Quarterly Report • Sep 2, 2016
Quarterly Report
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RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL PREMIER SEMESTRE 2016
*La version Néerlandaise de ce rapport est considérée comme la version officielle.
| en '000 EUR | 30/06/2016 | 31/12/2015 |
|---|---|---|
| Actif | ||
| Actifs immobilisés | 148.448 | 149.201 |
| Goodwill | 35.204 | 35.204 |
| Immobilisations incorporelles | 5.568 | 5.410 |
| Immobilisations corporelles | 83.365 | 85.005 |
| Participations selon la méthode de mise en équivalance | 12.594 | 12.635 |
| Prêts au joint venture | 1.520 | 850 |
| Autres créances à long terme | 97 | 97 |
| Créances à long terme portant intérêts | 10.100 | 10.000 |
| Actifs circulants | 95.068 | 92.327 |
| Stocks | 21.741 | 20.421 |
| Créances commerciales et autres | 58.756 | 64.860 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 14.571 | 7.046 |
| Total de l'actif | 243.516 | 241.528 |
| Passif | ||
| Fonds propres | 109.630 | 108.843 |
| Capital et primes d'émission | 53.191 | 53.191 |
| Réserves | 56.439 | 55.652 |
| Participations ne donnant pas le controle | 0 | 0 |
| Passif d'impôt différé | 4.665 | 5.852 |
| Dettes à long terme | 42.269 | 43.455 |
| Provisions | 4.338 | 3.062 |
| Emprunts à long terme | 37.931 | 40.393 |
| Autres obligations à long terme | 0 | 0 |
| Dettes à court terme | 86.952 | 83.378 |
| Emprunts à court terme | 10.770 | 10.965 |
| Dettes commerciales et autres | 60.837 | 58.830 |
| Dettes sociales | 11.164 | 10.685 |
| Passif d'impôts | 4.181 | 2.898 |
| Total du passif | 243.516 | 241.528 |
| en '000 EUR | 30/06/2016 | 30/06/2015 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 204.683 | 191.409 |
| Marchandises, matières premières et produits auxiliaires | -107.709 | -99.081 |
| Services et biens divers | -39.339 | -38.312 |
| Frais de personnel | -38.075 | -38.017 |
| Amortissements | -8.754 | -8.092 |
| Réductions de valeurs et provisions | -1.175 | 66 |
| Autres produits et charges d'exploitation | -10 | -506 |
| Résultat d'exploitation | 9.621 | 7.467 |
| Produits financiers | 442 | 131 |
| Frais financiers | -568 | -1.029 |
| Résultat d'exploitation après frais financiers nets | 9.495 | 6.569 |
| Impôts | -2.339 | -1.799 |
| Résultat après impots avant résultat des sociétés mises en équivalence |
7.156 | 4.770 |
| Résultat des sociétés mises en équivalence | 49 | -389 |
| Bénéfice de l'exercice | 7.205 | 4.381 |
| Bénéfice ordinaire par action | 4,16 | 2,53 |
| Bénéfice dilué par action | 4,16 | 2,53 |
| en '000 EUR | 30/06/2016 | 30/06/2015 |
|---|---|---|
| Bénéfice de l'exercice | 7.205 | 4.381 |
| Autres éléments du résultat (repris en fonds propres) | ||
| Autres éléments du résultat récyclables ultérieurement | ||
| en résultat | ||
| Ecarts de conversion | -248 | 179 |
| Cashflow hedge | 16 | 5 |
| Autres éléments du résultat non-récyclables ultérieurement | ||
| en résultat | ||
| Ré-évaluations du passif net au titre des | ||
| prestations définies | -120 | -34 |
| Impôts différés liés | -2 | 12 |
| Résultat étendu | 6.851 | 4.543 |
| en '000 EUR | Capital | Capital | Primes réserves d'émission |
Bénéfices réservés |
Ecarts de conversion |
Total | Nombre d'actions |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Solde au 31 décembre 2014 | 4.903 | 0 | 48.288 | 49.795 | -171 | 102.815 | 1.732.621 |
| Augmentation du capital | 0 | ||||||
| Réserve des actions propres | 0 | ||||||
| Dividende | -4.331 | -4.331 | |||||
| Résultat de l'exercice | 4.381 | 4.381 | |||||
| Autres éléments du | |||||||
| résultat étendu de la période | -17 | 179 | 162 | ||||
| Résultat étendu de la période | 4.364 | 179 | 4.543 | ||||
