TELLHOW SCI-TECH CO.,LTD. — Annual Report 2012

Mar 23, 2012

泰豪科技股份有限公司 2011 年年度报告摘要

泰豪科技股份有限公司

2011 年年度报告摘要

§1 重要提示

1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责 任。

本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于 www.sse.com.cn。投资者欲了解 详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

1.2 公司全体董事出席董事会会议。

1.3 公司年度财务报告已经中磊会计师事务所有限责任公司审计并被出具了标准无保留意 见的审计报告。

1.4 公司负责人毛勇、主管会计工作负责人吴菊林及会计机构负责人（会计主管人员）詹秋 梅声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

§ 2 公司基本情况

2.1 基本情况简介

2.1基本情况简介
股票简称	泰豪科技
股票代码	600590
上市交易所	上海证券交易所

2.2 联系人和联系方式

2.2联系人和联系方式
	董事会秘书	证券事务代表
姓名	杨骏	杨洁芸
联系地址	江西省南昌高新开发区泰豪大厦	江西省南昌高新开发区泰豪大厦
电话	0791-88110590	0791-88110590
传真	0791-88110590	0791-88110590
电子信箱	stock@tellhow.com	stock@tellhow.com

§ 3 会计数据和财务指标摘要

3.1 主要会计数据

3.1主要会计数据
	单位：元 币种：人民币
项目	金额
营业利润	53,588,263.21

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利润总额	78,878,525.14
归属于上市公司股东的净利润	53,976,323.21
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润	31,358,944.00
经营活动产生的现金流量净额	-238,812,333.89

3.2 主要财务指标

3.2主要财务指标
	2011年	2010年	本年比上年增减（%）	2009年
基本每股收益（元／股）	0.12	0.12	0	0.30
稀释每股收益（元／股）	0.12	0.12	0	0.30
用最新股本计算的每股收益（元/股）	不适用	不适用	不适用	不适用
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元 ／股）	0.07	0.17	-58.82	0.27
加权平均净资产收益率（%）	3.15	3.22	减少0.07个百分点	8.01
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收 益率（%）	1.83	4.49	减少2.66个百分点	7.02
每股经营活动产生的现金流量净额（元／ 股）	-0.52	0.39	-233.33	0.12
	2011年 末	2010年 末	本年末比上年末增减 （%）	2009年 末
归属于上市公司股东的每股净资产（元／ 股）	3.81	3.72	2.42	4.42
资产负债率（%）	60.00	56.61	增加3.39个百分点	51.92

3.3 非经常性损益项目

√适用 □不适用

√适用 □不适用
		单位：元	币种：人民币
非经常性损益项目	2011年金额	2010年金额	2009年金额
非流动资产处置损益	-1,195,649.01	405,463.16	1,744,361.97
计入当期损益的政府补助，但与公 司正常经营业务密切相关，符合国 家政策规定、按照一定标准定额或 定量持续享受的政府补助除外	10,416,165.90	18,343,018.00	12,862,394.29
对外委托贷款取得的损益		1,304,490.00	1,186,190.00
除上述各项之外的其他营业外收 入和支出	16,069,745.04	-18,879,052.42	1,921,997.67
其他符合非经常性损益定义的损 益项目		-20,000,000.00
少数股东权益影响额	-1,602,077.53	-2,228,883.93	-3,065,595.79
所得税影响额	-1,070,805.19	-188,842.08	-2,493,530.10
合计	22,617,379.21	-21,243,807.27	12,155,818.04

