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TERNIUM ARGENTINA S.A. Interim / Quarterly Report 2012
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Señora
Nora Ramos
Gerencia Técnica y de Valores Negociables de la
Bolsa de Comercio de Buenos Aires
Presente
De mi mayor consideración:
En cumplimiento del art. 63 del Reglamento de la B.C.B.A. adjunto a la presente el Estado del Resultado Integral Intermedio Consolidado Condensado y el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Intermedio Consolidado Condensado al 30 de junio de 2012 y la respectiva Reseña Informativa, que fueron aprobados por el Directorio de la Sociedad en su reunión del día 27 de julio de 2012.
En cumplimiento del inciso o) del mencionado Reglamento informamos que a la fecha de cierre de los estados contables, la cantidad de acciones que pertenecían al grupo controlante era de 2.752.808.188 acciones ordinarias de 1 voto que representa el 60,94% del capital social.
Asimismo, informamos que el inciso p) no es aplicable a la Sociedad; mientras que en relación a lo solicitado en el inciso q) del Reglamento, Siderar S.A.I.C. es controlada por Ternium Internacional España S.L.(unipersonal), con domicilio en la calle Daniel Balaciart nº6 entresuelo D, Valencia-46020, España, y en Buenos Aires, en la Avda. Leandro N. Alem 1067 piso 28. Esta sociedad nos ha comunicado que es una sociedad controlada por San Faustin S.A.
Sin otro particular, nos es grato saludar a Ud. muy atentamente.
SIDERAR S.A.I.C.
Guillermo Etchepareborda
Responsable de Relaciones con el Mercado
RESEÑA INFORMATIVA
En cumplimiento de lo establecido por la Comisión Nacional de Valores en la Resolución General Nº 368/01, el Directorio de la Sociedad ha aprobado la presente reseña informativa correspondiente al período de seis meses iniciado el 1 de enero del año 2012 y finalizado el 30 de junio del año 2012. Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo a las normas NIIF en reemplazo de las normas vigentes hasta el 31 de diciembre de 2011. Los estados financieros correspondientes al período de seis meses iniciado el 1 de enero del año 2011 y finalizado el 30 de junio del año 2011 utilizados en las comparaciones interanuales fueron reformulados de acuerdo a las nuevas normas. Para mayor información ver nota 2 a los estados financieros.
- ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD
Resumen del segundo trimestre y primer semestre de 2012
El resultado operativo ordinario en el primer semestre de 2012, de $495,0 millones, disminuyó en $433,7 millones con respecto al mismo período del año anterior, equivalente a una caída de 47%, principalmente a raíz de la reducción del margen operativo, que pasó del 17% sobre las ventas netas en el primer semestre de 2011 a 8% en el primer semestre de 2012. Esta reducción interanual en el margen operativo se explica principalmente por un menor nivel de actividad en el mercado doméstico, afectado por la desaceleración de la economía brasileña y el efecto de la sequía sobre la actividad agropecuaria argentina, y por los incrementos en los costos de las materias primas, laborales y de servicios. El resultado neto del primer semestre de 2012 alcanzó los $400,5 millones, sufriendo una disminución de $541,2 millones con respecto al resultado obtenido en el mismo período del año anterior, principalmente por efecto del menor resultado operativo antemencionado y del menor resultado financiero, netos de impuestos.
El resultado operativo ordinario en el segundo trimestre de 2012, de $252,7 millones, disminuyó en $302,9 millones con respecto al mismo período del año anterior, equivalente a una caída de 55%, principalmente a raíz de la reducción del margen operativo, que pasó del 18% sobre las ventas netas en el segundo trimestre de 2011 a 8% en el último trimestre, afectado por los factores mencionados en el párrafo anterior. Los despachos de acero en el segundo trimestre de 2012, de 627.400 toneladas, disminuyeron 34.700 toneladas con respecto al mismo período del año anterior, equivalente a una caída de 5%, como consecuencia de una disminución en la demanda en el mercado local, que fue parcialmente compensada con un aumento en las exportaciones. El resultado neto del segundo trimestre de 2012 alcanzó los $92,6 millones, sufriendo una disminución de $449,1 millones con respecto al resultado obtenido en el mismo período del año anterior, principalmente por efecto del menor resultado operativo antemencionado y del menor resultado financiero, netos de impuestos.
