Telekom Slovenije

Interim / Quarterly Report • Oct 27, 2017

Kazalo

1.	Uvodno pojasnilo 1
1.1.	Izjava o odgovornosti uprave 1
2.	Vizija, poslanstvo, vrednote in strateške usmeritve Skupine Telekom Slovenije 2
2.1.	Vizija, poslanstvo in vrednote 2
2.2.	Ključne strateške usmeritve 2
3.	Skupina Telekom Slovenije 4
3.1.	Trgi in družbe Skupine Telekom Slovenije 4
3.2.	Poudarki poslovanja 5
3.3.	Ključni finančni kazalniki Skupine Telekom Slovenije 5
3.4.	Pregled po družbah in ključnih trgih 6
3.5.	Lastniška struktura in trgovanje z delnicami 9
3.6.	Trg in tržni deleži na ključnih storitvenih segmentih 12
3.7.	Upravljanje s tveganji 13
4.	Upravljanje družbe15
5.	Pomembnejši poslovni dogodki od januarja do septembra 201717
6.	Pomembnejši poslovni dogodki po datumu bilance stanja 20
7.	Zgoščeno medletno računovodsko poročilo Skupine Telekom Slovenije in družbe Telekom Slovenije, d. d., za obdobje od januarja do septembra 201721
7.1.	Uvodna pojasnila 21
7.2.	Zgoščeno medletno računovodsko poročilo Skupine Telekom Slovenije23
7.2.1.	Zgoščeni medletni računovodski izkazi Skupine Telekom Slovenije23
7.3.	Zgoščeno medletno računovodsko poročilo družbe Telekom Slovenije, d. d. 35
7.3.1.	Zgoščeni medletni računovodski izkazi družbe Telekom Slovenije, d. d. 35
7.4.	Upravljanje finančnih tveganj45

Ljubljana, 26. oktober 2017

1. Uvodno pojasnilo

Na podlagi zakonskih določil in Pravil Ljubljanske borze družba Telekom Slovenije, d. d., (v nadaljevanju Telekom Slovenije) s sedežem v Ljubljani, Cigaletova ulica 15, objavlja nerevidirano poročilo o poslovanju Skupine Telekom Slovenije in Telekoma Slovenije za obdobje od januarja do septembra 2017.

Zgoščeni medletni izkazi za obdobje, ki se je končalo 30. septembra 2017, so pripravljeni v skladu z MRS 34, Medletno računovodsko poročanje, in jih je potrebno brati v povezavi z letnimi računovodskimi izkazi, pripravljenimi za poslovno leto, ki se je končalo 31. decembra 2016. Računovodski izkazi za obdobje od januarja do septembra 2017 so nerevidirani.

Nadzorni svet Telekoma Slovenije je nerevidirano poročilo o poslovanju Skupine Telekom Slovenije in Telekoma Slovenije za omenjeno obdobje obravnaval na svoji seji dne 25. oktobra 2017.

Vse pomembnejše spremembe podatkov, vsebovanih v prospektu za borzno kotacijo, Telekom Slovenije redno objavlja na spletnem portalu Ljubljanske borze SEOnet in na spletnih straneh družbe www.telekom.si.

Nerevidirano poročilo o poslovanju za obdobje od januarja do septembra 2017 je dostopno tudi na spletnih straneh družbe www.telekom.si.

1.1. Izjava o odgovornosti uprave

Člani uprave Telekoma Slovenije, odgovorni za sestavo poročila Skupine Telekom Slovenije in Telekoma Slovenije za obdobje od januarja do septembra 2017, zagotavljamo, da je po našem najboljšem vedenju:

• povzetek računovodskega poročila sestavljen v skladu z ustreznim mednarodnim računovodskim standardom o vmesnem finančnem poročanju ter da daje resničen in pošten prikaz sredstev in obveznosti, finančnega položaja ter poslovnega izida Skupine Telekom Slovenije in Telekoma Slovenije;
• v vmesno poslovno poročilo vključen pošten prikaz informacij o pomembnih poslih s povezanimi osebami skladno s predpisi.

Uprava Telekoma Slovenije, d. d.

mag. Rudolf Skobe, predsednik uprave

mag. Tomaž Seljak, podpredsednik uprave

Aleš Aberšek, član uprave

Ranko Jelača, član uprave

Vesna Lednik, članica uprave - delavska direktorica

2.Vizija, poslanstvo, vrednote in strateške usmeritve Skupine Telekom Slovenije

2.1. Vizija, poslanstvo in vrednote

Vizija

V Skupini Telekom Slovenije smo zaupanja vreden partner svojih uporabnikov, s katerimi skupaj ustvarjamo družbo priložnosti.

Poslanstvo

V Skupini Telekom Slovenije z inovativnimi tehnologijami navdihujemo svoje uporabnike. Odpiramo jim nove poslovne in osebne poti ter skupaj z njimi ustvarjamo okolje za razvoj družbe priložnosti. Z odprtostjo, prilagodljivostjo ter nadgradljivostjo izdelkov, storitev in privlačnih vsebin uporabnikom ves čas zagotavljamo učinkovita, uporabna, zanesljiva, zabavna in vedno nova orodja za posel in prosti čas.

Vrednote

Živimo z uporabnikom.

Naše vodilo je zadovoljen uporabnik. Razumemo in spoštujemo njegove želje in potrebe, zato mu nudimo enostavne, uporabne in njemu prilagojene storitve. Ko potrebuje informacijo, nasvet ali pomoč, smo tu, da jo zagotovimo.

Zagotavljamo zanesljivost in inovativnost.

S kakovostjo, zanesljivostjo, inovativnostjo in prilagodljivostjo uporabnikom nudimo možnost svobodne izbire pri združevanju in prepletanju naših storitev, paketov, vsebin in izdelkov.

Ravnamo odgovorno.

V družbi in okolju, kjer delujemo, se vedemo etično, srčno, odgovorno in trajnostno. Spodbujamo razvoj znanja, izmenjavo izkušenj, ustvarjanje inovativnih rešitev ter okolju in ljudem prijazno delovanje.

Ustvarjamo povezanost.

Zaposleni v Skupini Telekom Slovenije ustvarjamo v kreativnem okolju. Odlične rezultate dosegamo, ker smo medsebojno povezani, proaktivni, izkušeni in cenimo podjetniško miselnost. Spoštujemo dogovore in držimo obljube.

2.2. Ključne strateške usmeritve

Ključne strateške usmeritve Skupine Telekom Slovenije v obdobju 2017 - 2021

Konsolidacija na posameznih trgih

V minulih letih smo v Skupini Telekom Slovenije konsolidacijo že izvedli na makedonskem, z nakupom Debitela pa delno tudi na slovenskem trgu. Z aktivnostmi konsolidacije bomo bodisi prek širitve bodisi prek dezinvestiranja na posameznih trgih nadaljevali tudi v prihodnje.

Širitev optičnega dostopovnega omrežja

Optično dostopovno omrežje Telekoma Slovenije uporabnikom omogoča visoke hitrosti dostopa do interneta, najnaprednejše širokopasovne vsebine in vrhunsko uporabniško izkušnjo širokopasovnih vsebin. Zato nadaljujemo z vlaganji v širitev in nadgradnjo optičnega širokopasovnega omrežja, s katerimi smo intenzivneje pričeli v letu 2016. Modernizacijo optičnega dostopovnega omrežja Telekoma Slovenije bomo izvajali predvsem tam, kjer glede na vložek pričakujemo največjo stopnjo penetracije in s tem najvišje prihodke. Hkrati bomo izpolnjevali zaveze iz naslova izkazanega tržnega interesa Telekoma Slovenije za gradnjo širokopasovnih omrežij elektronskih komunikacij v Republiki Sloveniji, kjer smo v letu 2016 na podlagi razpisa Direktorata za informacijsko družbo izrazili namero za gradnjo priključkov v obdobju naslednjih treh let.

Rast števila širokopasovnih in IPTV-priključkov

S pospešeno širitvijo optičnega dostopovnega omrežja, ponudbo konvergenčnih paketov, širitvijo ponudbe izven osnovne telekomunikacijske dejavnosti, predvsem pa z najboljšo uporabniško izkušnjo, bomo dosegali rast števila širokopasovnih in IPTV-priključkov Telekoma Slovenije.

Novi viri prihodkov

S širitvijo ponudbe na nova področja in storitve, ki so pomembne za naše uporabnike, tudi izven osnovne, telekomunikacijske dejavnosti, bo Telekom Slovenije na eni strani krepil svojo osnovno dejavnost, hkrati pa povečeval svoj delež v proračunu družin in podjetij. Telekom Slovenije bo svojim uporabnikom zagotavljal širok nabor najsodobnejših storitev in rešitev na enem mestu, pri tem pa bomo ob povečevanju prihodkov od IKTstoritev svoje poslovanje širili tudi na nova področja, kot so zavarovanje, finančne storitve, storitve pametnega doma, storitve e-m-zdravja, e-m-državljana, e-m-varnosti, e-m-mobilnosti, big data …

Optimizacija procesov in IT-infrastrukture

Z optimizacijo poslovnih procesov in IT-infrastrukture ter s kadrovskim prestrukturiranjem se bo Telekom Slovenije preoblikoval v vitko in okretno podjetje, ki se bo dinamično prilagajalo zahtevam uporabnikov s preprostimi, razumljivimi in za uporabo enostavnimi rešitvami.

Kadrovsko prestrukturiranje

V Skupini Telekom Slovenije bomo tudi v prihodnje nadaljevali z optimizacijo stroškov dela, zagotavljanjem optimalnega števila zaposlenih glede na potrebe delovnega procesa posameznih družb ter razvojem kompetenc zaposlenih.

Finančna stabilnost

Finančno stabilnost na nivoju Skupine Telekom Slovenije bomo dosegali z ustrezno strukturo virov financiranja, zagotavljanjem ustrezne likvidnostne rezerve, vključno z dolgoročnimi rezervnimi kreditnimi linijami, izpolnjevanjem finančnih zavez, izboljšanjem finančnih kazalnikov, potrebnih za dvig bonitetne ocene, spremljanjem in proučevanjem trendov na finančnih trgih, izboljšanjem nadzora nad denarnim tokom Skupine Telekom Slovenije z namenom učinkovitejšega upravljanja likvidnosti, vzdrževanjem učinkovitih mehanizmov korporativnega upravljanja, preučevanjem in uporabo alternativnih virov financiranja ter izboljšanjem upravljanja z obratnim kapitalom v vseh družbah v skupini.

Kakovost

Kakovost je in bo ostala primerjalna prednost storitev, ki jih ponujajo družbe v Skupini Telekom Slovenije. Svojim uporabnikom bomo tako še naprej zagotavljali celovito ponudbo najsodobnejših rešitev in storitev, ob tem pa bomo vzdrževali in nadgrajevali sisteme kakovostnega vodenja in preverjene modele odličnosti poslovanja.

Družbena odgovornost

V Skupini Telekom Slovenije dejavno prepoznavamo priložnosti, kjer lahko s svojim znanjem, finančnimi sredstvi in z drugimi viri prispevamo k razvoju družbenega in gospodarskega okolja, v katerem delujemo. Kot vodilni nacionalni operater v Sloveniji ter v razvoj in prihodnost usmerjeno podjetje se zavedamo svoje družbene odgovornosti. Zato so v poslovanje, izdelke, storitve in vsebine družb Skupine Telekom Slovenije vgrajena načela trajnostnega razvoja, odgovorno pa upravljamo tudi ekonomske, družbene in okoljske vplive svojega delovanja.

Ključni poslovni cilji Skupine Telekom Slovenije za leto 2017

- Poslovni prihodki 717,8 milijona evrov

• Čisti poslovni izid 41,3 milijona evrov
• EBITDA 206,8 milijona evrov

3.Skupina Telekom Slovenije

3.1. Trgi in družbe Skupine Telekom Slovenije

Skupino Telekom Slovenije sestavljajo obvladujoča družba Telekom Slovenije, odvisne družbe in skupni podvigi (glej sliko v nadaljevanju s prikazanimi lastniškimi deleži).

Stanje na 30. 9. 2017

3.2. Poudarki poslovanja

Skupina Telekom Slovenije je v obdobju od januarja do septembra 2017 dosegla naslednje rezultate:

• Skupina Telekom Slovenije v letu 2017 uspešno uresničuje izvajanje sprejetega strateškega poslovnega načrta. Tako tudi v letošnjem letu pretežni del naložb namenja modernizaciji in razvoju širokopasovnih optičnih omrežij ter mobilnega omrežja četrte generacije, s čimer ustvarjamo platformo za pridobivanje novih naročnikov in novih virov prihodkov. Trendi namreč kažejo, da bo za prihodnje komunikacije ključna (mobilna in fiksna) širokopasovna povezljivost, ki bo operaterjem omogočala prehod v popolno digitalizacijo, upravljanje z napravami in storitvami, komunikacijo in povezljivost med napravami ter razvoj celovitih pametnih rešitev.
• Čisti prihodki od prodaje Skupine Telekom Slovenije so dosegli 542,1 milijona evrov, kar je za 4 odstotke oz. 19,0 milijona evrov več od doseženih v enakem obdobju preteklega leta. Višji so predvsem zaradi višjih prihodkov na veleprodajnem trgu, višjih prihodkov IT storitev ter prihodkov iz naslova e-cestninjenja. Čisti prihodki od prodaje so višji navkljub nižjim prihodkom mobilnih naročnikov in predplačnikov (prehod na nove, za naročnike ugodnejše pakete) ter pričakovano zniževanje prihodkov klasične govorne telefonije zaradi nadomeščanja z mobilno in IP telefonijo).
• Skupina Telekom Slovenije je dosegla EBITDA v višini 154,2 milijona evrov, kar je za 2 % manj kot v enakem obdobju preteklega leta.
• Skupina Telekom Slovenije je v obdobju od januarja do septembra leta 2017 ustvarila 30,1 milijona evrov čistega poslovnega izida, kar je za 6,0 milijona evrov oz. za 25 % več kot v enakem obdobju leta 2016.

3.3. Ključni finančni kazalniki Skupine Telekom Slovenije

v tisoč EUR / v %	I - IX 2017 / 30. 9 .2017	I - IX 2016 / 31. 12. 2016 prilagojeno	Ind. 17/16
Čisti prihodki od prodaje*	542.046	523.044	104
Drugi prihodki od poslovanja	4.619	5.457	85
Poslovni prihodki skupaj*	546.665	528.501	103
EBITDA*	154.245	157.628	98
EBITDA marža = EBITDA / čisti prihodki od prodaje*	28,5%	30,1%	94
EBIT*	31.748	35.218	90
Donosnost prodaje = EBIT / čisti prihodki od prodaje*	5,9%	6,7%	87
Čisti poslovni izid*	30.060	24.036	125
Sredstva*	1.340.387	1.367.419	98
Kapital*	702.430	705.862	100
Razmerje med kapitalom in sredstvi (Equity Ratio)	52,4%	51,6%	102
Neto finančni dolg	274.593	246.501	111

* Primerjalni podatek za leto 2016 je prilagojen zaradi popravka napake. Več v točki 7.1.

3.4. Pregled po družbah in ključnih trgih

Poslovni prihodki

v tisoč EUR	I - IX 2017	I - IX 2016 prilagojeno	Ind. 17/16
Telekom Slovenije	493.138	480.194	103
Druge družbe v Sloveniji	63.545	39.185	162
Ipko - Kosovo*	54.861	53.935	102
Druge družbe v tujini	15.628	16.311	96
Skupaj - nekonsolidirano*	627.172	589.625	106
Izločitve in prilagoditve	-80.507	-61.124	132
Skupina Telekom Slovenije*	546.665	528.501	103

EBITDA – dobiček iz poslovanja pred obrestmi, amortizacijo in davki

v tisoč EUR	I - IX 2017	I - IX 2016 prilagojeno	Ind. 17/16
Telekom Slovenije	130.754	133.565	98
Druge družbe v Sloveniji	615	2.005	31
Ipko - Kosovo*	19.922	18.781	106
Druge družbe v tujini	4.273	4.138	103
Skupaj - nekonsolidirano	155.564	158.489	98
Izločitve in prilagoditve	-1.319	-861	153
Skupina Telekom Slovenije*	154.245	157.628	98

EBIT – dobiček iz poslovanja

v tisoč EUR	I - IX 2017	I - IX 2016 prilagojeno	Ind. 17/16
Telekom Slovenije	30.245	32.060	94
Druge družbe v Sloveniji	-2.134	-465	459
Ipko - Kosovo*	2.755	2.087	132
Druge družbe v tujini	1.543	1.393	111
Skupaj - nekonsolidirano	32.409	35.075	92
Izločitve in prilagoditve	-661	143	-
Skupina Telekom Slovenije*	31.748	35.218	90

* Primerjalni podatek za leto 2016 je prilagojen zaradi popravka napake. Več v točki 7.1.

