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TERNIUM ARGENTINA S.A. Interim / Quarterly Report 2012
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Download source fileBuenos Aires, 23 de Abril de 2012
Señora
Nora Ramos
Gerencia Técnica y de Valores Negociables de la
Bolsa de Comercio de Buenos Aires
Presente
De mi mayor consideración:
En cumplimiento del art. 63 del Reglamento de la B.C.B.A. adjunto a la presente el Estado del Resultado Integral Intermedio Consolidado Condensado y el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Intermedio Consolidado Condensado al 31 de marzo de 2012 y la respectiva Reseña Informativa, que fueron aprobados por el Directorio de la Sociedad en su reunión del día de la fecha.
En cumplimiento del inciso o) del mencionado Reglamento informamos que a la fecha de cierre de los estados contables, la cantidad de acciones que pertenecían al grupo controlante era de 2.752.808.188 acciones ordinarias de 1 voto que representa el 60,94% del capital social.
Asimismo, informamos que el inciso p) no es aplicable a la Sociedad; mientras que en relación a lo solicitado en el inciso q) del Reglamento, Siderar S.A.I.C. es controlada por Ternium Internacional España S.L.(unipersonal), con domicilio en la calle Daniel Balaciart nº6 entresuelo D, Valencia-46020, España, y en Buenos Aires, en la Avda. Leandro N. Alem 1067 piso 28. Esta sociedad nos ha comunicado que es una sociedad controlada por San Faustin S.A.
Sin otro particular, nos es grato saludar a Ud. muy atentamente.
SIDERAR S.A.I.C.
Guillermo Etchepareborda
Responsable de Relaciones con el Mercado
RESEÑA INFORMATIVA
En cumplimiento de lo establecido por la Comisión Nacional de Valores en la Resolución General Nº 368/01, el Directorio de la Sociedad ha aprobado la presente reseña informativa correspondiente al período de tres meses iniciado el 1 de enero del año 2012 y finalizado el 31 de marzo del año 2012. Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo a las normas NIIF en reemplazo de las normas previamente vigentes. Los estados financieros del primer trimestre del año 2011 utilizados en las comparaciones interanuales fueron reformulados de acuerdo a las nuevas normas. Para mayor información ver nota 2 a los estados financieros.
- ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD
Resumen del primer trimestre del año 2012
El resultado operativo ordinario en el primer trimestre de 2012, de $242,3 millones, disminuyó en $130,8 millones con respecto al mismo período del año anterior, equivalente a una caída del 35%, principalmente a raíz de la reducción del margen operativo, que pasó del 14% sobre las ventas netas en el primer trimestre de 2011 a 8% en el último trimestre. Esta reducción interanual en el margen operativo de la compañía se explica principalmente por los incrementos en los costos de las materias primas, laborales y de servicios, que no pudieron ser compensados por ajustes de precios. A pesar de esta caída en el resultado operativo ordinario, el resultado neto del primer trimestre de 2012 alcanzó los $307,9 millones, incluyendo una ganancia de la inversión en Ternium México de $178,0 millones. El resultado neto del período sufrió una disminución de $92,1 millones con respecto al resultado obtenido en el mismo período del año anterior, equivalente a una caída del 23%.
El resultado operativo del primer trimestre del año 2012 mostró una disminución de $164,0 millones con respecto al resultado obtenido en el cuarto trimestre de 2011, equivalente a una caída del 40%, producto fundamentalmente de una reducción del margen operativo y una caída estacional en el volumen de ventas.
Al 31 de marzo de 2012, Siderar mostraba una sólida posición financiera, con una deuda neta consolidada de $1.326,1 millones frente a un patrimonio neto total de $11.266,7 millones. Es de destacar que la deuda financiera consolidada de Siderar no registró cambios significativos durante el primer trimestre de 2012 pese al elevado monto de inversiones realizadas durante el período, que alcanzaron los $2.740,3 millones, incluyendo $2.508,2 millones para la adquisición de una participación en el grupo de control de Usiminas.
