TELLHOW SCI-TECH CO.,LTD. — Capital/Financing Update 2020

Apr 22, 2020

泰豪科技股份有限公司

2020 年非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告

一、本次非公开发行募集资金使用计划

本次非公开发行股票募集资金总额按照最终发行价格乘以中国证监会核准 的发行数量确定且不超过 130,000.00 万元（含此数），募集资金扣除发行费用后 拟全部用于偿还银行贷款及补充流动资金。

如本次发行募集资金到位时间与公司实际偿还相应银行贷款的进度不一致， 公司将以自有或自筹资金先行偿还，待本次发行募集资金到位后予以置换。募集 资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金金额， 不足部分由公司自筹资金解决。在相关法律法规许可及股东大会决议授权范围内， 董事会有权对募集资金投资项目及所需金额等具体安排进行调整或确定。

二、本次募集资金项目背景和目的

（一）本次非公开发行的背景

1、军工装备领域发展提速，公司迎来发展窗口期

2019 年，我国中央一般公共预算支出安排中，国防预算支出为 11,899 亿元， 较上年增加 7.5%，增速持续高于我国 GDP 增速。但在国防经费位居世界前列的 国家中，中国国防经费无论是占国内生产总值和国家财政支出的比重，还是国民 人均和军人人均数额，都处于较低水平，且国务院于 2019 年发布的《新时代的 “ ” “ ” 中国国防》指出 国家安全面临的风险挑战不容忽视 、 国际军事竞争日趋激烈 ， “中国国防开支与维护国家主权、安全、发展利益的保障需求相比，与履行大国 国际责任义务的保障需求相比，与自身建设发展的保障需求相比，还有较大差距。 中国国防开支将与国家经济发展水平相协调，继续保持适度稳定增长。”，未来 我国军费支出仍将保持持续增长。

同时，随着我国国防和军队改革的不断深入，国防支出已由“主要用于支持 深化国防和军队改革”逐步转向“全面推进国防和军队现代化建设”，装备采购投 入得到加强。《新时代的中国国防》亦指出“中国特色军事变革取得重大进展，但

机械化建设任务尚未完成，信息化水平亟待提高，军事安全面临技术突袭和技术 代差被拉大的风险，军队现代化水平与国家安全需求相比差距还很大，与世界先 进军事水平相比差距还很大。”，未来装备费投入增速或将持续高于军费总投入 的增长率。

此外，随着国家军民融合发展战略推进，使得民参军获得全面制度保障。在 市场准入门槛方面，“两证合一”实现后，民营企业的准入流程将得以简化；军工 能力建设方面，民营企业将具备与国有军工企业同样的机会申报军工固定资产投 资项目，获得国家经费支持；资源共享方面，包括军工重大试验设施、航天发射 场等军工资源，民营企业都可加以利用；信息保障方面，国家军民融合公共服务 平台涉密专网的运行、建立和固化军民供需信息收集发布长效机制，进一步保证 信息对民营企业的公开透明；军工科研院所改制深入推进，使得民营资本有望进 入军工核心资产。公司所处的军工装备领域有望迎来快速发展阶段。

2、公司的快速发展及现有的营运资金压力需要进一步补充流动资金

公司 2016 年、2017 年、2018 年的营业收入分别为 390,193.57 万元、510,061.82 万元和 612,738.51 万元；研发投入分别为 16,838.60 万元、29,325.79 万元和 42,181.85 万元。随着公司经营规模的不断扩张，公司流动资金需求也不断增加； 同时，目前公司资产负债率处于较高水平，2016 年度、2017 年度、2018 年度及 2019 年 1-9 月资产负债率（合并口径）分别为 54.24%、63.09%、66.66%和 63.92%， 公司较高的资产负债率也限制了公司外部债务融资的空间及成本。

业务规模的扩张、研发投入的持续增加，都需要大量的资本投入及流动资金 予以支撑，资金不足已成为制约公司发展的一大瓶颈，公司迫切需要在适度降低 公司资产负债率的同时填补因公司现有业务规模的扩张所带来的流动资金缺口。

在上述背景下，根据国家相关的产业政策以及未来公司整体战略发展方向， 公司制定了本次非公开发行募集资金投资项目，在增强公司的研发能力，提升公 司的竞争能力的同时，进一步优化公司财务结构、提升公司的盈利能力。

（二）本次非公开发行的目的

1、加大研发投入，扩大市场份额，夯实主营业务

随着国防预算持续增长，武器装备信息化建设成为军队重点建设领域，公司 车载通信指挥系统、舰载作战辅助系统等军工装备产品的市场需求持续增长。由 于军品产品多为定制化大型设备或系统，研发周期长、研发投入大、生产成本高， 结算周期长，易产生资金占用。