Čisti poslovni izid

v tisoč EUR	I - IX 2017	I - IX 2016 prilagojeno	Ind. 17/16
Telekom Slovenije	33.228	31.004	107
Druge družbe v Sloveniji	-2.898	-736	394
Ipko - Kosovo*	-459	-2.672	17
Druge družbe v tujini	1.219	987	124
Skupaj - nekonsolidirano	31.090	28.583	109
Izločitve in prilagoditve	-1.030	-4.547	23
Skupina Telekom Slovenije*	30.060	24.036	125

* Primerjalni podatek za leto 2016 je prilagojen zaradi popravka napake. Več v točki 7.1.

PRIKLJUČKI IN STORITVE SKUPINE TELEKOM SLOVENIJE PO VRSTAH IN TRGIH

Širokopasovni priključki

Stanje maloprodajnih širokopasovnih priključkov na dan	30. 9 .2017	31. 12. 2016	Ind. 17/16
Slovenija	213.150	204.741	104
Jugovzhodna Evropa:	155.692	141.497	110
Kosovo	128.950	115.723	111
Bosna in Hercegovina	26.742	25.774	104
Skupina Telekom Slovenije	368.842	346.238	107

Priključki fiksne in mobilne telefonije

Stanje maloprodajnih priključkov na dan	30. 9 .2017	31. 12. 2016	Ind. 17/16
Slovenija, mobilna telefonija	1.061.529	1.111.631	95
Slovenija, fiksna govorna telefonija	347.548	357.674	97
JV Evropa, mobilna telefonija:	776.833	657.754	118
Kosovo	774.467	655.193	118
Bosna in Hercegovina	2.366	2.561	92
JV Evropa, fiksna govorna telefonija	1.204	1.204	100
Skupina Telekom Slovenije	2.187.114	2.128.263	103
VoIP priključki:
Slovenija	190.478	180.159	106
JV Evropa	19.584	19.196	102
Skupina Telekom Slovenije	210.062	199.355	105

Skupaj priključki / storitve mobilne in fiksne telefonije

Stanje maloprodajnih priključkov na dan	30. 9 .2017	31. 12. 2016	Ind. 17/16
Skupaj mobilna telefonija	1.838.362	1.769.385	104
Skupaj fiksne govorne storitve*	558.814	558.233	100
Skupina Telekom Slovenije	2.397.176	2.327.618	103

* Seštevek priključkov fiksne govorne telefonije in storitev VoIP.

Naložbe

v tisoč EUR	I - IX 2017	I - IX 2016 prilagojeno	Ind. 17/16
Telekom Slovenije	79.414	85.523	93
Druge družbe v Sloveniji	2.547	1.972	129
Ipko - Kosovo	6.600	4.265	155
Druge družbe v tujini	2.976	2.603	114
Izločitve in prilagoditve	-1.385	-1.244	111
Skupina Telekom Slovenije*	90.152	93.119	97

Zaposleni

število zaposlenih po stanju na dan	30.9.2017	31.12.2016	Ind. 17/16
Telekom Slovenije	2.359	2.403	98
Druge družbe v Sloveniji	707	624	113
Ipko - Kosovo	528	532	99
Druge družbe v tujini	107	106	101
Skupina Telekom Slovenije	3.701	3.665	101

3.5. Lastniška struktura in trgovanje z delnicami

Osnovni podatki o delnici družbe Telekom Slovenije na 30. 9. 2017

Osnovni podatki o delnici
Oznaka	TLSG
Kotacija	Prva kotacija Ljubljanske borze
Osnovni kapital (v EUR)	272.720.664,33
Število navadnih imenskih kosovnih delnic	6.535.478
Število lastnih delnic	30.000
Število delničarjev na 30. 9. 2017	9.737

Lastniška struktura in največji delničarji

Telekom Slovenije je imel 30. septembra 2017 9.737 delničarjev ali 265 delničarjev manj kot ob koncu leta 2016.

V lastniški strukturi s 94,2-odstotnim deležem prevladujejo domači lastniki. Največji lastnik družbe je Republika Slovenija (RS) skupaj s Kapitalsko družbo, Slovenskim državnim holdingom ter s Prvim pokojninskim skladom Modre zavarovalnice in njegovim Kritnim skladom. V neposrednem in posrednem lastništvu Republike Slovenije je bilo ob koncu septembra 2017 73,78 % delnic družbe. Glede na konec leta 2016 se je ta delež znižal za 0,37 odstotnih točk.

Lastniška struktura na 30.9.2017

Opomba: Z 31. 12. 2016 je družba pričela delničarje kategorizirati v skladu s Standardno klasifikacijo institucionalnih sektorjev.

10 največjih delničarjev

Koncentracija lastništva, merjena z lastniškim deležem desetih največjih delničarjev, je 30. septembra 2017 znašala 77,70 %.

	Delničar na 30. 9. 2017	%	Delničar na 31. 12. 2016	%
1	Republika Slovenija	62,54	Republika Slovenija	62,54
2	Kapitalska družba, d.d.	5,59	Kapitalska družba, d.d.	5,59
3	Slovenski državni holding, d.d.	4,25	Slovenski državni holding, d.d.	4,25
4	Perspektiva FT, d.o.o.	1,21	Perspektiva FT, d.o.o.	1,21
5	Kritni sklad prvega pokojninskega sklada	0,90	Modra zavarovalnica, d.d. - PPS	0,90
6	Citibank N.A. - fiduciarni	0,71	Kritni sklad prvega pokojninskega sklada	0,87
7	Societe Generale - Splitska banka d.d.	0,64	Societe Generale - Splitska banka d.d.	0,63
8	DBS, d.d.	0,64	DBS, d.d.	0,59
9	The Bank of New York Mellon - fiduciarni	0,64	The Bank of New York Mellon-fiduciarni	0,59
10	Aktsiaselts Trigon Asset Management	0,58	Triglav vzajemni skladi – delniški Triglav	0,51
	Skupaj	77,70	Skupaj	77,68

Delnice v lasti uprave in nadzornega sveta Telekoma Slovenije

Navedeni člani uprave in nadzornega sveta so imeli na 30. 9. 2017 v lasti skupaj 448 delnic TLSG.

Ime in priimek	Funkcija	Število delnic	Delež v kapitalu v %
Uprava
mag. Rudolf Skobe	predsednik uprave	300	0,0046
Aleš Aberšek	član uprave	50	0,0008
Nadzorni svet
Samo Podgornik	član nadzornega sveta	92	0,0014
Primož Per	član nadzornega sveta	5	0,0001
Dean Žigon	namestnik predsednice	1	0,0000
Skupaj uprava in nadzorni svet		448	0,0069

Trgovanje predstavnikov družbe z njenimi delnicami in obveščanje o tovrstnih transakcijah v Telekomu Slovenije sledi veljavni zakonodaji in Pravilniku o omejitvi trgovanja s finančnimi instrumenti Telekoma Slovenije.

Trgovanje z delnicami in pomembnejši finančni podatki o delnici

Gibanje vrednosti delnice Telekoma Slovenije

V obdobju od januarja do septembra 2017 je bil z delnico Telekoma Slovenije dosežen promet v višini 17,5 milijona evrov. Zaključni tečaj delnice je na zadnji trgovalni dan v septembru 2017 znašal 81,07 evrov, v devetih mesecih pa je zabeležil rast vrednosti za 14,02 % glede na njegovo izhodiščno vrednost na zadnji trgovalni dan v letu 2016. Vrednost indeksa SBITOP se je povečala za 11 %. Tržna kapitalizacija Telekoma Slovenije je na 30. 9. 2017 znašala 529,8 milijona evrov.

Statistika trgovanja s TLSG na Ljubljanski borzi v obdobju

Zaključni tečaj v EUR	I - IX 2017	I – IX 2016
Najvišji dnevni	88,00	82,90
Najnižji dnevni	71,01	67,81
Povprečni	83,26	73,53
Promet v tisoč EUR	I - IX 2017	I – IX 2016
Skupni v letu	17.552,64	11.255,48
Najvišji dnevni	955,44	708,27
Najnižji dnevni	0,33	0,07
Povprečni	95,92	59,55

Primerjava gibanja tečaja TLSG z gibanjem indeksa SBITOP in gibanje prometa delnic TLSG

Vir: Ljubljanska borza, arhiv tečajev.

Ključni finančni kazalniki o delnici

	30. 9. 2017 / I – IX 2017	30.9.2016 / I - IX 2016
Zaključni tečaj na zadnji trgovalni dan v obdobju v EUR	81,07	71,22
Knjigovodska vrednost delnice v EUR1	107,48	108,00*
Čisti dobiček na delnico2 v EUR	4,62	3,69
Razmerje tržna/knjigovodska vrednost	0,75	0,66
Kapitalska donosnost delnice v obdobju v %3	14,02	-2,45
Dividendna donosnost4 v%	6,17	7,02

Promet v EUR

Opombe:

* Primerjalni podatek za leto 2016 je iz bilance stanja 31.12.2016.

¹Knjigovodska vrednost delnice je izračunana kot razmerje med knjigovodsko vrednostjo kapitala Skupine Telekom Slovenije na zadnji dan obdobja in številom izdanih navadnih delnic.

²Čisti dobiček na delnico je izračunan kot razmerje med čistim poslovnim izidom Skupine Telekom Slovenije v obravnavanem obdobju in povprečnim številom izdanih navadnih delnic brez lastnih delnic.

³Kapitalska donosnost delnice je izračunana kot: (tečaj na zadnji trgovalni dan v obdobju – tečaj na zadnji trgovalni dan v predhodnem obdobju) / tečaj na zadnji trgovalni dan v predhodnem obdobju.

⁴Dividendna donosnost delnice je izračunana kot razmerje med zadnjo izplačano dividendo in tečajem na zadnji trgovalni dan (29.9.2017).

3.6. Trg in tržni deleži na ključnih storitvenih segmentih

Število priključkov v Sloveniji

Vir: Poročilo o razvoju trga elektronskih komunikacij za drugo četrtletje 2017, AKOS, oktober 2017, SURS, interni podatki Telekoma Slovenije.

Vir: Poročilo o razvoju trga elektronskih komunikacij za drugo četrtletje 2017, AKOS september 2017; interni podatki Telekoma Slovenije.

3.7. Upravljanje s tveganji

V nadaljevanju so izpostavljena ključna tveganja po posameznih družbah oz. trgih.

Ključna tveganja za Telekom Slovenije

• Regulatorna tveganja so za Telekom Slovenije visoka in izhajajo tako iz sprememb regulatornega okvira in politik kot tudi iz možnih odločitev regulatorja glede naložitve dodatnih obveznosti ali spremembe cen na posameznih tržnih segmentih. 20.8.2017 je pričel veljati Zakon o spremembah in dopolnitvah Zakona o elektronskih komunikacijah (ZEKom-1C). Gre za prenos določb evropske direktive, ki uvaja ukrepe za znižanje stroškov izgradnje visoko hitrostnih elektronskih komunikacijskih omrežij. V okviru Strategije za enotni digitalni trg je Evropska komisija objavila predlog nove Direktive za vzpostavitev kodeksa evropskih elektronskih komunikacij ter osnutka uredb o pristojnostih in delovanju skupnega organa evropskih regulatorjev BEREC ter o širjenju brezžičnih omrežij na javnih prostorih ter območjih lokalnih skupnosti, kar bo prav tako v prihodnosti predstavljalo obsežno spremembo evropskega regulatornega okvira.
• Konkurenčno-tržna tveganja so ocenjena kot visoka. Poleg rednih ukrepov za njihovo obvladovanje se skladno s strategijo uvajajo nove iniciative, ki so v pretežni meri osredotočene na ohranjanje tržnih deležev, ustvarjanje dodatnih prihodkov in povečanje zadovoljstva uporabnikov.
• Pravna tveganja, povezana s tožbami in morebitnimi postopki pred regulatorji, ostajajo, zato je družba za njihovo obvladovanje uvedla dodatne notranje kontrole.
• V Telekomu Slovenije, podobno kot drugi operaterji, zaznavamo tveganje izgube prihodkov v procesu od zajema podatkov v centrali do obračuna in nekakovostnih podatkov ali izgube podatkov med sistemi. Tveganje zmanjšujemo s sprejeto politiko in sistemom za preprečevanje odtekanja prihodkov.
• Prepoznano je tveganje kibernetske varnosti. Za obvladovanje tveganja se izvajajo varnostne politike, sistem vodenja varovanja informacij in varnostni sistemi (požarne pregrade, DDOS itd.).
• Sprememba zaračunavanja prometa iz držav zunaj EU ter modela gostovanja v EU je povzročila povečanje verjetnosti tveganja zunanjih zlorab in prevar. Za preprečevanje zlorab so vzpostavljene primarne kontrole, sistem za preprečevanje zlorab (FMS), tehnični in drugi ukrepi, ki se nadgrajujejo. Dodatne aktivnosti bodo usmerjene tudi v širjenje varnostne kulture z izobraževanji, prav tako bomo uporabnike osveščali z objavami vsebin z navedenega področja.
• Posebno pozornost posvečamo obvladovanju operativnih tveganj na področju IKT-tehnologij, storitev in naprav. Ključni ukrepi za obvladovanje tveganja delovanja in varnosti so izvajanje preventivnih ukrepov z namenom odkrivanja morebitnih težav in kritičnih točk ter testiranje in usposabljanje zaposlenih za pravilno ukrepanje. Izvajamo sistem vodenja varovanja informacij (SVVI) za redno delovanje ter posodabljamo program neprekinjenega poslovanja (UNP) in postopke za ukrepanje v primeru izrednih dogodkov. Na posameznih segmentih omrežja, kjer zaznavamo večja tveganja delovanja in varnosti, načrtujemo posodobitve in povečanje kapacitet z redundanco.
• Za zmanjšanje tveganja odhoda ključnih kadrov bo do konca leta uvedena prenovljena metodologija in sistem upravljanja ključnih in perspektivnih kadrov.
• Redno spremljamo izpostavljenost finančnim tveganjem. Najpomembnejši vir kreditnega tveganja (tveganja neizpolnitve obveznosti nasprotne stranke) predstavlja neplačevanje obveznosti s strani naročnikov in s strani operaterjev. Kreditno tveganje pri naročnikih ocenjujemo kot srednje, ukrepi pa so: sprotno izvajanje izterjave in izključevanje neplačnikov, upoštevanje kreditne ocene naročnika pri prodaji ter spremljanje odmikov prometa naročnika glede na njegovo povprečno porabo in posledično ukrepanje. Kreditno tveganje pri operaterjih prav tako ocenjujemo s srednjo stopnjo tveganja, k ustreznemu obvladovanju tveganja je prispevala tudi uvedba sistema upravljanja s kreditnim tveganjem. Kreditnemu tveganju je Telekom Slovenije izpostavljen tudi pri posojilih, odobrenih odvisnim družbam, ter izdanih korporativnih garancijah oziroma poroštvih za obveznosti odvisnih družb. Telekom Slovenije zmanjšuje tveganje neizpolnitve obveznosti preko nadzora poslovanja družb in z različnimi zavarovanji v posojilnih in garancijskih pogodbah, katerih višina mora biti najmanj tako visoka, kot je znesek posojila.
• S 30. 6. 2017 je začela učinkovati obrestna zamenjava z namenom varovanja obrestne izpostavljenosti iz naslova dolgoročnega sindiciranega posojila. Višina varovane glavnice je na 30. 9. 2017 znašala 96,2 milijona evrov.
• Za obvladovanje tveganja kratkoročne plačilne sposobnosti ima Telekom Slovenije vzpostavljen učinkovit sistem upravljanja in načrtovanja denarnih tokov, ki omogoča pravočasno zaznavanje morebitnih primanjkljajev likvidnih sredstev in odločanje o ukrepih. Kratkoročna neuravnoteženost denarnih tokov se uravnava s pomočjo kratkoročnih revolving linij pri domačih bankah in limitov na TRR.

