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TERNIUM ARGENTINA S.A. Interim / Quarterly Report 2011
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Señora
Nora Ramos
Gerencia Técnica y de Valores Negociables de la
Bolsa de Comercio de Buenos Aires
Presente
De mi mayor consideración:
En cumplimiento del art. 63 del Reglamento de la B.C.B.A. adjunto a la presente el Estado de Resultados Consolidado, el Estado de Resultados y el Estado de Evolución del Patrimonio Neto al 30 de Setiembre de 2011 y la respectiva Reseña Informativa, que fueron aprobados por el Directorio de la Sociedad en su reunión del día 31 de Octubre de 2011.
En cumplimiento del inciso o) del mencionado Reglamento informamos que a la fecha de cierre de los estados contables, la cantidad de acciones que pertenecían al grupo controlante era de 211.754.474 acciones ordinarias de 1 voto que representa el 60,94% del capital social.
Asimismo, informamos que el inciso p) no es aplicable a la Sociedad; mientras que en relación a lo solicitado en el inciso q) del Reglamento, Siderar S.A.I.C. es controlada por Ternium Internacional España S.L.(unipersonal), con domicilio en la calle Daniel Balaciart nº6 entresuelo D, Valencia-46020, España, y en Buenos Aires, en la Avda. Leandro N. Alem 1067 piso 28. Esta sociedad nos ha comunicado que es una sociedad controlada por San Faustin S.A.
Sin otro particular, nos es grato saludar a Ud. muy atentamente.
SIDERAR S.A.I.C.
Guillermo Etchepareborda
Responsable de Relaciones con el Mercado
RESEÑA INFORMATIVA
En cumplimiento de lo establecido por la Comisión Nacional de Valores en la Resolución General Nº 368/01, el Directorio de la Sociedad ha aprobado la presente reseña informativa correspondiente al período de nueve meses iniciado el 1 de enero del año 2011 y finalizado el 30 de setiembre del año 2011.
- ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD
Resumen del tercer trimestre y primeros nueve meses del año 2011
El resultado neto del tercer trimestre del año 2011 alcanzó los $17,3 millones de ganancia, sufriendo una significativa disminución de $316,9 millones respecto del mismo período del año anterior principalmente a raíz de menores resultados financieros y por tenencia y un menor resultado de inversiones en sociedades, compensados parcialmente por un aumento en el resultado operativo ordinario. De la misma forma, el resultado neto del tercer trimestre de 2011 cayó $559,2 millones con respecto al del segundo trimestre de 2011, principalmente a raíz de menores resultados financieros y por tenencia y un menor resultado de inversiones en sociedades.
En el tercer trimestre de 2011 el margen operativo de Siderar, de 11% sobre las ventas netas, continuó con la tendencia a la baja evidenciada durante el año en curso, afectado por el incremento del costo de las materias primas y de los costos laborales y de servicios, y se mantuvo por debajo del margen operativo del 15% obtenido durante el año 2010. El resultado operativo ordinario de Siderar en el tercer trimestre del año 2011 fue una ganancia de $363,8 millones, relativamente estable respecto del segundo trimestre de 2011 a raíz de que un aumento de los despachos fue compensado por una reducción del margen operativo, afectado por los antedichos aumentos de costos. El resultado operativo ordinario aumentó $97,2 millones comparado con el mismo período del año anterior, con un incremento en los despachos relacionado con una mayor demanda en el mercado interno, y un margen sobre ventas netas que se mantuvo prácticamente sin cambios.
El resultado neto de los primeros nueves meses de 2011, de $1.203,4 millones, cayó 18% con respecto al obtenido en el mismo período del año anterior principalmente a raíz de menores resultados financieros y por tenencia y un menor resultado de inversiones en sociedades. El resultado operativo ordinario, de $1.067,3 millones, se mantuvo relativamente estable con respecto al del mismo período del año anterior, ya que un significativo aumento de 170.900 toneladas en los despachos fue compensado por una caída en el margen operativo a raíz del incremento del costo de las materias primas y de los costos laborales y de servicios, que no pudo ser compensado por incrementos de precios.
