Quarterly Report • Aug 28, 2020
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
HALFJAARLIJKS FINANCIEEL VERSLAG EERSTE SEMESTER 2020
| 1. KRACHTLIJNEN EN BELANGRIJKSTE GEBEURTENISSEN 3 |
|
|---|---|
| 2. VERKORTE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE STATEN TER BEKE GROEP PER 30 JUNI 2020 |
6 |
| 3. TOELICHTINGEN BIJ DE VERKORTE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE STATEN.11 |
|
| 4. VERKLARING VAN DE VERANTWOORDELIJKE PERSONEN19 |
|
| 5. VERSLAG VAN DE COMMISSARIS OVER DE SEMESTRIËLE INFORMATIE20 |
|
| 6. CONTACTEN21 | |
| 7. FINANCIËLE KALENDER 21 |
|
| 8. TER BEKE KORT22 |
De geconsolideerde resultaten van het eerste semester 2020 werden vooral beïnvloed door de gevolgen van de Covid-19 pandemie, historisch hoge varkensvleesprijzen en de éénmalige kosten verbonden aan de versnelde integratie en reorganisatie van onze Nederlandse vleeswarenactiviteiten. Toch slaagt de groep erin haar schuldpositie verder af te bouwen en blijft zij vol vertrouwen investeren in de toekomst van haar beide divisies.
De Covid-19 pandemie veroorzaakte een lichte daling van de groepsomzet. Door de verschillende lockdown-maatregelen werd de groep, vooral in haar bereide gerechtendivisie, geconfronteerd met aanzienlijk lagere verkopen in het Foodservice kanaal, waar met name haar Britse dochteronderneming KK Fine Foods Ltd een belangrijke positie inneemt, en in het volledige Europese retailkanaal waar de consumptie van bereide gerechten tijdelijk daalde.
Covid-19 leidde verder wel tot een belangrijke verhoging van de operationele kosten, noodzakelijk om de continuïteit van de operaties en veilige werkomstandigheden voor de medewerkers van de groep in de verschillende fabrieken maximaal te kunnen verzekeren. Deze kosten omvatten onder andere de kost van een verhoogd absenteïsme in de maanden maart en april, bijkomende reinigingen van de werkposten en kantoren, bijkomende aankopen van mondmaskers (voor zones waar dit voorheen nog niet in voege was), het plaatsen van plexiglas tussen de verschillende werkposten aan de lijnen, de aankoop van temperatuurscanners en het vertragen van de lijnsnelheid in de eerste weken van de Covid-19 pandemie. Initieel dienden een aantal producten uit het assortiment geschrapt te worden omdat de noodzakelijke social distancing niet overal kon gerespecteerd worden. Door bovenstaande maatregelen was het opnieuw mogelijk om op een veilige manier te produceren en is het volledige productassortiment ondertussen opnieuw beschikbaar.
De groep schat de totale impact van Covid-19 op het EBITDA resultaat van het eerste semester op ongeveer 5,1 miljoen EUR. In toepassing van de regels rond alternative performance measures, zoals opgelegd door ESMA en FSMA, dient de gemiste omzet en de impact op de efficiëntie in de productie, geschat op een bedrag van 3,6 miljoen EUR, als onderliggend resultaat te worden gerapporteerd, terwijl 1,5 miljoen EUR kosten die enkel omwille van Covid-19 werden gemaakt, als niet-onderliggend dienen te worden beschouwd.
Ook de historisch hoge prijzen voor varkensvlees en de sterk stijgende prijzen voor kaas en andere ingrediënten hadden een negatieve impact op de resultaten van het eerste semester, gezien deze stijgingen slechts met enige vertraging aan de klanten worden doorgerekend.
Ter Beke versnelde de juridische en operationele integratie en reorganisatie van haar Nederlandse vleeswarenactiviteiten onder de naam Project Unity, en nam ook in België en in het Verenigd Koninkrijk in het eerste semester al de nodige acties om haar kostenbasis structureel verder te verlagen. Deze reorganisaties zullen de groep toelaten haar toekomstige concurrentiepositie veilig te stellen en haar cost leadership te bestendigen. De totale impact van deze niet-onderliggende kosten op EBIT bedroeg 6,1 miljoen EUR in de eerste jaarhelft van 2020 ten opzichte van een kost van 1 miljoen EUR gelinkt aan reorganisaties in de eerste helft van 2019 (zie de toelichting bij de resultatenrekening voor verdere informatie). Deze acties zullen vanaf het tweede semester positief bijdragen aan het resultaat van de groep en vanaf 2021 hun volledige uitwerking hebben. In het kader van de integratie van de Nederlandse vleeswarenactiviteiten werd ook de laatste fase van de implementatie van het uniforme ERP systeem in Nederland gerealiseerd, wat een bijkomende kost ten laste van het eerste semester legt, maar op korte termijn al zal zorgen voor een verdere stroomlijning en flexibiliteit in de belevering van de Nederlandse klanten.
