AI Terminal
Tefron Ltd.
Earnings Release • Mar 19, 2023
7077_rns_2023-03-19_90aea1e8-be55-4086-982a-29fa3846af6f.pdf
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
TEFRON 2022
האמור במצגת בכל הקשור לניתוח פעילותיה של החברה הינו תמצית בלבד. המצגת עשויה לכלול מידע המוצג באופן שונה מהאופן שבו הוצג בדיווחי החברה לציבור עד כה, כך שבמצגת עשויים להיכלל נתונים המוצגים באופן ו/או אפיון ו/או בעריכה ו/או בפילוח שונים מאלה שהוצגו בדו"חותיה, או בדיווחיה בעבר, כאשר נתונים אלה נכונים למועד הצגתם בלבד. על מנת לקבל תמונה מלאה של פעילות החברה ושל הסיכונים עימם מתמודדת החברה, יש לעיין בדיווחיה השוטפים של החברה לרבות בדוח התקופתי לשנת .2022 העובדות והנתונים ששימשו בסיס למידע המפורט במצגת זו מבוססים עלמידע כפי שהוא ידוע לחברה במועד הכנת מצגת זו. מצגת זו אינה מהווה תחליף לבחינת דיווחיה הציבוריים של החברה, לרבות הדוחות הכספיים שלה, לפני קבלת החלטה כלשהי באשר לניירות הערך של החברה. בהעדר אינדיקציה אחרת, הנתונים הכספיים הנכללים במצגת זו מתייחסים לתקופות הדיווח בשנת .2022
2022 HIGHLIGHTS
\$M
| | Record sales in Brand division | \$77M | +10% | |
|---|---|---|---|---|
| | Record Gross Margin | 22.1% | +7% | |
| | Net Sales | \$222M | -15% | |
| | Ebit Margin | 6.3% | -12% | |
| | EBIDTA | \$21.4M | -14% | |
| | EBIDTA Margin | 9.6% | +1% | |
| Tefron consolidated | 2020 | 2021 | 2022 | |
| Sales net | 180.0 | 261.3 | 222.3 | |
| Gross Profit | 31.3 | 53.8 | 49.1 | |
| Gross Margin | 17.4% | 20.6% | 22.1% | |
| Operating Income | 8.6 | 18.9 | 13.9 | |
| Operating Margin | 4.8% | 7.2% | 6.3% | |
| EBITDA | 14.3 | 24.9 | 21.4 | |
| EBITDA Margin | 7.9% | 9.5% | 9.6% |
Q4 2022 HIGHLIGHTS
\$M
| | Record Gross Margin | 22.2% | +5% | ||
|---|---|---|---|---|---|
| | Net Sales | \$63M | -1% | ||
| | Ebit Margin | \$4.4M | +10% | ||
| | EBIDTA | \$6.8M | +21% | ||
| | EBIDTA Margin | 10% | +22% | ||
| Tefron consolidated | Q4/2020 | Q4/2021 | Q4/2022 | ||
| Sales net | 55.0 | 63.5 | 62.6 | ||
| Gross Profit | 10.4 | 13.4 | 13.9 | ||
| | Ebit Margin | \$4.4M | +10% | |
|---|---|---|---|---|
| | EBIDTA | \$6.8M | +21% | |
| | EBIDTA Margin | 10% | +22% | |
| Sales net | 55.0 | 63.5 | 62.6 | |
| Gross Profit | 10.4 | 13.4 | 13.9 | |
| Gross Margin | 18.9% | 21.1% | 22.2% | |
| Operating Income | 3.8 | 4.0 | 4.4 | |
| Operating Margin | 7.0% | 6.3% | 6.9% | |
| EBITDA | 5.5 | 5.6 | 6.8 | |
| EBITDA Margin | 9.9% | 8.8% | 10.8% |
Sales net 55.0 63.5 62.6 Gross Profit 10.4 13.4 13.9
REVENUE TRENDS
P&L SNAPSHOT
GROSS MARGIN ANALYSIS
Higher gross margin driven by higher efficiency and sales of owned factory
2022 BRAND HIGHLIGHTS
| Tefron Brand | 2020 | 2021 | 2022 |
|---|---|---|---|
| Sales Net | 54.6 | 70.1 | 77.4 |
| Gross Profit | 0.1 | 11.6 | 16.6 |
| Gross Margin | 0.3% | 16.6% | 21.5% |
| Operating Income | -2.8 | 5.9 | 8.8 |
