Earnings Release • May 2, 2012
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
De bijgevoegde informatie is gereglementeerde informatie zoals gedefinieerd in het Koninklijk Besluit van 14 november 2007 met betrekking tot de plichten van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de handel op een gereglementeerde markt.
Mechelen, 2 mei 2012 – Telenet Group Holding NV ('Telenet' of de 'Vennootschap') (Euronext Brussel: TNET) maakt zijn niet‐geauditeerde geconsolideerde resultaten over de drie maanden eindigend op 31 maart 2012 bekend. De resultaten zijn conform de door de Europese Unie goedgekeurde International Financial Reporting Standards ('EU GAAP').
| FINANCIËLE KERNCIJFERS (in € miljoen, uitgezonderd bedragen per aandeel) | |||
|---|---|---|---|
| Bedrijfs opbrengs ten | 364,0 | 331,6 | 10% |
| Bedrijfswins t | 92,7 | 86,5 | 7% |
| Ne ttowins t | 12,2 | 42,8 | ‐71% |
| Gewone winst per aa ndeel | 0,11 | 0,38 | ‐ 71% |
| Ve rwa te rde winst per aa ndeel | 0,11 | 0,37 | ‐ 70% |
| Adjus ted EBITDA (1) | 192,6 | 174,2 | 11% |
| Adjus ted EBITDA ma rge % | 52,9% | 52,5% | |
| Toe te rekenen Bedrijfsinves teringen (2) | 78,6 | 56,7 | 39% |
| Bedrijfsi nves te ringen als % va n de bedrijfs opbrengs ten | 22% | 17% | |
| Vrije ka s s troom (3) | 55,0 | 85,5 | ‐36% |
| OPERATIONELE KERNCIJFERS (Geleverde diensten) | |||
| Totaal ka bel televi sie | 2.180.700 | 2.253.700 | ‐ 3% |
| Analoge ka bel televi sie | 779.500 | 1.024.700 | ‐ 24% |
| Digi tale ka bel televi sie | 1.401.200 | 1.229.000 | 14% |
| Breedba ndi nte rne t | 1.326.000 | 1.249.200 | 6% |
| Va s te tele fonie | 902.300 | 830.500 | 9% |
| Mobiele tele fonie | 249.900 | 210.600 | 19% |
| Triple‐playkla nten | 805.800 | 734.700 | 10% |
| Diens ten per kla ntenrela tie (4) | 2,02 | 1,92 | 5% |
| ARPU per kla ntenrela tie (€ / maand) (4) (5) | 44,8 | 40,6 | 10% |
Conference call – Telenet zal op 3 mei 2012 om 15:00 uur MET een conference call houden voor institutionele beleggers en analisten. De inbelgegevens en webcastkoppelingen vindt u op http://investors.telenet.be
Investor Relations & Corporate Communication: Vincent Bruyneel – [email protected] – Telefoon: +32 15 335 696 Investor Relations: Rob Goyens – [email protected] – Telefoon: +32 15 333 054 Press & Media Relations: Stefan Coenjaerts – [email protected] – Telefoon: +32 15 335 006
Dit document werd vrijgegeven op 2 mei 2012 om 17.45 uur MET.
"2012 kende een schitterende start. De solide vooruitgang die we in het eerste kwartaal van 2012 hebben geboekt, op zowel operationeel als financieel gebied, heeft de basis gelegd voor alweer een jaar van solide groei. Ondanks de macro‐economische uitdagingen en de hevige concurrentie is het aantal abonnees voor al onze belangrijkste producten voor particulieren – digitale tv, breedbandinternet en vaste telefonie –robuust gestegen. Onze strategie, waarvan de voornaamste bouwstenen ons toonaangevend netwerk, onze onderscheidende diensten ten opzichte van onze concurrenten en een uitstekende klantendienst zijn, levert duidelijk resultaat op. Vandaag is ons hybride netwerk van glasvezel en coaxiale kabel binnen heel ons afzetgebied in staat om internetsnelheden tot 100 Mbps te leveren. Ons aanhoudend engagement om innovatieve producten aan te bieden aan consumenten vertaalde zich in sterke operationele resultaten.
We waren vooral blij met het grote succes van onze triple‐playbundels: in het eerste kwartaal van dit jaar steeg het aantal triple‐playabonnees met 22.700, wat onze beste prestatie was sinds het vierde kwartaal van 2009. Momenteel is ongeveer 37% van ons klantenbestand geabonneerd op alle drie de vaste producten, in vergelijking met 33% een jaar geleden. De aanhoudende stijging van het gemiddelde aantal diensten per klantenrelatie, de groeiende bijdrage van onze sportbetaalzender Sporting Telenet en de gunstige impact van selectieve prijsverhogingen, die de gestegen levensduurte weerspiegelen, resulteerden in een stijging van de gemiddelde opbrengst per klantenrelatie met €4,2 j‐o‐j tot €44,8 – ons sterkste resultaat sinds het vierde kwartaal van 2009. We waren ook blij met de groeiversnelling van onze mobiele activiteiten in het eerste kwartaal, die vooral te danken was aan onze succesvolle lancering van 'SIM‐only'‐tariefplannen eind vorig jaar. Telenet heeft nu een kwart miljoen mobiele‐telefonieabonnees met een post‐paidabonnement. Eerder vandaag hebben we onze Full‐MVNO‐overeenkomst met Mobistar verlengd. Dit zal zowel onze concurrentiepositie in de markt voor mobiele telefonie als de onderliggende winstgevendheid van onze mobiele activiteiten verbeteren. Samen met de voortdurende uitrol van onze Homespots en publieke hotspots, nieuwe concurrentiële tariefplannen en een uitgebreid gamma van smartphones beschikken we over de juiste ingrediënten voor verdere groei van onze mobiele‐telefonieactiviteiten in 2012 en verder. Op het ogenblik dat onze Homespots volledig geactiveerd zullen zijn, zullen we aan onze klanten de beste WiFi‐ dekking in ons afzetgebeid kunnen aanbieden.
De groei van de bedrijfsopbrengsten ging verder in stijgende lijn ten opzichte van voorgaande kwartalen: in het eerste kwartaal van 2012 stegen de bedrijfsopbrengsten met 10% j‐o‐j tot €364 miljoen. De groei van de opbrengsten was vooral het gevolg van de forse instroom van multiple‐playabonnees (waar de gemiddelde opbrengst per klantenrelatie hoger ligt), de groeiende bijdrage van onze sportbetaalzender Sporting Telenet en van onze mobiele activiteiten, de toegenomen verkoop van gsm's en smartphones en het positieve effect van de selectieve prijsverhogingen in 2011. Zonder rekening te houden met de opbrengsten uit de verkoop van gsm's en settopboxen met een kleinere marge, zou de groei van onze bedrijfsopbrengsten 8% bedragen hebben. We gaan ervan uit dat de groei van onze bedrijfsopbrengsten, en derhalve dus ook van onze Adjusted EBITDA, in de eerste jaarhelft sterker zal zijn, aangezien zowel de prijsverhogingen als de abonnees voor Sporting Telenet vanaf Q3 2011 zijn beginnen bijdragen tot onze groei. Ondanks de snellere groei van activiteiten met een kleinere marge en de toegenomen verkoop van gsm's en smartphones met een kleinere marge, zijn we erin geslaagd de onderliggende Adjusted EBITDA‐marge te verhogen tot 52,9% ten opzichte van 52,5% een jaar eerder, wat resulteert in een Adjusted EBITDA van €193 miljoen. Onze Adjusted EBITDA werd in het eerste kwartaal positief beïnvloed door lagere personeelskosten als gevolg van de vrijgave van bepaalde voorzieningen voor bonussen van vorig jaar. Zonder die vrijgave was de Adjusted EBITDA met 9% j‐ o‐j gestegen. De toe te rekenen bedrijfsinvesteringen bedroegen €79 miljoen, wat overeenkomt met 22% van onze bedrijfsopbrengsten. De stijging ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar was toe te schrijven aan de toegenomen verhuur van settopboxen vóór de start van de herschikking van onze analoge kanalen in april, en aan de versnelde investeringen in ons Pulsar‐project voor de splitsing van optische knooppunten. In het eerste kwartaal van 2012 genereerden we een vrije kasstroom van €55 miljoen, wat 36% minder is dan in dezelfde periode vorig jaar. Deze daling is voornamelijk toe te schrijven aan de hogere geldelijke interestkosten als gevolg van onze herfinancierinsgoperaties, een laatste geldelijke betaling voor de exclusieve uitzendrechten van de Belgische voetbalcompetitie voor het lopende seizoen, en ongunstige
veranderingen in het werkkapitaal, waarvan we verwachten dat ze omkeren later in het jaar. Bijgevolg herhalen we vol vertrouwen onze vooruitzichten voor het gehele jaar zoals we die eind februari bekendgemaakt hebben.
Verleden week keurde onze jaarlijkse algemene en buitengewone algemene vergadering van aandeelhouders de voorgestelde aandeelhoudersuitkering van €4,25 per aandeel goed. Het dividend van €1,00 bruto per aandeel zal uitbetaald worden op 10 mei, gevolgd door de uitbetaling van de kapitaalvermindering van €3,25 netto per aandeel op 31 augustus. Intussen gaan we verder met de inkoop van eigen aandelen onder het Aandelen Inkoopprogramma 2012. Van dit totale programma van €50 miljoen hebben we in het eerste kwartaal al €12,2 miljoen gespendeerd en op vandaag is ongeveer de helft van het programma uitgevoerd. Onze solide vrije kasstroom, aangevuld met een voorzichtig gebruik van onze hefboomstrategie met een beoogde verhouding tussen de totale nettoschuld en de EBITDA tussen 3,5x en 4,5x, zal ook in de toekomst duurzame aantrekkelijke aandeelhoudersvergoedingen mogelijk maken indien er zich geen fusies en overnames en/of belangrijke wijzigingen in ons businessmodel zouden voordoen."
