TECPETROL S.A. — Interim / Quarterly Report 2020

Aug 10, 2020

==> picture [97 x 55] intentionally omitted <==

Tecpetrol Sociedad Anónima

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS

Al 30 de junio de 2020

y por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020

Tecpetrol Sociedad Anónima

Índice

Estados Financieros Intermedios Condensados

Reseña Informativa

Información Jurídica

Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Estado de Resultados Intermedio Condensado

Estado de Resultados Integrales Intermedio Condensado

Estado de Situación Financiera Intermedio Condensado

Estado de Evolución del Patrimonio Neto Intermedio Condensado

Estado de Flujo de Efectivo Intermedio Condensado

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados

Información adicional requerida por el artículo 12, Capítulo III, Título IV de la normativa de la Comisión Nacional de Valores Informe de Revisión sobre Estados Financieros Intermedios Condensados

Informe del Consejo de Vigilancia

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

INFORMACION JURÍDICA

Domicilio Legal: Ejercicio informado: N°41 Actividad principal de la Sociedad:

Pasaje Della Paolera 299/297 - piso 16 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires

La exploración, explotación y desarrollo de yacimientos de hidrocarburos; el transporte, la distribución, la transformación, la destilación y el aprovechamiento industrial de hidrocarburos y sus derivados y el comercio de hidrocarburos; generación de energía eléctrica y su comercialización mediante construcción, operación y explotación bajo cualquier forma de centrales y equipos para la generación, producción, autogeneración y/o cogeneración de energía eléctrica Del Estatuto: inscripto bajo el número 247 del Libro 94 del tomo de Sociedades por Acciones con fecha 19 de junio de 1981

Fecha y datos de inscripción en el Registro Público:

De las Modificaciones: 25 de marzo de 1983, 16 de octubre de 1985, 1 de julio de 1987, 24 de febrero de 1989, 12 de diciembre de 1989, 18 de agosto de 1992, 21 de diciembre de 1992, 6 de abril de 1993, 14 de diciembre de 1995, 30 de octubre de 1997, 13 de octubre de 2000, 14 de setiembre de 2005, 16 de noviembre de 2007, 23 de marzo de 2009, 20 de setiembre de 2010, 2 de marzo de 2016, 25 de noviembre de 2016, 28 de septiembre de 2017 y 14 de agosto de 2018

Fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad:

19 de junio de 2080

Número correlativo de Inspección General de Justicia ("IGJ"): 802.207

Denominación de la sociedad controlante: Tecpetrol Internacional S.L.U. Domicilio legal de la sociedad controlante: Calle De Recoletos 23, 3°A y B, 28001 Madrid, España

Actividad principal de la sociedad controlante:

Inversora

Participación de la sociedad controlante sobre el patrimonio: 95,99% Porcentaje de votos de la sociedad controlante: 98,175%

Al 30 de junio de 2020

Composición del capital (Nota 22)

Clase de acciones Escriturales Ord. A V/N $1 -1 Voto c/u Ord. B V/N $1 -5 Votos c/u

==> picture [44 x 32] intentionally omitted <==

Total Suscripto, integrado e inscripto $ 3.106.342.422 1.330.105.646 4.436.448.068

.

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

Dr. Alejandro J. Rosa

Ricardo J. Soler Consejero de Vigilancia

Juan J. Mata Director Titular

Contador Público (UM) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 286 F° 136

1

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

ESTADO DE RESULTADOS INTERMEDIO CONDENSADO por los períodos de tres y seis meses finalizados el 30 de junio de 2020, comparativo con los mismos períodos del ejercicio anterior

(Valores expresados en miles de pesos, salvo indicación en contrario)

	Período de tres meses finalizado el 30 de junio de Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 2019 2020 2019	Período de tres meses finalizado el 30 de junio de Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 2019 2020 2019	Período de tres meses finalizado el 30 de junio de Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 2019 2020 2019	Período de tres meses finalizado el 30 de junio de Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 2019 2020 2019	Período de tres meses finalizado el 30 de junio de Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 2019 2020 2019
Notas
Operaciones continuas	(No auditados) (No auditados) 15.236.407 15.618.188 31.578.972 28.948.476 (11.385.818) (9.317.530) (21.527.326) (17.680.651) 3.850.589 6.300.658 10.051.646 11.267.825 (1.014.341) (701.138) (1.507.710) (1.257.105) (634.824) (561.174) (1.291.219) (1.059.009) (1.635.347) (9.159) (1.657.177) (24.089) 187.848 7.079 220.261 170.233 (7.200) (7.810) (9.060) (7.815) 746.725 5.028.456 5.806.741 9.090.040 198.564 58.378 264.519 95.512 (1.116.348) (963.086) (2.417.419) (1.758.819) (1.633.498) 238.735 (2.645.660) (1.397.351)
Ingresos por ventas netos 5 Costos operativos 6 Margen bruto Gastos de comercialización 7 Gastos de administración 8 Costos de exploración Otros ingresos operativos 10 Otros egresos operativos 10 Resultado operativo Ingresos financieros 11 Costos financieros 11 Otros resultados financieros netos 11 Resultado antes de resultado de inversiones a valor					28.948.476 (17.680.651)
					11.267.825
					(1.257.105) (1.059.009) (24.089) 170.233 (7.815)
					9.090.040
					95.512 (1.758.819) (1.397.351)
patrimonial proporcional y del impuesto a las ganancias		(1.804.557)	4.362.483	1.008.181	6.029.382
Resultado de inversiones a valor patrimonial proporcional 15		16.857	(37.267)	3.574	(1.585)
Resultado antes del impuesto a las ganancias	(1.787.700) 4.325.216 1.011.755				6.027.797
Impuesto a las ganancias 12		422.986	(2.380.237)	(168.157)	(1.760.604)
Resultado del período	(1.364.714) 1.944.979 843.598 (1.364.714) 1.944.979 843.598				4.267.193
					4.267.193
Resultado atribuible a:
Accionistas de la Sociedad

Las notas 1 a 34 que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros Intermedios Condensados. Estos Estados Financieros Intermedios Condensados deben ser leídos junto con los Estados Financieros auditados al 31 de diciembre de 2019.

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

	(Socio)
	C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17			Juan J. Mata Director Titular
	Dr. Alejandro J. Rosa		Ricardo J. Soler Consejero de Vigilancia
	Contador Público (UM)
	C.P.C.E.C.A.B.A. T° 286 F° 136

2

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES INTERMEDIO CONDENSADO por los períodos de tres y seis meses finalizados el 30 de junio de 2020, comparativo con los mismos períodos del ejercicio anterior

(Valores expresados en miles de pesos, salvo indicación en contrario)

Notas	Período de tres meses finalizado el 30 de junio de 2020 2019	Período de tres meses finalizado el 30 de junio de 2020 2019	Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 2019 (No auditados) 843.598 4.267.193 23.090 (2.292) 5.349.956 2.131.876 (92.731) (65.091) 30.047 16.285	Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 2019 (No auditados) 843.598 4.267.193 23.090 (2.292) 5.349.956 2.131.876 (92.731) (65.091) 30.047 16.285
Resultado del período Otros resultados integrales: Items que pueden ser reclasificados posteriormente en resultados: Efecto de conversión monetaria Items que no pueden ser reclasificados posteriormente en resultados: Efecto de conversión monetaria - Tecpetrol S.A. Variación en el valor razonable de inversiones en instrumentos de patrimonio 16 Resultados actuariales netos generados por programas de beneficios al personal Impuesto a las ganancias relativo a componentes de otros	(No auditados) (1.364.714) 1.944.979 13.188 (5.974) 3.039.774 (483.749) (36.856) (88.962) 30.047 16.285
resultados integrales(i) 27	962 3.047.115	18.345 (544.055)	14.127 5.324.489	11.261
Total de otros resultados integrales delperíodo				2.092.039
Total de resultados integrales delperíodo	1.682.401	1.400.924	6.168.087	6.359.232
			6.168.087 6.168.087	6.359.232 6.359.232
Resultados integrales atribuibles a: Accionistas dela Sociedad	1.682.401	1.400.924
	1.682.401	1.400.924

(i) Generado por la variación en el valor razonable de las inversiones en instrumentos de patrimonio y por los resultados actuariales netos generados por programas de beneficios al personal.

Las notas 1 a 34 que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros Intermedios Condensados. Estos Estados Financieros Intermedios Condensados deben ser leídos junto con los Estados Financieros auditados al 31 de diciembre de 2019.

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

Dr. Alejandro J. Rosa Contador Público (UM) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 286 F° 136

Ricardo J. Soler Consejero de Vigilancia

Juan J. Mata Director Titular

3

Tecpetrol Sociedad Anónima

Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO al 30 de junio de 2020, comparativo al 31 de diciembre de 2019

(Valores expresados en miles de pesos, salvo indicación en contrario)

Notas ACTIVO Activo no corriente Propiedades, planta y equipos - Activos de exploración, evaluación y desarrollo 13 Activos por derecho de uso 14 Inversiones en sociedades a valor patrimonial proporcional 15 Inversiones en instrumentos de patrimonio a valor razonable 16 Otros créditos y anticipos 17 Crédito por impuesto a las ganancias Créditos por ventas 18 Otras inversiones 20.a Total del Activo no corriente Activo corriente Inventarios 19 Otros créditos y anticipos 17 Créditos por ventas 18 Otras inversiones 20.a Efectivo y equivalentes de efectivo 20.b Total del Activo corriente Total del Activo PATRIMONIO NETO Y PASIVO Patrimonio Neto Capital social 22 Contribuciones de capital Reserva para futuros dividendos Reserva especial Reserva legal Otras reservas Resultados no asignados Total del Patrimonio Neto Pasivo no corriente Deudas bancarias y financieras 23 Pasivo por impuesto diferido 27 Pasivos por derecho de uso 14 Programas de beneficio al personal 24 Previsiones 25 Total del Pasivo no corriente Pasivo corriente Deudas bancarias y financieras 23 Pasivos por derecho de uso 14 Programas de beneficio al personal 24 Previsiones 25 Deudas comerciales y otras deudas 26 Total del Pasivo corriente Total del Pasivo Total del Patrimonio Neto y del Pasivo	30 de junio de 2020 (No auditados) 99.630.617 1.613.152 164.628 1.007.263 368.596 100.990 177.481 - 103.062.727 2.425.623 15.178.293 8.257.410 146.253 7.211.640 33.219.219 136.281.946 4.436.448 897.941 3.877.319 1.017.867 430.559 23.627.775 843.598 35.131.507 41.577.243 1.911.853 1.104.128 1.691.627 3.274.908 49.559.759 43.351.343 555.501 79.052 328.096 7.276.688 51.590.680 101.150.439 136.281.946	31 de diciembre de 2019
		96.127.079 1.288.036 137.964 942.407 486.226 101.014 251.683 54.785
		99.389.194
		1.607.093 11.401.667 7.982.515 124.127 2.000.326
		23.115.728
		122.504.922
		4.436.448 897.941 - 1.017.867 219.911 18.303.286 4.212.967
		29.088.420
		37.141.419 1.436.883 758.251 1.501.110 2.668.817
		43.506.480
		42.938.165 576.063 123.170 286.224 5.986.400
		49.910.022
		93.416.502 122.504.922

Las notas 1 a 34 que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros Intermedios Condensados. Estos Estados Financieros Intermedios Condensados deben ser leídos junto con los Estados Financieros auditados al 31 de diciembre de 2019.

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

	(Socio)
	C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17			Juan J. Mata Director Titular
	Dr. Alejandro J. Rosa		Ricardo J. Soler Consejero de Vigilancia
	Contador Público (UM)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Dr. Alejandro J. Rosa Contador Público (UM) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 286 F° 136

4

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO INTERMEDIO CONDENSADO

por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020, comparativo con el mismo período del ejercicio anterior

(Valores expresados en miles de pesos, salvo indicación en contrario)

(Valores expresados en miles de pesos, salvoindicaciónencontrario)
		Atribuible a los accionistas de la Sociedad
	Aportes de los accionistas	Resultados acumulados
Notas Saldos al 31 de diciembre de 2019 Resultado del período Efecto de conversión monetaria Variación en el valor razonable de inversiones en instrumentos de patrimonio 16 Resultados actuariales netos generados por programas de beneficios al personal Impuesto a las ganancias relativo a componentes de otros resultados integrales 27 Otros resultados integrales del período Total resultados integrales del período Distribución de resultados según lo dispuesto por la Asamblea ordinaria celebrada el 28 de abril de 2020: Constitución de reservas Dividendos anticipados en efectivo (i) Saldos al 30 de junio de 2020	Capital social Contribuciones de capital Capital suscripto (i)	Ganancias reservadas Resultados no asignados Total Reserva para futuros dividendos Reserva especial (ii) Reserva legal Otras reservas
		(No auditados)
	4.436.448 897.941	- 1.017.867 219.911 18.303.286 4.212.967 29.088.420
	- -	- - - - 843.598 843.598
	- - - - - - - -	- - - 5.373.046 - 5.373.046 - - - (92.731) - (92.731) - - - 30.047 - 30.047 - - - 14.127 - 14.127
	- -	- - - 5.324.489 - 5.324.489
	- -	- - - 5.324.489 843.598 6.168.087
	- - - -	3.877.319 - 210.648 - (4.087.967) - - - - - (125.000) (125.000)
	4.436.448 897.941	3.877.319 1.017.867 430.559 23.627.775 843.598 35.131.507

(i) Ver Nota 22.