Análisis del Tercer Trimestre del Año 2011
| 3T 2011 | 3T 2010 | ||
| Despachos (toneladas) | 693.100 | 635.800 | |
| Ventas Netas (millones de pesos) | 3.318,2 | 2.613,4 | |
| Resultado operativo ordinario (millones de pesos) | 363,8 | 266,6 | |
| Margen operativo (% de las ventas netas) | 11% | 10% | |
| Resultado financiero (millones de pesos) | (153,2) | 28,0 | |
| Resultado por tenencia (millones de pesos) | (37,0) | 110,9 | |
| Resultado de inversiones en sociedades (millones de pesos) | (92,4) | 67,7 | |
| Resultado neto[1] (millones de pesos) | 17,3 | 334,2 | |
| Resultado neto por acción[2] (pesos) | 0,05 | 0,96 |
El resultado neto del tercer trimestre del año 2011 fue una ganancia de $17,3 millones e incluye, además del resultado operativo ordinario, un resultado financiero negativo de $153,2 millones, un resultado por tenencia negativo de $37,0 millones y un resultado de inversiones en sociedades negativo de $92,4 millones. El resultado neto del tercer trimestre del año 2010 fue una ganancia de $334,2 millones e incluye, además del resultado operativo ordinario, un resultado por tenencia positivo de $110,9 millones, un resultado financiero positivo de $28,0 millones y un resultado de inversiones en sociedades positivo de $67,7 millones. El resultado neto por acción del tercer trimestre del año 2011 fue una ganancia de $0,05, comparado con una ganancia en el resultado neto por acción del tercer trimestre del año 2010 de $0,96.
Las ventas netas del tercer trimestre del año 2011 fueron de $3.318,2 millones, con un incremento del 27% con respecto al tercer trimestre del año 2010. Durante el tercer trimestre del año 2011 los despachos ascendieron a 693,1 mil toneladas, con un incremento del 9% comparado con los despachos del tercer trimestre del año 2010.
| Despachos totales | Mercado interno | Exportaciones | ||||||||||||||||||||||
| Miles de toneladas | 3T 2011 | 3T 2010 | var. a/a | 3T 2011 | 3T 2010 | var. a/a | 3T 2011 | 3T 2010 | var. a/a | |||||||||||||||
| Laminados en caliente | 290,2 | 272,7 | 6% | 271,5 | 252,4 | 8% | 18,7 | 20,3 | -8% | |||||||||||||||
| Laminados en frío | 173,5 | 169,4 | 2% | 164,0 | 140,8 | 16% | 9,5 | 28,6 | -67% | |||||||||||||||
| Revestidos y otros | 221,9 | 191,9 | 16% | 215,4 | 184,5 | 17% | 6,5 | 7,4 | -11% | |||||||||||||||
| Semielaborados | 7,5 | 1,8 | 7,5 | 1,8 | ||||||||||||||||||||
| Total | 693,1 | 635,8 | 9% | 658,4 | 579,5 | 14% | 34,7 | 56,3 | -38% |
Los despachos al mercado interno alcanzaron las 658,4 mil toneladas durante el tercer trimestre del año 2011, con un incremento del 14% con respecto al mismo período del año 2010, producto fundamentalmente del aumento de la demanda. Las exportaciones fueron de 34,7 mil toneladas en el tercer trimestre del año 2011, con una reducción de 38% con respecto al mismo período del año 2010. Las exportaciones durante el tercer trimestre del año 2011 fueron dirigidas: 94% a Centro y Sudamérica y 6% a Europa y otros destinos.
El costo de ventas totalizó $2.667,1 millones en el tercer trimestre del año 2011, comparado con $2.118,2 millones en el tercer trimestre del año 2010. El aumento en el costo de ventas durante el tercer trimestre del año 2011 fue resultado de un mayor volumen de despachos y un aumento del costo de ventas por tonelada. El costo de ventas por tonelada aumentó con respecto al mismo período del año anterior fundamentalmente como resultado de un incremento significativo en el costo de las principales materias primas importadas y un aumento de los costos laborales y de servicios.
Los gastos comerciales y administrativos en el tercer trimestre del año 2011 fueron de $287,3 millones, o un 9% de las ventas netas, comparado con $228,5 millones, o un 9% de las ventas netas, en el tercer trimestre del año 2010. El aumento de los gastos durante el tercer trimestre de 2011 se debe fundamentalmente a mayores cargos por impuestos, tasas y contribuciones, mayores gastos de transporte, principalmente por el mayor nivel de ventas, y al aumento de los costos laborales y de servicios.
El resultado operativo ordinario en el tercer trimestre del año 2011 fue una ganancia de $363,8 millones, o un 11% de las ventas netas, comparado con una ganancia de $266,6 millones, o un 10% de las ventas netas, en el tercer trimestre del año 2010.