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§ 4 股东持股情况和控制框图

4.1 前 10 名股东、前 10 名无限售条件股东持股情况表

4.1前10名股东、前10名无限售条件股东持股情况表	4.1前10名股东、前10名无限售条件股东持股情况表	4.1前10名股东、前10名无限售条件股东持股情况表	4.1前10名股东、前10名无限售条件股东持股情况表	4.1前10名股东、前10名无限售条件股东持股情况表	4.1前10名股东、前10名无限售条件股东持股情况表	4.1前10名股东、前10名无限售条件股东持股情况表	4.1前10名股东、前10名无限售条件股东持股情况表	4.1前10名股东、前10名无限售条件股东持股情况表	4.1前10名股东、前10名无限售条件股东持股情况表
单位：股
2011年末股东总数	65,980户		本年度报告公布日前一个月末股东总数						65,089户
前十名股东持股情况
股东名称		股东性质		持股 比例 (%)	持股总数	报告期内增 减	持有有 限售条 件股份 数量	质押或冻结的股 份数量
同方股份有限公司		境内非国 有法人		22.71	103,424,845	0	0	无
泰豪集团有限公司		境内非国 有法人		14.08	64,100,000	0	0	质押 58,599,999
招商先锋证券投资基金		未知		0.94	4,266,098	4,266,098	0
陶勇		未知		0.54	2,442,687	2,442,687	0
中国平安人寿保险股份有 限公司－分红－团险分红		未知		0.53	2,399,930	2,399,930	0
启东滨海建设有限公司		未知		0.37	1,695,000	1,695,000	0
宝盈泛沿海区域增长股票 证券投资基金		未知		0.35	1,598,350	1,598,350	0
东海证券－光大－东风6 号集合资产管理计划		未知		0.33	1,522,297	1,522,297	0
夏圭希		未知		0.31	1,389,174	1,389,174	0
王爱琴		未知		0.28	1,263,001	1,263,001	0
前十名无限售条件股东持股情况
股东名称					持有无限售条件股份数量		股份种类
同方股份有限公司					103,424,845		人民币普通股
泰豪集团有限公司					64,100,000		人民币普通股
招商先锋证券投资基金					4,266,098		人民币普通股
陶勇					2,442,687		人民币普通股
中国平安人寿保险股份有限公司－分红－团 险分红					2,399,930		人民币普通股
启东滨海建设有限公司					1,695,000		人民币普通股
宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金					1,598,350		人民币普通股
东海证券－光大－东风6号集合资产管理计划					1,522,297		人民币普通股
夏圭希					1,389,174		人民币普通股
王爱琴					1,263,001		人民币普通股
上述股东关联关系或一致行动关系的说明					前十名股东之间以及前十名无限售条件股东之间未知是否 存在关联关系或是否属于一致行动人。

4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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§ 5 董事会报告

5.1 管理层讨论与分析概要

1 、报告期内总体工作经营情况

2011 年，宏观经济环境面临较大压力，欧洲债务危机进一步蔓延，国际金融危机还在 发展，主要发达国家经济增长动力不足，新兴经济体面临经济增速回落和通胀双重压力，国 际大宗商品交易价格高位波动，国际贸易保护主义强化，世界经济存在较多的不确定性。国 内物价水平持续高位波动，经济增长下行压力不断凸现。

报告期内，面对较为不利的外部环境压力，公司紧扣"强化绩效考核、强化成本控制、 提升盈利能力"的主题，对内不断提高运营水平，强化责任意识，加强绩效考核，对外大力 开拓市场，积极推进品牌建设。公司一方面稳固行业市场，一方面进一步开拓新的领域，并 通过整合产业链条谋求新的发展。

报告期内，公司实现营业收入 296,683 万元，较上年同期微降 0.2%，实现净利润 6,403 万元，较上年同期下降 16.68%。公司智能节能业务实现销售收入 182,741 万元，比上年同 期增长 11.2%；电机电源产品实现销售收入 47,943 万元，比上年同期下降 27.99%；装备信 息产品实现销售收入 61,861 万元，比上年同期增加 0.43%。

公司秉承优良的技术创新工作传统，完成国家级技术创新项目 7 项，省级项目 73 项； 截至 2011 年底公司专利受理 220 件、获得授权 159 件，主持、参与国家行业标准制订 4 项， 公司自主创新能力得到进一步提升。

（1）智能节能产业

2011 年，是国家"十二五"规划开局之年，也是国家节能减排工作明确任务、落实责任、 周密部署、扎实推进的一年。在这一年时间里，公司智能节能产业在稳扎"建筑智能化整体 解决方案"的基础上，拓展"太阳能一体化解决方案"的新能源产业，并积极开展"工业余热发 电"等工业节能领域新产业。

在面对国内建筑智能化同行企业数量多、规模小、行业集中度不高的普遍情况下，智能 节能产业经营团队积极围绕如何扩大经营领域提升自身经营能力做了深入研究。从前几年着 重国家基础建设领域开发、到"平安城市"领域入手，根据目前全国城市化建设的步伐进军了 "城市综合体"智能节能工程领域。