Al 30 de junio de 2012, Siderar mostraba una sólida posición financiera, con una deuda neta consolidada de $1.531,5 millones frente a un patrimonio neto total de $11.172,4 millones. Es de destacar que la deuda financiera consolidada de Siderar no registró cambios significativos durante el primer semestre de 2012 pese al elevado monto de inversiones realizadas durante el período, que alcanzaron los $2.973,9 millones, incluyendo $2.508,2 millones para la adquisición de una participación en el grupo de control de Usiminas.
Análisis del Segundo trimestre del Año 2012
| 2T 2012 | 2T 2011 | Var. a/a | |||
| Despachos (toneladas) | 627.400 | 662.100 | -5% | ||
| Ventas Netas (millones de pesos) | 2.993,7 | 3.027,7 | -1% | ||
| Resultado operativo (millones de pesos) | 252,7 | 555,6 | -55% | ||
| Margen operativo (% de las ventas netas) | 8% | 18% | |||
| Resultado financiero (millones de pesos) | (248,0) | 23,0 | |||
| Resultado de inversiones en sociedades (millones de pesos) | 122,2 | 187,7 | -35% | ||
| Resultado neto (millones de pesos) | 92,6 | 541,7 | -83% | ||
| Resultado neto por acción1 (pesos) | 0,0205 | 0,1199 | -83% |
El resultado neto del segundo trimestre del año 2012 fue una ganancia de $92,6 millones e incluye, además del resultado operativo, un resultado financiero negativo de $248,0 millones y un resultado de inversiones en sociedades positivo de $122,2 millones. El resultado neto por acción[1] del segundo trimestre del año 2012 fue una ganancia de $0,0205, comparado con una ganancia en el resultado neto por acción1 del segundo trimestre del año 2011 de $0,1199.
Las ventas netas del segundo trimestre del año 2012 fueron de $2.993,7 millones, cifra similar a la obtenida en el segundo trimestre del año 2011. Durante el segundo trimestre del año 2012 los despachos ascendieron a 627,4 mil toneladas, con una reducción del 5% comparado con los despachos del segundo trimestre del año 2011.
| Despachos totales | Mercado interno | Exportaciones | ||||||||||||||||||||||
| Miles de toneladas | 2T 2012 | 2T 2011 | var. a/a | 2T 2012 | 2T 2011 | var. a/a | 2T 2012 | 2T 2011 | var. a/a | |||||||||||||||
| Laminados en caliente | 262,2 | 274,8 | -5% | 206,2 | 254,5 | -19% | 56,0 | 20,3 | 176% | |||||||||||||||
| Laminados en frío | 163,5 | 157,4 | 4% | 135,7 | 147,2 | -8% | 27,8 | 10,2 | 172% | |||||||||||||||
| Revestidos y otros | 191,2 | 211,6 | -10% | 186,0 | 202,9 | -8% | 5,2 | 8,7 | -40% | |||||||||||||||
| Semielaborados | 10,5 | 18,2 | 10,5 | 18,2 | ||||||||||||||||||||
| Total | 627,4 | 662,1 | -5% | 538,4 | 622,9 | -14% | 89,0 | 39,2 | 127% |
Los despachos al mercado doméstico fueron de 538,4 mil toneladas durante el segundo trimestre del año 2012, con una reducción del 14% con respecto al mismo período del año 2011. Las exportaciones fueron de 89,0 mil toneladas en el segundo trimestre del año 2012, con un incremento del 127% con respecto al mismo período del año 2011. Las exportaciones durante el segundo trimestre del año 2012 fueron dirigidas: 96% a Centro y Sudamérica y 4% a Europa y otros destinos.