(ii) Corresponde a la Resolución General 609/12 de la CNV (ver Nota 30.iii).

Las notas 1 a 34 que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros Intermedios Condensados. Estos Estados Financieros Intermedios Condensados deben ser leídos junto con los Estados Financieros auditados al 31 de diciembre de 2019.

Véase nuestro informe de fecha 7 de agosto de 2020

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

	(Socio)
	C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17
	Dr. Alejandro J. Rosa Ricardo J. Soler Contador Público (UM) Consejero de Vigilancia
	C.P.C.E.C.A.B.A. T° 286 F° 136

Ricardo J. Soler Juan J. Mata Consejero de Vigilancia Director Titular

5

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO INTERMEDIO CONDENSADO

por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020, comparativo con el mismo período del ejercicio anterior (Cont.) (Valores expresados en miles de pesos, salvo indicación en contrario)

		Atribuible a los accionistas de la Sociedad
	Aportes de los accionistas	Resultados acumulados
Notas Saldos al 31 de diciembre de 2018 Resultado del período Efecto de conversión monetaria Variación en el valor razonable de inversiones en instrumentos de patrimonio 16 Resultados actuariales netos generados por programas de beneficios al personal Impuesto a las ganancias relativo a componentes de otros resultados integrales 27 Otros resultados integrales del período Total resultados integrales del período Distribución de resultados no asignados según lo dispuesto por la Asamblea ordinaria celebrada el 14 de marzo de 2019: Reserva legal Saldos al 30 de junio de 2019	Capital social Contribuciones de capital Capital suscripto(i)	Ganancias reservadas Resultados no asignados Total Reserva especial(ii) Reserva legal Otras reservas
		(No auditados)
	4.436.448 897.941	1.017.867 - 7.421.212 1.959.151 15.732.619
	- -	- - - 4.267.193 4.267.193
	- - - - - - - -	- - 2.129.584 - 2.129.584 - - (65.091) - (65.091) - - 16.285 - 16.285 - - 11.261 - 11.261
	- -	- - 2.092.039 - 2.092.039
	- -	- - 2.092.039 4.267.193 6.359.232
	- -	- 219.911 - (219.911) -
	4.436.448 897.941	1.017.867 219.911 9.513.251 6.006.433 22.091.851

(i) Ver Nota 22.

(ii) Corresponde a la Resolución General 609/12 de la CNV (ver Nota 30.iii).

Las notas 1 a 34 que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros Intermedios Condensados. Estos Estados Financieros Intermedios Condensados deben ser leídos junto con los Estados Financieros auditados al 31 de diciembre de 2019.

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Dr. Alejandro J. Rosa Contador Público (UM) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 286 F° 136

Ricardo J. Soler Juan J. Mata Consejero de Vigilancia Director Titular

6

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO INTERMEDIO CONDENSADO por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020, comparativo con el mismo período del ejercicio anterior

(Valores expresados en miles de pesos, salvo indicación en contrario)

Notas ACTIVIDADES OPERATIVAS Resultado del período Ajustes al resultado del período para arribar al flujo operativo de fondos 28 Variación en el capital de trabajo 28 Otros, incluyendo el efecto de conversión monetaria Pagos de planes de beneficio al personal Pagos de impuesto a las ganancias Efectivo generado por actividades operativas ACTIVIDADES DE INVERSION Inversiones en propiedades, planta y equipos Cobro por ventas de propiedades, planta y equipos Altas de inversiones en instrumentos de patrimonio a valor razonable 16 Ingreso por venta de participación en asociadas Dividendos cobrados 11 Aportes en negocios conjuntos Efectivo aplicado a actividades de inversión ACTIVIDADES DE FINANCIACION Tomas de préstamos 23 Emisión de obligaciones negociables, neto de costos de emisión 23 Cancelación de préstamos 23 Dividendos pagados 22 Pagos de pasivos por derecho de uso 14 Efectivo (aplicado a) / generado por actividades de financiación Aumento del efectivo y equivalentes de efectivo Variación en efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del período Aumento del efectivo y equivalentes de efectivo Diferencias de conversión Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período 20.b Efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período Transacciones que no afectan el efectivo Inversiones en propiedades, planta y equipos no pagadas al cierre del período Aportes en especie en negocios conjuntos	Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 2019	Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 2019
	(No auditados) 843.598 4.267.193 18.278.861 13.222.337 (5.061.807) (8.143.459) 2.628.285 878.101 (161.946) (11.424) (15.000) (11.122) 16.511.991 10.201.626 (2.857.667) (12.663.193) 3.728 4.718 (801) - 18.387 16.859 9.088 - - (36.799) (2.827.265) (12.678.415) 1.256.955 3.662.399 2.951.943 - (12.595.082) (236.170) (125.000) - (457.718) (340.480) (8.968.902) 3.085.749 4.715.824 608.960 2.000.326 467.295 4.715.824 608.960 495.490 55.362 7.211.640 1.131.617 Al 30 de junio de 2020 2019
	(No auditados) 7.211.640 1.131.617 7.211.640 1.131.617 3.135.689 5.649.277 - 93.439
		1.131.617
		5.649.277 93.439

Las notas 1 a 34 que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros Intermedios Condensados. Estos Estados Financieros Intermedios Condensados deben ser leídos junto con los Estados Financieros auditados al 31 de diciembre de 2019.

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

Dr. Alejandro J. Rosa Contador Público (UM)

Ricardo J. Soler Consejero de Vigilancia

Juan J. Mata Director Titular

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 286 F° 136

7

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Índice de las Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados

1. Información general 2. Bases de preparación

2. Nuevas normas contables

3. Información por segmentos

4. Ingresos por ventas netos

5. Costos operativos

6. Gastos de comercialización

7. Gastos de administración

8. Costos laborales

9. Otros resultados operativos, netos

10. Resultados financieros netos

11. Impuesto a las ganancias

12. Propiedades, planta y equipos - Activos de exploración, evaluación y desarrollo

13. Activos y pasivos por derechos de uso

14. Inversiones en sociedades a valor patrimonial proporcional

15. Inversiones en instrumentos de patrimonio a valor razonable

16. Otros créditos y anticipos

17. Créditos por ventas

18. Inventarios

19. Otras inversiones y Efectivo y equivalentes de efectivo

20. Instrumentos financieros

21. Patrimonio neto 23. Deudas bancarias y financieras 24. Programas de beneficio al personal 25. Previsiones 26. Deudas comerciales y otras deudas 27. Impuesto diferido 28. Información complementaria del Estado de Flujo de Efectivo 29. Activos y pasivos en moneda distinta del peso argentino 30. Contingencias, compromisos y restricciones a la distribución de utilidades 31. Programa de Estímulo a las Inversiones en Desarrollos de Producción de Gas Natural proveniente de Reservorios No Convencionales 32. Saldos y operaciones con partes relacionadas 33. Principales operaciones conjuntas 34. Hechos posteriores

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

8

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

(Valores expresados en miles de pesos, salvo indicación en contrario)

1. Información general

Tecpetrol S.A. (la “Sociedad”) fue constituida el 5 de junio de 1981 y realiza principalmente actividades de exploración y explotación de petróleo y gas en la República Argentina. Su domicilio legal es Pasaje Della Paolera 299/297, piso 16, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina.

La Sociedad posee una importante presencia en la zona de Vaca Muerta a través de: (i) las concesiones de explotación no convencional en las áreas Fortín de Piedra y Punta Senillosa, las cuales fueron otorgadas en julio de 2016 por un período de 35 años y sobre las cuales la Sociedad posee la totalidad de los derechos y obligaciones; (ii) las operaciones conjuntas sobre las concesiones de explotación no convencional en las áreas Los Toldos I Norte, Los Toldos II Este y Los Toldos I Sur y; (iii) los permisos exploratorios sobre las áreas Loma Ancha y Loma Ranqueles.

Adicionalmente, la Sociedad participa en áreas hidrocarburíferas convencionales en las cuencas Neuquina, Noroeste y Golfo San Jorge a través de operaciones conjuntas (ver Nota 33) y posee la totalidad de los derechos de explotación sobre el área Los Bastos ubicada en la provincia del Neuquén.

El 21 de agosto de 2018 la Sociedad obtuvo la totalidad de un permiso de exploración y eventual explotación del área Gran Bajo Oriental, provincia de Santa Cruz, por un período exploratorio de tres años (prorrogable por un año), con la posibilidad de acceder a un segundo período exploratorio de tres años (prorrogable por cuatro años).

En mayo de 2019 la Resolución 276/2019 de la Secretaría de Gobierno de Energía adjudicó a un consorcio del cual la Sociedad participa con un 10%, un permiso de exploración sobre el área MLO-124 ubicada en la cuenca marina Malvinas a 100 kilómetros aproximadamente de la costa de Tierra del Fuego. Las actividades que se completarán durante los cuatro años de la Primera Fase del Período de Exploración consisten principalmente en un estudio geofísico 3D y otros estudios geofísicos potenciales. Durante el mes de octubre de 2019 se publicó en el Boletín Oficial el otorgamiento del permiso de exploración a través de la Resolución 645/2019 (ver Nota 33.b).

Los Estados Financieros Intermedios Condensados fueron aprobados para su emisión por el Directorio de la Sociedad el 7 de agosto de 2020.

Contexto macroeconómico

La Sociedad opera en un contexto económico cuyas variables principales están siendo afectadas por la volatilidad en los precios de los commodities y los efectos de la pandemia por COVID-19, produciendo una crisis económica y financiera global con impactos en la actividad de la Sociedad. La agenda económica del Gobierno nacional está actualmente dominada por la crisis sanitaria y la renegociación de la deuda pública. La Dirección de la Sociedad monitorea permanentemente la evolución de las situaciones mencionadas precedentemente, para determinar las posibles acciones a adoptar e identificar los eventuales impactos sobre su situación patrimonial y financiera, que merecieran ser reconocidos en los Estados Financieros de períodos futuros.

Los presentes Estados Financieros Intermedios Condensados de la Sociedad deben ser leídos a la luz de estas circunstancias.

Coronavirus y crisis del precio del petróleo

Con fecha 11 de marzo la Organización Mundial de la Salud declaró al coronavirus (“COVID – 19”) pandemia a nivel global. El brote de COVID-19 está teniendo un impacto adverso sobre la economía mundial, incluido el precio del petróleo que registró una baja de más del 50% hacia fines de marzo. Durante el trimestre, los productores llegaron a un acuerdo de restricción de producción, el cual sumado a la salida gradual de la pandemia de los países europeos y asiáticos y su

7 de agosto de 2020

Véase nuestro informe de fecha

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

9

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020 (Cont.)

1. Información general (Cont.)

Coronavirus y crisis del precio del petróleo (Cont.)

consecuente aumento de la demanda, generaron una recuperación del precio del petróleo. El alcance total y la duración de las medidas de contención de la pandemia por COVID-19 en todo el mundo (cierres de fronteras, cancelaciones de vuelos, aislamiento y cuarentena, entre otros), y su impacto en la economía mundial, aún son inciertos.

El Gobierno nacional implementó una serie de medidas tendientes a disminuir la circulación de la población, disponiendo el aislamiento social preventivo y obligatorio desde el 20 de marzo, permitiendo la circulación sólo de aquellas personas vinculadas a la prestación / producción de servicios y productos esenciales, el cual a la fecha con algunas flexibilizaciones continúa vigente. Si bien el sector energético es considerado esencial, las situaciones mencionadas han afectado significativamente la demanda de hidrocarburos y es incierto cómo evolucionará en el futuro cercano.

En cuanto al mercado del gas, los precios obtenidos en las recientes subastas realizadas por CAMMESA, han mostrado una sostenida tendencia a la baja respecto de los precios de fines de 2019. Asimismo, se han prorrogado hasta fines de diciembre los contratos con las distribuidoras, cuyos vencimientos operaban el 31 de marzo de 2020.

La gerencia de la Sociedad está monitoreando de cerca la situación y tomando medidas acordes a la complejidad del contexto, con el objetivo de asegurar la integridad de su personal, mantener la operación y preservar su situación financiera. Estas acciones incluyen la postergación de inversiones, la reducción adicional de costos y la adaptación de los niveles de producción a las condiciones del mercado.

A la fecha de los presentes Estados Financieros Intermedios Condensados, el acceso in situ a los yacimientos del personal operativo esencial y el trabajo a distancia del resto de los colaboradores no han afectado significativamente la capacidad de Tecpetrol para llevar a cabo operaciones con normalidad. En el mismo sentido, estos cambios no han afectado negativamente nuestros sistemas de información y el control interno sobre la información financiera.

El alcance final de la pandemia y su impacto en la economía del país es desconocido e imposible de predecir razonablemente como así también en qué medida afectará las operaciones de la Sociedad y los resultados de las mismas. Sin embargo, no se prevé que dicha situación afecte la continuidad de los negocios. Dada la solidez financiera actual de la compañía y de sus accionistas, se estima que podrá seguir haciendo frente a sus compromisos financieros de los próximos doce meses.

Estacionalidad

La demanda de petróleo crudo y de gas con destino a consumo industrial y a estaciones de gas natural comprimido (GNC) no presentan variaciones significativas a lo largo del año, mientras que la demanda de gas en los mercados de consumo residencial y para generación eléctrica, es estacional por naturaleza, con fluctuaciones significativas entre invierno y verano.

