Quarterly Report • Sep 1, 2017
Quarterly Report
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RAPP P ORT FIN PREMIER NANCIER R SEMES R SEMES STRE 201 TRIEL 7
| 1. | États financiers consolidés résumés Ter Beke Groupe au 30 juin 2017 | 3 |
|---|---|---|
| 2. | Notes explicatives aux états financiers consolidés résumés | 8 |
| 3. | Rapport semestriel intermédiaire | 22 |
| 4. | Déclaration des personnes responsables | 28 |
| 5. | Rapport du commissaire sur l'information semestrielle | 29 |
| 6. | Contacts | 31 |
| 7. | Calendrier financier | 31 |
| 8. | Ter Beke en bref | 32 |
| en '000 EUR | 30/06/2017 | 31/12/2016 |
|---|---|---|
| Actif | ||
| Actifs immobilisés | 174 645 | 144 337 |
| Goodwill | 64 941 | 35 204 |
| Immobilisations incorporelles | 5 402 | 5 323 |
| Immobilisations corporelles | 103 307 | 79 536 |
| Participations selon la méthode de mise en | ||
| équivalence | 0 | 12 307 |
| Prêts à la co-entreprise | 0 | 1 870 |
| Autres créances à long terme | 995 | 97 |
| Créances à long terme portant intérêts | 0 | 10 000 |
| Actifs circulants | 116 283 | 105 314 |
| Stocks | 27 187 | 22 256 |
| Créances commerciales et autres | 76 014 | 66 990 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 13 082 | 16 068 |
| Total de l'actif | 290 928 | 249 651 |
| Passif | ||
| Fonds propres | 119 355 | 114 969 |
| Capital et primes d'émission | 53 191 | 53 191 |
| Réserves | 66 164 | 61 778 |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 0 | 0 |
| Passif d'impôt différé | 4 020 | 4 335 |
| Dettes à long terme | 46 008 | 38 112 |
| Provisions | 6 949 | 5 312 |
| Emprunts à long terme | 39 059 | 32 800 |
| Autres obligations à long terme | ||
| Dettes à court terme | 121 545 | 92 235 |
| Emprunts à court terme | 32 453 | 10 815 |
| Dettes commerciales et autres | 71 383 | 66 779 |
| Dettes sociales | 12 593 | 11 322 |
| Passif d'impôts | 5 116 | 3 319 |
| Total du passif | 290 928 | 249 651 |
| en '000 EUR | 30/06/2017 30/06/2016 | |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 217 266 | 204 683 |
| Marchandises, matières premières et produits auxiliaires | -124 397 | -107 709 |
| Services et biens divers | -40 584 | -39 339 |
| Frais de personnel | -38 400 | -38 075 |
| Amortissements et réductions de valeurs spéciales des | ||
| immobilisations | -7 662 | -8 754 |
| Réductions de valeurs et provisions | -57 | -1 175 |
| Autres produits d'exploitation | 1 209 | 956 |
| Autres charges d'exploitation | -812 | -966 |
| Résultat des acquisitions progressives | 6 689 | |
| Résultat d'exploitation | 13 252 | 9 621 |
| Produits financiers | 289 | 442 |
| Charges financières | -510 | -568 |
| Résultat d'exploitation après frais financiers nets | 13 031 | 9 495 |
| Impôts | -3 455 | -2 339 |
| Bénéfice de l'exercice avant résultat des sociétés mises en équivalence |
9 576 | 7 156 |
| Résultat des sociétés mises en équivalence | 571 | 49 |
| Bénéfice de l'exercice | 10 147 | 7 205 |
| Bénéfice ordinaire par action | 5,86 | 4,16 |
| Bénéfice dilué par action | 5,86 | 4,16 |
| en '000 EUR | 30/06/2017 | 30/06/2016 |
|---|---|---|
| Bénéfice de l'exercice | 10.147 | 7.205 |
| Autres éléments du résultat (repris en fonds propres) | ||
| Autres éléments du résultat recyclables ultérieurement | ||
| en résultat | ||
| Écarts de conversion | 199 | -248 |
| Couverture du flux de trésorerie | 168 | 16 |
| Autres éléments du résultat non-recyclables ultérieurement | ||
| en résultat | ||
| Ré-évaluations du passif net au titre des prestations définies | ||
| régimes de retraite | -97 | -120 |
| Impôts différés liés | 33 | -2 |
| Résultat étendu | 10.450 | 6.851 |
| Capital | Capital réserves |
Primes d'émission |
Bénéfices réservés |
Couverture du flux de trésorerie |
Pensions et taxes |
Ecarts de conversion |
Total | Nombre d'actions |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Solde au 1er janvier 2016 | 4 903 | 0 | 48 288 | 56 552 | -203 | -615 | -82 | 108 843 | 1 732 621 |
| Augmentation capital | 0 | ||||||||
| Réserve des actions propres | 0 | ||||||||
| Dividende | -6 064 | -6 064 | |||||||
| Résultat de l'exercice Autres éléments du résultat étendu |
7 205 | 7 205 | |||||||
| de la période | 16 | -122 | -248 | -354 | |||||
| Résultat étendu de la période | 7 205 | 16 | -122 | -248 | 6 851 | ||||
| Mouvements via les réserves | |||||||||
| - Résultat des actions propres | 0 | ||||||||
| Solde au 30 juin 2016 | 4 903 | 0 | 48 288 | 57 693 | -187 | -737 | -330 | 109 630 | 1 732 621 |
| Solde au 1er janvier 2017 | 4 903 | 0 | 48 288 | 63 050 | -168 | -758 | -346 | 114 969 | 1 732 621 |
| Augmentation capital | 0 | ||||||||
| Réserve des actions propres | 0 | ||||||||
| Dividende | -6 064 | -6 064 | |||||||
| Résultat de l'exercice Autres éléments du résultat étendu |
10 147 | 10 147 | |||||||
| de la période | 168 | -64 | 199 | 303 | |||||
| Résultat étendu de la période | 10 147 | 168 | -64 | 199 | 10 450 | ||||
| Mouvements via les réserves | |||||||||
| - Résultat des actions propres | 0 | ||||||||
| Solde au 30 juin 2017 | 4 903 | 0 | 48 288 | 67 133 | 0 | -822 | -147 | 119 355 | 1 732 621 |
| 30/06/2017 | 30/06/2016 | |