Niettegenstaande Covid-19, de impact van de hoge grondstofprijzen en de kost van de doorgevoerde reorganisaties is de groep erin geslaagd in het eerste semester 2020 de nadruk te leggen op de vrije cashflow en aldus haar externe schuldpositie verder af te bouwen, vooral door een volgehouden focus op het managen van haar werkkapitaal. Ook de uitbetaling van het dividend over boekjaar 2019 in de vorm van een keuzedividend droeg bij tot een verlaging van de schuldgraad, nu ongeveer 74% van de aandeelhouders ervoor opteerden hun dividend-vordering in het kapitaal in te brengen in ruil voor nieuwe aandelen.
Niettegenstaande de onzekerheid die met Covid-19 gepaard ging besliste de groep ook bewust om een aantal voor de belangrijke investeringsprojecten voor de toekomst onverminderd verder te zetten. Zo zal onder andere een investeringsproject, ter waarde van ongeveer 8,5 miljoen EUR, om de productiecapaciteit van de fabriek in Polen gevoelig uit te breiden tegen eind 2020 gerealiseerd zijn.
Door de combinatie van bovenstaande elementen:
De omzet van de divisie stijgt met 4,1 miljoen EUR (2%) tegenover het eerste semester 2019. Dit onder andere dankzij een aantal doorgevoerde prijsverhogingen.
De vleeswarenindustrie – zowel voor producten als slicing-activiteiten – blijft gekenmerkt door een scherpe prijsconcurrentie tussen retailers, met aanhoudende margedruk voor de producenten tot gevolg.
In Nederland lag de focus van het eerste jaarhelft in de integratie van de activiteiten van Offerman - dat eind 2017 werd aangekocht – in en met de reeds lang in de groep behorende activiteiten van Ter Beke in Nederland. Dit project, met codenaam "Unity" omvatte o.a. :
Dit project gaat gepaard met belangrijke herstructureringskosten (opzegvergoedingen, afschrijven van niet gebruikte productielijnen, …) en ook een tijdelijke verhoging van de personeels- en logistieke kosten maar zal in de toekomst een substantiële structurele kostenverlaging opleveren.
In België werd in Veurne geïnvesteerd in de uitbreiding van de productiecapaciteit van een uniek "multilayer" verpakkingsconcept, waarbij de consument een verpakkingseenheid in twee maal kan openen en zo de houdbaarheid verlengen zonder verlies van kwaliteit. In Wommelgem werd geïnvesteerd in een "central mincing" afdeling, waarin voor de gehele groep, inclusief de bereide gerechten, de vleesmixen tailor made worden bereid, met onder andere een verbeterde "kalibratie" van het vetgehalte tot gevolg.
De divisie blijft verder werken aan innovatieve antwoorden op de vraag naar gezondere producten en duurzame verpakkingen. In het kader van de strategie om het aanbod van vleeswaren te verbreden naar "beleg", werden een aantal producten op de markt gebracht op basis van fruit ("fruit beleg" of "fruitplakje"). Dit product heeft een Nutriscore A en een aantal referenties in het gamma hebben ook het "vegan" label". Er volgen in de tweede jaarhelft nog meer innovatieve productintroducties, waarbij Ter Beke kan bogen op haar kennis en ervaring in zowel productontwikkeling als slicing en verpakking.
De omzet van de divisie daalde in de eerste jaarhelft met 6,4 miljoen EUR (-5%) tegenover dezelfde periode in 2019. Deze daling is volledig te wijten aan de Covid-19 crisis, welke voor een significante daling zorgde in de verkopen in het Foodservice kanaal en tevens een negatieve impact had op de verkopen van koelverse bereide gerechten in het retailkanaal, ten gevolge van een (tijdelijk) gewijzigd consumentengedrag. KK Fine Foods Ltd. is een belangrijke leverancier van de Foodservice bedrijven in het Verenigd Koninkrijk, die gedurende de Covid-19 crisis op last van de overheid werden gesloten.
We zien inmiddels dat de restaurants in het VK opnieuw open zijn en de overheid een aantal maatregelen nam om de consumptie te stimuleren, o.a. een daling van de BTW, het 'Eat out to Help out' programma en diverse andere campagnes. De daling van de omzet in het retailkanaal was voelbaar in de gehele EU, maar ook in dit kanaal zien we de volumes na het einde van de lock-down terug aantrekken. De groep schat de negatieve impact van Covid-19 op het EBITDA resultaat van de divisie bereide gerechten in op 4,1 miljoen EUR waarvan 1 miljoen niet-onderliggende kosten welke direct gelinkt zijn aan Covid-19.
In België werd in de eerste maanden van 2020 ingezet op een intensieve media campagne voor het Come a Casa ® merk, na de refresh van het logo en de verpakking eind 2019. Dit moet leiden tot een verhoogde merkbekendheid en een verhoogd marktaandeel.
Er werd ook verder ingezet op het produceren van halal producten, een stijgende markt binnen het segment van de bereide gerechten.
De verkopen in Centraal en Oost-Europe blijven, niettegenstaande Covid-19, structureel fors groeien dankzij verdere regionale uitbreiding en uitbreiding van de lasagne portfolio. De belangrijke expansieinvestering in de fabriek in Polen, ter waarde van ongeveer 8,5 miljoen EUR, werd verdergezet en zal eind dit jaar afgerond zijn – om deze verdere groei te kunnen opvangen.