公司本次募集资金用于补充流动资金后，将有利于公司继续加大军工装备研 发投入，扩大军品业务规模，整合军工业务板块的优质资源，进一步扩大在军工 装备业务的市场份额，提升公司的知名度和市场影响力，进而促进公司营业收入 的持续增长。

2、改善公司资本结构，提高公司抗风险能力

本次非公开发行股票所募资金到位后，能够有效改善公司的资产负债率，优 化公司的资本结构，提高公司的偿债能力并降低财务风险，增强公司后续的融资 能力，为公司经营发展提供有力的营运资金支持，以满足公司业务快速增长需求。 同时，公司核心竞争能力和面临宏观经济波动的抗风险能力得到加强，实现公司 健康可持续发展。

三、本次募集资金投资项目的必要性与可行性分析

（一）本次募集资金的必要性

1、增强公司资金实力，满足公司业务发展的需要

公司 2016 年、2017 年和 2018 年的营业收入分别为 390,193.57 万元、 510,061.82 万元和 612,738.51 万元，三年均复合增长率达 25.31%。随着经营规模 的扩大，公司正常运营和持续发展所需的资本性支出和营运资金将迅速增加，除 了进行生产厂房建设、生产设备购置等固定资产投资外，还需要大量流动资金以 保证原材料采购、人工费用支付、技术研发及营销投入等重要的日常生产经营活 动。补充流动资金将有利于提高公司的综合经营实力，增强公司的市场竞争力。

2、为公司实现发展战略提供资金保障

随着战略投资者的引入，借助其在军工业务领域的资源优势，公司将继续拓 展军工装备业务规模，这就需要大量的流动资金来配套经营。本次补充流动资金， 将会提高公司的业务整合效率，有利于公司发展战略的实现。

3、优化资本结构、降低财务费用，提高公司抗风险能力

本次非公开发行股票完成后，公司资产负债率将有所降低，偿债能力得到提 高，公司资本实力和抗风险能力将进一步增强。同时，通过补充流动资金可以减 少未来公司的银行贷款金额，从而降低财务费用，减少财务风险和经营压力，进 一步提升公司的盈利水平，增强公司长期可持续发展能力。

（二）本次募集资金的可行性

1、本次非公开发行募集资金使用符合法律法规的规定

公司本次非公开发行募集资金使用符合相关政策和法律法规，具有可行性。 本次非公开发行募集资金到位后，公司净资产和营运资金将有所增加，有利于增 强公司资本实力，促进公司在原有业务竞争优势基础上，逐步完善战略发展方向， 积极布局相关业务，提高公司盈利水平及市场竞争力，推动公司业务持续健康发 展。

2、本次非公开发行募集资金使用具有治理规范、内控完善的实施主体

公司已按照上市公司的治理标准建立了以法人治理结构为核心的现代企业 制度，并通过不断改进和完善，形成了较为规范的公司治理体系和完善的内部控 制环境。

在募集资金管理方面，公司按照监管要求建立了《募集资金管理制度》，对 募集资金的存储、使用、投向及监督等进行了明确规定。本次非公开发行募集资 金到位后，公司董事会将持续监督公司对募集资金的存储及使用，以保证募集资 金合理规范使用，防范募集资金使用风险。

四、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响

（一）对公司经营管理的影响

本次非公开发行募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还银行借款和补充 流动资金。本次募集资金投资项目符合国家有关产业政策，有利于优化公司的资 本结构，加强公司的偿债能力，改善公司的财务状况，进一步提升公司的综合竞 争力和抗风险能力。本次募集资金的使用符合公司实际情况和发展需要。

（二）对公司财务状况的影响

本次非公开发行募集资金到位后，公司资本实力可以得到进一步提升，总股 本扩大，总资产和净资产增加，公司资金实力将显著增强，资产负债率和流动性 得到改善，增强了公司的偿债能力和抗风险能力，有利于公司稳定经营和持续发 展。

五、本次非公开发行股票募集资金使用的可行性结论

公司本次非公开发行方案公平、合理，募集资金使用计划符合未来公司整体 战略发展规划，以及相关政策和法律法规，具备必要性和可行性。本次募集资金 的到位和投入使用，有利于提升公司整体实力及盈利能力，增强公司可持续发展 能力，为公司发展战略目标的实现奠定基础，符合公司及全体股东的利益。

六、本次募投项目涉及的立项、环保等报批事项

本次非公开发行募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还银行贷款和补充 流动资金，不涉及投资项目的报批事项。

泰豪科技股份有限公司 董事会 2020 年4 月23 日