|---|---|---|
| Activités d'exploitation | ||
| Résultat avant impôts | 13 031 | 9 495 |
| Intérêts | 356 | 480 |
| Dividende selon la méthode de mise en équivalence | 0 | |
| Amortissements | 7 662 | 8 754 |
| Réductions de valeur | 164 | -4 |
| Provisions | -31 | 1 144 |
| Plus-values et moins-values sur la réalisation des actifs immobilisés | -721 | |
| Résultat consécutif aux acquisitions progressives | -6 689 | |
| Flux de trésorerie des activités d'exploitation | 13 772 | 19 869 |
| Modification des créances à plus que 1 an | -14 | -100 |
| Modification du stock | -1 389 | -1 354 |
| Modification des créances à 1 an au plus | 5 314 | 5 522 |
| Modification des actifs opérationnels | 3 911 | 4 068 |
| Modification des dettes commerciales | -2 617 | 1 682 |
| Modification des dettes salariales | 221 | 366 |
| Modification des autres dettes et compte de régularisation passif | 1 310 | 15 |
| Modification des dettes opérationnelles | -1 086 | 2 063 |
| Modification du capital d'exploitation | 2 825 | 6 131 |
| Impôts payés | -3 155 | -1 571 |
| Flux de trésorerie net des activités d'exploitation | 13 442 | 24 429 |
| Activités d'investissements | ||
| Achat d'immobilisations corporelles et incorporelles | -5 468 | -7 006 |
| Achat de participations dans des entreprises associées | -13 955 | |
| Nouveaux emprunts | 0 | -670 |
| Augmentation totale des investissements | -19 423 | -7 676 |
| Vente d'immobilisations corporelles | 1 105 | 8 |
| Vente de participation | ||
| Remboursement emprunts | ||
| Diminution totale des investissements | 1 105 | 8 |
| Flux de trésorerie des activités d'investissement | -18 318 | -7 668 |
| Activités de financement | ||
| Modification des dettes financières à court terme | 0 | 0 |
| Augmentation des dettes à long terme | 14 000 | 3 025 |
| Remboursement des dettes à long terme | -5 685 | -5 683 |
| Intérêts payés (via le compte de résultats) | -356 | -480 |
| Dividende payé par la société-mère | -6 064 | -6 064 |
| Flux de trésorerie des activités de financement | 1 895 | -9 202 |
| Modification nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie | -2 981 | 7 559 |
| Trésorerie au début d'exercice | 16 068 | 7 046 |
| Écarts de conversion | -5 | -34 |
| Trésorerie en fin d'exercice | 13 082 | 14 571 |
Ter Beke (Euronext Bruxelles : TERB) est un groupe belge innovant, actif dans l'alimentation fraîche, commercialisant une gamme étendue de produits alimentaires frais de qualité et des services annexes dans nombre de pays européens.
Actuellement, le groupe est surtout spécialisé dans la production et la vente de charcuterie fine et de plats cuisinés frais, dans 9 filiales industrielles en Belgique, aux Pays-Bas, en France et en Pologne. Ter Beke emploie environ 2 000 collaborateurs. Ter Beke est coté depuis 1986 sur Euronext Bruxelles et a réalisé en 2016 un chiffre d'affaires de 418,6 millions d'EUR.
Les états financiers consolidés résumés intermédiaires repris ci-dessus ont été préparés conformément à la norme IAS-34, acceptée par l'UE pour les rapports financiers intermédiaires. Ces états ne contiennent pas toutes les informations nécessaires pour les comptes annuels complets et sont à lire ensemble avec les comptes annuels consolidés de l'exercice clôturé au 31 décembre 2016, comme publié dans le rapport annuel aux actionnaires sur l'exercice 2016.
Le périmètre de consolidation a changé depuis le 30 juin 2017.
Le 30 juin 2017, Ter Beke et GS&DH Holding, l'ancien actionnaire de Stefano Toselli SAS, la société française qui prépare des plats cuisinés, ont signé un contrat par lequel Ter Beke a repris (avec effet immédiat) les actions en circulation de Stefano Toselli SAS (le solde de 67%) et le solde de 50% des actions de la co-entreprise polonaise Pasta Food Company.
Ces états financiers consolidés résumés ont été approuvés par le Conseil d'Administration en date du 31 août 2017.
Les normes comptables utilisées pour l'établissement des présents états financiers consolidés résumés intermédiaires sont conformes à celles utilisées pour l'établissement des états financiers consolidés pour la période se clôturant au 31 décembre 2016.
L'évaluation de l'impact de l'IFRS15 Ventes émanant de contrats avec des clients (applicable pour les exercices à dater du 1er janvier 2018), dans le cadre de laquelle nous évaluons tous les contrats, obligations de résultat et attributions des produits, est toujours en cours. Sur base de l'analyse actuelle, l'impact principal pour Ter Beke sera qu'une partie de la rubrique « services et biens divers » sera présentée en déduction du chiffre d'affaires. Une estimation acceptable ne pourra être réalisée qu'une fois l'analyse complètement terminée. Ter Beke a l'intention d'opter pour la méthode « full retrospective » en ce qui concerne la première application de l'IFRS15 pour l'exercice qui débute le 1er janvier 2018.
Les nouvelles normes ou interprétations en vigueur depuis le 1er janvier 2017 n'ont pas d'impact significatif sur les états financiers résumés au 30 juin 2017. Cela vaut aussi pour l'IFRS 9 – Instruments financiers, qui entre en vigueur le 1er janvier 2018.
