TerraVest Industries — Interim / Quarterly Report 2021

May 12, 2021

TERRAVEST ANNONCE SES RÉSULTATS DU DEUXIÈME TRIMESTRE DE L’EXERCICE 2021 ET LA DÉCLARATION D’UN DIVIDENDE

TORONTO, ONTARIO (12 mai 2021) - TerraVest Industries Inc., (TSX: TVK) (« TerraVest » ou la « Société ») annonce ses résultats pour le deuxième trimestre terminé le 31 mars 2021 et la déclaration d’un dividende trimestriel.

RÉSULTATS ET PERSPECTIVES DU DEUXIÈME TRIMESTRE ET DU SIX MOIS

Performance de l’entreprise

La direction est d’avis que certaines mesures financières non conformes aux IFRS peuvent être utilisées pour aider les actionnaires à analyser la performance de TerraVest. Le tableau ci-dessous présente certains résultats financiers et rapproche le résultat net du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (« BAIIA ») ajusté pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2021 et pour les périodes correspondantes de l’exercice 2020.

La direction est d’avis que certaines mesures financières non conformes aux IFRS peuvent être utilisées pour aider les actionnaires à analyser la performance de TerraVest. Le tableau ci-dessous présente certains résultats financiers et rapproche le résultat net du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (« BAIIA ») ajusté pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2021 et pour les périodes correspondantes de l’exercice 2020.	La direction est d’avis que certaines mesures financières non conformes aux IFRS peuvent être utilisées pour aider les actionnaires à analyser la performance de TerraVest. Le tableau ci-dessous présente certains résultats financiers et rapproche le résultat net du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (« BAIIA ») ajusté pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2021 et pour les périodes correspondantes de l’exercice 2020.
Deuxièmes trimestres terminés les Six mois terminés les 31 mars 2021 31 mars 2020 31 mars 2021 31 mars 2020
$ $ $ Ventes 76 477 86 751 158 817	$ 175 003
Résultat net 10 723 5 272 22 675 Ajouter (soustraire) : Charge d’impôt sur le résultat 2 301 498 5 651 Charges financières 941 1 456 1 917 Amortissements 4 731 4 306 9 448 Variation de la juste valeur d’instruments financiers dérivés (624) 2 886 (1 704) Variation de la juste valeur du placement dans des titres de capitaux propres (1 116) - (3 973) (Gain) perte de change 681 (2 551) 2 813 Frais d’acquisition - 33 - (Gain) perte sur cession d’immobilisations corporelles (102) (55) (204) (Gain) perte sur cession d’actifs détenus en vue de la vente - (931) - (Gain) perte sur les contreparties éventuelles - (61) -	11 692 3 187 3 027 8 278 2 365 - (2 023) 171 (275) (931) (61)
BAIIA ajusté 17 535 10 853 36 623	25 430

Les ventes pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2021 se sont chiffrées à 76 477 $ et 158 817 $ par rapport à 86 751 $ et 175 003 $ pour les périodes correspondantes de l’exercice précédent. Ceci représente des diminutions de 12 % et de 9 % respectivement. Cependant, TerraVest a acquis la totalité des actifs de Argo Sales Inc. (« Argo ») en décembre 2019 qui n’a seulement que partiellement contribué à la période correspondante de six mois de l’exercice précédent. En excluant Argo, les ventes pour les six mois terminés le 31 mars 2021 se sont chiffrées à 143 156 $ par rapport à 158 858 $ pour la période correspondante de l’exercice précédent. Ceci représente une diminution de 10 % pour le portefeuille de base de TerraVest (en excluant Argo).

Les diminutions des ventes pour le deuxième trimestre et les six mois sont le résultat d’une demande plus faible pour les équipements d’entreposage et de distribution de GPL et de GNL de TerraVest ainsi que pour les équipements de transformation de gaz et de pétrole dans l’Ouest canadien. Ceci est partiellement contrebalancé par une hausse de la demande pour les produits de chauffage résidentiels par rapport aux périodes correspondantes de l’exercice précédent. Malgré l’augmentation du prix des matières premières au cours du deuxième trimestre terminé le 31 mars 2021, la demande des clients pour les équipements de transformation de gaz et de pétrole dans l’Ouest canadien tarde encore.