Los precios de venta de gas con destino a consumo residencial tienen un precio ajustable por la variación del tipo de cambio fijado por el Enargas. En los meses de verano, la sobreoferta de gas natural, producto de la menor demanda residencial y del desarrollo de los yacimientos no convencionales, motiva que los precios del gas sean inferiores a los observados durante los meses de invierno. El precio de venta del crudo no presenta fluctuaciones por estacionalidad.

Como consecuencia de lo mencionado anteriormente, las operaciones de Tecpetrol S.A. pueden estar sujetas a fluctuaciones estacionales en sus volúmenes y precios de ventas.

Véase nuestro informe de fecha

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

7 de agosto de 2020

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

10

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020 (Cont.)

2. Bases de preparación

Los Estados Financieros Intermedios Condensados de la Sociedad han sido preparados conforme a las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB” por su sigla en inglés) bajo la convención del costo histórico, modificado por la revaluación de activos y pasivos financieros a valor razonable.

La Comisión Nacional de Valores (“CNV”), a través de la Resolución General Nº 622/13, estableció la aplicación de las Resoluciones Técnicas Nº 26 y 29 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, que adoptan las NIIF, emitidas por el IASB, para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N°17.811 y modificatorias, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que soliciten autorización para estar incluidas en el citado régimen.

Los presentes Estados Financieros Intermedios Condensados de Tecpetrol S.A. por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020, han sido preparados de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 34 “Información Financiera Intermedia”.

Estos Estados Financieros Intermedios Condensados, han sido preparados siguiendo las mismas políticas contables usadas en la preparación de los Estados Financieros auditados al 31 de diciembre de 2019 y, por lo tanto, deben ser leídos en forma conjunta.

La información correspondiente al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019 es parte integrante de los presentes Estados Financieros Intermedios Condensados y se presenta sólo a efectos comparativos. De corresponder, se han reclasificado ciertas cifras de los estados financieros al 30 de junio de 2019, a los efectos de su presentación comparativa con los del presente período.

La elaboración de los presentes Estados Financieros Intermedios Condensados, en conformidad con las NIIF, requiere que la gerencia de la Sociedad efectúe ciertas estimaciones que pueden afectar los importes registrados de los activos y pasivos, la exposición de activos y pasivos contingentes y las cifras de ingresos y gastos correspondientes al período informado. Los resultados reales podrían diferir respecto de estas estimaciones.

Teniendo en cuenta lo normado en el Decreto de Necesidad y Urgencia N°297/2020, en cuanto estableció la medida de “aislamiento social, preventivo y obligatorio”, y sus modificaciones y ampliatorios, que fue sucesivamente prorrogado y por el cual las personas deben permanecer en sus residencias habituales, debiendo abstenerse de concurrir a sus lugares de trabajo, y no desplazarse por rutas, vías y espacios públicos, todo ello con el fin de prevenir la circulación y el contagio del virus COVID-19, los presentes Estados Financieros Intermedios Condensados y los Estados Financieros Intermedios Condensados al 31 de marzo de 2020 se encuentran pendientes de transcripción al Libro Inventario y Balances, y también se encuentran pendientes de transcripción al Libro Diario los asientos contables correspondientes a los meses de enero a julio de 2020. Lo anteriormente expuesto, se transcribirá en los libros rubricados ni bien concluya la referida medida de excepción.

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

11

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020 (Cont.)

2. Bases de preparación (Cont.)

Moneda funcional y de presentación

Las partidas incluidas en los Estados Financieros Intermedios Condensados de la Sociedad se registran en la moneda del contexto económico primario en el cual opera la entidad (“moneda funcional”). La Sociedad ha definido como su moneda funcional el dólar estadounidense (“USD”), ya que ésta es la moneda que mejor refleja la sustancia económica de las operaciones. Tanto las ventas, como los precios de los principales costos de perforación, son negociados, pactados y perfeccionados en USD o considerando la fluctuación del tipo de cambio respecto de dicha moneda.

La moneda de presentación de los Estados Financieros Intermedios Condensados es el peso argentino.

Conversión de Estados Financieros Intermedios Condensados

Los Estados Financieros Intermedios Condensados preparados en la moneda funcional de la Sociedad se convierten a la moneda de presentación del siguiente modo:

• (i) los activos y pasivos se convierten al tipo de cambio de cierre a la fecha de los Estados Financieros Intermedios Condensados y los resultados se convierten al tipo de cambio promedio del período;

• (ii) las diferencias de conversión resultantes se reconocen en Otros Resultados Integrales como efecto de conversión monetaria.

3. Nuevas normas contables

(a) Nuevas normas, interpretaciones y modificaciones a las normas publicadas vigentes a partir del presente ejercicio

En el período finalizado al 30 de junio de 2020, no existen nuevas normas, interpretaciones y modificaciones a las normas publicadas vigentes que deban ser reveladas.

(b) Nuevas normas, interpretaciones y modificaciones a las normas publicadas que aún no son de aplicación efectiva y que no fueron adoptadas anticipadamente

La gerencia evaluó la relevancia de otras nuevas normas, modificaciones e interpretaciones aún no efectivas y concluyó que las mismas no son relevantes para la Sociedad.

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

12

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020 (Cont.)

4. Información por segmentos

Ingresos por ventas - Visión Gestional Efecto de valuación del inventario de hidrocarburos	Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 (No auditados) Cuenca Neuquina Cuenca Noroeste - San Jorge y Otros Otros (1) Total operaciones
	29.603.212 2.422.647 13.297 32.039.156 43.877 (504.061) - (460.184)
Ingresos por ventas - NIIF	31.578.972
Petróleo Gas Otros servicios	2.694.394 1.318.480 - 4.012.874 26.830.884 590.436 - 27.421.320 121.817 9.664 13.297 144.778
Ingresos por ventas - NIIF	31.578.972
Resultado operativo - Visión Gestional Ajuste por la valuación del inventario de hidrocarburos Diferencia depreciaciones y desvalorizaciones Gastos de administración(2)	9.428.799 (3.573.613) (113.418) 5.741.768 65.953 (51.981) - 13.972 (40.213) 1.286.983 6.290 1.253.060 (1.202.059)
Resultado operativo NIIF	5.806.741
Depreciación y desvalorización de PPE (3) - Visión Gestional Diferencia depreciaciones y desvalorizaciones	(11.916.246) (4.121.223) (95.426) (16.132.895) (40.213) 1.287.007 6.266 1.253.060
Depreciación y desvalorización de PPE- NIIF	(14.879.835)
PPE - Visión Gestional Diferencia depreciacionesydesvalorizaciones acumuladas	Cuenca Neuquina Cuenca Noroeste - San Jorge y Otros Otros (1) Total
	93.434.610 5.527.657 463.415 99.425.682 204.935
PPE - NIIF	99.630.617
Inversiones en PPE	3.298.008 558.627 95.235 3.951.870
Inversiones en PPE	3.951.870

(1) Corresponde a otras actividades de la Sociedad que no se incluyen en los segmentos operativos definidos.

(2) Corresponde a gastos no alocados al resultado operativo de los segmentos reportables definidos.

(3) PPE: Propiedades, planta y equipos.

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

13

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020 (Cont.)

4. Información por segmentos (Cont.)

Ingresos por ventas - Visión Gestional Efecto de valuación del inventario de hidrocarburos Producción de inversiones exploratorias	Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019 (No auditados) Cuenca Neuquina Cuenca Noroeste - San Jorge Otros (1) Total operaciones
	25.762.147 2.996.114 5.119 28.763.380
	(38.780) 239.048 - 200.268
	(15.172) - - (15.172)
Ingresospor ventas – NIIF	28.948.476
Petróleo Gas Otros servicios
	2.801.374 2.590.947 - 5.392.321 22.906.833 628.954 - 23.535.787 - 15.249 5.119 20.368
Ingresos por ventas – NIIF	28.948.476
Resultado operativo - Visión Gestional Ajuste por la valuación del inventario de hidrocarburos Depreciaciones de inversiones exploratorias Diferencias depreciaciones Gastos de administración(2)
	9.278.101 799.398 87.765 10.165.264
	(39.766) 47.168 - 7.402
	15.172 - - 15.172
	(33.242) (56.580) 985 (88.837)
	(1.008.961)
Resultado operativo NIIF	9.090.040
Depreciación de PPE (3) - Visión Gestional Diferencia depreciaciones
	(9.923.550) (419.252) (70.609) (10.413.411)
	(18.070) (56.580) 985 (73.665)
Depreciación de PPE – NIIF	(10.487.076)
PPE - Visión Gestional Diferencia depreciaciones y desvalorizaciones acumuladas
	Cuenca Neuquina Cuenca Noroeste - San Jorge Otros (1) Total
	67.328.953 6.077.875 343.360 73.750.188
	(577.052)
PPE – NIIF	73.173.136
Inversiones en PPE
	12.454.489 599.380 36.599 13.090.468
Inversiones en PPE	13.090.468

(1) Corresponde a otras actividades de la Sociedad que no se incluyen en los segmentos operativos definidos.

(2) Corresponde a gastos no alocados al resultado operativo de los segmentos reportables definidos.

(3) PPE: Propiedades, planta y equipos.

La diferencia en las depreciaciones y desvalorizaciones corresponde principalmente a la diferencia en el valor de origen como consecuencia de los criterios de valuación de Propiedades, planta y equipos adoptados al momento de transición a NIIF y a la diferencia en el criterio de depreciación de la sísmica exploratoria, la cual bajo la visión gestional se deprecia por el método de la línea recta en un plazo de cuatro años mientras que bajo NIIF se deprecia por el método de agotamiento.

Al 30 de junio de 2020 los ingresos por ventas corresponden a Francia (5,17%), Estados Unidos (2,2%) y el resto a Argentina, mientras que al 30 de junio de 2019 corresponden a Estados Unidos (5,7%), Emiratos Árabes (3,5%) y el resto a Argentina. La asignación de los ingresos por ventas se basa en la localización del cliente.

Véase nuestro informe de fecha 7 de agosto de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

14

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020 (Cont.)

4. Información por segmentos (Cont.)

Al 30 de junio de 2020, los clientes que representan o superan el 10% de los ingresos por ventas de la Sociedad, sin considerar los estímulos a las inversiones obtenidos por la Resolución 46E/2017 y sus modificatorias, son Cammesa (23%) y Raizen Argentina S.A. (15%), mientras que al 30 de junio de 2019 ningún cliente presentaba esta situación.

5. Ingresos por ventas netos

Gas (i) Petróleo Otros servicios	Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 2019
	(No auditados) 27.421.320 23.535.787 4.012.874 5.392.321 144.778 20.368
	31.578.972 28.948.476

(i) Incluye $13.725.003 y $7.075.324 por estímulos a las inversiones en desarrollos de producción de gas natural provenientes de reservorios no convencionales obtenidos por la Resolución 46E/2017 y sus modificatorias, por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 y 2019, respectivamente. Ver Nota 31.

6. Costos operativos

Inventarios al inicio del período Compras, consumos y costos de producción Inventarios al cierre del período Diferencias por conversión Costo de mercadería vendida Costos laborales Honorarios y servicios Operaciones de mantenimiento y servicios de pozos Depreciación de propiedades, planta y equipos Desvalorización de propiedades, planta y equipos (Nota 13) Depreciación de activos por derecho de uso Acondicionamiento y almacenaje Regalías y otros impuestos (i) Otros costos de producción Compras y consumos de stock Compras, consumos y costos de producción	Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 2019
	(No auditados) 1.607.093 847.572 22.051.178 17.419.783 (2.425.623) (665.439) 294.678 78.735
	21.527.326 17.680.651
	1.231.447 868.261 243.891 235.044 1.911.614 2.105.124 12.630.294 10.437.028 2.160.381 - 305.610 157.097 96.799 117.189 2.318.322 2.671.123 989.272 718.270 163.548 110.647
	22.051.178 17.419.783

(i) Por la producción de petróleo crudo y gas natural se abonan regalías que oscilan, entre el 12% y el 17% de dicha producción, valorizada sobre la base de los precios efectivamente obtenidos en la comercialización de los hidrocarburos del área, menos deducciones previstas en la legislación por el acondicionamiento del producto para ponerlo en condiciones de entrega a terceros.

Véase nuestro informe de fecha

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

7 de agosto de 2020

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

15

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020 (Cont.)

7. Gastos de comercialización

Impuestos Almacenaje y transporte Previsión para créditos incobrables Otros	Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 2019
	(No auditados) 499.114 600.978 394.358 618.489 598.663 24.405 15.575 13.233
	1.507.710 1.257.105

8. Gastos de administración

Costos laborales Honorarios y servicios Depreciación de propiedades, planta y equipos Depreciación de activos por derecho de uso Impuestos Gastos de oficina Reembolsos de gastos (*)	Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 2019
	(No auditados) 794.459 755.002 196.860 143.231 89.160 50.048 38.424 23.301 287.733 332.292 196.296 145.531 (311.713) (390.396)
	1.291.219 1.059.009

(*) No son pasibles de asociación o prorrateo respecto de cada línea involucrada en las notas de costos y/o gastos, sino con el conjunto de tareas que constituyen la función del operador.