L'Assemblée générale du 24 mai 2017 a approuvé le dividende proposé par le Conseil d'administration (3,50 EUR/action). Le dividende alloué se monte globalement à 6.064.173,50 EUR, dont plus de 99% avaient été versés au 30 juin 2017.
Les chiffres du groupe ne sont quasiment pas influencés par des effets saisonniers, hormis une activité plus soutenue en décembre.
Le 30 juin 2017, le groupe a repris le solde de 67% d'actions Stefano Toselli SAS et le solde de 50% d'actions de la co-entreprise polonaise Pasta Food Company.
Ter Beke et GS&DH Holding, l'ancien actionnaire de la société française Stefano Toselli, un important fabricant international qui exporte dans plus de 30 pays à l'échelle du globe, ont créé en Pologne, en 2011, une co-entreprise à 50/50 : Pasta Food Company Sp. Z.o.o. Le but de cette co-entreprise est de produire des plats cuisinés et de les commercialiser en Europe centrale et de l'est. Entre-temps, la coentreprise polonaise d'Opole (Pologne) a construit un site de production fortement automatisé qui est entièrement opérationnel depuis octobre 2014.
Dans le cadre des contrats de 2011, les deux parties avaient prévu des options d'achat en faveur de Ter Beke sur
(1) 50% des actions de la co-entreprise polonaise, appartenant à GS&DH Holding, ainsi que sur
(2) les actions dans Stefano Toselli, afin que Ter Beke puisse acquérir 100% des fonds propres de Stefano Toselli SAS.
Initialement, l'objectif était de lever ces options d'achat en 2018 et les formules d'évaluation étaient basées sur les flux de trésorerie et sur des multiples généralement appliqués.
En 2015, Ter Beke avait déjà levé partiellement son option sur 33% des actions de Stefano Toselli. Ter Beke a désormais acquis le reste des actions de Stefano Toselli et 50% de la co-entreprise Pasta Food Company (avec 6 mois d'avance sur le calendrier). Cela ne change pas de manière importante les obligations hors bilan du groupe.
Au premier semestre 2017, il n'y a pas eu de transactions avec des parties liées ayant eu des conséquences matérielles sur la position financière ni sur les résultats du groupe au cours de cette période.
Les investissements de 5,7 millions d'EUR en 2017 concernent surtout la poursuite des investissements dans l'efficacité et les adaptations infrastructurelles dans les différents sites. Le premier semestre 2016, 7,2 millions d'EUR ont été investis.
Le groupe est exposé aux risques de change sur les ventes en livres sterling (GBP). Le 30 juin 2017, le groupe avait des contrats d'option portant sur la vente de 2 millions de GBP contre des EUR et des contrats à terme portant sur la vente de 260 mille GBP contre des EUR afin de se couvrir des risques de change. Le 31 décembre 2016, le groupe avait des contrats d'option actifs portant sur la vente de 2 millions de GBP contre des EUR et des contrats à terme portant sur la vente de 600 mille GBP contre des EUR.
Au 30 juin 2017, le groupe avait une position nette en GBP de 0,7 million de GBP (1,6 million de GBP au 31 décembre 2016).
Le cours du bilan EUR/GBP était de 0,8793 au 30 juin 2017 contre 0,8561 au 31 décembre 2016. Le cours moyen du résultat était de 0,8612 au 30 juin 2017 contre 0,7789 au 30 juin 2016.
Dans le cadre de la norme IAS-34, le bilan au 30 juin 2017 doit être comparé avec le bilan au 31 décembre 2016. Les différences s'expliquent surtout par l'acquisition anticipée, au 30 juin 2017, du solde des actions de Stefano Toselli et du solde des actions de la Pasta Food Company.
Les principales différences sont une augmentation du goodwill, de 29,7 millions d'EUR, et des immobilisations corporelles, de 23,8 millions d'EUR.
Le groupe a investi pour 5,7 millions d'EUR en immobilisations contre 14,8 millions en 2016. Il s'agit surtout de la poursuite des investissements dans l'efficacité, des adaptations infrastructurelles dans les différents sites du groupe et de la poursuite du déploiement du progiciel ERP.
Les dettes financières nettes augmentent de 17,5 millions d'EUR, passant à 58,4 millions d'EUR. Cette hausse s'explique principalement par l'acquisition de Stefano Toselli SAS et la Pasta Food Company : le financement de la reprise (14 millions d'EUR), la disparition des créances à long terme portant intérêt (10 millions d'EUR) et leurs dettes financières en cours (19,5 millions d'EUR).
Voici le calcul des dettes financières nettes au 30 juin 2017 et au 31 décembre 2016 :
| 30/06/2017 | 30/06/2016 | |
|---|---|---|
| Créances à long terme portant intérêts | -14 | -10.000 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | -13.082 | -16.068 |
| Emprunts à long terme | 39.059 | 32.800 |
| Emprunts à court terme | 32.453 | 10.815 |
| Dettes financières nettes | 58.416 | 17.547 |
La différence au niveau des fonds propres résulte principalement du bénéfice après impôts du premier semestre, moins le dividende attribué à l'exercice passé.
Le chiffre d'affaires consolidé du groupe augmente de 12,6 millions d'EUR (+6,2%) au premier semestre, passant de 204,7 millions d'EUR à 217,3 millions d'EUR, nonobstant la perte, annoncée précédemment, au milieu de l'année 2016, d'un grand contrat pour les pâtés sur le marché anglais.
Le chiffre d'affaires de la division charcuterie augmente de 9,3 millions d'EUR (6.5%). Ceci est dû principalement à l'effet de la poursuite fructueuse de la stratégie de croissance aux Pays-Bas et en Belgique, qui compense largement la perte d'un important contrat pour le pâté sur le marché anglais au milieu de l'année 2016. La croissance du chiffre d'affaires de la division a été soutenue notamment par le lancement d'innovations importantes sur le plan des produits et concepts.