Herclassificatie van INDI‐abonnees: Met ingang van 1 januari 2012 worden de abonnees van Telenets INDI‐platform, dat Telenet in oktober 2008 verwierf bij de overname van Interkabel, niet langer gerapporteerd als abonnees voor digitale kabel‐tv, gezien de niet‐interactieve status van het INDI‐platform en het feit dat deze abonnees over het algemeen geen incrementele bedrijfsopbrengsten genereren. Met ingang van 1 januari 2012 worden alle INDI‐ abonnees (53.700 op 31 december 2011) gerapporteerd als abonnees voor analoge kabel‐tv. Deze herclassificatie heeft geen invloed op het totale aantal abonnees voor basiskabel‐tv die Telenet rapporteert, noch op de gesegmenteerde bedrijfsopbrengsten uit kabel‐tv die Telenet rapporteert.
Vrije kasstroom: Telenet heeft zijn definitie van vrije kasstroom aangepast aan de definitie die door Liberty Global, Inc., de controlerende aandeelhouder van Telenet, wordt gebruikt, en past de nieuwe definitie toe vanaf de financiële verslaggeving over het eerste kwartaal van 2012. Vóór het eerste kwartaal van 2012 werd het begrip vrije kasstroom gedefinieerd als de netto kasmiddelen afkomstig uit continue bedrijfsactiviteiten minus de verwerving van materiële vaste activa en de verwerving van immateriële vaste activa van de continue activiteiten van de Vennootschap, elk zoals gerapporteerd in het geconsolideerd kasstroomoverzicht. Vanaf het eerste kwartaal van 2012 wordt het begrip vrije kasstroom gedefinieerd als netto kasmiddelen afkomstig uit continue bedrijfsactiviteiten minus (i) de verwerving van materiële vaste activa en de verwerving van immateriële vaste activa van de continue activiteiten van de Vennootschap, (ii) kapitaalaflossingen op verplichtingen uit hoofde van leverancierskrediet, en (iii) kapitaalaflossingen op financiële leases (exclusief netwerkgerelateerde leases), elk zoals gerapporteerd in het geconsolideerd kasstroomoverzicht.
In de eerste drie maanden van 2012 zijn we erin geslaagd om het aantal abonnees voor onze kernproducten voor particulieren – Telenet Digital TV, breedbandinternet en vaste telefonie – met 88.000 te verhogen. Dit vertaalde zich in een toename van het aantal opbrengstgenererende eenheden met 4% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, ondanks de aanhoudende macro‐economische problemen en de felle concurrentie. In het eerste kwartaal van 2012 evenaarde de groei van het abonneebestand bijna de forse groei in het voorgaande kwartaal, en dat terwijl het laatste kwartaal van het jaar doorgaans een sterk kwartaal is als gevolg van seizoenspatronen in onze sector.
Net als in recente kwartalen boekten we nog steeds een flinke vooruitgang wat betreft de penetratie van onze productbundels. In het eerste kwartaal van 2012 steeg het aantal triple‐playabonnees met 22.700, wat ons beste resultaat is sinds het vierde kwartaal van 2009. Wij zijn van mening dat deze robuuste groei te danken is aan de succesvolle herpositionering van onze productbundels begin 2011, aangezien onze klanten nu voor €10 euro extra per maand zowel digitale tv als vaste telefonie aan hun stand‐alone breedbandproduct kunnen toevoegen. Op 31 maart 2012 hadden we in totaal 805.800 triple‐playabonnees, of 10% meer dan op 31 maart 2011. Hierdoor steeg het aandeel van de triple‐playabonnees in ons totale klantenbestand van 33% eind maart 2011 tot 37% eind maart 2012.
Op 31 maart 2012 hadden we 2.180.700 unieke klantenrelaties. Het totale aantal diensten die zij bestelden (exclusief mobiele telefonie) steeg met 2% j‐o‐j tot 4.409.000. Hierdoor steeg het gemiddelde aantal diensten per klantenrelatie met 5% j‐o‐j tot 2,02 einde maart 2012, waarmee voor het eerst de kaap van 2 werd gerond. Al onze 2.180.700 unieke klantenrelaties aan het eind van het eerste kwartaal van 2012 waren geabonneerd op ons basiskabel‐tv‐aanbod. 1.401.200 waren overgestapt naar het digitale‐tv‐platform (waar de gemiddelde opbrengst per klantenrelatie hoger ligt), 1.326.000 van hen waren ook geabonneerd op een van onze toonaangevende breedbandinternetproducten, en 902.300 van hen waren ook geabonneerd op vaste telefonie.
Gezien het aanhoudende commerciële succes van onze productbundels en de succesvolle implementatie van onze upselling‐strategie (bestaande klanten ervan overtuigen om over te stappen naar producten in het hogere segment) en onze cross‐sellingstrategie (actieve verkoop van producten die samenhangen met een product waarop de klant al een abonnement heeft), is het procentuele aandeel van single‐playabonnees in ons totale klantenbestand verder gedaald. Aangezien 35% van onze klanten op slechts één product geabonneerd is, zien we echter nog steeds mooie groeiopportuniteiten door die klanten warm te maken voor onze aantrekkelijke productbundels. Tegelijkertijd zullen we ons richten op de overschakeling van onze basiskabel‐tv‐abonnees naar ons digitale‐tv‐platform. Verwacht wordt dat deze twee aandachtspunten de gemiddelde opbrengst per klantenrelatie zullen verhogen en bijgevolg de groei van onze bedrijfsopbrengsten zullen ondersteunen.
Wij beschouwen de waarde per klant, die wordt uitgedrukt als de gemiddelde opbrengst per klantenrelatie, als één van onze belangrijkste operationele maatstaven, aangezien we streven naar een groter aandeel van het budget dat onze klanten spenderen aan media‐, entertainment‐ en telecommunicatiediensten. De gemiddelde opbrengst per klantenrelatie steeg in de eerste drie maanden van 2012 tot €44,8, wat 10% meer is dan de €40,6 in dezelfde periode vorig jaar. De absolute jaar‐op‐jaarstijging van €4,2 in het eerste kwartaal was onze beste prestatie sinds het vierde kwartaal van 2009. We schrijven deze mooie resultaten in het eerste kwartaal toe aan het grotere aandeel van multiple‐playabonnees en abonnees voor digitale kabel‐tv in ons totale klantenbestand, het aanhoudende succes van onze Fibernet‐producten, de groeiende bijdrage van onze sportbetaalzender Sporting Telenet en de selectieve prijsverhogingen die we hebben doorgevoerd voor bepaalde breedbandinternetformules en voor het abonnementsgeld voor basiskabel‐tv in augustus en oktober 2011 als gevolg van de algemene stijging van de levensduurte. Deze factoren compenseerden ruimschoots de druk die we nog steeds voelen op de gemiddelde opbrengst per klantenrelatie bij individuele producten als gevolg van het groeiende aandeel van bundelkortingen en andere prijskortingen. De terugkerende opbrengsten die worden gegenereerd door het stijgende aantal mobiele‐ telefonieabonnees met een post‐paidabonnement zijn niet meegenomen in de berekening van de gemiddelde opbrengst per klantenrelatie, zoals hierboven vermeld.
Einde maart 2012 hadden we 1.326.000 abonnees voor breedbandinternet, een stijging van 6% j‐o‐j. Dit betekent dat eind maart 2012 46,5% van het totale aantal huizen die op ons netwerk kunnen worden aangesloten, geabonneerd was op één van onze breedbandinternetproducten, tegenover 44,2% eind maart 2011. In de eerste drie maanden van 2012 steeg het aantal abonnees voor breedbandinternet met 20.400, wat in termen van groeitempo vergelijkbaar is met het gemiddelde groeitempo over heel 2011. Wij zijn van mening dat dit een weerspiegeling is van ons aantrekkelijke productaanbod ten opzichte van concurrerende technologieën en onze algemene focus op klantervaring. De snelheidstest van ISP Monitor1 , die de werkelijke snelheden van alle internetproviders in België vergelijkt, bevestigt onze leidende positie en de aantrekkelijke positionering van onze producten wat betreft werkelijk geleverde snelheid ten opzichte van al onze belangrijkste concurrenten. In het eerste kwartaal van 2012 bedroeg het op jaarbasis uitgedrukte klantverloop 7,7%, wat een lichte daling is ten opzichte van het voorgaande kwartaal en wat slechts fractioneel hoger is dan in het eerste kwartaal van 2011.
Begin 2011 begonnen we met de verkoop van Fibernet in ons hele verkoopgebied. Tot op heden zijn we nog steeds de snelste internetprovider in ons verkoopgebied, met ongeëvenaarde downloadsnelheden tot 100 Mbps. Het verheugt ons dat onze hoogwaardige producten erg in de smaak vallen bij de klant. Eind maart 2012 was ongeveer 24% van onze abonnees voor breedbandinternet geabonneerd op Fibernet. Dit succes toont duidelijk aan dat klanten vragen naar een betrouwbare en hoogperformante breedbandtoegang, zodat ze met meerdere toestellen tegelijk op het internet kunnen.
1 De snelheidstest van ISP Monitor is een onafhankelijke bron voor het vergelijken van breedbandsnelheden. De resultaten die op www.ispmonitor.be worden getoond, zijn een samenvatting van de testresultaten die door de gebruikers van het programma ISP Monitor zijn verzameld.