9. Costos laborales (incluido en Costos operativos y Gastos de administración)

Sueldos, jornales y otros Cargas sociales Programas de beneficio al personal (Nota 24)	Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 2019
	(No auditados) 1.637.738 1.255.238 303.044 234.046 85.124 133.979
	2.025.906 1.623.263

10. Otros resultados operativos, netos

Otros ingresos operativos Resultado por venta de propiedades, planta y equipos Recupero de previsiones para juicios y contingencias Reintegros e indemnizaciones Ingresos por otras ventas Otros	Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 2019
	(No auditados) 2.278 763 22.347 147.231 183.904 10.199 1.146 5.364 10.586 6.676
	220.261 170.233

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

16

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020 (Cont.)

10. Otros resultados operativos, netos (Cont.)

Otros egresos operativos Previsión para juicios y contingencias Otros	Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 2019
	(No auditados) (1.923) (2.381) (7.137) (5.434)
	(9.060) (7.815)

11. Resultados financieros netos

Dividendos ganados Intereses ganados Ingresos financieros Intereses perdidos Costos financieros Resultado neto por diferencia de cambio - (Pérdida) Otros resultados financieros netos - (Pérdida) Otros resultados financieros netos - (Pérdida) Resultados financieros netos - (Pérdida)	Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 2019
	(No auditados) 9.088 - 255.431 95.512
	264.519 95.512
	(2.417.419) (1.758.819)
	(2.417.419) (1.758.819)
	(2.628.473) (1.378.025) (17.187) (19.326)
	(2.645.660) (1.397.351)
	(4.798.560) (3.060.658)

12. Impuesto a las ganancias

2. Impuesto a las ganancias
Impuesto diferido - Pérdida (Nota 27)	Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 2019
	(No auditados) 168.157 1.760.604
	168.157 1.760.604

Para la determinación del impuesto a las ganancias del período, se ha considerado lo dispuesto en el Título VI de la ley de impuesto a las ganancias y las modificaciones introducidas por las leyes 27.468 y 27.541 publicadas el 4 de diciembre de 2018 y 23 de diciembre de 2019, respectivamente, por cuanto la Sociedad estima que al cierre del ejercicio se cumplirán las condiciones allí establecidas.

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

17

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020 (Cont.)

13. Propiedades, planta y equipos - Activos de exploración, evaluación y desarrollo

Costo Al inicio del período Diferencias de conversión Altas Transferencias de activos por derecho de uso Transferencias Bajas Al cierre del período Depreciación Al inicio del período Diferencias de conversión Depreciación del período Desvalorización del período Bajas Al cierre del período Valor residual	Período de seis meses finalizado el 30 de junio de
	2020 2019 Activos de desarrollo / producción Maquinaria y equipo Abandono de pozos Exploración y evaluación Obras en curso (i) Otros Total Total (No auditados) 125.910.362 54.983.136 1.177.261 7.025.154 15.493.840 4.292.008 208.881.761 115.333.634 22.328.283 10.503.675 207.775 1.189.026 2.215.340 800.216 37.244.315 15.033.652 139 - - - 3.772.251 112.015 3.884.405 12.952.636 - - - - 67.465 - 67.465 150.712 820.498 5.965.980 - 88.551 (7.072.773) 197.744 - - - - -(1.538.606) (ii) (113.850) (7.554) (1.660.010) (61.932) 149.059.282 71.452.791 1.385.036 6.764.125 14.362.273 5.394.429 248.417.936 143.408.702 81.389.502 28.767.131 1.142.819 - - 1.455.230 112.754.682 52.845.741 15.110.814 5.575.256 202.240 - - 270.596 21.158.906 6.923.552 7.231.280 5.317.544 8.717 - - 161.913 12.719.454 10.487.076 1.852.803 307.578 - - - - 2.160.381 - - - - - - (6.104) (6.104) (20.803) 105.584.399 39.967.509 1.353.776 - - 1.881.635 148.787.319 70.235.566 43.474.883 31.485.282 31.260 6.764.125 14.362.273 3.512.794 99.630.617 73.173.136	2019
		Total
		143.408.702
		52.845.741 6.923.552 10.487.076 - (20.803)
		70.235.566
		73.173.136

(i) Incluye $278.741 de Obras en curso relacionadas con inversiones de exploración y evaluación al 30 de junio de 2020.

(ii) Corresponde a la baja de pozos exploratorios en el área Loma Ranqueles, los cuales no resultaron exitosos. Incluidos en la línea Costos de exploración en el Estado de Resultados Intermedio Condensado al 30 de junio del 2020.

==> picture [112 x 31] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Véase nuestro informe de fecha
7 de agosto de 2020
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
----- End of picture text -----

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

18

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020 (Cont.)

13. Propiedades, planta y equipos. Activos de exploración, evaluación y desarrollo (Cont.)

Deterioro de activos a largo plazo

La Sociedad analiza la recuperabilidad del rubro “Propiedad, planta y equipos - Activos de exploración, evaluación y desarrollo” periódicamente o cuando existen eventos o cambios en las circunstancias que indiquen un potencial indicio de desvalorización.

El valor recuperable de cada UGE, considerando como UGE a cada área en la que Tecpetrol S.A. participa, es estimado como el mayor entre el valor razonable de los activos menos los gastos directos de venta y el valor de uso de los activos. El valor de uso es calculado sobre la base de los flujos de fondos descontados, aplicando una tasa de descuento basada en el costo promedio ponderado del capital (WACC), que considera los riesgos del país donde opera la UGE y sus características específicas.

La determinación del flujo de fondos descontado se basa en proyecciones aprobadas por la gerencia e involucra un conjunto de estimaciones y supuestos sensibles, tales como la evolución de los niveles de producción de hidrocarburos, su precio de venta, la evolución de la curva de precios futuros de los hidrocarburos, inflación, tipos de cambio, costos y demás egresos de fondos, en función a la mejor estimación que la Sociedad prevé en relación con sus operaciones y la información de mercado disponible.

El flujo de fondos derivado de las distintas UGEs es generalmente proyectado para un período que cubre la existencia de reservas comercialmente explotables y está limitado a la existencia de reservas en el plazo de duración de la concesión o contrato.

Como consecuencia de la situación descripta en la Nota 1, en el segundo trimestre de 2020, Tecpetrol ha reconocido cargos por desvalorización en los activos de producción y desarrollo de las áreas El Tordillo y La Tapera - Puesto Quiroga y Aguaragüe (segmento Cuenca Noroeste – San Jorge) por $1.661,9 y $498,5 millones, respectivamente.

Entre las hipótesis más relevantes consideradas por la gerencia se encuentran las tasas de descuento después de impuestos estimadas en el 13,4% y los precios futuros para los próximos 5 años del gas (con unos rangos de precios de entre 2,2 y 3,9 US$ por millón de BTU) y petróleo (con unos rangos de precios de entre 42 y 48 US$ por barril de Brent).

El valor recuperable de la UGE El Tordillo y La Tapera - Puesto Quiroga al 30 de junio de 2020, cuyo monto asciende a $4.392,6 millones, se estimó en base a su valor de uso. Una variación de 100 puntos básicos en la tasa de descuento hubiera generado un incremento / (disminución) en el valor recuperable de 5% y una variación de USD 1 por barril en las proyecciones del precio del crudo generaría un incremento / (disminución) en el valor recuperable de 2%.

El valor recuperable de la UGE Aguaragüe al 30 de junio de 2020, cuyo monto asciende a $738,3 millones, se estimó en base a su valor de uso. Una variación de 100 puntos básicos en la tasa de descuento hubiera generado un incremento / (disminución) en el valor recuperable de 3% y una variación de USD 0,1 por millón de BTU en las proyecciones del precio del gas generaría un incremento / (disminución) en el valor recuperable de 3%.

El cargo por desvalorización se expone en Costos operativos en el Estado de Resultados Intermedio Condensado al 30 de junio de 2020.

Por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2019, no se había reconocido desvalorización alguna.

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020 (Cont.)

14. Activos y pasivos por derechos de uso

A continuación se expone la evolución de los activos y pasivos por derecho de uso reconocidos en el Estado de Situación Financiera Intermedio Condensado al 30 de junio de 2020 y 2019:

Activos por derecho de uso

Al inicio del período Diferencias de conversión (Bajas) / Altas, netas Transferencias a propiedades, planta y equipos Depreciación del período Al cierre del período	Período de seis meses finalizado el 30 de junio de
	2020 2019 Equipos de perforación Otros equipos Oficinas Otros Total Total (No auditados) 240.541 556.896 397.135 93.464 1.288.036 1.562.417 23.845 128.385 69.029 10.659 231.918 205.358 (45.433) 526.105 17.982 6.043 504.697 (315.540) (51.480) - - (15.985) (67.465) (150.712) (86.941) (167.682) (40.659) (48.752) (344.034) (180.398) 80.532 1.043.704 443.487 45.429 1.613.152 1.121.125	2019
		Total
		1.121.125

Pasivos por derecho de uso

Al inicio del período Altas / (Bajas), netas Intereses devengados (i) Pagos Diferencias de cambio y conversión Al cierre del período No Corriente Corriente	Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 2019
	(No auditados) 1.334.314 1.562.417 504.697 (315.540) 45.480 43.522 (457.718) (340.480) 232.856 188.781
	1.659.629 1.138.700
	30 de junio de 2020 31 de diciembre de 2019
	(No auditados) 1.104.128 758.251 555.501 576.063
	1.659.629 1.334.314

(i) Incluidos en Costos financieros en el Estado de Resultados Intermedio Condensado al 30 de junio de 2020 y 2019.

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

20

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020 (Cont.)

15. Inversiones en sociedades a valor patrimonial proporcional

La evolución de las inversiones en negocios conjuntos se expone a continuación:

Al inicio del período Reclasificaciones desde otras deudas no corrientes Diferencias de conversión Resultado de inversiones a valor patrimonial proporcional Aportes efectuados Al cierre del período	Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 2019
	(No auditados) 137.964 - - (2.051) 23.090 (2.292) 3.574 (1.585) - 130.238
	164.628 124.310

El 24 de enero de 2018 Tecpetrol S.A. junto a YPF S.A., constituyeron la sociedad “Oleoducto Loma Campana - Lago Pellegrini S.A.” la cual tiene como objeto la construcción y explotación de un oleoducto para el transporte de la producción de petróleo crudo de los socios y de terceros, con ingreso localizado en la planta de tratamiento de crudo en el área Loma Campana (provincia del Neuquén) y salida en las instalaciones de Oleoductos del Valle S.A. (provincia de Río Negro). Tecpetrol S.A. es titular del 15% del capital de dicha sociedad e YPF S.A. del 85% restante, sin embargo, ambos socios tienen control conjunto sobre Oleoducto Loma Campana - Lago Pellegrini S.A., debido a que según se establece en el Acuerdo de Accionistas, los socios designan la misma cantidad de miembros del Directorio y las decisiones sobre las cuestiones relevantes requieren el consentimiento unánime de las partes.

El 31 de enero de 2019 a través de la Resolución N° 18/2019 la Secretaría de Gobierno de Energía le otorgó a YPF S.A. y a Tecpetrol S.A., con un porcentaje de participación de 85% y 15%, respectivamente, la concesión de transporte de petróleo crudo para el Oleoducto Loma Campana – Lago Pellegrini hasta agosto de 2052, cuya operación y mantenimiento quedará a cargo de Oleoductos del Valle S.A.

Durante junio de 2019 entró en operación el oleoducto permitiendo evacuar la producción de líquidos de Fortín de Piedra y otros yacimientos de Vaca Muerta hacia las instalaciones de Oleoductos del Valle.

Para el financiamiento del proyecto los accionistas acordaron que el 70% se obtendrá mediante un préstamo financiero de la Administración Nacional de la Seguridad Social en su carácter de administrador legal y necesario del Fondo de Garantía de Sustentabilidad del Sistema Integrado Previsional Argentino (FGS-ANSES), mientras que el 30% restante será aportado por los accionistas en forma proporcional a sus tenencias accionarias.

Como condición precedente al primer desembolso del Contrato de Mutuo celebrado entre Oleducto Loma Campana – Lago Pellegrini S.A y la FGS-ANSES por la suma de hasta USD 63 millones, en mayo de 2019 YPF S.A. y la Sociedad gravaron con derecho real de prenda en primer grado de privilegio la totalidad de las acciones de Oleoducto Loma Campana – Lago Pellegrini S.A. de su propiedad, a favor de la FGS-ANSES.

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

21

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020 (Cont.)

15. Inversiones en sociedades a valor patrimonial proporcional (Cont.)

El detalle de inversiones en negocios conjuntos es el siguiente:

Sociedad Actividad principal Acciones ordinarias a jun-20 (1 voto) País	% de **participación **	Última información financiera
	Jun-20 Dic-19	30 de junio de 2020 (No auditados) 31 de diciembre de 2019 Fecha Capital Resultados del período Patrimonio Neto
Oleoducto Loma Campana - Lago Pellegrini S.A. Construcción y explotación de un oleoducto en Argentina 130.259.852 Argentina Total	15% 15%	164.628 137.964 30.06.2020 868.399 23.827 1.097.520 164.628 137.964

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

22

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020 (Cont.)

