Första kvartalet 2014

FÖRSTA KVARTALET 2014

Nytt produktionsrekord varje enskild månad under första kvartalet 2014
Första kvartalets produktion ökade 25 procent jämfört med fjärde kvartalet 2013. Total produktion uppgick till 608 582 fat olja, motsvarande 6 762 fat olja per dag. Ökningen beror huvudsakligen på fortsatt framgångsrik utvärdering av B4EW4-området
Nytt oljefynd onshore Oman – Prospekteringsborrningen B4EW6 flödar över 2 200 fat olja per dag
Utvärderingsborrningen på område 4 (B4EW4-7) påträffar olja och bekräftar reservoarens utbredning åt sydöst
Intäkter första kvartalet 2014 uppgick till MSEK 195 jämfört med MSEK 193 för det fjärde kvartalet 2013. Intäkterna har inte hållit samma ökningstakt som produktionen vilket har skapat en ökad underuttagsposition per 31 mars 2014 jämfört med 31 december 2013
Resultat efter skatt för det första kvartalet 2014 uppgick till MSEK 58 jämfört med MSEK 45 för det fjärde kvartalet 2013. OPEX och avskrivningar är högre under första kvartalet 2014, men prospekteringskostnaderna under fjärde kvartalet 2013 ger ändå en ökning av resultatet kvartal till kvartal
Vinst per aktie före och efter utspädning under första kvartalet 2014 uppgick till SEK 1,62 jämfört med SEK 1,26 för det fjärde kvartalet 2013
Tethys Oil har ingått ett fyraårigt avtal avseende en reservbaserad kreditfacilitet ("senior revolving reserve based lending facility") om upp till MUSD 100 med BNP Paribas. Bankfinansieringen kommer att optimera och reducera finansieringskostnaderna, och därutöver att öka Tethys finansiella och operationella flexibilitet

HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODEN

I april 2014 genomförde Tethys Oil förtidsinlösen av företagsobligationslånet om MSEK 400. För att förtidsinlösa obligationslånet betalade Tethys Oil 104,50 procent av det nominella beloppet samt upplupen ränta till samtliga obligationsinnehavare. Betalningen genomfördes 7 april 2014

MSEK (om inte annat anges)	Första kvartalet	Fjärde kvartalet	Första kvartalet	Förändring, % Q1 2014 mot
	2014	2013	2013	Q4 2013
Produktion före statens adel, fat	608 582	499 028	368 481	22%
Genomsnittlig dagsproduktion före statens andel
(bbl)	6 762	5 424	4 094	25%
Försäljning efter statens andel, fat	280 782	271 175	209,538	4%
Genomsnittligt försäljningspris per fat, USD	106,56	108,47	107,63	-2%
Försäljning olja och gas	195	193	146	1%
Rörelseresultat	83	52	124	60%
EBITDA	130	148	152	-12%
Periodens resultat	58	45	105	29%
Vinst per aktie före och efter utspädning, SEK	1,62	1,26	2,94	29%
Likvida medel	363	295	270	23%
Investeringar	45	80	35	-44%

Tethys Oil är ett svenskt energibolag med inriktning på prospektering och produktion av olje- och naturgastillgångar. Tethys kärnområde är Oman, där Tethys till ytan är en av landets största licensinnehavare. Tethys har också prospekterings- och produktionstillgångar onshore Litauen och Frankrike. Aktierna är noterade på NASDAQ OMX Stockholm (TETY).

Vänner och investerare,

25 procent. Det är vår produktionsökning jämfört med sista kvartalet 2013. Det omfattande borrprogrammet har gett resultat och ledtiderna från oljefynd till produktion är fortsatt utmärkta. Utvärderingborrningen B4EW4-7 påträffade olja och bekräftar reservoarens utbredning åt sydöst på område 4. En ytterligare utvärderingsborrning pågår för närvarande, så förr eller senare kommer vi hitta slutet på B4EW4-strukturen. Låt oss hoppas att det blir senare snarare än förr. Vi utvärderar oljefyndet på område 6 (B4EW6) och vi prospekteringsborrar på ett nytt Lower Buah-område. Och vi planerar att påbörja vår första prospekteringsborrning i Maisrah Graben senare under andra kvartalet. Men låt oss mitt i all denna aktivitet stanna upp och granska det första kvartalet lite utförligare.

Genomsnittlig oljeproduktion för kvartalet om 6 762 fat olja per dag var den högsta kvartalsproduktionen i bolagets historia. Oljepriserna var i nivå med föregående kvartal och vi rapporterar ett genomsnittligt försäljningspris per fat om USD 107. Vår försäljning om MSEK 195 var också rekordhög, men kunde ha varit högre. Fördröjningseffekter vid försäljning har resulterat i att producerade volymer är högre än sålda volymer, och vi avslutade kvartalet med en underuttagsposition om över 43 000 fat. På nedersta raden är vi nöjda med att kunna redovisa ett resultat för första kvartalet om MSEK 58.

Allt som allt borrades 15 borrhål på Blocken under första kvartalet 2014. Utbyggnaden av vatteninjiceringssystemet i Bariklagret på Farha Southfältet har fortsatt och ytterligare stärkt och stabiliserat produktionen från fältet.

I Litauen visar 3D-seismikundersökningen som genomförts på Raiseiniailicensen på lovande resultat. Fler än dussinet möjligen oljeförande revstrukturer har kartlagts. Borrning beräknas inledas efter sommaren. Om lyckan står oss bi, kan Tethys produktion och reserver i Litauen börja öka.

Finansiellt har vi stärkt vår balansräkning och tecknat ett fyraårigt avtal avseende en reservbaserad kreditfacilitet ("senior revolving reserve based lending facility") om upp till MUSD 100. Kreditfaciliteten kommer att optimera och reducera våra finansieringskostnader, och kommer att öka Tethys finansiella och operationella flexibilitet. Obligationslånet om MSEK 400 har förtidsinlöst.

Siffrorna understryker att vi är i en bättre ställning än någonsin tidigare. Vårt finansiella resultat är på rekordnivå. Vår produktion är på rekordnivå. Borraktiviteten är på rekordnivå. Och antalet aktieägare är på rekordnivå. Så välkomna ombord och fortsätt följa oss.

Stockholm i maj 2014

Magnus Nordin Verkställande direktör

GENOMGÅNG AV RÄKENSKAPER OCH VERKSAMHET¹

Produktion och försäljning

Tethys Oils huvudsakliga produktion kommer från onshore Oman där bolaget har en andel om 30 procent av Block 3 och 4. Genom en indirekt andel om 25 procent av Gargzdailicensen i Litauen har Tethys ytterligare produktion.

Produktionen från Block 3 och 4 kommer från två områden – oljefälten Farha South och Saiwan East. Fortsatt implementering av vatteninjektionsprogrammet har ökat Farha Southproduktionen, men än viktigare i produktionshänseende är den fortsatt framgångsrika prospekteringen och utvärderingen från Lower Buahstrukturerna inom prospekteringsområdena på Block 4. Produktionen från Oman motsvarar 97 procent av total produktion.