| Operating Margin | -5.1% | 8.5% | 11.4% |
| 10.6 | 13.8 | ||
| EBITDA | 2.2 |
- Strong demand for Brand division products
- Record year in all financials indicators
- Operational improvement due to transition of manufacturing to Jordan
BRAND P&L SNAPSHOT
2022 RETAIL HIGHLIGHTS
\$M
| 2022 | RETAIL HIGHLIGHTS | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Tefron Retail | 2020 | 2021 | 2022 | ||
| Sales Net | 125.4 | 191.3 | 144.9 | ||
| Cost of sales | 94.2 | 149.1 | 112.5 | ||
| Gross Profit | 31.2 | 42.1 | 32.5 | ||
| Gross Margin | 24.9% | 22.0% | 22.4% | ||
| Operating Income | 11.4 | 13.8 | 5.1 | ||
| Operating Margin | 9.1% | 7.2% | 3.5% | ||
| EBITDA | 12.0 | 14.3 | 7.6 | ||
| EBITDA Margin | 9.6% | 7.5% | 5.2% | ||
| | Maintain strong GM profitability |
- Maintain strong GM profitability
- Reduction in sales due to overstocking in major customers
- High storage costs impact the Operating Income
- Lower freight cost
RETAIL P&L SNAPSHOT
BALANCE SHEET
| BALANCE SHEET | ||||
|---|---|---|---|---|
| \$M Assets |
31.12.2022 | % From Total | 31.12.2021 | % From Total |
| Cash | 4 | 2% | 4 | 2% |
| Trade receivables, net | 45 | 29% | 43 | 29% |
| Other account receivables | 5 | 3% | 5 | 3% |
| Inventory | 71 | 46% | 71 | 47% |
| Total Current Assets Non Current Assets |
124 31 |
80% 20% |
122 28 |
81% 19% |
| Total | 155 | 100% | 151 | 100% |
| Liabilities | 31.12.2022 | % From Total | 31.12.2021 | % From Total |
| Banks | 47 | 30% | 34 | 23% |
| Account Payable | 37 | 24% | 52 | 35% |
| Other Account Payable | 9 | 6% | 9 | 6% |
| Liabilities | 31.12.2022 | |||
|---|---|---|---|---|
| Banks | 47 | 30% | 34 | 23% |
| Account Payable | 37 | 24% | 52 | 35% |
| Other Account Payable | ு | 6% | ி | 6% |
| Current Liabilities | 93 | 60% | 96 | 63% |
| Long Term Liabilities | 10 | 7% | 11 | 7% |
| Total Equity | 52 | 34% | 44 | 29% |
| Total | 155 | 100% | 151 | 100% |
INVENTORY ANALYSIS
- Reduce inventory to 2021 levels
- Majority of inventory is for basic programs
FINANCIAL INDICATORS
| 31.12.2022 | 31.12.2021 | ||
|---|---|---|---|
| Current ratio | 1.34 | 1.28 | |
| Quick ratio | 0.57 | 0.54 | |
| Inventory days Operating cash flow - YTD (M\$) |
151 -3.8 |
91 -3.2 |
|
| EBITDA - Last 12 months (M\$) | 21.4 | 24.9 | |
| Net financial debt (M\$) | 46.2 | 36.9 | |
| Net financial debt to EBITDA | 2.2 | 1.5 |
KNITTING THE FUTURE
- Strong pipeline of customers
- World class product development & R&D center with continued capex investments focused on next generation innovations
- Strong balance sheet
- Manufacturing for Brand portfolio of leading global brands
- Diversified customer base with continued expansion into new product categories and classifications
- Recognized as market leading Seamless supplier worldwide