Zoals aangegeven werd KK Fine Foods Ltd. geconfronteerd met een belangrijke omzetdaling door de sluiting van pubs en restaurants, haar belangrijkste afzetmarkt. Zij slaagde er wel in haar positie in het VK-retail kanaal verder uit te bouwen. De hoge kwaliteit van haar diepvriesmaaltijden wordt duidelijk gesmaakt door de Britse consument en de groep rekent op een verdere groei in dit kanaal. Tevens ondernam de groep de nodige maatregelen om reeds in de 2de helft van het jaar de kostenstructuur van KK Fine Foods aan te passen en het vaste personeelsbestand te reduceren.
Ter Beke blijft Europees markleider in het segment van de koelverse Mediterrane pastamaaltijden. De bereide maaltijden industrie in Europa blijft daarenboven, en niettegenstaande de tijdelijke Covid-19 impact, uitstekende perspectieven bieden:
De groep vertrouwt erop dat, behoudens onvoorziene omstandigheden en een mogelijke heropflakkering van Covid-19, de resultaten van de tweede jaarhelft deze van de eerste jaarhelft substantieel zullen overtreffen, en drukt haar vertrouwen uit dat de maatregelen die getroffen werden, en de reorganisaties die versneld doorgevoerd werden, positief zullen bijdragen aan de toekomstige resultaten.
| in '000 EUR | 30/06/2020 | 31/12/2019 |
|---|---|---|
| Activa | ||
| Vaste activa | 249 345 | 252 148 |
| Goodwill | 77 639 | 78 224 |
| Immateriële vaste activa | 23 463 | 26 116 |
| Materiële vaste activa | 137 175 | 138 126 |
| Uitgestelde belastingsvorderingen | 10 993 | 9 604 |
| Overige LT vorderingen | 75 | 78 |
| Vlottende activa | 176 374 | 186 874 |
| Voorraden | 42 472 | 40 733 |
| Handels- en overige vorderingen | 98 083 | 119 316 |
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 35 819 | 26 825 |
| Totale activa | 425 719 | 439 022 |
| Passiva | ||
| Eigen vermogen | 112 189 | 124 176 |
| Kapitaal en uitgiftepremies | 53 191 | 53 191 |
| Reserves | 57 299 | 69 051 |
| Minderheidsbelangen | 1 699 | 1 934 |
| Uitgestelde belastingverplichtingen | 4 341 | 5 768 |
| Langlopende verplichtingen | 149 351 | 147 970 |
| Voorzieningen | 4 286 | 4 588 |
| Langlopende rentedragende verplichtingen | 141 475 | 139 279 |
| Overige langlopende verplichtingen | 3 590 | 4 103 |
| Kortlopende verplichtingen | 159 838 | 161 108 |
| Kortlopende rentedragende verplichtingen | 8 551 | 11 980 |
| Handelsschulden en andere schulden | 124 595 | 127 725 |
| Schulden met betrekking tot personeel | 24 005 | 19 291 |
| Belastingverplichtingen | 2 687 | 2 112 |
| Totale passiva | 425 719 | 439 022 |
| in '000 EUR | 30/06/2020 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| Verkopen | 356 197 | 358 593 |
| Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen | -224 520 | -213 961 |
| Diensten en diverse goederen | -56 024 | -55 657 |
| Personeelskosten | -67 429 | -62 579 |
| Afschrijvingen en impairments op vaste activa | -16 287 | -15 007 |
| Waardeverminderingen en voorzieningen | 140 | -523 |
| Overige exploitatiebaten | 1 456 | 765 |
| Overige exploitatiekosten | -3 504 | -2238 |
| Resultaat van bedrijfsactiviteiten | -9 971 | 9 393 |
| Financiële opbrengsten | 470 | 326 |
| Financiële kosten | -2 366 | -2164 |
| Resultaat van bedrijfsactiviteiten na netto financieringskosten | -11 867 | 7 555 |
| Belastingen | 2 056 | -2 870 |
| Winst / (verlies) van het boekjaar vòór aandeel van ondernemingen | -9 811 | 4 685 |
| geboekt via vermogensmutatiemethode | ||
| Winst van het boekjaar | -9 811 | 4 685 |
| Winst / (verlies) van het boekjaar: aandeel derden | -109 | 49 |
| Winst / (verlies) van het boekjaar: aandeel groep | -9 702 | 4 636 |
| Gewone winst / (verlies) per aandeel | -5,6 | 2,68 |
| Verwaterde winst / (verlies) per aandeel | -5,6 | 2,68 |
| in '000 EUR | 30/06/2020 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| Winst van het boekjaar | -9 811 | 4 685 |
| Andere elementen van het resultaat (opgenomen in het eigen vermogen) Andere elementen van het resultaat die later geherklasseerd kunnen worden naar het resultaat |
||
| Omrekeningsverschillen | -2 220 | 9 |
| Cashflow hedge | 44 | -204 |
| Andere elementen van het resultaat die later niet geherklasseerd kunnen worden naar het resultaat Herwaarderingen van de nettoverplichting m.b.t. toegezegde |
||
| pensioenregelingen | 0 | 0 |
