AI assistant
Teva Pharmaceutical Industries Ltd. — Earnings Release 2009
Nov 3, 2009
7082_rns_2009-11-03_f26d59dc-a4d5-4438-b4e6-cfb73b6e5257.pdf
Earnings Release
Open in viewerOpens in your device viewer
==> picture [184 x 52] intentionally omitted <==
Website: www.tevapharm.com
Contact: Elana Holzman Teva Pharmaceutical Industries Ltd. 972 (3) 926-7554 Kevin Mannix Teva North America (215) 591-8912
For Immediate Release
TEVA REPORTS THIRD QUARTER 2009 RESULTS
-- Record Sales, Non-GAAP Net Income and Non-GAAP EPS --
-- Cash Flow from Operations Exceeds $1 Billion --
Jerusalem, Israel, November 3, 2009 – Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (NASDAQ: TEVA) today reported results for the quarter ended September 30, 2009.
Third Quarter Highlights:
-
Net sales of $3.55 billion, up 25% compared to the third quarter of 2008.
-
Non-GAAP net income of $806 million, up 28% compared with the third quarter of 2008. GAAP net income totaled $649 million compared with $631 million in the comparable quarter in 2008.
-
Non-GAAP diluted EPS of $0.89, up 16% compared with the third quarter of 2008. GAAP diluted EPS totaled $0.72, compared with $0.77 in the comparable quarter in 2008.
-
Non-GAAP operating income of $997 million, up 42% compared to the third quarter of 2008. GAAP operating income totaled $753 million, compared with $622 million in the comparable quarter in 2008.
-
Record global in-market sales of Copaxone[®] of $776 million, up 38% compared to the third quarter of 2008. Copaxone[®] continues to be the leading MS therapy in the U.S. and globally.
-
Record quarterly cash flow from operations of $1,025 million.
“This was another very strong quarter for Teva, with record-breaking financial results across the board," commented Shlomo Yanai, Teva's President and Chief Executive Officer . “In fact, for the first time, we crossed the billion dollar mark in quarterly cash flow from operations. All of our business units and geographies continued to grow during the quarter, with especially strong sales of Copaxone[®] , which continued to strengthen its position as the world’s leading therapy for the treatment of multiple sclerosis, and of ProAir[™] , the leading Albuterol inhaler in the U.S.”
Mr. Yanai continued: “This is the time of year when we develop our workplan and update our strategy for the next few years. The process this year is an especially inspiring one, as the more closely we analyze the opportunities ahead, the more excited we become about Teva’s future— which, in both the near and long-term, looks very bright.”
Website: www.tevapharm.com
==> picture [184 x 52] intentionally omitted <==
Net sales for the quarter increased 25% to $3,550 million, compared to $2,842 million in the third quarter of 2008. The acquisition of Barr contributed to the growth in sales in all of Teva's geographies, particularly in the U.S., Russia, Poland, Germany, and Croatia.
Exchange rate differences negatively impacted sales in the third quarter of 2009 by approximately $160 million, or 6%, as compared to the third quarter of 2008. The negative impact on sales resulted primarily from the strengthening of the U.S. Dollar relative to the Hungarian Forint, Russian Ruble, Euro, British Pound, Polish Zloty and Israeli Shekel in the third quarter of 2009 compared with the comparable quarter in 2008. Foreign currency differences between the third quarter of 2009 and the third quarter of 2008 adversely affected operating profit by approximately $25 million. The negative impact on operating profit resulted primarily from the strengthening of the U.S. Dollar relative to the Russian Ruble, British Pound and Polish Zloty, where we have higher sales than expenses, partially offset by modest devaluation of the Israeli Shekel against the U.S. Dollar, where we have higher expenses than sales.
Non-GAAP net income for the third quarter of 2009 totaled $806 million, an increase of 28%, while non-GAAP diluted earnings per share were $0.89, an increase of 16% compared to the comparable quarter in 2008. The share count used for the fully diluted earnings per share for the third quarter of 2009 increased by approximately 78 million shares compared to that of the third quarter of 2008 due, primarily, to the shares issued in connection with the acquisition of Barr. On a U.S. GAAP basis, net income for the third quarter totaled $649 million compared with $631 million in the third quarter of 2008, while diluted earnings per share were $0.72, compared with $0.77 in the third quarter of 2008.
Non-GAAP net income and non-GAAP EPS for the third quarter of 2009 are adjusted to exclude the following items:
-
Amortization of purchased intangible assets and inventory step up of $147 million;
-
Restructuring charges of $47 million;
-
Impairment of assets of $37 million;
-
Legal settlements of $13 million; and
-
A related tax benefit of $87 million.
Teva believes that excluding these items facilitates investors’ understanding of the trends in the Company’s underlying business. In the third quarter of 2008, non-GAAP net income and nonGAAP EPS excluded a settlement payment from an institution in connection with our auction rate securities portfolio, offset by amortization of purchased intangible assets, acquisition of in process R&D, impairment of financial assets, inventory step-up, and a related tax effect. See the attached table for a reconciliation of U.S. GAAP reported results to the adjusted non-GAAP figures.
Non-GAAP operating income (which excludes the amortization of purchased intangible assets and inventory step up, restructuring charges, impairment of assets and legal settlements, as detailed above) increased 42% to $997 million, compared with the third quarter of 2008. On a U.S. GAAP basis, operating income totaled $753 million, up 21% compared with the third quarter last year.
Pharmaceutical sales in North America for the third quarter reached $2,164 million, accounting for 63% of total pharmaceutical sales and representing an increase of 34% compared with the
- 2 -
Website: www.tevapharm.com
==> picture [184 x 52] intentionally omitted <==
third quarter of last year. Quarterly sales benefited from the launch of generic versions of Ortho Tri-Cyclen[®] Lo (norgestimate/ethinyl estradiol) and Eloxatin[®] (oxaliplatin) in the quarter, as well as continued strong sales of generic versions of Lotrel[®] (amlodipine benazapril), Adderall XR[®] (amphetamine salts), Yasmin[®] (drospirenone and ethinyl estradiol), and Protonix[®] (pantoprazole) launched in previous quarters. The quarter's sales also reflected continued strong sales of Copaxone[®] and ProAir[™] .
As of October 23, 2009, Teva had 210 product applications awaiting final FDA approval, including 40 tentative approvals. Collectively, the brand products covered by these applications had annual U.S. sales of over $113 billion. Of these applications, 136 were “Paragraph IV” applications challenging patents of branded products. Teva believes it is the first to file on 83 of the 136 applications, relating to products with annual U.S. branded sales exceeding $54 billion.
Pharmaceutical sales in Europe in the third quarter of 2009 totaled $787 million, accounting for 23% of total pharmaceutical sales, and representing an increase of 15% compared with the third quarter of last year. In local currencies, sales in Europe grew 28% compared with the third quarter of 2008. The 28% growth in sales in local currencies was mostly attributable to strong generic sales in Germany, Spain and Poland.
Since the beginning of the year, Teva has received 880 generic approvals in Europe relating to 149 compounds in 313 formulations, including 7 EMEA approvals valid in all EU member states. In addition, as of September 30, 2009, Teva had 3,058 marketing authorization applications pending approval in 30 European countries, relating to 242 compounds in 508 formulations, including 14 applications pending with the EMEA.
International pharmaceutical sales in the third quarter of 2009 totaled $463 million , accounting for 14% of total pharmaceutical sales and representing an increase of 17% compared to the third quarter of 2008. In local currencies, international sales grew 33% compared with the third quarter of 2008. The 33% sales growth in international markets in local currencies was driven by increased sales in Russia, Croatia and Israel as well as in certain countries in Latin America.
Copaxone[®] continued to lead as the number one MS therapy in the U.S. and globally, with approximately 30% market share. Record in-market sales reached $776 million in the third quarter of 2009, an increase of 38% over the third quarter of 2008. In the U.S., in-market sales increased 53% to reach $540 million compared to the third quarter of 2008. In-market sales outside the U.S. totaled $236 million, up 12% compared to the third quarter of 2008. In local currencies, in-market sales of Copaxone[®] outside the U.S. grew 23%.
Global in-market sales of Azilect[®] reached $64 million in the quarter, a 39% increase over the comparable period in 2008. In local currencies, global in-market sales of Azilect[®] grew 45%. In the third quarter of 2009, Azilect [®] continued to increase its market share in the major European markets and the U.S.