Under det första kvartalet 2014 har partnerskapets på Block 3&4 andel fortsatt att vara 52 procent av total produktion, vilket är den högsta möjliga andelen i enlighet med produktionsdelningsavtalet (EPSA). Tethys Oils andel av partnerskapet är 30 procent. För ytterligare information avseende Tethys Oils andel av produktionen, vänligen se Årsredovisningen 2013. Den höga andelen av produktion kommer att kvartstå så länge det finns kvarvarande återstående kostnadsersättning, vilket skapas genom fortsatta investeringar i licensen. Uppskattade kostnadsersättning per 31 mars 2014, netto till Tethys Oil, uppgår till MUSD 70.

Produktion från Gargzdailicensen i västra Litauen ligger i linje med produktionen från föregående kvartal huvudsakligen till följd av ytterligare produktionshål vilka stabiliserat produktionen. Tethys Oils andel av Gargzdai ägs indirekt genom Odin Energi A/S, ett danskt intressebolag.

Kvartalsvolymer, före statens andel	Q1 2014	Q4 2013	Q3 2013	Q2 2013	Q1 2013

Tethys andel av kvartalsproduktion (bbl)
Oman, Block 3 & 4
Produktion	597 979	488 522	430 763	387 734	356 050
Genomsnittlig dagsproduktion	6 644	5 310	4 682	4 261	3 956
Litauen, Gargzdai
Produktion	10 603	10 507	11 589	12 105	12 432
Genomsnittlig dagsproduktion	118	114	126	133	138
Total produktion	608 582	499 028	442 352	399 839	368 482
Total genomsnittlig dagsproduktion	6 762	5 424	4 808	4 394	4 094

Genomsnittlig daglig och kumulativ månatlig produktion netto till Tethys Oil under 2013 och 2014

¹ De konsoliderade finansiella räkenskaperna för Tethys Oil-koncernen (Tethys Oil), där Tethys Oil AB (publ) med organisationsnummer 556615-8266 är moderbolag, presenteras härmed för det första kvartalet 2014. Koncernens segment är geografiska marknader.

Försäljning

Under första kvartalet 2014 har Tethys Oil sålt 280 782 fat olja efter statens andel från Block 3 och 4 i Oman, jämfört med 271 175 fat olja under det fjärde kvartalet 2013. Detta gav en försäljning under första kvartalet 2014 om MSEK 195 jämfört med MSEK 193 under fjärde kvartalet 2013. Det genomsnittliga försäljningspriset uppgick i till USD 107 per fat under första kvartalet 2014 jämfört med USD 108 under fjärde kvartalet 2013.

Sålda volymer och försäljning har inte hållit jämna steg med den mycket starka produktionsökningen om 25 procent från fjärde kvartalet 2013 till första kvartalet 2014. Detta har skapat en ökad underuttagsposition, från 13 261 fat per 31 december 2013 till 43 428 fat per 31 mars 2014.

Valutakursen SEK/USD har varit stabil mellan det fjärde kvartalet 2013 och det första kvartalet 2014 med mindre än 1 procents förstärkning av SEK i relation till USD.

Tethys Oils försäljningspris fastställs för varje kalendermånad baserat på ett månatligt genomsnittspris av Omani blend, som handlas på Dubai Mercantile Exchange, vilken prissätts på termin två månader i förväg (se graf nedan). Under första kvartalet 2014 har priserna handlats mellan USD 109 per fat som högst och USD 102 per fat som lägst. Priset per fat under första kvartalet ligger i linje med priset per fat under föregående kvartal.

Källa: Platts, Dubai Merchantile Exchange

Resultat

Tethys Oil rapporterar ett resultat efter skatt för första kvartalet 2014 om MSEK 58, vilket motsvarar ett resultat per aktie om SEK 1,62. Resultatet för första kvartalet 2014 har ökat med 29 procent i förhållande till fjärde kvartalet 2013, huvudsakligen till följd av prospekteringskostnader om MSEK 55 som belastade resultatet för det fjärde kvartalet 2013. Resultatet för första kvartalet 2014 är 45 procent lägre än första kvartalet 2013 som påverkades av en erhållen bonus av Mitsui som en följd av den godkända fältutbyggnadsplanen.

Vinst från intressebolag

Tethys Oil har ett indirekt ägande i tre litauiska licenser; Gargzdai, Rietavas och Raiseiniai. Tethys Oil har en indirekt andel i dessa licenser genom intressebolagen Odin Energi och Jylland Olie. Summa resultat från intressebolagen Odin Energi och Jylland Olie under första kvartalet 2014 uppgår till MSEK 1 jämfört med MSEK -1 under det fjärde kvartalet 2013.

Resultat finansiella investeringar

Resultatet för första kvartalet 2014 har påverkats av valutakursförluster och räntor på långfristiga skulder. Koncernens valutakurspåverkan uppgick till MSEK -11 som till stor del är hänförlig den svagare amerikanska dollarn i jämförelse med den svenska kronan. Omräkningsdifferenser som uppstår mellan moderbolaget och dotterbolagen är inte kassaflödespåverkande. Ränta på långfristiga räntebärande lån uppgick till MSEK -10. Valutakursresultatet och ränta på långfristiga räntebärande lån är en del av resultatet från finansiella investeringar som uppgick till MSEK -25 för första kvartalet 2014.

Avskrivningar

Avskrivningar under första kvartalet 2014 uppgick till MSEK 48 jämfört med MSEK 41 under det fjärde kvartalet 2013. Högre avskrivningar är hänförligt avskrivnigna på olje- och gastillgångar vilka vidare endast rör Block 3&4. Avskrivningsutvecklingen mellan första kvartalet 2014 och fjärde kvartalet 2013 förklaras av produktionsökningen. Produktionen har ökat snabbare än fastställandet av reserver, vilket skapar en högre avskrivningstakt.

Operativa kostnader

Operativa kostnader (OPEX) för första kvartalet 2014 uppgick till MSEK 59 jämfört med MSEK 37 under det fjärde kvartalet 2013. De operativa kostnaderna är hänförliga till produktionen av olja på Block 3 och 4 i Oman, t ex kostnader för tankbilar, tariffer, övervakning och administration. Vidare sker över- och underuttagsjusteringar inom kategorin Operativa kostnader, i enlighet med Tethys Oils redovisningsprinciper. Till följd av ett underuttag per 31 mars 2014 motsvarande 43 428 fat har de operativa kostnaderna under första kvartalet 2014 minskat med MSEK 3. Ökningen av operativa kostnader mellan kvartalen beror på sent inkomna kostnader från 2013 som påverkar det första kvartalet 2014. En liknande utveckling noterades under första kvartalet 2013 då de operativa kostnader uppgick till MSEK 57, vilket ligger i linje med kostnaderna för det första kvartalet 2014 och där kostnaderna på motsvarande sätt var höga till följd av sent inkomna kostnader från föregående år.

Administrativa kostnader

Administrationskostnader uppgick till MSEK 6 för första kvartalet 2014 jämfört med MSEK 8 under fjärde kvartalet 2013. Administrationskostnader består huvudsakligen av löner, hyror, noteringsrelaterade kostnader och konsultationer.

Investeringar och arbetsprogram

Tillgångar i Oman

Under första kvartalet 2014 investerades MSEK 43 i Block 3 och 4. Sammanlagt 15 borrningar genomfördes under kvartalet.

