Quarterly Report • Aug 31, 2018
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
HALFJAARLIJKS FINANCIEEL VERSLAG EERSTE SEMESTER 2018
Ter Beke – Halfjaarlijks Financieel Verslag 2018 Gereglementeerde informatie – 31 augustus 2018 – 07:30 1
| 1. VERKORTE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE STATEN TER BEKE GROEP PER 30 JUNI 2018 3 |
|
|---|---|
| 2. TOELICHTINGEN BIJ DE VERKORTE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE STATEN 8 | |
| 3. HALFJAARLIJKS TUSSENTIJDS VERSLAG 17 | |
| 4. VERKLARING VAN DE VERANTWOORDELIJKE PERSONEN 24 | |
| 5. VERSLAG VAN DE COMMISSARIS OVER DE SEMESTRIËLE INFORMATIE 25 | |
| 6. CONTACTEN 27 | |
| 7. FINANCIËLE KALENDER 27 | |
| 8. TER BEKE KORT 28 | |
| in '000 EUR | 30/06/2018 | 31/12/2017 |
|---|---|---|
| Activa | ||
| Vaste activa | 243 770 | 242 573 |
| Goodwill | 76 535 | 76 523 |
| Immateriële vaste activa | 29 001 | 30 163 |
| Materiële vaste activa | 134 269 | 132 807 |
| Deelnemingen volgens vermogensmutatie | 0 | |
| Leningen aan joint venture | 0 | |
| Uitgestelde belastingsvorderingen | 3 902 | 3 003 |
| Overige LT vorderingen | 63 | 77 |
| Rentedragende LT vorderingen | 0 | |
| Vlottende activa | 179 595 | 157 163 |
| Voorraden | 36 671 | 34 788 |
| Handels- en overige vorderingen | 115 459 | 115 862 |
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 27 465 | 6 513 |
| Totale activa | 423 365 | 399 736 |
| Passiva | ||
| Eigen vermogen | 120 692 | 125 308 |
| Kapitaal en uitgiftepremies | 53 191 | 53 191 |
| Reserves | 65 848 | 70 506 |
| Minderheidsbelangen | 1 653 | 1 611 |
| Uitgestelde belastingverplichtingen | 9 925 | 10 290 |
| Langlopende verplichtingen | 145 949 | 52 164 |
| Voorzieningen | 5 383 | 5 289 |
| Langlopende rentedragende verplichtingen | 136 733 | 43 306 |
| Overige langlopende verplichtingen | 3 833 | 3 569 |
| Kortlopende verplichtingen | 146 799 | 211 974 |
| Kortlopende rentedragende verplichtingen | 13 981 | 90 132 |
| Handelsschulden en andere schulden | 112 951 | 101 379 |
| Schulden met betrekking tot personeel | 15 016 | 16 211 |
| Belastingverplichtingen | 4 851 | 4 252 |
| Totale passiva | 423 365 | 399 736 |
| in '000 EUR | 30/06/2018 | 30/06/2017 |
|---|---|---|
| Verkopen | 329 614 | 211 613 |
| Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen | -189 954 | -124 397 |
| Diensten en diverse goederen | -57 495 | -34 931 |
| Personeelskosten | -60 757 | -38 400 |
| Afschrijvingen en impairments op vaste activa | -13 872 | -7 662 |
| Waardeverminderingen en voorzieningen | -219 | -57 |
| Overige exploitatiebaten | 897 | 1 209 |
| Overige exploitatiekosten | -2 467 | -812 |
| Resultaat van stapsgewijze acquisitie | 0 | 6 689 |
| Resultaat van bedrijfsactiviteiten | 5 747 | 13 252 |
| Financiële opbrengsten | 80 | 289 |
| Financiële kosten | -2 236 | -510 |
| Resultaat van bedrijfsactiviteiten na netto financieringskosten | 3 591 | 13 031 |
| Belastingen | -1 084 | -3 455 |
| Winst van het boekjaar vòór aandeel van ondernemingen geboekt via vermogensmutatiemethode |
2 507 | 9 576 |
| Aandeel in ondernemingen via vermogensmutatiemethode | 0 | 571 |
| Winst van het boekjaar | 2 507 | 10 147 |
| Winst van het boekjaar: aandeel derden | 41 | |
| Winst van het boekjaar: aandeel groep | 2 466 | 10 147 |
| Gewone winst per aandeel | 1,42 | 5,86 |
| Verwaterde winst per aandeel | 1,42 | 5,86 |
| in '000 EUR | 30/06/2018 | 30/06/2017 |
|---|---|---|
| Winst van het boekjaar | 2 507 | 10 147 |
| Andere elementen van het resultaat (opgenomen in het eigen vermogen) Andere elementen van het resultaat die later geherklasseerd kunnen worden naar het resultaat |
||
| Omrekeningsverschillen | -141 | 199 |
| Cashflow hedge | -15 | 168 |
| Andere elementen van het resultaat die later niet geherklasseerd kunnen worden naar het resultaat |
||
| Herwaarderingen van de nettoverplichting m.b.t. toegezegde | ||
| pensioenregelingen | -36 | -97 |
| Gerelateerde uitgestelde belastingen | -1 | 33 |
| Uitgebreid resultaat | 2 314 | 10 450 |
| Kapitaal Kapitaal | Uitgifte | Gereserveerde | Cashflow | Pensioenen en | Call/put optie op minderheidsbel |
Omrekenings | Minderheidsb | Totaal | Aantal | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in '000 EUR | reserves | premies | winsten | Hedge | taks | angen | verschillen | elangen | aandelen | ||
| Saldo op 1 januari 2017 | 4 903 | 0 | 48 288 | 63 050 | -168 | -758 | -346 | 114 969 1 732 621 | |||
| Kapitaalverhoging | 0 | ||||||||||
| Reserve eigen aandelen | 0 | ||||||||||
| Dividend | -6 064 | -6 064 | |||||||||
| Resultaat van het boekjaar | 10 147 | 10 147 | |||||||||
| Andere elementen van het uitgebreid | |||||||||||
| resultaat van de periode | 168 | -64 | 199 | 303 | |||||||