Teva's global respiratory business reached sales of $243 million, up 37% compared to $177 million in the third quarter of 2008. The increase is attributable primarily to strong ProAir[™] sales in the U.S. Teva’s respiratory sales in the U.S. totaled $166 million, up 66% compared to the comparable quarter in 2008. In the third quarter, Teva maintained its market leadership position with a 56% market share in the SABA (short acting beta agonist) market in the U.S.
- 3 -
Website: www.tevapharm.com
==> picture [184 x 52] intentionally omitted <==
Teva’s women’s health business, which was acquired as part of the Barr acquisition, reached sales of $103 million, an increase of 10% from $94 million sold by Barr in the comparable quarter in 2008. The increase in sales is attributable primarily to an increase in the sales of Plan B[®] . These sales figures represent proprietary women's health products only and are different from the figures previously reported by Barr as its proprietary sales.
API sales to third parties totaled $136 million in the third quarter, down $12 million compared to the comparable quarter last year.
Non-GAAP gross profit margin reached 58.2% in the third quarter of 2009, compared to the 54.0% non-GAAP gross profit margin recorded in the comparable quarter of 2008. The improvement in non-GAAP gross profit margins reflects higher contributions as a percentage of sales of innovative and branded products, including Copaxone [®] , ProAir[™] , Azilect [®] and women's health products, as well as improved gross margins of the U.S. generics base business. GAAP gross profit margin increased to 54.3% in the third quarter of 2009, compared with GAAP gross profit of 52.5% in the comparable quarter of 2008.
Net Research & Development (R&D) expenditures totaled $195 million, or 5.5% of sales, compared to $194 million recorded in the third quarter of 2008, or 6.8% of sales. During the quarter, TL Biopharmaceuticals AG, Teva's joint venture with Lonza Group Ltd., reimbursed Teva $8 million for certain R&D expenses. Teva continues to invest in R&D in accordance with its strategic plan to double generic R&D output from its 2007 level by 2012, as well as to expand R&D activity in biogenerics and its innovative and branded franchises.
Selling and Marketing (S&M) expenditures (excluding amortization of purchased intangible assets) totaled $662 million, or 18.6% of sales, for the third quarter, compared to $485 million, or 17.1% of sales, in the comparable quarter of 2008. The increase in S&M expenses is attributable to two main factors: the addition of Barr's business which is characterized by higher S&M expenses; and higher royalty payments resulting from higher Coapxone [®] revenues.
General and Administrative (G&A) expenditures totaled $212 million, or 6.0% of sales, for the third quarter, compared with $156 million, or 5.5% of sales, in the comparable quarter of 2008.
The non-GAAP tax expense provided for in the third quarter is $136 million, compared with $52 million in the third quarter of 2008. Teva's current estimate of the annual tax rate for 2009 is 16% compared to a rate of 10% of pre-tax non-GAAP income for 2008. The increase in tax rate from 2008 to 2009 results primarily from the consolidation of Barr's results. On a GAAP basis, the annual tax rate is estimated to be approximately 10%.
Cash flow generated from operating activities during the third quarter of 2009 was $1,025 million, compared to $710 million in the comparable quarter in 2008. Free cash flow – excluding net capital expenditures (of $195 million) and dividends (of $126 million) – reached $704 million. Cash and marketable securities as of September 30, 2009 were $2.0 billion. During the quarter, Teva used approximately $800 million to reduce, primarily, short term debt. This amount includes the remaining balance of the bridge financing incurred in connection with the acquisition of Barr.
Shareholders equity on September 30, 2009 amounted to $19.3 billion, an increase of $2.9 billion compared to $16.4 billion as of December 31, 2008. The increase in shareholders
- 4 -
Website: www.tevapharm.com
==> picture [184 x 52] intentionally omitted <==
equity is attributable to net income of $1.6 billion recorded in the first nine months of 2009, the conversion of $887 million of convertible debt ($719 million in the second quarter and an additional $168 million in the current quarter), and a positive adjustment of $603 million recorded in connection with the translation of non-U.S. Dollar net assets, offset mainly by dividends paid in the amount of $387 million.
For the third quarter of 2009, the weighted average share count for the fully diluted earnings per share calculation was 915 million shares on both a GAAP and non-GAAP basis. As of September 30, 2009, Teva's share count going forward for the fully diluted share calculation is estimated at 916 million shares, while the share count for calculating Teva’s market capitalization is approximately 886 million shares.
Dividend
The Board of Directors, at its meeting on November 2, 2009, declared a cash dividend for the third quarter of 2009 of NIS 0.60 (approximately 15.9 cents according to the rate of exchange on November 2, 2009) per share.
The record date will be November 11, 2009, and the payment date will be November 26, 2009. Tax will be withheld at a rate of 20%.
Conference Call
Teva will host a conference call to discuss the Company’s third quarter results, on Tuesday, November 3, 2009 at 8:30 a.m. ET. The call will be webcast and can be accessed through the Company’s website at www.tevapharm.com. Following the conclusion of the call, a replay of the webcast will be available within 24 hours at the Company’s website. A replay of the call will also be available until November 10, 2009, at 11:59 p.m. ET, by calling 201-612-7415 outside the United States or 877-660-6853 in the United States. The pass code to access the replay is: Account # 3055 and Conference ID# 335185.
About Teva
Teva Pharmaceutical Industries Ltd., headquartered in Israel, is among the top 20 pharmaceutical companies in the world and is the world's leading generic pharmaceutical company. The Company develops, manufactures and markets generic and innovative human pharmaceuticals and active pharmaceutical ingredients, as well as animal health pharmaceutical products. Over 80 percent of Teva’s sales are in North America and Europe.
Teva’s Safe Harbor Statement under the U. S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995:
This release contains forward-looking statements, which express the current beliefs and expectations of management. Such statements are based on management's current beliefs and expectations and involve a number of known and unknown risks and uncertainties that could cause our future results, performance or achievements to differ significantly from the results, performance or achievements expressed or implied by such forward-looking statements. Important factors that could cause or contribute to such differences include risks relating to: our ability to successfully develop and commercialize additional pharmaceutical products, the introduction of competing generic equivalents, the extent to which we may obtain U.S. market exclusivity for certain of our new generic products and regulatory changes that may prevent us from utilizing exclusivity periods, potential liability for sales of generic products prior to a final resolution of outstanding patent litigation, including that relating to the generic versions of Neurontin®, Lotrel®, Protonix® and Eloxatin®, the current economic conditions, competition from brand-name companies that are under increased pressure to counter generic products, or competitors that seek to delay the introduction of generic products, the effects
- 5 -
Website: www.tevapharm.com
==> picture [184 x 52] intentionally omitted <==
of competition on our innovative products, especially Copaxone® sales, dependence on the effectiveness of our patents and other protections for innovative products, the impact of consolidation of our distributors and customers, the impact of pharmaceutical industry regulation and pending legislation that could affect the pharmaceutical industry, our ability to achieve expected results through our innovative R&D efforts, the difficulty of predicting U.S. Food and Drug Administration, European Medicines Agency and other regulatory authority approvals, the uncertainty surrounding the legislative and regulatory pathway for the registration and approval of biotechnology-based products, the regulatory environment and changes in the health policies and structures of various countries, supply interruptions or delays that could result from the complex manufacturing of our products and our global supply chain, our ability to successfully identify, consummate and integrate acquisitions, the potential exposure to product liability claims to the extent not covered by insurance, our exposure to fluctuations in currency, exchange and interest rates, significant operations worldwide that may be adversely affected by terrorism, political or economical instability or major hostilities, our ability to enter into patent litigation settlements and the intensified scrutiny by the U.S. government, the termination or expiration of governmental programs and tax benefits, impairment of intangible assets and goodwill, environmental risks, and other factors that are discussed in this report and in our other filings with the U.S. Securities and Exchange Commission ("SEC").