Farha Southfältet

Vatteninjiceringsprogrammet på Farha Southfältet har fortsatt och sex vatteninjiceringshål samt två vattenförsörjningsbrunnar färdigställdes. På fältet borrades dessutom ytterligare fyra produktionshål. En borrning genomfördes i ett tidigare ej borrat förkastningsblock på Farha-trenden. Borrhålet påträffade olja och har nu satts i produktion.

Prospekteringsområdena i Lower Buah lagret på Block 4

Utvärderingen av strukturen på område 4 (B4EW4) har fortsatt. Den sjunde borrningen på strukturen (B4EW4- 7) har bekräftat reservoarens utbredning mot sydöst. Borrhålet är uppkopplat mot produktionsanläggningen.

En prospekteringsborrning på område 6 (B4EW6) färdigställdes och testades under första kvartalet. Strukturen på område 6 är tidigare inte borrad och området är beläget cirka 13 kilometer söder om område 4. Borrhålet flödade vid test över 2 200 fat olja per dag genom en 32/64-tums ventil från reservoarlagret Lower Buah. Borrhålet är uppkopplat mot produktionsanläggningen för ett långvarigt produktionstest.

Utvärderingen av område 4 fortsätter och en borrning pågår för att utvärdera den nordöstra utbredningen av reservoaren. Borrning för att utvärdera område 6 pågår också samt en borrning för att prospektera en tidigare oborrad struktur på område 7 nordöst om område 4.

Olje-	och gastillgångar	(MSEK):
Land	Licens	Tethys	Total	Partners (operatör i fetstil)	Bokfört	Bokfört	Investeringar
	namn	Oil, %	areal, km2		värde 31 mar	värde 31 dec	jan-mar 2014
					2014	2013
Oman	Block 15	40%	1 389	Odin Energy, Tethys Oil	2	0,2	2
Oman	Block 3,4	30%	34 610	CCED, Mitsui, Tethys Oil	974	1 011	43
Frankrike	Attila	40%	1 986	Galli Coz, Tethys Oil	-	-	0
Frankrike	Alès	37,5%	215	Tethys Oil, MouvOil	-	-	-
Litauen	Gargzdai2	25%	884	Odin, GeoNafta, Tethys Oil	-	-	-
Litauen	Rietavas,2	14%	1 594	Chevron, Odin, Tethys Oil	-	-	-
Litauen	Raiseiniai2	26%	1 535	Odin, Tethys Oil, privata	-	-	-
				investerare
Nya					0,2	0,2	0
områden
Totalt			42 794		977	1 012	45

Valutakurseffekter

I det bokförda värdet av olje- och gastillgångar ingår valutakursförändringar om MSEK -33 för första kvartalet 2014, vilka inte är kassaflödespåverkande och därför inte ingår i investeringar. För ytterligare information se Resultat ovan.

Litauiska tillgångar

Tethys Oils innehav i tre litauiska licenser innehas genom två privata danska bolag. För ytterligare information avseende ägarstruktur, se not 7. Per 31 mars 2014 uppgick aktieinnehavet i de två danska intressebolagen Odin Energi och Jylland Olie till MSEK 185.

Tethys Oils andel av resultatet för första kvartalet 2014 från Odin Energi och Jylland Olie, som indirekt äger de litauiska licenserna uppgick till MSEK 1 jämfört med MSEK -1 under fjärde kvartalet 2013. Resultatet för första kvartalet 2014 genererades från försäljningen av 10 969 fat olja (Tethys Oils indirekta andel) till ett genomsnittspris om USD 111 per fat, jämfört med 9 970 fat till ett genomsnittspris om USD 117 per fat under fjärde kvartalet 2013. Tethys Oil förväntar att en del av resultatet från Gargzdai kommer att överföras till Odin Energi och därefter till Tethys Oil i form av en utdelning.

Under kvartalet har produktionshål (s k "infill producer") borrats på Gargzdailicensen i syfte att stabilisera/öka produktionen. Borrning av produktionshål har fortsatt under andra kvartalet.

På Rietavas har prospekteringsborrningen Kalnujai-1 genomförts i den södra delen av licensen. Arbetsprogrammet har under första kvartalet vidare varit fokuserat på analys och tolkning av borrkärnor.

3D-seismikstudien som täcker en yta om 80 kvadratkilometer på Raiseiniailicensen har färdigställts och tolkats. Mer än ett dussin möjligtvis oljeförande revstrukturer har kartlagts. Dessa kommer att studeras ytterligare och prospektiviteten kommer under andra kvartalet att rangordnas i syfte att påbörja borrningar på Raiseiniailicensen under det tredje kvartalet.

Likviditet och finansiering

Kassa och bank uppgick per den 31 mars 2014 till MSEK 363 jämfört med MSEK 295 per 31 december 2013.

Likviditetsökningen förklaras av positivt kassaflöde under första kvartalet 2014. Investeringarna har finansierats av kassaflöde från verksamheten.

Utvecklingen på Block 3 och 4 fortsätter, med ett huvudsakligt fokus på prospektering, utvärdering och förbättrad utvinning genom ett vatteninjektionsprogram. Ledtiderna från att ta fynd till produktion fortsätter att vara korta. Tethys Oils andel av partnerskapets investeringsbudget för Block 3 och 4 uppgår till omkring MSEK 400. Investeringsbudgeten förväntas till fullo kunna finansieras av kassaflöde från verksamheten.

Tethys Oils verksamhet i Litauen förväntas på Gargzdailicensen vara fortsatt självfinansierad från oljeproduktion och på Rietavaslicensen finansierad av Chevron.

En stor del av likviditeten hålls i USD vilken har deprecierats i förhållande till SEK under rapportperioden. Valutakurseffekten på likvida medel uppgick under första kvartalet 2014 till MSEK -12.

Per 31 mars 2014 hade Tethys Oil ett utestående obligationslån till nominellt värde om MSEK 400. I februari 2014 meddelades att Tethys Oil ingått ett fyraårigt avtal avseende en reservbaserad kreditfacilitet ("senior revolving reserve based lending facility") om upp till MUSD 100 med BNP Paribas. Som säkerhet för lånet är intresset i licensen Block 3 och 4. I samband med första utnyttjandet av lånet, utnyttjade Tethys Oil möjlighet till förtidsinlösen av obligationslånet och återbetalade samtliga obligationer. Förtidsinlösen skedde till 104,50 procent av obligationernas nominella belopp samt upplupen obetald ränta. Betalning och förtidsinlösen genomfördes 7 april 2014 dvs efter rapporperioden. Den initiala låneramen uppgår till MUSD 50. Räntan är rörlig i intervallet om LIBOR + 3.75 procent till LIBOR + 4.00 procent per år, beroende på i vilken grad kreditfaciliteten utnyttjas.

