$ 987 |
100.0% | \$ | 1,061 | 100.0% | (7%) |
| Gross profit | 906 | 91.8% | 982 | 92.6% | (8%) | |
| R&D expenses | 16 | 1.6% | 20 | 1.9% | (20%) | |
| S&M expenses | 64 | 6.5% | 76 | 7.2% | (16%) | |
| Segment profitability | \$ 826 |
83.7% | \$ | 886 | 83.5% | (7%) |
| Percentage Change | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 - 2016 | |||||||
| 6% | |||||||
| 6% | |||||||
| (3%) | |||||||
| (15%) | |||||||
| \$ | 326 | 31.1% | \$ | 211 | 21.4% | 55% | |
| \$ | 1,047 851 201 324 |
2017 100.0% 81.3% 19.2% 31.0% |
\$ | Other Specialty 987 801 208 382 |
Three months ended September 30, 2016 (U.S. \$ in millions / % of Segment Revenues) 100.0% 81.2% 21.1% 38.7% |
Additional information
| Multiple Sclerosis | ||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nine months ended September 30, | Percentage Change 2017 - 2016 |
|||||||||||
| 2017 | 2016 | |||||||||||
| (U.S. \$ in millions / % of MS Revenues) | ||||||||||||
| Revenues | \$ | 2,980 | 100.0% | \$ | 3,208 | 100.0% | (7%) | |||||
| Gross profit | 2,731 | 91.6% | 2,930 | 91.3% | (7%) | |||||||
| R&D expenses | 58 | 1.9% | 65 | 2.0% | (11%) | |||||||
| S&M expenses | 280 | 9.4% | 246 | 7.7% | 14% | |||||||
| MS profit | \$ | 2,393 | 80.3% | \$ | 2,619 | 81.6% | (9%) |
| Other Specialty | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nine months ended September 30, | Percentage Change | ||||||||||
| 2017 | 2016 | 2017 - 2016 | |||||||||
| (U.S. \$ in millions / % of Other Specialty Revenues) | |||||||||||
| Revenues | \$ 3,139 |
100.0% | \$ | 3,263 | 100.0% | (4%) | |||||
| Gross profit | 2,631 | 83.8% | 2,702 | 82.8% | (3%) | ||||||
| R&D expenses | 664 | 21.2% | 637 | 19.5% | 4% | ||||||
| S&M expenses | 1,008 | 32.0% | 1,147 | 35.2% | (12%) | ||||||
| Other Specialty profit | \$ 959 |
30.6% | \$ | 918 | 28.1% | 4% |
Reconciliation of our segment profit to consolidated income before income taxes
| Three months ended | ||||
|---|---|---|---|---|
| September 30, | ||||
| 2017 | 2016 | |||
| (U.S. \$ in millions) | ||||
| Generic medicines profit | \$ | 619 | \$ | 982 |
| Specialty medicines profit | 1,152 | 1,097 | ||
| Total segment profit | 1,771 | 2,079 | ||
| Profit of other activities | 17 | 19 | ||
| 1,788 | 2,098 | |||
| Amounts not allocated to segments: | ||||
| Amortization | 357 | 429 | ||
| General and administrative expenses | 330 | 310 | ||
| Impairments, restructuring and others | 550 | (410) | ||
| Inventory step-up | - | 152 | ||
| Other R&D expenses | 150 | 252 | ||
| Costs related to regulatory actions taken in facilities | (1) | 46 | ||
| Legal settlements and loss contingencies | (20) | 533 | ||
| Other unallocated amounts | 44 | 21 | ||
| Consolidated operating income | 378 | 765 | ||
| Financial expenses - net | 259 | 150 | ||
| Consolidated income before income taxes | \$ | 119 | \$ | 615 |
Reconciliation of our segment profit to Teva's consolidated income before income taxes
| Nine months ended | ||||
|---|---|---|---|---|
| September 30, | ||||
| 2017 | 2016 | |||
| (U.S. \$ in millions) | ||||
| Generic medicines profit | \$ 2,089 |
\$ | 2,235 | |
| Specialty medicines profit | 3,352 | 3,537 | ||
| Total segment profit | 5,441 | 5,772 | ||
| Profit of other activities | 61 | 28 | ||
| 5,502 | 5,800 | |||
| Amounts not allocated to segments: | ||||
| Amortization | 1,088 | 811 | ||
| General and administrative expenses | 838 | 925 | ||
| Goodwill impairment charge | 6,100 | - | ||
| Impairments, restructuring and others | 1,209 | 421 | ||
| Inventory step-up | 67 | 243 | ||
| Other R&D expenses | 176 | 262 | ||
| Costs related to regulatory actions taken in facilities | 48 | 123 | ||
| Legal settlements and loss contingencies | 324 | 674 | ||
| Other unallocated amounts | 119 | 50 | ||
| Consolidated operating income (loss) | (4,467) | 2,291 | ||
| Financial expenses - net | 704 | 553 | ||
| Consolidated income (loss) before income taxes \$ | (5,171) | \$ | 1,738 |
Revenues by Activity and Geographical Area
(Unaudited)
| Three Months Ended September 30, |
Percentage Change |
Percentage Change |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2017 - 2016 | 2017 - 2016 | ||||
| (U.S. \$ in millions) | in local currencies |
||||||
| Generic Medicines | |||||||
| United States | \$ | 1,179 | \$ | 1,293 | (9%) | (9%) | |
| Europe | 985 | 933 | 6% | 1% | |||
| Rest of the World | 843 | 1,033 | (18%) | 5% | |||
| Total Generic Medicines | 3,007 | 3,259 | (8%) | (2%) | |||
| Specialty Medicines | |||||||
| United States | 1,493 | 1,558 | (4%) | (4%) | |||
| Europe | 447 | 406 | 10% | 5% | |||
| Rest of the World | 94 | 84 | 12% | 12% | |||
| Total Specialty Medicines | 2,034 | 2,048 | (1%) | (2%) | |||
| Other Revenues | |||||||
| United States | 317 | 12 | n/a | n/a | |||
| Europe | 80 | 71 | 13% | 6% | |||
| Rest of the World | 172 | 173 | (1%) | (6%) | |||
| Total Other Revenues | 569 | 256 | 122% | 117% | |||
| Total Revenues | \$ | 5,610 | \$ | 5,563 | 1% | 4% |
*In light of the political and economic conditions in Venezuela, we exclude the quarterly changes in revenues and operating profit in Venezuela from any discussion of local currency results.