Une hausse du chiffre d'affaires de 3,3 millions d'EUR (5,4%) a été réalisée dans la division des plats cuisinés. Cette hausse est réalisée dans pratiquement tous les pays et canaux, avec une part de marché en hausse en conséquence. Le groupe s'est concentré avec succès dans cette division sur l'innovation, avec une extension de la gamme de produits dans les marques de distributeur et les marques propres.
Au premier semestre 2017, la marge était sous pression dans les deux divisions en raison d'une hausse considérable et inattendue des prix des matières premières.
Le REBITDA a ainsi baissé de 5,4 millions d'EUR (-27,4%), passant de 19,8 millions d'EUR au premier semestre 2016 à 14,4 millions d'EUR au cours de la même période en 2017.
À partir du deuxième semestre, les adaptations des prix de vente effectuées compenseront partiellement la hausse des prix des matières premières.
L'EBITDA augmente de 19,6 millions d'EUR durant le premier semestre 2016 à 21 millions d'EUR durant la même période en 2017. Cette hausse est essentiellement due à l'effet positif de l'acquisition progressive de Stefano Toselli et de la Pasta Food Company suite à l'application de la norme IFR 3 (6,7 millions d'EUR) et à la plus-value réalisée sur la vente d'un terrain (0,7 million d'EUR).
La rubrique "Services et biens divers" se compose de :
| En '000 EUR | 30/06/2017 | 30/06/2016 |
|---|---|---|
| Intérimaires et personnes mises à disposition de l'entreprise | 6 129 | 5 177 |
| Réparations & entretien | 5 576 | 5 674 |
| Frais marketing et ventes | 7 879 | 8 279 |
| Frais de transport | 7 362 | 7 241 |
| Énergie | 3 547 | 3 766 |
| Loyer | 3 257 | 3 249 |
| Honoraires | 3 971 | 3 188 |
| Autres | 2 863 | 2 765 |
| Total | 40 584 | 39 339 |
Les rubriques « Autres produits et charges d'exploitation » se composent de :
| Autres produits d'exploitation | ||
|---|---|---|
| en '000 EUR | 30/06/2017 | 30/06/2016 |
| Récuperation des coûts liés aux salaires | 258 | 292 |
| Bénéfice sur la vente d'actifs | 721 | 0 |
| Récuperation d'assurances | 55 | 47 |
| Autres | 175 | 617 |
| Total | 1 209 | 956 |
| Autres charges d'exploitation | ||
|---|---|---|
| en '000 EUR | 30/06/2017 | 30/06/2016 |
| Impôts locaux Autres |
811 1 |
1007 -41 |
| Total | 812 | 966 |
Au cours du premier semestre 2017, les charges non décaissées ont baissé de 2,2 millions d'EUR, passant de 9,9 millions d'EUR en juin 2016 à 7,7 millions d'EUR. La chute est due à des réductions de valeur et provisions inférieures et à des amortissements inférieurs dans la division Plats Cuisinés.
Suite à la hausse précitée des prix des matières premières, le REBIT chute de 3,2 millions d'EUR, passant de 9,9 millions d'EUR en 2016 à 6,7 millions d'EUR en 2017.
L'EBIT augmente de 9,6 millions d'EUR à 13,2 millions d'EUR durant le premier semestre 2017. Cela correspond à une augmentation de 37,7%, qui est surtout la conséquence du résultat consécutif à l'acquisition progressive de Stefano Toselli et de la Pasta Food Company ainsi que de la plus-value réalisée sur la vente d'un terrain.
| 30/06/2017 | 30/06/2016 | |
|---|---|---|
| Résultat d'exploitation (EBIT) | 13 252 | 9 621 |
| Indemnités de licenciement | 317 | 256 |
| Plus-value réalisée sur vente terrain | -721 | |
| Coûts due diligence | 500 | |
| Résultat consécutif aux acquisitions | ||
| progressives | -6 689 | |
| Bénéfices d'exploitation courants (REBIT) | 6 659 | 9 877 |
| EBITDA | 20 971 | 19 550 |
| Indemnités de licenciement | 317 | 256 |
| Plus-value réalisée sur vente terrain | -721 | |
| Coûts due diligence | 500 | |
| Résultat consécutif aux acquisitions | ||
| progressives | -6 689 | |
| REBITDA | 14 378 | 19 806 |
| Résultat d'exploitation (EBIT) Amortissements et réductions de valeurs |
13 252 | 9 621 |
| spéciales des immobilisations | 7 662 | 8 754 |
| Réductions de valeurs et provisions | 57 | 1 175 |
| EBITDA | 20 971 | 19 550 |
| 30/06/2017 | 30/06/2016 | |
|---|---|---|
| Flux de trésorerie | ||
| Résultat après impôt avant résultat MME | 9.576 | 7.156 |
| Amortissements et réductions de valeurs spéciales des immobilisations |
7.662 | 8.754 |
| Réductions de valeurs et provisions | 57 | 1.175 |
| Flux de trésorerie | 17.295 | 17.085 |
Le premier semestre 2017, les frais de financement nets sont supérieurs de 0,1 million d'EUR à ceux de 2016 pendant la même période, surtout suite à des écarts de change négatifs.