Los resultados financieros y por tenencia fueron una pérdida de $190,1 millones en el tercer trimestre del año 2011, comparados con una ganancia de $138,9 millones en el tercer trimestre del año 2010. Durante el tercer trimestre del año 2011, el resultado neto por intereses y otros conceptos de financiación fue una pérdida de $170,9 millones, inferior a la ganancia de $13,7 millones en el tercer trimestre del año 2010, producto principalmente de la pérdida de $116,7 millones en el período en el valor de mercado de los productos financieros derivados convenidos para fijar el valor en dólares de la deuda financiera de Siderar denominada en pesos, y del aumento del endeudamiento. El resultado neto de diferencias de cambio en el período fue una ganancia de $17,7 millones, comparado con una ganancia de $14,3 millones en el mismo período del año anterior.
Los resultados por tenencia fueron una pérdida de $37,0 millones en el tercer trimestre del año 2011 y una ganancia de $110,9 millones en el tercer trimestre del año 2010 reflejo principalmente de la fluctuación de los precios de las materias primas.
El resultado de las inversiones en sociedades vinculadas fue una pérdida de $92,4 millones en el tercer trimestre del año 2011, comparado con una ganancia de $67,7 millones en el mismo período del año 2010. El resultado de la inversión en la sociedad vinculada Ternium México fue una pérdida de $90,7 millones en el tercer trimestre del año 2011, comparado con una ganancia de $68,3 millones en el mismo período del año 2010. La disminución se debe fundamentalmente al menor resultado financiero por efecto en el período de la devaluación del peso mexicano sobre el valor de la deuda denominada en dólares de Ternium México, parcialmente compensado por un mayor resultado operativo como resultado principalmente de un aumento de los despachos.
El cargo por impuesto a las ganancias del tercer trimestre del año 2011 fue de $58,6 millones comparado con un cargo por impuesto a las ganancias de $162,1 millones en el tercer trimestre del año 2010.
Análisis del Acumulado de Nueve Meses de 2011
| 9M 2011 | 9M 2010 | ||
| Despachos (toneladas) | 1.971.100 | 1.800.200 | |
| Ventas Netas (millones de pesos) | 8.940,2 | 6.949,9 | |
| Resultado operativo ordinario (millones de pesos) | 1.067,3 | 1.051,8 | |
| Margen operativo (% de las ventas netas) | 12% | 15% | |
| Resultado financiero (millones de pesos) | (102,1) | 77,3 | |
| Resultado por tenencia (millones de pesos) | 577,4 | 781,3 | |
| Resultado de inversiones en sociedades (millones de pesos) | 263,0 | 343,7 | |
| Resultado neto[3] (millones de pesos) | 1.203,4 | 1.463,9 | |
| Resultado neto por acción[4] (pesos) | 3,46 | 4,21 |
El resultado neto de los primeros nueve meses de 2011 fue una ganancia de $1.203,4 millones e incluye, además del resultado operativo ordinario, un resultado por tenencia positivo de $577,4 millones, un resultado financiero negativo de $102,1 millones y un resultado de inversiones en sociedades positivo de $263,0 millones. El resultado neto de los primeros nueve meses de 2010 fue una ganancia de $1.463,9 millones e incluye un resultado por tenencia positivo de $781,3 millones, un resultado financiero positivo de $77,3 millones y un resultado de inversiones en sociedades positivo de $343,7 millones. El resultado por tenencia refleja el impacto del aumento de costos sobre los inventarios de la sociedad, principalmente de las materias primas, no tiene efecto en la generación de efectivo del período y se revierte en caso de una disminución del costo de los insumos. El resultado neto por acción de los primeros nueve meses de 2011 fue una ganancia de $3,46, comparado con una ganancia en el resultado neto por acción de los primeros nueve meses de 2010 de $4,21.
Las ventas netas de los primeros nueve meses de 2011 fueron de $8.940,2 millones, con un incremento de 29% con respecto a los primeros nueve meses de 2010. Los despachos fueron de 2,0 millones de toneladas durante los primeros nueve meses de 2011, con un incremento de 9% comparado con los despachos de los primeros nueve meses de 2010.