16. Inversiones en instrumentos de patrimonio a valor razonable

Inversiones sin cotización	30 de junio de 2020 31 de diciembre de 2019
	(No auditados) 1.007.263 942.407

La evolución de las inversiones en instrumentos de patrimonio a valor razonable es la siguiente:

Al inicio del período Altas (i) Diferencias de conversión Variaciones en el valor razonable Al cierre del período	Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 2019
	(No auditados) 942.407 679.904 801 - 156.786 91.148 (92.731) (65.091)
	1.007.263 705.961

El detalle de las principales inversiones en instrumentos de patrimonio a valor razonable es el siguiente:

Sociedad País	% de participación	30 de junio de 2020 (No auditados) 31 de diciembre de 2019
	Jun-20 Dic-19
Tecpetrol del Perú S.A.C. Perú Tecpetrol Bloque 56 S.A.C. Perú Oleoductos del Valle S.A. Argentina Terminales Marítimas Patagónicas S.A. Argentina Tecpe Trading S.A. (i) Argentina Tecpetrol Operaciones S.A. de C.V. México Norpower S.A de C.V. México Otras inversiones (ii) Total	2,00 2,00 2,00 2,00 2,10 2,10 4,20 4,20 4,00 - 0,9482 0,9482 0,60 0,60	645.383 559.411 161.351 149.456 108.827 152.811 52.935 44.994 918 - 25.501 21.233 4.235 4.963 8.113 9.539
		1.007.263 942.407

(i) En febrero de 2020, Tecpetrol S.A. junto con su accionista controlante Tecpetrol Internacional S.L.U., constituyeron la sociedad denominada Tecpe Trading S.A., la cual tiene como objeto la comercialización de hidrocarburos y energía eléctrica, entre otros. La Sociedad es titular del 4 % del capital de dicha sociedad.

(ii) En junio de 2020, la Sociedad vendió en USD 6 su tenencia en Pardaliservices S.A., representativa del 0,0000054% de participación en dicha sociedad.

El valor razonable de las inversiones en instrumentos de patrimonio se calcula en función a un flujo de fondos descontado, lo cual involucra un conjunto de estimaciones y supuestos sensibles, tales como la evolución de los niveles de producción de hidrocarburos, su precio de venta, la evolución de la curva de precios futuros del crudo, inflación, tipos de cambio, cobro de dividendos, costos y demás egresos de fondos, en función a la mejor estimación que la Sociedad prevé en relación con las operaciones de la inversión y la información de mercado disponible.

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

23

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020 (Cont.)

17. Otros créditos y anticipos

No corrientes Cuentas por cobrar Gastos pagados por adelantado Anticipos y préstamos al personal Previsión para créditos incobrables Corrientes Cuentas por cobrar (i) Créditos fiscales Gastos pagados por adelantado Anticipos y préstamos al personal Otros créditos con partes relacionadas (Nota 32) Previsión para créditos incobrables	30 de junio de 2020 31 de diciembre de 2019
	(No auditados) 44.043 84.553 282.744 382.546 53.822 42.723
	380.609 509.822
	(12.013) (23.596)
	368.596 486.226
	14.752.220 8.676.782 762.781 2.507.943 38.813 69.005 61.825 33.965 164.789 148.447
	15.780.428 11.436.142 (602.135) (34.475)
	15.178.293 11.401.667

(i) Incluye $13.996.765 y $8.501.244 por estímulos a las inversiones en desarrollos de producción de gas natural provenientes de reservorios no convencionales obtenidos por la Resolución 46E/2017 y sus modificatorias al 30 de junio de 2020 y 31 de diciembre de 2019, respectivamente (ver Nota 31).

La evolución de la previsión para otros créditos incobrables es la que se indica a continuación:

Saldo al inicio del período Diferencias de cambio y conversión (Altas) / recuperos netos Reclasificaciones Saldo al cierre del período	Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 2019
	(No auditados) (58.071) (72.825) (14.638) (4.786) (541.439) 669 - 51.126
	(614.148) (25.816)

18. Créditos por ventas

No corrientes Créditos por ventas Previsión para créditos incobrables Corrientes Créditos por ventas Créditos por ventas con partes relacionadas (Nota 32) Previsión para créditos incobrables	30 de junio de 2020 31 de diciembre de 2019
	(No auditados) 214.689 473.159
	214.689 473.159 (37.208) (221.476)
	177.481 251.683
	8.653.332 8.278.264 328.768 139.340
	8.982.100 8.417.604 (724.690) (435.089)
	8.257.410 7.982.515

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

24

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020 (Cont.)

18. Créditos por ventas (Cont.)

La evolución de la previsión para créditos por ventas incobrables es la que se indica a continuación:

Saldo al inicio del período Diferencias de cambio y conversión Altas netas Reclasificaciones Saldo al cierre del período 19. Inventarios Hidrocarburos Materiales y repuestos 20. Otras inversiones y Efectivo y equivalentes de efectivo a) Otras inversiones No corrientes Bonos (i) Corrientes Bonos (i)	Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 2019
	(No auditados) (656.565) (327.945) (48.109) (31.302) (57.224) (25.074) - (51.126)
	(761.898) (435.447)
	30 de junio de 2020 31 de diciembre de 2019
	(No auditados) 701.859 261.253 1.723.764 1.345.840
	2.425.623 1.607.093
	30 de junio de 2020 31 de diciembre de 2019
	(No auditados) - 54.785
	- 54.785
	146.253 124.127
	146.253 124.127

(i) Incluye títulos de deuda pública obtenidos a través de la Resolución N° 54/2019 de la Secretaria de Gobierno de Energía la cual estableció un nuevo mecanismo de cancelación de las compensaciones pendientes de liquidación en el marco del Programa de Estímulo a la Inyección Excedente de Gas Natural para empresas de Inyección Reducida. En noviembre de 2019 la Sociedad presentó la adhesión a dicho mecanismo de cancelación recibiendo bonos por USD 5,2 millones, los cuales no devengan interés y amortizan en 30 cuotas mensuales a partir de febrero 2019. Al 30 de junio de 2020 se cobraron 18 cuotas.

b) Efectivo y equivalentes de efectivo

Caja y bancos Colocaciones a corto plazo Colocaciones a corto plazo en partes relacionadas (Nota 32)	30 de junio de 2020 31 de diciembre de 2019
	(No auditados) 608.368 506.161 6.603.272 257.115 - 1.237.050
	7.211.640 2.000.326

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

25

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020 (Cont.)

21. Instrumentos financieros

21.1 Riesgo de liquidez

Al 30 de junio de 2020 Tecpetrol presenta un capital de trabajo negativo de $18.371,5 millones generado principalmente por préstamos con sociedades relacionadas, el cual es monitoreado en forma permanente por el Directorio y la Gerencia. La Sociedad cuenta con distintas alternativas que le permitirán atender adecuadamente los compromisos asumidos.

21.2 Instrumentos financieros por categoría

A continuación se presentan los instrumentos financieros por categoría:

Al 30 de junio de 2020 Activos (No auditados) Inversiones en instrumentos de patrimonio a valor razonable Otros créditos Créditos por ventas Otras inversiones Efectivo y equivalentes de efectivo Total Al 30 de junio de 2020 Pasivos (No auditados) Deudas bancarias y financieras Deudas comerciales y otras deudas Pasivos por derecho de uso Total Al 31 de diciembre de 2019 Activos Inversiones en instrumentos de patrimonio a valor razonable Otros créditos Créditos por ventas Otras inversiones Efectivo y equivalentes de efectivo Total Al 31 de diciembre de 2019 Pasivos Deudas bancarias y financieras Deudas comerciales y otras deudas Pasivos por derecho de uso Total	A valor razonable con cambios en resultados Costo amortizado A valor razonable con cambios en otros resultados integrales Total
	- - 1.007.263 1.007.263 - 14.354.749 - 14.354.749 - 8.434.891 - 8.434.891 - 146.253 - 146.253 5.653.436 1.558.204 - 7.211.640
	5.653.436 24.494.097 1.007.263 31.154.796
	Costo amortizado Total 84.928.586 84.928.586 5.531.704 5.531.704 1.659.629 1.659.629 92.119.919 92.119.919 A valor razonable con cambios en resultados Costo amortizado A valor razonable con cambios en otros resultados integrales Total
	- - 942.407 942.407 - 8.859.561 - 8.859.561 - 8.234.198 - 8.234.198 - 178.912 - 178.912 257.115 1.743.211 - 2.000.326
	257.115 19.015.882 942.407 20.215.404
	Costo amortizado Total 80.079.584 80.079.584 5.086.750 5.086.750 1.334.314 1.334.314 86.500.648 86.500.648

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

26

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020 (Cont.)

21. Instrumentos financieros (Cont.)

21.3 Estimación del valor razonable

Al 30 de junio de 2020 y 31 de diciembre de 2019 el valor razonable de los activos y pasivos de Tecpetrol S.A. no difiere significativamente de su valor de libros. Asimismo, no se han producido transferencias entre las diferentes jerarquías utilizadas para determinar el valor razonable de los instrumentos financieros de Tecpetrol S.A. durante los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2020 y 2019.

Los instrumentos financieros valuados a valor razonable pueden ser clasificados dentro de los siguientes niveles de jerarquía, de acuerdo a la forma en que se estima el valor razonable:

Nivel 1 – En base a precios de mercado en mercados activos para activos y pasivos idénticos. Un mercado se considera activo si los precios de cotización están disponibles y dichas cotizaciones representan transacciones realizadas regularmente entre partes independientes.

Nivel 2 – En base a datos de mercado (diferente a los precios de mercado incluidos en el nivel 1) que son observables para los activos y pasivos, ya sea directamente (como precios) o indirectamente (como derivado de precios). El valor razonable de los instrumentos financieros que no cotizan en un mercado activo se determina utilizando técnicas de valuación estándar, las cuales maximizan el uso de datos observables en el mercado.

Nivel 3 – En base a información no observable en mercados (por ejemplo, flujos de fondos descontados).

A continuación se presentan los activos valuados a valor razonable al 30 de junio de 2020 y 31 de diciembre de 2019 clasificados de acuerdo al nivel de jerarquía:

Al 30 de junio de 2020 Activos (No auditados) Inversiones en instrumentos de patrimonio a valor razonable Efectivo y equivalentes de efectivo Total Al 31 de diciembre de 2019 Activos Inversiones en instrumentos de patrimonio a valor razonable Efectivo y equivalentes de efectivo Total	Nivel 1 Nivel 3
	- 1.007.263 5.653.436 -
	5.653.436 1.007.263
	Nivel 1 Nivel 3
	- 942.407 257.115 -
	257.115 942.407

22. Patrimonio neto

Capital social

Al 30 de junio de 2020 y 31 de diciembre de 2019 el capital social asciende a $4.436.448 y está representado por 4.436.448.068 acciones de valor nominal $1 cada una.

Distribución de dividendos

El Directorio de Tecpetrol S.A. aprobó con fecha 16 de enero de 2020 la distribución de dividendos anticipados en efectivo de $125 millones, equivalente a $0,028 por acción, los cuales fueron ratificados como dividendos en efectivo por la Asamblea Ordinaria de Accionistas celebrada el 28 de abril de 2020 y fueron pagados con fecha 29 de mayo de 2020.

Véase nuestro informe de fecha 7 de agosto de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

27

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020 (Cont.)

23. Deudas bancarias y financieras

No corrientes Préstamos bancarios Obligaciones negociables - Clase 1 Corrientes Préstamos bancarios Préstamos con partes relacionadas (Nota 32) Obligaciones negociables - Clase 1 Obligaciones negociables - Clase 2 Obligaciones negociables - Clase 3	30 de junio de 2020 31 de diciembre de 2019
	(No auditados) 6.441.277 7.304.557 35.135.966 29.836.862
	41.577.243 37.141.419
	5.900.967 10.804.967 34.169.109 32.112.571 28.795 20.627 767.711 - 2.484.761 -
	43.351.343 42.938.165

La Sociedad debe cumplir con determinadas obligaciones de hacer y no hacer de acuerdo a las condiciones establecidas

en los contratos de préstamo y las obligaciones negociables, las cuales han sido cumplidas al 30 de junio de 2020 y 31 de diciembre de 2019.

A la fecha de los presentes Estados Financieros Intermedios Condensados, se requiere la conformidad previa del Banco Central de la República Argentina (BCRA) para el acceso al mercado de cambios para la cancelación de servicios de capital de endeudamientos financieros con el exterior cuando el acreedor sea una contraparte vinculada al deudor, en función a lo establecido en la Comunicación “A” 7030 y sus modificatorias del BCRA.

La evolución de las deudas bancarias y financieras se expone a continuación:

Saldo al inicio del período Tomas de préstamos Emisión de obligaciones negociables Cancelaciones de capital Intereses devengados Intereses pagados Diferencias de cambio y conversión Saldo al cierre del período	Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 2019
	(No auditados) 80.079.584 54.525.224 1.256.955 3.662.399 2.951.943 - (12.595.082) (236.170) 2.247.855 1.580.861 (1.891.192) (995.420) 12.878.523 7.174.510
	84.928.586 65.711.404

A continuación se detallan los préstamos bancarios y con partes relacionadas:

Prestamista	Jun-20	Tasa de interés	Moneda contrato	Amortización del capital	Vencimiento
Tecpetrol Internacional S.L.U.	23.262.351	Libor 12M +1,13%	USD	Al vencimiento	ago-20
Tecpetrol Internacional S.L.U.	1.073.807	Libor 12M + 1,16%	USD	Al vencimiento	ago-20
Tecpetrol Internacional S.L.U. (i)	3.859.695	Libor 3M + 2,5%	USD	Trimestral	set a dic-20
Tecpetrol Internacional S.L.U.	5.973.256	Libor 12M + 4,69%	USD	Al vencimiento	dic-20

(i) A la fecha de emisión de los presentes Estados Financieros Intermedios Condesados, $ 332 millones cuyo vencimiento operó el 16 de junio, se encuentra en curso de pago en función a lo establecido en la comunicación “A” 7030 y sus modificatorias del BCRA, mencionado anteriormente.