| Mouvements via les réserves | |||||||
| -Résultat des actions propres | -10 | -10 | |||||
| Solde au 30 juin 2015 | 4.903 | 0 | 48.288 | 49.818 | 8 | 103.017 | 1.732.621 |
| Augmentation du capital | 0 | ||||||
| Réserve des actions propres | 0 | ||||||
| Dividende | 0 | ||||||
| Résultat de l'exercice | 5.917 | 5.917 | |||||
| Autres éléments du | |||||||
| résultat étendu de la période | -11 | -90 | -101 | ||||
| Résultat étendu de la période | 5.906 | -90 | 5.816 | ||||
| Mouvements via les réserves | |||||||
| -Résultat des actions propres | 10 | 10 | |||||
| Solde au 31 décembre 2015 | 4.903 | 0 | 48.288 | 55.734 | -82 | 108.843 | 1.732.621 |
| Augmentation du capital | 0 | ||||||
| Réserve des actions propres | 0 | ||||||
| Dividende | -6064 | -6064 | |||||
| Résultat de l'exercice | 7205 | 7205 | |||||
| Autres éléments du | |||||||
| résultat étendu de la période | -106 | -248 | -354 | ||||
| Résultat étendu de la période | 7.099 | -248 | 6.851 | ||||
| Mouvements via les réserves | |||||||
| -Résultat des actions propres | 0 | ||||||
| Solde au 30 juin 2016 | 4.903 | 0 | 48.288 | 56.769 | -330 | 109.630 | 1.732.621 |
| en '000 EUR | 30/06/2016 | 30/06/2015 |
|---|---|---|
| Activités d'exploitation | ||
| Résultat avant impôts | 9.495 | 6.569 |
| Intérêts | 480 | 548 |
| Amortissements | 8.754 | 8.092 |
| Réductions de valeur | -4 | 0 |
| Provisions | 1.144 | 6 |
| Plus-values et moins-values sur la réalisation des actifs immobilisés Flux de trésorerie des activités d'exploitation |
19.869 | 12 15.227 |
| Modification des créances à plus que 1 an | -100 | |
| Modification du stock | -1.354 | -1.639 |
| Modification des créances à 1 an au plus | 5.522 | 4.616 |
| Modification des actifs opérationnels | 4.068 | 2.977 |
| Modification des dettes commerciales | 1.682 | -5.917 |
| Modification des dettes salariales | 366 | -349 |
| Modification des autres dettes et compte de régularisation passif | 15 | -53 |
| Modification des dettes opérationnelles | 2.063 | -6.319 |
| Modification du capital d'exploitation | 6.131 | -3.342 |
| Impôts payés | -1.571 | -2.007 |
| Flux de trésorerie net des activités d'exploitation | 24.429 | 9.878 |
| Activités d'investissements | ||
| Achat d'immobilisations corporelles et incorporelles | -7.006 | -8.983 |
| Achat de participations dans des entreprises associées | ||
| Nouveaux emprunts | -670 | -350 |
| Augmentation totale des investissements | -7.676 | -9.333 |
| Vente d'immobilisations corporelles | 8 | 13 |
| Remboursement emprunts | 15 | |
| Diminution totale des investissements | 8 | 28 |
| Flux de trésorerie des activités d'investissement | -7.668 | -9.305 |
| Activités de financement | ||
| Modification des dettes financières à court terme | 3.400 | |
| Augmentation des dettes à long terme | 3.025 | |
| Remboursement des dettes à long terme | -5.683 | -6.871 |
| Intérêts payés (via le compte de résultat) | -480 | -548 |
| Dividende payé par la société-mère | -6.064 | -4.331 |
| Flux de trésorerie des activités de financement | -9.202 | -8.350 |
| Modification nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie | 7.559 | -7.777 |
| Trésorerie au début d'exercice | 7.046 | 10.725 |
| Ecarts de conversion | -34 | 25 |
| Trésorerie en fin d'exercice | 14.571 | 2.973 |
Ter Beke (Euronext Bruxelles : TERB) est un groupe alimentaire belge innovant qui commercialise ses produits dans 10 pays européens. Le groupe a 2 activités principales : la charcuterie et les plats cuisinés. Il dispose de 7 sites industriels en Belgique et aux Pays-Bas et emploie quelque 1 650 collaborateurs. En 2015, Ter Beke a réalisé un chiffre d'affaires de 396,3 millions d'EUR.