2011 年，公司以"建筑智能节能整体解决方案"在通信、金融、钢铁等行业获得认可；在 轨道交通领域，继服务于"首都 T3"、"上海虹桥"、"广东宝安"等多个机场交通新建扩建工程 " " " " " 后，又服务于上海浦东空港建设；在金融领域，服务于 中国农业银行 、 丹东银行 和 上海 " " " " " " " 金融学院 等项目建设；在钢铁有色等领域，服务于 山东钢铁 、 山东黄金 、 湖南移动 、 "上海宝山和镇江体育中心"、"中国二重型机械集团"等重大项目建设。2011 年，共和国体育 -- 回故乡 全国第七届城市运动会在江西南昌举行，公司成功承接并完成奥林匹克体育中心体 育场的智能节能工程。

2011 年上半年，全球主要光伏市场开始低迷，国内多晶硅企业大多陷入停产、减产状

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态，光伏业务利润大幅降低。公司面对诸多困难没有畏惧，沿着"研发+技术+资本"之路，通 过 2010 年开展"北京亦庄"和"上海张江"的屋顶光伏项目，相继在北方市场以合同能源管理 （EMC）形式签下了多个重要项目，为 2012 年光伏产业发展夯实了基础。

近年来，公司一直响应国家发展低碳产业的号召，积极推广合同能源管理模式。公司不 仅对既有建筑应用合同能源管理模式进行节能改造，还针对新建筑提出了自己的商业模式— — "T-EMC"模式。2011 年 3 月 14 日，国家发改委和财政部联合公布了第二批节能服务公司 备案名单，北京泰豪智能节能工程有限公司和上海泰豪智能节能技术有限公司双双入选。入 选后，公司在全国范围内实施合同能源管理项目均可申请财政奖励资金。公司运用的合同能 源管理模式先后为上海东方商厦、宁波万达广场、武汉万达广场等多个建筑提供建筑节能服 务，并且公司还将合同能源管理模式推广到工业领域，成功为高耗能的水泥厂和焦化企业实 施了节能减排项目，为智能节能产业进军工业领域节能减排辟出了捷径。

（2）电机电源产业

2011 年，受全球金融危机的影响，电机电源行业的发展相对停滞。海外市场，受中东、 北非局势动荡的冲击，整体经营环境也面临较大压力。为壮大公司电机电源产业，公司通过 并购手段延伸产业链。2011 年，公司成功收购沈阳电机股份有限公司。沈阳电机股份有限 公司曾被评为国家一档企业，及中国机械 500 强企业，是我国大中型电机重要生产基地。2011 年 1 月 26 日，泰豪沈阳电机有限公司在沈阳经济开发区正式注册成立；3 月 2 日公司与沈 阳铁西国资顺利完成资产交接，泰豪沈电正式进入运营；6 月 6 日举行了泰豪（沈阳）科技 产业园奠基仪式。未来，泰豪沈电在保持传统大中型电动机产品的基础上，将重大发展大型 高效节能电机、高速电机、核用电机及永磁电机等。产业园建成后，将有利于泰豪沈电扩大 生产能力，提高产品的技术水平和市场占有率，加快推进泰豪沈电迈入电动机行业龙头地位 的进程，创造沈电品牌的新辉煌。

受国际金融危机的后续发展，报告期内电机电源产品海外市场份额大幅下降。未来，公 司电机电源产业将加快整合，对海外市场进行客户、行业分销，针对不同产品建立不同的销 售体系；在不同的区域设立分销点，将区域和行业相结合，建成销售网络，实现整个产业的 快速增长。

（3）装备信息产业

公司装备信息产品通过以高新技术改造传统产业，以创新观念促进产业的快速发展，积 极发展自主知识产权的技术产品，是我国军用电源移动通讯指挥和制导系统最大的研发和生 产配套供应商。近年来，产品已由专业军用移动电源扩展到通信（车载）指挥系统、卫星导 航定位系统、先进弹药系统、雷达电子对抗系统、舰船特种空调等系统，闯出了一条积极参 与国防现代化建设，以科技服务于国防的产业发展之路。

近年来，公司装备信息产品在市场竞争日益激烈的形势下，更加注重技术创新工作的开 展，注重以科研技术提升企业核心竞争力，着力研发具有自主知识产权，不断研制适合军品 市场需求与武器装备发展的产品，从而为泰豪的装备信息产业持续稳步发展提供新的经济增 长点。