Le taux d'imposition la première moitié de l'année 2017 (26,5%) est en ligne avec celui de juin 2016 (24,6%).
| en '000 EUR | Charcuterie | 30/06/2017 Plats cuisinés |
Total | Charcu- terie |
30/06/2016 Plats cuisinés |
Total |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Compte de résultats du secteur | ||||||
| Chiffres d'affaires du secteur | 153 399 | 63 867 | 217 266 | 144 082 | 60 601 | 204 683 |
| Résultat du secteur Résultats non alloués Coût net de financement Charges d'impôts |
3 570 | 6 681 | 10 251 3 001 -221 -3 455 |
6 541 | 6 954 | 13 495 -3 874 -126 -2 339 |
| Résultat des sociétés mises en équivalence Résultat consolidé |
571 10 147 |
49 7 205 |
||||
| Autres informations du secteur | ||||||
| Investissements du secteur Investissements non alloués Total des investissements |
2 738 | 1 770 | 4 508 1 186 5 694 |
4 383 | 1 681 | 6 064 1 170 7 234 |
| Amortissements et frais hors caisse Amortissements et frais hors caisse non alloués Total des amortissements et frais hors caisse |
5 337 | 1 436 | 6 773 946 7 719 |
5 058 | 2 760 | 7 818 2 111 9 929 |
| Calcul du bénéfice par action | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2017 | 30/06/2016 | ||||
| Nombre d'actions ordinaires en circulation au 1er janvier de l'exercice Effet des actions ordinaires émises |
1 732 621 | 1 732 621 | |||
| Nombre moyen d'actions ordinaires en circulation au 30 juin de l'exercice | 1 732 621 | 1 732 621 | |||
| Bénéfice net | 10 147 | 7 205 | |||
| Nombre moyen d'actions | 1 732 621 | 1 732 621 | |||
| Bénéfice par action Calcul du bénéfice par action après dilution |
5,86 | 4,16 | |||
| 30/06/2017 | 30/06/2016 | ||||
| Bénéfice net | 10 147 | 7 205 | |||
| Nombre moyen d'actions | 1 732 621 | 1 732 621 | |||
| Effet de dilution des plans de warrants | |||||
| Nombre moyen adapté d'actions | 1 732 621 | 1 732 621 | |||
| Bénéfice dilué par action | 5,86 | 4,16 |
Le 30 juin 2017, Ter Beke a acquis le solde de 50% des actions de la co-entreprise Pasta Food Company SP z.o.o.
Cette société a été créée en 2011 en tant que co-entreprise à 50/50 par Ter Beke et GS&DH Holding afin de produire et commercialiser des plats cuisinés en Europe centrale et de l'Est. Depuis octobre 2014, le site de production fortement automatisé d'Opole (Pologne) est entièrement opérationnel.
Jusqu'au 30 juin 2017, 50% du résultat de la Pasta Food Company sont intégrés en tant que résultat de participations selon la méthode de mise en équivalence. À partir du 1er juillet, le résultat sera repris à 100% dans les comptes annuels consolidés.
Vu la prise de contrôle au 30 juin 2017, le bilan de la Pasta Food Company est intégralement repris dans le bilan consolidé. La valeur réelle des actifs et passifs acquis est déterminée provisoirement afin de calculer le goodwill qui découle de cette acquisition. La valeur définitive des actifs et passifs acquis sera déterminée dans la période de 12 mois qui suit la date d'acquisition et les modifications supplémentaires éventuellement nécessaires de la valeur réelle auront lieu dans le même délai.
| Total du passif | 15.726 |
|---|---|
| Passif d'impôts | |
| Dettes sociales | 57 |
| Dettes commerciales et autres | 1.216 |
| Emprunts à court terme | 2.693 |
| Dettes à court terme | 3.966 |
| Autres obligations à long terme | 3.736 |
| Emprunts à long terme | 8.024 |
| Provisions | 0 |
| Dettes à long terme | 11.760 |
| PASSIF | |
| Total de l'actif | 19.872 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 39 |
| Stocks Créances commerciales et autres |
492 1.792 |
| Actifs circulants | 2.323 |
| Actifs d'impôts différés | |
| Participations, prêts et garanties | |
| Immobilisations corporelles | 17.348 |
| Immobilisations incorporelles | 201 |
| Actifs immobilisés | 17.549 |
| Prix d'achat | 5 000 |
|---|---|
| Valeur réelle de l'investissement avant prise de contrôle | 5 000 |
| 10 000 | |
| Actif net acquis | 4 146 |
| Goodwill | 5 854 |
Les coûts liés à l'acquisition s'élèvent à 0,1 kEUR et n'ont pas été repris dans le prix d'achat susmentionné. Ils ont été intégrés à la rubrique « services et biens divers » du compte de résultats au 30 juin 2017.
| Prix d'achat | 5 000 |
|---|---|
| - Compensation | -5 000 |
| Placements et ressources financiers acquis en équivalents de | |
| trésorerie | -39 |
| Flux de trésorerie net suite à la prise de contrôle | -39 |
Suite à la prise de contrôle progressive, le groupe a réalisé un bénéfice d'un montant de 2,6 millions d'EUR, dont 0,3 million d'EUR en conséquence du recyclage dans le compte de résultats d'autres éléments du résultat (surtout des écarts de conversion).
Ter Beke a pris le contrôle de la Pasta Food Company le 30 juin 2017. Par conséquent, les états financiers de cette filiale sont totalement consolidés à partir du 30 juin 2017. Le compte de résultats du groupe comprend, au 30 juin 2017, l'impact du contrôle à 50% de la co-entreprise, intégré selon la méthode de mise en équivalence pour un montant de 0,1 million d'EUR.
Si le groupe avais déjà pris le contrôle au 1er janvier 2017, son chiffre d'affaires aurait compté 5,5 millions d'EUR de plus et le bénéfice de l'exercice aurait été supérieur de 0,1 million d'EUR au 30 juin 2017.
Les administrateurs considèrent ces informations financières pro forma sur les 6 premiers mois de 2017 comme un indicateur raisonnable de la performance du groupe sur base semestrielle, susceptible de servir de référence pour une comparaison avec des périodes ultérieures. Ils attirent toutefois l'attention sur le fait que le résultat a été influencé favorablement par des écarts de change positifs sur les prêts en cours en EUR. Ces informations financières pro forma ne tiennent pas encore compte de l'impact éventuel des changements de valeur réelle vu que cette analyse est toujours en cours et s'achèvera dans l'année qui suit la prise de contrôle.
Hormis ceux couverts par les garanties décrites en page 111 du rapport annuel 2016, les prêts de la Pasta Food Company seront garantis par un mandat hypothécaire sur les terrains et bâtiments et par des engagements basés sur un plan financier. Ter Beke les renégociera dès que possible.