Les états financiers consolidés résumés intermédiaires repris ci-dessus ont été préparés conformément à la norme IAS-34, acceptée par l'UE pour les rapports financiers intermédiaires. Ces états ne contiennent pas toutes les informations nécessaires pour les comptes annuels complets et sont à lire ensemble avec les comptes annuels consolidés de l'exercice clôturé au 31 décembre 2015, comme publié dans le rapport annuel aux actionnaires sur l'exercice 2015.
Le périmètre de consolidation n'a pas changé depuis le 31 décembre 2015.
Ces états financiers consolidés résumés ont été approuvés par le Conseil d'Administration en date du 1 septembre 2016.
Les normes comptables utilisées pour l'établissement des présents états financiers consolidés résumés intermédiaires sont conformes à celles utilisées pour l'établissement des états financiers consolidés pour la période se clôturant au 31 décembre 2015.
L'application des nouvelles normes ou interprétations au 1 janvier 2016 n'a pas d'impact significatif sur les états financiers consolidés abrégés au 30 juin 2016.
L'Assemblée générale du 26 mai 2016 a approuvé le dividende proposé par le Conseil d'administration (3,50 EUR/action). Le dividende alloué se monte globalement à 6.064.173,50 EUR, dont plus de 99% avaient été versés au 30 juin 2016.
Les chiffres du groupe ne sont quasiment pas influencés par des effets saisonniers, hormis une activité plus soutenue en décembre.
Au premier semestre 2016, il n'y a pas eu de transactions avec des parties liées ayant eu des conséquences matérielles sur la position financière ni sur les résultats du groupe au cours de cette période.
Les investissements de 7,2 millions d'EUR au premier semestre 2016 concernent surtout la poursuite des investissements dans l'efficacité et les adaptations structurelles dans les différents sites. Au premier semestre 2015, 8,6 millions d'EUR avaient été investis.
Le groupe est exposé aux risques de change sur les ventes en livres sterling (GBP). Le 30 juin 2016, le groupe avait des contrats d'option portant sur la vente de 2,5 millions de GBP contre des EUR et des contrats à terme portant sur la vente de 2,4 millions de GBP contre des EUR. Au 31 décembre 2015, le groupe n'avait pas de contrats d'options pour la vente de GBP contre des EUR mais disposait bien de contrats à terme portant sur la vente de 4,5 millions de GBP contre des EUR. Au 30 juin 2016, une valeur de marché positive a été comptabilisée sur la position ouverte. En revanche, au 30 juin 2015, une valeur de marché négative avait été comptabilisée sur la position ouverte.
Au 30 juin 2016, le groupe avait une position nette en GBP de 1,2 million de GBP (1,9 million de GBP au 31 décembre 2015).
Le cours du bilan EUR/GBP était de 0,8265 au 30 juin 2016 contre 0,7339 au 31 décembre 2015. Le cours moyen du résultat était de 0,7789 au 30 juin 2016 contre 0,7338 au 30 juin 2015.
Le 9 mai 2016, le Tribunal de première instance à Athènes a rendu un jugement dans l'affaire qui opposait Ter Beke à la société Grecque Creta Farms. Ter Beke a été condamné à des dommages-intérêts de 100 milles d'EUR, la réclamation initiale de Creta Farms s'élevant à 2 millions d'EUR. Néanmoins, le groupe et ses conseillers juridiques examinent les possibilités de lancer un appel contre le jugement.
La vente de la société Binet SA pour un montant d'environ 2,9 millions d'EUR constitue un événement postérieur à la date du bilan. Au 30 juin 2016, le bilan consolidé comprend, par rapport à cette société, un actif immobilisé avec une valeur comptable nette de 3 millions d'EUR et de dettes divers pour un montant totale de 0,5 millions d'EUR.