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

28

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020 (Cont.)

23. Deudas bancarias y financieras (Cont.)

Prestamista	Jun-20	Tasa de interés	Moneda contrato	Amortización del capital	Vencimiento
J.P. Morgan Chase Bank, Citibank y otros	9.696.205	Libor 3M + 1,50%	USD	Trimestral	set-20 a set-22
Banco Santander Río	1.063.669	4,25%	USD	2 cuotas	may/nov-22
Banco HSBC	1.073.419	3,50%	USD	Al vencimiento	jul-20
Banco Provincia	495.065	3,50%	USD	Al vencimiento	nov-20
Banco Provincia	13.886	BADLAR + 2,0%	ARS	Mensual	jul a nov-20
Prestamista	Dic-19	Tasa de interés	Moneda contrato	Amortización del capital	Vencimiento
Tecpetrol Internacional S.L.U.	19.464.250	Libor 12M +1,13%	USD	Al vencimiento	ago-20
Tecpetrol Internacional S.L.U.	898.350	Libor 12M + 1,16%	USD	Al vencimiento	ago-20
Tecpetrol Internacional S.L.U.	6.002.868	Libor 3M + 2,5%	USD	Trimestral	mar a dic-20
Tecpetrol Internacional S.L.U.	4.910.980	Libor 12M + 4,69%	USD	Al vencimiento	dic-20
Tecpetrol Servicios S.L.U.	836.123	Libor 12M + 5,79%	USD	Al vencimiento	feb-20
J.P. Morgan Chase Bank, Citibank y otros	10.079.049	Libor 3M + 1,50%	USD	Trimestral	mar-20 a sep-22
Banco Santander Río	2.714.562	entre 3,5% y 4,25%	USD	4 cuotas	ene/jul-20, may/nov-22
Banco HSBC	912.391	3,50%	USD	Al vencimiento	jul-20
Banco Provincia	421.447	3,50%	USD	Al vencimiento	nov-20
Banco Provincia	30.949	BADLAR + 2,0%	ARS	Mensual	ene a nov-20
Banco Citibank	1.588.022	64,50%	ARS	Al vencimiento	ene-20
Banco BBVA	631.665	63,00%	ARS	Al vencimiento	ene-20
Banco HSBC	600.000	48,00%	ARS	Al vencimiento	jun-20
Banco Patagonia	1.131.439	49,00%	ARS	Al vencimiento	ene-20

Obligaciones negociables

Con fecha 12 de diciembre de 2017, la Sociedad emitió Obligaciones negociables (“ONs”) Clase 1 por un valor nominal de USD 500 millones, con un precio de emisión del 100%, que devengan intereses a una tasa fija de 4,875% y cuyo vencimiento opera el 12 de diciembre de 2022. Los intereses son pagaderos en forma semestral a partir del 12 de junio de 2018. El capital será repagado en la fecha de vencimiento pudiendo optar la Sociedad por rescatar las ONs sin prima compensatoria, total o parcialmente, en cualquier momento a partir del 12 de diciembre de 2020. Los fondos obtenidos por la emisión de las mencionadas ONs tuvieron como destino la realización de inversiones en activos fijos en el área Fortín de Piedra en la formación de Vaca Muerta, ubicada en la provincia del Neuquén. Al 20 de abril de 2018, la Sociedad había aplicado la totalidad de los fondos conforme el destino mencionado anteriormente. Con fecha 4 de mayo de 2018, el Directorio de la Sociedad, aprobó dicha aplicación de fondos y dio cumplimiento a lo requerido por el Artículo 25 del Capítulo V, Título II de las Normas de la CNV. La sociedad controlante Tecpetrol Internacional S.L.U. garantiza incondicional e irrevocablemente las obligaciones negociables de la Sociedad.

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

29

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020 (Cont.)

23. Deudas bancarias y financieras (Cont.)

Adicionalmente, con fecha 20 de febrero de 2020, la Sociedad emitió ONs Clase 2 y 3 por un valor nominal de USD 10,8 millones y $2.414,1 millones, respectivamente, con un precio de emisión del 100%, cuyos vencimientos operan el 20 de febrero de 2021 (o el día hábil inmediato posterior). Las ONs Clase 2 devengan intereses a una tasa fija de 4,0% mientras que las ONs Clase 3 devengan intereses a una tasa BADLAR más un margen de 4,50%. En ambas Clases, los intereses son pagaderos en forma trimestral y el capital será cancelado en forma íntegra al vencimiento. Los fondos obtenidos por la emisión de las mencionadas ONs tuvieron como destino, la integración de capital de trabajo y la refinanciación de pasivos. El 13 de marzo de 2020, la Sociedad había aplicado la totalidad de los fondos conforme el destino del programa. Con fecha 7 de abril de 2020, el Directorio de la Sociedad, aprobó dicha aplicación de fondos y dio cumplimiento a lo requerido por el Artículo 25 del Capítulo V, Título II de las Normas de la CNV.

24. Programas de beneficio al personal

El pasivo reconocido en el Estado de Situación Financiera Intermedio Condensado y los importes expuestos en el Estado de Resultados Intermedio Condensado se componen de la siguiente manera:

No corrientes Programas de beneficios por retiro y otros (i) Programas de retención e incentivo a largo plazo Corrientes Programas de retención e incentivo a largo plazo	30 de junio de 2020 31 de diciembre de 2019
	(No auditados) 1.023.661 842.673 667.966 658.437
	1.691.627 1.501.110
	79.052 123.170
	79.052 123.170

(i) No existe deuda exigible al 30 de junio de 2020 y 31 de diciembre de 2019.

Programas de beneficios por retiro y otros Programas de retención e incentivo a largo plazo Total incluido en Costos laborales (Nota 9) 25. Previsiones No corrientes Abandono de pozos Previsión para otras contingencias Corrientes Abandono de pozos	Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 2019
	(No auditados) 85.005 54.101 119 79.878
	85.124 133.979
	30 de junio de 2020 31 de diciembre de 2019
	(No auditados) 3.206.250 2.581.199 68.658 87.618
	3.274.908 2.668.817
	328.096 286.224
	328.096 286.224

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

30

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020 (Cont.)

25. Previsiones (Cont.)

La evolución de las previsiones es la que se indica a continuación:

Abandono de pozos Saldo al inicio del período Diferencias de conversión Aumentos Usos Saldo al cierre del período	Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 2019
	(No auditados) 2.867.423 2.006.311 516.421 254.774 184.240 108.876 (33.738) (54.727)
	3.534.346 2.315.234

Otras contingencias

Saldo al inicio del período Diferencias de cambio y conversión Recuperos, netos Saldo al cierre del período	Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 2019
	(No auditados) 87.618 219.155 6.612 6.694 (25.572) (113.995)
	68.658 111.854

26. Deudas comerciales y otras deudas

Corrientes Deudas comerciales Deudas con partes relacionadas (Nota 32) Deudas sociales y otros impuestos Otras deudas	30 de junio de 2020 31 de diciembre de 2019
	(No auditados) 3.767.717 4.263.369 1.760.646 818.166 1.744.984 899.650 3.341 5.215
	7.276.688 5.986.400

27. Impuesto diferido

La evolución del impuesto a las ganancias diferido es la siguiente:

Saldo al inicio del período - (Pasivo) / Activo diferido neto Cargo directo a Otros Resultados Integrales Resultado del período Diferencias de conversión Saldo al cierre del período - (Pasivo) / Activo diferido neto	Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 2019
	(No auditados) (1.436.883) 3.156.662 14.127 11.261 (168.157) (1.760.604) (320.940) 536.261
	(1.911.853) 1.943.580

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

31

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020 (Cont.)

28. Información complementaria del Estado de Flujo de Efectivo

Ajustes al resultado del período (*)

Depreciación de propiedades, planta y equipos (Nota 13) Desvalorización de propiedades, planta y equipos (Nota 13) Depreciación de activos por derechos de uso (Nota 14) Resultado por venta y baja de propiedades planta y equipos (Nota 10) Costos de exploración Impuesto a las ganancias (Nota 12) Intereses devengados netos por deudas bancarias y financieras Intereses devengados por pasivos por derechos de uso (Nota 14) Dividendos ganados (Nota 11) Previsiones Resultado de inversiones en sociedades a valor patrimonial proporcional (Nota 15) Resultado de programas de beneficio al personal (Nota 9)	Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 2019
	(No auditados) 12.719.454 10.487.076 2.160.381 - 344.034 180.398 (2.278) (763) 1.657.177 24.089 168.157 1.760.604 356.663 585.441 45.480 43.522 (9.088) - 757.331 6.406 (3.574) 1.585 85.124 133.979
	18.278.861 13.222.337

(*) La diferencia entre los intereses ganados y cobrados no es significativa.

Variación en el capital de trabajo

Aumento de créditos por ventas y otros créditos (Aumento) / Disminución de inventarios Aumento / (Disminución) de deudas comerciales y otras deudas	Período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2020 2019
	(No auditados) (4.506.827) (6.871.652) (818.530) 182.133 263.550 (1.453.940)
	(5.061.807) (8.143.459)

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

32

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020 (Cont.)

29. Activos y pasivos en moneda distinta del peso argentino[(1)]

==> picture [461 x 370] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

30.06.2020
31.12.2019
(No auditados)
Rubro
Monto en Monto en Monto en Monto en
Clase (2)
moneda distinta moneda moneda distinta moneda
del peso argentina del peso argentina
argentino (3) a 70,46 (4) argentino (3) a 59,89 (4)
Activo
Activo no corriente
Otros créditos y anticipos USD 3.163 222.849 1.874 112.263
Otras inversiones USD - - 915 54.785
Activo corriente
Otros créditos y anticipos USD 878 61.848 2.830 169.510
Otras inversiones USD 2.076 146.253 2.073 124.127
Créditos por ventas USD 23.357 1.645.710 48.287 2.891.900
Efectivo y equivalentes de efectivo USD 188 13.248 22.739 1.361.833
Total activo 2.089.908 4.714.418
Pasivo
Pasivo no corriente
Deudas bancarias y financieras USD 590.083 41.577.243 620.161 37.141.419
Pasivos por derecho de uso USD 15.670 1.104.128 12.661 758.251
Previsiones USD 45.505 3.206.250 43.099 2.581.199
Pasivo corriente
Deudas bancarias y financieras USD 579.800 40.852.696 716.434 42.907.216
Pasivos por derecho de uso USD 7.529 530.483 8.780 525.811
Previsiones USD 4.656 328.096 4.779 286.224
Deudas comerciales y otras deudas USD 57.482 4.050.159 64.100 3.838.945
Total pasivo 91.649.055 88.039.065
----- End of picture text -----

(1) Información presentada a efectos de dar cumplimiento a las disposiciones establecidas por CNV. Se considera moneda extranjera a aquella que difiere de la moneda de presentación de la Sociedad.

(2) USD= dólar estadounidense.

(3) Valores expresados en miles.

(4) Cotización del dólar estadounidense: tipo de cambio del Banco de la Nación Argentina vigente al 30 de junio de 2020 y 31 de diciembre de 2019, respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

33

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020 (Cont.)

30. Contingencias, compromisos y restricciones a la distribución de utilidades

(i) Contingencias

La Sociedad posee pasivos contingentes con respecto a los reclamos que surgen en el curso normal de sus operaciones. Asimismo, existen algunas interpretaciones de ciertas normas por parte de entidades regulatorias referidas a la forma de cálculo y liquidación de ciertos tributos que difieren del criterio sustentado por la Sociedad. En base a la evaluación de la gerencia y al asesoramiento de sus abogados, la Sociedad no prevé incurrir en gastos significativos derivados de pasivos contingentes que no se encuentren previsionados en los presentes Estados Financieros Intermedios Condensados.

(ii) Principales compromisos de inversión y garantías

Se detallan a continuación los principales compromisos asumidos por Tecpetrol S.A., a la fecha de la emisión de los presentes Estados Financieros Intermedios Condensados a través de pólizas de caución:

• Garantiza a favor de la Secretaria de Gobierno de Energía, las obligaciones establecidas en el Artículo V inc 3 del Anexo de la Resolución 46-E/2017 y sus modificaciones, por la suma de USD 352,06 millones.

• Garantiza a favor del Instituto de Energía de la Provincia de Santa Cruz el cumplimiento del contrato para la 1° Fase Exploratoria en el área Gran Bajo Oriental, por la suma de USD 13,56 millones.

• Garantiza el fiel cumplimiento del contrato correspondiente al plan de trabajos e inversiones comprometidas para la exploración dentro del perímetro del área Block MLO-124 Ronda Costa Afuera N°1, por la suma de USD 1,99 millones.

• Garantiza la postergación de compromisos correspondientes al área Agua Salada por la suma de USD 5,04 millones.