Derivatinstrument

Per 31 mars 2014 innehar Tethys Oil säljoptioner (Brent) till ett värde om MSEK 2. Det totala antalet optioner uppgår till 585 000, motsvarande 65 000 optioner per månad från april till december 2014. Säljoptionerna förfaller varje månad och samtliga har lösenpris USD 90 per fat, där varje option motsvarar rätten att sälja ett fat olja. Förvärvet av säljoptioner genomfördes med syfte att säkra upp priset om USD 90 per fat utan att begränsa möjligheten att erhålla ett högre pris om så är fallet vid varje månatlig försäljning. Förvärvet av säljoptioner genomfördes för att matcha förväntade utgifter under 2014. Den genomsnittliga betalda premien uppgick till USD 1.37 per fat. Värdet på säljoptionerna per 31 december 2013 uppgick till MSEK 5 och under första kvartalet 2014 har 195 000 optioner förfallit.

Moderbolaget

Moderbolaget redovisar ett resultat efter skatt om MSEK -21 för första kvartalet 2014, jämfört med MSEK -68 för det fjärde kvartalet 2013. Administrationskostnaderna uppgick till MSEK -4 för första kvartalet 2014 jämfört med -5 för fjärde kvartalet 2013. Resultat från finansiella investeringar uppgick till MSEK -20 under första kvartalet 2014 jämfört med MSEK 64 under fjärde kvartalet 2013, vilket i hög utsträckning var påverkat av nedskrivningar av aktier i dotterbolag. Räntor på obligationslånet och den svagare amerikanska dollarn har haft negativ inverkan på resultatet från finansiella investeringar under första kvartalet 2014. Dessa valutakursförluster avser omräkningsdifferenser och är ej kassaflödespåverkande. Investeringar uppgick under första kvartalet 2014 till MSEK 5. Investeringarna är lån till dotterbolag för deras respektive olje- och gasverksamhet. Den omsättning som finns i moderbolaget är relaterad till fakturering av tjänster till dotterbolagen.

Årsstämma

Årsstämman 2014 kommer att hållas 15.00 den 14 maj 2014 på Van der Nootska Palatset i Stockholm.

Aktiedata

Per den 31 mars 2014 uppgick det totala antalet aktier i Tethys Oil till 35 543 750, med ett kvotvärde om SEK 0,17. Alla aktier representerar en röst. Tethys Oil har inget incitamentsprogram för anställda. Det har inte skett någon förändring av antalet aktier sedan 31 december 2013.

Risker och osäkerhetsfaktorer

En redogörelse för risker och osäkerhetsfaktorer presenteras under not 1 på sidan 16.

Händelser efter räkenskapsperiodens utgång

I april 2014 genomförde Tethys Oil förtidsinlösen av obligationslånet om MSEK 400. För att genomföra förtidsinlösen betalade Tethys Oil 104,50 procent av nominellt värde samt upplupen ränta till obligationsinnehavarna. Betalningen genomfördes 7 april 2014

TSEK	Noter	Första	Fjärde	Första
		kvartalet	kvartalet	kvartalet
		2014	2013	2013

Försäljning av olja och gas	2,3	194 695	193 138	146 229
Avskrivning av olje- och gastillgångar	4	-47 801	-40 969	-28 163
Nedskrivning av olje- och gastillgångar	4	-32	-55 275	-
Övriga intäkter	6	-	121	64 839
Operativa kostnader	5	-59 233	-36 835	-56 573
Vinst/förlust från intressebolag	8	1 148	-751	2 777
Övriga vinster/förluster, netto		-1	-3	18
Administrationskostnader inklusive avskrivningar		-6 238	-7 538	-5 034
Rörelseresultat		82 536	51 889	124 092
Finansiella intäkter och liknande resultatposter		13	1 187	492
Finansiella kostnader och liknande resultatposter	10	-24 862	-8 445	-20 017

Summa resultat från finansiella investeringar		-24 849	-7 258	-19 524
Resultat före skatt		57 687	44 630	104 567
Inkomstskatt		1	-1	-23
Periodens resultat		57 688	44 630	104 544
Övrigt totalresultat
Valutaomräkningsdifferens Övrigt totalresultat för perioden		-31 406 -31 406	8 828 8 828	-15 872 -15 872
Totalresultat för perioden		26 282	53 458	88 672

Antal utestående aktier	9	35 543 750	35 543 750	35 543 750
Antal utestående aktier (efter utspädning)	9	35 543 750	35 543 750	35 543 750
Vägt genomsnittligt antal aktier	9	35 543 750	35 543 750	35 543 750
Resultat per aktie, SEK		1,62	1,26	2,94
Resultat per aktie (efter utspädning), SEK		1,62	1,26	2,94

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG

KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

TSEK	Noter	31 mars 2014	31 dec 2013
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar Olje- och gastillgångar
Inventarier	4	976 556	1 011 559
Andelar i intresseföretag		1 094	1 817
	8	185 430	184 282
		1 163 080	1 197 658
Omsättningstillgångar
Övriga fordringar		94 404	64 935
Förutbetalda kostnader		2 143	997
Derivatinstrument		2 189	4 805
Kassa och bank		362 997	295 011
		461 733	365 748

SUMMA TILLGÅNGAR		1 624 813	1 563 406
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital		5 924	5 924
Övrigt tillskjutet kapital		552 060	552 060
Övriga reserver		-57 932	-26 525
Balanserad vinst		626 595	568 908
Summa eget kapital	9	1 126 648	1 100 366
Långfristiga skulder
Långfristig skuld	10	394 045	393 008
Avsättningar	11	28 607	29 226
		422 652	422 234

Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder		1 265	1 274
Övriga kortfristiga skulder		70 728	24 977
Upplupna kostnader		3 520	14 556
		75 513	40 807
Summa skulder		498 165	463 040

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		1 624 813	1 563 406

Ställda säkerheter	12	1 042 364	988 824
Ansvarsförbindelser	13	-	-

TSEK	Aktie-	Övrigt till-	Övriga	Balansera	Summa
	kapital	skjutet kapital	reserver	d förlust	eget
					kapital
Ingående balans 1 januari 2013	5 924	552 060	-26 585	328 723	860 122

Totalresultat
Periodens resultat första kvartalet 2013	-	-	-	104 529	104 529
Periodens resultat andra kvartalet 2013	-	-	-	39 222	39 222
Periodens resultat tredje kvartalet 2013	-	-	-	51 805	51 805
Periodens resultat fjärde kvartalet 2013	-	-	-	44 630	44 630
Periodens resultat	-	-	-	240 185	240 185
Övrigt totalresultat
Valutaomräkningsdifferens första kvartalet 2013	-	-	-15 872	-	-15 872
Valutaomräkningsdifferens andra kvartalet 2013	-	-	1 746	-	1 746
Valutaomräkningsdifferens tredje kvartalet 2013	-	-	5 357	-	5 357
Valutaomräkningsdifferens fjärde kvartalet 2013	-	-	8 828	-	8 828
Summa övrigt totalresultat	-	-	59	-	59
Summa totalresultat	-	-	59	240 185	240 244

Utgående balans 31 december 2013	5 924	552 060	-26 525	568 908	1 100 366
Ingående balans 1 januari 2014	5 924	552 060	-26 525	568 908	1 100 366

Totalresultat
Periodens resultat första kvartalet 2014	-	-	-	57 688	57 688
Periodens resultat	-	-	-	57 688	57 688
Övrigt totalresultat
Valutaomräkningsdifferens första kvartalet 2014	-	-	-31 406	-	-31 406
Summa övrigt totalresultat	-	-	-31 406	-	-31 406
Summa totalresultat	-	-	-31 406	57 688	26 282