公司是否披露过盈利预测或经营计划：否

2 、 公司主营业务及其经营情况

（ 1 ）主营业务分行业、分产品情况

单位:元 币种:人民币

		主营业务分产品情况	主营业务分产品情况
分产品	营业收入	营业成本	营业利润 率(%)	营业收入 比上年增	营业成本 比上年增	营业利润 率比上年

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				减(%)	减(%)	增减（%）
智能节能 业务	1,827,412,796.66	1,503,490,510.91	17.73	11.20	11.57	减少0.28 个百分点
电机电源 业务	479,434,208.62	416,699,754.45	13.09	-27.99	-27.90	减少0.11 个百分点
装备信息 业务	618,607,606.33	505,119,520.25	18.35	0.43	3.56	减少2.47 个百分点

（ 2 ）主营业务分地区情况

单位:元 币种:人民币

（2）主营业务分地区情况		单位:元 币种:人民币
地区	营业收入	营业收入比上年增减（％）
国内	2,808,014,389.23	16.38
国外	117,440,222.38	-77.08

（ 3 ）报告期公司资产构成情况同比发生重大变动情况

单位:元 币种:人民币

						单位:元	币种:人民币
项目	2011 年12 月31 日		2010 年12 月31 日		与去年相 比金额增 减幅度	比重变 动幅度	说明
	金额	比重	金额	比重
资产总计	4,865,194,104.73		4,852,961,584.45		0.25		经营业绩增加所致
货币资金	620,662,925.24	12.76	920,332,947.35	18.96	-32.56	-6.21	同方人环不纳入合并 范围和支付增加所致
应收票据	41,537,057.40	0.85	29,133,399.49	0.60	42.58	0.25	销售结算方式变化
预付款项	258,637,943.23	5.32	444,314,551.73	9.16	-41.79	-3.84	同方人环不纳入合并 范围所致
其他应收款	226,426,048.18	4.65	362,319,101.22	7.47	-37.51	-2.81	收回资产保证金及项 目前期垫付款
可供出售金 融资产	26,863,200.00	0.55			100.00	0.55	以前年度投资的企业 本期上市，仍处于限售 期
长期应收款	185,248,833.09	3.81			100.00	3.81	新投资BT 和合同能源 管理项目
长期股权投 资	424,690,252.29	8.73	254,030,925.52	5.23	67.18	3.49	对外投资业务增加
投资性房地 产	26,515,672.30	0.55		-	100.00	0.55	对外租赁性房产转入 所致
固定资产	1,112,425,320.33	22.86	810,686,455.23	16.70	37.22	6.16	项目完工转固定资产
在建工程	15,314,918.23	0.31	198,279,975.63	4.09	-92.28	-3.77	项目完工转固定资产

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开发支出	18,101,590.83	0.37	30,051,180.71	0.62	-39.76	-0.25	转入无形资产及同方 人环不纳入合并范围
长期待摊费 用	740,121.04	0.02	1,616,319.02	0.03	-54.21	-0.02	同方人环不纳入合并 范围所致
递延所得税 资产	13,820,496.05	0.28	25,824,491.83	0.53	-46.48	-0.25	同方人环不纳入合并 范围所致
短期借款	536,400,000.00	11.03	108,889,540.00	2.24	392.61	8.78	改变负债结构
应付票据	200,029,530.93	4.11	454,377,741.84	9.36	-55.98	-5.25	结算方式的变化和票 据到期支付所致
预收款项	84,804,855.31	1.74	181,667,865.17	3.74	-53.32	-2.00	同方人环不纳入合并 范围所致
应付职工薪 酬	4,015,116.90	0.08	10,068,767.69	0.21	-60.12	-0.12	同方人环不纳入合并 范围所致
一年内到期 的非流动负 债	70,000,000.00	1.44	5,000,000.00	0.10	1,300.00	1.34	长期借款到期转入所 致
长期应付款	2,000,000.00	0.04	5,311,000.00	0.11	-62.34	-0.07	归还应付款所致
预计负债	-		16,090,744.00	0.33	-100.00	-0.33	公司对外担保义务解 除所致
递延所得税 负债	3,855,168.00	0.08	506,203.55	0.01	661.58	0.07	可供出售金融资产公 允价值变动
少数股东权 益	213,507,212.55	4.39	411,048,635.67	8.47	-48.06	-4.08	同方人环不纳入合并 范围所致