- 6 -
Teva Pharmaceutical Industries Limited
==> picture [68 x 21] intentionally omitted <==
Consolidated Statements of Income
(Unaudited, U.S. Dollars in millions, except earnings per share)
| NET SALESCOST OF SALES (a)GROSS PROFITRESEARCH AND DEVELOPMENT EXPENSES – netSELLING AND MARKETING EXPENSES (b)GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSESACQUISITION OF R&D IN PROCESSLEGAL SETTLEMENTS, IMPAIRMENT ANDRESTRUCTURING EXPENSESOPERATING INCOMEFINANCIAL EXPENSES (income) – netINCOME BEFORE INCOME TAXESPROVISION FOR INCOME TAXES (c)SHARE IN LOSSES OF ASSOCIATED COMPANIES – netNET INCOMEATTRIBUTABLE TO NON-CONTROLLING INTERESTSNET INCOME ATTRIBUTABLE TO TEVAEARNINGS PER SHARE:Basic ($)Diluted ($)WEIGHTED AVERAGE NUMBER OF SHARES:BasicDiluted | 200920083 ,5502 ,8421 ,6221 ,3501 ,9281 ,492195194671492212156- 2897-75362252*(57)70167949476526322650632116496310.730.810.720.77884782915837Three Months EndedSeptember 30,** | 200920083 ,5502 ,8421 ,6221 ,3501 ,9281 ,492195194671492212156- 2897-75362252*(57)70167949476526322650632116496310.730.810.720.77884782915837Three Months EndedSeptember 30,** | Nine Months EndedSeptember 30, | Nine Months EndedSeptember 30, |
|---|---|---|---|---|
| 2009 | 2009 | 2008 | ||
| 3 ,5501 ,622 | 10 ,0974 ,829 | 8 ,2373 ,868 | ||
| 1 ,928195671212-97 | 5 ,2685831 ,924605-163 | 4 ,3695711 ,344487410- | ||
| 75352 | 1 ,993176 | 1 ,557*43 | ||
| 70149 | 1 ,817172 | 1 ,514207* | ||
| 6522 | 1 ,64521 | 1 ,307** | ||
| 6501 | 1 ,6243 | 1 ,3074 | ||
| 649 | 1 ,621 | 1 ,303 | ||
| 0.73 | 1.87 | 1.67 | ||
| 0.72 | 1.81 | 1.59 | ||
| 884 | 867 | 779 | ||
| 915 | 896 | 821 | ||
| NON-GAAP NET INCOME ATTRIBUTABLE TO TEVA:***NON-GAAP EARNINGS PER SHARE:Basic ($)Diluted ($)WEIGHTED AVERAGE NUMBER OF SHARES:BasicDiluted | 806 | 6300.810.77782837 | 2,182 | 1,831 |
| 0.91 | 2.52 | 2.35 | ||
| 0.89 | 2.43 | 2.23 | ||
| 884 | 867 | 779 | ||
| 915 | 912 | 837 | ||
***** See reconciliation attached.**
(a) Cost of Sales includes $137 million and $38 million of amortization of purchased intangible assets and $1 million and $5 million of inventory step-up in the three months ended September 30, 2009 and 2008, respectively.
(b) Selling and Marketing Expenses includes $9 million and $7 million of amortization of purchased intangible assets in the three months ended September 30, 2009 and 2008, respectively.
(c) Provision for Income Taxes includes $(87) million and $(5) million of related tax effect of non-GAAP charges in the three months ended September 30, 2009 and 2008, respectively.
- After giving retroactive effect to the adoption of an accounting pronouncement which requires issuers to account separately for the liability and equity components of convertible debt instruments that may be settled in cash (including partial cash settlement).
** Represents an amount of less than $0.5 million.
Teva Pharmaceutical Industries Limited
==> picture [78 x 24] intentionally omitted <==
Condensed Balance Sheets
(Unaudited, U.S. Dollars in millions)
| ASSETS | **September 30, ** | December 31, |
|---|---|---|
| 2009 | 2008 | |
| 1 ,5981804 ,6893 ,4491 ,543 | 1 ,854534 ,6533 ,3961 ,470 | |
| CURRENT ASSETS:Cash and cash equivalentsShort-term investmentsAccounts receivableInventoriesPrepaid expenses and other current assetsTOTAL CURRENT ASSETSLONG-TERM INVESTMENTS AND RECEIVABLESPROPERTY , PLANT AND EQUIPMENT, NETIDENTIFIABLE INTANGIBLE ASSETS – netGOODWILLOTHER ASSETS, DEFERRED TAXES AND DEFERRED CHARGESTOTAL ASSETSLIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | ||
| 11 ,4594843 ,8614 ,23212 ,725534 | 11 ,4264253 ,6994 ,58112 ,297*492 | |
| 33 ,295 | 32 ,920 | |
| 1 ,4762 ,7332 ,189836 | 2 ,9062 ,7082 ,244623 | |
| CURRENT LIABILITIES:Short-term debtSales reserves and allowancesAccounts payableOther current liabilitiesTOTAL CURRENT LIABILITIESLONG-TERM LIABILITIES:Deferred income taxesOther taxes and long term payablesEmployee related obligationsSenior notes and loansConvertible senior debenturesTOTAL LONG-TERM LIABILITIESSHAREHOLDERS’ EQUITY:Teva shareholders' equityNon-controlling interestTOTAL SHAREHOLDERS’ EQUITYTOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | ||
| 7 ,2341 ,5916691983 ,470832 | 8 ,4811 ,7236211823 ,654*1,821 | |
| 6 ,76019 ,26437 | 8 ,001*16,37860 | |
| 19 ,301 | 16 ,438 | |
| 33 ,295 | 32 ,920 |
- After giving retroactive effect to the adoption of an accounting pronouncement which requires issuers to account separately for the liability and equity components of convertible debt instruments that may be settled in cash (including partial cash settlement).
Teva Pharmaceutical Industries Limited
==> picture [68 x 21] intentionally omitted <==
Reconciliation between Reported and Non-GAAP Net Income
(Unaudited, U.S. Dollars in millions, except earnings per share)
| 20092008REPORTED NET INCOME ATTRIBUTABLE TO TEVA649*631INVENTORY STEP-UP15ACQUISITION OF R&D IN PROCESS- 28**AMORTIZATION OF PURCHASED INTANGIBLE ASSETS –**UNDER COST OF SALES13738**AMORTIZATION OF PURCHASED INTANGIBLE ASSETS –**UNDER SELLING AND MARKETING97LEGAL SETTLEMENTS13-IMPAIRMENT OF ASSETS37-RESTRUCTURING EXPENSES47-SETTLEMENT WITH INSTITUTION – UNDER FINANCE EXPENSES- ( 100)**IMPAIRMENT OF FINANCIAL ASSETS –**UNDER FINANCE EXPENSES- 26RELATED TAX EFFECT (87) (5)NON-GAAP NET INCOME ATTRIBUTABLE TO TEVA806630DILUTED EARNINGS PER SHARE:REPORTED ($)0.720.77Non-GAAP ($)0.890.77ADD BACK FOR DILUTED EARNING PER SHARE CALCULATION:REPORTED ($)1012Non-GAAP ($)1012DILUTED WEIGHTED AVERAGE NUMBER OF SHARES:REPORTED ($)915837Non-GAAP ($)915837Three Months EndedSeptember 30,INTEREST EXPENSE ON CONVERTIBLE SENIOR DEBENTURES, AND ISSUANCECOSTS, NET OF TAX BENEFITS | 200920081,621*1,3032975- 410326117252155-39-69-- ( 100)- 103 (250) (28)2,1821,8311.811.592.432.23153335896821912837Nine Months EndedSeptember 30, |
|---|---|
| 2009 | |
| 1,621297-32625553969-- (250) | |
| 2,182 | |
| 1.81 | |
| 2.43 | |
| 1 | |
| 33 | |
| 896 | |
| 912 |
- After giving retroactive effect to the adoption of an accounting pronouncement which requires issuers to account separately for the liability and equity components of convertible debt instruments that may be settled in cash (including partial cash settlement).