El costo de ventas totalizó $2.401,4 millones en el segundo trimestre del año 2012, comparado con $2.174,9 millones en el segundo trimestre del año 2011. El aumento en el costo de ventas durante el segundo trimestre del año 2012 fue resultado de un aumento del costo de ventas por tonelada, parcialmente compensado por un menor volumen de despachos. El costo de ventas por tonelada aumentó con respecto al mismo período del año anterior fundamentalmente como resultado de un incremento significativo en el costo de las materias primas y un aumento de los costos laborales y de servicios.
Los gastos comerciales y administrativos en el segundo trimestre del año 2012 fueron de $337,6 millones, o un 11% de las ventas netas, comparados con $288,2 millones, o un 10% de las ventas netas, en el segundo trimestre de 2011. El aumento de los gastos durante el segundo trimestre de 2012 se debe fundamentalmente a mayores gastos de transporte y mayores cargos por impuestos, tasas y contribuciones, principalmente por el aumento de las exportaciones, y al aumento de los costos laborales y de servicios.
El resultado operativo ordinario en el segundo trimestre del año 2012 fue una ganancia de $252,7 millones, o un 8% de las ventas netas, comparado con una ganancia de $555,6 millones, o un 18% de las ventas netas, en el segundo trimestre del año 2011.
Los resultados financieros netos fueron una pérdida de $248,0 millones en el segundo trimestre del año 2012, comparados con una ganancia de $23,1 millones en el segundo trimestre del año 2011. Durante el segundo trimestre del año 2012, el resultado neto por intereses fue una pérdida de $90,3 millones contra una pérdida de $4,9 millones en el segundo trimestre del año 2011, producto principalmente del aumento del endeudamiento neto. El cambio en el valor de mercado de los instrumentos financieros derivados, convenidos para fijar el valor en dólares de la deuda financiera de Siderar denominada en pesos, resultó en una pérdida de $162,3 millones en el segundo trimestre del año 2012, comparado con una ganancia de $13,7 millones en el segundo trimestre del año 2011.
El resultado de las inversiones en sociedades vinculadas fue una ganancia de $122,2 millones en el segundo trimestre del año 2012, comparado con una ganancia de $187,7 millones en el mismo período del año 2011. El resultado de la inversión en la compañía asociada Ternium México fue una ganancia de $130,2 millones en el segundo trimestre del año 2012, comparado con una ganancia de $186,3 millones en el mismo período del año 2011. El resultado de la inversión en la compañía asociada Usiminas fue una pérdida de $7,8 millones en el segundo trimestre del año 2012. El resultado operativo de Usiminas en ese período, que muestra un crecimiento respecto del primer trimestre del año incluyendo un aumento en el nivel de despachos, fue compensado por un resultado negativo de cambios, producto principalmente de la devaluación del real brasileño versus el dólar estadounidense.
El cargo por impuesto a las ganancias del segundo trimestre del año 2012 fue de $34,3 millones comparado con un cargo por impuesto a las ganancias de $224,7 millones en el segundo trimestre del año 2011.
Análisis del Primer Semestre de 2012
| 6M 2012 | 6M 2011 | |||
| Despachos (toneladas) | 1.217.900 | 1.278.100 | -5% | |
| Ventas Netas (millones de pesos) | 5.844,9 | 5.622,0 | 4% | |
| Resultado operativo ordinario (millones de pesos) | 495,0 | 928,7 | -47% | |
| Margen operativo (% de las ventas netas) | 8% | 17% | ||
| Resultado financiero (millones de pesos) | (246,1) | 51,1 | ||
| Resultado de inversiones en sociedades (millones de pesos) | 295,7 | 355,4 | -17% | |
| Resultado neto (millones de pesos) | 400,5 | 941,7 | -57% | |
| Resultado neto por acción[2] (pesos) | 0,0887 | 0,2085 | -57% |
El resultado neto del primer semestre de 2012 fue una ganancia de $400,5 millones e incluye, además del resultado operativo, un resultado financiero negativo de $246,1 millones y un resultado de inversiones en sociedades positivo de $295,7 millones. El resultado neto por acción2 del primer semestre de 2012 fue una ganancia de $0,0887, comparado con una ganancia en el resultado neto por acción2 del primer semestre de 2011 de $0,2085.