（ 4 ）报告期内公司主要财务数据同比发生重大变动的原因

单位:元 币种:人民币

				单位:元 币种:人民币
项 目	2011年度	2010年度	增减幅度	说明
毛利率(%)	17.28	17.67	下降0.39个百分点	材料价格及人工成本上涨影响
财务费用	74,390,821.18	48,180,314.07	54.40%	借款增加及利率同比上涨
投资收益	30,047,013.95	9,489,743.46	216.63%	转让同方人环股权及联营企业利润 增长
营业外收入	27,739,883.23	20,068,586.44	38.23%	预计负债转回
营业外支出	2,449,621.30	20,199,157.70	-87.87%	预计负债转回

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（ 5 ）报告期内现金流量同比发生重大重大情况

单位:元 币种:人民币

项 目	2011年度	2010年度	增减幅度	说明
一、经营活动产生的现金流量：
经营活动现金流入小计	3,119,630,899.02	3,373,546,714.46	-7.53%	装备信息业务货款回笼结 算方式变化和上年信用采 购集中支付增加所致
经营活动现金流出小计	3,358,443,232.91	3,194,304,579.71	5.14%
经营活动产生的现金流量净额	-238,812,333.89	179,242,134.75	-233.23%
二、投资活动产生的现金流量：
投资活动现金流入小计	14,572,839.11	187,525,620.94	-92.23%	股权投资和固定资产投入 增加所致
投资活动现金流出小计	567,913,837.52	482,713,585.85	17.65%
投资活动产生的现金流量净额	-553,340,998.41	-295,187,964.91	-87.45%
三、筹资活动产生的现金流量：
筹资活动现金流入小计	862,958,200.00	1,220,483,876.00	-29.29%	业务扩大增加贷款所致
筹资活动现金流出小计	380,427,643.52	1,056,480,317.73	-63.99%
筹资活动产生的现金流量净额	482,530,556.48	164,003,558.27	194.22%

（ 6 ）控股子公司经营情况

单位:元 币种:人民币

公司名称	业务性质及经营范围	注册资本	资产规模	净利润
北京泰豪智能科技有 限公司	智能建筑产品和系统集成解 决方案	200,000,000.00	806,317,404.09	14,331,390.13
上海泰豪智能节能技 术有限公司	合同能源管理、建筑建筑和节 能领域的技术开发等、承接节 能工程、建筑智能化工程等	100,000,000.00	200,536,841.10	-1,869,216.60
北京泰豪太阳能电源 技术有限公司	建筑太阳能电源系统的设计、 制造、销售和服务	50,000,000.00	108,183,567.77	-3,450,741.43
山东吉美乐有限公司	发电机、办公设备产销	36,400,000.00	85,585,628.35	1,380,978.39
泰豪晟大创业投资有 限公司	创业投资业务、代理创业投 资、创业投资咨询及管理	100,000,000.00	154,884,174.03	-4,990,545.08
泰豪电源技术有限公 司	发电机及机组的设计、制造、 销售与售后服务	200,000,000.00	234,636,096.84	788,957.89
江西泰豪科技进出口 有限公司	自营或代理种类商品和技术 进出口	100,000,000.00	125,460,263.64	-4,619,105.96
江西泰豪特种电机有 限公司	水轮/风力发电机组、特种电 机及成套设备	50,000,000.00	158,080,503.68	-266,841.44
泰豪沈阳电机有限公	电机及配件制造、销售；技术	200,000,000.00	321,018,327.98	-1,674,246.67

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泰豪科技股份有限公司 2011 年年度报告摘要

司	转让及咨询服务等
江西清华泰豪三波电 机有限公司	电源、电机及成套设备	100,000,000.00	266,137,036.75	24,003,970.56
衡阳泰豪通信车辆有 限公司	军用改装车及军用方舱的研 制生产及销售；民用车改装、 生产、销售及其它机电产品的 研制和销售	180,000,000.00	513,103,714.79	20,027,310.74
江西清华泰豪微电机 有限公司	发电机及机组、其他机电设备	10,000,000.00	37,224,964.29	1,221,507.63
长春泰豪电子装备有 限公司	天线、雷达、光机电一体化产 品	30,000,000.00	46,594,240.19	-3,527,126.52
济南吉美乐电源技术 有限公司	电源设备新技术开发及技术 服务	10,000,000.00	37,176,751.65	1,424,691.78
北京泰豪联星技术有 限公司	卫星导航产业终端设备组件、 系统 、整机制造与销售	50,000,000.00	49,323,338.19	187,756.57