| Uitgebreid resultaat van de periode Bewegingen via reserves |
10 147 | 168 | -64 | 199 | 10 450 | ||||||
| - Resultaat eigen aandelen | 0 | ||||||||||
| Saldo op 30 juni 2017 | 4 903 | 0 | 48 288 | 67 133 | 0 | -822 | -147 | 119 355 1 732 621 | |||
| Saldo op 1 januari 2018 | 4 903 | 0 | 48 288 | 74 093 | 55 | -840 | -3 296 | 494 | 1 611 125 308 1 732 621 | ||
| Kapitaalverhoging | 0 | ||||||||||
| Reserve eigen aandelen | 0 | ||||||||||
| Dividend | -6 930 | -6 930 | |||||||||
| Resultaat van het boekjaar | 2 466 | 41 | 2 507 | ||||||||
| Andere elementen van het uitgebreid | |||||||||||
| resultaat van de periode | -15 | -37 | -142 | 1 | -193 | ||||||
| Uitgebreid resultaat van de periode | 2 466 | -15 | -37 | 0 | -142 | 42 | 2 314 | ||||
| Bewegingen via reserves - Resultaat eigen aandelen |
0 | ||||||||||
| Saldo op 30 juni 2018 | 4 903 | 0 | 48 288 | 69 629 | 40 | -877 | -3 296 | 352 | 1 653 120 692 1 732 621 |
| in '000 EUR | 30/06/2018 | 30/06/2017 |
|---|---|---|
| Operationele activiteiten | ||
| Resultaat voor belastingen | 3 591 | 13 031 |
| Intresten | 1 154 | 356 |
| Dividend uit vermogensmutatiemethode | 0 | 0 |
| Afschrijvingen en impairments op vaste activa | 13 872 | 7 662 |
| Waardeverminderingen (*) | 491 | 164 |
| Voorzieningen | -73 | -31 |
| Gerealiseerd meer-en minderwaarde | 231 | -721 |
| Resultaat nav stapsgewijze acquisitie Kasstroom uit Operationele activiteiten |
0 19 266 |
-6 689 13 772 |
| Daling / (toename) van vorderingen op meer dan 1 jaar | 14 | -14 |
| Daling / (toename) van voorraden | -2 160 | -1 389 |
| Daling / (toename) van vorderingen op ten hoogste 1 jaar | 1 798 | 5 314 |
| Daling /(toename) operationele activa | -348 | 3 911 |
| Toename / (daling) van handelsschulden | 7 978 | -2 617 |
| Toename / (daling) van schulden mbt bezoldigingen | -1 260 | 221 |
| Toename / (daling) overige schulden en overlopend passief | 481 | 1 310 |
| Toename / (daling) operationele schulden | 7 199 | -1 086 |
| Daling / (toename) van het bedrijfskapitaal | 6 851 | 2 825 |
| Betaalde belastingen | -2 907 | -3 155 |
| Netto kasstroom uit operationele activiteiten | 23 210 | 13 442 |
| Investeringsactiviteiten | ||
| Aanschaffing van immateriële en materiële vaste activa | -11 740 | -5 468 |
| Aanschaffing van deelneming | 0 | -13 955 |
| Nieuwe leningen | 0 | 0 |
| Totaal toename in investeringen | -11 740 | -19 423 |
| Verkoop van materiële vaste activa | 81 | 1 105 |
| Terugbetaling leningen | 0 | 0 |
| Totaal daling in investeringen | 81 | 1 105 |
| Kasstroom uit investeringsactiviteiten | -11 659 | -18 318 |
| Financieringsactiviteiten | ||
| Toename / (daling) financiële schulden op korte termijn | -59 134 | 0 |
| Toename lange termijn schulden | 120 000 | 14 000 |
| Terugbetaling van lange termijn schulden | -43 374 | -5 685 |
| Betaalde intresten (via resultatenrekening) | -1 154 | -356 |
| Dividend uitbetaald door de moedermaatschappij | -6 930 | -6 064 |
| Kasstroom uit financieringsactiviteiten | 9 408 | 1 895 |
| Netto wijziging in geldmiddelen en kasequivalenten | 20 959 | -2 981 |
| Geldmiddelen bij het begin van het boekjaar | 6 513 | 16 068 |
| Omrekeningsverschillen | -7 | -5 |
| Geldmiddelen bij het einde van het boekjaar | 27 465 | 13 082 |
(*) omvat waardecorrecties die deel uitmaken van het financieel resultaat
Ter Beke (Euronext Brussel: TERB) is een innovatief Belgisch concern dat verse voeding op de markt brengt in tal van Europese landen
De groep heeft 2 kernactiviteiten: fijne vleeswaren en versbereide gerechten, beschikt over 12 industriële vestigingen in België, Nederland, Frankrijk, Polen en het Verenigd Koninkrijk en telt ongeveer 2600 medewerkers. Ter Beke realiseerde in 2017 een omzet van 508.6 miljoen EUR.
Bovenstaande verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële staten werden opgesteld in overeenstemming met IAS-34 tussentijdse financiële verslaggeving zoals aanvaard door de EU. Deze staten bevatten niet alle informatie nodig voor een volledige jaarrekening en dienen daarom gelezen te worden samen met de geconsolideerde jaarrekening voor de verslagperiode afgesloten op 31 december 2017, zoals gepubliceerd in het jaarverslag aan de aandeelhouders over het boekjaar 2017.
Deze verkorte geconsolideerde financiële staten werden goedgekeurd voor publicatie door de Raad van Bestuur op 29 augustus 2018.
De gebruikte boekhoudnormen ter voorbereiding van de verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële staten zijn, behalve voor wat betreft de toepassing van IFRS 9 en 15, in overeenstemming met deze gebruikt in de voorbereiding van de geconsolideerde financiële staten voor de periode eindigend op 31 december 2017.