Onze brutoverkopen voor vastetelefonieproducten liggen consistent hoger sinds de introductie begin vorig jaar van onze geherpositioneerde productbundels, met de opname van aantrekkelijk geprijsde plannen met forfaitaire tarieven voor binnenlandse gesprekken naar vaste lijnen tijdens de daluren. In november 2011 introduceerden we FreePhone Mobile, waarmee onze klanten voor vaste telefonie tijdens de daluren gratis naar mobiele nummers in België kunnen bellen. Dit leidde tot ons beste resultaat in termen van brutoverkopen voor vastetelefonieproducten sinds het eerste kwartaal van 2009, toen nog de vroege voordelen van de overname van Interkabel speelden.
In de eerste drie maanden van 2012 steeg het aantal abonnees voor vaste telefonie met 22.200 tot 902.300 op 31 maart 2012 (+9% j‐o‐j). Hierdoor ging de penetratie van onze vastetelefoniediensten als percentage van het totale aantal huizen die op ons netwerk kunnen worden aangesloten verder in stijgende lijn, van 29,4% eind maart 2011 tot 31,7% eind maart 2012. Het op jaarbasis uitgedrukte klantverloop voor onze vastetelefoniediensten bedroeg 7,9%, wat stabiel is ten opzichte van het voorgaande kwartaal en wat slechts fractioneel hoger is dan de 7,6% in het eerste kwartaal van 2011.
Onze introductie eind vorig jaar van aantrekkelijk geprijsde 'SIM‐only'‐tariefplannen voor mobiele telefonie, als aanvulling op ons brede aanbod van tariefplannen met gesubsidieerde gsm's, is succesvol gebleken. Tijdens de eerste drie maanden van 2012 versnelde de groei van het aantal abonnees met een post‐paidabonnement dankzij de succesvolle lancering van ons tariefplan Walk & Connect 15. Verleden week lanceerden we een nieuw tariefplan, Walk & Connect 20, dat zich specifiek richt tot gebruikers die veel tekstberichten versturen. Hoewel de deactivering van inactieve abonnees die een lage gemiddelde opbrengst per klantenrelatie genereren zoals verwacht een negatief effect had op ons totale aantal klanten in het eerste kwartaal van 2012, boekten we het beste resultaat in termen van netto‐instroom van nieuwe abonnees in meer dan een jaar (11.200 in het eerste kwartaal van 2012). Op 31 maart 2012 hadden we bijna een kwart miljoen abonnees voor mobiele telefonie (249.900), of 19% meer dan op 31 maart 2011.
Samen met de voortdurende uitrol van onze Homespots en publieke hotspots, en een uitgebreid gamma aan smartphones, met inbegrip van alle toonaangevende besturingssystemen zoals Android, iOS en Windows Mobile, beschikken we over de juiste ingrediënten voor verdere groei van onze mobiele‐telefonieactiviteiten in 2012 en verder.
Op 31 maart 2012 was 1.401.200 van onze abonnees voor basiskabel‐tv overgestapt naar ons interactieve Telenet Digital TV‐platform, dat een veel rijkere kijkervaring biedt en toegang geeft tot een breed scala van pakketten met themakanalen, digitale betaal‐tv‐diensten en een uitgebreide bibliotheek met films en programma's à la carte. Dit komt overeen met een digitaliseringsgraad van 64% per 31 maart 2012, tegenover 55% eind maart 2011. Al onze abonnees voor digitale kabel‐tv zijn aangesloten op ons interactieve, tweewegs digitale tv‐platform na de herclassificatie van onze INDI‐abonnees, zoals beschreven in § 1 op pagina 5. In de eerste drie maanden van 2012 steeg het aantal abonnees voor Telenet Digital TV met 45.400, wat volgens ons een sterke prestatie is gezien de hevige concurrentie. Deze stijging weerspiegelt de aantrekkelijke positionering van ons product in termen van comfort en prijs.
In juni 2011 verwierf Telenet de exclusieve uitzendrechten voor de belangrijkste wedstrijden van de Belgische voetbalcompetitie, waarna we onze betalende sportzenders omvormden tot Sporting Telenet. Eind maart 2012 waren
ongeveer 182.000 klanten (+51% j‐o‐j) geabonneerd op onze betalende sportzenders. De versnelde instroom van klanten in het eerste kwartaal van 2012 hield voornamelijk verband met de start van de play‐offs in april. De overgrote meerderheid van de play‐offwedstrijden is immers uitsluitend op ons platform te bekijken. Vanaf het seizoen 2012‐2013 zullen wij alle competitiewedstrijden kunnen uitzenden, inclusief de vijf overige secundaire wedstrijden op niet‐exclusieve basis, wat naar verwachting zal leiden tot een verdere stijging van het aantal abonnees.
Het totale aantal abonnees voor basiskabel‐tv liep terug van 2.253.700 eind maart 2011 tot 2.180.700 eind maart 2012. Dit impliceert een organisch nettoverlies van 73.000 abonnees voor basiskabel‐tv als gevolg van de felle concurrentie en de beschikbaarheid van concurrerende digitale platformen in ons verkoopgebied. Dit organische verlies omvat geen overschakelingen naar ons digitale‐tv‐platform en vertegenwoordigt klanten die zijn overgestapt naar platformen van de concurrentie (bijvoorbeeld andere aanbieders van digitale tv en satellietexploitanten) of klanten die hun tv‐abonnement hebben opgezegd of die verhuisd zijn naar een locatie buiten ons verkoopgebied.
In het vierde kwartaal van vorig jaar zijn we erin geslaagd het organische nettoverloop af te remmen na een tijdelijke stijging van ons klantverloop medio 2011 als gevolg van de verhoging van het abonnementsgeld voor basiskabel‐tv met 4,2%. We waren blij dat deze afzwakkende trend in het eerste kwartaal van 2012 aanhield, ondanks de aanstaande herschikking van ons aanbod aan analoge kanalen. Gezien de historisch hoge kabelpenetratie in ons verkoopgebied, de beperkte uitbreiding van het aantal aansluitbare huizen en de beschikbaarheid van concurrerende digitale‐tv‐platforms, verwachten we niettemin dat het aantal abonnees voor basiskabel‐tv verder zal dalen. We geloven dat de verwachte daling van het aantal klanten met alleen maar een tv‐abonnement ruimschoots zal worden gecompenseerd door de verdere groei van het aantal klanten met een abonnement op een productbundel, die een veel hogere gemiddelde opbrengst per klantenrelatie genereren dan klanten met een abonnement op basiskabel‐tv.
In de eerste drie maanden van 2012 genereerden we bedrijfsopbrengsten ten bedrage van €364,0 miljoen, of 10% meer dan de €331,6 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. De groei van onze bedrijfsopbrengsten in het eerste kwartaal was geheel organisch en was direct te danken aan de onderliggende groei van opbrengstgenererende eenheden, de gestage migratie van analoge naar digitale tv en de verdere inspanningen om onze bestaande breedbandklanten te laten overstappen naar Fibernet. Al deze factoren hebben geleid tot een hogere waarde per klant. Verder kenden ook de opbrengsten uit de verkoop van gsm's en smartphones, waaronder de iPhone 4S, een sterke stijging in het eerste kwartaal ten opzichte van en jaar eerder. Deze opbrengsten worden geboekt als 'Verdelers/Overige'. Zonder rekening te houden met de opbrengsten met een kleinere marge uit de verkoop van gsm's en settopboxen zouden onze bedrijfsopbrengsten met 8% zijn gestegen in het eerste kwartaal van 2012. Onze B2B‐afdeling, Telenet for Business, boekte ook een gezonde groei van de bedrijfsopbrengsten dankzij de sterke groei van onze diensten met toegevoegde waarde, waaronder hostingdiensten, beheerde beveiligingsdiensten en cloudoplossingen.
In vergelijking met de voorgaande kwartalen, ging de organische groei van onze bedrijfsopbrengsten verder in stijgende lijn dankzij de grotere bijdrage van Sporting Telenet en de selectieve prijsverhogingen die wij voor bepaalde breedbandinternetdiensten en basiskabel‐tv hebben doorgevoerd als gevolg van de algemene stijging van de levensduurte. Vermits deze elementen vanaf het derde kwartaal van 2011 zijn beginnen bijdragen aan onze groei verwachten we dat de groei van onze bedrijfsopbrengsten in de eerste jaarhelft hoger zal zijn dan in de tweede jaarhelft, zoals vervat in onze vooruitzichten voor het gehele boekjaar.
De maandelijkse abonnementsgelden voor basiskabel‐tv die we voor onze analoge en digitale kabeltelevisiekanalen ontvangen, vormen nog steeds een belangrijk deel van onze bedrijfsopbrengsten en zijn een constante bron van cashflow. In de eerste drie maanden van 2012 genereerden we opbrengsten uit basiskabel‐tv ten bedrage van €80,6 miljoen, tegenover €79,9 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. De negatieve impact van de daling van het gemiddelde aantal actieve abonnees werd volledig gecompenseerd door de gunstige impact van de verhoging van het abonnementsgeld voor basiskabel‐tv met 4,2% in oktober 2011 als gevolg van de algemene stijging van de levensduurte. We verwachten dat deze prijsverhoging een geleidelijk positief effect zal hebben op onze opbrengsten uit basiskabel‐tv gedurende het grootste deel van het jaar.