| Despachos totales | Mercado interno | Exportaciones | ||||||||||||||||||||||
| Miles de toneladas | 9M 2011 | 9M 2010 | var. a/a | 9M 2011 | 9M 2010 | var. a/a | 9M 2011 | 9M 2010 | var. a/a | |||||||||||||||
| Laminados en caliente | 827,6 | 738,3 | 12% | 758,1 | 647,8 | 17% | 69,5 | 90,5 | -23% | |||||||||||||||
| Laminados en frío | 475,2 | 481,4 | -1% | 437,9 | 385,3 | 14% | 37,3 | 96,2 | -61% | |||||||||||||||
| Revestidos y otros | 634,8 | 573,5 | 11% | 602,1 | 518,9 | 16% | 32,8 | 54,5 | -40% | |||||||||||||||
| Semielaborados | 33,5 | 7,0 | 33,5 | 7,0 | ||||||||||||||||||||
| Total | 1.971,1 | 1.800,2 | 9% | 1,831,6 | 1.559,0 | 17% | 139,5 | 241,2 | -42% |
Los despachos al mercado doméstico fueron de 1,8 millones de toneladas durante los primeros nueve meses de 2011, con un incremento de 17% con respecto al mismo período de 2010, producto fundamentalmente de la recuperación de la demanda. Los despachos al exterior fueron de 139,5 mil toneladas en los primeros nueve meses de 2011, con una reducción de 42% con respecto al mismo período de 2010. Las exportaciones durante los primeros nueve meses de 2011 fueron dirigidas: 89% a Centro y Sudamérica y 11% a Europa y otros destinos.
El costo de ventas totalizó $7.070,2 millones en los primeros nueve meses de 2011, comparado con $5.259,6 millones en los primeros nueve meses de 2010. El aumento en el costo de ventas durante los primeros nueve meses de 2011 fue resultado de un mayor volumen de despachos y de un aumento del costo de ventas por tonelada. El costo de ventas por tonelada aumentó con respecto al mismo período del año anterior fundamentalmente como resultado de un incremento significativo en el costo de las principales materias primas importadas y un aumento de los costos laborales y de servicios.
Los gastos comerciales y administrativos en los primeros nueve meses de 2011 fueron de $802,8 millones, o 9% de las ventas netas, comparado con $638,5 millones, o 9% de las ventas netas, en los primeros nueve meses de 2010. El aumento de los gastos durante los primeros nueve meses de 2011 se debe fundamentalmente a mayores cargos por impuestos, tasas y contribuciones, mayores gastos de transporte, principalmente por el mayor nivel de ventas, y al aumento de los costos laborales y de servicios.
El resultado operativo ordinario en los primeros nueve meses de 2011 fue una ganancia de $1.067,3 millones, o 12% de las ventas netas, comparado con una ganancia de $1.051,8 millones, o un 15% de las ventas netas, en los primeros nueve meses de 2010.
Los resultados financieros y por tenencia fueron una ganancia de $475,3 millones en los primeros nueve meses de 2011, comparados con una ganancia de $858,7 millones en los primeros nueve meses de 2010. Durante los primeros nueve meses de 2011, el resultado neto por intereses y otros conceptos de financiación fue una pérdida de $151,9 millones, una disminución comparado con la ganancia de $45,2 millones en los primeros nueve meses de 2010, producto principalmente de la pérdida de $101,3 millones en el período en el valor de mercado de los productos financieros derivados convenidos para fijar el valor medido en dólares de la deuda financiera de Siderar denominada en pesos, del aumento del endeudamiento y del menor resultado del crédito compensación Sidor, parcialmente compensado por el aumento de la liquidez. El resultado neto de diferencias de cambio en el período fue una ganancia de $49,8 millones, comparado con una ganancia de $32,2 millones en el mismo período del año anterior.
Los resultados por tenencia fueron una ganancia de $577,4 millones en los primeros nueve meses de 2011 y de $781,3 millones en el mismo período en 2010, principalmente por el aumento de los precios de las materias primas.
El resultado de las inversiones en sociedades vinculadas fue una ganancia de $263,0 millones en los primeros nueve meses de 2011, comparado con una ganancia de $343,7 millones en el mismo período del año 2010. El resultado de la inversión en la sociedad vinculada Ternium México fue una ganancia de $263,4 millones en los primeros nueve meses de 2011, comparado con una ganancia de $350,4 millones en el mismo período del año 2010. La disminución se debe fundamentalmente al menor resultado financiero por efecto en el período de la devaluación del peso mexicano sobre el valor de la deuda denominada en dólares de Ternium México, parcialmente compensado por un mayor resultado operativo como resultado de un aumento de los despachos.
El cargo por impuesto a las ganancias de los primeros nueve meses de 2011 fue de $583,6 millones comparado con un cargo por impuesto a las ganancias de $796,8 millones en los primeros nueve meses de 2010.