IFRS 9 heeft geen materiële impact op de cijfers van de groep. De impact van de toepassing van IFRS 15 (Opbrengsten uit contracten met klanten) bestaat erin dat in 2018 6.8 miljoen EUR die voorheen onder de rubriek "diensten en diverse goederen" werd gepresenteerd, nu in mindering van de omzet wordt gepresenteerd. Ter Beke opteert voor de "full retrospective" methode voor de eerste toepassing van IFRS 15 voor het boekjaar vanaf 1 januari 2018. De cijfers van 2017 werden daarom voor 5.7 miljoen EUR aangepast, die gepresenteerd wordt in minderen van de omzet, in plaats van onder de rubriek "diensten en diverse goederen".
Vanaf 1 september 2019 zal IFRS-16 van kracht zijn. Ter Beke is volop bezig met de nodige voorbereidingen voor de toepassing hiervan.
De Algemene Vergadering van 31 mei 2018 keurde het voorstel van dividend van de Raad van Bestuur (bruto 4,00 EUR/aandeel) goed. Het toegekende dividend bedroeg in totaal 6.930.484,00 EUR, waarvan per 30 juni 2018 meer dan 99% was uitbetaald.
De cijfers van de groep worden, behoudens een hogere activiteit in december, nagenoeg niet beïnvloed door seizoenseffecten.
Onder IAS-34 dient de balans per 30 juni 2018 te worden vergeleken met de balans per 31 december 2017. De verschillen worden voornamelijk verklaard door het effect van de lange termijn financieringsovereenkomst die Ter Beke op 26 juni 2018 heeft afgesloten.
Op 26 juni 2018 rondde Ter Beke een lange termijnfinanciering af met een consortium van 3 banken in de vorm van een "Revolving Credit Facility" (RCF).
De looptijd van de RCF bedraagt 5 jaar, met een mogelijke verlenging van 2 maal 1 jaar. Hierdoor beschikt de groep voor 175 miljoen EUR aan gegarandeerde kredietlijnen, mogelijk uitbreidbaar tot 250 miljoen EUR. Voor deze RCF werden geen waarborgen verstrekt. De RCF is conditioneel aan het respecteren van een netto schuld/gecorrigeerde EBITDA ratio van 3. In geval van nieuwe acquisities wordt een tijdelijke overschrijding tot 3.5 geaccepteerd. Per 30 juni 2018 werd een bedrag van 120 miljoen EUR opgenomen aan een variabele intrestvoet. De kosten voor het opzetten van de RCF, geraamd op 0.7 miljoen EUR worden afgeschreven over de looptijd van de RCF (5 jaar).
De belangrijkste verschillen zijn een stijging van de geldmiddelen en cashequivalenten met 21 miljoen EUR, een stijging van de langlopende rentedragende verplichtingen met 93.4 miljoen EUR en een daling van de kortlopende rentedragende verplichtingen met 76.2 miljoen EUR.
De groep investeerde in de eerste jaarhelft van 2018 voor 15.0 miljoen EUR in vaste activa tegenover 5.7 miljoen EUR over dezelfde periode van 2017. Het betreft voornamelijk het verderzetten van efficiëntie-investeringen, aanpassingen in de infrastructuur in de diverse sites, de verdere uitrol van het ERP-pakket en vooral de uitbreidingsinvesteringen in bijkomende slicingcapaciteit in Veurne.
De netto financiële schulden dalen met 3.7 miljoen EUR naar 123.2 miljoen EUR. Deze daling wordt hoofdzakelijk verklaard door de kasstroom uit operationele activiteiten van 23.2 miljoen EUR, verminderd met 11.7 miljoen EUR betaalde investeringen (gecorrigeerd voor inkomsten uit desinvesteringen), en betaalde dividenden en intresten voor 7.9 miljoen EUR.
De berekening van netto financiële schulden per 30 juni 2018 en 31 december 2017 is als volgt:
| 30/06/2018 | 31/12/2017 | |
|---|---|---|
| Geldmiddelen en kasequivalenten Langlopende rentedragende verplichtingen Kortlopende rentedragende verplichtingen |
-27 465 136 733 13 981 |
-6 513 43 306 90 132 |
| Netto financiële schulden | 123 249 | 126 925 |
Het verschil in eigen vermogen is voornamelijk de resultante van de winst na belastingen van het eerste semester verminderd met het dividend dat werd toegekend over het vorige boekjaar.
In 2018 neemt de groep de omzet conform IFRS 15 op. Zoals beschreven in het jaarverslag 2017 op pagina 83-84 heeft de groep de volledige analyse afgerond. Er is geen impact op het resultaat van 2017 ten gevolge van de toepassing van IFRS 15. De impact van de toepassing van IFRS 15 (Opbrengsten uit contracten met klanten) bestaat erin dat in 2018 6.8 miljoen EUR die voorheen onder de rubriek "diensten en diverse goederen" werd gepresenteerd, nu in mindering van de omzet wordt gepresenteerd.
Het betreft hoofdzakelijk introductiefees, kosten voor samenwerkingsakkoorden met klanten en andere marketingkosten die verbonden zijn aan de omzet.
Ter Beke opteert voor de "full retrospective" methode voor de eerste toepassing van IFRS 15 voor het boekjaar vanaf 1 januari 2018. De cijfers van 2017 werden daarom voor 5.7 miljoen EUR aangepast.