Las ventas netas del primer semestre de 2012 fueron de $5.844,9 millones, con un incremento del 4% con respecto al primer semestre de 2011. Durante el primer semestre del año 2012 los despachos ascendieron a 1,2 millones de toneladas, con una reducción del 5% comparado con los despachos del primer semestre del año 2011.
| Despachos totales | Mercado interno | Exportaciones | ||||||||||||||||||||||
| Miles de toneladas | 6M 2012 | 6M 2011 | var. a/a | 6M 2012 | 6M 2011 | var. a/a | 6M 2012 | 6M 2011 | var. a/a | |||||||||||||||
| Laminados en caliente | 502,9 | 537,4 | -6% | 426,4 | 486,6 | -12% | 76,5 | 50,8 | 51% | |||||||||||||||
| Laminados en frío | 307,2 | 301,7 | 2% | 272,2 | 274,0 | -1% | 35,0 | 27,7 | 26% | |||||||||||||||
| Revestidos y otros | 395,9 | 412,9 | -4% | 386,7 | 386,6 | 0% | 9,2 | 26,3 | -65% | |||||||||||||||
| Semielaborados | 11,8 | 26,0 | 11,8 | 26,0 | ||||||||||||||||||||
| Total | 1.217,9 | 1.278,1 | -5% | 1.097,2 | 1.173,3 | -6% | 120,7 | 104,8 | 15% |
Los despachos al mercado doméstico fueron de 1,1 millones de toneladas durante el primer semestre de 2012, con una reducción del 6% con respecto al mismo período de 2011. Los despachos al exterior fueron de 120,7 mil toneladas en el primer semestre de 2012, con un aumento del 15% con respecto al mismo período de 2011. Las exportaciones durante el primer semestre de 2012 fueron dirigidas: 95% a Centro y Sudamérica y 5% a Europa y otros destinos.
El costo de ventas totalizó $4.723,4 millones en el primer semestre del año 2012, comparado con $4.131,5 millones en el primer semestre del año 2011. El aumento en el costo de ventas durante el primer semestre del año 2012 fue resultado de un aumento del costo de ventas por tonelada, parcialmente compensado por un menor volumen de despachos. El costo de ventas por tonelada aumentó con respecto al mismo período del año anterior fundamentalmente como resultado de un incremento significativo en el costo de las materias primas y un aumento de los costos laborales y de servicios.
Los gastos comerciales y administrativos en el primer semestre del año 2012 fueron de $622,3 millones, o un 11% de las ventas netas, comparados con $546,4 millones, o un 10% de las ventas netas, en el primer semestre de 2011. El aumento de los gastos durante el primer semestre de 2012 se debe fundamentalmente a mayores gastos de transporte y mayores cargos por impuestos, tasas y contribuciones, principalmente por el aumento de las exportaciones, y al aumento de los costos laborales y de servicios.
El resultado operativo ordinario en el primer semestre del año 2012 fue una ganancia de $495,0 millones, o un 8% de las ventas netas, comparado con una ganancia de $928,7 millones, o un 17% de las ventas netas, en el primer semestre del año 2011.
Los resultados financieros netos fueron una pérdida de $246,1 millones en el primer semestre del año 2012, comparados con una ganancia de $51,1 millones en el primer semestre del año 2011. Durante el primer semestre del año 2012, el resultado neto por intereses fue una pérdida de $167,1 millones contra una ganancia de $7,8 millones en el primer semestre del año 2011, producto principalmente del aumento del endeudamiento neto. El cambio en el valor de mercado de los instrumentos financieros derivados, convenidos para fijar el valor en dólares de la deuda financiera de Siderar denominada en pesos, resultó en una pérdida de $85,8 millones en el primer semestre del año 2012, comparado con una ganancia de $13,6 millones en el primer semestre del año 2011.