Liquidez y flujo de fondos
En los primeros nueve meses del año 2011 las actividades operativas utilizaron efectivo por $99,7 millones, mientras que en los primeros nueve meses del año 2010 las actividades operativas generaron efectivo por $1.424,3 millones.
Las inversiones en bienes de uso y activos intangibles en los primeros nueve meses del año 2011 fueron de $635,0 millones, comparado con $378,1 millones en los primeros nueve meses del año 2010. Entre las obras realizadas en los primeros nueve meses de 2011 se destacan los avances en las reparaciones y mejoras en el sector de coquería, los avances en las nuevas instalaciones y mejoras en la acería, los avances en la ampliación y mejoras en el laminador en caliente, y los avances en la ampliación de una línea de galvanizado y de un centro de servicios.
El capital de trabajo aumentó $1.950,8 millones en los primeros nueve meses del año 2011 debido principalmente al aumento de los inventarios por $1.156,7 millones (producto fundamentalmente del aumento del volumen y del costo por tonelada a raíz del incremento del precio de las materias primas) y a la reducción de deudas sociales y fiscales por $862,9 millones principalmente por el pago del impuesto a las ganancias. El aumento del capital de trabajo en los primeros nueve meses del año 2011 superó al de los primeros nueve meses del año 2010 en $1.342,5 millones debido principalmente a la mayor reducción de deudas sociales y fiscales por $643,9 millones (fundamentalmente por el mayor pago del impuesto a las ganancias), al mayor aumento de los inventarios por $348,0 millones, y a una mayor cobranza del crédito compensación Sidor por $312,8 millones en el ejercicio anterior.
Durante los primeros nueve meses de 2011 se distribuyeron dividendos por $1.511,5 millones, otras inversiones corrientes registraron un aumento neto de $309,1 millones, las deudas bancarias y financieras registraron un aumento neto de $2.339,4 millones, mayormente relacionada con la toma de deuda de corto plazo, y el efectivo disminuyó $227,5 millones.
En el tercer trimestre de 2011 las actividades operativas utilizaron efectivo por $434,7 millones, mientras que en el tercer trimestre de 2010 las actividades operativas generaron efectivo por 308,7 millones. Las inversiones en bienes de uso y activos intangibles en el tercer trimestre de 2011 fueron de $286,0 millones, comparado con $131,7 millones en el tercer trimestre de 2010.
El capital de trabajo aumentó $983,8 millones en el tercer trimestre de 2011 debido principalmente al aumento de los inventarios por $406,5 millones (fundamentalmente por el aumento del volumen y del costo por tonelada a raíz del incremento del precio de las materias primas) y a la reducción de deudas sociales y fiscales por $279,5 millones principalmente por el pago del impuesto a las ganancias. El aumento del capital de trabajo en el tercer trimestre de 2011 superó al del tercer trimestre de 2010 en $259,0 millones debido principalmente a la mayor reducción de deudas sociales y fiscales por $211,2 millones fundamentalmente por el mayor pago del impuesto a las ganancias y a la mayor disminución de las deudas comerciales por $190,7 millones.
- ESTRUCTURA PATRIMONIAL CONSOLIDADA (comparativa con los períodos finalizados el 30 de setiembre de 2007, 2008, 2009 y 2010 - valores expresados en miles de pesos)
| 30.09.2011 | 30.09.2010 | 30.09.2009 | 30.09.2008 | 30.09.2007 | ||||||
| Activo corriente | 7.344.327 | 5.729.081 | 4.239.314 | 4.724.973 | 2.527.103 | |||||
| Activo no corriente | 7.254.374 | 6.423.477 | 5.778.063 | 6.026.441 | 5.003.924 | |||||
| Total | 14.598.701 | 12.152.558 | 10.017.377 | 10.751.414 | 7.531.027 | |||||
| Pasivo corriente | 3.946.517 | 1.692.343 | 1.400.295 | 2.254.545 | 1.534.566 | |||||
| Pasivo no corriente | 894.750 | 823.218 | 805.802 | 732.964 | 355.551 | |||||