Dans le cadre de la norme IAS-34, le bilan au 30 juin 2016 doit être comparé avec le bilan au 31 décembre 2015. Les différences au niveau des positions du bilan sont limitées, étant donné que le périmètre de consolidation est demeuré inchangé depuis le 31 décembre 2015.
Les immobilisations corporelles baissent de 0,8 millions d'EUR, suite surtout à 7,2 millions d'EUR d'investissements diminués de 8,7 millions d'EUR d'amortissements et de dévaluations et de nouveaux prêts à la Pasta Food Company, la co-entreprise polonaise, pour un montant de 0,7 millions d'EUR.
Les dettes financières nettes baissent de 10,2 millions d'EUR. Cette baisse résulte du flux de trésorerie entrant des opérations (24,4 millions d'EUR), face à un flux de trésorerie sortant des investissements nets payés (7,7 millions d'EUR), des paiements de dividendes et d'intérêts (6,5 millions d'EUR).
La différence au niveau des fonds propres résulte principalement du bénéfice après impôts du premier semestre, diminué du dividende attribué sur l'exercice passé.
Le chiffre d'affaires total du groupe a augmenté le premier semestre de 13,3 millions d'EUR (6,9%), passant de 191,4 millions d'EUR à 204,7 millions d'EUR.
Le chiffre d'affaires de la division charcuterie augmente de 9,1 millions d'EUR (+6,7%), celui de la division plats cuisinés de 4,2 millions d'EUR (+7,4%). La croissance du chiffre d'affaires dans la division charcuterie a été encore un peu freinée par la perte d'un contrat important sur le marché anglais en juin 2016. Cette perte produira son plein effet durant la seconde moitié de l'année.
La hausse du chiffre d'affaires dans les deux divisions est consécutive aux efforts soutenus consentis ces dernières années pour des produits consommateurs rentables et la connaissance du marché. Le déploiement de la stratégie de croissance dans la division charcuterie sur le marché néerlandais produit en outre ses premiers résultats.
Les investissements effectués par le groupe en 2015 dans les études du comportement des consommateurs ont permis de lancer de nouveaux concepts et produits dans les deux divisions.
Les effets de la hausse du chiffre d'affaires, avec l'accent restant mis sur la rentabilité de la gamme de produits et la maîtrise des coûts, ont entraîné une amélioration substantielle du résultat.
Le REBITDA augmente de 3,5 millions d'EUR (+21,4%), passant de 16,3 millions d'EUR au premier semestre de 2015 à 19,8 millions d'EUR pendant la même période en 2016.
Cette amélioration est renforcée dans la division plats cuisinés par le timing différent pour la promotion de la marque Come a casa® . Si les investissements dans la promotion de la marque se situaient surtout au premier semestre en 2015, en 2016, le groupe fournira un soutien publicitaire au lancement de la nouvelle gamme supérieure de spécialités lancées sous la marque pendant l'automne surtout.
Le résultat positif de la hausse de chiffre d'affaires dans la division charcuterie, en revanche, ne couvre pas totalement les conséquences de l'évolution négative de la livre britannique
suite au Brexit. Le groupe a en outre investi considérablement dans la stratégie à long terme de la division charcuterie et l'organisation correspondante au premier semestre.
La rubrique "Services et biens divers" se compose de :
| en '000 EUR | 30/06/2016 | 30/06/2015 |
|---|---|---|
| Intérimaires et personnes mises à disposition | 5.177 | 4.592 |
| de l'entreprise | ||
| Réparations & maintenance | 5.674 | 5.370 |
| Frais pour marketing et ventes | 8.279 | 8.182 |
| Frais de transport | 7.241 | 6.709 |
| Energie | 3.766 | 4.322 |
| Loyer | 3.249 | 3.051 |
| Honoraires | 3.188 | 3.683 |
| Autres | 2.765 | 2.403 |
| Total | 39.339 | 38.312 |
La rubrique « Autres produits et charges d'exploitation » se compose de :
| en '000 EUR | 30/06/2016 | 30/06/2015 |
|---|---|---|
| Récuperation des coûts liés aux salaires | 292 | 267 |
| Récupération des coûts logistiques | 9 | 41 |
| Bénéfice sur la vente d'actifs | 0 | 12 |
| Récupération d'assurances | 47 | 65 |
| Moins-values | 0 | -24 |
| Impôts locales | -1.007 | -1.108 |
| Autres | 649 | 241 |
| Total | -10 | -506 |
Les charges non décaissées au premier semestre 2016 (9,9 millions d'EUR) étaient supérieures d'1,9 million d'EUR par rapport à la même période en 2015. Cette hausse est attribuable principalement à la provision pour l'incentive à long terme du CEO et les amortissements des investissements dans le nouveau système ERP lancé avec succès fin 2015 dans la division des plats cuisinés et qui le sera en 2016-2017 dans la division charcuterie.