El resultado de las inversiones en sociedades vinculadas fue una ganancia de $295,7 millones en el primer semestre del año 2012, comparado con una ganancia de $355,4 millones en el mismo período del año 2011. El resultado de la inversión en la compañía asociada Ternium México fue una ganancia de $308,2 millones en el primer semestre del año 2012, comparado con una ganancia de $354,1 millones en el mismo período del año 2011. El resultado de la inversión en la compañía asociada Usiminas fue una pérdida de $12,1 millones en el primer semestre del año 2012.
El cargo por impuesto a las ganancias del primer semestre del año 2012 fue de $144,0 millones comparado con un cargo por impuesto a las ganancias de $393,4 millones en el primer semestre del año 2011.
Liquidez y flujo de fondos
El efectivo neto generado por las actividades operativas en el primer semestre de 2012 fue de $410,4 millones. El capital de trabajo aumentó $53,0 millones en el primer semestre de 2012 como resultado de un aumento de $149,0 millones en inventarios y un aumento neto agregado de $79,4 millones en cuentas a cobrar y otros créditos, parcialmente compensado por un aumento neto agregado de $175,5 millones en cuentas por pagar y otros pasivos. Los inventarios aumentaron en el primer semestre de 2012 principalmente por un aumento neto en el volumen, parcialmente compensado por una baja en el precio.
La inversión neta en activos fijos e intangibles en el primer semestre de 2012 fue de $420,2 millones. Los proyectos de Siderar en el primer semestre de 2012 incluyeron, entre otros, la ampliación de una línea de galvanizado, concluido en el período, los avances en las nuevas instalaciones y mejoras en el sector de acería, en las reparaciones y mejoras en el sector de coquerías y altos hornos, y en la ampliación y mejoras en el laminador en caliente. La inversión en compañías asociadas en el primer semestre de 2012 fue de $2.508,2 millones, vinculada a la adquisición de una participación accionaria en Usiminas durante el primer trimestre del año.
Durante el primer semestre de 2012, Siderar pagó dividendos por $180,7 millones. El aumento neto de la deuda financiera fue de $129,8 millones, vinculado al aumento neto de deuda de corto plazo. Al 30 de junio de 2012, la deuda neta consolidada de Siderar fue de $1.531,5 millones y el patrimonio neto total fue de $11.173,6 millones.
El efectivo neto generado por las actividades operativas en el segundo trimestre de 2012 fue de $70,3 millones. El capital de trabajo aumentó $112,1 millones en el segundo trimestre de 2012 como resultado de un aumento de $168,4 millones en inventarios y un aumento neto agregado de $86,8 millones en cuentas a cobrar y otros créditos, parcialmente compensado por un aumento neto agregado de $143,1 millones en cuentas por pagar y otros pasivos. Los inventarios aumentaron en el segundo trimestre de 2012 principalmente por un aumento neto en el volumen, parcialmente compensado por una reducción neta en el precio. La inversión neta en activos fijos e intangibles en el segundo trimestre de 2012 fue de $189,1 millones.