Onze opbrengsten uit premium kabel‐tv omvatten de opbrengsten die door onze abonnees voor digitale kabel‐tv worden gegenereerd bovenop de opbrengsten uit basiskabel‐tv zoals hierboven beschreven. Onze opbrengsten uit premium kabel‐tv worden hoger gestuwd door de opbrengsten uit films à la carte en door de sterke groei van de verhuur van geavanceerde settopboxen met harde schijf en persoonlijke videorecorder. Voorts omvatten onze opbrengsten uit premium kabel‐tv de abonnementsgelden voor onze pakketten met thema‐ en premiumkanalen (inclusief Sporting Telenet) en de interactieve diensten op ons platform. In het eerste kwartaal van 2012 boekten we opbrengsten uit premium kabel‐tv ten bedrage van €55,0 miljoen. Dit was €12,1 miljoen meer dan in dezelfde periode vorig jaar, of de hoogste absolute groei van de opbrengsten die we tot nu toe hebben gerealiseerd. We schrijven deze sterke prestatie toe aan de groeiende bijdrage van onze sportbetaalzender Sporting Telenet, die naast wedstrijden van de bekendste buitenlandse voetbalcompetities als enige zender de belangrijkste wedstrijden van de Belgische voetbalcompetitie uitzendt.
De opbrengsten afkomstig van 'Verdelers/Overige' omvatten opbrengsten die verband houden met (i) de verkoop van settopboxen, (ii) vergoedingen voor de installatie en activering van kabel‐tv, (iii) andere diensten zoals online reclame op onze portaal‐ en communitysites en (iv) de bijdrage van de commissie‐inkomsten en de verkoop van gsm's en smartphones via onze distributiekanalen. In vergelijking met dezelfde periode vorig jaar, stegen de opbrengsten afkomstig van 'Verdelers/Overige' in het eerste kwartaal van 2012 met niet minder dan 38% tot €17,1 miljoen, voornamelijk omwille van stijgende verkopen van iPhone 4S‐smartphones. Deze verkopen kennen doorgaans een kleinere marge.
In de eerste drie maanden van 2012 bedroegen de totale opbrengsten uit residentieel breedbandinternet, bestaande uit de opbrengsten gegenereerd door zowel onze particuliere als zakelijke abonnees voor breedbandinternet, €113,4 miljoen. Dit vertegenwoordigt een stijging van 4% j‐o‐j. De opbrengsten uit residentieel breedbandinternet werden ondersteund door de verdere groei van het aantal opbrengstgenererende eenheden, het grotere aandeel van Fibernet‐klanten in de totale mix, en de gunstige impact van de prijsverhoging voor bepaalde stand‐alone producten in augustus 2011.
De opbrengsten uit residentiële telefonie, bestaande uit de bijdrage van zowel vaste als mobiele telefonie, stegen in het eerste kwartaal van 2012 met €9,5 miljoen, of 14%, ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar tot €75,3 miljoen. De opbrengsten uit vaste telefonie stegen in het eerste kwartaal van dit jaar met 9% j‐o‐j dankzij de robuuste groei van het aantal opbrengstgenererende eenheden en het succes van ons tariefplan FreePhone Mobile. De resulterende daling van de gebruiksgerelateerde opbrengsten werd volledig goedgemaakt door de hogere opbrengsten uit abonnementsgelden als gevolg van het hogere aantal opbrengstgenererende eenheden. Onze mobiele telefonie leverde nog steeds een groeiende bijdrage aan de totale stijging van de opbrengsten. Dit was vooral te danken aan de toename van het aantal abonnees met een post‐paidabonnement (+19%) en aan de verdere stijging van de gemiddelde opbrengst per klant voor mobiele telefonie na onze toegenomen focus op smartphones en klanten die hogere opbrengsten genereren.
In het eerste kwartaal van 2012 stegen de opbrengsten van Telenet for Business, onze B2B‐afdeling, met 3% j‐o‐j tot €22,6 miljoen. De hogere beveiligingsgerelateerde opbrengsten als gevolg van nieuwe contracten, en de aanhoudende vraag naar onze toonaangevende connectiviteitsproducten werden tenietgedaan door de daling van de eenmalige installatieopbrengsten in het eerste kwartaal van 2012 ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar en door de verdere daling van de spraakgerelateerde opbrengsten. Wat de toekomst betreft, zien we nog steeds gezonde groeivooruitzichten voor onze B2B‐afdeling, vooral dankzij de beschikbaarheid van onze toonaangevende connectiviteitsoplossingen samen met een portefeuille van diensten met toegevoegde waarde.
In de eerste drie maanden van 2012 stegen de totale bedrijfskosten met 11% j‐o‐j tot €271,3 miljoen (KW1 2011: €245,1 miljoen). De stijging van de totale bedrijfskosten was voornamelijk toe te schrijven aan de hogere kosten van afschrijvingen op materiële en immateriële vaste activa als gevolg van de pro rata afschrijving van de uitzendrechten voor het Belgische voetbal en de hogere kosten voor de exploitatie van het netwerk en voor diensten.
De personeelskosten daalden in het eerste kwartaal van 2012 met 4% j‐o‐j tot €35,4 miljoen, ondanks de negatieve impact van de verplichte loonindexering van ongeveer 3,5% voor al onze werknemers sinds begin 2012. De jaar‐op‐jaardaling van onze personeelskosten was vooral het gevolg van een daling van €2,3 miljoen met betrekking tot de vrijgave van bepaalde voorzieningen voor bonussen van het afgelopen jaar. Zonder die vrijgave waren de personeelskosten met ongeveer 2% gestegen.
In het eerste kwartaal van 2012 vertegenwoordigden de totale bedrijfskosten circa 75% van de totale bedrijfsopbrengsten, versus ongeveer 74% in dezelfde periode vorig jaar. De stijging was voornamelijk toe te schrijven aan de hogere kosten van afschrijvingen op materiële en immateriële vaste activa en de hogere kosten voor de exploitatie van het netwerk en voor diensten. Bijgevolg steeg de kostprijs van geleverde diensten als percentage van de bedrijfsopbrengsten van ongeveer 56% in het eerste kwartaal van vorig jaar tot ongeveer 58% in het eerste kwartaal van dit jaar. De verkoop‐, algemene en beheerskosten als percentage van de bedrijfskosten daalden met 200 basispunten van ongeveer 18% in het eerste kwartaal van 2011 tot ongeveer 16% in het eerste kwartaal van dit jaar als gevolg van de lagere personeelskosten en de lagere uitgaven in verband met op aandelen gebaseerde vergoedingen.
In de eerste drie maanden van 2012 genereerden we een Adjusted EBITDA van €192,6 miljoen, of 11% meer dan de €174,2 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Ondanks de snellere groei van activiteiten met een kleinere marge, de hogere kosten in verband met de verkoop van gsm's en smartphones met een kleinere marge en de hogere verkoop‐, reclame‐ en marketingkosten in het eerste kwartaal, zijn we erin geslaagd onze onderliggende Adjusted EBITDA‐marge met 40 basispunten te verhogen tot 52,9%. Dit is de hoogste marge die we tot nu toe in het eerste kwartaal hebben gerealiseerd. Onze marge in het eerste kwartaal van 2012 werd positief beïnvloed door de eerder genoemde vrijgave van bepaalde voorzieningen voor bonussen van het voorbije jaar. Zonder die vrijgave was de Adjusted EBITDA met 9% j‐o‐j gestegen. De gerealiseerde groei van de Adjusted EBITDA was nog steeds vooral te danken aan onze voortdurende focus op een efficiënte bedrijfsvoering en platformverbeteringen binnen onze organisatie, het relatief grotere aandeel van triple‐playabonnees in het totale aantal nieuwe abonnees, de strikte beheersing van de overheadkosten en de algemene daling van de uitgaven aan onze mobiele‐telefonieactiviteiten.
De stijging van de Adjusted EBITDA met 11% j‐o‐j in het eerste kwartaal van 2012 werd enigszins tenietgedaan door de stijging van de kosten van afschrijvingen op materiële en immateriële vaste activa met 21% als gevolg van de pro rata afschrijving van de verworven uitzendrechten voor het Belgische voetbal. Toch steeg onze bedrijfswinst met 7% j‐o‐j van €86,5 miljoen in het eerste kwartaal van 2011 tot €92,7 miljoen in de eerste drie maanden van dit jaar.
| (in € miljoen) | Voor de drie maanden beëindigd op 31 maart |
||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2012 | 2011 | % Verschil | |||
| Adjusted EBITDA Adjusted EBITDA‐marge |
192,6 52,9% |
174,2 52,5% |
11% | ||
| Vergoeding op basis van aandelen Operationele opbrengsten (kosten) betreffende overnames of desinvesteringen Herstructureringskosten |
(2,1) ‐ ‐ |
(6,5) (0,0) (0,1) |
‐68% n/a n/a |
||
| EBITDA | 190,5 | 167,6 | 14% | ||
| Afschrijvingen en waardeverminderingen | (97,8) | (81,1) | 21% | ||
| Resultaat uit bedrijfsactiviteiten | 92,7 | 86,5 | 7% | ||
| Netto financiële kosten Aandeel in het resultaat van geassocieerde deelnemingen Belastingen |
(67,9) (0,0) (12,6) |
(13,4) (0,1) (30,2) |
407% ‐100% ‐58% |
||
| Totaalresultaat voor de periode | 12,2 | 42,8 | ‐71% |
Onze netto financiële kosten bedroegen in totaal €67,9 miljoen in het eerste kwartaal van 2012, in vergelijking met €13,4 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Deze jaar‐op‐jaarstijging werd voornamelijk veroorzaakt door een verlies van €17,6 miljoen op onze rentederivaten in het eerste kwartaal van 2012, versus een winst van €37,0 miljoen in dezelfde periode vorig jaar die gedeeltelijk werd tenietgedaan door het feit dat we in het eerste kwartaal van 2011 een verlies van €5,3 miljoen opliepen als gevolg van de vervroegde aflossing van bepaalde termijnleningen. Verder hebben we hogere interestkosten opgelopen op de termijnleningen onder onze senior kredietfaciliteit en op de uitgestelde betaling van het mobiele 3G‐spectrum.