Impact IFRS 15 op de interim cijfers 2018 conform IAS34
| in '000 EUR | 30/06/2018 | Aanpassing Herclassi | ficatie | 30/06/2018 | 30/06/2017 | Aanpassi ng |
Herclassi ficatie |
30/06/2017 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| IFRS 15 | IFRS 15 | |||||||
| Verkopen | 336 446 | 0 | -6 832 | 329 614 | 217 266 | 0 | -5 653 | 211 613 |
| Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen | -189 954 | -189 954 | -124 397 | -124 397 | ||||
| Diensten en diverse goederen | -64 327 | 6 832 | -57 495 | -40 584 | 5 653 | -34 931 | ||
| Personeelskosten | -60 757 | -60 757 | -38 400 | -38 400 | ||||
| Afschrijvingen en impairments op vaste activa |
-13 872 | -13 872 | -7 662 | -7 662 | ||||
| Waardeverminderingen en voorzieningen | -219 | -219 | -57 | -57 | ||||
| Overige exploitatiebaten | 897 | 897 | 1 209 | 1 209 | ||||
| Overige exploitatiekosten | -2 467 | -2 467 | -812 | -812 | ||||
| Resultaat van stapsgewijze acquisitie | 0 | 0 | 6 689 | 6 689 | ||||
| Resultaat van bedrijfsactiviteiten | 5 747 | 0 | 0 | 5 747 | 13 252 | 0 | 0 | 13 252 |
| in '000 EUR | 30/06/2018 | Aanpassing Herclassi | ficatie | 30/06/2018 | 30/06/2017 | Aanpassi ng |
Herclassi ficatie |
30/06/2017 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| IFRS 15 | ||||||||
| Verkopen | 336 446 | 0 | -6 832 | 329 614 | 217 266 | 0 | -5 653 | 211 613 |
| Processed Meats | 205 327 | 0 | -1 961 | 203 366 | 153 399 | 0 | -2 087 | 151 312 |
| Ready Meals | 131 119 | 0 | -4 871 | 126 248 | 63 867 | 0 | -3 566 | 60 301 |
De geconsolideerde omzet van de groep stijgt in de eerste jaarhelft met 118 miljoen EUR (+55.8%) van 211.6 miljoen EUR tot 329.6 miljoen EUR.
De omzet van de vleeswarendivisie stijgt met 52.1 miljoen EUR (+34.4%).
In de bereide gerechtendivisie werd een omzetstijging van 65.9 miljoen EUR (+109.4%) gerealiseerd.
De rubriek "Diensten en diverse goederen" bestaat uit:
| in '000 EUR | 30/06/2018 | 30/06/2017 |
|---|---|---|
| Interims en ter beschikking van de onderneming | ||
| gestelde personen | 10 380 | 6 129 |
| Onderhoud en herstellingen | 9 757 | 5 576 |
| Marketing- en verkoopkosten | 3 030 | 2 226 |
| Vervoerkosten | 14 363 | 7 362 |
| Energie | 6 010 | 3 547 |
| Huur | 4 020 | 3 257 |
| Erelonen | 5 850 | 3 971 |
| Andere | 4 085 | 2 863 |
| Totaal | 57 495 | 34 931 |
De rubrieken "Overige exploitatiebaten en –kosten" bestaan uit:
| '000 EUR | 30/06/2018 | 30/06/2017 |
|---|---|---|
| Recuperatie loonsgebonden kosten | 419 | 258 |
| Winsten op verkoop activa | 72 | 721 |
| Recuperatie verzekeringen | 31 | 55 |
| Andere | 375 | 175 |
| Totaal | 897 | 1 209 |
| '000 EUR | 30/06/2018 | 30/06/2017 |
|---|---|---|
| Lokale belastingen Andere |
1 949 518 |
811 1 |
| Totaal | 2 467 | 812 |
De overige exploitatiekosten bevatten enkele gerealiseerde minderwaarden.
| In '000 EUR | 30/06/2018 30/06/2017 | |
|---|---|---|
| EBITDA | 19 838 | 20 971 |
| Afschrijvingen en impairments op vaste activa | -13 872 | -7 662 |
| Waardeverminderingen en voorzieningen | -219 | -57 |
| Winst van bedrijfsactiviteiten (EBIT) | 5 747 | 13 252 |
| In '000 EUR | 30/06/2018 30/06/2017 | |
|---|---|---|
| Winst van bedrijfsactiviteiten (EBIT) | 5 747 | 13 252 |
| Opzegvergoedingen | 1 299 | 317 |
| Gerealiseerde meerwaarde op verkoop terrein | 0 | -721 |
| Kosten m.b.t. acquisitie | 242 | 500 |
| Resultaat n.a.v. stapsgewijze acquisitie | 0 | -6 689 |
| "Strategische studie" | 1 330 | |
| Opstart kosten mbt project nieuw verpakkingsconcept | 420 | |
| Herstructureringskost Zoetermeer | 170 | |
| Impairment op Zoetermeer | 483 | |
| Courante winst van de bedrijfsactiviteiten (REBIT) | 9 691 | 6 659 |
| EBITDA | 19 838 | 20 971 |
| Opzegvergoedingen | 1 299 | 317 |
| Gerealiseerde meerwaarde op verkoop terrein | 0 | -721 |
| Kosten m.b.t. acquisitie | 242 | 500 |
| Resultaat n.a.v. stapsgewijze acquisitie | 0 | -6 689 |
| "Strategische studie" | 1 330 | 0 |
| Opstart kosten mbt project nieuw verpakkingsconcept | 420 | 0 |
| REBITDA | 23 129 | 14 378 |
De REBITDA steeg met 8.8 miljoen EUR (+60.9%) van 14.4 miljoen EUR in het eerste semester van 2017 tot 23.1 miljoen EUR in dezelfde periode van 2018.
De niet-kaskosten in het eerste semester 2018 (14.1 miljoen EUR) waren 6.4 miljoen EUR hoger dan over dezelfde periode van 2017. Deze stijging is voornamelijk toe te schrijven aan hogere afschrijvingen ten gevolge van de overnames in 2017.
De REBIT stijgt met 3.0 miljoen EUR van 6.7 miljoen EUR in 2017 tot 9.7 miljoen EUR in 2018.
Om de resultaten van het eerste semester 2017 en 2018 te vergelijken, moet rekening worden gehouden met een aantal niet recurrente resultaten.