| Total | 4.841.268 | 2.515.561 | 2.206.097 | 2.987.509 | 1.890.117 | |||||
| Participación de terceros en sociedades controladas | 143 | 138 | 129 | 80 | 71 | |||||
| Patrimonio Neto | 9.757.291 | 9.636.859 | 7.811.151 | 7.763.825 | 5.640.839 | |||||
| Total | 14.598.701 | 12.152.558 | 10.017.377 | 10.751.414 | 7.531.027 |
3. ESTRUCTURA DE RESULTADOS CONSOLIDADOS (comparativa con los períodos de nueve meses finalizados el 30 de setiembre de 2007, 2008, 2009 y 2010 - valores expresados en miles de pesos)
| 01.01.2011 al 30.09.2011 | 01.01.2010 al 30.09.2010 | 01.01.2009 al 30.09.2009 | 01.01.2008 al 30.09.2008 | 01.01.2007 al 30.09.2007 | ||||||
| Resultado operativo ordinario | 1.067.250 | 1.051.803 | 248.405 | 1.252.173 | 945.239 | |||||
| Resultados financieros y por tenencia | 475.271 | 858.675 | (321.330) | 960.704 | 100.509 | |||||
| Otros ingresos y egresos ordinarios | (18.477) | 6.497 | 3.412 | (7.827) | 6.411 | |||||
| Participación de terceros en sociedades controladas | 4 | (3) | (31) | 6 | (14) | |||||
| Resultado antes de impuestos | 1.524.049 | 1.916.972 | (69.544) | 2.205.056 | 1.052.145 | |||||
| Resultado de inversiones en sociedades vinculadas | 262.984 | 343.669 | 476.710 | 423.675 | 359.102 | |||||
| Impuesto a las ganancias | (583.605) | (796.776) | (148.612) | (874.455) | (443.985) | |||||
| Resultado neto del período | 1.203.428 | 1.463.865 | 258.554 | 1.754.277 | 967.262 |
4. DATOS ESTADISTICOS CONSOLIDADOS (comparativa con los períodos de nueve meses finalizados el 30 de setiembre de 2007, 2008, 2009 y 2010 - valores expresados en miles de toneladas)
| 01.01.2011 al 30.09.2011 | 01.01.2010 al 30.09.2010 | 01.01.2009 al 30.09.2009 | 01.01.2008 al 30.09.2008 | 01.01.2007 al 30.09.2007 | ||||||
| Despachos | 1.971 | 1.800 | 1.606 | 1.972 | 1.986 | |||||
| Mercado interno | 1.832 | 1.559 | 940 | 1.839 | 1.618 | |||||
| Exportaciones | 139 | 241 | 666 | 133 | 368 | |||||
| 275 | - | - | ||||||||
| Producción de laminados | ||||||||||
| en caliente | 2.024 | 1.992 | 1.353 | 2.015 | 1.886 | |||||
| en frío | 1.054 | 1.084 | 834 | 1.114 | 1.154 | |||||
| Revestidos | 586 | 571 | 446 | 599 | 587 |
5. INDICES CONSOLIDADOS (comparativa con los períodos finalizados el 30 de setiembre de 2007, 2008, 2009 y 2010)
| 30.09.2011 | 30.09.2010 | 30.09.2009 | 30.09.2008 | 30.09.2007 | ||||||
| Liquidez | 1,86 | 3,39 | 3,03 | 2,10 | 1,65 | |||||
| Solvencia | 2,02 | 3,83 | 3,54 | 2,60 | 2,98 | |||||
| Inmovilización del capital | 0,50 | 0,53 | 0,58 | 0,56 | 0,66 |
6. AVANCE EN EL CUMPLIMIENTO DEL PLAN DE IMPLEMENTACION DE LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF).
Como resultado del monitoreo del plan de implementación específico de las NIIF el Directorio no ha tomado conocimiento de ninguna circunstancia que requiera modificaciones al referido plan o que indique un eventual desvío de los objetivos y fechas establecidos (ver nota 1 a los estados contables).
7. PERSPECTIVAS
En el cuarto trimestre del año 2011 se espera mantener un nivel de despachos de acero relativamente estable con respecto al logrado en el tercer trimestre del año 2011. La compañía espera un mayor nivel de incertidumbre y volatilidad en relación al comportamiento de las principales variables del negocio durante los próximos trimestres a raíz de los recientes acontecimientos en los mercados financieros internacionales y el impacto que éstos puedan tener en el desempeño de la economía global.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 31 de octubre de 2011.
EL DIRECTORIO
- Incluye resultado por tenencia. ↑
- El resultado neto por acción se calculó sobre la base de 347.468.771 acciones emitidas y en circulación al 30 de setiembre del año 2011. ↑
- Incluye resultado por tenencia. ↑
- El resultado neto por acción se calculó sobre la base de 347.468.771 acciones emitidas y en circulación al 30 de setiembre del año 2011. ↑