Ainsi, le REBIT augmente de 19,2%, passant de 8,3 millions d'EUR en 2015 à 9,9 millions d'EUR en 2016.
Le résultat non récurrent du premier semestre est constitué, en 2016 comme en 2015, d'un nombre limité d'indemnités de résiliation exceptionnelles. En 2015, elles se montaient au total à 0,8 million d'EUR, en 2016 à 0,3 million d'EUR.
L'EBITDA augmente de 4,1 millions d'EUR (+26,2%), passant de 15,5 millions d'EUR en 2015 à 19,6 millions d'EUR en 2016, avec une hausse de l'EBIT de 2,2 millions d'EUR (+28,8%), passant de 7,5 millions d'EUR en 2015 à 9,6 millions d'EUR en 2016.
Les charges financières nettes au premier semestre 2016 sont inférieures de 0,8 million d'EUR à celles de la même période en 2015, surtout en raison des différences de cours positives.
Les différences de cours positives sont surtout consécutives à l'évaluation à la valeur du marché de nos instruments de couverture. Cela signifie que la livre britannique affaiblie produit une valeur supérieure pour la couverture (et inversement). En outre la livre plus faible
après le Brexit aura une influence négative sur le résultat du taux de change et sur notre position concurrentielle au Royaume-Uni dans la seconde moitié de l'année.
Le taux d'imposition la première moitié de l'année 2016 (24,6%) est plus bas qu'en juin 2015 (27,4%).
| en '000 EUR | 30/06/2016 | 30/06/2015 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Charcuterie | Plats Cuisinés |
Total | Charcuterie | Plats Cuisinés |
Total | |
| Compte de résultat du secteur | ||||||
| Chiffres d'affaires du secteur | 144.082 | 60.601 | 204.683 | 134.990 | 56.419 | 191.409 |
| Résultat du secteur | 6.541 | 6.954 | 13.495 | 7.227 | 2.064 | 9.291 |
| Résultats non alloués | -3.874 | -1.824 | ||||
| Coût net de financement | -126 | -898 | ||||
| Impôts | -2.339 | -1.799 | ||||
| Résultat des sociétés mises en équivalence | 49 | -389 | ||||
| Résultat consolidé | 7.205 | 4.381 | ||||
| Autres informations du secteur | ||||||
| Investissements du secteur | 4.383 | 1.681 | 6.064 | 3.196 | 4.101 | 7.297 |
| Investissements non alloués | 1.170 | 1.295 | ||||
| Total des investissements | 7.234 | 8.592 | ||||
| Amortissements et frais hors caisse | 5.058 | 2.760 | 7.818 | 5.240 | 2.646 | 7.886 |
| Amortissements et frais hors caisse non alloués | 2.111 | 140 | ||||
| Total des amortissements et frais hors caisse | 9.929 | 8.026 |
| Calcul du bénéfice par action | 30/06/2016 | 30/06/2015 |
|---|---|---|
| Nombre d'actions ordinaires en circulation au 1er janvier de l'exercice Effet des actions ordinaires émises |
1.732.621 | 1.732.621 |
| Nombre moyen d'actions ordinaires en circulation | ||
| au 30 juin de l'exercice Bénéfice net |
1.732.621 7.205 |
1.732.621 4.381 |
| Nombre moyen d'actions | 1.732.621 | 1.732.621 |
| Bénéfice par action | 4,16 | 2,53 |
| Calcul du bénéfice par action après dilution | 30/06/2016 | 30/06/2015 |
| Bénéfice net | 7.205 | 4.381 |
| Nombre moyen d'actions | 1.732.621 | 1.732.621 |
| Effet de dilution des plans de warrants | ||
| Nombre moyen adapté d'actions | 1.732.621 | 1.732.621 |
| Bénéfice dilué par action | 4,16 | 2,53 |
Vue le caractère non significatif du nombre d'actions propres dans le cadre du support à la liquidité de l'action par le biais d'un contrat « liquidity provider », il a été décidé de ne pas tenir compte de cet effet dans le calcul du bénéfice par action.