- ESTRUCTURA DE LA SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADA CONDENSADA (comparativa con el período finalizado el 30 de junio de 2011 - valores expresados en miles de pesos)
| 30.06.2012 | 30.06.2011 | |||||||||
| Activo corriente | 5.292.739 | 8.095.778 | ||||||||
| Activo no corriente | 11.379.607 | 8.555.680 | ||||||||
| Total | 16.672.346 | 16.651.458 | ||||||||
| Pasivo corriente | 4.078.643 | 3.120.651 | ||||||||
| Pasivo no corriente | 1.421.340 | 1.396.133 | ||||||||
| Total | 5.499.983 | 4.516.784 | ||||||||
| Patrimonio neto controlante | 11.172.221 | 12.134.528 | ||||||||
| Patrimonio neto no controlante | 142 | 146 | ||||||||
| Patrimonio neto total | 11.172.363 | 12.134.674 | ||||||||
| Total | 16.672.346 | 16.651.458 |
3. ESTRUCTURA DEL RESULTADO INTEGRAL CONSOLIDADO CONDENSADO (comparativa con el período finalizado el 30 de junio de 2011 - valores expresados en miles de pesos)
| 01.01.2012 al 30.06.2012 | 01.01.2011 al 30.06.2011 | |||||||||
| Resultado operativo | 494.988 | 928.722 | ||||||||
| Resultado financiero | (246.136) | 51.052 | ||||||||
| Participación en el resultado de asociadas y negocios conjuntos | 295.711 | 355.355 | ||||||||
| Resultado neto antes de impuestos | 544.563 | 1.335.130 | ||||||||
| Impuesto a las ganancias | (144.027) | (393.423) | ||||||||
| Resultado neto | 400.536 | 941.707 | ||||||||
| Otro resultado integral | 61.289 | 278.351 | ||||||||
| Resultado integral total | 461.825 | 1.220.058 |
4. ESTRUCTURA DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO CONDENSADO (comparativa con el período finalizado el 30 de junio de 2011 - valores expresados en miles de pesos)
| 01.01.2012 al 30.06.2012 | 01.01.2011 al 30.06.2011 | |||||||||
| Fondos generados por las actividades operativas | 410.357 | 308.503 | ||||||||
| Fondos generados por (aplicados a) las actividades de inversión | (2.973.939) | (467.318) | ||||||||
| Fondos generados por (aplicados a) las actividades de financiación | (9.636) | 1.163.324 | ||||||||
| Total fondos generados (aplicados) | (2.573.218) | 1.004.509 |
5. DATOS ESTADISTICOS CONSOLIDADOS (comparativa con el período finalizado el 30 de junio de 2011 - en miles de toneladas)
| 01.01.2012 al 30.06.2012 | 01.01.2011 al 30.06.2011 | |||||||||
| Volumen de ventas | ||||||||||
| Mercado interno | 1.097,2 | 1.173,3 | ||||||||
| Exportaciones | 120,7 | 104,8 | ||||||||
| Total volumen de ventas | 1.217,9 | 1.278,1 | ||||||||
| Producción de laminados | ||||||||||
| Laminado en caliente | 1.219,2 | 1.292,1 | ||||||||
| Laminado en frío | 693,9 | 710,3 | ||||||||
| Revestidos | 365,1 | 392,7 |
6. INDICES CONSOLIDADOS (comparativa con el período finalizado el 30 de junio de 2011)
| 30.06.2012 | 30.06.2011 | |||||||||
| Liquidez | 1,30 | 2,59 | ||||||||
| Solvencia | 2,03 | 2,69 | ||||||||
| Inmovilización del capital | 0,68 | 0,51 |
7. PERSPECTIVAS
En el tercer trimestre del año 2012 se espera mantener un ritmo de despachos de acero similar al observado en el segundo trimestre del año. A su vez, se estima el costo de producción también se mantendrá relativamente estable.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 27 de julio de 2012.
EL DIRECTORIO
- El resultado neto por acción se calculó sobre la base de 4.517.094.023 acciones emitidas y en circulación al 30 de junio de 2012. El 12 de marzo de 2012 se concretó el pago de un dividendo en acciones por 4.169.625.252 acciones de acuerdo a lo resuelto por la asamblea extraordinaria de accionistas de Siderar en su reunión del 10 de Noviembre de 2011. ↑
- El resultado neto por acción se calculó sobre la base de 4.517.094.023 acciones emitidas y en circulación al 30 de junio de 2012. El 12 de marzo de 2012 se concretó el pago de un dividendo en acciones por 4.169.625.252 acciones de acuerdo a lo resuelto por la asamblea extraordinaria de accionistas de Siderar en su reunión del 10 de Noviembre de 2011. ↑