Análisis del Primer Trimestre del Año 2012
| 1T 2012 | 1T 2011 | Var. a/a | |||
| Despachos (toneladas) | 590.400 | 616.000 | -4% | ||
| Ventas Netas (millones de pesos) | 2.851,1 | 2.594,3 | 10% | ||
| Resultado operativo (millones de pesos) | 242,3 | 373,1 | -35% | ||
| Margen operativo (% de las ventas netas) | 8% | 14% | |||
| Resultado financiero (millones de pesos) | 1,9 | 28,0 | |||
| Resultado de inversiones en sociedades (millones de pesos) | 173,5 | 167,6 | 4% | ||
| Resultado neto (millones de pesos) | 307,9 | 400,1 | -23% | ||
| Resultado neto por acción[1] (pesos) | 0,0682 | 0,0886 | -23% |
El resultado neto del primer trimestre del año 2012 fue una ganancia de $307,9 millones e incluye, además del resultado operativo, un resultado de inversiones en sociedades positivo de $173,5 millones. El resultado neto por acción1 del primer trimestre del año 2012 fue una ganancia de $0,0682, comparado con una ganancia en el resultado neto por acción1 del primer trimestre del año 2011 de $0,0886.
Las ventas netas del primer trimestre del año 2012 fueron de $2.851,1 millones, con un incremento del 10% con respecto al primer trimestre del año 2011. Durante el primer trimestre del año 2012 los despachos ascendieron a 590,4 mil toneladas, con una reducción del 4% comparado con los despachos del primer trimestre del año 2011.
| Despachos totales | Mercado interno | Exportaciones | ||||||||||||||||||||||
| Miles de toneladas | 1T 2012 | 1T 2011 | var. a/a | 1T 2012 | 1T 2011 | var. a/a | 1T 2012 | 1T 2011 | var. a/a | |||||||||||||||
| Laminados en caliente | 240,6 | 262,6 | -8% | 220,2 | 232,1 | -5% | 20,5 | 30,5 | -33% | |||||||||||||||
| Laminados en frío | 143,7 | 144,3 | 0% | 136,5 | 126,8 | 8% | 7,2 | 17,5 | -59% | |||||||||||||||
| Revestidos y otros | 204,7 | 201,3 | 2% | 200,7 | 183,7 | 9% | 4,0 | 17,6 | -77% | |||||||||||||||
| Semielaborados | 1,4 | 7,8 | 1,4 | 7,8 | ||||||||||||||||||||
| Total | 590,4 | 616,0 | -4% | 558,7 | 550,4 | 2% | 31,7 | 65,6 | -52% |
Los despachos al mercado doméstico fueron de 558,7 mil toneladas durante el primer trimestre del año 2012, con un incremento del 2% con respecto al mismo período del año 2011. Las exportaciones fueron de 31,7 mil toneladas en el primer trimestre del año 2012, con una reducción de 52% con respecto al mismo período del año 2011, producto principalmente de la menor disponibilidad de producto para la venta en el primer trimestre del año 2012 a raíz de paradas programadas de mantenimiento en las instalaciones. Las exportaciones durante el primer trimestre del año 2012 fueron dirigidas: 93% a Centro y Sudamérica y 7% a Europa y otros destinos.
El costo de ventas totalizó $2.338,6 millones en el primer trimestre del año 2012, comparado con $1.971,7 millones en el primer trimestre del año 2011. El aumento en el costo de ventas durante el primer trimestre del año 2012 fue resultado de un aumento del costo de ventas por tonelada, parcialmente compensado por un menor volumen de despachos. El costo de ventas por tonelada aumentó con respecto al mismo período del año anterior fundamentalmente como resultado de un incremento significativo en el costo de las principales materias primas importadas y un aumento de los costos laborales y de servicios.
Los gastos comerciales y administrativos en el primer trimestre del año 2012 fueron de $268,0 millones, o un 9% de las ventas netas, comparados con $243,0 millones, o un 9% de las ventas netas, en el primer trimestre de 2011. El aumento de los gastos durante el primer trimestre de 2012 se debe fundamentalmente al aumento de los costos laborales y de servicios, mayores cargos por impuestos, tasas y contribuciones, y mayores gastos de transporte.