（ 7 ）单个控股子公司的净利润或单个参股公司的投资收益对公司净利润的影响达到 10% 以 上

单位:元 币种:人民币

公司名称	业务性质及经营范 围	营业收入	营业利润	净利润	参股公司贡献 的投资收益占 上市公司净利 润的比重（%）
北京泰豪智能科 技有限公司	智能建筑产品和系 统集成解决方案	637,897,406.45	17,173,972.11	14,331,390.13	13.54
江西清华泰豪三 波电机有限公司	电源、电机及成套设 备	209,761,563.42	27,978,807.09	24,003,970.56	44.47
衡阳泰豪通信车 辆有限公司	军用改装车及军用 方舱的研制生产及 销售；民用车改装、 生产、销售及其它机 电产品的研制和销 售	326,792,845.89	22,922,849.47	20,027,310.74	37.10
南昌创业投资有 限公司	实业投资、投资咨询 服务、产权经纪		-1,081,329.53	65,519,766.20	30.35

（ 8 ）主要供应商、客户情况

单位:元 币种:人民币

前五名客户的销售金额 301,635,665.66 占销售总额比重（%） 10.17

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前五名供应商采购金额

176,978,335.74 占采购总额比重（%） 8.17

3 、对公司未来发展的展望

（1）行业的发展趋势及公司面临的机遇和挑战

2012 年世界经济格局正在发生复杂深刻的变化，国际金融危机的影响进一步延续，世 界经济复苏乏力，主要发达国家经济增长动力不足。我国经济社会发展的宏观环境总体较好， 但发展中不平衡、不协调、不可持续问题依然突出，企业加快转型升级、转变发展方式面临 的压力加大。经济增长下行和物价上涨压力并存，国内劳动力、土地、燃料动力等要素成本 价格持续攀升，将对企业盈利能力带来较大影响。具体分析公司所处的主要行业： ①智能节能产业

我国在哥本哈根世界气候大会上承诺，到 2020 年，单位 GDP 碳排放较 2005 年下降 40%-45%，作为当今世界第一大碳排放国家，我们的节能减排压力巨大。

《建筑业发展"十二五"规划》提出，十二五期间全国建筑业总产值、建筑业增加值年均 增长 15%以上，高于同期 GDP 增速。建筑业的发展将扩大新增建筑的节能需求，同时既有 建筑的节能改造也会保持稳定市场容量。我们预计，至"十二五"期末建筑节能总投资将达到 1.08 万亿元，其中，新增市场 4300 亿，既有节能改造市场 6500 亿。公共建筑领域政策制订 已经出台，住宅建筑领域仍有待开发。根据《关于进一步推进公共建筑节能工作的通知》，" 十二五"末期公共建筑单位面积能耗下降 10％，其中大型公共建筑能耗降低 15%，补贴标准 原则上按照每平米 20 元执行。在住建部此次初步确定的近 40 座公共建筑节能改造重点城市 中，以每座重点城市未来两年公共建筑节能改造项目面积 400 万平方米计算，重点城市智节 能建筑市场规模在 500 亿元左右。因此市场潜力巨大。

未来建筑智能高低端市场将出现分化，低端竞争白热化，高端培养行业龙头。低端市场 由于资质标准不规范，壁垒较低，竞争将日趋激烈，逐渐有规模较小不具备核心能力的厂商 被淘汰。高端市场的增长将超过行业平均水平，但对行业竞争者的资质、资金和技术能力都 将提出很高的要求。

未来，公司将依靠城市智能、安防、节能解决方案技术，大力研究开发城市综合体、大 型机房、绿色机场的智能节能解决方案，发展 LED 产品、光伏产品和节能产品。

以合同能源管理（EMC）为主要实施方式的节能服务产业将面临较大的发展空间，在 当前激励政策维持稳定的情况下，"十二五"期间节能服务产业产值及投资额增速均有望保持 50%以上。保守估计，未来建筑领域的节能服务产值及投资额有望在未来维持 30%-50%增 速。

公司是智能节能领域龙头企业，是目前唯一一家强弱电系统集成均覆盖的建筑智能系统 集成商，主营业务产业链完整、产品线齐全。产业链完整，有利于控制成本，提高利润水平 产品线齐全保证了公司在大型建筑智能项目中的竞争力。