Als gevolg hiervan:
De bijdrage van de nieuwe acquisities aan de resultaten is als volgt:
| Resultatenrekening in 000 Euro | Totaal | Totaal exclusief resultaat nieuwe overnames |
||
|---|---|---|---|---|
| 30/06/2018 | overnames | 30/06/2018 | 30/06/2017 | |
| Opbrengsten (netto omzet) | 329 614 | 117 245 | 212 369 | 211 613 |
| REBITDA | 23 129 | 10 966 | 12 163 | 14 378 |
| EBITDA | 19 838 | 10 966 | 8 872 | 20 971 |
| Courant resultaat van de bedrijfsactiviteiten (REBIT) | 9 691 | 5 728 | 3 963 | 6 659 |
| Resultaat van bedrijfsactiviteiten (EBIT) | 5 747 | 5 075 | 672 | 13 252 |
De netto-financieringskosten liggen in de eerste jaarhelft van 2018 1.9 miljoen EUR hoger dan in dezelfde periode van 2017, vooral als gevolg van kosten van schulden ten gevolge van de 4 acquisities eind 2017 (1.1 miljoen EUR), de verbrekingskost van enkele leningen bij het afsluiten van de clubdeal (0.2 miljoen EUR) en het verschil in wisselkoersverschillen (0.6 miljoen EUR).
De belastingvoet over de eerste helft van 2018 (30.2%) ligt hoger dan die van juni 2017 (26.5%).
| in '000 EUR | 30/06/2018 | 30/06/2017 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Processed meats |
Ready Meals |
Total | Processed meats |
Ready Meals |
Total | |
| Segment Resultatenrekening | ||||||
| Segment verkopen | 203 366 | 126 248 | 329 614 | 151 312 | 60 301 | 211613 |
| Segment Resultaat | 137 | 10 763 | 10 900 | 3 570 | 6 681 | 10 251 |
| Niet toegerekende resultaten | -5 153 | 3 001 | ||||
| Netto financieringskost | -2 156 | -221 | ||||
| Belastingen | -1 084 | -3 455 | ||||
| Resultaat uit ondernemingen met vermogensmutatiemethode | 0 | 571 | ||||
| Geconsolideerd resultaat | 2 507 | 10 147 | ||||
| Andere Segment Informatie | ||||||
| Segment investeringen | 11 871 | 2 061 | 13 932 | 2 738 | 1 770 | 4 508 |
| Niet toegerekende investeringen | 1 082 | 1 186 | ||||
| Totale investeringen | 15 014 | 5 694 | ||||
| Segment afschrijvingen en niet-kaskosten | 7 950 | 4 963 | 12 913 | 5 337 | 1 436 | 6 773 |
| Niet toegekende afschrijvingen en niet-kaskosten | 1 178 | 946 | ||||
| Totaal afschrijvingen en niet-kaskosten | 14 091 | 7 719 |
| Berekening winst per aandeel | 30/06/2018 | 30/06/2017 |
|---|---|---|
| Aantal uitstaande gewone aandelen op 1 januari boekjaar | 1 732 621 | 1 732 621 |
| Effect uitgegeven gewone aandelen | ||
| Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone | ||
| aandelen op 30 juni boekjaar | 1 732 621 | 1 732 621 |
| Nettowinst | 2 466 | 10 147 |
| Gemiddeld aantal aandelen | 1 732 621 | 1 732 621 |
| Winst per aandeel | 1,42 | 5,86 |
| Berekening verwaterde winst per aandeel | 30/06/2018 | 30/06/2017 |
| Nettowinst | 2 466 | 10 147 |
| Gemiddeld aantal aandelen | 1 732 621 | 1 732 621 |
| Verwateringseffect warrantenplannen | ||
| Aangepast gemiddeld aantal aandelen | 1 732 621 | 1 732 621 |
| Verwaterde winst per aandeel | 1,42 | 5,86 |
De groep vertrouwt erop dat, behoudens onvoorziene marktomstandigheden, het recurrente bedrijfsresultaat voor 2018 het proforma recurrente bedrijfsresultaat van 2017 zal overtreffen.
De niet geauditeerde proforma cijfers 2017 werden toegelicht in het persbericht over de jaarresultaten 2017. Daarbij werden de geconsolideerde cijfers van 2017 gecorrigeerd voor:
In het eerste semester van 2018 vonden geen transacties met verbonden partijen plaats die materiële gevolgen hebben gehad voor de financiële positie of resultaten van de groep in deze periode.
De voornaamste risico's voor de resterende maanden van het boekjaar 2018 zijn grotendeels dezelfde als de risico's en onzekerheden die zijn beschreven in het jaarverslag over het boekjaar 2017. Het betreffen vooral risico's en onzekerheden in verband met de kwaliteit en prijsfluctuaties van de gebruikte grondstoffen. Aangezien de nieuwe acquisities in dezelfde markt opereren, wijzigen die risico's niet.
3. HALFJAARLIJKS TUSSENTIJDS VERSLAG
Voor het eerst worden de cijfers van de in 2017 aangekochte bedrijven voor de volledige periode opgenomen in de resultatenrekening. Die bedrijven geven Ter Beke een productie footprint in landen met 170 miljoen consumenten en zijn:
In de eerste jaarhelft droegen deze 4 bedrijven zowel samen als individueel in omzet en in resultaat bij volgens plan. De integratie activiteiten, en de investeringen die ermee gepaard gingen, werden tijdig en soms sneller dan gepland, afgerond:
De grondstofprijzen evolueerden in verschillende richtingen, die elkaar compenseerden. De varkensgrondstofprijzen waren lager, terwijl de prijzen in de andere grote aankoopcategorieën (rundsvlees, kip en verpakkingen) hoger lagen dan in 2017.
Om de resultaten van het eerste semester 2017 en 2018 te vergelijken, moet er rekening mee worden gehouden dat de resultaten in 2018 voor 3.9 miljoen EUR niet recurrente kosten bevatten, terwijl over dezelfde periode in 2017 een niet recurrente opbrengst van 7.3 miljoen EUR werd gerealiseerd.
Als gevolg hiervan:
De cashflow van de bedrijfsactiviteiten stijgt van 13.4 miljoen EUR in 2017 naar 23.2 miljoen EUR in 2018.
De omzet van de divisie stijgt met 52 miljoen EUR (+34.4%) van 151.3 miljoen EUR naar 203.4 miljoen EUR. Het aangekochte Offerman presteerde volgens plan. De andere bedrijven realiseren een lichte volumegroei, gepaard met een prijsdaling die (vooral) het gevolg is van grondstofprijsdalingen (varkensvlees).