| Compte de résultats en 000 Euros | |||
|---|---|---|---|
| 30/06/16 | 30/06/15 | ∆ % | |
| Ventes (chiffre d'affaires net) | 204.683 | 191.409 | 6,9% |
| REBITDA (1) | 19.806 | 16.314 | 21,4% |
| EBITDA (2) | 19.550 | 15.493 | 26,2% |
| Résultat d'exploitation courant (REBIT) | 9.877 | 8.288 | 19,2% |
| Résultat d'exploitation (EBIT) | 9.621 | 7.467 | 28,8% |
| Charges financières nettes | -126 | -898 | -86,0% |
| Résultat d'exploitation | 9.495 | 6.569 | 44,5% |
| après charges financières nettes (EBT) | |||
| Charges d'impôts | -2.339 | -1.799 | 30,0% |
| Résultat après impots avant mise | 7.156 | 4.770 | 50,0% |
| en équivalence | |||
| Résultat des sociétés mises en équivalence | 49 | -389 | 112,6% |
| Résultat après impôts (EAT) | 7.205 | 4.381 | 64,5% |
| Cash flow net (3) | 17.085 | 12.796 | 33,5% |
| Position financière en 000 Euros | |||
| 30/06/16 | 31/12/15 | ||
| Total du bilan | 243.516 | 241.528 | 0,8% |
| Fonds propres | 109.630 | 108.843 | 0,7% |
| Dettes financières nettes (4) | 24.030 | 34.312 | -30,0% |
| Fonds propres/Total de l'actif (en%) | 45,0% | 45,1% | |
| Gearing Ratio (5) | 21,9% | 31,5% | |
| Chiffres principaux en Euros par action | |||
| 30/06/16 | 30/06/15 | ||
| Nombre d'actions | 1.732.621 | 1.732.621 | |
| Nombre moyen d'actions | 1.732.621 | 1.732.621 | |
| Cash flow net | 9,86 | 7,39 | 33,5% |
| Résultat après impôts | 4,16 | 2,53 | 64,5% |
| EBITDA | 11,28 | 8,94 | 26,2% |
(1) REBITDA : EBITDA des activités d'exploitation courantes
(2) EBITDA : résultat d'exploitation + amortissements + dépréciations + mouvements des provisions
(3) Cash flow net : résultat après impôts + amortissements + dépréciations + mouvements des provisions
(4) Dettes financières nettes : dettes financières – créances financières, liquidités et placements de trésorerie (5) Gearing ratio : Dettes financières nettes/Fonds propres
Le chiffre d'affaires total du groupe a augmenté le premier semestre de 13,3 millions d'EUR (6,9%), passant de 191,4 millions d'EUR à 204,7 millions d'EUR.
Le chiffre d'affaires de la division charcuterie augmente de 9,1 millions d'EUR (+6,7%), celui de la division plats cuisinés de 4,2 millions d'EUR (+7,4%). La croissance du chiffre d'affaires dans la division charcuterie a été encore un peu freinée par la perte d'un contrat important sur le marché anglais en juin 2016. Cette perte produira son plein effet durant la seconde moitié de l'année.
La hausse du chiffre d'affaires dans les deux divisions est consécutive aux efforts soutenus consentis ces dernières années pour des produits consommateurs rentables et la connaissance du marché. Le déploiement de la stratégie de croissance dans la division charcuterie sur le marché néerlandais produit en outre ses premiers résultats.
Les investissements effectués par le groupe en 2015 dans les études du comportement des consommateurs ont permis de lancer de nouveaux concepts et produits dans les deux divisions.
Les effets de la hausse du chiffre d'affaires, avec l'accent restant mis sur la rentabilité de la gamme de produits et la maîtrise des coûts, ont entraîné une amélioration substantielle du résultat.