| Gerelateerde uitgestelde belastingen | 0 | 0 |
| Uitgebreid resultaat | -11 987 | 4 490 |
| Kapitaal | Uitgifte | Gereserveerde | Cashflow | Pensioenen en | Call/put optie | Omrekenings | Toewijsbaar | Minderheids | Totaal | Aantal | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| op minderheids | aan de | ||||||||||
| in '000 EUR | premies | winsten | Hedge | taks | belangen | verschillen | aandeelhouders | belangen | aandelen | ||
| Saldo op 1 januari 2019 | 4 903 | 48 288 | 74 348 | -149 | -913 | -3 296 | 194 | 123 375 | 1 653 | 125 028 | 1 732 621 |
| Dividend | -6 930 | -6 930 | -6 930 | ||||||||
| Resultaat van het boekjaar Andere elementen van het uitgebreid |
4 636 | 4 636 | 49 | 4 685 | |||||||
| resultaat van de periode | -204 | 15 | -189 | -6 | -195 | ||||||
| Uitgebreid resultaat van de periode | 4 636 | -204 | 0 | 0 | 15 | 4 447 | 43 | 4 490 | |||
| Saldo op 30 juni 2019 | 4 903 | 48 288 | 72 054 | -353 | -913 | -3 296 | 209 | 120 892 | 1 696 | 122 588 | 1 732 621 |
| Saldo op 1 januari 2020 | 4 903 | 48 288 | 71 643 | -347 | -371 | -3 296 | 1 422 | 122 242 | 1 934 | 124 176 | 1 732 621 |
| Dividend | 0 | 0 | |||||||||
| Resultaat van het boekjaar Andere elementen van het uitgebreid |
-9 702 | -9 702 | -109 | -9 811 | |||||||
| resultaat van de periode | 44 | -2 094 | -2 050 | -126 | -2 176 | ||||||
| Uitgebreid resultaat van de periode | -9 702 | 44 | 0 | 0 | -2 094 | -11 752 | -235 | -11 987 | |||
| Saldo op 30 juni 2020 | 4 903 | 48 288 | 61 941 | -303 | -371 | -3 296 | -672 | 110 490 | 1 699 | 112 189 | 1 732 621 |
| in '000 EUR | 30/06/2020 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| Operationele activiteiten | ||
| Resultaat voor belastingen | -11 867 | 7 555 |
| Intresten | 955 | 1 075 |
| Afschrijvingen en impairments op vaste activa | 16 287 | 15 007 |
| Waardeverminderingen (*) | 761 | 28 |
| Voorzieningen | -431 | 376 |
| Gerealiseerd meer-en minderwaarde | 135 | 92 |
| Kasstroom uit Operationele activiteiten | 5 840 | 24 133 |
| Daling / (toename) van vorderingen op meer dan 1 jaar | 0 | 0 |
| Daling / (toename) van voorraden | -2 392 | -2 167 |
| Daling / (toename) van vorderingen op ten hoogste 1 jaar | 22 015 | 7 422 |
| Daling /(toename) operationele activa | 19 623 | 5 255 |
| Toename / (daling) van handelsschulden | -529 | 2 876 |
| Toename / (daling) van schulden mbt bezoldigingen | 4 791 | 1 221 |
| Toename / (daling) overige schulden en overlopend passief | -3 088 | 1 527 |
| Toename / (daling) operationele schulden | 1 174 | 5 624 |
| Daling / (toename) van het bedrijfskapitaal | 20 797 | 10 879 |
| Betaalde belastingen | -1 695 | -4 084 |
| Netto kasstroom uit operationele activiteiten | 24 942 | 30 928 |
| Investeringsactiviteiten | ||
| Aanschaffing van immateriële en materiële vaste activa | -14 011 | -9 654 |
| Totaal toename in investeringen | -14 011 | -9 654 |
| Verkoop van materiële vaste activa | 25 | 22 |
| Totaal daling in investeringen | 25 | 22 |
| Kasstroom uit investeringsactiviteiten | -13 986 | -9 632 |
| Financieringsactiviteiten | ||
| Toename / (daling) financiële schulden op korte termijn | -3 077 | -2 141 |
| Toename lange termijn schulden | 23 637 | 363 |
| Terugbetaling van lange termijn schulden | -21 481 | -13 108 |
| Betaalde intresten (via resultatenrekening) | -955 | -1 075 |
| Dividend uitbetaald door de moedermaatschappij | 0 | -6 930 |
| Kasstroom uit financieringsactiviteiten | -1 876 | -22 891 |
| Netto wijziging in geldmiddelen en kasequivalenten | 9 080 | -1 595 |
| Geldmiddelen bij het begin van het boekjaar Omrekeningsverschillen |
26 826 -87 |
23 175 7 |
| Geldmiddelen bij het einde van het boekjaar | 35 819 | 21 587 |
(*) omvat waardecorrecties die deel uitmaken van het financieel resultaat. Dit is 443,16 in 2020 (grotendeels nietgerealiseerde koersverschillen) en -118,28 duizend EUR in 2019.
Ter Beke (Euronext Brussel: TERB) is een innovatief Belgisch concern dat verse voeding op de markt brengt in tal van Europese landen
De groep heeft 2 kernactiviteiten: fijne vleeswaren en versbereide gerechten, beschikt over 12 industriële vestigingen in België, Nederland, Frankrijk, Polen en het Verenigd Koninkrijk en telt ongeveer 2.500 medewerkers. Ter Beke realiseerde in 2019 een omzet van 728,1 miljoen EUR.