Utgående balans 31 mars 2014	5 924	552 060	-57 932	626 595	1 126 648

KONCERNENS FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG

TSEK	Noter	Första	Fjärde	Första
		kvartalet	kvartalet	kvartalet
		2014	2013	2013
Kassflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat
Erhållna räntor		82 536	51 889	124 092
Betalda räntor		-	414	-
Inkomstskatt	10	-19 000	-	-19 000
Justering för nedskrivning av olje- och gastillgångar	4	1 32	-1 55 275	-23 -
Justering för avskrivningar och andra ej kassaflödespåverkande poster	4	47 082	42 432	28 778
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i
rörelsekapital		110 651	150 008	133 847
Ökning/minskning av fordringar		-30 615	-12 743	-34 578
Ökning/minskning av skulder		44 207	-10 287	-37 357
Kassaflöde från den löpande verksamheten		124 243	126 978	61 912

Investeringsverksamheten
Investeringar i olje- och gastillgångar	4	-45 348	-72 969	-33 308
Olje- och gastillgångar från återbetalning av kostnadsersättning	6	-	-29	-2 366
Utdelning från intressebolag	8	-	-	-
Investeringar i övriga materiella anläggningstillgångar		639	-585	271
Investeringar i derivatinstrument		-	-6 453	-
Kassaflöde använt i investeringsverksamheten		-44 709	-80 036	-35 404
Finansieringsverksamheten
Nyemission aktier, efter emissionskostnader
Nyemission obligationer, efter emissionskostnader		-	-	-
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		-	-	-
		-	-	-
Periodens kassaflöde
		79 534	46 943	26 508
Likvida medel vid periodens början
		295 011	245 550	248 038
Valutakursförluster på likvida medel		-11 548	2 519	-4 309
Likvida medel vid periodens slut		362 997	295 011	270 237

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG
--------------------------------------------	--

TSEK	Noter	Första kvartalet	Fjärde kvartalet	Första kvartalet
		2014	2013	2013
Försäljning av olja och gas		-	-	-
Avskrivningar		-25	-20	-16
Övriga intäkter		2 215	1 361	735
Vinst/förlust från intressebolag	8	1 148	-751	2 777
Övriga förluster/vinster, netto		-1	-3	18
Administrationskostnader		-3 898	-5 459	-2 713
Rörelseresultat		-561	-4 871	800
Finansiella intäkter och liknande resultatposter		3 843	5 442	3 790
Finansiella kostnader och liknande resultatposter	10	-24 235	-8 283	-19 670
Nedskrivning av aktier i dotterbolag		-92	-60 740	-
Summa resultat från finansiella investeringar		-20 485	-63 582	-15 881
Resultat före skatt		-21 046	-68 453	-15 080
Inkomstskatt		-	-	-
Periodens resultat*		-21 046	-68 453	-15 080
Antal utestående aktier	9	35 543 750	35 543 750	35 543 750
Antal utestående aktier (efter full utspädning)	9	35 543 750	35 543 750	35 543 750
Vägt genomsnittligt antal aktier	9	35 543 750	35 543 750	35 543 750

*Eftersom det inte finns några poster för moderbolagets övriga totalresultat, presenteras ingen separat rapport över totalresultat.

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

TSEK	Noter	31 mar	31 dec
		2014	2013
TILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar		545 689	551 213
Omsättningstillgångar		10 830	36 477
SUMMA TILLGÅNGAR
		556 519	587 690
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	9	157 629	178 675
Långfristiga skulder	10	394 045	393 008
Kortfristiga skulder		4 845	16 007
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER
		556 519	587 690

Ställda säkerheter	12	1 042 364	988 824
Ansvarsförbindelser	13	-	-

MODERBOLAGETS FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

TSEK	Bundet eget kapital Aktie-	Reserv-	Överkurs-	Fritt eget kapital Balanserad-	Årets	Summa eget
						kapital
	kapital	fond	fond	förlust	resultat
Ingående balans 1 januari 2013	5 924	71 071	480 989	-193 794	-82 793	281 397
Överföring av föregående års resultat	-	-	-	-82 793	82 793	-

Totalresultat
Periodens resultat första kvartalet 2013	-	-	-	-	-15 080	-15 080
Periodens resultat andra kvartalet 2013	-	-	-	-	-13 853	-13 853
Periodens resultat tredje kvartalet 2013	-	-	-	-	-5 336	-5 336
Periodens resultat fjärde kvartalet 2013	-	-	-	-	-68 453	-68 453
Periodens resultat	-	-	-	-	-102 722	-102 722
Summa totalresultat	-	-	-	-	-102 722	-102 722

Utgående balans 31 december 2013	5 924	71 071	480 989	-276 587	-102 722	178 675
Ingående balans 1 januari 2014	5 924	71 071	480 989	-276 587	-102 722	178 675
Överföring av föregående års resultat	-	-	-	-102 722	102 722	-

Totalresultat
Periodens resultat första kvartalet 2014	-	-	-	-	-21 046	-21 046
Periodens resultat	-	-	-	-	-21 046	-21 046
Summa totalresultat	-	-	-	-	-21 046	-21 046

Utgående balans 31 mars 2014	5 924	71 071	480 989	-379 309	-21 046	157 629

NOTER

Allmän information

Tethys Oil AB (publ) (Bolaget), organisationsnummer 556615-8266, och dess dotterbolag (tillsammans "Koncernen" eller "Tethys Oil") är inriktat på att prospektera efter och utvinna olja och naturgas. Bolaget har andelar i prospekteringslicenser i Oman, Litauen och Frankrike.

Bolaget är ett aktiebolag registrerat och med säte i Stockholm, Sverige. Bolaget är noterat på NASDAQ OMX Stockholm.

Redovisningsprinciper

Tethys Oil-koncernens tremånaders rapport 2014 har upprättats i enlighet med IAS 34 och Årsredovisningslagen. Moderbolagets tremånaders rapport för 2014 har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapportering rekommendation RFR 2 "Redovisning för juridisk person". Samma redovisningsprinciper användes i årsredovisningen 2013.

Valutakurser

Vid framtagandet av de finansiella räkenskaperna i denna rapport har följande valutakurser använts:

	31 mars 2014		31 december 2013
Valuta	2014 genomsnitt	2014 periodens slut	2013 genomsnitt	2013 periodens slut
SEK/CHF	7,31	7,30	7,05	7,40
SEK/EUR	8,94	8,89	8,68	9,03
SEK/LTL	2,59	2,57	2,52	2,55
SEK/USD	6,51	6,38	6,52	6,58

Valutakurseffekt på rörelseresultat
Jämförelse med första kvartalet 2013, TSEK
Försäljning av olja och gas	691
Avskrivning	-170
Prospekteringskostnader	-
Övriga intäkter	-
Operativa kostnader	-210
Vinst/förlust från intressebolag	-
Övriga vinster/förluster, netto	-
Administrationskostnader	-13
Total valutakurspåverkan på	299
Rörelseresultatet

Tabellen ovan visar valutakurseffekten på operativt resultat jämfört med 2013, genom att använda den genomsnittliga valutakursen för första kvartalet 2013 på räkenskaperna för det första kvartalet 2014.