Le 30 juin 2017, Ter Beke a acquis le solde de 67% d'actions Stefano Toselli SAS.
Stefano Toselli SAS produit des plats cuisinés à Mézidon (France).
En 2015, Ter Beke avait déjà acquis 33% des actions de Stefano Toselli.
Jusqu'au 30 juin 2017, le résultat de Stefano Toselli était intégré à 33% en tant que bénéfice issu de participations selon la méthode de mise en équivalence. À partir du 1er juillet, le résultat sera repris à 100% dans les comptes annuels consolidés.
Vu la prise de contrôle au 30 juin 2017, le bilan de Stefano Toselli est intégralement repris dans le bilan consolidé. La valeur réelle des actifs et passifs acquis est déterminée provisoirement afin de calculer le goodwill qui découle de cette acquisition. La valeur définitive des actifs et passifs acquis sera déterminée dans la période de 12 mois qui suit la date d'acquisition et les modifications supplémentaires éventuellement nécessaires de la valeur réelle auront lieu dans le même délai.
| ACTIF | |
|---|---|
| Actifs immobilisés | 10.941 |
| Immobilisations incorporelles | 64 |
| Immobilisations corporelles | 9.994 |
| Participations, prêts et garanties | 883 |
| Actifs d'impôts différés | |
| Actifs circulants | 19.336 |
| Stocks | 2.789 |
| Créances commerciales et autres | 16.540 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 7 |
| Total de l'actif | 30.277 |
| PASSIF | |
| Dettes à long terme | 1.835 |
| Provisions | 1.486 |
| Impôts différés | -495 |
| Emprunts à long terme | 844 |
| Autres obligations à long terme | |
| Dettes à court terme | 16.063 |
| Emprunts à court terme | 8.021 |
| Dettes commerciales et autres | 6.496 |
| Dettes sociales | 1.546 |
| Passif d'impôts | |
| Total du passif | 17.898 |
| Prix d'achat | 22 507 |
|---|---|
| Valeur réelle de l'investissement avant prise de contrôle | 13 756 |
| 36 263 | |
| Actif net acquis | 12 380 |
| Goodwill | 23 883 |
Les coûts liés à l'acquisition s'élèvent à 0,2 kEUR et n'ont pas été repris dans le prix d'achat susmentionné. Ils ont été intégrés à la rubrique « services et biens divers » du compte de résultats au 30 juin 2017.
| Prix d'achat | 22 507 |
|---|---|
| - Compensation | -8 506 |
| Placements et ressources financiers acquis en équivalents de | |
| trésorerie | -7 |
| Flux de trésorerie net suite à la prise de contrôle | 13 994 |
Suite à la prise de contrôle progressive, le groupe a réalisé un bénéfice d'un montant de 4,1 millions d'EUR.
Ter Beke a pris le contrôle de Stefano Toselli le 30 juin 2017. Par conséquent, les états financiers de cette filiale sont totalement consolidés à partir du 30 juin 2017. Le compte de résultats du groupe comprend, au 30 juin 2017, l'impact du contrôle déjà détenu à 33% de cette entreprise associée, intégré selon la méthode de mise en équivalence pour un montant de 0,5 million d'EUR.
Si le groupe avais déjà pris le contrôle au 1er janvier 2017, son chiffre d'affaires aurait compté 38.7 millions d'EUR de plus et le bénéfice de l'exercice aurait été supérieur de 0.8 million d'EUR au 30 juin 2017.
Les administrateurs considèrent ces informations financières pro forma sur les 6 premiers mois de 2017 comme un indicateur raisonnable de la performance du groupe sur base semestrielle, susceptible de servir de référence pour une comparaison avec des périodes ultérieures. Ces informations financières pro forma ne tiennent pas encore compte de l'impact éventuel des changements de valeur réelle vu que cette analyse est toujours en cours et s'achèvera dans l'année qui suit la prise de contrôle.
Le 1 septembre, le conseil d'administration de Ter Beke a annoncé des négociations très avancées entre Ter Beke et Zwanenberg Food Group à propos de la reprise de la Business Unit Fresh.
Ter Beke a l'intention de reprendre la Business Unit Fresh (Cebeco Meat Products Nederland BV) de Zwanenberg Food Group en vue de réaliser ses nouvelles ambitions de croissance locale et internationale.
Cette Business Unit produit et vend des charcuteries fraîches tranchées, des délicatesses et blocs artisanaux dans ses sites de production à Aalsmeer, Borculo et Zoetemeer, aux Pays-Bas.
Cette potentielle reprise cadre parfaitement dans l'ambition formulée par le groupe Ter Beke: devenir le leader incontesté du marché au Benelux. En termes de chiffre d'affaires (+130,6 millions d'EUR en 2016), Ter Beke doublerait quasiment d'un coup le chiffre d'affaires aux Pays-Bas. Ce renforcement significatif de sa position et cet agrandissement d'échelle considérable ouvriront de nouvelles possibilités de croissance, en offrant davantage de connaissances, de soutien et de développement dans la croissance de la catégorie charcuterie, avec ses clients.