Bovenstaande verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële staten werden opgesteld in overeenstemming met IAS-34 tussentijdse financiële verslaggeving zoals aanvaard door de EU. Deze staten bevatten niet alle informatie nodig voor een volledige jaarrekening en dienen daarom gelezen te worden samen met de geconsolideerde jaarrekening voor de verslagperiode afgesloten op 31 december 2019, zoals gepubliceerd in het jaarverslag aan de aandeelhouders over het boekjaar 2019.
Deze verkorte geconsolideerde financiële staten werden goedgekeurd voor publicatie door de Raad van Bestuur op 27 augustus 2020.
De gebruikte boekhoudnormen ter voorbereiding van de verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële staten zijn in overeenstemming met deze gebruikt in de voorbereiding van de geconsolideerde financiële staten voor de periode eindigend op 31 december 2019. (Ter herinnering: de groep maakte de transitie naar IFRS 16 reeds per 01/01/2019.)
De Algemene Vergadering van 28 mei 2020 keurde het voorstel van dividend van de Raad van Bestuur (bruto 4,00 EUR/aandeel) goed. De Raad van Bestuur besliste het dividend aan te bieden in de vorm van een keuzedividend. De aandeelhouders van de groep hebben voor 74,02% van hun dividendgerechtigde aandelen geopteerd voor de inbreng van hun dividendrechten in ruil voor nieuwe aandelen in plaats van de uitbetaling van het dividend in cash.
Dit leidt voor Ter Beke tot een versterking van het eigen vermogen van 3.590.776,00 EUR (kapitaal en uitgiftepremie) door middel van de creatie van 34.660 nieuwe aandelen. Het totaal aantal aandelen Ter Beke bedraagt hierdoor vanaf 2 juli 2020, 1.767.281. De overige dividenden werden in cash uitbetaald na 30 juni 2020. Inclusief totale roerende voorheffing komt dit neer op een totale gelduitkering van 3.339.708,00 EUR. Deze kapitaalverhoging zorgt voor een daling van de schuldgraad met ongeveer 0,8% in vergelijking met een 100% dividenduitkering in cash. Door het keuzedividend werd, à rato van de inbreng van de dividendrechten in het kapitaal van Ter Beke, een cash-out vermeden.
De cijfers van de groep worden, behoudens een licht hogere activiteit op het einde van het kalenderjaar, nagenoeg niet beïnvloed door seizoen effecten.
De groep heeft gezien de uitzonderlijke omstandigheden en impact die Covid-19 had op de resultaten van de eerste jaarhelft tussentijds een 'impairment-analyse' uitgevoerd op de goodwill. Dit gebeurt volgens de verdisconteerde kasstroommethode. Wanneer de realiseerbare waarde van het segment lager is dan de boekwaarde, rekenen we het bijzonder waardeverminderingsverlies eerst toe aan de boekwaarde van de goodwill. Vervolgens komen de andere activa van het segment aan de beurt, à rato van de boekwaarde van elk actief in het segment. Per 30 juni 2020 bedraagt de goodwill 33.714 duizend EUR (eind 2019: 33.714 duizend EUR) voor de divisie vleeswaren. Voor de bereide maaltijden divisie is dat 43.925 duizend EUR (eind 2019: 44.510 duizend EUR). De afname in de divisie bereide maaltijden is een omrekeningsverschil. De basis voor de bovenvermelde impairment-analyse is als volgt:
segmenten zijn gelijkaardig en verantwoorden dus eenzelfde WACC.
De realiseerbare waarde overtreft in beide divisies de boekwaarde op significante wijze (meer dan 150%) gezien de verwachting dat de resultaten zich zullen herstellen nà Covid-19 en de reorganisaties die doorgevoerd werden. Deze impairment-analyse heeft dan ook geen bijzondere waardeverminderingen in een segment tot gevolg.
De daling van de materiële vaste activa met 1 miljoen EUR is voornamelijk het gevolg van een impairment van vaste activa bij Offerman voor 1,2 miljoen EUR (voornamelijk machines die werden buiten gebruik gesteld na analyse van de klanten & product porfolio van Offerman in het kader van de samenvoeging en herstructurering van de Nederlandse entiteiten).
De groep investeerde in de eerste jaarhelft van 2020 voor 15 miljoen EUR in materiële vaste activa tegenover 8,8 miljoen EUR over dezelfde periode van 2019. Het betreft voornamelijk het verderzetten van efficiëntie-investeringen, specifieke groei-investeringen, zoals de eerder gemelde capaciteitsuitbreiding in de fabriek in Polen ter waarde van 8,5 miljoen EUR, en aanpassingen aan de infrastructuur in de diverse sites.
Voorraden waren licht hoger dan vorig jaar en stegen met 1,7 miljoen EUR naar 42,5 miljoen EUR. Dit is deels te wijten aan de iets hogere voorraden in grondstoffen (verhoogde bufferstocks) en deels door een hogere voorraad aan afgewerkte diepvries producten bij KK Fine Foods Ltd.
Verder dalen de handelsvorderingen met 21,2 miljoen EUR van 119,3 miljoen EUR naar 98,1 miljoen EUR. Dit is het gevolg van een lagere activiteitsgraad door Covid-19 maar tevens door het maken van verbeterde betalingsafspraken met bepaalde retail-klanten gedurende deze periode.