El resultado operativo ordinario en el primer trimestre del año 2012 fue una ganancia de $242,3 millones, o un 8% de las ventas netas, comparado con una ganancia de $373,1 millones, o un 14% de las ventas netas, en el primer trimestre del año 2011.
Los resultados financieros netos fueron una ganancia de $1,9 millones en el primer trimestre del año 2012, comparados con una ganancia de $28,0 millones en el primer trimestre del año 2011. Durante el primer trimestre del año 2012, el resultado neto por intereses fue una pérdida de $76,9 millones contra una ganancia de $12,7 millones en el primer trimestre del año 2011, producto principalmente del aumento del endeudamiento neto. El cambio en el valor de mercado de los instrumentos financieros derivados, convenidos para fijar el valor en dólares de la deuda financiera de Siderar denominada en pesos, resultó en una ganancia de $76,5 millones en el primer trimestre del año 2012, comparado con una pérdida de $0,1 millones en el primer trimestre del año 2011.
El resultado de las inversiones en sociedades vinculadas fue una ganancia de $173,5 millones en el primer trimestre del año 2012, comparado con una ganancia de $167,6 millones en el mismo período del año 2011. El resultado de la inversión en la compañía asociada Ternium México fue una ganancia de $178,0 millones en el primer trimestre del año 2012, comparado con una ganancia de $167,8 millones en el mismo período del año 2011. El resultado de la inversión en la compañía asociada Usiminas fue una pérdida de $4,3 millones en el primer trimestre del año 2012.
El cargo por impuesto a las ganancias del primer trimestre del año 2012 fue de $109,7 millones comparado con un cargo por impuesto a las ganancias de $168,7 millones en el primer trimestre del año 2011.
Liquidez y flujo de fondos
El efectivo neto generado por las operaciones en el primer trimestre de 2012 fue de $340,1 millones. El capital de trabajo disminuyó $59,1 millones en el primer trimestre de 2012 como resultado de un aumento neto agregado de $32,3 millones en cuentas por pagar y otros pasivos, una reducción de $19,4 millones en inventarios y una reducción neta agregada de $7,3 millones en cuentas a cobrar y otros créditos. Los inventarios disminuyeron en el primer trimestre de 2012 principalmente por una baja en el precio, parcialmente compensada por un aumento neto en el volumen.
Las inversiones en activo fijo en el primer trimestre de 2012 fueron de $232,1 millones. Los proyectos en curso de Siderar en el primer trimestre de 2012 incluyeron, entre otros, los avances en las nuevas instalaciones y mejoras en el sector de acería, en las reparaciones y mejoras en el sector de coquería, en la ampliación y mejoras en el laminador en caliente y en la ampliación de una línea de galvanizado.
Durante el primer trimestre de 2012 se destinaron $2.508,2 millones a la adquisición de una participación accionaria en Usiminas. El 27 de noviembre de 2011, Siderar (por sí y a través de su controlada Prosid), Ternium S.A. y Confab Industrial S.A. (una compañía subsidiaria de Tenaris S.A.) suscribieron un contrato de compraventa de acciones con Camargo Correa, Votorantim y Caixa dos Empregados da Usiminas (fondo de pensión de los empleados de Usiminas) para la adquisición de 139,7 millones de acciones ordinarias de Usiminas, representativas del 27,7% del capital social ordinario con derecho a voto, al precio de BRL36 por cada acción ordinaria. En virtud del mismo, el 16 de enero de 2012, Siderar adquirió 10 millones de acciones ordinarias y su controlada Prosid adquirió 20 millones de acciones ordinarias.
En el primer trimestre de 2012, los pagos netos de la deuda financiera de Siderar fueron de $14,9 millones, vinculado a la cancelación neta de deuda de corto plazo. Al 31 de marzo de 2012, la deuda neta consolidada de Siderar fue de $1.326,1 millones y el patrimonio neto total fue de $11.266,7 millones.