Veuillez-vous référer au communiqué de presse du 1er septembre 2017
o Focus maintenu sur la rentabilité de la gamme de produits et maîtrise des coûts adaptée en permanence.
| Compte de résultats en 000 Euros | |||
|---|---|---|---|
| 30 juin 2017 | 30 juin 2016 | ∆ % | |
| Ventes (chiffre d'affaires net) | 217.266 | 204.683 | 6,1% |
| REBITDA (1) | 14.378 | 19.806 | -27,4% |
| EBITDA (2) | 20.971 | 19.550 | 7,3% |
| Résultat d'exploitation courant (REBIT) | 6.659 | 9.877 | -32,6% |
| Résultat d'exploitation (EBIT) | 13.252 | 9.621 | 37,7% |
| Charges financières nettes | -221 | -126 | 75,4% |
| Résultat d'exploitation | 13.031 | 9.495 | 37,2% |
| après charges financières nettes (EBT) | |||
| Charges d'impôts | -3.455 | -2.339 | 47,7% |
| Résultat après impôts avant mise en équivalence | 9.576 | 7.156 | 33,8% |
| Résultat des sociétés mises en équivalence | 571 | 49 | 1065,3% |
| Résultat après impôts (EAT) | 10.147 | 7.205 | 40,8% |
| Cash flow net (3) | 17.295 | 17.085 | 1,2% |
| Position financière en 000 Euros | |||
| 30 juin 2017 | 31 décembre 2016 | ∆ % | |
| Total du bilan | 290.928 | 249.651 | 16.5% |
| Fonds propres | 119.355 | 114.969 | 3,8% |
| Dettes financières nettes (4) | 58.416 | 17.547 | 232,9% |
| Fonds propres/Total actif (en %) | 41.0% | 46,1% | |
| Gearing Ratio (5) | 48,9% | 15,3% | |
| Chiffres principaux en Euros par action | |||
| 30 juin 2017 | 30 juin 2016 | ||
| Nombre d'actions | 1.732.621 | 1.732.621 | |
| Nombre moyen d'actions | 1.732.621 | 1.732.621 | |
| Cash flow net | 9,98 | 9,86 | 1,2% |
| Résultat après impôts | 5,86 | 4,16 | 40,8% |
| EBITDA | 12,10 | 11,28 | 7,3% |
(1) REBITDA : EBITDA des activités d'exploitation courantes
(2) EBITDA : résultat d'exploitation + amortissements + dépréciations + mouvements des provisions
(3) Cash flow net : résultat après impôts + amortissements + dépréciations + mouvements des provisions
(4) Dettes financières nettes : dettes financières portant intérêt – créances portant intérêt, liquidités et placements de trésorerie
(5) Gearing ratio : Dettes financières nettes/Fonds propres
Le chiffre d'affaires consolidé du groupe augmente de 12,6 millions d'EUR (+6,2%) au premier semestre, passant de 204,7 millions d'EUR à 217,3 millions d'EUR, nonobstant la perte, annoncée précédemment, au milieu de l'année 2016, d'un grand contrat pour les pâtés sur le marché anglais.
Le chiffre d'affaires de la division charcuterie augmente de 9,3 millions d'EUR (+6.5%). Ceci est dû principalement à l'effet de la poursuite fructueuse de la stratégie de croissance aux Pays-Bas et en Belgique, qui compense largement la perte d'un important contrat pour le pâté sur le marché anglais au milieu de l'année 2016 ; la croissance du chiffre d'affaires de la division a été soutenue notamment par le lancement d'innovations importantes sur le plan des produits et concepts.
Une hausse du chiffre d'affaires de 3,3 millions d'EUR (+5,4%) a été réalisée dans la division des plats cuisinés. Cette hausse est réalisée dans pratiquement tous les pays et canaux, avec une part de marché en hausse en conséquence. Le groupe s'est concentré avec succès dans cette division sur l'innovation, avec une extension de la gamme de produits dans les marques de distributeur et les marques propres.
Au premier semestre 2017, la marge était sous pression dans les deux divisions en raison d'une hausse considérable et inattendue des prix des matières premières.
Le REBITDA a ainsi baissé temporairement de 5,4 millions d'EUR (-27,4%), passant de 19,8 millions d'EUR au premier semestre 2016 à 14,4 millions d'EUR au cours de la même période en 2017.
À partir du deuxième semestre, les adaptations des prix de vente effectuées compenseront partiellement la hausse des prix des matières premières.
Au cours du premier semestre 2017, les charges non décaissées (7,7 millions d'EUR) étaient inférieures de 2,2 millions d'EUR par rapport à la même période de 2016. Cette baisse est due à des provisions moindres dans le compte de résultats, et à des amortissements inférieurs.
Suite à la hausse précitée des prix des matières premières, le REBIT chute de 3,2 millions d'EUR, passant de 9,9 millions d'EUR en 2016 à 6,7 millions d'EUR en 2017.
Le premier semestre de 2017 comporte 0,8 million d'EUR de charges non récurrentes et 7,4 millions d'EUR de produits non récurrents. Les charges non récurrentes concernent des indemnités de préavis et des frais pour les activités de due diligence. Pendant la même période en 2016, les charges non récurrentes se montaient à 0,3 million d'EUR.
En raison de la reprise anticipée de l'entreprise Stefano Toselli et de la Pasta Food Company, le 30 juin 2017, le groupe a pu réaliser pour 6,7 millions d'EUR de produits non récurrents. Une plus-value de 0,7 million d'EUR a été réalisée sur la vente d'un terrain.
L'EBITDA augmente de 1,4 million d'EUR (+7,3%), passant de 19,6 millions d'EUR en 2016 à 21 millions d'EUR en 2017.
L'EBIT augmente de 3,6 millions d'EUR (+37,7%), passant de 9,6 millions d'EUR en 2016 à 13,3 millions d'EUR en 2017.
Les charges financières nettes sont à peine plus élevées durant le premier semestre 2017 qu'à la même période en 2016 (+0,1 million d'EUR). Ce qui est dû surtout aux différences négatives de cours du change.
Le taux d'imposition la première moitié de l'année 2017 (26,5%) est en ligne avec celui de juin 2016 (24.6%).
Dans le cadre d'IAS-34, le bilan doit être comparé le 30 juin 2017 avec le bilan au 31 décembre 2016. Les différences s'expliquent surtout par l'acquisition anticipée, au 30 juin 2017, du solde des actions de Stefano Toselli et du solde des actions de la Pasta Food Company.
Les principales différences sont une augmentation du goodwill, de 29,7 millions d'EUR, et des immobilisations corporelles, de 23,8 millions d'EUR.