Verkligt värde

De nominella värdena för leverantörsskulder, likvida medel och kundfordringar är en bra uppskattning av dessa poster. Det nominella värdet för obligationslånet uppgår till TSEK 400 000 och emitterades till en fast årlig ränta om 9,50 procent.

31 mars 2014						31 december 2013
TSEK	Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen	Likvida medel och övriga fordringar	Övriga skulder	TSEK	Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen	Likvida medel och övriga fordringar	Övriga skulder
Övriga fordringar		- 94 404	-	Övriga fordringar		- 64 935
Likvida medel		- 362 997	-	Likvida medel		- 295 011
Derivatinstrument*	2 189		- -	Derivatinstrument	4 805	-
Lån		-	- 394 045	Lån		- -	393 008
Leverantörsskuld		-	- 1 265	Leverantörsskuld		- -
Övriga kortfristiga		-	- 70 728	Övriga kortfristiga		- -	24 977
skulder				skulder

* Notera att derivatinstrument avser säljoptioner. Dessa instrument kan säljas och kategoriseras som nivå 2 i enlighet med IFRS 7. Värderingen utförs med tillgängligt marknadspris för Brentoljan.

Not 1) Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens verksamhet är utsatt för ett antal risker och osäkerhetsfaktorer som löpande övervakas och analyseras. De huvudsakliga risker och osäkerhetsfaktorer är operationella och finansiella och beskrivs nedan.

Verksamhetsrisk

I den fas bolaget för närvarande befinner sig sker kommersiell produktion av olja samt prospektering och utvärdering av kända olje- och/eller gasackumulationer. Verksamhetsrisken ser olika ut i dessa olika delar av Tethys Oils verksamhet. Den huvudsakliga risken inom prospektering och utvärdering är att de investeringar Tethys Oil gör i olje- och gastillgångar inte kommer att utvecklas till kommersiella fyndigheter. Tethys Oil är vidare i hela sin verksamhet exponerat mot oljepriser eftersom inkomst och lönsamhet både beror och kommer att bero på det vid varje tidpunkt gällande oljepriset. Avsevärt lägre oljepriser skulle minska förväntad lönsamhet och kan innebära att projekt bedöms som olönsamma även om fynd påträffas. Lägre oljepriser kan även minska industrins intresse i Tethys Oils projekt avseende utfarmningar eller tillgångsförsäljningar. Per 31 mars 2014 innehar Tethys Oil 585 000 säljoptioner, motsvarande 65 000 optioner i månaden från april till december 2014. Dessa säljoptioner har ett lösenpris på USD 90 per fat för att säkra oljepriset under 2014 utan att begränsa möjligheterna till ett högre oljepris om världsmarknadspriserna så medger. Dessa säljoptioner minskar markant oljeprisrisken under 2014.

Ytterligare en verksamhetsrisk är tillgång på utrustning i Tethys Oils projekt. I synnerhet under borrfasen av ett projekt är Koncernen beroende av avancerad utrustning såsom riggar, foderrör etc. Brist på denna utrustning kan innebära svårigheter för Tethys Oil att fullfölja sina projekt. Genom sin verksamhet är Tethys Oil vidare exponerad för politisk risk, miljörisk och risken att inte bibehålla nyckelpersoner inom företaget.

Finansiell risk

Genom att vara verksamt i flera länder är Tethys Oil exponerat mot fluktuationer i ett antal valutor. Eventuella framtida intäkter kommer sannolikt att vara denominerade i utländsk valuta, i synnerhet amerikanska dollar. Vidare har Tethys Oil sedan grundandet varit helt eget kapitalfinansierat och då Koncernen inte producerat några vinster har finansiering skett genom nyemissioner. Ytterligare kapital kan komma att behövas för att finansiera Tethys Oils verksamhet och/eller till förvärv av ytterligare licenser. Den huvudsakliga risken är att det kan komma att ske i ett marknadsläge som är mindre gynnsamma.

En mer detaljerad analys av Koncernens risker och osäkerheter och hur Tethys Oil hanterar dessa presenteras i Årsredovisningen 2013.

Not 2) Försäljning av olja och gas

Försäljning	Första	Fjärde	Första
	kvartalet	kvartalet	kvartalet
	2014	2013	2013
Sålda fat, bbl	280 782	271 175	209 538
Försäljning, TSEK	194 695	193 138	146 229
Oljepris, USD/bbl	106,56	108,47	107,63

Tethys Oil säljer all sin olja genom Mitsui Energy Trading Singapore, som är en del av Mitsui & Co Ltd. All oljeförsäljning

från Block 3 & 4 i Oman sker på månatlig basis.

Not 3) Segmentrapportering

Koncernens redovisningsprinciper för segment beskriver att operativa segment baseras på ett geografiskt perspektiv. Rörelseresultatet för varje segment presenteras nedan.

	Koncernens resultaträkning jan-mar 2014
TSEK	Dubai	Frankrike	Litauen	Oman	Sverige	Schweiz	Övrigt	Totalt
Försäljning	-	-	-	194 695	-	-	-	194 695
Avskrivningar	-14	-	-	-47 762	-25	-	-	-47 801
Prospekteringskostnader	-	-31	-	-	-	-	-1	-32
Övriga intäkter	-	-	-	-	-	-	-	-
Operativa kostnader	-	-	-	-59 233	-	-	-	-59 233
Vinst från andelar i intressebolag	-	-	1 148	-	-	-	-	1 148
Övriga förluster/vinster, netto	-	-	-	-	-1	-	-	-1
Administrationskostnader	-1 202	-	-	-1 087	-3 898	-3	-47	-6 238
Rörelseresultat	-1 216	-31	1 148	86 612	-3 924	-3	-48	82 536
Summa finansiella poster								-24 849
Resultat före skatt								57 687
Inkomstskatt								1
Periodens resultat								57 688

		Koncernens resultaträkning jan-mar 2013
TSEK	Dubai	Frankrike	Litauen	Oman	Sverige	Schweiz	Övrigt	Totalt
Försäljning	-	-	-	146 229	-	-	-	146 229
Avskrivningar	-13	-	-	-27 989	-16	-146	-	-28 163
Prospekteringskostnader	-	-	-	-	-	-	-	-
Övriga intäkter	-	-	-	64 839	-	-	-	64 839
Operativa kostnader	-	-	-	-56 573	-	-	-	-56 573
Vinst från andelar i intressebolag	-	-	2 777	-	-	-	-	2 777
Övriga förluster/vinster, netto	-	-	-	-	18	-	-	18
Administrationskostnader	-1 116	-	-	-736	-2 697	-447	-37	-5 034
Rörelseresultat	-1 130	-	2 777	125 770	-2 695	-593	-37	124 092
Summa finansiella poster								-19 524
Resultat före skatt								104 567
Inkomstskatt								-23
Periodens resultat								104 544