In het eerste kwartaal van 2012 bedroegen de interestopbrengsten en wisselkoerswinsten €2,8 miljoen, wat €0,7 miljoen meer is dan in dezelfde periode vorig jaar. Om het tegenpartijrisico zoveel mogelijk te beperken, plaatsen wij onze kasequivalenten, depositocertificaten en geldmarktfondsen bij Europese en Amerikaanse financiële instellingen met een hoge kredietwaardigheid.
Onze interestkosten en wisselkoersverliezen bedroegen in totaal €53,1 miljoen in het eerste kwartaal van 2012, in vergelijking met €47,2 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Deze stijging van 13% is het gecombineerde effect van (i) de uitgifte van een bijkomende termijnlening van €175,0 miljoen onder onze bestaande senior kredietfaciliteit in februari 2012, (ii) de interest op de uitgestelde betaling van het mobiele 3G‐spectrum, en (iii) de hogere Euribor‐ tarieven die gelden als basis voor het grootste deel van de interestkosten op onze senior kredietfaciliteit.
We zijn verschillende afgeleide instrumenten (derivaten) aangegaan om onze blootstelling aan rentestijgingen tijdens de looptijd van onze senior kredietfaciliteit aanzienlijk te beperken. In 2010 en in de tweede helft van 2011 hebben we onze portefeuille van renteafdekkingsinstrumenten verder geoptimaliseerd teneinde de gemiddelde rentevoet te verlagen en de looptijd van die instrumenten te verlengen tot de vervaldatum van onze schuldinstrumenten met variabele rente (de laatste vervaldatum is in 2021). Per 31 maart 2012 hadden we een combinatie van 2% caps, 20% collars en 78% swaps die zorgen voor een maximale gemiddelde rente van 4,0% (exclusief de respectieve marges per termijnlening). Onze derivaten zijn verspreid over verschillende financiële instellingen en regio's om het tegenpartijrisico tot een minimum te beperken.
Overeenkomstig de IFRS‐standaarden voor financiële verslaggeving worden onze rentederivaten tegen reële waarde gewaardeerd, en worden veranderingen in de reële waarde weerspiegeld in de geconsolideerde staat van het totaalresultaat. Deze veranderingen in reële waarde kunnen volatiel zijn en hebben geen directe impact op onze kasstromen, tot de derivaten geheel of gedeeltelijk worden afgewikkeld. In het eerste kwartaal van 2012 liepen we een verlies van €17,6 miljoen op, versus een winst van €37,0 miljoen in het eerste kwartaal van 2011, voornamelijk als gevolg van een daling van de verwachte toekomstige rentecurve.
De waardering tegen reële waarde van onze rentederivaten is afhankelijk van de ontwikkeling van de toekomstige Euribor‐tarieven gedurende de looptijd van een dergelijk instrument. Als de verwachte rentetarieven gedurende de looptijd van de betrokken instrumenten stijgen (dalen), verwachten we dat hun reële waarde zal stijgen (dalen), wat een positief (negatief) effect zal hebben op ons nettoresultaat.
Als gevolg van de vervroegde aflossing van bepaalde uitstaande termijnleningen onder onze senior kredietfaciliteit voor een totaalbedrag van €286,5 miljoen, werden in het eerste kwartaal van 2011 €5,3 miljoen aan kosten van derden en daarmee samenhangende uitgestelde financieringskosten ten laste genomen.
De belastingkosten bedroegen €12,6 miljoen in het eeerste kwartaal van 2012, in vergelijking met €30,2 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. De grotere verliezen op onze afgeleide financiële instrumenten in het eerste kwartaal van 2012 verlaagden onze totale winst vóór belastingen, wat een positief effect had op de jaar‐op‐jaarontwikkeling van onze uitgestelde belastingkosten.
In het eerste kwartaal van 2012 boekten we een nettowinst van €12,2 miljoen, inclusief een verlies van €17,6 miljoen op onze rentederivaten. Zonder dat verlies bedroeg de nettowinst €29,8 miljoen. In dezelfde periode vorig jaar boekten we een nettowinst van €42,8 miljoen, inclusief een winst van €37,0 miljoen op onze rentederivaten en een verlies van €5,3 miljoen bij vervroegde aflossing van schulden. Exclusief deze twee laatst genoemde posten bedroeg de nettowinst €11,1 miljoen. De onderliggende stijging van onze nettowinst, zonder rekening te houden met winsten en verliezen op afgeleide financiële instrumenten en verliezen bij vervroegde aflossing van schulden, was in de eerste plaats het gevolg van de lagere uitgestelde belastingkosten, die de negatieve impact van de hogere afschrijvingskosten op de uitzendrechten voor het Belgische voetbal compenseerden.
De nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten daalde met 13% van €169,1 miljoen in het eerste kwartaal van 2011 tot €147,5 miljoen in de eerste drie maanden van 2012. De sterke onderliggende kasstroom die door onze activiteiten werd gegenereerd, werd tenietgedaan door een ongunstige evolutie in het werkkapitaal in het eerste kwartaal van 2012 ten belope van €21,6 miljoen en door hogere geldelijke interestkosten, terwijl het resultaat van vorig jaar positief werd beïnvloed door een eenmalige geldelijke winst op onze rentederivaten. We verwachten dat de negatieve impact van de veranderingen in ons werkkapitaal in KW1 2012 zullen geneutraliseerd worden gedurende de rest van het jaar.
In het eerste kwartaal van 2012 bedroeg de nettokasstroom gebruikt in investeringsactiviteiten €89,9 miljoen, wat 10% meer is dan de €81,4 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. De kasstroom gebruikt in investeringsactiviteiten bestond uit de geldelijke betalingen van onze bedrijfsinvesteringen, met inbegrip van de geldelijke betaling van €10,4 miljoen voor de tweede tranche van de uitzendrechten voor de Belgische voetbalcompetitie, na aftrek van de opbrengsten die werden ontvangen van andere operatoren en omroepen die een deel van deze rechten gebruiken. Met de tweede geldelijke betaling hebben we nu alle geldelijke betalingen voor het huidige seizoen 2011‐2012 volledig afgewikkeld. Wij verwachten dat we in het derde kwartaal van 2012 een volgende geldelijke betaling zullen verrichten vóór de start van het nieuwe seizoen 2012‐2013, waarna de resterende betaling verschuldigd is in het eerste kwartaal van 2013. Zie deel 2.7 'Bedrijfsinvesteringen' voor meer informatie over de onderliggende toe te rekenen bedrijfsinvesteringen.
In de eerste drie maanden van 2012 genereerden we een vrije kasstroom van €55,0 miljoen, vergeleken met €85,5 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. De afname van de vrije kasstroom met 36% j‐o‐j was vooral toe te schrijven aan de geldelijke betaling van €10,4 miljoen voor de uitzendrechten voor de Belgische voetbalcompetitie voor de rest van het huidige seizoen, de hogere interestkosten (zoals hierboven beschreven), en de negatieve ontwikkeling van het werkkapitaal, deels gecompenseerd door de globale groei in onze activiteiten. We blijven bij onze eerdere prognose met betrekking tot de evolutie van onze vrije kasstroom voor het gehele jaar, die we nog steeds als stabiel inschalen ten opzichte van verleden jaar.
In het eerste kwartaal van 2012 bedroeg de nettokasstroom uit financieringsactiviteiten €28,0 miljoen, vergeleken met een nettokasstroom gebruikt in financieringsactiviteiten van €1,8 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. De nettokasstroom uit financieringsactiviteiten in het eerste kwartaal van 2012 weerspiegelde voornamelijk het positieve netto‐effect van de uitgifte van Termijnlening T ten bedrage van €175,0 miljoen onder onze bestaande senior kredietfaciliteit in februari 2012 en de tijdelijke aflossing van €124,0 miljoen onder termijnleningen Q en R, voor in totaal €51,0 miljoen. Verder gebruikten wij €12,2 miljoen voor de inkoop van eigen aandelen in het kader van het Aandelen Inkoopprogramma 2012, en €10,8 miljoen in verband met verschillende terugbetalingen van leases, waaronder de geplande terugbetaling van de financiële lease van het Telenet Partner Network, en schulduitgiftekosten. De nettokasstroom gebruikt in financieringsactiviteiten in het eerste kwartaal van 2011 weerspiegelde een netto positief effect van €13,5 miljoen uit de uitgifte van nieuwe schuld en de vervroegde aflossing van bepaalde termijnleningen met kortere looptijden, tenietgedaan door €15,3 miljoen in verband met diverse terugbetalingen van leases (waaronder de geplande terugbetaling van de financiële lease van het Telenet Partner Network), en schulduitgiftekosten.
Per 31 maart 2012 bedroeg de totale schuld €3.017,6 miljoen, waarvan €1.280,6 miljoen verschuldigd is onder onze senior kredietfaciliteit en €1.300,0 miljoen verband houdt met de vier obligaties die in 2010 en 2011 werden uitgegeven. De totale schuld omvatte ook €60,7 miljoen voor het uitstaande deel van het mobiele 3G‐spectrum. De rest vertegenwoordigt voornamelijk de verplichtingen uit hoofde van financiële leases in verband met de overname van Interkabel.
In februari 2012 gaven we een nieuwe faciliteit uit onder onze senior kredietfaciliteit (Termijnlening T) voor een totaalbedrag van €175,0 miljoen om te kunnen profiteren van de tijdelijke aantrekkelijke situatie op de Europese markten voor schuldpapier. Zoals aangegeven in de overeenkomst, vervalt deze termijnlening op 31 december 2018 en heeft ze een variabele rente van 3,50% boven het Euribor‐tarief.