Ključna tveganja za družbo TSmedia

• Tveganje zmanjšanja obsega oglaševanja na zunanjih zaslonih in obiskanosti portalov obvladujemo z rednim nadzorom prodaje in prihodkov, sklepanjem letnih pogodb z oglaševalci, ekskluzivno prodajo posameznih oglasnih produktov, paketnim trženjem ter zagotavljanjem tehničnega in oblikovnega razvoja portalov.
• Tveganje odvisnosti od zunanjih sodelavcev prodajnikov obvladujemo s strategijo prodajnih poti in novimi provizijskimi modeli. Uvedeni so bili ključni prodajni kazalniki poslovanja, ki se redno spremljajo.

Ključna tveganja za GVO

Tveganje operativne izvedbe in kakovosti izvedenih projektov je primerno obsegu poslovanja in se zmanjšuje z zaključevanjem večjih projektov. Tveganje obvladujemo s prenosom enostavnih del na podizvajalce, z zaposlitvijo dodatnih delavcev za čas izvedbe večjih projektov in uvajanjem novih delavcev za delo na projektih, z nakupom ustrezne opreme za dodatne ekipe in nadomeščanjem izrabljenih osnovnih sredstev, prilagajanjem organizacije dela in internih procesov ter pripravo projektnih planov.

Ključna tveganja za Avtento

Zaradi povečanega obsega poslov je zaznano tveganje pomanjkanja primernih izvedbenih kadrov na storitvenem delu. Ukrepamo z vzpostavljanjem kadrovskih povezav z zunanjimi partnerji, obenem pa intenzivno iščemo primerne kadre na trgu.

Ključna tveganja za Soline

• Tveganje spremembe koncesijske pogodbe za upravljanje Krajinskega parka Sečoveljske soline (KPSS) in rabo naravne vrednote Sečoveljske soline ocenjujemo s srednjo stopnjo tveganja. V teku so pogajanja o potencialnih spremembah pogodbe.
• Likvidnostno tveganje obvladujemo z načrtnim upravljanjem denarnih sredstev, načrtovanjem denarnih tokov ter s kratkoročnim in dolgoročnim financiranjem znotraj skupine.
• Stalno so prisotna tveganja neustreznih vremenskih razmer, saj gre večinoma za sezonsko dejavnost. Dolga obdobja sončnega vremena in suhega vetra so nujna za tradicionalno proizvodnjo zadostnih količin in ustrezne kvalitete kakovosti soli, deževno vreme pa pomeni tudi manjšo obiskanost term Lepa Vida.

Ključna tveganja za Antenno TV SL

• Prihodkovno tveganje obvladujemo z rednim spremljanjem podatkov o gledanosti posameznih programskih vsebin, nenehnim nadgrajevanjem programske sheme in s sklepanjem letnih pogodb z oglaševalci.
• Likvidnostno tveganje je zelo visoko, izveden je bil ukrep dodatnega financiranja s strani lastnikov.
• Prepoznano je tveganje tržne koncentracije na slovenskem televizijskem trgu (prevzem POP TV in A kanala s strani skupine United Group oz. Telemach).

Ključna tveganja na Kosovu

• Tveganje neustrezne metodologije, ki jo regulator uporablja pri določitvi višine frekvenčnine, kar lahko posledično pomeni previsoke stroške nakupa frekvenc. Tveganje je dolgoročno. Za spremembo odločitve regulatorja so sproženi ustrezni postopki.
• Prisotna so konkurenčno-tržna tveganja, predvsem tveganje nelojalne konkurence. Na tveganje se odzivamo s spremljanjem razpisov in ustrezno uporabo pravnih sredstev, pri poslovanju s poslovnimi uporabniki pa delujemo še bolj proaktivno.
• Zaznano je tveganje potencialnega pritiska na znižanje cen in oblikovanje ponudbe s strani konkurenčnega mobilnega operaterja Z Mobile. Tveganje obvladujemo s spremljanjem razvoja trga in pripravo različnih cenovnih strategij za zadržanje prihodkov mobilnih storitev.

Ključna tveganja v Bosni in Hercegovini

• Zaradi neurejenega pravnega okolja in dolgotrajnih postopkov pri pridobivanju gradbenih in uporabnih dovoljenj so zaznana pravna tveganja predvsem na področju Banja Luke.
• Tveganje neprekinjenega delovanja omrežij in storitev bomo zmanjšali z nadgradnjami in z vzpostavitvijo redundančnih povezav na posameznih segmentih omrežja.
• Tržna tveganja se obvladujejo s prilagajanjem tržnim razmeram in z izboljšanjem kvalitete ponudbe.

4. Upravljanje družbe

Uprava

Telekom Slovenije vodi petčlanska uprava, ki je bila 30. septembra 2017 v naslednji sestavi:

• mag. Rudolf Skobe, predsednik uprave,
• mag. Tomaž Seljak, podpredsednik uprave,
• Aleš Aberšek, član uprave,
• Ranko Jelača, član uprave,
• Vesna Lednik, članica uprave delavska direktorica.

Člani uprave so imenovani za štiriletni mandat, ki začne teči od dneva imenovanja.

Nadzorni svet

Nadzorni svet družbe sestavlja devet članov, od tega šest članov predstavnikov kapitala in trije predstavniki zaposlenih. Člani nadzornega sveta so podali Izjavo o izpolnjevanju kriterijev neodvisnosti v skladu s Kodeksom upravljanja javnih delniških družb.

Nadzorni svet Telekoma Slovenije so 30. septembra 2017 sestavljali:

Predstavniki kapitala:

• Lidia Glavina, predsednica,
• mag. Bernarda Babič, namestnica predsednice,
• Dimitrij Marjanović, član,
• Barbara Kűrner Čad, članica,
• mag. Barbara Gorjup, članica,
• Ljubomir Rajšić, član.

Predstavniki zaposlenih:

• Dean Žigon, namestnik predsednice,
• Primož Per, član,
• Samo Podgornik, član.

Člani nadzornega sveta so izvoljeni za mandatno dobo štirih let. Dimitrij Marjanović je mandat nastopil 13. maja 2016, drugi člani, predstavniki kapitala, pa 27. aprila 2017.

Štiriletni mandat članov nadzornega sveta, predstavnikov zaposlenih, traja do 14. novembra 2017.

Sestava organov vodenja in nadzora v odvisnih družbah Skupine Telekom Slovenije 30. septembra 2017

Slovenija

GVO, d. o. o.

Direktor: Borut Radi

AVTENTA, d. o. o. Direktor: Miha Praunseis

TSmedia, d. o. o. Direktorica: mag. Tina Česen

SOLINE, d. o. o. Direktor: Klavdij Godnič

M-Pay, d. o. o. Direktor: Janez Stajnko

ANTENNA TV SL d.o.o.

Generalna direktorica: mag. Tina Česen Direktorja: Petra Šušteršič in Vladan Andjelković.

Druge države

IPKO Telecommunications LLC, Kosovo

Člani upravnega odbora: mag. Rudolf Skobe, predsednik, Bujar Musa, podpredsednik, Artan Lahaj, mag. Tomaž Seljak, mag. Robert Erzin

Glavni izvršni direktor: mag. Robert Erzin

Blicnet d. o. o. Banja Luka, Bosna in Hercegovina

Direktor: mag. Simon Furlan. Do 28. 2. 2017 je bil direktor mag. Igor Bohorč.

SIOL d. o. o. , Hrvaška

Direktor: mag. Igor Rojs

SIOL d.o.o. Podgorica, Črna gora

Direktor: mag. Igor Rojs

SIOL d.o.o. Sarajevo, Bosna in Hercegovina

Direktor: mag. Igor Rojs

SIOL DOOEL Skopje, Makedonija

Direktor: mag. Igor Rojs

SIOL DOO BEOGRAD, Srbija

Direktor: mag. Igor Rojs

5. Pomembnejši poslovni dogodki od januarja do septembra 2017

Prvo četrtletje

Januar

Bonitetna agencija S&P Global Ratings je Telekomu Slovenije dodelila dolgoročno bonitetno oceno BB+, oceno prihodnjih izgledov pa opredelila kot stabilno. Bonitetna agencija S&P ocenjuje, da bo Telekom Slovenije, ki se na domačem trgu sooča z močno konkurenco ter pritiskom na cene in marže, svoj tržni položaj ohranjal z nadaljnjim vlaganjem v razvoj omrežja in da bo poslovanje družbe tudi v prihodnje stabilno.

Februar

• Telekom Slovenije je sprejel in na svojih spletnih straneh objavil posodobljeno verzijo Politike upravljanja družbe Telekom Slovenije, d.d. Posodobljena verzija upošteva strateške usmeritve in cilje družbe Telekom Slovenije in Skupine Telekom Slovenije v naslednjih letih, bistvene regulatorne, ekonomske in poslovne spremembe v okoljih, v katerih družbe v skupini delujejo, pa tudi spremenjene priporočljive in dobre prakse na področju skladnosti poslovanja in korporativnega upravljanja.
• Telekom Slovenije je z družbo Telemach podpisal sporazum o ureditvi medsebojnih razmerij. S podpisom sporazuma sta družbi uredili odprta medsebojna razmerja, tako da druga do druge nimata nobenih obveznosti iz naslova spornih medsebojnih razmerij. Podrobnosti podpisanega sporazuma Telekom Slovenije ne bo razkrival. Skladno s sporazumom je Telekom Slovenije 2. marca 2017 od Okrožnega sodišča v Ljubljani prejel sodbo, izdano 28. februarja 2017, v gospodarskem sporu družbe Telemach zoper Telekom Slovenije zaradi plačila 1.392.153,00 evra s pripadki, in sodbo, izdano 1. marca 2017 zaradi plačila po modificiranem zahtevku 86.186.000,00 evra s pripadki. S predmetnima sodbama je pristojno sodišče razsodilo, da se tožbeni zahtevek tožeče stranke zavrne.

Marec

• Skupina Telekom Slovenije je v obdobju od 1. januarja 2012 do 28. februarja 2017 višino vloženih tožbenih zahtevkov proti družbam v skupini zmanjšala za 473 milijonov evrov. V navedenem obdobju je Telekom Slovenije s podpisom sporazumov o ureditvi medsebojnih razmerij uredil odprta medsebojna razmerja z družbami, ki so imele proti Telekomu Slovenije večje tožbene zahtevke. Tako je na 28. februar 2017 višina tožbenih zahtevkov do družb v Skupini Telekom Slovenije znašala še 176,9 milijona evrov. Preostale tožbe so v različnih fazah postopkov.
• Telekom Slovenije je v sodelovanju z družbo Google kot prvi operater v Sloveniji uvedel možnost plačila nakupov v aplikacijski trgovini Google Play neposredno prek mesečnega računa za opravljene komunikacijske storitve. Tako lahko naročniki mobilnih storitev Telekoma Slovenije nakup aplikacij, iger ter filmskih, glasbenih in drugih vsebin opravijo brez kreditne ali bančne kartice. Na ta način je plačilo želenih vsebin hitro, varno in še bolj enostavno, naročnikom pa je na voljo tudi pregledno spremljanje mesečnih stroškov na enem mestu.
• Nadzorni svet Telekoma Slovenije je opravil preveritev in potrdil letno poročilo Skupine Telekom Slovenije in družbe Telekom Slovenije za leto 2016. Nadzorni svet je na seji skupaj z upravo družbe za skupščino delničarjev pripravil predlog uporabe bilančnega dobička za leto 2016, po katerem je za leto 2016 predlagal dividendo v višini 5,00 evrov bruto na delnico. Zaradi izteka mandata petim članom nadzornega sveta, predstavnikov kapitala, je nadzorni svet Telekoma Slovenije štiri največje delničarje družbe pozval k posredovanju predlogov kandidatov za člane nadzornega sveta. Na podlagi prejetih predlogov s strani delničarjev ter po opravljenih postopkih evidentiranja, nominacije in vrednotenja kandidatov, ki jih je vodila nominacijska komisija nadzornega sveta, je nadzorni svet skupščini delničarjev za člane nadzornega sveta s pričetkom mandata 27. aprila 2017 predlagal pet kandidatov. Postopki izbire kandidatov so potekali skladno z najboljšimi praksami in najvišjimi standardi na področju korporativnega upravljanja ter so pri tem sledili Kodeksu korporativnega upravljanja družb s kapitalsko naložbo države in Kodeksu upravljanja javnih delniških družb.
• Telekom Slovenije je objavil Izjavo o upravljanju, ki se nanaša na spoštovanje Kodeksa upravljanja javnih delniških družb, Kodeksa korporativnega upravljanja družb s kapitalsko naložbo države ter Priporočil in pričakovanj Slovenskega državnega holdinga. Izjava o upravljanju je sestavni del letnega poročila Skupine Telekom Slovenije in družbe Telekom Slovenije za leto 2016.

Telekom Slovenije je kot prvi slovenski operater v sodelovanju z družbo Apple svojim uporabnikom, ki uporabljajo mobitele iPhone, omogočil uporabo storitve VoLTE (Voice over LTE) oz. govornih storitev prek omrežja LTE. Storitev VoLTE uporabnikom v omrežju četrte generacije (LTE/4G), s katerim Telekom Slovenije pokriva že 98 odstotkov prebivalstva, omogoča istočasno uporabo govornih storitev in prenos podatkov, hitrejšo vzpostavitev klica, visoko kakovost zvoka s privzeto uporabo HD-govora ter manjšo porabo baterije pri delovanju mobitela v omrežju LTE/4G. Storitev VoLTE je v omrežju Telekoma Slovenije zaenkrat na voljo uporabnikom mobitelov iPhone 6 in novejših.

Drugo četrtletje 2017

April

• Telekom Slovenije je svojim naročnikom televizije omogočil, da lahko akcijske ugodnosti za nakup naprav in uporabo storitev izkoristijo kar prek televizije oz. BOX-a. Navedena možnost velja za naročnike televizije Telekoma Slovenije, ki nimajo sklenjene vezave naročniškega razmerja in lahko na ta način z le nekaj kliki na daljincu kupijo izbrani izdelek ali izkoristijo popust na mesečno naročnino.
• Na 28. skupščini delničarjev Telekoma Slovenije, ki je potekala 21. aprila 2017, so delničarji podprli predlog uprave in nadzornega sveta družbe glede uporabe bilančnega dobička za poslovno leto 2016. Delničarji so potrdili predlog, da se bilančni dobiček, ki za leto 2016 znaša 32.834.996,07 evrov, uporabi tako, da se za izplačilo dividend nameni znesek v višini 32.527.390,00 evrov oz. 5 evrov bruto na posamezno delnico, preostali del v višini 307.606,07 evrov pa se prenese v naslednje leto. Dividende se izplačajo imetnikom delnic oziroma drugim upravičencem, ki so na presečni dan 19. julija 2017, vpisani v delniško knjigo kot imetniki delnic oziroma drugim upravičencem s pravico do dividend. Dividende se izplačajo 20. julija 2017. Delničarji so se seznanili s pisnim poročilom nadzornega sveta o potrditvi letnega poročila za poslovno leto 2016 ter upravi in nadzornemu svetu za poslovno leto 2016 podelili razrešnico. Za revizorja za revidiranje računovodskih izkazov Telekoma Slovenije za poslovna leta 2017, 2018 in 2019 je skupščina imenovala revizijsko družbo Deloitte Revizija. Delničarji so namesto dosedanjih članov - predstavnikov kapitala, ki jim je mandat potekel 27. aprila 2017, za nove člane nadzornega sveta za mandatno obdobje štirih let, ki je začelo teči s 27. aprila, ki jim je mandat potekel 27. aprila 2017, za nove člane nadzornega sveta za mandatno obdobje štirih let, ki je začelo teči s 27. aprilom 2017, imenovali Bernardo Babič, Barbaro Gorjup, Barbaro Kürner Čad, Ljubomira Rajšića in Lidio Glavina. Skupščina se je seznanila s spremembo Pravil o drugih pravicah člana uprave ter spremenila 19. člen Statuta družbe Telekom Slovenije, tako da se četrti odstavek odslej glasi: »Pogoji iz prejšnjega odstavka ne veljajo za delavskega direktorja kot člana uprave. Za slednjega pogoje in merila skupaj določita nadzorni svet in svet delavcev.«
• Telekom Slovenije je svojim uporabnikom pripravil mobilni paket EU Vključeni, ki je prvi mobilni paket, ki v mesečni naročnini vključuje vse storitve za brezskrbno komunikacijo tako v Sloveniji kot v državah EU. Mobilni paket EU Vključeni tako za 21,95 evra mesečno v Sloveniji in v državah Evropske unije omogoča neomejene klice in sporočila ter 10 GB prenosa podatkov, poleg tega pa vključuje tudi 120 minut odhodnih klicev iz Slovenije v države EU-območja.