Le résultat net pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2021 se sont établis à 10 723 $ et 22 675 $ par rapport à 5 272 $ et 11 692 $ pour les périodes correspondantes de l’exercice précédent. Ceci représente des augmentations de 103 % et de 94 % respectivement. Les hausses sont le résultat d’une combinaison de produits plus avantageuse, des subventions salariales gouvernementales afin d’aider à préserver les emplois pendant la pandémie de COVID-19 et d’autres subventions gouvernementales disponibles pour des entreprises qui ont subi une baisse de revenus importante ainsi que des mesures de contrôle des coûts mises en place. Une variation favorable de la juste valeur du placement dans des titres de capitaux propres a également contribué aux augmentations. Ces augmentations du résultat net sont partiellement contrebalancées par une baisse des activités de ventes expliquée ci-dessus et sont aussi le résultat des variations présentées dans le tableau ci-dessus.

Le BAIIA ajusté pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2021 se sont établis à 17 535 $ et 36 623 $ par rapport à 10 853 $ et 25 430 $ pour les périodes correspondantes de l’exercice précédent. Ceci représente des augmentations de 62 % et de 44 % respectivement, qui sont le résultat des explications mentionnées ci-dessus.

Au cours des premiers six mois, TerraVest a comptabilisé 5 544 $ au résultat net, en lien avec la subvention salariale d’urgence du Canada (« SSUC ») dans le cadre de la réponse à la pandémie de COVID-19 du gouvernement fédéral. Si le programme SSUC n’avait pas été disponible, TerraVest aurait progressivement fait d’importantes réductions de personnel afin d’atténuer les activités commerciales réduites. TerraVest a également comptabilisé 2 448 $ au résultat net au cours des premiers six mois en lien avec d’autres subventions gouvernementales disponibles dans le cadre de la réponse à la pandémie de COVID-19.

Le tableau ci-dessous rapproche les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation à la trésorerie disponible à des fins de distribution pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2021 et pour les périodes correspondantes de l’exercice 2020.

	Deuxièmes	trimestres	Six	mois
	terminés les		terminés les
	31 mars 2021	31 mars 2020	31 mars 2021	31 mars 2020
	$	$	$	$
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation	3 263	11 628	22 300	31 298
Ajouter (soustraire) :
Variation des éléments hors trésorerie du fonds
de roulement	9 129	(2 690)	1 718	(13 680)
Dépenses d’investissement au titre de l’entretien	(1 022)	(897)	(2 134)	(2 145)
Remboursement des obligations locatives	(1 081)	(912)	(2 149)	(1 631)
Trésorerie disponible à des fins de distribution	10 289	7 129	19 735	13 842
Dividendes versés	1 848	1 831	3 716	3 595
Ratio de distribution de dividendes	18 %	26 %	19 %	26 %

Les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2021 se sont établis à 3 263 $ et 22 300 $ par rapport à 11 628 $ et 31 298 $ pour les périodes correspondantes de l’exercice précédent. Ceci représente des diminutions de 72 % et de 29 % respectivement. Les diminutions des flux de trésorerie sont le résultat des fluctuations du fonds de roulement et une augmentation de l’impôt versé, partiellement contrebalancé par une hausse du résultat net.

Les dépenses d’investissement au titre de l’entretien se sont élevées à 1 022 $ pour le deuxième trimestre terminé le 31 mars 2021 par rapport à 897 $ pour la période correspondante de l’exercice précédent représentant une augmentation de 14 %, qui s’explique principalement par le moment des dépenses d’investissement au titre de l’entretien. Au cours du deuxième trimestre, le total des acquisitions d’immobilisations corporelles de TerraVest payé était de 4 036 $, dont un montant de 3 014 $ est considéré comme de l’investissement pour la croissance des activités. L’investissement pour la croissance des activités encouru au cours du deuxième trimestre consiste à des ajouts au parc locatif de la Société, l’automatisation d’une chaîne de fabrication et des agrandissements de bâtiments.