Teva Pharmaceutical Industries Limited
==> picture [81 x 26] intentionally omitted <==
- Reconciliation between Reported and Non GAAP Operating Income
(Unaudited, U.S. Dollars in millions)
| REPORTED OPERATING INCOMEINVENTORY STEP-UPACQUISITION OF R&D IN PROCESSIMPAIRMENT OF ASSETSRESTRUCTURING EXPENSESNON-GAAP OPERATING INCOMELEGAL SETTLEMENTSAMORTIZATION OF PURCHASED INTANGIBLE ASSETS –UNDER COST OF SALESAMORTIZATION OF PURCHASED INTANGIBLE ASSETS –UNDER SELLING AND MARKETING | 2009200875362215- 28137389713-37-47-997700Three MonthsEndedSeptember 30, | 200920081,9931,5572975- 410326117252155-39-69-2,8042,110Nine MonthsEndedSeptember 30, |
|---|---|---|
| 2009 | 2009 | |
| 7531-1379133747 | 1,993297-32625553969 | |
| 997 | 2,804 |
Teva Pharmaceutical Industries Limited
==> picture [68 x 20] intentionally omitted <==
Condensed Cash Flow
(Unaudited, U.S. Dollars in millions)
| OPERATING ACTIVITIES:NET INCOMEACQUISITION OF R&D IN PROCESSOTHER ADJUSTMENTS TO RECONCILE NET INCOME TO NET CASH PROVIDEDFROM OPERATIONSNET CASH PROVIDED BY OPERATING ACTIVITIESNET CASH USED IN INVESTING ACTIVITIESNET CASH USED IN FINANCING ACTIVITIESTRANSLATION DIFFERENCE ON CASH BALANCES OF CERTAIN SUBSIDIARIESNET INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTSBALANCE OF CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF PERIODBALANCE OF CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF PERIOD | Three Months EndedSeptember 30, | Three Months EndedSeptember 30, | Nine Months EndedSeptember 30, | Nine Months EndedSeptember 30, |
|---|---|---|---|---|
| 2009 | 2008 | 2009 | 2008 | |
| 650-375 | *63228*50 | 1,624-792 | *1,307410*545 | |
| 1,025(336)(897)45 | 710(154)(84) (102) | 2,416(653)(2,052)33 | 2,262(281)(605) (10) | |
| (163)1,761 | 370 2,484 | (256)1,854 | 1,3661,488 | |
| 1,598 | 2,854 | 1,598 | 2,854 |
- After giving retroactive effect to the adoption of an accounting pronouncement which requires issuers to account separately for the liability and equity components of convertible debt instruments that may be settled in cash (including partial cash settlement).
Teva Pharmaceutical Industries Limited
==> picture [113 x 35] intentionally omitted <==
| Sales by Geographical Areas | % of Total20092008% Change2009(Unaudited, U.S Dollars in millions)Three Months EndedSeptember 30, | % of Total20092008% Change2009(Unaudited, U.S Dollars in millions)Three Months EndedSeptember 30, | % of Total20092008% Change2009(Unaudited, U.S Dollars in millions)Three Months EndedSeptember 30, | % of Total20092008% Change2009(Unaudited, U.S Dollars in millions)Three Months EndedSeptember 30, |
|---|---|---|---|---|
| 2009 | ||||
| North AmericaEurope*InternationalTotalSales by Business Segments | 2,228830492 | 1,6807294332,842 | 33%14%14% | 63%23%14%100% |
| 3,550 | 25% | |||
| Pharmaceutical SalesAPI**TotalPharmaceutical Sales | 3,414136 | 2,6941482,842 | 27%(8%) | 96%4%100% |
| 3,550 | 25% | |||
| North AmericaEurope*InternationalTotal | 2,164787463 | 1,6146853952,694 | 34%15%17% | 63%23%14%100% |
| 3,414 | 27% |
- Includes EU member states, Switzerland & Norway.
** Sales to third parties only.
Teva Pharmaceutical Industries Limited
==> picture [109 x 35] intentionally omitted <==
Nine Months Ended
| Nine Months Ended | Nine Months Ended | Nine Months Ended | Nine Months Ended | |
|---|---|---|---|---|
| Sales by Geographical Areas | % of Total20092008% Change2009(Unaudited, U.S Dollars in millions)September 30, | |||
| 2009 | ||||
| North AmericaEurope*InternationalTotalSales by Business Segments | 6,2612,3461,490 | 4,6862,2661,2858,237 | 34%4%16% | 62%23%15%100% |
| 10,097 | 23% | |||
| Pharmaceutical SalesAPI**TotalPharmaceutical Sales | 9,668429 | 7,7804578,237 | 24%(6%) | 96%4%100% |
| 10,097 | 23% | |||
| North AmericaEurope*InternationalTotal | 6,0772,2111,380 | 4,4872,1141,1797,780 | 35%5%17% | 63%23%14%100% |
| 9,668 | 24% |
- EU member states, Switzerland & Norway.
** Sales to third parties only.
==> picture [170 x 54] intentionally omitted <==
, 20093 בנובמבר
של 2009השלישירבעון ל שיאטבע מדווחת על תוצאות
-- non-GAAP וברווח למניה non-GAAP ברווח הנקי , מכירותב שיא---מיליארד דולר - למעלה ממזומנים מפעילות שוטפתה תזרים--
. , 200930 בספטמברם ב-שהסתיי השלישימ דיווחה היום על תוצאות הרבעון "טבע תעשיות פרמצבטיות בע :רבעון ל התוצאותיקריע . 2008 ב-מקבילה בהשוואה לרבעון עלייה של 25%, מיליארד דולר 3.55מכירות של • הרווח .של 2008 מקבילה בהשוואה לרבעוןעלייה של 28%המשקף , של806 מיליון דולר non-GAAP רווח נקי • . של 2008שלישי631 מיליון דולר ברבעון הבהשוואה ל-, היה649 מיליון דולרU.S. GAAPעל פי הנקי בהשוואה לרבעון המקביל 16% של עליה, של0.89 דולרעל בסיס דילול מלא למניה non-GAAP רווח נקי • 0.77בהשוואה ל-, 0.72 דולר, הסתכם ב-U.S.GAAPלפי מלא דילולעל בסיס למניה הרווח הנקי .אשתקד . של 2008השלישי דולר ברבעון הרווח . של 2008 השלישי בהשוואה לרבעון עלייה של 42%, של997 מיליון דולר non-GAAP רווח תפעולי • של השלישי מיליון דולר ברבעון 622בהשוואה ל-, 753 מיליון דולר הסתכם ב- U.S. GAAPעל פי התפעולי .2008 ® של השלישי בהשוואה לרבעוןל 38%עלייה ש, 776 מיליון דולרשהסתכמו ב- קופקסוןל מכירות שיא גלובליות • . ב ובעולם כולו"המוביל לטרשת נפוצה בארהטיפול חיזק את מעמדו כ ® .קופקסון2008 . מיליון דולר1,025ב-הסתכם ש , לרבעוןמזומנים מפעילות שוטפת תזרים שיא ל •
.ל טבע"שיא ומנכנ , שלמה ינאי אמר " ,היה זה רבעון חזק נוסף עם תוצאות שיא בכל תחומי הפעילות שלנו" בכל צמחנו במהלך הרבעון . ברבעוןלראשונה חצינו את רף מיליארד הדולר בתזרים המזומנים מפעילות שוטפת" אשר המשיך לחזק את , [®] קופקסוןראוי לציין את מכירות השיא של במיוחד, הגיאוגרפיות והיחידות העסקיות שלנו ™ ." ב"וצר הנשימה המוביל בתחומו בארה ,מ ProAir ושל מוצר המוביל בעולם לטיפול בטרשת נפוצה מעמדו כ . העבודה ועדכון האסטרטגיה של טבע לשנים הבאותתוכניותימים אלו אנו שוקדים על מהלך ב" , מר ינאי המשיך צמיחת טבע למבטיח המשךאנחנו מזהים, ככל שאנו מנתחים את המגמות ואת הסביבה העסקית לשנים הקרובות ."בשנים הבאות
הרכישה . אשתקדהשלישי מיליון דולר ברבעון2,842בהשוואה ל-, 3,550 מיליון דולר25% ל- ברבעון עלו ב- המכירות , פולין, רוסיה, ב"ובעיקר בארה, שבהם טבע פועלת מכירות בכל האזורים הגיאוגרפיים ב תרמה לגידול Barrשל . גרמניה וקרואטיה