Op 29 februari 2012 gingen we onder onze senior kredietfaciliteit twee bijkomende toetredingsovereenkomsten voor faciliteiten aan: de bijkomende toetredingsovereenkomst voor faciliteit Q2 (de Q2‐toetredingsovereenkomst) en de bijkomende toetredingsovereenkomst voor faciliteit R2 (de R2‐toetredingsovereenkomst). Overeenkomstig de Q2‐ toetredingsovereenkomst en de R2‐toetredingsovereenkomst gingen bepaalde financiers akkoord om nieuwe termijnleningfaciliteiten te verschaffen voor een totale hoofdsom van respectievelijk €74,0 miljoen (Termijnlening Q2) en €50,0 miljoen (Termijnlening R2). In verband met deze transacties gingen bepaalde financiers onder de bestaande Termijnlening Q en Termijnlening R akkoord om hun bestaande verbintenissen op grond van Termijnlening Q (voor een totaalbedrag van €74,0 miljoen) en hun bestaande verbintenissen op grond van Termijnlening R (voor een bedrag van €50,0 miljoen) te noveren aan Telenet Luxembourg Finance Centre S.a.r.l. en de nieuwe Termijnlening Q2 en Termijnlening R2 aan te gaan. Termijnlening Q2 en Termijnlening R2 zijn alleen op 31 augustus 2012 beschikbaar voor opname. In het eerste kwartaal van 2012 werden de opbrengsten van Termijnlening T gebruikt om de Termijnleningen Q en R te verlagen met de bedragen van Termijnlening Q2 en Termijnlening R2. Termijnlening Q2 en Termijnlening R2 hebben dezelfde voorwaarden als de hieronder weergegeven Termijnlening Q en Termijnlening R.
De vrijwillige omruiling, de renteherziening en de aflossing van leningen met een kortere looptijd in 2011 resulteerden in een verdere verlenging van de gemiddelde looptijd van onze senior kredietfaciliteit tot ongeveer 8 jaar. Bijgevolg zal Telenet geen schuldaflossingen moeten verrichten vóór medio november 2016.
De onderstaande tabel geeft een overzicht van onze schuldinstrumenten en ons betalingsschema eind maart 2012.
| Totale faciliteit per |
Opgenomen bedrag |
Beschikbaar bedrag |
Vervaldag | Interestvoet | Interestbetaling verschuldigd |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 maart 2012 | ||||||
| (in € miljoen) | ||||||
| Gewijzigde Senior Credit Facility: | ||||||
| Termijnlening Q | 357,0 | 357,0 | - | 31 juli 2017 | Vlottend - Euribor + 3,25% | Maandelijks |
| Termijnlening Q2 | 74,0 | - | 74,0 (*) | " | " | " |
| Termijnlening R | 748,6 | 748,6 | - | 31 juli 2019 | Vlottend - Euribor + 3,625% | Maandelijks |
| Termijnlening R2 | 50,0 | - | 50,0 (*) | " | " | " |
| Termijnlening T | 175,0 | 175,0 | - | 31 december 2018 | Vlottend - Euribor + 3.50% | Maandelijks |
| Wentelkrediet | 158,0 | - | 158,0 | 31 december 2016 | Vlottend - Euribor + 2,75% | Niet van toepassing |
| Senior Secured Fixed Rate Notes | ||||||
| €500 miljoen Senior Secured Notes met vervaldag 2020 |
500,0 | 500,0 | - | 15 november 2020 | Vast - 6,375% | Halfjaarlijks (mei en nov.) |
| €100 miljoen Senior Secured Notes met vervaldag 2016 |
100,0 | 100,0 | - | 15 november 2016 | Vast - 5,30% | Halfjaarlijks (mei en nov.) |
| €300 miljoen Senior Secured Notes met vervaldag 2021 |
300,0 | 300,0 | - | 15 februari 2021 | Vast - 6,625% | Halfjaarlijks (feb. en aug.) |
| Senior Secured Floating Rate Notes | ||||||
| €400 miljoen Senior Secured Notes met vervaldag 2021 |
400,0 | 400,0 | - | 15 juni 2021 | Vlottend - Euribor 3M +3,875% |
Kwartaal (maart, juni, sep. en dec.) |
| Totaal nominaal bedrag | 2.862,6 | 2.580,6 | 282,0 |
(*) Enkel beschikbaar voor opname op 31 augustus 2012.
Per 31 maart 2012 hielden we €432,2 miljoen aan geldmiddelen en kasequivalenten aan, tegenover €346,6 miljoen per 31 december 2011. We beheren en optimaliseren ons kassaldo op dagelijkse basis en op basis van evenwichtige tegenpartijrisico's. Overeenkomstig de senior kredietfaciliteit hebben we toegang tot het bijkomende toegezegde wentelkrediet van €158,0 miljoen, mits de onderstaande convenanten worden nageleefd, met beschikbaarheid tot en met 31 december 2016. Op 31 augustus 2012 zullen wij ook toegang hebben tot de niet‐opgenomen bedragen onder Termijnleningen Q2 en R2 van respectievelijk €74,0 miljoen en €50,0 miljoen, met beschikbaarheid tot en met respectievelijk 31 juli 2017 en 31 juli 2019.
Per 31 maart 2012 resulteerden het uitstaande saldo van onze senior kredietfaciliteit en het uitstaande kassaldo in een verhouding totale nettoschuld/EBITDA2 van 3,1x, in vergelijking met 3,2x per 31 december 2011. Onze huidige verhouding totale nettoschuld/EBITDA ligt ruim onder het convenant van 6,0x en de beschikbaarheidstest van 5,0x. We blijven streven naar een stabiele hefboomratio die tussen 3,5x en 4.5x ligt.
In het eerste kwartaal van 2012 bedroegen de toe te rekenen bedrijfsinvesteringen €78,6 miljoen (22% van de bedrijfsopbrengsten), versus €56,7 miljoen (17% van de bedrijfsopbrengsten) in dezelfde periode vorig jaar. De gerapporteerde stijging van de toe te rekenen bedrijfsinvesteringen met 39% j‐o‐j was voornamelijk toe te schrijven aan de hogere bedrijfsinvesteringen in verband met settopboxen dan in dezelfde periode vorig jaar, de hogere op succes gebaseerde bedrijfsinvesteringen als gevolg van de overschakeling van klanten naar onze op EuroDocsis 3.0 gebaseerde Fibernet‐producten (die een hogere gemiddelde opbrengst per klantenrelatie genereren), en de versnelde netwerkupgrades waaronder het Pulsar‐project voor de splitsing van optische knooppunten. Vanaf 2012 zal het Pulsar‐project op een sneller ritme worden uitgevoerd dan de voorbije jaren met als hoofddoel om de beschikbare bandbreedte per huishouden op zijn minst te verdrievoudigen tegen 2015, door een uitbreiding van het aantal optische knooppunten, die het verbindingsstuk vormen tussen onze glasvezelverbindingen en het plaatselijke coaxnetwerk. Het gemiddelde aantal huizen dat op een dergelijk knooppunt wordt aangesloten, zal geleidelijk worden gereduceerd van ongeveer 1.400 nu tot 500 tegen 2015. Hierdoor zullen de download‐ en uploadsnelheden van de breedbandverbindingen aanzienlijk toenemen. Tegen het einde van 2012 verwachten we dat 50% van alle nodes zowel fysiek als logisch gesplistst zullen zijn.
In het eerste kwartaal van 2012 bedroegen de bedrijfsinvesteringen in verband met de verhuur van settopboxen €20,4 miljoen, of 26% van de totale toe te rekenen bedrijfsinvesteringen, tegenover €5,1 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. De sterke jaar‐op‐jaarstijging houdt verband met timingverschillen: in het eerste kwartaal van vorig jaar waren we vooral bezig met het afbouwen van onze settopboxvoorraden, terwijl we in het eerste kwartaal van dit jaar voorraadbuffers hebben aangelegd als gevolg van de robuuste instroom van digitale‐tv‐abonnees en de start van onze herschikking van analoge kanalen vanaf april 2012. In het eerste kwartaal van 2012 bedroegen de uitgaven voor installaties bij de klant €20,2 miljoen, of 26% van de totale toe te rekenen bedrijfsinvesteringen, vooral als gevolg van de overstap naar onze Fibernet‐breedbandproducten waarvoor we op de locatie van de klant een gloednieuwe draadloze EuroDocsis 3.0‐gateway installeren, en de algemene sterke groei van het aantal opbrengstgenererende eenheden tijdens het eerste kwartaal. De toe te rekenen bedrijfsinvesteringen voor de uitbreiding en upgrade van het netwerk bedroegen in het eerste kwartaal van 2012 €20,1 miljoen, of 26% van de totale toe te rekenen bedrijfsinvesteringen, en omvatten investeringen in ons project voor de splitsing van optische knooppunten.
De rest van de toe te rekenen bedrijfsinvesteringen omvat reparaties en vervangingen van netwerkapparatuur, kosten voor de aankoop van andere sportcontent dan de content die betrekking heeft op het Belgische voetbal, en terugkerende investeringen in ons IT‐platform en onze IT‐systemen. Dit betekent dat 77% van onze toe te rekenen bedrijfsinvesteringen in het eerste kwartaal van 2012 schaalbaar was en verband hield met de groei van het abonneebestand, versus 70% in dezelfde periode vorig jaar. We zullen er nauwlettend op blijven toezien dat onze bedrijfsinvesteringen de opbrengsten incrementeel doen stijgen.
2 Berekend volgens de definitie in de senior kredietfaciliteit, door de totale nettoschuld, uitgezonderd achtergestelde aandeelhoudersleningen, geactiveerde elementen van de schulden onder de clientèle‐ en annuïteitenvergoedingen en alle andere financiële leases, te delen door de EBITDA op jaarbasis van de laatste twee kwartalen.