In België (Veurne) werd een project opgetuigd voor het "slicen en verpakken" van een belangrijk deel van het assortiment van een klant. De focus ligt hierbij op het halen van de servicegraad- objectieven. Opstartkosten drukken echter de initiële rendabiliteit van het project, maar deze is in stijgende lijn.
In Offerman (Nederland) werd beslist om de site van Zoetermeer versneld te sluiten en de productie over te hevelen naar Borculo en Wommelgem. Er werd ook beslist om reeds in november 2018 om te schakelen op het standaard gebruikte ERP-pakket, waardoor extra kosten werden gemaakt in analyse en implementatie.
De vleeswarenindustrie – zowel voor producten als slicing-activiteiten – blijft gekenmerkt door een scherpe concurrentie, wat uiteindelijk de consument ten goede komt. Grondstofprijsdalingen (varkensprijzen) kunnen hierdoor beperkt in het resultaat worden gehouden. Voor de divisie blijft daarom een focus op de rentabiliteit van het productgamma en voortdurend kostenbeheersing van groot belang.
In de Benelux – de belangrijkste markt voor Ter Beke in vleeswaren – merkt men een consolidatiegolf, gedreven zowel door industriële groepen als bedrijven in handen van private equity spelers. Een zekere schaalgrootte is noodzakelijk om de stijgende klantenbehoeftes te kunnen invullen op gebied van innovatie, efficiëntie, traceerbaarheid en duurzaamheid.
Begin juli wordt het merk Fairbeleg®, na een grondige voorbereiding, in het Nederlandse foodservicekanaal uitgerold.
De omzetstijging bedraagt 65.9 miljoen EUR (+109.4%) van 60.3 miljoen EUR naar 126.2 miljoen EUR.
De lagere marge in percentage van de omzet is het gevolg van de consolidatie van de cijfers van Stefano Toselli en Pasta Food Company, die eerder gericht zijn op hoge volumeproducten.
Voor de vijf bedrijven van de divisie blijft de strategie om in te zetten op innovatie, op een gerichte en voortdurende aanpassing van het productengamma aan klantenbehoeftes in zowel eigen merken als private labels die Ter Beke vandaag voor een groot deel van de Europese retailers produceert.
Anders dan in de divisie vleeswaren, is de productfocus scherp en de geografische scope breed (Europa met beginnende export in andere werelddelen). Hierbij zal volop ingezet worden op synergiën dankzij de acquisities, zoals deze werden gecommuniceerd:
De bereide maaltijden industrie in Europa blijft goede perspectieven bieden in alle kanalen:
| Resultatenrekening in 000 Euro | |||
|---|---|---|---|
| 30/06/18 | 30/06/17 | ∆ % | |
| Opbrengsten (netto omzet) | 329 614 | 211 613 | 55,8% |
| REBITDA | 23 129 | 14 378 | 60,9% |
| EBITDA | 19 838 | 20 971 | -5,4% |
| Courant resultaat van de bedrijfsactiviteiten (REBIT) | 9 691 | 6 659 | 45,5% |
| Resultaat van bedrijfsactiviteiten (EBIT) | 5 747 | 13 252 | -56,6% |
| Netto financieringskosten | -2 156 | -221 | 875,6% |
| Resultaat van de bedrijfsactiviteiten na netto financieringskosten | |||
| (EBT) | 3 591 | 13 031 | -72,4% |
| Belastingen | -1 084 | -3 455 | -68,6% |
| Resultaat na belastingen vóór aandeel van ondernemingen | 2 507 | 9 576 | -73,8% |
| geboekt via de vermogensmutatiemethode | |||
| Aandeel in ondernemingen via vermogensmutatiemethode | 0 | 571 | -100,0% |
| Resultaat na belastingen (EAT) | 2 507 | 10 147 | -75,3% |
| Winst van het boekjaar: aandeel derden | 41 | ||
| Winst van het boekjaar: aandeel groep | 2 466 | 10 147 | |
| Financiële positie in 000 Euro | |||
| 30/06/18 | 31/12/17 | ||
| Balanstotaal | 423 365 | 399 736 | 5,9% |
| Eigen vermogen | 120 692 | 125 308 | -3,7% |
| Netto financiële schulden | 123 249 | 126 925 | -2,9% |
| Eigen vermogen/Totale activa (in%) | 28,5% | 31,3% | |
| Gearing Ratio | 102,1% | 101,3% | |
| Kerncijfers in Euro per aandeel | |||
| 30/06/18 | 30/06/17 | ||
| Aantal aandelen | 1 732 621 | 1 732 621 | |
| Gemiddeld aantal aandelen | 1 732 621 | 1 732 621 | |
| Netto cashflow | 9,58 | 9,98 | -4,0% |
| Winst van het boekjaar: aandeel groep | 1,42 | 5,86 | -75,8% |
| EBITDA | 11,45 | 12,10 | -5,4% |
Vanaf 1/1/2018 is de standaard IFRS-15 (Opbrengsten uit contracten met klanten) van toepassing. Ter Beke opteert voor de "full retrospective" methode voor de eerste toepassing van IFRS 15 voor het boekjaar vanaf 1 januari 2018. Daarom werd de omzet van 2017 met 5.7 miljoen EUR werd verminderd en de rubriek "diensten en diverse goederen" met eenzelfde bedrag aangepast. Er is dus geen impact op het resultaat van 2017 ten gevolge van de toepassing van deze standaard.
De geconsolideerde omzet van de groep stijgt in de eerste jaarhelft met 118 miljoen EUR (+55.8%) van 211.6 miljoen EUR tot 329,6 miljoen EUR.
De omzet van de vleeswarendivisie stijgt met 51.1 miljoen EUR (+34.4%). Dit is voornamelijk het effect van de overname van Offerman.