De netto financiële schulden dalen met 10,2 miljoen EUR naar 114,2 miljoen EUR. Deze daling wordt hoofdzakelijk verklaard door de netto kasstroom uit operationele activiteiten van 24,9 miljoen EUR, verminderd met 14 miljoen EUR betaalde investeringen (gecorrigeerd voor inkomsten uit desinvesteringen).
De berekening van netto financiële schulden per 30 juni 2020 en 31 december 2019 is als volgt:
| 30/06/2020 | 31/12/2019 | |
|---|---|---|
| Geldmiddelen en kasequivalenten | -35 819 | -26 825 |
| Langlopende rentedragende verplichtingen Kortlopende rentedragende verplichtingen |
141 475 8 551 |
139 279 11 980 |
| Netto financiële schulden | 114 207 | 124 434 |
| waarvan IFRS 16 | 10 608 | 11 341 |
| 103 599 | 113 093 |
Om de verdere liquiditeit van de groep te garanderen tijdens de Covid 19-crisis, heeft de groep tevens pro-actief zijn covenanten onder de Revolving Credit Facility (RCF) van 175 miljoen EUR met het consortium van banken aangepast. Hierbij werd de netto schuld/gecorrigeerde EBITDA leverage covenant ratio (allen exclusief IFRS 16) bijgesteld naar 4,25 voor 30/6/2021 en 3,75 voor 31/12/2021, terwijl er voor 2020 geen leverage covenant meer is. Verder werd wel een tijdelijk liquiditeits-covenant afgesproken waarbij de groep een 'liquidity headroom' dient aan te houden die voor de periode tot en met 31/12/2021 telkens minstens 20 miljoen EUR moet bedragen. De liquidity headroom wordt berekend door het vergelijken van de netto schuld, exclusief leasing-schulden, ten opzichte van de totale beschikbare kredieten op balansdatum, exclusief leasings. Op 30/6/2020 bedroeg deze liquidity headroom meer dan 100 miljoen EUR. Tevens werden de interestvoeten onder de RCF aangepast.
Voor de voornaamste financiële instrumenten vervat in de balans stemt de boekwaarde overeen met de fair value op balansdatum.
Het verschil in eigen vermogen ten slotte is voornamelijk de resultante van het resultaat na belastingen van het eerste semester.
De belangrijkste toelichtingen bij de resultaten werden in de sectie krachtlijnen en belangrijkste gebeurtenissen verklaard.
De evolutie van het onderliggende EBIT en EBITDA-resultaat kan als volgt worden weergegeven:
| 30/06/2020 | 30/06/2019 | |
|---|---|---|
| EBITDA | 6 176 | 24 923 |
| Afschrijvingen en impairments op vaste activa | -16 287 | -15 007 |
| Waardeverminderingen en voorzieningen | 140 | -523 |
| Winst van bedrijfsactiviteiten (EBIT) | -9 971 | 9 393 |
| 30/06/2020 | 30/06/2019 | |
| Winst van bedrijfsactiviteiten (EBIT) | -9.971 | 9.393 |
| Opzegvergoedingen | 2.176 | 484 |
| Project 'Unity' in Nederland | 2.313 | 0 |
| Impairment op vast actief Offerman | 1.248 | 0 |
| Kosten m.b.t. M&A | 125 | |
| Terugroepactie | 379 | 0 |
| Toename herstructureringsprovisie | 417 | |
| Directe kosten Covid-19 | 1.531 | 0 |
| Onderliggende winst van de bedrijfsactiviteiten (UEBIT) | -2.324 | 10.419 |
| EBITDA | 6.176 | 24.923 |
| Opzegvergoedingen | 2.176 | 484 |
| Project 'Unity' in Nederland | 2.313 | 0 |
| Kosten m.b.t. M&A | 125 | |
| Terugroepactie | 379 | 0 |
| Directe kosten Covid-19 | 1.531 | 0 |
| Onderliggende EBITDA | 12.575 | 25.532 |
De rubriek "Diensten en diverse goederen" bestaat uit:
| in '000 EUR | 30/06/2020 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| Interims en ter beschikking van de onderneming | ||
| gestelde personen | 11 461 | 10 635 |
| Onderhoud en herstellingen | 10 834 | 10 245 |
| Marketing- en verkoopkosten | 1 957 | 2 378 |
| Vervoerkosten | 15 269 | 15 715 |
| Energie | 6 454 | 6 584 |
| Huur | 2 761 | 2 659 |
| Erelonen | 5 016 | 4 238 |
| Andere | 2 272 | 3 203 |
| Totaal | 56 024 | 55 657 |
De categorie "huur" bestaat uit de korte termijn leases en leases met lage waarde die Ter Beke (op basis van de mogelijke vrijstellingen in IFRS 16) niet activeerde.
De stijging ten opzichte van 2019 is deels te wijten aan een licht hogere kost van interims en deels door een hogere onderhoudskost. Deze onderhoudskost was hoger dan normaal in de eerste jaarhelft van 2020 door de Covid-19 gerelateerde maatregelen en tevens door de stappen die gezet zijn ter integratie van de Nederlandse vestigingen. Een deel van deze kosten heeft als dusdanig een éénmalig karakter.