Maj

• 1. maja se je na svoji prvi seji sestal nadzorni svet Telekoma Slovenije v novi sestavi. Člani so za predsednico nadzornega sveta izvolili Lidio Glavina, za namestnika predsednice pa Bernardo Babič kot predstavnico kapitala in Deana Žigona kot predstavnika zaposlenih. Nadzorni svet je oblikoval komisije nadzornega sveta, in sicer revizijsko, tehnično, kadrovsko in komisijo za strategijo. Nadzorni svet je obravnaval tudi Poročilo o poslovanju Skupine Telekom Slovenije in družbe Telekom Slovenije za obdobje januar – marec 2017.
• Telekom Slovenije je uspešno prestal zunanjo presojo za obnovo certifikata ISO 27001 za sistem vodenja varovanja informacij in certifikata ISO 22301 za sistem upravljanja neprekinjenega poslovanja. Skladno z zavezo k zagotavljanju visokega nivoja varnosti pri poslovanju smo zadnje leto uvedli še dodatne spremembe, v nadaljevanju pa načrtujemo tudi širjenje na s certificiranimi procesi povezane ostale procese. Ob tem so v Avtenti uspešno izvedli tudi reakreditacijo sistemov vodenja po standardu ISO 9001:2008.
• Telekom Slovenije je kot edini družbenik družbe TSmedia, medijske vsebine in storitve, d.o.o., sprejel ustrezen sklep o spremembi višine osnovnega kapitala, ki po novem znaša 526.203,78 evra.
• Telekom Slovenije je za leto 2017 prejel dve priznanji Trusted Brand 2017, in sicer: priznanje za najbolj zaupanja vredno blagovno znamko v kategoriji internetnih storitev in priznanje za najbolj zaupanja vredno blagovno znamko v kategoriji mobilne telefonije. Ob tem je prejel še posebno priznanje, saj je v kategoriji mobilne telefonije najbolj zaupanja vreden že 10. leto zapored.
• Telekom Slovenije je Porodnišnici Ljubljana v uporabo predal CTG-aparat za spremljanje stanja dvojčkov in operacijsko luč za porodni blok. V Telekomu Slovenije, kjer je 43 zaposlenih tudi staršev dvojčkov, dva zaposlena pa sta starša trojčkov, so se za donacijo odločili v okviru akcije Slojenčki, ki je namenjena zbiranju sredstev za obnovo porodnišnice in medicinskih naprav.
• Telekom Slovenije je za varno shranjevanje podatkov v oblaku za podjetja pripravil pakete Office 365, ki omogočajo enostavno uporabo tako na računalnikih kot mobilnih napravah, hkrati pa tudi vse potrebno za učinkovito in odzivno poslovanje brez nakupa in nameščanja strežniške programske opreme. Poleg varnega shranjevanja in dostopa do podatkov paketi Office 365 na ključ podjetjem zagotavljajo tudi rešitve za obvladovanje tveganj v primeru izgube oziroma okvare računalnika, tablice ali mobitela. Navedene rešitve so na voljo od 5,12 evra mesečno.

Junij

• V okviru mednarodnega projekta in konference o oskrbi na domu HoCare (Home Care) s partnerji iz osmih evropskih držav je bila kot primer dobre prakse prepoznana v Telekomu Slovenije razvita storitev E-oskrba. Ministrstvo za delo, družino, socialne zadeve in enake možnosti je storitev opredelilo kot socialnovarstveno storitev in Telekomu Slovenje izdalo licenco za njeno izvajanje. E-oskrba je modularna rešitev, ki učinkovito podpira bivanje starejših, invalidov, bolnikov s kroničnimi boleznimi, bolnikov po težjih operativnih posegih in oseb z demenco pri samostojnejšem bivanju na njihovem domu. 24 ur na dan jim omogoča enostaven in hiter klic na pomoč v primeru padca ali nenadne slabosti ter organizacijo pomoči.
• Telekom Slovenije obeležuje 20. obletnico številke za pomoč uporabnikom 041 700 700. Številka je bila aktivirana 1. junija 1997, v 20 letih pa so svetovalci na navedeni številki sprejeli skoraj 30 milijonov klicev.
• Telekom Slovenije je na konferenci "Novi izzivi v dejavnosti finančnih storitev" predstavil aktivnosti na področju razvoja novega ekosistema mobilne denarnice. Na podlagi znanja, ki izvira iz razvoja Monete, je pričel z razvojem oz. vzpostavitvijo novega ekosistema mobilne denarnice, ki bo povezoval hitra plačila z mobilnimi napravami, napredne POS-naprave, ponudnike storitev in široko bazo uporabnikov. Pojem "mobilna denarnica" danes sicer večinoma povezujemo z opravljanjem mobilnih plačilnih transakcij, Telekom Slovenije pa storitev razvija širše, saj želi končnim uporabnikom ponuditi celovit sistem, v okviru katerega bodo lahko poleg mobilnega plačevanja opravljali tudi druge mobilne transakcije.
• V Novi Gorici je bil uspešen zaključni zagovor evropskega projekta SUNSEED s področja raziskav pametnih omrežij, katerega glavni koordinator je bil Telekom Slovenije. Projekt, ki se je pričel februarja 2014, je obsegal raziskave na področju pametne distribucije električne energije v okviru evropskega sedmega okvirnega programa. Po postavitvi pilotnega pametnega omrežja so potekale meritve in analize primernosti tehnologije LTE in drugih dostopovnih tehnologij za nadzor elektro-energetskega omrežja. Znanstveno vodenje projekta je bilo v domeni Instituta »Jožef Stefan«, katerega strokovnjaki so na podlagi meritev napovedovali prihodnje stanje omrežja. Pametna omrežja so energetska omrežja prihodnosti, njihov namen pa je optimizacija porabe energetskih virov za doseganje čim večje energetske in ekonomske učinkovitosti, s čimer se ustvarja dodana vrednost in zmanjšuje vpliv človeka na okolje.
• Telekom Slovenije je z družbo IZI mobil podpisal Pogodbo o ureditvi medsebojnih razmerij. S podpisom pogodbe sta družbi uredili odprta medsebojna razmerja. Realizacija pogodbe je odvisna od določenih odložnih pogojev, zato podrobnosti podpisane pogodbe Telekom Slovenije do nadaljnjega ne bo razkrival.
• Telekom Slovenije je Rdečemu križu Slovenije tudi v letošnjem letu doniral sredstva v višini 20.000 evrov, ki jih je slednji namenil obnovi doma Rakovica v Mladinskem zdravilišču in letovišču Debeli rtič. Zdravilišče in letovišče na Debelem rtiču vsako leto obišče prek 15.000 otrok in mladostnikov, ki sodelujejo v različnih zdravstvenih, gibalnih in drugih pedagoških programih, v zadnjih letih pa se je letovišče razvilo v sodoben nastanitveni počitniški center, ki omogoča prijetno bivanje tik ob morju.
• Avtenta je sodelovala na SAP Forumu 2017 z naslovom Uresničitev vizije digitalnega gospodarstva, ki je bil namenjen temi, kako se soočiti z novo poslovno realnostjo in jo obrniti v svoj prid oz. kako resnično spoznati potrošnika. Strokovnjaki Avtente so predstavili nove smernice in pristope pri upravljanju IKT, glavne trende na področju digitalizacije in referenčni primer uvedbe SAP-upravljane rešitve – SAP ERP kot storitev.

Tretje četrtletje 2017Drugo četrtletje 2017

Julij

Telekom Slovenije je prejel sklep Vrhovnega sodišča RS, izdan 13. junija 2017. S sklepom je Vrhovno sodišče ugodilo reviziji družbe T-2, d.o.o., ki jo je le-ta vložila zoper sodbo Višjega sodišča v Ljubljani (leto je potrdilo sodbo sodišča prve stopnje, s katero je bil zavrnjen tožbeni zahtevek družbe T-2, d.o.o., za plačilo odškodnine v višini 129.556.756,00 evrov), sodbi sodišča druge in prve stopnje razveljavilo ter zadevo vrnilo sodišču prve stopnje v novo sojenje. Odločitev o revizijskih stroških zoper izpodbijano sodbo in sklep je pridržalo za končno odločitev o zadevi.

Avgust

• Odvisna družba Blicnet d.o.o. Banja Luka je prejela tožbo družbe Mtel a.d. Banja Luka, s katero le-ta zahteva plačilo odškodnine v višini 98.300.000,00 KM, in sicer zaradi domnevne nelojalne konkurence in zavajajočega oglaševanja ter domnevno nepooblaščene uporabe kabelske kanalizacije.
• V okviru akcijske ponudbe je Telekom Slovenije internet, televizijo in fiksno telefonijo v paketih TopTrio novim naročnikom ponudil le za 19,95 evra mesečno. Vsi paketi Modri, ki vključujejo internet, televizijo ter fiksno in mobilno telefonijo pa so na voljo le za 49,95 evra mesečno. Navedena ponudba velja za nove naročnike fiksnih storitev, in sicer v prvem letu po sklenitvi naročniškega razmerja in vezavi za 24 mesecev.

September

• Telekom Slovenije je prenovil ponudbo mobilnih paketov. Uvedel je tri nove pakete z imenom Dostopni, ki vključujejo do 60 GB prenosa podatkov, nekatere pakete preimenoval, v druge pa naročnikom za enako ceno vključil dodatne storitve. Vsi mobilni paketi Dostopni poleg neomejenih klicev in sporočil ter velike količine prenosa podatkov (do 20 GB prenosa podatkov je brez dodatnih stroškov na voljo tudi v državah območja z EU-tarifo), vsebujejo tudi 120 minut za klice iz Slovenije v države EU-območja in hitri prenos podatkov LTE/4G s hitrostmi 150/50 Mbit/s. Pakete si lahko z izbiro Druge številke deli od dva do pet uporabnikov.
• Telekom Slovenije je celovito prenovil tudi ponudbo mobilnih paketov za mlade. Odslej sta mladim med 11. in 31. letom na voljo nova paketa z imenom Neodvisni A in Neodvisni B. Paketa vključujeta enake količine storitev kot dosedanja paketa EU Dogaja in Hej, prav tako ostaja nespremenjena mesečna naročnina paketov. Novost pa je dodatna storitev SIM 2 Mladi, ki je na voljo v paketu Neodvisni B. S prenovo ponudbe je Telekom Slovenije prenehal s trženjem paketa Dogaja.
• Spletni medij Siol.net, ki ga izdaja TSmedia, je v septembru postal najbolj bran slovenski spletni medij in tako prevzel mesto vodilnega med slovenskimi spletnimi mesti. Podatki raziskave, ki redno meri obiskanost slovenskih spletnih strani (MOSS), kažejo, da je Siol.net v septembru obiskalo več kot 684.000 različnih obiskovalcev, kar je več kot polovica vseh slovenskih uporabnikov spleta.

6.Pomembnejši poslovni dogodki po datumu bilance stanja

Četrto četrtletje 2017

Oktober

• Nadzorni svet Telekoma Slovenije je obravnaval tekoče poslovne aktivnosti družbe ter se seznanil z izvajanjem strateških projektov družbe. Ob tem je članu uprave za področje tehnologije in podpredsedniku uprave, mag. Tomažu Seljaku, podelil nov štiriletni mandat, ki prične teči 1. 5. 2018. Nadzorni svet je podal tudi soglasje k ponovnemu imenovanju mag. Roberta Erzina za direktorja odvisne družbe Ipko Telecommunications LLC, in sicer za mandatno obdobje štirih let, ki prične teči 1. 2. 2018.
• Svet delavcev Telekoma Slovenije je na mesto predstavnikov zaposlenih v Nadzornem svetu za mandatno obdobje štirih let, ki prične teči z dnem 14. 11. 2017, imenoval Deana Žigona, Sama Podgornika in Primoža Pera. Navedeni predstavniki so člani Nadzornega sveta Telekoma Slovenije tudi v obstoječem mandatnem obdobju, v katerem se predstavnikom zaposlenih mandat izteče 14. 11. 2017.

7. Zgoščeno medletno računovodsko poročilo Skupine Telekom Slovenije in družbe Telekom Slovenije, d. d., za obdobje od januarja do septembra 2017

7.1. Uvodna pojasnila

Zgoščeni medletni računovodski izkazi Skupine Telekom Slovenije kot tudi zgoščeni računovodski izkazi matične družbe Telekom Slovenije so tako za poročajoče kot za primerjalno lanskoletno obdobje sestavljeni v skladu z določili Zakona o gospodarskih družbah, Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja (MSRP), ki jih je sprejel Svet za mednarodne računovodske standarde (IASB), ter pojasnili, ki jih sprejema Odbor za pojasnjevanje mednarodnih standardov računovodskega poročanja (OPMSRP).

Zgoščeni medletni izkazi za obdobje, ki se je končalo 30. septembra 2017, so pripravljeni v skladu z MRS 34, Medletno računovodsko poročanje in jih je potrebno brati v povezavi z letnimi računovodskimi izkazi, pripravljenimi za poslovno leto, ki se je končalo 31. decembra 2016. Računovodski izkazi za obdobje od januarja do septembra 2017 in za primerjalno obdobje od januarja do septembra 2016 so nerevidirani, za primerjalno obdobje na 31. 12. 2016 pa so revidirani. Računovodski izkazi za primerjalno obdobje od januarja do septembra 2016 so prilagojeni za popravek napake pri pripoznavanju prihodkov in za napačno pripoznanje odloženih terjatev in obveznosti za davek v družbi Ipko. Čisti poslovni izid skupine za primerjalno obdobje od januarja do septembra 2016 je zaradi popravka napake višji za 539 tisoč evrov. Več o popravku napake je razkrito v letnem računovodskem poročilu Skupine Telekom Slovenije za leto 2016.

Računovodske usmeritve, ki so bile uporabljene pri pripravi medletnih zgoščenih računovodskih izkazov, so enake kot pri pripravi računovodskih izkazov za poslovno leto, ki se je zaključilo 31. 12. 2016. Računovodski izkazi so pripravljeni s predpostavko o nadaljevanju poslovanja in niso sezonske narave.

Uporaba pomembnih ocen in presoj

Priprava računovodskih izkazov od poslovodstva zahteva določene ocene, presoje in predpostavke, ki vplivajo na neodpisano vrednost sredstev in obveznosti skupine in družbe, ter na razkritje možnih obveznosti na dan bilance stanja ter zneskov prihodkov in odhodkov v obdobju, ki se konča na dan bilance stanja.

Prihodnjih dogodkov in njihovega vpliva ni mogoče določiti z gotovostjo. Zato se pri računovodskih ocenah uporabi presoja, ki se spreminja glede na nove dogodke, izkušnje, dodatne informacije ter kot posledica sprememb poslovnega okolja, v katerem skupina in družba delujeta. Dejanske vrednosti se lahko razlikujejo od ocenjenih.

Ocene in predpostavke se redno pregledujejo. Spremembe računovodskih ocen se pripoznajo za obdobje, v katerem se ocene spremenijo, ter za vsa prihodnja obdobja, na katera spremembe vplivajo. V obravnavanem obdobju se poslovodske ocene niso spreminjale z izjemo amortizacijske dobe optičnega zemeljskega omrežja, Lan in IP opreme pri naročnikih ter agregatih. Skupni učinek spremembe v obravnavanem obdobju je nižja amortizacija opredmetenih osnovnih sredstev v višini 1.979 tisoč evrov.

Postavke v računovodskih izkazih Skupine Telekom Slovenije in družbe Telekom Slovenije so izražene v evrih, zaokrožene na tisoč enot.