②电机电源产业

中国的电机电源产品市场，分为高、中、低端三个档次，高端产品形成了国外品牌一统 天下的局面，它们凭借品牌影响、产品品质占据主要市场份额。但随着国内厂商的快速发展， 其市场份额正日益萎缩。中低端产品市场则集中于广东江浙一带，但无论是品牌运作还是市 场推广都缺乏整体统筹的有效方案，品牌形象得不到有效提升。未来，随着国家对节能减排， 转变经济发展政策的进一步落实，电机电源产业的竞争格局有望得到改变。

2011 年 3 月，"十二五"规划明确提出："十二五"期间，我国 GDP 年均增长 7%，单位 GDP 能 源消耗和二氧化碳排放分别降低 16%和 17%。要提高能源利用效率，顺利实现节能减排目 标，就必须在能源生产、能源输送和能源消费三个环节同时采取有效措施。电力消费占能源

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消费的"半壁江山"，而电机用电量又占全社会用电量的"半壁江山"，因此提高电机能效将是 我国节能减排政策中必不可少的重要环节。

粗略估计，如果将在用的普通电机全部更换为高效电机，每年可节省用电量约 600～ 1000 亿千瓦时；在其他条件不变情况下，可使我国全社会用电量降低 2 个百分点左右，使 我国能源消费总量和单位 GDP 能耗下降 1 个百分点左右。

在节能减排任务艰巨的政策背景下，高效电机所带来的节能效果不可小觑。大力推广高 效电机将是节能减排政策的必然选择。

2011 年 3 月 19 日，财政部、发改委在湖南省湘潭市联合召开"全国高效电机推广工作 会议"。会议再次强调了通过财政补贴等方式大力推广高效电机的重要性、必要性和紧迫性， 并表示了国家大力推进本项工作的坚定决心。会议明确了 2011 年高效电机推广任务：全年 推广高效电机 3177 万千瓦，其中低压高效电机 2000 万千瓦，高压高效电机 1000 万千瓦， 稀土永磁电机 177 万千瓦。电机市场发展前景广阔。但也应该看到，国际国内经济发展的不 确定因素依然较多，通货膨胀预期加剧和国际贸易保护主义抬头，人民币升值的压力，以及 原材料、燃料、劳动力等要素成本上涨的问题将会困扰着公司的发展，2012 年国家主动调 低经济增长目标，也必然在一定程度上影响部分领域经济的发展。

公司是电机电源行业的传统优势企业，近年来，通过不断的技术创新和资本扩张，已经 形成了较为明显的竞争优势，报告期内对沈阳电机的整合，进一步巩固了这一竞争优势地位， 并完善了公司的电机产业链，公司就此跨入到重工业领域。

• ③装备信息产业

近年来，中国所处的周边环境日趋复杂，随着国民经济总量的不断提高，国家安全的需 求也比较增加。"十二五"规划将推动中国国防的深入变革，对装备需求的结构也将产生深远 影响，以适应未来信息化联合作战的要求，这对国内的装备制造业既是机遇也是挑战。公司 在装备制造业中既有自己的优势产品，也有新的技术，未来有望凭借自身特点在国内装备产 业中成为一支不可忽视的力量。

• （2）公司的发展战略

致力信息技术应用，创导智能科技生活，使公司成为引领中国智能节能产业发展的企业， 实现电机电源产品专业国际化和装备信息产品相关规模化发展。

• （3）新年度经营计划

2012 年，公司确立"突出主营业务，提升主导产品，强化绩效管理"的主题，将着力做 好以下工作：①组织实施《内部控制规范》；②落实核算单位考核新体系、完善员工激励体 系；③实施公司信息化应用系统升级改造；④集聚资源专注于公司主营业务及主导产品的发 展，加大主导产品研发及市场推进力度；⑤在产业发展方面：重点推进沈阳电机的一期技改、 江西国科整合及发展规划、完成泰豪软件收购及拓展智能电网业务。

• （4）资金需求及使用计划

2012 年公司资金主要来源于：公司自有资金、银行贷款、再融资资金

（5）公司面临的主要风险及应对策略

风险分析：

• ①宏观经济环境不确定的风险

2012 年，中国经济将继续面临调结构和促发展矛盾，国内各要素价格的不断上涨，将 进一步加剧经济发展的不确定性，这势必对公司的盈利能力形成一定的影响。

• ②业务板块较多，存在管理风险

公司目前业务板块较多，涉及三大业务板块多个领域，造成公司管理成本增加。

• ③新业务推广风险

公司近几年通过投资并购手段加快公司业务发展，在 2011 年收购了沈阳电机，进军电动

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机领域，增资扩股了江西国科，进入引信弹药领域等，新业务的发展均存在无法达到预期效 果的可能性。