או כ-, 160 מיליון דולר ,בכ- של שנת 2009השלישי על המכירות ברבעון השפיעו באופן שלילי בשערי חליפין שינויים ההשפעה השלילית של שינויים בשערי חליפין נבעה בעיקר מהתחזקות . ,בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד6% הלירה , האירו, הרובל הרוסי, הפורינט ההונגריבעיקר )האחרים האמריקאי בהשוואה למרבית המטבעות הדולר שינויים . של 2008 השלישילרבעון של 2009 בהשוואה השלישי ברבעון (השקל הישראלי ו הזלוטי הפולני, נגסטרלי התפעולי השפיעו באופן שלילי על הרווח בהשוואה לרבעון השלישי של2008ברבעון השלישי של 2009בשערי חליפין , רובל הרוסיר מהתחזקות הדולר בהשוואה לנבעה בעיקעל הרווח התפעולי ההשפעה השלילית . 25 מיליון דולרבכקוזזה השפעה שלילית זו . אשר הוצאותיותר מכירות מרושמת טבע בהם מטבעות , הזלוטי הפולניו , הלירה סטרלינג . הוצאות ממכירותרושמת יותר טבע בו מטבע , דולר האמריקאימול ההשקל הישראלי להחלשות חלקית בעקבות
הרווח הנקי למניה ,בעוד שעלייה של 28%, 806 מיליון דולר הגיע ל-שלישי לרבעון הnon-GAAPעל פי הרווח הנקי מספר .עליה של 16% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, היה0.89 דולרnon-GAAPעל פי על בסיס דילול מלא מניות בהשוואה ון מילי78 של 2009 גדל בכ-השלישיעבור הרבעון המניות לצורך חישוב הרווח למניה בדילול מלא , U.S. GAAP על פי .הרווח הנקיBarr בעיקר בגין המניות שהונפקו בעקבות רכישת , של 2008 השלישירבעון ל על בסיס והרווח הנקי למניה, של 2008 השלישיברבעון מיליון דולר631בהשוואה ל-, 649 מיליון דולרהסתכם ב-
==> picture [170 x 54] intentionally omitted <==
. של 2008השלישי דולר ברבעון 0.77 ל-בהשוואה, 0.72 דולר הגיע ל-U.S. GAAPלפי דילול מלא
: הבאיםפריטים ה את ים כולל ם אינ של שנת 2009השלישירבעון בnon-GAAPלפי למניה והרווח הנקי הרווח הנקי ; מיליון דולר147ו ב-שהסתכמ ערוך מלאיושהפחתת נכסים בלתי מוחשיים שנרכשו • ; מיליון דולר 47בסך ארגוןהוצאות רה• ; מיליון דולר בסך 37 נכסיםמחיקת • ; הסכמי פשרה לסיום הליכים משפטיים בסך 13 מיליון דולר • .מס של 87 מיליון דולרהטבת •
ברבעון . החברהבפעילות להבנה טובה יותר של המגמות ת מסייעnon-GAAPנתונים על פי כי הצגת הטבע מאמינה פשרה תשלום שהתקבל בעקבות הסכם לא כללוnon-GAAPלפי הרווח נקי והרווח הנקי למניה , של 2008השלישי ירידת ערך של , הוצאות מחקר ופיתוח בתהליך, שנרכשוהפחתה של נכסים בלתי מוחשייםשקוזז על ידי , עם חברה מצורפת בהמשך טבלת המרה המפרטת את . והשלכות מס שנבעו בגין שינויים אלושערוך מלאי , נכסים פיננסיים . non-GAAP לתוצאות על פיU.S. GAAP המעבר מתוצאות על פי
, שערוך של מלאי ו שנרכשו של נכסים בלתי מוחשים הפחתה שאינו כולל) non-GAAPעל פי הרווח התפעולי 99742% ל-עלה ב-( כפי שהוסבר לעיל –הסכמי פשרה לסיום הליכים משפטיים ו נכסיםמחיקת, הוצאות רה-ארגון , 753 מיליון דולרהתפעולי הסתכם ב- הרווח ,U.S. GAAPלפי . יל אשתקדבהשוואה לרבעון המקב, מיליון דולר . עלייה של 21% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד בהשוואה גידול של 34%, מיליון דולר 2,164הסתכמו ב- השלישיברבעון המכירות הפרמצבטיות בצפון אמריקה המכירות הרבעוניות הושפעו לטובה בעיקר . מסך המכירות הפרמצבטיות 63% היווו , לרבעון המקביל אשתקד Eloxatin[®] ו- (norgestimate/ethinyl estradiol) Ortho Tri-Cyclen[®] Lo ת שלוהגנרי אותהגרסהשקת מ Lotrel[®] של הגנריות הגרסאות של חזקות מכירות מהמשךו ,רבעון ה מהלך ב (oxaliplatin) drospirenone and ethinyl ) Yasmin[®] , (amphetamine salts) Adderall XR[®] ,(amlodipine benazapril) המכירות ברבעון הושפעו לטובה גם . (אשר הושקו ברבעונים קודמיםpantoprazole) Protonix[®] ,ו-(estradiol ® . ProAir[™] ו- מכירות חזקות של קופקסוןמהמשך
ית אוהתרופות האמריק ות המזון 210 בקשות הממתינות לאישור סופי של רשלטבע יש ,, 2009 באוקטובר23נכון ל- ב של המוצרים המקוריים אליהם מתייחסות "בארהסך המכירות השנתיות . רים מותנים כולל40 אישו ,(FDA) Paragraph , 136 היו בקשות בהליך הידוע כ-"מתוך בקשות אלה. 113 מיליארד דולרמעל ל-הינו , הבקשות האמורות מוצריםלהגיש בקשה לאישור עבור 83 טבע מאמינה כי הינה הראשונה. יפטנט המוצר המקורלתקיפת הנוגעות "IV של למעלה , ב"מכירות של המוצרים המקוריים בארה במונחי, המשקפים מכירות שנתיות, מתוך 136 בקשות אלה .54 מיליארד דולרמ-
, ך המכירות הפרמצבטיות מסוהיוו 23%, השלישי ברבעון מיליון דולר787הסתכמו ב- מכירות פרמצבטיות באירופה במונחי המטבעות גידול של 28%או , במונחי דולר אמריקאי גידול של 15% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד , בגרמניהממכירות גנריות חזקות נבע בעיקר במטבעות מקומיים מכירות הרבעוניות בהגידול של 28%. המקומיים . פוליןו , ספרד
, שונות313 פורמולציות149 מולקולות ב- ל- המתייחסים, אישורים גנריים באירופה טבע קבלה880 ,מתחילת 2009 ,היו לטבע כ-, 2009 בספטמבר30נכון ל-. כל מדינות האיחוד האירופיבקפים התEMEA של ה-יםלרבות 7 אישור 508במולקולות 242ל-המתייחסות , אירופהב מדינות 30סופי ב- 3,058 בקשות לשיווק הממתינות לאישור . EMEAה-כולל 14 בקשות אשר ממתינות לאישור מ, שונותפורמולציות מסך כל המכירות 14% והיוו דולר מיליון 463הסתכמו ב-, השלישיברבעון מכירות פרמצבטיות בינלאומיות במונחיגידול של 33% או ,י במונחי דולר אמריקא בהשוואה לרבעון המקביל אשתקדגידול של 17%, הפרמצבטיות נבע בעיקר ממכירות גבוהותהרבעוניות במטבעות מקומיים במכירות הגידול של 33%. המטבעות המקומיים . באמריקה הלטיניתמסוימות כמו גם במדינות, וישראלקרואטיה, רוסיהב
שיא מכירות .30%כ-עם נתח שוק של ב ובעולם כולו "המוביל לטרשת נפוצה בארההטיפול היות המשיך ל ® קופקסון השלישי בהשוואה לרבעון38%יה של על , 776 מיליון דולרב-הסתכמו לרבעון(במונחי מחיר מכירה לשוק)גלובליות מכירות מחוץ הבעוד ש, 540 מיליון דולר53% והסתכמו ב- ב (-במונחי מכירה לשוק )המכירותעלו , ב" .בארהשל 2008 . דולר מיליון 236והגיעו ל-ון המקביל אשתקד בהשוואה לרבע 12% ב- עלו( במונחי מחיר מכירה לשוק) ב "ארהל ® . 23% ב- מחוץ לארצות הברית עלו מכירות קופקסון, במונחי המטבעות המקומיים
- 2 -
==> picture [170 x 54] intentionally omitted <==
עלייה , השלישי ברבעון 64 מיליון דולר הסתכמו ב-(במונחי מחיר מכירה לשוק )[®] אזילקט המכירות הגלובליות של ®אזילקטהמכירות הגלובליות של , ונחי המטבעות המקומיים. במ בהשוואה לרבעון המקביל בשנת2008 של 39% ® עיקרייםבשווקים הו ב "בארה גידול בנתח השוק של אזילקטה המשיך השלישי במהלך הרבעון .45%צמחו ב- . באירופה
גידול של37% , של 2009 השלישי מיליון דולר ברבעון של 243 גלובליות מכירות ורשמשל טבע נשימההמוצרי ProAir[™] של חזקות. הגידול במכירות נבע בעיקר ממכירות2008רבעון המקביל ב- ב מיליון דולר177 ל-אהבהשוו בהשוואהעלייה של 66%, ברבעוןדולר 166 מיליון ב-הסתכמוב "של טבע בארהנשימה המכירות מוצרי"ב. בארה ה-עם נתח שוק של 56% בשוקב "בארהטבע שמרה על מעמדה המוביל ,במהלך הרבעון. לרבעון המקביל אשתקד (.ת בקוצר נשימהי מיידה) משאפים להקלSABA
103, הסתכמו ב-Barrשהתווספו לטבע כתוצאה מהרכישה של , בריאות האישה המכירות הגלובליות של מוצרי הצמיחה . ברבעון המקביל אשתקד Barrשנמכרו על ידי מיליון דולר 94 בהשוואה ל- 10% עלייה של, מיליון דולר מוצרים לבריאות את ה נתון המכירות שמוצג כאן כולל רק. Plan B[®] ל בעיקר בשל מכירות חזקות שהת נבעבמכירו (. proprietary sales )יחודייםי כמכירות מוצריםBarrשפורסמו בעבר על ידי מנתוני המכירות ושונה , האישה מיליוןירידה של 12, 136 מיליון דולרהסתכמו ב- השלישיברבעון דים שלישיים (לצדAPI) הכימיה חטיבת מכירות . בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד
השיפור בשיעור . של 2008השלישי ברבעון54.0% ,בהשוואה ל-58.2%לרבעון הגיע ל- non-GAAPלפי הרווח הגולמי ,[®] קופקסוןאת ומוצרים ממותגים הכוללים ם ייייחוד של מוצרים הרווח הגולמי ברבעון נבע מעלייה במכירות כמו גם משיפור ברווח הגולמי של המכירות הגנריות הבסיסיות , מוצרים לבריאות האישהו ,[®] ,אזילקטProAir[™] . 52.5% ברבעון המקביל אשתקד, בהשוואה ל-54.3% ל-עלה הרווח הגולמי ,שיעורU.S. GAAPפי לע .ב"בארה
194בהשוואה ל- , מהמכירות 5.5% מיליון דולר או195 ב-השלישינטו הסתכמו ברבעון ( פ" מו ) הוצאות מחקר ופיתוח המיזם ,TL Biopharmaceuticals AG, במהלך הרבעון. רבעון המקביל אשתקד מיליון דולר או6.8% מהמכירות ב על ידי התבצעו ש הוצאות מחקר ופיתוחבגין מיליון דולרכ-8 לטבע ,החזירLonzaהמשותף של טבע עם קבוצת כיעד להכפיל את תפוקת הקובעת , תוכנית האסטרטגית של החברה בהתאם ל פ" מולהשקיע בטבע ממשיכה . טבע הייחודי בביוגנריקה ובתחום פ "המו וכן להרחיב את פעילות ,( בהשוואה לשנת2007) שנת 2012ל עד פ הגנרי "המו . והממותג
מיליון דולר או662הסתכמו ב-( שנרכשו של נכסים בלתי מוחשיים ( )לא כולל הפחתהS&M ) ושיווקהוצאות מכירה הגידול . של 2008 השלישי מהמכירות ברבעון מיליון דולר או17.1% 485בהשוואה ל-, 18.6% מהמכירות ברבעון בהוצאות מכירה מאופיינת אשר Barr של מכירות תוספתה : משני גורמיםנבע בעיקר ושיווק מכירה בהוצאות ® . קופקסוןממכירות גבוהות יותר של כתוצאה גבוהים יותר תמלוגים ותשלומי , גבוהות יותרושיווק
מיליון156בהשוואה ל-, מיליון דולר או6.0% מהמכירות212 ב- (ברבעון הסתכמוG&A ) הוצאות הנהלה וכלליות . ברבעון המקביל אשתקד, דולר או 5.5% מהמכירות
מיליון דולר ברבעון52בהשוואה ל-, היו136 מיליון דולר של 2009השלישין רבעו לnon-GAAP לפי המסהוצאות מס של 10%ה בהשוואה לשיעור יהיה16% לשנת2009 non-GAAPטבע צופה כי שיעור המס . המקביל אשתקד שיעור ,האומדן לU.S. GAAP . על בסיסBarrבע בעיקר מאיחוד התוצאות של ו .הגידול בשיעור המס נ לשנת2008 . 10%צפוי להיות כ-המס השנתי
מיליון דולר 710בהשוואה ל-, מיליון דולר 1,025ב- הסתכם השלישימפעילות שוטפת ברבעון תזרים המזומנים וחלוקת ( )195 מיליון דולרנטו לא כולל השקעות ברכוש קבוע, תזרים המזומנים החופשי. ברבעון המקביל אשתקד תאריך 30 לנכון סחירים בניירות ערךוהשקעות ניםמזומסך . 704 מיליון דולרע ל-הגי, ()126 מיליון דולרדיבידנד , נועד אשר מיליון דולר 800 כ- של הרבעון במהלך תשלום לאחר, מיליארד דולר 2.0 ,הסתכם ב- 2009 בספטמבר ן את רכישת במהלך הרבעון שולמו במלואן הלוואות הגישור שנלקחו על מנת לממ. ווח טקצר חוב להפחתת, בעיקר . Barr
מיליארדעליה של 2.9, מיליארד דולר19.3ב- הסתכם, , 2009 בספטמבר נכון לתאריך 30,של החברה ההון העצמי הרווח הנקי של נובע מ בהון העצמי גידול. ה, 2008 מיליארד דולר בתאריך31 בדצמבר 16.4בהשוואה ל-דולר מיליון)719להמרה ח " אג מיליון דולר של של 887 מהמרה , החודשים הראשונים של 2009בתשעת מיליארד דולר 1.6
- 3 -
==> picture [170 x 54] intentionally omitted <==
נכסים משערוך כתוצאה מיליון דולר של 603גידול בהון וכן , (הנוכחי מיליון דולר ברבעון168 ו-השני דולר ברבעון . מיליון דולר שחולק בסכום של 387בניכוי דיבידנד, לא-דולרייםוהתחייבויות
על פי למניה לצורך חישוב הרווח הנקי בדילול מלאהמשוקלל הממוצע מספר המניות , של 2009 השלישי לרבעון מספר המניות לצורך חישוב מספר ,, 2009 בספטמברתאריך 30נכון ל. היה915 מיליון מניותnon-GAAP ו-GAAP 886בכ-ע מוערך שוק של טבהבעוד שמספר המניות לחישוב שווי , מיליון מניות916 ב-ת בדילול מלא מוערךוהמני . מיליון מניות
דיבידנד של השלישי הכריז על תשלום דיבידנד במזומן בגין הרבעון ,, 2009ה-2 בנובמברבישיבתו מיום , דירקטוריון החברה . למניה ש"ח 0.60 ,בשיעור שלשנת 2009 ר המס שינוכה במקור יהיה .שיעו, 2009 בנובמבר 26 ,ויום התשלום נקבע ל-, 2009 בנובמבר יהיה 11 הקובע היום .20%
פרטי שיחת הועידה ( )8:30 שעון ניו יורק שעון ישראל בשעה15:30 ,, 2009, 3 בנובמברהנהלת טבע תקיים שיחת ועידה ביום שלישי ניתן להאזין לשיחה דרך אתר האינטרנט . של 2009השלישישבמהלכה תסקור הנהלת החברה את תוצאות הרבעון שידור חוזר של השיחה יהיה זמין באתר , סיום השיחהמ שעות תוך24 .www.tevapharm.com: בכתובת, של טבע ידיעל ( -שעון ניו יורק) בחצות, 2009 בנובמברניתן יהיה להאזין לשידור חוזר של השיחה עד ליום 10, בנוסף. החברה קוד הכניסה לשידור החוזר . ב" למחייגים מחוץ לארה201-612-7415ב ו-" בתוך ארה למחייגים 877-660-6853חיוג . הינו335185 (ID#) ותו הזיהוי3055 (account #)הינו חשבון מספר אודות טבע הפרמצבטיות החברות 20 מ- ואחת בישראל שבסיסה גלובלית חברה הינהמ " בע פרמצבטיות תעשיות טבע ,הפרמצבטית לתעשייה פעילים חומרים וייצור וייחודיות גנריות תרופות בייצור המתמחה ,טבע .בעולם המובילות ובמרכז בצפון ,בישראל והפצה שיווק ,מחקר ,ייצור אתרי לטבע .הגנריקה בתחום בעולם המובילה החברה הינה . ואירופה אמריקה לצפון הן הקבוצה של ממכירותיה80% מ-יותר .ובאירופה אמריקה
Teva’s Safe Harbor Statement under the U. S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995:
This release contains forward-looking statements, which express the current beliefs and expectations of management. Such statements are based on management's current beliefs and expectations and involve a number of known and unknown risks and uncertainties that could cause our future results, performance or achievements to differ significantly from the results, performance or achievements expressed or implied by such forward-looking statements. Important factors that could cause or contribute to such differences include risks relating to: our ability to successfully develop and commercialize additional pharmaceutical products, the introduction of competing generic equivalents, the extent to which we may obtain U.S. market exclusivity for certain of our new generic products and regulatory changes that may prevent us from utilizing exclusivity periods, potential liability for sales of generic products prior to a final resolution of outstanding patent litigation, including that relating to the generic versions of Neurontin®, Lotrel®, Protonix® and Eloxatin®, the current economic conditions, competition from brand-name companies that are under increased pressure to counter generic products, or competitors that seek to delay the introduction of generic products, the effects of competition on our innovative products, especially Copaxone® sales, dependence on the effectiveness of our patents and other protections for innovative products, the impact of consolidation of our distributors and customers, the impact of pharmaceutical industry regulation and pending legislation that could affect the pharmaceutical industry, our ability to achieve expected