Skupina Telekom Slovenije

Skupino Telekom Slovenije sestavlja matična družba Telekom Slovenije in naslednje odvisne družbe:

Družba	Država	30. 9. 2017
GVO, d.o.o.	Slovenija	100 %
TSmedia, d.o.o.	Slovenija	100 %
AVTENTA, d.o.o.	Slovenija	100 %
SOLINE d.o.o.	Slovenija	100 %
Antenna TV SL d.o.o.	Slovenija	66 %
IPKO Telecommunications LLC	Kosovo	93,11 %
Blicnet d. o. o. Banja Luka	Bosna in Hercegovina	100 %
SIOL d.o.o.	Hrvaška	100 %
SIOL d.o.o. Sarajevo	Bosna in Hercegovina	100 %
SIOL d.o.o. Podgorica	Črna gora	100 %
GVO Telekommunikation GmbH	Nemčija	100 %
SiOL DOOEL Skopje	Makedonija	100 %
SiOL d.o.o. Beograd	Srbija	100 %

V poročanem obdobju v sestavi skupine ni bilo sprememb.

V družbi Ipko ima Telekom Slovenije 100 % ekonomsko lastništvo zaradi dogovora o nakupu preostalega deleža z manjšinskimi lastniki. Skupina ekonomsko obvladuje družbo Ipko, zato v uskupinjenih izkazih ne izkazuje obveznosti do manjšinskih lastnikov.

Telekom Slovenije ima 50 % delež v družbi M-Pay kot skupni podvig. Družba je v uskupinjene izkaze vključena po kapitalski metodi.

Družba GVO ima v svoji 100 % lasti družbo GVO Telekommunikation v Nemčiji.

7.2. Zgoščeno medletno računovodsko poročilo Skupine Telekom Slovenije

7.2.1. Zgoščeni medletni računovodski izkazi Skupine Telekom Slovenije

Uskupinjeni izkaz poslovnega izida za obdobje, ki se je končalo 30. 9. 2017

v tisoč EUR	I - IX 2017	I - IX 2016*	Ind 17/16
Čisti prihodki od prodaje	542.046	523.044	104
Drugi prihodki od poslovanja	4.619	5.457	85
Nabavna vrednost prodanega blaga	-47.522	-44.566	107
Stroški materiala in energije	-10.852	-10.436	104
Stroški storitev	-246.996	-220.783	112
Stroški dela	-82.670	-83.068	100
Amortizacija	-122.497	-122.410	100
Drugi odhodki poslovanja	-4.380	-12.020	36
Skupaj odhodki poslovanja	-514.917	-493.283	104
Dobiček iz poslovanja	31.748	35.218	90
Finančni prihodki	3.149	4.508	70
Finančni odhodki	-6.056	-13.578	45
Delež poslovnega izida pridruženih in skupaj obvladovanih podjetij	2	-4.335	-
Dobiček pred obdavčitvijo	28.843	21.813	132
Davek iz dobička	-1.087	-266	409
Odloženi davki	2.304	2.489	93
Čisti dobiček poslovnega obdobja	30.060	24.036	125
Pripadajoči:
Večinski delež	31.912	-	-
Neobvladujoči delež	-1.852	-	-
Dobiček na delnico - osnovni in popravljeni v EUR	4,62	3,69	125

* Primerjalni podatki za leto 2016 so prilagojeni zaradi popravka napake. Več v točki 7.1

Uskupinjeni izkaz drugega vseobsegajočega donosa za obdobje, ki se je končalo 30. 9. 2017

v tisoč EUR	I - IX 2017	I - IX 2016*	Ind 17/16
Čisti dobiček obdobja	30.060	24.036	125
Drugi vseobsegajoči donos, ki se v prihodnosti sme prenesti v izkaz poslovnega izida
Prevedbene rezerve	34	14	243
Sprememba poštene vrednosti finančnih naložb, razpoložljivih za prodajo	256	-45	-
Odloženi davek	-48	8	-
Sprememba poštene vrednosti finančnih naložb, razpoložljivih za prodajo v neto znesku	208	-37	-
Sprememba poštene vrednosti finančnih inštrumentov za varovanje pred tveganjem	-842	0	-
Odloženi davek	160	0	-
Sprememba poštene vrednosti finančnih inštrumentov za varovanje pred tveganjem v neto znesku	-682	0	-
Drugi vseobsegajoči donos poslovnega obdobja po davkih	-440	-23	-

Celotni vseobsegajoči donos poslovnega obdobja	29.620	24.013	123
Pripadajoči celotni vseobsegajoči donos:
Večinski delež	31.472
Neobvladujoči delež	-1.852

* Primerjalni podatki za leto 2016 so prilagojeni zaradi popravka napake. Več v točki 7.1

Uskupinjena bilanca stanja na dan 30. 9. 2017

v tisoč EUR	30. 9. 2017	31. 12. 2016	Ind. 17/16
SREDSTVA
Neopredmetena sredstva	204.124	211.757	96
Opredmetena osnovna sredstva	665.513	690.140	96
Naložba v skupni podvig	126	124	102
Druge finančne naložbe	4.943	3.177	156
Ostala dolgoročna sredstva	28.243	30.320	93
Naložbene nepremičnine	4.142	4.180	99
Odložene terjatve za davek	38.605	36.141	107
Skupaj dolgoročna sredstva	945.696	975.839	97
Sredstva za odtujitev	895	1.818	49
Zaloge	27.185	23.512	116
Poslovne in druge terjatve	150.292	150.823	100
Kratkoročne aktivne časovne razmejitve	84.790	53.057	160
Terjatve za davek iz dobička	323	145	223
Kratkoročne finančne naložbe	119.808	119.670	100
Denar in denarni ustrezniki	11.398	42.554	27
Skupaj kratkoročna sredstva	394.691	391.579	101
Skupaj sredstva	1.340.387	1.367.419	98
KAPITAL IN OBVEZNOSTI
Vpoklicani kapital	272.721	272.721	100
Kapitalske rezerve	181.488	181.488	100
Rezerve iz dobička	238.773	238.773	100
Zakonske rezerve	51.612	51.612	100
Rezerve za lastne delnice in lastne poslovne deleže	3.671	3.671	100
Lastne delnice in lastni poslovni deleži	-3.671	-3.671	100
Statutarne rezerve	54.854	54.854	100
Druge rezerve iz dobička	132.307	132.307	100
Zadržani čisti poslovni izid	13.648	14.788	92
Zadržani poslovni izid preteklih let	-18.264	-4.922	371
Poslovni izid tekočega leta	31.912	19.710	162
Rezerve za poštene vrednosti finančnih instrumentov	204	678	30
Rezerve za aktuarske primanjkljaje in presežke	-1.982	-1.982	100
Prevedbene rezerve	10	-24	-
Neobvladujoči delež	-2.432	-580	419
Skupaj kapital in rezerve	702.430	705.862	100
Dolgoročno odloženi prihodki	12.546	10.794	116
Rezervacije	27.253	38.586	71
Dolgoročne poslovne obveznosti	19.472	11.572	168
Prejeta dolgoročna posojila in krediti	176.608	156	-
Druge dolgoročne finančne obveznosti	100.734	99.861	101
Odložene obveznosti za davek	1.859	1.280	145
Skupaj dolgoročne obveznosti	338.472	162.249	209
Poslovne in druge obveznosti	116.758	140.664	83
Obveznost za davek iz dobička	799	341	234
Prejeta kratkoročna posojila in krediti	124.634	304.379	41
Druge kratkoročne finančne obveznosti	3.823	4.330	88
Kratkoročno odloženi prihodki	8.785	9.407	93
Vnaprej vračunani stroški in odhodki	44.686	40.187	111
Skupaj kratkoročne obveznosti	299.485	499.308	60
Skupaj obveznosti	637.957	661.557	96
Skupaj kapital in obveznosti	1.340.387	1.367.419	98

Uskupinjen izkaz gibanja kapitala za obdobje, ki se je končalo 30. 9. 2017

			Rezerve iz dobička					Zadržani čisti poslovni izid		Rezerve za poštene
v tisoč EUR		Vpoklicani Kapitalske kapital rezerve	Zakonske rezerve	Rezerve za lastne delnice	Lastne delnice	Statutarne rezerve	Druge rezerve iz dobička	Zadržani poslovni izid preteklih let	Poslovni izid tekočega leta	Rezerve za poštene vrednosti finančnih instrumentov	vrednosti finančnih instrumentov za varovanje pred tveganji v neto znesku	Rezerve za aktuarske primanjkljaje in presežke	Prevedbena rezerva	Skupaj	Neobvladujoči delež	Skupaj
Stanje 1. 1. 2017	272.721	181.488	51.612	3.671	-3.671	54.854	132.307	-4.922	19.710	678	0	-1.982	-24	706.442	-580	705.862
Čisti poslovni izid obdobja									31.912					31.912	-1.852	30.060
Drugi vseobsegajoči poslovni izid obdobja										208	-682		34	-440		-440
Vseobsegajoči poslovni donos obdobja skupaj	0	0	0	0	0	0	0	0	31.912	208	-682	0	34	31.472	-1.852	29.620
Izplačilo dividend								-32.527						-32.527		-32.527
Transakcije z lastniki	0	0	0	0	0	0	0	-32.527	0	0	0	0	0	-32.527	0	-32.527
Prenos poslovnega izida preteklega leta v zadržani poslovni izid								19.710	-19.710					0		0
Drugo								-525						-525		-525
Stanje 30. 9. 2017	272.721	181.488	51.612	3.671	-3.671	54.854	132.307	-18.264	31.912	886	-682	-1.982	10	704.862	-2.432	702.430

Uskupinjen izkaz gibanja kapitala za obdobje, ki se je končalo 30. 9. 2016

	Vpoklicani kapital				Rezerve iz dobička			Zadržani čisti poslovni izid			Rezerve za poštene
v tisoč EUR			Kapitalske rezerve	Zakonske rezerve	Rezerve za lastne delnice	Lastne delnice	Statutarne rezerve	Druge rezerve iz dobička	Zadržani poslovni izid preteklih let	Poslovni izid tekočega leta	Rezerve za poštene vrednosti finančnih instrumentov	vrednosti finančnih instrumentov za varovanje pred tveganji v neto znesku	Rezerve za aktuarske primanjkljaje in presežke	Prevedbena rezerva
Stanje 1. 1. 2016	272.721	181.488	51.612	3.671	-3.671	54.854	112.077	-38.957	68.559	943	0	-1.547	-23	701.727
Čisti poslovni izid obdobja									24.036					24.036
Drugi vseobsegajoči poslovni izid obdobja										-37			14	-23
Vseobsegajoči poslovni donos obdobja skupaj	0	0	0	0	0	0	0	0	24.036	-37	0	0	14	24.013
Izplačilo dividend								-32.527						-32.527
Transakcije z lastniki	0	0	0	0	0	0	0	-32.527	0	0	0	0	0	-32.527
Prenos poslovnega izida preteklega leta v zadržani poslovni izid								68.559	-68.559					0
Stanje 30. 9. 2016 prilagojeno*	272.721	181.488	51.612	3.671	-3.671	54.854	112.077	-2.925	24.036	906	0	-1.547	-9	693.213

* Primerjalni podatki za leto 2016 so prilagojeni zaradi popravka napake. Več v točki 7.1

Uskupinjeni izkaz denarnih tokov za obdobje, ki se je končalo 30. 9. 2017

v tisoč EUR	I - IX 2017	I - IX 2016 prilagojeno*
Denarni tokovi pri poslovanju
Čisti dobiček poslovnega leta	30.060	24.036
Prilagoditve za:
Amortizacija	122.497	122.410
Slabitve in odpise opredmetenih osnovnih sredstev, neopredmetenih sredstev in naložbenih nepremičnin	0	815
Dobiček/izgubo pri prodaji opredmetenih osnovnih sredstev	-177	477
Finančne prihodke	-3.149	-4.508
Finančne odhodke	6.054	17.913
Davek od dobička z odloženimi davki	-1.217	-2.223
Denarni tok iz poslovanja pred spremembami čistih obratnih
sredstev in rezervacijami	154.068	158.920
Spremembo poslovnih in drugih terjatev	531	10.057
Spremembo aktivnih časovnih razmejitev	-31.733	-22.011
Spremembo drugih dolgoročnih sredstev	2.077	551
Spremembo zalog	-3.673	1.529
Spremembo rezervacij	-11.333	-8.195
Spremembo dolgoročno in kratkoročno odloženih prihodkov	1.130	-213
Spremembo vnaprej vračunanih stroškov in odhodkov	4.499	17.271
Spremembo poslovnih in drugih obveznosti	-15.820	-17.801
Plačani davek iz dobička	-607	-205
Čista denarna sredstva iz poslovanja	99.139	139.903
Denarni tokovi iz naložbenja
Prejemki pri naložbenju	2.428	8.038
Prejemki od prodaje osnovnih sredstev	1.839	631
Prejete dividende	253	150
Prejete obresti	3	119
Prejemki od prodaje naložbenih nepremičnin	0	195
Odtujitev dolgoročnih finančnih naložb	257	6.576
Odtujitev kratkoročnih finančnih naložb	76	367
Izdatki pri naložbenju	-91.940	-101.805
Nakup opredmetenih osnovnih sredstev	-55.355	-49.688
Nakup neopredmetenih dolgoročnih sredstev	-34.797	-43.432
Nakup finančnih naložb	-1.787	-2.824
Finančne naložbe v obliki danih posojil	-1	-5.861
Čista denarna sredstva, porabljena pri naložbenju	-89.512	-93.767
Denarni tokovi iz financiranja
Prejemki pri financiranju	9.500	120.000
Prejeta kratkoročna posojila	9.500	20.000
Izdaja obveznic	0	100.000
Izdatki pri financiranju	-50.283	-132.613
Izdatki za odobritev prejetih posojil in izdajo obveznic	-5	-1.230
Odplačila kratkoročnih posojil	0	-70.500
Odplačila dolgoročnih posojil	-13.125	-27.514
Plačane obresti	-4.617	-936
Izplačilo dividend	-32.536	-32.433
Čista denarna sredstva, porabljena pri financiranju Čisto povečanje/zmanjšanje denarnih sredstev in njihovih	-40.783	-12.613
ustreznikov	-31.156	33.523
Končno stanje denarnih sredstev	11.398	44.137
Začetno stanje denarnih sredstev	42.554	10.614

* Primerjalni podatki za leto 2016 so prilagojeni zaradi popravka napake. Več v točki 7.1

Poročanje po segmentih

Skupina Telekom Slovenije ima dva poslovna segmenta. Razkritja poslovanja po segmentih temeljijo na sistemu notranjega poročanja, ki ga poslovodstvo uporablja pri odločanju. Kot segmenta poslovanja, o katerih se poroča, sta opredeljeni geografski območji, in sicer Slovenija ter druge države. Za segmenta je kot merilo uporabljen sedež opravljanja dejavnosti.

Predstavitev poslovanja po segmentih temelji na osnovnih računovodskih izkazih Skupine Telekom Slovenije, prodaja med segmentoma pa se opravlja po tržnih vrednostih. V postopku uskupinjevanja so izločeni vsi medsebojni posli, ki so zajeti med izločitvami in prilagoditvami.

Skupina Telekom Slovenije ne razkriva finančnih prihodkov in odhodkov po odsekih, saj financiranje skupine poteka centralno, na ravni matične družbe.