We herbevestigen onze vooruitzichten voor heel 2012 zoals we die eind februari 2012 hebben bekendgemaakt. Hoewel we in het eerste kwartaal van 2012 een solide dubbelcijferige groei hebben gerealiseerd voor zowel onze bedrijfsopbrengsten als Adjusted EBITDA, verwachten we dat onze groeicijfers in de tweede helft van het jaar in dalende lijn zullen gaan omdat we dan niet langer profiteren van de gunstige impact van de prijsverhogingen voor bepaalde breedbandinternetproducten en het abonnementsgeld voor basiskabel‐tv. Aangezien de meeste klanten sinds het derde kwartaal van 2011 geabonneerd zijn op Sporting Telenet zal onze groei in de eerste jaarhelft hoger uitvallen in vergelijking met de tweede jaarhelft. Toch gaan wij er nog steeds vanuit dat de bedrijfsopbrengsten en Adjusted EBITDA in 2012 met 5‐6% zullen stijgen, en beschouwen dit als een solide prestatie ondanks de huidige macro‐economische achtergrond en de felle concurrentie.
In het eerste kwartaal van 2012 kwamen onze toe te rekenen bedrijfsinvesteringen overeen met 22% van de totale bedrijfsopbrengsten, wat in lijn was met onze vooruitzichten voor het gehele jaar. Ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, gaven we relatief meer uit aan settopboxen als gevolg van de robuuste instroom van digitale‐tv‐abonnees en en onze aanstaande herschikking van de analoge kanalen vanaf april 2012. Tegelijkertijd bleven we investeren in ons Pulsar‐project voor de splitsing van optische knooppunten, dit alles binnen de grenzen van onze vooruitzichten voor het gehele jaar.
Tot slot daalde onze vrije kasstroom in het eerste kwartaal van 2012 met 36% j‐o‐j, voornamelijk als gevolg van de geldelijke betaling voor de uitzendrechten voor het Belgische voetbal, de hogere geldelijke interestkosten en de ongunstige veranderingen in ons werkkapitaal. Toch verwachten we nog steeds dat de vrije kasstroom voor het gehele boekjaar stabiel zal blijven, aangezien we verwachten dat de negatieve evolutie in ons werkkapitaal tijdens de rest van het jaar zal geneutraliseerd worden. Wij zijn van mening dat onze solide vrije kasstroom en het feit dat we vóór 2016 geen schulden moeten aflossen, zullen zorgen voor een duurzaam aantrekkelijk aandeelhoudersrendement als er geen overnames komen en/of als er geen belangrijke verandering in ons businessmodel komt.
| Vooruitzichten voor boekjaar 2012 | |
|---|---|
| Groei van de bedrijfsopbrengsten | 5% ‐ 6% |
| Groei van de Adjusted EBITDA | 5% ‐ 6% |
| Toe te rekenen bedrijfsinvesteringen, als % van de bedrijfsopbrengsten |
22% ‐ 23% |
| Vrije kasstroom | Stabiel |
We blijven vastberaden om aantrekkelijke en terugkerende aandeelhoudersvergoedingen door te voeren aangezien we op lange termijn streven we naar een verhouding tussen onze totale nettoschuld en EBITDA tussen 3,5x en 4,5x. Deze hefboomratio zorgt voor een optimaal evenwicht tussen groei en aandeelhoudersvergoedingen enerzijds en een aantrekkelijke toegang tot de financiële markten anderzijds. Ons aandeelhoudersvergoedingsbeleid zal op lange termijn zorgen voor een solide niveau aan terugkerende uitkeringen aan onze aandeelhouders. In de veronderstelling dat er zich geen overnames aandienen en/of dat ons business model niet ingrijpend verandert, zullen we het overschot aan geldmiddelen en kasequivalenten uitbetalen aan aandeelhouders in de vorm van dividenden, inkoop van eigen aandelen, kapitaalverminderingen of een combinatie daarvan.
Voor 2012 stelde de raad van bestuur een totale aandeelhoudersvergoeding van ongeveer €533,0 miljoen in totaal voor. Deze aandeelhoudersvergoeding zal bestaan uit (i) een dividend van €1,00 bruto per aandeel; (ii) een kapitaalvermindering van €3,25 netto per aandeel; en (iii) een aandeleninkoopprogramma ten belope van €50 miljoen, dat op 20 februari 2012 van start ging. Op 24 april 2012 hadden we 800.492 eigen aandelen ingekocht in het kader van Aandelen Inkoopprogramma 2012 voor een totaalbedrag van €24,2 miljoen. Na de buitengewone algemene vergadering van aandeelhouders op 25 april 2012 werden alle ingekochte aandelen onder het Aandelen Inkoopprogramma 2012 vóór 25 april 2012 vernietigd.
De jaarlijkse algemene en buitengewone algemene vergadering van aandeelhouders van 25 april 2012 heeft de hierboven beschreven aandeelhoudersuitkeringen goedgekeurd. Het dividend van €1,00 bruto per aandeel zal op 10 mei 2012 betaald worden (ex datum: 7 mei 2012), terwijl de kapitaalvermindering van €3,25 netto per aandeel zal betaald worden op 31 augustus 2012 (ex datum: 28 augustus 2012).
Op 2 mei 2012 kondigden Mobistar en Telenet de verlenging van hun strategisch partnership aan. Beide partijen zetten de Full‐MVNO (mobile virtual network operator) –overeenkomst verder tot 2017. Met dit contract is Telenet in staat zijn aanbod voor mobiele spraak en data verder uit te breiden, gebruikmakend van het mobiele netwerk van Mobistar. De Waalse kabeloperator Tecteo (VOO) zal via een partnership met Telenet ook gebruik kunnen maken van deze Full‐MVNO overeenkomst om mobiele diensten aan te bieden aan hun kabelklanten.
De commissaris, KPMG Bedrijfsrevisoren – Reviseurs d'Entreprises CVBA, vertegenwoordigd door Jos Briers en Götwin Jackers, heeft bevestigd dat zijn nazicht, dat wezenlijk voltooid is, geen wezenlijke elementen heeft onthuld die een aanpassing vereisen van de in dit persbericht opgenomen verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie per en voor de periode van drie maanden afgesloten op 31 maart 2012.
| Voor de drie maanden beëindigd op | maart 2012 | maart 2011 | % Verschil |
|---|---|---|---|
| Geleverde diensten | |||
| Aans lui tba re huizen ‐ Gecombi nee rde Ne twerk | 2.850.100 | 2.825.100 | 1% |
| Televisie | |||
| Analoge Ka bel TV | 779.500 | 1.024.700 | ‐ 24% |
| Digi tale Ka bel TV | 1.401.200 | 1.229.000 | 14% |
| Totaal Kabel TV | 2.180.700 | 2.253.700 | ‐ 3% |
| Internet | |||
| Res identieel breedbandinternet Breedba ndinte rne t aan bedrijven |
1.285.000 41.000 |
1.208.800 40.400 |
6% 1% |
| Totaal breedband internet | 1.326.000 | 1.249.200 | 6% |
| Telefonie Res identiële tele fonie Tele fonie aan bedrijven Totaal telefonie Mobiele tele fonie (a ctieve kla nten) |
889.100 13.200 902.300 249.900 |
817.800 12.700 830.500 210.600 |
9% 4% 9% 19% |
| Totaal geleverde diensten (excl. Mobiel) | 4.409.000 | 4.333.400 | 2% |
| Klantenverloop | |||
| Bas i ska bel televi sie | 9,5% | 9,3% | |
| Breedba ndinte rne t | 7,7% | 7,3% | |
| Tele fonie | 7,9% | 7,6% | |
| Informatie over klantenrelaties op het Gecombineerd Netwerk |
| Triple play kla nten | 805.800 | 734.700 | 10% |
|---|---|---|---|
| Totaal kla ntenrela ties | 2.180.700 | 2.253.700 | ‐ 3% |
| Diens ten per kla ntenrela tie | 2,02 | 1,92 | 5% |
| ARPU per kla ntenrela tie (€ / maa nd) | 44,8 | 40,6 | 10% |
| Voor de drie maanden | ||||
|---|---|---|---|---|
| (in € miljoen, uitgezonderd aandelen en bedragen per aandeel ) | beëindigd op 31 maart | |||
| 2012 | 2011 | % Verschil | ||
| Bedrijfsopbrengsten | ||||
| Basis kabel televi sie | 80,6 | 79,9 | 1% | |
| Premi um ka bel televi sie | 55,0 | 42,9 | 28% | |
| Verdelers / Ove rige | 17,1 | 12,4 | 38% | |
| Residentieel breedbandi nterne t | 113,4 | 108,6 | 4% | |
| Residentiële tele fonie | 75,3 | 65,8 | 14% | |
| Bedrijfs diens ten | 22,6 | 22,0 | 3% | |
| Totaal bedrijfsopbrengsten Bedrijfskosten |