Adicionalmente, la Sociedad posee los siguientes compromisos de inversión en las áreas en que participa:

==> picture [468 x 271] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Cuenca Área Compromisos de inversión pendientes
· Cuatro meses de actividad de un equipo de perforación hasta el 30 de junio de 2021
Tordillo y La · Perforación de un pozo P2/P3 hasta el 30 de junio de 2021
Tapera-Puesto · Para la extensión de la operación del área hasta el año 2047 se acordó la inversión
Quiroga adicional de USD 200 millones hasta el 31 de diciembre de 2026, de los cuales USD
Noroeste - San 135 millones deben realizarse hasta el 31 de diciembre de 2023
Jorge y Otros
Gran Bajo · Reprocesamiento de sísmica existente y perforación de dos pozos exploratorios
Oriental antes de septiembre de 2021 (USD 13,56 millones)
· Estudios de sísmica 3D en el 100% del bloque, realización de sísmica 3D y compra
MLO-124
de sísmica antes del año 2023
· Inversiones de desarrollo e inversiones exploratorias por USD 26,46 millones a
Agua Salada ejecutarse antes de 2025, consistentes en la perforación de 1 pozo exploratorio, 4
pozos de extensión, abandono de pozos y facilidades
· Inversiones exploratorias por USD 9,6 millones a realizarse hasta el año 2026 fuera
Los Bastos
del lote de explotación
· Perforación de 1 pozo exploratorio de rama horizontal de al menos 1.500 metros a
Loma Ancha realizarse antes del 31 de diciembre de 2020 y ensayo del mismo por seis meses a
realizarse antes del 30 de junio de 2021
Neuquina
· Inversiones del Plan Piloto consistentes en la perforación y terminación de 4 pozos,
Los Toldos I
Norte adquisición de sísmica 3D, infraestructura y otras inversiones dentro de los primeros 3
años del período Piloto (3 pozos antes de mayo 2021)
· Inversiones del Plan Piloto consistentes en la perforación y terminación de 3 pozos,
Los Toldos II
Este infraestructura y otras inversiones dentro de los primeros 3 años del período Piloto (3
pozos antes de mayo 2021)
Los Toldos I Sur · Perforación de 3 pozos con terminación no convencional antes de oct-2022
----- End of picture text -----

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

34

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020 (Cont.)

30. Contingencias, compromisos y restricciones a la distribución de utilidades (Cont.)

(iii) Restricciones a la distribución de utilidades

De acuerdo con la Ley General de Sociedades N°19.550 (“LGS”), el Estatuto Social y la Resolución General N° 622/13 de la Comisión Nacional de Valores debe transferirse a la Reserva Legal el 5% de las ganancias del ejercicio y previa absorción de las pérdidas acumuladas, si las hubiera, hasta que la Reserva alcance el 20% del capital ajustado.

La Resolución General de la CNV 609/12 establece que la diferencia entre el saldo inicial de los resultados no asignados expuesto en los estados financieros del primer cierre de ejercicio de aplicación de las NIIF y el saldo final de los resultados no asignados al cierre del último ejercicio bajo vigencia de las normas contables anteriores sea destinada a una Reserva Especial. Dicha reserva no podrá desafectarse para efectuar distribuciones en efectivo o en especie entre los accionistas o propietarios de la entidad y sólo podrá ser desafectada para su capitalización o para absorber eventuales saldos negativos de la cuenta "Resultados no asignados”. La Asamblea Ordinaria de Accionistas del 26 de abril de 2018 aprobó la constitución de la mencionada reserva y las restricciones para su utilización.

31. Programa de Estímulo a las Inversiones en Desarrollos de Producción de Gas Natural proveniente de Reservorios No Convencionales

Con fecha 2 de marzo de 2017, el entonces Ministerio de Energía y Minería emitió la Resolución MINEM 46-E/2017, que creó el Programa de Estímulo a las Inversiones en Desarrollos de Producción de Gas Natural proveniente de Reservorios No Convencionales, ubicados en la cuenca Neuquina (“el Programa”).

A los fines de la participación en el Programa, sobre la base de las pautas, principios y objetivos delineados, la Resolución MINEM 46-E/2017 previó el cumplimiento de determinados requisitos, entre ellos, la presentación de un plan de inversiones aprobado por la autoridad provincial de aplicación, la producción inicial, una estimación original de los volúmenes a ser producidos por la concesión a ser incluida durante la vigencia del Programa, una proyección de los precios a ser percibidos por Tecpetrol S.A. por el gas natural proveniente de dicha concesión de explotación y una presentación del esquema de medición para la producción proveniente de la concesión de explotación en cuestión.

Posteriormente, por medio de la Resolución MINEM N° 419-E/2017 de fecha 1 de noviembre de 2017, se establecieron determinadas modificaciones al Programa, con miras a: (i) poder incluir a aquellos proyectos que ya se encontraban en etapa de desarrollo pero que requerían, para incrementar su producción, la realización de inversiones comparables con las correspondientes a proyectos que comienzan su etapa de desarrollo; y (ii) evitar distorsiones de precios en el mercado que pudieran resultar de determinar la compensación sobre la base de los precios de venta de cada empresa beneficiaria de la compensación, para lo cual se estableció que la determinación del cálculo del precio efectivo sea sobre la base de los precios promedio de todo el mercado.

Por último, mediante Resolución MINEM N° 447-E/2017, se extendió el Programa creado por medio de la Resolución MINEM 46-E/2017, para incluir la producción de gas natural de reservorios no convencionales ubicados en la cuenca Austral.

El Programa previó como mecanismo remunerativo para aquellas concesiones de explotación no convencionales cuya adhesión hubiera sido aprobada (“Concesión Incluida”), el pago por parte del Estado Nacional, para la totalidad de la producción de gas natural proveniente de la misma (“Producción Incluida”) del diferencial entre un valor para remunerar la Producción Incluida de gas natural proveniente de reservorios no convencionales (“Precio Mínimo”), que ascendía a

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

35

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020 (Cont.)

31. Programa de Estímulo a las Inversiones en Desarrollos de Producción de Gas Natural proveniente de Reservorios No Convencionales (Cont.)

USD 7,5 por millón de BTU para el año 2018, USD 7 por millón de BTU para el año 2019, USD 6,5 por millón de BTU para el año 2020 y USD 6 por millón de BTU para el año 2021, y el precio promedio de acuerdo a lo previsto en la Resolución MINEM N° 419-E/2017 de fecha 1 de noviembre de 2017 (“Precio Efectivo”). A tales fines, el Programa estableció el deber de las empresas adheridas al mismo de informar: (i) la totalidad de los volúmenes de gas natural provenientes de reservorios no convencionales; y (ii) los precios de todas las ventas de gas natural.

Dentro del esquema remunerativo, el Programa previó la posibilidad de que las empresas adheridas opten por acceder a un esquema de pagos mensuales provisorios (“Pagos Provisorios”), consistente en el ochenta y cinco por ciento (85%) del total de la compensación a ser percibida por la Producción Incluida para cada mes, sobre la base de las estimaciones de producción para dicho mes presentadas por la empresa. Los referidos pagos serían luego, objeto de los respectivos ajustes de pago (“Ajustes de Pago”) sobre la base de los volúmenes finales entregados, certificados por auditores independientes, y los precios definitivos, informados a la autoridad de aplicación. La Sociedad optó por ese esquema de Pagos Provisorios.

Asimismo, el Programa estableció la obligación de las empresas participantes del mismo, de notificar a la ex Secretaría de Recursos Hidrocarburíferos cualquier circunstancia que modifique en forma sustancial los valores proyectados, o cualquier otra información presentada que afecte los pagos a ser realizados.

Con fecha 23 de agosto de 2017, luego de haber cumplido los requisitos correspondientes, y haber obtenido la aprobación del plan de inversión por parte del Ministerio de Energía, Servicios Públicos y Recursos Naturales de la Provincia del Neuquén a través de la Resolución N° 240/17 de ese organismo, la Sociedad solicitó la adhesión al Programa para la concesión de explotación sobre el área Fortín de Piedra.

La adhesión de Tecpetrol S.A. al Programa, en su carácter de concesionario de explotación no convencional sobre el área Fortín de Piedra, fue aprobada por el entonces Secretario de Exploración y Producción, a cargo de la Secretaría de Recursos Hidrocarburíferos, mediante Resolución 2017-271-APN-SECRH#MEM de fecha 3 de noviembre de 2017.

Para la producción correspondiente a los meses de enero a julio de 2018, ambos inclusive, la autoridad de aplicación del Programa procedió a liquidar y abonar oportunamente a favor de Tecpetrol S.A. las compensaciones resultantes por el total de la producción proveniente de la concesión de explotación no convencional sobre al área Fortín de Piedra.

A pesar de ello, la Secretaría de Gobierno de Energía ha efectuado la liquidación del Pago Provisorio del mes de agosto de 2018 y sucesivas a partir de dicha fecha, en las cuales ha cambiado el criterio de cálculo correspondiente a los pagos de las compensaciones económicas previstas en la Resolución MINEM E-46/2017. Dicho cambio consistió en limitar el monto a ser abonado a las proyecciones de producción originalmente presentadas por la Sociedad al momento de solicitar su adhesión al Programa. Dicho criterio ha sido aplicado en forma retroactiva, afectando las compensaciones ya liquidadas correspondientes a los meses de abril a julio de 2018. Este cambio de criterio impacta negativamente el flujo de fondos, por lo que la Sociedad revisa periódicamente los términos del Plan de Desarrollo del área Fortín de Piedra, a fin de readecuar el flujo de fondos al nuevo escenario y mejorar sus indicadores financieros.

La Sociedad ha presentado Recursos Jerárquicos contra las Resoluciones de la Secretaría de Gobierno de Energía que liquidaron los Pagos Provisorios de los meses de agosto de 2018 a septiembre de 2019 y los Ajustes de Pago de los meses de abril de 2018 a junio de 2019, por considerar que el cambio de criterio adoptado constituye una clara violación del Artículo 17 de la Constitución Nacional, al afectar derechos adquiridos de la Sociedad que habían sido reconocidos por la propia conducta del Estado.

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

36

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020 (Cont.)

31. Programa de Estímulo a las Inversiones en Desarrollos de Producción de Gas Natural proveniente de Reservorios No Convencionales (Cont.)

En los recursos presentados, se argumentó, entre otros conceptos, que los actos impugnados resultaban contrarios a los términos del régimen de promoción y fomento creado por la Resolución MINEM 46-E/2017 y la existencia de derechos adquiridos por Tecpetrol S.A. al amparo del mismo, al haberse aprobado su adhesión. Asimismo, se aclaró el correcto sentido bajo el cual cabe interpretar los términos del programa en cuestión, de forma tal de no establecer limitación alguna a la producción de gas natural objeto de las compensaciones. Agregando a ello, que la modificación del criterio por parte del Gobierno nacional constituye una alteración unilateral y arbitraria del marco jurídico en cuestión, en violación a los propios compromisos asumidos por la autoridad de aplicación, y los mismos actos propios ejecutados por dicho gobierno. Adicionalmente, se señalaron los vicios de los que adolecen las Resoluciones de la Secretaría de Gobierno de Energía, entre ellos, vicios en la causa, en el objeto, motivación, desviación de poder, así como los vicios en cuanto al procedimiento seguido en el dictado de las mismas. Asimismo, la Sociedad hizo reserva de reclamar por los intereses, y los daños y perjuicios derivados de los actos administrativos cuestionados.

En abril de 2019, el Ministerio de Hacienda rechazó los Recursos Jerárquicos interpuestos por la Sociedad contra las Resoluciones de la Secretaría de Gobierno de Energía que determinaron los Pagos Provisorios de agosto, septiembre y octubre de 2018.

En mayo de 2019, la Sociedad ha presentado una demanda judicial contra el Estado a los fines de obtener la declaración de nulidad de las Resoluciones de la Secretaría de Gobierno de Energía y sus confirmatorias del Ministerio de Hacienda, que liquidaron los Pagos Provisorios de agosto, septiembre y octubre de 2018 de acuerdo al criterio arriba señalado. Junto con la nulidad de las resoluciones en cuestión, en el reclamo judicial se incluye la solicitud de cobro de $2.553,3 millones, con más sus intereses correspondientes, así como también que se ordene a la Secretaría de Gobierno de Energía a liquidar por lo que resta de la vigencia del Programa, la totalidad de los pagos provisorios y los ajustes de pago de acuerdo al criterio sostenido por la Sociedad. Asimismo, los accionistas directos e indirectos de Tecpetrol S.A., pueden instar eventuales reclamos ante los tribunales internacionales.

En cumplimiento de las normas contables aplicables, la Sociedad ha reconocido en los presentes Estados Financieros Intermedios Condensados aquellas compensaciones por las cuales existe una razonable seguridad de que serán abonadas por el Gobierno nacional siguiendo el nuevo criterio de cálculo aplicado por el mismo en las últimas liquidaciones efectuadas, lo que implica menores ingresos por un total de $4.763 y $6.387 millones para los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2020 y 2019, respectivamente ($23.473 millones acumulados al 30 de junio de 2020).

32. Saldos y operaciones con partes relacionadas

Tecpetrol S.A. es controlada por Tecpetrol Internacional S.L.U., quien posee el 95,99% de las acciones de la Sociedad.