Poslovna segmenta I – IX 2017

v tisoč EUR	Slovenija	Druge države	Izločitve in prilagoditve	Uskupinjeno
Prodaja kupcem	490.037	52.528	-519	542.046
Prodaja med segmenti	62.571	17.242	-79.813	0
Prihodki po segmentih skupaj	552.608	69.770	-80.332	542.046
Drugi prihodki	4.075	719	-175	4.619
Skupaj odhodki poslovanja	-528.572	-66.191	79.846	-514.917
Dobiček iz poslovanja za posamezni segment	28.111	4.298	-661	31.748
Delež poslovnega izida pridruženih in skupaj obvladovanih družb	2			2
Finančni prihodki				3.149
Finančni odhodki				-6.056
Dobiček pred obdavčitvijo				28.843
Davek iz dobička				-1.087
Odloženi davki				2.304
Čisti dobiček poslovnega leta				30.060

Drugi podatki po segmentih Stanje 30. 9. 2017	Slovenija	Druge države	Izločitve in prilagoditve	Uskupinjeno
Sredstva segmenta poročanja	1.416.264	152.783	-228.660	1.340.387
Obveznosti segmenta poročanja	670.500	134.924	-167.467	637.957

Poslovna segmenta I - IX 2016 prilagojeno*
--------------------------------------------	--	--	--	--

v tisoč EUR	Slovenija	Druge države	Izločitve in prilagoditve	Uskupinjeno
Prodaja kupcem	471.905	51.139	0	523.044
Prodaja med segmenti	42.754	18.115	-60.869	0
Prihodki po segmentih skupaj	514.659	69.254	-60.869	523.044
Drugi prihodki	4.720	992	-255	5.457
Skupaj odhodki poslovanja	-487.784	-66.766	61.267	-493.283
Dobiček iz poslovanja za posamezni segment	31.595	3.480	143	35.218
Delež poslovnega izida pridruženih in skupaj obvladovanih družb	-4.335			-4.335
Finančni prihodki				4.508
Finančni odhodki				-13.578
Dobiček pred obdavčitvijo				21.813
Davek iz dobička				-266
Odloženi davki				2.489
Čisti dobiček poslovnega leta				24.036

Drugi podatki po segmentih Stanje 31. 12. 2016	Slovenija	Druge države	Izločitve in prilagoditve	Uskupinjeno
Sredstva segmenta poročanja	1.421.016	163.468	-217.065	1.367.419
Obveznosti segmenta poročanja	667.564	145.878	-151.885	661.557

* Primerjalni podatki za leto 2016 so prilagojeni zaradi popravka napake. Več v točki 7.1

Čisti prihodki od prodaje

v tisoč EUR	I - IX 2017	I - IX 2016*	Ind 17/16
Mobilni segment končni trg	187.357	199.303	94
Fiksni segment končni trg	175.618	172.437	102
Novi viri prihodkov	1.986	1.499	132
Veleprodajni trg	143.300	137.285	104
Drugi prihodki in trgovsko blago	33.785	12.520	270
Skupaj čisti prihodki od prodaje	542.046	523.044	104

* Primerjalni podatek za leto 2016 je prilagojen zaradi popravka napake. Več v točki 7.1

Čisti prihodki od prodaje so od januarja do septembra leta 2017 dosegli 542.046 tisoč EUR in so v primerjavi z doseženimi v enakem obdobju lanskega leta višji za 4 % oz. 19.002 tisoč EUR. Prihodki so nižji na mobilnem segmentu končni trg in sicer za 11.946 tisoč EUR oz. za 6 %, medtem ko so na fiksnem segmentu končni trg višji za 3.181 tisoč EUR oz. za 2 %. Drugi prihodki in drugo trgovsko blago so višji za 21.265 tisoč EUR oz. za 170 % predvsem iz naslova projekta e-Cestninjenja. Zvišali so se prihodki veleprodajnega trga in sicer za 4 % oz. za 6.015 tisoč EUR ter novi viri prihodkov, ki so višji za 487 tisoč EUR oz. 32 %.

Drugi prihodki in drugo trgovsko blago zajemajo prihodke iz investicijskih gradenj, vzdrževanja in odprave napak ter prodaje drugega trgovskega blaga.

Stroški storitev

v tisoč EUR	I - IX 2017	I - IX 2016	Ind 17/16
Stroški telekomunikacijskih storitev	108.328	100.286	108
- Medomrežno povezovanje	26.862	27.761	97
- Roaming	8.341	6.308	132
- Mednarodni obračun	72.625	65.668	111
- Druge telekomunikacijske storitve	500	549	91
Stroški zakupa vodov	8.261	7.999	103
Stroški multimedijskih vsebin	20.001	15.873	126
Stroški prodajnih vzpodbud	13.694	13.259	103
Stroški prodajnih provizij	3.081	3.095	100
Stroški vzdrževanja opredmetenih osnovnih sredstev	17.341	19.068	91
Stroški najema opredmetenih osnovnih sredstev	10.228	10.035	102
Stroški sejmov, oglaševanja, sponzoriranja in reprezentance	7.707	8.351	92
Stroški intelektualnih in osebnih storitev	8.668	7.401	117
Povračila stroškov v zvezi z delom	551	617	89
Stroški zavarovalnih premij	2.993	3.017	99
Stroški komunikacijskih storitev	2.610	2.226	117
Stroški bančnih storitev	790	821	96
Stroški drugih storitev	42.744	28.735	149
Skupaj stroški storitev	246.996	220.783	112

Stroški storitev v poročanem obdobju so v primerjavi z enakim obdobjem preteklega leta višji 12 % oz. za 26.213 tisoč EUR. Nižji so stroški povračil v zvezi z delom, stroški vzdrževanja opredmetenih osnovnih sredstev, stroški sejmov, oglaševanja, sponzoriranja in reprezentance, stroški bančnih storitev, stroški zavarovalnih premij ter stroški prodajnih provizij. Višji so stroški drugih storitev (predvsem zaradi projekta e-Cestninjenja), stroški multimedijskih vsebin, stroški intelektualnih in osebnih storitev, stroški komunikacijskih storitev, stroški telekomunikacijskih storitev, stroški prodajnih vzpodbud, stroški zakupa vodov ter stroški najema opredmetenih osnovnih sredstev.

Dobiček iz poslovanja in čisti dobiček

Dobiček iz poslovanja (EBIT) v višini 31.748 tisoč EUR je za 3.470 tisoč EUR oz. za 10 % nižji od doseženega v enakem obdobju preteklega leta. Ob negativnem finančnem izidu v višini 2.907 tisoč EUR je bil dosežen čisti dobiček obdobja v višini 30.060 tisoč EUR, ki je za 25 % višji od doseženega v enakem obdobju preteklega leta.

Neopredmetena osnovna sredstva

Neopredmetena osnovna sredstva so se v skupnem znesku znižala za 7.633 tisoč EUR glede na konec leta 2016. Pogodbene obveze za neopredmetena osnovna sredstva na 30. 9. 2017 znašajo 5.635 tisoč EUR.

Opredmetena osnovna sredstva

Opredmetena osnovna sredstva na 30. 9. 2017 znašajo 665.513 tisoč EUR, kar predstavlja 50 % bilančne vsote. Sredstva so nižja za 24.627 tisoč EUR predvsem zaradi višjega zneska obračunane amortizacije v primerjavi z novimi pridobitvami. Pogodbene obveze za opredmetena osnovna sredstva na 30. 9. 2017 znašajo 4.206 tisoč EUR.

Poslovne in druge terjatve

Poslovne in druge terjatve so se v primerjavi s stanjem konec leta 2016 znižale za 531 tisoč EUR.

Finančni instrumenti

Kratkoročne finančne naložbe v višini 119.808 tisoč EUR so v primerjavi s stanjem na 31. 12. 2016 višje za 138 tisoč EUR.

Dolgoročna finančna sredstva so se zvišala za 1.766 tisoč EUR predvsem zaradi zvišanja naložb v delnice in deleže drugih družb in bank.

Finančne obveznosti

Na 30. 9. 2017 finančne obveznosti znašajo 405.799 tisoč EUR, kar je za 2.927 tisoč EUR manj kot konec leta 2016, od tega:

• prejeta posojila in krediti v višini 301.242 tisoč EUR so se znižala za 3.293 tisoč EUR;
• obveznosti iz izdanih obveznic v višini 100.450 tisoč EUR so se v primerjavi s stanjem konec leta znižale za 460 tisoč EUR;
• druge finančne obveznosti znašajo 4.107 tisoč EUR, od tega se 842 tisoč EUR nanaša na finančni instrument varovanja obrestne izpostavljenosti. Druge obveznosti so se zvišale za 826 tisoč EUR v primerjavi s koncem leta 2016.

V februarju 2017 je bila sklenjena obrestna zamenjava z namenom varovanja obrestne izpostavljenosti iz naslova dolgoročnega sindiciranega posojila, v višini 100 mio EUR. Instrument je opredeljen kot uspešno varovanje pred obrestnim tveganjem in se pripozna neposredno v kapitalu.

Skladno s prejetim spregledom kršitve ene izmed pogodbenih določil, je skupina obveznosti iz naslova posojil v višini 300.000 tisoč EUR, ki so bile konec leta 2016 evidentirane kot kratkoročne obveznosti, prerazvrstila nazaj na dolgoročne obveznosti.

Hierarhija poštene vrednosti

Pri pripoznavanju in razkrivanju poštene vrednosti finančnih instrumentov z uporabo tehnike ocenjevanja vrednosti je bila uporabljena sledeča hierarhija:

• 1. nivo: določanje poštene vrednosti neposredno s sklicevanjem na uradno objavljeno ceno na aktivnem trgu;
• 1. nivo: druge tehnike ugotavljanja poštene vrednosti na podlagi predpostavk s pomembnim vplivom na pošteno vrednost, ki so v skladu z opaznimi trenutnimi tržnimi transakcijami z istimi instrumenti, bodisi neposredno bodisi posredno;
• 1. nivo: druge tehnike ugotavljanja poštene vrednosti na podlagi predpostavk s pomembnim vplivom na pošteno vrednost, ki niso v skladu z opaznimi trenutnimi tržnimi transakcijami z istimi instrumenti, in naložbe.

Poštene vrednosti v primerjavi s knjigovodskimi vrednostmi so prikazane v spodnji tabeli. Tabela vsebuje podatke o razvrstitvi v ravni hierarhije za finančne instrumente.

Knjigovodske in poštene vrednosti finančnih instrumentov na 30. 9. 2017

Knjigovodska vrednost	Poštena vrednost	1. nivo	2. nivo	3. nivo
1.711	1.711	1.711
509	509			509
459	459			459
118.897	118.897			118.897
99.888	101.300	101.300
176.608	176.608			176.608
842	842		842
-42	-42
604	604			604
124.634	124.634			124.634
3.261	3.261			3.261

Skupina v poročanem obdobju ni imela prehodov med nivoji poštene vrednosti.

Možne obveznosti iz naslova tožb

Blicnet je prejel tožbo družbe Mtel a.d. Banja Luka, zaradi plačila zneska 50.259.991,92 EUR (98.300.000,00 KM). Skupina Telekom Slovenije ocenjuje, da tožba ne bo vplivala na izkaze Skupine Telekom Slovenije.

Možne obveznosti za dana jamstva

Skupina je na 30. 9. 2017 zagotovila naslednja jamstva:

• za dobro opravljeno delo in za odpravo napak v višini 7.268 tisoč EUR,
• korporativne garancije/poroštva 250 tisoč EUR,
• druga jamstva 619 tisoč EUR.

Nobena od naštetih obveznosti ne izpolnjuje pogojev za pripoznanje med bilančne postavke, skupina pa iz tega naslova ne pričakuje materialnih posledic.

Posli s povezanimi strankami

Povezane stranke družbe so poleg Republike Slovenije kot večinskega lastnika Telekoma Slovenije še drugi delničarji, poslovodstvo, člani nadzornega sveta ter njihovi družinski člani.

Posli s fizičnimi osebami

Fizične osebe (predsednik in član uprave, namestnik predsednice in člana nadzornega sveta) imajo na 30. 9. 2017 skupaj v lasti 448 delnic Telekoma Slovenije, kar predstavlja 0,0069 % lastniški delež.

Posli z lastniki in njihovimi povezanimi družbami

Največji lastnik Skupine Telekom Slovenije je Republika Slovenija, ki ima skupaj s Slovenskim državnim holdingom 66,79 % delež v družbi Telekom Slovenije.

Z lastniki povezane družbe so tiste, v katerih imata Republika Slovenija in SDH skupno neposredno najmanj 20 % lastniški delež. Seznam teh družb je objavljen na spletni strani SDH (http://www.sdh.si/sl-si/upravljanjenalozb/seznam-nalozb).

Skupna vrednost poslov skupine je prikazana v spodnji tabeli.

Terjatve in obveznosti

v tisoč EUR	30. 9. 2017	31. 12. 2016
Odprte poslovne terjatve	4.875	1.662
Kratkoročno nezaračunani prihodki	20.060	3.944
Odprte poslovne obveznosti	1.130	1.205

Prihodki in stroški

v tisoč EUR	I - IX 2017	I - IX 2016
Prihodki iz poslovanja	27.450	11.223
Stroški za nakup materiala in storitev	7.310	7.053

Vse transakcije med povezanimi osebami potekajo po tržnih cenah.

Dogodki po datumu bilance

Po koncu poročevalskega obdobja ni bilo dogodkov, ki bi lahko vplivali na računovodske izkaze za obdobje od januarja do septembra 2017.

• 7.3. Zgoščeno medletno računovodsko poročilo družbe Telekom Slovenije, d. d.
  • 7.3.1. Zgoščeni medletni računovodski izkazi družbe Telekom Slovenije, d. d.

Izkaz poslovnega izida družbe Telekom Slovenije za obdobje, ki se je končalo 30. 9. 2017

v tisoč EUR	I - IX 2017	I - IX 2016	Ind 17/16
Čisti prihodki od prodaje	489.915	476.708	103
Drugi prihodki od poslovanja	3.223	3.486	92
Nabavna vrednost prodanega blaga	-52.749	-49.120	107
Stroški materiala in energije	-7.501	-7.669	98
Stroški storitev	-232.119	-209.236	111
Stroški dela	-67.095	-69.288	97
Amortizacija	-100.509	-101.505	99
Drugi odhodki poslovanja	-2.920	-11.316	26
Skupaj odhodki poslovanja	-462.893	-448.134	103
Dobiček iz poslovanja	30.245	32.060	94
Finančni prihodki	6.856	9.959	69
Finančni odhodki	-5.995	-13.503	44
Dobiček pred obdavčitvijo	31.106	28.516	109
Davek iz dobička	0	0	-
Odloženi davki	2.122	2.488	85
Čisti dobiček poslovnega obdobja	33.228	31.004	107
Dobiček na delnico - osnovni in popravljeni v EUR	5,11	4,77	107

Izkaz drugega vseobsegajočega donosa družbe Telekom Slovenije za obdobje, ki se je končalo 30. 9. 2017

v tisoč EUR	I - IX 2017	I - IX 2016	Ind 17/16
Čisti dobiček obdobja	33.228	31.004	107
Drugi vseobsegajoči donos, ki se v prihodnosti sme prenesti v izkaz poslovnega izida
Sprememba poštene vrednosti finančnih naložb, razpoložljivih za prodajo	256	-45	-
Odloženi davek	-48	8	-
Sprememba poštene vrednosti finančnih naložb, razpoložljivih za prodajo v neto znesku	208	-37	-
Sprememba poštene vrednosti finančnih instrumentov za varovanje pred tveganjem	-842	0	-
Odloženi davek od spremembe poštene vrednosti finančnih instrumentov za varovanje pred tveganjem	160	0	-
Sprememba poštene vrednosti finančnih instrumentov za varovanje pred tveganjem v neto znesku	-682	0	-
Drugi vseobsegajoči donos poslovnega obdobja po davkih	-474	-37	-
Celotni vseobsegajoči donos poslovnega obdobja	32.754	30.967	106

v tisoč EUR

Bilanca stanja družbe Telekom Slovenije na 30. 9. 2017

v tisoč EUR	30.9.2017	31.12.2016	Ind 17/16
SREDSTVA
Neopredmetena sredstva	158.250	161.775	98
Opredmetena osnovna sredstva	571.527	590.826	97
Naložbe v odvisne družbe	36.991	33.371	111
Naložba v skupni podvig	63	63	100
Druge finančne naložbe	128.718	126.468	102
Ostala dolgoročna sredstva	30.824	33.272	93
Naložbene nepremičnine	4.142	4.180	99
Odložene terjatve za davek	37.938	35.656	106
Skupaj dolgoročna sredstva	968.453	985.611	98
Sredstva za odtujitev	895	1.818	49
Zaloge	22.460	19.258	117
Poslovne in druge terjatve	144.596	145.198	100
Kratkoročne aktivne časovne razmejitve	76.549	45.443	168
Terjatve za davek iz dobička	173	125	138
Kratkoročne finančne naložbe	129.425	132.526	98
Denar in denarni ustrezniki	2.351	34.448	7
Skupaj kratkoročna sredstva	376.449	378.816	99
Skupaj sredstva	1.344.902	1.364.427	99
KAPITAL IN OBVEZNOSTI
Vpoklicani kapital	272.721	272.721	100
Kapitalske rezerve	180.956	180.956	100
Rezerve iz dobička	237.272	237.272	100
Zakonske rezerve	50.434	50.434	100
Rezerve za lastne delnice in lastne poslovne deleže	3.671	3.671	100
Lastne delnice in lastni poslovni deleži	-3.671	-3.671	100
Statutarne rezerve	54.544	54.544	100
Druge rezerve iz dobička	132.294	132.294	100
Zadržani čisti poslovni izid	36.957	36.256	102
Zadržani poslovni izid preteklih let	3.729	16.026	23
Poslovni izid tekočega leta	33.228	20.230	164
Rezerve za poštene vrednosti finančnih instrumentov	204	678	30
Rezerve za aktuarske primanjkljaje in presežke	-1.828	-1.828	100
Skupaj kapital in rezerve	726.282	726.055	100
Dolgoročno odloženi prihodki	11.028	9.869	112
Rezervacije	23.281	35.992	65
Dolgoročne poslovne obveznosti	19.472	11.401	171
Prejeta dolgoročna posojila in krediti	176.452	0	-
Druge dolgoročne finančne obveznosti	100.730	99.857	101
Odložene obveznosti za davek	208	159	131
Skupaj dolgoročne obveznosti	331.171	157.278	211
Poslovne in druge obveznosti	104.246	125.937	83
Prejeta kratkoročna posojila in krediti	128.618	306.316	42
Druge kratkoročne finančne obveznosti	3.820	4.320	88
Kratkoročno odloženi prihodki	4.836	4.610	105
Vnaprej vračunani stroški in odhodki	45.929	39.911	115
Skupaj kratkoročne obveznosti	287.449	481.094	60
Skupaj obveznosti	618.620	638.372	97
Skupaj kapital in obveznosti	1.344.902	1.364.427	99