De rubrieken "Overige exploitatiebaten en –kosten" bestaan uit:
| '000 EUR | 30/06/2020 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| Recuperatie loonsgebonden kosten | 331 | 259 |
| Winsten op verkoop activa | 17 | 21 |
| Recuperatie verzekeringen | 35 | 67 |
| Schadevergoeding | 701 | 147 |
| Andere | 372 | 271 |
| Totaal | 1 456 | 765 |
| 1 456 | 765 | |
| Overige exploitatielasten | ||
| '000 EUR | 30/06/2020 | 30/06/2019 |
| Lokale belastingen | 1 903 | 1 830 |
| Schadevergoedingen | 1 081 | |
| Andere | 520 | 408 |
| Totaal | 3 504 | 2 238 |
Schadevergoedingen (opbrengsten en lasten) omvatten vergoedingen verkregen en betaald naar aanleiding van de stopzetting van de overeenkomst met bepaalde (niet rendabele) klanten en compensaties voor schade als gevolg van de terugroepactie van vorig boekjaar. De overige exploitatiekosten bevatten enkele gerealiseerde minderwaarden.
De netto-financieringskosten liggen in de eerste jaarhelft van 2020 in lijn met dezelfde periode in 2019. Ze omvatten tevens de interestlasten van leasings die na de implementatie van IFRS 16 als dusdanig worden geboekt.
| in '000 EUR | 30/06/2020 | 30/06/2019 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Processed Meats |
Ready Meals |
Total | Processed Meats |
Ready Meals |
Total | |
| Segment Resultatenrekening | ||||||
| Segment verkopen | 222 310 | 133 887 | 356 197 | 218 249 | 140 344 | 358 593 |
| 356 197 | ||||||
| Segment Resultaat | -13 182 | 7 084 | -6 098 | 741 | 12 495 | 13 236 |
| Niet toegerekende resultaten | -3 873 | -3 843 | ||||
| Netto financieringskost | -1 896 | -1 838 | ||||
| Belastingen | 2 056 | -2 870 | ||||
| Resultaat uit ondernemingen met vermogensmutatiemethode | 0 | 0 | ||||
| Geconsolideerd resultaat | -9 811 | 4 685 | ||||
| Andere Segment Informatie | ||||||
| Segment investeringen | 7 361 | 7 430 | 14 791 | 5 094 | 3 380 | 8 474 |
| Niet toegerekende investeringen | 442 | 394 | ||||
| Totale investeringen | 15 233 | 8 868 | ||||
| Segment afschrijvingen en niet-kaskosten | 10 179 | 4 694 | 14 873 | 8 835 | 5 492 | 14 327 |
| Niet toegekende afschrijvingen en niet-kaskosten | 1 274 | 1 203 | ||||
| Totaal afschrijvingen en niet-kaskosten | 16 147 | 15 530 |
| Vergelijking segmentinformatie | Processed Meats |
Ready Meals |
Niet toegerekend | Totaal |
|---|---|---|---|---|
| EBIT 2020 | -13.182 | 7.084 | -3.873 | -9.971 |
| EBIT 2019 | 741 | 12.495 | -3.843 | 9.393 |
| Variance | -13.923 | -5.411 | -30 | -19.364 |
| EBITDA 2020 | -3.003 | 11.778 | -2.599 | 6.176 |
| EBITDA 2019 | 9.576 | 17.987 | -2.640 | 24.923 |
| Variance | -12.579 | -6.209 | 41 | -18.747 |
| IFRS-16 impact | ||||
| EBIT 2020 | 76 | 10 | 6 | 92 |
| EBITDA 2020 | 1.200 | 242 | 118 | 1.560 |
| Vergelijking segmentinformatie | Processed Meats |
Ready Meals |
Niet toegerekend | Totaal |
|---|---|---|---|---|
| U-EBIT 2020 | -6.900 | 8.334 | -3.758 | -2.324 |
| U-EBIT 2019 | 903 | 13.325 | -3.809 | 10.419 |
| Variance | -7.803 | -4.991 | 51 | -12.743 |
| U-EBITDA 2020 | 2.031 | 13.028 | -2.484 | 12.575 |
| U-EBITDA 2019 | 9.838 | 18.300 | -2.606 | 25.532 |
| Variance | -7.807 | -5.272 | 122 | -12.957 |
| IFRS-16 impact | ||||
| U-EBIT 2020 | 76 | 10 | 6 | 92 |
| U-EBITDA 2020 | 1.200 | 242 | 118 | 1.560 |
| Berekening winst per aandeel | 30/06/2020 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| Aantal uitstaande gewone aandelen op 1 januari boekjaar | 1 732 621 | 1 732 621 |
| Effect uitgegeven gewone aandelen | ||
| Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone | ||
| aandelen op 30 juni boekjaar | 1 732 621 | 1 732 621 |
| Nettowinst | -9 702 | 4 636 |
| Gemiddeld aantal aandelen | 1 732 621 | 1 732 621 |
| Winst per aandeel | -5,60 | 2,68 |
| Berekening verwaterde winst per aandeel | 30/06/2020 | 30/06/2019 |
| Nettowinst | -9 702 | 4 636 |
| Gemiddeld aantal aandelen | 1 732 621 | 1 732 621 |
| Verwateringseffect warrantenplannen | ||
| Aangepast gemiddeld aantal aandelen | 1 732 621 | 1 732 621 |
| Verwaterde winst per aandeel | -5,60 | 2,68 |
In het eerste semester van 2020 vonden geen transacties met verbonden partijen plaats die materiële gevolgen hebben gehad voor de financiële positie of resultaten van de groep in deze periode.