Les dettes financières nettes augmentent de 17,5 millions d'EUR, passant à 58,4 millions d'EUR. Cette hausse s'explique principalement par l'acquisition de Stefano Toselli SAS et la Pasta Food Company : le financement de la reprise (14 millions d'EUR), la disparition des créances à long terme portant intérêt (10 millions d'EUR) et leurs dettes financières en cours (19,5 millions d'EUR).
La différence au niveau des fonds propres résulte principalement du bénéfice après impôts du premier semestre, moins le dividende attribué à l'exercice passé.
Le groupe a investi pour 5,7 millions d'EUR en immobilisations contre 14,8 millions en 2016. Il s'agit surtout de la poursuite des investissements dans l'efficacité, des adaptations infrastructurelles dans les différents sites du groupe et de la poursuite du déploiement du progiciel ERP.
Le 1 septembre, le conseil d'administration de Ter Beke a annoncé des négociations très avancées entre Ter Beke et Zwanenberg Food Group à propos de la reprise de la Business Unit Fresh (veuillezvous référer au communiqué de presse du 1er septembre 2017).
Le groupe estime que, sous réserve de circonstances imprévues sur le marché, le résultat de 2017 dépassera celui de 2016.
Au premier semestre 2017, il n'y a pas eu de transactions avec des parties liées ayant eu des conséquences matérielles sur la position financière ni sur les résultats du groupe au cours de cette période.
Les principaux risques et incertitudes pour le reste de 2017 sont largement les mêmes que ceux qui ont été décrits dans le rapport annuel de l'année comptable 2016. Il s'agit notamment des risques et incertitudes par rapport à la qualité et l'évolution des prix des matières premières. Vu que les nouvelles acquisitions opèrent sur le même marché, ces risques ne changent pas.
Il n'y a eu aucun nouveau développement quant au litige juridique en cours avec Creta Farms, également décrit dans le rapport annuel relatif à l'exercice 2016.
Les soussignés, Dirk Goeminne*, Administrateur Délégué, et René Stevens, Chief Financial Officer, déclarent que, à leur connaissance :
Waarschoot, le 31 août 2017
Dirk Goeminne* René Stevens
Administrateur Délégué Chief Financial Officer
*représentant permanent de la SA Fidigo
Le texte original a été rédigé en néerlandais
Au conseil d'administration
Dans le cadre de notre mandat de commissaire, nous vous faisons rapport sur l'information financière intermédiaire consolidée. Cette information financière intermédiaire consolidée comprend le bilan consolidé résumé clôturé le 30 juin 2017, le compte de résultats consolidé résumé, l'état consolidé résumé du résultat étendu, le tableau consolidé résumé des variations des capitaux propres et le tableau consolidé résumé des flux de trésorerie pour le semestre clôturé à cette date, ainsi que les notes sélectives comme mentionés sous titre '2. Notes explicatives sur les états financiers consolidés résumés'.
Nous avons effectué l'examen limité de l'information financière intermédiaire consolidée de Ter Beke SA (« la société ») et ses filiales (conjointement « le groupe »), préparée conformément à la norme internationale IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu'adoptée dans l'Union Européenne.
Le total de l'actif mentionné dans le bilan consolidée résumé s'élève à 290 928 (000) EUR et le bénéfice consolidé (part du groupe) de la période s'élève à 10 147 (000) EUR.
Le conseil d'administration est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de cette information financière intermédiaire consolidée conformément à la norme internationale IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu'adoptée dans l'Union Européenne. Notre responsabilité est d'exprimer une conclusion sur cette information financière intermédiaire consolidée sur la base de notre examen limité.
Nous avons effectué notre examen limité selon la norme internationale ISRE 2410 « Examen limité d'informations financières intermédiaires effectué par l'auditeur indépendant de l'entité ». Un examen limité d'informations financières intermédiaires consiste en des demandes d'informations, principalement auprès des personnes responsables des questions financières et comptables, et dans la mise en œuvre de procédures analytiques et d'autres procédures d'examen limité. L'étendue d'un examen limité est très inférieure à celle d'un audit effectué selon les normes internationales d'audit (International Standards on Auditing) et en conséquence, ne nous permet pas d'obtenir l'assurance que nous avons relevé tous les faits significatifs qu'un audit permettrait d'identifier. En conséquence, nous n'exprimons pas d'opinion d'audit sur l'information financière intermédiaire consolidée.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent à penser que l'information financière intermédiaire consolidée de Ter Beke SA n'est pas établie, à tous les égards importants, conformément à la norme internationale IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu'adoptée dans l'Union Européenne.
Gent, le 31 août 2017
Le commissaire
DELOITTE Réviseurs d'Entreprises
SC s.f.d. SCRL Représentée par Charlotte Vanrobaeys
Si vous avez des questions sur le présent rapport semestriel ou pour de plus amples renseignements, veuillez contacter :
Dirk Goeminne René Stevens CEO CFO Tél. + 32 (0)9 370 13 17 tél. +32 (0)9 370 13 45
[email protected] [email protected]
Vous pouvez également consulter ce rapport financier semestriel et nous adresser vos questions via le module Investor relations de notre site web (www.terbeke.com)
Assemblée générale 2018 : Le 31 mai 2018
Résultats annuels 2017 : Le 23 février 2018 avant l'ouverture de la bourse Rapport annuel 2017 : Au plus tard le 30 avril 2018
Ter Beke (Euronext Bruxelles : TERB) est un groupe belge innovant, actif dans l'alimentation fraîche, commercialisant une gamme étendue de produits alimentaires frais de qualité et des services annexes dans nombre de pays européens.
Actuellement, le groupe est surtout spécialisé dans la production et la vente de charcuterie fine et de plats cuisinés frais, dans 9 filiales industrielles en Belgique, aux Pays-Bas, en France et en Pologne. Ter Beke emploie environ 2 000 collaborateurs. Ter Beke est coté depuis 1986 sur Euronext Bruxelles et a réalisé en 2016 un chiffre d'affaires de 418,6 millions d'EUR.
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