Izkaz gibanja kapitala družbe Telekom Slovenije za obdobje, ki se je končalo 30. 9. 2017

			Rezerve iz dobička					Zadržani čisti poslovni izid			Rezerve za
v tisoč EUR	Vpoklicani kapital	Kapitalske rezerve	Zakonske rezerve	Rezerve za lastne delnice	Lastne delnice	Statutarne rezerve	Druge rezerve iz dobička	Zadržani poslovni izid preteklih let	Poslovni izid tekočega leta	Rezerve za poštene vrednosti finančnih instrumentov	poštene vrednosti finančnih instrumentov za varovanje pred tveganji v neto znesku	Rezerve za aktuarske primanjkljaje in presežke	Skupaj
Stanje 1. 1. 2017	272.721	180.956	50.434	3.671	-3.671	54.544	132.294	16.026	20.230	678	0	-1.828	726.055
Čisti poslovni izid obdobja									33.228				33.228
Drugi vseobsegajoči poslovni izid obdobja										208	-682		-474
Vseobsegajoči poslovni donos obdobja skupaj	0	0	0	0	0	0	0	0	33.228	208	-682	0	32.754
Izplačilo dividend								-32.527					-32.527
Transakcije z lastniki	0	0	0	0	0	0	0	-32.527	0	0	0	0	-32.527
Prenos poslovnega izida preteklega leta v zadržani poslovni izid								20.230	-20.230				0
Stanje 30. 9. 2017	272.721	180.956	50.434	3.671	-3.671	54.544	132.294	3.729	33.228	886	-682	-1.828	726.282

Izkaz gibanja kapitala družbe Telekom Slovenije za obdobje, ki se je končalo 30. 9. 2016

			Rezerve iz dobička				Zadržani čisti poslovni izid
v tisoč EUR	Vpoklicani kapital	Kapitalske rezerve	Zakonske rezerve	Rezerve za lastne delnice	Lastne delnice	Statutarne rezerve	Druge rezerve iz dobička	Zadržani poslovni izid preteklih let	Poslovni izid tekočega leta	Rezerve za poštene vrednosti finančnih instrumentov	Rezerve za aktuarske primanjkljaje in presežke	Skupaj
Stanje 1. 1. 2016	272.721	180.956	50.434	3.671	-3.671	54.544	112.064	754	48.309	943	-1.464	719.261
Čisti poslovni izid obdobja									31.004			31.004
Drugi vseobsegajoči poslovni izid obdobja										-37		-37
Vseobsegajoči poslovni donos obdobja skupaj	0	0	0	0	0	0	0	0	31.004	-37	0	30.967
Izplačilo dividend								-32.527				-32.527
Transakcije z lastniki	0	0	0	0	0	0	0	-32.527	0	0	0	-32.527
Prenos poslovnega izida preteklega leta v zadržani poslovni izid								48.309	-48.309			0
Povečanje v poslovnih združitvah								-510			-9	-519
Stanje 30. 9. 2016	272.721	180.956	50.434	3.671	-3.671	54.544	112.064	16.026	31.004	906	-1.473	717.182

Izkaz denarnih tokov družbe Telekom Slovenije za obdobje, ki se je končalo 30. 9. 2017

v tisoč EUR	I - IX 2017	I - IX 2016
Denarni tokovi pri poslovanju
Čisti dobiček	33.228	31.004
Prilagoditve za:
Amortizacijo	100.509	101.505
Slabitve in odpise opredmetenih osnovnih sredstev, neopredmetenih sredstev in naložbenih nepremičnin	0	678
Dobiček/ Izguba pri prodaji osnovnih sredstev	-123	344
Finančne prihodke	-6.856	-9.959
Finančne odhodke	5.995	13.503
Davek od dobička z odloženimi davki	-2.122	-2.488
Denarni tok iz poslovanja pred spremembami čistih obratnih sredstev in rezervacijami	130.631	134.587
Spremembo poslovnih in drugih terjatev	602	9.718
Spremembo aktivnih časovnih razmejitev	-31.106	-21.331
Spremembo drugih dolgoročnih sredstev	2.486	2.374
Spremembo zalog	-3.202	1.561
Spremembo rezervacij	-12.711	-7.684
Spremembo dolgoročno in kratkoročno odloženih prihodkov	1.385	-202
Spremembo vnaprej vračunanih stroškov in odhodkov	6.018	19.084
Spremembo poslovnih in drugih obveznosti	-11.633	-15.268
Plačani davek od dobička	115	-95
Čista denarna sredstva iz poslovanja	82.585	122.744
Denarni tokovi iz naložbenja
Prejemki pri naložbenju	20.067	18.418
Prejemki od prodaje osnovnih sredstev	1.700	483
Prejemki od prodaje naložbenih nepremičnin	0	195
Prejete dividende	253	150
Prejete obresti	3.508	4.978
Odtujitev dolgoročnih finančnih naložb	11.223	12.248
Odtujitev kratkoročnih finančnih naložb	3.383	364
Izdatki pri naložbenju	-96.010	-95.201
Nakup opredmetenih osnovnih sredstev	-46.918	-44.081
Nakup neopredmetenih dolgoročnih sredstev	-32.496	-41.442
Nakup finančnih naložb	-1.787	-2.802
Naložbe v odvisne in pridružene družbe	-3.620	0
Finančne naložbe v obliki danih posojil	-11.189	-6.876
Čista denarna sredstva, porabljena pri naložbenju	-75.943	-76.783
Denarni tokovi iz financiranja
Prejemki pri financiranju	11.500	120.000
Prejeta kratkoročna posojila	11.500	20.000
Izdaja obveznic	0	100.000
Izdatki pri financiranju	-50.239	-132.509
Izdatki za odobritev posojila in izdajo obveznic	-5	-1.230
Odplačila kratkoročnih posojil	0	-70.450
Odplačila dolgoročnih posojil	-13.079	-27.467
Plačane obresti	-4.619	-929
Izplačilo dividend	-32.536	-32.433
Čista denarna sredstva, porabljena pri financiranju	-38.739	-12.509
Čisto povečanje/zmanjšanje denarnih sredstev in njihovih ustreznikov	-32.097	33.452
Končno stanje denarnih sredstev	2.351	39.666
Začetno stanje denarnih sredstev	34.448	6.214

Čisti prihodki od prodaje

v tisoč EUR	I - IX 2017	I - IX 2016	Ind 17/16
Mobilni segment končni trg	163.539	175.786	93
Fiksni segment končni trg	149.854	148.000	101
Novi viri prihodkov	1.986	1.499	132
Veleprodajni trg	148.121	141.767	104
Drugi prihodki in drugo trgovsko blago	26.415	9.656	274
Skupaj čisti prihodki od prodaje	489.915	476.708	103

V obdobju od januarja do septembra 2017 so čisti prihodki od prodaje v primerjavi z enakim obdobjem preteklega leta skupno višji za 3 % oz. za 13.207 tisoč EUR. Višji so prihodki na veleprodajnem trgu za 4 % oz. za 6.354 tisoč EUR, drugi prihodki in drugo trgovsko blago pa za 16.759 tisoč EUR oz. za 174% predvsem iz naslova projekta e-Cestninjenja. Višji so tudi prihodki fiksni segment končni trg za 1.854 tisoč EUR oz. za 1% ter novi viri prihodkov za 32 % oz. za 487 tisoč EUR. Nižji so prihodki na mobilnem segmentu končni trg, in sicer za 12.247 tisoč EUR oz. za 7 %.

Stroški storitev

v tisoč EUR	I - IX 2017	I - IX 2016	Ind 17/16
Stroški telekomunikacijskih storitev	115.263	107.887	107
- medomrežno povezovanje	20.341	20.272	100
- roaming	9.232	7.926	116
- mednarodni obračun	85.690	79.689	108
Stroški zakupa vodov	11.367	10.729	106
Stroški multimedijskih vsebin	7.368	8.974	82
Stroški prodajnih vzpodbud	11.701	11.642	101
Stroški prodajnih provizij	1.049	852	123
Stroški vzdrževanja opredmetenih osnovnih sredstev	19.959	21.153	94
Stroški najema opredmetenih osnovnih sredstev	6.935	6.879	101
Stroški sejmov, oglaševanja, sponzoriranja in reprezentance	6.615	7.419	89
Stroški intelektualnih in osebnih storitev	5.056	5.417	93
Povračila stroškov v zvezi z delom	320	295	108
Stroški zavarovalnih premij	2.614	2.597	101
Stroški komunikacijskih storitev	2.404	2.667	90
Stroški bančnih storitev	491	537	91
Stroški drugih storitev	40.977	22.188	185
Skupaj stroški storitev	232.119	209.236	111

Skupno so se stroški storitev zvišali v primerjavi z doseženimi v enakem obdobju leta 2016. Znižali so se stroški multimedijskih vsebin, stroški sejmov, oglaševanja, sponzoriranja in reprezentance, stroški komunikacijskih storitev, stroški bančnih storitev, stroški intelektualnih in osebnih storitev, ter stroški vzdrževanja opredmetenih osnovnih sredstev. Višji so stroški drugih storitev (pretežno iz naslova projekta e-Cestninjenja), stroški prodajnih provizij, stroški povračila stroškov v zvezi z delom, stroški telekomunikacijskih storitev, stroški zakupa vodov, stroški prodajnih vzpodbud, stroški najema opredmetenih osnovnih sredstev ter stroški zavarovalnih premij.

Dobiček iz poslovanja

Dobiček iz poslovanja (EBIT) v višini 30.245 tisoč EUR je v primerjavi z enakim obdobjem preteklega leta nižji za 6 % oziroma za 1.815 tisoč EUR.

Finančni prihodki

Finančni prihodki so v primerjavi z enakim obdobjem leta 2016 nižji za 31 % oz. za 3.103 tisoč.

Finančni odhodki

Finančni odhodki so glede na enako obdobje leta 2016 nižji za 56 % oz. za 7.508 tisoč EUR.

Čisti dobiček

Čisti dobiček v višini 33.228 tisoč EUR je v primerjavi z doseženim v obdobju od januarja do septembra leta 2016 višji za 7 % oz. za 2.224 tisoč EUR.

Neopredmetena sredstva

Neopredmetena osnovna sredstva zajemajo predvsem koncesije, licence, prodajne provizije in računalniške programe. V skupnem znesku so se znižala za 3.525 tisoč EUR. Pogodbene obveze za neopredmetena osnovna sredstva na 30. 9. 2017 znašajo 6.395 tisoč EUR.

Opredmetena osnovna sredstva

Nepremičnine, oprema in druga opredmetena osnovna sredstva predstavljajo 42 % bilančne vsote družbe. Znižanje opredmetenih osnovnih sredstev v višini 19.299 tisoč EUR je predvsem zaradi obračunane amortizacije v višini 64.450 tisoč EUR, novih pridobitev pa je bilo za 47.567 tisoč EUR. Pogodbene obveze za opredmetena osnovna sredstva na 30. 9. 2017 znašajo 20.077 tisoč EUR.

Naložbe v odvisne družbe in skupne podvige

Telekom Slovenije je kot edini družbenik v aprilu 2017 dokapitaliziral odvisno družbo TSmedia z denarnim vložkom 3.620 tisoč EUR.

Poslovne in druge terjatve

Poslovne in druge terjatve so se v primerjavi s stanjem konec leta 2016 znižale za 602 tisoč EUR.

Finančni instrumenti

Kratkoročne finančne naložbe so nižje za 3.101 tisoč EUR, dolgoročne finančne naložbe pa so se zvišale za 2.250 tisoč EUR.

Finančne obveznosti

Na 30. 9. 2017 znašajo finančne obveznosti 409.620 tisoč EUR, kar je za 873 tisoč EUR manj kot konec leta 2016, predvsem zaradi:

• prejeta posojila in krediti v višini 305.070 tisoč EUR so se znižali za 1.246 tisoč EUR,
• obveznosti iz izdanih obveznic v višini 100.450 tisoč EUR so se znižale za 460 tisoč EUR,
• druge obveznosti v višini 4.100 tisoč EUR, od tega se 842 tisoč EUR nanaša na finančni instrument varovanja obrestne izpostavljenosti. Druge obveznosti so se zvišale za 833 tisoč EUR v primerjavi s koncem leta 2016.

V februarju 2017 je bila sklenjena obrestna zamenjava z namenom varovanja obrestne izpostavljenosti iz naslova dolgoročnega sindiciranega posojila, v višini 100 mio EUR. Instrument je opredeljen kot uspešno varovanje pred obrestnim tveganjem in se pripozna neposredno v kapitalu.

Skladno s prejetim spregledom kršitve ene izmed pogodbenih določil je družba obveznosti iz naslova posojil v višini 300.000 tisoč EUR, ki so bile konec leta 2016 evidentirane kot kratkoročne obveznosti, prerazvrstila nazaj na dolgoročne obveznosti.

Hierarhija poštene vrednosti

Pri pripoznavanju in razkrivanju poštene vrednosti finančnih instrumentov z uporabo tehnike ocenjevanja vrednosti je bila uporabljena sledeča hierarhija:

• 1. nivo: določanje poštene vrednosti neposredno s sklicevanjem na uradno objavljeno ceno na aktivnem trgu;
• 1. nivo: druge tehnike ugotavljanja poštene vrednosti na podlagi predpostavk s pomembnim vplivom na pošteno vrednost, ki so v skladu z opaznimi trenutnimi tržnimi transakcijami z istimi instrumenti, bodisi neposredno bodisi posredno;
• 1. nivo: druge tehnike ugotavljanja poštene vrednosti na podlagi predpostavk s pomembnim vplivom na pošteno vrednost, ki niso v skladu z opaznimi trenutnimi tržnimi transakcijami z istimi instrumenti.

Poštene vrednosti v primerjavi s knjigovodskimi vrednostmi finančnih instrumentov so prikazane v spodnji tabeli.

Knjigovodske in poštene vrednosti finančnih instrumentov na 30. 9. 2017

v tisoč EUR	Knjigovodska vrednost	Poštena vrednost	1. nivo	2. nivo	3. nivo
Dolgoročna finančna sredstva
Za prodajo razpoložljiva finančna sredstva	1.711	1.711	1.711
Dana posojila	124.293	124.293			124.293
Kratkoročna finančna sredstva
Dana posojila	10.261	10.261			10.261
Druga kratkoročna finančna sredstva	118.897	118.897			118.897
Dolgoročne finančne obveznosti
Obveznice	99.888	101.300	101.300
Prejeta posojila	176.452	176.452			176.452
Obveznosti za obrestno zamenjavo	842	842		842
Kratkoročne finančne obveznosti
Obveznice	-42	-42
Obresti od obveznic	604	604			604
Prejeta posojila	128.618	128.618			128.618
Druge finančne obveznosti	3.258	3.258			3.258

Družba v poročanem obdobju ni imela prehodov med nivoji poštene vrednosti.