Not 4) Olje- och gastillgångar

Land	Licensnamn	Fas	Slutdatum	Återstående licensåtagande	Tethys Oil	Partners (operatör i fetstil)
Oman	Block 15	Prospektering	Okt 2014	Inga	40%	Odin Energy, Tethys
						Oil
Oman	Block 3,4	Produktion	Jul 2040	Inga	30%	CCED, Mitsui,
						Tethys Oil
Frankrike	Attila	Prospektering	20153	Inga	40%	Galli Coz, Tethys Oil
Frankrike	Alès	Prospektering	2015	MUSD 1,54	37.5%	Tethys Oil, MouvOil
Litauen	Gargzdai6	Produktion	Inget slutdatum	Inga	25%	Odin, GeoNafta,
						Tethys Oil
Litauen	Rietavas6	Prospektering	Sep 2017	MLTL 6,2	14%	Chevron, Odin,
						Tethys Oil, privata
						investerare
Litauen	Raiseiniai5	Prospektering	Sep 2017	MLTL 6,6	26%	Odin, Tethys Oil,
						privata investerare

TSEK	31 mar 2014	31 dec 2013
Kostnadsställen med	974 330	1 011 151
produktion
Kostnadsställen utan	2 225	409
produktion
Summa olje- och	976 556	1 011 559
gastillgångar

TSEK	Tillgångstyp	Bokfört värde 31 mar 2014	Övriga ej kassaflödespå verkande poster 1 jan -31 mar 2014	Valutakurs differenser 1 jan -31 mar 2014	Avskrivningar 1 jan -31 mar 2014	Prospekterings kostnader 1 jan -31 mar 2014	Investeringar 1 jan -31 mar 2014	Bokfört värde 1 jan 2014
Land
Oman Block 3 och 4 Producerande		974 330		- -32 520	-47 717		- 43 417	1 011 151
	Icke	2 040		-	-	-	- 1 874	248
Oman Block 15	producerande
	Icke		- -		-	- -31	31	-
Frankrike Attila	producerande
	Icke		-	-	-	-	-	- -
Frankrike Alès	producerande
	Icke	185		-	-82	- -1	25	161
Nya projekt	producerande
Totalt		976 556		- -32 602	-47 717	-32	45 348	1 011 559

TSEK	Tillgångstyp	Bokfört värde 31 dec 2013	Övriga ej kassaflödespå verkande poster 1 jan -31 dec 2013	Valutakurs differenser 1 jan -31 dec 2013	Avskrivningar 1 jan -31 dec 2013	Prospekterings kostnader 1 jan -31 dec 2013	Investeringar 1 jan -31 dec 2013	Bokfört värde 1 jan 2013
Land
Oman Block 3 & 4	Producerande	1 011 151	2 111	-4 915	-137 195	–	263 080	889 970
	Icke	248	–	-4	–	-51 357	24 666	26 943
Oman Block 15	producerande
	Icke	-	–	–	–	-674	674	–
Frankrike Attila	producerande
	Icke	-	–	–	–	-211	211	–
Frankrike Alès	producerande
	Icke	-	–	–	–	-2 498	101	2 397
Sverige Gotland	producerande
	Icke	161	–	–	–	-1 405	1 352	214
Nya projekt	producerande
Totalt		1 011 559	211	-4 918	-137 195	-56 146	290 084	919 523

Investeringar Block 3&4	1 jan 2014 - 31 mar 2014 3 månader	1 jan 2013 - 31 dec 2013 12 månader
Borrning – prospektering/utvärdering	12 121	58 319
Borrning - utbyggnad	24 494	103 350
Geologi och geofysik	3 171	67 252
Infrastruktur	4 691	60 978
Pipeline	5 274	4 787
Mitsui återbetalning	-	15 575
Tethys egna kostnader	1 331	2 759
Övriga investeringar	-2 058	-1 191
Upplupna kostnader	-5 608	-48 749
Summa investeringar Block 3&4	43 417	263 080

Olje- och gastillgångar Block 3&4 Utgående balans	31 mar 2014	31 dec 2013

Borrning – prospektering/utvärdering	127 984	119 543
Borrning - utbyggnad	363 645	349 923
Geologi och geofysik	109 324	109 524
Infrastruktur	355 612	362 068
Pipeline	77 512	74 532
Mitsui återbetalning	126 435	134 960
Tethys egna kostnader	22 899	22 253
Övriga investeringar	27 346	28 215
Upplupna kostnader	-4 401	1 246
Ackumulerade avskrivningar	-232 026	-191 113
Summa olje- och gastillångar Block 3&4	974 330	1 011 151

Not 5) Operativa kostnader

TSEK
Operativa kostnader	Första	Fjärde	Första
	kvartalet	kvartalet	kvartalet
	2014	2013	2013
Administrativa kostnader	-	-10 813	-
Produktionskostnader "Early Production Facilities"	-	-	-
Produktionskostnader "Permanent Production Facilities"	-	-26 324	-
Renoveringsborrningar	-	-7 326	-
Över-/ underuttag	2 536	-1 701	-16 428
Övrigt	-	-2 599	-
Upplupna kostnader	-48 329	11 952	-26 799
Överförda kostnader från föregående år	-13 440	-25	-13 346
Totalt	-59 233	-36 835	-56 573

Not 6) Övriga intäkter

I enlighet med avtal med Mitsui från 2010, erhöll Tethys Oil från Mitsui en bonus om MSEK 65 (MUSD 10) när kommersiell produktion översteg 10 000 fat per dag under en 30-dagarsperiod och efter fältutbyggnadsplanen godkänts i december 2012. Bonusen utbetalades första kvartalet 2013.

Delar av de administrativa kostnaderna allokeras till olje- och gasprojekt där kostnaderna kapitaliseras. I de fall där Tethys Oil är operatör finansieras dessa allokeringar av partners. Allokeringarna till projekt där Tethys Oil är operatör presenteras under Övriga intäkter i resultaträkningen. Alla övriga interna allokeringar elimineras i koncernräkenskaperna.

Not 7) Derivatinstrument

Per 31 mars 2014 innehar Tethys Oil säljoptioner avseende olja (Brent) om TSEK 2 189 (4 805). Det totala antalet säljoptioner uppgår till 585 000, motsvarande 65 000 optioner per månad från april till december 2014. Säljoptionerna förfaller varje månad och samtliga har lösenpris USD 90 per fat, där varje option motsvarar rätten att sälja ett fat olja. Förvärvet av säljoptioner genomfördes med syfte att säkra upp priset om USD 90 per fat utan att begränsa möjligheten att erhålla ett högre pris om så är fallet vid varje månatlig försäljning.

Värdet på säljoptionerna baseras på en marknadsvärdering vid slutet av varje rapportperiod och förändringen om den tidigare periodens värdering redovisas som en finansiell intäkt eller finansiell kostnad. Säljoptionerna har köpts för att säkra oljepriset och därigenom försäljningen och säkringsredovisning i enlighet med IAS 39 är inte tillämpligt.

Not 8) Intresseföretag

Tethys Oil har ett indirekt ägande i tre litauiska bolag som innehar tre licenser; Gargzdai, Rietavas och Raiseiniai. Ägandet går genom två privata danska bolag som ingår i Odinkoncernen, Odin Energi och Jylland Olie. I tabellen nedan redovisas ägandet och resultatet från intressebolagen för första kvartalet 2014.