- ESTRUCTURA DE LA SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADA CONDENSADA (comparativa con el ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2011 - valores expresados en miles de pesos)
| 31.03.2012 | 31.03.2011 | |||||||||
| Activo corriente | 5.165.172 | 6.781.068 | ||||||||
| Activo no corriente | 11.225.566 | 8.260.161 | ||||||||
| Total | 16.390.738 | 15.041.229 | ||||||||
| Pasivo corriente | 3.600.190 | 2.136.162 | ||||||||
| Pasivo no corriente | 1.523.729 | 1.412.980 | ||||||||
| Total | 5.123.919 | 3.549.142 | ||||||||
| Patrimonio neto controlante | 11.266.659 | 11.491.944 | ||||||||
| Patrimonio neto no controlante | 160 | 143 | ||||||||
| Patrimonio neto total | 11.266.819 | 11.492.087 | ||||||||
| Total | 16.390.738 | 15.041.229 |
3. ESTRUCTURA DEL RESULTADO INTEGRAL CONSOLIDADO CONDENSADO (comparativa con el ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2011 - valores expresados en miles de pesos)
| 01.01.2012 al 31.03.2012 | 01.01.2011 al 31.03.2011 | |||||||||
| Resultado operativo | 242.272 | 373.106 | ||||||||
| Resultado financiero | 1.877 | 28.039 | ||||||||
| Participación en el resultado de asociadas y negocios conjuntos | 173.487 | 167.633 | ||||||||
| Resultado neto antes de impuestos | 417.636 | 568.778 | ||||||||
| Impuesto a las ganancias | (109.682) | (168.726) | ||||||||
| Resultado neto | 307.954 | 400.052 | ||||||||
| Otro resultado integral | 67.643 | 177.419 | ||||||||
| Resultado integral total | 375.597 | 577.471 |
4. ESTRUCTURA DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO CONDENSADO (comparativa con el ejercicios finalizado el 31 de marzo de 2011 - valores expresados en miles de pesos)
| 01.01.2012 al 31.03.2012 | 01.01.2011 al 31.03.2011 | |||||||||
| Fondos generados por las actividades operativas | 340.132 | 300.583 | ||||||||
| Fondos generados por (aplicados a) las actividades de inversión | (2.735.984) | 129.267 | ||||||||
| Fondos generados por (aplicados a) las actividades de financiación | (924) | 288.918 | ||||||||
| Total fondos generados (aplicados) | (2.396.776) | 718.768 |
5. DATOS ESTADISTICOS CONSOLIDADOS (comparativa con el ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2010 - en miles de toneladas)
| 01.01.2012 al 31.03.2012 | 01.01.2011 al 31.03.2011 | |||||||||
| Volumen de ventas | ||||||||||
| Mercado interno | 558,7 | 550,4 | ||||||||
| Exportaciones | 31,7 | 65,6 | ||||||||
| Total volumen de ventas | 590,4 | 616,0 | ||||||||
| Producción de laminados | ||||||||||
| Laminado en caliente | 563,7 | 698,9 | ||||||||
| Laminado en frío | 322,2 | 352,2 | ||||||||
| Revestidos | 175,3 | 193,9 |
6. INDICES CONSOLIDADOS (comparativa con el ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2011)
| 31.03.2012 | 31.03.2011 | |||||||||
| Liquidez | 1,43 | 3,17 | ||||||||
| Solvencia | 2,20 | 3,24 | ||||||||
| Inmovilización del capital | 0,68 | 0,55 |
7. PERSPECTIVAS
La compañía espera un leve aumento en los despachos de acero en el segundo trimestre de 2012 en relación al primer trimestre del año, derivado de un incremento en las exportaciones a países de la región. Adicionalmente, se espera que el margen operativo también se mantenga en niveles relativamente estables, a pesar de anticiparse un aumento en los costos locales.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 23 de abril de 2012.
EL DIRECTORIO
- El resultado neto por acción se calculó sobre la base de 4.517.094.023 acciones emitidas y en circulación al 31 de marzo de 2012. El 12 de marzo de 2012 se concretó el pago de un dividendo en acciones por 4.169.625.252 acciones de acuerdo a lo resuelto por la asamblea extraordinaria de accionistas de Siderar en su reunión del 10 de Noviembre de 2011. ↑