Revenues by Activity and Geographical Area
(Unaudited)
| Nine Months Ended September 30, |
Percentage Change |
Percentage Change |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2017 - 2016 | 2017 - 2016 | ||||
| (U.S. \$ in millions) | in local currencies |
||||||
| Generic Medicines | |||||||
| United States | \$ | 3,850 | \$ | 3,161 | 22% | 22% | |
| Europe | 2,930 | 2,494 | 17% | 19% | |||
| Rest of the World | 2,363 | 2,619 | (10%) | 14% | |||
| Total Generic Medicines | 9,143 | 8,274 | 11% | 18% | |||
| Specialty Medicines | |||||||
| United States | 4,521 | 5,007 | (10%) | (10%) | |||
| Europe | 1,304 | 1,214 | 7% | 9% | |||
| Rest of the World | 294 | 250 | 18% | 18% | |||
| Total Specialty | 6,119 | 6,471 | (5%) | -5% | |||
| Other Revenues | |||||||
| United States | 941 | 19 | n/a | n/a | |||
| Europe | 237 | 176 | 35% | 35% | |||
| Rest of the World | 486 | 471 | 3% | (2%) | |||
| Total Other Revenues | 1,664 | 666 | 150% | 146% | |||
| Total Revenues | 16,926 | \$ | 15,411 | 10% | 14% |
*In light of the political and economic conditions in Venezuela, we exclude the quarterly changes in revenues and operating profit in Venezuela from any discussion of local currency results.
| Three Months Ended September 30, |
Percentage Change |
||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2017 - 2016 | |||
| Generic Medicines | \$ | 3,007 | \$ 3,259 |
(8%) | |
| OTC | 306 | 391 | (22%) | ||
| API | 171 | 191 | (10%) | ||
| Specialty Medicines | 2,034 | 2,048 | (1%) | ||
| CNS | 1,146 | 1,302 | (12%) | ||
| Copaxone® | 987 | 1,061 | (7%) | ||
| Azilect® | 36 | 101 | (64%) | ||
| Nuvigil® | 21 | 21 | 0% | ||
| Respiratory | 351 | 270 | 30% | ||
| ProAir® | 155 | 118 | 31% | ||
| QVAR® | 95 | 96 | (1%) | ||
| Oncology | 302 | 269 | 12% | ||
| Treanda® and Bendeka® | 181 | 149 | 21% | ||
| Women's Health | 119 | 109 | 9% | ||
| Other Specialty | 116 | 98 | 18% | ||
| All Others | 569 | 256 | 122% | ||
| Total | \$ | 5,610 | \$ 5,563 |
1% |
| Revenues by Product line | ||
|---|---|---|
| (Unaudited) |
| Nine Months Ended September 30, |
Percentage Change |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2017 - 2016 | ||||
| Generic Medicines | (U.S. \$ in millions) | |||||
| \$ | 9,143 | \$ | 8,274 | 11% | ||
| OTC | 853 | 949 | (10%) | |||
| API | 572 | 595 | (4%) | |||
| Specialty Medicines | 6,119 | 6,471 | (5%) | |||
| CNS | 3,442 | 4,040 | (15%) | |||
| Copaxone® | 2,980 | 3,208 | (7%) | |||
| Azilect® | 130 | 322 | (60%) | |||
| Nuvigil® | 52 | 175 | (70%) | |||
| Respiratory | 977 | 949 | 3% | |||
| ProAir® | 399 | 426 | (6%) | |||
| QVAR® | 300 | 346 | (13%) | |||
| Oncology | 852 | 871 | (2%) | |||
| Treanda® and Bendeka® | 501 | 511 | (2%) | |||
| Women's Health | 358 | 336 | 7% | |||
| Other Specialty* | 490 | 275 | 78% | |||
| All Others | 1,664 | 666 | 150% | |||
| Total | \$ | 16,926 | \$ | 15,411 | 10% |
* Includes aggregate payments of \$150 million related to the Ninlaro® transaction in the first half of 2017.