Le REBITDA augmente de 3,5 millions d'EUR (+21,4%), passant de 16,3 millions d'EUR au premier semestre de 2015 à 19,8 millions d'EUR pendant la même période en 2016.
Cette amélioration est renforcée dans la division plats cuisinés par le timing différent pour la promotion de la marque Come a casa® . Si les investissements dans la promotion de la marque se situaient surtout au premier semestre en 2015, en 2016, le groupe fournira un soutien publicitaire au lancement de la nouvelle gamme supérieure de spécialités lancées sous la marque pendant l'automne surtout.
Le résultat positif de la hausse de chiffre d'affaires dans la division charcuterie, en revanche, ne couvre pas totalement les conséquences de l'évolution négative de la livre britannique suite au Brexit. Le groupe a en outre investi considérablement dans la stratégie à long terme de la division charcuterie et l'organisation correspondante au premier semestre.
Les charges non décaissées au premier semestre 2016 (9,9 millions d'EUR) étaient supérieures d'1,9 million d'EUR par rapport à la même période en 2015. Cette hausse est attribuable principalement à la provision pour l'incentive à long terme du CEO et les amortissements des investissements dans le nouveau système ERP lancé avec succès fin 2015 dans la division des plats cuisinés et qui le sera en 2016-2017 dans la division charcuterie.
Ainsi, le REBIT augmente de 19,2%, passant de 8,3 millions d'EUR en 2015 à 9,9 millions d'EUR en 2016.
Le résultat non récurrent du premier semestre est constitué, en 2016 comme en 2015, d'un nombre limité d'indemnités de résiliation exceptionnelles. En 2015, elles se montaient au total à 0,8 million d'EUR, en 2016 à 0,3 million d'EUR.
L'EBITDA augmente de 4,1 millions d'EUR (+26,2%), passant de 15,5 millions d'EUR en 2015 à 19,6 millions d'EUR en 2016, avec une hausse de l'EBIT de 2,2 millions d'EUR (+28,8%), passant de 7,5 millions d'EUR en 2015 à 9,6 millions d'EUR en 2016.
Les charges financières nettes au premier semestre 2016 sont inférieures de 0,8 million d'EUR à celles de la même période en 2015, surtout en raison des différences de cours positives.
Les différences de cours positives sont surtout consécutives à l'évaluation à la valeur du marché de nos instruments de couverture. Cela signifie que la livre britannique affaiblie produit une valeur supérieure pour la couverture (et inversement). En outre la livre plus faible après le Brexit aura une influence négative sur le résultat du taux de change et sur notre position concurrentielle au Royaume-Uni dans la seconde moitié de l'année.
Le taux d'imposition la première moitié de l'année 2016 (24,6%) est plus bas qu'en juin 2015 (27,4%).
Dans le cadre d'IAS-34, le bilan doit être comparé le 30 juin 2016 avec le bilan au 31 décembre 2015. Les différences au niveau des positions du bilan sont limitées, étant donné que le cercle de consolidation est demeuré inchangé depuis le 31 décembre 2015.
Les actifs immobilisés ont baissé de 0,8 million d'EUR. C'est principalement à cause des investissements de 7,2 millions d'EUR, moins les 8,7 millions d'EUR d'amortissements et de réductions de valeur et d'un nouveau prêt à la Pasta Food Company, d'une valeur de 0,7 million d'EUR.
Les dettes financières nettes diminuent de 10,2 millions d'EUR. Cette baisse résulte du cashflow entrant des opérations (24,4 millions d'EUR) face à un cashflow sortant des investissements nets payés (7,7 millions d'EUR) et des paiements de dividendes et d'intérêts (6,5 millions d'EUR).
La différence au niveau des fonds propres résulte principalement du bénéfice après impôts du premier semestre, moins le dividende attribué l'exercice passé.
Les investissements de 7,2 millions d'EUR en 2016 concernent surtout la poursuite des investissements dans l'efficacité et les adaptations infrastructurelles dans les différents sites. Le premier semestre 2015, 8,6 millions d'EUR ont été investis.
Le groupe estime que, sous réserve de circonstances imprévues sur le marché, le résultat de 2016 dépassera celui de 2015.