应对策略：

结合行业及公司的实际情况，公司将建立健全公司内部控制制度，提高公司盈利能力； 继续加大新技术、新产品的研发，提升公司产品的核心竞争力；加大对新业务领域的调研及 市场开发等手段应对公司所面临的风险。

公司是否编制并披露年度的盈利预测：否

§ 6 财务报告

• 6.1 本报告期无会计政策、会计估计的变更

6.2 本报告期无前期会计差错更正

6.3 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明

• 1、本期不再纳入合并范围的公司：同方人工环境有限公司及其控股子公司同方节能工程技 术有限公司和无锡同方人工环境有限公司。

公司名称	级次	类型	注册资本	持股比 例	表决权 比例	注册地 址	主营业务	合并
同方人工环境有限 公司	1 级	控股子公 司	24900 万元	51.004%	51.004%	北京海 淀	中央空调机组、空气 和水净化系统	否
同方节能工程技术 有限公司	2 级	控股孙公 司	5000 万元	100.00%	100.00%	北京海 淀	人工环境系统工程 的设计、安装	否
无锡同方人工环境 有限公司	2 级	控股孙公 司	8000 万元	80.00%	80.00%	江苏无 锡	户式空调机组	否

注 1：本公司第四届董事会第二十八次会议审议通过《关于转让同方人工环境有限公司 股权的议案》，本次股权转让以同方人环股东全部权益的评估值为交易价格的定价依据，评 估基准日为 2010 年 12 月 31 日。北京中天华资产评估有限责任公司为本次股权转让提供了 资产评估报告。评估结果为：同方人环的全部股东权益价值为 45,099.75 万元，比账面净资 产增值 2.05%。本次股权转让的交易价格确定为评估值 23,002.68 万元和 2011 年 1-6 月份权 益 76.39 万元之和，即为 23,079.07 万元。该股权转让行为已经公司 2011 年第二次临时股东 大会审议通过。

注 2：股权转让完成后，公司不再持有同方人环的股权，本公司 2011 年 11 月份已收到 同方股份有限公司支付的股权转让款 117,703,270.66 元，差额部分 113,087,456.12 元挂其他 应收款。该股权转让已经办理工商变更登记手续，故本期未纳入合并报表范围。

2、 本期新纳入合并范围的公司

注 1：本公司第四届董事会第二十二次会议审议通过《关于公司全资子公司北京泰豪太 阳能电源技术有限公司设立全资子公司北京泰豪太阳能科技有限公司的议案》，该公司注册 资本 1000 万元，北京泰豪太阳能电源技术有限公司出资 1000 万元，占注册资本 100%。 注 2：本公司第四届董事会第二十二次会议审议通过《关于公司全资子公司北京泰豪太 阳能电源技术有限公司设立全资子公司北京东方亦阳太阳能发电有限公司的议案》，该公司 注册资本为 2000 万元，北京泰豪太阳能电源技术有限公司出资 2000 万元，占注册资本 100%。 注 3：本公司第四届董事会第二十二次会议审议通过《关于公司全资子公司上海泰豪智

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能节能技术有限公司设立全资子公司湖北恒泰节能技术有限公司的议案》，该公司注册资本 500 万元，上海泰豪出资 500 万元，占注册资本 100%。

注 4：本公司第四届董事会第二十二次会议审议通过《关于公司全资子公司上海泰豪智 能节能技术有限公司设立全资子公司上海张阳太阳能发电有限公司的议案》，该公司注册资 本为 2000 万元，上海泰豪出资 2000 万元，占注册资本 100%。

注 5：本公司第四届董事会第十六次会议审议通过《关于投资设立全资公司泰豪沈阳电 机有限公司的议案》，同意以公司以自有资金共计 1 亿元人民币投资设立全资子公司泰豪沈 阳电机有限公司，2011 年 10 月第四届董事会第二十九次会议审议通过《关于对泰豪沈阳电 机有限公司增资的议案》，同意公司以 1 亿元货币资金对泰豪沈阳电机有限公司进行增资， 增资完成后注册资本变更为 2 亿元，本公司持股比例 100%。

董事长：陆致成 泰豪科技股份有限公司 2012 年 3 月 22 日

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