Možne obveznosti iz naslova tožb

Proti družbi v obdobju od 1. 1. 2017 do dneva zaključka poročila ni vloženih novih tožb, ki bi lahko pomembno vplivale na izkaze v prvih devetih mesecih leta 2017.

Možne obveznosti za dana jamstva

Družba je na 30. 9. 2017 zagotovila naslednja jamstva:

• za dobro opravljeno delo in za odpravo napak v višini 6.256 tisoč EUR,
• za zavarovanje pogodbenih obveznosti 2.115 tisoč EUR,
• druga jamstva 457 tisoč EUR.

Nobena od naštetih obveznosti ne izpolnjuje pogojev za pripoznanje med bilančne postavke, družba iz tega naslova ne pričakuje materialnih posledic.

Posli s povezanimi strankami

Povezane stranke družbe so poleg Republike Slovenije kot večinskega lastnika Telekoma Slovenije še drugi delničarji, poslovodstvo, člani nadzornega sveta ter njihovi družinski člani.

Posli s povezanimi podjetji

v tisoč EUR	30.9.2017	31.12.2016
Terjatve do podjetij v skupini	10.293	14.631
Odvisne družbe	10.293	14.631
Posojila do podjetij v skupini	133.614	132.522
Odvisne družbe	133.614	132.522
Obveznosti do podjetij v skupini	22.634	21.386
Odvisne družbe	22.632	21.384
Skupni podvigi	2	2

v tisoč EUR	I - IX 2017	I - IX 2016
Čisti prihodki v skupini	14.866	14.832
Odvisne družbe	14.866	13.991
Pridružene družbe	0	841
Nakup materiala in storitev v skupini	42.065	29.805
Odvisne družbe	42.059	28.989
Skupni podvigi	6	6
Pridružene družbe	0	810

Posli s fizičnimi osebami

Fizične osebe (predsednik in član uprave, namestnik predsednice in člana nadzornega sveta) imajo na 30. 9. 2017 skupaj v lasti 448 delnic Telekoma Slovenije, kar predstavlja 0,0069 % lastniški delež.

Posli z lastniki in njihovimi povezanimi družbami

Največji lastnik družbe Telekom Slovenije je Republika Slovenija, ki ima skupaj z Slovenskim državnim holdingom 66,79 % delež v družbi Telekom Slovenije.

Z lastniki povezane družbe so tiste, v katerih imata Republika Slovenija in SDH skupno neposredno najmanj 20 % lastniški delež. Seznam teh družb je objavljen na spletni strani SDH (http://www.sdh.si/sl-si/upravljanjenalozb/seznam-nalozb).

Skupna vrednost poslov je prikazana v spodnjih tabelah.

Terjatve in obveznosti

v tisoč EUR	30.9.2017	31.12.2016
Odprte poslovne terjatve	4.710	1.615
Kratkoročno nezaračunani prihodki	20.060	3.944
Odprte poslovne obveznosti	1.077	1.036

Prihodki in stroški

v tisoč EUR	I - IX 2017	I - IX 2016
Prihodki iz poslovanja	26.686	11.018
Stroški za nakup materiala in storitev	6.583	6.717

Vse transakcije med povezanimi osebami potekajo po tržnih cenah.

Dogodki po datumu bilance

Po koncu poročevalskega obdobja ni bilo dogodkov, ki bi lahko vplivali na računovodske izkaze za obdobje od januarja do septembra 2017.

7.4. Upravljanje finančnih tveganj

Finančna tveganja, ki jim je Skupina Telekom Slovenije pri svojem poslovanju najbolj izpostavljena, so kreditno tveganje, tveganje kratkoročne in dolgoročne plačilne sposobnosti ter obrestno tveganje. Izpostavljenost posameznim vrstam finančnih tveganj ter ukrepe za njihovo obvladovanje Skupina Telekom Slovenije izvaja in presoja na podlagi učinkov na denarne tokove ter izkaz poslovnega izida. V nadaljevanju so podrobneje prikazana najpomembnejša finančna tveganja, ki jih skupina skladno s sprejeto politiko redno ocenjuje in preverja ustreznost ukrepov za njihovo obvladovanje.

Kreditno tveganje

Kreditno tveganje je tveganje finančne izgube, če naročnik ali pogodbena stranka svojih obveznosti ne plača v celoti ali jih sploh ne poravna.

Maksimalno izpostavljenost kreditnemu tveganju predstavlja knjigovodska vrednost finančnih sredstev, ki na 30.9. 2017 znaša:

Izpostavljenost kreditnemu tveganju

v tisoč EUR	30.9.2017	31. 12. 2016
Dana posojila	968	1.228
Finančne naložbe	123.783	121.619
Poslovne in druge terjatve	150.292	150.823
- Od tega terjatve do kupcev	144.044	142.077
Denar in denarni ustrezniki	11.398	42.554
SKUPAJ	286.441	316.224

Kreditno tveganje oziroma tveganje neizpolnitve obveznosti nasprotne stranke izhaja predvsem iz neplačevanja obveznosti s strani naročnikov (maloprodaja) in s strani operaterjev (veleprodaja). Najvišjo izpostavljenost kreditnemu tveganju predstavljajo terjatve do kupcev. Te so na 30. 9. 2017 znašale 144.044 tisoč evrov in so se, v primerjavi s koncem leta 2016, povečale za 1.967 tisoč evrov. Večino poslovnih in drugih terjatev skupine predstavljajo terjatve Telekoma Slovenije.

V družbah v skupini so uvedeni postopki upravljanja terjatev, ki zajemajo spremljanje bonitete poslovnih partnerjev, zavarovanje terjatev, spremljanje visokega prometa naročnikov in izterjavo. Izterjava se izvaja po vnaprej postavljenem terminskem načrtu, zunanja izterjava pa poteka prek specializiranih agencij. V Telekomu Slovenije je za sklenitev in spremembo naročniškega razmerja, ter nakup blaga na odlog plačila, potrebna predhodna avtorizacija. Kot dodaten ukrep za obvladovanje kreditnega tveganja imajo večje družbe v skupini implementirane sisteme za preprečevanje zlorab (FMS – Fraud Management System), tiste z večjim številom postpaid plačnikov pa tudi bonitetne module (CMS – Credit Management System).

Kreditno tveganje je zaradi uvedenih postopkov upravljanja terjatev ocenjeno kot obvladljivo.

Skupina Telekom Slovenije spremlja kreditno tveganje tudi v preostalih segmentih poslovanja. Denar na TRR se razporeja po načelih minimizacije tveganj in zasledovanja ustrezne razpršenosti. Viški denarnih sredstev se razporejajo v okviru skupine, skladno s potrebami po finančnih sredstvih. Tveganju je izpostavljena tudi pri terjatvah iz naslova odložene prodaje naložbe v družbo ONE.VIP ter pri posojilih, danih tretjim osebam in zaposlencem. Tveganje se pri posojilih obvladuje z različnimi instrumenti zavarovanj v posojilnih pogodbah, kot so ustanovitev zastavne pravice na nepremičninah in premičninah, odstop obstoječih in bodočih terjatev, zastave na deležih, poroštvene izjave ali druge ustrezne oblike zavarovanj.

Analiza starosti terjatev na datum poročanja

		30. 9. 2017		31. 12. 2016
v tisoč EUR	Bruto vrednosti	Popravek vrednosti	Neto vrednost	Bruto vrednosti	Popravek vrednosti	Neto vrednost
Skupaj terjatve do kupcev	185.229	-41.185	144.044	185.803	-43.726	142.077
Nezapadle terjatve do kupcev	120.002	0	120.002	122.392	-4	122.388
Zapadle
do vključno 30 dni	15.786	-1	15.785	11.768	-6	11.762
od vključno 31 do vključno 60 dni	5.752	-3	5.749	4.113	-7	4.106
od vključno 61 do vključno 90 dni	1.074	-13	1.061	1.384	-18	1.366
od vključno 91 do vključno 120 dni	1.139	-753	386	1.042	-644	397
od vključno 121 dne naprej	41.476	-40.415	1.061	45.105	-43.047	2.058
Skupaj zapadle terjatve do kupcev	65.227	-41.185	24.042	63.411	-43.722	19.690
Druge poslovne terjatve	6.256	-8	6.248	8.753	-7	8.746
Skupaj terjatve	191.485	-41.193	150.292	194.555	-43.733	150.823

Roki zapadlosti danih posojil

v tisoč EUR	30. 9. 2017	31. 12. 2016
Zapadle	58	60
Nezapadle:	910	1.168
- v manj kot 3 mesecih	158	86
- od 3 do 12 mesecev	243	328
- od 1 do 2 let	247	322
- od 2 do 5 let	182	319
- več kot 5 let	80	113
Skupaj	968	1.228

Analiza starosti danih posojil na 30. 9. 2017

			Zapadle
v tisoč EUR	Nezapadle	Manj kot 3 mesece	Od 3 do 12 mesecev	Od 1 do 2 let	Od 2 do 5 let	Več kot 5 let	Skupaj
Dana posojila	910	29	0	0	29	0	968

Analiza starosti danih posojil na 31. 12. 2016

			Zapadle
	v tisoč EUR	Nezapadle	Manj kot 3 mesece	Od 3 do 12 mesecev	Od 1 do 2 let	Od 2 do 5 let	Več kot 5 let	Skupaj
Dana posojila		1.168	18	13	0	29	0	1.228

Tveganje kratkoročne in dolgoročne plačilne sposobnosti

Plačilna sposobnost skupine je rezultat aktivnega načrtovanja in uravnavanja denarnih tokov, zagotavljanja ustrezne ročnosti ter razpršitve finančnega dolga, financiranja v okviru skupine, optimiziranja obratnega kapitala in denarnih sredstev. Likvidnostno tveganje na ravni skupine se obvladuje v matični družbi, ki načrtuje in spremlja potrebe po finančnih sredstvih odvisnih družb in jim zagotavlja potrebne finančne vire. Kratkoročna neuravnoteženost denarnih tokov se uravnava s pomočjo bančnih kratkoročnih revolving linij in limitov na TRR Skupna likvidnostna rezerva v obliki kratkoročnih linij pri bankah ter limitov na TRR je na 30.9.2017 znašala 95,5 milijona evrov.

Na ravni skupine se izkazuje relativno nizka zadolženost, kar predstavlja dobro izhodišče za doseganje ustrezne kreditne bonitete in s tem nižjih stroškov zadolževanja. Večina finančnih obveznosti skupine se nanaša na dolgoročno sindicirano posojilo v višini 292,3 milijona EUR in na izdane obveznice v višini 100 milijonov EUR.

Zapadlost obveznosti Skupine Telekom Slovenije na dan 30. 9. 2017 in 31. 12. 2016 na osnovi pogodbenih, nediskontiranih plačil

v tisoč EUR	Zapadle	Na vpoklic	Do 3 mesece	Od 3 do 12 mesecev	Od 1 do 2 let	Od 2 do 5 let	Nad 5 let	Skupaj
30. 9. 2017
Posojila in krediti	0	0	7.694	117.209	15.385	146.310	15.384	301.982
Predvidene obresti od posojil	0	0	2.456	1.970	2.939	5.165	161	12.691
Druge finančne obveznosti	3.259	0	1	605	0	100.004	842	104.711
Predvidene obresti od obveznic	0	0	0	1.950	1.950	3.900	0	7.800
Obveznosti do dobaviteljev	13.979	2.865	86.897	13.017	15.199	4.273	0	136.230
Skupaj	17.238	2.865	97.048	134.751	35.473	259.652	16.387	563.414
31. 12. 2016
Posojila in krediti	0	0	0	305.450	0	156	0	305.606
Predvidene obresti od posojil	0	0	0	4.941	0	0	0	4.941
Druge finančne obveznosti	3.267	0	0	1.105	4	100.000	0	104.376
Predvidene obresti od obveznic	0	0	0	1.950	0	0	0	1.950
Obveznosti do dobaviteljev	13.396	2.350	112.123	12.795	6.803	4.769	0	152.236
Skupaj	16.663	2.350	112.123	326.241	6.807	104.925	0	569.109

Obrestno tveganje

Obrestno tveganje je tveganje negativnega vpliva spremembe tržnih obrestnih mer na poslovanje skupine. Izpostavljenost obrestnemu tveganju skupine na 30. 9. 2017 izhaja iz potencialne rasti referenčne obrestne mere Euribor, saj ima skupina več obrestno občutljivih obveznosti kot naložb.

V Skupini Telekom Slovenije se zasleduje ciljno razmerje med variabilno obrestovanimi in fiksno obrestovanimi oziroma ščitenimi finančnimi obveznostmi, ki naj bi znašalo 50 % dolga s fiksno oziroma ščiteno obrestno mero

V strukturi obrestovanih finančnih obveznosti skupine na dan 30. 9. 2017 predstavljajo obveznosti iz naslova prejetih posojil in finančnega najema, ki se obrestujejo po spremenljivih obrestnih merah, vezanih na 3- in 6 mesečni Euribor, 73,01-odstotni delež. Preostale obveznosti so iz naslova izdanih obveznic s fiksno obrestno mero in črpanih kratkoročnih linij, prav tako s fiksno obrestno mero.

V februarju 2017 je bila sklenjena obrestna zamenjava z namenom varovanja obrestne izpostavljenosti iz naslova dolgoročnega sindiciranega posojila, ki je pričela učinkovati s 30.6.2017. Višina varovane glavnice je na dan 30.9.2017 znašala 96,2 mio EUR. Glavnica je varovana za rast referenčne obrestne mere v kolikor je slednja večja ali enaka nič.

Izpostavljenost obrestnemu tveganju

v tisoč EUR	30.9.2017	31.12.2016
Finančni instrumenti po variabilni obrestni meri
Finančne terjatve	398	561
Finančne obveznosti	197.331	305.618
Neto finančne obveznosti	196.933	305.058

V tabelo niso vključeni neobrestovani finančni instrumenti in instrumenti, obrestovani po fiksni obrestni meri, saj niso izpostavljeni obrestnemu tveganju. Prav tako niso vključene finančne obveznosti, kjer je varovana obrestna mera za rast Euribor.

Analiza občutljivosti

V spodnji tabeli je predstavljena analiza občutljivosti spremembe obrestne mere na dobiček skupine pred obdavčitvijo na dan poročanja, pri čemer so vse druge spremenljivke konstantne.

Tabela obrestnega tveganja

	Zvišanje/znižanje obrestne mere	Učinek na dobiček pred obdavčitvijo v tisoč EUR
30.9.2017
EURO	+100 bt	-1.169
EURO	-100 bt	-964

	Zvišanje/znižanje obrestne mere	Učinek na dobiček pred obdavčitvijo v tisoč EUR
31.12.2016
EURO	+100 bt	-2.376
EURO	-100 bt	-3

Vrednosti obrestne mere EURIBOR

EURIBOR	Vrednost na 31. 12. 2016	Vrednost na 30.9. 2017	Sprememba v odstotnih točkah
3-mesečni	-0,319	-0,329	-3,13
6-mesečni	-0,221	-0,273	-23,53

Upravljanje s kapitalom

Ključni cilji upravljanja kapitala skupine so kapitalska ustreznost in posledično dolgoročna plačilna sposobnost ter finančna stabilnost skupine, s čimer se skuša zagotoviti čim boljša kreditna boniteta za financiranje poslovanja in nadaljnjega razvoja skupine, s tem pa tudi doseganje čim višje vrednosti za delničarje.

V skupini se spremlja gibanje kapitala z uporabo kazalnika neto finančne zadolženosti v kapitalu in kazalnika deleža kapitala v bilančni vsoti. V okviru neto finančnih obveznosti skupina vključuje prejeta posojila in druge finančne obveznosti, znižane za znesek kratkoročnih finančnih naložb in denarnih sredstev. Pri sprejemanju odločitev o upravljanju s kapitalom skupina sledi tudi finančnim zavezam iz kreditnih pogodb.

v tisoč EUR	30.9.2017	31. 12. 2016
Prejeta posojila in druge finančne obveznosti	405.799	408.726
Manj kratkoročne finančne naložbe in denarna sredstva s kratkoročnimi depoziti	-131.206	-162.224
Neto obveznosti	274.593	246.501
Kapital	702.430	705.862
Bilančna vsota	1.340.387	1.367.419
Neto dolg v kapitalu	39,1%	34,9%
Kapital v bilančni vsoti	52,4%	51,6%