Tethys Oil AB	Ägande		Ägande		Ägande
Odin Energi UAB Minijos Nafta Gargzdailicensen	50% 50% 100%	Jylland Olie UAB TAN Oil Raiseiniailicensen	42%6 50% 100%	Jylland Olie UAB TAN Oil UAB LL Investicos Rietavaslicensen	42% 50% 50% 100%
Tethys Oils indirekta andel	25%		21%8		11%8

Tethys Oils andel av resultat från intressebolag TSEK	UAB Minijos Nafta Första kvartalet 2014	UAB TAN Oil Första kvartalet 2014
Bruttointäkter Royalty	8 801 -809	- -
Nettointäkter	7 992	-
Avskrivningar	-1 381	-
Utvärderings-/utvecklingskostnader	-231	-
Operativa kostnader Administrativa kostnader i litauiska bolag	-4 210 -760	- -
Operativt resultat	1 410	-
Finansiella intäkter Finansiella kostnader	19 -80	- -
Resultat före skatt	1 350	-
Skatt	-203	-
Tethys Oils andel av resultat från intressebolag	1 148	-
Summa andel av resultat från intressebolag	1 148

TSEK	31 mar 2014	31 dec 2013
1 januari	184 282	188 161
Förvärv	-	-
Tethys Oils andel av resultat från intressebolag	1 148	4 761
Utdelning från intressebolag	-	-8 640
Utgående balans	185 430	184 282

För en översikt av Tethys Oils ägarstruktur i Litauen, vänligen se sidan 42 i Årsredovisningen 2013.

Not 9) Eget kapital

Per den 31 mars 2014 uppgick det totala antalet aktier i Tethys Oil till 35 543 750 (35 543 750), med ett kvotvärde om SEK 0,17 (SEK 0,17). Alla aktier representerar en röst. Tethys Oil har inget incitamentsprogram för anställda.

Not 10) Långfristiga skulder

I september 2012 emitterade Tethys Oil ett säkerställt treårigt obligationslån om TSEK 400,000. Obligationerna emitterades på 100 procent av det nominella värdet och löper med en fast årlig ränta om 9,50 procent. Förfallodag för obligationerna är 7 september 2015. Obligationen är noterad på NASDAQ OMX Stockholm. Transaktionskostnaderna uppgick till TSEK 12 447 och skrivs av under obligationens löptid. Långfristig skuld uppgår per 31 mars 2014 till TSEK 394 045, jämfört med TSEK 393 008 per 31 december 2013.

I februari 2014 meddelades att Tethys Oil ingått ett fyraårigt avtal avseende en reservbaserad kreditfacilitet ("senior revolving reserve based lending facility") om upp till MUSD 100 med BNP Paribas. Som säkerhet för lånet är intresset i licensen Block 3 och 4. I samband med första utnyttjandet av lånet, utnyttjade Tethys Oil möjlighet till förtidsinlösen av obligationslånet och återbetalade samtliga obligationer. Förtidsinlösen skedde till 104,50 procent av obligationernas nominella belopp samt upplupen obetald ränta. Betalning och förtidsinlösen genomfördes 7 april 2014, dvs efter rapporperioden.

Not 10) Avsättningar

Tethys Oil bedömer att Tethys Oils andel av återställningskostnader avseende Block 3 och 4 i Oman uppgår till TSEK 28 607 (TSEK 29 226). Till följd av denna avsättning ökar olje- och gastillgångar med ett motsvarande belopp.

Not 11) Ställda säkerheter

Per den 31 mars 2014 uppgick ställda säkerheter till TSEK 1 042 364 (TSEK 988 824). Ställda säkerheter är en löpande säkerhet avseende obligationen där Tethys Oil har ingått ett pantförskrivningsavtal. Säkerheten avser samtliga utestående aktier i dotterbolaget Tethys Oil Block 3&4 Ltd till förmån för obligationsinnehavarna och värdet på säkerheten motsvarar det egna kapitalets värde i Tethys Oil Block 3&4 Ltd. Av ställda säkerheter avser TSEK 500 (500) ställd säkerhet avseende hyresavtal.

Not 12) Ansvarsförbindelser

Det finns inga utestående ansvarsförbindelser per 31 mars 2014, ej heller för jämförelseperioden.

NYCKELTAL

Koncernen
	1 jan 2014 -	1 okt 2013 -	1 jan 2013 -
	31 dec 2014	31 dec 2013	31 mar 2013
	3 månader	3 månader	3 månader
Verksamhetsrelaterade poster
Produktion före statens andel, bbl	608 582	499 028	368 481
Produktion per dag, bbl	6 762	5 424	4 094
Försäljning efter statens andel, bbl	280 782	271 175	209,538
Erhållet oljepris, USD/bbl	106,56	108,47	107,63
Resultat- och balansposter
Försäljning, TSEK	194 695	193 138	146 229
EBITDA, TSEK	130 370	148 133	152 000
EBITDA-marginal, %	66,96%	76,70%	103,95%
Rörelseresultat, TSEK	82 536	51 889	124 092
Rörelsemarginal, %	42,39%	26,87%	84,86%
Årets resultat, TSEK	57 688	44 630	104 544
Nettomarginal, %	29,63%	23,11%	71,49%
Likvida medel, TSEK	362 997	295 011	270 237
Eget kapital, TSEK	1 126 648	1 100 366	948 794
Balansomslutning, TSEK	1 624 813	1 563 406	1 416 580
Kapitalstruktur
Soliditet, %	69,34%	70,38%	66,98%
Skuldsättningsgrad, %	5,29%	8,91%	12,61%
Andel riskbärande kapital, %	69,34%	70,38%	66,98%
Räntetäckningsgrad, %	9,13	10,63	17,39
Investeringar, TSEK	44 709	80 036	35 404

Lönsamhet
Räntabilitet på eget kapital, %	5,18%	4,16%	11,56%
Räntabilitet på sysselsatt kapital, %	5,37%	3,62%	9,42%
Nyckeltal per medarbetare
Genomsnittligt antal anställda	17	17	19

Aktiedata Utdelning per aktie, SEK
Kassaflöde använt i den löpande verksamheten per aktie, SEK	n.a.	n.a.	n.a.
Antal aktier på balansdagen, tusental	3,50	3,57	1,74
Eget kapital per aktie, SEK	35 544	35 544	35 544
Vägt genomsnittligt antal aktier, tusental	31,70	30,96	26,69
Resultat per aktie, SEK	35 544	35 544	35 544
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,62	1,26	2,94
	1,62	1,26	2,94

Se Årsredovisningen 2013 för definitioner av nyckeltal. Förkortningen n.a. betyder ej tillgänglig (not applicable).

FINANSIELL INFORMATION

Bolaget planerar publicera följande rapporter:

Årsstämma kommer att hållas i Stockholm 14 maj 2014 Sexmånadersrapport 2014 (januari - juni 2014) den 19 augusti 2014 Niomånadersrapport 2014 (januari – september 2014) den 4 november 2014 Bokslutskommuniké 2014 (januari – december 2014) den 10 februari 2015 Tremånadersrapport 2015 (januari - mars 2015) den 5 maj 2015

Stockholm, 6 maj 2014 Tethys Oil AB (publ) Org. No. 556615-8266