In de bereide gerechtendivisie werd een omzetstijging van 65.9 miljoen EUR (+109.4%) gerealiseerd. Deze stijging wordt ook hoofdzakelijk gerealiseerd door de nieuwe aanwinsten van vorig jaar.
| In '000 EUR | 30/06/2018 30/06/2017 | |
|---|---|---|
| EBITDA | 19 838 | 20 971 |
| Afschrijvingen en impairments op vaste activa | -13 872 | -7 662 |
| Waardeverminderingen en voorzieningen | -219 | -57 |
| Winst van bedrijfsactiviteiten (EBIT) | 5 747 | 13 252 |
Resultaat van bedrijfsactiviteiten
| In '000 EUR | 30/06/2018 30/06/2017 | |
|---|---|---|
| Winst van bedrijfsactiviteiten (EBIT) | 5 747 | 13 252 |
| Opzegvergoedingen | 1 299 | 317 |
| Gerealiseerde meerwaarde op verkoop terrein | 0 | -721 |
| Kosten m.b.t. acquisitie | 242 | 500 |
| Resultaat n.a.v. stapsgewijze acquisitie | 0 | -6 689 |
| "Strategische studie" | 1 330 | |
| Opstart kosten mbt project nieuw verpakkingsconcept | 420 | |
| Herstructureringskost Zoetermeer | 170 | |
| Impairment op Zoetermeer | 483 | |
| Courante winst van de bedrijfsactiviteiten (REBIT) | 9 691 | 6 659 |
| EBITDA | 19 838 | 20 971 |
| Opzegvergoedingen | 1 299 | 317 |
| Gerealiseerde meerwaarde op verkoop terrein | 0 | -721 |
| Kosten m.b.t. acquisitie | 242 | 500 |
| Resultaat n.a.v. stapsgewijze acquisitie | 0 | -6 689 |
| "Strategische studie" | 1 330 | 0 |
| Opstart kosten mbt project nieuw verpakkingsconcept | 420 | 0 |
| REBITDA | 23 129 | 14 378 |
De REBITDA steeg met 8.8 miljoen EUR (+60.9%) van 14.4 miljoen EUR in het eerste semester van 2017 tot 23.1 miljoen EUR in dezelfde periode van 2018.
o Het recurrente resultaat van de divisie vleeswaren werd beïnvloed door de voortdurende prijsdruk in een markt die gekenmerkt wordt door overcapaciteit in de productie van vleeswaren. Verder werden in het eerste semester verschillende kosten gemaakt die in de volgende jaren de resultaten positief moeten beïnvloeden. In België (Veurne) werd het project gestart voor het "slicen en verpakken" van een belangrijk deel van het assortiment van een klant. Ook de opstartkosten drukken de initiële rendabiliteit van het project in de eerste jaarhelft. En in Nederland werd de lancering voorbereid van het merk Fairbeleg® voor het foodservicekanaal. Al deze kosten werden in de resultatenrekening verwerkt. Positief is het resultaat van Offerman (Nederland), dat in lijn is met de verwachtingen. Verder werd beslist om in Offerman versneld om te schakelen op het standaard Ter Beke ERP-pakket, waardoor extra kosten werden gemaakt in analyse en implementatie. Bij Offerman werd eveneens beslist om de site van Zoetermeer versneld te sluiten en de productie over te hevelen naar Borculo en Wommelgem. Alle voorbereidende werken in de 2 sites werden in de kosten verwerkt.
o Het resultaat van de divisie bereide gerechten wordt positief beïnvloed door de groei van de omzet in nagenoeg alle kanalen en markten. De groep zet onverminderd verder in op innovatie en productvernieuwing om de noden van de klant maximaal te ondersteunen. Hierbij worden de sterkten van de verschillende leden aangewend.
De niet-kaskosten in het eerste semester 2018 (14.1 miljoen EUR) waren 6.4 miljoen EUR hoger dan over dezelfde periode van 2017. Deze stijging is voornamelijk toe te schrijven aan hogere afschrijvingen ten gevolge van de overnames in 2017.
De REBIT stijgt met 3.0 miljoen EUR van 6.7 miljoen EUR in 2017 tot 9.7 miljoen EUR in 2018.
Om de resultaten van het eerste semester 2017 en 2018 te vergelijken, moet rekening worden gehouden met een aantal niet recurrente resultaten.
Als gevolg hiervan:
De netto-financieringskosten liggen in de eerste jaarhelft van 2018 1.9 miljoen EUR hoger dan in dezelfde periode van 2017, vooral als gevolg van kosten van schulden ten gevolge van de 4 acquisities eind 2017 (1.1 miljoen EUR), de verbrekingskost van enkele leningen bij het afsluiten van de clubdeal (0.2 miljoen EUR) en het verschil in wisselkoersverschillen (0.6 miljoen EUR).
De belastingvoet over de eerste helft van 2018 (30.2%) ligt hoger dan die van juni 2017 (26.5%).
Onder IAS-34 dient de balans per 30 juni 2018 te worden vergeleken met de balans per 31 december 2017. De verschillen worden voornamelijk verklaard door het effect van de lange termijn financieringsovereenkomst die Ter Beke op 26 juni 2018 heeft afgesloten. Op 26 juni 2018 rondde Ter Beke een lange termijnfinanciering af met een consortium van 3 banken in de vorm van een "Revolving Credit Facility" (RCF).
De looptijd van de RCF bedraagt 5 jaar, met een mogelijke verlenging van 2x 1 jaar. Hierdoor beschikt de groep voor 175 miljoen EUR aan gegarandeerde kredietlijnen, mogelijk uitbreidbaar tot 250 miljoen EUR. De RCF is conditioneel aan het respecteren van een netto schuld / gecorrigeerde EBITDA ratio van 3. In geval van nieuwe acquisities wordt een tijdelijk overschrijding tot 3.5 geaccepteerd.
De belangrijkste verschillen zijn een stijging van de geldmiddelen en cashequivalenten met 21 miljoen EUR, een stijging van de langlopende rentedragende verplichtingen met 93.4 miljoen EUR en een daling van de kortlopende rentedragende verplichtingen met 76.2 miljoen EUR.
Het verschil in eigen vermogen is voornamelijk de resultante van de winst na belastingen van het eerste semester verminderd met het dividend dat werd toegekend over het vorige boekjaar.