results through our innovative R&D efforts, the difficulty of predicting U.S. Food and Drug Administration, European Medicines Agency and other regulatory authority approvals, the uncertainty surrounding the legislative and regulatory pathway for the registration and approval of biotechnology-based products, the regulatory environment and changes in the health policies and structures of various countries, supply interruptions or delays that could result from the complex manufacturing of our products and our global supply chain, our ability to successfully identify, consummate and integrate acquisitions, the potential exposure to product liability claims to the extent not covered by insurance, our exposure to fluctuations in currency, exchange and interest rates, significant operations worldwide that may be adversely affected by terrorism, political or economical instability or major hostilities, our ability to enter into patent litigation settlements and the intensified scrutiny by the U.S. government, the termination or expiration of governmental programs and tax benefits, impairment of intangible assets and goodwill, environmental risks, and other factors that are discussed in this report and in our other filings with the U.S. Securities and Exchange Commission ("SEC").
- 4 -
Teva Pharmaceutical Industries Limited
==> picture [68 x 21] intentionally omitted <==
Consolidated Statements of Income
(Unaudited, U.S. Dollars in millions, except earnings per share)
| Three | Months | Ended | Ended | Nine Months Ended | Nine Months Ended | Nine Months Ended | Nine Months Ended | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| September | 30, | September 30, | ||||||||
| 2009 | 2008 | 2009 | 2008 | |||||||
| NET SALES | 3 | ,550 | 2 | ,842 | 10 | ,097 | 8 | ,237 | ||
| COST OF SALES (a) | 1 | ,622 | 1 | ,350 | 4 | ,829 | 3 | ,868 | ||
| GROSS PROFIT | 1 | ,928 | 1 | ,492 | 5 | ,268 | 4 | ,369 | ||
| RESEARCH AND DEVELOPMENT EXPENSES – net | 195 | 194 | 583 | 571 | ||||||
| SELLING AND MARKETING EXPENSES (b) | 671 | 492 | 1 | ,924 | 1 | ,344 | ||||
| GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES | 212 | 156 | 605 | 487 | ||||||
| ACQUISITION OF R&D IN PROCESS | - | 28 | - | 410 | ||||||
| LEGAL SETTLEMENTS, IMPAIRMENT AND | ||||||||||
| RESTRUCTURING EXPENSES | 97 | - | 163 | - | ||||||
| OPERATING INCOME | 753 | 622 | 1 | ,993 | 1 | ,557 | ||||
| FINANCIAL EXPENSES (income) – net | 52 | *(57) | 176 | *43 | ||||||
| INCOME BEFORE INCOME TAXES | 701 | 679 | 1 | ,817 | 1 | ,514 | ||||
| PROVISION FOR INCOME TAXES (c) | 49 | 47 | 172 | 207* | ||||||
| 652 | 632 | 1 | ,645 | 1 | ,307 | |||||
| SHARE IN LOSSES OF ASSOCIATED COMPANIES – net | 2 | ** | 21 | ** | ||||||
| NET INCOME | 650 | 632 | 1 | ,624 | 1 | ,307 | ||||
| ATTRIBUTABLE TO NON-CONTROLLING INTERESTS | 1 | 1 | 3 | 4 | ||||||
| NET INCOME ATTRIBUTABLE TO TEVA | 649 | 631 | 1 | ,621 | 1 | ,303 | ||||
| EARNINGS PER SHARE: | Basic ($) | 0.73 | 0.81 | 1.87 | 1.67 | |||||
| Diluted ($) | 0.72 | 0.77 | 1.81 | 1.59 | ||||||
| WEIGHTED AVERAGE NUMBER OF SHARES: | Basic | 884 | 782 | 867 | 779 | |||||
| Diluted | 915 | 837 | 896 | 821 | ||||||
| NON-GAAP NET INCOME ATTRIBUTABLE TO TEVA:*** | 806 | 630 | 2,182 | 1,831 | ||||||
| NON-GAAP EARNINGS PER SHARE: | Basic ($) | 0.91 | 0.81 | 2.52 | 2.35 | |||||
| Diluted ($) | 0.89 | 0.77 | 2.43 | 2.23 | ||||||
| WEIGHTED AVERAGE NUMBER OF SHARES: | Basic | 884 | 782 | 867 | 779 | |||||
| Diluted | 915 | 837 | 912 | 837 | ||||||
***** See reconciliation attached.**
(a) Cost of Sales includes $137 million and $38 million of amortization of purchased intangible assets and $1 million and $5 million of inventory step-up in the three months ended September 30, 2009 and 2008, respectively.
(b) Selling and Marketing Expenses includes $9 million and $7 million of amortization of purchased intangible assets in the three months ended September 30, 2009 and 2008, respectively.
(c) Provision for Income Taxes includes $(87) million and $(5) million of related tax effect of non-GAAP charges in the three months ended September 30, 2009 and 2008, respectively.
- After giving retroactive effect to the adoption of an accounting pronouncement which requires issuers to account separately for the liability and equity components of convertible debt instruments that may be settled in cash (including partial cash settlement).
** Represents an amount of less than $0.5 million.
Teva Pharmaceutical Industries Limited
==> picture [78 x 24] intentionally omitted <==
Condensed Balance Sheets
(Unaudited, U.S. Dollars in millions)
| ASSETS | **September 30, ** | December 31, |
|---|---|---|
| 2009 | 2008 | |
| 1 ,5981804 ,6893 ,4491 ,543 | 1 ,854534 ,6533 ,3961 ,470 | |
| CURRENT ASSETS:Cash and cash equivalentsShort-term investmentsAccounts receivableInventoriesPrepaid expenses and other current assetsTOTAL CURRENT ASSETSLONG-TERM INVESTMENTS AND RECEIVABLESPROPERTY , PLANT AND EQUIPMENT, NETIDENTIFIABLE INTANGIBLE ASSETS – netGOODWILLOTHER ASSETS, DEFERRED TAXES AND DEFERRED CHARGESTOTAL ASSETSLIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | ||
| 11 ,4594843 ,8614 ,23212 ,725534 | 11 ,4264253 ,6994 ,58112 ,297*492 | |
| 33 ,295 | 32 ,920 | |
| 1 ,4762 ,7332 ,189836 | 2 ,9062 ,7082 ,244623 | |
| CURRENT LIABILITIES:Short-term debtSales reserves and allowancesAccounts payableOther current liabilitiesTOTAL CURRENT LIABILITIESLONG-TERM LIABILITIES:Deferred income taxesOther taxes and long term payablesEmployee related obligationsSenior notes and loansConvertible senior debenturesTOTAL LONG-TERM LIABILITIESSHAREHOLDERS’ EQUITY:Teva shareholders' equityNon-controlling interestTOTAL SHAREHOLDERS’ EQUITYTOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | ||
| 7 ,2341 ,5916691983 ,470832 | 8 ,4811 ,7236211823 ,654*1,821 | |
| 6 ,76019 ,26437 | 8 ,001*16,37860 | |
| 19 ,301 | 16 ,438 | |
| 33 ,295 | 32 ,920 |
- After giving retroactive effect to the adoption of an accounting pronouncement which requires issuers to account separately for the liability and equity components of convertible debt instruments that may be settled in cash (including partial cash settlement).