La trésorerie disponible à des fins de distribution pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2021 ont augmenté de 44 % et de 43 % respectivement par rapport aux périodes correspondantes de l’exercice précédent. Ces augmentations sont le résultat des raisons expliquées ci-dessus et précédemment dans ce rapport de communiqué de presse.

Le ratio de distribution de dividendes pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2021 se sont établis à 18 % et 19 % par rapport à 26 % pour les périodes correspondantes de l’exercice précédent.

Perspectives

La pandémie mondiale actuelle continue de créer un environnement commercial difficile pour TerraVest sur de nombreux fronts. Au cours de la dernière année, la Société et ses employés ont fait un excellent travail de gestion malgré les restrictions relatives à la pandémie de COVID-19, tout en gardant un contrôle serré sur les coûts opérationnels et améliorant l’efficacité de production. Cependant, de nouveaux défis continuent de se présenter, résultant de la pandémie de COVID-19, notamment les chaînes d’approvisionnement perturbées ayant comme conséquence une hausse des prix des matières premières, et dans plusieurs situations, des pénuries en approvisionnement. De plus, plusieurs secteurs subissent les effets d’une bien plus longue reprise, comme celui du voyage, qui continue de peser sur la demande pour le pétrole et le gaz et ultimement, sur certaines filiales de TerraVest. Relever ces défis, tout en continuant de garder ses employés, ses clients et ses fournisseurs en sécurité sera la principale priorité pour la Société pour le restant de l’année. De plus, TerraVest va demeurer vigilant dans la gestion de sa structure de coûts et fera des investissements ciblés pour l’amélioration de l’efficacité de production et continuera à poursuivre sa stratégie d’acquisition.

RÉSULTATS D’EXPLOITATION CONSOLIDÉS

La section suivante présente les résultats financiers des activités de TerraVest pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2021 et pour les périodes correspondantes de l’exercice 2020.

Deuxièmes trimestres terminés les Six mois terminés les 31 mars 2021 31 mars 2020 31 mars 2021 31 mars 2020	Deuxièmes trimestres terminés les Six mois terminés les 31 mars 2021 31 mars 2020 31 mars 2021 31 mars 2020
$ $ $ Ventes 76 477 86 751 158 817 Coût des ventes 55 644 69 451 115 892	$ 175 003 137 221
Résultat brut 20 833 17 300 42 925	37 782
Frais administratifs 6 354 9 048 12 467 Frais de vente 1 675 1 738 3 283 Charges financières 941 1 456 1 917 Autres(gains) pertes (1 161) (712) (3 068)	17 359 3 442 3 027 (925)
7 809 11 530 14 599	22 903
Résultat avant impôt sur le résultat 13 024 5 770 28 326 Charge d’impôt sur le résultat 2 301 498 5 651	14 879 3 187
Résultat net 10 723 5 272 22 675 Attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle (63) (51) (128)	11 692 (92)
Résultat net attribuable aux actionnaires ordinaires 10 786 5 323 22 803	11 784
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation – de base 18 473 942 18 712 670 18 483 713 Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation – dilué 18 766 033 19 056 299 18 763 319 Résultat net par action – de base 0,58 $ 0,28 $ 1,23 $ Résultat netpar action – dilué 0,57$ 0,28$ 1,22$	18 288 770 19 104 265 0,64 $ 0,63$

Les ventes pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2021 ont diminué de 12 % et de 9 % respectivement par rapport aux périodes correspondantes de l’exercice précédent. Les explications ont été mentionnées précédemment dans ce communiqué de presse.

Le résultat brut pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2021 ont augmenté de 20 % et de 14 % respectivement par rapport aux périodes correspondantes de l’exercice précédent. Ceci est principalement expliqué par une combinaison de produits plus avantageuse et des subventions gouvernementales, partiellement contrebalancé par la baisse de volume des ventes de certaines sociétés du portefeuille de base de TerraVest et la contribution de Argo.