De netto financiële schulden dalen met 3.7 miljoen EUR naar 123.2 miljoen EUR. Deze daling wordt hoofdzakelijk verklaard door de kasstroom uit operationele activiteiten van 23.2 miljoen EUR, verminderd met 11.7 miljoen EUR betaalde investeringen (gecorrigeerd voor inkomsten uit desinvesteringen), en betaalde dividenden en intresten voor 7.9 miljoen EUR.
De groep investeerde voor 15.0 miljoen in vaste activa tegenover 5.7 miljoen EUR over 2017. Het betreft voornamelijk het verderzetten van efficiëntie-investeringen, infrastructuur aanpassingen in de diverse sites, het verdere uitrollen van het ERP-pakket en vooral de uitbreidingsinvesteringen in bijkomende slicingcapaciteit in Veurne.
De groep vertrouwt erop dat, behoudens onvoorziene marktomstandigheden, het recurrente bedrijfsresultaat voor 2018 het proforma recurrente bedrijfsresultaat van 2017 zal overtreffen.
De niet geauditeerde proforma cijfers 2017 werden toegelicht in het persbericht over de jaarresultaten 2017. Daarbij werden de geconsolideerde cijfers van 2017 gecorrigeerd voor:
In het eerste semester van 2018 vonden geen transacties met verbonden partijen plaats die materiële gevolgen hebben gehad voor de financiële positie of resultaten van de groep in deze periode.
De voornaamste risico's voor de resterende maanden van het boekjaar 2018 zijn grotendeels dezelfde als de risico's en onzekerheden die zijn beschreven in het jaarverslag over het boekjaar 2017. Het betreffen vooral risico's en onzekerheden in verband met de kwaliteit en prijsfluctuaties van de gebruikte grondstoffen. Aangezien de nieuwe acquisities in dezelfde markt opereren, wijzigen die risico's niet.
De ondergetekenden, Francis Kint*, Gedelegeerd Bestuurder, en René Stevens, Chief Financial Officer, verklaren dat, voor zover hen bekend:
Waarschoot, 29 augustus 2018
Francis Kint René Stevens
Gedelegeerd Bestuurder Chief Financial Officer
* vaste vertegenwoordiger van BVBA Argalix
In het kader van ons mandaat van commissaris, brengen wij u verslag uit over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie. Deze geconsolideerde tussentijdse financiële informatie omvat de geconsolideerde verkorte staat van financiële positie op 30 juni 2018, de geconsolideerde verkorte winst- en verliesrekening, het geconsolideerde verkorte overzicht van het totaalresultaat, het geconsolideerde verkorte mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het geconsolideerde verkorte kasstroomoverzicht voor de zes maanden eindigend op die datum, alsmede de toelichtingen.
Wij hebben de beoordeling uitgevoerd van de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van Ter Beke NV ("de vennootschap") en haar dochterondernemingen (samen "de groep"), opgesteld in overeenstemming met de internationale standaard IAS 34, "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie.
De totale activa in de geconsolideerde verkorte staat van financiële positie bedragen 423 365 (000) EUR en de geconsolideerde winst (aandeel van de groep) van de periode bedraagt 2 466 (000) EUR.
De raad van bestuur is verantwoordelijk voor het opstellen en de getrouwe weergave van deze geconsolideerde tussentijdse financiële informatie in overeenstemming met de internationale standaard IAS 34, "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie. Onze verantwoordelijkheid bestaat erin een conclusie over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie te formuleren op basis van de door ons uitgevoerde beoordeling.
We hebben onze beoordeling uitgevoerd overeenkomstig de internationale standaard ISRE 2410, "Beoordeling van tussentijdse financiële informatie", uitgevoerd door de onafhankelijke auditor van de entiteit. Een dergelijke beoordeling van tussentijdse financiële informatie bestaat uit het verzoeken om inlichtingen, in hoofdzaak bij de personen verantwoordelijk voor financiën en boekhoudkundige aangelegenheden, alsmede uit het uitvoeren van cijferanalyses en andere beoordelingswerkzaamheden. De reikwijdte van een beoordeling is aanzienlijk geringer dan die van een overeenkomstig de internationale controlestandaarden (International Standards on Auditing) uitgevoerde controle. Om die reden stelt de beoordeling ons niet in staat de zekerheid te verkrijgen dat wij kennis zullen krijgen van alle aangelegenheden van materieel belang die naar aanleiding van een controle mogelijk worden onderkend. Bijgevolg brengen wij geen controle-oordeel tot uitdrukking over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie.
Gebaseerd op de door ons uitgevoerde beoordeling, kwamen er geen feiten onder onze aandacht welke ons doen geloven dat de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van Ter Beke NV niet, in alle materiële opzichten, is opgesteld overeenkomstig de internationale standaard IAS 34, "Tussentijdse financiële verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie.
Gent, 30 augustus 2018
DELOITTE Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA Vertegenwoordigd door Charlotte Vanrobaeys
Voor vragen over dit halfjaarlijks financieel verslag of voor verdere informatie kan u contact opnemen met:
| Francis Kint* | René Stevens |
|---|---|
| CEO | CFO |
| * Vaste vertegenwoordiger van BVBA Argalix | |
| Tel. + 32 (0)9 370 13 17 | tel. +32 (0)9 370 13 45 |
| [email protected] | [email protected] |
U kan dit halfjaarlijks financieel verslag ook consulteren en uw vragen aan ons richten via de Investor relations module van onze website (www.terbeke.com)
Jaarresultaten 2018: 1 maart 2019 voor beurstijd Jaarverslag 2018: Uiterlijk 30 april 2019 Algemene vergadering 2019: 29 mei 2019
Ter Beke (Euronext Brussel: TERB) is een innovatief Belgisch concern dat verse voeding op de markt brengt in tal van Europese landen
De groep heeft 2 kernactiviteiten: fijne vleeswaren en versbereide gerechten, beschikt over 12 industriële vestigingen in België, Nederland, Frankrijk, Polen en het Verenigd Koninkrijk en telt ongeveer 2600 medewerkers. Ter Beke realiseerde in 2017 een omzet van 508.6 miljoen EUR.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.