Au premier semestre 2016, il n'y a pas eu de transactions avec des parties liées ayant eu des conséquences matérielles sur la position financière ni sur les résultats du groupe au cours de cette période.
Les principaux risques et incertitudes pour le reste de 2016 sont largement les mêmes que ceux qui ont été décrits dans le rapport annuel de l'année comptable 2015. Il s'agit notamment des risques et incertitudes par rapport à la qualité et l'évolution des prix des matières premières.
Les soussignés, Dirk Goeminne*, Administrateur Délégué, et René Stevens, Chief Financial Officer, déclarent que, à leur connaissance :
Waarschoot, le 1 septembre 2016
Dirk Goeminne* René Stevens Administrateur Délégué Chief Financial Officer
*représentant permanent de la SA Fidigo
TRADUCTION LIBRE Le texte original est rédigé dans la langue néerlandaise
Au conseil d'administration
Dans le cadre de notre mandat de commissaire, nous vous faisons rapport sur l'information financière intermédiaire consolidée. Cette information financière intermédiaire consolidée comprend le bilan consolidé résumé clôturé le
30 juin 2016, le compte des résultats consolidés résumés, le résultat étendu consolidé résumé, le tableau consolidé résumé des variations des fonds propres et le tableau consolidé résumé des flux de trésorerie pour le semestre clôturé à cette date, ainsi que les notes sélectives.
Nous avons effectué l'examen limité de l'information financière intermédiaire consolidée de Ter Beke SA (la «société») et ses filiales (conjointement le «groupe»), préparée conformément à la norme internationale d'information financière IAS 34 – Information financière intermédiaire telle qu'adoptée dans l'Union Européenne.
Le total de l'actif mentionné dans le bilan consolidé résumé s'élève à 243.516 (000) EUR et le bénéfice consolidé (part du groupe) de la période s'élève à 7.205 (000) EUR.
Le conseil d'administration est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de cette information financière intermédiaire consolidée conformément à IAS 34 – Information financière intermédiaire telle qu'adoptée dans l'Union Européenne. Notre responsabilité est d'exprimer une conclusion sur cette information financière intermédiaire consolidée sur la base de notre examen limité.
Nous avons effectué notre examen limité selon la norme internationale ISRE 2410 – Examen limité d'informations financières intermédiaires effectué par l'auditeur indépendant de l'entité. Un examen limité d'informations financières intermédiaires consiste en des demandes d'informations, principalement auprès des personnes responsables des questions financières et comptables, et dans la mise en œuvre de procédures analytiques et d'autres procédures d'examen limité. L'étendue d'un examen limité est très inférieure à celle d'un audit effectué selon les normes internationales d'audit (International Standards on Auditing) et en conséquence, ne nous permet pas d'obtenir l'assurance que nous avons relevé tous les faits significatifs qu'un audit permettrait d'identifier. En conséquence, nous n'exprimons pas d'opinion d'audit sur l'information financière intermédiaire consolidée.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent à penser que l'information financière intermédiaire consolidée de Ter Beke SA n'est pas établie, à tous les égards importants, conformément à IAS 34 – Information financière intermédiaire telle qu'adoptée dans l'Union Européenne.
Gent, le 1 septembre 2016
SC s.f.d. SCRL Représentée par Charlotte Vanrobaeys
Si vous avez des questions sur le présent rapport semestriel ou pour de plus amples renseignements, veuillez contacter :
Dirk De Backer René Stevens Secrétaire-Général CFO Tél. + 32 (0)9 370 13 17 tél. +32 (0)9 370 13 45
[email protected] [email protected]
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Rapport annuel 2016 : au plus tard le 24 avril 2017 Assemblée générale 2017 : le 24 mai 2017 à 11 heures
Résultats annuels 2016 : le 22 février 2017 avant l'ouverture de la bourse
Ter Beke (Euronext Bruxelles : TERB) est un groupe alimentaire belge innovant qui commercialise ses produits dans 10 pays européens. Le groupe a 2 activités principales : la charcuterie et les plats cuisinés. Il dispose de 7 sites industriels en Belgique et aux Pays-Bas et emploie quelque 1 650 collaborateurs. En 2015, Ter Beke a réalisé un chiffre d'affaires de 396,3 millions d'EUR.
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