Les frais administratifs pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2021 ont diminué de 30 % et de 28 % respectivement par rapport aux périodes correspondantes de l’exercice précédent. La variation est principalement le résultat des subventions salariales gouvernementales, des mesures de contrôle des coûts et des frais d’acquisition non-récurrents encourus au cours de l’exercice 2020, contrebalancé par l’ajout de Argo aux résultats de TerraVest.

Les frais de vente pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2021 ont diminué de 4 % et de 5 % respectivement par rapport aux périodes correspondantes de l’exercice précédent. Ceci est le résultat d’une réduction des frais de déplacement en raison des restrictions de voyager et des initiatives de contrôle des coûts.

Les charges financières pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2021 ont diminué de 35 % et de 37 % respectivement par rapport aux périodes correspondantes de l’exercice précédent. Les diminutions sont principalement expliquées par une baisse de la dépense d’intérêt suite aux réductions du taux préférentiel en mars 2020 et en avril 2020 ainsi que le solde de la dette réduit.

La variation des autres (gains) pertes pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2021 est le résultat des variations favorables de la juste valeur d’instruments financiers dérivés et du placement dans des titres de capitaux propres, partiellement contrebalancé par une augmentation de la perte de change.

La charge d’impôt sur le résultat pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2021 ont augmenté par rapport aux périodes correspondantes de l’exercice précédent, ce qui est le résultat d’une hausse du résultat imposable, partiellement contrebalancé par une réduction des taux d’imposition pour certaines filiales de TerraVest.

En raison de ce qui précède, le résultat net attribuable aux actionnaires ordinaires pour le deuxième trimestre et les six mois terminés le 31 mars 2021 ont augmenté de 103 % et de 94 % respectivement par rapport aux périodes correspondantes de l’exercice précédent.

DIVIDENDES

TerraVest a le plaisir d’annoncer que le conseil d’administration a déclaré un dividende trimestriel de 0,10 $ par action ordinaire à payer le 12 juillet 2021 aux actionnaires inscrits le 30 juin 2021. Le dividende est réputé être un « dividende déterminé » aux fins de l’impôt sur le revenu au Canada.

Pour obtenir des renseignements supplémentaires, veuillez consulter les états financiers consolidés intermédiaires résumés de TerraVest et son rapport de gestion disponibles sur SEDAR à www.sedar.com.

Pour avoir des renseignements supplémentaires, veuillez contacter :

Dustin Haw TerraVest Industries Inc. Chef de la direction (416) 855-1928 dhaw@terravestindustries.com

Mesures financières non conformes aux IFRS

Le présent communiqué fait référence à certaines mesures financières non conformes aux IFRS. Ces mesures ne sont pas reconnues par les IFRS et n’ont pas de définition normalisée aux termes des IFRS. Les définitions de TerraVest peuvent différer de celles de d’autres émetteurs et ne peuvent donc pas être comparées à des mesures portant le même titre et utilisées par d’autres émetteurs. La Société utilise des mesures financières non conformes aux IFRS, notamment le BAIIA ajusté, la trésorerie disponible à des fins de distribution, le ratio de distribution de dividendes et les dépenses d’investissement au titre de l’entretien.

BAIIA ajusté : se définit comme étant le résultat net ajusté pour la charge d’impôt sur le résultat, les charges financières, les amortissements, les gains ou pertes sur la cession d’immobilisations corporelles et sur la cession d’actifs détenus en vue de la vente, la variation de la juste valeur d’instruments financiers dérivés, les gains et pertes de change, les frais d’acquisition non-récurrents, les charges de dépréciation et les autres éléments non-récurrents et/ou non-reliés aux opérations courantes en cours de TerraVest. La direction est d’avis que cette mesure financière est pertinente dans le cadre de l’évaluation de la performance des opérations en cours de la Société. Les lecteurs sont avertis que le BAIIA ajusté ne peut être substitué au résultat net déterminé selon les IFRS comme un indicateur de la performance de la Société.