364,0 | 331,6 | 10% | |
| Kos tprijs va n geleve rde diens ten | (212,4) | (186,7) | 14% | |
| Brutowinst | 151,6 | 144,9 | 5% | |
| Verkoop‐, algemene en beheerskos ten | (58,9) | (58,4) | 1% | |
| Resultaat uit bedrijfsactiviteiten | 92,7 | 86,5 | 7% | |
| Fi nanciële opbrengs ten | 2,8 | 39,1 | ‐93% | |
| Ne tto i nteres topbrengs ten en wi s selkoerswi ns ten Ne tto winst op deriva ten |
2,8 ‐ |
2,1 37,0 |
33% n/a |
|
| Fi nanciële kos ten | (70,7) | (52,5) | 35% | |
| Ne tto i nteres tkos ten en wi s selkoersverliezen | (53,1) | (47,2) | 13% | |
| Ne tto verlies op deriva ten | (17,6) | ‐ | n/a | |
| Verlies bij vervroegde aflossing van s chul den | ‐ | (5,3) | n/a | |
| Netto fi nanciële kos ten | (67,9) | (13,4) | 407% | |
| Aandeel i n het resul taa t van gea s socieerde deel nemi ngen | (0,0) | (0,1) | ‐100% | |
| Winst vóór winstbelastingen | 24,8 | 73,0 | ‐66% | |
| Bela s ti ngen | (12,6) | (30,2) | ‐58% | |
| Winst over de verslagperiode | 12,2 | 42,8 | ‐71% | |
| Netto res ul taa t rechts treeks verwerkt i n het eigen ve rmogen | ‐ | ‐ | n/a | |
| Totaalresultaat voor de periode | 12,2 | 42,8 | ‐71% | |
| Winst toe te rekenen aan: | 12,2 | 42,8 | ‐71% | |
| Eigenaa rs van de Vennoots chap | 12,2 | 42,8 | ‐71% | |
| Mi nderheidsbela ngen | 0,0 | ‐ | n/a | |
| Totaalresultaat toe te rekenen aan: | 12,2 | 42,8 | ‐71% | |
| Eigenaa rs van de Vennoots chap | 12,2 | 42,8 | ‐71% | |
| Mi nderheidsbela ngen | 0,0 | ‐ | n/a | |
| Gew. gem. ui ts taande aandelen | 113.186.427 | 112.452.570 | ||
| Gewone winst per aandeel | 0,11 | 0,38 | ||
| Verwa terde winst per aandeel | 0,11 | 0,37 | ||
| Bedrijfskosten per type | ||||
| Pers oneelskos ten | 35,4 | 37,0 | ‐4% | |
| Vergoedi ng op basis van aandelen | 2,1 | 6,5 | ‐68% | |
| Afs chrijvi ngen | 64,8 | 62,2 | 4% | |
| Waa rdevermi nderi ngen | 19,8 | 16,6 | 19% | |
| Afs chrijvi ngen op ui tzendrechten | 11,3 | 2,3 | 391% | |
| Verlies (wi ns t) op verkoop van ma te riële va s te a ctiva en ove rige imma teriële activa | 1,9 | (0,0) | n/a | |
| Kos ten voor expl oi ta tie va n het ne twerk en voor diens ten | 107,0 | 92,3 | 16% | |
| Kos ten voor a dvertenties, verkoop en ma rke ting | 16,5 | 13,0 | 27% | |
| Ove rige kos ten | 12,5 | 15,1 | ‐17% | |
| Opera ti onele kos ten (opbrengs ten) be tre ffende overnames of desi nves teri ngen | ‐ | 0,0 | n/a | |
| Hers tructureri ngskos ten | ‐ | 0,1 | n/a | |
| Totaal bedrijfskosten | 271,3 | 245,1 | 11% |
| (in € miljoen) | Voor de drie maanden beëindigd op 31 maart |
|||
|---|---|---|---|---|
| 2012 | 2011 | % Verschil | ||
| Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten | ||||
| Wins t over de verslagperi ode | 12,2 | 42,8 | ‐71% | |
| Afs chrijvi ngen en waa rdeverminderi ngen | 97,8 | 81,1 | 21% | |
| Veranderi ngen in werkkapi taal en ove rige niet‐ka si tems | (0,4) | 28,0 | n/a | |
| Ui tges tel de bela s tingen | 9,2 | 30,3 | ‐70% | |
| Netto i nteres tkos ten en val utaverliezen | 50,3 | 45,1 | 12% | |
| Netto verlies (wins t) op afgeleide fi na nciële i ns trumenten | 17,6 | (37,0) | n/a | |
| Verlies bij vervroegde a flossing va n s chul den | ‐ | 5,3 | n/a | |
| Betaalde inte res ten en betali ngen voor deriva ten | (39,2) | (26,5) | 48% | |
| Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten | 147,5 | 169,1 | ‐13% | |
| Kasstroom uit investeringsactiviteiten | ||||
| Verwervi ng va n ma teriële va s te activa | (66,5) | (68,4) | ‐3% | |
| Verwervi ng va n imma teriële va s te activa | (24,9) | (14,2) | 75% | |
| Ontva ngs ten uit de verkoop van ma teriële va s te activa | 1,5 | 1,2 | 25% | |
| Verwervi ng va n ui tzendrechten voor doorverkoop | (6,4) | ‐ | n/a | |
| Opbrengs ten uit de verkoop van ui tzendrechten voor doorverkoop | 6,4 | ‐ | n/a | |
| Nettokasstroom gebruikt in investeringsactiviteiten | (89,9) | (81,4) | 10% | |
| Kasstroom uit financieringsactiviteiten | ||||
| Opbrengs ten door ui tgi fte van s chul d, gecorrigeerd voor s chulda flos si ngen | 51,0 | 13,5 | 278% | |
| Inkoop eigen aandelen | (12,2) | ‐ | n/a | |
| Ove rige (incl. financiële lea severpli chti ngen) | (10,8) | (15,3) | ‐29% | |
| Nettokasstroom uit (gebruikt in) financieringsactiviteiten | 28,0 | (1,8) | n/a | |
| Netto toename in geldmiddelen en kasequivalenten | ||||
| Geldmiddelen en ka sequivalenten aan het begin van de verslagpe ri ode | 346,6 | 639,6 | ‐46% | |
| Geldmiddelen en ka sequivalenten aan het einde va n de verslagperi ode | 432,2 | 725,5 | ‐40% | |
| Netto toename in geldmiddelen en kasequivalenten | 85,6 | 85,9 | 0% | |
| Vrije kasstroom | ||||
| Ne ttoka s s troom uit bedrijfsactivi tei ten | 147,5 | 169,1 | ‐13% | |
| Verwervi ng va n ma teriële va s te activa | (66,5) | (68,4) | ‐3% | |
| Verwervi ng va n imma teriële va s te activa | (24,9) | (14,2) | 75% | |
| Kapi taala fl os si ngen op lea seve rplichtingen (ui tgezonde rd ne twerklea ses ) | (1,1) | (1,0) | 10% | |
| Vrije kasstroom | 55,0 | 85,5 | ‐36% |
| 31 maart | 31 dec | ||
|---|---|---|---|
| 2012 | 2011 | Verschil | |
| (in € miljoen) | |||
| ACTIVA | |||
| Vaste activa: | |||
| Ma teriële va s te activa | 1.295,3 | 1.301,1 | (5,8) |
| Goodwill | 1.241,8 | 1.241,8 | 0,0 |
| Ove rige imma te riële va s te activa | 393,8 | 409,5 | (15,7) |
| Ui tges tel de bela s ti ngvorderi ngen | 17,4 | 10,7 | 6,7 |
| Deriva ten | 0,2 | 0,2 | 0,0 |
| Gea s s ociee rde deelnemingen | 0,2 | 0,2 | 0,0 |
| Ove rige a ctiva Totaal vaste activa |
31,6 2.980,3 |
38,9 3.002,4 |
(7,3) (22,1) |
| Vlottende activa: | |||
| Voorraden | 12,9 | 9,1 | 3,8 |
| Handel svorderi ngen Deriva ten |
88,3 0,4 |
93,6 2,0 |
(5,3) (1,6) |
| Ove rige vl ottende a ctiva | 101,5 | 88,0 | 13,5 |
| Geldmiddelen en ka sequivalenten | 432,2 | 346,6 | 85,6 |
| Totaal vlottende activa | 635,3 | 539,3 | 96,0 |
| TOTAAL ACTIVA | 3.615,6 | 3.541,7 | 73,9 |
| EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN | |||
| Eigen vermogen: | |||
| Geplaa ts t kapi taal | 294,2 | 294,2 | 0,0 |
| Ui tgi ftepremies en overige reserves | 958,0 | 1.005,7 | (47,7) |
| Ove rgedragen verlies | (1.535,9) | (1.548,1) | 12,2 |
| Totaal eigen vermogen, toe te rekenen aan eigenaars van de Vennootschap | (283,7) | (248,2) | (35,5) |
| Mi nderheidsbela ngen | 3,7 | 0,0 | 3,7 |
| Totaal eigen vermogen | (280,0) | (248,2) | (31,8) |
| Langlopende verplichtingen: | |||
| Leningen en overige financieri ngsverpli chti ngen | 2.955,7 | 2.904,1 | 51,6 |
| Deriva ten | 102,5 | 94,1 | 8,4 |
| Ove r te dragen opbrengs ten Ui tges tel de bela s ti ngsverplichtingen |
3,9 47,0 |
4,4 29,1 |
(0,5) 17,9 |
| Ove rige s chul den | 98,0 | 115,6 | (17,6) |
| Totaal langlopende verplichtingen | 3.207,1 | 3.147,3 | 59,8 |
| Kortlopende verplichtingen: Leningen en overige financieri ngsverpli chti ngen |
61,9 | 55,4 | 6,5 |
| Handel s s chul den | 128,9 | 147,3 | (18,4) |
| Toe te rekenen kos ten en ove rige kortl opende verpli chti ngen | 372,8 | 319,8 | 53,0 |
| Ove r te dragen opbrengs ten | 86,1 | 86,8 | (0,7) |
| Deriva ten | 36,4 | 28,9 | 7,5 |
| Kortl opende bela s ti ngs chul d | 2,4 | 4,4 | (2,0) |
| Totaal kortlopende verplichtingen | 688,5 | 642,6 | 45,9 |
| Totaal verplichtingen | 3.895,6 | 3.789,9 | 105,7 |
| TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN | 3.615,6 | 3.541,7 | 73,9 |
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.