San Faustin S.A. (“San Faustin”), una Société Anonyme radicada en Luxemburgo, controla a la Sociedad a través de sus subsidiarias.

Rocca & Partners Stichting Administratiekantoor Aandelen San Faustin, una fundación privada localizada en los Países Bajos (Stichting) (“R&P STAK”), mantiene acciones con voto de San Faustin en número suficiente para controlarla. No existen personas o grupo de personas controlantes de R&P STAK.

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

37

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020 (Cont.)

32. Saldos y operaciones con partes relacionadas (Cont.)

Principales operaciones con partes relacionadas

	Período de seis meses finalizado	Período de seis meses finalizado	Período de seis meses finalizado
	el 30 de	junio de
	2020	2019
	(No auditados)
Ingresos por ventas
Otras sociedades relacionadas	1.111.728		1.660.296
Compras de productos y servicios
Otras sociedades relacionadas	(1.584.264)	(4.035.649)
Oleoducto Loma Campana - Lago Pellegrini S.A.	(41.589)		-
	(1.625.853)	(4.035.649)
Reembolsos de gastos
Otras sociedades relacionadas	60.039		153.657
Intereses ganados
Otras sociedades relacionadas	4.296		5.044
Intereses perdidos
Tecpetrol Internacional S.L.U.	(626.539)		(777.080)
Otras sociedades relacionadas	(10.968)		(27.031)
	(637.507)		(804.111)
Saldos con partes relacionadas
	30 de junio	31 de diciembre
	de 2020	de	2019
	(No auditados)
Otros créditos con partes relacionadas (Nota 17) (i):
Corrientes - Tecpetrol Internacional S.L.U.	20.321		894
Corrientes - Tecpetrol Investments S.L.U. (ii)	271		502
Corrientes - Otras sociedades relacionadas	144.197		147.051
	164.789		148.447
Créditos por ventas con partes relacionadas (Nota 18):
Corrientes - Otras sociedades relacionadas	328.768		139.340
Colocaciones a corto plazo en partes relacionadas (Nota 20):
Corrientes - Otras sociedades relacionadas	-		1.237.050
Préstamos con partes relacionadas (Nota 23):
Corrientes - Tecpetrol Internacional S.L.U.	34.169.109	31.276.448
Corrientes - Otras sociedades relacionadas	-		836.123
	34.169.109	32.112.571
Deudas comerciales y otras deudas con partes relacionadas (Nota 26):
Corrientes - Oleoducto Loma Campana - Lago Pellegrini S.A.	3.737		-
Corrientes - Otras sociedades relacionadas (iii)	1.756.909		818.166
	1.760.646		818.166

(i) Incluye principalmente saldos por reembolsos de gastos.

(ii) En enero de 2020 el accionista de Tecpetrol International S.A. aprobó el traslado del domicilio de dicha sociedad a España, modificando la denominación social a Tecpetrol Investments S.L.U. En mayo de 2020, el trámite fue inscripto en el Registro Mercantil de Madrid.

(iii) Incluye principalmente saldos por compras de materiales y servicios.

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

38

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020 (Cont.)

33. Principales operaciones conjuntas

Operaciones conjuntas

a) Áreas operadas por Tecpetrol S.A.

==> picture [466 x 121] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Fecha de
% al 30 de junio % al 31 de diciembre
Nombre Ubicación vencimiento de
de 2020 de 2019
la concesión
Aguaragüe Salta 23,0 23,0 nov-27
Agua Salada Río Negro 70,0 70,0 sep-25
El Tordillo Chubut 52,1 52,1 nov-27
La Tapera-Puesto Quiroga Chubut 52,1 52,1 ago-27
Lago Argentino (i) Santa Cruz 74,6 74,6 nov-33
Loma Ancha (ii) Neuquén 95,0 95,0 dic-21
Loma Ranqueles (iii) Neuquén 65,0 65,0 jun-20
Los Toldos (I Norte, II Este) (iv) Neuquén 90,0 90,0 may-54
----- End of picture text -----

(i) Tecpetrol S.A. asume el 100% de los costos e inversiones a partir de un acuerdo entre privados con Alianza Petrolera S.A. y un contrato de Unión Transitoria (“UT”) entre Fomento Minero de Santa Cruz S.E. y Alianza Petrolera S.A.

(ii) Tecpetrol S.A. asume el 100% de los costos e inversiones durante el plazo básico del período de exploración a partir de un acuerdo con su socio Gas y Petróleo del Neuquén S.A.

(iii) En marzo de 2020, se efectuó la presentación formal del pedido de extensión del área bajo evaluación. A la fecha de emisión de los presentes Estados Financieros Intermedios Condensados, se encuentra pendiente de aprobación por parte de la provincia del Neuquén.

(iv) En agosto de 2019, se publicó en el Boletín Oficial el Decreto 1392/19 del Poder Ejecutivo de la provincia del Neuquén mediante el cual se otorga la extensión por 35 años de la Concesión de Explotación No Convencional de Hidrocarburos de Los Toldos I Norte y II Este.

b) Áreas operadas por terceros

==> picture [461 x 67] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Fecha de
% al 30 de junio % al 31 de diciembre
Nombre Ubicación vencimiento de
de 2020 de 2019
la concesión
Ramos Salta 25 25 ene-26
Los Toldos I Sur (i) Neuquén 10 10 mar-52
MLO-124 (ii) Cuenca marina Malvinas 10 10 oct-27
----- End of picture text -----

(i) La provincia del Neuquén otorgó a la UT la concesión de explotación del área.

(ii) Tecpetrol S.A. es titular de una participación del 10% del área, Eni Argentina Exploración y Explotación S.A. es el operador y titular del 80 % y MITSUI & CO., LTD. del 10% restante (Ver Nota 1). El plazo del permiso de exploración se divide en 2 períodos exploratorios de 4 años cada uno. Finalizado el primer período se deberá notificar a la Secretaria de Gobierno de Energía si se continuará explorando el área o si se revertirá totalmente la misma.

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

39

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020 (Cont.)

34. Hechos posteriores

Con posterioridad al 30 de junio de 2020 y a la fecha de emisión de los presentes Estados Financieros Intermedios Condensados, no se han producido otros hechos, situaciones o circunstancias, que los mencionados en los presentes Estados Financieros Intermedios Condensados, que afecten o puedan afectar significativamente la situación patrimonial, económica, financiera o requieran alguna mención adicional en los Estados Financieros de la Sociedad.

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

Dr. Alejandro J. Rosa Contador Público (UM) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 286 F° 136

Ricardo J. Soler Consejero de Vigilancia

Juan J. Mata Director Titular

40

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Información adicional requerida por el artículo 12, Capítulo III, Titulo IV de la normativa de la Comisión Nacional de Valores

(Valores expresados en miles de pesos, salvo indicación en contrario)

• 1 . a) No existen regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimientos o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones.

b) No tuvieron lugar modificaciones significativas en las actividades de la Sociedad u otras circunstancias ocurridas durante el período comprendido por los Estados Financieros Intermedios Condensados, que no sean de público conocimiento, que afecten su comparabilidad con los presentados en períodos anteriores, o con los que habrán de presentarse en períodos futuros y que no estén suficientemente explicados en los estados financieros intermedios condensados adjuntos, sus anexos o notas.

• 2 . Clasificación de los saldos de créditos y deudas por plazos de vencimiento.

Hasta 3 meses De 3 a 6 meses De 6 a 9 meses De 9 a 12 meses Entre 1 y 2 años Entre 2 y 3 años Entre 3 y 4 años Más de 4 años Sin plazo Total	Créditos	Total 20.823.841 1.594.409 736.880 867.704 563.811 16.307 8.542 6.638 24.618.132 840.684 25.458.816	Deudas A vencer Vencida (i) 35.759.408 332.163 9.532.513 - 4.367.968 - 1.191.410 - 5.254.235 - 37.116.100 - 194.154 - 116.882 - 93.532.670 332.163 7.285.606 - 100.818.276 332.163
	A vencer Vencido 13.305.812 7.518.029 555.476 1.038.933 199.316 537.564 198.858 668.846 563.811 - 16.307 - 8.542 - 6.638 - 14.854.760 9.763.372 840.684 - 15.695.444 9.763.372			Total
				36.091.571 9.532.513 4.367.968 1.191.410 5.254.235 37.116.100 194.154 116.882
				93.864.833 7.285.606
				101.150.439

La previsión para incobrables junto con las garantías existentes resulta suficiente para cubrir los créditos de plazo vencido.

(i) A la fecha de emisión de los presentes Estados Financieros Intermedios Condesados el pago de capital a Tecpetrol Internacional S.L.U. se encuentra en curso en función a lo establecido en la comunicación “A” 7030 y sus modificatorias del BCRA. Ver Nota 23 (Deudas bancarias y financieras) a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020.

• 3 . Clasificación de los créditos y deudas de acuerdo con el efecto financiero que producen.

En moneda nacional sin interés En moneda extranjera sin interés En moneda nacional con interés En moneda extranjera con interés	Créditos 23.444.819 1.930.407 83.590 -	Deudas
		5.186.771 4.050.159 4.314.613 87.598.896 101.150.439
	25.458.816

No existen créditos y deudas con cláusula de ajuste.

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

1

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Información adicional requerida por el artículo 12, Capítulo III, Titulo IV de la normativa de la Comisión Nacional de Valores

1. Detalle del porcentaje de participación en sociedades del art. 33 Ley N° 19.550 en el capital:

	% de part. sobre	% de part. sobre
Sociedad	capitalsocial	total votos
Negocio conjunto
Oleoducto Loma Campana –
Lago Pellegrini S.A.	15,0	15,0

Clasificación de los saldos de créditos y deudas con sociedades del art. 33 de la Ley General de Sociedades N° 19.550 de acuerdo a su vencimiento:

• a) No existen créditos ni deudas de plazo vencido, excepto por lo mencionado en punto el 2 en relación a lo establecido en la comunicación ”A” 7030 y sus modificatorias del BCRA.

• b) No existen créditos ni deudas sin plazo.

• c) Plazo no vencido (Los créditos y deudas no vencidos, vencen dentro de los tres meses).

• d) No existen créditos ni deudas que tengan efecto financiero.

• No existen créditos por ventas o préstamos contra directores, consejeros de vigilancia o sus parientes hasta segundo grado inclusive.

• Inventario físico de bienes de cambio.

La política de la Sociedad establece la toma de dos inventarios físicos por año cubriendo con ambos la totalidad de los bienes de cambio, excepto para los materiales menores, para los que los realiza a través de muestreos. No existen materiales con inmovilización significativa.

1. No existen participaciones en otras sociedades en exceso de los admitidos por el art. 31 de la Ley N° 19.550.

2. Valores recuperables.

3. Se ha determinado como valor recuperable de los bienes de cambio a su valor neto de realización. Para propiedades, planta y equipos se ha considerado el valor de uso determinado a partir de los flujos de fondos descontados que se prevé obtener de las restantes reservas comerciales.

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº1 Fº17

2

Tecpetrol Sociedad Anónima Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020

Información adicional requerida por el artículo 12, Capítulo III, Titulo IV de la normativa de la Comisión Nacional de Valores

1. Seguros que cubren los bienes tangibles.

	Moneda	Sumas	Valor
Concepto	suma asegurada	aseguradas	contable	Riesgo cubierto
Pozos	USD	(*)	(**)	Control, reperforación, derrame
				Daños y responsabilidad
Rodados	ARS	396.590		civil hacia terceros
Edificio, Instalaciones, Ductos				Daños materiales/Rotura de
utilizados en explotación y transporte Edificio, Instalaciones, Ductos	USD	1.448.018	34.998.076	maquinarias Todo Riesgo construcción y
utilizados en explotación y transporte	USD	71.753		montaje
Mercaderías	USD	5.000		Todo riesgo de transporte
Equipos de computación	USD	10.451		Todo riesgo

• (*) Sujeta a límites y deducibles según el seguro de que se trate.

• (**) Se asegura la perforación de los pozos y aquellos pozos en producción que sean surgentes.

• a) Contingencias positivas y negativas

Positivas: ver Nota 31 a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020.

Negativas: no existen previsiones por contingencias cuyos saldos considerados individualmente o en su conjunto, superen el 2% del patrimonio de la Sociedad. Las previsiones se reconocen cuando: a) la Sociedad posee una obligación presente, legal o asumida, como consecuencia de hechos pasados, b) existe una alta probabilidad de que se requiera un egreso de recursos para cancelarla y, c) el monto puede ser estimado en forma confiable. Estas se valúan al valor presente de las erogaciones que se prevé serán necesarias para cancelar las obligaciones, utilizando una tasa de descuento apropiada.

b) No existen otras situaciones contingentes significativas no registradas con probabilidad de ocurrencia no remota.

1. Adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones Al cierre del ejercicio la Sociedad no posee adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones.

2. En el capital accionario de la Sociedad no existen acciones preferidas.

3. Restricciones contractuales y legales a la distribución de ganancias.

4. Ver Nota 30.iii a los Estados Financieros Intermedios Condensados al 30 de junio de 2020.

Véase nuestro informe de fecha

7 de agosto de 2020

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

Dr. Alejandro J. Rosa

Contador Público (UM)

Ricardo J. Soler Consejero de Vigilancia

Juan J. Mata Director Titular

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 286 F° 136

3