Er zijn geen wezenlijke veranderingen in vergelijking met deze gerapporteerd in het jaarverslag over het boekjaar 2019.
De voornaamste risico's voor de resterende maanden van het boekjaar 2020 zijn grotendeels dezelfde als de risico's en onzekerheden die zijn beschreven in het jaarverslag over het boekjaar 2019. Het betreffen vooral risico's en onzekerheden in verband met de kwaliteit en prijsfluctuaties van de gebruikte grondstoffen. Verder blijft de groep waakzaam om de impact van de Covid-19 pandemie zo veel als mogelijk te beperken.
De ondergetekenden, Francis Kint*, Gedelegeerd Bestuurder, en Yves Regniers°, Chief Financial Officer, verklaren dat, voor zover hen bekend:
Lievegem, 28 augustus 2020
Francis Kint* Yves Regniers° Gedelegeerd Bestuurder Chief Financial Officer
* vaste vertegenwoordiger van BV Argalix ° vaste vertegenwoordiger van BV Esroh
In het kader van ons mandaat van commissaris, brengen wij u verslag uit over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie. Deze geconsolideerde tussentijdse financiële informatie omvat de geconsolideerde verkorte staat van financiële positie op 30 juni 2020, de geconsolideerde verkorte winst- en verliesrekening, het geconsolideerde verkorte overzicht van het totaalresultaat, het geconsolideerde verkorte mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het geconsolideerde verkorte kasstroomoverzicht voor de zes maanden eindigend op die datum, alsmede de toelichtingen.
Wij hebben de beoordeling uitgevoerd van de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van Ter Beke NV ("de vennootschap") en haar dochterondernemingen (samen "de groep"), opgesteld in overeenstemming met de internationale standaard IAS 34, "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie.
De totale activa in de geconsolideerde verkorte staat van financiële positie bedragen 425 719 (000) EUR en het geconsolideerd verlies (aandeel van de groep) van de periode bedraagt 9 702 (000) EUR.
Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen en de getrouwe weergave van deze geconsolideerde tussentijdse financiële informatie in overeenstemming met de internationale standaard IAS 34, "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie. Onze verantwoordelijkheid bestaat erin een conclusie over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie te formuleren op basis van de door ons uitgevoerde beoordeling.
We hebben onze beoordeling uitgevoerd overeenkomstig de internationale standaard ISRE 2410, "Beoordeling van tussentijdse financiële informatie", uitgevoerd door de onafhankelijke auditor van de entiteit. Een dergelijke beoordeling van tussentijdse financiële informatie bestaat uit het verzoeken om inlichtingen, in hoofdzaak bij de personen verantwoordelijk voor financiën en boekhoudkundige aangelegenheden, alsmede uit het uitvoeren van cijferanalyses en andere beoordelingswerkzaamheden. De reikwijdte van een beoordeling is aanzienlijk geringer dan die van een overeenkomstig de internationale controlestandaarden (International Standards on Auditing) uitgevoerde controle. Om die reden stelt de beoordeling ons niet in staat de zekerheid te verkrijgen dat wij kennis zullen krijgen van alle aangelegenheden van materieel belang die naar aanleiding van een controle mogelijk worden onderkend. Bijgevolg brengen wij geen controle-oordeel tot uitdrukking over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie.
Gebaseerd op de door ons uitgevoerde beoordeling, kwamen er geen feiten onder onze aandacht welke ons doen geloven dat de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van Ter Beke NV niet, in alle materiële opzichten, is opgesteld overeenkomstig de internationale standaard IAS 34, "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie.
Gent, 27 augustus 2020
De commissaris
DELOITTE Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA Vertegenwoordigd door Charlotte Vanrobaeys
Voor vragen over dit halfjaarlijks financieel verslag of voor verdere informatie kan u contact opnemen met:
Francis Kint* Yves Regniers° CEO CFO Tel. + 32 (0)9 370 13 17 tel. +32 (0)9 370 13 17
[email protected] [email protected]
* Vaste vertegenwoordiger van BV Argalix ° vaste vertegenwoordiger van BV Esroh
U kan dit halfjaarlijks financieel verslag ook consulteren en uw vragen aan ons richten via de Investor Relations module van onze website (www.terbeke.com)
Algemene vergadering 2021: 27 mei 2021
Jaarresultaten 2020: 1 maart 2021 voor beurstijd
Jaarverslag 2020: Uiterlijk 30 april 2021
Ter Beke (Euronext Brussel: TERB) is een innovatief Belgisch concern dat verse voeding op de markt brengt in tal van Europese landen
De groep heeft 2 kernactiviteiten: fijne vleeswaren en versbereide gerechten, beschikt over 12 industriële vestigingen in België, Nederland, Frankrijk, Polen en het Verenigd Koninkrijk en telt ongeveer 2.500 medewerkers. Ter Beke realiseerde in 2019 een omzet van 728,1 miljoen EUR.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.