Teva Pharmaceutical Industries Limited
==> picture [68 x 21] intentionally omitted <==
Reconciliation between Reported and Non-GAAP Net Income
(Unaudited, U.S. Dollars in millions, except earnings per share)
| Three Months | Ended | Nine Months | Ended | ||
|---|---|---|---|---|---|
| September | 30, | September 30, | |||
| 2009 | 2008 | 2009 | 2008 | ||
| REPORTED NET INCOME ATTRIBUTABLE TO TEVA | 649 | *631 | 1,621 | *1,303 | |
| INVENTORY STEP-UP | 1 | 5 | 297 | 5 | |
| ACQUISITION OF R&D IN PROCESS | - | 28 | - | 410 | |
| **AMORTIZATION OF PURCHASED INTANGIBLE ASSETS –**UNDER COST OF SALES | 137 | 38 | 326 | 117 | |
| **AMORTIZATION OF PURCHASED INTANGIBLE ASSETS –**UNDER SELLING AND MARKETING | 9 | 7 | 25 | 21 | |
| LEGAL SETTLEMENTS | 13 | - | 55 | - | |
| IMPAIRMENT OF ASSETS | 37 | - | 39 | - | |
| RESTRUCTURING EXPENSES | 47 | - | 69 | - | |
| SETTLEMENT WITH INSTITUTION – UNDER FINANCE EXPENSES | - | ( 100) | - | ( 100) | |
| **IMPAIRMENT OF FINANCIAL ASSETS –**UNDER FINANCE EXPENSES | - | 26 | - | 103 | |
| RELATED TAX EFFECT | (87) | (5) | (250) | (28) | |
| NON-GAAP NET INCOME ATTRIBUTABLE TO TEVA | 806 | 630 | 2,182 | 1,831 | |
| DILUTED EARNINGS PER SHARE: | REPORTED ($) | 0.72 | 0.77 | 1.81 | 1.59 |
| Non-GAAP ($) | 0.89 | 0.77 | 2.43 | 2.23 | |
| ADD BACK FOR DILUTED EARNING PER SHARE CALCULATION: | |||||
| INTEREST EXPENSE ON CONVERTIBLE SENIOR DEBENTURES, AND ISSUANCECOSTS, NET OF TAX BENEFITS | REPORTED ($)Non-GAAP ($) | 1010 | 1212 | 133 | 535 |
| DILUTED WEIGHTED AVERAGE NUMBER OF SHARES: | REPORTED ($) | 915 | 837 | 896 | 821 |
| Non-GAAP ($) | 915 | 837 | 912 | 837 |
- After giving retroactive effect to the adoption of an accounting pronouncement which requires issuers to account separately for the liability and equity components of convertible debt instruments that may be settled in cash (including partial cash settlement).
Teva Pharmaceutical Industries Limited
==> picture [81 x 26] intentionally omitted <==
- Reconciliation between Reported and Non GAAP Operating Income
(Unaudited, U.S. Dollars in millions)
| REPORTED OPERATING INCOMEINVENTORY STEP-UPACQUISITION OF R&D IN PROCESSIMPAIRMENT OF ASSETSRESTRUCTURING EXPENSESNON-GAAP OPERATING INCOMELEGAL SETTLEMENTSAMORTIZATION OF PURCHASED INTANGIBLE ASSETS –UNDER COST OF SALESAMORTIZATION OF PURCHASED INTANGIBLE ASSETS –UNDER SELLING AND MARKETING | 2009200875362215- 28137389713-37-47-997700Three MonthsEndedSeptember 30, | 200920081,9931,5572975- 410326117252155-39-69-2,8042,110Nine MonthsEndedSeptember 30, |
|---|---|---|
| 2009 | 2009 | |
| 7531-1379133747 | 1,993297-32625553969 | |
| 997 | 2,804 |
Teva Pharmaceutical Industries Limited
==> picture [68 x 20] intentionally omitted <==
Condensed Cash Flow
(Unaudited, U.S. Dollars in millions)
| OPERATING ACTIVITIES:NET INCOMEACQUISITION OF R&D IN PROCESSOTHER ADJUSTMENTS TO RECONCILE NET INCOME TO NET CASH PROVIDEDFROM OPERATIONSNET CASH PROVIDED BY OPERATING ACTIVITIESNET CASH USED IN INVESTING ACTIVITIESNET CASH USED IN FINANCING ACTIVITIESTRANSLATION DIFFERENCE ON CASH BALANCES OF CERTAIN SUBSIDIARIESNET INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTSBALANCE OF CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF PERIODBALANCE OF CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF PERIOD | Three Months EndedSeptember 30, | Three Months EndedSeptember 30, | Nine Months EndedSeptember 30, | Nine Months EndedSeptember 30, |
|---|---|---|---|---|
| 2009 | 2008 | 2009 | 2008 | |
| 650-375 | *63228*50 | 1,624-792 | *1,307410*545 | |
| 1,025(336)(897)45 | 710(154)(84) (102) | 2,416(653)(2,052)33 | 2,262(281)(605) (10) | |
| (163)1,761 | 370 2,484 | (256)1,854 | 1,3661,488 | |
| 1,598 | 2,854 | 1,598 | 2,854 |
- After giving retroactive effect to the adoption of an accounting pronouncement which requires issuers to account separately for the liability and equity components of convertible debt instruments that may be settled in cash (including partial cash settlement).
Teva Pharmaceutical Industries Limited
==> picture [113 x 35] intentionally omitted <==
| Sales by Geographical Areas | % of Total20092008% Change2009(Unaudited, U.S Dollars in millions)Three Months EndedSeptember 30, | % of Total20092008% Change2009(Unaudited, U.S Dollars in millions)Three Months EndedSeptember 30, | % of Total20092008% Change2009(Unaudited, U.S Dollars in millions)Three Months EndedSeptember 30, | % of Total20092008% Change2009(Unaudited, U.S Dollars in millions)Three Months EndedSeptember 30, |
|---|---|---|---|---|
| 2009 | ||||
| North AmericaEurope*InternationalTotalSales by Business Segments | 2,228830492 | 1,6807294332,842 | 33%14%14% | 63%23%14%100% |
| 3,550 | 25% | |||
| Pharmaceutical SalesAPI**TotalPharmaceutical Sales | 3,414136 | 2,6941482,842 | 27%(8%) | 96%4%100% |
| 3,550 | 25% | |||
| North AmericaEurope*InternationalTotal | 2,164787463 | 1,6146853952,694 | 34%15%17% | 63%23%14%100% |
| 3,414 | 27% |
- Includes EU member states, Switzerland & Norway.
** Sales to third parties only.
Teva Pharmaceutical Industries Limited
==> picture [109 x 35] intentionally omitted <==
Nine Months Ended
| Nine Months Ended | Nine Months Ended | Nine Months Ended | Nine Months Ended | |
|---|---|---|---|---|
| Sales by Geographical Areas | % of Total20092008% Change2009(Unaudited, U.S Dollars in millions)September 30, | |||
| 2009 | ||||
| North AmericaEurope*InternationalTotalSales by Business Segments | 6,2612,3461,490 | 4,6862,2661,2858,237 | 34%4%16% | 62%23%15%100% |
| 10,097 | 23% | |||
| Pharmaceutical SalesAPI**TotalPharmaceutical Sales | 9,668429 | 7,7804578,237 | 24%(6%) | 96%4%100% |
| 10,097 | 23% | |||
| North AmericaEurope*InternationalTotal | 6,0772,2111,380 | 4,4872,1141,1797,780 | 35%5%17% | 63%23%14%100% |
| 9,668 | 24% |
- EU member states, Switzerland & Norway.
** Sales to third parties only.