Trésorerie disponible à des fins de distribution : se définit comme étant les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation ajustés de la variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement, des dépenses d’investissement au titre de l’entretien et du remboursement des obligations locatives. La direction est d’avis que la trésorerie disponible à des fins de distribution, à titre de mesure de la liquidité, est une mesure complémentaire utile pour indiquer le montant de trésorerie disponible dans les opérations en cours pouvant être distribué sous forme de dividendes aux actionnaires. Les lecteurs sont avertis que la trésorerie disponible à des fins de distribution ne peut être substituée aux flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation déterminés selon les IFRS comme un indicateur de liquidité et de flux de trésorerie de la Société.

Ratio de distribution de dividendes : se définit comme étant les dividendes versés en trésorerie au cours de la période divisés par la trésorerie disponible à des fins de distribution pour la période. La direction est d’avis que le ratio de distribution de dividendes est une mesure pertinente puisqu’elle indique la capacité de la Société à maintenir sa politique sur les dividendes actuelle. Il n’existe aucune mesure IFRS directement comparable au ratio de distribution de dividendes.

Dépenses d’investissement au titre de l’entretien : sont définies comme étant des dépenses d’investissement effectuées pour supporter les activités d’exploitation de TerraVest et pour maintenir la capacité de production des sociétés au cours d’un cycle économique, qu’elles génèrent ou pas une efficience de production ou de coûts. La direction est d’avis que les dépenses d’investissement au titre de l’entretien devraient être financées par les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation disponibles et qu’elles soient ainsi déduites dans le calcul de la trésorerie disponible à des fins de distribution. Il n’existe aucune mesure IFRS directement comparable aux dépenses d’investissement au titre de l’entretien.

Mise en garde à l’égard des énoncés prospectifs

Le présent communiqué contient des énoncés prospectifs. Tous les énoncés contenus dans ce communiqué, sauf ceux qui portent sur des faits historiques, sont des énoncés prospectifs, y compris, sans s’y limiter, les énoncés relatifs à notre orientation stratégique et à l’évaluation des secteurs d’exploitation et de TerraVest dans son ensemble, de même que les autres plans et objectifs de TerraVest ou la mettant en cause. Les lecteurs pourront reconnaître bon nombre de ces énoncés à la présence de verbes tels que : « s’attendre à » ou « prévoir », y compris leur forme négative, ainsi qu’à l’emploi du futur. Bien que la direction estime que les attentes écrites dans ces énoncés prospectifs sont raisonnables, rien ne garantit qu’elles s’avéreront.

Par nature, les énoncés prospectifs nous obligent à formuler des hypothèses; ils sont donc sujet à des risques et incertitudes qui leur sont inhérents. Il existe un risque significatif que ces énoncés prospectifs s’avèrent inexacts. Nous prions les lecteurs de ce communiqué de ne pas se fier indûment à nos énoncés prospectifs, car un certain nombre de facteurs peuvent faire en sorte que la situation, les résultats, les conditions, les actions ou les événements réels futurs diffèrent largement des plans, attentes, estimations ou intensions exprimés dans les énoncés prospectifs et des hypothèses qui les sous-tendent.

Les hypothèses et analyses relatives au rendement de TerraVest dans son ensemble et à celui de ses secteurs d’exploitation, aux marchés où ceux-ci évoluent ainsi qu’à leurs perspectives et à leur valeur sont prises en compte pour établir le plan d’affaires de TerraVest, le montant des dividendes prévus et/ou sa capacité d’en verser, les perspectives relatives à ses activités, sa situation financière, ses résultats, ses flux de trésorerie et ses autres plans et objectifs, ainsi que pour formuler des énoncés prospectifs sur ces questions. Ces hypothèses comprennent le fait que la demande de produits et de services de ses secteurs d’exploitation sur les marchés canadiens et autres où ils sont actifs sera stable et que le coût des intrants des secteurs d’activité ne variera pas significativement par rapport aux niveaux historiques. Si l’un de ces facteurs ou hypothèses devait varier, les résultats réels pourraient différer de manière importante des énoncés prospectifs.